本募集説明書の日付まで、KingWinとその付属会社の間には配当、譲渡及び割り当てを含むキャッシュフローがない。将来的には、海外融資活動(今回の発行を含む)からの現金収益は、KingWinが出資や株主融資(場合によっては)を介して子会社に移行する。

本募集説明書の日付において、当社はいかなる付属会社もKingWinにいかなる配当または割り当てを行うこともなく、KingWinまたはその任意の付属会社もいかなる投資家にも配当または割り当てをしない。私たちは未来のいかなる収益も保留して、私たちの中国子会社の業務に投資して、その業務拡張に資金 を提供するつもりで、私たちは予測可能な未来に、今回の発行完了後すぐにアメリカの投資家にいかなる現金配当金も支払わないと予想しています。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社は、会社の利益またはその株式のプレミアム金額または両方の組み合わせからbr株の配当金を支払うことができるが、いずれの場合も、正常な業務中に満期になった債務を会社が返済できない場合には、配当金を支払うことができない。株主に配当金を支払うために、私たちは中国経営実体の利益に頼って香港の子会社に分配することができます。中国法規は現在、累積利益から配当金の支払いのみを許可しており、これは会計基準と中国法規に基づいて決定されている。業務中の任意の資金または資産が大陸部中国または香港または大陸部中国または香港エンティティに位置する場合、このような資金または資産は、中国政府の介入または適用の制限および制限が、私たちの資金移転、配当金の派遣、または分配を行う能力を制限する可能性があるため、大陸部中国または香港以外の運営または他の用途に使用できない可能性がある。中国政府は人民元の外貨両替と大陸への通貨送金を規制している。中国。また、もし私たちが大陸部の子会社中国で将来自ら債務を発生させれば、債務を管理するツールは配当金または他の支払い能力を制限することができる。また、“中華人民共和国企業所得税法とその実施細則”は、大陸部中国会社が大陸部中国海外企業に支払う配当金は、中華人民共和国中央政府が中国海外企業と納税した他の国や地域政府が締結した条約や手配に基づいて減免するほか、10%の事前抽出税額を適用すると規定されている。私たちの香港の法律法規に対する理解によると、本募集説明書の日付まで、香港政府は中国海外資本の移転に制限がない。香港に出入りする(香港から大陸部への資金中国を含む)が、マネーロンダリングや犯罪活動に関連する資金移転は除く。それにもかかわらず、香港の未来の経済、政治、法律環境が何も変化しないことは保証できず、中国政府 は将来香港の法律法規の変化に影響を与えず、香港内外での資金の移転に制限 を加える。英領バージン諸島の法律と法規に対する理解によると、本募集説明書の日まで、英領バージン諸島内で、英領バージン諸島に出入りする資本譲渡には何の制限もない。“リスク要因−中国ビジネス関連リスク” −

私たちと子会社との間の資金、配当金、そして他の分配の移転は制限されている

.“ は本募集説明書47ページと48ページにある.

本募集説明書第7ページ“目論見説明書概要-持株会社及び子会社間の配当分配又は資産譲渡”及び“リスク要因−中国でのビジネスに関するリスク”を参照

私たちと子会社との間の資金、配当、その他の分配の移転は制限されています

“本募集説明書47ページ及び48ページ及び“リスク要因−中国事業に関するリスク” −

当該業務における資金又は資産が大陸部中国又は香港又は大陸部中国又は香港実体に位置する場合は，当該資金又は資産は大陸部中国又は香港以外の経営又はその他の用途に用いてはならない

“本募集説明書の48ページと49ページを参照してください。簡明な総合明細書と総合財務諸表の要約については，本募集説明書18~22ページの“総合財務と経営情報要約−経営報告書精選情報”，“貸借対照表精選情報”，“キャッシュフロー精選情報”，“リスク要因−中国経営に関するリスク−−中国の経済、政治や社会状況や政府政策の変化は、事前に通知されずに迅速に発生する可能性があり、我々の業務や運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある “本募集説明書47ページ；及び“リスク要因−中国でのビジネスに関するリスク− 私たちは募集資金を中国での運営子会社に送金しなければなりません。それから私たちの中国での業務に使うことができて、この過程は非常に時間がかかるかもしれません。そして私たちはすべての必要な政府登録手続きを適時に完成できることを保証できません“本募集説明書48ページと49ページ：“リスク要因−中国のビジネスに関するリスク− ]

中国の海外持ち株会社の中国実体への融資と直接投資の監督管理は、今回の発行で得られたお金を使用して私たちの中国子会社に融資や追加出資を提供することを遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金および私たちの業務融資と業務拡張の能力に重大で不利な影響を与える可能性がある。“本募集説明書49ページと50ページで；”リスク要因 −中国でのビジネスに関するリスク−私たちは、私たちの可能性のある任意の現金および融資需要に資金を提供するために、私たちの中国子会社が支払う配当金および他の配当金分配に依存するかもしれませんが、私たちの中国子会社が私たちに支払う能力に対するいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に重大で不利な影響を与える可能性があります

本募集説明書52ページ；および“リスク要因−中国でのビジネスに関するリスク−政府の通貨両替の制御は、私たちが収入を有効に利用する能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります。“本募集説明書52ページに掲載されています。

私たちはケイマン諸島会社で、中国でほとんどの業務を展開しています。私たちのほとんどの資産は中国にあります。また、私たちの独立した役員鄭家純を除いて、私たちのすべての役員と幹部はアメリカ以外の国の国民や住民です。この人たちの大部分の資産はアメリカ以外に位置している。したがって、アメリカ国内のプロセスのサービス をこれらの人に送ることは難しいかもしれません。米国連邦証券法における我々およびその管理者および取締役に対する民事責任条項に基づく判決を含む、米国裁判所で得られた米国裁判所判決を実行することも困難かもしれません。“リスク要因”中国のビジネスに関するリスクを見てください

あなたが法律手続きを実行し、外国の判決を実行したり、中国で目論見書に記載されている私たちまたは私たちの経営陣に訴訟を提起した場合、困難に直面する可能性があります

“本募集説明書51ページに掲載されています。本募集説明書は構成されておらず、ケイマン諸島で公衆に証券を発行することもない。1株当たり

総額初公募株価格引受割引と手数料(7%)費用を差し引く前の収益は私たちに払います初回公募株価格は1株4.00ドル。上表 は，引受業者がその超過配給選択権を行使しないと仮定する.引受業者に発行価格の7%に相当する引受割引を提供します。 私たちが支払うべき引受補償の他の開示については、本募集説明書151ページからの“引受”を参照してください。今回の発行に関する総予想費用は、本募集説明書152ページの“引受 −割引、手数料、費用”と題する部分に記載されている。私たちは、本募集説明書の発効日後45日以内に行使可能な引受業者に選択権を付与し、超過配給(ありの場合)を補うために、同じ条項で最大15%のA類普通株を追加購入することができる。米国証券取引委員会または任意の他の規制機関は、これらの証券を承認していないか、または承認しておらず、本募集説明書の正確性または十分性に基づいて判断していない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。引受業者は2023年4月20日頃に購入者にA類普通株 を納入してドルで支払う予定である。目論見書日付：2023年4月17日カタログ募集説明書 概要 製品概要 連結財務 · 営業データ

リスク要因 前向き陳述に関する特別説明収益を使用する

配当政策

管理する

主要株主

関連する 側取引

株本説明

未来に売る資格のある株

“工商総局”とは中国に位置する国家工商行政管理総局を指し、現在は国家市場監督管理総局と呼ばれている；

“国家税務総局”とは、中華人民共和国国家税務総局をいう

“SAMR”とは、国家市場監督管理総局に編入された元中国工商行政管理総局を指す

“全人代常務委員会”とは、中国の全国人民代表大会常務委員会を指す

“KingWin BVI” とは、KingWin全資が所有し、英領バージン諸島法律により成立したSky KingWin Ltdを意味する

中国の経済、政治、社会情勢や政府の政策の変化は、事前にわずかに迅速に起こり得る場合があり、当社の事業および事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。.”この目論見書の 47 ページにあります当社のクラス A 普通株式に関連して重要な執行リスクがあります。当社または当社の取締役および役員に対して、米国裁判所で得られた手続または米国裁判所の判決の送達を行うことが困難である可能性があります。その多くは米国に居住しておらず、その資産のかなりの部分が米国外にあります。さらに、ケイマン諸島または中華人民共和国の裁判所が、米国または任意の州の証券法の民事責任規定に基づいて当社またはそのような人に対する米国裁判所の判決を認識または執行するかどうかについては不確実性があります。さらに、そのようなケイマン諸島または中華人民共和国の裁判所が、米国またはいかなる州の証券法に基づいて当社またはそのような人に対してケイマン諸島または中華人民共和国の裁判所で提起された元の訴訟を処理するかどうかは不確かです。「目論見書」の概要 — 重大リスク要因の概要 — 中国での事業運営に関するリスク — を参照

私たち は合格した専門家を吸引、保留、激励することができないかもしれない。

私たちの将来の成長は、これらのリスクと本募集明細書に記載されている他のリスクに対応する能力に大きく依存するだろう。もし私たちがこのようなリスクに成功しなければ、私たちの業務は深刻な損害を受けるだろう。

私たちのbrの歴史的成長は私たちの未来の業績を代表しないかもしれません。これは私たちがコントロールできない要素、例えば中国株式投資業界の市場状況に依存します

我々の収入は372%増加し、2020年12月31日現在の前期の1，333，930ドルから2021年12月31日までの会計年度の6，294，667ドルに増加したが、2021年9月30日までの9カ月間の3，294，255ドルから2022年9月30日までの9カ月間の2，801，724ドルに低下した。私たちの歴史的成長率とbrの結果は私たちの未来の成長や業績を代表しないかもしれません。私たちが過去と同じ速度で増加したり、どんな低下も避けることを保証することはできません。私たちの歴史的財務情報を使用して、特定の条件下での私たちの過去の業績のみを反映しているので、私たちの将来の財務業績を予測または推定するために固有のリスクがあります。様々な理由で、私たちは私たちの歴史成長率、収入、毛金利、純資産収益率を維持できないかもしれません。その中のいくつかの原因は私たちがコントロールできないことであり、中国株式投資業界の市況の悪化、中国政府が経済成長を管理するために取ったマクロ経済措置、業界競争の激化を含む。上記のようないかなるリスクや不確実性にも対応できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。さらに、私たちの将来の業績は、私たちが私たちの成長を効果的に管理する能力があるかどうかにある程度依存し、私たちの成長を潜在的に阻害する可能性がある任意の問題およびすべての問題に対処するだろう。私たちの業務が規模、範囲、複雑性の面で増加するにつれて、私たちは私たちのシステムとインフラを改善し、アップグレードする必要があり、これは大量の支出と貴重な管理資源を必要とするだろう。私たちが必要な規律レベルを維持できなかったり、組織の発展に伴って限られた資源を効率的に分配できなかった場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。私たちの成長を効果的に管理するためには、私たちの会計、精算、クレーム、その他の内部管理システムを改善し、私たちのコンプライアンスとリスク制御能力を強化することを含む様々な新しい、アップグレードされた運営、技術と財務システム、プログラムと制御を実施する必要があります。私たちの業務の拡張は、私たちが直面している流動性リスク、信用リスク、操作リスクを増加させる可能性があります。私たちは、私たちの成長を管理し、私たちの業務戦略を実施するために、大量の財務、運営、技術資源を投入し続ける必要があると予想しています。収益性を実現し維持するためには、技術や経験豊富な人員を募集、育成、維持する必要があり、コストを増加させます。私たちの経営業績と財務状況はいつも公開市場アナリストや投資家の予想に合っているわけではないかもしれませんし、私たちがコントロールできない様々な要素によって異なる時期に変化する可能性があり、これは私たちA類普通株の価格 を下落させる可能性があります。

既存の顧客を維持したり、新しい顧客を誘致したり、顧客から十分な支出を引き付けることができない場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります

私たちの未来の成功は私たちの主要幹部と他の重要な職員たちの持続的なサービスにかかっている。著者らは強大な管理チームの指導のおかげで、彼らは成熟した先見性、豊富な専門仕事経験、及び中国企業の企業訓練業界と企業コンサルティング業界に対する広範な理解を持っている。私たちはまた一部のキーパーソンに依存して私たちの業務 を開発して運営しています。また、私たちは引き続き私たちの業務のために熟練と経験豊富な従業員を引きつけ、維持して、私たちの競争力を維持する必要があります。もし私たちの1人以上のキーパーソンが彼らの現在の職に就くことができないか、または継続したくない場合、私たちは彼らを容易にすることができないか、または代替できない可能性があり、新しい人員の募集と訓練の追加費用が生じる可能性があり、私たちの業務は実質的なbrと悪影響を受ける可能性がある。また、私たちの役員や重要な従業員が競争相手や競争相手を構成する会社に参加すれば、技術的ノウハウ、ビジネス機密、顧客を失う可能性があります。私たちのほとんどの従業員は、私たちのすべての幹部と肝心な従業員を含めて、慣例的なeスポーツ禁止条項を含む秘密保護協定を締結しました。競業禁止条項は通常中国の法律によって実行可能であるが、中国のこのような条項に関する実行可能な法律実践は米国などのように発達していない。したがって、もし私たちが競業禁止条項の下の権利を実行する必要があれば、中国裁判所がこのような条項を実行することを保証することはできません。もし私たちが主要幹部、上級管理職のサービスを失ったり、経験のある従業員を引き留め、採用したりすることができなければ、私たちの運営を効果的に管理し、実行し、私たちのbr戦略目標を実現する能力が損なわれる可能性がある。

もし私たちが質の高い内部作家と編集者を維持したり、採用できなければ、私たちの業務は影響を受けるかもしれない。

私たちは、質の高いオリジナルコンテンツを作成するための専門的な内部コンテンツ制作チームを持っています。我々は，コンテンツ制作能力を維持し，向上させるために，我々の内部脚本家や編集チームに資源 を投入し続ける予定である.しかし、私たちの業界の人材に対する需要と競争は非常に激しく、特に熟練した作家や編集には非常に激しい。したがって、私たちは技術的に熟練した内部コンテンツ制作チームを維持するために高額な報酬と追加的な福祉を提供する必要があるかもしれません。これは私たちの費用を増加させるかもしれません。もし私たちが効果的に人材を奪い合うことができなかったり、既存の著者や編集を維持できなかったり、合理的なコストで内部コンテンツ制作チームを維持できなかった場合、私たちの内部コンテンツ制作能力は負の影響を受ける。質の高いオリジナルコンテンツを経済的に効率的に提供できなければ，我々のユーザ体験は悪影響を受ける可能性があり，ユーザトラヒック減少の影響を受ける可能性がある.私たちの業務、br}経営業績と財務状況は、そのため実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちはかなり大きな顧客集中度を持っていて、限られた数の顧客が私たちの収入の大きな部分を占めています。

私たちが経営している業界は高度に分散しており、競争が激しく、現在または将来の競争相手と効果的に競争できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

中国の株式投資サービス業界は高度に分散し、競争が激しい。株式投資サービス業界の市場主体は主に株式投資業界サービスプラットフォームを含み、2種類以上の株式投資サービスを提供するサービスプロバイダ、及び他のサービスプロバイダを指す。私たちがこの高度に分散した業界の中で同業者や競争相手の中で成長して頭角を現すことができる能力は、私たちが中国での地理的カバー範囲を拡大し、私たちのオフラインサービス提供を改善し、オンラインとオフラインの協同を強化する能力があるかどうかを含む多くの要素に依存する。私たちが上記のいずれの目標を達成するか保証することはできません。 これらの目標を達成できなかったことは、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。 また、高度に分散した市場が市場統合を行う可能性が高いです。もし私たちの1つ以上の競争相手、特に市場の他のトップ競争者が私たちの別の競争相手と合併または協力すれば、競争構造の変化はまた私たちの効果的な競争の能力に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには市場のリードを失う可能性があり、これは逆に私たちの名声、業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業界でますます激しくなっている競争は私たちの業務の見通しに影響を及ぼすかもしれない。

私たちの業界では、明らかな参入ハードルがないので、新しい競争相手は簡単に入ることができる。私たちはまた知識共有業界の多くの競争相手に直面しており、その中の多くの競争相手の経営時間は私たちよりも長い。競争し合う会社は私たちよりも多くの財務および他の資源を持っている可能性があり、潜在的な顧客により魅力的なサービスを提供する可能性があり、ますます激しい競争は私たちの収入と利益率にマイナスの影響を与えるだろう。

私たちのbrは私たちのオフライン業界活動のために必要な許可を得ることができず、業界活動の調整やキャンセルを受ける可能性があり、 は私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの事業の成功は私たちがブランドを維持して向上させる能力にかかっている

私たちは私たちのbrブランドの維持と向上は私たちの業務の成功に重要な意義があると信じています。私たちの運営と財務業績は私たちの有名ブランドの実力に高く依存しており、これはより低い顧客獲得コストで中国の投資家、企業家と成長型企業と政府機関と長期的な関係を構築するために重要である。しかし、私たちはbrを維持し、私たちのブランドを向上させ、中国株式投資サービス業界における私たちのリードを維持できることを保証することはできません。また、私たち、私たちのサービス、運営、管理に対する負の宣伝 は私たちのブランドのイメージを脅かすかもしれません。私たちは、わが社、私たちの業務、私たちの経営陣、私たちのサービス、または私たちの付属会社に関する否定的なインターネットとブログの投稿を含む否定的な宣伝を受けるかもしれません。このような否定的な宣伝は第三者からの悪意のある嫌がらせや不正な競争行為から来る可能性がある。私たちはさらに、このような否定的な宣伝のために政府や規制機関のbr調査を受け、多くの時間と多くのコストをかけて自分を弁護する必要があるかもしれないが、私たちは合理的な時間内に、あるいはすべての告発に決定的な反論をすることができないかもしれない。他の多くの理由は、私たちの従業員または私たちと業務を展開する任意の第三者の不適切な行為を含む、私たちの名声と顧客の信頼を損なうことにもなります。そのため、私たちのブランドは市場で影響を受ける可能性があり、私たちの運営と財務業績はマイナスの影響を受ける可能性があり、私たちA類普通株の価格は下がる可能性があります。

私たちの競争相手との競争に成功できない可能性があります。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

中国の株式投資サービス業界の競争はますます激しくなっており、この競争は維持されると予想される。私たちは主に他の株式投資サービス提供者 と競争して、データサービス提供者、オンライン広告サービス提供者、オフライン活動サービス提供者、コンサルティングサービス提供者、訓練サービス提供者などを含む。中国株式投資サービス業界の絶えずの発展と発展に伴い、私たちは新しい参入者からの日々の激しい競争に直面する可能性がある。著者らは多くの要素に基づいて競争を行い、 業界の経験と洞察力、顧客の絶えず変化する需要に適応する能力、ブランド認知度、ネットワーク、価格、提供するサービス範囲 ，サービス統合レベルと技術能力を含む。もし私たちが競争相手と効果的に競争できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的で不利な影響を受けるだろう。我々の競争相手は、異なるビジネスモデル、異なるコスト構造を採用し、異なる細分化市場に選択的に参加するか、またはより広範な製品およびサービスを提供する可能性がある。それらは最終的にもっと成功的であることが証明されるかもしれないし、新しい規制、技術、そして他の発展にもっと適応できるかもしれない。私たちの現在および潜在的ないくつかの競争相手は、私たちよりも多くの財務、技術、マーケティング、および他の資源を持っているかもしれません。 は、彼らの製品およびサービスを開発、普及、販売、支援するためにより多くの資源を投入することができるかもしれません。私たちの競争相手 は、私たちよりも長い運営歴史、より広い顧客基盤、より高いブランド認知度、より広いパートナー関係を持っている可能性があります。さらに、既存または潜在的なライバルは、私たちの既存の1つまたは複数の競争相手を買収するか、または私たちの1つまたは複数のライバルと戦略的同盟を結ぶ可能性がある。私たちの競争相手はまた時々私たちの従業員を募集して、私たちのすべてのビジネスラインで競争するかもしれません。私たちのいくつかのサービスは新しく開発され、効果的に競争して市場採用を実現できないかもしれません。 もし私たちが競争相手と効果的に競争できなければ、私たちの市場シェアは低下する可能性があり、逆に私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与えるかもしれません。

私たちのbrビジネスが急速に発展している顧客は、固有のリスクと不確実性に直面している可能性があり、これは彼らが私たちのbrサービスの需要に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは企業家、成長型企業と投資家にサービスを提供することに力を入れており、これらの企業と投資家の業務と将来性は絶えず変化し、迅速に発展している。中国の近年の経済発展と転換に伴い、ますます多くの革新的な商業モデルが出現し、これは中国の経済成長と株式投資業界の繁栄をさらに促進した。しかし、これらの新興事業の成長と持続的な収益力には重大なリスクと不確実性がある。新しいビジネスの短期的な成長は私たちが予想していたほど速くないかもしれないが、新しいビジネスモデルの長期生存能力と将来性は依然として相対的に試されていない。私たちの未来の業務、経営結果と財務状況はこれらの新しい業務の発展と私たちの顧客の表現に依存して、これは逆に以下の要素の影響を受けます

私たちのbr顧客はその既存の製品とサービスを向上させ、市場の好みに合った新製品とサービスを発売し、彼らの市場を拡大することができます

中国新興業務に影響を与える複雑な監督管理構造と政府措置 ；

私たちのbrは技術の進歩、予測、市場変化に合わせて適応することができます

新企業は引き続き重要な人材を誘致、維持、管理、激励する呼びかけ；及び

世界と国内の経済変動と市場傾向。

このような要素の大部分は私たちの顧客と私たち自身の統制範囲を超えている。例えば、新たな規制措置が我々の顧客が経営する新興企業に厳しい許可要求 を加えると、必要な許可brを得る際に巨額のコストが発生し、利益が低下する可能性がある。また、彼らが許可証の要求を満たすことができない場合、彼らは成功した業務運営を停止させられたり、警告、罰金、没収収益の処罰を受けたりする可能性がある。このような深刻な業務中断は、私たちの顧客の私たちのサービスに対する需要を減少させる可能性がありますので、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与えます。

私たちの拡張計画の実施は成功しない可能性があり、私たちのコストと支出の増加を招く可能性があり、これは私たちの収益性、業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの成長戦略の一部として、私たちは中国での私たちの地理的カバー範囲を拡大するつもりだ。財務資源が十分であるかどうかや、十分なbrや適任者を雇うことができるかどうかなど、様々な要因により、市場ニーズを満たすためにこのような戦略を成功的に実施できる保証はなく、このような戦略が私たちが提案したスケジュールや見積もりコストに基づいて実施できる保証はない。また，我々が制御できない要因により，このような拡張計画による収益(収入増加のような)は，一般的な市場条件や顧客ニーズの変化や，我々が拡張しようとしている地域の経済や政治環境 のように ではない可能性がある.また、私たちの拡張計画を実行する際に、従業員の福祉費用、販売とマーケティング費用、レンタル料、減価償却、償却などの追加コストとbr費用が発生することが予想されます。私たちは、オンライン広告の投入や販売やマーケティングスタッフの募集を通じて販売やマーケティングを強化する計画であり、販売やマーケティング費用の増加にもつながると予想されています。これらの要因は、私たちの拡張計画の実現を遅延させる利点を招き、私たちの全体的なコストと支出を増加させ、さらにはコストを支払うのに十分な収益を生むことを阻止する可能性があり、したがって、私たちの運営結果、特に私たちの収益力は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの業務の持続的な拡張はまた、私たちの管理、運営、技術、財務、その他の資源に大きな圧力をもたらすかもしれない。私たちの成長を管理し、支援するためには、私たちの既存の運営と行政システムを改善し、私たちの財務と管理制御を改善し、より多くの合格者を募集、訓練、維持する能力を強化する必要があるかもしれません。このようなすべての仕事は、管理職の多くの関心と時間を必要とし、多くの追加支出が生じる可能性がある。私たちが私たちの将来の成長を効果的かつ効率的に管理できることを保証することはできません。もし私たちがそれができなければ、私たちが新しいビジネスチャンスを利用する能力は実質的な悪影響を受ける可能性があり、これは逆に私たちの業務、運営結果、財務状況、そして見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

上記の不確実性を考慮して、私たちの拡張計画が所定の時間枠内で実現または達成される保証はなく、私たちの目標が完全または部分的に達成されることも保証されない。もし私たちが計画通りに私たちの拡張計画を実施できなかったら、 あるいは私たちの拡張計画は期待された利益を達成できなかった場合、私たちの収益性、運営結果、財務状況は実質的なbrと不利な影響を受けるかもしれない。

私たちの既存サービスの改善や新しいサービスの導入は成功しないかもしれないし、予想された結果に達しないかもしれない

私たちの成功は、私たちが既存のサービスを改善し、新しいサービスを発売し、市場競争力を強化する能力に大きく依存します。 任意の改善または新しいサービスの成功は、実際の業績、定価レベル、市場競争、br業界の傾向、顧客の需要を含む多くの要素に依存しており、その多くの要素は私たちがコントロールできません。しかし、私たちの将来の計画は、私たちが大量の財務と管理資源を投入する必要があるかもしれませんが、既存のサービスの改善に成功し、私たちの新しいサービスに対する市場の受容度を実現する目標を達成することを保証することはできません。これは、ユーザーや顧客に効果的にサービスを提供する能力に影響を与える可能性があります。もし私たちの株式投資サービスが既存および潜在的なユーザーや顧客に対する吸引力が低下すれば、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

もし私たちがコントロールできない要素で私たちのオフライン業界活動のスポンサーや参加者がブランドやネットワークを構築するのを助けられなかった場合、私たちの運営や財務業績は影響を受ける可能性があります

スポンサーと参加者が私たちのオフライン業界活動に惹かれたのは、私たちのブランド建設とネットワークの将来性のためだ。我々のオフライン業界活動のブランド建設とネットワーク効果は、スポンサーや参加者の予想を達成できない可能性があるが、これは、規制環境の変化、中国株式投資業界の低迷または不利な発展、国内または世界全体の経済低迷とそれによる投資能力と意欲の低下、 およびイベント日に発生した活動を効果的に開催する能力に影響する突発的な事件、例えば悪天候や突発的な公共安全対策、または全くないためである。他の要因は、他のローカル活動との衝突、道路交通規制、感染症の爆発または感染の可能性、または地震、嵐、台風などの性質の行動など、満足できるオフライン業界活動を開催する能力にも影響を与える可能性がある。もし私たちがオフライン業界のブランド建設やネットワーク建設の促進を助けることができなければ、活動スポンサーと参加者は私たちの未来の活動にあまり参加したくないかもしれません。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与える可能性があります。

私たちの義務を履行しないことは、私たちの返金義務、顧客の不満、さらには顧客と私たちとのトラブルを招く可能性があり、これは私たちの名声、業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

カスタムレポート、オフライン業界活動、オフライン授業の顧客は通常、契約を締結する際に契約総価値の大部分を前払いしてくれます。私たちの契約負債 は主にこのような前払いで構成されている。2022年9月30日と2021年12月31日まで、私たちの契約負債はそれぞれ285，300ドルと587，396ドルです。同じ日まで、私たちはそれぞれ2，554，803ドルと3，816，940ドルの現金を持っています。私たちの契約債務は一般的に返却されません。しかし、もし私たちが契約債務の義務を履行できなかった場合、顧客は私たちとの合意のキャンセルを要求したり、一部または全部の返金を要求したりする可能性があり、これは私たちの返金義務、顧客の不満、さらには顧客と私たちとのトラブルを招く可能性があります。契約条項に基づいてお客様に前金の一部または全部を返金するように要求された場合、返金義務を履行するための現金または他の利用可能な資源がないかもしれません。利用可能な資源(今回発行された純収益の一部を含む可能性がある)から返金義務を履行することができても、私たちの運営に資金を提供するために追加の資金源を求める必要があるかもしれませんが、これらの資金は必要な場合や受け入れ可能な条件では得られない可能性があります。上記のいずれの場合も、我々の業務、運営結果、財務状況、および名声は、重大な悪影響を受ける可能性がある。さらに、将来、顧客は、私たちのサービスのための前払い費用を選択しないことを選択する可能性があり、この場合、私たちは、私たちの運営、資本支出、および拡張計画のために他の資金源を探さなければならないであろう。これらの資金は、前述の無料顧客前払い資金と比較して高価であり、必要に応じて、または許容可能な条件では得られない可能性がある。

私たちは、私たちのオフライン業界活動の個別参加者 によるダメージに責任を負う可能性があり、これは、私たちの名声、業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは活動の安全を非常に重視して、私たちのオフライン業界活動の間、例えば全業界のフォーラムと屋外挑戦のように、私たちはすべての努力を尽くして参加者の安全を確保します。しかし、私たちは私たちのオフライン業界活動中に人身傷害が発生しないことを保証することはできません。私たちはこれに対して責任を負うかもしれません。brは中国の法律法規に基づいて、大型団体活動の組織者は権利侵害責任を負うべきで、その安全義務を履行できないため、第三者に損害を与えるべきです。大規模な集団的活動において第三者の行為により他人が損害を与えた場合，安全保障義務を果たしていない組織者は補完責任を負うべきである。したがって、私たちは私たちが施設を維持できなかったこと、または従業員を監督することができなかったという不注意なクレームに直面する可能性がある。さらに、私たちのオフライン活動の任意の参加者が暴力行為を実施した場合、私たちはまた、十分な安全保護を提供できなかった、またはその行為に責任を負うという疑惑に直面する可能性がある。さらに、私たちのオフライン活動は安全ではないと考えられる可能性があり、これは潜在的なスポンサー、参加者、およびメディアパートナーの参加を阻止するかもしれない。上記のいずれも、我々の業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々のコンサルティング業務は，我々の がプロジェクトを認識，実行，完了する能力に依存し，様々なリスクに直面している

私たちが一般的に提案する取引は、株式及び債務融資、並びに合併及び買収を含み、様々な規制機関の審査及び承認を受ける可能性がある。必要な規制承認の結果及び時間は、私たち又は関係者の統制範囲内ではない。これらの取引所に必要な監督管理の承認をタイムリーに得ることができなければ、関連取引に重大な遅延が生じ、甚だしきに至っては終了する可能性がある。また、取引の成功は市場傾向や投資家の決定のような多くの他の要素に依存し、その多くの要素は私たちがコントロールできない。私たちは通常、取引規模の一定の割合に基づいて相談料または手数料を徴収し、通常は関連取引が成功した後にのみ、このような費用または手数料の支払いを受ける権利がある。もし取引がすべての理由で期限通りに完了できなかった場合、私たちは私たちが適時に提供したサービスの費用や手数料を受け取ることができないかもしれません。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的で不利な影響を与える可能性があります。また、変化する規制枠組みと市場状況に応じて、取引実行、顧客開発、価格設定、法律リスクの面でますます多くの挑戦に直面している可能性がある。もし私たちの業務戦略を調整してこのような経済と法律の挑戦に対応できなければ、私たちは効果的に競争できないかもしれません。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与える可能性があります。

私たちの企業業務訓練サービスからの収入brは訓練コースの定価の影響を受けています。私たちは主に私たちの授業に対する需要、br私たちの運営コスト、私たちの競争相手が受け取る授業費用、私たちが市場シェアを獲得するために制定した定価戦略、中国の全体的な経済状況に基づいて授業費用を決定します。私たちの長期の業界の専門知識と全面的な課程設定を利用して、私たちはハイエンド株式投資の訓練サービスを提供し、そして私たちの授業に同類の訓練サービスに相当する追加費用を徴収します。ほとんどの株式投資訓練サービス提供者に比べて、私たちが受け取る授業費用は高いにもかかわらず、私たちは将来私たちの授業費用を維持または増加させることができ、私たちの企業業務の訓練サービス需要に悪影響を与えることなく、私たちの授業費用を維持または増加させることは保証されません。

既存の顧客や潜在的な顧客に魅力を持たせることができない、あるいは全くできないように、経済的に効率的な方法で私たちの授業を開発することはできないかもしれません

著者らの訓練課程は中国 が急速に発展する株式投資業界の関連テーマをカバーしているため、著者らは教師と密接に協力し、著者らの課程材料 を開発、更新と完備し、業界の各細分化領域の最新の発展傾向についている。既存または潜在的なお客様は、既存の授業内容の調整、更新、拡張、および新しい授業材料の開発を受け入れない可能性があります。我々が受け入れ可能な新しい授業材料を開発できても，顧客要求や我々の競争相手 が競合製品を発売するように早く発売することはできない可能性がある.また，新たな授業材料の提供や既存の授業材料のアップグレードには，大量の資源を投入し，授業内容開発に大量の投資を行う必要がある可能性がある.もし私たちが資金が緊張して、合格教師を引き付けることができなかったり、その他の要素で授業内容の開発とアップグレードの機会を求めることに成功しなかったら、私たちは顧客を誘致し、維持する能力は損害を受ける可能性があり、私たちの業務、運営結果と財務状況は実質性とbr}の不利な影響を受ける可能性がある。

私たちは授業中の任意の不適切または不法な内容と、私たちの教師や従業員の任意の不適切な行為によって責任クレームを受ける可能性があり、これは私たちに法的コストを発生させ、私たちの名声を損なう可能性がある

我々は，授業中の の不適切な内容や不正な内容を削除するための厳しい監視プログラムを実施する.しかし、私たちのオフラインやオンライン授業には不適切または不法な材料が含まれていないことを保証することはできません。したがって、個人または会社、br政府、または他のエンティティが、私たちの授業の内容が任意の法律、法規または政府政策に違反し、またはその合法的な権利を侵害していると考えている場合、私たちは民事、行政、または刑事責任に直面する可能性がある。さらに、私たちの顧客または他の人員が授業中に意外または負傷または他のダメージが発生した場合、私たちの従業員または教師の行動または不注意によって引き起こされる傷害、または他の方法による傷害を含む場合、私たちは、安全対策の不足または従業員または教師の監督の不足による不注意なクレームに直面する可能性がある。このようなクレームが成功しなくても、このようなクレームを弁護することは、私たちに巨額の費用を発生させる可能性がある。さらに、私たちの授業における不適切または不法な内容に対するいかなる告発も、私たちの教師や従業員の任意の不適切な行為は、重大な負の宣伝を招く可能性があり、これは、私たちの名声と将来のビジネスの将来性を損なう可能性があります。

第三者が私たちの知的財産権を不正に使用すること、および私たちの知的財産権を保護するために生じる費用は、私たちの業務、名声、および競争優位性に悪影響を及ぼす可能性があります。知的財産権は私たちの競争力と成功に必須的だ

私たちの知的財産権の不正使用は私たちの業務と名声に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちは契約制限、秘密手続き、そして知的財産権登録によって私たちの知的財産権を保護する。私たちは私たちの固有の権利を保護しようと努力しているにもかかわらず、第三者 は、裁判所が私たちの知的財産権を侵害していないと宣言することを含む、私たちの知的財産権を複製または他の方法で取得または使用しようと試みる可能性がある。私たちの知的財産権の不正使用を監視することは難しくて費用が高いし、私たちが取ったステップは私たちの知的財産権が盗用されることを完全に防ぐことができないかもしれない。私たちはこのようなすべてのサイトをタイムリーに検出することができないかもしれません。たとえ私たちができても、技術的措置はそれらの動作を阻止するのに十分ではないかもしれません。大量の財政や他の資源が必要かもしれません。また、中国監督管理部門の知的財産権法執行行動はまだ早期発展段階にあり、大きな不確定性が存在する。私たちは私たちの知的財産権を実行するために訴訟に訴えなければならないかもしれないが、これは大量のコストと私たちの資源が移転され、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。また，我々の知的財産権を効率的に実行できる保証はなく，そうでなければ は他人が我々の知的財産権を不正に使用することを防ぐことはできない.私たちの知的財産権を十分に保護できなかったことは、私たちのブランド名と名声、そして私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

第三者は私たちが彼らの独自知的財産権を侵害していると主張するかもしれませんが、これは私たちに巨額の法的費用を発生させ、私たちのbrサービスの普及を阻止する可能性があります。

私たちは知的財産権侵害疑惑と関連した訴訟に巻き込まれるかもしれない。私たちは潜在的な知的財産権侵害を避けるために私たちのサービス製品で提供されるコンテンツを選別しますが、私たちはすべての侵害状況、特に私たちが他の人から調達したコンテンツを識別できないかもしれません。第三者は、このようなコンテンツを提供するサービスプロバイダとして、コンテンツプロバイダと共同で第三者の権利を侵害する行為にも責任を負うことを要求する可能性がある。私たちは通常、第三者のコンテンツが第三者の知的財産権を侵害しないという第三者の声明に依存しており、このような声明が不正確になった場合、第三者のクレームによるいかなる損害も含めて賠償責任を負います。しかし、もし私たちが提供したコンテンツが有効な特許、商標、著作権、または他の知的財産権を侵害している場合、 賠償は私たちの損失を補うのに十分ではないかもしれない。また，第三者は，我々が現在業務運営で使用しているソフトウェアや技術が知的財産権を侵害していると主張する可能性があり，潜在的な責任を負う可能性がある.我々は，知的財産法の遵守を確保するために，運営プロトコルを実施している.しかし， 第三者権利者が将来我々に対して知的財産権侵害や他の関連クレームを提起しない保証はない.これらのクレームに対して を弁護するコストが高く，我々の管理や資源に大きな負担をかける可能性がある.このようなクレームは、私たちの名声を損なう可能性があります。このようなクレームによる任意の責任または費用、または将来の責任リスクを低減するために私たちのサービスに必要な変更は、私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはデータの収集と使用に関するリスクに直面しており、これは規制行動、訴訟、プライバシーやデータ保護に関する負の宣伝につながる可能性があります。

私たちのデータ能力は私たちの業務運営の基礎です 私たちは大量のデータを収集して処理し、これらのデータの安全を保護する上で固有のリスクに直面している。私たちは外部の人から私たちのシステムへの攻撃、または私たちの従業員や業務パートナーの詐欺的または不当な行為を受ける可能性があります。br}第三者はコンピュータマルウェア、ウイルス、迷惑メール、ネットワーク釣り攻撃、または他の方法を使用して私たちのデータにアクセスすることも可能です。データ漏洩やデータ収集、保存と使用中の任意の不正行為は、中国が適用するデータプライバシーと保護法律法規に違反し、規制行動、調査或いは訴訟に直面させる可能性がある。私たちはそれらを調査して防御する上で巨大なbrコストが発生する可能性があり、私たちは私たちのプライバシーとデータ保護のやり方に関する否定的な宣伝を受ける可能性があり、これは市場での名声に影響を与えるかもしれない。データの収集と使用に関連する潜在的リスクは、私たちの責任リスクを低減するための措置を実施する必要があるかもしれません。これは、大量の資源を費やし、私たちのデータや他のサービスの顧客への魅力を制限する必要があるかもしれません。

私たちと業務を展開しているいずれの第三者も法律を守らないと、私たちの業務を混乱させ、私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

第三者コンテンツプロバイダやマーケティングサービス顧客のような私たちと業務を展開する第三者は、そのコンプライアンス失敗によって規制処罰または罰を受ける可能性があり、または他の当事者の合法的な権利を侵害する可能性があり、これは、私たちの業務 を直接的または間接的に乱す可能性がある。我々は、第三者との契約関係を構築する前に、法的手続きと認証を審査し、第三者がいかなる法規要件に違反した場合に直面する可能性のあるリスクを低減するための最善を尽くしているが、この第三者がいかなる法規要件に違反しているか、または他の当事者の合法的な権利を侵害しているかどうかを判断することはできない。例えば、コンテンツプロバイダは、配信する権利のない著作権保護されたコンテンツを提出する可能性があり、すべての著作権侵害を識別できない可能性がある。もし私たちが第三者の著作権を侵害するコンテンツをオンラインプラットフォームで公開すれば、私たちは第三者に賠償するために損害賠償金を支払うことを要求されるかもしれません。関連コンテンツプロバイダにこのような支払いの賠償を求める契約 があるにもかかわらず、この権利を実行することができる保証はない。そのため、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。 同様に、私たちの顧客が提供する広告内容も適用される法律法規に完全に適合していない可能性があります。

私たちは第三者のいかなる不適切な理由で責任を招いたり、損失を受けたりする可能性を排除できない。私たちは、私たちと業務往来のある第三者との業務実践における違反または違反、またはそのような違反または違反が迅速かつ適切に是正されることを保証することはできません。私たちの業務に関連する第三者のいかなる法的責任と規制行動も、私たちの業務活動と名声に影響を与え、更に私たちの業務、経営結果、財務状況に影響を与える可能性があります。

私たちは法的手続きやbr仲裁請求に巻き込まれる可能性があり、裁判所の裁決や仲裁判断は私たちに不利かもしれない

私たちは、現在、未解決の訴訟や仲裁手続きにも巻き込まれていない、または私たちの知る限り、私たちの名声、業務、財務状態、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性のある私たちまたは私たちの任意の役員に対する脅威にも巻き込まれていない。したがって、法的手続きや仲裁請求のための規定はない。しかし、将来このような訴訟やクレームがないこと、または私たちの正常な業務中に何の訴訟やクレームもないことを保証することはできません(お客様との間の契約紛争を含むが、限定されません)。私たちはまた他の人たちに法的訴訟を提起することができる。私たちは大きな法的費用を招く可能性があり、もしこれらの法律手続きや仲裁請求の結果が私たちに不利であれば、私たちは重大な法的責任に直面し、brによる巨大な法的コストを浪費し、および/または財務的または名声的損害を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的かつ不利な影響を与えるかもしれない。

ロシアのウクライナ侵攻と他のいかなる衝突が世界経済に与える直接的な影響は、私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

2022年2月24日、ロシア連邦はウクライナへの侵入を発動し、世界経済に顕著な影響を与え、エネルギー価格の上昇を招き、ある原材料、商品とサービスの価格が上昇し、更にアメリカと世界の他の国のインフレを激化させた。br金融市場とある原材料、商品とサービスのサプライチェーンと流通チェーンはかつてない深刻な破壊を受けた。制裁の影響には、金融市場の混乱、金融や銀行取引が完了できないこと、旅行制限、欧州の影響を受けている地域の既存または新規顧客にタイムリーにサービスを提供できないことも含まれる。ロシア連邦はサイバー攻撃や他の行動をとることができ、ロシア連邦と直接ビジネス関係がない企業を含む米国、EU、世界の他の国の企業に影響を与えることができる。ロシアのウクライナへの侵攻はエスカレートし続けているが、近い将来には予見可能な侵入解決策はなく、欧州金融·ビジネス状況への短期的かつ長期的な影響は依然として高度に不確定である。

ロシアのウクライナ侵攻に対する米国とEUの対応はロシア連邦に対する様々な経済制裁であり、ロシア連邦も同様の対応をしている。イギリス、日本、韓国、オーストラリア、世界の他の国はロシア連邦に対して独自の制裁を実施した。紛争がエスカレートし続ける場合、米国、EU、このような共同または単独行動の他の国は、ロシア連邦に対してより広範な制裁を実施したり、さらに行動したりする可能性がある。多国籍企業やロシア連邦と商業·金融関係にある他の企業や企業は、ロシア連邦との関係を減少または廃止し、その方法は往々にしてこれらの国の制裁が要求する程度を超えている。私たち自身の業務の一部として、ロシア連邦やウクライナとは直接的な業務や金融関係はありませんが、エネルギー価格の上昇や特定の商品やサービスの価格上昇によるインフレ上昇や世界金融市場中断の影響は、私たちの将来の業務に影響を与える可能性があります。

また、ロシアのウクライナへの持続的な侵入による直接的または間接的な信用市場の悪化は、私たちの運営と資本支出に資金を提供するために、外部融資を得る能力を制限する可能性がある。不利な経済状況は、将来的に信用違約により蓄積された売掛金損失率をより高くする可能性もある。そのため、ロシアのウクライナ侵攻による世界経済の低迷、その他時々出現する可能性のある世界的な影響を持つ衝突は、私たちの業務、br}の経営業績および/または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国または世界経済の深刻または長期的な低迷は、私たちの業務、経営業績、財務状況、見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

世界のマクロ経済環境は、米国と中国の貿易戦争、FRBが量的緩和を終えて利上げを開始したこと、ユーロ圏の2014年以来の経済減速、英国の離脱影響の不確実性、ロシア連邦のウクライナ侵攻などの挑戦に直面している。2012年以降、中国の経済成長率は前の10年より鈍化しており、この傾向は続く可能性がある。米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的通貨·財政政策の長期的な影響にはかなりの不確実性がある。中東、欧州、アフリカの動乱やテロの脅威が懸念されており、市場変動を招いている。中国と周辺アジア諸国を含む他の国との関係を懸念する声もあり、経済に影響を与える可能性がある。最近の国際貿易紛争には、米国、中国、その他のいくつかの国が発表した関税行動、およびこのような紛争による不確実性が含まれており、国際商品やサービスの流れを中断させ、中国経済および世界市場や経済状況に悪影響を及ぼす可能性がある。また、最近の新冠肺炎が全世界で爆発したことによる市場恐慌と原油価格の下落は全世界の金融市場に実質的なマイナス影響を与え、世界経済の減速を招く可能性がある。中国の経済状況は、世界経済状況および国内経済と政治政策の変化および中国の予想や予想される全体的な経済成長率に敏感である。中国または世界経済のいかなる深刻または長期的な減速も、私たちの業務、経営業績、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは追加的な資本が必要かもしれないし、私たちはタイムリーで許容可能な条件や根本的にこのような資本を得ることができないかもしれない

私たちの業務を発展させるためには、私たちの顧客によりよくサービスすること、新しいサービス製品を開発すること、私たちのデータ収集と分析能力を強化すること、オンラインプラットフォームを強化すること、私たちの運営と技術インフラを改善すること、またはbr補充業務と技術を買収することを含む、今回の発行によって生成された資金以外の追加資金が必要かもしれません。したがって、私たちはもっと多くの株式や債務証券を売る必要があるかもしれない。未来に発行された株式または株式リンク証券は私たちの既存の株主の株式を著しく希釈する可能性があり、私たちが発行した任意の新しい株式証券は私たちA種類の普通株式保有者より高い権利、優遇と特権を持っている可能性がある。債務融資は債務超過義務の増加を招き、運営と融資契約が私たちの運営 を制限したり、株主に配当金を支払う能力を制限する可能性があります。

私たちが追加資本を得る能力は様々な不確定要素の影響を受けています

株式投資サービス業における私たちの市場地位と競争力

私たちの将来の収益性、全体的な財務状況、経営業績、キャッシュフロー

中国株式投資サービス業者が資金を募集する一般市場状況；

中国と国際的な経済、政治などの状況。

私たちはタイムリーな方法や受け入れ可能な条項や追加資本を得ることができないかもしれない。もし私たちが必要な時に私たちを満足させる条項で十分な融資を受けることができなければ、私たちが業務成長を支持し続ける能力は深刻な損害を受ける可能性があり、私たちの業務と見通しは実質的なbrと不利な影響を受けるかもしれない。

私たちの保険カバー範囲は足りないかもしれませんが、これは私たちを巨大なコストと業務中断に直面させるかもしれません

私たちは私たちの特定の財産に対する損害を保証する保険証書を維持した。しかし、中国の保険会社は通常、経済が発達している国の保険会社のように広範な保険製品 を提供していない。したがって、私たちは十分な業務中断保険、業務責任保険、あるいはキーマン生命保険を維持していません。これらは中国の法律によって強制的ではありません。いかなる業務中断、訴訟または自然災害、または私たちの設備または施設のいかなる重大な損傷も、大量のコストをもたらし、私たちの資源を移転する可能性があり、私たちはこのような損失を補うための保険を持っていないかもしれません。したがって、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

私たちは“新興成長型会社” であり、新興成長型会社に適用される開示要求を下げることが、私たちのA類普通株 の投資家に対する吸引力を低下させるかどうかを確定することはできません。

私たちはJOBS法案で定義されている“新興成長型会社” であり、“新興成長型会社”ではない他の上場企業に適用される様々な報告要求のいくつかの免除を利用することができ、サバンズ-オキシリー法案404条を遵守する必要がない監査人認証要求、定期報告や依頼書で役員報酬に関する開示義務を削減すること、役員報酬に対する拘束力のない相談投票を免除する要求、br株主が承認されるまで承認されていない金パラシュート支払いの要求を免除することができる。投資家が私たちのA種類の普通株の吸引力の低下を発見するかどうかは予測できません。私たちはこれらの免除に依存する可能性があるからです。もし一部の投資家が私たちのA類普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちA類普通株の取引市場はそんなに活発ではないかもしれません。私たちの株価はもっと変動するかもしれません。

また、雇用法案第107条は、“新興成長型会社”は、証券法第7(A)(2)(B)条に規定する移行期間の延長を利用して、新たな又は改正された会計基準を遵守することができると規定している。したがって、“新興成長型企業”は、これらの基準が民間企業に適用されるまで、何らかの会計基準の採用を延期することができる。私たちは延長された移行期間に従うことを選択したので、非新興成長型企業では、いくつかの新しいまたは改訂された会計基準を採用する必要がある関連するbrの日付がこのような基準を採用することを延期する。

事業の多様化や事業拡大を実現するために合併、買収、または投資を行う可能性があり、これは私たちの業務にリスクを与え、既存の株主の所有権を希釈する可能性があり、これらの合併、買収、または投資の期待収益を実現できない可能性がある。

私たちの成長とサービス多様化戦略の一部として、業界の他の事業を買収または投資する機会を評価することができます。私たちが将来行う可能性のある合併、投資、または買収は多くのリスクをもたらします。これらのリスクは、私たちの業務、運営、財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

買収された運営、技術、製品を既存の業務に統合する問題

経営陣の時間と注意力を私たちの核心業務から移します

顧客との既存のビジネス関係に悪影響を与えています

私たちの計画投資レベルよりも高い財政資源が必要です

期待された相乗効果を達成できなかった；

被買収会社のサプライヤーや顧客と業務関係を保つことの困難 ；

私たちの経験のない市場に入ることに関連するリスクは

買収された会社の鍵となる従業員の潜在的損失

私たちの普通株は、私たちの会長とCEO、取締役とその関連会社に投票権を集中させる効果があります。

私たちのB類普通株は1株当たり20票で、私たちA類普通株の1株 は私たちが今回の発行で提供した株式で、1株当たり1票です。引受業者が売却超過選択権を全面的に行使すると仮定すると、徐瑞林董事長兼行政総裁は、当社総発行および発行済みA類普通株式の4.38%および発行済みB類普通株式総数の100%を実益とし、当社の初公開発売後の総投票権の87.49%に相当する。我々のB類普通株とA類普通株との投票権比は21：1であるため，我々B類普通株の保有者は我々の普通株合併投票権の大部分を制御し続けるため，我々の株主承認に提出されるすべての事項 を制御することができ，B類普通株の株式の集団投票権が我々A類とB類普通株の全流通株投票権の50%以上を占める限りである.そのため、徐さんを制御株主としての集団投票権が50%を下回る前に、彼は当社の業務に大きな影響を与え、例えば(I)当社の登録証明書や定款を改訂し、(Ii)本人への雇用決定を含むA種類の普通株式を増発するかどうか、(Iii)報酬配分を含む雇用決定、および(Iv)関連先と重大なbr}取引を行うかどうかを含む、A種類の普通株式を増発するかどうか、を含む。制御株主である徐さんの利益は、我々の他の株主の利益とは異なる可能性がある。 彼は我々または他の株主の最良の利益に合わない行動をとることができる。他の株主の反対を受けても、これらの会社は行動するかもしれない。また，我々B類普通株の所有権集中が阻害される可能性があり， 株主が有利と考えられる制御権変更取引の完了を阻止または延期する可能性があり，株主がプレミアムな 取引を獲得する可能性がある.将来発行されるB類普通株もA類普通株の保有者に希釈される可能性がある。したがって、私たちA類普通株の市場価格は不利な影響を受ける可能性がある。私たちの普通株の所有権 集中は、予想可能な未来に会社の事務に影響を与える能力 を制限し、私たちA類普通株の価値を大幅に低下させる可能性がある。

我々が利益を得ている 所有者とその関連エンティティのより多くの情報については，“主要株主”を参照されたい.本募集説明書130ページから始まります。二重株式構造の説明については、“株本-逆買収規定説明”を参照されたい。本募集説明書135ページに掲載されています。

ナスダック資本市場規則の下の“制御された会社”として、私たちは、ある会社のガバナンス要求を遵守することを免除することを選択するかもしれません。これらの要求は、私たちの公衆株主に悪影響を及ぼす可能性があります。

引受業者がその超過配給選択権を行使しないと仮定すると、当社の董事長兼最高経営責任者の徐瑞林さん氏は、当社総発行および発行済みA類普通株の4.38%および発行済み総B類普通株の100%を保有し、当社の総投票権の87.91%を占めるようになる。したがって、徐さんは私たちの株主投票で投票された事項を統制するだろう。ナスダック資本市場規則第4350 I条によると、個人、グループ又はその他の会社が50%以上の投票権を有する会社を“制御会社”とし、

注釈

ナスダック資本市場規則で定義されている大多数の取締役が独立しなければならない要求と、私たちの報酬、指名、および会社管理委員会が完全に独立しなければならない要求を含むいくつかの会社管理要求を遵守する。私たちはナスダック上場規則での“制御された会社”免除に依存するつもりはありませんが、将来的にはこの免除に頼ることを選択することができます。もし私たちが“制御された会社”免除に依存することを選択すれば、私たちの取締役会の大多数のメンバーは独立取締役ではないかもしれません。私たちの指名、会社管理、報酬委員会は完全に独立取締役で構成されていないかもしれません。したがって、私たちが免除された制御された会社に依存しているいつでも、そして私たちが制御されていない会社の後のいかなる過渡期においても、あなたはナスダック資本市場会社の管理要求を受けた会社の株主によって同等の保護を得ることができないだろう。私たちの制御された会社としての地位は、私たちのA種類の普通株のある投資家に対する吸引力を低下させ、あるいは他の方法で私たちの取引価格を損なう可能性があります。

あなたはあなたのbr権益を保護する時に困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカの裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しますから。

2021年2月、ケイマン諸島は金融行動タスクフォース(“FATF”)の反マネーロンダリング法が監視を強化された司法管轄区域リスト ，通称“FATF灰リスト”に登録された。FATFが1つの司法管轄区域を強化監督下に置く時、これは国が合意した期限内に発見された戦略的欠陥を迅速に解決することを約束し、その間に の監督強化を受けることを意味する。FATFは2021年10月の総会で、反マネーロンダリングと対テロ融資制度の改善におけるケイマン諸島の進展を認めた。この承認を得たにもかかわらず、この指定がどのくらい保持されるか、その指定が会社にどのような影響を与えるか(あれば)は不明である。

ケイマン諸島は連合の反マネーロンダリング高リスク第3国リストに追加された。

2022年3月13日、欧州委員会(“欧州委員会”) は、その反マネーロンダリング/対テロ融資制度に戦略的欠陥がある“高リスク第3国”リスト(“EU反マネーロンダリングリスト”)を更新し、ケイマン諸島を含む9カ国を追加した。EU反マネーロンダリングリストとFATFの登録手続きをより一致させるために努力していることに欧州委員会は注目している。ケイマン諸島がEU反マネーロンダリングリストに加入したのは、ケイマン諸島が2021年2月にFATFグレーリストに登録された直接結果 である。この指定がどのくらい保持されるか，その指定が 社にどのような影響を与えるかは不明である(あれば). 中国でのビジネスに関するリスク

私たちのすべての業務は中国にあるので、私たちの業務はそこで複雑かつ迅速に変化する法律法規によって制約されています。中国政府は私たちの業務行為に対して重大な監督と適宜決定権を行使し、いつでも私たちの業務に関与したり、影響したりする可能性があり、これは私たちの業務および/または私たちA類普通株の価値に大きな変化をもたらす可能性がある。

中国で運営している企業として、私たちは中国の法律法規の制約を受けて、これらの法規は複雑で、しかも迅速に発展しているかもしれません。中国政府は私たちの業務行為に対して重大な監督と裁量権を行使する権利があり、私たちが受けている法規は迅速に変化する可能性があり、私たちや私たちの株主にはほとんど通知されません。したがって、中国での新しい法律と既存の法律法規の適用、解釈、実行は往々にして不確定である。さらに、これらの法律および法規は、私たちの現在の政策ややり方と一致しない異なる機関または当局によって解釈され、適用される可能性がある。中国の新しい法律、法規、および他の政府指令の遵守コストも高い可能性があり、このような遵守または任意の関連するbr}照会または調査または任意の他の政府行動が可能である

遅延やbrが私たちの発展を妨げています

否定的な宣伝や運営コストを増加させ多くの管理時間と労力が必要です私たちの業務を損なう可能性のある救済措置、行政処罰、さらには刑事責任に直面させます。現在または歴史的業務のために評価された罰金、または要求またはbrを含む刑事責任は、私たちの業務慣行を修正または停止するように命令しています。

新しい法律または法規の公布または既存の法律法規の新しい解釈は、すべての場合、私たちが業務を展開する能力または方法に不利に影響を与えることを制限または他の方法で制限し、コンプライアンスを保証するために業務のいくつかの態様を変更することを要求する可能性があり、これは、私たちのサービスに対するbr需要を減少させ、収入を減少させ、コストを増加させ、より多くのライセンス、ライセンス、承認または証明書を得ることを要求すること、または追加の責任を負わせることを要求するかもしれない。もし新しいあるいはもっと厳しい措置を実施する必要があれば、私たちの業務、財務状況、経営業績は不利な影響を受ける可能性があり、私たちA類普通株の価値を大幅に低下させる。

また、もし中国政府が私たちの会社構造が中国の法規に適合していないと判断した場合、あるいはこれらの法規が将来 で変化したり、異なる方法で解釈されたりすれば、私たちのA類普通株は大幅に値下がりしたり、一文の価値がなくなる可能性があり、確定、変化、解釈により私たちの会社構造が許されない場合、私たちは中国子会社の資産を制御することを主張できず、それによって私たちのすべてまたは基本的なすべての業務を行うことができません。

中国政府はすでに中国経済のほぼすべての分野を実質的にコントロールし続けている。私たちの中国での運営能力は、顧客の権利、税収、雇用、財産、その他の事項に関する法律法規の変化を含むその法律法規の変化によって損なわれる可能性があります。中国の中央または地方政府は新しい、より厳しい規定、あるいは既存の規定の解釈を実施する可能性があり、私たちはこれらの規定や解釈を遵守することを保証するために追加の支出と努力を必要とするだろう。したがって、将来の政府の行動は、最近の経済改革を継続しないことを決定すること、より集中的な計画経済に復帰すること、または経済政策を実行する際の地域や地方の違いが、中国またはその特定の地域の経済状況に大きな影響を与える可能性があり、中国の不動産におけるいかなる権益も剥離することを要求する可能性がある。中国政府が最近発表した声明を受けて、中国の海外および/または外国投資発行者の発行により多くの監督と制御を加える意向を示している。どのような行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を深刻に制限したり、完全に阻害したりする可能性があり、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、価値がなくなったりする可能性がある。

このほど、中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“法に基づいて証券違法活動に厳しく打撃することに関する意見”を通達し、2021年7月6日に社会に公表した。意見は不法証券活動の管理を強化し、中国資本企業の海外上場に対する監督管理を強化することを強調した。関連する監督管理制度の建設を推進するなどの有効な措置を取って、中国概念海外上場会社のリスクと事件に対応する。将来、このような行政措置や行動は、私たちが投資家に私たちの証券を売却すること、私たちがアメリカで上場することを計画しているか、あるいは私たちの業務運営に重大な悪影響を及ぼすかもしれません。例えば、私たちが中国政府の許可を得て、私たちの証券を投資家に提供したり、アメリカの取引所に上場したりする必要があれば、私たちがこのような許可を得ることができるかどうかは予測できませんか、あるいは許可を得た場合、後で拒否されるかどうかは不確定です。もし私たちが、私たちの子会社を含めて、そのような許可または承認を受けたり維持したり、または無意識にそのような許可または承認を必要としないという結論を出すと、私たちが投資家に私たちの証券を提供または継続することを阻害し、米国に上場し、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする能力を著しく制限することができるかもしれない。本募集説明書の日付まで、吾らはまだ中国政府当局が意見について下したいかなる照会、通知、警告あるいは 制裁を受けていない。

2021年6月10日、中国全国人民代表大会常務委員会は“中華人民共和国データ安全法”を公布し、2021年9月から施行した。“中華人民共和国データ安全法”はデータ活動に従事する単位と個人に対してデータ安全とプライバシー義務を規定し、経済と社会発展におけるデータの重要性、及びデータの改ざん、廃棄、漏洩、不法取得或いは使用が国家安全、公共利益或いは個人或いは組織の合法的権益に与える損害程度に基づいて、データ分類と階層保護制度を導入した。“中華人民共和国データ安全法”はまた、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ活動に対する国家安全審査プログラムを規定し、あるデータと情報に対して輸出制限を実施した。

2021年7月初め、中国監督管理部門はアメリカに上場しているいくつかの中国会社に対してネットワークセキュリティ調査を展開した。2021年7月、中国ネットワークセキュリティ監督機関は3つのインターネットプラットフォームに対して調査を展開した。

2021年11月14日、中国民航総局は“ネットワークデータ安全管理条例(意見募集稿)”(“データ安全管理条例草案”)を発表し、公開的に意見を求めた。データ安全管理条例草案によると、ユーザーの個人情報が100万 を超えるデータプロセッサを持って海外で発売される前にネットワークセキュリティ審査を行うべきである。データ処理活動とは、データの収集、保持、使用、処理、転送、提供、開示または削除などの活動である。2021年12月28日に発表され、2022年2月15日から施行される最新改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、2020年4月13日に公表された“ネットワークセキュリティ審査方法”の代わりに、ネットワークプラットフォーム経営者が100万以上のユーザー個人情報を持っている場合は、海外上場前にネットワークセキュリティ審査を行うべきである。ネットワークセキュリティ審査 措置は新しいため，その実施や解釈は不明である。本募集説明書が発表された日まで、吾らはまだ何の中国政府当局からも通知されておらず、私などは初めて発売申請の承認を必要としている。

2021年7月30日、国務院は“キー情報インフラ安全保護条例”を公布し、2021年9月1日から施行された。この条例は、“ネットワークセキュリティ審査方法”におけるキー情報インフラセキュリティに関する規定を補完し、具体的に規定している。条例では、ある業界あるいは部門の保護部門は、ある重要な情報インフラを確定した後、適時にキー情報インフラを運営者に通知しなければならないと規定している。

2021年8月20日、全国人民代表大会常務委員会は“中華人民共和国個人情報保護法”を公表し、2021年11月から施行された。“個人情報保護法”は、生体特徴と個人位置追跡のような敏感な個人情報を使用するには個人同意を得る必要がある。(2)敏感な個人情報を使用する個人情報経営者は、個人が個人情報を使用する必要性と個人権利への影響を知らせるべきである。個人情報経営者が個人権利行使請求を拒否した場合、個人は人民法院に訴訟を提起することができる。

2023年2月17日、中国証監会は新しい海外上場管理規則 を発表し、2023年3月31日から施行した。新しい管理規定によると、他の事項以外に、中国国内会社は海外市場での証券の発行と上場を求め、その要求に応じて中国証監会に届出手続きを履行しなければならない。初めて株式を公開発行するか、あるいは海外市場に上場する場合は、関連申請を海外で提出してから3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。発行者がこれまでに発行され上場した海外市場で証券を発行する場合は、発行完了後3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。発行者が海外市場で上場証券を発行した後、制御権の変更、海外証券監督管理機構或いはその他の関係主管部門の調査或いは処罰、上場地位の変更或いは上場支部の移転、自発的な退市或いは強制退市などの重大な事件が発生した場合、発行者はこの事件が発生し、公開開示した後の3営業日以内に中国証監会に報告報告しなければならない。そのほか、海外証券会社は国内会社の海外証券発行上場の保証人或いは主引受業者として、最初の受け契約に調印してから10営業日以内に中国証監会に記録し、毎年1月31日までに中国証監会に前年度の国内会社の海外証券発行と関連する業務活動年報を報告しなければならない。海外証券会社は“試行管理方法”の施行前にすでに受け契約を締結し、実際に国内会社の海外証券発行上場保証人或いは主引受業者を担当するのは、“試行管理方法”の施行後30営業日以内に中国証監会に報告しなければならない。

2023年2月24日、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定”(“守秘とファイル管理規定”)を公表し、2023年3月31日から施行した。“守秘規定”と“アーカイブ管理規定”は、証券会社、証券サービス提供者、海外監督機関及びその他の部門と個人が海外上場に関連する書類、資料と会計ファイルの提供規則、要求と手続きを規定しており、国内で直接或いは間接的に海外上場を行う会社を含むが、関連業務に従事する証券会社と証券サービス提供者(国内又は海外登録成立の) はいかなる国家秘密と政府機関の仕事秘密を漏洩してはならず、国家安全と社会公共利益を損害してはならない。国内会社が直接又は海外上場会社を通じて国家秘密又は政府機関の仕事秘密を含む文書·資料を公開開示又は提供する場合は、法に基づいて主管部門の許可を得て、同級秘密管理部門に届出しなければならない。証券会社と証券サービス業者が国内会社の海外上場発行関連業務を受ける場合、中国大陸部で発行された仕事原稿は中国大陸部に保留すべきである。海外への譲渡や転送が必要な場合は、規定に従って関連審査手続きを行います。

上述した新たに公布された法律、法規、政策が最近公布または発表されたことを考慮すると、その解釈、適用、実行には大きな不確実性が存在する。リスク要因を参照してください

中国でのビジネスに関するリスク

-新しい国内会社の海外発行上場届出管理規則の中国での公布に伴い、または中国政府が中国当局に外国投資家への私たちのAクラス普通株の発行を許可することを要求した場合、または外国為替で上場することができず、関連要求を遵守できなかった場合、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある

“ は本募集説明書44ページから46ページまでである.

私たちの現在の業務運営を管理する中国の法律法規は時々曖昧で不確実だ。中国の法制度に関する不確実性には、法律執行面の不確実性 や、中国の事前通知がほとんどない場合の法律法規の突然や予期せぬ変化が、私たちに大きな悪影響を与え、あなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性があります

また、中国が企業の社会的責任のようないくつかの分野でより厳しい基準 を採用すれば、私たちはより高いコンプライアンスコストを発生させたり、私たちの運営において追加的な制限を受けたりする可能性がある。私たちは、新しい法律の公布や、既存の法律の改正やそれの解釈や実行を含む、中国の法律システムの将来の発展が私たちの業務に与える影響を予測することができません。これらの不確実性 は私たちと私たちの投資家(あなたを含む)が得ることができる法的保護を制限するかもしれない。

最近、CACはデータセキュリティの規制を強化しており、特に外国取引所に上場を求める企業には、我々の業務や我々が提供する予定の製品に悪影響を及ぼす可能性がある。

2021年12月28日、民航局は中華人民共和国の他の12の政府部門と共同で“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2022年2月15日から施行された。“ネットセキュリティ審査方法”は、肝心な情報インフラ経営者がインターネット製品とサービスを購入する意向があるほか、国家安全に影響を与える或いは影響を与える可能性のあるデータ処理活動に従事するデータ処理経営者はまた、中華人民共和国ネットワーク安全審査弁公室のネットワークセキュリティ審査を受けなければならないと規定している。“ネットワーク安全審査方法”によると、 ネットワーク安全審査は任意の調達、データ処理或いは海外上場がもたらす可能性のある潜在的な国家安全リスクを評価する。“ネットワークセキュリティ審査方法”はさらに、少なくとも100万人のユーザー個人データを持つキー情報インフラ事業者とデータ処理事業者 が海外で発売される前に、中華人民共和国ネットワーク安全審査弁公室の審査を申請しなければならないことを要求した。

2021年11月14日、民航局は“データ安全管理条例草案”を発表し、その中で、データ処理経営者は国家安全に影響を与える或いは国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動に従事し、中華人民共和国のネット信弁に関するネットワークデータ安全審査を受けなければならないと規定している。 は“データ安全管理条例”草案に基づき、データ処理経営者は少なくとも百万人のユーザーの個人データを持っているか、あるいは国家安全に影響を与える可能性のあるデータを収集したり、中華人民共和国ネット信弁に関するネットワークデータセキュリティ審査を受けなければならない。“データ安全管理条例”の意見募集稿公開意見募集の締め切りは2021年12月13日である。2022年7月7日、中国民航総局は“出国データ伝送安全評価方法”を発表し、2022年9月1日から施行された。本方法は、データ処理者が海外受信者に中華人民共和国国内の運行過程で収集と生成した重要なデータと個人情報の安全評価を提供することに適している。“方法”は、(一)データ処理者が重要データを対外的に転送すること、(二)キー情報インフラ事業者又は百万人を超える個人情報を処理した個人情報処理者が個人情報を対外移転すること、(三)前年1月1日から100万人の個人情報を累計対外移転するか、又は1万人を超える敏感な個人情報を累計対外移転する個人情報対外移転、を含む対外データ伝送安全評価申告の場合を規定している。または(4)国家ネットワーク空間管理機関は、対外データ伝送セキュリティ評価を申請する必要がある他の場合を規定する。“方法”は“ネットワーク安全法”、“データ安全法”、“個人情報保護法”中の対外データ伝送に関する関連規定に基づいて、対外データ伝送安全評価の範囲、条件とプログラムを規定し、それによって対外データ伝送安全評価に具体的な指針を提供した。

我々はCACが発表した現在のデータセキュリティ、ネットワークセキュリティ、その他の法規と政策を遵守していると考えており、これまで、CACや他の中国政府部門がこれらの法規や政策に違反して提出したいかなる問い合わせ、通知、警告、または制裁も受けていない。しかしながら、これらの法規または政策の多くは比較的新しい法規または政策であるため、それらの解釈および実行には依然として大きな不確実性が存在する。もし中国政府当局が私たちとは異なる方法でこのような法規や政策を解釈または実行し、私たちが未来に違反行為が存在するか、あるいは新しい法律、法規、規則あるいは詳細な実施と解釈を採用することで私たちが従わないと結論した場合、私たちは罰金、処罰、あるいは他の制裁を受ける可能性があり、これは私たちの財務状況、運営、私たちのA種類の普通株価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。本募集説明書の発表日までに、私たちの中国子会社をキー情報インフラ事業者として決定したり、CACのネットワークセキュリティ審査またはネットワークデータセキュリティ審査を受けることを要求したりする当局からの通知は受けていません。私たちは、アメリカで発売されることは、“ネットワークセキュリティ審査方法”、“データセキュリティ管理条例”の草案、あるいは“方法”の影響を受けないと信じており、私たちの中国での業務も、今回の発行によってCACのネットワークセキュリティ審査やネットワークデータセキュリティ審査を受けることはありません。私たちの業務は、ユーザーデータの収集やネットワークセキュリティに関連していないため、私たちが持っているユーザ個人情報は100万を超えません。しかし、ネットワークセキュリティ審査措置については、まだ不確実性があります。データ安全管理条例草案とbr方法は解釈或いは実施され、CACを含む中国監督管理機関は“ネットワーク安全審査方法”、“データ安全管理条例草案”と“方法”に関連する新しい法律、法規、br規則或いは詳細な実施と解釈を通過できるかどうか。このような新しい法律、法規、規則、または施行と解釈が発効すれば、私たちは遵守するためのすべての合理的な措置と行動を取り、そのような法律が私たちに与える悪影響を最小限に抑えるだろう。しかし、私たちは私たちが未来にネットワークセキュリティ審査やネットワークデータセキュリティ審査を受けないという保証はない。

新しい中国国内会社の海外上場届出管理方法の発表に伴い、あるいは中国政府が私たちのA類普通株の発行に対して新しい要求を提出すれば、中国当局の許可を得る必要がある

外国人投資家または外国為替市場に上場している外国投資家にとって、関連要求を遵守しないことは、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、このような証券の価値が大幅に縮小する可能性がある。

本募集説明書の日付によると、吾らの中国法律顧問の景天法律事務所は吾ら及び吾などの中国付属会社が外国投資家に吾などのA類普通株を発行することはいかなる中国当局の許可を得る必要もなく、いかなる中国当局が吾等の業務運営に関するいかなる許可も得ていないことを信じていると伝えている。しかし、中国証監会は2023年2月17日に2023年3月31日から施行された“海外上場管理新規則”と“国内会社の海外発行上場届出管理手配に関する通知”を発表し、国内会社は海外で初めて公開発行或いは上場関連申請を提出してから3営業日 内で中国証監会に届出すべきであることを規定した。国内会社の海外間接発行上場がすでに海外監督機関或いは証券取引所の許可を得た場合、例えば： は試行管理方法の実施前に、登録書はすでにアメリカ市場で発効を宣言し、2023年9月30日までに海外間接証券発行上場を完成し、再び海外監督管理機関或いは証券取引所の監督管理手続きを行う必要がない。“試行管理方法”によると、同社は直ちに中国証監会に届出する必要はないが、再融資とその他の届出事項に関連すれば、直ちに中国証監会に届出することを要求すべきである。今回発行予定のA類普通株の登録書は“試行管理方法”の実施前に米国証券取引委員会によって発効が宣言されており、今回の発行は2023年9月30日までに発行を完了する予定であり、発行監督手続きを再発行して再上場する必要がないため、直ちに“試行管理方法”に従って中国証監会に届出するつもりはないが、今後再融資などの届出事項を行う際には“試行管理方法”に規定された届出手続きに従うべきである。

また、新しい海外上場管理規則 によると、発行者がこれまでに発行し、その後上場した同一海外市場で証券を発行する場合は、発行完了後3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。発行者が海外市場で上場証券を発行した後に変更制御権、海外証券監督管理機構或いはその他の関係主管部門の調査或いは処罰、上場地位の変更或いは上場環節の変更、自発的或いは強制退市などの重大な事件が発生した場合、発行者はこの事件が発生し、公開開示後3営業日以内に中国証監会に報告報告しなければならない。そのほか、海外証券会社は国内会社の海外証券発行上場の保証人或いは主引受業者として、初の海外証券発行上場引受契約を締結してから10営業日以内に中国証監会に届出し、毎年1月31日までに中国証監会に前年度の国内会社海外証券発行上場関連業務活動の年次報告を提出しなければならない。海外証券会社は“試行管理方法”の施行前にすでに受け契約を締結し、実際に国内会社の海外証券発行上場保証人或いは主引受業者を担当しているのは、試行管理方法の施行後30営業日以内に中国証監会に報告しなければならない。

新しい“海外上場管理規定”によると、国内会社は以下のいずれかの場合があり、海外上場を禁止する： (1)法律、行政法規と国家関係規定は海外上場を明確に禁止する；(2)国務院の関係主管部門の法律に基づいて審査認定され、国家の安全を危害する可能性がある。(三)証券発行上場を行おうとしている国内会社又はその持株株主、実際の支配者は最近三年間、汚職、収賄、汚職、財産流用、社会主義市場経済秩序の破壊などの犯罪行為がある。(四)証券発行上場を予定している国内会社は犯罪又は重大な違法行為の疑いがあり、法による調査を受けており、まだ結論が出ていない。(5)国内会社の持株株主又は持株株主及び/又は実際に人を制御する他の株主が保有する持分に重大な所有権紛争が発生した。そのほか、国内会社は海外市場での発行と上場を求め、新しい“海外上場管理規定”に規定されている他の監督管理要求を遵守すべきであり、国家秘密、外商投資、ネットワーク安全、データ安全、国境を越えた投融資、外貨、br}などの法律と関連規定を含むが、これらに限定されない。もし未来に私たちが新しい海外上場管理規則に従って中国証監会に記録することを要求されたら、私たちは適時あるいは徹底的に記録を完成できない可能性もあります。

2023年2月24日、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定”(“守秘とファイル管理規定”)を公表し、2023年3月31日から施行した。“守秘規定”及び“アーカイブ管理規定”は、証券会社、証券サービス提供者、海外監督機関及びその他の部門及び個人が海外上場に関連する文書、資料及び会計ファイルの提供規則、要求及び手続を規定しており、国内で直接又は間接的に海外上場を行う会社を含むが、関連業務に従事する証券会社及び証券サービス提供者(国内登録又は海外登録)は、国家秘密と政府機関の仕事秘密を漏洩してはならず、国家安全及び社会公共利益を損害してはならない。国内会社は直接或いはその海外上場実体を通じて国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む文書、資料を公開開示或いは提供しようとしているのは、法に基づいて主管部門の許可を経て、そして同級秘密行政主管部門に記録しなければならない。証券会社と証券サービス業者が国内会社の海外発行上場業務を展開する際に中国大陸部で発行する仕事の原稿は中国大陸部に保留すべきである。このような文書が中国大陸以外の場所に移転または転送される必要がある場合は、法規の規定に従うべきである。 我々は、文書、材料、会計ファイルの提供に関するいかなる国家機密や政府機関の作業秘密にも触れず、国家安全や公共利益を損なうことはないと考えているが、将来的に新たな規定 をどのように解釈して実施するかには不確実性があり、会計アーカイブの提供に関連する追加的な手続きを実行する必要があるかもしれない。また、中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃することに関する意見”を通達し、2021年7月6日に社会に公表した。意見は、不法証券活動の管理を強化し、中国会社の海外上場に対する監督管理を強化しなければならないと強調した。中国の現在の監督管理環境を考慮して、私たちまたは私たちの中国子会社が今後いつ、中国政府から米国取引所に上場する許可を得る必要があるかどうかは不明であり、このような許可を得ても、それが拒否または撤回されるかどうかは定かではない。我々は、今回の発行を含め、中国の海外上場に必要な中国政府部門が承認した規制動向を注視してきた。本募集説明書の日付まで、吾らはまだ中国証監会或いは他の中国政府部門から今回発行されたいかなる問い合わせ、通知、警告、制裁或いは監督管理に対する反対を受けていない。

2006年8月8日、商務部など6社の中国監督管理機関は共同で“M&A管理方法”を発表し、2006年9月8日から施行し、2009年6月22日に改訂した。M&A規則は、上場目的のために設立された、中国会社或いは個人が直接或いは間接的に制御するオフショア特殊目的担体(“SPV”)は、その証券が海外証券取引所で上場と取引する前に、中国証監会の許可を得なければならないと規定している。2006年9月21日、中国証監会は“方法”を発表し、特殊な目的機関が証監会に海外上場を許可する文書と材料を報告することを明確にした。吾らの中国法律顧問の意見によると、敬天法律事務所は彼らの中国現行の法律、規則及び法規に対する理解に基づいており、そしてKingWinはその株式が“ナスダック”証券市場に上場する前にその株式で中国国内会社の株式を購入する特殊な目的担体ではないことから、今回の発売で私たちのA類普通株はナスダック資本市場での上場及び取引は中国証監会がbrを承認する必要はない。しかし、中国の関係当局がM&A規則をどのように解読または実行するかにはまだ不確定性が存在し、上記の意見は任意の新しい中国の法律、規則と法規、あるいは当社などの特殊な目的会社の海外上場に関する任意の形式の詳細な実施と解釈に支配される。中国証監会を含む関連中国政府機関が私たちと同じ結論を出すことを保証することはできません。— また、海外証券発行やその他の資本市場活動に関する監督管理要求の制定、解釈と実施には依然として重大な不確定性が存在する。中国の規制部門の承認が必要であれば、私たちは無意識にこのような承認を必要としないと結論したり、適用された法律法規やこのような法律と法規の解釈を修正して、将来的に規制部門の承認を得ることを要求すれば、私たちは中国関連監督機関の規制行動や他の制裁に直面する可能性がある。これらの当局は、私たちの中国での業務に罰金と処罰を加え、私たちの中国での経営特権を制限し、今回の発行で得られたお金を中国に送金することを延期または制限したり、私たちの業務、財務状況、経営業績、名声と将来性、および私たちA種類の普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性のある他の行動をとるかもしれない。中国の監督管理機関 も行動する可能性があり、私たちに賢明に取引が終わる前に今回の発行を終了させることを要求します。もし私たちが新しい監督管理要求を完全に守ることができなければ、A類普通株の発売或いは継続の能力を深刻に制限或いは完全に阻害し、私たちの業務運営に重大な妨害を与え、私たちの名声を深刻に損害し、私たちの財務状況と経営業績に重大かつ不利な影響を与え、A類普通株の大幅な切り下げ或いは一文の価値もなくなる可能性がある。海外証券発行及び中国で上場したクロスボーダー提供及び審査記録及びその他の資料に関する規則 によると、中国政府は中国国内会社と外国監査会社及び他の証券サービス機関と業務及び会計記録を共有することに対してより厳しい要求を加える可能性があり、これは私たちの投資家への私たちの普通株の発売或いは継続発売の能力を著しく制限或いは完全に阻害し、私たちの普通株価値を大幅に下落させたり、価値がなくなる可能性がある。2023年2月24日、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定”(“守秘とファイル管理規定”)を公表し、2023年3月31日から施行した。“守秘規定”と“ファイル管理規定”は、国内企業が証券会社、証券サービス機関、海外監督管理機関に国家秘密、政府の仕事秘密に関連する文書、資料を提供或いは公開開示し、関係政府監督管理機関の許可を受け、そして同級秘密管理部門に届出しなければならない。

“秘密とアーカイブ管理方法”は、条例の適用範囲を“国家秘密”から“国家秘密と機関の仕事秘密”に拡大した。しかし、“規定”はこのような秘密の範囲を明確にしておらず、国家秘密に関連するかどうか、関係国家秘密保護監督管理機関が最終裁定を下すことを規定しているだけであり、 が政府の仕事の秘密に関連するかどうかは、関係政府監督管理機関が最終裁定を下す。

“秘密とファイル管理方法”は、国内企業が関係証券会社、証券サービス機構と海外監督機関に会計記録或いは会計記録コピーを提供し、国家の関連規定に従って正当な手続きを履行する必要があると規定している。証券会社と証券サービス業者が国内会社の海外上場発行関連業務を受ける際に中国大陸部で発行する仕事の下書きは中国大陸部に保留すべきである。 このような文書は，中国大陸以外の場所に呼び出しまたは転送する必要があり，規定に従って承認手続きを行う.

秘密とアーカイブ管理局の規定は新しく公布されたので、解釈と実行は明確ではありません。私たちは今回の発行またはナスダックでの私たちのリストに関連する監査記録や他の資料を提供するために、brの承認、届出、または他の手続きを受け入れる必要があるかどうか、あるいは将来的にこのような規制要求の承認を得ることができるかどうか、あるいは根本的にはできません。もし中国証監会、国家秘密保護監督機関、あるいは任意の他の関連政府監督機関が私たちに今回の発行が完了する前に許可を得たり、関連手続きを完成したりすることを要求した場合、今回の発行は私たちの許可を得るか完成するかに延期される。このような の承認や完了を得たり，保持したりすることができない可能性もあり，あるいはそのような承認や手続きは必要ないと無意識に結論付けてしまう可能性もある.もし私たちが事前に承認や手続きを得る必要がある場合、私たちは無意識にこのような承認や手続きを必要としないと結論したり、適用された法律法規やそのような解釈が将来的にこのような承認または手続きを得ることを要求するように修正された場合、私たちは中国証監会や他の中国の監督管理機関の規制行動や他の制裁に直面する可能性がある。これらの当局は、私たちの中国での業務に罰金と処罰を加え、私たちの中国での経営特権を制限し、今回の発行で得られたお金を中国に送金することを遅延または制限したり、私たちの業務、財務状況、経営業績、名声と将来性、そして私たちの普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性のある他の行動をとるかもしれない。中国証監会や他の中国監督管理機関も、私たちに賢明に取引終了前に今回の発行を終了させることを要求するかもしれない。もし私たちが新しい規制要求 を完全に遵守できなければ、私たちが普通株を発売あるいは継続する能力を深刻に制限したり、完全に阻害したりして、私たちの業務運営に重大な妨害を与え、私たちの名声を深刻に損害し、私たちの財務状況と経営業績に重大かつ不利な影響を与え、普通株の大幅な切り下げや価値がなくなる可能性がある。

中国の経済·政治 や社会条件や政府政策の変化は，事前に通知されずに迅速に発生する可能性があり，我々の業務や運営に実質的な悪影響を与える可能性がある.

私たちのほとんどの資産と業務 は中国にあります。そのため、私たちの業務、財務状況、経営業績及び見通しは中国全体の政治、経済及び社会状況の重大な影響を受ける可能性がある。中国経済は多くの点で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、発展、成長率、外国為替規制、通貨と税収政策、資源構成、一般的または特定の市場成長の調節、外国投資家のある業界への投資を奨励または制限する政策など、多くの他の政府政策を含む。中国政府はすでに措置を実施して市場力を利用して経済改革を行い、生産性資産の国有所有権を減少させ、企業の中で完全な会社管理を構築することを強調したが、中国のかなりの部分の生産性資産は依然として政府が所有している。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで業界発展監督管理の面で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源の分配、外貨債務の支払いの制御、通貨政策の制定、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重大な制御を行っている。

中国経済は過去数十年間に著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも異なる経済部門の間でも、成長は不均衡である。中国経済状況、中国政府政策あるいは中国法律法規のいかなる不利な変化も、事前に通知されずに速やかに発生する可能性があり、中国全体の経済成長に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの発展は私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちのサービスに対する需要が減少し、私たちの競争地位に悪影響を及ぼす可能性がある。中国政府は経済成長を奨励し、資源配分を誘導するために様々な措置を実施している。その中のいくつかの措置は中国全体の経済に有利になるかもしれないが、私たちにマイナスの影響を与えるかもしれない。例えば、私たちの財務状況や運営結果 は、政府の資本投資の制御や税収法規の変化の悪影響を受ける可能性がある。また、過去に中国政府は金利を調整して経済成長速度をコントロールするなどの措置を実施してきた。これらの措置は中国の経済活動を減少させる可能性があり、これは私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。また、これらの政府参加は中国の著しい成長に重要な役割を果たしているにもかかわらず、中国政府の現在または未来の政策が中国経済のさらなる成長を助けることができなければ、私たちの成長速度や戦略は、私たちの経営業績も不利な影響を受ける可能性がある。

中国の労働に関する法律や法規を守らないことや、中国の労働力コストが増加することは、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

従業員と労働契約を締結し、指定政府機関に各種法定従業員福祉を支払う上で、私たちは年金、住宅基金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険を含むより厳しい規制要求 を受けた。2008年1月に施行され、2012年12月に改正された“中華人民共和国労働契約法”あるいは“労働契約法”及びその実施細則によると、使用者は労働契約の締結、最低賃金の支払い、報酬の支払い、従業員の試用期間の確定、一方的な労働契約の終了などの面でより厳しい要求がある。従業員の一部を解雇することを決定したり、他の方法で私たちの雇用や労働慣行を変更することを決定すれば、“労働契約法”およびその実施細則は、これらの変更を理想的または経済的に効率的に実施する能力を制限する可能性があり、これは、私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また、労働契約法では追加的な制限が規定されており、雇用従業員を知るコストが増加している。また，雇用契約に競業禁止条項を含む従業員 については，労働契約法は雇用終了後に毎月補償 を支払うことを求めており，運営費を増加させる。私たちは賃金と従業員福祉を含めて私たちの労働コストが増加し続けると予想する。中国で経営している会社は、従業員1人当たりの実際の賃金で従業員の賃金を源泉徴収する個人所得税も要求されている。私たちの現在のやり方は労働契約法とその改正案に合っていると思います。しかし、政府関係部門は異なる意見を持って、私たちに罰金を科すかもしれません。

労働関連法律法規の解釈と実施はまだ発展中であるため、私たちの労働行為がなくても中国の労働関連法律法規に違反しないことを保証することはできません。これは私たちを労働論争や政府調査に直面させる可能性があります。もし私たちが関連する労働法律法規に違反していると思われた場合、私たちは私たちの従業員に追加の補償を要求され、労働主管部門に修正を命じられるかもしれません。命令を守らなければ、私たちはさらに行政罰金を受けるかもしれません。私たちはまた、少ない個人所得税に関連する滞納金と罰金を科される可能性があります。このようなどんな事件でも、私たちの業務、財務状況、そして運営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。

わが中国子会社の賃貸物件に関する規定を遵守できなかったことにより、その業務運営が中断される可能性があります。

本募集説明書の日付まで、私たちの中国子会社の1カ所の賃貸物件の建設計画はプロジェクト計画許可証と一致せず、レンタル人が一致しないために関係部門の処罰を受けるリスクがある可能性があるため、私たちの中国子会社は引き続きこの物件を占有し、使用することができないかもしれない。私たちの中国子会社は移転を余儀なくされるかもしれない。私たちの中国子会社がその受け入れ可能な条項で適切な代替場所をタイムリーに見つけることができることを保証することはできません。 私たちと子会社の間の資金、配当金、そして他の分配は制限されている。

持ち株会社として、私たちは私たちの現金と融資需要 を満たすために、私たちが大陸部と香港の子会社中国で支払うbr資金、配当金、その他の株式分配に依存するかもしれない。

本募集説明書の日付 まで、KingWinとその子会社との間には配当、譲渡、分配を含むキャッシュフローがありません。今後、状況に応じて出資や株主ローンを通じて海外融資活動(今回の発行を含む)で調達した現金収益を当社の子会社に移転します。このような現金収益は，KingWin からKingWin BVIに譲渡され，KingWin HKは，出資や株主融資(場合によっては)により天成金為替に譲渡される.

私たちは、中国の運営実体の業務に再投資し、その業務拡張に資金を提供するために、将来のいかなる収益も保留するつもりであり、予測可能な未来には、今回の発行完了後すぐに私たちのアメリカ投資家にいかなる現金配当金も支払わないと予想される。ケイマン諸島法律によれば、ケイマン諸島会社は、会社の利益またはその株式の割増額または両者の組み合わせからその株式の配当金を支払うことができ、いずれの場合も、これが通常の業務中に満期になった債務を償還できない場合には、配当金を支払うことができないことが条件である。株主に配当金を支払うために、私たちは中国経営実体の利益を香港子会社に分配することに依存するかもしれない。中国法規は現在、会計基準と中国法規によって確定された累積利益から配当金を支払うことのみを許可している。中国政府は人民元を外貨に両替し、通貨を中国に送金することを規制している。また、“企業所得税法”とその実施細則は、中国企業が中国海外企業に支払う配当金は、中国中央政府と中国海外企業の所在国や地域政府が締結した条約や手配に基づいて減免するほか、10%の源泉徴収税額を適用すると規定されている。

中国の外貨管理は主に国務院が2008年8月5日に改正した“外貨管理条例”、2015年2月13日に国家外匯局が発表し、2019年12月30日に改正された“外国為替直接投資管理政策の更なる簡略化と完備に関する通知”及び中国銀行が1996年6月20日に発表した“決済管理規定”によって管理されている。現在、人民元は経常項目に対して両替可能であり、配当分配、利息支払い、貿易とサービスに関する外国為替取引を含む。経常項目の支払い、例えば貿易とサービスに関連する外貨取引、利息と配当金の支払いについては、人民元は一般的に自由に両替することができるが、中国国外の直接投資、ローン或いは証券投資などの資本項目については、事前に国家外貨管理局、外為局或いはその所在地事務所の許可を得なければ、自由に両替することはできない。外国企業の資本投資はまた、中国が指導する国家発展と改革委員会、商務部と外匯局の管理を受けている。

したがって，KingWinとその子会社は，我々の利益から配当金を支払うための外貨を取得して送金するための行政手続きを完了する際に困難に遭遇する可能性がある.

業務中の任意の資金または資産が大陸部中国または香港または大陸部中国または香港エンティティにある場合、その資金または資産は、br業務に資金を提供するために、または大陸部中国または香港以外の他の場所で使用することができない可能性がある。

我々の中国運営子会社による資金の範囲内では、中国大陸以外での運営を援助する必要がある可能性があり、中国政府の制限により、このような 資金は使用できない可能性がある。また、我々の業務中の資産(現金を除く)が大陸部中国に位置しているか、あるいは大陸部中国実体が保有している場合、中国政府が介入したり、私たちの付属会社が資産を譲渡する能力に制限や制限を加えたりするため、このような資産は大陸部中国以外の運営や の他の用途に使用できない可能性がある。我々の香港の法律法規に対する理解によると、本募集説明書の日付まで、香港政府は香港国内での資金の香港への流入と流出(香港から大陸部中国への資金を含む)には何の制限もないが、マネーロンダリングや犯罪活動に関連する資金移転は除く。上述したように、既存の法律および法規、および将来公布または公布される法律および法規を含むいくつかの中国の法律および法規が、将来的に私たちの香港子会社に適用される場合、私たちの香港子会社が現金を生成する範囲内で、私たちの業務中の資産(現金以外の)は、香港または香港実体が保有し、香港以外の業務に資金を提供するために必要な範囲内にある可能性がある。中国政府は私たちとその子会社が資金或いは資産を移転する能力に関与或いは制限と制限を加えるため、このような資金或いは資産は使用できないかもしれない。また、中国政府が に介入したり、私たちが現金を転送したり分配する能力に制限や制限を加えないことは保証されず、これは大陸部の中国と香港以外の実体への現金の移転や分配を不能または禁止し、私たちの業務に悪影響を与える可能性がある

私たち は発売したお金を私たちの中国運営付属会社に送金しなければなりません。その後、私たちの中国での業務に使用することができます。この過程は非常に時間がかかるかもしれません。必要なすべての政府登録手続き を適時に完成させることは保証できません。

今回の発行で得られた金は中国に送金される可能性があるが、今回の発売終了後、このような収益を中国に送金する手続きには時間がかかる可能性がある。私たちの中国子会社が中国でこれらの収益を受け取るまで、私たちはこれらの収益を使って私たちの業務を発展させることができないかもしれません。吾らは中国子会社にいかなる資金を譲渡しても、株主としての融資或いは登録資本の増加にかかわらず、中国の関連政府部門の許可或いは登録或いは届出をしなければならない。私たちの中国子会社が購入したいかなる海外ローンも中国国家外貨管理局(“外管局”)の現地支店に登録し、関連の要求を満たさなければならない。私たちの中国子会社が購入したローンは、それぞれのプロジェクトの総投資額と登録資本の差額を超えてはならず、私たちの中国子会社の純資産の2倍を超えてはならない(中国国家マクロコントロール政策の変化によって年々変動する可能性がある)。中国の外商投資企業に対する関連規定によると、私たちの中国子会社への出資はその現地支店で国家市場監督管理総局に登録し、その現地支店で商務部に報告を提出し、経外管局が許可した現地銀行に登録しなければならない。

発行された金を送金するためには、中国の法律で規定された手順を取らなければならない。例えば、資本口座取引のために外国為替専用口座を開設し、発行した資金をこの外国為替専用口座に振り込んで決済を申請しなければならない。 という過程の時間を見積もることは困難であり，安全な分岐機構によって効率が大きく異なる可能性がある.

中国の法規が海外持株会社の中国実体への融資と中国実体への直接投資に対して提出した各種の要求を受けて、私たちはあなたに保証することができません。私たちは必要な政府登録を完成したり、適時に必要な政府の許可を得ることができます。 は私たちの未来の中国子会社への融資或いは私たちの中国子会社への未来出資についてです。もし吾等がそのような登録を完了できなかったり、そのような承認を得られなかったりすれば、吾等の使用が初めて得られた金の発行や、得られた金を資本化したり、他の方法で吾等の中国業務を援助する能力が負の影響を受ける可能性があり、これは、吾等の流動資金、我々が業務に資金を提供し、業務を拡張する能力、及び私たちA類普通株の価値に重大な悪影響を与える可能性がある。

中国の監督管理海外持株会社の中国実体への融資と直接投資は、今回の発行で得られた資金を使用して私たちの中国子会社に融資や追加のbr出資を提供することを遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金および私たちが業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちはオフショア持ち株会社で、中国に設立された子会社を通じて中国で業務を展開しています。私たちは私たちの中国子会社に融資を提供することができますが、br政府部門の承認と限度額制限を経て、私たちの中国にある完全子会社に追加出資することもできます。

中国の完全子会社に貸してくれるいかなるローンも、中国の法律によって外商投資企業とみなされており、中国の法規と外国為替ローン登録を守らなければならない。例えば、私たちは中国にある完全子会社のローンを貸し、その活動に資金を提供し、現地の外国為替局に登録しなければならない。また、外商投資企業はその経営範囲内で真の自己使用の原則に従って資本を使用しなければならない。外商投資企業の資金は、(1)企業経営範囲外のお金の支払いに直接または間接的に使用されてはならない、または法律、法規で禁止されている支払いのために使用されてはならない、(2)投資銀行元金保証製品以外の証券または投資に直接または間接的に使用されてはならない、(3)非関連企業に融資を行うが、営業許可証が明確に許可されているものを除く。(四)非自家用不動産購入に関する費用の支払い(外商投資不動産企業を除く)。

外為局は“外商投資企業の資本金決済管理業務の改革に関する国家外貨管理局の通知”を発表し、“外商投資企業の外貨資本金支払い決済管理の操作に関する問題の改善に関する通知”、“国家外貨管理局の外国為替業務管理の強化に関する問題に関する通知”と“一部の資本項目の外国為替業務管理に関する問題のさらなる明確化と規範化に関する通知”に代わって、2015年6月から施行された。“国家外貨管理局第19号通知”によると、外商投資企業の外貨登録資本を人民元資本に換算した流れと使用を規範化し、人民元資本は人民元委託ローンの発行、企業間の同業ローンの返済または第三者に譲渡された銀行ローンの返済に使用してはならない。外管局第19号通知は、外商投資企業の外貨登録資本を換算した人民元資本を中国内部の株式投資に使用することを許可したが、外商投資企業の外貨資本を換算して人民元を直接或いは間接的にその業務範囲外に使用してはならないという原則を再確認した。外管局は2016年6月9日に“国家外国為替管理局の資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、外管局第19号通知の一部の規定を再確認したが、外商投資会社の外貨登録資本の人民元委託ローンへの転換を禁止する規定をこのような資本を使用して非関連企業への融資を禁止することに変更した。国家外国為替管理局第19号通知及び第16号通知に違反した行為は行政処罰を受ける可能性がある。外管局第19号通書および第16号外管局通達は、私たちが持っているいかなる外貨(今回の発行で得られた純額を含む)を私たちの中国付属会社に移す能力を大幅に制限する可能性があり、これは私たちの流動資金と私たちが中国の業務に資金を提供し、業務を開拓する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。2019年10月23日、外為局は、すべての外商投資企業が外貨資本を人民元に換算して中国株式投資を行うことを許可することを含む“国家外国為替管理局の国境を越えた貿易投資の利便化のさらなる促進に関する通知”を発表し、株式投資が真実である限り、適用法律に違反せず、外商投資ネガティブリストに適合している。しかし、外国為替局第28号通知は新たに発表されているため、実際の操作の中でどれだけ安全で能力のある銀行があるかは不明である。

中国の法規が海外持株会社の中国実体への融資と中国実体への直接投資に対して提出した各種の要求に基づいて、私たちはあなたに保証することができません。私たちは必要な政府登録を完成したり、適時に必要な政府の許可を得ることができます。 は私たちの未来の中国子会社への融資或いは私たちの未来の中国における外商完全子会社への出資についてです。したがって、必要に応じて中国子会社にタイムリーな財務支援を提供する能力があるかどうかには不確実性がある。もし私たちがこのような 登録を完了できなかった場合、またはこのような承認を得られなかった場合、私たちは今回の発行で得られた収益および利用または を使用して他の方法で私たちの中国での業務に資金を提供する能力がマイナス影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性および私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

為替レートの変動は私たちの経営業績やA類普通株価格に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの収入と支出は人民元で計算され、私たちの報告書の通貨はドルだ。そのため、ドルと人民元の為替レートの変動は、私たちのドル資産と初公募株の収益の相対購買力(人民元で計算)に影響する。私たちの報告通貨 はドルで、私たちの中国子会社の本位貨幣は人民元です。資産と負債を再計量する損益 人民元建ての売掛金または売掛金を我々の総合経営報告書に計上する。再計測により我々の運営結果のドル価値はレート変動に応じて変化し，我々の運営結果のドル価値はレート変動に応じて変化し続ける.ドルに対する人民元の価値変動は、私たちの運営利益と財務諸表におけるドルで報告された純資産の換算価値を減少させる可能性がある。価値のこのような変化は、私たちの業務、財務状況、またはドルで報告された運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちの人民元をドルに両替して、私たちのA種類の普通株の配当金あるいは他の商業目的に支払うことを決定したら、ドルの人民元に対する上昇は私たちが利用できるドルの金額を損害します。また，収益が発生する期間に対する通貨の変動は，報告された運営結果の期間と期間の比較を困難にする可能性がある.

人民元の米ドルなどの通貨に対する貨幣価値は、中国の政治経済条件や中国の外貨政策の変化などの要素の影響を受けている。2005年7月21日、中国政府は数十年来の人民元とドルをリンクさせる政策を変更し、次の3年間で人民元の対ドル高は20%以上上昇した。しかし、人民銀行中国銀行は定期的に外国為替市場に介入し、人民元レートの変動を制限し、政策目標を実現している。2008年7月から2010年6月までの間、人民元の対ドルレートは安定しており、幅が狭く変動していた。2010年6月以来、人民元対ドルレートはずっと変動しており、変動幅が大きく、予測できないこともある。2016年10月1日から、人民元は米ドル、ユーロ、円、ポンドを含むIMFのS特別引出権通貨バスケットに加入した。2016年第4四半期、ドル高騰と中国資本流出の継続を背景に、人民元は大幅に値下がりした。外国為替市場の発展や金利自由化と人民元国際化の進展に伴い、中国政府は為替制度のさらなる調整を発表する可能性がある。私たちはあなたに保証できません。未来の人民元はドルに対して大幅に値上がりしたり、大幅に値下がりしたりしません。市場力や中国や米国政府の政策が将来、人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい。

中国政府は依然として巨大な国際圧力に直面しており、柔軟な通貨政策をとることが求められている。人民元のいかなる重大な切り上げや切り下げも、私たちの収入、収益と財務状況及び私たちA種類の普通株の価値と対応する任意のドル配当に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。例えば、私たちが初めて公募して得たドルを人民元に変換して私たちの運営費用を支払う必要がある場合、人民元の対ドル高は私たちが変換から得た人民元金額に悪影響を与える。 逆に、人民元のドルに対する大幅な切り下げは私たちの収益のドル等価物を著しく減少させる可能性があり、逆に私たちA種類の普通株の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国が提供するヘッジ選択は非常に限られており、為替レート変動に対するリスクの開放を減少させる。今まで、私たちはまだ何のヘッジ取引も行っていません。私たちが直面している外貨両替リスクを下げるために。私たちは将来的にヘッジ取引を行うことを決定するかもしれないが、これらのヘッジの利用可能性および有効性は制限される可能性がある。私たちは私たちのリスクを十分に解決できないかもしれない。また、私たちの通貨為替損失は中国の外貨規制規定によって拡大される可能性があり、これらの規定は人民元を外貨に両替する能力を制限している。したがって，レート変動 は我々A類普通株の価格に重大な悪影響を与える可能性がある。

中国以外の株主調査又は訴訟に必要な情報又は他の外国実体に関する情報を取得するためには、重大な法律及びその他の障害がある。

私たちのほとんどの業務は中国で行われていますが、私たちのほとんどの役員や上級管理職は中国にいます。これは新興市場です。米国証券取引委員会、米司法省、その他の関係部門は、中国を含むある新興市場の非米国会社と非米国人(会社役員や幹部を含む)を提訴して訴訟を執行する際に、大きな困難に直面することが多い。また、私たちが運営する新興市場では、私たちの公衆株主の権利は限られている可能性があり、実際の救済措置も少ない。株主クレーム は米国ではよく見られ、集団訴訟証券法や詐欺クレームを含むが、中国を含む多くの新興市場では、株主が通常法律や実際の角度から を追及することは困難である。例えば、中国では、中国国外株主調査や訴訟に必要な情報や他の外国実体に関する情報を取得するには重大な法律や その他の障害がある。中国の地方当局は、他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムが不足している場合、米国証券監督管理機関との規制協力は効率が低下してきている。2020年3月に施行された“中華人民共和国証券法”第百七十七条によると、外国証券監督管理機関は中国国内で直接調査や検証活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は外国証券監督管理機関に証券経営活動に関する文書と資料を提供してはならない。

したがって，米国に登録されている会社である公衆株主よりも，我々の公衆株主は，管理層，取締役会メンバー，あるいは持株株主の行動に直面した場合に，自分の利益を保護することが困難である可能性がある.

あなたが法律手続きを履行し、外国の判決を実行したり、中国で目論見書に言及された私たちまたは私たちの経営陣に訴訟を提起した場合、困難に直面する可能性があります。

私たちのほとんどの業務は中国で行われており、私たちのすべての資産はほとんど中国に位置しており、これは新興市場です。また、私たち独立した取締役鄭家純を除いて、私たちのすべての役員や幹部はアメリカ以外の国の国民や住民であり、これらの人のかなりの部分の資産はアメリカ以外にあります。したがって、私たちの株主 は、私たちや中国国内の人に法的手続き文書を送ることが難しいかもしれません

あなたもアメリカ裁判所がアメリカ裁判所で得た判決を実行することは難しいかもしれません。アメリカ連邦証券法における私たちと私たちの上級管理者と取締役に対する民事責任条項に基づく判決を含む。彼らの多くはアメリカ住民ではなく、その大部分の資産brはアメリカ国外に位置しています。また、ケイマン諸島または中国の裁判所が、米国または任意の州証券法の民事責任条項に基づいて米国の裁判所が我々またはそのような人々に対する判決を承認または執行するかどうかにも不確実性がある。また、当該等のケイマン諸島又は中国裁判所が、ケイマン諸島又は中国裁判所が我々又は米国又は任意の州の証券法律に基づいて提出した当該等の者に対するオリジナル訴訟を受理するか否かも定かではない

具体的には、中国での判決執行について、“中華人民共和国民事訴訟法”は外国判決の承認と執行を規定している。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”の要求に基づき、中国と判決所在国が締結した条約又は司法管轄区域間の対等原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。中国と米国にはいかなる条約や他の形式の互恵手配もなく、相互に外国判決を認め、執行することを規定している。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国裁判所が外国判決が中国法律の基本原則または中華人民共和国の国家主権、安全または公共利益に違反していると認定した場合、中国裁判所は私たちまたは私たちの役員や役人に対して外国判決を執行しない。そのため、中国裁判所が米国裁判所の判決を執行するかどうか、執行の根拠が何なのかは、現在のところ確定していない。

私たちは私たちの可能性のある任意の現金と融資需要を満たすために、私たちの中国子会社が支払う配当金と他の配当金に依存するかもしれませんが、私たちの中国子会社が私たちに支払う能力のいかなる制限も、私たちが業務を展開する能力に重大で不利な影響を与える可能性があります。

私たちは主に私たちの中国子会社の配当金と他の割り当てによって、私たちが発生する可能性のあるいかなる債務の返済も含めて、私たちの現金需要を満たすことができるかもしれない。

私たちの中国子会社の配当分配能力はそれが分配可能な収益に基づいている。中国の現行法規は、私たちの中国子会社が中国の会計基準と法規に基づいて確定した累積利益(あればある)からそれぞれの株主に配当金を支払うことしかできないことを許可している。また，我々の中国子会社は毎年その税引き後利益の10%(あれば)を積立金の資金として抽出しなければならず，積立金の総残高がその登録資本の50%以上を占めていれば，その税引き後利益の抽出を停止することができる。このような備蓄は現金配当金として分配できない。もし私たちの中国子会社が将来自分のために債務を発生させれば、債務を管理する文書は私たちに配当金や他の支払いを支払う能力を制限するかもしれない。私たちの中国子会社がそれぞれの株主に配当金または他の支払いを分配する能力brのいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収、配当金の支払い、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に重大な不利な制限をもたらす可能性がある。

また、“企業所得税法”及びその実施細則は、中国企業が中国海外企業に支払う配当金は、中華人民共和国中央政府と中国海外企業の所在国又は地域政府が締結した条約や手配に基づいて別途免除又は減免を行うほか、最高10%の予定税率を適用することを規定している。

政府の通貨両替の制御は、私たちが収入を有効に利用する能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります。

中国政府は人民元の外貨両替を規制し、場合によっては中国の送金通貨に対して規制を実施している。私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。私たちの現在の会社構造の下で、私たちは主に私たちの中国子会社の配当金支払いに依存して、私たちに可能な任意の現金と融資需要に資金を提供するかもしれません。中国現行の外国為替法規によると、経常項目の支払いには、利益分配、利息支払い及び貿易·サービスに関する外国為替取引が含まれており、何らかの手続の要求に適合している場合には、外国為替局の事前承認なしに外貨で支払うことができる。具体的には、既存の取引所制限 により、外管局の事前承認を経ずに、我々が中国の中国子会社の運営により発生した現金をわが社への配当金 の支払いに用いることができる。しかし、原則として、人民元を外貨に両替して中国に送金して外貨ローンの返済などの資本支出を支払うには、原則として関係政府部門の承認や登録を得る必要がある。そのため、私たちは外管局の許可を得て、私たちの中国子会社が運営している現金を使って人民元以外の通貨でそれぞれの中国以外の実体に対する債務を返済したり、人民元以外の通貨で中国以外の他の資本支出を支払うことができます。中国政府は将来、経常口座取引の外貨使用を適宜制限することができる。もし外国為替規制システムが私たちの外貨需要を満たすのに十分な外貨を得ることを阻止すれば、私たちの株主に外貨配当金を支払うことができないかもしれません。A類普通株の保有者 を含む。

中国のいくつかの規制は私たちが買収を通じて成長を達成することをもっと難しくするかもしれない。

その他の事項以外にも、“M&A規則”と“独占禁止法”は追加の手続きと要求を規定しており、外国投資家のM&A活動をより時間と複雑にする可能性がある。このような監督管理規定(その中に含まれる)が2008年に国務院が発表した“国務院の経営者集中申告基準に関する規定”の規定のいくつかのハードルをトリガした場合、外国投資家は中国国内企業或いは中国で大量の業務を有する外国会社の制御権に対する任意の制御権変更取引を獲得し、事前に を国家市場監督管理総局(“SAMR”)に通知しなければならない。また、独占禁止法 は、国家安全に関する取引も、国の関係規定に従って国家安全審査を行うべきであることを要求している。また、2021年1月に発効した“中華人民共和国外商投資安全審査方法”は、外国投資家が軍事関連や他の国家安全に重要な業界に従事している中国企業の買収は、いずれもこのような買収を完了する前に、安全審査を受けなければならないことを求めている。私たちは私たちの業務と運営を補完した潜在的な戦略的買収を求めることができる。

本条例を遵守する要求brは、このような取引を完了するのに非常に時間がかかる可能性があり、商務部の承認または承認 を得ることを含む必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を遅延または抑制する可能性があり、これは、業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある。

中国住民がオフショア特殊目的会社を設立することに関する法規は、私たちの中国住民の実益所有者や私たちの中国子会社に責任を負わせたり、罰を受けたりして、私たちの中国子会社への出資能力を制限し、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、私たちに利益を分配する能力を制限したり、あるいは他の方法で私たちに不利な影響を与える可能性がある。

2014年7月、外匯局は“域内住民の海外特殊目的ツール融資と往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”、すなわち“外管局第37号通知”を発表し、“域内住民の海外特殊目的ツール融資と往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”又は“外管局第75号通知”の代わりに、“外管局第37号通知”の発表日から発効を停止した。外管局第37号通達は、中国住民(中国個人と中国法人実体を含む)に、その直接または間接的なオフショア投資活動について外管局またはその現地支店に登録することを要求している。外管局37号通達は私たちの中国住民株主に適用され、私たちが未来に行う任意のオフショア買収にも適用可能である。

国家外貨管理局第37号通書によると、国家外国為替管理局第37号通書が実施される前にオフショア特殊目的証券業者に直接または間接投資を行う中国人住民は、外管局またはその現地支店にこのような投資を登録することを要求される。また、特殊目的機関の直接または間接株主であるいかなる中国人住民も、いかなる重大な変化を反映するために、外為局現地支店にその特殊目的機関に関する届出登録を更新することを要求されている。また、この特殊な目的会社の中国のいかなる付属会社も中国住民株主に外為局現地支店にその登録を更新するよう促す必要がある。当該特殊目的機関の中国側株主が規定に基づいて登録を行っていない場合、又は届出登録を更新していない場合は、当該特殊目的機関が中国の子会社でその利益又は減資、株式譲渡、清算所得を当該特殊目的機関に割り当てることを禁止することもでき、当該特殊目的機関の中国における子会社への増資を禁止することもできる。2015年2月13日、外匯局は“直接投資外貨管理政策のさらなる簡略化及び完備に関する通知”、“又は”外匯局通知13“を発表し、2015年6月1日から施行する。外国為替局の第13号通知によると、海外直接投資と海外直接投資の外貨登録申請は、“国家外国為替管理局第37号通知”が要求した海外直接投資を含め、外国為替局ではなく条件に適合する銀行に届出する。条件を満たした銀行は外国為替局の監督の下で直接申請を審査し、登録を受ける。

私たちの知る限り、私たちのいくつかの株主は外管局によって規制されており、これらのすべての株主は外管局第37号通達の要求に従って、現地の外管局支店または適格銀行ですべての必要な登録を完了したと予想される。しかし、私たちはこのすべての株主が必要な書類や更新をタイムリーにまたは全く提出しないことを保証することはできません。私たちは私たちが今または将来引き続き私たちの会社で直接または間接的な権益を持っているすべての中国人住民の身分を教えられる保証はありません。もしそのような株主が外管局の規定を遵守できないか、または遵守できない場合、私たちは罰金や法的制裁、例えば私たちの国境を越えた投資活動を制限したり、私たちの中国子会社が当社に配当金を分配したり、当社から外国為替融資を受ける能力を制限したり、私たちが配当金を分配したり支払うことを阻止したりする可能性があります。そのため、私たちの業務運営やあなたに流通する能力 は重大な悪影響を受ける可能性があります。

本募集説明書の日付までに、中国住民株主はすでに国家外国為替管理局第37号通達及びその他の関連規則に基づいて外貨登録を完了した。

また、これらの外国為替法規 は依然として比較的に新しいため、その解釈と実施はずっと変化しており、関連政府部門がこれらの法規をどのように解読、改訂と実施するか及び未来のオフショア或いは国境を越えた取引に関するいかなる法規もまだ不明である。例えば、私たちは、配当送金や外貨借入金など、私たちの外国為替活動のより厳しい審査と承認を行うかもしれません。これは、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また、中国国内の会社を買収することを決定した場合、私たちまたはその会社の所有者(場合によっては)が必要な承認を得たり、外国為替法規に要求される必要な届出や登録を完了することができることを保証することはできません。これは、将来の買収戦略を実施する能力を制限し、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の子会社が社会保険や住宅積立金に関する法律法規を遵守できなければ、私たちの業務は潜在的な義務のマイナス影響を受ける可能性がある。

中国労働関連法律法規は、私たちの中国子会社は指定された政府機関に年金保険、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険と住宅積立金を含む様々な法定の従業員福祉を支払うことを要求している。2010年10月、SCNPCは“中華人民共和国社会保険法”を公布し、2011年7月1日から施行され、2018年12月29日に改正された。1999年4月3日、国務院は“住宅積立金管理条例”を公布し、2002年3月24日と2019年3月24日にそれぞれ改正した。“中華人民共和国社会保険法”と“住宅積立金管理条例”の規定によると、中国で登録と経営する会社は会社が設立された日から30(30)日以内に社会保険登録と住宅積立金納付登録を行い、法律に基づいて従業員のために年金保険、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険と住宅積立金を含む各種の社会保険を納めなければならない。もし私たちの中国子会社がこのような社会保険や住宅積立金に関する法律法規を守らなければ、労働主管部門に修正を命じられる可能性があり、守らなければ、さらに行政罰金が科される可能性がある。関連政府機関は、雇用主が必要な法定従業員福祉を支払っているかどうかを審査することができ、十分な金額を支払わなかった雇用主は、滞納金、罰金、および/または他の処罰に処せられる可能性がある。

私たちの中国子会社は中国の関連法律法規の要求に従って、その従業員のために社会保険基金と住宅積立金を全額納付していません。地方当局のいかなる命令や通知も受けていませんが、現従業員と前任従業員からこの方面でのいかなるクレームや苦情も受けていませんが、将来何の修正も命じられないことを保証することはできません。社会保険や住宅積立金の納付に対する従業員の苦情はありません。あるいは中国の法律法規で規定されている社会保険納付または住宅積立金支払いに関するクレームを受け入れない。また、私たちの中国子会社は、中国政府や関連地方当局のこのような法律や法規を遵守することで追加コストが発生する可能性があります。どのような発展もその業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

中華人民共和国従業員株式激励計画の登録要求に関する法規 を遵守できなかったいかなる場合も、中華人民共和国計画参加者又は私たちは罰金及びその他の法律又は行政処罰を受ける可能性がある。

外匯局が2012年に発表した“国内個人が海外上場会社の株式激励計画に参加する問題に関する外国為替管理方法に関する通知”或いは外匯局第7号通知によると、中国公民と非中国公民は中国に1年以上連続して居住し、取締役海外上場会社の株式激励計画に参与するのは、その監事、高級管理者とその他の従業員、及びその国内の関連部門と労働関係がある個人はすべて国内合格代理人を通じて外匯局に登録しなければならない。この海外上場企業の中国子会社であり、いくつかの他の手続きを完了することができる。また、海外受託機関を招聘して株式オプションの行使や売却、株式や権益の売買を処理しなければならない。当社及びその取締役、行政人員及びその他の従業員は中国公民又は中国に1年以上連続して居住し、すでに株式オプションを付与しており、当社は今回の発売完了後に海外上場企業になる場合は、本条例の規定を受ける。上場後に私たちの従業員激励計画のために安全登録を完了できなかったbrは罰金と法律制裁を受ける可能性があり、 はまた私たちが中国子会社に追加資本を注入する能力を制限し、私たちの中国子会社が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性がある。私たちはまた規制の不確実性に直面しており、これは中国の法律に基づいて取締役、幹部、従業員に追加インセンティブ計画を採用する能力を制限する可能性がある。

また、国家税務総局は従業員の株式オプションと制限株に関するいくつかの通知を発表した。同等の通達によると、吾らが中国で働いている従業員は、株式オプションを行使したり、制限的な株式を付与したりする場合、中国の個人所得税を支払う必要がある。我々の中国子会社brは、従業員の株式オプション又は制限株式に関する書類を関連税務機関に提出し、その株式オプションを行使したり、制限株を取得した従業員の個人所得税を源泉徴収する義務がある。もし私たちの従業員が関連法律法規に従って所得税を納付或いは源泉徴収できなかった場合、私たちは税務機関或いは他の中国政府機関の処罰に直面する可能性があります。

米国の監督管理機関が私たちの中国での業務を調査または検査する能力が制限される可能性がある。

外国機関は中国に位置する文書や情報のいかなる開示も司法管轄権の制限を受ける可能性があり、経済利益と技術に関連する事項を含む“国家秘密”の範囲を広義に定義した中国の国家秘密法を遵守しなければならない。私たちは、アメリカ連邦または州規制機関によって提出された調査または検査の要求が、中国の法律要求に違反することなく、私たちにサービスを提供するエンティティ、または私たちに関連するエンティティの応答を得ることを保証することはできません。特にこれらのエンティティ が中国に位置する場合。また、中国の現行法によると、これらの規制機関のいずれかが私たちの施設の現場検査を制限されたり、禁止されたりする可能性がある。

もし私たちが最近米上場中国企業に関する審査を直接受けた場合、私たちは大量の資源調査と/または弁護を費用をかけなければならないかもしれません。これは私たちの業務運営、株価、名声を損なう可能性があり、あなたの私たちへの投資の完全な損失を招く可能性があります。

最近、ほとんどの業務が中国の米国上場企業で投資家、財経コメンテーター、監督管理機関の厳格な審査の対象となっている。大部分の審査は財務と会計違反と誤り、財務報告は有効な内部統制に欠けており、多くの場合、詐欺疑惑も含まれている。審査の結果、審査を受けた多くの米国中国上場企業の上場株が大幅に縮小した。その多くの会社 は現在、株主訴訟および/または米国証券取引委員会の法執行行動を受けており、 疑惑の内部および/または外部調査を行っている。もし私たちがこのような審査の対象になれば、どんな疑いが事実であるかどうかにかかわらず、私たちはそのような疑惑を調査するために多くの資源を費やし、および/または私たちの会社を弁護しなければならないかもしれない。このような調査や告発は膨大で時間がかかり、私たちの経営陣の業務計画に対する関心を分散させ、私たちの名声を損なう可能性があり、告発の真実性にかかわらず、私たちの株価はこのような疑惑によって下落する可能性がある。

中国所得税について言えば、当社が中国住民企業 に分類されていれば、この分類は当社および私たちの非中国株主に不利な税務結果をもたらす可能性がある。

“中華人民共和国企業所得税法”とその実施細則 に基づき、中国国外に設立された企業“

事実

中国国内の“管理機関”は“住民企業”とみなされ、その全世界の収入は25%の税率で企業所得税を納める。実施細則 は用語を定義している“

事実

管理機関“は、企業の業務、生産、人員、会計と財産を全面的かつ実質的にコントロールし、全面的に管理する機関である。2009年、国家税務総局は“国家税務総局第82号通告”という通知を発表し、その中にいくつかの具体的な標準を規定し、 かどうかを確定した

事実

海外で登録設立された中国資本持株企業の“管理機関”は中国にある。本通知は中国企業や中国企業グループがコントロールするオフショア企業にのみ適用され、中国個人や外国人がコントロールするオフショア企業には適用されないが、通知で提出された基準は、どのように“管理機関”を管理するかに関する国家統計局の全体的な立場を反映している可能性がある

事実上

すべてのオフショア企業の税務住民の身分を確定する際には、“管理機関”テキストを適用しなければならない。国税局第82号通達によると、中国企業または中国企業グループがコントロールするオフショア登録企業は中国税務住民とみなされる

事実

管理機関“は中国に位置し、以下のすべての条件を満たす場合にのみ、中国企業所得税を納付する必要がある：(I)日常経営管理の主要な場所は中国にある；(Ii)企業の財務と人的資源事項に関する決定は中国の組織または人員が承認する；(Iii)企業の主要資産、会計帳簿と記録、会社印鑑、取締役会および株主決議は中国に位置または維持されている。(Iv)投票権のある取締役会のメンバーまたは上級管理者の少なくとも50%が中国に住んでいることが多い。

中国税務について言えば、当社は中国住民企業ではないと信じています。しかし、企業の税務住民身分は中国税務機関の決定に依存し、用語の解釈には依然として不確定性が存在する

事実

管理機関“と言いましたもし中国の税務機関が企業所得税について私の会社が中国住民企業であることを確定したら、私たちは25%の税率で私たちの全世界の収入で中国企業所得税を納めます。また、非住民企業の株主に支払われた配当金から10%の税金を源泉徴収することを要求される。また、非住民企業株主(普通株株主を含む)が普通株を売却または他の方法で処分することにより実現される可能性のある収益は、中国国内からの収益とみなされて中国税を納めている。また、もし私たちが中国住民企業とみなされた場合、私たちの非中国個人株主(普通株株主を含む)に支払われた配当金と、その株主が普通株または普通株を譲渡して実現した任意の収益は、20%の税率で中華人民共和国br税を支払うことができる(配当であれば、出所に控除する可能性がある)。これらの税率は適用される税収条約によって低減できるが，我々が中国住民企業とみなされていれば，わが社の非中国株主がその税収居住国と中国との間の任意の税収条約のメリットを享受できるかどうかは不明である。このような税金は私たちA種類の普通株でのあなたの投資収益を下げるかもしれません。

我々は非中国持株会社が中国住民企業の株式を間接的に譲渡する不確定性に直面している。

Satは2015年2月3日、“非税住民企業間接譲渡財産に関する若干の企業所得税事項に関する公告”、またはSat公告7を発表した。Sat公告7は、その税収管轄権を、オフショア譲渡外国中間持株会社による課税資産譲渡に関する取引に拡大した。また，Sat Bullett 7はグループ内部再編や公開証券市場による株式売買のための安全港を導入した。Sat公告7はまた、課税資産の外国譲渡者および譲渡者(または譲渡費用の支払いを義務化した他の人)にも挑戦をもたらしており、これらの人たちは、彼らの取引がこれらの規則によって制限されているかどうか、および任意の控除義務が適用されているかどうかを決定する必要があるからである。

2017年10月17日、国家税務総局は“国家税務総局の非住民企業所得税源の事前提出に関する問題に関する公告”を発表し、“国家税務総局第37号公告”と略称し、2017年12月1日から施行した。37号公報はさらに、非住民企業所得税の代理徴収のやり方と手順を明らかにした。

非住民企業が海外持株会社の持分を処分する方式で間接的に課税資産を移転するのは、“間接移転”に属し、非住民企業は譲渡先あるいは譲渡先あるいは直接課税資産を持つ国内機関として、関係税務機関に申告することができる。“形式より実質的に重い”という原則によると、海外持ち株会社が合理的な商業目的に欠け、かつ中国税を減少、回避、または繰延するために設立されたものであれば、中国税務機関は同社の存在を考慮しなくてもよい。そのため、当該等の間接譲渡で得られた収益は中国企業所得税を支払う必要がある可能性があるが、譲渡者又は譲渡金を支払う他の者は、中国住民企業の株式を譲渡するには現在10%の税率で適用税を前納する責任がある。譲渡先が税金を代理納付しておらず、譲渡先が税金を納めていない場合、譲渡側と譲り受け側はいずれも中国税法の処罰を受ける可能性がある。

私たちは、オフショア再編、私たちのオフショア子会社の株式の売却、投資など、中国の課税資産のいくつかの過去と未来の取引に関する報告やbrの他の影響に関する不確実性に直面している。当社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は申告義務や納税を負担する必要がある可能性があり、当社がこのような取引の譲渡先であれば、控除義務を負う必要がある可能性があります。 はSat Bulleti 7および/またはSat Bullt 37による。中国海外企業の投資家がわが社の株式br中国を譲渡する場合、私たちの中国子会社はSat Bullet 7および/またはSat Bullt 37による申請への協力を要求される可能性があります。したがって、私たちはSat Bullet7および/またはSat Bullet37を守るために貴重な資源を使う必要があるかもしれません。あるいは、課税資産を購入した関連譲渡者にこれらの通知を遵守することを要求したり、私たちの会社がこれらの通知に基づいて課税してはいけないと判断したりする必要があります。これは私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのA類普通株と今回の発行に関するリスク

今回の発行まで、私たちのA類普通株は公開市場がありません。お支払いいただいた価格以上の価格で私たちのA類普通株を転売することができないかもしれません。今回の初公募まで、私たちの株は市場を公開していなかった。今回の発行後に我々A類普通株の取引市場が活発でなければ、 我々A類普通株の市場価格と流動性は重大な悪影響を受ける。引受業者との交渉では、初公募後の市場価格とは無関係である可能性があるA類普通株の初公募株価格が決定される。私たちのA類普通株が活発な取引市場を形成すること、あるいは私たちのA類普通株の市場価格が初公募株価格を割ることがないことを保証することはできません。A類普通株の価格と今回発行された他の条項は私たちが私たちの引受業者と共同で決定します。今回の発行でA類普通株を購入された場合、お支払いの価格は競争の激しい市場で確定したものではありません。代わりに、あなたは私たちと私たちの販売業者が共同で決定した価格を支払うだろう。私たちA類普通株の発行価格は私たちの資産、帳簿価値、br歴史経営業績或いは任意の他の既定価値基準と関係がないかもしれません。A類普通株の取引価格(あれば)は将来発展する可能性のあるどの市場でも盛んになる可能性があるが、取引価格は保証されず、私たちA類普通株を購入した価格 よりも高いか低いかもしれない。将来的に資格のある株は私たちA類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります 将来的に公開市場で発行されたA類普通株を大量に販売することが私たちA類普通株の価格を下げる可能性があるからです。我々のA類普通株を公開市場で大量に売却したり，これらの売却が発生する可能性があると考えられるため，我々A類普通株の市場価格は低下する可能性がある.また、これらの要因は、将来的にA類普通株を発行することで資金を調達することの難しさを増す可能性がある。今回の発行が完了する前に、計8，213，040株のA類普通株を発行します。 今回発売したすべてのA類普通株は自由に譲渡することができ、制限されず、証券法によりさらに登録することもできます。 残りのクラスA普通株式は、ルール144によって定義された“制限された証券”となる。これらA類普通株式は、規則144又は証券法に規定されている他の免除許可の範囲内で、証券法に基づいて登録されていない場合に販売することができる。私たちのA類普通株を大量に売却または予想することは、私たちのA類普通株価格の下落を招く可能性があります。私たちのすべての高級管理者、役員、および5%以上のA類普通株を持っている所有者は、本登録声明の発効日から6ヶ月以内に私たちのA類普通株を売却しないことに同意しましたが、特定の場合に延期することができます。これらのロックプロトコルに制約されたA類普通株 は，これらのロックプロトコルが満期になった後に公開市場で販売する資格があり，改正された1933年証券法第144条に規定されている制限を受ける.もし私たちの株主が公開市場で私たちのA類普通株 を大量に販売すれば、私たちA類普通株の市場価格が下がる可能性があります。さらに、このような潜在的希釈の潜在的リスクは、株主が彼らの株を売却しようとすることを招く可能性があり、投資家は私たちのA種類の普通株を空にする可能性がある。これらの売却は、将来的に私たちが合理的または適切な時間と価格で株式または株式に関連する証券を売却することをより困難にする可能性がある。もし私たちの財務状況が悪化すれば、私たちはナスダック資本市場で継続的に上場する基準を達成できないかもしれない。ナスダック資本市場はまた、企業が特定の要求を満たし、その株が引き続き上場できるように要求している。もし私たちのA類普通株が遅い時期にナスダック資本市場から撤退すれば、私たちの株主は私たちのA類普通株 を売ることが難しいことを発見するかもしれない。また、もし私たちのA類普通株が遅い時期にナスダック資本市場から退市すれば、私たちのA類普通株を掲示板や国家申告局が維持する粉ミルクでオファーすることを申請することができます。掲示板と粉ミルクは通常、ナスダック資本市場よりも有効な市場ではないと考えられています。また、私たちのA類普通株が遅れて退市すれば、私たちのA類普通株は“細価格株”に規定されている可能性があります。これらのルールは，既存の顧客や機関が投資家以外の人に低価格証券を売却することを認めているブローカーに追加的な販売慣行要求を加え，細価格株式市場の性質やリスクを説明する開示スケジュール の提出を要求している.そのため、ブローカーが自社株を売却したり、市にしたりする能力や意志が低下する可能性がある。もし私たちのA類普通株が遅い時期にナスダック資本市場から撤退したり、細価格株の監督管理の制限を受けたりすれば、私たちのA類普通株は価格が下落する可能性が高く、私たちの株主は彼らの株を売ることが難しいことを発見します。米国証券取引委員会とPCAOBの最近の共同声明によると、ナスダックが提出した規則改正提案と、米国上院で可決された法案は、新興市場会社の監査員資格を評価する際に、より多く、より厳しい基準を実施することを呼びかけている。特にPCAOB検査を受けない非米国監査師である。このような発展は私たちの製品 に不確実性を増加させるかもしれない。

2013年5月、PCAOBはすでに中国証監会と中国財政部と“法執行協力に関する了解覚書”を締結し、PCAOB、中国証監会或いは中国財政部がそれぞれアメリカと中国で行った調査に関する監査文書 を作成し、交換するために双方間の協力枠組みを構築したことを発表した。PCAOBは引き続き中国証監会と中国財政部と討論を行い、中国でPCAOBに登録された監査会社の共同検査を許可し、アメリカ取引所で取引されている中国会社を監査する。2018年12月7日、アメリカ証券取引委員会と上場会社会計基準委員会は共同声明を発表し、アメリカの監督機関が中国で重要な業務を有するアメリカ上場会社の財務諸表監査を監督する上で直面している持続的な挑戦を強調した。この共同声明は、近年米国の規制機関を悩ませているこの問題に対する人々の高い関心を反映している。2020年4月21日、米国証券取引委員会のジェイ·クライトン会長とPCAOB会長のウィリアム·D·デューク3世および米国証券取引委員会の他の上級社員は、中国を含む新興市場や新興市場に大量の業務を持つ会社への投資に関するリスクを強調した共同声明を発表した。共同声明はPCAOBが中国の監査役と監査作業の原稿を検査できないこと及び新興市場の詐欺リスクが高いことに関連するリスクを強調した。2020年には、·アメリカ総裁が、総裁金融市場ワーキンググループが備忘録発行後60日以内に、行政部門、米国証券取引委員会、または上場企業会計基準委員会が米国投資家を保護するために取ることができる行動に対する提案を含む報告書を総裁に提出することを要求する覚書を発表しました。

2020年8月6日、事前委員会は報告書に提出された5つの提案を実行するための措置を取ることを提案する報告書を発表した。特に，PCAOBに法定任務を遂行するための十分なチャネルを提供しない司法管轄区の会社，あるいは協力しない司法管轄区(NCJ)を解決するために，PWGは米国証券取引所の上場基準の向上を提案している。これは、初期および継続取引所上場の条件として、PCAOBが上場企業の監査を行うために主要監査会社の作業底稿を得ることができることを必要とする。政府が監査仕事の底稿とNCJやり方を獲得する制限のため、この標準を満たすことができない会社は、類似の資源と経験を持つ監査会社の共同監査を提供することによってこの標準を満たすことができ、その中で PCAOBはそれが監査仕事の底稿と実践を獲得するのに十分なルートがあることを確定し、連合監査会社に対して適切な検査を行うことができる。現在、このような共同監査を行うことができる法的手続きはない。この報告は新しい上場基準が上場会社に2022年1月1日までの移行期間を提供することを許可するが、必要な規則制定および/または標準制定が発効すれば、直ちに新上場会社 に適用される。普華永道報告の措置は発効前に標準的な米国証券取引委員会規則制定の流れを経るだろう。2020年8月10日、米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会会長が工務グループ報告に対して提案を準備するよう米証券取引委員会職員に指示し、米国証券取引委員会はこれらの提案についてパブリックコメントと情報を求めていると発表した。もし私たちがコントロールできない要因で当社が指定した締め切り前に新しい上場基準に達しなかった場合、私たちはナスダック資本市場からの退市、アメリカ証券取引委員会からの登録抹消および/または他のリスクに直面する可能性があり、これは私たちのアメリカでのA類普通株取引に重大な悪影響を与え、または実際に取引を終了する可能性がある。

2021年3月24日、米国証券取引委員会は、国会が認可した法案の提出と開示要求を実行するための臨時最終改正案を採択したと発表した。仮最終修正案は、米国証券取引委員会が10-K、20-F、40-FまたはN-CSR年次報告書を提出したと認定し、外国司法管轄区に位置する公認会計士事務所が発行した監査報告書を提出し、PCAOBは、当該管轄当局の立場により完全に検査または調査できない登録者を決定した場合に適用される。米国証券取引委員会は、このような登録者を特定する手続きを実施し、いかなる身分を決定する登録者も、当該外国司法管轄区の政府実体によって所有または制御されていないことを証明する書類を米国証券取引委員会に提出しなければならない。また、登録者にその年次報告書において、このような登録者への監査手配および政府の影響を開示することを要求する。

また、HFCA法案は、PCAOBが3年以内に発行者の公共会計士事務所を検査することを許可することを要求しており、PCAOBが今後この時期に私たちの会計士事務所を検査することができなければ、当社が将来的にカードを取得される可能性がある。

また、2021年6月22日、米国上院は、法律に署名すれば、米国証券取引委員会法案を改正し、発行者の証券のいずれかの米国証券取引所での取引を禁止するよう米証券取引委員会法案を可決し、その監査役が米国上場取引委員会の検査を3年連続で受けることなく2年連続でないことを前提とした。

2021年11月5日、米国証券取引委員会はPCAOBの規則6100を承認し、“外国会社責任追及法案”に基づいて取締役会を決定した。ルール6100は、“HFCA法案”の想定に基づいて、外国の司法管轄区域の1つまたは複数の当局の立場のために、司法管轄区に位置する完全に登録された公共会計士事務所を検査または調査することができないかどうかを決定するための枠組みをPCAOBに提供する。2021年12月16日、PCAOBは、以下の2つの地域に本部を置く完全公認会計士事務所を検査または調査できない認定報告書を発表した：(1)大陸部中国と(2)香港。中国の監査と品質監督委員会の検査に触れることができないため、監査と監査委員会は在中国監査員の監査と品質制御プログラムを全面的に評価することができない。したがって、投資家たちはこのようなPCAOB検査の利点を奪われるかもしれない。PCAOBは、中国以外でPCAOB検査を受けている監査人と比較して、中国の監査人を検査することができず、これらの会計士事務所監査プログラムや品質制御プログラムの有効性を評価することがより困難になり、私たちの株式の既存および潜在的な投資家が、私たちの監査プログラムや報告された財務情報および私たちの財務諸表の品質に自信を失う可能性がある。

2022年8月26日、PCAOB、中国証監会と中国財政部は大陸部と香港の中国会計士事務所の検査と調査に関する議定書声明(“議定書声明”)に署名した。“議定書声明”によると、PCAOBは2022年9月から11月までの間に香港で見積報告を基準に、選定された公認会計士事務所に対してbr検査を行った。2022年12月15日、PCAOB取締役会は検査が完了したことを発表し、大陸部中国と香港に本部を置く完全公認会計士事務所に対して検査または調査を行う権利があることを決定し、確定報告を取り消すことを投票で決定した。2022年12月29日、民航法は総裁·バイデンによって法律に署名された。その他の事項以外にも，“食典法”には“農業·食品安全法”と同様の規定が盛り込まれており，“HFCA法”に規定されている禁止令をトリガするために必要な連続不検査年数は3年から2年に減少した。

我々の前監査役Friedman LLPは，2021年12月31日と2020年12月31日までの年次監査報告を発表した独立公認会計士事務所であり，本募集説明書の他の部分が含まれており，米国上場企業の監査人やPCAOBに登録されている会社として，米国の法律に拘束されており，PCAOBはこの法律に基づいて定期的に検査を行い，適用される専門基準に適合しているかどうかを評価する。Friedman LLPはニューヨークマンハッタンに本部を置き，米国以外に支店や事務所はなく，PCAOBの定期検査を受けている。

現在の監査役Marcum Asia CPAS LLPは独立公認会計士事務所であり、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の監査を経ていない中期簡明総合財務諸表の審査を担当し、アメリカ上場会社の監査役とPCAOBに登録されている会社として、アメリカの法律の制約を受け、この法律に基づいて、PCAOBは適用される専門基準に適合しているかどうかを評価する定期的な検査を行う。Marcum Asia CPAS LLP本部はニューヨークマンハッタンに位置し、PCAOBの定期検査を受けている。

Friedman LLPとMarcum Asia CPAS LLPは、PCAOBが2021年12月16日に発表した報告でPCAOBの裁決を受けた会社として確認されていない。上記の規定があるにもかかわらず、将来、中国の監督管理機関がいかなる規制変更または任意のステップを行う場合、Friedman LLPまたはMarcum Asia CPAS LLPがPCAOBに検査または調査のための監査作業の底稿を提供することを許可しない場合、またはPCAOBは将来礼賓声明を実行するいかなる障害のためにその決定 を再評価することができない。あなたはこのような検査のメリットを奪われる可能性があります。これは私たちのアメリカ資本市場への参入を制限したり制限したりする可能性がありますが、HFCA法案によっては、国家取引所や“場外”市場での私たちの証券取引が禁止される可能性があります。また、HFCA 法案によると、私たちの監査人が3年連続でPCAOBの検査を受けていなければ、私たちの証券はナスダックや他のアメリカ証券取引所での取引が禁止される可能性があり、米国上院が2021年6月22日に採択されたAHFCAAが法律に署名すれば、これは2年連続に減少する可能性があり、最終的には私たちのA種類の普通株が取引所から外される可能性がある。また、私たちは、ナスダックまたは規制機関が、私たちの監査人の監査プログラムおよび品質制御プログラムの有効性、人員および訓練の十分性、または私たちの財務諸表監査に関連する資源、地理的範囲、または経験の十分性を考慮した後、他のより厳しい基準を適用するかどうかを保証することはできません。

今回の発行に参加した限られた数の参加者がかなりの割合の株を購入した場合、有効な公衆流通株は予想よりも少なくなる可能性があり、私たちA類普通株の価格は変動する可能性がある。

比較的穏やかな公募株を行う会社として、少数の投資家が高い割合の公募株を購入するリスクに直面している。これが発生すれば、投資家は私たちのA類普通株の変動性が彼らが予想していたよりも大きいことを発見するかもしれません。 株価がこのような変動を起こした会社の方が証券訴訟の対象になる可能性があります。また，我々の公開株の大部分を少数の投資家が保有していれば，小さな投資家は彼らのbr株を売却することが困難であることを発見する可能性がある.

A類普通株の市場価格は変動する可能性がある。

A類普通株の取引価格は変動する可能性があり、私たちがコントロールできない要因で大きく変動する可能性があります。これは、市場価格の表現や変動、あるいはインターネット や他の中国に本社を置く他の会社が近年米国で上場した業績不良や財務業績が悪化しているなど、広範な市場や業界要因 のためかもしれない。その中の一部の会社の証券は初公募株以来著しい変動を経験し、場合によってはその取引価格が大幅に下落した。他の中国会社の株式発行後の取引表現は、インターネットや電子商取引会社を含め、米国に上場する中国企業に対する投資家の態度に影響を与える可能性があるため、我々の実際の経営実績にかかわらず、A類普通株の取引表現に影響を与える可能性がある。いかなる負のニュースや他の中国会社の不適切な会社管理のやり方や詐欺的会計、会社構造或いはその他の事項に対する見方も、投資家が私たちを含む中国会社の全体的な態度にマイナス影響を与える可能性があり、私たちがいかなる不当な活動を行ったかにかかわらず。また、証券市場では、2008年末、2009年初め、2011年下半期の米国、中国などの司法管轄区域の株価が大幅に下落し、A類普通株市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちの実際或いは予想経営業績、財務状況或いは見通しとは関係のない極端な株価変動 を経験し、潜在投資家が私たちA類普通株の迅速な変化価値を評価することを困難にするかもしれない。

最近、最近のいくつかの初公募株に伴い、株価は極端な株価急騰、急速な下落、強い株価変動{br“、特に上場規模が相対的に小さい会社が出現した。時価が相対的に小さく、公衆流通株が相対的に少ない会社として、私たちは大盤株よりも大きな株価変動、極端な価格上昇、より低い出来高、より少ない流動性を経験する可能性がある。特に私たちのA類普通株は、迅速かつ大幅な価格変動、取引量の低い、売買価格差の大きな影響を受ける可能性がある。このような変動は、任意の株価上昇を含み、私たちの実際或いは予想した経営業績、財務状況或いは見通しと関係なく、潜在投資家が私たちA類普通株の迅速な変化価値を評価することを困難にする可能性がある。

また，我々A類普通株の取引量が低ければ，購入や売却数が相対的に少ない人は我々A類普通株の価格に影響を与えやすい.このような低い取引量でも我々A種類の普通株の価格が大幅に変動する可能性があり，どの取引日の価格も大きなパーセントの 変動が生じる.私たちA類の普通株の保有者も、いつでも彼らの投資を現わすことができない場合や、出来高が低いため低価格での販売を余儀なくされる可能性があります。広範な市場変動や一般的な経済·政治状況も我々A類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。この変動により、我々A類普通株への投資家 の投資が損失を受ける可能性がある。私たちA類普通株の市場価格の下落は、私たちが追加的なA類普通株または他の証券を発行する能力や、私たちが将来追加融資を得る能力にも悪影響を及ぼす可能性があります。私たちA類普通株の活発な市場が発展したり持続したりする保証はありません。活発な市場を発展させなければ、私たちA類普通株の保有者は、彼らが持っているA類普通株や彼らのA類普通株をいつでも売ることができないかもしれません。

また、株式市場全体、特に中国で業務を行っている会社の市場価格は変動を経験しており、このような変動は往々にしてこのような会社の経営業績とは無関係である。近年、米国に上場している一部の中国会社の証券は初公募株以来著しい変動を経験しており、場合によってはその証券の取引価格が大幅に下落している。これらの会社株の発行後の取引表現は中国の米国上場会社に対する投資家の全体的な態度に影響を与える可能性があるため、私たちの実際の経営業績にかかわらず、 は私たちA類普通株の取引表現に影響を与える可能性がある。また、他の中国会社の管理実践の不備や会計不正、会社構造またはその他の事項に関するいかなる負のニュースや見方も、私たちがいかなる不適切な活動に従事しているかにかかわらず、投資家が私たちを含む中国会社の全体的な態度にマイナスの影響を与える可能性もある。

上記の要因を除いて、A類普通株の価格と出来高は様々な要素によって大きく変動する可能性がある

私たちの顧客や私たちの業界の規制に影響を与えています

中国の金融相談業の状況

私たちや競争相手のサービスの質に関する研究と報告を発表します

投資家は私たちの業務、中国で業務を持っている会社に対する全体的な見方をしています

変更 他のファイナンスアドバイザリー会社の経済パフォーマンスや市場評価

一般経済 · 有価証券市場 条件；

当社の四半期経営業績の実際又は予想変動及び予想業績の変化又は改訂

私たちが大衆に提供するかもしれない財務的予測は、これらの予測のいかなる変化も、私たちはこれらの予測を満たすことができなかった

A類普通株は現金配当金を発行していない

証券研究アナリストの財務推定の変動

私たちまたは私たちの競争相手は、新しい製品とサービス提供、買収、戦略関係、合弁企業、または資本約束を発表します

上級管理職の増任や退職

当社、経営陣、業界に対する有害なネガティブな宣伝

人民元の対ドルレートの変動

A類普通株の発行禁止期間又はその他の譲渡制限を解除する

我々A類普通株は取引市場の発展と持続可能性を活発にしている

追加のAクラス普通株が売却または販売される可能性が予想される；および

新冠肺炎の大流行、それに伴う経済衰退と多くの国家信用市場の悪化。

上記のようなA種類の普通株価格や取引量に影響を与える可能性のある潜在的要因 を除いて、我々の発売には既知の要素 が何もなく、このリスクが増加する可能性がある

もし証券や業界アナリスト が私たちの業務に関する研究や報告を発表していない場合、あるいは彼らが私たちのAクラス普通株 に対して逆に彼らの提案を変えた場合、Aクラス普通株の市場価格と取引量が低下する可能性がある。

今回の発行5周年後の財政年度の最終日

過去3年間で10ドルを超える転換不能債券を発行しました

連邦証券法の定義によると、私たちは“大型加速発行業者”の日付とみなされています。

私たちがまだ新興成長型企業である限り、“新興成長型企業”ではない上場企業に適用される各種報告要件のいくつかの免除を利用することができますが、これに限定されませんが、今回の発行日から最大5年度以内に、サバンズ-オキシック法第404条の監査人認証要求 の遵守を要求されません。投資家 が私たちのA種類の普通株の吸引力の低下を発見するかどうかは予測できません。私たちはこれらの免除に依存するかもしれません。もし一部の投資家が私たちのA類普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちA類普通株の取引市場はそれほど活発ではなくなり、私たちA類普通株の取引価格はもっと変動する可能性があります。また、新興成長型企業として停止すると、上場企業としての運営コストが増加する可能性がある。

私たちは受動的な外国投資会社に分類されるかもしれませんが、これは私たちA種類の普通株の米国保有者に不利なアメリカ連邦所得税の結果をもたらすかもしれません。

今回の発行における我々A類普通株の予想市場価格と今回発行後の我々A類普通株の予想価格，および我々の収入，資産，業務の構成に基づいて，本課税年度や予見可能な将来は米国連邦所得税目的の受動型外国投資会社(“PFIC”)とはみなされないと予想される.しかし、PFICルールの適用はいくつかの点で不確実性の影響を受けており、米国国税局が逆の立場を取らないことを保証することはできません。また、毎納税年度終了後に毎年行わなければならない事実決定です。もし私たちが任意のbr納税年度のPFICであり、その間に米国所有者が私たちのA種類の普通株を持っている場合、いくつかの不利な米国連邦所得税結果は、米国連邦所得税負担の増加および追加の報告要求を含む米国所有者のbrに適用される可能性がある。我々のPFICとしての地位は毎年行われている事実集約型決定である。したがって，我々の米国法律顧問は我々のPFIC地位について何の意見も発表せず，われわれのPFIC地位への期待にも何の意見も発表しない。

PFICルールの我々への適用およびPFICとして決定された場合の我々A類普通株を持つ米国株主への影響については，より詳細な議論については，“米国連邦所得税注意事項−受動型外国投資会社(”PFIC“)”を参照されたい

私たちの会社構造は、適用される法律に加えて、株主が私たちと私たちの依頼人にクレームを出すのを阻害する可能性があります。

私たちのすべての業務と記録、そして私たちのすべての高級管理者は中国に位置している。我々のような会社の株主は，このような会社とその担当者に対する訴訟でクレームを主張·徴収する能力に限界がある である.また、中国には非常に厳しい守秘法があり、中国にある企業が保存している多くの財務記録を中国政府の許可を得ずに第三者に提供することを禁止している。 は訴訟においてクレームを証明する重要な部分であり、しかも私たちの大部分の記録(すべてでなければ)が中国にあることが発見されたため、中国秘密法は私たちまたは私たちの管理層にクレームを証明する努力を挫折させる可能性がある。また，米国で人員や役員などの個人を提訴するためには，その個人を送達しなければならない。一般に，送達には被告居住国の協力 が必要である.中国が中国公民にこのようなサービスを提供する努力に影響を与える中で、中国は協力しない歴史がある。

もし私たちが最近米上場中国企業に関する審査を直接受けた場合、私たちは大量の資源調査と/または弁護を費用をかけなければならないかもしれません。これは私たちの業務運営、株価、名声を損なう可能性があり、あなたの私たちへの投資の完全な損失を招く可能性があります。

最近、ほとんどの業務が中国の米国上場企業で投資家、財経コメンテーター、監督管理機関の厳格な審査の対象となっている。大部分の審査は財務と会計違反と誤り、財務報告は有効な内部統制に欠けており、多くの場合、詐欺疑惑も含まれている。審査の結果、審査を受けた多くの米国中国上場企業の上場株が大幅に縮小した。その多くの会社 は現在、株主訴訟および/または米国証券取引委員会の法執行行動を受けており、 疑惑の内部および/または外部調査を行っている。もし私たちがこのような審査の対象になれば、どんな疑いが事実であるかどうかにかかわらず、私たちはそのような疑惑を調査するために多くの資源を費やし、および/または私たちの会社を弁護しなければならないかもしれない。このような調査や告発は膨大で時間がかかり、私たちの経営陣の業務計画に対する関心を分散させ、私たちの名声を損なう可能性があり、告発の真実性にかかわらず、私たちの株価はこのような疑惑によって下落する可能性がある。

私たちは現在、私たちの利用可能な資金の大部分(すべてでなければ)と今回の発行後の任意の将来収益を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たち は予測可能な未来に現金配当金を支払わないと予想している。したがって、あなたは未来のいかなる配当収入の源として、私たちA種類の普通株への投資に依存してはいけません。

私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかを決定する権利がありますが、ケイマン諸島の法律のいくつかの制限を受けなければなりません。つまり、わが社は利益や株式割増から配当金を支払うことしかできません。しかし、いずれの場合も、もしこれが当社が正常な業務過程で満期になった債務を返済できない場合、配当金を支払うことができません。また、私たちの株主は一般決議で配当を発表することができますが、いかなる配当も私たちの取締役会が提案した金額を超えてはいけません。私たちの取締役会がbrを発表して配当金を支払うことを決定しても、将来の配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の運営結果とキャッシュフロー、私たちの資本要求と黒字、私たちが子会社から得た分配金額(あれば)、 私たちの財務状況、契約制限、取締役会が関連していると思う他の要素に依存します。したがって、私たちA類普通株に対するあなたの投資リターン は、私たちA類普通株の将来の任意の価格付加価値 に完全に依存するかもしれません。私たちのA類普通株が今回の発行後に値上がりする保証はありません。A類普通株を購入した価格 が変わらない保証さえありません。私たちA類普通株への投資はリターンが得られないかもしれませんが、 あなたは私たちA類普通株へのすべての投資を失う可能性もあります。

私たちは追加の資本を必要とする可能性があり、追加のAクラス普通株または他の株式証券を売却したり、債務を発生させたりする可能性があり、これは私たちの株主の追加的な償却または私たちの債務超過義務を増加させる可能性がある。

事業条件の変化や他の将来の発展により、私たちが決定する可能性のある任意の投資や買収を含む追加の現金資源が必要になるかもしれません。もし私たちの現金資源が私たちの現金需要を満たすのに十分でなければ、私たちは追加の株式や債務証券の売却を求めるかもしれない。追加の株式証券や株式にリンクした債務証券を売却することは、私たちの株主の権益をさらに希釈する可能性がある。債務の発生は債務超過義務を招き，我々の運営を制限する運営や融資契約につながる可能性がある。私たちはあなたに私たちが受け入れられる金額や条項で融資を提供することを保証できません(もしあれば)。

私たちは上場企業になることでコストを増加させるつもりだ。

今回の発行まで、私たちは民間会社で、会計担当者や他の資源が限られていて、私たちの内部制御プログラムやプログラムの問題を解決することができませんでした。今回の発行完了後、私たちは2002年のサバンズ-オクスリ法案に拘束されたアメリカの上場企業になります。2002年サバンズ-オキシリー法の404節、または404節は、20-F表の年次報告書に、我々の財務報告書の内部統制に関する経営陣の報告書を含むことを要求する。また、雇用法案で定義されている“新興成長型企業”ではなくなると、独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する我々の有効性を証明して報告しなければならない。2021年12月31日と2020年12月31日までの連結財務諸表を監査したところ、私たちと独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制における重大な弱点と重大な欠陥を発見しました。PCAOBが制定した基準によると、“重大な欠陥”は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであるため、私たちの年度或いは中期財務諸表の重大な誤報 は合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見されない。発見された重大な弱点は、(I)従業員と資源が限られているため、いくつかの重要な機能の職責分担が不足している；(Ii)文書化された政策と制御(IT制御とネットワークセキュリティ枠組みを含む)が不足し、管理層と他の人員がその内部制御責任を理解し、履行できるようにする；(Iii)監査委員会と内部監査機能が不足し、正式なリスク評価プロセスと内部制御枠組みを構築できない；および(Iv)会社はアメリカ公認会計基準に詳しい会計員がおらず、日常取引記録と台帳仕事を適切に監督していない。

これらの重大な弱点の根本的な原因を解決するために、財務報告の内部統制を改善するための措置を実施する予定であり、(I)より多くの適格なスタッフを雇用して業務中の重要な役割を埋めること、(Ii)財務とシステム制御の枠組みを構築し、正式な政策と制御文書を構築すること、(Iii)独立取締役を任命し、監査委員会を設立し、会社の管理を強化すること、を含む。(Iv)米国公認会計基準に詳しい会社財務総監など、より多くの合格財務専門家を招聘して、合格財務報告者の数を増加させ、日常取引記録および台帳作業を監視する。これらのステップが完了し、十分な時間で効率的に実行されるまで、これらの重大な欠陥を完全に修復することはできない。我々がこれらの措置を成功させることは保証されず，これらの措置が上記の重大な弱点を著しく改善または修復する保証はない。

また、2021年12月31日現在と2020年12月31日までの年次財務諸表を作成する過程で、我々と独立公認会計士事務所とは、(I)管理層の審査実績を示す証拠や追跡が不足していること、および(Ii)関連者リストが完全であることを保証するために、適切な審査または承認手続きの文書証拠が不足していることを発見した。これらの重大な欠陥を解決するために、私たちは回復計画を採用し、経営層審査制度を構築し、財務諸表と関係者リストを審査した後、会計担当/マネージャー或いは管理層 署名を残すことを要求する。私たちがこれらの措置を成功的に実施することは保証されず、これらの措置が上述した重大な欠陥を著しく改善または修復する保証もない。

私たちが今まで取ってきた措置と、私たちが将来取る可能性のある行動は、財務報告の内部統制の重大な欠陥と重大な欠陥をもたらす制御欠陥を救済するのに十分であるか、または潜在的な将来の重大な欠陥または重大な欠陥を防止または回避するのに十分であることを保証することはできません。我々の現在の制御と我々が開発した任意の新しい制御は，業務条件の変化により不十分になる可能性がある .さらに、未来には財務報告書の内部統制に重大な欠陥や重大な欠陥があることが発見されるかもしれない。もし私たちが現在または未来の重大な弱点や重大な欠陥を補うことができない場合、あるいは上場企業が私たちに提出した要求を満たすことができない場合、サバンズ-オクスリー法案の要求を含めて、私たちの財務業績を正確に報告できないかもしれません。あるいは法律の要求の期限内に報告することができないかもしれません。私たちの合併財務諸表は再記述される可能性があり、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失うかもしれません。私たちのA類普通株の市場価格は実質的な悪影響を受ける可能性があり、A類普通株は停止されるか、あるいはナスダックから撤退するかもしれません。経営結果と財務状況は不利な影響を受ける可能性がある。第404条を遵守しないことはまた、米国証券取引委員会または他の規制機関の制裁または調査を受ける可能性がある。

前向き陳述に関する特別説明

本募集説明書には、リスクおよび不確定要因に関する前向きな陳述が含まれている。現在または歴史的事実の陳述を除いて、すべての陳述は前向き陳述である。 これらの陳述は既知および未知のリスク、不確実性および他の要素に関連しており、私たちの実際の結果、業績または成果は展望性陳述中の明示または暗示とは大きく異なる可能性がある。

これらの前向き表現は、“可能”、“予想”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能”または他の同様の表現によって識別することができる。 私たちは主に未来のイベントおよび財務傾向の現在の予想および予測に基づいており、これらの傾向は、私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、および財務需要に影響を与える可能性があると考えられる。これらの前向きな 陳述は、以下の態様に関する陳述を含むが、これらに限定されない

私たちの目標と戦略

私たちの将来の業務発展、財務状況、経営業績

私たちの収入、コスト、または支出の予想変化

私たちのサービスの需要と市場受容度への期待は

私たちの業界の競争

私たちの産業に関連した政府政策と規制。

あなたは私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく違って、私たちが予想していたよりも悪いかもしれないということを理解しながら、この目論見書と私たちがここで引用した文書を読まなければならない。本募集説明書の他の部分には、当社の業務および財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の要因が含まれています。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素と不確定要素は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素と不確定要素を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響或いはいかなる要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

あなたは未来のイベントの予測として前向きな陳述 に依存してはいけません。私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、どんな前向きな陳述も更新または修正する義務はない。

本募集説明書には、Frost&Sullivanからの統計データを含む業界出版物および第三者市場情報プロバイダが生成した報告から得られた統計データと推定も含まれている。私たちは独立してデータを確認していないが、私たちは出版物と報告書が信頼できると信じている。

収益の使用

A類普通株の売却から約9，200，000ドルの純収益を得ることを予想しています。(引受業者が超過配給選択権を行使する場合、最大10，718，000ドルに達する) は、1株4.00ドルの初回公募価格に基づいている。引受割引と手数料と予定発行費用を差し引いた。

今回の発行から得られた純収益を以下の目的に用いる予定である

収益の使用

パーセンテージ

ネットワーク

収益.収益

人材育成と人材募集

システムを整備し、将来のオンライン授業のためのオンラインプラットフォームを構築する

マルチチャネルマーケティングでブランド認知度を高める

業界内のM&A

私たちはケイマン諸島に登録して設立された持株会社です。私たちは主に私たちの中国子会社が支払う資金移転、配当金、その他の配当分配に依存して、私たちの現金と融資需要を満たして、私たちの株主に任意の配当金を支払うことを含むかもしれません。中国法規は私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払う能力を制限するかもしれない。“リスク要因”中国ビジネスに関連するリスク要因を見てください

私たちと子会社の間の資金、配当金、そして他の分配は制限されている。

“本募集説明書47及び48ページにあります。”

私たちのbrは私たちの中国子会社が支払う配当金と他の持分分配に依存して、私たちの可能性のある任意の現金と融資需要に資金を提供することができますが、私たちの中国子会社が私たちに支払う能力に対するいかなる制限も私たちの業務を展開する能力に重大で不利な影響を与える可能性があります。

“本募集説明書52ページに掲載されている；及び”

政府の通貨両替の制御は、私たちが収入を有効に利用する能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります。

年 終わり

12月31日、

9ヶ月

は終了しました

9月30日

年 終わり 12月31日、期末人民元：ドルの為替レート期間平均人民元：米ドルの為替レート大文字である以下の表は、 2022 年 9 月 30 日時点の資本比率を示しています。実際の基礎の上で

on a 2023 年 1 月 10 日の発行を考慮した調整ベース。

プロ に 本目論見書の日付の発行済株式数に基づいて調整済みの形式 当社によるクラス A 普通株式 2，75 万株の発行及び売却を施行するため、本年 1 月 10 日の発行について 引受手数料を差し引いた後、 1 株当たり $4.0 0 の初回公募価格で提供します。 提供費用を見積もった。

この表は、「経営陣の財務状況および営業結果に関する検討 · 分析」および連結財務諸表および関連注釈と併せて読める必要があります。

（ 全文 ）

（ USD で提示 ）

株式募集債権

番号をつける

パーセント

金額

パーセント

購入した

資本市場のチャンス

)と1つ無料(1)

ST

レベル-

資本市場のチャンス

)と2つの有料オンサイト企業業務研修コース(2)

nd

レベル-

資本市場システムと資本市場モデル

)と20の無料ライブセミナー(1)

ST

レベル-

資本市場のチャンス

)と2つの有料企業現場業務トレーニングコース(2)

nd

資本市場システムと資本市場モデル)

2022年9月30日までの9カ月。私たちは参加者一人当たり六一二ドルの費用を二回取ります

nd ^{レベルの授業。各セミナーには通常100~200人が参加します。2021年12月31日までの1年間、私たちは企業業務訓練サービスで122，400ドルから244，800ドルの損失を出し、2022年9月30日までの9ヶ月間、企業業務訓練サービスで122，400ドルから244，800ドルの損失を出した。しかし、これらの授業は、潜在的な顧客にビジネスコンサルティングサービスやコンサルティングおよび取引サービスのような他の高給サービスを利用するように誘致するために無料または低価格で提供されています。授業が廃止されたため、私たちは私たちの授業や他の高給サービスを普及させる機会を失ってしまいました。私たちは既存の顧客を維持し、新しい顧客を誘致する上で新たな挑戦に直面し、この影響は合理的に確定できないと考えられる。}新冠肺炎疫病の著者らの業務に対する影響の程度はその未来の事態の発展に依存し、これらの事態の発展は高度に不確定であり、予測もできず、 は疫病の持続時間、出現する可能性のあるコロナウイルスの重症度に関する新しい情報、及び がコロナウイルスを制御する或いはその危害を最小限に下げる行動などを含む。私たちは引き続き大流行が私たちの業務に及ぼす影響に集中するつもりだ。経営成果2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の経営実績比較^{次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の運営結果をまとめ、これらの期間のドル と増加または減少のパーセンテージに関する情報を提供します。}9月30日までの9ヶ月共% 個売上高^{共% 個}売上高収入.収入収入コスト^毛利運営費販売費用一般と行政費用^総運営費 - 営業収入(赤字)その他の収入、純額^{その他の収入}その他の費用

その他の収入合計，純額

所得税引前の純所得 （ 損失 ）

所得税費用

純収益(赤字)

著者らは中小企業にコンサルティングサービスを提供し、以下の方面に戦略と解決方案を制定する：会社管理、リーダーシップ訓練、株式構造コンサルティングサービスなど。コンサルティングサービスは、お客様ごとの具体的なニーズに応じて調整されます。企業コンサルティングサービスからの収入 は2021年9月30日までの9カ月間の323，784ドルから2022年9月30日までの9カ月間の650，554ドルに増加し，101%と増加した。私たちは顧客のニーズに応えるために豊富で多様な企業コンサルティングサービス内容を提供しており、有料 の方が高いです。

他人からの収入

総コスト

アドバイザリーからの収入 取引サービスはネットベースで認識されます

当社のサービス費用は、主に （1） 潜在的な顧客の推薦のために紹介およびマーケティングサービス会社に支払われる紹介料、 （2） レポート編集、デューデリジェンスのためにサービスプロバイダーに支払われるサービス料、および （3） 第三者および当社のスタッフに支払われるサービス担当者の手数料が含まれます。2022 年 9 月 30 日に終了した 9 ヶ月間の収益コストは 66 5，389 ドルで、 2021 年 9 月 30 日に終了した 9 ヶ月間の 76 3，995 ドルから 98，606 ドル （ 13% ） 減少しました。減少は、収益の減少に比例しています。

以下の表は、 2022 年 9 月 30 日までの 9 ヶ月間に提供されたサービスのカテゴリーを米ドルで示しています。

サービスカテゴリ

アドバイザー そして

取引

サービス

会社

ビジネス

トレーニング

毛利率

以下の表は、 2021 年 9 月 30 日に終了した 9 ヶ月間のサービス カテゴリー別の収益を米ドルで示しています。

毛利率

一般と行政費用

9月30日までの9ヶ月

分散.分散

総額

中華人民共和国

2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちの所得税支出はそれぞれ76，930ドルと409，356ドルだった。減少の原因は，2022年9月30日までの9カ月間の課税所得額の減少である。