展示99.1
財務諸表の監査人による内部統制に関する監査人の証明の要件を遵守する必要がなくなる;
当社の財務状況と業績に関する以下の議論は、2024年3月31日および2024年および2023年3月31日の決算短信に記載された注記および米国証券取引委員会(「SEC」)に提出された6-Kフォームからのものである。2024年5月21日に。また、2017年12月31日までの財政年度に関する年次報告書である「フォーム20-Fの第5項。経営および財務レビュー及び展望」およびその後の修正、ある場合は、または「2023フォーム20-F。
以下の議論には、リスクや不確実性を伴う先見的な声明が含まれています。実際の結果やイベントのタイミングは、2023フォーム20-Fの「先見的な声明に関する注意書き」および「項目3. キー情報—D. リスクファクター」に記載されている要因など、さまざまな要因により、これらの先見的な声明に示されている内容と異なる場合があります。
主要業績指標
下表は、各期末および期間中の主要なビジネス指標を示しています。これらの補足的なビジネス指標は、投資家が当社のビジネスおよびその運営方法をよりよく理解するのを支援するために提示されています。
2021年3月31日までの3か月間および同日現在 | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
運用指標(未監査) | ||||||||
総顧客資産(R$ 十億) | 1,141 | 954 | ||||||
総流入(R$ 十億) | 15 | 16 | ||||||
年換算小売テークレート | 1.24 | % | 1.21 | % | ||||
アクティブ顧客数(千人) | 4,587 | 3,966 | ||||||
在籍者数(EoP) | 6,579 | 6,146 | ||||||
総顧問数(1)(千人) | 17.7 | 15.3 | ||||||
小売りのDAT(数百万で) | 2.2 | 2.4 | ||||||
退職計画のクライアント資産(ブラジルレアルで百億) | 73 | 62 | ||||||
カードTPV(ブラジルレアルで百億) | 11.3 | 8.6 | ||||||
ローンポートフォリオ(ブラジルレアルで百億) | 22.5 | 17.5 | ||||||
財務メトリックス(ブラジルレアルで百万) | ||||||||
粗利益と収益 | 4,270 | 3,326 | ||||||
小売り(2) | 3,131 | 2,569 | ||||||
機関投資家 | 354 | 332 | ||||||
企業・発行体サービス(2) | 509 | 266 | ||||||
その他 | 276 | 158 | ||||||
総収益および収益 | 4,053 | 3,134 | ||||||
粗利率(%)(3) | 67.5 | % | 65.4 | % | ||||
純利益 | 1,088 | 816 | ||||||
税引前利益率(%)(4) | 26.9 | % | 26.0 | % | ||||
当期純利益 | 1,030 | 796 | ||||||
純利益率(%)(5) | 25.4 | % | 25.4 | % |
(1) $8.2 | アドバイザーの総数は、IFA、XPのアドバイザリーサービスを提供するXP従業員、登録投資アドバイザー、コンサルタント、ウェルスマネージャーなどを含みます。 |
(2) | 年間収益が700億レアルを超える企業を含む法人顧客の収益は、収益性の低い個人および企業を含む小売顧客から分離されました。この変更は、2021年末までは無視されていた法人ビジネスの成長によって引き起こされました。法人顧客からの収益は企業・発行体サービスで報告されています。 |
(3) | 期待される信用損失を含む運営コストを全収益から差し引いたものを、全収益で割ったものです。 |
証券法に基づく任意購入者の責任を判断するために、オファリングに関する登録声明書に対してRule 430Bに依存していない登録声明書またはRule 430Aに頼らない目論見書を除き、Rule 424(b)に基づく目論見書を初めて使用した日付から有効期間が開始されます。しかし、販売契約の締結時点で、販売契約前に登録声明書またはその目論見書で行われた声明を変更または更新するものではなく、登録声明書またはその目論見書の一部を構成する声明は、このような初めての使用後の日付として登録声明書に含まれることに注意してください。 | 合計収益から税引前利益を除いたものを全収益で割ったものです。 |
(5) | 当期純利益を全収益で割ったものです。 |
以下の表は、小売AUM(2023年20-Fフォームで定義されている)に関連する、指定された期間の追加のビジネスメトリックを示しています。これらのサプリメンタルビジネスメトリックは、投資家が当社の事業とその運営方法をより理解するのに役立ちます。
当期3ヶ月間 3月31日 | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
小売り-AUM(R$ビリオン単位) | 126.4 | 135.5 | ||||||
ミューチュアルファンドとヘッジファンド | 65.6 | 64.5 | ||||||
ヘッジファンド(ファンド・デ・インベスチメント・ムルチメルカド) | 29.5 | 32.3 | ||||||
株式ファンド(株式投資信託) | 4.7 | 4.7 | ||||||
債券ファンド(固定金利ファンド) | 28.6 | 24.9 | ||||||
その他のファンド | 2.9 | 2.6 | ||||||
peファンド | 3.0 | 2.7 | ||||||
専門ファンド | 29.1 | 36.5 | ||||||
退職プランのファンド | 23.4 | 19.0 | ||||||
インベストメントクラブ | 2.3 | 2.2 | ||||||
マネージドポートフォリオ | 2.9 | 10.6 | ||||||
顧客資産の総小売り-AUMの割合(%) | 12.5 | % | 15.9 | % | ||||
小売り-AUM重み付け平均運用報酬(%年率) | このボックスにチェックを入れ、セクション16を遵守しなくなった場合。フォーム4またはフォーム5の義務が継続される場合があります。 | % | このボックスにチェックを入れ、セクション16を遵守しなくなった場合。フォーム4またはフォーム5の義務が継続される場合があります。 | % | ||||
ミューチュアルファンドとヘッジファンド | このボックスにチェックを入れ、セクション16を遵守しなくなった場合。フォーム4またはフォーム5の義務が継続される場合があります。 | % | このボックスにチェックを入れ、セクション16を遵守しなくなった場合。フォーム4またはフォーム5の義務が継続される場合があります。 | % | ||||
ヘッジファンド(ファンド・デ・インベスチメント・ムルチメルカド) | 0.6 | % | 0.7 | % | ||||
すべて投信(株式)すべて投信(債券)) | 1.0 | % | 1.0 | % | ||||
その他の投資信託その他の投資信託) | 0.3 | % | 0.3 | % | ||||
その他の投資信託 | このボックスにチェックを入れ、セクション16を遵守しなくなった場合。フォーム4またはフォーム5の義務が継続される場合があります。 | % | このボックスにチェックを入れ、セクション16を遵守しなくなった場合。フォーム4またはフォーム5の義務が継続される場合があります。 | % | ||||
専用ファンド | 1.7 | % | 1.7 | % | ||||
老後生活計画 | 0.3 | % | 0.3 | % | ||||
pe投資信託 | このボックスにチェックを入れ、セクション16を遵守しなくなった場合。フォーム4またはフォーム5の義務が継続される場合があります。 | % | 0.6 | % | ||||
投資クラブ | このボックスにチェックを入れ、セクション16を遵守しなくなった場合。フォーム4またはフォーム5の義務が継続される場合があります。 | % | 0.6 | % | ||||
マネージドポートフォリオ | 0.4 | % | 0.4 | % | ||||
税金控除前の総管理費用(百万レアル) | 411.0 | 382.0 | ||||||
アセットマネージャーが管理しているファンドとポートフォリオからの収入 | 218.0 | 222.0 | ||||||
総管理費用の% | 53 | % | 58 | % | ||||
第三者の投資信託からの収入(販売手数料の一部) | 193.0 | 160.0 | ||||||
総管理費用の% | 47 | % | 42 | % |
(1) $8.2 | 私たちの小売り顧客に提供される、アセットマネージャーが管理する株式型および債券型投資信託からの定額管理報酬、業績連動制の管理報酬、第三者資産運用会社が管理する投資信託からの小売り顧客に対する販売手数料、および高純資産顧客向けのXPアドバイザリーのマネージドポートフォリオおよび専用ファンドからの固定管理報酬から構成されます。 |
下のチャートは、当社の貸出ポートフォリオと90日以上の不良債権の一覧を示しています。
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私たちは、多様かつ十分な資金調達ミックスを持ち、堅牢な流動性を有しています。下のチャートは、2023年3月31日から2024年3月31日までの当社の適格品質流動性資産と流動性カバレッジ比率、および2024年3月31日時点の当社の負債プロファイルを示しています。
(1) $8.2 | ブラジル中央銀行の手法に基づく企業データ。 |
また、下のグラフは2024年3月31日時点の債務償還プロファイルを示しています。
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2024年3月31日までの3か月間の結果のレビュー
小売業– 2023年3月31日時点の3,966千人から2024年3月31日時点の4,587千人まで、アクティブクライアント数が16%増加しました。2024年3月31日までの3か月間の毎日の平均取引量は220万で、2023年3月31日までの3か月間に比べて9%減少しました。平均月純流入額48億レアルにより、当社の総顧客資産は2023年3月31日時点の9540億レアルから、2024年3月31日時点の1,1410億レアルに20%増加しました。2023年3月31日時点の1350億レアルから2024年3月31日時点の1260億レアル(当社の総顧客資産の12%)まで、AUMは7%減少しました。 2023年3月31日時点の3か月間のR$2,569百万から2024年3月31日時点の3か月間のR$3,131百万まで、小売総収益は22%増加しました。今回の成長は、(1)顧客基盤と総顧客資産の成長と(2)固定収入やクレジットカードのような商品の成果の増加に起因しています。
インスティチューショナル– 2024年3月31日までの3か月間の総収入は、2023年3月31日までの3か月間の332百万レアルから7%増加した354百万レアルとなり、取引活動の増加と、固定収入、通貨、商品デスクからの業績向上が主な要因です。
法人および発行者サービス– 2024年3月31日までの3か月間の総収入は、2023年3月31日までの3か月間の266百万レアルから91%増加した509百万レアルとなり、この増加は債務資本市場(DCM)の強力な業績に起因しています。DCMの活発な活動は、債務資金調達ソリューションへの高い需要にカプセル化され、相当な取引フローや収益を確保することを可能にする有利な市場環境に駆り立てられました。収益の増加は、株式資本市場(ECM)における弱い業績を相殺するために極めて重要でした。
結果として、当社の総売上高および収益は、2023年3月31日までの3か月間のR$3,134百万から2024年3月31日までの3か月間のR$4,053百万に29.3%増加しました。総利益率は、収益ミックスの改善により、65.4%から67.5%に増加しました。2024年3月31日までの3か月間は、新製品の技術ソリューション、インフラストラクチャ、従業員基盤の拡大に関連する技術ソリューションの増加も特徴でした。販売費用は、ブランド認知度およびマーケティングキャンペーンへの投資に起因して、2024年3月31日までの3か月間に114.5%増加し、2023年3月31日までの3か月間の15百万レアルから32百万レアルになりました。人件費およびデータ処理費の増加に主に起因する2024年3月31日までの3か月間の一般管理費は、2023年3月31日までの3か月間の1,094百万レアルから32.7%増加して1,452百万レアルになりました。費用の増加と収益の成長が33.4%高い所得税前利益につながりました。当社の税金負担はこの期間に39百万レアル高くなり、当社の当期純利益は2023年3月31日までの3か月間の7,960百万レアルから2024年3月31日までの3か月間の10,300百万レアルに増加し、純利益率は25.4%のままでした。
業績
2024年3月31日までの3か月間、2023年3月31日までの3か月間との比較
次の表は、2024年3月31日および2023年3月31日の所得計算書データを示しています。
期間3か月の終わりに 3月31日 | ||||||||||||
2024 | 2023 | 変化率 (%) | ||||||||||
(R$百万、パーセンテージを除く) | ||||||||||||
所得計算書のデータ | ||||||||||||
提供されたサービスに対する純収益 | 1,624 | 1,346 | 21 | % | ||||||||
償却債務と他の包括的所得を介する債権・債務純利益 | 227 | 502 | (55 | )% | ||||||||
利益収益 | 2,202 | 1,286 | 71 | % | ||||||||
総売上高および収益 | 4,053 | 3,134 | 29 | % | ||||||||
営業費用および費用 | ||||||||||||
運営コスト | (1,219 | ) | (1,017 | ) | 20 | % | ||||||
販売費用 | (32 | ) | (15 | ) | 115 | % | ||||||
一般管理費 | (1,452 | ) | (1,094 | ) | 33 | % | ||||||
その他の営業収益費用合計 | 9 | 19 | (51 | )% | ||||||||
貸倒損失引当金 | (97 | ) | (68 | ) | 43 | % | ||||||
有利子負債の利息費用 | (181 | ) | (163 | ) | 11 | % | ||||||
持分法による関連会社等の当期純損益のシェア | 7 | 19 | (63) | )% | ||||||||
法人税等調整前当期純利益 | 1,088 | 816 | 33 | % | ||||||||
税金負担 | (59 | ) | 20 | ) | 192 | % | ||||||
当期純利益 | 1,030 | 796 | 29 | % |
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全売上高および収益
2024年3月31日までの3ヶ月間の総収益と収入は、前年同期比29%増の4,053百万Rドルであった。サービスの提供による収益は、以下の要因によって増加した: ・国内外の資本市場で第三者取引の執行代理人または引受人として機能する案件の増加に伴い、有価証券のプレースメントからの収入が241百万Rドル増加した。 ・第三者資産運用会社によって管理されるファンドの配当(管理報酬からのリベート)からの手数料及び第三者によって管理されるファンドからの管理料(配当からの手数料)が増加し、2023年3月31日までの3ヶ月間の総管理料の42%から、2024年3月31日までの3ヶ月間の総管理料の47%まで増加した。逆に、当社の資産運用会社が管理するファンド及びポートフォリオから得た管理料は、2023年3月31日までの3ヶ月間の総管理料の58%から、2024年3月31日までの3ヶ月間の総管理料の53%まで減少した。2024年3月31日までの3ヶ月間の総管理料のうち、3%がパフォーマンスベースであり、97%が性能ベースではない(つまり、年間固定料金)でした。 ・クレジットカードの取引が増加したことに伴い、主に交換手数料に関連する銀行手数料が19百万Rドル増加した。 ・その他サービスの収益が14百万Rドル増加した。 ・リテール顧客の資産が19%増加し、主にFixed Incomeによって大幅に成長した小売投資配信プラットフォームの成長に伴い、金融商品の当期純収益が641百万Rドル増加した。また、当社のコーポレートビジネスも成長しました。
· | 運用資産配信プラットフォームの成長により、総収益と収入の増加のうち641百万Rドルが金融商品の当期純収益に寄与し、そのうちFixed Income(小売顧客資産が19%増加)とコーポレートビジネスが大きく貢献したため。 |
· | 運用資産配信プラットフォームの成長により、総収益と収入の増加のうち641百万Rドルが金融商品の当期純収益に寄与し、そのうちFixed Income(小売顧客資産が19%増加)とコーポレートビジネスが大きく貢献したため。 |
· | 委託売買取引の取引高が高まったため、主にカード決済の交換手数料に関連する銀行手数料が19百万Rドル増加した。 |
· | その他サービスの収益が14百万Rドル増加した。 |
· | 小売顧客に向けたリタイアメントプランや保険商品の販売の増加に伴い、保険仲介手数料が8百万Rドル増加した。 |
· | サービスに対する税金及び貢献金の34百万Rドルの増加を差し引いた値。 |
運用資産配信プラットフォームの成長により、総収益と収入の増加のうち641百万Rドルが金融商品の当期純収益に寄与し、そのうちFixed Income(小売顧客資産が19%増加)とコーポレートビジネスが大きく貢献したため。
営業費用および費用
運営費用。2024年3月31日までの3ヶ月間の運営費用は、前年同期比20%増の1,219百万Rドルであり、それは、オムニチャンネル配信ネットワークの成長に伴い、我々のIFAsに支払う手数料及びインセンティブの支出が1億3,100万Rドル増加し、クリアリングハウス手数料が3,500万Rドル増加したためであった。総収益と収入に対する割合は、2024年3月31日までの3ヶ月間の運営費用が30.1%であり、2023年3月31日までの3ヶ月間の運営費用32.4%より減少した。販売費用。2024年3月31日までの3ヶ月間の販売費用は、前年同期比115%増の3,200万Rドルであり、ブランド認知度とマーケティングキャンペーンへの投資額が増加したためであった。
5
売却費用一般管理費用。2024年3月31日までの3ヶ月間の一般管理費用は、前年同期比33%増の1,452百万Rドルであり、それは主に以下の理由によるものであった:
行政費用。2024年3月31日までの3ヶ月間の行政費用は、前年同期比33%増の1,452百万Rドルであり、それは主に以下の理由によるものであった:
· | 人件費が約2億4700万レアル、つまり33%増加しました。従業員総数が3ヶ月間の期間が2023年3月31日で6,146名から、2024年3月31日で6,579名に増加したことが原因です。 |
· | データ処理費が約5500万レアル、つまり35%増加しました。当社プラットフォームのソフトウェアの運用および保守に関連するコンサルティングおよびデータサービスが主な原因です。 |
· | 無形資産の償却費が約1800万レアル、つまり84%増加しました。 |
その他の営業収入(費用)、純。2024年3月31日までの3か月間に他の営業収入が約900万レアルインカム処理され、2023年3月31日までの3か月間は約1900万レアルの他の営業収入がインカム処理されました。
税引前当期純利益
前述のとおり、2024年3月31日までの所得税前純利益は10億8800万レアルであり、2023年3月31日までの3か月間の8億1600万レアルから2億7200万レアル、つまり33%増加しました。
法人税等課税当期純利益
2024年3月31日までの所得税費用は5,900万レアルであり、2023年3月31日までの3か月間の2,000万レアルから3,900万レアル、つまり192%増加しました。これは、管轄区域の関連規則に応じて異なる課税制度を採用する事業体および投資ファンドのレベルにおける売上高の増加により、2024年3月31日までの3か月間の有効税率が2023年3月31日までの3か月間の2.5%から5.4%に上昇したためです。
当期純利益
前述のとおり、2024年3月31日までの当期純利益は10億3000万レアルであり、2023年3月31日までの3か月間の7億9600万レアルから2億3400万レアル、つまり29%増加しました。
流動性と資本リソース 2024年2月29日までの3か月間の運営活動において、アメリカおよびカナダ証券委員会に関連するプロフェッショナル料金と、年次規制申請書、トロント証券取引所およびNYSE American取引所への年会費、および企業の人件費に対して、合計60万ドルを支出しました。
2024年3月31日時点で、当社の現金及び現金同等物は509.3億レアルでした。当社の現在の利用可能な現金及び現金同等物、および営業活動からのキャッシュフローは、次の12か月間の通常の業務に必要な運転資本要件および資本支出に対応するのに十分だと考えています。
以下の表は、示された期間のキャッシュの生成および使用を示します。
期間終了時点: 9月30日 2020年1月1日から2月13日までの期間 | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
(億レアル) | ||||||||
キャッシュフロー情報 | ||||||||
所得税前利益 | 1,088 | 816 | ||||||
所得税前利益の調整 | 649 | 99 | ||||||
支払われた所得税 | (268 | ) | (158 | ) | ||||
支払われた利息 | (10 | ) | (7 | ) | ||||
従業員の増加と支払期日の変更による当座資産および流動負債に関する変動 | (4,805 | ) | 2,678 | |||||
営業活動からの純キャッシュフロー | (3,346 | ) | 3,428 | |||||
投資活動による正味キャッシュ・フロー | (717 | ) | 9 | |||||
財務活動による正味キャッシュ・フロー | (64 | ) | (809 | ) |
6
当社の現金及び現金同等物には、手元資金、銀行とのインターバンク証券預り金と、原則として債券等終期短期の高流動性証券で構成され、変動リスクはわずかである。詳細については、当社の監査済み連結財務諸表の注記6を参照してください。2023年の20Fフォームに含まれています。
営業活動による正味キャッシュ・フロー
2024年3月31日までの3か月間の当社の営業活動による正味キャッシュ・フローは、3,346百万レアルで、2023年3月31日までの3か月間の正味キャッシュ・フローの3,428百万レアルから減少しました。主な要因は、(1)小売投資配分プラットフォームとしての業務、機関ブローカーディーラー(債券および構造的な注文の売却に関して)の通常業務で保有する証券およびデリバティブの残高が増加したこと、(2)取引残高から余剰の現金、現金同等物、フロート残高、退職計画残高を証券等の金融資産に配分することを戦略として採用したことです。これらの残高は四半期毎に大幅に変動する場合があります。そして、(3)外国為替およびエネルギー業務、構造融資、クレジットカード業務などの他の金融資産および負債です。当社の税引前利益には、非現金費用を考慮した以下が含まれます。R$3月31日更新の白差額で、2024年3月31日更新のR$210百万、(b)計画等の株主によるR$145百万、2024年3月31日(3百万、2023年3月31日の更新)、(c)R$183百万の利息付き債務、2024年3月31日更新(R$154百万、2023年3月31日更新)、及び(d)減価償却費および償却費R$68百万(2024年3月31日の更新)およびR$48百万(2023年3月31日の更新)。所得税前当期純利益の調整額の総額は、2024年3月31日の時点では649百万レアル、2023年3月31日の時点では99百万レアルとなっています。
投資活動による正味キャッシュ・フロー
2023年3月31日までの3か月間の当社の投資活動による正味キャッシュ・フローは9百万レアルで、2024年3月31日までの3か月間の投資活動による正味キャッシュ・フローは、主に(1)R$0だった当社資産管理戦略に関連する子会社、関連会社、共同ベンチャーに投資されたR$670百万、および(2)情報技術インフラおよび自己資本化ソフトウェアなどの無形固定資産および資産設備に投資されたR$47百万が増加したことが主な原因です。3月31日までの3か月間の10百万レアルから増加しました。
金融活動による正味キャッシュ・フロー
2023年3月31日までの3か月間の正味キャッシュ・フローの809百万レアルから、2024年3月31日までの3か月間の正味キャッシュ・フローの64百万レアルに減少しました。主な理由は、自社株式買い戻しプログラムにおける自社株式の取得総額が9億1600万レアルで、2023年3月31日までの3か月間における自社株買い戻しプログラムにおける自社株式の取得総額が増加したことです。
債務
2024年3月31日現在、当社の未払い融資残高は2,267百万レアル、リース債務は265百万レアル、未払い社債は2,885百万レアル、当社が発行したSenior Notesは3,690百万レアルです。2024年3月31日現在、当社の債務に関連する規約に違反していません。
7
資本支出
2024年3月31日までの3か月間および2023年3月31日までの3か月間に、当社はそれぞれ47百万レアル、10百万レアルの固定資本を投資しました。当社の固定資本支出は、2024年3月31日までの3か月間においては、合算売上高額の1.2%、2023年3月31日までの3か月間においては、0.3%でした。これらの固定資本支出は主に、当社のITシステム、ソフトウェアおよびインフラのアップグレードおよび開発、および従業員数の急速な拡大に伴うオフィススペースの拡大に関連する支出を含みます。
当社は、ビジネスおよび業務の成長を支援するために固定資本支出を増やす予定です。今後の固定資本支出に必要な資金は、運用キャッシュ・フローおよび既存の現金及び現金同等物から調達する予定です。今後の固定資本支出に必要な資金は、当社の成長率、研究開発活動の拡大、従業員数、マーケティングおよびセールス活動、既存製品への新機能の導入、当社製品の引き続きの市場受け入れなど、数多くの要因に依存します。
報告書日付の外債残高
2024年3月31日現在、当社の外債務不履行権限は、8,912.7百万レアルから9,026百万レアルに増加しました。外債務不履行権限は、当社が保有する資産の価値にリンクされた顧客の保証によって与えられたクレジットカード枠を指します。この枠は、当社の顧客のクレジットリスクの変動と保証の価値の変動に応じて、日々変動する場合があります。その他の担保契約、保証書、などのタイプも顧客に提供しています。
市場リスクに関する定量的・質的情報の開示
当社は、通常業務の中で重要な市場リスク、つまり金利変動や外国為替の変動の影響を受ける可能性があります。これらの市場リスクに関する定量的および定性的な開示に関する情報は、以下の通りです。これらの情報は、当社の監査済み連結財務諸表の注記35および2023年の20-Fフォームに記載されています。
当社は、2024年3月31日現在、市場リスクに関連して、以下の3つのシナリオを採用して感度分析を実施しました。
· | シナリオIは、固定金利、交換クーポンレートおよびインフレ率が1ベーシスポイント上昇し、株式および通貨の価格が1%上昇すると想定されています。 |
· | シナリオIIは、固定金利、交換クーポンレートおよびインフレ率がそれぞれ25%上下することを想定しており、可能な最大の損失を想定しています。 |
· | シナリオIIIは、先物の金利・交換クーポンレート・インフレ率および金利がそれぞれ50%上下することを想定しており、可能な最大の損失を想定しています。 |
以下の表は、各シナリオが各市場リスクに与える影響を示しています。重要な損失が発生した場合、リスクおよび財務管理部門のリスクプロトコルが考慮され、損失が検出されるとすぐにリスク緩和措置が発動され、重大な損失のリスクが最小限に抑えられることに留意してください。
2024年3月31日現在 | ||||||||||||||
取引所ポートフォリオ | エクスポージャー | シナリオ | ||||||||||||
リスクファクター: | リスク変動率: | I | II | III | ||||||||||
(R$百万) | ||||||||||||||
固定金利 | レアルの固定金利レアル | (1,269) | ) | (145,236) | ) | (277,958) | ) | |||||||
為替クーポン | 外貨クーポン利率 | (146 | ) | (20,990) | ) | (42,454) | ) | |||||||
外貨 | 為替レート | (7,954) | ) | 89,133 | 442,952 | |||||||||
価格指数 | インフレクーポンレート | (12 | ) | (990 | ) | (1,769 | ) | |||||||
株式 | 株価 | (2,020 | ) | (91,649 | ) | (277,622 | ) | |||||||
シードマネー(i) | シードマネー | (2,872 | ) | (71,807 | ) | (143,614 | ) | |||||||
(14,273 | ) | (241,539 | ) | (300,465 | ) |
8
2023年12月31日現在 | ||||||||||||||
取引ポートフォリオ | エクスポージャー | シナリオ | ||||||||||||
リスクファクター: | 変動リスク: | I | II | III | ||||||||||
(R$百万) | ||||||||||||||
プリフィックス | レアルの固定金利 | 258 | ) | 21,269 | 22,753 | |||||||||
交換クーポン | 外貨クーポンレート | (367 | ) | (18,174 | ) | (36,588 | ) | |||||||
外貨 | 為替レート | 331 | 343,440 | 907,349 | ||||||||||
価格指数 | インフレクーポンレート | 103 | ) | (12,998 | ) | (24,579 | ) | |||||||
株式 | 株価 | (3,472 | ) | (251,572 | ) | (289,613 | ) | |||||||
seed money (i) | seed | (2,822 | ) | (70,566 | ) | (141,133 | ) | |||||||
(6,691 | ) | 11,399 | 438,189 |
(i) | seed moneyの戦略に関連するものであり、合わせて開示されるいくつかのリスク要因が含まれています。 |
通貨リスク
米国にある国際金融持株会社XPホールディングス・インターナショナルLLC、米国内の金融サービスコンサルティング会社XPアドバイザーズ株式会社、そしてイギリスにある国際金融持株会社XPホールディングUK Ltd.の権益は、2024年3月31日現在で、それぞれ8,830万米ドル、960万米ドル、および13.8万ポンドであり、外国為替リスクに晒されています。XPホールディング・インターナショナルとXPアドバイザーズの外国為替リスクは、海外の投資から生じる我々の機能通貨(Currency)の米ドルに対する変動を最小限に抑えることを目的にヘッジされています。一方、XPホールディングUK Ltd.の外国為替リスクはヘッジされていません。
XPホールディングインターナショナルとXPアドバイザーズの外国為替リスクを、海外の投資から生じる我々の機能通貨(Currency)の米ドルに対する変動を最小限に抑えることを目的にヘッジしています。(これらの新しいサービスの約束は、発展途上国での開発にある。)XPホールディングUK Ltd.の外国為替リスクはヘッジされていません。
2024年3月31日現在、米ドル建ての債務はありません。
金利リスク
金利リスクは、金融資産および負債の金利変動に起因する利益または損失が発生する可能性があることから生じます。以下は、当社が直面しているリスク金利です:(1) SELIC金利;(2) ブラジルの一般物価指数であるIGP-M(Indice Geral de Preços do Mercado);(3) ブラジルの全国消費者物価指数であるIPCA(Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo);(4) ブラジルの必要な基準の出資指数であるPRE(Patrimônio de Referência Exigido);(5)外貨為替クーポン。Índice Geral de Preços do MercadoÍndice Nacional de Preços ao Consumidor AmploPatrimônio de Referência Exigido
当社は浮揚金利の債務があるため、金利変動の影響を受ける可能性があります。利子率が上昇すると、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があり、また業務資金調達にかかるコストが増大する可能性があります。また、2024年3月31日現在および2023年12月31日現在、当社の全負債のほとんどは浮揚金利の債務であり、主にCDIに連動しています。さらに、当社が利息で生じる現金及び現金等価物の有利子残高につき、CDIへの連動性に起因する金利リスクもあり、周年業績およびキャッシュフローに影響を与える可能性があります。
9
価格リスク
価格リスクとは、投資ファンドポートフォリオや当社のポートフォリオで保有する株式の価格変動から生じるリスクであり、当社のポートフォリオの多様化およびオプションや先物などの派生契約の使用を通じて、管理しています。リスク予算内で保守的な価格リスク制限を採用していると考えています。
流動リスク
流動性リスクとは、債務の満期日に備えて適切な量の貸し出し枠を維持し、市場ポジションを決済するために十分な現金と証券を維持することを目的とします。当社は流動性リスク管理ポリシーを持ち、当社の管理に十分と考える最低限の流動性レベルを確保することを目的としています。このポリシーでは、流動性緊急事態が発生した場合に行うべき措置を定めており、必要な最低流動性制限内で現金を調達することを目的としています。当社のリスク部門は、リスクの構造と管理を担当し、流動性を要する部門との利益相反を避けるために取締役会の監督を受けています。
流動性リスクの管理は、クレジットリスクを持つ現金および資産の予測に基づいて行われます。現金の予測は、顧客が預けた自由資金に依存しており、資金の割当は決済やゼロ決済期間に分類することができます。プライベートクレジット資産の遅延に関するアクセントシナリオモデルと、そのストレスが当社の流動性状況にどの程度影響を与えるかを見積もります。
クレジットリスク
クレジットリスクとは、当社のクライアントおよび市場の取引相手方が財務的な義務に違反することによって金銭的な損失を被るリスクです。クレジットリスクには、金融資産の決済に関する義務に不遵守が含まれています。
クレジットリスクには、次のようなリスクが含まれます。(1)金融資産の決済に関連する取引相手方の不履行。(2)海外に拠点を置く借り手の財務義務の不履行。(3)保証、共同債務、クレジットコミットメント、または同様の取引のためにキャッシュが支出される。(4)媒介業者または借り手が財務的義務を履行しなかったための損失。
クレジットリスクを管理するために、当社のクライアントの投資を担保に必要な損失金額を削減し、クレジットリスク曝露を緩和させることができます。当社は、クライアント投資を担保にしているため、クレジットリスク曝露を緩和させることができます。また、担保の価値も監視しています。クレジットリスク管理部門は、リスクアペタイトの戦略を提案し、限度額の設定、エクスポージャー分析およびトレンドの設定、クレジットポリシーの有効性などを行っています。当社のクレジット業務は、クレジット品質が高いものであり、多くの場合、クライアント投資を担保にしています。
当社のリスク部門は、クレジットリスクを管理し、クレジットリスクポリシーおよび設定されたオペレーティングリミットの遵守を確保する責任があります。当社のクレジットポリシーは、証券、発行者、レーティング、経済活動、およびポートフォリオの持続期間によるポートフォリオの構成を含む内部シナリオに基づいており、金利およびインフレなどの外部経済シナリオも含まれています。クレジット分析部門もこのプロセスに積極的に関与し、当社が保持する、または保持しようとする発行者および発行者とのクレジット取引のクレジットリスクを評価する責任があります。顧客のクレジットリスクポジションの制限を推奨することもあります。
我々は、国際的に認められた信用格付け機関による全国規模の格付けと、当社の内部格付け尺度の両方を使用して、ハイ、ミドル、ローリスクに分類されたポートフォリオに細分化しています。全ての資産、過去に支払いが滞納していなかったり、回収可能価値が低下したりしたものを含め、クレジットクオリティ分析を実施しています。クレジット業務では、当社の管理対象として、当社の顧客が預けている投資を担保にする場合があり、これにより潜在的な損失を減らし、クレジットリスクを緩和することができます。当社のクレジットリスク管理業務は、当社のクレジットリスクポリシーの有効性とエクスポージャー分析および傾向の設定を含む、リスクアペタイトの戦略を策定することを可能にしています。2024年3月31日時点では、そのような資産は主にブラジル銀行、ブラジル政府が発行した証券、およびB3で取引されている先物契約を含む保証、共同債務、クレジットコミットメント、または同様の取引のための実質的な代理物で構成されていました。
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市場リスク
市場リスクは、金融商品の公正価値や将来のキャッシュフローが市場価格の変動によって変動するリスクです。市場リスクは、外国為替の変動、金利、株価の3つの主要なリスクから構成されます。市場リスク管理の目的は、収益を最適化しながら、市場リスクへの露出を許容範囲内にコントロールすることです。マーケットリスク管理は、新製品や新規活動に関するリスクの事前特定、ポリシー、および管理手順を通じて、リスク露出を管理しています。XPブラジルのリスク委員会で定義されたビジネス戦略および限度を満たすために、市場リスク感度を適切な範囲に維持します。
取引資産ポートフォリオを主に対象としたリスクエクスポージャー対策の測定とコントロールに、Maps Lunaプログラムを主に使用しています。同プログラムは、金融機関による中央銀行による規制で定められたリスクエクスポージャー要因に基づいて、当社の資産のリスクエクスポージャーを確認するために使用されます。当社の金融機関は、中央銀行の規定に従い、CMN決議第4,557号に基づいて、リスクエクスポージャーを監視し、日々計算し、中央銀行に日々提出しています。リスク委員会で定めた事前のリミット規定に沿い、リスク管理部門は、リスクアペタイト戦略を策定し、コントロール手順を策定、新規製品や新規活動に伴うリスクを特定しています。リスク部門は、証券、発行者、レーティング、経済活動およびポートフォリオの持続期間によるポートフォリオの構成を含む内部シナリオに基づいて、ポートフォリオの組成を分析し、市場リスク露出に対する当社の見解を提供することもあります。
それらの管理を超えて、トレジャリー取引のリスクを抑制するために、リスク低減策を採用しています。参加する企業のポートフォリオは、ボラティリティの低い資産で構成しなければなりません。オペレーティングリミットに違反する場合、トレジャリーマネージャーは速やかに解決策を講じることができます。
オペレーティングリスク
オペレーティングリスクとは、プロセス、人員、技術およびインフラ、および法的および規制要件およびビジネス行動の一般的な受け入れ基準など、クレジット、市場および流動性リスクを除く様々な内部要因および外部要因による、直接的または間接的な損失リスクです。オペレーティングリスクは、全てのビジネスプロセスから生じます。オペレーティングリスクを管理し、金融損失や当社の信用に与える損害を回避すること、およびイニシアチブや創造性を制限するようなコントロール手順を避けることが、我々の目的です。
オペレーティングリスクを取り扱うための管理基準を開発および実施する責任は、各ビジネスユニットの主要管理職に帰属し、次の領域における当社オペレーティングリスク管理基準の一般的な開発によって支援されています。(1)機能分離の要件、取引の独立承認を含む。(2)取引の調整とモニタリングの要件。(3)法的および規制要件の遵守。(4)コントロールと手順の文書化。(5)特定されたリスクに対処するための定期的なオペレーティングリスクの評価要件。(6)緊急事態計画の策定。(7)プロフェッショナルトレーニングおよび開発。(8)倫理的およびビジネス基準。
当社の金融機関は、中央銀行に求められるシングル構造を形成し、外部イベントの発生に備えた制度的政策、手順、システム、緊急事態計画および事業継続をカバーしています。
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