別紙99.1

経営陣の 財政状態と経営成績についての議論と分析

私たちの財政状態についての以下の説明です そして、経営成績は、未監査の連結財務諸表とその注記と併せて読む必要があります。 2024年3月31日に終了した3か月間は、このディスカッションの対象となるフォーム6-Kのレポートの別紙99.2として含まれています 分析は、監査済み財務諸表とその注記、およびタイトルのセクションとともに、別紙99.1として含まれています 「アイテム 3.重要な情報—D. リスク要因」。それぞれがForm 20-Fの年間報告書に記載されています 2023年12月31日に終了し、2024年3月18日にSECに提出され（「年次報告書」）、www.sec.govで入手できます。として 「将来の見通しに関する記述に関する特記事項」というタイトルのセクションで、次の議論と分析で説明しています 将来の見通しに関する記述を含みます。これらの将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、その他の要因の影響を受けやすいです 実際の結果が、将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なるためです。引き起こす可能性のある要因 またはこれらの違いの原因となっているものには、そのようなセクションと「項目3」で以下に示されているものが含まれますが、これらに限定されません。重要な情報—D. 年次報告書の「リスク要因」。

特に明記されていない限り、または文脈が特に明記されていない限り ここに記載されている「Amer Sports, Inc.」、「会社」、「私たち」、「私たち」へのすべての言及が必要です 「私たち」、「私たち」または同様の用語は、Amer Sports, Inc. とその子会社を指します。すべての参考文献 から「米ドル」、「ドル」または「$」は米ドルで、すべて「EUR」を指します または「€」はユーロです。特に明記されていない限り、または文脈上別段の定めがない限り、すべての「EMEA」への言及 ヨーロッパ、中東、アフリカを指し、「グレーターチャイナ」とは中国本土、香港、マカオを指し、 台湾と「アジア太平洋」への言及はすべて、中華圏を除きます。

特に明記されていない限り、ここに含まれるすべての財務情報 国際財務報告基準（「IFRS」）、特に国際財務報告基準（「IFRS」）に従って作成および提示されています 会計基準（「IAS」）34、 中間財務報告、 国際会計基準審議会が発行したものです (「IASB」)

[概要]

Amer Sportsは象徴的なスポーツのグローバルグループです そして、アークテリクス、サロモン、ウィルソン、アトミック、ピークパフォーマンスなどのアウトドアブランド。私たちのブランドは細部まで行き届いた職人技で知られていますが、 揺るぎない信頼性、プレミアム市場での位置付け、そしてそれぞれのカテゴリーにおける魅力的な市場シェア。私たちのブランドは並外れたものを生み出しています アパレル、履物、装備、防護服、アクセサリーは、消費者に優れた自信と快適さを与えると私たちは信じています。

私たちは以下を通じて事業を運営しています 3つの報告対象事業セグメント。これは、類似の消費者、製品、マーケティング、運営に基づいてブランドをどのようにクラスター化しているかを反映しています。 要因:

アークテリクス、サロモン、ウィルソンが立っている間 背が高く、3つのセグメントをリードしていますが、他のブランドはスポーツ志向のポートフォリオに適切に適合しています。ピークパフォーマンスは私たちの規模を拡大します、 スポーツカテゴリー全体にわたる競争上の位置付けと多様化。AtomicとArmadaは、ウィンタースポーツ用品の分野で主導的な地位を築いています。 グローバルに。ルイビル・スラッガー、デマリーニ、EvoShield、ATECを含む私たちの野球ブランドは、それぞれのブランドでマーケットリーダーです カテゴリ。私たちのブランドが力を合わせることで、私たちはさまざまなスポーツセグメントをリードし、競争力を高め、ポートフォリオの継続的な成功を推進することができます。

3つのレポート対象についての追加情報については 事業セグメント。別紙99.2に含まれる未監査の連結財務諸表の注記3「セグメント報告」を参照してください。 この議論と分析が別紙99.1として含まれているフォーム6-Kのレポートに。

私たちは製品の販売から収益を上げています 消費者への直接販売および卸売チャネルを通じて：

季節性

私たちには季節変動があります 収益と経営成績。これまで、第4四半期には収益と収益のわずかに高い割合を占めてきました 会計年度の。これは主に、DTCチャネルを通じた売上が他の年度と比較して増加し、秋のシェアが高まったためです とテクニカルアパレルとアウトドアパフォーマンス部門の冬コレクション。私たちのボール＆ラケットスポーツセグメントは、一般的に 会計四半期全体でより一貫性があります。運転資本要件は通常、当社の第2四半期と第3四半期を通じて増加します 出荷と販売のピーク時期（通常8月から12月）に対応するために在庫が増えています。現金が提供されました 営業活動別は、売上のピーク時に大量の流入が発生するため、通常、第1会計四半期が最も高くなっています シーズン。すべてのブランドのソフトグッズのカテゴリーで品揃えを広げるという私たちの戦略は、ますます多くのことにつながると考えています 会計年度を通じて、収益と経営成績のバランスが取れています。

外貨エクスポージャー

私たちは、連結財務結果をに報告します 米ドルですが、米国以外でも重要な事業を行っています。私たちは金融面でも外貨為替レートの変動にさらされています 米国外での事業の業績と財政状態は、現地通貨（特にユーロ）から換算されます。 カナダドルと人民元（「RMB」）を米ドルに。主要な外貨に対する米ドルの強さを考えると、 提示された期間のユーロ、カナダドル、人民元を米ドルに換算すると、収益性が低下します 外貨リスクが原因です。今後、米ドルが現地通貨に対して引き続き堅調であれば、私たちは継続します 外貨リスクにより収益性が低下します。ただし、米ドルがユーロに対して下落した場合は、カナダドルです または人民元であれば、収益性が向上する可能性があります。

可能な限り、外貨リスクを管理しています 各事業部門をその機能通貨で資金調達したり、キャッシュフローを集中させたりするなど、さまざまな方法で 一元化されたエンティティは、購入に使われる外貨の数を制限します。さらに、ヘッジ契約を結んでいます キャッシュフローのかなりの部分、特に最も一般的なキャッシュフローについて、外貨変動によるリスクを制限します ユーロ、カナダドル、人民元などの中古外貨。このようなヘッジの取り決めには、外国為替先渡契約が含まれる場合があります とオプション、金利スワップ、金利オプション、クロス通貨スワップ。私たちのヘッジ契約の大部分は短期です そしては通常、標準的な景気循環の中で繰り越されます。とはいえ、外国人をすべて軽減することは現実的ではありません 通貨エクスポージャーも、将来の外貨為替レートの変動が及ぼす可能性のある影響を正確に予測することもできません さまざまな外貨へのエクスポージャーが絶えず変化しているため、変動を予測するのが難しいため、当社の経営成績は で、米ドルおよび関連するかなりの数の外貨に対する外貨の為替レート。続けていくうちに グローバル事業を拡大するには、外貨リスクにさらされるリスクがさらに大きくなる可能性があります。

公開会社の費用

IPOが完了して以来、私たちは始めました、 公開会社としての運営に関連する追加費用が発生するため、今後も継続します。特に、私たちの会計、法務、人事関連 より包括的なコンプライアンスとガバナンス機能が確立されるにつれて、経費と保険費用は増加し始めており、今後も増え続けるでしょう。 財務報告に関する内部統制を確立、維持、見直し、以下に従って定期報告書を作成して配布します SECの規則。当社の財務諸表には、これらの費用の影響が反映されています。

主要な財務指標

次の表は、特定の主要な財務情報をまとめたものです 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の措置。経営陣は、次のような多くの指標を定期的に見直しています 事業の評価、業績の測定、事業動向の特定、財務準備のため、主要な財務指標を以下に示します 予測を行い、戦略的意思決定を行います。経営陣は、以下に示す非IFRS財務指標が評価に役立つと考えています IFRSに従って作成された財務結果に加えて、当社の業績。詳細については、「経営成績」を参照してください 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の期間と「非IFRS」の比較についての情報と 非IFRS財務指標に関する追加情報、および最も比較可能なIFRSとの調整については、「財務指標」を参照してください 財務対策。

固定通貨収入

私たちはグローバル企業なので、比較しやすさ 米ドルで報告されている収益のうち、基礎となる通貨が外貨為替レートの変動の影響も受けます ここでは、米ドルと比較して、時間の経過に伴う価値の変化を取引します。これらのレート変動は、私たちに大きな影響を与える可能性があります 報告された結果。その結果、IFRSに従って作成された財務指標に加えて、収益に関する議論ではしばしば 固定通貨指標への言及。これは、実際の為替レートを使用して当期の報告金額を換算することによって計算されます 現在の期間に使用されていた為替レートの代わりに、前の期間に使用されていたレート。さらに話し合うには この非IFRS財務指標の活用方法とその制限については、「非IFRS財務指標」を参照してください。

EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン

私たちはEBITDAを帰属純利益と定義しています 会社の株主に、非支配持分に帰属する純利益、所得税費用、財務費用を加えたものです。 減価償却（「D&A」）から継続事業と非継続事業の両方からの財務収益を差し引いたもの。私たち 調整後EBITDAを、非継続事業、リストラ費用からの結果を除外するように調整したEBITDAと定義します。 のれんおよび無形資産の減損損失、取引活動に関連する費用、特定の法的費用に関連する費用 手続きと株式ベースの支払い。調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAを収益で割ったものと定義しています。

EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン 計算方法の違いにより、他の会社の同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。調整済みと定義します EBITDAマージンは調整後EBITDAを収益で割ったものです。EBITDAと調整後EBITDAを純利益と調整し、調整するには 純利益率に対する調整後EBITDA利益率について、そしてこれらの非IFRS指標の活用方法と制限についての詳細な説明は 「非IFRS財務指標」を参照してください。

調整後純利益

調整後純利益を純利益と定義しています 会社の株主に帰属しますが、特定の購入価格調整（「PPA」）を除外するように調整されています。これには以下が含まれます Amer Sportsから生じた無形資産および有形資産の公正価値調整による償却と減価償却 2019年の買収、非継続事業による損失、リストラ費用、のれんおよび無形資産の減損損損失、 取引活動に関連する費用、特定の法的手続きに関連する費用、株式ベースの支払い、および関連する収入 税金費用。調整後純利益は、方法の違いにより、他の会社の同様のタイトルの指標と比較できない場合があります 計算の。調整後純利益と純利益の照合、および当社の活用方法についての詳細な説明については、 この非IFRS指標の制限は、「非IFRS財務指標」を参照してください。

セグメント調整後営業利益

セグメント調整後営業利益を次のように定義しています セグメントの税引前利益に財務費用とPPA調整後の財務収益を差し引いたもの、 リストラ費用、のれんおよび無形資産の減損損失、取引活動に関連する費用および関連費用 特定の法的手続きへ。セグメント調整後営業利益は、報告対象セグメントの業績の指標であり、 他社が報告した同様の指標とは比較できません。セグメント調整後営業利益は、利用される業績指標です 会社の最高執行意思決定者が、会社のセグメントにリソースを配分し、その業績を評価します。 別紙99.2の他の部分に含まれる未監査の連結財務諸表の注記3「セグメント報告」を参照してください この議論と分析が別紙99.1として含まれているフォーム6-Kのレポートに。

業務結果

次の表は、私たちの結果を示しています 提示された期間の業務。

収入

次の表は、当社の連結業績をまとめたものです 収益、およびチャネル別、地域別に分類された収益。

2024年3月31日に終了した3か月間の収益は増加しました 2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、1億3,260万ドル、つまり12.6％増加しました。これは、 テクニカルアパレルセグメント。チャネル収益はDTCによって牽引され、前年比で 40.6% 増加しました。地域の成長は グレーターチャイナとアジア太平洋地域が主導し、それぞれ 50.9% と 33.5% 増加しました。EMEAは 0.5% 増加し、収益は横ばいでした アメリカ大陸では、テクニカルアパレルセグメントの成長が、ボール＆ラケットとアウトドアパフォーマンスの低下によって相殺されました セグメント。

終了した3か月間の固定通貨ベースの収益 2024年3月31日は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、1億4880万ドル、つまり14.2％増加しました。

売上原価

3か月間の売上原価 2024年3月31日に終了しましたが、主に取引量により、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して9.9％増加しました 消費者需要の増加による成長は、原材料費の上昇によって一部相殺されました。

売上総利益

2024年3月31日に終了した3か月間の総利益は増加しました 2023年3月31日に終了した3か月間と比較して 15.1% 増加しました。3月31日に終了した3か月間の売上総利益率は 54.0% と 52.8% でした。 それぞれ2024年と2023年。これらの増加は主に、テクニカル部門の割合が高かったため、セグメントの収益構成が好調だったことが原因です 総利益率が最も高く、物流コストが低いアパレルの収益です。これらの増加は、原価上昇によって一部相殺されました 材料費と前年度と比較して割引が増加しました。

販売費、一般管理費

の販売費、一般管理費 2024年3月31日に終了した3か月間は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して26.5％増加しました。として 終了した3か月間の収益、販売費、一般管理費の割合は 45.2% に増加しました 2023年3月31日に終了した3か月間は 40.2% でしたが、2024年3月31日です。これらの増加は、より高い値によるものです 7,580万ドルの販売およびマーケティング費用、および3,540万ドルの管理費およびその他の費用の増加。売上の増加と マーケティング費は主に、DTCの売上構成の増加による小売店の賃貸料と人件費の増加によるものです。に 電子商取引では、オンラインとオフラインのマーケティング費用が増加し、電子商取引システムの運用コストも増加しました。 管理費は、主にIPOに関連する取引コストにより増加しました。

財務費用

3か月間の財務費用 2024年3月31日に終了しましたが、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して4.4％減少しました。減少の理由は 2024年3月31日に終了した3か月間の未払い債務が減少し、その結果、支払利息が減少しました 1,530万ドル、1170万ドルの為替差による損失により一部相殺されました。

債務消滅による損失

債務消滅による損失は1,430万でした 2024年3月31日に終了した3か月間は、2023年3月31日に終了した3か月間は返済によりゼロでした 2024年2月16日のシニアファシリティ契約の。

所得税費用

3か月間の所得税費用 2024年3月31日に終了したのは、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して69.2％減少しました。私たちの実効所得税率 2023年3月31日に終了した3か月間は 55% でしたが、2023年3月31日に終了した3か月間は 58% でした。として 最近のIPOと資本構成の変化により、当社は現在税務戦略を評価中であり、次のことを期待しています 2024年12月31日に終了した年度の実効税率35〜45％を実現するために、税制の変更を実施しています。

セグメント別経営成績

私たちの経営陣は業績を評価します セグメント収益とセグメント調整後営業利益に基づいて投資やその他の意思決定を行います。セグメントに割り当てられた費用 調達、倉庫管理に関連する費用など、アメアスポーツグループが提供および管理する特定の集中機能を含みます。 次のような適切な指標に基づいた、流通と輸送、当社のグローバルビジネスサービスセンター、情報技術 人員、活動、使用量、または収益の割合。

未配分費用には、供給に関連する費用が含まれます チェーンマネジメント、一般経営管理、サイバーセキュリティ、および財務、内部監査、税務、法務、その他のグループ機能 人事。

次の表は、特定の財務情報を示しています 表示されている期間の報告対象セグメントに関する情報。

セグメント収益

セグメント調整後営業利益 (1)

テクニカルアパレル

次の表は、当社の技術に関する特定の運用データを示しています アパレルセグメント。

のテクニカルアパレルの収益 2024年3月31日に終了した3か月間は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して43.7％増加しました。ザ・ 増加は主に、DTCチャネル内のアークテリクスの成長によって推進されました。DTCの収益は 45.7% 増加しました。これには以下が含まれます 2024年3月31日に終了した3か月間のオムニコンプは、終了した3か月間と比較して35.9％増加しました 2023年3月31日です。この成長は、所有小売店が19店舗増え、小売店ネットワークの拡大が牽引しました。 既存の小売店と電子商取引プラットフォームにおける販売量の増加。私たちの卸売チャネルからの収益は、次の要因に牽引されて 39.7% 増加しました 前年に比べて販売量が増加しています。地域的には、アジア太平洋地域が成長を牽引し、続いて南北アメリカ、大都市圏が続きました 中国、およびEMEA。2024年3月31日に終了した3か月間の固定通貨ベースのテクニカルアパレルの収益 3月31日に終了した3か月間の3億5,520万ドルから、1億6,950万ドル、つまり 47.7% 増加して5億2,460万ドルになりました。 2023。

当社のセグメント調整後営業利益 テクニカルアパレルセグメントは、2024年3月31日に終了した3か月間の3か月間で、3か月間と比較して41.2％増加しました 2023年3月31日に終了した期間。これは主に収益の伸びによるもので、売上の増加によって一部相殺されました。 一般管理費。終了した3か月間のセグメント調整後の営業利益率は 23.0% と 23.4% でした それぞれ2024年3月31日と2023年3月31日。この減少は主に、外貨による粗利益の減少によるものです 為替差損失。

アウトドア パフォーマンス

3か月間のアウトドアパフォーマンスの収益 2024年3月31日に終了した期間は、主に2023年3月31日に終了した3か月間と比較して6.0％増加しました サロモンのソフトグッズの成長に牽引されています。DTCの収益は、2024年3月31日に終了した3か月間で、 2023年3月31日に終了した3か月間。小売店ネットワークが拡大し、所有小売店が27店舗増えたためです そして、当社が所有する電子商取引ウェブサイトへのオンライントラフィックの増加。温暖な気候のため、卸売チャネルからの収益は2.9％減少しました EMEAと南北アメリカの状況、および卸売パートナーによる高い在庫レベルは、ウィンタースポーツ用品ブランドに影響を与えました。 地域別では、アウトドアパフォーマンスの収益は大中華圏、アジア太平洋、EMEAで増加しましたが、南北アメリカの減少によって相殺されました。 2024年3月31日に終了した3か月間の固定通貨ベースでのアウトドアパフォーマンスの収益は、2,400万ドル増加しました。 2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、6.4％増の4億150万ドルになりました。

当社のセグメント調整後営業利益 2024年3月31日に終了した3か月間のアウトドアパフォーマンスセグメントは、3か月間と比較して37.6％減少しました 2023年3月31日に終了した期間。終了した3か月間のセグメント調整後の営業利益率は 4.9% と 8.2% でした それぞれ2024年3月31日と2023年3月31日。これは主に、販売費、一般管理費の増加によるものです DTCの売上に占めるシェアの増加の結果ですが、これは有益なチャネルからの粗利益の改善によって一部相殺されました と地域ミックス。

ボール＆ラケットスポーツ

のボール＆ラケットセグメントの収益 2024年3月31日に終了した3か月間は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して 14.2% 減少しました。収入 当社の卸売チャネルからは、2024年3月31日に終了した3か月間で、終了した3か月間と比較して16.6％減少しました 2023年3月31日、サプライチェーンの制約による顧客注文のタイミングにより、前年の収益が増加しました。衰退 野球、インフレータブルボール、ゴルフ、ラケットの製品カテゴリが原因でしたが、ウィルソンソフトグッズの成長によって一部相殺されました。 2024年3月31日に終了した3か月間の固定通貨ベースでのボール＆ラケットの収益は、44.6ドル減少しました 2023年3月31日に終了した3か月間と比較すると、100万ドル、つまり14.0％になり、2億7,300万ドルになりました。

当社のセグメント調整後営業利益 ボール＆ラケットセグメントは、2024年3月31日に終了した3か月間で、それと比較して76.4％減少しました 2023年3月31日に終了した3か月の期間。終了した3か月間のセグメント調整後の営業利益率は 4.0% と 14.4% でした それぞれ2024年3月31日と2023年3月31日。これは主に、収益の減少と販売の増加によるもので、一般的には 管理費。さらに、売上総利益率は、割引の増加と不利な製品構成によってマイナスの影響を受けました。

非IFRS財務指標

経営陣は特定の非IFRS財務指標を使用しています IFRSに従って作成された財務措置を補完するための措置（固定通貨収益、EBITDA、 調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、および株主に帰属する調整後純利益。固定通貨収益情報を使用して 外貨為替レートの影響を除いた事業セグメントの業績を評価するための枠組みを提供する 変動。経営陣は、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージンが投資家の理解を深めると考えています 期ごとの当社の財務および営業実績（所得税に関連する特定の重要項目を除外しているため） 経費、財務費用、減価償却費は、当社の継続的な事業や業績を反映していません。 経営陣は、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、調整後純利益が投資家の理解を深めると考えています 当社の財務および経営成績には、リストラ費用、減損に関連する特定の重要な項目は含まれていないためです のれんおよび無形資産の損失、取引活動に関連する費用、特定の法的手続きに関連する費用、 株式ベースの支払いとそれに伴う所得税費用。これらは当社の継続的な事業と業績を反映していません。に さらに、経営陣は、固定通貨収益、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、および調整後純利益は アパレル、フットウェア、スポーツ用品、防護服などの企業を評価するために投資家が一般的に使用する指標 アクセサリー業界。

ただし、これらの使用には制限があります 非IFRS財務指標は分析ツールであり、単独で検討したり、他の財務指標の代替として検討したりするべきではありません 指標はIFRSに従って計算および提示されており、他の指標が使用している同様のタイトルの非IFRS指標と比較できない場合があります 企業。固定通貨収益は影響を反映していないため、会社の財務結果を確認するための指標としては限られています 収益に対する外貨の。EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージンの制限には、次のものがあります。一部を除きます 私たちが利用できる現金を減らす可能性のある納税ですが、減価償却される資産に対する現金資本支出の要件は反映されていません そして、将来交換する必要があるかもしれない償却済みです。私たちの運転資金ニーズの変化や必要な現金は反映されていません。 また、支払利息、または利息や元本の支払いに必要な現金要件を当社の負債に反映していません。いくつか 調整後純利益の制限には、以下が含まれます：リストラ費用の影響を除く、取引活動に関連する費用 および特定の法的手続きに関連する費用。

以下の表は、次の各項目をまとめたものです IFRS以外の財務指標を、提示された期間におけるそれぞれの最も直接的に比較可能なIFRS指標と比較します。

EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン

調整後純利益

流動性と資本資源

流動性の主なニーズは、働くための資金を調達することです 資本要件、資本支出、債務返済、リース義務、および一般的な企業目的。通常、最高です 在庫と売掛金が秋にピークに達した第3四半期に、運転資本の水準に達しました。 冬のショッピングシーズン。

私たちの将来の契約上の義務はさらに 以下の「契約上の義務とコミットメント」で説明されています。歴史的に、私たちの主な流動性源はキャッシュフローでした 営業活動、株主ローン、および既存の信用枠に基づく借入から。以下の「債務」を参照してください。

私たちには3億3,730万ドルと3億4830万ドルの現金がありました および2024年3月31日現在の現金同等物、それぞれ2023年3月31日現在のものです。3月31日現在の現金および現金同等物の1,100万ドルの減少は、 2023年3月31日と比較した2024年は、主に財務および投資活動に使用されたキャッシュフローの増加によるもので、一部には 営業活動による純キャッシュフローの改善によって相殺されました。

私たちは、既存の現金と現金同等物を信じています 残高、事業からのキャッシュフロー、およびクレジットファシリティは、運転資本と資本支出のニーズを満たすのに十分です 少なくとも今後12か月間は。私たちの長期的な資本要件は、現在計画されているものと大きく異なる場合があり、以下によって異なります 収益の伸び率、研究開発活動への支出の時期と範囲、新規所有小売など、さまざまな要因 出店やその他の成長イニシアチブ、販売およびマーケティング活動の拡大、新製品のタイミング、そして全体的に 経済状況。また、グローバルなSAPエンタープライズリソースのアップグレードに関連する資本支出の増加も予想しています 今後数年間の計画システム（各ブランドで導入を進めている）と、その拡大 私たちの倉庫施設の。2023年の資本支出は約1億3,630万ドル、2024年の資本支出は約 約3億ドルになると予想されています。

現在および予想される将来の範囲で 流動性の源泉は、将来の事業活動や要件を満たすには不十分です。追加の資本を求める必要があるかもしれません または債務融資。追加の株式を売却すると、株主へのさらなる希薄化につながります。デット・ファイナンスの発生 その結果、債務返済義務が発生し、そのような債務を管理する手段は、次のような運営および資金調達に関する契約を提供することができます 私たちの事業を制限するかもしれません。また、市場の状況、流動性プロファイル、さまざまな資金調達の選択肢を定期的に評価しています 資本構造を強化する機会。市況が好調であれば、既存の負債を借り換えるか、追加発行することがあります 証券。私たちにとって魅力的な条件で追加の資本を調達できるという保証はありませんし、まったくありません。 資本を調達できないことは、当社の事業目標を達成する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

キャッシュフロー情報

次の表は、当社の連結を示しています 表示期間のキャッシュフロー情報：

営業活動

営業活動による純キャッシュフローの合計は1億1,650万ドルでした 2024年3月31日に終了した3か月間は、2023年3月31日に終了した3か月間は5,730万ドルでした。 営業活動によるキャッシュインフローが5,920万ドル増加したのは、主に減少による運転資本の改善によるものです。 在庫レベル。これは、支払った所得税の2310万ドルの増加によって一部相殺されました。

投資活動

投資活動に使用された純キャッシュフローは 2024年3月31日に終了した3か月間は6,730万ドルでしたが、3月31日に終了した3か月間は2,780万ドルでした。 2023。投資活動に使用されるキャッシュフローが3,950万ドル増加したのは、不動産、プラント、および 主に小売店ネットワークの拡大に必要な機器。

当社の資本支出（ここで定義します） 当社の連結資産に記載されている、不動産、プラント、設備の取得、および無形資産の取得を指します 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のキャッシュフロー計算書）は、合計6,320万ドル、2,550ドルでした それぞれ 100 万です。

資金調達活動

財務活動に使用された純キャッシュフローは1億8,490万ドルでした 2023年3月31日に終了した3か月間の期間は、2023年3月31日に終了した3か月間の期間は8,680万ドルでした。その 財務活動に使用される現金が9,810万ドル増加したのは、主に旧期における22億1000万ドルの返済によるものです シニアファシリティ契約に基づくローンファシリティ、関連当事者からのローンに支払われた14億6,000万ドル、未払い額3,200万ドル 先渡契約と貸借対照表ヘッジの決済に。これは、から受け取った20.3億ドルの収益によって一部相殺されました 新タームローンファシリティと優先担保付債券、およびIPOから受け取った15億1000万ドルの純収入です。

債務

6.750％シニア担保付手形

2024年2月16日、アメアスポーツカンパニー （「発行者」）は、当社の完全子会社で、バンク・オブ・ニューと契約（「契約」）を締結しました 受託者としてのヨーク・メロン、手形担保代理人としてのウィルミントン・トラスト（ロンドン）リミテッド、およびその保証人、およびそれによると 発行者は、6.750％の優先担保付債券（「手形」）の元本8億ドルを発行しました。インデンチャーによると、 メモは2031年2月16日に期限切れになります。債券の利息は、毎年3月1日と9月1日に半年ごとに延滞して支払われます。 2024年9月1日に始まります。

メモは連結、または個別に保証されています 当社および新シニアの借り手または保証人である当社の各子会社（発行者を除く）によって 担保付クレジットファシリティ（「手形保証人」）。手形とそれに関連する保証は優先債務であり、 許可された先取特権やその他の特定の例外を条件として、義務を担保するのと同じ最優先先取特権によって担保されています 新しいシニア・セキュアド・クレジット・ファシリティの下での発行者と手形保証人。

メモは、次のオプションで引き換えることができます 2027年2月16日以降、発行体の全部または一部を、インデンチャーに定められた償還価格で。

さらに、2027年2月16日より前は、 発行者は、その選択により、また1回または複数の機会に、以下の条件に基づいて債券の元本総額の最大10％を償還することができます 元本の103％に相当する償還価格で、任意の12か月間のインデンチャー（追加手形を含む） 引き換え中のメモ。2027年2月16日以前は、発行者はいつでも元本総額の最大40％を償還することができます 元本の106.750％の償還価格で契約に基づいて発行された債券の金額（制限あり） インデンチャーに定められています。

支配権の変更が発生したとき（ インデンチャーで定義されています）。ただし、発行者が上記のようにすべての債券を償還する権利を行使していない限り、各保有者は ノートには、その保有者のノートの全部または一部を、総額の 101% に相当する購入価格で買い戻す権利があります 買い戻された債券の元本金額に、購入日までに買い戻された債券の未払利息と未払利息を加えた金額ですが、購入日は除きます。

インデンチャーには、以下を制限する契約が含まれています 当社およびその制限付子会社（この用語は契約で定義されています）が、とりわけ被る能力 または追加の債務を保証したり、特定の投資やその他の制限付き支払いを行ったり、先取特権を設定したり、取引をしたりします 関連会社、合併、統合、合併、および資産の譲渡と売却。インデンチャーは慣習的なことも規定しています デフォルトのイベント。

新しいシニア・セキュアド・クレジット・ファシリティ

2024年2月16日、当社は参入しました 当社、借り手としての会社の特定の子会社との間の信用契約（「信用契約」）に、 貸し手と発行銀行としての当事者である金融機関、管理代理人としてのJPモルガン・チェース銀行、JPモルガン・SE、 スイングラインの貸し手として、ウィルミントン・トラスト（ロンドン）リミテッドを担保代理人として。

信用契約は米ドルを規定しています 満期まで7年の5億ドルの建型ターム・ローン・ファシリティ（「USDターム・ローン・ファシリティ」）、ユーロ建て 満期まで7年間の7億ユーロのタームローンファシリティ（「EURタームローンファシリティ」と合わせて 米ドルのターム・ローン・ファシリティ、「新ターム・ローン・ファシリティ」）と7億1000万ドルの5年間のリボルビング・クレジット・ファシリティ（ 「新しいリボルビング・クレジット・ファシリティ」)。USDタームローンファシリティは米ドル建てで、EURタームローンファシリティは ユーロ建てで、新リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入は、米ドルまたはユーロで利用できます。2024年3月31日現在、新リボルビング・クレジット・ファシリティで借り入れられた金額はありません。

利息と手数料

新しいリボルビング・クレジット・ファシリティの下での借入金 で：（i）米ドルには、会社の選択により、（a）SOFRベースの期間のどちらかに等しい年率で利息がかかります レート、または（b）米ドルの基本金利と（ii）ユーロには、EURIBORと同等の年率で利息がかかります（ただし、 SOFRベースの金利とEURIBORという用語は、いつでも年率0.00％以上でなければならず、米ドルの基本金利は「いいえ」でなければなりません いずれの場合も、年率1.00％未満）、いずれの場合も、該当するマージンを加算してください。(i) USDタームローンファシリティに基づく借入金 は、会社の選択により、(x) SOFRベースの金利または (y) 米国の金利のいずれかに等しい年率で利息を負担します。 ドルの基本金利と（ii）EURのタームローンファシリティは、EURIBORと同等の年率で利息を負担します（ただし、 SOFRベースの金利とEURIBORという用語は、いつでも年率0.00％以上でなければならず、米ドルの基本金利もそれ以上でなければなりません （いつでも年率1.00％以上）、いずれの場合も、該当するマージンを加算します。

借入に適用される金利マージン 新リボルビング・クレジット・ファシリティでは、米ドルの基本金利借入額が0.75％から1.75％、1.75％です。 会社の第一先取特権ネットレバレッジ比率に基づくSOFRまたはEURIBORの借入に関しては、2.75％（「該当する」） レート」)。USDターム・ローン・ファシリティに基づく借入に適用される金利マージンは、対して2.00％から2.25％の間です 米ドルの基本金利借入に、会社の優先無担保借入に基づくSOFR借入については、3.00％から3.25％の間 非信用強化型長期債務格付け。EURタームローンファシリティに基づく借入に適用される金利マージンは 3.25％から3.50％は、当社のシニア無担保非信用強化長期債務格付けに基づいています。

さらに、会社は四半期ごとに支払う必要があります 新リボルビング・クレジット・ファシリティに基づくSOFRの借入について、その時点で有効な適用金利の30％に相当するコミットメント手数料を、1件あたり 新リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく未使用の契約については、年単位で、四半期ごとに延滞金で支払われます。会社 また、すべての未払いの信用状に基づいて引き出せる最大金額の信用状手数料を支払う必要があります 新リボルビング・クレジット・ファシリティに基づくSOFR借入の適用金利と同額の年額で、四半期ごとに支払われます 信用状の発行のための通常のフロント手数料や代理店手数料だけでなく、延滞金もあります。

に義務付けられている年間元本返済は 米ドルタームローンファシリティは年率1.00％で、四半期ごとに分割払い、米ドルタームローンの場合は最初の分割払いで支払います 施設費は2024年6月30日に支払われます。EURタームローンファシリティは、定期償却費の対象とは見なされません。 当社は、そのような元本の支払いに満期順に前払いを適用するように指示することができます。

担保と保証人

新しいシニア・セキュアド・クレジット・ファシリティは保護されています 当社および米国で組織されている当社の特定の完全子会社の実質的にすべての資産によって 州、オーストリア、カナダ、スイス、ケイマン諸島、フィンランド、フランス、香港、スウェーデン。特定の例外と対象 米国またはカナダに組織されていない子会社に関して合意されたセキュリティ原則を遵守してください。

会社の義務と義務 新シニア担保クレジットファシリティおよび締結された特定のヘッジ契約および現金管理契約に基づく保証人のうち 新シニア・セキュアド・クレジット・ファシリティー（またはその関連会社）の貸し手に、最優先の担保権によって担保されています ニューシニアの信用書類に記載されている特定の除外事項を条件として、そのような施設を確保するための担保として 安全なクレジットファシリティ。

前払金

特定の例外や慣習的なバスケットがあります クレジット契約に定められているように、会社は新タームローンファシリティに基づくローンの前払いを義務付けられています 次のような特定の状況下で。(i) 保険の純現金収入および財産の賠償金収入の100％ または資産損失（再投資権の対象となり、レバレッジ比率と純収入の基準額に基づいて減少）、（ii）100％ 負債（信用契約で許可されている負債を除く）の発生による純現金収入、（iii）超過キャッシュフローの50％ レバレッジ比率に基づいて減少する可能性があり、基準額と（iv）資産売却による純現金収入の100％の対象となります （再投資の権利にもよりますが、レバレッジ比率と純収入の基準額に基づいて減少します）。これらの必須の前払いを使用できます 将来の償却費を賄うために。

会社は自発的に削減することが許可されています リボルビング・コミットメント金額の未使用部分と、新リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく未払いのローンをいつでも返済できます SOFRやEURIBORローンに関する通常の「破損」費用を除いて、プレミアムやペナルティはありません。会社は許可されています 新タームローンファシリティに基づく未払いのローンを、保険料や違約金なしでいつでも自発的に返済すること。ただし 特定の価格改定取引に関連する、新タームローンファシリティの自発的な前払い、借り換え、または価格改定 新しいシニア・セキュアド・クレジット・ファシリティの閉鎖から6か月前に発生した場合は、前払いの保険料がかかります タームローンの元本の1.00％で、前払い、借り換え、または価格再設定があります。

特定の契約と債務不履行の出来事

信用契約にはいくつかの契約が含まれています それは、とりわけ、特定の例外を除いて、会社とその子会社の負担能力を制限します 追加の債務、先取特権の作成、ネガティブ・プレッジ条項を含む契約やその他の取り決めの締結、配当金の支払い 資本金について、または資本ストックや劣後債務の償還、買い戻し、償却、投資、ローン、前払い、買収を行います。 子会社の持分を含む資産の合併、合併、売却、売却およびリースバック取引の締結、取引の遂行 関連会社と、そして劣後債務の修正または権利放棄を締結します。クレジット契約には特定の慣習も含まれています 肯定的な契約。

新しいリボルビング・クレジット・ファシリティには （1）ファースト・リーエン・ネット・レバレッジ比率の最大値を5. 00:1.00 以下に維持することを会社に要求する金融規約 と（2）会社に、2. 00:1.00 以上のインタレスト・カバレッジ率を維持することを要求します。これは 2. 25:1.00 に引き上げられます 2025年12月31日に終了する会計四半期の時点で、12月31日に終了する会計四半期以降、さらに2. 50:1.00 に引き上げられる予定です。 2026です。金融規約には、慣習的なタームローンファシリティの停止権と慣習的な救済権が含まれています。

クレジット契約には特定の慣習も含まれています デフォルトのイベント。クレジット契約に明記されているように、債務不履行が発生して継続する場合、その借り手は クレジットファシリティの下で未払いの金額をすべて返済する必要があるかもしれません。

シニア施設契約

2019年3月20日、当社の完全子会社は、 Amer Sports Holding Oy（f/k/a Mascot Midco 1 Oy）（「親保証人」）、およびアメールを含む一部の子会社 スポーツ・ホールディング・ワン・オイ（f/k/a マスコット Bidco Oy）（「Bidco」）とマスコット・ビッドコ・カナダ・インク（「カナダ・ビッドコ」）と、一緒に Bidco（「借り手」）と、JPモルガンSE（f/k/a JPモルガン）などとシニアファシリティ契約を締結しました ヨーロッパ限定）を代理人、ウィルミントントラスト（ロンドン）リミテッドを警備代理人として、2023年7月17日に、この契約が修正されました そして全体を書き直しました（「高齢者施設契約」）。(i) に規定されたシニア施設契約 3億1500万ユーロのシニア・セキュア・リボルビング・ファシリティ（「リボルビング・ファシリティ」）と（ii）17億ユーロのシニア・セキュア・リボルビング・ファシリティ タームローンファシリティ（「タームローンファシリティ」と、リボルビングファシリティと合わせて「シニアクレジットファシリティ」）。 リボルビング・ファシリティとターム・ローン・ファシリティの満期日は、それぞれ2025年9月29日と2026年3月29日でした。 シニアクレジットファシリティは、親保証人と特定の親保証人の子会社によって保証されていました。 親保証人とその一部の子会社によって付与された担保によって担保されています。2024年2月16日に、未払いの全額を返済しました シニアファシリティ契約に基づく借入と解約。

関連当事者とのローン

2019年3月26日、アメアスポーツホールディング （ケイマン）リミテッド（「JVCo」）（貸し手として）は、当社の完全子会社であるアメアスポーツホールディングと会社間ローン契約を締結しました （香港）リミテッド（「アメアスポーツ香港」）（借り手として）、これに基づき、JVCoはアメアスポーツ香港に融資を行いました 2023年12月31日現在の未払い元本の総額24億8900万ユーロ（「JVCoローン1」または「投資ローン」）。オン 2022年2月28日、アメアスポーツ株式会社は、JVCoローン1に基づくすべての債務をアメアスポーツ香港から引き受けました。に従って 当社とJVCoの間で時価総額契約を締結し、23億ユーロのJVCoローン1が、その直前に株式化されました IPOの完了と1億2,550万ユーロが、JVCoの特定の未払いの負債と残りの負債から相殺されました JVCo Loan 1に基づく借入金は、IPOに関連して全額返済されました。そのため、現時点で未払いの借入はありませんでした 2024年3月31日です。

2019年3月26日、JVCo（貸し手として）が参入しました 当社の完全子会社であるAmer Sports HK（借り手）との会社間融資契約を結び、それに従ってJVCoは アメアスポーツ香港は、2023年12月31日時点で未払いの元本総額が13億ユーロのローン（「JVCo ローン」）です。 2」)。2022年2月28日、アメアスポーツ株式会社はアメアスポーツ香港からJVCoローン2に基づくすべての債務を引き受けました。JVCoローン 2はIPOに関連して全額返済され、2024年3月31日時点で未払いの借入はありませんでした。

2022年2月28日、共同投資が開始されました 2023年12月31日現在の未払い元本総額710万ユーロのローンについて、当社とのローン契約を結びました （「共同投資ローン1」）。当社と共同投資会社の間で締結された時価総額契約によると、670万ユーロの 共同投資ローン1は、IPOが完了する直前に株式化され、共同投資ローン1の残りの借入はすべて IPOに関連して全額返済され、2024年3月31日時点で未払いの借入はありませんでした。

2022年2月28日、共同投資が開始されました 2023年12月31日時点で未払いの元本総額370万ユーロのローンについて、当社とのローン契約を結びました （「共同投資ローン2」）。共同投資ローン2は、IPOに関連して全額返済され、未払いの借入はありませんでした 2024年3月31日現在です。

JVCoローン2、共同投資ローン1、および共同投資ローン2を総称して、注記2「関連当事者」ではファシリティAローンと呼んでいます 取引」を、フォーム6-Kのレポートの別紙99.2に含まれる未監査の連結財務諸表へ

5月29日に、 2020年、JVCo（貸し手として）は、当社の完全子会社であるアメアスポーツ香港（借り手として）と会社間ローン契約を締結しました。 JVCoは、アメアスポーツ香港に最大4億ユーロの元本融資（「JVCOローン3」）を提供することに合意しました。 2022年10月1日現在、アメアスポーツ株式会社はアメアスポーツ香港からJVCoローン3に基づくすべての債務を引き受けました。JVCoローン3は関連して株式化されました 私たちのIPOで。

オフバランスシートアレンジメント

これに関連して貸借対照表外の取り決めがあります 特定のリースと保証付き。資本化されていないリースは、主にIFRS第16号の対象となる短期および低価値のリースに関するものです。 リース は時価総額の免除を提供していますが、保証には売却されたPrecor事業に関連する第三者との取り決めが含まれます。

新しい会計上の宣言

注2「重要な会計方針の要約」を参照してください。 フォーム6-Kのレポートの別紙99.2に含まれる未監査の連結財務諸表をご覧ください。 最近の会計上の宣言。

重要な会計方針

注2、「資料の要約」を参照してください 会計方針」は、フォーム20-Fの年次報告書の監査済み連結財務諸表をご覧ください。終了した3か月間 2024年3月31日、当社の重要な会計方針に大きな変更はありませんでした。

将来の見通しに関する記述に関する特記事項

このディスカッションには、以下を構成する記述が含まれています 将来の見通しに関する記述。ここに含まれる将来の見通しに関する記述の多くは、将来の見通しに関する言葉を使用することで識別できます 「予想する」、「信じる」、「できた」、「期待する」、「すべき」、「計画する」など 「意図」、「見積もり」、「可能性」など。

将来の見通しに関する記述は数字で表示されます ここに記載されている箇所には、私たちの意図、信念、または現在の期待に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。将来を見据えています 記述は、経営陣の信念と仮定、および経営陣が現在入手可能な情報に基づいています。そのような 記述にはリスクと不確実性が伴い、実際の結果は将来の見通しで表明または暗示されているものと大きく異なる場合があります 「項目3」というタイトルのセクションで特定されたものを含むがこれらに限定されない、さまざまな要因による声明。重要な情報—D. フォーム20-Fの年次報告書の「リスク要因」。これらのリスクと不確実性には、以下に関連する要因が含まれます。

将来の見通しに関する記述は、現時点でのみ述べられています 作成日ですが、新しい情報や将来の展開に合わせて更新したり、公開したりする義務は一切負いません 後の出来事や状況を反映するため、または予期せぬ事態が発生したことを反映するために、これらの声明を公に改訂すること イベント。