米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

_________________________________

フォーム 10-Q

_________________________________

2024年5月4日に終了した四半期期間について

または

からへの移行期間について

コミッションファイル番号 1-8344

_________________________________

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

_______________________________

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルを提出して投稿する必要があったほど短い期間）に、規則S-Tの規則405（この章の§232.405）に従って提出および投稿する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。☐いいえ ☒

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

2024年5月31日現在、登録者の普通株式の発行済み株式数は 223,231,399 株式。

バス＆ボディワークス株式会社

目次

 

 

パートI—財務情報

 

アイテム 1.財務諸表

バス＆ボディワークス株式会社

連結損益計算書

（百万単位、1株あたりの金額を除く）

(未監査)

 

			第 1 四半期
			2024						2023
純売上高			$	1,384					$	1,396
商品の販売、購入、占有の費用			(778)						(800)
売上総利益			606						596
一般管理費、店舗運営費			(419)						(415)
営業利益			187						181
支払利息			(82)						(89)
その他の収入			13						20
税引前利益			118						112
所得税引当金			31						31
純利益			$	87					$	81
基本株式1株あたりの純利益			$	0.39					$	0.36
希薄化後1株当たりの純利益			$	0.38					$	0.35

バス＆ボディワークス株式会社

連結包括利益計算書

(百万単位)

(未監査)

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

バス＆ボディワークス株式会社

連結貸借対照表

(百万単位、額面金額を除く)

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

バス＆ボディワークス株式会社

総資本（赤字）の連結計算書

（百万単位、1株あたりの金額を除く）

(未監査)

2024年第1四半期

			普通株式												支払い済み 資本						累積 その他 包括的 収入						保持 収益（累積赤字）						財務省 株式、で 平均 費用						非支配持分						総資本 (赤字)
			株式 優れた						同等語 価値
残高、2024年2月3日			225						$	120					$	838					$	75					$	(1,838)					$	(822)					$	1					$	(1,626)
純利益			—						—						—						—						87						—						—						87
その他の総合損失			—						—						—						(1)						—						—						—						(1)
包括利益の合計			—						—						—						(1)						87						—						—						86
現金配当（$）0.20 一株当たり)			—						—						—						—						(45)						—						—						(45)
普通株式の買戻し			(2)						—						—						—						—						(99)						—						(99)
自己株式の退職			—						(1)						(5)						—						(93)						99						—						—
株式ベースの報酬とその他			—						—						8						—						—						—						—						8
残高、2024年5月4日			223						$	119					$	841					$	74					$	(1,889)					$	(822)					$	1					$	(1,676)

2023年第1四半期

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

バス＆ボディワークス株式会社

連結キャッシュフロー計算書

(百万単位)

(未監査)

			第 1 四半期
			2024						2023
営業活動:
純利益			$	87					$	81
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：
長期資産の減価償却			71						63
株式ベースの報酬費用			12						7
債務の消滅による損失（利益）			1						(7)
資産と負債の変化:
売掛金			103						81
インベントリ			(105)						(63)
買掛金、未払費用、その他			(101)						(113)
未払法人税			25						23
その他の資産と負債			(17)						(28)
営業活動による純現金			76						44
投資活動:
資本支出			(46)						(93)
その他の投資活動			—						(1)
投資活動に使用された純現金			(46)						(94)
資金調達活動:
長期債務の支払い			(110)						(74)
普通株式の買戻し			(96)						—
支払った配当金			(45)						(46)
株式ベースのアワードに関連する税金の支払い			(7)						(8)
その他の資金調達活動			(1)						(7)
財務活動に使用された純現金			(259)						(135)
現金および現金同等物に対する為替レートの変動の影響			—						(1)
現金および現金同等物の純減少			(229)						(186)
現金および現金同等物、年始			1,084						1,232
現金および現金同等物、期末			$	855					$	1,046

 

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

バス＆ボディワークス株式会社

連結財務諸表の注記

(未監査)

1。 事業内容とプレゼンテーションの基礎

2。 収益認識

米国外での当社の純売上高には、カナダにある会社が運営する店舗や電子商取引サイトからの売上、フランチャイズ店に関連するロイヤリティ、卸売売上が含まれます。これらの売上の一部は、外貨の変動の影響を受けます。同社の米国外での純売上高は合計$でした126百万と $1452024年と2023年の第1四半期はそれぞれ百万です。

3。 1株当たりの純利益と株主資本（赤字）

4。 インベントリ

5。 長期存続資産

6。 所得税

7。 長期債務と借入ファシリティ

8。 公正価値測定

9。 コミットメントと不測の事態

独立登録公認会計士事務所の報告書

バス・アンド・ボディワークス社の株主と取締役会の方へ

中間財務諸表のレビュー結果

2024年5月4日および2023年4月29日現在のバス・アンド・ボディワークス株式会社（以下、当社）の添付連結貸借対照表、2024年5月4日および2023年4月29日に終了した13週間の関連する連結損益計算書、包括利益、総資本（赤字）、およびキャッシュフロー、および関連注記（総称して「連結中間財務諸表」）を確認しました。。私たちのレビューによると、米国の一般に認められている会計原則に準拠するために連結中間財務諸表に加えなければならない重要な修正は見つかっていません。

私たちは以前、公開会社会計監視委員会（米国）（PCAOB）の基準に従って、2024年2月3日現在の当社の連結貸借対照表、および関連する連結損益計算書、包括利益、総資本（赤字）、キャッシュフロー、および関連する注記（ここには記載されていません）を監査しました。2024年3月22日付けのレポートでは、それらの連結財務諸表について無条件の監査意見を表明しました。私たちの意見では、2024年2月3日現在の添付の連結貸借対照表に記載されている情報は、すべての重要な点で、その導出元となった連結貸借対照表と比較して公正に記載されています。

レビュー結果の基礎

これらの財務諸表は会社の経営陣の責任です。私たちはPCAOBに登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法およびSECとPCAOBの適用規則および規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。私たちはPCAOBの基準に従って審査を行いました。中間財務諸表の見直しは、主に分析手順を適用し、財務・会計問題の責任者に問い合わせることで構成されます。財務諸表全体に関する意見の表明を目的とするPCAOBの基準に従って実施される監査よりも、その範囲は大幅に狭いです。したがって、私たちはそのような意見を述べません。

/s/ アーンスト・アンド・ヤング法律事務所

グランドビューハイツ、オハイオ州

2024年6月4日

プライベートでのセーフハーバーステートメント

1995年の証券訴訟法

このレポートに含まれている、または当社または当社の経営陣が作成した将来の見通しに関する記述（そのような用語は1995年の民間証券訴訟改革法で定義されている）にはリスクと不確実性が伴い、さまざまな要因に基づいて変更される可能性があり、その多くは当社の制御が及ばないことに注意しています。したがって、当社の将来の業績と財務結果は、そのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる場合があります。「見積もり」、「プロジェクト」、「計画」、「信じる」、「期待する」、「期待」、「意図」、「計画」、「可能性」、「目標」、「目標」、「目標」などの言葉は、将来の見通しに関する記述を識別することがあります。とりわけ以下の要因に関連するリスクは、場合によっては、当社の財務実績と実際の業績に影響を及ぼし、将来的には影響を与える可能性があり、実際の結果が、このレポートに含まれる、または当社または当社の経営陣が作成した将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。

•一般的な経済状況、インフレ、消費者信頼感、消費者消費パターン、パンデミックや重大な健康被害を含む市場の混乱、厳しい天候、自然災害、テロ活動、金融危機、政治危機、その他の重大な出来事、またはこれらの事象の見通し。

•私たちの事業の季節性。

•資格のある従業員を引き付け、育成し、維持し、人件費を管理する当社の能力。

•会社の幹部やその他の重要な役職の異動から生じる困難。

•店舗のトラフィックへの依存性と、適切な条件での適切な店舗の場所の有無。

•新規出店や既存の店舗の改造や拡張などによる継続的な成長。

•事業を成功させ、国際的に拡大する当社の能力と関連するリスク

•当社の独立系フランチャイズ、ライセンス、卸売、その他の流通関連パートナー。

•私たちのダイレクトチャネル事業。

•私たちの評判とブランドイメージを守る私たちの能力。

•マーケティング、広告、プロモーションプログラム、およびロイヤルティプログラムで顧客を引き付ける当社の能力。

•当社の商号、商標、特許を維持、執行、保護する当社の能力。

•小売業界と私たちが事業を展開するセグメントの競争の激しい性質。

•当社製品に対する消費者の受け入れと、ブランドのライフサイクルを管理し、新商品を開発し、新製品ラインをうまく立ち上げ、拡大する当社の能力。

•商品や材料をグローバルベースで調達、流通、販売する当社の能力。これには以下に関連するリスクも含まれます。

•政情不安、戦争、その他の武力紛争、環境災害または自然災害。

•重大な健康被害やパンデミック。その結果、工場や店舗の閉鎖、労働力の減少、原材料の不足、影響を受けた地域で生産された商品の精査または禁輸措置につながる可能性があります。

•関税、税金、その他の手数料。

•法的および規制上の問題。

•為替レートの変動性。

•現地の商慣行と政治的問題。

•配送や輸送の遅延や中断、および関連する価格への影響。

•労働争議による混乱、または

•新しい法律による製品の安全性に関する期待の変化。

•環境、社会、ガバナンスの取り組みを成功裏に完了する当社の能力、およびそれらに関連する費用。

•オハイオ州中部にサードパーティの製造施設と当社の流通施設が地理的に集中していること。

•在庫購入ニーズのかなりの部分をサポートするために、限られた数のサプライヤーに頼っています。

•ベンダーが製品をタイムリーに提供し、品質基準を満たし、適用される法律や規制を遵守する能力。

•ヴィクトリアズ・シークレットのスピンオフは、米国連邦所得税の観点から非課税にならない場合があります。

•外貨為替レートの変動。

•製品の投入コストの変動。

•エネルギーコストの変動。

•当社の資産を紛失や盗難から適切に保護する当社の能力。

•当社の自己保険から生じる請求。

•情報技術システムを実装および維持し、関連データを保護する当社および当社の第三者サービスプロバイダーの能力。

•顧客、アソシエイト、サードパーティ、および会社情報のセキュリティを維持する当社の能力。

•株価のボラティリティ。

•自社株買いの承認に基づいて配当金を支払い、自社株買いを行う当社の能力。

•株主活動に関する事項。

•当社の信用格付けを維持する能力。

•債務の返済または借り換えを行い、当社の制限条項の遵守を維持する当社の能力。

•法律、規制、テクノロジープラットフォームの規則、またはデータのプライバシーとセキュリティに関連するその他の義務を遵守する当社の能力。

•規制要件を遵守する当社の能力。

•法律とコンプライアンスに関する問題。そして

•税金、貿易、その他の規制事項。

私たちは、このレポートの日付以降に存在した状況を反映するため、または将来の出来事の発生を反映するために、このレポートに含まれる将来の見通しに関する記述の更新やその他の改訂を公開する義務はありません。たとえ経験や将来の出来事により、それらの将来の見通しに関する記述によって表明または暗示される期待される結果が実現しないことが明らかになったとしても。これらおよびその他の要因に関する追加情報は、項目1Aに記載されています。リスク要因は、フォーム10-Kの2023年次報告書に記載されています。

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

財務状況と経営成績に関する以下の説明と分析は、会計基準体系化に成文化された米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って作成された当社の連結財務諸表に基づいています。次の情報は、パートI、項目1に含まれる当社の財務諸表および関連注記と併せてお読みください。フォーム10-Qのこの四半期報告書の財務諸表

経営陣の概要

2024年の第1四半期の連結純売上高は13億8400万ドルで、2023年の第1四半期と比較して1,200万ドル、つまり0.9％減少しました。この減少は主に、国際卸売純売上高の減少によるものです。北米の純売上高は、2023会計年度の53週目に起因する会計カレンダーの変更により約200ベーシスポイントの恩恵を受けましたが、顧客が支出を注意深く管理し続けていることによる平均売上高の減少によって相殺されました。第1四半期の営業利益は1億8,700万ドルで、2023年の第1四半期と比較して600万ドル、つまり 4% 増加しました。また、営業利益率（純売上高に対する割合）は 12.9% から 13.5% に増加しました。営業利益の改善は、商品マージン率の改善によるもので、一般経費、管理費、店舗運営費の金額とレートの増加によって一部相殺されました。

2024年第1四半期の財務実績に関連する追加情報については、「経営成績」を参照してください。

コスト最適化

私たちは、総利益と一般管理費、店舗運営費の両方で、年間合計2億5000万ドルのコスト削減を計画することで、事業と効率を強化しています。この取り組みの一環として、2023年度には年間約1億5000万ドルのコスト削減を実現しましたが、2024年度には引き続き年間約1億ドルのコスト削減が見込まれます。当社のコスト最適化作業により、2024年の第1四半期に年間約4,000万ドルのコスト削減が実現しました。

見通し

2024年度も、パンデミック後のろうそくや消毒剤の標準化が続くだけでなく、マクロ経済への圧力が続くと予想しています。年を経るにつれて、正常化は緩やかになると予想しています。私たちは、新しさと季節ごとのストーリーテリングに支えられて、コアカテゴリからの成長を実現し、新しい顧客にリーチするために、メンズ、ヘア、リップ、ランドリーなどの新しいカテゴリに引き続き注力する予定です。また、テクノロジーとマーケティングへの投資に支えられたロイヤルティ機能の強化とパーソナライズされたデジタル体験により、より忠実で熱心な顧客の獲得にも注力しています。2023年には主に情報技術（「IT」）の分離に焦点を当てていた投資から、ITシステムのセキュリティを強化し、関連するリスクを軽減しながら、オムニチャネル機能を強化し、事業の成長と収益性をサポートするための投資に移行しますが、当社の技術投資は2023年度と同等になると予想しています。

2024年には、予想される平均小売単位の緩やかな拡大と製品コストの低下により、商品のマージン率が2023年と比較して改善すると予想しています。製品コストの低下は、当社の戦略的イニシアチブと継続的なデフレから期待される利益を反映していますが、製品の再段階、再配合、イノベーションへの再投資によって一部相殺されると予想されます。店舗不動産への継続的な投資により、2023年と比較して、購入費と入居費のレバレッジが解消されると予想しています。一般管理費、店舗運営費は、主にマーケティング投資の増加と賃金のインフレにより、2023年と比較してレバレッジが解消されると予想されます。どちらも、上記のコスト最適化の取り組みによって一部相殺されると予想しています。

調整後の財務情報

上記のGAAPに従って提供された業績と、フォーム10-Qのこの四半期報告書全体で提供されている非GAAP指標に加えて、2023年第1四半期の純利益と希薄化後1株当たりの純利益を、特定の特別項目を除いた調整ベースで表示する非GAAP指標を以下に示します。この特別なアイテムは、そのサイズと性質上、当社の事業を示すものではないと考えています。2024年の第1四半期には、報告された業績に調整を加えませんでした。

社内で業績を評価する目的で、調整後の財務情報を主要業績評価指標として使用します。これらの非GAAP指標は、GAAPに基づく当社の財務結果の表示に代わるものではありません。代わりに、調整後の財務情報を提示することで、投資家が過去と現在の事業を比較しやすくなるような追加情報が得られると考えています。さらに、当社の調整後財務情報の定義は、他社が使用している同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。

以下の表は、当社のGAAP財務指標と非GAAP財務指標を照合したものです。

（百万単位、1株あたりの金額を除く）			第 1 四半期
			2024						2023
報告された純利益と調整後純利益との調整
報告された純利益			$	87					$	81
債務の消滅による利益 (a)			—						(7)
負債の消滅に対する利益の税効果（a）			—						2
調整後純利益			$	87					$	76
報告された希薄化後1株当たり純利益と調整後希薄化後1株当たり純利益との調整
希薄化後1株当たりの報告純利益			$	0.38					$	0.35
債務の消滅による利益 (a)			—						(0.03)
負債の消滅に対する利益の税効果（a）			—						0.01
希薄化後1株当たりの調整後純利益			$	0.38					$	0.33

________________

(a) 2023年の第1四半期に、未払いの債券の買戻しと消滅に関連して、700万ドルの税引前利益（税引後利益500万ドル）を計上しました。追加情報については、パートI、項目1に含まれる注記7「長期債務および借入ファシリティ」を参照してください。財務諸表。

会社が運営する店舗データ

次の表は、2024年と2023年の第1四半期の会社が運営する米国の店舗データを比較したものです。

			第 1 四半期
			2024						2023						% 変更
平均販売平方フィートあたりの売上高（a）			$	204					$	207					(1)		%)
平均的な店舗あたりの売上（千単位）(a)			$	577					$	576					—		%
平均店舗サイズ（販売平方フィート）			2,831						2,789						2		%
総販売平方フィート（千単位）			4,937						4,744						4		%

________________

(a) 店舗の生産性の指標である平均販売平方フィートあたりの売上高と平均店舗あたりの売上高は、その期間の店舗売上高を、期首と期末を含む総販売面積と店舗数の平均でそれぞれ割って計算されます。

次の表は、2024年の第1四半期の会社が運営する店舗データを表しています。

パートナー運営の店舗データ

次の表は、2024年第1四半期のパートナー運営店舗データを表しています。

業務結果

2024年の第1四半期と2023年の第1四半期の比較

純売上高

次の表は、2024年の第1四半期と2023年の第1四半期の純売上高を比較したものです。

			2024						2023						% 変更
			(百万単位)
店舗-米国とカナダ (a)			$	1,065					$	1,034					3.0		%
ダイレクト-米国とカナダ			261						280						(6.8)		%)
インターナショナル (b)			58						82						(29.3		%)
総純売上			$	1,384					$	1,396					(0.9)		%)

_______________

(a) 結果には、オンライン購入、店舗での受け取り（「BOPIS」）の注文が含まれます。

(b) 結果には、フランチャイズ店や卸売販売に関連するロイヤリティが含まれます。

2024年の第1四半期の純売上高は、2023年の第1四半期と比較して1,200万ドル減少し、13億8,400万ドルになりました。この減少は主に、主に中東のフランチャイズパートナーが在庫レベルを管理し続けているために卸売出荷が減少したことにより、海外純売上高が2,400万ドル（29.3％）減少したことによるものです。北米の純売上高は、2023年度の53週目からの会計カレンダーの変更により、約200ベーシスポイントの恩恵を受けました。これは、顧客が支出を注意深く管理し続けているため、平均売上高の減少によって相殺されました。

直接純売上高は1,900万ドル（6.8％）減少しました。これは、お客様が引き続きBOPISオプション（店舗純売上高として認識される）を選択し続けたことが一因で、出荷された注文が減少したためです。2023年の第1四半期に、米国の店舗へのBOPIS機能の展開を完了しました。店舗チャネルでの純売上高は3,100万ドル、つまり 3.0% 増加しました。これは主に、新規店舗の増加、BOPIS注文の増加、および会計年度の変更による恩恵により、平均ドル売上の減少によって一部相殺されました。

売上総利益

2024年の第1四半期に、当社の総利益は1,000万ドル増加して6億600万ドルになり、総利益率（純売上高に対する割合）は2023年第1四半期の42.7％から43.8％に増加しました。売上総利益額と税率は主に商品マージン率の上昇により増加しましたが、海外純売上高の減少と輸送費の削減により、約110ベーシスポイント増加しました。これは、主に第1四半期の前半に、トラフィックを増やすためにプロモーションを活用した結果、平均小売ユニット数がわずかに減少したことで一部相殺されました。

一般管理費、店舗運営費

次の表は、2024年第1四半期の一般管理費および店舗運営費を2023年の第1四半期と比較した詳細を示しています。

2024年の第1四半期に、当社の一般管理費および店舗運営費は400万ドル増加して4億1900万ドルになり、税率（純売上高に占める割合）は2023年第1四半期の29.7％から30.3％に増加しました。当社の販売費は、主に従業員の賃金とBOPIS手数料の増加により増加しましたが、コスト最適化作業のメリットによって一部相殺されました。主に顧客獲得を促進するための追加支出によるマーケティング費用の増加は、主に前年の個別の企業経費によるホームオフィス費用の減少によって相殺されました。

一般管理費、店舗運営費率は、主にマーケティングへの投資と従業員の賃金の上昇により上昇しましたが、コスト最適化作業と前年度からの個別の企業経費の加算によって一部相殺されました。

その他の収入と支出

支払利息

次の表は、2024年と2023年の第1四半期の1日の平均借入額と平均借入金利を示しています。

2024年の第1四半期の支払利息は、2023年の第1四半期の8,900万ドルに対し、8,200万ドルでした。この減少は、未払いの債券の買戻しと早期消滅により、1日の平均借入額が減少したことによるものです。

その他の収入

2024年の第1四半期のその他の収益は、2023年の第1四半期には2,000万ドルでしたが、1,300万ドルでした。この減少は主に、2023年の第1四半期に債務の消滅による税引前利益が700万ドルだったのに対し、2024年第1四半期に債務消滅による税引前損失が100万ドル計上されたことによるものです。

所得税引当金

2024年の第1四半期の実効税率は、2023年の第1四半期の27.7％に対し、26.8％でした。2024年と2023年の第1四半期の金利は、主に認識されていない税制上の優遇措置に関連する未払利息費用により、連邦法定と州の法定法定税率を合わせた推定額よりも高かった。

財政状態

流動性と資本資源

流動性、つまり現金へのアクセスは、当社の財務の安定性を決定する重要な要素です。私たちは十分な流動性を維持することに全力を注いでいます。当社の営業活動から生み出される現金は、現在の事業、成長イニシアチブ、季節的な資金調達要件、将来の普通株式と負債の買戻し、資本支出を支援するための主要なリソースです。事業から得られる現金は、純利益と運転資本の変化の影響を受けます。当社の純利益は、とりわけ、販売量、季節ごとの販売パターン、新製品の導入の成功、製品および市場拡大の成功、利益率、所得税、インフレ圧力の影響を受けます。これまで、季節や祝日関連の販売パターンにより、当社の売上高は会計年度の第4四半期が最も高かった。一般的に、運転資金の必要性は、休暇期間を見越して在庫が増えるため、夏と秋にピークに達します。2024年5月4日現在、外国子会社が保有する当社の現金および現金同等物は1億600万ドルでした。

2024年の第1四半期に、未払いのシニアノートの元本1億900万ドルを総額1億1000万ドルで買い戻し、消滅させました。さらに、私たちは普通株式2171万株を9900万ドルで買い戻しました。必要に応じて、当社の普通株式の追加の負債または株式を買い戻したり、その他の方法で償却したりすることがあります。

現在のキャッシュポジション、事業から生み出されるキャッシュフロー、および資産担保型リボルビング・クレジット・ファシリティ（「ABLファシリティ」）の下での借入能力は、少なくとも今後12か月間は、資本支出要件を含む流動性ニーズを満たすのに十分であると考えています。

キャッシュフロー

次の表は、2024年と2023年の第1四半期における当社のキャッシュフロー活動の概要を示しています。

営業活動

2024年第1四半期の営業活動による純現金は、8,700万ドルの純利益を含め、7,600万ドルでした。純利益には、7,100万ドルの減価償却費と1,200万ドルの株式ベースの報酬費用が含まれています。資産と負債のその他の変化は、運転資本の変動など、当期のキャッシュフローに影響を与えた項目です。運転資金の最も重要な項目は、在庫、売掛金と買掛金、未払費用、その他の季節変動でした。

2023年第1四半期の営業活動による純現金は、8,100万ドルの純利益を含めて4,400万ドルでした。純利益には、6,300万ドルの減価償却、700万ドルの株式ベースの報酬費用、および700万ドルの債務消滅による税引前利益が含まれていました。資産と負債のその他の変化は、運転資本の変動など、当期のキャッシュフローに影響を与えた項目です。運転資金の最も重要な項目は、買掛金、未払費用、その他、売掛金と在庫の季節変動でした。

投資活動

2024年第1四半期の投資活動に使用された純現金は、資本支出に関連して4,600万ドルでした。資本支出には、主にオフモールの新店舗や既存店舗の改造に関連する約3500万ドルが含まれていました。

2023年第1四半期の投資活動に使用された純現金は9,400万ドルで、主に資本支出に関連していました。資本支出には、新店舗、オフモール店舗、既存店舗の改造に関連する約4,000万ドル、主に当社のITシステムとヴィクトリアズ・シークレットのシステムとの分離を支援するさまざまなITプロジェクトへの約3,500万ドルが含まれていました。

2024年も、私たちの最優先事項は、事業への投資を通じて、持続可能で長期的かつ収益性の高い成長を推進することです。これをサポートするために、年間を通じて総額3億ドルから3億2,500万ドルの資本支出を引き続き計画しており、優先事項は引き続き実店舗とテクノロジーへの投資です。

資金調達活動

2024年第1四半期の財務活動に使用された純現金は2億5900万ドルで、主に公開市場での債務の買い戻しに1億1000万ドル、自社株買いに9,600万ドル、1株あたり0.20ドル、つまり4,500万ドルの配当支払い、および株式ベースの報奨に関連する700万ドルの納税でした。

2023年第1四半期の財務活動に使用された純現金は1億3500万ドルで、主に公開市場での債務の買い戻し、1株あたり0.20ドル、つまり4,600万ドルの配当支払い、および株式ベースの報奨に関連する800万ドルの納税でした。

普通株式と負債の買戻し

当社の取締役会（「取締役会」）は、当社の利益とキャッシュフローの水準、資本要件、現在および将来の流動性、借入契約によって課せられた制約、ならびにその時点で存在していた財務およびその他の条件を考慮して、株式および負債の買戻し承認を決定します。私たちは、営業活動や財務活動から生み出されたキャッシュフローを、株式や負債の買い戻しプログラムの資金に充てています。買戻しのタイミングと金額は、市況を含む多くの要因を考慮して、当社の裁量で行われます。

普通株式買戻し

2022年の自社株買いプログラム

2022年2月、当社の取締役会は15億ドルの自社株買いプログラム（「2022年2月プログラム」）を承認しました。2023年の第1四半期には、2022年2月のプログラムに基づいて普通株式を買い戻しませんでした。

2022年2月のプログラムでは、2024年の第1四半期に以下の普通株式を買い戻しました。

2024年5月4日の時点で、2022年2月のプログラムには残りの権限がありません。2024年2月3日の連結貸借対照表の買掛金に反映された100万ドルの自社株買いがありました。

2024年の自社株買いプログラム

2024年1月、当社の取締役会は、5億ドルの新しい自社株買いプログラム（「2024年1月プログラム」）を承認しました。2024年1月のプログラムでは、2024年の第1四半期に以下の普通株式を買い戻しました。

2024年5月4日現在、2024年1月のプログラムには4億4,000万ドルの権限が残っていました。2024年5月4日の連結貸借対照表の買掛金に反映された500万ドルの自社株買いがありました。

配当方針と手続き

取締役会は、当社の利益とキャッシュフローの水準、資本要件、現在および予測される流動性、借入契約によって課せられた制約、ならびにその時点で存在していた財務およびその他の条件を考慮した上で、将来の配当を決定します。私たちは、営業活動や財務活動から生み出されたキャッシュフローを配当金の資金に充てています。

2024年と2023年の第1四半期に、以下の配当を支払いました。

			普通配当						支払総額
			(一株あたり)						(百万単位)
2024
第 1 四半期			$	0.20					$	45
2023
第 1 四半期			$	0.20					$	46

2024年5月、私たちは2024年6月7日の営業終了時に登録株主に2024年6月21日に支払われる2024年第2四半期の普通配当を1株あたり0.20ドルと宣言しました。

長期債務と借入ファシリティ

次の表は、2024年5月4日、2024年2月3日、2023年4月29日現在の、未償却債務の発行費用と割引を差し引いた未払いの長期債務残高を示しています。

ノートの買戻し

2024年の第1四半期に、公開市場で買い戻し、未払いのシニアノートの元本1億900万ドルを消滅させました。これらの債券の買戻し総額は1億1000万ドルで、未償却発行費用の償却を含めて、税引前損失は100万ドルになりました。この損失は、2024年第1四半期の連結損益計算書のその他の収益に含まれています。

2023年の第1四半期に、公開市場で買い戻し、未払いのシニアノートの元本8400万ドルを消滅させました。これらの債券の買戻し総額は7,600万ドルで、未償却発行費用の償却を含めて、税引前利益は700万ドルでした。この利益は、2023年第1四半期の連結損益計算書の「その他の収益」に含まれています。2023年4月29日の連結貸借対照表の買掛金勘定には、200万ドルの買戻しが反映されています。

次の表は、2024年と2023年の第1四半期に買い戻され消滅したシニアノートの未払い元本額の詳細を示しています。

資産担保型リボルビング・クレジット・ファシリティ

私たちと一部の 100% 子会社は、ABLファシリティを確保するために担保を保証し、担保誓を行っています。米ドルまたはカナダドルでの借入や信用状を許可するABLファシリティの契約総額は7億5000万ドルで、有効期限は2026年8月です。

ABLファシリティに基づく可用性は、（i）主に当社の適格な米国およびカナダのクレジットカード売掛金、売掛金、在庫、適格不動産に基づいて決定される借入基準、または（ii）総契約額のいずれか少ない方です。ABLファシリティの下での未払い額が、(i) 借入基準と (ii) 総コミットメント額のどちらか少ない方を超える場合、その超過分の範囲でABLファシリティの未払い額を返済する必要があります。2024年5月4日現在、当社の借入ベースは6億5,600万ドルで、ABLファシリティの下で未払いの借入はありませんでした。

ABLファシリティは、当社の信用状プログラムをサポートしています。2024年5月4日の時点で、未払いの信用状が1,000万ドルあり、ABLファシリティの下での利用可能性が減少しました。2024年5月4日現在、ABLファシリティに基づく当社の在庫額は6億4600万ドルでした。

2024年5月4日現在、確約金額と未使用金額に関連するABLファシリティ手数料は年率0.30％で、未払いの信用状に関連する手数料は年率1.25％でした。さらに、未払いの米ドル借入金の金利は、担保付オーバーナイト融資金利に 1.25% を加えたものと、年率0.10％のクレジットスプレッド調整でした。カナダドル建ての借入金の金利は、現在、カナダドルの提示金利に年率1.25％を加えたものに設定されています。カナダドル公開金利の段階的廃止により、2024年6月30日以降に未払いのカナダドル建て借入金は、カナダプライムレートに年率0.25％を加えた金額で計上されます。

ABLファシリティでは、デフォルトが発生した場合や、指定された超過空き状況が（i）7,000万ドルまたは（ii）最大借入金額の10％のいずれか少ない日に開始する任意の期間中は、固定料金補償率を1.00〜1.00以上に維持する必要があります。2024年5月4日現在、この比率を維持する必要はありませんでした。

信用格付け

次の表は、2024年5月4日現在の当社の信用格付けを示しています。

保証人がまとめた財務情報

フォーム10-Qのこの四半期報告書の別紙22に記載されている特定の子会社は、2025年債券、2027年債券、2028年債券、2029年債券、2030年債券、2035年債および2036年債券（総称して「ノート」）に基づく当社の義務を保証しています。

ノートはバス・アンド・ボディワークス株式会社（「親会社」）によって発行されました。手形はその優先無担保債務であり、当社の既存および将来のすべての優先無担保債務と同等の支払い権があり、将来の劣後債務のいずれかよりも優先され、先取特権によって担保されている既存および将来のすべての債務に実質的に劣後し、債券を保証しない各子会社の既存および将来のすべての債務に構造的に劣後します。

本債券は、当社のABLファシリティに基づく当社の義務（このような保証を「保証」と呼び、そのような保証子会社を「子保証人」といいます）を保証する特定の子会社を含む、特定の完全子会社によって、共同または複数ベースで完全かつ無条件に保証されます。子会社保証人の保証は、特定の慣習的条件が発生した場合に限り、限られた状況において解除されることがあります。各保証は、その条件により、該当する子会社保証人が保証できる最大額を超えないように制限されています。ただし、米国法および米国以外の法律の該当する不正譲渡規定に基づいて回避されます。

次の表は、（i）親会社と子会社保証人の間の会社間取引と残高、および（ii）非保証子会社の収益への投資と株式を差し引いた後の、親会社と子保証人の財務情報をまとめたものです。

_______________

(a) 2024年5月4日および2024年2月3日の時点で、非保証子会社から支払われるべき金額がそれぞれ6億2,600万ドルと6億2,200万ドルを含みます。

(b) 2024年5月4日および2024年2月3日の時点で、それぞれ14億4300万ドルと19.05億ドルの非保証子会社に支払うべき金額を含みます。

_______________

(a) 非保証子会社への3,200万ドルの純売上高を含みます。

(b) 保証人以外の子会社との取引に関連する100万ドルの純損失を含みます。

偶発債務と契約上の義務

リース保証

ヴィクトリアズ・シークレット・アンド・カンパニーの分社化およびその他の特定の事業の売却に関連して、2037年までのさまざまな日付で期限が切れる現在の解約不可のリース条件に基づくリース支払いに関連して、2024年5月4日時点で残りの2億5,800万ドルの偶発債務がありました。これらの義務には、最低家賃のほか、税金、共用エリアの費用、その他の費用をカバーする追加支払いなどがあり、これらの事業が売却される前に開始されたリースに関するものです。これらの債務に関連する当社の準備金は、提示されたどの期間においてもそれほど大きくありませんでした。

契約上の義務

私たちの契約上の義務は、主に長期債務と関連する利息の支払い、オペレーティングリース、商品在庫の発注書、その他の長期債務で構成されています。これらの契約上の義務は、当社の短期および長期の流動性と資本資源のニーズに影響を与えます。2024年の第1四半期に未払いのシニアノートの元本1億900万ドルを買い戻したことを除いて、2024年2月3日以降の契約上の義務に重大な変更はありませんでした。これは、フォーム10-Kの2023年次報告書の「偶発債務と契約上の義務」で説明されています。当社の契約上の義務の一部は、通常の事業過程で変動する可能性があります（主に、当社の事業の季節的性質の結果として年間を通じて変動する商品在庫関連の購入義務の変更）。

最近発行された会計宣言

2023年11月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、会計基準更新（「ASU」）2023-07年「報告対象セグメント開示の改善」を発表しました。これは、主に重要なセグメント経費およびセグメントの業績評価に使用される情報に関する開示を強化することにより、報告対象セグメントの開示要件を拡大するもので、報告対象セグメントが1つしかない企業に適用されます。この基準は、2023年12月15日以降に開始する会計年度と、2024年12月15日以降に開始する会計年度内の中間期間に有効で、早期採用が許可されています。現在、この基準の採用が当社の開示に与える影響を評価しています。

2023年12月、FASBはASU 2023-09「所得税開示の改善」を発表しました。これは主に、税率調整カテゴリと管轄区域によって支払われる所得税の標準化と細分化に関連する、所得税の開示の強化を求めています。この基準は、2024年12月15日以降に開始する会計年度に有効で、早期採用が許可されています。

そして、前向きにも遡及的に適用することもできます。現在、この基準の採用が当社の開示に与える影響を評価しています。

重要な会計方針と見積もり

GAAPに準拠した財務諸表を作成するには、経営陣は、財務諸表の日付における報告された資産と負債の金額と報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する見積もりと仮定に関連する会計方針を採用する必要があります。また、財務諸表の日付における偶発資産と負債の関連する開示も同様です。経営陣は、在庫、長期にわたる店舗資産の評価、請求と不測の事態、所得税、およびロイヤルティプログラムに関連する収益を含む収益認識に関するものを含め、会計方針、見積もり、判断を継続的に評価しています。経営陣は、過去の経験や、その状況下では合理的だと私たちが考えるさまざまな要因に基づいて、私たちの見積もりや判断を行っています。実際の結果は、これらの見積もりとは異なる場合があります。

Form 10-Kの2023年次報告書に開示されている重要な会計方針と見積もりに重大な変更はありません。

アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示

市場リスク

当社の金融商品に内在する市場リスクは、外貨為替レートまたは金利の不利な変動から生じる公正価値、収益、またはキャッシュフローの潜在的な損失です。市場リスクへのエクスポージャーを管理するために、外貨先渡契約、クロス通貨スワップ、金利スワップ契約などのデリバティブ金融商品を使用する場合があります。私たちは取引目的でデリバティブ金融商品を使用しません。

外国為替相場リスク

カナダで販売される商品のほとんどすべてが米ドル取引を通じて調達されているため、カナダドル建ての収益は為替リスクの影響を受けます。カナダでの事業に関連するリスクを部分的に相殺するために外貨先渡契約を利用していますが、これらの措置では、外貨レートの変動による短期的な影響をすべて相殺することはできず、一般的に外貨レートの持続的な変動による長期的な影響を相殺する効果がない場合があります。

さらに、海外のパートナーとのロイヤリティ契約は米ドル建てですが、米ドルで受け取るロイヤリティは現地通貨での売上に基づいて計算されます。その結果、これらの取り決めにおける当社のロイヤリティは、外貨為替レートの変動の影響を受けます。

金利リスク

当社の投資ポートフォリオは主に、当初の満期に基づいて現金および現金同等物に分類される有利子商品で構成されています。当社の投資ポートフォリオは、許可される投資の種類を指定し、信用の質基準と満期プロファイルを規定し、信用エクスポージャーを特定の発行体のみに制限する投資方針に従って維持されています。私たちの投資活動の主な目的は、元本の保全、流動性の維持、リスクを最小限に抑えながら利息収入を最大化することです。私たちの投資ポートフォリオは、主に米国政府債券、米国財務省およびAAA格付けのマネーマーケットファンド、コマーシャルペーパー、銀行預金で構成されています。私たちのポートフォリオへの投資の短期的な性質と質を考えると、金利の増減によって元本に重大なリスクはないと考えています。

2024年5月4日現在の当社の長期負債はすべて固定金利です。私たちは時々、金利スワップ協定を締結することにより、金利リスクへのエクスポージャーを調整します。当社が金利変動にさらされるのは、発行された債務の公正価値に限定されており、当社の収益やキャッシュフローに重大な影響はありません。

金融商品の公正価値

次の表は、2024年5月4日、2024年2月3日、および2023年4月29日現在の未払いの長期債務の元本と推定公正価値の概要を示しています。

			5月4日、 2024						2月3日 2024						4月29日 2023
			(百万単位)
元本価値			$	4,321					$	4,430					$	4,831
公正価値、推定値 (a)			4,351						4,456						4,589

_______________

(a) 推定公正価値は報告された取引価格に基づいており、必ずしも現在の市場取引所で実現できる金額を示すものではありません。

2024年5月4日現在、当社の売掛金、買掛金、未払費用の帳簿価額は、満期が短いため、公正価値に近いと考えています。

信用リスクの集中

私たちは、さまざまな主要金融機関との現金および現金同等物およびデリバティブ契約を維持しています。私たちは、取引先の金融機関の相対的な信用状態を監視し、特定の事業体との信用リスクを制限しています。私たちの投資ポートフォリオは、主に米国政府債券、米国財務省およびAAA格付けのマネーマーケットファンド、コマーシャルペーパー、銀行預金で構成されています。また、フランチャイズ、ライセンス、卸売パートナー、および通常の事業過程で信用条件を付与するその他の事業体の相対的な信用状態も定期的に見直しています。

アイテム 4.統制と手続き

開示管理と手続きの評価。このレポートの対象期間の終了時点で、私たちは、最高経営責任者や最高財務責任者を含む経営陣の監督と参加を得て、当社の開示管理と手続きの設計と運用の有効性について、評価を実施しました。この用語は、改正された1934年の証券取引法（「取引法」）の規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されています。。その評価に基づいて、当社の最高経営責任者兼最高財務責任者は、この報告書の対象期間の終了時点で、当社の開示管理と手続きは有効であり、取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報が、（1）証券取引委員会（「SEC」）の規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、（2）蓄積され、最高経営責任者を含む経営陣に伝えましたそして最高財務責任者。必要な情報開示についてタイムリーに決定できるようにしています。

財務報告に関する内部統制の変更。2024年の第1四半期に発生した、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。

パート II-その他の情報

アイテム 1.法的手続き

私たちは、通常の業務で発生するさまざまな訴訟の被告です。当社に対して時折提起される訴訟には、商事、不法行為、知的財産、税金、顧客、雇用、賃金と時間、データプライバシー、証券、腐敗防止、および集団訴訟と称されるその他の請求が含まれる場合があります。訴訟の最終的な結果を確実に予測することはできませんが、経営陣の意見では、現在の法的手続きが当社の経営成績、財政状態、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすことはないと予想されます。

公正で正確な信用取引法の判例

私たちは、ペンシルベニア州アレゲニー郡民事裁判所でのSmidgaら対Bath & Body Works, LLC事件、カリフォルニア州サンタバーバラ郡上級裁判所でのDahlin対Bath & Body Works, LLC、イリノイ州クック郡巡回裁判所でのBlanco対Bath & Body Works, LLCの3件の集団訴訟で被告として指名されました。訴状はそれぞれ、顧客の領収書にクレジットカード番号またはデビットカード番号の下5桁以上を印刷したことで、公正かつ正確な信用取引法に違反したと主張し、とりわけ、法定損害、弁護士費用、費用を求めていました。ブランコ事件は裁判所命令により個人仲裁に送られ、2024年の第1四半期に和解が成立し、仲裁と訴訟が解決されました。また、SmidgaとDahlinの訴訟では、裁判所の承認を条件として、これらの問題を解決することで原告と合意に達しました。これらの請求の解決が、当社の経営成績、財政状態、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすことはないと予想されます。

アイテム1A。リスク要因

当社の事業と財務結果に影響するリスク要因については、項目1Aで説明しています。リスク要因は、フォーム10-Kの2023年次報告書に記載されています。項目1Aで説明されているリスク要因について読者に警告したいと思います。フォーム10-Kの2023年次報告書のリスク要因、および本報告書やその他のSEC提出書類に記載されているリスク要因により、実際の結果が将来の見通しに関する記述に記載されているものと大きく異なる可能性があります。

アイテム 2.株式の未登録売却と収益の使用

次の表は、2024年の第1四半期における当社の普通株式の買戻しを示しています。

会計期間			合計 の数 株式 購入しました (a)						平均価格 1件あたりの支払い額 シェア (b)						公に発表されたプログラムの一環として購入した株式の総数（c）						プログラムの下でまだ購入できる株式の最大数（またはおおよそのドル価値）（c）
			(千単位)												(千単位)
2024年2月			179						$	44.27					175						$	531,028
2024年3月			1,031						46.31						890						489,580
2024年4月			1,106						45.05						1,106						439,774
合計			2,316												2,171です

_______________

(a) 買い戻された株式の総数には、公に発表されたプログラムの一環として買い戻された株式が含まれ、残りは関連制限付株式およびパフォーマンス・シェア・ユニット・アワードの権利確定時に支払われるべき納税に関連する株式と、関連ストック・オプションの行使価格の支払いに当社の株式を使用することに関するものです。

(b) 1株あたりに支払われる平均価格には、仲介手数料が含まれます。

(c) 株式買戻しプログラムに関するその他の情報については、パートIの項目1に含まれる注記3「1株当たりの純利益と株主資本（赤字）」を参照してください。財務諸表。

アイテム 3.シニア証券のデフォルト

該当しません。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示

該当しません。

アイテム 5.その他の情報

取締役および執行役員の証券取引計画

私たちの取締役や執行役員はいません 採用された または 終了しました 2024年の第1四半期に「ルール10b5-1取引契約」または「非ルール10b5-1取引契約」（このような用語は規則S-Kの項目408（c）で定義されています）。

アイテム 6.展示品

署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は、正式に承認された署名者に、登録者に代わってこの報告書に署名してもらいました。

日付：2024年6月4日

* ボラットさんは最高財務責任者および最高会計責任者であり、登録者に代わって署名する正式な権限を与えられています。