私たちは、経済が回り、人々が動き、国が成長するためのインフラを構築し、サービスを提供しています。投資家プレゼンテーション夏2024
2開示：将来志向的な声明このプレゼンテーションには、および当社の役員および取締役が時折行うことがある一連のリスクおよび不確実性を含む一連の将来志向的な声明が含まれています。証券法と証券取引法の意味で考えられるものの多くは、当社の戦略について、金融戦略、業種の見通しについて、指示について、期待される利益率の成長について、計画、目標、期待、予測、見通し、意図について語ります。すべてのこれらのタイプの陳述、このプレゼンテーションに含まれる歴史的事実の陳述を除いて、将来志向的な声明です。一部の場合、将来志向的な声明は、可能性のある用語、次のような用語で識別できます。「可能性がある」「将来」、「〜する予定」、「〜する計画」、「〜している意図がある」、「見込んでいる」、「予測している」、「可能性がある」、「追求することができる」、「ターゲット」、「指示」、「継続する」、このような用語やその他の類似の用語。このプレゼンテーションに含まれる将来志向的な声明は、主に当社の期待に基づいており、これらは、当社の経営陣が行った見積もりと仮定に基づいています。これらの見積もりと仮定は、現在知られている市場状況などによって反映される当社の最良の判断を反映しています。これらの見積もりと仮定は、合理的であると信じていますが、不確実性があり、当社のコントロールを超える多くのリスクや不確実性があります。さらに、経営陣の将来のイベントに対する仮定が不正確であることがあるため、管理部門はすべての読者に対して、このプレゼンテーションに含まれる将来志向的な声明は、将来のパフォーマンスを保証するものではないこと、そのような声明が実現するか、将来志向的なイベントや状況が発生するかどうか、いずれも保証することはできない、と警告しています。株式および証券取引委員会に関するクレーム。実際の結果は、当社の申請書に示されているリスクファクターおよびその他のファクターによって、前向きな声明に暗示されるものとは異なる可能性があります。現時点で従来のものとは見なされない、私たちが現在重要ではないと見なしている追加のファクターまたはリスク、または将来発生する可能性のあるファクターまたはリスクも、予想される結果とは異なる可能性があります。これらの不確実要因に鑑み、私たちは、私たちの将来志向的な声明に基づく私たちの前提の多くが、その前向きな声明が作成された日付以降に変更される可能性があることに注意しておく必要があり、そのような前向きな声明は作成された日付のみを基準にして語られ、理由に関係なく、新しい情報、将来のイベントや展開、変更された状況、またはその後の変更を受けない限り、公に更新または修正されないことに注意する必要があります。これらの注意事項は、当社または当社の代理人に帰属するすべての前向きな声明を修飾します。このプレゼンテーションには、米国GAAPに従って計算されていない調整後純利益、EBITDA、調整後EBITDA、および調整後EPSの財務指標が含まれる場合があります。その場合、非GAAP財務指標と最も直接関連のあるGAAP財務指標への調整の再計算が、このプレゼンテーションの付録に提供されます。
3 Sterlingの概要 米国におけるインフラサービスの主要提供者 NASDAQ：STRL 時価総額：38億ドル（2024年5月31日） 2023年の売上高：19.7億ドル 8年間の売上高CAGR：20％ 2023年のEBITDAマージン：13.1％ 強い黒字成長の歴史 XXX 1Q24のネットキャッシュは株式当たり4.66ドル 強いバランスシート、キャッシュフロー E-インフラソリューション48％ 交通機関ソリューション32％ 建物ソリューション20％ 2023年セグメント別売上高 Sterling Infrastructure, Inc.：IRプレゼンテーション3
0 500 1000 1500 2000 2500 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 オペレーティングマージン％ 売上高（$百万） E-インフラソリューション 交通機関ソリューション 建物ソリューション -4.9％-2.0％2.2％4.0％3.4％7.5％7.6％9.0％10.4％-5.0％-3.0％-1.0％1.0％3.0％5.0％7.0％9.0％11.0％-2.40 $（0.66）$0.10 $ 0.60 $ 1.24 $ 1.53 $ 2.11 $ 3.16 $ 4.44 $（3.00）$（2.00）$（1.00）$- $1.00 $ 2.00 $ 3.00 $ 4.00 $ 5.00 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 全ての種類のOPからの完全に希釈されたEPS Sterling Infrastructure, Inc. | STRL: IR Presentation 4
Sterling Infrastructure, Inc. | STRL：IRプレゼンテーション5バックログ（1,2）のトレンド（1）残存業績の義務は、当社が「バックログ」と呼ぶものと異なりません。これはプロジェクトの契約コミットメントから将来的に認識される収益の額を表します。 （2）継続する事業からのRPO 10.0％11.0％12.0％13.0％14.0％15.0％16.0％0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24バックログマージン、緑 バックログ（$百万）、青 サポート継続増益10.0％11.0％12.0％13.0％14.0％15.0％16.0％0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24バックログマージン、緑 バックログ（$百万）、青 エンディング合計バックログ
E-Infrastructureソリューションは、最大かつ高利益のセグメントであり、市場+データセンター+次世代製造業+eコマース配送センター+倉庫を対象としています。私たちのビジネス：米国東南部、北東部、中大西洋地域で、サイト選択と準備を含む大規模な特殊サイトインフラ改善契約サービスの主要プロバイダーです。E-Infrastructureソリューションのデータセンタープロジェクト2023年の財務メトリックス+売上高：9.37億ドル+営業利益率：15.0% 要因+データセンターの強い需要+EV、バッテリー、太陽光、半導体、その他のメガプロジェクト+製造能力の再国内移転+eコマース配送センターおよび小規模な倉庫が活発化の初期段階を示している+前年度期間に比べて、1Q24のバックログが31.5％増加しました。主要顧客+Hyundai/SK+Meta +Amazon +Walmart Sterling Infrastructure, Inc.|STRL：IR Presentation 6
市場+Low-bid Heavy Highway+ Alternative FD + Aviation + Rail Transportation Solutions改善された入札規律とリスク低減私たちのビジネス：ロッキーマウンテン州とテキサスでの高速道路、道路、橋、空港、港湾、軽量鉄道および治水システムのインフラと改修プロジェクト。Transportation Solutions Wildlife Crossing Bridge project 2023年の財務メトリックス+売上高：6.31億ドル+営業利益率：6.6% 要因+州と地方の強力な資金提供+インフラ法案が輸送プログラムのために6,430億ドル($284億の追加)、空港のために25億ドルを割り当てた5年間+2022年に7,000を超える輸送プロジェクトのために、185億ドル以上のIIJA資金が発表されました+前年期に比べて、1Q24のバックログは64％増加しました。主要な地理+アリゾナ州+コロラド州+ハワイ+ネバダ州+テキサス+ユタSterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation 7
Building Solutionsは、リスクが低く、CAPEXが低く、キャッシュサイクルが早いです。2023年の財務メトリックス+売上高：4.04億ドル+営業利益率：11.4%私たちのビジネス：ダラス/フォートワース、ヒューストン、フェニックス市場の住宅および商業コンクリートスラブ。配管機能（DFWのラフイン、トップアウト、器具）Building Solutionsダラス近郊の主要ビルダーの大規模なサブディビジョンプロジェクト市場+ダラス/フォートワース+ヒューストン+フェニックス要因+ダラス、ヒューストン、フェニックス市場での一戸建て住宅の需要+ヒューストンとフェニックス市場でのシェア拡大+配管需要とクロスセリング能力+有利なミックスシフト顧客+Pulte +D.R. Horton+Lennar+HistoryMaker Sterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation 8
財務概要 スターリング・インフラストラクチャ・インク。|STRL：IRプレゼンテーション9
10キャッシュフロー 強力なキャッシュフローのプロファイルは、柔軟性を提供し、成長投資をサポートします。スターリング・インフラストラクチャ・インク。|STRL：IR Presentation 考慮事項：•過去数四半期にわたり、キャッシュフローは、E-インフラストラクチャと交通ソリューションの大型プロジェクトのキャッシュ支払いのタイミングから利益を得ています。•長期的には、営業キャッシュフローは営業利益に近づくと考えています。$ 25 $ 39 $ 42 $ 123 $ 159 $ 219 $ 479 $ 0 $ 100 $ 200 $ 300 $ 400 $ 500 $ 600（千万ドル）営業キャッシュフロー営業キャッシュフロー
11貸借対照表(1) 2018〜2020年には、中止された事業からの現金および債務が含まれます。2021年から1Q24は継続する事業のみです。 考慮事項：•当社は、財務レバレッジを管理するための戦略的な利用、企業買収、資本装備投資に投資することを期待しています。•Sterlingは、前向きの債務/EBITDAカバレッジ比率を+/-2.5Xと予想しています。•2024年3月31日現在の5年契約施設：•$ 337Mの定期借入金•$ 75Mの回転クレジット施設（未使用）•2024年3月31日現在の純現金残高：•1株あたり4.66ドル、または14ヵ月。 Sterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation 強力なファイヤーパワーが将来の成長をサポートします $ 94 $ 46 $ 66 $ 61 $ 182 $ 472 $ 480 $ 82 $ 433 $ 369 $ 452 $ 431 $ 342 $ 335 $- $ 100 $ 200 $ 300 $ 400 $ 500 $ 600（千万ドル）総債務および現金ポジション（1） 現金および現金同等物総債務
資本配分の優先順位既存市場と新規市場での有機的成長を支援+キャピタル支出は、E-Infrastructure Solutionsに重点を置いて、複数年の成長をサポートし、戦略的M＆A-“Bolt on”および/または4th Leg機会+“Bolt-ons”：現行のサービス提供および顧客基盤に適合する、中小規模の買収機会の評価を継続する+ 4thレッグ機会：強力で多年にわたるインフラ投資トレンドと/または定期的な収益要素に曝露された隣接市場の機会+リーズナブルな価格で魅力的なエンドマーケット露出を持つマージン収益性の高いディールを探す+株式買い戻しプログラム+$ 200億の認可+ Sterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation 12
フルイヤー2024年のガイダンス（1）詳細については、付録のEBITDAガイダンスの和解を参照してください。 Sterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation 13 2 125億ドルから2.215億ドルの収益 1.6億ドルから1.7億ドルの純利益 1株あたり5.00ドルから5.30ドルのEPS 285億ドルから3,000万ドルのEBITDA（1） “私たちは、当社のガイダンスの高いエンドに向かって追跡していると信じています。これは、12％の収益成長、23％の純利益成長、および16％のEBITDA成長を表します。”-ジョー・キューティロ、STRL 1Q24カンファレンスコール
要約成功した戦略的転換強力で多年にわたる自然的な成長要因マージン拡大の継続的な機会資本バランス、FCF強い歴史的株価パフォーマンスSterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation 14
+付録 Sterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation 15
16（1）EPSおよびパーセンテージを除き、すべて百万ドルで表示。 （2）ページ20のEBITDAガイダンスの和解を参照してください。Sterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation 2024 Modeling Considerations（1）収益21.25億ドル〜22.15億ドル粗利益〜17.5％G＆A費用の収益（無形財産の償却を除く）〜5％無形財産の償却17ドルその他の運営費用ネット17〜19 JVの非支配的な利益費用約10有効所得税率〜25％純利益1.6億ドル〜1.7億ドル希薄化後EPS 5.00ドル〜5.30ドル期待される希薄株式数32.0 EBITDA（2）2.85億ドル〜3億ドル
2024モデリングの考慮事項の継続*17*百万ドル。非現金項目FY2024の予想FY2023 損益計算書償却費用$ 48〜$ 49$ 42.2無形財産の償却費用$ 17$ 15.2債務発行費用の償却$ 1〜$ 2$ 2.0株式報酬$ 14〜$ 16 $ 12.6 繰延税金$ 15〜$ 17$ 14.7その他のキャッシュフロー項目FY2024の予想FY2023 利息費用、利息所得税控除額$ 3〜$ 4$ 15.2設備投資、廃棄物売却控除後の$ 55〜$ 60 $ 50.6Sterling Infrastructure、Inc.|STRL：IR Presentation
2024年第1四半期の連結業績とセグメント結果（百万ドル） Q1 2024 Q1 2023 売上高 440.4 403.6 粗利益 76.9 61.7 G & A費用（27.3）（23.3） 無形資産の償却（4.3）（3.7） 吸収関連費用-（0.2）その他の運営費用、純額（3.1）（1.9）営業利益 42.1 32.6 利息収入、純額（0.8）（5.6）所得税費用（7.6）（7.0）少なくとも：NCIに帰属する当期純利益（2.7）（0.4）当期純利益$ 31.0 $ 19.6 希薄化後EPS $ 1.00 $ 0.64 EBITDA（1） $ 55.7 $ 45.9 （百万ドル） Q1 2024 Q1 2023 E-Infrastructure Solutionsの売上高 $ 184.5 $ 205.8 営業利益 $ 27.2 $ 24.3 営業利益率 14.7％11.8％輸送ソリューションの売上高 $ 149.0 $ 111.1 営業利益 $ 8.1 $ 5.3 営業利益率 5.5％4.8％建築ソリューションの売上高 $ 106.9 $ 86.6 営業利益 $ 14.8 $ 8.7 営業利益率 13.8％10.0％（1） 吸収関連費用の影響を除くEBITDAとして、Sterlingに帰属するGAAP当たりの純利益を減価償却、償却費、純利息費用、税金に調整したもの。ページ19のEBITDA調整を参照してください。
19（1）会社は、減価償却、償却、純利息費用、税金に調整されたSterling common stockholdersのGAAP当時の純利益と定義されたEBITDAと定義しています。 （2） 会社は、取得関連費用の影響を除外したEBITDAを調整されたEBITDAとして定義しています。 2024年3月31日に終了 $ 31,048 $ 19,649 減価償却費および償却費 16,258 13,692 利息費用（利息収入を控除した） 762 5,554 所得税費用 7,604 7,033 EBITDA（1） 55,672 45,928 取得に関連する費用 36 190 調整後のEBITDA（2）$ 55,708 $ 46,118STERLING INFRASTRUCTURE、INC。& SUBSIDIARIES EBITDA調整（千ドル）（未監査）
20（1）会社は、減価償却、償却、純利息費用、税金に調整されたGAAP純利益をSterling common stockholdersに帰属し、調整されたEBITDAを取得関連費用の影響を除外したEBITDAとして定義しています。 フルマイヤー2024ガイダンス低高スターリングに帰属するGAAP当たりの純利益 $ 160 $ 170 減価償却費および償却費 65 66 純利息費用（利息収入を控除した） 3 4 所得税費用 57 60 EBITDA（1）$ 285 $ 300 STERLING INFRASTRUCTURE、INC。& SUBSIDIARIES EBITDAガイダンス調整（百万ドル）（未監査）
STRL 3年間の株価パフォーマンス ソース：ファクトセット スターリング・インフラストラクチャー・インク.| STRL：IRプレゼンテーション 21 7/21 10/21 1/22 4/22 7/22 10/22 1/23 4/23 7/23 10/23 1/24 4/24 0 20 40 60 80 100 120 140 160 ソース：ファクトセット 価格 終値 2021年5月28日から2024年5月28日まで（デイリー） 価格（現地通貨） スターリング・インフラストラクチャー・インク.
環境の保護+ サウンドガバナンス+環境に配慮した今日と明日の建設サービスとソリューション 私たちの人々の世話をする+スターリングの安全評価は業界平均の10倍以上です+広範な福利厚生提供を通じた従業員ウェルネスプログラム+新しいフォーカストレーニングを含むトレーニング＆開発プログラム（スターリングアカデミー）+私たちの立場とその外側の機関をサポートする私たちのコミュニティに気遣い ガバナンス+倫理的にビジネスを行うことに全力を注ぎ、透明性を持ってビジネスを行うことを約束します+株主の利益を促進し保護する強力で効果的なガバナンスプラクティスにコミットしています 持続可能性 戦略とオペレーションにわたり、私たちは、社会の生活の質を守り改善するために、責任を持って持続可能性にコミットしています。 2022年、私たちは2022年サステナビリティレポート「明日をよりよく築く、スターリングのやり方」を公開し、持続可能性の実践、目標、イニシアチブを共有しました。今年、私たちは『リーディングザウェイ、スターリングウェイ-2023年のサステナビリティレポート』を公開しました。両方のレポートは、Webサイトhttps://www.strlco.com/sustainability/のスターリングウェイ（ESG）セクションでアクセスできますスターリングインフラストラクチャ、インク。| STRL：IRプレゼンテーション
23お問い合わせSterling Infrastructure、Inc.Noelle Dilts、VP IR and Corporate StrategyTel：（281）214-0795 cell（720）270-6361noelle.dilts@strlco.comSterling Infrastructure、Inc。 | STRL：IRプレゼンテーション