アメリカ アメリカ

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表 10-K

締め切りの財政年度について31 日, 2024

あるいは…。

に対して，_から_への過渡期

手数料書類番号001-13101

AMMO， Inc.

(登録者がその定款に明記されている氏名)

7681 E グレイロード, スコッツデール, AZ 85260

(主な実行機関アドレス )(郵便番号)

エリアコードを含む登録者の電話番号 ： (480) 947-0001

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)により登録された証券：なし

登録者が証券法規則405で定義されている有名な経験豊富な発行者であれば、再選択マークで を示してください。はい。☐違います。 ☒

登録者が当該法第13条又は第15条に基づいて報告書を提出する必要がない場合は，フックで を示してください。はい。☐違います。 ☒

登録者 （ 1 ） が、 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） によって提出されるすべての報告書を、以前の 12 ヶ月間 （ または登録者がそのような報告書を提出することを要求された短い期間 ） 、および （ 2 ） が過去 90 日間にそのような提出要件の対象となっていたかどうかをチェックマークで示します。 はい No☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T規則(本章232.405節)405条に従って提出されることを要求するすべての対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい☒ありません。☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな申告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

もしbrが新興成長型会社である場合、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示して、取引法第13(A)節に従って提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守してください

登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する☒

証券が当該法第12(B)条に基づいて登録されている場合は、届出書類に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かをチェックマークで示してください☐

これらのエラーのより真ん中に再記述があるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連する回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要があるかどうかを示す

登録者が空殻会社であるかどうかをチェックマークで表す(同法第12 b-2条で定義されている)。

☐ はい ☒違います。

非関連会社による登録者の最新完了の第 2 四半期 （ 2023 年 9 月 30 日 ） の最終営業日における登録者の普通株式の総市場価値は、 $179,118,089.

2024 年 6 月 10 日の時点で 119,181,067 登録者の普通株式の未払い株。

参照により組み込まれた文書

パート III は、登録者の 2024 年度株主総会の最終代理人声明書を参照して、登録者の会計年度終了後 120 日以内に提出する情報を取り入れています。

カタログ表

その他 情報

本報告書に含まれる契約その他の文書の説明は、要約を意図しており、完全な説明ではありません。本書に提出または参照により組み込まれる契約書またはその他の文書を資料として参照してください。これらの展示物の完全なリストは、この レポートの最後にある展示物インデックスを参照してください。

当社の証券取引委員会への Form 10—K 、 Form 10—Q および Form 8—K への申告において、 （a） 「普通株式」は、当社の普通株式、 1 株当たり $0.001 の額面価額を指します。 （b） 「 2024 会計年度」は、 2024 年 3 月 31 日に終了する会計年度を指します。 （c） 「 AMMO， Inc. 」は、「 AMMO 」、「当社」、「当社」、「当社の」および類似の用語は、 AMMO， Inc. を指します。完全子会社である Enlight Group II ， LLC 、 AMMO Munitions ， Inc. Firelight Group I LLC 、 Speedlight Group I 、 LLC 、 SNI 、 LLC 、 GB Investments 、 Inc 、IA Tech ， LLC 、 Outdoors Online ， LLC 、 Enthusiast Commerce ， LLC 、別紙 21.1 に記載されているその他の 5 つの子会社、および AMMO Technologies ， Inc. がフォーム 10—K でこの年次報告書を提出しました。(with AMMO Technologies， Inc. 。現在非アクティブです ）（d） 「シリーズ A 優先株式」は、当社の 8.75% の累積償還可能永久優先株式、 1 株当たり 0.001 ドルの額面価額を意味します。

前向き陳述に関する特別説明

本文にはいくつかの“前向き 陳述”が含まれている改正された1933年証券法第27 A条(“証券法”)及び改正された1934年証券取引法第21 E条(“取引法”)が指す証券このような“前向きな陳述”は、収益、収入、または他の財務プロジェクトの任意の予測、将来の運営の任意の計画、戦略、目標、および管理目標の陳述、提案された新製品およびサービスまたはその発展に関連する任意の陳述、将来の経済状況または業績に関する任意の陳述、信念または信念に関する任意の陳述、および上述した任意の仮定に基づく任意の陳述を含むことができるが、これらに限定されない。

前向きな陳述は、“可能”、“可能”、“推定”、“意図”、“継続”、“信じる”、“予想”または“予想”または他の同様の言葉、またはその否定を含むことができる。場合によっては、あなたはまた、歴史的事実だけに関連していないという事実に基づいて前向きな陳述を識別することができる。このような展望的な陳述はただ私たちの本報告の日までの推定と仮定を代表するだけだおよび は既知および未知のリスク、不確実性および他の要素に関連し、これらのリスク、不確実性および他の要素は、私たちの実際の結果、活動レベル、業績または業績をもたらす可能性があり、このような前向き陳述に明示または示唆された任意の未来の結果、活動レベル、業績または業績 とは大きく異なるそれは.したがって，これらの陳述はそれらの発表日のみを説明しているため，前向き陳述に過度に依存しないように読者に注意する.法的に別の要求がない限り、私たちは、事件が発生した日以降に発生した状況や事件の影響を反映するために、前向き陳述を更新することを約束しない。しかし、Form 10-K年間報告書、Form 10-Q四半期報告書、およびForm 8-K現在の報告書に含まれるbr}およびリスク要因をさらに参照すべきです。

第 部分I

第 項1.業務

序言：序言

Ammo Inc.は射撃運動業界で2つの良質なポストを持つ企業グループである。Ammo Inc.は弾薬製造から始まり，2021年にGunBroker.com(“GunBroker”)を買収し，そのポートフォリオを拡大した。GunBrokerは電子商取引市場(“市場”)であり，買手と売手を屋外コミュニティの新/旧銃と補助装備と部品 に関連付ける.GunBrokerは州と連邦コンプライアンス解決策によってこのコミュニティの促進を支援しており，この解決策は米国各地の買手と売手を関連付ける.地元の連邦許可を得た銃器ディーラーと。これにより、約810万人のユーザー群が、私たちが31，000社を超える連邦許可を得た銃ディーラーを譲渡エージェントとして所有権政策と法規に従うことができるようになった。Marketplaceはオンラインオークションや販売プラットフォームとしての性質や運営も，屋外や運動射撃空間のすべての要素の細粒度 販売傾向を知るために，国内市場全体を深く知ることができるようにしている.

報告可能な細分化市場

私たちの業務は内部で運営されています。私たちのCEOは、以下に説明する2つの運営部門 に従って財務業績を審査します。

私たちの報告可能な部門のより多くの情報については、私たちの連結財務諸表付記20を参照してください。

Marketplace 細分化市場−GunBroker

我々は2021年4月30日にGunBroker.comを買収し，我々の間の合意と合併計画に基づき，Speedlight Group I，LLC(デラウェア州有限責任会社と当社の完全子会社)，Gemini Direct Investments， LLC(ネバダ州有限責任会社(“Gemini”)とSteven F.Urvan(日付はこの日)がGunBroker.comを買収し，SubはGeminiと合併してダブル座となり，Subは我々の完全子会社として存続している.合併時には，双子座は9つの子会社を有しており，これらの子会社は双子座のGunBroker.com業務に対する所有権に関係している.

GunBroker は銃、狩猟、射撃及び関連製品に力を入れる大型オンライン市場である。GunBrokerは，そのタグ付き商品を除いて，そのサイトに記載されている在庫を一切持たず，買手と売手間の取引を容易にする.第三者販売者はウェブサイトに物品をリストし、連邦と州法律は銃とその他の制限された物品の販売を管理する。所有銃販売店(Br)は、オンライン取引中に所有権政策と法規を遵守することを保証するための譲渡代理として機能する。GunBrokerは約810万人の登録ユーザーを持ち、2024年度にはそのサイトでの1日平均登録数は260万を超えた。

私たちはGunBrokerで提供されているサービスを拡大し続けるつもりで、これは私たちの業界 のパートナーになることができるだろう。この点で、私たちは2023年1月から以下のサービスを実施します

支払い処理-双方間の支払いを促進し，売手が迅速で安全な電子支払い を提供することを可能にし，買手が即時決済の容易さを体験することを可能にする.

ショッピングカート機能-買手が1回の取引で複数の売手から複数の財を購入できるようにする.買手は，規制されている項目と規制されていない項目を含めて 取引を完了することができ，一度の支払いを許可するとともに，その購入した商品を複数の場所 に搬送することができる.例えば、買い手は、1回の支払いで取引を完了し、購入された規制された物品を登録された連邦銃許可証ディーラーに送信することができ、規制された物品を自分のアドレスに直接送信することができる。

GunBroker Analytics-大量の市場データを編集と抽出することによって、著者らは私たちの業界の同業者に電子商取引市場分析を提供し、彼らが業務戦略と計画をよりよく管理できるようにした。分析サービスは、サービス製品を拡張するために、2025年度にOutdoor Analyticsに変更されます。

GunBroker広告-メーカー向けコンテンツ制作，電子メール活動，バナー米国預託株式は，我々が屋外業界に提供する広告サービスの一部である.

さらに、2025年度に以下の追加サービスを実施する予定です

コレクターのエリート-目のあるコレクターのための新しい計画ですこの高級計画は，希少でユニークな銃やコレクションを特徴とし，独特で経済的で効率的な構造を持ち，買手と売手の体験を強化するために，丹念に企画されたハイエンドオークション を提供する.

融資パートナー関係-我々とGearfire Capitalとの協力関係を通して、顧客に柔軟な融資選択を提供することで小売業者の能力を強化し、購買力を強化し、販売増加を推進することを目標としています。この計画は，参加する小売業者 がその顧客に競争力のある融資選択を提供し，買手が必要としたい製品を容易に購入できるようにする.

市場シェア、ブランド認知度、顧客忠誠度を高める

我々は、GunBroker Marketplaceプラットフォーム上のユーザ体験を強化し、簡略化することに力を入れ、その商品と関連製品を増加させ、顧客(バイヤーと販売者)がアメリカ市場内で最大の屋外と射撃運動愛好家のオンライン目的地への一時的な接着性を確保することでGunBrokerブランドを向上させることを目的としている。

弾薬分部製造

私たちの製造業務は現在ウィスコンシン州マニトーウォーカー(“ウィスコンシン州”)にあります。私たちは商業、軍事、法執行部門のために小さな武器弾薬とその部品を生産する。私たちの核心競争力は50口径までの高精度でbr小銃真鍮殻を深くすることができることです。ライフルハウジングを深く引き込むことができるため，我々の製造工場はサイズを正確に制御することができ，弾丸サイズの一致を確保し，信頼できる銃器機能を実現している。私たちの製造能力は組み合わせ、労働力、そして私たちが運行するフライトの数に依存する。私たちはアメリカの伝統を強調して、私たちはウィスコンシン州マニトーウォーカーにある工場で生産、検査と包装した製品の中で主にアメリカ製の部品と原材料を使用します。

私たちは良質な拳銃と小銃弾薬の製造に専念し、業界パートナーの部品製造を支援している。私たちはStreak視覚弾薬のような独自ブランドを利用し続けます^™StelTH/そして良質な小銃シリーズとブランドを使って私たちの製品の供給を拡張します。政府に基づく新たな機会を探し、有効に利用する際には、弾薬プロジェクトを発展させることで米国軍を支援することもできる。私たちの生産プロセスは安全性、一貫性、精度、清潔度を重視しています。各ラウンドは一貫性、速度、正確性、再現性のために開発された。各ラウンドは空洞測定、寸法検査過程を経て、品質管理過程を通じて検査を行い、スポーツ武器弾薬メーカー協会(“SAAMI”)とL国際兵器輸出委員会(“CIP”)の基準を達成或いは超える。

私たちの成長戦略は

私たちの製造と関連販売業務を通じて、弾薬製品設計者、生産者、営業業者としての私たちの地位を引き続き向上させ、同時にGunBroker.comで持っているデータを強化して利用して、アメリカの顧客群の中で増加しているbrの傾向と需要を見ることができ、それに応じて私たちの業務計画と戦略を調整することができるようにするつもりです。

我々は，2023年3月31日までの年度に比べて，より高い真鍮殻生産と販売に集中した運営戦略の転換が，2024年3月31日までの年度売上高に負の影響を与えていると考えている。

設計、生産と販売革新、独特で、性能を指向した高品質弾薬と弾薬部品

私たちは、設計、生産、マーケティングの革新、独特で、性能志向の高品質製品に集中して、小売業者、メーカー、消費者を誘致し、私たちのユーザーの撮影体験を強化します。私たちの研究開発活動は引き続き私たちのブランドのための機会と市場魅力を創出します。我々は研究開発(“R&D”)能力と一流の運営効率の間でバランスを取り、厳格な持続的な改善措置を通じてコストを下げ続けている。

引き続き チャネルパートナーや小売業者との関係を強化する.

私たちの努力は、既存の流通業者、専門小売業者、ディーラー、OEMメーカーとの関係を強化するために引き続き努力しています。 私たちの努力の成功は、新しい口径の導入、私たちの運営の革新、私たちの製品の品質、私たちの製品の性能、私たちの小売パッケージの魅力 と、私たちの顧客支援努力を通じて私たちのユーザーコミュニティにもたらす保証にかかっています。

顧客満足度と忠誠度を強調する

私たちは革新、独特、高品質の製品を適時に提供し、ユーザーコミュニティに有効な顧客サービス、訓練と支持を提供することで、引き続き顧客満足度と忠誠度を強調することを計画している。私たちは製品の機能、品質と性能を顧客満足度と忠誠度努力の最も重要な構成要素と見なしている。

継続的に 運営改善

私たちのbrは、設備調達、便数の拡大、工芸の改善、設備の運営可用性と全体効率の向上を通じて、引き続き私たちの生産量とリーン運営の向上に努力しています。2022年8月に同社がウィスコンシン州マニトーウォーカーにある最先端製造工場が開業して以来、同社はAmmo，Inc.をOEM市場と我々が市場に参入した多くのブランドに真鍮殻を供給する先頭に位置づけられている。この工場は私たちが市場需要に応じて私たちのスリーブと積載生産ラインをさらに拡大することで生産能力を増加させることができるようにした。

製品

我々は商業および軍事応用のための様々な口径の小口径弾薬と部品を設計、生産、販売している。我々は弾丸(または弾丸)の形で弾薬を輸送し、大型小銃弾薬を介して拳銃弾薬の薬莢を輸送した。弾丸は、真鍮、鋼またはポリマーで作られたハウジングであり、弾丸の他のすべてのアセンブリを結合し、底火は、衝撃針に打たれたときに火薬に点火する爆発性化合物であり、銃粉は、点火されたときに膨張ガスを発生させ、弾丸を銃管に放出する化学混合物であり、通常鉛を含み、銃管を介してターゲットに発射される弾丸または弾丸である。

Streak可視弾薬™

Streak brは弾薬を可視化して射手に弾丸の経路を見ることができる。Streak視覚弾薬弾は不燃蛍光粉材料を利用し，弾丸放電時に発する光を利用して発光し，Streak視覚弾薬を発光させる。発光材料は射弾底部にのみ適用され，射手と30度観察窓内の射手にのみ見られるようにした。したがって，従来のトレーサーと異なるのは，縞可視弾薬の発光が見られないことであり，軍事·法執行部門にとって重要であると考えられる。我々のStreak可視弾薬に使用したbr技術を一方向発光あるいはO.W.L.技術と呼ぶ。従来のトレーサー弾薬と異なり，Streak視覚弾薬は燃焼せず，燃焼した金属発光も利用しないため，熱を発生させることなく，様々な環境で使用することをより安全にし，深刻な火災の危険を回避する。Streak 可視弾薬は380自動，9 mm，40スミスとウィソン，44マグナム，45長コルター，38などの特殊口径である。

我々のStreak可視弾薬使用特許O.W.L.Technologyの世界独占販売権と流通権 を持ち，我々がこの技術を採用した製品販売状況に応じて印税を支払う。2020年10月13日，米国特許商標局Sが第10，801，821号特許を発行したため，会社はその特許組合せ をさらに拡大し，会社 が保護可能な先端プロセスを開発して発光体を量産し，保護されたプロセスで生産された発光体 を開発したことを認めた。

ステルス亜音速弾薬

Stelth 亜音速弾薬(“/stelTh/”)は，抑圧された銃で優れた性能を提供するために設計されている。Stelth弾薬は、戦術訓練、捕食者の夜間狩猟、秘密行動のような沈黙至上の領域に適用される。Stelth弾薬は、バッフル腐食を緩和し、抑制器本体に凝集した鉛排出を低減するために、燃焼した全金属シースを洗浄するために製造される。Stelth弾薬は9 mm、40 Smith&Wesson、45自動コルテピストル、223と300 Blackout。

Jagemann弾薬部品

私たちの完全子会社Jagemann軍需品部品会社(“JMC”)を通じて、拳銃と小銃弾薬の薬莢を提供しています。Jagemann弾薬部品は数十年の製造経験を後ろ盾に，高品質の拳銃真鍮と小銃真鍮部品を生産することができる。Jagemann弾薬部品は自動車業界に由来し、時間の経過とともに完備され、耐久性と一致した運動部品を提供し、すでに同国最大の真鍮メーカーの一つとなっている

マーケティングをする

私たちは流通業者、ディーラー、大衆市場、専門小売業者を通じて消費者に私たちの製品とサービスを販売します。私たちは、平面およびデジタル広告活動、ソーシャルメディアおよび電子メディア、製品プレゼンテーション、販売時点材料、店内研修および店内小売販売を含む、消費者中心の製品マーケティングおよび販売促進活動を維持しています。私たちが使用しているソーシャルメディアには、Instagram、Facebook、X(以前は“Twitter”と呼ばれていた)、LinkedIn、YouTubeがあります。私たちはまた第三者を利用して社会的影響力者、そしてブランド大使を代弁する。

製品の革新的発展

Br社の設立当初は、Streak可視弾薬のような銃業界に新しい革新的な製品を提供することでした。2017年に運営を開始して以来、商業·軍事部門のために独自製品を開発してきました。私たちは引き続き新しい製品口径と製品を開発して、市場需要を満たし、創造します。私たちの製造工場の核心競争力はその深小銃ハウジングを引っ張る能力にある。我々の目標はこのコア能力をめぐり，マニトウォーカー新工場の生産能力を革新製品brで埋めることである。2025年3月31日までの会計年度には、6.5 Precision Rifle Carridge(“PRC”)、7 mm PRC、450 Bushmaster、35 Whelen、350 Legend、45-70のような、Ammo，Inc.シンボルシリーズおよびOEMメーカーの真鍮製品シリーズで需要の高い製品口径を提供します。私たちは、私たちの競争相手と引き続き小売店の棚空間を奪い合い、私たちの市場が高需要(Br)時期から移行するにつれて、私たちは新しい製品口径設計を発売して、ブランドの実力、市場の位置づけと忠誠度を育成しなければならないと予想しています。我々が開拓した目標市場には、運動射撃愛好者、狩猟専用弾薬、自衛弾薬、法執行、軍事機関が含まれている。私たちの目標は製品差別化を通じてこれらの分野をさらに浸透させることであり、重点は私たちのStreak可視弾薬、/stelTh/、目標上の署名とHunt製品ラインであり、これらのすべての製品ラインはその販売価格よりも高い利益率を提供する。我々は引き続き人材を増やし，一流の資源を利用し，Ammo，Inc.がこの道に沿って歩き続けることができるようにする.

買収以来，我々は一流の電子商取引標準を推進するためにGunBroker Marketplaceを発展させた.クライアントサービス を簡略化することにより，売手や買い手コミュニティとの接触に基づいて積極的なクライアント参加を推進する.2024年3月、GunBroker は、クレジットカード処理を促進するために、複数のショッピングカートおよび支払いアプリケーションを有効にし、私たちの買い手および販売者に簡略化された決済プロセスを提供する。これはGunBrokerがクロスセールスを促進し、私たちの市場コミュニティに収入をもたらすことができるだろう。 我々は，上場プロセスの開発を継続し，買手と売手間のコミュニケーションプロセスを改善するとともに，膨大な市場データを最適化する.我々は現在，我々のプラットフォームデータを用いてユーザ群に 個人化マーケティング活動を示し，クライアント群とのインタラクション方式を発展させていく予定である.これまで、マーケティング、分析、広告計画は私たちの成功に重要な役割を果たしてきましたが、本年度にマーケティング活動を積極的に展開するために、当社のチームと構造を強化し続けています。

研究と開発

私たちの人員と戦略関係を利用することで、ウィスコンシン州マニトーウォーカーにある施設で研究と開発活動を行い、既存製品を強化し、新製品を開発します。私たちは商品を販売するコストによって、私たちの研究開発に関連するすべてのコストを支払います。それらは私たちの完成品を生産する同一従業員によって実行されるので、製品がまだ市場に投入されていない場合は、私たちの一般的かつ管理費用によって支払います。

GunBroker Marketplaceは，検索，文書処理，データベース，人工知能技術における先進技術を研究し統合している.研究開発投資を継続して、安全性、データ保護、顧客サービス、 を強化してサイト容量とシステム弾性を向上させる。

仕入先

私たちは、黄銅、鋼または銅コート、推進剤の底火を点火するための弾薬、および発射弾を含むいくつかの原材料およびコンポーネントを私たちの弾薬製品のために購入した。私たちはすべての原材料と部品需要に信頼できる供給源があると信じていますが、原材料と部品は時々不足と価格上昇の影響を受けています。私たちのほとんどのサプライヤーはアメリカに位置し、競争力のある価格でこれらの材料と部品を提供してくれます。私たちは引き続き私たちのサプライヤー基盤を拡大し、私たちに必要なすべての原材料とコンポーネントの複数のソースを確保する予定です。

GunBrokerは、コミュニケーション と効率を強化し、簡略化するために、パートナー関係と統合を継続的に評価する。同種の最良のパートナーと統合し、その製品やサービスを最大限に利用することで関係を強化し、コストを節約する。

顧客

私たちは流通業者、大箱小売業者、メーカー、専門小売業者、現地弾薬店と射撃場事業者を通じて私たちの製品を販売します。私たちの消費者は、スポーツとレジャー射撃選手、ハンター、競技射撃選手、家と個人保護を渇望する個人、メーカー、法執行と軍事機関、選択された国際市場を含む。私たちは6つの主要製品で私たちの製品をオフラインで販売します：Ammo、Inc.Signature、Streak Visual、/stelTH/、Hunt、Signature-on-Target、Jagemann弾薬アセンブリ。米国以外の地域での販売は、米国商務省または米国務省の許可と承認を得る必要がある。これにより、同社はITARがカバーする弾薬や他の規制された物品を輸出·管理することができる。

GunBroker Marketplaceのユニークな位置づけは，屋外の顧客向けにサービスを提供することである。従来，我々のクライアント は市場の買手や売手とみなされてきたが，我々はメーカー，売手， 業界に分析，広告，販促コンテンツを提供するサービスに成長している.私たちはまた多くの地域チェーン、個人、そして小企業を支持する。

競争

弾薬と弾薬殻業界は少数の会社が主導し、その中のいくつかの会社は大型上場会社の部門である。私たちは主に製品の品質、信頼性、機能、性能、ブランドの知名度と価格の面で競争します。私たちの主な競争相手は連邦良質弾薬会社、レミントン武器会社、オーリン社のウィンチェスター弾薬部門、Hornady製造会社、及びBlack-Hills弾薬会社、CBCグループ、Fiocchi弾薬会社、PMC、Rio弾薬会社、Wolf弾薬会社を含む各種の小さいメーカーとサプライヤーを含む。

我々のGunBroker Marketplaceは他のオンライン市場、直接電子商取引、実体商店、大型小売業者、全国性、地域性と地方商店を含む競争形式が多様である。私たちの市場を通じて、私たちはこの企業たちと共生関係を築いた。電子商取引の発展にともない，Sportsman‘s Warehouse，Bass Pro Stores，Cabela’s，Academy Sportsなどの小売店フロント競争相手は，店内での集荷や連邦銃許可証(FFL)の譲渡費用を必要としないことで顧客を引き付けることができる.Palmetto State Armory，弾薬庫，Vista Outdoor，自由弾薬などの電子商取引業務を持つメーカー は，その直接消費者向けモデルにより，小さな利益率でその製品を積極的にマーケティングすることができる.

人的資本

2024年6月10日まで、私たちは374人の従業員がいます。これらの従業員のうち，263人が製造業に従事し，29人が販売，マーケティング，顧客サービスに従事し，33人が研究開発，製造工程，ソフトウェア工学に従事し，49人が各種会社や行政機能(情報技術，会計，幹部など)に従事している.私たちとの集団交渉で、私たちは労働組合代表者が誰もいない。私たちは私たちの従業員が仲がいいと信じている。

我々の人的資本は，チーム志向の労働環境を中心に，敬業度，勤勉な仕事，勝ちたい欲望と責任感の育成を促進する文化を主張している。私たちの核心では、私たちは活力に満ちた従業員チームの一部になりたい従業員 を誘致、発展、維持するために努力しており、私たちの情熱的なユーザー群に新製品とサービスを提供することを中心としている。私たちは多様性、参加性、そして独特な観点を重視して、私たちが市場から抜け出すことができるようにする。

季節性

今まで、私たちの業務はまだ実質的な季節性を示していませんが、私たちがより多くの小銃生産に転換し、顧客の予測と需要を満たすように努力するにつれて、季節性は私たちの販売ルートにより大きな影響を与えます。特に，秋の狩猟や休暇シーズンにより，我々の純売上高は第2財期と第3財期でやや高くなる可能性がある。

知的財産権

私たちのbrは商号、商標とサービス市場が私たちの製品を風変わりにする重要な要素だと信じています。また、私たち は、私たちのビジネス秘密、技術資源、ノウハウ、許可手配、裏書きを重要な競争要因としています。

我々の完全子会社Ammo Technologies Inc.(アリゾナ州の会社(“ATI”)とHallam，Inc.(“Hallam”))が2017年に合併した条項によると，ATIはHallamのすべての資産を継承し，Hallamの負債を負担し，Hallamの負債 はゼロである.Hallamの主な資産は、ルイジアナ大学ラファット校(“ULL”)が所有する米国特許8，402，896 B 1に基づき、混合発光弾薬技術を用いて射弾と弾薬を生産する独占許可であり、発表日は2013年3月26日である。譲渡と独占許可協定に基づいて第1修正案が仮定され、この許可は正式に改正されATIに譲渡される。 ハラムとの合併の条件に基づき、 ATI の単独株主である当社は、ハラムの 2 人の株主に対して、当社の普通株式 60 万株を、制限を条件として発行し、 20 万ドルの支払いをします。ハラムの株主への最初の支払額 10 万ドルの支払いは 2017 年 9 月 13 日に、 2 回目の支払額 10 万ドルの支払いは 2018 年 2 月 6 日に行われた。

我々は 特許のための排他的世界的な販売および流通権を保持します。 O · W · L 。テクノロジー TM 私たちのStreak可視弾薬は私たちと連合利華の許可協定を通じて使用された。私たちはこの特許技術を採用した製品の売上に応じてULLに印税を支払います。我々は軍事契約を競争するためにO.W.L.Technologyを使用してきたが，一部の理由は，目標に縞視覚弾薬の発光が見られない(これは従来のトレーサーとは異なる)軍や法執行部門 に重要であると考えているからである。

このような軍事的用途は、修正されたATI およびULLが2017年11月16日に施行され、2018年1月1日に施行されたいくつかの改正および再署名された独占許可協定(“許可協定”)に基づいて許可される。許可証 協定はすでに2回更新され、現在2026年1月1日に満期になり、会社が許可証協定に違反していない限り、この協定は会社が自ら決定して4年連続で更新することができる。

私たち は有名なバイクデザイナージェシーJamesとテキサス州有限責任会社ジェシーJames Firearm，LLCとライセンス契約を締結する側です。ライセンス契約は、Jamesさんのイメージ権とJamesブランド製品のマーケティング、販売促進、広告、販売、および商業利用に関連するすべての商標を所有する2027年4月12日までに世界的に独占的な権利を付与します。さらに、ジェームズさんは、ある販促キャンペーンに参加し、彼自身のソーシャルメディアチャネルを介してジェシー·ジェームズブランドの製品を宣伝することに同意しました。我々は、ジェームズさんに弾薬および非弾薬ブランド製品の販売のための特許使用料を支払うことに同意し、彼の任意の自己負担料金と合理的な旅行費用を補償します。

2018年にSW Kenetics，Inc.(“SWK”)を買収することにより，モジュール化射弾の特許権を取得した。私たちはこの技術を私たちのAPとHAPIシリーズ弾薬に使用した。

Jagemann弾薬部品の買収に含まれ、顧客関係、知的財産権、商標の使用を獲得しました。 これらの無形資産は、Jagemann Munitionコンポーネントを介して、我々の弾薬ハウジング事業の運営と生産に使用されています。

規制事項

弾薬の製造、販売と購入は広範な連邦、州、地方と外国政府の法律によって制約されている。私たちはまた、アメリカのタバコ火器と爆発物管理局(“ATF”)と銃、爆発物と弾薬の製造、輸出、輸入、流通と販売を制御する様々な国と国際機関の規制の制約を受けています。brのような法規は私たちの製品の需要に悪影響を及ぼすかもしれません。これらの制限はコストを増加させ、あるいは私たちの製品の供給を制限するからです。

私たちのbrが適用された規制を遵守できなかったことは、私たちの成長や業務活動が制限される可能性があり、私たちの業務に必要なライセンスが取り消される可能性があります。適用される法律と法規は以下のことを規定している

我々の技術データの処理や製品の国際販売も米国務省と商務省の規制を受ける可能性がある。もし私たちが適用される法律と法規を遵守できなければ、これらの機関は私たちの製品の輸出を禁止することを含む民事と刑事罰を適用することができる。

また、国会では、新銃から発射された弾薬のいわゆる“弾道画像”を記録し、全国データベースの構築の可能性を確立し、検討する法案が提出された。このような強制データベースを構築すると， 我々，我々のディーラー，我々の顧客のコストが高くなる可能性があり，データベースに含まれる銃や弾道情報のタイプ に依存する.過去数年間、国会は弾薬製造、輸入、販売を規範化する法案を含む弾薬の製造と販売に影響を与える法案を提出した。

私たちの業務および弾薬と銃のすべての生産者と営業業者の業務も多くの連邦、州、地方と外国の法律、法規、協定によって制限されています。br}適用法は以下のような影響を与えています

また、我々の製品の輸出は国際武器貿易条例(ITAR)と輸出管理条例(EAR)によって規制されている。国際武器貿易条例は“武器輸出規制法案”の規定を施行し、米国務省によって施行されている。EARは“輸出管理法”の規定を執行し、米国商務省が執行する。彼らの多くの条項の中で、ITAR とEARは私たちの多くの製品輸出に許可証申請が必要だと要求しています。さらに、総価値100万ドル以上の銃輸出申請は、国会の承認を得る必要がある。また、私たちの製造過程にはいくつかの有毒、可燃性、爆発性化学品が含まれているため、米国国土安全保障省が管理する“化学施設対テロ基準”を遵守しなければならず、この基準は、私たちの製造過程に関する追加報告と安全対策を要求している。

私たちbrは、銃弾薬規制に関する既存の連邦、州、地方立法は、これらの製品の販売に実質的な悪影響を与えていないと考えている。しかし、未来の銃器弾薬に対する監督管理は更に厳しくなる可能性があり、このような発展はすべて私たちの業務、経営業績、財務状況とキャッシュフローに実質的な悪影響を与える可能性がある。また、規制提案が通過していなくても、消費者の見方によって銃や弾薬の販売に影響を与える可能性がある。

GunBrokerサイトで行われている合法的な銃器販売に関する取引は、GunBrokerのリストと文書の観点から便利である。取引は第三者バイヤーと売り手の間で完了し、銃を受信した銃器店または標的場 のようなATF FFL所有者の直接の参加が必要であり、適用される連邦および/または州法律に適合することを確認した場合に取引および交付が完了する。

利用可能な情報

当社の年次報告書Form 10-K、Form 10-Qの四半期報告、Form 8-Kの現在の報告、およびこれらの報告の修正を含む当社の報告書を当社のサイトで見つけることができますWww.ammoinc.com“投資家関係” というタイトルの下で。これらの報告は、無料で取得することができ、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出または提出した後、合理的で実行可能な場合にできるだけ早く提供することができる。私たちは投資家の参考のために私たちのサイトの住所を提供します。私たちのサイトの情報は、私たちがアメリカ証券取引委員会に提出したこの報告書や任意の報告の一部またはそれに組み込まれているものではありません。

1 a項目.リスク要因

私たちの普通株やAシリーズ優先株を購入することは高いリスクがあります。私たちの普通株またはAシリーズ優先株の購入を決定する前に、以下のリスク要因および本10-Kレポートに含まれるすべての情報をよく考慮しなければなりません。私たちは以下に説明する危険と不確実性が私たちが直面している最も重大な危険と不確実性だと信じている。私たちが知らないか現在どうでもいいと思う他の危険と不確実性もまた私たちに影響を与える重要な要素になるかもしれない。以下のいずれかのリスクが発生すれば、我々の業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。この場合、私たちの普通株またはAシリーズ優先株の取引価格が下落する可能性があり、あなたは投資の全部または一部を損失する可能性があります。

私たちの業務に関するリスク

私たちの運営履歴は限られていますので、これらの歴史に基づいて当社の会社を評価することができます。

GunBrokerが合併前に個人会社として約25年間運営してきた歴史を除いて、私たちの限られた運営履歴に基づいて私たちのbr会社を評価することができます。会社の実体は1990年以来存在しているが，我々は2017年3月以来弾薬メーカーとして運営しており，2021年にGunBrokerを買収した。したがって、私たちの業務は新しい企業を設立することに固有の多くの問題、費用、遅延、リスクの影響を受けるだろう。

私たちの業績は様々な経済、社会、そして政治的要素の影響を受けている。

私たちの業績は様々な経済、社会、そして政治的要素の影響を受けている。2024年3月31日までの1年間、全体的な経済状況と消費者支出モデルは、消費者が購入する非必需品が少ないため、私たちの経営業績にマイナス影響を与えていると考えられます。このような経済状況は消費者自信の低下と消費者債務水準の上昇を含むが、これらに限定されない。経済的不確実な時期には、消費者は非必需品の支出を遅らせる傾向があり、これは私たちの製品の需要に影響を与える。経済状況はまた政府の政治と予算政策に影響を及ぼすだろう。したがって、経済状況はまた、法執行、政府、軍事顧客への製品販売に悪影響を及ぼす可能性がある。

政治的 と他の要素もまた私たちの業績に悪影響を及ぼすだろう。大統領、国会、州選挙、そしてこれらの選挙による立法と政策転換への懸念は、私たちの製品需要に悪影響を及ぼす可能性がある。また、連邦、州、地方の各レベルの銃、銃製品と弾薬制御に対する不確実性、およびテロと犯罪に対する恐怖の激化は、消費者が私たちの製品の需要に不利な影響を与える可能性がある。通常、このような懸念は最近の消費者需要の増加を招き、このような懸念が後退すると、需要は疲弊する

連邦立法機関や州立法機関は、既存の立法の改正や廃止を含む銃規制に関する立法をしばしば審議する。既存の法律はまた未来の司法判断と解釈の影響を受けるかもしれない。規制に制限的な変更が発生すると，我々は困難で高価であり，これらの変更を遵守することさえ不可能であり，新製品の開発や既存製品の流通を阻害する可能性がある。

戦争、テロ、その他の暴力行為、自然災害または人為的災害、例えば世界的な大流行は、会社が経営する市場、会社の顧客、会社の製品配送と顧客サービスに影響を与える可能性があり、私たちの業務、経営結果、あるいは財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

Br社の業務およびサプライチェーンは、その運営が地理的地域の不安定、中断または破壊の不利な影響を受ける可能性があり、原因にかかわらず、戦争、テロ、騒乱、内乱または社会不安、ならびに飢饉、食品、火災、地震、嵐または大流行事件、および疾病伝播を含む自然災害または人為的災害を含む。

このような イベントは、顧客が当社の製品やサービスの使用を一時停止する決定を招き、顧客が私たちの在庫の一部にアクセスできなくなり、地域と世界の経済状況や周期の突然の大きな変化を招く可能性があり、これらの変化は、商品やサービスの購入および新製品やサービスの開発の約束を妨げる可能性がある。これらの事件は，会社員や有形施設，輸送，運営にも重大なリスクとなり，会社の財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

旅行制限と政府機関が疫病に対する他の潜在的な保護隔離措置 を含むいかなる通信と旅行の重大な中断も、会社が顧客に商品サービスを提供することを困難にする可能性がある。戦争、騒動、あるいは他の災難は私たちの製品に対する需要を増加させ、政府と軍隊の私たちの製品に対する需要を増加させ、他の顧客に私たちの製品を提供することをより困難にする可能性がある。

世界的な経済·社会的不安定は、私たちの収入、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

グローバル経済、特に信用市場と金融サービス業の健康状態、および私たちの社会構造の安定性は、私たちの業務と経営業績に影響を与える。例えば、信用と金融市場は、現在のロシアとウクライナの間の紛争や対応の悪影響を受ける可能性がある。もし信用市場が不景気なら、私たちは必要な時や優遇条件でもっと多くの資金を集めることができないかもしれない。私たちの顧客は財務的な困難やお金を借りてその運営に資金を提供できない可能性があり、これは彼らが私たちの製品を購入したり、私たちの製品を適時に支払う能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは法的訴訟を行っていますが、これは私たちに予見できない費用を発生させ、私たちの経営陣の多くの時間と注意を取る可能性があります。

2023年4月30日、取締役および株主Steve Urvanは、会社、特定の取締役、元取締役、従業員、元従業員およびコンサルタントを起訴し、GunBrokerおよびその特定の関連会社に対する会社の買収の撤回を要求する訴訟をデラウェア州衡平裁判所に提起した。原告ウルワンの主張には撤回、不実陳述、詐欺が含まれている。Br社は現在，その保険会社と保険範囲(弁護と賠償)についてコミュニケーションを行っており，br}弁護士を招聘しており，現在プロセスの正式/法的サービスを調整している。当社は指定された被告と一致して、現在まで、これらのクレームには法的根拠がなく、当社はすでにデラウェア州衡平裁判所訴訟専門家を招いて、この事件におけるすべての方面の利益を弁護している。

Urvanさんからのクレームは、時々、企業またはその上級管理者または役員に対して、そのような訴訟やクレームを提起する場合があり、当社の業務、運営、または財務状態に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの発展に伴い、私たちは私たちに対する訴訟事件の数が増加していることを見るかもしれない。これらの問題には、雇用と労働クレーム、製品責任、および私たちの製品に関連する他のクレーム、および消費者および証券集団訴訟が含まれる可能性があり、各訴訟の弁護コストは通常高い。訴訟紛争は、私たちに予見できない費用を発生させ、私たちの経営陣の多くの時間とエネルギーを占有する可能性があり、その中のいずれの も私たちの業務運営と財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります。

もし私たちが私たちの電子商取引業務を拡大できなければ、私たちの未来の成長は制限されるかもしれない。

消費者 はますますインターネットで製品を購入するようになっている。我々は，我々のエンドユーザとのオンライン存在を維持するために，消費者向け電子商取引店を直接運営している.私たちのオンラインビジネスの将来の成功は、マーケティング資源を利用して既存の と潜在的な顧客とコミュニケーションを行う能力にかかっています。私たちは販売促進割引を提供する競争圧力に直面しています。これは私たちの毛金利に影響を与え、マーケティング費用を増加させるかもしれません。しかし、実店舗を経営する顧客と不利な関係になる可能性のある価格で私たちの製品を販売することができないので、競争相手の価格割引に完全に対応する能力は限られています。彼らは自分が劣勢にあると思っているかもしれないからです。彼らは最終消費者の電子商取引に対する定価が低いからです。我々の が我々の電子商取引業務の拡張に成功することは保証されず，変化する消費者流量モデルや消費者向け直接購入傾向に対応する.

さらに、電子商取引および直接消費者向け運営は、業務戦略をサポートするために適切な技術を実施および維持すること、第三者コンピュータハードウェア/ソフトウェアおよびサービスプロバイダに依存すること、データ漏洩、オンラインプライバシー、クレジットカード詐欺、電気通信障害、電子侵入および同様の中断、およびインターネットサービス中断に関連する法律を含む州、連邦または国際法律に違反することを含む多くのリスクに直面している。私たちはこれらのリスクや不確実性に十分に対応できず、私たちの直接消費者向け業務の維持と拡張に成功できず、私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

GunBrokerオークションサイトは、ATFによって規制されたFFLの直接取引参加を含む、看板販売者と関心のある買い手との間の銃、弾薬、および部品の合法的な販売を促進する。適用される連邦や州法律を変更し、GunBrokerがオークションプラットフォームサービスを促進することを禁止する制限は、その運営に直接的な重大な財務影響を与え、その運営の連続性に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが私たちの知的財産権を保護できなければ、私たちは競争優位を失ったり、巨額の訴訟費用を発生させて私たちの権利を保護するかもしれません。

私たちの未来の成功は私たちの独自技術にかかっている。私たちの保護措置は、特許と商業秘密保護を含めて、私たちの独占権を保護するのに十分ではないことが証明されるかもしれない。他人がビジネスで私たちの商標、サービスマーク、特許を乱用することを阻止する権利 は、私たちが商業的に私たちの権利を乱用していることを証明する証拠を提供する能力があるかどうかにある程度依存する。私たちがbr}の不適切な使用を阻止する努力が不十分であれば、私たちの顧客 と潜在顧客が商標とサービス表記権、ブランド忠誠度、悪名を失う可能性があります。私たちがすでにまたは入手可能な任意の特許の範囲は、他社がそれと競合する製品を開発し、販売することを阻止しないかもしれない。技術特許によってカバーされる特許請求の範囲の有効性および広さは、複雑な法律および事実の問題に関連し、そのような特許請求の解決策は、高度に不確定である可能性があり、コストが高い。さらに、私たちの特許は疑問を受けた時に無効と認定されるかもしれないし、他の人たちは私たちの特許の権利または所有権を要求するかもしれない。

私たち は知的財産権侵害のクレームを受ける可能性があり、これは私たちに訴訟費用を発生させ、私たちの業務に対する管理層の注意をそらす可能性があります。

私たちの知的財産権侵害に対するいかなるクレームも、正当な理由があってもなくても、代価が高く、時間がかかり、しかも私たちの管理層の私たちの業務に対する注意力を移す可能性があります。もし私たちの製品が第三者の独占権を侵害していることが発見されたら、私たちは私たちの製品を販売するために高価な印税や許可協定を締結することを要求されるかもしれません。印税やライセンス契約(必要であれば) は私たちが受け入れられる条項で提供されないかもしれないし、全く受け入れられないかもしれません。

私たちの情報システムが破壊されると、私たちの名声にマイナスの影響を与え、私たちの運営を混乱させ、コスト増加と販売損失を招く可能性があります。

世界各地の会社に影響を与えるネットワークセキュリティイベントはますます多くなっており、これらのイベントはすでに運営故障或いは敏感な企業データ漏洩を招いている。我々のシステムは、他の同様の組織よりも大きなネットワークセキュリティイベントのリスクに直面しているとは思わないが、どのようなネットワークセキュリティイベントも、顧客、財務または運営データの損失または損傷、請求書、入金または正常な運用活動の中断、運営システムの電子的監視および制御中断、ならびに財務報告および他の管理機能の遅延をもたらす可能性がある。ネットワークセキュリティイベントに関連する可能な影響brは、データ損失、盗難または被害に関連する修復コスト、データ処理システムの修復、増加したネットワークセキュリティ保護コスト、名声障害、および適用プライバシーおよび他の法律法規の遵守に対する悪影響を含む可能性がある。

我々の情報技術システムに障害が発生したり、ネットワーク攻撃を含む内部または外部要因によりその動作が中断されたりすると、 は、我々の業務、財務状況、または運営結果に大きな悪影響を与える可能性がある。

私たちの運営は、私たちの情報システム、コンピュータデバイス、および情報データベースをシステム障害から保護する能力に依存します。私たちは通常、私たちの情報技術システムに依存して、業務の日常的な運営を管理し、私たちの製造施設の要素を操作し、顧客との関係を管理し、顧客の注文を履行し、私たちの財務および会計記録を維持します。私たちの情報技術システムの故障は、侵入者や侵入者の侵入、コンピュータウイルス、ネットワーク攻撃、ハードウェアまたはソフトウェア障害、電力または電気通信変動または故障など、内部または外部イベントによって引き起こされる可能性があります。我々の情報技術システムは、いかなる原因でも予想通りに動作できないか、または任意の重大なセキュリティホールが私たちの業務を混乱させる可能性があり、運営効率と有効性の低下、コスト増加、br}または重要な情報の損失を含む多くの不利な結果を招く可能性があり、いずれも私たちの業務、運営結果、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの脆弱性のリスクを低減するための任意の技術や情報セキュリティプロセスおよび災害復旧計画 は、このようなイベントが発生したときに私たちの運営が中断しないことを保証するのに十分ではないかもしれない。

私たちの製品と第三者への依存に関するリスク

私たちの成功は私たちが消費者の好みに合った新製品を発売する能力にかかっている。

私たちの成功は私たちが消費者の好みに合った新製品を発売する能力にかかっている。私たちが市場に新製品を発売する努力は成功しないかもしれません。私たちが発売したどんな新製品もお客様や市場に受け入れられないかもしれません。私たちは消費者の好みに合った新製品を開発します。新製品の開発は長く高価な過程であり、成功した製品は生まれないかもしれない。消費者に魅力的な新製品を開発できなかったことは、売上高、運営利益率、市場シェアを低下させ、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは弾薬製品の販売に依存しています。

私たちは弾薬と薬莢を生産し、銃愛好家、収集家、ハンター、スポーツ選手、競技射撃選手、家と個人の保護を渇望する個人、メーカー、法執行部門、アメリカと世界各地の安全機関と役人を含む様々な消費者に販売しています。弾薬や弾薬部品の販売は銃の販売と使用の影響を受ける。銃販売は様々な経済、社会、政治的要因の影響を受け、販売変動を招く可能性がある。弾薬売上高は、2024年、2023年、2022年、2021年3月31日までの財政年度純売上高の大部分を占めている。もし弾薬販売が低下すれば、私たちの財務業績は不利な影響を受けるかもしれません。私たちの普通株の市場価格は下がるかもしれません。

私たちの製造施設は私たちの成功に必須的だ。

私たちの製造業務は現在ウィスコンシン州マニトーウォーカーの二つの工場にあります。これは私たちの成功に重要です。私たちの現在のすべての製品はこれらの工場で生産されているからです。これらの施設には，我々の主な研究，開発，工事，br設計機能も含まれている。

これらの施設の運転中断を招くイベントは，比較的短い時間であっても，我々が製品を生産·出荷し，顧客にサービスを提供する能力に悪影響を与える.私たちは時々私たちの製造業務にいくつかの変更を行って、施設および関連設備とシステムを強化し、製造および他のプロセスにいくつかの効率 を導入して、より効率的で、より費用効果的な方法で私たちの製品を生産します。私たちは2，600万ドルの製造工場に大量の資本と他のbr支出を支出したが、私たちは引き続き効率を向上させることができないかもしれない。

部品と材料不足は私たちの販売を遅延または減少させ、私たちのコストを増加させ、私たちの運営結果を損なう可能性があります。

Brは、黄銅、鋼または銅シース、プライマー、噴射剤、ペレットを含む、我々の製品を生産するために必要な十分な数の原材料およびコンポーネントを得ることができず、販売の減少や遅延、またはbrの注文を失う可能性があります。販売や注文のいかなる遅延や損失も、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私どもの製品の生産に使用されている多くの材料は限られた数量のサプライヤーからしか入手できません。私たちは何のbrサプライヤーとも長期供給契約を締結していません。そのため，コスト増加，供給中断，原材料やコンポーネントの入手が困難な問題に直面する可能性がある.世界的な衝突のエスカレートに伴い，硝化綿や推進剤の生産需要が増加しているため，これらの事件は米国の商業市場への推進剤の生産を制限する可能性があり，米国の銃や弾薬市場に思わぬ影響を与える可能性がある。

私たちは第三者サプライヤーに依存して、私たちの製品に各種の原材料とコンポーネントを提供して、これは私たちがこれらの原材料とコンポーネントの供給、品質と価格の面で変動に直面させます。私たちとあるサプライヤーとの注文はその総注文のごく一部しか占めていないかもしれません したがって、彼らは私たちの業務を優先しない可能性があり、それによって私たちのbrの注文遅延やキャンセルを招く可能性があります。第三者サプライヤーの納品中断、生産能力制限、生産中断、価格上昇または原材料または商品供給の減少は、お客様への約束を履行する能力に悪影響を与えたり、運営コストを増加させたりする可能性があります。第三者サプライヤーが遭遇した品質問題も私たちの製品の品質と有効性に不利な影響を与え、責任と名声の損害を招く。

私たちの製造設備の大部分は第三者サプライヤーに依存している。

我々 はまた，第三者サプライヤーが製品を生産するために必要な製造設備の大部分を提供することに依存している。サプライヤー が適時あるいは合理的な商業条項で製造設備を供給できないと、私たちの業務拡大計画 を延期する可能性があります。そうでなければ、私たちの生産計画を乱し、私たちの製造コストを増加させます。私たちと特定のサプライヤーとの注文はその総注文のほんの一部しか占めていないかもしれない。したがって、彼らは私たちの業務を優先しないかもしれません。それによって、私たちの注文遅延やキャンセルを招く可能性があります。任意の単一ソース供給者が直ちに私たちの需要を満たすことができない場合、または製造設備またはコンポーネントの提供を停止する場合、代替仕入先を見つけて契約を締結することが要求されます。私たちは商業的に合理的な条項で代替供給者をタイムリーに決定することができないかもしれない。このような状況が発生すれば、私たちの業務は損なわれるだろう。また、最近のサプライチェーン中断、労働力不足、持続的なインフレのような不利な経済状況は、我々のサプライヤーが材料やコンポーネントを提供してくれる能力に悪影響を与え続ける可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの経済状況は，将来の業務活動 を正確に予測し計画することを困難にしている.

私たちの収入は主に様々な小売業者と流通業者の売上に依存していますが、その中のいくつかの流通業者は私たちの売上の大きな部分を占めています。

私たちに搭載されている弾薬や弾薬部品の収入は、様々な有力国や地域の小売業者、地元の特殊銃器店、オンライン業者を通じた販売に依存している。屋外娯楽市場にサービスを提供するアメリカの小売業は相対的に集中している。私たちの売り上げはいくつかの大型小売取引先の購入にますます依存するかもしれません。小売業の統合はまた私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちの販売が数社の大手小売業者との業務にますます依存するようになれば、1つ以上の顧客の損失や売上の大幅な低下に悪影響を受ける可能性がある。しかも、私たちの少数の小売業者への依存は彼らの交渉価格の地位を増加させ、私たちが受け取った価格に圧力をかけるかもしれない。

私たちの任意の1つまたは複数の大型または“大箱”小売顧客の流失、または私たちの大型または“大箱”小売顧客の重大または大量キャンセル、削減、br}購入遅延または業務実践の変化は、私たちの業務、経営業績、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

このような販売ルートには多くの特殊なリスクが含まれている

当社は2024年3月31日までの年度で総収入の10%以上を占める顧客はいませんが、2023年3月31日までの年度では、1人の顧客が私たちの収入の約12%を占め、2つの顧客が2022年3月31日までの年間収入の約18%を占めています。私たちは私たちの顧客群を拡大するつもりですが、もし私たちが主要な顧客を失った場合、あるいは大きな顧客の一人がどんな理由でも大幅に注文を減らしたら、私たちの収入は下がるかもしれません。私たちの販売は標準調達注文によって行われていますので、長期契約ではありませんので、私たちの顧客が現在のレベルで私たちの製品を購入し続けるか、またはすべてbr}で購入することを保証することはできません。

また、経済低迷と消費者が私たちの主要市場の未来の経済見通しに対する不確実性は私たちの顧客の財務健康に不利な影響を与える可能性があり、更に私たちの業務、経営業績、 と財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある。

一般的なインフレは、エネルギー価格の上昇、金利、賃金の上昇を含み、私たちの運営コストと借金コストを増加させ、顧客が私たちの製品を購入するための利用可能な資金を減少させ、私たちの業務にマイナス影響を与える可能性がある。最近、アメリカ、ヨーロッパ、他の地域の全体的なインフレは、ここ数十年間経験したことのないレベルまで上昇している。また、インフレと価格変動は、私たちの顧客が私たちの製品を使用することを減少させる可能性があり、これは私たちの業務の運営と財務状況を損なうことになる。

私たちは顧客の財務状況の評価に基づいて、顧客に異なる期限の信用を提供し、通常担保を必要とせず、売掛金を回収できないリスクを増加させる。また、財務状況の悪い小売業者や経済的不確実性に直面している小売業者と付き合うと、注文減少やキャンセルのリスクが増加します。私たちは、財務的に困難な顧客や流通業者との業務レベルを低下させる可能性があり、その業務を他の顧客の業務に置き換えることができない可能性があり、これは、私たちの業務、運営実績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの毛金利は私たちの販売組合にかかっています。

私たちの販売組合が利益率の高い独自製品ラインに傾斜した時、私たちのbrの毛利率は高く、私たちも生産したミドルエンド市場弾薬の毛利率は低い。もし私たちの実際の販売組み合わせが私たちの独自製品ラインの全体百点を低くすれば、私たちの毛金利は減少し、これは私たちの運営結果にマイナスの影響を与えるだろう

私たちは激しい競争に直面していますが、これは私たちが市場シェアを失ったり、獲得できなくなり、売上高の低下を受ける可能性があります。

私たちのbrは競争の激しい市場で運営されており、価格侵食と国内と国際主要会社からの競争が特徴です。私たちの市場での競争は、価格、品質、製品革新、性能、信頼性、造形、製品機能と保証、販売とマーケティング計画を含む一連の要素に基づいています。このような激しい競争は定価圧力、売上高の低下、利益率の低下、市場シェアの低下を招く可能性がある。

私たちと比較して、私たちの競争相手はより大きな市場認知度、より大きな顧客群、長期的な政府契約、そしてより多くの財務、技術、マーケティング、流通、その他の資源を持っている可能性があり、これは彼らに競争優位を提供しています。したがって、彼らは製品の普及と販売のためにより多くの資源を投入することができ、知的財産権と製品開発により多くの資金を投入し、より低い原材料とコンポーネントの価格を交渉し、より低い価格で競争力のある製品を提供し、私たちよりも早く新製品を発売し、消費者の需要に応えることができるかもしれない。

私たちの競争相手は私たちの製品よりも低い価格で優れた機能を持つ製品を発売することができ、既存または新製品 を他のより成熟した製品と束ねて競争することもできます。私たちのいくつかの競争相手は値下げして私たちと競争するために低い利益率を受け入れることを望んでいるかもしれない。我々の競争相手はまた，他の競争相手と戦略同盟を結成したり，買収したりすることで市場シェアを得ることができる.

最後に、私たちは未来にもっと多くの競争源に直面するかもしれません。インターネットと電子商取引が提供する新しい流通方式がスタートアップ会社の歴史上直面している多くの参入障壁を除去したからです。小売業者はまたサプライヤーに製品価格を下げることを要求し、これは利益率の低下を招く可能性がある。上記のいずれの影響も私たちの売上を低下させる可能性があり、これは私たちの財務状況と運営業績を損なうことになります。

私たちが競争に成功する能力は多くの要素にかかっており、私たちがコントロールできないものもあれば、私たちがコントロールできないものもある。これらの要素には

我々の市場における競合製品間の技術や機能の違いは，多くのエンドユーザ消費者に比較的小さい と考えられているため，マーケティングと製造の有効性は我々の業務において特に重要な競争要因である.

季節的な と天気状況は私たちの経営業績を四半期によって異なる可能性があります。

私たちの多くの製品は季節的な屋外運動に使われているため、私たちの経営業績は場違いな天気条件の深刻な影響を受けるかもしれません。したがって、天気パターンが季節的基準を満たしていない場合、私たちの運営業績は影響を受ける可能性がある。

狩猟弾薬出荷量は6月から9月にかけて最高で、秋の狩猟季節と祝日の消費者ニーズを満たす。私たちが販売する季節は将来変わるかもしれない。私たちの経営業績の季節的な変化は私たちの手元の現金を減らし、私たちの在庫レベルを増加させ、私たちの売掛金の受取期間を延長するかもしれません。これは逆に私たちの運営資金要求を満たすために債務レベルと利息支出を増加させる可能性がある。

私たちの生産と販売されている製品は潜在的な製品責任、保証責任、あるいは人身傷害クレームおよび 訴訟を引き起こす可能性があります。

我々のbr製品は人身死傷リスクのある活動や場合に用いられている。私たちの製品は私たちを使用或いは誤用製品に関連する潜在的な製品責任、保証責任、人身傷害クレームと訴訟に直面させます。製造欠陥、設計欠陥、製品固有の危険或いは製品に関連する活動について警告できなかった告発、不注意と厳格な責任を含みます。成功すれば、どのようなクレームも、私たちの業務、運営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの製品中の欠陥は販売損失、リコール費用、市場受容度を遅延させ、私たちの名声と保証コストを損害し、これは私たちの業務、経営業績、brと財務状況に重大な悪影響を与える可能性があります。私たちは製品責任保険の金額を合理的だと思う範囲に維持しているにもかかわらず、私たちは受け入れ可能な条項 でこのような保険を維持できない可能性があり、製品責任クレームは保険金額 を超える可能性があり、あるいは私たちの保険保険範囲内ではない可能性がある。また、私たちの名声は、成功するかどうかにかかわらず、私たちの製品に対する潜在的な否定的な宣伝を含むこのようなクレームの悪影響を受けるかもしれない。

私たちの業務は私たちのブランド認知度と名誉度に強く依存しており、私たちのブランド認知度や名誉度 を維持したり向上させなければ、私たちの業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのブランド認知度と名声は私たちの業務の重要な側面です。私たちは、私たちのブランド、特に私たちのStreak VisualBulletブランドと私たちの名声を維持し、さらに向上させることは、既存の顧客を維持し、新しい顧客を誘致するために重要だと信じています。また、私たちの市場競争の継続発展に伴い、私たちのブランド認知度と名声の重要性は引き続き増加すると信じている。

私たちは予測可能な未来に、私たちのブランドと消費者の私たちの製品に対する需要の向上を求め続けるにつれて、私たちの広告、マーケティング、販売促進の仕事が増加すると予想しています。歴史的に、私たちは印刷と電子メディア広告に依存して、消費者の私たちのブランドに対する認識を高め、購入意向と対話を増加させてきた。私たちは、ソーシャルメディアとネットワークマーケティングを含む他の形態のメディア広告にますます依存すると予想している。私たちの将来の成長と収益性は、私たちの広告、販売促進、広報、マーケティング計画の有効性と効率に大きく依存するだろう。これらのブランド普及活動は収入を増加させない可能性があり、これらの活動の効果は、私たちが以下の操作を実行する能力を含む多くの要素に依存する

さらに、私たちの現在または未来のいくつかの製品は、特定の選手、スポーツ選手、または他の有名人の代弁および支持から利益を得るかもしれないが、これらの製品およびブランドは、これらの個人と個人的な関連を生じる可能性がある。したがって、これらの個人のイメージ、名声、または人気度がマイナスの影響を受ける場合、代弁製品の販売は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの1つまたは複数のマーケティングおよび広告チャネルの価格の上昇は、私たちのマーケティングおよび広告費用を増加させるか、またはコストは低いが、より効率の低いマーケティングおよび広告チャネルを選択する可能性がある。もし私たちが新しいマーケティングと広告戦略 を実施すれば、私たちは現在のチャネルよりもはるかに高いコストを発生する可能性があり、これは逆に私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。 新しいマーケティングおよび広告戦略を実施することは、大量の資本や他の資源をコスト効果のない努力に投入するリスクを増加させる可能性がある。私たちはまた、このような費用に関連する収入が確認されるまでの時間 の前にマーケティングおよび広告費用が大量に発生する可能性があり、私たちのマーケティングおよび広告支出は十分なブランド知名度や伝播力を生成できないかもしれないし、収入の増加を招く可能性がある。私たちのマーケティングや広告費用 が売上高を増加させても、増加した売上は私たちの支出を相殺できない可能性があります。もし私たちが費用効果に合った条項で私たちのマーケティングと広告チャンネルを維持できない場合、あるいは既存のマーケティングと広告チャンネルを類似またはより効果的なルートで代替または補充できなければ、私たちのマーケティングと広告費用は大幅に増加する可能性があり、私たちの顧客基盤は不利な影響を受ける可能性があり、私たちのbr業務、経営業績、財務状況、名声は影響を受ける可能性がある。

私たちの収入の一部はルイジアナ大学ラファット校と締結された独占許可協定にかかっている

私たちの大部分はStreak可視弾薬を販売しています^™それは.私たちStreak製品の製造はULLが持っている特許にある程度依存している。私たちは世界で使用許可されているbr技術、派生製品、関連技術の独占的な許可を持っている。私たちが本合意を遵守すれば、本ライセンス契約を4年間継続して更新することができます。もし私たちが許可協定に違反した場合、許可側は合意を終了する可能性があり、もし私たちが許可を更新できなかった場合、私たちはこの技術を使用できないかもしれません。いずれの場合も、これは私たちの運営結果、財務状況、見通しを深刻に損なう可能性があります。

在庫過多は資産減記を招き、私たちの財務諸表と会社全体の業績に影響を与える可能性があります。

時間が経つにつれて、余分な在庫は時代遅れ、破損、販売できなくなる可能性があります。我々の過剰在庫の市場価値(主にプライマーからなる)がその帳簿価値(貸借対照表に記録されている履歴コスト)を下回っていれば、その在庫の価値を減記することが求められる。この減記 は在庫残高を減少させ，減値を反映するとともに，残りの販売可能在庫を計上する.在庫過剰が私たちの財務諸表に与える影響は：

規制リスク

私たちのbrは広く規制されており、これらの要求に応じて罰金、処罰、その他のコストと責任を招く可能性がある。

多くの他の消費財メーカーやディーラーのように、私たちは労働者、雇用、環境、私たちの製品の輸出入と税金に関する法律、法規、法規を含む様々な法律、規則と法規を守らなければならない。これらの法律、規則、 と法規は現在私たちの業務に対して高いコンプライアンス要求があり、将来的にはより制限的な法律、規則と法規 を採用する可能性がある。

私たちの運営は、排出、処理、貯蔵、輸送、特定の材料や廃棄物の救済と処分、環境破壊の回復、健康と安全の問題を含む、環境保護に関連する様々な法律法規によって制限されている。私たちは、救済コスト、資源回復コスト、罰金、罰金、br、およびそのような法律法規またはそれに必要な許可の違反または違反によって生じる第三者財産損失または人身傷害クレームbrを含む大量のコストを生成する可能性がある。環境法令は我々の業務に重大な悪影響を与えていないが，経営結果，財務状況，環境責任の最終コストを正確に予測することは困難であり，将来適用される要求や義務や確定された責任により重大な追加コストが生じる可能性がある。

消費財のメーカーや流通業者として、消費者製品安全委員会が不安全または有害な製品を市場から除外することを許可する“消費財安全法”の制約を受けている。場合によっては、消費財安全委員会は、私たちの1つ以上の製品を買い戻したり、リコールしたりすることを要求することができる。また、いくつかの都市と州、そして私たちが製品を販売する他の国と地域には、ある消費財を規制する法律があり、将来的にはより厳しいbr法律法規が採用される可能性がある。私たちの製品に対するどんな買い戻しやリコールも、私たちに高い代価を払わせ、私たちの名声を損なうかもしれません。もし私たちが私たちの製品を市場から撤退することを要求されたら、あるいは私たちは自発的に市場から撤退したら、私たちの名声は損なわれるかもしれません。私たちは大量の販売できない完成品があるかもしれません。我々はまたATFの規則 を守らなければならない.もし私たちがATFの規則を守らなければ、ATF は私たちの成長或いは業務活動を制限し、私たちに罰金を徴収したり、私たちの営業許可証を取り消したりするかもしれません。私たちの業務とすべての弾薬と銃器生産者と販売業者の業務も多くの連邦、州、地方と外国の法律、法規、brと合意によって制約されています

いくつかの州で現在施行されている法律はこれらの連邦法律と似ており、場合によってはこれらの連邦法律よりも制限的だ。このようなすべての法規を遵守するのは高価で時間がかかる。これらの規定に違反した行為は、罰金とbr処罰を受ける可能性があり、また、私たちの製品とサービスを製造して販売し、私たちが販売している製品を輸出入する能力が制限される可能性があります。そうでなければ、私たちの業務を損なう可能性があります。

政府政策と銃立法の変化は私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

銃の販売、購入、所有権と使用は多くの連邦、州と地方政府法規によって制限されている。br}銃を管理する連邦法律は“国家火器法”、“連邦火器法”、“武器輸出制御法”、“1968年銃器制御法”を含む。これらの法律は銃や弾薬の製造、輸入、輸出、販売、所有を一般的に管理している

現在、連邦立法機関といくつかの州立法機関は銃や弾薬規制に関する追加立法を検討している。これらの提案された法案は千差万別である.このような立法が成立すれば、影響を受けた銃や弾薬の販売を効果的に禁止または厳格に制限することができる。また、このような制限が制定され、一致しなければ、困難、高価、br}さらにはこれらの制限を遵守することがほとんど不可能であることが発見される可能性があり、これは、新製品開発と既存製品の流通を阻害する可能性があります。将来、私たちの業務活動に対する規制がより厳しくならないことを保証することはできません。このような制限は、私たちの業務に実質的な悪影響を与えません。

“第二修正案”(銃保有権)の解釈のいかなる不利な変化も、米国における銃の所有·使用を制限しているため、事業を展開する能力に影響を与える可能性がある。

私たちの普通株に関するリスク

もし私たちがナスダック株式市場の規則を守って上場や他の要求を続けることができなければ、私たちの株は銘柄を取られるかもしれない。

私たちの 普通株はナスダック(“ナスダック”)に発売され、コードは“POWW”です。もし私たちがナスダックの継続上場の規則を守れなかった場合、最低時価や他のbr要求を含むが、ナスダックは私たちの株式を買い取る措置を取るかもしれない。もし私たちのナスダックが上場し続けることができなければ、br株主は私たちの普通株を売却することを難しくし、私たちの普通株の正確なオファーを得ることも難しくなります。私たちの株式の退市は私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちの普通株が国家証券取引所で取引されていない場合、私たちは融資または他の目的のために追加の証券を発行する能力、または将来必要となる可能性のある任意の融資の能力を他の方法で手配し、実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。

株式承認証の行使と奨励株の発行は、私たちの株に希釈効果を与え、私たちの普通株の市場価格にマイナス影響を与える可能性がある。

2024年6月10日まで、私たちは1，664，555株の普通株の発行された株式権証を持っており、加重平均行権価格は2.15ドルである。2024年6月10日まで、Ammo，Inc.2017株式激励計画により、175，000株の発行済み普通株と2，303，159株の普通株 を購入して未来の発行に供する権利がある。私たちは将来、この計画の下で利用可能な株式数を増加させるか、あるいは新しい株式激励計画を採用するかもしれません。この計画によると、私たちは私たちの普通株を追加発行するかもしれません。私たちは、私たちの既存の持分インセンティブ計画と将来採用される任意の類似計画に基づいて、株式オプション、制限株式、制限株式単位、株式付加価値権、配当株、業績奨励 を付与することを望んでいる。

Brの任意の未弁済株式証と未清算および未来オプションの行使程度について、私たちの既存株主は彼らが現在持っている普通株の償却を経験する。この等株式承認証とオプションの有効期間内に、 保有者は普通株価格上昇から利益を得る機会があり、普通株の他の所有者の権益 を希釈する。また、このような株式承認証やオプションの存在は、私たち普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの経営陣は、財務報告の内部統制に大きな弱点があり、私たちの開示統制と手続きは無効だと結論しました。効果的な内部統制システムを構築または維持できない場合、私たちは私たちの財務結果を正確に報告したり、財務詐欺を防止することができないかもしれません。したがって、既存の株主と潜在的な株主は私たちの財務報告書に自信を失うかもしれない。

上場企業として、私たちは2002年の“サバンズ-オキシリー法案”(Sarbanes-Oxley Act)404条を守らなければならない。第404条は、会計年度末までの財務報告に対する経営陣の内部統制の有効性の評価をForm 10−Kの年次報告に含めることを要求する。この報告書はまた、私たちが決定した財務報告書の内部統制を開示するための任意の重大な弱点を含まなければならない。

2024年3月31日現在の年次財務諸表を監査する過程で、我々の経営陣は、“第9項統制と手順-経営陣財務報告内部統制年次報告書”に記載されているような財務報告内部統制上の重大な欠陥を発見した

これらの重大な欠陥が救済されなければ、会社の財務業績を誤報するリスクを増加させ、重大な問題であれば、将来的に財務業績を再記述する必要があるかもしれない。財務報告に改善された内部統制を実施できなかったり、実施または実行中に困難に遭遇したりすることは、将来の報告義務の遅延を招き、私たちと普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの弱点および不十分な開示制御および手続きが継続されると、投資家は、私たちの財務報告および他の開示の正確性および完全性に自信を失う可能性がある。

効果的な財務報告内部統制および関連統制および手続きは、信頼できる財務報告を提供し、詐欺を効果的に防止するために必要だ。信頼できる財務報告を提供したり、詐欺を防止することができなければ、規制行動や他の訴訟の影響を受ける可能性があり、私たちの業務や経営業績が損なわれる可能性があります。

一般リスク因子

私たちのbrの経営業績は大幅に変動する可能性があります。

多くの 要因が我々の運営結果を著しく変動させる可能性がある.これらの要素には

これらと他の要因から，短期的には我々の経営業績を期ごとに比較することは意味がない可能性があり であり，特定の時期における我々の表現は将来のどの時期の表現にも反映されない可能性があると考えられる.

私たちは割引条項で追加融資を受けることができないかもしれないし、私たちの未来の資本需要を完全に満たすことができないかもしれない。

将来的には、私たちが計画しているビジネス拡張を支援し、ビジネス機会、挑戦、潜在的買収、または予見できない状況に対応するために追加の資金が必要になるかもしれません。私たちは予測できない困難に直面するかもしれないが、これらの困難は私たちの資本資源を迅速に枯渇させる可能性があり、これは私たちが近い将来に追加的な融資を求める必要があるかもしれない。私たちの業務の拡大と私たちの製品のマーケティングに必要な任意の追加融資の時間と金額 は、私たちの経営業績を改善する能力と他の要素に依存します。私たちはタイムリーにまたは割引されたbr条項で追加的な債務や株式融資を得ることができないかもしれないし、全くできないかもしれない。また、このような融資を受けた場合、既存の株主の持分権益を大幅に希釈する可能性がある。もし私たちが必要な追加融資を得ることができない場合、私たちは拡張計画を延期し、現金を保存し、運営費用を減らす必要があるかもしれない。いかなる追加融資も十分であることは保証されず、必要な時間で融資が私たちまたは既存の株主に有利な条項で得られる保証はなく、持続的な運営および業務成長に必要な追加融資を得ることができる保証はない。私たちが未来に獲得したどんな債務融資も、私たちの融資活動および他の財務および運営事項に関連する制限条項に関連する可能性があり、これは私たちが追加的なbr資本を獲得し、ビジネス機会を求めることをより難しくするかもしれない。もし私たちが株式、転換可能な債務証券、または他の株式に変換可能な証券をさらに発行することでより多くの資金を調達すれば、私たちの既存の株主のわが社に対する持株比率は大幅に希釈される可能性があり、私たちが発行するいかなる新しい株式証券も私たちの普通株式保有者より優先的な権利、優先権、特権を持つ可能性がある。もし私たちが満足できる条項で十分な融資や融資を得ることができなければ、私たちが必要な時、私たちの業務を発展または支援し、業務挑戦に対応する能力は大きく制限されるかもしれない。

私たちの憲章文書とデラウェア州法律は第三者が私たちを買収し、買収を阻止することを難しくするかもしれない。

我々の会社登録証明書、br定款、デラウェア州法律にはいくつかの条項が含まれており、これらの条項は普通株株に対する非協議契約や交換要約を阻止または阻止し、わが社の支配権に対する代理権競争、大量の普通株式保有者がわが社の支配権を引き継ぐこと、わが社の管理層を罷免する可能性がある。このような規定は，本来株主に有利になる可能性のある取引を抑止したり阻止したりする効果もある可能性がある.当社の登録証明書はまた、株主の承認を得ずに一連または複数の優先株を発行することを許可しており、これらの優先株は投票権と転換権を有し、普通株式保有者の投票権に悪影響を与えたり希釈したりする可能性がある。デラウェア州法は“利害関係のある株主”とのある企業合併取引にも条件を加えている。また、私たちの定款は、新たに設立された取締役職を含む取締役会の空きを埋めることを許可しています。残りの取締役の大多数は、任意の空席または新たに設立された取締役職を埋めるために後継者を選挙することができる。これらの条項は、投資家が将来私たちの普通株に支払うことを望む可能性のある価格を制限し、株主が経営陣を交代する能力を阻害するかもしれない。

私たちの会社登録証明書brによると、デラウェア州法律に基づいて私たちの取締役の金銭的責任を免除し、デラウェア州法律と私たちの会社登録証明書と定款に基づいて、私たちの役員と上級管理者に対する賠償権利が存在し、私たちの巨額の支出を招く可能性があり、私たちの役員、高級管理者、従業員に対する訴訟を阻止することができます。私たちはまた私たちの執行官と雇用協定に規定された契約賠償義務を締結した。上記の賠償義務により、取締役と上級管理者の和解や損害賠償費用を支払うために巨額の支出が生じる可能性があり、これらの費用を回収できない可能性があります。これらの規定とそれによって生じるコストも、受託責任に違反して私たちの役員や上級管理者に訴訟を提起することを阻止する可能性があり、同様に私たちの株主が私たちの取締役や上級管理者にデリバティブ訴訟を提起することを阻止する可能性があり、このような訴訟が成功すれば、私たちの会社と私たちのbr株主に利益をもたらすかもしれません。

私たちの会社認証は、デラウェア州の衡平裁判所を、私たちの株主が提起する可能性のある訴訟または訴訟の唯一かつ独占的なフォーラムに指定し、これらの訴訟は、株主が会社、私たちの役員、高級管理者、従業員にクレームを出す能力を阻止または制限する可能性がある。

当社の登録証明書は、当社が書面で代替のbr法廷を選択することに同意しない限り、デラウェア州衡平裁判所は任意の株主(受益者を含む) が(I)当社を代表して提起した任意の派生訴訟又は法的手続きを提起し、(Ii)当社の任意の取締役、高級社員又は他の従業員が当社又は当社の株主の信頼された責任に対するクレームに違反すると主張する訴訟を宣言し、(Iii)当社、その取締役、上級社員、“デラウェア州会社法”又はわが社の登録証明書又は附例のいずれかの規定により生成された任意の訴訟、又は(Iv)会社、その役員、高級管理者又は内部事務原則によって管轄されている従業員に対してクレームを提起する任意の訴訟であるが、上記(I)~(Iv)項の各クレームについては、衡平裁判所の管轄権の管轄を受けない不可欠な当事者(かつ不可欠な方が裁決後10日以内に衡平裁判所の属人管轄権に同意しない)が存在することを裁定する。衡平裁判所以外の裁判所又は裁判所の排他的管轄権に属するか、又は衡平裁判所がそれに対して対象物管轄権を有さない裁判所又は裁判所。

これらの排他的フォーラム条項は“証券法”や“取引法”の下の債権には適用されない.排他的裁判所条項は、株主が有利と思われるクレームを司法裁判所に提出する能力を阻止するか、または制限する可能性があり、したがって、追加コスト を生じる可能性がある。もし裁判所が排他的な裁判所条項が訴訟で適用されず、実行できないと判断した場合、別の管轄区域で紛争を解決する私たちの努力は追加費用を発生させる可能性があり、これは私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

A系列優先株に関するリスク

Aシリーズの優先株の順位は私たちのすべての債務と他の負債より低い。

当社の破産、清算、解散または清算の場合、Aシリーズ優先株の保有者は、すべての債務やその他の債務を返済した後に当社の残りの任意の資産を得る権利があります。Aシリーズの優先株保有者が私たちの資産配分に参加する権利は、私たちの現在と未来の債権者の優先債権と、私たちが発行する可能性のある任意の優先株シリーズまたはカテゴリの優先株の前にあります。また、Aシリーズの優先順位は、実際には、私たちの既存と未来のすべての債務と、私たちの既存子会社と任意の未来の子会社の債務および他のbr}債務の後にあります。私たちの既存の子会社は、将来の子会社も独立した法人実体であり、Aシリーズ優先株の満期配当金について私たちに任意の金額を支払う法的義務はありません。もし私たちが債権者を返済するために資産を清算することを余儀なくされた場合、私たちは当時返済されていなかったAシリーズの優先株の満期金額を支払うのに十分な資産がないかもしれません。私たちは将来的に大量の債務や他の債務を発生させる可能性があり、これらの債務と他の債務はAシリーズの優先株よりも優先されるだろう。2024年3月31日まで、私たちの総負債は約4330万ドルだった。

私たちの既存または未来のいくつかの債務ツールは、Aシリーズの優先株の配当金を許可、支払い、または調達することを制限するかもしれない。また，将来発行される債務や優先株証券はA系列優先株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある.将来的に債務や優先持分証券を発行することにした場合、これらの証券は、契約や私たちの経営の柔軟性を制限する契約を含む他のツールによって管轄される可能性があります。さらに、私たちが将来発行する任意の変換可能または交換可能な証券は、Aシリーズ優先株よりも優遇される権利、優先権、および特権を有する可能性があり、Aシリーズ優先株所有者の希薄化をもたらす可能性がある。私たちと私たちのbr株主はこのような証券の発行とサービスコストを間接的に負担するだろう。私たちは将来のどの発行でも債券や株式 を発行することにしたのは市場状況や他の制御できない要素に依存するため、私たちは私たちが将来発行するbrの金額、時間、性質を予測したり見積もることができません。Aシリーズ優先株の保有者は私たちの将来の発行リスクを負担し、Aシリーズ優先株の市場価格を下げ、私たちの保有株式での価値を希釈する可能性がある。

Aシリーズ優先株の取引市場は投資家に十分な流動性を提供できない可能性がある。

Aシリーズ優先株はナスダックに上場し，コードは“POWWP”である.私たちはあなたにAシリーズの優先株の保有者が彼らの株を割引価格で売ることができるか、あるいは全然できないことを保証できません。Aシリーズ優先株のいずれかの二級市場での買取価格と販売価格との差が大きい可能性がある。したがって，A系列優先株の流動性や取引市場は保証されず，A系列優先株の保有者はA系列優先株に投資する財務リスクを無期限に負担することが要求される可能性がある.

私たち はAシリーズ優先株と追加系列優先株を増発することができ、配当権、清算時の権利或いは投票権の面でAシリーズ優先株と平価することができる。

私たちの会社の登録証明書とAシリーズ優先株に関連する指定証明書に基づいて、追加のAシリーズ優先株と他のシリーズ優先株を発行することを許可されました。配当支払いと権利の面でAシリーズ優先株よりも低く、Aシリーズ優先株保有者のいかなる投票も必要ありません。Aシリーズ優先株の追加株式の発行と、わが社の登録証明書および指定証明書に基づいて許可された他のシリーズ優先株は、私たちの清算または解散または私たちの事務終了時にAシリーズ優先株の利用可能な金額を減少させる可能性があります。 Aシリーズが発行されたすべての優先株および他のカテゴリまたはシリーズ株の配当金を支払うのに十分な資金がなければ、Aシリーズ優先株の配当支払いを減らすことも可能です。

また，A系列優先株の保有者は限られた投票権を有しているにもかかわらず，A系列優先株保有者が投票権を有する場合には，A系列優先株は，我々が発行可能な他のすべての系列優先株 とともに1つのカテゴリとして単独投票し，類似した投票権を付与して行使することができる.したがって、Aシリーズ優先株保有者の投票権は著しく希釈される可能性があり、私たちが発行する可能性のある他のシリーズ優先株保有者は、任意の投票結果を制御または著しく影響することができるかもしれない。

将来的には優先株または同等優先株の発行および売却、またはそのような発行および売却が発生する可能性があるとの見方は、Aシリーズ優先株および我々の普通株の現行市場価格の下落を招き、金融市場で追加資本を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、br価格は私たちに有利である。

市場金利はAシリーズ優先株の価値に大きなマイナス影響を与える可能性がある。

Aシリーズの優先株市場価格に影響を与える要素の1つはAシリーズ優先株の配当収益率(Aシリーズ優先株市場価格に占めるパーセンテージ)の市場金利に対するものである。市場金利の上昇は、Aシリーズ優先株の潜在的購入者が配当収益率をより高くすることをもたらす可能性がある(より高い金利は、私たちの借入コストを増加させ、配当支払いに利用可能な資金を減少させる可能性がある)。そのため、高い市場金利はAシリーズ優先株の市場価格を大幅に低下させる可能性がある。

もし私たちが配当金を支払うのに十分な現金がなければ、私たちはAシリーズの優先株の配当金を支払うことができないかもしれない。

Aシリーズの優先株現金配当金を支払う能力は、通常の業務中に満期になったときに債務を返済できるように、資本外に純利益または正の純資産(総資産から総負債を差し引く)を持つことを要求しています。また、この基準を満たしていても、Aシリーズの優先株の配当を支払うのに十分な現金がない可能性があります。この報告書に記載されているどんな危険が発生した場合、私たちが配当金を支払う能力は影響を受けるかもしれない。さらに、私たちの配当金支払いは、私たちの財務状況と取締役会が時々関連する他の要素を考えることに依存するかもしれない。私たちの業務が運営から十分なキャッシュフローを生成することを保証することはできません。あるいは私たちの将来の借金金額は、私たちの債務を返済したり、他の流動性需要に資金を提供するために、私たちの優先株(Aシリーズ優先株を含む)を割り当てるのに十分です。

私たちが毛払いを支払う義務がない場合、Aシリーズ優先株に関連する配当金または他の支払いは源泉徴収税を支払う必要がある可能性があり、これは、保有者がこの場合に受け取る金額が予想よりも少ない可能性がある。

現行税法に何らかの変化があれば、Aシリーズ優先株の配当金や他の支払いから源泉徴収税 を要求する場合、私たちは等税について毛利を支払う必要はありません。これにより、Aシリーズ優先株保有者が獲得した収益が予想を下回ってしまい、投資収益に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの Aシリーズ優先株はまだ格付けされていません

私たち はまだA系列優先株の格付けを求めていません。しかしながら、1つまたは複数の格付け機関 がそのような格付けを発表することを独立して決定しない可能性があることは保証されないし、またはそのような格付けが発表されると、Aシリーズの優先株の市場価格に悪影響を与えない。また、将来的にはAシリーズの優先株の格付けを得ることを選択する可能性があり、Aシリーズの優先株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。格付けは格付けを発表する1つまたは複数の格付け機関の観点のみを反映し、その判断状況下でこの必要があれば、格付け機関は格付けを引き下げ、それを観察リストに入れるか、あるいは完全に発行格付け機関が自ら格付けを撤回することを決定することができる。このような引き下げ、観察リストへの登録、または格付けの撤回は、Aシリーズの優先株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはAシリーズ優先株を償還することができます

2026年5月18日以降、すべてまたは一部のA系列優先株を随時または随時償還することができます。 また、制御権変更(A系列優先株指定証明書に定義されているように)が発生すると、制御権変更が発生してから120日以内にA系列優先株を全部または部分的に償還することができます。 もし市場状況がAシリーズの優先株利回りより低い金利で他の優先株や債務証券を発行することを許可すれば、私たちはAシリーズの優先株を自発的に償還する動力があるかもしれない。A系列優先株を償還すれば、償還日以降、A系列優先株の株は配当金を停止し、A系優先株の株は発行済み株とみなされなくなり、その株保有者としてのすべての権利は終了し、償還価格を獲得する権利には、償還時に支払われる累積と未支払配当金(ある場合)を除く。

Aシリーズの優先株の市場価格は様々な要因の大きな影響を受ける可能性があります。

Aシリーズの優先株の市場価格は多くの要素に依存し、これらの要素は時々変化する可能性がある

これらやその他の要因により、Aシリーズ優先株の保有者は、我々の経営業績や見通しとは無関係な低下を含むAシリーズ優先株市場価格の大幅かつ急速な低下を経験する可能性がある。

Aシリーズ優先株の保有者の投票権は極めて限られている。

Aシリーズの優先株保有者の投票権は限られている。私たちの普通株は私たちが完全な投票権を持っている唯一の証券カテゴリだ。Aシリーズ優先株保有者の投票権は、主に以下の点に存在する： 権利選挙は、私たちが類似の投票権を持つ任意の他の優先株シリーズの保有者と共に投票し、Aシリーズ優先株の配当金が4つ以上の連続または非連続四半期配当期間を滞納している場合、私たちの取締役会に2人の取締役を追加するが、いくつかの制限を受けている。Aシリーズ優先株に関連する会社登録証明書または指定証明書の改訂に対する投票 について、これらの改訂は、Aシリーズ優先株保有者の権利に重大な悪影響を与えるか、またはAシリーズ優先株に優先する追加株式カテゴリまたはシリーズ を許可、増加、または作成する。A系列優先株指定証明書 に規定されている有限の場合を除き，法的要求の範囲を除いて，A系列優先株保有者には何の投票権もない.

Aシリーズ優先株は転換できず、普通株の市場価格が上昇すれば、投資家はそれに応じた上りを実現できなくなる。

Aシリーズ優先株は普通株に変換できず、固定金利で配当を得ることができます。したがって、私たち普通株の市場価格の上昇は必ずしも私たちのAシリーズ優先株の市場価格の上昇を招くとは限らない。Aシリーズ優先株の市場価値は、他の優先株、商業手形、および他の投資選択の配当金および金利、ならびに私たちの実際および予想される配当金を支払う能力、および解散時にA系列優先株に対する清算 優先株を満たす能力により多く依存する可能性がある。 

項目 1 B.未解決従業員意見

ない。

プロジェクト 1 C.ネットワーク·セキュリティ

リスク 管理と戦略

発売弾薬メーカーと屋外電子商取引会社として、私たちの情報資産、運営完全性、名声を保護する上で、強力なネットワークセキュリティ対策の重要性を知っている。我々のネットワークセキュリティリスク管理方法は，我々のより広範なリスク管理枠組みに統合され，我々の取締役会が監視している.

我々は、ネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスクを評価、識別、管理するための包括的なプロセスを確立した。これらの流れ は、データ漏洩および他のセキュリティイベントに関連するリスクを低減するために、潜在的脅威の持続的な評価、第三者サービスプロバイダの定期的なセキュリティ評価、および プログラムを厳格に監視することを含む。私たちは定期的に第三者コンサルタント、法律顧問、監査会社を招いて、私たちのリスク管理システムを評価し、必要に応じて潜在的なサイバーセキュリティ事件の修復に協力します。

我々のbr情報セキュリティ計画(“計画”)は，連邦と州の要求に適合するために個人と独自の情報を保護することを目的としている.この計画はこうです

我々は、ネットワーク監視、脆弱性評価、およびデスクトップ練習を含む様々なツールおよびサービスを使用して、私たちのネットワークセキュリティ態勢を強化します。我々のイベント応答計画は全面的であり，ネットワークセキュリティイベントの準備，検出，応答，回復の手順を詳細に説明している.この計画には，ネットワークセキュリティ事件を分類し，重大性を評価し，報告，抑制，調査と救済の流れを行うとともに，関連する法律義務の遵守を確保することが含まれている。

内部措置に加えて、第三者プロバイダに関連するネットワークセキュリティリスク、特に私たちのシステムまたは機密データにアクセスする権利を有するプロバイダを管理します。私たちは重要な第三者サプライヤーに対して職務調査を行い、識別されたネットワークセキュリティ脅威を監視します。 私たちはこれらのプロバイダが契約中に私たちの基準に基づいてそのネットワークセキュリティリスクを管理することに同意するか、または私たちのエージェントによるネットワークセキュリティ審査を受けることを要求します。

私たちの情報セキュリティ計画は定期的に第三者の専門家を招いて、私たちのシステムとインフラに対して浸透テストを含む情報セキュリティテストを行います。 私たちの情報セキュリティ計画は定期的に国家標準と技術ネットワークセキュリティフレームワーク研究院と支払カード業界のデータセキュリティ標準に符合する外部評価を受けます。これは私たちの業務に関連するネットワークセキュリティリスクを識別し、評価し、管理するのに役立つ。

統治する

私たちの取締役会は私たちのサイバーセキュリティリスク管理を監督する責任がある。取締役は経営陣(高度IT指導部や第三者を含む)の要求に応じてネットワークセキュリティ問題に関する報告を受け付ける。また，我々全体の企業リスク管理計画の一部として，定期業務更新により，取締役会はいつでもネットワークセキュリティリスクを知ることができる.

高度ITリーダーとコンプライアンス担当者は、適切なネットワークセキュリティ計画の策定と実施を担当し、適用される法律や法規を遵守することを確保しています。これらのリーダーは関連学位、証明書、豊富な仕事経験を持っており、彼らのネットワークセキュリティチームは彼らが行っている予防、検査、緩和、修復の仕事を通報します。

ネットワークセキュリティリスクに関する情報 は，主要指導者と会社管理層間の直接議論や，取締役会とその委員会への報告など，様々なチャネルでコミュニケーションを行っている。取締役会は定期的に私たちのコンプライアンス官僚や高度ITリーダーから、私たちのネットワークセキュリティ対策の状態やどんな重大な発展に関する最新の情報を受け取ります。

私たちのネットワークセキュリティに対する私たちの約束は、私たちの運営戦略の基本的な側面であり、私たちの情報資産が保護され、私たちの運営の連続性と利害関係者の信頼を確保する。

第 項2.属性

私たちの行政事務室はアリゾナ州スコッツデール(“アリゾナ州”)にあります。そこで私たちは毎月約25，000ドルの三重月レンタルで約21，000平方フィートを借ります。この空間には、私たちの主な実行、管理、およびマーケティング機能が含まれています。

私たちはジョージア州アトランタにある10，000平方フィートの施設を毎月約20，000ドルで借りています。この空間 は我々のGunBrokerオフィスと運営場所である.

私たちは毎月約10，000ドルでウィスコンシン州マニトーウォーカーにある36，000平方フィートの施設をレンタルしました。我々はこの施設を用いて 製造と包装を行った。

ウィスコンシン州マニトーウォーカーに18.5万平方フィートの工場を持っています我々は2023年3月31日までの第2四半期以来、弾薬と薬莢の製造、研究開発、包装、輸送活動にこの施設を使用してきた。この施設の一部は私たちの建設ローンによって資金を提供する。建設ローンの条項は私たちの合併財務諸表の付記12に記録されています。

プロジェクト 3.法的訴訟

2023年4月30日、私たちの取締役の一人であるSteve Urvanは、デラウェア州衡平裁判所で、会社および特定の個人(会社の幹部や取締役を含む)を提訴した。Urvanさんの起訴状によると、彼はGunBroker.comを詐欺的に同社に売却しようと誘惑したという。Urvanさんは、取引の一部撤回、金銭的損害賠償、およびその他の救済を求めています。 当社と個別被告は、当社を正当化するために積極的に計画し、Urvanさんを弁護します。

さらに、通常の業務プロセスにおいて、私たちは、定例訴訟、クレーム、紛争、法的手続き、および調査に参加または制限されているか、または参加または制限されている。我々の訴訟や他の訴訟の結果については を正確に予測することはできないが，経営陣は，このような訴訟は我々の財務状況，経営業績，キャッシュフローに実質的な影響を与えないと考えている。負債が発生し、損失金額が合理的に推定できる場合、事項の計算費用を記録したり、必要な費用を記録したりします

私たちの財務諸表に添付されている2または事項部分を参考にして、より多くの情報を理解してください。

第br項4.炭鉱安全情報開示

該当しない。

第 第2部分

第br項5.登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入

市場情報

私たちのbrの普通株は2020年12月1日からナスダックに上場し、現在ナスダックで取引されており、コードは“POWW”

普通株式保有者

2024年6月10日現在、発行済み普通株総数は119，181，067株であり、普通株登録者は約271人である。

配当 情報

私たちは普通株式の配当金を発表したり支払ったことがありません。将来の配当金の支払い(あれば)は私たちの取締役会が各種の要素を考慮して適宜決定し、これらの要素は任意の信用手配の条項、私たちの財務状況、経営業績、現在と予想される現金需要及び拡張計画を含む。現在、私たちは事業のどんな収益も維持するつもりだので、予測可能な未来に配当金は支払われないだろう。2024年3月31日までの1年間、Aシリーズ優先株に300万ドルの優先配当金を支払った。

本書類が提出された日までに、私たちのAシリーズ優先株には現在10万ドルの未払い配当があります。したがって、私たちはAシリーズの優先株のすべての累積配当金が発表されたか、または同時に発表され、支払いまたは発表されない限り、普通株の配当金を発表できないかもしれない。

株式補償計画に基づいて発行された証券

以下の表は、 2024 年 3 月 31 日現在における当社の株式証券発行対象の報酬計画に関する情報です。

エージェントに接続する

当社は、当社普通株式およびシリーズ A 優先株式の譲渡代理人として、証券譲渡公社 （ 以下「 STC 」 ） を委任しました。STC の本社は 2901 N にある。Dallas Parkway， Suite 380， Plano， Texas 750 93， 電話番号は （ 469 ） 63 3 — 0101 。

最近販売されている未登録証券

ない。

発行者 株式証券の買戻し

2022 年 2 月 8 日、当社の取締役会は、当社の発行済普通株式を最大 3，000 万ドル相当の株式買戻しプログラムを承認したことを発表しました。当社は、 2023 年 3 月 28 日、取締役会により、当社の買戻しプログラムの 2024 年 2 月まで延長を承認したことを発表しました。2024 年 2 月 8 日、当社の取締役会が当社の買戻しプログラムの 2025 年 2 月までの延長を承認したことを発表しました。

2024 年度第 4 四半期には、当社の株式買戻しプログラムに基づく株式買戻しは行っていません。

2024年6月10日までに、合計約140万株を買い戻した。現在の計画は2025年2月まで有効で、買い戻し計画によると、会社が使える余剰資金は約2740万ドル

パフォーマンス グラフ

次の図は、我々の普通株(ナスダック株式コード：POWW)とナスダック資本市場総合指数(ナスダックCMC)とラッセル2000指数(ラッセル2000指数)の2019年3月31日から2024年3月31日までの累計株主総リターンを比較したものである。このグラフは、2019年3月31日に私たちの普通株式と各指数に100ドル投資すると仮定しています。ナスダックCMCとラッセル2000の累積株主リターン計算には配当再投資が含まれているが、私たち普通株式の累積株主リターン計算には配当再投資は含まれていない。測定中に配当金は何も支払われていないからである。表示された表現は必ずしも未来の表現を暗示しているとは限らない.

第 項6.保留

は要りません。

第br項7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

本 文書はいくつかの“前向き陳述”を含む.歴史的事実の陳述に加えて、連邦および州証券法については、すべての陳述は、収益、収入または他の財務プロジェクトの任意の予測、将来の運営の計画、戦略、目標、および管理目標に関する任意の陳述、提案された新製品およびサービスまたはその発展に関する任意の陳述、将来の経済状況または業績に関する任意の陳述、 の任意の陳述または信念、および前述の任意の仮定に関連する任意の陳述を含むが、これらに限定されない“前向き陳述”である。

前向きな陳述は、“可能”、“可能”、“推定”、“意図”、“継続”、“信じる”、“予想”または“予想”または他の同様の言葉、またはその否定を含むことができる。このような前向きなbrは、本報告日までの私たちの推定および仮定のみを表す。したがって，これらの陳述はそれらの発表日のみを説明しているため，前向き陳述に過度に依存しないように読者に注意する.我々は、日付後に発生した状況やイベントの影響を反映するために、前向き陳述の更新を約束しない。しかし、あなたは私たちが本明細書のリスク要素の節に含まれているさらなる開示とリスク要因を調べるべきです。

概要

Ammoは，銃や射撃運動業界にサービスを提供する最大のオンライン市場GunBroker Marketplaceのbr}Inc.と，垂直に統合された高性能弾薬と良質部品メーカーを持ち，2017年に運営を開始した。

我々のGunBroker Marketplace細分化市場(2021年4月買収)により，第三者販売者が銃，狩猟用具，釣り用具，屋外用具，収蔵品などからなる物品を我々のサイトに列挙することを可能にするとともに，銃や物品販売を規制する連邦や州法の遵守を促進する。これにより、私たち810万人以上のユーザーたちは、私たちが31，000軒を超える連邦許可を得た銃ディーラーを譲渡エージェントとして所有権政策と法規を遵守することができるようにした。Marketplaceはオンラインオークションや販売プラットフォームとしての性質と運営も、アウトドアスポーツや射撃空間のすべての要素の販売傾向を粒度レベルで知るために、国内市場全体を知る独自の視点を提供している。私たちのビジョンはGunBrokerでのサービスを拡大し、私たちの業界の同業者になることだ。私たちが最近行ったプラットフォームの拡張は

支払い処理-双方間の支払いを促進し，売手が迅速で安全な電子支払い を提供することを可能にし，買手が即時決済の容易さを体験することを可能にする.

ショッピングカート機能-我々の買手が1回の取引で複数の売手から決済して複数の商品を購入できるようにする.我々の買手 は，規制されているものと規制されていないものを含む取引を行うことができるとともに，購入した物品 を複数の場所に搬送することができるようにしている.

GunBroker Analytics-大量の市場データを編集と抽出することによって、著者らは私たちの業界の同業者に電子商取引市場分析を提供し、彼らが業務戦略と計画をよりよく管理できるようにした分析サービスは、サービス製品を拡張するために2025年度にOutdoor Analyticsに変更されます.

GunBroker広告-製造業者のためのコンテンツ、電子メール活動、およびバナーアメリカ預託株式は、私たちが屋外業界に提供する広告の一部です。

私たちの弾薬部門を通じて、良質な拳銃と小銃弾薬を生産し、良質な拳銃や小銃真鍮ハウジングなどの製造部品で業界パートナーを支援するために、私たちの製造業務の重点を調整しています。私たちはStreak視覚弾薬、/stelTh/、Signature-on-Target、Huntなど、私たちの旗艦ブランドを引き続き利用し、私たちの技術革新の伝統を補完するために、良質な小銃シリーズとブランドを通じて私たちの製品供給を拡張していきます。我々はまた，米国軍事総合体の厳しい基準での動的表現を確保し，我々の先端的な弾薬開発計画を支援するとともに，政府に基づく新たな機会を探し，有効に利用している。

運営結果

以下の議論は、財務状況、経営結果、流動性、および将来の業績に影響を与える可能性のある他の要因に関する説明を管理の観点から提供することを目的としています。以下の情報は、本年度報告に含まれる連結財務諸表と共に読まなければなりません F-1ページから.

2024年度と2023年度の対比

2024年3月31日までの年間財務実績 新しい運営戦略に移行し、より高いレベルの真鍮殻の生産と販売に集中します.私たちは、強力な専門チームを招聘し、革新的な製品を開発し、高品質の弾薬サプライヤーと市場としての地位を確立したと信じている。私たちは私たちの小銃真鍮製造を通じて収益性を確立することに集中し続けている。2023年3月31日現在の事業年度と比較して、2024年3月31日現在の純収入は24.2%低下した。このbrは私たち2つの報告部門の収入低下の結果であり、原因は市場需要の変化、特に私たちの弾薬部門、定価と販売組み合わせの変化である我々は，2023年3月31日までの年度よりも高い真鍮殻生産と販売に集中した運営戦略の転換が，2024年3月31日までの年度売上高に負の影響を与えていると考えている。また，我々のマニトーウォーカーに位置する製造工場の小銃生産に関連する設備故障により生産量が低下し，販売業績が低下した。私たちは収益性の創出に集中しており、これは収入増加とは対照的だ。

次の表は、2024年3月31日と2023年3月31日までの年間財務情報をまとめたもので、私たちの総合経営報告書から抜粋しました

非公認会計基準 財務指標

当社は、事業の評価、リソースの配分、業績の評価のために、事業および財務データを分析します。米国で一般的に認められている会計原則 （ 「 GAAP 」 ） に基づく純売上高、純損失およびその他の結果に加えて、以下の情報には、当社の事業を評価するために使用する主要な営業指標および非 GAAP 財務指標が含まれています。これらの指標は、当社の定期間の比較に有用であると考えます。これらの非 GAAP 財務指標は、事業パフォーマンスを評価し、事業の将来の戦略を策定し、事業経費や資源配分に関するものを含む戦略的意思決定を行うために使用される重要な指標であるため、このフォーム 10—K の年次報告書に含めました。そのため、経営陣や取締役会と同様に、投資家等が業績を理解 · 評価する上で有益な情報を提供すると考えています。

調整後のEBITDA

調整後のEBITDAは非公認会計基準の財務指標であり、著者らの純損失を示し、以下に述べるある項目の影響を除去するように調整した。

私たち は以下の非現金支出を私たちの非GAAP財務指標から除外しました：所得税支出または収益； 減価償却と償却；株式または株式証明書に基づく給与支出；または対価格公正価値の変化 があります。これらの非現金料金を排除することは有用であり，任意の特定の時期のこのような費用の金額は，我々の業務運営の基本的な業績と直接関係しない可能性があると考えられる。

調整後のEBITDAは，非GAAP財務指標として他の現金利息収入や支出，代理権競争による非日常的支出も含まれておらず，これらの項目は我々のコア業務の構成要素ではないからである。

非公認会計原則 財務措置は局限性があり、補充性質とみなされるべきであり、公認会計原則に基づいて作成された関連財務情報を代替することを意味しない。これらの制限には以下の点がある

これらの制限のため、あなたは非GAAP財務指標を他の財務業績指標と一緒に考慮して、私たちの純損失とGAAPに基づいて報告した他の財務結果を含むべきです。

純収入

次の表は，2024年3月31日と2023年3月31日までの収入総額をカテゴリ別に示している。“専用弾薬”には、私たちが施設で生産し、“Streak視覚弾薬”と“/stelthh/”ブランドで販売しているシリーズ弾薬が含まれています。我々は“標準弾薬”を他のブランド メーカーと直接競争する非特許弾薬と定義した。私たちの“標準弾薬”には、私たちが施設で生産した弾薬と、公開市場で購入して他人に販売する任意の完成弾薬が含まれています。このカテゴリーには、低コスト目標拳銃と小銃弾薬と、再加工された真鍮薬莢を用いたバルク弾薬も含まれている。標準弾薬製品ラインの弾薬の利回りは、通常、私たちの専用弾薬よりはるかに低い

市場状況の変化により、2024年3月31日までの年間純収入は前年比4640万ドル減少し、減少幅は24.2%だった。これは，バルク拳銃と小銃弾薬の売上が4，020万ドル，独自弾薬の売上が450万ドル減少し，我々のGunBroker Marketplaceによる売上高が920万ドル減少し，主にオークション収入，支払い処理収入，輸送収入が含まれているが，我々のbr薬莢販売は750万ドル増加し，この低下を部分的に相殺したためである。2023年3月31日までの年度に比べて，より高い真鍮殻生産と販売に集中した運営戦略の転換が，2024年3月31日までの年度売上高に負の影響を与えていると考えられる。また，マニトーウォーカーにある製造工場では小銃生産に関連する設備故障により生産量が低下し，販売業績が低下した。経営陣は、マニトーウォーカー新工場の生産能力のオンライン化に伴い、弾薬薬莢の販売量が増加すると予想している。

私たちの新しいマニトバク工場のオンライン化に伴い、私たちは引き続き流通を商業市場に拡張し、新しいbr製品ラインを発売し、アメリカの法執行、軍事、国際市場への販売を継続します。

例えば、SWKの買収により、同社は米国や外国の軍事顧客の殺傷力要求を満たすために、一連の戦術装甲貫通(AP)とハード甲貫通燃焼(“HAPI”)の精密な弾薬を開発·配備した。私たちは引き続き計画通りに軍事人員に私たちのAPとHAPI弾薬を展示し、活動だけを招待して、人々の興味と調達討論を増加させた。それ以来，同社は米国政府と締結した契約に基づき，政府の権限に基づいて公開発表された米国の特殊な行動を支援するために弾道マッチング(BMMPR)と目標署名弾を開発した。他の仕事は、米国とその連合国の軍事部門の軍事行動を支援するために継続されており、現在は開示されていない。

米国の法執行、軍事、国際市場がわが社に大きなビジネスチャンスをもたらしたにもかかわらず、それらの販売サイクルも長いことに注意しなければならない。同社の販売チームは米国と海外で効果的な販売·流通ルートを構築しており、これらのルートは軍事、法執行、br、商業市場で持続的な販売機会を創出することが予想される。

収入コスト

2023年までの同時期と比較して、2024年3月31日までの年間収入コストは1.36億ドルから1.024億ドルに低下し、減少幅は約3360万ドルだった。これは，2023年に比べて2024年の純売上高が大幅に低下したことと，生産設備の増加，労働力支出の増加，生産完成品のための管理費の増加に関する非現金減価償却が増加した結果である。我々の弾薬部門の収入コストには、製品コストとこれらの製品を販売可能な状態に入れる直接と間接コスト、および私たちの市場部門の収入コストが含まれており、プラットフォーム取引の促進に関するコスト を含む。

毛利

2024年3月31日までの1年間、私たちの毛金利は2023年3月31日現在の28.9%から29.4%に増加した。毛金利は売上高に占める毛利益の割合を測定している。これは主に私たちの市場GunBrokerの結果であり、本質的にGunBrokerの利益率は私たちの製品より明らかに高いが、私たちの弾薬部門の労働コストと管理費用の増加はこの利益率を相殺した。

私たちは新しい市場と流通拡大を通じて弾薬細分化市場の販売を増加するにつれて、私たちの毛利率は引き続き増加すると信じています。私たちの今後12~24ヶ月の目標は私たちの毛金利を引き続き向上させることだ。これは以下の により実現される：

運営費用

運営費用 には、販売とマーケティング費用、会社の一般と行政費用、従業員の給料と関連費用が含まれています。2024年3月31日までの1年間で，運営費は前年より約250万ドル 増加し，売上高に占める割合は2023年3月31日までの年度の30.6%から2024年度の42.2%に増加した。この増加は、主に2024年3月31日までの1年間に、会社の一般·行政費が490万ドル、または18.4%増加したが、前年に比べて販売·マーケティング費用が340万ドル、 または71.0%減少したためである

販売およびマーケティング費用は、私たちの販売に関連する手数料および広告およびマーケティング費用を含みます。2024年3月31日までの年間で、我々の販売·マーケティング費用が低下したのは、主に2023年3月31日までの年度と比較して、我々の製品·サービスの売上が減少して販売手数料が減少したためである。

わが社の一般的·行政費の増加は，主に非日常的な専門や法的費用を含む920万ドルの非日常的な費用の増加によるものであるが，我々が2023年1月5日に開催した年次株主総会(Br)に関する委託書コンテストに関する費用の不足は相殺され，470万ドルの費用が発生した。

また、2023年3月31日現在の年度と比較して、2024年3月31日現在の年度では、従業員給与と関連支出が約100万ドル増加している。この増加は、主に2024年度に従業員ボーナス計画を実施したことによる追加賃金支出80万ドルである。

他の収入と支出

2023年3月31日までの年度と比較して、2024年3月31日までの年度の他の支出総額は40万ドル増加した。これは主に資産処分で20万ドルの損失を記録したためだ。

利息支出の減少は，主に2024年3月31日までの1年間で，前年に比べて工事手形の利息が約20万ドル増加したが，約30万ドルの利息収入によって相殺されたためである。

所得税

2024年3月31日までの1年間に、約380万ドルの連邦と州所得税福祉を記録しましたが、2023年3月31日までの1年間、連邦と州所得税準備金は70万ドルでした。これは、2024年度の税引き前純損失が前年より増加したためです。

純損失

2024年3月31日までの年度の純損失は約1，560万ドルであったが，2023年3月31日までの年度の純損失は約460万ドルであった

我々の目標は，売上高の増加と運営費用の低減に注力するとともに，我々の運営実績の改善を継続することである。

2023年度と2022年度の対比

運営結果

2023年3月31日までの年間財務実績私たちは新しい製造施設に移行するにつれて、私たちの新しい位置づけの組織に影響を与えます。私たちは、強力な専門チームを招聘し、革新的なbr製品を開発し、大量の弾薬サプライヤーと市場としての存在を確立するために十分な資金を集め続けていると信じている。私たちは私たちの収益を増加させ、私たちの運営を簡素化することに集中し続けている私たちは引き続き事業を増加させて運営を簡素化することに集中するつもりだ。2022年3月31日現在の事業年度と比較して、2023年3月31日現在の純収入は20.3%減少した。これは市場需要の変化により弾薬販売が減少した結果である。

以下の表は、連結営業計算書から得られた 2023 年 3 月期および 2022 年度の財務情報の概要を示しています。

非公認会計基準財務指標

調整後のEBITDA

上記の調整に加えて、 2023 年度の調整済み EBITDA 計算を修正し、消費税の調整を除去しました。これは当社の事業をより良く表現すると考えています。前期は、消費税 の調整を含んでいますが、今後は含めません。

純収入

次の表は，2023年3月31日と2022年3月31日までの収入をカテゴリ別に示しており，これらの収入が我々の純収入総額を構成している。

2023年3月31日までの1年間、散装拳銃や小銃弾薬の売上高は4810万ドル減少したため、収入は前年よりほぼ完全に4880万ドル、または20.3%減少した。市場状況の変化により、バルク拳銃と小銃弾薬の販売量は前年比で低下した。

収入コスト

2022年3月31日までの事業年度と比較して、2023年3月31日現在の事業年度収入コストは1，550万ドル減少し、減少幅は10.2%となった。これは，上記の“収入”で述べたように，我々の製品売上高の低下と，2022年に比べて2023年の生産設備，完成品生産用の人工，管理費，原材料の増加による非現金減価償却が増加したためである。

毛利率

2023年3月31日までの年間で、私たちの毛利率率は2022年3月31日現在の36.9%から28.9%に低下した。これは主に私たちの弾薬部門の材料、労働力、管理費用が増加したためだが、これは私たちのオンライン市場GunBroker.comによって相殺され、GunBroker.comは本質的に私たちの製品利益率よりもはるかに高い。

運営費

前年と比較して，2023年3月31日までの年間運営費は710万ドル増加し，売上高に占める割合は2022年3月31日現在の21.5%から30.6%に増加した。この増加は、主に2023年3月31日までの1年間に、会社の一般·行政費が800万ドル増加したこと、または47.1%が増加し、従業員の賃金や関連費用が210万ドル増加したこと、または15.2%増加したことによるものであり、前年と比較して260万ドル、または35.3%減少した。

2023年3月31日までの1年間に、委託書コンテストに関連した560万ドルの追加費用が発生し、そのうち90万ドルには非現金株報酬、120万ドルの非日常的な費用が含まれていた。

前年と比較して，2023年3月31日までの年間で販売·マーケティング費用 が低下したのは，主に我々の製品売上高が前年比低下により販売手数料が減少したためである。

会社の一般と行政費用が前年比増加したのは，2023年に発生した660万ドルの法律と専門費用と支出 は主に上記の委託書コンテストと120万ドルの非日常的費用に関連しており，その中で には非日常的な専門と法律費用が含まれており，2022年3月31日までの年度に比べものにならないからである。

従業員br}2023年3月31日までの年度の給与および関連支出は、2022年3月31日現在の年度より210万ドル増加しており、主に代理決済プロトコル(我々の総合財務諸表の付記17関連側取引で述べたような)と、我々の市場部門が従業員を増加させたことによる追加賃金支出210万ドルである。

他の収入と支出

2023年3月31日までの年度は、2022年3月31日までの年度と比較して、他の収入や利息支出は変わらない。利息支出の前期間よりの変化は，主に我々の施工手形に関する増加約30万ドルと，我々の保全負債と我々の在庫信用手配に関する活動の減少で約30万ドルであった。