米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-Q

四半期終了時 5月4日、 2024

または

________から_________への移行期間について

コミッションファイル番号 1-11084

コールズコープ演説

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

登録者の電話番号 (市外局番を含む)262) 703-7000

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) で提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい ☒ いいえ ☐

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい ☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に基づく新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択しているかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。

はい ☐ いいえ ☒

発行者の各クラスの普通株式の発行済み株式数を、実行可能な最新の日付（2024年5月31日普通株式、額面価格1株あたり0.01ドル）で示してください。 111,205,633 発行済株式。

コールズコーポレーション

インデックス

第I部。財務情報

アイテム 1.財務諸表

コールズコーポレーション

連結貸借対照表

連結財務諸表の添付注記を参照してください

コールズコーポレーション

連結営業明細書

(未監査)

連結財務諸表の添付注記を参照してください

コールズコーポレーション

株主資本の連結変動計算書

(未監査)

連結財務諸表の添付注記を参照してください

コールズコーポレーション

連結キャッシュフロー計算書

(未監査)

連結財務諸表の添付注記を参照してください

コールズコーポレーション

連結財務諸表の注記

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

以下の説明では、特に明記されていない限り、「四半期」と「第1四半期」への言及はすべて、2024年5月4日または2023年4月29日に終了した3会計月（13週間）のものです。

このフォーム10-Qには、1995年の民間証券訴訟改革法の意味の範囲内で作成された「将来の見通しに関する記述」が含まれています。「信じる」、「予想する」、「計画する」、「かもしれない」、「意図する」、「する」、「すべき」、「期待する」などの言葉や同様の表現は、将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。将来の見通しに関する記述には、経営陣の議論と分析中の記述、財務および資本配分の見通しが含まれ、流動性、債務返済要件、計画された資本支出、将来の店舗イニシアチブ、資本資源と準備金の妥当性に関する記述など、当社の将来の売上または財務実績、計画、業績、その他の目標、期待または意図についてのコメントが含まれる場合があります。将来の見通しに関する記述は、経営陣の当時の見解と仮定に基づいており、その結果、実際の結果が予測と大きく異なる原因となる特定のリスクと不確実性の影響を受けます。このような将来の見通しに関する記述はすべて、2023年フォーム10-KのパートI項目1Aに記載されている、またはSECへの提出書類で随時開示されている重要なリスク要因によって適格であり、実際の結果が将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる可能性があります。将来の見通しに関する記述は最初に作成された日付に関するもので、私たちはそれらを更新する義務を負いません。

エグゼクティブサマリー

コールズは、2024年5月4日現在、1,176の店舗とウェブサイト（www.Kohls.com）を運営している大手オムニチャネル小売業者です。コールズの店舗とウェブサイトでは、プライベートブランドやナショナルブランドのアパレル、靴、アクセサリー、美容、家庭用品を手頃な価格で販売しています。コールズの店舗では、地域の好み、店舗の規模、コールのショップインショップ（「セフォラショップ」）でのセフォラなど、いくつかの違いはありますが、一般的に一貫した品揃えの品揃えをしています。私たちのウェブサイトには、店舗で入手できる商品だけでなく、オンラインでのみ入手できる商品も含まれています。

今四半期の主要な財務結果は次のとおりです。

当社の戦略

コールの戦略は、長期的な株主価値の提供に重点を置いています。これを達成するために、当社は売上と収益性の向上を促進するための4つの最優先事項を設定しました。これらの優先事項には、顧客体験の向上、バリュー戦略の加速と簡素化、在庫と経費の規律ある管理、貸借対照表の強化が含まれます。

2024年の財務および資本配分の見通しを更新しました

2024年通年は52週間ですが、2023年通年の53週間ですが、当社のガイダンスには、2024年後半のクレジットカード延滞料規制の変更による潜在的な影響が含まれています。同社は現在、次のことを期待しています。

業務結果

総収入

純売上高には、商品の販売による収益、予想返品および将来の履行義務による繰延額を差し引いたもの、および出荷収益が含まれます。

2024年の第1四半期の純売上高は、2023年の第1四半期と比較して5.3％減少しました。

同等の売上高は 4.4% 減少しました。比較可能な売上高とは、前年同期間の同時期における売上高の変化を測定することにより、店舗とデジタルチャネルのパフォーマンスを強調する指標です。比較可能な売上には、すべての店舗とデジタル販売が含まれます。ただし、開店から12か月未満の店舗、閉店した店舗、および移転して面積が 10% 以上変化した店舗の売上は除きます。

2023年第1四半期の26％と比較して、デジタル売上高は6％減少し、デジタル普及率は純売上高の25％を占めました。私たちは、店舗を通じて行われるオムニチャネル取引を含め、オンラインまたはモバイルアプリケーションを通じて開始されたすべての販売を含めて、デジタル売上の変化を測定します。私たちは、デジタル普及率を純売上高よりもデジタル売上として測定します。これらの金額には、フルフィルメントノード、店舗で処理されるデジタル返品、クーポンの動作は考慮されていません。

比較できる売上とデジタル普及の指標は、小売業界によって異なります。その結果、当社の比較可能な売上高計算とデジタル普及率は、他社が報告した同様のタイトルの指標と一致しない可能性があります。

その他の収益には、クレジットカード事業からの収益、当社のウェブサイト上の第三者広告、未使用のギフトカードと商品返品カード（破損）、およびその他の商品以外の収益が含まれます。

その他の収益は、クレジット事業における信用損失率の増加により、1,200万ドル減少しました。

当社のクレジットビジネスと最近の規制動向に関連して、2024年3月5日、消費者金融保護局は、クレジットカード会社が支払いを怠った場合の延滞料として請求できるセーフハーバードドルの金額を引き下げる規則を最終決定しました。発効前に裁判所命令によって阻止されない限り、この規則は請求できる一般的な延滞料の額を減らします。これは、特にコールの影響を軽減するためのコールの措置が成功しなかった場合に、コールのクレジットカード収益に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、この潜在的な判決の影響を緩和するために、最近発売した共同ブランドカードの拡大や、クレジットパートナーであるキャピタルワンとのその他のさまざまな取り組みなど、さまざまな取り組みを積極的に進めています。私たちはこの問題の進展を注意深く見守っています。

販売した商品のコストと粗利益

販売された商品の費用には、製品開発費を含む、販売された製品の総費用が含まれます。これには、特定可能な特定可能な特定の費用の払い戻し以外のベンダーの支払い、在庫の減少、値下げ、ベンダーから流通センターへの商品の移動に関連する運賃、デジタル販売の送料、および条件付き現金割引が含まれます。販売費、一般管理費には流通センター費と購入費を含めていますが、他の小売業者はこれらの費用を販売商品の費用に含める場合があるため、当社の商品販売費用は他の小売業者の費用と比較できない場合があります。

売上総利益率は、純売上高から販売された商品のコストを差し引いて計算されます。2024年の第1四半期の売上総利益率は純売上高の 39.5% で、昨年に比べて48ベーシスポイント増加しました。この増加は、強力な在庫管理によるものです。在庫管理による値下げが減り、13％下がりました。これは、輸送費の削減だけでなく、より柔軟性の高い事業運営の恩恵を受け続けているためです。これは、収縮レベルの上昇によって部分的に相殺されました。

販売費、一般管理費

販売管理費には、報酬および福利厚生費用（店舗、法人、購買、および流通センターを含む）、小売施設、流通施設、企業施設の占有および運営費用、デジタル販売を実現するための費用を除き、流通センターから小売店および流通および小売施設への商品の移動に関連する運送費、デジタル販売を実現するための費用を除く、マーケティング費用（特定かつ段階的かつ特定可能な費用の払い戻しのためのベンダーの支払いで相殺されたマーケティング費用）が含まれます当社のクレジットカード業務、およびその他管理費と経費。販管費には減価償却費は含まれていません。これらの費用の分類は小売業界によって異なります。

店舗の給与や流通費など、私たちの費用の多くは、本質的に変動します。これらの費用は通常、売上が増加すると増加し、売上が減少すると減少します。私たちは経費を収益に占める割合で測定していますが、この割合は前年度と比較して変化しています。収益に占める費用の割合が前年より減少した場合、費用は「活用」されます。収益に占める費用の割合が前年比で増加した場合、費用は「レバレッジ解消」されます。

次の表は、経費タイプ別の販管費の変化をまとめたものです。

販売管理費は、流通コストの削減により、1,000万ドル（0.8％）減少して12億ドルになりました。収益に占める販管費の割合は、166ベーシスポイント削減されました。この減少は、組織全体の規律ある経費管理によるものです。この減少を部分的に相殺したのは、マーケティング費用の増加と、セフォラショップや衝動待ち行列などの新しい成長イニシアチブへの投資でした。

その他の費用

テクノロジーへの設備投資の減少が、セフォラショップを含む店舗投資の増加によって相殺されたため、減価償却費は昨年と横ばいでした。

リボルビング・クレジット・ファシリティの未払い残高が減少したことで、セフォラショップ関連のリース修正により一部相殺されたため、2024年の第1四半期に純利息支出が減少しました。

所得税

どちらの期間も、税率は有利な税項目の承認によって決定されました。税引前損失と比較すると、有利な税項目による2024年の利益の影響は、法定税率から税率が引き上げられます。2023年に有利な税項目がもたらす恩恵は、税引前利益と比較すると、法定税率から税率が引き下げられます。

季節性とインフレ

私たちのビジネスは、他の小売業者と同様に、季節の影響を受けます。売上高と収入は通常、新学期やホリデーシーズンに高くなります。当社の事業は季節的であるため、どの四半期の結果も、必ずしも会計年度全体で達成される可能性のある業績を示すものではありません。

私たちの事業は、食料、燃料、エネルギーの価格、雇用率、賃金インフレ、関税を含む商品の調達コストなど、一般的な経済状況の影響を受け続けると予想しています。そのような要因が将来私たちのビジネスに影響を与えないという保証はありません。

流動性と資本資源

資本配分

私たちの資本配分戦略は、投資適格格付けを達成することを長期的な目標として、全体的な長期的リターンを最大化し、強固なバランスシートを維持するための投資です。私たちは、次の優先事項に基づいて、資本配分に対して規律あるアプローチをとっています。まず、長期的な収益成長を促進するために事業に投資し、次に四半期配当を支払い、3つ目は必要に応じて債務削減取引を完了し、4つ目は自社株買戻しプログラムを通じて余剰現金を株主に還元します。

2024年には約5億ドルを投資する予定なので、今後もこの事業への投資を続けます。これには、衝動待ち行列への投資、小規模セフォラ店の開店、Babies「R」Usパートナーシップの開始、新規出店が含まれます。私たちは引き続き配当にコミットしており、2024年5月15日、取締役会は1株あたり0.50ドルの四半期現金配当を宣言しました。配当金は、2024年6月12日の営業終了時に登録されているすべての株主に2024年6月26日に支払われます。2024年5月14日、私たちは2025年5月15日に発行予定の9.50％紙幣の残りの1億1,300万ドルを償還する権利を行使しました。償還は2024年6月13日に完了する予定です。今年中に自社株買いを行う予定はありません。

期末の現金および現金同等物の残高は、2023年第1四半期の2億8,600万ドルから2億2,800万ドルに減少しました。当社の現金および現金同等物の残高には、2024年5月4日および2023年4月29日現在の短期投資がそれぞれ900万ドルと1億800万ドル含まれています。私たちの投資方針は、短期投資の元本と流動性を維持するように設計されています。このポリシーでは、大規模なマネーマーケットファンドまたは格付けの高い直接短期商品への投資が許可されます。また、個々のファンドや商品への投資にはドル制限を設けています。

次の表は、私たちの主な用途と資金源を示しています。

営業活動

当社の営業キャッシュアウトフローには、通常、従業員への賃金、給与、その他の従業員福利厚生の支払い、商品ベンダーへの在庫支払い（ベンダー手当を差し引いた金額）、運送業者への支払い、および家主への家賃の支払いが含まれます。営業キャッシュアウトフローには、所得税の支払いや借入金の利息支払いも含まれます。

2023年の第1四半期に使用された現金は2億200万ドルでしたが、2024年の第1四半期には営業活動で700万ドルの現金が使用されました。営業キャッシュフローは、主に在庫管理により増加し、その結果、管理領収書は前年比で11％減少しました。将来の値下げや在庫切れの影響を最小限に抑えることを目的として、売上の傾向に基づいて領収書を追跡し、店舗への商品の流れを改善し、より良い在庫状況を維持するための柔軟性を高めるため、購入サイクルの早い段階で総領収書の割合を低くしました。

投資活動

私たちの投資資金流出には、新規および既存の店舗への投資、サプライチェーンの改善、技術コストなどの資本支出の支払いが含まれます。私たちの投資キャッシュインフローは、通常、不動産や設備の売却による収益です。

投資活動では、2024年の第1四半期には1億2,600万ドル、2023年の第1四半期には9,400万ドルの現金が使用されました。投資活動に使用される現金の増加は、主に2024年度の資本支出計画に沿って、2024年までに実施された投資の時期によるものです。

四半期末には、フルサイズの2,500平方フィートの店舗861店舗と小型セフォラ店77店舗を含む、900を超える店舗でセフォラを展開しました。2024年には、140の小規模セフォラショップをオープンする予定で、2025年には残りのセフォラショップをオープンする予定です。これにより、コールズチェーン全体にセフォラの存在感がもたらされます。2024年には、約5億ドルの資本支出を見込んでいます。これには、衝動待ち行列への投資、小規模セフォラ店の開店、Babies「R」Usパートナーシップの開始、新規店舗の開店が含まれます。

資金調達活動

私たちの資金調達戦略は、十分な流動性と資本市場へのアクセスを確保することです。また、借入コストを最小限に抑えながら、債務満期のバランスの取れたポートフォリオを維持するよう努めています。公的債務市場にアクセスできることで、十分な流動性源が得られました。これらの市場への当社の継続的なアクセスは、債券資本市場の状況、当社の業績、堅調な信用格付けの維持など、複数の要因に左右されます。

2024年の第1四半期に、フィッチは当社のシニア無担保信用格付けをBBB-からBB+に格下げし、見通しを安定に修正しました。ムーディーズは当社の信用格付けを再確認しましたが、見通しも安定するように修正しました。

2024年5月4日現在の当社のシニア無担保信用格付けと見通しは次のとおりです。

私たちの資金調達活動の大部分には、通常、長期債務の収益および/または返済、配当金の支払い、普通株式の買戻しが含まれます。ファイナンスキャッシュアウトフローには、ファイナンスリースとファイナンス債務に分類されるリースに対する家主への支払いも含まれます。

資金調達活動により、2024年の第1四半期には1億7,800万ドル、2023年の第1四半期には4億2,900万ドルの現金を生み出しました。

2023年の第1四半期には6億8000万ドルだったのに対し、四半期中にクレジットファシリティから2億6,300万ドルを引き出しました。短期負債として記録されるリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入は、2024年5月4日時点で3億5,500万ドル、2023年4月29日時点で7億6,500万ドルでした。

2024年または2023年の第1四半期には、自己株式の購入に現金が使われませんでした。自社株の買い戻しは本質的に任意です。買戻しのタイミングと金額は、利用可能な現金残高、株価、その他の要因に基づいています。前述のように、今年中に自社株買いを行う予定はありません。

2024年の第1四半期と2023年の第1四半期の両方で、現金配当金の支払い額は5,500万ドル（1株あたり0.50ドル）でした。

主要な財務比率

当社の流動性をある程度測定する主な財務比率は次のとおりです。

当社の運転資本と在庫水準は通常、秋を通じて上昇し、11月と12月のホリデーセールシーズンにピークに達します。

運転資本と流動比率の上昇は主に、リボルビング・クレジット・ファシリティの下での借入金の減少と、2023年の長期債務の当期部分の返済によるものです。収入が前年比で11％減少したため、在庫管理による在庫の減少により一部相殺されました。

債務契約コンプライアンス

当社のシニア担保付資産ベースのリボルビング・クレジット・ファシリティには、債務不履行や財務上の慣習的な事象、肯定契約と否定契約（固定費補償率に関するスプリング・ファイナンシャル・コベナントや、負債、先取特権、投資、資産処分、支払いの制限などが含まれますが、これらに限定されません）が含まれています。2024年5月4日の時点で、私たちはすべての契約を遵守していました。

契約上の義務

2023年のフォーム10-Kで開示された契約上の義務には、連結財務諸表の注記3に開示され、「流動性と資本資源-資金調達活動」で説明されているリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入以外に大きな変更はありませんでした。

オフバランスシートアレンジメント

2024年5月4日現在、非連結事業体または個人との取り決めから生じる金銭的保証は一切提供していません。

私たちは、資金調達、負債の発生、または事業の運営を目的とした特別目的事業体や貸借対照表外の事業体を設立したことはなく、またその当事者でもありません。当社の財務状況、流動性、経営成績、または資本資源に重大な影響を与える可能性が合理的に高い、財務諸表に連結されていない事業体との取り決めや関係はありません。

重要な会計方針と見積もり

米国会計基準に準拠した財務諸表を作成するには、報告額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。経営陣は、その見積もりや仮定の策定、選択、開示について、取締役会の監査委員会と話し合っています。2023年のフォーム10-Kで説明した重要な会計方針と見積もりに大きな変更はありません。

アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示

2023年のフォーム10-Kに記載されている市場リスクに大きな変化はありませんでした。

アイテム 4.統制と手続き

開示管理と手続きの評価

最高経営責任者や最高財務責任者を含む経営陣の監督と参加を得て、本報告書の対象期間の最終日時点で、開示管理および手続きの設計と運用の有効性を妥当な保証レベルで評価しました（「評価」）。

評価に基づいて、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、当社の開示管理と手続きは妥当な保証レベルで有効であると結論付けました。開示管理と手続きは、1934年の証券取引法（「取引法」）の規則13a-15（e）で、取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、および報告されることを保証するための管理およびその他の手続きとして定義されています。開示管理と手続きには、取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報が蓄積され、最高経営責任者や最高財務責任者を含む当社の経営陣に確実に伝達され、必要な開示に関する迅速な決定を可能にするために設計された管理と手続きが含まれますが、これらに限定されません。

制御システムの設計は、将来起こる可能性に関する特定の仮定に一部基づいており、どんなに遠く離れていても、将来起こり得るあらゆる状況下で、どのような設計でも私たちが掲げた目標を達成するという保証はないことに注意してください。

財務報告に関する内部統制の変更

2024年5月4日に終了した四半期に、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。

第二部その他の情報

アイテム 1.法的手続き

当社の法的手続きの説明については、フォーム10-Qのこの四半期報告書の他の部分に含まれる連結財務諸表の注記5「不測の事態」を参照してください。この項目は、この項目に対応して参照として組み込まれています。

アイテム 1A.リスク要因

2023年のフォーム10-Kに記載されているリスク要因に大きな変化はありません。

アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用

2022年2月、当社の取締役会は、既存の自社株買いプログラムに基づく残りの自社株買いの承認額を30億ドルに増やしました。買戻しプログラムに基づく購入は、公開市場、ブロック取引、その他の交渉取引を通じて行うことができます。株式買戻しプログラムは、市場の状況に応じて、主に公開市場取引で実行する予定です。買戻しプログラムには決まった終了日はなく、プログラムはいつでも中止、中止、または加速される可能性があります。

次の表には、2024年5月4日に終了した3会計月間に従業員の株式ベースの報酬の権利確定時に最低源泉徴収要件を満たすために必要な金額として、買い戻された普通株式および従業員から取得した株式に関する情報が含まれています。

アイテム 5.その他の情報

アイテム 6.展示品

署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。