米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-Q

(マークワン)

四半期終了時 2024年1月27日

または

__________から___________への移行期間

コミッションファイル番号: 001-41249

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

(408) 664-9329

登録者の電話番号 (市外局番を含む)

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者が（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（同法第12b-2条に定義）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ☒

登録者は 163,290,614 2024年2月20日現在の発行済普通株式。

目次

将来の見通しに関する記述に関する特記事項

このフォーム10-Qの四半期報告書には、当社の期待、予測、信念、見通しに関する記述が含まれています。これらは、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における将来の見通しに関する記述です。場合によっては、これらの記述を「信じる」、「するだろう」、「かもしれない」、「見積もる」、「続ける」、「予想する」、「予想する」、「意図する」、「すべき」、「かもしれない」、「計画」、「期待」、「予測」、「できた」、「潜在的に」などの将来の見通しを表す言葉や、これらの用語や類似の表現の否定語で識別できます。これらの記述は、当社の事業における成長、戦略、予想される傾向に関する将来の期待に関連するものであったり、将来の経営成績や財務状況の予測が含まれていたり、その他の「将来の見通しに関する」情報が記載されている場合がありますので、注意深くお読みください。これらの記述は、将来の出来事に関する当社の現在の期待、推定、仮定、予測に基づく予測であり、そのような記述の日付の時点でのみ適用されます。これらの将来の見通しに関する記述には、特定のリスクと不確実性が伴い、当社の実際の業績、活動レベル、業績、または成果が、将来の見通しに関する記述によって表明または暗示される結果、活動レベル、業績、または成果と大きく異なる可能性があります。このような違いを引き起こしたり、一因となったりする可能性のある要因には、ここで特定されたもの、2023年4月29日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、および米国証券取引委員会（SEC）に提出するその他の報告書の「リスク要因」というタイトルのセクションで説明されているものが含まれますが、これらに限定されません。実際の結果が予測と大きく異なる原因となる要因には、以下が含まれますが、これらに限定されません。

•顧客の需要と製品のライフサイクルに関連するリスク。

•顧客による注文の受領、減少、キャンセル、または予測やタイミングの変更に関連するリスク。

•1人または複数の重要な顧客の利益または損失に関連するリスク。

•1人または複数の主要顧客からの注文または購入パターンの変化に関連するリスク。

•当社の長期にわたる販売サイクルによる販売完了の遅れに関連するリスク。多くの場合、顧客からの評価と承認のプロセスが大幅に行われます。

•当社製品およびお客様の製品の市場での受け入れに関するリスク。

•新しい製品や技術をタイムリーに開発、導入、販売する能力に関連するリスク。

•製品開発費の時期と範囲に関するリスク。

•当社または競合他社による新製品の発表や導入に関連するリスク。

•当社の研究開発費および関連する新製品支出に関連するリスクと、適時または予測可能な方法でコスト削減を達成する能力に関するリスク。

•当社の技術を自社製品に組み込む製品メーカーによる季節性や売上の変動に関連するリスク。

•周期性、季節性、競争環境など、最終市場の需要の変化に関連するリスク。

•半導体市場と最終顧客の市場の周期的な変動に関連するリスク。

•当社の製造利回りとコストの変動に関連するリスク。

•重大な保証請求に関連するリスク（サプライヤーがカバーしていないものも含む）。

•価格設定、製品コスト、製品構成の変更に関連するリスク。

•サプライチェーンの混乱、遅延、不足、生産能力の制限に関連するリスク。そして

•最近のCOVID-19パンデミック、武力紛争、戦争、テロ、その他の地政学的紛争など、パンデミックが当社の事業、サプライヤー、顧客に与える影響に関連するリスク。

フォーム10-Qのこの四半期報告書の将来の見通しに関する記述は、フォーム10-Qのこの四半期報告書の日付における当社の見解を表しています。法律で義務付けられている場合を除き、当社はこれらを今後更新する義務を負いません。

見通しに関する記述、または結果がこれらの将来の見通しに関する記述と異なる可能性がある理由。したがって、これらの将来の見通しに関する記述を、Form 10-Qのこの四半期報告書の日付より後の日付の時点での当社の見解を表すものとして信頼しないでください。

将来の出来事の予測として将来の見通しに関する記述に頼るべきではありません。将来の見通しに関する記述に反映されている期待は妥当だと考えていますが、将来の見通しに関する記述に反映されている将来の結果、活動レベル、業績、出来事、状況が達成される、または実現することを保証することはできません。

パートI—財務情報

アイテム 1.財務諸表。

クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング株式会社

要約連結貸借対照表

（未監査、千単位、1株あたりの金額を除く）

添付の注記は、これらの未監査の要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング株式会社

要約連結営業報告書

（未監査、千単位、1株あたりの金額を除く）

添付の注記は、これらの未監査の要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング株式会社

要約連結包括損失計算書

(未監査、千単位)

添付の注記は、これらの未監査の要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング株式会社

要約連結株主資本計算書

(未監査、千単位)

添付の注記は、これらの未監査の要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング株式会社

要約連結キャッシュフロー計算書

(未監査、千単位)

添付の注記は、これらの未監査の要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

1。 事業内容とプレゼンテーションの基礎

2。 重要な会計方針

3。 濃度

4。 収益認識

5。 公正価値測定

6。 補足財務情報

7。 コミットメントと不測の事態

8。 リース

9。 株式インセンティブプラン

10。 所得税

11。 1株当たりの純利益（損失）

経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、フォーム10-Qのこの四半期報告書および監査済み連結財務諸表とその注記に含まれる未監査の要約連結財務諸表とその注記、および当社のフォーム10-K会計年度年次報告書に含まれる2023年4月29日に終了した会計年度の財政状態と経営成績に関する経営陣の議論と分析と併せて読む必要があります。2023年4月29日に終了した年度。この議論と分析に含まれる情報の一部には、フォーム10-Qのこの四半期報告書の「将来の見通しに関する記述に関する特記事項」という見出しに記載されているように、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。

[概要]

私たちの使命は、データインフラストラクチャ市場のすべての有線接続における帯域幅の障壁を打ち破る高速ソリューションを提供することです。

Credoは、データインフラストラクチャ市場全体でデータレートとそれに対応する帯域幅要件が急激に増加するにつれて、電力とコスト効率を向上させる安全で高速な接続ソリューションを提供するイノベーターです。私たちの革新は、システム帯域幅のボトルネックを軽減すると同時に、電力、セキュリティ、信頼性を向上させます。当社の接続ソリューションは、100G、200G、400G、800G、および新興の1.6T（またはテラビット/秒）市場を含む、光および電気イーサネットアプリケーションに最適化されています。当社の製品は、独自のシリアライザー/デシリアライザー（SerDes）とデジタルシグナルプロセッサ（DSP）テクノロジーをベースにしています。当社の製品ファミリーには、集積回路（IC）、アクティブ電気ケーブル（AEC）、SerDesチップレットなどがあります。当社のIPソリューションは、主にSerDesのIP開発とライセンスで構成されています。

データ生成は過去10年間で劇的に増加し、回路設計とシステム設計の両方で新しく複雑な課題が生じています。当社独自のSerDesおよびDSPテクノロジーにより、主要な競合他社の製品と同等のパフォーマンスを、低コストで可用性の高いレガシーノード（n-1の利点）で実現できます。Credoは、パワーとパフォーマンスを超えて、お客様のシステムレベル要件を解決するために革新を続けています。私たちはマイクロソフトと提携して、HiWire Switch AECとオープンソースの実装を行っています。これにより、信頼性の高いネットワーク管理型デュアルトップオブラック（ToR）アーキテクチャ（同じまたは隣接するラック内にあるコンピューティング機器を、冗長性のためにラック内の2つのネットワークスイッチに接続し、それらを光ファイバーケーブルでアグリゲーションスイッチに接続するネットワークアーキテクチャ設計）というマイクロソフトのビジョンの実現に役立ち、複雑で低速なレガシーエンタープライズアプローチを克服します。展開を簡素化し、データ内の接続の信頼性を向上させますセンター。

私たちがサービスを提供する数十億ドル規模のデータインフラストラクチャ市場は、主にハイパースケールデータセンター（ハイパースケーラー）のほか、一般的なコンピューティング、人工知能と機械学習（AI/ML）インフラストラクチャ、マルチサービス事業者（MSO）、モバイルネットワーク事業者（MNO）によって牽引されています。仕事、教育、娯楽が無数のエンドポイントユーザーで急速にデジタル化するにつれて、帯域幅の増加、電力とコスト効率の向上、およびセキュリティの強化に対する需要は、同時に劇的に拡大しています。

2008年の設立以来、私たちは多くの重要なマイルストーンを達成してきました。

•2008年から2012年にかけて、私たちは独自の低電力ミックスドシグナルSerDesアーキテクチャを開発しました。このアーキテクチャは、25Gbps/レーンから50Gbps、最終的には100Gbps/レーンまで拡張できます。

•2013年に、データセンターの電気リンクと光リンクに接続ソリューションを提供することで、中核となるSerDesテクノロジーの商品化を開始しました。

•2014年に、私たちは最初のIPライセンス契約と同様に、ノンリカーリングエンジニアリング（NRE）サービスと最初の製品契約を結びました。

•2016年に、ラインカードPHY製品の生産出荷を開始しました。

•2017年に、高帯域幅12.8Tbpsスイッチ用の3.2Tbpsチップレットを開発しました。このチップレットには64レーンの50Gbps SerDesが含まれ、TSMCのチップ・オン・ウェーハ・オン・サブサート（CoWOS）パッケージング技術を使用して28nmで構築されました。

•2018年に、データセンターシステム製品の新しいカテゴリであるAECsを開発しました。まず、最長7メートルの400G DDCソリューションの開発から始めました。

•2019年に、ラインカードPHY、光PAM4 DSP、AECを対象に、400Gおよび800Gソリューションのパフォーマンスと電力のトレードオフを最適化する新しいDSP SerDesアーキテクチャを開発しました。

•2020年に、業界初のシリコン搭載40Gbps PAM3 SerDesのデモンストレーションを行いました。さらに、50G/レーンおよび100G/レーンのソリューション向けに、優れたパフォーマンスとパワーを備えた画期的なラインカードPHYと光PAM4 DSPを設計しました。

•2021年に、Torとネットワークインターフェイスカード（NIC）接続を対象とした新しいAECソリューションを発売しました。当社のソリューションにより、デュアルTORサーバーラックは、ToRポートに障害が発生した場合に、データトラフィックを冗長ToRにシームレスに「切り替え」ることができました。

•2022年に、400G、800G、1.6T品種を含む112G/レーンのAEC製品をリリースし、AEC契約を第2の大手ハイパースケーラーに拡大しました。その2社目は次世代のNIC-TOR AECプログラムを授与し、資格を取得しました。

• 2023年に、私たちはAECの取り組みを拡大し、世界の大手ハイパースケーラー7社すべてを対象としました。さらに、プログラムの賞や資格も追加しました。

私たちは、製品とIPソリューションの両方を設計、マーケティング、販売しています。私たちは、テクノロジーリーダーや標準化団体と協力して、ターゲット市場における業界の慣習や標準の定義を支援しています。私たちはさまざまな製造パートナーと契約して、独自のSerDesおよびDSP技術に基づいて製品を製造しています。私たちは、エンドマーケットに広く販売できる標準ソリューションを開発し、特定の顧客のニーズに対応するように設計されたカスタマイズされたソリューションも開発しています。いったん開発されると、これらのカスタマイズされたソリューションは通常、当社のポートフォリオ全体で広く活用でき、製品を販売したり、より広い市場に知的財産をライセンスしたりすることができます。

2024年1月27日に終了した3か月と9か月でそれぞれ5,310万ドルと1億3,220万ドルの総収益を生み出し、2023年1月28日に終了した3か月と9か月でそれぞれ5,430万ドルと1億5,210万ドルの総収益を生み出しました。製品販売と製品エンジニアリングサービスの収益は、2024年1月27日に終了した3か月と9か月間の総収益のそれぞれ97.6％と91.4％、2023年1月28日に終了した3か月と9か月間の総収益のそれぞれ76.8％と82.7％を占めました。IPライセンスの収益は、2024年1月27日に終了した3か月と9か月間の総収益のそれぞれ2.4％と8.6％を占め、2023年1月28日に終了した3か月と9か月間の総収益のそれぞれ23.2％と17.3％を占めました。2024年1月27日に終了した3か月と9か月でそれぞれ40万ドルの純利益と1,790万ドルの純損失を生み出し、2023年1月28日に終了した3か月と9か月でそれぞれ280万ドルの純利益と60万ドルの純損失を生み出しました。

私たちは収益の大部分を限られた数の顧客から得ています。当面の間、収益のかなりの部分を限られた数の顧客から得続けると予想しています。私たちの製品がより広く採用され、顧客の数が増えるにつれて、顧客の集中度は低下すると予想しています。

私たちは、ハイパースケーラー、オリジナル機器メーカー（OEM）、オリジナルデザインメーカー（ODM）、光モジュールメーカーだけでなく、エンタープライズやハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）市場の企業にも製品を販売しています。私たちは緊密に連携し、これらのセグメントの業界をリードする企業と関わっています。これまで、比較的少数の顧客が当社の収益のかなりの部分を占めてきました。私たちは、発注書を出したり、収益契約を締結したりした契約当事者に基づいて、財務諸表の開示で顧客別の収益を報告しています。フォーム10-Qのこの四半期報告書の他の部分に含まれている、未監査の要約連結財務諸表の注記3を参照してください。ただし、一部の最終顧客は、契約製造パートナーに注文を依頼しています。その結果、財務報告のためには、最終顧客ではなく委託製造業者が顧客として報告されます。財務諸表の脚注開示の補足として、またエンドカスタマーの集中度についてさらに理解を深めるために、次の表は、発注書を出したり、当社と収益契約を結んだりする契約当事者ではなく、最終顧客のプロファイルに基づいた総収益に対する当社の収益の割合を顧客別にまとめたものです。

* 総収益の 10% 未満です。

当社のビジネスモデル

私たちは製品中心の企業であり、IPの強固な基盤を持ち、次世代プラットフォーム向けの帯域幅、スケーラビリティ、エンドツーエンドのシグナルインテグリティを提供する包括的な接続ソリューションを開拓しています。また、お客様の具体的で複雑なニーズに応えるIPソリューションも開発しています。私たちは、主にライセンス料とロイヤルティを通じて、これらのIPソリューションから収益を得ています。製品販売とIPライセンス収入に加えて、特定の顧客との製品およびライセンス契約の一環としてエンジニアリングサービスを提供することからも収益を上げています。時間が経つにつれて、製品の販売による収益の割合が増えると予想しています。事業が拡大し続けるにつれて、営業レバレッジの向上による長期的な利益が見込まれます。

私たちはファブレスビジネスモデルを採用し、第三者のネットワークと協力して接続製品の製造、組み立て、テストを行っています。このアプローチにより、エンジニアリングと設計のリソースをコアコンピテンシーに集中させ、固定費と資本支出を抑えることができます。

私たちは、製品のエンドユーザーとエンドユーザーのサプライヤーの両方を対象とした二面的な販売戦略を採用しています。エンドユーザーと直接関わることで、お客様のニーズをよりよく理解し、最も差し迫った接続要件に合わせてソリューションを提供することができます。

この戦略により、私たちは、場合によっては、サプライヤー、OEM、ODM、光モジュールメーカーに当社のソリューションを利用するよう求める多くのお客様から好まれるベンダーになることができました。

収益構成と関連する売上総利益

2024年1月27日および2023年1月28日に終了した3か月および9か月間の収益および関連する売上総利益を収益源別にまとめます（パーセンテージを除く千単位）。

当社の業績に影響する要因

当社の経営成績と財政状態は、以下を含む多くの要因の影響を受けており、今後も影響を受けます。

デザインは新規および既存の顧客に勝ちます

当社のソリューションにより、エンドカスタマーは自社の製品提供を差別化し、ますます高度化するネットワークの需要に応えることができます。私たちはエンドカスタマーと緊密に連携して、お客様の製品ロードマップと戦略を理解し、新製品の開発を支援しています。私たちの目標は、彼らの製品ロードマップと開発をサポートするソリューションを開発することです。エンドカスタマーが私たちの製品をテストし、それが彼らの要件を満たしていることを確認し、エンドカスタマーが顧客に製品を組み込むつもりであると私たちに知らせた場合、私たちはそれが設計上の利点であると考えています。私たちは、デザインでの勝利が将来の成功にとって重要だと考えています。通常、選択プロセスには時間がかかり、私たちのソリューションが選ばれる保証がないまま、設計上の勝利を追求するために多額の設計および開発費を負担しなければならない場合があります。さらに、デザインの成功の中には大きな収益をもたらすものもあれば、そうでないものもあります。そのような収益のタイミングは、当社のソリューションを使用する最終顧客の製品の成功に依存するため、予測が困難です。したがって、デザインの勝利の中には、デザイン賞が授与された直後に注文と大きな収益につながるものもあれば、最初のデザイン落札から数か月以上（もしあれば）、大きな注文や収益につながらないものもあります。その結果、私たちがデザイン・ウィンをどの程度成功させるか、そしてエンドカスタマーが当社の製品を設計する製品の量産をどの程度スピードとレベルで行うかは、将来の当社の成功と財務結果に影響を与えます。

顧客の需要とパイプライン

当社製品の需要は、お客様が事業を展開する市場の状況に左右されます。これらの状況は、とりわけ周期性や競争条件の影響を受けます。私たちは、製品の最終顧客との関係と、当社のソリューションを採用するかどうかの決定がもたらす長期的な影響から、顧客の需要を把握できる貴重な情報が得られると信じています。さらに、お客様は通常、要件の定期的な予測を私たちに提供します。これは私たちが事業運営と計画を監視し、改善する機会を与えてくれます。当社の製品販売の大部分は、標準的な発注書に従って行われています。顧客の予測や顧客からの注文のタイミングが変化すると、在庫不足や過剰在庫、経営成績の変動のリスクにさらされます。たとえば、2023年2月14日、私たちの最大の顧客が、当社の業績とは無関係だとわかった理由で、特定のCredo製品の需要予測を引き下げたと発表しました。お客様との市場シェアが影響を受けるとは考えていませんが、お客様の需要の減少予測は、2024年4月27日に終了する会計年度の当社の収益と業績に大きな悪影響を及ぼします。注文をキャンセルすると、運営費の削減と管理に十分な時間が取れず、予想される売上が失われる可能性があります。

価格設定と製品の粗利益

当社の収益は、製品の数と平均販売価格の変動によっても影響を受けます。当社の製品は通常、平均販売価格が高く販売量が少ないことから始まり、その後、より広く市場に採用され、販売量が増え、平均販売価格が当初のレベルよりも低くなるライフサイクルを特徴としています。当社の製品の粗利益は、これらの減少が製造利回りの向上とウェーハ、組み立て、テストコストの低下と相まって、平均販売価格の低下による利益の減少を相殺する度合い、および初期平均販売価格が高い新製品をどの程度市場に投入して市場に受け入れられるかによって影響を受けます。当社の売上総利益は、シリコンウェーハ、銅ケーブル、プリント基板（PCB）、試験コストと商品の価格の変動、およびお客様への値上げ、生産性向上活動、またはその他の手段によってコストの増加をどの程度相殺できるかによっても影響を受ける可能性があります。当社の製品の粗利益も、新製品の発売や既存製品の大規模な量産への移行による平均販売価格の変化、製造コスト、および当社の製品と顧客構成の結果として、期間ごとに変動する可能性があります。

製品の採用

私たちは、既存のレガシーソリューションに取って代わり、お客様の将来のアプリケーションとニーズをサポートすることを目的とした、デジタルインフラストラクチャ向けの最先端の接続ソリューションを開発および販売しています。私たちの成功は、お客様が当社の新技術を採用し、競合製品やその他の現在または将来の技術よりも当社のソリューションを好むことにかかっています。

技術開発

私たちは、急速に変化する技術、業界標準、技術の陳腐化を特徴とする業界で事業を展開しています。私たちはお客様と緊密に協力して、お客様の製品ロードマップと戦略を理解し、将来のニーズを予測しています。これは私たちの技術ロードマップと開発の優先事項を知るのに役立ちます。また、業界アナリストによる予測、テクノロジーの採用曲線、およびソリューションの採用を妨げる可能性のある潜在的な競合要因も監視しています。当社の収益の伸びは、お客様の変化する技術や性能の要件を満たすために新製品を継続的に開発・導入し、収益基盤を多様化し、急速に成熟しつつある以前に導入された製品の成功に取って代わる、またはそれを基に新たな収益を生み出す能力にかかっています。その結果、当社の収益は、さまざまな製品の製品ライフサイクルの影響を大きく受けますが、単一製品による影響は、あるとしてもはるかに少ないです。競争力を維持するために、私たちは研究開発に多額の費用を費やしてきましたが、今後もそうなると予想しています。特定の期間の研究開発費は、競争力を維持し、製品ポートフォリオを拡大するために実施する特定の製品またはエンジニアリングの取り組みによって大きな影響を受ける可能性があります。テクノロジーの新しい開発を予測したり、適切に対応したり、競争力のある新製品や強化された製品や技術をタイムリーに開発したりしないと、収益が減少し、競合他社に設計上の勝利を失う可能性があります。

業界の動向と周期性

私たちは、業績に影響を与える業界の傾向を引き続き評価しています。私たちは、データインフラストラクチャ市場向けに電力とコスト効率を向上させる高速接続ソリューションを設計および開発しています。この市場は、ハイパースケーラー、HPC、5Gインフラストラクチャによって牽引されています。したがって、当社の収益と業績は、データセンター、特にハイパースケーラー、およびHPCおよび5G市場における次世代テクノロジーの幅広い市場での展開と採用のタイミングに影響されます。半導体業界は周期的で、急速な技術変化、規格の進化、製品の陳腐化、価格下落、製品の需要と供給の変動が特徴です。私たちの業界における長期的または大幅な低迷は、通常、当社の事業に悪影響を及ぼし、製品の需要を減らし、その他の方法で当社の財政状態と経営成績に害を及ぼす可能性があります。

マクロ経済環境

金利とインフレの上昇、地政学的な不安定性、COVID-19パンデミックとそれに関連する公衆衛生対策による継続的なリスク、サプライチェーンの不確実性を特徴とする最近のマクロ経済環境の結果として、私たちの業界は不確実性の影響を受けています。これらの要因により、半導体業界の企業は支出を削減し、在庫管理を強化しています。これは、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

業務結果

2024年1月27日および2023年1月28日に終了した3か月と9か月です

次の表は、未監査の要約連結営業報告書から得られた情報を総収益に占める割合で示しています。

2024年1月27日と2023年1月28日に終了した3か月と9か月の比較

収入

2024年1月27日に終了した3か月間の総収益は、2023会計年度の同時期と比較して120万ドル減少しました。これは主に、IPライセンス収益が1,130万ドル減少したことによるもので、製品売上高190万ドルと製品エンジニアリングサービス収益820万ドルの増加により一部相殺されました。2024年1月27日に終了した9か月間の総収益は、2023会計年度の同時期と比較して1,990万ドル減少しました。これは主に、製品売上高が1,340万ドル減少し、IPライセンス収益が1,490万ドル減少したことによるもので、製品エンジニアリングサービスの収益が830万ドル増加したことにより一部相殺されました。

2024年1月27日に終了した3か月間の製品販売収益が、2023会計年度の同時期と比較して増加したのは、主に光学製品の出荷台数が大幅に増加したためです。

2024年1月27日に終了した9か月間の製品販売収益が、2023会計年度の同時期と比較して減少したのは、主にAECケーブルの出荷台数が減少したためです。AECケーブルの出荷台数が減少したのは、主に当社の主要顧客の1つによる需要の減少によるものです。

2024年1月27日に終了した3か月と9か月間の製品エンジニアリングサービスの収益が、2023会計年度の同時期と比較して増加したのは、主に非経常的なエンジニアリングサービス契約によるもので、2024年1月27日に終了した3か月と9か月でそれぞれ1,000万ドルと1,070万ドルを記録しました。

2024年1月27日に終了した3か月と9か月間のIPライセンス収益が2023会計年度の同時期と比較して減少したのは、IPライセンスが顧客に提供されたタイミングによるもので、その結果、2023年1月28日に終了した3か月と9か月でそれぞれ1,090万ドルと2,110万ドルの収益が計上されました。

収益コスト

2024年1月27日に終了した3か月間で、2023会計年度の同時期と比較して製品売上原価収入が290万ドル減少しました。これは主に、2023年1月28日に終了した3か月間に記録された余剰在庫と陳腐在庫の200万ドルの減価償却と、製品全体の粗利益の改善によるものです。

2024年1月27日に終了した9か月間で、2023会計年度の同時期と比較して製品売上原価は1,190万ドル減少しました。これは主に、上記の同時期に製品売上が減少し、2023年1月28日に終了した9か月間に記録された余剰在庫や陳腐在庫の減価償却が310万ドルになったためです。

2024年1月27日に終了した3か月と9か月間の製品エンジニアリングサービスの売上原価は、2023会計年度の同時期と比較して120万ドル増加しました。これは主に、2024会計年度に締結された非経常エンジニアリングサービス契約に基づくエンジニアリングサービスの増加によるものです。

知的財産ライセンス収入の費用は、2024年1月27日に終了した3か月間は横ばいで、2024年1月27日に終了した9か月間で、2023会計年度の同時期と比較して110万ドル減少しました。2024年1月27日に終了した9か月間の減少は主に、2021年9月に顧客と締結したIPライセンスおよび開発契約で2023年1月28日に終了した9か月間にマイルストーンを実現するために発生した費用によるものです。詳細については、フォーム10-Qのこの四半期報告書の他の部分に含まれる未監査の要約連結財務諸表の注記4を参照してください。

売上総利益と売上総利益

2024年1月27日に終了した3か月と9か月の売上総利益率は、2023会計年度の同時期と比較してそれぞれ2.4％と2.5％増加しました。これは主に、製品エンジニアリングサービス事業が製品販売事業と比較して粗利益が高いため、収益構成における製品エンジニアリングサービスの収益が増加したことによるものです。さらに、当社の製品販売事業が拡大し続けるにつれて、製品売上高総額は

利益率は、前年同期と比較して、2024年1月27日に終了した3か月間で10％、2024年1月27日に終了した9か月間で5％増加しました。

研究開発

2024年1月27日に終了した3か月間の研究開発費は、2023会計年度の同時期と比較して370万ドル増加しました。この増加は主に、製品開発のための新規採用による人件費が300万ドル増加したことと、従業員に付与された新規株式報奨による償却費の増加による株式ベースの報酬費用の170万ドルの増加によるもので、実施されるエンジニアリングサービスの増加の結果として製品エンジニアリングサービスの費用に割り当てられた研究開発費が90万ドル増加したことにより相殺されました。

2024年1月27日に終了した9か月間の研究開発費は、2023会計年度の同時期と比較して1,320万ドル増加しました。この増加は主に、製品開発のための新規採用による人件費が560万ドル増加したこと、従業員に付与された新規株式報奨による償却費の増加による株式ベースの報酬費用の540万ドルの増加、および新製品開発のための試験および実験用品に関連する設計活動と高等エンジニアリング活動が240万ドル増加したことによるものです。

販売、総務、管理

2024年1月27日に終了した3か月間の販売、一般、および管理費は、2023会計年度の同時期と比較して230万ドル増加しました。この増加は主に、従業員に付与された新しい株式報奨による償却費の増加により、人件費が150万ドル増加し、株式ベースの報酬費用が120万ドル増加したことによるものです。

2024年1月27日に終了した9か月間の販売、一般、および管理費は、2023会計年度の同時期と比較して540万ドル増加しました。この増加は主に、従業員に付与された新しい株式報奨による償却費の増加により、人件費が210万ドル増加し、株式ベースの報酬費用が310万ドル増加したことによるものです。

減損費用

2024年1月27日に終了した3か月と9か月間の減損費用は、2023会計年度の同時期と比較して、どちらの期間でも240万ドル減少しました。この減少は主に、2023年1月28日に終了した3か月間に発生した1回限りの減損費用によるものです。

所得税のメリット

2024年1月27日に終了した3か月間の所得税給付は、2023会計年度の同時期と比較して110万ドル減少しました。この変動は主に、年間実効税率の計算からゼロ税率の管轄区域を除外したことと、株式ベースの報酬による税制上の優遇措置の増加によるものです。

2024年1月27日に終了した9か月間の所得税給付は、2023会計年度の同時期と比較して50万ドル減少しました。この変動は主に、年間実効税率の計算からゼロ税率の管轄区域を除外したことと、株式ベースの報酬による税制上の優遇措置の増加によるものです。

流動性と資本資源

創業から2024年1月27日まで、当社の事業は主に新規株式公開からの純収入、2023年12月に完了したその後の公募からの純収入、新規株式公開前の転換優先株式および普通株式の売却、および顧客から生み出された現金によって賄われてきました。2024年1月27日および2023年4月29日の時点で、当社の現金および現金同等物はそれぞれ9,610万ドルと1億860万ドルで、運転資本はそれぞれ4億7,120万ドルと2億9,720万ドルでした。私たちの主な現金の使用は、事業資金を調達し、成長を支える研究開発に投資することです。キャンセル不可の購入債務に基づく当社の現金要件の詳細については、フォーム10-Qのこの四半期報告書の他の部分に含まれる未監査の要約連結財務諸表の注記7を参照してください。

既存の現金および現金同等物およびその他の運転資金は、少なくとも今後12か月間は当社のニーズを満たすのに十分であると考えています。当社の将来の資本要件は、成長率、販売、マーケティング、研究開発支出の時期と範囲、当社のソリューションが市場で継続的に受け入れられるかどうかなど、多くの要因に左右されます。資金を借りたり、追加の株式を発行したりする必要がある場合、そのような追加の資金調達が、たとえあったとしても、私たちが受け入れられる条件で利用可能であることを保証することはできません。必要なときに追加の資本を調達できない場合、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼします。

次の表は、示された期間のキャッシュフローをまとめたものです。

営業活動によって提供される（使われる）キャッシュフロー

2024年1月27日に終了した9か月間の営業活動によって提供された純現金は2,860万ドルでした。2024年1月27日に終了した9か月間の営業活動によるキャッシュインフローは、主に運転資本目的での950万ドルのキャッシュインフローと3,700万ドルの非現金項目によるもので、1790万ドルの純損失によって一部相殺されました。2024年1月27日に終了した9か月間の運転資本からのキャッシュインフローは、主に（a）2024年1月27日に終了した9か月間に大量の顧客請求書を回収したことによる売掛金480万ドルの減少、（b）主に生産管理の強化と2023年4月29日に終了した会計四半期と比較して製品販売が増加したことによる在庫が1,380万ドル減少したこと、および（c）研究開発費の増加に関連する買掛金額により、買掛金は530万ドル増加しました。これらのキャッシュインフローは、主に製造供給能力予約契約のための返金可能な預金の支払いに関連するその他の非流動資産の740万ドルの増加に関連するキャッシュアウトフローと、収益認識のタイミングまでに特定の請求マイルストーンに達していない製品エンジニアリングサービスの取り決めに関連する契約資産850万ドルの増加によるキャッシュアウトフローによって相殺されました。

2023年1月28日に終了した9か月間の営業活動に使用された純現金は1,280万ドルでした。2023年1月28日に終了した9か月間の営業活動からの現金流出は、主に運転資本を目的とした4,070万ドルの現金流出によるもので、2,850万ドルの非現金項目によって一部相殺されました。2023年1月28日に終了した9か月間の運転資本からの現金流出は、主に（a）主に2022年4月30日に終了した会計四半期と比較して2023年1月28日に終了した会計四半期の売上高の増加と回収時期による売掛金の1,360万ドルの増加、（b）未履行の未処理分および関連する新製品の増加に対応するための在庫が2,610万ドル増加したことによるものです。（c））主に知的財産ライセンスおよびエンジニアリングサービスの取り決めにより、契約資産が920万ドル増加しました請求マイルストーンにはまだ達していませんが、収益の基準は満たされていました。(d) 主に製造コミットメントのための返金可能な預金支払いと繰延税金資産残高の増加により、その他の非流動資産が560万ドル増加しました。これらの現金流出は、在庫購入の増加に関連する買掛金額による買掛金1170万ドルの増加に関連する現金流入によって相殺されました。

投資活動に使用されるキャッシュフロー

2024年1月27日に終了した9か月間の投資活動に使用された純現金は2億1,630万ドルでしたが、これは1,250万ドルの資産および設備の購入と、1億6,980万ドルの預金証書の満期からの預金証書からの純流出額2億380万ドル、および3億7,360万ドルの購入によるものです。主に発売または導入予定の新製品のマスクセットの購入、および研究開発目的で使用されるコンピューター機器とソフトウェアの購入に関連する資産および機器の購入。

2023年1月28日に終了した9か月間の投資活動に使用された純現金は1億2,700万ドルでした。これは、1,780万ドルの不動産および設備の購入と1億920万ドルの預金証書への投資によるものです。主に発売または導入予定の新製品のマスクセットの購入、および研究開発目的で使用されるコンピューター機器とソフトウェアの購入に関連する資産および機器の購入。

財務活動によって提供されるキャッシュフロー

2024年1月27日に終了した9か月間の資金調達活動によって提供された1億7,530万ドルの純現金は、主に、引受者割引および募集費用を差し引いた当社の追加公募に関連する普通株式の発行による1億7,360万ドルの収入、従業員株式オプションの行使およびESPPに基づく株式の発行による470万ドルの収入、長期技術ライセンスの支払い310万ドルによって相殺されました義務。

2023年1月28日に終了した9か月間の資金調達活動によって提供された430万ドルの純現金は、ESPPに基づく従業員株式オプションの行使および株式の発行による460万ドルの収益のみによるものです。

重要な会計上の見積もり

2023年4月29日に終了した会計年度の年次報告書のForm 10-Kの年次報告書の「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析-重要な会計方針と見積もり」という見出しで開示されたものと比較して、2024年1月27日に終了した3か月と9か月の間、当社の重要な会計上の見積もりに重要な変更はありませんでした。現在のマクロ経済環境では、私たちの見積もりはさらなる判断を必要とし、変動性とボラティリティが高まる可能性があります。私たちは、動向を踏まえて引き続き見積もりを監視および評価しています。状況が変化し続け、追加情報が得られれば、将来の期間に見積もりが大幅に変更される可能性があります。

アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示

市場リスクの詳細については、2023年4月29日に終了した会計年度のForm 10-Kの年次報告書の項目7A「市場リスクに関する量的および質的開示」を参照してください。2024年1月27日に終了した3、9か月間、2023年4月29日の時点で実施された市場リスク評価を大幅に変更するような重大な変更や進展はありませんでした。

アイテム 4.統制と手順。

開示管理と手続き

当社は、「開示管理および手続き」（改正された1934年の証券取引法（以下「取引法」）に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている）を維持しています。これらは、取引法に基づいて提出または提出する報告書において当社が開示する必要のある情報が、以下のとおりであることを合理的に保証することを目的としています。

SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、そのような情報は蓄積され、必要な開示に関するタイムリーな決定ができるように、最高経営責任者や最高財務責任者を含む当社の経営陣に伝達されます。

当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、フォーム10-Qのこの四半期報告書の対象期間の終了時点での評価に基づいて、その日付の時点で、当社の開示管理と手続きは妥当な保証レベルで有効であったと結論付けました。

財務報告に関する内部統制の変更

2024年1月27日に終了した四半期に発生した、取引法の規則13a-15（f）および15d-15（f）で定義されているように、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。

統制の有効性に関する固有の制限

最高経営責任者、最高財務責任者を含む当社の経営陣は、当社の開示管理と手続き、または内部統制がすべてのエラーや詐欺を防止することを期待していません。制御システムは、どんなにうまく構想され運用されても、制御システムの目的が達成されているという絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できません。さらに、制御システムの設計には、資源の制約があるという事実を反映している必要があり、統制のメリットはコストと相対的に考慮する必要があります。すべての統制システムには固有の制限があるため、統制を評価しても、Credo内のすべての統制上の問題や不正事例（もしあれば）が検出されたことを絶対的に保証することはできません。

パート II-その他の情報

アイテム 1.法的手続き。

私たちは時々、通常の事業過程で発生するさまざまな法的手続きに関与しています。私たちは現在、訴訟の当事者ではありません。その結果が、当社にとって不利と判断された場合、個別に、またはまとめて当社に重大な悪影響を及ぼすと考えています。現在または将来の訴訟の結果を確実に予測することはできず、結果がどうであれ、訴訟は弁護および和解費用、経営資源の流用、その他の要因により、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

アイテム 1A.リスク要因。

当社の事業と財務結果は、2023年4月29日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書のパートI、項目1A「リスク要因」に記載されているものを含め、さまざまなリスクと不確実性の影響を受けます。これは、当社の事業、財政状態、経営成績、キャッシュフロー、および普通株式の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。このフォーム10-Qの四半期報告書の日付の時点で、2023年4月29日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書で以前に開示されたリスク要因からの重要な変更はありません。

アイテム 5.その他の情報

ルール 10b5-1 取引計画

アイテム 6.展示品。