2024 年 6 月 24 日に米国証券取引委員会に提出された。

登録番号 ： 333 — 278695

アメリカ アメリカ

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

修正案 NO.6

へ

表 F-1

REGISTRATION STATEMENT Under

1933年証券法

ノヴァ ミネラルズ株式会社

(登録者がその定款に明記されている名称)

は適用されない

（ 登録者名前の英語への翻訳 ）

Suite 5 ， 242 Hawthorn Road ，

コールフィールド、ビクトリア 3161

オーストラリア
+61 3 9537 1238

(住所、郵便番号と電話番号を含み、登録者の主な実行事務室の市外局番を含む)

Alaska Range Resources ， LLC

クリストファー ゲルタイゼン

1150 S Colony Way ， Suite 3

パーマー、 AK 99645

(907) 707-6564

（ サービス代理店の氏名、住所 （ 郵便番号を含む ） 、電話番号 （ 地域コードを含む ） ）

一般への販売を提案する約 開始日：本登録声明が発効した後、実行可能な範囲内でできるだけ早く開始します。

1933年証券法第415条の規定により、本表に登録されている任意の証券が遅延または連続的に発売される場合、次のブロックを選択してください

証券法下の462(B)条の規則に基づいて、この表を提出することが発行された追加証券を登録するためのものであれば、次の 枠を選択して、同じ発行の早い発効登録声明の証券法登録宣言番号を並べてください。 ☐

この表が証券法下の規則462(C)に従って提出された後に改正された場合、以下の枠を選択し、同一製品のより早い有効登録宣言の証券法登録宣言番号をリストしてください

このフォームが証券法下のルール462(D)に従って提出された発効後改訂である場合、以下のボックスを選択して、 前に発効した登録宣言の登録宣言番号が同じ製品をリストしてください

登録者が1933年証券法第405条で定義された新興成長型会社であるか否かを複選マークで表す。

新興成長型会社

もし 一家が米国公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する新興成長型会社であれば、登録者 が延長された過渡期間を使用せずに証券法第7(A)(2)(B)節で提供される任意の新しいまたは改訂された財務会計基準を遵守することを選択したかどうかをチェック番号で示す

登録者は、その発効日を登録者に延期して更なる改訂を提出しなければならない本登録声明の発効日を修正し、その後、改正された1933年証券法第8(A)条に基づいて施行されるか、又は証券取引委員会が上記第8(A)条に基づいて決定された日に施行されるまで、本登録声明を明らかにする。

この初歩的な募集説明書の 情報は不完全で、変更される可能性があります。米国証券取引委員会に提出された登録声明が発効するまで、これらの証券は売却してはならない。本初歩募集説明書は、これらの証券を販売する要約 でもなく、いかなる要約や売却を許可しない州でもこれらの証券を購入する要約を求めるわけではない。

888，900株の米国預託株式は、53，334，000株の普通株に相当する

Nova鉱業有限公司

我々 は米国で888，900株の米国預託株式を発売し，Nova Minerals Limited(“Nova Minerals”，“Nova”，“We”，“Us”，“Our”，または“Company”)の53，334，000株の普通株に相当する.1株当たりの米国預託株式は60株の非額面普通株を代表し、ニューヨークのメロン銀行に信託機関として保管されている。今回の発行まで、私たちの普通株を代表する米国預託証券は市場を公開していない。私たちはこれらのアメリカ預託証明書をナスダック資本市場に上場することを申請しました。コードは“NVA”です。今回の発行の完了はアメリカ預託証明書がナスダック資本市場で成功したかどうかにかかっています

我々の普通株はオーストラリア証券取引所(ASX)に上場し、コードは“NVA”であり、場外取引市場(OTC Pink)とフランクフルト証券取引所に上場し、取引コードはそれぞれ“NVAAF”と“QM 3”である。2024年6月14日、私たちの普通株の豪交所で最新発表された販売価格は1株0.21オーストラリアドルです。2024年6月14日のオーストラリアドル対ドルの為替レートは0.6617オーストラリアドルで、これはニューヨーク連邦準備銀行2024年6月14日の午後の買い入れ価格であり、アメリカ預託株式と普通株の比率は1：60後、2024年6月14日の豪交所普通株価格 は1株当たり米国預託株式8.34ドルに相当する。米国預託株式の発行価格区間は8ドルから10ドルの間 であり，仮定した初公募株価格はこの区間の中点，あるいは米国預託株式9ドルであると予想される.米国預託株式の実際の初公募株価格 はいかなる特定の式でも決定されるのではなく、引受業者との定価時の交渉によって決定される。したがって、本募集説明書で使用される仮説初公募株価格は、最終的な初公募価格を代表しない可能性がある。

私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。参照してください“リスク要因本募集説明書13ページから を開始し、我々の証券に投資する際に考慮すべき情報を検討する。

米国証券取引委員会またはどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が真実または完全であるかどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

私たちはすでに引受業者代表に45日間の選択権を付与し、それが最大133，335件のアメリカ預託証明書を追加購入して、 の超過引受を補うことを許可した。

引受業者は2024年頃に米国預託証明書を買い手に渡す予定だ。

シンクエクティ

この目論見書の日付は 2024 年、

カタログ表

あなたは、本募集説明書のみに依存しなければなりませんか、または私たちは、あなたに提供または無料で書かれた任意の入札説明書に含まれる情報を提供することを許可しなければなりません。私たちと販売業者は誰もあなたに違う情報を提供することを許可していません。本募集説明書中の情報(br}は、株式募集説明書の発行日までは正確であり、本募集説明書または任意の無料で書かれた目論見書(場合によって決まる)の交付時間、または任意の普通株の販売にかかわらず、正確である。

アメリカ以外の投資家に対して：私たちも引受業者も何の措置も取っておらず、アメリカ以外のどの司法管轄区でも本募集説明書の発行、保有、配布を許可しています。本募集説明書を持っているアメリカ国外の人は自分に知らせ、普通株式の発行とアメリカ国外での本募集説明書の配布に関するいかなる制限を守らなければならない。

本募集説明書には、業界出版物と研究、調査 および第三者による研究から得られた統計データおよび他の業界および市場データが含まれる。業界出版物および第三者研究、調査および研究は、一般に、彼らのbr情報は、このような 情報の正確性または完全性を保証しないにもかかわらず、信頼できると考えられるソースから得られることを示している。これらの業界の出版物と第三者研究、調査、研究は信頼できると信じていますが、これらの情報を過度に重視しないように注意します。

目論見書紹介に関する注釈

本募集明細書に含まれる数字は四捨五入調整されます。したがって，様々な 表に合計として表示される数字は，その前の数字の算術集合ではない可能性がある.本入札明細書に含まれるいくつかの市場データおよび他の統計情報は、独立した業界組織、出版物、調査および予測の情報に基づく。本入札明細書に含まれるいくつかの市場データおよび統計情報も、管理層の推定および計算に基づいており、これらの推定および計算は、上述した独立した情報源および我々の内部研究の検討および解釈に基づいて導出される。このような 情報は信頼できると信じているが，我々はいかなる第三者情報も独立に確認しておらず，我々の内部データも の独立したソースの確認を経ていない.

私たちの報告通貨と本位貨幣はオーストラリアドルです。本募集説明書には、オーストラリアドル を特定の為替レートでドルに変換する内容が含まれており、読者の便宜のためだけである。他に説明がない限り、本募集説明書の豪ドルからドルまでのすべての換算は1.00オーストラリアドルの為替レートで行われます0.6617ドル、これはニューヨーク連邦準備銀行が2024年6月14日の正午に購入した金利です。本入札明細書で言及されているオーストラリアドルまたはドルの金額は、いかなる特定の為替レートでも、または全くドルまたはオーストラリアドルに両替できないことを示していません。

目論見書で言及されているすべての“ドル”、“$”は米国の法定通貨であり、すべて言及されている“A$”はオーストラリアの法定通貨である。

技術 情報と用語をマイニングする

鉱物埋蔵量と鉱物資源試算列報に関する注意事項

米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)は、S−K(“S−K 1300”)条例(“S−K 1300”)第1300節で新たな鉱業権情報開示要求を採択し、2021年1月から発効し、米国証券取引委員会に登録声明を提出したすべての鉱業会社 に適用される。これらの規則は、オーストラリア鉱冶研究所、オーストラリア地質科学研究院、オーストラリア鉱物理事会(“JORC”)の鉱石埋蔵量共同委員会を含む国際規制慣行とよりよく一致している。しかし、S-K 1300の定義は、従来の“米国証券取引委員会”開示規則と比較してJORCの定義と類似しているにもかかわらず、S−K 1300およびJORCでの定義および基準には差がある。したがって，JORC(オーストラリア証券取引所上場規則の要求)によるオーストラリア鉱物資源の公開開示 は，本F−1表に登録されている 宣言の一部を構成していないことに注意されたい。

我々は鉱物資源を推定，指示，測定したが，鉱物埋蔵量はなかった。投資家は、“鉱物資源を推定する”には大きな不確実性が存在し、その経済と法律の実行可能性にも大きな不確実性があることを理解すべきである。

私たちのbrはまだ探査段階にあり、私たちが計画した商業運営はまだ始まっていない。エステル金プロジェクト現場には現在商業生産がありません。私たちは、S-K 1300のエスティール金鉱プロジェクトに関する技術報告書の概要を完成させました。 上記のプロジェクトに関する正式なフィージビリティスタディ(FS)の準備と完成のために必要な研究を開始していますが、このような本格的なフィージビリティスタディはまだ開始されておらず、2025年に完成する予定です。そのため、初歩的に必要な研究、追加掘削と鉱坑設計の最適化はまだ完成していないため、現在著者らが推定したすでに明らか或いは可能な鉱物埋蔵量、期待鉱山寿命と黄金価格を確定することはできない。

鉱物埋蔵量に分類された一部の鉱物資源を除いて，鉱物資源はbrの経済的価値を示していないことに注意されたい。推定された鉱物資源が存在するかどうか、およびそれらが経済的に採掘または合法的に採掘できるかどうかには、高い不確実性がある。S−K 1300により、推定された鉱物資源量の推定は経済分析の基礎とならない可能性がある。推定された鉱物資源の全部または任意の部分がより高いクラスにアップグレードされると仮定することはできない。推定された鉱物資源がより高いクラスにアップグレードできるかどうかを決定するために、大量の探査を完成しなければならない。したがって 推定された鉱物資源のすべてまたはどの部分も経済的または合法的に採掘できると思わないように注意してください，あるいは はより高いクラスにアップグレードするとは考えないでください。同様に、測定または指示された鉱物資源のすべてまたは一部が鉱物埋蔵量にアップグレードされると思わないように注意します。

合格者報告書

本文に含まれるエステル金鉱プロジェクトに関する一部の採鉱技術情報は、2024年1月31日に発効日が2024年1月31日である“米国アラスカ·エステル金プロジェクト予備評価技術報告要約”と題する報告書に由来する。私たちはこの報告書を私たちのS-K 1300報告書と呼ぶ。Roughstock鉱業サービス会社、Nova MineralsのHans Hoffman、Yukuskokon専門サービス会社、Nova Minerals Ltd.のVannu Khounphakdee、Mets Engineering、Matrix Resources Consulters Pty Ltd.，Nova Minerals Ltd.のChristopher GerteisenおよびJade North LLCはS-K 1300報告書に記載され、本募集説明書に転載されたエステル金鉱プロジェクトに関連する技術採鉱情報を承認し、確認した。

タームリスト をマイニングする

以下は、本明細書で使用可能ないくつかの採鉱用語の語彙表である。

リスク要因

私たちの証券に投資することは高いリスクと関連がある。私どもの証券を購入する前に、以下のリスク要因と、本入札明細書に含まれる他の情報をよく考慮しなければなりません。以下に我々が適用できると考えられる最も重要なリスク要因(必ずしも重要度や生起確率の順ではない)を示したが，それらは我々に適用可能なすべてのリスクを構成していない.以下のいずれの要因も、当社の業務、財務状況、運営、または見通しの結果を損なう可能性があり、投資の一部または全部の損失をもたらす可能性があります。本募集説明書中のいくつかの陳述は、以下のリスク要素の陳述を含み、展望性陳述を構成する。“前向きな陳述に関する特別な説明”というタイトルの章を参照してください

私たちの商工業に関するリスク

私たちの鉱物埋蔵量は予想を大幅に下回るかもしれない

私たちのbrは探査段階にあり、私たちが計画した主要な業務はまだ始まっていない。私たちのエステル黄金プロジェクトは現在商業生産がありませんしかし，我々はこの時間枠を達成できる保証はないにもかかわらず，このような商業生産の完了は本節で述べたリスクの影響を受ける2028年末に最初のゴールドラッシュが完了すると予想される.我々は、米国証券取引委員会のS-K 1300開示規則に従って技術報告書の要約を完了した。我々はすでに非常に小さい地域に対して初歩的な評価を行い、その中にエステル金鉱プロジェクトの現在の4つの資源鉱物を含み、JORCとS-K 1300標準に符合している。エステル金鉱プロジェクトのフィージビリティスタディ(FS)を準備·完了するために必要な研究が開始されているにもかかわらず，このような本格的なフィージビリティスタディはまだ開始されておらず，2025年に完成する予定である。そのため、探査計画、追加掘削、経済評価と必要なbrの初歩的な研究と鉱坑(或いは鉱山)の設計最適化はまだ完成していないため、著者らの推定はすでに明らか或いは可能な鉱物埋蔵量、予想採掘年限と鉱物価格は確定できないが、実際の鉱物埋蔵量は予想より明らかに低い可能性がある。あなたは技術報告、初歩的な経済評価、あるいは実行可能な研究に依存してはいけません。もし完成して発表すれば、私たちは未来に成功した商業運営を行うことを示します。私たちが私たちの土地で埋蔵量を確認したとしても、私たちは私たちがそれらを開発して販売することができるか、あるいはそのような生産が利益になるという保証はない。

鉱物埋蔵量の推定は精確な科学ではなく、多くの主観的要素に依存する。本募集説明書に掲載されている任意の測定、指示及び推定された資源数字は、すべて技術者及び採鉱顧問の書面報告推定数字であり、このような技術者及び採鉱コンサルタントの招聘を受けて採鉱の将来性を評価する。資源評価は地質と工程分析の機能であり、生産コスト、採収率と金属価格を予測する必要がある。このような推定の正確性は利用可能なデータの品質及び工事と地質解釈、判断と経験の品質に依存する。推定された鉱物資源は指示或いは測定或いは可能或いは明らかにされた埋蔵量としてバージョンアップできない可能性があり、いかなる埋蔵量も実際の生産では実現できない可能性があり、私たちの経営業績は不正確な見積もりの負の影響を受ける可能性がある。

私たちのエステル金プロジェクトは私たちの土地を推定し、測定し、指示し、推定しただけで、既知の埋蔵量はありません。brは私たちの土地に商業的に採掘可能な数の鉱物埋蔵量が存在することを保証することはできません。私たちがそれができるまで、私たちはこの土地から何の収入も得ることができません。もし私たちがそうしなければ、私たちは私たちが探査に費やしたすべての資金を損失します。もし私たちが商業的に採掘できる鉱物埋蔵量を発見しなければ、私たちの業務の探査部分は失敗するかもしれない。

私たちのbrはまだ公認された埋蔵量基準に基づいて私たちの鉱物にはいかなる鉱物埋蔵量も含まれていないし、私たちがこれができると確定することもできない。S-K 1300年米国証券取引委員会は、鉱物埋蔵量を、埋蔵量が決定されたときに経済的、合法的に採掘または生産できる部分鉱物と定義した。私たちのbr鉱物はいかなる“埋蔵量”も含まれていない可能性が高く、私たちが探査に使ういかなる資金も損失する可能性がある。私たちが最終的に私たちの土地で鉱物埋蔵量を発見しても、生産鉱として開発され、これらの鉱物が採掘される保証はありません。鉱物探査と開発はすべて高リスクに関連し、探査された鉱物は最終的に生産鉱に開発されることは少ない。

すでに構築された鉱物貯蔵の商業実行可能性は多数の要素、例えば鉱物の大きさ、品位とその他の属性、鉱物と製錬所、道路などのインフラの接近程度及び運航、政府監督管理と市場価格に依存する。これらの要素の多くは私たちの制御範囲内ではなく、それらのいずれもコストを増加させ、決定された鉱物を採掘することを利益にする可能性がある。

私たちbrは私たちの現在の鉱物資源を利用して金属を生産した歴史がなく、採鉱業務の確立や利益のある貴金属の生産に成功する保証もない。

私たちbrは私たちの現在の鉱物資源を利用して金属を生産した歴史がない。私たちは金を生産していませんし、現在も営業収益は発生していません。私たちのプロジェクトを生産に投入することを求めていますが、このような努力は、新しい採鉱作業や商業企業の設立に関連するすべてのリスクの影響を受けることになります

当ホテルの遠隔地は鉱山建設と開発のコスト、時間、複雑さを増加させる可能性があります。新しい採鉱作業では，建設，開発と鉱山起動過程で思わぬ問題や遅延に遭遇することが多い。また， 我々の管理は拡大する必要がある.これは鉱物生産の開始遅延を招き、生産コストを増加させる可能性がある。したがって、私たちはあなたに私たちの活動が利益のある採鉱事業をもたらすことを保証することができません。あるいは私たちは採鉱事業を確立することに成功します。

鉱物資源/埋蔵量推定と鉱化等級のいかなる重大な変化も物件操業の経済実行可能性と物件の資本収益率に影響する。

著者らはまだいかなる物件の実行可能性研究を完成していないため、実際の生産を開始していないため、鉱化資源量の推定は調整或いは引き下げが必要かもしれない。また，最終的に採掘される鉱石の品位(あれば)は，我々のフィージビリティスタディや掘削結果が示す品位とは異なる可能性がある。小規模試験で回収された鉱物は現場条件下や生産規模での大規模試験で複製してはならない。

本明細書に含まれる、または将来計算可能なリソース推定値は、仮定されたbr}の将来の価格、カットオフレベル、および運用コストに基づいて決定され、これらは不正確であることが証明される可能性がある。鉱化見積もりの重大な削減、あるいは私たちがこのような鉱化を採掘する能力の大幅な低下は、私たちの株価や私たちの物件価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

わが事業の収益性とわが業務によるキャッシュフローは金市場価格の変化の影響を受けております。金市場価格は過去に大きく変動しています。

基本的に 生産段階に入ったら、私たちのすべての収入とキャッシュフローは金販売から来ます。歴史的に見ると、金の市場価格の変動は大きく、私たちがコントロールできない多くの要素の影響を受けている

また、現在の金需要と供給は金価格に影響を与えるが、必ずしも現在の需要や供給が他の商品の価格に影響を与えるようには限らない。歴史的に見ると、インフレと通貨危機の時期には、金は往々にして基本商品に対して相対的な価値を維持する。そのため、中央銀行、金融機関と個人は大量の金を埋蔵手段として持っており、いずれの年間の生産量は金の潜在総供給量のごく一部しか占めていない。金の潜在供給量はどの年の鉱山生産量に対しても大きいため、現在の生産量の正常な変化が金供給や金価格に重大な影響を与えるとは限らない。

もし金価格が任意の持続時間内に下落し、私たちの生産コスト以下に維持された場合、私たちは損失を受ける可能性があり、私たちの金採掘事業の一部または全部を削減または一時停止させることを余儀なくされる可能性がある。さらに、私たちはその間に受けた可能性のあるどんな損失を挽回する能力と、私たちが十分な備蓄を維持している能力に対する低金価格の経済的影響を評価しなければならない。

私たちの成功はエステル金鉱プロジェクトの探査開発と運営にかかっており、これは探査段階のプロジェクトである。

現在、私たちの唯一の鉱物資産は私たちがエステル金鉱プロジェクトで持っている権益であり、このプロジェクトは探査段階にある。私たちが他の鉱物を買収または開発しない限り、私たちはこの鉱物に完全に依存し、私たちの将来の成功は、このような探査と開発の結果を含むEstelle金鉱プロジェクトの探査と開発に成功する能力に大きく依存するだろう。もし吾らが他の鉱物を買収しなければ、吾などの業務及び更なる探査或いはエステール金鉱プロジェクトの発展に影響を与える不利な発展は、すべて吾などの財務状況及び経営業績に重大な不利な影響を与える可能性がある。

我々はいかなる鉱山も経営せず，我々の鉱物プロジェクトを鉱山として開発することは高度な投機的であり，成功しないかもしれないし，運営している鉱山の開発につながることもないかもしれない。

エステル金鉱プロジェクトは探査段階にあり、まだ明らかにされている鉱物埋蔵量はない。私たちはどんな採鉱作業や開発されている鉱山にも興味がない。

鉱物探査と鉱山開発は高度な投機性を持ち、多くの不確定性とリスクに関連し、常に成功しない。br鉱物探査は鉱物の規模、位置と鉱物特徴を展示し、鉱物資源を評価し、鉱蔵の採鉱と加工情景に対する適応性を評価し、潜在的な鉱物規模を推定することを目的としている。鉱化 を発見すると，最初の探査段階から鉱物開発と生産に数年かかる可能性があり，その間，プロジェクトの潜在的な実行可能性は不利に変化する可能性がある。

鉱化brは採鉱にとって経済的ではないかもしれない。すでに明らかにされた鉱物埋蔵量と可能な鉱物埋蔵量の形で経済鉱化を構築し、金属を抽出する技術を確定し、必要に応じて採鉱、加工と尾鉱施設を建設し、採鉱作業に必要な土地と資源(資本を含む)を開発する権利を獲得するためには、通常大量の時間、多くの研究と大量の支出が必要である。

また、鉱化が鉱物備蓄になることが発見されれば、最初の探査段階から生産までに数年から10年あるいはそれ以上の時間がかかるかもしれない。その間、生産の経済的実行可能性は変化する可能性がある。このような不確実性のため、私たちは商業可能性のある生産鉱の開発に成功できないかもしれない。

また、開発生産鉱が経済的に実行可能かどうかは多くの他の要素に依存し、その大部分は私たちがコントロールできないものであり、必要な開発資金と労働力の利用可能性とコスト、商品価格の変動、鉱物と他の財産権の所有権の確保と維持、および鉱山開発に必要なすべての同意、許可と承認を含む。開発プロジェクトの経済実行可能性は、鉱物資源と鉱物埋蔵量推定の正確性 ；冶金回収率；資本と運営コスト；価格、税収、特許権使用料、土地保有権、土地使用、輸出入と環境保護に関する政府法規；および高度に変動する金属価格を含む多くの要素に基づいている。開発プロジェクトはまた、実行可能性研究を成功させ、必要な政府許可証を発行し、十分な資金を得なければならない。これらの要素のいずれも、商業可能性のある運営鉱山の開発に成功できない可能性がある。

資源探査開発は高リスクで投機的な業務である。

鉱体発見は手厚い見返りをもたらす可能性があるが，探査された鉱物は最終的にbr生産鉱として開発される。ほとんどの探査プロジェクトは商業的に採掘可能な鉱物を発見しないだろう。資源探査と開発は投機的業務であり、その特徴は一連の重大なリスクが存在することであり、その中には鉱物を発見できなかっただけでなく、鉱蔵の発見による無利図 を含み、これらの鉱物は存在するが、数量或いは品質の上で生産から利益を得るのに十分ではない。私たちが買収または発見した鉱物の即売性は、市場変動、磨鉱施設、鉱物市場と加工設備の近接度と生産能力、および生産、鉱物輸出入と環境保護を許可することに関連するbr法規を含む政府法規などの他の要素の影響を受ける可能性があり、これらのbr要素を合わせると、私たちは十分な投資資本リターンを得ることができない可能性がある。

Brは私たちの鉱物探査と開発活動がいかなる商業鉱体を発見するかを保証することはできない。私たちの業務の長期的な収益力はある程度私たちの探査プロジェクトのコストと成功と直接関連し、これは多種の要素の影響を受けるかもしれない。掘削により埋蔵量を構築し，任意の選定された採鉱地点で採鉱·加工施設やインフラを開発するためには，大量の支出が必要である。大型鉱化鉱床の発見は重大な利益をもたらす可能性があるが，発見された鉱物数が商業運営の合理性を証明するのに十分である保証はなく，開発に必要な資金がタイムリーに得られる保証もない。

また，商業鉱石の発見，成功した探査成果の商業化，適用税金，前払い特許権使用料，その他の費用を支払うことで鉱物特許権と他の権利を維持するには，大量の資本投資が必要である。鉱物の商業実行可能性は、(I)大きさ、品位br、およびインフラに近いかどうかなどの鉱物属性、(Ii)現在と未来の金属価格、および(Iii)br価格、税収、特許権使用料、土地保有権、土地使用、鉱物輸出入と必要な供給、および環境保護に関する法規を含む多くの要素に依存する。brこれらの要素のすべての影響は完全に予測できず、それらの影響は私たちのbrが十分な投資資本リターンを実現できない可能性がある。

私たちが鉱物資源への支出が商業数量の鉱石発見につながるかどうかを探して評価しているのは定かではない。

鉱物資源推定は解釈と仮定に基づいており、実際の 条件下では不正確或いは生産量が現在の推定より低い可能性がある。これらの推定のいずれの重大な変化も、エステル金プロジェクトの経済的実行可能性、私たちの財務状況、収益性に影響を及ぼす可能性がある。

本報告では鉱物資源の推定は推定のみであり，予想されるトン数と品位 を達成する保証はない。鉱物資源の評価には、私たちが制御できない多くの要素を含む多くの固有の不確実性が存在する。このような評価は主観的な過程であり、どの鉱物資源評価の正確性も利用可能なデータの数量と品質、および工学と地質解釈で使用される仮説と判断に依存する。また， は小規模実験室テストにおける黄金回収が現場条件下や生産過程における大規模テストで を繰り返す保証はない。もし私たちの実際の鉱物資源量が現在の見積もりを下回っている場合、あるいは決定された鉱化潜在力を実現することで私たちの鉱物資源基地を開発できなければ、私たちの経営業績や財務状況は重大なbrと不利な影響を受ける可能性がある。鉱物資源の評価は時々発生し、更なる地質解釈、掘削結果と金属価格によって、評価結果は変化する可能性がある。推定された鉱物資源種別はよく最も信頼できない鉱物資源種別 であり、変異性の最大の影響を受ける。我々は定期的に我々の鉱物資源を評価し，その全体の鉱物資源の信頼性を向上させる利点を考えている。

私たちは私たちのすべての物件を将来の生産に投入するために必要なすべての許可とライセンスを得ることができないかもしれません。

私たちは私たちのすべての物件を生産に投入するために必要なすべての許可と許可を得ることができないかもしれない。私たちの将来の業務は各政府部門の許可を得る必要があり、探査、開発、採鉱、生産、輸出、税収、労働基準、職業健康、廃棄物処理、土地利用、環境保護、鉱山安全、その他の事項に関する法律法規の管轄を受けるかもしれない。私たちがエステル金鉱プロジェクトで探査活動を行ったり、鉱山施設の建設や運営を開始するために必要なすべての許可、許可、承認を得ることができる保証はない。さらに、将来の探査または将来可能な開発のために必要とされる可能性のあるすべてのライセンスおよびライセンスが完全にまたは合理的な条項で取得されることを保証することはできません。

採鉱や探査活動も環境保全に関する各種法律法規の制約を受けている。我々の探査活動は現在すべての適用された規則制度によって行われていると信じているが、新しい規則制度が公布されないこと、あるいはエステル金鉱プロジェクトの生産或いは開発を制限或いは制限する可能性のある方式で現有の規則制度 を実施しないことは保証されない。私たちの運営と活動を管理する現行の法律法規を改正またはより厳格に実行することは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

適用される法律、法規、および許可要件を遵守しない場合、規制または司法当局が発表した運営停止または削減を招く命令を含む、これらの法律、法規、および許可要件に応じた法執行行動を引き起こす可能性があり、追加の設備の設置、または救済措置を必要とする是正措置が含まれる可能性がある。採鉱作業に従事する当事者は、採鉱活動により損失や損害を受けた者の賠償を要求される可能性があり、適用法律又は法規違反により民事又は刑事罰金又は処罰が科される可能性がある。

鉱業会社の経営と活動を規範化する現行の法律、法規と許可証の改正br或いはより厳格な執行は私たちに重大な悪影響を与える可能性があり、探査費用、資本支出或いは生産コストの増加、br}生産資産の生産レベルの低下、或いは新しい採鉱資産の開発を放棄或いは遅延させる可能性がある。

私たちは年間クレームの更新とレンタル料の提出を守れないかもしれません

私たち は27.10.160による年間クレームの継続とレンタル料を遵守する必要があります。労働または改善の誓約書。採鉱権所有者又は他の事実を知っている者は，毎年9月1日以降の90日間，採鉱権のある地域の記録員brに宣誓書を提出し，その労働表現や改善状況を説明しなければならない。

我々の経営活動のキャッシュフローは負である.

我々 は登録成立から本目論見書期日までの経営活動キャッシュフローは負である.私たちは、今回の発行収益の一部を使用して、将来の運営活動の期待されるマイナスキャッシュフローに資金を提供することを予想しています。私たちは運営収入がないことから、予測可能な未来に運営収入が生じないことから、運営活動に資金を提供する支出は融資によって提供されると予想されています。将来の融資が受け入れ可能な条項で達成できるか、または全く達成できない保証はなく、必要に応じて資金を調達できないことは、将来運営を継続する能力を制限する可能性がある。

私たちのbrは利益や鉱物生産の歴史がなく、現在エステル金鉱プロジェクトでも既知の商業埋蔵量はない。

私たちは収入や鉱物生産の歴史がなく、永遠に鉱物生産に従事しないかもしれない。エステル金鉱プロジェクトは現在まだ知られている商業埋蔵量がない。エスティール金鉱プロジェクトの開発と私たちが将来買収する可能性のある他のプロジェクトはさらなる探査作業と地質と他の研究が満足できる結果を得た後にのみ行われます。探査と自然資源の開発は高度なリスクに関連し、探査された資産は少なく、最終的に生産資産として開発される。私たちの探査と開発活動がいかなる商業鉱体 を発見することは保証されない。私たちの業務の長期的な収益力はある程度私たちの探査プロジェクトのコストと成功に直接関係し、これは多くの要素の影響を受けるかもしれない。大量の商業鉱物が発見されても、エステル金鉱プロジェクトは商業生産状態に入らない可能性がある。鉱物が発見されると、その商業可能性も様々な要素に依存し、鉱物自体の詳細、インフラとの距離、金属価格、および開発を許可する電力と水の供給を含む。

そのほか、著者らは多くの鉱物探査会社によく見られるリスクに直面しており、資本不足、現金不足、人員、財務とその他の資源方面の制限及び収入の不足を含む。株主の投資リターンを成功させる保証はなく、その早期運営に基づいて成功の可能性を考えなければならない。

私たちは探査を支援するために追加の融資が必要になり、保証があれば開発と生産にも使用されるだろう。追加融資が得られなければ、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を与え、将来運営を継続する能力に不確実性をもたらす可能性がある。

私たち は利益の歴史がなく、そして、私たちの業務の性質のため、私たちが利益を上げる保証はありません。会社が設立されて以来、私たちは私たちの普通株、アメリカ預託証明書、あるいは任意の他の証券に配当金を支払っていません。予測可能なbrは未来にも配当金を支払わないと予想されています

もし探査結果が鼓舞的であっても、私たちはエステル金鉱プロジェクトの任意の部分に商業採掘可能な鉱物が存在するかどうかを決定するために、必要かもしれないさらなる探査を行うのに十分な資金がないかもしれない。さらなる持分発行によって追加の運営資金が生成される可能性があるが、このような資金が許容可能な条項で提供されるか、または全く が提供される保証はない。可能であれば、将来の株式融資は株主の持分を大幅に希釈する可能性がある。現在、どのくらいの追加資金が必要かもしれない(もしあれば)確定できない。

Brエステル金鉱プロジェクトまたは私たちが将来買収する可能性のある任意の他のプロジェクトが運営中の鉱山に発展することは、新しい採鉱作業の確立と運営に関連するすべてのリスクの影響を受ける。

もしエステル金鉱プロジェクトや私たちが将来買収する可能性のある他のプロジェクトが経済的に可能であり、運営中の鉱山の開発を求める場合、このような鉱山の開発には許可証を取得し、鉱山自体、加工工場、関連インフラの建設と運営に資金を提供する必要がある。したがって、私たちは新しい採鉱作業の確立に関するいくつかのリスクに直面するだろう

さらに、私たちはエステル黄金プロジェクトまたは任意の他の未来プロジェクトをbrに開発するコスト、時間、複雑さが私たちが予想していたよりも大きいことを発見するかもしれない。プロジェクトがより詳細な工事を完了するにつれて、コスト試算が大幅に増加する可能性がある。 採鉱作業では、建設、開発、鉱山起動中に意外なコスト、問題、遅延に遭遇することが多い。したがって、私たちの活動は私たちの鉱物資源に利益のある採鉱作業をもたらすことはないかもしれない。

私たちの成長戦略と未来の探査開発努力は成功しないかもしれない。

事業成長と長期発展戦略を実現するために、より多くの鉱物権益を買収したり、brと合併したり、新しい会社や機会に投資したりすることが求められる可能性がある。買収や投資の失敗は私たちの成長を制限するかもしれない。買収や投資機会を求める過程で、同様の成長や投資戦略を持つ他社からの競争に直面しており、その多くの会社の資源が私たちよりも多いかもしれない。これらの買収或いは投資目標に対する競争は 買収或いは投資価格の上昇を招く可能性があり、リスクが増加し、買収或いは投資が可能な企業、サービス或いは製品プールが減少する。また、私たちがどの鉱物プロジェクトでも私たちの権益を失ったり放棄したりすれば、私たちが別の価値のある鉱物を買収できる保証はなく、このような買収が適用規制機関の承認を得る保証もない。

私たちのbrは様々な原因で時々普通株式或いは普通株を代表する追加アメリカ預託証明書を発行する可能性があり、現在の株主に対する潜在的な重大な希釈を招く可能性がある。

米国預託証券または普通株をさらに発行することは、米国預託証明書と普通株の価格を押し下げる可能性があり、私たちの既存株主の投票権と1株当たりの米国預託株式または普通株の潜在価値を希釈する。

我々 は圧力に直面する可能性があり，株主のための見返りを創出するほか，他の利害関係者も我々の活動から利益を得ることを証明することが求められる.

自然資源会社はその活動に対するますます多くの大衆の検討に直面している。私たちは、私たちの株主のための見返りを求める以外に、他の利害関係者も、地方政府とその不動産の周囲や近くのbrコミュニティを含む、私たちの活動から利益を得ることを証明することを求めているかもしれない。これらの圧力の潜在的な結果には、名声損害、訴訟、社会投資義務の増加、税収の増加、将来の特許権使用料、または地方政府および周辺コミュニティへの他の貢献の圧力が含まれる。このような圧力はまた私たちが運営に必要な許可と承認を得ることに成功する能力を弱めるかもしれない。

我々の鉱物探査活動は広範な法律法規の制約を受け、探査、探査、開発、生産、税収、労働標準と職業健康、鉱山安全、有毒物質、土地使用、廃棄物処理、水使用、現地のbr人民の土地主張、歴史と考古遺跡保護、鉱山開発、絶滅危惧と保護された種の保護とその他の事項に関連している。

私たちの運営に関連するものは、政府とコミュニティ/利害関係者の承認を必要とするかもしれない。このような承認が必要でbrが承認されていない場合、私たちは、私たちの探査や採鉱作業を継続することを制限または禁止されるか、または計画中のbr鉱物探査または開発を継続する可能性がある。

適用される法律、法規、および許可要件を遵守しない場合、規制または司法機関が発表した運営停止または削減を招く命令を含む、これらの法律、法規、および許可要件に応じた法執行行動を引き起こす可能性があり、追加の設備の設置、または救済措置を必要とする是正措置が含まれる可能性がある。採鉱作業又は探査又は鉱産開発に従事する各当事者は、採鉱活動により損失又は損害を受けた者の賠償を要求される可能性があり、適用された法律又は法規に違反して民事又は刑事罰金又は処罰される可能性がある。

私たちの鉱物探査活動は、政府が採鉱業に関連する法規を変更したこと、または政治的条件の変化が支払うべき特許使用料や私たちの活動に関連するコストを増加させたり、br}エステール金鉱プロジェクトを維持したことが原因で、異なる程度の悪影響を受ける可能性がある。生産制限、価格規制、政府徴収の特許権使用料、クレーム費用、輸出規制、所得税と財産徴収、環境立法と鉱山安全などの政府法規も異なる程度で運営に影響を与える可能性がある。このような要素の影響は正確に予測できない。

立法提案は採鉱業と私たちの業務に大きな影響を与えるだろう。

近年、米国議会議員は“連邦資源保護·回収法案”(“米国鉱業法”と略称する)の規定を代替または変更するために法案を何度も提出した。

私たちの活動は環境法規によって制限されており、これは私たちの業務コストを増加させ、私たちの運営を制限するかもしれない。

私たちの活動は私たちの管轄区域の環境規制によって制限されている。環境立法では，一般に漏洩，排出または空気中への排出，水中への排出，廃棄物の管理，危険物質の管理，自然資源の保全，古物や絶滅危惧種および開墾作業で撹乱された土地の規制と禁止が規定されている。特定の種類の作業は環境影響評価を提出して承認する必要がある。環境立法 は進化しており、より厳格な基準と法執行に関連し、規定を守らない罰金と罰を増加させ、提案プロジェクトに対してより厳格な環境評価を行い、会社とその幹部、取締役と従業員に対してより高い程度の責任を負う。環境法律法規とこれらの法律法規を遵守する将来の変化は大量の資本支出を必要とする可能性があり、私たちの現在と計画中の運営および未来の活動に重大な変化や遅延を招き、運営の収益性を低下させる。これらの法律や法規の将来の変化は、エステル黄金プロジェクトや私たちの業務の一部に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、その時、私たちはこれらの活動を再評価することになります。

私たちの現在の業務に影響を与え、将来の業務および運営に影響を与える可能性がある現在の米国連邦法の例は、これらに限定されない

“総合環境、反応、補償および責任法”(“CERCLA”)および同様の州法規は、敷地の現および前任所有者および経営者およびそのような場所で発見された危険物質を処置または処置する人に厳しい連帯責任を課す。政府が整理行動を要求するクレームは珍しくなく、政府が発生した整理費用や自然資源損害の賠償を要求したり、隣接する土地所有者や他のbrの第三者が環境中に排出されたと言われる有害物質による人身被害や財産損失についてクレームを出している。brは米国の一般鉱業法と同様の州法規で固体廃棄物や危険廃棄物の処理を管理し、brの規定違反行為に巨額の罰金と罰を科すことを許可し、是正行動を要求している。CERCLA、RCRAと類似の州法規は探査、採鉱と加工地点の活動が長時間完成した後、地点の整理と物質処分に責任を加えることができる。

“清浄空気法”は、採鉱や加工活動を含む多くの源の空気汚染物質の排出を制限する。私たちの採鉱作業は、固定設備、貯蔵施設、トラックや大型建築設備などの移動源からの脱出粉塵や他の空気汚染物質を含む空気排出を発生させる可能性があり、これらはCAAと州空気質量法の審査、監視、またはbr制御によって要求される。新施設は着工前に許可を得る必要があるかもしれないが，既存施設はコンプライアンスを維持するために資本コストが発生する必要がある可能性がある。さらに、許可規則は、私たちの生産レベルに制限を加えたり、これらの規定を遵守するための追加の資本支出をもたらしたりする可能性がある。

“国家環境政策法”(“国家環境政策法”)は，採鉱施設への許可証の発行や，これらの行動の代替案を評価し，環境考慮をその意思決定過程に組み込むことを含む提案行動の環境影響を評価することを連邦機関に求めている。提案された行動が環境に重大な影響を与える可能性があれば，この機関は環境影響宣言(EIS)と呼ばれる詳細な声明を用意しなければならない。米国環境保護局，他の連邦機関，任意の興味のある第三者が“環境影響報告書”の範囲，および“環境影響報告書”草案と最終定稿で述べた内容と結論を審査·レビューする。もしエステル金鉱プロジェクトが許可されれば、私たちは国家環境政策法の承認手続きを負担しなければならない。国家環境政策法“プログラムは、必要な許可証発行の遅延をもたらし、またはその潜在的な環境影響を軽減するためにプロジェクトを変化させる可能性があり、これは、逆に、提案プロジェクトの経済的実行可能性に影響を与える可能性があり、エステル金プロジェクトまたは他の物件を建設または運営する能力に影響を与え、それらを完全に経済的でないようにする可能性がある。

クリーンウォーター法(CWA)および同様の州法規は、米国水域への汚染物質の排出に制限と制御を加えている。環境保護局または同様の国家機関が発行する許可証の条項に適合しない限り、規制された水域への汚染物質の排出を禁止する。CWAは雨水採掘施設を規制し，ある活動のための雨水排出許可証の発行を要求している。このような許可証は、規制された施設がその作業中の豪雨径流を監視してサンプリングすることを要求する。br}CWAおよびその実施されている法規はまた、適切に発行された許可証の許可を得ない限り、米国の湿地および他の水域で浚渫および盛土材料の排出を禁止している。CWAと類似の州法規は、無許可排出汚染物質に対する民事、刑事、行政処罰を規定し、これらの排出に責任を負う当事者に、排出による任意の環境損害の費用と排出による自然資源損害の責任を負うことを要求している。

安全飲用水法(“SDWA”)と地下注水制御(“UIC”)計画はこれに基づいて公布され、地下注水井の掘削と操作を規範化した。環境保護局はいくつかの州でUIC計画を直接管理しており，他の州では計画の責任が州に委託されている。この計画は井戸や注井を掘削処分する前に許可を得ることを要求する。これらの規定違反や採鉱関連活動による地下水汚染は，罰金，処罰，救済費用，SDWAや州法律による他の制裁や責任を招く可能性がある。また、第三者 は土地所有者と他の各方面からクレームを出し、代替給水、財産損失、身体傷害の賠償を要求することができる。

私たちはエステル金鉱プロジェクトを探査、開発、採掘するために必要な許可を得ることができないかもしれません。

探査、開発、そして採鉱活動はいくつかの許可と他の政府の承認を必要とするだろう。私たちはそのような許可と承認をタイムリーに、または優遇条項や根本的に成功的に得ることができないかもしれない。

アラスカ州は、すべての探査、採鉱、または輸送設備および保守キャンプの許可証を取得するために、アラスカ採鉱許可書(“APMA”)の提出を要求している。これらのライセンスは関連する州や連邦機関によって審査され，これらの機関は提案された作業計画をレビューし，環境への影響を最小限にするための具体的な修正を要求することができる。このプロジェクトは現在 アラスカ採鉱活動許可証(APMA)制度下の以下の許可と許可証を持っており、有効期間は2027年までである。 以下の規定を除く：

許可や他の政府の承認を得られなかったbrは、計画通りに予想される活動 を完成させることを延期または阻止する可能性があり、これは私たちの財務状況と運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。

採鉱やプロジェクト開発は固有のリスクを持ち、いくつかの条件やイベントの影響を受け、その中には私たちがコントロールできない場合やイベントがあり、これらの状況やイベントは私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

我々のbrはエステル金鉱プロジェクトの探査と開発に関する活動および私たちが将来買収する可能性のある任意の他のプロジェクト は採鉱業固有の危険とリスクの影響を受けている。これらのリスクには，落石，岩爆，崩壊，地震活動，洪水，環境汚染，機械設備故障，施設性能問題，悪天候や危険気象条件による周期的中断があるがこれらに限定されない。このようなリスクは、人身傷害または死亡、設備またはインフラの損傷、環境破壊、遅延、活動の一時停止または永久停止、金銭的損失、および可能な法的責任をもたらす可能性がある。

我々の採鉱、加工、開発と探査活動は十分なインフラに依存している。採鉱、加工、開発、探査活動はある程度適切なインフラに依存している。信頼できる道路、橋、電源と給水は資本と運営コストを影響する重要な決定要素である。異常またはまれな気象現象、破壊、および政府または他の のようなインフラの維持または提供への介入は、私たちの運営、財務状態、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

エステル金鉱プロジェクトおよび将来の鉱物の所有権に対する私たちの有効性は、このような鉱物所有権の全部または一部を所有していると主張する他の人によって議論される可能性がある。

鉱業権を取得することは非常に詳細で時間のかかる過程だ。鉱物特許権の所有権と面積には論争が存在する可能性がある。私たちは私たちが合理的な措置を取って私たちの物件の権益に適切な所有権を持つことを保障したと信じているが、どのような物件の所有権も挑戦や損害を受けないことを保証することはできない。第三者は、以前に登録されていない留置権、プロトコル、譲渡またはクレームを含む、私たちの権益のbr部分に対して有効なクレームを有する可能性があり、所有権は未発見の欠陥などの要素の影響を受ける可能性がある。また、私たちは許可された物件を操作できないかもしれないし、そのような物件に対する権利を強制的に実行することもできないかもしれない。

我々 は将来的に関連側と取引を行う可能性があり，このような取引には利益衝突が存在する可能性がある.

我々 は将来的に関連側と取引を行う可能性があり，このような取引には利益衝突が存在する可能性がある.関係者は、このような取引において、私たちの証券保有者の利益に合わない利益を持っている可能性がある。このような取引が関連側と行われていなければ， 我々が価値や他の重要な条項を含むより優遇された条項を得ることができるかどうかは保証されない.

私たち は将来、私たちの取締役会や他の関連側が所有権を持つエンティティと取引することができます。 今回の発行後の関連側との重大な取引(あれば)は私たちの監査委員会で審査·承認され、この委員会 は独立取締役のみで構成されています。しかしながら、どのような取引も関連者とそのような取引を達成しないよりも有利な条項をもたらすことは保証されない。また、関連側とこのような取引を達成していなければ、より優遇された条項を得ることができ、この場合、これらの取引は、単独取引であっても全体取引であっても、我々の業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのbrは、健康流行病、流行病、または他の健康危機に関連する様々なリスクに直面しており、これらのリスクは、私たちの業務、財務状況、運営結果、および/またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

疫病、流行病或いはその他の健康危機の発生、例えば新冠肺炎、及び政府と個人行為者のその後のこのような健康危機に対する反応は私たちの業務、運営と財務状況に実質的な不利な影響を与える可能性がある。本文書の日付 まで、新冠肺炎の大流行及びその伝播を制御する努力はもはや全世界の脅威ではない。政府が企業や個人に対して実施している緊急措置は、隔離、旅行制限、社会的距離、不要な企業の閉鎖、現地避難所命令などの措置を含み、すでに私たちの労働力と運営に影響を与えている可能性がある。

最近通過した新冠肺炎の大流行のような衛生流行病は、従業員の健康と安全にリスクを与える可能性があり、そしてエステール金鉱プロジェクトの任意の探査活動の減速或いは一時停止を招く可能性がある。私たちの探査と開発計画の実施は従業員の流動制限、旅行制限と現地配置注文の影響或いは遅延を受ける可能性があり、これはbrを制限し、あるいは私たちがその鉱物資源を訪問することを阻止するかもしれない。このような制限、制限、注文はすべて私たちが行っている鉱物探査計画に重大な悪影響を与え、最終的に私たちの業務と財務状況に影響を与える可能性がある。

これらの影響は一時的に予想されるが，国際業務中断の継続時間や関連する財務影響 は現時点では特定できない。新冠肺炎疫病は引き続き迅速に発展し、それは著者らの業務、財務状況と運営結果及び著者らの探査支出計画とその他の自由支配可能プロジェクトに与える影響程度は未来の発展に依存する可能性があり、これらの発展は非常に高い不確定性を持っており、把握して予測できない。

新冠肺炎の発生は私たちの業務と運営計画をさらに混乱させる可能性がある。このような中断は、(I)政府およびコミュニティが新冠肺炎流行に対応するために実施する制限、(Ii)従業員および他の人の安全を確保するために我々および私たちの請負業者および下請け業者によって実施される制限、(Iii)従業員不足および/または請負者および下請け業者が使用できないこと、および/または(Iv)会社が依存する第三者供給中断に起因する可能性がある。また，現在のところこれらの割込みの程度や継続時間は予測できない.これらの中断は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは迅速で予期しない可能性がある。

ESG問題および保護措置への関心を増加させることは、我々のサービスに悪影響を及ぼす可能性がある。

気候変動および他の環境および社会的影響に対する会社の関心および社会的期待、ならびにESGの自発的開示に対する投資家および社会の期待を増加させることは、コスト増加および資金獲得機会の減少を招く可能性がある。私たちは将来的に様々な自発的なESG目標を発表するかもしれないが、これらの目標には抱負がある。さらに、このような目標は、そのような結果の実現に関連する予見不可能なコストまたは技術 困難を含むが、これらに限定されないが、最初に想定された方法またはスケジュールでは達成できない可能性がある。

また、会社のガバナンスや関連事項に関する情報を投資家に提供する組織は、会社のESG事項の処理方式を評価するための格付けプロセスを作成している。不利なESG格付けは、投資家の私たちに対する負の感情を増加させ、私たちが資金を得る機会とコストに影響を与える可能性がある。さらに、ESGイベントが私たちの名声に悪影響を及ぼす場合、私たちは、従業員を募集または維持することで効果的な競争を行うことができない可能性があり、これは、私たちのサービスに悪影響を及ぼす可能性がある。利害関係者、規制機関、その他の人のESG関連問題への関心の増加 は、将来の許可要求や遅延を増加させる可能性がある。 また、ESGや他の事項に関する誤った情報キャンペーンの影響を受ける可能性があり、これは、解決のために多くの管理時間および費用が必要となる可能性があり、コミュニティが適用プロジェクトに対する感情に悪影響を与えたり、予想される開発スケジュールが遅れたりする可能性がある。

私たち は第三者請負業者に依存している。

私たちが引き続きエステル黄金プロジェクトと私たちが将来買収する可能性のある他のプロジェクトの探査と推進に伴い、プロジェクトの適時かつ経済的で効率的な完成は私たちの請負業者の表現に大きく依存するだろう。これらの請負業者またはコンサルタントのいずれかが公認または予想される基準に達していない場合、私たちは、タスクを達成するために異なる請負者を雇う必要があるかもしれません。これは、エステル黄金プロジェクトおよび私たちが将来買収する可能性のある任意の他のプロジェクトのコストを増加させることに影響を与える可能性があり、場合によっては、重大なbrのリスクおよび損失を招く可能性があります。重大な請負業者の契約違反や請負業者の業績を適切に管理できないことは、私たちの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の情報技術システムに依存しており、これらのシステムのいかなる不足、障害、中断、またはセキュリティホールは、私たちの名声 を損なう可能性があり、私たちの業務を効率的に運営する能力を損なう可能性があります。

我々の運営は情報技術(IT)システムに依存している.これらのITシステムは，コンピュータウイルス，セキュリティホールやネットワーク攻撃，ケーブル切断，物理工場破損，自然災害，テロ，火災，停電，破壊，窃盗などの様々なソースによるネットワーク中断の影響を受ける可能性がある.我々の運営は，ネットワーク，デバイス，ITシステム，ソフトウェアのタイムリーな保守，アップグレード，交換，障害リスク低減の先制費用 にも依存している.上述した任意のイベントおよび他のイベントは、ITシステムの障害、遅延、および/または資本支出 を増加させる可能性がある。ITシステムまたは情報システムコンポーネントの障害は、具体的には、このような障害の性質に依存する当社の名声および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

これまで，ネットワーク攻撃や他の情報セキュリティホールに関する大きな損失は見られなかったが，将来このような損失を受けない保証はない.私たちの危険とこのような問題への暴露は、他を除いて、このような脅威の変化の性質のため、完全に軽減されない。したがって、ネットワークセキュリティおよびシステム、コンピュータ、ソフトウェア、データおよびネットワークを攻撃、破損、または許可されていないアクセスから保護するための制御、プロセス、および実践の持続的な発展および強化が依然として急務である。ネットワーク脅威の持続的な発展に伴い、私たちは、brを修正し続けるか、保護措置を強化するか、または任意のセキュリティホールを調査および修復するために、より多くのリソースを必要とするかもしれない。

世界金融市場は世界経済、特に採鉱業に深い影響を与えることができる。

貴金属採鉱業を含む多くの業界は、不安定な市場状況の影響を受けている。世界的な金融状況は依然として経済衝撃への対応の突然と迅速な不安定要因の影響を受けている。消費者支出、雇用率、商業状況、インフレ、燃料およびエネルギーコストの変動、消費者債務レベル、利用可能な信用の不足、金融市場状況、金利および税率は、私たちの成長および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があるが、金融市場または他の経済状況の減速を含む。世界経済状況のいかなる突然または迅速な不安定は、将来的に有利な条件で、あるいは株式や債務融資を全く得られない能力に影響を与える可能性がある。この場合、私たちの運営と財務状況は 不利な影響を受ける可能性がある。

金や他の大口商品価格の変動は将来のどの業務にも悪影響を及ぼす可能性があり、必要であれば、我々がbr物件を開発する能力にも影響を与える可能性がある。

私たちは大口商品価格のリスクに直面しています。金や他の大口商品の価格変動は大きく、私たちがコントロールできない多くの要因の影響を受ける可能性があり、様々な中央銀行や金融機関が大口商品、金利、為替レート、インフレまたはデフレ、世界と地域の需給、政治と経済気候、世界の主要鉱物生産国の状況を含むが、これらに限定されない。

金、卑金属、その他の鉱物の市場価格の下落は、私たちが資金を調達したり、合弁パートナーを誘致する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの持続的な運営に資金を提供し、オプションと他の私たちの鉱物権益に関する合意に規定された義務を履行する可能性がある。br}大口商品価格の下落は、エステル金プロジェクトを第三者に売却して得られた金額を減少させる可能性もある。また、最初の生産収入を受け取る前に鉱山を操業することを決定し、その目的のために必要な資金を提供することを約束しなければならない。金価格の下落は、財産の経済採掘を阻止したり、金価格の下落で減値した資産を解約したりする可能性がある。

採鉱業のすべての段階の競争は非常に激しく、私たちはより多くの財務と技術資源を持つ多くの会社と競争している。

採鉱業のすべての段階の競争は非常に激しく、私たちはより多くの財務と技術資源を持つ多くの会社と競争している。貴金属採鉱業の競争は，主に，(I)経済的に開発·生産できる鉱物豊富な資産，(Ii)このような資産を発見·開発·運営する技術専門長，(Iii)その資産を運営する労働力， がその等資産に資金を提供するためである。多くの競争相手は貴金属の探査と採掘だけでなく、全世界範囲で精製とマーケティング業務を展開している。このような競争は、必要な物件を獲得できない、合格従業員を募集したり、保留したり、その運営と採掘物件の開発に資金を提供するために必要な資本を得ることができない可能性がある。採鉱業の現有或いは未来の競争は私たちの未来の鉱物探査と成功の将来性に重大な不利な影響を与えるかもしれない。

私たち はインフレの影響を受けるかもしれない。

米国のインフレ率は近年比較的低くなっているにもかかわらず、2021年下半期から大幅に上昇している。これは主に全世界の武力衝突と新冠肺炎疫病が経済に影響を与えた結果と考えられ、全世界のサプライチェーンの中断、経済の強力な回復及び関連する広範な商品需要と政府刺激計画などの要素の影響を含む。経済におけるインフレの存在は、資本コスト、輸送コスト、供給不足、労働コストの増加、為替レートの疲弊、その他の類似の影響を招き続ける可能性がある。著者らがエステル黄金プロジェクトの探査を行う能力は、掘削設備と熟練労働力のような合理的なコストで貨物とサービスを獲得し、後続の探査段階を迅速に実行することを可能にする時間枠内で検査実験室テストを行い、航空機(固定翼とヘリコプター)のチャーターサービスを提供して労働力、位置決め設備と供給探査活動を動員することに依存する。もし私たちがインフレの影響を緩和する効果的な措置を取ることができなければ、私たちのエステール金鉱プロジェクトの探査範囲は縮小する可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

我々brは現在経済不確定と資本市場が中断している時期にあり，ロシアとウクライナの間で持続的な軍事衝突により，地政学的不安定がこれに大きな影響を与えている。

地政学的緊張のエスカレートやロシアとウクライナ間の軍事衝突の開始に伴い、米国や他の世界市場は動揺と破壊を経験している。報道によると、2022年2月24日、ロシア軍はウクライナに全面的に軍事侵入した。進行中の軍事衝突の持続時間と影響は非常に予測できないにもかかわらず、ウクライナの衝突は大口商品価格、信用と資本市場の大幅な変動、およびサプライチェーン中断を含む市場中断を招く可能性がある。また、ロシアの軍事行動とそれに伴う制裁は、世界経済や金融市場に悪影響を及ぼす可能性があり、資本市場の不安定化と流動性の不足を招き、追加資金を得ることを難しくする可能性がある。

上記のいずれの要素も、私たちの業務、見通し、財務状況、経営業績に影響を与える可能性があります。軍事行動、制裁、それによる市場混乱の範囲や持続時間は予測できないが、巨大な可能性がある。このような任意の中断 はまた、本明細書に記載された他のリスクの影響を大きくする可能性がある。もし私たちが財務報告書に対する効果的な内部統制を維持できなければ、証券価格は悪影響を受けるかもしれない。

もし私たちが財務報告書に対して効果的な内部統制を維持できなければ、証券価格は不利な影響を受けるかもしれない。

私たち は時々修正、補充、または修正されるので、財務報告の内部統制に対する私たちの十分な部分を維持できないかもしれません。私たちは財務報告 に対して有効な内部統制を継続的に導出することを確実にすることができません。私たちは法律を適用する要求を持続的、適時に満たすことができず、投資家がその財務諸表の信頼性に自信を失い、更に私たちの業務を損害し、その株式或いは他の証券の取引価格と時価にマイナスの影響を与える可能性がある。さらに、必要な新たなまたは改善された制御措置を実施することができなかったか、または実施中に遭遇した困難は、我々の経営業績を損なうか、またはその報告義務を履行できない可能性がある。

私たち はその開示制御の十分性を維持できないかもしれない。開示制御および手続きは、証券監督機関に提出された報告書において開示を要求する情報がタイムリーに記録、処理、まとめ、報告され、適切な状況で開示を要求する決定をタイムリーに行うために、適切な状況で蓄積されて我々の管理層に伝達されることを保証することを目的としている。

いかなる評価も、私たちの財務および開示制御が、社内員が他の報告すべき重要な情報を開示できなかったすべての状況を発見または暴露することを完全に保証することはできません。財務報告や財務諸表作成の信頼性については、制御システムは設計や操作がどんなに良くても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できません。 我々の制御やプログラムの有効性は、簡単な誤りや誤った判断によって制限される可能性もあります。

もし が私たちのNebari転換ローン手配下のいくつかの財務契約を守らなければ、私たちの業務と運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

2024年5月31日の株主総会でNebariとの変更合意が承認された後、Nebariの転換ローン手配による返済日は2025年11月29日となる。2024年6月6日、私たちはこの変更協定に基づいて私たちの権利を行使し、このローンの返済日 を2025年11月29日に延長しました。しかし、この融資協定には、最低流動資金契約を含むいくつかの遵守しなければならない財務契約があり、最低流動資金契約は、少なくとも2，000，000ドルの月末総合現金 残高を維持することを要求している(2024年5月22日に署名された変更協定により、最低流動資金契約は2024年6月30日までの最低月末総合現金残高少なくとも1，500，000ドルに低下している)。融資協定によると、本条約を遵守できなかったことが違約事件となり、ネバリは融資協定下のすべての満期金額を加速させ、直ちに返済することを要求することができる。このような加速は、私たちの採鉱業務から資源を移し、私たちの業務と運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があることを要求するだろう。

我々の 運営結果は為替レート変動の影響を受ける可能性がある。

私たちはドルやオーストラリアドルなどの通貨で口座を開設します。今回の発行は ドルで行われたが，問題中の業務先と関連する支払義務に応じて，上記の通貨を併用して業務を行っている.したがって、私たちの経営結果は両替リスクの影響を受けている。Br日まで、私たちはこのようなリスクを低減するために正式なヘッジ計画に参加していない。通貨レートの変動は私たちの将来の財務状況や経営業績に大きな影響を与える可能性がある。

私たちの はキーパーソンに依存しており、これらの人員の不在は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは合格した人材を誘致して維持する困難に直面するかもしれない。

私たちの成功は比較的少ない重要な管理者、従業員、そしてコンサルタントに依存するか、または依存するだろう。これらの技能と知識には、許可、地質、掘削、冶金、後方勤務計画、工事と探査計画の実施、財務と会計が含まれる。このようなキー管理者の1人以上のサービスを失うことは、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちが探査と未来の開発活動を管理する能力、そして私たちの成功は、これらの個人の努力に大きく依存するだろう。私たちは合格人材に対する激しい競争に直面していて、私たちはこれらの人材を誘致し、維持できることを保証できません。

訴訟または法的手続きは、私たちに重大な責任を負わせ、私たちの名声や業務に否定的な影響を与える可能性がある。

私たちは時々様々なクレームと訴訟手続きに参加するかもしれない。すべての産業は、採鉱業を含めて、正当な理由の有無にかかわらず、法的要求の制約を受けている。法的クレームの弁護や和解コストが高い可能性があり，法的根拠のないクレームに対しても同様である.

私たちの一部の役員や幹部はまた、自然資源の探査や開発に参加する他の会社の役員や役員を務めており、これは彼らの利益の衝突を招く可能性がある。

我々のいくつかの取締役や上級管理者は、自然資源探査や開発に参加する他社の取締役および/または上級管理者も担当しているため、これらの取締役と上級管理者とが衝突する可能性がある。

私たちは、私たちの業務に関連する取締役や上級管理者が下した任意の決定が、会社と私たちの株主の最適な利益を実現するために、彼らの職責と義務に基づいて行われることを期待していますが、この点では保証することはできません。

私たちの採鉱活動に関連する重大な危険があり、その中のいくつかは保険範囲内ではないかもしれない。もし私たちがこのようなリスクに関連した費用を支払わなければならないなら、私たちの業務は否定的な影響を受けるかもしれない。

鉱物の探査、開発と生産過程において、特定のリスク、特に意外或いは異常な地質作業条件が発生する可能性があり、岩爆発、土砂崩れ、火災、洪水と地震を含む。このような事件はbr鉱物或いはその上の施設の損傷、人身死傷、私たちの財産或いは他人の財産の環境破壊、採鉱遅延、金銭損失と可能な法的責任を招く可能性がある。

私たちが合理的だと思う金額で特定のリスクに保険を提供しているにもかかわらず、私たちの保険は私たちの業務に関連するすべての潜在的なリスクをカバーしないだろう。私たちはまたいくつかのリスクを保証するために、保険を経済的に実行可能な保険水準に維持することができないかもしれない。さらに、保険カバー範囲は、提供を継続できない可能性があり、またはそれによって生じる負債をカバーするのに十分ではない可能性がある。 そのような負債が発生した場合、将来の収益性を低下または除去し、コスト増加および私たち証券の価値の低下をもたらす可能性がある。

また，採鉱業会社は一般に探査や生産による環境汚染やその他の危険などのリスクの保険に受け入れ可能な条項で保険をかけることはできない。したがって、私たちは保険をかけていない可能性のある汚染や他の危険な責任を負うことができるかもしれません。 これらの事件の損失は私たちに重大なコストをもたらす可能性があり、これは私たちの財務業績と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの現在と未来の開発プロジェクトと鉱山に関する資本と運営コストの見積もりは不正確であることが証明される可能性がある。

私たちの現在と未来の開発プロジェクトと鉱山に関する資本と運営コストの見積もりは不正確であることが証明される可能性がある。資本と運営コストは地質データの解釈、実行可能性研究、予想気候条件とその他の要素に基づいて推定した。本明細書に記載された他の事件および不確実性では、以下のいずれの事件も、(I)採掘および加工される鉱石の品位およびトン数の意外な変化、(Ii)工事仮説の不正確なデータ、(Iii)施工進捗遅延および意外な輸送コスト、(Iv)主要設備および施工コスト推定の正確性、(V)労使交渉、およびこのような推定の最終正確性に影響を与える可能性がある。(6)政府規約の変化(鉱物輸出の価格、消耗品コスト、特許権使用料、関税、税収、許可及び生産割当制限に関する条例を含む)；br}及び(7)所有権主張。

合弁企業と他のパートナー関係は私たちを危険に直面させるかもしれない。

私たちは他の各方面と私たちが権益を持っている物件の探査、開発と生産について合弁企業或いはパートナーシップ手配を結ぶことができます。合弁企業のある根本的な決定、例えば登録資本の増加或いは減少、合併、分立、解散、恒常的な文書の修正と合弁企業の資産の修正は、往々にして合弁企業の各方面或いはその代表の一致した同意を得る必要があり、これは、合弁企業の運営が行き詰まってしまう可能性のあるこれらの決定に対して、合弁各方面は拒否権を持つことができることを意味する。また，我々 はこのような資産に関する戦略決定を制御できない可能性がある.いずれも当該等の他の会社が吾等又は第三者に対する責任を履行できなかったか、又は双方のそれぞれの権利及び義務に関するいかなる論争も、共同企業又は物件に重大な悪影響を及ぼす可能性があるため、吾等の経営業績、財務表現、キャッシュフロー及び米国預託証明書の価格に重大な悪影響を与える可能性がある。

連邦、州、および/または現地の法律法規を遵守しなければ、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの採鉱作業は探査、開発、生産、税収、労働基準と職業健康、鉱山安全、絶滅危惧と保護種の保護、有毒物質と爆発物の使用、回収、輸出、価格規制、廃棄物処理と使用、用水、林業、現地人の土地要求などの様々な法律法規の制約を受けている。これには、適用可能な規制機関によって私たちの不動産に対する定期的な審査と検査が含まれている。

私たちの探査活動はすでにすべての適用された法律法規に従って行われる予定であるが、新しい法律法規が公布されない保証はなく、現有の法律法規が探査或いは未来の生産を制限或いは制限する可能性のある方法で実施されないことを保証することはできない。採鉱作業や活動を管理する新しい法律法規や現行の法律法規の改正、または既存の法律·法規をより厳格に実行することは、私たちに重大な悪影響を与え、資本支出コストの増加、または探査、開発および/または生産レベルの低下を招く可能性がある。

適用される法律および法規を遵守することができず、意図しなくても、規制または司法当局が発表した運営停止または削減をもたらす命令を含むこれらの法律および法規に基づく法執行行動を引き起こす可能性があり、資本支出、追加の設備の設置、または救済行動を要求する是正措置が含まれる可能性がある。私たちはまた、私たちの採鉱活動による損失または損害によって影響を受けたいずれか一方の賠償を要求され、適用された法律または法規に違反して民事または刑事罰金および/または処罰される可能性がある。

我々 は相補業務を買収する機会を求める可能性があり，これは我々株主の所有権利益を希釈し，支出 を生じ，不確実な見返りを持つ可能性がある

私たちは将来の買収会社や不動産による拡張を求めることができるかもしれませんが、魅力的な買収候補を見つける保証はありません。あるいは、これらの候補を経済的に許容できる条項で買収できるか、または契約スケジュールに基づいて買収を完了することに制限されません。将来の買収には大量の現金が必要になるかもしれませんが、これらの資金を他の業務に使うことができない、あるいは重大な株式発行に関連する可能性があります。将来の買収には大量の管理時間が必要となる可能性もあり、潜在的買収の交渉と買収業務の統合は、経営陣や従業員の日常運営への関心を分散させ、我々の業務を混乱させる可能性がある。統合の困難は，地理的に異なる組織の協調が必要であり， が異なる背景の人員を統合し，異なる企業文化を結合する必要があるからである.

将来の買収は、(I)鉱物資源、鉱物資源、およびコストに対する誤った仮定および不正確な予想、(Ii)当社が買収した任意の業務の統合に成功できない、(Iii) 合格者を採用、採用、訓練、または維持することができず、買収された業務を管理および運営することができない、(Iv)未知の負債の仮定、(V)売り手が賠償を受ける権利の制限、(Vi)持分または債務の総コストに対する誤った仮定、を含む潜在的リスクに関する。(Vii)買収プロジェクトを運営する予見不可能な困難これは、私たちがよく知らない地理的地域である可能性があり、()買収プロジェクトは、キー従業員および/またはキー関係を失った。

Br回では、将来の買収候補には、買収前に職務調査では発見できなかった負債や不利な運営問題がある可能性がある。もし私たちが任意の未来の買収を完了する時に意外な負債が発生したり、期待に達しなかったりすれば、私たちの業務、運営結果、キャッシュフロー、あるいは財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。任意のこのような買収に関連する営業権および他の無形資産の潜在的減価 または完全なログアウトは、私たちの全体的な収益を減少させる可能性があり、br}が私たちの貸借対照表に負の影響を与える可能性がある。

私たち は現在IFRSに基づいて私たちの財務結果を報告しており、これはいくつかの重大な点でアメリカで公認されている会計原則 とは異なる。

私たちは“国際財務報告書基準”に基づいて私たちの財務諸表を報告する。IFRS と米国公認会計原則との間には、収入確認、無形資産、株式ベースの報酬支出、所得税、および1株当たりの収益に関する差を含むいくつかの重大な差が存在する可能性がある。したがって、私たちの財務情報と報告書の収益が米国公認会計基準に基づいて作成されていれば、それらは大きく異なる可能性がある。さらに、法的要件が適用されない限り、IFRS と米国公認会計原則との間の入金を提供するつもりはありません。したがって、IFRSに基づいて作成した財務諸表を、米国公認会計基準に基づいて財務諸表を作成している会社と有意に比較することができないかもしれません。

米国上場企業になることに関する義務には大量の資源や経営陣の関心が必要となり、米国上場企業になることでコストが増加する。

オーストラリアとアメリカの上場企業として、私たちはより多くの法律、会計、行政、その他のコストと支出に直面しています。これは私たちが今までになかったことで、アメリカの上場企業としての運営に関する追加コストが発生すると予想されています。アメリカの上場企業として、他の事項を除いて、私たちは要求されます

また、アメリカ国民に証券を提供することで、取締役や上級管理者責任保険を獲得するコストが高くなり、低減された保証範囲を受け入れることや、より高い保険コストを発生させることが要求される可能性があると予想されます。これらの増加したコストは、私たちが大量の資金を移転する必要があるかもしれません。そうでなければ、私たちはこれらの資金を使って業務を拡大し、私たちの戦略目標を達成することができます。

Br}は私たちの不動産における権利にいかなる所有権欠陥も存在しないことを保証できない。

私たちはすべての合理的な手順を取って、私たちが私たちの不動産に対して適切な所有権を持っていることを保証しました。しかし、私たちの不動産における権益 にはいかなる所有権欠陥も存在しないことは保証できない。多くの採鉱プロジェクトの輸送歴史がはっきりしないために生じる潜在的な問題であり、鉱業権は一定の内在リスクが存在する。また、私たちと関連政府当局との間の重要な契約も大幅に修正され、私たちの利益を損なうか、撤回される可能性がある。私たちの権利と所有権の権利が第三者の挑戦や疑問を受けないという保証はない。

私たちの採鉱作業は十分でタイムリーな水、電気あるいは他の電力供給、化学品と他の重要な供給に依存する。

私たちの探査計画は十分でタイムリーな水、電気あるいは他の電力供給、化学品と他の重要な供給に依存する。もし私たちが商業的に許容可能な価格で必要な重要な供給をタイムリーに得ることができなければ、あるいは私たちの鉱場の電力、水、あるいは他の投入に重大な中断が発生した場合、私たちの業務業績と運営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。

土地の埋め立て要求は深刻かもしれない。

土地brは通常、採鉱業務に従事する会社あるいは鉱物探査会社に対して埋め立て要求を実施し、土地妨害の長期的な影響を最小限に抑える。埋め立ては、潜在的有害流出物の拡散の制御を要求すること、または妨害前の地形および植生を合理的に再構成することを含む可能性がある。探査，潜在開発，生産活動によって課せられた干拓義務を履行するためには，本来探査·開発計画に利用可能であった財源を分配しなければならない。もし私たちが予期せぬ埋め立て作業を要求すれば、私たちの財政状況は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちは“新興成長型会社”であり、新興成長型会社に適用されるいくつかの低減された開示要求を遵守することを決定すれば、米国預託証明書の投資家に対する吸引力を低下させる可能性がある。

私たちは“私たちの企業創業法案”(以下、“JOBS法案”と略す)で定義されている“新興成長型企業”であり、また、私たちが新興成長型企業である限り、他の上場企業に適用される様々な報告要件の免除を利用することを選択することができますが、これらに限定されず、サバンズ-オクスリ法案404条の監査役認証要求を遵守することは要求されておらず、上場企業会計監督委員会やPCAOBが可決したいかなる新しい要求も守られていません。監査人が発行者の監査および財務諸表に関する追加情報を提供することを要求され、上場企業会計基準委員会が2012年4月5日以降に採択された任意の新しい監査規則を遵守することなく、発行者の監査および財務諸表に関する追加情報を提供することが要求され、当社の定期報告および依頼書における役員報酬に関する開示義務brが低減され、役員報酬および株主承認前に承認されなかった任意の金パラシュート報酬について拘束力のない相談投票の要求が免除される。私たちは、(I)私たちの年間総収入が12.35億ドルを超える財政年度の最後の日まで、新しい成長型会社を維持することができ、(Ii)有効登録声明に基づいて普通株式証券を初めて売却した5周年後の財政年度の最終日、(Iii)過去3年間で10億ドルを超える転換不可能債務を発行した日、または(Iv)私たちは大型加速申請者の日とみなされる。もし私たちがこれらの免除に依存することを選択すれば、投資家 がアメリカの預託証明書の吸引力の低下を発見するかどうかを予測することはできない。いくつかの投資家が将来開示する選択を減らすために、米国預託証明書の吸引力が低下していることが発見された場合、米国預託証券の取引市場はそれほど活発ではない可能性があり、私たちの株価はより変動する可能性があります。また、これらの拡大された規制要求のため、私たちの開示は他の上場企業よりも限られている可能性があります。あなたはこのような会社の株主のための同じ保護を得ることができないかもしれません。

雇用法案第107節ではまた、新又は改正された会計基準 を遵守するために、改正された“1933年証券法”(“証券法”)第7(A)(2)(B)節に規定された移行期間を延長することができると規定されている。雇用法案第107(B)節によると、延長された過渡期を利用して新たなまたは改正された会計基準 を遵守することを選択した。

外国の個人発行者も、いくつかのより厳しい役員報酬開示規則の制約を受けない。したがって、新興成長型企業としての資格がなくなっても、依然として外国の個人発行者であっても、非新興成長型会社が要求するより厳しい補償 開示を免除し続け、このような事項について我が国のやり方に従うことが許可され続ける。

今回の発行と米国預託証明書の所有権に関するリスク

これまでアメリカの預託証券市場がなく、アメリカの預託証券市場が発展できない可能性があり、これはアメリカの預託証明書の市場価格を損なう可能性がある。

今回の発行前、私たちの普通株はオーストラリア証券取引所に上場し、取引コードは“NVA”であり、場外取引市場とフランクフルト証券取引所で看板取引し、取引コードはそれぞれ“NVAAF”と“QM 3”であるが、アメリカ証券取引所はまだアメリカ預託証明書或いは普通株を公開発行していない。私たちはアメリカ預託証明書をナスダック資本市場に上場することを申請しました。コードは “NVA”です。ナスダック資本市場または他の取引所または見積システムが米国預託証券の上場と取引を許可することは保証されません。今回の発行の完成はアメリカ預託証明書がナスダック資本市場で成功的に発売できるかどうかにかかっている

米国預託証券がナスダック資本市場に上場されることが承認されても、流動性の強い米国預託証明書公開市場を形成できない可能性がある。アメリカ預託証明書の初公開発行価格はすでに吾らと引受業者が多くの要素に基づいて協議して決定し、これらの要素は著者らの普通株のオーストラリア交交所での現在の市価、当時の市況、当社の歴史表現、当社の業務潜在力と利益見通しの推定、及び類似会社の市場推定値を含む。今回の発行後、アメリカ預託証券の取引価格が初公募価格を割る可能性があります。これは、私たちの経営業績や将来性にかかわらず、あなたのアメリカ預託証券の価値が縮む可能性があることを意味しています。

アメリカ預託証明書の市場価格は変動する可能性があり、あなたはすべてまたは一部の投資を損失する可能性があります。

今回の発行後、米国預託証券の市場価格が変動する可能性があり、一部の原因は、私たちの株が米国国家証券取引所で取引されていないことだ。また、米国預託証明書の市場価格は、以下のような要因によって大幅に変動する可能性があり、その大部分は制御できない

米国預託証明書の公開発行価格は吾らと引受業者が複数の要素に基づいて協議して決定されており、今回の発売終了後の価格を代表しない可能性がある。アメリカ預託証券市場価格の変動は投資家が初めて公募株価格或いはそれ以上の価格でそのアメリカ預託証券を販売することを阻止する可能性がある。したがって、あなたの投資は損失を受けるかもしれない

私たちのbrはナスダック資本市場の上場要求を満たすことができないかもしれませんし、アメリカの預託証明書の上場を獲得或いは維持できないかもしれません。

もしアメリカの預託証明書がナスダック資本市場に上場すれば、私たちはこのような上場を維持するために一定の財務と流動性基準を満たさなければならない。もし私たちがナスダック資本市場の上場要求に違反したら、アメリカの預託証明書はカードを取られる可能性があります。もし私たちがナスダック資本市場のいかなる上場基準にも達しなければ、これらのアメリカの預託証明書はカードを取られるかもしれない。また、私たちの取締役会は、米国国家証券取引所への上場を維持するコストがこのような上場のメリットを超えていると考えるかもしれません。アメリカ預託証明書の退市は私たちの株主がアメリカ預託証明書を売買する能力を深刻に弱める可能性があり、アメリカ預託証明書の市場価格と取引市場の効率に不利な影響を与える可能性がある。アメリカ預託証明書の退市は私たちの融資能力とあなたの投資価値を深刻に弱める可能性があります。

アメリカ預託証明書の購入者は私たちの普通株を直接持っていません。

アメリカの預託証明書を持っている人は私たちの株主の一人とはみなされず、直接の株主権利を持つこともありません。私たちの憲法とオーストラリアの法律は私たちの株主権利を管理する。受託者は、受託者又は受託者の指定者を介して、今回の発行において米国預託証明書購入者が保有する米国預託証明書関連普通株の所持者となる。今回発売された米国預託証券の購入者は、米国預託株式保有者 権利を所有する。当社、今回発行された米国預託証券の受託者及び購入者が米国預託株式保有者として、及び米国預託株式を直接又は間接的に保有するすべての他の者間の預託協定は、米国預託株式保有者の権利、及び吾等及び受託者の権利及び義務を規定している。

米国預託証券保有者として将来の任意の優先引受権発行に参加したり、普通配当金を選択したりする権利が制限される可能性があり、保有株式の希釈につながる可能性があります。

預金協定は、米国預託株式保有者への権利及び任意の関連証券の流通が、改正された1933年証券法(“証券法”) に基づいて登録されているか、又は証券法により免除登録されていない限り、信託機関はあなたに権利を提供しないと規定されている。もし私たちが普通株式所有者に現金または株式形式で配当を得る選択権を提供すれば、預金合意に基づいて、信託機関は、米国預託証明書保持者に選択権を提供する前に、米国預託証明書所有者に約拡大し、証券法に基づいていかなる証券を登録する必要もないという満足できる保証を要求することができる。私たちはこのような権利や証券について登録声明を提出する義務はありません。またはそのような登録声明を発効させるために努力しています。さらに、私たちは証券法に基づいて登録免除 を確立できないかもしれない。したがって、米国預託株式保有者は、私たちの配当に参加できないか、株式形式で配当金を得ることを選択することができず、彼らの保有株式が希釈される可能性がある。さらに、委託者が行使されていない権利または配布されていない権利を売ることができない場合、または販売が非合法または合理的に実行可能である場合、それは権利の失効を許可するであろう。この場合、あなたはこれらの権利の価値を受けないだろう。

あなたはあなたのアメリカ預託証明書に関する普通株に対する投票権を行使できないかもしれません。

米国預託証明書保持者 は預金協定の規定に基づいて、米国預託証明書に代表される普通株に対して投票権を行使することしかできない。預金管理協定は、当社の普通株式所有者の任意の会議の通知を受けた後、信託機関は米国の預託株式保有者が決定するための記録日を決定し、これらの所有者は投票権の行使について指示する権利があると規定している。当方からの通知をタイムリーに受け取った後，当方が要求した場合，ホスト機関は記録日(br}日)に(I)当方からの会議通知や同意や依頼を求める，(Ii)所持者が指示を出す方式に関する声明 を所持者に配布しなければならない.

あなたはあなたのアメリカ預託証明書に関連する普通株に投票するようにホスト機関に指示することができます。しかし、あなたは会議 を十分に事前に理解していないかもしれませんが、このような普通株を撤回することができません。もし私たちがあなたの指示を要請した場合、ホスト機関は私たちのタイムリーな通知を受けた後に行われる投票をお知らせし、私たちの投票材料をあなたに配信するように手配し、あなたの指示に従って普通株に投票しようとします。私たちbrは、あなたが自分で投票できるように、信託機関にあなたの普通株式に投票するように指示することができるか、またはあなたの普通株式を撤回することを保証するために、投票材料をタイムリーに受け取ることを保証することはできません。もし私たちがあなたの指示を求めなければ、あなたは依然としてホスト機関に投票指示を送ることができます。ホスト機関はこれらの指示を実行しようと試みるかもしれませんが、そうしなければならないわけではありません。

あなたのアメリカ預託証明書の譲渡と関連する普通株の撤回は制限される可能性があります。

あなたのアメリカ預かり証は係の帳簿に譲渡することができます。しかし，保管人は，職務遂行に関与していると考えられる場合には，随時あるいは時々帳簿を閉じることができる。私たちの帳簿または委託者の帳簿が閉鎖されたとき、委託者は、一般に、あなたの米国預託証明書の交付、譲渡または登録を拒否することができ、または法律、政府または政府機関の任意の要求によって、または預金協定の任意の規定に基づいて、またはbrの他の任意の理由で、あなたの米国預託証明書を渡して関連する普通株を取得する権利があると考える場合、受託者は、いつでも、あなたの米国預託証明書の譲渡を拒否、譲渡または登録することができます。信託機関が譲渡帳簿を閉鎖したか、または譲渡帳簿を閉鎖しており、株主総会での投票を許可するために普通株式譲渡が阻止されているか、または私たちの普通株に配当金を支払っているので、アメリカの預託証明書の提出および関連する普通株の受信に一時的な遅延が生じる可能性があります。さらに、手数料、税金、および同様の費用が不足している場合、米国預託証明書または普通株式または他の預金証券の抽出に適した任意の法律または政府法規を遵守するために引き出しを禁止する必要がある場合、米国預託証明書を渡し、関連する普通株式brを得ることができない可能性があります。参照してください“アメリカ預託株式概要 もっと情報を知っています。

アメリカ預託証明書の所持者 は私たちの普通株の所持者とはみなされない。

このオファリングに参加することにより、オーストラリアの上場会社の基礎となる普通株式を保有する ADS の保有者になります。 ADS の保有者は、預金契約および適用される法令に従って ADS を引き渡し、 ADS の基礎となる普通株式の受領を行う場合を除き、当社の普通株式の保有者とみなされません。預託者は、 ADS を基礎とする普通株式の保有者です。したがって、 ADS の保有者は、預金契約に基づく権利 以外、当社の普通株式の保有者としての権利を有しません。見る > >アメリカ預託株式の概要もっと情報を知っています。

当社は、 1934 年証券取引法 （ 改正 ） の規定の意味における外国の民間発行者であり、したがって、米国国内の公開会社に適用される特定の規定から免除されています。

当社は、 1934 年の証券取引法 （ 以下「取引法」 ） の改正により外国の民間発行者として認定されているため、米国国内の発行者に適用される米国証券規則および規制の特定の規定 （ 以下を含む ） から免除されています。

今回の発売完了後、各財政年度終了後4ヶ月以内にForm 20-F年次報告書の提出を要求されます。また、ナスダック資本市場のルールと規定 に基づいて四半期業績をプレスリリース形式で発表する予定です。財務業績や重大事件に関するプレスリリースもForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供される。しかし、米国内発行者が米国証券取引委員会に提出することを要求する情報と比較して、米国証券取引委員会に届出や提供する必要がある情報は、それほど広くなく、タイムリーでもない。したがって、あなたはあなたがアメリカ国内発行者に投資した時と同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

外国の個人発行者として、私たちは、米国内の発行者に適用されるいくつかのナスダック資本市場会社の管理基準の免除に依存することを許可されている。これはアメリカの預託証明書保持者の保護を減らすかもしれない。

私たちは外国の個人発行者なので、私たちはナスダック資本市場のある会社の管理要求を免除しました。外国の個人発行者として、私たちはナスダック資本市場のある会社の管理要求ではなく、自国の管理やり方に従うことを許可された。したがって，我々に適用される基準は，米国国内発行者に適用される基準とは大きく異なる。例えば必要ありません

したがって、私たちの株主は、ナスダック資本市場のある会社のガバナンス要求のメリットを享受できないかもしれません。例えば、独立取締役が多数を占める取締役会は、通常、非独立取締役よりも会社の最高経営責任者を監督するのに適しています。また，より多くの独立取締役を持つことで，異なる背景からの幹部の第三者提案や専門知識を強化することができ，これらの取締役は実質的な関係の欠如により管理チームの不適切な影響を受けることはないと予想される.類似した論理は独立委員会にも適用される. また，公開報告要求を下げることは，我々に関する公開情報の減少を招く可能性がある.そのため、一部の投資家はアメリカの預託証明書の吸引力が低下していることを発見する可能性があるため、アメリカの預託証明書の取引市場はそれほど活発ではないかもしれない。

将来の米国預託証明書または普通株または私たちの普通株に変換可能な、行使可能または交換可能な証券の発行、または新しい米国預託証明書または普通株の発行を制限するロックプロトコルの満了、または発行された米国預託証明書または普通株の取引は、米国預託株式の市場価格の下落を招き、あなたの保有株式の希釈を招く可能性がある。

将来の米国預託証明書または普通株または我々の普通株に変換可能な、行使可能または交換可能な証券の発行、または新しい米国預託証明書または普通株の発行を制限するか、または発行された米国預託株式または普通株の取引を制限するロック合意が満期になり、米国預託証明書の市場価格の下落を招く可能性がある。私たちの証券の将来の発行やロックプロトコルの将来の満期がアメリカの預託証券価格に与える影響は予測できません(あれば)。いずれの場合も、将来的に米国預託証明書または普通株を発行することは、保有株式の希釈をもたらすでしょう。また，我々の証券は新たな発行が生じる可能性があると考えられたり，禁売先がロック満了時にその証券を売却すると考えられたりすると考えられ，米国預託証券の市場価格に悪影響を与える可能性がある.今回の発行について、吾ら、吾らの全取締役及び高級社員はすでに引受業者とロック合意を締結しており、これにより、吾等及び彼等はすでに引受業者と合意しており、ある例外的な場合を除いて、いかなる米国預託証明書、普通株、又は自社普通株に変換又は交換可能な任意の米国預託証明書又は普通株又は証券に直接又は間接的に売却、譲渡又は処分することはできず、 期間は(I)本発売終了後6ヶ月以内である。および(Ii)本募集説明書の日付から12ヶ月以内に、私たちの取締役および上級管理職について、タイトルのように“引受販売“これらの販売禁止協定の満了後に生じる可能性のあるいかなる悪影響を除いて、これらの協定における販売禁止条項は、予告なく随時免除することができる。販売禁止協定下の制限が解除されれば、我々の普通株は適用される法律に従って転売される可能性があり、通知がない場合を含めて、米国預託証明書の市場価格を低下させる可能性がある。

米国預託株式br保有者は、預金協定によって提起されたクレームを陪審裁判する権利がない可能性があり、これは、任意のこのような訴訟の原告(S)が不利な結果を得る可能性がある。

私たちの普通株式を代表するアメリカ預託証明書を管理する預金協定の規定は、法律が適用される最大範囲内で、アメリカ預託証明書の所有者と実益所有者は、アメリカ連邦証券法に基づいて提出された任意のクレームを含む、私たちの普通株式、アメリカ預託証明書または預金協定によって私たちまたは預かり人に提起された任意のクレームの陪審裁判権利を撤回することができない。免除権は、米国預託株式保有者が米国預託証明書を持っている間に発生したクレームに引き続き適用され、米国預託株式保有者が今回の発行で米国預託証明書を購入しても二次取引を購入しても、米国預託株式保有者がその後関連普通株を撤回したとしても。しかし、預金協定に同意する条項は、米国連邦証券法とその下で公布された規則や法規の遵守を放棄したとはみなされない。実は、あなたはアメリカ連邦証券法とその公布された規則と条例に対する私たちまたは信託機関の遵守を放棄することはできません。

したがって、陪審員裁判免除条項の執行を回避しようとするいかなる行為も、クレームを出すコストを増加させる可能性があります。brは、保証金協定を締結する前に、陪審員免除条項に関する法律顧問に相談することをお勧めします。

法律が適用されてこの陪審裁判免除条項が禁止されている場合、訴訟は依然として陪審裁判の保証金合意の条項によって行うことができる。私たちの知る限り、連邦証券法で規定されている陪審裁判免除の実行可能性は、連邦裁判所またはアメリカ最高裁判所によって最終判決が下されていない。それにもかかわらず、預金協定を管轄するニューヨーク州法律によると、陪審裁判免除条項は一般的にニューヨーク市の連邦または州裁判所によって執行されると考えられる。陪審裁判免除条項を執行するか否かを決定する際、ニューヨーク裁判所は、協議中に陪審裁判免除条項の可視性が十分に突出しているかどうかを考慮し、一方の当事者が知っている限り、陪審員による裁判を行う権利を放棄する。

私たち は預金協定とアメリカ預託証明書がそうだと思う。さらに、ニューヨーク裁判所は、詐欺または債権者の不注意に基づいて保証人の要求に基づいて担保を清算することができなかった実行可能な相殺または反クレームを阻止するために、陪審員裁判免除条項を実行しないか、または故意に権利侵害請求をする場合、これらは預金契約または米国預託証明書の場合には適用されないと考えられる。もしあなたまたはアメリカの預託証明書の任意の他の所有者または実益所有者が預金協定またはアメリカの預託証明によって引き起こされた事項について、連邦証券法によるクレームを含む、私たちまたはホスト機関にクレームを出す場合、あなたまたはその他の所有者または実益所有者は、このようなクレームについて陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これは私たちまたはホスト機関に対する訴訟を制限し、阻止する可能性がある。預金協定(Br)によって私たちまたは信託機関に訴訟が提起された場合、適用される裁判裁判所の裁判官または裁判官によってのみ審理され、裁判は異なる民事手続きによって行われ、陪審裁判と比較して、任意のこのような訴訟において原告(S)に不利になる可能性のある結果を含む異なる結果がある可能性がある。

また、陪審裁判の免除は、米国預託証明書または預金協定によるまたは関連するクレームに関連するため、条項の解釈事項として、免除は、米国預託株式を二次取引で購入した米国預託株式保有者または米国預託株式融資から普通株を抽出した米国預託株式保有者に引き続き適用される可能性が高く、米国預託証明書の解約および普通株撤回前に生じるクレームに関連すると考えられる。また、免除は米国預託株式保有者に適用されない可能性が高く、その後、米国預託株式融資から米国預託証券に代表される普通株を抽出し、抽出後に発生したクレームに関連している。しかし、我々の知る限り、陪審裁判免除は、米国預託株式融資メカニズムから米国預託証券に代表される普通株を撤回する米国預託株式保有者の判例法に適用されるかどうかについてはまだ適用されていない。

我々 は為替変動に関するリスクの影響を受け，外貨為替レートの変化が我々の 業務結果に影響を与える可能性がある.

私たちの普通株はマカオで支払うので、オーストラリアドルの見積もりは、アメリカ預託証明書はドルで見積もります。過去1年間、オーストラリアドルは一般的に軟調だったが、この傾向は続かず、逆転する可能性がある。そのため、オーストラリアドル価値のいかなる重大な変動もアメリカ預託証明書のドル価値に負の影響を与える可能性がある。また、当社損益表及びその他の全面収益表に収録されている為替損益は、主に会社間融資及び金融負債が各報告期間末に現行の外国為替レート再評価を適用することによるものであり、オーストラリアドル価値のいかなる重大な変動も為替損益に影響を与える可能性がある。また、もしオーストラリアドルがドルに対して弱くなった場合、もし私たちがいかなる商業目的でオーストラリアドルをドルに両替することを決定すれば、 ドルは私たちが利用できるドル金額にマイナス影響を与えることになる。 可能な場合に取引が発生した自国通貨で支払うことでこのようなリスクを緩和しようとしているが、これらの活動は為替損失を効果的に制限したり除去したりすることができない可能性がある。もし私たちが今回の発行で得たドルをオーストラリアドルに両替して私たちの運営に使う必要があれば、オーストラリアドルのドル高は私たちが転換から得たオーストラリアドル金額にマイナス影響を与えるだろう。このような外貨変動により、私たちの業務や運営結果の潜在的な傾向を発見することはもっと難しいかもしれない。

アメリカの投資家は、私たちの会社、私たちの役員または高級管理者または幹部、および本募集説明書で言及した専門家に対して民事責任を負うことが困難かもしれません

本入札明細書で言及されている私たちの上級管理職、役員、および取締役会の一部のメンバーは非米国住民であり、これらの人々の大部分の資産はアメリカ以外に位置している。したがって、米国証券法の民事責任条項によると、米国ではこのような人に訴訟手続きを送達したり、米国の裁判所で得られた彼らに対する判決を実行したりすることは不可能かもしれない。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、オーストラリア裁判所がこれらの民事責任条項に基づいて最初の訴訟または米国裁判所の判決で米国証券法下のいくつかの民事責任を執行するかどうかには疑問がある。さらに、米国または他の場所で提起された訴訟における懲罰的賠償裁決は、オーストラリアまたは米国以外の他の場所で実行できない可能性がある。米国証券法による金銭損害賠償裁決は，クレーム者が受けた損失や損害の賠償を求めなければ懲罰的裁決とみなされ，被告を懲罰することを意図している。どの判決もオーストラリアでの実行可能性は事件の具体的な事実と当時発効した法律と条約にかかっているだろう。米国とオーストラリアには現在、相手国の民商事判決(仲裁裁決を除く)を認め、執行する条約や法規はない。

したがって、アメリカ司法管区に登録されている会社の株主よりも、私たちのアメリカ公衆株主は、私たち、私たちの経営陣、または私たちの役員に対する訴訟によって彼らの利益を保護することが難しいかもしれません。また，オーストラリアで登録設立された会社として，2001年の“会社法”(Cth)や“会社法”の規定により，株主派生訴訟を開始できる場合 は，米国に登録されている会社 とは異なり，多くの点でそれほど緩やかではない可能性がある。オーストラリア関連法律の詳細については、“を参照されたい”民事責任の実行可能性 .”

私たちはどの課税年度においても受動的な外国投資会社になる可能性があり、これは私たち証券のアメリカ投資家に不利なアメリカ連邦収入の税収結果をもたらす可能性があります

一般に、非米国会社は受動的外国投資会社またはPFICであり、任意の納税年度において、(I)総収入の75%以上が受動的収入からなるか、または(Ii)その資産の平均四半期価値の50%以上が受動的収入を生成する資産からなるか、または受動的収入を生成するために保有される。上記の計算については、一方の非米国会社は他の会社の少なくとも25%の株式を所有しており、価値で計算すると、別の会社の資産を保有する割合シェア と見なし、他の会社の収入の割合シェアを直接獲得している。受動的収入には、一般に、配当金、利息、レンタル料、特許使用料、およびいくつかの収益が含まれる。このような目的の場合、現金は受動的な資産だ。

我々の収入と資産の期待構成と我々の資産価値に基づいて，営業権を含め，これは今回発行された米国預託証明書の期待価格 に基づいており，本課税年度のPFICではないと考えられる。しかし，PFIC分類は事実的であり，通常は納税年度終了に関する時点で決定される。また、分析は複雑なアメリカ連邦所得税規則の適用にある程度依存し、これらの規則は異なる解釈を受けている。したがって，本課税年度や将来のいずれの課税年度におけるPFICの地位も保証されない。

もし私たちがアメリカ投資家がアメリカ預託証明書を持っている任意の課税年度のPFICであれば、いくつかの不利なアメリカ連邦所得税結果はこのアメリカ投資家に適用される可能性がある。参照してください“重要な米国所得税とオーストラリア所得税考慮要因−米国連邦所得税考慮要因−受動型外国投資会社結果−“より多くの情報を得るために。

前向き陳述に関する特別説明

歴史的事実以外のすべての陳述は前向きな陳述だ。前向き陳述 は主に題に含まれるが，題に限定されない“募集説明書の概要,” “リスク要因,” “経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析“と”業務.業務“これらの陳述は、未来の事件または私たちの未来の財務表現と関連し、既知および未知のリスク、不確実性および他の要素に関連し、私たちの実際の結果、活動レベル、業績または成果は、これらの前向きな陳述と明示的または暗示的な未来の結果、活動レベル、業績または達成とは大きく異なる可能性がある。前向き 陳述は、以下の態様に関する陳述を含むが、これらに限定されない

いくつかの場合、前向き陳述は、“可能”、“将”、“ ”、“すべき”、“将”、“予想”、“計画”、“意図”、“予想”、“br}”、“信じ”、“推定”、“予測”、“潜在”、“プロジェクト”または“継続”などの用語、またはこれらの用語または他の同様の用語の否定によって識別することができる。これらの声明はただ予測に過ぎない。それらは既知と未知のリスク、不確実性、および他の要素に関連しているので、展望的陳述に過度に依存してはいけません。場合によっては、これらのリスク、不確実性、および他の要素は私たちが制御できず、結果に大きな影響を与える可能性があります。実際の結果が現在の予想と大きく異なる可能性がある要素は、タイトルの下に列挙された要素を含むリスク要因これらのリスクまたは不確実性のうちの1つまたは複数が発生した場合、または私たちの基本的な仮定が正しくないことが証明された場合、実際のイベントまたは結果は、前向き陳述における示唆または予測と大きく異なる可能性がある。どんな展望的な陳述も未来の業績に対する保証ではない。

本募集説明書には、様々な政府および民間出版物から得られたいくつかのデータおよび情報も含まれている。私たちはこれらの出版物と報道が信頼できると信じているが、私たちは独立してデータを確認していない。これらの出版物中の統計データ は、いくつかの仮定に基づく予測を含む。市場データの背後にある任意の1つまたは複数の仮説が後に発見されるのは正しくない場合、実際の結果はこれらの仮定に基づく予測とは異なる可能性がある。

本募集説明書における展望的陳述は、本募集説明書が陳述された日までのイベントまたは情報 のみに関連する。私たちは今回の上場後に上場企業になり、アメリカ連邦証券法に基づいて持続的な開示義務を負うことになりますが、私たちは新しい情報、未来の事件、その他の理由で本募集説明書の前向きな陳述を更新したり、修正したりするつもりはありません。

収益を使用する

引受人手数料の見積もりと当社が支払うべきオファー費用を差し引いた後、当社は本オファーから約 650 万米ドルの純収益を得ると予想しています。（ 引受者がオーバーアロットオプションを全額行使した場合、約 760 万米ドル ） 。ADS 1 枚につき 9.00 米ドルの公募価格 （ 本目論見書表紙に記載されている公募範囲の中間点 ） を想定しています。

同様に，米国預託株式1個あたり9.00ドルの初回公募株価格が不変であると仮定すると，引受割引と手数料を差し引いて，200，000匹の米国預託証券を増加(減少)させるごとに，我々に対する純収益 は約165万ドル増加する.

今回の発行の主な目的は、当社のエステル金鉱プロジェクトで計画中の探査開発活動を展開するための資金を提供することである。次の表に引受割引と手数料と私たちが支払う予定の発売費用を差し引いた資金の期待用途を示します。

我々の現在の計画と業務状況によると、今回発行された純収益の期待用途は、我々の現在の意図を代表している。 本募集説明書発表日まで、今回の発行完了後に受け取る純収益のすべての特定用途を特定することはできない。我々は“資源と探査区プロジェクト”カテゴリにおける純収益を幅広い裁量権を持って運用し，投資家は今回の発行で得られた報酬の適用 の判断に依存する.我々の業務活動の結果や他の予見不可能なイベントにより，我々の計画や優先順位 が変化する可能性があり，今回発行された純収益を我々が現在予想しているとは異なる割合で適用する可能性がある.

したがって、すべての支出は私たちの経営陣と取締役会によって自ら決定されるだろう。参照してください“リスク要因です

私たちはまた、純収益の一部と、私たちの既存の現金、現金等価物、および短期投資を使用して、許可、買収、または相補的なビジネス、技術、製品、または資産に投資することができます。

私たちが今回発行した純収益を使用する前に、私たちは純収益を様々な保本投資に投資することができます。短期、投資レベル、利下げツール、アメリカ政府証券を含むことができます。

配当政策

私たちは普通株の現金配当金を発表したり、支払ったことがありません。私たちは現在、すべての利用可能な資金と任意の将来の収益を私たちの業務運営に保留するつもりで、近い将来、私たちの普通株にいかなる現金配当も支払わないと予想されています。私たちはまた将来的に信用協定または他の借入計画を締結する可能性があり、これは私たちが普通株の現金配当金を発表または支払う能力を制限するだろう。将来配当を発表する任意の決定は、私たちの取締役会が自ら決定し、私たちの財務状況、経営業績、資本要求、契約制限、一般業務状況 および私たちの取締役会が関連する他の要素に依存する可能性があります。

資本化と負債

以下の表は、 2023 年 12 月 31 日時点の資本比率を示しています。

この情報を、私たちの連結財務諸表および本募集説明書に含まれる他の場所に含まれる付記と一緒に読まなければなりません経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析“ および本明細書の他の場所に含まれる他の財務情報。

オーストラリアドルからドルへの転換は2023年12月31日の為替レートで行われ、そのうち1ドルは1.46199オーストラリアドルに相当する。 ドルを使用するのは完全に読者の便宜のためである。

(1) 米国預託株式の1株当たりの初回公募株価格が1.00ドル増加(減少)すると仮定し、米国預託株式と普通株式比率を1：60とした後、招株説明書の表紙で提供されている米国預託証明書数が変わらないと仮定すると、現金、総株式および総資本はそれぞれ約119万オーストラリアドル(または約81万ドル)、株式増加(減少)は約130万オーストラリアドル(または約89万ドル)増加する。引受割引と手数料と私たちが支払うべき予定発行費用を差し引いた後です。同様に，米国預託株式が200，000株増加(減少)するごとに，現金，総株式，総資本がそれぞれ約241万豪ドル(または約165万ドル)増加(減少)し，配当金約261万豪ドル(または約180万ドル)を増加(減少)すると仮定し，米国預託株式と普通株1対60の比率 を実施した後，引受割引と手数料を差し引いて不変である。調整後の備考情報は参考 のみであり、定価時に決定された実際の初公募株価格、発行されたアメリカ預託証明書の数、および今回発行された他の条項に依存する。

(2)表中の発行済み普通株情報 は，2023年12月31日現在の発行済み普通株210，889，961株をもとに，2024年4月12日に2，083，336株の普通株の配給と2024年6月6日に2，083，333株の普通株を発行する執行役員と最高経営責任者(Br)が株主に基づいて2024年5月31日に開催された会社株主総会で承認した2024年4月に配給する予定である.Brと251株が2024年2月と2024年4月に未見積オプションの行使により発行された普通株は、(I)2024年6月24日までに未行使オプション行使により発行された15，328，550株の普通株は含まれておらず、加重平均行権価格は1株当たり1.08オーストラリアドルである。(Ii)オプション行使時に発行可能な普通株式216株、行権価格1.00豪ドル、満期日2025年6月30日；(Iii)8，250，000株普通株は、我々の従業員株式オプション計画の下で加重平均行使価格1.2オーストラリアドルで未行使オプションを行使した場合に発行することができる；(Iv)11，750，000株は、私たちの従業員br}株式オプション計画に従って発行可能な他のオプション；(V)15，457，422株転換後に発行可能な普通株(Nebari変換可能融資項目の元本8，192，434オーストラリアドル(元発行割引および資本化利息を含む)(2024年5月31日の会社株主総会で我々の株主が承認した0.53オーストラリアドル固定転換価格 に基づく)；(Vi)最大1，200，000株普通株は、ある取締役に付与されたAクラスとBクラス履約権利に基づいて、あるマイルストーンを実現する際に ； および(Vii)は，複数の取締役に付与されたC類業績権利により，いくつかのマイルストーンに達した時点で最大1，200，000株の普通株 を発行することができる.

薄めにする

今回の発行でアメリカ預託証券に投資すれば、あなたの所有権権益はすぐに増加し、1株当たりのアメリカ預託株式の初回公募株価格と今回の発行直後の調整後の1株当たり普通株またはアメリカ預託株式の有形帳簿純値との差額 である。このような付加価値の理由は、私たちの現在の資本が私たちの貸借対照表上の資産価値と関連がないからだ。現在発行されている普通株式をカバーしていない米国預託証明書は、説明のため、60株の普通株と1部の米国預託証券の比率を用いて米国預託株式の歴史的帳簿価値を列記し、それに応じて歴史の1株当たりの業績にbr}60を乗じる。

2023年12月31日現在、我々の歴史的有形帳簿純価値は102，749，183オーストラリアドル(または70，280，360ドル)、または1株0.49オーストラリアドル(または0.33ドル)または米国預託株式29.40オーストラリアドル(または19.80ドル)(米国預託株式に対する60株普通株の比率を使用)であり、これはこの日までに発行された210，889，961株の普通株 に基づいている。1株当たりの歴史的有形帳簿純資産とは、我々の総有形資産から総負債を減算し、 を2023年12月31日までの発行済み普通株式数で割る(米国預託株式当たりの発行普通株60株の比率に応じて調整する)。

2023年12月31日現在、我々の予想有形帳簿純価値は103，739，287オーストラリアドル(または70，957，590ドル)、または普通株式1株当たり0.48オーストラリアドル(または0.33ドル)または米国預託株式1株当たり28.80オーストラリアドル(または19.80ドル)(br}60株の普通株対米国預託株式の比率を使用)。有形帳簿純価値は私たちの有形資産総額からbr総負債を引いた金額を表し、合計2，083，336株の普通株発行を実施した後、2024年4月12日に配給され、会社は合計489，929オーストラリアドルの純収益を獲得した。(Ii)2024年6月6日に株主が2024年5月31日に開催された会社株主総会で配給を承認したことにより、2024年6月6日に我々の執行役員兼最高経営責任者に発行された2，083，333株の普通株は、合計500，000オーストラリアドルの純収益を獲得し、(3)会社は2024年2月と2024年4月に未見積オプションを行使して発行した251株の普通株brを獲得し、会社は175オーストラリアドルの純収益を獲得した。

本公募における ADS の販売による純収益を、 ADS 1 枚につき 9.0 0 米ドルとする想定価格で受け取った後（ 本目論見書表紙に記載されている見積もり募集範囲の中間点 ） は、引受割引および手数料および当社が支払う見積もり募集費用を差し引いた後、2023 年 12 月 31 日時点の修正純有形帳簿価額は、 1 億 1，1329 万ドル （ または 7，749 万ドル ） 、すなわち 1 株当たり 25.33 ドル （ または 17.32 ドル ） であり、普通株式当たり 0.42 ドル （ または 0.29 ドル ） に相当します。これは、プロフォーム 純有形帳簿価値の A $3.62 の即座減少を表します。（ または US $2.48 ） 1 ADS あたり、 0.0 6 豪ドルに相当または既存株主に対して普通株 1 株当たり 0.0 4 米ドル （ US $0.0 4 ） と、形式上の純有形帳簿価額を 12.17 豪ドルに即座に増加させました。（ または US $8.32 ） ADS 1 株当たり、普通株式 1 株当たり 0.20 豪ドル （ US $0.14 ） に相当し、本オファリングで ADS を購入する投資家に対して。

次の表は、 ADS ごとの希釈を示しています。

本募集説明書の表紙に記載されている米国預託証券数は引受割引と手数料を差し引いて一定であると仮定し、米国預託株式の初公募株式価格が1.00ドル増加するごとに、今回の発行後の米国預託株式の予想有形帳簿純値は0.18ドル増加し、今回発行した投資家に提供する調整有形帳簿純値の備考有形帳簿純値は8.5ドル増加する。米国預託株式の初公募価格が1.00ドル減少するごとに，米国預託株式の今回の発行後の予想有形帳簿純価値は0.18ドル減少すると仮定し，投資家に提供する調整有形帳簿純価値は8.14ドル増加し， は目論見書のトップページで提供される米国預託証明書の数は変わらないと仮定し，引受割引と手数料を差し引いた後，米国預託株式の見通し有形帳簿純値は0.18ドル減少すると仮定する。初公開価格が不変であると仮定し，引受 割引と手数料を差し引いて，我々が提供する200，000件の米国預託証券は，米国預託株式の備考調整有形帳簿純値を0.39ドル減少させ，今回の発行で投資家に提供する調整有形帳簿純値の備考有形帳簿価値を7.93ドル増加させると仮定する.初公開価格は不変であると仮定し，引受割引と手数料を差し引いた200，000件の米国預託証券は，米国預託株式の備考調整有形帳簿純値を0.43ドル増加させ，今回の発行で投資家に提供する調整有形帳簿純値の備考帳簿価値を8.75ドル増加させると仮定する。

引受業者代表がその全額引受133，335件の米国預託証券の選択権を行使すれば、発売後に調整された有形帳簿純値は米国預託株式1株当たり17.06ドルと予想され、既存株主に提供される米国預託株式の予想有形帳簿純価値は米国預託株式1株当たり2.74ドル減少するが、今回の発行で新投資家が獲得した米国預託株式1株当たりの増資は米国預託株式1株当たり8.06ドルとなり、それぞれの場合、初公開発行価格は米国預託株式9.00ドルと仮定される。

表中の発行済み普通株資料は，2024年4月12日に配給された2，083，336株の普通株，2024年6月6日に発行された2，083，333株の普通株 が2024年5月31日に行われた株主総会で承認された2024年4月に執行役員兼最高経営責任者に発行された2，083，333株普通株および2024年2月と2024年4月に見積オプションを行使せずに発行された251株の普通株を含む2023年12月31日現在の210，889，961株の普通株資料に基づいており，発行前の発行済み株式総額は215，056，881株である。(I)15，328，550株を含まず、2024年6月24日に未行使オプションを行使する際に発行可能な普通株 であり、加重平均行権価格は1株当たり1.08オーストラリアドルである。(Ii)行権価格が1.00豪ドル、満期日が2025年6月30日のオプション行使時に最大216株の普通株式を発行することができる。(Iii)8，250，000株は、当社従業員株式オプション計画下の発行済みオプションを行使する際に発行可能な普通株であり、加重平均行使価格は1.20オーストラリアドルである。(Iv)11，750，000株は、我々の従業員株式オプション計画に従って発行可能な他のオプション；(V)Nebari転換可能な融資スケジュール(0.53オーストラリアドルの固定転換価格に基づく)による転換後に発行可能な15，457，422株の普通株式(元金8，192，434オーストラリアドル(元の 発行割引および資本化利息を含む)；(Vi) 特定の取締役に付与されたAクラスおよびBクラス業績権利に基づいていくつかのマイルストーンを達成する際に発行可能な最大1，200，000株の普通株 ；および(Vii)ある取締役に付与されたCクラス業績権利に基づいていくつかのマイルストーンを実現する際に発行可能な最大1，200，000株の普通株 である。

については，いずれの未償還オプションを行使する範囲でも，今回発行を購入した投資家はさらに希釈される.

選択された 合併財務データ

以下の要約履歴財務情報は、当社の連結財務諸表および募集説明書の他の部分に含まれる関連付けおよび“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析“下だ。

選定された2023年12月31日及び2022年12月31日までの6ヶ月間の総合損益表又は損失及びその他の全面収益/(損失)データ及び2023年12月31日現在の総合財務状況データ は、本募集明細書の他の部分に含まれる監査されていない簡明総合財務諸表からのものである。

2023年6月30日まで、2022年6月30日と2022年6月30日までの精選総合損益表とその他の全面収益/(損失)データ、および2023年6月30日までの総合財務状況表データは、すべて本募集説明書の他の部分に含まれる監査されたbr}総合財務諸表から来ている。我々の監査を経た総合財務諸表は、2023年6月30日と2022年6月30日までに、国際会計基準委員会が発表した国際財務報告基準に基づいて作成された。

国際財務報告基準に基づいて作成された財務諸表は、すべての点で米国公認会計基準に基づいて作成された財務諸表と比較可能性があるわけではない。私たちのどの時期の歴史的業績も必ずしも私たちの未来の表現を暗示しているわけではない。

連結損益計算書およびその他の総合損益計算書

連結財務諸表

経営陣の財務の議論と分析
作業状況と結果

本 経営陣の検討と分析(“MD&A”)は、本入札明細書の他の部分に含まれる私たちの財務状況と運営結果の分析を提供します。本報告では，当社の経営業績，財務状況，流動性，キャッシュフローに影響する重要な要因について概説した。以下の議論および分析は、当社の財務諸表および本募集説明書に含まれる他の場所に含まれる付記とともに読まなければなりません。議論には、経営陣の信念に基づく前向きな陳述と、経営陣が行った仮説と現在入手可能な情報が含まれている。様々な要因のため、実際の結果は、本募集説明書の下および他の場所で議論されるそれらの要素、特に“リスク要因”および“展望性陳述に関する警告陳述”の部分を含む、前向き陳述における議論または示唆の結果と大きく異なる可能性がある

2023年6月30日と2022年6月30日までの年間監査された総合財務諸表は、国際財務報告基準に従って作成されています。米国証券取引委員会が外国の個人発行者に対するルールが許可されている場合、私たちは米国公認会計基準に基づいて財務諸表を調整しません。

概要

私たちは探査段階会社で、その旗艦プロジェクトはアラスカに位置するエステル金鉱プロジェクトである。本募集説明書の日付までに、私たちは雪湖資源有限会社(ナスダック株式コード：LITM)32.5%の株式、Asra Minerals Ltd(オーストラリア交易所株式コード：ASR)7.73%の株式、およびROTOR X航空機製造会社の9.9%の株式を持っている。

本MD&Aは、我々が2023年12月31日と2022年12月31日までの6ヶ月間の未監査中期総合財務諸表および2023年6月30日および2022年6月30日までの監査済み総合財務諸表とともに作成したものである。

2023年12月31日までと2022年12月31日までの6ヶ月間の比較

次の表は、2023年12月31日と2022年12月31日までの6ヶ月間のオーストラリアドルでの運営結果を示しています。

利息収入

利息収入は2022年12月31日までの6カ月の0オーストラリアドルから2023年12月31日までの6カ月間の173，536オーストラリアドルに増加し、銀行口座残高に利息が生じた結果となった。

その他 収益と損失

その他の収入·損益は2023年12月31日までの6ヶ月間で7，480，900オーストラリアドルの赤字だったが、2022年12月31日までの6ヶ月間の損失は3，049，127オーストラリアドルであり、主な原因は雪湖資源投資の保有価値が4，663，083豪ドル減少したことである。

管理費用

法律と事務費の減少により、行政費用は2022年12月31日までの6ヶ月の1，324，845オーストラリアドルから2023年12月31日までの6ヶ月の1，240，671オーストラリアドルに低下した。

請負業者 とコンサルタント

請負業者とコンサルタントは2022年12月31日までの6カ月間の519，748豪ドルから2023年12月31日までの6カ月間の256，609豪ドルに引き下げられた。

共有 による支払い

期間内に取締役やコンサルタントにオプションを発行していないため、2023年12月31日までの6カ月間、株式ベースの支払いは2022年12月31日までの6カ月の809，172豪ドルから96，655ドルに低下した。2023年の額は、数年前に役員やコンサルタントに支給されたオプションと演技権の一部を償却する。

財務コスト

融資コストは2022年12月31日までの6カ月間の49，330豪ドルから2023年12月31日までの6カ月間の348，433豪ドルに増加し、これはNebari Gold Fund 1，LP(“Nebari”)に対して転換ローンで利息を支払うことができる 結果である。

金融負債の償却

財務負債の償却は2022年12月31日までの6カ月間の151，229豪ドルから2023年12月31日までの6カ月間の55，192豪ドルに低下し、ネバリ転換融資に関する償却コストが低いためだ。

(損失)/所得税後利益

(赤字)/所得税を除いて利益 は2023年12月31日までの6ヶ月間に9，194，540豪ドルの赤字を出したが、2022年12月31日までの6ヶ月間の損失は5，903，451豪ドルであり、主に雪湖資源投資の保有価値が4，663，083豪ドル減少したことによるものである。

合計 総合(損失)/収入

総総合損失は2022年12月31日までの6カ月間の5，093，600豪ドルから2023年12月31日までの6カ月間の10，737，437豪ドルに増加し、主な原因は雪湖資源投資の保有価値が4，663，083豪ドル減少したことである。

2023年6月30日と2022年6月30日終了財政年度比較

次の表に2023年6月30日までと2022年6月30日までの年度におけるオーストラリアドルでの経営実績を示す。

利息収入

利息収入は、支払利息の減少により、 2022 年度の 20，000 豪ドルから 2023 年度の 12，027 豪ドルに減少しました。

その他 収益と損失

その他の損益は、 2022 年度の 39，61 3，276 豪ドルの利益と比較して、 2023 年度の損失 （ 6，05 5，067 豪ドル ） となりました。これは、 2022 年にスノーレイク · リソースの連結解除による利益 （ スノーレイクへの残りの投資の減損を差し引いた ） が持分会計を用いて計上されたためです。

管理費用

管理費は、 2022 年に連結解除されたスノーレイク · リソースに関連する法的、監査手数料および管理費の減少により、 2022 年度の 2，98 0，714 豪ドルから 2023 年度の 2，72 1，273 豪ドルに減少しました。

請負業者やコンサルタント

請負業者とコンサルタントは、 2022 年に統合解除されたスノーレイク · リソースに関連する請負業者の費用が減少した結果、 2022 年度の 90 7，623 豪ドルから 2023 年度の 739，380 豪ドルに減少しました。

共有 による支払い

株式ベースの支払額は、取締役に発行されるオプションおよびパフォーマンス権の金額が減少したことにより、 2022 年度の 1，200，053 豪ドルから 2023 年度の 780，235 豪ドルに減少しました。

財務コスト

財務原価は、ネバリ転換ローンに関連する原価の増加により、 2022 年度の 142，065 豪ドルから 2023 年度の 359，031 豪ドルに増加しました。

金融負債の償却

ネバリ転換融資に関連する償却コスト のため、財務負債の償却は2022年度の0豪ドルから2023年度の928，281豪ドルに増加した。

(赤字/利益) 所得税の後

(損失)/所得税後利益 2023年度損失(11，571，240)オーストラリアドル であり、2022年度は34，402，821豪ドルであり、2022年にはSnow Lake Resourcesの解消合併 が収益を生じたため、Snow Lake余剰投資の後続減値を差し引いて株式会計 を採用する。

合計 総合(損失)/収入

総合(赤字)/収入総額は2023年度が9，629，678豪ドルであるのに対し、2022年度は38，097，293豪ドルであるが、これは2022年にSnow Lake Resourcesの解消合併により収益が生じ、その後減価されたSnow Lakeにおける残存投資を差し引いて株式会計を採用しているためである。

流動性 と資本資源

私たちが設立して以来、私たちの業務は主に株式証券を発行することで資金を集めています。追加資金は、Snow Lake Resourcesで私たちの一部持株を売却し、 および2022年11月にNebariとの転換可能施設から500万ドルを抽出することを含む、定期預金現金から稼いだ利息、資産貨幣化からのものである。

株式発行

次の表は、過去2年度に発行された普通株式現金、株式ベースの支払い、および役員と従業員の報酬をまとめたものです。

資本要求

2023年12月31日まで、私たちの現金は6，228，229オーストラリアドルです。この日、私たちの唯一の資本約束は、2024年11月29日に満期になる5，420，934ドルのNebari変換可能な融資スケジュールを返済することです。2024年3月6日、ネバリ融資の条項を改訂するために、2024年5月31日に開催された会社株主総会で株主の承認を得た変更協定を締結し、この条項によると、融資の返済日を12ヶ月から2025年11月29日まで延長し、転換価格 を0.53オーストラリアドルに下げる権利がある。2024年6月6日、変更合意に基づいて権利を行使し、このローンの返済日を2025年11月29日に延長しました。私たちは今後12ヶ月以内に他の資本約束はなく、未来の探査活動に対するいかなる約束も調達された資金レベルに依存する。

2024年4月12日、私たちは2，083，336株の新しい全額払込普通株の配給を完成し、発行価格は1株0.24豪ドルで、500，000オーストラリアドル(未計算コスト)を調達した。また、今回の配給の一部として、株主が2024年5月31日に開催された会社株主総会 の承認を経て、2024年6月6日に2，083，333株の新たな全額払込普通株を発行し、配給により500，000豪ドルを追加調達し、私たちの執行役員と最高経営責任者 を代表して参加した。

私たちの現在の現金は、アメリカの預託証明書を販売して調達した現金を加えて、私たちの運営に資金を提供するのに十分で、本募集説明書の発表日から12ヶ月を超えると予想される。しかし、私たちの財務資源がどのくらいの間私たちの運営を支援するのに十分な予測は前向きに述べられており、リスクと不確実性に関連しており、実際の結果はこれとは大きく異なるかもしれない。 もし私たちが必要な時や受け入れ可能な条項でより多くの資金を調達できなければ、私たちは大幅に延期、削減、または 私たちの運営を停止しなければならないかもしれない。

私たち は、私たちの長期目標を達成し、私たちのプロジェクトの開発 を達成するために多くの追加資金が必要になると予想しています。2028年末までには相当な収入が生じないことが予想され，鉱山開発に必要な許可と承認，その他の予見不可能な遅延に依存する。

したがって，我々 は近い将来引き続き大きな損失を被ることが予想される.

キャッシュフロー

2023年12月31日までの6カ月と2022年12月31日までの6カ月のキャッシュフローとの比較

次の表は私たちが示した期間のキャッシュフローをまとめています

操作 活動

2023 年 12 月 31 日に終了した 6 ヶ月間の営業活動に使用された純現金は、サプライヤーおよび従業員への支払いの減少により、 2022 年 12 月 31 日に終了した 6 ヶ月間の 1，43 3，529 豪ドルから 1，27 2，356 豪ドルに減少しました。

投資 活動

探査支出の減少により、投資活動のための現金純額は2022年12月31日までの6ヶ月の19，306，556豪ドルから2023年12月31日までの6ヶ月の11，655，931豪ドルに低下した。

活動に資金を提供する

融資活動で提供された現金純額は、2022年12月31日までの6ヶ月間の24，406，818オーストラリアドルから2023年12月31日までの6ヶ月間の0オーストラリアドルに低下した。

2023年6月30日までの財政年度と2022年6月30日までの財政年度キャッシュフローを比較

次の表は私たちが示した期間のキャッシュフローをまとめています

操作 活動

サプライヤーや従業員への支払い額の増加により、経営活動用の現金純額は2022年度の2，855，761オーストラリアドルから2023年度の3，083，677オーストラリアドルに増加した。

投資 活動

投資活動のための純現金は2022年度の3，957，726オーストラリアドルから2023年度の24，139，677オーストラリアドルに増加し、2022年度の数字は雪湖資源株式の一部を売却して得られた22，279，880オーストラリアドルを含むからである。

活動に資金を提供する

融資活動が提供する現金純額は、2022年度の11，153，036オーストラリアドルから2023年度の25，158，615オーストラリアドルに増加し、これは、株式発行収益の増加と、Nebari変換可能ローンツールから得られた収益 によるものである。

契約義務

2022年11月21日、私たちはネバリと転換可能な融資計画を達成した。2023年12月31日までに，この施設で500万ドル を抽出した。この施設の主な条項は以下のとおりである

表外手配 表内手配

私たちの財務状況、財務状況、収入または支出、経営結果、流動性、資本支出または資本資源の変化に現在または未来の影響を与える可能性のある表外手配は、私たちの財務状況、財務状況、収入または支出、経営結果、流動性、資本支出または資本資源の変化に影響を与える可能性がないか、または合理的に可能である。

市場リスクの定量的·定性的開示について

市場リスクとは、金融資本市場、金融市場価格、金利の不利な変化により、我々の財務状況に影響を及ぼす可能性のある損失リスクである。我々の市場リスクの開放は主に金利と為替変動の結果 ，次いでインフレである。

金利リスク

私たち は正常な業務過程で市場リスクに直面している。私たちの現金と短期投資には既製の小切手口座の現金と保証投資証明書が含まれています。これらの証券は、これらの資産元金の変動を引き起こす可能性のある金利変動に依存しない。

外貨両替リスク

私たちの大部分のキャッシュフロー、金融資産と負債はオーストラリアドルで価格を計算し、オーストラリアドルは私たちの機能通貨と報告通貨です。私たちは為替レートの変動と為替変動の程度に関連した金融リスクに直面している。通貨リスクは我々の業務取引におけるオーストラリアドル以外の通貨建ての割合に限られ、主に資本支出、債務、各種運営費用、例えば賃金や専門費用に用いられる。私たちはまたドルで不動産、工場、設備を買います。私たちは現在派生金融商品を使用して私たちの外貨開放を減少させない。私たちの外貨両替リスクは大きいかもしれません()、これは関連為替レートの変動性に依存しますが、可能な場合に取引発生時の自国通貨で支払うことで、このリスクを緩和します。当社の損益表その他の全面収益に記録されている為替損益は、主に会社間融資および金融負債が各報告期末に現行の為替レートリスコアリングを適用しているためです。

インフレリスク

私たちはインフレが私たちの業務、財務状況、あるいは経営結果に実質的な影響を及ぼすとは思わない。もし私たちのコストが著しいインフレ圧力を受けたら、私たちは価格上昇によってこのようなより高いコストを完全に相殺することができないかもしれません。私たちはできないか、できないかは、私たちの業務、財務状況、そして運営結果を損なうかもしれません。

重要な会計政策と試算

次の議論はわが社の重要な会計政策と関係があります。“国際財務報告基準”に基づいて財務諸表を作成することは、報告された金額に影響を与える仮定、推定、および判断を行うことを必要とし、その付記、および約束およびまたは事項に関する開示(例えば、ある)を含む。私たちは私たちの財務諸表の作成に重要な意味を持ついくつかの会計政策を決定した。このような会計政策は私たちの財務状況と経営結果を理解するために非常に重要だ。重要な会計政策は、我々の財務状況と経営結果の記述に最も重要な政策であり、管理層が困難、主観的、あるいは複雑な判断を行う必要があるが、これは通常、内在的不確実性とその後の時期に変化する可能性のある事項の影響を推定する必要があるからである。いくつかの会計推定 は特に敏感であり、それらは財務諸表に対して重要な意味を持っており、将来この推定に影響を与えるイベントは管理層の現在の判断と大きく異なる可能性がある。以下の重要な会計政策 は、財務諸表を作成する際に使用される最も重要な見積もりと判断に関するものと考えられる

コロナウイルスが大流行している

既知の情報によると、コロナウイルス(新冠肺炎)の大流行がすでに或いは合併実体に与える可能性のある影響を考慮した場合、判断された である。この考慮には，提供される製品やサービスの性質，顧客，サプライチェーン，人員配備 および統合エンティティが存在する地理的領域が含まれる.具体的な付記に加えて、現在、財務諸表に重大な影響があるように見えること、または報告日またはその後にコロナウイルス(新冠肺炎)の大流行により合併エンティティに悪影響を及ぼす可能性のあるイベントまたは状況に関連する任意の重大な不確実性 はない。

株式による支払い取引

総合実体は権益ツールを参照して授与された日の公正価値計量と従業員が株式決済取引を行うコスト である。公正価値は，二項モデルやBlack-Scholesモデルを用いて決定され，ツールを付与する条項や条件が考慮されている.権益決済に関する会計見積もりおよび仮定br}株式支払いは来年度報告期間内の資産および負債の額面に影響を与えないが，br}は損益や権益に影響を与える可能性がある。

予想信用損失を評価するための準備にはある程度の推定と判断が必要である。これは、期限を過ぎた日数でパケットされた生涯予想パケット損失率に基づいており、各グループに全体的な予想パケット損失率が割り当てられていると仮定する。これらの仮定 には最近の販売経験と履歴受取率が含まれている.

公正価値計量階層構造

統合エンティティは、公正な価値計量全体に重大な意味を有する最低レベルの投入に基づいて、公正な価値で計量されたすべての資産および負債を3レベルの階層構造を使用して分類しなければならない、すなわち、第1のレベル：そのエンティティが計量日に取得可能な同じ資産または負債のアクティブ市場でのオファー(未調整)、第2のレベル：資産または負債の直接的または間接的に観察可能な第1のレベル内のオファー以外の他の投入、および第3のレベル：資産または負債の観察不可能なbr}投入。何が公正な価値に大きな意味を持つかを決定するためには、かなりの判断力が必要であるため、資産や負債がどのような種類に分類されるかは主観的である可能性がある。

第3レベルに分類された資産および負債の公正価値は、推定モデルを用いて決定される。これには，割引キャッシュフロー分析や使用には観察不可能な投入に応じて重大な調整を行う観察可能な投入が含まれている。

資産使用年限の推定合併実体はその財産、工場と設備及び有限寿命無形資産の推定耐用年数及び関連減価償却と償却費用を確定する。使用寿命は技術革新や他のいくつかの事件によって大きく変化する可能性がある。使用年数が以前に推定された耐用年数よりも少ない場合、または廃棄または販売された技術的に時代遅れまたは非戦略的資産がログアウトまたは減記される場合、減価償却および償却費用が増加する。

探査と評価コスト

探査と評価コストはすでに合併実体の予想未来に商業生産を開始する基準に従って資本化 を行い、その時コストは鉱物資源の消耗に比例して償却する。キー判断は、これらの活動に直接関連する支出の決定と、支出された支出と資本化された支出との間に管理費用を分配することを含む資本化されるコストを考慮するのに適している。また，関連採鉱権益の開発や売却に成功して回収できることが期待されるコストのみが資本化される。この鉱の未来の商業生産に影響を与える可能性のある要素は埋蔵量と資源レベル、採鉱コストに影響する可能性のある未来の技術変化、未来の法律変化 及び大口商品価格の変化を含む。資本化コストが将来回収できないことが確定した範囲では，これらのコストはこの決定を下している間にログアウトする。

会社の歴史と構造

私たちのbr社の歴史

私たちは1987年1月にオーストラリアで登録設立された。我々の前身はQuantum Resources Limitedであり，2017年12月にNova Minerals Limitedと改名した。私たちの普通株は1987年からオーストラリア証券取引所に上場し、現在は“NVA”をコードとして上場しています。 私たちの株も場外ピンク市場で“NVAAF”とフランクフルト証券取引所で“QM 3”をコードでオファーしています。

我々はAK Minerals Pty LtdまたはAK Mineralsと合弁企業を設立し、アラスカのエステール金鉱プロジェクトを設立した。我々はエスティール金鉱プロジェクトの85%の権益を持っているが，AK Mineralsに2%の製錬所純特許権使用料を支払う必要があり，詳細は以下のとおりである。

私たちのエステル黄金プロジェクト買収の歴史

二零一七年十二月、吾らはAK MineralsとEstelle Gold Projectを含むアラスカプロジェクトの組み合わせについて最終合弁合意を締結し、これにより、私はEstelle Gold Projectと85%の権益を獲得したが、AK Mineralsに2%の製錬所許可使用料純額を支払わなければならない。合弁契約の前に、AK Mineralsは、100%所有する子会社AK Custom Mining LLCを通じてエステール金鉱プロジェクトの最終実益所有者となった。AK Custom Mining LLCはアラスカ登録設立の有限責任会社であり、Estelle Gold Projectの100%所有権を持っている。 合弁協定締結後、AK Custom Mining LLCの所有権はAK Custom Mining LLCからAKCM(Aust)Pty Ltd、またはAKCMに譲渡され、AK Mineralsとの合弁会社である。AKCM もAK Operations LLCとAK Custom Mining LLCの直接親会社である。

合弁企業協定によると、私は株式購入期間中にAK Mineralsに50，000豪ドルの払い戻しできないオプション費用を支払い、オプション期間は が合弁企業協定に署名してから3ヶ月となる。オプション期間中にAK Mineralsとその所有物件について広範な職務調査を行い，オプションの行使を決定した。その後、AK Mineralsに105，000オーストラリアドルのオプション行権料を支払い、AK Mineralsのプロジェクトへの歴史的支出を返済し、合弁実体の構築に着手し、合弁協定に含まれる条項と条件に基づいて、私たち自身を登録合弁企業に合併し、アラスカプロジェクトの探査と採鉱事業を行う。

オプション期限終了後，オプション行使日から12カ月以内に300，000豪ドルをかけて探査を行い，AKCMの30%の初期権益を獲得した。自分で株式を購入させた日から最初の2年間、第1段階の探査期間中に1，000，000豪ドルを追加支出することによって、著者らは更にAKCMの追加21%の権益を獲得し、これは私たちのAKCMに対する所有権権益 を51%に増加させた。

2020 年 1 月には、オプション行使日から 3 年目と 4 年目の探査に 200 万豪ドルの追加投資を行い、ステージ 3 の支出要件を上回り、 AKCM の所有比率を 70% に引き上げました。その後、 2020 年 5 月に、 AK Minerals に対する 2% の純製錬所ロイヤリティを条件として、合弁契約に基づく継続的な支出要件を上回ることにより、 AKCM の持分を現在の 85% に追加的に増額しました。

私たちのbr社構造

我々 は，AKCM(Aust)Pty Ltd，Alaska Range Resources LLC，AK Operations LLC，AK Custom Mining LLCの材料，直接，間接所有の子会社を持つ。

以下の図表は、当社子会社および関連持株会社の法人化管轄区域とともに、当社の企業構造を示します。

ビジネスビジネス

エステル · ゴールド · プロジェクトに関する情報は、 S—K 1300 報告書から派生しています。本明細書で使用されるように、「 S—K 1300 レポート」への言及は、 Roughstock Mining Services， LLC Nova Minerals Limited 、 Matrix Resource Consultants Pty Ltd. が作成した「 Initial Assessment Technical Report Summary Estelle， Alaska， USA 」と題する技術報告書の概要を指します。METS Engineering 、 Yukuskokon Professional Services 、および Jade North ， LLC は、 S—K 1300 に従って作成された 2024 年 1 月 31 日に施行されます。S—K 1300 レポートは、本目論見書の一部である登録ステートメント の付属書 96.1 として提出されます。

概要

私たちはASXに上場している鉱業探査段階会社で、アラスカに金鉱プロジェクトがあります。私たちのフラッグシッププロジェクトは85%の株式を持つエステルゴールドプロジェクトで、合計126，405エーカー(513キロ)の800個のアラスカ州採鉱権を含むプロジェクトです²) であり、AK Mineralsに2%の製錬所純特許使用料を支払わなければならない。

同プロジェクトはアラスカ最大の都市アンカレッジ北西約150キロに位置し、アラスカ多産のティンティナ金鉱帯のエステル黄金傾向に位置し、同省は2.2億オンス(Moz)に記載されている金寄付と、ビクトリア黄金の鷹鉱とKinross Gold Corporationのノックスバーグ金鉱を含む世界最大の金鉱と発見された。

私たちのビジョンはエステル金プロジェクトを世界的で一流の世界的な黄金生産者に発展させることです。このプロジェクトは、35キロの長さの鉱化廊下にまたがる複数の採鉱総合体を含み、その中には20個以上の決定された金鉱遠景を含み、そのうちの2つの決定された数百万オンスの資源は4つの鉱床にまたがっており、その中にはS-K 1300規格に適合する5.17 Moz Au(0.18 Moz Auが測定され、2.54 Moz Auを示し、2.45 Moz Auが推定されている)が含まれており、Novaの85%の帰属権益は4.41 Moz Au(0.16 Moz Au、2.22 Moz Auを示す)および4.41 Moz Auである。2.03 Moz推論).

最近，当社ではこのプロジェクトの複数の遠景において，地表サンプリングで金と一致するアンチモンや他の重要鉱物 を発見した。

図 6：私たちの旗艦エステル金鉱プロジェクトはアラスカ多産のティンティナ金鉱帯内にあります。

エステル金プロジェクトのほかに、ナスダックに上場しているリチウム探査業者雪湖資源有限公司(Snow Lake Resources Ltd.)(ナスダック株式コード： LITM)の大量の株式、西オーストラリアに位置する金と希土類探査会社Asra Minerals Limited(オーストラリア証券取引所コード：ASR)の株式、およびプライベート所有のRONOR X航空機製造会社の株式 を持っている。

エステル黄金プロジェクト

プロジェクト 記述、位置、アクセス

エステールゴールドプロジェクトはアラスカ最大都市アンカレッジ北西約150キロに位置し，UTM座標は北緯505，000，西6，860，000，UTM=NAS 83第5区であり，国家地形システム(NTS)地図63 JSE 13内に位置する。プロジェクト生産区には800のアラスカ州鉱業権が含まれており、総面積は126，405エーカー(513キロ)です²)

このプロジェクト区は標高705メートルから2，085メートルのアラスカ山脈に位置している。アラスカ山脈は太平洋海岸山脈の延長であり、弧を描いて北太平洋にまたがっている。地形の性質は年間を通じて掘削を行うことができる。

このプロジェクトは現在冬季道路や飛行機で容易に入ることができ，最近提案されたシスシナ通路はマタヌスカ−スシナ行政区内の州立土地に位置し，コミュニティや州政府の強力な支持を得ており，すでに許可段階に入り，2025年に着工する予定である。

図 7：エステルゴールドプロジェクトの物件位置図とインフラソリューション

クレームを掘る

アステル金鉱プロジェクトは800個のアラスカ州立採鉱主張に囲まれている。我々の合弁パートナー(JVP)は，鉱業，土地·水資源局およびアラスカ自然資源部(DNR)とアラスカで株式取引を行うことにより，すべてのクレームを獲得した。採鉱権 はAKCM(Aust)Pty Ltd(Nova Minerals LtdとAK Minerals Pty Ltdが設立した合弁会社)が全額所有し，アラスカ合併会社AK Custom Mining LLCの100%所有権を持つことである。AKCM(Aust)Pty LtdはNova Minerals Ltdが85%、AK Minerals Pty Ltdが15%の株式を所有している。Novaは合弁契約により当該物件の85%の株式を所有し、AK Minerals Pty Ltdは残りの15% とその物件の2%のNSRを所有している。

アラスカ鉱業法によれば、AK Custom Mining LLCは、分配された権利主張上および範囲内で発見されたすべての位置決め可能な鉱物の権利を有する。採鉱クレームは、子午線、郷鎮、範囲、セグメント、4分の1セグメント、 および適用される場合には4分の1セグメントである、いわゆる等分部分法律記述によって配置することができる。これらの主張は、一般にGPS緯度および経度座標を用いて測位されるMTRSC位置と呼ばれる。4分の1区画位置の大きさは通常約160エーカーであり、4分の1区画位置の大きさは通常40エーカーである。大きいサイズの家賃はいつも四倍高いです。

すべてのbr採鉱クレームは信頼性が良く、財産所有権を保留するためには、AK Custom Mining LLCは1にしなければならない^ST毎年11月30日までにDNRで計算された年間レンタル料を支払う。2023年9月1日から2024年9月1日までのレンタル料は164，298ドル支払われており、クレームは2024年9月1日まで継続されています。

どの他社もその物件のいかなる他の権利も保有しておらず、年間最低支出要求を満たし、毎年時間通りに賃貸料を支払う限り、債権は永久的に有効である。回収作業は毎年完了し、DNRに回収報告書を提出しなければならない。

2023年6月30日まで、会社のこの物件に対する探査と評価の総支出は81，070，075豪ドルであり、関連するbr工場と設備の純価値は3，025，170豪ドルであった。

図 8エスティールゴールドプロジェクトクレーム物件地図-地図座標系：UTM=NAS 83 ZONE 5

エステル金鉱プロジェクト採鉱クレームスケジュールのより詳細な情報については、登録説明書添付ファイル 96.1であるS−K 1300報告の付録1を参照されたい。本募集説明書は、この報告の一部である。

プロジェクトエリアは，C&Dブロック，Isabella，Sweet Jenny，You Beauty，Shoesshine，Shadow，Train，ホーン，Discovery，Muddy Creek，Stoney，T 5，Tomahawk，Trundle，Rainy Day，West Wing，Invation，Porage Pass，NK，Stibium，Styx，Wombatを含むKorbel Main，RPM North，RPM SouthとCathedralの4つの大型IRGS鉱物を持つ。

図 9：エスティール金鉱プロジェクト-20個以上の金鉱遠景が決定された地域スケール-地図座標系：UTM =NAS 83領域5

プロジェクト 履歴

アメリカ地質調査局は1900年‘S’早期にアラスカ南部山脈に対して歴史的な区域充填図を行った。少量の砂金が発見され、現在知られているエステールプルトン付近に花崗岩侵入岩の存在をプロットした。1969年から2013年にかけて，米国地質調査局は定期的にこの地域の水系堆積物，汎濃縮物，br，岩屑サンプリングを行っている。

20世紀からSにかけて、いくつかの民間企業がエスティール山地域の探査を開始した。1980年から1985年にかけて、多くのbrが砂鉱の潜在力のために保有したと主張し、1982年、AMAXはエステル山の下発現区で少なくとも4つの主張を行った。しかし、渓流砂利の中に大きな氷河巨石が普遍的に存在するため、砂鉱の採掘が阻害された。

Cominco は20世紀80年代末にこの地区を探査し、Train、Shoesshine、ShadowとDiscovery Creek探査の前景付近で地表マッピングとサンプリング及びダイヤモンド岩芯掘削を行ったHidefield Gold Plc.(Hidefield) と国際塔山鉱業有限会社(ITH)は2000年初めにこの鉱物を探査し、S、最近のMillRock Resources Inc.(MillRock)は2008年から2013年まで活躍している。Cominco，ITH，Hidefieldは主にShoesshine地域鉱物 鉱点付近に集中しているが，MillRockはPorage Creek以北の現在のクレームブロックの北部からEmerald Creek以南の南部まで地表地球化学調査を行っている。多くの鉱点が発見され，土壌中の金異常がクレームブロック全体 に出現した。以前の仕事のため、アラスカリソースデータファイル(ARDF)は不動産全体に存在する。

コベル

Korbel付近の鉱化 は最初に酸化嶺で発見され，現在Novaは大聖堂と呼ばれている。片状石英脈と気泡状毒砂を含む酸化型花崗岩侵入岩のチップ試料に異常な金価が発生し，コーベル谷で広く踏査された。北部谷の露頭でも類似した鉱化作用が認められ，野外作業者は下の谷で通常の土壌採取を行った。コベル谷は，骨細粉からのサンプリングではなく，エステル土地では数少ない通常の土壌採取が可能な場所の一つである。これらの土壌試料の結果は，2010年秋にこの物件の第1回IP調査を行った。谷に位置する充電可能な異常の1つは、2011年にbr}Korbelの最初の掘削の目標である(SE 11-001)。

2012年の掘削は複数の鉱化帯にまたがっていた。そのうちの3つの孔(SE 12-002、003、004)では、これらのバンドは大まかな北西方向に沿って現れているようであり、鉱脈は急峻な近垂直傾斜角を示している。この傾向に沿って幅100メートルの鉱化帯に遭遇し，当時の掘削の走行長は740メートルであった。これらの穴は、2011年に掘削された酸化物(Korbel)の穴発見をフォローするために設計されています。すべての穴の異常金鉱化は広い領域にまたがっています。しかし，鉱化品位は南東部で増加しているようである。SE 12−004孔は最東南部の孔であり，金鉱化は孔全体の大部分 を貫通し，輝点切片は41.45メートルであり，1トン当たり1.14グラムの金を分級した。

毎分回転速度

Rpm は2010年に発見され，当時3.5キロの土壌調査の結果異常な金価格が戻った。2011年の後続のマッピングとサンプリングは、この異常帯を拡大および詳細化し、Kahiltna角礫岩との接触付近に石英脈を含む高度に異常な花崗岩侵入体を決定した。

RPMの2012年の単一掘削は、地表に露出された侵襲性およびアンダーカットされた石英脈およびスクリーンを対象としている。102.11 mの間隔で26.52 mから128.63 mの範囲で平均金1トン当たり1.04グラム，2.07 g/トンの金を傍受し，鉱化は各方向に開放されていた

2017年、Novaはエステル金鉱の重要性を認識し、この金鉱の採鉱権を獲得した。

探索

2018年探索

地表探査

Nova は2017年にエステルプロジェクトの173件のクレームを買収し，2018年に4つのクレームを追加した。Novaは、このプロジェクトを予備的に実地調査する前に、報告、公告、ARDFファイル、および掘削ログを含む履歴データ をまとめて検討した。

アラスカフェルバンクスの環太平洋地質コンサルティング会社がbr充填図を行った結果，テルル化ビスマスや毒砂鉱物に関連する金価が高く，この鉱物学は狭窄エッチング の組み合わせを含むシート状石英脈に存在することが分かった(図10)。これらの発見は，この鉱床が侵入岩に関する金鉱システム鉱床モデルに適合していることを示している。1回目の地質マッピングが完了した後，環太平洋のTom Bundtzenは2つの高品質の目標を決定し，それぞれOxid NorthとSouth(現在はKorbel Mainと呼ぶ)と命名した。これらの標的は熱液エッチングの包有物を示した。

Bundtzenさんはチップ サンプルを採取し、戻り中品位は1.04 g/tであり、鉱化は毒砂、黄鉄鉱、磁黄鉄鉱、黄銅鉱、斑銅鉱からなる。

エステル金鉱プロジェクトで発見されたシート状石英脈(図10)は地質堆積環境に類似した育空ダブリングルッチとアラスカ州ノックスバーグ(図11) と比較した。

図 10：Estelle Gold Property石英脈

図11：ダブリン峡谷とアラスカガノークスブルク石英脈Goldfarb et。Al.，2007

掘削する

2018年の野外観測シーズンは主に地上調査に集中していたが、Novaは確かに反循環(RC)掘削プラットフォームを現場に動員し、126メートル掘削し、SE 11-001号発見穴(387メートル、0.40 g/トンAu)の南北方向に沿ってテストを行った。カバー条件とシーズン末の天気は今季のさらなる仕事を阻害した。

2019探索

地表探査

2019年には、RPMと靴油の見通しを評価するための限られた表面サンプリング計画が行われた。160件のクレームを得て，KorbelからMuddy Creekへの中心的な傾向を拡大した。

地球物理学

2019年，Korbel上空で約8キロの誘発分極(IP)調査を行った。これらの結果は，リソースブロックAとリソースブロックBと呼ばれる2つの鉱化傾向を決定する.

掘削する

2019年、コベルは合計32個の穴と2105メートルの掘削を完了した。これらの穴はNQドリルロッドを用いたRCドリルによって行われた。ハイライトは：

2020年探索

地表探査

計48個の岩石試料を収集し，大聖堂とRPMで発見された鉱化に重点を置き，Trainでは少ない試料を採取した。大聖堂目標から採取した岩石試料から抽出した金品位は，それぞれ114.0 g/t，98.3 g/t，37.1 g/t，24.5 g/t，19.6 g/t，11.05 g/tであった。RPMで採取した岩石試料から抽出した重点金品位は291.0 g/t，103.0 g/t，9.3 g/t，8.9 g/t，8.8 g/t，5.0 g/tであった。291 g/t試料はRPM North地点で採取した。Train岩石サンプルからも多くの値が返された。さらに、161個の隣接クレームが得られた。

掘削する

Korbel掘削は2020年度の野外作業シーズンの主な重点だ。長さ27，004メートルのドリルには、潤恩掘削会社によって操作されるドリルコアLF 70型ドリルが使用されている。ハイライトは：

2021年探索

地表探査

代表的な岩屑試料，代表的な露頭試料，高品位露光試料，偶発的タルク試料を含む54個の岩試料を採取した。異なる探鉱前景付近でも81個の距骨粉サンプルを採集した。注目すべきは，KorbelからRPMまでの鉱物全体で高品位鉱化サンプルが採取されていることである。Shoesshineの1キロ横断面に印象的な土壌異常中の金が発見された。相対的に異常なタルク細粒金値もKorbelの北部無端帯から戻った。既存のクレームブロックの西縁に沿って196件のクレームを獲得した。

掘削する

Nova は大部分の田野時間をKorbelに集中させ，81個の穴を掘削し，長さ29，074メートルであった。

Korbel ハイライトは：

Nova は毎分2567メートルの速度で最初の6つの穴を掘った。

Rpm ハイライトは：

2022年探索

地表探査

2022年には、163個の岩石サンプルおよび184個の土壌サンプルがクレームブロック全体で収集された。サンプルは、発見号、濁水、エステル山、列車、ホーン、RPM、および黙示録を含むいくつかの潜在的な場所で収集された。DiscoveryとMuddy Creekでは高品位な金価が認められ，岩石試料中の金価はそれぞれ43.6 g/t，15.9 g/t，5.8 g/tであった。土壌中の多くのドックゴールドはMuddy Creekの走行長が1キロを超えると返却され，クレームブロック上の印象的な土壌異常の一つを示した。エステル山周辺の岩石試料は大量の~1 g/t試料に加え，38.2 g/t，25.9 g/t，7.0 g/tの金価を返した。最初にTrain以北にホーンが発見され，岩石試料から返される金値はそれぞれ32.8 g/t，16.6 g/t，16.0 g/t，13.6 g/t，12.7 g/tであった。 は大量のサンプルに加えてTrainをより詳細にサンプリングし，岩石試料の返り値は80.2 g/t，17.9 g/t，17.7 g/t，16.6 g/t，10.4 g/tであった。黙示所での後続サンプリングでは，土壌中の金が300メートル以上連続して異常であった。Stoneyの偵察縮尺マッピングとサンプリングを推進し，TrainとTrumppetで最初の掘削活動を行うことを提案した。

掘削する

RPM は2022年の掘削活動の主な重点である。計31個の穴と10719メートルを掘削した。掘削はRPM北，RPM南， およびRPM以下の谷で発生した。2022年からRPM Northの掘削のハイライトは

2022年からRPM Southの掘削ポイントは：

Korbelでは10，289メートル，その中で大聖堂は4，603メートルドリルされた。Korbelの主な掘削は資源定義の暗号化掘削 であり，その結果鉱化の連続性が確認されたが，重点的に報告されていない。大聖堂初の演習のハイライトは：

2023年探索

地表探査

2023年に広範な地表探査、マッピングとサンプリング計画を展開した。物件全体で447個の岩石サンプル、678個の土壌サンプルと21の水系堆積物サンプルを採集した。現在StyxやStibium遠景と呼ばれる場所で新たな発見があり， は異常な金やアンチモンに関与している。より詳細な描画とサンプリングにより、以前知られていた探鉱遠景をさらに詳細化した。最近トレーンとホーンの間に暴露されたヌナタックは、金石英毒砂鉱脈を発見し、品位は132.5 g/トンと高い。靴工場近くの毒砂鉱脈から1，290 g/トンに達する金が採集された。Trundle付近には厚さ4メートルの大石英脈が多く発見された。Stoney付近で追加サンプリングを行ったところ，いくつかの新たな鉱化硫化物鉱脈が発見され，Au品位は5 g/tであった。

プロジェクト区全体で地表サンプリングを行い，複数の探査区を決定した。これらは早期緑地探査の将来性と考えられ、現在プロジェクト定義の資源に実質的な影響はない。その結果、この地域の未来の資源の潜在力 は、同社が追求している掘削目標を生成するために広範な後続作業が必要であることが分かった。下表はこれまでのプロジェクト区全体の探鉱前景に対する地上探査サンプリング結果をまとめたものである。