米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-Q

(マークワン)

四半期終了時 2024年3月31日

または

_________から_________への移行期間について

コミッションファイル番号: 001-42018

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

(303) 593-1633

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者が（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったほど短い期間）に、規則S-Tの規則405（章の§232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい ☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合、登録者が証券法のセクション7（a）（2）（B）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。 ☐

登録者がシェル会社（同法第12b-2条に定義）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

2024年4月30日現在、登録者は未払いでした 27,313,740 クラスA普通株式と 3,137,424 クラスBの普通株式。それぞれの額面価格は1株あたり0.00001ドルです。

目次

将来の見通しに関する記述に関する特記事項

このフォーム10-Qの四半期報告書には、連邦証券法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれており、かなりのリスクと不確実性を伴います。将来の見通しに関する記述は、通常、将来の出来事や将来の財務または経営成績に関するものです。場合によっては、「かもしれない」、「する」、「する」、「すべき」、「期待」、「計画」、「予想する」、「できる」、「する」、「意図」、「目標」、「プロジェクト」、「熟考する」、「信じる」、「見積もる」、「予測する」、「潜在的な」、「求める」、「目的」などの言葉が含まれているため、将来の見通しに関する記述を特定できます。見て」、「願い」、「希望」、「希望」、「追求」、「追求」、「提案」、「デザイン」、「予測」、「試してみる」、「続ける」、またはこれらの言葉、または私たちの期待、戦略、計画、または意図に関係する他の同様の用語や表現の否定性。このForm 10-Qの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述には、以下に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。

•事業および財務目標、主要な指標、収益性を維持し、長期にわたって収益性の高い成長を生み出す能力など、財務結果と業績に関する当社の期待。

•ビジネスと成長戦略を成功裏に実行する当社の能力。

•私たちのプラットフォームとテクノロジーの機能に関する私たちの期待。

•流動性ニーズを満たすのに十分な現金、現金同等物、および有価証券の存在。

•対応可能な市場規模、市場シェア、市場動向を含む、イボッタ・パフォーマンス・ネットワーク（IPN）の需要。

•食料品や一般商品のカテゴリー（CPGブランド（またはブランド）を含む）を含む消費者向けパッケージ商品を販売する会社が所有する、出版社、特定の名前で識別される特定の製品または製品グループ、および小売業者との関係を更新し、維持し、拡大する能力。

•私たちのプラットフォームを使用する償還者の数を増やす私たちの能力と、私たちの償還者が引き換える金額。

•インフレ率や金利の上昇、世界の銀行や金融サービス市場の不確実性など、マクロ経済環境に関する私たちの期待。

•ブランドを開発し保護する当社の能力。

•コストを効果的に管理する当社の能力。

•新しいサービス、サービス、機能を開発し、タイムリーに市場に投入し、プラットフォームを強化する当社の能力。

•既存および新規の市場とサービスにおいて、既存および新規の競合他社と競争する当社の能力。

•未解決の訴訟、法的および規制上の問題に関する私たちの期待。

•既存および発展途上の法律および規制の影響に関する当社の期待、およびプライバシー問題を含むそのような法律および規制を遵守する当社の能力。

•引き換え者および当社の出版社、CPGブランド、小売業者に関するデータを収集、受領、保存、処理、生成、使用、転送、開示、アクセス可能にし、保護、保護、保護、保護、保護、保護、処分、共有する当社の能力。

•当社の事業に関連する業務関連のリスクを管理および保証する当社の能力。

•私たちの市場機会と新しく進化する市場に関する私たちの期待。

•IPNのセキュリティと可用性を維持する当社の能力。

•将来の成長に対する私たちの期待と管理。

•デラウェア州の企業であるウォルマート社やテネシー州の企業であるダラー・ゼネラル・コーポレーションなど、第三者との関係に関する私たちの期待。

•新しい業種への拡大能力。

•知的財産を維持、保護、強化する当社の能力。

•追加の人材を雇う必要性と、そのような人材を引き付けて維持する当社の能力。

•追加の資本を獲得してキャッシュフローを維持する能力、または十分な資金調達または私たちが満足できる条件で資金を調達する当社の能力。

•ニューヨーク証券取引所の上場基準に基づく「支配企業」の免除に頼らないという私たちの期待。

•上場企業になることに伴う費用の増加。そして

•COVID-19パンデミック、または同様の公衆衛生上の脅威、またはロシアとウクライナの間で続いている紛争、および最近ハマスとイスラエルの間の紛争の激化が、世界の資本および金融市場、政治的出来事、米国の一般的な経済状況、および当社の事業と運営に与える影響。

これらの将来の見通しに関する記述は、主に、当社の事業、事業を展開する業界、および当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに影響を与える可能性があると考えられる財務動向に関する現在の期待と予測に基づいています。これらの将来の見通しに関する記述は、将来の業績または発展を保証するものではありません。これらの将来の見通しに関する記述は、フォーム10-Qのこの四半期報告書の日付の時点でのみ述べられており、フォーム10-Qのこの四半期報告書の「リスク要因」というタイトルのセクションやその他の場所に記載されている多くのリスク、不確実性、および前提条件の影響を受けます。将来の見通しに関する記述は本質的にリスクと不確実性の影響を受けやすく、その一部は予測または定量化できないため、将来の出来事の予測としてこれらの将来の見通しに関する記述に頼るべきではありません。当社の将来の見通しに関する記述に反映されている出来事や状況は、達成されなかったり、発生したりする可能性があり、実際の結果は将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる可能性があります。適用法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果であるかどうかにかかわらず、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する予定はありません。

さらに、「私たちが信じている」という記述や類似の記述には、関連事項に関する私たちの信念や意見が反映されています。これらの記述は、Form 10-Qのこの四半期報告書の日付の時点で入手可能な情報に基づいています。そのような情報はそのような記述の合理的な根拠となると私たちは考えていますが、そのような情報は限られているか、不完全かもしれません。私たちの声明は、潜在的に入手可能なすべての関連情報について徹底的な調査またはレビューを行ったことを示すものであってはなりません。これらの記述は本質的に不確実なので、これらの記述に過度に依存しないように注意してください。

要約財務諸表の添付注記を参照してください。

要約財務諸表の添付注記を参照してください。

要約財務諸表の添付注記を参照してください。

要約財務諸表の添付注記を参照してください。

要約財務諸表の添付注記を参照してください。

1。 業務の性質

2。 重要な会計方針の提示と要約

3。 ユーザー償還責任の消滅

4。 未払経費

5。 長期債務

6。 公正価値測定

7。 償還可能な転換優先株式、普通株式、制限付株式購入、および普通株式ワラント

8。 顧客との契約による収入

9。 株式ベースの報酬

10。 所得税

11。 1株当たりの純利益（損失）

12。 関連パーティ

13。 コミットメントと不測の事態

14。 後続イベント

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、1933年の証券法に基づく規則424（b）に従い、2024年4月18日に証券取引委員会（SEC）に提出されたフォーム10-Qの四半期報告書、および2024年4月18日に終了した年度の監査済み年次財務諸表と関連注記と併せてお読みください。修正済み（目論見書）。以下の説明には、リスクと不確実性を伴う当社の計画、目的、期待、意図、および信念を反映した将来の見通しに関する記述が含まれています。当社の実際の結果は、これらの将来の見通しに関する記述で説明されているものと大きく異なる場合があります。このような違いを引き起こしたり寄与したりする可能性のある要因には、以下に示すものや、パートIIの項目1Aに含まれる「将来の見通しに関する記述に関する特記事項」と「リスク要因」というタイトルのセクションで説明されているものが含まれますが、これらに限定されません。当社の過去の結果は、必ずしも将来の任意の期間に予想される結果を示すものではなく、中間業績は必ずしも会計年度全体またはその他の期間に予想される業績を示すものではありません。

[概要]

Ibottaは、Ibotta Performance Network（IPN）と呼ばれる単一の便利なネットワークを通じて、消費者向けパッケージ商品（CPG）ブランドが2億人以上の消費者にデジタルプロモーションを提供できるようにするテクノロジー企業です。私たちは成功ベースのマーケティングのパイオニアです。私たちは、クライアントのプロモーションが売り上げにつながった場合にのみ報酬を受け取り、消費者が単にプロモーションを見たりクリックしたりしたときではありません。私たちは、デラウェア州の企業であるウォルマート社（ウォルマート）、テネシー州のダラーゼネラルコーポレーション（ダラーゼネラル）、バージニア州の企業であるファミリーダラー（ファミリーダラー）などの大手小売業者と戦略的関係を築き、米国最大のデジタル商品レベルのプロモーションネットワークを構築しました。これらの小売業者は、当社のデジタルオファーを利用してホワイトレーベルベースのロイヤルティプログラムを強化しています。IPNを通じて、私たちのクライアントは、iBottaブランドのキャッシュバックモバイルアプリ、ウェブサイト、ブラウザ拡張機能（総称してIbotta D2C）など、広く使用されているリワードアプリのデジタルプロパティで何百万人もの消費者にリーチすることもできます。

新規株式公開

2024年4月17日、新規株式公開（IPO）に関連するフォームS-1（ファイル番号333-278172）の登録届出書がSECによって発効し、クラスAの普通株式は2024年4月18日にニューヨーク証券取引所（NYSE）で取引を開始しました。私たちのIPOは2024年4月22日に終了しました。その結果、2024年3月31日現在の要約財務諸表には、IPOの影響を反映していません。追加情報については、フォーム10-Qのこの四半期報告書のパートI、項目1に含まれる注記14 — 要約財務諸表のその後の出来事を参照してください。

マクロ経済状況の影響

当社の事業と経営成績は、世界的な経済状況の影響を受けます。私たちの収益は、IPNに掲載されている製品を消費者が購入できるかどうかにかかっています。成長の鈍化や景気後退、インフレ、銀行の破壊、サプライチェーンの混乱、金利の上昇、燃料費やその他のエネルギーコストや車両コストの上昇、地政学的出来事（ロシアとウクライナの紛争やハマスとイスラエルの紛争の影響など、新たな紛争や予期せぬ紛争の可能性を含む）、労働市場の変化、消費者の購買力や信頼感の低下など、マクロ経済状況の悪化が起こる可能性があります顧客の支出が減少し、オファーの数に悪影響を及ぼす可能性があります償還。

経営陣は、これらのマクロ経済的要因が当社の財政状態、流動性、業務、および労働力に与える影響を引き続き積極的に監視しています。マクロ経済状況に関連するリスクの詳細については、「成長の鈍化や景気後退、サプライチェーンの混乱などのマクロ経済状況は、これまでも、また今後も当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼしてきた」というタイトルのリスク要因を参照してください。

財務上および業務上のハイライト

______________

(1) 詳細と、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整については、「業績指標と非GAAP指標」のセクションを参照してください。

業績指標と非GAAP指標

私たちは、事業を評価し、業績に影響を及ぼす傾向を特定し、戦略的意思決定を行うために、以下の主要業績評価指標と非GAAP指標を使用しています。当社の事業における非GAAP指標の使用方法、これらの指標の限界、およびこれらの指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整の詳細については、「非GAAP指標」というタイトルのセクションを参照してください。

このセクションに表示されている特定の数値は、四捨五入により再計算されない場合があることに注意してください。

パフォーマンス指標

以下のパフォーマンス指標は、ダイレクト・トゥ・コンシューマー（D2C）とサードパーティー・パブリッシャーの2つのカテゴリーに分かれており、合計が指標の合計です。私たちのD2Cビジネスの根底にある傾向や推進力は、サードパーティの出版社ビジネスのものとは異なることがよくあります。私たちのD2C事業は、小売業者を問わず、節約を重視する消費者を対象としています。当社の第三者出版社事業は、特定の小売業者に対してより忠実で、Ibottaのテクノロジープラットフォームを利用したオファーを利用している消費者にリーチする傾向があります。トータルメトリックの変更の説明は、D2Cとサードパーティの出版社のセクションにあります。

償還

引き換えとは、IPN上のクライアントによるオファーの対象となる商品の確認済みの購入です。償還回数は、私たちのビジネスの規模と消費者エンゲージメント、そして私たちがクライアントと出版社にもたらす価値の指標です。一般的に、既存の顧客との予算を増やしたり、新しいCPGブランドを顧客として追加したりすると、償還額は増えます。さらに、償還額は、出版社と引き換え者の追加、および/または既存の引き換え者からのエンゲージメントの増加によって増加します。

D2C特典は、IbottaのすべてのD2C施設での特典です。第三者出版社の償還とは、IbottaのD2C施設、つまり当社の小売業者出版社を除くすべての出版社での償還です。

イボッタD2Cリデンプション

2024年3月31日に終了した3か月間のD2C償還額は、2023年の同時期と比較して、それぞれ約2,770万件と3,170万件でした。前年比の減少は、利用可能なオファーの減少によるものです。

第三者出版社との引き換え

2024年3月31日に終了した3か月間、当社の第三者出版社の償還額は、2023年の同時期と比較してそれぞれ約4,380万件と1,160万件でした。これは主に、ウォルマートを通じてウォルマートの有料会員プログラムであるWalmart+の会員に償還が拡大されたことによるものです。ウォルマートは、2022年の第3四半期にウォルマートの有料会員プログラムであるWalmart+の会員を対象として最初に開始され、20年の第3四半期にWalmart.comアカウントを持つすべてのウォルマートのお客様に特典を拡大しました。23。

償還総額

2024年3月31日に終了した3か月間の償還総額は、2023年の同時期と比較して、それぞれ7,150万件と4,330万件でした。

救い主たち

償還者とは、四半期内に少なくとも1つのデジタルオファーを利用した消費者のことです。1人の消費者が複数の出版社で引き換えを行う場合、各出版社の償還者としてカウントされます。償還者は当社の事業の規模と成長の指標です。通常、償還者の数は当社の収益を左右し、償還額を増やす能力の指標でもあります。

D2Cの償還者とは、四半期内にイボッタの施設で少なくとも1つのデジタルオファーを利用した消費者のことです。第三者出版社の償還者とは、イボッタの所有物ではない出版社の物件、つまり当社の小売業者出版社で少なくとも1つのデジタルオファーを利用した消費者のことです。

イボッタD2Cリディーマーズ

2024年3月31日に終了した3か月間で、2023年の同時期と比較して、D2Cの償還者はそれぞれ190万人と190万人でした。

第三者出版社の償還者

2024年3月31日に終了した3か月間の第三者出版社の償還者は、2023年の同時期と比較して、それぞれ約1,060万人と270万人でした。これらの償還者は、第三者の出版社が加わり、これらの出版社が自社の資産で消費者を増やすにつれて増えていきます。2024年3月31日に終了した3か月間の成長の主な原動力は、ウォルマートプログラムの拡大によるものです。このプログラムは、2022年の第3四半期にウォルマートの有料会員プログラムであるWalmart+のメンバーを対象に開始され、2023年の第3四半期にWalmart.comアカウントを持つすべてのウォルマートのお客様に拡大されました。

償還者総数

2024年3月31日に終了した3か月間の償還者数は、2023年の同時期と比較して、それぞれ約1,250万人と470万人でした。

償還者1人あたりの償還回数

償還者1人あたりの償還額は、その期間の償還額を償還者で割ったものです。この指標は、償還者一人当たりの償還額が、私たちのプラットフォームに対する償還者のエンゲージメントレベルを示すものなので、役に立ちます。私たちは、利用可能なオファーの幅を広げ、消費者体験を向上させ続けることでエンゲージメントを高めることで、引き換え者からの特典を増やすことを目指しています。一般的に、特典交換者1人あたりの特典内容によって決まります。新規償還者の場合、償還頻度は安定する前に最初は増加します。私たちのD2C事業は、小売業者を問わず、節約を重視する消費者を対象としています。当社の第三者出版社事業は、特定の小売業者への忠誠心が高く、Ibottaのテクノロジープラットフォームを利用したオファーを利用している消費者にリーチする傾向があります。

Ibottaの引き換え人1人あたりのD2C特典回数

2024年3月31日に終了した3か月間の2023年の同時期と比較して、各D2C償還者が利用できるオファーの量と質により、償還者1人あたりのD2C償還数はそれぞれ約14.4件と16.3件でした。

償還者1人あたりの第三者出版社の償還額

2024年3月31日に終了した3か月間の償還額は、2023年の同時期と比較して、償還者1人あたりの第三者出版社の償還額はそれぞれ約4.1件と4.2件でした。

償還者1人あたりの償還総額

2024年3月31日に終了した3か月間、2023年の同時期と比較すると、償還者1人あたりの償還総額はそれぞれ約5.7件と9.2件でした。

特典1件あたりの償還収益

特典1件あたりの特典収益は、償還収益を引き換え回数で割ったものです。特典1件あたりの特典収益は、当社の手数料の目安です。通常、1回の交換ごとに固定金額として請求されます。どの期間でも、償還1回あたりの償還収益は、償還されるオファーのカテゴリー構成や、商品のメーカー希望小売価格に対するインフレの影響によって変動する可能性があります。カテゴリー構成は、第3四半期の新学期商品を含む季節限定のプロモーションや、毎年第4四半期の食料品や食品のホリデープロモーションなどの要因の影響を受ける可能性があります。当社の手数料は通常、プロモーション対象の特定の商品の小売価格に基づいて、1回の交換ごとに固定金額として請求されます。

特典1件あたりのD2C償還収益は、イボッタのいずれかの施設でのオファーから生じた償還収益を、その期間におけるイボッタの施設の償還額で割ったものです。特典1件あたりの第三者出版社の償還収益は、Ibottaの施設以外のすべての出版社でのオファーから生じた償還収益を、Ibottaの施設以外のすべての出版社の特典で割ったものです。IbottaD2Cと第三者出版社による収益の内訳については、「経営成績」を参照してください。

IbottaのD2C償還1回あたりの償還収益

2024年3月31日に終了した3か月間、2023年の同時期と比較して、D2C特典1件あたりの特典収益はそれぞれ1.19ドルと1.05ドルで、主にオファーミックスによるものです。

第三者出版社の償還1件あたりの収益

2024年3月31日に終了した3か月間の、2023年の同時期と比較すると、主にオファーミックスにより、償還1回あたりの第三者出版社の償還収益はそれぞれ0.80ドルと0.73ドルでした。

特典1件あたりの総償還収入

2024年3月31日に終了した3か月間の2023年の同時期と比較すると、償還1回あたりの償還総収入はそれぞれ0.95ドルと0.96ドルでした。

非GAAPベースの指標

米国の一般に認められた会計方針（GAAP）に従って作成および提示された要約財務諸表を補足するために、調整後EBITDAや調整後EBITDAマージンなど、特定の非GAAP財務指標を使用しています。

私たちの定義は、他社が使用している定義とは異なる場合があり、したがって比較可能性が限られている可能性があります。さらに、他社はこれらまたは類似の指標を公開していない場合があります。これらの非GAAP指標は、単独で検討したり、同等のGAAP指標の代わりとして検討したりすることを意図したものではなく、情報提供と比較のみを目的としています。非GAAPベースの財務指標には制限があるため、GAAPに従って作成された要約財務諸表と併せてのみお読みください。これらの制限に照らして、経営陣は非GAAP指標から除外されている特定の項目と、それらの項目の傾向も検討します。

調整後EBITDAおよび調整後EBITDAマージン

調整後EBITDAは、支払利息、純額、減価償却費、株式ベースの報酬費用、デリバティブの公正価値の変動、株式投資損失、所得税引当金、およびその他の費用を除いた純利益（損失）と定義しています。調整後EBITDA利益率を、調整後EBITDAを収益に占める割合と定義しています。

調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、経営陣が経営を含むビジネス上の意思決定の目的で、業績のその他の指標として使用しています。

支出と開発予算。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンを前期比で比較することで、当社の経営陣は、純利益（損失）と純利益（損失）をそれぞれ収益に占める割合の比較だけでは示せない、財務結果のその他の傾向を特定するのに役立ちます。さらに、一部の従業員に適用されるインセンティブ報酬プログラムで、業績を評価するために、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンを使用する場合があります。

次の表は、表示されている各期間の純利益（損失）と調整後EBITDAマージン、純利益（損失）マージンを調整後EBITDAマージンと調整後EBITDAマージンとの調整を示しています（パーセンテージを除く千単位）。

_______________

(1) 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の収益原価に含まれる資本化されたソフトウェア開発費の償却額は、それぞれ90万ドルと90万ドルでした。

(2) 金額には、次のような株式ベースの報酬費用が含まれます（千単位）。

(3) その他の費用、純額は、資産の処分による損失（利益）と罰金で構成されています。

破損特典

当社の貸借対照表には、消費者への直接償還者の口座残高の累積額から、推定破損額を差し引いたユーザー償還負債残高が記載されています。6か月間アクティビティがない消費者のアカウントは非アクティブと見なされ、残高がゼロになるか新たなアクティビティが発生するまで、月額3.99ドルの維持費（つまり、破損）が請求されます。毎月、ユーザーの償還責任は、D2C償還者に償還のためにクレジットされる金額だけ増加しますが、D2C償還者のキャッシュアウト、実際の非アクティブ維持費、および推定破損額によって相殺されます。ユーザー償還時に破損額を推定し、それに応じてユーザー償還責任を軽減します。

2023年に、非アクティブなすべてのD2C利用者に今後維持費が正しく請求されるように、ソフトウェアエラーを修正するための更新を行いました。この変化は、2023年の米国会計基準の収益に短期的な利益をもたらしました。2023年3月31日に終了した3か月間、損害は収益に利益をもたらします

合計120万ドルです。2024年3月31日に終了した3か月間には、損害賠償金はありませんでした。D2C償還収益は前期比で 1% 減少しました。破損特典を除くと、D2C償還収益の伸びは 3% だったでしょう。収益は前年同期比で 43% 増加しました。損害給付金を除くと、収益は 46% 増加したはずです。

経営成績の構成要素

収入

私たちは、消費者にデジタルプロモーションを提供するプラットフォームをCPGブランドに提供しています。私たちの収益の大部分は、消費者がプロモーション製品を購入してIPNのオファーを引き換えるときにクライアントに請求する手数料から得られます。また、顧客へのオファーを宣伝するための広告商品の販売や、データ商品からも収益を得ています。

IPNの拡大を続けるにつれて、当面の間、償還収益が収益に占める割合が増加すると予想しています。

収益コスト

収益コストは主に、プラットフォームを維持するエンジニアリング部門の人員に帰属する人事関連費用、データホスティング費用、破損分を差し引いた特定のユーザー報奨費用、プラットフォーム関連のソフトウェア開発費の償却、第三者出版社との収益分配、ソフトウェアのライセンス費用、および処理手数料で構成されています。人件費には、給与、福利厚生、株式ベースの報酬、賞与などがあります。収益費用に記録された破損額を差し引いたユーザー特典費用は、ギフトカードでの購入で獲得できる特典と、広告ビデオを視聴して獲得するスポンサーユーザー特典に関連しています。破損とは、何も使用しなかったためにキャッシュアウトされるとは予想もしていなかった消費者の未分配収益のことです。ユーザー特典の費用には、キャッシュアウトされ、その後利用規約に違反していると判明したユーザー特典も含まれます。

インフラへの投資を続け、新しい出版社や顧客を獲得するにつれて、収益コストは増加すると予想しています。

営業経費

セールスとマーケティング

販売およびマーケティング費用は、主に当社の営業およびマーケティング部門の人件費関連費用、自己資金によるユーザー報酬、関連する損害額を差し引いた金額、メディア支出、B2Bマーケティング、普通株式保証費用、ソフトウェアライセンス費用、市場調査、広報活動で構成されています。自己資金によるユーザーアワードは、顧客獲得および維持戦略の一環としてイボッタが直接資金提供する、D2C施設のキャンペーンやその他のインセンティブボーナスに関連するアワードです。人件費には、給与、賞与、福利厚生、税金、株式ベースの報酬、旅費が含まれます。

エンゲージメントとブランド認知度を高めるためのマーケティング活動への投資を継続しているため、近い将来、売上とマーケティングが増加すると予想しています。ただし、サードパーティの出版社からの収益の増加により、販売およびマーケティング費が総収益に占める割合は時間の経過とともに減少すると予想しています。

研究開発

研究開発費は、主に技術部門の人件費関連費用、ソフトウェアライセンス費用、専門家費用、および特定の資本化されたソフトウェア開発費の減損で構成されています。人件費には、給与、福利厚生、賞与、税金、株式ベースの報酬、旅費が含まれます。私たちは、新機能の開発やプラットフォームやインフラストラクチャへの段階的な機能の追加に起因する特定のソフトウェア開発費用を資本化しています。プロジェクトの準備段階と実施後の運用段階で発生した費用は、次のように支出されます

研究開発費で発生しました。さらに、進行中のソフトウェアプロジェクトの減損で、後で完了する可能性はないと判断された場合は、研究開発費に計上されます。

プラットフォームのさらなる改善と維持に注力しているため、近い将来、研究開発が増えると予想しています。ただし、研究開発費は総収益に占める割合は期間ごとに変動する可能性がありますが、時間の経過とともに総収益に占める割合は減少すると予想しています。

一般と管理

一般管理費は、主に管理部門の人件費関連費用、ソフトウェアライセンス費用、外部の法務、会計、その他のコンサルティングサービスの専門家費用、施設費、企業保険、税金とライセンス、不良債権で構成されています。人件費には、給与、福利厚生、税金、賞与、株式ベースの報酬、旅費が含まれます。

事業の成長を支えるために、一般管理機能の規模を拡大することを期待しています。上場企業として運営した結果、米国証券取引所に上場している企業に適用される規則や規制を遵守するための費用や、SECの規則や規制に基づくコンプライアンスおよび報告義務に関連する費用など、追加費用が発生する可能性があります。さらに、公開企業であるため、保険、投資家向け広報、専門サービスなどの費用が増えると予想されます。その結果、当面の間一般管理費は増加すると予想しています。ただし、一般管理費は、総収益に占める割合は期間ごとに変動する可能性がありますが、時間の経過とともに総収益に占める割合は減少すると予想しています。

流動性イベントベースの権利確定条件が満たされる、またはそのような有効性に基づいて発生する可能性のある株式報奨に関連する株式ベースの報酬費用により、IPO後に追加の営業費用がかかると予想しています。

減価償却と償却

減価償却は、インフラ関連のソフトウェア開発費用や取得した技術を含む、資産と設備の減価償却と無形資産の償却で構成されます。

支払利息、純額

支払利息は、未払いの債務証書で発生した支払利息を、現金および現金同等物から得られる利息収入を差し引いたものです。

その他の費用、純額

その他の費用（純額）は、主に転換社債、デリバティブ負債、資産の処分、リース、罰金の両方で発生した損益です。

所得税引当金

所得税の引当金は、主に当社が事業を行う州の管轄区域に関連する所得税で構成されています。繰延税金資産からの利益の実現については不確実であるため、そのような資産に対して全額評価引当金を留保しています。現在の収入と将来の予想収益の評価に基づくと、今後12か月以内に評価引当金を発表するための十分な証拠が得られる可能性は十分にあります。ただし、将来の収益に関する当社の判断や評価引当金の発表の正確なタイミングは、将来の市況や事業計画を成功裏に実行する能力など、多くの要因によって変更される可能性があります。

業務結果

次の表は、表示されている各期間の当社の経営成績（千単位）をドルで示しています。

_______________

(1) 金額には、次のような株式ベースの報酬費用（千単位）が含まれます。

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の比較

収入

2024年3月31日に終了した3か月間の償還総収益は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して2,630万ドル、つまり63％増加しました。これは、第三者の出版社施設からの収益が2,660万ドル増加したことによるもので、IbottaのD2C施設からの収益が30万ドル減少したことにより一部相殺されました。第三者出版社からの収益の増加は、主にウォルマートとダラーゼネラルに関連する収益の拡大によるものです。ウォルマートは当初、2022年の第3四半期にウォルマートの有料会員プログラムであるウォルマート+のメンバーを対象に開始され、2023年の第3四半期にWalmart.comアカウントを持つすべてのウォルマートの顧客に拡大しました。ダラーゼネラルは2023年の第3四半期に発売されました。

2024年3月31日に終了した3か月間の広告およびその他の収益は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して170万ドル、つまり 10% 減少しました。これは、CPGクライアントの支出が広告商品から償還収益にシフトしたことと、コンシューマーインサイト事業の廃止によるものです。

収益コスト

2024年3月31日に終了した3か月間の収益コストは、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して70万ドル、つまり7％減少しました。これは、資本化された労働力の増加による人事関連費の120万ドルの減少によるもので、データホスティング費の30万ドルの増加と20万ドルの収益シェアの増加によって一部相殺されました。

セールスとマーケティング

2024年3月31日に終了した3か月間の販売とマーケティングは、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して650万ドル、つまり30％増加しました。これは、2021年5月17日にウォルマートに発行した普通株式購入ワラント（ウォルマートワラント）に関連する株式ベースの報酬費用（ウォルマートワラント）、260万ドルのB2Bマーケティング、および220万ドルのメディア支出の増加によるもので、一部はドルで相殺されました自己資金によるユーザー特典が130万件減少しました。B2Bマーケティングとメディア支出の増加は、企業のブランド認知度を高めるためのキャンペーンによって推進されました。一方、自己資金によるユーザーアワードの減少は、マーケティング戦略の変化によるものです。

研究開発

研究開発は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で190万ドル、つまり17％増加しました。これは、当社の成長を支えるための人員増加により、人事関連費用が200万ドル増加したためです。

一般と管理

一般管理部門は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で20万ドル、つまり1％減少しました。これは主に専門家費用の減少によるものですが、企業保険と人事関連費の増加によって大部分が相殺されました。

減価償却と償却

2024年3月31日に終了した3か月間の減価償却費は、資本化されたソフトウェア開発費の増加により、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して20万ドル、つまり31％増加しました。

支払利息、純額

未払いの転換社債のSOFR金利の上昇により、2024年3月31日に終了した3か月間の純利息支出は、2023年3月31日に終了した3か月間で10万ドル、つまり8％増加しましたが、現金および現金同等物の利息収入の増加によって大きく相殺されました。

その他の費用、純額

転換社債デリバティブ負債の公正価値調整額が増加したため、2024年3月31日に終了した3か月間のその他の費用（純額）は、2023年3月31日に終了した3か月間で20万ドル、つまり13％増加しました。

所得税引当金

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(1) NM-意味がありません

所得税引当金は、当年度の収益性により、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で290万ドル増加しました。

流動性と資本資源

2024年3月31日現在、当社の主な流動性源には、7,950万ドルの現金および現金同等物と、リボルビング・ライン・オブ・クレジットで利用可能なキャパシティ5,000万ドルが含まれています。

私たちの主な現金ニーズは、人件費、販売およびマーケティング費用、ユーザー報奨金、データホスティング費用、およびソフトウェアライセンス費用です。既存の流動性は、少なくとも今後12か月間は、予想される営業および資本要件を満たすのに十分であると考えています。私たちの将来の現金要件は、成長のペース、研究開発活動を支援するための支出のタイミングと範囲、顧客から集める現金のタイミング、販売およびマーケティング活動の拡大、新しく強化されたプラットフォームサービスの導入、プラットフォームに対する継続的な市場受け入れなど、多くの要因に左右されます。これらおよびその他の要因の結果として、追加のエクイティファイナンスまたはデットファイナンスを求める必要があるかもしれません。外部からの追加資金が必要な場合、私たちが受け入れられる条件で調達できないか、まったく調達できない可能性があります。さらに、インフレ率の上昇、金利の上昇、地政学的な出来事による最近の世界の金融市場のボラティリティは、

資本にアクセスする能力を低下させ、将来の流動性に悪影響を及ぼします。必要に応じて追加の資本を調達できない場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼします。

2021 クレジットファシリティ

2021年11月3日、私たちはシリコンバレー銀行と第3回目の修正および改訂されたローンおよび担保契約を締結しました。この契約は、満期日が2025年11月3日の5,000万ドルのリボルビング・クレジット・ライン（修正後の2021年クレジット・ファシリティ）で構成されています。公募の場合、2021年のクレジットファシリティの満期日は2026年11月3日まで延長されます。2024年3月31日現在、2021年のクレジットファシリティに基づく未払いの借入はなく、5,000万ドルの未使用の借入がありました。

普通株式ワラント

2021年5月17日、私たちは、イボッタが米国ウォルマート向けのデジタルアイテムレベルのリベートオファーコンテンツの独占プロバイダーとなる複数年にわたる戦略的関係に関連してウォルマートワラントを発行しました。2024年3月31日時点で行使可能な株式が完全に行使された場合、ワラントは一定の調整を条件として、最大1億3,610万ドルの収益を当社に提供する可能性があります。ただし、ウォルマートワラントの一部の行使可能性には特定のパフォーマンス条件があり、そのようなワラントが行使されることを保証することはできません。ウォルマートワラントの詳細については、フォーム10-Qのこの四半期報告書のパートI、項目1に含まれる要約財務諸表の注7-償還可能な転換優先株式、普通株式、制限付株式購入、および普通株式ワラントを参照してください。

キャッシュフロー

次の表は、提示された期間のキャッシュフローをまとめたものです。

営業活動

営業活動によって提供された純現金は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で1,670万ドル増加しました。この増加は主に、主にウォルマートワラントの株式ベースの報酬費用による非現金費用の310万ドルの増加に合わせて、収益の増加により純利益が1,360万ドル増加した結果です。

当社の回収サイクルは、お客様の支払い方法によって異なる場合があり、クライアントから支払いを回収したかどうかにかかわらず、契約期間内に第三者の出版社に支払う必要があります。その結果、売掛金に関連する現金受領のタイミングや第三者出版社による現金受領のタイミングは、どの期間の営業活動によって提供された（使用された）現金にも大きな影響を与える可能性があります。

投資活動

投資活動に使用された純現金は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で1,200万ドル減少しました。これは、1,050万ドルの減少によるものです

短期投資の満期と、資本化されたソフトウェア開発費に加えて130万ドルの増加。

資金調達活動

財務活動によって提供された純現金は、繰延募集費用の170万ドルの増加により、2023年3月31日に終了した3か月間で2024年3月31日に終了した3か月間で30万ドル減少しました。これは、ストックオプションの行使による収益の150万ドルの増加によって一部相殺されました。

重要な現金要件

オペレーティングリース

当社のオペレーティングリースの契約には、本社のオフィスが含まれます。2024年3月31日現在、弊社には290万ドルのキャンセル不可のリース債務があり、そのうち180万ドルは12か月以内に支払われます。オペレーティングリースに関するその他の説明については、目論見書に含まれる監査済み連結財務諸表の注記10 — オペレーティングリースを参照してください。

重要な会計方針と見積もり

経営陣による当社の財政状態と経営成績の議論と分析は、GAAPに従って作成された連結財務諸表に基づいています。要約財務諸表を作成する際、報告金額と関連する開示に影響する会計方針と見積もりを適用します。このような方針には、経営陣による特定の重要な仮定と見積もりが内在しています。これらは、根底にあるビジネスと経済の出来事を最もよく反映していると私たちは考えています。私たちの見積もりは、過去の経験やその他のさまざまな要因と、その状況下では妥当であると私たちが考える仮定に基づいています。現在および予測されるビジネスおよび経済環境に関する最新の評価に基づいて、連結財務諸表の作成に使用した見積もりを定期的に再評価しています。その性質上、これらの見積もりや判断は本質的に不確実性が高く、実際の結果はこれらの見積もりに基づいて報告された金額とは大きく異なる可能性があります。

目論見書に記載されているように、当社の重要な会計方針と見積もりに重大な変更はありません。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示

該当しません。

最近の会計上の宣言

フォーム10-Qのこの四半期報告書のパートI、項目1に含まれる注2 — 要約財務諸表への重要な会計方針の表示の基礎と要約を参照してください。

アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示

私たちは通常の事業過程で市場リスクにさらされています。市場リスクとは、金融市場の価格と金利の不利な変動により、当社の財政状態に影響を与える可能性のある損失のリスクです。当社の市場リスクは、主に金利とインフレの変動によるものです。

金利リスク

私たちは、現金および現金同等物および変動金利負債の金利変動による金利リスクにさらされています。2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物は7,950万ドルで、これは手持ち現金とマネーマーケット商品への流動性の高い投資で構成されています。金利の変動は、私たちが得る利息収入に影響し、したがって当社のキャッシュフローと経営成績に影響を与えます。当社の転換社債と信用枠には、変動金利で利息がつきます。したがって、2021年のクレジットファシリティの下を含め、将来債務が発生した場合、金利の上昇により借入コストが増加する可能性があります。

インフレリスク

インフレが当社の事業、経営成績、または財政状態に重大な影響を及ぼしたとは考えていません。とはいえ、もし私たちの費用が大幅なインフレ圧力にさらされるようになれば、そのような高額な費用を完全には相殺できないかもしれません。それができない、または怠ると、当社の事業、財政状態、経営成績、または見通しに害を及ぼす可能性があります。

アイテム 4.統制と手続き

開示管理と手続きの評価

当社の経営陣は、当社の最高経営責任者、最高財務責任者、最高会計責任者の参加を得て、フォーム10-Qのこの四半期報告書の対象期間の終了時点で、当社の開示管理と手続き（改正された1934年の証券取引法（取引法）に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている）の有効性を評価しました。このような評価に基づいて、当社の最高経営責任者、最高財務責任者、および最高会計責任者は、これらの開示管理は2024年3月31日現在、妥当な保証レベルで有効であったと結論付けました。

財務報告に関する内部統制の変更

このフォーム10-Qの四半期報告書の対象期間中、取引法の規則13a-15（d）および15d-15（d）で義務付けられている評価に関連して特定された、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。

統制および手続の有効性に関する制限

最高経営責任者、最高財務責任者を含む当社の経営陣は、当社の開示管理と手続き、および財務報告に関する内部統制は、その目的を達成するための合理的な保証を提供するように設計されており、合理的な保証レベルで有効であると考えています。ただし、財務報告に対する内部統制の有効性には、統制と手順の設計、実装、運用、評価における判断力の行使や、不正行為を完全に排除できないことなど、固有の制限があります。したがって、統制を評価しても、統制上の問題や詐欺の事例がすべて検出されたことを絶対的に保証することはできません。さらに、将来の期間における有効性の評価の予測には、状況の変化により統制が不十分になったり、方針や手続きの遵守度が低下したりするリスクがあります。私たちは、事業に必要または適切な場合に、内部統制を引き続き監視およびアップグレードするつもりですが、そのような改善が財務報告に対する効果的な内部統制を提供するのに十分であることを保証することはできません。

パート II-その他の情報

アイテム 1.法的手続き

私たちは時々、通常の事業活動から生じるさまざまな法的手続きに関与しています。また、私たちがいる、または受ける可能性があると主張するクレームも受けており、将来受け取る可能性があります

第三者の知的財産権を侵害したり、不正流用したり、その他の方法で侵害したりする。私たちは現在、訴訟の当事者ではありません。その結果が、当社にとって不利と判断された場合、個別に、またはまとめると、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに重大な悪影響を及ぼすと考えています。法的手続きを弁護することは費用がかかり、経営陣や従業員に大きな負担をかける可能性があります。現在または将来の訴訟の結果を確実に予測することはできず、結果がどうであれ、訴訟は弁護および和解費用、経営資源の流用、その他の要因により、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

アイテム 1A.リスク要因

クラスAの普通株への投資には高いリスクが伴います。投資判断を下す前に、以下に説明するリスクと、連結財務諸表やフォーム10-Qのこの四半期報告書の他の部分に含まれる関連事項など、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれるその他の情報を慎重に検討してください。以下に説明する出来事や進展のいずれかが発生すると、当社の事業、財政状態、経営成績、および成長見通しに害を及ぼす可能性があります。このような場合、クラスA普通株式の市場価格が下落し、投資の全部または一部を失う可能性があります。現在当社が把握していない、または現在重要ではないと見なしている追加のリスクや不確実性も、当社の事業運営およびクラスA普通株式の市場価格を損なう可能性があります。

私たちのビジネスは多くのリスクと不確実性にさらされています。これらのリスクには、以下が含まれますが、これらに限定されません。

•当社には純損失の履歴があり、将来的には経費が増加すると予想されており、収益性を維持できなくなる可能性があります。

•既存の出版社との関係を更新、維持、拡大せず、Ibotta Performance Network（IPN）に新しい出版社を追加しない場合、または出版者が（以前と同様に）景気低下、店舗閉鎖、または自社の事業の失敗を経験した場合、または当社の追加サービスや履行を採用しなかった場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼします。方法。

•また、ユーザーエクスペリエンスやデザイン、マーケティング、テクノロジーの適切なメンテナンスに関する決定を含め、IPNとの統合とオファーの引き換えを最大化および促進するための措置を講じるには、パブリッシャーに依存しています。

•ネットワーク上で特典の引き換えを維持または拡大できなければ、収益と事業に悪影響が及ぶ可能性があります。

•食料品や一般商品のカテゴリー（CPGブランド（またはブランド）を含む）を含む消費者向けパッケージ商品を販売する会社が所有する特定の製品または特定の名前で識別される製品または製品グループが、デジタルプロモーションに当社のネットワークを使用しない場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しが損なわれます。

•将来、収益の伸び率を維持できなくなる可能性があります。

•私たちは、第三者の技術パートナーを通じて間接的に出版社にコンテンツを提供しています。そのような第三者の技術パートナーとの関係を更新し、維持し、拡大しなければ、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼします。

•当社の業績は、四半期ごとおよび年単位で変動する要因がいくつかあり、将来の業績を予測することが困難になる場合があります。

•成長の鈍化や景気後退、サプライチェーンの混乱などのマクロ経済状況は、これまでにも当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼしており、今後も悪影響を及ぼす可能性があります。

•競争は、私たちのビジネスの成功にとって継続的な脅威となっています。

•小売業者との関係を更新し、維持し、拡大しなければ、私たちの事業、財政状態、経営成績、見通しは損なわれます。

•成長を効果的に管理できなければ、事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

•私たちの営業履歴は限られており、進化する業界で事業を行っているため、将来の見通しを評価することが難しく、成功しないリスクが高まる可能性があります。

•私たちはテクノロジーに多額の投資を行っており、プラットフォームの革新とさらなる開発を続けなかったり、プラットフォームの開発がうまくいかない場合、または技術開発に追いつくことができない場合、競争力を維持できず、ビジネスと経営成績が損なわれる可能性があります。

•私たちは以前、財務報告に対する内部統制における重大な弱点を特定しており、効果的な内部統制を維持できない場合、または将来さらに重大な弱点を特定した場合、財務状況または経営成績を正確またはタイムリーに報告できない可能性があり、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

•当社の普通株式の二種株式構造では、創立者、最高経営責任者、社長、取締役会長のブライアン・リーチに議決権が集中しています。これにより、取締役会の選出、修正および再記載された証明書の修正の採択などの限られた例外を除いて、通常、株主が承認のために株主に提出された事項の結果に影響を与えることができなくなります設立および修正および改訂された細則（株主によって採択された場合）、および承認合併、統合、当社の資産の全部または実質的な全部の売却、またはその他の主要な企業取引について。

•ニューヨーク証券取引所の上場基準に基づく「管理対象会社」の免除に頼ることは想定していませんが、そのような免除を利用する権利があると考えているため、将来、特定のコーポレートガバナンス要件の緩和を利用できる可能性があります。

事業に関するリスク

当社には純損失の履歴があり、将来的には経費が増加すると予想されており、引き続き利益を上げることができない可能性があります。

純損失の歴史があります。たとえば、2022年12月31日に終了した年度に5,490万ドルの純損失が発生し、2023年12月31日現在、累積赤字は2億920万ドルでした。2023年12月31日に終了した会計年度には収益性を達成しましたが、引き続き利益を上げることができない可能性があります。事業の成長と公開企業としての運営に多額の追加資金を投資する予定であるため、時間の経過とともにコストが増加すると予想しています。以下の「事業の運営と成長には追加資本が必要になる可能性があり、資本が利用できない場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しが損なわれる可能性があります。」というタイトルのリスク要因を参照してください。私たちは、ソリューションの拡大、新しいプラットフォーム機能やソリューションの開発または取得、販売とマーケティング活動の強化など、プラットフォームの開発に多額の財源やその他のリソースを費やしてきましたが、今後も費やすと予想しています。これらの取り組みは、予想以上に費用がかかり、収益の増加や事業の成長につながらない可能性があります。投資やその他の費用に追いつくほど収益を増やせないと、一貫して収益性やプラスのキャッシュフローを達成できなくなる可能性があります。これらのリスクや課題に遭遇した時点でうまく対処できない場合、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

収益性を維持する当社の能力は、ネットワークの拡大と事業における業務効率の向上に影響されます。ショッピング、消費者エンゲージメント、リテンションにおける消費者行動の傾向の変化、出版社、CPGブランド、小売業者との関係を維持・拡大する能力、高度なスキルを持つ人材の雇用と維持能力、不利なマクロ経済状況（インフレ圧力など）、事業を効果的に拡大する能力、業界の継続的な進化などの要因により、収益性を維持するための取り組みが成功しない可能性があります。これらの要因の多くは、私たちの制御が及ばないものです。

収益性を維持できるかどうかは、コストを管理する能力にもかかっています。私たちは、以下の目的で多額の財源やその他のリソースを費やしてきましたが、今後も費やしていく予定です。

•出版社、CPGブランド、小売業者、消費者のエンゲージメントと投資レベルを高めます。

•小売業者の出版社を含め、IPNに参加する出版社の数と種類を増やしてください。

•営業部隊を増やします。これにより、近い将来、販売およびマーケティング費用が増加すると予想されます。

•サードパーティの出版社と有利な収益分配条件を交渉する。

•マーケティングとインセンティブを通じてIbottaの採用を促進し、ブランドキャンペーンを通じて認知度を高めます。そして

•事業に投資して、長期的な効率を達成し維持するために事業を拡大し続けてください。

これらの投資は、短期的には純損失の一因となる可能性があります。これらのイニシアチブは現在の予想よりも費用がかかり、これらの費用を相殺したり、期待する利益を実現したりするのに十分な収益の増加に成功しない可能性があります。特定のイニシアチブでは、追加の投資や定期的な費用が必要になる場合があり、長期間にわたって収益の増加、マージン、または収益性を向上させることはできない場合があります。収益を増やし、運用コストを管理するための私たちの取り組みの多くは、私たちのビジネスが独特で進化し続け、業界の性質が進化していることを考えると、新しいものであり、実証されていません。収益を適切に増やしたり、運用コストを管理したりしないと、収益性を維持できなくなる可能性があります。さらに、長期的には収益性を最大化するように設計されているが、短期的には収益性を低下させる可能性のある出版社、CPGブランド、小売業者に対して譲歩を行う場合があります。その結果、譲歩が当社の業績に与える影響は、将来の期間まで続くか、予想以上に大きな影響を与える可能性があります。また、競争、小売業者の統合、買い物における消費者行動の傾向の変化などの外部からの圧力への対応など、戦略的イニシアチブを実施するにつれて、より高い営業費用が発生する可能性があります。たとえば、主に人員数とマーケティング活動の増加により、近い将来、販売とマーケティングが増加すると予想しています。さらに、事業を拡大し、消費者直送（D2C）ショッピング体験、カスタマーサポート、消費者獲得およびオンボーディングコストにおける摩擦を減らす取り組みを通じて達成できると期待する効率化を実現できない場合や、制限がある場合があります。サードパーティのパブリッシャーのアプリやウェブサイトでのロイヤルティプログラムの拡大を促進するための取り組みにより、当社のD2Cプロパティを使用する消費者が少なくなり、収益が減少し、当社の財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。また、事業範囲の拡大と上場企業になると、コンプライアンスコストの増加にも直面します。

事業拡大、戦略的イニシアチブの実行、マクロ経済の不確実性への対応など、予期しない営業費用、困難、複雑、遅延、その他の要因に遭遇する可能性があります。その結果、損失が発生したり、将来の収益性の高い成長を実現できなくなる可能性があります。

そのため、これらの要因や、「将来的に収益の伸び率を維持できない可能性がある」というタイトルのリスク要因を含む、この「リスク要因」のセクションで説明されているその他の要因により、将来的に収益性を維持したり、収益性の高い成長を生み出したりできない可能性があります。収益性を維持できない場合、当社の事業価値とクラスA普通株式の取引価格がマイナスの影響を受ける可能性があります。

既存の出版社との関係を更新、維持、拡大せず、新しい出版社をIPNに追加しない場合、または出版社が（以前と同様に）景気後退を経験した場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響が及びます。

店舗の閉鎖、自社の事業の失敗、または当社の追加サービスやフルフィルメント方法の採用の失敗。

既存の出版社との関係を更新、維持、拡大し、新しい出版社をIPNに追加しなければ、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼします。ウォルマート社、デラウェア州の法人（ウォルマート）、ダラー・ゼネラル・コーポレーション、テネシー州の法人（ダラー・ゼネラル）、シェル・ピーエルシー、英国の公開有限会社（シェル）、エクソン・モービル・コーポレーション、ニュージャージー州の法人（エクソン）、クローガー社、オハイオ州の法人（クローガー）、その他の小売業者に、ホワイトレーベルベースのオファーを提供しています。私たちは、さまざまな出版社のサイトにオファーを照合して配信するIPNに多額の投資を行ってきました。このような出版社との契約交渉プロセスは時間がかかる場合があり、それが収益創出のばらつきの一因となり、収益を予測するのが難しくなります。その結果、私たちが出版社と新たなパートナーシップを形成する能力を予測することは難しく、収益が予想よりも低くなる可能性があり、それが当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、大手小売出版社、食料品小売業者、および当社のD2C施設を通じて、デジタルオファーを照合して配信しています。これらの関係を更新、維持、拡大したり、新しい出版社を追加したりしなければ、私たちのビジネスは悪影響を受けます。私たちは、デジタルプロモーションコンテンツのマッチングと配信をパブリッシャーに大きく依存しています。ホワイトレーベルの特典の大部分は、パブリッシャーのウェブサイトやモバイルアプリケーションでのオファーの選択によるものです。特に、2021年5月17日にウォルマートと締結したウォルマートプログラム契約（ウォルマートプログラム契約）は複数年にわたる契約であり、いずれかの当事者が該当する期間の満了の少なくとも180日前に終了の通知を出さない限り、連続する24か月間自動的に更新されます。ウォルマートプログラム契約は、少なくとも270日前に通知することでウォルマートが解約することができます（ただし、ウォルマートは、ウォルマートプログラム契約の残りの期間中に、ウォルマートまたは第三者が作成したデジタルオファープログラムで当社を置き換えることはできません）。また、いずれかの当事者による重大な違反を含む特定の状況下で終了する場合があります。ウォルマートが当社とのウォルマートプログラム契約を終了するか、更新しないことを選択した場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響が及ぶでしょう。

出版社は、契約が更新されるときに、費用がかかりすぎたり、戦略的に不利な方法で契約条件を変更するよう求めることもあります。出版社との関係を、すでに確立されている条件と同等かそれ以上の条件で、その他の点では当社にとって有利な条件で維持できないと、競争圧力や提供価格が高まり、そうでなければ当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。小売業者の統合により、Ibottaとの契約が減少または中止されたり、Ibottaが連結対象企業との契約条件を不利に受けたりする可能性もあります。出版社はこれまでも、そして将来、自社のビジネスの低迷や閉店、失敗（マクロ経済的圧力によるものを含む）を経験したり、当社の追加サービスやフルフィルメント方法を採用しなかったり、さまざまな理由でIbottaの使用を完全に中止したりする可能性があります。

また、ユーザーエクスペリエンスやデザイン、マーケティング、テクノロジーの適切なメンテナンスに関する決定を含め、IPNとの統合とオファーの引き換えを最大化および促進するための措置を講じるには、パブリッシャーに依存しています。

パブリッシャーはユーザーエクスペリエンスやマーケティングなど、IPNへの統合をかなりコントロールできるため、IPNへの統合はパブリッシャーに依存しています。また、IPNを実装し、統合後にIPNをサポートするための技術を維持するために、出版社のスケジュールや、出版社と出版社の第三者サービスプロバイダーが提供する時間、労力、サポートにも依存しています。これらはすべて出版社ごとに異なります。出版社による特定の決定により、パブリッシャーをIPNに統合できなかったり、ユーザーエクスペリエンスが低下したり、パブリッシャーのIPNへの追加が遅れたりして、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

また、出版社がロイヤルティプログラムを宣伝する取り組みや、ロイヤルティプログラムに関連して下す決定にも大きく依存しており、出版社によるそのような決定を管理および予測する能力は、あるとしても限られています。出版社のさまざまなイニシアチブ（ロイヤルティプログラムのマーケティングなど）のタイミングを制御することはできず、多くの場合、そのタイミングを予測することもできません。これらの取り組みは、出版社の施設で行われる償還の数に大きな影響を与える可能性があります。たとえば、出版社が自社のロイヤルティプログラムでオファーの認知度や利用率を高めなかった場合、当社のネットワーク上で利用できる特典の数が減る可能性があります。

ネットワーク上で特典の引き換えを維持または拡大できなければ、収益と事業に悪影響が及ぶ可能性があります。

救い主と救い主の贖いのレベルの両方が私たちの成功に不可欠です。2024年3月31日現在、償還者の総数は約1,250万人でした。わかりやすく言うと、1人の消費者が複数の出版社で償還した場合、各出版社の償還者としてカウントされます。私たちはこれまで、救い主の成長ペースが変動したり低下したりしてきましたが、将来、救い主の関与を伸ばしたりすることができず、その結果、私たちのビジネスが苦しむ可能性があります。当社のネットワークで消費者によるデジタルプロモーションの利用を維持および拡大できない場合、または競合他社、出版社、CPGブランド、小売業者よりも大幅に拡大できない場合、当社のネットワーク上でデジタルプロモーションを提供しても、消費者に魅力的な規模と効果が得られないことに気付く可能性があります。

以下の場合を含め、さまざまな要因が償還者数、償還者1人あたりの償還数、および当社のネットワーク上の償還数の増加に悪影響を及ぼす可能性があります。

•当社の出版社、CPGブランド、小売業者は、当社との関係を縮小、一時停止、または終了します。

•IPNの価値を消費者に納得させたり、出版社に私たちのオファーとテクノロジーを活用するホワイトレーベルの小売業者のロイヤルティプログラムの価値を納得させることはできません。

•私たちの出版社、CPGブランド、小売業者は、私たちのネットワークの宣伝とデジタルプロモーションのマーケティングに十分な時間、リソース、または資金を費やしていません。

•CPGブランドは、商品への投資を減らし、商品の在庫が減少しています。これは、当社のCPGブランドで時折発生しているマーケティング予算の削減やサプライチェーンの混乱など、さまざまな理由で発生する可能性があります。

•価値あるオファーを幅広く提供することはできません。

•私たちは、ユーザーフレンドリーな体験を消費者に提供することはできません。

•消費者はますます競合他社のプラットフォームを利用しています。

•消費者は、当社または第三者による行動の結果、当社のプラットフォームをインストール、更新、またはその他の方法でアクセスすることが困難になっています。

•消費者データの慣行に関する懸念、当社の製品やサービスで提供されるコンテンツの性質に関する懸念、またはプライバシー、セキュリティ、またはその他の要因に関する懸念がある。

•私たちは、消費者に適切で、興味深く、有用で、関連性の高いオファーを確実に提示するために、オファーを管理したり優先順位を付けたりすることはできません。

•共有、コンテンツ、消費者データ、広告などの分野に関連する用語、ポリシー、または手順を採用したり、ポリシーを実施するために措置を講じたり、実施しなかったりすると、消費者から否定的に認識されます。

•私たちは、人工知能（AI）などの新技術の使用を含め、消費者を引き付けて維持するための取り組みを行っていますが、成功しなかったり中止されたりしています。

•出版社、CPGブランド、小売業者、消費者に適切なカスタマーサービスを提供できていません。そして

•IPNの急速な成長に追いつけません。CPGブランドのオファーがすぐに使い果たされ、利用可能なオファーの数が減少し、消費者にとっての価値が低下する可能性があります。

時々、これらの要因のいくつかが私たちの償還者と償還者の増加に悪影響を及ぼしています。私たちのプラットフォームが便利で、やりがいがあり、信頼でき、パーソナライズされていることを確認し、エコシステム内で最も競争力のあるオファーを提供する必要があります。これらの要因に遭遇した時点でうまく対処できない場合、または償還者と償還額を維持または増やすことができない場合は、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

CPGブランドが当社のネットワークをデジタルプロモーションに使用しなければ、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しが損なわれます。

2023年12月31日現在、私たちには850を超えるさまざまなクライアントがいます。私たちのネットワークの成功と規模は、CPGブランドとの戦略的関係にかかっています。第三者出版社のホワイトレーベルのロイヤルティプログラムなどを通じて消費者を引き付けることができない場合、CPGブランドはデジタルプロモーションに当社のネットワークを利用したくない可能性があります。これらの関係を更新、維持、拡大したり、新しいCPGブランドを追加したりしないと、償還額を拡大できず、事業に悪影響が及ぶ可能性があります。

CPGブランドが当社との関係を終了または縮小したり、事業を一時停止、制限、中止したりすると、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しが損なわれます。時々、私たちのCPGブランドは私たちへの投資を減らしてきました。また、CPGブランドとの契約期間は通常1年未満であるため、CPGブランドが当社との契約を更新しないリスクがあり、これも当社のビジネスに悪影響を及ぼし、場合によっては重大な影響を及ぼします。

CPGブランドが、当社のネットワーク全体に配信するために提供するオファーの幅、深さ、またはターゲティングパラメータを大幅に変更することを選択した場合、償還回数が予期せず減少する可能性があります。

さらに、CPGブランドのマーケティング予算の変化により、当社の収益は変動する可能性があります。CPGブランドは、予告なしに支出が変更されたり変更されたりすることがあり、その結果、そのような変動を予測または予測できなくなる可能性があります。たとえば、CPGブランドの会計年度末に予算が圧迫されたり、予算が未使用になったりすると、ネットワークへの支出が予想外に減少または増加する可能性があります。さらに、CPGブランドやメディアエージェンシーは、他のメディア戦略の方が魅力的であると判断し、投資をデジタルプロモーションではなくそのような戦術に振り向け、オファーが少なくなる可能性があります。当社の収益は、特定のマクロ経済的要因によっても変動する可能性があります。たとえば、2022年の前半には、サプライチェーンの制約により顧客が商品を棚に置いておくことが困難になり、頻繁に購入された商品のプロモーションが減少したため、償還者1人あたりのD2C償還額がマイナスの影響を受けました。

CPGブランドは、契約が更新されるときに、費用がかかりすぎたり、戦略的に不利な方法で契約条件を変更するよう求めることもあります。CPGブランドとの関係を、すでに確立されている条件と同等かそれ以上の条件で、その他の点では当社にとって有利な条件で維持できないと、競争圧力や提供価格が高まり、そうでなければ当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。CPGの統合により、Ibottaとの契約が減少または中止されたり、Ibottaが連結対象事業体との契約条件を不利に受けたりする可能性もあります。CPGブランドは、マクロ経済的圧力やさまざまな理由でイボッタの使用が完全に中止されたりして、低迷したり失敗したりする可能性もあります。CPGブランドは従来、新しいデジタルオファープログラムの採用に遅れをとっていました。その結果、当社の製品やサービスの採用と実装が遅くなることがあり、今後も続く可能性があります

現在および潜在的なCPGブランド。CPGブランドの種類と供給が十分でなかったり、最も人気のあるCPGブランドにアクセスできなかったりして、Ibottaが消費者やCPGブランドにとって魅力的でなくなったりすると、私たちのビジネスが損なわれる可能性があります。

将来、収益の伸び率を維持できなくなる可能性があります。

これまで、私たちのビジネスの成長率、そしてその結果としての収益の伸びは、四半期ごと、また年ごとに変化してきましたが、この変動は今後も続くと予想しています。2024年3月31日に終了した3か月間の当社の収益は8,230万ドルでした。当社の収益が現在のレートで増加するという保証はありません。将来の業績を示す指標として、前の四半期または年間の収益に頼るべきではありません。当社の収益成長率は、今後低下する可能性があります。

当社の収益は、既存および見込み顧客のマーケティング予算の変化、およびマーケティング支出のタイミングによって変動する可能性があります。私たちの成長は、出版社がデジタルオファープログラムを宣伝する努力にもかかっています。既存および見込み客は、予告なしに支出が変更されたり変更されたりすることがあり、その結果、そのような変動を予測または予測できなくなる可能性があります。たとえば、既存または見込み客の会計年度末の予算圧力や未使用の予算は、当社のネットワークへの支出の予想外の減少または増加につながる可能性があります。また、「成長の鈍化や景気後退、サプライチェーンの混乱などのマクロ経済状況は、以前に当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼしており、今後も悪影響を及ぼす可能性があります」というリスク要因で詳しく説明されているように、特定のマクロ経済的要因によって変動することもあります。

私たちのビジネスは複雑で進化しています。既存および見込み客に、新しい製品や技術、価格設定、サービスモデル、提供方法を提供する場合があります。これらの新機能により、収益の創出方法や収益認識方法が変わり、業績に影響を与える可能性があります。さらに、出版社、CPGブランド、小売業者との取り決めの多くを新しい価格モデルに移行し、その結果を実現できない場合、収益の伸びと収益に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の継続的な収益成長は、以下の能力にかかっていると考えています。

•IPNに参加する出版社、CPGブランド、消費者の数を増やし、維持する。

•出版社からの償還の組み合わせを多様化する。

•出版社がホワイトレーベルの小売業者ロイヤルティプログラムを売り込む度合いを上げてください。

•私たちのネットワークを通じて、プロモーションやメディア（総称してマーケティング支出）での広告主のシェアを増やします。

•交換ごとに請求する手数料、またはバスケット全体のパーセンテージベースで請求する手数料を維持し、増やします。

•広告商品やその他の事業を維持し、成長させてください。

•出版社、CPGブランド、小売業者、消費者のニーズを満たす質の高いサポートを提供する。

•広告主のマーケティング目標、戦略、予算の変化、およびマーケティング支出のタイミングに適応する。

•消費者によるデジタルプロモーションの償還率を維持し、増やす。

•広告商品事業、データ、メディア、コンシューマーインサイトの収益事業を維持または成長させましょう。

•小売業者の数を増やし、維持してください。

•既存の市場で事業を拡大し、新しい業種、市場、地域に参入してください。

•マクロ経済の変化と当社が事業を展開する市場の変化を予測し、それに対応する。

•CPGブランド、小売業者、消費者がテクノロジーと関わる方法において、急速に進化するトレンドに適応してください。

•オフラインからデジタルマーケティングへの移行と電子商取引の成長を活用してください。

•分析機能を展開、実行し、開発を続けてください。

•当社のネットワークで利用できるデジタルプロモーションの数、種類、品質、関連性を拡大します。

•私たちのブランドの認知度を高めて、私たちの評判を高めてください。

•有能な人材の雇用、統合、訓練、維持。

•使用量の増加や新しい機能やソリューションの導入に効率的かつ確実に対応できる、スケーラブルで高性能なテクノロジーインフラストラクチャを開発します。

•当社の製品やサービスを補完または拡大できると当社が考える事業、製品、または技術を特定して買収または投資する。

•事業の拡大を効果的に管理します。

•私たちのサービスの中断や中断を避けてください。そして

•既存および新規の競合他社とうまく競争できます。

上記の課題に関連するものや、この「リスク要因」セクションの他の部分に記載されているものを含め、私たちが直面しているリスクと困難に対処しなければ、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちは急速に発展する市場で事業を行っているため、将来の収益と支出に関する予測は、営業履歴が長い場合や予測可能な市場で事業を行っている場合ほど正確ではない可能性があります。私たちは、急速に変化する業界で営業履歴が限られている成長企業が頻繁に経験するリスクと不確実性に過去にも遭遇したことがあり、今後も遭遇するでしょう。事業の計画と運営に使用するこれらのリスクや不確実性に関する当社の仮定が不正確または変更された場合、またはこれらのリスクにうまく対処できない場合、当社の経営成績が損なわれ、事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちは、第三者の技術パートナーを通じて間接的に出版社にコンテンツを提供しています。そのような第三者の技術パートナーとの関係を更新し、維持し、拡大しなければ、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼします。

Kroger、Shell、Exxonのように、サードパーティのテクノロジーパートナーを介して間接的に出版社にコンテンツを提供する場合もあります。また、AppCardと契約を結びました。これにより、Ibottaは2024年4月8日現在、300を超える中小食料品小売業者のデジタルオーディエンスにアクセスできるようになりました。サードパーティのテクノロジーパートナーのいずれかが当社との関係を終了または縮小したり、事業を一時停止、制限、中止したりすると、特定の小売業者に連絡できなくなり、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しが損なわれます。

第三者のテクノロジーパートナーとの関係を更新し、維持し、拡大しなければ、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼします。大規模に提供できるかどうかは、新しいサードパーティのテクノロジーパートナーの追加と既存のサードパーティのテクノロジーパートナーの維持にかかっています。このような第三者のテクノロジーパートナーとの契約交渉プロセスは時間がかかる場合があり、それが収益創出のばらつきの一因となる可能性があります。その結果、それは

当社が第三者の技術パートナーと新たなパートナーシップを形成する能力を予測することは難しく、収益が予想よりも低くなる可能性があり、それが当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

また、サードパーティのテクノロジーパートナーは、契約が更新されるときに、費用がかかりすぎたり、戦略的に不利な方法で契約条件を変更するよう求めることがあります。サードパーティのテクノロジーパートナーとの関係を、すでに確立されているものと一致する、またはそれよりも優れ、それ以外の点では当社にとって有利な条件で維持できないと、競争圧力や提供価格設定が高まり、それ以外の場合、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の業績が四半期ごとおよび年単位で変動する原因となる要因はいくつかあり、将来の業績を予測することが困難になる可能性があります。

当社の業績は歴史的に期間ごとに変化しており、さまざまな要因により、業績は四半期ごと、また年ごとに大きく変化すると予想しています。その多くは当社の制御が及ばない要因です。その結果、当社の経営成績を期間ごとに比較しても意味がないかもしれません。この「リスク要因」セクションの他の場所で説明されている他のリスク要因に加えて、四半期および年間の業績の変動に寄与する可能性のある要因には次のものがあります。

•当社のネットワークを利用し、その活動を売上に転換する出版社、CPGブランド、小売業者を引き付けて維持する当社の能力。

•出版社間での償還の組み合わせ。

•手数料の取り決めが異なる、さまざまなCPGブランド間での特典の組み合わせ。

•収益を正確に予測し、費用を適切に計画する当社の能力。

•市場の既存または新規の競合他社に好意的に対応する当社の能力。

•出版社への集中度の増加。

•新しいCPGブランド業種と新しい第三者出版社業種への拡大能力

•マーケティング、販売、その他の運営費の増加。これには、新しい出版社、CPGブランド、消費者、小売業者を買収して維持するために発生する費用も含まれます。

•私たちが出版社と共有している手数料の割合

•インフレ、金利上昇、サプライチェーンの混乱、ロシアとウクライナ、ハマスとイスラエルが関与する紛争などの地政学的出来事を含む世界的な経済状況の影響、および結果として生じる消費者支出と消費者信頼への影響。

•インフレが償還収益に与える影響。

•利用可能なオファーの質と量。

•消費者のキャッシュアウトの処理に関連する取引コストの変動。

•出版社やCPGブランドとの料金取り決めの変化。

•私たちの事業の季節性。

•適切な成長率を維持し、その成長を効果的に管理する当社の能力。

•ネットワークへのトラフィックを維持および増加させる当社の能力。

•検索エンジンのプレースメントと知名度の変化の影響

•業界のテクノロジーの変化や関連するプライバシー規制に対応する当社の能力。

•ネガティブな宣伝が当社のビジネス、評判、またはブランドに与える影響。

•知的財産権を保護、維持、行使する当社の能力。

•知的財産権侵害請求を含む請求の弁護および関連する判決または和解に関連する費用を含む法的費用。

•当社の事業に影響する政府またはその他の規制の変更。

•サイバーセキュリティ違反や、関連する当社のビジネス、評判、ブランドへの影響を含む、サービスの中断

•資格のある従業員と主要人材を引き付けて関与させる当社の能力。

•第三者のサービスプロバイダーを選択して効果的に管理する当社の能力。

•自然または人為的な壊滅的な出来事の影響。

•パンデミック、病気の流行、または同様の公衆衛生上の懸念（COVID-19パンデミックなど）の影響、またはそのような出来事への恐れ。

•当社に支払うべき金額を回収する当社の能力。

•当社の繰延収益が計上されるタイミング

•戦略的投資と支出のタイミング。

•効率の向上、変化する規制要件への対応、事業、サービス、技術の拡大を目指す際の、収益コストを含む営業費用の変動。

•財務会計基準の変更とその解釈は、当社の財務結果の認識と報告の方法に影響を与える可能性があります。

•財務報告に対する内部統制の有効性。そして

•当社の税率の変更または追加の納税義務への暴露。

当社の経営成績の変動性や予測不能性により、特定の期間の収益やその他の経営成績に関して、当社を担当する投資家やアナリストの期待に応えられない可能性があります。そのような期待に応えられなかったり、それを超えなかったりすると、クラスA普通株式の市場価格が大幅に下落し、証券集団訴訟を含む費用のかかる訴訟に直面する可能性があります。

成長の鈍化や景気後退、サプライチェーンの混乱などのマクロ経済状況は、これまでにも当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼしており、今後も悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の事業と経営成績は、世界的な経済状況の影響を受けます。私たちの収益は、IPNに掲載されている製品を消費者が購入できるかどうかにかかっています。成長の鈍化や景気後退、インフレ、銀行の破損、サプライチェーンの混乱、金利の上昇、燃料費やその他のエネルギーコストや車両コストの上昇、地政学的出来事（ロシアとウクライナの紛争やハマスとイスラエルの紛争の影響など、新たなまたは予期せぬ紛争の可能性を含む）、労働市場の変化、店舗の閉鎖、出版社、小売店の閉鎖につながる可能性のある景気後退など消費者の購買力の失敗、または低下

信頼感は、過去にもあり、将来も顧客の支出の減少につながり、オファーの償還回数に悪影響を及ぼします。

サプライチェーンの混乱は、IPNを通じて自社製品を宣伝し続けるお客様の意欲に悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、2022年の前半には、サプライチェーンの制約により、償還者1人あたりのD2C償還額がマイナスの影響を受けました。これにより、お客様は製品を棚に置いておくことが困難になり、頻繁に購入された製品のプロモーションが減少しました。クライアントは、在庫レベルの低下、出荷遅延の増加、輸送費の増加、需要の高まりを経験し、プラットフォームへの需要の減少、収益の減少、収益の減少、収益機会の減少につながりました。

景気後退や市場の調整により、特にメディアにおけるマーケティング支出が減少し、当社のソリューション、事業、クラスA普通株式の価値に対する需要に悪影響を及ぼす可能性もあります。ネットワーク上の一部のパートナーのように、十分なリソースを持たない中小企業は、大企業よりも経済状況の悪化による悪影響を受ける傾向があります。マクロ経済状況（インフレなど）の有無にかかわらず、クライアントの運営費が増加したり、パートナーの財政状態が悪化したりすると、お客様は割引の提供を減らしたり、契約条件を再交渉したりする可能性があり、それがお客様との料金契約に影響を与える可能性があります。当社のネットワーク上のそのようなパートナーが一時的または恒久的に事業を停止したり、財政難やその他の事業の中断に直面したりした場合、消費者に十分な種類のCPGブランドや小売業者に提供できなくなり、当社のネットワークを利用する可能性が低くなる可能性があります。

さらに、銀行と金融サービス部門の不確実性とボラティリティ、インフレと金利の上昇、サプライチェーンの混乱、人件費と福利厚生費の増加、保険費用の増加は、経済状況に圧力をかけており、今後もそうなる可能性があります。それが営業費用の増加につながり、またそうなる可能性があります。景気後退が発生した場合、私たちの長期的な戦略的イニシアチブのいくつかは、延期されたり、意図した効果が得られなかったりする可能性があり、それを予測できない場合があります。

予想される期間内に事業戦略やイニシアチブを実行する能力を含め、これらの要因が当社の事業および財務実績に与える影響の程度は、将来の動向と、顧客、パートナー、従業員への影響によって異なりますが、これらはすべて進化し続け、予測不可能です。したがって、ここに記載されている現在の業績や財政状態は、将来の経営成績や傾向を示すものではありません。

競争は私たちのビジネスの成功を継続的に脅かしています。

私たちは非常に競争の激しい環境で事業を行っています。デジタルプロモーション市場は急速に進化しており、私たちの継続的な成功は、変化する市場のダイナミクスに対応するために戦略をうまく調整できるかどうかにかかっています。デジタルプロモーション市場の変化に対応するためにプラットフォームを革新し続け、さらに発展させることができなければ、私たちのビジネスに悪影響が及ぶ可能性があり、競合他社は私たちよりも競争力のある製品を開発する可能性があります。

CPGブランドや小売業者による投資を求めているため、大規模なソーシャルメディアや検索指向のプラットフォーム、クリック単価またはインプレッション単価ベースで広告を販売するプログラマティックメディアネットワークと競合しています。Amazonに続き、他の大手小売業者は現在、CPGブランドに、通常はスポンサー検索結果やディスプレイ広告の形で、自社のプラットフォームでメディアを購入する機会を提供しています。これらの小売業者は、ソーシャルメディアや検索プラットフォームではできない方法で自社の購入データを活用できるため、より高度なメディアターゲティングとアトリビューション機能を提供しています。

CPGブランドや小売業者も、複数の異なる販促ツールを自由に利用できます。私たちは、食料品店のウェブサイトを通じて、紙のクーポンや自立型のインサート、デジタルクーポンをホワイトレーベル方式で配布している企業と競争しています。また、デジタルプロモーションを提供する他のモバイルアプリとも競合しています。

消費者向けには、クレジットカード、個人小売業者のロイヤルティプログラム、小売業者のオファーを集約したオンラインショッピングサイトなど、キャッシュバックを提供するリワードプログラムは他にもたくさんあります。私たちの目標は

幅広い特典コンテンツをホストし、より高度なターゲティングと測定が可能で、販売ごとの手数料制で、オフラインでもオンラインでも機能し、複数の出版社や小売業者での売り上げを促進する、大規模なソリューションを提供することで差別化を図ります。ただし、競争上の優位性を維持および向上させることができるかどうかは、以下を含む、制御できる範囲内外の多くの要因に左右されます。

•IPN内の出版社、CPGブランド、小売業者の規模と質。

•消費者を私たちのネットワークに引き付ける能力。

•プラットフォームのセキュリティ、使いやすさ、スケーラビリティ、信頼性、可用性

•出版社や小売業者とタイムリーに連携する能力。

•当社のソリューションに必要な使用権を備えた、品目レベルの消費者データへの継続的かつ中断のないアクセス。

•当社のネットワークの有効性を実証する測定値。

•ブランドの認知度と評判。そして

•従業員を採用、維持、訓練する能力。

競合他社の中には、私たちよりも営業履歴が長く、財務、マーケティング、その他のリソースが豊富で、顧客基盤が大きいものもあります。さらに、競合他社は、より広範囲にわたる研究開発に取り組み、より広範囲にわたるマーケティングキャンペーンを実施し、より積極的な価格設定方針を採用する可能性があります。これにより、顧客や販売者の基盤を拡大したり、私たちよりも効果的に顧客ベースから収益を上げたりすることができます。

小売業者との関係を更新し、維持し、拡大しなければ、私たちの事業、財政状態、経営成績、見通しは損なわれます。

2023年12月31日現在、85の統合小売業者がいます。当社の統合小売業者は、当社のプラットフォームに不可欠な商品レベルのデータを提供しています。このようなデータは、当社のD2C施設でのオファーの引き換えをより簡単にするのに役立つからです。また、何千ものオンライン小売業者が、D2C施設で消費者に独自のキャッシュバックオファーを宣伝したり提示したりできるようにしています。小売業者との関係を更新し、維持し、拡大できるかどうかは、とりわけ、当社のネットワークを利用する償還者の数を増やすことができるかどうかにかかっています。そうしないと、当社の事業に悪影響を及ぼします。小売業者が当社との関係を終了したり、事業を停止、制限、中止したりすると、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しが損なわれます。

小売業者は、契約が更新されるときに、費用がかかりすぎたり、戦略的に不利な方法で契約条件を変更するよう求めることもあります。すでに確立されている条件と同等かそれ以上の条件で、あるいはそれ以外は当社にとって有利な条件でお客様との関係を維持できないと、競争圧力や提供価格設定を高め、そうでなければ当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

小売業者の統合により、Ibottaとの契約が減少または中止されたり、Ibottaが連結対象企業との契約条件を不利に受けたりする可能性もあります。小売業者はまた、マクロ経済的圧力などにより景気後退や失敗を経験し、さまざまな理由でイボッタの使用を完全に中止する可能性があります。

成長を効果的に管理できなければ、事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはビジネスで成長を遂げてきましたが、今後も成長を続けると予想しています。たとえば、正社員の数は、12月の時点で530人から増えました

2020年12月31日から2023年12月31日現在の8月15日まで。この成長により、当社の経営陣、事業および財務インフラに大きな要求が課せられており、今後もそうなる可能性があります。成長を効果的に管理し、新しい従業員、テクノロジー、買収を既存の事業に統合するには、事業と財務のインフラを継続的に拡大し、従業員の維持、誘致、訓練、動機付け、管理を続ける必要があります。成長が続くと、運営、財務、管理統制の開発と改善、報告システムと手続きの強化、高度なスキルを持つ人材の採用、訓練、維持、ユーザー満足度の維持などの能力が損なわれる可能性があります。さらに、事業と事業の成長を効果的に管理しないと、ソリューションの品質が低下し、当社の評判やブランド、事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの営業履歴は限られており、進化する業界で事業を行っているため、将来の見通しを評価することが難しく、成功しないリスクが高まる可能性があります。

私たちは2011年に法人化し、それ以来頻繁にソリューションを拡張してきました。現在の規模では営業履歴が限られており、事業が進化しているため、将来の見通しや遭遇する可能性のあるリスクや課題を評価することは困難です。これらのリスクと課題には、次の能力が含まれます。

•収益を正確に予測し、営業費用を計画します。

•出版社、CPGブランド、小売業者、消費者の数を増やし、維持する。

•現在および将来の競合他社との競争に成功する。

•既存の市場での事業拡大を成功させ、新しい市場や地域に参入します。

•マクロ経済の変化と当社が事業を展開する市場の変化を予測し、それに対応する。

•資本支出の計画と管理。

•当社の事業に適用される既存および新規の法律や規制を遵守してください。

•私たちの評判とブランドの価値を維持し、高めます。

•出版社、CPGブランド、小売業者、消費者がテクノロジーと関わる方法において、急速に進化するトレンドに適応してください。

•サービスの中断や中断を避けてください。

•使用量の増加や新しい機能やソリューションの導入に効率的かつ確実に対応できる、スケーラブルで高性能なテクノロジーインフラストラクチャを開発します。

•有能な技術、営業、カスタマーサービス、その他の人材を雇用、統合、維持します。

•急速に増加する当社の人員と業務を効果的に管理します。そして

•コストを効果的に管理します。

上記の課題に関連するものや、この「リスク要因」セクションの他の部分に記載されているものを含め、私たちが直面しているリスクと困難に対処しなければ、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

将来の収益と支出に関する予測は、現在の規模、範囲、複雑さで事業を運営してきた歴史が長く、より予測可能な市場や規制環境で事業を行っていた場合や、当社の製品やサービスに対する需要水準についてより確実であった場合ほど正確ではない可能性があります。現在の規模で事業を運営した経験は限られていますが、

第三者の出版社へのオファーの配布を含みます。たとえば、2023年9月、ウォルマートはWalmart.comアカウントを持つすべてのウォルマートのお客様にプログラムを提供しました。一方、ダラーゼネラルは2022年にIPNに参加し、2023年にイボッタのキャッシュバックオファーのホスティングを開始しました。

現在の事業を運営してきた私たちの限られた歴史と経験は、出版社、CPGブランド、小売業者、消費者への支援を含め、事業とサービスをさらに拡大するための戦略的投資とイニシアチブを計画する能力に悪影響を与える可能性があります。その中には、予測が難しい多額の資本支出と将来の営業費用が必要になるものもあります。さらに、既存および将来の運用上および戦略上のイニシアチブ（当社のプラットフォームへの特定の投資など）は、投資収益率の期間が長くなる可能性があります。その結果、時間と資本に多額の投資を行うまで、そのようなイニシアチブのメリットを適切に評価することができず、その結果、機会費用が高額になります。また、キャパシティと情報技術インフラストラクチャ、財務と会計のシステムと統制、販売とマーケティングとエンジニアリングの能力、運用とサポートのインフラストラクチャを強化し、新規および既存の顧客にサービスを提供するために、地理的に分散した場所にいる従業員の維持、管理、トレーニングに多大なリソースを投入しています。これらの目標のどれもタイムリーに達成できない場合や、まったく達成できない場合があります。

さらに、私たちは急速に発展する市場で事業を行っているため、将来の収益と支出に関する予測は、営業履歴が長い場合や予測可能な市場で事業を行っている場合ほど正確ではない可能性があります。私たちは、急速に変化する業界で営業履歴が限られている成長企業が頻繁に経験するリスクと不確実性に過去にも遭遇したことがあり、今後も遭遇するでしょう。事業の計画と運営に使用するこれらのリスクと不確実性に関する当社の仮定が不正確または変更された場合、またはこれらのリスクにうまく対処できない場合、当社の経営成績は予想と大きく異なり、事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのビジネスは強力なブランドに依存しています。ブランドを維持・強化できない場合、または不利なメディア報道を受けた場合、出版社、CPGブランド、小売業者、消費者の数を維持および拡大する能力が損なわれ、事業と経営成績に悪影響を及ぼします。

私たちは、私たちが開発したブランドアイデンティティが私たちのビジネスの成功に大きく貢献したと信じています。また、出版社、CPGブランド、小売業者、消費者の基盤を拡大するには、ブランドを維持および強化することが重要だと考えています。当社のブランドを維持および強化するには、多額の投資が必要になる場合があり、これらの投資は成功しない可能性があります。ブランドの宣伝や維持に失敗したり、この取り組みで過剰な費用が発生したりすると、ビジネスに悪影響を及ぼします。市場の競争が激化するにつれて、ブランドの維持と強化はますます困難になり、費用もかかるようになると予想しています。

当社のウェブサイト、モバイルアプリ、プラットフォーム、慣行、または出版社、CPGブランド、小売業者の提供内容に対する不利な宣伝や消費者の認識は、当社の評判に悪影響を及ぼし、その結果、採用が困難になり、収益が減少し、IPN内の出版社、CPGブランド、小売業者の数、消費者の忠誠心に悪影響を及ぼす可能性があります。その結果、私たちのビジネスに悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちの販売サイクルは長く、予測できないことがあり、私たちの販売活動にはかなりの時間と費用が必要です。その結果、当社の売上と収益は予測が難しく、期間ごとに大きく異なる可能性があり、その結果、当社の経営成績が大きく変動する可能性があります。

当社の販売サイクルは長くなる可能性があり、CPGブランドまたは小売業者との契約または更新が成立する前、およびそのような契約または更新から収益を生み出す前に、投資を行い、多額の費用が発生する可能性があります。このような投資や費用を回収できるという保証はありません。そのような投資や費用は、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼします。

さらに、CPGブランドや小売業者が評価、契約交渉、予算編成プロセスに費やす時間は大きく異なります。特に、出版社との契約交渉プロセスには時間がかかる場合があります。私たちの販売サイクルは、特に将来の大手出版社や顧客に関しては、場合によっては長くなることがあります。販売サイクル中、私たちは販売とマーケティング活動に多大な時間と費用を費やします。その結果、特に販売が行われない場合、営業利益率が低下します。出版社、CPGブランド、小売業者との関係を拡大したとしても、収益認識のタイミングには多くの要因が影響し、収益を予測するのが困難です。さらに、マクロ経済の不確実性により、販売サイクルが延長されたり、支出の遅延や削減、顧客によるキャンセルが発生したりする可能性があります。予算上の制約や人事異動など、収益認識の変動に寄与する要因は他にもたくさんあります。その結果、売却が完了するかどうか、売却が完了する特定の期間、または売却による収益が認識される期間を予測することは困難です。販売サイクルが長くなると、収益が予想よりも低くなり、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの事業は通常、季節性の影響を受け、その結果、業績が変動します。

これまで、私たちは季節性の影響を受けてきました。私たちの事業は歴史的に各会計年度の第4四半期に収益が増加し、第4四半期のホリデーシーズンに需要が増加し、第1四半期に減少する消費者向け小売および電子商取引市場の収益を反映しています。たとえば、2022年と2023年に終了する会計年度の両方で、第4四半期は総収益の31％を占めていました。通常、下半期には償還量が多く、引き換えられるオファーの数が多いほど、償還あたりの償還収益が低くなります。しかし、このような季節的な傾向が毎年一貫して繰り返されるという保証はありません。また、製品の販売構成は時々かなり異なる場合があります。これらおよびその他の要因による四半期ごとの変動の結果として、異なる会計四半期にわたる当社の業績の比較は、当社の将来の業績の正確な指標にはならず、四半期売上高を正確に予測できない場合があります。したがって、当社の経営成績は期間ごとに大きく変動する可能性があります。

インターネット検索エンジンは私たちのネットワークへのトラフィックを促進し、私たちの新たな消費者の増加は鈍化する可能性があります。検索結果で目立つように表示されないと、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼします。

私たちの成功は、Google、Yahoo! などの検索エンジンでの無償のインターネット検索結果を通じて消費者を引き付ける能力に一部依存しています。、とビング。検索エンジンから私たちのネットワークに引き寄せられる消費者の数は、主に私たちのウェブサイトが無報酬の検索結果でどのように、どこにランクされているかにかかっています。これらのランキングは多くの要因の影響を受ける可能性がありますが、その多くは私たちの直接の管理下にはなく、頻繁に変わる可能性があります。たとえば、検索エンジンは、ランキングアルゴリズム、方法論、またはデザインレイアウトを変更することがあります。その結果、当社のウェブサイトへのリンクは、当社のウェブサイトへのトラフィックを増やすほど目立たず、結果に影響を与える方法やその他の方法がわからない場合があります。場合によっては、検索エンジン会社は、自社の競合製品やサービス、または1つ以上の競合他社の製品やサービスを宣伝するために、これらのランキングを変更することがあります。検索エンジンは、広告費が高くなったり、見込み消費者への市場認知度が低下したりする原因となるキーワードに対して、より積極的なオークション価格設定システムを採用する場合もあります。私たちのウェブサイトでは、過去に検索結果のランキングが変動したことがありますが、将来も同様の変動が予想されます。当社のネットワークに誘導される消費者の数が減少すると、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、アプリを消費者に提供するためにモバイルオペレーティングシステムとアプリマーケットプレイスに依存しています。そのようなアプリマーケットプレイスで効果的に運営したり、好意的なプレースメントを受け取ったり、消費者からのレビューを維持したりしないと、当社の利用状況やブランド認知度が低下し、ビジネス、財務結果、経営成績に悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちは、ネットワーク上の消費者がアプリやブラウザ拡張機能を利用できるようにするために、AndroidやiOSなどのモバイルオペレーティングシステム、Google、およびそれぞれのアプリマーケットプレイスに一部依存しています。当社のアプリやブラウザ拡張機能の表示や機能を低下させたり、競合他社のアプリやブラウザ拡張機能を優遇したりするようなシステムやアプリマーケットプレイスの変更は、モバイルおよびデスクトップデバイスでの当社のプラットフォームの使用に悪影響を及ぼす可能性があります。そのようなモバイルオペレーティングシステムまたはアプリマーケットプレイスにより、当社のアプリまたはブラウザ拡張機能を消費者に提供することが制限または禁止されている場合、アプリまたはブラウザ拡張機能の機能を低下させるような変更を加えた場合、当社の製品およびサービスの使用コストが増加する場合、当社にとって不都合な利用規約を課す場合、または当社にとって不利な方法で検索または評価アルゴリズムを変更した場合、またはそのようなアプリ市場における競合他社の位置付けがそれよりも目立つ場合私たちのアプリやブラウザ拡張機能の配置、消費者の全体的な成長は鈍化する可能性があります。私たちのアプリとブラウザ拡張機能では、過去にダウンロード数が変動したことがありますが、将来も同様の変動が予想されます。さらに、AppleやGoogleが運営するアプリマーケットプレイスによって課せられる要件の対象となります。これらのマーケットプレイスは、ユーザーからデータを収集、使用、共有する方法に悪影響を与えるような方法で技術要件やポリシーを変更する可能性があります。たとえば、Appleは、iOSモバイルオペレーティングシステムを使用するモバイルアプリに、特定の目的でユーザーの許可を得て、追跡したり、デバイスの広告識別子にアクセスしたりすることを義務付けています。これらの変更やその他の変更の長期的な影響はまだ不明です。アプリマーケットプレイスが課す適用要件に従わないと、アプリマーケットプレイスやユーザーにアクセスできなくなり、ビジネスが損なわれる可能性があります。前述のリスクはいずれも、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

新しいモバイルデバイスやモバイルプラットフォームがリリースされても、特定のモバイルデバイスが引き続き当社のプラットフォームをサポートしたり、アプリのアップデートを効果的に展開したりする保証はありません。さらに、高品質のアプリを提供するためには、当社のソリューションがさまざまなモバイルテクノロジー、システム、ネットワーク、標準と効果的に連携するように設計されていることを確認する必要があります。ネットワーク内の消費者がモバイルデバイスで当社のアプリにアクセスしたり使用したりする際に問題が発生した場合、または一般的なモバイルオペレーティングシステムの変化に対応できない場合、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

未払いの負債や将来の債務によって課せられる制限により、当社の事業運営、将来の事業や資本ニーズの資金調達、または成長を達成するために必要な買収やその他の事業活動に従事する能力が制限される可能性があります。

ファースト・シチズンズ・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（米国シリコンバレー・ブリッジ・バンク（シリコンバレー銀行の後継者）の受取人として連邦預金保険公社に買収された後継者）（シリコンバレー銀行）の一部門であるシリコンバレー銀行と、シニア担保付きリボルビング・ローン・ファシリティを用意しています。当社のリボルビング・ローン・ファシリティには、とりわけ、追加債務の発生、資産への先取特権、統合、合併、清算、解散、処分、資産の売却またはその他の処分、配当または分配の支払い、当社の資本の買い戻しまたは償還などを行う能力を制限する多くの契約が含まれています。株式、他の事業の買収（資産の購入、株式の購入など）、またはローン、出資、その他の投資を行います。リボルビング・ローン・ファシリティには、平均流動性ポジションにもよりますが、最低流動性比率1.50倍を維持することを要求するスプリング・ファイナンシャル・コベナントも含まれています。当社のリボルビング・ローン・ファシリティの条件により、現在および将来の事業が制限され、将来の事業や資本ニーズの資金調達能力、または当社の事業に有益な資金調達機会、合併、買収、投資、その他の企業機会の活用に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、これらの規約を遵守すると、事業戦略を成功裏に実行し、そのような制限の対象とならない企業と競争することがより困難になる可能性があります。

私たちは、リボルビング・ローン・ファシリティの規約の遵守を維持できることを保証できません。そうしないと、貸し手から免除を受けたり、規約を修正したりできることも保証できません。当社がリボルビング・ローン・ファシリティで指定された契約に従わなかった場合、救済措置や権利放棄がなければ、契約に基づく債務不履行となり、貸し手は、未払利息や手数料を含め、未払いの利息や手数料を含むすべての未払債務を直ちに申告する権利を与えられます

期日と支払い対象。リボルビング・ローン・ファシリティに基づく当社の債務が繰り広げられると、十分な現金がないか、債務の借り換えに必要な資金を借りることができなくなったり、債務を返済するのに十分な資産を売却したりできなくなる可能性があり、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。新しい資金調達ができたとしても、それは商業的に合理的な条件や私たちが受け入れられる条件ではないかもしれません。債務不履行が発生した場合、当社のリボルビング・ローンファシリティに適用される金利が上昇する可能性もあり、クロスアクセラレーションまたはクロスデフォルト条項が適用される将来発生する可能性のあるその他の債務が加速したり、債務不履行に陥ったりする可能性があります。さらに、リボルビング・ローン・ファシリティに基づく債務を担保するために、実質的にすべての資産の担保権を付与しました。当社のリボルビング・ローン・ファシリティに基づく債務不履行事由が発生した場合、貸し手は、当社の債務の担保となる当社の資産のいずれかに対して差し押さえ手続きを開始する方法を含め、それに基づく権利と救済措置を行使することができます。

創設者、最高経営責任者、社長、取締役会会長のブライアン・リーチ、または当社の上級管理職チームや主要人員を1人以上失ったり、将来、上級管理職チームの新メンバーや交代メンバーやその他の主要人材を引き付けられなかったりすると、当社の事業に重大な損害を与える可能性があります。

私たちは、創設者、最高経営責任者、社長、取締役会長のブライアン・リーチ、上級管理職チームのメンバー、その他の主要人員の継続的なサービスと業績に依存しています。リーチ氏は私たちの戦略的ビジョンの設定を担当してきました。万が一彼が何らかの理由で私たちのために仕事をやめたとしても、すぐに適切な後任者を見つけることはできないでしょう。私たちはリーチ氏のキーマン生命保険に加入しておらず、キーマン保険に加入していても、何らかの理由でリーチ氏が当社を辞めた場合に事業への損害から回復できるとは考えていません。同様に、私たちの上級管理職チームのメンバーと主要な従業員は非常に人気があり、他の人はこれらの幹部に私たちを辞めるように勧めようとするかもしれません。何らかの理由で上級管理職チームのメンバーや他の主要人員を1人以上失うと、当社の事業が混乱し、投資家に不確実性が生まれ、従業員の定着率や士気に悪影響を及ぼし、事業に重大な損害を与える可能性があります。

移民法の制限的な変更や移民法のさまざまな適用などの結果として、優秀な従業員を引き付けて維持できないと、当社の成長が妨げられ、収益が減少し、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

成長計画を実行するために、今後数年間で追加の従業員を雇用する予定です。さらに、優秀な従業員を維持する必要があります。これらの新入社員や従業員をめぐる競争は、他のインターネット企業や急成長中の上場企業や民間企業との競争が激しく、特に私たちの業界で高い経験を持つエンジニアをめぐる競争は激しいです。さらに、私たちのビジネスを成長させ続けるためには、営業部隊を増やし続けることが重要です。

私たちは、適切なレベルの資格を持つ従業員の雇用と維持が困難であることを時折経験しており、今後も経験し続けると予想しています。有能な従業員をめぐって競争している企業の多くは、私たちよりも豊富なリソースを持っており、私たちよりも優れていると認められる報酬パッケージを提供している場合があります。たとえば、求職者や既存の従業員には、全体的な報酬パッケージの一部として株式報奨を提供することがよくあります。クラスA普通株式の市場価格のボラティリティや下落、または将来の見通しに対する認識の変化（全体的な市場動向、インフレ、および関連する市場効果などにより、当社と同等の企業の評価が下落した場合を含む）などにより、株式報奨の認識価値が低下した場合、優秀な従業員を採用して維持する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社の報酬体系の変更は、従業員に否定的な評価を受け、人員削減につながったり、採用プロセスが困難になったりする可能性があります。さらに、インフレ圧力は、私たちの報酬がインフレに追いついていない範囲で、従業員の離職につながる可能性があります。最後に、デンバーでの従業員の雇用を優先するハイブリッドワークフォースに取り組んでいます。デンバー市場で人材を引き付けることができなければ、採用が遅くなる可能性があります。新入社員の誘致に失敗したり、現在の従業員の定着やモチベーションを上げられなかったりすると、当社の事業や将来の成長見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

移民法の変更、または米国での特定の就労ビザの取得を制限したり、ビザ手数料を引き上げたりするための移民法のさまざまな適用は、プラットフォームの継続的な強化に必要なエンジニアやその他の人材の雇用能力に影響を与え、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。移民法に影響を与える可能性のある政治的および経済的出来事、または移民法が当社の技術専門家の就労ビザの取得または更新に与える可能性のある制限的影響を予測することは困難です。

不正取引やその他の不適切な取引に効果的に対処しなければ、当社の事業に損害を与える可能性があります。

第三者が紹介報酬の不適切な請求、アカウント乗っ取り攻撃、偽造領収書の提出などの不正行為を行い、スタックを不適切に提供したり、特典や割引を請求したりする可能性があります。私たちは不正防止システムを使用していますが、個人がますます高度になる方法や、当社の不正防止システムでは対抗できない方法を使用してそれらを回避する可能性があります。さらに、これらの不正行為をタイムリーに検出できない場合があります。当社の不正防止システムを回避することに成功した第三者に対して当社が講じる、または講じようとする法的措置は、費用がかかり、最終的には成功しない可能性があります。詐欺のリスクを検出して軽減するための対策は講じていますが、これらの対策は継続的に改善する必要があり、新しく進化し続ける形態の詐欺や新しいサービスに関連する詐欺に対しては効果がない可能性があります。これらの対策が成功しなければ、私たちのビジネスは悪影響を受けます。

そのような事件の結果として盗まれた資金や失われた収益について、CPGブランドや小売業者に払い戻す必要がある場合、損失を被る可能性があります。当社のCPGブランドや小売業者も、購入者詐欺やその他の種類の詐欺の影響を受けた場合、払い戻しをリクエストしたり、当社のソリューションの使用を中止したりすることができます。さらに、このような詐欺事件は、当社の評判を傷つけ、新しい出版社、CPGブランド、小売業者、消費者をD2C施設に引き付ける当社の能力に影響を与え、IPNへの信頼を損ない、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、消費者がD2C施設から獲得した報酬を現金化できるようにするために、認可された送金業者に一部依存しています。そのような第三者との関係を管理できなければ、プラットフォームに影響を与え、ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、消費者がD2C施設から獲得した報酬を現金化できるように、認可された送金業者に一部依存しています。ライセンスされた送金業者のいずれかが当社との関係を終了したり、商業的に合理的な条件で当社との契約の更新を拒否したりした場合、当社のプラットフォームをサポートする代替の認可された送金業者を探す必要があり、同様の条件を確保したり、許容できる期間内にそのような認可された送金業者を交換したりできない場合があります。これらのリスクはいずれも、当社の事業に多大な法的、財政的、評判上のコストをもたらす可能性があります。

私たちは、事業関連のリスクを保証するために、主に第三者の保険契約に頼っています。当社の保険適用範囲が当社の事業のニーズに対して不十分であったり、保険会社が義務を果たせない場合は、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性のある、事業が直面しているリスクを軽減できない可能性があります。

私たちは、雇用慣行の責任、労災補償、事業の中断、過失と不作為、サイバーセキュリティとデータ侵害、犯罪、役員や役員の責任、一般的な事業責任など、事業に関連するさまざまなリスクをカバーするために第三者保険を調達しています。特定の種類の事業関連のリスク、または新しく進化するサービスに関連する将来のリスクについては、保険に加入できないか、できない場合があります。さらに、このような事業関連のリスクや、新しく進化するサービスに関連するリスクを適切に軽減するのに十分な保険に加入していない場合があり、取得した補償に対して高額な保険料、共同保険、自己保険による留保、または控除額を支払わなければならない場合があります。私たちは限られた数の保険会社に頼っていますが、そのようなプロバイダーが補償を中止したり、補償費用を増やしたりした場合、合理的な条件で代替補償を確保できること、あるいはまったく保証できません。保険会社が条件を変更した場合

私たちの保険契約が私たちにとって不利な方法だったら、保険費用が増える可能性があります。さらに、私たちが維持している保険の補償範囲が、発生した損失をカバーするのに十分ではない場合、または事業の他の側面のために追加の保険を購入する必要がある場合は、多額の追加費用を負担する可能性があります。さらに、当社の保険会社のいずれかが破産した場合、その会社は当社が行う業務関連の請求を支払うことができなくなります。

1件または複数の事業関連の請求額が当社の適用総補償限度額を超える場合は、控除額、自己保険による留保、共同保険、または当社の保険契約によって支払われたその他の方法で支払われた金額に関連してすでに発生した金額に加えて、超過分を負担します。保険会社は多くの企業の保険料と控除額を引き上げており、将来もそうする可能性があります。その結果、保険費用や請求費用が増える可能性があります。また、保険契約が更新または交換されたときに、控除額や自己保険による留保額を引き上げることを決定する場合があります。請求1件あたりの費用、保険料、請求の重大度、または請求件数が当社の過去の経験と補償限度を大幅に超えた場合、補償範囲を超える請求が発生した場合、保険会社が保険金請求の支払いを怠った場合、補償が提供されていない請求が発生した場合、または当社の控除額または自己負担に基づく請求の重大度または数が多い場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を与える可能性があります。被保険者の定着率は過去の平均とは異なります。

また、保険に加入するには特定の契約上の要件があります。たとえば、小売業者との契約の中には、特定の種類の保険の調達を要求するものがあり、そのような保険を取得して維持できない場合、これらの小売業者契約の条件に違反している可能性があります。さらに、私たちは保険適用範囲に関連する現地の法律、規則、規制の対象となっており、その結果、政府機関などによる当社に対する訴訟または訴訟が提起される可能性があります。当社が既存または将来の現地の法律、規則、規制、または保険適用に関する契約上の義務を遵守しなかった場合、または遵守していないと認識した場合、政府機関などによる当社に対する訴訟または訴訟が提起される可能性があります。さらに、保険の適用範囲に関連して予定されている、または将来の現地の法律、規則、規制により、追加の手数料や費用が必要になる場合があります。これらの規則および関連する訴訟、手続き、または訴訟を順守すると、多額の罰則や否定的な評判の対象となり、保険の適用範囲を拡大したり、保険契約の開示を修正したり、費用を増やしたり、事業を混乱させたりする可能性があります。

成長しても企業文化を維持できなければ、ビジネスと競争力が損なわれる可能性があります。

私たちは、私たちの文化が多様な経験、背景、ライフスタイル、視点を歓迎するインクルーシブな環境を育み、これまでの成功に大きく貢献していると信じています。私たちの文化を守ることができなければ、私たちの成長に不可欠な人材の維持と採用、そして企業目標に効果的に焦点を当てて追求する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。上場企業のインフラを成長させ発展させるにつれて、私たちの文化のこれらの重要な側面を維持することが難しくなるかもしれません。さらに、多くの従業員がリモートで働いているため、企業文化を維持することが特定の点で難しい場合があります。リモートワークは、従業員の士気、生産性、文化に悪影響を及ぼし、コラボレーションやイノベーションにも悪影響を与える可能性があります。また、可能な場合はデンバーで新入社員を雇用し、これらの新入社員には週に一定の日数の出社を義務付ける方針もあります。この方針により、事業を成長させるために必要な人材を特定するのが難しくなる可能性があります。私たちの文化を維持できなければ、チームの革新性、情熱、献身が失われ、その結果、私たちのビジネス、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の事業を運営し成長させるには追加資本が必要になる場合があり、資本が利用できない場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しが損なわれる可能性があります。

当社の事業を運営し成長させるには、当社の技術と事業へのさらなる投資が必要になると予想されます。追求したい機会が提示されたり、予期せぬ課題が発生したりする可能性があり、そのいずれかが追加の資本を必要とする可能性があります。私たちの現金ニーズが予想を上回ったり、急速な成長が続いたりすると、私たちに負担がかかる可能性があります

キャッシュフロー。他の流動性源が得られない場合、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。将来、エクイティファイナンスまたはデットファイナンスを通じて調達した資金に頼ることを目指す場合、それらの資金が利用できなくなったり、私たちが受け入れられない条件でしか利用できなかったり、株主の大幅な希薄化やレバレッジの引き上げにつながったりして、事業がさらなるリスクにさらされる可能性があります。必要なときに十分な資金調達または満足できる条件での資金調達が得られない場合、事業目標を追求し続け、事業機会、課題、または不測の事態に対応する能力が大幅に制限され、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに重大な悪影響が及ぶ可能性があります。

買収や戦略的提携は、経営陣の注意をそらし、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに重大かつ悪影響を及ぼす可能性のある財務、執行、および業務上のリスクに私たちをさらす可能性があります。

私たちは過去に、補完的または戦略的ビジネス、テクノロジー、サービス、または製品と見なすものを買収または投資してきましたが、将来もそうする可能性があります。たとえば、2021年に、オールインワンのショッピングブラウザ拡張機能であるInstok LLC（d/b/a/Octoshop）を買収しました。そのため、経営陣は買収した会社の統合に注力する必要がありました。買収に関連するリスクには、買収した企業の人員、業務、技術、サービス、製品、ソフトウェアの吸収と統合の難しさ、主要なチームメンバーを維持できないこと、継続的な事業の中断と経費の増加、経営陣の注意が中核的なビジネス上の懸念からそらされることなどがありますが、これらに限定されません。買収を通じて、私たちはこれまで事業を行っていなかった事業分野に参入する可能性があります。これにより、新たなリスク、追加のライセンス要件、規制監督にさらされ、さらなる統合と経営陣の注意が必要となる可能性があります。

買収する可能性のある事業や資産は、期待した水準で機能しない可能性があり、もしあれば、期待される相乗効果を達成できない可能性があります。買収した事業や資産に多額の支払いをしていたり、買収決定の基礎となる経済状況が変化したりすることがあります。また、新たに買収した事業や資産を当社の事業に完全に統合するには時間がかかる場合があります。その間、当社の事業は非効率に悩まされる可能性があります。さらに、買収の支払いに負債が発生し、それによってレバレッジが高まり、流動性が減少する可能性があります。

COVID-19を含む健康伝染病の影響は、当社の事業、事業、および当社とパートナーが事業を展開する市場と地域社会に悪影響を及ぼしており、将来も悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の事業と事業は、COVID-19を含む健康感染症の流行により、当社やパートナーが事業を展開する市場や地域社会に影響を及ぼしており、今後も悪影響を受けている可能性があります。検疫命令、事業の閉鎖、仕事の停止、仕事の停滞、仕事の遅延、在宅勤務ポリシー、旅行制限、イベントのキャンセルは生産性に悪影響を及ぼし、当社とパートナーの業務を混乱させました。COVID-19のパンデミックは、消費者の自由裁量支出とマーケティング担当者が当社のソリューションに広告予算を費やす能力の両方に悪影響を及ぼしました。これは、主に2020年12月31日に終了した年の第2四半期に、当社の収益、経営成績、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼしました。

今後もCOVID-19の状況を注意深く監視していきます。COVID-19または同様の健康大流行の最終的な影響は非常に不確実であり、変更される可能性があります。COVID-19が当社の事業、業務、または世界経済全体に及ぼす影響の全容はわかりません。COVID-19とそれに対するさまざまな対応は、この「リスク要因」セクションで説明されている他の多くのリスクを高める効果もあります。

当社の回収サイクルはさまざまであり、売掛金の回収が困難になり、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の回収サイクルは、お客様の支払い方法によって異なる場合があり、お客様から支払いを回収したかどうかにかかわらず、契約期間内に第三者の出版社に支払う必要があります。その結果、売掛金と期日に関連する現金受領のタイミングは

第三者の出版社は、どの期間においても、営業活動によって提供される（使用された）現金に大きな影響を与える可能性があります。

さらに、私たちは過去に売掛金の回収に困難に直面したことがあり、将来直面する可能性があります。特に、一部の顧客は新興ブランドであるため、回収不能売掛金に関連するリスクにさらされる可能性があります。また、私たちの大規模なクライアントは一般的に支払い期間が長いため、回収のタイミングに影響します。経済状況によっては、お客様の買掛金の支払い能力に影響する場合があります。売掛金を注意深く監視し、売掛金の残高を回収するために適切な措置を講じるよう努めますが、過去の期間に売掛金を減価償却し、貸倒口座の償却を行ってきたため、売掛金の減価償却や貸倒引金の償却は避けられない可能性があります。このような減価償却または減価償却は、発生した期間の当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。予想よりも多くの顧客に流動性の問題が発生した場合、または支払いが適時またはまったく受領されない場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

当社は、当社に重大な悪影響を及ぼす可能性のある訴訟に巻き込まれる可能性があります。

時々、政府やその他の規制当局の調査や手続きに加えて、特許、著作権、商業、製造物責任、消費者保護、雇用、集団訴訟、内部告発者、その他の訴訟など、通常の事業活動に付随する事項に関連する法的手続きに関与することがあります。また、第三者の知的財産権を侵害、不正流用、またはその他の方法で侵害している、または侵害している可能性があるという申し立てを受けており、将来受け取る可能性があります。このような問題は時間がかかり、経営陣の注意やリソースをそらしたり、多額の費用や負債を負担したり、ビジネス慣行の変更を必要としたりする可能性があります。訴訟には潜在的なリスク、費用、不確実性があるため、価値ある請求や抗弁がある場合でも、紛争を解決することがあります。直面する可能性のあるある種の請求をカバーする保険がありますが、その保険はある種の請求や救済をカバーしていない場合があり、特定のケースでは不十分な場合があります。訴訟は本質的に予測不可能であるため、これらの訴訟の結果が当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに重大な悪影響を及ぼさないことを保証することはできません。

金利の上昇は当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

2021年11月3日、2021年のクレジットファシリティを実行しました。これは、満期日が2026年11月3日の5,000万ドルのリボルビング・クレジット・ラインで構成されています。2021年のクレジットファシリティには、（i）2021年のクレジットファシリティで定義されている当社の平均流動性ポジションに基づく適用最低金利2.25％から3.0％の範囲の適用最低金利と、（ii）プライムレートから2021年のクレジットファシリティで定義されている当社の平均流動性ポジションに基づく0.25％から1.0％の範囲のマージンを差し引いた額のいずれか大きい方の変動年率で利息がかかります。

米国連邦準備制度理事会は、ベンチマーク金利を大幅に引き上げており、今後も引き上げる可能性があります。連邦基準金利の上昇は、市場金利の上昇につながりました。2021年のクレジットファシリティやその他の債務契約（新規株式公開の完了時に自動的にクラスA普通株式に転換された転換社債を除く）に基づく未払いの借入はありませんが、当社の金利は市場金利に連動しているため、2021年のクレジットファシリティを含む将来債務が発生した場合、金利の上昇により将来の借入にかかる借入コストが増加する可能性があります。さらに、当社の事業を運営し成長させるには、エクイティファイナンスやデットファイナンスなどの追加資本が必要になる場合があります。金利の上昇は、商業的に合理的な条件でそのような資金を調達する当社の能力に悪影響を与えるか、まったく影響しない可能性があります。さらに、当社の事業を支えるために、より高い借入コストで資金を調達する必要がある限り、顧客への値上げ、その他のコスト管理措置、またはその他の手段ではそのような費用を相殺できない場合があります。コストの増加を価格上昇で相殺しようとすると、売上の減少、クライアントの不満の増加、またはその他の方法で当社の評判が損なわれる可能性があります。

さまざまな契約の補償条項により、消費者データの不正使用や開示を含む、知的財産の侵害やその他の損失について、当社が重大な責任を負う可能性があります。

出版社、CPGブランド、小売業者、その他の第三者との契約には、知的財産権侵害の申し立てや、当社のソリューションやその他の契約上の義務（データ使用や消費者の同意に関するものを含む）に関連または生じるその他の責任の結果として被った、または被った損失について、当社がそれらを補償することに同意する補償条項が含まれている場合があります。これらの補償条項の期間は通常、該当する契約の終了または満了後も存続します。第三者間で個別にまたはまとめて多額の補償金を支払うと、当社の事業に損害を与える可能性があります。

現在、米国外に事業を拡大する計画はありませんが、国際市場で効果的に拡大しようとしても失敗すると、収益と事業に悪影響が及ぶ可能性があります。

現在、収益はすべて米国から得ていますが、現在、米国外に事業を拡大する予定はありません。私たちのプラットフォームを利用する多くの出版社、CPGブランド、小売業者はグローバルに事業を展開しており、将来的には国際市場での拡大や、出版社、CPGブランド、小売業者と提携して彼らにとって重要な新しい地域に参入することで、事業とソリューションを拡大する可能性があります。国際市場への拡大には経営陣の注意とリソースが必要であり、新しい地域市場への参入経験は限られています。国際市場への拡大には、新しい出版社、小売業者、CPGブランドとパートナーシップを結び、新しい地域の市場で競合他社と効果的に競争する必要があります。新しい海外市場に参入するには、さまざまな現地の文化、商慣行、法律、政策に適合するようにソリューションをローカライズする必要があります。他の国では商業やインターネットのインフラが異なるため、ビジネスモデルを再現するのが難しくなる可能性があります。一部の国では、私たちよりも現地の市場をよく理解している地元企業と競争し、市場先発の優位性の恩恵を受けられない場合があります。特定の国際市場への拡大や、海外事業からの収益創出に成功しない可能性があります。

私たちのプラットフォームに関連するリスク

私たちはテクノロジーに多額の投資を行っており、プラットフォームの革新とさらなる開発を続けなかったり、プラットフォームの開発がうまくいかない場合、または技術開発に追いつくことができない場合、競争力を維持できず、ビジネスと経営成績が損なわれる可能性があります。

私たちは、まだ実証されていない新しいビジネスチャンスを生かすために、テクノロジーに多額の投資を行ってきました。私たちの将来の業績は、テクノロジーへの継続的な投資と、私たちのネットワークに参加する各参加者に革新し、摩擦を減らし、魅力的な新製品機能を導入する能力にかかっています。私たちは、雇用と継続的な技術変革を通じて、これらの分野に引き続き投資するつもりです。私たちは、AIを活用した機能にさらに投資し、独自のデータセットを活用して、クライアント、出版社、消費者の体験をさらに向上させる予定です。競合他社が新しいテクノロジーを組み込んだ新しいサービスを導入した場合、または新しい業界標準や慣行が出現した場合、当社の既存のテクノロジー、ソリューション、ウェブサイト、ブラウザ拡張機能、モバイルアプリは時代遅れになる可能性があります。私たちの将来の成功は、技術の進歩や新しい業界標準や慣行に費用対効果が高くタイムリーに対応する能力にかかっている可能性があります。これらのイニシアチブには、開発や運営の経験が限られている実証されていない事業戦略や技術が関係しているため、リスクも高いです。さらに、新技術に関する私たちの開発努力は、経営陣を現在の事業からそらし、資本やその他の資源を他の取り組みからそらす可能性があります。

私たちは事業を急速に拡大してきましたが、過去に重要な新しいプラットフォーム機能やソリューションにより、事業に影響を及ぼす運用上の課題が生じてきましたが、今後もそうなる可能性があります。

当社のプラットフォームやプラットフォーム上の新しいソリューションの開発と立ち上げには、重大な技術的リスクや先行投資が必要で、投資収益率が得られない可能性があります。新しいテクノロジーを効果的に使用できない場合や、新しい業界標準に適応できない場合があります。新しいまたは強化されたプラットフォームの機能やソリューションの導入が大幅に遅れた場合、または最近導入したソリューションが期待どおりに機能しない場合、当社のプラットフォームを使用する出版社、CPGブランド、小売業者、および消費者は、競合他社に有利になるように当社のソリューションの使用を控える可能性があります。

当社のセキュリティ対策や当社が収集、維持している情報が危険にさらされたり、一般に公開されたりした場合、出版社、CPGブランド、小売業者、および消費者は、当社のプラットフォームの使用を制限または中止する可能性があり、請求、罰則、罰金の対象となる可能性があります。

私たちは、法律、マーケティング、その他のビジネス関連の目的を含むさまざまな目的で、個人情報や個人データ、その他の機密情報や専有情報を含む、消費者に関するデータを収集、受信、保存、生成、使用、転送、開示、アクセス可能化、保護、保護、廃棄、共有、その他の処理（処理または処理）します。

当社および当社の第三者サービスプロバイダーは、コンピューターシステムやインターネットを使用するすべての企業と同様に、セキュリティ侵害やインシデントから保護するためのセキュリティ対策を実施していますが、当社のセキュリティ対策、買収する可能性のある企業、第三者のサービスプロバイダーやパートナーのセキュリティ対策が失敗したり、不十分になったりして、システムの中断やその他の混乱、または当社の、または当社の処理の不正な開示、変更、使用、利用不能、破壊、またはその他の処理の損失または不正な開示、変更、使用、利用不能、破壊、またはその他の処理が発生する可能性があります。お客様のデータや当社、当社のサービスプロバイダー、パートナーが管理またはその他の方法で処理するその他のデータ。当社の運用システム、物理的設備、または第三者パートナーの施設に影響を及ぼすセキュリティ違反や事件、あるいはそれらが発生したとの認識は、請求、要求、訴訟、賠償義務、規制執行、調査、その他の手続き、罰金、罰則、緩和および是正費用、紛争、風評被害、経営陣の注意の転用、その他の責任や損害につながる可能性があります。私たちのビジネスに。また、サプライチェーンや第三者のサービスプロバイダーに対する重大な攻撃も発生しており、今後も続く可能性があります。私たちは第三者のセキュリティ対策を管理していませんが、そのような第三者のセキュリティ対策の違反、または第三者のコンポーネントやサービスの悪用可能な欠陥、脆弱性、またはバグについて、私たちが利用したり、第三者に対して頼ることができない場合でも評判やその他の損害を被ったりした場合でも、責任を負う可能性があります。さらに、当社の出版社、CPGブランド、小売業者、またはその他の第三者パートナーが適用法や規制を遵守しなかった場合、政府機関などによる調査、請求、訴訟、訴訟につながる可能性があります。

サイバー攻撃、サービス拒否攻撃、ランサムウェア攻撃、ビジネスメールの侵害、コンピューターマルウェア、ウイルス、ソーシャルエンジニアリング（フィッシングを含む）、およびその他の悪意のあるインターネットベースの活動は、私たちの業界、顧客、パートナーの業界で蔓延しており、増え続けています。さらに、攻撃、システムが利用できなくなったり劣化したり、従業員やその他の盗難や悪用によるデータへの不正アクセスや開示、その他のデータ処理、サービス拒否攻撃、国家や国家が支援するアクターによる高度な攻撃、高度な持続的な脅威侵入が発生する可能性があります。情報技術ネットワークとシステム、情報、および情報処理手段のセキュリティ、プライバシー、完全性、機密性、可用性を確保するための努力にもかかわらず、すべてのデータセキュリティとプライバシーの脅威に対する効果的な予防および是正措置を予測したり、実施したりできない場合があります。セキュリティ侵害からの保護、検出、最小化を目的として、システム、ネットワーク、および物理施設に統合した復旧システム、セキュリティプロトコル、ネットワーク保護メカニズム、およびその他のセキュリティ対策が、セキュリティ違反や事件、サービスの中断、システム障害、データの損失または盗難、またはその他の重大な悪影響を防止または検出するのに十分であることを保証することはできません。考えられるすべてのセキュリティ脅威に対処したり、ネットワークへの侵入やその他のセキュリティ侵害やインシデントを実行するためのあらゆる方法を効果的に阻止または防止したりできるセキュリティソリューション、戦略、または対策はありません。コンピューターとソフトウェアの機能の進歩と増加により、当社または第三者のプロバイダー、クライアント、パートナーのセキュリティ対策が不正に回避されるリスクが高まっています

個人情報や財務情報の盗難や悪用、偽造、「フィッシング」やソーシャルエンジニアリングのインシデント、ランサムウェア、強要、セキュリティ違反の公表、アカウント乗っ取り攻撃、サービスの拒否または劣化攻撃、マルウェア、不正な支払い、個人情報の盗難などを含むがこれらに限定されない、複雑な手法を採用するハッカーの巧妙さ。データが保存されている、またはデータが送信される当社のアプリ、システム、ネットワーク、または物理的施設への不正アクセスを妨害、中断、または不正アクセスするために使用される手法は頻繁に変化し、適切な予防策を講じたり、セキュリティ違反やインシデントが発生している間は阻止できなかったり、侵害やインシデントの特定や対応が困難になったり遅れたりする可能性があります。アプリ、システム、ネットワーク、物理施設に統合されている復旧システム、セキュリティプロトコル、ネットワーク保護メカニズム、およびその他のセキュリティ対策は、セキュリティ違反を防ぎ、検出し、最小限に抑えるように設計されていますが、サービスの中断、システム障害、またはデータ損失を防止または検出するには不十分な場合があります。例えば、第三者が当社の従業員、引き換え者、顧客、出版社、またはパートナーに情報やユーザー名やパスワードを開示させたり、その他の方法で侵害したりした場合、従業員の過失や不正行為により、当社のアプリ、システム、ネットワーク、物理施設が侵害されたり、個人データや情報、機密情報、その他のデータが悪用されたり、不正に処理されたりする可能性があります。私たちのネットワーク、システム、および/または物理的施設のセキュリティ。第三者も、当社のベンダーが使用するプラットフォーム、アプリ、システム、ネットワーク、および/または物理的施設の脆弱性を悪用したり、不正にアクセスしたりする可能性があります。私たちは、当社または当社の従業員、償還者、クライアント、出版社、またはパートナーのデータへの不正アクセスを求めたり、当社の業務やソリューションの提供能力を妨害したりする第三者によるサイバー攻撃の標的になっており、将来的には標的にされる可能性があります。当社の従業員の多くはリモートで仕事をしているため、データセキュリティ上のリスクが高まる可能性があります。また、AIと機械学習（AIML）のソリューションと機能をプラットフォームに組み込んでいます。今後も、追加のAIMLソリューションと機能をプラットフォームに組み込む可能性があります。AIMLソリューションを使用するとセキュリティインシデントが発生する可能性があり、AIMLソリューションや機能を使用すると、サイバーセキュリティリスクがさらに高まったり、セキュリティ違反やインシデントのリスクを含むサイバーセキュリティリスクが高まったりする可能性があります。さらに、AIMLテクノロジーは特定のサイバーセキュリティ攻撃に関連して使用される可能性があり、その結果、セキュリティ違反やインシデントのリスクが高まります。

当社または当社のサービスプロバイダーまたはパートナーが、パフォーマンスや可用性に関する実際または認識されている問題、1つまたは複数のプラットフォーム、デジタルプロパティ、モバイルアプリまたはその他のソリューションの停止、または機密情報、個人情報、またはその他のデータへの不正アクセスまたは不正使用、開示、またはその他の処理につながるセキュリティ侵害を経験した場合、出版社、CPGブランド、小売業者、および消費者は、当社に対する信頼と信頼を失い、利用を減らす可能性があります私たちのプラットフォームか、私たちのプラットフォームを完全に使うのをやめてください。個人情報や機密情報、または専有データへのこのような侵害は、出版社、CPGブランド、小売業者、消費者などによる請求、訴訟、またはその他の敵対的行為につながる可能性があります。

実際の、または想定されるセキュリティ侵害またはインシデントへの対応、および/または特定された可能性のあるセキュリティの脆弱性の軽減に必要な時間、費用、リソースは重大なものになる可能性があり、これらの問題への取り組みが成功しない可能性があります。これらの問題は、予期しない中断、遅延、サービスの停止、評判の低下、および当社の事業と競争上の地位へのその他の損害をもたらす可能性があります。民間主体や規制機関によるセキュリティ違反や事件、または関連する請求、調査、訴訟、訴訟に対応して、追加のセキュリティ対策を実施したり、事業活動や慣行を根本的に変更したりする必要がある場合があります。これにより、多額の追加費用が発生し、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちには、関連する利害関係者にセキュリティ違反を通知する契約上および法的義務があります。ほとんどの法域では、特定の種類のデータに関するセキュリティ違反について、企業に個人、規制当局、その他に通知することを義務付ける法律が制定されています。さらに、特定の顧客やパートナーとの契約により、当社のシステム上の顧客またはパートナーのデータ、または当社に代わってクライアントまたはパートナーのデータを処理する下請業者のデータに関連するセキュリティ違反または特定のセキュリティインシデントが発生した場合に、その旨を通知する必要がある場合があります。このような強制的な開示や当社が適切と判断するその他の開示は、費用がかかり、否定的な評判につながり、お客様の信頼を失う可能性があります

当社のセキュリティ対策の有効性。また、実際に発生した、または想定されているセキュリティ違反またはインシデントによって発生した問題に対応したり、軽減したりするために、多額の資本やその他のリソースを費やす必要がある場合があります。このような事件の事実と状況によっては、これらの損害、罰金、費用が多額になる場合があり、保険でカバーされない場合や、適用される保険の適用範囲を超える場合があります。このような出来事は、当社の評判を傷つけ、当社に対する請求、訴訟、その他の訴訟につながる可能性もあります。これらの結果はいずれも、当社の財務実績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。特定の顧客との契約により、機密性の高い個人情報や機密情報を保護するために、業界標準、合理的、またはその他の特定の措置を講じることが義務付けられている場合があります。そのような義務の違反が実際にまたは認められた場合、またはそのような措置に関連する実際のまたは認識された事件により、契約に基づく顧客監査の可能性と頻度が高まり、事業運営に支障をきたす可能性があります。実際に発生した、またはその疑いのあるセキュリティ違反またはインシデントにより、お客様やその他の関連する利害関係者から、当社が法的または契約上の義務を遵守しなかったというクレームが寄せられ、その結果、お客様は当社との関係を終了したり、請求、要求、その他の手続きを終了したりする可能性があります。特定の契約で定められている責任の制限は、強制力がないか、適切でない場合や、責任や損害から当社を保護できない場合があります。

セキュリティ違反やインシデントに関連する請求、訴訟、調査、手続き（当社のアプリケーション、システム、ネットワーク、物理施設への不正アクセスにつながったものを含む）や、これらのいずれかが発生したと認識された場合、罰金、罰金、その他の責任が発生し、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの手続きやその他の行動により、弁護や和解にお金を費やすことを余儀なくされ、経営陣の時間と注意がそらされ、事業を行うためのコストが増加し、当社の評判や市場での地位に悪影響を及ぼす可能性があります。このような請求、訴訟、その他の手続きに対応して、事業活動や慣行を根本的に変えたり、事業や運営能力を変更したりすることが必要になり、事業や経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。セキュリティ侵害またはインシデントが発生し、当社またはパートナーや顧客のデータの機密性、完全性、可用性が損なわれた、または侵害されたと考えられる場合、重大な責任を負ったり、当社のプラットフォーム、ソリューション、アプリ、システム、またはネットワークがあまり望ましくないと見なされたりして、当社のビジネスに悪影響を及ぼし、評判を損なう可能性があります。

侵害またはインシデントが、当社のデータ、または1人以上の顧客、クライアント、パートナーのデータに大きな影響を与えたり、実際の、または認識されているセキュリティ違反またはインシデントをタイムリーに検出または修復できなかった場合、またはアプリ、システム、またはネットワークの運用能力に影響を与えるサイバー攻撃やその他の混乱に見舞われた場合、評判、ビジネス、財務状況、経営成績、および見通しに重大な損害を被る可能性がありますです。さらに、罰金、判決、和解、罰則、費用、弁護士費用、および事件や違反から生じるその他の影響を含む、セキュリティインシデントや違反に対する十分な保険が適用されない場合があります。このような事件の事実と状況によっては、損害、罰金、費用が多額のものになり、保険でカバーされない場合や、適用される保険の適用範囲を超える場合があります。サイバー攻撃やその他のシステムを混乱させる手段、およびセキュリティ違反やインシデントは、実際にあるか認識されているかにかかわらず、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、セキュリティインシデントや違反の影響、または利用可能な保険範囲を超える1つ以上の大規模な請求が当社に対して成功した場合、または保険契約が変更された場合（保険料の引き上げ、多額の控除額または共同保険要件の課金を含む）、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、既存の保険が引き続き許容できる条件で利用できるかどうか、または保険会社が将来の請求や損失の全部または一部について補償を拒否しないかどうかはわかりません。アプリ、システム、またはネットワークを拡大し続け、顧客ベースを拡大し、ますます大量の専有データや機密データを処理、保存、送信するにつれて、リスクは増大する可能性があります。

私たちが収益を生み出す能力は、さまざまな情報源からの大量のデータの収集、信頼性、および使用にかかっています。これは、消費者の選択や制限によって制限される場合があります

出版社、ブラウザ、総合小売業者、またはソフトウェア開発者、技術の変化、法律、規制、業界の要件または標準における新たな展開によって課されます。

ソリューションを提供する当社の能力は、消費者から収集したデータ、総合小売業者やその他の関係者から受け取るデータ、自社の営業履歴のデータなどのデータをうまく活用できるかどうかにかかっています。私たち、当社の統合小売業者、その他のデータプロバイダーは、デバイス識別子（Google AdIDやApple IDFAを含む）、クッキー、その他の追跡技術を使用して、消費者との統合小売業者のデジタル資産や店内、当社が所有および運営する物件、その他の特定の出版社サイトやモバイルアプリとのやり取りに関する情報、および位置情報などの他のデータを収集します。このデータを、データプロバイダーから入手した人口統計情報など、他のデータで強化する場合があります。そのようなデータをうまく活用できるかどうかは、そのようなデータへのアクセス、使用、共有を継続できるかどうかにかかっています。これらの要因は、消費者の選択、消費者の同意の取得の成功、統合小売業者やその他のデータパートナーまたはその他の第三者、出版社、ウェブブラウザ開発者またはその他のソフトウェア開発者、またはオペレーティングシステムプラットフォームによって課せられる制約、ウェブブラウザ技術の変化を含む技術の変化、新しい開発、または新規開発など、さまざまな要因によって制限されます。、法律、規制、の解釈、と業界標準。ターゲットを絞った広告の配信に使用されるデータの収集と共有への抵抗、業界の規制や法的発展による同意または「追跡拒否」メカニズムの可視性の向上、消費者によるブラウザ設定や「広告ブロック」ソフトウェアの採用、および新技術の開発と導入は、データの収集、使用、共有の能力に重大な影響を与えたり、関連するプロモーションやメディアの配信能力を低下させたりする可能性があり、その結果、当社の業績に重大な影響を及ぼす可能性がありますオペレーション。詳細については、以下の「当社の事業は、複雑で進化する法律、規制、業界標準の影響を受けます。これらの法律、規制、業界基準の不利な解釈、変更、または実際に遵守しなかったと認識された場合は、当社の事業と経営成績に重大な損害を与える可能性があります」というタイトルのリスク要因を参照してください。

さらに、私たちの業界やデータの収集と使用に関する不利な宣伝や世間の否定的な認識は、当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。オンライン広告と電子商取引の成長に伴い、マーケティング、広告、プライバシー問題、特に個人のプライバシーの利益に関連する問題について、一般市民、プライバシー擁護者、主流メディア、政府機関、その他の人々の間での認識と懸念が高まっています。データの使用やその他のデータ重視の業界について、不利な宣伝や世間の否定的な認識があると、当社の事業や経営成績に影響を及ぼし、Facebookなどのデジタルパブリッシャーがビジネス慣行を変えたり、規制当局によるさらなる精査や法律制定を引き起こしたりして、当社に影響を与える可能性があります。世間の注目度が低いと、出版社、CPGブランド、小売業者は、当社のターゲット広告ソリューションの使用を中止し、当社のプラットフォームを通じて配信されるキャンペーンを測定する能力を制限する可能性があります。このような公的な監視は、データ会社やマーケティング会社に対する一般的な不信感、個人データの共有や使用の許可に対する消費者の消極化、消費者のオプトアウト率の増加につながる可能性があり、いずれも当社のソリューションに対する現在および将来の顧客の需要に悪影響を及ぼし、変化または減少させ、当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのビジネスは、ウェブサイトやモバイルアプリなど、プラットフォームを運営するために必要なネットワークインフラストラクチャを維持および拡張できるかどうかにかかっています。サービスが著しく中断すると、出版社、CPGブランド、小売業者、消費者が失われる可能性があります。

私たちは、当社のウェブサイト、ブラウザ拡張機能、モバイルアプリ、および出版社のものを通じてソリューションを提供しています。出版社、CPGブランド、小売業者、消費者を獲得し、維持し、サービスを提供する当社の評判と能力は、プラットフォームの信頼できるパフォーマンスにかかっています。出版社、CPGブランド、小売業者、消費者の数が増え、プラットフォームを通じて共有される情報が増え続けるにつれて、ネットワーク容量と計算能力の増大が必要になります。プラットフォーム上の取引数やトラフィック量が予想以上に急速に増加した場合、多額の追加費用が発生する可能性があります。さらに、規模が拡大するにつれて、情報技術に継続的に投資し、情報セキュリティ、インフラストラクチャ、自動化への投資を継続する必要があります。新しいソフトウェアやプロセスを導入すると、ソリューションのパフォーマンスに悪影響を及ぼし、顧客体験を損なう可能性があります。プラットフォームのサポートに失敗した場合、または

優れた顧客体験を提供すると、顧客を維持し、引き付ける当社の能力に悪影響が及ぶ可能性があります。特に、私たちの消費者は、私たちのプラットフォームに関連する問題を解決するために私たちのサポート組織に頼っています。私たちはいくつかのサポートサービスの提供を第三者に頼っています。効果的なサポートを提供できるかどうかは、私たちのプラットフォームのユーザーをサポートする資格があるだけでなく、私たちのプラットフォームに精通している第三者のサービスプロバイダーを引き付けて維持できるかどうかに一部依存しています。私たちがビジネスを成長させ、ソリューションを改善し続けるにつれて、質の高いサポートサービスを大規模に提供することに関連する課題に直面するでしょう。質の高いサポートを維持できない、または私たちが質の高いサポートを維持していないという市場の認識は、当社の評判を傷つけ、プラットフォームや事業を拡大する能力、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

システム障害、コンピューターウイルス、マルウェア、ランサムウェア、サービス拒否攻撃、サービスの劣化や中断の試み、物理的または電子的な侵入などによるこれらのシステムの中断やサービスの中断は、当社のウェブサイトやモバイルアプリのセキュリティや可用性に影響を及ぼし、出版社、CPGブランド、小売業者、および/または消費者が当社のプラットフォームにアクセスできなくなる可能性があります。私たちのネットワークインフラは第三者プロバイダーによってホストされています。これらのサービスが中断されたり、これらのプロバイダーが既存または増加したトラフィックを処理できなかったりすると、当社の事業に重大な損害を与える可能性があります。これらのプロバイダーが直面する財政的またはその他の困難は、当社のビジネスに悪影響を及ぼす可能性があり、私たちはこれらのプロバイダーをほとんど管理していないため、プロバイダーが提供するサービスの問題に対する脆弱性が高まります。ネットワークインフラストラクチャの維持または拡張に失敗した場合、または運用上の障害が発生した場合、現在および将来の出版社、CPGブランド、小売業者、および/または消費者を失い、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、第三者が提供および管理するテクノロジーシステムや電子通信ネットワークに依存しているため、費用が増加し、ソリューションの中断を防止したり、対応できなくなったりする可能性があります。

消費者にソリューションを提供する私たちの能力は、第三者が所有し運営するインターネットや電子ネットワークを通じて消費者とコミュニケーションできるかどうかにかかっています。私たちは、ソリューションの提供に必要なコンピューティングインフラストラクチャ、ネットワーク接続、およびその他のテクノロジー関連サービスをサードパーティのプロバイダーに頼っています。他のベンダー契約の中には、便宜上、相手方によって一方的に終了されるものもあります。当社のコンピューティングインフラストラクチャサービスプロバイダーには、商業的に合理的な条件で、またはまったく契約を更新する義務はありません。そのようなプロバイダーとの契約条件は、当社の制御が及ばない理由で変更される可能性があり、そのようなプロバイダーの使用が増えるにつれて、費用が増加する可能性があります。商業的に合理的な条件や価格で、またはその他の理由でこれらの契約を更新できない場合、費用が増える可能性があります。また、新しいプロバイダーへの移行が必要になった場合、多額の費用がかかり、サービスが中断されたり、同等のサービスが利用可能な場合はそれが特定、取得、実装されるまで、クラウドに保存されているデータにアクセスしたり保存したりすることができなくなる可能性があります。これらはすべて、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を与える可能性があります。

私たちのソリューションは、ユーザーが公共のインターネットにアクセスできるかどうかにも依存します。さらに、ソリューションを迅速に提供するには、コンピューター機器とネットワークサーバーが24時間稼働している必要があります。これには、第三者が管理する電気通信施設からのサービスと、当社が管理していない電力の供給が必要です。ユーティリティや第三者のシステムの中断、または第三者プロバイダーとの契約上およびその他のビジネス関係における重大な変更などにより、これらのネットワークの1つ以上で深刻な中断、停止、欠陥、その他のセキュリティパフォーマンスおよび品質上の問題が発生した場合、情報処理能力が損なわれ、消費者にソリューションを提供する能力が妨げられたり、評判が損なわれたり、多額の計画外の設備投資や契約上の義務を含む経費が増加したりする可能性があります途方に暮れて出版社、CPGブランド、小売業者、消費者。いずれも当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の成長を支えるためにテクノロジーやネットワークインフラストラクチャを効果的にアップグレードしないと、予期しないシステムの中断、応答時間の遅れ、または消費者のエクスペリエンスの低下につながる可能性があります。事業と人員の増加を管理し、私たちを支える技術を改善すること

事業運営、財務・管理システム、開示管理と手続き、財務報告に関する内部統制と同様に、私たちは財務、運用、技術面で多大なリソースを投入する必要があります。特に、取引の処理と報告、業務と財務のシステム、手続き、統制を改善する必要があります。現在および計画中の人員、システム、手順、および統制は、将来の事業をサポートするには不十分かもしれません。これらの分野で成長し成熟するには、追加の資本と経営資源が必要になります。このような投資には、Ibottaや関連サービスの開発など、他のプロジェクトから財源を転用する必要がある場合もあります。急成長を効果的に管理できなければ、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、クライアントや出版社が当社のプラットフォームでアプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）を使用することを許可しています。これにより、停電やセキュリティ違反が発生し、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

クライアントや出版社によるAPIの使用は、近年大幅に増加しています。当社のAPIにより、クライアントと出版社は独自のビジネスシステムを当社のプラットフォームに統合できます。APIの使用が増えると、侵入攻撃、データ盗難、サービス拒否攻撃のリスクなど、システムのセキュリティと運用上のリスクが高まります。さらに、APIを使用すると、プラットフォームへのアクセスがより簡単かつ強力になりますが、システムを酷使してシステム障害を引き起こすリスクも高まります。APIの使用に関連するセキュリティや停止のリスクを軽減するための対策を講じていますが、そのような対策が成功することを保証することはできません。APIの使用に起因する機能停止、セキュリティ違反、インシデントを防止できなかった場合、政府による執行措置やその他の手続き、消費者やその他の影響を受ける個人による当社に対する請求、要求、訴訟、調査と是正に関連する費用、当社の評判の低下、信用喪失が発生する可能性があり、これらはいずれも当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに害を及ぼす可能性があります。

モバイルデバイス識別子、サードパーティのクッキー、その他の追跡技術や位置情報の使用が消費者に拒否されたり、当社の管理外の第三者によって制限されたり、その他の不利な規制の対象になったりすると、業績が低下し、顧客や収益を失う可能性があります。

当社と第三者パートナーは、ソリューションの提供に使用される情報を収集するためにさまざまな技術を使用しています。たとえば、当社と第三者パートナーは、Apple IDFAやGoogle AdIDなどのモバイルデバイス識別子を使用して、消費者に関連するプロモーションを特定、ターゲティング、測定します。モバイルアプリに表示されるこれらのプロモーションや広告は、モバイルオペレーティングシステムがモバイルデバイス識別子の使用をブロックまたは制限していることによる影響を受ける可能性があります。モバイルオペレーティングシステムがより制限の厳しいプライバシー設定や選択肢を実装しても、当社のプロモーションや広告に悪影響が及ぶ可能性があります。たとえば、2021年4月、Appleはアプリの透明性フレームワークの実装を開始しました。このフレームワークでは、とりわけ、モバイルアプリは、ユーザー固有の広告識別子（IDFA）を含む特定の種類のトラッキングについて、ユーザーのオプトイン同意を得る必要があります。さらに、Appleは2020年12月に、プライバシーとデータ処理慣行に関する消費者開示の新しい要件を実施しました。その結果、コンプライアンス要件が強化され、アプリとIPNの使用が減少する可能性があります。2023年6月、Appleは2023年9月にリリースされたiOS 17に含まれる新しいSDKプライバシーコントロールを発表しました。これには、ユーザーデバイスの追跡や識別を制限する新しい保護機能が含まれます。2022年2月、GoogleはAndroid向けのプライバシーサンドボックスイニシアチブを発表しました。これは、追跡活動を制限し、広告主がAndroid搭載端末全体でアプリやユーザーデータを収集する能力を制限することを目的とした複数年にわたる取り組みで、Googleは2024年初頭に展開を開始しました。AppleやGoogleのポリシーに対するこれらまたは同様の変更は、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。ユーザーのオプトアウトの有効化からオプトイン要件への移行は、モバイル広告エコシステムに大きな影響を及ぼし、このチャネルにおける当社の成長を損なう可能性があります。

また、インターネットブラウザを介して消費者のマシンに保存され、サーバーに保存されているデータセットに対応する小さなテキストファイル（クッキーと呼ばれる）を使用して、ソリューションの提供や製品やサービスのマーケティングに役立つ重要なデータを収集します。インターネットブラウザを介してソリューションを提供するために主に使用するものを含め、特定のクッキーは、当社ではなく第三者によって配信されるため、「サードパーティ」クッキーと呼ばれます。私たちのクッキーは、消費者が広告を見たとき、広告をクリックしたとき、または私たちの広告主のウェブサイトを訪問したときなどの情報を収集します。カリフォルニアなど、米国内の特定の州では、この情報は適用されるデータ保護法の下で個人情報と見なされる場合があります。また、消費者がモバイルデバイスで当社のソリューションを操作する場合など、特定の状況におけるユーザーまたはそのデバイスに関する位置情報も取得します。これらのテクノロジーを使用して、お客様のキャンペーン目標を達成し、同じ消費者が意図せずに同じメディアを頻繁に見ないようにし、デジタルプロモーションやマーケティングキャンペーンのパフォーマンスに関する集計情報を顧客に報告し、ネットワーク全体での不正行為を検出して防止します。また、クッキーのデータを使用して、特定のインターネット上の特定の場所に、特定の時間に特定の消費者の前に広告を掲載する機会に入札するかどうか、また入札額を決定するのに役立ちます。また、位置情報を使用して、マーケティングキャンペーンをカスタマイズしたり、特定のオファーやコンテンツをパーソナライズしたりします。サードパーティのクッキーやその他の追跡技術を含む、クッキーに関連する、またはクッキーから取得されるデータが不足していると、お客様のキャンペーン用にどのインベントリを購入するかを決定することができなくなり、ソリューションの有効性に悪影響を及ぼし、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、技術的な制限や変更、または消費者が位置情報の取得を許可しないことが原因であるかどうかにかかわらず、消費者やデバイスに関する位置情報を取得する当社の能力に制限があると、マーケティングキャンペーンのカスタマイズ、オファーのターゲット設定、コンテンツのパーソナライズ、不正行為の検出と防止、および業務の他の側面への関与が制限される場合があります。これらは当社のソリューションの有効性を低下させ、収益と収益性を損なう可能性があります。

クッキーは消費者によって削除またはブロックされる可能性があります。最も一般的に使用されているインターネットブラウザ（Chrome、Firefox、Safariなど）では、ユーザーがブラウザでクッキーを受け入れないようにすることができます。消費者は自分のコンピューターからクッキーを削除することもできます。一部の消費者は、クッキーがユーザーのコンピュータに保存されるのを防ぐ「広告ブロック」ソフトウェアもダウンロードします。現在よりも頻繁にこれらの設定を採用したり、クッキーを削除したりする消費者が増えると、当社のビジネスに悪影響が及ぶ可能性があります。さらに、特定のウェブブラウザはデフォルトでサードパーティのクッキーをブロックすることがありますが、将来的には他のブラウザもブロックする可能性があります。サードパーティのクッキーの配置を許可するようにブラウザのこのようなデフォルト設定を消費者が変更しない限り、ユーザーのブラウザに設定できるクッキーの数が減り、ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、Googleなどの企業は、広告取引所の入札プロセスで個々の消費者やインターネットに接続されたデバイスを識別するために、クッキーから1つ以上の他の形式の永続的な固有識別子（ID）に移行する意向を公に明らかにしています。企業がエコシステム全体で共有IDを使用しない場合、異なるウェブプロパティで同じユーザーを見つける能力に悪影響を及ぼし、ソリューションの有効性を低下させる可能性があります。

私たちのビジネスは、電子メールやSMSテキストメッセージを含む電子メッセージングに一部依存しています。電子メッセージの送信に関する技術的、法的、その他の制限や、そのような通信をタイムリーに配信できないと、ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのビジネスは、一部は電子メッセージに依存しています。私たちは、私たちのアプリやウェブサイトでのデジタルプロモーションについて知らせる電子メール、モバイルアラート、その他のメッセージを消費者に提供しています。これらのコミュニケーションは、私たちの収益のかなりの部分を生み出すのに役立つと考えています。また、消費者の登録と確認プロセスの一環として、電子メッセージも使用しています。電子メッセージサービスは当社のビジネスにとって重要であるため、消費者に電子メッセージを正常に配信できない場合、消費者へのメッセージの配信に法的制限がある場合、または消費者が当社のメッセージを開封しない、または開封できない場合、当社の収益と収益性に悪影響が及ぶ可能性があります。ウェブメールアプリやその他のメール管理ツールがメールを整理して優先順位を付ける方法が変わったため、メールが消費者の受信トレイの目立たない場所に配信されたり、ルーティングされたりする可能性があります。

消費者からは「スパム」と見なされ、その消費者が私たちのメールを開く可能性を減らす可能性があります。電子メッセージの配信をブロックしたり、制限を課したり、料金を請求したりする第三者がとった行動も、私たちのビジネスに害を及ぼす可能性があります。時々、インターネットサービスプロバイダーやその他の第三者が大量のメール送信をブロックしたり、技術的な問題が発生したりして、メールやその他のメッセージを消費者に正常に配信できなくなることがあります。

法律や規制の変更、または米国の電話消費者保護法（TCPA）や他の法域の商用電子メッセージに関する法律を含む既存の法律や規制の解釈の変更により、そのような通信を送信する当社の能力が制限されたり、そのような通信の送信に関連して追加の要件が課されたりすることも、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、連邦通信委員会は近年、TCPAに基づく特定の規制を改正しました。これにより、携帯電話へのテキストメッセージを含むがこれらに限定されない、顧客との特定の種類の電話通信に対する責任範囲が拡大する可能性があります。TCPAの下では、原告は違反ごとに実際の金銭的損失または法定損害賠償のいずれか大きい方を求めることができ、裁判所は故意または故意の違反に対して損害賠償額を3倍にすることができます。私たちが消費者に送る膨大な数の通信を考えると、実際に不適切な通信が送信されたり、TCPAやその他の通信に基づく法令に違反していると判断されたりすると、消費者保護法に関連する責任や請求などの潜在的なリスクにさらされ、個別に、または全体として、当社の事業に重大な損害を与える可能性のある重大な損害賠償を受ける可能性があります。さらに、たとえ私たちが勝訴したとしても、そのような訴訟は多額の費用を課し、経営陣の注意とリソースをそらす可能性があります。

また、通信の送信にはソーシャルネットワーキングのメッセージングサービスも利用しています。これらのソーシャル・ネットワーキング・サービスの利用規約または利用規約の変更により、プロモーションコミュニケーションを制限する当社またはお客様のサービスを通じたコミュニケーションの送信が制限される制約、これらのソーシャル・ネットワーキング・サービスが経験する中断やダウンタイム、または消費者や潜在的な顧客によるソーシャル・ネットワーキング・サービスの利用やエンゲージメントの減少も、当社の事業に損害を与える可能性があります。

私たちは、毎日のメールやその他の形式の電子通信の配信を第三者のサービスに依存しています。そのようなメールやその他のメッセージの配信の遅延やエラーは、当社の制御が及ばない場合があります。その結果、当社の評判が損なわれたり、事業、財政状態、経営成績、見通しが損なわれたりする可能性があります。現在の電子メッセージングサービスを利用できなかった場合は、代替サービスを利用できます。ただし、新しいプロバイダーに移行すると、ある期間売上に影響が出る可能性があると考えています。新しいプロバイダーは、同等または満足のいく電子メッセージングサービスを提供できない可能性があります。電子メッセージの配信の中断や制限、毎日のメールを配信する第三者サービスを含むメッセージングサービスプロバイダーとの関係の終了または中断、またはメールやその他のメッセージング活動に関連する費用の増加は、当社の事業に害を及ぼす可能性があります。

私たちは、私たちが管理していないサードパーティのアプリやサービス間でのプラットフォームの相互運用性に依存しています。

私たちはさまざまなテクノロジーベンダーと統合しています。当社のソリューションが拡大し進化するにつれて、他のサードパーティのアプリ、製品、サービスとの統合が増える可能性があります。サードパーティのアプリ、製品、サービスは絶えず進化しているため、開発上の変更に伴い、プラットフォームをパブリッシャーとの互換性を確保するためにプラットフォームを維持または変更できない場合があります。さらに、競合他社やテクノロジーパートナーの中には、当社のプラットフォームと自社の製品やサービスとの相互運用性を損なうような行動をとったり、当社の能力や運営条件にビジネス上の強い影響を与えたりする行動をとる場合があります。それぞれのソリューションが進化するにつれて、競争の種類とレベルが高まることが予想されます。競合他社またはテクノロジーパートナーが、当社のプラットフォームの機能やパフォーマンスを低下させるような方法でソリューション、標準、または利用規約を変更したり、当社にとって満足のいくものではなかったり、競合ソリューションやサービスを優遇したりした場合、当社のソリューション、プラットフォーム、事業、財務状況、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の知的財産に関連するリスク

自社の知的財産権を十分に保護できない場合や、第三者の知的財産権を侵害しているとして非難されることがあります。

私たちは、商標、サービスマーク、著作権、特許、トレードドレス、企業秘密、専有技術、マーチャントリスト、購読者リスト、販売方法論、および同様の知的財産を私たちの成功にとって重要であると考えており、私たちの所有権を保護するために、商標、著作権、特許法、企業秘密保護と機密保持、および/または従業員などとのライセンス契約に頼っています。効果的な知的財産保護は、私たちの取引が成立しているすべての国で利用できるわけではありません。

私たちは、私たちの所有権の不正使用を発見したり、その程度を判断したりできない場合があります。私たちの知的財産権をライセンスしている第三者も、私たちの所有権や評判の価値を損なうような行動を取る可能性があります。私たちの知的財産を保護するには、多額の財政的および経営的資源の支出が必要になる場合があります。さらに、私たちが知的財産を保護するために講じている措置は、私たちの権利を十分に保護したり、第三者が私たちの所有権を侵害したり不正流用したりするのを防ぐことができない場合があります。将来、訴訟や紛争の対象となる可能性があります。このような訴訟や紛争にはかなりの費用がかかり、好ましい結果が得られるという保証はありません。

さらに、将来、所有権や商標を侵害しているという第三者からの請求を受ける可能性があり、将来的にはさらに請求の対象となることが予想されます。このような主張は、功績があるかどうかにかかわらず、多額の財源および経営資源の消費、当社に対する差止命令、または当社による損害賠償の支払いにつながる可能性があります。権利を侵害したと主張する第三者からライセンスを取得する必要があるかもしれませんが、そのようなライセンスは私たちが受け入れられる条件では利用できない場合や、まったく利用できない場合があります。これらのリスクは、そのような主張を唯一または主な事業とする第三者の増加によって増幅されています。

市場での認知度が高まったり、競争が激化したりする限り、知的財産権侵害の申し立ての対象となるリスクが高くなります。さらに、将来、従業員や請負業者、または私たちが、競合他社や他の当事者の企業秘密やその他の専有情報を不注意またはその他の方法で使用または開示したという申し立ての対象となる可能性があります。特許出願は発行までに数年かかることがあり、多くの場合、一定期間の機密保持が認められているため、現在出願中ですが、私たちには知られていないが、後に当社の1つ以上の製品を対象とする特許が発行されることがあります。

私たちは、他の商標の中でも、「Ibotta」という用語を米国に登録しています。競合他社は当社と同様のサービス名を採用する可能性があり、それによってブランドアイデンティティを構築する能力が損なわれ、ユーザーの混乱を招く可能性があります。さらに、当社の商標と類似した他の商標の所有者から、商号または商標権侵害の申し立てが行われる可能性があります。今後、当社の知的財産権を行使し、他者の所有権の有効性と範囲を決定するために、米国特許商標庁または米国外の他の政府機関や行政機関での訴訟または手続きが必要になる可能性があります。さらに、特許の出願、商標の登録、またはその他の方法で知的財産を確保できない場合があります。所有権の保護、維持、または行使に対する当社の取り組みは効果がなく、多額の費用やリソースの流用につながる可能性があり、その結果、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、知的財産紛争の対象となる可能性があり、費用がかかり、多額の責任を負ったり、事業を行うためのコストが増加したりする可能性があります。

第三者は、当社の事業が自社の知的財産権を侵害していると主張しており、今後主張する可能性もあります。そのような主張は、お客様や当社に対して法的請求につながる可能性があります。これらの主張は、当社のブランドや評判を傷つけ、顧客関係を傷つけ、当社に責任を負わせる可能性があります。どんな知的財産権の主張も、メリットがあろうとなかろうと、非常に時間がかかり、費用がかかる可能性があります

和解または訴訟を起こし、経営陣の注意やその他のリソースをそらす可能性があります。これらの請求は、当社が故意に特許や著作権を侵害していることが判明した場合は3倍の損害賠償を含め、当社が重大な損害賠償責任を負うことにもなり得ます。また、そのような請求の結果としてお客様が被った責任について、お客様に補償するよう要求する場合もあります。これらの申し立てにより、第三者の権利を侵害していることが判明したテクノロジーの使用を停止せざるを得なくなる可能性もあります。知的財産のライセンスを求める必要があるかもしれませんが、それが合理的な条件では利用できない場合もあれば、まったく利用できない場合もあります。ライセンスが利用可能であっても、多額のロイヤルティを支払う必要があり、運営費が増加します。あるいは、著作権を侵害しない代替技術の開発を求められることもあります。それには多大な時間、労力、費用がかかり、ソリューションのパフォーマンスや機能に影響を与える可能性があります。事業のいずれかの側面で使用されている侵害技術のうち、権利を侵害しない代替製品をライセンスまたは開発できない場合、ソリューションの販売を制限または停止せざるを得なくなり、効果的に競争できなくなる可能性があります。これらの結果はいずれも、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼします。

一部のソリューションにはオープンソースソフトウェアが含まれており、当社独自のソフトウェアやソリューションに特定のリスクをもたらす可能性があります。

私たちはソリューションにオープンソースソフトウェアを使用しており、将来的にはオープンソースソフトウェアを使用する予定です。オープンソースソフトウェアに適用されるライセンスのうち、裁判所によって解釈されたものはほとんどなく、これらのライセンスが、製品やサービスを商品化したり、独自のソースコードの機密性を維持したりする当社の能力に予期しない条件や制限を課すような方法で解釈されるリスクがあります。さらに、該当するライセンスの条件や現在のポリシーや手順と矛盾する方法で、独自のソフトウェアに追加のオープンソースソフトウェアを組み込んだ場合があります。オープンソースソフトウェアの適切な使用に関するガイドラインを採用し、その使用を定期的に監査していますが、これらの対策が常に有効であるとは限りません。私たちは、オープンソースソフトウェアおよび/またはそのようなソフトウェアを使用して開発した作品（当社独自のソースコードを含む場合があります）の所有権を主張したり、公開を要求したり、該当するオープンソースライセンスの条件を施行しようとしたりする第三者からの請求に直面する可能性があります。これらの申し立ては訴訟につながる可能性があり、侵害を避けるために再設計できる場合を除き、これらのソリューションに関する厄介な条件や制限を遵守したり、高額なライセンスを購入したり、関連するソリューションの提供を中止したりする必要があります。このリエンジニアリングプロセスには、かなりの追加研究開発リソースが必要になる場合があります。ライセンス要件に関連するリスクに加えて、特定のオープンソースソフトウェアを使用すると、サードパーティの商用ソフトウェアを使用するよりもリスクが高くなる可能性があります。オープンソースライセンサーは通常、ソフトウェアの出所に関する保証、更新、エラー修正、または管理を提供しないためです。これらのリスクはいずれも排除や管理が難しく、対処しなければ、当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

事業で使用しているドメイン名を引き続き使用できない場合や、当社のブランド、商標、またはサービスマークを侵害したり、類似したり、その他の方法で価値を低下させたりするドメイン名を第三者が取得して使用することを防ぐことができない場合があります。

私たちは、私たちのビジネスで使用している、または関連するドメイン名、最も重要なのはwww.ibotta.comを登録しています。商標権の主張、該当する登録の更新失敗、またはその他の原因により、ドメイン名を使用できなくなった場合、新しいドメイン名でソリューションを販売せざるを得なくなり、大きな損害が発生したり、問題のドメイン名の権利を購入するために多額の費用が発生したりする可能性があります。さまざまな理由により、米国外では優先ドメイン名を取得できない場合があります。さらに、競合他社などは、当社と同様のドメイン名を使用して、当社のブランド認知度を利用しようとする可能性があります。第三者が当社のブランドや商標、サービスマークを侵害したり、類似したり、その他の方法で価値を低下させたりするドメイン名を取得して使用することを防ぐことができない場合があります。ドメイン名における当社の権利を保護、維持、行使するためには訴訟が必要になる場合があり、その結果、多額の費用やリソースの流用が発生し、ひいては当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのプラットフォームやビジネスでAIMLテクノロジーを使用すると、評判が損なわれたり、責任が生じたりする可能性があります。

私たちは、大規模な言語モデルに基づくものを含め、追加のAIMLソリューションと機能をプラットフォームとビジネスに組み込んでおり、今後も組み込む可能性があります。これらのソリューションと機能は、時間の経過とともに、当社の事業や将来の成長にとってより重要になる可能性があります。私たちは、ビジネスの将来の成長を促進するためにAIMLのソリューションと機能に頼ることを期待していますが、AIMLから望まれた、または期待される利益を実現するという保証はまったくありません。また、AIMLソリューションや機能を適切に実装したり、販売したりできないこともあります。競合他社やその他の第三者は、自社の製品、製品、ソリューションに当社よりも早く、またはより成功裏にAIMLを組み込む可能性があります。これにより、効果的な競争力が損なわれ、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、AIMLに基づく当社の製品および提供は、民間団体や規制当局によるさらなる請求、要求、手続きにさらされ、法的責任だけでなく、ブランドや評判への損害にもさらされる可能性があります。たとえば、AIMLのソリューションや機能の作成に役立つコンテンツ、分析、推奨が、欠陥、不正確または偏っているとされる場合、またはそのようなコンテンツ、分析、推奨事項、またはそのようなソリューションや機能の開発または導入（そのようなAIMLソリューションや機能のトレーニングや作成に使用されるデータの収集、使用、その他の処理を含む）のため、侵害または不正流用されたりした場合第三者の知的財産権、または適用法、規制、またはその他の実際のまたは主張されている法律に違反すること当社が対象となる義務、または対象となる可能性のある義務は、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。AIMLを取り巻く法律、規制、政策環境は急速に変化しており、私たちは新しく進化する法的義務やその他の義務の対象となる可能性があります。これらおよびその他の進展により、AIMLの使用を制限または制限するなど、AIMLの使用を大幅に変更する必要がある場合があります。また、ポリシーと慣行を大幅に変更する必要がある場合があり、その結果、多大な時間、費用、その他のリソースを費やす必要が生じる可能性があります。AIMLには新たな倫理的問題もあり、AIMLの使用が物議を醸すようになると、ブランドや評判が損なわれる可能性があります。

政府の規制、税金、または会計基準に関連するリスク

当社の事業は、複雑で進化する法律、規制、業界標準の影響を受けます。これらの法律、規制、業界基準の不利な解釈、変更、または実際に遵守しなかったと認識された場合は、当社の事業と経営成績に重大な損害を与える可能性があります。

私たちは、プライバシー、電子通信、データ保護、AI、知的財産、電子商取引、インターネット、モバイルデバイス、競争、消費者保護、税制、エスカートメント、ソーシャルメディアマーケティング、広告慣行に関連するさまざまな連邦、州、地方、および地方自治体の法律、規制、および業界標準の対象となっています。特に、既存および将来の法律や規制、またはそれらの変更は、インターネット、モバイルデバイス、電子商取引、またはその他のオンラインサービスの成長を妨げたり、オンラインサービスの提供コストを高めたり、ビジネス慣行の変更を要求したり、コンプライアンスコストやその他のビジネスを行うためのコストを引き上げたりする可能性があります。

これらの法律、規制、基準の多くは複雑でさまざまな解釈の対象となるか、まだ進化していて法廷で検証中であり、業界標準はまだ発展途上です。法律、規制、または業界標準が、現在のビジネス慣行と矛盾する方法で採用、解釈、または実施され、これらの慣行またはプラットフォームの設計を変更する必要がある場合、当社の事業は、運営および拡大能力を含めて悪影響を受ける可能性があります。既存および将来の法律、規制、業界標準により、当社の事業が制限され、出版社、CPGブランド、小売業者、消費者を維持することが困難になり、予想どおりに収益を維持または拡大できなくなる可能性があります。

これらおよびその他の該当するプライバシー、データ保護、データセキュリティ、マーケティング、消費者保護のガイドライン、法律、規制の遵守は厳格で時間のかかるプロセスであり、それらを確実に遵守するために追加のメカニズムの導入が必要になる場合があります。私たちは信じています

私たちの方針と慣行は、これらのガイドライン、法律、規制に実質的に準拠しています。しかし、私たちの考えが間違っている場合、またはこれらのガイドライン、法律、規制、またはその解釈が変更されたり、新しい法律や規制が制定されたりした場合、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性のある多額の罰金、罰則、または差し止め命令による制限を受ける可能性があります。さらに、消費者への追加情報の開示、情報の収集、使用、開示の前に消費者から追加の同意を得る、収集した情報を削除する、または個人が情報の使用を管理するのに役立つ新しい保護手段やビジネスプロセスを導入せざるを得ない場合があります。

連邦および州のプライバシー、データ保護、マーケティング、消費者保護に関する法律、規制、業界標準に従わなかったり、プライバシー、データ保護、マーケティング、消費者保護に関する法律、規制、業界基準の現行法または制定または採用を怠ったりすると、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、個人情報や個人データ、その他の機密情報や専有情報を含む消費者に関するデータを、法律、マーケティング、その他のビジネス関連の目的を含むさまざまな目的で処理します。プライバシーとセキュリティの問題に関する法的および規制上の枠組みは急速に進化しており、コンプライアンスコストが増加し、責任にさらされることが予想されます。当社、当社のサービスプロバイダーおよびパートナーは、プライバシー、データ保護、データセキュリティ、マーケティング、消費者保護に関するさまざまな連邦法および州法、規制、および業界基準の対象となります。これらの法律は、個人に関するデータの収集、保管、共有、使用、開示、保護、販売、その他の処理、ならびに消費者行動やその他の消費者データの追跡（データ保護法）を対象としています。また、推薦やインフルエンサーマーケティングに関する法律、規制、業界基準の対象にもなります。これらの法律、規制、業界標準の多くは変化しており、解釈が異なる場合や、国によって一貫性がなかったり、他の規則と矛盾したり、遵守に費用がかかったり、法域間で一貫性がなかったりする可能性があります。

米国では、データ保護法には、連邦取引委員会、電子通信プライバシー法、コンピューター詐欺および不正使用防止法、2018年のカリフォルニア州消費者プライバシー法（CCPA）の権限の下で公布された規則や規制、およびプライバシーとデータセキュリティに関するその他の州法と連邦法が含まれます。CCPAは、対象企業に対し、データの収集、使用、共有の慣行についてカリフォルニア州の消費者に特定の開示を行うことを義務付けています。また、消費者が第三者への個人情報の販売をオプトアウトできるようにし、データ侵害に対する私的訴訟権と法定損害賠償を規定しています。さらに、2023年1月1日に施行された2020年のカリフォルニア州プライバシー権法（CPRA）はCCPAを改正し、とりわけカリフォルニア州の住民が機密情報の使用を制限できるようになり、16歳未満のカリフォルニア居住者に関するCPRA違反に対する罰則が規定され、法律の施行と執行のために新しいカリフォルニア州プライバシー保護局が設立されました。CCPAとCPRAには、部分的にしか完成していない新しい規制があり、法的な異議申し立ての対象となっており、不確実性とコンプライアンス上の課題が生じています。CCPAの制定により、米国の他の州でも同様の法的進展が相次いでいます。これにより、重複しているが異なる州法がばらばらになり、米国におけるプライバシー法がより厳しくなる傾向の始まりとなる可能性があります。これにより、当社の潜在的な責任が増加し、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、コネチカット州、バージニア州、ユタ州、コロラド州はそれぞれ、2023年に施行されたCCPAとCPRAと同様の法律を制定しています。フロリダ州、モンタナ州、オレゴン州、テキサス州はそれぞれ2024年に発効する同様の法律を制定しました。テネシー州、アイオワ州、ニュージャージー州、デラウェア州はそれぞれ2025年に発効する同様の法律を制定しました。インディアナ州も同様の法律を制定しています。2026年に発効します。CPRAによって修正されたCCPAやその他の特定の州法により、コンプライアンスコストと潜在的な責任が増大しています。一部の国では、データのローカルストレージと処理を要求する法律、または当社の事業に適用される可能性がある、または適用できると主張されるその他の要件を検討または可決しました。これにより、ソリューションやビジネスの他の側面を提供するコストと複雑さが増す可能性があります。

プライバシー、データ保護、およびデータセキュリティに関するさまざまな業界標準も策定されており、今後も発展し続けると予想され、業界関係者はいつでも採用する可能性があります。私たちは、ターゲットを絞った広告に関する業界標準に準拠するよう努めています。これらの原則の実施における実際のまたは疑いのある誤り、自主規制機関による本ガイドラインの拡大、政府当局が発行したインターネットベースの広告に関する異なるまたはさまざまなガイドライン、オプトアウトメカニズムが設計どおりに機能しなかったことが実際に発生した、または疑われる場合、またはインターネットユーザーによる当社の技術やこれらの原則に関するコミットメントに対する誤解は、否定的な評判や政府の調査、政府または民間の訴訟、その他の手続きの対象となる可能性があります調査、または調査または自主規制機関や他の説明責任団体による、またはそれらに関連するその他の手続き。そのような調査、手続き、または当社に対するまたはその他の行為は、たとえ効果がないとしても、費用と時間がかかり、ビジネス慣行の変更が必要または適切であり、経営陣の注意とリソースをそらし、当社のブランド、評判、事業に損害を与える可能性があります。さらに、プライバシー擁護団体や業界団体は、法的または契約的に私たちに適用される、または私たちに適用されると主張できる、新しくて異なる自主規制基準を提案することがあります。このような将来の基準が私たちのビジネスに与える影響をまだ判断できません。

私たちは、外部および内部のプライバシーおよびセキュリティポリシー（プライバシーポリシーを含む）、特定の規範、表明、認証、業界標準、出版物およびフレームワーク、およびプライバシー、データ保護、および情報セキュリティと処理に関連する第三者に対する契約上の義務（データ保護法やその他の義務（まとめてプライバシーポリシーを含む）の不遵守による費用または結果から第三者を補償し、無害にする契約上の義務を含みます、データ保護義務)。当社のソリューションは、ソリューションに関連して取得したデータを使用する当社の能力に一部依存しており、このデータを使用する当社の能力は、当社の商取引契約、このデータを提供する事業体のプライバシーポリシー、およびその他のデータ保護義務の制限の対象となる場合があります。

データ保護法およびデータ保護義務の遵守は、当面の間、不確実であり、実際にそれらに対処または遵守しなかったと認識される場合、当社のコンプライアンスおよび運営コストが増加し、ソリューションのマーケティング能力が制限され、既存の出版社、CPGブランド、小売業者、消費者を引き付け、維持する可能性があります。データ処理能力の制限または廃止、プラットフォームまたはソリューションの変更の要求、当社への要求などデータを削除したり、規制当局の精査、措置、調査にさらしたりします。罰金や罰則、風評被害をもたらす、ビジネスの損失につながる、集団訴訟を含む請求、訴訟、責任につながる、多額の費用、費用、手数料（弁護士費用を含む）を負担する、事業運営または財務結果に重大な悪影響を及ぼす、その他の理由で当社の評判と事業に重大な危害をもたらす（データ保護への悪影響）。

適用されるデータ保護法またはデータ保護義務を遵守しない（または遵守しなかったと認識される）場合、または当社のプライバシーポリシーの全部または一部が不正確、不完全、欺瞞、不公平、または当社の実際の慣行を誤って伝えていることが判明または申し立てられた場合、私たちはデータ保護への悪影響を受け、被る可能性があります。さらに、そのような失敗や失敗の認識があると、消費者擁護団体やメディアなどから当社に対する公の声明が出され、評判に重大な損害を与えたり、市場での地位を損なったりする可能性があります。当社が実際にデータ保護法およびデータ保護義務を遵守していない、またはその疑いがあると、政府機関、当局、または規制当局による訴訟、請求、手続き、訴訟、訴訟、訴訟、訴訟または調査の対象となる可能性があり、その結果、当社の事業慣行の必要な変更、リソースの転用、経営陣の事業からの注意の転用、規制上の見落としや監査、必要な処理の中止など、データ保護への悪影響が生じる可能性があります。当社の事業と業績に悪影響を及ぼすその他の救済策オペレーション。さらに、私たちの努力にもかかわらず、従業員、パートナー、またはベンダーが適用されるデータ保護法とデータ保護義務を遵守しない場合、コンプライアンスを達成できない可能性があります。当社のサービスプロバイダーまたはパートナーが、データ使用に関するこれらの第三者の制限やその他のデータ保護義務を順守しなかった場合、取引相手やその他の当事者、政府の調査、政府から当社に対する請求、訴訟、または訴訟が提起される可能性もあります

当社の事業に悪影響を及ぼし、データ保護に悪影響を及ぼす可能性のある、訴訟やその他の手続き、または事業損失、風評被害、是正費用を含むその他の負債。

米国では、プライバシー、データ保護、情報セキュリティに関する新しい法律、規制、業界標準が引き続き提案されると予想していますが、そのような将来の法律、規制、基準が当社の事業に与える影響をまだ判断できません。米国の法律や規制により、新しくて比較的負担の大きい義務が課され、これらの法律や規制の解釈と適用に大きな不確実性があるため、これらの法律、規制、基準の要件、またはプライバシー、データ保護、情報セキュリティに関する契約上の義務やその他の義務の要件が、当社のデータ収集と矛盾する方法で、または矛盾すると思われる方法で解釈または適用されるリスクがあります、管理および処理慣行、当社の方針または手続き、または私たちのソリューション。たとえば、広告にデータを使用することに注目が集まる中、将来の法律、規制、基準、その他の義務への期待と期待は、当社と既存および潜在的なビジネスパートナーに影響を与え、特定のビジネスパートナーシップや取引が確実性が高まるまで遅れる可能性があります。さらに、データ分析やその他のデータ関連製品ソリューションが拡大するにつれて、データの使用、開示、またはその他の処理に関する監視が強化され、予期しない新しい規制の対象となる可能性があります。たとえば、将来の法律、規制、基準、およびその他の義務により、CPGブランドや小売業者に代わって消費者にターゲットを絞ったデジタルプロモーションやメディアを提供するために使用する情報を収集、使用、またはその他の方法で処理する当社の能力が損なわれ、顧客総数を維持および拡大し、収益を増やす当社の能力が損なわれる可能性があります。データまたはコンテンツの収集、使用、共有、開示、またはその他の処理に関する将来の制限、またはデータまたはコンテンツの使用、保持、開示、またはその他の処理に関する明示的または黙示的な同意の要件を含む、データ処理に関連する追加要件により、場合によっては重要な方法でソリューションを変更する必要があり、商業的に合理的な方法で完了できない場合や、まったく新しいまたは潜在的なソリューションや機能が禁止される可能性があります、データを保存して処理する能力を制限したり、新しいソリューションと機能を開発します。

このような新しい法律、規制、その他の法的義務、業界標準の要件、または既存の法律、規制、その他の基準や義務の解釈の変更に対応し、当社の方針や慣行に必要な変更を加える際に課題に直面する可能性があります。そのような変更により、追加費用が発生したり、事業運営が制限されたりする場合があります。私たちはプライバシーポリシーとデータ保護義務を遵守するよう努めていますが、時々、そうしなかったり、失敗したと認識されたり、以前にそうしたことがある場合があります。これらの法律、規制、およびその他のデータ保護義務は、複雑で曖昧で、完全に遵守するのが難しいことが多く、これらの法律、規制、およびその他の実際または主張されているデータ保護義務が、新しい方法や互いに矛盾する方法で解釈および適用されたり、新しい法律、規制、またはその他のデータ保護義務が制定されたりする可能性があります。さらに、私たちの努力にもかかわらず、当社の従業員またはベンダーが当社のプライバシーポリシー、その他のプライバシー、データ保護、または情報セキュリティ関連の法律、規制、基準、またはその他の実際または申し立てられたデータ保護義務に基づく該当する義務を遵守しない場合、コンプライアンスの達成または維持に成功しない可能性があります。

当社がデータ保護法、プライバシーポリシー、データ保護義務、またはプライバシー、データ保護、情報セキュリティ、AI、マーケティングまたは消費者保護、電子通信、知的財産、電子商取引、競争、価格差別、税制、またはプロモーションの利用に関するその他の実際または主張されている法的義務または業界基準を遵守しなかった場合、請求、訴訟、規制調査および手続き、罰金の対象となる可能性があります、またはその他の負債、およびマイナス消費者擁護団体などによる私たちに対する宣伝または公式声明。データ保護法、データ保護義務、またはその他の法律、義務、または基準を実際に遵守していない、またはその疑いがあると、重大な責任を負ったり、当社に対する信頼を失ったりする可能性があります。その結果、新しい出版社、CPGブランド、小売業者、消費者を引き付けることが困難になり、当社の評判やビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、お客様のビジネスに適用される法律、規制、ポリシーの遵守にかかる費用やその他の負担により、採用が制限される場合があります。

そして、私たちのソリューションを利用し、全体的な需要を減らします。さらに、将来の法律、規制、その他の法的義務、業界標準、または前述の解釈の変更により、出版社、CPGブランド、小売業者、および消費者のデータ使用、共有、またはその他の処理能力、またはデータの保存、共有、またはその他の処理能力が制限された場合、ソリューションの需要が減少し、コストが増加し、収益の伸びが鈍化する可能性があり、ビジネス、財政状態、経営成績、見込み客が損なわれる可能性があります。さらに、出版社、CPGブランド、小売業者など、当社が協力している第三者がデータ保護法、プライバシーポリシー、またはその他のデータ保護義務に実際に違反している、または違反していると思われる場合、お客様のデータやその他のコンテンツが危険にさらされ、評判が悪くなり、データ保護に悪影響を及ぼす可能性があります。

マネーサービス事業と送金業者に関する関係当局による連邦法および州法の解釈は、当社のリベートソリューションに影響を与える可能性があります。

改正された銀行秘密法などのさまざまな連邦法は、金融機関である企業に登録やその他の特定の義務を課しています。これらの企業には、送金業者などのマネーサービス事業（MSB）が含まれると広く定義されています。さらに、多くの州では、送金の事業に従事する企業にライセンス義務を課しています。送金の定義はさまざまです。私たちは、特典プログラムやその他のサービスの特徴と役割に一部基づいて、これらの法律の対象となる送金業者であるとは考えていません。当社の製品やサービスにライセンスが必要かどうか、またどの程度まで送金されるかという質問は、規制当局の解釈の対象となり、時間の経過とともに変化する可能性があります。当社の製品やサービスのいずれかが、いずれかの州のMSBまたは州の送金業者のライセンスとして規制の対象であると関係当局によって判断された場合、それらの要件を満たすために規制遵守コストが増加する可能性が高く、必要なライセンスの受領を待つ間、特定の法域での事業の特定の側面を停止せざるを得なくなり、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。そのようなライセンスを取得できるという保証はありません。また、たとえ取得できたとしても、そのようなライセンスの維持やその他の関連する規制上の義務を果たすには、多額の費用がかかり、製品や業務上の変更が発生する可能性があり、それが当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

マーケティングやプロモーションを規制する米国の特別な規制や法律を遵守しないと、当社の事業に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。

米国でのマーケティングとプロモーションは、連邦および州の機関によって広範囲に規制されています。これらの規制や法律は頻繁に変更され、州ごとに異なり、複雑で一貫性のない規制環境を提示しています。私たちが常にこれらの規制や法律を遵守しているという保証や、そのような規制や法律の将来のすべてのバージョンを遵守できるという保証はありません。私たちは、米国でのマーケティングやプロモーションに適用される法的要件を遵守する上で、関連する経験を持つさまざまな社内外の人材に頼っています。そのような専門知識を持つ人材がいなくなると、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

アルコール飲料メーカー、卸売業者、小売業者の所有権を管理する連邦および州の「関連法」は、当社の事業に影響を与える可能性があります。

アルコール飲料メーカー、卸売業者、小売業者、およびその投資家は、アルコール飲料業界の3つの層（製造層、卸売層、小売層）間の投資を制限する連邦および州の「提携法」（提携法）の対象となります。タイドハウス法は頻繁に変更され、州ごとに異なり、複雑で一貫性のない規制環境を提示しています。関連法は、アルコール飲料メーカーや小売業者が当社とどのように協力し合うかに影響を与える可能性があり、これらの影響は当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

インターネットに関連する法律や規制の変更、またはインターネットインフラの変化により、当社のソリューションに対する需要が減少し、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのビジネスの将来の成功は、商取引、通信、およびビジネスアプリケーションの主要な媒体としてインターネットを引き続き使用することにかかっています。連邦政府、州政府、または外国政府

団体または機関は、商業媒体としてのインターネットの使用に影響する法律または規制を過去に採用しており、将来採用する可能性があります。これらの法律や規制の変更により、これらの変更に対応するためにソリューションを変更しなければならない場合があります。さらに、政府機関や民間組織は、インターネットへのアクセスやインターネットを介して行われる商取引に対して、追加の税金、手数料、またはその他の料金を課しています。これらの法律や料金は、一般的にインターネット関連の商取引や通信の成長を制限したり、私たちのようなインターネットベースのソリューションやサービスの需要を減らしたりする可能性があります。インターネットのパフォーマンスは、「ウイルス」、「ワーム」、および同様の悪意のあるプログラムによって悪影響を受けており、インターネットのインフラストラクチャの一部が損傷した結果、さまざまな停止やその他の遅延が発生しています。インターネットの利用がこれらの問題によって悪影響を受ける場合、当社のソリューションに対する需要は減少する可能性があります。

インターネットの規制に関する現在の立法および規制環境は、不確実性の影響を受けやすいです。たとえば、2018年1月、連邦通信委員会（FCC）は、「ネット中立性」として知られる「オープンインターネットルール」を廃止する命令を発表しました。これは、米国のインターネットサービスプロバイダーがほとんどのコンテンツへのアクセスを妨害したり、当社のようなコンテンツプロバイダーを不当に差別したりすることを禁止し、インターネットサービスプロバイダーがデータネットワークへのより速く、またはより良いアクセスを実現するために特定のコンテンツプロバイダーと取り決めを結ぶことを禁止しています。この決定を受けて、カリフォルニア州と多くの州は、廃止された連邦規制の一部を反映した独自のネット中立性ルールを実施しました。2023年10月、FCCは、2018年の廃止前に適用されていたネット中立性ルールを実質的にすべて復活させるプロセスを開始することを決議しました。訴訟の結果や、プロバイダーを規制する新しいFCC命令や既存の州の取り組みが、法的措置、連邦法、FCCによって修正、覆され、取り消されるかどうか、あるいはさらなる規制措置（または不作為）が当社の事業にどの程度悪影響を及ぼすか（もしあったとしても）を予測することはできません。FCCがネットの中立性を回復しない場合、または州のイニシアチブが変更されたり、覆されたり、取り消されたりした場合、インターネットサービスプロバイダーは、ユーザーのプラットフォームへのアクセスを制限したり、当社のプラットフォームを競合他社のアプリケーションよりも魅力的でなくしたりする可能性があります。関連する規制の文脈では、EUはインターネットコンテンツへの平等なアクセスを義務付けていますが、デジタル単一市場構想では、EUはコストを増大させる可能性のある追加の要件を課す可能性があります。FCC、EU、またはその他の新しい規則により、当社の事業などのオンラインプロバイダーに直接、または誤ってコストがかかる場合、経費が増える可能性があります。これらの結果のいずれかが発生した場合、既存のユーザーを維持したり、新しいユーザーを引き付けたりする能力が損なわれ、コストが増加し、ビジネスに重大な損害を与える可能性があります。

私たちは以前、財務報告に対する内部統制における重大な弱点を特定しました。効果的な内部統制を維持できない場合、または将来さらに重大な弱点を特定した場合、財務状況や経営成績を正確またはタイムリーに報告できず、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは以前、財務報告に関する内部統制の重大な弱点を特定しました。たとえば、2022年12月31日に終了した年度の財務諸表の監査に関連して、2021年12月31日時点で存在し、2022年12月31日に是正された財務報告に関する内部統制の重大な弱点を1つ特定しました。重大な弱点とは、財務報告に関する内部統制の欠陥、または欠陥の組み合わせです。これにより、当社の年次または中間財務諸表の重大な虚偽表示を防止したり、発見したり、適時に修正したりできない可能性が十分にあります。リスク評価プロセスに関連する重大な弱点があり、その結果、ユーザーの償還責任に関連してプラットフォームに加えられた変更による収益、特に破損収益への影響、およびそれらの変更が破損収益の決定に使用されるレポートに与える影響に対処するためのプロセスレベル統制の設計が効果的でありませんでした。

私たちの重大な弱点は改善されましたが、財務報告に対する内部統制をうまく維持できない場合、または追加の重大な弱点を特定できない場合、財務報告の正確性とタイミングに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、財務報告に対する内部統制が有効であると主張できない場合、または独立登録公認会計士事務所が財務報告に対する内部統制の有効性について意見を述べることができない場合は、

必要に応じて、投資家は当社の財務報告の正確性と完全性に対する信頼を失い、資本市場へのアクセスが制限され、株価に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。さらに、規制当局による調査の対象となり、追加の財務および管理リソースが必要になる可能性があります。

効果的な内部統制システムを維持できなければ、タイムリーで正確な財務諸表を作成したり、適用される規制を遵守したりする能力が損なわれる可能性があります。

公開会社として、私たちは1934年の証券取引法（証券取引法）、2002年のサーベンス・オクスリー法（サーベンス・オクスリー法）、およびニューヨーク証券取引所の上場基準の規則と規制の報告要件の対象となります。これらの規則や規制の要件により、法律、会計、財務のコンプライアンスコストが引き続き増加し、一部の活動がより困難で時間と費用がかかり、人員、システム、リソースに大きな負担がかかることが予想されます。サーベンス・オクスリー法では、とりわけ、財務報告に関する効果的な開示管理と手続き、および内部統制を維持することが義務付けられています。私たちは、証券取引委員会（SEC）に提出する報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、取引法に基づいて報告書に開示が義務付けられている情報が蓄積され、当社の最高経営責任者および財務責任者に伝達されるように設計された、開示管理およびその他の手続きを引き続き開発および改善しています。また、財務報告に関する内部統制も引き続き改善しています。当社の経営陣の一部のメンバーは、上場企業の経営経験、上場企業投資家との交流、上場企業に関するますます複雑化する法律の遵守に関する経験が限られているか、まったくありません。また、内部統制や関連手続きに取り組むための経理・財務報告担当者やその他のリソースは限られています。これには、最終的に含めることが義務付けられるサーベンス・オクスリー法第404条の監査人認証要件の遵守も含まれます SECに提出された当社の年次報告書。適切な会社経験と技術的な会計知識を持つ会計および財務スタッフを追加で雇用し、うまく統合する必要があります。当社の開示管理と手続き、および財務報告に関する内部統制の有効性を維持および改善するために、会計関連の費用や重要な管理監督など、多大なリソースを費やしてきましたが、今後も費やすと予想されます。

現在の統制や開発した新しい統制は、事業状況の変化により不十分になる可能性があります。さらに、私たちは過去に統制上の欠陥を特定してきましたが、将来特定する可能性があります。効果的な統制の策定や維持ができなかったり、その実施や改善で問題が発生したりすると、当社の経営成績が損なわれたり、報告義務を果たせなくなったり、過去の期間の財務諸表が修正されたりする可能性があります。財務報告に対する効果的な内部統制の実施と維持に失敗すると、定期的な経営評価や年次独立登録公認会計士事務所の証明書報告書の結果に悪影響を及ぼす可能性もあります。開示管理や手続き、および財務報告に対する内部統制が効果的でないと、投資家は当社が報告した財務情報やその他の情報に対する信頼を失い、クラスA普通株式の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、これらの要件を引き続き満たすことができない場合、ニューヨーク証券取引所に上場し続けることができない可能性があります。現在、サーベンス・オクスリー法の第404条を実施するSEC規則を遵守する必要はないため、その目的で財務報告に対する内部統制の有効性を正式に評価する必要はありません。上場企業であるため、Form 10-Kの第2回年次報告書から始めて、財務報告に対する内部統制の有効性に関する年次管理報告書を提出する必要があります。

当社の独立登録公認会計士事務所は、改正された2012年のJumpstart Our Business Startups法（JOBS法）で定義されている「新興成長企業」でなくなるまで、財務報告に対する内部統制の有効性を証明する必要はありません。このような場合、当社の独立登録公認会計士事務所は、財務報告に関する当社の内部統制が文書化、設計、または運用されているレベルに満足できない場合、不利な報告を出すことがあります。財務に関する効果的な開示管理と内部統制を維持できなかった場合

報告は、当社の事業と経営成績に重大かつ悪影響を及ぼし、クラスAの普通株式の価格が下落する可能性があります。

上場企業に影響する法律や規制を遵守した結果、特に当社が「新興成長企業」ではなくなった後は、当社の事業、財務状況、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性のある、コストと経営陣への要求が増加します。

上場企業として、特に「新興成長企業」でなくなった後は、法律、会計、財務、その他の費用は、非公開企業として発生した場合よりも大きくなります。私たちは、取引法、サーベンス・オクスリー法、2010年のドッド・フランク・ウォールストリート改革および消費者保護法、およびニューヨーク証券取引所の規則と規制の報告要件の対象となります。これらの要件は増加しており、今後も法律、会計、財務のコンプライアンスコストを増加させ続け、一部の活動はより時間と費用がかかり、今後もそうなるでしょう。たとえば、取引法では、とりわけ、当社の事業と経営成績に関する年次報告書、四半期報告書、最新報告書の提出が義務付けられています。上場企業に適用される規則や規制の遵守は複雑であるため、経営陣の注意が日々の事業運営からそらされる可能性があり、その結果、当社の事業、財政状態、経営成績、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。これらの要件を満たすために、すでに追加の従業員を雇用していますが、将来的にはさらに多くの従業員を雇用するか、外部のコンサルタントを雇う必要があるかもしれません。その結果、運営費が増加します。さらに、追加の規則や規制や監督の対象となる公開企業であるため、非公開企業ほど柔軟性がない場合があります。

さらに、コーポレートガバナンスと公開情報に関する法律、規制、基準の変更により、上場企業にとって不確実性が高まり、法的および財務上のコンプライアンスコストが増加し、一部の活動により時間がかかるようになっています。これらの法律、規制、基準は、多くの場合、具体性に欠けるため、さまざまな解釈の対象となります。その結果、規制機関や統治機関によって新しいガイダンスが提供されるにつれて、実際の適用は時間とともに変化する可能性があります。その結果、コンプライアンス問題に関する不確実性が継続し、開示とガバナンス慣行の継続的な改訂によりコストが高くなる可能性があります。私たちは、進化する法律、規制、基準を遵守するために多大なリソースを投資するつもりです。この投資により、一般管理費が増加し、経営陣の時間と注意が事業運営からコンプライアンス活動に転用される可能性があります。新しい法律、規制、基準を遵守するための当社の取り組みが、その適用と慣行に関連する曖昧さのために規制機関や統治機関が意図した活動と異なる場合、規制当局は当社に対して法的手続きを開始し、当社の事業に損害を与える可能性があります。

また、これらの規則や規制により、取締役や役員の賠償責任保険に加入するための費用が高くなると予想されます。また、保険限度額や補償範囲の引き下げを受け入れる必要がある場合や、同じまたは類似の補償範囲を維持するために大幅に高い費用が発生する場合もあります。その結果、取締役会や執行役員を務める資格のある人材を引き付けて維持することがより困難になる場合があります。

上場企業に求められる書類に情報を開示すると、当社の事業と財務状況がより明確になり、その結果、競合他社やその他の第三者による脅迫や実際の訴訟のリスクが高まる可能性があります。そのような請求が成功した場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しが損なわれる可能性があり、請求が訴訟に至らなかったり、当社に有利に解決されたとしても、これらの請求、および解決に必要な時間とリソースは、当社の経営資源を流用し、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに害を及ぼす可能性があります。

純営業損失の繰越およびその他の特定の税属性を使用して将来の課税所得を相殺する能力は限られている場合があります。

2023年12月31日現在、不確実な税務ポジションを差し引いた米国連邦純営業損失の繰越額（NOL）と、不確実な税務ポジションを差し引いた州純営業損失の繰越はありません。私たちの州のNOLは2026年に期限切れになります。さらに、2023年12月31日現在、約1,770万ドルの連邦税額控除繰越があり、2038年に期限が切れます。当社のNOLは、米国の税法に基づく制限により、将来の課税所得を相殺できない場合があります。これには、当社のNOLが期限切れになる場合や、年間ベースで課税所得全体を相殺できない場合があります。州の所得税の観点から、NOLの使用が制限されている期間があるかもしれません。これにより、未払いの州税が加速したり、恒久的に増加したりする可能性があります。

さらに、改正された1986年の内国歳入法（コード）の第382条および第383条に基づき、企業が「所有権の変更」（一般的には、「5パーセント株主」による法人の所有権の累積変化が3年間にわたって50％ポイントを超えることと定義されます）を受けた場合、その法人は変更前のNOLおよびその他の特定の変更前の税属性を変更後の課税所得と相殺することができます制限されているかもしれません。州税法でも同様の規則が適用される場合があります。私たちは、過去に所有権が変更されたことがあると考えています。また、その後の株式所有権の移転の結果として、将来所有権が変更される可能性があり、その一部は当社の管理外です。上記のような所有権の変更により、変更前のNOLやその他の特定の変更前の税属性を使用する当社の能力が制限される場合があります。その結果、NOLやその他の特定の税属性のかなりの部分を課税所得の相殺に使用できない場合があり、キャッシュフローと経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の重要な会計方針に関する見積もりや判断が正しくないことが判明した場合、当社の経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

米国で一般に認められている会計原則に従って財務諸表を作成するには、経営陣は、連結財務諸表および添付の注記に報告される金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。私たちは、「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」というタイトルのセクションで説明されているように、過去の経験と、その状況下では合理的であると私たちが考えるその他のさまざまな仮定に基づいて見積もりをしています。これらの見積もりの結果は、他の情報源からはすぐにはわからない特定の資産と負債、および収益と費用の認識と測定に関する判断を下すための基礎となります。判断を伴う当社の会計方針には、収益認識、破損、信用損失引当金、所得税および関連する評価引当金、リース、株式ベースの報酬、偶発負債、株式投資の減損、転換社債デリバティブ負債、ソフトウェア開発費用（資本化および収益費用と研究開発費の間の人件費の配分を含む）、および耐用年数および障害が含まれますが、これらに限定されません長期資産の。当社の仮定が変更された場合、または実際の状況が当社の仮定と異なる場合、当社の経営成績に悪影響が及び、その結果、当社の業績が証券アナリストや投資家の予想を下回り、クラスA普通株式の市場価格が下落する可能性があります。

贈収賄防止法、腐敗防止法、マネーロンダリング防止法、および同様の法律を遵守しないと、罰則やその他の悪影響が科せられる可能性があります。

当社には、米国海外腐敗行為防止法（FCPA）、18 U.S.C. § 201に含まれる米国国内贈収賄法、米国旅行法が適用されます。また、事業を国際的に拡大する場合は、米国以外の国の贈収賄防止法、腐敗防止法、マネーロンダリング防止法の対象となる可能性があります。近年、腐敗防止法と贈収賄防止法が積極的に施行され、企業、その従業員、代理人、代表者、ビジネスパートナー、および第三者仲介者が、公的および民間部門の受取人に不適切な支払いまたは給付を直接的または間接的に承認、提供、または提供することを一般的に禁止していると広く解釈されています。

将来、第三者を活用して当社の製品やサービスを販売したり、海外で事業を行ったりする可能性があります。そのため、当社および当社の従業員、代理人、代表者、ビジネスパートナー、または第三者の仲介業者は、以下の役人や従業員と直接的または間接的にやり取りすることがあります

政府機関、国有または関連団体は、これらの従業員、代理人、代表者、ビジネスパートナー、または第三者仲介者の腐敗行為やその他の違法行為に対して責任を負う可能性があります。たとえ私たちがそのような行為を明示的に許可していなくても。すべての従業員、代理人、代表者、ビジネスパートナー、または第三者の仲介者が適用法に違反する行動をとらないことを保証することはできません。適用法については、最終的に当社が責任を負う可能性があります。海外での販売と事業を拡大し、拡大するにつれて、これらの法律に基づくリスクが高まる可能性があります。

これらの法律では、正確な帳簿と記録を保管し、そのような行為を防ぐための内部会計管理とコンプライアンス手順を維持することも義務付けられています。当社の従業員、代理人、代表者、ビジネスパートナー、または第三者の仲介者が、当社の方針や適用法に違反する行動をとらないことを保証することはできません。これらの行為については、最終的に当社が責任を負う可能性があります。

FCPAまたはその他の該当する贈収賄防止法および腐敗防止法、またはマネーロンダリング防止法に対する申し立てまたは違反は、内部告発者の苦情、制裁、和解、訴訟、執行措置、罰金、損害賠償、不利なメディア報道、調査、輸出特権の喪失、厳しい刑事または民事制裁、または米国または外国政府との契約の一時停止または禁止につながる可能性があり、これらすべてが当社に悪影響を及ぼす可能性があります評判、ビジネス、経営成績、見通し。調査や行動に対応すると、経営陣の注意と資源が大幅にそらされ、多額の防衛費やその他の専門的費用が発生する可能性があります。

当社のクラスA普通株式の所有権に関連するリスク

当社の普通株式の二種株式構造では、創立者、最高経営責任者、社長、取締役会長のブライアン・リーチに議決権が集中しています。これにより、取締役会の選出、修正および改訂された定款の修正案の採択などの限られた例外を除いて、株主が承認のために株主に提出された事項の結果に影響を与えることができなくなります。および修正および改訂された細則（株主によって採択された場合）、および承認合併、統合、当社の資産の全部または実質的な全部の売却、またはその他の主要な企業取引について。

私たちのクラスB普通株は1株あたり20票、クラスA普通株は1株あたり1票です。新規株式公開の終了時に、リーチ氏とリーチ氏の関連会社は、クラスB普通株式の発行済みおよび発行済み株式をすべて保有していました。したがって、2024年4月に新規株式公開が終了した時点で、リーチ氏は発行済み資本金全体の議決権の約69.84％を保有していました。リーチ氏の株式報奨が行使または権利確定されるにつれて、その議決権は時間の経過とともに増加する可能性があります。リーチ氏が保有するこのような株式報奨のすべてが、新規株式公開の完了日の時点で行使または権利確定されていれば、リーチ氏とリーチ氏の関連会社は、合計で当社の発行済み資本株式の議決権の77.06％を保有していたことになります。その結果、リーチ氏は通常、取締役会の選出、修正および改訂された当社の設立証明書および修正および改訂された付則の改正の採択（株主が採択した場合）、合併、統合、当社の資産の全部または実質的全部の売却、またはその他の主要なものの承認など、限られた例外を除いて、株主の承認を必要とするあらゆる措置を決定することができます企業取引。リーチ氏は、株主とは異なる利益を持っている可能性があり、株主の意見が一致せず、株主の利益に不利な方法で投票する可能性があります。この集中管理は、イボッタの支配権の変更を遅延、防止、または抑止する効果があり、株主がイボッタの売却の一環として資本金のプレミアムを受け取る機会を奪い、最終的にはクラスA普通株式の市場価格に影響を与える可能性があります。

クラスB普通株式の保有者による今後の譲渡では、リーチ氏とその家族や関連会社間の遺産計画やその他の譲渡のための特定の例外を除いて、通常、それらの株式は自動的にクラスA普通株式に転換されます。さらに、クラスB普通株式の各株は自動的に1株に転換されます

クラスA普通株式の、（i）取締役会によって定められた日付のうち、2024年4月18日の東部標準時午後11時59分以降にクラスB普通株式の発行済み株式数が当社の資本株式の発行済み株式総数の5％（5％）未満になった後、61日以上180日以内のもの、（ii）その日の東部標準時午後5時 2024年4月18日から7年後、（iii）取締役会が定めた日付で、最初の日から61日以上180日以内2024年4月18日の東部標準時午後11時59分以降、リーチ氏が役員、取締役、従業員、またはコンサルタントとして当社にサービスを提供しなくなった時刻、および（iv）リーチ氏の死亡日または永続的な障害の日時。

デュアルクラス構造がクラスA普通株式の取引価格に与える影響を予測することはできません。

当社のデュアルクラス構造が、クラスA普通株式の取引価格の低下または変動の激化、不利な宣伝、またはその他の悪影響をもたらすかどうかは予測できません。たとえば、特定のインデックスプロバイダーは、特定のインデックスに複数のクラスの株式構造を持つ企業に対する規制を発表しています。2017年7月、FTSE Russellは、インデックスの新規構成銘柄に対して、企業の議決権の5％以上を公株主に帰属させることを義務付けると発表しました。この方針の下では、当社の普通株式の二重クラス構造により、当社が特定のインデックスに組み入れられなくなる可能性があり、その結果、投資信託、上場投資信託、およびそれらのインデックスをパッシブに追跡しようとするその他の投資手段は、当社のクラスA普通株式に投資しません。これらの方針は比較的新しく、そのような指数から除外される上場企業のバリュエーションに、もしあれば、それがどのような影響を及ぼし続けるかは不明ですが、含まれている類似企業と比較して、バリュエーションを押し下げる可能性があります。当社の普通株式は二重階級構造のため、特定の指数から除外される場合があり、他の株価指数も同様の措置を取ることがあります。特定のインデックスを追跡しようとするパッシブ戦略への投資資金が継続的に流れていることを考えると、特定の株価指数から除外されると、これらのファンドの多くによる投資ができなくなり、クラスAの普通株が他の投資家にとって魅力的でなくなる可能性があります。その結果、クラスA普通株式の取引価格に悪影響が及ぶ可能性があります。

クラスA普通株式の公開取引価格は変動する可能性があり、クラスA普通株式の価値は下落する可能性があります。

クラスAの普通株が取引される価格を予測することはできません。当社のクラスA普通株式の取引価格は変動しやすく、さまざまな要因によって変動する可能性があり、その中には当社の制御が及ばないものもあります。クラスA普通株式の取引価格を変動させる可能性のある要因には次のものがあります。

•時々、株式市場全体の価格と出来高の変動。

•テクノロジー株の取引価格と取引量のボラティリティ。

•他のテクノロジー企業全般、または特に私たちの業界の企業の業績と株式市場評価の変化。

•当社または株主によるクラスA普通株式の売却または予想売却。

•証券アナリストが当社の情報を維持できなかったり、当社をフォローしている証券アナリストによる財務予測の変更、または当社がこれらの見積もりや投資家の期待に応えられなかったり。

•当社の財務結果がアナリストの期待と一致しないと認識される可能性が高まる可能性のある、財務ガイダンスや予測を提供しなければならない計画または提供しない計画。

•財務ガイダンスまたは予測を提供する場合、それらの予測に変更があった場合、またはそれらの予測を満たせなかった場合。

•対象となる市場の予想される将来の規模または成長率の変化。

•当社または競合他社による、新しいソリューションまたはプラットフォーム機能の発表。

•私たちのプレスリリース、その他の公表、およびSECへの提出書類に対する国民の反応。

•当社または同業界の他の企業を巻き込んだ噂や市場の憶測。

•当社の経営成績における実際の、または予想される変化、または当社の経営成績の変動。

•当社の事業、競合他社の事業、または競争環境全般における実際の、または予想される進展。