アメリカです
証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表 F/A×20

（ 修正第 1 号 ）

(マーク1)

☐1934年証券取引法第12(B)又は(G)条に基づく登録声明

あるいは…。

☒1934年証券取引法第13又は15(D)節に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2023

あるいは…。

☐1934年証券取引法第13又は15(D)節に提出された移行報告書

あるいは…。

☐1934年“証券取引法”第13条又は15(D)条 に基づいて提出された幽霊会社報告

この幽霊会社のイベント日 報告が必要です_

_から_への過渡期

依頼書類番号：001-41426

ナノラボ有限会社

(登録者の正確な氏名はその定款に定められている)

適用されない

(登録者名英語訳)

ケイマン諸島

(法団設立の司法管轄権)

黔江路 509 号, 上城区,

浙江省杭州市, 310000

中華人民共和国中国

(主に実行オフィスアドレス )

孔建平さん最高経営責任者

黔江路 509 号, 上城区,

浙江省杭州市, 310000

中華人民共和国中国

電話：(86)0571-8665 6957

メール アドレス ：jack@nano.cn

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券又は登録予定証券：

同法第12条(G)に基づいて登録又は登録される証券。

なし

(クラス名)

同法第15条(D)に基づいて報告義務を有する証券

なし

(クラス名)

年次報告に記載されている期間終了までの発行者の1種類当たりの資本または普通株の流通株数：

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。1934年。はい。☐違います。 ☒

この報告が年次報告または移行報告である場合、 は、登録者が1934年の証券取引法第13または15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示してください。はい。☐違います。 ☒

登録者 (1)が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような届出要求 に適合しているかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです☒ありません。☐

登録者 が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間)にS-T規則405条(本章232.405節)に従って提出された各相互作用データファイルを再選択マークで示しているはい、そうです No☐

登録者 が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申請者”、“加速申請者”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

ある新興成長型会社が米国公認会計原則に基づいてその財務諸表を作成する場合、登録者が延長された移行期間 を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示し、取引所法案第13(A)節に提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

イ用語“新たまたは改正された財務会計基準”とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降にその会計基準まとめを発表した任意の更新を意味する。

登録者がサバンズ·オクスリ法(米国法典第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその経営陣の財務報告の内部統制の有効性を評価した報告書を再選択マークで示し、その報告書がその監査報告書を作成または発表した公認会計士事務所によって行われていることを証明した☐

証券がこの法(Br)12(B)節に基づいて登録されている場合は、届出文書に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤りを反映して訂正されたか否かをチェックマークで示してください☐

これらのエラー のより真ん中に再記載が必要であるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要がある☐

登録者がどのような会計基盤を使用して本届出文書に含まれる財務諸表を作成したかをチェックマークで示す：

前の質問に回答する際に“Other”(その他)が選択された場合には、登録者がどの財務諸表項目に従うかを選択することをチェックマークで示す。プロジェクト17プロジェクト18☐

これが年次報告であれば、登録者 が空殻会社であるか否かをチェックマークで示してください(“取引法”第12 b-2条で定義されているように)。はい、違います☒

チェックマークは、登録者が1934年の証券取引法第12、13または15(D)節の要求に基づいて提出されたすべての書類および報告を裁判所が確認した計画に基づいて提出したかどうかを示す。はい☐ No☐

説明的説明

カタログ

序言：序言

文脈で別段の必要がある場合を除き、この年次報告書の目的のためにフォーム 20— F のみ ：

シティバンクは2023年12月29日、2023年12月19日に改訂された預金協定に関する通知と、2024年2月1日から米国預託株の米国預託証明書手配を終了する通知を配布した。

2024年1月31日から、私たちは2対1の株式合併を行い、私たちが発行した株と未発行株のうちの2株の額面がそれぞれ0.0001ドルの株を額面0.0002ドルの株に統合した。この等株式合併が発効した後、吾等の法定株式は50，000ドルであり、250，000，000株1株当たり額面0.0002ドルの普通株に分類され、(1)121，410，923株1株当たり額面0.0002ドルのA類普通株、(2)28，589，078株1株当たり0.0002ドルのB類普通株、および(3)99，999，999株1株当たり額面0.0002ドルのA類普通株を含む。別の説明がない限り、本年度報告における株式と1株当たりの金額は、関連時間の実際の を表す。

本年度報告で提供されるいくつかの会社の名称は、その元の中国語の法定名称から翻訳または音訳されている。

いずれの表においても総金額として決定された金額 とその中に列挙された金額の総和との差は、丸め込みによるものである。

このForm 20-F年次報告書には、2021、2022、2023年度の監査された総合財務諸表が含まれています。

この20-F表年次報告には，我々が委託し，独立研究会社Frost&Sullivanが作成した業界報告書に含まれており，我々の業界と中国における我々の市場地位に関する情報を提供する.私たちはこの報告書をF&Sレポートと呼ぶ。

本年度報告書には、特定の人民元金額を指定為替レートでドルに換算することが含まれている。別の説明があるほか、人民元対米ドルの為替レートは中国人民銀行が発表した2023年12月29日の人民元対米ドル中間レートで7.0827元対1.00元。私たちはいかなる人民元あるいはドルの金額がすでにあるいは任意の特定の為替レートでドル あるいは人民元に両替される可能性があることを表しません。為替レートは以下のように説明しますか、あるいは全然両替しません。中国政府の外貨準備に対する制御は、一部は人民元を直接規制することで外貨に両替することと、対外貿易を制限することである。

Nano Labs Ltdは中国の運営会社ではなく、ケイマン諸島持株会社で、主に中国と香港の子会社で業務を展開しています。“第br}項3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの会社の構造とガバナンスに関するリスク-私たちA種類の普通株の投資家は、私たちが中国で実質的な業務を持っている子会社の株式証券を購入しているのではなく、ケイマン諸島持株会社の株式証券を購入している”ナノ実験室有限会社は中国に位置する可変権益実体といかなる契約手配を締結していないし、中国に位置する付属会社がいかなる合併の間接多数の株式権を持っていることもない。

Nano Labs Ltdは持株会社で、自分の材料 業務がありません。私たちは主に中国と香港の子会社を通じて業務を展開しています。したがって、ナノ実験室有限会社の配当能力は中国と香港の子会社で支払う配当にかかっている。もし私たちの既存の中国と香港の子会社または任意の新しく設立された子会社が未来にそれ自身のために債務を発生させれば、その債務を管理するツールは私たちに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。

私たちは様々な法律や運営リスクと、中国に本部を置き、中国で重要な業務を持っていることに関する不確実性に直面している。中国政府は、私たちのように中国に本社を置く会社が業務を展開し、外国投資を受け入れたり、アメリカや他の外国取引所に上場する能力に大きな権力を持っている。たとえば，オフショア発行の規制承認やネットワークセキュリティやデータプライバシー規制に関するリスクに直面している.中国政府はいつでも私たちの業務に関与したり、影響したりする可能性があり、あるいは私たちの業務の業務に制御 を加える可能性があり、これは私たちの業務および/または私たちA類普通株の価値に重大な変化をもたらす可能性がある。 また“第3項.主要情報-D.リスク要素-中国での業務展開に関連するリスク-中国政府 はオフショア持ち株会社の中国業務、海外での発行、中国ベースの発行者(例えば私たち)の外国投資に影響を与える重大な権力を持っている。中国の経済、政治的または社会的条件、あるいは政府政策の変化は、私たちの業務、経営結果、財務状況、私たちの証券の価値に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。“ 私たちは、これらの要求および/または私たちのA種類の普通株の価値に影響を受ける可能性があるように、私たちの運営を大きく変える必要があるかもしれない。中国政府が我々の業務、中国発行者の海外発行と上場、および外国投資に関するいくつかの行政要求を規制することは、私たちのA類普通株および/または他の証券を投資家に発売または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、このような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。中国政府は私たちの業務行為に対しても大きな裁量権を持っており、私たちの運営や関連業界の発展に介入したり、影響したりすることができ、適切と思われる更なる規制、政治と社会目標に適合し、 は必要な手続きに適合する。法律執行上の不確実性や，中国の規制は事前通知がほとんどなく迅速に変更される可能性がある.また、“第3項.重要な情報-D.リスク要素-中国での業務展開に関連するリスク -中国の法律法規の執行と変化の不確定性は私たちの業務、経営業績、財務状況と未来の見通しに重大な悪影響を与える可能性があり、そして私たちのA類普通株の大幅な切り下げ或いは一文の価値もなくなる可能性がある”また、中国政府は最近、中国会社の海外証券発行や外国投資により多くの監督·制御を加えており、これらの規定は、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、そのような証券の価値を大幅に縮小させたり、極端な場合には一文の価値もなくなったりする可能性がある。詳細は“第三項.重点情報-D.リスク要因-中国で業務を展開するリスク”である

また、私たちの中国子会社は、中国の会計基準と法規によって決定された留保収益(あれば)から配当金を支払うことしかできません。“人民Republic of China会社法”や“中国会社法”によると、私たちの中国子会社は中国公認会計基準に従って計算された税後利益の少なくとも10%を法定積立金に納めなければなりません。準備基金が子会社登録資本の50%に達していれば、 を支払う必要はない。2023年12月31日現在、私たちの中国子会社は備蓄資金660万元(約90万ドル)を持っている。

本年の期日まで、私たちの中国付属会社はそれぞれの持株会社あるいは任意の投資家にいかなる配当金や割り当てを送っていません。私たちの中国子会社は経営活動で発生した現金を生成して保留し、それを私たちの業務に再投資します。歴史的には、私たちの中国子会社も株主からbr株融資を受け、私たちの中国子会社の業務運営に資金を提供しています。2021年、2022年および2023年に、吾らは現金 で得られたお金2，110万ドル、2，430万ドルおよび1，750万ドルを私たちの中国付属会社に移し、会社間取引および私たちの中国付属会社の実収資本として決済した。将来的には、海外融資活動から調達した現金収益も、香港の子会社を通じて出資や株主ローン(場合によっては)を通じて私たちの中国子会社に移転する可能性があります。中国の子会社はこれらの現金収益を受け取った後、その子会社に資金を移転し、我々の業務運営の資金需要を満たす。海外から私たちの中国子会社への資金の移行を制限する適用される中華人民共和国規則の詳細については、“第14項.証券保有者の権利と収益の使用に対する重大な改正-収益の使用”および“第3項：主要な情報-D.リスク要因-中国で業務を展開するリスク-中国の海外持株会社の中国実体への融資と直接投資の規制、および政府の通貨両替の制御が、証券発行の収益を使用して私たちの中国子会社への融資または追加出資を遅延または阻止する可能性がある”を参照されたい

2022年12月15日、PCAOBは、2022年にPCAOB登録の会計士事務所に完全に入ることを確保でき、大陸部と香港に本部を置く中国に対して全面的な検査と調査を行うことができると発表した。PCAOB取締役会は、これまで2021年にPCAOBが中国大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所の中国を検査または調査できなかったことについての決定を撤回した。PCAOB検査チーム は2023年の実地作業も完了し，“外国会社責任追及法案”(“br}”HFCAA“)に必要な完全アクセス権限に基づいている。しかし、PCAOBが大陸部と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所の中国に対する検査を引き続き満足できるかどうかは不確実性があり、私たちと私たちの監査師のコントロール以外の多くの要素に依存する。PCAOBは引き続き大陸部中国と香港に将来的に完全に進出し、進行中の調査を継続し、必要に応じて新たな調査を開始することを要求している。PCAOBはまた，必要であればただちに行動し，HFCAAに新たな決定を発表する必要があるかどうかを考慮すると述べている。私たちがこの20-F表の年次報告書に含まれている財務諸表は馬宏ベイリー法律事務所によって監査されており、この会計士事務所は独立した公認会計士事務所であり、本部はアメリカ に設置され、北京と深センに事務所、中国が設置されている。MaloneBailey，LLPはPCAOBに登録されている会社であり、アメリカの法律はPCAOBの定期検査を受けて、それがアメリカの法律と専門基準に適合しているかどうかを評価することを要求している。本年度の報告日まで、米国証券取引委員会がHFCAAに基づいて決定されることも望んでいません。しかし、監査署が中国にある公認会計士事務所の全面検査と調査を行うことができなければ、私たちはbr}監査署が2年連続で全面検査と調査できる公認会計士事務所を保留できなかった場合、あるいは他の理由で監査署の要求を満たしていなければ、私たちのA類普通株はナスダック株市場から撤退され、HFCAAと関連法規により、私たちの株はアメリカの場外取引が許可されないだろう。もし私たちのA類普通株がアメリカでの取引が禁止されていれば、アメリカ以外の取引所に上場できることを保証することができません。あるいは私たちA類普通株の市場はアメリカ以外で発展します。このような禁止は、あなたが望む時に私たちのA種類の普通株を売却または購入する能力を大幅に弱化させ、退市に関連するリスクと不確実性は、私たちのA種類の普通株の価格に負の影響を与えるだろう。また、HFCAAや他の米国規制機関が監査情報を取得する努力を増加させることは、私たちを含む影響を受ける発行者に投資家の不確実性をもたらす可能性があり、私たちA類普通株の市場価格は不利な影響を受ける可能性がある。さらに、このような禁止は、私たちが受け入れられる条項 で資金を調達する能力に深刻な影響を与え、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況に大きな悪影響を及ぼすだろう。詳しくは“第三項.肝心な情報-D.リスク要素-中国の業務展開に関連するリスク--”外国持ち株会社責任法“によると、弊社A類普通株はブランドを獲得され、場外取引市場での取引を禁止する。PCAOBが2年連続で中国駐在の監査師を全面的に検査あるいは調査できない場合。私たちのA類普通株が取られたり、取られる脅威に直面したりすると、あなたの投資価値に大きな悪影響を与える可能性があります

私たちのA類普通株は ナスダック世界市場に発売され、コードはNAです

市場と業界データ

本年度報告で使用される市場データおよびいくつかの業界予測 は、内部調査、市場研究、公開によって提供される情報および業界出版物からのものである。一般的に、その中に含まれる情報は、信頼できるとされるソースから取得されるが、このような情報の正確性および完全性は保証されない。同様に，内部調査，業界予測，市場研究は信頼できると考えられているが，独立して確認されておらず，このような 情報の正確性については何も述べていない.

第1部

項目1.役員、上級管理者、コンサルタントの身分

適用されません。

項目2.見積統計データと予想スケジュール

適用されません。

プロジェクト3.重要な情報

我々A類普通株の投資家 は、中国で実質的な業務を有する子会社の株式証券を購入するのではなく、ケイマン諸島持株会社の株式証券を購入する。Nano Labs Ltdは持株会社で、自分の材料 業務がありません。私たちは主に中国の子会社と香港の子会社を通じて業務を展開しています。このような構造 は我々A類普通株の投資家に独特のリスクをもたらしている。詳細については、“-D.リスク要因-当社の会社構造やガバナンスに関連するリスク-当社Aクラス普通株の投資家は、中国で大量の業務を有する子会社の株式証券を購入しているのではなく、ケイマン諸島持ち株会社の株式証券を購入している”を参照されたい

我々は，様々な法律や運営リスク と，中国に本部を置き，重要な業務に関する不確実性に直面している。中国政府は、私たちのように中国に本社を置く会社が業務を展開し、外国投資を受け入れたり、アメリカや他の外国取引所に上場する能力に大きな権力を持っている。たとえば，オフショア発行の規制承認やネットワークセキュリティやデータプライバシー規制に関するリスクに直面している.中国政府はいつでも私たちの業務に関与したり、影響を与えたりする可能性があり、あるいは私たちの業務の業務に制御を加える可能性があり、これは私たちの業務および/または私たちA類普通株の価値に大きな変化をもたらす可能性がある。 また見られる“-D.リスク要因-中国での業務展開に関連するリスク-中国政府は重大な権力を持ってオフショア持ち株会社の中国業務および私たちなどの中国ベースの発行者による海外や外国投資の発行に影響を与える。中国の経済、政治又は社会条件又は政府政策の変化は、我々の業務、経営業績、財務状況及び我々証券の価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは これらの要求に適合するように私たちの運営を大きく変更する必要があるかもしれません。および/または私たちのA類普通株の価値は影響を受ける可能性があります。中国政府が我々の業務、中国発行者の海外発行と上場、および外国投資に関するいくつかの行政要求を規制することは、私たちのA類普通株および/または他の証券を投資家に発売または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。中国政府は私たちの業務行為に対しても大きな裁量権を持っており、さらなる規制、政治、社会目標を達成し、必要な手続きに従うために、私たちの業務や関連業界の発展に介入または影響を与えることができる。法律執行上の不確実性や，中国の規制の変化が速い可能性がある はほとんど事前に通知されていない.また、“第三項.重要な情報-D.リスク要素-中国の業務展開に関連するリスク -中国の法律法規の執行と変化の不確定性は私たちの業務、経営業績、財務状況と未来の見通しに実質的な不利な影響を与える可能性があり、そして私たちのA類普通株の大幅な切り下げ或いは一文の価値がなくなる可能性がある”また、中国政府は最近、海外証券発行や外国投資中国会社により多くの監督·制御を加えており、これらの規定は、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限したり、完全に阻害したりし、このような証券の価値を大幅に低下させたり、極端な場合には一文の価値もなくなったりする可能性がある。詳細は“第三項.重点情報-D.リスク要因-中国で業務を展開するリスク”である

私たちの監査役はPCAOBが2021年12月16日に発表した決定の制約を受けない。しかし、HFCAAによると、PCAOBが私たちの監査人を全面的に検査したり調査したりできないと判断した場合、あなたのA類普通株は取引が禁止される可能性がありますので、私たちのA類普通株はナスダック株式市場から撤退し、HFCAAと関連法規によると、私たちの株はアメリカでの場外取引を許可されません。詳しくは“-D.リスク要因-中国での業務展開に関するリスク−”ホールディングス外国会社責任法“によると、我々のA類普通株はブランドを取得され、場外市場での取引が禁止され、PCAOBが2年連続で中国に駐在する監査師を全面的に検査あるいは調査できない場合。私たちのA類普通株が取られたり、取られる脅威に直面したりすると、あなたの投資価値に大きな悪影響を与える可能性があります

私たちの業務と海外証券発行には中国当局の許可と許可が必要です

この章では、私たちの中国での運営に必要な中国当局の許可と許可証に関する議論について、これは私たちの中国法律事務所の仲倫法律事務所の意見です。私たちは中国をリードする無工場IC設計会社と製品ソリューションの提供者です私たちが所有し経営している企業の運営は中国の法律法規に制約されている。中国管理関連業界の法律法規は比較的に新しく、変化は比較的に速く、その解釈と実行に不確定性をもたらした。 詳細は，本年度報告における“第4項会社情報−B.業務概要−法規”を参照されたい。

私たちは主に中国の子会社と香港の子会社を通じて業務を展開しています私たちの中国での業務は中国の法律法規によって管轄されている。著者ら及びその関連実体は中国関連政府部門のある許可証、許可或いは届出を得る必要があり、著者らの業務を経営し、海外証券発行と上場を行うことができる。本年報の日付は、吾らの中国法律顧問の意見によると、吾らの中国の付属会社はすでに中国政府が発行した営業許可証を取得しており、“br}吾などの中国での業務経営に必要である。関連法律法規の解釈と実施および関連政府部門の法執行実践に不確実性が存在することと、新しい法律法規の公布と既存の法律法規の改正を考慮して、私たちは将来、私たちの業務運営のために追加の許可証、許可証、登録、届出、または承認を得る必要があるかもしれない。私たちまたは私たちの子会社は、そのようなライセンス、許可または承認をタイムリーまたは完全に取得または保持することができ、私たちまたは私たちの子会社も、そのような許可または承認を必要としないという結論を無意識に出す可能性があることを保証することはできません。私たちまたは私たちの子会社に適用される必要な承認、許可、または許可を不足したり維持できなかったりすることは、私たちの業務、運営結果、財務状況、および将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが提供する任意の証券の価値が大幅に縮小したり、価値がなくなったりする可能性があります。詳細は“をご覧ください”—D. リスク 要因-私たちの運営に関するリスク-私たちの業務を運営するためには、様々な承認、許可、許可、認証が必要です。もし私たちがいずれかの承認、ライセンス、許可または認証を取得または更新できなければ、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある“と述べた 

2021年12月28日、中国民航総局など12の監督管理部門は共同で“ネットワーク安全審査方法”(“ネットワーク安全審査方法”と略称する)を改訂発表し、2022年2月15日から施行した現在のネットワークセキュリティ審査(Br)措置によれば，CACや他の関連機関の任意のさらなる解釈によると，我々は主にICの設計や製造に従事しているか，あるいは我々の業務では何のデータも扱わないため，CACのネットワークセキュリティ審査 を受けていないと考えられる.しかし、 がネットワークセキュリティ審査措置をどのように解釈または実施するか、およびCACを含む中国の監督管理機関が措置草案に関連する新しい法律、法規、規則または詳細な実施と解釈を採用する可能性があるかどうかは、まだ不確定性が存在する。CACを含む中国の規制機関が私たちと同じ観点を持っていることを保証することはできません。私たちはこのような法律や法規の要求を完全にまたは適時に遵守できることを保証することはできません。もし私たちがCACや他の中国当局のネットワークセキュリティ検査および/またはbrの審査を受けたり、彼らが私たちに任意の具体的な行動を要求したりすれば、本登録声明に従って提供された製品を含め、私たちの将来の証券発行の一時停止または終了を招く可能性があり、私たちの運営を中断し、わが社への負の宣伝を招き、私たちの管理と財務資源を移転させることになるかもしれない。私たちはまた巨額の罰金や他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。中国政府が中国で業務を行っている会社(私たちを含む)が海外で行っている発行および/または外国投資 により多くの監督と制御を加えるいかなる行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある の詳細については、“を参照されたい—D. リスク要因-中国での業務展開に関するリスク —中国の最近の規制事態の発展は、私たちが追加的な規制審査を受けたり、海外での証券発行や資本調達能力を制限したり、完全に阻害したりする可能性があり、これらすべてが私たちの業務に実質的な悪影響を与え、私たちA類普通株の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。”

2023年2月17日、国務院の許可を経て、中国証監会は“国内会社海外発行上場試行管理方法”或いは“試行方法”及び5つのセットガイドラインを発表し、2023年3月31日から施行した。試行方法によると、他の要求の中で、(1)国内会社が直接或いは間接的に海外で証券を発行或いは上場し、中国証監会に届出手続きを履行すべきである；国内会社が届出手続きを完了していない場合は、行政処罰を受ける可能性がある。国内会社が海外で間接的に上場を発行する場合、発行者は国内の主要な経営主体を指定して中国証監会にすべての届出手続きを担当し、そして海外発行発行申請を提出した日から3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。同じ日、中国証監会はまた試行方法発表記者会見を開催し、“国内企業の海外上場届出管理に関する通知”を発表し、(1)試行方法の施行日及び前に、すでに有効な海外上場申請を提出したが、海外監督管理機関或いは証券取引所の許可を得ていない国内企業は、中国証監会に届出申請を提出する時間を合理的に手配することができ、必ず海外上場が完了する前に届出を完成しなければならないことを明らかにした。(二)試行方法の施行前にすでに海外監督部門或いは証券取引所の許可を得たが、まだ海外間接上場を完成していない国内会社に対して、br 6ケ月の過渡期を与える；国内会社が6ケ月の過渡期間内に海外上場を完成できなかった場合は、要求に従って中国証監会に届出しなければならない。(3)中国証監会は関係監督部門の意見を求め、コンプライアンス要求に符合する契約手配会社の海外上場届出を完成し、これらの会社の発展と発展を支持する。中国政府がこのような行動をとると、投資家に証券を提供または継続する能力を深刻に制限または完全に阻害し、このような証券の価値を大幅に縮小させ、極端な場合には一文の価値もなくなる可能性がある。我々は2022年7月11日に完成した初公募株と2022年9月27日に完成した補充発行について、中国証監会にこのような届出を提出したり、中国証監会の関連承認を得たりしていない。発行はすでに試行方法の公布前に完了しているからである。2023年9月13日の後続発行に対して、私たちは2024年1月9日に中国証監会への届出を完成し、私たちは未来の発行のために適時に中国証監会に届出書類を提出する義務がある。もし私たちがこのような承認を得ることができない場合、あるいは中国証監会が私たちの承認を撤回することができなければ、私たちは投資家に証券を提供し続け、私たちの証券価値が大幅に低下する可能性があり、極端な場合、私たちの証券は一文の価値もなくなるかもしれない。

2023年2月24日、中国証監会は財政部、国家秘密局、中国国家公文書局と2009年の中国証監会、国家秘密局、中国国家公文書局が発表した“海外証券発行上場守秘管理の強化に関する規定”を改訂した。改訂版“br}は”海外証券発行と国内会社の上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定“(”改訂規定“)と題して発表され、2023年3月31日から施行される。改正規定の主要な改正の1つはその適用範囲を海外への間接発行と上場に拡大し、これは試行方法と一致している。改正後の規定要求：(1)国内会社計画は直接或いはその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者と海外監督機関などの関連個人或いは実体に国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む文書と資料を公開開示或いは提供し、事前に主管部門の許可を経て、そして同級秘密行政部門に記録しなければならない。(2)国内会社がその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者、海外監督管理機関などの関連個人と実体に直接或いは間接的に公開開示或いはその他の国家の安全或いは公共利益を損なう文書と資料を提供しようとするものは、国家の関連法規が規定する関連手続きを厳格に履行すべきである。2023年3月31日以降、当社を含むいかなる中国付属会社も、改正条文及びその他の中国法律法規が定めた上記秘密及びアーカイブ管理要求 を遵守できなかったか又は遵守できなかったとみなされると、関係実体が主管当局に法的責任を追及され、犯罪の疑いがある場合は司法機関に刑事責任を追及される可能性がある。

私たちの組織では現金と資産の流れが

本年の期日まで、私たちの中国付属会社はそれぞれの持株会社あるいは任意の投資家にいかなる配当金や割り当てを送っていません。私たちの中国子会社 は経営活動で発生した現金を発生·保留し、私たちの業務に再投資します。歴史的には、私たちの中国子会社もその株主から株式融資を受け、私たちの中国子会社の業務運営に資金を提供しています。2021年、2022年および2023年に、吾らは現金収益2，110万ドル、2，430万ドルおよび1，750万ドルを私たちの中国付属会社に移し、会社間取引およびわが中国付属会社の実収資本として決済した。将来、海外融資活動から集めた現金収益 も、私たちが香港の子会社を通じて出資と株主ローン(場合によっては)を通じて私たちの中国子会社に移転しようとしているかもしれません。中国の子会社はこれらの現金収益を受け取った後、その子会社 に資金を移し、我々の業務運営の資金需要を満たす。

私たちは海外持株会社です。私たちは私たちの中国子会社に融資を提供することができますが、政府当局の許可、登録と届出を経て、金額 を制限しなければなりません。あるいは私たちは中国にいる外商独資子会社に追加出資することもできます。我々の中国における外商独資子会社に提供されるいかなる融資も、中国の法律により外商投資企業とみなされ、国家発展·改革委員会あるいは国家発改委、外管局またはその現地支店で外国為替融資登録を行わなければならない。また、外商投資企業 はその経営範囲内で真の自家用の原則に従って資本を使用すべきである。外商投資企業の資金は、(1)直接または間接的に企業経営範囲以外の支払いまたは関連法律法規で禁止されている支払いに使用することができない、(2)法律法規に別途規定がある以外は、直接または間接的に証券投資または銀行元金保証製品以外の投資に使用すること、(3)非関連企業に融資を発行するが、営業許可証が明確に許可されているものを除く。(四)非自家用不動産(外商投資不動産企業を除く)の購入に関する費用を支払う。中国法規が海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対して提出した様々な要求に基づいて、私たちはあなたに保証することができなくて、私たちは必要な政府登録を完成したり、適時に必要な政府の許可或いは届出を得ることができます。もし私たちが私たちの中国子会社への未来の融資を完成することができれば、私たちは私たちの中国子会社の未来に出資することができます。もし吾らがそのような登録を完了できなかったり、そのような承認を得られなかったりすれば、吾らは証券発行によって得られたお金を使用して、私たちの中国での業務を資本化したり、他の方法で資金を提供する能力が負の影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動資金および私たちの業務に資金を提供し、業務を拡張する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

民事責任の実行可能性について

私たちはケイマン諸島の法律に基づいて免除会社として登録され、ケイマン諸島免除会社に関する何らかの利益を利用するために有限責任を負う

しかし、ケイマン諸島の統合はまたいくつかの不利な要素を伴う。これらの欠点は、以下の点を含むが、これらに限定されない

我々が現在発効している組織覚書や定款細則には，米国証券法による紛争を含め，我々と我々の上級管理者，役員，株主との紛争の仲裁を要求する条項は含まれていない.

私たちはアメリカ以外ですべての業務を展開しています。私たちの資産は基本的にアメリカ以外にあります。私たちのすべての人員は基本的にアメリカ以外の司法管轄区の国民または住民であり、彼らの資産の大部分はアメリカ国外にある。したがって、株主は米国内で私たちまたはこれらのbr人に法的手続き文書を送達することが困難であるか、または米国または米国の任意の州証券法の民事責任条項に基づく判決を含む米国裁判所で得られた判決を実行することが困難であるかもしれない。

ケイマン諸島

Maplesと私たちのケイマン諸島法律顧問Calder (Hong Kong)LLPは、ケイマン諸島の裁判所は(1)アメリカ連邦証券法またはアメリカの任意の州証券法の民事責任条項によって得られた私たちまたは私たちの役員や上級管理職に対する判決を認め、実行することは不可能だと教えてくれた。(2)ケイマン諸島で提起された最初の訴訟では、 は、米国連邦証券法または米国任意の州証券法の条項に基づいて、私たちまたは私たちの役員または上級管理者に民事責任に基づく責任を適用し、そのような条項が適用される責任が懲罰的である限り。

Maples and Calder (Hong Kong)LLPも、ケイマン諸島が米国連邦や州裁判所で得られた判決(ケイマン諸島もこのような判決を相互に実行または承認する条約の締約国でもない)を法的に認めていないにもかかわらず、ケイマン諸島の裁判所は通常法に基づいていることを教えてくれた。管轄権のある外国裁判所の外貨判決を認め、実行することは、関連する論争の是非曲直を何の再審査も必要とせず、その根拠は、管轄権のある外国裁判所の判決が、債務者が当該判決を下した違約金を支払う義務があると判定したことであり、条件は、(1)管轄権のある外国裁判所が行うこと、(2)判決が下された違約金を支払う責任を債務者に課すこと、(3)最終的かつ決定的であることである。(4)税収，罰金や罰についてではない，(5)同じ事項に関するケイマン諸島の判決に抵触しないこと，および(6)詐欺を理由に弾劾することはできず，何らかの方法で獲得されたものでもなく，自然正義やケイマン諸島公共政策に違反する強制執行でもない.

しかし、ケイマン諸島裁判所が証券法民事責任条項に基づいて米国裁判所から得た判決 を執行する可能性はあまりなく、ケイマン諸島裁判所がこのような判決を判断した場合、懲罰的または懲罰的金の支払い義務が生じる。br}が同時に他の場所で訴訟を提起すれば、ケイマン諸島裁判所は執行手続きを一時停止する可能性がある。

中華人民共和国

中倫法律事務所は私たちの中国での法律顧問で、彼は私たちに中国の裁判所は

仲倫法律事務所はさらに、外国判決の承認と執行は“中華人民共和国民事訴訟法”によって規定されていると教えてくれた。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”の要求に従って外国判決を認め、執行することができる。仲倫法律事務所はまた、中国の法律に基づいて、基本的な法律原則、国家主権、安全或いは公共利益に違反しない外国判決は、中国裁判所が中国が締結した二国間条約又は国際条約(Br)と判決を下した司法管轄区又は司法管轄区間の対等な原則に基づいて認め、実行することができることを提案した。中国は米国やケイマン諸島と外国の判決を相互に認め、実行する条約や他の形の互恵協定を締結していない。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国裁判所が外国判決が中国法律の基本原則又は国家主権、安全又は公共利益に違反していると判断した場合、われわれ又は我々の役員及び上級管理者に対して外国判決を執行することはない。そのため、中国の裁判所が米国やケイマン諸島裁判所が下した判決をどのような根拠で執行しているかは定かではない。中国民事訴訟法によると、外国の株主は中国の法律に基づいて私たちを中国で訴訟することができ、彼らが中国と十分な関係を構築し、中国の裁判所に管轄権を持たせ、他の手続きの要求を満たすことができることを前提としており、その中には原告は事件と直接の利益がなければならず、しかも具体的なクレーム、事実根拠と訴訟理由がなければならない。しかし、外国株主は普通株を持つだけでは、中国と十分な連絡を結ぶことは困難であり、中国の裁判所に“中国民事訴訟法”の規定に基づいて管轄権を持たせる。

A. [保留されている]

B.資本化と負債

適用されません。

C.報酬を提案し使用する理由

適用されません。

D.リスク要因

私たちの業務は、私たちの業務目標の達成を阻害したり、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフロー、見通しに悪影響を及ぼす可能性があるリスクを含む多くのリスクと不確実性の影響を受けています。以下では、これらのリスクについてより全面的に議論するが、以下に関連するリスクを含むが、これらに限定されない

私たちの業務に関わるリスク

私たちの運営に関わるリスクは

私たちの業界に関わるリスクは

中国での業務展開に関するリスク

私たちの会社の構造とガバナンスに関するリスク

私たちA類普通株に関するリスク

私たちの業務に関わるリスク

我々は技術革新 をタイムリーに予見あるいは適応できない可能性があるため、私たちのIC設計は顧客とIC設計業界の認可を得ることができないかもしれない。

集積回路設計産業は急速な技術的変化を経験している。技術革新に迅速に予見あるいは適応できなかったことは、私たちの製品が突然と予測不可能な時間間隔内に時代遅れになる可能性がある。したがって、私たちのIC設計は顧客や業界の承認を得られない可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、あるいは財務状況に実質的な悪影響を与える可能性があります。 私たちの製品の関連性を維持するために、私たちは製品計画と研究開発に積極的に投資しています。 新製品の開発とマーケティングの過程は本質的に複雑であり、重大な不確定性に関連している。私たちはあなたに私たちの努力が顧客と産業に承認をもたらすという保証はできません。以下のリスクを含む様々なリスクが存在する

次世代技術路線図や顧客選好の変化を予見できなかったか、または迅速に新しい製品または強化された製品を開発できなかったことは、br収入と市場シェアの低下を招く可能性がある。特に、私たちは製品設計、製品開発、マーケティング、あるいは認証に困難に直面する可能性があり、 これは高すぎる研究開発費用と資本支出を招き、新しい や強化された製品の発売を延期または阻止する可能性がある。また、市場ニーズが不足しているため、我々の研究開発努力は予想された結果が生じないかもしれない、あるいは無駄であることが証明される可能性がある。

我々の運営結果は，暗号化通貨市場の変動の著しい影響，特に暗号通貨価格の大幅な下落を継続することが予想されてきた.

我々の製品は、HTCおよびHPCソリューション および分散計算およびデータ保存ソリューションを含み、現在、ビットコイン、EtherumPoW(“ETHW”)、EtherumFair(“ETHF”)、Etherum Classic(“ETC”)、GRIN、Filecoinなどの様々な暗号通貨の掘削に主に用いられている。したがって、私たちの製品の需要と価格は、これらの暗号化通貨採掘活動の予想される経済的リターンの影響を受け、価格は主に価格などの要素によって駆動される。暗号通貨市場は変動性が大きく，ビットコイン，ETHW，ETHFなどの暗号通貨，GRINやFilecoinなどの暗号通貨の価格は短い 存在期間に大幅な変動を経験し，将来的には大幅な変動を続ける可能性がある.

歴史的に見ると、我々の収入は、主にETHW、ETHFなどのGRINマイニングに関連するHTCソリューションの販売、およびビットコインマイニングのためのHPCソリューションおよびFilecoinマイニングのための分散計算およびデータストレージソリューションの販売に由来する。我々の運営結果は暗号化通貨価格の影響を受け，特にビットコイン， ETHW，ETHFなど，GRINやFilecoinなどの暗号通貨価格の大幅な下落の著しい負の影響を受けることが予想される.我々は2022年にこれらの新製品の納入を開始しているが，主流の暗号通貨の価格が高く相関しているため，多様なマイニングソリューションタイプを提供することで変動リスクを分散させることはあまり不可能である.私たちの現在と未来の鉱機に対する需要を維持するために、暗号化通貨市場が十分に活発に維持されることを保証することはできませんし、これらの暗号化通貨の価格が将来的に大幅に低下しないことも保証できません。また，暗号化通貨の価格変動，特にビットコイン，ETHW，ETHFなど，GRINやFilecoinなどは，我々の財務業績が影響 を受ける前に，暗号化通貨業界で運営する会社の取引価格に顕著な影響を与え，我々のA類普通株を含む.

市場変動以外にも，他の様々な要因が暗号化通貨の価格に影響を与える可能性があり，これらの要因の多くは我々の制御範囲を超えている.たとえば，小売や商業市場におけるビットコインの使用量が投機使用に比べて相対的に低いことも，ビットコインの価格変動の原因の1つである.

ビットコイン、ETHW、ETHFなどの暗号通貨、GRINまたはFilecoinの価格が下落して回復できない場合、このようなマイニング活動の予想される経済的リターンは減少し、これは、現在および将来の製品に対する需要の減少をもたらす可能性がある。したがって，我々の製品の価格を下げる必要があるかもしれない. 同時に，これらの暗号通貨の取引費がユーザが取引媒体として利用することを阻害する程度に増加すれば，関連ネットワークの取引量を減少させ，我々の製品への需要に影響を与える可能性がある.また，政府制御措置やその他の原因による任意の電力供給不足，エネルギーコストのいずれの増加も，採鉱活動のコスト を向上させる。これは、逆に、顧客採鉱活動の予期される経済的リターンに影響を与える可能性があり、当社の現在および将来のHTCおよびHPCソリューション、ならびに分散計算およびデータ保存ソリューションの需要および価格に影響を与える可能性がある。また、ビットコイン、ETHW、ETHFなど、GRINやFilecoinなどの価格の変動 は、私たちの在庫の価値に影響を与える可能性があり、現在および将来のHTCおよびHPCソリューションおよび分散計算およびデータストレージソリューションの販売予測に基づいて在庫を管理する際の在庫の準備を行う。調達量を増やして新製品を発売するために完成品 を買いだめしたり，HTCや他のHPCソリューションの需要が急増することが予想されると，ビットコイン，ETHW，ETHFなど，GRIN やFilecoinの価格が大幅に低下すると予想販売価格の低下や在庫過剰を招き，さらにこのような在庫に関する減値損失 を招く可能性がある.ビットコイン，ETHW，ETHFなど，GRINやFilecoinなどの価格が将来的に大幅に下落すると，時代遅れで移動が遅い可能性のある在庫記録 を減記する必要があるかもしれない.例えば、我々は2022年と2023年にそれぞれ人民元1.841億元と人民元6080万元(860万ドル)の在庫減記を記録したが、これは暗号化通貨市場価格の低下と暗号化通貨採掘の期待経済リターンにより一部の在庫の帳簿価値 を引き下げたためである。ある程度、帳簿価値よりも高い価格でこのような在庫を売ることができ、私たちの毛利益もこのような減記によって膨張する可能性がある。

暗号化通貨の価格下落は、私たちの現在または未来の製品に頭金を支払う顧客の能力にも悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは通常製品が納品される前に全額を支払うことを要求します。将来ビットコイン、ETHW、ETHFなど、GRINまたはFilecoinの価格が大幅に低下した場合、私たちは通常顧客に価格割引を提供しなくても、最後のお金を支払う時に困難になることを防ぐために、特定の顧客に価格割引を提供する必要があるかもしれない。もし私たちが未来に顧客にどんな価格割引を提供すれば、私たちの収入と運営結果は不利な影響を受けるかもしれません。

私たちは主にHTCとHPC解決策から収入を得続ける可能性がある。HTCおよびHPCソリューション市場が存在しないか、または大幅に減少した場合、当社の業務、運営実績、および財務状況は実質的かつ不利な影響を受けることになります。

歴史的に見ると、私たちの収入は主に私たちのHTCソリューションの販売から来ており、これらの解決策は、ETHW、ETHFなどおよびGRINマイニング、およびビットコインマイニングのためのHPCソリューションに関する。2021年、2022年、2023年までに、私たちのHTCとHPCソリューションの売上高はそれぞれ私たちの総収入の100.0%、93.6%、91.0%を占め、2023年12月31日現在、私たちが顧客から得た前金は1.078億元(約1，520万ドル)です。私たちは予測可能な未来に、HTCとHPCソリューションの販売が私たちの収入の大きな部分を占めると予想している。

もし上記のいずれかの採鉱解決策の市場がなくなったり、大幅に減少したりすれば、私たちの現在と未来の採鉱機械は販売、注文キャンセル、または顧客流出の重大な損失に直面する。

私たちの現在と未来の鉱機市場に影響を及ぼす可能性のある不利な要素は

HTCおよびHPCソリューションの規模と収益性を維持することができず、他のアプリケーション市場で当社の業務の拡張に成功すれば、私たちの業務、運営実績、財務状況、見通しが影響を受けることになります。また、在庫過剰、在庫値下げ、ブランドイメージの悪化、鉱商の経済効果の低下や当社のHTCとHPCソリューションの価格競争による利益率の圧迫は、我々の業務、運営結果、財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。また、HTCとHPCソリューションの商業化における経験が限られているため、これから発売されるHTCとHPCソリューションがこれらの暗号化通貨の鉱商に大ヒットすることを保証することはできませんし、これらの製品の需要がこれらの製品の開発に関連する研究開発費用を回収するのに十分に強いことを保証することはできません。もし私たちがこれらの新製品をマーケティングする努力が失敗した場合、あるいはこれらの製品に対する需要が私たちが予想していたより弱くなれば、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちは海外業務拡張に関連するリスクに直面しており、これらのリスクを効率的に管理できなければ、私たちの業務成長や収益性はマイナスの影響を受ける可能性がある。

私たちは私たちの販売ネットワークと業務を中国以外の国際市場に拡張することで業務成長を実現するつもりです。私たちの拡張計画には、シンガポールとアメリカに販売、研究開発、その他の業務事務所を設立することが含まれている。しかし，このようなグローバル拡張計画には関連リスクがあり， には：

これらのリスクを効果的に管理できなければ、私たちの海外拡張計画は困難に直面する可能性があり、私たちの業務、名声、経営業績、財務状況は損害を受ける可能性があります。

我々の業務成長はブロックチェーン 技術と応用の発展に依存し，特にビットコイン，ETHW，ETHFなどの分野ではGRINとFilecoinである.

歴史的に見ると、我々の収入は、主にETHW、ETHFなどのGRINマイニングに関連するHTCソリューションの販売、およびビットコインマイニングのためのHPCソリューションおよびFilecoinマイニングのための分散計算およびデータストレージソリューションの販売に由来する。ブロックチェーン技術の発展はまだ比較的早期の段階にあり、暗号化通貨分野や人工知能などの他の分野の応用を含むブロックチェーン応用が広く市場に受け入れられることを保証することはできません。どのブロックチェーンアプリケーションも、新しい競合技術または製品の導入によって余分になったり、時代遅れになったりする可能性がある。ブロックチェーン技術に対する市場の受容度または信頼が任意の原因によって失われまたは低下した場合、 は、例えば、ネットワークセキュリティ問題のために、私たちの既存または未来のブロックチェーン製品に対する需要が低下する可能性がある。

我々のブロックチェーンマイニングソリューション業務は、暗号化通貨アプリケーションの発展に大きく依存しており、特にビットコイン、ETHW、ETHFなど、GRIN、Filecoinアプリケーションに大きく依存している。 暗号通貨市場は急速かつ持続的に発展している。ビットコインまたは他の暗号通貨の任意の実際または予想される不利な発展 は、採鉱活動および我々のHTCおよびHPC解決策ならびに分散計算およびデータ記憶解決策に対する市場の需要 に著しく影響を与える可能性がある。さらに、暗号化通貨市場に否定的な宣伝を生じるイベントまたはデマは、 の発展を阻害し、暗号化通貨アプリケーションに対する市場の受容度を低下させる可能性がある。この場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

技術の進歩により、私たちの製品の平均販売価格は時々低下する可能性があり、私たちはこの値下げを私たちのサプライヤーに転嫁できないかもしれません。これは逆に私たちの収益力に不利な影響を与える可能性があります。

IC設計業界の特徴は新製品の迅速な発表、技術の進歩及び絶えず変化する市場傾向と顧客選好であり、これらはすべて製品のライフサイクルがもっと短く、製品の平均販売価格が時間の経過とともに次第に低下していくことを意味する。私たちが置かれている環境は技術の進歩が日進月歩であるため、市場傾向とIC設計業界の発展は日進月歩であり、より強い市場競争力を得るために製品価格を下げる必要があるかもしれません。製品の平均販売価格のいかなる低下も私たちのサプライヤーに転嫁できることを保証することはできません。もし私たちの製品の平均販売価格が異常あるいは大幅に低下し、そしてこのような低下が私たちの製品の主要な構成要素の価格のそれに応じた低下によって相殺されなければ、私たちの毛金利は実質的な悪影響を受ける可能性があり、ひいては私たちの収益力に悪影響を及ぼす可能性がある

もし私たちの製品に関連する暗号化通貨が流行を失ったり、他の暗号化通貨に代わって主流の暗号通貨になったりすれば、私たちの未来の掘削機のために市場 を獲得することができないかもしれません。私たちの運営結果は実質的で不利な影響を受けるでしょう。

歴史的に見ると、我々の収入は、主にETHW、ETHFなどのGRINマイニングに関連するHTCソリューションの販売、およびビットコインマイニングのためのHPCソリューションおよびFilecoinマイニングのための分散計算およびデータストレージソリューションの販売に由来する。我々は，他の暗号通貨がこれらの暗号通貨の代わりに主流の暗号通貨となる可能性があるというリスクに直面しており，逆にこれらの暗号化通貨の価値に負の影響を与え，これらの暗号化通貨への関心を低下させる可能性がある.以下の様々な理由により、これらの暗号化通貨の受容度が低下する可能性がある

より少ない人がこれらの暗号化通貨またはより少ない事業体がこれらの暗号化通貨を支払い方法として受け入れることを受け入れ、関連する法律法規の変化によって、これらの暗号化通貨の代替資産を制限または禁止する場合、これらの暗号化通貨は切り下げられる可能性がある。例えば、ビットコインは現在の時価最大の暗号化通貨であるが、ビットコインに関連する大量の取引は投機に関連する可能性があり、より良い暗号化通貨の形態で出現する技術的ブレークスルーは持続的な脅威である。他の暗号通貨の設計は、ASICチップ掘削機による計算と互換性のないアルゴリズムを使用することができる。このような暗号化通貨 が主導的になれば、我々の既存の技術的ノウハウは、暗号化通貨ネットワークの参加者のためのハードウェアを作成するのに適していない可能性があり、新しい参加者からのより大きな競争に直面する可能性がある。さらに、我々の製品に関連する暗号化通貨の価値およびサポートは、それを使用するコミュニティに完全に依存するので、ユーザ間の任意の分岐は、他の暗号化通貨をサポートするためにネットワーク 分裂をもたらす可能性があり、ユーザは、すべての在庫の暗号化通貨を販売し、他の暗号化通貨に切り替える可能性がある。したがって、私たちの未来のブロックチェーン掘削解決策と私たちの運営結果は実質的な悪影響を受けるだろう。

我々のIC製品は主に第三者鋳造工場の供給に依存しており，これらの鋳造工場から十分な鋳造能力を得ることができなければ，我々の製品の出荷を大幅に遅らせることになる。

工場のないIC設計会社として、私たちはIC製造施設を何も持っていません。本年度報告の日までに，両社のリードする代理工場と連携し，我々の主要IC製造パートナー として我々の業務ニーズに応じて注文した。私たちにとって、第三者鋳造工場および他の将来の鋳造サービスプロバイダと信頼性のある関係を維持することは、顧客の需要に応答するのに十分な製品供給を確保するために非常に重要である。

私たちは私たちの鋳造サービス供給者が私たちの製造要求を満たすことができるという保証がない。我々の鋳造サービス提供者が鋳造サービスを提供する能力は、その技術移転、利用可能な生産能力、既存の義務によって制限されている。もし私たちの任意の代行サービス提供者が技術移転に成功しなかったら、それは私たちに合格したICを提供することができなくなり、これは私たちの技術進歩と私たちの製品と解決策の出荷に深刻な影響を与えます。これは逆に販売損失を招き、私たちと顧客との関係や私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また，我々の代行サービスプロバイダからは保証されたbrレベルの生産能力は得られていない.私たちは彼らと長期契約を結んでいません。注文した上で私たちの物資を調達して、調達金額を前払いします。したがって、私たちは、私たちの代行サービス提供者に依存して、その製造能力の一部を私たちに割り当てて、私たちの需要を満たし、受け入れ可能な品質と許容可能な最終試験生産量で製品を生産し、これらの製品を許容可能な価格でタイムリーに私たちに渡します。もし私たちの任意の代行サービス提供者がそのbr価格を高めたり、任意の理由で半導体装置やIC製造に必要な原材料の出荷不足や遅延などの必要な生産能力を満たすことができない場合、または任意の代行サービス提供者との業務関係が悪化した場合、必要な生産能力を得ることができない可能性があり、代替代替工場を探さなければならないかもしれません。これらの代行工場は商業brの合理的な条項で提供できないかもしれません。さらに、私たちの鋳造サービス提供者の他の顧客は、彼らの規模が私たちより大きく、および/または資金状況が私たちより良い、あるいは私たちと長期契約を締結した場合、彼らは生産能力分配や定価の面で優遇待遇を受けるかもしれない。さらに、私たちの生産能力需要を正確に予測していない場合、私たちのどの代行サービス提供者も、私たちの即時需要を満たすために利用可能なbr生産能力がないかもしれません。または、これらの需要を満たすためにより高いコストを支払う必要があるかもしれません。いずれの場合も、私たちの業務、運営結果、または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

特に，我々のIC製品の生産には先進的なIC製造技術が必要である可能性があるが，我々と協力しているいくつかの第三者代理工場ではこのような技術を生産するのに十分な生産能力がない可能性があり，我々の要求を満たすことができない。これは、私たちが新しい鋳造工場の使用に関連するリスクに直面する可能性があります。例えば、私たちと協力関係が確立されていない鋳造工場を使用することは、私たちを潜在的な不利な定価、不満な品質、または生産能力の分配不足に直面させる可能性があります。

私たちの第三者鋳造工場への依存に関する他のリスクは、納品計画と品質保証の制御が限られていること、需要過剰時期に生産能力が不足していること、私たちの知的財産権を不正に使用すること、在庫と部品を管理する能力が限られていることを含む。特に、私たちは第三者鋳造工場と秘密保護協定を締結して私たちの知的財産権を保護していますが、彼らは私たちの知的財産権を保護するように慎重に私たちの知的財産権を保護しないかもしれません。もし私たちがその中のどんなリスクも適切に管理できなければ、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

さらに、私たちの任意の代行サービス提供者の施設が破損し、生産運営を一時停止し、材料合意下の福祉を失った場合、停電またはコンピュータウイルス攻撃に遭遇し、私たちの製品を生産するのに十分な能力が不足している場合、財務的困難に遭遇し、サプライヤーから必要な原材料を得ることができない、または任意の他の中断または効率の低下を受ける場合、私たちは供給の遅延または中断に遭遇する可能性があります。

我々は，限られた数の第三者に依存してICパッケージとテストサービス を提供する.

ICの製造には専用のサービス が必要であり，パッケージによりシリコンチップをICに加工し，その正常な機能をテストする。私たちは主にこのようなサービスの融資パッケージとテストサービス提供者と協力して、これは私たちを一連のリスクに直面させるかもしれません。代替サプライヤー、生産能力の不足或いは遅延、時間、品質或いはコストの面でコントロール或いは監督が不足していること、及び私たちの知的財産権が乱用されています。もし私たちの包装とテストパートナーにこのような問題が発生したら、生産と納品時間の遅延、製品の品質管理の不足、あるいはコストと費用が高すぎる場合があります。したがって、私たちの財務状況、br}運営結果、名声、業務は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちの製品コンポーネントの不足や価格上昇は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

いくつかの部品や製品を製造、組み立て、納入する生産周期が長いため、計画生産と在庫レベルの管理に問題が生じる可能性があり、欠陥のある部品の可能性、部品コストの増加、納入進捗の遅延 および部品不足を含む我々の運営を深刻に中断する可能性がある。ICに加えて、鉱機用部品は、プリント回路基板、br}他の電子部品、ファン、およびアルミニウムケースを含む。私たちの採鉱機械の生産にはまたコントローラ、電源アダプタ、コネクタなどのいくつかの補助設備とアセンブリが必要だ。私たちの既存製品の生産はタイムリーに競争力のある価格でこれらの部品の供給を十分に得ることに依存しています。私たちは通常、大量のコンポーネント在庫を維持するのではなく、必要に応じて私たちの品質基準と生産要求を満たす様々な第三者コンポーネントメーカーから購入します。もし私たちが私たちの通常のサプライヤーから十分なコンポーネントを得ることができなければ、私たちは信頼の悪いサプライヤーに助けを求めなければならないかもしれない。この場合，コンポーネントの品質が影響を受ける可能性があり，我々の製品に性能の問題が生じる可能性がある.

コンポーネント不足は、生産の減少または遅延、および生産コストの増加をもたらす可能性があり、これは、注文を履行する能力、または顧客にタイムリーに出荷する能力、および私たちの顧客関係および収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。部品不足はまた、不足しているコンポーネントにより高い価格を支払う必要があるか、または代替コンポーネントに適合するように製品を再設計または再構成する必要があるかもしれないので、私たちの製品を販売するコストを増加させる可能性があります。このようなコストを私たちの顧客に転嫁することができません。そのため、どの製品の欠陥も私たちの業務、br}運営結果と名声に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちの集積回路のストリームが失敗したり、予想された最終テストの良率に達しなかったことは私たちの運営結果にマイナス影響を与える可能性があります。

ワークフローは我々の業務における重要なマイルストーン である.フロースライスは，我々のICの設計と検証過程のすべての段階が完了し，チップ 設計が製造に送られたことを意味する.流通片の生産過程は大量の時間と資源を投入し、ウエハ工場と密接に協力する必要があり、失敗を繰り返すことは私たちのコストを著しく増加させ、私たちの製品開発周期を延長し、私たちのbr製品の発表を延期する。もし新しいチップ設計の流片やテストが失敗した場合、私たちの研究開発チームの設計欠陥のせいでも、生産問題やウエハ代替工場のテスト過程のためにも、私たちはかなりのコストと費用を発生して修復あるいは 設計過程を再起動する可能性がある。このような障害物は私たちの収益性を低下させたり、新製品の発売を延期するかもしれない。

フローシート完了後，IC設計は製造に送られ，最終的なテスト歩留まりは生産成功率の測定基準である。最終試験合格率は，我々が開発した製品設計と通常第三者代理工場に属するプロセス技術とが共同で決定される。最終テストの良率が低いのは製品設計欠陥或いは技術技術故障、或いは両者を兼ねている可能性がある。そのため、私たちの製品設計が製造段階に入る前に、最終テストの良率が低いという問題を決定することができない可能性があり、これは私たちの単位コストを大幅に増加させ、新製品の発表を遅らせる可能性があります。

例えば、私たちの任意の代行サービス提供者 が生産中に生産効率の低下、または中断、エラー、または困難に遭遇した場合、私たちは許容可能な最終試験合格率または製品交付遅延を達成できない可能性がある。私たちの代行サービス提供者が私たちの未来のIC製品を製造するために必要なプロセス技術 を適時に開発、獲得、あるいは成功的に実施できることを保証することはできません。また，鋳造工場で新プロセス技術を実施している間，その製造施設は生産力を十分に発揮できない可能性がある。技術のより小さい幾何学的プロセス技術への移行の大幅な遅延は、特に私たちの競争相手が私たちの前にこのような技術に移行すれば、私たちに重大な影響と不利な影響を与える可能性がある。また，良率問題の解決には，我々，代行パートナー，およびパッケージとテストパートナー間の協力が必要である.私たちはあなたに協力が成功すると保証することもできませんし、どんな生産量の問題も解決できる保証はありません。

我々のHTCおよびHPCソリューションおよび分散計算およびストレージ解決策は、その基本コントローラシステムとしてオープンソースソフトウェアを使用しており、これは私たちに一定のリスクをもたらす可能性がある。

我々は，HTCおよびHPCソリューションおよび分散計算およびストレージソリューションにオープンソースソフトウェアを使用している.例えば，我々の鉱機コントローラオープンソースソフトウェアはオープンソースに実装する必要があり，我々のHTCとHPC解決策の基本コントローラシステムとして，将来的には引き続き オープンソースソフトウェアを使用する予定である.オープンソースコードソフトウェア、派生作品、またはそのようなソフトウェアを使用して開発された私たちの独自のソースコードの発行を要求することを含む、オープンソースコードライセンスの所有権を主張したり、その条項の強制実行を求めるというクレームに直面する可能性があります。これらのクレームはまた、高価なライセンスを購入したり、私たちの技術を変更するために追加の研究開発資源を投入したりすることを要求する訴訟につながる可能性があり、両方とも私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす。また，我々が使用しているオープンソースソフトウェアの許可条項が変化すると，我々はbrを再設計したり，我々の解決策を停止したり，追加コストを発生させたりすることを余儀なくされる可能性がある.

もし私たちが効果的な品質管理システムを維持できなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

著者らは製品の品質を非常に重視し、 は厳格な品質管理措置を堅持し、独立した第三者検査を経て、著者らの製品はICES証明書、CE EMC証明書とFCC SDOC証明書などの製品適合性認証を獲得した。製品の品質と安全に対する顧客の要求と期待を満たすために、ISO 9001などの品質管理認証を持つ先行第三者組立パートナーを選択し、生産過程のすべてのステップが厳格な監視と管理されることを確保するために、厳格な品質管理システムを採用した。有効な品質管理システムを維持できない場合や、私たちの品質標準認証を取得したり更新できなかったりすると、私たちの製品に対する需要が減少したり、顧客の購入注文をキャンセルしたり、失ったりする可能性があります。しかも、私たちの名声は が損なわれるかもしれない。したがって、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの製品とサービスの品質は私たちが採用した第三者サプライヤーとサービスプロバイダに依存します。もし私たちが満足できるサービスを提供したり、彼らのサービスレベルを維持することができなければ、私たちの業務、名声、財務状況、運営結果に大きな影響を与えるかもしれません。

私たちは第三者サプライヤーとサービスプロバイダに依存して顧客に良質な製品とサービスを提供し、私たちのブランドと名声は彼らが私たちのコントロール範囲を超えた行動を取ったことによって損害を受ける可能性があります。第三者サプライヤーとサービスプロバイダが提供する製品やサービスの品質を確保するための措置を講じているにもかかわらず、私たちがコントロールできない製造欠陥がある場合、あるいは私たちの第三者サプライヤーとサービスプロバイダがその生産施設の効率を維持できず、十分なコンポーネントや原材料をタイムリーに供給できない場合、あるいは顧客に満足なサービスを提供できない場合、私たちは名声を損なう可能性があり、私たちのブランドイメージ、業務、運営、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちは私たちの製品を提供するために第三者物流サービス業者に依存している。物流中断はお客様のニーズを満たすことができない可能性がありますので、私たちの業務、運営結果、財務状況が影響を受ける可能性があります。

私たちは第三者物流サービスプロバイダ を招いて、ICを私たちの生産パートナーから組み立てパートナーに渡し、私たちの製品を私たちの組み立てパートナーから私たちの顧客に渡します。 は私たちの1つ以上の物流サービスプロバイダと紛争したり、契約関係を終了したりすることで、製品の配送が遅延したり、コストが増加したりする可能性があります。私たちが受け入れることができる条項に従って既存の物流サービスプロバイダとの関係を継続または拡張することができ、また、正確でタイムリーで費用効果のある配送サービスを確保するために、新しい物流サービスプロバイダとの関係を確立することができることを保証することはできません。もし私たちが私たちのbr第一選択物流サービスプロバイダと良好な関係を維持または発展させることができなければ、これは私たちが十分な数の製品を適時に提供したり、消費者が受け入れられる価格で製品を提供する能力を抑制することができるかもしれない。第一選択物流サービス提供者との関係に何か中断があれば、私たちの製品配送が中断されることもなく、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与えることはありません。

私たちはこれらの物流サービス業者に直接制御していないため、私たちは彼らのサービス品質を保証することができません。さらに、これらの物流サービスプロバイダが提供するサービスは、これらの物流サービスプロバイダが提供する不適切な処理、自然災害、流行病、悪天候条件、騒動、および労働ストのような、私たちが制御できない予期しないイベントによって中断される可能性がある。もし納品遅延、製品破損、あるいは他の問題が発生した場合、お客様と売上を失う可能性があり、私たちのブランドイメージが損なわれる可能性があります。

製品の欠陥は大規模な製品のリコールを招き、あるいは私たちに製品責任のクレームを出して、私たちの業務、運営結果と名声に実質的な悪影響を与える可能性があります。

私どもの製品はお客様が提供する国際公認の品質基準と規格に基づいて生産されています。しかし、私たちのすべての製品 に欠陥がないことを保証できません。したがって、私たちの顧客またはエンドユーザが発見したどの製品欠陥も、私たちの名声を侵食し、私たちの顧客関係および将来の業務に悪影響を及ぼす可能性があります。製品の欠陥は製品の返品や大規模な製品のリコールや私たちに製品責任を請求し、巨額の損害賠償金を支払うことを要求する可能性もあります。この主張は、結果がどうであっても、弁護するのに非常に時間がかかり、コストが高く、大量の資源や管理職の注意力を分散させる可能性がある。また、私たちがこのようなクレームを正当化することに成功しても、私たちの顧客が私たちの製品に自信を失わないことを保証することはできませんし、未来の顧客との関係が損なわれないことを保証することはできません。そのため、どの製品の欠陥も私たちの業務、運営結果、名声とブランドイメージに重大な不利な影響を与える可能性がある。

もし私たちのブランド認知度を維持したり向上させることができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちのブランドの認知度、イメージ、承認度を維持して高めることは、私たちが製品と同業者を区別し、同業者と効果的に競争する能力に非常に重要です。しかし、私たちが高い製品の品質を維持し、絶えず発展する技術傾向を維持することができなければ、あるいは適時に私たちの製品の注文を履行することができなければ、私たちのブランドイメージは損なわれる可能性があります。もし私たちが私たちのブランドを広めることができなかった場合、あるいは顧客における私たちのブランド認知度と知名度を維持または向上させることができなかった場合、または私たちのブランドイメージやブランドの大衆の認識に影響を与える事件または負の告発を受けた場合、私たちの業務、運営結果、および財務状況は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの運営に関わるリスクは

私たちの過去の経営活動は純損失と負のキャッシュフローが生じており、私たちは利益を実現したり維持したりできないかもしれない。

当社は2021年に純損失人民元1.749億元を記録し、2022年に純収益人民元3，110万元を記録し、2023年に純損失人民元2.544億元(約3，590万ドル)を記録した。我々はまた、それぞれ2022年と2023年に経営活動からのマイナスキャッシュフロー人民元2.749億元と人民元1.335億元(1880万ドル)を記録し、2021年に経営活動からの正のキャッシュフロー人民元7170万元を生み出した。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは未来の運営活動から純収入や正のキャッシュフローを生成することができます。私たちが収益性を実現することは、支出を効果的にコントロールし、私たちの成長を管理できるかどうかに大きく依存し、暗号化通貨とブロックチェーン掘削業務の価格が大幅に変動した場合、より安定した業績を実現し、関連市場での競争優位を維持することができる。私たちは業務の発展と拡張に引き続き投資する予定で、これは私たちの管理と私たちの運営と財務資源に大きな要求を提出するだろう。持続的な拡張は私たちの業務の複雑さを増加させる可能性があり、私たち は様々な困難に直面する可能性があります。私たちは私たちの運営、財務と管理制御を開発し、改善することができないかもしれません。私たちの財務報告システムとプログラムを改善することができず、高い技能者を募集、訓練し、維持することができず、顧客満足度を維持して、私たちの成長を効果的にサポートし、管理することができません。私たちが私たちの業務を拡大するために多くの時間と資源を投入すれば、私たちの業務の成長を効果的に管理し、私たちの成長機会を有効に利用できなければ、私たちは利益を達成できないかもしれません。私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的で不利な影響を受けるでしょう。

私たちの限られた運営履歴と不安定な運営履歴結果 は、私たちの業務を予測し、私たちの業務の季節性と変動性を評価することを困難にする可能性があります。

私たちの2019年以来の運営履歴は比較的短く、2020年までどんな収入も発生しなかった。2021年、2022年、2023年、私たちの総収入はそれぞれ人民元3940万元、人民元9.832億元、人民元7830万元(約1110万ドル)だった。2023年の私たちの収入の大幅な低下は、主に(1)以太メインネットワークが2022年9月15日に作業証明からリスク証明に切り替えること、および(2)暗号通貨価格の変動によるものである。 は、本年度報告で他の場所で開示されている様々なリスクと不確実性のため、私たちの財務業績を改善すること、あるいは将来の収入軌跡を転換することを保証することはできない。無ウエハ工場IC設計市場は比較的に新しく、しかも依然として迅速に発展しているため、著者らの運営歴史と歴史データは限られており、及び私たちの製品の未来の需要傾向に対する可視性が限られているため、私たちは未来の総収入を正確に予測できず、それに応じて私たちの運営費用を予算することができないかもしれない。私たちの費用の大部分は短期的に固定されているか、または予想される総収入の前に発生するので、私たちは収入のいかなる不足を補うために、私たちの費用を適時に調整できないかもしれません。

私たちの業務は無工場IC設計市場の異なる注文 モードに制限される可能性がある。私たちは未来に注文の変動を経験するかもしれない。私たちが運営している不安定な歴史的結果は、季節的な要素が私たちの業務に与える影響を評価することを困難にするかもしれない。私たちまたは私たちの任意の第三者製造サービスプロバイダが季節的または他の要因で新製品や既存製品の生産量を増加させて任意の増加した需要を満たすことができない場合、私たちの総収入は悪影響を受け、顧客における私たちの名声は損なわれる可能性があります。

私たちの業務は大量の財政資源を必要としていますが、私たち はタイムリーで、優遇条件では得られないかもしれません。

私たちは2022年と2023年にそれぞれ経営活動を記録して現金純流出人民元2.749億元と人民元1.335億元(1，880万ドル)を記録したが、2021年には経営活動の現金純流入人民元7，170万元を記録した。2021年と2023年の純損失はそれぞれ人民元1.749億元と人民元2兆544億元(約3，590万ドル)であり、2022年に人民元3，110万元の純収益を創出したにもかかわらず。私たちは主に株主出資とローンを通じて私たちの運営資金需要を満たしていました。2022年8月、私たちはある商業銀行から1億元に達する信用限度額を獲得し、私たちが紹興にある敷地49，452平方メートルの土地の50年使用権を担保に、中国。2023年、このような信用限度額は1.48億元に引き上げられた。2023年12月31日現在、私たちの信用限度額での借金残高は約1兆237億元(約1750万ドル)だ。

私たちの事業の未来の成長、発展、そして拡張のため、私たちは追加的な現金資源が必要かもしれない。私たちの将来の資本需要は大きくなるかもしれません。事業を拡大し、製品を多様化し、買収や株式投資を行うことを求めているからです。また、2022年12月31日と2023年12月31日までに、私たちが発生した売掛金はそれぞれ人民元1，530万元と人民元1，690万元(約240万ドル)だった。もし私たちの現金資源が私たちの現金需要を満たすのに十分でない場合、私たちは追加の株式や債務証券の発行を求めたり、新しいまたは拡大された信用手配を獲得したり、追加の保証手配を達成することを求めるかもしれない。

私たちが未来に外部融資を獲得する能力は、私たちの未来の財務状況、経営業績とキャッシュフロー、国際資本と融資市場の流動性を含む様々な不確定要素の影響を受ける。さらに、私たちのローン協定は、私たちが追加債務を生成したり、配当金を分配する能力を制限する財務契約を含むことができる。私たちが将来発生する可能性のあるどんな債務もまたbr運営と財務契約を含むかもしれません。これは私たちの運営をさらに制限するかもしれません。私たちはあなたに資金調達がタイムリーな方法、金額、または私たちが受け入れられる条項で提供されるか、または根本的にできないということを保証することができません。大量の銀行借款やその他の債務はbrの利息支出を大幅に増加させる可能性があるとともに、より大きな金利リスクに直面させている。株式融資は私たちの株主を希釈する可能性があり、将来融資で発行される証券は私たちの普通株より優先する権利、優遇、特権を持っている可能性がある。私たちに有利な条項で必要な資金を調達できなかったり、必要な資金を調達できなかったりするいかなる場合も、私たちの流動性を深刻に制限し、私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

駆け引き能力の低下や市場状況の変化により、予想される利益率を製品定価 とすることができない可能性がある。

著者らは各種の内外要素に基づいて製品定価、例えば生産コスト、製品の技術含有量、市場状況と直面している競争 である。他の要素を除いて、私たちは期待された利益率で割引価格を設定し、コストを正確に見積もる能力は私たちの収益力に大きな影響を与えます。私たちの価格設定や価格交渉能力を維持することができることを保証することはできませんし、私たちの毛金利が市場状況や他の要素によって低くされないことを保証することもできません。もし他のメーカーからの競争が激化し、最終市場が私たちの顧客に対する価格低下、あるいは他のいかなる理由でも、より大きな価格設定圧力を見た場合、あるいは製品の需要が弱まって価格交渉能力を失った場合、価格を下げ、製品の利益率を下げる必要があるかもしれません。また、コストを正確に見積もることができない場合や、生産コストの全部または一部を顧客、特に原材料、部品、部品に転嫁するコストを増加させることはできないかもしれません。したがって、私たちの運営結果や財務状況は大きな悪影響を受ける可能性があります。

私たちは取引相手の違約に関する信用リスクと信用集中リスクに直面する可能性がある。

私たちの顧客は納品前に私たちの製品を全額支払うことを要求して、私たちは通常お客様に信用販売を提供しませんが、私たちの駆け引き能力の低下や業界状況の変化のような様々な内部や外部要素のため、将来顧客に信用販売を提供しないことを保証することはできません。このような状況が発生すると、関連暗号通貨の価格下落は、我々顧客の採鉱活動の経済的リターンを低下させ、彼らの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、彼らの信用状況や売掛金を決済する能力にさらに影響を与える可能性がある。また、信用販売を開始すれば、私たちの業務に関連する信用リスク集中に直面する可能性もあります。私たちの信用リスクの開放は、主に各顧客の個人的な特徴や顧客のいる業界や国/地域の影響を受け、少数の顧客に集中する可能性があります。brは、私たちの信用リスクの開放を継続的に監視し、私たちが顧客に信用販売を開始した場合の入金可能性に基づいて、期限を超えた売掛金の減値を定期的に判断しますが、私たちのすべての取引相手は信頼性が良く、将来約束に違反しないことを保証することはできません。もし私たちが顧客の重大な遅延や支払い遅延に遭遇したり、売掛金を回収できない場合、私たちのキャッシュフロー、流動資金、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。

もし私たちが私たちの成長を効果的に管理したり、私たちの戦略を実行できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

我々は、データセンターおよび視覚計算 を含むが、既存の顧客により良くサービスし、新しい顧客を誘致するために、チップ製品および解決策の品質と種類を向上させることで、アプリケーションシーンを拡張する予定です。私たちの限られた資源と他の私たちがコントロールできない理由で、私たちは私たちの拡張計画を成功的に実行できないかもしれない。たとえば，暗号通貨価格が長期的に低迷しているため，既存のHTCやHPCソリューションの販売から得られる収益は我々の開発費用を補うことができない可能性がある.また、これらの新しい業務分野に拡張する際には、既存の法規や将来の規制に関する制限に直面する可能性がある。“-私たちの業界に関連するリスク は、これらの司法管轄区域の規制と政策環境の不利な変化により、中国または私たちが運営する海外市場で、暗号通貨を取得、所有、保有、販売、または使用し、ブロックチェーンに参加し、譲渡または同様のビットコイン資産を使用することが不正になる可能性がある”と見ている。私たちは関連法規の発展に密接に注目してきましたが、brは規制部門とコミュニケーションを取ってきましたが、規制面の懸念のため、これらの新しい業務措置は実施できないかもしれません。もし私たちが私たちの成長を管理したり、私たちの戦略を実施することに成功しなかったら、私たちが新しい業務ラインに割り当てた資源は浪費されて、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちの業務、運営結果と財務状況は持続的な新冠肺炎疫病の悪影響を受ける可能性がある。

新冠肺炎の発生は世界に広がっている。2020年3月11日、世界保健機関は疫病が全世界大流行であることを発表した。2020年第1四半期、中国などの国と地域の多くの業務と社会活動は深刻な妨害を受け、私たちのサプライヤー、顧客と従業員の業務と社会活動を含む。この世界的な疫病はまた市場恐慌を引き起こし、2020年3月の主要証券取引所の世界株暴落など、世界金融市場に実質的なマイナス影響をもたらした。このような妨害と2020年以降の世界経済の潜在的減速は、私たちの運営結果や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちbrと私たちの顧客は隔離措置を取って疫病の蔓延を制御することによって経験し、深刻な業務中断と運営停止を経験し続ける可能性があり、これは原材料の供給不足を招き、私たちの生産能力を低下させ、私たちの顧客の約束違反の可能性を増加させ、私たちの製品の納品を延期する可能性がある。例えば，2022年4月には，我々の物流サービスプロバイダの大流行に影響を与えることによる停止により，我々の製品納入に一時的な遅延が生じた

2022年12月以来、中国の各級政府が新冠肺炎ウイルスの伝播を制御するために取った多くの制限的な措置はすでに撤回或いは代わりにより柔軟な措置である。新冠肺炎疫病の著者らの業務、運営結果と財務状況に対する影響程度は未来の事態の発展に依存し、これらの事態の発展は高度な不確定性があり、疫病の持続時間とbr}伝播、その深刻性、ウイルスの抑制或いはその影響を治療する行動、及びいつとどの程度正常な経済と運営活動を回復できるかを含む予測もできない。新冠肺炎の流行が消えた後であっても、困難なマクロ経済状況、例えば一人当たりの収入と可処分所得レベルの低下{br)、失業の増加と延長、或いは新冠肺炎の疫病による消費者の自信の低下、及び企業支出の減少は、すべて私たちの製品需要に実質的な不利な影響を与える可能性がある。私たちは他の疫病、このような疫病に対して実施された更なる避難所或いは他の政府制限措置の潜在的な影響を正確に予測することができず、持続的な大流行或いはこのような追加の疫病が私たちの顧客の持続的な経営能力に与える影響を正確に予測することができない。新冠肺炎の発生をめぐる不確実性に伴い、我々の業務中断の脅威と関連する財務影響は依然として存在している。

顧客の高度な集中は私たちを主要な顧客が直面しているすべてのリスクに直面させ、私たちの収入を大幅に変動させたり低下させたりする可能性がある。

私たちの顧客は企業と 個人を含む。しかし、私たちの少数の主要な顧客は過去に私たちの収入の大部分に貢献しました。 は2021、2022、2023年に約59.0%の収入を創出しました。年間最大顧客総収入の9.6%と15.0%と、上位5大顧客からの約85.0%、38.0%、55.0%を占めている。私たちの顧客群を多様化しようとしていますが近い将来、これらの顧客からの収入貢献が私たちの総収入に占める割合が低下することを保証することはできません。限られた数の大顧客に依存すると大きな損失のリスクに直面し、いずれかが減少したり、私たちとの業務提携を停止したりすると、回転日数が延長されます。具体的には， 次のイベントの1つである，私たちの収入に実質的な変動や低下を招く可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況、および見通しに実質的かつ不利な影響を与える可能性があります

もし私たちがこれらの大顧客と関係を維持できなければ、私たちが商業的に合意された条項や適時または根本的に代替顧客を見つけることができなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちのサプライヤーへの前払いは、私たちをこのようなサプライヤーに関連する取引相手のリスクに直面させ、私たちの流動性にマイナスの影響を与えるかもしれない。

私たちはサービスを提供する前にサプライヤーのお金brの一部を前払いしてサプライヤーの生産能力を確保する必要があります。私たちが技術進歩を追求し続けるにつれて、私たちの前金金額は大幅に増加するかもしれない。私たちのサプライヤーは取引相手のリスクに直面しています。もし私たちの 仕入先が間に合わなかった場合、および/または私たちが要求した品質に従って契約義務を履行できなかった場合、それに応じて顧客のbr注文を履行できなくなる可能性があります。この場合、私たちのサプライヤー が以前に約束した特定の場合にこのような前払いを返金する義務がある場合であっても、私たちは事前支払いをタイムリーまたは全額回収できない可能性がある。また、事前返済の現金流出が任意の時期の現金流入を明らかに超えていれば、私たちの将来の流動性状況は悪影響を受けるだろう。

在庫レベルを製品の需要とほぼ一致したレベルに保つことができなければ、販売を失ったり、過剰な在庫リスクと保有コストに直面したりする可能性があります。

一方，我々の業務 を成功させ，顧客のニーズや期待を満たすためには，通常前売りのみを提供することが多いが，必要なときにすぐに出荷されることを確保するためには，製品在庫レベルを一定のまま維持しなければならない.私たちはまた私たちの生産のために適切な原材料水準を維持しなければならない。しかし、予測自体は不確実だ。もし私たちが予測した需要が最終結果を下回ったら、私たちは十分な完成品在庫レベルを維持できないかもしれないし、私たちの製品を適時に生産できないかもしれません。私たちは競争相手に販売と市場シェアを失うかもしれません。一方、私たちは製品や製品の原材料、部品の累積在庫によって増加する在庫リスクに直面する可能性もあります。 在庫レベルが高すぎると在庫保有コストの増加、在庫時代遅れのリスク、減記準備を招く可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与えます。

市場ニーズを満たすために適切な生産品と原材料の在庫レベルを維持するために、顧客の注文と期待需要に応じて、時々私たちの調達量と生産計画を調整します。在庫審査と帳簿齢分析 も定期的に行っています。私たちの在庫戦略の将来の変化に基づいて、生産や販売に適していない時代遅れと移動の遅い原材料と完成品の在庫を準備するかもしれません。しかし，これらの措置 がつねに有効であることは保証されず，適切な在庫レベルを保つことができるであろう.私たちはまた、適切性の悪い古い世代のIC製品を含む過剰在庫を保有するリスクに直面する可能性があり、これは、私たちの在庫保有コストを増加させ、在庫を時代遅れまたはログアウトのリスクに直面させる可能性があり、これは、私たちの業務、br}運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちが適切な在庫レベルを維持できなければ、私たちは販売と市場シェアが私たちに与えた競争相手を失うかもしれない。

私たちの製品をアメリカなどの外国に輸出すると、保護主義貿易政策で高額な関税が課される可能性がありますので、将来の販売量、収益力、経営業績は実質的な悪影響を受けることになります。

歴史的に見ると、私たちの製品はほんの一部しかアメリカに輸出されていません。しかし、私たちの販売が増加するにつれて、私たちの製品のアメリカへの輸出が増加する可能性があります。アメリカと中国はこれまで中国の貿易障壁によって議論され、両国間の貿易戦争を脅かしていました。アメリカはいくつかの輸入製品に関税を課すことを実施したり提案したりしています。本年度報告の日付まで、米国が私たちのIC製品輸出に直接影響を与える可能性のある貿易政策 を発表したことはわかりませんが、米国が将来私たちのHTCおよびHPC解決策にいかなる反ダンピング税、関税または割当費用を徴収するかどうかを正確に予測することはできません。アメリカが私たちのIC製品に対して実施しているいかなる輸出要求、関税、税収、その他の制限と料金は、私たちの顧客が私たちの製品を購入するコストを著しく増加させ、アメリカ市場における私たちの製品の競争力を低下させる可能性があります。したがって、私たちの未来の販売量、収益性、そして経営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

さらに、EUのような他の海外市場におけるHTCおよびHPCソリューション、ならびに分散計算およびデータ保存ソリューションの輸出を増加させる予定である。しかし、保護主義的な貿易政策と潜在的な国際貿易紛争を訴える世界的なポピュリズムの傾向は、国際市場の動揺をもたらす可能性がある。これらの政府政策や貿易障壁は私たちの製品の価格を高め、私たちの売上と市場シェアをこれらの国/地域の競争相手に奪われる可能性があります。

私たちは業務競争力を維持するために必要な大量の研究開発投資 を行うことができないかもしれない。

ブロックチェーン、br}人工知能とクラウドコンピューティングなどの技術の進歩により、性能とエネルギー効率の高いICへの需要が増加し、 の複雑化する計算問題を解決する。私たちは、視覚計算とプライバシー計算を含む、より多くの応用シーンをカバーする解決策を設計し、開発するために、私たちの製品範囲を拡大するつもりです。私たちは私たちの市場での競争力を維持するために新製品開発に投資することに努力している。しかし、十分な収入や十分な資本を調達して十分な研究開発投資を行うことができない場合、私たちの製品開発と関連する研究開発活動は制限されたり延期されたりする可能性があり、あるいは私たちは最新の市場傾向についていけず、顧客のbr需要を満たすことができない可能性があり、これは私たちの運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。また，我々の巨額の研究開発支出 は新製品を発売できるような期待結果を生み出すことができない可能性があり，逆に我々の将来性と運営結果を損なうことになる。

私たちは私たちの業務を運営するために、様々な承認、許可、許可、認証が必要だ。いずれかの承認、免許、許可、または認証を取得または更新できなかった場合、私たちの業務および運営結果に大きな影響を与える可能性があります。

私たちの運営する管轄区の法律法規によると、私たちは様々な承認、許可、許可、認証を保持して、私たちの業務を運営したり、私たちが入る予定の業務に従事する必要があります。このような法律法規を遵守するには巨額の費用を支払う必要がある可能性があり、規定に合わない行為は私たちに責任を負わせる可能性がある。もし政府当局が私たちが規定を守らないと思ったら、私たちは大量の費用を負担し、大量の管理時間を是正事件に移さなければならないかもしれない。もし私たちがすべての必要な承認、許可、許可、および認証を得ることができなかった場合、私たちは私たちの名声、業務 および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある、必要のない承認、許可、または認証された施設の運営を罰金または一時停止させるかもしれない。必要な承認、ライセンス、証明書の詳細については、“項目4.会社情報-B.業務概要-法規”を参照されたい。

私たちは重要な人員を募集して維持することで困難に直面するかもしれない。

私たちの未来の成長と成功は、私たちのエンジニアと上級管理者の持続的なサービスと貢献に大きく依存する。これらのキーパーソンの多くはスキルや経験が高く，特にHTCやHPCソリューションや分散計算やデータストレージソリューションにおける業務の拡大が求められている場合には採用や保持が困難である.合格者募集の競争は非常に激しく、私たちの業務戦略を実行するために必要な技能と素質を備えた人員を募集することは困難で、時間がかかり、コストが高いかもしれません。そのため、いかなる肝心な人員の流失或いは採用、訓練、或いは合格者を引き留めることができないことはすべて私たちの運営に重大なマイナス影響を与える可能性がある。

私たちは、規制機関への苦情、メディア否定的な報道、悪意のある告発を含む公衆監視の目標になる可能性があり、これらのすべては、私たちの名声と実質的なbrを深刻に損なう可能性があり、私たちの業務と見通しに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは規制機関への苦情、メディア否定的な報道、そして悪意のある告発を含む大衆監視の目標になるかもしれない。暗号化通貨ネットワークのいくつかの特徴、例えば権力委譲、主権と取引とは独立した匿名性は、公衆、監督管理機関、メディアの高い関心を引き起こす可能性がある。私たちは業界でリードしているため、規制機関と公衆の私たちと暗号化通貨関連問題に対する高度な関心は、私たちに追加の法律と社会的責任を負わせ、これらの問題をより多くの審査と否定的な宣伝を行うかもしれない。時々、これらの告発は、その真実性にかかわらず、消費者の不満、大衆の抗議、または否定的な宣伝をもたらす可能性があり、これは、政府の調査または私たちのブランド、名声、および運営に実質的な損害をもたらす可能性がある。

また、私たちの業務の拡張と成長に伴い、有機的な方式と他の業務の買収や投資を通じて、私たちが業務を展開している司法管轄区と、私たちが業務を展開する可能性のある新しい司法管轄区で、より厳しい公衆審査に直面する可能性があります。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは未来に規制や大衆審査の目標にならない、あるいは審査と公開露出は私たちの名声と私たちの業務と将来性を深刻に損なうことはありません。

私たちは知的財産権を保護する上で困難に直面するかもしれない。

私たちは私たちの知的財産権、特に私たちの特許、ソフトウェア著作権、私たちのICの登録ICレイアウト設計に依存しています。私たちは中国で私たちのいくつかの知的財産権の登録に成功したにもかかわらず、第三者は許可されていない状況で私たちの知的財産権を模倣したり、使用したりする可能性がある。また、私たちはいくつかの未登録知的財産権を開発して使用しています。 第三者が私たちの知的財産権を乱用したり流用したりすれば、私たちの製品を市場の他の製品と簡単に区別できないかもしれません。したがって、私たちは私たちの利益率を下げるために不利な価格競争に追い込まれるかもしれない。私たちが新しい技術を開発するにつれて、私たちは引き続き知的財産権保護を申請する必要があるだろう。必要に応じて中国または他の関連司法管轄区域で有効かつ実行可能な知的財産権を得ることができる保証はない。たとえ私たちがそのような保護を受けることができても、私たちが私たちの権利を効果的に実行できるという保証はない。

また、新たなIC製品を開発するために、時々パートナーと協力協定を締結することが可能となっている。各 連携プロトコルの具体的な条項によれば，我々は，そのプロトコルに従って開発された知的財産権を単独で所有または共有することができる.私たちは通常、私たちの知的財産権を保護するために私たちのパートナーと秘密保護協定を締結しているにもかかわらず、彼らが一部の知的財産権 を持っていても、私たちのように慎重に私たちの知的財産権を保護しないかもしれない。このような協力は私たちを第三者が私たちの知的財産権を乱用したり流用したりする危険に直面させるかもしれない。我々 はまた，第三者が我々のパートナーの誤りにより我々の知的財産権 を侵害していると断言したり主張することは困難であり，我々のパートナーと我々との関係を解体する可能性がある.

このような点で、私たちは私たちの知的財産権を監督して実行する費用と努力 を生成するかもしれない。私たちの知的財産権の侵害と、それによって引き起こされる訴訟や他の方法でそのような権利を保護する資源が移転され、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性もあります。

第三者は、私たちが彼らの知的財産権を侵害していると時々主張している可能性があり、私たちの知的財産権を保護できなかったいかなる行為も、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業界では、プレイヤーは運営に重要な特許や他の知的財産権を大量に持っており、これらの権利を強力に追求し、保護し、擁護するだろう。私たちの競争相手または他の第三者は、私たちのbrと衝突する可能性のある知的財産権と利益を持っていると主張するかもしれない。中国または他の関連司法管轄区域で提出可能なすべての特許出願および他の知的財産権保護登録 または出願を監視することは困難である。もし私たちが提供した製品がbrのような保留申請を侵害し、申請が承認される可能性があれば、第三者は私たちに知的財産権侵害請求をする可能性がある。

私たちが新製品brを通じて業務を拡張して新市場に参入するにつれて、第三者侵害クレームに遭遇する可能性が高くなります。私たちはこのような紛争を弁護したり解決したりする際に巨額のコストが発生する可能性があり、このような行動は大量の資源や管理職の注意を分散させる可能性がある。もし私たちのどのようなクレームに対しても成功すれば、私たちは論争のある知的財産権を含む関連製品の生産および販売を継続する合法的な権利がないかもしれない。このようなクレームの成功はまた、非侵害代替製品を開発するための追加のbr版税、許可料、またはさらなる研究開発コストを含むコスト増加を招き、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。また、このようなクレームは、成功するか否かにかかわらず、私たちの名声に重大な損害を与え、顧客流出を招く可能性があり、そのため、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちはずっと様々なクレームの訴訟を受け続ける可能性があり、これらのクレームは私たちの運営結果に悪影響を与え、私たちの名声を損なうか、あるいは他の方法で私たちの業務に否定的な影響を与えるかもしれない。

私たちはずっと、私たちの正常な業務活動によるクレームの訴訟対象であり続ける可能性がある。これらは契約紛争、製品責任、労働者と雇用、そして他の事項に関するクレーム、訴訟、そして訴訟を含むことができる。例えば、顧客は私たちに対して民事訴訟を起こし、2022年に執行された私たちの製品の販売契約を解除することを要求し、金額は約3900万元です。顧客はまた、契約金額と契約に関する追加支払いを含む支払い、合計約4490万元、および約170万元の損害賠償金の払い戻しを要求した。最終判決によると、私たちは約br}万元の人民元とその顧客が計算すべき利息の払い戻しを命じられました。任意のクレームと訴訟、およびこのようなクレームと訴訟の処理は、解決に時間がかかり、高価である可能性があり、管理層の注意力と資源を分散させ、他の 側が類似したクレームを提出しようとすることを招く。訴訟に関連するいかなる不利な裁決も、私たちの運営結果に悪影響を与え、私たちの名声を損なうか、または他の方法で私たちの業務に否定的な影響を与える可能性がある。また，どのような紛争の性質や時間によっても，法的問題の解決は我々の将来の経営業績，我々のキャッシュフロー，あるいは両者に大きな影響を与える可能性がある.

データセキュリティホールやコンピュータウイルスを含むネットワークセキュリティイベントは、私たちのサービス提供を中断し、私たちの名声を損なうか、または私たちに責任を負わせ、それによって私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちは一般に、顧客および他の人のデータを電子的に受信、処理、記憶、および送信し、その大部分は秘密にされている。私たちのコンピュータシステムまたは記憶されたデータへの不正アクセスは、ネットワーク盗難または機密情報の不適切な開示、記録の削除または修正を含む盗難を引き起こす可能性があり、私たちの運営中断を引き起こす可能性があります。1つの位置から別の位置(インターネットまたは他の電子ネットワークを介したことを含む)に情報を送信すると、これらのネットワークセキュリティリスクが増加する。我々はセキュリティ対策を実施しているにもかかわらず、我々の施設、br}システムおよびプログラム、ならびに私たちの第三者サービスプロバイダの施設は、セキュリティホール、破壊行為、ソフトウェアbrウイルス、位置ずれまたは失われたデータ、プログラミングまたは人為的エラー、または他の同様のイベントの影響を受けやすい可能性があり、これらのイベントは、私たちのサービス提供を中断したり、私たちの顧客および他の人の機密情報を暴露したりする可能性があります。私たちの顧客または他人の盗用、紛失、または他の許可されていないbrの機密情報の漏洩または使用に関連するいかなるセキュリティホールも、私たちも第三者も、民事およびbrの刑事罰を受け、私たちの名声にマイナス影響を与えるか、または顧客、第三者、または政府当局に責任を負わせる可能性があります。これまで、私たちはサプライチェーンにこのような違反や他の重大なネットワークセキュリティリスクが存在することを認識していない。これらの開発のいずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちの情報システムに障害や中断が発生した場合、私たちが業務運営を効率的に管理する能力は悪影響を受ける可能性があります。

私たちは、私たちの企業資源計画システムのような、当社の業務に重要なデータを取得、処理、分析、管理するために情報システムを使用します。私たちはこれらのシステムを使用して、私たちの業務の日常運営、維持運営と財務データを監視し、私たちの流通ネットワークを管理し、私たちの研究開発活動、生産運営と品質管理システムを管理します。データ入力、検索、または転送を中断し、またはサービス時間を増加させる任意のシステム破損または障害は、私たちの正常な動作を乱す可能性があります。特に、このような破損または障害が、ハッカーまたはネットワークセキュリティイベントによる任意のセキュリティホール、私たちの情報またはシステムへの不正アクセスに関する努力、または故意の障害、データ、ソフトウェアまたはハードウェアの損失または破損、コンピュータウイルスおよび同様のイベントまたはサードパーティ動作を意図的または意図的または意図的に伝播させることを含む場合、私たちの動作は中断される可能性がある。私たちは、既存の情報システムの障害を効率的に処理できることを保証することができません。あるいは、業務中断を回避するために、当社の運営能力をタイムリーに回復することができます。このような事件の発生は、業務運営を効率的に管理する能力brに悪影響を与え、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは現在、私たちの業務や運営に関するすべてのリスク を保証していません。

本年度報告日まで、私たちは財産、売掛金、輸送貨物、公共責任に関するリスクなど、私たちのすべての業務リスクを保証していません。私たちが現在持っている保険範囲が私たちの潜在的な損失を補うのに十分だと思うと仮定することはできません。 私たちが維持している保険書の詳細については、“第4項.会社情報-B.業務概要-保険”を参照してください。もしどんな資産や事件の損失が発生しても、私たちは十分な保険加入範囲がなければ、私たちは自分で差額を支払わなければなりません。私たちのキャッシュフローと流動性はマイナスの影響を受ける可能性があるからです。

もし私たちが労働者、安全生産、または環境規制を守らなければ、私たちは処罰、罰金、休職、または他の形態の行動に直面するかもしれない。

私たちの運営は中国政府が公布した労働、仕事、安全と環境保護法律法規、その他の司法管轄区は私たちの法律法規に適用される可能性がある。これらの法律法規は、社会保険を納付し、安全な作業条件を維持し、固体廃棄物や他の環境汚染物質を効果的に制御し、適切に処理することを要求している。もし私たちがこのような法律法規を守らなければ、私たちは処罰、罰金、休職、または他の形の行動に直面するかもしれない。中国 中の法律法規は時々改正される可能性があり、これらの法律法規の変更は、私たちがより厳しい規則を守るために追加コスト を発生させる可能性がある。既存の法律法規の変更要求に追加のコンプライアンスコスト が発生したり、私たちの生産プロセスを高価に変更する必要があれば、私たちのコストは増加する可能性があり、私たちのいくつかの製品の売上は低下する可能性があるので、私たちの業務、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

中国から提供されたいかなる税収割引を享受または獲得できなければ、私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

2018年12月29日に施行された改正された“企業所得税法”または“企業所得税法”とその実施細則は、一般的にすべての企業に対して25%の所得税率を統一的に徴収するが、ハイテク企業やHNTEに優遇を与え、15%の企業税率 を享受する。浙江ナノは2021年12月16日にHNTEと認定され、認証期間内に毎年HNTE標準に符合する企業はすべて15%の優遇企業税率を受けることができる。関連管理方法によると、浙江ナノマイクロはHNTE資格を獲得するために、一定の財務と非財務標準を満たし、そして管理部門にチェックプログラム を完成しなければならない。私たちはあなたにこのような政策が未来に続くことを保証することができなくて、浙江ナノマイクロが引き続きHNTE資格を獲得することを保証することができません。また、引き続き非関税障壁企業資格を獲得するには中国関連政府部門が3年間の審査を行う必要があり、実際には、ある地方税務機関はこのような資格の年間評価を要求している。もし浙江ナノがHNTE認証を獲得できなかった場合、或いは現地の税務機関の確認がなく、しかも他の資格によって 所得税の優遇を得ることができなかった場合、引き続き25%の中国企業所得税標準税率を適用する。浙江ナノがHNTE認証を受けても、税務機関は当然15%の優遇税率を承認することを保証できません。

私たちの業務運営と国際拡張は地政学的リスクの影響を受けている。

我々の業務運営と国際拡張 は地政学的リスクの影響を受けている。国際関係のいかなる重大な悪化も、私たちの生産パートナーがその契約義務を履行し、IC製品を私たちに出荷する能力にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大で不利な影響を与える可能性がある。

私たちの製品は中国以外の国に輸出され、これらの国を輸出することで販売収入を得て、私たちは引き続き中国以外の国に私たちの現在と未来の製品 を販売するつもりです。また，我々の電子設計自動化など，ある海外サプライヤーが提供するいくつかのツールにも依存しており，開発ツールである.我々が業務を展開し、製品を販売する司法管轄区域内または当該管轄区域の貿易政策、条約および関税の変化、またはこれらの変化が発生する可能性のある見方の変化は、これらの管轄区域の財務および経済状況、ならびに私たちの国際販売、経営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

報道によると、2022年2月、ロシア軍はウクライナに全面的な軍事侵入を行った。進行中の軍事衝突の持続時間と影響は非常に予測できないにもかかわらず、ウクライナの衝突は大口商品価格、信用と資本市場の大幅な変動、およびサプライチェーン中断を含む市場中断を招く可能性がある。私たちはウクライナと世界的な状況に注目し続け、私たちの業務に潜在的な影響を評価している。また、ロシアの以前のクリミア併合は、最近ウクライナドネツクとルガンスク地域の2つの分離主義共和国とその後のウクライナへの軍事介入を認め、米国、EUおよび他の国がロシア、ベラルーシ、ウクライナクリミア地域、いわゆるドネツク人民共和国およびいわゆるルガンスク人民共和国に対して制裁およびその他の処罰を実施することを招き、いくつかのロシア金融機関を環球銀行間金融電気通信協会(SWIFT)、支払いシステムから提供することに同意した。ロシアからの製品の輸入と輸出は全面的に禁止され、ロシアまたはそこに住んでいる人への米国額面の紙幣の輸出は禁止されている。また、追加の潜在的制裁と処罰を実施することを提案および/または脅している。ロシアの軍事行動とそれに伴う制裁は、世界経済や金融市場に悪影響を与え、資本市場の不安定化と流動性の不足を招く可能性がある。ロシアとウクライナの間の持続的な衝突は、私たちの業務サプライチェーン、ネットワークセキュリティ、または他の面に実質的な悪影響を与えていないが、このような衝突が発展またはアップグレードしない保証はなく、 は私たちの業務、財務状況、および将来の運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

2022年8月、ナンシー·ペロシ米衆議院議長は北京の何度もの抗議を無視して台湾を訪問した。中国政府はペロシの訪問を強く非難し、この地域で実弾軍事演習を行うことと台湾とのある輸出入貿易の禁止に応じ、米国と中国および台湾と大陸と中国との緊張関係を激化させた。もし大陸中国と台湾の関係が引き続き悪化すれば、世界のIC産業のサプライチェーンが影響を受けないことを保証することはできません。更に私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を与える可能性があります。

いかなるグローバルな体系的経済と金融危機も、私たちの業務、経営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。

中国や世界経済のどの長期的な減速も、私たちの業務、運営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。例えば、2008年以降、世界の金融市場は大きな中断を経験し、米国、ヨーロッパ、その他の経済体も一時期衰退を経験してきた。2008年と2009年の安値回復は不均衡であり、2011年以来の欧州主権債務危機のエスカレートや2012年以来の中国経済成長の鈍化など、新たな課題が続いている可能性がある。世界の新型コロナウイルス肺炎の発生と原油価格の下落に対する市場のパニックは2020年3月に世界金融市場に実質的なマイナス影響を与え、これは世界経済の減速を招く可能性がある。私たちの運営に関連するリスクを参照してください-持続的なグローバルコロナウイルス新冠肺炎の発生は、私たちの業務を深刻に中断しており、私たちの運営業績および財務状況に実質的な悪影響を及ぼすと予想されています。また、米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的通貨·財政政策の長期的な影響にはかなりの不確実性がある。(1)ウクライナ、中東、アフリカ動乱への懸念、金融や他の市場の変動、(2)連合王国のEU離脱への懸念、および中国への貿易政策や関税を含む米国の貿易政策、条約、関税の大きな変化、(3)中国と周辺アジア諸国との関係が緊張している経済影響への懸念、(4)米国を含む主要工業国のインフレ水準上昇への懸念と，インフレ抑制による景気後退への懸念がある。このような動揺は、私たちの顧客からの注文が大幅に減少し、主要なサプライヤー資本が債務を返済しないことによる製品の遅延、原材料価格の上昇、顧客に転嫁できない可能性のある販売コストレベルの上昇、顧客が私たちの製品を購入するために信用を得ることができないこと、および取引相手の故障が私たちの運営にマイナス影響を与える可能性があることを含む、私たちの業務にすでに複数のドミノ倒しの影響を与える可能性がある。どの系統的な経済または金融危機も半導体業界全体の収入を大幅に低下させる可能性があり、我々の経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは自然災害、天災、流行病の発生リスクに直面しており、これは私たちの業務運営を深刻に混乱させる可能性がある。

私たちがコントロールできない自然災害、流行病、その他の天災行為は、中国の経済、インフラ、人々の生活に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの施設やオフィスが中国にあるので、私たちの運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。火災、悪天候、洪水、地震またはその他の天災または原因によるこのような施設の実質的な損傷または損失brは、私たちの保険の保険金額に含まれていない可能性があり、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。どんな伝染性疾患、戦争行為、またはテロの爆発は、私たちの業務、私たちの従業員、そして私たちの市場に損害または中断をもたらす可能性があり、これらはすべて私たちの業務、運営結果、および財務状況に不利な影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが将来従業員に株式オプションや他の持分激励を与えたら、私たちの純収入は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちは株式インセンティブ計画を採用して、未来にオプションを付与するかもしれない。私たちは“財務会計基準” 会計基準に基づいてテーマ718“報酬-株式報酬”を編纂して株式ベースの報酬支出を計算しなければならない。これは通常、付与日に株式奨励の公正価値に基づいて株式オプションと他の持分インセンティブの公正価値を費用として確認し、受給者に株式奨励と引き換えにbrサービスを要求する間に報酬支出を確認することを要求する。もし私たちが将来オプションや他の持分インセンティブを付与すれば、私たちは巨額の補償費用を発生する可能性があり、私たちの財務状況は不利な影響を受ける可能性がある。

もし私たちが財務報告における私たちの重大な弱点を補うために有効な内部統制制度を実施し、維持することができなければ、私たちの経営業績を正確かつ適時に報告することができず、私たちの報告義務を履行したり、詐欺を防止することができず、投資家の自信と私たちA類普通株の市場価格が重大な悪影響を受ける可能性がある。

2023年12月31日現在の総合財務諸表を監査したところ、私たちと独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に大きな弱点があることを発見しました。米国上場会社会計監督委員会が制定した基準によると、“重大欠陥”は財務報告内部制御の欠陥或いは欠陥の組み合わせであり、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時な予防或いは発見が得られない。発見された重大な弱点は十分な会計人員の不足と関係があり、これらの人員は米国公認会計基準に基づいて財務報告について十分な知識を持っている。私たちは財務報告の内部統制における私たちの重大な弱点を解決するために、一連の措置を実施するつもりだ。しかし、私たちはあなたに、このような措置が財務報告の内部統制における私たちのこれらの欠陥を完全に解決することができる、あるいは私たちは完全に修復されたと結論することができるということを保証することはできません。

初公募以来、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”に拘束された米国上場企業となっている。2002年“サバンズ-オキシリー法案”404節、または404節には、Form 20−Fの年次報告書に、Form 20−Fの第2年次報告から開始するように、我々の財務報告の内部統制に関する管理層報告 を含めることを要求する。また、一旦我々が“新興成長型企業”でなくなると、“雇用法案”で定義されているように、独立公認会計士事務所は、財務報告書の内部統制に対する我々の有効性を証明して報告しなければならない。私たちの経営陣は、私たちが財務報告書の内部統制に効果的ではないと結論を出すかもしれない。また、私たちの経営陣が財務報告の内部統制に有効であると結論しても、私たちの独立公認会計士事務所が自分の独立テストを行った後、私たちの内部統制や私たちの統制が記録され、設計、操作、または審査のレベルに満足していない場合、あるいはbr}に関する要求の解釈が私たちと異なる場合、合格した報告が出される可能性があります。また、上場企業として、私たちの報告義務は予測可能な未来に私たちの管理、運営、財務資源、システムに大きな圧力をもたらすかもしれない。私たちは私たちのbr評価テストと必要な修復をタイムリーに終わらせることができないかもしれない。我々の内部制御プログラムを記録してテストする過程で、404節の要求を満たすために、財務報告内部制御における他の弱点や不足を見つけることができる。

また、財務報告の内部統制に対する十分性 を維持できなかった場合、これらの基準は時々修正、補充、または修正されるので、 404節の継続的な結論に基づいて結論を出すことができない可能性があり、財務報告に対して有効な内部統制を行っていると考えられる。一般的に、私たちが効果的な内部統制環境を実現し、維持できなければ、私たちの財務諸表に重大な誤報が発生し、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、投資家が私たちの報告書の財務情報に自信を失ってしまう可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの経営業績を損ない、私たちA類普通株の取引価格 を低下させる可能性がある。また、財務報告の内部統制に力が入らない可能性があり、私たちをより大きな詐欺や会社の資産乱用のリスクに直面させ、私たちが上場している証券取引所からの退市、規制調査、民事または刑事制裁に直面させる可能性があります。私たちはまた前の時期の財務諸表を再申告することを要求されるかもしれない。

私たちの業界に関わるリスクは

中国または私たちが運営する海外市場の規制および政策環境の不利な変化により、これらの司法管轄区域で暗号化された通貨を取得、所有、保有、販売または使用し、ブロックチェーンに参加し、同様のビットコイン資産を譲渡または使用することは、不正な となる可能性がある。

私たちの収入は主に2023年の中国での販売から来ています。我々のブロックチェーン掘削ソリューション業務は中国と海外の司法管轄区の監督管理と政策発展の重大な影響を受ける可能性がある。政府当局は新しいbr法律、規則、法規を発表し続け、私たちが運営するブロックチェーンと暗号化通貨業界を管理し、既存の法律、規則、法規の執行を強化するかもしれない。例えば、人民銀行中国銀行、中国網信弁、民航委員会、工信部、工商総局、中国銀監会、中国証監会、中国保監会は2017年9月4日に“トークン募集リスクの防止に関する通知”を発表し、すべての組織と個人がトークン発行取引とトークン取引プラットフォームにトークンや仮想通貨に定価、情報代理などのサービスを提供することを禁止した。2021年5月21日、中国国務院金融安定発展委員会は、ビットコインの採掘と取引活動に断固として打撃を与えることに言及した。2021年6月18日、“四川省発改委、四川省エネルギー局の仮想通貨採掘プロジェクトの整理閉鎖に関する通知”が要求され、四川省国内の電力会社は中国で暗号化通貨採掘に関連する企業に対して停電した。2021年6月21日、報道によると、中国人民銀行は中国の一部の金融機関を約束し、中国の銀行と他の金融機関は“ビットコインリスクの防止”や“トークン集資リスクの防止に関する公告”などの監督管理要求を厳格に実行し、顧客の身分識別義務を真剣に履行し、ブロックチェーンと暗号化貨幣業務に関連する口座開設、登録、取引、清算、決済などのサービスを提供してはならないと強調した。2021年9月15日、中国人民銀行、民建委員会、最高人民法院などの10部委員会は“暗号化通貨取引の投機リスクの更なる防止と処分に関する通知”を発表し、ある暗号化通貨に関連する業務が不法金融活動に属することを明確にし、暗号通貨取引と投機リスク処置メカニズムを構築し、暗号化貨幣取引と投機リスクに対する監視警報を強化し、多次元、多層的なリスク防止処置システムを構築することを強調した。また、国家発展·改革委員会が2023年12月27日に公表した“産業構造調整指導目録(2024年版)”によると、暗号通貨採掘活動は淘汰種別での遅れた生産技術や設備に指定されているため、中国は 暗号化貨幣採掘活動を含む投資淘汰種別活動を禁止している。これらの規定は私たちが中国で業務を展開したり、顧客にサービスを提供する能力を深刻に制限するかもしれない。中国の政府当局が暗号通貨業界に対してさらなる規制を強化しないことは保証できません。これは私たちが中国で運営できない可能性があります。

中国のこれらの発展を受けて、私たちは海外IC市場で業務を展開しています。私たちはブロックチェーン掘削ソリューションの中国譲渡の制限を受けるかもしれません。中国は最近商品、技術、サービス輸出の監督管理を強化しているからです。具体的には， ブロックチェーンマイニング解決策で使用される計算機や関連コンポーネントに対して，輸出企業は マイニング解決策とそのコンポーネントおよびその中に含まれる任意のデータや情報が輸出制限されているかどうかを注意深く評価すべきであるため，このようなマイニング解決策を中国に搬出するためには 関連輸出許可手続きを行う必要がある.我々の譲渡ブロックチェーンマイニング解決策に適用される関連制限 は，“輸出禁止商品目録”，“輸出許可証管理商品目録”，“中国輸出禁止·輸出制限技術目録”，“両用品と技術輸出入許可証管理目録”，および の他に適用される輸出規制目録とリストを含むが，これらに限定されない.もし私たちが中国の輸出制限やデータ安全規定 に違反したり、他の原因で政府の介入を受けたと考えられたら、関連政府部門の行政処罰や刑事調査を受ける可能性があり、海外市場での業務拡張は延期、中断、または損害される可能性がある。

中国を含むいくつかの司法管轄区域は、交換媒体として暗号化通貨を使用すること、暗号化通貨と法定通貨との間または暗号化通貨との間の変換、金融機関および支払い機関が暗号化通貨に関連する取引および他のサービスを提供すること、およびコインおよび他の暗号化通貨ベースの融資方式を初めて発行することを含む、暗号化通貨の様々な用途を制限する。私たちはあなたに保証することができません。これらの管轄区域は新しい法律や法規を公布し、暗号化通貨に関する活動をさらに制限することはできません。

さらに、暗号化通貨は、詐欺、マネーロンダリングおよびテロ融資、脱税、経済制裁、または他の不正活動のために、市場参加者によって闇取引に使用される可能性がある。そのため、各国政府は暗号通貨を規範、制限、制御、あるいは禁止し、採掘、使用、保有、譲渡を求めることができる。私たちは他の当事者たちが私たちの製品を使用してマネーロンダリングや他の不法または不正な活動に従事しているすべての状況を除去できないかもしれない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちはすべてのマネーロンダリングまたは他の私たちの名声、業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性のある不正または不正な活動を発見し、阻止することに成功します。技術の進歩に伴い、暗号通貨は将来的に大きく変化する可能性がある。ビットコイン、ETHW、ETHFなど、GRINまたはFilecoinがこれらの変化に遵守または受益できるかどうかはまだ定かではない。また、採掘活動は複雑な高計算能力設備を使用し、大量の電力を消費して運転する必要があるため、未来のエネルギー消費監督方面の発展は、私たちの製品を販売する司法管轄区域のエネルギー使用に対する制限を含む可能性があり、私たちの業務運営と私たちのブロックチェーン掘削解決方案の需要にも影響を与える可能性がある。採鉱活動の環境への影響，特に電力の大量消費に負の反応が生じ，各管轄区の政府が対応している。例えば、米国では、ワシントン州のある地方政府は、ビットコイン採掘活動の高消費電力 のようなビットコイン関連操作の環境への影響を解決するための措置を検討している。

米国を含む外国市場の現在の規制環境、およびその環境におけるいかなる不利な変化も、我々のブロックチェーン製品業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは現在、製品を各海外市場に輸出しており、将来的には中国以外の司法管轄区で私たちの業務と運営を発展させる予定です。したがって、私たちのブロックチェーン掘削ソリューション業務は、中国以外の司法管轄区(米国を含む)の規制発展の大きな影響を受ける可能性があります。アメリカを含む政府機関は、暗号化通貨市場のいくつかの側面を監督する責任があり、現在の法律法規に基づいて行動しており、新しい法律、規則、法規を発表して、私たちが運営する暗号通貨 業界を管理し続ける可能性があります。したがって、以下でさらに議論するように、暗号通貨の採掘、保有、使用、または譲渡に影響を与える既存および将来の法規は、私たちの将来の業務運営および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには、私たちまたは私たちの顧客が私たちの顧客が行う活動に責任を負う可能性がある。米国連邦や州証券法で述べたように、私たちと私たちの顧客が私たちのブロックチェーンマイニング解決策を使用する能力を明確に制限する可能性があり、これらのブロックチェーンマイニング解決策のうち、これらの 操作は暗号化通貨に対して行われ、米国の法律によると、これらの暗号化通貨は“証券”とみなされている。証券としての暗号化通貨の可能な地位は、採鉱を含む米国におけるこのような暗号化通貨の配布、移転、または他の行動に制限される可能性がある。例えば、連邦または州法律によれば、採鉱プロセスを介して鉱夫に暗号化された通貨を配布することは、証券の不正発行または配布に関するものとみなされる可能性がある。また、ある特殊な場合、暗号化通貨ネットワーク上の鉱夫は法定引受業者または“仲介人”と見なすことができ、1934年の“証券取引法”(Securities Exchange Act)の規定 に制約される。これは、私たちまたは私たちの顧客が採鉱作業を変更、制限、または停止し、ブローカーとして登録され、適用された法律を遵守するか、または罰金を含む処罰を受ける必要があるかもしれない。しかも、私たちは彼らの不法活動に便宜を提供するために責任を負うかもしれない。

さらに、暗号化された通貨は、商品先物取引委員会(CFTC)または商品先物取引委員会(CFTC)によって実行される商品取引に関連する追加の米国の法律法規によって制限され、財務省金融犯罪法執行ネットワーク(FinCEN)部門および州政府によって実行される通貨転送、通貨サービス業務、反マネーロンダリング、および顧客活動を理解するための制約を受ける。これらの法律法規によると、私たちまたは私たちの顧客は規制されたり、規制されたりする可能性があります。

外国政府が加えたいかなる制限も、重大なコストと効率の低下を招き、収益性を損なう可能性があり、さらには適用される管轄区域での業務を停止させる可能性がある。また、既存および提案されている法律法規は、新製品の開発を遅延または阻害し、負の宣伝を招き、私たちの製品への需要を減少させ、大量の管理時間と注意を必要とし、罰金または既存の業務慣行の修正または停止を要求することを含むクレームまたは他の救済措置に直面させる可能性がある。

さらに、外国の規制機関や個人が外国の法律に基づいて私たちまたは私たちの顧客に提起したいかなる訴訟も、私たちまたは私たちの顧客に巨額の法的費用を発生させ、私たちの経営陣の業務運営への注意をそらす可能性があります。もし私たちまたは私たちの顧客の操作が任意の法律法規に違反していることが発見された場合、私たちまたは彼らは民事と刑事罰、損害賠償、罰金を含むこれに関連した罰を受けるかもしれません。これは逆に、私たちが業務の全部または一部を削減または停止することを要求するかもしれません。規制行動や規制変更は、私たちの製品に対する需要を減少させる可能性もあり、これは私たちの業務の成功を損なうかもしれません。

私たちが経営している業界の特徴は絶えず変化していることだ。私たちが絶えず革新し、顧客の期待に合った製品を提供することができなければ、新しい顧客を引き付けたり、既存の顧客を引き留めたりすることができない可能性があるため、私たちの業務と運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

著者らが経営する業界の特徴は絶えず変化し、迅速な技術発展、顧客需要の絶えずの変化、新製品と解決方案の頻繁な発売及び新しい業界標準と実践の絶えず出現を含む。したがって、私たちの成功は、私たちが経済的に効率的でタイムリーな方法でこれらの変化に対応する能力にある程度依存するだろう。私たちは新しい技術の出現を予測してそれらの市場受容度を評価する必要がある。私たちはまた、私たちの製品の市場での競争力を維持するために、研究開発に大量の資源を投入する必要がある。

しかし、研究開発活動には内在的な不確定性があり、著者らは研究開発成果を商業化する際に実際の困難に直面する可能性があり、これは研究開発費用が高すぎたり遅延したりする可能性がある。ブロックチェーンがすでに発展し、急速な発展を続けることを考慮すると、私たちは効率的で経済的に効率的な方法で私たちの技術を適時にアップグレードすることができず、さらにはアップグレードすることができないかもしれない。また、人工知能、ディープラーニング、モノのインターネット、コンピュータ視覚、ブロックチェーン、暗号化通貨の新しい発展は、私たちの製品を時代遅れにしたり、魅力を失ったりする可能性がある。もし私たちが技術発展についてきて市場傾向を予測できなければ、 あるいは新しい技術が私たちの技術や解決策を時代遅れにしたら、顧客はもう私たちの製品に惹かれないかもしれません。したがって、私たちの業務、経営業績、そして財務状況は実質的な悪影響を受けるだろう。

採掘難度の増加は暗号化通貨の採掘期待経済効果を下行圧力 に直面させる可能性がある。

ビットコイン、イーサおよびGRINの掘削難度、または新しいブロックの固定報酬を記録するために必要な計算資源の数は、ビットコイン、イータイおよびGRIN鉱夫の予想される経済的リターンに直接影響を与え、さらに私たちのHTCおよびHPC解決策の需要に影響を与える。掘削難度 は1つの新しいデータブロックを記録するために必要な計算能力を測定する指標であり、ビットコイン、イーサ或いはGRINネットワーク中の計算能力の総量の影響を受ける。ビットコインを例にとると、ビットコインアルゴリズムは、ネットワークにおける計算能力がどの程度であっても、平均10分毎に1つのブロックを生成するように設計されている。したがって、より多くの計算能力がネットワークに参加するにつれて、 は、ブロック作成のレートが変化しないと仮定すると(10分毎に1つのブロックを生成するように維持される)、各ブロックを生成するために必要な計算能力 が増加するため、マイニングの難易度が増加する。言い換えれば、現在のビットコインネットワークの設計によれば、ビットコインマイニングの難しさは、ビットコインネットワーク利用可能な総計算能力の増加とともに増加し、ビットコインネットワーク利用可能な計算能力は、実行中のビットコイン掘削機の数によって影響される。例えば、ビットコインマイニングの難しさは、ビットコインネットワークにおいて利用可能な総計算能力の増加とともに増加し、ビットコインネットワークの総計算能力は、実行中のビットコイン掘削機数の影響を受ける。Blockchain.info. によると、2017年1月から2019年12月にかけて、ビットコインマイニングの難易度が約35倍に増加しました。以太もそうです。したがって、HTCおよびHPCソリューション販売の強力な増加は、各暗号化通貨のそれぞれのネットワークにおける総計算能力のさらなる増加を促進し、それによって掘削の難しさを増加させ、ブロックチェーン掘削の予想される経済的リターンおよび我々の製品の需要および定価に対するダウン圧力をもたらすことができる。2021年5月には、中国の掘削打撃に伴い、ビットコイン分散率(すなわちグローバル鉱夫の集団計算能力)の54%以上が市場ピークからbrに戻っているが、ビットコインネットワークはすぐにこのハッシュ率の低下から に回復し、再び掘削の難しさを押し上げる可能性がある。

さらに、ブロックチェーン内のブロックを解決することによって受賞されたビットコインの数は、2140年頃にビットコインが完全に枯渇するまで、約4年毎に半減する。2013年、2014年、2015年には、1つのブロックを解決するごとに、約25ビットコインが奨励される。2016年、ブロック問題解決で受賞したビットコインの数は半分に減少し、1ブロックあたり12.5ビットコインになり、2020年には半分に減少し、1ブロックあたり6.25ビットコインになった。2024年にはさらに半減し，1ブロックあたり3.125ビットコインに達すると予想される.市場が将来の奨励半減事件にどのように対応するか、ビットコイン価格とビットコイン採掘の期待経済リターンがどのような影響を受けるかは不明である。似たようなメカニズムは以太とGRINにも適用される。

マイニング報酬に加えて、取引料金は、ビットコイン、イーサ、およびGRIN検証プロセスに参加する別の形態のインセンティブである。ビットコイン、イーサ、およびGRINユーザは、ブロックを解決するネットワークメンバに自由に支配可能な取引料金を支払い、ユーザの取引をブロックチェーンに追加して、ユーザの取引を優先的に処理することを奨励することができる。取引手数料は自由に支配可能であるため、取引手数料 が将来のビットコイン、イーサまたはGRIN採掘活動の唯一または主要な収入になれば、ビットコイン、イーサまたはGRIN採掘の予想される経済的リターン は大幅に減少するため、私たちのHTCおよびHPC解決策の需要は大幅に低下し、これは私たちの業務および運営結果に大きな負の影響を与えるだろう。

誰か、機関、または彼らのグループが一致して行動してビットコイン、イーサまたはGRIN上の50%以上のアクティブな処理能力の制御権を取得する場合、その個人、機関、またはそれらのグループは、新しい取引の確認を阻止し、ユーザ間の支払いを停止し、以前に完了した取引を逆転させる可能性があり、これは、ビットコイン、イーサ、またはGRINに対するユーザの自信を弱めるであろう。

ビットコイン、太または口でブロックを解決する報酬と記録取引の取引費が十分に高くなく、鉱夫を激励するのに十分でない場合、鉱夫はブロックを解決するためにbrの処理能力をかけることを停止する可能性がある。鉱夫の運転停止は、取引確認プロセスに悪影響を与え、ビットコイン、イーサまたはGRINネットワーク を、任意の個人、機関、またはビットコイン、イーサまたはイーサまたはGRINネットワークの50%以上の計算能力制御権を取得した個人、機関、または集団から攻撃されやすいように、ビットコイン、イーサまたはGRINネットワークの集団処理能力を低下させる。この場合、このような個人、機関、またはその集合は、新しい取引の確認を阻止し、 がユーザ間の支払いを停止し、それまでに完了した取引を撤回する可能性がある。このような変更またはビットコイン、イーサまたはGRINネットワーク確認プロセスまたは処理能力の任意の信頼低下は、ビットコイン、イーサまたはGRINに対するユーザの信頼を低下させる可能性があり、これは、私たちの製品に対する需要を減少させる。

暗号化通貨の脱中心化の性質は 挑戦を受ける可能性があり，これは我々の運営結果に悪影響を与える可能性がある.

ビットコイン、イーサ、GRIN、および他の暗号化通貨は、短時間で多くの新しい忠実なユーザを引き付け、1つの重要な理由は、中央当局の制御が不足しているという脱中心化性質である。しかし、暗号通貨の脱中心化の性質については、各方面の意見が分かれている。例えば、ビットコイン生態系内に構築された多くの実際のサービスおよび業務は、特定の人、特定の場所、特定のコンピュータシステムによって運営され、特定の法規の影響を受けやすいため、実際に集中していると主張されている。 は、大量のビットコインの個人、会社または団体、および暗号化通貨取引所がビットコインの市場価格 に影響を与える可能性がある。しかも、採鉱設備の生産と鉱池の位置が集中する可能性がある。ビットコインの脱中心化の性質を比較する懸念や疑いは、顧客がビットコイン業界の将来性を比較する自信を失う可能性がある。これは逆に、私たちのブロックチェーン掘削解決策と私たちの業務の市場需要に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、人またはbrのグループは、ビットコイン上で活発な処理能力の50%以上の制御権を取得し、取引を操作することができ、脱中心化構造を採用することが計画されているにもかかわらず、ビットコインに対する人々の信頼を侵食する可能性がある。類似したメカニズムはEtherumやGRINにも適用される. したがって，我々の業務，見通し，運営結果は，ビットコインと他の暗号通貨の脱中心化の性質の異なる見方に悪影響を受ける可能性がある.

暗号通貨のアルゴリズムやマイニング機構の変更 は，我々の業務や運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある.

我々のHPCおよびHTCチップは、動作検証( またはPOW)機構のために設計されており、ビットコイン、イーサ、およびGRINネットワークは、その取引を検証するためにこの機構を使用する。ビットコインコミュニティ内の多くの人 はPOWがビットコインコードでは変更されない基礎であると考えている.しかしながら、ほとんどのネットワーク計算能力を回避するためにメカニズムを変更する“事実上の制御”については、議論が存在してきた。ビットコインネットワークのルールまたはプロトコルが変化する可能性があるため、もし私たちのビットコイン掘削機がこのような変化に適応するように修正できない場合、このような掘削機は顧客の需要を満たすことができず、私たちの運営結果は大きな影響を受けるであろう。より詳細については、“-いくつかの暗号化通貨ネットワークソースコードの管理者は、関連ネットワークの プロトコルおよびソフトウェアに対して修正提案を行うことができ、関連するネットワークコミュニティの受け入れおよび許可を得ると、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある”を参照してください。さらに“-ビットコインまたはイーサネットワークソフトウェアパッチの受け入れ またはビットコインまたはイーサネットワーク内の大量ではあるが圧倒的ではないユーザおよび鉱夫のアップグレードは、ブロックチェーン内の”分岐“をもたらし、2つの独立したネットワークの運営を統合できない可能性がある。分岐ブロックチェーンの存在は、ユーザーの比較特幣またはエーテルの信頼を侵食し、私たちのビジネス、運営結果、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある

2022年9月15日、Etherum Mainnetは、ビーコンチェーン(Beacon Chain)と呼ばれる別のブロックチェーン(POS)との統合を完了した。POSはブロックチェーンネットワークが分散コンセンサスを実現するための共通認識 メカニズムである。この切替えは，イーサネットブロックチェーン が12秒ごとに合意される方式を根本的に変更している.これは，ユーザが太を賭けて初めてネットワークにおける検証者となることを要求する.ベリファイアは、すべてのノードがネットワークの状態について を達成できるように、POW内のショベルと同じことを担当する：トランザクションを配布し、新しいブロックを作成する。POWと異なり、ベリファイアはランダムに選択され、 が競合相手ではないので、大量の計算能力を使用する必要はない。彼らはデータブロックをマイニングする必要がない；彼らは選択されたときにデータブロックを作成し、データブロック が選択されていないときに提案されたデータブロックを検証するだけでよい。この検証を証明と呼ぶ.検証者は，新しいブロックを提案し，彼らが見たブロックを証明することで報酬を得る. 統合後，統合前のEtherum MainnetのハードノードであるEtherumPoWブロックチェーン(ETHWブロックチェーン)が出現したが，ETHWブロックチェーンの日活ユーザはPoSを用いたイーサネットよりも明らかに低かった.私たちの現在の製品は合併に適応できません。もし私たちの以太鉱機が合併に適応するために改装できない場合、あるいはETHWブロックチェーンが低活性レベルを維持すれば、私たちの以太鉱機解決策は顧客の需要を満たすことができなくなり、私たちの運営結果は大きな影響を受ける。

当社のHTCおよびHPCソリューションのお客様は、ブロックチェーン掘削ハードウェアを動作させるために、安定かつ安価な電源に依存してブロックチェーン掘削ハードウェアを動作させることができます。合理的なコストで大量の電力を得ることができなければ、彼らの運営費用を著しく増加させ、彼らのHTCおよびHPCソリューションの需要に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々HTCとHPCソリューションの多くのクライアント はブロックチェーンマイニング業務に従事している.ブロックチェーンマイニングは，計算と冷却マイニングハードウェアを処理するために大量のエネルギーを消費する.したがって，ブロックチェーン掘削には安定して安価な電源が重要である。お客様の運営が将来的に電力不足やエネルギー価格上昇の影響を受けないことを保証することはできません。特に，電力供給は洪水，土石流，地震などの自然災害や他の顧客が制御できないような事件の影響を受ける可能性がある.また，水電などの特定のタイプの電力の供給に季節的な変化が生じるため，我々の顧客の中には電力不足に遭遇する可能性がある。電力不足、停電あるいは電気価格の上昇は私たちのブロックチェーン顧客の採鉱農場業務に悪影響を与え、私たちのHTCとHPCソリューションに対する市場の期待需要を著しく低下させる可能性がある。この場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

暗号化通貨は大きな拡張障害に直面しており、高い費用や取引決済時間の鈍化を招く可能性があり、取引処理能力を増加させる試みは功を奏しない可能性がある。

多くの暗号化通貨ネットワークは巨大な拡張挑戦に直面している。例えば、2019年12月31日現在、ビットコインネットワークは、平均毎秒5~7件の取引を処理することができる。 は最近、この問題を解決するための様々な解決策を打ち出しており、隔離証人、照明ネットワーク、およびビットコイン現金の導入 を含む。しかし，暗号化通貨コミュニティがこれらの解決策を受け入れるかどうか，あるいはこれらの解決策がこれらの問題を効率的に解決するかどうかを保証することはできない.

暗号化通貨ネットワーク使用量の増加にともない ネットワークスループットは増加せず，平均料金や決済時間が大幅に増加する可能性がある.例えば、ビットコインのネットワークは飽和に達することがあり、これは非常に高い取引費をもたらす。料金の増加および決済速度の低下は、ビットコインのいくつかの使用例(例えば、マイクロ支払い)を排除し、ビットコインの需要および市場価格を低下させる可能性があり、これは、我々のHTCおよびHPCソリューションの市場需要に悪影響を及ぼす可能性がある。ビットコイン、テラ取引、またはGRIN取引の決済規模を増加させるために実施または探索されているいかなるメカニズムも有効であることは保証されず、有効になるまでどのくらいの時間がかかるかは保証されず、これは、我々のHTCおよびHPC解決策の市場需要に悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号化通貨取引所および財布、ならびに暗号化通貨ブロックチェーン自体は、ハッカーおよび詐欺リスクの影響を受ける可能性があり、これは、暗号化通貨に対するユーザの信頼を不利に侵食し、我々のHTCおよびHPC解決策の需要を減少させる可能性がある。

暗号化通貨取引は完全にデジタル であり，任意の仮想システムと同様にハッカー，マルウェア，操作障害のリスクに直面している.例えば、ハッカーは、暗号化通貨 取引所、財布、および管理人をターゲットとして、暗号化通貨 を格納する財布アドレスに関連する秘密鍵に不正にアクセスすることができる。暗号化通貨取引や口座はいかなるタイプの政府計画の保険も受けず、ネットワークの設計により、暗号化貨幣取引は通常恒久的である。分散化、オープンソースコードのbrプロトコル、およびポイントツーポイント接続の依存のような暗号化通貨ネットワークのいくつかの特徴は、協調対応の可能性を潜在的に低下させ、詐欺またはネットワーク攻撃のリスクを増加させる可能性がある。暗号通貨はハッカーリスクの影響を受け、いくつかの暗号通貨取引所と鉱商 は暗号通貨損失を報告し、これは暗号化通貨の安全性に対する懸念を明らかにし、更に暗号化通貨の需要と市場価格に影響を与えた。さらに、暗号化通貨は、秘密鍵暗号化を使用して所有者を検証し、取引を登録するが、詐欺者および詐欺者は、偽の暗号通貨の売却を試みる可能性がある。これらのリスクは、HTCおよびHPCソリューションの必要性に負の影響を与えるため、暗号化通貨に対するユーザの信頼を低下させるために、暗号化通貨ネットワークの動作に悪影響を及ぼす可能性がある。

いくつかの暗号化通貨ネットワークソースコードの管理者は、関連するネットワークのプロトコルおよびソフトウェアに対して修正提案を行うことができ、関連するネットワークコミュニティの受け入れおよび許可を得ると、私たちの業務、運営結果、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号化通貨ネットワークは、関連ネットワークに接続されたbrコンピュータ間のエンドユーザからエンドユーザ対話を管理する暗号化アルゴリズムプロトコルに基づく。疎なグループは、取引の不可逆性および新しい暗号通貨の掘削の制限を含むネットワークを管理するプロトコルおよびソフトウェアおよびそのような暗号化通貨の属性を変更するために、1つまたは複数のソフトウェアアップグレードによって、そのようなネットワークのソースコードを修正提案することができる。例えば、ビットコインまたはイーサネットワーク上のほとんどのユーザおよび鉱夫がこのようなソフトウェアアップグレード(S)をインストールしている場合、ビットコインネットワーク は、新しいプロトコルおよびソフトウェアの影響を受け、これは、私たちのHTCおよびHPC解決策をそれほど望ましくなくし、さらに、私たちの業務、運営結果、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある。ビットコインネットワーク上にこのようなソフトウェアをインストールしてアップグレードするユーザや鉱夫が著しく多くない場合(S)、ビットコインネットワークは“分岐”する可能性がある

ビットコイン、イーサまたはGRINネットワークには大量であるが、圧倒的なユーザではないが、採鉱者がビットコイン、イーサまたはGRINネットワークソフトウェアパッチまたはアップグレードを受けると、ブロックチェーンに“分岐”が発生し、2つの独立したネットワークが統合できなくなる可能性がある。分岐ブロックチェーンの存在は、ビットコイン、イーサ、またはGRINに対するユーザの信頼を侵食し、私たちのトラフィック、運営結果、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある。

ビットコイン， 以太，GRINはオープンソースソフトウェアに基づいており，公式開発者や開発者団体が彼らのbr}ネットワークを正式に制御していない.どの個人でも、ビットコイン、イーサ、またはGRINネットワークソフトウェアをダウンロードし、ソフトウェアのダウンロードおよびアップグレードによってビットコイン、イーサまたはGRINネットワーク上のユーザおよび鉱夫に提案される任意の必要な修正を行うことができる。しかしながら、鉱夫およびユーザは、変更されたソフトウェアをダウンロードすることによって、変更を実施することによって、これらのソフトウェア修正に同意しなければならない。そうでなければ、これらの変更は、ビットコイン、イーサ、またはGRINネットワークの一部にはならない。ビットコイン、イータイ、GRINネットワークが誕生して以来、ネットワークの変化 はすでに大多数のブロックチェーンユーザと鉱夫に受け入れられ、ビットコイン、イータイとGRINネットワークがそれぞれ の一貫した経済システムを維持することを確保した。しかしながら、1人または1組の開発者は、ビットコイン、イーサ、またはGRINネットワークの修正を提案することができるかもしれないが、大部分の鉱夫およびユーザは受け入れられないが、ネットワークにはまだかなりの参加者が受け入れることができる。この場合、ブロックチェーン内の一方の分岐は発展する可能性があり、1つは修正前のソフトウェアプログラムを実行し、他方は修正されたバージョンを実行する2つの独立したネットワークを生成する可能性がある。例えば、ビットコイン現金は2017年中に発売される。ビットコイン、イーサまたはGRINネットワークのこのような分割は、ビットコインまたはイーサネットワーク安定性に対するユーザの信頼を侵食する可能性があり、これは、私たちのHTCおよびHPC解決策の需要に悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号化通貨br資産と取引は将来さらに課税される可能性がある。

近年，暗号通貨価格と取引量の上昇が税務部門の注目を集めている.暗号化通貨を管理する法律が発展しているため、各管轄区の暗号化通貨に対する税収処理が変化する可能性がある。一部の国は暗号化された通貨資産や取引に課税しようとしているが、他の税務当局は黙っている。暗号化通貨の課税にはかなりの不確実性があるため、追加税収や引き上げられたbr税率を含むが、追加税や引き上げられた税率を含む暗号通貨建ての暗号化通貨資産や取引が将来さらに課税されない保証はない。これらのイベントは、暗号化通貨の経済的リターンを低下させ、暗号化通貨資産の保有コストを増加させる可能性があり、これは、ブロックチェーン掘削業務に従事しているブロックチェーン顧客の業務および財務業績に重大な悪影響を与え、さらに私たちの業務および運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは激しい業界競争に直面している。

工場のないIC設計会社として、競争の激しい環境で運営しています。私たちの競争相手には、より大きな市場シェア、より大きなブランド認知度、より広い国際顧客基盤、より大きな財務資源、または他の競争優位を持つ可能性がある会社が含まれています。ブロックチェーン掘削に集中している既存の参加者と競争するだけでなく、半導体業界の有名な参加者を含む新規参入者や、過去にその業界に傾いていなかった参加者と競争するため、HPC業界の競争は引き続き激しくなると予想されています。スマートNICでは、博通やインテルなどの業界大手や、私たちよりも成熟した既存や新会社からの競争に直面する予定です。これらの競争相手のいくつかはまた、私たちよりも強力なブランド、より多くの資金チャネル、より長い歴史、サプライヤーまたは顧客とのより長い協力関係、およびより多くの リソースを持っている可能性がある。

2022年8月9日、米大統領·バイデン総裁は“2022年チップと科学法案”、あるいは“チップ法案”に署名した。これは産業政策面の重大な投資であり、米国国内の半導体製造を向上させるために520億ドルの資金を含む2800億ドルの一括計画をもたらす見通しだ。チップ法案は両党合意であり、その目標は米国の革新を立て直し、中国の日増しに増加する技術主導的地位に対抗することであると考えられている。チップ法は我々の業務に直接的な影響を与えないと信じているが，このような行為 は米国からの競争相手を強化することでIC業界内の競争をさらに悪化させ，不利な立場になる可能性がある。

市場競争が激しい は、価格を下げ、販売およびマーケティング費用を増加させるか、または十分な競争に必要な市場シェアを維持または獲得するために、他の方法でより多くの資源を投入する必要があるかもしれない。このような努力は私たちの収益性に否定的な影響を及ぼすかもしれない。我々が競争構造の変化や発展に効果的に適応できなければ，我々の業務，財務状況，運営結果は悪影響を受ける可能性がある.

ブロックチェーン採鉱活動はエネルギー集約型であり，鉱夫の地理的位置を制限し，環境に悪影響を及ぼす可能性がある。

ブロックチェーン 採鉱活動は本質的にエネルギー密集型であり，電力コストは総採鉱コストの大きな部分を占める. 電力供給とコストは採鉱活動の地理的位置を制限する。1つの管轄区域の任意の電力供給不足または電力コストの増加は、管轄区域ブロックチェーン採鉱活動の生存能力および予想される経済的リターンに悪影響を及ぼす可能性があり、さらに、管轄区における当社のHTCおよびHPC解決策の販売を減少させる可能性がある。

さらに、大量の電気使用は、気候変化を引き起こすことを含む環境に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、ブロックチェーン掘削活動または政府がこのような掘削活動の電力使用を制限または禁止することを可能にする措置 に電力を使用することを許可することに世論の反対を引き起こす可能性がある。HTCおよびHPCソリューションを販売している当社の管轄地域内のどのような開発も、当社のビジネス、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

中国での業務展開に関するリスク

中国政府はオフショア持ち株会社の中国業務、および中国発行者による海外と外国投資発行に大きな影響を与えている。中国経済、政治又は社会条件又は政府政策の変化は、我々の業務、経営業績、財務状況及び我々証券の価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは中国で業務を展開しており、私たちのすべての資産は基本的に中国に位置している。そのため、私たちの業務、経営結果と財務状況は中国の政治、経済、社会条件の影響を大きく受ける可能性がある。中国政府はいつでも私たちの業務に関与したり、影響を与えたりする可能性があり、これは私たちの業務および/または私たちの証券の価値に大きな変化をもたらす可能性がある。中国政府はすでにbr法規と政策を発表しており、これらの法規と政策は各業界の全体とこれらの業界内の特定の事業者に重大な影響を与えている。br}は将来新しい法規や政策を発表する可能性があり、これらの法規や政策は私たちの運営または私たちのいる業界部門に介入または影響を与える可能性がある。中国政府はまた、私たちの業務を継続するために、新しい許可や承認を得ることを要求するかもしれない。もし私たちがこれらの法規、政策、あるいは要求を遵守できなければ、私たちの運営に重大な変化や著しい制限を招いたり、投資家に私たちのA類普通株を発売または継続して発売する能力を完全に阻害したり、私たちのA類普通株の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなる可能性があります。したがって、わが社とわが業務の投資家は、規制機関がとる可能性のある行動の不確実性に直面しており、これらの行動は、私たちの業務と私たちA類普通株の価値に影響を与える可能性があります。

私たちが中国の業務運営を成功的に維持または発展させることができるかどうかはまだ様々な要素にかかっており、これらの要素は私たちがコントロールできない。これらの要因には、マクロ経済および他の市場条件、政治的安定、社会的条件、インフレやデフレを制御する措置、税率や課税方法の変化、法律、法規や行政指示またはその解釈の変化、および業界政策の変化が含まれている。もし、私たちがいかなる変化や挑戦に適応するために適切な措置を講じることができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大で不利な影響を受ける可能性がある。

中国の法律法規の執行と変化に関する不確定性 は私たちの業務、経営業績、財務状況と未来の見通しに重大な不利な影響を与える可能性があり、そして私たちのA類普通株の大幅な切り下げ或いは一文の価値もなくなる可能性がある。

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.一般法系と異なるのは，大陸法系以前の裁判所判決は参考になるが，その先例価値は限られていることである。これらの法律法規の解釈は急速に変化する可能性があり、これらの法律法規の施行には重大な不確実性がある。

さらに、私たちの業界と他の業界、そして私たちが参加している発展は、中国の法律、法規と政策、あるいはその解釈と応用の変化を招く可能性があります。したがって、監督管理機関は、私たちに許可、許可、承認をアップグレードしたり、提供してくれた製品やサービスのために追加的な届出や登録を完了したり、あるいは個人と実体に対する刑事罰を含む様々な処罰を受ける可能性のあるビジネス慣行を修正することを要求するかもしれません。私たちの業務運営は、既存または未来の中国の法律や法規に違反するとはみなされないことを保証することはできません。これは逆に、私たちの業務運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、中国の法制度はある程度政府政策や内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていない、あるいは全く公表されておらず、遡及効力を持つ可能性がある。したがって、私たちはこのような政策と規則に違反した後のある時間まで、私たちがどんな政策と規則に違反しているのかを認識するかもしれない。このような予測不可能性および不確実性は、あなたと私たちが利用可能な法的保護を制限し、私たちAクラス普通株を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、私たちの業務運営を深刻に中断させ、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、これは私たちの運営業績や財務状況に重大かつ不利な影響を与え、私たちのAクラス普通株の大幅な下落または価値がなくなるだろう。

時々、私たちは私たちの合法的な権利を実行するためにbr行政と裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。中国では、どの行政や裁判所の手続きも長引く可能性があり、 は巨額のコストと資源移転、管理層の注意移転を招く可能性がある。中国の行政·裁判所機関は法定条項や契約条項の解釈と実行に大きな自由裁量権を持っているため，より発達した法制度よりも行政や裁判所訴訟の結果や我々が享受している法的保護レベルを評価することは困難である可能性がある。これらの不確実性は、締結された契約を実行する能力を阻害する可能性があり、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

これらの不確実性はまた、中国の法律法規を遵守するための政策と行動に関する私たちの決定に影響を与え、契約権利、財産(知的財産を含む)または侵害権利を実行する能力に影響を与える可能性がある。さらに、規制の不確実性が利用される可能性があり、不正な法的行動や脅威によって、私たちから支払いや利益を搾取しようとしている。したがって、このような不確実性は、運営費用やコストを増加させ、私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の最近の規制事態の発展は、私たちが追加的な規制審査を受けたり、他の方法で私たちの海外での証券発行や資本調達能力を制限したり、完全に阻害したりする可能性があり、これらはすべて私たちの業務に実質的な悪影響を与え、私たちA類普通株の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある

中国の最近の監督管理動向、特に中国会社の海外融資に対する制限は、中国が私たちのアメリカでの融資と融資活動に対して追加の監督管理審査を行うことを招く可能性がある。2016年11月7日に全国人民代表大会常務委員会が公表し、2017年6月1日から施行された“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”によると、キー情報インフラ事業者が中国の運営過程で収集·生成した個人情報と重要データは中国に保存されなければならず、キー情報インフラ事業者が国家安全に影響を与える可能性のあるインターネット製品やサービスを購入する場合は、中国ネットワークセキュリティ管理局または中国民航局のネットワーク安全審査を受けるべきである。“中華人民共和国ネットワーク安全法”はまた、コンピュータネットワーク事業者、特に重要な情報インフラに関連するネットワーク事業者に対して、より厳しい要求を規定している。“中華人民共和国ネットワーク安全法”には、インターネットセキュリティの規範化、プライバシーと敏感な情報の保護、国家ネットワーク空間の安全を保障する全体的な枠組み、及び政府がインターネットと中国の内容を引き続き監督する規定が含まれている。“中華人民共和国ネットワーク安全法”はネットワーク製品、サービス、運営と情報安全に対する要求、及びモニタリング、早期発見、緊急対応と報告に対する要求を強調する。これ以上の説明が乏しいため、“キー情報インフラオペレータ”の正確な範囲は不明である。2021年12月28日に中国民航総局、国家発展改革委員会などの政府機関が共同で公表した“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、ネットワークセキュリティ審査の範囲は、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動に従事するデータ処理経営者に拡大している。br}ネットワークセキュリティ審査方法はさらに、外国証券取引所に上場する証券を申請する経営者は、100万人を超えるユーザーの個人情報を持っていれば、ネットワークセキュリティ審査を行わなければならない。“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、ネットワークセキュリティ審査は任意の調達、データ処理或いは海外上場がもたらす可能性のある潜在的な国家安全リスクを評価する。審査は(1)窃盗、漏洩、腐敗のリスク、 任意のコア或いは重要なデータ或いは大量の個人情報の不正使用或いは輸出、及び(2)任意の重要な情報 インフラ、コア或いは重要データ、或いは会社が海外上場後に外国政府に悪用されるリスク を含むいくつかの要素に重点を置いている。ネットワークセキュリティ審査措置は最終決定となっているが、多くの点で、ネットワークセキュリティ審査措置の実施と解釈には不確実性がある。

現在のネットワークセキュリティ審査措置によると、 は、CACおよび他の関連機関の任意のさらなる解釈に基づいて、主にICの設計および製造に従事しているか、または私たちの業務において何のデータも処理していないため、CACのネットワークセキュリティ審査の影響を受けないと考えられる。しかし、ネットワークセキュリティ審査措置がどのように解釈または実施されるか、およびCACを含む中国の監督管理機関が措置草案に関連する新しい法律、法規、規則、または詳細な実施と解釈を採用することが可能かどうかについては、まだ不確実性がある。 CACを含む中国の規制機関が私たちと同じ観点をとることを保証することはできず、私たちもこのような法律や規制要求を完全にまたはタイムリーに遵守できることを保証することはできない。もし我々がCACや他の中国当局のネットワークセキュリティ検査および/または審査を受けた場合、または彼らが任意の具体的な行動を要求すると、本登録声明に基づいて提供された製品を含む将来の証券の発行停止または終了を招く可能性があり、私たちの運営中断は、わが社への負の宣伝を招き、私たちの管理と財務資源を移転させる可能性がある。私たちはまた巨額の罰金や他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。中国政府が中国で業務をしている会社(私たちを含む)が海外で行っている発行および/または外国投資により多くの監督と制御を加えるいかなる行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限したり完全に阻害したりする可能性があり、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

中国政府は既存の規則制度を実行し、新しい規則制度を採用したり、関連業界の政策を変更することによって、中国を拠点とする会社に重大な影響を与え、私たちのコンプライアンスコストを大幅に増加させ、関連業界のbr構造を変えることができ、あるいは他の方法で私たちの中国での業務に重大な変化を招く可能性があり、これは私たちのbr業務に重大かつ不利な変化を招き、そして私たちの証券価値の大幅な低下あるいは一文の価値を招く可能性がある。

私たちの業務の大部分は中国で展開されています。中国政府は資源を分配し、特定の業界あるいは会社に優遇待遇を提供すること、あるいはある業界に対して全業界政策を実施することによって、任意の会社の中国業務に重大な影響を与える。中国政府はまた、既存の規則や法規を改正または実行したり、新しい規則や法規を採用したりする可能性があり、これは私たちのコンプライアンスコストを大幅に増加させ、関連業界の構造を変えたり、私たちの業務運営に大きな変化をもたらす可能性がある。また、中国の監督管理システムの一部は政府政策と内部指導に基づいており、その中のいくつかは適時に発表されていないか、あるいは全く公表されておらず、その中のいくつかは追跡力を持っている可能性もある。私たちはすべての違反事件を知らないかもしれないので、規制調査、罰金、その他の処罰に直面する可能性があります。政府が規定する産業政策の任意の変化により、関連法律法規の改正および/または実行を含む、中国業務を有する企業は、私たちを含む、および私たちのいる業界は、重大なコンプライアンスおよび運営リスクおよび不確定要因に直面する可能性がある。例えば、2021年7月、中国政府は授業後の指導サービスを提供する民営教育会社(Br)に対して一連の広範な改革措置を発表し、外資系投資がこのような放課後指導サービスを提供する機関を禁止した。そのため、影響を受けた業界で中国業務を持つある米国上場企業の時価は大幅に縮小している。中国政府はまた、暗号化通貨業務の運営に対して厳格な制限を実施しており、これは中国の業界構造を大きく変えている。 そのため、法規が変化する可能性があるため、中国では暗号通貨を取得、所有、保有、販売または使用し、ブロックチェーン業務に参加したり、暗号通貨資産を譲渡したり使用したりすることは不正である可能性がある。また、中国の国家発改委はすでに暗号通貨掘削業務を淘汰すべき業界としている。私たちは私たちの業務を拡大し、私たちの製品と解決策を世界的に普及させるための発展戦略を採用した。もし中国が全業界の法規や政策を採用し、私たちのソリューション製品の研究開発や他の方面の業務を大幅に制限または禁止すれば、私たちの中国での業務は実質的な悪影響を受け、私たちは中国での業務を停止し、私たちの事務所や資産を海外に移転しなければならない可能性があり、これは私たちの運営を深刻に混乱させ、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

もしPCAOBが2年連続で中国に駐在する監査員を全面的に検査或いは調査できなければ、私たちのbr類普通株はブランドを獲得され、“外国持株会社責任法” によって場外市場での取引を禁止する。私たちA類普通株の 退市、あるいはその退市の脅威は、あなたの 投資の価値に実質的な悪影響を与える可能性があります

現在国家法律によって保護されている米国の監査とその他の情報取得に対する持続的な監督管理の重点の一部として、“HFCAA”は2020年12月18日に法律に署名した。その後改訂された“米国上場企業会計基準”は、米国証券取引委員会が、2年連続でPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所が発行した監査報告を提出したと認定した場合、米国証券取引委員会は、米国証券取引所または場外取引市場での米国預託証券の取引を禁止すべきであると規定している。

2021年12月2日、米国証券取引委員会は、監査役の名称と場所、政府実体が発行者の株式比率を保有すること、適用される外国司法管区内の政府エンティティが発行者に対して持株権を有するか否か、発行者取締役会のメンバーである各中国共産党官僚の名前、発行者登録定款に中国共産党規約が含まれているか否かを含む“中国共産党規約”を実施する規則の最終改正を採択した。これらの改正はまた、発行者が監査報告を掲載した年次報告を提出し、監査報告が公認会計士事務所から発行され、PCAOBが完全に検査または調査できないと認定した場合、米国証券取引委員会が発行者を“証監会が認定した発行者”と認定し、発行者が3年連続で証監会が認定した発行者と認定した後に取引禁止を実施することを含む、米国証券取引委員会が“海外腐敗防止法”に基づいて発行者と特定する際に従うプログラムを確立している。

2022年8月、PCAOB、中国証監会と中国財政部は“議定書声明”に署名し、PCAOB のために具体的かつ責任ある枠組みを構築し、PCAOBが大陸部と香港でPCAOBが管轄する会計士事務所に対して検査と調査を行う。2022年12月15日、PCAOBは、2022年にPCAOB登録会計士事務所に完全に入ることを確保し、大陸部と香港に本社を置く会計士事務所を検査·調査することができると発表した。PCAOB取締役会は、以前PCAOBが検査できなかったことや中国大陸部と香港に本部を置く完全公認会計士事務所に関する2021年の裁決を撤回した。PCAOB検査チームは2023年の実地作業も完了しており，HFCAAにより完全に入る必要がある。しかし、PCAOBが中国大陸部と香港に本部を置く中国公認会計士事務所の検査を継続できるかどうかには不確実性があり、私たちと監査人がコントロールできない多くの要素に依存している。PCAOBは引き続き が大陸部の中国と香港に完全に入ることを要求し，進行中の調査を継続し，必要に応じて の新たな調査を開始する。PCAOBはまた，必要であればただちに行動し，HFCAAに新たな決定を発表する必要があるかどうかを考慮すると述べている。我々の20-F表年次報告書に含まれる財務諸表は、米国に本部を置く独立公認会計士事務所であり、北京と中国深センに事務所を設置しているMaloneBailey，LLPによって監査されている。 MaloneBailey，LLPはPCAOBに登録されている会社であり、米国の法律の要求に基づいて、PCAOBはPCAOBの定期検査を受けなければならず、それが米国の法律と専門基準に適合しているかどうかを評価しなければならない。本年度報告日までに，我々はまだ も米国証券取引委員会に“HFCAA”に基づいて決定されることを望んでいない。しかし、PCAOBが中国にある公認会計士事務所 を徹底的に検査·調査することができず、PCAOBが2年連続で完全に検査·調査できる公認会計士事務所を保持することができない場合、または他の点でPCAOBの要求に適合しない場合、私たちのbr類普通株はナスダック株市場から撤退され、HFCAAと関連法規により、私たちの株はアメリカカウンターでの取引が許可されない。もし私たちのA類普通株がアメリカでの取引が禁止されていれば、アメリカ以外の取引所に上場できること、あるいは私たちA類普通株の市場がアメリカ以外で発展することを保証することはできません。このような禁止は、あなたが私たちA種類の普通株を売却または購入する能力を大幅に弱化させ、あなたがそうしたい場合、退市に関連するリスクと不確実性は、私たちA類普通株の価格 にマイナス影響を与えるだろう。さらに、HFCAAや米国の規制当局が監査情報を取得する努力を増加させることは、私たちを含む影響を受ける発行者に投資家の不確実性をもたらす可能性があり、私たちA類普通株の市場価格は悪影響を受ける可能性があります。また、このような禁止は、私たちが受け入れられる条項で資金を調達する能力に深刻な影響を与え、あるいは根本的には、私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼすだろう。

中国の経済、政治あるいは社会条件や政府政策の変化 は私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのほとんどの収入は中国から来ていて、私たちの業務の大部分は中国で行われています。そのため、私たちの業務、将来性、財務状況と経営業績は中国全体の政治、経済と社会状況及び中国全体の経済持続成長の影響を大きく受ける可能性がある。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで、業界の発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源の戦略的配置、外貨債務の支払いの制御、通貨政策の制定、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重大な制御を行っている。中国経済は過去10年間で著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的位置でも異なる経済部門の間でも成長は不均衡であり、2012年以来成長速度は減速している。中国の経済状況、中国政府の政策または中国の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、経済状況や政府政策の変化は、私たちの業務や運営結果に悪影響を与え、私たちのサービスの需要を減少させ、私たちの競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の法律法規の解釈と実行における不確実性 はあなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性があります。

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.一般法制度と異なり、従来の裁判所判決は参考に引用できるが、その先例価値は限られている。私たちの中国の法律システムは急速に発展しているが、その既存の法律は、私たちの業務に関連したり、私たちの業務に影響を与える活動を含む中国経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない。法律、法規、規則の実施と解釈は常に統一的に行われているわけではなく、これらの法律、法規、規則の実行には不確実性がある。

時々、私たちは私たちの合法的な権利を行使するために行政と裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。しかし、中華人民共和国の行政部門と裁判所は法定および契約条項の解釈と実行に大きな自由裁量権を持っているため、行政と裁判所の訴訟の結果を評価し、私たちが享受する保護レベルは、より発達した法律体系よりも難しいかもしれない。また、中華人民共和国の法体系は、政府政策および内部規則(いくつかの政策や内部規則がタイムリーでないか、または全く公表されていない)にある程度基づいており、遡及効力を有する可能性がある。したがって、このような政策と規則に違反する前に、私たちは潜在的な違反があることをいつも知っているわけではないかもしれない。このような不確実性は、私たちの契約、財産(知的財産を含む)およびプログラム権利の範囲および効果の予測不可能性、および中国の規制環境の変化に反応できなかったことを含み、私たちの業務に実質的な悪影響を与え、私たちの運営を継続する能力を阻害する可能性がある。

中国政府は私たちの業務行為に対して重要な監督と裁量権を持っており、政府がさらなる規制、政治、社会目標に適していると考えている場合には、私たちの運営に関与したり、影響を与えたりする可能性がある。

中国政府は私たちの業務行為に対して重要な監督権と裁量権を持っており、政府が適切だと思う場合に私たちの運営に介入したり、影響を与えたりして、さらなる規制、政治、社会目標を実現することができる。中国政府は最近新政策を発表し、暗号通貨業界を含むいくつかの業界に重大な影響を与えており、これは我々が業務を拡大したり、中国の顧客にサービスを提供する能力を深刻に制限したりする可能性がある。中国政府当局が暗号通貨業界の規制をさらに強化しないことは保証できません。これは、私たちが中国で運営できない可能性があります。また、中国政府は最近、海外証券発行やその他の資本市場活動や、私たちのような中国に本部を置く会社の外国投資により多くの監督とコントロールを加える意向を示している。例えば、2021年7月6日、中国政府関係部門は“法に基づいて不法証券活動を厳しく審査することに関する意見”や“意見”を発表した。意見は不法証券活動に対する管理と国内会社の海外上場に対する監督管理を強化することを強調し、関連する監督管理制度の建設を推進するなど、有効な措置をとることを提案し、国内国外上場会社が直面するリスクと事件に対応する。2023年2月17日、国務院の許可を経て、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場試行管理方法”或いは“試行方法”及び5つのセット指針を発表し、2023年3月31日から施行した。試行方法によると、他の要求以外に、(1)国内会社が直接或いは間接的に海外で発行或いは上場することを求めるのは、中国証監会に届出手続きを履行すべきである；もし国内会社が届出手続きを完成していない場合、その国内会社は行政処罰を受ける可能性がある。国内会社は海外市場で間接的に発売を発行することを求めている場合、発行者は国内の主要な経営主体を指定して中国証監会にすべての届出手続きを担当し、そして海外発行発行申請を提出してから3営業日以内に中国証監会に届出書類を報告しなければならない。同日、中国証監会はまた試行方法発表記者会見を開催し、“国内企業の海外上場届出管理に関する通知”を発表し、(1)試行方法の施行日及び前に、すでに有効な海外上場申請を提出したが、海外の監督管理機関或いは証券取引所の許可を得ていない国内企業は、合理的に中国証監会に届出申請を提出する時間を手配することができ、必ず海外上場が完了する前に届出を完成しなければならないことを明らかにした。(二)試行前にすでに海外監督部門或いは証券取引所の許可を得たが、まだ海外間接上場を完成していない国内会社に対して、6ケ月の過渡期を与える；国内会社が6ケ月の過渡期間内に海外上場を完成していない場合は、要求に従って中国証監会に報告しなければならない。(3)中国証監会は関連監督部門の意見を求め、コンプライアンス要求に符合する契約手配会社の海外上場届出を完成し、これらの会社の発展と発展を支持する。中国政府がこのような行動をとると、投資家に証券を提供または継続する能力を大幅に制限または完全に阻害し、そのような証券の価値を大幅に低下させ、極端な場合には一文の価値もなくなる可能性がある。著者らが2022年7月11日に完成した初公開発行及び2022年9月27日に完成した補充発行は、中国証監会に関連文書を提出したり、中国証監会の関連承認を得る必要がない。なぜなら、発行はすでに試行方法の公布前に完成したからである。2023年9月13日の後続発行に対して、私たちは2024年1月9日に中国証監会への届出を完成し、私たちは未来の発行のために適時に中国証監会に届出書類を提出する義務がある。もし私たちがこのような承認を得ることができない場合や中国証監会が私たちの承認を撤回することができなければ、私たちは投資家に証券を提供し続け、私たちの証券価値を大幅に低下させ、極端な場合には一文の価値もなくなるかもしれない。

2023年2月24日、中国証監会は財政部、国家秘密局、中国国家公文書局と2009年の中国証監会、国家秘密局、中国国家公文書局が発表した“海外証券発行上場守秘管理の強化に関する規定”を改訂した。改訂版“br}は”海外証券発行と国内会社の上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定“(”改訂規定“)と題して発表され、2023年3月31日から施行される。改正規定の主要な改正の1つはその適用範囲を海外への間接発行と上場に拡大し、これは試行方法と一致している。改正後の規定要求：(1)国内会社計画は直接或いはその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者と海外監督機関などの関連個人或いは実体に国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む文書と資料を公開開示或いは提供し、事前に主管部門の許可を経て、そして同級秘密行政部門に記録しなければならない。(2)国内会社がその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者、海外監督管理機関などの関連個人と実体に直接或いは間接的に公開開示或いはその他の国家の安全或いは公共利益を損なう文書と資料を提供しようとするものは、国家の関連法規が規定する関連手続きを厳格に履行すべきである。2023年3月31日以降、当社を含むいかなる中国付属会社も、改正条文及びその他の中国法律法規が定めた上記秘密及びアーカイブ管理要求 を遵守できなかったか又は遵守できなかったとみなされると、関係実体が主管当局に法的責任を追及され、犯罪の疑いがある場合は司法機関に刑事責任を追及される可能性がある。

もし中国の経済が深刻または長期的に低迷すれば、私たちの業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を与える可能性がある。

世界のマクロ経済環境は、米国連邦準備委員会が量的緩和を終了したこと、ユーロ圏の2014年以来の経済減速、英国の離脱による不確定な影響を含む挑戦に直面している。2012年以降、中国の経済成長は減速しており、この減速が続く可能性がある。新冠肺炎コロナウイルスが中国で突然発生し、中国の社会経済活動を深刻に混乱させた。私たちの運営に関連するリスクを参照してください-持続的なグローバルコロナウイルス新冠肺炎の発生は、私たちの業務を深刻に中断しており、これは私たちの運営業績および財務状況に実質的な悪影響を及ぼすことが予想されます。また、米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的な通貨政策や財政政策の長期的な影響にもかなりの不確実性がある。中国と周辺アジア諸国を含む他の国との関係を懸念する声もあり、外国人投資家の中国市場からの撤退を招き、他の経済的影響を与える可能性がある。中国の経済状況 は世界経済状況および国内経済と政治政策の変化および中国の期待や予想される全体的な経済成長率に敏感である。例えば、米国と中国の貿易政策における持続的な緊張は、世界と中国の経済安定を深刻に破壊する可能性がある。“--私たちの業務に関連するリスクを見てください。私たちはアメリカなどの外国への輸出製品が保護主義的な貿易政策によって高額な関税を課される可能性があります。したがって、私たちの将来の販売量、収益性、経営業績は実質的かつ不利な影響を受けるでしょう。世界的または中国経済のいかなる深刻または長期的な減速や不安定は、私たちの業務、br}の財務状況および経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのbrは中国のインフレや労働力不足の悪影響を受けるかもしれない。

近年、中国経済は急速な成長とインフレ率が高度に変動する時期を経験している。過去10年間、中国のインフレ率は5.4%に達し、-0.8%に低かった。近年インフレ率は鈍化しており、2017年のインフレ率は1.6%であるが、将来物価総水準がいつ大幅に上昇または低下するかは定かではない。また、中国経済の著しい成長により労働力コストが普遍的に上昇し、低コスト労働力が不足している。インフレは私たちの生産コストを上昇させ続ける可能性がある。増加した生産コストを私たちの顧客に転嫁できなければ、収益力が低下する可能性があり、顧客が流失する可能性があり、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります

人工コスト増加中国はより厳しい労働法律法規を実行し、私たちが追加的に支払う法定従業員福祉 は私たちの業務と利益に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の平均賃金は近年増加しており、引き続き増加すると予想されている。近年、私たち従業員の平均賃金水準も向上している。私たちは賃金と従業員福祉を含めて私たちの労働コストが増加し続けると予想する。私たちがこれらの増加した人的コストを私たちの顧客に転嫁することができない限り、私たちの収益性と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。また、私たちは、従業員との労働契約の締結、指定政府機関への各種法定従業員福祉の支払いにおいて、年金、住宅積立金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険を含むより厳しい規制要求を受けており、私たちの従業員に利益をもたらしている。“中華人民共和国労働契約法”及びその実施細則によると、使用者は労働契約の締結、最低賃金、報酬の支払い、労働者の試用期間の確定と一方的な労働契約の終了などの面でより厳しい要求がある。もし私たちの従業員の一部を解雇したり、他の方法で私たちの雇用や労働慣行を変えることを決定した場合、“中華人民共和国労働契約法”およびその実施細則は、これらの変化を理想的または費用対効果的な方法で実施する能力を制限する可能性があり、これは私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法律法規によると、中国で登録と経営する会社は設立日から30日以内に社会保険登録と住宅積立金納付登録をしなければならず、法律に基づいて従業員に異なる社会保険を納めなければならない。養老保険、医療保険、労災保険、失業保険と生育保険を含む。 中国政府部門の中国関連法律法規の執行や解釈が一致しないため、私たちは従業員のために社会保険と住宅積立金を全額納めていない。最近、中国政府は社会保険徴収に関する法執行措置を強化したため、従業員の支払いを追納する必要がある可能性があり、さらに滞納金や行政罰金が支払われる可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。労働関連法律法規の解釈と実施はまだ発展中であるため、私たちの現在の労働使用行為は中国の労働法律法規に違反しないことを保証することはできません。これは私たちを労働論争や政府調査に直面させる可能性があります。さらに、私たちはこのような法律法規を遵守することによって追加費用が発生する可能性があり、これは私たちの業務や収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。

為替レート変動は私たちの運営結果に影響を与え、あなたの投資価値を下げる可能性があります。

人民元の米ドルなどの通貨に対する貨幣価値は、中国の政治経済条件の変化、中国の外貨政策などの要素の影響を受けている。2005年、中国政府は数十年間の人民元とドルをリンクさせる政策を変更し、次の3年間で人民元の対ドルレートは20%以上上昇した。2008年7月から2010年6月までの間に、人民元の対ドルレートの上昇が停止し、人民元対ドルレートは狭い区間内に維持された。2010年6月以来、人民元対ドルレートはずっと変動しており、変動幅が大きく、意外なこともある。2015年11月30日、IMF執行取締役会は、特別引出権(SDR)を構成するバスケット通貨の5年間定期審査を完了し、2016年10月1日から人民元を自由に使用可能な通貨とすることを決定し、ドル、ユーロ、円、ポンドとともに5つ目の通貨としてSDRバスケットに導入することを決定した。ドル高騰と中国資本の持続的な流出を背景に、人民元は大幅に値下がりした。この切り下げは2017年に停止し、この1年間で人民元の対ドルレートは約7%上昇した。2018年、強いドルと中国と米国の貿易摩擦の影響で、人民元に新たな円安が生じた。外国為替市場の発展及び金利自由化と人民元国際化の加速に伴い、中国政府は将来さらなる為替制度改革を発表する可能性があり、将来人民元の対ドルが大幅に値上がりしたり値下がりしたりしないことを保証することはできません。市場力や中国や米国政府の政策が将来、人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい。

人民元の大幅な上昇はあなたの投資に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、私たちが証券発行から得たドルを私たちの運営のために人民元に変換する必要があれば、人民元のドルに対する上昇は私たちが転換から得た人民元の金額に悪影響を与えるだろう。逆に、私たちが私たちの人民元をドルに両替し、私たちの普通株式やアメリカ預託証明書の配当金を支払うことや他の業務目的のために使用することを決定すれば、ドルは人民元の上昇に私たちが利用できるドル金額にマイナス影響を与えるだろう。

中国のヘッジ選択は非常に限られており、為替レート変動に対するリスクの開放を減らすことができる。本年度の報告日まで、私たちはまだ大きなヘッジ取引を行っていません。私たちが直面している外貨両替リスクを下げるために努力しています。私たちは将来的にヘッジ取引を行うことを決定するかもしれませんが、これらのヘッジの可用性と有効性は限られているかもしれません。私たちは私たちのリスクを十分にヘッジできないかもしれません。また、私たちの通貨為替損失は中国の外貨規制規定によって増幅される可能性があり、これらの規定は人民元を外貨に両替する能力を制限している。

もし私たちの会社あるいは私たちの任意の子会社が中国企業所得税法によって中国の“住民企業”とみなされれば、私たちは私たちの全世界の収入のために企業所得税を納めなければならないかもしれません。

“企業所得税法”とその実施細則によると、中国以外に設立され、中国国内に“事実上の管理機関”を設立した企業は“住民企業”とみなされ、その世界収入の25%に応じて企業所得税を徴収する。企業所得税実施細則は、“事実上の管理機関”を“企業の生産、経営、人事、会計、財産を実質的に全面的に管理·制御する機関”と定義している。中国国家税務総局は2009年4月22日に“中制御オフショア登録企業が中国国内の納税主体であることを確定することに関する通知”、あるいは第82号通知を発表し、中制御オフショア登録企業の“事実上の管理機関”が中国に設置されているかどうかを確定するために一定の具体的な標準を提供した。2011年7月27日、国家税務総局は“中国国外登録設立の制御された住民企業所得税管理方法(試行)”を発表し、第82号通知などの税収法律法規を補充した。第82号通手紙と第45号通手紙は中国企業或いは中国集団会社が制御するオフショア企業にのみ適用され、中国個人或いは外国人によって制御されるオフショア企業には適用されないが、第82号通書と第45号通達に掲載されている確定基準は、オフショア企業が中国企業、個人又は外国企業によって制御されるか否かにかかわらず、“事実管理 機関”テストをどのように適用してオフショア企業の税務住民地位を確定するかに関する国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性がある。私たちの高級管理チームの大部分は中国にある。もし私たちの会社または私たちの任意の子会社が中国の“住民企業”とみなされたら、私たちは世界収入の25%の税率で企業所得税を納めます。

私たち外国投資家に支払われた配当金と外国投資家が私たちA類普通株を売却する収益はbr中国税を支払う必要があるかもしれません。

国務院が公布した“企業所得税法及びその実施条例”によると、非住民企業、中国国内に機関、営業場所が設立されていない、あるいは中国国内に設立、営業場所が設置されていないが、配当は設立、営業場所と有効な関連がない非住民企業投資家には、10%の事前提出税金を納めなければならないが、この配当は中国内部に由来している。同様に、このような投資家がA類普通株を譲渡して実現した任意の収益は、中国内部からの収入とみなされる場合も、税収条約または司法管轄区域間で適用される税収手配に規定された任意の減税に基づいて、10%の現行税率で中華人民共和国税を納付しなければならない。 もし私たちが中国住民企業とみなされた場合、私たちA類普通株が支払う配当金と、私たちA類普通株を譲渡して実現したいかなる収益も、また、吾等が中国住民企業とみなされた場合、中国住民ではない個人投資家に支払われた配当金及び当該等の投資家が我々A類普通株を譲渡して得られた任意のbrは現行税率20%の税率で中国税を納付することができるが、税務条約又は司法管区間の税務手配を適用して規定されたいかなる減税又は免除の規定を適用しなければならない。もし私たちのbrや私たちが中国国外で設立した任意の子会社が中国住民企業とみなされていれば、私たち A類普通株の保有者が中国が他の国や地域と締結した所得税条約や合意のメリットを享受できるかどうかは不明である。もし私たちの非中国投資家に支払った配当金、あるいはそのような投資家が私たちA類普通株の収益を譲渡すれば、 は中国内部からの収入とみなされるので、中国税を納める必要があり、あなたは私たちA類普通株での投資価値が大幅に低下する可能性があります。

中国住民投資オフショア会社に関する法規は、私たちの中国住民実益所有者あるいは私たちの中国子会社に責任を負わせたり、処罰を受けたりして、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする可能性がある。

2014年7月、中国国家外国為替管理局(外管局と略称する)は“国内住民の海外投融資と特殊目的担体往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”、すなわち“国家外国為替管理局第37号通知”を発表し、従来の“国家外国為替管理局第75号通知”に代わった。外管局第37号通達は、中国住民に、中国個人と中国法人実体を含め、その直接或いは間接的なオフショア投資活動について外管局或いはその現地支店に登録することを要求した。外管局第37号通達は私たちの中国住民株主に適用され、私たちが将来可能な任意の海外買収に適用される可能性がある。

“国家外貨管理局第37号通達”によると、中国住民は“国家外国為替管理局第37号通達”の実施前にオフショア特別目的担体(SPV)に対して或いはすでに行った直接或いは間接投資を行い、外管局又はその現地支店に登録しなければならない。また、いかなる特殊目的機関の直接或いは間接株主である中国住民は、すべて外管局現地支店にこの特殊目的機関について登録 を更新し、任意の重大な変化を反映しなければならない。また、この特殊な目的会社の中国のいかなる付属会社も中国住民の株主に外管局現地支店にその登録を更新し、任意の重大な変化を反映するように促す必要がある。当該特殊目的会社のいずれかの中国住民株主 が所定の登録又は更新登録を行うことができない場合、当該特殊目的会社の中国における子会社は、その利益又は減資、株式譲渡又は清算により得られた金を当該特殊目的会社に割り当てることを禁止することができ、当該特殊目的会社も中国の子会社への追加出資を禁止することができる。2015年2月、外匯局は“外国為替直接投資管理政策の一層の簡略化と完備に関する通知”を発表し、“第13号通知”と略称し、2015年6月1日から施行した。外国為替局第13号通知によると、外商直接投資及び対外直接投資の外国為替登録申請は、外国為替局第37号通知に要求された外国為替登録を含み、条件を満たす銀行に提出しなければならず、外国為替局又はその所在地の支店に提出しなければならない。条件を満たした銀行は外国為替局の監督の下で申請を審査して登録を受理しなければならない.私たちは私たちのケイマン諸島ホールディングスの株式を直接または間接的に保有する中国住民または実体に外貨登録を完了することを通知するために最善を尽くしました。しかし、私たちは私たちの会社で直接または間接的な権益を持っているすべての中国住民や実体の身分 を言われないかもしれませんし、私たちの実益すべての人に安全登録要求を守るように強要することもできません。中国住民または実体である私たちのすべての他の株主または実益すべての人が遵守し、将来的に外管局の法規要求の任意の適用登録または承認を行い、取得、または更新することを保証することはできません。このような株主や実益所有者が外管局の規定を遵守できなかったり、私たちなどが私たちの中国付属会社の外貨登録を改訂できなかったりすると、私たちは罰金を科されたり、法的制裁を受けたり、私たちの海外または国境を越えた投資活動を制限したり、私たちの中国の付属会社が私たちに配当金を支払う能力を制限したり、私たちの所有権構造 に影響を与えたりする可能性があり、これは私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性があります。

また、これらの外国為替と対外投資関連法規の解釈と実施は絶えず変化しているため、これらの法規及び未来のいかなるオフショア或いは国境を越えた投資と取引に関する法規 がどのように関係政府部門によって解釈、改訂と実施されるかはまだ不明である。例えば、私たちは私たちの外国為替活動に対して、配当送金やbr外貨借款のようなより厳しい審査と承認を行う可能性があり、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちがすべての適用された外国為替と対外投資関連法規を遵守できることを保証することはできません。また、中国国内の会社を買収することを決定した場合、私たちまたはその会社の所有者(場合によっては)が必要な承認を得たり、外国為替法規に要求される必要な届出や登録を完了することを保証することはできません。これは私たちが買収戦略を実施する能力を制限し、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国 監督管理海外持株会社の中国実体への融資と直接投資、及び政府の通貨両替に対する制御 は私たちが証券発行所得を使用して私たちの中国子会社に融資或いは追加出資を提供することを遅延或いは阻止する可能性がある。

オフショア持株会社です。当社は、政府当局への承認、登録、提出および金額の制限を条件として、中国の子会社に対して融資を行うか、または中国における当社の 100% 外資子会社に対して追加的な出資を行うことがあります。中華人民共和国の法律の下で外資系企業として扱われる中国における当社の 100% 外資子会社への融資は、国家発展改革委員会または NDRC 、外貨管理局またはその現地支部に外国為替融資の登録が必要です。また、外資系企業は、事業範囲内で真偽と自用性の原則に従って資本を使用しなければならない。（ 1 ） 直接的または間接的に、企業の事業範囲を超えた支払または関連法令で禁止されている支払に使用してはならない。 （ 2 ） 直接的または間接的に、関連法令で別段の規定がある場合を除き、証券投資または銀行の元本担保商品以外の投資に使用してはならない。（ 3 ） 営業許可証に明示的に認められている場合を除き、非関連企業に対する貸付を行うこと、 （ 4 ） 自己使用しない不動産の購入に関する費用 （ 外資系不動産企業を除く ） を支払うこと。

中国法規が海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対して提出した様々な要求に基づいて、私たちはあなたに保証することができなくて、私たちは必要な政府登録を完成したり、適時に必要な政府の許可或いは届出を得ることができます。もし私たちが私たちの中国子会社への未来の融資を完成することができれば、私たちは私たちの中国子会社の未来に出資することができます。もし私たちがこのような登録を完了したり、このような承認を得ることができなかった場合、私たちが証券発行で得た資金を使用し、中国での業務に資本や他の資金を提供する能力はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性および業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの株主と私たちの株主は、中国住民企業の株式を間接的に譲渡したり、中国人が設立した非中国会社の他の資産に起因したり、非中国会社が所有している中国にある不動産の面で不確定性に直面している。

2015年2月、SATは“非税住民企業間接譲渡財産に関する若干の企業所得税事項の公告”を発表し、あるいはSAT公告7.SATはその税収管轄権を海外譲渡外国中間持株会社による他の課税資産の譲渡に関する取引に拡大した。また、SAT公告7は合理的な商業目的を評価するために明確な基準を提供し、グループ内部の再編および公開証券市場による株式の購入と売却に安全港を導入した。Sat公告7も課税資産の外国譲渡人や譲受人(又は他に移転費用の支払いを義務付けられている者)に挑戦をもたらしている。2017年10月、国家税務総局は“国家税務総局が源から非住民企業所得税に関する問題を事前提出することに関する公告”または“国家税務総局第37号公報”を発表し、2017年12月1日から施行された。SAT公告37はさらに、非住民企業所得税を抑留するやり方と手順を明らかにした。非住民企業が海外持株会社の持分を処分する方式で間接的に課税資産を移転するのは，間接移転に属するものであり，非住民企業は譲渡先あるいは譲渡先あるいは直接課税資産を持つ国内機関として，関係税務機関に申告することができる。“実質は形式より重い”という原則に基づいて、もし海外持株会社が合理的な商業目的が不足し、かつ減免、租税回避或いは中国税金の繰延のために設立された場合、中国税務機関はこの海外持株会社の存在を無視することができる。したがって，公開市場で売買されている株式を譲渡するほか，このような間接譲渡から得られる収益には企業所得税を納付する必要がある可能性があり，譲渡者または他の譲渡費用を支払う義務がある者は適用する税金を源泉徴収する義務があり，現在の税率は10%である.譲受側が税金を源泉徴収できず、譲渡先が税金を納めていない場合、譲渡側も譲受先も中国税法の罰を受ける可能性がある。私たちは中国の課税資産の過去と未来の取引に関する報告やその他の影響に関するいくつかの不確定性に直面している。例えば、オフショア再編、私たちのオフショア子会社の株式や投資を売却する。当社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は義務または納税を履行する必要があるかもしれませんが、当社 がこのような取引の譲渡先であれば、SAT公告7および/またはSAT公告37により、当社は控除義務を負う必要があるかもしれません。

私たち は両替の面で中国に制限されています。

私たちのいくつかの収入と支出は人民元で計算されている。人民元は現在、配当金、貿易、サービス関連の外貨取引を含む“経常項目”の下で両替できるが、“資本項目”の下で両替することはできず、“資本項目”には外国直接投資と融資が含まれており、岸子会社から入手可能な融資を含む。現在、私たちのある中国子会社は、ある手続きの要求に従って、外国為替局の許可を得ずに、外貨を購入して“経常項目取引”の決済を行い、配当金の支払いを含むことができる。しかし、中国政府関係部門は将来外貨を購入して経常口座取引を行う能力を制限または廃止する可能性がある。資本項目下での外国為替取引は依然として制限されており、外管局やその他の関連中国政府部門の承認または登録が必要である。私たちの将来の純収益とキャッシュフローの一部は人民元で計算されるため、いかなる既存および未来の通貨両替制限は、人民元で発生した現金を利用して中国以外の業務活動に資金を提供したり、外貨で株主に配当金を支払う能力を制限する可能性があり、債務や子会社の株式融資を通じて外貨を獲得する能力を制限する可能性がある

M&Aルールや中国の他の法規は、外国投資家が中国会社を買収するための複雑な手続きを構築しており、これにより中国を買収することで成長を実現することが難しくなる可能性がある。

2006年8月に6つの中国監督管理機関によって採択され、2009年9月に改正された“外国投資家の国内会社のM&Aに関する条例”あるいは“M&A規則”、その他のM&Aに関する法規と規則は追加の手続きと要求を確立し、外国投資家のM&A活動をより時間と複雑にする可能性があり、場合によっては外国投資家が中国国内企業のいかなる制御権を制御して取引を変更することを要求する前に商務部に事前に通知することを含む。あるいは中国企業又は住民が設立又はコントロールしたオフショア会社が国内関連会社を買収する場合は、商務部の承認を受けなければならない。また、独占禁止法は、一定のハードルをトリガした場合は、業務が集中する前に商務部に通知しなければならない。また、商務部が2011年9月から施行した“安全審査規則”では、外国投資家が行う“国防と安全”の懸念を引き起こすM&Aや、外国投資家がM&Aを通じて国内企業に対する実際のコントロール権を獲得する可能性のあるM&Aは、委託代理や契約制御による取引の手配を含む安全審査を迂回しようとする活動を禁止する商務部の厳しい審査を受けなければならないと規定されている。将来、私たちは補完的な業務を買収することで私たちの業務を発展させるかもしれない。上記の法規および他の関連規則の要求を遵守してこのような取引を達成するには非常に時間がかかる可能性があり、商務部または現地の同業者の許可を得ることを含む任意の必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を遅延または抑制する可能性があり、これは私たちの業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある。

私たちは中国で規制の不確実性に直面しており、これは私たちが中国市民である従業員やコンサルタントに株激励奨励を与える能力を制限するかもしれない。

国家外匯局が2012年2月15日に発表した“国内個人の海外上場会社株激励計画への参加に関する問題に関する通知”あるいは“通知7”によると、合格した中国国内代理人(海外上場会社の中国子会社であってもよい)は“国内個人”(中国に1年連続居住している中国住民と非中国住民を含む)を代表して届出を行わなければならない。海外上場企業は、その株式インセンティブ計画に基づいて株式又は株式オプションを取得したもの(外国外交者及び国際機関代表を除く)は、当該株式インセンティブ計画について安全登録を外国為替局に申請し、株式購入又は株式オプション行使に関する購入年間手当の承認を得る。当該等の中国個人は、株式の売却及び海外上場会社に配当金を割り当てることにより得られた外貨収入及びその他の任意の収入を、全額中国の集団外貨口座に振り込まなければならず、この口座は中国国内の代理人が設立及び管理し、その後、当該等の個人に分配する。また、このような国内個人はまた 海外受託機関を保留し、株式オプションの行使と株式売買の関連事項を担当しなければならない。 海外上場会社は株式激励計画を重大に変更したり、新しい持分激励計画を制定した後、中国国内代理人は3ヶ月以内に外国為替局に登録を更新する必要がある。

私たちは株式インセンティブ計画を採用しており、将来的にオプションが付与される可能性がある。私たちがそうする時、私たちは時々私たちの従業員またはコンサルタントに代わって外管局またはその現地支店での登録を申請または更新する必要があり、これらの従業員またはコンサルタントは、私たちの株式インセンティブ計画または株式インセンティブ計画の重大な変化に基づいてオプションまたは他の持分ベースの報酬を得る必要がある。しかし、私たちは常に私たちの従業員やコンサルタントを代表して私たちの登録を申請したり、更新したりすることができないかもしれません。これらの従業員やコンサルタントは、通告7に適合する任意のタイプの株式インセンティブ報酬を持っていて、このような申請や登録更新が成功することを保証することもできません。もし吾らまたは中国公民である当社株激励計画参加者が第7号通告を遵守できなかった場合、当社及び/又は当社株激励計画の当該等の参加者は罰金及び法律制裁を受ける可能性があり、当該等の参加者は株式購入権を行使したり、その株式を中国に売却して送金する能力が追加的に制限される可能性があり、吾らは当社の株式激励計画に基づいて私たちの中国公民従業員又は顧問に株報酬を付与することを阻止される可能性がある。

海外の監督管理機関は中国に対する調査や証拠取得が難しいかもしれない。

米国でよく見られる株主クレームや規制調査は，法律や実際の観点から中国では一般的に追及が困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外での訴訟に必要な情報を提供するには重大な法律や他の障害がある。中国は他の国や地域の証券監督管理機関と監督協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムが不足している場合、米国証券監督管理機関とのこのような協力は効率が悪い可能性がある。また、2020年3月に発効した“中華人民共和国証券法”第117条の規定によると、中国証券監督管理機関や他の政府主管機関の同意を得ず、海外証券監督管理機関は中国国内で直接調査検証活動を行ってはならない。いかなる単位や個人も，証券業務に関連する書類や資料をいかなる外国側にも提供してはならない.第177条の詳細な解釈や実施細則は公表されていないが，海外証券監督管理機関は中国内部で直接調査や検証活動を行うことができず，自分の利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある。また、“私たちの会社の構造とガバナンスに関連するリスクを参照してください。あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面している可能性があります。あなたがアメリカの裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立されていますので、主に新興市場でビジネスを展開しています”

会社構造とガバナンスに関するリスク

我々A類普通株の投資家 は、中国で実質的な業務を有する子会社の株式証券を購入するのではなく、ケイマン諸島持株会社の株式証券を購入する。

当社のクラス A 普通株式の投資家は、中国で実質的な事業を行う子会社の株式を購入するのではなく、ケイマン諸島の持株会社の株式を購入しています。Nano Labs Ltd. は、独自の重要な事業を持たない持株会社です。当社は、主に中国の子会社と香港の子会社を通じて事業を行っています。この構造には、クラス A 普通株式の投資家にとってユニークなリスクがあります。投資家は、実質的な事業を行う中華人民共和国子会社の株式を直接保有できません。 また、中国の規制当局がそのような構造を許可しないことも保証できません。中国の規制当局がこの構造を許可しない場合、当社の事業に重大な変化をもたらし、当社 A 級普通株式の価値が大幅に低下または無価値になる可能性があります。

私たちがコントロールしている無形資産(印鑑や印鑑を含む)の委託者や許可ユーザが彼らの責任を履行できなかった場合、 またはこれらの資産を流用または乱用した場合、私たちの業務および運営は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

中国の法律によると、会社取引の法律文書は、私たちのbr業務に依存するリースや販売契約などの合意や契約を含み、署名エンティティの印鑑または印鑑を用いて署名されたか、または法定代表者によって署名され、その名称 が登録され、現地市場監督管理機関の関連支店に届出される

私たちの印鑑と私たちの中国実体印鑑の物理的安全を維持するために、私たちは通常、私たちの各中国子会社と合併実体の許可者だけが入ることができる安全な位置にこれらの物品を保存します。私たちはこのような許可者を監視しているにもかかわらず、そのような手続きがすべての乱用や不注意を防ぐという保証はない。したがって、私たちの任意の許可者が私たちの会社の印鑑や印鑑を悪用したり、流用したりすれば、関連するbrエンティティの制御を維持することが困難になり、私たちの運営に大きな中断をもたらす可能性があります。指定された法定代表者が中国にある任意の付属会社または合併実体に対する支配権を取得するためにbrで印鑑の制御権を取得する場合、私たち、私たちの中国付属会社または合併実体 は新しい株主または取締役会決議を採択して新しい法定代表者を指定する必要があり、私たちは法的行動 を取って印鑑の返還を求め、関連当局に新しい印鑑を申請したり、他の方法で私たちの受託責任を代表する行為に違反して法的救済を求める必要があり、これは大量の時間と資源に関連し、経営層の私たちの正常な業務に対する注意を移す必要がある。また，譲受人が譲受人代表の表面的権限に依存し，かつ 誠実に行動すると，このような流用が発生した場合，影響を受けたエンティティは，我々の制御外の会社資産を売却や移転することができない可能性がある.

私たちの普通株の二重構造は私たちA種類の普通株の取引市場に悪影響を及ぼすかもしれません。

一部の株主コンサルティング会社は、上場企業株をS指数を含むいくつかの指数に含める資格基準を変更することを発表しており、複数の株式種別を持つ会社および公衆株主が保有する総投票権が5%以下の会社はこのような指数から除外されている。また、いくつかの株主コンサルティング会社は多重株式構造の使用に反対することを発表した。したがって、私たちの普通株の二重構造は、私たちのA種類の普通株がこのような指数に組み込まれることを阻止する可能性があり、一部の株主コンサルティング会社がわが社のガバナンスのやり方に対する否定的なコメントを発表したり、他の方法で資本構造の変更を求めたりする可能性がある。このような指数から除外された場合は、私たちA類普通株の取引市場がそれほど活発ではない可能性があります。株主コンサルティング会社のどんなマイナス行動や公告も、私たちA類普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々 はナスダック証券市場ルールが指す“制御された会社”であるため，いくつかの他社の株主を保護するコーポレートガバナンス要求を免除することに依存する可能性がある.

私たちは今、ナスダック社の管理規則で定義された“制御された会社”であり続けます。孔建平さん実益は、当時発行された普通株式の約33.6%を所有しており、発行済み普通株式の総投票権約55.6%を行使することができました。詳細は“プロジェクト7.大株主と関連側取引--A.大株主”を参照されたい。私たちがまだこの定義の制御された会社である限り、私たちは選択依存を許可され、(1)私たちの取締役が有名人になることを要求する独立取締役によって選択または完全に独立取締役によって推薦されなければならないこと、および(2)会社管理と指名委員会があり、完全に独立役員で構成されなければならず、委員会の目的と職責を述べる書面規定がある会社管理規則のいくつかの免除に依存することができる。したがって、あなたはこれらの会社の管理要求に制約された会社株主が享受する同等の保護を受けることができないかもしれません。

我々が現在発効している定款と定款には逆買収条項が含まれており，我々A類普通株保有者の権利に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の現在有効な組織定款大綱と定款細則には，他人がわが社に対する支配権を獲得したり，我々が支配権を変更して取引を行う能力を制限する条項が含まれており，B類普通株1株当たり株主投票で投票されたすべての事項に15票の投票権があるという条項が含まれている.これらの規定は、第三者が要約買収や同様の取引でわが社への支配権を獲得することを求め、現在の市場価格よりも高い割増でその株を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある。私たちの取締役会は、私たちの株主がこれ以上行動せずに追加的なB類普通株を発行する権利があり、これは私たちのA類普通株株主の権益を希釈する。さらに、私たちの取締役会は、私たちの株主がさらなる行動をとることなく、1つまたは複数の一連の優先株を発行する権利を持っています。取締役会は、配当権、転換権、投票権、償還条項および清算優先権を含む彼らの名前、権力、優先権、特権、相対参加権、選択可能な権利または特殊な権利、および資格、制限または制限を決定する権利があり、これらの権利は、私たちAクラスの普通株に関連する権利よりも大きい可能性があります。当社の支配権の変更を延期または阻止したり、経営陣の更迭を困難にしたりすることを目的とした優先株を迅速に発行することができます。もし私たちの取締役会が優先株の発行を決定すれば、私たちA類普通株の価格は下落する可能性があり、私たちA類普通株保有者の投票権と他の権利は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

あなたの利益を保護する上で困難に直面する可能性があります。あなたがアメリカの裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。私たちはケイマン諸島の法律登録によって設立され、主に新興市場で業務を展開しています。

私たち はケイマン諸島の法律登録によって設立された免除会社です。当社の会社事務は、当社の組織定款大綱及び細則、改正された“ケイマン諸島会社法”及びケイマン諸島一般法によって管轄されています。ケイマン諸島法律によると、株主が私たちの役員を提訴する権利、私たちの小株主の訴訟、そして私たちの役員の私たちの受託責任はケイマン諸島普通法の管轄を大きく受けています。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイングランドの一般法に由来しており，ケイマン諸島裁判所の裁決には説得力があるが，ケイマン諸島の裁判所には拘束力がない。私たちの株主の権利とケイマン諸島の法律の下での私たちの役員の受託責任はアメリカのある司法管轄区域の法規や司法判例のように明確ではありません。特に，ケイマン諸島の証券法システムは米国に比べてあまり発達していない。また、ケイマン諸島会社は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。

ケイマン諸島免除会社の株主brはケイマン諸島法律に基づいて会社の記録を調べる一般的な権利はありません(私たちの株主の組織規約の大綱や定款の細則、私たちの担保と抵当登録簿および特別決議を除いて)、またはこれらの会社の株主リストのコピーを取得します。私たちの会社規約によると、私たちの取締役は、私たちの会社記録が私たちの株主が閲覧できるかどうか、どのような条件で調べることができるかを決定する権利がありますが、これらの記録を私たちの株主に提供する義務はありません。これは、株主が発議するために必要な任意の事実 を決定するために、または依頼書競争について他の株主に依頼書を募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。

ケイマン諸島は私たちの母国であり、ケイマン諸島のある会社のガバナンス実践は、米国などの他の司法管轄区に登録されている会社の要求とは大きく異なる。ある会社のガバナンス実践については、私たちは自国の実践に従うかもしれないが、これらの実践はナスダックの世界市場の要求とは異なるかもしれない。我々が自国のやり方に従うことを選択すれば，米国国内発行者に適用されるルールや法規により，我々の株主 が獲得する保護はより少なくなる可能性がある。

また、私たちの業務の大部分は中国を含めて新興市場で展開されており、そして私たちの役員や上級管理職は基本的に中国にいます。米国証券取引委員会、米国司法省、その他の当局は、中国を含むある新興市場の非米国会社と非米国人(会社役員や幹部を含む)に対して訴訟を提起·実行する際に、しばしば大きな困難がある。また、我々の公衆株主が事業を展開する新興市場での権利は限られている可能性があり、米国で一般的な株主クレーム、証券法に基づく集団訴訟や詐欺クレームを含む実際の救済措置はほとんどないため、中国を含む多くの新興市場では通常、法律や実用性の面で訴訟を提起することは困難または不可能である。例えば、中国の事件では、米国証券取引委員会、米国司法省、その他の米国当局は、株主調査や訴訟に必要な情報を得る上で重大な法律やその他の障害がある。中国の主管部門は、他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムが不足している場合、米国証券監督管理機関との規制協力は効率が低下してきている。2020年3月から施行される“中華人民共和国証券法”第百七十七条の規定によると、外国証券監督管理機関は中国国内で直接調査検証活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は外国証券監督管理機関に証券業務活動に関する文書と資料を提供してはならない。

以上のような理由から、我々の公衆株主は、経営陣、取締役会メンバー、または持株株主の行動に直面した場合、米国に登録設立された会社である公衆株主よりも自己の利益を保護することが困難である可能性がある。“ケイマン諸島会社法”条項と米国で登録設立された会社とその株主に適用される法律との重大な違いに関する議論は，“第10項.補足情報 --会社法の違い”を参照されたい

私たちの株主が得たいくつかの不利な判決は私たちの判決を強制的に施行できないかもしれない。

私たちはケイマン諸島免除会社で、私たちのほとんどの資産はアメリカ以外にあります。私たちの業務の大部分は中国で行われています。また、私たちの現在の役員や役人のほとんどはアメリカ以外の国の国民や住民です。この人たちの資産の大部分はアメリカ国外にあります。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法や他の方面から侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちやこれらの個人を訴訟することが難しいか不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島と中国の法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。

我々 は証券法の意味での新興成長型会社であり，何らかの低減された報告要求を利用する可能性がある。

JOBS法案の定義によると、私たちは“新興成長型企業”であり、他の非新興成長型会社の上場企業に適用される要求のいくつかの免除を利用することができ、最も重要なのは、私たちが新興成長型会社である限り、2002年のサバンズ-オックススリー法案404条の監査人認証要求brを遵守する必要はないということである。

雇用法案はまた、民間企業が他の方法でこのような新しいまたは改正された会計基準の遵守を要求される日まで、新しい成長型企業が新たなまたは改正された財務会計基準 を遵守する必要がないことを規定している。私たちは延長された過渡期を利用するつもりだ。

私たち は“取引法”規則が指す外国の個人発行者であるため、アメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません。

私たちは取引法に規定されている外国の個人発行者なので、私たちはアメリカ証券法律法規のアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たち は各財政年度終了後4ヶ月以内に20-F表の年次報告書を提出することを要求されています。また、ナスダックグローバル市場のルールや規定に基づいて、プレスリリースを通じて四半期ごとに私たちの業績を発表する予定です。財務業績や重大な事件に関するプレスリリースも6-K表の形でアメリカ証券取引委員会に提供されます。しかし、私たちがアメリカ証券取引委員会に記録したり、提供することを要求された情報は、アメリカ国内発行者がアメリカ証券取引委員会に記録した情報よりも広く、タイムリーである。したがって、あなたはアメリカ国内の発行者に投資したときと同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

ケイマン諸島に登録設立された免除会社として，我々は会社のガバナンスに関するいくつかの母国のやり方でナスダック証券市場規則 要求とは大きく異なるやり方をとることを許可されている。私たちがナスダック株式市場ルールを完全に守っている場合に比べて、これらのやり方の方が株主の保護が少ないかもしれません。

ケイマン諸島に上場免除されているケイマン諸島会社brがナスダック世界市場に上場するとして、私たちはナスダック株式市場のルールを守っています。しかし、ナスダック株式市場規則は、私たちのような外国の個人発行者がその母国の会社管理やり方に従うことを可能にしている。ケイマン諸島(私たちの祖国)のいくつかの会社統治実践はナスダック株式市場規則と大きく異なるかもしれない。例えば、私たちは必要ありません： (1)取締役会の大多数のメンバーは独立しています。(2)報酬委員会または指名と会社管理委員会 は完全に独立取締役で構成されていますか、または(3)毎年独立取締役のみが参加する実行会議を定期的に手配しています。私たちはこのすべての免除に依存するつもりだ。したがって、あなたはナスダック世界市場のいくつかの会社管理要求を享受できないかもしれません。私たちはまた、ある他の会社のガバナンス実践において自国のやり方に従う可能性があり、これらのやり方はナスダックの世界市場の要求とは異なるかもしれない。もし私たちが自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主 はアメリカ国内発行者に適用されるナスダック株式市場規則によって得られる可能性のある保護が少ない。

私たちA類普通株に関連したリスク

私たちのA類普通株のアメリカ国家証券取引所への上場を維持できなければ、私たちA類普通株の流動性と価格は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちのA類普通株は現在ナスダック世界市場で看板取引されています。ナスダックの世界市場での上場を維持するために、私たちはいくつかのナスダック上場規則 を守らなければならない。もし私たちのA類普通株が取得された場合、私たちのA類普通株は場外取引掲示板や他の場外取引市場で取引する資格がある可能性があります。しかし、このような退市は私たちのA類普通株の流動性と価格に悪影響を及ぼす可能性があります。このような代替案のいずれも、株式証券を公開または個人的に販売することによって追加資本を調達することを困難にし、投資家が私たちのAクラスの普通株を処理することを困難にするか、またはその時価に関する正確なオファーを得ることを困難にする可能性がある。また，我々のA類普通株がどのような代替取引所や市場でも取引する資格があることは保証されない.

我々A類普通株の取引価格はbr}変動する可能性があり、これは投資家に大きな損失を与える可能性がある。

我々が最近2022年7月に初公募株を完成させた後、私たちのA類普通株はナスダック世界市場で取引を開始して以来、私たちA類普通株の取引価格はずっと変動している。私たちA類普通株の取引価格は、私たちがコントロールできない要素によって大幅に変動する可能性があります。これは、他の業務が主に中国に位置する会社の米国上場の表現と市場価格変動を含む広範な市場と業界要素のためかもしれません。市場と業界要素を除いて、私たちA類普通株の価格と取引量は私たちのbr業務に特定する要素によって高度に変動する可能性があり、以下の要素を含む

これらの要因のいずれも、我々A類普通株の取引量や価格に重大かつ突然の変化をもたらす可能性がある。一部のアメリカに上場している中国会社のbrは近年、初めて公募株から証券が大幅な変動を経験し、場合によってはその証券の取引価格が大幅に下落している。これらのbr社の株式発行後の取引表現は、アメリカに上場している中国会社に対する投資家の全体的な態度に影響を与える可能性があり、それによって、私たちの実際の経営実績にかかわらず、私たちのA種類の普通株の取引表現に影響を与える可能性がある。また、企業ガバナンスの実践が不十分であること、または他の中国会社の会計不正、会社構造またはその他の事項に関する負の情報や見方は、いかなる不適切な活動に従事しているか否かにかかわらず、投資家が私たちを含む中国会社の全体的な態度にマイナス影響を与える可能性もある。特に、世界金融危機、それに伴う景気後退、多くの国の信用市場の悪化は、世界の株式市場の極端な変動をもたらし続ける可能性がある。

また、最近では株価が極端に上昇し、その後株価が急速に下落し、株価が激しく変動する例があり、最近では初公募株、特に上場規模が相対的に小さい会社が行われている。我々の上場規模は相対的に小さいため、上場規模の大きい会社に比べて、急進的な価格上昇、低い取引量、少ない流動性を含むより大きな株価変動を経験する可能性がある。特に，我々のA類普通株は，迅速かつ大幅な価格変動，取引量の低さ，売買価格差の影響を大きく受ける可能性がある.このような変動は、任意の株式上昇を含み、我々の実際のbrまたは予想される経営業績、財務状況または見通し、および業界、市場または経済要素とは無関係である可能性があり、これにより、潜在的投資家は、私たちA種類の普通株のこのような迅速な変化の価値を評価することを困難にする。また，我々A類普通株の取引量が低ければ，購入や売却数が相対的に少ない人は我々A類普通株の価格に影響を与えやすい.このような低い取引量でも我々A種類の普通株の価格が大きく変動する可能性があり， のどの取引日の価格も大きな百分率変化が見られる.米国の預託証明書の保有者も、彼らの投資を簡単に表現できない可能性があり、あるいは取引量がこれほど低いため、低価格での販売を余儀なくされる可能性がある。この変動により、我々A類普通株への投資家 の投資が損失を受ける可能性がある。このような変動はまた、私たちが追加のA種類の普通株または他の証券を発行する能力、私たちが将来追加融資を得る能力、および私たちが肝心な従業員を維持する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、その中の多くの従業員は株式激励を受けている。また、潜在的な極端な変動 は公衆投資家の私たちA類普通株に対する価値を混同する可能性があり、市場の私たちA類普通株価格、私たちの財務業績と公衆イメージに対する見方を歪曲し、そして私たちA類普通株の長期流動性にマイナス影響を与える可能性があり、私たちの実際或いは予想経営業績にかかわらず。

過去、上場企業の株主は、証券市場価格が不安定な時期に会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。もし私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を分散させ、訴訟を弁護するために巨額の費用を支払うことを要求する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性がある。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちに対するクレームが成功すれば、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは、私たちの運営結果や財務状況に実質的な悪影響を与える可能性があります。

証券や業界アナリストが私たちの業務について研究報告やbr報告を発表していない場合、あるいは彼らが私たちのA類普通株に対して逆の提案をした場合、私たちA類普通株の市場価格や取引量が低下する可能性があります。

我々A類普通株の取引市場 は、業界や証券アナリストが発表した我々の業務に関する研究や報告の影響を受ける。もし私たちのアナリストを追跡して1つ以上のアナリストが私たちのAクラス普通株格付けを引き下げたら、私たちAクラス普通株の市場価格が下がる可能性があります。もしこれらのアナリストのうちの1人以上が私たちを追跡しなくなったり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視性を失う可能性があり、これは私たちAクラスの普通株の市場価格や取引量を低下させる可能性がある。

大量に販売または販売可能なA類普通株は、その市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々のA類普通株を公開市場で大量に売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたりすることは、我々A類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があり、将来的に株式発行による資金調達能力を深刻に弱める可能性がある。我々が販売しているA類普通株 は，改正された1933年証券法や証券法 により自由に取引でき，制限されていない，あるいはさらに登録されておらず，我々の既存株主が保有する株は将来公開市場で販売することも可能であるが，証券法の下で規則 144と規則701および適用されるロックプロトコルの制限を受ける必要がある.期日が2022年7月11日の引受契約によると、吾ら及び吾らの高級社員、取締役及び若干の株式購入所有者は、2022年7月11日以降の180日間、初の公募前に引受業者の書面の同意を得ていない場合には、いかなる普通株も売却しないことに同意しているが、一部の例外的な場合を除く。しかし、このような引受業者は、これらの証券の制限を随時解除することができますが、金融業界規制機関、Inc.の適用規定を遵守しなければなりません。私たちの大株主や他の任意の株主が保有する証券の市場販売 やこれらの証券が将来的に販売できるかどうかが、私たちA類普通株のbr市場価格にどのような影響を与えるかを予測することはできません。

私たちは予測可能な未来に配当金を発行しないと予想されているので、あなたは私たちA種類の普通株の価格上昇に依存して投資収益を得なければなりません。

私たちは現在、私たちの大部分(すべてでなければ)の利用可能な資金と証券発行後の任意の将来収益を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の現金配当金も支払わないと予想する。したがって、あなたは未来のいかなる配当収入の源として、私たちのA種類の普通株に投資してはいけません。

ケイマン諸島の法律のいくつかの要求に基づいて、私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかを決定する権利がある。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社は利益または株式割増口座から配当金を支払うことができるが、いずれの場合も、正常な業務過程で満期になった債務を返済できない場合には、いかなる場合も配当金を支払うことができない。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の運営結果とキャッシュフロー、私たちの資本要求と黒字、私たちが子会社から得た割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約制限、取締役会が関連していると思う他の要素に依存します。したがって、私たちA類普通株に対するあなたの投資リターン は、私たちA類普通株の将来のいかなる価格付加価値にも完全に依存する可能性が高いです。私たちのA類普通株が証券発行後に値上がりする保証はありません。私たちA類普通株を購入した価格が変わらない保証さえありません。私たちA類普通株への投資はリターンが得られない可能性があり、私たちA類普通株へのすべての投資を損失する可能性もあります。

私たちはまだ証券発行純収益の一部の具体的な用途を確定していません。私たちはあなたが同意しないかもしれない方法でこれらの収益を使用するかもしれません。

証券発行純収益の一部の具体的な用途はまだ決定されていません。私たちの経営陣は、これらの収益をどのように使用するかを決定する際にかなりの裁量権を持つことになります。 あなたが投資決定を下す前に、収益が適切に使用されているかどうかを評価する機会がありません。 あなたは私たちの経営陣の証券発行純収益適用の判断に依存しなければなりません。純収益は私たちの経営業績を改善したり、私たちA種類の普通株の価格を向上させるために使用されることを保証することはできません。あるいはこれらの純収益は収入や付加価値を発生させる投資にのみ使用されます。

上場企業として、特に“新興成長型会社”の資格を持たなくなった後に、私たちのコストが増加するだろう

初公募が完了した後、私たちは上場企業となり、重大な法律、会計、その他の費用が発生する予定で、これは上場会社の子会社としては発生していないbrです。2002年の“サバンズ-オキシリー法案”とその後、アメリカ証券取引委員会とナスダックグローバル市場が実施した規則は上場企業のコーポレートガバナンス実践に対して様々な要求を提出した。

私たちはこれらの規則と法規が私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの企業活動をより時間とコストを高くすると予想している。私たちが“新興成長型会社”でなくなった後、私たちは巨額の支出が発生することが予想され、2002年サバンズ-オキシリー法案404節の要求および米国証券取引委員会の他の規則と規定を遵守することを確実にするために多くの管理努力を投入する。例えば，上場企業の結果として，独立取締役の数を増やし，br内部制御や制御プログラムの開示に関する政策をとる必要がある.上場企業としての運営は、取締役や上級管理職責任保険を獲得することがより困難で高価になることも予想され、低減された保険限度額やbr保険範囲を受け入れること、または同じまたは同様の保険範囲を得るためにより高いコストを発生させることが要求される可能性がある。さらに、私たちは上場企業の報告書の要求に関連した追加費用を生成するつもりだ。私たちにとって、合格者を見つけて私たちの取締役会に参加したり、役員になることももっと難しいかもしれません。私たちは現在、これらの規制に関連する発展状況を評価して監視しており、私たちは、私たちが生成する可能性のある追加のコストまたはそのようなコストの時間を任意の程度の確実性で予測または推定することはできない。

私たちは受動的な外国投資会社になるかもしれませんが、これはアメリカの投資家に不利なアメリカの税金結果をもたらすかもしれません。

一般的に、以下のいずれの課税年度においてもPFIC ：

収入テストに関しては、“毛収入”は、一般に、販売収入から販売商品のコストを減算し、投資および他の源からの収入を含み、“受動的収入”は、一般に、配当金、利息、レンタル料、特許使用料、および受動的資産を処分する収益を含む。しかし，適用指導の下で，私たちのような毛収入が負の会社をどのように扱うかは不明である。私たちの受動的な収入を相殺するために総損失を使用することが許可されていると仮定して、私たちの過去と予想された収入と資産構成、および私たちの資産の推定値によると、私たちは2023年12月31日までの納税年度や本納税年度には、受動外国投資会社やPFICに分類されないと予想されていますが、いずれの場合もこの点で保証されていません。

私たちがPFICかどうかの決定は年に1回だ。したがって，本納税年度や任意の未来納税年度にPFIC となる可能性があり，我々の資産や収入構成が変化し，このような収入や資産を受動的あるいは能動的に同定するためである。アメリカ国税局(“IRS”)はこの点で私たちの決意を疑問視するかもしれない。私たちの資産と収入の構成は私たちが流動資産を使用する方式と速度の影響を受けるかもしれない。我々はA類普通株の時価に基づいて我々の営業権を評価するため，我々A類普通株の市場価格 の低下もPFICとなる可能性がある。私たちA類普通株の市場価格はずっと変動し続ける可能性があります。もし私たちの の時価が増加したり低下し続けていなければ、私たちは本納税年度または未来の納税年度にPFIC に分類されるかもしれない。

もしあなたが私たちのアメリカ預託証明書(2024年2月1日まで)またはA類普通株を持っている任意の課税年度内に、私たちはPFICであり、もしあなたがアメリカ保有者であれば、私たちのPFICアイデンティティは“第10項.その他のbr情報-E.税務-アメリカ連邦所得税”によって定義されるように、私たちのPFICアイデンティティはあなたに不利なアメリカ連邦所得税結果をもたらすかもしれない。例えば、もし私たちがPFICになったり、アメリカ連邦所得税の法律や法規に基づいて、あなたはより多くの納税義務を負担し、brの煩雑な報告要求の制約を受けるかもしれません。“プロジェクト10.補足資料--E.税収--アメリカ連邦収入税収--受動外国投資会社の考慮要素”を参照。本課税年度あるいは未来のどの納税年度においてもPFICにはならないことを保証できません。

もし米国の保有者が少なくとも私たちの普通株の10%を所有しているとみなされれば、その米国の保有者は不利な米国の税収結果の影響を受ける可能性がある

もしアメリカの持株者が私たちの普通株の少なくとも10%の価値または投票権を直接、間接的、または建設的に所有しているとみなされる場合、そのアメリカの持株者は、私たちのグループのすべての“制御された外国会社”(あれば)の“米国株主”とみなされるかもしれない。一般に、非米国会社の株式(投票権または価値別)の50%以上が米国の株主(直接、間接または建設的)が所有している場合、制御された外国企業とみなされる。投票権や価値で測定すると、流通株の50%以上(直接、間接または帰属)が米国の株主によって所有されている場合、私たちは通常、制御された外国会社 に分類される。私たちはコントロールされた外国企業である可能性はあまりありませんが、私たちのグループは1つ以上のアメリカ子会社を含む可能性がありますが、私たちのいくつかの非アメリカ子会社は統制された外国企業とみなされる可能性が高いです。私たちに協力する投資家が、私たちの任意の非アメリカ子会社が制御された外国会社とみなされているかどうか、あるいはその投資家がこのような制御された外国会社のアメリカ株主とみなされているかどうかを決定する保証はありません。また，我々がどの米国の株主 にもその報告や納税義務を履行するために必要な情報を提供する保証はない.アメリカの持株者は彼らの税務顧問に相談して、これらの規則が私たちA類普通株への投資に適用されるかどうかを知るべきです。

項目4.会社に関する情報

A.会社の歴史と発展

私たちはケイマン諸島持株会社で、主に私たちの中国子会社を通じて中国で業務を展開しています。著者らは2019年7月に浙江浩威科技有限会社或いは浙江浩威科技有限会社を通じて高スループット計算解決方案の設計と開発を開始した。設立以来，我々は計算能力解決策の設計と開発に取り組んできた.

2021年1月8日、私たちは持株会社Nano Labs Ltdをケイマン諸島の法律で規定されている免除有限責任会社に登録しました。2021年には、初公募株に向けて、当社を上場ツールとして登録し、私たちの海外持株会社を登録し、浙江浩威の株主に株式を発行するなど、一連の会社再編を行っています。2021年5月、私たちは万株1株の分割を完了し、その後、私たちの50，000ドルの法定株式は500，000，000株の普通株に分類され、1株当たり0.0001ドル。

2022年7月12日、A類普通株を代表する米国預託株式brがナスダック世界市場で取引を開始し、取引コードは“NA”である。シティバンクは2023年12月29日、2023年12月19日に改訂された預金協定と、2024年2月1日から米国預託株を終了する米国預託証券手配に関する通知を配布した。

2024年1月31日から、私たちは2対1の株式合併を行い、私たちが発行した株と未発行株のうちの2株の額面がそれぞれ0.0001ドルの株を額面0.0002ドルの株に統合した。この等株式合併が発効した後、吾等の法定株式は50，000，000ドルであり、250，000，000株1株当たり額面0.0002ドルの普通株に分類され、(1)121，410，923株1株当たり額面0.0002ドルのA類普通株、(2)28，589，078株当たり額面0.0002ドルのB類普通株および(3)99，999，999株1株当たり額面0.0002ドルのA類普通株を含む。別途説明がある以外に、本年報内の株式及び1株当たりの金額は、すべての届出期間の株式合併を反映するように遡及調整されている。

私たちの主な実行事務室は浙江省杭州市上城区銭江路509号中国元谷航港科学技術ビルにあり、郵便番号はRepublic of Chinaです。私たちの電話番号は(86)0571-86655957です。私たちのケイマン諸島の登録事務所はケイマン諸島KY 1-1104大ケイマン諸島Uland House郵便ポスト309号に位置しています

我々の主要資本支出に関する情報は、“項目5.経営·財務回顧及び展望-B.流動資金及び資本資源-流動資金及び資本資源”を参照されたい

米国証券取引委員会は、当社に関する報告書、依頼書、情報声明、その他の情報を含むインターネットサイトを維持している。

B.業務概要

私たちは中国地区をリードする無工場IC設計会社と製品ソリューション提供者です。我々は、HTCチップ、HPCチップ、分散計算およびストレージソリューション、スマートNIC、視覚計算チップ、および分散レンダリングの開発に取り組んでいます。我々は包括的なFPUアーキテクチャを構築し，HTCとHPC機能を統合した解決策を提供した.そして私たちのツツジシリーズは市場初の近メモリHTCチップの1つであり、最大帯域幅は約2.27 Tbpsであり、ASICによるGRIN掘削市場の先駆者の一人でもある。 2021年6月、IPOLLO Pteを設立した。私たちの海外IC市場での事業展開を促進するために、シンガポールの間接完全子会社です。

我々は、HTCソリューション、HPCソリューション、および分散コンピューティング·ストレージ·ソリューションの3つのビジネス垂直領域をカバーする総合ソリューション·プラットフォーム を構築しました。我々のHTCソリューションは独自技術を採用していますツツジ従来のGPUの代替ASICソリューションとなっている一連のチップ。HPCソリューションは2種類のHPCチップを提供しています黒い鳥ビットコイン掘削機とIPolloそれは.HTCやHPCチップのほかにも黒鋼シリーズは、分散計算とデータ保存ソリューションを提供することにより、工業と商業分野に適用可能であり、2021年第4四半期に発売される。

私たちはメタバース計算ネットワークのIC設計と関連する研究開発能力が非常に強いです。55 nm、40 nm、22 nm、n+1 ASIC チップと38 nmメモリチップの設計に成功しました。我々独自のNano FPU設計アーキテクチャは、市場の多くの従来のGPUと比較して優れた計算能力と高いエネルギー効率を有するHTCチップを開発することができるようにしています。2023年12月31日現在，ソフトウェア著作権30件，ICレイアウト設計権4件，特許25件，出願特許16件が登録されている.私たちは熟練した人材バンクを持っていて、私たちの高い素質の研究開発チームを通じて私たちの技術のリードを強化し、私たちの製品解決方案をアップグレードすることに力を入れています。2023年12月31日まで、私たちの研究開発チームは83人のエンジニア、研究者、プログラマとデータアナリストからなり、Li博士、私たちの副総裁と首席技術官が指導し、彼は半導体業界で10年以上の豊富な経験を持っている。

私たちの製品

HTCソリューション

我々のHTCソリューションは独自のものを採用していますカッコー シリーズチップは、高帯域幅メモリチップと高計算性能論理チップを集積し、すでに伝統的なGPUの代替ASIC 解決方案になっている。我々のカッコー1.0そしてカッコー2.0戦略はEtherumやGRINなどの暗号通貨の抗ASICマイニングアルゴリズム を狙っており，これらのアルゴリズムはマイニング効率と交換するために高速で高バンド幅のメモリを必要とする.

2020年第2四半期にはカッコー 1.0F&Sの報告によると、これは世界で最初に商業化されたGRINマイニングASICチップの一つである。独自のNano-FPU 1.0アーキテクチャと22 nmプロセスに基づいて構築されていますカッコー1.0当社独自の高帯域ストレージチップを搭載しており、最大2.27 Tbpsのストレージ帯域幅を提供しています。同社の全体採鉱効率とエネルギー消費効率カッコー1号です。0‘S は約100 W/Gである.基にするカッコー1.0私たちは始めましたIPollo G 130 GRIN採鉱機カッコー1.0単機チップ ，計算力約36図/S、およびIPollo G 1ミニそのコンパクトな体積と優れたエネルギー消費効率は、にやりと笑って家に帰る鉱夫の絶好の選択となっている。

2021年第2四半期に完成しましたカッコー2.0F&Sの報告によると，これは世界最大のマクロ電気チップであるカッコー2.0標識は従カッコー1.024 Tbpsのメモリバンド幅を持つため の約12倍であるカッコー1.0それは.総合採掘効率とエネルギー消費効率ツツジ2.0 0.8 W/MHashと推定されます。 ベースカッコー2.0我々は開発しましたIPollo V 1シリーズETC/ETH鉱機、多種のモデルを含み、異なる顧客ニーズを満たすことができる、含まれているIPollo V 1, V 1ミニ, V 1古典版, V 1ミニクラシック版そしてV 1ミニ定番版 Plusそれは.持って行ってIPollo V 1例えば12個付属していますカッコー2.0計算能力は約3.6 GH/SのシングルチップIPollo V 1F&Sの報告によると，そのエネルギー消費は0.86 W/MHashであり，市場の他の以太鉱機より有意に低かった。最初の2つの製品を発売しましたIPollo V 1シリーズ, IPollo V 1ミニクラシック版そしてIPollo V 1ミニ定番WiFi2022年第1四半期です他の6つの製品をウェブサイトで発売しましたIPollo V 1シリーズ2022年第2四半期に。

私たちが設計している過程でツツジ3.0 、 、 2024 年に完成する予定です。期待される ツツジ3.0強化されるように ツツジ2 およびプログラマブル、これは 幅広いアプリケーションシナリオにより柔軟性を提供します。

HPC のソリューション

マイニングソリューションに対する強く成長する需要に対応するために、当社は設計とテープアウトを完了しました。 ダークバード 1.0 HPC チップ。独自の テクノロジーを活用し、 Darkbird シリーズ HPC チップは、高性能で高エネルギー消費効率を備えています。

以下の表は、本年次報告書の作成日現在、当社が設計またはテープアウトした HTC および HPC チップに関する特定の情報 を示しています。

次の表に以下の製品のいくつかの仕様を示すIPollo本年報の発表日までに、ブロックチェーン掘削機を発売または準備しています

分散計算およびデータ保存ソリューション

分散計算とデータストレージは近年、世界の潜在的な任意のデバイスのアイドル記憶容量を利用し、中央サーバの障害によるデータ損失のリスクをユーザに回避させるため、現在の集中型クラウドコンピューティングとストレージ市場の破壊者となっている黒鋼一連の分散ネットワークは、分散計算およびデータ記憶市場の潜在的な成長を把握するために、様々な分散ネットワークを介してデータを格納する。分散計算およびデータ保存ソリューションを提供することにより、我々の一連の製品は、工業および商業分野に適用することができる黒鋼系列ソリューションは，流行している分散計算 やFilecoinなどのデータストアネットワークをサポートしている.

また， AI生成コンテンツ(AIGC)とゼロ知識証明(ZKP)の計算を支援するために，2023年2月に最新自主開発したAシリーズ iPollo計算装置を発売し，高性能グラフィックスと大メモリと高コアCPUを採用した.ZKPは一方が与えられた陳述が真であることを他方に証明する方法 であり，証明者はその陳述が確かに真実であるという事実に加えて，任意の付加情報 を伝達することを避けることができる.ZKPは暗号化分野とWeb 3.0をより重視し， が大規模化に寄与し，ブロックチェーン産業のさらなる発展に寄与することを期待している.また、メタバースの開発にはデジタルコンテンツのサポートが必要ですが、AIGCはWeb 3.0で全く新しいデジタルコンテンツを生成するための完璧なソリューションです。わがAシリーズ製品のハードウェア は、低消費電力、人間化管理、高い計算能力、安定した動作性能を有しており、ZKPとAIGCの計算効率を向上させている。

次の表に以下の製品のいくつかの仕様を示す黒鋼本年度報告の日までに、分散計算とストレージソリューションを設計しました

私たちの未来の製品とサービスの路線図

以下の表に開発中のIC製品に関する何らかの情報 を示す.

我々の強力な内部設計能力は，Nano-FPUアーキテクチャとそれに基づくチップ設計の高速反復 を実現できると信じている.また、視覚計算やプライバシー計算を含む、より多くの応用シーンをカバーするソリューションを設計·開発することができ、2023年にはスマートNICと視覚計算製品を発売する予定です。

我々のサービス製品を多様化するために，我々はインターネットデータセンターやIDCサーバホストサービスを発売する準備段階にある. 我々のIDCサーバホストサービスは，クライアントが彼らのIDCサーバを経済的に効率的に遠隔操作できるようにする.我々は，クライアント のIDCサーバの設定と配置を支援し，我々のホストサイト上でこれらのサーバの日常動作を監視し，クライアントに日常保守サービスを提供する.私たちは現在、アメリカ、シンガポール、香港のような異なる国や地域のホスト場所を探しています。

また私たちはエルボ元宇宙 は、3 Dスキャンおよび印刷サービス、および拡張現実技術を含む撮影スタジオサービスを提供する。 を利用するエルボ元宇宙我々は，様々なIPのためのデジタルアプリケーションシーンを構築し，ユーザ参加度を効果的に向上させる. を通してIPollo3 Dフルカラー印刷技術は、デジタルIPなどの概念を現実に変換することができました。さらに私たちのIPolloメタバース店ユーザーにカスタマイズサービスを提供し、愛好家にメタバースからの新奇さを体験させる。

私たちの お客様

私たちの製品の顧客群には企業もあれば、個人バイヤーもいます。一般的に、私たちは全額前払いを要求するか、顧客に代替支払い方案を提供して、顧客に一定の割合のお金を前払いさせて、残りの部分は製造完了後ですが、製品が納品される前に決済します。 2022年、私たちのほとんどの鉱機顧客は中国にいます。2023年、私たちの収入の約70%は中国の鉱機取引先から来ています。私たちは海外市場でより多くの市場機会を開拓するつもりで、私たちの最初の間接完全子会社IPOLLO Pteを設立しました。有限会社、それは同社の本社となりますIPollo：ブランド。 2022年、私たちは顧客群を北米、ヨーロッパ、東南アジアなどの海外市場に拡張しました。将来を展望すると、海外市場からの販売収入が総収入に占める割合が大幅に増加することが予想される。“第3項.重要な情報-D. リスク要因-当業界に関連するリスク-暗号通貨の取得、所有、保有、販売、または使用、 これらの司法管轄区域の監督管理と政策環境の不利な変化により、中国または私たちが運営する海外市場がブロックチェーンに参加し、譲渡または類似したビットコイン資産を使用することは不正である可能性があり、不正になる可能性がある”

2022年と2023年には、私たちのほとんどのHTCとHPCソリューションは直販で流通しています。私たちは顧客が私たちの採鉱機製品を転売することを制限しないので、私たちの中国にいるいくつかの顧客は購入した製品をエンドユーザーあるいは他の海外市場に位置するバイヤーに転売するかもしれません。2022年、私たちはいくつかの国での製品の流通を促進するためにディーラーと交渉し始めた。

研究と開発

我々の成功は，変化する市場ニーズを満たす先端IC製品を開発·発売する能力があるかどうかに大きく依存する。我々は、Liさんでリーダーシップを発揮し、当社の副社長兼チーフテクニカルであり、いくつかのリードするIC企業で アルゴリズムのエンジニアを務めています。2023年12月31日現在、私たちの研究開発チームは83人のメンバーで構成されており、私たちの従業員総数の約53%を占めている。これらのチームメンバーのうち、約33%が修士以上の学歴を有しており、その多くはリードするIC設計会社を含む半導体業界のリーディングカンパニーで働いていた。私たちの研究開発チームの中核メンバーは10年以上の関連業界経験を持っている。2021年、2022年、2023年、私たちの研究開発費はそれぞれ1.455億元、1.319億元、8860万元(ドル)です12.5 2023年12月31日現在，ソフトウェア著作権30件，ICレイアウト設計権4件，特許25件，出願特許16件が登録されている.

生産する

私たちの無工場モデルは

私たちは私たちの製品用ICを直接生産しません。我々はいわゆる無工場モデルを利用して，IC製造過程のすべての段階で世界的な 生産パートナーと協力し，ウエハ製造およびパッケージとテストを含む。無工場モードで、著者らはISO認証を獲得した業界リーダーの製造、組み立て、品質管理と保証、信頼性とテストなどの領域の専門知識を利用することができる。また、無工場モデルは、各種の製造、包装、テスト施設の所有と運営に関連する多くの重大なコストとリスクを回避した。私たちはIC製造、ICパッケージ、テストでリードしたグローバル生産パートナーと密接に協力し、私たちの製造パートナーは私たちのIC生産に使用する原材料の大部分を調達することを担当しています。これにより，研究開発，製品設計，追加の品質保証に資源を集中させることができる.

IC 製造

私たちは現在、2つのリードする代理工場と協力して、私たちの主要なIC製造パートナーとして、私たちの業務ニーズに応じて実際に注文しています。 この戦略は私たちが低在庫を保障することを可能にする。私たちが注文した後、鋳造工場が私たちの注文を受けたら、私たちは鋳造工場の生産能力を確保するために全額前払いを要求されました。私たちが注文してからウェハを渡すまでに平均約3~6ヶ月かかります 私たちは設立以来、いくつかの大手鋳造工場と協力しており、私たちは長期契約やフレームワーク合意を保持していません。

包装 とテスト

私たちは先行するパッケージとテストサービス提供者と協力しています。私たちは私たちのパートナーに転がり予測と確定注文を提供して、必要な材料を調達します。私たちは通常納品時にパートナーと決済します。しかし、パートナーの製品やサービスの需要が高い場合には、彼らの生産能力を確保するために、事前にパートナーに支払う必要があるかもしれません。私たちは最終製品に対してbrテストを行うことができる内部テスト能力を確立した。

組み立て

私たちは現在、私たちの内部の組み立て需要を満たすために組み立て工場を借りています。私たちは時々一部の組み立て作業を信頼できる組立パートナーにアウトソーシングするかもしれない。

品質管理

我々 は運営の様々な点で品質管理を強調している.我々は，製品 設計の信頼性を確保するために十分な設計検証を実施した.製品開発、部品調達から製品組み立てと交付まで、私たちは製品と部品の品質を厳格に制御して、私たちの製品が厳格な内部標準及び国際と業界標準に符合することを確保します。我々はまた、製造とサプライチェーン全体で製品の流れを追跡することができ、品質欠陥を根本的に識別し、解決できるように遡及システムを採用した。したがって、私たちと顧客の間には製品故障に関する実質的な紛争は何もありません。私たちはまた、私たちの製造、包装、テストと組み立てサービスプロバイダにそのbrの厳格な品質管理標準を適用することを要求します。

私たちはすでに私たちの生産パートナーが私たちの生産過程とIC製造過程に対して様々な品質管理検査を行いました。 また、ユーザーにタイムリーで効果的なアフターサービスとサポートを提供します。私たちは大量の資源を投入して私たちの製品の品質 を制御し、専門的なチームを持っています。

保証とアフターサービス

私たちは通常六ヶ月から十二ヶ月の保証を提供します。これは業界の慣例に合っていると思います。私たちの保証 には定期保守サービスと修理の部品と人工が含まれています。

我々は 顧客サービスのための標準的な操作手順を作成した.私たちは異なるチャンネルからの顧客のフィードバックと苦情を収集して記録し、顧客の満足を達成するために直ちに対応します。

我々は，重大な欠陥に対するブロックチェーン掘削機の交換のみを受けている.私たちの両替政策は中国の製品品質と消費者権益に関する法律法規と一致すると信じています。私たちは、私たちの業務および財務状況に重大な悪影響を及ぼす交換要求を単独でまたは集計していません。また、本年度報告のbr日まで、製品リコールが当社の名声、業務運営、財務状況に悪影響を及ぼすことはありません。

競争

全世界の無ウエハ工場IC設計市場は相対的に集中しており、いくつかの大会社しかない。私たちは中国のIC設計会社で、HTCチップ、高性能計算チップ、分散計算ストレージソリューションからなる豊富な製品行列を提供しています。

私たちのライバルには中国内外の有名選手が含まれています。ブロックチェーン掘削に集中している既存の参加者と競争するだけでなく、半導体業界の有名な参加者 や、過去にその業界に傾いていなかった参加者を含む新規参入者との競争が進むことが予想される。これらの競争相手のいくつかの可能性はまた、私たちよりも強力なブランド、より多くの資金チャネル、より長い歴史、サプライヤーや顧客とのより長い関係、および私たちよりも多くのリソースを持っている。

知的財産権

私たちの特許、ICレイアウトおよび設計権、著作権、商標、ドメイン名、技術的ノウハウ、ノウハウ、および同様の知的財産権は、私たちの成功に重要であり、私たちは、特許、ICレイアウト設計権、著作権、商標および商業秘密法、ならびに私たちの従業員および他の人と締結された秘密協定、競合禁止協定、および秘密協定によって、これらの独自の権利を保護します。

2023年12月31日までに、82の商標と215のドメイン名を登録しました。同日現在，ソフトウェア著作権30件，ICレイアウト設計権4件，特許25件，出願特許16件が登録されている.特許を出願できないノウハウや強制実行が困難な特許，ICレイアウト設計権，著作権のノウハウおよびプロセスは，我々の運営にも重要な意味を持つ.私たちはこの点で私たちの利益を維持するために商業秘密保護と秘密保護協定に依存する。私たちのビジネスのいくつかの要素は、特許、ICレイアウト設計権、または著作権によって保護されていません。私たちはこのような要素を保護するための安全措置を取った。

私たちは私たちの固有の権利を保護しようと努力しているにもかかわらず、許可されていない当事者たちは私たちの技術を複製または他の方法で取得して使用しようと努力するかもしれない。我々の技術を不正に使用することを監視することは困難で高価であり，我々がとった手順が我々の技術が流用されることを防ぐかどうかを確認することはできない.時々、私たちは私たちの知的財産権を実行するために訴訟に訴えなければならないかもしれないが、これは大量のコストと私たちの資源の移転を招くかもしれない。

私たち は過去に、主にソフトウェア開発ツールを使用するために、当社の製品開発において彼らのbr独自技術を使用するために、将来的に第三者と知的財産権許可協定を締結し続ける可能性がある。第三者は、私たちが彼らの独占権を侵害したり、許可協定に違反したり、彼らが私たちの知的財産権を侵害していないことを宣言するために、私たちに訴訟を提起することができる。権利侵害またはライセンス契約違反のクレームに成功し、私たちがbrを開発できなかった場合、または非侵害技術または許可侵害または同様の技術を開発することができなかった場合、または違反行為をタイムリーに修復することができなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性がある。また，侵害されたり類似した技術を許可することができても，ライセンス料が高い可能性があり，我々の運営結果に悪影響を与える可能性がある.

“br”第3項を参照してください。重要な情報-D.リスク要因-私たちの運営に関連するリスク-私たちは私たちの知的財産権を保護する際に困難に直面する可能性があります“および”-第三者は時々私たちが彼らの知的財産権を侵害していると断言または主張する可能性があり、私たちの知的財産権を保護できないいかなる行為も私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります“

従業員

2023年12月31日までに157 従業員は、基本的に中国にいます。次の表は、2023年12月31日までの職能別従業員数を示しています

従業員に支払われる給与には、賃金、手当、業績ボーナス、総合補助金が含まれる。私たちは主に業界標準、会社と部門の運営状況、役割要求 と仕事表現などの要素に基づいて従業員の給与を確定します。従業員の素質、知識、技能を保つために、私たちは従業員に対する訓練の重要性を認識している。新入社員の入社訓練や既存従業員の継続在職訓練など、従業員に定期的な研修を提供しています。私たちは従業員に競争力のある報酬プランと活力に満ちた労働環境を提供し、従業員の自主的な進出を奨励し、業績を基礎とすると信じている。したがって、私たちは人材を誘致して維持し、安定した核心管理チームを維持することができる。

中国法規の要求に基づいて、私たちは各種の政府法定従業員福祉計画に参加して、社会保険、即ち養老保険、医療保険、失業保険、労災保険と生育保険及び住宅積立金を含む。中国の法律によると、私たちは従業員の給料、ボーナスとあるbr手当の特定の割合で従業員福祉計画に納付しなければならず、最高限度額は現地政府法規が時々規定する最高金額である。

フルタイム従業員のほか、外注労務アウトソーシングサービス提供者の従業員を使用し、主に臨時手配下の非コア技術開発に用いられている。この手配は，変化する作業ニーズに対応するために，人員配置や作業分配においてより大きな柔軟性 を持たせている.私たちはこれらの労働者たちと直接契約を結ぶのではなく、通常労務アウトソーシングサービス提供者とこれらの労働者を雇用する契約を締結する。私たちはプロジェクト竣工後の検査結果に基づいて労務アウトソーシングサービス提供者に全体サービス料を支払います。

私たちはすべての従業員と標準労働と秘密保持協定を締結し、私たちのコア従業員と競争禁止協定を締結します。競業禁止制限期間は通常雇用終了後2年で満期になります。

属性

我々の本部は浙江杭州，中国にある.2023年12月31日まで、私たちは杭州、上海、深センと紹興、中国とシンガポールで10個の物件に入って、総建築面積は約5866.12平方メートル です。2022年5月、私たちは土地使用協定を締結し、中国紹興にある面積49，452平方メートルの土地の50年間使用権を全額支払った。私たちはこのような土地使用権を担保し、ある商業銀行から1.48億元に上る信用限度額を獲得した。

保険

Br政府が規定する社会保険と住宅積立金計画および自動車保険を除いて、私たちは私たちの財産、設備、在庫または従業員にいかなる保険も提供しません。私たちは私たちの財産または私たちの運営に関連する人身傷害または任意の損害のクレームをカバーするために、いかなる業務中断または製品責任保険 または任意の第三者責任保険も保証しません。私たちは私たちの保険範囲が十分であり、産業慣行に適合していると信じている。

法的訴訟

私たちは時々、サプライヤーや顧客との紛争、労使紛争など、通常の業務過程で生じる様々な法律、仲裁または行政手続きの影響を受ける可能性がある。本年度の報告日まで、私たちは、私たちの業務と結果に重大な意義を持つと考えられる以下の法律、仲裁 または行政訴訟、規制照会または調査に参加しました

2023年9月8日、ある顧客が私たちのシンガポール子会社iPollo Pte Ltdをシンガポール共和国高等裁判所総庭で請求された被告に指定した。この顧客によると、私たちが購入した製品は適時に出荷されていません。このような 製品は期待された効果を達成しておらず、30万ドルのお金と関連する損害賠償、利息、費用の払い戻しを要求しています。本年度報告書が発表された日から、高等裁判所は法廷聴聞を通じてクレームのいくつかの問題を裁決することを決定した。現在の段階の結果はまだ確定されていないが、私たちは自分自身を積極的に弁護するつもりだ。

2023年12月25日、弊社の3つの子会社である浙江愛波波科技有限公司、浙江浩威科技有限公司と浙江メタバース科技有限公司は南京市雨花台区人民法院で民事訴訟を起こし、br被告およびその他の当社とは関係のない者とされました。 民事訴訟の原告は、1人の被告と当社の製品の販売契約を締結したことを告発しました。当該被告は当社の製品を購入して転売したと主張しましたが、タイムリーに納品できませんでした。原告は被告との販売契約の解除を要求し、当方の3つの子会社を含むすべての被告の利息4，700万元の返還を要求した。本年度報告が発表された日まで、今回の民事訴訟の一審は未定で、別途通知します。現在の段階の結果はまだ確定されていないが、私たちは自分自身を積極的に弁護するつもりだ。

監督管理部門：

私たちのbrは中国をリードする無工場IC設計会社と製品ソリューション提供者です。本節では，我々の中国での運営と業務に重大な影響を与える中国の法律，法規，法規，政府と業界政策および要求について概説する。この要約は、私たちの業務および運営に適用されるすべての法律法規の完全な記述ではありません。投資家は、以下の要約は、本年度報告の日までに発効する関連法律法規に基づいて変化する可能性があることに注意すべきである。

中華人民共和国の外商直接投資に関する法律法規

“中華人民共和国会社法”は1993年12月29日に公布され、その後1999年12月25日、2004年8月28日、2005年10月27日、2013年12月28日、2018年10月26日に改訂が行われた。中国に設立された有限責任会社と株式会社は、“中華人民共和国会社法”を適用する。外商投資会社も“中華人民共和国会社法”を適用するが、“中華人民共和国外商投資法”には別途規定があるものを除く。

“中華人民共和国外商投資法”は2019年3月15日に全国人民代表大会で採択され、2020年1月1日から施行され、“中華人民共和国中外合弁経営企業法”、“中華人民共和国中外合作経営企業法”と“中華人民共和国外商独資企業法”及びその実施細則と付属法規に代わった。“中華人民共和国外商投資法”によると、中国政府は外商投資に対応して参入前内国民待遇とネガティブリスト管理制度を実行し、この制度によると、投資参入段階で外国投資家及びその投資に提供する待遇は中国国内の競争相手に提供する待遇を下回ってはならず、特定分野の外商投資参入に対して特別管理措置が規定されている場合、中国政府はネガティブリスト以外の外商投資国民待遇を与えるべきである。また、中華人民共和国政府は関連法律法規に基づいて、外国投資家の中国国内での投資、収益とその他の合法的権益を保護し、国家が企業の発展を支持する各政策は外国投資企業にも同様に適用すべきである。その中で、中国政府は外商投資企業が政府調達活動に参加する公平な競争を確保し、外国投資家と外商投資企業の知的財産権を保護するなど、外商投資を促進する行動をとるべきである。外商投資管理において、外商投資プロジェクトに関連する法律法規の規定がある場合は、規定に従って関連審査届出手続きを行わなければならない。外商投資企業の組織機構、制度枠組みと行為規範は、“中華人民共和国会社法”あるいは“中華人民共和国組合企業法”の規定を適用する。

本年度報告日まで、我々の中国におけるbr子会社は、上記の“中国外商投資法”に関する規定を遵守し、遵守している。

中華人民共和国の集積回路産業に関する政策法規

“外商投資方向指導規定”によると、外商投資プロジェクトは奨励、許可、制限、禁止の4種類に分類される。奨励、制限、禁止された外商投資プロジェクトを“外商投資目録”に入れる。外商投資が奨励、制限または禁止項目とされていない項目は許可項目である。

商務部と国家発改委が2022年10月26日に共同で発表し、2023年1月1日から施行した“外商投資奨励産業目録(2022年版)”によると、集積回路設計とソフトウェア製品開発/生産はそれぞれ目録330と340に入った。

2000年6月24日に発表された“国務院がソフトウェアと集積回路産業の発展を奨励する政策を印刷発行する通知”が表明したように、中国は引き続きハイテク技術と集積回路産業を奨励する政策を制定している。

2011年1月28日から施行された“ソフトウェア産業と集積回路産業の発展をさらに奨励する政策に関する通知”と2020年7月27日から施行された“新時代の集積回路産業とソフトウェア産業の質の高い発展促進に関する若干の政策”によると、中華人民共和国国務院は税収、投融資、研究開発、輸出入、人材、知的財産権、市場応用、国際協力などの面で集積回路産業とソフトウェア産業の税収、投融資、研究開発、人材、知的財産権、市場応用、国際協力などの方面に優遇政策を与える。産業発展環境を更に最適化し、産業革新能力と発展の質を高めるために。

中華人民共和国の暗号化通貨業界に関連する政策と法規

暗号通貨産業に関連する政策や法規は会社に直接影響を与えない。しかし，それらは当社の中国における顧客に影響を与える可能性があり，当社の暗号通貨鉱機の需要に間接的に影響を与える可能性がある。

中国人民銀行、工業·情報化部、中国銀監会、中国証監会、中国証監会、中国保監会が2013年12月3日に共同で発表した“ビットコイン関連リスクの防止に関する通知”あるいは“通知”によると、ビットコインは本質的に1種の仮想商品であり、通貨と同等の法的地位を持たず、通貨としての流通や市場での使用はできない。通知はまた、金融機関及び支払機関は、暗号化通貨に関連する業務に従事してはならないと規定している。

中国銀行など7部門が2017年9月4日に発表した“暗号通貨発行融資リスクの防止に関する公告”や、2021年5月18日に中国全国インターネット金融協会、中国銀行業協会、中国支払清算協会が発表した“暗号化通貨取引投機リスクの防止に関する公告”によると、中国はコインの初発行を含む暗号通貨発行融資活動を禁止し、証券の不正発行や不正資金集めの疑いで禁止されている。公告によれば、すべてのいわゆるトークン取引プラットフォームは、(1)トークン法定通貨と“仮想通貨”との間の取引に従事してはならない、(2)中央相手として取引または取引トークンまたは“仮想通貨”、または (3)トークンまたは“仮想通貨”に定価、情報エージェントまたは他のサービスを提供してはならない。公告はまた、金融機関と支払い機関はトークン発行融資業務 に従事してはならないと規定している。

中国人民銀行など多くの政府部門が2021年9月3日に発表した“暗号通貨採掘活動の規範化に関する通知”によると、この通知は中国の炭素中和目標を実現するために暗号化通貨採掘のリスクリスクを処分することを目的としており、暗号通貨採掘は淘汰業界とされる。この通知は暗号化通貨の採掘を完全に禁止するのではなく、地方当局に不正採掘活動の取締りを命じ、その業界を段階的に淘汰することを計画している。新しい採鉱プロジェクトの投資と建設を許可せず、現有の採鉱プロジェクト の脱退時間を与え、暗号化貨幣採鉱活動の上下流の産業チェーン の監督管理を強化する。

2021年9月15日、中国人民銀行など9つの政府部門は中国で“暗号化通貨取引の投機リスクのさらなる防止と処分に関する通知”を発表した。本通知は、暗号化通貨が人民元と同等の法的地位を持たず、金融機関と非銀行決済機関が仮想通貨関連業務活動にサービスを提供することを禁止することを再確認する。

中華人民共和国の知的財産権に関する法律法規

商標

“中華人民共和国商標法”は1982年8月23日に公布され、最後の改正は2019年11月1日から施行された。“中華人民共和国商標法実施条例”は2002年8月3日に国務院によって公布され、2014年4月29日に改正され、2014年5月1日から施行された。これらの現行の有効な法律法規は、中国商標の管理に基本的な法的枠組みを提供し、商品商標、サービス商標、団体商標、証明書マークを含む登録商標をカバーしている。商標の授権期間は10年であり，登録日から発効する。10年の期限が満了する6ヶ月前に、申請は商標を10年間継続することができます。

商標法によると、以下の行為のうちの1つがあり、登録商標専用権の侵害と見なすことができる

商標法違反は罰金、侵害品の没収、廃棄に処せられる可能性がある。

特許

1984年3月12日に公布された“中華人民共和国特許法”及び“中華人民共和国特許法実施条例”によれば、発明者又は意匠者は、国家知的財産権局又は国家知的財産権局に発明特許、実用新案特許又は意匠特許を出願することができる。特許法の最後の改正は2021年6月1日に発効し、2023年12月11日に発効する。“中華人民共和国特許法”によれば，国家知的財産権局が登録を完了した後，特許(特許出願)の出願権及び登録特許の出願権を譲渡することができる。発明特許の権利期間は20年，実用新案及び意匠の権利期間は10年であり，出願日から計算される。特許権者 は，特許権が付与された年から年会費を納付する義務がある。年会費を支払うことができなかったことは特許権期限の終了につながる可能性がある。

著作権所有

“中華人民共和国著作権法”は1990年9月7日に公布され、最後の改正は2021年6月1日から施行され、著作権を保護し、コンピュータソフトウェア著作権を明確に規定した。“コンピュータソフトウェア保護条例”は2001年12月20日に公布され、2013年1月30日に改正され、2013年3月1日から施行され、コンピュータソフトウェア著作権者の権益 を保護し、ソフトウェア産業と情報経済の発展を奨励した。中国では，中国公民，法人あるいは他の組織が開発したソフトウェアは，配布の有無にかかわらず，開発直後に自動的に保護されている.中国国内で初めてソフトウェアを発表した外国人または無国籍者は、本条例に従って著作権を有している。外国人または無国籍者が所有するソフトウェアは、外国人の所属国またはその開発者が常に中国と署名している協定または中国が参加する国際条約に基づいて、中国で本条例によって保護されている。ソフトウェア著作権者は，国務院著作権行政主管部門が認定したソフトウェア登録機関に登録することができる.ソフトウェア登録機関が発行する登録証明書は登録事項の初歩的な証明である。2002年2月20日，中国国家版権局は“コンピュータソフトウェア著作権登録方法”を公表し，公表日から施行し，ソフトウェア著作権登録，ソフトウェア著作権許可登録と譲渡契約の操作手順について概説した.条例によると、中華人民共和国著作権保護センターはソフトウェア登録機関として許可されている。

集積回路のレイアウト

“集積回路布図設計保護条例”は国務院が2001年4月2日に公布し、2001年10月1日から施行され、“集積回路布図設計保護条例実施細則”は2001年9月18日に国家集積回路布図設計登録受理審査機構国家知的財産権局によって公布され、2001年10月1日から施行、あるいは“布図設計条例”と呼ばれる。

“布図設計条例”によると、中華人民共和国公民、法人或いはその他の組織が創作した布図設計は、“布図設計条例”に従って 布図設計の専有権を有している。レイアウト権利者は、以下の独自の権利を有している

布図設計の専有権は国務院知的財産権行政部門が登録した後に取得する。登録されていない図面設計は布図設計条例によって保護されない。布図設計の専有権の保護期間は10年であり，登録を記入した日からあるいはその図設計が世界のどこでも初めて商業利用された日から計算し，両者は比較的早い満了を基準とする.しかし，布図設計は創作完了日から15年以内に布図設計条例によって保護されなくなり，その布図設計が登録されているか商業的に使用されているかにかかわらず.

布図設計は世界各地で初めて商業使用された日から2年以内に国務院知的財産権行政部門に登録申請を提出しなかったため、国務院知的財産権行政部門は登録しなかった。

以下の行為は、布図設計権利者の許可を得ず、布図設計に対する侵害を構成する

権利侵害の設計専有権による損害の賠償金額は、侵害者が侵害行為によって得た利益又は被侵害者が受けた損失であり、被侵害者が侵害行為を人為的に制止して支払う合理的な費用を含む。

ドメイン名 名

インターネットドメイン登録及び関連事項は主に工信部が2017年8月24日に発表した“インターネットドメイン名管理方法”、中国相互接続ネットワーク情報センターが2019年6月18日に発表した“ドメイン争議解決方法”と2019年6月18日から施行される“ドメイン争議解決政策”によって規範化されている。

ドメイン名 登録は関連規定により設立されたドメイン名サービス機関で処理され，登録に成功すると，申請者はドメイン名保持者となる.ドメイン名紛争はCINIC許可機関に提出されなければならない。

中華人民共和国の製品品質に関する法律

“中華人民共和国製品品質法”は1993年2月22日に公布され、それぞれ2000年7月8日、2009年8月27日と2018年12月29日に改正された。国務院製品品質監督部門は全国の製品品質監督を担当する。国務院の関係部門はそれぞれの職責に従って製品品質監督を担当する。県級以上の地方製品品質監督部門は本行政区域内の製品品質監督を担当する。

メーカーと販売業者は健全な内部製品品質管理システムを構築し、品質規範、品質責任と相応の審査方法を厳格に実行すべきである。

中国政府は科学的な品質管理方法の使用と先進的な科学技術の採用を奨励し、企業がその製品の品質が業界標準、国家標準と国際標準を達成或いは超えることを確保することを奨励する。先進的な製品品質管理を実施し、製品品質を国際先進レベルに到達させる上で成績が突出した単位と個人に対して奨励を行う。

2020年5月28日に公布され、2021年1月1日から施行される“中華人民共和国民法典”あるいは“民法典”の規定によると、被侵害者は欠陥による損害に関する製品を生産者や販売業者にクレームすることができる。br製品の欠陥は生産者によるものであり、販売者は賠償後に生産者に賠償する権利がある。販売者の過ちにより製品に欠陥があれば、生産者は賠償後に販売者にクレームをつけることができる。

中華人民共和国の安全生産に関する法律

2002年6月29日に公布された最新改訂版の“中華人民共和国安全生産法”は2021年9月1日から施行され、中国安全生産監督管理の主体法律である。中国国内で生産経営活動に従事する部門は、関連法律法規を遵守してその従業員に対して安全生産訓練を行い、安全な仕事環境を提供するなどの関連法律要求を遵守しなければならない。必要な安全な労働環境を提供できない職場は生産活動に従事してはならない。前項の規定を遵守しない場合や期限を過ぎて改正された場合は、関係部門に罰金、処罰、休業、休業を科すことができ、ストーリーが深刻な場合は、法に基づいて刑事責任を追及することができる。

中華人民共和国の税収に関する法律法規

企業所得税

“中華人民共和国企業所得税法”あるいは全国人民代表大会が2007年3月16日に公表した“企業所得税法”及びその実施細則に基づいて、住民企業と非住民企業は統一的に25%の企業所得税税率を適用する。住民企業が取得した中国国内又は海外からの所得は，企業所得税を納付しなければならない。非住民企業は、中国国内に設立された機関或いは場所が中国国内で獲得した収入、及び中国国内に設立された機関或いは場所が中国国内と事実関係にある中国国外からの収入について企業所得税を納付しなければならない。非住民企業は中国国内に機関、場所、あるいは設立された機関、場所と実際に関係のない収入を設立しておらず、中国国内からの収入に対してのみ企業所得税を納めている。中華人民共和国政府の特別な支持が必要なハイテク企業或いはHNTEに対して、企業所得税税率は から15%まで下げることができる。

新しく改正された“ハイテク企業認定管理方法”或いは2016年1月1日から施行された“ハイテク企業認定管理方法”によると、“管理方法”によって認定されたのは、“企業所得税法”及びその実施方法、“中華人民共和国税収徴収管理法”と“中華人民共和国税収徴収管理法実施細則”に基づいて税収優遇政策を申請することができる。条件を満たしたHNTEは15%の税率でEIT税を徴収する。HNTEの有効期限はHNTE証明書が発行された日から3年です。企業がHNTE資格を取得した後、税務機関などの関係部門の要求に従って、その財務諸表を研究開発活動とその他の技術革新活動の明細と一緒に保存して調査しなければならない。ハイテク企業に重大な変更が発生した場合、例えば名称の変更或いはそれに関連するその他の条件(例えば分割、合併、再編、変更業務)は、関係主管税務機関に報告し、主管税務機関が3ケ月以内に認定しなければならない。

このような認証を受けると、HNTEはその資格を保持するか、資格を取り消される。名前を変更した企業に対しては， 主管部門は証明書を新たに発行し，証明書番号と有効期限は変わらない.

“財政部、国家税務総局のソフトウェアと集積回路産業の発展をさらに奨励する企業所得税政策に関する通知” によると、中国国内に新たに設立された集積回路設計企業と条件を満たすソフトウェア企業が確認された後、最初の利益年度から、前の2年は企業所得税を免除し、3年目から5年目まで法定税率25%の半分で企業所得税を納付する。また、“財政部、国家税務総局、国家発展改革委員会、工業·情報化部のソフトウェアと集積回路産業所得税優遇政策に関する問題に関する通知”によると、ソフトウェア、集積回路企業は企業が利益を出し始めた年から、免税、減税優遇期間を定期的に計算しなければならない。当該企業が利益年度内に税収優遇を受ける条件を満たしていない場合は、当該企業が初めて条件を満たした年度から、残りの年度内に相応の税収減免を受ける。

“財政部、国家税務総局のマイクロと小型企業の普恵性減税政策の実施に関する通知”によると、小企業の年間課税所得額の前100万元は25%減20%の税率でしか徴収されず、100万元以上300万元以下のものは50%減でしか徴収されない。

“非住民企業間接譲渡財産の企業所得税徴収に関する国家税務総局の若干の問題に関する公告”、“国家税務総局の非住民企業所得税に関する問題の源からの事前提出に関する公告”、“国家税務総局の非住民企業所得税に関する問題の源からの事前提出に関する公告”、“国家税務総局の非住民企業間接譲渡中国住民企業株式等の財産又は中華人民共和国課税財産に関する公告”、又は2017年10月17日に発表され、2018年6月15日に最後に改訂された“国家税務総局第37号公告”に基づいて、納税所得額の義務を逃れるためには、企業所得法第47条の規定に基づいて、当該間接譲渡行為を再認定し、中国住民企業の株式及びその他の財産の直接譲渡であることを確認しなければならない。本公告でいう中華人民共和国課税財産とは、非住民企業が直接保有する中国にある中華人民共和国実体又は機関の財産、中国の不動産及び中国住民企業への株式投資であり、譲渡所得は中国税法により中国で納税した所得額に応じて個人所得税を納付しなければならない。 間接譲渡中華人民共和国課税財産とは、非住民会社が海外企業(海外に登録された中華人民共和国住民企業を含まない)又は海外企業の持分又はその他の類似した権益を譲渡することをいう。さらに中国の課税財産を直接あるいは間接的に保有しており，実際には当該などの中国課税財産を直接譲渡するのと同じか類似した 効果がある.国家税務総局公告7はまた、以下の条件の1つを満たす中華人民共和国課税財産の間接譲渡は上記規定の制約を受けないと規定している

付加価値税

国務院が1993年12月13日に公表し、2017年11月19日から施行された最新改訂版の“中華人民共和国増値税暫定条例”とその実施細則によると、財政部は1993年12月25日に公布され、それぞれ2008年12月18日と2011年10月28日に改訂された実施細則は、納税者が中国国内で貨物を販売し、加工サービスを提供し、労務あるいは輸入貨物を修理交換する場合、付加価値税を納付しなければならないと規定している。他に説明がある以外に、付加価値税の税率は17%だ。

“ソフトウェア製品増値税政策に関する通知”によると、一般納税者はその自主開発したソフトウェア製品を販売し、3%以上の付加価値税を負担し、17%の固定税率で納税した後、付加価値税還付政策を受けることができる。しかし、実際には、このような 一般納税者は、ソフトウェア製品許可証またはソフトウェア著作権登録証明書を提示して、このソフトウェア製品が自己開発と生産されていることを証明しなければならない。

2018年4月、財政部と国家税務総局は共同で“財政部、国家税務総局の付加価値税税率の調整に関する通知”、すなわち“付加価値税税率の調整に関する通知”を発表した。このうち、(1)17%と11%の税率が適用されていた付加価値税販売または輸入貨物に対して、税率はそれぞれ16%と10%に調整され、(2)17%の税率と17%の輸出税還付率が適用された輸出貨物に対して、輸出税還付率は16%に調整された。第32号通告は2018年5月1日に施行され、第32号通告と一致しない既存の規定の代わりになった。

財政部、国家税務総局、税関総署が2019年3月20日に発表した“増値税改革の深化に関する政策に関する公告”によると、(1)16%と10%の税率で付加価値税の販売または輸入貨物を徴収し、税率はそれぞれ13%と9%に調整されている。原税率16%、輸出還付率16%と10%の輸出貨物について、輸出還付率をそれぞれ13%と9%に調整した。

中華人民共和国の配当分配に関する法律法規

中華人民共和国全国人民代表大会が2019年に公布した“中華人民共和国外商投資法”によると、中国にいる外商投資企業は、中国の会計基準と法規によって確定された累積利益(あればある)から配当金を支払うことしかできない。また、中国の外商独資企業は、これらの累積積立金が当該企業登録資本の50%に達していない限り、毎年少なくともその税引き後の累積利益の10%を一定の法定積立金に振り込むことを要求されている。このような備蓄は現金配当金として分配できない。

“企業所得税法”及びその実施細則によると、条件を満たす中国住民企業の投資家に支払う配当金は企業所得税 を免除することができ、外国投資家に支払う配当金が非住民企業であり、中国に設立又は経営場所が設立されていない、又はすでに設立又は経営場所が設立されているが、その収入が設立又は経営場所と事実関係がない場合は、10%の事前提示税率 が適用され、中国政府が締結した関連税収協定が別途規定されていない

中華人民共和国と香港政府は2006年8月21日に“中華人民共和国大陸部と香港特別行政区の所得に対する二重課税の回避と脱税防止に関する手配”あるいは“手配”を締結した。この手配によると、中国会社が香港住民に支払う配当金には5%の源泉徴収税率が適用されるが、この香港住民は同社の少なくとも25%の持分を直接保有しなければならず、当該香港住民が当該会社の25%未満の持分を持っている場合には、10%の源泉徴収税率が適用される。しかし、5%の源泉徴収税率は自動的に適用されず、いくつかの要求を満たさなければならないが、これらに限定されない：(1)香港住民は関連配当金の実益所有者でなければならない；および(2)香港住民は配当金を受け取る前に12ヶ月以内に中国会社の25%を超える株式を直接保有しなければならない。現在のやり方では、香港住民は香港税務機関の税務住民証明を得なければ、5%低い中国源泉徴収税率 を申請することができる。

中華人民共和国の労働に関する法律法規

1994年7月5日に公布され、1995年1月1日から施行された“中華人民共和国労働法”と、2009年8月27日と2018年12月29日に改正された“中華人民共和国労働契約法”と、2007年6月29日に公布され、2012年12月28日に改正され、2013年7月1日から施行された“中華人民共和国労働契約法”に基づいて、単位とその従業員との間に雇用関係を構築する場合は、書面労働契約を締結しなければならない。関連法律はそれぞれ毎日と毎週の最高勤務時間数を規定している。しかも、関連する法律は最低賃金基準を規定している。各部門は健全な職業安全衛生制度を確立し、中華人民共和国政府の職業安全衛生に関する規則制度と標準を実行し、従業員に対して職業安全衛生教育を行い、生産事故の発生を予防し、職業危害を減少すべきである。

1999年1月22日に公布され、2019年3月24日に改正された“社会保険料徴収暫定条例”、2005年12月3日に公布された“国務院の企業従業員基本養老保険制度の改正に関する決定”、1998年12月14日から施行された“国務院の都市従業員基本医療制度の確立に関する決定”、1999年1月22日から施行された“失業保険条例”、2003年4月27日に公布され、2004年1月1日から施行され、2010年12月20日に改正された“労災保険条例”による。1994年12月14日に公布された“企業従業員生育保険暫定方法”とは、1995年1月1日から、使用者は社会保険主管部門に登録し、従業員に養老保険、失業保険、生育保険、労災保険と医療保険などの福祉方案を提供しなければならない。

2011年7月1日に施行され、2018年12月29日に最終改正された“中華人民共和国社会保険法”によると、すべての従業員 は基本養老保険、基本医療保険計画と失業保険に加入しなければならず、これらの保険は雇用主と従業員が共同で納付しなければならない。すべての従業員は労災保険と生育保険計画に加入しなければならず、これらの計画は使用者が納付しなければならない。使用者は現地の社会保険主管部門に登録手続きをしなければならない。また、使用者は直ちにすべての社会保険支払いを納付しなければならない。不可抗力などの強制的な例外を除いて、社会保険料は遅れて納付、減納または無料にしてはならない。使用者が時間通りに社会保険納付を十分に納付していない場合，社会保険納付機関は，所定のbr期間内にすべて又は未納の社会保険納付を命じ，納付期限が満了した日から毎日0.05%の割合で滞納金を徴収するよう命じなければならない。使用者が期限を過ぎて納付しない場合、関係管理部門は滞納金の1倍以上の3倍の罰金を科すことができる。

1999年4月3日から施行され、2002年3月24日と2019年3月24日に改正された“住宅積立金管理条例”によると、企業は住宅積立金主管管理センターに登録し、従業員のために住宅積立金銀行口座を開設しなければならない。使用者はまた、従業員のためにすべての住宅積立金支払いを適時に支払うことを要求されている。

使用者が住宅積立金納付登録をしていない場合、又は従業員のために住宅積立金の口座開設手続きを行っていない場合は、住宅積立金管理センターが所定期間内に手続きを行うよう命じた。期限を過ぎて処理しない場合は，使用者に対して人民元1万元以上5万元以下の罰金を科す.使用者が時間通りに住宅積立金を十分に納付しない場合、住宅積立金センターは改正を命じる権利があり、改正しない場合は、裁判所が強制的に執行する。

中華人民共和国の外国為替に関する法律法規

外貨 両替

国務院が1996年1月29日に公表し、2008年8月1日に改正された“中華人民共和国外国為替管理条例”、及び国家外貨管理局とその他の中国監督管理機関が発表した各規定によると、外国為替は経常口座と資本口座の2つの異なる口座を通じて両替または支払いすることができる。経常項目の支払いには、商品、貿易、サービスに関連する外国為替取引やその他の経常支払いが含まれており、外国為替局の承認を経ずに、人民元と外貨を換算する方法で支払うことができるが、このような取引に関する文書証拠の提供を含むプログラム要求を遵守しなければならない。直接株式投資、ローン、投資送金などの資本項目、人民元と外貨の両替、外貨の中国国外での送金は、すべて外匯局或いはその所在地の支店の許可或いは登録を経なければならない。

外管局59号通告

2012年11月19日、外匯局は“対外直接投資外貨管理政策の更なる整備と調整に関する通知”、すなわち“対外直接投資外貨管理政策の更なる整備と調整に関する通知”を発表し、2012年12月17日から施行され、最後の改訂は2019年12月30日に施行された。“外匯局通函” 59は現行の外貨両替手続きを大幅に修正し、簡略化した。“外匯局第59号通知”によると、各種専用外国為替口座(例えば投資前費用口座、外国為替資本口座、資産現金口座、保証口座)の開設は外国為替局の承認を必要としない。また、同一エンティティの複数の資本口座を異なる省で開設することができ、これは、外管局第59号通告が発行される前には不可能である。海外投資家は中国の合法的な収益に対する再投資(例えば利益、株式譲渡、減資、清算、事前送金など) はもはや外匯局の承認或いは確認を必要とせず、外商投資企業は減資、清算、事前送金、株式譲渡などの購入、送金のために外匯局の承認を必要としない。

外管局19号通告

2015年3月30日、外匯局は“外商投資企業の外国為替資金決済管理方法の改革に関する通知”、すなわち“外商投資企業の外貨資金決済管理方法の改革に関する通知”を発表し、2015年6月1日から施行され、前回の改正は2023年3月23日である。外匯局第19号通知によると、外商投資企業の外国為替資本金、即ち外商投資企業は、自己決済或いは自己決済を実行する。自己決済とは、外商投資企業の資本項目中の外国為替資金であり、現地外匯局に確認(あるいは銀行による貨幣出資登録)を行った後、外商投資企業の実際の経営需要に基づいて、銀行で決済する。外商投資企業の外国為替資本金の自由決済割合は暫定的に100%である。外国為替資本から両替された人民元は指定口座に入金され、外商投資企業がその口座から再支払いする必要がある場合は、依然として証明書類を提供し、銀行と審査を行う必要がある。

また、“国家外国為替管理局第19号通知”では、外商投資企業が企業経営範囲内で資金を使用するには、真の自己使用の原則に従うべきであると規定されている。外商投資企業資本金と外商投資企業が決済を通じて取得した人民元資金は、以下の用途に使用することができない

外管局通告16

外匯局は2016年6月9日に“資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、略称は“外匯局第16号通知”と略称した。通告16によると、中国に登録した企業も自らその外債を外貨から人民元に両替することができる。外管局第十六号通達は、外国為替資本項目(外貨資本と外債に限定されないが含まれる)の自主両替に総合基準を提供し、中国に登録されているすべての企業に適用される。外国為替局第16号通知は、企業が外貨資本から換算した人民元資本は、その経営範囲又は中国の法律法規が禁止している用途に直接或いは間接的に使用してはならず、この換算人民元資本をローンとして非関連実体に提供してはならないことを再確認した。

外管局(Br)通函37

2014年7月4日、“国家外国為替管理局の国内住民の海外投融資と特殊目的担体往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”、又は外為局第37号通知は、2014年7月4日から施行される。外匯局第37号通知によると、外匯局及びその支店は国内住民(国内機関と国内住民個人、国内住民個人を含み、中華人民共和国国内住民身分証明書、軍人身分証明書或いは武装警察部隊身分証明書を持つ中華人民共和国公民、及び経済利益関係で中国国内に合法的な身分証明書がないが中国国内によく居住する海外個人を含む)に対して特殊目的車両(SPV)を設立して登録管理を実施する。国内住民は特殊目的機関にbrと海外の合法的な資産或いは利益を出資し、外匯局に海外投資外貨登録の手続きを申請しなければならない。登録登録した海外特殊目的機関が国内住民の個人株主、名称、経営期限などの基本情報が変化した場合、あるいは国内住民の個人の増加或いは登録資本の減少、譲渡或いは株式の置換、合併或いは分立などの重大な変化が発生した場合は、外匯局に海外投資外貨変更登録をしなければならない。非上場特殊目的機関は、自身の株式又はオプションを利用して、それを直接又は間接的に制御する国内企業の取締役、監事、高級管理者及び当該会社と雇用関係又は労働関係にある他の者に対して持分激励を実施する場合、関連国内住民個人が権利を行使する前に、当該特殊目的機関の外貨登録を行うことを外国為替局に申請することができる。

外管局第13号通告

国家外管局が2015年2月13日に発表し、2015年6月1日から施行した“渉外直接投資外貨管理政策の更なる簡略化と完備に関する通知”或いは“外匯局通知”によると、国内直接投資項目の下の外貨登録と海外直接投資項目の下の外貨登録は“外匯局第13号通知”に従って銀行が直接審査し、外匯局及びその支店は銀行を通じて外貨登録業務に対して間接的な監督管理を行う。

中華人民共和国のサイバーセキュリティに関する法律法規

全国人民代表大会常務委員会が2016年11月7日に公表し、2017年6月1日から施行された“中華人民共和国ネットワーク安全法”によると、キー情報インフラ運営者が中国の運営過程で収集·生成した個人情報と重要データは必ず中国に保存されなければならず、キー情報インフラ運営者は国家安全に影響を与える或いは影響を与える可能性のあるインターネット製品とサービスを購入し、中国ネットワークセキュリティ管理局或いはCACのネットワーク安全審査を受けるべきである。“中華人民共和国ネットワーク安全法”はまた、コンピュータネットワーク事業者、特に重要な情報インフラに関連するネットワーク事業者に対して、より厳しい要求を規定している。“中華人民共和国ネットワーク安全法”には、インターネットセキュリティの規範化、プライバシーと敏感な情報の保護、国家ネットワーク空間の安全を保障する全体的な枠組み、及び政府がインターネットと中国の内容を引き続き監督する規定が含まれている。“中華人民共和国ネットワーク安全法”はネットワーク製品、サービス、運営と情報安全に対する要求、及びモニタリング、早期発見、緊急対応と報告に対する要求を強調する。これ以上の説明が乏しいため、“キー情報インフラオペレータ”の正確な範囲は不明である。2021年12月28日に中国民航総局が公表した“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、ネットワークセキュリティ審査の範囲は、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動に従事するデータ処理事業者に拡大している。“ネットワークセキュリティ審査方法”はさらに、その証券が外国証券取引所に上場することを申請する経営者は、 個以上のユーザの個人情報を持っていれば、ネットワークセキュリティ審査を経なければならないことを要求する。ネットワークセキュリティ審査措置に基づいて、ネットワークセキュリティ審査は任意の調達、データ処理或いは海外上場がもたらす可能性のある潜在的な国家安全リスクを評価する。審査の重点はいくつかの要素に注目し、その中には、(1)任意の核心或いは重要なデータ或いは大量の個人情報が盗まれ、漏洩、腐敗、不正使用或いは輸出されるリスク、及び(2)任意の重要な情報インフラ、核心或いは重要なデータ或いは会社が海外上場後に外国政府によって影響され、制御或いは悪用されるリスク が含まれている。“ネットワークセキュリティ審査方法”はすでに定稿されているが、多くの面で、“ネットワークセキュリティ審査方法”の実施と解釈にはまだ不確実性が存在する。

中華人民共和国の海外証券発行に関する法律法規

2023年2月17日、国務院の許可を経て、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場試行管理方法”或いは“試行方法”及び5つのセットガイドラインを発表し、2023年3月31日から施行した。試行方法によると、他の要求以外に、(1)国内会社が直接或いは間接的に海外で発行或いは上場した場合、中国証監会に届出手続きを履行すべきである；国内会社が届出手続きを完了していない場合は、行政処罰を受ける可能性がある。国内会社が海外で間接的に上場を発行する場合、発行者は国内の主要な経営主体を指定して中国証監会にすべての届出手続きを担当し、そして海外で発行と上場申請を提出してから3営業日以内に中国証監会に届出を提出しなければならない。同日、中国証監会はまた試行方法発表記者会見を開催し、“国内企業の海外上場届出管理に関する通知”を発表し、(1)試行方法の施行日及び前に、すでに有効な海外上場申請を提出したが、海外の監督管理機関或いは証券取引所の許可を受けていない国内企業は、合理的に証監会に届出申請を提出する時間を手配することができ、必ず海外上場が完了する前に届出を完成しなければならないことを明らかにした。(二)試行前にすでに海外監督部門或いは証券取引所の許可を得たが、まだ海外間接上場を完成していない国内会社に対して、6ケ月の過渡期を与える；国内会社が6ケ月の過渡期間内に海外上場を完成していない場合は、要求に従って中国証監会に報告しなければならない。(3)中国証監会は関係監督部門の意見を求め、コンプライアンス要求に符合する契約手配会社の海外上場届出を完成し、これらの会社の発展を支持する。

C. 組織構造

私たちは、ケイマン諸島の法律に従って設立された免除会社です。当社は、多数の子会社を通じて直接および間接的に資産を運営し、所有しています。以下は、この年次報告書の日付における当社の主要子会社、フォーム 20— F 、法人の管轄区域および当社が保有する所有権のリストです。

以下の図は、上記の主要子会社を含む本年次報告書の作成日現在の当社の企業構造を示しています。

D さん不動産、プラント および設備

「 Item 4 」を参照。会社情報 — 事業概要 — プロパティ > >

プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見

ない。

プロジェクト5.ビジネスと財務審査と展望

以下の当社の財務状況および業績に関する説明は、本年次報告書に含まれる連結財務諸表および関連注記に基づいており、併せてお読みください。本報告書には将来の見通しがある。当社の事業を評価する際には、「項目 3 」のキャプションに記載されている情報を慎重に考慮してください。キー情報 —D 。」と年次報告書に記載されている。当社の事業および財務業績は、大きなリスクと不確実性の対象となることをご注意ください。

A.経営実績

概要

私たちは中国地区をリードする無工場IC設計会社と製品ソリューション提供者です。我々は、HTCチップ、HPCチップ、分散計算およびストレージソリューション、スマートNIC、視覚計算チップ、および分散レンダリングの開発に取り組んでいます。我々は包括的なFPUアーキテクチャを構築し，HTCとHPC機能を統合した解決策を提供した.そして私たちのツツジシリーズは市場初の近メモリHTCチップの1つであり、最大帯域幅は約2.27 Tbpsであり、ASICによるGRIN掘削市場の先駆者の一人でもある。 2021年6月、IPOLLO Pteを設立した。私たちの海外IC市場での事業展開を促進するために、シンガポールの間接完全子会社です。

2020 年には、主に Grin マイニングに関連する HTC ソリューションの販売による収益を生み出し始めました。

われわれの経営業績に影響を与える要因

私たちの運営結果は様々な要因の影響を受けており、引き続き影響を受けることが予想される

私たちの製品の定価と販売組み合わせの変化

私たちの製品の価格設定戦略と販売の組み合わせは歴史的に私たちの財務業績と財務状況に直接影響して、未来も引き続き私たちの収入と財務業績に影響を与えることが予想されます。我々は通常、様々な要素(製品コスト、市場状況、顧客調達量、アプリケーションの技術要求と関連する資源を含む)を考慮した後、コストプラスで製品価格を決定します。 私たちは私たちのいくつかの製品の価格を理想的なレベルにすることができないかもしれません。私たちの販売組み合わせは技術の進歩と市場需要と市場競争の変化によって大幅に変動するかもしれません。もし私たちの販売組み合わせと製品価格 に重大な変化があれば、私たちの全体の毛利率と利益率は私たちの各製品の収入と毛利率の変化の影響を受けるだろう。

私たちの製品の性能とコスト

私たちの製品と解決策の価格と需要はその性能と密接に関連している。一般に、より先進的なプロセス技術は、より高いエネルギー効率を有するASICチップを製造する設計に適応することができる。新プロセスや設計技術の導入により，同等の計算能力を持つチップの生産コストを徐々に低減することができる。しかしながら、ASICチップ設計および製造におけるこのようなプロセス技術および他の先端技術の適用も、より高い初期設定コストを必要とし、特に新しい生産br技術が初めて利用可能な場合、これは、より高い単位コストを意味する。したがって、我々が最先端技術を使用する新世代ASICは、新生産技術の初期設定コストが合理的であることを証明し、収益性を維持するために、強力な販売を実現する必要がある。それと同時に、IC鋳造工場の最先端の生産能力の向上に伴い、IC製造当初の高い単位コストも低下する可能性があり、これはより低い製造コストに転化し、私たちの業務、運営結果、財務状況に積極的な影響を与える可能性がある。

研究と開発における競争力

研究開発は私たちの製品と解決策の成功の鍵です 2021年、2022年、2023年、私たちの研究開発費はそれぞれ人民元1.455億元、人民元1.319億元、人民元8860万元(1，250万ドル)だ。私たちは引き続き、変化する顧客のニーズを満たすことができる製品をタイムリーに発売または改善するために、私たちの製品計画と研究開発能力 の強化に集中していきます。既存の競争相手は新技術を導入したり、より競争力のある製品を提供したりする可能性があり、より多くの会社が市場に進出して私たちと競争する可能性があり、将来的に競争が激化する可能性があるため、私たちの競争力と市場シェアは影響を受ける可能性がある。したがって、新たで強化されたICおよび競争力のある製品および技術を提供し続ける能力は、私たちの運営結果に大きな影響を与えるだろう。

ブロックチェーンマイニング活動の期待経済的リターン、特に暗号化通貨価格の変動

2020年には、主にブロックチェーン掘削に適用されているHTCソリューションの販売から収入を生成し始めます。近い将来、私たちの収入の大部分はHTCとHPCソリューションの販売に依存すると予想されています。ブロックチェーンマイニング活動の経済的リターンの増加は、一般に、我々のHTCおよびHPCソリューションの需要および平均販売価格を刺激し、その逆も同様である。暗号化通貨価格の上昇、特にビットコインとイーサ価格は、ブロックチェーン掘削活動による期待経済リターンを増加させる可能性の最も重要な要素 である。ブロックチェーン掘削活動の経済的リターンを増加させる可能性のある他の要因は、取引費用の増加、電力コストまたは他の運用コストの低減、HTCおよびHPCソリューションの計算能力および効率の向上、掘削活動の難易度の低下、および掘削活動に付与される暗号通貨の数の増加を含む。暗号通貨価格の変動は、大幅に下落すると、我々の運営結果や財務状況に大きな影響を与える可能性がある。

生産能力

工場のないIC設計会社として、私たちの内部テストと組み立て能力のほかに、私たちはチップの製造過程を第三者代行パートナーにアウトソーシングし、テストとパッケージ過程を第三者テストとパッケージパートナーにアウトソーシングし、最終製品の組み立てを第三者組立パートナーにアウトソーシングする。私たちは限られた数のこのようなパートナーと密接に協力している。例えば、私たちは現在主に世界の第三者がリードしている代理工場に頼ってIC製品の製造技術を行っています。私たちの製造要求や生産能力を満たすことができる保証はありませんし、値上げしない保証もありません。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要素-私たちの業務に関連するリスク -私たちのIC製品は主に第三者鋳造工場の供給に依存しており、このような鋳造工場から十分な鋳造工場の生産能力を得ることができない場合は、私たちの製品の出荷を著しく遅延させるだろう”我々はまた、タイムリーで経済的かつ効率的な安定供給を確保するために、新しいまたは代替的なサプライヤー関係を構築することは困難である。したがって、私たちが市場ニーズに迅速に応答し、生産スケジュールを満たし、競争力のある製品定価を満たす能力は、私たちの第三者生産パートナーに強く依存している。もし私たちの生産パートナーが私たちの生産能力の要求を満たすことができなかったり、私たちの品質基準に合った製品を適時に渡すことができなければ、私たちの運営結果は不利な影響を受けるだろう。

私たちはまた、生産プロセスの初期段階で大量の現金流出を発生させる可能性があります。彼らの生産能力を確保するために、いくつかの第三者生産パートナーに事前にお金を支払う必要があるので、流動性状況に影響を与える可能性があります。また、第三者生産パートナーがその義務をタイムリーに履行できなかった場合、取引相手のリスクに直面させ、顧客の注文を困難または不可能にする可能性があり、私たちの名声を損なうことになり、私たちの業務、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与えます。

環境を規制する

歴史的に見ると、私たちの顧客は主に中国を拠点としており、私たちの収入のますます大部分は中国以外の販売から来ると予想されています。したがって、私たちは、私たちの業務と運営に重要な各管轄区域の変化する法律法規を遵守するために、努力してコストを負担する必要がある。私たちは、政府の政策や法規の潜在的な変化に対応する能力が、これらの国や地域での業務運営および私たちの全体的な運営結果に大きな影響を与えると予測している。

流動性

はい2023年に、本グループは純損失人民元2兆544億元(3，590万ドル)を記録し、経営活動に用いられた現金純額人民元1.335億元(約1，880万ドル)を記録した。歴史的に見ると、私たちは主に運営現金源と投資家の非運営融資源に依存して、私たちの運営と業務発展に資金を提供している。私たちの持続経営企業としての持続的な経営能力は、コストや運営費用を抑えながら収入の増加と運営キャッシュフローの発生、外部融資源からの支援を継続することを含む当社の経営陣が業務計画を成功させる能力にかかっています。しかし、私たちが追加的な融資を得ることに成功するか、または任意の追加的な融資が今後数年間運営を継続するのに十分であるという保証はない。

運営結果の重要な構成要素は

純収入

当社の純収益は、主に HTC および HPC ソリューションの販売と、お客様への設計および技術サービスの提供から得られます。

以下の表は、カテゴリー別の純収益の内訳 を示しています。各カテゴリーの純収益総額に占める絶対額と割合の両方で示しています。 

製品販売収入

当社の製品売上高は、主に ETHW 、 ETHF 、 ETC 、 Grin マイニングに関連する HTC ソリューションの販売、 Bitcoin マイニングおよび分散コンピューティングのための HPC ソリューション、 Filecoin マイニングのためのデータストレージソリューションで構成されています。以下の表は、各期間の当社製品、関連付属品 · 部品、その他の製品の売上高と平均販売価格 （ 単位当たり ） の内訳を示しています。

我々の製品の平均販売価格は であり、主に暗号化貨幣価格と暗号化貨幣採掘活動の期待経済効果及び製品性能の影響を受ける。暗号化貨幣価格と暗号化貨幣採掘活動の期待経済リターンは鉱機の需要に著しく影響し、更に鉱機の平均販売価格に影響を与える可能性がある。暗号通貨採掘活動の経済的リターンや市場ニーズに影響を与える要因の詳細については、“-私たちの運営結果に影響を与える重要な要因”を参照されたい。暗号通貨価格の大幅な変動，特にGRIN，ETHW，ETHFなどやビットコイン価格の大幅な変動は，ある時間帯における我々のHTCとHPCソリューションの平均販売価格傾向を短時間で著しく逆転させる可能性がある.我々のHTCソリューションは主にETHW，ETHFなどやGRINマイニングのために設計されているが，HPCソリューションはビットコインマイニングのために設計されている.

サービス収入

サービス収入は主に私たちの顧客に設計と技術サービスを提供する収入を含む。私たちの強力な内部設計と技術能力を利用して、私たちは時々顧客に特定の需要を満たす設計と技術サービスを提供します。

収入コスト

収入コスト は収入を発生させるために発生するコストと費用を表す.収入コストは主に製品コストを含み、原材料コスト、生産代行コスト、テストコストと従業員がサービスを提供する従業員コスト を含む。2021年、一括減記2，680万元の在庫は最大の構成部分であり、2021年の総収入の61.5%を占める。2022年と2023年に、私たちはそれぞれ在庫減記人民元1.841億元と人民元6080万元(860万ドル)を記録し、 はそれぞれ同年収の総コストの24.5%と33.4%を占め、暗号化貨幣の市価下落により一部の在庫帳簿価値及び予想暗号化貨幣採掘による経済リターンを引き下げた。

次の表は、収入コストに占める絶対額と収入コストの割合を含むカテゴリ別収入コストの内訳を示している

毛利(損)

わが製品(主にHTCとHPCソリューションを含む)の販売毛利(損失)は主に暗号通貨価格の影響を受けるが，暗号通貨価格は採鉱活動の経済効果に大きな影響を与える。関連する暗号通貨価格の低下は、HTCおよびHPCソリューションの需要を大幅に低下させ、製品の平均販売価格 を調整しなければならない可能性があるため、収入の低下を招く可能性がある。関連する暗号通貨価格の低下およびブロックチェーン掘削活動の予想される経済的リターンもまた、潜在的な時代遅れ、移動の遅い在庫の減記増加をもたらす可能性があり、また、我々のHTCおよびHPCソリューションの需要停滞および平均販売価格の低下により、サプライヤーへの前払いのコストまたは市場調整および減記が減少する可能性がある。例えば、我々は2022年と2023年にそれぞれ人民元1.841億元と人民元6080万元(860万ドル)の在庫減記を記録したが、これは暗号化通貨市場価格の低下と暗号化通貨採掘の期待経済リターンが一部の在庫の帳簿価値を引き下げたためである

私たちの設計と技術サービスの毛金利と毛金利は主に私たちが顧客に受け取るサービス料とこのようなサービスの提供に関連する人的コストの影響を受けます。

次の表は、指定期間中の毛利(損失)と毛利(損失)利益率を示します

運営費

次の表は、絶対額と運営費用総額のパーセントを含む、私たちの期間の運営費用を示しています

販売とマーケティング費用

販売とマーケティング費用には主にbr賃金費用、物流費用、広告費が含まれています。

一般と行政費用

一般および行政支出は，(1)管理，財務，運営および他の行政者の報酬や福祉，(2)専門費は，主に専門家へのサービス料，(3)レンタル費，(4)交通費，および(5)保険料を含む。

研究開発費

研究開発費には，主に (1)研究開発者の賃金と福祉，(2)生産プロトタイプの生産·調達費用，および がIC設計ツールを購入する費用，使用する原材料，(3)設備レンタル費，(4)設計費用，(5)サービス費用が含まれる。

税制改革

ケイマン諸島

ケイマン諸島は現在、利益、収入、収益または付加価値に応じて個人や会社に課税しておらず、相続税や相続税も徴収していない。ケイマン諸島政府は私たちに他の税金を徴収しないかもしれないが、印紙税 はケイマン諸島の管轄内で署名または署名後に署名する文書に適用される可能性がある。ケイマン諸島はわが社に支払うことやわが社が支払うことに適したいかなる二重課税条約の締約国でもない。ケイマン諸島には外国為替規制や通貨制限がない。

株式に関する配当金及び資本の支払いはケイマン諸島で納税する必要はなく、いかなる株式所有者に配当金又は資本を支払うにも源泉徴収を必要とせず、株式を売却して得られる収益もケイマン諸島所得税や会社税を支払う必要はない。

英領バージン諸島

Nano Labs Inc.，Ipollo Tech Inc.およびIpolloverse Tech Inc.は英領バージン諸島に登録成立し、これらの実体が非英領バージン諸島住民に支払うすべての配当金、利息、レンタル料、特許使用料、補償およびその他の金額、および非英領バージン諸島住民が当社の任意の株、債務、brまたは他の証券について実現したいかなる資本収益も、英領バージン諸島所得税条例のすべての規定の制約を受けない。

英領バージン諸島に居住していない者は、これらの実体の任意の株式、債務または他の証券について相続税、相続税または贈与税、br税率、関税、徴収費またはその他の費用を支払う必要はない。

当該等の実体への譲渡又は当該等の実体からの財産の譲渡に関するすべての文書、及び当該等の実体の株式、債務又は他の証券取引に関するすべての文書、及び当社の業務に関連する他の取引に関するすべての文書は、英領バージン諸島で印紙税の支払いを免除することができる。これはこのような実体が英領バージン諸島の不動産権を持っていないと仮定する。

英領バージン諸島は現在、これらの実体やそのメンバーの源泉徴収や為替規制法規に適用されていない。

香港.香港

私たちが香港に登録して設立された付属会社は、香港関連税法に基づいて調整された法定財務諸表に報告された課税所得額について香港利得税を納めなければならない。香港で発生または香港から香港ドル2，000，000元までの評価すべき税金利益の適用税率は8.25%であり、香港ドル2，000，000元を超える評価すべき税金利益の任意の部分の適用税率は16.5%である。同社などの付属会社は香港の利得税計について何の準備もしていない。設立以来、香港や香港から稼いだ評価すべき税金があふれていないからだ。

アメリカです

私たちはアメリカの子会社でアメリカで発生した利益に対して21%の法定税率で利益税を払います。私たちはアメリカの利得税計のためにbrを準備していません。なぜなら、私たちは設立以来、アメリカからあるいはアメリカで得られた評価すべき利益は何もないからです。

シンガポール.シンガポール

うちの子会社IPOLLO Pte。有限会社はシンガポールに登録して設立され、その法定財務諸表はシンガポール税法によって調整された課税収入はシンガポール利得税 を納めなければならない。シンガポールの適用税率は17%で、最初の10万シンガポールドル(約50万円)の75%と、次の10万シンガポールドル(約50万円)の課税所得額の50%が所得税を免除する。IPOLLO プライベートLTD。設立以来、シンガポールがいかなる評価税利益を得ることができないため、シンガポール所得税について何の準備もしていない。

中華人民共和国

中国関連所得税法によると、私たちの中国子会社は25%の税率で課税所得額の所得税を納めなければならない。また，HNTE条件を満たす企業には税収割引を与える。我々の中国子会社である浙江ナノマイクロ科学技術有限公司はすでに2021年12月16日にHNTEと認定され、認証期間内に毎年HATEの基準を満たしていれば、2021年から2024年の間に15%の優遇企業税率を受ける資格がある。

経営成果

以下の表に我々が選定した総合 損益データおよび示した期間の純収入総額のパーセンテージを示す。この情報は、本年度報告書の他の場所に含まれる当社の連結財務諸表と関連付記とともに読まなければなりません。任意の時期の業務結果 は，必ずしも将来のどの時期の期待結果を表すとは限らない.