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フランクリン・パーク・タックス・エクイティ・ファイナンス・トランザクション・メンバー2023-11-012024-04-300000886128FCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2023-11-012024-04-300000886128FCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2023-11-012024-01-310000886128FCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2022-11-012023-04-300000886128FCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2022-11-012023-01-310000886128FCEL: フランクリン・パーク・タックス・エクイティ・ファイナンス・トランザクション・メンバー2023-10-310000886128FCEL: リピャ・パンクプロジェクトメンバーFCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2021-11-300000886128FCEL: グロトンプロジェクトメンバーFCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2021-08-310000886128米国会計基準:後任イベントメンバーFCEL：2022年の公開市場販売契約改正メンバー2024-05-010000886128FCEL: 上級管理メンバーFCEL：タイムベース・アワード会員FCEL：2024年度長期インセンティブ・プラン会員2023-12-112023-12-110000886128FCEL: サラリーマン会員FCEL：タイムベース・アワード会員FCEL：2024年度長期インセンティブ・プラン会員2023-11-012024-04-300000886128FCEL：相対的な株主還元実績株会員FCEL：2024年度長期インセンティブ・プラン会員2023-11-012024-04-300000886128FCEL: トヨタ投資税額控除販売取引会員2022-11-012023-10-310000886128米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2024-04-300000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員FCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2022-07-122022-07-120000886128FCEL：タームローンファシリティメンバーFCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員FCEL: リバティレンダー会員2024-04-252024-04-250000886128FCEL：劣後バックレバレッジ・ローンファシリティメンバーによるコネチカット・グリーンバンクローン2024-04-252024-04-250000886128FCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員FCEL: リバティレンダー会員2024-04-252024-04-250000886128FCEL：コネチカット・グリーンバンク・ターム・ローンダービーシニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバー2024-04-252024-04-250000886128FCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員FCEL: ダービー劣後バック・レバレッジ・レンダーズのメンバー2024-04-252024-04-2500008861282022-11-012023-10-310000886128FCEL: フランクリン・パーク・タックス・エクイティ・ファイナンス・トランザクション・メンバー2023-08-012023-10-310000886128米国会計基準:後任イベントメンバーFCEL：2022年の公開市場販売契約改正メンバー2024-05-282024-05-280000886128米国会計基準:非支配持分メンバー2022-11-012023-01-3100008861282022-11-012023-01-310000886128FCEL：EMTEC共同開発契約メンバーへの修正第5号2024-03-310000886128FCEL：プロジェクト・アセット・オペレーティング・メンバー2024-04-300000886128FCEL：プロジェクト・アセット・コンストラクション・インプログレスメンバー2024-04-300000886128FCEL：プロジェクト・アセット・オペレーティング・メンバー2023-10-310000886128FCEL：プロジェクト・アセット・コンストラクション・インプログレスメンバー2023-10-310000886128US-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2024-04-300000886128US-GAAP: 変動利害関係法人の主要受益者2023-10-310000886128FCEL: EMTEC共同開発契約メンバー2022-11-012023-10-3100008861282023-02-012023-04-300000886128FCEL: EMTEC共同開発契約メンバー2023-05-310000886128FCEL: EMTEC共同開発契約メンバー2021-11-012022-10-310000886128FCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員2024-04-252024-04-250000886128FCEL：2周年記念会員の前払いFCEL：ダービーシニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバーFCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員2024-04-252024-04-250000886128FCEL：締切日の2周年後、ただし4周年記念メンバーの前払いFCEL：ダービーシニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバーFCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員2024-04-252024-04-250000886128FCEL：締切日の4周年後、ただし7周年記念会員またはそれ以前の前払いFCEL：ダービーシニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバーFCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員2024-04-252024-04-250000886128SRT: 最低メンバー数FCEL：ダービーシニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ・メンバーFCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員2024-04-250000886128SRT: 最低メンバー数FCEL: バック・レバレッジ・ファイナンス会員2024-04-250000886128米国会計基準:非支配持分メンバー2023-11-012024-01-3100008861282023-11-012024-01-310000886128米国会計基準:後任イベントメンバー2024-05-280000886128FCEL：相対的な株主還元実績株会員FCEL：2024年度長期インセンティブ・プラン会員2024-04-300000886128FCEL: フランクリン・パーク・タックス・エクイティ・ファイナンス・トランザクション・メンバー2022-11-012023-10-310000886128FCEL: グロトンプロジェクトメンバー2023-11-012024-01-310000886128FCEL：ダービープロジェクト 2.8メガワットのメンバー2023-11-012024-04-300000886128FCEL：ダービープロジェクト 14.0メガワットのメンバー2023-11-012024-04-300000886128FCEL: CTRFP2ダービー 14.9メガワットのプロジェクトメンバー2023-11-012024-04-300000886128FCEL：ダービープロジェクト 2.8メガワットのメンバーFCEL: フランクリン・パーク・タックス・エクイティ・ファイナンス・トランザクション・メンバー2023-08-012023-10-310000886128FCEL：ダービープロジェクト 14.0メガワットのメンバーFCEL: フランクリン・パーク・タックス・エクイティ・ファイナンス・トランザクション・メンバー2023-08-012023-10-310000886128FCEL: リピャ・パンクプロジェクトメンバーFCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2021-11-012021-11-300000886128FCEL: グロトンプロジェクトメンバーFCEL：7.4MW燃料電池プロジェクトメンバーのREIとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引2021-08-012021-08-310000886128FCEL: 2026年上半期のメンバーFCEL: 京畿グリーンエネルギー会員米国会計基準:後任イベントメンバー2024-05-282024-05-280000886128セル:2024年秋会員FCEL: 京畿グリーンエネルギー会員米国会計基準:後任イベントメンバー2024-05-282024-05-280000886128FCEL: 2025暦年のメンバーFCEL: 京畿グリーンエネルギー会員米国会計基準:後任イベントメンバー2024-05-282024-05-280000886128FCEL: 京畿グリーンエネルギー会員米国会計基準:後任イベントメンバー2024-05-282024-05-280000886128米国会計基準:後任イベントメンバーFCEL：2022年の公開市場販売契約改正メンバー2024-05-012024-05-010000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員FCEL：2022年の公開市場販売契約改正メンバー2023-11-012024-04-300000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員FCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2022-07-122024-04-300000886128SRT: 最大メンバー数FCEL：EMTEC共同開発契約メンバーへの修正第5号2024-04-300000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員FCEL：2022年の公開市場販売契約改正メンバー2024-04-300000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社ライリー証券バークレイズ・キャピタル株式会社バークレイズ・キャピタル株式会社カナダコード・ジェヌティー合同会社シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社 CJ.P.モルガン・セキュリティーズ合同会社およびループ・キャピタル・マーケットLLC会員米国会計基準:普通株式会員FCEL：2022年の公開市場販売契約改正メンバー2024-04-102024-04-100000886128FCEL：ジェフリーズ合同会社とバークレイズ・キャピタル社のメンバー米国会計基準:普通株式会員FCEL：ツー・ツー・ツー・オープン・マーケット・セール契約メンバー2024-04-102024-04-1000008861282022-11-012023-04-3000008861282024-04-3000008861282023-10-3100008861282024-02-012024-04-3000008861282024-06-0500008861282023-11-012024-04-30セルド:エクセルリ:シェアISO 4217: 米ドルユルト:ISO 4217: 米ドルエクセルリ:シェアトルム:MWエクセルリ:ピュアセル:アイテム細胞:植物fcel: プロジェクト

米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム10-Q

☒	1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書

四半期終了時 2024年4月30日

または

☐	1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書

からへの移行期間について

コミッションファイル番号: 1-14204

グラフィック

フューエルセルエナジー株式会社

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)


デラウェア州		06-0853042
(州またはその他の管轄区域) 法人または組織）		(IRS) 雇用主識別番号)

3 グレート・パスチャー・ロードダンベリー、コネチカット州		06810
(主要執行機関の住所)		(郵便番号)

登録者の電話番号 (市外局番を含む): (203)825-6000

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

各クラスのタイトル

トレーディングシンボル

登録された各取引所の名前

普通株式、額面価格1株あたり0.0001ドル

FCEL

ナスダック・ストック・マーケットLLC

(ナスダック・グローバル・マーケット)

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルの提出を求められたより短い期間）に、規則S-Tの規則405（本章の§232.405）に従って提出が義務付けられているすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

大型加速フィルター	☒	アクセラレーテッド・ファイラー	☐
非加速ファイラー	☐	小規模な報告会社	☐
新興成長企業	☐

新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ ☒

2024年6月5日現在の発行済普通株式数、額面価格1株あたり0.0001ドル： 497,046,680

]

フューエルセルエナジー株式会社

フォーム 10-Q


		ページ

パートI-財務情報

アイテム 1.	財務諸表。	3

	2024年4月30日および2023年10月31日現在の連結貸借対照表。	3

	2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間の連結営業報告書と包括損失。	4
	2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間の連結営業報告書と包括損失。	5
	2024年4月30日に終了した3か月および6か月間の連結株主資本変動計算書。	6
	2023年4月30日に終了した3か月および6か月間の連結株主資本変動計算書。	7
	2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間の連結キャッシュフロー計算書。	8

	連結財務諸表に関する注記。	9

アイテム 2.	経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析	25

アイテム 3.	市場リスクに関する定量的・質的開示	56

アイテム 4.	統制と手順。	57

パートII-その他の情報

アイテム 1.	法的手続き。	58

アイテム 1A.	リスク要因。	58

アイテム 2.	株式の未登録売却および収益の使用。	59

アイテム 3.	シニア証券のデフォルト.	59

アイテム 4.	鉱山の安全に関する開示。	59

アイテム 5.	その他の情報	59

アイテム 6.	展示品。	60

署名		62

第I部。財務情報

アイテム 1.財務諸表

フューエルセルエナジー株式会社

連結貸借対照表

(未監査)

（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）



		4月30日、		10月31日
	2024		2023
資産
流動資産：
現金および現金同等物、制限なし	$	158,790	$	249,952
制限付現金および現金同等物-短期		4,969		5,159
投資-短期		101,340		103,760
売掛金、純額		7,155		3,809
未請求売掛金		26,409		16,296
インベントリ		113,918		84,456
その他の流動資産		13,262		12,881
流動資産合計		425,843		476,313
制限付現金および現金同等物-長期		48,134		44,465
在庫-長期		2,743		7,329
プロジェクト資産、純額		256,607		258,066
不動産、プラント、設備、純額		111,576		89,668
オペレーティングリースの使用権資産、純額		8,036		8,352
グッドウィル		4,075		4,075
無形資産、純額		15,428		16,076
その他の資産		44,387		51,176
総資産⁽¹⁾	$	916,829	$	955,520
負債と株主資本
現在の負債:
長期債務の現在の部分	$	11,733%	$	10,067
オペレーティング・リース負債の現在の部分		752		599
買掛金		21,614		26,518
未払負債		24,143		26,313%
繰延収益		6,756		2,406
流動負債合計		64,998		65,903
長期繰延収益		987		732
長期オペレーティングリース負債		8,857		8,992
長期債務とその他の負債		130,030		119,588です
負債総額⁽¹⁾		204,872		195,215
償還可能なシリーズB優先株式（清算優先株$64,020 (2024年4月30日および2023年10月31日現在)		59,857		59,857
総資本:
株主資本:
普通株式 ($)0.0001 額面価格); 10億,000 2024年4月30日および2023年10月31日の時点で承認された株式。 458,406,776 そして 450,626,862 2024年4月30日および2023年10月31日の時点でそれぞれ発行済み株式と発行済み株式		46		45
その他の払込資本		2,208,951		2,199,661
累積赤字		(1,567,474です)		(1,515,541)
その他の包括損失の累計		(1,717)		(1,672)
自己株式、普通株式、原価（324,814 そして 246,468 2024年4月30日現在の株式とそれぞれ2023年10月31日）		(1,164)		(1,078)
繰延報酬		1,164		1,078
株主資本の総額		639,806		682,493
非支配持分		12,294		17,955
総資本		652,100		700,448
負債総額、償還可能なシリーズB優先株と資本総額	$	916,829	$	955,520

(1)

2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、変動持分法人（「VIE」）の合計資産は315,534 と $235,290それぞれ、それはVIEの債務の決済にのみ使用できます。これらの資産には、$の現金が含まれます5,153、$の売掛金182、$の未請求売掛金7,490、$のオペレーティングリース使用権資産1,671です、$のその他の流動資産130,353、制限付現金および$の現金同等物626、$のプロジェクト資産166,098 と$の他の資産3,962 2024年4月30日現在、そして現金4,797、$の未請求売掛金1,876、$のオペレーティングリース使用権資産1,680、$のその他の流動資産50,713、制限付現金および$の現金同等物526、$のプロジェクト資産170,444、$のデリバティブ資産4,127ですと$の他の資産1,125 2023年10月31日現在です。2024年4月30日現在のVIEの合計負債には、短期オペレーティングリース負債が含まれています203、$の買掛金180,224、$の長期オペレーティングリース負債2,150% および$のその他の非流動負債2,175 そして、2023年10月31日現在の、短期オペレーティングリース負債が含まれています203、$の買掛金165,824、$の長期オペレーティングリース負債2,159 および$のその他の非流動負債187。

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

フューエルセルエナジー株式会社

連結営業報告書および包括損失計算書

(未監査)

（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）


	4月30日に終了した3か月間
	2024		2023
収益:
プロダクト	$	-	$	-
サービス		1,369		26,190
世代		14,118		8,440
高度な技術		6,933		3,719
総収入		22,420		38,349%
収益コスト:
プロダクト		2,938		3,486
サービス		1,267		20,113
世代		21,424です		17,081
高度な技術		3,865		3,762
総収益コスト		29,494		44,442
総損失		(7,074)		(6,093)
営業経費:
管理費と販売費		17,660		15,068
研究開発費用		16,627		14,697
費用と経費の合計		34,287		29,765
事業による損失		(41,361)		(35,858)
支払利息		(2,275)		(1,502)
利息収入		3,390		3,688
その他の収益（費用）、純額		2,590		(236)
所得税引当前損失		(37,656)		(33,908)
所得税引当金		-		(3)
純損失		(37,656)		(33,911です)
非支配持分に帰属する純利益（損失）		(5,516)		392
FuelCell Energy, Inc. に帰属する純損失		(32,140)		(34,303)
シリーズBの優先株配当		(800)		(800)
普通株主に帰属する純損失	$	(32,940)	$	(35,103です)
基本および希薄化後の1株当たり損失：
普通株主に帰属する1株当たり純損失	$	(0.07)	$	(0.09)
基本および希薄化後の加重平均発行済株式数		452,984,445		406,316,070


	4月30日に終了した3か月間
	2024		2023
純損失	$	(37,656)	$	(33,911です)
その他の包括的損失:
外貨換算調整		(78)		(151)
包括損失合計	$	(37,734)	$	(34,062)
非支配持分に帰属する包括利益（損失）		(5,516)		392
フューエルセルエナジー株式会社に帰属する包括損失	$	(32,218)	$	(34,454)

フューエルセルエナジー株式会社

連結営業報告書および包括損失計算書

(未監査)

（千単位の金額、1株あたりの金額を除く）


	4月30日に終了した6か月間、
	2024		2023
収益:
プロダクト	$	-	$	9,095
サービス		2,986		40,072
世代		24,611%		17,997
高度な技術		11,514		8,258
総収入		39,111		75,422
収益コスト:
プロダクト		5,329		4,515
サービス		3,155		31,058
世代		42,318		33,683
高度な技術		7,108		7,022
総収益コスト		57,910		76,278
総損失		(18,799)		(856)
営業経費:
管理費と販売費		34,060		30,077
研究開発費用		30,980		27,380
費用と経費の合計		65,040		57,457
事業による損失		(83,839)		(58,313%)
支払利息		(4,613)		(3,014)
利息収入		7,457		7,098
その他の費用、純額		(1,060)		(187)
所得税引当前損失		(82,055)		(54,416)
所得税の引当金		-		(581)
純損失		(82,055)		(54,997)
非支配持分に帰属する純損失		(30,122)		(2,072)
FuelCell Energy, Inc. に帰属する純損失		(51,933)		(52,925です)
シリーズBの優先株配当		(1,600です)		(1,600です)
普通株主に帰属する純損失	$	(53,533)	$	(54,525)
基本および希薄化後の1株当たり損失：
普通株主に帰属する1株当たり純損失	$	(0.12)	$	(0.13)
基本および希薄化後の加重平均発行済株式数		452,303,339		406,055,027


	4月30日に終了した6か月間、
	2024		2023
純損失	$	(82,055)	$	(54,997)
その他の包括利益 (損失):
外貨換算調整		(45)		296
包括損失合計	$	(82,100)	$	(54,701)
非支配株主に帰属する包括損失		(30,122)		(2,072)
フューエルセルエナジー株式会社に帰属する包括損失	$	(51,978)	$	(52,629)

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

フューエルセルエナジー株式会社

連結株主資本変動計算書

(未監査)

（千単位の金額、株式の金額を除く）


	普通株式
	株式	金額		[追加] 支払い済み資本		累積赤字		累積その他包括的損失		財務省株式		延期補償			株主資本の総額		非支配持分	合計エクイティ
バランス、2023年10月31日	450,626,862	$	45	$	2,199,661	$	(1,515,541)	$	(1,672)	$	(1,078)	$	1,078	$	682,493	$	17,955	$	700,448
普通株式発行、非従業員報酬	44,398		—		51		—		—		—		—		51		—		51
特典制度に基づいて発行された株式、制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた金額	1,235,192		—		(926)		—		—		—		—		(926)		—		(926)
株式ベースの報酬	—		—		2,876		—		—		—		—		2,876		—		2,876
優先配当 — シリーズB	—		—		(800)		—		—		—		—		(800)		—		(800)
外貨換算の効果	—		—		—		—		33		—		—		33		—		33
繰延報酬の調整	(44,398)		—		—		—		—		(51)		51		—		—		—
非支配持分の売却による拠出金	—		—		—		—		—		—		—		—		25,122		25,122
非支配権益への分配	—		—		—		—		—		—		—		—		(236)		(236)
純損失	—		—		—		(19,793)		—		—		—		(19,793)		(24,606)		(44,399%)
残高、2024年1月31日	451,862,054	$	45	$	2,200,862	$	(1,535,334)	$	(1,639)	$	(1,129)	$	1,129	$	663,934	$	18,235	$	682,169
手数料を差し引いた普通株式の売却	6,463,716		1		5,892		—		—		—		—		5,893		—		5,893
普通株式発行、非従業員報酬	46,357		—		47		—		—		—		—		47		—		47
特典制度に基づいて発行された株式、制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた金額	68,597		—		(52)		—		—		—		—		(52)		—		(52)
株式ベースの報酬	—		—		3,002		—		—		—		—		3,002		—		3,002
優先配当 — シリーズB	—		—		(800)		—		—		—		—		(800)		—		(800)
外貨換算の効果	—		—		—		—		(78)		—		—		(78)		—		(78)
繰延報酬の調整	(33,948)		—		—		—		—		(35)		35		—		—		—
非支配持分への分配	—		—		—		—		—		—		—		—		(425)		(425)
純損失	—		—		—		(32,140)		—		—		—		(32,140)		(5,516)		(37,656)
残高、2024年4月30日	458,406,776	$	46	$	2,208,951	$	(1,567,474です)	$	(1,717)	$	(1,164)	$	1,164	$	639,806	$	12,294	$	652,100

フューエルセルエナジー株式会社

連結株主資本変動計算書

(未監査)

（千単位の金額、株式の金額を除く）


	普通株式
	株式		金額		[追加] 支払い済み資本	累積赤字		累積その他包括的損失		財務省株式		延期補償			株主資本の総額		非支配持分		合計エクイティ
バランス、2022年10月31日	405,562,988	$	41	$	2,094,076	$	(1,407,973)	$	(1,752)	$	(855)	$	855	$	684,392	$	7,105	$	691,497
普通株式発行、非従業員報酬	21,106です		—		68		—		—		—		—		68		—		68
特典制度に基づいて発行された株式、制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた金額	169,065		—		(314)		—		—		—		—		(314)		—		(314)
株式ベースの報酬	—		—		2,637		—		—		—		—		2,637		—		2,637
優先配当 — シリーズB	—		—		(800)		—		—		—		—		(800)		—		(800)
外貨換算の効果	—		—		—		—		447		—		—		447		—		447
繰延報酬の調整	(21,106です)		—		—		—		—		(68)		68		—		—		—
償還可能な非支配持分の再分類	—		—		—		—		—		—		—		—		3,030		3,030
非支配持分への分配	—		—		—		—		—		—		—		—		(106)		(106)
純損失	—		—		—		(18,622%)		—		—		—		(18,622%)		(2,464)		(21,086)
残高、2023年1月31日	405,732,053	$	41	$	2,095,667	$	(1,426,595)	$	(1,305)	$	(923)	$	923	$	667,808	$	7,565	$	675,373
手数料を差し引いた普通株式の売却	949,438		—		2,663		—		—		—		—		2,663		—		2,663
特典制度に基づいて発行された株式、制限付株式報奨の権利確定時に支払われた税金を差し引いた金額	57,222				—		—		—		—		—		—		—		—
株式ベースの報酬	—		—		3,194		—		—		—		—		3,194		—		3,194
優先配当 — シリーズB	—		—		(800)		—		—		—		—		(800)		—		(800)
外貨換算の効果	—		—		—		—		(151)		—		—		(151)		—		(151)
非支配持分への分配	—		—		—		—		—		—		—		—		(143)		(143)
純損失	—		—				(34,303)		—		—		—		(34,303)		392		(33,911です)
バランス、2023年4月30日	406,738,713	$	41	$	2,100,724	$	(1,460,898)	$	(1,456)	$	(923)	$	923	$	638,411です	$	7,814	$	646,225

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

フューエルセルエナジー株式会社

連結キャッシュフロー計算書

(未監査)

(千単位の金額)


	4月30日に終了した6か月間、
	2024		2023
営業活動によるキャッシュフロー:
純損失	$	(82,055)	$	(54,997)
純損失を営業活動に使用された純現金と調整するための調整：
株式ベースの報酬		5,877		5,831
減価償却と償却		18,151		12,036
金融債務にかかる現金以外の利息費用		1,081		2,071
デリバティブ契約の含み損失		5,020		114
オペレーティングリース費用		703		744
オペレーティングリースの支払い		(700)		(644)
資産、プラント、設備、プロジェクト資産の減損		-		2,375
未実現外貨損失		-		(16)
その他、ネット		11		(36)
営業資産の（増加）減少：
売掛金		(3,346)		(1,562)
未請求売掛金		(5,728)		(21,164)
インベントリ		(29,462)		3,615
その他の資産		(2,303)		(10,577)
営業負債の（減少）増加：
買掛金		(6,259)		(1,486)
未払負債		(985)		(4,320です)
繰延収益		4,605		(20,654)
営業活動に使用された純現金		(95,390)		(88,670)
投資活動によるキャッシュフロー:
資本支出		(23,773)		(16,903)
プロジェクト資産支出		(8,201)		(19,753)
満期まで保有している債務証券の満期		260,855		63,330%
満期保有債務証券の購入		(256,285)		(138,244)
投資活動に使用された純現金		(27,404)		(111,570)
財務活動によるキャッシュフロー:
借金と金融債務の返済		(5,248)		(4,528)
債務発行による収入		13,000		-
債務発行費用の支払い		(372)		-
株式プラン用に発行された普通株式に関連する費用		68		21
非支配持分の売却による拠出金		25,122		-
非支配持分への分配		(661)		(249)
株式報奨の純株式決済に関連する税金の支払い		(1,045)		(337)
普通株式発行、手数料控除後		5,892		2,667
優先配当金の支払い		(1,600です)		(1,600です)
財務活動によって提供された（使用された）純現金		35,156		(4,026)
外貨レートの変動による現金への影響		(45)		296
現金、現金同等物および制限付現金の純減少		(87,683)		(203,970)
現金、現金同等物、および期首制限付現金		299,576		481,044
現金、現金同等物、および期末制限付現金	$	211,893	$	277,074

現金、現金同等物、制限付現金の調整
現金および現金同等物、制限なし	$	158,790	$	246,844
制限付現金および現金同等物-短期		4,969		4,778
制限付現金および現金同等物-長期		48,134		25,452
現金、現金同等物および制限付現金の合計	$	211,893	$	277,074

キャッシュフローの補足開示：
現金利息支払いました	$	3,225	$	663
現金以外の資金調達と投資活動：
オペレーティングリース負債の認識		-		2,147
オペレーティングリースの使用権資産の認識		-		2,147
在庫からプロジェクト資産への非現金再分類		4,586		-
固定資産の未払購入、次の期間に支払う予定の現金		3,460		3,060
プロジェクト資産の未払購入、次の期間に支払う予定の現金		620		2,145

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

フューエルセルエナジー株式会社

連結財務諸表に関する注記

(未監査)

（表形式の金額、1株あたりの金額を除く、千単位の金額）

メモ 1.ビジネスの性質とプレゼンテーションの基本

コネチカット州ダンベリーに本社を置くFuelCell Energy, Inc.（その子会社とともに、「当社」、「FuelCell Energy」、「私たち」、「私たち」、または「私たち」）は、独自の燃料電池技術を通じて、環境に配慮した分散型ベースロードエネルギープラットフォームソリューションを提供するグローバルリーダーです。現在、私たちは、クリーンな電気、熱、きれいな水素、水を生産し、製品の構成や用途に応じて、炭素を回収して利用および/または隔離することができる商業技術を提供しています。また、既存のプラットフォームの炭素回収ソリューションをさらに強化するだけでなく、固体酸化物技術を通じて水素と長期間の水素ベースのエネルギー貯蔵を提供するプラットフォームの能力に新たな機能を追加することが期待される製品開発と技術の商品化にも引き続き投資しています。

FuelCell Energyは、エネルギーへのアクセス、セキュリティ、レジリエンス、信頼性、手頃な価格、安全性、環境管理など、世界で最も重大な課題のいくつかに対処する持続可能なクリーンエネルギー技術の推進に注力しています。独自の燃料電池技術プラットフォームを提供する大手グローバルメーカーとして、FuelCell Energyは、産業および商業企業、公益事業、政府、自治体、およびコミュニティ向けの持続可能な製品とソリューションを世界中の顧客に提供する独自の立場にあります。

プレゼンテーションの基礎

添付の未監査連結財務諸表は、中間財務情報に関する証券取引委員会（「SEC」）の規則と規制に従って作成されています。したがって、それらには、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）で完全な財務諸表に必要な情報や脚注がすべて含まれているわけではありません。経営陣の見解では、2024年4月30日および2023年10月31日現在の会社の財政状態と、2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月および6か月の経営成績を公正に表示するために必要な、通常および定期的な調整がすべて含まれています。会社間口座と取引はすべて廃止されました。

GAAPに従って作成された財務諸表に通常含まれる特定の情報や脚注の開示は、要約または省略されています。2023年10月31日現在の貸借対照表は、その日付の監査済み財務諸表から導き出されていますが、GAAPが完全な財務諸表に必要な情報や脚注をすべて含んでいるわけではありません。これらの財務諸表は、2023年10月31日に終了した会計年度の当社の財務諸表とその注記と併せて読む必要があります。これらの財務諸表は、以前にSECに提出されたフォーム10-Kの会社の年次報告書に含まれています。提示されている中間期間の経営成績は、必ずしも他の中間期間または会計年度全体で予想される業績を示すものではありません。

統合の原則

未監査の連結財務諸表には、当社の勘定と業務、および当社が支配的利益を有する子会社の口座と事業が反映されています。私たちは、注記3で詳しく説明されているタックス・エクイティ・パートナーシップである各変動持分法人（「VIE」）の連結要件を評価する際に、定性的なアプローチを採用しています。「タックス・エクイティ・ファイナンス」このアプローチは、経済パフォーマンスに最も大きな影響を与えるタックス・エクイティ・パートナーシップの活動を指示する権限が私たちにあるかどうか、また、タックス・エクイティ・パートナーシップにとって潜在的に重要となる可能性のある損失を吸収する義務または利益を受ける権利があるかどうかを判断することに重点を置いています。提示されたすべての期間について、私たちはすべてのタックス・エクイティ・パートナーシップの主要な受益者であると判断しました。私たちは、引き続き主要な受益者となるよう、タックス・エクイティ・パートナーシップを継続的に評価しています。

見積もりの使用

GAAPに準拠した財務諸表および関連する開示を作成するには、経営陣は、報告された資産、負債、収益、費用の金額、および偶発資産と負債の開示に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。見積もりは、とりわけ、収益認識、リース使用権資産と負債、超過在庫、動きが遅い在庫、陳腐化在庫、製品保証見越額、サービス契約上の損失見越額、株式ベースの報酬費用、貸倒引当金、減価償却費などの会計処理に使用されます

償却、のれんおよび進行中の研究開発中の無形資産の減損、長期資産（プロジェクト資産を含む）の減損、デリバティブの評価、および不測の事態。見積もりと仮定は定期的に見直され、修正の影響は必要であると判断された期間の連結財務諸表に反映されます。見積もりには不確実性が内在するため、将来の実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。

流動性

当社の主な資金源は、製品やプロジェクトの売却、発電収入、第三者との研究開発およびサービス契約、公開株式公開を通じた普通株式の売却による収入、負債、プロジェクトファイナンス、税務収益化取引による収益です。私たちはこの資金を、固体酸化物プラットフォームの商業化を加速し、炭素を分離して回収する新機能の開発、プロジェクト資産の開発と建設、資本改善と事業拡大への投資、研究開発、既存の未払債務の返済、その他の現金と流動性のニーズを満たすために活用しました。

2024年4月30日現在、無制限現金および現金同等物の総額は158.8 $の比較で百万250.0 2023年10月31日時点で百万です。2023年10月31日に終了した年度と2024年4月30日に終了した6か月間に、当社は米国（米国）に投資しました。財務省証券。未払いの米国財務省証券の償却費の合計は101.3 2024年4月30日現在、百万ドル（米ドル）103.8 2023年10月31日時点で100万件で、連結貸借対照表では投資-短期に分類されています。

2024年4月30日に終了した3か月間に、当社は（間接子会社の1つを通じて）3つの関連するタームローンファシリティ（ここでは「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」および「ダービー劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」と呼びます）を締結し、その結果、総ローン収益は13.0 百万。注15を参照してください。ダービーシニアバックレバレッジローンファシリティおよびダービー劣後バックレバレッジローンファシリティに関する追加情報については、「債務」を参照してください。

2024年4月10日、当社は、ジェフリーズ合同会社、B・ライリー証券株式会社、バークレイズ・キャピタル株式会社、BMOキャピタル・マーケッツ株式会社、BofA証券株式会社、Canaccord Genuity LLC、シティグループ・グローバル・マーケッツ社と、2022年7月12日付けの公開市場売却契約（「2022年販売契約」）の修正第1号（「改正」）を締結しました。JPモルガン証券LLCとループ・キャピタル・マーケッツ合同会社（それぞれ「代理人」、総称して「代理人」といいます）（改正により修正された2022年の販売契約、「修正販売契約」）、市場での提供に関して会社が随時、総募集価格が最大$の普通株式の募集および売却を行うことができるプログラム300.0 百万（修正前の2022年の販売契約に基づいて以前に売却された金額を除く）。2024年4月10日に2022年の販売契約が改正される前は、いいえ株式は、2024年4月30日に終了した3、6か月の間に、2022年の売買契約に基づいて会社によって売却されました。2024年4月10日（修正販売契約の日付）から2024年4月30日までの間、約 6.5 修正売買契約に基づき、100万株の当社の普通株式が平均売却価格で売却されました0.98 1株当たり、総収入は約$です6.3 販売手数料と手数料、および会社への純収入を差し引く前の100万ドル5.9 合計約$の販売手数料を差し引いた後の百万0.1 百万、手数料は合計で約 $0.3 百万。注 11を参照してください。「株主資本」と注記18。2022年の販売契約、修正された販売契約、および修正された販売契約に基づいて四半期末以降に行われた販売に関する追加情報については、「その後のイベント」を参照してください。

2023会計年度の第4四半期に、当社はフランクリン・パーク・インフラストラクチャーLLCの子会社であるフランクリン・パーク2023 FCEタックス・エクイティ・ファンド合同会社（「フランクリン・パーク」）とのタックス・エクイティ・ファイナンス取引を終了しました。二燃料電池発電所の設備-- 14.0 メガワット（「MW」）ダービー燃料電池プロジェクトと 2.8 コネチカット州ダービーにあるMW SCEF燃料電池プロジェクト（総称して「ダービープロジェクト」）。ダービー・プロジェクトに関するフランクリン・パークのタックス・エクイティ・コミットメントは、合計で$でした30.2 百万。この金額のうち、約 $9.1 2023年10月31日に100万が受領され、残りの約$が受領されました21.1 2024年4月30日に終了した6か月間に100万個が受領されました。2023会計年度のこのタックス・エクイティ・ファイナンス取引の初回クロージングに関連して、当社は約$のクロージング費用を支払いました1.8 百万。これには鑑定料、所有権保険費用、法律およびコンサルティング費用が含まれています。

2024会計年度の第1四半期に、当社はグロトンプロジェクト（本書では他の場所で定義）を定格容量に引き上げるための技術改善計画を完了し、グロトンプロジェクトは設計定格出力に達しました 7.4 私。当社は、当社とイースト・ウェスト・バンクとの間のタックス・エクイティ・ファイナンス取引に基づくイースト・ウェスト・バンコープ株式会社（「イースト・ウェスト・バンク」）からの最初の年次資金調達に必要なすべての条件を達成しました。その結果、

会社は$を受け取りました4.0 2024年4月30日までの6か月間の100万件の拠出金は、連結貸借対照表に非支配持分として計上されます。

当社は、これらの財務諸表の発行日から少なくとも1年間は債務を履行するには、当社の無制限現金および現金同等物、契約上の未処理分からの予想収入、米国財務省証券の満期時に受け取る資金、および短期制限付現金の返済から今後12か月間の予想支出額を差し引いた金額で十分であると考えています。

現在まで、収益性の高い事業は達成されておらず、事業からのプラスのキャッシュフローも維持されていません。2024会計年度の残りの期間および長期にわたる当社の将来の流動性は、（i）現在進行中のプロジェクトを予算内で適時に完了し、（ii）発電事業ポートフォリオからのキャッシュフローを増やす能力、（ii）新規プロジェクトの適時運転開始に必要な条件を満たすこと、最低性能保証に従って発電事業ポートフォリオを運営すること、および収益予想に従って発電事業ポートフォリオを運営すること、（iii）資金調達を行う能力にかかっています。プロジェクト建設と製造拡大、（iv）建設後のプロジェクトのための恒久的な資金調達の調達、（v）製品の販売、サービス契約、発電収益の増加につながる注文と契約量を増やす、（vi）現在および将来のアドバンストテクノロジー契約に基づく研究開発のための資金の獲得と支払いの受け取り方、（vii）固体酸化物、水素、炭素回収プラットフォームの商品化に成功しました。（viii）固体酸化物製品の製造能力拡大の実施、（ix）製品コスト削減を実施します収益性の高い事業を実現するために必要な、（x）運転資本と会社の無制限の現金残高を管理し、（xi）資本市場にアクセスし、負債証券、株式証券、転換社債、その他の株式関連商品の売却を通じて資金を調達します。

私たちは、会社の成長を加速し、新しい市場に参入し、新製品を商品化し、生産能力の拡大を可能にするためのさまざまな手段を継続的に評価しています。そのため、当社は、時折、交渉による金融取引、マイノリティ投資、共同事業、技術共有、移転またはその他の技術ライセンス契約、地理的または製造的拡大および/または新製品または技術の開発と商業化を目的とした合弁事業、パートナーシップ、買収またはその他の事業取引（当社の炭酸塩および固体酸化物プラットフォームおよび貯蔵による水素製造を含む）の1つ以上について検討し、契約を締結することがあります。カーボン捕集、隔離、利用技術。

私たちのビジネスモデルでは、事業の成長を促進するためのプロジェクトを構築して展開するために、外部からの多額の資金調達の取り決めと、そのような取り決めの条件を満たすことが必要です。当社は、プロジェクトポートフォリオを構築するために、普通株式の売却から調達した資金を投資してきました。当社はまた、これらのプロジェクトが商業運転を開始するにあたり、特に2022年8月にインフレ削減法が成立したことを踏まえて、長期負債とタックス・エクイティ・ファイナンス（売却・リースバック取引、パートナーシップ・フリップ取引、適格投資および生産税額控除の収益化および/または譲渡など）を組み合わせてプロジェクト資産ポートフォリオの資金調達を行い、今後も活用していく予定です。また、当社は、プロジェクト資産ポートフォリオの資金調達を目的として、債券の私募を行うこともあります。そのような資金調達の収益が得られれば、会社は資本を事業に再投資したり、他のプロジェクトに資金を提供したりすることができます。また、将来的には債券市場と株式市場の両方で追加の資金調達を検討する可能性があります。必要に応じて、許容できる条件で資金調達できない場合、または私たちや貸し手が受け入れられる条件で資金調達できない場合、資金調達の取り決めの条件を満たさない場合、プロジェクトに承認された資金調達額を超える支出をした場合、プロジェクト費用が会社が融資できる金額を超える場合、または十分な収益を生み出せなかったり、企業のニーズを満たすのに十分な資本を獲得できなかったりする場合、計画支出の削減または遅延、人員削減が必要になる場合があります。、資産を売却し、代替融資を探し、その他の措置を講じます。いずれにしても当社の財政状態と事業への重大な悪影響。

メモ 2.最近の会計宣言

最近採択された会計ガイダンス

最近採用された会計ガイダンスはありません。

最近の会計ガイダンスはまだ有効ではありません

2023年11月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、主に重要なセグメント費用に関する開示を強化することにより、報告対象セグメントの開示要件を改善するためのガイダンスを発表しました。さらに、このガイダンスは暫定的な開示要件を強化し、企業が利益または損失の複数のセグメント指標を開示できる状況を明確にし、報告対象が1つしかない事業体に対する新しいセグメント開示要件を定めています

セグメント化され、その他の開示要件が含まれています。このガイダンスの目的は、投資家が企業の全体的な業績をよりよく理解し、将来の潜在的なキャッシュフローを評価できるようにすることです。このガイダンスは、2023年12月15日以降に開始する会計年度と、2024年12月15日以降に開始する会計年度内の中間期間に有効です。早期養子縁組は許可されています。現在、新しいガイダンスが連結財務諸表に与える影響を評価しています。

2023年12月、FASBは、企業の業務、関連する税務リスク、税務計画、および事業機会が税率と将来のキャッシュフローの見通しにどのように影響するかをより適切に評価するための情報を提供することにより、所得税の開示を強化するためのガイダンスを発表しました。年間の実効税率調整には、特定のカテゴリーを含む追加の開示と、量的基準を満たすさらに細分化された調整項目が含まれます。さらに、所得税の費用と、連邦、州、地方、および外国の管轄区域への支払いに関する開示が必要になります。このガイダンスは、2024年12月15日以降に開始する会計年度および中間期間に有効です。現在、新しいガイダンスが連結財務諸表に与える影響を評価しています。

注 3.タックス・エクイティ・ファイナンス

ダービー・タックス・エクイティ・ファイナンス取引

ダービープロジェクトは2024会計年度の第1四半期に稼働を開始して以来、帳簿価額での仮想清算（「HLBV」）方式で利益と損失を非支配持分に割り当て始めました。2024年4月30日に終了した3か月と6か月間の非支配持分に帰属する純損失の合計は6.1 百万と $26.8 それぞれ 100 万です。ありましたいいえダービー・フューエル・セル・ホールドコ合同会社（ダービープロジェクトを所有するプロジェクト会社の持分を取得したパートナーシップ）の2023年4月30日までの3か月と6か月間の非支配持分に割り当てられた金額は、当時ダービープロジェクトがまだ稼働していなかったためです。そのため、当社はまだHLBV法による非支配持分に利益または損失を配分していませんでした。2024年4月30日に終了した3か月と6か月の間に、当社はフランクリンパークに$の優先返品分配を行いました0.3 百万と $0.4 それぞれ 100 万。

グロトンタックス・エクイティ・ファイナンス取引

当社は2021年8月にイースト・ウェスト・バンクとのタックス・エクイティ・ファイナンス取引を終了しました 7.4 コネチカット州グロトンにある米海軍潜水艦基地にあるMW燃料電池プロジェクト（「グロトンプロジェクト」）。イースト・ウェスト・バンクのタックス・エクイティ・コミットメントは合計$でした15 百万。

2024年4月30日までの3か月と6か月間、Groton Station FuelCell Holdco, LLC（グロトンプロジェクトを所有するプロジェクト会社の持分を取得したパートナーシップ）の非支配持分に帰属する純利益（損失）は合計$でした0.3 百万と ($)3.3) それぞれ 100 万。2023年4月30日に終了した3か月と6か月間の非支配持分に帰属する純損失の合計は0.04 百万と $2.9 それぞれ 100 万。

ヤファンク・タックス・エクイティ・ファイナンス取引

当社は2021年11月、フランクリン・パーク・インフラストラクチャー合同会社の子会社であるリニューアブル・エナジー・インベスターズ合同会社（「REI」）との間で、タックス・エクイティ・ファイナンス取引を締結しました 7.4 ロングアイランドのヤファンクにあるMW燃料電池プロジェクト（「LIPAヤパンクプロジェクト」）。REIのタックス・エクイティ・コミットメント総額は$です12.4 百万。

2024年4月30日と2023年に終了した3か月間の各期間に、当社はREIに$の優先還付を行いました0.1 百万。2024年4月30日および2023年に終了した6か月間、当社はREIに$の優先還付を行いました0.3 百万と $0.2 それぞれ 100 万です。2024年4月30日および2023年に終了した3か月間、YTBFC Holdco、LLC（LIPAヤファンクプロジェクトを所有するプロジェクト会社の株式を取得したパートナーシップ）の非支配持分に帰属する純利益は合計$でした0.2 百万と $0.4 それぞれ 100 万です。2024年4月30日および2023年4月30日までの6か月間、YTBFC Holdco、LLCの非支配持分に帰属する純利益（損失）の合計は（$0.1) 百万と $0.8 それぞれ 100 万。

注 4.収益認識

契約残高

2024年4月30日および2023年10月31日現在の契約資産は47.8 百万 ($)21.4 百万（長期）と $42.1 百万 ($)25.8 それぞれ、百万（長期）。契約資産は、完了したがまだ請求されていない作業に対する対価を受ける会社の権利に関するものです。これらの金額は未請求売掛金として別の項目に含まれ、貸借対照表の日付から1年以降に請求される予定の残高は、添付の連結貸借対照表のその他の資産に含まれます。私たちは、特定の契約上のマイルストーンに達したことに基づいて、パワープラットフォームとパワープラットフォームコンポーネントの販売分をお客様に請求します。サービス契約は、契約価格と契約の請求条件に基づいて請求します。通常、当社のアドバンストテクノロジー契約は、通常は翌月に記録された実際の収益に基づいて請求されます。一部のアドバンスト・テクノロジー契約は、契約上のマイルストーンまたは発生した費用に基づいて請求されます。

2024年4月30日および2023年10月31日現在の契約負債は7.7 百万と $3.1 それぞれ 100 万。これらの金額は繰延収益として別の項目に含まれており、貸借対照表の日付から1年を過ぎて収益として認識されると予想される残高は、添付の連結貸借対照表の長期繰延収益に含まれます。契約負債は、時間の経過とともに認識されるサービスの顧客への前払い請求に関するもので、場合によっては、以前に販売された製品の変動対価に関連する繰延収益に関するものです。契約負債の純増額は、顧客の請求額が認識された収益で相殺されたものです。

顧客に支払うべき対価

2023年10月31日現在、当社はドルを記録しています6.3 百万 ($)6.0 トヨタ・モーター・ノースアメリカ（「トヨタ」）に支払われる対価として、百万円（長期）、これは添付の連結貸借対照表の未払負債および長期負債およびその他の負債に含まれています。当社は、2023年10月31日に終了した年度中に、ロングビーチ港でのトヨタプロジェクトに関する投資税額控除の売却代金と、正味金額の$を受け取りました6.3 百万は、測定期間中の収益の減少として計上されます。これは 20-トヨタと当社（「トヨタHPPA」）との間の水素製造および電力購入契約の1年間。

先端技術の収益 — EMTEC共同開発契約とロッテルダムパイロットプロジェクトの注文書

2023年5月、当社はエクソンモービル・テクノロジー・アンド・エンジニアリング・カンパニー（旧エクソンモービル・リサーチ・アンド・エンジニアリング・カンパニー）（「EMTEC」）とセカンドレター契約を締結しました。これに従い、両当事者は、オランダのロッテルダムにあるエクソンモービル製油所での炭素回収技術の将来の実証に投資するという当社の合意の条件に同意しました（そのようなデモンストレーション「ロッテルダムプロジェクト」）は2023年4月に完了し、その結果、会社は$を表彰することになります2.5 100万ドルのうち5.0 EMTECへの将来の提供物全体の収益として、2022会計年度に当社とEMTECとの共同開発契約に基づいて100万マイルストーンの支払いを受け取りました。このうち $2.5 百万、当社が計上した収益は0.9 2024年4月30日までに百万です。その他の $2.5 100万ドルのうち5.0 2022会計年度に当社とEMTECとの共同開発契約に基づいて受け取った100万マイルストーンの支払いは、ロッテルダムプロジェクトのための当社の燃料電池モジュールと詳細なエンジニアリング設計の購入を割引するために、2023会計年度中に適用されました。

2024年1月31日、当社はドル相当の発注書を受け取りました11.6 エクソンモービル社とEMTECの関連会社であるEsso Nederland B.V.（「Esso」）から、燃料電池モジュールのほか、エッソ・ロッテルダム製造コンプレックスでのモジュール式ポイントソース炭素回収パイロットプラントの建設と実装に必要なエンジニアリング、調達、製造、試験、納品サービスを担当しています。同社は、このパイロットプラントが2026暦年の初めに完成し、試運転されることを期待しています。

2024年3月31日をもって、当社とEMTECとの間の共同開発契約（修正された「共同開発契約」）の修正第5号（「修正第5号」）を締結しました。修正第5号では、当社とEMTECは共同開発契約の期間をさらに延長し、2026年12月31日に終了するようにしました（早期に終了しない限り）。これにより、当社とEMTECは、第2世代技術燃料電池モジュールの技術的準備と、さらなる継続的な技術開発を可能にするための継続的な作業を進めることができます。共同開発契約と並行して、当社とEMTECは、当社を燃料電池モジュールメーカーとして、第三者と共同で第2世代技術の先駆的な商用展開を追求します。修正第5号では、EMTECが払い戻せる研究費の上限も撤廃され、代わりにEMTECの予想年間予算が含まれています

少なくとも$の共同開発契約の残りの期間中の予想される作業10.0 年間100万ドル、EMTECの承認が必要です。

さらに、改正第5号により、当社は、第1世代技術または第2世代技術（第2世代技術の使用は、第2世代の物理燃料電池の特性および第1世代の技術モジュールの設計要素の使用に限定する必要があります）を使用して、共同開発契約の残りの期間、第三者と新しい炭素回収プロジェクトを進めることができます（ただし、第2世代技術の使用は、第2世代の物理燃料電池の特性および第1世代技術モジュールの設計要素の使用に限定する必要があります）。そのような活動の新規販売、認定業務、および炭素回収プロジェクトを合計すると、次のような能力を持っていますそれ以上はキャプチャしません 250,000 大量のCO₂ 累積年間ベースで。修正第5号に基づき、共同開発契約の期間満了後も、当社は共同開発契約の期間中に締結されたそのようなプロジェクトの継続的義務（例えば、契約ビルドの完成、部品の修理/交換など）を引き続き履行する機会があります。当社がそのようなプロジェクトを進めることができるように、EMTECは修正第5号で、EMTECの第1世代技術およびEMTECの第2世代技術の物理的な燃料電池の特性および設計要素について、世界的、非独占的、ロイヤリティフリー、取消不可（共同開発契約の期間中）、サブライセンス不可のライセンスを当社に付与しました。

残りの履行義務

残りの履行義務は、未履行または一部未払いの契約取引価格の合計額です。2024年4月30日現在、当社の残りの履行債務の合計は：$145.1 サービス契約（約3倍以上の収益として認識される見込み）は十五年これはサービス契約の残りの期間に基づいています）、$335.3 100万件は発電電力購入契約（「PPA」）（約19件を超える収益として認識される見込み）二十年 PPAの残りの条件に基づきます）、$14.2 アドバンストテクノロジー契約（約100万）（約以内に承認される見込み） 2 年間) と $12.3 製品購入契約について（来年中に承認される見込み）。

注 5.投資 — 短期

当社は、2023会計年度に米国財務省証券への投資を開始しました。未払いの米国財務省証券は、満期まで保有されているものとして分類され、償却費用で計上されます。2024年4月30日および2023年10月31日現在の投資の契約満期は1年以内で、満期までの加重平均利回りは 5.37% と 5.45それぞれ%。


	償却済み			総未実現		総未実現
	コスト			利益		損失	公正価値
米国財務省証券
2024年4月30日現在	$	101,340	$	-	$	(11)	$	101,329
2023年10月31日現在	$	103,760	$	1	$	-	$	103,761

注 6.インベントリ

2024年4月30日および2023年10月31日現在の在庫（現行および長期）は以下のとおりです（千単位）。


	4月30日、		10月31日
	2024		2023
原材料	$	39,729	$	36,200%
作業中 ⁽¹⁾		76,932		55,585
インベントリ		116,661		91,785
在庫 — 現在の		(113,918)		(84,456)
在庫 — 長期 ⁽²⁾	$	2,743	$	7,329

(1)	仕掛品には、将来のプロジェクト資産建設や発電所の受注に使用したり、会社のサービス契約に基づいて使用したりすることを目的とした、一般的なモジュールやモジュールコンポーネントの構築に使用される標準在庫品が含まれます。

(2)	長期在庫には、特定のプロジェクト資産の交換モジュールとして使用するために契約上分離することが義務付けられているモジュールが含まれます。

原材料は主に、さまざまなニッケル粉末や鋼、セルスタックの製造に使用されるその他のさまざまな部品、およびプラントバランス用に購入した部品で構成されています。仕掛品在庫は、電力プラットフォームのサブコンポーネントである燃料電池スタックとモジュールを構築するために発生する材料費、人件費、諸経費で構成されています。

注 7.プロジェクト資産

2024年4月30日および2023年10月31日現在のプロジェクト資産は次のとおりです（千単位）。


	4月30日、		10月31日		推定
	2024		2023		便利な生活
プロジェクト資産 — 営業	$	308,603	$	213,753	4-20 何年も
減価償却累計		(53,006)		(46,263)
プロジェクト資産 — 営業資産、純額		255,597		167,490
プロジェクト資産 — 建設中です		1,010		90,576
プロジェクト資産、純額	$	256,607	$	258,066

これらのプロジェクト資産の推定耐用年数は 20 年間プラントと敷地建設のバランスについて、そして4つ目に七年間モジュール用。2024年4月30日および2023年10月31日現在のプロジェクト資産が含まれています十二そして九それぞれ、完成、委託された発電設備で、当社が電力のエンドユーザーおよびサイトホストとPPAを結んでおり、正味総額はドルです255.6 百万と $167.5 2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、それぞれ百万です。これらの資産の一部は、クレストマーク・イクイップメント・ファイナンス（「クレストマーク」）とのセール・リースバック契約の対象となっています。2023年10月31日と比較して2024年4月30日の営業プロジェクト資産が増加したのは、2024年4月30日までの6か月間に稼働を開始したトヨタプロジェクトとダービープロジェクトが含まれたためです。

2024年4月30日および2023年10月31日現在のプロジェクト資産には、帳簿価がドルの設備も含まれています1.0 百万と $90.6 それぞれ100万個で、当社がPPAを締結したプロジェクトに関連して、当社が開発および建設中です。

長期プロジェクト資産で発生したプロジェクト建設費は、連結キャッシュフロー計算書に投資活動として報告されます。

注 8.のれんと無形資産

2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、当社の営業権は4.1 百万ドルと無形資産15.4 百万と $16.1 これは、当社が2012年にバーサ・パワー・システムズ社（「Versa」）を買収したことと、2019年のブリッジポート・フューエル・セル・プロジェクトの買収に関連して、それぞれ100万件を記録しました。

Versaの買収無形資産は、固体酸化物燃料電池の定置式発電の開発に関連する累積的な研究開発努力のための無期限の進行中の研究開発無形資産です。2024年4月30日および2023年に終了した3か月間のブリッジポート燃料電池プロジェクト関連の無形資産の償却費用は、それぞれ$でした0.3 百万で、2024年4月30日と2023年4月30日に終了した6か月の期間のそれぞれは0.6 百万。

次の表は、2024年4月30日および2023年10月31日現在の当社の無形資産の帳簿価額（千単位）をまとめたものです。


2024年4月30日現在	総額		累積償却		正味金額
製造中の研究開発	$	9,592	$	-	$	9,592
ブリッジポート PPA		12,320		(6,484)		5,836
合計	$	21,912	$	(6,484)	$	15,428

2023年10月31日現在	総額		累積償却		正味金額
製造中の研究開発	$	9,592	$	-	$	9,592
ブリッジポート PPA		12,320		(5,836)		6,484
合計	$	21,912	$	(5,836)	$	16,076

注 9.未払負債

2024年4月30日および2023年10月31日現在の未払負債は以下のとおりです（千単位）。


	4月30日、		10月31日
	2024		2023
未払給与と従業員福利厚生 ⁽¹⁾	$	7,123	$	7,752
顧客に支払うべき対価⁽²⁾		2,550		3,958
未払サービス契約とPPA費用⁽³⁾		10,436		10,742
未払いの法務、税金、専門職、その他		4,034		3,861
未払負債	$	24,143	$	26,313%

(1)	この口座の残高は、両方の期間の未払給与、給与税、未払ボーナスを表しています。

(2)	残高は、未払負債としてトヨタに支払うべき純額を表しており、トヨタHPPAの条件に基づく水素販売の請求額から、時間の経過とともに減額されます。

(3)	未払サービス契約費用には、サービス契約による未払損失が含まれます9.4 百万と $9.5 2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、それぞれ百万です。サービス契約とPPAの業績保証の発給額は、$でした1.0 百万と $1.2 2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、それぞれ百万です。

ノート 10。リース

当社は、不動産、車両、情報技術機器、およびその他の特定の機器の使用に関するオペレーティングリース契約を締結しています。契約にリースが含まれているかどうかは、契約条件が合意され、契約によって法的強制力のある権利と義務が生じた日である開始時に判断します。オペレーティングリースの会計処理の影響は、会社の連結貸借対照表のオペレーティングリースの使用権資産、オペレーティングリース負債、および長期オペレーティングリース負債に含まれています。当社には現在、ファイナンスリースはありません。

2024年4月30日および2023年に終了した3か月間のオペレーティングリース費用は0.3 百万と $0.4 それぞれ百万で、2024年4月30日、2023年4月30日に終了した6か月間の各期間は0.7 百万。2024年4月30日現在、加重平均残存リース期間（年単位）は約 17歳ですそして加重平均割引率は 7.0%。2024年4月30日および2023年に終了した3か月間に行われたリース料は0.5 百万と $0.3 それぞれ百万ドル、2024年4月30日、2023年4月30日に終了した6か月間は0.7 百万と $0.6 それぞれ 100 万。

2024年4月30日現在のオペレーティングリース負債の割引前の満期は次のとおりです（千単位）。


	運営していますリース
締め切り1年目	$	1,346
締め切り2年目		1,258
期限は3年目です		1,287
期限は4年目です		1,307
締め切り5年目		1,011
その後		12,321
割引なしのリース支払い総額		18,530
帰属（帰属）利息が少ない		(8,921)
割引されたリース料の合計額	$	9,609

ノート 11.株主資本

2022 公開市場売却契約と修正販売契約

2022年7月12日、当社はジェフリーズ合同会社、B・ライリー証券株式会社、バークレイズ・キャピタル株式会社、BMOキャピタル・マーケッツ株式会社、BofA証券株式会社、Canaccord Genuity LLC、シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社、JPモルガン証券LLCおよびループ・キャピタル・マーケッツLLC（それぞれ「代理人」）と公開市場売却契約（以下「2022年売買契約」）を締結しました。」と総称して「エージェント」）は、当社が随時提供および販売できる市場での提供および販売プログラムに関するものです。 95.0 会社の普通株式（100万株）。2022年の販売契約に従い、会社は各エージェントに次の金額の手数料を支払う必要がありました 2.02022年の売買契約に基づいて当該代理人が行った株式の各売却による総収入の割合。

2024年4月10日、当社と代理人は、2022年の売買契約（修正により修正された2022年の売買契約、「修正売買契約」）の修正第1号（「改正」）を締結しました。これは、当社が随時、総募集価格が最大$の会社の普通株式の募集および売却を行うことができる市場での募集プログラムに関するものです。300.0 百万（修正前の2022年の販売契約に基づいて以前に売却された金額を除く）。修正された販売契約に従い、会社は各エージェントに次の金額の手数料を支払う必要があり、支払っています 2.0修正売買契約に基づいて当該代理人が行った株式の各売却による総収入の割合。

2024年4月10日に2022年の販売契約が改正される前は、いいえ株式は、2024年4月30日に終了した3、6か月の間に、2022年の売買契約に基づいて会社によって売却されました。

修正された販売契約の日から2024年4月30日まで、当社はおよそ売却しました 6.5 修正売買契約に基づく100万株、平均売却価格は$0.98 1株当たり、総収入は約$です6.3 販売手数料と手数料、および会社への純収入を差し引く前の100万ドル5.9 合計約$の販売手数料を差し引いた後の百万0.1 百万、手数料は合計で約 $0.3 百万。

2024年4月30日現在、おおよそ293.7 修正された売買契約に基づき、100万株が引き続き売却可能です。

注 18 を参照してください。四半期末以降に修正された販売契約に基づいて行われた販売に関する情報については、「その後のイベント」を参照してください。

ノート 12。償還可能な優先株式

当社は、以下の金額まで発行する権限を有します 250,000 優先株式、額面価格 $0.01 1株当たり、1つ以上のシリーズで、そのうちの 105,875 株式は次のように指定されました 5% 2005年3月のシリーズB累積転換永久優先株式（「シリーズB優先株」）。

シリーズB優先株

2024年4月30日の時点で、同社は 105,875 シリーズB優先株の株式、清算優先権は$です1,000.00 1株当たり、発行が承認されています。2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、 64,020 発行済みで発行済のシリーズB優先株式の株式、帳簿価額は59.9 百万。$の配当1.6 2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間の各期間に、100万件が現金で支払われました。

ノート 13。一株当たりの損失

基本および希薄化後の1株当たり損失の計算は次のとおりです（1株当たりおよび1株当たりの金額を除く千単位）。


	4月30日に終了した3か月間				4月30日に終了した6か月間、
	2024		2023		2024		2023
分子
FuelCell Energy, Inc. に帰属する純損失	$	(32,140)	$	(34,303)	$	(51,933)	$	(52,925です)
シリーズBの優先株配当		(800)		(800)		(1,600です)		(1,600です)
普通株主に帰属する純損失	$	(32,940)	$	(35,103です)	$	(53,533)	$	(54,525)
分母
加重平均発行済普通株式 — 基本		452,984,445		406,316,070		452,303,339		406,055,027
希薄化性有価証券の影響 ⁽¹⁾		-		-		-		-
加重平均発行済普通株式 — 希薄化後		452,984,445		406,316,070		452,303,339		406,055,027
普通株主の1株当たりの純損失 — 基本	$	(0.07)	$	(0.09)	$	(0.12)	$	(0.13)
普通株主への1株当たりの純損失 — 希薄化後 ⁽¹⁾	$	(0.07)	$	(0.09)	$	(0.12)	$	(0.13)

(1)	上記の各期間における普通株主の純損失のため、希薄化後の1株当たり損失は、希薄化の可能性のある商品を考慮せずに計算されました。希薄化防止効果のある商品を含めると希薄化防止効果があったためです。2024年4月30日および2023年4月30日の時点で、希薄化後の1株当たり損失の計算から除外される可能性のある有価証券は次のとおりです。


	4月30日、		4月30日、
	2024		2023
普通株式を購入するための未払いのオプション		17,318		18,291
未確定譲渡制限付株式ユニット		17,062,098		7,039,970
5% シリーズB累積転換型永久優先株式		37,837		37,837
希薄化の可能性のある有価証券の合計数		17,117,253		7,096,098

ノート 14。制限付き現金

2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、$がありました53.1 百万と $49.6 パフォーマンスセキュリティとして差し入れられ、将来の債務返済要件のために留保され、特定の銀行要件と契約のための信用状として留保されている制限付現金および現金同等物がそれぞれ100万個あります。制限付現金の配分は次のとおりです（単位：千単位）。


	4月30日、		10月31日
	2024		2023
未払いの信用状には現金が制限されています ⁽¹⁾	$	14,152	$	14,152
クレストマークのセール・リースバック取引には現金が制限されています		2,905		2,901
OpCoファイナンス・ファシリティに関連する債務返済およびパフォーマンス・リザーブ		20,855%		19,698
シニアおよび劣後バックレバレッジ・ローンファシリティに関連する債務返済およびパフォーマンス・リザーブ		10,447		9,294
その他		4,744		3,579
制限付現金の総額		53,103です		49,624
制限付現金および現金同等物 — 短期 ⁽²⁾		(4,969)		(5,159)
制限付現金および現金同等物 — 長期	$	48,134	$	44,465

(1)	2024年4月30日の時点で未払いの信用状は、2029年10月までのさまざまな日に期限切れになります。

(2)	短期制限付現金および現金同等物は、貸借対照表日から12か月以内にリリースされ、無制限現金として分類される予定の金額です。

ノート 15。借金

2024年4月30日および2023年10月31日現在の負債は以下のとおりです（千単位）。


	4月30日、		10月31日
	2024		2023
リバティ銀行のタームローン契約（ダービーシニアバックレバレッジローンファシリティ）	$	6,500	$	—
コネチカットグリーンバンクのタームローン契約（ダービーシニア・バックレバレッジ・ローン・ファシリティ）		3,000		—
コネチカットグリーンバンクローン（ダービー劣後バックレバレッジローンファシリティ）		3,500		—
コネチカットグリーンバンクローン（グロトン劣後バックレバレッジローンファシリティ）		8,000		8,000
リバティ銀行のタームローン契約（グロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ）		5,659		5,876
合併銀行ローン（グロトン・シニア・バックレバレッジ・ローン・ファシリティ）		5,649		5,873
セール・リースバック取引のファイナンス義務		18,813		18,814
コネチカット州ローン		6,468		6,908
ファイナンスリース義務		—		12
OpCoファイナンスファシリティー		73,891		77,510
繰延財務費用		(3,553)		(3,526)
負債と金融債務の合計		127,927		119,467
長期債務と金融債務の現在の部分		(11,733%)		(10,067)
長期債務と金融債務	$	116,194	$	109,400です

ダービーバックレバレッジファイナンス

2024年4月25日、フューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社（「FCEF」）の完全子会社であり、フューエルセル・エナジー株式会社（「親会社」）の完全子会社であるフューエルセル・エナジー・ダービー・ファイナンス・ホールドコ合同会社（「ダービー・ホールドコ・ボロワー」）は、以下を締結しました：（i）クレジット契約（貸し手（「リバティ・レンダー」）、管理代理人（「上級管理代理人」）、主任アレンジャーとしての立場ではリバティ・バンクと、貸し手としての立場ではコネチカット・グリーン銀行との「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約」）と、リバティ・レンダー（「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・レンダー」）と総称して、総額が$を超えない金額のターム・ローン・ファシリティーを9.5 100万個提供されます 68リバティ・レンダーの% と 32グリーンバンクの貸し手（「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティー」、各ターム・ローン、「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン」、そのようなターム・ローンを合わせて「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン」）による割合、および（ii）コネチカット・グリーンバンクを管理代理人（「劣後管理代理人」）として結んだクレジット契約（「ダービー劣後バックレバレッジ信用契約」）と貸し手（「ダービー劣後バックレバレッジ貸し手」）、$を超えない金額のタームローンファシリティの場合3.5 百万（そのようなファシリティ、「ダービー劣後バックレバレッジローンファシリティ」およびそのようなタームローンは「ダービー劣後バックレバレッジローン」）。ダービーのシニア・バック・レバレッジ・レンダーとダービー劣後バック・レバレッジ・レンダーは、総称して「ダービー・バック・レバレッジ・レンダー」と呼ばれます。

ダービー・シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約およびダービー劣後バックレバレッジ・クレジット契約に基づくダービー・ホールドコ借り手の債務は、主にダービー・フューエル・セル・ホールドコ合同会社（「ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコ」）のクラスB会員持分（「ダービー・クラスB持分」）からなる、ダービー・ホールドコ借り手の資産すべてに対する先取特権によって担保されています。ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコのクラスA会員持分（「ダービークラスA持分」）は、フランクリン・パークが保有しています（タックス・エクイティ・ファイナンス取引構造の詳細については、注記1を参照してください）。ダービー・ホールドコ借り手は、ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコのマネージングメンバーでもあります。ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコの主な資産は、ダービー・ステーション・フューエル・セル合同会社とSCEF1 Fuel Cell, LLC（「ダービー・プロジェクト・カンパニーズ」）のすべての発行済株式の所有権です。一方、ダービープロジェクト会社は、コネチカット州ダービーにある燃料電池発電所（ここでは「ダービープロジェクト」と呼びます）の所有者です。ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティとダービー劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティに関する当事者間の関係に関する追加の背景として、2018年10月19日、ダービープロジェクト会社と親会社は、コネチカット・ライト・アンド・パワー・カンパニー（d/b/a Eversource Energy）と、修正および改訂された電力購入契約（「ダービー修正および改訂PPA」）を締結しました。」）、それに従ってダービープロジェクト会社はCLPCに売却することに同意し、CLPCはダービーからの購入に同意しましたプロジェクト会社、ダービーの修正および改訂されたPPAの条件に従ってダービープロジェクトによって生産されたすべての発電量。

2024年4月25日（「ダービー締切日」）に同時に行われたダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティとダービー劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれのクロージング（「ダービー・クロージング」）時に、ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティとダービー劣後バックレバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれの全額

$の合計金額で引き出されました13.0 百万。約$の手数料と取引費用（ダービーのバックレバレッジ貸し手への手数料と訴訟費用を含む）の支払い後0.2 合計で百万、残りの収益は約$12.8 百万は次のように使われました：(i) 約 $0.9 百万ドルは、ダービーのシニア・バック・レバレッジ・レンダーの債務返済およびモジュール交換準備金口座（「DSCR準備金口座」）に約$の資金として使用されました。0.6 リバティ・レンダーは100万ドル、約$0.3 グリーンバンクの貸し手の場合は100万です。（ii）約$0.4 100万は、ダービー劣後バックレバレッジ貸し手のDSCR準備口座の資金調達に使用されました。（iii）残りの金額は約$です11.5 ダービーのバック・レバレッジ・レンダーから親会社に100万が解放されました。さらに、会社は約$の弁護士費用を負担しました0.2 負債収益から差し引かれなかった資金調達に関連して100万ドルです。

ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローンは、ダービー・シニア・バックレバレッジ・ローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、年率以下の利率で利息が発生します 7.25%。Derby Holdcoの借り手は、ダービー・シニア・バックレバレッジ・ローンで四半期ごとに元本償却と利息を支払う必要があります 7 年間償却期間。ダービーのシニア・バック・レバレッジ・ローンには 7 年間期間、2031年3月31日に満期になります。

ダービー劣後バックレバレッジローンは、ダービー劣後バックレバレッジローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、年率で利息が発生します。 8%。ダービー劣後バックレバレッジローンファシリティに従い、「ダービー利息のみの期間」（以下に定義）の間、ダービーホールドコ借り手は、2031年6月30日までの四半期ごとの利息のみを支払う必要があります。「ダービー利息のみの期間」が終了すると、元本と利息の支払いは、2038年3月31日の満期日まで、元本と利息の四半期単位（「住宅ローン形式」）で四半期ごとに支払う必要があります。

ダービーシニア・バック・レバレッジ・クレジット契約とダービー劣後バック・レバレッジ・クレジット契約にはそれぞれ、この種の取引では一般的な特定の報告要件とその他の肯定契約と否定契約が含まれています。規約には、(i) Derby Holdcoの借り手が「シニア」債務返済率（ダービーのシニア・バックレバレッジ・ローンの債務返済義務を考慮して計算）以上を維持するという契約が含まれています。 1.25：1.00（末尾に基づく） 12 か月間そして四半期ごとにテストされ）、「合計」債務返済率（ダービーシニア・バック・レバレッジ・ローンとダービー劣後バック・レバレッジ・ローンの両方の債務返済債務を考慮して計算）が 1.10：1.00（末尾に基づく） 12 か月間四半期ごとにテストされています）;（ii）Derby Holdcoの借り手は、前述の負債と株式の補償比率が満たされ、Derby Holdco借り手がダービーシニア・バックレバレッジ・クレジット契約またはダービー劣後バックレバレッジ・クレジット契約のいずれの規定に基づいても債務不履行に陥っていない場合にのみ、分配または配当を行うことができます。（iii）ダービー Holdco借り手は、ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約に基づく権利を行使してダービーを買収する必要がありますフランクリンパークからのクラスAの関心事は九十日間「フリップポイント」（ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約によると、ダービー・クラスA持分の保有者が一定の投資収益率を実現した日であり、したがって、ダービー・クラスBの持分の保有者であるダービー・ホールドコの借り手は、ダービー・クラスAの持分を購入する権利を有します）から始まる期間。そして（iv）上級管理代理人の同意はダービー・ホールドコ借り手がダービー・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約に基づいて特定の重要な措置を講じる前に必要です。ダービーのシニア・バック・レバレッジ・クレジット契約とダービー劣後バック・レバレッジ・クレジット契約のそれぞれには、未払いのローンを直ちに期限切れにして返済できるようにする、またはダービーのバックレバレッジ・レンダーに原因を与える慣習的な表明と保証、および慣習的な債務不履行事象も含まれています。この種の取引でよくあるデフォルト事象に加えて、デフォルトイベントには、支配権の変更が発生した場合（親会社がDerby Holdco借り手を直接的または間接的に所有しなくなった場合）、クロスデフォルト（つまり、ダービーシニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティに基づくデフォルトは、ダービー劣後バックレバレッジ・ローンファシリティのデフォルトとみなされ、その逆も同様）、CLPCが破産した場合に銀行に入っている場合などがあります。ダービープロジェクトへの支払い義務に関して、破産するか、指定された回数の支払い不履行に陥る企業。

ダービーのシニア・バック・レバレッジ・ローンは、(i) ダービー締切日の2周年またはそれ以前の前払いには、以下の前払い手数料が必要ですが、(i) Derby Holdco借り手の選択により、いつでも前払いすることができます。 3元本の割合が前払いされます。（ii）ダービー締切日の2周年以降、ダービー締切日の4周年またはそれ以前の前払いには、以下の前払い手数料が必要です 2前払いの元本の割合、および（iii）ダービー締切日の4周年以降、ダービー締切日の7周年以前の前払いには、以下の前払い手数料が必要です 1元本の割合が前払いされます。ダービー劣後バックレバレッジローンは、保険料や違約金なしでいつでも前払いできます。

OpCoファイナンスファシリティ金利スワップ — 公正価値調整

OpCoファイナンスファシリティ（本書の他の場所で定義されているとおり）に関連する当社の金利スワップは、各報告期間に公正価値で計上され、その結果生じた利益/損失はその他の収益/費用に記録されます。金利スワップは、基礎となる金利の実際の価値に基づいて価値を決定できるため、レベル2の資産/負債です。2024年4月30日に終了した3か月と6か月の公正価値調整の結果、ドルの利益（損失）が発生しました2.7 百万と ($)0.8) それぞれ 100 万。当社は、連結貸借対照表に他の資産に含まれるデリバティブ資産を記録しています。その推定公正価値は2.5 百万と $3.3 2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、それぞれ百万です。

ノート 16。福利厚生プラン

長期インセンティブプラン

取締役会は、会社の普通株価に連動する業績ベースの報奨や時効確定報奨を含む長期インセンティブプランを定期的に承認しています。長期インセンティブプランの一環として付与される賞には、配当相当額やその他の株主の権利は含まれていません。アワードが獲得できる範囲で、会社の選択により株式または同等の価値の現金で決済することができます。

2024会計年度の長期インセンティブプランアワード：

2023年12月11日、当社の取締役会（「取締役会」）は、当社の2024会計年度の長期インセンティブプラン（「LTIプラン」）に基づいて授与される特定の賞を承認しました。LTIプランは、会社の2018年オムニバスインセンティブプラン（随時修正され、改訂される「2018年オムニバスインセンティブプラン」）に基づいて授与されるアワードで構成されるサブプランです。LTIプランの参加者は上級管理職です。LTIプランの特典は、次の2つの要素で構成されています。

相対総株主利回り（「TSR」）パフォーマンス・シェア・ユニット（「PSU」）。2024年4月30日までの6か月間に付与されたPSUは、2026年10月31日に終了する業績期間中に獲得されますが、付与日の3周年までは、継続的なサービスベースの権利確定要件の対象となります。相対TSR PSUのパフォーマンス指標は、2023年10月31日から2026年10月31日までのラッセル2000のTSRに対する会社のTSRです。報酬委員会は、相対TSR PSUの業績評価基準を、ラッセル2000のTSRに対する会社のTSRとして設定しました。アワードの調整は 100% プラスまたはマイナス 0.5x 当社のTSRとラッセル2000指数の複合TSRの違い。賞の上限は 200目標のPSU数の割合、さらに賞の上限は 100業績期間における当社の絶対TSRがマイナスの場合の目標PSU数の割合。会社のTSRは、会社の期首株価（会社の普通株式の平均終値として定義されます）を差し引いて計算されます 20 期末株価（当社の普通株式の平均終値として定義される）から、2023年10月31日に終了する連続した取引日 20 2026年10月31日に終了する連続取引日）に、その期間中の配当を合計し、その結果を会社の開始株価で割ります。業績期間がまだ開いていないことを考えると、当社は次のような株式を予約しています 200目標数のPSUに占める割合。残りの業績期間中の実績と、2026年12月11日（付与日の3周年）までの継続サービスに基づく権利確定を条件とします。

譲渡制限付株式ユニット（「RSU」）の期限設定を行います。2024年4月30日までの6か月間に付与された期限付きRSUは、付与日の最初の3周年のそれぞれに、RSUの総数の3分の1の割合で権利が確定します。

2023年12月11日に、 6,548,760 RSUは、以下を含むLTIプランに基づいて上級管理職に授与されました 3,274,384 PSU（すべて偶発的でした）と 3,274,376 時間ベースの権利確定 RSU。ザル 3,274,384 2024年1月31日に終了した3か月間に付与されたPSUは、2024年4月4日の2024年定時株主総会（「年次総会」）で承認された当社の2018年オムニバスインセンティブプランに基づく追加の授権株式を当社の株主が承認することを条件としていました。

2024年4月30日までの6か月間に、上級管理職に授与された賞に加えて、取締役会は合計で 6,202,651 会社の株式の所有権と留保を促進するために、特定のサラリーマンにRSUを時間制で権利確定します。2024年4月30日までの6か月間に付与された時間ベースの権利確定RSUのうち、

3,978,496 年次総会で承認を得た、会社の2018年のオムニバスインセンティブプランに基づく追加の授権普通株式を会社の株主が承認することを条件としていました。2024年4月30日までの6か月間に付与された期間ベースの権利確定RSUは、付与日の最初の3周年にそれぞれ付与されたRSUの総数の3分の1の割合で権利が確定します。PSUは、参加者が達成したことを前提として発行されます 100% 目標業績。また、最大業績目標が達成されたことを前提として、追加の株式を留保しています。

株式ベースの報酬

株式ベースの報酬は、連結損益計算書および包括損失に次のように反映されました（千単位）。


	4月30日に終了した3か月間				4月30日に終了した6か月間、
	2024		2023		2024		2023
収益コスト	$	339	$	413	$	736	$	747
管理費と販売費		2,148		2,320		4,195		4,262
研究開発経費		417		363		778		659
	$	2,904	$	3,096	$	5,709	$	5,668

パフォーマンス・シェアユニットを含む制限付株式ユニット

次の表は、2024年4月30日に終了した6か月間の当社のRSU活動をまとめたものです。


制限付株式ユニット	株式	加重平均公正価値
2023年10月31日時点で未処理です	6,543,138	$	5.06
付与済み-期限付きRSU⁽¹⁾	4,893,269		1.32
既得	(1,990,154)		7.22
没収	(49,198)		3.51
2024年1月31日時点で未処理です	9,397,055	$	2.67
付与済み-期限付きRSU	4,583,758		1.14
付与されました-PSU	3,274,384		1.63
既得	(129,820)		5.13
没収	(63,279)		3.05
2024年4月30日の時点で未処理です	17,062,098	$	2.17

(1)	この合計には期限付きのRSUのみが含まれ、上で説明したように、株主の承認を条件としたRSUとPSUは含まれていません。このような株式は、2024年4月30日に終了した3か月間に付与されたと表示されます。

ノート 17。コミットメントと不測の事態

サービス契約

サービス契約の規定に基づき、当社は顧客の発電所を最低稼働レベルを満たすように保守、監視、修理するサービスを提供しています。このようなサービス契約の条件では、特定の発電所がその期間の定められた期間に最低運転出力を満たさなければなりません。最低生産量が契約要件を下回ると、会社は業績不履行処分を受けたり、顧客の燃料電池モジュールの修理または交換を求められたりすることがあります。

電力購入契約

会社のPPAの条件に基づき、顧客は会社の燃料電池発電所から交渉された料金で電力を購入することに同意します。電気料金は通常、グリッドから入手できる顧客の現在および将来の推定電気料金の関数です。発電所の所有者または借手として、会社は発電所の保守、監視、修理に必要なすべての運営費を負担します。特定の契約の下では、会社は発電所を運営するための燃料（通常は天然ガスまたはバイオガス）を調達する責任もあります。さらに、一部のPPAの条件では、会社が一定の業績要件を満たさない場合、業績ペナルティの対象となる場合があります。

プロジェクト燃料暴露

私たちの発電事業ポートフォリオのプロジェクト資産に対する特定のPPAは、必要な量の燃料を調達できず、代替の利用可能な燃料源が不足するリスクだけでなく、燃料価格の変動リスクにもさらされています。私たちは、（i）可能な限り燃料費（全額または一部）の転嫁を可能にするために、PPAの燃料費償還メカニズムを含む戦略を使用して、燃料リスクの軽減に努めています。これは 14.9 コネチカット州ブリッジポートでのMW運用プロジェクト。（ii）投資適格取引相手との固定価格の物理的供給契約に基づく燃料の調達、私たちが行ってきたこと二十年私たちのトゥーレア・バイオマットプロジェクトのために、最初の七年間の 18年です私たちのLIPAヤファンクプロジェクトのPPA（2028年9月まで）、六年の二十年私たちのPPA 14.0 私と 2.8 MWダービープロジェクト（2029年10月まで）、そして初期 2 年間の二十年トヨタプロジェクトの水素発電購入契約（2025年5月まで）、および（iii）潜在的なマイナスの市場変動を相殺するために、投資適格取引相手と将来の財務ヘッジを締結する可能性があります。当社は、天然ガスやその他の商品価格設定について基本的な見方をせず、商品のリスクを減らすための市販の手段を模索しています。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、減損費用が発生する可能性があります。

当社は、2023会計年度の第4四半期に1つの契約については2023会計年度の第4四半期に、他の契約については2024会計年度の第2四半期に、以前の通常販売契約に基づく特定の天然ガス購入の純決済を行いました。その結果、時価総額会計に変更されました。同社は時価総額純損失を$としました2.3 2024年4月30日に終了した3か月と6か月間の天然ガス契約デリバティブに関連する金額は、それぞれ100万ドルと420万ドルです。当社は、連結貸借対照表に他の資産に含まれるデリバティブ資産を記録しており、その推定公正価値はドルでした2.4 百万と $4.1 2024年4月30日および2023年10月31日の時点で、それぞれ百万です。当社は、連結貸借対照表に長期負債およびその他の負債に含まれるデリバティブ負債を記録しており、その推定公正価値はドルでした2.4 百万とゼロそれぞれ2024年4月30日および2023年10月31日現在のものです。天然ガス契約デリバティブはレベル2の金融資産/負債に分類されます。その価値は、基礎となる天然ガスの先物価格に関する容易に確認できるインプットに基づいて決定できるからです。

その他

2024年4月30日現在、当社は総額で無条件の購入契約を結んでいます80.4 通常の業務における資材、消耗品、サービスのために数百万ドル。

法的手続き

当社は、通常の業務過程から生じる規制手続き、請求、調停、仲裁、訴訟を含むがこれらに限定されない法的手続き（「法的手続き」）に随時関与しています。当社はそのような法的手続きの結果を保証することはできませんが、経営陣は現在、そのような法的手続きの結果が個別に、またはまとめても、会社の連結財務諸表に重大な悪影響を及ぼさないと考えており、これらの事項に関して会社の連結財務諸表に重要な金額は発生していません。

ノート 18。その後のイベント

修正された販売契約

2024年4月30日以降、当社はおよそ売却しました38.6修正売買契約に基づく普通株式100万株、平均価格は0.841株当たり、総収入は約$です32.3販売手数料と手数料、および会社への純収入を差し引く前の100万ドル31.7販売手数料と手数料を差し引いた後の合計約$は百万です0.6百万。このレポートの日付の時点で、約 $261.4 修正された売買契約に基づき、100万株が引き続き売却可能です。

京畿グリーンエナジー株式会社との長期サービス契約

2024年5月28日、当社と京畿グリーンエナジー株式会社（「GGE」）は、GGEに関する長期サービス契約（「LTSA」）を締結しました 58.8 韓国の華城市にあるMW燃料電池発電プラットフォーム（「GGEプラットフォーム」）。GGEプラットフォームは 21 SuResource 3000個の溶融炭酸塩燃料電池（それぞれ「プラント」）。各工場は二1.4-MW炭酸塩燃料電池モジュール。LTSAに従い、GGEと会社は、(i) GGEが会社から購入することに合意しました 421.4-GGEプラットフォームの既存の燃料電池モジュールに代わるMW炭酸塩燃料電池モジュール。(ii) 当社は、もしあれば、一定額のプラント交換部品を提供します

既存のコンポーネントを交換する必要があると当事者が合理的に判断した範囲で、(iii) 当社がGGEプラットフォームの長期的な運用および保守サービスを提供します。GGEがLTSAに基づいて支払うべき金額の合計です 42 交換用燃料電池モジュール、プラント交換部品の残高、およびサービスは $159.6 100万米ドル。ただし、交換用の燃料電池モジュールが試運転され、そのようなプラントのLTSAに基づくサービス義務が開始されると、時間の経過とともに支払いが行われます。

LTSAに従い、当社は発電、燃料消費量、水消費量、熱生産に関連するさまざまな性能保証を各プラントに提供します。工場がそのような業績要件を満たさない場合、会社はそのような業績不振についてGGEに補償するよう求められることがあります。

LTSAに基づく当社のサービス義務は、当社が各プラントの既存の燃料電池モジュールを交換し、交換用燃料電池モジュールを委託した時点で、個々のプラントに関して開始されます。各工場に関するLTSAの期間は七年間そのプラントの交換用燃料電池モジュールの試運転日から。最初の6台の試運転 1.4-MWの交換用燃料電池モジュールは、2024暦年の秋に、追加で完成する予定です 301.4-MWの交換用燃料電池モジュールは、2025暦年中に試運転される予定で、残りは六1.4-MWの交換用燃料電池モジュールは、2026暦年の前半に試運転される予定です。

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

将来の見通しに関する記述

このフォーム10-Qの四半期報告書には、1995年の民間証券訴訟改革法（「PSLRA」）の意味における「将来の見通しに関する記述」であると当社が考える記述が含まれています。会社の将来の財政状態、経営成績、計画、目標、期待、将来の業績、事業運営および事業見通しに関する記述を含む、このフォーム10-Kに含まれる歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。「期待する」、「予想する」、「見積もり」、「目標」、「プロジェクト」、「意図」、「計画」、「信じる」、「予測」、「すべき」、「求める」、「意志」、「できる」、「できる」、「するかもしれない」、「予測」などの言葉や、そのような言葉の同様の表現やバリエーションは、将来の見通しに関する記述を識別することを目的としており、含まれています。この声明と一緒に、PSLRAのセーフハーバー条項を遵守するためです。将来の見通しに関する記述は、歴史的事実でも、将来の業績を保証するものでもありません。代わりに、そのような記述は、将来に関する私たちの信念、期待、仮定にのみ基づいています。そのため、将来の見通しに関する記述に記載されている事項の実現には、固有のリスクと不確実性が伴います。このような記述は、とりわけ、（i）FuelCell Energy、Inc.およびその子会社による燃料電池技術と製品の開発と商品化、およびそのような製品の市場、（ii）進行中のプロジェクトの完了予定時期、（iii）当社の事業計画と戦略、（iv）事業計画と戦略、（iv）事業が期待される市場、（v）収益の伸びや収益などの予想される経営成績、（v）収益の伸びや収益などの予想される経営成績、（vi）今後12か月間の事業運営資金を調達するのに十分な流動性があるという私たちの信念。（vii）将来の資金調達先端技術契約に基づく、（viii）投資家による株式投資や負債投資、商業銀行融資を含むプロジェクトの将来の資金調達、および全体的な金融市場の状況、（ix）当社の技術の予想されるコスト競争力、（x）販売計画、製造能力拡大計画、市場アクセスと市場拡大の目標、およびコスト削減目標を達成する当社の能力。

このレポートに含まれる将来の見通しに関する記述は、既知または未知のリスクと不確実性の影響を受けやすく、実際の結果や将来の出来事が、将来の見通しに関する記述に記載または想定されているものと大きく異なる可能性があります。これには、2023年10月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書および以下の「項目1A」と題されたセクションに記載されているリスクが含まれますが、これらに限定されません。リスク要因」と以下のリスクと不確実性：製品の開発と製造に関連する一般的なリスク、一般的な経済状況、プロジェクトファイナンスに影響を与える可能性のある金利の変動、サプライチェーンの混乱、公益事業業界の変化、炭素回収または炭素分離を目的とした分散型発電、分散型水素、燃料電池発電所の公益事業業界と市場の変化、プロジェクトに悪影響を及ぼす可能性のある商品価格の潜在的な変動性、在庫状況代替エネルギー技術に対する政府の補助金と経済的インセンティブ、米国連邦政府、州政府、外国政府の法律や規制、ナスダック株式市場の上場規則を遵守し続ける当社の能力、急速な技術変化、競争、当社の入札賞が契約に転換されない、または契約が収益に転換されないリスク、当社製品の市場での受け入れ、自発的に採用された、または一般に認められている会計原則の要求に応じて採用された会計方針または慣行の変更アメリカ合衆国（「米国会計基準」）、当社の流動性状態と財政状態に影響を及ぼす要因、政府の歳出、政府および第三者がいつでも開発契約を終了できること、政府が当社の特定の特許に関して「マーチイン」権を行使する能力、当社製品の海外でのマーケティングおよび販売を成功させる能力、長期的な収益目標を達成するための新製品を開発する能力、戦略を実施する能力; 平準化されたエネルギーコストを削減し、成果を上げる私たちの能力コスト削減戦略全般、知的財産を保護する当社の能力、訴訟およびその他の手続き、新製品の商品化が予想どおりに行われない、または実現した場合、需要を満たすのに十分な能力がないというリスク、追加資金の必要性と利用可能性、事業からプラスのキャッシュフローを生み出す能力、長期債務を返済する能力、生産量と寿命を延ばす能力当社のプラットフォーム、および契約のパフォーマンス要件を満たすため。顧客基盤を拡大し、主要な顧客や戦略的ビジネスパートナーとの関係を維持する能力、新型コロナウイルス（「COVID-19」）を含むパンデミック、伝染病または健康伝染病（「COVID-19」）の脅威や結果、それに伴うサプライチェーンの混乱、クリーンエネルギー需要の変化、お客様の資本予算や投資計画への影響、当社製品の需要への影響への懸念

保証できません。開発または商品化のスケジュールにすべて対応できること、新製品や技術が開発されれば商業的に成功すること、発電所が商業的に成功すること、事業計画を達成するための資金調達や資金調達が可能であること、政府は

政府との契約に基づいて当社が期待する資金を充当します。政府が政府との契約の一部または全部を終了する権利を行使しない場合、または本書に含まれるその他の将来の見通しに関する記述で予想されるその他の結果を達成することができます。

投資家は、将来の見通しに関する記述は将来の業績を保証するものではなく、リスクと不確実性を伴い、その多くは当社が制御できないものであり、実際の結果は、ここで説明するさまざまな要因の結果として、将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる可能性があることに注意する必要があります。このレポートに記載されている将来の見通しに関する記述は、現在入手可能な情報のみに基づいており、作成された日付の時点でのみ述べられています。私たちは、新しい情報、将来の動向、またはその他の結果として、随時作成される可能性のある将来の見通しに関する記述を、書面または口頭を問わず、公に更新する義務を負いません。

財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析は、添付の財務諸表と脚注の補足として、当社の財政状態、財政状態の変化、および経営成績の理解を深めるのに役立ちます。財務諸表および関連する開示を作成するには、経営陣は、報告された資産、負債、収益、費用の金額、偶発資産と負債の開示、および今後12か月以内に期限が到来したときの会社の債務履行能力に関する経営陣の評価に影響を与える見積もりと仮定を行う必要があります。実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。見積もりは、とりわけ、収益認識、リース使用権資産と負債、サービス契約上の損失見越額、余剰在庫、動きが遅い在庫、古くなった在庫、製品保証見越額、サービス契約上の損失見越額、株式ベースの報酬費用、貸倒引当金、減価償却、のれんの減損、進行中の無形資産の会計処理に使用されます資産、長期資産（プロジェクト資産を含む）の減損、デリバティブの評価、および不測の事態。見積もりと仮定は定期的に見直され、修正の影響は必要であると判断された期間の連結財務諸表に反映されます。見積もりには不確実性が内在するため、将来の実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。以下の説明は、証券取引委員会（「SEC」）に提出された2023年10月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれる情報と併せて読む必要があります。特に明記されていない限り、「会社」、「FuelCell Energy」、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語は、FuelCell Energy, Inc. とその子会社を指します。表形式の金額はすべて千単位です。

概要

コネチカット州ダンベリーに本社を置くFuelCell Energyは、独自の燃料電池技術を通じて、環境に配慮した分散型ベースロードエネルギープラットフォームソリューションを提供するグローバルリーダーです。現在、私たちは、クリーンな電気、熱、きれいな水素、水を生産し、製品の構成や用途に応じて、炭素を回収して利用および/または隔離することができる商業技術を提供しています。また、既存のプラットフォームの炭素回収ソリューションをさらに強化するだけでなく、固体酸化物技術を通じて水素と長期間の水素ベースのエネルギー貯蔵を提供するプラットフォームの能力に新たな機能を追加することが期待される製品開発と技術の商品化にも引き続き投資しています。

コネチカット州に拠点を置くFuelCell Energyは、応用研究開発サービスを契約ベースで提供するために、1969年にニューヨークの企業として設立されました。1992年に新規株式公開を完了し、1999年にデラウェア州に再法人化しました。私たちは2003年に定置式燃料電池発電所の商業販売を開始しました。

最近の進展

修正された公開市場売却契約

2024年4月30日以降、当社は修正販売契約（以下に定義）に基づいて約3,860万株の普通株式を1株あたり平均0.84ドルで売却しました。その結果、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約3,230万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の総収入は約3,230万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の当社への純収入は約3,170万ドルになりました。現在

この報告の日付では、修正された売買契約に基づき、約2億6,140万ドルの株式が引き続き売却可能です。

京畿グリーンエナジー株式会社との長期サービス契約

2024年5月28日、当社と京畿グリーンエナジー株式会社（「GGE」）は、韓国の華城市にあるGGEの58.8メガワット（「MW」）燃料電池発電プラットフォーム（「GGEプラットフォーム」）に関する長期サービス契約（「LTSA」）を締結しました。GGEプラットフォームは、21個のSureSource 3000溶融炭酸塩燃料電池（それぞれ「プラント」）で構成されています。各プラントは2つの1.4 MW炭酸塩燃料電池モジュールで構成されています。LTSAに従い、GGEと当社は、（i）GGEがGGEプラットフォームの既存の燃料電池モジュールを交換するために、1.4MWの炭酸塩燃料電池モジュールを42個社から購入すること、（ii）既存のコンポーネントを交換する必要があると両当事者が合理的に判断した場合、および範囲で、一定額のプラント交換コンポーネントを提供すること、（iii）当社がGGEに長期的な運用および保守サービスを提供することに合意しましたプラットフォーム。42個の交換用燃料電池モジュール、プラント交換部品の残高、およびサービスについて、GGEがLTSAに基づいて支払うべき総額は1億5,960万米ドルです。これらの交換用燃料電池モジュールが試運転され、そのようなプラントのLTSAに基づくサービス義務が開始されると、支払いは時間の経過とともに行われます。

LTSAに基づく当社のサービス義務は、会社が各プラントの既存の燃料電池モジュールを交換し、交換用の燃料電池モジュールを試運転するときに、個々のプラントに関して開始されます。各プラントのLTSAの期間は、そのプラントの交換用燃料電池モジュールの試運転日から7年間続きます。最初の6個の1.4MW交換用燃料電池モジュールの試運転は2024暦年の秋に完了する予定で、さらに30個の1.4MWの交換用燃料電池モジュールが2025暦年中に試運転され、残りの6個の1.4MW交換用燃料電池モジュールは2026暦年の前半に試運転される予定です。

操作の結果

経営陣は、前期および内部予測と比較した収益、製品のコストとコスト削減イニシアチブの結果、営業キャッシュの使用状況など、さまざまな主要業績評価指標を使用して当社の業績とキャッシュフローを評価します。これらについては、「経営成績」と「流動性と資本資源」のセクション全体で説明されています。経営成績は、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って表示されます。

2024年4月30日と2023年4月30日に終了した3か月間の比較

収益と収益コスト

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間の当社の収益と収益コストは次のとおりです。


	4月30日に終了した3か月間				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
総収入	$	22,420	$	38,349%	$	(15,929)	(42)%
総収益コスト		29,494		44,442		(14,948)	(34)%
総損失	$	(7,074)	$	(6,093)	$	(981)	(16)%
売上総利益		(31.6)%		(15.9)%

2024年4月30日に終了した3か月間の総収益は2,240万ドルで、前年同期の3,830万ドルから1,590万ドル減少したことを反映しています。2024年4月30日に終了した3か月間の売上原価は2,950万ドルでしたが、これは前年同期の4,440万ドルから1,490万ドル減少したことを反映しています。製品収益、サービス契約収入、発電収入、アドバンストテクノロジー契約収益の変化については後述します。

製品収益

2024年4月30日および2023年に終了した3か月間の当社の製品収益と関連費用は次のとおりです。


	4月30日に終了した3か月間				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
製品収益	$	-	$	-	$	—	N/A
製品収益のコスト		2,938		3,486		(548)	(16)%
製品収益による総損失	$	(2,938)	$	(3,486)	$	548	16%
製品収益売上総利益		N/A		N/A

2024年4月30日と2023年4月30日に終了した3か月間、製品の収益はありませんでした。

製品収益の原価は、2024年4月30日までの3か月間で50万ドル減少し、前年同期の350万ドルから290万ドルになりました。主に生産量と吸収されない諸経費に関連する製造上の差異は、2024年4月30日に終了した3か月間で合計約280万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した3か月間の製造差異は約330万ドルでした。

2024年4月30日に終了した3か月間、コネチカット州トリントンの製造施設では、年間生産量は約30.9メガワットでした。これに対し、2023年4月30日に終了した3か月間の年間生産量は28.7メガワットでした。

サービス契約の収益

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間のサービス契約の収益と関連費用は次のとおりです。


	4月30日に終了した3か月間				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
サービス契約の収益	$	1,369	$	26,190	$	(24,821)	(95)%
サービス費用契約の収入		1,267		20,113		(18,846)	(94)%
サービス契約の収益からの総利益	$	102	$	6,077	$	(5,975)	98%
サービス契約、収益、粗利益		7.5%		23.2%

2024年4月30日に終了した3か月間のサービス契約の収益は、2023年4月30日に終了した3か月間の2,620万ドルから2,480万ドル減少して140万ドルになりました。2024年4月30日までの3か月間のサービス契約収益の減少は、主に四半期中にモジュール交換がなかったことが原因です。2023年4月30日に終了した3か月間に、韓国の韓国南方電力が所有するプラントで8つの新しいモジュール交換が行われ、2018会計年度に商業運転が完了しました。

サービス費用契約の収益は、2023年4月30日に終了した3か月間の2,010万ドルから、2024年4月30日に終了した3か月間で1,880万ドル減少して130万ドルになりました。サービス費用契約の収益には、メンテナンスと運用の費用、およびモジュール交換の費用が含まれます。この減少は、2024年4月30日までの3か月間はモジュール交換がなく、2023年4月30日までの3か月間はモジュール交換が8回なかったため、コストが下がったことを反映しています。

2024年4月30日に終了した3か月間のサービス契約収益からの総利益は10万ドルで、2023年4月30日に終了した3か月間の総利益610万ドルから減少しました。2024年4月30日に終了した3か月間の全体の売上総利益率は 7.5% でしたが、前年同期の売上総利益率は 23.2% でした。2024年4月30日に終了した3か月間、売上総利益率は低下しました。これは主に、四半期中にモジュール交換がなかったことと、同等の前年同期には、より高いマージンのサービス契約に従って行われたモジュール交換が含まれていたためです。

ジェネレーション収入

2024年4月30日および2023年に終了した3か月間の発電収益と関連費用は次のとおりです。


	4月30日に終了した3か月間				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
ジェネレーション収入	$	14,118	$	8,440	$	5,678	67%
発電費収入		21,424です		17,081		4,343	25%
発電収入による総損失	$	(7,306)	$	(8,641)	$	1,335	15%
発電収益売上総利益		(51.7)%		(102.4)%

2024年4月30日に終了した3か月間の発電からの収益は合計1,410万ドルで、2023年4月30日に終了した3か月間に認識された840万ドルの収益から570万ドル増加しました。この増加は、2024会計年度の第1四半期に操業を開始したトヨタプロジェクトによって生み出された80万ドルの収益と、2023年12月に操業を開始したコネチカット州ダービーにある14.0メガワットのダービー燃料電池プロジェクトと2.8メガワットのSCEF燃料電池プロジェクト（総称して「ダービープロジェクト」）によって生み出された460万ドルの収益を反映しています。2024年4月30日と2023年に終了した3か月間の発電収益には、当社の電力購入契約（「PPA」）に基づいて発電された電力、再生可能エネルギークレジットの販売、さらに2024年4月30日に終了した3か月間のトヨタプロジェクトからの水素の販売による収益が反映されます。

2024年4月30日に終了した3か月間の発電費収入の合計は2,140万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した3か月間は1,710万ドルでした。発電コスト収入の全体的な増加は、トヨタプロジェクトとダービープロジェクトが2024会計年度の第1四半期に商業運転を開始したことによる設置車両数の増加に関連しています。どちらの期間にも、トヨタプロジェクトに関連する建設費とガス費が含まれています。2023年4月30日に終了した3か月間は260万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した3か月間は450万ドルでした。2024年4月30日に終了した3か月間に、当社は天然ガス購入契約に関連して230万ドルの時価総額純損失を被りました。当社が2023会計年度の第4四半期に1つの契約について通常購入通常販売から指定を変更し、2024会計年度の第2四半期に他の契約について指定を変更したため、前年度には同等の損失はありませんでした。これは、以前の通常購入通常販売契約指定に基づく特定の天然ガス購入の純決済の結果、時価総額会計が変更されたためです。発電費収入には、2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間のそれぞれ約720万ドルと530万ドルの減価償却費が含まれていました。

現在、燃料調達のリスクがある4つのプロジェクトがあります。再生可能天然ガス（「RNG」）の調達を必要とするトヨタプロジェクト、14.0メガワットと2.8メガワットのダービープロジェクト、およびパススルーメカニズムのない天然ガスを必要とするヤファンクロングアイランドでの7.4メガワットのプロジェクト（「ヤファンクプロジェクト」）です。トヨタプロジェクトの2年間（2025年5月まで）の燃料供給契約が締結されました。14.0MWと2.8MWのダービープロジェクトの6年間（2029年10月まで）の燃料供給契約が締結されました。現在、7.4メガワットのヤファンクプロジェクトの7年契約（2028年9月まで）の真っ最中です。当社は、市場と信用の状況が許せば、これらの契約の期間を延長することを検討します。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、ダービープロジェクトの資産またはヤファンクプロジェクトの資産に減損費用が発生し、トヨタプロジェクトの資産に追加費用が発生する可能性があります。

2024年4月30日現在、当社の発電事業ポートフォリオには62.8MWの発電所があり、2023年4月30日現在の43.7MWから増加しています。これにはダービープロジェクトとトヨタプロジェクトが含まれており、これらはすべて2023年12月に稼働しました。

アドバンスト・テクノロジーの契約収入

2024年4月30日および2023年に終了した3か月間のアドバンスト・テクノロジー契約の収益と関連費用は次のとおりです。


	4月30日に終了した3か月間				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
アドバンスト・テクノロジーの契約収入	$	6,933	$	3,719	$	3,214	86%
先端技術の契約収益のコスト		3,865		3,762		103	3%
アドバンスト・テクノロジー契約による総利益（損失）	$	3,068	$	(43)	$	3,111	(7,235)%
アドバンスト・テクノロジー契約の売上総利益率		44.3%		(1.2)%

アドバンスト・テクノロジーの契約収益は、2023年4月30日までの3か月間の370万ドルから、2024年4月30日までの3か月間の690万ドルに増加しました。2023年4月30日までの3か月間と比較して、エクソンモービル・テクノロジー・アンド・エンジニアリング・カンパニー（旧エクソンモービル・リサーチ・アンド・エンジニアリング・カンパニー）（「EMTEC」）との共同開発契約に基づいて認識されたアドバンスト・テクノロジー契約の収益は、2024年4月30日に終了した3か月間で約10万ドル減少し、政府契約やその他の契約に基づいて認識された収益は、4月30日に終了した3か月間で約330万ドル増加しました。2024。2024会計年度第2四半期のアドバンスト・テクノロジー契約収益には、2024会計年度の第1四半期にEMTECとエクソン・モービル・コーポレーションの関連会社であるEsso Nederland B.V.（「Esso」）から以前に受け取った発注書から生じる収益も含まれます。

コスト・オブ・アドバンスト・テクノロジーの契約収益は、2024年4月30日までの3か月間で390万ドルでしたが、前年同期は380万ドルでした。

2024年4月30日に終了した3か月間のアドバンストテクノロジー契約により、総利益は310万ドルでしたが、前年同期の総損失は404万ドルでした。この増加は主に、2023年4月30日に終了した3か月間と比較して、2024年4月30日に終了した3か月間に政府およびその他の契約に基づいて認識された収益の増加と費用の削減によるものです。

管理費と販売費

2024年4月30日および2023年に終了した3か月間の管理費と販売費は、それぞれ1,770万ドルと1,510万ドルでした。2024年4月30日に終了した3か月間の管理費および販売費は、2023年4月30日に終了した3か月間よりも高かった。これは主に、販売、マーケティング、事業拡大を支援する人員の増加による報酬費用の増加によるものです。

研究開発費用

研究開発費は、2023年4月30日に終了した3か月間の1,470万ドルに対し、2024年4月30日に終了した3か月間で1,660万ドルに増加しました。この増加は主に、当社の固体酸化物発電および電気分解プラットフォーム、炭素分離および炭素回収ソリューションに関連する当社の継続的な商業開発活動への人件費（人員数の増加を含む）と材料費を含む支出が、前年同期と比較して増加したためです。

事業による損失

2024年4月30日に終了した3か月間の営業損失は4,140万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した3か月間の営業損失は3,590万ドルでした。この増加は主に、営業費用の450万ドルの増加と、天然ガス購入契約に関連する未実現230万ドルの時価総額純損失によるものです。

支払利息

2024年4月30日および2023年に終了した3か月間の支払利息は、それぞれ230万ドルと150万ドルでした。2024年4月30日に終了した3か月間の支払利息には、2023年5月に締結されたOpCoファイナンス・ファシリティ（本書の他の場所で定義）の利息、2023年8月に締結されたグロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティおよびグロトン劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ（いずれの場合も、本書の他の場所で定義されています）の利息、およびクレストマークの売却・リースバック取引の利息が含まれます。2023年4月30日に終了した3か月間の支払利息には、売却・リースバック取引が失敗した場合の財務債務に関連する利息と、2023年5月に終了したブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するローンの利息が含まれます。

利息収入

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間の利息収入は、それぞれ340万ドルと370万ドルでした。2024年4月30日に終了した3か月間の利息収入は、マネーマーケット投資および米国財務省証券への投資から得られる利息を表します。

その他の収益（費用）、純額

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間のその他の収益（費用）の純額は、それぞれ260万ドルと20万ドルでした。2024年4月30日に終了した3か月間の収益は、主にOpCoファイナンス・ファシリティの金利スワップデリバティブによる270万ドルの利益に関連しています。2023年4月30日に終了した3か月間の費用は、主に外貨為替差損に関連しています。

所得税引当金

韓国では外国所得税と源泉徴収税を支払っていますが、純営業損失の履歴があるため、連邦または州の所得税を数年間支払っていません。2024年4月30日および2023年に終了した3か月間に記録された所得税引当金は、それぞれ0.0ドルでした。

シリーズBの優先株配当

当社の5％のシリーズB累積転換永久優先株式（「シリーズB優先株」）に記録された配当金は、2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間のそれぞれで80万ドルでした。

非支配持分に帰属する純利益（損失）

非支配持分に帰属する純利益（損失）は、仮想簿価清算（「HLBV」）法に基づいて非支配持分に利益と損失を配分した結果です。HLBVは、イースト・ウェスト・バンコープ株式会社（「イースト・ウェスト・バンク」）、リニューアブル・エナジー・インベスターズ合同会社（「REI」）、フランクリン・パーク2023 FCEタックス・エクイティ・ファンド合同会社（「フランクリン・パーク」）とのタックス・エクイティ・ファイナンスのフリップ構造など、複雑な構造がある場合に持分法会計を適用するための貸借対照表指向のアプローチです。

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間、イースト・ウェスト・バンクとのグロトン・プロジェクトのタックス・エクイティ・ファイナンス取引の非支配持分に帰属する純利益（損失）は、それぞれ30万ドルと04万ドルでした。

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間、REIとのLIPAヤファンクプロジェクトのタックスエクイティファイナンス取引の非支配持分に帰属する純利益は、それぞれ合計20万ドルと40万ドルでした。

2024年4月30日に終了した3か月間、フランクリン・パークとのダービー・プロジェクトのタックス・エクイティ・ファイナンス取引における非支配持分に帰属する純損失は合計610万ドルでした。損失は、HLBV方式で非支配持分に割り当てられた加速減価償却の結果でした。ダービープロジェクトは2024会計年度の第1四半期に操業を開始したため、2023年4月30日に終了した3か月間、これに匹敵する純損失はありませんでした。

普通株主に帰属する純損失と普通株式1株あたりの純損失

普通株主に帰属する純損失は、その期間の純損失からシリーズB優先株式の優先株式配当を差し引いたものです。2024年4月30日および2023年4月30日までの3か月間、普通株主に帰属する純損失はそれぞれ3,290万ドルと3,510万ドルで、普通株式1株あたりの純損失はそれぞれ0.07ドルと0.09ドルでした。この減少は主に、非支配持分に帰属する純損失の増加によるものです。2024年4月30日までの3か月間の普通株式1株あたりの純損失も、2023年4月30日以降の株式発行による加重平均発行済株式数の増加による恩恵を受けました。

2024年4月30日と2023年に終了した6か月間の比較

収益と収益コスト

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間の当社の収益と収益コストは次のとおりです。


	4月30日に終了した6か月間、				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
総収入	$	39,111	$	75,422	$	(36,311)	(48)%
総収益コスト		57,910		76,278		(18,368)	(24)%
総損失	$	(18,799)	$	(856)	$	(17,943)	2096%
売上総利益		(48.1)%		(1.1)%

2024年4月30日までの6か月間の総収益は3,910万ドルで、前年同期の7,540万ドルから3,630万ドル減少したことを反映しています。2024年4月30日までの6か月間の売上原価は5,790万ドルでしたが、これは前年同期の7,630万ドルから1,840万ドル減少したことを反映しています。製品収益、サービス契約収入、発電収入、アドバンストテクノロジー契約収益の変化については後述します。

製品収益

2024年4月30日および2023年に終了した6か月間の当社の製品収益と関連費用は次のとおりです。


	4月30日に終了した6か月間、				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
製品収益	$	—	$	9,095	$	(9,095)	(100)%
製品収益のコスト		5,329		4,515		814	18%
製品収益からの総利益（損失）	$	(5,329)	$	4,580	$	(9,909)	(216)%
製品収益売上総利益		N/A		50.4%

2023年4月30日に終了した6か月間は910万ドルでしたが、2024年4月30日に終了した6か月間は製品収益がありませんでした。ポスコエナジー株式会社とその子会社である韓国燃料電池株式会社（「KFC」）との2021年12月の和解契約には、（2022会計年度にKFCが購入した20個のモジュールに加えて）さらに14個のモジュールを購入するオプションが含まれていました。このオプションには、モジュールの延長保証義務に関連する重要な権利が含まれていました。このオプションは2022年12月31日の満了日の時点でKFCによって行使されなかったため、当社は2023年4月30日までの6か月間で910万ドルの製品収益を計上しました。これは、オプションが行使された場合に重要な権利に割り当てられた対価です。

製品収益の原価は、2024年4月30日までの6か月間で80万ドル増加し、前年同期の450万ドルから530万ドルになりました。主に生産量と吸収されない諸経費に関連する製造上の差異は、2023年4月30日に終了した6か月間の約440万ドルに対し、2024年4月30日に終了した6か月間で約500万ドルに増加しました。

2024年4月30日に終了した6か月間、コネチカット州トリントンの製造施設では、年間生産量が約31.8MWでしたが、2023年4月30日に終了した6か月間の年間生産量は33.4MWでした。

サービス契約の収益

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間のサービス契約の収益と関連費用は次のとおりです。


	4月30日に終了した6か月間、				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
サービス契約の収益	$	2,986	$	40,072	$	(37,086)	(93)%
サービス費用契約の収入		3,155		31,058		(27,903)	(90)%
サービス契約収益からの総利益（損失）	$	(169)	$	9,014	$	(9,183)	(102)%
サービス契約、収益、粗利益		(5.7)%		22.5%

2024年4月30日に終了した6か月間のサービス契約の収益は、2023年4月30日に終了した6か月間の4,010万ドルから3,710万ドル減少して300万ドルになりました。2024年4月30日までの6か月間のサービス契約収益の減少は、主にこの期間中にモジュール交換がなかったことが原因です。2023年4月30日までの6か月間に、コネチカット州ウッドブリッジのプラントで最初に2017会計年度に商業運転を開始した2つの新しいモジュール交換と、2018会計年度に商業運転を達成した韓国の韓国南方電力が所有するプラントで10件の新しいモジュール交換が行われました。

サービス費用契約の収益は、2023年4月30日に終了した6か月間の3,110万ドルから、2024年4月30日に終了した6か月間で2,790万ドル減少して320万ドルになりました。サービス費用契約の収益には、メンテナンスと運用の費用、およびモジュール交換の費用が含まれます。この減少は、2024年4月30日までの6か月間にモジュール交換がなかったため、コストが下がったことを反映しています。

2024年4月30日に終了した6か月間のサービス契約収益による総損失は20万ドルで、2023年4月30日に終了した6か月間の総利益900万ドルから減少しました。2024年4月30日までの6か月間の全体の売上総利益率は（5.7）％でしたが、前年同期の売上総利益率は 22.5% でした。2024年4月30日に終了した6か月間の売上総利益率は低下しました。これは主に、2024年4月30日に終了した6か月間にモジュール交換が行われなかったことと、同等の前年同期に、より高いマージンのサービス契約に従って行われたモジュール交換が含まれていたためです。

ジェネレーション収入

2024年4月30日および2023年に終了した6か月間の発電収益と関連費用は次のとおりです。


	4月30日に終了した6か月間、				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
ジェネレーション収入	$	24,611%	$	17,997	$	6,614	37%
発電費収入		42,318		33,683		8,635	26%
発電収入による総損失	$	(17,707)	$	(15,686)	$	(2,021)	13%
発電収益売上総利益		(71.9)%		(87.2)%

2024年4月30日に終了した6か月間の発電からの収益は合計2,460万ドルで、2023年4月30日に終了した6か月間に認識された1,800万ドルの収益から660万ドル増加しました。この増加は、2024会計年度の第1四半期に操業を開始したトヨタプロジェクトによって生み出された130万ドルの収益と、2023年12月に操業を開始したダービープロジェクトによって生み出された670万ドルの収益を反映しています。これらは、日常的なメンテナンス活動による生産量の減少による他の工場からの収益の減少によって一部相殺されました。2024年4月30日および2023年に終了した6か月間の発電収益には、当社のPPAに基づいて発電された電力、再生可能エネルギークレジットの販売、さらに2024年4月30日に終了した6か月間のトヨタプロジェクトからの水素の販売による収益が反映されます。

2024年4月30日に終了した6か月間の発電費収入の合計は4,230万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した6か月間は3,370万ドルでした。発電コスト収入の全体的な増加は、2024会計年度の第1四半期にトヨタプロジェクトとダービープロジェクトが商業運転を達成したことによる設置車両数の増加、および2024年の第1四半期にテュレアバイオマットとグロトンプロジェクトで行われたメンテナンス活動に関連しています。両方の6か月間には、トヨタプロジェクトに関連する建設費とガス費が含まれています。2023年4月30日に終了した6か月間では610万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した6か月間は1,160万ドルでした。2024年4月30日に終了した6か月間に、当社は420万ドルの時価総額純損失を被りました

天然ガス購入契約。当社が2023会計年度の第4四半期に1つの契約について通常購入通常販売から指定を変更し、2024会計年度の第2四半期に他の契約について指定を変更したため、前年度には同等の損失はありませんでした。これは、以前の通常購入通常販売契約指定に基づく特定の天然ガス購入の純決済の結果、時価総額会計が変更されたためです。発電収入のコストには、2024年4月30日および2023年に終了した6か月間のそれぞれ約1,400万ドルと950万ドルの減価償却費が含まれていました。2023年4月30日までの6か月間の発電収入の原価には、最終的にPPAが授与されなかったプロジェクト資産に関連する240万ドルの減損費用も含まれています。

現在、燃料調達のリスクがある4つのプロジェクトがあります。RNGの調達を必要とするトヨタプロジェクト、14.0MWと2.8MWのダービープロジェクト、およびパススルーメカニズムのない天然ガスを必要とする7.4MWのヤファンクプロジェクトです。トヨタプロジェクトの2年間（2025年5月まで）の燃料供給契約が締結されました。14.0MWと2.8MWのダービープロジェクトの6年間（2029年10月まで）の燃料供給契約が締結されました。現在、7.4メガワットのヤファンクプロジェクトの7年契約（2028年9月まで）の真っ最中です。当社は、市場と信用の状況が許せば、これらの契約の期間を延長することを検討します。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、ダービープロジェクトの資産またはヤファンクプロジェクトの資産に減損費用が発生し、トヨタプロジェクトの資産に追加費用が発生する可能性があります。

アドバンスト・テクノロジーの契約収入

2024年4月30日および2023年に終了した6か月間のアドバンスト・テクノロジー契約の収益と関連費用は次のとおりです。


	4月30日に終了した6か月間、				変更
(千ドル)	2024		2023		$		%
アドバンスト・テクノロジーの契約収入	$	11,514	$	8,258	$	3,256です	39%
先端技術の契約収益のコスト		7,108		7,022		86	1%
アドバンスト・テクノロジー契約による総利益	$	4,406	$	1,236	$	3,170	256%
アドバンスト・テクノロジー契約の売上総利益率		38.3%		15.0%

アドバンスト・テクノロジーの契約収益は、2023年4月30日までの6か月間の830万ドルから、2024年4月30日までの6か月間の1,150万ドルに増加しました。2023年4月30日に終了した6か月間と比較して、EMTECとの共同開発契約に基づいて計上されたアドバンストテクノロジー契約の収益は、2024年4月30日に終了した6か月間で10万ドル増加し、政府契約やその他の契約に基づいて計上された収益は、2023年4月30日に終了した6か月間で約320万ドル増加しました。2024会計年度の最初の6か月間のアドバンスト・テクノロジー契約収益には、2024会計年度の第1四半期にEMTECとエクソン・モービル・コーポレーションの関連会社であるEssoから以前に受け取った発注書から生じる収益も含まれます。

アドバンスト・テクノロジー契約収益のコストは、2024年4月30日までの6か月間で710万ドルでしたが、前年同期は700万ドルでした。

2024年4月30日に終了した6か月間のアドバンストテクノロジー契約による総利益は440万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した6か月間の総利益は120万ドルでした。売上総利益の増加は主に、2023年4月30日に終了した6か月間と比較して、2024年4月30日に終了した6か月間に政府およびその他の契約に基づいて認識された収益の増加と費用の削減によるものです。

管理費と販売費

2024年4月30日および2023年に終了した6か月間の管理費と販売費は、それぞれ3,410万ドルと3,010万ドルでした。2024年4月30日に終了した6か月間の管理費および販売費は、2023年4月30日に終了した6か月間よりも高かった。これは主に、販売、マーケティング、事業拡大を支援する人員の増加による報酬費用の増加によるものです。

研究開発費用

研究開発費は、2023年4月30日に終了した6か月間の2,740万ドルに対し、2024年4月30日に終了した6か月間で3,100万ドルに増加しました。この増加は主に、当社の固体酸化物発電および電気分解プラットフォーム、炭素分離および炭素回収ソリューションに関連する当社の継続的な商業開発活動への人件費（人員数の増加を含む）と材料費を含む支出が、前年同期と比較して増加したためです。

事業による損失

2024年4月30日に終了した6か月間の営業損失は、2023年4月30日に終了した6か月間の営業損失は8,330万ドルでした。この増加は主に、2024年4月30日に終了した6か月間の総損失が1,790万ドル増加し、営業費用が760万ドル増加したことによるものです。

支払利息

2024年4月30日および2023年に終了した6か月間の支払利息は、それぞれ460万ドルと300万ドルでした。2024年4月30日に終了した6か月間の支払利息には、2023年5月に締結されたOpCoファイナンス・ファシリティ（本書の他の場所で定義）の利息、2023年8月に締結されたグロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティおよびグロトン劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ（いずれの場合も、本書の他の場所で定義されています）の利息、およびクレストマークの売却・リースバック取引の利息が含まれます。2023年4月30日までの6か月間の支払利息には、売却・リースバック取引が失敗した場合の財務債務に関連する利息と、2023年5月に終了したブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するローンの利息が含まれます。

利息収入

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間の利息収入は、それぞれ750万ドルと710万ドルでした。2024年4月30日および2023年に終了した6か月間の利息収入は、マネーマーケット投資および米国財務省証券への投資から得られる利息を表します。

その他（費用）収入、純額

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間のその他（費用）収益の純額は、それぞれ110万ドルと20万ドルでした。2024年4月30日に終了した6か月間の費用は、主に、OpCoファイナンス・ファシリティの金利スワップデリバティブの80万ドルの損失に関連しています。OpCoファイナンス・ファシリティは2023会計年度の第3四半期に引き下げられたため、前年同期に匹敵する損失または利益はありませんでした。2023年4月30日に終了した6か月間の費用は、主に外貨為替差損に関連しています。

所得税引当金

韓国では外国所得税と源泉徴収税を支払っていますが、純営業損失の履歴があるため、連邦または州の所得税を数年間支払っていません。2024年4月30日および2023年に終了した6か月間に記録された所得税引当金は、それぞれ0万ドルと60万ドルでした。2023年4月30日までの6か月間に記録された所得税引当金は、顧客の預金に対する源泉徴収税の実現を反映しています。

シリーズBの優先株配当

シリーズB優先株に記録された配当金は、2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間のそれぞれで160万ドルでした。

非支配持分に帰属する純損失

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間、イーストウェストバンクとのグロトンプロジェクトのタックスエクイティファイナンス取引の非支配持分に帰属する純損失は、それぞれ合計330万ドルと290万ドルでした。

2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間、REIとのLIPAヤファンクプロジェクトのタックスエクイティファイナンス取引の非支配持分に帰属する純利益（損失）は、それぞれ合計10万ドルと80万ドルでした。

2024年4月30日までの6か月間、フランクリン・パークとのダービー・プロジェクトのタックス・エクイティ・ファイナンス取引における非支配持分に帰属する純損失は合計2680万ドルでした。損失は主に、2023課税年度の非支配持分に帰属する投資税額控除（「ITC」）によるものです。ITCは、HLBVのウォーターフォールでの仮想清算収益に対する非支配持分の請求を減らし、非経常的です。この損失は、HLBV方式で非支配持分に割り当てられた加速減価償却の結果でもあります。上記の項目により清算収益が減少し、2024年4月30日に終了した6か月間の損失につながりました。ダービープロジェクトは2024会計年度の第1四半期に操業を開始したため、2023年4月30日に終了した6か月間、これに匹敵する純損失はありませんでした。

普通株主に帰属する純損失と普通株式1株あたりの純損失

普通株主に帰属する純損失は、その期間の純損失からシリーズB優先株式の優先株式配当を差し引いたものです。2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間、普通株主に帰属する純損失はそれぞれ5,350万ドルと5,450万ドルで、普通株式1株あたりの純損失はそれぞれ0.12ドルと0.13ドルでした。この減少は主に、非支配持分に帰属する純損失の増加によるものです。2024年4月30日までの6か月間の普通株式1株あたりの純損失も、2023年4月30日以降の株式発行による加重平均発行済株式数の増加による恩恵を受けました。

流動性と資本資源

概要、キャッシュポジション、出所、用途

2024年4月30日現在、無制限の現金および現金同等物は合計1億5,880万ドルでしたが、2023年10月31日時点では2億5,000万ドルでした。2023年10月31日に終了した年度と2024年4月30日に終了した6か月間に、当社は米国（米国）に投資しました。財務省証券。発行された米国財務省証券の償却費用は、2023年10月31日時点の1億380万ドルに対し、2024年4月30日時点で合計1億130万ドルで、連結貸借対照表では投資（短期）として分類されています。

修正販売契約のうちの）および2024年4月30日に、当社の普通株式約650万株が、修正販売契約に基づいて1株あたり平均0.98ドルの売却価格で売却されました。その結果、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約630万ドル、販売手数料を差し引いた後の総収入は約630万ドル、当社への純収入は約10万ドルの販売手数料を差し引いた後の約590万ドルでした。手数料は合計で約30万ドルです。2024年4月30日以降、当社は修正販売契約に基づいて約3,860万株の普通株式を1株あたり平均0.84ドルで売却しました。その結果、販売手数料と手数料を差し引く前の総収入は約3,230万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の総収入は約3,230万ドル、販売手数料と手数料を差し引いた後の当社への純収入は約60万ドルになりました。このレポートの日付の時点で、修正された売買契約に基づき、約2億6,140万ドルの株式が引き続き売却可能です。注 11を参照してください。「株主資本」と注記18。2022年の販売契約、修正された販売契約、および修正された販売契約に基づいて四半期末以降に行われた販売に関する追加情報については、「その後のイベント」を参照してください。

2024年4月30日に終了した3か月間に、当社は（間接子会社の1つを通じて）3つの関連するターム・ローン・ファシリティ（以下、「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」および「ダービー劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」と呼びます）を締結しました。その結果、総融資額は1,300万ドルになりました。注15を参照してください。ダービーシニアバックレバレッジローンファシリティおよびダービー劣後バックレバレッジローンファシリティに関する追加情報については、「債務」を参照してください。

2023会計年度の第4四半期に、当社はフランクリン・パーク・インフラストラクチャーLLCの子会社であるフランクリン・パーク2023 FCEタックス・エクイティ・ファンド合同会社（「フランクリン・パーク」）と、ダービーにある14.0メガワットのダービー燃料電池プロジェクトと2.8メガワットのSCEF燃料電池プロジェクトの2つの燃料電池発電所設備に関するタックス・エクイティ・ファイナンス取引を終了しました。コネチカット州（総称して「ダービープロジェクト」）。ダービー・プロジェクトに関するフランクリン・パークのタックス・エクイティ・コミットメントは合計3,020万ドルでした。この金額のうち、約910万ドルは2023年10月31日に受領され、残りの約2,110万ドルは2024年4月30日に終了した6か月間に受領されました。2023会計年度にこのタックス・エクイティ・ファイナンス取引を初めて完了した際に、当社は約180万ドルのクロージング費用を支払いました。これには、鑑定手数料、所有権保険費用、法律およびコンサルティング費用が含まれます。

2024会計年度の第1四半期に、当社はグロトンプロジェクト（本書では他の場所で定義）を定格容量に引き上げるための技術改善計画を完了し、グロトンプロジェクトの設計定格出力は7.4MWに達しました。当社は、当社と東西岸地区との間のタックス・エクイティ・ファイナンス取引に基づくイースト・ウェスト・バンクからの最初の年次資金調達に必要なすべての条件を達成しました。その結果、当社は2024年4月30日までの6か月間に400万ドルの拠出金を受け取りました。これは連結貸借対照表に非支配持分として計上されています。

当社の無制限現金および現金同等物、契約上の未処理分からの予想収入、米国財務省証券の満期時に受け取る資金、および今後12か月間の短期制限付現金から予想される支払い額を差し引いた金額は、当社がフォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる財務諸表の発行日から少なくとも1年間は債務を履行するのに十分であると考えています。

私たちは、会社の成長を加速し、新しい市場に参入し、新製品を商品化し、生産能力の拡大を可能にするためのさまざまな手段を継続的に評価しています。そのため、当社は時折、交渉による金融取引、マイノリティ投資、共同事業、技術共有、移転またはその他の技術ライセンス契約、合弁事業、パートナーシップ、次の1つ以上について検討し、契約を締結することがあります。

地理的または製造上の拡大および/または新製品または技術の開発と商業化を目的とした買収またはその他の事業取引。これには、当社の炭酸塩および固体酸化物プラットフォームを通じた水素製造、貯蔵および炭素回収、隔離、利用技術が含まれます。

ジェネレーション・オペレーティング・ポートフォリオ、プロジェクト資産、バックログ

発電事業ポートフォリオを拡大するために、当社はターンキー燃料電池プロジェクトの開発と建設に引き続き投資する予定です。これらのプロジェクトは当社が所有し、連結貸借対照表ではプロジェクト資産として分類されます。この戦略には流動性が必要であり、プロジェクトの規模が拡大し、未処理のプロジェクトが増えるにつれて、流動性要件は引き続き高まると予想しています。プロジェクトが承認されたり、信用力の強いエンドユーザーとの複数年にわたるPPAを実施したりした時点で、プロジェクト資産の構築を開始することがあります。PPAを取得してからプラットフォームが商業的に運用されるまでの期間にわたるプロジェクトの開発と建設のサイクルは大きく異なり、数年かかることもあります。これらのプロジェクトサイクルと、特定のプロジェクトの建設資金を調達するための戦略的決定の結果、そのようなプロジェクトの売却または長期資金調達による現金を受け取る前に、多額の先行投資が必要になる場合があります。これらの先行投資を行うために、運転資金を使ったり、株式や負債証券の売却を通じて資金を調達したり、その他の資金調達の取り決めを求めたりすることがあります。建設の進捗が遅れたり、現在進行中のプロジェクトが予算内で完了したり、プロジェクトの資金調達や売却が完了しなかったりすると、流動性に重大な影響を与える可能性があります。

私たちの発電事業ポートフォリオは、一般的に、これらのプロジェクトが売却された場合よりも会社にとってより高い長期キャッシュフローに貢献すると考えています。2024年4月30日現在、当社の発電事業ポートフォリオは合計62.8メガワットです。他のプロジェクトが商業運転を達成するにつれて、発電収益は増加し続けると予想していますが、この収益額は、プラットフォームの生産量、運用実績と管理、およびサイトの状態によって年ごとに変動する可能性があります。当社はこのポートフォリオを拡大するために積極的に製品を売り込んでいます。ただし、特定のプロジェクトを投資家に売却することもあります。2024年4月30日の時点で、当社にはさらに1.3メガワットの開発プロジェクトが2つあり、これらのプロジェクトが完了すれば、将来の期間に営業キャッシュフローが生み出されると予想されます。私たちは、プロジェクト資産ポートフォリオの建設資金調達、長期債務、タックスエクイティ、売却リースバックを確保するために、貸し手や金融機関と協力してきており、今後も協力し続けていますが、そのような融資が実現できるという保証や、もし達成されたとしても、それが維持され十分であるという保証はありません。

2024年4月30日現在、プロジェクト資産に関連する未払いの純負債は1億2,150万ドルでした。2024年4月30日現在、今後必要となる支払い額は、元本と利息を含めて合計1億4,920万ドルです。2024年4月30日現在、当社のセール・リースバック取引に基づく未払いの金融債務は合計1,880万ドルで、そのうち980万ドルは、金融債務の現在の帳簿価額から将来必要な支払いを差し引いたものです。

ジェネレーション・オペレーティング・ポートフォリオ

私たちの発電事業ポートフォリオは、債務返済要件を差し引いた将来のキャッシュフローを最大限に活用します。

次の表は、2024年4月30日現在の発電事業ポートフォリオをまとめたものです。


プロジェクト名	場所	電源オフ-テイカー	評価されていますキャパシティ (ミリワット)⁽¹⁾		実績コマーシャル運用日 (燃料電池エネルギー) 会計四半期)	PPAタームです (年)
セントラルコネチカット州立大学（「CCSU」）	コネチカット州ニューブリテン	CCSU（コネチカット大学）	1.4		Q2 '12	15
リバーサイド・リージョナル・ウォーター品質管理プラント	カリフォルニア州リバーサイド	リバーサイド市（CA市）	1.4		Q4 '16	20
ファイザー株式会社	コネチカット州グロトン	ファイザー株式会社	5.6		Q4 '16	20
サンタリタ刑務所	カリフォルニア州ダブリン	カリフォルニア州アラメダ郡	1.4		Q1 '17	20
ブリッジポート燃料電池プロジェクト	コネチカット州ブリッジポート	コネチカット・ライト・アンド・パワー・カンパニー（CTユーティリティ）	14.9		Q1 '13	15
トゥーレア・バイオマット	カリフォルニア州トゥーレア	南カリフォルニアエジソン（CAユーティリティ）	2.8		Q1 '20	20
サンバーナーディーノ	カリフォルニア州サンバーナーディーノ	サンバーナーディーノ市営水道局	1.4		Q3 '21	20
リパ・ヤファンク・プロジェクト	ニューヨーク州ロングアイランド	PSEG /リパ、ニューヨーク（ユーティリティ）	7.4		Q1 '22	18
グロトンプロジェクト	コネチカット州グロトン	CMEEC（コネチカット電気協同組合）	7.4	⁽²⁾	Q1 '23	20
トヨタ	カリフォルニア州ロングビーチ	南カリフォルニアエジソン、トヨタ	2.3		Q1 '24	20
ダービー-CT RFP-2	コネチカット州ダービー	エバーソース/ユナイテッド・イルミネーティング（CTユーティリティ）	14.0		Q1 '24	20
SCEF-ダービー	コネチカット州ダービー	エバーソース/ユナイテッド・イルミネーティング（CTユーティリティ）	2.8		Q1 '24	20
		運用中の総MW数：	62.8

(1)

定格容量は、グロトンプロジェクトを除き、商業運転開始日時点でのプラットフォームの設計定格出力です。

(2)

グロトンプロジェクトは以前（商業運転の開始日も含めて）約6.0MWの削減出力で稼働していました。2024会計年度の第1四半期に、グロトンプロジェクトの設計定格出力は7.4MWに達しました。

発電プロジェクトが進行中です

2022会計年度に、コネチカット州ハートフォードのトリニティカレッジと250 kWの固体酸化物燃料電池発電システムのPPAを締結しました。プラットフォームから生成された電力と熱は、コネチカット州ハートフォードにあるトリニティのキャンパスで使用され、エネルギーコストを削減し、エネルギーの信頼性とセキュリティを強化します。このプロジェクトは現在開発中で、固体酸化物燃料電池発電システムは2025会計年度に設置される予定です。当社の固体酸化物プラットフォーム用のモジュールは、カナダのアルバータ州カルガリーにある製造および研究開発施設で製造されています。このプロジェクトは、コネチカット州の施設で完全に組み立てられ、統合される予定です。

2024年3月、私たちはコネチカット州ストーズにあるコネチカット大学（「UConn」）と、合計1MWの250kW固体酸化物燃料電池発電システム4つについてPPAを締結しました。これらの固体酸化物燃料電池からの電力は、UConnの新しいイノベーション・パートナーシップ・ビルディングで使用されます。未使用の電力は、燃料電池のネットメータリング料金に基づいて送電網に輸出されます。このプロジェクトは現在開発中で、固体酸化物燃料電池発電システムは段階的に設置される予定です。第1段階は2025暦年に始まり、建設は2026暦年に最終段階の設置で終了します。当社の固体酸化物プラットフォーム用の燃料電池スタックは、当社で製造されています

カナダのアルバータ州カルガリーにある製造および研究開発施設。このプロジェクトは、コネチカット州の施設で完全に組み立てられ、統合される予定です。

バックログ

収益カテゴリ別のバックログは次のとおりです。

●

サービス契約の未処理分は、2023年4月30日時点の7,370万ドルに対し、2024年4月30日時点で合計1億4,510万ドルでした。サービス契約の未処理分には、サービス契約に基づく発電所のメンテナンスおよび定期モジュール交換による将来の契約収益が含まれます。2023年10月31日に終了した年度中に、当社はノエル・グリーン・エナジー社と14年間のサービス契約を締結しました。株式会社（「ノウルグリーンエナジー」）は、韓国の20メガワットの発電所用です。契約額は合計で約7,560万ドルでした。

●

発電バックログは、2023年4月30日時点の9億2,600万ドルに対し、2024年4月30日現在の総額は8億5,290万ドルでした。発電バックログは、契約されたPPAまたは承認された光熱費に基づく将来の契約エネルギー販売を表します。

●

製品のバックログは、2023年4月30日時点で26,000ドルでしたが、2024年4月30日現在の製品バックログは合計1,230万ドルでした。

●

アドバンスト・テクノロジーズの契約未処理分は、2023年4月30日時点の2,260万ドルに対し、2024年4月30日時点で合計5,110万ドルでした。Advanced Technologiesの契約未処理分は、主に、EMTECとの共同開発契約に基づく残りの収益、エクソンモービル社とEMTECの関連会社であるEssoからの1160万ドル相当の発注による収益、および政府プロジェクトの下での残りの収益です。

全体として、未処理分は2023年4月30日現在の10億2000万ドルから2024年4月30日時点で約3.8％増加して10億6000万ドルになりました。これは主に、2023年10月31日に終了した会計年度中に締結されたノエル・グリーン・エナジーとのサービス契約、2024会計年度の第1四半期にEssoから受け取った発注書の結果としてのアドバンスト・テクノロジー契約の未処理、および追加のアドバンスト・テクノロジー契約のバックログによるものです当社とEMTECの間で締結された共同開発契約の修正第5号に関連するログ2024年4月、2023年4月30日以降の発電契約、サービス契約、先端技術契約に基づく収益認識により一部相殺されました。

四半期末以降、2024年5月28日、当社とGGEは、韓国の華城市にあるGGEの58.8 MW燃料電池発電プラットフォーム（ここでは「GGEプラットフォーム」とも呼ばれます）に関するLTSAを締結しました。GGEプラットフォームは、21個のSureSource 3000溶融炭酸塩燃料電池（それぞれ「プラント」）で構成されています。各プラントは2つの1.4 MW炭酸塩燃料電池モジュールで構成されています。LTSAに従い、GGEと当社は、（i）GGEがGGEプラットフォームの既存の燃料電池モジュールを交換するために、1.4MWの炭酸塩燃料電池モジュールを42個社から購入すること、（ii）既存のコンポーネントを交換する必要があると両当事者が合理的に判断した場合、および範囲で、一定額のプラント交換コンポーネントを提供すること、（iii）当社がGGEに長期的な運用および保守サービスを提供することに合意しましたプラットフォーム。42個の交換用燃料電池モジュール、プラント交換部品の残高、およびサービスについて、GGEがLTSAに基づいて支払うべき総額は1億5,960万米ドルです。これらの交換用燃料電池モジュールが試運転され、そのようなプラントのLTSAに基づくサービス義務が開始されると、支払いは時間の経過とともに行われます。この金額は、2024年5月28日のLTSAの実行と同時に未処理分として記録されました。

バックログは、会社とお客様が締結した最終契約を表します。PPAを実行したプロジェクトは、長期PPAに基づく将来の収益を表すジェネレーションバックログに含まれます。PPAに基づいて当社が将来の収益を認識できるかどうかは、そのPPAの対象となるプロジェクトの建設が会社によって完了するかどうかにかかっています。PPAの対象となるプロジェクトの建設を完了しなかった場合、会社はそのプロジェクトに関する将来の収益を失い、プロジェクトに関連する罰金や減損費用が発生する可能性があります。顧客に販売された（そして会社が保持していない）プロジェクトは、製品販売およびサービス契約のバックログに含まれ、関連する世代のバックログは売却時に削除されます。2024年4月30日現在、バックログのサービスと発電部分を合わせた加重平均期間は約17年で、加重は開始時の最長20年間のバックログとユーティリティサービス契約の金額に基づいています。

私たちの流動性に影響を与える可能性のある要因

2024会計年度以降の流動性に影響を与える可能性のある要因には次のものがあります。

●	会社の手持ち現金と追加の流動性へのアクセス。2024年4月30日現在、無制限現金および現金同等物の総額は1億5,880万ドルです。

●	私たちは、意思決定サイクルが長く、結果が不確実な、さまざまな市場の大規模なプロジェクトに入札します。

●	私たちは、予想される需要とプロジェクトのスケジュールに基づいて、工場の生産率を管理しています。生産率の変更は実装に時間がかかります。2024年4月30日までの6か月間、私たちはトリントンの製造施設で年間約31.8メガワットで操業していましたが、2023年4月30日に終了した6か月間の年間生産量は33.4メガワットでした。このような年間生産率の低下は、主に、市場の需要のタイミングの結果として、トリントン施設の生産レベルが緩和されたためです。私たちは、現在および予想される需要を満たすために、トリントン施設での資材や人員配置などの生産率を引き続き監視し、調整しています。

●	プロジェクトの規模やプロジェクトの数が増えるにつれて、プロジェクトのサイクルタイムは長くなる可能性があります。プロジェクトの資金調達や売却から現金を受け取る前に、多額の先行投資が必要になる場合があります。これらの金額には、開発費、相互接続費用、信用状、保証金、その他の担保の郵送に関連する費用、エンジニアリング、許可、法律、その他の費用が含まれます。

●

2024年4月30日および2023年10月31日現在の売掛金と未請求売掛金の金額は、それぞれ5,500万ドル（うち2,140万ドルは「その他の資産」に分類されます）と4,590万ドル（そのうち2,580万ドルは「その他の資産」に分類されます）でした。未請求売掛金は、基礎となる契約の条件に基づいて顧客への請求前に認識された収益を表します。このような費用は運転資金で賄われており、未請求額は、契約に基づく請求基準を満たした時点でお客様から請求および回収される予定です。当社の売掛金残高は、個々の契約マイルストーンのタイミングやプロジェクト完了時の進捗状況に応じて、貸借対照表のどの日付でも変動する可能性があります。

●

2024年4月30日および2023年10月31日現在の在庫総額は、それぞれ1億1,670万ドル（270万ドルは長期在庫に分類されます）と9,180万ドル（730万ドルは長期在庫に分類されます）で、これにはそれぞれ合計7,690万ドルと5,560万ドルの仕掛品在庫が含まれます。仕掛品在庫は通常、迅速に展開できますが、残りの在庫では、展開前にさらに製造する必要があります。事業計画を実行するには、計画されている建設スケジュールと潜在的な顧客契約要件を満たすために、燃料電池モジュールを製造し、バランス・オブ・プラント（「BOP」）コンポーネントを必要な量で調達する必要があります。その結果、そのような活動の支払いを受け取る前に、モジュールを製造したり、BOPコンポーネントを購入したりすることがあります。これにより、特定の貸借対照表日付の時点で、在庫と現金が変動する可能性があります。

●	2024年4月30日および2023年10月31日現在のプロジェクト資産総額は、それぞれ2億5,660万ドルと2億5,810万ドルでした。プロジェクト資産は、稼働し収益を上げている、または建設中の燃料電池プロジェクトの資本化された費用です。2024年4月30日現在のプロジェクト資産は、完成した稼働中の設備が2億5,560万ドル、開発中のプロジェクトが100万ドルでした。2024年4月30日現在、当社の営業プロジェクト資産は62.8MWで、2024年4月30日に終了した6か月間で2,460万ドルの収益を生み出しました。

●	2024年4月30日現在、当社の開発中のプロジェクトは130MWで、2026暦年末までに完了する予定です。これらのプロジェクトを構築するために、2024年4月30日現在、プロジェクト資産への残りの投資総額は、2026暦年までに約1,500万ドルから2,000万ドルの範囲になると推定しています。

2024会計年度については、2024会計年度の最初の6か月間に費やされた820万ドルを含め、プロジェクトの資産支出総額は約1,000万ドルから1,500万ドルの範囲になると予想しています。この推定範囲は、トリニティプロジェクトの完了予定日が2024会計年度から2025暦年に変更されたため、2024会計年度初頭に推定された1,500万ドルから2,500万ドルの範囲よりも低くなっています。これに対し、2023会計年度のプロジェクト資産支出は約5,300万ドルでした。2024会計年度中にこのような支出が減少すると予想されるのは、ダービーとトヨタのプロジェクトの完了によるもので、2024会計年度の支出の減少は会社の流動性ポジションに利益をもたらすと予想されます。

予想される残りのプロジェクト支出を賄うために、当社は手持ちの現金を無制限に使用し、場合によっては建設資金の源泉を探す予定です。さらに、プロジェクトが運用可能になると、会社は事業に現金を還元することが期待される恒久的な資金調達（タックスエクイティと負債）の取得を目指します。

2024年4月30日に終了した6か月間、資本化されたプロジェクト資産支出は820万ドルでした。さらに、当社はトヨタプロジェクトに関連する費用を2024年4月30日に終了した6か月間で合計610万ドルに上りました。

●

私たちの発電事業ポートフォリオのプロジェクト資産に対する特定のPPAは、必要な量の燃料を調達できず、代替の利用可能な燃料源が不足するリスクだけでなく、燃料価格の変動リスクにもさらされています。私たちは、（i）コネチカット州ブリッジポートにある14.9メガワットの事業プロジェクト（「ブリッジポート燃料電池プロジェクト」）で行った、可能な限り燃料費（全額または一部）の転嫁を可能にするためのPPAの燃料費償還メカニズム、（ii）投資適格取引相手との固定価格の物理的供給契約に基づく燃料の調達などの戦略を使用して、燃料リスクの軽減に努めています。トゥーレア・バイオマット・プロジェクトで20年間、LIPAヤファンクプロジェクトの18年間のPPAの最初の7年間（2028年9月まで）、14.0メガワットと2.8メガワットのダービープロジェクトの20年間のPPAのうち6年間（2029年10月まで）、トヨタプロジェクトの20年間の水素発電購入契約の最初の2年間（2025年5月まで）、および（iii）潜在的なマイナスの市場変動を相殺するために、投資適格取引相手と将来の金融ヘッジを締結する可能性があります。当社は、天然ガスやその他の商品価格設定について基本的な見方をせず、商品のリスクを減らすための市販の手段を模索しています。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、減損費用が発生する可能性があります。

●

不動産、プラント、設備への支出は、2024会計年度には4,500万ドルから6,000万ドルの範囲になると予想されています。市場動向のペースにより、カルガリー拡大の特定の要素を延期する決定が下されたため、会計年度の予想支出は（2024会計年度初めの時点で6,000万ドルから7,500万ドルの範囲で）削減されました。2024会計年度に予想される支出は、カルガリー施設の固体酸化物製造能力を2025暦年に完了する予定である40メガワットへの拡張を含む、2023会計年度に当社が製造施設のアップグレードを行った資本支出とコミットメントに追加されます。また、二酸化炭素の回収と回収の増加が見込まれるため、トリントン施設の炭酸塩製造能力を増強しています。

2024会計年度の前半に、資本支出の現金支払い額は合計で約2,380万ドルでした。

溶融炭酸塩の生産能力拡大に関連する予想支出には、EMTECと共同開発した技術の組み立てに必要な炭素回収プラットフォーム製造を開始するための機器が含まれています。カナダのカルガリー施設では、固体酸化物生産能力の拡張が進行中で、2025暦年末までに、固体酸化物燃料電池の生産能力は年間1MWから10MWに、固体酸化物電解セル（「SOEC」）の生産能力は年間4MWから40MWに増加する予定です。

現在の炭酸塩と固体酸化物プラットフォームの容量拡張計画は次のとおりです。

カーボネートプラットフォーム：現時点では、トリントン施設の現在の構成でフル稼働した場合、年間最大容量（モジュールの製造、最終組み立て、テスト、コンディショニング）は年間100MWです。トリントンの施設は、機械、設備、工具、人件費、在庫への追加設備投資に加えて、最終的に年間最大200MWの生産能力に対応できる規模になっています。

同社は、自動化、レーザー溶接、追加の統合コンディショニング能力の構築への投資を含め、生産のボトルネックを減らし、生産性を向上させることを目的として、生産能力への投資を続けています。同社はまた、2022会計年度にトリントンにSureResource 1500を建設しました。これは、新しいサプライヤーコンポーネントの認定や、継続的なプラットフォーム革新のパフォーマンステストと検証のための試験施設として機能します。2023会計年度に、当社はオンサイトのSureSource 1500に人工炭素回収機能を追加するための投資を行いました。この追加は2024会計年度に完了する予定です。この製品の強化により、潜在的な顧客が操業中の工場を観察できるようになり、食品・飲料会社がターゲット市場であることを考えると、回収された製品のサンプリングとテストが可能になります

一社₂ 量、品質、または純度の要件を確認してください。さらに、同社は最近、トリントン施設で煙道ガスの炭素を直接回収するために最適化された炭酸塩モジュールの製造を開始しました。

固体酸化物プラットフォーム：当社は、発電と電気分解という2つの固体酸化物プラットフォームの製品開発と製造規模拡大に引き続き投資しています。どちらのプラットフォームも、当社の差別化された薄くて軽量の電極支持セルをベースにしており、コンパクトで軽量なスタックに構成されています。薄い電極構造により電解質材料が最小限に抑えられ、他の固体酸化物技術と比較して希土類鉱物の使用量が非常に少なくなります。また、電極は、低温システムで必要とされる白金族材料を必要としません。また、薄い電極は電気抵抗が非常に低いため、発電と電気分解の両方の用途で高い効率が得られます。私たちは、完全な顧客ソリューションを提供することを目標に、統合製品を提供しています。当社の電気分解プラットフォームには、蒸気発生システムと水素乾燥システムが統合されているため、蒸気ではなく水が供給され、乾燥した水素が供給されます。オプションで蒸気供給装置を使用して、システムの電気効率を 90% から 100% に上げることができます（発熱量が多いほど）。当社の発電プラットフォームは、天然ガス、バイオガス、水素、または混合燃料で稼働でき、熱電併給は最大80％の効率（発熱量が低い場合）で運転できます。

2023年10月31日に終了した年度に、FuelCell Energyの子会社であるVersa Power Systems Ltd.（以下「Versa Ltd.」）は、リースの拡大、延長、修正契約を締結しました。これにより、Versa Ltd. がカナダのアルバータ州カルガリーでリースするスペースがさらに約48,000平方フィート、合計で約80,000平方フィートのスペースに拡大されました。当社は、2023年4月1日に追加スペースの一部を取得し、2023年6月1日に残りの追加スペースを取得しました。さらに、カルガリーの固体酸化物プラットフォームの製造能力の拡大を促進するために、ロングリードプロセス機器が発注されました。カルガリーの生産能力拡張が完了すると、年間生産能力を増やすことができ、年間最大40 MWのSOEC生産が可能になると予想しています。この最初の製造拡張プロジェクトのエンジニアリングと許可の段階で、当社は、カルガリー施設のセルスタック製造能力をさらに拡大できるような柔軟性を設計しました。これにより、追加のスペースをリースし、スループットと収量の向上を目的としたさまざまなプロセスの最適化に投資することで、年間最大40 MWのSOECの年間生産量を増やすことができます。このアプローチにより、SOECの年間総生産能力を年間最大80 MWまで増やすことができます。コネチカット州トリントンの製造施設に追加投資して、固体酸化物モジュールアセンブリを提供して、SOEC全体の製造能力をさらに強化することもできます。当社は、当初計画されていた40 MWへの拡張をサポートするために、3シフト生産業務のために追加のスタッフを雇用し、訓練しました。SOECの年間生産量が80 MWになる可能性を実現するには、将来必要に応じてスタッフを追加する必要があります。

当社の固体酸化物製造事業では、4つのユニットを建設中です。そのうち2つは高度なテスト用に社内で稼働し、2つの生産ユニットは外部に納入します。これらの外部配送用の商用ユニットのうち、1つはアイダホ国立研究所（「INL」）に納入するための電解プラットフォームで、もう1つはコネチカット州ハートフォードのトリニティカレッジに長期PPAの下で納入するための分散型電源プラットフォームです。これら4つのユニットはすべて設計、製造、または製造プロセスにあり、INLユニットは建設とテストの最終段階にあります。他の3つのユニットは、サイトの準備状況、許可のタイミング、および主要コンポーネントの納入時期にもよりますが、（以前に予想されていた2024暦年ではなく）2025暦年中に完成して納入される予定です。完成と納品の予定時期の変化は、これらの製品の市場がさらに発展するにつれてのリソースが配分されたためです。将来の商業注文に対応する必要がある場合、当社は計画していた内部ユニットの1つ以上を商業配送用に再割り当てすることがあります。

カルガリー製造施設の拡張は、当社が計画している生産能力の事業拡大の第1段階です。この拡張により、SOECの生産能力は年間4MWから年間40MWに増加すると予想されますが、当社製品に対する市場の需要の動向に応じて、米国での固体酸化物の製造能力をさらに400MW追加する予定です。予備的な施設設計とエンジニアリング要件が策定され、当社はカルガリーの施設に増設される新しい製造施設の候補地を米国で広範囲に探しました。同社はまた、コネチカット州トリントンの生産施設に特定の固体酸化物製造能力を追加することを検討しています。施設拡張への会社の投資に関する決定は、市場の需要によって決定されます。

最後に、当社は、クリーンエネルギー製造能力の拡大を目的として、補助金、投資税額控除、その他の支援を提供するために、カナダと米国の両方が提供するさまざまな財務プログラムを検討または積極的に申請しています。

●

企業が資金を提供する研究開発費は、2024会計年度に6,000万ドルから6,500万ドルの範囲になると予想されます。これは、この取り組みに割り当てられると予想されるリソースの量を考慮すると、2024会計年度初頭の以前の推定費用である6,000万ドルから7,000万ドルに減少したことを反映しています。2024年4月30日までの6か月間に、分散型水素、水素ベースの長期エネルギー貯蔵、水素発電などのアドバンストテクノロジーソリューションの商品化を加速し続けたため、合計3,100万ドルの会社資金による研究開発費が発生しました。同社は、固体酸化物燃料電池モジュールの生産量の増加や製造能力の拡大など、固体酸化物プラットフォームの研究を続けています。同社は引き続きINLと協力して、高効率の電気分解プラットフォームの実証を行っています。このプロジェクトは、米国エネルギー省と共同で行われ、外部熱源を取り入れることで、当社のプラットフォームが現在利用可能な電解技術よりも高い電気効率で動作できることを実証することを目的としています。固体酸化物プラットフォームの商業化活動をさらに加速するために、当社は最近、（i）250 kWの発電プラットフォームと（ii）1 MWの高効率電解プラットフォームという2つの高度なプロトタイプの設計と建設を開始しました。これらの高度なプロトタイプは進行中で、（以前に予想されていた2024暦年ではなく）2025暦年に完成する予定です。完成予定時期の変更は、これらの製品の市場がさらに発展するにつれてのリソースが配分されたためです。

●	特定の契約の条件に基づき、当社は将来の契約上の義務に備えて履行保証を提供します。2024年4月30日現在、約5,310万ドルの現金および現金同等物のうち、パフォーマンスセキュリティおよび特定の銀行要件および契約のための信用状の担保として約5,310万ドルを差し入れています。この残高は、バックログや設置車両が増えるにつれて増加する可能性があります。

減価償却と償却

会社がプロジェクト資産を構築し、資本支出を行うにつれて、減価償却費は増加すると予想されます。2024年4月30日および2023年4月30日に終了した3か月間の減価償却費は、それぞれ960万ドルと660万ドルでした（これらの合計のうち、2024年4月30日および2023年に終了した3か月間の合計は、それぞれ約720万ドルと530万ドルは、当社の発電事業ポートフォリオにおけるプロジェクト資産の減価償却と1世代の無形資産の償却に関するものです）。2024年4月30日および2023年4月30日に終了した6か月間の減価償却費は、それぞれ合計1,820万ドルと1,200万ドルでした（これらの合計のうち、2024年4月30日および2023年に終了した6か月間の合計は、それぞれ約1,400万ドルと950万ドルは、当社の発電事業ポートフォリオにおけるプロジェクト資産の減価償却および1世代の無形資産の償却に関するものです）。

キャッシュフロー

現金および現金同等物および制限付現金および現金同等物は、2023年10月31日時点の2億9,960万ドルに対し、2024年4月30日時点で合計2億1,190万ドルでした。2024年4月30日現在、無制限現金および現金同等物は1億5,880万ドルでしたが、2023年10月31日現在の無制限現金および現金同等物は2億5,000万ドルでした。2024年4月30日現在、制限付現金および現金同等物は5,310万ドルで、そのうち500万ドルが流動資産、4,810万ドルが非流動資産に分類されました。これに対し、2023年10月31日現在の制限付現金および現金同等物は4,960万ドルで、そのうち520万ドルは流動資産、4,450万ドルは非流動資産に分類されました。

次の表は、当社の連結キャッシュフローをまとめたものです。


	4月30日に終了した6か月間、
(千ドル)	2024		2023
連結キャッシュフローデータ：
営業活動に使用された純現金	$	(95,390)	$	(88,670)
投資活動に使用された純現金		(27,404)		(111,570)
財務活動によって提供された（使用された）純現金		35,156		(4,026)
外貨レートの変動による現金への影響		(45)		296
現金、現金同等物および制限付現金の純減少	$	(87,683)	$	(203,970)

当社の現金の流入と流出の主な要素は次のとおりです。

営業活動 — 2024年4月30日に終了した6か月間の営業活動に使用された純現金は9,540万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した6か月間の営業活動に使用された純現金は8,870万ドルでした。

2024年4月30日までの6か月間の営業活動に使用された純現金は、主に純損失8,210万ドル、在庫2,950万ドルの増加、未請求売掛金570万ドル、売掛金330万ドル、その他の資産230万ドル、買掛金630万ドルと未払負債100万ドルの減少によるもので、一部は増加により相殺されました繰延収益460万ドル、非現金調整額3,080万ドル。

2023年4月30日までの6か月間の営業活動に使用された純現金は、主に純損失5,500万ドル、未請求売掛金が2,120万ドル、その他の資産が1,060万ドル、売掛金が160万ドルの増加、繰延収益2,070万ドルの減少、未払負債430万ドル、買掛金150万ドルの減少によるもので、一部は減少により相殺されましたの在庫は360万ドル、非現金調整額は2310万ドルです。

投資活動 — 2024年4月30日までの6か月間の投資活動に使用された純現金は2,740万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した6か月間の投資活動に使用された純現金は1億1,160万ドルでした。

2024年4月30日までの6か月間の投資活動に使用された純現金には、米国財務省証券の満期から受け取った2億6,090万ドルの資金が含まれ、米国財務省証券の購入に使用された2億5,630万ドルの現金、820万ドルのプロジェクト資産支出、2,380万ドルの資本支出によって相殺されました。

2023年4月30日までの6か月間の投資活動に使用された純現金には、米国財務省証券の購入のための1億3820万ドル、プロジェクト資産支出1,980万ドル、資本支出1,690万ドルが含まれ、米国財務省証券の満期から受け取った6,330万ドルの資金によって一部相殺されました。

資金調達活動 — 2024年4月30日に終了した6か月間の財務活動によって提供された純現金は3,520万ドルでしたが、2023年4月30日に終了した6か月間の財務活動に使用された純現金は400万ドルでした。

2024年4月30日に終了した6か月間の財務活動によって提供された純現金は、ダービーおよびグロトンプロジェクトのタックスエクイティパートナーシップの非支配持分から受け取った2,510万ドルの拠出、普通株式の売却による590万ドルの純収入、および1,300万ドルの負債収入から、520万ドルの債務返済、1.0ドルの株式報奨の純株式決済に関連する税金の支払いによって相殺されました百万、160万ドルの優先配当金の支払い、70万ドルの非支配持分への分配、40万ドルの債務発行費用の支払い。

2023年4月30日までの6か月間に財務活動に使用された純現金は、450万ドルの債務返済、30万ドルの株式報奨の純株式決済に関連する税金の支払い、160万ドルの優先配当金の支払い、および20万ドルの非支配持分への分配によるもので、普通株式の売却による270万ドルの純収入によって一部相殺されました。

現金と投資の出所と用途

事業からのプラスのキャッシュフローを一貫して生み出すためには、より高い生産レベルをサポートするために注文フローを増やし、ユニットあたりのコストを下げる必要があります。また、新製品や市場開発への投資も続けており、その結果、事業からプラスのキャッシュフローを生み出せていません。当社の事業は、主に製品販売、サービス契約、発電資産、アドバンストテクノロジー契約、株式および株式連動証券の売却、企業およびプロジェクトレベルの負債の発行、ライセンスによるテクノロジーの収益化から生み出される現金によって賄われています。

コミットメントと重要な契約上の義務

2024年4月30日現在の当社の重要なコミットメントと契約上の義務、および関連する会計年度別の支払いの概要は次のとおりです。


	期間別の支払い期限
(千ドル)	合計		未満 1 年間		1 — 3 何年も		3 — 5 何年も		以上 5 年間
購入コミットメント⁽¹⁾	$	80,371	$	70,751	$	9,563	$	57	$	-
タームローン（元本と利息）		147,143		17,786		33,485		26,650%		69,222
オペレーティングリースの契約⁽²⁾		18,530		1,346		2,545		2,318		12,321
セール・リースバックファイナンス義務 ⁽³⁾		9,010		1,499		2,821		2,648		2,042
天然ガスとバイオメタンガスの供給契約 ⁽⁴⁾		59,076		22,258		17,802		15,771		3,245
シリーズBの優先配当金は支払われます ⁽⁵⁾		-		-		-		-		-
合計	$	314,130です	$	113,640	$	66,216	$	47,444	$	86,830

(1)	通常の業務で発生する資材、消耗品、サービスのサプライヤーとの購入契約。

(2)	オペレーティングリースにおける将来の最低リース料額。

(3)	特定の完全子会社とクレストマーク・イクイップメント・ファイナンス（「クレストマーク」）との間のセール・リースバック取引および関連する融資契約に基づいて支払われるべき支払いを表します。これらの融資契約に基づく各リースのリース料は、通常、10年間にわたって四半期ごとに固定払いで支払われます。

(4)

2020会計年度中に、当社は当社のLIPAヤファンクプロジェクトの7年間の天然ガス契約を締結しました。年間推定年間費用は200万ドルで、2021年12月7日にサービスが開始されました。2023会計年度に、当社は自社のトヨタプロジェクトで2年間のバイオメタンガス契約を締結し、2023年5月1日にサービスを開始しました。また、2023会計年度中に、当社は（a）2023年6月1日にサービスを開始する当社の14.0メガワットのダービープロジェクトの6年間の天然ガス契約と、（b）2023年11月にサービスを開始した当社の2.8メガワットのSCEFダービープロジェクトの6年間の天然ガス契約を締結しました。契約の費用は、発電収入によって相殺されると予想されます。

(5)	シリーズB優先株には、申告されれば年間320万ドルの配当を支払います。シリーズB優先株をいつ当社の普通株式に転換できるか、または転換できるかどうかを合理的に判断できないため、配当が申告された場合の年間配当金320万ドルの支払いは、この表に含まれていません。当社の普通株式の終値が、連続する30取引日のうち20取引日間、当時の実勢転換価格（2024年4月30日時点では1株あたり1,692ドル）の 150% を超える場合、当社の選択により、これらの株式をその時点の実勢転換レートで発行可能な当社の普通株式数に転換することができます。

2024年4月30日現在の未払いのローン

ダービーバックレバレッジファイナンス

2024年4月25日、フューエルセル・エナジー・ファイナンス合同会社（「FCEF」）の完全子会社であり、フューエルセル・エナジー株式会社（「親会社」）の完全子会社であるフューエルセル・エナジー・ダービー・ファイナンス・ホールドコ合同会社（「ダービー・ホールドコ・ボロワー」）は、以下を締結しました。（i）クレジット契約（貸し手（「リバティ・レンダー」）、管理代理人（「上級管理代理人」）、主任アレンジャーとしての立場ではリバティ・バンクと、貸し手としての立場ではコネチカット・グリーン銀行との「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約」）と、リバティ・レンダー（「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・レンダー」）と合わせて、合計950万ドルを超えない金額のターム・ローン・ファシリティについて、リバティ・レンダーが 68%、グリーン・バンク・レンダーが 32% を提供します（このようなファシリティ、「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」、各ターム・ローン、「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン」、そのようなターム・ローンを合わせて「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン」）、「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン」、そのようなターム・ローンを合わせて「ダービー・シニア・レバレッジ・ローン」（「ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン」）。シニア・バック・レバレッジ・ローン」）、および（ii）管理代理人としてのコネチカット・グリーンバンクとのクレジット契約（「ダービー劣後バックレバレッジ・クレジット契約」）（「350万ドルを超えない金額のタームローンファシリティ（そのようなファシリティは「ダービー劣後バックレバレッジローンファシリティ」、そのようなタームローンは「ダービー劣後バックレバレッジローン」）の劣後管理代理人」）および貸し手（「ダービー劣後バックレバレッジ貸し手」）。ダービーのシニア・バック・レバレッジ・レンダーとダービー劣後バック・レバレッジ・レンダーは、総称して「ダービー・バック・レバレッジ・レンダー」と呼ばれます。

フランクリン・パークが保有しています（タックス・エクイティ・ファイナンスの取引構造の詳細については、注1を参照してください）。ダービー・ホールドコ借り手は、ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコのマネージングメンバーでもあります。ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコの主な資産は、ダービー・ステーション・フューエル・セル合同会社とSCEF1 Fuel Cell, LLC（「ダービー・プロジェクト・カンパニーズ」）のすべての発行済株式の所有権です。一方、ダービープロジェクト会社は、コネチカット州ダービーにある燃料電池発電所（ここでは「ダービープロジェクト」と呼びます）の所有者です。ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティとダービー劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティに関する当事者間の関係に関する追加の背景として、2018年10月19日、ダービープロジェクト会社と親会社は、コネチカット・ライト・アンド・パワー・カンパニー（d/b/a Eversource Energy）と、修正および改訂された電力購入契約（「ダービー修正および改訂PPA」）を締結しました。」）、それに従ってダービープロジェクト会社はCLPCに売却することに同意し、CLPCはダービーからの購入に同意しましたプロジェクト会社、ダービーの修正および改訂されたPPAの条件に従ってダービープロジェクトによって生産されたすべての発電量。

2024年4月25日（「ダービー締切日」）に同時に行われたダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティとダービー劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれのクロージング（「ダービー・クロージング」）時に、ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティとダービー劣後バックレバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれの総額が合計1,300万ドルに引き下げられました。合計で約20万ドルの手数料と取引費用（ダービーのバックレバレッジ貸し手への手数料と法的費用を含む）を支払った後、残りの約1,280万ドルの収益は次のように使用されました。（i）約90万ドルが、ダービーのシニア・バック・レバレッジ・レンダーの債務返済およびモジュール代替準備金口座（「DSCR準備口座」）の資金調達に使用され、リバティには約60万ドルが使われました。貸し手、そしてグリーンバンクの貸し手には約30万ドル。（ii）約40万ドルが資金調達に使用されましたダービー劣後型バックレバレッジ貸し手のDSCR準備金口座、および（iii）約1,150万ドルの残額がダービーバックレバレッジ貸し手から親会社に解放されました。さらに、当社は、資金調達に関連して約20万ドルの弁護士費用を負担しましたが、これは債務収益から差し引かれませんでした。

ダービー・シニア・バック・レバレッジ・ローンは、ダービー・シニア・バックレバレッジ・ローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、年率7.25％の利率で利息が発生します。Derby Holdcoの借り手は、7年間の償却期間を基準としたダービー・シニア・バックレバレッジ・ローンで、四半期ごとに元本償却と利息を支払う必要があります。ダービーのシニア・バック・レバレッジ・ローンの期間は7年で、2031年3月31日に満期です。

ダービー劣後バックレバレッジローンは、ダービー劣後バックレバレッジローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、年率 8% の利率で利息が発生します。ダービー劣後バックレバレッジローンファシリティに従い、「ダービー利息のみの期間」（以下に定義）の間、ダービーホールドコ借り手は、2031年6月30日までの四半期ごとの利息のみを支払う必要があります。「ダービー利息のみの期間」が終了すると、元本と利息の支払いは、2038年3月31日の満期日まで、元本と利息の四半期単位（「住宅ローン形式」）で四半期ごとに支払う必要があります。

ダービーシニア・バック・レバレッジ・クレジット契約とダービー劣後バック・レバレッジ・クレジット契約にはそれぞれ、この種の取引によく見られる特定の報告要件とその他の肯定契約と否定契約が含まれています。規約には、(i) Derby Holdco借り手が「シニア」債務返済率（ダービーのシニア・バックレバレッジ・ローンの債務返済義務を考慮して計算）を1. 25:1.00（過去12か月を基準とし、四半期ごとにテスト済み）と「合計」債務返済率（債務返済義務を考慮して計算される）を維持するという契約が含まれています。1. 10:1.00（過去12か月に基づく）のダービーシニアバックレバレッジローンとダービー劣後バックレバレッジローン）の両方について四半期ごとにテストされています）;（ii）Derby Holdcoの借り手は、前述の負債と株式の補償比率が満たされ、Derby Holdco借り手がダービーシニア・バックレバレッジ・クレジット契約またはダービー劣後バックレバレッジ・クレジット契約のいずれの規定に基づいても債務不履行に陥っていない場合にのみ、分配または配当を行うことができます。（iii）ダービー Holdco借り手は、ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約に基づく権利を行使してダービーを買収する必要があります「フリップポイント」（ダービー・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約によると、ダービー・クラスA持分の保有者が一定の投資収益率を達成した日であり、したがって、ダービー・クラスBの持分の保有者であるダービー・ホールドコの借り手は、ダービー・クラスAの持分を購入する権利があります）から始まる90日間、フランクリン・パークからのクラスA持分を購入する権利があります）; そして（iv）Derby Holdco Bororwerが以下に基づいて特定の重要な措置を講じる前に、上級管理代理人の同意が必要ですダービー・タックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約。ダービーシニア・バック・レバレッジ・クレジット契約とダービー劣後バック・レバレッジ・クレジット契約にはそれぞれ、ダービーバックの原因または権利を与える慣習的な表明と保証、および慣習的な債務不履行事象も含まれています。

貸し手を活用して、未払いのローンをすぐに期限切れにして返済できるようにします。この種の取引でよくあるデフォルト事象に加えて、デフォルトイベントには、支配権の変更が発生した場合（親会社がDerby Holdco借り手を直接的または間接的に所有しなくなった場合）、クロスデフォルト（つまり、ダービーシニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティに基づくデフォルトは、ダービー劣後バックレバレッジ・ローンファシリティのデフォルトとみなされ、その逆も同様）、CLPCが破産した場合に銀行に入っている場合などがあります。ダービープロジェクトへの支払い義務に関して、破産するか、指定された回数の支払い不履行を犯す企業。

ダービーのシニア・バック・レバレッジ・ローンは、(i) ダービー締切日の2周年またはそれ以前の前払いには、前払いの元本金額の3％の前払い手数料が必要です。(ii) ダービー締切日の2周年以降、ダービー締切日の4周年前またはそれ以前の前払いの場合は、次の条件を満たす必要があります。前払いの元本金額の2％の前払い金、および（iii）ダービー4周年後の各前払い締切日、ただしダービー締切日の7周年またはそれ以前には、前払いの元本金額の1％の前払い手数料が必要です。ダービー劣後バックレバレッジローンは、保険料や違約金なしでいつでも前払いできます。

OpCoファイナンスファシリティー

2023年5月19日、FCEFの完全子会社であるFuelCell Energy Opco Finance 1, LLC（「OpCo Borrower」）は、親会社の完全子会社であり、インベステック銀行との間で、貸し手（「インベステック」）として、インベステック銀行との間で、融資契約（修正後「融資契約」）を締結しました。貸し手」）、管理代理人（「管理代理人」）、担保代理人（「担保代理人」）、コーディネートリードアレンジャーおよび唯一のブックランナーとしてのインベステック社、貸し手としての立場にあるモントリオール銀行（シカゴ支店）（「BMO貸主」）、および委任されたリードアレンジャー、およびリバティバンク、アマルゲーテッド銀行、コネチカットグリーンバンクの各貸し手（総称して「貸し手」）として、8,050万ドルを超えない金額のタームローンファシリティ（「タームローンファシリティ」および当該タームローン、「タームローン」）と、ドルを超えない金額の信用状ファシリティの貸し手（インベステックレンダーおよびBMOレンダーを総称して「貸し手」といいます）650万（「LCファシリティ」、タームローンファシリティと合わせて「OpCoファイナンスファシリティ」）。

融資契約に基づくOpCo借り手の債務は、（i）コネチカット州ブリッジポートにあるブリッジポート燃料電池プロジェクト、（ii）コネチカット州ニューブリテンにあるセントラルCT州立大学プロジェクト、（iii）コネチカット州グロトンにあるファイザープロジェクト、（iv）LIPAヤファンクプロジェクトの6つの稼働中の燃料電池発電プロジェクトに対する親会社の持分によって担保されています。ニューヨーク州ロングアイランドにあります、（v）カリフォルニア州リバーサイドにあるリバーサイド地域水質管理プラントプロジェクト、および（vi）カリフォルニア州リバーサイドにあるサンタリタ刑務所プロジェクトカリフォルニア州アラメダ郡（それぞれ「プロジェクト」、総称して「プロジェクト」）。

2023年5月19日に終了したOpCoファイナンス・ファシリティのクロージングの直前に、親会社は、(i) ブリッジポート燃料電池プロジェクトを所有するブリッジポート・フューエル・セルLLC（「ブリッジポート・プロジェクト会社」）、（ii）ニュー・ブリテン・リニューアブル・エナジー合同会社（「CCSUプロジェクト会社」）の発行済株式をすべてOpCo借り手に譲渡しました。セントラルコネチカット州立大学プロジェクトを所有する法人、（iii）ファイザープロジェクトを所有する団体であるGroton Fuel Cell 1、LLC（「ファイザープロジェクト会社」）、（iv）リバーサイドリバーサイド地域水質管理プラントプロジェクトを所有する団体であるFuel Cell, LLC（「リバーサイドプロジェクト会社」）、（v）サンタリタ刑務所プロジェクトを所有する団体であるSRJFC、LLC（「サンタリタプロジェクト会社」）、および（vi）親会社のクラスB会員権を所有する団体であるFuel Cell YT Holdco、LLC（「クラスBメンバー」）YTBFC Holdco, LLC（「ヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップ」）は、リニューアブル・エナジー・インベスターズ合同会社（以下「クラスA会員」）とタックス・エクイティ・パートナーシップを結び、タックス・エクイティ・パートナーシップは、LIPAヤファンクプロジェクトを所有する団体であるヤファンク・フューエル・セル・パーク合同会社（「ヤファンク・プロジェクト・カンパニー」）を所有しています。

OpCoファイナンス・ファシリティのクロージング時：（i）ブリッジポート燃料電池プロジェクトは、リバティ・バンク、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクへの総額約1,140万ドルの優先債務および劣後債務によって担保されていました。（ii）ファイザー・プロジェクト、リバーサイド・リージョナル水質管理プラント・プロジェクト、サンタ・リタ刑務所プロジェクトは売却および貸付の対象でした。消費税を含むリースバイアウト金額が約15.7ドルだったPNCエナジーキャピタル合同会社（「PNC」）との取引および契約それぞれ100万ドル、370万ドル、280万ドル。OpCoファイナンス・ファシリティのクロージングに関連して、前述の負債およびリース・バイアウト金額はすべて、タームローンの収益と、クロージング時にPNCで保有されている制限付きおよび無制限準備金口座から解放された約730万ドルの資金で返済および消滅しました。その結果、該当するプロジェクト会社はPNCから3つのリースプロジェクトの所有権を再取得し、契約が終了しました。売却・リースバック取引、およびシニア・劣後者の解約に関連するPNCLibertyとの信用契約、発行された関連する約束手形、および関連する質権および担保契約

ブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連する銀行、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンク。さらに、OpCoファイナンス・ファシリティのクロージングと、ブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するリバティ・バンク、フィフス・サード・バンクおよびコネチカット・グリーンバンクとのシニアクレジット契約および劣後クレジット契約の終了に関連して、フィフス・サード・バンクとブリッジポート・プロジェクト・カンパニーは、関連する金利スワップ契約で検討されていたスワップ取引から生じる債務が終了および放棄され、スワップ契約が事実上終了することに合意しました。さらに、OpCoファイナンスファシリティのクロージングに関連して、タームローンの収益は、コネチカットグリーンバンクに対する親会社の長期債務の一部である約180万ドルの返済に使用されました。

クロージング時に、OpCoファイナンスファシリティのタームローン部分の全額である8,050万ドルが引き落とされました。合計で約290万ドルの手数料と取引費用（貸し手への手数料と法的費用を含む）を支払った後、残りの約7,760万ドルの収益は次のように使用されました。（i）約1,500万ドル（PNCが保有する制限付きおよび無制限準備金口座から解放された約730万ドルに加えて）は、上記のリース買収額と売上税の支払いと再取得に使用されました。前述のPNCが所有していた3つのプロジェクト。（ii）約1140万ドルが消滅に使用されましたブリッジポート燃料電池プロジェクトに関連するリバティ銀行、フィフス・サード・バンク、コネチカット・グリーンバンクへの債務。（iii）約180万ドルがコネチカット・グリーンバンクに対する親会社の長期債務の一部の返済に使用されました。（iv）1450万ドルは、融資契約の条件に従って維持する必要のある資本支出準備金口座の資金調達に使用されました（会社の連結貸借対照表では制限付現金として分類されています）。（v）約3,490万ドルが親会社に分配されて使用されました親が独自の裁量で決定するので。さらに、上記のリバティ・バンクとフィフス・サード・バンクに対する当社の債務の消滅に関連して、リバティ・バンクとフィフス・サード・バンクから約1,120万ドルの制限付現金が当社に解放されました。このような資金の解放を考慮すると、これらの取引による当社への純収入総額は約4,610万ドルでした。

OpCoファイナンス・ファシリティのタームローン部分では、当該タームローンの日付から満期日までに計算された未払いの元本に対して、各利息期間（融資契約で定義されているとおり）に、担保オーバーナイト・ファイナンス・レート（「SOFR」）の（A）レートローン、（i）当該利息期間の調整後日複合SOFRに等しい利息を各利期間（融資契約で定義されているとおり）に係る年率で利息が発生します。SOFRレートローンへもっと（ii）適用マージン、および（B）基本金利ローンに関しては、（i）随時有効な基本レートもっと(ii) 適用マージン（いずれの場合も、融資契約で定義されています）。SOFR金利ローンの適用マージンは、期間の最初の4年間は2.5％、その後は3％です。基本金利ローンの適用マージンは、期間の最初の4年間は 1.5%、その後は 2% です。締め切り時に、タームローンの全額の引き落としに関連して、OpCo借り手は、最初の利息期間が3か月のSOFR金利ローンを引き下げることを選択しました。最初の利息期間である3か月の後、OPco借り手は該当する利息期間（つまり、1か月、3か月、6か月）と、タームローンをその利息期間のSOFR金利ローンとして扱うか基本金利ローンとして扱うかの両方を選択できます。利息の支払いは四半期ごとに行う必要があります。

四半期ごとの元本償却債務も支払う必要があります（2039年に全額返済される予定の17年間の元本償却に基づく）。四半期ごとの償却は、契約キャッシュフロー（モジュール交換費用とモジュール交換ドローダウンリリースの実施前）に基づいてサイジングされる債務返済率の1.30倍に基づいています。タームローンの期間は7年で、2030年5月19日に満期になります。

融資契約の条件に従い、OpCo借り手は、予定されているモジュール交換の費用を支払うために、資本支出準備金を維持する必要があります。準備金の総額は2,900万ドルに達する必要があります。そのうち1,450万ドルはタームローンの期日前払い金から賄われ、残りは2023年6月30日から2029年12月31日までの期間の融資契約に定められたプロジェクトによって生み出されたキャッシュフローを通じて、合意された資金調達スケジュールに従って賄われます。

融資契約の条件に従い、OpCo借り手は、予定されている元本と利息の支払いの6か月以上の債務返済準備金を維持する必要があります。OpCoファイナンス・ファシリティの信用状の部分は、そのような義務を履行するための信用状の取得を目的としています。クロージング時に、発行銀行であるInvestec Bank plcが、債務返済準備金の資金調達債務を履行するために、貸し手の利益のために担保代理人に有利な取消不能の信用状を発行しました。

融資契約に従い、融資契約の終了から30日以内に、OpCo借り手は、タームローンに関連するOpCo借り手の金利エクスポージャーを変動金利から固定金利にヘッジするために、1つ以上の金利契約に従って貸し手またはその関連会社と1つ以上のヘッジ取引を行う必要がありました。

このようなヘッジ取引は、償却期間全体を通して常に有効であり、いつでもヘッジ取引の対象となる想定総額が、未払いのタームローンの元本残高総額の少なくとも75％から105％以下である必要があります（タームローンの予定償却を考慮に入れています）。

契約締結の際、2023年5月19日に、OPCo Borrowerは、ヘッジプロバイダーとしてインベステック銀行とISDA 2002基本契約（「インベステック基本契約」）および2002年基本契約のISDAスケジュールを、ヘッジプロバイダーとしてモントリオール銀行（シカゴ支店）とISDA 2002基本契約（「BMO基本契約」）と2002年基本契約のISDAスケジュールを締結しました。2023年5月22日、OPCo Borrowerは、未払いのタームローンの元本残高総額の100％に関連する変動SOFR金利の不利な価格変動を防ぐために、これらのヘッジプロバイダーとこれらの金利スワップ契約に関連する取引確認を行いました。そのような契約の条件に従い、OpCo借り手は3.716％の固定金利を支払います。融資契約とスワップ取引全体の純金利は、最初の4年間は6.366％、その後は6.866％です。金利スワップ契約に基づくヘッジプロバイダーに対するOpCo借り手の債務は、融資契約に基づく債務として扱われ、したがって、融資契約に基づくOpCo借り手の債務を担保するのと同じ担保によって同等に担保されます。担保については後述します。当社はヘッジ会計処理を選択していないため、デリバティブは四半期ごとに公正価値に再測定され、その結果生じる利益/損失はその他の収益/費用に計上されます。2024年4月30日に終了した6か月間の公正価値調整の結果、80万ドルの損失が発生しました。

融資契約には、この種の取引によく見られる特定の報告要件やその他の肯定的および否定的な契約が含まれています。契約には、（i）ヤファンク・プロジェクト・カンパニーが現在のガス契約を3年間継続して延長すること、（ii）その年のベースケースモデル（融資契約で定義されているとおり）の115％を超える年間運営費予算は、必要な貸し手（つまり、貸付金額の50％以上を占める貸し手）によって承認される、（iii）OpCo借り手が債務返済補償率が1. 20:1.00（過去12か月を基準とし、6か月ごとにテスト済み）、（iv）クラスBメンバーはヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップの有限責任会社契約に定められている「フリップポイント」後の6か月間に、ヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップのクラスAメンバーの持分を購入するオプションを行使する必要があります。融資契約には、融資契約に基づく未払いのローンが直ちに期限切れになり、支払われるようになる原因となる、または貸し手に引き起こす権利を与える慣習的な表明と保証、および慣習的な債務不履行事象も含まれています。

タームローンは、利息期間の終了時以外に前払いが発生した場合、「清算費用」以外のプレミアムやペナルティなしで、OpCo借り手の選択によりいつでも前払いすることができます。さらに、融資契約では、すべてのプロジェクト、またはLIPAヤファンクプロジェクト、ブリッジポート燃料電池プロジェクト、ファイザープロジェクトの売却または処分に関連するものを含め、特定の強制返済が義務付けられています。会社がリバーサイド地域水質管理プラントプロジェクト、サンタリタ刑務所プロジェクト、またはセントラルコネチカット州立大学プロジェクトのいずれかを処分する場合、OPCo借り手は、処分されたプロジェクトのその時点で定められた金額に基づいて、タームローンの金額を前払いする必要があります。

OPCo借り手が融資契約を締結すると同時に、FCEF（質権者として）、OPCo借り手とブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニー、CCSUプロジェクト会社、クラスBメンバーは、それぞれ子会社の付与者および保証人として、オムニバス保証、質権、担保契約を締結しました（「担保契約」）を担保代理人としてInvestec Bank plcと結び、これに従い、タームローンファシリティー、LCファシリティおよびヘッジの担保として契約（i）FCEFが担保代理人にFCEFのOpCo借り手のすべての持分の担保権を付与。（ii）OPco借り手に、ブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニー、CCSUプロジェクト会社の持分からなるOPCo借り手の全資産の担保権を担保権者に付与しました。クラスBメンバー。（iii）ブリッジポート・プロジェクト・カンパニー、ファイザー・プロジェクト・カンパニー、リバーサイド・プロジェクト・カンパニー、サンタ・リタ・プロジェクト・カンパニーのそれぞれCCSUプロジェクト会社は、主にそれぞれの発電施設とプロジェクト契約からなる各事業体のすべての資産の担保権を担保代理人に付与しました。（iv）クラスBメンバーは、主にヤファンク・タックス・エクイティ・パートナーシップの持分で構成される、そのようなクラスBメンバーのすべての資産の担保権を担保代理人に付与しました。担保契約に従い、各子譲与当事者は、担保契約によって担保されているすべての債務の支払いを共同でかつ個別に保証しました。

融資契約の締結と同時に、OPCo Borrower、Investec Bank plcが担保代理人および管理代理人として、Liberty Bankが預託契約（「預託契約」）を締結しました。

契約」）に基づき、OPCo BororwerはLiberty Bankに特定の口座を開設し、そのすべてがタームローンファシリティ、LCファシリティおよびヘッジ契約の担保として担保代理人に担保として担保金として担保金として担保金されました。これには、収益勘定、債務返済準備口座、償還口座（前払い用）、資本支出準備金口座、および分配準備金口座（いずれの場合も預託契約で定義されています）が含まれます。。融資契約および預託契約の条件に従い、OpCo借り手はFCEFおよび親会社に四半期ごとに分配を行うことができます。ただし、（i）OpCo融資ファシリティの下に債務不履行または債務不履行事由（いずれの場合も融資契約で定義されているとおり）がなく、（ii）すべての準備金に資金が提供されている、（iii）作成された信用状ローンまたは未払いの抽選書に未払いの信用状ローンまたは未払いの抽選がない場合に限ります。LCファシリティに基づくクレジット。（iv）OpCo借り手は、1. 20:1.00 を超える債務返済率を維持しています即時12か月間、および（v）現金転用事象（つまり、融資契約でさらに定義されているように、LIPAヤファンクプロジェクトに関連してクラスBメンバーへの分配に悪影響を及ぼす特定の事象）は発生していません。2025年6月に終了する四半期から2026年3月までの四半期まで、債務返済準備金勘定または資本支出準備金勘定に拠出するか、営業キャッシュフローから資金を分配できるようにする前に、OPCo借り手は、未払いの元本に充当するために、四半期ごとに管理代理人（貸し手に代わって）に四半期ごとに675,000ドルを支払う必要があります。

グロトン・バック・レバレッジ・ファイナンス

2023年8月18日、FCEFの完全子会社であり、親会社の完全子会社であるFuelCell Energy Finance Holdco, LLC（「Groton Holdco Borrower」）は、以下を締結しました。（i）リバティ・バンクによる、またはリバティ・バンク間で、次のような立場で、クレジット契約（「グロトン・シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約」）を締結しました。貸し手（「リバティ・レンダー」）、管理エージェント（「シニア・アドミニストレーティブ・エージェント」）、リード・アレンジャー、および貸し手としての立場にあるアマルゲーテッド・バンク（「アマルゲーテッド・レンダー」）、そしてリバティ・レンダーと総称して「グロトン・シニア・バック・レバレッジ」貸し手」）、リバティ・レンダーが50％、アマルゲーテッド・レンダーが50％、アマルゲーテッド・レンダーが合計1,200万ドルを超えないターム・ローン・ファシリティ（このようなファシリティ、「グロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」、当該ターム・ローンを合わせて「グロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローン」）、および（ii）クレジット契約管理代理人（「劣後管理代理人」）および貸し手（「グロトン劣後管理代理人」）としてコネチカット・グリーン銀行との（「グロトン劣後バックレバレッジ・クレジット契約」）バック・レバレッジ・レンダー」）。800万ドルを超えない金額のターム・ローン・ファシリティ（そのようなファシリティは「グロトン劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティ」、そのようなターム・ローンは「グロトン劣後バックレバレッジ・ローン」）。グロトン・シニア・バック・レバレッジ・レンダーとグロトン劣後バック・レバレッジ・レンダーは、総称して「グロトン・バック・レバレッジ・レンダー」と呼ばれます。

グロトン・シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約およびグロトン劣後バック・レバレッジ・クレジット契約に基づくグロトン・ホールドコ借り手の債務は、主にグロトン・ステーション・フューエル・セル・ホールドコ合同会社（「グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコ」）のクラスB会員持分（「クラスB持分」）からなる、グロトンホールドコ借り手の資産すべてに対する先取特権によって担保されています。グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコのクラスA会員持分（「クラスA持分」）は、イースト・ウェスト・バンクが保有しています。グロトン・ホールドコの借り手は、グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコのマネージングメンバーでもあります。グロトン・タックス・エクイティ・ホールドコの主な資産は、グロトン・ステーション・フューエル・セル合同会社（「グロトン・プロジェクト・カンパニー」）のすべての発行済株式の所有権です。一方、グロトン・プロジェクト・カンパニーは、コネチカット州グロトンにあるニューロンドンの米海軍潜水艦基地の燃料電池発電所（「グロトンプロジェクト」）の所有者です。グロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティとグロトン劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティに関する当事者間の関係に関する追加の背景として、2022年12月16日、グロトンプロジェクト会社と親会社は、以下のとおり、コネチカット州電力協同組合（「CMEEC」）と修正・改訂版電力購入契約（「グロトン修正および改訂PPA」）を締結しました。グロトン・プロジェクト・カンパニーはCMEECに売却することに同意し、CMEECはグロトン・プロジェクトから購入することに同意しました会社、グロトン修正および改訂PPAの条件に従ってグロトンプロジェクトによって生産されたすべての発電量。

2023年8月18日（「グロトン締切日」）に同時に行われた、グロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティとグロトン劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれのクロージング（「グロトン・クロージング」）時に、グロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティとグロトン劣後バック・レバレッジ・ローン・ファシリティのそれぞれの全額が合計2,000万ドルに引き下げられました。合計で約40万ドルの手数料と取引費用（Grotonバックレバレッジ貸し手への手数料と法的費用を含む）を支払った後、残りの約1,960万ドルの収益は次のように使用されました。（i）約170万ドルが、Grotonシニア・バック・レバレッジ・レンダーの債務返済準備金口座（「DSCR準備口座」）の資金調達に使用され、Liberty Lenの同額は約83万ドルでした。アマルゲーテッド・レンダーには約83万ドル、（ii）約650万ドルが運営資金に使用されましたグロトン・シニア・バック・レバレッジ・レンダーのメンテナンスおよびモジュール交換準備金勘定は、リバティ・レンダーが約325万ドル、アマルゲーテッド・レンダーが約325万ドルです。（iii）約30万ドルがグロトン劣後バックレバレッジ・レンダーのDSCR準備金口座の資金調達に使用され、（iv）残りの約1110万ドルがグロトンから親会社に解放されましたバックレバレッジの貸し手。以下でさらに詳しく説明するように、グロトンクロージングと同時に、収益の一部は、（a）総額約130万ドルの生産不足支払い（グロトンプロジェクトが何らかの年にその年に最低必要額を下回る場合にグロトンプロジェクト会社が支払う必要のある現金支払い）に使用され、合計約130万ドルが支払い準備金口座に入金され、（b）おおよその支払いに使われました。コネチカット・グリーンバンクに300万ドル。これは未払いの全額支払いに相当しますコネチカットグリーンバンクとの保護者ローン契約に基づく義務。このような産出不足分支払いとコネチカットグリーンバンクへの支払いを考慮すると、約680万ドルが当社の連結貸借対照表で無制限現金として分類されます。

リバティ・レンダーが提供するグロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローンの一部には、グロトン・シニア・バックレバレッジ・ローンの日から満期日までに計算された未払いの元本に対して、年率6.75％の利率で利息が発生します。アマルゲーテッド・レンダーが提供するグロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローンの一部は

そのようなグロトン・シニア・バックレバレッジ・ローンの日付から満期日までに計算された未払いの元本に対して、「カーボン・オフセット・イベント」が続いていないすべての期間では6.07％、「カーボン・オフセット・イベント」が発生し継続している場合は常に7.32％の利息が発生します。「カーボン・オフセット・イベント」は、Groton Holdcoの借り手、親会社、またはその直接的または間接的な子会社が、受諾可能なカーボン・オフセット・プロバイダー（以下に定義）から各会計年度にカーボンオフセットを購入しない場合に発生するとみなされます。その金額は、当該会計年度の年間カーボン・オフセット要件（i）から提供されたグロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローンの未払い残高に等しい計算式に基づいて導き出されます合併貸付業者に、その年のグロトンプロジェクトの年間炭素排出量を掛け、その合計で割ったものですグロトンプロジェクトのプロジェクト費用、および（ii）その会計年度の年間カーボンオフセット上限。これは、12.66ドルに年間カーボンオフセット要件を掛け、その会計年度のカーボンオフセット価格で割ったものです。「カーボンオフセット価格」とは、受け入れ可能なカーボンオフセットプロバイダーから購入できるカーボンオフセットの、二酸化炭素1トンあたりの価格です。「受け入れ可能なカーボン・オフセット・プロバイダー」とは、Climate VaultまたはAmalgamated Lenderが受け入れるカーボン・オフセットの他の販売者のいずれかです。

Groton Holdco Bororwerは、10年間の償却期間を基準とするGrotonシニア・バックレバレッジ・ローンについて、四半期ごとの元本償却と利息の支払いを行う必要があります。グロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローンの期間は7年で、2030年8月18日に満期を迎えます。この時点で未払いの元本はすべて支払期日です。

グロトン劣後バックレバレッジローンでは、「ステップダウン日」より前と「ステップダウン日」以降は、8% または10年物米国財務省証券の金利に275ベーシスポイントを加えた金利（最低年率 5%）のいずれか低い方の年率で利息が発生します。「ステップダウン日」とは、次の両方の事象が発生した日です。Groton Holdcoの借り手がGroton Tax Equity Holdcoのイースト・ウェスト・バンクのクラスA持分を購入し、グロトン・シニア・バック・レバレッジ・ローンを全額返済しました。利息は、合意されたスケジュールに基づいて四半期ごとに支払われます。

グロトン劣後バックレバレッジローンファシリティに従い、「グロトン利息のみの期間」（以下に定義）の間、グロトンホールドコ借り手は、グロトンホールドコ借り手が利用できる超過キャッシュフローの50％に相当する金額の元本を四半期ごとに支払う必要があります。上記の目的上、超過キャッシュフローとは、グロトンシニアバックレバレッジローンに必要な元本と利息の支払い、さまざまな準備金口座への必要な入金、グロトン劣後バックレバレッジローンの利息の支払い、およびグロトンホールドコ借り手の営業費用の支払い後の、グロトンホールドコ借り手のすべての超過キャッシュフローです。「グロトン利息限定期間」の終了後、元本と利息の支払いは、グロトンプロジェクトの商業運営日から20年ぶりに行われる満期日まで、四半期ごとに元本と利息の支払い（「住宅ローン形式」）を行う必要があります。グロトン劣後バックレバレッジローンファシリティの満期日は現在2038年9月30日と予定されています。「グロトン利息限定期間」は、グロトン締切日から始まり、(i) グロトン締切日から84か月後、または (ii) グロトンシニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティが全額返済された日のうち最初に発生する期間です。

グロトンのシニア・バック・レバレッジ・クレジット契約とグロトン劣後バック・レバレッジ・クレジット契約にはそれぞれ、この種の取引によく見られる特定の報告要件とその他の肯定契約と否定契約が含まれています。規約には、（i）Groton Holdcoの借り手が「シニア」債務返済率（Grotonシニア・バック・レバレッジ・ローンの債務返済義務を考慮して計算）を1. 20:1.00（過去12か月を基準とし、四半期ごとにテスト済み）と「合計」債務返済率（債務返済義務を考慮して計算される）を維持するという契約が含まれています。グロトンシニアバックレバレッジローン（およびグロトン劣後バックレバレッジローン）の両方で、1. 10:1.00（トレーリング12に基づく）数か月間、四半期ごとにテストされています）;（ii）Groton Holdcoの借り手は、前述の負債と株式の補償比率が満たされ、Groton Holdcoの借り手がGrotonシニア・バックレバレッジ・クレジット契約またはGroton劣後バック・レバレッジ・クレジット契約のいずれの条項に基づいても債務不履行に陥っていない場合にのみ、分配または配当を行うことができます。（iii）Groton Holdcoの借り手は、必要なすべての入金を準備金口座に入金したことを含め、Groton Holdcoの借り手が債務不履行に陥っていない場合のみです。（iii）Groton Holdcoの借り手は、Grotonの借り手が債務不履行に陥っていない場合のみです。（iii）Groton Holdcoの借り手は、Grotonの借り手が債務不履Groton Holdco借り手は、Groton Tax Equity Holdco有限責任会社契約に基づく権利を行使する必要があります「フリップポイント」（Groton Tax Equity Holdco有限責任会社契約に従い、クラスA持分の保有者が一定の投資収益率を実現した日であり、したがって、クラスB持分の保有者であるGroton Holdco借り手はクラスA持分を購入する権利を有する）から始まる90日間にイースト・ウェスト・バンクからクラスAの持分を取得します）。そして（iv）Groton Holdco BororwerがGrotonの下で特定の重要な措置を講じる前に、上級管理代理人の同意が必要ですタックス・エクイティ・ホールドコ有限責任会社契約。グロトン・シニア・バック・レバレッジ・クレジット契約とグロトン劣後バック・レバレッジ・クレジット契約にはそれぞれ、未払いのローンを直ちに期限切れにして返済できるようにする、またはグロトンバックレバレッジ・レンダーに原因を与える慣習的な表明と保証、および慣習的な債務不履行事象も含まれています。に

この種の取引でよくあるデフォルト事象に加えて、デフォルト事象には、支配権の変更が発生した場合（親会社がGroton Holdco借り手を直接的または間接的に所有しなくなった場合）、クロスデフォルト（つまり、Grotonシニア・バック・レバレッジ・ローン・ファシリティに基づくデフォルトは、Groton劣後バック・レバレッジ・ローン制度のデフォルトとみなされ、その逆も同様）、またはCMEECが破産した場合に銀行に入っている場合などがあります。Groton Projectへの支払い義務に関して、破産するか、指定された回数の支払い不履行を犯す会社。

グロトンのシニア・バック・レバレッジ・ローンは、グロトン・ホールドコの借り手の選択により、いつでも前払いすることができます。ただし、(i) グロトン締切日の2周年前またはそれ以前の前払いには、前払いの元本金額の3％の前払い手数料が必要です。（ii）グロトン締切日の2周年以降、グロトン締切日の4周年前またはそれ以前の前払いには、前払いの元本金額の2％の前払い金、および（iii）グロトン4周年後の各前払い締切日、ただしグロトン締切日の7周年またはそれ以前には、前払いの元本金額の1％の前払い手数料が必要です。グロトン劣後バックレバレッジローンは、保険料や違約金なしでいつでも前払いできます。

コネチカット州ローン

2015年11月、当社はコネチカット州との最終的な支援契約（以下「支援契約」）を締結し、1,000万ドルの支払いを受けました。これは、当社のコネチカット州トリントンの製造施設の拡張の第1段階に使用されました。この資金調達に関連して、当社は、コネチカット州ダンベリーの事業所で、設備先取特権と住宅ローンでローンを担保する1,000万ドルの約束手形と関連する担保契約を締結しました。利息は 2.0% の固定金利で発生し、ローンは2015年11月に行われた最初の前払いの日から15年間にわたって返済可能です。元本の支払いは支払いから4年間延期され、2019年12月1日に開始されました。援助契約に基づき、当社は、2017年10月28日（随時修正される「目標日」）に165のフルタイムのポジションを創出し、538のフルタイムのポジションを2年連続で維持した場合（随時修正される「雇用義務」）、最大500万ドルの融資免除を受ける資格がありました。その後、援助契約は2017年4月に修正され、目標日が2019年10月28日まで2年延長されました。

2019年1月、当社とコネチカット州は、援助契約の第2改正（「第2改正」）を締結しました。憲法修正第2条により、目標日を2022年10月31日に延長し、雇用義務が改正され、会社は24か月連続で最低538のフルタイム職を維持することが義務付けられました。会社が憲法修正第2条により修正された雇用義務を果たし、さらに91のフルタイム職を創出した場合、会社はローンの未払い残高に充当される200万ドルの控除を受けていたでしょう。憲法修正第2条により、拡張プロジェクトの第2段階に関連する支援契約の条項とそれに関連する融資が削除され、取り消されましたが、当社はそれらの条項に基づいて資金を引き出したり、支払いを受けたりしていませんでした。

2023年4月、当社は援助契約の第3修正（「第3改正」）に署名しました。憲法修正第3条は、2023年5月18日にコネチカット州司法長官室によって承認され、コネチカット州司法長官室は2023年5月24日に副署名された修正第3条を受け取り、その時点で修正第3条が発効しました。修正第3条では、目標日をさらに2024年10月31日に延長し、雇用義務を改正して、2024年10月31日までにコネチカット州で538人のフルタイムのポジションを維持し、24か月連続でそのようなポジションを維持することを会社に義務付けました。修正された雇用義務の遵守状況は、目標日（修正第3条により延長）までに終了する24か月連続の期間で、年間平均ポジションが最も高いものが使用されます。ただし、そのような24か月連続のうち、修正第3条の日付より前に開始することはできません。また、憲法修正第3条では、上記の24か月の期間の後90日以内に、経済・コミュニティ開発担当委員（「委員」）に職務監査（「職務監査」）を提出することが会社に義務付けられています。

雇用監査の結果、会社が雇用義務（修正第3条により修正された）を満たしていないとコミッショナーが判断した場合、会社は修正された雇用義務を下回るフルタイム雇用ポジション1件につき14,225.00ドルの罰金を直ちに返済する必要があります。返済額は、最初に未払いの手数料、罰金、または利息に適用され、次にローンの未払い残高に充当されます。

職務監査の結果、会社が修正された雇用義務を満たし、さらに91のフルタイム雇用ポジションを創出し、合計629人のフルタイム従業員がいるとコミッショナーが判断した場合、会社は200万ドルの控除を受けることができ、その時点で未払いの元本に対して適用されます

ローンの残高。そのようなクレジットを申請すると、コミッショナーは元本と利息の毎月の支払いを再計算して、そのような毎月の支払いで当時の残りの元本残高が残りのローン期間にわたって償却されるようにします。

2020年4月、新型コロナウイルスのパンデミックを受けて、コネチカット州は、援助契約に基づく元本と利息の支払いを、2020年5月の支払いから3か月延期することに合意しました。これらの繰延支払いは、ローンの終了時に加算され、満期日が3か月延長されます。

制限付き現金

2024年4月30日現在、約5,310万ドルの現金および現金同等物を履行保証として、また特定の銀行要件および契約のための信用状として預け入れています。2024年4月30日現在、未払いの信用状は合計1,420万ドルです。これらは2029年10月までのさまざまな日に期限切れになります。特定の契約の条件に基づき、将来の契約上の義務に備えて履行保証を提供します。2024年4月30日現在の制限付現金残高には、主にクレストマークのセール・リースバック取引に関連する電力購入およびサービス契約に基づく債務を支援するための290万ドル、グロトンシニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティに関連する将来の債務に関連する920万ドル、ダービーシニア・バック・レバレッジ・ローンファシリティおよびダービー劣後バックレバレッジ・ローンファシリティに関連する将来の債務に関連する130万ドル、および2,090万ドルも含まれていました OpCoファイナンス・ファシリティに関連する将来の義務。

電力購入契約

当社のPPAの条件に基づき、お客様は、当社の燃料電池発電プラットフォームから供給される電力またはその他のバリューストリーム（水素、蒸気、水、炭素など）を交渉料金で購入することに同意します。電気料金は通常、グリッドから入手できる顧客の現在および将来の推定電気料金の関数です。燃料電池発電プラットフォームの保守、監視、修理に必要なすべての運用費用は、私たちが負担します。特定の契約の下では、燃料電池プラットフォームを稼働させるための燃料（通常は天然ガスまたはバイオガス）の調達も私たちの責任です。さらに、特定の契約では、PPAに基づいて最低限の電力を生産することが義務付けられており、特定の出口費用を条件として、お客様に書面で通知することでPPAを終了する権利があります。2024年4月30日現在、私たちの発電ポートフォリオは62.8 MWでした。

サービス契約と保証契約

私たちは、製造上の欠陥や性能上の欠陥に対して、一定期間製品を保証します。当社の標準的な米国保証期間は、通常、出荷後15か月、または製品の受領後12か月です。標準の製品保証に加えて、特定のお客様と契約して、発電所が最長20年間の最低稼働レベルを満たすようにするサービスを提供しています。サービス契約の価格は、将来の費用の見積もりに基づいており、実際の費用とは大きく異なる可能性があります。詳細については、「重要な会計方針と見積もり」を参照してください。

先端技術契約

私たちは、複数年にわたる費用払い戻しおよび/または費用分担タイプの契約または協力契約に基づき、元請業者または下請業者として、さまざまな政府機関や特定の民間企業と契約を結んでいます。費用分担条件では、参加している請負業者は、合意された比率に基づいてプロジェクトの総費用を分担する必要があります。多くの場合、契約に基づいて発生した、または発生する予定の費用の一部のみが払い戻されます。政府の研究開発契約は何年も延長される場合がありますが、契約条件が満たされ、議会が資金を承認すれば、資金は年ごとに段階的に提供されることがよくあります。2024年4月30日現在、アドバンスト・テクノロジー契約の未処理分は合計5,110万ドルで、そのうち3,840万ドルは米国以外です。政府資金で、1,270万ドルは米国政府資金です。

オフバランスシートアレンジメント

私たちには、負債として分類されない、貸借対照表外の負債または同様の債務はありません。私たちは、第三者の負債を保証しません。注17を参照してください。2024年4月30日に終了した3か月および6か月間の連結財務諸表の「コミットメントと不測の事態」は、フォーム10-Qのこの四半期報告書に記載されています。詳細については、

重要な会計方針と見積もり

米国会計基準に準拠した財務諸表および関連する開示を作成するには、経営陣は、報告された資産、負債、収益、費用の金額、および偶発資産と負債の開示に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。見積もりは、とりわけ、収益認識、リース使用権資産と負債、サービス契約上の損失見越額、余剰在庫、動きが遅い在庫、古くなった在庫、製品保証見越額、サービス契約上の損失見越額、株式ベースの報酬費用、貸倒引当金、減価償却、のれんの減損、進行中の無形資産の会計処理に使用されます資産、長期資産（プロジェクト資産を含む）の減損、デリバティブの評価、および不測の事態。見積もりと仮定は定期的に見直され、修正の影響は必要であると判断された期間の連結財務諸表に反映されます。見積もりには不確実性が内在するため、将来の実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。

私たちの重要な会計方針は、私たちの財政状態と経営成績の両方にとって最も重要であり、その適用において経営陣が最も難しい、主観的、または複雑な判断を必要とするものです。多くの場合、本質的に不確実な事項の影響を見積もる必要があるためです。要約連結財務諸表の作成に使用されるより重要な判断と見積もりに影響する当社の重要な会計方針の詳細については、SECに提出された2023年10月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書を参照してください。

会計ガイダンスの更新

注2を参照してください。最近採用された会計ガイダンスの概要については、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる当社の連結財務諸表に「最近の会計上の発言」を記載してください。

アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示

金利エクスポージャーリスク

現金は信用の質の良い金融機関に一晩で投資されるため、金利の変動による現金保有の市場リスクにさらされることはありません。金利に敏感なすべての商品を含む、2024年4月30日現在の当社の全体的な金利エクスポージャーに基づくと、1％の金利変動は当社の業績に重大な影響を与えません。

外貨為替リスク

2024年4月30日現在、当社の現金および現金同等物総額の約 0.4% は米ドル以外の通貨（主にユーロ、カナダドル、韓国ウォン）であり、本国に送金する予定はありません。特定のベンダーから購入し、特定の顧客から米ドル以外の通貨で支払いを受け取ります。これまでのところ、為替相場での大幅な下落は経験していませんが、将来、特に通貨ヘッジ活動を行っていない場合は、発生する可能性があります。為替レートの変動が当社の業績に与える経済的影響は複雑です。そのような変化は、実質成長、インフレ、金利、政府の行動、その他の要因の変動に関連していることが多いからです。これらの変更は、重要であれば、資金調達および運営戦略を調整する原因となる可能性があります。

デリバティブの公正価値エクスポージャーリスク

金利スワップ

2023年5月19日、OpCoファイナンス・ファシリティの閉鎖に関連して、当社はヘッジプロバイダーとしてインベステック銀行とISDA 2002基本契約および2002年基本契約のISDAスケジュールを締結し、ヘッジプロバイダーとしてモントリオール銀行（シカゴ支店）とISDA 2002基本契約と2002年基本契約のISDAスケジュールを締結しました。2023年5月22日、OPCo Borrowerは、未払いのタームローンの元本残高総額の100％に関連する変動SOFR金利の不利な価格変動を防ぐために、これらのヘッジプロバイダーとこれらの金利スワップ契約に関連する取引確認を行いました。そのような契約の条件に従い、OpCo Bororwerは3.716％の固定金利を支払います。融資契約とスワップ取引全体の純金利は、最初の4年間は6.366％、その後は6.866％です。金利スワップ契約に基づくヘッジプロバイダーに対するOpCo借り手の債務は、融資契約に基づく債務として扱われ、したがって、融資契約に基づくOpCo借り手の債務を担保するのと同じ担保によって同等に担保されます。当社はヘッジ会計処理を選択していないため、その結果、

デリバティブは四半期ごとに公正価値に再測定され、その結果生じる利益/損失はその他の収益/費用に記録されます。2024年4月30日に終了した3か月と6か月間の公正価値調整の結果、それぞれ270万ドルと（80万ドル）の利益（損失）が発生しました。

プロジェクトの燃料価格暴露リスク

私たちの発電事業ポートフォリオのプロジェクト資産に対する特定のPPAは、必要な量の燃料を調達できず、代替の利用可能な燃料源が不足するリスクだけでなく、燃料価格の変動リスクにもさらされています。私たちは、（i）コネチカット州ブリッジポートでの14.9メガワットの事業プロジェクトで行った、可能な限り燃料費（全額または一部）の転嫁を可能にするためのPPAの燃料費償還メカニズム、（ii）Tulare BioMatで20年間行ってきた投資適格取引先との固定価格の物理的供給契約に基づく燃料の調達などの戦略を使用して、燃料リスクの軽減に努めています。プロジェクト、私たちのLIPAヤファンクプロジェクトの18年間のPPAの最初の7年間（2028年9月まで）、20年間のPPAの6年間14.0メガワットと2.8メガワットのダービープロジェクト（2029年10月まで）、トヨタプロジェクトの20年間の水素発電購入契約の最初の2年間（2025年5月まで）、および（iii）潜在的な市場のマイナス変動を相殺するために、投資適格取引相手と将来の金融ヘッジを締結する可能性があります。当社は、天然ガスやその他の商品価格設定について基本的な見方をせず、商品のリスクを減らすための市販の手段を模索しています。会社が有利な経済的条件で燃料を確保できない場合、減損費用が発生する可能性があります。

歴史的に、このリスクは当社の財務諸表にとって重要ではありませんでした。2024年4月30日以前の当社の事業プロジェクトでは、燃料価格のリスクにさらされていなかったか、関連するPPAに燃料費（全部または一部）の転嫁を可能にする燃料費償還メカニズムがあったか、長期の固定価格燃料物理契約を結んでいたためです。天然ガスの価格変動から生じる燃料価格リスクを有意義に評価するために、当社は感度分析を行い、天然ガス商品価格の変更が当社の連結損益計算書と包括損失に与える影響を判断しました（燃料価格リスクのあるすべてのプロジェクトが稼働していると仮定します）。基礎となるプロジェクトモデルと比較して、英国熱量単位（「MMBTu」）の市場価格が、基礎となるプロジェクトモデルと比較して1メートルあたり1ドル上昇すると、連結損益計算書に約26,000ドルのコスト影響が生じ、年間ベースで約26,000ドルの包括損失が発生します。また、RNG価格の影響について感度分析を実施しました。基礎となるプロジェクトモデルと比較して市場価格がMMBtuあたり10ドル上昇すると、連結損益計算書と包括損失に年間約200万ドルの影響が出ます。

当社は、2023年10月31日に終了した会計年度中に、ある契約については2023年10月31日に終了した会計年度中に、他の契約については2024会計年度の第2四半期に前回の通常購入契約に基づいて特定の天然ガス購入を純決済し、2023年10月31日に終了した年度中に410万ドルの時価総額利益を記録しました。当社は、2024年4月30日までの3か月と6か月間の時価総額純損失をそれぞれ230万ドルと420万ドルと記録しました。

アイテム 4.統制と手続き

当社は、SECの定期報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームに定められた期間内に記録、処理、要約、報告され、必要に応じてそのような情報が蓄積され、最高執行責任者および最高財務責任者に伝達され、必要な開示に関する迅速な決定を可能にすることを合理的に保証するように設計された開示管理と手続きを維持しています。

このレポートの対象期間の終了時点で、当社の開示管理と手続きの設計と運用の有効性について、最高経営責任者および最高財務責任者の監督と参加を得て評価を行いました。その評価に基づいて、会社の最高経営責任者と最高財務責任者は、会社の開示管理と手続きは、会社の定期的なSEC報告書で開示する必要のある情報がSECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、そのような情報が蓄積されて最高経営責任者に伝達されることを合理的に保証するために、本報告書の対象期間の終了時点で有効であると結論付けました。と校長必要に応じて、必要な開示について適時に決定できるように、財務責任者を務めます。

前会計四半期に発生した、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。

第二部その他の情報

アイテム 1.法的手続き

アイテム1A。リスク要因

2023年12月19日に証券取引委員会に提出された2023年10月31日に終了した会計年度のフォーム10-K年次報告書（「2023年報告書」）のパートI、項目1A、「リスク要因」には、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性のある重要なリスクと不確実性に関する情報が記載されています。これらのリスク要因は、引き続き当社の事業、財政状態、経営成績の理解に関連しているため、当社の証券に関する投資判断を行う際には、そのようなリスク要因を確認して考慮する必要があります。次のリスクファクターは、2023年次報告書のパートI、項目1A「リスク要因」に記載されているリスク要因を補足および更新するために提供されています。

ナスダック・グローバル・マーケットの継続的な上場基準を満たさない場合、当社の普通株式は上場廃止となり、投資家の当社の普通株式の取引が制限され、追加の取引制限の対象となる可能性があります。

当社の普通株式はナスダック・グローバル・マーケットに上場しています。ナスダック・グローバル・マーケットでは、最低入札価格要件を含め、上場証券に関する継続的な上場要件が課されています。2024年5月31日、ナスダック株式市場（「ナスダック」）の上場資格部門から、当社の普通株式の終値が、過去30営業日連続で必要最低1株あたり1.00ドルを下回っていたため、ナスダック上場規則5450（a）（1）に準拠していないことを通知する書面による通知を受け取りました。ナスダックの上場規則に従い、最低入札価格要件の遵守を取り戻すには、180暦日、つまり2024年11月27日までの期間があります。コンプライアンスを取り戻すには、当社の普通株式の落札価格が、この180暦日の間に最低10営業日連続で1株あたり1.00ドル以上でなければなりません。2024年11月27日までにナスダック上場規則5450（a）（1）の遵守を取り戻せない場合は、普通株式の上場をナスダック・キャピタル・マーケットに移管すれば、さらに180暦日のコンプライアンス期間の対象となる可能性があります。資格を得るには、最低入札価格要件を除き、公開株式の市場価値に関する継続上場要件と、ナスダック・キャピタル・マーケットのその他すべての初期上場基準を満たす必要があります。また、必要に応じて株式併合を行い、第2コンプライアンス期間中に最低入札価格の不足を是正する意向を書面で通知する必要があります。審査プロセスの一環として、ナスダックのスタッフは、私たちがこの欠陥を治すことができると信じているかどうかを判断します。ナスダックのスタッフが、不足分を是正できないと結論付けた場合、または譲渡申請書を提出しないか、必要な代理を行わないことを決定した場合、ナスダックは当社の普通株式が上場廃止の対象となることを通知します。

ただし、最低入札価格要件の遵守を取り戻せるという保証や、そうでなければナスダックの他の上場要件の遵守を維持できるという保証はありません。当社が最低入札価格要件の遵守を取り戻して維持できなかった場合、またはその他の該当する継続上場要件を今後満たすことができず、ナスダックが当社の普通株式を上場廃止することを決定した場合、上場廃止は当社の普通株式の市場価格と流動性に悪影響を及ぼし、追加資本を調達する能力を低下させる可能性があります。

アイテム 2.株式の未登録売却と収益の使用

(a)

[なし]。

(b)

該当しません。

(c)

株式買戻し

次の表は、指定された期間に当社または当社の普通株式に代わって行った購入に関する情報を示しています。


ピリオド	合計の数株式購入しました ⁽¹⁾	平均支払い金額一株当たり		合計数株式のとして購入の一部公に発表されましたプログラム	[最大] の数それを共有しますまだかもしれません購入しましたの下にプランまたはプログラム
2024年2月1日-2024年2月29日	—	$	—	—	—
2024年3月1日-2024年3月31日	58,976		1.11	—	—
2024年4月1日-2024年4月30日	2,247		1.13	—	—
合計	61,223	$	1.11	—	—

(1)	株式ベースの報酬報奨の権利確定に関連して、法定の源泉徴収義務を果たすために従業員が引き渡した株式のみを含みます。

アイテム 3.シニア証券のデフォルト

[なし]。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示

[なし]。

アイテム 5.その他の情報

2024年4月30日に終了した3か月間、会社の取締役または第16課役員はいませんでした採用されたまたは終了しました a」ルール10b5-1取引の取り決め」または」ルールなしの10b5-1取引アレンジメント、」各用語は規則S-Kの項目408（a）で定義されています。

アイテム 6.展示品

展示品番号		説明

3.1		1999年7月12日、修正された会社の設立証明書（1999年9月21日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれました）。
3.2		2000年11月21日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年1月12日付けのフォーム10-Kの会社の年次報告書の別紙3.3を参照して組み込んだ）。
3.3		2003年10月31日付けの会社設立証明書の修正証明書（2003年11月3日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1.1を参照して組み込まれています）。
3.4		当社の5％シリーズB累積転換永久優先株の指定証明書（2004年11月22日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.5		2005年3月14日付けの5％シリーズB累積転換永久優先株式の修正指定証明書（2017年1月12日付けのフォーム10-Kの当社の年次報告書の別紙3.4を参照して組み込まれています）。
3.6		2011年4月8日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年1月12日付けのフォーム10-Kの会社の年次報告書の別紙3.5を参照して組み込まれています）。
3.7		2012年4月5日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年1月12日付けのフォーム10-Kの会社の年次報告書の別紙3.6を参照して組み込んだ）。
3.8		2015年12月3日付けの会社設立証明書の修正証明書（2015年12月3日付けのフォーム8-Kにある会社の最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.9		2016年4月18日付けの会社設立証明書の修正証明書（2016年7月31日までの期間のフォーム10-Qの会社の四半期報告書の別紙3.9を参照して組み込まれています）。
3.10		2017年4月7日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年7月31日までの期間のフォーム10-Qの会社の四半期報告書の別紙3.10を参照して組み込まれています）。
3.11		当社のシリーズC転換優先株式の指定証明書（2017年9月5日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.12		2017年12月14日付けの会社設立証明書の修正証明書（2017年12月14日付けのフォーム8-Kにある会社の最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.13		当社のシリーズD転換優先株式の指定、優先権および権利証明書（2018年8月27日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.14		2019年5月8日付けのFuelCell Energy, Inc.の設立証明書の修正証明書（2019年5月8日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.15		2020年5月11日付けのFuelCell Energy, Inc.の設立証明書の修正証明書（2020年5月12日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.16		2021年4月8日付けのFuelCell Energy, Inc.の設立証明書の修正証明書（2021年4月14日に提出されたフォーム8-K/Aの会社の最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.17		2023年10月11日付けのFuelCell Energy, Inc.の設立証明書の修正証明書（2023年10月11日に提出されたフォーム8-Kの会社最新レポートの別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.18		2024年2月22日に発効した会社の第2次改正付則（2024年2月22日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

展示品番号		説明

4.1		普通株式証明書の見本（1999年10月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書の別紙4を参照して組み込まれています）。
10.1		2024年4月29日付けの、FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC（借り手として）、Investec Bank plc（管理代理人および貸し手として）、Liberty Bank（貸し手として）、モントリオール銀行（貸し手として）、Amalgamated Bank（貸し手として）、およびコネチカットグリーンバンク（貸し手として）の間で締結された、2024年4月29日付けの融資契約の修正第3号。
10.2		2024年5月2日付けの、フューエルセル・エナジー・ファイナンス・ホールドコ合同会社（借り手として）とリバティ・バンク（管理代理人および貸主として）との間の信用契約の改正。
10.3		2024年5月2日付けの、FuelCell Energy Finance Holdco、LLC（借り手として）とコネチカットグリーンバンク（管理代理人および貸し手として）の間のクレジット契約の修正第2号。
10.4		2024年3月31日に施行され発効した、フューエルセル・エナジー社とエクソンモービル・テクノロジー・アンド・エンジニアリング社との共同開発契約の第5改正（2024年3月31日付けのフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.1を参照して組み込まれています）。
10.5*		FuelCell Energy, Inc.の第4回改正および改訂された2018年オムニバスインセンティブプラン、2024年4月4日に発効（2024年4月4日付けのフォーム8-Kの最新レポートの別紙10.1を参照して組み込まれています）。
10.6		公開市場売却契約の修正第1号^SMフューエルセル・エナジー株式会社、ジェフリーズ合同会社、B・ライリー証券株式会社、バークレイズ・キャピタル株式会社、BMOキャピタル・マーケッツ株式会社、BofA証券株式会社、Canaccord Genuity LLC、シティグループ・グローバル・マーケッツ株式会社、JPモルガン証券LLC、ループ・キャピタル・マーケッツLLCのうち、2024年4月10日付けのもの（当社の現状の別紙10.1を参照して組み入れました）2024年4月10日付けのフォーム8-Kに関するレポート）。
31.1		2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高経営責任者の認定
31.2		2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高財務責任者の認定
32.1		2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高経営責任者の認定
32.2		2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高財務責任者の認定
10.1インチ#		インライン XBRL インスタンスドキュメント — そのXBRL タグがインライン XBRL ドキュメントに埋め込まれているため、インスタンスドキュメントはインタラクティブデータファイルには表示されません。
101.SCH#		インライン XBRL スキーマ文書
101.CAL#		インライン XBRL 計算リンクベースドキュメント
101.DEF#		XBRL 定義リンクベース文書
101. ラボ #		インライン XBRL ラベルリンクベースドキュメント
101.PRE#		インライン XBRL プレゼンテーションリンクベース文書
104		カバーページインタラクティブデータファイル (Inline XBRL形式で、別紙101に含まれています)。

*管理契約、補償プランまたは取り決め

フォーム10-Qのこの年次報告書の #Filed は、iXBRL（インライン拡張ビジネス報告言語）でフォーマットされた以下の文書です。（i）2024年4月30日および2023年10月31日現在の連結貸借対照表、（ii）2024年4月30日および2023年4月30日までの3か月および6か月間の連結営業報告書および包括損失、（iii）終了した3か月および6か月間の連結資本変動計算書 2024年4月30日および2023年4月30日、（iv）2024年4月30日および2023年4月30日までの6か月間の連結キャッシュフロー計算書、（v）連結財務諸表の注記と（vi）パートII、項目5（c）に含まれる情報。

署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。

		フューエルセルエナジー株式会社
		(登録者)

2024年6月10日		/s/ マイケル・S・ビショップ
日付		マイケル・S・ビショップ執行副社長、最高財務責任者、財務担当 (最高財務責任者および最高会計責任者)