第424条(B)第4条に基づいて提出する
登録番号333-271525

ソヴィンホールディングス

200万株普通株

ケイマン諸島免除ホールディングスSOLOWIN Holdings(“Solowin”)の初公開である。Solowinは運営会社ではなく、その付属会社ソロモンJFZ(アジア)ホールディングス(ソロモンJFZ(Asia)Holdings Limited)が独占経営するケイマン諸島ホールディングスであり、ソロモンJFZ(Asia)Holdings Limitedは香港に登録設立された有限責任会社(“ソロモンJFZ”)である。本募集明細書では、文意が別に言及されているほか、用語“Solowin”および“当社”は、いずれもケイマン諸島ホールディングスSOLOWIN Holdingsを指し、“私たち”、“当社”への言及は、Solowinおよびその子会社ソロモンJFZを全体として意味する。他に説明がない限り、ビジネスおよび運営を記述する際に、ソロモンJFZが展開する業務および運営を指す。

Solowinは約束を確定した上で2，000，000株の普通株を発行し、1株当たり額面0.0001ドル(“普通株”)、1株当たりの普通株の初回公募株価格は4ドルとなる。今回の発行まで、普通株は公開市場を持っていなかった。この普通株はすでにナスダック資本市場に看板を掲げて上場することが許可され、取引コードは“SWIN”である

我々は，米国連邦証券法に基づいて定義されている“新興成長型会社” と“外国民間発行者”であるため，今回と将来の申告文書で低下した上場企業報告要求に適合する資格がある。参照してください“目論見書要約−新興成長型会社としての影響 “と”目論見書要約−外国民間発行者としての影響−.”

ナスダックのコーポレート·ガバナンス規則によると、Solowinの投票権は50%を超えないと予想されているので、私たちは現在、Solowinの投票権が個人、br}一家、または別の会社が今回の発行完了後すぐに保有することを予想しているからだ。それにもかかわらず，今回の発行完了後，Solowinの役員，役員，主要株主は合計約85.7%の普通株を保有する.したがって、これらの株主が共同で行動すれば、彼らは会社の管理と事務を制御することができるだろう。

今回の発行で証券を購入した投資家 が購入したのは，SOLOWIN Holdingsの証券ではなく，ケイマン諸島ホールディングスのSOLOWIN Holdingsの証券であり，SOLOWIN Holdingsが香港で実質的な業務を行っている子会社の証券 である。Solowinは運営会社ではなく、ケイマン諸島に登録されているホールディングスです。Solowinは自分の実質的な業務を持っておらず、私たちのすべての業務はSolowinが香港で設立した運営実体ソロモンJFZを通じて行われ、SolowinはSolowinの完全子会社である。SolowinはソロモンJFZの100%持分を直接所有している。我々は が可変利益エンティティ(“VIE”)構造によって我々の業務を運営することを意図していない.わが社の構造の説明については、 を参照してください“私たちの会社の歴史と構造“7ページ目から始めます。

この持株会社の構造は投資家に独特なリスクをもたらして、あなたは香港運営実体ソロモンJFZの株式を直接持っていないかもしれません。吾らが吾等を獲得した中国の法律顧問舒進法律事務所は、本募集説明書の日付まで、ソロモンJFZの香港での業務及び今回米国で普通株を公開発売することは中国網信局(“証監会”)或いは中国証券監督管理委員会(“証監会”)の審査或いは事前承認を必要としないと伝えたが、私たちは各種の法律及び運営リスク、及び香港に本部を置くか香港に業務があるかに関する不確定性に直面している。顧客は中国個人或いは会社の株主或いは取締役は中国個人及び複雑かつ絶えず変化する中国の法律法規である。もし中国政府の最近の声明と監督管理行動が将来私たちに適用されれば、北京での業務に関する法律と運営リスクはソロモン建華の香港での業務に適用される可能性がある。例えば、私たちは、外資系投資香港発行者の承認、反独占規制行動、ネットワークセキュリティ、データプライバシー、個人情報規制に関するリスクに直面している。中国政府はまた、ソロモンJFZが香港以外に現金を移して収益を分配し、配当金を支払う能力に介入または制限する可能性がある。また、中国の監督管理機関は将来的に法律、法規あるいは実施細則 を公布する可能性があり、今回あるいは任意の未来の証券発行前に中国当局の監督管理許可を得ることを要求する。これらのリスクは、ソロモンJFZの業務運営および普通株価値に重大な不利な変化をもたらす可能性があり、ソロモンJFZが外国投資を受け入れる能力を制限し、Solowinが投資家に証券を提供し続けることを著しく制限したり、米国や他の外国為替取引所に普通株を上場し続ける能力を著しく制限したり、あるいはそのような証券の価値を大幅に縮小させたり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。参照してください“リスク要因-私たちが経営している管轄区でのビジネスに関するリスク“ は，本募集説明書33ページから，これらの法律と運営リスクを検討し，普通株購入の決定を行う前にこれらのリスクを考慮すべきである。

具体的に見ると、2023年2月17日、証監会は“国内企業海外発行上場届出手配に関する通知”を発表し、証監会はすでに“国内企業海外発行上場試行管理方法”及び5つのセットガイド (総称して“海外上場新規”)を発表したという。その中で、新しい海外上場規則は、中国国内の会社 が直接或いは間接的な方式で海外市場での証券の発行と上場を求めること(新しい海外上場規則について言えば、当該等の証券は株式株式、br}預託証明書、株式に変換可能な社債及び中国国内会社が直接或いは間接的に海外で発行及び上場する他の株式証券)と定義し、海外上場申請を提出してから3営業日以内に中国証監会に書類を提出しなければならない。“海外上場新規”は2023年3月31日から実施される。吾ら中国法律顧問の舒進法律事務所によると、彼らの中国の現行の法律、規則及び法規の理解に基づいて、本募集説明書の日付では、吾らは新海外上場規則の規定の制限を受けていない。吾らはいかなる中国経営実体も持っておらず、新海外上場規則で定義された“国内会社”ともみなされていないからである。しかし、新しい海外上場規則が最近発売されたことを考慮して、その実行には依然として大きな不確実性があり、必要であれば、直ちに届出を完了し、および/または に関する新しい規則を完全に遵守できることを保証することはできません

また，米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)と上場企業会計監督委員会(“PCAOB”)は最近より厳しい基準を実施しているため，我々の監査人がPCAOBの全面的な検査を受けられなければ，Solowinの証券は今回の発行完了後に取引が禁止される可能性がある。2020年に公布された“外国会社問責法案”によると、米国上場企業の財務諸表の監査人が3年連続で米国上場会社会計基準委員会の検査を受けていない場合、米国証券取引委員会は当該発行者の証券がニューヨーク証券取引所やナスダックなどの米国全国的な証券取引所や米国場外取引市場での取引を禁止しなければならない。2021年6月22日、米上院は、成立すれば法律となり、“外国会社責任追及加速法案”を改正し、米国証券取引委員会に発行者の証券の米国証券取引所での取引を禁止することを求め、監査役が米国証券取引委員会の検査を受けず、3年連続で米国証券取引委員会の検査を受けないことを前提として、ソロヴィン証券の取引禁止や退市時間を短縮した“外国会社責任追及法案”を可決した。2022年12月、国会は総合支出法案を可決し、その後、“AHFCAA”に基づく条項を公布し、“HFCA法案”による貿易禁止のスケジュールを加速させ、3年連続から2年連続に増加することを含む法律に署名した。“HFCA法案”によると、PCAOBは2021年12月16日にその裁定を発表し、PCAOBは司法管轄区当局の立場で内地中国或いは香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所を徹底的に検査或いは調査できないと認定し、PCAOBはその認定報告 に大陸部或いは香港に本部を置く会計士事務所のリストを含んでいる。このリストは、私たちの監査役が米国に位置し、PCAOBに登録され、PCAOBの検査を受けるので、私たちの監査役WWC，P.C.を含まない。2022年8月26日、中国証監会、中国財政部とPCAOBは大陸部と香港の中国会計士事務所の検査と調査に関する議定書声明(“br}”議定書“)に署名し、PCAOB検査と調査本部が大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所の開放に向けて第一歩を踏み出した。2022年12月15日、PCAOBは声明を発表し、2022年に大陸部と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所の発行者監査業務を全面的に検査·調査できると発表したため、PCAOBはこれまでの2021年の決定を放棄した。しかし、PCAOBが2023年以降に全面的な検査と調査を継続するかどうかについては、依然として不確実性が存在する。PCAOBは、必要に応じて新たな裁決を発表する必要があるかどうかを考慮して直ちに行動すると表明した。我々の監査人は米国にいて、PCAOBの検査を受けているが、PCAOBが後に我々の監査役を検査または完全に調査できないと判断した場合、このような不足検査はSolowinの証券を米国証券取引所から撤退させる可能性がある。参照してください“リスク要因−我々が運営する司法管轄区での業務に関するリスク−PCAOBが中国や香港にある監査役を全面的に検査または調査できない場合，HFCA法案により，普通株は将来米国での取引が禁止される可能性がある。普通株が退市したり、退市の脅威に直面したりすると、あなたの投資価値に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。“ ページにあります。しかも、私たちはあなたにナスダックや他の規制機関が私たちに追加的またはより厳しい要求をしないということを保証することはできません。このような不確実性は普通株の市場価格に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

ケイマン諸島会社法(改訂された)及びSolowinの組織定款大綱及び定款細則の規定の下で、Solowin取締役会は株主に配当金を権限及び発表することができ、配当金を派遣する時間及び金額は彼などが適切であると考え、彼などが合理的な理由に基づいて配当を信納した後、Solowin取締役会は直ちに正常業務運営中に満期した債務を支払うことができることを前提としている。Solowinが香港子会社に現金を移転させるために、Solowinは資金金額のbrに制限されることなく、融資または出資によりソロモンJFZに資金を提供することができる。持株会社として、SolowinはソロモンJFZ が支払った配当金および他の持分分配に依存して、その現金および融資需要を満たすことができる。香港の法律によると、ソロモンJFZは配当を通じてSolowinに資金を提供することを許可されており、配当金は分配可能な利益(すなわち累積達成利益から累積達成損失を差し引いた)または他の分配可能備蓄からしか支払うことができないことが条件である。配当金は配当金から支払うことができません。香港税務局の現行のやり方によると、ソロモンJFZが支払った配当金は香港で税金を支払う必要がない。本募集説明書の日まで、ソロモンJFZはまだSolowinに配当金または他の分配を送っていない。今後、Solowinは出資や株主融資(場合によっては)を通じて香港以外の地域で行われた融資で得られた現金収益(今回の発行を含む)をソロモンJFZに譲渡することができる。本募集説明書の日付まで、ソロヴィンおよびソロモンJFZは、任意の米国投資家を含むそれぞれの株主(S)に配当金を支払うか、または任意の割り当てを行っていない。また、本募集説明書の日付まで、ソロヴィンとソロモンJFZとの間には現金または他のタイプの資産移転がない。主な業務を扱っているソロモンJFZは現金の維持を担当しています。現在、適用される香港の法律や法規を遵守する以外に、資金の移転方法を規定するための自己の現金管理政策や手続きはない。SolowinとソロモンJFZは現在、予測可能な未来に収益を分配したり、現金配当金を発表する計画を持っていない。私たちは未来のどんな収益も残して、ソロモンJFZの業務拡張に資金を提供するつもりだ。未来のいかなる配当政策に関連する決定は私たちの取締役会が私たちの財務状況、経営結果、資本要求、 契約要求、業務見通しと取締役会が関連すると考えている他の要素を考慮した後に適宜行い、未来の任意の融資ツールに含まれる制限brの制約を受ける。

SolowinとソロモンJFZの間の外国為替と私たちの現金または資産の移動能力には現在、このような制限はないが、既存の法律および法規、および将来制定または公布された法律法規を含むいくつかの中国の法律法規がソロモンJFZに適用され、私たちの現金または資産が香港または香港実体にある場合、中国政府の介入または私たちの資金または資産を移転する能力に制限および制限が加えられているため、これらの資金または資産は香港以外の業務や他の用途に使用できない可能性がある。また、中国政府がSolowin やソロモンJFZが組織内で現金を移動したり分配したりすることに関与したり制限したりしないことは、香港以外の実体への現金の移転や分配を禁止したり禁止したりする可能性があることを保証することはできません。ソロモンJFZがSolowinに配当金を支払うか、または他のbr分配を行う能力のいずれの制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収を行うこと、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に実質的で不利な制限をもたらす可能性がある。また、ソロモンJFZが将来自分のために債務brを発生させれば、このような債務を管理するツールは配当金を支払う能力を制限する可能性がある。参照してください“募集説明書の概要-本組織による振込 10ページ目からリスク要因−わが社の構造に関連するリスク −Solowinは、Solowinが存在する可能性のある任意の現金および融資要件を満たすために、その子会社が支払う配当金および他の持分配分に依存し、その子会社がSolowinに支払う能力のいかなる制限も、私たちの業務展開能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある31ページ目は配当政策“第50ページ及び本募集説明書第F−1ページからの連結財務諸表及び添付の脚注にある。

我々はすでに引受業者に本募集説明書の日付から45日以内に行使可能な選択権を付与し、引受業者が当社に購入した他の普通株の同じ条項に従って、最大300，000株の普通株を追加購入することができる。引受業者との手配の他の資料については、“を参照されたい”引受販売“ は125ページから始まる.

証券取引委員会および州証券委員会は、これらの有価証券の承認または不承認、または本目論見書が真実または完全であるかどうかを決定していません。反対の表現 は刑事犯罪です。

引受者は、 2023 年 9 月 8 日前後に本株式を本株式提供において購入者に引き渡すことを期待しています。

EF HUTTON

Benchmark Investments ， LLC の部門

本目論見書の日付は 2023 年 9 月 6 日です。

目次ページ

あなたは、本募集説明書または私たちがあなたに提供または提供する任意の無料で書かれた入札説明書に含まれる情報のみに依存しなければなりません。私たちも販売業者も誰もあなたに違う情報を提供することを許可していません。本募集説明書中の情報は、本募集説明書の日付 まで、本募集説明書または任意の無料で書かれた入札説明書(場合に応じて)の交付時間、または任意の普通株の販売 のみである。

アメリカ以外の投資家に対して： 私たちも引受業者も何もしていません。アメリカ以外のどの司法管轄区での今回の発行または株式募集説明書の発行または発行を許可します。米国国外で本募集説明書を取得した人は、自分に通知し、普通株の発行と米国国外での本募集説明書の配布に関するいかなる制限も守らなければならない。

Solowinはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除有限責任会社であり、私たちの未償還証券の大部分は非米国住民が所有しています。brは米国証券取引委員会やアメリカ証券取引委員会の規定により、現在“外国個人発行者”とみなされる資格があります。外国個人発行者としては、国内登録業者のように、1934年に改正された証券取引法または“取引法”に基づいて登録された定期報告書や財務諸表を、米国証券取引委員会または米国証券取引委員会に頻繁にまたはタイムリーに提出することを要求されることはない。

よく使われる定義用語

文脈に別の説明があることに加えて、本募集説明書の目的のみであり、本明細書で言及されている

Solowinは持ち株会社で、自分の業務を持っていない。すべての業務はSolowinの香港での運営子会社ソロモンJFZを通じて行われた。ソロモンJFZの報告書通貨は香港ドルです。本募集説明書には香港ドル をドルに両替する翻訳文が含まれており、読者の便宜のためだけです。

これらの香港ドルからドルへの換算は特定の日あるいは特定の期間に確定されます。為替レート変動は、私たちの債務金額およびドルで計算された資産価値に影響を与え、これは、私たちの債務金額(ドルで表される)と私たちの資産価値(売掛金(ドルで表す)を含む)の増加または減少をもたらす可能性がある。 は、香港ドルまたはドルの金額を表すか、ドルまたはドルとして変換、現金または決済することができるか、または任意の特定の為替レートでまたは全く表示されない。

本登録宣言に含まれる数字は四捨五入調整されるだろう。したがって，様々なテーブルで合計として表示される数字 は，その前の数字の算術集合ではない可能性がある.

私たちの財政年度は3月31日に終わるだろう。特定の“会計年度”への引用とは、この例年の3月31日までの会計年度を意味する。私たちの連結財務諸表はアメリカ公認会計原則あるいはアメリカ公認会計原則に基づいて作成されました。

明確にするために，本登録宣言 は，氏名が中国語であっても英語であっても であっても，名前の後姓の英語命名慣例に従っている.例えば、ソロヴィン最高経営責任者の名前は“盛徳”と表示され、さんの中国語名は“盛徳”とされる

本募集説明書には、業界出版物および第三者による研究、調査および研究から得られた統計データおよび他の業界および市場データが含まれている。業界出版物および第三者研究、調査および研究は、一般に、彼らの情報は、そのような情報の正確性または完全性を保証しないにもかかわらず、信頼できると考えられるソースから得られることを示している。これらの業界の出版物と第三者研究、調査、研究は信頼できると信じていますが、これらの情報を過度に重視しないように注意します。

私たちは、本入札明細書で使用される商標の独自の権利を有しており、これらの商標は、ソロモンJFZの業務に非常に重要である。便宜上、本明細書で言及された商標、サービスマークおよび商品名は含まれておらず、および他の同様の記号は含まれていないが、このような参照は、適用法に従って、私たちの権利または適用許可者がこれらの商標、サービスマーク、および商品名に対する権利を最大限に主張しないことをいかなる方法でも示すことを意図しているわけではない。

本募集説明書には、他社の他の商標、サービスマーク、商品名が含まれている場合があります。本入札明細書に登場するすべての商標、サービスマーク、および商品名は、それぞれの所有者の財産であることが知られている。私たちは、他の人との関係を暗示するために、または他の人との関係を示唆するために、他の会社の商標、サービスマーク、または商品名を使用したり、または他の人の私たちへの支援またはスポンサーを暗示したりするつもりはありません。

リスク要因

本目論見書によると発行される普通株は高度な投機性を有し、高度なリスクに関連しており、すべての投資損失に耐えることができる人のみが購入することができる。どんな普通株を購入する前に、あなたは私たちの業務と将来性に関連する以下の要素を慎重に考慮しなければならない。Solowinは持株会社であり、私たちのアメリカ以外のすべての業務は香港に本社を置く子会社によって行われており、法律と規制環境の管轄を受けており、いくつかの点では、これらの環境は米国に普遍的に存在する可能性のある環境とは大きく異なる。実際に以下のようなリスクが発生すれば、私たちの業務、財務状況、あるいは経営業績が影響を受け、普通株の取引価格が低下する可能性があり、あなたはあなたのすべてまたは一部の投資を損失する可能性があるという事実に特に注意しなければならない。

私たちの商工業に関するリスク

新冠肺炎疫病の持続的な発生は私たちの業務、経営業績と財務状況に実質的な不利な影響を与える可能性がある。

新冠肺炎の疫病発生はすでに全世界の各国政府が国境閉鎖、旅行禁止、隔離措置、社会距離及び商業運営と大型集会に対する制限を含む疫病の蔓延を抑制するための一連の措置を実施した。新冠肺炎の発生により，我々のような会社と我々の業務パートナーは勤務スケジュールや出張計画を一時的に調整し，従業員に在宅勤務と遠隔連携を求めた。したがって、私たちは内部と外部で効率性と生産性の低下を経験する可能性があり、これは私たちのサービスの質に悪影響を及ぼすかもしれない。しかも、私たちの業務は私たちの従業員に依存している。もし私たちの従業員が感染しているか、または新しい肺炎に感染していることが疑われた場合、これらの従業員は隔離を要求され、彼らは私たちの他のbr従業員にウイルスを伝達する可能性があり、これは私たちの業務に深刻な妨害を与える可能性がある。

また、私たちの運営結果は新冠肺炎疫病の深刻な影響を受けた。世界の金融市場の不安定さや新冠肺炎による他の経済と金融挑戦により、私たちの業務と顧客は中国住民の港旅行を制限する悪影響を受けている。もっと広く言えば、新冠肺炎の疫病は全世界の経済を脅かし、そしてすでに市場の大幅な変動 を招き、全体の経済活動は低下した。これは世界市場と潜在的な顧客に対する信頼に深刻な打撃を与えるかもしれない。

私たちの新株業務は、新株手数料と新株引受融資を含み、新冠肺炎が発生して以来、香港新株市場活動の減少の深刻な影響を受けている。 2023年3月31日現在の会計年度では、証券ブローカー手数料·手数料収入は、2022年3月31日現在の1，844，000ドルから74，000ドルに低下し、下げ幅は1，770，000ドルまたは96%となっている。低下の主な原因は、新冠肺炎の流行と香港の持続的で不確定な経済状況の影響を受け、香港新株引受手数料収入が低下したことである

香港取引·決済所有限公司(“港交所”)の統計によると、香港株式市場のIPO宗数は過去3年間で低下を続け、2022年には90宗、2019年は183宗、2020年には154宗、2021年には98宗となった。持続的な下落はまた投資家の信頼に悪影響を及ぼす。資金集めでは、2022年の香港新株市場の資金集め総額は1045.7香港ドルで、2021年の3313.4香港ドルより68.44%低下した。新冠肺炎の発生は顧客の口座開設に挑戦をもたらし，我々のアクティブクライアントの有効率 を低下させた。2021年3月31日までの事業年度までのアクティブ顧客有効率はそれぞれ95%、53%、66%でした。2021年3月31日、2022年、2023年3月31日までの事業年度では、私たちのアクティブ顧客有効率はそれぞれ95%、53%、66%でした。brという大きな下げ幅は、主に新冠肺炎規制下での対面開設が困難だったためです。我々のbr企業コンサルティングサービス開発や資産管理サービスも新冠肺炎の影響を受けており，対面での議論や実行がなければ，高品質で付加価値のある企業財務コンサルティングサービスを提供することは困難であるからである。

2022年12月以来、香港と大陸部の各級政府が新冠肺炎ウイルスの伝播を制御するために取った大部分の制限措置 はすでにより柔軟な措置でキャンセルされた。したがって、私たちは2023年1月から徐々に正常な運営に戻ります。 2023年3月31日までの会計年度は、私たちの総収入は4，453，000ドルですが、2022年3月31日までの会計年度は3，256，000ドルで、1，197，000ドルと37%に増加しています。しかし、新冠肺炎の大流行がどの程度引き続き著者らの業績に影響を与える可能性があるかは未来の発展に依存し、これらの発展は非常に高い不確定性を持っており、本募集説明書の日まで予測できない、新冠肺炎ワクチンと他の治療方法の有効性、及び大流行の深刻さと大流行の制御或いはその影響を制御するための措置などの他の新しい情報を含む。全世界の経済状況が普遍的に減速し、資本市場の変動及び新冠肺炎疫病が企業融資市場に与える普遍的なマイナス影響を受けて、私たちは私たちが経験或いは予測した成長率を維持できることを保証することができません

私たちは厳格に規制された業界で運営されており、私たちが運営している司法管轄区域では、私たちは広く変化していく規制要求の制約を受けている。

私たちは高度に規制された業界で運営されており、 はその運営の司法管轄区域内で適用される規制要求を守らなければならない。私たちの主な監督機関はケイマン諸島金融管理局(CIMA)と香港証券及び先物事務監察委員会(HKSFC)を含む。これらの規制機関と自律組織 は、様々な方法で私たちの業務運営を管理し、私たちの業務を定期的に検査して、適用された法規 の遵守を監督しています。他の事項に加えて、(I)顧客との相互作用と顧客の誘致、および私たちのマーケティング活動を含む当社の販売行為、(Ii)顧客の資産を保管、制御、保護すること、(Iii)特定の最低資本額を維持し、規制されている運営子会社ソロモンJFZからの資金の抽出を制限すること、(Iv)定期的に監督管理機関に財務およびその他の報告を提出すること、(V)当社の運営子会社brと私たちの従業員に許可証を発行すること、および(Vi)私たちの役員、高級管理者、従業員、および付属会社の行動から規制される。また、香港のオンラインブローカーサービス業界は比較的早期の発展段階にあるため、適用される規制制度の解釈と実行には重大な不確実性があり、これは私たちの既存のやり方がどのような適用された法律や法規に違反しているかどうかを決定することが困難になる可能性がある。

このような法規を遵守することは非常に複雑で、 は時間も費用もかかる。私たちが適用されるすべての法律法規を遵守する能力は、私たちの内部コンプライアンス制度と、私たちが合格したコンプライアンスを引き付ける能力に大きく依存します。私たちは、適用された法律や法規を遵守することを確保するための制度と手続きを維持していますが、可能なすべての違反を防ぐことができることを保証することはできません。適用された法律または法規に違反することは、罰金や処罰、非難、特定の業務活動の制限、管轄地域や市場からの一時停止または追放、または許可証の取り消しや制限を含む私たちの制裁につながる可能性があります。これは、私たちの名声、将来性、収入、収益に悪影響を及ぼす可能性があります。また、将来の証券ブローカー、投資コンサルティング、会社融資と資産管理の監督管理、法律と業界環境の任意の変化 は私たちの業務に重大な影響を与える可能性がある。

また、私たちは関連規制機関の定期的な調査、照会、そして検査を受けている。例えば、私たちの香港証監会のカードを持っている付属会社は時々香港監督当局(主に香港証監会)の照会や調査を受けたり、照会や調査に協力するように要求されたりする可能性がある。香港証監会は現場審査と非現場モニタリングを行い、ソロモンJFZの業務行為を確定し、監視し、関連する監督要求を遵守し、その財務の穏健性などを評価と監視する。同様に，SolowinはCIMA の不定期な現場検査や問い合わせを受ける可能性がある.もし問い合わせ、審査、調査あるいは検査を通じていかなる不正行為が発見された場合、関連監督部門は私たちを懲戒処分するかもしれない。さらに、このような不適切な行為や重大な違反が発見された後、関連規則に適合するために、私たちのやり方を修正することができない可能性があり、これは、規制機関が追加的な行動をとることを招く可能性がある。今まで、私たちは香港証監会の検査を受けていません。私たちは毎年外部監査を行い、2021年9月1日から外部コンプライアンスコンサルティング会社を招いてコンプライアンス審査と検査を行っています。

私たちはbrのすべての必要な許可証、許可と承認を得ることができないかもしれないし、私たちの複数の司法管轄区における地域住民に関連する業務活動のためにすべての必要な登録と届出を行うことができないかもしれない。特に中国または中国住民に関連する他の方面で。

私たちの業界は厳格に規制されており、異なる司法管轄区で様々な許可、許可、許可を得て初めて業務を展開する必要がある。私たちの顧客は私たちの地元の規制機関が許可証を発行していない司法管轄区に住んでいる人たちを含む。これらの管轄区域の当局は将来、許可証を取得するか、または他の方法で現地の法律法規を遵守して、これらの管轄区に住む住民と業務を展開することを要求するかもしれない。任意の管轄区域で、私たちが規制要件を遵守できなかった場合、私たちは既存の業務資格が取り消されるリスクに直面したり、私たちの資格および/または免許の満了および他の処罰、罰金、または制裁時に規制機関によって更新を拒否される可能性があります。また、我々が考慮する可能性のある任意の新しい業務 については、関連法規や規制要件を遵守しなければ、このような新しい業務の発展に関する承認を得ることができない可能性がある。そのため、計画通りに新しい業務を開発したり、これらの業務で私たちの競争相手に遅れたりすることはできないかもしれません。

具体的には、私たちはいかなる中国監督管理機関が発行したソロモンJFZ証券関連業務のいかなる許可も持っていない。現在、私たちの大量の顧客は中国住民 であり、一部の独立請負業者は中国で遠隔支援サービスを提供している。ソロモンJFZの取引プラットフォーム上の取引はすべて中国国外で行われているため、ソロモンJFZの現在の中国での活動は証券ブローカー許可証、市許可証、あるいは中国既存証券法律法規の下での許可を必要としないと信じている。しかし、注目すべきは、2022年12月30日、中国証監会は私たちの可比会社に修正要求を出し、具体的には“富途持株と上向き融科ホールディングス(Br)有限会社は中国証監会の許可を得ず、勝手に国内投資家のために越境証券業務を経営し、証券法などの関連法律法規に基づいて、不法に証券業務を経営することを構成し、中国証監会は富途控股と上向き融科控股有限会社に上述の違反行為を是正することを要求する”と述べた。そのほか、中国証監会はすでに2023年2月28日から“証券ブローカー業務管理方法”を公布し、中国証監会が不法越境ブローカー業務に対する日常監督管理を強化し、このような活動の整備と規範を着実に秩序よく推進することを明らかにした。そのため、私たちは、中国証監会は現在、この国境を越えたオンラインブローカー業務に対する監督管理を徐々に強化しており、ソロモン 金豊は中国住民の業務に関連して、将来も新しい監督管理要求を遵守する必要があるかもしれないと考える傾向がある。そのため、中国が証券関連業務を経営している背景には、現在と未来の任意の中国の法律法規がどのように解釈あるいは実施されるかにはまだ不確定性が存在する。私たちの現在の運営モデルは中国で証券仲買業務を経営しているとみなされないことを保証することはできません。私たちはさらなる問い合わせや修正を受けます。もしソロモンJFZの中国におけるある活動が中国の監督管理機関によって中国で証券ブローカーサービス、投資コンサルティングサービスまたは株式オプションブローカー業務を提供しているとみなされた場合、私たちは中国証監会を含む関連監督機関に必要な許可または許可を得ることを要求される。このようなライセンスまたは許可を得ることができなかったことは、罰金、ソロモンJFZと中国個人およびエンティティとの業務関係の一部または全部の一時停止、および中国における私たちのウェブサイトおよびモバイルアプリケーションの一時停止または除去を含む規制された行動および処罰を受ける可能性がある。この場合、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しは重大な影響と悪影響を受ける可能性があります。

中国政府の通貨両替、国境を越えた送金、オフショア投資の制御は、私たちのプラットフォーム上の取引量に直接影響を与える可能性がある。中国政府は人民元の外貨両替の制限をさらに引き締めることができ、および/または私たちのやり方は中国の法律法規に違反していると考えることができる。

私たちの顧客の多くは中国住民なので、国家外貨管理局(“外匯局”)が公布した人民元の外貨両替、送金、このような資金の海外での使用に関する規則制度の制限を受けています。現行の“中華人民共和国外貨管理条例”、即ち2006年12月に発表された“個人外貨管理方法”と2007年1月に発表された“個人外貨管理方法実施条例”に基づいて、各中国公民が毎年50，000ドル以下の同値な人民元を両替し、適切な個人用途に使用することを許可する。このような適切な用途は、二次株式市場、先物、保険、資産管理製品、または他の取引への直接投資を含まない。中国住民が人民元をドルに両替して限度額を超えた場合、国家外匯局が指定した商業銀行に再発行申請と審査手続きが必要だ。実際、国家外国為替管理局の“海外投融資外貨管理と中国住民の特殊目的担体(送金)による往復に関する問題に関する通知”によると [2014]外匯局が認可した紅計画モデル(中国個人が海外にSPVを設立して帰国投資する)のほか、中国住民は上海深港証券取引所、大陸部と香港基金の相互承認或いはQDII/RQDII製品の購入などのルートを通じて海外市場に間接的に投資することしかできない。お客様と締結した合意に基づいて、お客様に関連する規制の遵守を要求していますが、お客様がいつでも規制や合意の規定を遵守していることを保証することはできません。設立以来、私たちは中国大陸部から直接預金されたいかなる人民元も受け入れたことがなく、私たちのいかなる口座や実体を介して私たちの中国人顧客のために人民元のクロスボーダー通貨両替を行うこともなく、私たちの顧客にも海外投資のための外貨の承認や登録証明書を提出することを要求しません。私たちの顧客を第三者サービスプロバイダにリダイレクトし、外部管理局から両替協力とみなされないことを含む現在の運営モデルを保証することはできません。この場合、私たちは規制警告、訂正命令、非難、罰金に直面する可能性があり、将来私たちの現在の業務を展開できないかもしれません。さらに、私たちの顧客の任意の不当な行為や適用された法律法規に違反する行為は、私たちの規制に関する問い合わせ、調査、または処罰を招く可能性があります。また、中国証監会が2022年12月30日に富途控股有限公司およびUpJFZHoldingLimitedについて実施した修正要求によると、当社はその後、私たちの中国住民顧客の外国為替規制問題で中国の関係当局に処罰されることを排除しないが、ソロモンJFZもこの問題で中国の外貨規制規定に違反した当該などの投資家口座への増額資金の移転を禁止される可能性があり、上記2社と同様に、今後新たな中国住民顧客を開発することが難しくなる可能性がある。

中国当局と外国為替局が指定した外国為替業務に従事する商業銀行は、外国為替規制を解釈、実行、実行する上で大きな自由裁量権を持っているため、多くの他の私たちがコントロールできず、予測できない要素のため、私たちは顧客口座中のbr外貨資金の出所と使用を監視し、私たちの口座開設機能を廃止するか、あるいは私たちの業務待機調査を無期限に一時停止することを含む、より深刻な結果に直面する可能性がある。この場合、私たちは規制警告、改正令、非難、罰金、収入没収に直面する可能性があり、将来的に現在の業務を展開できない可能性がある。私たちはまた関連部門の定期的な検査を時々受けるかもしれない。このような状況が発生すれば、私たちの業務、財務状況、運営結果、および見通しは実質的なbrと不利な影響を受けるだろう。

また、中国政府が中国住民の通貨両替限度額をさらに引き締め、中国への通貨送金の制御を強化し、いかなる非住民実体の通貨両替への協力や参加を制限したり、証券関連の投資目的の両替を明確に禁止したりすれば、中国住民の私たちのプラットフォームでの取引活動が制限される可能性があり、これは私たちのプラットフォーム上の取引量を大幅に減少させる。私たちの委託手数料収入と市収入は私たちのプラットフォームで促進された総取引量 に大きく依存するため、上述のいかなる監督管理変化の発生はすべて私たちの業務、運営と財務業績に重大な悪影響を与える。

もし私たちが1940年に“投資会社法”によって投資会社のbrとみなされたら、私たちは重いコンプライアンス要求を要求されるかもしれません。私たちの活動はbrによって制限されるかもしれません。これは普通株価格と私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません

改正された1940年“投資会社法”(以下、“1940年法案”と称する)第3(A)(1)節によると、実体は一般に“投資会社”とみなされ、条件は、(A)当該エンティティが主に証券投資、再投資又は取引業務に従事しているか、又は(B)適用免除が適用されていない場合、当該エンティティが所有又は買収予定の投資証券価値がその総資産(米国政府証券及び現金プロジェクトを除く)の価値の40%を超えることである。私たちは私たちが“投資会社”ではなく、1940年法案が指す“投資会社”に登録するつもりもないと信じています。私たちは主に証券投資、再投資、あるいは取引業務に従事していないからです。ソロモンJFZの業務は、2023年3月31日現在、(I)証券関連サービス、(Ii)投資コンサルティングサービス、(Iii)企業コンサルティングサービス、および(Iv)顧客のための資産管理サービスの4つの業務部門を主に含む。ソロモンJFZは取引金額に応じて顧客にその取引プラットフォームを用いた取引のブローカー手数料を徴収し、取引ごとの最低手数料を徴収する。ソロモンJFZは顧客の財務ニーズとリスク選好に基づいて投資アドバイスを提供し、管理資産(AUM)のパーセンテージに基づいて投資相談料を徴収する。ソロモンJFZはまた、高品質、高付加価値、コストが合理的な企業財務コンサルティングサービスを求める非上場企業と上場企業に企業コンサルティングサービスを提供する。それは、取引の種類と規模、契約の持続時間、取引の複雑さ、および予想される人的需要に応じて顧客に相談料を受け取る。その資産管理サービスについて、ソロモンJFZは基金引受費、基金管理費、業績費用を通じて収入 を獲得した。ソロモンJFZの管理基金は条件に合った投資家に専門管理下で投資する機会を提供した。資産管理サービスの引受料は引受金額によって異なり，具体的な基金と投資家の引受費は1%から5%まで様々である。参照してください“ビジネス-製品とサービス“もっと の詳細を知ります。また、2023年3月31日現在、ソロモンJFZの投資証券は、1940年法案第3(A)(1)(C) 条に基づいて計算された我々の総資産(米国政府証券や現金項目を除く)の価値の40%未満である。当社は1940年法案第3(A)(2)節で“投資証券”と定義されたどの証券も所有していない。SolowinもソロモンJFZも他社の証券を所有していないため，配当金や利息収入も得られず，売却証券の損益も確認されず，これらの状況は予見可能な未来に変化しない。私たちは私たちが投資会社とみなされないように事業を継続するつもりだ

もし私たちがいつでも主に証券投資、再投資、あるいは取引業務に従事することになったり、決定したりすれば、私たちは1940年の法案によって規制されるかもしれない。もし私たちが1940年法案の制約を受けたら、1940年法案に違反するいかなる行為も私たちを実質的な不利な結果に直面させる可能性があり、潜在的な重大な規制処罰を含み、私たちのいくつかの契約は実行不可能とみなされるかもしれない。また、外国の個人発行者として、私たちは1940法案に基づいて登録する資格がない。したがって、私たちは、投資会社の定義 を超えて、いずれも会社に重大な悪影響を及ぼす可能性があるため、米国証券取引委員会の免除救済を獲得し、私たちの契約権利を修正したり、投資を処分しなければならない。また、1940年の法案の意味での投資証券とみなされる可能性がある将来の会社の権益の潜在的な買収を放棄しなければならないかもしれない。最後に、1940年の法案に基づいて投資会社とみなされることを避けることができず、米国上場企業としての報告義務を履行できず、ナスダック株式市場有限責任会社から退市させることができず、普通株の流動性や価値に実質的な悪影響を与えることになる。

既存の顧客を維持したり、新しい顧客を引き付けることができない場合や、顧客の発展のニーズに応えるためのサービスを提供できない可能性があります。

私たちの収入の大部分はソロモンJFZが私たちの顧客が実行した取引量や関連取引契約数に基づいて計算された手数料から来ています。ソロモンJFZプラットフォーム上の取引量の急速な増加は主に私たちの過去の活発な顧客数の増加によって推進されています。しかし，2023年3月31日現在，我々の創出顧客総数は28%減少し，2022年3月31日現在の約2100人から約1500人に低下した.創収顧客とは，その取引口座に資産があり，かつ 取引活動がある活発な顧客である.このような顧客が大幅に減少しているのは、主に引き出しが大幅に増加していることと、口座開設後の預金の新規顧客の増加が限られているためだと見られる。大量の資金撤退は投資家の自信低下と直接関連しており、香港株式市場の不振のため、恒生指数が2022年3月31日から2022年9月30日までの6カ月間で22%下落したことが明らかになった。取引で興味を失った投資家は、衝動的な取引を避けるために、彼らの資金を引き揚げることを選択した。新規顧客預金の増加が限られているのは、香港株式市場に魅力的な初公募株が不足していることが大きい。香港取引所の統計データによると、香港株式市場のIPO数は過去数年間で大幅に低下し、2020年の154社から2022年の90社に低下し、複合減少幅は24%となった。また、2022年、90社のIPOのうち31社の上場初日の株価が下落したが、49社は年間発行価格 に劣っており、それぞれ年間IPO総数の34%と54%を占めている。私たちの業務をさらに発展させ、私たちの業務を拡大するために、私たちは既存の顧客を維持し、新しい顧客を誘致するために努力しています

私たちが既存の顧客を維持する能力は様々な要素に依存しており、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできない。もし私たちが他の市場参加者が提供した価格と一致できない場合、あるいは私たちが満足できるサービスを提供できない場合、私たちの顧客はソロモンJFZのプラットフォームで注文を上下したり、彼らの取引活動レベルを増加させたりしないかもしれない。競争力のある価格で直ちにサービスを提供し、満足な体験を提供することができなかったことは、私たちの顧客が私たちに自信を失い、私たちのプラットフォームを使用する頻度が低下し、ソロモンJFZのプラットフォームの使用を完全に停止することになります。br}私たちは優遇された価格条項で適時にソロモンJFZのプラットフォームで高品質と満足できるサービスを提供することができても、私たちは既存の顧客を維持し、繰り返し取引を奨励し、増加させることができることを保証することはできません。例えば、私たちの顧客の個人財務状況や資本市場の一般的な悪化 私たちは新しい顧客を誘致し、私たちのブランド影響力を拡大するために努力してきました。私たちは引き続きそうする予定です。しかし、このような努力は費用効果がないかもしれませんが、私たちが予想していたように私たちの顧客群を拡大することができるという保証はありません。これは逆に私たちの業務運営と将来性に大きな悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちの手数料と手数料水準は未来に下がるかもしれない。手数料や手数料率の実質的な低下は私たちの収益性を下げる可能性がある。

私たちの収入の大部分は顧客からソロモンJFZ投資コンサルティングサービスの相談費を受け取っています。2023年3月31日と2022年3月31日までの会計年度では、投資相談費からの収入はそれぞれ約252万、あるいは56%と73万、または私たちの総収入の22%であった

ソロモンJFZはコスト，価値，負担性を慎重にバランスさせた定価モデルを用いて，相談費br}で収入を得ている。コスト要素を決定する際には，人的資源，販売手数料，運営費用などが考えられる.さらに、ソロモンJFZは、負担能力に適応したり、新しい顧客を誘致したりするために、パーセントを下げる費用構造を実施する可能性がある

ソロモンJFZ証券関連サービスが顧客に受け取る手数料収入は74，000ドルで、私たちの2023年3月31日までの会計年度の総収入の2%を占めているが、2022年3月31日までの会計年度の手数料収入は約184ドルで、私たちの総収入の57%を占めている。このような著しい下落は主に香港株式市場の不振と、香港株式市場の魅力的なIPOの不足によるものだ

ネット取引手数料の面では、私たちの手数料は銀行より60%ぐらい低く、銀行の手数料はとても高くて、彼らは資産の安全と便利な購買力を提供することで有名です。しかし、富途証券などのより大きな顧客群を持つ大型オンライン証券会社に比べて、私たちの費用は競争力に欠けている。IPO引受料については、銀行と類似した競争力のあるレートを提供し、購入ごとに香港ドル100元の料金 を受け取り、当選料を徴収します。

金融サービス業界とオンラインブローカー業界の競争により、私たちの手数料や料率は圧力に直面する可能性があります。私たちのいくつかの競争相手はより大きな顧客群により広いサービスを提供し、私たちよりも高い取引量を享受します。したがって、私たちの競争相手は、私たちが現在提供しているか、または提供可能な手数料またはレートよりも低い手数料またはレートで取引サービスを提供することができるかもしれない。例えば、香港および米国のいくつかの銀行は、顧客を誘致するためにゼロ手数料または同様の販促活動を提供し始めている。 この価格競争の結果、私たちは市場シェアと収入を失う可能性がある。私たちが業務を発展させ、私たちの市場で認められるにつれて、手数料や料率の任意の下り圧力は持続的に増加し、悪化する可能性があると信じている。手数料や手数料率の低下は私たちの収入を減少させ、私たちの収益力に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちの競争相手は、彼らのシステムで取引するために、私たちが提供できないかもしれない他の財務的インセンティブ、例えばリベートまたは割引を提供するかもしれません。これは、逆に、私たちの運営および財務業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは私たちの顧客の投資の収益性を保証することもできないし、私たちの顧客が合理的な投資判断をすることを保証することもできない。

私たちはソロモンJFZ取引プラットフォームへの顧客の投資brの収益性を保証できません。私たちの顧客投資の収益力は、経済と政治条件、商業と金融の広範な傾向、証券や先物取引量の変化、このような取引が発生する市場の変化、およびこのような取引処理方式の変化など、私たちがコントロールできない要素の影響を直接受ける。

また、私たちの多くの顧客は散財投資家で、機関投資家ほど老練ではありません。我々は、取引全体にわたって、当社のbrアプリケーションに顕著なリスク警告および免責宣言を含み、関連法規に基づいて適切性テストを設計して、いくつかのサービスまたは製品がこのような顧客に適しているかどうかを評価するために、顧客の経験レベルおよびリスクレベルを評価するが、どの製品の適切性テストも十分であることは保証されない。

財務損失により不利な取引結果、財務損失、さらには流動性の問題を受けた顧客は、その損失を私たちおよび/または可能性のあるbrが私たちとの取引を停止する可能性があり、これは私たちの業務および経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。ソロモンJFZのプラットフォームで大きな損失を受けた顧客は、私たちに彼らを取り戻す損害賠償を求めたり、私たちに訴訟を起こしたりするかもしれません。これらの私たちに対する告発は、その真実性にかかわらず、私たちの名声と顧客が私たちの自信に否定的な影響を与える可能性がある。もし私たちがどんな不利な告発や訴訟の対象になったら、これらの疑惑が本当であることが証明されても、訴訟の結果にかかわらず、私たちは調査および/または自分自身を弁護しなければならないかもしれない。これは、私たちの経営陣の日常運営に対する注意をそらすかもしれない。さらに、私たちが一方の訴訟または他の法的手続きとして不利な方法で解決すれば、私たちは他方に大量の損害賠償または賠償を支払うように命じられる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

現地の監督管理機関が設定した監督管理資本要求を遵守できなかったことは、私たちの業務運営と全体の業績に重大なマイナス影響を与える可能性がある。

我々の監督管理されている経営子会社ソロモンJFZ はそれぞれの管轄範囲内の主管当局が設立した最低資本要求、資本比率と緩衝 を含む各種の監督管理資本要求を遵守しなければならない。最低資本要求を達成できなかったことは、規制機関が何らかの強制的で可能な追加的な適宜行動をとることを引き起こす可能性があり、これらの行動をとれば、私たちの業務と財務状況に直接的な実質的な影響を与える可能性がある。

本目論見書の日付現在、ソロモン JFZ はそれぞれの規制資本要件を遵守しています。ただし、ソロモン JFZ が規制目的のために十分な資本を維持できない場合、 CIMA および HKSFC はソロモン JFZ およびその事業運営に対して措置を講じ、当社の事業活動に対する制限および禁止、または当社のライセンスおよび取引権の停止または取り消しを含む罰則に直面する可能性があります。これは、顧客の信頼性、当社の成長能力、資金コストと専門保険コスト、普通株式の配当を支払う能力、買収を行う能力、ひいては当社の事業、業績および財務状況に影響を与える可能性があります。

我々のリスク管理政策やプログラム は十分で有効ではない可能性があり，不明や意外なリスクに直面する可能性がある。

私たちの業務活動は私たちを様々なリスクに直面させ、環境リスク、市場状況リスク、信用リスク、流動性リスク、自己資本比率リスクと運営リスクを含む。私たちは、私たちのリスク管理政策と手続き、私たちの“内部統制とコンプライアンスマニュアル”を遵守し、私たち従業員の最新の規制政策と手続きに依存して、私たちの業務に固有のリスクを管理します。それにもかかわらず、私たちがリスクを識別し、監視し、管理する政策および手続きは、すべての市場環境における私たちのリスクの開放やすべてのタイプのリスクを完全に効果的に下げることができないかもしれない。我々のいくつかのリスク管理方法は本質的に自由に選択可能であり、内部開発の制御と観察された歴史的市場行為に基づいて、標準業界実践への依存にも関連している。我々の多くのリスク管理政策は，観察された歴史的市場行動や歴史モデルに基づく統計データに基づいている。これらの方法に基づく履歴導出の相関は、市場変動中または予見できないイベントのために無効である可能性がある。したがって， これらの手法は将来の曝露を正確に予測できない可能性があり，これは我々のモデルが示したものよりもはるかに大きい可能性がある。これは私たちが損失を受けたり、私たちのリスク管理戦略が無効になる可能性がある。

また、必要や業界発展の速度に応じて私たちのリスク管理システムを更新することができない可能性があり、新しいリスクを識別、監視、制御する能力を弱める可能性があります。他のリスク管理方法は、市場、顧客、災害発生、または私たちが公開的に取得または他の方法で取得することができる他の事項に関する情報の評価に依存し、これらの情報は、常に正確、完全、最新、または適切に評価されるわけではないかもしれない。これらの は私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

為替レートの変動は私たちの経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

こちらの香港子会社ソロモンJFZのビットコインは香港ドルです。しかし、私たちがあなたに提供してアメリカ証券取引委員会に提出した財務諸表はドルで表されています。私たちは外貨建ての資産と負債を年末為替レートに換算し、損益表口座はその年の平均為替レートに換算します。どのような換算でも損益が生じる可能性があり，これらの損益は財務諸表の他の全面収益(損失)の項で記録されている。香港ドルやその他の通貨対ドルレートの変化は私たちの運営業績に実質的な影響を与える可能性があります。香港や中国の政治経済状況の変化など、香港ドルと他の通貨の価値は、香港や中国の政治経済状況の変化など、様々な我々がコントロールできない要素の影響を受けている。また、今回募集説明書で提供された普通株 はドル建てで、受け取った純収益を香港ドル に両替して初めて資金を私たちの業務に使う必要があります。ドルと香港ドルの間の換算率の変化は私たちの業務に提供する収益金額に影響を与えます。

1983年以来、香港ドルはずっとドルとリンクしており、為替レートは約7.80香港ドルから1ドルだった。この政策が今後変わらないことを保証することはできません。もし連合為替レート制度が崩壊すれば、香港ドルが値下がりして、外貨建ての支出の香港ドルコストが増加するかもしれません。これは逆に私たちの業務の運営と収益性に悪影響を及ぼすだろう。

私たちの名声、あるいは私たちの産業全体の名声は損なわれるかもしれない。

私たちのブランドの名声は私たちの業務と競争力に必須的だ。もし私たちが名声リスクをもたらす可能性のある問題を処理できなかったか、または処理できなかった場合、私たちの業務や将来性は損なわれる可能性がある。このような問題は、顧客の苦情、潜在的な利益衝突、プライバシー漏洩、顧客データ漏洩、不当な販売行為の処理、および私たちの業務に固有の法律、信用、流動性と市場リスクを識別できなかったことを含む可能性がある。これらの問題を適切に解決できなければ、顧客の私たちに対する信頼を低下させたり、顧客流出率 を増加させたりする可能性があり、これは私たちの名声およびビジネスに悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、メディアまたは他の当事者が、価値があるか否かにかかわらず、私たちの管理、業務、コンプライアンス、財務状態または将来性を含む私たちの上述したまたは他の側面に対するいかなる悪意または否定的な告発も、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、私たちの業務および経営業績を損なう可能性がある。

証券ブローカー業界への否定的な宣伝は、私たちがどんな不適切な活動に従事しているかどうかにかかわらず、私たちの名声にマイナスの影響を与える可能性があります。また、私たちのパートナー、サービスプロバイダ、または他の取引相手への負の宣伝、例えば、その顧客への苦情の否定的な宣伝、および彼らは私たちの投資家や借り手の情報を十分に保護できず、適用された法律や法規を遵守できなかった、あるいは他の方法で必要な品質とサービス基準を達成することは、私たちの名声を損なう可能性があります。上記のいずれかの場合があれば、私たちの業務や経営結果は大きな悪影響を受ける可能性があります。

私たち は過去に純損失を出したことがありますが、将来も赤字になるかもしれません

2023年3月31日現在の会計年度では、純利益1，349，000ドルを記録していますが、2022年3月31日までの会計年度では、979，000ドルの純損失を計上しています。私たちはあなたに私たちが未来に純収入を生むことができるということを保証できない。私たちは予測可能な未来に、私たちが業務を発展させ、新しい顧客を誘致し、リスク管理能力を強化し、私たちのブランド認知度を高めることに伴い、私たちの運営コストと支出が増加すると予想しています。これらの努力は私たちが現在予想しているコストよりも高いかもしれないし、私たちはこれらのより高い費用を相殺するために収入 を増やすことに成功できないかもしれない。他の外部と内部要素は私たちの財務状況に否定的な影響を及ぼす可能性がある。例えば、ソロモンJFZプラットフォーム上で達成される取引量は予想を下回る可能性があり、これは収入が予想を下回る可能性がある。さらに、私たちは未来に新しい株式インセンティブ計画を採用するかもしれないが、これは私たちに株式ベースの報酬支出を大量に発生させるだろう。私たちは、2023年3月31日現在、2022年3月31日現在の会計年度において、当プラットフォームで取引されている顧客からそれぞれ約14%と68%の収入を得ている。私たちの手数料の実質的な減少は私たちの財務状況に大きな影響を及ぼすだろう。このような要素と他の要素のせいで、私たちは未来に純損失を続けるかもしれない

私たちは多くの外部サービスプロバイダに技術、処理、支援機能を提供することに依存しており、彼らがこれらのサービスを提供できなければ、私たちの業務に悪影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があります。

私たちは多くの外部サービスプロバイダと協力して、他の業者を含む技術、処理、および支援機能のサービスを提供し、私たちはいくつかの注文をbrに渡し、私たちと協力して顧客のブローカー、ホスト銀行、証券取引所、清算brエージェント、およびオンライン支払いサービスプロバイダを取得する。また、外部コンテンツプロバイダは、金融情報、市場ニュース、br}グラフ、オプション、および株式見積、および顧客に提供する他の基本データを提供してくれます。

このようなサービス提供者たちは自身の技術、運営、そして安全リスクに直面している。彼らの任意の重大なミスは、その機密顧客、従業員または会社情報の不適切な使用または開示、業績悪化、これらの第三者サービスまたはソフトウェア中断または他の不適切な動作を含み、私たちの取引活動を妨害する可能性があり、エラーまたは遅延の応答による損失、私たちの名声を損なう、または他の方法で私たちの業務を妨害する可能性がある。たとえば，大量の同時注文により取引量が急激に急増した場合，通常は重大な社会イベントの後，第三者システムの遅延や中断 により，リアルタイム見積りを検索できない可能性があり，我々のリスク管理システム起動の自動決済の実行遅延を招く可能性がある.このような 遅延は，我々のクライアントのアカウントに負の残高を発生させ，損失をもたらす可能性がある.また、私たちの顧客が私たちのプラットフォームを介して取引や取引を行う支払い手続きを容易にするために、外部支払サービス提供者と契約を締結した。これらのサービスプロバイダの任意のbrは、良好な業務運営を継続できず、適用された法律法規を遵守することができず、またはこれらの当事者に対するいかなる負の宣伝も、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちを重大な処罰に直面させ、私たちの総収入と収益力を低下させる。

さらに、これらの外部サービスプロバイダのいずれかとのプロトコルが終了した場合、タイムリーまたは商業的に合理的な条項を見つけるための代替ソースを見つけることができない可能性がある。これはまた私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。例えばソロモンJFZのオンライン取引はソロモン専門版第三者Link Software Limitedの許可を得て，我々のアプリケーション，ソフトウェア，サイトを介して容易にアクセスできるプラットフォームである.このプラットフォームは、取引実行、アカウント管理、br、および顧客サポートなど、シームレスで効率的かつ安全な包括的なブローカーおよび付加価値サービスを提供します。ライセンスは年に一回更新して、私たちはコスト、技術サポートとカスタマイズ需要に応じてサプライヤーを交換するかもしれません。 しかし，Link Software Limitedからライセンスを取得し続けることができない場合には，我々のユーザ体験ニーズに応じた新しいプラットフォームを発売するのに数ヶ月かかる.また，ソロモンJFZは恒生UFG 3.0システムにより証券取引管理と決済サービスを行い，第三者恒生エルス技術有限公司の支援を得ている。このシステムは私たちにbrをカスタマイズし、顧客口座管理と貿易決済サービスを提供してくれました。恒生アイルス技術はワンストップ取引解決方案におけるリードを持っているため、私たちは50%を超える市場シェアを持っているため、私たちはサービスプロバイダを交換する選択が限られている。また，我々のKYC プログラムはWorld-Check Oneスクリーニングシステムにより実行され，有力な金融市場データやインフラ提供者Refinitivの支援を得ている.ソロモンJFZはWorld-Check Oneを使用して口座開設中に基本的なスクリーニングと持続的なリスク監視を行い、これは金融犯罪、賄賂、腐敗と戦うための職務調査努力を支持する。しかし，World-Check Oneのサービス が利用できなければ，我々のコンプライアンス効率は悪影響を受ける可能性がある.

私たちの情報技術やITシステムの故障は、私たちのサービスを中断し、私たちのサービスの応答能力を破壊し、私たちの業務を中断し、私たちの名声を傷つけ、損失をもたらす可能性があります。

私たちのITシステムは私たちが運営しているすべての段階をサポートしています。もし私たちのシステムが実行できなければ、私たちは運営が中断し、応答時間が遅くなったり、顧客満足度が低下したりすることに遭遇する可能性があります。 私たちは大量の取引を処理、記録、監視しなければなりません。私たちの運営は私たちの技術システムの完全性と私たちの適時にシステムを強化し、追加する能力に依存しています。システム中断、エラー、または停止は、インターネットインフラストラクチャの予期しない中断、技術障害、システム変更、クライアント使用モード変更、サードパーティシステムとのリンク、および電源障害を含む様々な原因によって引き起こされることができる。我々のシステムはまた、人為的エラー、実行ミス、リスク管理およびコンプライアンスのためのモデルにおけるエラー、従業員の不正行為、許可されていない取引、外部詐欺、コンピュータウイルス、分散拒否サービス攻撃、コンピュータウイルスまたはネットワーク攻撃、テロ、自然災害、停電、容量制限、ソフトウェア欠陥、私たちの主要業務パートナーおよびサプライヤーに影響を与えるイベント、および他のbr}類似イベントの影響を受けやすい。

予期せぬ事態が発生した場合、当社の IT システムまたはその他のオペレーティングシステムの完全な機能を復元するのに長い時間がかかる可能性があります。さらに、詐欺またはその他の不正行為が発生した場合、当社の評判 およびお客様に対する信頼に悪影響を及ぼす可能性があります。当社は、リスク領域の特定、リスクを含む業務領域の監督、およびこれらのリスクを管理するためのポリシーおよび手順の実施に努めていますが、ベンダーやその他の第三者の技術またはその他の業務上の障害またはエラーにより予期せぬ損失、評判の損害、規制上の措置を被らないことを保証することはできません。

私たちは私たちのシステムの信頼性、容量、拡張性に大量の注意と資源 を投入していますが、通常以上の取引量は、私たちのコンピュータシステムを受け入れられない遅い速度で動作させ、さらには故障し、私たちの顧客取引を処理する能力に影響を与え、一部の顧客のbr}注文を彼らの思わぬ価格で実行させる可能性があります。サービス中断およびシステム応答時間が遅くなると、大きな損失 を招き、顧客満足度を低下させる可能性がある。我々はまた，証券取引所，手形交換所，他の仲介機関の誠実さや表現に依存しており，顧客注文はこれらの仲介機関に送信されて実行·清算される.このような仲介機関のシステム故障と制限および取引 エラーは遅延やエラーや意外な実行価格を招き、私たちのお客様と私たち自身に重大な損失を与え、顧客の損害クレームに直面させる可能性があります。

我々は現在、サービス中断を最大限に削減し、データの完全性を確保することを目的とした災害復旧および業務連続性計画を維持しているが、緊急時には効率的に実行できない可能性がある。ITシステムの故障は私たちの運営中断を招く可能性があり、更に私たちの顧客の取引を阻止し、それによって顧客の私たちに対する満足度と自信を著しく低下させ、私たちの顧客に損失或いは潜在収益を減少させ、 あるいは監督部門の調査と処罰を引き起こす。このようなシステム故障はすべて私たちの名声を損害し、私たちのbrブランドを損害し、私たちにクレームを受けさせ、そして私たちの業務、財務状況、経営業績或いは将来性に実質的な不利な影響を与える可能性があります。

私たちが依存している第三者システムの故障は、私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

オンライン証券ブローカー業界の技術変革の速度が速いため、上述したように、私たちのトラフィックの一部は、第三者開発または許可された技術、例えば、ソロモンJFZが第三者によって許可された取引プラットフォームを介して証券関連およびオンライン取引トラフィックを展開することに依存する。サードパーティサービスのいかなる中断または第三者の業績または品質の悪化は、ソロモンJFZのビジネス運営に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、ソロモンJFZは、これらの第三者からライセンスおよび技術を取得または継続することができないか、または合理的な条項で取得し続けることができない可能性があり、これは、私たちの業務および運営結果に大きな影響を与える可能性がある。

我々の外部サービスプロバイダは、ネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、または同様の中断を受ける可能性がある。

ソロモンJFZのプラットフォームは、私たちのユーザーからのいくつかの個人および他の敏感なデータを収集し、保存し、処理する。我々が処理し蓄積した膨大なデータは，我々や我々のサーバをホストする外部サービスプロバイダを攻撃目標とし，ネットワーク攻撃，コンピュータウイルス，物理的あるいは電子侵入，あるいは同様の中断攻撃を受けやすい可能性がある.私たちは私たちがアクセスできる機密情報を保護する措置を取っているが、私たちのセキュリティ措置 は破壊される可能性がある。システムを破壊または不正にアクセスするための技術はしばしば変化し，通常は目標に対して起動する前に認識できないため，これらの技術を予測したり，十分な予防措置を実施することができない可能性がある.私たちのプラットフォームへの任意の意外または故意のセキュリティホールまたは他の許可されていないアクセスは、機密情報が盗まれ、犯罪目的に使用される可能性があります。個人識別情報と他の機密情報はますます多くの司法管轄区域の立法と規制を受けているため、私たちの顧客を保護できないいかなる機密情報も私たちの追加コストと責任を招き、私たちの名声を損害し、私たちのプラットフォームの使用を抑制し、私たちの業務を損なう可能性があります。

また、第三者に関連する間接技術、ネットワークセキュリティ、運営リスクに直面しており、これらの第三者と協力して、私たちの業務活動を促進または支援しています。技術システムの日々の統合と相互依存の結果として、技術故障、ネットワーク攻撃或いは他の情報或いはセキュリティホールは1つのエンティティのシステムに深刻に危害を及ぼし、私たちの取引相手に実質的な影響を与える可能性がある。このような第三者サービス提供者の任意のネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、または同様の中断は、ユーザにサービスを提供する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには、私たちの投資家および借り手の資金が流用される可能性があります。もしこのような場合、私たちおよび第三者サービスプロバイダは、流用によって損失を受けた顧客に責任を負う可能性があります。

セキュリティホールや機密情報への不正アクセスはまた、顧客資金の流用に関するリスクに直面させる可能性があり、これは、私たちに責任を負わせ、私たちの市場の魅力を低下させ、名声を損なわせ、私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々は研究開発に多くの資金を投入しており，我々の研究·開発投資が有効な指導を受けていない場合や我々の技術力に実質的な増強が生じていなければ，我々の業務や運営結果は損なわれるであろう

我々の戦略の重要な要素の1つは、ソロモンJFZのプラットフォームとソフトウェアの特性、機能、性能、安全性、可用性と使いやすさを強化し、より多くのアプリケーションと使用事例を満たすために、ソロモンJFZのプラットフォームの魅力を拡大し、デジタル転換需要を有する顧客におけるそのプラットフォームの広範な使用を促進するために、私たちの研究開発に大量の資金を投入することである。もし私たちの研究開発予算を効率的あるいは効果的に私たちの研究開発予算を注目された強化、革新、技術に使用しなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性があり、私たちは私たちの戦略の予想された利益を全く実現できないかもしれないし、私たちの予想されたタイムラインでは実現できないかもしれない。私たちは私たちの人材を適切に配置するためにbrが必要であり、高い技術技能を持つ新入社員を採用する必要があるかもしれません。そうでなければ、私たちの研究開発戦略を効果的に実行することができないかもしれません。私たちが計画通りに研究開発活動を行う能力も新冠肺炎疫病のマイナス影響を受ける可能性がある。また、研究開発プロジェクトは技術的に挑戦的で、費用が高いかもしれない。研究開発サイクルの性質により、研究開発活動に関連する費用が発生する時間と、ソロモンJFZのプラットフォームやソフトウェア製品に注目された強化機能を提供することができ、これらの活動から収入(あれば)が生じるのとの間に遅延がある。また，我々が開発しているプラットフォームやアプリケーションの期待クライアント需要は，開発周期開始後に減少する可能性がある.もし私たちが研究開発の仕事に大量の資源を費やして、研究開発の仕事が現在或いは未来の市場で競争力のある機能或いはプラットフォームの改善 の導入に成功しなかったら、私たちの業務と運営結果は影響を受ける。

私たちは時々潜在的な利益衝突に遭遇する可能性があり、このような利益衝突を発見して解決できなければ、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの正常な業務運営過程で、私たちは実際的、潜在的、または知覚された利益の衝突に直面する可能性がある。(I)私たちの異なる業務、(Ii)私たちと私たちの顧客、(Iii)私たちの顧客、(Iv)私たちと私たちの従業員、および(V)私たちの顧客と私たちの従業員の間に利益の衝突がある可能性があります。私たちが業務範囲や顧客基盤を拡大するにつれて、私たちの業務には自然に2つ以上の利益が存在するが、競争や衝突が存在する場合を含む潜在的な利益衝突をタイムリーに解決することができなければならない。しかしながら、実際、潜在的、または知覚された利益衝突を正確に識別して管理することは複雑で困難であり、私たちが1つまたは複数の実際、潜在的、または知覚された利益衝突を適切に処理できなかったか、または適切に処理できなかったように見える場合、私たちの名声および顧客の私たちに対する信頼を損なう可能性がある。実際、潜在的、または感知された利益衝突は、顧客の不満、訴訟、または規制された法執行行動をもたらす可能性もある。規制審査または利益衝突に関連する訴訟は、私たちの名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、いくつかの潜在的な顧客および取引相手が私たちとビジネスをしたくないことを含む、様々な態様で私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。上記のいずれの状況も、私たちの名声、業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ています

私たちの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ています。2023年3月31日と2022年3月31日までの1年間に、それぞれ上位5大顧客から78%と84%の収入を得た

私たちの信頼性と安全な取引プラットフォーム、全面的なブローカーと付加価値サービス、そして卓越したユーザー体験により、私たちの顧客数は大幅に増加した。2020年度から2023年度にかけて、私たちの顧客群は320%の年間複合成長率で増加し、約200社から15，400社に増加しました。2023年3月31日現在、15，400社を超える取引口座を開設している顧客を含む20，000人を超えるユーザーを有しています。私たち は1，500人を超えるアクティブ顧客がいて、彼らは登録された顧客で、その取引口座に資産があります。しかし、香港株式市場の不振や香港株式市場の魅力的なIPOが不足しているため、顧客基盤の大幅な増加は直ちに収入増加をもたらしていない

2023年度および2022年度には、顧客基盤に高度に関連する証券関連サービスの収入が多様化した。2021年度から2023年度にかけて、私たちの収入は94%の年間複合成長率で増加しており、これは主に私たちの収入多元化戦略によるものであり、投資コンサルティングサービス、企業コンサルティングサービス、資産管理サービスを増加させている。2023年3月31日現在の会計年度では、上位5社はそれぞれ総収入の30%、13%、13%、11%、11%を占めており、そのうちの1つは証券ブローカー、3つは投資コンサルティングサービス、1つは企業コンサルティングサービスからである。2022年3月31日までの会計年度において、私たちの上位5社の顧客はそれぞれ総収入の約51%、17%、10%、3%、3%を占め、そのうちの2社は証券ブローカー、2社は投資コンサルティングサービス、1社は資産管理サービスから来ている。参照してください“ビジネス- 顧客-私たちの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ています。”

収入の大きな割合 が限られた数のクライアントに集中している場合，固有のリスクが存在する.私たちはこれらの重要な顧客の私たちのbrサービスに対する未来の需要レベルを予測することができない。また，我々の大顧客の収入は歴史的に変動しており， は彼らの取引量に応じて変動し続ける可能性がある.これらの主要顧客が私たちのプラットフォームで取引頻度を低下または一時停止または終了した場合、私たちの業務および運営結果は不利な影響を受けるだろう。

私たちは新しいビジネスラインを実施できないかもしれませんが、 やお客様に新しい製品やサービスを発売したり、業務を拡大することに成功できないかもしれません。

私たちの将来の成功は、市場の変化と顧客の変化する需要によりよく対応するために、新しいビジネスラインを実施し、新製品やサービスを提供する能力にかかっています。これらの努力に関連するリスクや不確実性は大きく，特に市場が十分に発展していない場合には。私たちは、新しいビジネスラインおよび/または新製品およびbrサービスを開発およびマーケティングするために多くの時間と資源を投入するかもしれません。新ビジネスラインおよび/または新製品またはサービスの導入および開発の初期スケジュールは実現できない可能性があり、価格および利益目標は実現できない可能性がある。コンプライアンス、競争的代替案、絶えず変化する市場選好のような外部要素は、新しい業務ライン或いは新製品或いはサービスの成功実施に影響を与える可能性もある。しかも、新しく提供されたサービスは市場に受け入れられないかもしれないし、私たちが予想しているように利益にならないかもしれない。さらに、どんな新しいビジネスラインおよび/または新製品またはサービスも、私たちの内部制御システムの有効性に大きな影響を与える可能性があります。 新しいビジネスラインまたは新製品またはサービスを開発および実施する過程で、これらのリスクをうまく管理できなければ、私たちの業務、運営結果、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

また、私たちが業務運営を拡大し、新しい市場に参入する戦略は、私たちを追加的なリスクに直面させるかもしれない。私たちが私たちにとって新しい市場に入る時、私たちはこれらの国と市場の独特な状況に基づいて、私たちのサービスと業務モデルを調整しなければならない。これは複雑で、困難で、高価かもしれないし、管理と人的資源を分散させるだろう。さらに、私たちは他の国や地域で競争に直面する可能性があり、競争相手はこれらの国やグローバル運営の面でより多くの経験を持つ会社かもしれない。私たちのサービスを国際的に拡張し続けるためには、私たちがその中で業務を展開したり、展開しようとしている各国/地域の規制制御を守らなければならないかもしれませんが、その要求は明確に定義されていないかもしれません。新しい管轄地域や地域に業務を拡張しても、このような拡張は期待される収益結果を生じない可能性がある。

私たちの役員、管理者、従業員、代理、および他の第三者サービスプロバイダの詐欺、不正行為、またはミスは、私たちの業務と名声を損なう可能性があります。

常にbr取締役、従業員、代理または外部サービスプロバイダの詐欺、不正行為または誤りを識別し、阻止できるわけではなく、私たちがこのような活動を検出し、防止するための予防措置は、未知または未管理のリスクまたは損失を効果的に制御できない可能性がある。このような個人や実体の詐欺や不正行為は、私たちが重大な名声被害と財務的損失を受け、あるいは規制懲戒処分につながる可能性がある。このような詐欺や不適切な行為が私たちの名声と業務に及ぼす潜在的な損害は定量化できない。

私たちは業務によって生成された多くの義務と標準によって制限されている。私たちの取締役、上級管理職、従業員、代理人、顧客、または他の第三者がこれらの義務および基準に違反することは、私たちおよび私たちの投資家に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば，我々は 機密情報を正確に処理することが要求される.もし私たちの役員、上級管理者、従業員、エージェント、顧客、または他の第三者が機密情報を不適切に使用または開示した場合、私たちの名声、財務状況、および既存および未来の業務関係に深刻な損害を与える可能性があります。ソロモンJFZが2016年に現在の業務を開始して以来、私たちの取締役、高級管理者、従業員、エージェント、顧客または他の第三者に重大な詐欺または不正行為が存在することは発見されていませんが、その中の任意の個人またはエンティティが詐欺または不正行為に関与している場合、またはこのような詐欺または不正行為が告発された場合、私たちの業務および名声は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

私たちの流動資金の大幅な減少は、私たちの業務と財務管理にマイナス影響を与え、顧客の私たちへの信頼を低下させる可能性があります。

十分な流動性を維持することは私たちの業務運営に必須的だ。私たちは香港、中国、ケイマン諸島の流動性と資本充足率要求の制約を受けている。私たちは主に経営活動と出資による現金および外部融資が提供する現金で私たちの流動性ニーズを満たしています。顧客の現金又は預金残高の変動、及び規制機関による顧客預金の処理方法又は市場状況の変化は、流動性需要を満たす能力に影響を与える可能性がある。私たちの流動性を減らすことは、私たちの顧客の信頼を低下させる可能性があり、これは顧客取引口座の損失を招き、あるいは規制機関の流動性要求を満たすことができない可能性があります。さらに、規制資本基準を満たしていないことは、調査および規制行動を引き起こす可能性があり、これは、非難、罰金、制限、または私たちの将来の業務活動を禁止したり、許可証や取引権を一時停止したり、取り消したりすることを含む罰につながる可能性がある。

また、流動性や資本需要を満たす能力は、マクロ経済や社会政治状況、現金や預金残高の変動、資本要求の増加、規制指導や解釈の変化、または他の規制変化を含む様々な要因の影響を受ける可能性がある。顧客の取引活動や経営収益による現金が私たちの流動性需要を満たすのに十分でなければ、外部融資を求めざるを得ないかもしれません。信用や資本市場が中断している間に、潜在的な外部融資源が減少する可能性があり、借入コストが上昇する可能性がある。市場状況や信用市場の中断により、融資は受け入れ可能な条項で獲得できないか、あるいは全く得られない可能性がある。もし私たちの流動資金が何か大幅に低下すれば、私たちの業務、財務状況、運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは私たちのブランドを普及して維持することに成功できないかもしれない。

私たちは、私たちのブランドの知名度を効果的に発展させ、維持することは、新しい顧客を誘致し、既存の顧客を私たちのプラットフォームに引き留めるために重要だと信じています。これは私たちのマーケティング努力の有効性と市場を広めるためのルートの成功に大きく依存しています。 もし私たちの現在のどのマーケティングルートもそれほど有効でなくなったら、もし私たちがこれらのチャンネルのいずれかを継続して使用できなければ、 これらのルートを使用するコストが大幅に増加した場合、あるいは私たちが新しいルートの開発に成功しなかった場合、私たちは経済的に効率的な方法で新しい投資家と借り手を引き付けることができないかもしれないし、潜在的な投資家と借り手を私たちの市場の活発な投資家と借り手に変えることができないかもしれない。

我々のブランド構築努力は短期的あるいは全く収入増加につながらない可能性があり，収入を増加させても 収入のいかなる増加も発生した費用を相殺できない可能性がある。もし私たちが巨額の費用を招きながら私たちのブランドの普及と維持に成功しなければ、私たちの運営結果や財務状況は不利な影響を受け、私たちの業務を成長させる能力を弱めるかもしれない。

私たちの顧客が時代遅れ、不正確、虚偽、または誤った情報を提供する場合、私たちの は、お客様またはKYCプログラムを理解することに関連するリスクに直面しています。

私たちは、口座開設と会員登録中に顧客情報を収集し、公共データベースに基づいてアカウントを選別し、外部KYC/AMLプロバイダと協力してお客様のアイデンティティを検証し、リスクを検出します。アカウント登録を完了し、そのような情報を時々更新するために、彼らの身分およびアドレスを証明するために、私たちの顧客にファイルを提出することを要求していますが、私たちの顧客が提供する情報は、時代遅れ、不正確、虚偽、または誤っている可能性があるので、リスクに直面しています。合理的な努力を除いて，このような情報の正確性，時効性，完全性 を完全に確認することはできない.例えば、複雑なアメリカの法律法規に制約されるリスクを下げるために、私たちはアメリカ市民や住民が私たちのところで口座を開くことを許可しません。私たちの潜在的な顧客に彼らのパスポートや身分証明書を提供して、受益者の外国身分を自己申告することを要求します。私たちは許可者が申請を審査し、口座開設を許可する前にKYC結果を解決します。しかしながら、潜在的な顧客が彼の中華人民共和国身分証明書(通常の有効期間は10年以上)のみを提供し、米国パスポートまたは永久居留証を持っていないことを誤って教えてくれた場合、私たちはこのような誤った情報を検出できない可能性がある。さらに、アカウントを登録する際に米国市民または住民ではない顧客 は、後でアメリカ市民身分または居留身分を取得して、私たちの情報をタイムリーに更新できない可能性があるため、私たちの顧客データベース は常に完全に正確ではない可能性がある。私たちは、私たちの許可や許可のない司法管轄区(例えば、アメリカ)に住んでいる人を排除しようと努力していますが、私たちはこのような顧客に製品やサービスを提供することは、これらの管轄区域で適用されるbrの法律と法規に違反している可能性があり、関連する規制機関が警告を発するまで、これを知らないかもしれません。保護措置を取っているにもかかわらず、私たちはいくつかの法律や規制制裁、罰金または処罰、財務損失、またはこのような違反による名声被害を受ける可能性があります。特に、業務合併の完了に伴い、米国や世界での知名度が高くなるにつれ、許可証や経営許可のない司法管轄区に住むすべての人を米国を含めて認識し、排除することができる保証はありません。もしアメリカ市民と住民が私たちのプラットフォームに登録して私たちのプラットフォームを使用し始めるならば、私たちはアメリカの規制機関の審査を受け、アメリカ市民と住民に私たちの製品を提供するには関連ライセンスと許可を得なければならないという要求を含む、アメリカに適用される法律と法規を遵守することが要求されるかもしれない。私たちは今アメリカでこのような許可証と許可証を申請するつもりはありません。もし私たちがそうすることを決定したら、私たちがこのような許可証をタイムリーに成功的に獲得することを保証することもできません。あるいは全く保証できません。私たち は主張された違反によってアメリカの規制機関の懲戒処分や他の行動を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、私たちは口座開設後もKYC手続きや反腐敗、経済制裁、反マネーロンダリング、輸出規制、証券詐欺などの問題について厳格な内部政策を履行しているにもかかわらず、私たちは主に腐敗防止、経済制裁、反マネーロンダリング、輸出規制、証券詐欺に関する法律法規を遵守することを確保するために持続的なKYC手続きに依存している。私たちのすべての部門の従業員が訓練を受けたにもかかわらず、私たちのKYCシステムと手続きは万全ではない。私たちのKYCシステムの任意の潜在的な欠陥、またはKYC手続きにおける私たちの従業員の任意の不適切な行為は、私たちが関連する法律法規を遵守できなかった可能性があり、これは、さらにいくつかの法律または規制の制裁、罰金または処罰、経済的損失、または名声の損害を受けるだろう。

私たちのbr顧客は私たちのプラットフォームで詐欺や不正活動をしているかもしれない。

我々は、我々のプラットフォーム上で、厳格な内部統制政策、インサイダー取引、反マネーロンダリング、および他の反詐欺ルールおよびメカニズム を実施し、例えば、私たちは第三者検索システムサービスプロバイダと協力して、私たちの顧客が政治的背景のある個人または特定の制裁リストにあるかどうかをチェックする(マネーロンダリング、テロ融資または他の犯罪に限定されないが含む)。しかし、私たちは依然として、私たちのプラットフォーム上で、私たちの顧客に関連する、br資金および他の業務パートナー、および顧客情報を処理する第三者の詐欺または不正活動のリスクに直面している。我々の資源、技術、および詐欺検出ツール は、詐欺または不正活動を正確に検出し、予防するのに十分ではない可能性がある。

私たちの顧客のいかなる不正行為や適用法律法規違反行為は、規制機関の調査と調査を招く可能性があり、これは私たちの業務運営と将来性に影響を与える可能性があります。私たちはまた、詐欺および不正活動に関連するリスクを低減するために、追加の措置をとるために、予想よりも高いコストを発生させる可能性がある。マネーロンダリング、インサイダー取引、証券詐欺のような注目されている詐欺的または不法な活動は、規制介入を招く可能性もあり、私たちの経営陣の注意をそらし、追加の規制と訴訟費用とコストを発生させる可能性がある。私たちの顧客合意は、顧客が司法管轄区域に適用されるすべてのインサイダー取引、マネーロンダリング、証券詐欺の法律法規を遵守することを認め、顧客にインサイダー取引、マネーロンダリング、および/または証券詐欺を構成する疑いのある行為に対してすべての制限、処罰、および他の責任を負うことを要求するが、私たちは顧客が行ったすべての取引がこのような法律法規に適合しているかどうかを確認することができない。私たちの顧客は私たちのインサイダー取引および/またはマネーロンダリングの職務調査措置を回避する可能性があるからである。私たちのプラットフォーム上の取引量を減らして、私たちの運営と財務業績を損害します。

また、もし私たちの従業員が不正または不審な活動や他の不当な行為に従事している場合、私たちはまた、私たちの名声、財務状況、顧客関係に深刻な損害を与え、さらには規制された制裁と重大な法的責任を受ける可能性がある。 “を参照私たちの役員、管理者、従業員、エージェント、および他の第三者サービスプロバイダの詐欺、不正行為、またはミスは、私たちの業務と名声を損なう可能性があります“私たちは過去に詐欺や不正活動によって実質的な業務や名声被害を受けていませんが、上記のいずれかの状況が発生し、私たちの業務や名声に将来的な損害を与える可能性を排除することはできません。上記のいずれかの状況が発生した場合、私たちの運営結果と財務状況は大きな影響を受ける可能性がある。

私たちの仕事はさん、劉麗女史、謝賓成さんとホウ明鼎さんの持続的な努力に依存しています。もし私たちの1人以上の主要幹部が現在の職に就くことができないか、または継続したくない場合、私たちの業務は深刻に中断される可能性がある

ソロモンJFZの業務運営は私たちの上級管理職の継続的なサービスにかかっています。経営陣には様々な魅力的なインセンティブを提供しておりますが、彼らのサービスを継続して維持できることを保証することはできません。私たちはあなたに私たちの既存の高級管理者たちが未来に彼らの私たちの仕事を終わらせないということを保証することはできません。また、私たちは私たちの幹部や重要な従業員に何の重要な保険も提供していません。もし私たちの1人以上の重要な幹部が現在の職に就くことができないか、継続したくないならば、私たちは彼らのbrを簡単にあるいは変えることができないかもしれません。私たちの将来の成長は制限される可能性があり、私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性があり、私たちの財務状況と運営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性があり、私たちは採用、訓練、そして合格者を維持する上で追加の費用を発生するかもしれません。 また、私たちの管理チームのどのメンバーも私たちの競争相手に参加したり、競争業務を形成したりしない保証はありません。もし私たちが現職または前の管理者との間に何かトラブルが発生した場合、私たちは中国でこのような合意を実行するために巨額のコストと費用を発生しなければならないかもしれません。あるいは、私たちはこれらの合意を実行することができないかもしれません。

モバイルデバイスにおけるユーザ の増加および活動は、モバイルオペレーティングシステム、ネットワーク、および標準の有効な使用に依存し、制御することができない。

本募集説明書の日までに、私たちのほとんどの顧客 はPCを介して私たちのサービスにアクセスしますが、将来的にはますます多くの顧客が私たちのモバイルアプリケーションを介して私たちのサービスにアクセスすることが予想されます。新しいモバイルデバイスやプラットフォームの発表に伴い、私たちがこれらの新しいデバイスやプラットフォームのためにアプリケーションを開発する際に遭遇する可能性のある問題を予測することは困難であり、このようなアプリケーションを開発、支援、維持するために大量の資源を投入する必要があるかもしれない。2021年4月、ソロモンJFZは新たに開発されたソロモン一体型アプリケーションを発売した。新たにリリースされたアプリケーションには，モバイルオペレーティングシステムとの互換性を含めて大きな不確実性があり，我々が成功したり，予想したように動作することを保証することはできない.

さらに、もし私たちが将来私たちのサービスをモバイルデバイスに統合する際に困難に直面した場合、またはモバイルオペレーティングシステムやモバイルアプリケーションプロバイダとの関係に問題が生じた場合、またはモバイルデバイス上で販売したり、ユーザに私たちのサービスを使用させたりする際により高いコストに直面した場合、私たちの将来の成長および運営結果は影響を受ける可能性がある。我々はさらに，我々が制御できないポピュラーなモバイルオペレーティングシステム(例えば，iOS，Android，およびPCプラットフォーム)上で我々のサービスを提供する相互運用性 に依存し，このようなシステムにおける任意の変更 は，我々のサービスのアクセス可能性を低下させたり，競合製品を優先したりして，モバイルデバイスにおける我々のサービスの利用可能性に悪影響を与える可能性がある.もし私たちのユーザが彼らのモバイルデバイス上で私たちのサービスにアクセスして使用することがより困難になった場合、または私たちのユーザが彼らのモバイルデバイス上で私たちのサービスにアクセスしないか、または私たちのサービスへのアクセスを提供しないモバイルオペレーティングシステム を使用することを選択した場合、私たちのユーザ増加は損なわれる可能性があり、私たちのビジネス、財務状況、および運営結果は悪影響を受ける可能性がある。

私たちは他人が私たちの知的財産権を不正に使用することを防ぐことができないかもしれません。これは私たちの業務と競争地位を損なう可能性があります。

私たちの商標、ドメイン名、技術的ノウハウ、ノウハウ、および同様の知的財産権が私たちの成功の鍵であると考えています。私たちは、秘密保持、発明譲渡、および私たちの従業員および他の人との競争禁止協定を含む知的財産権法と契約スケジュールの組み合わせに依存して、私たちの固有の権利を保護しています。“ビジネス-知的財産権 “これらの措置が取られたにもかかわらず、私たちのどの知的財産権も挑戦、無効、回避、または流用される可能性があり、あるいはこのような知的財産権は私たちに競争優位を提供するのに十分ではないかもしれない。

それはしばしば知的財産権を維持して実行することが難しい。成文法と条例は司法解釈と執行の制約を受け，成文法解釈に関する明確な指導が乏しいため，これらの法律と条例は一致して適用されない可能性がある.取引相手は、セキュリティ、発明、譲渡、およびスポーツ禁止協定に違反する可能性があり、このような違反に対応するための十分な救済措置がないかもしれません。したがって、私たちは私たちの知的財産権を効果的に保護したり、私たちの契約権利を実行することができないかもしれません。 私たちの知的財産権の不正使用を防ぐことは困難で高価で、私たちの知的財産権の流用を防ぐのに十分ではないかもしれません。もし私たちが知的財産権を実行するために訴訟に訴えると、このような訴訟は巨額のコストを招き、私たちの管理と財務資源を移転させる可能性がある。私たちは私たちがこのような訴訟で勝つという保証がない。さらに、私たちのビジネス秘密は、漏洩されたり、他の方法で私たちの競争相手に漏洩されたり、私たちの競争相手によって独立して発見される可能性があります。私たちの従業員またはコンサルタントが彼らの仕事で他人が所有する知的財産権 を使用する場合、関連するノウハウおよび発明の権利に関する紛争が生じる可能性がある。私たちの知的財産権を保護または実行できないことは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは知的財産権侵害のクレームを受ける可能性があり、弁護コストが高い可能性があり、私たちの業務と運営を乱す可能性があります。

私たちは、当社のビジネスまたはビジネスのいずれの態様も、第三者が保有する商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権を侵害しないか、または侵害しないか、または他の知的財産権を侵害しないか、または他の方法で侵害するかどうかを決定することはできません。私たちは未来に時々他人の知的財産権に関連した法的手続きとクレームの影響を受けるかもしれない。さらに、第三者商標、特許、著作権、ノウハウ、または他のbr知的財産権が、私たちの知らないうちに、私たちの製品、サービス、またはビジネスの他の側面で侵害される可能性がある。このような知的財産権の所有者は、中国香港、ケイマン諸島、米国または他の司法管轄区域で、このような知的財産権を強制的に執行することができる。私たちにいかなる第三者侵害請求をすれば、経営陣の時間や他の資源を私たちの業務や運営から移して、それらの是非を考慮することなく、これらのクレームに対抗することを余儀なくされる可能性があります。もし私たちが他人の知的財産権を侵害していることが発見された場合、私たちは私たちの侵害行為に責任を負うことができ、あるいはそのような知的財産権の使用が禁止される可能性があり、私たちは許可費を発生させたり、私たち自身の代替製品の開発を余儀なくされたりする可能性がある。したがって、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。本年度報告書が発表された日まで、私たちの商標の一つの出願はまだ審理中です。もし私たちがこれらの登録を完了できない場合、私たちはこれらの商標の不正使用を禁止したり、これらの商標を侵害する他の行為を防止することができないかもしれません。

私たちは業務責任や中断保険を負いません。これは大きなコストと業務中断に直面する可能性があります

香港の保険業はまだ発展の初期段階にあり、中国の保険会社が現在提供している業務関連保険製品は限られている。私たちはソロモンJFZの業務運営のためにいかなる業務責任や中断保険にも加入しません。これらのリスクの保険コスト と、ビジネス合理的な条項でこのような保険を獲得することに関する困難は、このような保険を購入することが非現実的であることを確認した。保険未加入のリスクはいずれも巨額のコストと資源移転を招く可能性があり、これは私たちの運営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

Solowinは、Solowinが存在する可能性のある任意の現金および融資ニーズに資金を提供するために、その子会社が支払う配当金および他の資本配分に依存し、その子会社がSolowinに支払う能力のいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

Solowinは、株主に配当金や他の現金分配を支払い、発生する可能性のある任意の債務を返済するために必要な資金を含む、子会社が支払う配当金と他の配当金分配に依存して、Solowinの現金および融資需要を満たす持株会社である。私たちは予測可能な未来に現金配当金を支払うことを望んでいないが、もし私たちの子会社が未来に自分を代表して債務を発生させれば、債務を管理するツールはSolowinに配当金を支払うか、または他の分配を行う能力を制限するかもしれない。

ケイマン諸島会社法(改訂) は株式割増帳から配当金及び分配を支払うことを許可しているが、支払能力テスト及び当社組織定款大綱及び定款細則の規定(あれば)を遵守しなければならない。上記の規定以外に、配当金の支払いに関する法定条文は何もない。ケイマン諸島で説得力があるとされているイギリスの判例法によると、配当金は利益からしか支払われない可能性がある。

香港の法律によると、配当金は分配可能利益(すなわち累積実現利益から累積実現損失を差し引いた)または他の分配可能準備金からしか支払うことができない。 配当金は配当金から支払うことができない。香港税務局の現行のやり方によると、私たちが支払った配当金は香港で税金を払う必要がありません。

しかし、中国政府が私たちの能力や私たちの子会社が現金を移転する能力に制限と制限を加えているため、将来の資金は香港以外の業務や他の用途に使用できない可能性がある。私たち香港子会社が私たちに配当金を支払うか、または他の分配を行う能力に対するいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収を行うこと、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に実質的で不利な制限をもたらす可能性がある。また、私たちの香港子会社が将来自分のために債務を発生させれば、このような債務を管理するツールは配当金を支払う能力を制限する可能性がある。

財務報告に有効な内部統制が不足していることは、財務業績を正確に報告したり、詐欺を防止する能力に影響を与える可能性があり、詐欺は普通株の市場や価格に影響を与える可能性がある。

登録説明書(本募集説明書はその一部である)を提出する前に、私たちは民間会社であり、会計担当者や他の資源が限られており、財務報告に対する私たちの内部統制を解決することができません。我々の経営陣は財務報告内部統制の有効性の評価を完了しておらず、私たちの独立公認会計士事務所も財務報告内部統制を監査していません。しかし，2023年3月31日と2022年3月31日までの年度の総合財務諸表を監査したところ，財務報告内部統制における重大な弱点と，上記期間の他の制御欠陥が発見された。PCAOBが制定した基準によると、“重大な欠陥”は財務報告内部制御の欠陥または欠陥の組み合わせであるため、我々の年度または中期財務諸表の重大な誤報は適時に防止または発見されない可能性がある。発見された重大な弱点は、(I)人員と資源が限られているため、ある重要な職能の職責分担が不足していること、および(Ii)独立取締役と監査委員会の不足に関連している

財務報告に対する我々の内部統制を改善するための措置を実施し、より多くの適格な従業員を雇用することで、運営上の重要な役割を埋め、これらの重大な弱点の根本的な原因を解決するつもりだ。また。私たちは独立取締役を任命し、監査委員会を設立し、会社の管理を強化した。

今回の発行完了後、私たちはアメリカの上場企業となり、“取引所法案”、2002年の“サバンズ-オックススリー法案”と“ナスダック資本市場規則と条例”の報告要求を遵守します。サバンズ-オキシリー法404節または404節では、20-F表の年次報告書に、財務報告の内部統制の有効性に関する経営陣の報告書を含めることを要求します。また、JOBS法案で定義されている“新興成長型会社”ではなくなると、独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する我々の有効性を証明し、報告しなければならない。私たちの経営陣は結論を出すかもしれない：私たちは財務報告書の内部統制に無効だ。また、私たちの経営陣が財務報告の内部統制に有効であると結論しても、もし私たちの独立公認会計士事務所が独自の独立テストを行った場合、それが私たちの内部統制や私たちの制御記録のレベル、設計、操作、または審査のレベルに満足していない場合、あるいは関連する要求の解釈が私たちと異なる場合、 も合格した報告を出すことができます。また，我々が上場企業になった後，我々の報告義務は予見可能な未来に我々の管理，運営，財務資源およびシステムに大きな圧力を与える可能性がある.私たちは評価テストと必要などんな救済措置もタイムリーに達成できないかもしれない。

上場企業として、私たち は大幅に増加するコストが発生します。

今回の発行完了後、上場企業として、重大な法律、会計、その他の費用が発生しますが、これは私たちが民間会社としては発生していません。2002年の“サバンズ-オキシリー法案”および後に米国証券取引委員会とナスダックによって実施された規則は上場企業のコーポレートガバナンス実践に様々な要求を出した。

これらの規則を遵守することは、私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの企業活動をより時間とコストを高くする。さらに、私たちは私たちの上場企業報告書の要求に関連した追加コストを生成するつもりだ。私たちも合格者を見つけるのが難しいかもしれません。私たちの取締役会や執行役員に勤めています。

私たちはJOBS法案で定義されている“新興成長型会社”であり、(1)財政年度の最終日まで(A)今回の発行完了5周年後まで、(B)私たちの年間総収入は少なくとも12.35億ドル、br}または(C)大型加速申告会社とみなされており、これは9月30日現在、非関連会社が保有する普通株の時価が70000ドルを超えていることを意味している。そして(2)我々は前の3年以内に10ドルを超える転換不可能債務 を発行した日.新興成長型会社は，特定の削減報告や他の上場企業への要求 を利用することができる。これらの規定は、新興成長型企業の財務報告に対する内部統制を評価する際に、第404条下の監査人認証要件を遵守することを免除し、民間会社に適用されるまで、新たな会計基準または改正会計基準の採用を延期することを可能にすることを含む。

私たちが“新興成長型会社”でなくなった後、または最初の公募が完了してから5年以内に(早い者に準じて)、多くの追加費用が発生し、br第404節および米国証券取引委員会の他の規制の要件を遵守することを保証するために多くの管理力が投入されることが予想される。例えば、上場企業として、独立取締役の数を増やし、内部統制や制御プログラムの開示に関する政策をとることが求められている。

私たちは現在、これらの規制に関連する事態の発展を評価して監視しており、私たちは、私たちが発生する可能性のある追加の コストまたはそのようなコストの時間を任意の程度の確実性で予測または推定することはできない。

私たちが経営している管轄区でのビジネスに関するリスク

私たちのほとんどの業務は香港にあります。しかし、中国業務に関連する法律と運営リスクは、香港での私たちの業務にも適用される可能性があります。中国政府は私たちの業務行為を重大な監督と制御を行う可能性があり、いつでも私たちの業務に介入したり、影響したりする可能性があり、これは私たちの業務に重大な変化をもたらす可能性があり、投資家に普通株を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、普通株価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性があります。中国政府の政策、法規、規則、法執行の変化も迅速である可能性があり、事前にほとんど通知されておらず、私たちが中国の法律と監督管理システムに加えるリスクの断言や信念も確定していない。

Solowinは持ち株会社で、私たちは香港の運営子会社ソロモンJFZを通じて私たちの業務を展開しています。ソロモンJFZの業務は主に香港にあり、私たちの大部分の顧客は中国、ニュージーランドとオーストラリアに住んでいます。香港は中華人民共和国の特別行政区である.香港の元の法律、即ち普通法、衡平法、条例、付属立法と慣習法は保留されている。本募集説明書が発表された日まで、私たちは中国政府の最近の声明の実質的な影響を受けておらず、この声明は が中国に基づく発行者による海外および/または外国投資の発行にある程度多くの監督と制御を加えることを示している。しかし、中国政府の最近の声明と規制行動が将来私たちに適用されれば、中国業務に関連する法律と運営リスクも私たちの香港業務に適用される可能性がある。中国の現行法律法規の長いアーム条項のため、中国は法律の実施と解釈にまだ規制の不確定性が存在する。中国政府は重大な監督と自由裁量権を行使することを選択する可能性があり、私たちは中国政府の政策、法規、規則、法律の執行は迅速に変化する可能性があり、事前に私たちや私たちの株主に通知することはない。したがって、私たちの適用、解釈、中国では、新たかつ既存の法律·法規、ならびに中国の法律·監督システムに加えられるリスクの断言や信念は不確実であることが多い。さらに、これらの法律および法規は、私たちの現在の政策ややり方と一致しない異なる機関または当局によって解釈され、適用される可能性がある。中国の新しい法律、法規、および他の政府指令の遵守コストも高い可能性があり、このような遵守または任意の関連するbr}照会または調査または任意の他の政府行動が可能である

最近、中国政府は事前通知なしに、中国のある分野の業務経営活動を規範化し、証券市場の違法行為を取締り、中国海外上場企業に対する監督管理を強化し、可変利益主体構造を採用し、新しい措置を取ってネットワーク安全審査範囲を拡大し、反独占法執行力を拡大するために、一連の監督管理行動と声明を開始したことを知っている。これらの声明および規制行動は新しいので、立法または行政法規制定機関がどのくらいの時間内に対応するかは非常に不確定であり、既存または新しい法律または法規または詳細な実施および解釈が修正または公布されるであろう(ある場合)、そのような修正または新しい法律および法規は、私たちの日常業務運営、外国投資の受け入れ、および米国または他の外国為替市場での能力に潜在的な影響を与えるだろう。具体的には，改正されたCRMは，ネットワーク製品やサービスを購入するキー情報インフラ運営者と，国家セキュリティに影響を与える可能性のあるデータ処理活動を展開するネットワークプラットフォーム運営者(キー情報インフラ運営者とともに)は，ネットワークセキュリティ審査を行うべきであり，ユーザ個人情報が100万回を超えることを制御するネットワークプラットフォーム運営者は， が外国での上場を求める場合は，ネットワークセキュリティ審査オフィスのネットワークセキュリティ審査を通過しなければならないと規定している.私たちの中国法律顧問の舒進法律事務所の提案によると、この製品は中国のネットワークセキュリティ審査の影響を受けないと考えられ、その理由は、(I)私たちは重要な情報インフラを持っていない、(Ii)私たちの運営は国家安全に影響を与えないと信じている；(Iii)私たちは100万人を超えるユーザーの個人情報を持っていない。また，本募集説明書の日まで，我々の米国での公開発行はCACや中国証監会の審査や事前承認を受けていない.私たちはまだCACや他の中国監督機関が提起した訴訟に関する通知を受けていません。現在もその影響を受けていません。 しかしソロモンJFZのソロモン専門版中国のアプリストアでダウンロードすることができます。私たちの多くのユーザー は中国公民で、これは私たちを中国のある法律法規の制約を受けるかもしれません。中華人民共和国の規定によると、コンテンツ提供者は伝播分析、予測、コンサルティングその他の証券に関する情報需要に従事し、証券投資顧問資格を獲得する。現在、私たちは中国の許可証を申請していませんソロモン専門版それは.私たちは を信じているソロモン専門版以下の理由で、私たちは中国ライセンスを必要としません：(I)私たちは中国に実体や子会社がありません。 (Ii)私たちは香港の運営子会社ソロモンJFZを通じて業務と運営を展開しています。しかし、中国政府は私たちが許可証を取得しなければならないかどうかを決定する最終的な権力を持っていて、私たちは何の中国許可証もなく、私たちは警告、公開非難、一時停止を含まない保証はありませんソロモン専門版中国と他の措置。私たちはいかなる中華人民共和国政府の規則、法規、あるいは指示を遵守することを保証することができますソロモン専門版 私たちがこれらの要求を教えられた後。したがって、私たちは顧客から私たちの業務や運営に関するいくつかの個人データを収集し、私たちは異なる司法管轄区域でデータセキュリティやプライバシーに関する様々な法規要求に制約されています。また、私たちは将来、中国政府当局によってより厳しい規制審査を受ける可能性があります。DSLとPRC PIPLの解釈と実行にはまだ大きな不確実性があるため、私たちがこのような法規 を全面的に遵守することを保証することはできません。もし(I)中国政府がその海外証券発行を拡大するには中国証監会或いは中国証監会の審査を受ける業界及び会社の種類を受けなければならないため、吾等は当該等の許可或いは承認を取得しなければならない；或いは(Ii)吾らのbrは無意識に吾等は関連許可或いは承認を必要としない、或いは吾などが関連許可或いは必要な許可を獲得或いは維持していないと結論を出した場合、中国政府が取ったいかなる行動も吾などの業務を著しく制限或いは完全に阻害する可能性があり、吾などの投資家への普通株の発売能力を著しく制限或いは完全に阻害し、当該等の株式の価値の大幅な下落或いは価値を低下させる可能性がある。これらの法律法規を遵守しないいかなる行為も、中国市場から私たちのアプリケーションを除去することを含むが、私たちの業務、財務状況、または運営結果に影響を与える可能性のある名声損害または法的訴訟を含む、罰金、修正、または規制部門が違法と思ういかなる行為、他の処罰を停止させる可能性があります

“中華人民共和国保障法”の制定香港“国家安全法”は私たちの香港での運営子会社に影響を与える可能性がある。

2020年6月30日、全人代常務委員会は“香港国家安全法”を可決した(“香港国家安全法”)。この法律は香港の“国家安全法”が国家の安全を維持する職責と政府機構、及び国家を分裂させ、転覆、テロ活動と外国或いは外部分子を連結して国家の安全を危害する4種類の罪及びそれに相応する処罰を明確にした。2020年7月14日、ドナルド·トランプ元米大統領は“香港自治法”(HKAA)に署名し、香港自治の侵食に重大な貢献があると認定された個人と実体に米政府に制裁を阻止することを許可した。2020年8月7日、米国政府は香港空港管理局が許可した11人に制裁を実施し、当時の香港特別行政区行政長官の林鄭月娥と李家超を含み、後者はその後2022年7月1日に林鄭月娥に代わって行政長官に就任した。

2021年7月、総裁·バイデンは投資家に香港で商売をするリスクを警告し、中国は香港に対してより多くのコントロール脅威 法治を加えることを推進し、従業員とデータを危険にさらすと公告を発表した。香港金融管理局はさらに、本認可に基づいて制裁を受けた外国人と重大な取引を行う外国金融機関との二次制裁を許可しており、br制裁の実施を含む。制裁を実施することは、外国金融機関および任意のターゲット外国金融機関と付き合う任意の第三者または顧客に直接影響を与える可能性がある。香港の“国家安全法”や香港空港管理局の香港と香港に位置する会社への全面的な影響を予測することは難しい。もし私たちと私たちの子会社が主管部門に香港国家安全法や香港空港管理局に違反していると認定されれば、私たちの業務運営は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

香港、中国または世界経済の不況、および中国の経済·政治政策の変化は、我々の業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の業務、将来性、財務状況と経営業績は香港と中国の政治、経済と社会状況及び香港と中国全体の経済の持続的な成長の影響を大きく受ける可能性がある。中国経済は多くの点でほとんどの先進国の経済とは異なり、以下の事実を含む

中国経済は過去数十年間に著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも経済の各部門においても、成長は不均衡である。中国政府は様々な措置を講じて経済成長を奨励し、資源配置を誘導している。その中のいくつかの措置は中国全体の経済に有利になるかもしれないが、私たちにマイナスの影響を与えるかもしれない。

香港と中国の経済状況は世界の経済状況に敏感だ。世界または中国経済のいかなる長期的な減速も潜在顧客の金融市場全体に対する自信に影響を与え、私たちの業務、経営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。 また、国際市場の持続的な動揺は、資本市場が流動性需要を満たす能力を利用することに悪影響を及ぼす可能性がある

香港で業務を展開するには政治的危険がある。

いかなる不利な経済、社会および/または政治条件、重大な社会動乱、ストライキ、騒乱、内乱または不服従、および重大な自然災害は、ソロモンJFZの業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。香港は中華人民共和国の特別行政区であり、中華人民共和国の香港に対する基本方針政策は“基本法”に反映されており、すなわち香港の憲法文書は、香港に高度な自治権、行政権、立法権、独立した司法権を与え、一国二制度の原則下での終審権を含む。しかし、香港の将来の経済、政治、法律環境が何も変化しないことは保証されない。私たちの業務は香港に本部を置いているため、このような政治手配のいかなる変化も香港の経済安定に直接の脅威となる可能性があり、それによって私たちの業務業績と財務状況に直接かつ不利に影響を与える。“基本法”によると、香港の内部事務と対外関係は完全に香港が主管し、中華人民共和国政府はその外交と国防事務を担当する。香港は単独の関税地域として、外国や地域と関係を維持し、発展させている。最近のいくつかの発展に基づいて、全国人民代表大会常務委員会が2020年6月に公布した“香港国家安全法”を含め、米国務省は、米国は香港に大きな自治権があるとは考えなくなり、中国の影響を受けなくなったと述べ、当時、ドナルド·トランプ総裁は香港の優遇貿易地位を廃止し、香港自治の侵食に重大な貢献を確定した個人と実体に妨害制裁を実施することを米政府に許可した。米国は香港輸出商品に中国大陸商品と同じ関税やその他の貿易制限を課す可能性がある。

これらおよび最近の他の行動は、米国、中国、香港に関連する政治的および貿易緊張のエスカレートを表している可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性がある。香港の地理的面積が相対的に小さいことを考慮すると、どのような事件も私たちの業務運営に広範な影響を与える可能性があり、これは逆に私たちの業務、運営結果、財務状況に不利かつ実質的な影響を与える可能性がある。香港空港管理局が香港や私たちのように香港で業務をしている会社への全面的な影響を予測することは難しい。また、中国と米国の関係に関連する立法や行政行動は、私たちを含む影響を受ける発行者に投資家の不確実性をもたらす可能性があり、普通株の市場価格は悪影響を受ける可能性がある。

PCAOBが中国或いは香港にある監査役を全面的に検査或いは調査できない場合、HFCAAによると、普通株は将来アメリカでの取引が禁止される可能性がある。普通株が退市したり、退市の脅威に直面したりすると、あなたの投資価値に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

ほとんどの業務が中国と香港にあるアメリカ上場企業はずっと投資家、金融評論家と監督機関(例えばアメリカ証券取引委員会)が密接に注目し、批判とマイナス宣伝の対象となってきた。大部分の審査、批判、否定的な宣伝は、財務と会計違反とミス、財務会計に対する有効な内部統制の欠如、コーポレートガバナンス政策の不十分または遵守の不足、および多くの場合の詐欺疑惑に集中している。

2020年5月20日、米国上院はHFCA 法案を可決し、外国会社がPCAOB検査を受けない外国監査役を使用して特定の報告を監査できない場合に、外国政府が所有したりコントロールしたりしていないことを証明することを求めた。また、PCAOBが3年連続で同社の監査役を検査できない場合、発行者の証券は全国取引所での取引が禁止される。2020年12月2日、米国衆議院はHFCA法案を承認し、2020年12月18日に法律に署名した。

2021年6月22日、米国上院は、米国証券取引委員会法案を可決し、可決されれば、米国証券取引委員会が発行者の証券の任意の米国証券取引所での取引を禁止することを要求する“米国証券取引委員会法案”を改正し、監査役が3年連続で米国上場企業会計基準委員会の検査を受けた場合、その監査作業が検査されず、普通株の取引が禁止または退市される時間を短縮する。2022年12月、HFCA法案による貿易禁止のスケジュールを加速させるためのAHFCAA公布条項を含む総合支出法案が法律として署名され、3年連続から2年連続に増加した。

2021年12月2日，米国証券取引委員会は改正案 を可決し，“HFCA法案”で提出·開示要求を実施するルールを最終的に決定した。規則は，登録者米国証券取引委員会が年次報告書を提出したことを確認した公認会計士事務所が発行した監査報告が外国司法管轄区 に位置し，PCAOBは検査または調査できない(“委員会が確認した発行者”)に適用される。最終修正案は、欧州委員会が確認したbr発行者が米国証券取引委員会に書類を提出することを要求し、事実であれば、同社は会計士事務所域外管轄内の政府実体に属していないことを証明または制御する。修正案はまた、証券取引会が認定した発行者が取引法規則30-4で定義されている“外国発行者”であり、その年次報告で自分とその任意の合併した外国経営実体に何らかの追加開示を提供することを要求している。委員会が決定した発行者は、その決定された毎年の年間報告書の提出および開示要求を遵守することを要求されるだろう。したがって、もし私たちがアメリカ証券取引委員会によって欧州委員会によって認定された発行者と決定された場合、私たちが認定された毎年の年間報告書の提出と開示要求を守る上で追加コスト が発生します。もし私たちがアメリカ証券取引委員会に2年連続で検査されていないと認定されたら、私たちの証券はアメリカの任意の全国的な証券取引所や場外取引市場での取引が禁止されます。

2021年12月16日、PCAOBは“HFCA法案”に基づいて、PCAOBが中国と香港に本部を置く完全登録の公共会計士事務所 を検査または調査できないことを発見した。その理由は、この2つの司法管轄区域の1つまたは複数の当局が立場を取ったからである。また，PCAOBの報告は，これらの決定の影響を受ける特定の公認会計士事務所を決定している。我々の現在の公認会計士事務所WWC，P.C.本部は中国大陸や香港にはなく，本報告では がPCAOBの裁決を受けた事務所として確認されていない。WWC，P.C.は米国に本社を置く会計士事務所であり，PCAOBに登録し， をPCAOBで検査することができる。私たちは現在アメリカにいなくてPCAOBの定期検査を受けない監査員 を採用するつもりはありません。また、PCAOBは、私たちの公認会計士事務所が所有する電子br文書であるため、私たち香港子会社の監査作業原稿をチェックすることができます。しかし、PCAOBが発売後に今後この時点で私たちの監査人を検査または全面的に調査できないと判断した場合、HFCA法案によると、私たちの証券取引は禁止されるだろう。

2022年8月26日、中国証監会、財政部とPCAOB は中国と香港に駐在する監査会社の検査と調査に関する議定書に署名した。議定書はまだ公表されておらず，さらなる説明と施行が必要である。米国証券取引委員会が開示した議定書状況説明書によれば、PCAOBは、任意の発行者を選択して監査または検査または調査を行うことを独立して決定し、制約されない能力を有し、米国証券取引委員会に情報を転送する権利がある。2022年12月15日、PCAOBは声明を発表し、2022年に中国と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所の発行者監査業務を全面的に検査·調査できることを発表したため、2021年12月16日の決定を撤回した。しかし、PCAOBが2023年以降に全面的な検査と調査を継続するかどうかについては、依然として不確実性が存在する。PCAOBが2023年以降の決定を再評価するとそれは依然として、大陸部の中国と香港にある会計士事務所を全面的に検査して調査できないことを確認することができる。 PCAOBはまた、必要であれば、新しい“高周波CA法案”を発表する必要があるかどうかを考慮するために直ちに行動すると述べている。もし大陸部と香港の間の現在の政治的計画に大きな変化が生じた場合、あるいはPCAOBが将来、私たちの監査師の仕事の下稿のいかなる構成要素も全面的に検査することができない場合、私たちはアメリカの監督管理機関が提出した要求を守り続けることができる保証はない。今回の発行後、普通株の退市は普通株式保有者に普通株の売却を迫ることになる。これらの行政または立法行動の期待マイナス影響により、普通株の市場価格は悪影響を受ける可能性があり、これらの行政または立法行動が実施されているか否かにかかわらず、我々の実際の経営実績にかかわらず、これらの行政または立法行動が実施されているか否かにかかわらず、これらの行政または立法行動の期待マイナス影響を受ける可能性がある。

中国住民のオフショア投資活動に関する中国の法規(Br)は、私たちまたは私たちの中国住民の実益所有者に責任を負わせたり、罰を受けたり、私たちが中国で業務を展開する能力を制限したり、他の方法で私たちに悪影響を与える可能性があります。

2014年7月4日、外匯局は“国内住民の海外投融資と往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”を発表し、“外匯局第37号通知”と略称した。中国外管局第37号通達によると、中国住民(中国個人と中国法人実体及び外貨管理により中国住民とみなされている外国個人を含む)がオフショア特別目的担体(SPV)に国内資産又は利益を直接又は間接的に提供する場合は、事前に現地外匯局に登録しなければならない。外匯局第37号通達はまた、海外の特殊目的機関の基本情報が変化し、例えば中国個人株主、名称と経営期限が変化し、あるいはオフショア特殊目的機関が重大な変化が発生し、例えば出資の増減、株式譲渡或いは交換、合併或いは分立など、外匯局登録 を改訂すべきであることを要求した。外管局第37号通達は、中国住民の普通株式実益所有者に適用される。2015年2月、外管局は“直接投資外貨管理政策のさらなる簡略化と改善に関する通知”、すなわち“外匯局第13号通知”を発表し、2015年6月から施行された。外匯局第13号通知によると、海外直接投資と海外直接投資の外貨登録申請は、“外匯局通知”37号に規定されている海外直接投資と海外直接投資を含み、外国為替局ではなく条件に適合する銀行に届出する。条件を満たした銀行は外国為替局の監督の下で申請を直接審査して登録 を受理する.

本募集説明書の日付まで、私たちの知っている限りでは、Solowin株主吉祥環球有限公司の実益所有者は中国人住民であり、外管局の規定に従って合資格銀行に初歩的な登録を完了していない。この実益はすべての人が必要な登録を完了できなかったため、外国為替局に最高人民元50，000元(約7，150ドル)の罰金を科される可能性がある。また、私たちは当社で直接または間接的な権益を持っているすべての中国人住民の身分を教えられないかもしれませんが、私たちの未来のいかなる受益者もコントロールできません。したがって、私たちは、私たちの現在または未来の中国人住民が利益を得るすべての人 が常に私たちの要求を遵守し、任意の適用された登録を行ったり、あるいはこれらの外管局が規定しているすべての登録手続き を遵守し続けることを保証することはできない。私たちの中国住民実益所有者がこれらの安全法規を遵守できないか、遵守できないことは、私たちまたは私たちの中国住民実益所有者が罰金と法律制裁を受けたり、私たちの国境を越えた業務活動を制限したりすることで、私たちの業務運営と私たちがあなたに利益を分配する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

香港と中国の法制度 は変化しており、不確実性があり、これは私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性がある。中国の法律制度に関する不確実性は、法執行面の不確定性や、中国の法律法規の突然の変化や予期しない変化を含めて、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

香港 は中華人民共和国の特別行政区である.千八百四十二年から千九百九十七年までイギリスが植民地支配した後、中国は“一国二制度”の方針の下で主権を獲得した。香港特別行政区の憲法的文書“基本法”は、現在の政治情勢が50年続くことを確保している。香港は高度な自治の自由を有し、その事務は通貨、移民と税関、独立した司法制度と議会制を含む。2020年7月14日、米国は行政命令に署名し、香港が1997年以降に享受した特殊な地位を中止した。現在享受している自治権が損なわれることにより、香港の一般法法制度 に影響を与え、契約権利を実行する上で不透明な要素をもたらす可能性がある。逆に、これは私たちの業務と運営に実質的で不利な影響を及ぼす可能性がある。さらに、香港の知的財産権と秘密保護措置は米国や他の国のように有効ではないかもしれない。したがって、私たちは香港の法律制度の将来の発展の影響 を予測することができません。新しい法律の公布、現行の法律の改正或いはそれに対する解釈或いは実行 ，あるいは国家法律の先制的な地元法規を含む。これらの不確実性は、私たちが顧客との合意を実行する能力を含む、私たちが得ることができる法的保護を制限するかもしれない。

対照的に、中国の法制度は成文法規に基づく民法制度である。一般法制度とは異なり、先例裁判所判決が先例としての価値が限られた制度である。1979年以来、中国政府は外商投資、会社組織と管理、商業、税収と貿易などの一般経済事務を管理する法律法規を公布した。しかし、中国はまだ完全な法的体系を形成していない。そのため、最近公布された法律法規は中国の経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない。特に、これらの法律法規は比較的新しく、公表されたケースの数は限られているので、これらのより新しい法律法規の解釈および実行は、使用可能な司法管轄区よりも大きな不確実性 に関連する。また、中国の法律制度はある程度政府政策と行政法規に基づいており、多くの法律制度は追跡力を持っている。中国の法律体系は持続的に急速に発展しているため、多くの法律、法規と規則の解釈は常に統一されているわけではなく、これらの法律、法規と規則の実行には不確実性があり、これは私たちが得ることができる法律保護 を制限する可能性がある。そのため、私たちは新しい法律の公布、現有の法律の改正或いはそれの解釈或いは実行、あるいは国家法律の地方法規に対する先制 を含む中国の法律システムの将来の発展の影響を予測することができない。私たちはこのような政策と規則に違反するまで、私たちがこのような政策と規則に違反していることを認識するかもしれない。このような不確実性は、私たちが中国や中国市民に関連した業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

香港監督管理機関は、一定のハードルを超える株式譲渡は事前に承認されなければならず、これは将来の買収や他の取引を制限する可能性があると規定している。

“証券及び先物条例”第132条香港証券及び先物条例“(”証券及び先物条例“)は、いかなる人(法団を含む)が香港証監会の所有会社の主要株主になるか、あるいは引き続き同社の大株主になるには、事前に香港証監会に許可を申請しなければならないと規定している。“証券及び先物条例”によれば、任意の者が、単独又は共同会社と所有会社の株式の権益を有し、株式総数が保有会社の発行済み株式総数の10%を超える場合、又はカード保有会社の株主総会において の10%を超える投票権を直接又は間接的に行使又は制御する権利がある場合、又は他の会社の株式を保有する場合は、所有会社の“大株主”とみなされる。単独で、またはその任意の連絡先と共に、他の会社または別の会社の株主総会で35%以上の投票権を行使または制御し、その任意の連絡先を単独または間接的に制御し、カード保有会社の株主総会で10%を超える投票権を行使または制御する別の会社または他の連絡先と共に直接的または間接的に行使または制御する。また、私たちの香港証監会のカード保有会社ソロモンJFZの新大株主(S)となるすべての潜在的な当事者は、事前に香港証監会の承認を求めなければならない。この規制要求は、ソロモンJFZ制御権の変更を阻害、延期、または阻止する可能性があり、これは、将来の売却時に株式のプレミアムを得る機会を奪う可能性があり、将来提案される業務統合を完了した後に普通株の価格を低下させる可能性がある。

私たちは中国のネットワークセキュリティ、データ保護、海外発行および/または外国投資中国発行者の様々な法律とその他の義務に関する制約を受ける可能性があり、適用法律と義務を遵守できない行為は、私たちの業務、財務状況、br、経営業績に重大かつ不利な影響を与える可能性があり、投資家に普通株を提供または継続する能力を阻害し、brの普通株の価値が大幅に下落したり、価値がないことを招く可能性がある。

私たちは中国のプライバシー、データセキュリティ、ネットワークセキュリティ、データ保護、海外サービスに関する様々な法律と法規の制約を受ける可能性がある。このような法律法規 は絶えず変化して発展している。私たちに適用されるか、または私たちに適用される可能性のある法律の範囲と解釈は、しばしば不確実であり、特に外国の法律に関するものであり、互いに衝突する可能性がある。特に、プライバシーおよび収集、共有、使用、処理、開示、および個人情報および他のユーザデータに関する法律法規 が数多くある。このような法律および法規の範囲はしばしば異なり、異なる解釈を受ける可能性があり、異なる司法管轄区域間で一致しない可能性がある。

2021年6月10日、中国全人代は“中国人民代表大会公報”を制定し、2021年9月1日から施行した。法律 は，合法的かつ適切な方法でデータ収集を行うことを要求し， はデータ保護の目的で，データ処理活動はデータ分類とデータセキュリティ階層保護制度に基づいて行わなければならず，中華人民共和国国内のいかなる組織や個人も外国の司法や法執行機関に中華人民共和国国内に格納されているデータを提供してはならない.中華人民共和国主管部門の許可を得ていない

2021年7月6日、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“証券市場の違法違反活動を厳しく取締り、資本市場の質の高い発展を促進することに関する文書”を配布し、その中で政府の関係部門に法執行司法協力の国境を越えた監督管理を強化し、中国海外上場企業に対する監督管理を強化し、中華人民共和国証券法域外適用制度を健全化することを要求した。関連する監督管理制度の建設を推進すれば、中国国外の上場企業が直面するリスクと事件、及びネットワークセキュリティとデータプライバシー保護の需要に対応する。2023年2月17日、国務院の許可を得て、中国証監会は“海外上場新規則”を発表し、2023年3月31日から施行される。“海外上場新規則”によると、国内企業は以下の2種類の場合、中国証監会に届出をしなければならない：(1)国内会社が直接或いは間接的に海外で発行或いは上場した場合、中国証監会に届出手続きを行うべきである；(2)国内会社が海外で間接的に発行と上場を求める場合、発行者は1つの国内の主要な経営主体を指定して中国証監会にすべての届出手続きを担当すべきである。また、発行者が同時に以下の条件を満たすのは、海外発行上場が国内会社海外間接発行上場であると認定すべきである：(一)国内経営主体の最近の会計年度の収入、利益、総資産或いは純資産は発行者の同期に監査された合併財務諸表の対応数字の50%以上を占める。(Ii)その主要な経営活動は大陸部で中国 あるいはその主要な営業場所が大陸部中国にあり、あるいは発行者の経営管理を担当する高級管理者 の多くは中国公民或いは大陸部中国住民である。この認定は“形式より実質的”という原則に基づいて、証券会社と法律事務所に全面的なチェックと鑑定を要求し、届出文書が企業が上記のような届出が必要な状況に属することを証明できないかどうかを確定する。発行者が海外市場で初めて公開株式を申請する場合は、申請後3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。

2021年7月10日、国資委は“ネットワークセキュリティ審査方法の意見募集稿”(“改訂草案”)を発表し、その中で、重要な情報インフラ事業者 以外に、100万 ユーザーの個人情報を制御するデータ処理者は外国証券取引所に上場することを求めてもネットワークセキュリティ審査を受けるべきであることを要求した。改正草案第6条によると、データやユーザーが100万を超える会社が海外上場を求めるには、このようなデータや個人情報が外国政府によって影響され、コントロールされ、悪用される可能性があるため、海外上場を求めている。国資委は2021年12月28日、改訂後の顧客関係管理を発表し、ネットワークセキュリティ審査の適用範囲 を再確認·拡大した。改正された顧客関係管理は2022年2月15日に施行され、2021年7月10日に発表された改正草案に代わっている。改正されたCRMは，ネットワーク製品やサービスを購入するキー情報インフラ運営者，および国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動を展開するネットワークプラットフォーム運営者(キー情報インフラ運営者と略称し，“運営者”と略す)は，ネットワークセキュリティ審査を行うべきであり，100万以上のユーザの個人情報を制御するネットワークプラットフォーム運営者は，外国での上場を求める場合は，ネットワークセキュリティ審査オフィスのネットワークセキュリティ審査を通過しなければならないと規定している。

(1)私たちの運営子会社 が香港で登録設立され香港に位置していることから、ソロモンJFZが制御するユーザーの個人情報は100万を超えない；(2)私たちのbrは大陸部に子会社、VIEアーキテクチャもなく、大陸部で中国を直接運営していない；(3)私たちの業務は主に大陸部以外の場所に集中しており、私たちの高級管理者は主に日常運営と管理を担当しており、 は香港市民であり、大陸部中国に住んでいない。(4)我々は，我々の業務運営においてデータを処理する目的を実現し，個人資本への影響を最小限に抑えるための最低数の個人情報を持つ，(5)我々の顧客のすべてのデータおよび個人情報は，香港にある香港取引所認証サーバプロバイダが所有する機器に安全に格納される，(6)我々の業務で処理されるデータ は国家安全に影響を与えないため，当局によってコアや重要なデータに分類されることはない.(7)“基本法”が中華人民共和国の全国的な法律と香港の憲法的文書であることに基づき、“基本法”添付ファイルの3に掲げる法律を除き、中華人民共和国の全国的な法律は香港では実施されていない(国防や外交事務に関する法律、その他香港自治範囲に属さない法律に限られる)、我々の中国法律顧問樹進弁護士事務所の提案によると、改正された中国資本会社、DSL、中華人民共和国PIPL、新たな海外上場規則は私たちの業務、運営に影響を与えないと予想されている。あるいはこの犠牲者です

しかし、中国政府の最近の声明や規制行動が将来私たちに適用されれば、中国での業務に関連する法律や操作リスクは香港での私たちの業務に適用される可能性がある。これらの声明および規制行動は比較的新しいので、立法または行政法規制定機関はどのくらいの時間内に応答し、どのような既存または新しい法律または法規または詳細な実施および解釈を修正または公布するであろうか。このような改正や新しい法律法規 は，我々の運営子会社の日常業務運営，外国投資を受ける能力，普通株の米国や他の外国取引所への上場にどのような潜在的影響を与えるかも高度に不確実である。中国の関連ネットワークセキュリティ法律法規の解釈と実行には依然として重大な不確定性 が存在する。新しい海外上場規則がその適用範囲をさらに拡大すれば、私たちは中国証監会に上場関連文書を提出することを要求される可能性があり、あるいは改訂されたCRMまたは中華人民共和国PIPLまたは任意の他の中国法規(例えば、“出国個人情報安全評価方法”の草案)は、中国当局が運営する香港子会社 に適用する必要があり、私たちの業務運営と普通株の米国での上場は、中国民航総局のネットワーク安全審査または中国証監会の将来の海外発行と上場審査を受ける必要があるかもしれない。もし私たちの運営子会社がCACや中国証監会の審査を受ける対象になったら、私たちの運営子会社がすべての方面で規制要求を守ることができることを保証することはできません。現在、個人情報を収集して処理するやり方は、監督部門にbrの是正または終了を命じられる可能性があります。もし遵守できなかった場合、私たちの運営子会社は罰金と他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、運営、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、投資家に普通株を提供または継続する能力を阻害し、普通株価値が大幅に縮小したり、一文の価値もない可能性がある。

“中国企業所得税法”によると、非住民企業とみなされる可能性があるため、中国住民から得られた収入のために所得税を納める必要があるかもしれない。

“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施細則によると、外国企業は中国国内に機関や場所を設立していないが、中国国内から利益を取得した場合は、中国で取得した収入に応じて企業所得税を納付する。吾らは吾らの中国住民からの収入は中国からの利益ではない可能性があると信じているため、吾らは中国所得税を納めなければならない非住民企業ではなく、その理由は以下のとおりである：(I)吾らは香港の運営付属会社ソロモンJFZを通じて業務を行っている；(Ii)吾らは中国に付属会社、VIEアーキテクチャあるいはいかなる直接業務 ；(Iii)吾らは中国口座からの収入を直接持っていない。しかし、私たちが中国からの収入があるかどうかはまだ中国税務機関の決定を待たなければならない。私たちの業務の発展に伴い、私たちの利益の一部は中国からの利益とみなされるかもしれません。私たちは中国の所得税を支払う必要があるかもしれません。これは不確定です。

“非住民企業”分類が適用される不確実性を除いて、中国政府は、取引税またはより高い税率を徴収する可能性があるなど、より厳しい税金要件を適用するために、税収法律、規則、法規を改正または改正しないことを保証することはできません。このような変化は私たちの財務状況と経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

今回の発行と普通株式所有権に関するリスク

今回の発行前には、普通株は公開されておらず、今回の発行完了後、活発な普通株取引市場 が形成されない可能性がある

これまで普通株 は公開市場を持っていなかった.普通株はナスダック資本市場での上場が許可されており、コードは“SWIN”ですが、今回の発行完了後、普通株は流動性の強いbr公開市場を形成しない可能性があり、あるいは発展しても持続できない可能性があります。活発な市場が不足していることは、あなたが売りたい時やあなたが合理的だと思う価格で普通株を売る能力を弱める可能性があります。

普通株の初公開価格は取引市場の主流価格を代表していない可能性があり、これらの市場価格が変動する可能性がある。

普通株の初公開価格は私たちが引受業者と協議して確定したもので、私たちの収益、帳簿価値あるいは任意の他の価値指標 と直接関係がないかもしれない。今回の発行完了後、普通株の市場価格が初回公募株価格 を大幅に下回ることはありません。米国や他の国の金融市場は過去数年間に重大な価格と出来高変動を経験してきた。普通株価格の変動は私たちのコントロール以外の要素による可能性があり、私たちの経営業績の変化に関係なく、あるいは比例しないかもしれません。

普通株の市場価格は変動したり下落したりする可能性があります。私たちの経営業績にかかわらず、あなたは初回公募株brより高い発行価格であなたの株を転売できないかもしれません。

普通株の公開発行価格 は引受業者と我々が様々な要素に基づいて交渉によって決定したものであり、今回の発行終了後の価格 を代表しない可能性がある。今回の発行後、普通株の市場価格は変動する可能性があり、多種の要素によって大幅に変動する可能性があり、その中の多くの要素は私たちがコントロールできるものではない

また、株式市場は極端な価格や出来高変動を経験しており、多くの会社の株式証券の市場価格に影響を与え続けている。多くの会社の株価は、これらの会社の経営業績に関係なく、あるいは比例しないように変動している。 過去、株主は市場変動期間後に証券類訴訟を起こしている。私たちが証券訴訟に巻き込まれれば、私たちに巨額のコストを負担させ、資源や経営陣の注意を私たちの業務から移し、私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちは私たちの実際または予想された経営業績、財務状況、あるいは見通しとは関係のない極端な株価変動を経験する可能性があり、これは潜在投資家が普通株の迅速な変化の価値を評価することを困難にするだろう。

米国株式市場は、2022年に株価が極端な上昇と急速な下落を見せたケースを目撃しており、この株価変動は、発行者が最近初めて公募株(IPO)後の表現とは関係なく、特に上場規模が相対的に小さい会社であるようだ。今回の発行完了後，今回発行された規模が相対的に小さく，普通株の所有権が我々の主要株主に集中しているため，比較的小さい公開流通株を持つことになる.上場後の公衆流通株が少ない相対的な小時価会社として、普通株の株価は極めて大きな変動を経験する可能性があり、出来高が低く、流動性の大きい会社である。このような変動の具体的な原因は不明であるが、私たちが予想している小公開流通株は、少数の株主の行動が普通株価格に与える影響を拡大する可能性があり、これは、私たちの株価が潜在的に大幅にずれて、私たちの業務の潜在的業績を反映する価格を大幅に逸脱させる可能性がある。br}の潜在的な極端な変動は、大衆投資家が私たちの株式価値に困惑し、私たちの株価およびわが社の財務業績と大衆イメージに対する市場の見方を歪め、普通株の長期流動性にマイナス影響を与える可能性がある。もし普通株に私たちの実際或いは予想経営業績及び財務状況或いは将来性と関係のないような上昇が現れた場合、潜在投資家は迅速に変化する普通株価値を評価することが困難かもしれず、私たちの資本市場に入る能力は重大な不利な影響を受ける可能性がある。また，普通株の取引量が低ければ，普通株の保有者もいつでも彼らの投資を現わすことができない場合や，取引量が低いため低価格での売却を余儀なくされる可能性がある.この変動により、普通株への投資家の投資は損失を受ける可能性がある。

私たちはナスダック上の普通株の上場を維持できないかもしれない。

普通株はナスダック資本市場での上場が許可されているが、私たちはこのような上場を維持するために一定の財務と流動性基準を満たさなければならない。もし私たちがナスダックの持続的な上場要求を満たすことができなければ、普通株は取られるかもしれない。また、我々の取締役会は、我が国の証券取引所への上場を維持するコストがこのような上場のメリットを超えていると考えるかもしれません。普通株がナスダックから退市すると、我々株主が普通株を売買する能力を大幅に弱める可能性があり、普通株の市場価格や取引市場の効率に悪影響を及ぼす可能性がある。普通株の退市は私たちの融資能力とあなたの投資価値を深刻に損なう可能性があります。

証券や業界アナリストが不利な研究報告を発表したり、私たちを報道し続けないと、私たちの株価や取引量が下がる可能性があります。

普通株の取引市場は、証券や業界アナリストが発表した我々の研究と報告にある程度依存する。私たちはこれらのアナリストに対して何の統制権もありません。 アナリストが普通株の格付けを下げたり、私たちの業務に不利な研究報告を発表したりすれば、普通株価格が下落する可能性があります。アナリストが私たちの報告書を停止したり、私たちの報告書を定期的に発表できなかったりすれば、金融市場での可視度を失う可能性があり、普通株への需要が減少する可能性があり、株価や取引量の低下を招く可能性がある。

初公募株価格は私たちの1株当たりの有形帳簿純価値より大幅に高いため、すぐに大幅な希釈を受けることになります。

今回の発行で株を購入された場合、お客様の普通株に支払う価格はSolowin既存株主が1株ベースで支払う株式金額よりも高くなります。したがって、あなたが購入した株の価格と比較して、あなたの1株当たりの有形帳簿純値はすぐに大幅に希釈されます。引受業者が超過配給選択権を行使しないと仮定し、今回発行された普通株を購入した新投資家に対する今回の発行の償却幅は1株3.31ドルと予想される。参照してください“薄めにする“今回の発行が完了した後、普通株式における投資価値がどのように希釈されるかについてより完全に説明します。

私たちは今回発行した純収益を使って幅広い裁量権を持っていますが、今回の発行で得られた収益を使ってあなたの投資に良好な見返りをもたらすことはないかもしれません。さらに、私たちはあなたが同意しないかもしれない方法で、またはこれらの収益を最も効果的な方法で使用するかもしれません。

私たちは、私たちの技術インフラの強化、私たちの製品のマーケティング、私たちの顧客基盤の拡大、私たちのコアサービス製品の強化、強力な重要な人材チームの誘致、私たちの保証金融資業務の導入、私たちのブランドの向上など、今回発行された純収益をいくつかの目的に使用する予定です。したがって、私たちの経営陣は、私たちが受け取る純収益を運用するためにかなりの自由裁量権を持っています。しかし、予測不可能なbr技術、商業、または規制の問題に基づいて、私たちはあなたが同意しないかもしれない方法で収益を使用するかもしれません。さらに、収益は、効率的に投資するか、または有利または任意のリターンを生成する方法で投資しない可能性があり、したがって、これは、私たちの業務、財務状態、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある財務損失 をもたらす可能性がある。 会社の価値を高める方式で純収益を利用する保証はありません。もし私たちが収益を有効に使用できなければ、私たちの業務や財務状況は損害を受ける可能性があり、予想よりも早く追加融資を求める必要があるかもしれない。

私たちは従来、普通株の配当金を発表したり支払ったりしていなかったので、投資リターンを得ることができるかどうかは普通株価格の上昇にかかっています。

私たちは歴史的に普通株の配当金を発表したり支払ったりしなかった。私たちは現在、私たちの将来の収益(あれば)を私たちの成長、発展業務、運営資本需要、債務削減、一般企業用途に投資するつもりです。私たちは予測可能な未来に何の配当金も発表したり支払わないと予想している。したがって、普通株への投資の成功はその未来の価値が上昇するかどうかにかかっているだろう。 は普通株の価値が高くなる保証はなく，その現在値が変わらない保証さえない.

将来配当金を派遣するかどうかは私たちの取締役会が全権的に決定し、収益、財務状況、経営結果、資本要求、負債レベル、法律適用の制限、一般業務条件、私たちの取締役会が関連すると考えられる他の要素を含む当時に存在する様々な要素に依存するだろう。

私たちは追加の株式または債務証券を発行する可能性があり、これらの証券は分配および清算の過程で普通株よりも優先され、これは普通株の市場価格に大きな悪影響を及ぼす可能性がある.

将来、私たちは、私たちのすべてまたは最大の資産で保証された追加債務または同様の債務の融資、または債務または株式証券を発行することによって、商業手形、中期手形、優先手形、二次手形、またはbr株の発行を含む可能性がある資本資源を増加させることを試みるかもしれない。私たちの清算の場合、私たちの債務証券の貸手と所有者は、私たちの普通株主に割り当てられる前に、私たちが利用できるbr資産の分配を得るだろう。また、いかなる追加の優先株も、わが社が発行すれば、 が分配と清算時に優先権を有する可能性があり、これは、私たちの普通株主に を割り当てる能力をさらに制限する可能性がある。私たちが未来の発行で債務と証券を発行する決定は 市場状況と他のコントロールできない要素に依存するため、私たちは私たちの未来の発行と債務融資の金額、時間、または性質 を予測したり推定することができない。

また， 市場状況は，将来的にはあまり有利でない条項を受け入れて我々の 証券を発行することを要求する可能性がある.したがって、あなたは私たちが将来発行する株があなたの普通株価値を低下させ、わが社でのあなたの権益を希釈するリスクを負うことになります。

将来的に普通株を大量に売却することや将来公開市場で普通株を売却することは普通株価格 の下落を招く可能性があると予想される。

今回の発行後に公開市場で大量の普通株を販売したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりすると、普通株の市場価格が下落する可能性がある。今回の発行が完了する前に、1，200万株の普通株を発行·発行した。超過配給を行使しないと仮定すると、今回の発行が完了すると、直ちに合計1，400株の普通株を発行·発行します。これらの株を市場に売却することは、普通株の市場価格の下落を招く可能性があります。

非新興成長型会社に対しては，我々brは継続的な公開報告要求を遵守し，これらの要求は“取引所法案”の規定よりも厳しく，株主がより成熟した上場企業から得る情報は彼らが予想しているよりも少ない可能性がある。

今回の発行完了後、“取引法”に規定されている報告規則に基づいて、新興成長型会社として継続的に報告 を公開することが求められます(“雇用法案”参照)。私たちがまだ新興成長型会社である限り、他の非新興成長型会社に適用される取引所法案報告書br社の様々な報告要求のいくつかの免除を利用することができるが、これらに限定されない

また、雇用法案第107条は、新興成長型会社は、証券法第7(A)(2)(B)条に規定する移行期間の延長を利用して、新たな又は改正された会計基準を遵守することができると規定している。言い換えれば、新興成長型企業は、これらの基準が民間会社に適用されるまで、いくつかの会計基準の採用を延期することができる。

私たちは私たちがこれ以上新興成長型会社ではないまで、このような報告書の免除を利用する予定だ。我々は、(1)財政年度の最終日(A)今回の発行完了5周年後まで、(B)我々の年間総収入が少なくとも12.35億ドルであるか、または(C)前年9月30日現在、非関連会社が保有する普通株の時価が70000ドル万を超えることを意味する新興成長型会社である。(2)我々 が前の3年以内に10ドルを超える変換不可能債券を発行した日.我々は持続的な 公開報告要求の制約を受けるため，これらの要求は“取引所法案”がなく非新興成長型会社に対する規制が厳しいため，より成熟した上場企業から株主が得る情報は彼らが予想しているよりも少なくなる可能性がある.これらの免除に依存することを選択すれば、 投資家が普通株の吸引力の低下を発見するかどうか、あるいはこれらの免除を利用することが普通株取引がそれほど活発でないか、または普通株価格の変動が大きくなるかどうかは予測できない。

我々の役員，役員，主要株主は重大な投票権を持ち，他の株主の最適な利益に合わない可能性のある行動をとる可能性がある

今回の発行後，引受業者が超過配給を行使しないと仮定すると，我々の役員，上級管理者，主要株主は合計で約85.7%の株式を保有する.ナスダック社のガバナンス規則によると、私たちは現在、私たちの投票権が50%を超えないと予想されているので、br“制御会社”とはみなされていません。私たちの投票権は、個人、グループ、または他の会社が保有していると予想されていますが、彼らが共同で行動すれば、これらの株主はわが社の管理や事務を制御することができ、取締役選挙や重大な会社取引の承認を含む大多数の株主承認事項を含むことができます。これらの株主の利益は、あなたの利益とは異なり、あなたの利益と衝突する可能性もあります。例えば、これらの株主は、私たちの支配権の変更を延期または阻止しようとするかもしれません。制御権の変更が私たちの他の株主に利益をもたらすとしても、これは、私たちまたは私たちの資産を売却する過程で私たちの株主が普通株式のプレミアムを得る機会を奪う可能性があり、投資家が利益衝突が存在または発生する可能性があると考えているため、普通株の現行の市場価格に影響を与える可能性があります。したがって，このような所有権集中は我々の他の 株主の最良の利益に合致しない可能性がある.

我々 は取引法規則が指す外国の個人発行者であるため，米国国内の上場企業に適用されるある条項 の制約を受けない.

私たちは取引法に規定されている外国の個人発行者の資格に適合しているので、私たちはアメリカの証券規則と法規の中でアメリカ国内の発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たち は各財政年度終了後4ヶ月以内に20-F表の年次報告書を提出することを要求されています。また、私たちはナスダック株式市場の規則と規定に基づいて、四半期ごとに私たちの業績をプレスリリースとして発表するかもしれません。財務業績や重大事件に関するプレスリリースもForm 6−kの報告形式で米国証券取引委員会に提供される。しかし、米国内発行者が米国証券取引委員会に記録または提供を要求する情報と比較して、私たちが米国証券取引委員会に記録または提供することを要求される情報は、それほど広くなく、タイムリーではない。したがって、あなたはアメリカ国内の発行者に投資したときと同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

外国の個人発行者として、私たちは国内のアメリカ発行者に適用されるいくつかのナスダック社の管理基準の免除に依存することが許可されている。これは私たちの株の保有者たちに少ない保護を提供するかもしれない。

私たち は外国の個人発行者なので、ナスダックのある会社の管理要求に制約されません。外国の個人発行者として、私たちはナスダックのいくつかの会社の管理要求ではなく、私たちの自国のケイマン諸島の統治慣行に従うことを許可された。したがって，我々に適用される基準は，米国国内の発行元に適用される基準とは大きく異なる.例えば必要ありません

ナスダック上場規則は、株主にすべての株式報酬計画に対する株主の投票機会を与えること、およびこれらの計画の重大な改正、およびいくつかの普通株発行を要求することなど、いくつかの会社事務の承認を必要とする可能性がある。私たちはナスダック上場規則 を遵守して取締役会の多数のメンバーを独立させる要求を遵守し、報酬委員会と指名と会社管理委員会を任命するつもりだ。しかし、私たちは将来、ナスダック上場規則のある会社管理基準に関する要求 の代わりに、米国国内発行者に適用されるナスダック社管理上場基準に比べて、これらの基準が投資家に提供する保護が少ない可能性があるため、自国のやり方に倣うことを考えるかもしれない。

私たちは未来に外国の個人発行者の資格を失うかもしれないし、これは多くの追加費用と支出を招くかもしれない。

今回の発行完了後、外国人個人発行者 になる資格があると予想されます。例えば、普通株式の50%以上が米国住民によって直接または間接的に保有されている場合、私たちは私たちの外国個人発行者の地位を維持するために必要な追加の要求を満たすことができない場合、私たちは外国の個人発行者の地位を失うだろう。もし私たちがこの日に外国の個人発行者の身分を失ったら、私たちは外国の個人発行者が利用できる表よりも詳細で広いアメリカ国内発行者フォームの定期報告と登録声明をアメリカ証券取引委員会に提出することを要求されるだろう。また、アメリカ連邦委託書の要求を強制的に遵守しなければなりません。私たちの上級管理者、取締役、主要株主は“取引所法案”第16節の短期利益開示と回収条項の制約を受けます。また、私たちはナスダック規則の下である会社のガバナンス要求に依存する能力を失う。アメリカに上場する非外国人個人発行者として、多くの追加の法律、会計、その他の費用が発生し、外国の個人発行者として、米国証券取引所での上場を維持するためにbrなどの費用を招くことはない。

非株主が招集した年次株主総会や特別株主総会の前に提案 を提出することはできないかもしれません

ケイマン諸島法律は株主に株主総会を開催する有限の権利のみを与え，株主に株主総会にいかなる提案も与えるいかなる権利も与えない。しかし、このような権利は会社の定款で規定されることができる。

Solowinが改訂及び再記述された定款大綱及び組織定款細則は，その株主が株主総会の開催を要求したり，当該以外の株主が開催した年次株主総会又は特別株主総会に任意の提案を行う権利を与えていない。

Solowinの株主が得たいくつかの私たちに不利な判決は実行できないかもしれない。

Solowinはケイマン諸島の会社で、私たちのすべての資産は基本的にアメリカ以外にあります。私たちは現在ほとんどの業務をソロモンJFZによって香港で展開しています。

また、当社のすべての役員および上級職員は香港国民または香港住民であり、その全または大部分の資産は米国外にある。そのため、投資家は米国内で当社またはそのような人に法的手続き文書を送達したり、米国連邦証券法または米国任意の州証券法の民事責任条項による判決を含む米国裁判所で取得した判決を実行することは困難かもしれない。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島と香港の法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。“民事責任の強制執行”を参照

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面する可能性があります。Solowinはケイマン諸島の法律に従って登録されているので、アメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。

Solowinはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。その会社事務はその改訂及び再記述された定款大綱及び組織定款細則、ケイマン諸島会社法(改正された)及びケイマン諸島一般法によって管轄されている。ケイマン諸島法律によると、株主が私たちの役員に対して行動する権利、私たちの小株主の行動、そして私たちの役員の私たちの受託責任はケイマン諸島普通法の管轄を大きく受けています。ケイマン諸島の一般法 部分はケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイングランドの一般法に由来しており，イングランド通常法の裁決はケイマン諸島の裁判所に説得力があるが，拘束力はない。ケイマン諸島の法律下の株主権利や役員の受託責任は、米国のある司法管区の法規や司法判例のように明確ではない。特に、ケイマン諸島の証券法体系はアメリカほど発達していない。ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。また、ケイマン諸島会社は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。

ケイマン諸島法律によると、Solowinのようなケイマン諸島免除会社の株主は、会社の記録を調べたり、これらの会社の株主リストのコピー を取得したりする権利がない。Solowinの改訂と再記述された組織定款大綱と定款細則は、私たちの株主は無料でメンバー登録書を閲覧する権利があり、会社の年次監査財務諸表を得る権利がある。上記の規定に該当する場合には、改訂及び再記載された組織定款大綱及び細則に基づいて、当社取締役は適宜決定する権利があり、及びどのような条件の下で、当社の株主は当社の記録を閲覧することができるが、当社の株主に提供する義務はない。これにより、株主決議を決定するために必要な任意の事実を決定するために必要な情報を得ることが困難になり、代理競争において他の株主に依頼書を募集することも困難になる可能性がある。

上記のような状況から、我々の公衆株主は、我々の経営陣、取締役会メンバー、または持株株主に対して行動をとる際に、米国に登録設立された会社である公衆株主よりも自分の利益を保護することが困難である可能性がある。ケイマン諸島“会社法”(改正)の規定と、米国で登録設立された会社及びその株主に適用される法律との大きな違いを検討する。“株式説明-会社法の違い”を参照してください

Solowinの改訂·再記述された覚書や定款には逆買収条項が含まれており、第三者による我々の買収を阻止する可能性があり、Solowinの株主が割増して株を売却する機会を制限する可能性がある。

Solowinの改訂と再記述の覚書や定款には、他の人がわが社の支配権を獲得したり、私たちが支配権変更取引に参加する能力を制限する条項が含まれています。これらの条項は，第三者がカプセル買収や同様の取引でわが社への支配権を獲得することを求め，Solowinの株主 が現在の市場価格よりも高い割増で株を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある.例えば、Solowin取締役会は、その株主がさらなる行動を取らない場合、1つまたは複数の一連の優先株を発行し、彼らの名前、権力、優先権、特権、および相対参加、オプションまたは特殊な権利、ならびに配当権、変換 権、投票権、償還条項および清算優先権を含む資格、制限または制限を決定する権利を有しており、これらの任意またはすべての権利は、普通株に関連する権利よりも大きい可能性がある。優先株は迅速に発行することができ、その条項は私たちbr社の支配権変更を延期または阻止したり、経営陣の更迭を困難にしたりすることを目的としている。Solowin取締役会が優先株の発行を決定した場合、普通株の価格が下落する可能性があり、普通株式保有者の投票権や他の権利は重大かつ不利な影響を受ける可能性がある。また，Solowinが改訂·再記述した組織定款大綱や定款細則には他の条項が含まれており，第三者がわが社の支配権を獲得する能力を制限したり，制御権変更を招く取引を行ったりする可能性がある。

いずれの課税年度においても受動的な外国投資会社となる可能性があり、これは普通株の米国投資家に不利な米国連邦所得税の結果をもたらす可能性がある。

一般に、非米国企業は、任意の課税年度において、(I)総収入の75%以上が受動的収入からなる場合、または(Ii)その資産の平均四半期価値の50%以上が受動的収入を生成する資産からなる場合、または受動的収入を生成するために保有される受動的外国投資会社またはPFICである。上記の計算では、価値計算では、他の会社の少なくとも25%の の株式を有する非米国会社は、他の会社の資産の割合シェア を保有し、他の会社の収入の割合シェアを直接得るとみなされる。受動的収入には、一般に、配当金、利息、レンタル料、特許使用料、およびいくつかの収益が含まれる。このような目的の場合、現金は受動的な資産だ。

我々の収入と資産の期待 構成および我々の資産価値に基づいて，営業権を含め，本納税年度にPFIC にはならないことが予想される。しかし，我々のような業務を持つ会社では，PFICルールの適切な適用は完全には明らかではない。私たちの収入と資産のいくつかの構成要素の正確な記述はあまり確定されていませんし、任意の納税年度におけるPFICの地位は、私たちの収入と資産の構成と私たちの資産の価値に依存します(これは一部普通株の市場価格を参考にして決定される可能性があり、普通株の市場価格が変動する可能性があります)、したがって、本納税年度または任意の未来の納税年度にPFICにならないことは保証されません。

もし私たちがアメリカ投資家が普通株を持っている任意の納税年度のPFICであれば、いくつかの不利なアメリカ連邦所得税結果はこのアメリカ投資家に適用される可能性がある。“税収-米国連邦所得税の注意事項-受動型外国投資会社の注意事項”を参照されたい

ケイマン諸島経済物質需要 は私たちの業務と運営に影響を与える可能性がある。

2019年1月1日に施行された“ケイマン諸島2018年国際税務協力(経済実体)法”(“ES法案”)によると、“関連実体”は“ES法案”に規定されている経済実体テストを満たさなければならない。“関連実体”には、ケイマン諸島に登録設立された免税会社が含まれているが、ケイマン諸島以外で納税する実体は含まれていない。したがって，当社がケイマン諸島以外の地域(香港を含む)の税務住民である限り，ES法案に掲載されている経済実質テストに適合する必要はない。

一般リスク因子

一般的な業務と経済状況およびグローバル資本市場状況の不利な発展は、私たちの製品需要、業務、財務状況、経営業績、および私たちの顧客に悪影響を及ぼす可能性があります。

グローバル資本市場の変動は金利、通貨レートと信用供給に影響を与え、私たちの業務、財務状況と運営結果、私たちの顧客に不利な影響を与える可能性がある。顧客の財務困難は、全体的な経済や業界状況の低迷やその他の原因により、顧客が満期金をタイムリーに支払うことができないことや、私たちの売掛金の回収可能性に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの1つまたは複数の顧客の倒産または流動性事件は、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちと私たちの役員と上級管理者たちは訴訟、仲裁、または他の法的手続きのリスクに直面する可能性がある。

私たちおよび私たちの役員や上級管理者は正常な業務過程で仲裁請求や訴訟の影響を受ける可能性があります。本募集説明書の日付までは、吾らや吾らの役員やbrの上級職員はいかなる法的手続きにも関与しておらず、当社などの経営陣に当社の業務、財務状況や運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があると考えられている法的手続きのいかなる脅威も知らない。私たちに提起された訴訟は和解、br裁決、禁止、罰金、処罰、そして他の私たちに不利な結果をもたらすかもしれない。このような事件の結果を予測することはもともと困難であり，特に各種類のクレーム者を代表したり，大量のクレーム者からクレームを出したりする場合には，クレーム者が大量または指定されていない損害賠償を求める場合，あるいは調査や法的手続きが初期段階にある場合である.重大な判決、和解、罰金または処罰は、特定の時期の私たちの経営業績やキャッシュフローに重大な影響を与える可能性があり、具体的にはこの時期の私たちの業績にかかっています。brは私たちの名声に重大な損害を与え、それによって私たちの業務の将来性を損なう可能性もあります。市場低迷時には、証券ブローカーに対する訴訟や規制手続きにおける法的クレーム数やクレーム金額が歴史的に増加している。私たちが実行している取引に関連する金額は、私たちの通貨対の急速な価格変動に加え、このような取引による任意の訴訟における潜在的な巨額の賠償請求を招く可能性がある。不満な顧客は取引の実行品質、取引決済の不適切、管理の不備、甚だしきに至っては詐欺について私たちにクレームをつける可能性があり、私たちの業務の拡大に伴い、これらのクレームは増加する可能性がある。

さらに、私たちが私たちに対するいかなる訴訟や法執行手続きで勝っても、法的根拠のないクレームであっても、巨額の法的費用が発生する可能性がある。また、法的根拠のないクレームであっても、私たちの名声を損なったり、お客様の懸念を引き起こしたりする可能性があるため、高い費用でクレームを終わらせられる可能性があります。私たちに任意のクレーム、訴訟または調査、または任意のこのような問題に対する不利な解決を開始することは、私たちの名声、業務、財務状況、ならびに運営およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々 は買収や合弁企業を求める可能性があり，これらの買収や合弁企業は予見できない統合障害をもたらす可能性があり，予測できないコストが生じたり，我々が予想しているように我々の業務を向上させることができない可能性がある.

私たちは将来、私たちの成長戦略の一部として、買収と合弁企業を求めるかもしれない。将来の任意の買収または合弁企業は、被買収会社の潜在的負債、巨額の取引コストを招き、他の市場への参入や新製品の提供、被買収会社または新たに設立された合弁企業の統合に関連する新たなリスクが発生する可能性がある。潜在的責任は、職務調査結果の欠陥および過去の記録結果の欠陥に起因する可能性がある。

また、私たちは、私たちが買収した会社を統合したり、合弁企業の運営に成功したりするのに十分な管理、財務、他の資源がないかもしれません。私たちは拡大した会社構造を利益的に運営できないかもしれません。また、私たちが買収する可能性のある任意の新しい業務または私たちが設立する可能性のある合弁企業は、一旦私たちの既存の業務と統合されると、予想された結果や予想される結果を生み出すことができない可能性があります。

私たちは自然災害、衛生流行病、その他の疫病に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの運営を深刻に混乱させるかもしれない。

私たち は自然災害や他の災害の影響を受けやすい。火災、洪水、台風、地震、停電、電気通信障害、br侵入、戦争、騒乱、テロ、または同様のイベントは、サーバ中断、障害、システム障害、技術プラットフォーム故障、またはインターネット障害を引き起こす可能性があり、これはまた、データ損失または破損またはソフトウェアまたはハードウェア障害 をもたらし、製品およびサービスを市場で提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。また、新冠肺炎以外に、私たちの業務はエボラウイルス病、ジカウイルス病、H 1 N 1インフルエンザ、H 7 N 9インフルエンザ、鳥インフルエンザ、SARS或いはその他の疫病の不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの本社は香港にあり、現在私たちの大部分の役員と管理層と大部分の従業員は香港に住んでいます。また、私たちのいくつかのシステムハードウェアとバックアップシステムは香港にあるレンタル施設に預けられています。したがって、私たちは香港に悪影響を及ぼす要素の影響を受けやすい。上記のような任意の自然災害、衛生疫病、または他の疫病が香港で発生した場合、私たちの業務は重大な妨害を受ける可能性があり、例えば、私たちの事務所を一時的に閉鎖し、サービスを一時停止することは、私たちの業務、財務状況、および運営業績に重大で不利な影響を与える可能性がある。

我々の業務は一般経済や政治条件や他の我々がコントロールできない要因に非常に敏感であり，我々の経営結果 は重大で予測不可能な変動が生じやすい.

私たちの収入は私たちの顧客の取引量に大きく依存し、取引量は市場の一般的な取引活動の影響を受ける。取引活動は、経済と政治状況、商業と金融のマクロ傾向、投資家の取引に対する関心レベル、および私たちが運営している司法管轄区の立法と規制の変化を含む、私たちがコントロールできない様々な要素の影響を直接受ける。これらまたは他の要因のいずれも、当社の業界の取引活動レベルの変動を招き、当社の業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

例えば、2019年6月以降、没収された引き渡し法案の後、香港では大規模かつ頻繁な騒ぎが発生し、その多くが暴力事件が発生している。持続的な騒ぎはすでに香港の経済と社会秩序に実質的な悪影響を与えており、これは逆に私たちの保険代理業務にマイナス影響を与えており、来港して保険を購入する中国人顧客が減少したためである。このような緊張がいつ終わるか、あるいは状況が今後エスカレートしないという保証はない。香港政府の将来の緊張情勢の激化や公共·社会秩序の回復ができなかったことは、香港の安全と安定、特に香港金融市場に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、新冠肺炎の発生と蔓延およびオペックとロシアの原油価格戦に伴い、2020年3月9日、米国株式市場のダウ工業平均指数、S指数、ナスダック-100指数はすべて大幅に下落し、15分間の溶断 を一時停止した。次の数日間に、溶断メカニズムはまた何度かトリガされ、取引指数が何度も大幅に下落した。世界の他の地域の株式市場も同様の下落を経験している。 世界の株式市場の変動は、私たちの顧客の金融市場での取引および/または投資の自信と意志に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、私たちの経営業績は重大で予測できない変動の影響を受ける可能性があります。

我々brは現在，経済不確定と資本市場の混乱の時期にあり，ロシアとウクライナの間で続く軍事衝突により，この時期は地政学的不安定の大きな影響を受けている。ウクライナ紛争や他の地政学的緊張情勢が世界経済と資本市場に与えるいかなるマイナス影響も、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある。

地政学的緊張のエスカレートやロシアとウクライナ間の軍事衝突の開始に伴い、米国と世界市場は動揺と混乱を経験している。進行中の軍事衝突の持続時間と影響は非常に予測できないにもかかわらず、ウクライナの衝突は大口商品価格、信用と資本市場の大幅な変動、およびサプライチェーン中断を含む市場中断を招く可能性がある。私たちはウクライナと世界的な状況に注目し続け、私たちの業務に潜在的な影響を評価している。また、ロシアの軍事行動とそれに伴う制裁は、世界経済や金融市場に悪影響を及ぼす可能性があり、資本市場の不安定化と流動性の不足を招き、追加資金を得ることを難しくする可能性がある。

上記のいずれの要素も、私たちの業務、見通し、財務状況、経営業績に影響を与える可能性があります。軍事行動、制裁、それによる市場混乱の範囲や持続時間は予測できないが、巨大な可能性がある。このような任意の中断 はまた、本登録声明に記載されている他のリスクの影響を拡大する可能性がある。

収益を使用する

引受割引と手数料、引受業者の非実売費用と私たちが支払うべき推定発売費用を差し引いた後、今回の発行から約642万の純収益を獲得し、引受業者がすべて超過配給選択権を行使すれば、約751ドルの万を得ると予想されます。

今回の発行の主な目的は、すべての株主の利益のために普通株のための公開市場を創出し、彼らに株式激励を提供することで才能のある従業員を維持し、追加の運営資金を得ることである。我々は現在，今回発行した純収益を以下の用途に利用する予定である

以上は，我々の現在の意図 が，我々の現在の計画や業務状況に応じて今回発行した純収益を使用·分配することを示している.しかし、私たちの経営陣は今回発行された純収益を使用する上で幅広い裁量権を持つだろう。今回の発行から得られた純収益がすぐに上記の目的に利用されなければ，今回発行した純収益を利息のある短期銀行預金や債務ツールに投資する予定である.参照してください“リスク要因−今回の発行と普通株市場に関するリスク 今回発行された純収益の使用に広範な裁量権を有しており，今回発行した収益を用いて はあなたの投資に良好な見返りをもたらすことはないかもしれません。さらに、私たちはあなたが同意しないかもしれない方法で、またはこのような収益を最も効果的な方法で使用するかもしれない。”

配当政策

私たちは以前現金配当金を発表したり支払ったりしませんでしたし、私たちは近い将来に普通株の配当金を発表または支払う計画もありませんでした。私たちは現在、私たちの業務を運営し、拡大するために、利用可能な資金と将来の収益の大部分(すべてでなければ)を保留するつもりです。

Solowin取締役会は配当金を派遣するかどうかについて情動権を持っているが、ケイマン諸島の法律のいくつかの制限によって制限されなければならない、つまりそれはその利益或いは株式割増帳から配当金を支払うことしかできず、そして常に規定しており、いかなる場合でも、Solowinは派遣配当金或いは配当支払い日後に正常な業務過程で満期になった債務を支払うことができない、あるいは当社の改訂及び再説明した定款大綱及び組織定款の関連条文(もしあれば)に違反した場合、Solowin取締役会は適宜配当金を派遣するかどうかを決定することができる。Solowin取締役会が配当金を派遣することを決定しても、配当の形式、頻度、金額は、私たちの将来の運営と収益、資本要求と黒字、一般的な財務状況、契約制限、および取締役会が関連すると考えられる他の要素に依存するかもしれない。

Solowinはケイマン諸島に登録して設立された持ち株会社で、その現金需要は主に香港子会社の配当金に依存し、その株主に任意の配当金を支払うことを含む。香港の“会社条例”によると、香港会社は分配可能な利益の中からしか分配できない。香港税務局の現行のやり方によると、私たちが派遣した配当金は香港で税金を払う必要がありません。

普通株の現金配当金(あれば)はドルで支払います。

大文字である

次の表に2023年3月31日までの総時価を示します

この表と私たちの連結財務諸表、本目論見書の他の部分に含まれる付記、および“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析。”

薄めにする

普通株に投資する場合、あなたの権益は今回の発行後の1株当たりの普通株の初回公開発行価格と私たちの1株当たりの有形帳簿純価値との差額に希釈されます。希薄化の原因は、1株当たりの初公開発売価格が現在発行されている普通株の1株当たりの有形帳簿純価値 を占めるべき既存株主を大幅に超えているからである。

2023年3月31日まで、私たちの有形帳簿純価値は約328万ドル、あるいは普通株1株当たり0.27ドルです。私たちの有形帳簿純資産は、私たちの総合併有形資産(私たちの総連結資産から繰延税金資産を差し引くことによって)から私たちの総合併負債の金額を差し引くことを表します。償却の決定方法は，今回の発行で得られた収益を発効させた後，普通株1株あたりの有形帳簿純値を減算し，引受割引と手数料を差し引いた後，引受業者の非実売のbr費用と吾らが支払うべき推定発売費用を差し引くことである。

今回の発行で普通株1株当たり4.00ドルの初公開発行価格で2，000，000株普通株を売却した後，超過配給br選択権を行使していないと仮定し，引受業者の非現実的費用と我々が支払うべき推定発売費用 を差し引くが，2023年3月31日以降の有形帳簿純値の他の変化も調整せず，調整後の有形帳簿純値は1株当たり0.69ドルとなると予想される。これは、既存株主の有形帳簿純価値に対して直ちに1株0.42ドルを増加させ、今回発行された普通株を購入した新投資家に対して直ちに1株当たり3.31ドルを計上することを意味する。 次の表は、今回の発行で普通株を購入した新投資家の1株当たり普通株の償却について説明した

以下の表は，既存株主と新投資家が今回の発行で当社に購入した普通株数，1株当たり4.00ドルの初回公開発行価格で支払われた総対価格と支払われた1株当たり平均価格および推定引受割引とマージンを差し引く前，引受業者の非現実的支出と推定された 発行費用(超過配給選択権を行使していないと仮定する)の違いについて概説した。

経営陣の財務状況の検討と分析
と運営結果

以下の議論および私たちの連結財務諸表および本募集説明書の他の部分に含まれる関連説明を読まなければなりません。本議論には、私たちの現在の業務および運営に対する予想、推定、および予測に基づく前向きな陳述が含まれています。様々な要素のため、私たちが“リスク要素”と本募集説明書の他の部分で討論した要素を含むため、私たちの実際の結果はこのような展望性陳述における現在の予想と表現の結果とは大きく異なる可能性がある。“前向きな陳述に関する特別な説明”を参照されたい

概要

Solowinは免除有限責任会社で、2021年7月23日にケイマン諸島法律に基づいて登録設立された。自身に実質的な業務を持たない持株会社として、Solowin は主にその完全子会社ソロモンJFZを通じて業務を展開しており、ソロモンJFZは香港特別行政区に登録設立された有限責任会社である。参照してください“私たちの会社の歴史と構造は“7ページ目から、私たちの運営構造に関するより多くの情報を知ります。

ソロモンJFZは香港の数少ない投資家を中心とした多機能証券ブローカーの一つであり、その先進と安全なワンストップ電子プラットフォームを通じて広範な製品とサービスを提供する。現在，ソロモンJFZは主に顧客への(I)証券関連サービス，(Ii)投資コンサルティングサービス，(Iii)企業コンサルティングサービスおよび(Iv)資産管理サービスに従事している。ソロモンJFZは香港証監会からカードを発行し、香港証券取引所の参加者のために、第一類(証券売買)、第四類(証券について意見を提供する)、第六類(企業融資について意見を提供する)、第九類(資産管理)を含む規制対象活動に従事している。それは香港証監会の内部監督管理とリスクコントロールに関する要求を厳格に遵守し、投資家の資産の安全を最大限に保障する。ソロモンJFZはそのフロント取引とバックグラウンド清算システムを通じてオンライン口座開設と取引サービスを提供し、ソロモン専門家-モバイルデバイス、タブレット、またはデスクトップを介してアクセス可能な高度に統合されたアプリケーションであって、これらのすべてのアプリケーションが第三者から許可されています。豊富な財務と技術実力によって、当社はずっと中国内外に住む全世界の華人投資家及び香港の機関投資家にブローカーサービスを提供してきた

ソロモンJFZの取引プラットフォームは投資家が香港証券取引所(HKSE)、ニューヨーク証券取引所(NYSE)、ナスダック、上海証券取引所と深セン証券取引所に上場する10，000種類以上の上場証券及びその派生製品を取引することを許可する。また、香港IPO引受、香港IPO公開発売申請と国際配給引受、香港IPO保証金融資サービス、香港IPO前証券取引、米国IPO引受を提供する。香港新株保証金融資サービスとは、カードを持った金融機関が発行者が香港聯通所に上場する前に、初の公募で証券を購入するために顧客に提供する融資である。この融資は一般にIPO融資と呼ばれ、顧客が資金の5%または10%を超える預金要求に投資できるようにしている。このローンは短期的で利回りのある融資であり、通常投資額の90%または95%をカバーする。融資は分配結果が発表された後すぐに返済される。投資家が保証金を超える株式コストを獲得し、一部の融資を株式に使用すると、株式brを売却して得られた資金を金融機関の融資の返済に用いることができ、残りの残高は投資家の所有となる。私たちの顧客はまた、ソロモンJFZのプラットフォームを使用して、ETF、権利証、償還可能な牛熊契約などの様々な上場金融商品を取引することができます。br}ソロモンJFZは証券関連のサービスを提供するほか、投資マネージャーの資産管理サービスを提供します。私たちの高い純資産顧客もソロモンJFZを通じて私募ファンド製品を引受することができます。

私たちの顧客は主にアジアに住む中国人投資家、香港、オーストラリア、ニュージーランドの機関顧客です。2023年3月31日現在、私たちはソロモンJFZで取引口座を開設した15，400人以上の顧客を含む20，000人以上のユーザーを持っています。私たちは現在1，500人を超えるアクティブ顧客がいます。彼らは登録され、その取引口座に資産を持っている顧客です

ソロモンJFZの業務は、2023年3月31日現在、(I)証券関連サービス、(Ii)投資コンサルティングサービス、(Iii)企業コンサルティングサービス、および(Iv)顧客への資産管理サービスの4つの報告可能な業務部門を主に含む。以下の概要は、各報告可能な細分化市場で提供される製品およびサービスを紹介する

以上のように，我々には2つの業務部門 があり，収入はAUM計算：投資コンサルティングサービスと資産管理サービスである.ソロモンJFZは私たちの顧客に投資ソリューションコンサルティングサービスを提供し、顧客にコンサルティングサービス料を受け取ります。料金構造はお客様によって異なりますが、現在の 次の表には、お客様AUMの1%~2.5%のパーセント料金、固定 の毎月100，000-500，000ドルの料金、およびコンサルタントの経験に応じて時給100ドル/時間から300ドル/時間までの費用の3つの料金が挙げられています。 のうちの1つはAUMに基づいており、AUMはソロモンJFZが管理するAUMではなく、私たちの顧客のコンサルティング解決策資産ベースを指しています。資産管理サービスの場合、ソロモンJFZは、異なる投資戦略を適用することによって、顧客の資産構成を最適化し、そのようなサービスを顧客に提供する。被管理資産(AUM)に応じて2%の管理費を受け取る。また、実績br料金も徴収されるが、高いビット線を支払う必要がある

ソロモンJFZは2023年3月31日まで投資マネージャーを務めており、それぞれ2021年4月、2021年6月、2021年9月、2021年11月と2022年1月に発売されたソロモン資本SP 1、ソロモン資本SP 2、青色チューリップ資本SP、Growth World LPF とソロモン資本SP 9を管理している

ソロモン資本SP 1は香港/アメリカIPO市場 投資に集中している。ソロモン資本SP 2は香港/アメリカ株投資に集中している。Blue Tulip Capital SPは米国株数量化投資に集中している。 Growth World LPFはIPO前/IPO投資に集中しており、具体的には生化学/健康概念に関連し、ソロモン資本SP 9は私募株式投資に集中している。

2023年3月31日現在、ソロモンJFZが管理する資産管理資産総額は14，424，000ドルであり、2022年3月31日現在の7，380，000ドルと比較して7，044，000ドル増加し、95%増加した。br}が増加した要因は、(I)ソロモン資本SP 1が1，844，000ドル増加し、182%増加し、2022年3月31日現在の1，015，000ドルから2023年3月31日までの2，858，000ドルに増加し、(Ii)ソロモン資本SP 2が845，000ドル、または151%増加し、2022年3月31日現在の561，000ドルから2023年3月31日までの1，000ドルに増加したことである。そして(Iii)ソロモン資本SP 9の増加は、2022年3月31日の594，000ドルから2023年3月31日の5556，000ドルに増加し、4962，000ドル、またはbr}835%増加した

ソロモンJFZが管理するファンドはより速く成長し、米国株数量化投資と私募株式投資に著しく集中している。数量化投資とデータ分析は取引とポートフォリオ配置決定において重要な役割を果たしている。より多くのリスクを負担してより高いリターンを得るための私募株式投資は私たちの顧客の好みに合っている。2023年3月31日現在の会計年度において、米国株投資に注力しているソロモン資本SP 1とソロモン資本SP 2の年間成長率は、それぞれ182%と151%に達している。私募株式基金はその基金の発展のもう一つの傾向だ。私募株式投資に集中したソロモン資本SP 9は、2023年3月31日現在の会計年度において、わずか一定期間の年間成長率が835%に達した

次の図はAUMにおけるソロモンJFZ管理基金の急速な成長と発展を示している

次の表にソロモン資本SP 1の以下の日付までのAUM変化を示す

以下の表は、以下の日付におけるソロモンキャピタル SP 2 の AUm の変更を示しています。

以下の表は、以下の日付における Blue Tulip Capital SP の AUm の変更を示しています。

以下の表は、 Grow World LPF の AUm の変更を以下に示します。

以下の表は、以下の日付におけるソロモンキャピタル SP 9 の AUm の変更を示しています。

新興成長型会社

今回の発行完了後、“雇用法案”に規定されている“新興成長型会社”の資格を満たすことになります。したがって、私たちは特定の開示要求の免除に依存することを許可され、意図するだろう。これらの規定には，新興成長型企業の財務報告に対する内部統制を評価する際に，2002年サバンズ·オキシリー法第404条下の監査人認証要件の遵守を免除することが含まれている。また、雇用法案第107条は、新たな又は改正された会計基準を遵守するために、新興成長型会社が証券法第7(A)(2)(B)条に規定する移行期間を延長することができると規定している。言い換えれば、新興成長型企業は、これらの基準 が民間企業に適用されるまで、いくつかの会計基準の採用を延期することができる。私たちはこの過渡期を延長する利点を利用することを選択した。したがって、我々の財務諸表は、このような新しい会計基準または改訂された会計基準を遵守する会社の財務諸表と比較できない可能性がある。

私たちは次の最初の日まで新興成長型会社になります(I)財政年度の最後の日まで、その間に私たちの総毛収入は少なくとも12.35ドルです。(Ii)今回の発行完了5周年後の財政年度の最後の日、(Iii)前の3年間で10ドルを超える転換不可能債務を発行した日(br})。あるいは(Iv)“取引法”によると、私たちは“大型加速申告者”の日付 とみなされており、私たちが最近完成した第2四半期の最終営業日までに、非関連会社が保有する私たちの普通株の時価が70000ドル万ドルを超えると、このような状況が発生する可能性がある。私たちがもう新興成長型会社ではないと、私たちは上記で議論された雇用法案で提供された免除を受ける権利がないだろう。

最近の発展

新冠肺炎による影響

2019年12月、新冠肺炎が誕生し、その後世界的に伝播した。2020年3月、世界保健機関は新冠肺炎を大流行と発表した。2021年度には、世界の多くの地域でいくつかの新冠肺炎感染例が出現した。全世界の各国政府はすでに措置を講じて新冠肺炎ウイルスの伝播を抑制し、感染或いは新冠肺炎に感染する疑いのある個人を隔離し、br住民の自由旅行を禁止し、企業従業員の家での遠隔勤務を奨励し、公共活動をキャンセルするなどを含む。 新冠肺炎はまた世界各地の多くの企業事務室と工場の一時閉鎖を招く。また、疫病は引き続き世界経済を脅かしているため、引き続き市場の大幅な変動と一般経済活動の低下を招く可能性がある。brは2021年12月以来、中国と香港はデルタとオミックの変種により再びオミックが爆発した。ほとんどの会社のように、ソロモンJFZの様々な業務線は新冠肺炎の悪影響を受けている。その利息収入と証券ブローカー手数料は2021年8月以来大幅に低下しており、これは主に新冠肺炎が私たちの顧客に経済と金融影響をもたらし、彼らの取引と投資意欲およびこのような取引を行うための可処分所得 が低下したためである。これと同時に、ソロモンJFZの投資コンサルティング業務は、政府が実施した旅行制限措置により現場サービスが減少し、業務関係の発展が減少したため、マイナスの影響を受けた。

新冠肺炎が発生した直後、ソロモンJFZはそのオンライン取引システムに大量の精力と資源を投入した。ソロモンJFZは、顧客が対面検証や弁護士認証を必要とせずに取引口座を容易に開設できるようにオンライン口座開設機能を開発した。IT は，EDDA機能や証券譲渡のオンライン決済指令 を支援するために，銀行にアクセスするAPIを開発し，より容易な取引や投資に効率と利便性を提供している.20以上のバージョンが発表されていますソロモン専門版より良いユーザ体験を得るためにアプリケーション を得る。

2022年11月1日、香港金融管理局は世界金融リーダー投資サミットを開催し、香港の国際金融センターとしての正常な業務段階の回復を表彰するため、大部分の防疫措置と社会疎遠措置をさらに緩和した。2022年12月以来、香港と中国大陸部の各級政府が新冠肺炎ウイルスの伝播を制御するために取った大部分の制限措置はすでに撤回或いは代わりにより柔軟な措置である。新型肺炎の疫病を抑制する制限措置の撤回或いは代替はソロモン製薬会社の正常な運営に積極的な影響を与える可能性がある。

しかし、新冠肺炎の大流行がどの程度引き続き著者らの総合財務業績に影響を与える可能性は未来の発展に依存し、これらの発展 は非常に高い不確定性を持っており、本募集説明書の日付まで予測できない、新冠肺炎ワクチンと他の治療方法の有効性 ，及び大流行の深刻性及び大流行の制御或いはその影響を制御するための措置などの他の新しい情報を含む。著者らは引き続き新冠肺炎疫病の影響を密接に注目し、それがもたらす重大な挑戦に対応すべきである。

財務業績に影響する要因

私たちの総合経営業績は主に以下の要素の影響を受けている

ソロモン JFZ は、費用対効果の高い方法で新規顧客を引き付け、プラットフォーム上でタイムリーかつ有利な価格条件で満足のいくサービスを提供するために、エージェントシステムとマーケティング活動に多大な財源を費やしています。しかし、投資需要の変化に伴い、取引のニーズは進化しています。進化する投資および取引ニーズに応えるサービスを提供することで新規顧客を獲得し、既存顧客を維持できなければ、 Solomon JFZ はプラットフォーム上の取引量を維持し、拡大し続けることができない可能性があります。

当社のクライアントは、他の市場プレーヤーが提供する価格と一致できない場合、または満足のいくサービスを提供できない場合、ソロモン JFZ のプラットフォームで取引注文を継続または増加させることはできません。競争力のある価格でタイムリーにサービスを提供し、満足のいく体験を提供できない場合、当社の顧客は当社への信頼を失い、ソロモン JFZ のプラットフォームを使用する頻度が減少したり、ソロモン JFZ のプラットフォームを使用することを完全に停止したりし、その結果、当社の業績に重大な悪影響を及ぼします。

私たちの市場の弱点は、経済の減速を含めて、歴史的に私たちの取引量の減少を招くだろう。証券時価の下落は、取引実行活動の収入や収益力の低下を招き、さらに私たちの収入や収益力の低下を招く可能性がある。

マクロ経済と通貨政策、金融·証券業界に影響を与える法律法規、商業·金融部門の上昇と低下傾向、インフレ、為替変動、短期·長期資金源の可用性、融資コストおよび金利レベルと変動など、経済と政治条件は、私たちの収入と利益に積極的または消極的な影響を与える可能性がある。例えば、中国と米国の間の貿易紛争は市場表現に負の影響を与える可能性があり、それにより、さらに私たちの収入と経営業績が大幅に変動する可能性がある。

課税

ケイマン諸島

Solowinはケイマン諸島に登録設立されています。 ケイマン諸島は現在、利益、収入、収益または付加価値に応じて個人や会社に課税されていません。 現在相続税、相続税、贈与税はありません。ケイマン諸島政府は私たちに他の税金を徴収しないかもしれないが、ケイマン諸島の管轄内またはケイマン諸島の管轄内で署名された文書に適用される印紙税は除外される。ケイマン諸島は二零一零年にイギリスと二重課税条約を締結したが，その他に当社への支払いや当社が支払ういかなる金にも適用されるいかなる二重課税条約にも加入していない。ケイマン諸島には外国為替規制や通貨制限がない。

普通株に関する配当金と資本の支払いはケイマン諸島で税額を納付することはなく、普通株のいかなる所有者に配当金や資本を支払う際にも源泉徴収を必要とせず、普通株を売却して得られた収益もケイマン諸島所得税や会社税を支払う必要はない。

香港 香港

当社が香港に登録設立した付属会社は、以下の税率で香港利得税を納付しなければならない：(1)2，000，000香港ドル以下の課税プレミアムの8.25%；および(2)2，000，000香港ドル以上の課税プレミアムの16.5%である。当社は香港利益税を徴収していません。当社はこの期間中に香港付属会社が稼いだり派生したりした評価税オーバー益はありません。香港は配当金に源泉徴収税を徴収しない。

私たちの報告可能な細分化市場

2023年3月31日現在、我々の業務は、(I)証券関連サービス、(Ii)投資コンサルティングサービス、(Iii)企業コンサルティングサービス、(Iv)資産管理サービスの4つの報告可能な部門に組織されている。運営部門の報告方法は、経営陣の意思決定に提供される内部報告と一致する。これらの業務部門を監視し，部門利益率 に基づいて戦略決定を行う

運営結果

2023年3月31日までと2022年3月31日までの年次比較

各セグメントの営業利益 （ 損益 ） の概要は以下の通りです。

2023 年 3 月 31 日期末

2022年3月31日までの年度

収入を得る。現在までに、証券仲介手数料および取扱収入、投資顧問料、資産運用収入、コンサルティングサービス収入、利子収入、紹介収入から収益を上げています。当社の 2023 年 3 月期における総売上高は 445 万 3，000 ドルで、 2022 年 3 月期における 3，25 6，000 ドルと比較して 1，197，000 ドル、 37% 増加しました。この増加は、主に投資アドバイザリーサービスとコーポレートコンサルティングサービスの収益によるものです。

次の 表は、報告セグメント別の収益の内訳を示しています。

2023年3月31日現在の会計年度において、証券ブローカー手数料·手数料収入は、2022年3月31日現在の前期の1，844，000ドルから1，770，000ドル、または96%減少し、74，000ドルに減少した。このうち、IPO引受手数料収入は2022年3月31日現在の年度の1，603，000ドルから2023年3月31日現在の1，000ドル未満に低下している。この著しい低下の主な原因は香港が新株引受収入の低下を処理することであり、これはまた香港株式市場の不振、及び新冠肺炎の流行と香港の持続的な不確定な経済状況による香港株式市場の魅力的な新株の不足によるものである。創収顧客数は2022年3月31日の約2100個から2023年3月31日の1500個に減少したことも証券ブローカー収入が減少した原因の一つである。証券仲介手数料と手数料収入は2023年3月31日現在の年間総収入の2%にすぎないが、2022年3月31日現在の年度は57%である。私たちは2017年1月からこのようなサービスを提供します

投資相談料からの収入728，000ドルは、2022年3月31日現在の会計年度で初めて確認され、2023年3月31日現在の会計年度では1，787，000ドル、または245%増加し、2，515，000ドルに達した。この伸びは、主に機関顧客の付加価値サービスと機関顧客への推薦によるものである。2023年3月31日現在の会計年度では、投資コンサルティングサービスが総収入の56%を占めているが、2022年3月31日現在の割合は22%である。私たちは2021年10月からこのサービスを提供します

企業コンサルティングサービス収入は2023年3月31日現在の会計年度で初めて951，000ドルで確認された。この成長は主に企業コンサルティングサービスの展開と推薦業務パートナー側の業務多元化によるものである。2023年3月31日現在の会計年度において、企業コンサルティングサービス収入は私たちの総収入の21%を占めています。私たちは2021年12月からこのようなサービスを提供します

資産管理収入からの収入333，000ドルは2022年3月31日までの会計年度で初めて確認され，2023年3月31日現在の会計年度では56，000ドル増加し，17%増の389，000ドルに達した。この増加は主にソロモン資本SP 2の業績費用の増加とソロモン資本SP 9のAUM増加による管理費の増加である。2023年3月31日現在の会計年度では、資産管理サービスは総収入の9%を占めているが、2022年3月31日現在の会計年度では10%である。我々は2021年4月からこのようなサービス を提供している

2023年3月31日と2022年3月31日までの会計年度では、利息収入はそれぞれ2.7万ドル、35.1万ドルだった。減少は主に、2022年3月31日までの年度のIPO引受融資からの利息収入が322，000ドルであったが、2023年3月31日までの年度までにこのような利息収入がなかったためであり、期間内の香港IPOパフォーマンスの不良や香港の経済状況が不透明が続いたため、投資家が申請したIPOの引受が減少したためである。2023年3月31日までの年度は、利息収入が総収入の1%を占めているが、2022年3月31日現在の年度は、利息収入が総収入の11%を占めている

2023年3月31日までの財政年度では、投資家を私たちの企業顧客やブローカーに転載して海外市場でIPOを承認することで、497，000ドルの推薦収入を得ました。私たちは代理として、合意で定められた引受額の割合で推薦収入を稼いでいます。推薦収入は2023年3月31日現在の年間総収入の11%を占めている。2022年3月31日の会計年度にはこのような収入はなかった

費用それは.私たちの費用にはbr手数料と手数料、一般と行政費用と利息費用が含まれています。2023年3月31日現在の会計年度では、支出は1，267，000ドル減少し、減少幅は29%であり、2022年3月31日現在の会計年度の4，432，000ドルから3，165，000ドルに低下した。これは主に2023年3月31日までの財政年度手数料と手数料の減少によるものである

手数料と手数料私たちの手数料と手数料は、主に海外市場での取引活動と、私たちの顧客を代表してIPOを承認するために他の金融機関に支払うブローカー費用を含みます。私たちの手数料と手数料は、2023年3月31日までの会計年度で1，363，000ドル、または99%から7，000ドル減少しますが、2022年3月31日までの会計年度は1，370，000ドルです。この著しい低下は、我々のIPO引受手数料収入の低下と一致している。証券ブローカー、手数料、手数料収入が収入に占める割合は、2022年3月31日現在の会計年度の74%から2023年3月31日現在の前期の1%に低下している

一般と行政費用 −私たちの一般と行政費用は主に推薦費、情報技術費用、従業員の給与、専門費用、保険、福祉、オフィス賃貸、一般事務費用と減価償却を含みます。我々の一般·行政支出は325，000ドル、または11%増加し、2022年3月31日現在の会計年度の2，833，000ドルから2023年3月31日までの会計年度の3，158，000ドルに増加した。この増加は、主に今回の初公募に備えた監査費用brと従業員を引き留める従業員コストが345，000ドル増加したが、推薦された費用は2022年3月31日までの財政年度の681，000ドルから2023年3月31日までの財政年度の114，000ドルに減少し、これは、顧客担当者とbr株主が新規顧客を紹介してくれ、特に投資コンサルティングサービスや資産管理サービスを発展させるためである。推薦料率 は私たちの株主とソロモンJFZによって協議され、製品によって違います。2023年3月31日現在の会計年度では、収入に占める一般·行政支出の割合が2022年3月31日現在の前期の87%から71%に低下した

以下のbr表は、本報告期間の一般および行政費用の内訳を我々の報告可能な部分別に示している

証券サービスの一般と行政費用 は主に推薦費，情報技術費用，市場データ費用を含む。証券関連サービスからの一般·行政費は30，000ドル、または5%減少し、2022年3月31日現在の会計年度の547，000ドルから2023年3月31日までの会計年度の517，000ドルに低下した。これは，主に推薦費が2022年3月31日までの財政年度の40，000ドルから2023年3月31日までの財政年度の6，000ドルに低下したためであり，証券ブローカー業務収入の低下と一致している。証券関連サービスの転換料は、関連証券ブローカー業務収入の90%に貢献しており、2023年3月31日現在と2022年3月31日現在の会計年度では、それぞれ6，400ドル、44，000ドルであり、これは、我々の顧客担当者が推薦したbr顧客によって生成された

投資コンサルティングサービスの一般·管理費は336，000ドル、または75%減少し、2022年3月31日現在の会計年度の446，000ドルから2023年3月31日までの会計年度の110，000ドルに低下した。これは，主に転送費が446，000ドルから108，000ドルに低下したためであり，収入源が2023年3月31日までの会計年度でより安定しているためである。2023年3月31日現在の会計年度では、株主推薦顧客の投資相談収入の6%または1915，000ドルを推薦費が占めているが、2022年3月31日現在の会計年度は79%または567，000ドルである

企業諮問サービスは、2023年3月31日と2022年3月31日までの事業年度において、一般的かつ行政的な費用は発生していない

資産管理サービスからの一般および管理費は229，000ドル、または100%減少し、2022年3月31日までの財政年度の230，000ドルから2023年3月31日までの財政年度の1，000ドルに低下した。これは主に推薦費が194，000ドル減少したためであり、2022年3月31日までの財政年度基金引受収入の99%または195，000ドルに貢献している。このような転換費用は2023年3月31日までの財政年度では発生していない

他の企業からの未分配一般および管理費は920，000ドル、または57%増加し、2022年3月31日現在の前期の1，610，000ドルから2023年3月31日までの会計年度の2，530，000ドルに増加した。増加の主な原因は、初公開募集準備のための審査費用299，000ドルと、従業員を維持する従業員コストが345，000ドル増加したことである

利子支出-IPO 引受融資のために他の金融機関に支払う利息を主に含む、私たちの証券関連サービスからの利息。我々の資本を維持するために、我々は顧客にIPO融資サービスを提供する際に、他の金融機関によるIPO引受を選択する可能性がある。この場合，仲介として機能し，融資サービスを提供する顧客から利子収入を得，他の金融機関は融資者としてIPO引受に必要な資金 を提供する.利息支出はIPO融資を借り入れるコストであり，我々が他の金融機関 に支払う.利息支出はIPO融資未償還期間中に固定金利で徴収され、私たちと金融機関との合意によって株から株まで異なる。

2023年3月31日までの財政年度には利息支出はないが、2022年3月31日までの財政年度の利息支出は229，000ドルであり、利息収入の65%を占めている。この低下は私たちのIPO引受融資利息収入の変化と一致する

営業収入(赤字)それは.以上のような理由から，我々は2023年3月31日までの財政年度で1，288，000ドルを記録したが，2022年3月31日までの財政年度は1，176，000ドル，2，464，000ドルまたは210%増加した

その他収入合計それは.2023年3月31日までの事業年度の他の収入総額は61，000ドルであり、2022年3月31日現在の事業年度は197，000ドルである。2023年3月31日までの財政年度の他の収入総額には主に香港特別行政区政府からの補助金が含まれているが、その他の収入総額には主に2022年3月31日までの財政年度の他の顧問収入が含まれている。2022年5月から7月まで、香港特別行政区は防疫基金の下で2022年就業支援計画を提出し、雇用主に賃金補助金を提供し、疫病許可の状況下で、業務回復時にできるだけ早く既存の従業員を保留し、甚だしきに至っては従業員を増任する。2022年3月31日までの会計年度はこのような補助金を受けていない

所得税支出2023年3月31日と2022年3月31日までの財政年度には所得税支出は何も記録されていない。なお、上記“-課税”を参照されたい

純収益(赤字)これらの要因の累積影響により，2023年3月31日までの財政年度では，我々の株主が占める純収益は2，328，000ドル，あるいはbr}238%増加して1，349，000ドルに達したが，2022年3月31日までの財政年度純運営収入は979，000ドルであった

流動性と資本資源

2023年3月31日現在、私たちの現金と現金等価物は1，925，000ドルであり、規制目的で現金は5，589，000ドルに分離されている。これまで、私たちは主に純キャッシュフローと既存株主の融資能力を運営することで私たちの運営に資金を提供してきました。近い将来，初公募株の純収益の一部と運営による現金の中から，我々の運営·運営資金需要に資金を提供したいと考えている。

当社は、現行のキャッシュレベルと事業からのキャッシュフローと、本オファリングによる純収益を合わせると、少なくとも今後 12 ヶ月間の事業および拡大計画に対する予想されるキャッシュニーズを満たすのに十分であると信じています。ただし、将来的には、事業状況の変化、事業拡大戦略の実施、その他の投資または買収により、追加的な現金資源が必要となる場合があります。当社の資本要件を満たすのに十分な財源がない場合は、株式または負債証券の追加売却または追加の信用ファシリティの取得を模索することがあります。株式証券の追加売却 は、株主に対する希釈となります。債務が発生した場合、債務返済義務が増加し、当社の業務を制限する業務および財務契約に同意する必要があります。融資は、金額 または当社にとって受け入れられる条件で利用できない場合があります。当社が有利な条件で追加資金を調達できない場合、または全く調達できない場合、当社の事業拡大能力を制限し、当社の事業全体の見通しを損なう可能性があります。

以下の表は、各期間のキャッシュ · フローの概要を示しています。

操作 活動

2023年3月31日と2022年3月31日までの財政年度の経営活動に用いられる現金純額はそれぞれ443，000ドルと5，738，000ドルである。2023年3月31日までの財政年度では，顧客からの売掛金は1，050，000ドル増加し，顧客に支払うべき帳簿は941，000ドル減少したが，1，349，000ドルの純収入によって相殺され，brは経営活動で使用される現金の主な駆動要因である

2022年3月31日までの財政年度では，純損失は979，000ドル，ブローカー·決済機関の売掛金は110，000ドル増加し，顧客に支払う帳簿は4，690，000ドル減少し，経営活動で使用される現金の主な駆動要因である

投資 活動

2023年3月31日までの財政年度，投資活動が提供する現金純額は225，000ドルであり，取締役返済の融資233，000ドルを含め，財産と設備8，000ドルを購入することでbr}を相殺した

2022年3月31日までの財政年度，投資活動が提供する現金純額は114，000ドルであり，このうち取締役ローン131，000ドルを返済し，財産や設備を購入することで17，000ドルを相殺する

活動に資金を提供する

2023年3月31日までの財政年度の融資活動のための現金純額は341，000ドルであり，主に繰延初公募株コスト343，000ドルと関連側への前金4，000ドルを含むが，取締役に6，000ドル前払いされた

2022年3月31日までの財政年度，融資活動が提供する現金純額は1，460，000ドルであり，主に株主出資収益1，520，000ドルを含み，関連側への前金64，000ドルで相殺される

資本支出

2023年3月31日現在と2022年3月31日現在の会計年度では、いかなる資本支出も生じていない。私たちは将来的に私たちの業務の予想成長がもたらす可能性のある需要を満たすために資本支出を行う予定だ

持株会社構造

Solowin は持株会社であり、自分の実質的な業務を持っていない。私たちは主に私たちの子会社ソロモンJFZを通じて業務を展開しています。したがって、Solowinの配当支払い能力はその子会社が支払う配当金にかかっています。その既存の子会社または任意の新しく設立された子会社が将来自ら債務を発生させる場合、その債務を管理するツールは、Solowinに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。

市場リスクの定量的·定性的開示について

外貨両替リスク

私たちのbr社は主に 関連業務の本位貨幣以外の通貨建てのサービス収入や支出によって外貨リスクに直面しています。この危険を引き起こす通貨は主にドルだ。香港ドルは現在ドルとリンクしているため、私たちは外貨変動の影響を受けることはわずかだ。

金利リスク

私たちの金利リスクに対するリスクの開放は主に銀行の借金による利息支出と超過現金による収入に関連しており、これらの現金の多くは銀行預金の形で保有されている。利息を稼ぐ道具はある程度の金利リスクを持っている。私たちは金利変化によって大きなリスクに直面していません。私たちはいかなる派生金融商品を使って私たちの利息リスクの開放を管理していません。しかし、市場金利の変化により、私たちの未来の利息収入は予想を下回るかもしれない。

今回の発行が完了すると，今回の発行から得られた純収益を利息を稼ぐツールに投資することができる.固定金利や変動金利に投資して利息を稼ぐツールにはある程度の金利リスクがあります。金利上昇により、固定金利証券の公平な市場価値が悪影響を受ける可能性があるが、金利が低下すると、変動金利証券の収入が予想を下回る可能性がある。

インフレ

私たち はインフレがわが社に与える影響が実質的だとは思いません。我々の業務は香港で、過去3年間の香港のインフレ率は相対的に安定している：2022年は1.9%、2021年は1.4%、2020年は1.3%となっている

香港のインフレ率は毎年2%程度の穏やかな水準を維持すると予想される。全体的なインフレ率は明らかに高く、輸入価格は多数の主要経済体の高インフレの下で引き続き著しく上昇し、エネルギー関連プロジェクトの価格は更に急上昇するが、他の主要な構成部分の価格圧力は香港で大体制御可能である。

重要な会計政策と試算

私たちはアメリカ公認会計原則に従って私たちの連結財務諸表を作成し、この原則は私たちが報告した資産、負債、収入、コストと費用、および任意の関連開示に影響を与える判断、推定と仮定を要求する。過去3年間の会計見積もりや仮定に大きな変動はなかったが，最新の入手可能資料，我々自身の歴史経験，当時の状況で合理的と考えられる様々な他の仮定に基づいて，これらの推定や仮説を評価していく。見積りの使用は財務報告プロセスに不可欠な構成要素であるため，見積りの変化により，実際の結果は我々の予想とは異なる可能性がある.

以下の会計政策 は応用時により高い程度の判断と複雑さに関連していると考えられ、重大な会計推定を行う必要がある。したがって、私たちはこれらの政策が私たちの総合的な財務状況と運営結果を理解し評価するために最も重要だと思います。

顧客、ブローカー、清算組織の売掛金

顧客からの売掛金は，(I)現金顧客のための投資証券業務，(Ii)コンサルティング業務，(Iii)会社コンサルティング業務，および (Iv)資産管理業務からである

仲買業者と決済機関の売掛金は投資証券業務で発生する。ブローカーは、その顧客が持っている残高をカバーするために、残高を順番に を彼らのところに置くことを要求する。清算所売掛金とは、通常、決済されていない取引の売掛金を指し、通常は2日以内に回収される。

当社の顧客取引活動に関する顧客売掛金残高 (I)取引活動，(Ii)投資コンサルティングサービスの提供，(Iii)企業コンサルティングサービスの提供，および(Iv)資産管理サービスの提供

売掛金残高を評価する際には、売掛金の帳簿年齢、顧客の支払履歴、その現在の信用、その担保の対象となる権益証券、現在の経済傾向を含む具体的な証拠を考慮する。

顧客、ブローカー、決済機関(例えば香港取引所)からの売掛金は、期限を過ぎたり滞納したりするものとされ、最近支払いを受けた時間に応じて決定される。Br社は、顧客、ブローカー、決済組織から必要な現金を取得する契約権を持っています。2023年3月31日と2022年3月31日まで、顧客、ブローカー、決済組織の返済履歴によると、顧客やブローカーからの売掛金の期限が過ぎたり延滞したりすることはない。決済組織の売掛金は、通常取引実行後2日以内に決済されるため、2023年3月31日と2022年3月31日までに、決済組織の売掛金は期限や延滞がありません。それは

当社は不良債権準備の十分性と妥当性を定期的に審査しています。売掛金はすべての催促仕事が停止した後にログアウトします。 2023年3月31日と2022年3月31日まで、顧客の売掛金不良債権準備はそれぞれ22.3万ドルと20.5万ドルです

収入確認

2014 年 5 月、 FASb はトピック 606 「顧客との契約からの収益」を発表した。このトピックでは、収益認識の原則を明確にし、米国 GAAP の共通の収益基準 を開発する。同時に、このトピックは、トピック 605 「収益認識」の収益認識要件と、法典化の業界トピック全体のほとんどの業界固有のガイダンスを置き換えます。ガイダンスのコア原則は、事業体が約束された商品またはサービスの顧客への移転を、事業体がそれらの商品またはサービスと引き換えに受ける権利を見込んでいる対価を反映した金額で表す収益を認識することを要求しています。

当社の現在の収入源 は主に以下の通りです

証券ブローカー手数料とブローカー収入

証券ブローカー手数料収入は、取引を実行する証券ブローカーサービスを個人顧客またはブローカー顧客に提供することによって生成され、取引完了後に義務を履行し、所有権のリスクおよびリターンが顧客/顧客から移行した時点(取引日)確認 に移行する。その会社は代理店です。取引価格は、取引金額の固定パーセントによって決定されるので、可変考慮要素 である。手数料は取引実行時に顧客の 口座から直接受け取る

個人顧客やブローカーに証券決済(決済)、新株引受サービス及び配当徴収などのサービスを提供することによる収入を処理する。証券決済サービス収入は取引完了時に確認されます。 取引価格は、価格が取引金額の固定パーセントとして決定されるので、可変な考慮要因である。新株引受手数料収入は、顧客を代表して銀行への IPO引受に成功し、契約履行義務を履行した場合に確認される。新株引受手数料収入はIPO引受注文ごとの固定収入であり，取引には可変な 対価格はない.配当金の手数料収入は、会社が顧客を代表して配当金を受け取って契約履行義務を履行する際に確認します。会社は株式代理発行の現金配当金を受け取った後、配当金を差し引いて手数料を受け取った後、配当純額を発行して顧客口座に入金する。配当金徴収手数料収入は、配当金徴収の固定パーセントで徴収されるので、価格は配当金金額の固定パーセントとして決定されるので、取引価格は可変的な考慮要因である。会社 はエージェントとして，取引実行時に手数料収入をクライアントの口座から直接受け取る

投資コンサルティングサービス収入

投資コンサルタントは、関連するアドバイスを提供したり、関連サービスを提供したりして確認します。同社は、投資コンサルティングサービスを提供する依頼者として、その顧客と明確な契約を締結している。同社は顧客に世界経済情報、業界分析、投資提案、ポートフォリオ配置戦略を提供する。同社は，月次投資 コンサルティングサービスは，(1)独自のものであり，(2)時間の経過とともに収入を確認する基準を満たしていると結論している。また，会社 は，毎月提供するサービスがほぼ類似しており，毎月ほぼ類似しているサービス をクライアントに転送することになっていると結論している.すなわち，クライアントが毎月利用する収益はほぼ同じであり，適切なサービス量が異なる可能性があるにもかかわらず.したがって、当社は、毎月の投資相談サービスはASC 606-10-25-14(B)の要求に適合し、単一履行義務として入金すべきであると結論している。取引価格には可変対価 はない.したがって、産出方法によれば、会社が契約条項全体でその履行義務を履行した場合、会社は月ごとに投資相談サービスの収入を確認する。会社は四半期ごとに顧客に領収書を発行し、契約支払い期限は通常領収書を発行した日から30日を超えない

企業コンサルティングサービス収入

企業コンサルタントサービス収入は(br}財務顧問を務める(A)から顧客に、上場会社或いは計画が初めて公募する会社を含むが、会社の取引の条項と構造を提案し、或いは香港上場会社の監督構造下の関連影響及びコンプライアンスについて意見を提供する；及び(B)他の証券取引所、例えばナスダック証券取引所に上場する顧客を求め、 にコンサルタントサービス料を提供する

当社はその顧客と企業コンサルティングサービスを提供する明確な契約を締結した。コンサルティングサービスの下の作業範囲はプロジェクトによって異なり、一般に、会社の顧客 は任意の独立したタスクから利益を得ることができないので、一連の互いに関連して分離できないまたは異なるタスクに関連する。したがって、コンサルティングサービスの取引価格全体は、通常、単一の履行義務に割り当てられる

契約に規定されている価格が固定されている場合であっても、取引価格は可変である可能性があり、会社は契約満了時にのみ、コンサルティングサービスが完了する前に前金を得る権利がある可能性があるからである。支払いは通常分割払いであり、契約に署名したときに前払いを受け、その後、会社と顧客との契約で概説された特定のサービス段階の完了状況に基づいて支払いを行う。各項目の取引価格と支払い条件は契約書に明記されています

お客様から受け取った企業コンサルティングサービス収入 は返金されません。会社は契約締結時に前金を受け取る権利があります。前金および他の分割払いの収入は、以下の時点で確認される：(A)契約の具体的な条項に従って報告の形態で成果を交付するか、または(B)コンサルティングサービス契約が失効する

資産管理サービス収入

資産管理の収入は、主に(I)基金または投資の投資マネージャーまたはコンサルタントサービス、および(Ii)顧客に基金引受サービスを提供することに関連する。当社は依頼者として個人顧客に管理サービスを提供し，提供されているサービス期間中に記録 を行う.資産管理サービス料は当社から月ごとに基金から徴収され、信託口座から直接徴収されます。 社は依頼者として個人顧客に直接資産管理サービスを提供する.これらのサービスには，市場研究， 資産配置，株式選択，定期ポートフォリオ監督，リスク再評価，必要に応じた再バランスがある。協定によると、会社は管理資産価値の固定割合で顧客に管理費を徴収する。料金は満期になり、指定された支払い条件で で支払います。取引価格は、価格が資産価値の固定パーセント として決定されるので、可変な考慮要因である。

パフォーマンス費用は、各基金のプライベートメモにおいて決定された特定の期間内に管理された資産のリターン が特定のリターン基準 または他の業績基準を超えた場合に計上され、具体的には各ファンドのプライベートメモに依存する。業績費用は年によって計算されます。 業績費用は可変対価格形式です。当社は関連履行義務が履行されており，関連不確実性が解決，回収または逆転する可能性が大きくなく，取引価格の可能金額が大きな逆転機会なしに推定された時点でそれなどの費用を確認できることは，経済的利益や現金流入の可能性が高いことを示している。

ファンド引受時に基金引受人に受け取った費用は、参加株式の引受に成功した場合に確認します。当社は基金と基金引受者間の代理として基金引受サービスを提供し，基金引受完了後，基金引受金額の大きさに応じて基金引受者に固定料率の基金引受費用を徴収する。通常領収書を発行してから30日 の期限を超えません。取引価格は、価格が取引金額の固定パーセントとして決定されるので、可変な考慮要因である

利 子 収入

当社の利息収入は、主に会社が顧客に提供する証券ブローカーサービスに関するローリング現金残高口座または初回公募株融資から来ています。収益は現金残高口座または初回公募株融資未返済期間に確認されています。同社は個人顧客に元本としてローリング現金残高口座やIPO融資を提供している。顧客がIPO融資残高または元金を償還する場合、利息収入は、取引価格が取引金額の固定パーセントとして決定されるので、取引価格が取引金額の固定パーセントとして決定されるので、顧客口座から融資金額を直接受け取る

回診収入

企業クライアントや仲介人の代理として転職サービスを提供することによる転職収入.同社は投資家を企業の顧客やマネージャーに転任し、転職収入を稼いでいる。当社は、企業の顧客やブローカーと、転職サービスを提供することについて明確な転換契約を締結しています。紹介サービスは異なり、義務を履行するために決定された。取引価格は可変 対価格であり、対価格は取引における引受金額の固定パーセントとして決定されるので、IPOでも他の資金調達活動でも調達される資金 である。顧客に転送サービスを提供する収入は，取引や業績完了時に確認され，通常はIPOや資金調達活動が完了したときに確認される

2023年3月31日と2022年3月31日現在、契約資産残高はない。契約負債残高は、2023年3月31日、2023年3月31日、2022年3月31日まで、それぞれ120，000ドルとゼロであり、これらの残高は企業コンサルティングサービスから来ている

最近の会計声明

当社はJOBS法案で定義されている“新興成長型会社”(“EGC”)です。“雇用法案”によれば、EGCは、これらの基準が民間企業に適用されるまで、“雇用法案”の公布後に発表された新しいまたは改正された会計基準 の採用を延期することができる。

2019年5月、FASBは、ASU更新番号2016-13“金融商品-信用損失(テーマ326)：金融商品信用損失の計量”の更新であるASU 2019-05， を発表し、その中に、従来発生した損失方法の代わりに、予想信用損失方法を導入して金融資産の信用損失 を測定した。2016−13年の改正案には主題326が追加され、“金融商品--信用損失”が追加され、“法典”に若干の修正が加えられた。2016-13の更新はまたサブテーマ326-30金融商品-信用損失-売却可能な債務証券によって売却可能な債務証券の会計を修正し、公正価値が償却コストベースより小さい場合、単独で債務証券を売却できる信用損失を評価しなければならない。本更新中の改訂はこれらの利益関係者の懸念を解決し、以前の償却コストベースで計量されたある金融資産のために公正価値オプションを撤回できないオプションを提供した。これらのエンティティの場合、方向性移行減免は、同様の金融資産の計量方法を調整するオプションを提供することによって、財務諸表情報の比較可能性を増加させるであろう。また、方向性移行減免は、財務諸表使用者に意思決定に有用な情報を提供しながら、2016−13年の修正案を遵守するいくつかのエンティティのコストを低減することができる。2019年11月、FASBはASU第2019-10号 を発表し、ASU第2016-02号の発効日を更新し、信用損失、リース、ヘッジスタンダードを申請する民間会社、非営利組織、いくつかの小さい報告会社 に適用した。これらの編成者の新たな発効日は，2022年12月15日以降にbrから始まる財政年度である。当社はこの更新を早期に採用しておらず、2023年4月1日に発効する。当社は依然として信用損失会計基準が当社の連結財務諸表及び関連開示に与える影響を評価している

2020年10月、財務会計基準委員会はASU 2020-10を発表し、“サブタイトル205-10財務諸表列報の編纂改善”を発表した。本増補における改訂 確保要求または提供エンティティが財務諸表付記に情報 を提供するすべての指導意見を編集の開示部分に組み込み，編集を改善した.これは，情報開示 要求が期待に達していない可能性を低下させる.修正案はまた、実体が指導意見をより一致して適用できるように指導意見を明確にした。ASU 2020−10は2022年1月1日から会社の年度·中間報告期間に有効である。修正br}は、財務諸表を発行可能な任意の年度または中期内に事前に適用されることが可能です。この更新における改訂は をたどるべきである.エンティティは、採用日を含む期間の開始時に改訂を適用しなければならない。br社は現在、この新しい基準が会社の連結財務諸表および関連開示に与える影響を評価している。

上記のbrを除いて、当社は近く発表されるが発効していない他の会計基準が現在採用されていれば、会社の合併貸借対照表に実質的な影響を与えないと信じていない。損益表(損失)と全面収益表(損失) とキャッシュフロー表

会社の歴史と構造

Solowinはケイマン諸島ホールディングスで、2021年7月23日に登録設立され、その完全子会社ソロモンJFZを通じて香港で事業を展開している。ソロモンJFZは2016年7月25日に香港法律に基づいて設立された。

2021年7月から2022年10月まで、当社の会社構造を再構築するための一連の取引を行いました。Solowinは再編の一環として2021年7月23日にケイマン諸島の法律により免除会社として登録された。

Solowinは2021年7月23日に登録成立後、Solowin普通株を配布し、1株当たり額面1ドル、そしてOgier Global Subscriber(Cayman)Limitedに発行し、後者は2021年7月27日に株式brを凌毅楽に譲渡する。同日、SolowinはNgai Lokに49，999株の普通株を増発し、1株当たり1ドルの価値があった。2022年6月9日、Solowin、ソロモンJFZ及び当時ソロモンJFZの唯一の株主Master Venus Limitedが株式交換取引を行うことが予想されたため、凌毅楽は(I)17，000株の普通株式をGemini Asia Holdings Limitedに譲渡した；(Ii)16，500株の普通株式 を富王朝環球有限会社及び(Iii)16，500株の普通株をVulcan Worldwide 持株有限会社に譲渡した。2022年10月17日、Solowin、ソロモンJFZ、Master Venus Limitedは株式交換取引を完了し、Master Venus LimitedはソロモンJFZの100%所有権をSolowinに譲渡した。Master Venus Limitedは当時、双子座アジアホールディングス有限公司、富王朝グローバル有限会社、火神環球控股有限公司の3つの株主が所有していた。上記の一連の再編取引により、ソロモンJFZはSolowinの完全子会社となり、Master Venus Limitedの株主はSolowin 100%発行普通株の所有者となった。

2022年12月7日に、(I)Solowinの既存の1株当たり額面1.00ドルの発行済みおよび未発行株式をSolowinの10，000株1株当たり0.0001ドルの株式に細分化し、および(Ii)Solowinの法定株式を100，000ドルに増加させ、1，000，000，000株1株当たり額面0.0001ドルの株式に分類する。同日、双子座アジアホールディングス、フォーチュン王朝ユニバーサル有限公司およびVulcan Worldwide Holdings LimitedはそれぞれSolowinに額面0.0001ドルの165，920，000株の普通株、161，040，000株の普通株および161，040，000株の普通株を渡した。上記の引渡しのため、双子座アジア持株有限会社、富王朝環球有限会社及び火神環球控股有限公司はそれぞれ4，080，000株の普通株、3，960，000株の普通株及び3，960，000株の普通株を持ち、1株当たり額面は0.0001ドルである。したがって，本募集説明書の日までにSolowinが発行され，発行された普通株は12，000，000株である.

以下の図は、本募集説明書の発表日までのわが社の構造を説明します

次の表によると、IPOで2，000，000株の普通株が発行され、超過配給選択権が行使されていないと仮定すると、公衆株主を持つ はIPO後に百分率を持つ

商売人

概要

Solowinは免除有限責任会社で、2021年7月23日にケイマン諸島法律に基づいて登録設立された。自身に実質的な業務を持たない持株会社として、Solowin は主にその完全子会社ソロモンJFZを通じて業務を展開しており、ソロモンJFZは香港特別行政区に登録設立された有限責任会社である。参照してください“私たちの会社の歴史と構造は7ページ目から、私たちの運営構造に関するより多くの情報を知ります。

ソロモンJFZは香港の数少ない投資家を中心とした多機能証券ブローカーの一つであり、その先進と安全なワンストップ電子プラットフォームを通じて広範な製品とサービスを提供する。現在，ソロモンJFZは主に顧客への(I)証券関連サービス，(Ii)投資コンサルティングサービス，(Iii)企業コンサルティングサービス，(Iv)資産管理サービスに従事している。ソロモンJFZは香港証監会及び香港証券取引所の参加者からカードを発行し、第1類(証券取引)、第4類(証券意見提供)、第6類(企業融資について意見を提供する)及び第9類(資産管理)を含む規制対象活動に従事している。それは香港証監会の内部監督管理とリスクコントロールに関する要求を厳格に遵守し、投資家の資産の安全を最大限に保障する。ソロモンJFZはフロント取引とバックグラウンド清算システムを通じてオンライン口座開設と取引サービスを提供し、ソロモン専門版-任意のモバイルデバイス、タブレット、またはデスクトップを介してアクセス可能な高度に統合されたアプリケーションであり、これらのすべてのアプリケーションはサードパーティによって許可されます。ソロモンJFZは強大な財務と技術能力を持ち、ずっと中国内外に住む全世界の華人投資家と香港の機関投資家にブローカーサービスを提供し、ユーザーと業界の専門家の認可と賞賛を得た。

ソロモンJFZの取引プラットフォームは香港証券取引所(HKSE)、ニューヨーク証券取引所(NYSE)、ナスダック、上海証券取引所と深セン証券取引所に上場する10，000種類以上の上場証券及びその派生製品を投資家が取引することを許可する。また、香港IPO引受、香港IPO公開発売申請と国際配給引受、香港IPO保証金融資サービス、香港IPO前証券取引、米国IPO引受を提供する。香港IPO保証金融資サービスとは、保有金融機関 が発行者が香港聯交所に上場する前に、IPOで証券を購入するために顧客に提供する融資である。この融資は一般にIPO融資と呼ばれ、顧客が資金の5%または10%を超える預金要求に投資できるようにしている。このローンは短期的で利回りのある融資であり、通常投資額の90%または95%をカバーする。ローンは分配結果が発表されたらすぐに返済します。 投資家が必要な保証金を超える株式コストを獲得し、一部のローンを株式に使用すると、株式brを売却することができ、得られた資金は金融機関のローンの返済に使用され、残りの残高は投資家の所有になる。私たちの顧客はソロモンJFZのプラットフォームを用いてETF、株式承認証、償還可能なbr牛熊契約のような様々な上場金融商品を取引することもできる。ソロモンJFZは証券関連サービスのほか、投資マネージャーとして資産管理サービスを提供している。その高純資産顧客はソロモンJFZを通じて私募ファンド製品を引受することもできる

私たちの顧客は主にアジアに住む中国人投資家、香港、オーストラリア、ニュージーランドの機関顧客です。2023年3月31日現在、私たちはソロモンJFZで取引口座を開設した15，400人以上の顧客を含む20，000人以上のユーザーを持っています。私たちは現在1，500人を超えるアクティブ顧客がいます。彼らは登録され、その取引口座に資産を持っている顧客です

ソロモンJFZの業務は、2023年3月31日現在、(I)証券関連サービス、(Ii)投資コンサルティングサービス、 (Iii)企業コンサルティングサービス、(Iv)顧客への資産管理サービスの4つの報告可能な業務部門を主に含む。以下の要約は、各報告可能な細分化市場でソロモンJFZが提供する製品およびサービスを紹介する

競争優位

私たちは以下の利点がソロモンJFZの成功に貢献し、競争相手とは異なるものにしたと信じている

製品とサービス

証券関連サービス

ソロモンJFZは、タイプ1(証券取引)に基づいて規制されたbr活動を行うことを許可されている

ソロモン専門版取引プラットフォームとソロモンJFZの金融商品

ソロモンJFZの中央取引プラットフォームbrはその顧客に香港と国際証券取引の便利さを提供する。単一アカウントを使用することで、ユーザーは香港株を取引するだけでなく、重要なグローバル市場を取引し、取引注文を迅速に転送することができる。♪the the theソロモン専門版取引システムはパソコンや携帯電話などのモバイル機器に対応しており、顧客はインターネットに接続するだけで香港、アメリカ、中国B株を取引することができ、いつでも投資機会をつかむことができるようにしている。24時間バリアフリーご利用いただけますソロモン専門版取引プラットフォームは消費者がいつでも自分の資金を管理できるようにする。

♪the the theソロモン専門版取引プラットフォームは柔軟な株式保証金(二次開発)融資とIPO融資サービスを提供し、顧客の購買力を向上させ、顧客が株式融資サービスを通じて利益のある投資機会をつかむのを助ける。IPO引受期間内に、ユーザー はIPO融資サービスの増発株式の購入を申請することができ、最高90%の住宅ローン成数に達することができる。また、ソロモンJFZの香港株式取引システムは、取引先が株式を売却し、決済が完了するのを待つことなく、直ちに彼らのbr口座に資金を出現させることを可能にするT+0取引を提供する。

♪the the theソロモン専門版取引プラットフォームは香港と世界の株式製品、およびグローバル債券、基金と金融派生商品(株式オプション、派生権証、牛熊証などを含む)を提供する。顧客は正確な投資方法でグローバル資産構成とリスク分散を実現することができる。

客観的、公正、徹底的な専門研究、及び中国と香港株式市場をカバーする研究プラットフォームを通じて、ソロモンJFZは顧客に最も展望性のある市場、業界と個別会社の投資分析を提供した。

サービス.サービス

香港証券取引サービスソロモンJFZソロモン専門版香港連合取引所に上場する各種証券製品を提供する取引には、会社株(株式証券)、取引所取引製品(ETF)、不動産投資信託基金(REITS)、取引所取引債券、派生権証、牛市/熊市契約などの金融派生商品が含まれる。

新株引受及び配給サービスソロモンJFZのIPO引受·配給サービスには、香港連合取引所に上場する会社のIPOと配給の引受、関連の引受融資手配が含まれる。ソロモンJFZは香港資本市場IPOに関する新株引受サービスを提供することによりIPO引受サービス収入 を生成した。これは顧客にIPO引受現金と保証金の2種類のサービスを提供する。

初公募は現金で引受し、ソロモンJFZ は1件の申請ごとに10香港ドルの手数料を徴収した。初公開保証金引受に対しては、90%保証金融資割合は100香港ドル、95%保証金融資割合は120香港ドルの手数料を徴収する。すべての融資融券の限度額に制限があり、顧客はアプリで を申請することができる。

IPO保証金融資では、ソロモンJFZは様々な規制と内部保証金要求に基づいて顧客に信用を提供し、顧客br口座の現金(預金)を担保とする。IPO融資は顧客がIPO割当時に融資を返済できなかった信用リスクに直面している。ソロモンJFZは顧客の担保レベルを監督し、株式取引開始後に新たに割り当てられた株を処分する権利がある。

新株を引受する初の公募融資は通常、引き出し日から1週間以内に決算する。IPO株配給後、運営会社は顧客にIPOローンの返済を要求します。 もしお客様がIPO配給結果が公表された後に差額を決済できなかった場合、強制清算行動を取ります。

利息収入は初回公募株融資未返済期間中に確認された。ソロモンJFZは元本として個人顧客にIPO融資を提供した。顧客がIPO融資金を返済する場合、利息収入は直接固定パーセントで顧客口座から融資金額を差し引く。ソロモンJFZの資本化を維持するために、IPO融資サービスを提供する際に、他の証券業者の顧客にIPO融資 を提供することを選択することができる。このような融資に関連する利息支出は、初回公募株融資未返済期間に固定パーセントで提案されている。

債券取引サービス。ソロモンJFZは二級市場で香港と国際債券に債券取引サービスを提供し、上場企業と非上場企業が発行した債券、各種政府債券、外国為替基金債券、公共機関と公共事業会社が発行した債券を含む。

基金引受サービス。ソロモンJFZは世界各地の有名資産管理会社からの基金製品を提供し、世界の異なる地域で管理されている共同基金をカバーしようとしている。

持分預かり及び代理サービスソロモンJFZは、信託証券に様々な清算および代理サービスを提供し、証券受託者、信託機関、抽出、譲渡、登録および譲渡、代表会社が配当金および配当を受け取ること、権利および責任を履行すること(株式分割、配当、株式合併)、代表会社が権益を追求し、株主総会への出席を申請し、代表会社の代理投票権を申請することを含む。

投資管理サービス 移民口座それは.ソロモンJFZは証券取引、投資提案など、香港投資移民に適した口座管理サービスを提供し、香港入国事務局に持続的な報告サービスを提供する。

企業従業員持株活動それは.ソロモンJFZは上場会社の株式激励計画に符合する企業従業員の持株権サービスを提供し、持株権、取引、決済、融資などのサービスを提供する。

専門的な投資研究サービス。 ソロモンJFZは専門の毎日最新市場分析、業界と1株研究と分析サービスを含む専門的な投資研究サービスを提供する。

即時見積サービス。ソロモンJFZは即時見積サービスを提供し、米国証券取引所、ニューヨーク証券取引所、ナスダック取引所などの香港や米国の他の主要市場に上場する株式のリアルタイムオファーを提供する。

既存の技術とインフラ

私たちの技術とインフラは、私たちが顧客に上記のサービスを提供する目標に重要です。2021年1月以来、ソロモンJFZはすでに2つの許可を得た2つのbr第三者と技術支援契約を締結し、そのフロント取引とバックグラウンドシステム を通じてオンライン取引サービスを提供し、課金は競争力がある ：恒生エルス技術有限公司(“恒生エルス”)はフロント取引とバックグラウンド清算システムに使用され、Link Software(杭州)有限会社(“SLink oftware”)はその取引アプリケーションと口座開設システムに使用され、これらのシステムはAPIを通じて私たちのユーザに優しいユーザインタフェースとして開発されているソロモン専門版取引プラットフォーム。発展していく環境に適応するために技術を強化し、顧客体験を改善し、円滑な取引を提供することで顧客満足度を向上させると信じている。恒生アイルスおよびLink Softwareは、一定期間、ソロモンJFZにアプリケーションサービス、サポート、カスタマイズサービスを提供することに同意しました。受け取った費用は取引量や私たちの収入とは関係がない。サービス契約に基づき、契約条項 は1年または2年ごとに審査と再交渉を行います。23ページからの“リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-私たちは、これらのサービスを提供できない場合、私たちの業務に悪影響を与え、私たちの名声を損なう可能性がある複数の外部サービスプロバイダに技術、処理、および支援機能を提供することに依存しています”を参照してください。

ハンセン·エルズと締結した材料協定

以下に恒生エルズと締結した材料協定の概要を示す

2021年1月11日、ソロモンJFZは恒生エルスと5年間の技術サービスフレームワーク協定(“フレームワーク協定”)を締結し、いずれか一方が合意満了60日前に書面で反対しない限り、この協定は自動的に1年更新される。br}は、フレームワーク協定に基づき、ソロモンJFZ証券関連業務のITサービス需要を満たすためにシステム機能と技術サービスを提供することに同意した。双方は、ソロモンJFZが“フレームワーク協定”期間内に必要とする可能性のある特定のシステム機能および技術サービスコンテンツについて別個のサービス契約を締結することができる。ソロモンJFZは、恒生エルズのシステム機能のインストールとメンテナンスの要求に応じてハードウェアデバイスとネットワーク環境およびデータソースを準備することに同意した。

ソロモンJFZと恒生エルスは2021年1月11日、恒生国際証券UF 3.0管理システム(“恒生UF 3.0”)について技術サービス協定(“サービス協定”)を締結した。本協定の有効期間は2年であり、いずれか一方が合意満了90日前に書面で反対しない限り、本協定は自動的に1年間更新されます。“サービスプロトコル”によると、恒生UF 3.0は全世界市場取引機能にシステム機能と技術サービスを提供することに同意した。ソロモンは一度の設置費香港ドル120，000元(約15，000円)と年間1，704，000元(約218，000円)の年間修理サービス料を支払うことに同意した。恒生エルスは、港交所に直接接続されたハードウェアデバイスおよびネットワーク環境および許可データを含まないハードウェアデバイス、システム、およびネットワーク 環境をソフトウェアのインストールと保守の要求に応じて提供する。

Link Softwareとのマテリアルプロトコル

以下にLink Softwareに関する材料プロトコルの概要 ：

2021年1月22日、ソロモンJFZはLink SoftwareとLinkTrade取引システムv 1.2(“取引システム”)についてソフトウェアおよび市場データプロトコル(“ソフトウェアプロトコル”)を締結した。本契約期間は1年であり、いずれか一方が契約満了前に書面で反対しない限り、契約は自動的に1年間更新されます。ソフトウェアプロトコルによると、ソロモンJFZは取引システムのコピーを購入し、一度のインストール費人民元200，000元(約30，000ドル)と年間972，000元(約150，000ドル)の年間メンテナンスサービス料を支払った。Link Softwareは、より良いユーザ体験を得るために、ソロモンJFZによって要求されたシステムのアップグレードを提供するために、メンテナンスサービスおよび技術的支援を提供することに同意します。Link Softwareはまた， が取引システム上に表示される市場データおよび取引システムのインストールと維持に必要なサーバ資源を提供することに同意する.また，送金ソフトウェアは，暗池，基金引受などのカスタマイズ機能の強化開発支援を提供する.

2021年2月23日、ソロモンJFZは、証券口座開設システムCA認証(“CA認証”)に関連するLink Software と証券口座開設システムCA認証サービス契約(“CA認証プロトコル”)を締結した。CA認証プロトコルの初期期限は2022年12月31日に満了している。その後，本プロトコルは，いずれか一方が満期日までに異議を唱えない限り，自動的に1年更新される.CA認証プロトコルにより，ソロモンJFZは証券口座開設サービスを行う電子認証要求 を満たすためにLink SoftwareにCA認証サービスを購入する.Link Softwareは，申請者情報の審査を担当し，口座開設を申請したユーザに公開鍵と秘密鍵を含むデジタル証明書を発行するソロモン専門版それは.Link Softwareはインターネット上で証券口座の開設を申請する際に流量計算サービス料 を受け取り、登録顧客1人当たり6.5元(約0.9ドル)、ソロモンJFZ は領収書を受け取った後に四半期ごとに支払うべきです。

費用.費用

ソロモンJFZは手数料、手数料、融資利息を通じてその証券関連サービスのための収入を創出した。

取引手数料(香港市場および株式募集前市場)

取引手数料 （ A 株ノースバウンドストックコネクト ）

取引手数料 （ 米国市場 ）

IPO 募集手数料 （ 香港市場 ）

カストディアンサービス料金

延滞残高利息 （ HKD / RMB / USD ）

料金表は、 2022 年 11 月 2 日から有効です。料金および料金は参考のみであり、ソロモン JFZ は予告なしに使用する権利を留保します。

その他の費用

投資顧問サービス

ソロモン JFZ は、タイプ 4 （ 証券に関する助言 ） の下で規制された活動を行うライセンスを受けています。

サービス.サービス

投資コンサルティングサービスです。

ソロモンJFZは個人、会社、第三者ファンドマネージャーに投資コンサルティングサービスを提供する。それが第三者私募基金管理人に提供する投資コンサルティングサービス は主に：(I)私募基金設立のための全体的な解決方案を提供する；(Ii)取引協力、信託、清算、評価、リスク制御などの件；(Iii)基金に設立後のサービスを提供し、投資解決方案、ロードショーの手配、投資家の紹介協力などを含む。

ソロモンJFZがオーダーメイドした投資計画は顧客の歴史、現在の財務状況、リスク受け入れ程度と投資目標を考慮するとともに、顧客のリスク受容能力とリスク受け入れ能力の間でバランスを取っている。その顧客はパフォーマンス課金計画 またはパフォーマンス課金計画がない計画を選択することができる。そのサービスは、取引項目、証券、および現金残高に関する情報を含む顧客への請求書 の迅速な交付を含む高い透明性を有する。これは顧客が彼らが会社に依頼した投資をより深く理解するのに役立つ。

投資家関係管理。

香港証監会の監督管理のカード保有投資顧問として、ソロモンJFZは最高基準と受託責任を持ち、顧客の利益を第一にしている。顧客との良好な管理関係の鍵は、高品質なコンサルティングサービスを提供することである。顧客の財務状況、期待リターン、およびリスク許容レベルを全面的に理解することを確保する：ソロモンJFZは顧客と彼らの需要 と状況を深く議論し、その後、最適なポートフォリオを実現するために製品とサービスを慎重にマッチングする。

ソロモンJFZは管理可能な顧客群を1つしか維持しておらず、ソロモンJFZはその投資委員会が資源を考慮した後にのみ新しい業務を受け入れ、それが負荷になっていることを確保し、既存の顧客を優先するために業務を拒否する。

顧客との明確なコミュニケーション：ソロモン JFZは顧客の投資政策声明を定期的に審査し、費用を含めた計画やサービスを分かりやすい言葉で顧客に説明する。

費用.費用

ソロモンJFZは、その投資コンサルティングサービスのポートフォリオ分析、リスク選好、リターン分析の相談費br}を通じて収入を得ている。顧客からの相談料は，コスト，価値，負担可能性をバランスさせた定価モデルに基づいている。コスト要素を決定する際には，人的資源，販売手数料，運営費用などが考えられる

次の表に定価要素をバランスさせた料金構造 タイプを示す

企業コンサルティングサービス.

ソロモンJFZは、投資銀行業務(財務コンサルティングを含む)を含む、タイプ6(会社融資相談)下の規制された活動を許可された/

私たちのサービス

ソロモンJFZは2021年5月に顧客への企業コンサルティングサービスを開始した。これは香港連合取引所に上場したい会社に投資銀行サービスを提供します。これは香港取引所の上場規則、買収、合併、株式買い戻し規則を遵守して顧客に提案を提供し、及び要約や契約譲渡に関する証券の売却について公衆にアドバイスを提供します

ソロモンJFZは非上場企業と上場企業に財務と独立した財務コンサルティングサービスを提供し、これらの会社は合理的なコストで高品質と付加価値の企業財務コンサルティングサービスを獲得することを望んでいる。当社は顧客の財務顧問を務め、提案取引の条項及び構造及び香港上場規則(マザーボード及び創業板を含む)に関する影響及びコンプライアンスについて顧客に意見を提供する。また、独立財務顧問を務め、独立取締役会委員会や香港上場企業の独立株主に意見を提供する。

私たちの費用

ソロモンJFZは取引の種類と規模、採用期限、取引の複雑さ、予想される人的需要に基づいて彼らに相談料を受け取る。ソロモンJFZはその企業コンサルティングサービスの財務相談費を通じて収入を発生させる

クライアントと合意した料金構造 は契約の性質によって異なる.ソロモンJFZの典型的な報酬条項は相談料であり、通常は香港ドル200，000，000元から2，000，000元までの固定br額である。取引が完了するか否かにかかわらず、取引の種類および規模、契約持続時間、取引の複雑さ、および予想される人的需要に応じて相談料が請求される。取引が完了しなければ、IT は割引を考慮します。成功費または手数料がある可能性があり、その構造は固定されたbr金額であってもよく、特定の価値を提供するパーセンテージであってもよい

資産管理サービス.

ソロモンJFZは、タイプ9(資産管理)の下で規制された活動を行うことができる許可を得ている

サービス.サービス

ソロモンJFZの資産管理チームは、異なるリスク選好を持つ投資家の需要を満たし、その資産の価値を保護し、向上させるためにポートフォリオを設計した。

基金管理会社ですソロモンJFZは市場の動向と需要状況に応じて各種ファンド製品を発行し管理しています。この点で、バランス型基金と株式型基金のような主導型の伝統的な私募株式基金の構築に注力し、その長期目標は、より広範な選択を持つ製品ライン(公募と私募、能動と受動、伝統と他の種類)を構築することである。

ソロモンJFZは香港、大陸部中国と海外の金融機関と民間機関に専門的な資産管理サービスを提供し、長期的な投融資戦略を設計することを含む。それはまた個人投資家にオーダーメイドの金融サービスを提供し、個人リスクレベルのマッチングと個性化ポートフォリオの構築を含む。

私募ファンド引受。

ソロモンJFZはオフショア私募基金投資brサービスを提供し、例えばケイマン諸島登録基金、研究管理と投資策略、その大陸部顧客の中国とその他の場所に提供する。これはカスタマイズされた資産管理サービスであり、自主管理口座を通じて顧客のためにbr投資戦略と製品解決策をカスタマイズし、特定の解決策を作成し、実施し、受け入れ可能なbrリスク限度内で投資目標を実現する。これは香港と他の国際市場で個人基金の引受機会を探すことを含む。

以下に基金引受サービスの流れを示す

費用.費用

ソロモンJFZは基金引受費、基金管理費、業績管理費を通じてその資産管理サービスに収入を創出した。

その管理基金は、条件を満たす投資家に専門的な管理下で投資する機会を提供することを目的としている。各ファンドは、 の異なる独立ポートフォリオに関連する1つまたは複数のカテゴリを発行する。各独立したポートフォリオは、実際には、自分のポートフォリオ、権利、価値を有する投資ファンドを代表しており、投資家に自分の投資プロファイルに基づいて、専門管理の下でポートフォリオを容易にバランスさせる手段を提供する。

引受料は引受金額 で計算され、特定基金と投資家に対する課金範囲は1%-5%である。管理費は管理資産純資産額をもとに、毎月最低2500ドル、あるいは年間資産純資産額の2%である。パフォーマンス費用の部分は未実現の損益、すなわち高水位線以上のbrパフォーマンス期間中の業績の20%に基づいている。ソロモンJFZは業績不良で費用を支払わないように投資家を保護するために高値を設定しており、基金が利益を上げるたびに費用を重複して支払うこともない。これは、公平なbrと安定した資金運営を確保するために、6ヶ月に及ぶハードロック定期(特定の隔離ポートフォリオのためのカスタマイズ)と6~12ヶ月のソフトロック定期(すべての隔離ポートフォリオに適用)を設計した。

償還については、ソロモンJFZは最低保有量を100，000ドル、最低償還金額を100，000ドルに設定した。投資家が非計画償還を要求する場合、基金は1%~5%の償還費用を受け取る可能性があり、基金投資家の大規模な償還は、基金が他の予想よりも速い速度で平倉し、必要な現金を調達して償還する必要がある可能性があるからである。br基金は、このような場合、有利な条件でその頭金を清算することが困難であることを発見する可能性があり、これは基金の資産価値を低下させ、および/または投資戦略を混乱させる可能性がある。

季節性

季節性はソロモンJFZの業務や経営業績に大きな影響を与えない。歴史的に見ると、ソロモンJFZは私たちの主要顧客に基づく取引量の変動を経験した。参照してください“リスク要因-私たちの業務や業界に関連するリスク-私たちの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ています“私たちの収入はまだ私たちの顧客の取引量に大きく依存していますが、取引量は市場の一般的な取引活動の影響を受けています“リスク要因−一般リスク要因−我々の業務 は一般経済と政治条件や他の我々が制御できない要因に非常に敏感であり，我々の経営結果に重大かつ予測不可能な変動が生じやすい.”

顧客

ソロモンJFZの顧客は主にアジアに住む中国人投資家、香港、オーストラリア、ニュージーランドの機関顧客である。ソロモンJFZはソロモン専門プラットフォームを介して取引口座を開設した顧客に証券br関連サービスを提供し、高純資産個人顧客、企業顧客、機関顧客に投資コンサルティングサービスと資産管理サービスを提供する。

ソロモンJFZは，そのプラットフォームにbrを登録した人をそのユーザ，そのプラットフォーム上で口座を開設した人を顧客に分類する.ソロモンJFZは2023年3月31日現在、取引口座を開設している15，400人以上の顧客を含む20，000人以上のユーザーを所有している。ソロモンJFZは1，500人を超えるアクティブ顧客を有しており、これらの顧客は登録され、その取引口座に資産を所有している顧客である

ソロモンJFZの顧客は以下のように取引口座を開設して活性化することができますソロモン専門版IOS、Android、Webページから無料でダウンロードできます。オンラインで個人情報を記入した後、ソロモンJFZの顧客は一連の問題を完了し、様々なファイルをアップロードして、彼らの身分を検証し、潜在的なリスクを評価する必要がある。

ソロモンJFZはその信頼性と安全な取引プラットフォーム、全面的なブローカーと付加価値サービス、そして卓越したユーザー体験によって、顧客数が大幅に増加した。2020年度から2023年度にかけて、私たちの顧客群は320%増加し、約200人から15，400人に増加した。しかし、香港株式市場の不振や香港株式市場の魅力的なIPOが不足しているため、顧客群の大幅な増加は直ちに収入増加をもたらしていない

ソロモンJFZの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ている。2023年3月31日と2022年3月31日までの1年間で、上位5大顧客の収入はそれぞれ78%と84%を占めた。次の表は、上位5大顧客の総収入における集中度 ：

ソロモンJFZの3つの最大顧客は、2023年3月31日までの会計年度で、それぞれ総収入の約30%、13%、13%を占めている。2022年3月31日までの会計年度において、ソロモンJFZの3大顧客はそれぞれ総収入の51%、17%、10%を占めている。以下は、2023年3月31日と2022年3月31日までの会計年度ソロモンJFZ最大の3つの顧客リストです

マーケティングをする

ソロモンJFZは，オンライン，オフライン，販促活動を通じてユーザとの関係を育成し強化している.ソロモンJFZはその電子プラットフォーム上でWeChat公式アカウントプラットフォームのような外部マーケティングと普及活動を展開している。また、ソロモンJFZの業務パートナーにIPO引受やグループ口座形成などのサービスを推薦することにより、私たちの顧客群は拡大された。 具体的には、ソロモンJFZのマーケティング活動は以下の通りである

(I)直接チャネル.私たちの直接マーケティング戦略を実行する時、ソロモンJFZはオンラインとオフライン広告、そのアプリケーション上で販売促進を行い、インターネット検索結果を最適化し、質の高いマーケティングと販売促進ニュースを最適化し、br業界貿易展覧会に参加して、そのブランドの知名度とブランド認知度を高めることを期待する伝統的なマーケティング活動の組み合わせを採用する。

(Ii)間接チャネル.ソロモンJFZは金融サービス会社とパートナーシップを構築し、その代理管理プラットフォームを利用して、キーオピニオンリーダー(KOL)パートナー関係、仲介人と個人アナリストを導入する。これらの会社とブローカーはソロモンJFZのルートを介してその既存の顧客に証券取引サービスを提供することができる。

(3)ソロモンJFZ商業生態系の内部循環。ソロモンJFZの企業融資財務コンサルティングサービスはブランド普及の“源” 及び関連するエンド顧客、例えば個人散財顧客、専門投資家、機関投資家 は“結果”である

研究と開発

現在、私たちの研究開発チームはソロモンJFZの2人の内部ユーザー体験官と2つの第三者アウトソーシングチーム から構成されている。彼らの役割は， バックグラウンド開発，フロントエンド開発(iOSとアンドロイド移動先のアプレットを含む)，ユーザインタフェース開発，br}テスト，保守である.私たちは、研究開発チームはデジタルプラットフォームのソフトウェア製品開発とアーキテクチャ設計において豊富な経験を持って、私たちの現在の需要を満たすと信じている。ユーザー体験を改善するために、ソロモンJFZは20以上のバージョンの取引プラットフォームのアップグレードと8つを超える取引制御システムのアップグレードを発表した。

私たちの研究開発はソロモンJFZ運営の重要な構成部分であり、その競争地位を維持する核心力でもある。私たちのすべての特許とソフトウェア著作権はソロモンJFZの研究チームが内部研究を行っています。2023年3月31日と2022年3月31日までの年間で、私たちは研究開発にそれぞれ約31ドルと57ドル万を投資し、それぞれ私たちの一般と管理費用の9.8%と20.1%を占め、私たちの技術インフラを改善し、製品供給を最適化し、サプライチェーン能力を強化する。低下の主な原因は香港株式市場の取引活動の発展が遅いことであり、私たちはすでに完全なbr一体型取引システムを構築し、私たちの顧客に便利でシームレスなグローバル取引機会を提供した。

知的財産権

知的財産権と固有の権利 は私たちの業務の成功に必須的だ。私たちは、香港および他の管轄地域の特許、著作権、商標および商業秘密法律、ならびに許可協定、秘密手続き、秘密協定、および他の契約保護に依存して、私たちの独自技術、ソフトウェア、ノウハウ、ブランドを含む私たちの知的財産権および独自の権利を確立し、保護します。

本募集説明書の発行日までに、ソロモンJFZは2つの登録商標と1つの登録ドメイン名を有する。我々は2020年3月11日に香港特別行政区政府知的財産権庁にソロモン証券の出願(出願番号305215211) を提出し、2020年9月11日に商標承認を得た。我々は2021年8月13日に香港特別行政区政府知的財産権庁にソフトウェアSOLOWIN出願(出願番号305717061)を提出し、2022年1月4日に商標承認を得た。

以下はソロモンJFZが現在香港特別行政区に所有している2つの登録商標の詳細である

業界.業界

本募集説明書には、政府、規制機関、証券取引所のデータ、業界出版物、およびインターネットからの公共データ源から得られた統計および他の業界および市場データが含まれており、これらのデータに基づいた経営陣の推定が含まれている。私たちの経営陣は、本節で提供されるこのような 情報が虚偽または誤っていると信じる理由がないか、またはそのような情報および/または 統計データの任意の重大な点で虚偽または誤った事実をもたらす可能性があることを見落としている。

2021年、米国の3大主要株式市場の総出来高は約142万兆ドルだった。中国港股通出来高は約27.6億元兆で、2021年までに出来高は1120%増加し、複合年平均成長率は86.9%であった。出来高とは、それぞれの通貨(香港ドルまたは人民元)で取引(売買)される上場株の価値である。中国の滬港通では、北方向取引(香港から上海と深センまで)が人民元建てで、南方向取引(上海または深センから香港まで)が香港ドルで取引されている。

資料源：香港取引所

香港は世界3位のネット証券市場であり、2021年の年間取引額は約41港元兆で、過去5年間で190%増加した。

資料源：香港取引所

株式融資の観点から見ると、港交所の世界的な重要性が高まっている。2019年から2021年まで、香港二級市場株式融資は勢いを維持している。2020年、二級市場の株式集資額は約3468.2香港ドルで、2019年より147.7%増加した。 2021年にはさらに約4419.4港元に増加し、2020年より約27.4%増加した。2022年、不況により新株市場が減速し、株式基金募集総額は990香港ドルに減少した。2019年の水準、すなわち2024年には約4，700香港ドルに回復するとみられる。

新株保証人の2024年の総収入は約45000元万香港ドルであると予想されるが、90宗の新株募集と保険料は約500香港ドルである。2024年に初めて公開募集資金と二級市場で資金を集めた総収入はそれぞれ約110香港ドルと87.5香港ドルであると予想されるが、手数料率はそれぞれ5%と3.5%である。

資料源：香港取引所

株式融資の急速な増加はオンラインブローカーサービス業界の発展を促進した。

モバイル技術の普及とオンライン取引の日々の受け入れに伴い、全世界のオンライン証券市場の増加速度が証券市場全体より速いのは、伝統的なブローカーがオンラインに移行しており、純粋なオフラインブローカーがますます劣勢になっているためである。香港連合取引所の世界的な重要性は日増しに高まっている。2017年から2020年にかけて世界トップ3のIPO上場取引所に選ばれ、2018年と2019年には1位にランクインしました。

中国の投資家は、その日増しに増加している海外投資可能資産のかなりの割合をオンライン証券取引に配置することで、市場成長に貢献し、特に香港と米国では、オンライン投資プラットフォームとしての業務を発展させる独自の機会を提供している。

ソロモンJFZが開発したオンラインブローカープラットフォームは、10，000種類以上の上場証券と派生商品および迅速なオンライン口座開設、取引、清算と決済サービスを提供することで、優れた顧客体験を提供すると信じている。ソロモンJFZは中国の投資家に国際化された製品とサービスを抱擁し、提供し、ワンストップ電子プラットフォームを開発し、ユーザーに5分間のオンライン口座開設、EDDAサポートの即時資金送金、市場横断購買力、無料或いは低コストのリアルタイムLv.2市場データ、集約洞察力研究 と業界比類のないニュースを提供した。

香港の資産管理

資産管理業務は、投資ファンドおよび/または証券の投資コンサルティングおよび管理に関し、タイプ4(証券コンサルティング)およびタイプ9(資産管理)ナンバープレートを使用する。香港証監会が2022年7月に発表した“2021年資産·富管理活動調査”によると、2021年12月31日現在、香港の資産管理および基金コンサルティング業務規模は約258880香港ドル(不動産投資信託基金を含む)である。香港の独特な地位から利益を得ており、国際資産管理会社と資金を大陸部中国に配置しようとしている機関や、国際的な開放を獲得したい中国資産管理会社と所有者であり、総資産管理業務は2017年の174110香港ドルから2020年の240380香港ドルに増加している。2024年には354510香港ドルに達し、2020年から2024年までの複合年平均成長率は10.20%と予想される。主な市場参加者には、カード保有法団(LC)、登録機関(RI)、保険会社(IC)の3種類がある。次の図は、2017年から2024年までの3種類の市場参加者の細分化状況(香港ドル単位)を示している

出典資産と富管理活動 2017年、2018年、2019年、2020年、2021年調査

製品種別については、公募基金(香港証監会が認可した基金及びその他の司法管轄区の基金を含む)は2021年に香港資産管理及び基金顧問業務の36.39%を占め、次いで管理口座(31.00%)及び私募基金(17.32%)であった。私募ファンドにはヘッジファンド(6%)と私募株式およびリスク資本(5%)が含まれる。信託口座による資産管理規模(AUM)は前年比8%増加し、73780ドルから79540ドルに増加した。次の表は、2017-2021年間の資産管理と基金コンサルティング業務を製品タイプ別に細分化した場合を示している

出典資産と富管理活動 2017年、2018年、2019年、2020年、2021年調査

注：排除したREITs

LCの資産管理および基金コンサルティング業務(不動産投資信託基金を含む)の総収入は2017年の1，563香港ドルから2021年の2304.5香港ドルに増加し、2024年には 3144.8香港ドルに達する予定で、AUMは1%の費用を徴収していると仮定する。資産管理業務は依然としてカード保有会社の収入の主な駆動力である。

香港の規制活動業務の競争構造

壁に入る

香港証券ブローカー業務の主な参入障害は、香港証監会が“証券及び先物条例”に規定した財務要求に基づいて、株式の納付と流動資金の維持、及び発行要求を含むことである。証券取引は“証券及び先物条例”の下の規制された活動であり、関連規則と規則の管理を受ける。新入行者はこのような規制活動を行うためには、所有法団として香港証監会にナンバープレートを発行しなければならない。各所有法団は少なくとも2人の主管者がこの規制対象活動を直接監督しなければならない。監督管理された活動のタイプによると、カード保有会社は常に自己資本と必要な流動資本を“財政資源規則”に規定されている 規定金額より高く維持しなければならない。香港証監会が適切な基準を満たし、承認した後、牌法団を持って業務を展開することができる。理論的には、カード保有会社の数に制限はなく、証券市場業界の競争は非常に激しい。

競争

SEHk の交換参加者は、 3 つのグループに分類されます。

カテゴリー A — 市場売上高によるポジション 1 ～ 14 。

カテゴリー b — 市場売上高によるポジション 15 — 65；

カテゴリー C — ポジション > 65 市場 売上高による。

2021 年 12 月 31 日現在、取引参加者は 638 名、非取引参加者は 64 名であり、 2012 年と比較して取引参加者は 127 名、非取引参加者は 25 名増加しています。競争は近年激化しています。以下は、 2012 年から 2021 年までの市場シェアの分布です ：

資料源：香港取引所

注：以上の報告で示した市場シェアと売上データ は，すべての取引所参加者が報告期間内に取引を行ったが，特殊参加者が株式通を介した南向き取引 は含まれていない.

以上のように、香港の仲買業務 はA類取引所参加者が主導している。2012-2021年の間、上位14位の会社は市場出来高の52.31%から59.03を占めた。これはB類とC類取引所参加者の競争を激化させた。2021年、上位65位の取引所参加者は総市場シェアの92.85%を占めた。これに続く573の取引所参加者は市場シェア全体の7.15%しか占めていない。

資料源：香港取引所概況、香港証監会研究文書

1997年から2021年まで、会員/EP 1人あたりの平均1日出来高は1，340香港ドルから2，077香港ドルに増加した。しかし、最低手数料率0.25%やC類市場占有率が大幅に低下したため、平均1日の手数料収入は66，978.92香港ドルから20，768.63香港ドルに低下した。純粋にブローカー収入に依存したブランド団は、より厳しい業界環境と競争に直面する。したがって、顧客に提供される付加価値サービス、例えば資産管理、会社融資などは、カード保有会社の収入により多くのシェアを貢献することになる。

チャンス.チャンス

IPO融資と株式保証金融資

2007年1月、香港金融管理局(“金管局”)は“新株引受及び株式保証金融資”の指導を出し、認可融資機関は個人顧客のローンに対して合理的な保証金要求を加えなければならないと規定した。現在、市場では一般的に10.0%の借り換え保証金(IPO保証金融資)が徴収されている。認可融資機関は保証金金利を決定する時に慎重に行動し、個別証券の関連財務能力、流動資金及び価格変動を考慮すべきである。現行の市場基準は，(I)藍株証券の50.0%~60.0%(一部の認可融資機関は70.0%)と，(Ii)二級·三級証券の30.0%~40.0%である。

香港証監会の2017-18年度、2018-19年度、2019-20年度、2020-21年度および2021-22年度年報によると、以下のデータは、証券または証券保証金融資業務を経営する保有法団が“財務報告規則”に基づいて証監会に提出した毎月の財務諸表から抜粋した

資料源：香港証監会2017-18年、2018-19年、2019-20年、2020-21年と2021-22年年報

注：顧客が保管する証券担保の総時価は、保証金顧客の所与の日における売掛金の回数をカバーし、業界全体をベースとしている。

保証金業務は急速に発展し，活発な保証金顧客は2017年の337，599社から2021年の2，219，721社に増加し，複合年間成長率は60.13%であった。アクティブ保証金顧客からの受取金は2017年の2059.8香港ドルから2021年の2184.4香港ドルに増加し、複合年間成長率は1.48%で、平均担保カバー率は3.7%から4.6%の間で変動した。顧客はIPO又は株式取引の機会を把握するために保証金口座を開設する。取引所参加者が提供する資金調達計画は競争優位性を強化した。

保証金利息br収入については、年間保証金金利を12%と仮定し、2021年に収入は約262.1香港ドルであり、保証金顧客の売掛金金額が2021年と同じで保証金金利が14%に引き上げられたことから、2024年には約305.8港元に増加すると予想されている。

ネット証券仲買業務

2010/11年度から2020年までの小売ネットワーク取引額に占める割合

資料源：港交所現品市場取引調査

注：2017年は何の調査も行われていない

聯交所が発表した“2009/10から2020年度の現金市場取引調査”によると、2009年から2018年の間に、小売業のネット取引を使ったシェアは26.90%から60.90%に躍進した。投資家と金融教育委員会の“2021年小売投資家研究”によると、2020年には84%の投資家がオンラインルートを用いて株式取引を行っている。2019年と比較して、この数字は74%だ。ますます多くの中青年投資家はネットルートで株式取引を行うことを好むようになっている。近年、オンライン投資プラットフォームが大いに人気を集めている。それらは便利で容易なアクセスを提供し、費用を低減することが可能である。投資家はいつでもどこでもコンピュータやモバイルデバイスを通じて富、投資を管理することができ、さらには財務と投資提案を得ることができる。このため、地元でも世界的な投資製品でも、投資家はワンストップサービス、良好なユーザー体験、オンライン取引プラットフォームの新しいエッジ機能を介してアクセスすることができる。

大陸中国の中産階級や高純価値顧客の台頭に加え、東南アジアは次の成長エンジンである。膨大かつ若い人口と急速な経済成長、特に消費能力は、オンラインブローカー業務の成長エンジンと巨大なチャンスである。より高い生活水準を追求するためには、富を蓄積し、投資機会を探すことが第一の任務だ。ミレニアム世代は最も多くの教育を受け、スマートフォン環境で育った人です。彼らは日常的な問題を解決するためにスマートフォンを使用することをよく知っている。金融·投資需要については、東南アジアのミレニアム世代 は良好なオンライン金融商品やアプリケーションに依存している。これはオンラインブローカーがユーザーに優しいオンライン口座開設サービス、簡単で使いやすいアプリと完備された金融投資サービスを提供することで、膨大なオンライン小売顧客の良好な土壌 を獲得する。

香港企業融資サービスの新しいチャンス

2021年12月17日、香港取引所は特殊目的買収会社(SPAC)に関する諮問結論を発表した。香港取引所太古株式有限公司の香港聯交所マザーボードへの上場を許可する新上場制度は2022年1月1日に“香港交易所上場規則”の改正に基づいて発効し、新しい180章の太古株式上場に関する改訂を含む。上場規則第180条.08条によると、太平洋投資管理会社は最低10香港ドルの初公募資金を調達しなければならないが、当該等の資金は香港証監会“単位信託及び互恵基金規則”第4章に規定する受託者又は受託者が管理する保護された信託口座に格納されなければならない。太古株式の最低引受価格は10香港ドル(新上場規則 規則180バーツ.07)となり、1手当たりの最低引受価格と引受額は100万香港ドルとなる。香港取引所はSPAC発起人の品格、経験と誠実さ、及びSPAC発起人がその地位に相応する能力標準を達成する能力が必要である。上場時及び継続に基づいて、少なくとも1社のSPAC発起人が、規制された活動タイプ6(会社の財務にアドバイスを提供する)及び/又はタイプ9(資産管理)の許可を得なければならない。SPAC取締役会は少なくとも2人の第6類と第9類香港証監会のカード所有者を含まなければならず、その中の1人はSPAC発起人の所有者でなければならない。

香港資産管理業の発展

香港の資産や富管理業界の発展を促進するために、オープンファンド会社(OFC)の新制度が2018年7月30日に施行された。プライベートオープンファンド会社は、同様に2018年7月30日に施行された“2018年税務(改正)(第2号)条例”が提供する利益税免除に恩恵を受けることができる。香港証監会が認可した公共オフショア基金は、他の香港証監会が認可した基金と同じ利得税免除を受けている。2022年3月31日までに、62個のオフショア金融センターが設立され、計118匹のOFCサブ基金(23株、総時価130 ETF) が設立された。市場インフラを構築する以外に、香港基金の投資家基礎を拡大し、地元投資専才の発展を促進し、香港の資産及び富管理センター及び基金登録地としての地位を強化し、香港証監会は相互承認手配を通じて、資格を合わせた香港公募基金の国境を越えた海外市場への発行を推進する。香港証監会は政府及びその他の地元監督管理機関と緊密に協力し、政策を制定し、香港を岸基金管理センター及び投資基金の第一選択登録地に普及させる。香港証監会は最近政府が推進した措置に積極的に参加し、基金のために有限組合制度を構築し、そして付帯権益に税務優遇を提供し、私募株式基金を誘致する。業界の将来性が良好であることから、香港は引き続き資産管理センターとして発展している。

資産管理規模の拡大に伴い、資産管理業務の収入はすでに香港証券業の総収入の70%以上を超えている。

以下は2024年第1、6、9種類の監督管理活動の推定収入 であり、合計4111.7香港ドルである

競争

ソロモンJFZは急速に発展し、分散と競争が激しい香港オンライン証券ブローカー市場で運営されている。現在、それは他のオンラインブローカープラットフォーム、他の投資と取引プラットフォーム、および伝統的なブローカーおよび金融機関からの激しい競争に直面している。 私たちの競争相手は、(I)私たちの顧客と似ているか、より魅力的なサービスを提供すること、(Ii)私たちが提供していない製品とサービスを提供すること、(Iii)他の業務を促進するために、より積極的なリターンを提供すること、(Iv)市場状況、新技術、および顧客の需要により迅速に適応すること、を含む、様々な方法で私たちと競争する可能性がある。(V)より良い、より迅速かつ信頼性の高い技術を提供すること、(Vi)より費用対効果的またはより迅速に顧客基盤を拡大すること、および(Vii)マーケティング、普及、およびより効率的なサービスを提供すること。さらに、既存または潜在的なライバルは、私たちの既存の1つまたは複数の競争相手を買収するか、または私たちの1つまたは複数のライバルと戦略的同盟を結ぶ可能性がある。

顧客に友好的なインタフェースと円滑な取引体験を提供することにより、顧客ニーズに影響を与えることなく顧客コストを著しく低減することを求めている。ソロモンJFZの優れた製品とサービス、忠実な顧客基盤とデータ駆動の方法によって、私たちは引き続き効率的に規模を拡張し、強力な見返りを生み出すと信じています。

成長戦略

中国投資家市場のオンラインブローカーサービスに対する需要は引き続き上昇すると予想され、その原因は世界の多元化資産配置とオンラインブローカーのより良い機能に対する需要が日々増加しているからである。私たちの目標は香港証券ブローカー業界で主導的な地位を確立し、この業界の成長潜在力を利用することだ。私たちの目標は、私たちの顧客基盤を拡大し、私たちの取引量を向上させ、私たちの顧客に全天候でより多くの株や派生商品を得る機会を提供し、以下のように私たちのbr技術とソーシャルネットワーク能力を改善することですソロモン専門版ソロモンJFZのユーザー友好的で消費者中心のプラットフォーム。また、我々はソロモンJFZの現在の香港における市場地位を強化し、その競争優位性を強化し、機関顧客(例えば上場企業や上場資格に適合する潜在顧客)に企業コンサルティングサービスを提供したい。これらの戦略を通じて、私たちはソロモンJFZが私たちの小売顧客により多様なIPO配給と販売サービスを提供することができると信じている。また、顧客がポートフォリオの多元化を実現するのを助けるために、ソロモンJFZは投資コンサルティングと資産管理サービスを提供し、br彼らが長期投資リターンと世界多様性目標を達成するのを助ける。私たちはこのような目標を達成するために以下の戦略を順次実行するつもりだ

人的資本と従業員

私たちは2023年3月31日までに香港で16人のフルタイム従業員を派遣し、ソロモンJFZの業務運営を支援している。次の表は2023年3月31日までの職能別の私たちの従業員数を示しています

ソロモン JFZ は、主要従業員と標準労働契約を締結します。主要人事との労働契約には、通常、雇用中および雇用後の機密情報の保護を従業員に要求する機密保持契約が含まれています。

ソロモン JFZ の従業員は、労働協約の対象ではありません。ソロモン JFZ は、香港の法令によって要求されるように、香港強制 provident fund schemes 条例の下で MPF に拠出しました。また、ソロモン JFZ はスタッフに医療給付を提供しています。ソロモン JFZ の従業員との関係は良好であり、ストライキや重大な労働停止を経験したことはありません。

施設

当社の本社は、九龍尖沙咀広州路 33 号中国香港市 3 番塔 1910 — 1912 A 室にあります。ソロモン JFZ は、 2022 年 12 月 20 日に Wide Harvest Investment Limited とオフィスリース契約を締結し、 2022 年 11 月 2 日から 2024 年 11 月 1 日までの 2 年間、現在本社所在地である施設をリースしました。 Solomon JFZ は、家主に月額 107，580 香港ドル （ 約 13，800 ドル ） の家賃を支払うことに同意しました。

ソロモン JFZ がリースした不動産の情報は、以下の表 にまとめられています。

レンタル契約はすでに正式な印紙をカバーし、香港土地登録所に登録されている。レンタル期間が終わった時、いかなる合法的な所有権もソロモンJFZに譲渡されません。私たちはレンタル契約が満期になった時に更新するつもりです。私たちは上記の施設が私たちの現在の需要を満たすのに十分であると信じています。必要であれば、私たちの業務の任意のこのような拡張を満たすために適切な追加または代替空間を提供します。

法律訴訟

私たちは時々法的訴訟に巻き込まれたり、私たちの正常な業務過程でクレームを受けるかもしれない。訴訟または任意の他の法律または行政手続きは、結果にかかわらず、私たちの経営陣の時間と注意を含む巨額のコストと私たちの資源移転を招く可能性がある。本募集説明書の発表日までに、このような法的手続きやクレームが私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼすことはわかりません。

法規制

現在、私たちのすべての業務はソロモンJFZを通じて香港で行われています。本節では，香港におけるソロモンJFZの業務活動に影響を与える最も重要な規制について概説する。

香港証監会が管理する“証券及び先物条例”に基づいて発行及び登録

香港証監会は独立した法定機関であり、1989年に設立され、香港の証券と先物市場の監督を担当している。それは香港政府から独立して運営されており、資金は主に取引徴収費と許可費から来ている。

証監会の調査、救済及び規律処分権力は“証券及び先物条例”及びその付属法例から来た。特に“証券及び先物条例”は香港証監会に複数の役割を与え、その監督目標を列挙した

香港証監会は香港が金融と投資を監督する4つの金融監督機関の一つであるが、公衆への投資を教育することを許可された唯一の香港金融監督機関である。

“2012年証券及び先物(改正)条例”の制定に続き、香港証監会は投資家教育センター(現在は投資家及び金融教育委員会と呼ぶ)を設立し、公衆に広範な小売金融製品とサービスを注入した。

“証券及び先物条例”下の発行制度

“証券及び先物条例”によると、誰でも が規制対象活動中に業務を経営しているか、又は自分が規制対象活動中に業務を経営していることを示す場合は、当該条例の下のいかなる免除が適用されない限り、“証券及び先物条例”の関連条文に基づいて免許 を得て当該規制管理活動を経営しなければならない。これは、以下に述べるように、規制された活動で業務を経営している会社や、その会社を代表してこのような活動に従事している任意の個人に適用される。誰もが香港証監会が発行した適切なナンバープレートなしでいかなる規制された活動を行うか、すなわち違法である。

また、ある人(彼自身または他の人が彼を代表していても、香港または香港以外の場所であっても)が香港でそれが提供する任意のサービスを積極的に大衆に売り込み、そのようなサービスが香港で提供される場合、規制された活動を構成する場合、この人も“証券及び先物条例”の発行規定によって制限されなければならない。

規制された活動のタイプ

“証券及び先物条例”付表5は10種類の規制された活動を規定している

タイプ1：証券取引

タイプ2：先物取引 契約

タイプ3：レバー式外国為替取引

タイプ4：証券相談

タイプ5：先物契約への問い合わせ

タイプ6：企業財務へのコンサルティング

タイプ7：自動取引サービスを提供する

タイプ8：証券保証金融資

タイプ9：資産管理

タイプ10：信用格付けサービスを提供

札を持つ法団

所有法団になることを申請するためには、出願人は香港に登録して設立された会社または香港会社登録所に登録された海外会社でなければならないが、保有法団は、香港証監会に適切な業務構造、良好な内部管理制度及び合資格を有する者を信納させなければならず、香港証監会に提出された業務計画に詳述された規定を受けて業務を管理する際に遭遇するリスクを適切に管理することを確保しなければならない。

責任者

所有法団がいかなる規制された活動においても を行うためには，所有法団が行う各規制活動のために2人以上の担当者(“担当者”)を指定しなければならず，そのうちの少なくとも1人は規制された活動 を監督するために取締役の幹部でなければならない.同じ人は1つ以上の被規制活動の責任者になることを同時に申請することができるが、彼/彼女は被規制活動に関する適切かつ適切(能力を含む)要求に符合し、彼/彼女が同時に受規管理活動を行うことは利益衝突がないことを証明することができる。

“証券及び先物条例”によると、所有法団の“執行役員”は、(A)積極的に参加又は(B)当該法団が発行されて従事する1つ又は複数の規制された活動を監督する業務を直接担当する取締役と定義される。所有法団の各個人執行役員は香港証監会に申請しなければならず、許可を得て、この所有法団の被規管理活動に関連する担当者となる。

ソロモン建華は2022年7月10日から2023年1月12日までの間に、第9種(資産管理)の規制執行を担当する主管者、すなわちソロモン建邦執行役員ではない梁偉堅さんのみであった。ソロモンJFZは2022年11月16日にソロモンJFZ執行役員Ling(br}Ngai Lokさんを追加責任者として登録する申請を提出し、第1種(証券取引)、第4種(証券取引)、および第9種(資産管理)規制活動を行う。香港証監会は2022年11月30日に申請を受け入れ、ソロモンJFZは2022年12月6日に香港証監会に必要な登録費を支払う。2023年1月12日、香港証監会は私たちの申請を許可した。本募集説明書が発表された日まで、私たちは4人の担当者が第1種類の監督活動を担当し、3人の担当者が第4種類の監督活動を展開し、2人の担当者が第6種類の監督活動を展開し、2人の担当者がbrの9種類の監督管理活動を展開した。上記の各規制活動を実行する担当者のうち、少なくとも1人の役員幹部がいる。したがって、私たちは現在この点で香港証監会の要求を完全に満たしている。

発起人とコンプライアンス顧問

保証人とは、証券及び先物条例第6類(会社の財務について意見を提供する)によって発行或いは登録された所有法団或いは登録機関を指し、そしてそのナンバープレート或いは登録証明書に基づいて、創業板上場規則或いは上場規則(どのような状況に依存するかに依存する)によって証券市場での上場を認可する申請について、 は保険者の仕事を負担する。

コンプライアンス顧問とは、証券及び先物条例に基づいて第6種類(企業融資について意見を提供する)の規制活動を受け、証券及び先物条例に基づいて発行或いは登録された所有法団或いは登録機関、即ちそのライセンス或いは登録証明書 によって創業板上場規則或いは上場規則(どのような状況に応じて定める)の保証人の仕事を許可されたことである。コンプライアンスコンサルタントの主な職責は上場企業が創業板上場規則或いは上場規則(状況に応じて定める)及びすべての他の適用される規則、法律、規則と準則を遵守する上で適切な指導と提案を得ることを確保することである。保証人になる資格のある会社だけがコンプライアンス顧問になる資格があります。

2007年1月に設立された保険者制度によると、もし保険者を担当するには、第6種類(企業融資について意見を提供する)ナンバープレートを持つ以外に、香港証監会に保証人ナンバープレート申請を提出し、それが香港証監会が公表した“保険人とコンプライアンス顧問仕事の指導”(“保険人案内”)付録Aに掲載されている“保険者とコンプライアンス顧問の仕事に従事する法団と個人の追加能力要求”に掲載された資格基準に符合することを証明しなければならない。保証人のナンバープレート申請を考慮する際、香港証監会は保険者の指導に掲載された基準に基づいて、同社の保険者としての資格を考慮し、香港証監会が公表した適切な指針に基づいて、同社の企業財務顧問会社としての適切性と適切性をより全面的に考慮する。

2013年10月1日から、“香港証券及び先物事務監察委員会はカードを持っている或いは登録者操作基準”(“操作守準則”)第17段落はIPO保証人及びIPO保証人の主要な責任に関する規定を総合した。新しいスポンサー制度の下で、スポンサーへの主な要求は以下の通りである