エキシビション 99.2

株主の皆様、

上場企業として初めての四半期株主レターをもう一度書くのはとてもスリル満点です。これらの手紙は、Armの進捗状況を投資家に最新情報を提供し、決算説明会に先立って四半期の詳細を提供することで、質疑応答に利用できる時間を最大限に活用します。

確かに、今四半期のハイライトは、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケットに上場した9月14日のArm IPOでした。これは会社とその従業員にとって歴史的なイベントで、私たちは世界中のすべてのオフィスで祝いました。Armは30年以上にわたって最先端のテクノロジーを開発してきました。株主の皆さんが私たちと一緒にこれからの旅に参加してくれることを嬉しく思います。ここまでたどり着くために私たちが成し遂げたことをとても誇りに思いますが、これは始まりに過ぎません。最高の時はまだ来ていません。

四半期ハイライト

•収益は前年比28％増加し、初めて8億ドルを超えました。これは、当社の多角的な事業戦略が実際に成果を上げていることを裏付けています。

•予想を上回る収益は、業界をリードするテクノロジー企業と締結した複数の高額長期ライセンス契約と、市場シェアの拡大とロイヤルティ率の上昇から利益を得たロイヤリティ収益によるものです。

•企業がすべてのエンドマーケットで人工知能（AI）への投資を増やすことが急務であったため、ライセンス収入は前年比で106％増加しました。

•インフラと自動車における電力効率の高いソリューションに対する継続的な要求は、これらの市場でのロイヤルティを2桁増加させ続けました。

•非GAAPベースの営業利益は、前年比92％増の3億8,100万ドルで、その結果、非GAAPベースの営業利益率は47.3％になりました。

•開発時間の短縮と市場投入までの時間の短縮を求める声に応えて、Arm® を発表しました

Neoverse™ コンピュートサブシステム。クラウドコンピューティング用の差別化チップを開発している企業向けです。

•71億個のARMベースのチップが出荷されたと報告され、累計は2,725億個になりました。

•ArmがAIをあらゆる場所に普及させる中、グーグル、メタ、Nvidia、ルネサス、Xiaomiなどによって、新しいARMベースのエネルギー効率の高いAI対応製品が発表されました。

    

2024年に終了する第2四半期の業績

本日、2023年9月30日に終了した2024年に終了する会計年度第2四半期（24年度第2四半期）の結果を発表できることを嬉しく思います。

財務指標

(1) 非GAAP指標の詳細、定義、調整については、以下の「主要な財務および営業指標」セクションを参照してください。

非財務指標 (1)

(1) 非財務指標の詳細と定義については、以下の「主要な財務および営業指標」セクションを参照してください。

24年度の第2四半期にIPOを祝うだけでなく、財務、運用、戦略的にも素晴らしい四半期でした。これは、当社の多様な事業とAIが新しいArmテクノロジーへの需要を後押ししていることの強さを示しています。

財務面では、Armは史上最高の四半期収益を発表しました。これは史上初めて8億ドルを超え、前年比28％増となり、半導体業界の多くの同業他社の成長を上回りました。四半期初頭の収益は予想を上回りました。これは主に、すべてのターゲット市場でチップを開発している業界をリードするテクノロジー企業と、価値の高い長期ライセンス契約を複数締結したことによるものです。これにより、ライセンスおよびその他の収益は、前年比106％と非常に力強い成長を遂げました。このライセンス収益の伸びの多くは、お客様に幅広いArm中央処理装置（CPU）と関連技術へのアクセスを提供するArm Total Accessビジネスモデルによって実現されました。クラウドサーバーからスマートフォン、自動車アプリケーションまで、企業が高まるAIの需要に応えようとするにつれて、より高性能なCPUに対する強い需要が見られました。ロイヤルティ収入は前年比で5％減少しましたが、スマートフォン向けチップの売上の減少は、クラウドコンピューティングや自動車アプリケーションなどの他のターゲット市場の成長によって相殺されました。さらに、Armv9の普及率が高まるにつれて、当社のロイヤリティ収益全体もロイヤリティレートの上昇の恩恵を受けています。

運用面では、業界全体からの計算能力の向上に対する需要に応え、拡大する製品ロードマップを実行するために、Armは研究開発への投資を増やし続けました。全体の従業員数は前年比で 17% 増加し、純新入社員の 85% 以上がエンジニアリング職に就いています。この人員増加に関連する費用は、いくつかの単発的な項目によって相殺され、その結果、非GAAPベースの営業費用は前年比で 2% 減少しました。収益が大幅に増加し、コストが減少する中、非GAAPベースの営業利益は92％増加し、非GAAPベースの営業利益率は47.3％になりました。

戦略的には、アームは引き続きイノベーションをリードしており、四半期中にArm Neoverse Compute Subsystems（CSS）を発表しました。これは、AI、クラウドサーバー、5G基地局機器、およびその他のインフラストラクチャアプリケーション向けのカスタムビルドチップをより迅速かつ効率的に提供するための方法です。そして、四半期末の直後に、Arm Total Design for Neoverse CSSを発表しました。これは、重要なエコシステムパートナーと連携して、Arm Neoverseベースのチップの開発を加速させるものです。

ガイダンス

将来を見据えて、会計年度下半期のライセンスパイプラインはよく見えますが、一部の取引の正確なタイミングについては不確実であり、将来の契約の収益認識プロファイルは変更される可能性があります。業界アナリストは、半導体業界が回復し始めており、それがロイヤルティ収入に役立つと予測していますが、回復の軌跡は明確ではなく、業界は依然として外部のマクロ経済環境の変化に対して脆弱です。

(1) 非GAAP指標の詳細と定義については、以下の「主要な財務および営業指標」セクションを参照してください。将来を見据えた非GAAP財務指標である予測非GAAPベースの営業費用と非GAAPベースの完全希薄化後の1株当たり利益のそれぞれを、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整は行われていません。Armが不当な努力をしなければそのような調整を行うことができないからです。各調整を提供できないのは、非GAAP指標から除外した項目に影響するイベントの金額とタイミングが予測できないためです。

(2) 当社の24年度の非GAAPベースの営業経費予想には、IPO後の特定の株式報奨の権利確定に関連して、第4四半期に約4,500万ドルの社会保障税の一時的な引き上げが含まれています。

人工知能をどこにでも持ち込むという私たちの戦略

Armは、あらゆる場所のコンピューターへのAIと機械学習（ML）ワークロードの高速化の中心です。大規模な言語モデルがクラウドでトレーニングされているか、推論モデルがエッジに展開されているかにかかわらず、効率的なコンピューティングリソースの必要性はかつてないほど重要になっています。すべてのAIアルゴリズムは、モデルを実行するためにCPUを必要とします。私たちの戦略は、これらのアルゴリズムを最もエネルギー効率の高い方法で実行するために必要なCPUと関連技術を開発することです。Armは、CPUとGPUのAIアクセラレーションや、Arm Ethos™ ニューラルプロセッシングユニット（NPU）などのAI専用製品など、自社のテクノロジーの採用を急速に進めています。

Armは、より高性能なCPU、GPU、その他のテクノロジーへのアクセスを必要とする企業からの需要を引き続き受けており、幅広いエンドマーケット向けのAI対応チップを開発しています。この四半期に、アームは自動運転、クラウドサーバー、家庭用電化製品、モノのインターネット（IoT）、スマートフォンなどのアプリケーション向けに高度なAI機能を必要とするチップを設計している企業と、最新製品の複数のライセンスを締結しました。これには、次世代のArmベースの自動運転車プラットフォームを開発する際に、追加のArm CPUとGPU IPのライセンスを供与する大手自動運転車OEMが含まれていました。

第2四半期から第3四半期初頭にかけて、パートナーはAI対応デバイスについて次の発表を行いました。

•Nvidia GH200グレースホッパースーパーチップは、ARMベースのグレースCPUとホッパーGPUを組み合わせたもので、AIトレーニングと推論のためのエネルギー効率の高いコンピューティングの必要性に関するケーススタディです。

•ルネサスは、エッジデバイスとエンドポイントデバイスのAIパフォーマンスを向上させるために、Arm Helium Technologyを含む新しい超高性能MCUを発表しました。

•MetaとArmは、PyTorchモデルがArmのCPUとNPUでネイティブに動作することを実証するコラボレーションを発表しました。これにより、PyTorchモデルをエッジに簡単に展開できるようになります。

•Googleの新しいTensor G3チップは、デバイス上のジェネレーティブAIをサポートするようにアップグレードされました。最新かつ最も強力なモバイルCPUであるArm Cortex™-X4が搭載されています。

•新しいXiaomi 14および14 Proは、同じくArm Cortex-X4 CPUをベースにしたクアルコムのSnapdragon 8 Gen 3を使用し、ジェネレーティブAIを携帯電話で直接実行します。

•Googleとクアルコムは提携して、Arm CPUとアクセラレータを組み合わせてアルゴリズムを実行し、すべてのAndroidスマートフォンにジェネレーティブAI体験を提供しています。

ターゲット市場でのアームシェアの拡大

Armは、新製品やエコシステムの発表、次期チップへのArmテクノロジーのライセンス供与、大手OEMでの設計優勝、最新のArmテクノロジーの大量アプリケーションへの導入など、対象となるエンドマーケット全体で大きな進歩を遂げています。

クラウドコンピュート

電力効率の高いコンピューティングの必要性から、お客様がクラウドサーバーチップにArm CPUを採用して導入するにつれて、Armはクラウドコンピューティング市場で市場シェアを獲得し続けています。私たちは、Neoverse CPUとCompute Subsystemテクノロジーを、CSP用のチップを開発するクラウドサービスプロバイダー（CSP）と半導体企業の両方にライセンスしています。また、ARMベースのクラウドインフラストラクチャ用のチップとソフトウェアを簡単に開発できるように、ソフトウェアと開発者のエコシステムへの投資を続けています。

四半期中および第3四半期の初めに、戦略を前進させるために、次のようないくつかの発表を行いました。

•Arm Neoverse CSSは、インフラストラクチャ向けのカスタムビルドのSoCへのより迅速でリスクの低い方法ですが、パートナーは柔軟性を維持してイノベーションと差別化に集中できます。

•Arm Total Designは、主要なASICデザインハウス、IPベンダー、EDAツールプロバイダー、ファウンドリ、ファームウェア開発者を含む、Neoverse CSSに基づくカスタムSoCの円滑な提供に取り組むエコシステムです。パートナーには、ブロードコム、ケイデンス、インテルファウンドリーサービス、ソシオネクスト、シノプシス、TSMCが含まれます。

自動車

自動車用半導体市場は、Armにとって最も急速に成長している機会のひとつであり、急速に市場シェアを拡大しています。アームの戦略は、当社のAutomotive Enhanced（AE）CPUとGPUをソフトウェア・デファインド・ビークルのプラットフォームとして採用し、Armのテクノロジーを主要な自動車OEMやサプライヤーの次世代車載インフォテイメント（IVI）システム、先進運転支援システム（ADAS）製品、電子制御ユニット（ECU）に組み込むことです。

この四半期に、ある大手自動車技術開発者と、最近車載ADASチップ市場に参入した半導体の顧客の両方が、既存のArm車載開発者エコシステムにアクセスするために、Armのさまざまな車載用強化CPUとGPUのライセンスを取得しました。

四半期末以降、

•ルネサスは、将来の自動車市場の高い計算性能とリアルタイム処理の要件を満たすソリューションを提供する2つの新しいARMベースのMCU製品ラインを含む、第5世代のR-Carチップファミリーを発表しました。ルネサスは、市場の需要をサポートし、ARMベースの製品を顧客に提供することに全力を注いでいます。

•NXPは、Arm Cortex-Mファミリーのプロセッサをベースとし、電気自動車内のエネルギー効率の高い機能を対象とした自動車用ソリューションのS32M2モーターコントローラーシリーズを発表しました。

ルネサスとNXPは合わせて2大車載MCUプロバイダーです。Arm CPUを使用することを選択することで、システム開発者は自動車市場における広大なArmソフトウェアエコシステムを活用できるようになります。

IoT/組み込み

ArmはすでにIoTデバイスと組み込みコンピューターの主要なCPUアーキテクチャです。今四半期に締結されたArm Total Access契約の1つは、高性能組み込みコンピューティングチップを開発している大手半導体企業との契約でした。さらに、Armは、衛星および地上ユニット通信を開発している会社に高性能プロセッサのライセンスを締結しました。

四半期末の直後に、ルネサスは、Arm Cortex-M85プロセッサをベースにした世界で最も強力なマイクロコントローラのファミリーであるRA8シリーズを発表しました。Cortex-M85は、機械学習アルゴリズムのパフォーマンスを4倍向上させるArm Heliumテクノロジーを統合しており、エッジデバイスやエンドポイントデバイスでAIの重要性が高まるにつれて不可欠になっています。

スマートフォン

スマートフォンや家電製品における高性能で普及しているArmコンピューティングへの関心は高まり続けています。Armの戦略は、Armv9アーキテクチャに基づくCPUや、モバイルおよびコンシューマーコンピューティングデバイスに追加機能、より高いパフォーマンス、より高いエネルギー効率を提供するプラットフォームなど、より高度なテクノロジーを開発してライセンスすることです。アームの顧客とエンドデバイスの消費者は、これらの最新かつ最大の進歩を引き続き求めています。

この四半期に、アームは家電製品用のチップを開発している大手OEMや半導体企業と、2つの新しいArm Total Access契約を含め、複数の高価値の長期ライセンスを締結しました。

24年第2四半期には、アナリストの報告によると、スマートフォン端末の出荷台数は前年比で約5％減少しました。これは、認識されたロイヤリティ収益の減少に反映されています。しかし、業界アナリストはスマートフォンの売上に回復の兆しが見え始めており、第2四半期の出荷台数は第1四半期から約7％連続で増加しています。

四半期中と第3四半期の初めに、

•Mediatekは、フラッグシップスマートフォンをターゲットにした、他に類を見ないオールビッグコアデザインの最新のモバイルチップであるDimensity 9300を発表しました。ディメンシティ9300は、4つのアームコーテックス-X4コア、4つのアームコーテックス-A720コア、およびアームイモータリス™-G720を搭載しています。スマートフォンでの大規模な言語モデルの実行など、デバイス上のジェネレーティブAI処理のパフォーマンスを大幅に向上させるように設計されています。

•マイクロソフトは、ARMベースのWindowsデバイスでネイティブに動作するアプリやプログラムの移植と最適化を加速するために、アプリ開発者向けの新しいサービスを導入しました。

財務概要

（特に明記されていない限り、米国会計基準）

業界の状況

半導体は日常生活に欠かせません。今日のテクノロジー主導の世界では、半導体は、人々が行うほとんどすべてのことを容易にするデバイスとインフラストラクチャの実現要因です。消費者や企業が自社のデバイスに対する需要を高め、AIなどの新しいテクノロジーが新しい市場やユースケースを生み出すにつれて、高性能でエネルギー効率の高い半導体の普及は今後数十年にわたって拡大し続けるでしょう。

半導体業界は、在庫の修正により過去数四半期にわたって衰退しました。OEMはパンデミック時の不足により大量のチップを在庫し、エンドマーケットの需要が弱まったため、OEMは既存の在庫を使い果たすために新しいチップの購入を減らしました。この在庫修正は、主にPC、ラップトップ、スマートフォンなどの家庭用電化製品だけでなく、産業機器やIoTデバイスにも影響を及ぼしました。業界アナリストからの最近の報告によると、業界は回復の兆しを見せ始めていますが、回復の軌道は依然として不明です。

総収入

24年度第2四半期の総収益は8億600万ドルで、前年同期から 28% 増加しました。強力なライセンスやその他の収益は、ロイヤルティ収入のわずかな減少を相殺する以上のものでした。これは、四半期初めに予想していたよりも良好です。これは主に、プレミアムスマートフォンからサーバー、IoTデバイスまで、すべてのターゲット市場でチップを開発している大手テクノロジー企業と、複数の高価値で長期のライセンス契約を締結したためです。

ライセンスとその他の収入

24年度第2四半期のライセンスおよびその他の収益は3億8,800万ドルで、前年比106％増加しました。この力強い成長は最新のArmテクノロジーに対する継続的な需要の結果ですが、会計基準の適用により、複数年にわたるライセンス契約のかなりの部分、多くの場合取引総額の半分がすぐに収益として認識される可能性があることを覚えておくことが重要です。この動向は期間ごとに収益の変動を引き起こす可能性があるため、ライセンスやその他の収益の伸びを、報告されている年間契約額（「ACV」）と残りの履行義務（「RPO」）に関する他の指標と併せて評価することが役立つと考えています。ACVは、契約期間中、約束されたライセンス料を均等に分配します。一方、RPOは、署名済みで、将来の期間にライセンスやその他の収益として認識される予定の契約の価値を反映します。

年間契約額

年間契約額とは、該当する各報告期間の最終日までに有効であると見なされるすべての署名済み契約について、将来の潜在的なロイヤリティ収入を除いた年間約定手数料の合計と定義しています。24年度第2四半期末のACVは11億800万ドルで、前年同期比 3% 増加し、前四半期比で 6% 増加しました。連続的な成長は過去8四半期で最も好調で、主に主要なテクノロジー企業と締結した高額ライセンス契約、特にArm Total Access契約によって推進されました。

残りの履行義務

残りの履行債務は、未履行または一部未履行となった履行債務に割り当てられる取引価格です。これには、前受収益と、請求されて将来の期間にライセンスおよびその他の収益として認識される金額が含まれます。24年度の第2四半期末の時点で、RPOは24億1400万ドルで、前年同期比 38% 増加、前四半期比で 44% 増加しました。これは、価値の高いライセンス契約と長期顧客契約の更新によるものです。今後12か月でRPOの約 28% を収益として計上し、その後13〜24か月で 21%、残りを収益として計上すると予想しています。

ライセンス署名済み

四半期中に、Armはさらに2つのArmTotal Access契約を締結し、現存するライセンスの総数は22になりました。これには、上位20社の顧客の半数以上が含まれます。2つの新しいArm Total Access契約は、独自のチップを開発している大手OEMと大手半導体企業と締結されました。どちらもスマートフォンや家電機器、その他の市場を対象としています。さらに、Armは既存のArm Total Access契約の2つの延長に署名しました。ArmTotal Access契約は通常、ArmCPUと関連技術に対する複数年にわたる契約であり、Armの長期顧客の多くは現在Armトータルアクセス契約を結んでいます。22社のうち17社は10年以上Armの顧客であり、Armアーキテクチャの永続的な性質を示しています。

Armフレキシブルアクセスプログラムにより、新興企業は新しい市場に参入する際に、幅広いArmエコシステムのメリットを活用できます。これらの契約は毎年更新する必要があり、第2四半期には40件以上の更新と18件の新規契約が締結され、純増1件となり、現存するライセンシーの総数は2121件になりました。四半期中に既存の契約を更新したり、新しい契約を締結したりした企業は、複数のAIアクセラレーター、拡張現実ヘッドセット、車載アプリケーション、センサー、ウェアラブル、ワイヤレス通信機器など、幅広いアプリケーション向けの製品を開発しています。

1 2023年6月30日までの四半期（24年度第1四半期）のフレキシブルアクセス契約の数は、214件から211件に修正されました（当社の登録届出書に関連して改正された1933年証券法に基づく規則424（b）（4）に従い、2023年9月14日に米国証券取引委員会に提出されたArmの最終目論見書（IPO目論見書）で以前に報告されたとおり）特定の顧客ライセンスの終了および取得による顧客ライセンスの統合を考慮して、フォームF-1）に記入してください。

ロイヤリティ収入

ロイヤルティ収入は4億1,800万ドルで、前年比5％減少しました。これは、スマートフォン市場の継続的な低迷を反映していますが、クラウドコンピューティングや自動車アプリケーションなどの他の成長市場の相対的な好調によって相殺されました。

詳細を調べて、私たちの分析に基づいて：

•スマートフォン：ロイヤリティ収益は、前四半期に蓄積された大量のスマートフォンチップ在庫によってマイナスの影響を受けましたが、最新のArmv9アーキテクチャに基づくチップセットを搭載したスマートフォンからのロイヤルティ率の上昇によって一部相殺されました。

•クラウドコンピューティング：クラウドコンピューティングチップの増加とARMv9ベースのチップからのロイヤルティレートの上昇により、ロイヤルティ収益は2桁増加しました。インフラストラクチャは引き続きArmにとって最も急成長している分野です。

•自動車：自動車産業は引き続き非常に好調な四半期を過ごしており、ADASからのロイヤルティ収入は前年同期の2倍以上になりました。

•IoT/組み込み:エンドマーケットの需要が軟調だったため、市場が在庫修正を行ったため、IoT市場からのロイヤリティ収入はほぼ横ばいでした。

この四半期に、Armの顧客は、前期に71億個のArmベースのチップを出荷したと報告しました。これは前年比で6％の減少です。これは、IoTや組み込みアプリケーションなどの取引量の多い市場の低迷を反映していますが、クラウドサーバーや自動車用チップなど、価値は高いが取引量の少ない市場の成長によって相殺されています。これにより、ARMベースのチップの累積出荷数は2,725億個を超えます。

売上総利益とマージン

24年度第2四半期の売上原価は4,600万ドルで、総利益は7億6,000万ドル、粗利益は94.3％でした。非GAAPベースの売上原価は2,600万ドルで、非GAAPベースの売上総利益は7億8000万ドル、売上総利益率は 96.8% でした。

営業費用とマージン

24年度第2四半期の総営業費用は9億1,600万ドルで、これには4億9000万ドルの株式ベースの報酬費用（株式決済）と、最近のArmIPOに関連する費用2,700万ドルが含まれます。非GAAPベースの営業費用の総額は3億9,900万ドルで、これは訴訟条項の4,000万ドルの有利な取り消しと、株式ベースの報酬構成が23年度第2四半期の主に現金決済（または負債分類）から24年度第2四半期に主に株式決済されたものに変更されたことが相まって、前年比非GAAPベースの比較が有利になったことによるものです。株式ベースの報酬費用の詳細については、GAAPと非GAAPの調整の表を参照してください。

研究開発（R&D）費は6億2,600万ドルで、収益の77.7％に相当します。非GAAPベースの研究開発費は2億8,300万ドルで、売上高の 35.1% を占め、前年比で13％増加しました。成長の原動力は、エンジニアの人員が 18% 増加したことですが、株式ベースの報酬費用の組み合わせが現金決済から株式決済への変化によって相殺されました。

販売、一般管理（SG&A）費は2億9000万ドルで、収益の36.0％に相当します。非GAAPベースの販管費は1億1,600万ドルで、売上高の 14.4% を占め、主に訴訟条項の取り消しにより、前年比27％減少しました。

GAAPベースの営業利益は、前年同期の1億8,300万ドルの利益に対し、1億5,600万ドルの損失を示しました。収益の増加は、エンジニアリングへの投資、株式ベースの報酬費用の増加、およびIPO関連費用の増加によって相殺されました。これらの項目は、訴訟条項の取り消しにより一部相殺されました。

非GAAPベースの営業利益は3億8,100万ドルで、前年同期の 31.4% と比較して、前年同期の 31.4% と比較して、前年同期比 92% 増加し、47.3% の非GAAPベースの営業利益率となりました。

株式ベースの報酬費用（株式決済）の合計は5億900万ドルで、売上原価は1,900万ドル、研究開発費は3億4,300万ドル、販管費は1億4,300万ドルでした。IPOにより、以前に付与された株式の一時的な費用が発生したため、第2四半期の株式ベースの報酬費用は、将来の四半期に予想されるよりも高かった。株式ベースの報酬費用の将来のランレートは、株価を含む多くの要因によって異なりますが、現在、四半期あたり1億5000万ドルから2億ドルの間になると予想されています。

23年度第2四半期には、現金決済による株式ベースの報酬費用4700万ドルを足すと、非GAAPベースの営業利益は2億4500万ドルになります。24年度第2四半期には、4,000万ドルの訴訟引当金の有利な取り消しを除き、現金決済による株式ベースの報酬費用900万ドルを加算すると、3億5000万ドルの非GAAPベースの営業利益となり、基礎となる非GAAPベースの営業利益は前年比43％増加し、非GAAPベースの営業利益は43.4％になります。

税引前利益、税金、株式数、1株当たり利益

24年度第2四半期の税引前利益は、23年度第2四半期の1億5200万ドルの利益と比較して、1億1900万ドルの損失を示しました。非GAAPベースの税引前利益は4億2,300万ドルで、前年比86％増加しました。

当四半期の当社の実効税率は 7.6%（非GAAP 10.2％）でした。これは、株式ベースの報酬費用が一時的に高くなったことと、それが当四半期の収益性に与えた影響によるものです。今後、非GAAPベースの実効税率は10代半ばになると予想しています。

24年度第2四半期の純利益は1億1000万ドルの損失でしたが、23年度第2四半期の利益は1億1,400万ドルでした。非GAAPベースの純利益は3億8000万ドルで、前年比113％増加しました。

24年度第2四半期の完全希薄化後の1株当たり利益は、0.11ドル（非GAAPでは1株あたり0.36ドル）でしたが、23年度第2四半期の収益は0.11ドル（非GAAPでは1株あたり0.17ドル）でした。

GAAPベースでは、当四半期の損失状況により、基本株式と希薄化後株式の両方が1,025,312,845で同じでした。これは、株式分類の報奨を含めると希薄化防止効果があったためです。非GAAPベースでは、完全希薄化後の株式数は1,042,978,494株でした。

フリーキャッシュフロー

当四半期の非GAAPベースのフリーキャッシュフローは1億6900万ドルで、過去4四半期の非GAAPベースのフリーキャッシュフローは合計8億6000万ドルで、前年同期比 291% 増加しました。24年度第2四半期末の時点で、Armの現金および現金同等物、および短期投資は合計22億600万ドルで、前四半期の20億4900万ドルから8％、前年同期比で60％増加しました。

締めくくりに

Armが上場企業として第1四半期を迎えたことを嬉しく思います。これは、当社のビジネスモデルの強さと、多様な製品と最終市場の堅調さを示しています。時間を割いて私たちの手紙を確認していただきありがとうございます。本日遅くに電話でお話しできることを楽しみにしています。

心から、

            

アーム・ホールディングス・ピーエルシー

連結損益計算書

（百万単位、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

アーム・ホールディングス・ピーエルシー

連結貸借対照表

（百万単位、額面金額と1株あたりの金額を除く）

(未監査)

アーム・ホールディングス・ピーエルシー

連結貸借対照表

（百万単位、額面金額と1株あたりの金額を除く）

(未監査)

アーム・ホールディングス・ピーエルシー

連結キャッシュフロー計算書

(百万単位)

(未監査)

主要な財務および経営指標

私たちは、以下の主要業績評価指標と非GAAP財務指標を使用して、業績と財務予測を分析し、戦略計画を策定します。戦略計画は、経営陣と同じ方法で業績を理解し評価するのに役立つ有用な情報を市場に提供すると考えています。これらの指標を計算するプロセスには、特定の判断と見積もりが内在しています。これらの主要業績評価指標と非GAAP財務指標は補足的な情報提供のみを目的として提示されており、GAAPに従って提示された財務情報の代わりと見なすべきではなく、他の企業が提示する同様のタイトルの指標や指標とは異なる場合があります。

次の表は、主要な財務指標と経営指標の概要を示しています。

(1) 非GAAPベースの営業利益、継続事業からの非GAAPベースの純利益、および非GAAPベースのフリーキャッシュフローは、非GAAP財務指標です。これらの指標の使用方法と、これらの指標を最も直接的に比較可能なGAAP財務指標と調整する方法の詳細については、以下の「—GAAPと非GAAPの調整」を参照してください。

(2) 適用期間の最終日現在。

(3) 2023年6月30日に終了した四半期（24年度第1四半期）のフレキシブルアクセス契約の数は、特定の顧客ライセンスの終了と買収による顧客ライセンスの統合を考慮して、214件から211件に修正されました（以前にIPO目論見書で報告したとおり）。

出荷されたと報告されたARMベースのチップの数-その期間と累計

四半期ごとに、ほとんどのお客様、およびArm Chinaを通じて契約したお客様が、直前の四半期に出荷したArm搭載チップの実際の数を記載したロイヤリティレポートを（直接またはアームチャイナ経由で）提出します。毎年4月1日から3月31日までの12か月間に受け取ったロイヤリティレポートは、毎年1月1日から12月31日までの期間に行われたチップの出荷に関するものです。また、ロイヤリティに関連する顧客データの妥当性を評価するためにさまざまな手続きを行っています。当社のライセンス契約には、通常、特定の種類の顧客データを検証するためにお客様の帳簿や記録を監査する権利が含まれています。

お客様から出荷されたと報告されたチップの数は、自社の製品にチップを使用する企業（お客様の顧客など）が当社製品を受け入れていることを示すため、重要業績評価指標と見なしています。番号

出荷されたチップの情報では、さまざまな最終市場におけるチップの価格と数量に関する洞察も得られます。これは、当社の価格モデルと競争上の位置付けを知るのに役立ちます。

出荷されたと報告されているARMベースのチップの累積数は、開始から現在までのものです。お客様から報告されたARMベースのチップの累積数は、ARMベースの製品の拡大の規模を表しているため、重要業績評価指標と見なしています。

現存するアーム・トータル・アクセスとアーム・フレキシブル・アクセス・ライセンスの数

四半期ごとに、お客様との現存するアーム・トータル・アクセスおよびアーム・フレキシブル・アクセス・ライセンスの数、およびアーム・チャイナを通じて契約したお客様の数を追跡しています。私たちは、時間の経過とともに、多くのお客様が当社の製品にアクセスするためにArm Total AccessまたはArm Flexible Accessのライセンスに移行すると考えています。この移行により、私たちとお客様は、契約交渉よりも、お客様の将来のチップに当社の製品をどのように展開できるかに集中することができます。

現存するArm Total AccessおよびArm Flexible Accessライセンスの数は、当社とお客様との協力関係の高まりを表しているため、重要業績評価指標と考えています。これは、当社製品で設計されるチップが増え、ひいては将来的に経常的なロイヤリティ収入が増え、長期的な市場シェアが向上するという先行指標となる可能性があります。

年間契約額

四半期ごとに、お客様と締結したライセンス契約、およびArm Chinaを通じて契約されたライセンス契約に関連する年間契約額（「ACV」）を、IPLAに基づいて共有されるライセンス料の総額に基づいて追跡しています。ACVとは、該当する各報告期間の最終日までに有効であると見なされるすべての署名済み契約について、将来の潜在的なロイヤリティ収入を除いた年間約定手数料の合計と定義しています。Arm Total Access契約とALAは、契約期間中有効とみなされ、契約期間にわたって年換算されます。Arm Flexible Access契約（TLA）に基づいて発行された単独使用ライセンスや限定使用ライセンスを含むその他のライセンス契約は、お客様の過去のライセンスパターンに基づいて3年間有効であり、年間有効期間は3年間となります。Arm Chinaが共有するライセンス料の合計額も、3年間有効で、年率換算で3年間有効です。

ACVは、ロイヤリティを除く確定手数料に基づく運用指標であり、認識された収益ではないため、GAAPに基づいて報告された収益と調整することも、それに代わるものでもありません。ただし、ACVは、お客様との既存のライセンス契約を追跡するために使用する主要な運用指標であると考えています。新規ライセンスの予約と認識された収益は、顧客の購入パターン、サブスクリプション更新のタイミング、および契約期間の影響により、四半期ごとに大きく変動する可能性があります。その結果、ACVは当社の業績と長期的な傾向についての理解を深めることができると考えています。

残りの履行義務

残存履行義務（「RPO」）は、未履行または一部未履行となった履行債務に割り当てられる取引価格を表します。これには、前受収益や、将来の期間に請求され収益として認識される金額が含まれます。

Armは、将来の潜在的なロイヤルティ領収書を残りの履行義務の開示から除外することを選択しました。収益の計上は、引き渡し時またはライセンス期間の開始時、どちらか遅いほうに行われます。

非GAAPベースの財務指標

GAAPに従って決定された業績に加えて、GAAPに従って計算および表示されていない財務指標を利用し、提示しています。当社の非GAAP財務指標には、非GAAPベースの売上原価、非GAAPベースの売上総利益、非GAAPベースの売上高、一般管理費、非GAAPベースの営業費用、非GAAPベースの営業費用、非GAAPベースの営業利益、非GAAPベースの営業利益率、株式投資による非GAAPベースの利益（損失）、純額、非GAAPベースの利益、純額、非GAAPベースのその他の営業外収益（損失）が含まれます。税引前純非GAAP利益、純純純利益、非GAAPベースの純利益、非GAAPベースの普通株主に帰属する非GAAPベースの基本および希薄化後の1株当たり純利益、とフリーキャッシュフロー。これらの非GAAP財務指標は、投資家やその他の人々に当社の業績を理解し評価する上で有用な情報を提供するだけでなく、当社の業績を期間ごとに比較するための有用な指標にもなると考えています。さらに、これらの非GAAP財務指標を含めました。これは、営業費用の分析、業績の評価、戦略の実行に関連するものを含め、経営陣が経営上の意思決定を行うために社内で使用する主要な指標だからです。

計画と年間予算。当社の非GAAP財務指標を総合的に見ると、投資家が当社の業績の一貫性と前期との比較可能性を評価するのに役立ち、特にGAAPの結果に加えて同様の非GAAP財務指標を提示している競合他社との財務実績の比較が容易になると考えています。

非GAAP財務指標は補足情報のみを目的として提示されており、GAAPに従って提示された財務情報の代わりと見なすべきではありません。また、競合他社が提示する同様の財務指標と一致しない場合があります。これにより、投資家が特定の同業他社と比較して当社の業績を評価する能力が制限される可能性があります。

ここに記載されている非GAAPベースの財務指標には、買収関連の無形資産の償却、権利確定時に権利確定時に株式を発行することを目的とする株式報奨に関連する株式ベースの報酬費用（現金決済の代わりに）、処分活動に関連する費用、長期資産の減損、リストラおよび関連費用、上場企業の準備費用、その他の営業利益（費用）、純額、持分法投資による損失は含まれていません、および非GAAP調整に対する所得税の影響。これらの項目は、本質的に非現金であるか、またはこれらの項目の金額と時期が予測不可能で、中核的な経営成績に左右されないため、前期や競合他社との比較があまり意味をなさないため、非GAAP財務指標からこれらの項目を除外しています。

投資家は、非GAAP財務指標を、営業利益、純利益、その他のGAAP業績を含む他の財務実績指標と一緒に検討する必要があります。これらの指標の使用方法と、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整に関する詳細は、「—GAAPと非GAAPの調整」を参照してください。

以下は、GAAPベースの業績と非GAAPベースの業績の調整です。

(1) 2023年9月30日に終了した3か月間の株式ベースの報酬費用の合計は、現金と株式決済による報奨の両方を含めて、5億1,800万ドルでした。非GAAPベースの目的では、現在は負債分類されているが、新規株式公開後に株式決済される予定の報奨に合わせて調整しています。負債分類の報奨は、各報奨で計上される費用が、新規株式公開後に決済された現金または株式で支払われる金額と同等になるように、各報告期間の終わりから決済日までに再評価されます。

(1) 2022年9月30日に終了した3か月間の株式ベースの報酬費用の総額は、現金と株式決済による報奨の両方を含めて4,600万ドルでした。2022年9月30日に終了した3か月間の株式ベースの報酬収入100万ドルは、権利確定時に株式で決済される特定の負債分類報奨の公正価値の減少に関するものです。非GAAPベースの目的では、現在は負債分類されているが、新規株式公開後に株式決済される予定の報奨に合わせて調整しています。負債分類の報奨は、各報奨の対象となる費用が、新規株式公開後に決済された現金または株式で支払われる金額と同等になるように、各報告期間の終わりから決済日までに再評価されます。

(1) 2023年9月30日に終了した6か月間の株式ベースの報酬費用の総額は、現金と株式決済による報奨の両方を含めて、6億7,600万ドルでした。非GAAPベースの目的では、現在は負債分類されているが、新規株式公開後に株式決済される予定の報奨に合わせて調整しています。負債分類の報奨は、各報奨で計上される費用が、新規株式公開後に決済された現金または株式で支払われる金額と同等であることを確認するために、各報告期間の終わりから決済日までに再評価されます。

(1) 2022年9月30日に終了した6か月間の株式ベースの報酬費用の総額は、現金と株式決済による報奨の両方を含めて5,900万ドルでした。2022年9月30日に終了した6か月間の株式ベースの報酬収入800万ドルは、権利確定時に株式で決済される特定の負債分類報奨の公正価値の減少に関するものです。非GAAPベースの目的では、現在は負債分類されているが、新規株式公開後に株式決済される予定の報奨に合わせて調整しています。負債分類の報奨は、各報奨の対象となる費用が、新規株式公開後に決済された現金または株式で支払われる金額と同等になるように、各報告期間の終わりから決済日までに再評価されます。

(2) 要約連結損益計算書に記載されている株式ベースの報酬費用の概要は次のとおりです。

						9月30日に終了した3か月間												9月30日に終了した6か月間
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
売上原価						$	20					$	2					$	26					$	3
販売、一般および管理						149						12						198						18
研究開発						349						32						452						38
合計						$	518					$	46					$	676					$	59

(3) 要約連結損益計算書で認識されている株式ベースの報酬負債分類費用の概要は次のとおりです。

						9月30日に終了した3か月間												9月30日に終了した6か月間
(百万単位)						2023						2022						2023						2022
売上原価						$	1					$	2					$	1					$	3
販売、一般および管理						2						11						7						25
研究開発						6						34						13						39
合計						$	9					$	47					$	21					$	67

以下は、非GAAPベースのフリーキャッシュフローと、営業活動によって提供される純現金との調整です。これは、最も直接的に比較できるGAAPキャッシュフロー指標です。

将来の見通しに関する記述

この株主レターには、とりわけ将来の出来事や財務実績に関する当社の計画、信念、期待、現在の見解を反映した将来の見通しに関する記述が含まれています。当社の実際の業績は、ここに含まれる将来の見通しに関する記述とは大きく異なる可能性があります。当社の将来に関する記述や、収益、売上原価、費用、収益（損失）、潜在的な成長機会に関する予測は、そのような記述の典型です。このような違いを引き起こす、または寄与する可能性のある要因には、IPO目論見書の「リスク要因」に記載されているものが含まれますが、これらに限定されません。

以下には、1933年の証券法のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、当社の業務、経営成績、および現在の期待、推定、仮定および予測に基づくその他の事項に関連しています。将来の見通しに関する記述は、経営陣の信念と仮定、および経営陣が現在入手可能な情報に基づいています。場合によっては、将来の見通しに関する記述を「かもしれない」、「かもしれない」、「かもしれない」、「するかもしれない」、「すべき」、「期待する」、「期待する」、「ありそうである」、「意図する」、「計画」、「目的」、「予想する」、「予測」、「可能性」、「ターゲット」、「継続」、「継続的」、または将来についての記述を識別することを目的としたこれらの用語やその他の同等の用語の否定的な意味。将来の見通しに関する記述や意見は現在の予想に基づいており、そのような情報はそのような記述の合理的な根拠となると私たちは考えていますが、そのような情報は限られているか不完全である可能性があり、私たちの記述は、潜在的に入手可能なすべての関連情報について徹底的な調査またはレビューを行ったことを示すものであってはなりません。これらの記述には、既知および未知のリスク、不確実性、その他の重要な要因が含まれており、実際の業績、活動レベル、業績、または業績が、これらの将来の見通しに関する記述で表明または暗示される情報と大きく異なる原因となる可能性があります。当社の将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意しています。当社は、本書の日付以降に得られた進展や情報を反映するために将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わず、適用法で義務付けられている場合を除き、更新する義務も負いません。