株式会社シルバーコープメタルズ
経営陣の議論と分析
2024 年 3 月期
（ 1 株当たりの数値または別段の記載を除き、数千米ドル単位 ）
カタログ表
| 1. | コア事業 · 戦略 | 2 |
| 2. | 2024 年度第 4 四半期のハイライト | 2 |
| 3. | 2024 年度のハイライト | 3 |
| 4. | 経営実績 | 4 |
| 5. | 2025 年度業績見通し | 13 |
| 6. | アソシエイト投資 | 14 |
| 7. | 財務業績概要 | 18 |
| 8. | 流動性、資本資源、契約上の義務 | 24 |
| 9. | 環境リハビリテーションサービス条項 | 26 |
| 10. | リスクと不確実性 | 26 |
| 11. | 表外手配 | 35 |
| 12. | 関係者との取引 | 35 |
| 13. | 代替業績指標 （ IFRS 以外 ） | 36 |
| 14. | 重要な会計方針、判断、見積もり | 40 |
| 15. | 新会計基準 | 41 |
| 16. | その他の MD & A の要件 | 41 |
| 17. | 流通株データ | 42 |
| 18. | 会社の管理、安全、環境、社会的責任 | 42 |
| 19. | 制御とプログラムを開示する | 43 |
| 20. | 財務報告の内部統制に関する経営陣の報告 | 44 |
| 21. | 財務報告の内部統制の変化 | 44 |
| 22. | 後続事件 | 44 |
| 23. | 役員および上級者 | 46 |
| 技術情報 | 46 | |
| 前向きに陳述する | 46 | |
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経営陣の議論と分析
2024 年 3 月期
(1株当たりのデータおよび単位コストデータを除いて、または他の説明がない限り、千ドルで表される)
本管理層の討論と分析(“MD&A”)は読者がヒルウェイ金属会社及びその子会社(“ヒルウェイ”或いは“会社”)の業績に影響する重要な要素、及びその未来の業績に影響を与える可能性のある要素 を理解することを目的としている。本MD&Aは、当社が2024年及び2023年3月31日までの年度の審査を経た総合財務諸表及びその中に掲載されている関連付記と併せて読まなければならない。当社は国際会計基準委員会(IASB)が発表した国際財務報告基準(IFRS)に基づいて、その財務状況、財務業績、現金流量を報告する。ヒルウェイの重要会計政策資料は、2024年および2023年3月31日までの年度審査総合財務諸表の付記2に掲載されている。本MD&Aは各種の代替業績(非国際財務報告基準)指標を指し、 例えば調整後の収益と調整後の1株当たり収益、運営資金、白銀当量、1オンス当たりの銀現金コスト、副産物信用控除後の純額、1オンス当たりの白銀の総合とすべての維持コスト、副産物信用控除後の純額、1トン当たりの生産コストと1トン当たりの総合維持生産コストを指す。“国際財務報告基準”によると、非国際財務報告基準の計量には標準化の意味がない。したがって、“国際財務報告基準”ではない測定基準は孤立的に考慮されてはならず、“国際財務報告基準”に基づいて作成された業績測定基準の代替品とすべきではない。当社の計算のこれらの測定基準のより良い理解を容易にするために、本MD&Aでは、より多くの情報が提供されています。詳細な説明および入金を理解するために、本MD&Aの第13節“代替業績(非IFRS)測定基準”を参照してください。四捨五入により，数字は 加算できない可能性がある.
株式、1株当たり、単位コスト、生産データを除いて、本MD&Aは2024年5月22日と で数千ドルで表されるか、または別の説明がない限り。
| 1. | コア事業 · 戦略 |
ヒルウェイはカナダ鉱業会社で、銀、金、鉛、亜鉛とその他の金属を生産し、長い収益力と成長潜在力を持っている。会社の戦略は，長寿命鉱山からの自由なキャッシュフローに集中することで株主価値を創出すること，広範な掘削によって有機的な成長を実現すること，価値を放出するための持続的なM&A努力，責任ある採鉱と健全な環境，社会およびガバナンス(ESG)実践に長期的に取り組むことである。ヒルウェイは河南省営鉱区で銀鉛亜鉛鉱、中国と広東省のGC銀鉛亜鉛鉱中国をいくつか経営している。同社の普通株はトロント証券取引所とニューヨーク証券取引所米国証券取引所で取引され，コードは“SVM”である。
| 2. | 2024 年度第 4 四半期のハイライト |
| ● | 195，160 トンの鉱石を採掘し、 237，493 トンの鉱石を粉砕し、約 1，916 オンス の金、 120 万オンスの銀、または約 130 万オンスの銀換算を生産した。1鉛 1250 万ポンドと亜鉛 460 万ポンドを加えました |
| ● | 約 1，916 オンスの金、 110 万オンスの銀、 1190 万ポンドの鉛、 440 万ポンドの亜鉛を売却し、売上高は 4，270 万ドルとなった。 |
| ● | 株式株主に帰属する純利益は 550 万ドル、 1 株当たり 0.0 3 ドル。 |
| ● | 株式株主に帰属する修正利益の実現1380 万ドル、すなわち 1 株当たり 0.0 2 ドル。調整後利益は、 2024 年度第 4 四半期に当社に配当として中国から配当された資金に対して支払われた源泉徴収税が 250 万ドル増加したことによる影響を受けました。 |
| ● | 営業活動によるキャッシュフローは 1，020 万ドル。 |
| ● | 副産物クレジットを差し引いた銀 1 オンスあたりの現金コスト1$1.22 の。 |
| ● | 副産物クレジットを差し引いた銀オンスあたりのオールイン持続コスト1価格は 14.36 ドル。 |
| ● | 探査掘削に 80 万ドル、地下開発に 950 万ドル、新しい尾鉱貯蔵場の建設に 80 万ドルを含む設備と施設に 310 万ドルを費やし、資本を調達した。 |
1IFRS 以外の指標については、照合については第 13 項を参照してください。
| 経営陣の議論と分析 | 2ページ目 |
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| 施設です。 |
| ● | 強力な貸借対照表は、1.849億ドルの現金と現金等価物および短期投資を持っている。2024年3月31日現在、会社は共同会社と他社の株式ポートフォリオも保有しており、総時価は1億123億ドル。 |
| 3. | 2024 年度のハイライト |
| ● | 117118トンの鉱石、粉砕鉱1106、195トンを採掘し、約7268オンスの金、620万オンスの白銀、あるいは約680万オンスの銀当量を生産しました16320万ポンドの鉛と2340万ポンドの亜鉛を加えて |
| ● | 約7268オンスの金、620万オンスの白銀、6060万ポンドの鉛、2330万ポンドの亜鉛が販売され、収入は2.152億ドル |
| ● | 公表された資本株主は純利益3630万ドル、または1株当たり0.21ドルを占めるべきである |
| ● | 株式株主に帰属する修正利益の実現13930万ドルか1株当たり0.22ドル |
| ● | 経営活動によるキャッシュフローは9160万ドル |
| ● | 投資OreCorp Limited(オーストラリア証券取引所株式コード：OOR)は770万豪ドルの収益を記録した。 2024年3月31日以降、会社はOreCorp買収の競争的要約とOreCorpから280万豪ドルの手切れ金を受け、4250万豪ドルを獲得した |
| ● | 副産物クレジットを差し引いた銀 1 オンスあたりの現金コスト1マイナス0.38ドル |
| ● | 副産物クレジットを差し引いた銀オンスあたりのオールイン持続コスト111.38ドル |
| ● | 会社の株主に440万ドルの配当金を支払いました |
| ● | 通常の発行者の入札に基づいて、100万ドルをかけて会社388，324株の普通株式を買い戻す |
| ● | 探査掘削には620万ドル、地下開発には4500万ドル、新たな尾鉱貯蔵施設の建設には620万ドルを含む設備や施設に1290万ドルが使われている。 |
1非国際財務報告基準計量は、13節を参照して入金されている。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| 4. | 経営実績 |
| (a) | 連結営業業績 |
次の表は、 2024 年 3 月期および 2023 年 3 月期連結業績の概要です。
| 統合された | 3月31日までの3ヶ月間 | 年度 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 変化 | 2024 | 2023 | 変化 | |||||||||||||||||||||
| 生産データ | ||||||||||||||||||||||||||
| 採掘量 （ トン ） | 195,160 | 181,848 | 7 | % | 1,117,118 | 1,068,983 | 5 | % | ||||||||||||||||||
| 鉱石粉砕量 （ トン ） | ||||||||||||||||||||||||||
| 金鉱石 | 21,843 | - | 100 | % | 58,262 | - | 100 | % | ||||||||||||||||||
| 銀鉱石 | 215,650 | 179,393 | 20 | % | 1,047,933 | 1,072,654 | -2 | % | ||||||||||||||||||
| 237,493 | 179,393 | 32 | % | 1,106,195 | 1,072,654 | 3 | % | |||||||||||||||||||
| 平均ヘッドグレード | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀 （ グラム / トン ） | 163 | 210 | -22 | % | 189 | 209 | -10 | % | ||||||||||||||||||
| 販売手がかり(%) | 2.6 | 3.0 | -12 | % | 2.9 | 3.1 | -6 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛(%) | 1.1 | 1.1 | -3 | % | 1.2 | 1.3 | -8 | % | ||||||||||||||||||
| 平均回収率 | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀メダル(%) | 93.5 | 93.3 | 0 | % | 93.7 | 94.2 | -1 | % | ||||||||||||||||||
| 販売手がかり(%) | 94.5 | 94.7 | 0 | % | 94.6 | 94.4 | 0 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛(%) | 78.0 | 81.0 | -4 | % | 82.2 | 79.5 | 3 | % | ||||||||||||||||||
| 金属製造 | ||||||||||||||||||||||||||
| 金 （ オンス ） | 1,916 | 1,000 | 92 | % | 7,268 | 4,400 | 65 | % | ||||||||||||||||||
| 銀 （ 数千オンス単位 ） | 1,150 | 1,106 | 4 | % | 6,204 | 6,617 | -6 | % | ||||||||||||||||||
| 銀換算 （ 数千オンス単位 ） * | 1,324 | 1,195 | 11 | % | 6,844 | 6,997 | -2 | % | ||||||||||||||||||
| 鉛 （ 数千ポンド ） | 12,527 | 10,938 | 15 | % | 63,171 | 68,068 | -7 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛 （ 数千ポンド単位 ） | 4,559 | 3,577 | 27 | % | 23,385 | 23,463 | 0 | % | ||||||||||||||||||
| コストデータ * | ||||||||||||||||||||||||||
| 採掘コスト （ $/ トン ） | 66.20 | 73.57 | -10 | % | 63.09 | 68.17 | -7 | % | ||||||||||||||||||
| 輸送コスト （ $/ トン ） | 2.83 | 2.51 | 13 | % | 2.53 | 2.66 | -5 | % | ||||||||||||||||||
| フライスコスト （ $/ トン ） | 15.28 | 16.77 | -9 | % | 13.24 | 13.20 | 0 | % | ||||||||||||||||||
| 生産コスト （ $/ トン ） | 84.31 | 92.85 | -9 | % | 78.86 | 84.03 | -6 | % | ||||||||||||||||||
| オールインの持続生産コスト （ $/ トン ） | 143.38 | 165.68 | -13 | % | 140.40 | 142.08 | -1 | % | ||||||||||||||||||
| 副産物クレジットを差し引いた銀オンスあたりの現金コスト （ $） | 1.22 | 0.92 | 33 | % | (0.38 | ) | (0.42 | ) | 10 | % | ||||||||||||||||
| 副産物クレジットを差し引いた銀オンスあたりのオールイン持続コスト （ $） | 14.36 | 13.85 | 4 | % | 11.38 | 9.73 | 17 | % | ||||||||||||||||||
* 代替業績 （ IFRS 以外 ） 測定。調整についてはセクション 13 を参照してください。
| (i) | 鉱山と鉄鋼工場の生産 |
当社は2024年3月31日期(“2024財政年度”)までに鉱石1，117，118トンを採掘し、2023年3月31日までの期間(“2023財政年度”)1，068，983トンより5%増加した。2024年度の鉱石加工量は1，106，195トンであり、2023年度の1，072，654トンより3%増加した。2024年度には58，262トンの黄金鉱石が加工された。
当社は2024年3月31日までの3カ月(“2024年第4会計年度第4四半期”)までに、総合ベースで195，160トンの鉱石を採掘し、2024年3月31日までの3カ月(“2023年第4会計年度第4四半期”)の181，848トンより7%増加した。鉱石加工量は237，493トンで、2023年度第4四半期の179，393トンより32%増加した。 2024会計年度第4四半期に21，843トンの金鉱石を加工した。
| (Ii) | 金属製造 |
2024財政年度に、当社は約7，268オンスの金、620万オンスの白銀或いは約680万オンスの白銀当量を生産し、6，320万ポンドの鉛と2，340万ポンドの亜鉛を加え、金の生産量は65%増加し、亜鉛の生産量は基本的に同じであるが、白銀と鉛の生産量は2023財政年度よりそれぞれ6%と7%減少した。銀と鉛の生産量の減少は主に：i)採掘順序による頭品位の低下；及びii)営鉱区の金鉱石58，262トンの採掘と加工、品位は1トン当たり1.8 g(“g/t”) 金、77 g/トン銀、1.1%鉛及び0.2%亜鉛であり、重力金精鉱、銀-金-鉛(銅)精鉱、br及び亜鉛精鉱を生産する。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
2024年度の加工金鉱の金回収率は92.0%であった。
2024年第4四半期に、当社は約1，916オンスの金、120万オンスの白銀または約130万オンスの白銀当量を生産し、1，250万ポンドの鉛と460万ポンドの亜鉛を加え、金、銀、鉛と亜鉛の生産量は2023年の第4四半期よりそれぞれ92%、4%、15%、27%増加した。
| (Iii) | 1トン当たりのコスト1 |
2024年度には、総合採鉱コストは1トン当たり63.09ドルで、2023年度の1トン68.17ドルより7%低下した。合併研磨コストは1トン13.24ドルで、2023年度の1トン13.20ドルよりやや上昇した。そのため、1トン当たりの加工鉱石の総合生産コストは78.86ドルで、2023年度の84.03ドルより6%低下した。2023年の142.08ドルと比較して、2024年度に処理された鉱石1トン当たりの全体維持生産コストは140.40ドルと1%低下した。生産コストと加工済み鉱石1トンあたりの総維持生産コストはいずれも2024年度指導範囲内である。
2024年第4四半期、総合採鉱コストは1トン当たり66.20ドルで、2023年第4四半期の1トン当たり73.57ドルより10%低下した。総合研磨コストは1トン15.28ドルで、2023年度第4四半期の1トン16.77ドルより9%低下した。そのため、加工された鉱石1トンあたりの総合生産コストは1トン84.31ドルで、2023年第4四半期の1トン92.85ドルより9%低下したが、加工済み鉱石1トン当たりの総合維持生産コストは1トン当たり143.38ドルであり、2023年第4四半期の1トン165.68ドルより13%低下した。減少の要因は，本四半期の鉱石加工量の増加により，単位固定コスト分配が減少したことである。
| (Iv) | 1オンスのシルバーコストは、副産物の信用を差し引く1 |
2024年度には、副産物信用を差し引いた1オンス当たりの銀の総合現金コストはマイナス0.38ドルで、前期のマイナス0.42ドルに比べて10%増加した。増加の主な原因は副産物信用が360万ドル減少し、支出生産コストが320万ドル減少したことだ。
副産物の信用を差し引くと、1オンス当たりの銀の総合維持コストは11.38ドルであるのに対し、2023年度は9.73ドルである。増加は，主にi)上述したように銀1オンスあたりの現金コストの増加，ii)維持資本支出の4，300，000ドルの増加，iii)会社の運営費の8，000，000ドルの増加，およびiv)販売された銀の減少により，1オンスあたりの銀の単位コストが上昇したためである。
2024年度第4四半期には、副産物信用を差し引いた1オンス当たりの銀の総合現金コストは1.22ドルだったが、2023年度第4四半期は0.92ドルだった。増加は主に生産とより多くの精鉱の販売による支出生産コストが4，800万ドル増加したが、副産物の信用増加4，400万ドルに相殺された。副産物の信用を差し引くと、1オンス当たりの銀の総合維持コストは14.36ドルであるのに対し、2023年度第4四半期は13.85ドルである。増加の要因は，i)上述したように銀1オンスあたりの現金コストの増加と，ii)持続的な資本支出の130万ドルの増加である。
1非国際財務報告基準計量は、13節を参照して入金されている。
| 経営陣の議論と分析 | 5ページ目 |
| 株式会社シルバーコープメタルズ |
| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| (v) | 探査と開発 |
次の表は、2024年度の開発事業と資本支出をまとめたものである。
| 資本化開発と支出 | すでに支出した | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 坂道開発 | 探査と開発
| 掘削や他の | 装置とミルおよびTSF | 合計する | 鉱業 準備トンネル | 掘削する | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （ メートル ） | （ $ 千 ） | （ メートル ） | （ $ 千 ） | （ メートル ） | （ $ 千 ） | （ $ 千 ） | （ $ 千 ） | （ メートル ） | （ メートル ） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 12,659 | $ | 9,419 | 75,201 | $ | 30,660 | 130,293 | $ | 4,554 | $ | 11,368 | $ | 56,001 | 33,436 | 90,868 | |||||||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | 540 | 592 | 11,264 | 4,293 | 28,157 | 1,317 | 517 | 6,719 | 7,787 | 46,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | - | 290 | 1,031 | 1,321 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 13,199 | $ | 10,011 | 86,465 | $ | 34,953 | 158,450 | $ | 6,161 | $ | 12,916 | $ | 64,041 | 41,223 | 137,570 | |||||||||||||||||||||||||
| 2023年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 6,944 | $ | 5,173 | 62,105 | $ | 24,782 | 124,533 | $ | 5,677 | $ | 12,478 | $ | 48,110 | 32,870 | 124,874 | |||||||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | - | - | 12,722 | 4,023 | 22,024 | 816 | 2,816 | 7,655 | 7,071 | 43,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | 8,485 | 1,783 | 275 | 2,058 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 6,944 | $ | 5,173 | 74,827 | $ | 28,805 | 155,042 | $ | 8,276 | $ | 15,569 | $ | 57,823 | 39,941 | 168,249 | |||||||||||||||||||||||||
| 変化率 （% ） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 82 | % | 82 | % | 21 | % | 24 | % | 5 | % | -20 | % | -9 | % | 16 | % | 2 | % | -27 | % | ||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | 100 | % | 100 | % | -11 | % | 7 | % | 28 | % | 61 | % | -82 | % | -12 | % | 10 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | -100 | % | -84 | % | 275 | % | -36 | % | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 90 | % | 94 | % | 16 | % | 21 | % | 2 | % | -26 | % | -17 | % | 11 | % | 3 | % | -18 | % | ||||||||||||||||||||
2024 年度の設備投資総額は 6，400 万ドルで、 2023 年度の 5，780 万ドルから 11% 増加し、 2024 年度の設備投資ガイダンス 6，470 万ドルと同等です。新しい尾鉱貯蔵施設 （ 「 TSF 」 ） の建設にかかる設備投資総額は、 2024 年度に約 630 万ドル、開始以来 1，080 万ドルでした。
2024 年度には、連結ベースで、合計 296，020 メートル、 900 万ドル相当のダイヤモンド掘削が完了しました。（ 2023 年度 — 323，291 メートルまたは 1300 万ドル ） 、そのうち約 137，570 メートルまたは 290 万ドル相当のダイヤモンド掘削が採掘コストの一部として費やされました。（ 2023 年度 — 168，249 メートルまたは 470 万ドル ） 、約 158，450 メートルまたは 620 万ドル相当のダイヤモンド掘削が資本化されました （ 2023 年度 — 155，042 メートルまたは 830 万ドル ） 。さらに、約 41，223 メートルまたは 1520 万ドル相当の準備トンネルが完成し、採掘費用の一部として支出された。（ 2023 年度 — 39，941 メートルまたは 1460 万ドル ） 、約 99，664 メートルまたは 4500 万ドル相当のトンネル、上昇、ランプ、下降が完成し、資本化されました。（ 2023 年度 — 81，771 メートル、 3400 万ドル ） 。
以下の表は、 2024 年度第 4 四半期の開発工事および設備投資の概要です。
| 資本化開発と支出 | すでに支出した | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 坂道開発 | 探検
と開発 | 掘削や他の | 機器 & ミルと TSF | 合計する | 鉱業 準備トンネル | 掘削する | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （ メートル ） | （ $ 千 ） | （ メートル ） | （ $ 千 ） | （ メートル ） | （ $ 千 ） | （ $ 千 ） | （ $ 千 ） | （ メートル ） | （ メートル ） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 年度第 4 四半期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 2,917 | $ | 2,563 | 11,817 | $ | 5,805 | 17,515 | $ | 584 | 1,993 | $ | 10,945 | 5,523 | 17,270 | ||||||||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | 211 | 289 | 2,075 | 883 | 3,537 | 129 | 106 | 1,407 | 1,179 | 9,898 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | - | 81 | 999 | 1,080 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 3,128 | $ | 2,852 | 13,892 | $ | 6,688 | 21,052 | $ | 794 | $ | 3,098 | $ | 13,432 | 6,702 | 27,168 | |||||||||||||||||||||||||
| 2023 年度第 4 四半期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 1,475 | $ | 1,046 | 10,987 | $ | 4,146 | 16,510 | $ | 744 | 2,200 | $ | 8,136 | 6,708 | 14,425 | ||||||||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | - | - | 2,219 | 748 | 6,972 | 261 | 97 | 1,106 | 1,492 | 3,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | - | 39 | 176 | 215 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 1,475 | $ | 1,046 | 13,206 | $ | 4,894 | 23,482 | $ | 1,044 | $ | 2,473 | $ | 9,457 | 8,200 | 18,145 | |||||||||||||||||||||||||
| 分散 （% ） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 98 | % | 145 | % | 8 | % | 40 | % | 6 | % | -22 | % | -9 | % | 35 | % | -18 | % | 20 | % | ||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | 100 | % | 100 | % | -6 | % | 18 | % | -49 | % | -51 | % | 9 | % | 27 | % | -21 | % | 166 | % | ||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | 0 | % | 108 | % | 468 | % | 402 | % | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 112 | % | 173 | % | 5 | % | 37 | % | -10 | % | -24 | % | 25 | % | 42 | % | -18 | % | 50 | % | ||||||||||||||||||||
2024 年度第 4 四半期の設備投資総額は 1，340 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 950 万ドルから 42% 増加しました。
2024 年度第 4 四半期には、連結ベースで合計 48，220 メートル、 130 万ドル相当のダイヤモンド掘削が完了しました。（ 2023 年度第 4 四半期 — 41，627 メートルまたは 150 万ドル ） 、 そのうち約 27 、168 メートル、 50 万ドル相当のダイヤモンド掘削が採掘コストの一部として費やされた。（ 2023 年度第 4 四半期 — 18，145 メートルまたは 50 万ドル ） 、約 21，052 メートルまたは 80 万ドル相当のダイヤモンド掘削が資本化されました （ 2023 年度第 4 四半期 — 23，482 メートルまたは 100 万ドル ） 。さらに、約 6，702 メートルまたは 270 万ドル相当の準備トンネルが完成し、採掘費用の一部として支出された （ 同期間の年間 — 8，200 メートルまたは 270 万ドル ） 。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
約 17，020 メートル （ 950 万ドル相当 ） のトンネル、昇降、ランプ、下降が完成し、資本化されました （ 2023 年度第 4 四半期 — 14，681 メートル （ 590 万ドル ） ）。
| (b) | 個別鉱山性能 |
| (i) | 英鉱業区 |
以下の表は、 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 月期を末日とする 3 ヶ月間と年度の Ying Mining District の操業情報をまとめたものです。Ying 鉱業地区は、同社の生産と収益の主な源泉であり、 SGX 、 HPG 、 TLP—LME—LMW 、および DCG 鉱山を含む 4 つの鉱山ライセンスで構成されています。
| 英鉱業区 | 3月31日までの3ヶ月間 | 年度 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 変化 | 2024 | 2023 | 変化 | |||||||||||||||||||||
| 生産データ | ||||||||||||||||||||||||||
| 採掘量 （ トン ） | 147,122 | 132,205 | 11 | % | 827,112 | 769,024 | 8 | % | ||||||||||||||||||
| 鉱石粉砕量 （ トン ） | ||||||||||||||||||||||||||
| 金鉱石 | 21,843 | - | 58,262 | - | ||||||||||||||||||||||
| 銀鉱石 | 158,424 | 130,910 | 21 | % | 757,883 | 773,057 | -2 | % | ||||||||||||||||||
| 180,267 | 130,910 | 38 | % | 816,145 | 773,057 | 6 | % | |||||||||||||||||||
| 平均ヘッドグレード | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀 （ グラム / トン ） | 197 | 255 | -23 | % | 231 | 261 | -11 | % | ||||||||||||||||||
| 販売手がかり(%) | 3.1 | 3.6 | -14 | % | 3.4 | 3.8 | -11 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛(%) | 0.6 | 0.6 | 0 | % | 0.7 | 0.7 | 0 | % | ||||||||||||||||||
| 平均回収率 | ||||||||||||||||||||||||||
| ゴールド （% ） * * | 92.9 | - | 92.0 | - | ||||||||||||||||||||||
| 銀メダル(%) | 94.4 | 95.2 | -1 | % | 94.9 | 95.6 | -1 | % | ||||||||||||||||||
| 販売手がかり(%) | 95.0 | 95.3 | 0 | % | 95.1 | 95.0 | 0 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛(%) | 70.2 | 68.3 | 3 | % | 70.6 | 63.2 | 12 | % | ||||||||||||||||||
| 金属製造 | ||||||||||||||||||||||||||
| 金 （ オンス ） | 1,916 | 1,000 | 92 | % | 7,268 | 4,400 | 65 | % | ||||||||||||||||||
| 銀 （ 数千オンス単位 ） | 1,063 | 997 | 7 | % | 5,677 | 6,024 | -6 | % | ||||||||||||||||||
| 銀換算 （ 数千オンス単位 ） * | 1,237 | 1,086 | 14 | % | 6,317 | 6,404 | -1 | % | ||||||||||||||||||
| 鉛 （ 数千ポンド ） | 11,317 | 9,688 | 17 | % | 56,269 | 60,254 | -7 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛 （ 数千ポンド単位 ） | 1,750 | 1,164 | 50 | % | 8,213 | 7,150 | 15 | % | ||||||||||||||||||
| コストデータ * | ||||||||||||||||||||||||||
| 採掘コスト （ $/ トン ） | 73.31 | 83.76 | -12 | % | 70.25 | 78.63 | -11 | % | ||||||||||||||||||
| 輸送コスト （ $/ トン ） | 3.58 | 3.43 | 4 | % | 3.40 | 3.68 | -8 | % | ||||||||||||||||||
| フライスコスト （ $/ トン ） | 14.20 | 15.23 | -7 | % | 12.01 | 11.76 | 2 | % | ||||||||||||||||||
| 生産コスト （ $/ トン ） | 91.09 | 102.42 | -11 | % | 85.66 | 94.07 | -9 | % | ||||||||||||||||||
| オールインの持続生産コスト （ $/ トン ） | 148.24 | 170.69 | -13 | % | 141.82 | 146.59 | -3 | % | ||||||||||||||||||
| 副産物クレジットを差し引いた銀オンスあたりの現金コスト （ $） | 1.71 | 1.37 | 25 | % | - | 0.88 | -100 | % | ||||||||||||||||||
| 副産物クレジットを差し引いた銀オンスあたりのオールイン持続コスト （ $） | 12.28 | 11.33 | 8 | % | 8.82 | 8.29 | 6 | % | ||||||||||||||||||
* 代替業績 （ IFRS 以外 ） 測定。調整についてはセクション 13 を参照してください。
* * 金回収とは、加工された金鉱石の回収率のみを指します。
2024 年度 vs. 2023 年度
2024 年度の英鉱区では、 2023 年度の 769，024 トンから 8% 増加した 827，112 トンの鉱石が採掘され、 2023 年度の 773，057 トンから 6% 増加した 816，145 トンの鉱石が精製されました。
処理された鉱石の平均ヘッドグレードは、 2023 年度の銀 261 g / t 、鉛 3.8% 、亜鉛 0.7% に対し、銀 231 g / t 、鉛 3.4% 、亜鉛 0.7% となりました。
Ying 鉱区で生産された金属は、金約 7，268 オンス、銀 570 万オンス、銀換算約 630 万オンス、鉛 5630 万ポンド、亜鉛 820 万ポンドで、金と亜鉛はそれぞれ 65% 、 15% 増加し、 6% 減少しました。金 4400 オンス、銀 600 万オンス、約 640 万銀換算、鉛 6030 万ポンド、鉛 720 万ポンドに対して、銀、銀換算、鉛はそれぞれ 1% 、 7% であった。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
2023年度の亜鉛のポンド数。銀と鉛の生産量の低下は主にi)採掘順序による頭品位の低下である；及びii)2024財政年度に58，262トンの金鉱石を採掘と加工し、金、銀、鉛と亜鉛の品位はそれぞれ1.8 g/t、77 g/t、1.1%と0.2%であり、重力型金精鉱、銀金鉛(銅)精鉱と亜鉛精鉱を生産する。選鉱後の金鉱金回収率は92.0%であった。
2024年度には，営鉱区の採鉱コストは1トン当たり70.25ドルであり，2023年度の78.63ドルに比べて11%低下したのに対し，粉砕コストは1トンあたり12.01ドルであり，2023年度の11.76ドルに比べて2%上昇した。そのため、1トン当たりの加工鉱石の生産コストは85.66ドルで、2023年度の94.07ドルより9%低下した。加工された鉱石1トン当たりの総合維持コストは141.82ドルで、2023年の財政年度の146.59ドルより3%低下した。brキャンプ鉱区の鉱石1トン当たりの生産コストと全体維持コストはすべてその2024年度の生産コスト指針より低かった。減少は主にi)生産コストが1，600，000ドル減少したが，維持資本支出や一般行政費が5，200，000ドル(br})，およびii)鉱石加工量が6%増加し，計算の1トン当たりコストが低いためである。
2024年度には、英鉱区の銀1オンス当たりの現金コスト(副産物信用控除)はゼロであり、2023年度は0.88ドルであった。減少の主な原因は1トン当たりの生産コストの低下と副産物信用の230万ドルの増加だ。副産物信用を差し引くと、1オンス当たりのシルバーの総維持コストは8.82ドルで、2023年度の8.29ドルに比べて6%上昇した。増加は主に，i)持続的な資本支出が4，500，000ドル増加すること，およびii)一般行政費および政府費用が8，000，000ドル増加することであるが，上記で述べた銀1オンス当たりの現金コストの低下によって相殺される。
2024年度には、221，161メートルまたは660万ドルのダイヤモンド掘削(2023年度~249，407メートルまたは910万ドル)が完了し、そのうち約90，868メートルまたは200万ドルのダイヤモンド掘削が採鉱コストの一部として支出されており(2023年度~124，874メートルまたは340万ドル)、約130，293メートルまたは460万ドルの掘削が資本化されている(2023年度~124，533メートルまたは570万ドル)。約33，436メートルまたは1，250万ドルの準備トンネルが完了し、採鉱コストの一部として支出され(2023年度-32，870メートルまたは1，250万ドル)、約87，860メートルまたは4，010万ドルの価値を有する水平トンネル、上昇、坂道および下り坂が完了し、資本化された(2023年度-69，049メートルまたは3，000万ドル)。
2024年度第4四半期と2023年度第4四半期
2024年度第4四半期に、営鉱区は鉱石147，122トンを採掘し、2023年第4四半期の132，205トンより11%増加した；鉱石磨鉱180，267トンは、2024年度第4四半期の130，910トンより38%増加した。
加工された鉱石の平均原鉱品位は銀197 g/トン、鉛3.1%及び亜鉛0.6%であったが、2023財政年度第4四半期に、銀、鉛及び亜鉛の平均品位はそれぞれ255 g/トン、3.6%及び0.6%であった。
営鉱区で生産された金属は約1，916オンスの金、110万オンスの白銀または約120万オンスの銀当量を含み、1，130万ポンドの鉛と180万ポンドの亜鉛を加えて、金、銀、銀当量、鉛と亜鉛の生産量はそれぞれ92%、7%、14%、17%と50%増加したが、金は1，000オンス、白銀は100万オンス、約110万オンスの銀当量、970万ポンドの鉛を加えた。2023年度第4四半期に120万ポンドの亜鉛があります
2024年度第4四半期には、Br鉱区の採鉱コストは1トン当たり73.31ドルであり、2023年第4四半期の83.76ドルに比べて12%低下し、研削コストは1トン当たり14.20ドルであり、2024年第4四半期の15.23ドルに比べて7%低下した。
そのため、加工鉱石の1トン当たりの生産コストは91.09ドルで、2024年第4四半期の102.42ドルより11%低下した。加工済み鉱石1トンあたりの全体維持コストは148.24ドルで、2023年第4四半期の170.69ドルより13%低下した。減少は主に鉱石生産量の増加による1トン当たりの固定コスト分配の低さによるものである。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
2024年度第4四半期には、英鉱区の副産物信用を差し引いた1オンス当たりの銀現金コストは1.71ドルで、2023年度第4四半期の1.37ドルより25%上昇した。副産物信用を差し引くと、1オンス当たりの銀全体の維持コストは12.28ドルで、2023年度第4四半期の11.33ドルに比べて8%上昇した。増加は主にi)精鉱の販売増加により生産コストが500万ドル増加したが，副産物の信用増加450万ドルに相殺されたことと，ii)持続的な資本支出が160万ドル増加したためである。
2024 年度第 4 四半期には、合計 34，785 メートル、または 90 万ドル相当のダイヤモンド掘削が完了しました。（ 2023 年度第 4 四半期 — 30，935 メートルまたは 120 万ドル ） このうち、約 17，270 メートルまたは 30 万ドル相当の地下掘削は採掘コストの一部として支出されました。（ 2023 年度第 4 四半期 — 14，425 メートル、 40 万ドル ） 、約 17，515 メートル、 60 万ドル相当の掘削が資本化されました （ 2023 年度第 4 四半期 — 16，510 メートル、 70 万ドル ） 。さらに、約 5，523 メートルまたは 220 万ドル相当の準備トンネルが完成し、採掘費用の一部として支出された。（ 2023 年度第 4 四半期 — 6，708 メートルまたは 220 万ドル ） 、および約 14，734 メートルまたは 840 万ドル相当の水平トンネル、上昇、ランプ、そして、減少は完了し、資本化されました （ 2023 年度第 4 四半期 — 12，462 メートルまたは 520 万ドル ） 。
| (Ii) | GC 鉱山 |
以下の表は、 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間および年度の GC 鉱山の操業情報をまとめたものです。
| GC 鉱山 | 3 ヶ月終了しました 3 月 31 日 | 年 3 月終了 31 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 変化 | 2024 | 2023 | 変化 | |||||||||||||||||||||
| 生産データ | ||||||||||||||||||||||||||
| 採掘量 （ トン ） | 48,038 | 49,643 | -3 | % | 290,006 | 299,959 | -3 | % | ||||||||||||||||||
| 鉱石粉砕量 （ トン ） | 57,226 | 48,483 | 18 | % | 290,050 | 299,597 | -3 | % | ||||||||||||||||||
| 平均ヘッドグレード | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀 （ グラム / トン ） | 57 | 88 | -35 | % | 69 | 75 | -8 | % | ||||||||||||||||||
| 販売手がかり(%) | 1.1 | 1.3 | -15 | % | 1.2 | 1.3 | -8 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛(%) | 2.5 | 2.5 | 0 | % | 2.6 | 2.8 | -7 | % | ||||||||||||||||||
| 平均回収率 | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀 （% ） * * | 83.2 | 78.9 | 5 | % | 82.0 | 81.9 | 0 | % | ||||||||||||||||||
| 販売手がかり(%) | 89.8 | 90.9 | -1 | % | 90.5 | 89.8 | 1 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛(%) | 89.3 | 89.3 | 0 | % | 90.0 | 89.9 | 0 | % | ||||||||||||||||||
| 金属製造 | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀 （ 数千オンス単位 ） | 87 | 109 | -20 | % | 527 | 593 | -11 | % | ||||||||||||||||||
| 鉛 （ 数千ポンド ） | 1,210 | 1,250 | -3 | % | 6,902 | 7,814 | -12 | % | ||||||||||||||||||
| 亜鉛 （ 数千ポンド単位 ） | 2,809 | 2,413 | 16 | % | 15,172 | 16,313 | -7 | % | ||||||||||||||||||
| コストデータ * | ||||||||||||||||||||||||||
| 採掘コスト （ $/ トン ） | 44.42 | 46.43 | -4 | % | 42.66 | 41.36 | 3 | % | ||||||||||||||||||
| フライスコスト （ $/ トン ） | 18.70 | 20.91 | -11 | % | 16.69 | 16.93 | -1 | % | ||||||||||||||||||
| 生産コスト （ $/ トン ） | 63.12 | 67.34 | -6 | % | 59.35 | 58.29 | 2 | % | ||||||||||||||||||
| オールインの持続生産コスト （ $/ トン ） | 78.32 | 84.79 | -8 | % | 85.17 | 83.33 | 2 | % | ||||||||||||||||||
| 副産物クレジットを差し引いた銀オンスあたりの現金コスト （ $） | (4.79 | ) | (3.10 | ) | -55 | % | (4.70 | ) | (13.72 | ) | 66 | % | ||||||||||||||
| 副産物クレジットを差し引いた銀オンスあたりのオールイン持続コスト （ $） | 6.63 | 5.93 | 12 | % | 11.08 | 0.50 | -2116 | % | ||||||||||||||||||
* 代替業績 （ IFRS 以外 ） 測定。調整についてはセクション 13 を参照してください。
* * 銀回収には、鉛精鉱から回収された銀と亜鉛精鉱から回収された銀が含まれています。
2024 年度 vs. 2023 年度
2024 年度の GC 鉱山では、合計 290，006 トンの鉱石が採掘され、 290，050 トンが粉砕されました。これは、 2023 年度の採掘 299，959 トン、粉砕 299，597 トンから 3% 減少しました。この減少は、主に 2024 年度第 2 四半期の 5 週間の生産中断によるものです （ 2023 年 9 月 5 日付のニュースリリースを参照 ） 。
2024 年度には、 XRT 鉱石選別システムにより合計 27，937 トンの廃棄物が除去されました。
2023 年度の粉砕鉱石の平均ヘッドグレードは、銀が 69 g / t 、鉛が 1.2% 、亜鉛が 2.6% であったのに対し、銀が 75 g / t 、鉛が 1.3% 、亜鉛が 2.8% でした。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
GC鉱で生産された金属は約527，000オンス銀，6，900，000ポンド鉛および1，520万ポンド亜鉛，銀，鉛および亜鉛生産量はそれぞれ11%，12%および7%減少したが，2023財政年度の銀，鉛および亜鉛生産量はそれぞれ593，000オンス，780万ポンド鉛および1，630万ポンド亜鉛であった。減少は主にi)鉱石生産量の3%減少，ii)採掘順序による水頭品位の低下である。
GC鉱の採鉱コストは1トン42.66ドルで、2023年度の1トン41.36ドルより3%上昇し、研削コストは1トン当たり16.69ドルであり、2023年度の1トン16.93ドルより1%低下した。1トン当たりの加工鉱石の生産コストは59.35ドルで、2023年度の58.29ドルより2%上昇した。2023年度の83.33ドルと比較して、加工された鉱石1トンあたりの全体維持生産コストは85.17ドルで、2%増加した。増加は主に鉱石生産量の3%減少により、1トン当たりの固定コスト分配が高い。
2024年度には、GC鉱の銀1オンス当たりの現金コスト(副産物信用控除)はマイナス4.70ドルであり、2023年度はマイナス13.72ドルであった。副産物信用を差し引くと、1オンス当たりの銀のすべての維持コストは11.08ドルであるのに対し、2023年度は0.50ドルである。増加は主にi)1トン当たりの生産コストと全維持生産コストの2%増加と，ii)副産物信用の590万ドルの減少によるものである。
2024年度には、約74，859メートルまたは210万ドルのダイヤモンド掘削が完了し(2023年度-65，399メートルまたは220万ドル)、そのうち約46，702メートルまたは80万ドルの地下ダイヤモンド掘削が採鉱コストの一部として支出されており(2023年度-43，375メートル または130万ドル)、約28，157メートルまたは130万ドルのダイヤモンド掘削が資本化されている(2023年度-22，024メートル または80万ドル)。さらに、約7，787メートルまたは270万ドルのトンネルが完了し、採鉱コストの一部として支出され(2023年度-7，071メートルまたは210万ドル)、約11，804メートル(または490万ドル)の水平トンネル、上昇、br、および下り坂が完了し、資本化された(2023年度-12，722メートルまたは400万ドル)。
2024年度第4四半期と2023年度第4四半期
2024年度第4四半期に、GC鉱は48，038トンのbr鉱石を採掘し、2023年度第4四半期の49，643トンより3%低下した。鉱石加工量は57，226トンで、2023年度第4四半期の48，483トンより18%増加した。
2024年度第4四半期に、XRT鉱石分類システムは合計5，685トンの廃棄物を除去した。
2023年度第4四半期の銀88 g/トン、鉛1.3%と亜鉛2.5%と比較して、精選鉱石の平均原鉱品位は銀57 g/t、鉛1.1%と亜鉛2.5%であった。
GC鉱で生産された金属は約銀87000オンス、鉛120万ポンドと亜鉛280万ポンドであり、亜鉛の生産量は16%増加したが、銀と鉛の生産量はそれぞれ20%と3%減少したが、2023年第4四半期の銀、鉛と亜鉛の生産量はそれぞれ10万9千オンス、130万ポンドと240万ポンドであった。
2024年第4四半期、GC鉱の採鉱コストは1トン44.42ドルで、2023年第4四半期の1トン46.43ドルより4%低下し、研削コストは1トン18.70ドルで、2023年第4四半期の1トン20.91ドルより11%低下した。1トン当たりの加工鉱石の生産コストは63.12ドルで、2023年度第4四半期の67.34ドルより6%低下した。2023年度第4四半期の84.79ドルと比較して、加工済み鉱石1トンあたりの全体維持生産コストは78.32ドルで、8%低下した。 減少は主に加工された鉱石が18%増加するため，1トンあたりの固定コスト分配が低い。
2024年度第4四半期には、GC鉱の銀1オンス当たりの現金コスト(副産物信用控除)はマイナス4.79ドルで、2023年度第4四半期のマイナス3.10ドルに比べて55%低下した。副産物の信用を差し引くと、1オンス当たりのシルバーの総維持コストは6.63ドルであるのに対し、2023年度第4四半期は5.93ドルである。
2024年度第4四半期には、約13，435メートル(Br)または30万ドルのダイヤモンド掘削が完了し(2023年度第4四半期-10，692メートルまたは40万ドル)、約9，898メートルまたは0.2万ドルの地下掘削が採鉱コストの一部として支出されており(2023年度第4四半期-3，720メートル または1，000，000ドル)、約3，537メートルまたは1，000，000ドルが資本化されている(2023年度第4四半期-6，972メートルまたは3，000，000ドル)。また、約1 179メートルまたは50万元のトンネル工事が完了し、使用されている
| 経営陣の議論と分析 | 10ページ目 |
| 株式会社シルバーコープメタルズ |
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
部分採掘コスト(2023年度第4四半期-1，492メートルまたは40万ドル)および約2，286メートル(120万ドル)の水平トンネル、山および下り坂が完了し、資本化された(2023年度第4四半期-2，219メートルまたは70万ドル)。
| (Iii) | 寛坪工事 |
2024年度の寛坪プロジェクトの活動は，鉱山建設に必要な研究と報告の完成に重点を置いている。同社は2024年3月31日現在、環境、水、土壌評価の研究を完了しており、これらの報告書はすべて関係省レベルの当局に提出され、承認されている。中国基準に基づいて作成された最新の鉱物資源評価報告はすでに関係省級当局の審査と許可を得た。当社は鉱物資源開発利用計画，復墾計画，環境修復計画を含む報告書を作成し，外部専門家グループによる審査と承認を行った。2024年3月31日までの年間の寛坪プロジェクトの総資本支出は30万ドル、前年は90万ドルだった。
| (Iv) | BYP地雷 |
BYP鉱は2014年8月から維持と維持を開始しており，資本アップグレードを行い，その持続的な生産と市場環境を維持する必要があるためである。同社は新たな採鉱許可証を申請する活動を行っているが，過程にかかる時間は予想よりも長い。BYP鉱の新しい採鉱許可証 が発行されることが保証されないか、または発行された場合、それは合理的な運営および/または財務条項の下で、またはタイムリーな方法で発行されるか、または会社はそれに適用されるすべての条件を遵守することができるだろう。
| (v) | La Yescaプロジェクト |
La Yescaプロジェクトは昨年以来放置状態であり，さらなる探査活動の計画はない。
| (c) | 2024年度結果と2024年度ガイドラインとの比較 |
別の説明がない限り、MD&Aにおける2024年度指導へのすべての言及は、www.sedarplus.caの会社SEDAR+プロファイルの下で提出された2023年度MD&A年度(“2024年度指導”)における“2024年度経営展望”部分を意味する。
| (i) | 生産と生産コスト |
次の表は、対応する2024年度指導と比較して2024年度に実現される生産および生産コストをまとめたものである
| 総目 学年 | 金属br生産 | 生産コスト | |||||||||||||||||||
| 鉱石は加工された | 黄金 | 白銀 | 鉛 | 亜鉛 | 黄金 | 白銀 | 鉛 | 亜鉛 | キャッシュ コスト | 鞍鋼 | |||||||||||
| (公トン) | (g/トン) | (g/トン) | (%) | (%) | （ オンス ） | （ コズ ） | （ クラブ ） | （ クラブ ） | ($/t) | ($/t) | |||||||||||
| 2024年度 | |||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 816,145 | 0.32 | 231 | 3.4 | 0.7 | 7,268 | 5,677 | 56,269 | 8,213 | 85.66 | 141.82 | ||||||||||
| GC 鉱山 | 290,050 | - | 69 | 1.2 | 2.6 | - | 527 | 6,902 | 15,172 | 59.35 | 85.17 | ||||||||||
| 統合された | 1,106,195 | 0.24 | 189 | 2.9 | 1.2 | 7,268 | 6,204 | 63,171 | 23,385 | 78.86 | 140.40 | ||||||||||
| 2024 年度ガイダンス | |||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 770,000 - 810,000 | 0.20 | 267 | 3.9 | 0.8 | 4,400 - 5,500 | 6,180 - 6,500 | 62,950 - 65,630 | 9,120 - 9,520 | 90.4 - 92.6 | 143.8 - 148.8 | ||||||||||
| GC 鉱山 | 330,000 - 360,000 | - | 75 | 1.2 | 2.9 | 0 - 0 | 620 - 670 | 7,530 - 8,180 | 18,530 - 20,140 | 50.3 - 52.3 | 79.6 - 84.2 | ||||||||||
| 統合された | 1,100,000 - 1,170,000 | 0.14 | 208 | 3.1 | 1.4 | 4,400 - 5,500 | 6,800 - 7,170 | 70,480 - 73,810 | 27,650 - 29,660 | 78.2 - 80.5 | 136.4 - 142.4 | ||||||||||
2024 年度には、合計 1，106，195 トンの鉱石を処理し、約 7，268 オンス （ 金 ） 、 620 万オンス （ 銀 ） 、 6320 万ポンド （ 鉛 ） 、 2340 万ポンド （ 亜鉛 ） を生産しました。加工された鉱石はガイダンス内にあり、金の生産量はガイダンスを上回りましたが、銀、鉛、亜鉛の生産量はヘッドグレードの低下によりガイダンスを下回りました。Ying 鉱業区の鉱石と金の生産量はガイダンスを上回りました。GC 鉱山の鉱石および金属生産量はガイダンスを下回っており、不足は低品位達成と 2024 年度第 2 四半期の 5 週間の生産中断に起因する可能性があります （ 2023 年 9 月 5 日付の当社のニュースリリースを参照 ） 。
連結現金生産コストとトン当たりのオールイン 持続生産コストは、ガイダンス内でした。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| (Ii) | 開発と設備投資 |
以下の表は、 2024 年度の開発作業 および資本支出を、それぞれの 2024 年度ガイダンスと比較してまとめたものです。
| 資本化開発と支出 | すでに支出した | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ランプ開発 | 探検 and 開発トンネル | 掘削する | 設備
& ミルと TSF | 合計する | 採鉱 準備 トンネル | 掘削する | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （ メートル ） | （ 千ドル ） | （ メートル ） | （ 千ドル ） | （ メートル ） | （ 千ドル ） | （ 千ドル ） | （ 千ドル ） | （ メートル ） | （ メートル ） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 12,659 | $ | 9,419 | 75,201 | $ | 30,660 | 130,293 | $ | 4,554 | 11,368 | $ | 56,001 | 33,436 | 90,868 | ||||||||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | 540 | 592 | 11,264 | 4,293 | 28,157 | 1,317 | 517 | 6,719 | 7,787 | 46,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | - | 290 | 1,031 | 1,321 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 13,199 | $ | 10,011 | 86,465 | $ | 34,953 | 158,450 | $ | 6,161 | $ | 12,916 | $ | 64,041 | 41,223 | 137,570 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 年度ガイダンス | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 8,800 | 6,300 | 57,200 | 23,900 | 146,400 | 4,200 | 21,800 | 56,200 | 25,800 | 71,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | - | - | 14,700 | 6,400 | 30,200 | 800 | 700 | 7,900 | 5,300 | 24,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | - | - | 600 | 600 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 8,800 | $ | 6,300 | 71,900 | $ | 30,300 | 176,600 | $ | 5,000 | $ | 23,100 | $ | 64,700 | 31,100 | 96,200 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024年度指導率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 144 | % | 150 | % | 131 | % | 128 | % | 89 | % | 108 | % | 52 | % | 100 | % | 130 | % | 127 | % | ||||||||||||||||||||
| GC 鉱山 | - | - | 77 | % | 67 | % | 93 | % | 165 | % | 74 | % | 85 | % | 147 | % | 188 | % | ||||||||||||||||||||||
| 会社や他の | - | - | - | - | - | - | 172 | % | 220 | % | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 150 | % | 159 | % | 120 | % | 115 | % | 90 | % | 123 | % | 56 | % | 99 | % | 133 | % | 143 | % | ||||||||||||||||||||
2024年度に発生した資本支出総額は6，400万ドルで、資本支出指針6，470万ドルに相当する。資本化鉱山開発支出は5，110万ドルであり、指導した4，160万ドルより23%増加し、主に坂道、開発と探査トンネル竣工数が指導より23%増加したためである。設備交換および磨鉱と尾鉱貯蔵施設(“TSF”)建設による資本支出は1，290万ドルであり、誘導より56%低下した。減少の要因は，i)2024年度にTSFを建設する資本支出が630万ドルであり，指導が1，290万ドルであったこと，およびii)XRT鉱石選別システムが試運転中であり，大量の資本支出が生じていないことである。TSFの第1段階は計画通り2025年度に完了すると予想されるが、コストは当初の推定を大幅に下回ると予想される。
| (d) | OreCorpとの取引の最新状況 |
2023年8月6日、当社はOreCorp Limited(オーストラリア証券取引所株式コード：OOR)(“OreCorp”)と拘束力のある計画実行契約(“合意”)に署名することを発表し、この合意によると、当社は2001年の会社法(Cth)(“この計画”)第5.1部のオーストラリア手配計画に基づき、当社またはその共同会社が保有するすべてのOreCorpが十分な普通株(“OreCorp株式”)を買収するわけではないが、様々な条件を満たすおよび/または免除の規定を受ける必要があり、これにより、OreCorp株式の所有者1人が獲得、獲得する。Orecorp株1株あたり，現金0.15豪ドル(“オーストラリアドル”)，ヒルウェイ普通株0.0967であった。
契約を締結すると同時に、当社はOreCorpと配給協定を締結し、ヒルウェイはOreCorp 1株当たり0.40オーストラリアドルでOreCorpに70，411，334株の新たな普通株 を購入することに同意し、総収益は約1，850万オーストラリアドル(2，800万豪ドル)であった。配給は2023年8月に完了したため、当社はOreCorp全発行普通株の約15%を保有している。 配向増発後、当社はオーストラリア証券取引所(“ASX”)を通じて3，477，673株のOreCorp株を市場で追加買収し、価格は約110万ドルで、2023年12月31日現在、当社は73，889，007株のOreCorp株を保有しており、OreCorp発行済み普通株総数の15.74%を占めている。
この合意およびこの計画は2023年11月23日(“改訂契約”)に改訂および再記載され、現金コストを0.15豪ドルから0.19豪ドルに増加させたが、Orecorp株式1株当たりの株式対価(すなわちヒルウェイ普通株の0.0967)は変動しなかった。
Perseus Mining Limited(“Perseus”) がOreCorpの19.9%の関連権益を買収し、この計画に反対票を投じることを表明したため、当社は2023年12月26日にOreCorpと入札実行契約(“Bid”)を締結し、この文書によると、ヒルウェイはヒルウェイが所有していないすべてのOreCorp株式を場外買収要約で買収することに同意し、代償は0.0967であった
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| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
ヒルウェイの普通株 と1株当たりOreCorp 0.19オーストラリアドルの現金(“対価格”)。買収契約は最低条件に制限されており、ヒルウェイが少なくとも50.1%のOreCorp株式を所有することを含む。
この計画と同様に、場合によっては、競合が終了すれば、OreCorpはヒルウェイに約280万オーストラリアドルの手切れ金を支払う。
2024年3月、当社は、OreCorp株の場外買収要約により、 がOreCorpの少なくとも50.1%の権益を獲得できず、かつ がPerseusのOreCorpに対する競争要約にマッチする権利を行使しないことを選択したと発表した。
2024年4月、当社はPerseusの申し出を受け、Perseusから約4，250万豪ドルをOreCorp株に投資し、OreCorpから280万豪ドルの手切れ金を得た。
2024年3月31日現在、会社が2023年8月にOreCorpに初期投資を行って以来、OreCorpの株価が変化したため、会社は市価計算で770万ドルの収益を記録した。
提案された買収OreCorpに関する取引コストは手切れ金を差し引いて30万ドルであり，2024年3月31日までの年間総合収益表に財産評価と業務発展費用 と記されている。
| 5. | 2025 年度業績見通し |
当社は、これまで当社が2024年4月23日に発表したプレスリリースで発表された2025年3月31日までの年度(“2025年度”)の生産、現金コスト、br}と資本支出指針を再確認しました。
| (a) | 2025年度の生産と現金コストのガイドライン |
2025年度には、当社は1，151，000~1，256，000トンの鉱石を採掘·加工し、約7，900~9，000オンスの金、6.8~720万オンスの銀、6420万~6930万ポンドの鉛、27.1~3010万ポンドの亜鉛を生産する予定です。2025年度の生産量指針によると、2024年度の生産実績と比較して、鉱石の生産量は約4%~14%増加し、金の生産量は8%~23%増加し、銀の生産量は9%~17%増加し、鉛の生産量は2%~10%増加し、亜鉛の生産量は16%~29%増加した。
| タイトル クラス | 金属製品 製作 | 生産コスト | ||||||||||||||||||||
| 鉱石は加工された | 黄金 |
白銀 |
鉛 |
亜鉛 |
黄金 |
白銀 |
鉛 |
亜鉛 |
キャッシュ 費用 |
鞍鋼 |
||||||||||||
| （ トン ） | (g/トン) | (g/トン) | (%) | (%) | (コーツ) | （ コズ ） | （ クラブ ） | （ クラブ ） | ($/t) | ($/t) | ||||||||||||
| 2025 年度ガイダンス | ||||||||||||||||||||||
| 金鉱石 | 63,000 - 70,000 | 2.4 | 78 | 2.1 | - | 4.3 - 5.0 | 140 - 160 | 2,680 - 2,980 | ||||||||||||||
| 銀鉱石 | 797,000 - 885,000 | - | 249 | 3.3 | 0.8 | 3.6 - 4.0 | 6,070 - 6,520 | 54,480 - 58,910 | 8,877 - 10,986 | |||||||||||||
| 英鉱業区 | 860,000 - 955,000 | 0.3 | 235 | 3.1 | 0.8 | 7.9 - 9.0 | 6,210 - 6,680 | 57,160 - 61,890 | 8,877 - 10,986 | $ 83.7 - $ 88.1 | $ 142.3 - $ 153.2 | |||||||||||
| GC 鉱山 | 291,000 - 301,000 | - | 68 | 1.1 | 3.0 | 540 - 550 | 7,070 - 7,450 | 18,240 - 19,110 | $ 54.4 - $ 55.5 | $ | 99.3 - $ 99.7 | |||||||||||
| 統合された | 1,151,000 - 1,256,000 | 7.9 - 9.0 | 6,750 - 7,230 | 64,230 - 69,340 | 27,117 - 30,096 | $ 77.0 - $ 79.6 | $ 143.6 - $ 152.3 | |||||||||||||||
Ying 鉱業地区は 86 万から 95 万 5 千トンの鉱石を採掘 · 加工し、そのうち 63，000 から 70，000 トンの金鉱石 （ 予想ヘッドグレード 2.4 g / t の金 ） を含み、約 7，900 から 9，000 オンス （ 金 ） 、 620 万から 670 万オンス （ 銀 ） を生産する予定です。2025 年度は鉛 5720 万ポンドから 6190 万ポンド、亜鉛 890 万ポンドから 1100 万ポンド。この生産ガイダンスは、 2024 年度の実際の生産量と比較して、鉱石が約 5% ～ 17% 、金が 8% ～ 23% 、銀が 9% ～ 18% 、鉛が 2% ～ 10% 、亜鉛が 8% ～ 34% の生産増加を表しています。
Ying 鉱業地区の現金生産コストは、鉱石 1 トン当たり 83.7 ～ 88.1 ドルと予想され、全体的な持続生産コストは、加工された鉱石 1 トン当たり 142.4 ～ 153.3 ドルと推定されています。これは、 2024 年度の実際のコストに匹敵します。
GC 鉱山は 291，000 ～ 301，000 トンの鉱石を採掘 · 加工し、 54 万 ～ 55 万オンスの銀、 710 万 ～ 750 万ポンドの鉛、 1820 万 ～ 1910 万ポンドの亜鉛を生産する予定です。GC 鉱山の 2025 年度の生産ガイダンスは、 2024 年度の生産実績と比較して、鉱石が約 0 ～ 4% 、銀が 2 ～ 4% 、鉛が 2 ～ 8% 、亜鉛が 20 ～ 26% の生産増加を示しています。
GC 鉱山の現金生産コストは、鉱石 1 トン当たり 54.4 ～ 55.5 ドルと予想され、オールインの持続生産コストは、加工された鉱石 1 トン当たり 99.3 ～ 99.7 ドルと推定されています。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| (b) | 2025 年度の設備投資見通し |
2025 年度は、下表に要約されているように、総額 9，080 万ドルの設備投資を行う見込みです。
| キャピタライズ 開発作業と支出 | すでに支出した | |||||||||||||||||||
| ランプと開発 トンネル処理 | 探検 トンネリング | ダイヤモンド ドリル | 施設 設備 | 合計する | 鉱業 準備 トゥンネリング |
ダイヤモンド 掘削する | ||||||||||||||
| （ メートル ） | （ 百万ドル ） | （ メートル ） | （ 百万ドル ） | （ メートル ） | （ 百万ドル ） | （ 百万ドル ） | （ 百万ドル ） | （ メートル ） | （ メートル ） | |||||||||||
| 2025 年度資本事業額 計画と一人当たり支出の見積もり | ||||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | 45,100 | 27.3 | 45,800 | 17.4 | 137,700 | 3.4 | 30.6 | 78.7 | 37,800 | 117,300 | ||||||||||
| GC 鉱山 | 8,000 | 4.5 | 9,700 | 5.0 | 51,500 | 1.3 | 0.3 | 11.1 | 7,100 | 18,700 | ||||||||||
| 企業 · その他 | - | - | - | - | - | - | 1.0 | 1.0 | - | - | ||||||||||
| 統合された | 53,100 | 31.8 | 55,500 | 22.4 | 189,200 | 4.7 | 31.9 | 90.8 | 44,900 | 136,000 | ||||||||||
Ying Mining District の鉱山最適化と施設改善のための設備投資総額は 7870 万ドルと推定されています。鉱山の最適化のために、当社は以下の設備投資で構成される総額 4810 万ドルを費やす予定です。
| (i) | 45，100メートルの坂道とトンネルを開発し，交通や通路のために，資本化支出は2，730万ドル(平均605ドル/m)と見積もられている。これらの鉱山最適化方案の主要な目標は坂道と無軌道システムで現有の立坑を代替し、更に多くの機械化採掘があり、例えば留鉱法で労働集約型の再採鉱法 を段階的に代替することである |
| (Ii) | 45，800メートルの探査トンネルを開発し、資本化コストは1，740万ドル(380ドル/m)； と推定した |
| (Iii) | 掘削137，700メートルの探査ダイヤモンド掘削は、未来の生産のために、資本化コストは340万ドルと推定される。 |
尾鉱庫施設(“TSF”)および工場拡張と設備については、会社は3，060万ドルをかける計画だ
| (i) | 2025年度第2四半期にTSFを完了し、残り支出は1，590万ドル |
| (Ii) | 2025年度第3四半期までに、第2工場に1日1500トンの浮選生産ラインを追加し、1件当たりのEPCM契約のコストは720万ドルであり、170万ドルで2つのXRT鉱石選別システムを増加させた。XRT鉱石選別システム は，会社が“再申請”の採鉱方法からより多くの縮小採鉱方法に移行するため，枯渇率増加による廃石の選別に寄与する。 |
資本化した掘削と掘削作業のほか、営鉱区は3.78万メートルの採鉱準備トンネルと11.73万メートルのダイヤモンド掘削を完成·費用する計画だ。
GC鉱については，i)8，000メートルの輸送坂道と採鉱開発トンネルを完成·資本化する計画であり，推定コストは450万ドル(562ドル/m)，ii)9，700メートルの探査トンネルの完成と資本化，推定コストは500万ドル(515ドル/m)，iii)51，500メートルのダイヤモンド掘削の完成と資本化，推定コストは130万ドル，d)30万ドルで設備や施設を購入する。GC鉱の総資本支出は2025年度予算で1110万ドルだった。
資本化された掘削と掘削作業のほか、同社はGC鉱で7，100メートルの採鉱準備トンネルと18，700メートルのダイヤモンド掘削を完成させ、関連費用を支払う計画だ。
寛坪プロジェクト は2025年度第2四半期にすべての許可と許可証を取得する予定であり、予算100万ドルの資本支出 は鉱山建設の開始に使用される。
| 6. | アソシエイト投資 |
| (a) | 新太平洋金属会社(“NUAG”)への投資 |
新太平洋金属会社(“NUAG”) はカナダ上場企業であり、トロント証券取引所(コード：NUAG)とニューヨーク証券取引所米国証券取引所(コード：NEWP)に上場している。当社はNUAGへの投資に権益法計算を採用しており，NUAGの財務や経営政策に大きな影響を与えることができるためである。
2023年9月、当社はNUAG普通株に対する購入取引融資に参加し、
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| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
500 万ドルの費用で NUAG の普通株式 2，54 1，890 株を追加取得しました資金調達の結果、当社の NUAG への所有権は 27.4% に希薄化され、連結損益計算書に 70 万ドルの希薄化利益が計上されました。
2024 年 3 月 31 日現在、当社は NUAG の普通株式 46，90 4，706 株 （ 2023 年 3 月 31 日 — 44，351，616 株 ） を所有しており、出資比率は 27.4% （ 2023 年 3 月 31 日 — 28.2% ） です。
NUAG 普通株式への出資の概要と、それぞれの報告日時点における時価総額は以下のとおりです。
| 共有数： | 金額 | NUAG の価値 普通株式当たり 引用市場価格 | ||||||||||
| バランス、2022年4月1日 | 44,042,216 | $ | 49,437 | $ | 140,275 | |||||||
| 公開市場からの購入 | 309,400 | 874 | ||||||||||
| 純損失シェア | (2,411 | ) | ||||||||||
| その他の総合損失のシェアを占める | (894 | ) | ||||||||||
| 外国為替影響 | (3,753 | ) | ||||||||||
| バランス、2023年3月31日 | 44,351,616 | $ | 43,253 | $ | 119,621 | |||||||
| 買収取引への参加 | 2,541,890 | 4,982 | ||||||||||
| 公開市場からの購入 | 11,200 | 15 | ||||||||||
| 希釈利得 | 733 | |||||||||||
| 純損失シェア | (1,784 | ) | ||||||||||
| その他の総合損失のシェアを占める | (28 | ) | ||||||||||
| 外国為替影響 | (91 | ) | ||||||||||
| 残高 2024 年 3 月 31 日 | 46,904,706 | $ | 47,080 | $ | 63,693 | |||||||
当社の NUAG への 100% ベースでの投資の財務情報は以下の通りです。
| 3 月 31 日までの年数 | ||||||||
| 2024(1) | 2023(1) | |||||||
| NUAG が報告した NUAG の株主に帰属する純損失 | $ | (6,404 | ) | $ | (8,569 | ) | ||
| ピックアップ資格のある NUAG の純損失 | (6,404 | ) | (8,569 | ) | ||||
| その他 NUAG の株主に帰属する総合利益 （ 損失 ） NUAG の株主による NUAG の報告 | (104 | ) | (3,161 | ) | ||||
| ピックアップ資格のある NUAG の包括的な損失 | $ | (6,508 | ) | $ | (11,730 | ) | ||
| 会社の純損失の割合 | (1,784 | ) | (2,411 | ) | ||||
| その他総合利益 （ 損失 ） に占める当社のシェア | (28 | ) | (894 | ) | ||||
| 会社の総損失の割合 | $ | (1,812 | ) | $ | (3,305 | ) | ||
(1)NUAG の会計年度は 6 月 30 日に終了します。NUAG の四半期決算は、 3 月 31 日の当社年末と一致する財務情報をまとめるために使用されました。
| 経営陣の議論と分析 | 15ページ目 |
| 株式会社シルバーコープメタルズ |
| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| 時点で | 3 月 31 日 （ 日 ） 2024 | 2023年3月31日 | ||||||
| 流動資産 | $ | 24,509 | $ | 12,020 | ||||
| 非流動資産 | 114,048 | 107,788 | ||||||
| 総資産 | $ | 138,557 | $ | 119,808 | ||||
| 流動負債 | 842 | 3,493 | ||||||
| 総負債 | $ | 842 | $ | 3,493 | ||||
| 純資産 | $ | 137,715 | $ | 116,315 | ||||
| 非制御的権益 | (155 | ) | (88 | ) | ||||
| 全国株式会社の株主は権益総額を占めなければならない | $ | 137,870 | $ | 116,403 | ||||
| 共同経営会社の純資産における会社のシェア | $ | 37,719 | $ | 32,794 | ||||
| 公正価値調整 | 9,361 | 10,459 | ||||||
| NUAG投資の帳簿価値 | $ | 47,080 | $ | 43,253 | ||||
NUAGにおける当社の投資の帳簿価値とNUAG純資産における当社のシェアとの差額は、主に買収投資とその後の計量時の公正価値調整に生じる。
| (b) | Tincorp Metals Inc.への投資 |
Tincorp Metals Inc.(“TIN”)は、前身はホワイトホース黄金会社で、カナダ上場会社であり、トロント証券取引所創業板に上場している(コード：TIN)。当社はTINの財務や経営政策に大きな影響を与えることができるため，TINへの投資 は権益法で計算した。
2022年12月15日、当社は錫業の非中間者私募に参加し、120万ドルで4，000，000単位を購入しました。各単位は1株の錫 普通株と半分の普通株引受権証から構成され、行使価格は1株当たり0.65カナダ元である。普通株式引受権証は2024年12月15日に満期になる。
2024年1月、当社はTINと当社から最大100万ドルの融資を受けることを可能にするため、いかなる転換機能も含まない無担保無担保信用手配協定(“ローン”)を締結した。この融資に署名した後、当社はTINに50万ドルを前払いし、この融資を付与する紅株として350，000株のTIN普通株を獲得した。同社は2024年4月、残り50万ドルをTINに提供した。このローンの満期日は2025年1月31日である。
当社は2024年3月31日現在、TIN普通株(2023年3月31日から19514285株)を保有しており、所有権権益は29.7%(2023年3月31日から29.3%)である。
TIN 普通株式への出資状況及び各報告日現在の時価総額の概要は以下のとおりです。
| 株式の数 | 金額 | TIN ’ s の価値 普通株式当たり 引用市場価格 | ||||||||||
| バランス、2022年4月1日 | 15,514,285 | $ | 7,404 | $ | 6,208 | |||||||
| プライベート · プレイスメントへの参加 | 4,000,000 | 1,181 | ||||||||||
| 希釈損失 | (107 | ) | ||||||||||
| 純損失シェア | (490 | ) | ||||||||||
| 他の総合収益のシェアを占める | 8 | |||||||||||
| 外国為替影響 | (554 | ) | ||||||||||
| バランス、2023年3月31日 | 19,514,285 | $ | 7,442 | $ | 6,777 | |||||||
| クレジットファシリティ契約に基づくティンコープ株式 | 350,000 | 78 | ||||||||||
| 純損失シェア | (908 | ) | ||||||||||
| 他の総合収益のシェアを占める | (8 | ) | ||||||||||
| 減損する | (4,251 | ) | ||||||||||
| 外国為替影響 | (7 | ) | ||||||||||
| 残高 2024 年 3 月 31 日 | 19,864,285 | $ | 2,346 | $ | 2,346 | |||||||
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| 株式会社シルバーコープメタルズ |
| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
当社は、 TIN の財務状況と株価パフォーマンスを踏まえ、 2024 年 3 月 31 日時点で当社の TIN への投資が損なわれているという客観的証拠があると判断しました。したがって、当社は、本投資の帳簿価額を、 2024 年 3 月 31 日時点の TIN の普通株式の取引価格に基づいて計測された投資の公正価値に減価償却し、約 430 万ドル （ 2023 年 3 月 31 日期 — ゼロ ） の減損損失を TIN への投資に計上しました。
当社の TIN への 100% 出資に関する財務情報の概要は以下の通りです。
| 三月三十一日まで | ||||||||
| 2024(1) | 2023(1) | |||||||
| TIN の株主に帰属する純損失 （ TIN が報告した ） | $ | (3,075 | ) | $ | (1,666 | ) | ||
| TIN が報告した TIN の株主に帰属するその他の総合利益 | (26 | ) | 30 | |||||
| ピックアップ資格のある TIN の包括的損失 | (3,101 | ) | (1,636 | ) | ||||
| 会社の純損失の割合 | (908 | ) | (490 | ) | ||||
| その他の総合利益に占める当社の割合 | (8 | ) | 8 | |||||
| 会社の総損失の割合 | $ | (916 | ) | $ | (482 | ) | ||
(1)TIN の会計年度は 12 月 31 日です。TIN の四半期決算は、 3 月 31 日の当社年末と一致する財務情報をまとめるために使用されました。
| 時点で | 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | ||||||
| 流動資産 | $ | 250 | $ | 2,640 | ||||
| 非流動資産 | 20,899 | 20,701 | ||||||
| 総資産 | $ | 21,149 | $ | 23,341 | ||||
| 流動負債 | 1,303 | 746 | ||||||
| 総負債 | $ | 1,303 | $ | 746 | ||||
| 純資産 | $ | 19,846 | $ | 22,595 | ||||
| 共同経営会社の純資産における会社のシェア | $ | 5,892 | $ | 6,625 | ||||
| 公正価値調整 | (3,546 | ) | 817 | |||||
| TIN への投資のキャリーバリュー | $ | 2,346 | $ | 7,442 | ||||
当社の TIN への投資の帳簿価額と TIN の純資産における当社のシェアとの差額は、主に投資の取得およびその後の測定における公正価値調整により生じます。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| 7. | 財務業績概要 |
| (a) | 年次 · 四半期情報の一部 |
以下の表は、過去 12 四半期の四半期業績と過去 3 年間の年次業績を示しています。以下に示す業績に影響を与える主な要因は、金属の実現販売価格のボラティリティと販売のタイミングです。3 月 31 日を末日とする四半期の業績は、通常、旧正月休暇の延長の影響を受けます。
| 2024年度 | 現在の四半期 | 現在までの年度 | ||||||||||||||||||
| (In千 1 株当たり金額を除く米ドル ） | 2023年6月30日 | 2023年9月30日 | 2023年12月31日 | 2024年3月31日 | 2024年3月31日 | |||||||||||||||
| 収入.収入 | $ | 60,006 | $ | 53,992 | $ | 58,508 | $ | 42,681 | $ | 215,187 | ||||||||||
| 鉱山操業費用 | 36,705 | 33,049 | 35,201 | 29,643 | 134,598 | |||||||||||||||
| 鉱山操業収入 | 23,301 | 20,943 | 23,307 | 13,038 | 80,589 | |||||||||||||||
| 会社経費 · 管理費 | 3,650 | 3,810 | 3,228 | 3,407 | 14,095 | |||||||||||||||
| 為替損失 | 2,227 | (1,314 | ) | 701 | (1,277 | ) | 337 | |||||||||||||
| 関連会社の損失分 | 640 | 705 | 5,680 | (4,333 | ) | 2,692 | ||||||||||||||
| アソシエイトへの投資による希薄化利益 | - | (733 | ) | - | - | (733 | ) | |||||||||||||
| アソシエイトへの投資の減損 | - | - | - | 4,251 | 4,251 | |||||||||||||||
| 投資損失 （ 利益 ） | (1,086 | ) | 603 | (6,204 | ) | (990 | ) | (7,677 | ) | |||||||||||
| その他のプロジェクト | (130 | ) | 912 | 2,219 | 702 | 3,703 | ||||||||||||||
| 営業収入 | 18,000 | 16,960 | 17,683 | 11,278 | 63,921 | |||||||||||||||
| 財務プロジェクト | (1,434 | ) | (1,688 | ) | (1,510 | ) | (1,402 | ) | (6,034 | ) | ||||||||||
| 所得税費用 | 6,221 | 3,878 | 5,123 | 5,055 | 20,277 | |||||||||||||||
| 純収入 | 13,213 | 14,770 | 14,070 | 7,625 | 49,678 | |||||||||||||||
| 当社株主に帰属する純利益 | 9,217 | 11,050 | 10,510 | 5,529 | 36,306 | |||||||||||||||
| 基本1株当たりの収益 | 0.05 | 0.06 | 0.06 | 0.03 | 0.21 | |||||||||||||||
| 希釈して1株当たり収益する | 0.05 | 0.06 | 0.06 | 0.03 | 0.20 | |||||||||||||||
| 現金配当申告 | 2,214 | - | 2,214 | - | 4,428 | |||||||||||||||
| 1 株当たりの配当金 | 0.0125 | - | 0.0125 | - | 0.0250 | |||||||||||||||
| その他の財務情報 | ||||||||||||||||||||
| 総資産 | 702,815 | |||||||||||||||||||
| 総負債 | 105,806 | |||||||||||||||||||
| 合計 当社の株主に帰属する持分 | 507,255 | |||||||||||||||||||
| 2023年度 | 四半期 終了 | 年 終わり | ||||||||||||||||||
| (In数千米ドルです。 1 株当たりの金額以外 ） | Jun 2022 年 30 月 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | 2023年3月31日 | 2023年3月31日 | |||||||||||||||
| 収入.収入 | $ | 63,592 | $ | 51,739 | $ | 58,651 | $ | 34,147 | $ | 208,129 | ||||||||||
| 鉱山操業費用 | 38,690 | 37,378 | 36,907 | 24,371 | 137,346 | |||||||||||||||
| 鉱山操業収入 | 24,902 | 14,361 | 21,744 | 9,776 | 70,783 | |||||||||||||||
| 会社経費 · 管理費 | 3,557 | 3,476 | 3,171 | 3,045 | 13,249 | |||||||||||||||
| 為替損失 | (1,656 | ) | (4,340 | ) | 850 | 304 | (4,842 | ) | ||||||||||||
| 関連会社の損失分 | 728 | 771 | 677 | 725 | 2,901 | |||||||||||||||
| アソシエイトへの投資希薄損失 | 107 | 107 | ||||||||||||||||||
| 株式投資の損失 （ 利益 ） | 2,671 | 1,596 | (3,010 | ) | 1,061 | 2,318 | ||||||||||||||
| 鉱物権及び財産に対する減損金 | - | 20,211 | - | - | 20,211 | |||||||||||||||
| その他のプロジェクト | 231 | 61 | 2,791 | 9 | 3,092 | |||||||||||||||
| 営業収入 | 19,371 | (7,414 | ) | 17,265 | 4,525 | 33,747 | ||||||||||||||
| 財務プロジェクト | (800 | ) | (1,023 | ) | 69 | 358 | (1,396 | ) | ||||||||||||
| 所得税費用 | 6,087 | 3,811 | 2,259 | 1,886 | 14,043 | |||||||||||||||
| 純収入 | 14,084 | (10,202 | ) | 14,937 | 2,281 | 21,100 | ||||||||||||||
| 当社の株式保有者に帰属する純利益 （ 損失 ） | ||||||||||||||||||||
| 会社 | 10,169 | (1,712 | ) | 11,916 | 235 | 20,608 | ||||||||||||||
| 1株当たりの基本収益 | 0.06 | (0.01 | ) | 0.07 | 0.00 | 0.12 | ||||||||||||||
| 薄めて1株当たりの収益 | 0.06 | (0.01 | ) | 0.07 | 0.00 | 0.12 | ||||||||||||||
| 現金配当申告 | 2,216 | - | 2,209 | - | 4,425 | |||||||||||||||
| 1 株当たりの配当金 | 0.0125 | - | 0.0125 | - | 0.025 | |||||||||||||||
| その他の財務情報 | ||||||||||||||||||||
| 総資産 | 676,799 | |||||||||||||||||||
| 総負債 | 96,968 | |||||||||||||||||||
| 株主資本の総額 | 489,053 | |||||||||||||||||||
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| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| 2022年度 | 現在の四半期 | 現在までの年度 | ||||||||||||||||||
| (In数千米ドル、その他 1 株当たりの金額よりも ） | 2021 年 06 月 30 日 | 2021 年 9 月 30 日 | 2021年12月31日 | 2022年3月31日 | 2022年3月31日 | |||||||||||||||
| 収入.収入 | $ | 58,819 | $ | 58,435 | $ | 59,079 | $ | 41,590 | $ | 217,923 | ||||||||||
| 鉱山操業費用 | 33,315 | 34,823 | 37,603 | 27,881 | 133,622 | |||||||||||||||
| 鉱山操業収入 | 25,504 | 23,612 | 21,476 | 13,709 | 84,301 | |||||||||||||||
| 会社経費 · 管理費 | 3,838 | 3,749 | 3,310 | 3,284 | 14,181 | |||||||||||||||
| 為替損失 | 450 | (2,063 | ) | (1,813 | ) | 3,159 | (267 | ) | ||||||||||||
| 関連会社の損失分 | 396 | 469 | 403 | 920 | 2,188 | |||||||||||||||
| 株式投資の損失 （ 利益 ） | 722 | 3,365 | (1,101 | ) | 499 | 3,485 | ||||||||||||||
| その他のプロジェクト | 314 | 460 | 1,481 | (106 | ) | 2,149 | ||||||||||||||
| 営業収入 | 19,784 | 17,632 | 19,196 | 5,953 | 62,565 | |||||||||||||||
| 財務プロジェクト | (1,265 | ) | (481 | ) | 8,171 | (932 | ) | 5,493 | ||||||||||||
| 所得税費用 （ 回収 ） | 4,817 | 5,355 | 3,093 | 523 | 13,788 | |||||||||||||||
| 純収入 | 16,232 | 12,758 | 7,932 | 6,362 | 43,284 | |||||||||||||||
| 当社株主に帰属する純利益 | 12,212 | 9,393 | 5,063 | 3,966 | 30,634 | |||||||||||||||
| 基本1株当たりの収益 | 0.07 | 0.05 | 0.03 | 0.02 | 0.17 | |||||||||||||||
| 希釈して1株当たり収益する | 0.07 | 0.05 | 0.03 | 0.02 | 0.17 | |||||||||||||||
| 現金配当申告 | 2,202 | - | 2,211 | - | 4,413 | |||||||||||||||
| 1 株当たりの配当金 | 0.0125 | - | 0.0125 | - | 0.025 | |||||||||||||||
| その他の財務情報 | ||||||||||||||||||||
| 総資産 | 723,538 | |||||||||||||||||||
| 総負債 | 103,424 | |||||||||||||||||||
| 株主資本の総額 | 512,396 | |||||||||||||||||||
| (b) | 2024 年度決算概要 |
2024 年度の当社株式株主に帰属する当期純利益は 3，630 万ドル （ 1 株当たり 0.21 ドル ） であり、 2023 年度の当期純利益は 2，060 万ドル （ 1 株当たり 0.12 ドル ） でした。
2023年度と比較して、当社の総合財務業績は主に、i)金と銀の実際販売価格がそれぞれ19%と16%上昇し、鉛精鉱中の金と銀の実際販売価格がそれぞれ19%と16%上昇した、ii)鉛と亜鉛の実際販売価格がそれぞれ1%と23%低下した、iii)金販売量が65%増加し、白銀、鉛と亜鉛の販売量がそれぞれ6%、8%と1%低下した、iv)1トン当たりの生産コストが6%低下した、などの影響を受けている。V)時価ベースの投資は1，000万ドル増加し，vi)外貨増加の520万ドルの負の影響で相殺される.
2024年度の収入は2.152億ドルで、2023年度の2.081億ドルに比べて3%増加した。増加の要因は，i)金の販売量が530万ドル増加したこと，ii)銀および金の実販売価格が上昇して1，990万ドル増加したこと，相殺された金額が1，260万ドルであったこと，iv)銀，鉛および亜鉛の販売量が1，260万ドル減少したこと，v)亜鉛の実販売価格が下落して550万ドル減少したことである。
販売純価格は上海金属取引所(“SME”)価格から製錬所費用、回収と付加価値税(“付加価値税”)を引いて計算することを実現した。SMEがオファーした金属価格 には付加価値税を含む金は含まれていません。次の表は、2024年度と2023年度の企業の平均純売上価格、中小企業オファー、ロンドン金属取引所(LME)オファーの比較である
| 白銀 (ドル/オンス) | 金 (ドル/オンス) | 販売手がかり (ドル/ポンド) | 亜鉛 (ドル/ポンド) | |||||||||||||||||||||||||||||
| F2024 | F2023 | F2024 | F2023 | F2024 | F2023 | F2024 | F2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 純販売価格を実現しました | $ | 19.93 | $ | 17.11 | $ | 1,792 | $ | 1,511 | $ | 0.86 | $ | 0.87 | $ | 0.82 | $ | 1.06 | ||||||||||||||||
| 中小企業 | $ | 25.03 | $ | 21.48 | $ | 2,023 | $ | 1,818 | $ | 1.00 | $ | 1.00 | $ | 1.33 | $ | 1.63 | ||||||||||||||||
| LME | $ | 23.56 | $ | 21.35 | $ | 1,988 | $ | 1,804 | $ | 0.96 | $ | 0.95 | $ | 1.13 | $ | 1.49 | ||||||||||||||||
2023年度と比較して、2024年度の銀と金の平均実現価格はそれぞれ16%と19%上昇したが、中小企業からオファーされたシルバーと金の平均価格はそれぞれ17%と11%上昇したが、LMEのシルバーと金の平均価格は10%しか上昇しなかった。10%です
| 経営陣の議論と分析 | 19ページ |
| 株式会社シルバーコープメタルズ |
| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
下表は、販売された金属、各金属の純販売価格と収入をまとめた。
| 2023年3月31日までの年度 | 2023年3月31日までの年度 | ||||||||||||||||||
| Ying Mining 学区.学区 | GC | 統合された | Ying Mining 地区 | ガスクロマトグラフィー | 統合された | ||||||||||||||
| 金属販売 | |||||||||||||||||||
| 金 （ オンス ） | 7,268 | - | 7,268 | 4,400 | - | 4,400 | |||||||||||||
| 銀 （ 数千オンス単位 ） | 5,717 | 518 | 6,235 | 6,049 | 588 | 6,637 | |||||||||||||
| 鉛 （ 数千ポンド ） | 54,292 | 6,333 | 60,625 | 58,240 | 7,447 | 65,687 | |||||||||||||
| 亜鉛 （ 数千ポンド単位 ） | 8,240 | 15,010 | 23,250 | 7,175 | 16,263 | 23,438 | |||||||||||||
| 収入.収入 | |||||||||||||||||||
| 金 （ 数千ドル単位 ） | 13,024 | - | 13,024 | 6,647 | - | 6,647 | |||||||||||||
| 銀 （ 数千ドル単位 ） | 116,364 | 7,870 | 124,234 | 105,776 | 7,816 | 113,592 | |||||||||||||
| 鉛 （ 数千ドル単位 ） | 46,972 | 5,422 | 52,394 | 50,477 | 6,366 | 56,843 | |||||||||||||
| 亜鉛 （ 数千ドル単位 ） | 6,904 | 12,198 | 19,102 | 7,881 | 16,942 | 24,823 | |||||||||||||
| その他 （ 数千ドル単位 ） | 4,529 | 1,904 | 6,433 | 4,087 | 2,137 | 6,224 | |||||||||||||
| 187,793 | 27,394 | 215,187 | 174,868 | 33,261 | 208,129 | ||||||||||||||
| 平均販売価格 （ 付加価値税 · 製錬手数料を除く ） | |||||||||||||||||||
| 金 （ 1 オンス当たり $） | 1,792 | - | 1,792 | 1,511 | - | 1,511 | |||||||||||||
| シルバー （ 1 オンスあたり $） | 20.35 | 15.19 | 19.93 | 17.49 | 13.29 | 17.11 | |||||||||||||
| 鉛 （ 1 ポンド当たり $） | 0.87 | 0.86 | 0.86 | 0.87 | 0.85 | 0.87 | |||||||||||||
| 亜鉛 （ 1 ポンド当たり $） | 0.84 | 0.81 | 0.82 | 1.10 | 1.04 | 1.06 | |||||||||||||
2024 年度の鉱山操業コストは 1 億 3，460 万ドルで、 2023 年度の 1 億 3，730 万ドルから 2% 減少しました。鉱山操業費用に含まれる項目は以下の通りです。
| 2024年度 | 2023年度 | 変わる | ||||||||||
| 生産コスト | $ | 88,574 | $ | 91,769 | -3 | % | ||||||
| 減価償却および償却 | 27,286 | 27,607 | -1 | % | ||||||||
| 矿物資源税 | 5,275 | 5,095 | 4 | % | ||||||||
| 政府手数料 · 税金 | 2,641 | 2,388 | 11 | % | ||||||||
| 一般と行政 | 10,822 | 10,487 | 3 | % | ||||||||
| $ | 134,598 | 137,346 | -2 | % | ||||||||
2024 年度の生産コストは 8860 万ドルで、 2023 年度の 9180 万ドルから 3% 減少しました。これは主に、 1 トン当たりの生産コストが 6% 減少したことによるものです。生産コストは、 2023 年度の約 1，092，000 トンの鉱石加工コスト （ 1 トン当たり 84.0 3 ドル ） に対し、約 1，123，000 トンの鉱石加工コスト （ 1 トン当たり 78.86 ドル ） に相当します。
鉱物資源税の増税は、主に 2024 年度の歳入増加によるものです。政府手数料およびその他の税金は、環境保護手数料、付加価値税の追加税、土地使用税、印紙税および中国国家および地方政府が課すその他のその他の課税、関税および税金で構成されています。
2024 年度の鉱山運営に関する鉱山の一般管理費は 1，080 万ドルで、 2023 年度の 1，050 万ドルから 3% 増加しました。鉱山運営のための一般および管理費に含まれる項目は以下の通りです。
| 2024年度 | 2023年度 | 変わる | ||||||||||
| 償却と減価償却 | $ | 1,094 | $ | 1,189 | -8 | % | ||||||
| 事務室と行政費用 | 2,613 | 2,608 | 0 | % | ||||||||
| 専門費 | 565 | 432 | 31 | % | ||||||||
| 賃金と福祉 | 6,550 | 6,258 | 5 | % | ||||||||
| $ | 10,822 | $ | 10,487 | 3 | % | |||||||
2024 年度の鉱山事業収入は 8，060 万ドルで、 2023 年度の 7，080 万ドルから 14% 増加しました。この増加は、主に Ying 鉱業地区における収益の増加と鉱山操業コストの減少によるものです。Ying 鉱業地区の鉱山操業による収入は 7790 万ドルで、 2023 年度の 6280 万ドルと比較しました。GC 鉱山の鉱山操業による収入は、 2023 年度の 840 万ドルから 310 万ドルでした。
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| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
2024 年度の一般管理費は 1410 万ドルで、 2023 年度の 1320 万ドルから 6% 増の 80 万ドルとなりました。この増加は、主にインフレと、当社の事業開発活動を支援するための人材の増加によるものです。企業経費に含まれる項目は以下の通りです。
| 2024年度 | 2023年度 | 変わる | ||||||||||
| 償却と減価償却 | $ | 588 | $ | 573 | 3 | % | ||||||
| 事務室と行政費用 | 2,042 | 1,834 | 11 | % | ||||||||
| 専門費 | 860 | 669 | 29 | % | ||||||||
| 賃金と福祉 | 6,459 | 6,331 | 2 | % | ||||||||
| 株式ベースの報酬 | 4,146 | 3,842 | 8 | % | ||||||||
| $ | 14,095 | $ | 13,249 | 6 | % | |||||||
2024 年度の為替差損は 30 万ドルとなり、 2023 年度の 480 万ドルの増益となりました。為替損失は、主にカナダドルに対する米ドルとオーストラリアドルの為替レートによるものです。
2024 年度の投資利益は 770 万ドルで、 2023 年度の 230 万ドルの損失から 1000 万ドル増加しました。この増加は、主に市場価格投資額の変化によるものです。
2024年度の従業員損失シェアは270万ドル、2023年度は290万ドル。共同経営会社の赤字シェアはNUAGとTINでの持分を代表して回復した。
Associateへの投資希釈収益は2024年度で70万ドルだったが、2023年度は0.1ドルの赤字だった。2024年3月31日に、当社のNUAGにおける持分を2023年3月31日の28.2%から27.4%に薄くした。
430万ドルの減価費用は2024年度には会社のTINへの投資と関連があり、2020万ドルの減価費用は会社のLa Yescaプロジェクトと関連がある。2024財政年度には、当社の錫業への投資が減値したという客観的な証拠があるため、当社は2024年3月31日に当社の錫業への投資の帳簿価値を錫業普通株の市価に減額した。
2024年度の財務収入は620万ドル、2023年度は470万ドル。同社は定期預金、通貨市場ツール、債券を含む短期投資に投資している。
2024年度の融資コストは20万ドル、2023年度は330万ドル。財務費用には主に以下の内容が含まれる
| 2024年度 | 2023年度 | 変化 | ||||||||||
| リース債務利息 | $ | 22 | $ | 43 | -49 | % | ||||||
| 環境復康条項の割引を廃止する | 191 | 239 | -20 | % | ||||||||
| 債務投資の減価費用 | - | 2,883 | -100 | % | ||||||||
| 債券売却の損失 | - | 93 | 100 | % | ||||||||
| $ | 213 | $ | 3,258 | -93 | % | |||||||
2024年度の所得税支出は2，030万ドルで、2023年度の1，400万ドルより44%増加した。増加の要因は，鉱山経営の課税所得額の増加と，中国が配当金で分配した資金による源泉徴収税である。2024年度に記録された所得税支出には、1470万ドルの当期所得税支出(2023年度-930万ドル)と560万ドルの繰延所得税支出(2023年度-470万ドル)が含まれる。2024年度の現在の所得税支出には、中国から派遣された配当金に対して10%の税率で支払われた予備課税費610万ドル(2023年度-380万ドル)が含まれる。
| (c) | 2024年度第4四半期財務業績概要 |
2024年度第4四半期、会社の株式株主は純利益550万ドル、1株当たり0.03ドル、2023年度第4四半期の純収益は20万ドル、1株当たり0.00ドルでなければならない。
2023年度第4四半期と比較して、当社の四半期の総合財務業績は主に
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
i ） 金、銀、鉛、亜鉛の販売額がそれぞれ 92% 、 6% 、 18% 、 28% 上昇し、 ii ） 金、銀、鉛の実現販売価格がそれぞれ 17% 、 14% 、 1% 上昇し、鉛精鉱中の金、鉛に適用される支払係数が増加した。iii ） 亜鉛の実現販売価格が 3% 減少、 iv ） 市場価格投資が 200 万ドルの増加、 v ） 所得税費用が 320 万ドルの増加となりました。
2024 年度第 4 四半期の売上高は 4270 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 3410 万ドルから 25% 増加しました。この増加は、主に、 i ） 金、銀、鉛、亜鉛の販売増加による 540 万ドルの増加、 ii ） 金、銀、鉛、鉛の実現販売価格の上昇による 330 万ドルの増加、 iv ） 亜鉛の実現販売価格の下落による 10 万ドルの減少によるものです。
以下の表は、 2024 年度第 4 四半期と 2023 年度の当社の平均純実現販売価格、中小企業での価格、およびロンドン金属取引所 （ 「 LME 」 ） での価格の比較です。
| シルバー （ US $/ オンス ） | 金 （ US $/ oz ） | 鉛 （ 米ドル / ポンド ） | 亜鉛 （ 米ドル / ポンド ） | ||||||||||||||
| Q 4 F2024 | 2023年度第4四半期 | Q4 F2024 | 2023年度第4四半期 | Q4 F2024 | 2023年度第4四半期 | Q4 F2024 | 2023年度第4四半期 | ||||||||||
| 純販売価格を実現しました | $ | 20.74 | $ | 18.18 | $ | 1,899 | $ | 1,620 | $ | 0.88 | $ | 0.87 | $ | 0.86 | $ | 0.89 | |
| 中小企業 | $ | 25.95 | $ | 22.87 | $ | 2,119 | $ | 1,908 | $ | 1.01 | $ | 1.01 | $ | 1.32 | $ | 1.54 | |
| LME | $ | 23.36 | $ | 22.55 | $ | 2,072 | $ | 1,890 | $ | 0.95 | $ | 0.97 | $ | 1.12 | $ | 1.41 | |
2024 年度第 4 四半期の銀、金、鉛の実現販売価格は、それぞれ 14% 、 17% 、 1% 上昇し、中小企業における銀、金、鉛の平均価格は、それぞれ 13% 、 11% 、 0% 上昇しました。LME の銀と金の平均価格はそれぞれ 4% と 10% 上昇しましたが、鉛は 2% 下落しました。
以下の表は、販売金属、 純実現販売価格、および各金属の売上高をまとめたものです。
| 3 ヶ月終了しました 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日までの3ヶ月間 | ||||||||||||||||||
| 英鉱業区 | ガスクロマトグラフィー | 統合された | 英鉱業区 | ガスクロマトグラフィー | 統合された | ||||||||||||||
| 金属販売 | |||||||||||||||||||
| 金 （ オンス ） | 1,916 | - | 1,916 | 1,000 | - | 1,000 | |||||||||||||
| 銀 （ 数千オンス単位 ） | 1,052 | 87 | 1,139 | 966 | 107 | 1,073 | |||||||||||||
| 鉛 （ 数千ポンド ） | 10,821 | 1,051 | 11,872 | 8,924 | 1,097 | 10,021 | |||||||||||||
| 亜鉛 （ 数千ポンド単位 ） | 1,730 | 2,702 | 4,432 | 1,115 | 2,336 | 3,451 | |||||||||||||
| 収入.収入 | |||||||||||||||||||
| 金 （ 数千ドル単位 ） | 3,639 | - | 3,639 | 1,620 | - | 1,620 | |||||||||||||
| 銀 （ 数千ドル単位 ） | 22,313 | 1,311 | 23,624 | 17,983 | 1,528 | 19,511 | |||||||||||||
| 鉛 （ 数千ドル単位 ） | 9,539 | 922 | 10,461 | 7,747 | 936 | 8,683 | |||||||||||||
| 亜鉛 （ 数千ドル単位 ） | 1,496 | 2,296 | 3,792 | 1,032 | 2,050 | 3,082 | |||||||||||||
| その他 （ 数千ドル単位 ） | 964 | 201 | 1,165 | 757 | 494 | 1,251 | |||||||||||||
| 37,951 | 4,730 | 42,681 | 29,139 | 5,008 | 34,147 | ||||||||||||||
| 平均販売価格 （ 付加価値税 · 製錬手数料を除く ） | |||||||||||||||||||
| 金 （ 1 オンス当たり $） | 1,899 | - | 1,899 | 1,620 | - | 1,620 | |||||||||||||
| シルバー （ 1 オンスあたり $） | 21.21 | 15.07 | 20.74 | 18.62 | 14.28 | 18.18 | |||||||||||||
| 鉛 （ 1 ポンド当たり $） | 0.88 | 0.88 | 0.88 | 0.87 | 0.85 | 0.87 | |||||||||||||
| 亜鉛 （ 1 ポンド当たり $） | 0.86 | 0.85 | 0.86 | 0.93 | 0.88 | 0.89 | |||||||||||||
2024 年度第 4 四半期の鉱山操業コストは 2，960 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 2，440 万ドルから 22% 増加しました。主に金属販売の増加によるものです。 鉱山操業費用に含まれる項目は以下の通りです。
| 2024 年度第 4 四半期 | 2023 年度第 4 四半期 | 変わる | ||||||||||
| 生産コスト | $ | 20,442 | $ | 15,624 | 31 | % | ||||||
| 減価償却および償却 | 5,726 | 5,096 | 12 | % | ||||||||
| 矿物資源税 | 940 | 809 | 16 | % | ||||||||
| 政府手数料 · 税金 | 425 | 415 | 2 | % | ||||||||
| 一般と行政 | 2,110 | 2,427 | -13 | % | ||||||||
| $ | 29,643 | 24,371 | 22 | % | ||||||||
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
2024 年度第 4 四半期の生産費は 2040 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 1560 万ドルから 31% 増えました。2023 年度第 4 四半期の鉱石処理量約 168，200 トン、 1 トン当たり 92.85 ドルに対し、生産コストは約 242，500 トン、 1 トン当たり 84.31 ドルとなりました。
2024 年度第 4 四半期の鉱山運営に関する一般および管理費は 210 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 240 万ドルから 13% 減少しました。鉱山運営のための一般および管理費に含まれる項目は以下の通りです。
| 2024 年度第 4 四半期 | 2023 年度第 4 四半期 | 変わる | ||||||||||
| 償却と減価償却 | $ | 263 | $ | 286 | -8 | % | ||||||
| 事務室と行政費用 | 178 | 570 | -69 | % | ||||||||
| 専門費 | 87 | 102 | -15 | % | ||||||||
| 賃金と福祉 | 1,582 | 1,469 | 8 | % | ||||||||
| $ | 2,110 | $ | 2,427 | -13 | % | |||||||
2024 年度第 4 四半期の鉱山事業収益は 1300 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 980 万ドルから 33% 増加しました。Ying Mining District の鉱山操業による収益は、 2023 年度第 4 四半期の 950 万ドルから 1，280 万ドルでした。GC 鉱山の鉱山操業収益は 20 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 40 万ドルから増加しました。
2024 年度第 4 四半期の一般管理費は 340 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 300 万ドルから 12% 増加しました。企業経費に含まれる項目は以下のとおりです。
| 2024 年度第 4 四半期 | 2023 年度第 4 四半期 | 変わる | ||||||||||
| 償却と減価償却 | $ | 146 | $ | 143 | 2 | % | ||||||
| 事務室と行政費用 | 623 | 508 | 23 | % | ||||||||
| 専門費 | 139 | 67 | 107 | % | ||||||||
| 賃金と福祉 | 1,855 | 1,618 | 15 | % | ||||||||
| 株式ベースの報酬 | 644 | 709 | -9 | % | ||||||||
| $ | 3,407 | $ | 3,045 | 12 | % | |||||||
2024年度第4四半期の外貨収益は130万ドルだったが、2023年度第4四半期は30万ドルの赤字だった。外国為替損益は主にドルとオーストラリアドルの為替レートの影響を受けます。
2024年第4四半期の投資収益は100万ドルだったが、2023年第4四半期の投資損失は110万ドルだった。この収益は主に時価ベースの投資価値の変化によるものである。
2024年度第4四半期のパートナーの収益シェアは430万ドルだったが、2023年度第4四半期の損失は70万ドルだった。共同経営会社の赤字シェアはNUAGとTINの株を代表して回復した。
2024年度第4四半期の減価費用は430万ドルだったが、2023年度第4四半期の減価費用はゼロだった。2024年第4四半期に、当社の錫業へのbr投資が損傷したことを客観的な証拠があるため、当社は錫業への投資の帳簿価値を2024年3月31日の錫業普通株の市価に減記した。
2024年第4四半期の財務収入は150万ドルだったが、2023年第4四半期は160万ドルだった。同社は定期預金、通貨市場ツール、債券を含む短期投資に投資している。
2024年度第4四半期の融資コストは4.8万ドル、2023年度第4四半期の融資コストは200万ドル。財務費用には主に以下の内容が含まれる
| 2024 年度第 4 四半期 | 2023 年度第 4 四半期 | |||||||
| リース債務利息 | $ | 4 | $ | 8 | ||||
| 環境復康条項の割引を廃止する | 44 | 57 | ||||||
| 債務投資の減価費用 | - | 1,937 | ||||||
| $ | 48 | $ | 2,002 | |||||
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| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
2024年度第4四半期の所得税支出は510万ドルで、2023年度第4四半期の190万ドルより168%増加した。2024年度第4四半期に記録された所得税支出には、当期所得税支出350万ドル(2023年度第4四半期-170万ドル)と繰延所得税支出150万ドル(2023年度第4四半期-br}20万ドル)が含まれる。2024年第4四半期の現在の所得税支出には、中国から派遣された配当金10%の税率で支払われた250万ドルの源泉徴収税支出(2023年第4四半期-120万ドル)が含まれる。
| 8. | 流動性、資本資源、契約上の義務 |
流動性
以下の表は、当社の現金および現金同等物、短期投資、運転資本ポジションを要約しています。
| 時点で | 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | 変化 | |||||||||
| 現金と現金等価物 | $ | 152,942 | $ | 145,692 | $ | 7,250 | ||||||
| 短期投資 | 31,949 | 57,631 | (25,682 | ) | ||||||||
| $ | 184,891 | $ | 203,323 | $ | (18,432 | ) | ||||||
| 運営資本 | $ | 154,744 | $ | 177,808 | $ | (23,064 | ) | |||||
2024 年 3 月 31 日時点の現金、現金同等物および短期投資額は 1 億 8，490 万ドルで、 2023 年 3 月 31 日時点の 2 億 3，330 万ドルから 9% 減 （ 1，840 万ドル ） でした。
2024 年 3 月 31 日時点の運転資本は 1 億 5，470 万ドルで、 2023 年 3 月 31 日時点の 1 億 7，780 万ドルから 13% 減となりました。
これは、主に投資活動における現金使用額が前年同期比で増加したことによるものです。
以下の表は、 2024 年 3 月期および 2023 年 3 月期を末日とする 3 ヶ月間および年度のキャッシュフローをまとめたものです。
| 3月31日までの3ヶ月間 | 三月三十一日まで | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 変化 | 2024 | 2023 | 変化 | ||||||||||||||||||||
| キャッシュフロー | |||||||||||||||||||||||||
| 経営活動が提供する現金 | $ | 10,238 | $ | 5,742 | $ | 4,496 | $ | 91,570 | $ | 85,643 | $ | 5,927 | |||||||||||||
| 投資活動によって提供される現金 | 5,696 | (28,326 | ) | 34,022 | (65,710 | ) | (26,524 | ) | (39,186 | ) | |||||||||||||||
| 融資活動から提供された現金 | (4,031 | ) | (3,720 | ) | (311 | ) | (16,798 | ) | (17,980 | ) | 1,182 | ||||||||||||||
| 現金と現金等価物を増やす(減らす) | 11,903 | (26,304 | ) | 38,207 | 9,062 | 41,139 | (32,077 | ) | |||||||||||||||||
| 現金および現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響 | (2,241 | ) | 1,155 | (3,396 | ) | (1,812 | ) | (8,749 | ) | 6,937 | |||||||||||||||
| 期初現金と現金等価物 | 143,280 | 170,841 | (27,561 | ) | 145,692 | 113,302 | 32,390 | ||||||||||||||||||
| 期末現金と現金等価物 | $ | 152,942 | $ | 145,692 | $ | 7,250 | $ | 152,942 | $ | 145,692 | $ | 7,250 | |||||||||||||
2024 年度の営業活動によるキャッシュフローは 9，160 万ドルで、 2023 年度の 8560 万ドルから 590 万ドル増加しました。増加は以下の原因による。
| ● | 非現金営業運転資本の変更前の営業活動からのキャッシュフローは 8，750 万ドルで、 2023 年度の 8，770 万ドルから 20 万ドル減少し、主に所得税の増加による減少となりました。 |
| ● | 非現金運転資本の変更により提供された現金 400 万ドルは、 2023 会計年度で使用された 200 万ドルと比較して、現金 400 万ドルです。 |
2024 年度第 4 四半期の営業活動によるキャッシュ · フローは 1，020 万ドルで、 570 万ドルから 450 万ドル増加しました。非現金営業運転資本の変更前、営業活動からのキャッシュフロー は 1，420 万ドルで、 2023 年度第 4 四半期の 1，160 万ドルから 260 万ドル増加しました。
2024 年度の投資活動に使用されたキャッシュフローは、 2023 年度の 2，650 万ドルから 6，570 万ドルとなり、主に以下のものが含まれています。
| ● | 短期投資への投資に 6560 万ドルを費やした （ 2023 年度 — 1 億 8，230 万ドル ）； |
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| ● | 鉱物探査 · 開発費に 5，190 万ドル （ 2023 年度 —4，170 万ドル ） 。 |
| ● | その他の投資に 2，330 万ドルを費やした （ 2023 年度 —370 万ドル ） 。 |
| ● | 設備の取得に 1150 万ドル （ 2023 年度 —1330 万ドル ） 。 |
| ● | アソシエイトへの投資に 500 万ドルを費やした （ 2023 年度 —210 万ドル ） 。 |
| ● | 短期投資収益8740万ドル(2023財政年度--2億143億ドル)を償還 |
| ● | 300万ドルの回収保証金返金(2023年度--120万ドル) |
| ● | 150万ドルは他の投資の売却からの収益(2023会計年度--100万ドル)。 |
2024年度第4四半期には、投資活動が提供するキャッシュフローは570万ドルであり、2023年度第4四半期のキャッシュフローは2830万ドルであり、主に：
| ● | 短期投資収益2630万ドル(2023年第4四半期--4970万ドル)を償還 |
| ● | 他の投資を売却して得られた収益は40万ドル(2023年第4四半期-10万ドル) |
| ● | 鉱物探査·開発費に1340万ドル(2023年第4四半期--740万ドル) |
| ● | 短期投資のための410万ドル(2023年第4四半期-7000万ドル) |
| ● | 工場や設備を購入するための280万ドル(2023年第4四半期--240万ドル) |
| ● | パートナーへの投資は1.48万ドル(2023年第4四半期--11.7万ドル) |
| ● | 埋め立て金のために70万ドル(2023年度第4四半期-1.4万ドル)。 |
融資活動のための2024年度のキャッシュフローは1，680万ドルであり、2023年度は1，800万ドルであり、主に：
| ● | 非持株株主に1110万ドル(2023年度-1090万ドル)を割り当てる |
| ● | 会社の持分所有者に440万ドルの現金配当金(前年同期-440万ドル)を支払う |
| ● | 通常の手続きに従って発行者は会社388，324株の普通株を入札し、100万ドル(2023年度-838，237株または210万ドル)を費やした |
| ● | 30万ドルのレンタル料(2023年度-60万ドル)。 |
2024年第4四半期の融資活動のためのキャッシュフローは400万ドルであるが、2023年第4四半期は370万ドルであり、主に：
| ● | 非持株株主に380万ドル(2023年度第4四半期-360万ドル)を割り当てる |
| ● | 10万ドルのレンタル料(2023年第4四半期-10万ドル) |
| ● | 通常のプロセスに基づいて発行者は (2023年度第4四半期-$ゼロ)会社72，500株の普通株を買い戻すのにかかる20万ドルを入札した。 |
資本資源
会社管理資本の目標 は財務柔軟性を維持し、継続経営の企業とするとともに、 株主のための投資リターンの最適化と最大化である。会社がこれらの目標を実現する戦略は，その超過現金残高を主に 個の固定収益ツールからなるポートフォリオに投資することである。
当社は経営と経済状況の変化に基づいてその資本構造をモニタリングし、株式の買い戻し、新株の発行、債務の発行によって資本構造を調整することが可能だ。株式証券の発行によってより多くの資金が調達される場合、既存株主の持株率は減少し、このような持分証券は、当社の普通株式保有者よりも優先的な権利、優遇、または特権を有する可能性がある。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
会社は2024年3月31日現在、現金、現金等価物、1.849億ドルの短期投資、1兆547億ドルの運営資本を持っている。2024年3月31日の会社の財務状況と今後12ヶ月間の予想される運営現金フローは、会社の流動資産が会社の2025年度の運営資金要求を満たすのに十分であり、現在計画されている資本支出に資金を提供し、満期時に債務を返済するのに十分であると会社に信じさせる。戦略的機会 が出現した場合，会社は依然として有利な地位にあり，これらの機会を利用することができる.流動性リスクは、本MD&Aの“リスクと不確実性”の部分でさらに議論されます。当社は外部から課せられた資本金要求の制約を受けません。
契約義務と約束
正常業務過程において、会社 は契約を締結し、将来の最低返済額を承諾する。下表は、2024年3月31日までに契約未割引キャッシュフローに表示されている会社金融と非金融負債の残り契約期間をまとめたものである。
| 1年以内に | 2-5年 | 5年以上 | 合計する | |||||||||||||
| 売掛金と売掛金 | $ | 41,797 | $ | - | $ | - | $ | 41,797 | ||||||||
| 保証金を受け取りました | 4,223 | - | - | 4,223 | ||||||||||||
| 所得税に対処する | 921 | - | - | 921 | ||||||||||||
| レンタル義務 | 284 | 1,095 | 338 | 1,717 | ||||||||||||
| $ | 47,225 | $ | 1,095 | $ | 338 | $ | 48,658 | |||||||||
当社の顧客はその精鉱在庫出荷前にすべての保証金を支払わなければなりません。顧客は支払い済みの未使用保証金の返済を要求する権利があります。
| 9. | 環境リハビリテーションサービス条項 |
将来の環境修復の見積もりコストは，主に関係当局の要求と会社の環境政策に基づいている。将来の現金流出に対する管理層の仮定と推定を使用して測定するために準備した。環境回復義務上の不確実性から，最終費用は推定された額と大きく異なる可能性がある。会社はこれらのコストを計上すべきであり， は対象債務に特化した料率を用いてコストを割引することで決定する。環境修復コストの責任を確認した後，当社はこの等コストを関連鉱山に資本化し，生産単位ごとに鉱山の寿命ごとにこれらの金額を償却した。時間の経過により増加した割引は、負債の増加と財務費用として確認された。
当社の今後20年間の環境修復準備に必要な虚増と未割引の推定キャッシュフロー総額は2024年3月31日までに860万ドル(2023年3月31日−1020万ドル)であり，2.26%(2023年3月31日−2.83%)の平均割引率で割引されている。
2024年度の割引費用は10万ドル(2023年度-20万ドル)増加し、2024年度の埋め立て支出は100万ドル(2023年度-70万ドル)となった。
| 10. | リスクと不確実性 |
当社は業務を展開する際に、当社が販売銀、鉛、亜鉛、金で収入を得るため、金属価格リスクを含むが、これらに限定されないが、他社や金融機関との正常な取引過程で信用リスクに直面している。外国為替リスクは、当社が財務諸表をドルで報告しているため、当社は他の通貨を使用している司法管轄区で業務を行っている。株式価格リスクと金利リスク当社は、公開市場で取引されている有価証券または満期または変動金利に固定された市場金利で利息を稼ぐことに投資している；鉱物埋蔵量と鉱物資源の不確実性の固有のリスクを推定する；政治リスク；外国司法管轄区で業務を展開することに関連する経済·社会リスク、例えば中国、メキシコ、エクアドル、環境リスク；
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| 株式会社シルバーコープメタルズ |
| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
従業員や会社が運営する地域コミュニティの関係に関連するリスクよりも、流行病、流行病、または他の健康危機の広範な爆発に関連する新たなリスクは、これまで世界的に深い健康と経済的影響をもたらし、現在ほぼ未知の未来のリスクと不確実性をもたらしている。
経営陣と取締役会は、会社が直面しているリスクを継続的に評価し、一連のリスク管理戦略によって実行可能な状況でこれらのリスクを緩和しようとしている。
これらのリスクやその他のリスクは，会社の 年度情報テーブル，NI 43−101技術報告，Form 40−F，年次監査された合併財務諸表に記述されており，www.sedarplus.caのSEDAR+とwww.sec.govのEdgarで閲覧可能である。これらの文書を参照して、ヒルウェイビジネス固有のリスクと不確実性のより詳細な説明を理解することを奨励します。
| (a) | 金融商品のリスクが口に入る |
当社は金属価格リスク、信用リスク、金利リスク、外貨為替リスク、流動性リスクを含む財務リスクに直面している。当社は，2024年3月31日までの年度の簡明中期総合財務諸表(付記22“金融商品”)および財務諸表分類，公正価値を決定する際に行った重大な仮定および金融商品に関する収入，支出および損益金額 でこれらのリスクの負担と管理を紹介した。公正価値推定 は、関連市場情報と金融商品に関する情報とに基づいて特定の時点で行われる。これらの見積り は主観的であり，不確実性や重大な判断事項に触れているため，正確には決定できない. 仮説の変化が見積りに大きな影響を与える可能性がある.以下に金融商品に関するリスクと経営陣がこれらのリスクをどのように管理するかを紹介した
流動性リスク
流動資金リスクとは、会社が財務義務が発生したときにその財務義務を履行できないリスクである。当社は、実際と予想されるキャッシュフローをモニタリングし、金融資産と負債の満期日状況をマッチングさせることで流動性リスクを管理している。キャッシュフロー予測を定期的に行い，br}が運営キャッシュフローと我々が持っている現金および現金等価物および短期投資を考慮した後，短期業務需要を満たすのに十分な資本があることを確保する.
外国為替リスク
当社は、財務諸表を米ドルで報告しています。本社、カナダ子会社およびすべての中間持株会社の機能通貨は CAD であり、すべての中国子会社の機能通貨は人民元です。New Infini およびその子会社の機能通貨は米ドルです。当社は、機能通貨以外の通貨で取引を行い、資産 · 負債を保有する場合、為替リスクにさらされます。
当社は、現在、外貨ヘッジを行っていません。2024 年 3 月 31 日時点のカナダドル対米ドルおよびオーストラリアドルの為替レートに起因する当社純利益の感受性は、以下の通りです。
| 現金と現金同等物 | 短期.短期 投資情報 | その他の投資 | 売掛金 蓄積され 負債 | 純財務 アセット 露出 | + / — の効果 10% の変化 通貨 | |||||||||||||||||||
| ドル | $ | 87,557 | $ | 1,329 | $ | 2,594 | $ | (169 | ) | $ | 91,311 | $ | 9,131 | |||||||||||
| オーストラリアドル | 381 | - | 30,965 | (737 | ) | 30,609 | 3,061 | |||||||||||||||||
| $ | 87,938 | $ | 1,329 | $ | 33,559 | $ | (906 | ) | $ | 121,920 | $ | 12,192 | ||||||||||||
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| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
金利リスク
当社の現金等価物と短期投資は金利リスクに直面しています。2024年3月31日現在、そのすべての利息現金等価物と短期投資 は満期前に固定された市場金利または期限が1年未満の変動金利で利息を稼いでいる。当社は現金等価物と短期投資金利の変化に対するリスクの開放を監視している。これらの金融商品の短期的な性質により、金利変動は当社の純収入に大きな影響を与えません。
信用リスク
信用リスクとは、金融商品の一方の当事者が義務を履行できず、他方が財務損失を受けるリスクである。当社は信用リスクに直面しており、主に売掛金、関連先の売掛金、現金と現金等価物および短期投資と関係がある。財務状況表に含まれる資産の帳簿価値は最大信用リスクを表す。
当社は必要に応じて取引相手に対して信用評価を行い，納品前に顧客に保証金の支払いを要求し，信用リスクを低減するためのモニタリングフローを策定している。2024年3月31日(2023年3月31日現在)には、重大な貿易又はその他の売掛金の期限が過ぎていない(2023年3月31日現在)。
持分価格リスク
当社が持っている有価証券のいくつかはカナダ金融市場での取引によって価値が変動します。当社が保有する有価証券brは主に鉱業会社であるため，その価値も商品価格によって変動する。当社の2024年3月31日のポートフォリオによると、外貨の影響を一切考慮せずに、保有証券の市価が10%増加(減少)するごとに、純収益およびその他の全面収益はそれぞれ430万ドルおよび10万ドル増加(減少)する。
| (b) | 金属価格リスク |
当社の銀販売価格は上海銀取引所を固定価格とし、www.ex-silver.comに見積もり、鉛と亜鉛は上海金属取引所を基準とし、価格はwww.shmett.com.com、金は上海金取引所を基準として、見積もりはwww.sge.com.cnである。
当社の収入(あれば)は主に金属精鉱に含まれる銀、鉛、亜鉛、金の採掘と販売に由来する予定です。これらの商品の価格変動は非常に大きく、特にここ数年、多くの会社の制御範囲を超えた要素の影響を受け、国際と地域の経済と政治情勢、インフレ予想、通貨レートの変動、金利 ，世界あるいは地域の銀と他の金属を含むアクセサリーと工業製品の需給、中央銀行と他の保有者の銀と他の金属の販売、長期販売活動、投機者と白銀と他の金属の生産者、獲得性と金属代替品のコスト、および新しい鉱山開発と採掘と生産方法の改善による生産量の増加を含む。これらの要因が基本金属と貴金属価格に与える影響や，当社の探査プロジェクトや採鉱作業の実行可能性は正確に予測できないため，基本金属と貴金属価格は当社株の市場価格とそのプロジェクト価値に大きな影響を与える可能性がある。
もし白銀及びその他の金属価格が長い間大幅に下落した場合、当社はそのプロジェクトを経営、発展させ、或いは当社との合弁パートナー協定又はその許可証又は許可証の下の義務を履行することができない可能性がある。
| (c) | 鉱物資源と埋蔵量推定及び金属回収の不確実性 |
鉱物資源、鉱物埋蔵量、鉱化の程度、採掘あるいは将来の生産に使用されている相応の品位の推定にはある程度の不確実性がある
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
鉱物埋蔵量または鉱化は実際には採掘と加工されており、金属数や品位は必須 のみとして推定されている。本文書に掲載されている鉱物埋蔵量と鉱物資源に関する数字は複数の仮定に基づく推定数字のみであり、いかなる不利な変動も私たちが鉱物資源と鉱物埋蔵量の推定を下げる必要があるかもしれず、 が予想されるトン数と品位に達することを保証することはできず、指定された回収率レベル或いは 鉱物埋蔵量が利益の採掘或いは加工が可能であることを実現することができる。我々は経済可採埋蔵量の推定は主に地質モデルの解釈に基づいており、これらのモデルは様々な仮定をしており、例えば価格、コスト、法規、環境と地質要素に関する仮定 である。これらの仮定は、私たちの技術報告書および財務諸表で確認された金額に大きな影響を与え、これらの仮定と実際のイベントとの間のどんな大きな違いも、私たちの物件または私たちが負担する任意のプロジェクトの経済的可能性に影響を与える可能性があります。鉱物埋蔵量と鉱物資源の評価には多くの固有の不確定性が存在し、当社では制御できない要素を多く含む。このような推定は1つの主観過程であり、任意の埋蔵量或いは資源推定の正確性は現有のデータの数量と品質の関数であり、工程と地質解釈で作られた仮説と判断の関数でもある。鉱物埋蔵量に関連する短期経営要素、例えば鉱体を秩序的に開発したり、新しい或いは異なる品位の鉱石を処理する必要があり、採鉱作業が任意の特定の会計期間内に利益がない可能性がある。新しい情報が利用可能である場合、所与の時間に行われる効率的な推定は、大きな変化が生じる可能性がある。鉱物資源量、鉱物埋蔵量、鉱化或いは品位のいかなる重大な変化も会社プロジェクトの経済実行可能性に影響する可能性がある。また，小規模な実験室試験における貴金属や他の金属回収が大規模な試験中や生産過程で複製されることは保証されず，既存の既知や経験の回収が継続されることも保証されない。
| (d) | 公衆衛生危機 |
世界金融状況とグローバル経済は全体的に過去と未来の異なる時期に極端な変動を経験し、経済衝撃や他の 事件に対応している。多くの業界は、採鉱業を含め、流行病、流行病或いはその他の健康危機の広範な爆発によって激動条件の影響を受けている。このような公衆衛生危機および政府と民間部門の対応は、経済、金融市場とグローバルサプライチェーンの中断と変動、貿易と市場感情の低下、人員流動性の低下を招く可能性があり、これらはすべて商品価格、金利、信用格付け、信用リスク、インフレに影響を与える可能性がある。
いずれの公共健康危機も、従業員の健康、労働力の利用可能性および生産性、旅行制限、サプライチェーン中断、保険料増加、コスト増加および効率の低下、業界の専門家および人員の利用可能性{br]、会社の探査および掘削計画の制限および/または掘削および他の冶金試験の処理時間、および会社の一部またはすべての不動産の運営減速または一時停止を含むが、生産量の減少を招く、会社の業務に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。どのような中断も、会社の生産、収入、コスト、br、および純利益に悪影響を及ぼす可能性がある。
| (e) | 行動と政治的条件 |
当社のすべての物資採掘業務は中国に位置しています。これらの業務は中国で業務を展開する正常な関連リスクの影響を受けており、北京の規制や法律基準は北米とは異なる。いくつかのリスクは、不確定な政治的および経済的環境、ならびに内乱リスクまたは他のリスクを含む未発達または新興経済国でより一般的であり、項目を制限または中断する可能性があり、資金の流れを制限したり、契約権利を奪われたり、国有化または公平な補償なしに収用されたために奪われたbr財産、法律または政策の不利な変化のリスク、外国税収の増加または特許権使用料義務、許可料、許可料、必要な政府許可、所有権制限および収益送金を遅延または得ることができない、そして外国為替規制や通貨安は、これらすべてが会社の業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
また、当社は、輸出制限、類似した法的制約を受けていない国の会社との競争の劣勢、オフショア配当能力の制限、疾患や他の潜在的な地方的健康問題による損失のリスクを含む輸出入法規に直面する可能性があります。当社は現在、このようなリスクによる重大または非常な問題は中国にはありませんが、将来このような問題が発生しない保証はありません。その会社は現在政治リスク保険を受けていません。
当社の鉱物における権益 は，中国の法律登録により設立され管轄されている法人実体が保有している。中国の非持株権益パートナーにはbr国有部門実体が含まれており、他の国有部門実体と同様に、彼らの行動や優先順位は純粋なビジネス考慮ではなく、政府政策によって決定される可能性があり、これは当社の業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。また、中国に外資持株成分を有する会社は、中国国内会社とは異なる可能性のある枠組みでの運営が要求される可能性があり、例えば、中国が2021年に外資持株25%を超える会社に対して開発された任意の新しいbr鉱物プロジェクトに導入された“国家安全審査”である。中央政府の指導方針によると、中国政府は現在、外資によるある採鉱プロジェクトへの投資を許可している。これらの基準 が将来変更されないことは保証されない.どのようなさらなる変化も、会社の将来の拡張計画を制限し、その収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。
| (f) | 中国の置かれた規制環境 |
当社の材料採掘業務は中国に位置し、中国の鉱山探査、開発、生産、税務、労働基準、職業健康と安全、廃棄物処理と環境保護及び運営管理などに関する一連の法律、法規、政策、標準と要求を遵守しなければならない。これらの法律、法規、政策、基準、および要件の任意の変更、またはその解釈または実行の任意の変更は、会社の運営コストを増加させ、会社の運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
中国の法律はカナダの法律とは大きく異なり、このようなすべての法律が変化する可能性がある。採鉱は環境汚染と鉱物探査と生産による廃棄物処分に関連する潜在的なリスクと責任に直面している。
適用される法律や法規を遵守しないことは法執行行動を招く可能性があり、資本支出を必要とする是正措置、追加の 設備の設置、または救済行動も含まれる可能性がある。採鉱作業に従事する当事者は、採鉱活動により損失や損害を受けた者の賠償を要求される可能性があり、適用される法律及び法規に違反して民事又は刑事罰金又は処罰される可能性がある。
中国の立法は比較的速い転換を経験しており、いくつかの古い法律は新しい法律に取って代わられている。新しい法律法規、現有の法律法規の改正、現有の法律法規に対する行政解釈、あるいは現有の法律法規をより厳格に実行することは、鉱物プロジェクト投資家にリスク或いは不確定性をもたらし、あるいは会社の未来のキャッシュフロー、経営業績とbr}財務状況に重大な不利な影響を与える可能性がある。
2021年12月、中国網信弁は“ネットワークセキュリティ審査方法”を通過することを発表し、2022年2月15日と の2日から施行され、この方法によると、100万人を超える個人ユーザーの個人情報を持つネットワークプラットフォーム事業者は外国為替上場を求める際に、ネット信弁のネットセキュリティ審査を受けなければならない。“ネットワークセキュリティ審査方法”は，ネットワーク製品やサービスを購入するキー情報インフラ経営者とデータ処理活動を行うネットワークプラットフォーム経営者が，国家安全に影響を与える可能性がある場合は，本方法の規定に従って現地ネットワーク空間管理部門にネットワークセキュリティ審査を申請しなければならないと規定している。当社とその中国における子会社は、いかなる自社ネットワークプラットフォームを介して中国で業務を展開しておらず、個人情報も保有しておらず、当社は現在ネットワークセキュリティ審査を受けていません。しかし、 社が将来ネットワークセキュリティ審査を申請する必要があるかどうかはまだ確定していない。審査が必要な場合は、会社が完全またはタイムリーに遵守できるかどうかはわかりません
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| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
ネットワークセキュリティ審査方法と関連規定。コンプライアンスは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
2023年2月、中国証監会は“国内会社の海外発行上場試行管理方法”(“海外上場試行方法”)を発表し、2023年3月31日から施行した。海外上場試行方法の要求：1)国内会社が海外市場で間接的に発行することを求める場合、発行者は 国内の主要な経営主体を指定し、国内責任主体として、中国証監会に記録すべきである；2)初めて公開発行或いは海外市場で上場した場合は、海外申請を提出した日から3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない；br}発行者はこれまでに発行と上場した同一海外市場の証券発行と上場は、発行完了後3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。(三)発行者が海外で発行して上場し、同時に以下の条件を満たすものを、海外間接上場と認定する：(A)発行者の最近の会計年度に監査された連結財務諸表に記載されている営業収入、利益総額、資産総額又は純資産の50%以上は国内会社が計算する。(B)発行者の主要業務活動は中国大陸部で行われ、 あるいはその主要営業地が中国大陸部に位置しているか、あるいはその業務経営管理を担当する高級管理者 の多くは中国公民あるいは中国大陸部に住んでいる[発行者の発行に協力する引受業者あるいはブローカー(もしあれば)はまた中国証監会にいくつかの届出と約束を提出しなければならない。]国内会社の海外発行上場が海外間接発行上場の認定であるかどうかは、実質的に形式よりも重くなければならない。当社は海外上場試行方法を実行することができ、即ち会社が未来に新株或いは転換可能証券を発行する場合、[会社の発行に協力する引受業者や仲介人は]中国証監会に発行後の届出を提出する必要があるかもしれません。これは会社の株式融資の監督管理の複雑さ、タイミングとコストを増加させる可能性があり、実践中に会社の選択を制限する可能性があります[引受業者や仲介人]株式融資を行う。政府がさらに行動して会社などの発行者の融資取引を制限することは，投資家への証券提供能力をさらに制限したり阻害したりし，我々の証券の価値を大幅に低下させる可能性がある。
また、2023年2月24日、中国証監会、財政部、国家秘密局、国家公文書局は“国内会社の海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定”(改訂後の“守秘とアーカイブ管理規定”)を発表し、2023年3月31日から施行した。改正後の“守秘とファイル管理規定”の要求は、関連業務を受けている証券会社と証券サービス業者が国内企業海外で上場活動を発行する中で、中国の関連法律法規と改訂後の“守秘とファイル管理規定”を厳格に遵守し、国家秘密の保守とファイル管理を強化する法律意識を強化し、秘密とファイル管理制度を健全化し、必要な措置を取って守秘とファイル管理義務を履行し、国家秘密と政府機関の仕事秘密を漏洩してはならず、国家安全と社会公共利益を損害してはならない。改訂後の守秘やファイル管理規定を守らないことは当社の融資活動にマイナス影響を与える可能性があり、中国証監会は私たちの届出を受け入れない可能性があり、br管理層に中国の法的責任を負わせる可能性があるからだ。
また、中国は外商投資に対する国家安全審査をさらに強化した。このような措置は外国投資に不確実性を増加させ続けるだろう。投資計画、スケジュール、投資を終了する条項と条件は、国家安全審査手続きの承認を受ける時間と偶然性を考慮しなければならない。
当社は採鉱業に適用されるすべてのbr中国の新しい法律、法規、政策、標準と要求、あるいは既存の法律、法規、政策、基準、要求のすべての変更を遵守することを求めているにもかかわらず、当社は経済的に、またはこれらの要求に完全に適合できないかもしれない。さらに、このような新しい中国の法律、法規、政策、基準および要求、または既存の法律、法規、政策、基準、および要求の任意のこのような変化は、会社の将来の拡張計画を制約し、その収益性に悪影響を及ぼす可能性もある。
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| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| (g) | 許可証と許可証 |
当社子会社のすべての鉱物資源と鉱物埋蔵量はそれぞれの政府が所有しています。中国の鉱物探査と採鉱活動はすでに関連する採鉱法律法規によって探査或いは採掘許可証と許可証を獲得或いは継続した実体によってしか行われない。中国の法律と法規によると、もし関連物件の採鉱許可証が満期になった時、その物件にまだ余剰埋蔵量があれば、もうすぐ満期になる採鉱許可証の所持者は継続期間を申請する権利がある。当社はこのような許可証の継続に重大な実質的な障害はないと信じている。しかし、中国の現行の関連法律法規や現行の鉱業政策が当該などの許可証の延期申請時に不変であるかどうかは保証されず、主管当局が当社がコントロールできない要素でそのbrを運用して、関連する採鉱許可証の継続または延期を適宜決定権を拒否または遅延させない保証はない。したがって、当社が優遇条項で採鉱許可証の更新に成功することを保証することはできない。あるいは当該などの許可証が満期になると、当社は継続に成功する。
任意の必要な政府の承認、許可または許可証を取得または遅延させ、または保留することができなかった場合、企業は様々な行政処罰または他の政府行動を受け、会社の業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。中国の国家と省級の関係部門 は許可証の期限までに30日前に探査許可証の更新申請を提出することを許可せず、許可証の申請の手続き時間が2~3ヶ月遅れることは珍しくない。中国の州と省の関係部門は更新申請を処理する際に、正式な書類保証更新許可証を発行しない。会社が必要な政府の承認、許可または許可を取得または遅延して保持できなかったため、会社に任意の行政処罰を適用したり、他の政府行動を取ったりした場合、会社の業務、財務状況、および運営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。
当社に必要な探査及び採掘許可証及び許可証を発行することを保証することができない、又は発行されたような)が継続するか、又は合理的なbr}経営及び/又は財務条項に基づいて継続する場合、又は適時に継続する場合、又は当社が適用されたすべての条件を遵守できることを保証することができない。
| (h) | 属性の見出し |
採鉱権または探査権または権利または権利は私たちの財産の大部分を構成し、その有効性は不確実である可能性があり、議論される可能性がある。私たちの物件は未登録の留置権、合意または譲渡、先住民の土地クレーム、あるいは発見されていない所有権欠陥の影響を受ける可能性があります。場合によっては、私たちは私たちが採掘した鉱物特許権を持っているか、持っていない。私たちが直接または間接的な利益を持っているすべてのクレームを調査していないため、このようなクレームの正確な地域や場所に疑問がある可能性がある。適用政府が探査と採鉱権或いは主張を適用する条件を撤回或いは大幅に変更しない保証はなく、このような探査と採鉱権或いは主張が第三者の質疑や非難を受けないことを保証することもできない。
私たちは予想していたように私たちの物件を運営できないかもしれないし、私たちの物件に対する権利を強制的に実行することができないかもしれない。もし私たちの不動産所有権に何か欠陥があったり、私たちの採鉱権が撤回された場合、brは私たちの運営と財務状況に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。
我々は制定中の採鉱法を持つ国で業務を展開しており，このような法律の変化は我々の財産権利や利益に大きな影響を与える可能性がある。私たちはまた、発展や進歩が不足していると考えられることに基づいて財産権を収用または消滅させるリスクを含む被収用のリスクに直面している。brが収用されること、権利が消滅されること、および任意の他の類似した政府行為は、私たちの運営および収益性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちが事業を運営する司法管区では、採鉱特許権に適用される法律的権利は、地上土地に適用される法律的権利とは異なる。そのため，多くの司法管区における採鉱特許権の権利者であるbrは，地表土地所有者とこのような土地での採鉱活動の補償について合意しなければならない。私たちの多くの業務の中で、私たちはすべての地上土地の所有権を持っているのではなく、契約あるいは他の似たような権利に頼っています
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
表面活動を行う。
中国の鉱業権は一般に業権保険を提供しておらず、当社は個別鉱業権を取得した信頼できる請求権を確保する能力や採鉱特許権が深刻に制限される可能性がある。したがって，会社はそのどの物件の所有権に対しても成功したbrの挑戦を行うことで，追跡権がほとんどない可能性がある。当社の物件は、事前に登録されていない留置権、協議や譲渡、土地請求や未発見の業権欠陥の影響を受ける可能性があり、当社がそのような物件の能力を開発したり利用したりすることに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
| (i) | 環境と安全リスク |
当社の活動は，環境保全と従業員の健康安全に関する広範な法律法規に制約されており，中国の環境法律法規 を含む。これらの法律は，空気中への排出，水中への排出，廃棄物管理，危険物質管理，自然資源の保護，古物や絶滅危惧種の保全，採鉱作業に妨害された土地の開墾に関連している。当社の中国子会社は環境許可証と安全生産許可証を取得しなければなりません。有効期限はそれぞれ違います。これらの許可証も政府部門の定期検査を受けなければなりません。検査に合格できなかった場合は処罰につながる可能性があります。 は当社に必要な許可証を発行する保証がありません。あるいは、許可証が発行された場合、継続期間は保証されません。 合理的な運営および/または財務条項で更新したり、適時に継続したりすれば、当社が適用されたすべての条件を遵守できる保証もありません。
ほとんどの採鉱プロジェクトは、環境、社会、土地と水の使用、コミュニティ事務、その他の事項に関する政府の承認と許可を必要とする。
いくつかの採鉱財産で復墾活動を行う法律法規もある。中国を含む多くの国の環境立法は変化しており、傾向はより厳格な基準と法執行であり、違反行為に対する罰金と処罰を増加させ、提案プロジェクトに対してより厳格な環境評価を行い、会社とその幹部、役員、従業員に対する責任を増加させる。環境法律法規を遵守するには会社が巨額の資本支出を支払う必要がある可能性があり、会社計画の活動に重大な変化や遅延を招く可能性がある。当社が現在と将来の環境、健康、安全法律を常に完全に遵守している保証はありません。ライセンスの状況は当社の業務、運営結果や財務状況に重大な悪影響を与えません。これらの法律や法規の将来の変化 は会社のいくつかの業務に重大な悪影響を与える可能性があり、その際に会社がこれらの活動 を再評価することになる。会社が環境法律法規を遵守するには不確実なコストが必要だ。
| (j) | 採鉱作業のリスクと危害 |
採鉱は本質的に危険であり、会社の経営は多くのリスクと危険に直面しており、これらに限定されない：環境危害；汚染物質排出或いは危険化学品；工業事故；加工と採鉱設備の故障；労資紛争；供給問題と遅延；(br}異常或いは意外な地質構造或いは他の地質或いは品位問題に遭遇した；意外な地面或いは水条件に遭遇した；土砂崩れ、井戸壁の崩壊、洪水、岩爆発と火災；悪天候或いは危険な天気条件による周期的な中断；設備故障；開発、建設或いは生産中の他の予期しない困難或いは中断；他の天災または不利な操作条件；流行病の伝播に関連する健康および安全リスク、ならびに将来出現する任意の類似病原体の伝播。
このようなリスクは鉱物或いは加工施設の損傷或いは破壊、人身傷害或いは死亡、肝心な従業員の損失、環境破壊、採鉱遅延、金銭損失と可能な法的責任を招く可能性がある。このような負債を返済するコストは非常に高い可能性があり、会社の将来のキャッシュフロー、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| (k) | ネットワークセキュリティリスク |
当社は、コンピュータウイルスの導入によって、許可されていないアクセス特権情報、データの廃棄または無効化、劣化、または当社のシステムの破壊を含むネットワークセキュリティのリスクに直面しています。我々は、私たちのコンピュータシステム、相互接続サイト、電子メール、および他の電気通信および金融/地質データを含む、私たちの構成を保護し、私たちの情報システムを管理する措置を取っているにもかかわらず、特にネットワーク攻撃技術が変更をよく使用するため、または成功する前に識別できないため、システムの完全性を保証するための措置は保護を提供する。当社では過去に重大なサイバーセキュリティ事件は発生していませんが、当社が将来何の重大なサイバーセキュリティ事件も発生しない保証はありません。もし私たちのシステムが損傷して、brが正常に運行したり麻痺したりすることができなければ、私たちは財務損失、業務中断、地質データの損失を受ける可能性があり、これは私たちが有効な鉱山計画と正確な鉱物資源推定を行う能力に影響を与える可能性があり、財務データの損失は私たちが正確かつ適時な財務報告を提供する能力に影響を与える可能性がある。
| (l) | 気候変動 |
気候変動が私たちの地球に及ぼす影響を示す多くの証拠があり、これらの問題を解決するための関心を強化している。当社は、気候変動は世界的な挑戦であり、様々な可能な方法で私たちの業務に有利かつ不利な影響を与える可能性があることを認識しています。採鉱と加工作業 はエネルギー集約型作業であり，直接あるいは化石燃料による電力を購入することで炭素足跡が発生する。そのため，当社は温室効果ガス排出レベル，エネルギー効率，気候変動に関するリスクの報告に関する現行と新興政策と法規の影響を受けている。削減に関連するいくつかのコストはエネルギー効率の向上、技術革新、あるいは技術革新の一部として私たちの金属に対する需要増加によって相殺される可能性があるが、現在の規制傾向は私たちのいくつかの業務に追加の移行コストをもたらす可能性がある。各国政府は国際，国，地方の各レベルで気候変動立法と条約を導入しており，排出レベルとエネルギー効率に関する法規が進化し，より厳しくなっている。現在の法律と法規の要求は私たちの管轄区域で一致しておらず、br規制の不確実性は、私たちのコンプライアンスの追加的な複雑さとコストをもたらす可能性がある。公衆の採鉱に対する見方 はある面でマイナスであり、多くの司法管轄区では、採鉱を制限する圧力がますます大きくなり、一部の原因は人々が採鉱の環境への悪影響を認識しているからである。
気候変動への懸念は我々株の市場価格にも影響する可能性があり，機関投資家や他の人がより環境影響が大きいと考えられる業界の権益を剥離する可能性があるからである。私たちは責任を持って運営し、運営が環境に与えるマイナス影響を減らすことに取り組んでいるが、効率向上と新しい革新を採用することで、排出、エネルギー、用水を減らす能力は技術進歩、運営要素、経済の制約を受けている。新技術の採用，再生可能エネルギーの使用，用水量削減に必要なインフラや運営変革も我々のコストを著しく増加させる可能性がある。気候変動に対する懸念、および規制要求や社会的圧力に対応する能力は、私たちの運営と私たちの名声に大きな影響を与え、さらには私たちの製品に対する需要の減少を招く可能性がある。
気候変動の実際のリスクも我々の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。これらのリスクは極端な天気事件、資源不足、降雨変化、嵐モードと強度、水資源不足、海面変化と極端温度を含む。土石流、洪水、干ばつ、火災のような気候関連の事件は、直接または間接的に私たちの運営に重大な影響を与える可能性があり、私たちのbr施設の損傷、労働力と基本材料が私たちの場所に入ること、あるいは私たちの鉱山輸送製品からの中断、私たちの人員とコミュニティの安全と保障がリスク、燃料や化学品などの必要な物資不足、私たちの運営を供給するのに十分な水が得られず、私たちの1つ以上の業務が一時的または永久的に停止する可能性がある。実際の気候変動事件や影響に関連するリスクを予測，対応，管理できる保証はなく，我々の業務や財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| (m) | クレームと法的訴訟リスク |
当社は様々なクレームや法的手続きに直面しており、正常な業務活動の過程で発生する様々な事項に触れている。上記の事項はすべて各種の不確定要素の影響を受け、その中のいくつかの他の事項は当社に不利な方法で解決する可能性があり、これは当社の財務業績、キャッシュフロー或いは経営業績に重大な悪影響を与える可能性がある。会社は責任保険を受け，可能かつ合理的に見積もることができる事項のための準備金を設けているが，このような保険の金額がすべての潜在的な責任を防ぐのに十分である保証はない。また、会社は将来的に規制機関の調査や他の訴訟手続きを受ける可能性があり、将来的に他の当事者とトラブルが発生する可能性があり、これは私たちの財務状況、キャッシュフロー、経営業績に大きな影響を与える可能性がある。
| 11. | 表外手配 |
当社には表外手配は何もありません。
| 12. | 関係者との取引 |
関連側取引は関連側が合意した条項に従って行われる.関連先との残高は無担保，無利子，即時満期である.連結財務諸表に他の場所で開示されていない関連先取引 は以下のとおりである
| (a) | 関係者が支払うべき金 |
| 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | |||||||
| NUAG(I) | $ | 28 | $ | 51 | ||||
| 錫(II) | 562 | 37 | ||||||
| $ | 590 | $ | 88 | |||||
| (i) | サービスおよび行政費用再分配プロトコルに基づいて、会社はNUAGに提供されるサービスのコストとNUAGを代表して発生した費用を回収する。当社は、NUAGを代表するサービスと発生した費用を支払うために、2024年3月31日までの年間で100万ドル(2023年3月31日現在の年度−100万ドル)をNUAGに回収した。NUAGから回収した費用は，連結損益表に一般と行政費用の直接減少額として入金される。 |
| (Ii) | サービスと行政費用再分配プロトコルにより，会社はTINにサービスを提供するコストとTINを代表して発生した費用を回収する。当社は2024年3月31日までの年間でTINから30万ドル(2023年3月31日までの年度−20万ドル)を回収し，TINに代表されるサービスと発生費用 とした。スズから回収したコストは，合併損益表に一般と行政費用の直接減少額として入金される。2024年1月、当社はTINと無利子無担保信用手配協定(“ローン”)を締結し、TINを当社から最大100万ドル前借りできるようにした。会社は2024年3月31日までにTINに50万ドルを前払いし、35万株のTIN普通株を融資を付与する紅株として獲得した。その後、2024年3月31日まで、同社はTINに残りの50万ドルを前払いした。 |
| (b) | 重要な管理職の報酬 |
2024年3月31日と2023年3月31日までの年間において、主要管理者の取締役や他のメンバーの報酬は、実体活動を直接または間接的に計画、指導、制御する権利があり、責任がある者の報酬は以下の通りである
| 3月31日までの年度 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 現金補償 | $ | 3,403 | $ | 3,057 | ||||
| 株式ベースの報酬 | 2,487 | 3,764 | ||||||
| $ | 5,890 | $ | 6,821 | |||||
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| 13. | 代替業績指標 （ IFRS 以外 ） |
当社は以下の代替業績指標を用いて当社の鉱山の経営業績を管理及び評価し、銀鉱業に広く報告されて業績基準とされているが、代替業績(非IFRS)指標であり、国際財務報告基準に規定されている標準化の意味がないため、他社が提出した類似指標に匹敵する可能性は低い。したがって、その目的は追加的な情報を提供することであり、孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準” に基づいて作成された業績測定の代替方法とすべきではない。これらの措置のより良い理解を容易にするために、本節の表は、2024年3月31日および2023年3月31日までの3ヶ月および年間財務諸表との入金を提供する
| (a) | 調整後収益と調整後1株当たり収益 |
調整後の収益と調整後の1株当たり収益 は非国際財務報告基準計量であり、会社の総合財務諸表に対する補足情報である。当社は、国際財務報告基準に基づいて作成された通常の計量以外に、当社及びいくつかの投資家及びアナリストもこのような資料を利用して当社の基本的な核心運営表現を評価すると信じている。列報調整後の収益と調整後の1株当たり収益は国際財務報告基準に基づいて列報した純収益と1株当たりの純収益の代わりにすることを意図しているのではなく、このような国際財務報告基準の計量と結合して評価すべきである。
当社は、調整収益を、いくつかの非現金項目を除くように調整された純収益と、当社が当該期間の経営とは無関係な要因により変動の影響を受けると判断した項目と定義し、および/または、減値調整および逆転、為替損益、希薄損益、株式ベースの報酬、共同経営会社が占めるbr損益および投資損益を含む将来の期間に決算する項目と定義する。ある期間に適用されるいくつかの項目が調整される可能性があり， 当社は比可能期間をさかのぼって修正し，そのような項目を調整し，逆に適用しない項目は計算から削除される可能性がある.次の表は、会社合併財務諸表で報告された純収入と調整後の収益と調整後の1株当たり収益の詳細な入金を提供します。
| 3月31日までの3ヶ月間 | 三月三十一日まで | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 当期当期純利益 | $ | 7,625 | $ | 2,281 | $ | 49,678 | $ | 21,100 | |||||||||
| 税 抜 き 調整 額 | |||||||||||||||||
| 一般および管理に含まれる株式報酬 | 644 | 709 | 4,146 | 3,842 | |||||||||||||
| 為替損失 | (1,277 | ) | 304 | 337 | (4,842 | ) | |||||||||||
損益 （ 損益 ） の割合 | (4,333 | ) | 725 | 2,692 | 2,901 | ||||||||||||
投資損失 （ 利益 ） | (990 | ) | 1,061 | (7,677 | ) | 2,318 | |||||||||||
| 関連会社への投資による希薄化利益 | - | - | (733 | ) | - | ||||||||||||
| 関連会社への投資に対する減損費用 | 4,251 | - | 4,251 | - | |||||||||||||
鉱物権 · 鉱物財産に対する減損料 | - | - | - | 20,211 | |||||||||||||
| ファイナンスコストに含まれる債券投資の減損損失 | - | 1,937 | - | 2,883 | |||||||||||||
| 期間の調整後利益 | $ | 5,920 | $ | 7,017 | $ | 52,694 | $ | 48,413 | |||||||||
| 報告された非支配権益 | 2,096 | 2,046 | 13,372 | 492 | |||||||||||||
| 非支配権の調整 | - | - | - | 10,894 | |||||||||||||
| 調整済み非支配権益 | 2,096 | 2,046 | 13,372 | 11,386 | |||||||||||||
| 株主に帰属する修正利益 | $ | 3,824 | $ | 4,971 | $ | 39,322 | $ | 37,027 | |||||||||
| 当社の持分株主に帰属する修正 1 株当たり利益 | |||||||||||||||||
| 基本修正 1 株当たり利益 | $ | 0.02 | $ | 0.03 | $ | 0.22 | $ | 0.21 | |||||||||
| 希薄化調整後 1 株当たり利益 | $ | 0.02 | $ | 0.03 | $ | 0.22 | $ | 0.21 | |||||||||
| 基本加重平均流通株 | 177,314,684 | 176,771,265 | 176,997,360 | 176,862,877 | |||||||||||||
| 希釈加重平均流通株 | 179,454,934 | 179,111,856 | 179,137,610 | 178,989,549 | |||||||||||||
| (b) | 運営資金 |
運転資本は、流動資産から流動負債を差し引いた代替業績 （ IFRS 以外 ） の指標です。運転資本には IFRS で規定されている標準化された意味がないため、他社が提示する類似の指標と比較できる可能性は低い。当社および特定の投資家は、この情報を使用して、当社が現在の資産を使用して現在の債務を果たすことができるかどうかを評価します。
| (c) | 銀等価物 |
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
銀換算は、金と銀の実現販売価格の比率を使用して、金金属の量を銀換算し、換算された金額を銀オンスで表した金額を銀オンスに加算することによって算出される代替パフォーマンス指標 （ 非 IFRS ） です。
以下の表は、同社の銀換算生産量の調整を示しています。
| Q4 2024 年度 | 第 4 四半期会計 2023 | |||||||||||||||||||||||
| Ying Mining 地区 | ガスクロマトグラフィー | 統合された | Ying Mining は 地区 | ガスクロマトグラフィー | 統合された | |||||||||||||||||||
| 金生産量(オンス) | 1,916 | - | 1,916 | 1,100 | - | 1,100 | ||||||||||||||||||
| 金の実現売却価格 （ $/ oz ） | 1,899 | - | 1,899 | 1,620 | - | 1,620 | ||||||||||||||||||
| 銀の実現販売価格 （ $/ オンス ） | 21.21 | - | 20.74 | 18.62 | - | 18.18 | ||||||||||||||||||
| 銀当量生産 | ||||||||||||||||||||||||
| 銀に覆われた金 （ 数千オンス ） | 174 | - | 174 | 89 | - | 89 | ||||||||||||||||||
| 銀生産量 （ 数千オンス単位 ） | 1,063 | 87 | 1,150 | 997 | 109 | 1,106 | ||||||||||||||||||
| 銀換算量 （ 数千オンス ） | 1,237 | 87 | 1,324 | 1,086 | 109 | 1,195 | ||||||||||||||||||
| 年 2024 年 3 月 31 日終了 | 終了年 2023 年 3 月 31 日 | |||||||||||||||||||||||
| Ying Mining は 地区 | ガスクロマトグラフィー | 統合された | Ying Mining は 地区 | ガスクロマトグラフィー | 統合された | |||||||||||||||||||
| 金生産量(オンス) | 7,268 | - | 7,268 | 4,400 | - | 4,400 | ||||||||||||||||||
| 金の実現販売価格 （ $/ oz ） | 1,792 | - | 1,792 | 1,511 | - | 1,511 | ||||||||||||||||||
| 銀の実現販売価格 （ $/ oz ） | 20.35 | - | 19.93 | 17.49 | - | 17.11 | ||||||||||||||||||
| 銀当量生産 | ||||||||||||||||||||||||
| 銀に覆われた金 （ 数千オンス ） | 640 | - | 640 | 380 | - | 380 | ||||||||||||||||||
| 銀生産量 （ 数千オンス単位 ） | 5,677 | 527 | 6,204 | 6,024 | 593 | 6,617 | ||||||||||||||||||
| 銀換算量 （ 数千オンス ） | 6,317 | 527 | 6,844 | 6,404 | 593 | 6,997 | ||||||||||||||||||
| (d) | 1オンスのシルバーのコストは |
銀1オンス当たりの現金コストとすべての維持コスト(“AISC”) は副産物の信用を差し引いた後、非国際財務報告基準のために計量した。同社は銀採掘活動に付随して発生した副産物金属を生産している。当社は1オンスの白銀(主に金属に対応)を生産する純コストで業績計測を計算することを採用し、副産物生産から得られた収入を差し引く。この業績評価基準はすでに採鉱業で長年広く使用されており、最初は比較的簡単な方法としてある特定の時期の一次金属の純生産コストとこのような金属の現行市場価格を比較した。
現金コストは，損益表に報告されている生産コストから銀以外のすべての金属を販売する収入を差し引くことで計算され，1オンス当たり販売されている銀 で計算される。
AISCは“現金コスト”指標の延長であり、会社の経営業績とキャッシュフロー能力の全面的な評価である。AISC は、2013年に発表され、2018年に更新された世界黄金協会(WGC)ガイドラインに基づいて計算されている。WGCは規制組織ではなく、開示要求のための会計基準を制定する権利がない。
AISCは、会社の現金コスト、すなわち副産物販売後の純額を差し引いたものであり、一般および行政費用、鉱物資源税、政府料金およびその他の税金、回収コストの増加、レンタル負債支払い、および持続可能な資本支出をさらに含む。持続資本支出とは、現在の生産能力と一定計画生産量レベルで既存資産を維持と維持することによるコストである。非持続性資本支出を含まない、即ち資産寿命の大幅な増加、資源或いは備蓄の大幅な増加、生産能力或いは将来の利益潜在力、回収率或いは品位の著しい向上、或いは現在の生産活動とは関係のない非持続性資本支出を招く。当社は、この測定基準が現在の業務生産シルバーの持続可能な総コストを表していると考え、当社の経営業績とキャッシュフロー能力の発生に関する追加情報を提供している。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
次の表は、現金コストと1オンス当たりの白銀AISCの副産物信用を差し引いた入金状況を提供します
| 2024年3月31日までの3ヶ月間 | 2023年3月31日までの3ヶ月間 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ying Mining は 地区 | ガスクロマトグラフィー | 他にも | 会社 | 統合された | Ying Mining 地区 | ガスクロマトグラフィー | 他にも | 会社 | 統合された | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産 報告された費用は | A | $ | 17,440 | $ | 3,002 | $ | - | $ | - | $ | 20,442 | $ | 12,476 | $ | 3,148 | $ | - | $ | - | $ | 15,624 | |||||||||||||||||||||
| 副産物 セールス | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 黄金 | (3,639 | ) | - | - | - | (3,639 | ) | (1,620 | ) | - | - | - | (1,620 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 鉛 | (9,539 | ) | (921 | ) | - | - | (10,460 | ) | (7,747 | ) | (936 | ) | - | - | (8,683 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 亜鉛 | (1,496 | ) | (2,296 | ) | - | - | (3,792 | ) | (1,032 | ) | (2,050 | ) | - | - | (3,082 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 他にも | (964 | ) | (202 | ) | - | - | (1,166 | ) | (757 | ) | (494 | ) | - | - | (1,251 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 合計 副産物販売 | B | (15,638 | ) | (3,419 | ) | - | - | (19,057 | ) | (11,156 | ) | (3,480 | ) | - | - | (14,636 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 合計 副産物クレジットを差し引いた現金コスト | C = A + B | 1,802 | (417 | ) | - | - | 1,385 | 1,320 | (332 | ) | - | - | 988 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 追加 ： 鉱物資源税 | 816 | 124 | - | - | 940 | 689 | 120 | - | - | 809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般 行政管理 | 1,467 | 553 | 90 | 3,407 | 5,517 | 1,711 | 634 | 82 | 3,045 | 5,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 償却 一般と行政を含みます | (138 | ) | (67 | ) | (58 | ) | (472 | ) | (735 | ) | (137 | ) | (90 | ) | (59 | ) | (143 | ) | (429 | ) | ||||||||||||||||||||||
| プロパティ 評価と事業開発 * | - | - | 11 | 11 | 22 | - | - | - | 62 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 政府 手数料その他の税金 | 373 | 49 | 3 | - | 425 | 355 | 56 | 4 | - | 415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 請求 降着 | 29 | 10 | 5 | - | 44 | 39 | 11 | 7 | - | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| レンタル支払い | - | - | - | 67 | 67 | - | - | - | 96 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持続性 設備投資 | 8,572 | 325 | (208 | ) | - | 8,689 | 6,969 | 235 | 30 | 158 | 7,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| オールイン 副産物クレジットを差し引いた維持コスト | F | 12,921 | 577 | (157 | ) | 3,013 | 16,354 | 10,946 | 634 | 64 | 3,218 | 14,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 追加 ： 持続不可能な設備投資 | 6,354 | 829 | 288 | - | 7,471 | 2,101 | 249 | 42 | - | 2,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| All—in 副産物クレジットを差し引いたコスト | G | 19,275 | 1,406 | 131 | 3,013 | 23,825 | 13,047 | 883 | 106 | 3,218 | 17,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 銀 販売オンス （ ’ 000s ） | H | 1,052 | 87 | - | - | 1,139 | 966 | 107 | - | - | 1,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| キャッシュ 副産物クレジットを差し引いた銀 1 オンスあたりのコスト | C / H | $ | 1.71 | $ | (4.79 | ) | $ | - | $ | - | $ | 1.22 | $ | 1.37 | $ | (3.10 | ) | $ | - | $ | - | $ | 0.92 | |||||||||||||||||||
| All—in 副産物クレジットを差し引いた銀 1 オンスあたりの持続コスト | F / H | $ | 12.28 | $ | 6.63 | $ | - | $ | - | $ | 14.36 | $ | 11.33 | $ | 5.93 | $ | - | $ | - | $ | 13.85 | |||||||||||||||||||||
| All—in 副産物クレジットを差し引いた銀 1 オンスあたりのコスト | G / H | $ | 18.32 | $ | 16.16 | $ | - | $ | - | $ | 20.92 | $ | 13.51 | $ | 8.25 | $ | - | $ | - | $ | 16.08 | |||||||||||||||||||||
| 副産物 銀 1 オンスあたりのクレジット | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 黄金 | (3.46 | ) | - | - | - | (3.19 | ) | (1.68 | ) | - | - | - | (1.51 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 鉛 | (9.07 | ) | (10.59 | ) | - | - | (9.18 | ) | (8.02 | ) | (8.75 | ) | - | - | (8.09 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 亜鉛 | (1.42 | ) | (26.39 | ) | - | - | (3.33 | ) | (1.07 | ) | (19.16 | ) | - | - | (2.87 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 他にも | (0.92 | ) | (2.32 | ) | - | - | (1.02 | ) | (0.78 | ) | (4.62 | ) | - | - | (1.17 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 合計 銀 1 オンスあたりの副産物クレジット | $ | (14.87 | ) | $ | (39.30 | ) | $ | - | $ | - | $ | (16.72 | ) | $ | (11.55 | ) | $ | (32.53 | ) | $ | - | $ | - | $ | (13.64 | ) | ||||||||||||||||
| 年 2024 年 3 月 31 日終了 | 2023年3月31日までの年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ying Mining 地区 | ガスクロマトグラフィー | 他にも | 会社 | 統合された | Ying Mining は 地区 | ガスクロマトグラフィー | 他にも | 会社 | 統合された | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産 報告された費用は | A | $ | 71,456 | $ | 17,087 | $ | 31 | $ | - | $ | 88,574 | $ | 74,390 | $ | 17,379 | $ | - | $ | - | $ | 91,769 | |||||||||||||||||||||
| 副産物 セールス | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 黄金 | (13,024 | ) | - | - | - | (13,024 | ) | (6,647 | ) | - | - | - | (6,647 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 鉛 | (46,972 | ) | (5,421 | ) | - | - | (52,393 | ) | (50,477 | ) | (6,366 | ) | - | - | (56,843 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 亜鉛 | (6,904 | ) | (12,198 | ) | - | - | (19,102 | ) | (7,881 | ) | (16,942 | ) | - | - | (24,823 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 他にも | (4,529 | ) | (1,905 | ) | - | - | (6,434 | ) | (4,087 | ) | (2,137 | ) | - | - | (6,224 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 合計 副産物販売 | B | (71,429 | ) | (19,524 | ) | - | - | (90,953 | ) | (69,092 | ) | (25,445 | ) | - | - | (94,537 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 合計 副産物クレジットを差し引いた現金コスト | C = A + B | 27 | (2,437 | ) | 31 | - | (2,379 | ) | 5,298 | (8,066 | ) | - | - | (2,768 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
| 追加 ： 鉱物資源税 | 4,588 | 687 | - | - | 5,275 | 4,238 | 857 | - | - | 5,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通常 と管理 | 7,846 | 2,619 | 357 | 14,095 | 24,917 | 7,394 | 2,678 | 415 | 13,249 | 23,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 償却 一般と行政を含みます | (555 | ) | (310 | ) | (229 | ) | (588 | ) | (1,682 | ) | (549 | ) | (352 | ) | (288 | ) | (573 | ) | (1,762 | ) | ||||||||||||||||||||||
| プロパティ 評価と事業開発 * | - | - | 45 | 762 | 807 | - | - | - | 438 | 438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 政府 手数料その他の税金 | 2,168 | 466 | 7 | - | 2,641 | 1,856 | 524 | 8 | - | 2,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 請求 降着 | 125 | 40 | 26 | - | 191 | 165 | 45 | 29 | - | 239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| レンタル支払い | - | - | - | 262 | 262 | - | - | - | 597 | 597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持続性 設備投資 | 36,248 | 4,674 | - | 18 | 40,940 | 31,737 | 4,607 | 30 | 257 | 36,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| オールイン 副産物クレジットを差し引いた維持コスト | F | 50,447 | 5,739 | 237 | 14,549 | 70,972 | 50,139 | 293 | 194 | 13,968 | 64,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 追加 ： 持続不可能な設備投資 | 20,316 | 1,909 | 288 | - | 22,513 | 15,619 | 1,565 | 1,142 | - | 18,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| オールイン 副産物クレジットを差し引いたコスト | G | 70,763 | 7,648 | 525 | 14,549 | 93,485 | 65,758 | 1,858 | 1,336 | 13,968 | 82,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 銀 オンス販売 （ '000s ） | H | 5,717 | 518 | - | - | 6,235 | 6,049 | 588 | - | - | 6,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| キャッシュ 副産物クレジットを差し引いた銀 1 オンスあたりのコスト | C / H | $ | - | $ | (4.70 | ) | $ | - | $ | - | $ | (0.38 | ) | $ | 0.88 | $ | (13.72 | ) | $ | - | $ | - | $ | (0.42 | ) | |||||||||||||||||
| オールイン 副産物クレジットを差し引いた銀 1 オンスあたりの持続コストは | F / H | $ | 8.82 | $ | 11.08 | $ | - | $ | - | $ | 11.38 | $ | 8.29 | $ | 0.50 | $ | - | $ | - | $ | 9.73 | |||||||||||||||||||||
| All—in 副産物クレジットを差し引いた銀 1 オンスあたりのコスト | G / H | $ | 12.38 | $ | 14.76 | $ | - | $ | - | $ | 14.99 | $ | 10.87 | $ | 3.16 | $ | - | $ | - | $ | 12.49 | |||||||||||||||||||||
| 副産物 銀 1 オンスあたりのクレジット | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 黄金 | (2.28 | ) | - | - | - | (2.09 | ) | (1.10 | ) | - | - | - | (1.00 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 鉛 | (8.22 | ) | (10.47 | ) | - | - | (8.40 | ) | (8.34 | ) | (10.83 | ) | - | - | (8.56 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 亜鉛 | (1.21 | ) | (23.55 | ) | - | - | (3.06 | ) | (1.30 | ) | (28.81 | ) | - | - | (3.74 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 他にも | (0.79 | ) | (3.68 | ) | - | - | (1.03 | ) | (0.68 | ) | (3.63 | ) | - | - | (0.94 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 合計 銀 1 オンスあたりの副産物クレジット | $ | (12.50 | ) | $ | (37.70 | ) | $ | - | $ | - | $ | (14.58 | ) | $ | (11.42 | ) | $ | (43.27 | ) | $ | - | $ | - | $ | (14.24 | ) | ||||||||||||||||
| (e) | 鉱石1トン当たりの加工コスト |
同社は鉱石1トン当たりの加工コスト を用いて鉱山ごとの経営実績を管理·評価している。加工済み鉱石1トン当たりの生産コストは，販売ベースの総生産コストに基づいて計算され，在庫変化に応じて調整され，期内鉱石生産に関する総生産コスト が得られる。そして，これらの総生産コストをさらに採鉱コスト，輸送コスト，粉砕コストに分類した。採鉱コスト は材料と用品コスト、労働力コスト、適用可能な鉱山間接コストと採鉱請負業者が鉱石を採掘するコストを含み、 輸送コストは鉱場と研削工場の現場から在庫鉱石を輸送する運賃を含み、研削コストは鉱石加工に関連するbr材料と用品コスト、労働力コストと適用される研削鉱間接コストを含む。1トン当たりの採鉱コストは採鉱コストをトン数で割ることに等しい
| 経営陣の議論と分析 | 38ページ目 |
| 株式会社シルバーコープメタルズ |
| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
採掘された鉱石については，1トンあたりの輸送コストは輸送コストを鉱場から工場に輸送される鉱石トン数で割ったものであり，1トン当たりの磨鉱コストは磨鉱コストを工場で処理した鉱石トン数で割ったものである。鉱石1トン当たりの加工コストは1トン当たりの採鉱コスト、1トン当たりの輸送コストと1トンあたりの砥石コストの総和である。
1トン当たりの生産コストを総合的に維持することは、1トン当たりの生産コストの延長であり、当社の経営業績およびキャッシュフローを発生させる能力を全面的に測定する。1トン当たりの総維持生産コストは当社の生産コストを基準とし、さらに一般及び行政支出、政府課金及びその他の税項、回収コストの増加、リース責任支払い及び持続資本支出を含む。当社は，この指標が現在の業務から鉱石を加工する持続可能な総コスト を代表していると考え，当社の経営業績とキャッシュフロー能力の発生に関する追加情報を提供している。
次の表は、生産コストと加工された鉱石1トン当たりの総合維持生産コストの入金を提供している
| 2024年3月31日までの3ヶ月間 | 3 2023 年 3 月期末月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ying Mining 地区 | ガスクロマトグラフィー | 他にも | 会社 | 統合された | Ying Mining は 地区 | ガスクロマトグラフィー | 他にも | 会社 | 統合された | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産コスト支出 報道によると | $ | 17,440 | $ | 3,002 | $ | - | $ | - | $ | 20,442 | $ | 12,476 | $ | 3,148 | $ | - | $ | - | $ | 15,624 | |||||||||||||||||||||||
| 調整 プラントの操業について | (243 | ) | - | - | - | (243 | ) | (79 | ) | - | - | - | (79 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 備蓄と濃縮の変更 インベントリ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less： stockpile 集中在庫 — 開始 | (7,343 | ) | (144 | ) | - | - | (7,487 | ) | (2,254 | ) | (42 | ) | (32 | ) | - | (2,328 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 追加： stockpile 集中在庫 — 終了 | 3,346 | 384 | - | - | 3,730 | 3,657 | 246 | 32 | - | 3,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 純変化 在庫に計上される減価償却費は | (694 | ) | 40 | - | - | (654 | ) | 83 | 12 | - | - | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整 外国為替の動き | 1,484 | (78 | ) | - | - | 1,406 | (352 | ) | (45 | ) | - | - | (397 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
| (3,207 | ) | 202 | - | - | (3,005 | ) | 1,134 | 171 | - | - | 1,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整済み 生産コスト | $ | 13,990 | $ | 3,204 | $ | - | $ | - | $ | 17,194 | $ | 13,531 | $ | 3,319 | $ | - | $ | - | $ | 16,850 | |||||||||||||||||||||||
| 採鉱コスト | A | 10,786 | 2,134 | - | - | 12,920 | 11,074 | 2,305 | - | - | 13,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 配送 コスト | B | 645 | - | - | - | 645 | 463 | - | - | - | 463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| フライス加工 費用 | C | 2,559 | 1,070 | - | - | 3,629 | 1,994 | 1,014 | - | - | 3,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合計 生産コスト | $ | 13,990 | $ | 3,204 | $ | - | $ | - | $ | 17,194 | $ | 13,531 | $ | 3,319 | $ | - | $ | - | $ | 16,850 | |||||||||||||||||||||||
| 通常 と管理 | 1,467 | 553 | 90 | 3,407 | 5,517 | 1,711 | 634 | 82 | 3,045 | 5,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 償却 一般と行政を含みます | (138 | ) | (67 | ) | (58 | ) | (472 | ) | (735 | ) | (137 | ) | (90 | ) | (59 | ) | (143 | ) | (429 | ) | |||||||||||||||||||||||
| プロパティ 評価と事業開発 | - | - | 11 | 11 | 22 | - | - | - | 62 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 政府 手数料その他の税金 | 373 | 49 | 3 | - | 425 | 355 | 56 | 4 | - | 415 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 請求 降着 | 29 | 10 | 5 | - | 44 | 39 | 11 | 7 | - | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| リース支払い | - | - | - | 67 | 67 | - | - | - | 96 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 持続性 設備投資 | 8,572 | 325 | (208 | ) | - | 8,689 | 6,969 | 235 | 30 | 158 | 7,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| オールイン 生産コストを維持し | D | $ | 24,293 | $ | 4,074 | -$ | 157 | $ | 3,013 | $ | 31,223 | $ | 22,468 | $ | 4,165 | $ | 64 | $ | 3,218 | $ | 29,915 | ||||||||||||||||||||||
| 非持続性 設備投資 | 6,354 | 829 | 288 | - | 7,471 | 2,101 | 249 | 42 | - | 2,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| すべて 生産コストは | E | $ | 30,647 | $ | 4,903 | $ | 131 | $ | 3,013 | $ | 38,694 | $ | 24,569 | $ | 4,414 | $ | 106 | $ | 3,218 | $ | 32,307 | ||||||||||||||||||||||
| 鉱石採掘 （ '000s ） | F | 147.122 | 48.038 | - | - | 195.160 | 132.205 | 49.643 | - | - | 181.848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石出荷 （ '000s ） | G | 180.267 | 48.038 | - | - | 228.305 | 135.081 | 49.643 | - | - | 184.724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石 ミルディング （ '000s ） | H | 180.267 | 57.226 | - | - | 237.493 | 130.910 | 48.483 | - | - | 179.393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| トン当たりの生産コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 採掘コスト （ ドル / トン ） | I = A / F | 73.31 | 44.42 | - | - | 66.20 | 83.76 | 46.43 | - | - | 73.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 配送 コスト （ $/ トン ） | J = B / G | 3.58 | - | - | - | 2.83 | 3.43 | - | - | - | 2.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| フライス加工 コスト （ $/ トン ） | K = C / H | 14.20 | 18.70 | - | - | 15.28 | 15.23 | 20.91 | - | - | 16.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| キャッシュ 生産コスト （ $/ トン ） | L = I + J + K | $ | 91.09 | $ | 63.12 | $ | - | $ | - | $ | 84.31 | $ | 102.42 | $ | 67.34 | $ | - | $ | - | $ | 92.85 | ||||||||||||||||||||||
| オールイン 持続的な生産コスト （ $/ トン ） | M = （ D—A—B—C ） / H + L | $ | 148.24 | $ | 78.32 | $ | - | $ | - | $ | 143.38 | $ | 170.69 | $ | 84.79 | $ | - | $ | - | $ | 165.68 | ||||||||||||||||||||||
| すべて コスト （ $/ トン ） | N = M + （ E—D ） / H | $ | 183.49 | $ | 92.81 | $ | - | $ | - | $ | 174.84 | $ | 186.74 | $ | 89.93 | $ | - | $ | - | $ | 179.01 | ||||||||||||||||||||||
| 経営陣の議論と分析 | 39ページ目 |
| 株式会社シルバーコープメタルズ |
| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| 年 2024 年 3 月 31 日終了 | 終了年 2023 年 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ying
鉱業 地区 | ガスクロマトグラフィー | 他にも | 会社 | 統合された | Ying
掘削 地区 | ガスクロマトグラフィー | 他にも | 会社 | 統合された | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 報告された生産コスト | $ | 71,456 | $ | 17,087 | $ | 31 | $ | - | $ | 88,574 | $ | 74,390 | $ | 17,379 | $ | - | $ | - | $ | 91,769 | |||||||||||||||||||||||
| プラント操業の調整 ※ | (894 | ) | - | - | - | (894 | ) | (1,360 | ) | - | - | - | (1,360 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 備蓄 · 濃縮在庫の変動 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less ： 備蓄と濃縮在庫 —Beginning | (3,657 | ) | (246 | ) | (32 | ) | - | (3,935 | ) | (4,740 | ) | (139 | ) | (35 | ) | - | (4,914 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 追加 ： 備蓄および濃縮在庫 — 終了 | 3,346 | 384 | - | - | 3,730 | 3,657 | 246 | 32 | - | 3,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 在庫に計上される減価償却費の純変動 | (71 | ) | 24 | - | - | (47 | ) | (190 | ) | 17 | - | - | (173 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 為替変動の調整 | 609 | (37 | ) | 1 | - | 573 | 667 | (25 | ) | 3 | - | 645 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 227 | 125 | (31 | ) | - | 321 | (606 | ) | 99 | - | - | (507 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整生産コスト | $ | 70,789 | $ | 17,212 | $ | - | $ | - | $ | 88,001 | $ | 72,424 | $ | 17,478 | $ | - | $ | - | $ | 89,902 | |||||||||||||||||||||||
| 採鉱コスト | A | 58,108 | 12,372 | - | - | 70,480 | 60,472 | 12,405 | - | - | 72,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 配送料 | B | 2,879 | - | - | - | 2,879 | 2,861 | - | - | - | 2,861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| フライスコスト | C | 9,802 | 4,840 | - | - | 14,642 | 9,091 | 5,073 | - | - | 14,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 総生産コスト | $ | 70,789 | $ | 17,212 | $ | - | $ | - | $ | 88,001 | $ | 72,424 | $ | 17,478 | $ | - | $ | - | $ | 89,902 | |||||||||||||||||||||||
| 一般と行政 | 7,846 | 2,619 | 357 | 14,095 | 24,917 | 7,394 | 2,678 | 415 | 13,249 | 23,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般 · 行政に含まれる償却 | (555 | ) | (310 | ) | (229 | ) | (588 | ) | (1,682 | ) | (549 | ) | (352 | ) | (288 | ) | (573 | ) | (1,762 | ) | |||||||||||||||||||||||
| 不動産評価 · 事業開発 | - | - | 45 | 762 | 807 | - | - | - | 438 | 438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 政府手数料 · 税金 | 2,168 | 466 | 7 | - | 2,641 | 1,856 | 524 | 8 | - | 2,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 埋め立て付着 | 125 | 40 | 26 | - | 191 | 165 | 45 | 29 | - | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| リース支払い | - | - | - | 262 | 262 | - | - | - | 597 | 597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 維持的資本支出 | 36,248 | 4,674 | - | 18 | 40,940 | 31,737 | 4,607 | 30 | 257 | 36,631 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| オールイン持続生産コスト | D | $ | 116,621 | $ | 24,701 | $ | 206 | $ | 14,549 | $ | 156,077 | $ | 113,027 | $ | 24,980 | $ | 194 | $ | 13,968 | $ | 152,169 | ||||||||||||||||||||||
| 持続不可能な設備投資 | 20,316 | 1,909 | 288 | - | 22,513 | 15,619 | 1,565 | 1,142 | - | $ | 18,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産コストのすべて | E | $ | 136,937 | $ | 26,610 | $ | 494 | $ | 14,549 | $ | 178,590 | $ | 128,646 | $ | 26,545 | $ | 1,336 | $ | 13,968 | $ | 170,495 | ||||||||||||||||||||||
| 鉱石採掘 （ '000s ） | F | 827.112 | 290.006 | - | - | 1,117.118 | 769.024 | 299.959 | - | - | 1,068.983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石出荷量 （ '000s ） | G | 847.622 | 290.006 | - | - | 1,137.628 | 777.228 | 299.959 | - | - | 1,077.187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石粉砕 （ '000s ） | H | 816.145 | 290.050 | - | - | 1,106.195 | 773.057 | 299.597 | - | - | 1,072.654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| トン当たりの生産コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 採掘コスト （ $/ トン ） | I = A / F | 70.25 | 42.66 | - | - | 63.09 | 78.63 | 41.36 | - | - | 68.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 輸送コスト （ $/ トン ） | J = B / G | 3.40 | - | - | - | 2.53 | 3.68 | - | - | - | 2.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| フライスコスト （ $/ トン ） | K = C / H | 12.01 | 16.69 | - | - | 13.24 | 11.76 | 16.93 | - | - | 13.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産コスト （ $/ トン ） | L = I + J + K | $ | 85.66 | $ | 59.35 | $ | - | $ | - | $ | 78.86 | $ | 94.07 | $ | 58.29 | $ | - | $ | - | $ | 84.03 | ||||||||||||||||||||||
| オールインの持続生産コスト （ $/ トン ） | M = （ D—A—B—C ） / H + L | $ | 141.82 | $ | 85.17 | $ | - | $ | - | $ | 140.40 | $ | 146.59 | $ | 83.33 | $ | - | $ | - | $ | 142.08 | ||||||||||||||||||||||
| 全コスト(ドル/トン) | N = M + （ E—D ） / H | $ | 166.71 | $ | 91.75 | $ | - | $ | - | $ | 160.75 | $ | 166.80 | $ | 88.55 | $ | - | $ | - | $ | 159.16 | ||||||||||||||||||||||
*骨材工場の運営は、英鉱区運営の構成要素とみなされ、その収入は、その生産コストを相殺する信用とみなされる。
| 14. | 重要な会計方針、判断、見積もり |
“国際財務報告基準”に従って財務諸表を作成することは、管理層に判断、推定および仮定を要求し、これらの判断、推定および仮定は、会計政策の適用および連結財務諸表で報告された資産、負債、収入および費用金額に影響を与える。見積り数と基本仮説は，期間終了ごとにレビューを行う.会計推定の改訂は、改訂推定の期間及び影響を受けた任意の将来の期間で確認される。
当社の重大な判断と会計見積もりの詳細については、当社の2024年3月31日までの監査財務諸表付記2を参照されたい。これらの重大な会計判断および推定にはその後大きな変化はない。
当社は、2023年4月1日以降の会計期間から発効する“国際財務報告基準” の各改正を採択した
“国際会計基準”改正案第12号−単一取引による資産·負債に関する繰延税金
“国際会計基準”第12号改正案は、初期確認免除が、初期確認時に等額控除及び課税仮差額を生じる取引には適用されないことを明らかにした。
この改訂を採択することは当社の総合財務諸表に大きな影響を与えません。
“国際会計基準1”と“国際財務報告基準”実務の修正 報告書2−会計政策開示
修正案は実体に重要な会計政策を開示することを要求し、重大な会計政策ではない。さらに改訂は、実体がどのようにbr材料会計政策を識別するかを説明した。会計政策を増加させることは実質的な例かもしれない。この改訂を支持するために、国際会計基準委員会もガイドラインと例を制定し、国際財務報告基準実務声明2に記載された“4ステップ重要性手続き”の応用を解釈し、模範する。この改訂は当社の総合財務諸表に大きな影響を与えない。
“国際会計基準8”の修正−会計推定の定義−
修正案は会計見積もり変更の定義の代わりに会計定義を用いた
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
見積もりです。新たな定義によると、会計推定は“財務諸表において計量不確実性の影響を受ける貨幣金額”である
会計見積もり変更の定義 を削除しました。しかし、国際会計基準理事会は“国際財務報告基準”中の会計推定数変動の概念を保留し、以下のように明らかにした
| ● | 新しい情報や新しい発展による会計見積もりの変化は誤りの訂正ではありません。 |
| ● | 会計推定を作成するための投入や計量技術の変化の影響は、 前期誤りの是正によるものでなければ、会計推定の変化である。 |
この改訂を採択することは当社の総合財務諸表に大きな影響を与えません。
いくつかの新しい会計基準と解釈 が発表され、これらの基準と解釈は当期に発効せず、早期に採用されていない。経営陣はまだ評価中であり、このような声明は採択後も会社の総合財務諸表に実質的な影響を与えないと予想される。
| 15. | 新会計基準 |
いくつかの新しい会計基準と解釈 が発表され、これらの基準と解釈は今期中に強制的ではなく、早期に採用されなかった。
負債は流動負債又は非流動負債に分類される(“国際会計基準”改正案第1号)
“国際会計基準”改正案第1号は負債の列報方式を明らかにした。流動または非流動負債の分類は、報告期間終了時に存在した契約権利に基づいており、エンティティが延期請求権を行使するかどうかに関する予想の影響を受ける。今後12ヶ月以内に満了していない負債 は、管理層が 12ヶ月以内に負債を返済しようとしていても、非流動負債に分類される。改正案はまた、決済とは現金、持分ツール、他の資産、またはサービスを取引相手に移転することを明確にするために“決済”の定義を導入した。2022年10月に発表された修正案はまた、実体が報告期間後12ヶ月以内に守らなければならない条件 が負債の分類にどのように影響するかを明らかにした。報告日後に遵守される契約は、報告日に債務を流動債務または非流動債務に分類することに影響を与えない。改正案は2024年1月1日以降に開始された年次報告期間内に発効する。今回の改訂の実施は当社に実質的な影響を与えないと予想される。
互換性の欠如(“国際会計基準”21の修正)
修正案には、通貨がいつ両替できるか、両替できない場合に為替レートをどのように決定するかを具体的に説明する指導意見が含まれている。改正は2025年1月1日以降に開始された年次報告期間内に施行される。その会社は現在この改正の影響を評価している。
以下の新基準または改正は、2024年1月1日以降の年間期間に施行され、会社の財務諸表に影響を与えないと予想される
| ● | リー ス 売却 · リー ス バック における 責任 （ IFRS 16 の 改正 ） | |
| ● | サ プライ ヤ ファイ ナ ンス · ア レンジ メント （ IAS 7 および IFRS 7 の 改正 ） | |
| ● | 販売 または 投資家 とその 関連 会社 または 合 弁 会社 との 間の 資産 の 拠 出 （ 改正 IFRS 10 および IAS 28 ） への |
| 16. | MD & A の 要件 |
当 社 に関する 追加 情報 ：
(a)S ED AR + で ご覧 いただけます 。www.sedarplus.ca;
(b)会社の ウェブサイト で見 つけ ることができます 。www.silvercorpmetals.com;
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| 株式会社シルバーコープメタルズ |
| 経営陣の議論と分析 |
| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
(c)会社の 年 次 情報 表 に 記載 されています 。
(d)また 、 2024 年 3 月 31 日 現在の 当社の 監 査 済み 連 結 財務 諸 表 にも 記載 されています 。
| 17. | 流通株データ |
本 MD & A の 発行 日 現在 、 以下の 有 価 証 券 が 発行 済 です 。
(a)資本 金
承認 済み - 普通 株式 の数 無 制限 額 面 なし
発行 済 および 発行 済 普通 株式 17 7， 61 8， 35 8 株 、 記録 価値 2 億 5， 9 90 万ドル
ホストまたは集合プロトコルに制約された株式 −$Nil。
(B)代替案
本MD&A日までに、未償還の オプションは：
| オプション数 | 練習 価格(カナダドル) | 期限切れ日 | ||||
| 428,000 | $3.93 | 4/26/2027 | ||||
| 60,000 | $4.08 | 2/23/2028 | ||||
| 330,000 | $4.41 | 4/1/2029 | ||||
| 454,001 | $5.46 | 5/26/2025 | ||||
| 375,000 | $9.45 | 11/11/2025 | ||||
| 1,647,001 |
(C)限定株式単位(RSU)
未償還-2，888，338個のRSU。
| 18. | 会社の管理、安全、環境、社会的責任 |
同社の中心的な目標は、安全で効率的で持続可能であり、責任ある環境と地域コミュニティとの協力で運営することである。会社 は尊重、平等、責任を核心価値観とし、強力な企業文化の構築に努力し、株主価値を創造するとともに、企業に社会的利益をもたらす。
責任ある鉱業者として，会社は環境，社会，ガバナンス(“ESG”)要因を我々の業務戦略に統合し，会社の仕事や生活のコミュニティに影響を与える変化に取り組んでいる。ESG要因を我々の戦略計画，運営，管理に統合することで，会社はすべての利害関係者に持続可能な経済，社会，環境価値をもたらすことができる。当社のESGパフォーマンスの詳細な情報は、2025年度第2四半期に発表される予定の会社の2024年度持続可能な開発レポートで提供されます。
| (a) | 会社の管理 |
会社取締役会会社管理委員会は毎年会社の政策を審査し、反腐敗政策、道徳行為準則、回収政策、会社開示政策と告発者政策を含み、その後会社取締役会の許可を得る。会社のすべての役員と上級管理者は、すべての政策の再認証を受け、彼らが会社の政策の内容を熟知して認めていることを確認し、これらの政策を履行し、いかなる違反も報告することを約束した。同社はまた、定期的にその肝心な従業員に対して反腐敗実践に関する訓練を行っている。
会社のガバナンス実践に関するより多くの情報は、会社の年度情報表と管理情報通告を見て、会社のbrサイトで得ることができます。サイトはWwww.Silvercorp.c
| (b) | 健康、安全、環境 |
会社は環境保護を第一にしてすべての従業員と
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| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
私たちのすべての工事現場の請負業者です。管理チームの強化に対する会社の承諾をさらに説明するために，営鉱区とGC鉱は2024年環境管理システム(ISO 14001)認証年次審を順調に通過した。
安全はヒルダの最優先事項だ。2024年度には、会社は2000件以上の安全訓練を手配し、営鉱区とGC鉱の100%の労働者をカバーした。
関連する職業健康リスクに対して、会社は更にリスク識別と管理プロセスを完備し、営鉱区とGC鉱区はすべて2024年度職業健康安全管理システム(ISO 45001)認証年次審査を順調に通過した。
営鉱区のSGX−HZG，TLP−LM，HPG鉱，GC鉱の“緑色鉱山”認証 のほか，営鉱区のDCG鉱も“緑色鉱山”認証を申請している。当社は2024財政年度に約534，000トンの営鉱区からの廃石を処理した。
2024年度には，エネルギーや水の消費を低減するために約220万ドルを費やし，温室効果ガス排出や水質の負の影響を最小限に抑え，“グリーン鉱山”認証の要求に合致した。
| (c) | 社会的責任と経済的価値 |
会社は私たちの従業員の仕事と生活のコミュニティで持続可能な価値を作ることに取り組んでいます。当社の現地事務所による研究の指導の下、同社は多くのコミュニティプロジェクトに参加し、貢献しており、これらのプロジェクトは通常、教育と健康、栄養、環境意識、現地インフラ、追加経済活動の促進を中心としている。中国の各級政府の税金を上納するほか、2024年度には、会社は社会事業に約300万ドルを貢献した
| ● | 現地県に270万ドルを寄付し，現地のインフラや環境保全の改善を支援した |
| ● | 慈善協会と地域コミュニティに10万ドルを寄付して、地域社会の健康と地域コミュニティの貧困削減を促進し、児童と高齢者を重点的に訪問し、定期的に訪問し、補助金を支給する |
| ● | 奨学金や教育援助プロジェクトの機関に20万ドルを寄付し、地方や国レベルの児童教育を支援する。 |
| 19. | 制御とプログラムを開示する |
開示制御および手順(A)は、合理的な保証を提供し、重要な情報を収集し、最高経営責任者(CEO)および最高財務責任者(CFO)を含む上級管理職に報告することを目的としたカナダのbr法に基づいて、公開開示に関する決定を迅速に行うことを容易にし、(B)会社が1934年の米国証券取引法(改正米国取引法)に基づいて提出または提出された報告書に開示を要求する情報が記録されることを保証することを目的としている。米国証券取引委員会の規則および表に規定されている時間内に、会社が米国取引所法案に従って提出または提出された報告書において開示を要求する情報が蓄積され、会社管理職(その最高経営責任者およびCEOを含む)に伝達されることを確実にするための制御および手順を含むが、開示を要求する決定をタイムリーに行うための制御および手順を含むが、これらに限定されない。
会社経営者は、最高経営者及び最高財務官を含み、適切な開示制御及び手続の確立及び維持を担当する。最高経営責任者及び最高財務官の監督及び参加の下、管理層は、カナダ証券委員会国家文書52−109(“NI 52−109”)及び米国取引所法案の要求に基づいて、会社開示制御及びプログラムの設計及び運営の有効性を評価した。
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| 2024 年 3 月期 |
| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
2024年3月31日現在、評価によると、管理層 は、開示制御および手続きが有効であり、会社が米国およびカナダの証券法規に従って提出または提出された年間文書、臨時文書、および他の報告書で開示を要求する情報が、これらの規則が指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告されることを合理的に確保できると結論した。
| 20. | 経営陣の財務内部統制に関する報告 報告 |
会社経営陣は、財務報告の内部統制を含む適切な内部統制制度の構築·維持を担当している。財務報告内部統制は、国際会計基準理事会が発表した“国際会計基準”に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的として、最高経営責任者と最高財務責任者が設計及び/又はその監督の下で、取締役会、管理層及びその他の人員によって実施されるプログラムである。財務報告に対する会社の内部統制は、以下の条件を満たす政策と手順を含む
| ● | 私たちの会社の資産に対する取引と処置を合理的かつ詳細かつ正確に反映した記録を維持する |
| ● | 公認された会計原則に基づいて、我々の連結財務諸表を作成するために必要な取引記録を提供する |
| ● | 収支が会社の経営陣と役員の権限に従って行われることを確保するための合理的な保証を提供する |
| ● | 会社の連結財務諸表に重大な影響を与える可能性のある無許可買収、使用または処分の行為を防止または適時に発見する合理的な保証を提供する。 |
会社経営者は、その最高経営者や財務責任者を含め、その固有の限界により、財務報告の内部統制が誤った陳述をタイムリーに防止または発見できない可能性があると考えている。また、今後の財務報告内部統制の有効性をどのように評価するかの予測は、条件の変化により不十分になったり、政策やプログラムの遵守度が悪化したりする可能性がある。
企業経営陣は、以下の基準に基づいて、社内財務報告の内部統制の有効性を評価する内部制御-統合 フレームワーク(2013)テレデビル委員会が主催して委員会が発表された。評価によると、経営陣は、会社が2024年3月31日までの財務報告の内部統制が有効であり、会社の財務報告書と財務諸表の作成に合理的なbr保証を提供していると結論した。
会社の2024年3月31日現在の財務報告内部統制の有効性は、徳勤会計士事務所が監査しており、徳勤会計士事務所は会社の独立公認会計士事務所であり、今年度の連結財務諸表における財務報告内部統制に関する報告書も発表されている。
| 21. | 財務報告の内部統制の変化 |
2024年3月31日までの年度内に、当社は財務報告の内部統制に重大な影響を与えることなく、あるいは合理的にその財務報告の内部統制に重大な影響を与える可能性のある変更を行うことができる。
| 22. | 後続事件 |
2024年4月26日、当社はAdventus鉱業会社(“Adventus”)と(トロント証券取引所株式コード：ADZN)(場外取引市場コード：ADVZF)と最終手配協定(“手配協定”)の署名を発表し、この合意に基づき、会社は計画(“手配”)方式でAdventusのすべての発行済みおよび発行済み普通株(“取引”)を買収することに同意した。手配の条項によると
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| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
合意によると、Adventus普通株(1株当たり“Adventus株”)の各所有者は、取引発効時のAdventus株1株(“交換比率”)と交換するために、1株当たり0.1015のヒルウェイ普通株 (“ヒルヴィル株”)を獲得する。
交換比率は、ヒルウェイ株による2024年4月25日のトロント証券取引所(トロント証券取引所)の20日の出来高加重平均価格(VWAP)によるAdventus株の1株当たり0.50カナダドルの対価格を意味する。これはプレミアム31%に相当し，ヒルウェイのトロント証券取引所における20日間のVWAPとAdventusのトロント証券取引所創業ボード(“トロント証券取引所”)(“トロント証券取引所”)に基づく20日間のVWAPであり，両者とも2024年4月25日である.この取引の隠れた権益価値は完全に薄くなった現金に基づいて約2億カナダドルである。取引完了時、ヒルウェイとAdventusの既存株主は、それぞれヒルウェイが現金ベースで完全に薄くした流通株約81.6%と18.4%を持つことになる。
手配契約を締結すると同時に、当社はAdventusと投資協定を締結し、この合意に基づき、当社は67，441，217株のAdventus株式を引受し、1株当たり発行価格は0.38カナダドル、あるいは合計25，627，662カナダドル(“配給”)で、2024年5月1日に完成し、当社は現在Adventusの全発行および発行済み株式の約15%を保有している。適用される証券法によると、当社に発行されるAdventus株 は法定4ヶ月の保有期間の制限を受ける必要があります。
Adventus取締役会は一致してこの取引を承認し、Adventus株主は証券保有者特別会議( “特別会議”)でこの取引に賛成票を投じることを提案した。Adventusの取締役および上級管理職Ross BeatyさんとWheaton Precious Metals Corp.(Adventusの発行済み株式の約23%を合計)がヒルウェイと投票支持協定を締結し、株主特別総会で取引に賛成票を投じることに同意した。
取引は“カナダ商業会社法”に規定された裁判所承認の手配によって行われ、取引を承認する決議は、2024年6月28日または約2024年6月28日に開催される予定の特別会議でAdventus株主およびAdventus株式オプションおよび制限株式単位の保有者に提出される。この取引は、(I)Adventus株主および単一カテゴリ投票のオプションおよび制限された株式単位の所有者として投票された66.2/3%の投票権を得る必要があり、(Ii)多国間文書61-101-特別取引において少数の株式所有者を保護する規定に基づいて、無投票者の簡単な多数を排除する必要がある。
Adventus証券所有者と裁判所の承認以外に、取引はこのような取引の常習成約条件を満たさなければならない。取引はすでにトロント証券取引所の条件付き承認を得たが、トロント証券取引所代表Adventusの最終承認、及びヒルウェイを代表するトロント証券取引所及びニューヨーク証券取引所アメリカ証券取引所の許可を得て、取引に関連して発行されたヒルウェイ株の上場を含む。この取引は2024年第3四半期に完了する予定だ。
手配協定には、陳述、保証、契約、賠償、停止権、およびそのような取引が一般的に使用される他の条項が含まれる。具体的には、“手配プロトコル”は、Adventus側の非招待約束、およびヒルウェイが(“手配プロトコル”で定義されている)任意の上位標書に一致する権利を含む慣例取引保護を規定する。手配プロトコルは、終了費用1，000万カナダドルを含み、場合によってはAdventusによって支払われる(Adventusがより高いオファーを求めて終了した場合を含む)。
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| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| 23. | 役員および上級者 |
今回のMD&Aの日まで、会社の役員と上級社員は以下の通り
| 役員.取締役 | 高級乗組員 |
| 瑞豊博士、取締役社長 | 瑞豊最高経営責任者 |
| ポール·シンプソン独立役員です | 社長のラン·シェーファー |
| 独立取締役劉益康 | デレック·リu最高財務責任者 |
| マリナ·A·カトゥーサ独立役員 | ジョナサン·ホイルズ総法律顧問です |
| ケン·ロバートソン独立役員 | |
| 蔡ヘレン独立役員 |
技術情報
本MD&Aに含まれる科学技術情報は、NI 43-101で定義されている条件に適合する人員として定義される当社の探査とリソースマネージャ馬国良さんによって承認されました。
前向きに陳述する
本MD&Aのいくつかの陳述および情報 は、米国1995年の“個人証券訴訟改革法”が指す“前向き陳述”、および適用されたカナダ省級証券法が指す“前向き情報”を構成する。 任意の表現または予測、予想、信念、計画、予測、目標、仮説または未来のイベントまたは業績に関する議論に関する陳述または情報(しばしば“予想”、“信じる”などの言葉またはフレーズは使用されない。“計画”、“プロジェクト”、“推定”、“br}”仮定“、”予定“、”戦略“、”目標“、”予測“、”br}“目標”、“予算”、“スケジュール”、“潜在”またはその変形、または のある行動、イベントまたは結果“可能”、“可能”、“将”、“可能”または“将”が取られ、発生または達成されることを宣言する。またはこれらの用語および同様の表現の否定)は、歴史的事実の陳述ではなく、前向きな陳述または情報である可能性がある。前向き陳述または情報は その他の事項に関する：
| ● | 銀と他の金属の価格 |
| ● | 会社の収入と資本支出を見積もる |
| ● | 会社は営鉱区とGC鉱で鉱石の生産量と品位を推定した |
| ● | 現金業務費用とすべての維持費用および予算を予想し，合併と鉱山ごとに ； |
| ● | 会社の期待探査、掘削、開発、建設とその他の活動或いは成果に関する陳述 ； |
| ● | ステートメント 当社とアドベントスとの間の取引案について |
| ● | 計画， 2025 年度ガイダンスに含まれる見通し |
| ● | タイミング 許可、ライセンス、規制承認の受領です |
将来の見通しに関する記述または情報は、既知および未知の様々なリスク、不確実性、および実際の出来事または結果が参照されたものと異なる可能性のあるその他の要因の対象となります。将来の見通しに関する記述または情報に記載されています。これらに限定されません。
| ● | 公衆衛生の危機 |
| ● | 商品価格の変動 |
| ● | 為替レートの変動 |
| ● | 人件費の増加 |
| ● | 探査開発プログラム |
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| （ 千米ドル単位。ただし、 1 株当たりのデータ、単価データ、別段の記載がない限りを除く。 ） |
| ● | フィージビリティとエンジニアリングレポート |
| ● | 許可や免許 |
| ● | 財産の所有権 |
| ● | 作戦や政治的状況 |
| ● | 中国、メキシコ、カナダの規制環境 |
| ● | 環境リスク |
| ● | 採鉱作業 |
| ● | ネットワークセキュリティです |
| ● | 気候変動 |
| ● | 当社とOreCorpの間で取引の完了とスケジュールを提案します |
| ● | 一般的な経済状況 |
| ● | 本MD&Aでは“リスクと不確実性”というタイトルで言及されている事項および会社の他の 公開申告文書を公開している |
本リストは、会社の任意の前向き陳述または情報に影響を与える可能性のある要素 を詳細に記載していない。前向き陳述または情報は未来に関する陳述であり、本質的には不確定であり、会社の実際の成果または他の未来の事件または状況は、前向き陳述または情報中の明示または暗示とは大きく異なる可能性がある。会社は実際の結果が大きく異なることを招く可能性のある重要な要素を確定しようと試みたが、他の要素は結果と予想、推定、記述或いは予想の違いを招く可能性がある。したがって、読者は前向きな陳述や情報に過度に依存してはいけない
会社の展望性陳述と情報は本MD&Aの日までの管理層の一連の推定、仮説、信念、期待と意見に基づいていなければならず、会社の管理層はこれらの推定、仮説、信念、期待と意見は合理的であると考えているが、これらの推定、仮説、信念、期待と意見は必然的に重大な業務、経済と競争の不確定性と或いは事件の影響を受ける。これらの推定、仮説、信念、期待およびオプションは、私たちの運営および従業員チームに対する流行病、流行病または他の健康危機の持続時間および影響、開発および探査活動、このような運営のタイミング、範囲、持続時間および経済的可能性、推定、予測、予測、研究および評価の正確性および信頼性、会社が推定、予測、予測および予測を達成または達成する能力、投入の利用可能性およびコスト、および会社の現在および将来の運営を行う能力に関する内容を含むが、これらに限定されない。 産出された価格と市場；為替レート；税収レベル；必要な許可、許可または許可をタイムリーに受け取る； 現在と未来の義務を履行する能力；必要な時に合理的な条件で適時に融資を得る能力；現在と未来の社会、経済と政治状況；および通常採鉱業に関連する他の仮定と要素。
適用される証券法の要求に加えて、状況や経営陣の仮説、信念、期待または意見が変化したり、前向き陳述や情報に影響を与える任意の他のイベントが変化した場合、会社は前向き陳述や情報を更新する義務を負わない。 上記の理由から、投資家は前向き陳述と情報に過度に依存してはならない。
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