アメリカ アメリカ

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表 20-F

(タグ 一)

あるいは…。

締め切りの財政年度について十二月三十一日, 2023

あるいは…。

For the transition period from _______________________ to _______________________

あるいは…。

この幽霊会社の報告が必要なイベント日

手数料ファイル番号：001-39803

美武 テクノロジー株式会社

(登録者がその定款に明記されている名称)

適用されない

(登録者名を英語に翻訳)

英領バージン諸島

(会社または組織の管轄権 )

1602 、神業世紀工業センター C 棟

いいえ周石路 743 号, 杭城街,

宝安 地区、

深セン人民共和国 （ People 's Republic of 中国

(主に実行オフィスアドレス )

ミスター。張新良最高経営責任者

1602 、神業世紀工業センター C 棟

いいえ周石路 743 号、杭城通り、

宝安 地区、

深セン人民共和国 （ People 's Republic of 中国

電話： +86-755-85250400

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

法第 12 条 （ b ） に従って登録された、または登録される有価証券。

法第 12 条 （ g ） に従って登録された、または登録される有価証券。

(クラスタイトル )

同法第 15 条 （ d ） に基づく報告義務がある証券。

(クラスタイトル )

年次報告までに述べた期間終了時の発行者が属する各種資本または普通株の流通株数 を説明した。

発行済普通株式 （ 名額なし ） の数は 2,923,3252023年12月31日まで。

登録者が証券法規則405で定義されている有名な経験豊富な発行者であれば、再選択マークで を示してください。

☐ はい ☐ 違います。

この報告が年次報告または移行報告である場合、登録者が1934年の証券取引法第 13または15(D)節に従って報告を提出する必要がないかどうかを決定するためにマークをチェックしてください。

☐ はい ☐ 違います。

注 — 上記のボックスにチェックを入れても、 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に基づき報告書を提出する必要がある登録者は、これらのセクションに基づく義務から免除されません。

再選択マークは、登録者が、(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2) が過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す。

☒ はい☐番号をつける

登録者が、規則 S—T の規則 405 （ 本章の § 232.405 ） に従って提出および投稿する必要があるすべてのインタラクティブデータファイルを、過去 12 ヶ月間 （ または登録者がそのようなファイルを提出および投稿することが求められたそれより短い期間 ） 、電子的に提出し、企業の Web サイトに掲載したかどうかをチェックマークで示します。

☒ はい☐番号をつける

登録者が大規模な加速ファイラー、加速ファイラー、非加速ファイラー、または新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示します。取引法第 12b—2 条の「大規模加速申請者」、「加速申請者」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

もし 一家が米国公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する新興成長型会社であれば、登録者 が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で表す場合、取引法第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準 を遵守する☐

新しいまたは改訂された財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表されたその会計基準の編纂の任意の更新を意味する。

登録者が、 Sarbanes—Oxley 法 （ 15 U. S.C. ） のセクション 404 （ b ） に基づく財務報告に関する内部統制の有効性についての経営陣の評価に関する報告書と証明書を提出したかどうかをチェックマークで示します。7262 （ b ） 監査報告書を作成または発行した登録会計事務所による。↓ ↓

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

前の質問に回答する際に“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかを選択することをチェックマークで示してください。

☐ プロジェクト17項目18

証券が当該法第12(B)条に基づいて登録されている場合は、届出書類に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かをチェックマークで示してください☐

これらのエラーのより真ん中に再記述があるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連する回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要があるかどうかを示す

これが年次報告である場合は、登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示してください(“取引所規則”第12 b-2条で述べたように)。

☐ はい ☒違います。

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者にのみ適用)

登録者が、裁判所によって確認された計画に基づく有価証券の配布の後、 1934 年証券取引法第 12 条、第 13 条または第 15 条 （ d ） 項によって提出される必要があるすべての書類および報告書を提出したかどうかをチェックマークで示します。

☐ はい ☐ いいえ

序言：序言

この年次報告書においては、文脈により別段の必要がある場合を除き、かつ、この年次報告書の目的のために、以下の内容のみを記載します。

“人民元”や“人民元”について言及すると、いずれも中国の法定通貨を指す

“ドル”または“ドル”と言及されたすべての は、米国の法定通貨を意味する

私たちの業務は私たちの子会社およびVIEおよび中国の子会社が中国の通貨人民元を使用して行われます。私たちの合併財務諸表をドルで表します。本年度報告では、ドル単位の連結財務諸表における資産、債務、承諾、負債を指す。これらのドル参考は、人民元対ドルの為替レート をもとに、特定の日付または特定の時期に決定される。為替レート変動は、私たちの債務金額とドルで計算される資産価値に影響を与え、これは、私たちの債務金額(ドルで表す)と資産価値(売掛金(ドルで表す)を含む)の増加または減少をもたらす可能性がある。

前向き情報

本表のグリッド20-Fの年間報告書は前向きな陳述を含む。これらの声明は1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。これらの前向きな陳述は、“可能”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能性が高い”、“未来”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、これらの傾向は私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えられる。これらの前向き宣言は含まれているが、これらに限定されない

本年度報告Form 20−Fに含まれるbr前向き陳述は，経営陣のこの業界での経験と，歴史的傾向，現在の状況，予想される将来の発展，このような場合に適切であると考えられる他の要因に対する我々の見方に基づいた仮定に基づいている。本年度報告書を読んで考慮する際に、 これらの声明は業績や結果の保証ではないことを理解しなければならない。それらは既知で未知の危険、不確実性、そして仮定に関するものだ。私たちはこれらの展望的陳述が合理的な仮定に基づいていると考えているが、多くの要素が私たちの実際の財務結果や運営結果に影響を与える可能性があり、実際の結果がこれらの前向き陳述の結果と大きく異なる可能性があることを認識すべきである。これらの要素にはこれらに限定されない

私たちはあなたに展望性陳述に過度に依存しないように注意して、あなたはこれらの陳述を“第3項.重要な情報-D.リスク要素”に開示されたリスク要素と一緒に読むべきです。このような危険は万象を網羅していない。私たち は急速に発展する環境で運営されている。新しいリスク要素は時々出現し、私たちの管理層は のすべてのリスク要素を予測することは不可能であり、すべての要素が私たちの業務に与える影響或いはいかなる要素或いは要素の組み合わせは実際の結果が任意の前向き陳述に含まれる結果と異なる程度を招く可能性がある。法的要求が適用されない限り、私たちは前向きな陳述を更新したり修正したりするいかなる義務も負わない。

第 部分I

プロジェクト 1.取締役、上級管理者、コンサルタントの身分

は適用されない.

第br項2.特典統計データと予想スケジュール

は適用されない.

第 項3.重要な情報

私たちのbr社構造

私たちは英領バージン諸島に登録して設立されたオフショアホールディングスで、中国の運営会社ではありません。実質的な業務を持たない持ち株会社として、私たちの中国での業務は(I)深セン美屋VIEと(Ii)VIEの子会社嘉園酒業、陝西武農、深セン亜鉄ヘム、上海武徳と美屋飲食が行っています。あなたはVIEではなく英領バージン諸島会社の株式を持っています。私たちまたは私たちの子会社はVIEのいかなる持分も持っていない。WFOE、VIE、VIEの株主 は、“VIE協定”とも呼ばれる一連の契約取り決めを締結しており、これにより、米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に基づいて、VIEの主な受益者とされているため、VIEの財務結果を我々の合併財務諸表に統合することができ、この構造は投資家に独特のリスクをもたらす。しかし、本年度報告日まで、これらのVIE協定は中国の裁判所でテストされていない。VIE構造 は中国会社の外国投資に契約リスクの開放を提供する。中国は外商直接投資運営会社を法律で禁止しているにもかかわらず、外商直接投資VIEは禁止されていない。我々はVIE構造を使用しているため、投資家 はVIEおよびその子会社の株式を直接保有しない可能性がある。中国の監督管理機関はこのような構造を許可しない可能性があり、これは私たちの業務に大きな変化をもたらす可能性があり、および/または私たちが登録販売している証券の価値に大きな変化をもたらす可能性があり、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。“プロジェクト3の重要な情報D.リスク要因を見てくださいもし中国政府がVIEに関連する契約手配 が中国の関連業界の外商投資に対する規制制限に適合していないと考えている場合、あるいはこれらの法規や既存法規の解釈が将来変化した場合、私たちは厳しい罰を受けたり、そのような業務における私たちの権益を放棄させられたりする可能性がある。もし、確定、変更、解釈によって、私たちの中国子会社や私たちのすべての業務を実行するVIEの資産に対して契約制御権を行使できない場合、私たちの普通株は値下がりしたり、価値がなくなったりする可能性があります”.

次の図に本年度報告日までの会社構成を示す

*

(1) 無徳上海の49%の株式は深センヘム企業コンサルティング組合(有限組合)が所有しており、このパートナーシップは中国の法律に基づいて設立された有限組合企業である。

(2) ヘムブランドの49%の株式は劉亜芳(25%)とHuang(24%)が所有している。

(3) 世紀佳縁30%株式は徐坤(21%)とxi安森利恵農農業科学技術有限会社(9%)が所有している

(4) 桃樹は玉林社の40%の株式を持っている.

VIEプロトコル

中国の法律は外資に対して付加価値電気通信サービスの制限を持っているため、吾ら或いは吾などの付属会社は深セン美物がいかなる 株権を持っているわけではない。逆に、WFOE、美屋深セン、美屋深センの株主は2019年3月2日にこのような一連の 契約取り決めを締結し、VIE協定とも呼ばれる。VIEプロトコルは、(I)WFOEがVIEから実質的に全ての経済的利益を得ることを可能にする独占技術コンサルティングサービスプロトコル(“サービスプロトコル”)を含み、(Ii)VIE各株主は、深セン美物のすべての持分質を深セン美物のすべての持分質を担保としてWFOEに譲渡して、深セン美物がサービスプロトコルの下でのサービス料を履行することを保証する持分質契約を含む。(Iii) 独占購入権プロトコルであって、WFOEに独占的選択権を提供し、中国の法律で許可されている範囲でVIEの株式および/または資産の全部または一部を購入し、および(Iv)代理プロトコルを提供し、これにより、VIEの各株主は、VIEの株主としてのすべての権利を行使することをWFOEに許可した。

WFOE，VIEとVIE株主間のVIEプロトコルにより，我々はVIEにおいて持株権を持ち，VIEの主な受益者とみなされ，会計目的のみに用いられ，VIEを統合しなければならない。br}米国公認会計原則の下でVIEを統合する条件に適合しているからである。

以下、各VIEプロトコルの詳細を説明する

独占技術コンサルティングサービスプロトコル

深セン美屋とWFOEが締結した“サービス契約”によると、WFOEは深セン美屋に技術とコンサルティングサービス を提供し、WFOEは毎月、累積損失後の残高、実際の運営コスト、運営資本留保、私たちの収入から支払われた税金を引くサービス料を徴収している。

美屋深センは2021年1月1日から2023年12月31日までの間に月間赤字を記録した。その税引後月額残高はつねに負 であるため，WFOEには何のサービス料も支払われていない.

伝説： 10000(人民元)

本サービスプロトコルが別途規定またはWFOEと深セン美物と別途約束されていない限り、本サービスプロトコルの有効期限は10(10)年であり、2019年3月2日から発効します。

株式質権協定

WFOEとVIE株主の間の持分質権契約によると、VIE株主はそれを深セン美屋のすべての持分質質にWFOEを担保として与え、美物深センが支払いサービス協定の下のサービス料 を履行することを保証する。質権は当該等質権が深セン美物株主名簿に登録され、政府主管機関の登録時に発効し、サービス契約項の下ですべての責任を履行する期限が満了した後2(2)年に満了する。

協定条項によれば、深セン美物又はその株主がサービス協定項目のそれぞれの契約義務に違反した場合、WFOEは、品質権者としての権利を実行する権利があり、これらに限定されないが、そのような持分を、それ自身又はその指定者、オークション、販売、又は法律で許可された他の持分処分方法に譲渡する。

独占購入権利協定

WFOE、VIE株主及び深セン美物株主間の独占購入権協定によると、VIEの各株主 は中国の法律で許可された範囲内で、WFOE独占選択権を撤回及び無条件に付与して、美物深センの全部或いは一部の株式を随時購入することができない。WFOEが上述の選択権を行使する場合、株式の購入価格は (1)株式比率で深セン美物登録資本に納付する実納出資額である；(br}或いは(2)中国の法律法規が許可する当時の最低価格は、比較的に低い者を基準とし、当時適用された中国の法律法規が株式を評価することを要求しない限り、或いは持分価格に他の制限を加えなければならない。

独占購入権協定によれば、WFOEは、深セン美物およびVIE株主のいかなる同意も得ることなく、必要に応じて書面通知で、本協定の下でのすべての権利および義務を第三者に譲渡する権利がある。しかし、外商独資企業の事前書面による同意を得ず、深セン美物およびVIE株主は、本協定の下での権利および義務をいかなる第三者にも譲渡してはならない。

中国の法律法規及び本独占購入権協定の条項及び条件に基づいて、外商独資企業及び/又はその指定された はVIEの各株主に書面通知を出して、この独占選択権を行使することができる。この選択権を行使する際に，WFOEは唯一と絶対的な が時間，方法，頻度を決定する権利を持つ.

エージェント プロトコル

代理合意によると、VIEの各株主はWFOEまたはその指定者(“代理人”)が深セン美屋株式所有者総会に出席して投票することを含む株主としてのすべての権利を行使することを許可し、深セン美屋深セン会長、取締役、社長及びその他の高級管理者を委任し、株主決議案及び任意の他の関連文書に署名する。また，VIEの株主は，エージェントがその同意なしに本エージェントプロトコル項下の当該権利を行使し，そのような権利を行使する際にそのエージェントに協力を提供することができることを確認した.彼らはまた、彼らが代理人がこのような許可権利を行使することによって生じる、またはそれに関連するすべての法的結果に責任を負うことを確認した。

わが社の構造とVIE協定に関連するリスク

VIE構造は外資の中国会社への投資を完全にコピーすることはできず、株主は永遠に中国経営実体の株式を持たない可能性があるからだ。代わりに、VIE構造は米国での外国投資に契約開放を提供している。我々はVIEに持分を持っていないため、私たちは中国の法律と法規の解釈と応用の不確定性によってリスク に直面し、インターネット技術会社の外資所有権の制限を含むが、特殊な目的担体による中国会社の海外上場に対する監督審査、およびVIE協定の有効性と実行力 を含むが、それらは法廷の検証を経ていないからである。VIEプロトコルは、VIEの制御を提供する上で有効ではない可能性がある。より多くの情報については，本年度報告28ページからの“リスク 要因−わが社の構造に関するリスク”，今年度報告31ページからの“リスク要因−中国での業務展開に関するリスク”を参照されたい。

私たちの監査機関はシンガポールに本部を置くEnrome LLPだ。本年度報告に含まれる監査報告は、上場企業会計監督委員会(“PCAOB”)の審査を受けた監査人が作成したものであるが、将来の監査報告がPCAOB検査の監査人によって作成される保証はないため、将来的に投資家はこのような検査のメリットを奪われる可能性がある。また、改正された“外国会社責任法”(“HFCA 法案”)によると、米国証券取引委員会がその後、私たちの監査作業が監査人によって実行され、PCAOBが2年連続で検査や全面調査ができないと認定された場合、ナスダックなどの米国全国的な証券取引所は、私たちの証券を取得することを決定する可能性があり、私たちの証券の取引を禁止する可能性がある。2022年12月29日、総裁·バイデンは“総合支出法案”に署名し、“米国証券取引委員会法案”を改正し、米国証券取引委員会に発行者の証券を発行者に要求し、その監査役が3年連続で米国上場取引委員会の検査を受けずに任意の米国証券取引所で取引することで、取引禁止をトリガする時間を短縮した。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-米国証券取引委員会の最近の共同声明によると、ナスダックが提出した規則改正提案と、米国衆参両院で可決された法案は、新興市場会社により多く、より厳しいbr基準を適用することを呼びかけている。これらの発展は私たちの製品、業務運営、株価、そして名声に不確実性を増加させるかもしれない“より詳細な議論については、本年度報告第32ページを参照されたい。

私たちのbrは、中国政府の将来のこの方面でのいかなる行動の不確実性のリスクに直面しており、これはVIE構造を禁止する可能性があり、 これは私たちの業務に大きな変化をもたらす可能性があり、普通株の価値は大幅に値下がりしたり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。私たちはまた、中国でのVIEの運営に関するいくつかの法律と運営リスクに直面している。私たちの現在の業務運営を管理する中国の法律や法規は曖昧で不確実であることがあるため、これらのリスクはVIEの運営に大きな変化をもたらす可能性があり、私たちの普通株の価値が大幅に値下がりしたり、投資家に証券を提供し続ける能力が完全に阻害されたりする可能性がある。最近、中国政府は事前に通知せずに一連の監督管理行動と声明 を開始して、証券市場の不法活動を打撃し、中国海外上場会社の可変利益主体構造に対する監督管理を強化し、新しい措置を取ってネットワーク安全審査範囲を拡大し、反独占法執行力を拡大する。

全国人民代表大会常務委員会が2016年11月7日に公表し、2017年6月1日から施行された“中華人民共和国ネットワーク安全法”によると、キー情報インフラ運営者が中国の運営過程で収集·生成した個人情報と重要データは必ず中国に保存されなければならず、キー情報インフラ運営者は国家安全に影響を与える可能性のあるインターネット製品とサービスを購入し、中国ネット信弁のネットワーク安全審査を受けるべきである。これ以上の説明が乏しいため，“キー情報 インフラ事業者”の正確な範囲は不明である。2021年12月28日、民航局は他の関係部門と共同で“ネットワーク安全審査方法”(“民航局改訂方法”と略称する)を発表し、元の“ネット安全審査方法”の代わりになった。 民航局改訂方法は2022年2月15日から施行される。CAC改訂の方法によると、キー情報インフラ事業者がネットワーク製品やサービスを購入する場合、あるいはネットワークプラットフォーム事業者が影響を与えるか、あるいは国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動を行う場合、ネットワークセキュリティ審査を受ける。2022年7月7日、CACは“出国データ伝送安全評価方法”(“方法”)を発表し、2022年9月1日から施行した。本方法はデータ処理員が人民Republic of China国内で業務活動に従事する中で海外の重要なデータと個人情報を収集、生成、呼び出しすることに対する安全評価に適している。方法によると、データ処理者は、(1)重要なデータを海外に転送するデータ処理者、(2)重要な情報インフラ事業者、または100人の数万人の個人情報を処理するデータ処理者が個人情報を海外に転送する場合のうちの1つが海外にデータを転送する場合のうちの1つである。(Iii)前年のbr 1月1日から、データ処理員が累計海外個人情報が10万人を超える、 または海外敏感個人情報を転送すること、または(Iv)国家ネット信局が出国データ転送の安全評価を要求する他の場合。2021年11月14日、中国民航局は“ネットワークデータセキュリティ管理方法(意見募集稿)”、または“ネットワークデータセキュリティ管理方法(草案)”を発表し、数万人のユーザ個人情報を持つネットワーク空間事業者がネットワークセキュリティ審査室 にネットワークセキュリティ審査を提出することを要求した。ネットワークセキュリティ審査は、キー情報インフラ、コアデータ、重要データ或いは大量の個人情報が外国政府に影響され、コントロール或いは悪用されるリスク、及び海外上場後のネットワークデータセキュリティリスクを評価する。

私たちの中国弁護士、北京大成法律事務所、北京大成法律事務所(福州)(“大成”)の意見によると、私たちはCACが発表した何のbr措置にも違反しておらず、私たちも CAC改訂後の方法でCACのネットワークセキュリティ審査を受けません。(I)私たちは100万人を超えるユーザーの個人情報がないので、近い将来このようなハードルを達成することはあまりできません。及び(Ii)本年度報告日まで、吾等は適用されていない中国政府当局 が中華人民共和国経営エンティティ、VIE又はVIEの任意の付属会社をキー情報インフラ運営業者として決定するか、又は中国経営実体又はVIEにCACのネットワークセキュリティ審査又はネットワークデータセキュリティ審査を受けることを要求する任意の通知又は決定を受けていない。しかしながら、これらの声明および規制行動は新しいので、立法または行政法規制定機関はどのくらいの時間内に応答し、どのような既存または新しい法律または法規または詳細な実施および解釈を修正または公布するか、およびこれらの修正または新しい法律と法規は、私たちの日常業務運営、外国投資を受け入れ、米国取引所に上場する能力に与える潜在的な影響は、非常に不確定である。

中国証監会は2023年2月17日に“国内会社の海外発行上場試行管理方法”(“試行方法”)と5つのセット指導(総称して“海外上場規則”と呼ぶ)を公表し、すでに2023年3月31日から施行された。“海外上場規則”が発表された同じ日、中国証監会は“国内企業の海外上場届出管理手配に関する通知”(“通知”)を発行した。“試行方法”と“通知”によると、国内会社が直接或いは間接的に海外で発行或いは上場した場合は、初公開発行或いは上場申請を提出してから3営業日以内に、“試行方法”の要求に従って中国証監会に届出手続きを行わなければならない。もし1つの中国会社が規定の届出手続きを完了していない場合、あるいはいかなる重大な事実を隠したり、その届出文書中の任意の主要な内容を偽造したりすれば、その中国会社は修正、警告、罰金などの行政処罰を受ける可能性があり、その持株株主、実際のコントロール者、直接責任者、その他の直接責任者も警告と罰金などの行政処罰を受ける可能性がある。2023年3月31日までにすでに海外証券取引所に上場し、或いはすでに海外監督部門或いは証券取引所の許可を得て上場した会社は、2023年9月30日までに海外発行上場を完了し、直ちにbr届出を行う必要はないが、“海外上場規則”に従って後続発行届出を行う必要がある。また、2023年2月24日、中国証監会は財政部、国家秘密局、中国国家公文書局と中国証監会、国家秘密局、国家公文書局中国が2009年に発表した“海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定”または“規定”を改正した。改正された“規定”は“国内会社の海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定”と題して発表され、2023年3月31日に試行方法と併せて施行された。改正規定の主な改正の1つは、海外間接発行と上場をカバーするためにその適用範囲を拡大することであり、試行方法と一致している。改正後の規定要求は、(A)国内会社がその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者と海外監督管理機関などの関係個人或いは実体に国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む文書と資料を公開開示或いは提供することを含むが、これらに限定されないが、まず法に基づいてbr主管部門の許可を経て、同級秘密行政部門に記録しなければならない。(B)国内会社計画 は、その海外上場実体を通じて、直接又は間接的に証券会社、証券サービス提供者及び海外監督管理機関等の個人及び実体に他国の安全又は公共利益を損なう文書及び資料を公開開示又は提供するものは、国家の関連規定の関連手続を厳格に履行すべきである。本年報の発表日まで、当社は中国証監会から当社のナスダック資本市場への上場についての正式な問い合わせ、通知、警告、処分または異議を受けていません。しかし、海外証券発行とその他の資本市場活動に関する監督管理要求の公布、解釈と実施には依然として重大な不確定性が存在する。もし私たちがbrを完全に遵守できなかった場合、またはこのような新しい規制要求を完全に遵守できなかった場合、投資家に証券を提供し続ける能力を著しく制限または完全に阻害し、私たちの業務運営に重大な中断をもたらし、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、これは私たちの財務状況と運営結果に重大な悪影響を与え、私たちの証券の価値が大幅に縮小したり、価値がなくなったりする可能性がある。

配当持株会社、子会社とVIEとの間の分配または資産移転

本年度の報告日まで、当社の子会社またはVIEは、当社にいかなる配当金や割り当ても派遣していません。当社は当社の株主にいかなる配当金や割り当ても派遣していません。私たちは将来のいかなる収益も再投資のために保留し、業務拡張に資金を提供するつもりであり、予測可能な未来にはいかなる現金配当金やいかなる資産も支払わないと予想される。54ページ私たち、私たちの子会社、VIEの精選された簡明な総合財務データを参照してください。 受動型外国投資会社(“PFIC”)規則によると、普通株の投資家への分配総額(これによって控除されたいかなる税金も含む)について配当として課税され、現在または累積されている収益と利益から分配されることを前提としており、これは米国連邦所得税の原則に基づいて決定されています。

時々改訂された2004年の英領バージン諸島商業会社法(“英領バージン諸島会社法”)及び当社の第三回改正及び再記述された組織定款の大綱及び定款細則によると、当社の取締役会は株主が適切だと思う時間及びbrを株主に発行することを許可し、発表することができ、彼らが合理的な理由があって信納が配当金の支払いに続いた後、当社の資産価値は私たちの負債を超え、当社は満期時に私たちの債務を返済する能力がある。英領バージン諸島は私たちが配当金で分配できる資金の金額にこれ以上の法的制限がない。もし私たちが将来私たちの任意の普通株に配当金を支払うことにしたら、ホールディングスとして、私たちの香港子会社Vandeから資金を受け取り、VIE協定に従ってVIEからWFOEに資金を支払うことに依存します。

中国の現行法規は外商独資企業が中国の会計基準と法規に基づいて確定した累積利益(あればある)の中から当社に配当金を支払うことしか許されていない。また、外商独資企業は、その準備金がその登録資本の50%に達するまで、毎年少なくともその税引後利益の10% を法定準備金として計上しなければならない。中国 のすべてのこのようなエンティティはさらにその税引後利益から一部を従業員福祉基金として抽出しなければならないが、あれば、予約金額はその取締役会が決定する。法定積立金は、登録資本の増加と、各社の将来の留保収益を超える損失の解消に用いることができるが、積立金は清算が発生しない限り現金配当金として分配することはできない。

中国政府はまた、人民元を外貨に両替し、通貨を中国に送金することを規制している。そのため、私たちは私たちの利益から外貨 を獲得して送金して配当金を支払うための行政手続きを完了する際に困難に直面する可能性がある。また、もし私たちが中国の子会社で将来自ら債務を発生させれば、債務を管理するツールは配当金を支払う能力や他のお金を支払う能力を制限する可能性がある。もし私たちまたは私たちの子会社が現在のVIE協定を通じて私たちの運営からすべての収入を得ることができなければ、私たちは私たちの普通株に配当金を支払うことができないかもしれない。

現金 私たちの普通株の配当金(あれば)はドルで支払います。もし私たちが税務で中国の税務住民企業とみなされれば、私たちが海外の株主に支払ういかなる配当金も中国の収入源とみなされる可能性があるので、10.0%に達する中国の源泉徴収税を支払う必要があるかもしれません。

株主に配当金を支払うことができるように，VIEプロトコル に従ってVIEからWFOEに配当金を支払い，このような支払いをWFOEの配当としてVANDERに割り当てる。VIEがWFOEに支払ういくつかのお金brは、営業税と付加価値税を含む中国の税金を支払う必要がある。

“大陸部中国と香港特別行政区の所得に対する二重課税と二重租税回避の回避に関する手配”あるいは“二重租税回避手配”によると、香港住民企業が中国プロジェクトの25%以上の株式を保有していれば、10%の予定税率を5%に下げることができる。しかし、5%の予定税率は自動的に適用されず、いくつかの要求 を満たさなければならないが、これらに限定されない：(A)香港プロジェクトは関連配当金の実益所有者でなければならない； および(B)香港プロジェクトは配当を受け取る前に12ヶ月以内に中国プロジェクトの25%以上の株式 を直接保有しなければならない。現在のやり方では、香港プロジェクトは香港税務機関の税務住民証明を得なければ、5%低い中国の事前提出税率を申請することができる。香港税務機関は個別の情況で税務住民証明書を発行するため、私たちはあなたに保証することができません。私たちは関連する香港税務機関から税務住民証明書を取得し、二重課税手配に基づいて、外資企業が直接持株会社バンダーに支払う配当金について、5%の割引源泉徴収税率を享受することができます。本年の期日まで、当社は香港に関する税務機関に“居留証”を申請していません。外商独資企業が万徳に申告して配当金を支払う予定の時、万徳は税務居住証を申請する予定だ。リスク要素--“企業所得税法”によると、外商独資企業の事前提出税負担には重大な不確定性が存在し、外商独資企業が私たちのオフショア子会社に支払う配当金は ある条約の福祉を受ける資格に符合しない可能性がある

本年度報告日まで、美屋、WFOE、およびVIEは、VIEプロトコルの下のいかなる借金も割り当てられていない。予見可能な未来において、美屋、WFOE、およびVIEは、収益を分配する計画またはVIEプロトコル下の借金を補償することは何もない。

私たちのbr経営陣は現金管理を直接監督します。私たちの財務部門は私たちの部門と運営実体の間の現金管理政策と手続きを制定する責任があります。各部門または運営エンティティは、現金申請の具体的な金額および時間を説明し、申請された金額および現金用途に応じて、当社の指定管理層brメンバーに提出する現金需要計画を提出することによって現金申請を開始する。指定された管理メンバーは、現金源と需要の優先順位に応じて現金分配を審査·承認し、財務部門の出納専門家に提出して第2次審査を行う。上記の規定以外に、資金がどのように移転するかを規定する現金管理政策やプログラムはありませんし、中国の法律による現金移転のいかなる制限もどのように処理するかを説明する書面政策もありません。

美屋、WFOEとVIEの間には、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの財政年度中に現金移転や他の資産移転はなかった。

本年度報告日 まで、我々の子会社またはVIEはWFOEに提出されておらず、その後、当社とわが社の株主にいかなる配当金や分配も支払われていません。私たちは私たちの業務拡張に資金を提供するために未来のいかなる収益も維持するつもりで、私たちは予測可能な未来に現金配当金を支払わないと予想している。受動型外国投資会社(“PFIC”)規則に適合する場合、一般株の投資家への分配総額(これにより控除されたいかなる税金も含む)について配当金として課税し、現在または累積している収益と利益から分配することを前提としており、これは米国連邦所得税の原則に基づいて決定されている。

英領バージン諸島法案と私たちのM&Aを遵守した上で、私たちの取締役は決議を採択して、彼らが適切だと思う時間と金額が配当を発表することができて、彼らが合理的な理由に基づいて信納し、配当分配後、私たちの資産価値はすぐに私たちのbr負債を超え、私たちは満期時に債務を返済することができるだろう。

中国税務機関は外商独資企業が現在私たちの総合可変利息実体と締結した契約手配に基づいてその課税所得額を調整することを要求する可能性があり、調整方式はそれが私たちに配当金とその他の 分配を支払う能力に重大な不利な影響を与える。“VIEに関連する会社構造および運営契約手配のリスクVIEは、中国税務機関の審査を受ける可能性があり、彼らは、私たちまたはVIEが追加の税金を不足していることを決定するかもしれません。これは、私たちの財務状況やあなたの投資価値に悪影響を及ぼす可能性があります”を参照してください

中国の法律と法規によると、私たちの中国子会社は中国の外商独資企業として、それぞれ中国の会計基準と法規に基づいて確定した累計税引後利益の中から配当金を支払うしかない。また、外商独資企業は毎年少なくともその累積税引後利益から10%を法定積立金として抽出し、登録資本の50%に達するまで抽出しなければならない。外商独資企業は適宜中国会計基準に基づいてその税引後利益の一部を従業員福祉とボーナス基金に支給することができる。このような準備基金と職員福祉とボーナス基金は現金配当金として分配できない。

私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払うか、または他の分配を行う能力のいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収を行うこと、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に実質的で不利な制限をもたらす可能性がある。別項参照もし中国所得税の目的で、私たちは中国住民企業に分類されて、このような分類は私たちと私たちの非中国株主に不利な税収結果をもたらすかもしれません中国所得税の目的で、私たちが中国住民企業に分類された場合、このような分類は、私たちおよび私たちの非中国の株主に不利な税収結果をもたらす可能性がある

業務中の現金/資産が中国/香港または中国/香港実体の範囲にあることについては、当社、当社の子会社または中国政府が合併後のVIEが現金/資産を移転する能力に対する介入または適用の制限および制限により、資金/資産は中国/香港以外の運営または他の用途に使用できない可能性がある。

われわれの運営は中国当局の許可や承認を得る必要がある

本年度報告日まで、我々、外商独資企業、中国経営実体：(I)中国経営実体経営を承認する必要がある政府機関の追加許可または承認要求の範囲内ではない；(Ii)現在中国で展開されている業務に従事するために必要なすべての必要な許可、許可および承認を中国当局から取得した；(Iii)このような 許可または承認は拒否されていない。これらの成功した許可証、許可、および承認は、(一)営業許可証、(二)付加価値電気通信業務許可証である。

しかし、最近、中国政府は事前通知なしに、証券市場の不正活動を規範化し、中国海外上場企業に対する監督管理を強化し、可変利益主体構造を採用し、新しい措置を取ってネットワーク安全審査範囲を拡大し、反独占法執行を強化するために、一連の監督管理行動と声明を開始したことを知っている。

2021年7月6日、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“法に基づいて証券違法行為を厳しく打撃することに関する意見”を通達した。意見は、証券違法行為の管理を強化し、中国企業の海外上場に対する監督管理を強化することを強調した。関連する監督管理制度の建設を推進するなどの有効な措置を取り、中国概念海外上場会社のリスクと事件、ネットワーク安全とデータプライバシー保護要求などの事項に対応する。これから公布される意見や任意の関連実施細則は、私たちが将来的にコンプライアンス の要求を受ける可能性がある。中国の現在の規制環境を考慮して、私たちは依然として中国の規則と法規の異なる解釈と実行が私たちに不利な不確実性の影響を受けており、これはほとんど事前通知なしに迅速に発生する可能性がある。

2021年12月28日、民航局は“民航局改訂方法”を発表し、ネットワークセキュリティ審査の適用範囲をさらに再確認し、拡大した。CAC改訂後の方法は2022年2月15日に施行された。“中国民航総局改訂方法”によると、百万以上のユーザーの個人情報を持つネットプラットフォーム経営者 は海外看板を申請しようとする場合、ネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。また、キー情報インフラ経営者はネットワーク製品やサービスを購入しても このような購入活動のネットワーク安全審査を申請する義務がある。CAC改訂後の方法は“ネットワークプラットフォーム事業者”や“外国”の上場範囲 をさらに説明していないが，CAC改訂後の方法でネットワークセキュリティ審査を申請する義務はないと考えられ，(I)100万人を超えるユーザの個人情報を把握していないことを考慮すると，近い将来このようなハードルを達成することはあまり不可能である。(Ii)本年報の日付まで、吾らは適用される中国政府当局からいかなる通知または決定を受けておらず、中国経営エンティティ、VIEまたはVIEの任意の付属会社をキー情報インフラ事業者として決定している。

2023年2月17日、中国証監会は“海外上場規則試行方法”を発表し、2023年3月31日から施行した。“海外上場規則”が発表された同じ日、中国証監会は“国内企業の海外上場届出管理手配に関する通知”(“通知”)を発行した。“試行方法”と“通知”によると、国内会社が直接或いは間接的に海外で発行或いは上場した場合は、初公募株或いは上場申請を提出してから3営業日以内に、“試行方法”の要求に従って中国証監会に届出手続きを行わなければならない。もし中国会社が規定の届出手続きを完成していない場合、あるいはいかなる重大な事実を隠したり、その届出文書中の任意の重要な内容を偽造したりすれば、当該会社は修正、警告、罰金などの行政処罰を受ける可能性があり、その持株株主、実際のコントロール者、直接責任者とその他の直接責任者も警告と罰金などの行政処罰を受ける可能性がある。2023年3月31日までにすでに海外証券取引所に上場するか、或いはすでに海外監督部門或いは証券取引所の許可を得て上場し、そして2023年9月30日までに海外発行上場を完成する会社は、直ちに報告する必要はないが、“海外上場規則”に従って後続発行届出を行う必要がある。また、2023年2月24日、中国証監会は中国財政部、国家秘密局、中国国家公文書局と中国証監会、国家秘密局、国家公文書局中国が2009年に発表した“海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定”または“規定”を改訂した。改正された“規定”は“国内会社の海外証券発行上場守秘規定”と“届出管理規定”と題して発表され、試行方法と試行方法は2023年3月31日から施行される。改正規定の主な改正の1つは、海外間接発行と上場をカバーするためにその適用範囲を拡大することであり、試行方法と一致している。改正された規定の要求は、(A)国内会社がその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者と海外監督管理機関などの個人或いは実体に国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む任意の文書と資料を公開開示或いは提供することを含むが、これらに限定されない。及び(B)国内会社計画 は、その海外上場実体を通じて、証券会社、証券サービス業者及び海外監督機関を含む他の国家安全と公共利益を損なう可能性のある他の文書と資料を公開開示又は提供するものであり、国家の関連法規の規定の関連手続きを厳格に履行すべきである。 本年報が発表された日まで、私は中国証監会から当社のナスダック資本市場への上場に関する正式な問い合わせ、通知、警告、処分或いは異議を受けていない。しかし、海外証券発行とその他の資本市場活動に関する監督管理要求の公布、解釈と実施には依然として重大な不確定性が存在する。もし私たちがbrを完全に遵守できなかった場合、またはこのような新しい規制要求を完全に遵守できなかった場合、投資家に証券を提供し続ける能力を著しく制限または完全に阻害し、私たちの業務運営に重大な中断をもたらし、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、これは私たちの財務状況と運営結果に重大な悪影響を与え、私たちの証券の価値が大幅に縮小したり、価値がなくなったりする可能性がある。

の要約では、吾等の中国の法律顧問の意見によると、吾等、吾等の付属会社、VIE又はVIEを経営する付属会社がVIE又はその付属会社を経営するには が中国当局(中国証監会又はCACを含む)の許可や承認を得る必要はないが、吾等、吾等の付属会社、VIE又はVIEのいずれの付属会社も何の否定も受けていない。私たちは、私たちがこのような許可を得たり、維持したりするリスクを含む、中国政府の将来のこの方面でのいかなる行動の不確実性のリスクに直面しているか、あるいはここで議論されている許可または承認は必要ではないと結論を出し、適用された法律、法規または解釈が変化し、私たちまたはVIEまたはその任意の子会社が将来承認を得る必要がある、あるいは中国政府が私たちの持株会社構造を許可しない可能性があり、これは私たちの運営に大きな変化をもたらす可能性があり、私たちの既存のホールディングス会社の構造を継続する能力を含む、私たちの現在の業務を続け、外国投資を受け入れ、私たちの投資家に証券を提供し続けます。このような不利な行動は私たちの普通株の価値を大幅に縮小させたり、一文の価値もなくするかもしれない。もし私たちがこのような規則を遵守できなければ、私たちはまた中国証監会を含む中国の監督管理機関の処罰と制裁を受ける可能性があり、これは私たちの証券がアメリカの取引所に上場する能力に悪影響を与える可能性があり、これは私たちの証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

は適用されない.

は適用されない.

私たちの普通株に投資することは高い危険と関連がある。当社の業務を評価する際には、本20-F表の他の情報に加えて、以下のリスク要因 をよく考慮しなければなりません。これらのリスク要因は、私たちの業務、財務状況、経営業績、またはキャッシュフローに大きな影響を与える可能性があるからです。以下または我々が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した後続報告に記載されている任意の重大なリスクが実際に発生した場合、我々の業務、財務状況、経営業績、またはキャッシュフローに重大な損害を与える可能性がある。私たちがまだ確定していない、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性は、私たちの業務、財務状況、経営業績、あるいはキャッシュフローに大きな損害を与える可能性もあります。

リスクファクターの概要

以下 我々が直面している主なリスク要約を見て、関連するタイトルで組織してください。より多くの情報については、本年度報告第11ページから“リスク要因”と題する第 節を参照されたい。

私たちの商工業に関するリスク

会社の構造と運営に関するリスク

人民Republic of Chinaのビジネスに関するリスク

私たちの普通株に関するリスク

私たちの商工業に関するリスク

新冠肺炎ウイルスの大流行により、私たちのbrは不況、信用と資本市場の変動、経済と金融危機のリスクに直面しており、これは私たちの製品、私たちの業務運営と拡張計画の需要、そして私たちはその影響を緩和し、私たちの投資家とアメリカ証券取引委員会にタイムリーな情報を提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの は、世界経済の衰退または1つまたは複数の重要な市場衰退のリスク、信用および資本市場の変動 および経済または金融危機、または他のリスクに直面しており、これは、私たちの製品の消費または販売価格の低下を招き、ひいては収入の減少と利益の減少を招く可能性がある。私たちの財務状況と経営結果、そして私たちの将来の見通しは、私たちのどの主要市場の経済低迷にも阻害されるかもしれません。

当社の製品の購入は、一人当たり所得が上昇する時期には消費水準が上昇し、一人当たり所得が減少する時期には消費水準が低下する傾向にあり、一般的な経済状況と密接に関連しています。さらに、一人当たり消費量は、当社の製品の販売価格と逆関係があります。

一人当たり所得の変化に伴い、当社の製品購入は可処分所得の変化に伴い増加または減少します。

インフレ、所得税、生活費、失業率、政治または経済の不安定などの要因による可処分所得の減少は、当社の製品の需要に悪影響を及ぼす可能性があります。

近年のような資本 · 信用市場のボラティリティは、株価や発行者の信用能力に下方圧力を及ぼす可能性があります。社会、政治、規制、経済状況の潜在的な変化は、資本および信用市場のボラティリティの重要な原動力となり得る。

もし私たちが私たちの電子商取引プラットフォームで魅力的な価格でブランド製品を提供して顧客の需要と選好を満たすことができない場合、あるいはもし私たちが本格的で高品質の製品を販売する名声が損なわれた場合、私たちは顧客を失う可能性があり、私たちの業務、財務状況、br}経営業績は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちの電子商取引プラットフォームでの将来の成長は、新しい顧客を誘致し続ける能力と、既存の顧客の支出と重複購入率を増加させる能力にある程度依存しています。持続的に変化する消費者の選好はすでに行われ、オンライン小売業に影響を与え続けるだろう。したがって、新興のライフスタイルや消費者選好と同期して、既存および潜在的な顧客を引き付ける製品傾向を予測しなければならない。

私たち は私たちの顧客に大きく依存している。業界競争が激しいため、私たちは顧客を引き留めることができないかもしれません。これは私たちの財務状況と経営業績を損なうことになります。

私たちは顧客に深刻に依存して私たちの食品を購入します。彼らは通常中所得の若い専門家で、彼らはとても気まぐれかもしれません。私たちは競争が非常に激しい環境の中で運営し、流通、ブランド認知度、センス、品質、価格、供給と製品の位置づけの面で強力な競争に直面している。市場は高度に分散しており、特に中国では、私たちの競争相手の資源は合併、統合、あるいは連合によって増加する可能性があり、私たちは未来に新しい競争相手に直面するかもしれない。

健康食品を販売する業務は新製品の発売に非常に敏感であり、これはかなりの市場シェアを急速に占める可能性がある。これらの細分化された市場には、多くのメーカー、流通業者、営業者、小売業者、医師が含まれており、彼らは異なる国/地域の消費者の業務を積極的に争っている。また，将来的には電子商取引を利用する売手からのますます激しい競争に直面することが予想される.その中のいくつかの競争相手はもっと長い運営歴史を持っていて、私たちよりもっと多くの財務、技術、製品開発、マーケティングと販売資源を持って、更に高い知名度、更に大きな成熟顧客 基礎と更に完備な流通ルートを持っている。私たちの現在または未来の競争相手は、私たちが提供している製品に匹敵したり、優れた製品を開発したり、私たちよりも早く新しい技術、発展していく業界の傾向や標準や顧客の要求に適応したり、私たちよりも多くの資源を投入して、彼らの製品を開発、普及、販売することができるかもしれません。競争圧力や顧客圧力に対応したり、市場シェアを維持するために、時々販売価格を下げたり、競合のためにマーケティング、広告、または販売促進の支出を増加または再分配したりする可能性があります。このような種類の操作は私たちの利益率を低下させるかもしれない。このような圧力は、原材料や他のコスト上昇に対応するために販売価格を上げる能力を制限する可能性もあります。

したがって， 我々は顧客を引き留めることができない可能性があり，市場で効率的に競争することができず，競争が激化する可能性がある.私たちが現在直面している激しい競争を考慮して、未来に激化するかもしれません。私たちは製品の売上を増加させることができて、過去の販売レベルを維持することができて、私たちの利益率が低下しないという保証はありません。もし私たちが私たちの製品の売上を増加させたり、私たちの過去の売上と利益率レベルを維持できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しは実質的な悪影響を受けるかもしれません。

また，我々の業界は特別資本集約型の業界ではないか，あるいは他の面で高い参入ハードルに制限されているため，比較的新たな競争相手が出現しやすく，我々の顧客やその顧客と競争することになる.したがって、私たちの顧客が競争力を維持する能力は、私たちが新しい顧客を維持し、誘致することに成功できるかどうかに大きくかかっている。私たちは私たちの努力が必ず成功することを確実にすることはできません。もし私たちができなければ、私たちの財務状況と経営業績は損なわれます。

モバイルデバイス上でのユーザの行動は急速に変化しており、私たちがこれらの変化に適応できなければ、私たちの競争力と市場地位が影響を受ける可能性がある。

中国では、バイヤー、売り手、および他の参加者が電子商取引を含む様々な目的でモバイルデバイスを使用することが増えている。 モバイルデバイスを介して私たちの電子商取引プラットフォームにアクセスする参加者が増えているが、この分野は急速に発展しており、モバイルデバイスユーザの私たちの電子商取引プラットフォームへのアクセスやそれ上での取引のレベルを向上させ続けることはできないかもしれない。異なるモバイルデバイスおよびプラットフォームにわたる様々な技術および他の構成は、この環境に関する挑戦 を増加させる。私たちがモバイルデバイスを使用して私たちの電子商取引プラットフォームへのアクセスを拡大することに成功できるかどうかは、以下の要素の影響を受ける

もし 我々が多くの新しい移動買手を引き付けることができず，移動参加度を向上させることができなければ，我々が業務を維持または発展させる能力は実質的に悪影響を受ける.

私たちの製品の売上高 は消費者の選好変化の影響を受けます。もし私たちがこの変化を正確に予測していなければ、私たちの売上と収益力は低下する可能性があります。

消費者選好には多くの傾向があり、このような傾向は私たちと食品産業全体に影響を及ぼす。その中には便利さ、自然、物の価値、健康、および持続可能な製品の選好が含まれている。ある食品の健康影響と栄養価値に対する懸念はますます多くの食品生産者が塩、糖と脂肪含有量の低い製品の生産を奨励或いは要求され、トランス脂肪酸といくつかの他の成分を除去する可能性がある。消費者の選好も製品環境への影響の懸念によって形成されている。私たちの業務の成功は私たちの製品の持続的な魅力にも依存していますし、私たちの顧客基盤の異なる背景とセンスにも依存して、私たちは広範な選好を満たすために十分な製品を提供することができますか。私たちが運営する市場では、消費者選好のどんな変化も私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。消費者のセンスも変わりやすい。したがって、私たちの競争力は、私たちが消費者の傾向を予測し、迅速に適応する能力に依存し、利益のある製品開発機会を利用して、私たちの既存の消費者基盤を疎外することなく、過剰な資源や利益のない傾向や一時的な傾向に集中することもない。需要や消費者の選好の変化にタイムリーかつ適切な反応ができなければ、私たちの販売量と利益率は悪影響を受ける可能性があります。

私たちの未来の業績と競争地位は新製品の成功開発と既存製品の改善にかかっており、これは多くの困難と不確定要素の影響を受けている。

私たちの将来の業績と競争地位を維持または向上させる能力は、重要な市場の変化を予測する能力 と、これらの変化する市場において新製品を識別、開発、製造、マーケティング、販売することに成功し、または製品を改善する能力に依存する。私たちは新製品を発売し、既存製品の時代遅れと販売低下の影響を相殺し、私たちの製品全体の売上を向上させるために、既存製品ラインを適時に再発売し、拡張しなければならない。新製品や改装製品の発売と成功は本質的に不確実であり、特に製品の消費者に対する吸引力も、私たちが成功した新製品または既存製品の変異体の開発と発売を継続することを保証することはできない。製品発表の失敗は私たちの他の製品に対する消費者の見方に影響を与えるかもしれません。市場要因や改装や代替製品の開発や提供の需要もコストを増加させる可能性がある。また、消費者が既存製品ではなく新製品を購入した場合、新製品の発売や修正された製品は、私たちの既存製品の売上を低下させる可能性がある。変化する消費者のニーズや好みに応じて効率的かつ経済的に新製品を開発できなかった場合、または私たちの競争相手が私たちよりも効率的に反応した場合、私たちの製品に対する需要が減少する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの将来の成長の潜在力を最大限に発揮し、期待される収入を実現するためには、現在の業務の成長を管理する必要がある。

現在と潜在市場の潜在的な成長を最大限に実現するためには、私たちの調達とマーケティング業務を拡大しなければならないと思います。このような拡張は、私たちの経営陣および私たちの運営、会計、情報システムに大きな圧力を与えます。私たちは、私たちの持続的な成長に伴い、増加する業務に対応するために、財務制御、運営手順、管理情報システム を改善する必要があると予想しています。私たちはまた私たちの職員たちを効果的に訓練し、激励し、管理する必要がある。私たちの成長を管理できなかったことは、私たちの運営を混乱させ、最終的に私たちが期待した収入を生むことを阻止するかもしれない。

私たちの買収成長戦略が成功することを保証することはできません。

私たちの有機的な成長戦略に加えて、私たちは戦略買収を通じて成長を実現したい。私たちの買収が成功することを保証することもできませんし、何の買収も保証できません。また、予想通りに戦略買収を行うことができても、システム、人員、企業文化統合などの課題に直面し、買収された業務を当社の全体的な会社構造に成功させる能力に影響を与える可能性があり、これは私たちの業務、運営、財務業績に悪影響を与えることになります。

もし私たちが私たちの戦略を実施して私たちの業務目標を達成できなければ、私たちの業務運営と財務業績は不利な影響を受けるだろう。

私たちの業務計画と成長戦略は、現在の一般的な状況といくつかの状況が発生するか起こらないかという仮定と、発展の各段階に関連する内在的なリスクと不確実性に基づいている。しかし，我々が我々の戦略を成功的に実施することは保証されず，我々の戦略が実施されても，我々の目標が成功する保証はない.もし私たちが私たちの戦略を成功的に実施できなければ、私たちの業務運営と財務業績は不利な影響を受けるだろう。

私たちのbrは第三者が私たちの食品を供給することに依存します；このような供給または製品コストのいかなる不利な変化も私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは現在第三者から食品を獲得しています。これらの製品の供給は、各国の経済および政治状況の任意の実質的な変化の悪影響を受ける可能性があり、これは逆に、これらの製品を購入するコストの増加を招く可能性がある。例えば、いかなる経済低迷、信用状況の引き締め、および成長の減速または低下は、消費者の自信に影響を与えることによって、私たちの競争する地理的市場 に負の影響を与える可能性がある。これは消費者が同等のブランドの製品ではなく、より安い自社ブランド製品を購入することをもたらすかもしれない。

私たちの業務は第三者サプライヤーに依存しており、私たちとサプライヤーとの関係の変化や困難は私たちの業務 と財務業績を損なう可能性があります。

私たちの食品は私たちのサプライヤーに依存している。私たちのサプライヤーはスケジュールや契約義務を履行できないかもしれないし、私たちに十分な製品を提供できないかもしれません。これは私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません。主要サプライヤーとのいくつかの契約は、仕入先が一定期間内に通知した後に を終了し、他のサプライヤーの使用を制限することができます。私たちと第三者との合意を適切に構築できなかったり、それを十分に管理したりすることができず、私たちの製品供給に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはまた第三者サプライヤーの信用リスク に直面している。このようなプロバイダ資本が債務を相殺しない場合、指定された受託者は、そのようなプロバイダと締結されたサービス契約を無視し、費用の増加またはサービス契約の終了をもたらす可能性がある。私たちは合理的な時間内に優遇条項に従ってサプライヤーを交換することができないかもしれません。または私たちの運営を中断することなくサプライヤーを交換することができません。私たちと第三者サプライヤーとの関係のいかなる不利な変化も、私たちのイメージ、ブランドと名声、ならびに私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、私たちの信頼が損なわれたり、全体的な経済状況が悪化した場合、私たちの主要な供給者のいくつかは、私たちの運営資金状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、またはこれらの供給者は、私たちへの供給を継続することを拒否する可能性があります。私たちの主要な供給者たちの一部は私たちの支払い能力のために貿易信用保険を購入した。もしこのような貿易信用保険が市場状況によって入手できなくなったり、より高価になった場合、私たちは主要サプライヤーの支払い条項に対する不利な変更に直面するかもしれません。あるいは彼らは私たちへの供給を拒否するかもしれません。

私たちの サプライヤーは受け入れ可能なタイプや品質の原材料や他の投入品を得ることができず、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのサプライヤーは大量の具と包装材料を使用しているので、具、包装材料、エネルギーコストと他の供給の可用性と価格変動の影響を受けやすい。全体的な経済状況、予想外の需要、製造或いは流通面の問題、自然災害、生長と収穫季節の天気状況、植物、魚類と家畜疾病及び地方、国家或いは国際検疫も長期的かつ短期的に商品の供給と価格に悪影響を及ぼす可能性がある。また，ある原材料には価格変動の市場がないため，このような材料 は市場スポットレートで購入されている。

したがって、彼らが原材料価格が著しく上昇し続ける悪影響を避ける能力は限られている。製品に必要な原料や包装材料のいかなる値上げや不足もコストを増加させ、私たちの運営を乱す可能性があります。任意の投入品の供給が何らかの理由で制限されている場合、割引条項または十分なまたは適切な品質の供給を得ることができない可能性がある。このような不足は私たちの市場シェア、業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは食品価格の上昇を私たちの顧客に転嫁することができません。これは私たちの運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちが良質な製品の価格上昇を転嫁する能力は私たちの市場の主要な競争条件と定価方法に依存して、私たちはこのような値上げを私たちの顧客に転嫁できないかもしれません。たとえ私たち が値上げに耐えられても、他の類似製品からの競争は私たちの製品の注文減少 さらには時代遅れになる可能性があります。私たちは食品価格の上昇を転嫁して未来に私たちの利益率を維持することができません。同時に競争力を維持することは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちの製品が政府が制定した安全要求に適合しなければ、私たちの運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。

我々 は現在第三者から製品を獲得しています。私たちは供給された貨物が安全法規や政府が制定した規則に適合していることを確保できないかもしれませんが、逆に顧客を失ってしまい、私たちの収入や株主価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの技術インフラを維持または改善できなければ、私たちの業務と将来性を損なう可能性があります。

新しいソフトウェアを採用し、私たちのオンラインインフラをアップグレードするには、新しいハードウェアの追加、ソフトウェアの更新、新しいエンジニアの募集と訓練を含む大量の時間と資源を投入する必要があります。私たちの技術インフラの維持と改善には大量の投資が必要だ。不良結果は、意外なシステム中断、応答時間が遅くなること、バイヤーと売り手が体験した品質の損傷、および正確な運営および財務情報を報告する遅延を含む可能性がある。また，我々が使用している多くのソフトウェアやインタフェースは，内部開発のノウハウである.もし私たちがソフトウェア機能と有効性の問題に直面したり、私たちの技術インフラを維持し、改善していくことができなければ、私たちの業務需要 を満たすことができなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果と将来性、そして私たちの名声は実質的で不利な影響を受ける可能性があります。

私たちの情報技術システムのどんな中断も私たちの業務を損害し、私たちの収益性を下げる可能性があります。

私たちは私たちの情報技術システム、特に私たちのサイトに依存して、私たちのサプライヤー、流通部門、本部と顧客の間でコミュニケーションを行います。私たちの業績は、日常業務および意思決定プロセスを支援するために、キーソフトウェアアプリケーションが正確かつタイムリーなデータおよび他の情報を提供することに依存します。情報技術操作リスクを管理するための制御措置がこのようなリスクを制御できなければ，悪影響を受ける可能性がある。適切な技術インフラおよび保守に関連する自動化および手動制御プロセスを構築および効率的に管理し、維持するために必要なリソースを割り当てて効率的に管理しなければ、請求書および入金ミス、業務中断、特に私たちの物流機能に関連する業務中断、br}およびセキュリティホールを含む悪影響を受ける可能性がある。我々の情報技術インフラ設備や通信ネットワーク障害による任意の中断により、 は遅延または他の方法で私たちの日常業務および決定プロセスに影響を与え、私たちの業績に負の影響を与える可能性がある。また， 我々は第三者に依存して我々のITインフラに一部のサービスを提供している.もし彼らがタイムリーに良好なサービスを提供できなければ、私たちの情報技術ネットワークに悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、私たちはサプライヤーの施設や運営を制御しません。br彼らまたは私たちの任意の施設の運営が中断されているか、または彼らが契約約束を履行していないことは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たち は支払い処理のリスクに直面している。

私たちの電子商取引顧客は様々なオンライン決済方式を使って彼らのサービスに支払います。私たちはこのような支払いを処理するために第三者に依存する。これらの支払い方法を受け入れて処理するには、何らかの規制を遵守する必要があり、 交換費や他の費用を支払う必要があります。支払い処理費が増加し，支払い生態系が大きく変化し，支払い処理業者の支払いを遅延させ，および/または支払い処理に関するルールや法規を変更すると，我々のbr収入，運営費用，運営結果が悪影響を受ける可能性がある。