カタログ表

証券取引委員会

ワシントン D. C. 20549

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形式 10-K

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委員会ファイル番号：001-33261

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エアロビロメント株式会社

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

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同法第12(B)節により登録された証券：

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同法第12(G)節により登録された証券：

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ありません

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登録者が証券法規則第405条で定義されている有名な経験豊富な発行者であるかどうかをチェックマークで示すはい ⌧違います◻

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登録者が法律のセクション 13 または 15 （ d ） に基づいて報告書を提出する必要がない場合は、チェックマークで示します。はい ◻ 違います。 ⌧

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再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間内に)1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい ⌧違います◻

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再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T法規(本章232.405節)405条の規則に従って提出されることを要求する各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい ⌧違います◻

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登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

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大型加速ファイルサーバ⌧ ファイルマネージャを加速する◻規模の小さい報告会社☐

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非加速ファイラー ◻ 新興成長型会社☐

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新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する◻

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登録者が報告書を提出したかどうかを再選マークで示し、その経営陣が“サバンズ·オクスリ法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいて、その監査報告書を作成または発表する公認会計士事務所の財務報告内部統制の有効性を評価した☒

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証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者が届出中の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示す☐

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これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

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登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐違います⌧

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2023 年 10 月 28 日の NASDAQ Global Select Market の終値に基づく登録者の非関連会社が保有する議決権株の総時価額は約 $3,173.51000万ドルです。

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2024 年 6 月 19 日現在、発行人は 28,133,862普通株式の額面 1 株当たり 0.0 01 ドル発行済および発行済

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引用で編入された書類

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2024 年 4 月 30 日に終了した登録者の会計年度終了後遅くとも 120 日以内に、規制 14A に従って証券取引委員会に提出されるべき登録者の最終代理人声明の一部は、このフォーム 10—K のパート III に参照することによって組み込まれます。

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カタログ表

エアロビロメント株式会社

10-Kを形成するためのインデックス

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PART I

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前向きに陳述する

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本年度報告はForm 10−K(“年次報告”)であり，前向き陳述を含め，将来の事件や財務結果に対する我々の現在の見方を反映している。我々は、1995年の“個人証券訴訟改革法”(改正された1933年“証券法”第27 A節及び改正された1934年“証券取引法”第21 E節(“取引法”)に基づいて作成された安全港について上記の声明を行った。前向き表現には、将来の財務結果、融資源、製品開発、資本要求、市場成長などに対する我々の見方が含まれており、一般には、“可能”、“将”、“すべき”、“可能”、“目標”、“プロジェクト”、“予測”、“予想”、“信じ”、“推定”、“予想”、“予定”、“計画”、“予測”、“予測”などの用語によって決定されるが、これらに限定されない。“求める”と似たような言葉。展望性陳述は予測に過ぎないため、必然的に不確定性とその他の要素の影響を受け、これらの要素は実際の結果と展望性陳述とは大きく異なる可能性がある。これらの不確定要素と他の要素は

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以下の項目1 Aで説明される“リスク要因”は、他の重大な不確定要因および他の前向き陳述に影響を与える要因である。読者は、本年度報告で確定された不確定要素と他の要素は展望性陳述に影響を与える可能性のあるすべての不確定要素と他の要素の総合リストではないことを理解すべきである。私たちは、いかなる展望的陳述またはこれらの陳述に影響を与える可能性のある不確実性および他の要因リストを更新または修正するためのいかなる義務も負わない。

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プロジェクト1.業務。

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概要

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我々は政府機関と企業のために一連の先進的な技術、多分野のロボットシステムと関連サービスを設計、開発、生産、交付と支援する。我々は主に米国防総省(“国防総省”)内の組織、他の連邦機関、国際連合国政府に無人航空機と地上ロボットシステム、ローミング弾薬システム及び関連サービスを提供している。私たちの収入の大部分はこれらの業務分野から来ており、私たちはこれらの解決策の市場が顕著な長期成長潜在力を提供すると信じている。また、私たちの研究開発プロセスの中のいくつかの潜在的な革新製品、サービス、技術は未来に新しい成長プラットフォームとなり、より多くの市場機会を創出すると信じている。

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私たちの現在の製品やサービスの成功は、独自かつ商業的に利用可能な技術を利用し、私たちの顧客が期待した結果を達成するのを助ける有力企業の買収を支援するための研究開発への投資から来ています。私たちは、私たちの主要顧客と密接に協力することで、これらの高度な革新的な解決策を開発し、獲得し、彼らが私たちの専門分野に関連する最も重要な挑戦を解決します。私たちが50年以上の革新によって形成したコア技術能力は、ロボットとロボットシステム自律；モジュール化開放システムアーキテクチャ；センサ設計、開発、小型化と統合；組込みソフトウェアとファームウェア；マイクロ、低電力、安全な無線デジタル通信とネットワーク；軽量飛行機構造；高空システム設計、統合と操作；機械視覚、機械学習と自主性；弾薬と航空機システムの陸上、海上と空中配備；極端な地上と空間環境におけるロボット設計と鑑定；弾薬システム弾頭統合；低交換(サイズ、重量と電力)システム設計と統合；協力する多ロボット人員と無人タスク操作；電力電子·電力推進システム·高効率電力変換

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カタログ表

これらの分野は、取り外し可能な多分野ロボットシステム、高密度エネルギーパッケージ、制御とシステム統合、固定翼及びハイブリッド機と旋回翼機システムの垂直離着陸、画像安定と目標追跡、先進的な飛行制御システム、流体動力学、ヒューマンインタフェース開発、モジュール化解体されたネットワーク多分野ロボット制御インターフェースと分析処理アーキテクチャ、及び厳しい環境に対する総合タスク解決方案を含む。

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私たちの業務は主に設計、開発、生産、マーケティング、サポートと運営に集中しており、私たちの革新的な無人運転システム(UxS)と弾薬システム(LMS)の製品とサービスを提供し、これらの製品とサービスは態勢感知、リモートセンシング、マルチバンド通信、部隊保護とその他の情報と任務効果を提供し、私たちの顧客操作の安全性と有効性を高める。

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私たちの戦略

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国防技術の先駆者として、私たちの戦略は顧客に革新、安全、信頼できる多域解決策と独特の能力を提供することによって、私たちの業務を発展させることである。これらの能力を提供することで、新たな市場や細分化された市場を作成し、既存市場でシェアを獲得し、市場採用率の増加に伴い増加することができる。私たちは、新しい解決策を導入したり、他社が開発した差別化ソリューションを得ることで、顧客に納得できる価値を提供するとともに、新たかつ既存の市場でビジネスの利益成長を実現していると信じています。差別化された解決策を提供することによって、範囲、規模、資源、および関係の面で優位性を持つ可能性のある大型既存の競争相手と効果的に競争できると信じている。

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我々は，新たな解決策や能力を作成または買収することで，コアUxS(航空機や地上車両を含む)やLMS市場における我々のリーダーシップを維持し，我々の業務を拡大し，新市場でリーダーシップを確立できるようにする予定である。この戦略の主な構成要素は

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既存の製品とサービスの市場浸透率を拡大する。我々のUxS事業は、小型無人機システム(“SUAS”)、中型無人機システム(“MUA”)、無人地上機(“UGV”)、我々のLMS事業、独自プログラム、高度研究、独創的な火星ヘリコプターおよび上空擬似衛星(“HAPS”)事業を含む当社のMacCady Works事業(“MW”)を含み、それぞれの市場で性能リーダーおよび技術革新者としての名声を得ている。私たちは、アメリカ軍、連合国軍隊、他の政府機関、非政府組織(商業実体を含む)における製品とサービスの浸透率を増加させるつもりです。米国軍が我々の解決策を広く採用することは、連合国の需要を刺激し続け、新たな応用の追求は早期採用者の軍事市場以外の機会を創出すると信じている

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既存と新しい市場に革新的な新しい解決策を提供する。顧客を中心とした革新は私たちの成長の主な駆動力だ。私たちは引き続き内部援助の研究開発プロジェクトに投資し、同時に顧客が援助した研究開発プロジェクトの追求を拡大し、収入を創出し、より良い、より能力のある製品、サービスとビジネスモデルを開発し、新たに出現する顧客の需要に対応し、期待する。場合によっては、これらの革新は、既存の顧客および市場におけるそれらの価値を拡大しながら、既存の製品のアップグレードをもたらす。他の状況では、これらの革新は新しい解決策となり、新しい市場、顧客、ビジネス機会に対応できるようになった。研究開発に集中した投資は、革新的な新製品とサービスを提供し、新たな成長機会を創出することで、現在の目標市場内外の市場需要を満たすことができると信じている。我々は戦略的協力パートナーシップを1つの手段と見なし、新市場、顧客と相補能力に参入することによって、私たちの革新的な解決策のカバー範囲をさらに拡大する。また、買収は価値のある製品、能力、または技術を得る方法であり、これらの製品、能力、または技術は私たちの成長戦略をさらに支持することができると考えられる。

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企業文化を育成し、引き続き高技能人材を誘致、育成、維持する。私たちの会社文化は革新と創業を奨励し、これは高技能の専門家を誘致し、維持するのに役立つ。このような文化は革新、ハイテクのシステム解決方案と商業モデルの発展を奨励し、私たちに競争優勢を持たせた。私たちの価値観“お客様の約束”、“信頼とチームワーク”、“革新と簡略化”、そして“所有権と結果”は私たちの文化の基礎です。私たちの価値観は、チームメンバーの行動を指導し、積極的な労働環境を維持し、従業員や顧客の忠誠度を引き出すのに役立つと信じています。私たちはまた、私たちの価値観が買収によって私たちの新しいチームメンバーに参加するのに役立つと信じている。

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カタログ表

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私たちの敏捷性と柔軟性を維持する。私たちは絶えず変化する市場に迅速に反応し、複雑な顧客問題を解決し、既存の代替製品よりも速く、より効率的で、より手頃な新製品、サービスと機能を提供するように努力している。私たちは私たちの敏捷性と柔軟性が私たちの顧客とパートナーとの関係を強化するのに役立つと信じている。より広い資源を持つ組織と競争する際には，我々の敏捷性と柔軟性が重要な変わった点である.

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長期的な価値創造を達成するために、私たちの成長組み合わせを効果的に管理する。私たちの生産·開発計画やサービスは、私たちの顧客に価値のある新しい能力を提供することで、長期的な成長を実現する多くの投資機会を提供します。私たちはそれぞれの機会を独立して評価し、他の投資機会と照らし合わせて、その相対的なコスト、タイミング、リターンを生み出す潜在力を決定する。この過程は、潜在的な成長資本需要について賢明な決定を下すのを助け、相対的なリスクとリターンに応じて資源を分配し、長期的な価値創造の最大化を実現することを支持することが、私たちの成長戦略の重要な目標である。私たちはまた、私たちのポートフォリオを定期的に検討して、いつ私たちの最高の潜在的な成長機会に対する関心を縮小し、魅力的でないまたは非コア製品ラインから撤退するかを決定します。

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私たちの主な国防顧客と密接な関係を維持している。国防総省に関するすべての事務についてAeroVironmentの上級指導者に幹部レベルの提案を提供するAeroVironment戦略諮問グループ(“SAG”)メンバーの支持を得た。SAGメンバーは米国国防総省の高素質の元メンバーで、退職した将軍と上級執行者を含め、誰もが数十年の経験を持っている。軍事、政府、政策立案経験のある個人で構成された政府関係チームがあり、ペンタゴン、国会、米国政府の他の重要な組織の重要な意思決定者と定期的に面会している。私たちのグローバル業務開発組織は、顧客のニーズを理解し、情報要求に応答し、提案を提出し、私たちの製品の性能に対するフィードバックを求め、備品を提供し、訓練と顧客支援を提供することに取り組んでいます。最後に、私たちのプロジェクトとプロジェクトマネージャーは顧客と密接に協力して、お客様が望む解決策の設計、開発、テスト、製造、交付を監督します。

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顧客

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私たちのUxS製品とサービスの大部分をアメリカ国防総省内の組織に販売します。アメリカ陸軍、海兵隊、特殊作戦司令部、空軍と海軍、公共安全機関と連合国政府、あるいはこれらの顧客にサービスする会社を含みます。私たちはアメリカ国防総省と連合軍内部の組織に私たちのLMS製品とサービスを販売します。また、ソフトバンク社(SoftBank Corp)と協力して商業顧客のためのHAPSシステムを開発し、米国航空宇宙局(NASA)および米国防総省に選りすぐりの製品やサービスを販売することを含む、日本以外の世界規模での国防アプリケーション用HAPSシステムのマーケティングおよび販売の独占的権利を維持している。

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2024年4月30日までの会計年度では、米国陸軍代表自身および米国防総省他のいくつかの組織が契約に基づいて受注したことにより、米国陸軍から約11%の収入を得た。他のアメリカ政府機関と政府下請け業者は私たちの販売収入の26%を占めている。2024年4月30日までの会計年度において、米国国防総省、商業、消費者顧客による外国軍事販売を含む外国顧客への販売収入は、我々の販売収入の残りの63%を占め、そのうちウクライナは私たちの総販売収入の38%を占めている。

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私たちは環境保護に関連する様々な連邦、州、地方、非アメリカの法律法規に支配されており、危険物質と廃棄物の排出、処理、貯蔵、処分、救済を含む。温室効果ガスの排出やエネルギー効率の規制に関する法律など、将来的に気候変動に関する法律の影響を受ける可能性もある。これらの法律および法規は、環境コンプライアンス支出の増加、エネルギーおよび原材料コストの増加、および設計および技術への新たな投資および/または追加投資をもたらす可能性がある。私たちは、私たちの運営がすべての適用された環境法律と法規に適合することを確実にするために、環境問題に対するコンプライアンス状況と管理を評価し続けている。環境適合性や場所管理に関する調査，救済および運営·維持コストは，我々の運営の正常，恒常的な部分である。私たちのアメリカ政府との契約によると、このような費用は一般的に許容される費用だ。環境保護法規は私たちの全体運営に重大な悪影響を与えていないが、規制機関が追加的な作業要求あるいはより厳しい整理基準を提出し、調査により新たな土壌、空気、地下水汚染区域および/または調査により作業範囲が拡大していることが発見された場合、将来的に環境法規を遵守し続けることによるコストは、私たちの運営結果、財務状況、あるいはキャッシュフローに大きな影響を与える可能性がある。

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技術、研究、開発

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技術力と知的財産権

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私たちの会社は故ポール·B·マクレイディ博士によって設立されました。彼は私たちの取締役会の議長を務め、国際的に有名な革新者でもあり、彼は私たちの創業と創意文化を構築する上で重要な役割を果たしています。このような文化はずっと私たちが積極的に進取し、才能あふれる従業員を誘致し、維持することができ、そして競争する業界の中で革新リーダーとしての名声を確立することを助けることができる。

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当社と私たちの創業者が開発した革新には、世界初の有効な人力と有人太陽エネルギー飛行機、最初の現代乗用車、GMのEV 1プロトタイプ、世界で最も水平飛行高度の高い飛行機(太陽神)、2001年に標高96，000フィート以上に達した太陽無人機システム、世界観察家、世界初の液体水素燃料無人機、ナノハチドリ、世界初の正確なホバリングと全方位飛行が可能な翼無人機、米国海軍に配備された最初の無人機黒翼と、ジェット推進実験室/米航空宇宙局の火星独創的ヘリコプターの相当部分は、別の惑星(火星)上で動力飛行を行う最初の航空機である。スミソニアン学会の永久コレクションにはわが社や私たちの創業者が開発した車が八台あります。私たちの革新の卓越した歴史は私たちの才能豊かで創造性と技能に富んだ従業員の結果であり、私たちは彼らが今日と明日の挑戦に対応するために独特な新しい解決策を発明し、開発することを奨励します。

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私たちが行っている革新の構成要素はスクリーニングプロセスであり、私たちの業務マネージャーが早期の市場需要を識別し、これらの需要を満たすために必要なキー技術をタイムリーに開発するために解決策に投資するのを助ける。同様に、私たちは商業化プロセスを通じて新しい製品と業務概念を管理し、支出、資源、時間と知的財産権の考慮と市場需要と潜在的な投資リターンの間でバランスを取る。我々の技術や業務開発活動を魅力的な成長型市場における顧客ニーズと密接に結びつけることは，この過程の重要な構成要素である.私たちは、持続的な投資を評価し、私たちの製品やサービスが高い価値を提供し、逆に、高いリターンを提供することを確保するために、私たちの顧客ニーズ仮定を見直していきます。

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2024年4月30日現在、私たちは、316件の米国特許と、79件の係属中の米国特許出願と、有効な“特許協力条約”出願と、大量の外国特許及び係属中出願とを発行し、保持している。多くの場合、適切な場合、秘密にするために、私たちは特許保護を申請するのではなく、商業秘密によって私たちの知的財産権を保護することを選択する。

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米国政府は、政府契約を履行する際に専門的に開発され、他の人がこれらの知的財産権を使用または使用することを許可する可能性がある知的財産権の許可証を持っている。場合によっては、ある知的財産権の開発に資金を提供し、その価値を最大化し、潜在的な競争相手の使用を制限する

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私たちの知的財産権の開発と保護は、私たちの将来の業務成功に不可欠な一部だと考えていますが、現在、私たちの特定の知的財産権を失ったり制限したりする権利が、私たちの全体業務に実質的な悪影響を及ぼすとは信じていません。

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プロジェクトの研究·開発·商業化

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私たちの業務戦略の核心的な構成要素の1つは革新的な解決策の開発と商業化に集中することであり、私たちはこれらの解決策が新しい製品やサービスになり、既存の市場内で巨大な新しい市場を創造したり、成長を加速させることができると信じている。我々はこれらの商業化プロジェクトの活発なパイプラインに投資し，これらのプロジェクトの成熟度範囲は技術検証から早期市場採用までである。私たちはいつ(もしあれば)私たちがこれらのプロジェクトを商業化することに成功するか、あるいはそれらが必要とするかもしれない資本支出の正確なレベルを予測できない。

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販売とマーケティング

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私たちのマーケティング戦略は、私たちが作成した新しい市場でリーダーシップを確立したり、革新的な解決策を導入したり買収したりすることで規模を拡大し、顧客の運営効率と運営効率を向上させます。私たちは機敏で柔軟な方法で運営する能力は私たちが先発優位を得るのを助けて、早期の顧客と密接に協力して、私たちの解決策を採用することに成功しました。私たちが市場地位を確立したら、私たちのリードを維持しながら、販売を拡大し、革新と顧客支援を続けることで、私たちの収入を増加させることを求めます。私たちの革新名声は私たちのブランドの重要な構成部分であり、各種の賞を通じて認められ、国内外の出版物の大量の文章の中で認められた。我々はAeroVironment，AV，SwitchBlade，Raven，Wasp，Quantix，VEAM，Arcturus UAV，Crysalis，Jump，Tomahawk Robotics，Kinesisを含む多くの米国登録商標を有しており，いくつかの商標登録申請が審理中である。

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国際販売

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私たちは国際販売代表と契約を締結し、多くの海外市場で国内組織と協力して、これらの市場は私たちの業務の成長機会を代表していると思います。2024年4月30日まで、2023年、2022年4月30日までの会計年度において、私たちの国際売上高(外国軍事販売を含む)は、それぞれ私たちの収入の62%、53%、41%を占めている。

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競争

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私たちは、市場における私たちの製品とサービスの主な競争要因は、製品性能、安全、革新機能、調達コスト、維持と支援を含む生涯運営コスト、使いやすさ、既存の設備とプロセスとの迅速な統合、品質、信頼性、顧客支援、およびブランドと名声を含むと信じている。世界の多くの会社(主にアメリカ)私たちの製品ラインの広さや深さやコア能力の専門知識に匹敵する会社はないと思いますが、私たちの市場である程度競争しようとしています。

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製造と運営

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著者らは業務全体の中でリーンで効率的な生産戦略を遂行し、迅速成形、サプライチェーン管理、最終組み立て、集積、品質と最終検収テストに集中している。統合された製品チーム構造に並行エンジニアリング技術を用いることで，設計概念と製品のプロトタイプを迅速に作成することができるとともに，製造要求，タスク能力，顧客仕様を満たすために我々の設計を最適化することができる.この枠組みの中で、私たちは製造、品質、サプライチェーン管理、主要サプライヤー、物流スタッフ、顧客からのフィードバックと投入を通じて、私たちの製品を開発します。私たちはこれらの投入を製品設計に取り入れ、私たちの製品の効率と品質を最大限に高めるとともに、発売時間を最大限に短縮します。したがって，高い信頼性，高品質，耐久性を犠牲にすることなく，製品を設計段階からフルスピード生産に移行するのに要する時間を著しく削減できると信じている。

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いくつかの生産活動を合格したサプライヤーにアウトソーシングします。例えば、特定の飛行機構造の製造、電子プリント回路基板の製造と組み立て、ペイロード部品、その中の多くのサプライヤー

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私たちは長期的な関係がある。このアウトソーシングは私たちの製品の最終組み立て、システム統合とテストプロセスの核心専門知識に集中し、高いレベルの品質と信頼性を確保することができます。私たちは重要なサプライヤーと強固な関係を構築しました。彼らは私たちの生産需要に合わせて成長し、私たちの成長を支持する能力があるからです。私たちはサプライヤーの専門知識を利用して私たちの既存の製品を改善し、新しい解決策を開発します。私たちは、単一または複数のサプライヤーに依存して、いくつかのコンポーネントおよびコンポーネントを提供します(詳細については、第1 A部分を参照してください。“リスク要因--私たちの製品または私たちの開発計画を製造するためのキーコンポーネントまたは原材料が希少または利用不可能になった場合、製品の製造および配送および私たちの開発計画の完了に遅延が発生する可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性があります)。私たちのほとんどの生産システムは私たちのAS 9100 D登録品質管理システムに従って運行しています。このシステムは継続的な改善に集中して、合格率の向上、納期の短縮とコストの低減に集中しています。

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顧客が自ら研究開発資金を調達する

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私たちは外部援助のプロジェクトを積極的に展開して、私たちの技術力を強化するのを助ける。我々は，米国国防高等研究計画局(DARPA)，米国空軍，米国陸軍，米国特殊作戦司令部などの大型研究顧客に入札を提出し，入札は将来調達可能なプロジェクトであると考えている.場合によっては、商業企業は私たちのHAPS UAS開発計画のように、私たちの研究開発活動を援助するかもしれません。このようなサービスを提供することは私たちの技術的能力を発展させて向上させるのに役立つ。私たちは、プロジェクトの利用可能な資源に応じて顧客が支援する研究開発プロジェクトの数を慎重に管理し、私たちのチームを拡大して、私たちの業務分野の成長を支援する予定です。

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季節性

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私たちの業務のどんな実質的な部分も季節的とは思われない。歴史的に見ると、私たちの財政年度下半期の収入は上半期の収入を超えてきた。会計期間中の私たちの収入確認に影響を与える要素は、新しい契約を付与する時間、アメリカ政府と国際政府資金の獲得可能性、顧客仕様に基づいて私たちのシステムを製造する納期、顧客受入度、その他の法規的要求を含む。

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原材料と仕入先

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私たちは材料と主要部品の可用性とサプライヤーの表現に依存する。歴史的に、私たちは製造過程で必要な材料を得ることに成功してきた。あるキーサプライヤーと長期的に拘束力のない契約を締結することで材料供給リスクを管理することを求めており、これらの契約は定価を制定し、納期を最大限に減少させ、リスクをある程度低減している。近年、私たちはいくつかの電子と他の部品不足、納期増加、部品コストの増加、輸送、倉庫と在庫コストの増加を含むサプライチェーン挑戦を経験した。これらのすべての原材料や部品は、私たちの需要を満たすために異なるサプライヤーから得られると信じていますが、いくつかのサプライチェーン制約傾向は2025年度まで続くことが予想され、生産·開発計画の遅延を招き、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります(詳細については、第1 A部を参照してください。“リスク要因-私たちの製品や私たちの開発計画を製造するためのキー部品や原材料が希少または利用できなくなると、製品の製造·納入および開発計画の完成に遅延が生じ、業務を損なう可能性があります”

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カタログ表

製品の組み合わせ

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次の表に私たちの部門別の各時期の収入を示します。前のパート情報は、新しいパーツ構造と一致するように再変換されました

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契約組合

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次の表に契約タイプで指定された期間の収入を示します

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人的資本資源

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私たちは従業員がわが社の最も貴重な資産であり、私たちが達成した基盤であることを認識している。そこで，積極的で包容的な労働環境を構築することで知られる雇用主として，個人の発展を奨励し，職場の安全を確保し，多様性を促進し，包容を促進するように努力している。このような企業文化は従業員満足度を高めるだけでなく、創造力と生産力を育成することができ、それによって私たちの絶えずの革新を推進することができると信じている。私たちの精神の核心は従業員体験を優先することであり，この約束はGreat Place to Work Institute，Inc.からの尊敬の認証を得ており，2019年以来毎年“偉大な職場”に指定されている。

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労働力人口統計データ

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2024年4月30日現在、研究開発·工学者534人、販売·マーケティング担当者74人、運営者490人、一般·行政職330人の1403人の常勤従業員と25人のアルバイトを持っています。

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人材の獲得·維持·発展

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私たちは高技能人材の能力、特に技術と工学の専門知識を持つ人材を誘致、育成、維持することは、私たちの戦略目標の実現と私たちの企業の拡大に重要である。私たちは従業員を募集し、維持し、管理実践を警戒している。私たちの人員と文化戦略の重要な構成要素は大学プロジェクトと実習を通じて職業早期専門家を募集することに関連し、技術学科に重点を置いている。また，定期的に秘密調査を行い，従業員の知見を収集し，フィードバックを用いて我々の組織環境を改善している.従業員に対する私たちの約束は、社内の各レベルの業績激励と表彰計画を含む競争力のある報酬プランによって体現されている。私たちは教育計画、訓練計画、そして継続教育と専門認証の支援を通じて、私たちの労働力を優先的に発展させる。また、私たちは、私たちの戦略ビジョンを実現するために重要な才能のある管理幹部チームを継続的に育成するために、リーダーシップを細かく後継計画しています。

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多様性と包括性

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AeroVironmentでは，多様性と包摂性に根ざした文化を育成することが日常的な約束である。多元化と包摂性の強い労働力チームは革新を推進する重要な力であると信じている。私たちの多元化と包括的な努力は主に多くの方面に集中しており、従業員募集戦略を含み、少数族サービス機関の支持と外聯計画の展開を含む。また、異なる人材の範囲を広げるための従業員訓練と発展計画を優先している。また，様々な従業員フォーカスグループに積極的に参加することにより，多様性や包摂性に関するテーマを解決することで，従業員への尊敬度の貢献は明らかである。

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従業員の安全と健康

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私たちの安全と健康計画は、カスタマイズされた安全、健康、健康イニシアチブを提供することで、運営効率を向上させることを目的としている。これらの努力は、安全な労働環境を構築し、積極的な仕事の雰囲気を育成し、従業員の対応能力を強化し、会社の全体的な価値を高めることを目的としている。我々は従業員の健康と安全指標を勤勉に追跡し、月間と年間目標を制定し、仕事に関連するダメージと疾病を最大限に減少させ、それによって損失の平日数を減少させ、そしてこのような事件による生産性挫折を軽減する。しかも、私たちは彼らの福祉を保障するために従業員に健康と健康福祉を提供する。

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たまっている

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ASCトピック606と一致する取引先と契約した収入(“ASC 606”)、在庫は、注文が完了していない残りの未履行の履行義務を決定することとして定義される。2024年，2024年，2023年4月30日までの我々の滞納額はそれぞれ約400.2ドルと424.1ドルであった。2025年4月30日現在の会計年度では、滞納注文の約90%が収入として確認されると予想している。

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資金の滞貨以外に、2024年と2023年4月30日現在、135.4ドルと220.9ドルの無資金在庫がある。資金の蓄積がないことはASC 606に規定する履行義務の定義を満たしていない。我々は、無資金在庫を、(I)複数の年間オプションおよび不確定納品、不確定数量(IDIQ)契約、または(Ii)増量資金を有するコスト償還可能契約および固定価格契約で残りの潜在的注文総額と定義する。資金の蓄積がないということは顧客が商品やサービスを購入しなければならないという意味ではない。資金のない在庫が特定の時期の注文を招く保証はありません。もし本当に注文があれば。経営陣は、私たちの契約によると、資金の蓄積がなければ、将来の推定収入の信頼できる測定基準を提供できないと考えている。

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将来的に納品計画を変更および/または注文をキャンセルする可能性があるため、任意の特定の日の在庫は、必ずしも後続期間に予想される実際の売上を表すとは限らず、その年度の実際の売上は、表示された在庫を達成しないか、または超える可能性がある。既存の契約の満期、更新、あるいは新しい契約の付与に伴い、私たちの滞っている仕事は通常四半期によって大きく変化します。私たちのほとんどの契約、特にIDIQ契約は、現在アメリカ政府にいかなる商品やサービスの購入も要求していません。また，滞貨中に含まれるすべての米国政府契約は，それらが援助されているか否かにかかわらず，米国政府の都合の良いときに終了することができる。

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その他の情報

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AeroVironment，Inc.は最初に1971年7月にカリフォルニア州に登録設立され、2006年にデラウェア州に再登録された。

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私たちの主な執行事務所は24118にある^{これは…。}バージニア州アーリントン南街、415号スイートルーム、郵便番号：22202です。私たちの電話番号は(805)-520-8350です。私たちのホームページはHttp：//www.avinc.comそれは.私たちは私たちのウェブサイトの内容が情報を提供するためにのみ使用されるようにした。これを投資目的に使用すべきではなく、引用によって本年度報告書に組み込まれてはならない。

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Form 10−Kの年次報告，Form 10−Qの四半期報告，Form 8−Kの現在報告，年次株主総会の依頼書，およびこれらの報告のいずれかの修正を無料で提供する

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カタログ表

私たちが電子的にアメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)に提出したり、アメリカ証券取引委員会(“SEC”)に提供したりした後、できるだけ早く私たちのサイトを通じて料金を請求します。あなたは私たちのアメリカ証券取引委員会の届出書類を見ることで、私たちに関するより多くの情報を知ることができます。私たちのアメリカ証券取引委員会の報告書は私たちのウェブサイトの投資家関係ページを通じてアクセスできます。サイトはHttp：//investor.avinc.comそれは.アメリカ証券取引委員会には、私たちの報告書、依頼書、その他の私たちに関する情報が含まれているウェブサイトwww.sec.govも設置されています。

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私たちの業務

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我々の業務はスマート多ドメインロボットシステムの日々増加する価値を満たすことに力を入れ、革新的なUxSとLMSソリューションを通じて分散、ネットワークを中心とした情報、監視と偵察(“ISR”)、通信、リモートセンシング、効果交付と遠隔材料処理を提供する。これらの技術の国防応用について、アメリカとその連合軍が空中と技術の優位性を利益を得ている地域で20年以上の反反乱行動を行い、空中と地上の各種無人運転システムの需要を推進した。最近，米国と連合国の防御計画は同レベルと近同級相手への対抗に転じており，空中，無線周波数(RF)スペクトル，全地球測位衛星(GPS)信号を含む戦場空間に競争が存在する可能性のある分野で効率的に動作する一連の能力の組合せが必要であり，自律的に操作できるよりスマートなロボットシステムの需要を推進している。

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業界背景

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無人無人システム

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21世紀初頭以来，UxSの国防市場は大幅に増加しており，主に世界の脅威環境に関する需要や軍事顧客の調達によって推進されており，軍事顧客はこの技術の早期採用者である。SuAとMUAは現在、世界各地の軍事力が公認され、永続する能力を代表している。2001年9月11日のテロ後、米国軍はより規模が小さく、より柔軟な部隊への転換を加速し、観察、通信、および正確な測位技術ネットワークを通じて行動を展開した。国防総省は、反乱の脅威環境において有効に行動するために、集団形態で活動し、一般に人口密集の中心に埋め込まれているか、または遠隔地に分散しているため、敵の戦闘員の改善、分散観察、および位置特定を要求しているからである。大型システムから我々のビュアー馬LE，T-20やジャンプ20などの中型システム，さらに我々のカラス，黄蜂AE，ビュレット，AE，蒸気などの小型システムまで，UxSは現在の軍事力に不可欠な構成要素であると考えられる。これらのシステムは重要な観察と通信能力を提供し、操作可能情報の日々増加する需要を満たし、同時に単一の作戦員のリスクを低下させた。SUAおよびMUAは、指揮官にリアルタイム観察および通信能力を提供し、それらを制御する単位に直接提供することができる。次世代開放標準通信と汎用制御技術はこれらの能力を日々可能にしている

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簡易爆発装置、腐食性化学品、核、放射または生物学的危害または暴力個人が人間に重大な危険を構成する場合、UGVは、人々を危険にさらすことなく、応答者の除去、抑制、または除去を助けることができる。私たちは、エネルギー技術の進歩に伴い、UGVは危険な脅威に対応する上でより自主的で、より能力があり、より効果的になり、それによってこの応用の市場潜在力を施設安全、インフラ検査、貨物配達などの多くの非防衛応用に拡大すると信じている。

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弾薬システムをうろつく

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支援技術の進歩により、迅速な配備と正確な打撃が可能な武器の開発速度が加速するとともに、周囲の庶民、財産、オペレータへのリスクも最大限に減少した。レーザー誘導ミサイル、スマート爆弾とGPS誘導砲弾などの武器は敵対目標への打撃の正確性を大きく高めた。地上部隊が交戦していることや敵対目標に近づいていることを発見したとき、精密兵器システムを迅速かつ容易に使用する能力は、任務の成否の違いを意味するかもしれない。迅速に配備可能な解決策は、他のタイプの特派団および様々な海、空、陸プラットフォームのための地上接触以外の新たな需要を満たすことができる。遠隔制御の携帯型運搬システムに正確な致命的なペイロードを組み込み、作戦者に既存の弾薬とミサイルシステムの貴重かつ費用効果のある代替案を提供したと考えられる。

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MacCady Works：HAPS UAS

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HAPS無人機には市場機会が存在し、この無人機は一度に数ヶ月飛行でき、負担できる方法で商業と国防応用の広い範囲で連続的なリモートセンシングと電気通信サービスを提供すると信じている。地上ハニカム塔および通信衛星のような既存の解決策は、現在および出現しているこのような能力のいくつかの需要を満たしているが、各解決策にはトレードオフがある。地上インフラは人口密集センターの理想的な選択であるが，高価で十分に利用されておらず，大面積応用に適している。地球同期衛星は世界の大部分の地域に固定的で持続的な通信能力を提供するが、地球表面から2万マイル以上離れた場所で動作するため、提供できる帯域幅が限られており、これは通信信号の遅延を招き、比較的大きく、より電力の高い地上局を必要とする。小さな低地球軌道衛星は地球同期軌道衛星の低コスト代替品であり，通常は低高度で運転され，遅延時間は短いが，地球同期軌道位置を維持できないことは，地球表面に対して移動し，特定の関心領域の存在が限られ，これらの領域の停止時間が長時間存在しないことを意味する。すべての衛星は特別な地上受信ハードウェアを必要とし、これはそれらの電気通信アプリケーションをさらに制限する可能性があり、通信技術の変化は往々にして高価な新しい衛星コンステレーションを配備する必要がある。無人機は、長期にわたって地球同期軌道を維持することができ、大きな関心領域で動作しながら、利用可能な手持ち式モバイルデバイスに低遅延通信を直接提供し、地上インフラと衛星との間に重要な架け橋を提供する。また、これらのHAPSプラットフォームは広範な通信と感知ペイロードを携帯することができ、絶えず変化する顧客とタスク需要に応じていつでも設置、アップグレードと交換することができる。

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高度な人工知能と自主

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複雑な環境で複雑なタスクを実行するためのロボットシステム，たとえば複数の分野にまたがる議論のある戦場空間を設計するには，先進的な人工知能と自主性が必要となる.国防応用に対して、これは精確なナビゲーション方法、作戦環境に対する能動的な感知、指揮と制御の独立性及び協力の動的任務操作に役立つ。ロボットシステムやタスク能力を有効に利用するうえで，このようなより高いレベルの自主性はますます価値があるようになる.

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私たちの解決策は

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私たちは多くの顧客に私たちの無人製品とサービスを提供し、主に国内と国際的な国防関連の応用と、アメリカ政府と連合国内の国防関連組織に私たちのさまよい弾薬と関連サービスを提供する。

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スアス製品

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様々な環境条件下で低標高地域で確実に動作し、エンドユーザに価値のある情報を収集し、伝達する有利な位置を提供することを目的とした、カラス、スズメバチAE、ビュッマAE、ビュッマLEおよびVALUE MXを含むSUAS製品。我々の効率的な電力推進システムのため，これらの再使用可能なシステムは輸送，組み立て，操作が容易であり，作戦高度飛行時には比較的静かである。また、それらの体積は小さく、光学強化ツールがない場合には、昼間の地上環境でそれらを見ることは困難である。最近、我々のSUAは、SUAがGPSやRF競合環境のような競合環境において安全に動作およびタスク継続を可能にする技術を導入することによって、より複雑な相手に対してより強い弾性を持たせるようにアップグレードした。

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軍事応用では、我々のSUAは、戦術指揮官が次の角、次の交差点、または尾根線をリアルタイムで観察できるように、先端空中観察能力を提供する。これらの情報は、都市、農村、河川、山岳地帯の環境でより速く、より安全に移動するのに役立つ。これらのシステムはまた、攻撃に反応するのではなく、部隊が興味のある目標を能動的に識別、追跡、起訴できるように、戦場でより良い態勢感知を提供する。さらにこれらの情報を提供することで私たちのシステムは

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脅威に対して軍事反応をカスタマイズする能力を提供することで、戦闘員や周囲の人口へのリスクを低減する。

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当社の SUAS ポートフォリオ内のシステムは、共通で相互運用可能なハンドヘルド地上制御システムとスペアパーツおよびアクセサリーの配列を利用しています。地上制御システムは、オペレータと SUAS の間の主要なインターフェースとして機能し、各システムのオペレータは、航空機の方向、速度、高度、およびセンサーの向きを制御し、リアルタイム、ストリーミングビデオ、メタデータを通じて生成する視覚情報を表示することができます。Tomahawk Robotics の買収で取得した Kinesis 共通制御アプリケーションと SUAS の統合を開始し、 2025 年度に統合を完了する予定です。Kinesis は、モジュラー · オープン · システム · アーキテクチャ環境で AV とサードパーティ製品間の相互運用性を強化します。

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防衛用途のための現在の SUAS ポートフォリオは以下の航空機で構成されています。

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我々のデジタルデータリンク(“DDL”)無線モジュールは、Puma LE、Puma AE、Raven、およびWasp AEシステムに統合され、より効率的な無線スペクトル利用および通信セキュリティを実現することによって、それらの能力を向上させ、最終的に我々のSUAの効用を向上させる。我々のDDLを組み合わせたSUAは，UASに必要な低消費電力，低遅延，ストリーム帯域幅効率を最適化した.さらに、我々のDDLは、各航空機をインターネットプロトコルアドレス指定可能なハブとして動作させることを可能にし、ビデオ、音声、およびデータを特設ネットワーク上の複数の他のノードにルーティングし、ノードからビデオ、音声、およびデータを転送することを可能にする。これらの機能は，価値のある情報(ビデオ)をネットワーク中の他の作戦者にプッシュすることで，戦場態勢感知を強化し，作戦者に利点を提供している.

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MUAS製品

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我々のSUAと比較して、T-20およびJUMP 20を含む現場展開可能なMUAは、より大きな能力を提供し、より長い耐久性およびより高いペイロード能力を提供して、より広い無人タスクセットをロック解除する。T−20およびJUMP 20によって駆動される内燃機関は、我々のSUAよりも大きな耐力およびペイロード能力を提供し、より大きな胴体も小貨物を含むより広いペイロードを収容することができる。ジャンプ20は、その垂直離着陸(VTOL)ロータのために垂直に発射および着陸し、その操作に必要な空間量を最大限に減少させ、滑走路の需要を除去する。T-20はカタパルトから発射され、短い滑走路に着陸し、24時間を超える耐力を提供する。過去には、Jump 20のような海外地点で我々のMUAを運営し、請負業者所有·請負業者運営(“COCO”)手配下の米国軍事ISR行動を支援してきた。これらのサービス契約により，我々は特定の場所で我々のMUAを運営し，時間ごとに我々のクライアントに貴重な情報を提供し，クライアントはこれらの情報を用いて彼らのタスクを支援する

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T−20およびJUMP 20は、それら自身の携帯型公衆地上制御システムを介して動作する。

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無人地上車製品

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当社の UGV は、爆発物処理から有害物質の取り扱い、法執行活動まで、さまざまなミッションとアプリケーションをサポートしています。すべての UGV は、安全な通信、多軸マニピュレータ、自動工具交換を備えています。これにより、 UGV がオペレータに戻り、マニピュレータアームに取り付けられた工具を切り替える必要がなくなります。また、 UGV ソリューションの輸送、サービス、操作のためのサービス車両を完備しています。当社の UGV は、マルチタッチスクリーン、事前にプログラムされたモーションシーケンス、ロボット、マニピュレータ、アクセサリーを精密制御するための人間工学的に設計されたハンドコントローラーを備えた直感的で操作が簡素化された Robo Command Ground コントロールステーションを備えています。

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ロイトリング弾薬システム製品

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私たちの LMS は、ボタンを押すだけで展開し、 SUAS よりも高速で飛行し、エフェクトデリバリーまたは偵察任務のいずれかを実行するチューブ発射機で構成されています。スイッチブレード 300 は、当社の LMS 製品の中で最初のもので、発射チューブやバックパックの中で輸送でき、数分で展開でき、狙撃手や迫撃砲発射機などの致命的な脅威から防御できます。カスタマイズされた弾頭と特許取得済みのウェーブオフ、ローター、再エンゲージメント機能を含む高精度で、スイッチブレード 300 は付随的ダメージを与えることなく迅速かつ正確に標的を中和することができます。さらに、スイッチブレード 300 はオペレータに生きた電気光学および熱ビデオをストリーミングするため、状況に応じて攻撃前の最後の瞬間に停止することができ、非戦闘員へのダメージを排除する可能性があります。スイッチブレード 600 はスイッチブレード 300 の大型バージョンであり、より大きく、より強力な対装甲弾頭を搭載しながら、より長期間、より長距離飛行することができる。ブラックウィング、 A

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スイッチブレード 300 の変種は、潜水艦から打ち上げられ、弾頭の代わりに追加の電池を搭載し、延長された海上偵察作戦のための飛行時間を提供する。

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MacCready Works

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MacCready Works は、創業者ポール · B 博士にちなんで名付けられた。MacCready ， Jr.創造性と長期的思考が文化の中核であり続けることを保証します先見の明のある科学者とエンジニアで構成されたこのグループは、多様な顧客基盤と提携し、困難な課題に対する革新的な画期的なソリューションを探求します。主にロボット工学、センサー、ソフトウェア分析、コネクティビティの分野における顧客資金による研究開発に焦点を当て、このセグメントは同社の新製品、サービス、事業の特定を目指しています。現在、このセグメントの収益は主にこれらの顧客資金によるプロジェクトによって牽引されていますが、ここでインキュベーションされた新しいビジネスは、同社の成長に大きく貢献する可能性が高いです。

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サポートサービス

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私たちの製品を支援するために、私たちは一連のサービスを提供して、お客様が私たちの製品を成功的に操作することを保証します。これらのサービスは、私たちのシステムの性能を理解し、私たちの顧客の需要を予測し、より多くの顧客洞察力を発展させるために、増分的収入を創出し、持続的なフィードバックを提供してくれます。私たちはこのような持続的なフィードバックサイクルが私たちの顧客に革新的な解決策を提供し、彼らの成功を助けることができると信じている。スペア部品およびメンテナンス、リフォーム、交換サービスを提供し、サプライチェーンの遅延を最小限に抑え、いつでもどこでもお客様をサポートすることを目指しています。私たちのカリフォルニア州シミバレーの工場もSUAとビュンマLE修理と備品の主要な倉庫であり、同時に私たちはカリフォルニア州ペタルマにある工場からMUAを支援し、ペンシルバニア州伊利とドイツシュトゥットガルトにある工場から私たちのUGVソリューションを支援してくれます。

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私たちは国防アプリケーションに全面的な訓練サービスを提供して、私たちのすべてのSUAとLMSをサポートします。私たちの高技能教官は通常豊富な軍事経験を持っている。我々は、生産·開発段階のシステムにおける顧客の訓練ニーズを支援するために、米国大陸と海外に研修チームを配置した。

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顧客が自ら研究開発資金を調達する

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我々は専門サービスを提供し、顧客が援助した研究開発プロジェクトを支援し、顧客に新たな付加価値技術ソリューションを提供する。これらのタイプのプロジェクトは、一般に、私たちがリフォームまたはアップグレードとして導入した既存の解決策のための新しいシステム解決策および技術または新しい機能を開発することに関連する。私たちは顧客が援助した研究開発プロジェクトの大部分が収入だということを認める。

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技術、研究、開発

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私たちの主要な技術能力領域は多くの技術技能と能力の総和を代表し、これらの技能と能力は私たちの方法と製品の差別化に役立つ。以下のリストは私たちのいくつかの重要な技術能力を重点的に紹介した

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次に我々のUAS開発計画を紹介する

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HAPS無人飛行機システム著者らは引き続きHAPS UASを開発し、数十年来の高空太陽動力UASの先駆的な開発と実証に基づいている

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ソフトバンクは2018年以来ずっと私たちのパートナーであり、2021年5月に調印された全体設計と開発協定(MDDA)に基づいて、ソフトバンクは太陽エネルギーHAPS UASの開発とモデルに直接資金を提供する。MDDA期間中、我々はソフトバンクがSolar HAPS UASとその将来の変種の将来の設計と製造に独占的な権利を持っているが、契約性能標準を満たし、日本以外の世界的な範囲でSolar HAPSの国防応用のための独占的な権利を維持しなければならない。私たちはそれぞれますます多くの興味といくつかの資金を受けて、アメリカ国防省のためにHAPS UASを開発することを求めた。国防と商業開発は並行して行われている。

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販売とマーケティング

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私たちの製品ライン管理者は顧客と市場需要を長年の製品路線図に変換し、私たちの開発、工事と製造計画を指導します。私たちは、地理的地域、ターゲット市場、顧客、製品ラインに基づいて業務開発チームメンバーを組織し、できるだけチームメンバーを彼らがサポートする顧客に近い場所に配置します。私たちは製品ごとに私たちのプロジェクトマネージャーを組織して、最適な解決策の設計と契約履行の改善に集中して、顧客とユーザーのフィードバックに入れます。お客様と指定された連絡先を維持することで、私たちの関係を維持し、強化し、既存の契約に効果的にサービスを提供し、重要なフィードバックを得て、私たちの応答能力と製品供給を改善することができると信じています。

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製造と運営

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インフラへの持続的な投資は需要を満たすことができ、必要に応じて効率的に生産能力を拡張することができる。我々は、新開発計画の初期低速度生産を支援するとともに、過去の生産量よりも高い速度で製品を生産できるように運営計画を実行した。航空宇宙、自動車と大口商品などの異なる製造業界の経験豊富な人員を利用することにより、著者らは精益生産システムを構築し、著者らの国際標準化組織(“ISO”)認証を利用して品質管理、総合サプライチェーン戦略、文書制御システムと生産過程制御方法を行った。現在，2005年に設立された85，000平方フィートの製造工場でSUAS製造を行っている。我々のISO 9001：2015+AS 9100 D認証製造施設は，毎月1，000機までの需要を満たすことを目指している。ISO 9001：2015+AS 9100 Dは1セットの自主的な品質管理システム標準である。9001：2015規格は、グローバル使用を管理するためのISOによって制定された品質管理システムです。私たちは定期的に第三者承認登録業者の審査とコンプライアンス認証を受けている。システム認証委員会は我々の第三者登録機関であり，ANSI国家認証委員会が担当する.これらの審査は認証の一部として，会社の品質管理システムの有効性とISO規格への準拠性を評価した。一部の会社と政府機関はISO認証をサプライヤー評価の1つの積極的な要素と見なしている。

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競争

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技術の変化、顧客需要と期待の変化及び新製品の潜在的な発売に伴い、SuASの防衛市場は絶えず発展している。私たちは、多くの国内と国際国防請負業者が、私たちの製品と直接競争したり、私たちの製品と競争するSUAを開発したりしていると信じている。その中のいくつかの請負業者たちの財政と他の資源は私たちが持っているよりはるかに多い。我々の現在の主なライバルはElbit Systems株式会社，Quantum-Systems，Inc.，Edge Autonomy，Teledyne Technologies，Inc.，ネバダ山脈社，ロッキード·マーティン社である

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MUAの米国国防市場は主にボーイング社と徳事隆社が担当している。しかし、私たちのMUAの競争相手にはShield AI、Inc.とノストロプ·グルマン社、ネバダ山脈社、Griffon AerSpace、Inc.とL 3 Harris Technologies，Inc.も含まれている。国際MUA競争相手にはElbitシステム株式会社とイスラエル航空機工業会社が含まれている

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ノストロプ·グルマン社や汎用原子会社などの大手無人機メーカーが私たちのSUAやMUAの直接競争相手だとは思いません。異なる任務を遂行しているので、より大きな後方勤務の足跡が必要です

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そして調達と運営のコストがはるかに高い。しかし、MUAS製品の機能を拡張するにつれて、大型UAS市場のローエンド市場に潜在的に衝撃を与え、これらのプラットフォームが将来直接競争相手にならないことを確認することはできない。

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LMS市場は今急速に発展しており、成長を続ける準備ができている。この市場の競争相手は徳事隆社、RTX社、ロッキード·マーティン社、Anduil Industries，Inc.，Aevex Holdings，LLCとUVision Air Ltd.を含む。また、価格が低く、能力の悪い商業製品が弾薬を改装しており、この市場の成熟に伴い、今後数年でより多くの参入者と代替品が現れると予想される。

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UGV市場は世界の防衛、救急、安全、物流市場にまたがっている。最近の米陸軍調達契約の付与に伴い、UGVの米国防総省での機会も増えている。米国UGV市場の競争相手は、L 3 Harris Technologies，Inc.，Teledyne Technologies，Inc.，QinetiQ North America，Inc.，Peraton Remotec，ICOR Technology，Inc.，Ghost Robotics，Inc.およびBoston Dynamic，Inc.である。UGVの米国およびグローバル法執行部門や他の政府機関への予備採用や危険材料処理への応用も進んでいる。

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HAPS UASの市場は早期発展段階にある。したがって，このクラスはよく定義されておらず，複数の潜在的な解決策の特徴を持っている.ノースカロップ·グルマン社は高空長航行時の無人機を提供すると主張する既存の請負業者で、その世界的な鷹である。いくつかの航空宇宙と国防請負業者は、ボーイング社、エアバスSE、ロッキード·マーティン社、ノストロプ·グルマン社など、超長時間無人機を提案することでこの市場機会を求めている。この市場解決策として飛行船(空気より軽いガスで浮力を保つ高空機)を求める会社にはロッキード·マーティン社とノストロプ·グルマン社がある。多くの電気通信、航空宇宙と科学技術会社は、著者らと以前の合弁パートナーHAPSMobileを含めて、HAPS連盟を開始し、全世界の民衆にHAPSのメリットを普及させた。従来の衛星をこの市場解決策とすることを求めている会社は、ボーイング社、ロッキード·マーティン社、汎用動力会社、欧州宇航防衛グループ、イギリス宇航システム会社、ノストロプ·グルマン社である。低地球軌道(“LEO”)、マイクロまたは立方体衛星星座を求めてグローバル通信やリモートセンシングに利用されている会社は、アマゾン、Planet Labs PBC、OneWeb、空間探索技術会社(SpaceX)、ボーイング社である。地上の蜂の巣塔ネットワークを所有·運営する会社には、米国鉄塔会社、クラウン城国際会社、SBA通信会社がある。

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消費者と商業に専念する無人機メーカーからの潜在的な競争が浮上しているが、それらの能力が向上し、既存の防御解決策と比較して依然として価格が低く、このような無人機が従来の軍事性能や安全規格に適合していなくても、ある程度の軍事的考慮を招いている。

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私たちのUxSとLMS製品とサービスの市場での主な競争要因は、製品性能、安全、機能、調達コスト、維持と支援を含む生涯運営コスト、使いやすさ、既存の設備とプロセスとの統合、品質、信頼性、顧客支援、ブランドの知名度と名声を含むと信じています。

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監督管理

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私たちはアメリカ国防総省と他のアメリカ政府機関と契約を締結したため、私たちは“連邦調達条例”、“国防連邦調達条例”、“交渉中の真実法”、“反海外腐敗法”、“虚偽クレーム法”、“国防総省工業安全マニュアル”に基づいて公布された法規を含む広範な連邦法規の制約を受け、後者は機密プロジェクトと施設及び個人安全許可のための安全ガイドラインを制定した。連邦政府の監査と審査は、契約、定価の実践、コスト構造、適用法律、法規、標準の遵守に関する私たちの表現を審査します。ほとんどの政府請負業者のように、私たちの契約は、国防契約管理機関(DCMA)と国防契約監査機関(DCAA)を含む連邦機関によって継続的に監査·審査される。

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これらの条例のいくつかの規定は、一定期間、政府の請負または下請けを一時停止または禁止することを含む違反行為に重大な処罰を加える。私たちはこのような規定に違反する可能性を最大限に減らすために、私たちのすべての契約と契約の努力を監督する。

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しかも、私たちが提供する製品とサービスの性質のため、私たちは業界特定法規の制約を受けている。例えば、私たちの業務のいくつかの側面は、(I)連邦航空管理局(“FAA”)、米国国家空域システム内のすべての航空機の空域の規制を担当する他の米国政府機関のさらなる規制を受けなければならない。(Ii)米国で依存する無人機の無線通信を規制する国家電気通信·情報管理局と連邦通信委員会と、(Iii)規制された技術データ、国防物品、国防サービスの輸出を規制する“国際武器貿易条例”の管理を担当する米国務省国防貿易管制局。

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2016年6月21日、米国連邦航空局は、米国国家空域システムにおいていくつかのSUAを通常使用することを可能にする最終規則を発表した。連邦航空局の規定は2016年8月に施行され、非娯楽活動を行うSuA(55ポンド以下)のための安全規定が提供された。これらの規定は，UASに衝突防止灯がない限り，フライトを視線範囲内の昼間操作に制限しており，この場合，夕暮れ時の操作が許可されている.最後のルールはまた、UAS操作に直接参加していない地上無保護者の飛越を禁止することを含む、高度および速度制限、オペレータ認証、オプションの視覚観察者の使用、航空機登録およびマーク、および動作制限に関する。米国連邦航空局の現在の法規は、無人機事業者が連邦航空局に彼らのシステムを登録し、第107部の規格に従って彼らの無人機のための操作許可証を取得することを要求している。これらの条例は、HAPS無人機を含む国家空域システムへの無人機の商業応用に適応するために進化し続けている。

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2019年12月、米国連邦航空局はUASの遠隔識別を要求するルールを提出した。遠隔識別は、飛行中の無人機に他の当事者が受信可能な識別識別を提供することであり、連邦航空局および他の機関が、飛行が安全ではないようなまたは飛行が許可されていない領域の無人機を識別することを可能にすることによって、安全およびセキュリティを強化することを目的としている。遠隔認識ドローンの最終ルールは2021年1月15日に“連邦登録簿”に発表され、コンプライアンス発効日は2023年9月16日。2021年4月21日、人民訴訟終局規則が正式に発効した。この規則は，小型無人航空機が特定の条件下で人員，移動する車両，夜間に通常操作を行うことを可能にする.最後にルールは日常的なテストフレームワークを修正し，遠隔パイロット証明書の提示を要求できる人員リストを拡大した.さらに、2020年2月、米国連邦航空局は、連邦航空局の規定に基づいて、特定の無人機を特殊なカテゴリの航空機として新たなタイプ認証を作成することを目的とした提案された政策に対する意見を発表する公開要請を発表した。現在、第107部分規則(以下に定義する)は、UASが特定の基準を満たし、特定の飛行規則を遵守する限り、連邦航空局の耐航認証を必要とせずにUASを実行することを可能にし、より大きなUASおよび第107部分規則(以下定義する)の範囲外のSUA操作は、連邦航空局の免除を必要とする。アメリカ連邦航空局の提案政策は、耐空認証を得ることができる新しい特殊カテゴリの無人機を提案したが、提案された政策は新しいカテゴリの無人機のタイプ認証プログラムにのみ適用される。米国連邦航空局は新政策で提案された新しい特殊レベルでの耐空認証基準の特殊基準についてさらに規則を制定する予定だ。米連邦航空局が提出した政策の評議期間は2020年3月4日に満了しており、これ以上更新されていない。

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遠隔認識の公布，SUAの運用の増加，新たに作成された特殊クラスのUASのための新たな耐空認証プログラムの策定は，新たに作成されたカテゴリ内のUASの製造と耐空認証取得の流れを正規化し，米国商業UASの発展を加速させるのに役立つと予想されているが，米国連邦航空局の行動がこのような影響を与えるかどうかは不明である。米国連邦航空局がいつ新たな無人機カテゴリを作成するか、このような無人機認証に関する最終ルールがどのようになるのかも不明である。連邦航空局がこのような事項の最終規則を発表するまで、私たちの業務が連邦航空局の提案によってどのように影響を受けるかを確認することはできません。

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また、私たちの非米国業務は、米国政府が私たちの米国業務に適用している法規よりも厳しい法規が含まれている可能性がある外国司法管轄区の法律法規によって制約されています。

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アメリカ政府の請負手続き

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私たちはアメリカ政府との契約に基づいて、私たちの大部分のSUA、MUA、LMS製品とサービス、そしてMacCady Works製品とサービスを販売します。私たちのアメリカ政府契約のいくつかの重要な側面は以下の通りです。

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入札募集過程

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私たちの現在のほとんどのアメリカ政府契約は競争入札手続きによって付与されている。米国政府は調達機関が構築した入札評価基準に基づいて競争的入札契約を付与する。競争的入札契約は，サプライヤ間で正式入札と提案競争を行って付与される.興味のある請負者は，提案書や情報に対する機関の要求に応答するために入札書と入札書を用意する.入札や提案書は通常短時間で締め切りに応じて用意されており，大量の技術や行政者の広範な参加が必要である。契約が付与されると，入札契約は不成功入札者の挑戦を受ける可能性がある.

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資金源

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アメリカ政府プロジェクトの資金は国会支出にかかっている。複数年契約は重大な調達に関連することが許可される可能性があるが、国会は通常、1つの計画が何年も続く可能性があるとしても財政年度に基づいて支出される。そのため、プロジェクトは当初は一部の資金しかないことが多く、国会でさらなる資金調達が行われた場合にのみ、追加資金の提供が約束される。

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アメリカ軍は作戦需要声明や記録計画を通じて私たちの全速力生産無人機契約に資金を提供します。運営需要は，自由に支配可能な支出の分配や他の政府プロジェクトの資金の再分配が必要であることを示している。例えば、私たちが最初にカラスシステムに渡した資金は、運営需要陳述によって提供された。我々は、“届出計画”を、広範な国防総省審査·製品テストを経た後、5年間の政府予算期間に入れる計画と定義し、これは、5年周期内に、顧客や国会が平権行動をとって予算金額を変更することなく、これらの契約下の調達に資金を分配することを意味する。5年間予算期間に含まれているにもかかわらず、このようなプロジェクトの資金は年間承認されなければならない。

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重要なアメリカ政府契約条項

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米国政府とのすべての契約には条項が含まれており、これらの条項は、政府に通常商業契約では見つからない権利と救済措置を与え、米国政府を許可することを含む

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一般的に、政府契約は政府代表の監督監査を受けなければならない。違約終了の場合、補償があれば、終了時に完了したジョブの支払いに限定される。便利のために終了した場合、請負業者は、利益手当および合理的な終了決済費用を含む、完了した仕事の契約価格およびその実行終了作業のコストを受け取ることができる。

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アメリカ政府契約カテゴリー

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私たちの業界には、主に3種類の政府契約があり、各契約は異なる支払い方法と業績コストに関するリスクレベルに関連している。これらの基本的なタイプの契約は、一般に固定価格契約と呼ばれ、費用プラス固定費用、費用プラス奨励費用、およびコストプラス奨励費用、ならびに時間および材料契約を含む費用償還可能契約。

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場合によっては、プロジェクトの緊急性や契約交渉の複雑さに応じて、最終的な固定価格、費用返済可能または時間、材料最終契約の条項を決定する前に、“書面契約”を締結する。書面契約は、限られた初期資金を提供する書面予備契約文書であり、調達の最終条項を交渉する際に直ちに用品の製造またはサービスの提供を開始することを許可する。

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固定価格です。これらの契約は契約履行によって生じる費用によって調整されません。このようなタイプの契約については、固定価格以下のコストで契約を履行できないリスクを負いますが、お客様が契約変更を命じたことによる費用は除外します。アメリカ政府が固定価格契約を終了する時、私たちは通常、アメリカ政府に交付され、アメリカ政府に受け入れられた物品の支払いを得る権利があり、終了がアメリカ政府の都合があれば、私たちは完成した仕事に対する公平な補償と、すべての終了された下請け業者がクレームを解決して支払うコスト、他の和解費用、発生したコストに対する合理的な利益補助金を得る権利がある。

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費用は精算できます。費用償還可能契約には、費用プラス固定費用契約、コストプラス奨励費用契約、コストプラス奨励費用契約が含まれており、それぞれの契約は以下のとおりである。各タイプの契約の下で、契約条項又は適用法規が許可されない場合、又はコストが契約資金を超える場合、コストを回収できないリスクを負う。

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固定価格契約に比べて、コスト返済可能な契約での利益率とリスクは通常より低いです。費用精算契約が終了した場合、私たちは通常、許可費用の補償を受ける権利があり、終了が米国政府の都合の良い場合であれば、契約の下で完了した仕事の割合に比例した総費用を得る権利がある。

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時間と材料です。時間と材料契約によると、私たちの給与は、特定の労働力または技能カテゴリのために決定された固定時間料金に基づいている。私たちは契約に規定された勤務時間に応じて、既定の時給で報酬を得る。人工コスト、間接費用、一般と行政コスト、および利益は固定された時間料金に含まれている。材料、下請け、出張、その他の直接費用は実際のコストと材料運搬費用で精算します。時間と材料で計算される人工料金を制定して提案する時、私たちは重要な価格設定仮定と意思決定をします。もし私たちの実際のコストが固定時間の人件費を計上するコストを超えたら、私たちの収益性は下がります。標準的なクロノグラフ契約の1つの変異体はクロノメーター、与費契約である。このようなタイプの契約の下で、具体的な業績指標に基づいて積極的または消極的なインセンティブを得ることができる。

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納品不確定数量(“IDIQ”)契約形式を確定しません米国政府は、固定価格、精算可能コスト、および時間および材料による契約を得るために、複数の年間オプションを有する精算可能コストおよび固定価格契約のようなIDIQ契約およびIDIQタイプの契約形態をよく使用し、既定の一般的な条項および条件に基づいて一定期間にわたって製品またはサービスを提供する。IDIQ契約またはIDIQタイプ契約を付与する場合、米国政府は、通常、そのような契約を取得した請負者からのみ、最も少量の製品またはサービスを購入することを約束する。

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IDIQ 契約の受注後、米国政府は、必要とする特定のサービスまたは製品についてタスクまたは納品注文を発行することができます。賞契約に基づくタスクオーダーを得るための競争プロセスは、事前に選ばれた請負業者に限定されます。IDIQ 契約に単一のプライマリ請負業者がいる場合、タスクオーダーの授与はその請負業者に限定されます。契約に複数の主要請負業者がいる場合、タスクオーダーの授与はそれらの主要請負業者の間でのみ競争的に決定されます。

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IDIQおよびIDIQタイプの契約には、通常、米国政府が1つまたは複数の請負業者から大量の製品およびサービスを購入することができるようにする長年の期間および無資金上限があるが、約束されていない。

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未確定契約訴訟(“UCA”)UCAは、一般に、請負業者がサービスの実行および/または製品の製造を直ちに開始することを可能にする“書簡契約”、基本的な注文契約、および一時的なプロジェクト注文とみなされる。UCAによると，契約を履行する前に，政府と請負業者の間では契約条項，仕様や価格について合意されていない.未確定の期間内に、政府は請負業者によって発生した費用を補償するだろう。UCAの決定は、通常、許可発行後180日後に発生するか、または発生したコストが価格の50%以下に等しい場合、より早く発生したものを基準とする。“国防連邦調達条例補編”215.404-71の規定によると、契約官は“加重基準”を使用して利益/費用を決定する

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未定価変更書(“UCO”)UCOSは，未定価の契約行為，すなわち政府と請負者が条項，仕様，価格について合意していない契約範囲内の一方的な変更に分類される.このようなタイプの変更書は，プロジェクトが請負業者と政府が最終条項，仕様，価格を協議する際に遅延を受けずに継続することを許可している.契約者が発生した費用を支払うために、一時資金またはそれを超えない額を決定する。合意された価格と変更書に関する他の調整を含むように、既存の契約を正式に修正する。

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他の取引機関(“OTA”)。オンライン技術協定は法的拘束力のある文書であり、非伝統的な国防請負業者と接触し、革新技術の迅速な開発と配備を促進するためのものである。従来の政府契約とは異なり、オンライン旅行会社は連邦調達条例(FAR)の制約を受けず、条項と条件においてより大きな柔軟性を提供している。

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国際契約手続き

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私たちは国際連合国政府にUXS、LMS、MW製品とサービスを提供する。私たちの国際契約のいくつかの重要な側面は以下の通りだ。すべての国際顧客は自分の法律、法規、官僚機関、調達合意形式を持っていて、これは私たちの国際契約過程に挑戦をもたらした。
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入札募集過程

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私たちの国際契約は一般に競争入札プロセスの結果であり、より小さい程度で緊急需要または維持の唯一のソース付与であり、それらは通常、国際政府調達機関の提案、情報、または見積要求を受けることから開始される。私たちの多くの技術と行政者たちはこの要求に対する反応に参加した。

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競争的入札契約は，サプライヤ間で正式入札と提案競争を行って付与される.興味のある請負者は、調達機関の提案書又は情報を請求する要求に応じて入札及び提案書を作成し、適用された調達機関が既定の提案書審査基準に基づいて提案書を審査する。契約が付与されると，競争的入札契約は不正入札者の挑戦を受ける可能性がある.国際競争的入札過程の競争は激しく、時々私たちは入札と評価過程で劣勢に直面し、現地国内入札者と比べて、国内調達を促進する現地法規に規定されている要求により、国内入札者は優先的あるいは非国内サプライヤーよりも有利な評価を得る可能性がある。

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唯一の供給源の補償は調達機関との直接接触だ。請負業者は提案書または見積要求を受け取り、この要求に応答する。顧客に受け入れられた場合、生成された契約は、特定の時間帯に対する所定数の商品又はサービスである。通常、私たちの既存の顧客は、長年の支援協定を通じて、独占的なソース報酬を利用して、私たちの製品に対する彼らの使用を維持または拡大しています。これらのプロトコルは，顧客物流組織がエンドユーザの需要量に応じて調達と支援をカスタマイズできるようにしている.

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資金源

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国際顧客は個人化された資金調達手続きを持っており、通常は適用国の財政年度に分配される。資金は、調達を担当する政府機関または軍事部門に広く割り当てられ、無人システムのような特定の目的に向けて、または我々の製品の特定の需要に特化することができる。資金分配は一般的に秘密であり、これは私たちの製品の需要またはいつ/資金が利用できるかどうかを予測することを困難にする。また、より高い需要が生じた場合には、新冠肺炎の大流行中に発生した場合のように資金を再分配する可能性があり、当時多くの国が国防資金を大流行に対応する措置に移していた。その後、予測された需要は次の年度に延期されるか、または完全に廃止される。

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私たちの製品とサービスの競争入札機会には通常予算とスケジュールがあり、これには顧客が大量の投資を行う必要があります。一部の国際顧客にとって、我々の製品やサービスの初期調達や交換計画は必要と思われない可能性があり、このような調達は、利用可能な資金の減少や資金の他の政府計画や計画への完全な再分配の影響を受けやすい。資金が減少すると、減少した資金は、通常、新たな調達のためではなく、顧客の既存の無人機の維持を支援するために使用される。

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当社の多くの国際顧客は、当社の UAS の艦隊を確立しており、一般的に、毎年増分的な資金配分のための予算を求め、取得することができます。これらの割り当ては既存のマルチを通じて契約されます。

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資金が利用可能な場合に製品やサービスを柔軟に調達できる年間サポート契約。

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契約タイプと条項

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私たちの典型的な国際顧客契約は固定価格契約と時間と材料契約の形をとっています。私たちのほとんどの国際契約は固定価格契約です。それらの限られた性質は顧客が望んでいるからです。私たちのサービスの仕事では、時間と材料契約がもっと一般的で、資金と契約期限に明確な制限があります。

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幅広い国際顧客のために、私たちの顧客契約には通常、米国の業界標準条項や契約規範とは異なる可能性がある適用される現地の法律や法規によって管轄されている顧客有利な条項が含まれています。他にも、契約条項は、このような合意の実行と入金を受け取る上でより多くの困難を招き、契約紛争の中でより少ない救済方法を提供し、私たちの知的財産権に少ない保護を提供する可能性がある。私たちは個々の契約に基づいて各契約の独特な危険を評価する。私たちはリスクを最小限に抑えるために銀行保証および/または前払いを使用して要求する。

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プロジェクト1 Aリスク要因です

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以下は私たちの業務に関連するリスクと不確実性について説明する。私たちの普通株に投資する前に、あなたはこのようなリスクと不確実性と、本報告書と私たちの他の公開申告書類に含まれている他の情報をよく考慮しなければならない。このようなリスクおよび不確定要因が実際に発生した場合、私たちの業務、財務状況または経営結果は、“経営層の財務状況および経営結果の議論および分析”の節および本報告の他の部分および我々の他の公開申告文書における計画、予測、および他の前向きな陳述とは大きく異なる可能性がある。さらに、以下のいずれかのリスクおよび不確実性、または任意の他のリスクおよび不確実性が実際に発生した場合、私たちの業務、財務状況、または経営業績は実質的な損害を受ける可能性があり、これは私たちの株式の市場価格の下落を招き、さらには顕著である可能性がある。

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リスク要因の概要

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以下は，我々の業務，財務状況，または経営業績が損なわれるリスクと不確実性を招く可能性のある要約である.私たちはあなたがこの報告書に掲載されているすべてのリスク要素を慎重に検討して、このようなリスクと不確実性に関するより多くの情報を得ることを奨励します。

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私たちのビジネスや産業に関するリスクは

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アメリカ政府の契約に関連するリスクは

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法律や規制要件に関連するリスク

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私たちの知的財産権に関するリスクは

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証券市場リスクとわが国株投資

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私たちのビジネスや産業に関するリスクは

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私たちはアメリカ政府、特に国防総省機関の販売を含む、いくつかの顧客への販売に深刻に依存している。

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歴史的に見ると、私たちの総売上高と私たちのSuAとLMS売上の大部分はアメリカ政府とその機関から来ています。米国政府の販売は、主請負業者としても下請け業者としても、外国軍事販売を含め、2024年4月30日までの会計年度収入の約76%を占めている。国防総省は私たちの主要なアメリカ政府の顧客であり、2024年4月30日までの会計年度で、国防総省は私たちの収入の約28%を占めている。私たちは、予測可能な未来に、私たちの業務の成功と成長は、政府契約を獲得する能力、特に国防総省から契約を得る能力に大きく依存し続けると信じている。私たちの多くの政府顧客は予算制限を受けており、これらの契約の下での継続的な業績、あるいはこれらの機関から付与された追加契約は、これらの機関の支出削減や予算削減によって脅かされる可能性がある。米国政府プロジェクトの資金は不確定であり、国会の継続的な支出と年間予算過程に基づく資金行政分配に依存する。現在国会が私たちの製品やサービスに提供している資金レベルが継続され、私たちの業務が低下しないことを保証することはできません。

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アメリカ軍は業務需要を通じて私たちの契約の一部に資金を提供し、届出計画を通じて資金を提供してくれることを示しており、これは私たちにより少ない可視性と未来の契約資金分配の確実性を提供してくれる。しかも、私たちとアメリカ政府とのすべての契約はアメリカ政府が勝手に終わらせることができる。政府支出の大幅な低下、または製品および/またはサービスを提供するプロジェクトに関連する支出は、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。我々の経営業績は、他の全体的な影響を受ける可能性もあり、これらの政府計画の事態発展は、以下のような状況を含む

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これらの事態の発展およびその他の要因は、政府機関が既存の契約下の調達を減少させ、その勝手に契約を終了する権利を行使したり、契約を更新したり、新しい契約を締結したりすることを招く可能性があり、これらはいずれも私たちの収入の低下を招き、そうでなければ、私たちの業務、財務状況、および運営結果を損なう可能性がある。

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米国及び他の政府予算の低下、支出又は予算優先事項の変化、又は契約付与の遅延は、我々の将来の収入に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

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我々の総売上高の大部分は、我々のUxSおよびLMS製品およびサービスの販売を含むため、米国政府およびその機関および外国政府から、私たちの運営結果は、政府支出上限または政府予算優先事項の変化の悪影響を受ける可能性があり、政府予算プロセス、計画開始または既存契約下の契約または注文付与の遅延を受ける可能性がある。契約決定の遅延は、資金、請求書、そして支払いの遅延を招く可能性がある。政治環境の変化や政府や機関の指導者職の変化により、私たちの業務が影響を受ける可能性がある。現在国会が私たちの製品やサービスに提供している資金レベルが継続され、私たちの業務が低下しないことを保証することはできません。年間予算支出や継続的な決議がタイムリーに採択されなければ、米国政府の閉店に直面する可能性があり、これは、米国政府との計画や契約、米国政府実体からタイムリーに支払いを受ける能力、国際顧客との契約を履行するために製品やサービス輸出許可証をタイムリーに取得する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

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さらに、アフガニスタンからの撤退を含む以前の軍事的約束を変更したり、ロシアとウクライナやイスラエルとハマスとの衝突に応答したり、政策問題で行き詰まったり、将来の支出やプロジェクト許可に影響を与える可能性があり、これらの支出やプロジェクト許可が増加しない可能性があり、製品やサービスを提供しない、または契約を得ることができない分野のプロジェクトに移行する可能性があるなど、米国政府が下した政治的決定。支出権限と予算優先順位のこのような変化は、連邦資金に対する競争需要および軍事衝突の数と強度を含む国防関連プロジェクトおよび他の項目の支出優先順位が変化したためである可能性がある。

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軍事転換や海外作戦レベルの変化は、将来の調達優先事項や既存計画に影響を与える可能性があり、これは我々のUxSやLMSへの需要を制限する可能性がある。

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全世界の対テロ戦争の開始に伴い、アメリカ中央司令部戦闘指揮区の作戦活動は広範な配備を招き、UxSとLMS製品、訓練と備品に対する需要を増加させた。その時から、国防総省の反反乱行動のリズムは遅くなり、私たちのいくつかのUxSとLMS製品、訓練、備品に対する需要は以前より減少した。海外作戦レベルがいつ減少するかどうかは予測できませんが、将来的に国防転換に関連する調達優先順位は、ロシアとウクライナやイスラエルとハマスとの衝突、または脅威環境の変化が、既存、追加、または変更計画にかかわらず、私たちのUxSおよびLMS製品の機会と競争にどのように影響を受けるかをどのように影響するかを予測できません。一例は、2023年4月30日までの3ヶ月以内に、私たちのすべての中耐久無人機システム(MEUAS)COCO場所を閉鎖したことです。もしキー作戦分野の国防転換や海外行動が減速したり停止したりすれば、私たちの業務、財務状況、運営結果は負の影響を受ける可能性がある。

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私たちは変化する市場で運営しており、これは私たちの業務と将来の見通しを評価することを困難にしている。

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私たちの解決策は急速に発展した新しい市場で販売されている。HAPS UASの市場も早期発展段階にある。したがって、私たちの業務と未来の見通しを評価することは難しいかもしれない。もしあれば、私たちの製品とサービスに対する需要がどの程度増加するか正確に予測できません。挑戦、リスク、

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会社が急速に発展する市場でよく遭遇する不確定要素は、私たちが以下の任務を遂行する能力に影響を与える可能性がある

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もし私たちがこれらと他の挑戦、リスク、不確実性に成功的に対応できなければ、私たちの業務、運営結果、そして財務状況は実質的な損害を受けるだろう。

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私たちは他の会社からの競争に直面しており、その中で多くの会社がより多くの資源を持っている。

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国防工業は競争が激しく、通常激しい競争で契約を獲得することを特徴としている。我々の現在の主なライバルはElbit Systems株式会社，Quantum-Systems，Inc.，Edge Autonomy，Teledyne Technologies，Inc.，ネバダ山脈社，ロッキード·マーティン社である.私たちの主なMUA競争相手はボーイング社、Shield AI社、ノストロプ·グルマン社、徳事隆社、ネバダ山脈社です,グリフィン航空宇宙会社 L 3 Harris Technologies，Inc.および国際競争相手Elbit Systems Ltd.，イスラエル航空機工業会社である.ノースロープ·グルマン社や汎用原子会社などの大型無人機メーカーが私たちSUAの直接競争相手だとは思いません。異なる任務を遂行しているので、通常は1線の地上部隊に直接情報を伝えることもなく、手動で発射·制御しているわけでもありません。大型無人機メーカーは我々MUAの直接競争相手であるとは考えておらず，異なるタスクを遂行しているため，より大きな後方勤務の足跡が必要であり，調達や運営コストもはるかに高い.しかしながら、これらのプラットフォームが将来的に私たちのSUAおよびMUAの直接競争相手にならないことを決定することはできない。私たちのLMS業務は、徳事隆社、RTX社、ロッキード·マーティン社、Anduil Industries，Inc.，Aevex Holdings，LLCとUVision Air Ltd.からの競争に直面しています。米国UGV防衛市場における我々の競争相手は、L 3 Harris Technologies，Inc.，Teledyne Technologies，Inc.，QinetiQ North America，Inc.，Peraton Remotec，ICOR Technology，Inc.，Ghost Robotics，Inc.とBoston Dynamic，Inc.である。

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彼らの製品能力が向上したため、消費者と商業に集中した無人機メーカーからの日々の激しい競争にも直面しており、彼らの製品価格は既存の国防ソリューションと比較して依然として低く、これは彼らの無人機製品が伝統的な軍事性能や安全規格に適合していないにもかかわらず、ある程度の軍事的考慮と調達を招いている。

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HAPS UAS市場は初期の発展段階にあり、私たちのHAPS UASは、ボーイング社、エアバス社、ロッキード·マーティン社、ノースカロップ·グルマン社、ロッキード·マーティン社、ロッキード·グルマン社、ロッキード·マーティン社、ノースカロップ·グルマン社など、世界的な通信とリモートセンシングの上空長航時UAS市場を追求しているいくつかの航空宇宙·国防請負業者やインターネット技術会社からの競争に直面しており、ロッキード·マーティン社、ノースカロップ·グルマン社の飛行船(上空飛行機は空気より軽いガスで浮力を保つ)、ボーイング社、ロッキード·マーティン社、汎用動力会社、EADS.V.V.システム、BAE·ボルズ、グルマン社などの通常の衛星を求めている。アマゾン、惑星実験室PBC、OneWeb、SpaceX、ボーイング社を含むLEOマイクロまたは立方体衛星星座。陸上会社を所有·運営する会社

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ハニカムタワーネットワークにはアメリカ鉄塔会社、クラウン城国際会社、SBA通信会社が含まれています。

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その中のいくつかの会社は私たちよりも多くの財務、管理、研究、そしてマーケティング資源を持っている。私たちのUASサービス業務はまた小型企業からの競争に直面しており、これらの企業は複数のUASプラットフォームに研修と物流サービスを提供することができ、私たちのUASとMUAを含む。

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私たちの競争相手は、技術資格、過去の契約履行、地理的位置、価格、および重要な専門家(安全許可を有する者を含む)の利用可能性などの面で、私たちとは異なるまたはそれ以上の能力または利点を提供することができるかもしれません。また、私たちの多くの競争相手は、そのより多くの資源と規模経済を利用して競争相手の製品や技術を開発し、より効率的に大量生産を行い、より広い契約を獲得することで私たちの販売を移転したり、より利益のある報酬プランを提供することで私たちの従業員を採用することができるかもしれない。小企業の競争相手は、管理コストが低く、小企業のインセンティブを利用して、参加資格のない計画を棚上げしているため、よりコスト競争力のある解決策を提供することができるかもしれない。外国の競争相手も私たちのUxSとLMS製品とサービスによりコスト競争力のある解決策を提供することができます。UxSやLMS製品やサービスの市場が拡大しており，より多くの競争相手がこれらの市場に参入することや，既存のライバルがその製品ラインを拡大することにより，競争が激化している.より大きく、資金的に十分な会社と競争する時に契約を成功させるために、契約条項に同意することを余儀なくされる可能性があります。これらの条項は、契約有効期間内に私たちに支払う総金額が低いことを規定しており、これは私たちの利益率に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、主請負者であるより大きな多様な競争相手は、関連エンティティから基礎製品およびサービスを提供することができる可能性があり、これは、これらの契約の下請け機会を競合することを阻止するであろう。私たちは上記または他のいかなる要素でも効果的に競争することができず、私たちの業務、将来性、財務状況、あるいは経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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UxSとLMS市場が著しく成長していなければ、顧客基盤を拡大できない場合、あるいは私たちの製品やサービスが広く受け入れられなければ、予想される成長レベルを達成できない可能性がある。

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私たちは私たちの製品とサービスの未来の成長率や市場規模を正確に予測することができない。特定のタイプの製品およびサービスまたは特定の期間内に、私たちの製品およびサービスの需要が増加しない可能性があり、減少しない可能性があり、一般的にも特定の市場においても。また、私たちの主な顧客として、アメリカ軍が現在、私たちのUxSとLMSの開発や購入に資金を提供する主要プロジェクトの数は限られています。外国政府や国内非軍事機関を含めてUxS顧客群を拡大し、外国顧客へのLMSの輸出を初めて承認しましたが、国際顧客への販売をさらに増加させるために努力していくことは保証できません。UxSとLMS市場の全体的な拡張、特に私たちの製品とサービス市場の拡張は、以下のいくつかの要素を含む多くの要素に依存する

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UxSやLMS市場が広く受け入れられていても，我々の製品やサービスは市場ニーズを十分に満たしていない可能性があり，市場受け入れを継続できない可能性がある。もしこれらのタイプのシステム、あるいは特に私たちの製品やサービスが市場に広く受け入れられなければ、私たちは私たちが予想していた成長水準を達成できないかもしれないし、私たちの収入と運営結果は低下するだろう。

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私たちの国際業務は私たちの国内業務よりも大きな危険をもたらすかもしれない。

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2024年4月30日現在の会計年度では、外国政府の米国政府対外軍事販売を含む国際販売から約62%の収入が得られているが、2023年4月30日現在の会計年度の割合は53%である。我々は、連合国への直接販売を含む国際販売からの収入の大部分を継続し、我々の国際業務Telerob Gesellschaft für Fernhantierungstechnik MBH(“Telerob”)を通じて開始する予定である。私たちの国際収入と業務は多くの重大なリスクに直面している

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1つまたは複数の国または地域では、上記のいずれの分野の負の発展も、私たちの製品に対する需要の減少、注文のキャンセルまたは遅延、私たちの知的財産権への脅威、業績の不安定さ、売掛金の回収困難、およびより高い経営コストをもたらす可能性があり、これらはいずれも、私たちの業務、財務状況、または運営結果に負の影響を与える可能性がある。私たちは、私たちの国際業務や販売に適用される法律や法規の遵守を促進するための政策と手続きを取っていますが、私たちの従業員や私たちの仕事を代表する他の人がこのような法律および法規を遵守できないことは、罰金、一時停止、または政府契約の廃止、または私たちの輸出特権の一時停止を含む行政、民事または刑事責任につながる可能性があります。また、私たちの販売は、アメリカ以外の顧客への販売を含めて、基本的にドル建てであり、ドルに対する外貨の価値変動は、私たちの製品を他の製品よりも高くする可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性があります。

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私たちがますます複雑になっている業務を管理できない場合、あるいは私たちの予想成長を達成したり管理できなければ、私たちの業務は悪影響を受ける可能性があります。

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ここ数年間、私たちの業務の複雑さは著しく増加している。私たちは求めている製品ラインの数を拡大し、主にアメリカ政府に集中している業務から、大量の国際製品販売、商業サービスの増加、HAPS UAS開発を加速し、大量買収を行う業務に転換し、国内外の業務をさらに拡大した。また、2021年2月にArcturusを買収すると同時に、私たちは肯定と消極的な契約を含むいくつかの信用手配を達成し、私たちの業務運営方式にいくつかの制限を加えた。私たちの成長は私たちの経営陣と私たちの行政、運営、そして金融インフラに圧力を与え、私たちは成長が引き続き私たちに圧力をもたらすことを期待している。私たちは私たちの製品とサービスの拡張と私たちの顧客群の地理的範囲を満たすために、従業員数と施設がさらに増加すると予想しています。しかし、もし私たちの努力が成功しなければ、私たちの業務は減少するかもしれない。私たちの成功は私たちの上級管理職が私たちの日々の複雑さと予想される成長を効果的に管理できるかどうかにある程度かかっているだろう。これをするためには、私たちは大量の合格したマネージャーとエンジニアを採用、訓練、管理、統合し続けなければならない。もし私たちの新入社員がうまくいかなかった場合、あるいはこれらの新入社員を募集、訓練、管理、統合したり、これらの従業員を維持したり、既存の従業員を維持したりすることが成功しなければ、私たちの業務は低下する可能性があります。

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私たちの予想成長を支援するために、私たちは私たちの業務、財務、管理情報システムを改善し続けなければならない。もし私たちがサービスの質を維持しながら私たちの成長を管理することができない場合、あるいは私たちが実施した私たちの成長を管理する助けが私たちの成長を管理する新しいシステムが期待されるメリットがなければ、私たちの業務、見通し、財務状況、または経営業績は不利な影響を受ける可能性がある。

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私たちの製品を現在の市場以外に拡張するいかなる努力も成功しないかもしれません。これは私たちの経営業績にマイナスの影響を与えるかもしれません。

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米軍は我々の最大の収入源である。しかし、ソフトバンクや米国国防総省とのグローバル通信およびリモートセンシングアプリケーション向け HAPS UAS の開発、最近のトマホーク買収による AI 対応の共通制御システムなど、新たな市場セグメントへの製品販売を拡大しました。従来の市場を超えて製品 · サービスの提供を拡大する当社の努力は、既存の事業から経営資源を転換し、追加売上高を生み出す可能性のある未実証事業に多額の財源を委ねる必要があり、営業結果を著しく損なう可能性があります。

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私たちが競争する市場の特徴は迅速な技術変化であり、これは私たちに新製品の開発と製品の強化を要求し、私たちの既存の製品を時代遅れにする可能性がある。

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私たちの製品市場で持続的な技術変化は私たちの製品とサービスの競争力を低下させたり、時代遅れにしたりする可能性があります。一般的な応用に対しても特定の応用に対しても。商業と国防業界の起伏周期の長さと深刻さは予測が難しい。私たちの将来の成功は、私たちが既存製品を満たす反無人機技術と、私たちが製品を提供する市場の変化する需要を満たすために、様々な新機能と機能を強化する能力を開発し、発売することに依存します。新製品の発売を延期し

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機能を強化し、技術代替案において正確に選択できなかったか、または競争力のある価格で革新的な製品を提供することができなかったか、または機能を強化することができなかったことは、既存および潜在的な顧客に競合他社の製品を購入することをもたらす可能性がある。

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もし私たちが十分な資源を投入して新製品を開発することができない場合、あるいは他の方法で顧客の要求を満たす新製品や機能を開発することに成功できなければ、私たちの製品は市場シェアを失う可能性があり、私たちの収入と利益は低下する可能性があり、私たちは運営損失を経験するかもしれない。

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大量の研究開発コストが発生し、大量の資源を投入して新製品やサービスを決定し、商業化することが予想され、これは私たちの収益力を著しく低下させる可能性があり、決して収入をもたらしてくれないかもしれない。

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私たちの未来の成長は浸透新市場に依存し、既存製品を新しい応用に適応させ、市場から受け入れられる新製品とサービスを発売する。我々が新製品やサービスを設計·開発·商業化し，既存製品を改善する努力の一部として，巨額の研究開発コストを発生させる予定である。2024年4月30日までの会計年度では、内部研究開発活動に9770万ドルを費やし、収入の14%を占めた。私たちは多くの商業分野で重大な投資機会があると信じている。私たちは内部研究開発を運営費用に計上しているため、これらの支出は私たちの将来の収益に悪影響を及ぼすだろう。また、私たちの研究開発計画は成功の結果を生むことができないかもしれません。私たちの新製品とサービスは市場の承認を得られないかもしれません。追加収入を創出したり、利益を達成したりすることは、私たちの業務、将来性、財務業績、流動性に実質的な損害を与える可能性があります。

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私たちの製品とサービスは複雑で、未知の欠陥やエラーが存在する可能性があります。これは私たちへのクレームを招き、私たちのブランドを弱化させ、あるいは私たちの資源を他の目的に移転させる可能性があります。

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私たちの製品は複雑な航空電子設備、センサー、ユーザーに優しいインターフェースと緊密に統合された電気機械設計によってその使命を達成します。テストを経たにもかかわらず、私たちの製品は依然として欠陥とエラーが存在し、将来初めて新しいバージョンを発売、発表したり、機能を強化したりする時、更に顧客がこれらの製品を使用した後にも、欠陥、エラー或いは性能の問題が含まれる可能性がある。これらの問題は、高価で時間のかかる設計修正または保証費用、新製品または機能増強の遅延発売、サービスとメンテナンスコストの大幅な増加、損害責任に直面し、顧客関係を損害し、私たちの名声を損なう可能性があり、これらの問題は、私たちの運営結果と市場の承認を得る能力に実質的な損害を与える可能性がある。また、開発と保証コストの増加は大きくなる可能性があり、私たちの運営利益率を下げる可能性があります。

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もし私たちの製品に欠陥、エラー、あるいは故障が存在したり、私たちの製品を乱用したりすれば、私たちの製品に対する責任クレームや訴訟を招く可能性もあります。私たちの製品の一つの欠陥、ミスあるいは故障は負傷、死亡あるいは財産損失を招く可能性があり、私たちの名声と私たちの製品に対する全体的な支持を深刻に損害します。私たちの製品がアメリカ国内空域と都市地域で使用されるようになるにつれて、このリスクは増加すると予想されています。

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私たちは保険証書を維持していますが、この保険が将来の潜在的クレームに関連するすべての重大な判断や費用から私たちを守るのに十分な保証はありませんし、将来経済的な価格やこれらのレベルの保険を提供しない保証もありません。成功した製品責任クレームは私たちに巨額の費用をもたらすかもしれない。私たちがクレームに関連する全額保険を加入しても、クレームは私たちのブランドを弱化させ、管理層の注意力と資源を分散させる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。

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もし私たちの製品を生産したり、私たちの開発計画のための重要なコンポーネントや原材料が希少になったり、使用できなくなったりすると、製品の製造と納品、私たちの開発計画の完成に遅延が発生し、私たちの業務を損なう可能性があります。

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私たちが顧客のニーズを満たす能力は、サプライヤーから良質な材料、部品、部品をタイムリーかつ十分に渡す能力にある程度依存します。私たちは限られたいくつかのサプライヤーからいくつかのハードウェアコンポーネント、様々なサブシステム、およびシステムを取得し、その中のいくつかのサプライヤーは独占ソースサプライヤーである。私たちはある重要なサプライヤーと長期的に拘束力のない契約を締結し、定価を確定し、納期を最大限に減少し、ある程度リスクを軽減したが、私たちはすべてのサプライヤーと長期合意を締結しておらず、彼らに引き続き私たちのシステムや製品を構築するために必要な部品、製品あるいは製品を販売することを要求している。私たちのサプライヤーへの依存には長期的な非はありません

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カタログ表

拘束力のある契約は、私たちのサプライヤーが十分な必要な部品または十分な品質の製品を提供するかどうか、部品または製品の価格を向上させるかどうか、およびその義務をタイムリーに履行するかどうかを含む重大なリスクと不確実性に関する。

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もし私たちのいかなるサプライヤーも生産能力の制限、財務が不安定、あるいは私たちに原材料や部品を提供したくない場合、私たちはサプライヤーの代替を探したり、私たちの設計を修正する必要があるかもしれません。特に私たちのいくつかの部品は海外から来たからです。代替源を探すのに数ヶ月かかるかもしれないが、その時になっても、私たちは製造と輸送の面で大きな遅延に遭遇する可能性がある。しかも、主要供給者間の信用緊縮は私たちのキャッシュフローに影響を及ぼすかもしれない。私たちはまた部品、輸送、倉庫、在庫コストの上昇を経験した。これらのコスト増加の永続性はまだ不確定であり，我々が必要とする時間範囲で部品交換を得ることは挑戦的であることが証明される可能性がある.不足は在庫過剰と潜在的な時代遅れの危険を招く可能性がある。

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また、私たちの製品製造·開発計画で使用されているいくつかの原材料やコンポーネントは定期的に供給不足が発生し、私たちの業務も価格上昇と周期的な納品遅延のリスクに直面しています。近年、電子部品業界の供給レベルに大きな変化が生じている。大型言語モデルやプロダクション人工知能などの人工知能応用に後押しされて，メモリ業界の部品需要が大幅に増加することが期待される.供給の変動性および需要の増加により、いくつかのコンポーネント(例えば、メモリに関連するマイクロプロセッサ)の納期および価格は、供給および価格の不確実性に直面し続ける可能性がある。

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米国と中国の間でエスカレートしている制限はサプライチェーンの複雑さを悪化させている。2024年1月、中国は米政府が台湾に軍事装備を売却したことでAeroVironmentに制裁を科した。発表された制裁や中国が実施した他の潜在的制裁が我々の業務に与える影響はまだ確定していない。私たちが海外から調達したいくつかの部品は、中国を含め、さらなる制裁や他の貿易制限行動のリスクに直面しており、世界の貿易緊張情勢や貿易制限のいかなるエスカレートも、新たなサプライヤーからこれらの部品を獲得する能力を阻害する可能性がある。半導体製造設備や原材料の制限は、より高い材料コスト、材料獲得性と輸送不確実性を招く可能性がある。

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収益とキャッシュフローは税法の変化の影響を受ける可能性がある。

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アメリカに本部を置く多国籍企業として、私たちはアメリカとアメリカ以外の多くの司法管轄区で所得税を納めなければなりません。関連する税収規則や法規は複雑で、よく変化し、場合によっては相互に依存しています。これらや他の税金規則や法規が変化すれば、会社の収益やキャッシュフローは負の影響を受ける可能性がある。特に、米国政府が提案した変化には、米国企業所得税税率を21%から28%に引き上げ、非米国子会社のある収益の税率を2倍に引き上げることや、世界の帳簿収入に15%の最低税率を徴収することが含まれており、可決されれば、会社の財務業績に大きなマイナス影響を与える可能性がある。同社の世界規模での所得税支出部分は、重大な推定と判断を用いることで決定されている。通常の業務過程において、最終的な税収決定が不確定な場合には、多くの取引が発生する。同社は定期的に税務機関の税務検査を受けている。同社は納税義務の見積もりが合理的であると考えているにもかかわらず、任意の税務審査および任意の訴訟終了後の最終結果は、同社の歴史財務諸表に反映されている場合とは大きく異なる可能性がある。また、新たな米国国税局税収資本化規則第174条は、課税のための研究開発支出を5年以内に資本化·償却することを求めているため、今後前期に米国連邦所得税に支払われる現金は前の数年度よりも増加すると予想される。

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契約と計画の組み合わせや契約に関連する他の要因によって、私たちの収益と利益率が低下する可能性があります。