20-F

清

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，郵便番号：20549

表20-F


☐	1934年証券取引法第12(B)又は(G)条に基づく登録声明

あるいは…。


☒	1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2023

あるいは…。


☐	1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告


☐	1934年証券取引法第13条又は15(D)条に基づいて提出された幽霊会社報告

このシェル会社報告書を必要とするイベントの日付 —————

————— から ————— への移行期間について

依頼文書番号001-41045

MYNARIC AG

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

適用されない

(登録者氏名英文訳)

連邦共和国ドイツ

(登録成立または組織の司法管轄権)

ベルタ · キプフミュラー通り 2 — 8

81249 ミュンヘン, ドイツ

+49 (0)89 5589 428 0

(主にオフィスアドレスを実行)

ステファン·バーンテ-フォン·ビロウ

c / o Mynaric AG

ベルタ · キプフミュラー通り 2 — 8

81249 ミュンヘン, ドイツ

+49 (0)89 5589 428 0

メールボックス：stefan.berndvision onbuelow@mynaric.com

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

この法第12条(B)に基づいて登録又は登録される証券：


授業ごとのテーマ：	取引コード	登録されている各取引所の名前：
アメリカ預託証明書	8番目の兄	ナスダック株式市場有限責任会社
普通株で額面がない	–	ナスダック株式市場有限責任会社(1)

この法第十二条(G)に基づいて登録又は登録される証券：

なし

同法第15条(D)に基づいて報告義務を有する証券：

なし

年次報告で述べた期間終了までの発行者が属する各種資本または普通株の流通株数を明記する

6,318,322普通株は、額面がありません。

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい☐ 違います☒

この報告書が年次報告書または移行報告書である場合は、登録者が 1934 年取引法第 13 条または第 15 条（ d ）に従って報告書を提出する必要がないかどうかをチェックマークで示します。はい！ ☐ 違います☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い時間以内に)“取引所法案”第13条または第15条(D)条に提出を要求したすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒違います☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです☒違います☐

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.


大型加速ファイルサーバ☐	ファイルマネージャを加速する☐	非加速ファイルサーバ☐	新興成長型会社 ☒

もしある新興成長型会社がアメリカ公認会計原則に従ってその財務諸表を作成した場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で示し、取引法第13(A)節によって提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

C“新たな又は改訂された財務会計基準”という言葉は、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表したその会計基準編纂の任意の更新を意味する。

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☒

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者がこのファイリングに含まれる財務諸表を作成するために使用した会計基準をチェックマークで示します。


アメリカは会計原則を公認している☐	国際財務報告基準すでに投稿した	他にも☐
	国際会計基準委員会☒

前の質問で「その他」にチェックが付いている場合は、登録者が従うことを選択した財務諸表項目をチェックマークで示します。第 17 号 ☐プロジェクト18☐

これが年次報告書である場合は、登録者がシェル会社（取引法第 12 b—2 条に定義される）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい！ ☐違います。 ☒

(1)

違います。取引のためですが、米国預託株式のナスダック株式市場への上場に関連してのみです。

C表1つの企業


序言：序言			i
財務とその他の資料の列報			i
市場と業界データ			i
商標、サービスマーク、商号			i
常用用語			II
前向きな陳述に関する警告的声明			三、三、
リスク要因の概要			ＶＩ
第1部：			1
	項目1.役員、上級管理者、コンサルタントの身分		1
		A.役員と上級管理職	1
	項目2.見積統計データと予想スケジュール		1
	プロジェクト3.重要な情報		1
		A. [保留されている]	1
		B.資本化と負債	1
		C.報酬を提案し使用する理由	1
		D.リスク要因	1
	項目4.会社に関する情報		27
		A.会社の歴史	27
		B.業務概要	28
		C.組織構造	52
		D.財産、工場、設備	52
	プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見		52
	プロジェクト5.ビジネスと財務審査と展望		53
		A.経営実績	58
		B.流動資金と資本資源	65
		C.研究開発、特許、ライセンス	69
		D.トレンド情報	69
		E.キー会計推定数	69
	項目6.役員、上級管理職、従業員		70
		A.役員と上級管理職	70
		B.補償	77
		C.取締役会の慣例	85
		D.従業員	87
		E.株式所有権	88
	項目7.大株主と関連者取引		88
		A.主要株主	88
		B.関連者取引	89


		C.専門家と弁護士の利益	89
	項目8.財務情報。		89
		A.連結レポートおよびその他の財務情報。	89
		B.重大な変化	89
	項目9.見積もりとリスト		89
		A.特典と発売詳細	89
		B.配送計画	90
		C.市場	90
		D.売却株主	90
		E.希釈	90
		F.債券発行費用	90
	項目10.補足情報		90
		A.株	90
		B.組織覚書と規約	90
		C.材料契約	90
		D.外国為替規制	90
		E.課税	91
		F.配当金と支払代理人	100
		G.専門家の発言	100
		H.展示された書類	100
		一、付属資料。	101
	プロジェクト11.市場リスクに関する定量的かつ定性的開示		101
	第12項.持分証券以外の証券の説明		101
		A.債務証券。	101
		B.株式証明書及び権利を承認する。	101
		C.他の証券。	101
		D.アメリカ預託株式	102
第二部です。			104
	プロジェクト13.配当金の滞納および配当金の滞納		104
	プロジェクト14.所有者を保証する権利および収益の使用を実質的に修正する		104
	プロジェクト15.制御とプログラム		104
	プロジェクト16 A。監査委員会財務専門家		106
	プロジェクト16 B。道徳的準則		106
	プロジェクト16 Cです。チーフ会計士費用とサービス		106
	プロジェクト16 Dです。免除監査委員会は上場基準を遵守する		106
	プロジェクト16 E。発行者および関連購入者が株式証券を購入する		107
	プロジェクト16 Fです。登録者の認証会計士を変更する		107
	プロジェクト16 Gです。会社の管理		107


	16 H項です。炭鉱安全情報開示	108
	プロジェクト16 I。検査妨害に関する外国司法管区の開示	108
	プロジェクト16 Jです。インサイダー取引政策	108
	プロジェクト16 Kです。ネットワーク·セキュリティ	108
第三部です。		110
	プロジェクト17.財務諸表	110
	プロジェクト18.財務諸表	110
	プロジェクト19.証拠品。	110
サイン		112

三、三、

イントロDUCTION

Mynaric AGを通じて事業を展開していますこれはドイツの株式会社ですアクティエンゲルスハフト)である。別の説明または文脈に別の要求または別の説明がない限り、用語“Mynaric”、“会社”、“私たち”または同様の用語は、Mynaric AGおよびその子会社を意味する。

財務報告書L等の情報

私たちは国際会計基準委員会(“IASB”)が発表した国際財務報告基準(“IFRS”)に基づいて報告し、この基準はある重大な点で米国公認会計基準(“米国公認会計原則”)とは異なる。したがって，本年度報告Form 20−F(“年次報告”)に含まれるIFRS財務諸表に反映される我々の経営結果や財務状況は，米国公認会計原則に基づいて作成された財務諸表に反映される経営結果や財務状況と大きく異なる可能性がある。我々は、我々の財務情報と米国公認会計原則との入金を準備しておらず、国際財務報告基準と米国公認会計原則との間の重大な会計差異の要約も用意されておらず、米国公認会計基準の適用が我々の財務報告に及ぼす影響も他の方法で検討されていない。

我々の連結財務諸表はユーロ報告であり、本年度報告書では“ユーロ”、“ユーロ”または“ユーロ”で表され、改正された欧州共同体条約に基づいて欧州経済·通貨同盟の第3段階の開始時に導入された通貨を指す。また、本年度報告では、用語“ドル”、“ドル”または“ドル”はドルを意味する。読者を便利にするために、私たちはいくつかの金融情報をドルに変換する。別の説明がない限り、これらの換算は、欧州中央銀行が2023年12月29日に発表したユーロ対ドルレート、すなわち1ユーロ対1.105ドルに基づいて行われる。

財務情報(数千または数百万単位)と百分率数字は四捨五入された。本年度報告表における四捨五入合計と小計数字は、本年度報告の他の場所や財務諸表に四捨五入されていない数字とはやや異なる可能性がある。また、個別の数字および百分率の丸めは、本年報の他の場所に示す正確な算術総数および小計を導出しない可能性がある。

市場と業界データ

本年度報告では、エアバス、箱舟投資管理会社、Harald Haas、Jaafar Elmirgani、Ian White、航空周網、BryceTech、ドイツ航空宇宙センター、EDRオンライン、FCASフォーラム、MarketandMarkets、Meta、モルガン·スタンレー(空間経済)、Orbit Now、Space Capital、Space Development Agency、Space Explore、SpaceNews、ストックホルム平和研究所(SIPRI)、SIPRI、Orbit Now、Space Capital、Space Development Agency、Space Explore、SpaceNews、ストックホルム平和研究所(SIPRI)、Orbit Now、Space Capital、Space Development Agency、FCASフォーラム、MarketandMarkets、Meta、モルガン·スタンレー(空間経済)、Orbit Now、Space Capital、Space Development Agency、Space Explore、SpaceNews、ストックホルム平和研究所(SIPRI)、Orbit Now、Space Capital、Space Development Agency、FCASフォーラム、MarketandMarkets、Meta、モルガンスタンレー(空間経済)、Orbit Now、Space Capital、Space Development Agency、Space Explore、SpaceNews、ストックホルム平和研究所国益、王立連合軍種研究所(RUSI)は、衛星を通過した。

業界出版物、研究、調査、研究および予測は、一般に、それらに含まれる情報は信頼できるソースから得られるが、このような情報の正確性および完全性を保証することはできないことを指摘している。これらのソースから得られた予測および他の前向き情報は、本年度報告における他の前向き陳述と同様の制限および不確実性を受ける。これらの予測および展望性情報は、様々な要因の影響により、“プロジェクト”に記載されている要因を含む不確実性およびリスクの影響を受ける。3重要な情報--D.リスク要因これらの要因および他の要因は、結果が我々の予測または推定または独立したサード·パーティの予測または推定結果と大きく異なることをもたらす可能性がある。私たちは私たちの内部推定、調査、そして研究が信頼できると信じているが、それらは何の独立した出所も確認されていない。

商標·サービスMARKSと商号

私たちは、本年度報告で使用される商標の独自の権利を有しており、これらの商標は、適用される知的財産権に基づいて法的に登録されている当社の業務に非常に重要である。便宜上、本年度報告で言及された商標、サービスマーク、ロゴ、および商号には和？記号がないが、このような参照は、適用法に基づいて、私たちの権利または適用許可者がこれらの商標、サービスマーク、および商号に対する権利を最大限に主張しないことをいかなる方法でも示すものではない。

本年度報告書には，他社の他の商標，サービスマーク，商号が含まれており，これらはそれぞれの所有者の財産である。本年度報告に登場するすべての商標，サービスマーク，商号は，それぞれの所有者の財産であることが知られている。私たちは、私たちが他の会社との関係、または私たちの裏書きやスポンサーを暗示するために、他の会社の商標、サービスマーク、著作権、または商号を使用または展示することを意図していません。

いつも…使われている用語

本年度報告では、以下のとおりである

“CJADC 2”組合せ式連携すべてのドメイン命令と制御アーキテクチャである.

“大まかな指向コンポーネント”光通信端末が独立してステアリングするための2軸ステアリングミラーを指す。端末望遠鏡に搭載された装置であり、端末が衛星姿勢を制限することなく操作を行うことができるようにする。これは高地球軌道と低地球軌道の衛星間リンクに使用される。

“国防高等研究計画局”アメリカ国防高等研究計画局のことです。

“DLR”ドイツ宇宙センターのことですDeutsches Zentum für Luft-and Raumfahrt e.V.).

“国防総省とは米国防総省のことである。

“自由空間光通信”データ無線伝送は、光ファイバまたは他の光学系を必要とせずに、自由空間の変調光ビームを介して無線伝送される。

“飛行機の間”異なる軌道平面上の衛星間で面間衛星回線を介した通信を指す.

“平面内”同一軌道平面内の衛星間で星内回線を介した通信である.

“獅子座”近地軌道，すなわち地球を中心に運行する軌道のことであり，その高さは地球表面以上160キロから2000キロの間である。

“MEO”中地球軌道，すなわち地球から2000キロから35786キロの周回軌道のことである。

“メッシュネットワーク”各ネットワークノードが、範囲内の他のノードにデータを転送することによって、ネットワーク内のデータ配信に参加する無線ネットワークトポロジを意味する。メッシュネットワークは、集中アクセスポイントを有さないが、無線ノードを使用して仮想無線バックボーンを作成する。メッシュネットワークノードは、一般に、多くの異なる経路上のノード間でジャンプすることによって、ネットワークを介してユーザトラフィックを送信することを可能にするために、隣接ノードとネットワークリンクを確立する。ノードの少なくとも一部は、バックホールのためにコアネットワークに接続されなければならない。

“KISL”光信号を使用して衛星を相互接続する無線通信リンクである衛星間光リンクを指す。

“PWSA”アメリカ農務省が急増している戦機宇宙建築のことです。

“量子鍵配布”部分的に量子力学に基づく暗号化プロトコルを用いてデバイス間で安全な通信を実現する技術である.

“RF”電磁放射スペクトルまたは電磁電波の発振速度を表す測定である無線周波数を意味し、周波数範囲は300ギガヘルツ(GHz)から9ギガヘルツ(KHz)まで低い。

“特別引き出し権”アメリカ宇宙開発局のことです

“無人機”無人航空機のことです

警告声明：前向きに陳述する

本年度報告書には展望的な陳述が含まれており、これらの陳述は私たちの現在の未来の事件に対する期待と見方と関連がある。これらの陳述に関連する事件は、“第3項の重要な情報-D.リスク要素”に列挙されたリスク要素を含む既知および未知のリスク、不確定要素および他の要素に関連し、これらのリスク要素は、私たちの実際の結果、業績または業績を展望性陳述と明示または暗示する任意の未来の結果、業績または業績と大きく異なることをもたらす可能性がある。

場合によっては、これらの前向きな陳述は、“信じる”、“可能”、“将”、“予想”、“推定”、“可能”、“すべき”、“予想”、“目標”、“計画”、“信じる”、“潜在的”、“継続”、“可能性が高い”、または他の同様の表現によって識別することができる。このような展望的な陳述はすべての歴史的事実ではない事項を含む。これらの展望的陳述は、これらの推定および仮定が合理的であると考えているにもかかわらず、これらの推定および仮定は本質的に不確実であり、多くのリスクおよび不確実な要因の影響を受ける、我々の経営陣の推定および仮定に基づいている。これらの陳述は前向き陳述であり、1933年“証券法”(改正後の“証券法”)第27 A条及び1934年の“証券取引法”(改正後の“取引法”)第21 E節の規定に適合する。このような前向きな陳述に過度に依存しないように読者に警告し、それらは彼らの日付だけを説明する。本年度報告書に含まれる展望的陳述は、以下の態様に関する陳述を含むが、これらに限定されない

•

私たちの収入、運営費用、利益を達成し、将来の業務と運営業績を維持する能力を含む、私たちの将来の業務と財務業績

•

私たちの戦略、計画、目標、および目的は、例えば、私たちの製品開発の計画の完成と、私たちの製品の組み合わせや地理的カバー範囲の予想される拡張を含む

•

私たちの製品は量産と端末生産を開始する予定です

•

私たちが計画している技術と製品の貨幣化は

•

私たちは産業発展、市場規模、そして競争環境に対する期待を持っている。

これらの展望的陳述は既知と未知のリスク、不確実性、そして仮説の影響を受け、その多くは私たちがコントロールできない。また、これらの前向きな陳述は、私たちの現在の未来の事件に対する見方を反映しており、未来の業績の保証ではない。展望的陳述は将来の業績の保証ではなく、私たちの実際の運営結果、財務状況および流動性、および私たちの経営業界の発展は、本年度報告に含まれる展望的陳述に記載されているか、または示唆された状況と実質的に異なる可能性があることを想起させます。また，我々の経営結果，財務状況，流動性，および我々が経営している業界の発展が本年度報告に含まれる前向き陳述と一致していても，これらの結果や発展は後続時期の結果や発展を示すことができない可能性がある。いくつかの要素のため、実際の結果は展望性陳述中の情報と大きく異なる可能性があり、これらの要素は“第3項、肝心な情報--D.リスク要素”に列挙されたリスク要素を含むが、以下に限定されない

•

私たちは発展段階の会社で、予測可能な未来に重大な損失と予想される持続的な赤字の歴史があり、これは私たちが引き続き外部融資に依存し、持続可能な経営企業としての私たちの能力を大きく疑うことができません。私たちは決して私たちの業務戦略を実行し、収入を創出したり、利益を達成することができないかもしれません

•

私たちの成功と将来の成長は、無線レーザー通信ネットワーク市場を発展させるための潜在的な顧客の投資にかかっている

•

私たちの将来性と業務は政府支出と全体的な経済状況の変化の不利な影響を受ける可能性があり、これはレーザー通信ソリューションの需要に負の影響を与える可能性がある

•

私たちの製品を使用する潜在的な顧客基盤は限られています

•

我々の業務は業界標準の実施の影響を受け、これらの業界標準は異なるサプライヤーのレーザー通信製品間の相互運用性を保証し、これは失敗する可能性がある

•

私たちは私たちの未来の成長を効果的に管理できないかもしれないし、これは私たちのビジネス戦略を実行しにくくするかもしれない

•

無線レーザー通信領域の積極的な市場発展は競争が日々激しくなり、私たちの市場地位を脅かす可能性がある

•

業界統合は私たちの競争相手を私たちよりも優位にするかもしれません。これは顧客流失および/または私たちの収入減少を招く可能性があります

•

私たちは私たちの製品に革新的な技術と解決策を使用して、これらの技術と解決策は機能不全である可能性があり、お客様が最初に私たちの製品を配備することは成功しないことが証明されるかもしれません

三、三、

•

私たちは第三者サプライヤーに依存して私たちの製品に部品を提供して、これらの第三者サプライヤーが提供するいかなる供給中断やグローバルサプライチェーンのいかなる一般的な中断も私たちを外部調達リスクに直面させ、それによって私たちの業務にマイナスの影響を与える可能性があります

•

私たちの製品中の欠陥や性能の問題は顧客の流失、名声損害、訴訟と収入の減少を招く可能性があり、私たちは欠陥製品による保証、賠償と製品責任クレームに直面する可能性があります

•

私たちの販売サイクルは長くて複雑かもしれませんし、かなりの時間と費用が必要です

•

私たちの光通信端末に含まれる注文は実際の収入を生じない可能性があり、私たちの将来の収益の不確定な指標である

•

注文処理における私たちの経験は限られており、内部注文処理リスクの影響を受けており、これらのリスクは私たちの注文処理能力に実質的な影響を与える可能性がある

•

私たちは私たちの運営と業務の持続的な成長のために十分な資金を得ることができないかもしれない

•

“2023年信用協定”での契約は、私たちに経営と財務制限を加えており、これは私たちの業務を経営する能力に深刻な影響を与える可能性がある

•

私たちは、私たちがコントロールできない事件によって、“2023年信用協定”の下での違約を招く可能性があり、これは私たちの業務の持続的な生存に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある“2023年信用協定”のチェーノまたは他の条項を遵守できなかった

•

“2023年信用協定”は、場合によっては退場料を支払うことを要求する

•

制御権の変更は、私たちの“2023年信用協定”に規定されている大量の償還義務を招く可能性がある

•

私たちが申請する可能性のある政府の寄付、融資、他のインセンティブのすべてまたは大部分について、受け入れ可能な条項と条件を得ることができないかもしれません。これは、資金調達目標を達成する能力に悪影響を及ぼすかもしれません

•

私たちは外貨両替のリスクに直面して、異なる通貨の変動は私たちの財務状況と経営業績にマイナスの影響を与える可能性があります

•

私たちは私たちの高度な管理チームと他の素質の高い人材に高度に依存していて、もし私たちが高素質の人材を引き付けることができなければ、私たちの業務戦略を成功的に実施することができないかもしれません

•

コンピュータシステム障害、ネットワーク攻撃、またはネットワークセキュリティ欠陥が発生した場合、私たちの業務および運営は影響を受ける

•

私たちは政府プロジェクトのサプライヤーであり、早期終了、監査、調査、制裁、処罰を含むリスクに直面させています

•

私たちのビジネス、または私たちのサプライヤーおよび他のビジネスパートナーのビジネスは、災害または予測不可能なイベントによって悪影響を受ける可能性があります

•

流動性、違約または金融機関または取引相手の義務不履行に関する実際の事件や懸念など、金融サービス業の不利な事態の発展に影響を与え、私たちの業務運営や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

•

私たちは規制のリスク、特に制裁法や政府の輸出規制に関連するリスクに直面しており、これは私たちの顧客基盤を制限し、より高いコンプライアンスコストをもたらす可能性がある

•

米国政府と必要な安全許可を保ち、米国政府との安全協定を守らなければ、米国政府と将来の契約を結ぶことができないかもしれない

•

私たちの業務は様々な広範で変化している政府の法律と法規によって制限されている可能性があり、いかなる遵守されていない行為も私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

•

無線レーザー通信分野の積極的な市場発展はますます強い政治的興味と影響を招き、私たちの業務に影響を与える可能性がある

•

ドッド·フランクウォールストリート改革や消費者保護法、ドイツのサプライチェーン法案のような紛争鉱物に関する規制は、私たちに追加費用を発生させる可能性があり、私たちの製品製造に使用されるいくつかの金属や他の材料の供給を制限し、コストを増加させる可能性がある

四

•

私たちは私たちの知的財産権と独自の権利を十分に保護し、他人が私たちの製品や技術を不正に使用することを防ぐことができないかもしれない

•

私たちは告発された知的財産権侵害に基づく法的手続きに巻き込まれる可能性があり、これは時間がかかり、大量の費用が発生する可能性がある

•

私たちはすでに訴訟、行政、規制手続きに参加する可能性があり、これらの手続きは私たちの高度な関心を必要とし、私たちの巨額の費用と私たちの業務中断を招く可能性がある

•

私たちは以下の告発の影響を受けるかもしれない：私たちの従業員、コンサルタント、またはコンサルタントは、その前の雇用主のいわゆる商業秘密を誤って使用または開示した

•

私たちの国際業務のせいで、私たちは予測できない税金の結果に直面するかもしれない

•

私たちは財務報告の内部統制に大きな弱点があることを発見した；私たちがこれらの重大な弱点を補うことに成功し、効果的な財務報告内部統制制度を維持できなければ、私たちは業績を正確に報告したり、詐欺を防止することができないかもしれない

•

私たちのリスク管理と内部制御プログラムは違法行為を防止したり発見できないかもしれない。

本年度報告で行われた前向き陳述は，本年度報告で述べられた日までの事件や情報のみに触れている。法律に別の要求がない限り、私たちは、陳述の日の後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務はない。“第3項.主要情報-D.リスク要因”の下で議論されている不確実性および要因、および私たちが登録声明書として米国証券取引委員会に提出した文書(本年度報告書はその一部)を完全に読まなければなりません。私たちの将来の実際の結果や表現は、私たちが予想しているものとは大きく異なる可能性があることを理解してください。本年度報告書で作成されたすべての前向き陳述は、これらの警告的陳述によって制限される。

今期と前期との間の結果比較は、このように表現されない限り、任意の未来の傾向または将来の業績の兆候を示すためではなく、歴史的データのみと見なすべきである。

リスク要因Rの概要

以下は，我々の業務，見通し，財務状況や経営業績に重大な負の影響を与える可能性のある主なリスクの概要である.私たちの業務が直面する重大なリスクのより完全な議論については、“プロジェクト3.重要な情報--D.リスク要因”を参照してください

•

私たちの成功と将来の成長は、無線レーザー通信ネットワーク市場を発展させるための潜在的な顧客の投資にかかっている

•

私たちの製品を使用する潜在的な顧客基盤は限られています

•

私たちは私たちの未来の成長を効果的に管理できないかもしれないし、これは私たちのビジネス戦略を実行しにくくするかもしれない

•

無線レーザー通信領域の積極的な市場発展は競争が日々激しくなり、私たちの市場地位を脅かす可能性がある

•

業界統合は私たちの競争相手を私たちよりも優位にするかもしれません。これは顧客流失および/または私たちの収入減少を招く可能性があります

•

私たちの販売サイクルは長くて複雑かもしれませんし、かなりの時間と費用が必要です

•

私たちの光通信端末に含まれる注文は実際の収入を生じない可能性があり、私たちの将来の収益の不確定な指標である

•

私たちは私たちの運営と業務の持続的な成長のために十分な資金を得ることができないかもしれない

•

“2023年信用協定”での契約は、私たちに経営と財務制限を加えており、これは私たちの業務を経営する能力に深刻な影響を与える可能性がある

•

“2023年信用協定”は、場合によっては退場料を支払うことを要求する

•

制御権の変更は、私たちの“2023年信用協定”に規定されている大量の償還義務を招く可能性がある

•

私たちは外貨両替のリスクに直面して、異なる通貨の変動は私たちの財務状況と経営業績にマイナスの影響を与える可能性があります

ＶＩ

•

コンピュータシステム障害、ネットワーク攻撃、またはネットワークセキュリティ欠陥が発生した場合、私たちの業務および運営は影響を受ける

•

私たちは政府プロジェクトのサプライヤーであり、早期終了、監査、調査、制裁、処罰を含むリスクに直面させています

•

米国政府と必要な安全許可を保ち、米国政府との安全協定を守らなければ、米国政府と将来の契約を結ぶことができないかもしれない

•

無線レーザー通信分野の積極的な市場発展はますます強い政治的興味と影響を招き、私たちの業務に影響を与える可能性がある

•

私たちは私たちの知的財産権と独自の権利を十分に保護し、他人が私たちの製品や技術を不正に使用することを防ぐことができないかもしれない

•

私たちは告発された知的財産権侵害に基づく法的手続きに巻き込まれる可能性があり、これは時間がかかり、大量の費用が発生する可能性がある

•

私たちの国際業務のせいで、私たちは予測できない税金の結果に直面するかもしれない

•

私たちのリスク管理と内部制御プログラムは違法行為を防止したり発見できないかもしれない。

第七章

パー？パーティーです。

ITEM 1 。IDENT について取締役、上級管理職、顧問の ITY

A さん取締役と Senior マネジメント

適用されません。

ITEM 2 。OFFER統計データと予想スケジュール

適用されません。

ITEM 3 。KEY の情報

A. [事由立てられている]

B.資本債権化と負債化

適用されません。

C.原因Sの募集資金の要約と使用

適用されません。

D.リスク要因

次のリスクは、当社の業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは現在、私たちがどうでもいいと思っている他のリスクや不確実性が、私たちの業務運営や財務状況に大きな影響を及ぼす可能性があるということを認識していない。

私たちの業務活動と私たちの市場に関する一般的なリスク

私たちは発展段階にある会社であり、予見可能な未来には、重大な損失の歴史と予想される持続的な赤字があり、これにより、私たちは引き続き外部融資に依存し、持続的な経営企業としての私たちの能力に大きな疑いを抱いている。私たちは私たちの商業戦略を実行したり、収入を創出したり、利益を達成することができないかもしれない。

私たちは発展段階にある会社で、新しい企業を設立する過程ですべての固有のリスクに直面しています。私たちの経営歴史は限られていて、初歩的で未確認の商業計画しかありません。投資家はこの計画に基づいて私たちの将来性を評価することができます。私たちの製品のプロトタイプを開発、生産、テストしましたが、現在私たちの製品の量産を完了していますが、私たちの製品は日常運用条件下で予想される性能を示すことができますか、あるいは量産を開始する前に私たちの技術や製品の潜在的な欠陥を検出して修復することができます。たとえ私たちの製品が商業的に実行可能であっても、私たちは私たちの業務を支援するのに十分な収入を生むことができないかもしれない。

私たちが設立して以来、私たちが経営活動で使用している純損失と負の純現金の歴史は、予測可能な未来に、経営活動で使用される損失と負の純現金が続くと予想される。2023年、2022年、2021年には、それぞれ9350万ユーロ、7380万ユーロ、4550万ユーロの合併純損失が発生した。2023年、2022年、2021年12月31日までの累計赤字はそれぞれ2.601億ユーロ、1.665億ユーロ、9280万ユーロだった。2023年、2022年、2021年12月31日までの年間で、運営活動で使用した現金純資産はそれぞれマイナス2900万ユーロ、5020万ユーロ、3940万ユーロだった。私たちは私たちの製品を開発し続け、私たちの技術を拡大し、完備し、新しい技術研究を行うことに伴い、追加の巨額の費用が発生すると予想しています。私たちはまた、インフラや人員の増加に関連した巨額の費用を発生させ、私たちの成長と製品商業化の準備を支援し、私たちの販売やマーケティング活動を増加させ、私たちのブランドを構築する。少なくとも私たちが私たちの製品を大量に納品し、私たちの業務規模を著しく拡大するまで、私たちは収入で私たちの費用を支払うことができないので、私たちは最近の債務と株式融資の収益を使って私たちの持続と未来の費用を支払うつもりです。また、2023年12月31日現在、2022年12月31日現在および2021年12月31日までの財政年度の総合財務諸表をカバーする原子力師報告書は、いずれも“持続経営仮説に関する重大な不確実性”と題する小節を含み、大きな不確実性があることを示しており、持続経営企業としての集団の能力に大きな疑いを抱かせる可能性があり、ドイツ商法第322条第2項第3文で指摘されている持続経営リスクを代表する。したがって、私たちは追加資金をタイムリーに獲得し、私たちの業務と財政義務に資金を提供することに成功しなければならない。

私たちの2024年5月17日までの流動資金状況と、私たちの経営陣の現金と現金等価物の出所と使用の予測によると、私たちは、少なくとも本年度報告が発表された日から12ヶ月以内に、私たちの運営に資金を提供する十分な流動資金があると信じています。しかしながら、顧客契約の収入およびキャッシュが予想される額または必要な時間に生じる保証はない。顧客契約の収入と対応する現金収入が予算と比較して不足している場合、私たちの現在の業務計画を満たすために追加の外部資金が必要になるかもしれません。この場合、このような追加資金を得ることができない場合や、このような状況に対応するために他のタイムリーな行動をとることができなければ、例えば、現在2024年の業務予算を大幅に削減することができなければ、継続的に経営する企業として続けることができない可能性がある。したがって，これらの事件や状況は，重大な不確実性が存在し，継続経営企業としての継続的な経営能力を大きく疑う可能性があるため，正常な業務過程で我々の資産を現金化し，債務を履行することができない可能性があることを示している。

私たちの業務戦略は成長に重点を置いており、資本支出と投資に関する私たちの決定はこれに基づいて行われている。私たちのプロジェクトと戦略決定は期待に届かない可能性があり、これらのプロジェクトの期待投資リターンは達成できないかもしれない。私たちが私たちの業務から収入を創出し、最終的に利益を達成できるかどうかは、私たちの技術の開発と商業化が完成できるかどうかにかかっており、私たちが期待している数量とコストで私たちの製品を大規模に生産することができ、私たちの製品、サービス、ビジネスモデルが市場に受け入れられるかどうかにかかっている。私たちは絶対に利益に基づいて運営しないかもしれない。私たちが利益を達成しても、私たちは持続できないかもしれない。もし私たちが利益を達成したり維持できなければ、私たちは業務規模を削減する必要があるかもしれません。これは私たちの業務の成長に影響を与えるかもしれません。あるいは私たちは経営を続けることができないかもしれません。投資家は一部あるいはすべての投資を損失するかもしれません。

私たちの成功と将来の成長は、私たちの潜在的な顧客の無線レーザー通信市場の開発への投資、特に航空宇宙に基づく通信ネットワークに依存する。

我々は宇宙通信ネットワーク用レーザー通信製品を開発·製造した。レーザ通信は、基幹技術として、電気通信ネットワークのキー接続コンポーネントであり、非常に高いデータ伝送レートを有し、航空機や衛星などの単独プラットフォームを接続することによりデータ高速道路を作成することを目的としている。そのため、私たちの成功と未来の成長はレーザー通信市場の発展、特に航空宇宙通信ネットワーク市場の発展に大きく依存する。

航空ベースの通信ネットワークは、衛星、無人機、および航空機を含む様々なプラットフォームを含むことができ、外層、対流圏(すなわち、商業航空の高さ)、または成層圏(すなわち、地上から20~30キロの高さ)に配置することができる。多数の衛星または航空機プラットフォームからなる航空ベースの通信ネットワークをコンステレーションと呼ぶ。ネットワーク内の各個々のノード、すなわち各航空機または衛星は、一般に、2つから4つのユニットまで異なる複数のレーザ通信ユニットを含む。私たちが私たちのレーザー通信製品(例えば飛行端末)の開発と商業化に成功するかどうかは、潜在的な顧客が世界規模でこのような星座の開発に投資する意欲に依存する。このようなコンステレーションを世界的に発展させない場合、私たちの地上および飛行端末が利用可能なアプリケーションは、単一の飛行機、無人機、または衛星と地上との接続のような限られたアプリケーションとなるであろう。

全体的に言えば、星座、特にレーザー通信システムの市場は、まだ配備と発展の初期段階にある。我々の知る限り、現在は2つの商業コンステレーションのみが動作しており、1つのコンステレーション部分は、その衛星を接続するために内部で確立されたレーザ通信解決策を使用する。他にレーザー通信を利用したビジネスコンステレーションが計画されているが，使用されていない。潜在的な顧客の未来の実施星座は依然として重大な技術、業務、融資リスクに直面している。例えば、グローバルインターネットおよびネットワークをカバーすることを想定している多くの潜在的なクライアントが現在計画されているコンステレーションは、レーザ通信装置の注文を出していない。我々の知る限り，複数のレーザ通信ユニットを介してこのような広いカバー範囲を確立することは，実際には限られたテストや使用しか行われておらず，かなりの技術的困難をもたらす可能性がある.同時に、このようなカバー範囲を有する商業コンステレーションを開発するには、衛星開発および打ち上げ能力に関連する費用を含む数十億ドルの投資が必要となる可能性があり、したがって、関連する融資を得る能力に依存する。

もしレーザー通信が依然としてニッチな市場であれば、私たちの製品に対する需要は私たちの現在の予想を大幅に下回るので、私たちは私たちの技術や製品を販売できないかもしれません。大規模な展開を行うために標準化およびモジュール化された製品を開発する方法は、いくつかの顧客が数量的に大幅に低減された製品仕様とユニットの違いを要求する場合には成功しないことが証明される可能性がある。これは、連続生産ではなく、プロジェクト固有の生産(通常は航空宇宙(国防)産業の伝統的なキーサプライヤーによって行われる)を必要とし、これは、私たちが予想する規模経済が実現できない可能性があることを意味する。もし無線レーザー通信市場が私たちが予想していたように発展しなければ、私たちは私たちの業務戦略を実施することができず、および/またはいかなる収入も発生することができないかもしれないので、私たちは私たちの業務を削減したり、予想よりも早く追加の融資を求める必要があるかもしれない。

私たちの将来性と運営は政府支出と全体的な経済状況の変化の悪影響を受ける可能性があり、これはレーザー通信ソリューションの需要に負の影響を与える可能性がある。

現在、レーザー通信に対する需要は主に政府の需要によって推進されており、アメリカ政府は率先してレーザー通信技術を採用している。米国の盟友や他国政府も新技術を評価しており、これを宇宙能力の近代化を実現する国家目標の一部としている。そのため，世界各国政府はレーザー通信やその他の技術の研究·開発および配備に多くの資金を投入している。事実、地政学的緊張の後、米国と欧州の国防関連支出が増加している。例えば、国防総省の2024年度予算、国防総省2024年度の提案予算は、米国宇宙部隊と米国防総省の301億ドルを含み、2023年に比べて38億ドル増加した。しかし、米国や他の国政府の国防関連プロジェクトや他のプロジェクトに対する支出権限は過去に変動しており、将来的にはこれらのプロジェクトの支出や認可レベルは現在のレベルに維持されない可能性があり、私たちがサービスを提供しない分野に移行するためのプロジェクトを含む低下する可能性がある。米国政府およびその機関または他の政府が、財政緊縮期間中に全体的な支出を減少させる必要がある場合、予算赤字またはその他の理由でこのようなサービスの支出を減少させる必要がある場合、私たちのサービスの需要が減少する可能性があり、予想される収入および業務の見通しに悪影響を及ぼす可能性がある。

政府資金は現在レーザー通信需要を推進しているが、ビジネス応用への追加需要は、近いうちから中期にかけて市場全体の成長を推進することが予想される。しかし、商業市場需要は中短期的に現在の経済状況の負の影響を受ける可能性があり、高インフレ、金利上昇と景気後退に対する懸念は星座事業者に政府援助プロジェクトの需要に対して挑戦的な資金調達環境を作った。世界経済は過去と未来に経済衰退期と不安定期を経験するだろう。この間、私たちのビジネス顧客および私たちの政府顧客は、衛星コンステレーションまたはレーザー通信能力を含む他のシステムのような高リスク、資本集約型のインフラプロジェクトを行わないことを選択する可能性がある。レーザー通信商業市場のいかなるリスクも現実になる限り、私たちの製品に対する需要は私たちの現在の予想を下回るかもしれません。これは私たちの収入と全体の財務状況にマイナスの影響を与えるかもしれません。

私たちの製品を使用する潜在的な顧客基盤は限られています。

私たちの製品の開発と配備に必要な技術的課題と高額な資本支出を考慮すると、私たちの潜在的な顧客基盤は限られています。潜在的な顧客の一部が私たちのレーザー通信装置を配備している。したがって、顧客を得ることに成功し、能力のある重要な初期顧客を維持することは、補足製品を実施および維持するような後続のトラフィックを生成するために重要である。したがって，我々がレーザー通信製品を規模化して販売する能力は，我々が初期段階で彼らの業務を獲得することで重要な初期顧客の獲得と維持に成功できるかどうかにかかっており，たとえばノストロプ·グルマン国際貿易会社(“NG”)との戦略的合意，Loft Federalとの合意，L 3 Harris社との戦略協力枠組みである。私たちの潜在的な顧客基盤が限られているため、初期顧客の販売は私たちの将来の収入、運営結果、キャッシュフローに大きな影響を与えることが予想されます。したがって、任意の既存顧客との関係、任意の顧客の業務実力又は彼らのわが製品に対する需要のいかなる変化も、私たちの経営業績及び経営活動で使用される純現金に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。同様に、他の主要顧客との関係を獲得して維持できなかった場合や、潜在的な顧客を失った場合には、当社の製品販売に非常に悪影響を与え、運営結果に影響を与えます。

我々の業務は業界標準実施の影響を受けており、これらの標準は異なるサプライヤーのレーザー通信製品間の相互運用性を保証しており、これは失敗する可能性がある。

大規模レーザー通信市場の構築は業界標準の制定と実施に成功し、異なるサプライヤーのレーザー通信製品間の相互操作性を保証することに依存すると考えられる。これまで、米農務省が発表した光通信端末標準は、米国政府プロジェクトに参加した複数の会社が採用したリード業界標準である。我々はこれまで，様々なテストシーンにおいてSDA標準の実現プレゼンテーションを行うことに成功してきた.サプライヤー間の相互運用性を確保するための努力が最終的にすべての関連製品およびアプリケーションで成功することを保証することはできません。

さらに、十分な大きさおよび規模を有する商業コンステレーションは、そのネットワークを最適化するために、自分の基準を作成および実施することを決定することができる。そのため，複数の競合する業界基準が並行して出現する可能性があり，これは市場断片化を招き，レーザー通信市場の持続的な成長を潜在的に阻害する可能性がある。アメリカ国防高度研究計画局(DARPA)の天基適応通信ノード(Space-BACN)計画は多種の未来の業界標準に適応できる柔軟な光通信端末を構築することを目的としている。2021年12月，2022年8月，2024年1月には，それぞれ同計画の第0段階，第1段階，第2段階に貢献することに選ばれた。しかし、端末が様々な業界標準によって制限されないようにする努力が最終的に成功することを保証することはできません。

もし潜在的な顧客が私たちの競争相手の一つからレーザー通信製品を購入することを決定したら、私たちの製品は現在その顧客にしか販売できなくて、その既存のレーザー通信システムに統合して、大量の運営と技術支出が必要で、あるいはしかできません

競争相手の製品が相互運用性基準を満たしていれば。そのため、レーザー通信サプライヤーに対してサプライヤー間の相互操作性或いはそれぞれの業界標準を実施できなければ、私たちの製品の可用性と需要に不利な影響を与え、最終的に私たちの収入潜在力と業務戦略に影響を与える可能性がある。

私たちは私たちの未来の成長を効果的に管理できないかもしれないが、これは私たちが業務戦略を実行することを難しくするかもしれない。

もし私たちの業務が計画通りに成長し続けるなら、私たちは私たちの販売とマーケティング、研究開発、顧客と商業戦略、製品とサービス、供給、製造、会計、行政機能を拡大する必要があるだろう。私たちはまた私たちの製造と運営システムとプロセスを利用し続ける必要があります。現在の計画または想定された時間範囲で業務と製品製造を拡大できることを保証することはできません。私たちの業務の持続的な拡張には、もっと多くの製造と運営施設、そして行政支援の空間が必要かもしれませんが、私たちの製品を生産するために適切な場所を見つけることができることを保証することはできません。

私たちの持続的な成長は私たちの資源の圧力を増加させるかもしれません。私たちは従業員の募集と訓練、私たちの製品を生産する生産能力の探し、生産遅延などの困難を含む運営困難に直面するかもしれません。私たちは多くの追加資源を投入し、私たちの内部組織、機能、プロセスの調整に集中しなければならないかもしれません。これは私たちの運営を気にし、私たちの業務にマイナスの影響を与えるかもしれません。

競争に関連するリスク

無線レーザー通信領域の積極的な市場発展は競争が日々激しくなり、そして私たちの市場地位を脅かす可能性がある。

現在，少数の企業のみが実行可能な製品を提供し，レーザー通信技術を航空ベースの通信ネットワークに利用していると考えられるが，衛星業界内部や大型多国籍企業を含む他の通信能力サプライヤーからの競争が激しくなっている。SpaceXとCapella Spaceの公告など、成功したテストタスクと未来の機能が利用可能であることを公開発表し、レーザー通信市場に対する公衆の大きな関心を引き起こした。現在および将来の技術分野で成功し、競争的地位を確立し、維持することができるためには、新しいおよび成熟した通信ネットワーク代替解決策に対する我々の技術の利点を示す必要がある。もし私たちの技術に競争力がなければ、あるいは私たちの未来の製品やサービスに競争力がなければ、私たちの業務と販売潜在力は損なわれるだろう。

私たちは現在、潜在的な多くの競争相手と私たちよりも規模が大きく、私たちが今持っていることと未来に予想されているよりもはるかに多くの資源を持っている。彼らはまた、彼らの現在と未来の技術を開発し、彼らの製品を普及させるために、より多くの資源を投入することができ、市場シェアを確立または獲得するためにより低い価格を提供することができるかもしれない。さらに、潜在的な顧客であるいくつかの会社(例えば、SpaceXまたはAmazon)は、我々と競合するか、または我々のような第三者からのレーザ通信装置を必要としないように、その内部のレーザ通信能力を開発または向上させる可能性がある。競争相手はまた、彼らの資源および製品をさらに強化するために、または第三者との間または第三者との協力または戦略的関係を確立することができ、または潜在的な政府顧客が私たちに反対することをロビーする可能性がある。さらに、ドイツや外国の会社や政府は、私たちと直接または間接的に競争する製品やサービスの提供を求めるかもしれませんが、その中には航空宇宙業界での経験や財力が私たちよりも豊富です。例えば、そのような外国の競争相手は、自国の補助金または実施された他の保護措置から利益を得ることができる。

航空宇宙分野では、我々の競争相手は、Tesat Spacecom(エアバス社の子会社)、SA Photonics(CACI国際会社の子会社)、テリーアレニア空間会社、バウアー航空宇宙会社、汎用原子電磁システム会社、ホニウェル国際会社、Skyloom Global Corp.およびSpace Micro、および必要な技術ノウハウと資源を持って私たちと競争する他の実体を含む。また、シスコ、華為、CommScope、英飛朗、康寧などの大型情報技術企業はすでに地上光ファイバネットワークの有線レーザー通信の経験を持ち、市場に参入する可能性がある。また、ボーイングなどの航空企業や大型軍事装備サプライヤーが市場に参入する可能性がある。たとえば，QinetiQとHensoldtはレーザ通信能力を積極的に推進している.これらの会社は、補助金ダンピングとロビー活動を通じて、顧客、パートナー、投資家、およびメディアを通じて、私たちを市場から撤退させようとする(例えば、いくつかの地理的地域に私たちの製品を配置することを延期することによって)過激な戦略をとるかもしれない。市場の拡大に伴い、より多くの競争相手が参入することが予想され、これらの競争相手は、より長い運営歴史、より広範な国際業務、より高い知名度、および/またはより多くの技術、マーケティング、および財務資源を持つ可能性がある。

私たちの業務はまた地上通信技術形態からの競争を受けている。一部の企業は、通常、政府が提供する資金および他のインセンティブの下で行われる光ケーブルや地上無線送信機などの既存の地上インフラ上で信号を送信する能力を向上させている。地上会社は、その伝統的または他の競争ネットワークの容量、能力および/またはカバレッジ範囲を大幅に向上させる能力があり、またはこのようなネットワークの価格を大幅に低下させることは、レーザーベースの航空通信ネットワークの需要減少を招き、それによってレーザー通信製品に対する需要の減少を招き、それによって私たちの収益および業務の将来性に重大な悪影響を与える可能性がある。さらに、新しい技術は、他の方法で接続需要を満たすことができ、レーザ通信に基づくサービスの競争力を低減することができる。

無線レーザー通信市場の競争が激化すれば、それによる供給増加は売上高の低下や価格低下を招き、利益率を縮小する可能性があり、逆に将来の収入や運営業績に大きな悪影響を与えることになる。

業界統合は、顧客流出および/または私たちの収入減少をもたらす可能性がある競争相手に私たちに対する優位性をもたらすかもしれません。

我々のいくつかの顧客、サプライヤー、または競争相手は、より包括的なサービスを提供するため、またはより大規模な経済を実現するために、パートナー関係または他の戦略的関係を買収または確立することが可能である。例えば，2023年10月にEutelsatがOneWebを買収し，2023年5月にViasatがImmarsat，Advent Internationalが米国地球観測事業者Maxar Technologiesを買収し，2021年12月にCACI International Inc.が我々のライバルSA Photonicsを買収した.最近のこれらの統合が私たちと業界全体に与える影響はまだ決定されなければならないが、それらは私たちの競争相手を優位にする予見できない動力を作り出すかもしれない。また、現在競争相手とされていない新規参入者は、買収、協力、または戦略関係を通じて我々の市場に参入する可能性がある。私たちと比較して、潜在的な参入者は、より高い知名度、より長い運営履歴、より多様なサービス、およびより大きなマーケティング予算、ならびにより多くの財務、技術、および他のリソースのような競争優位性を有する可能性がある。業界統合は、価格、販売、マーケティング計画、技術、またはサービス機能を含む、私たちの効率的な競争を招く可能性があります。持続的な業界統合は私たちの競争相手に私たちに対する優位性をもたらすかもしれません。これは私たちの製品に対する需要が減少したり、私たちの製品の値下げ圧力を増加させたりする可能性があります。両方の状況は私たちの収入にマイナスの影響を与え、それによって私たちの運営業績と業務の将来性を損なうことになります。

私たちの製品に関するリスク

私たちは私たちの製品に革新的な技術と解決策を使用しています。これらの技術と解決策は完全に機能しないかもしれません。お客様が最初に私たちの製品を配備することは失敗するかもしれません。

今日まで、私たちの技術と製品の日常使用と大規模化使用における機能性、可用性、可用性はまだ検証されていません。私たちの技術や製品が日常運行条件下で予想通りに運行されることを保証することはできませんし、量産を開始する前に私たちの技術や製品の弱点や欠陥を発見して修復できる保証もありません。例えばハゲタカターミナルで使われている金属望遠鏡を自分で設計して建設しましたこのデザインは大規模に建設されたことがありません私たちが使用しようとしている任意の技術または私たちが提供したい任意の解決策は、製品の最初の配送時に使用できないか、または完全に機能しない可能性があり、これは私たちの業務成長能力に悪影響を及ぼす可能性がある。また、変化する顧客のニーズに応じて新たな技術や製品を開発したり、既存の技術や製品を調整したりする必要があるかもしれません。新技術や製品の開発や既存技術や製品の改装は、私たちのコストや競争地位を維持または向上させる能力に大きな影響を与える可能性があります。

もし私たちの顧客が最初に私たちの製品を配備した時に成功しなければ、これは私たちの製品の将来の性能の指標と考えられ、市場での名声を深刻に損なう可能性があります。初期顧客が契約義務を履行することに関連する潜在的な困難、例えば、納品遅延、技術性能または品質は、影響を受ける顧客および他の既存または潜在的顧客の損失を招く可能性がある。この場合、私たちは中短期的に新規顧客によって関連収入損失を補うことに成功することはあまりできない。したがって、初期顧客が私たちの製品を最初に導入したときのどんな失敗も、私たちの予想収入および将来の見通しに実質的な悪影響を及ぼすだろう。

私たちは第三者サプライヤーに依存して私たちの製品に部品を提供して、これらの第三者サプライヤーが提供するいかなる供給中断やグローバルサプライチェーンのいかなる一般的な中断も私たちを外部調達リスクに直面させ、それによって私たちの業務にマイナスの影響を与える可能性があります。

私たちは第三者サプライヤーに依存して、光学部品、特殊電子製品、構造部品など、私たちの製品に個別の部品を提供してくれます。将来の製品も引き続きそうすることが予想されます。いくつかの重要な部品は私たちの規格に従って製造されていますが、多くの部品は“既製品”で、商業的に買うことができます。

私たちは通常長期供給契約を維持するのではなく、非公式な手配と調達注文に基づく既製調達に依存します。私たちは大量の必要な部品在庫がありません。私たちのサプライヤーはいつでもこれらの部品の生産を停止したり供給したりすることができます。必要に応じて、これらのコンポーネントのための追加または代替のサプライヤー、またはサプライヤーの任意の供給中断を確立することは、私たちの製品を生産する能力を制限し、生産遅延およびコスト増加を招き、私たちがタイムリーに顧客に製品を渡す能力に悪影響を与え、顧客契約を履行できない可能性があります。もし私たちがコンポーネントの代替供給源を決定できなければ、代替コンポーネントを使用するために私たちの製品を修正する必要があるかもしれません。これは出荷遅延、設計と製造コストを増加させ、私たちの製品の価格を向上させる可能性があります。このような改装製品はいずれも従来の製品ほど有効ではないか，あるいは市場の受け入れを得られない可能性がある.これは顧客の不満、名声の損なわれ、顧客の注文を失う可能性がある。

また、我々の現在のいくつかのサプライヤーは専門サプライヤーであり、提供される部品は世界の少数のサプライヤー(または場合によっては独占サプライヤー)からしか入手できず、これは既製部品が実行可能な代替品ではない可能性があることを意味する。したがって、我々の“第2のソース戦略”を常に堅持することは不可能である(この戦略によれば、私たちは常に各部品に少なくとも2つの合格したサプライヤーを提供することを求めている)。これらの専門サプライヤーが必要な部品を渡すことができない場合、他のサプライヤーからこれらの部品を調達するには、巨額の追加コスト(あれば)を支払うだけでよい可能性がある。そのため、我々の製品を製造するために必要な部品をタイムリーまたは経済的に実行可能なコストで得ることができず、私たちの製品を渡すことができず、名声被害や既存および将来の業務の損失を招く可能性がある。さらに、いくつかのコンポーネントは、最終的に使用条件を満たしていない可能性があり、または予期されたように動作できない可能性がある。我々の業務の開発周期は特に長く、単一部品の資格鑑定時間も長く、単一サプライヤーの迅速な交換が困難になっている。いくつかのコンポーネントの内部パッケージは、長い準備、ライセンス交渉、または巨額の資本支出を必要とするか、または全く不可能である可能性がある。

さらに、サプライチェーンのいかなる中断、コンポーネントコストの大幅な増加、またはキーコンポーネントの不足は、当社の業務に悪影響を及ぼす可能性があり、コストの増加、または予想される製品を顧客に渡すことができません。このような中断は、戦争、世界的流行病、およびロシアとウクライナの間で続く戦争、中東敵対行動のエスカレート、外国(中国を含む)による関税、輸出規制または他の行動、および任意の特定の部品への需要急増による普遍的な市場不足を含むが、戦争、世界的な流行病、および第三者への経済制裁を含む多くの事件の結果となる可能性がある。このような中断または不足は、価格上昇またはインフレ、労働力中断、サプライチェーンおよび材料および完成品輸送に影響を与える輸送遅延または故障、原材料使用不可能、地政学的事態の発展、テロおよび公共事業、貿易禁輸および他のサービス中断の影響をさらに受ける可能性がある。例えば、ある国では、いくつかの電子部品に対して将来的に輸出制限を実施しているか、または将来的には、私たちが製造過程で使用する要素を含む可能性がある。

サプライチェーン制限が発生する可能性があり、私たちの生産またはこれからのコンドルと鷹製品バージョンの開発を延期します。持続的な高インフレ環境は私たちの未来の単位コストに圧力を与え、サプライヤーへの前払いを増加させ、これらのお金を事前に支払うことは私たちの未来の非日常的なコストに圧力を与えるかもしれない。また、将来私たちの製品の設計に対するいかなる更新や修正も、私たちが調達する必要がある部品の数を増加させ、供給チェーン管理の複雑さを増加させる可能性があります。部品の供給を効率的に管理できなければ、私たちの生産能力に実質的な悪影響を与え、私たちの製品の出荷が遅れ、私たちの製品の市場受容度に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの製品中の欠陥或いは性能問題はお客様の流失、名声損害、訴訟と収入の減少を招く可能性があり、私たちは欠陥製品による保証、賠償と製品責任クレームに直面する可能性があります。

今まで、私たちは私たちの製品のプレシリーズと単独のプロトタイプバージョンしか渡していません。厳格な品質管理を実施しましたが、私たちの製品には発見されていない誤りや欠陥が含まれている可能性があり、特に初回発売時には、あるいは顧客の品質要求を満たすことができない可能性があります。これらのエラー、欠陥、製品の故障或いは性能差は、設計欠陥、原材料或いは部品の欠陥或いは製造困難による可能性があり、これは製品の品質と性能に影響を与える可能性がある。

私たちの製品の中のどんな実際的あるいは考えられているミス、欠陥、あるいは性能が悪いことは、私たちの製品の交換または拒否、私たちの名声、損失収入、私たちの工事員が私たちの製品開発の仕事から分流したり、顧客サービスと支持コストを増加させたりする可能性があります。また、もし私たちの製品に欠陥があったり、彼らの品質要求に合わなければ、私たちの顧客は私たちが彼らに販売した製品価値をはるかに超える損害を受けるかもしれません。欠陥のある部品は私たちに対する保証、賠償あるいは製品責任のクレームを招く可能性があります。これらのクレームは私たちがこのような製品から得た任意の収入あるいは利益を大幅に超える可能性があります。また、私たちの保険カバー範囲は、このようなクレームに関連する債務を支払うのに十分ではない可能性があり、将来的に合理的かつ商業的に合理的と考えられるレートで十分な保険を維持することができない可能性があり、現在手配されている同じ条項で保険を提供し続けることができないかもしれない。重大な未加入クレームが発生したり、クレームが私たちが維持している保険保証限度額を超えたりすると、私たちの財務状況に深刻なマイナス影響を与える可能性があります。

もし私たちの製品の一つが人身傷害或いは財産損失をもたらし、製品の故障、欠陥或いは設置が不適切であれば、私たちは製品責任クレームに直面する可能性があります。もし私たちが起訴されたら、もし私たちが損害賠償を受けたら、私たちは巨額の費用と責任を招くかもしれない。また、私たちが直面しているどの製品責任クレームも高価な弁護である可能性があり、経営陣の注意をそらす可能性がある。

当社製品の販売に伴うリスク

当社の販売サイクルは長く洗練され、かなりの時間と費用が必要です。

当社の販売時期は、特に政府市場における当社の製品の販売に関しては、販売サイクルの長さのため、予測が困難です。

私たちの製品の政府市場における典型的な販売周期には、潜在的な顧客の需要と予算を決定するための前売りプロセスが含まれている。いくつかのクライアントは、入札項目の公開を要求するために、情報請求(RFI)または提案書(RFP)プロセスを選択または要求される可能性がある。これらのRFIおよびRFPに対する応答として、詳細な技術およびビジネス解釈、および生産能力および向上戦略の詳細を含む、潜在的顧客に具体的なビジネス解決策を提供する。方案の評価は、技術要求、信頼性、関連リスクと製造業者の成功記録、および価格を含む様々な基準に基づいている。もし私たちが選ばれたら、私たちは交渉に入り、成功すれば、最終的に顧客から購入注文を受けるだろう。多くの購入注文は数ヶ月または数年以内に段階的に製品を納品することを許可または要求し、支払いは注文を出し、他のマイルストーンと製品の交付を実現した後に行われる。わが製品の販売周期は、最初に政府市場の潜在顧客と接触した販売周期から大きく異なり、数ヶ月から1年余りまで様々である。私たちがビジネスアプリケーションに使用する製品の販売プロセスは、単一の顧客およびプロジェクトの規模と構造に依存します。私たちの販売チームは、顧客の需要と予算を決定するために、潜在顧客と詳細な議論をすることが多い。これらの議論の後、了解覚書(“了解覚書”)や条項説明書に署名したり、長期合意を直接交渉したりすることがありますが、それでも最終合意に達する保証はありません。したがって、私たちはそのいくつかの側面に大量の時間と資源の関係と予想される機会を投入することは実現されないかもしれない。場合によっては、特に大きな顧客のために、商業RFIまたはRFPプロセスへの参加が要求される可能性もある。政府市場の販売と同様に、商業販売過程全体には数ヶ月から1年以上かかるかもしれない。

予算制限、資金許可、技術要件の変化、人員の変化など、顧客固有の要因は、予算制限、資金許可、技術要件の変化、および人員の変化を含む他の多くの顧客に影響を与える。また、私たちの製品改善の重要性とタイミング、そして私たちの競争相手が新製品を発売することは、お客様の購入にも影響を与える可能性があります。したがって，レーザ通信製品の開発や納入に関する最終調達注文や最終プロトコルであっても変更やキャンセルの影響を受ける可能性がある.これらのすべての理由により、販売が完了するか変更されるか、販売が完了する特定の時期、または販売収入が確認される時期を予測することは困難である。将来的には、より長い販売サイクル、より複雑な顧客ニーズ、より高い前期販売コスト、および部分販売を完了する予測可能性が悪いことを経験するかもしれません。また、私たちは今後合意に達するかもしれませんが、これらの合意によると、私たちは長い実行期間を終えるまで、何の支払いも、何の収入も確認しません。

我々は、将来的に主要顧客と戦略的パートナーシップ協定を達成することが可能であり、その中には、排他的な配置と、いずれか一方が特定の場合に関係を終了することを可能にする条項が含まれている可能性がある。例えば、2021年10月31日、NGと戦略的合意(“戦略協定”)を締結し、この合意に基づいて、NGの戦略サプライヤーを務め、最終顧客が米国政府の顧客のための空間やそれに関連する空間のために、NGにカスタマイズされたレーザー通信ソリューションを独占的に開発·販売することに同意した。戦略合意により，空間部門以外の航空宇宙や国防応用のためのレーザー通信も協力して開発することができる。その見返りに、NGは、NGにカスタマイズされた製品または既製品および/または関連サービスを販売および提供するために、年間最低報酬機会を提供することに同意します。NGは米国政府によって第1陣のトランスポート層計画に42基の衛星を提供し、光通信端末の唯一のサプライヤーとなるように選択されているが、NGが予想される年間金額のより多くの機会を提供する保証はない。彼らがそうしても、NGが契約を得る保証はない。また，戦略合意期間内には，カスタマイズ製品を開発し，最終顧客が米国政府の顧客である宇宙分野の第三者に販売することはできない.我々が戦略合意項でのこの排他的義務を守れなかったことは，NG戦略合意の中止につながる可能性がある.2022年7月、我々はL 3 Harrisと戦略的協力枠組みについて合意し、この枠組みによれば、L 3 Harrisのレーザ通信ソリューションの第一選択プロバイダとして、その見返りとして、L 3 Harrisに一定の協力特権を付与することになる。そのため、L 3 Harrisは会社409，294株の新しい普通株と交換するために、法定資本から1120万ユーロを増資することで投資した。我々は，L 3 Harrisの既存の空中分野と協力したうえで，空間，空中，海，地上を含むすべての分野に範囲を拡大する予定であるが，L 3 Harrisから任意の注文を受ける保証はない.

もし私たちの販売周期が延長されたり、私たちの大量の前期販売と実施投資が私たちの投資が合理的であることを証明するのに十分な売上を生むことができなければ、私たちの収入は予想を下回る可能性があり、これは私たちの財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

我々の光通信端末に含まれる注文は実際の収入を生じない可能性があり、将来の収益の不確定な指標である。

過去数年，我々の光通信端末の蓄積は著しく増加し，2020年12月31日の6端末配送から2021年12月31日の10台までの蓄積(Spacelinkと契約した端末配送品は含まれていない；以下の詳細を参照)，2022年12月31日の蓄積は256台，2023年12月31日の蓄積は796台までとなった.光通信端末の蓄積とは、報告期間の終了時に署名されたクライアント計画を背景に、すべての開放された光通信端末が配信可能な数である。光通信端末は、レーザビームを指向し、単一の光リンクを確立することができる様々な装置として定義される。光通信端末の蓄積は、(I)顧客調達注文に関連する光通信端末送達可能物と、(Ii)他の署名されたプロトコルを背景に光通信端末送達可能物と、を含む。在庫の計算方法は，報告期間開始時の注文蓄積に加えて報告期間内の注文受信から報告期間内に収入と確認された端末渡し量を減算し，キャンセル，変更，調整された注文に応じて調整する.特定の調達注文や拘束力のあるプロトコルの下に複数の納品オプションがあれば、Backlogは管理層評価と顧客検討に基づいて最も可能な契約オプションのみを考慮します。

私たちの光通信端末の在庫には、国防業界のリードする顧客、長期的な協力関係にある顧客、政府機関からの実行済み調達注文が含まれています。私たちは、在庫注文の開示は、私たちの製品に対する需要を分析し、私たちがその需要を満たす能力を分析するのに役立つと信じています。しかし，我々が顧客への義務を履行するまでは収入を確認しないため，顧客との契約を実行してから製品を顧客に渡すことと収入を確認するまでにはかなりの時間がかかる可能性がある.政府支出のいかなる変化、2022年の経済活動の減速、持続的なサプライチェーン中断(特に世界のチップ不足)および/または大口商品価格のいかなる低下および/または不安定は、通常、滞貨注文が延期され、一時停止またはキャンセルされるリスクを増加させる。このような遅延、一時停止またはキャンセル、または任意の範囲の変更は、光ファイバ通信端末から本来蓄積されていた注文から達成される利益を大幅に減少または除去することができる。例えば、2022年9月/10月、Spacelinkの親会社Electro Optic Systems Holdings Ltd.は、投資パートナーが不足しているため、米国衛星光学データ中継星座スタートアップ会社Spacelinkへの投資を終了し、Spacelink清算の準備を行うと発表した。元顧客Spacelinkは商業星座建設業者であり、低地球軌道上の空間システムのためにデータを中継する中地球軌道に基づく星座の開発を求めている。Spacelinkは2021年と2022年にいくつかの記念碑的な金を支払ったが，2022年10月に債務を滞納したため，2022年11月にSpacelinkとの契約を直ちに終了することにした。契約の終了を考慮して、関連期間の在庫注文にSpacelink契約下のいかなる端末も成果を表示しないことにしました。

最後に、悪い契約履行はまた、注文のキャンセル、在庫注文の減少または解消によって達成される利益を招く可能性がある。そのような発展は私たちの業務と利益に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。また、お客様は、タイムリーな出荷を確保するために複数のソースから製品を注文することができ、注文をキャンセルまたは延期する可能性があり、罰を受けることになります。キャンセルまたは延期が発生した場合、キャンセルされた注文を置き換えることができない限り、光通信端末の蓄積および予想収入は減少する。したがって、光通信端末の在庫は、必ずしも私たちの収入が特定の未来の間に確認されることを示すとは限りません。私たちが蓄積している各注文の収入を確認することは保証できません。

私たちの注文処理における経験は限られており、内部注文処理リスクの影響を受けており、これらのリスクは私たちの注文処理能力に実質的な影響を与える可能性があります。

私たちは内部でレーザー通信製品を開発し、製造し、組み立てています。受注処理管理の一部として、プロジェクトベースのリスクを最小限に抑えるために、適切な内部物流や技術ワークフローを実施しなければならない。お客様が私たちの製品を注文したら、双方が合意した日にお客様にこのような製品を渡さなければなりません。私たちの注文処理、連続生産と配送物流の経験が限られているため、私たちの製品に対する意外あるいは自発的な需要は私たちの内部物流と技術生産プロセスの遅延と納品の遅延を招く可能性があります。空間領域では、特に、空間領域において、潜在的なクライアントは、コンステレーションが部分的に配置され、したがって用途が限られた時間を最大限に低減するために、コンステレーションを迅速に配置するために、レーザ通信装置の生産量を大幅に増加させることを必要とする可能性がある。コンポーネント組立面の意外な発展、あるいは適切なプロセス、構造或いはその他の要素が不足しているため、顧客の注文を処理できないことは、私たちの注文処理能力に深刻な影響を与える可能性がある。これは顧客の不満、名声の損なわれ、顧客の注文を失う可能性がある。受注処理に関する問題は、将来の注文の調達をより困難にする可能性もあり、当社の業務や信頼できるパートナーとしての名声に悪影響を与える可能性がある。

私たちの財務状況に関連するリスク

私たちは私たちの運営と事業の持続的な成長のために十分な資金を得ることができないかもしれない。

私たちの業務戦略の実施には多くの資本支出が必要だ。私たちの業務の性質はまた顧客の需要の予想に基づいて資本支出決定を下すことを要求します。これまで私たちは主に以下のように資金を集めて、私たちの運営に資金を提供してきました

私たちの普通株を売却する収益と債務融資。2023年4月25日、Mynaric USA Inc.(“Mynaric USA”)は借り手として、当社とその他のすべての子会社は保証人として、2つの基金は米国に本部を置くグローバル投資管理会社に付属し、貸手(“融資者”)、Alter Domus(US)LLCは行政代理として、元金総額7500万ドルの5年間保証定期融資信用協定(“元信用協定2023”)を締結した。私たちは2023年の信用協定の下でのすべての約束を十分に利用した。2024年3月に、吾らは元の“2023年信用協定”(“第一修正案”及び改訂された元の“2023年信用協定”、即ち“信用協定2023年”)を改訂し、総額2，000万ドルの遅延抽出定期融資手配を追加し、その中の1，000万ドルは本合意日までまだ抽出されていない。融資以外に、融資者の両間連合会社は合計565，224株の自社新普通株の引受と買収に同意した。新株の配給価格は普通株1株当たり22.019ユーロ、総収益は1280万ユーロ。

私たちは、私たちの将来の現金需要が引き続き大きく、私たちは私たちの業務計画を実施するために追加の資金を得る必要があると予想する。外部融資の獲得性とコストは多くの要素に依存し、私たちの財務表現、一般市場状況を含み、任意の債務融資であれば、私たちの信用格付けも含まれているかもしれない。このような融資は受け入れ可能な条項で獲得できないか、あるいは全く得られない可能性があり、必要なときに資金を調達できなければ、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちの株式融資を調達する能力は、投資家が私たちの運営と未来の成長に資金を提供するように説得する能力にかかっており、特に私たちが今まで相当な収入を生み出していないことを考慮すると、私たちの市場推定値は主に過去や現在の財務表現ではなく、私たちの未来の潜在的な財務表現に基づいている。私たちの資金調達能力はレーザー通信市場の成長と、市場シェアを確保し、私たちのビジネスモデルを実施することの成功に依存するだろう。これはまた、異なる地域、投資重点、投資制限の異なる投資家を有利に位置づける能力に依存する。この点は特に関連しており、私たちが政府国防部門に参加することは、いくつかの環境、社会、および会社統治(ESG)要求を持つ投資家に魅力を失わせる可能性があるからだ。また、私たちの株式融資を調達する能力は、航空宇宙分野の投資家の一般的な興味と金融市場全体の感情に依存しており、両者とも私たちがコントロールできるものではない。

もし私たちがそうする必要があるか選択すれば、私たちがさらなる債務融資を調達する能力は過去の財務業績に大きく依存するだろう。私たちと私たちが経営している業界はまだ非常に早期の成熟段階にあることを考慮して、私たちは過去数年間の密集した発展活動のため、私たちはずっと重大な損失を受けており、これは私たちの銀行と貸手の信頼にマイナスの影響を与えた。私たちは信用が低い、信用格付けが不足している、正のキャッシュフローが不足している、私たちの経営陣が既存または潜在的な融資者と交渉できない、および一般市場金利、銀行および他の融資者の信用政策や法律環境の変化などの外部要素を考えるため、債務融資を得ることができないかもしれない。さらに、どんな債務融資も、実行可能であれば、限定的な条約に関連する可能性があり、私たちの運営柔軟性や収益性を低下させるかもしれない。

また、不確実性や衰退、規制の変更や強化、または重要な金融機関の倒産による資本や信用市場への長期的な妨害は、私たちが資本を獲得する機会に悪影響を及ぼす可能性がある。十分な資金がタイムリーに得られなければ、私たちの技術や製品の開発を削減したり、私たちの研究開発と商業化活動を実質的に延期、削減、減少、または中止することを要求されるかもしれない。私たちは私たちの権利や資産を売却したり処分したりすることを強要されるかもしれない。商業上合理的な条項で十分な資金を調達できない状況は、資金不足が私たちの業務の倒産と清算を招く可能性があり、投資家のリターンが少ないか、見返りがないかを含む、私たちの業務、財務状況、経営結果、将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは2023年の信用協定での契約は私たちに運営と財務制限を加えて、これは私たちの業務を運営する能力に深刻な影響を与えるかもしれません。

“2023年信用協定”の条項は私たちに加えられ、将来の金融義務は私たちに加えられるかもしれない、経営、財政的制限がある。これらの制限は、貸手の同意なしに、私たちの業務または資本需要に資金を提供するか、またはいくつかの他の業務活動または取引を行う能力を禁止または制限することができ、これは、逆に私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。“2023年信用協定”は、特定の総合的なレバレッジ率と最低流動性を維持することを要求しており、これは、債務の削減、現金の準備、または他の方法で私たちの業務目標に反する行動をとることを要求するかもしれません。2023年信用協定“はまた、追加債務および担保債務を招くこと、吾などの配当金の支払いまたは割り当て、または買い戻しまたは償還、または他の制限された支払いを行うこと、融資またはいくつかの投資を発行すること、いくつかの資産を売却すること、いくつかの資産の留置権を設定すること、合併、合併、売却、または他の方法で吾などのすべてまたは実質的な全資産を処理すること、吾などの連属会社と何らかの取引を締結すること、吾などが行う業務を変更すること、および私などの付属会社の配当金支払い能力を制限する協定の能力を制限する。私たちは未来に巨額の債務を招くかもしれないが、このような債務を管理する合意は私たちの業務をさらに制限するかもしれない。

これらの条約により、私たちが業務を経営する方法が制限され、魅力的な商業活動に従事できない可能性があり、将来の業務や資本需要に資金を提供することができないかもしれない。このような制限的な協約は私たちが長期的に最適な利益に適合する可能性のある活動に従事する能力を制限するかもしれない。

私たちは、私たちがコントロールできない事件を含む、信用協定2023の契約または他の条項を遵守することができず、信用協定2023の下での違約を招く可能性があり、これは私たちの業務の持続的な生存に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

“2023年信用協定”を遵守できなかった契約或いはその他の条項は違約事件を招く可能性があり、もし違約を治愈或いは免除しなければ、私たちの大量の債務を加速させ、貸手にその担保に対して救済措置を行使させる権利があるかもしれない。

私たちの“2023年信用協定”の下での義務は、借り手と各保証人(当社とその各既存子会社を含む)のほぼすべての資産の保証権益を担保としています。同社の将来の付属会社もローンの保証人になり、その資産について担保権益を付与し、ローンの担保としなければならない。したがって、債務の加速は、融資者がMynaricグループのすべてのエンティティのすべての借金を要求する権利を有し、融資者がその担保に対して救済措置を行使することは、マイナーグループのほとんどの資産が担保償還権を取り消される可能性があり、これは、私たちの業務の持続的な生存能力に大きな悪影響を与え、破産手続きを引き起こす可能性がある。破産が発生した場合、“2023年信用協定”に規定されている貸金者が高級担保頭金を保有していることを考慮して、無担保債権者または持分所有者に任意の資金を提供する前に、彼らに借りた債務を返済する必要がある。

したがって、私たちの債務が違約すれば、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

“2023年信用協定”は、場合によっては払戻料を支払うことを要求する。

2023年のクレジット協定は、借入者としてMynaric USAを要求し、ローンの全額返済、全額前払い、または返済加速時に貸主に脱退費用を支払うことを要求する。当該等脱退費用は、“投資資本”の180%から脱退日又はそれまでに受信した融資の元金返済及び現金利息支払いの累積金額を引いて計算されるが、“投資資本”は74，250，000ドルと定義されており、遅延抽出定期融資手配により立て替えられた定期融資元金総額(当該等の追加定期融資元発行割引の2%を差し引く)に実物利息の支払いにより増加した融資元金総額を加えている。キャンセル料が3日目以降であるが、縮小日4周年前にトリガされた場合、キャンセル料パーセントは185%に増加し、キャンセル料が縮小日4周年以降にトリガされた場合、キャンセル料パーセントは200%に増加する。さらに、ローンを全額返済する前に発生したいくつかの事件は、強制前払いをトリガする可能性があり、これも退場料を支払う必要がある。当該等の強制前払い金は、当社の資産の売却や当社が株式を発行する際にトリガすることができますが、特定の条件の制限を受け、指定された金額を超える必要があります。

早期返済を加速または強制する場合、私たちは、私たちの債務の再融資を行うために十分な資金を得られないか、または任意の加速返済または強制早期返済を行うことができない可能性がある。たとえ私たちが新しい融資を得ることができても、私たちは新しい融資が商業的に合理的な条項で行われるという保証がない。“2023年信用協定”に基づいて払い戻し費を支払う時間が現在の予想よりも早い場合、または融資期限の終了時に、現在予想されているよりも高い払い戻し費の支払いをトリガする事件が発生した場合、このような支払い義務を履行するために十分な資金を得ることができないか、または得ることができない可能性があり、これは、私たちの財務状況および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

統制権の変更は、私たちが“2023年信用協定”に規定されている大量の返済義務に直面する可能性がある。

“2023年信用協定”によると、当社及びその付属会社の制御権変更に関するある事件は違約事件を構成する。そのため、支配権変更事件が発生すると、吾等は直ちに吾等が信用協定2023項の下の未返済元金、任意の課税利息、その他の借金の返済を要求される可能性がある。これらの返済の資金源は私たちの利用可能な現金や他の源から発生した現金になり、私たちはこのような債務や他の支払い義務を全額返済するために十分な資金を持っているか、または十分な資金を得ることができる保証はありません。もし私たちがこれらの債務や他の支払い義務を返済するのに十分な資金を得ることができなければ、私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼすだろう。

私たちは、私たちが申請する可能性のある政府の贈与、融資、および他のインセンティブの受け入れ可能な条項と条件の全部または大部分を得ることができないか、または私たちが資金目標を達成する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは、関連する司法管轄区域の経済を刺激したり、航空宇宙関連技術の発展を支援するための様々な政府計画に基づいて、ドイツと外国の連邦と州政府の支出、ローン、税金優遇を申請することができます。私たちは、ドイツ連邦または州政府(S)、EUまたは他の政府または半政府組織に贈与、融資、および他のインセンティブを申請する新しい機会があるかもしれないと予想している。私たちがこれらのソースから資金または報酬を得る能力は、適用計画下の資金利用可能性と、私たちがこのような計画に参加する申請が承認されたかどうかに依存する。このような基金と他のインセンティブを申請する過程は競争が激しいかもしれない。私たちはあなたに私たちがこのような寄付、融資、そして他のインセンティブを得ることに成功するということを保証することはできません。もし私たちがこのような追加的なインセンティブのいずれかを得ることに成功しなければ、代替案を見つけることができない

もし私たちが計画した資本需要を満たすための資金源がなければ、私たちの財務状況は大きな悪影響を受ける可能性があり、私たちは私たちの業務の他の部分のために計画されていた資本を移転する必要があるかもしれません。これは私たちの業務の全体的な発展と私たちの成長戦略の実施を損なう可能性があります。

私たちは外貨両替のリスクに直面して、私たちの財務状況と経営業績は異なる通貨変動のマイナス影響を受けるかもしれません。

私たちは主に外貨で商業取引をします。したがって、為替レートの変動は私たちの財務状況と経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、我々の1つの運営エンティティが当該単位のビットコイン以外の通貨での購入や販売を行うと、外貨両替リスクが生じる。私たちは主にヨーロッパとアメリカで運営しています。約90%の未返済現金はドル建ての顧客契約から来ています。そのため、私たちの販売の大部分は外貨(ドル)で取引されています。ドル現金流入部分は同社の米国子会社に資金を提供するために使用される。2023年12月31日まで、私たちの銀行でのドルの売掛金と現金は2000万ドルです。外貨為替レートのどんな変化も私たちが経営活動で使用している純現金と私たちの経営結果に深刻な影響を与える可能性があります。

私たちの運営に関わる他のリスクは

私たちは私たちの高級管理チームと他の素質の高い人材に高度に依存して、もし私たちが高素質の人材を誘致或いは維持することができなければ、私たちの業務戦略を成功的に実施することができないかもしれません。

私たちの成功は私たちの高級管理チームの持続的なサービス、そして私たちが十分な数量の他の高い素質の工事、設計、製造と品質保証、財務、マーケティング、販売と支持者の能力を誘致、激励、発展と維持する能力に大きく依存する。私たちの高度管理チームの一部のメンバーは航空宇宙業界で豊富な経験を持っていて、私たちは彼らの深い経験が私たちの継続的な成功に役立つと信じています。どんな理由でも、退職や退職を含めて、私たちの管理チームの任意の1人以上のメンバーの流失は、私たちの競争力と私たちの成長戦略の実施に悪影響を及ぼす可能性がある。

適格社員に対する競争は激しく、私たちがこれらの従業員を採用、吸引、維持できるかどうかは、他の要素以外にも、競争力のある報酬を提供する能力にかかっている。しかも、十分な能力と知識を持つ潜在的な代替従業員の一部だけがいる。採用、誘致、訓練、合格社員を育成できない場合は、従業員の高い流動率を招く可能性があり、より高い賃金を支払うことを強要される可能性があり、収益性を損なう可能性がある。また、現在想定されているスケジュールに基づいて製品の開発を完了し、量産を開始できるように、多くの余分な従業員を雇用しなければならないかもしれない。私たちがより多くの従業員を雇う能力のどんな不足も私たちの量産の発売を損なう可能性がある。

コンピュータシステム障害、ネットワーク攻撃、またはネットワークセキュリティ欠陥が発生すれば、私たちの業務と運営は影響を受けるだろう。

我々の業務戦略を遂行する能力部分は，我々のITシステムの継続的かつ途切れない性能に依存しており，これらのシステムは我々の運営を支援している.セキュリティ対策が実施されているにもかかわらず、私たちの内部コンピュータシステムおよび私たちが依存する第三者のコンピュータシステムは、コンピュータウイルス、マルウェア、自然災害、テロ、戦争、電気通信および電気故障、インターネット上のネットワーク攻撃またはネットワーク侵入、電子メール添付ファイル、私たちの組織内部の人員、または私たちの組織内部システムにアクセスできる人、または同様の破壊的な問題の破壊を受けやすい。世界各地からの未遂攻撃と侵入の数、強度と複雑性の増加に伴い、セキュリティホールや破壊のリスクは普遍的に増加し、特にコンピュータハッカー、外国政府とネットワークテロリストを含むネットワーク攻撃或いはネットワーク侵入を介している。このような事件が発生して私たちの運営が中断されると、私たちの製品開発計画が実質的に中断される可能性があります。また，政府プロジェクトに参加していることから，外国政府は国家セキュリティ情報を把握し，先進技術システムの開発に参加することが可能であることを含めて我々を目指している可能性がある。もし私たちが敏感な情報を保護できなければ、政府当局は私たちの安全措置が十分かどうか疑問に思うかもしれない。

私たちの災害復旧計画は起こりうるすべての状況を考慮することができない。もし重大なネットワークイベントや他の理由で、私たちの運営が中断または閉鎖された場合、私たち、私たちの従業員、私たちの顧客または他の第三者(例えば、サプライヤー)の機密または独自の情報が盗まれ、紛失または開示され、私たちは顧客を失い、私たちは開示された機密や輸出規制情報によってコストを招いたり、罰金の支払いを要求されたりします。私たちの業務および運営は悪影響を受ける可能性があり、私たちはシステム修理またはネットワークセキュリティ保護を強化するために大量の資源を投入しなければなりません。または私たちは他の方法で任意のこのような事件によって重大な訴訟や他のコストを招かなければなりません。しかも、このような事件によって引き起こされた否定的な宣伝は私たちの名声を損なうかもしれない。私たちのシステムの深刻な中断は、私たちの業務を効率的に管理·運営する能力を深刻に制限し、さらに私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、我々の製品は、破壊されたリスクや検出できなかった、予防、または攻撃に打撃を与えるなどのネットワークセキュリティリスクに直面する可能性があり、これは私たちの顧客損失と私たちへのクレームを招く可能性があります。ネットワークセキュリティホールはまた、私たちの顧客の情報セキュリティに対する見方に悪影響を与えるため、私たちの名声を損なう可能性があります。

私たちは政府プロジェクトのサプライヤーであり、これは私たちを早期終了、監査、調査、制裁、処罰などのリスクに直面させる。

政府の航空宇宙に基づく通信業界のバリューチェーンでは，我々は航空機や衛星メーカーなどのシステムインフラのサブシステムサプライヤーである.我々はすでにサブシステムサプライヤーとして取引相手と契約を締結しており、これらの取引相手は米国政府の主請負業者であり、彼らは米国政府と直接開発契約を締結しており、将来的には非米国政府と契約を締結する可能性もある。したがって、私たちは将来的に関連政府とビジネスをする会社に適用される法規や法規に制約される可能性があります。政府契約には、政府に実質的な権利および救済措置を与える条項が含まれている可能性があり、その多くは、一般に民間部門との対口単位の商業契約には現れず、請負業者に不利である。例えば、ほとんどの米国政府機関は、政府が便宜のために契約を一方的に終了または修正することを可能にする条項を含み、この場合、契約の相手方は、通常、終了前に完了した作業の発生または承諾したコスト、和解費用、および利益のみを回収することができる。

また、政府契約には追加的な要求が含まれている可能性があり、これらの要求は私たちの経営コストを増加させ、私たちの利益を減少させ、これらの条項と条件を遵守できなかったために責任を負わせるかもしれない。これらの要件には、例えば、

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政府契約特有の専門的な開示と会計要求

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財務とコンプライアンス監査は、潜在的な価格調整責任、政府資金支出後の回復、民事と刑事罰、あるいはアメリカ政府とのビジネスの一時停止または禁止などの行政制裁を招く可能性がある

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特定の契約および会社情報を開示すること；および

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強制的な社会経済コンプライアンス要求は、労働要求、非差別と平権行動計画、および環境コンプライアンス要求を含む。

もし私たちが政府契約の法律、法規、契約要求を守らなければ、私たちの政府契約は終了される可能性があり、私たちは私たちの契約または刑法に基づいて財務および/または他の責任を負うかもしれない。

当社の業務、又は当社の仕入先及び他の事業パートナーの業務は、災害又は予測不可能な事件により悪影響を受ける可能性があります。

私たちの業務、または私たちサプライヤーと他の業務パートナーの業務は、地震、火災または爆発、流行病、停電、テロ、サイバー攻撃、戦争またはその他の重大な事件などの自然災害の妨害を受ける可能性があります。私たちの既存または将来のいくつかの生産拠点、あるいは当社のサプライヤーや他の業務パートナーの生産拠点は、洪水や地震などの自然災害の影響を受ける可能性のある地域に位置する可能性があります。私たち、私たちのサプライヤー、または私たちのビジネスパートナーの運営に関する司法管轄区域で発生する可能性のある法規または法律の変化は、中断を招く可能性もあります。例えば、いくつかの国の政府が新冠肺炎の伝播を制限したり、実施後の新冠肺炎保護措置を制限したりするため、グローバル·サプライチェーンは深刻な中断を経験し、すでに半導体サプライチェーンに影響を与え続けている。

また、2022年2月にロシアがウクライナに侵攻するなど、地政学的緊張がエスカレートした後、米国と世界市場は動揺と破壊を経験している。この侵攻に対して、北大西洋条約機構(NATO)は東欧に軍事力を増派し、米国、イギリス、EUなどはロシアおよび関連個人や実体に対する制裁と制限的行動を発表し、実施している。ロシアのウクライナ侵攻と、それによるすでに講じられ、将来的にとりうる措置は、地域や世界経済に持続的な影響を与える可能性がある世界的な安全懸念を引き起こしている。ウクライナで行われている軍事衝突の持続時間と影響の高さは予測できないが、衝突は大口商品価格、信用と資本市場の大幅な変動を含む市場中断を招く可能性があり、サプライチェーン中断をさらに推進する可能性がある。また、ロシアの軍事行動とそれに伴う制裁は、世界経済や金融市場に悪影響を与え、資本市場の不安定化と流動性の不足を招く可能性があり、最終的には株式や債務融資を受けにくくなり、私たちの製品の需要にマイナスの影響を与える可能性がある。

また、2023年10月、イスラエルとハマスや他のテロ組織との敵対行動は、2023年10月のイスラエルとその民間人への突然の大規模攻撃に伴いエスカレートした。イスラエルは私たちの重点市場の中の一つだ。イスラエルと中東の敵対行動のアップグレードが、私たちがこの地域で私たちの製品の販売と流通に成功する能力にどのように影響するかはまだ確定されていない。また、敵対行動は世界や個別の国や地域の金融市場および地政学的·金融情勢により広範なマイナス影響を与える可能性がある。

金融サービス業の不利な事態の発展に影響を与え、例えば流動性、違約又は金融機関又は取引相手側が義務を履行しない実際の事件又は懸念は、我々の現在及び予想されている業務運営及び我々の財務状況及び運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

金融機関、取引相手または金融サービス業他社の限られた流動性、違約、不良業績または他の不利な事態の発展に影響を与える事件、またはそのような事件または他の同様のリスクへの懸念または噂は、過去に発生し、将来的に市場全体の流動性問題を引き起こす可能性がある。例えば、2023年3月10日、シリコンバレー銀行(SVB)はカリフォルニア州金融保護·革新部によって閉鎖され、後者は連邦預金保険会社(FDIC)を担当者に任命した。同様に，2023年3月12日，Signature BankとSilvergate Capital Corp.，および2023年5月1日，第一共和銀行(First Republic Bank，現在モルガン大通(JPMorgan Chase)の一部)がそれぞれ破産管理プログラムに巻き込まれた。その時以来、他のアメリカ銀行が不安定だと報道されてきた。2023年12月31日現在、私たちは第1共和銀行の無利息銀行口座に1330万ドルの現金を持っている。吾等は、SVB、Signature、または接収を受けている任意の他の金融機関の任意のそのような手形を有する借り手または当事者ではないが、吾等の任意の貸手または任意の金融手形(例えば、信用状)の取引相手が接収された場合、吾等はそのような資金を取得できない可能性がある。さらに、私たちの任意の顧客、サプライヤー、または私たちと業務往来のある他の当事者が、そのようなツールやそのような金融機関との融資スケジュールに基づいて資金を得ることができない場合、これらの当事者が私たちに債務を支払ってくれたり、追加金を支払うことを要求する新しいビジネス計画を達成する能力が悪影響を受ける可能性があります。

米国財務省、連邦預金保険会社、および連邦準備委員会は、現在の市場金利よりも低い金利を有する政府証券を売却する政府証券の潜在的損失リスクを軽減するために、金融機関が保有するいくつかの政府証券保証の金融機関に250億ドルまでの融資を提供する計画を発表しているが、金融機関の顧客引き出しの広範な需要や金融機関の即時流動性に対する他の流動性需要は、このような計画の能力を超える可能性がある。また、米国財務省、連邦預金保険会社、連邦準備委員会が将来他の銀行や金融機関が閉鎖された場合に未保険資金のルートを提供すること、あるいはタイムリーにそうすることは保証されない。

私たちの銀行関係を必要または適切に評価する必要があると思いますが、現在、将来の業務運営に資金や資本化を提供するのに十分な現金額を得ていますが、私たちと銀行関係にある金融機関に影響を与える要因は、私たちが現金を得る機会を大きく損なう可能性があります。他にも、これらの要因には、流動性の緊張または失敗、様々な金融、信用または流動資金協定または手配された義務を履行する能力、金融サービス業または金融市場の中断または不安定、または金融サービス業会社の将来性に対する懸念または否定的な予想が含まれる可能性がある。このような要素はまた金融市場や金融サービス業と関連があるかもしれない。1つまたは複数のこれらの要因に関連するイベントまたは懸念の結果には、現在および予想されているビジネス運営、ならびに私たちの財務状況および運営結果に生じる様々な重大かつ悪影響が含まれている可能性がある。これらは、預金または他の金融資産または未加入預金または他の金融資産の取得遅延の損失、または現金管理スケジュールの終了および(または)現金管理スケジュールによって制限された資金の取得または実際の損失を遅延させることを含むことができるが、これらに限定されない。

さらに、米国または国際金融システムに対する投資家の一般的な懸念は、より高い金利またはコスト、より厳しい財務および運営契約、または信用および流動性源の獲得に対する体系的な制限を含むあまり有利ではない商業融資条項を招く可能性があり、それによって、私たちはより受け入れ可能な条項が融資を受けにくく、さらには融資を得ることができなくなるかもしれない。他のリスクに加えて、利用可能な資金または現金および流動資金源の減少は、運営費用、財務義務、または他の義務を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの財務および/または契約義務に違反したり、連邦または州賃金および労働時間法違反を招いたりする可能性がある。上記のいずれかの影響、または上記の要因または他の関連または同様の要因に起因する任意の他の影響は、我々の流動資金、私たちの現在および/または予想される業務運営、ならびに財務状態および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

最後に、重要なサプライヤーまたはビジネスパートナーは、上記の流動性またはその他のリスクによって悪影響を受ける可能性があり、破産または破産手続を申請する可能性があります。（例えば、代替サプライヤーやビジネスパートナーを探す必要があり、製品を新しいコンポーネントに適応させる必要がある場合など）。お客様への製品の配送に追加コストや遅延が生じる可能性があります）。

これらのリスクのいずれかが現実になれば、これは私たちの財務状況や運営結果に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

リスクを規制する

私たちは多くの管轄区域で規制リスク、特に変化する制裁法律や政府の輸出規制に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの顧客基盤を制限し、より高いコンプライアンスコストを招く可能性がある。

私たちは、複雑で変化する輸出規制と経済制裁法に関連する、特に私たちが業務を展開しているいくつかの市場で、米国と欧州連合を含む規制リスクに直面している。輸出規制法による規制、輸出許可証

特定の製品と技術輸出に対する要求と制限。私たちの製品の任意の変更または輸出規制の変更は、特定の国/地域で私たちの製品を輸出し、サービス(例えば、製品メンテナンスまたはインストールサービス)を提供する能力を制限するか、またはライセンス、ライセンス例外、または他の適切な政府許可を含む輸出許可を必要とする可能性があります。

輸出規制および経済制裁法は、禁輸または制裁された国や地域、政府、個人、および実体への特定の製品の売却または供給を禁止することを含むことができる。例えば、最初は適用されたドイツやEUの法規により、スターロードレーザー通信端末は両用品の条件を満たしていなかったが、2020年7月にドイツ政府はいわゆる単一介入(Einzeleingriff)を発表し、中国の顧客へのスターロードレーザー通信端末の出荷を禁止し、中国の顧客に私たちのレーザー通信製品を出荷することを含む。この決定のため、私たちは中国市場から撤退することにした。その後、ドイツの立法機関は国家輸出リスト(Ausfuhrlist)を改訂し、星載レーザー通信端末を軍民両用プロジェクトに分類することを明確にし、輸出前に事前に政府の許可を得る必要がある。しかし、我々の製品のさらなる改善により、私たちのコンドルレーザー端末も現在、2009年5月5日のEU理事会第428/2009号条例の両用品資格に適合しており、最近の改正は、EU加盟国の国家両用条例の代わりに、欧州委員会2021/1528号条例によって改正され、両用品の輸出と譲渡、仲介、トランジットのための共同体制度(“両用条例”)が確立された。我々ハゲタカレーザー通信端末の輸出はEU一般輸出許可(EU-Allgmeingenehmiung)によって保護されているが、もし私たちがEUに一般輸出許可を含まない国に両用製品を輸出する場合、私たちは(個人)輸出許可を得ることを要求されるだろう。私たちの業務に関連するいくつかの他の司法管轄区域では、レーザー通信はまだ両用製品に具体的に分類されていない。レーザー通信製品が他の管轄区域で軍民両用製品に分類された場合、特定の市場に製品を販売する能力は不利な影響を受ける可能性があり、あるいは輸出許可証を取得する必要があるかもしれない。もし私たちがそのような許可を得ることができなければ、私たちの業務と運営は不利な影響を受けるかもしれない。

また、各国は輸入許可と許可証の要求を通じて、ある製品の輸入を規制し、私たちの製品の流通能力を制限する可能性のある法律を公布した。レーザー通信は新技術であるため、端末操作を管理する輸入法規が発表され、時間の経過とともに変化する可能性がある。今日から，米国食品医薬品局が発表したいくつかの性能基準に基づいて，米国の輸入製品の承認(いわゆる登録番号の形で)を得る必要があり，この基準を得ている。また、私たちは現在、アメリカ連邦航空管理局(FAA)や欧州航空安全局(EASA)の規制と許可要求を受けていませんが、私たちは将来このような規制と許可要求の制約を受けるかもしれません。適用される輸出規制法および関連法規の違反は、罰金、輸出特権の剥奪、輸出禁止を含む刑事または行政処罰をもたらす可能性があり、これは、米国または他の政府顧客と契約または下請け契約を締結する能力を含む、我々の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

現在、私たちの最大の潜在的な顧客群はアメリカとカナダに位置している。いくつかのヨーロッパ諸国や特定のアジア諸国(中国を除く)や中東諸国は、より多くの潜在市場を開発する可能性があると信じている。したがって、私たちの製品はこのような市場で国際貿易によって制限されるかもしれない。例えば、米国の場合、私たちの製品は“国際武器販売条例”(ITAR)のような軍備制御条項によって制限される可能性がある。我々はすでに軍備制御法規に適合した政策、計画、プログラムを実施しており、私たちの製品は現在、ITARのような米国の軍備制御条項の制限を受けていない。しかし、将来私たちの製品に必要なすべてのコンポーネントがこれらの政策によって得られることを保証することはできません。もし私たちの製品がITARに制約されたら、私たちの製品に対する顧客の需要が減少する場合があるかもしれません。ある程度、軍備制御条例を遵守してこそ、いくつかの必要な部品を得ることができ、私たちの製品も軍備制御条例の制約を受ける可能性があり、これは私たちの製品の即売性に大きなマイナス影響を与える可能性がある。これにより，我々の潜在顧客群は，適用法規に従って武器製品の輸入や購入が可能な数が非常に限られた潜在顧客に限られ，我々の商業化計画に大きな悪影響を与える可能性がある.

米国政府と必要な安全許可を保ち、米国政府との安全協定を守らなければ、米国政府と将来このような許可が必要な契約を結ぶことができないかもしれない。

いくつかの米国政府プロジェクトに参加するためには、機密情報へのアクセスを許可する米国エンティティの構築を含む国防総省のセキュリティ許可を求めて取得する予定だ。例えば、アメリカ政府とのいくつかの契約は、国家工業安全計画に基づいて施設安全許可を得ることを要求することができるかもしれない。国家工業安全計画は、施設安全許可を維持する会社に、外資所有権、制御または影響から効果的に保護することを要求している(“FOCI”)。将来可能な米国政府契約に対応するため、2022年4月、この実体をFOCIから遮断することを目的とした新たな米国子会社Mynaric政府ソリューション会社を設立した。しかし、私たちは予測可能な未来に米国政府とFOCI特別安全協定を達成するプロセスを延期することにした。国防総省と締結されたFOCI緩和協定を長期的に取得し、維持することができず、この協定や適用される米国政府の工業安全法規を遵守することができなければ、施設安全許可の失効や終了を招く可能性があり、将来的に施設安全許可を必要とする契約を米国政府と締結できなくなることを意味する。

もし私たちまたは私たちの従業員が必要な安全許可を得ることができない場合、私たちは新しい業務、入札新しい契約、または期限が切れる契約を効果的に再入札することができないかもしれません。したがって、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない。さらに、もし私たちがいかなる特別な安全協定の条項に違反している場合、あるいはもし私たちが米国の法律に深刻な違反が発見された場合、私たちは機密でも非機密でも、民事または刑事罰を受けるかもしれないいかなる政府契約への参加も一時停止または禁止されるかもしれない。

私たちの業務は現在では、様々な広範で変化する政府の法律や法規の制約を受ける可能性もあります。このような法律法規を遵守しないことは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは、私たちの技術と製品、雇用と労働者、医療、税金、プライバシーとデータ安全、健康と安全、および環境問題に関する法律と法規を含む、私たちの業務の様々な側面に関連する様々な法律法規に支配されています。ドイツと外国、連邦、州と地方の各レベルの法律と法規はよく変化し、特に新興業界に関連する法律と法規は、私たちは常に現在或いは未来の法規或いは行政変化の影響或いは遵守の最終コストを合理的に予測することはできない。例えば、無線周波数による衛星インターネットの実現には、一般に許可証が必要であり、これは、利用可能なスペクトルの一部のみを割り当て、高価で時間のかかる申請プロセスを必要とするであろう。レーザー通信は現在国際電気通信連合の規制を受けていないため，制限されずに使用可能である。しかし、私たちはレーザー通信に適用されるような規制条項が導入されないことを保証できません。レーザー通信が広く規制されていれば、これは私たちの業務や将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

法律の変更または当社の業務に適用される新しいまたは追加の規制の実施は、パートナーまたは顧客との私たちの協力能力を制限すること、または私たちが必要な許可を得るのに必要なコストと時間を増加させることを含む、様々な方法で私たちの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは新しい発展を監視し、これらの法律や法規を遵守するために多くの管理職の時間と外部資源を投入する。しかし、私たちはあなたに保証することはできません。私たちは私たちが要求に適合していると思っても、規制機関は私たちが遵守していないと確信しているかもしれません。もし、私たち、私たちの従業員、付属会社、パートナー、または私たちと協力している他の人が適用される法律および法規を遵守できない場合、政府契約の一時停止または私たちの輸出/輸入特権の一時停止または一時停止を含む行政、民事、商業または刑事責任をもたらす可能性があります。

無線レーザー通信分野の積極的な市場発展はますます強い政治的興味と影響を招き、私たちの業務に影響を与える可能性がある。

通信ネットワークなどのキーインフラを確実に提供·拡大することが国益の核心である。コンステレーション(すなわち、大量の衛星または航空機プラットフォームからなる通信ネットワーク)が成功すれば、将来の通信構造の礎となる可能性があり、レーザ通信技術はこれらのコンステレーションにおいて重要な役割を果たすと考えられる。したがって、星座やレーザー通信市場の積極的な発展は、米国からの影響を含むが、米国からの影響に限らず、ますます多くの政治的興味と影響をもたらす可能性があり、アメリカは私たちの最も重要な市場であると考えられる。

法律、法規、政治的リーダーシップ、および環境および/またはセキュリティリスクの変化は、顧客への販売およびサプライヤーからの調達を含む国際市場での業務を展開する能力に大きく影響する可能性があります。特に、私たちの行動は、ドイツ、アメリカ、または他の国の政策と優先順位、政治的決定および地政学的関係の影響を受ける可能性があり、いずれも環境、政治的指導者、地政学的不確実性、世界事件、二国間および多国間関係、および経済的および政治的要因の変化の影響を受ける可能性がある。ドイツ政府が2020年7月に中国の顧客へのスターロードレーザー通信端末の出荷を禁止することを決定したことを受けて、中国の顧客に私たちのレーザー通信製品を出荷することが含まれているため、私たちは中国市場から撤退することを決定し、この決定は特に関連している。ドイツ政府の輸出禁止により、私たちは魅力的な顧客注文を失っただけでなく、私たちの製品も潜在的な主要市場を失った。これらのリスクをコントロールする選択は限られており、これらの要素の発生と影響は予測が困難であるが、そのうちの1つ以上の要素は私たちの財務状況、経営業績、および/またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また，近年政府や商業空間活動の大幅な増加，特に配備が予想される星座数により，地球同期軌道が混雑しすぎ，活発な衛星や空間破片により汚染される可能性があり，将来の空間努力が不可能でなくても困難になる可能性が懸念されている。宇宙空間は依然として規制されておらず，空間態勢認識，空間交通管理，空間破片緩和や空間持続可能性の基準については，ほとんど合意されていない。政治的意思の欠如と主要政府空間大国間での合意が得られないことから、新たな類似条約のメカニズムの実現は困難となる。また挑戦的なのは、問題と宇宙空間の両用性質を定義することであり、適切なルールを作成することを困難にする。破片リスクを扱う協調的な国際行動がなければ，民間空間会社は持続可能な空間環境を確保するために責任ある衛星設計や業務を行わなければならない。衛星衝突が増加するリスクが現実になれば，実際に配備された星座数を法的に制限する可能性があり，逆に競争が著しく増加する。

ドッド·フランクウォールストリート改革や消費者保護法、ドイツのサプライチェーン法案のような紛争鉱物に関する法規、およびドイツのサプライチェーン法案のような他のサプライチェーン法規は、追加費用を発生させる可能性があり、私たちの製品製造に使用されるいくつかの金属や他の材料の供給を制限し、コストを増加させる可能性があります。

2010年の“ドッド·フランクウォール街改革と消費者保護法”(Dodd-Frank Act)によると、私たちの製品に“衝突鉱物”(スズ、タングステン、タンタル、金)が含まれているかどうかを確認、開示、報告する必要があるかもしれない。2017年5月17日に欧州議会と理事会の(EU)2017/821号条例は、紛争の影響および高リスク地域からのスズ、タンタルおよびタングステン、その鉱石および金の欧州連合輸入業者からのサプライチェーンの職務調査義務を規定しており、同様の義務(欧州連合紛争鉱物条例)も含まれている。

我々の生産がこれらの鉱物に依存しなくても，これらの鉱物を直接輸入しないが，我々の製品に使用されている電子部品にはこれらの鉱物が含まれている可能性があるため，これらの要求や手順を遵守する必要があるかもしれない。これらの要求の実施は、私たちの製品で使用される部品の製造に使用される材料の源、可用性、価格設定に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちは、私たちの製品の生産に使用され得る紛争鉱物の供給源を決定するために使用されるか、または使用されなければならない紛争鉱物の供給源を決定するために、開示要件を遵守することによって追加のコストを生じる可能性があり、そのようなチェック活動がもたらす可能性のある製品、プロセスまたは供給源の変化を含む。もし私たちのいくつかの製品に衝突がないと判断されない鉱物が含まれていると判断すれば、私たちはまた名声の面で挑戦に直面するかもしれません。

また、我々が業務を展開している司法管轄区域内では、立法又は規制機関又は自律組織は、法律又は法規の適用範囲を拡大したり、我々の業務に関連する分野で新たな法律又は法規を制定したりすることができる。例えば、2021年6月、ドイツの立法機関は“供給チェーン法”(LieferkettensorgFaltspflichtengesetz)を採択し、サプライチェーンを介して発展途上国と新興国から製品やサービスを調達し、ドイツで販売する会社に重大な義務を課し、人権と環境基準に適合し、違反行為が発生した場合に潜在的な深刻な責任に直面させる。したがって、会社は彼らのバリューチェーン全体を詳細に記録し、彼らのサプライヤーを審査し、彼らが適用された基準を遵守しようと努力していることを証明しなければならない。サプライチェーン法案は現在私たちには適用されていませんが、ドイツにいる従業員は1，000人未満ですが、サプライチェーン法案の制約を受ける可能性があります(例えば、私たちが将来最低従業員数を超えている場合、あるいは立法修正が敷居を下げたり、私たちが履行しているパラメータを導入して、私たちがこの法案の範囲に適合している場合)、あるいは将来的にサプライチェーンを管理する他の法律や法規が、私たちの業務に大きな財務的·組織的負担をもたらす可能性があります。

既存の法律および法規、ならびに新しいまたは拡大された規則を遵守しないことは、私たちの名声被害および収入損失、ならびに責任、罰金、費用および他の制裁、救済措置、または結果をもたらす可能性がある。

法律と税務リスク

私たちは私たちの知的財産権と独自の権利を十分に保護し、他人が私たちの製品と技術を不正に使用することを防ぐことができないかもしれない。

私たちの成功と競争力は、私たちのレーザー通信技術と、私たちの製品で使用されるアプリケーションとプロセスを設計、開発、実施、維持する際に使用されるいくつかの他の実践、ツール、技術、および技術専門を含む、私たちの知的財産権を保護する能力に大きく依存します。これまで、私たちはビジネス秘密や他の知的財産権法、私たちの従業員、コンサルタント、サプライヤー、顧客、他の関係者との秘密保護協定や他の措置に完全に依存して、私たちの知的財産権を保護し、これらと他の手段に依存し続けるつもりです。

戦略的な理由で、私たちは私たちの技術、発明、改善に関連する特許出願を提出することで、私たちの知的財産権を保護しません。たとえ私たちが特許出願を提出して特許を付与しても、私たちは第三者の影響を受けない十分な保護を受けることを保証することはできません。これらの特許のカバー範囲は十分に広くないかもしれないので、重大な経済的意義がないかもしれないし、競争優位性を提供してくれないかもしれません。競争相手は任意の特許を中心に設計することができ、私たちと同等以上の結果を提供できる製品を開発することができるかもしれない。また，特許出願には我々のノウハウを開示する必要があり，このノウハウの誤使用に関連する特許権侵害行為が国際的に実行されることは困難である.私たちの知的財産権戦略はレーザー通信市場に関連する他社の戦略とは大きく異なり、これらの会社の多くは広範な特許組み合わせを持っており、知的財産権登録に深刻に依存してその知的財産権を実行していると信じている。このような戦略的な違いにより、私たちは知的財産権保護の力の面で競争劣勢にあるかもしれない。レーザー通信市場に参加している他の会社とは異なり、彼らは通常特許を持っており、彼らの革新に独占的な制御権を提供し、私たちと同じ技術を独立して作ったり、合法的に私たちの技術を逆工学したりするエンティティに訴訟を提起することはできない。

私たちは一般的に私たちの従業員、コンサルタント、そして私たちと戦略関係と商業連合の他の当事者と秘密保護協定を締結します。私たちはまた様々な協力パートナーと許可協定を締結した。しかし、私たちはこのようなプロトコルが私たちの技術と独自の情報へのアクセスと配布を効果的に制御することを保証することはできません。私たちは特許出願を提出することで私たちの知的財産権を保護しないので、私たちは私たちの知的財産権を特許保護するのではなく、私たちの人員に依存して、私たちの商業秘密、技術ノウハウ、他の独自の情報をより大きく保護する。我々の研究および開発が同様のプロトコルによって保護されていない司法管轄地域では、第三者の製造および販売に対して同じまたは同様の研究および開発の保護がなく、第三者は、ライセンスまたは印税費用を支払うことなく、通常、許可または印税費用を支払うことなく、当社の開発および技術を自由に使用、独立して開発および販売することができる。さらに、私たちの元従業員は私たちの競争相手のために仕事を実行し、私たちの技術を使用してこの仕事を実行するかもしれない。新規顧客のためのレーザー通信製品の連続生産を支援するために、人員募集や第三者との契約による業務規模の拡大に伴い、セキュリティプロトコル、セキュリティプロトコル、当社の技術および独自の情報に関する他のプロトコルに違反するリスクが高くなります。

私たちは第三者が私たちの知的財産権や他の独占権を侵害している、または他の方法で侵害していると思うかもしれない。権利侵害や不正使用を防ぐためには、高価で時間がかかり、価値のある反訴を招く可能性があり、経営陣の注意を分散させる権利侵害および/または流用訴訟を提起する必要があるかもしれない。さらに、侵害または流用訴訟では、裁判所は、私たちの1つまたは複数の知的財産権が無効であるか、強制執行できないか、または両方を兼有すると判断することができ、この場合、第三者は、許可料または使用料を支払うことなく、私たちの技術を使用することができる。もし私たちが私たちの知的財産権と独自の権利を保護できなければ、私たちは競争相手が私たち自身の発明と知的財産権を利用して私たちと競争することを阻止できなくなり、私たちの競争地位が損なわれる可能性がある。

特許や商標侵害請求のような告発された知的財産権侵害に基づく法的手続きに巻き込まれる可能性があり、これは時間がかかり、大量の費用が発生する可能性がある。

私たちの産業の特徴は知的財産権競争だ。したがって、私たちは、競争相手、協力者または元従業員が私たちの商業秘密や他の知的財産権と利益関係があると主張することを含む、他人の知的財産権侵害によって法的訴訟を受ける可能性があり、そのため、巨額の訴訟や許可費用に直面したり、私たちの製品を販売する障害に直面したりする可能性がある。

レーザー通信市場におけるライバル数の増加に伴い，我々に対する侵害クレームの可能性も増加している.成熟した市場参加者は、彼らの知的財産権を保護するために大量の資源と資本を投入し、潜在的な違反を探すために市場をスキャンする可能性があり、多くの場合、私たちの競争相手は完全な特許と知的財産権戦略を制定している。通常、私たちと類似した技術を開発·テストするライバルによって、知的財産権侵害の疑いに基づく調査や法的手続きが開始されるリスクが高く、特に私たちの競争相手は特定しやすい可能性があるため、私たちの知的財産権戦略のため、私たちは主張に反論する能力が足りない。私たちのいくつかの競争相手は、特に彼らがもっと多くの資源を持っていれば、私たちよりも複雑な知的財産訴訟の費用を効果的に受けることができるかもしれない。私たちの技術の複雑さと知的財産権訴訟の不確実性のため、このような訴訟に対する弁護は高価で時間がかかり、私たちの経営陣の業務に対する関心を分散させます。特許提供の保護がなければ、私たちがこのような訴訟で招く弁護コストは、私たちの競争相手がその技術が特許保護を受けることによるコストよりも高いかもしれない。さらに、私たちは私たち自身の特許に交差許可を提供する能力がないので、私たちの技術が特許保護を獲得した競争相手よりも大きなコストを負担することができるかもしれない。さらに、いかなる訴訟の開始および継続によって生じるいかなる不確定要素も、運営を継続するために必要な資金を調達する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが特許侵害または他の知的財産権訴訟を受けた場合、関連特許または他の知的財産権が有効かつ強制的に実行可能に維持され、私たちが所属する許可のこれらの権利または条項を侵害または違反していることが発見された場合、許可を得ることができないか、または侵害を回避するために製品を再設計することができる限り、私たちの任意の侵害製品の販売を阻止することができる。もし私たちが許可を得たり、再設計に成功しなければ、私たちは私たちの技術や製品の販売を阻止されるかもしれない。もし私たちが再設計できるなら、私たちは再設計過程に大量の資源を投入する必要があるかもしれない。もし私たちが競争相手または他の人の知的財産権を侵害したと告発または認定された場合、私たちは損害賠償、和解または持続的な使用料の支払いを要求される可能性があり、または私たちは競争相手との交差許可を要求される可能性があり、または私たちは、第三者の権利侵害を回避するために、いくつかの技術の使用を停止するか、または第三者の権利侵害を回避するために、私たちの開発の重点を突然変更することが要求されるかもしれない。これらの場合、私たちは競争力のある価格で私たちの製品を販売することができず、販売することさえできないかもしれません。私たちの財務状況、運営結果、将来性、名声は損なわれる可能性があります。

さらに、ライセンス者、協力者、従業員、コンサルタント、コンサルタント、または他の第三者は、私たちまたは私たちのライセンシーが特定の知的財産権の所有権に異議を唱える可能性があります。私たちは私たちの契約協定でこのような問題を解決しようと努力している；しかし、私たちは関係当事者との契約手配がないか、あるいはこれらの条項が無効になる可能性がある。もしこれらの条項が無効であることが証明された場合、または私たちまたは私たちの許可者がこのようなクレームを正当化できなかった場合、私たちは金銭的損害賠償を支払わなければならず、知的財産権の所有権や使用権などの貴重な知的財産権を失う可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、私たちは私たちの製品に関連する第三者の知的財産権侵害のクレームについて私たちの顧客に賠償を要求されるかもしれません。第三者は私たちの顧客に侵害請求をするかもしれない。このようなクレームは、私たちの顧客を代表して、このようなクレームの是非にかかわらず、長い間、費用の高い訴訟を開始したり、弁護したりする必要があるかもしれない。これらのクレームのいずれかが成功すれば、私たちは私たちの顧客に代わって損害賠償を支払うことを余儀なくされるか、あるいは彼らが使用している製品またはサービスの許可証を取得することを要求される可能性があります。もし私たちが商業的に合理的な条項ですべての必要な許可を得ることができなければ、私たちの顧客は私たちの製品の使用を停止させることを余儀なくされるかもしれない。

知的財産権訴訟に関連する大量の開示要求により、我々のいくつかの機密情報は、開示中に開示によって漏洩される可能性がある。さらに、米国預託株式(“ADS”)の価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある、受領、動議、または他の一時的な手続きまたは事態の発展の結果を公表することも可能である。証券アナリストや投資家がこれらの結果がマイナスであると判断すれば、米国預託証券の価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは訴訟や行政や規制手続きに巻き込まれる可能性があり、これは私たちの経営陣の大きな関心を必要とし、私たちの巨額の費用と私たちの業務中断を招く可能性がある。

私たちは、ビジネス契約クレーム、私たち従業員との労働紛争、公共当局による訴訟、または他の審査および調査のような、私たちの業務に関連する訴訟および行政および規制手続きに巻き込まれている可能性があります。例えば、2020年、ドイツ連邦金融監督管理局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsofsicht，“BaFin”)は、欧州市場乱用条例(“MAR”)17条1項の特別開示義務に基づいて、特別開示を見落としていると告発されたことを理由に、私たちに調査を開始した。2020年1月14日、私たちはウェブサイトで発表されたプレスリリースを通じて、宇宙顧客と新しい数百万ユーロの契約を締結したと発表した。BaFinは，本契約の締結は3月1日第17条(1)項の特別開示義務に属し，我々のサイト上の公表はこの義務を履行していないと弁明している。BaFinは2023年3月20日、この件について15万ユーロの行政罰金を科した。行政罰金命令は最終的であり、拘束力がある。2021年には、BaFinから2つの追加通知を受け、第17条3月1日の特別開示義務に基づいて特別開示が延期されたといわれており、いずれも撤回された。“プロジェクト4.会社情報--B.業務概要-法律手続き”を参照されたい

ドイツ政府単一介入(Einzeleingriff)は中国顧客へのスターロードレーザー通信端末の出荷を禁止したため、私たちは中国市場から撤退し、私たちは中国顧客とのすべての業務関係を終了した。2023年7月の手紙で、ある元中国の顧客は私たちが契約終了に関連した違約利息と付属費用を加えて495，000ユーロを支払うことを要求したと主張した。私たちは2023年8月の日付の手紙で、前のお客様との契約によって、このクレームの根拠が見えないと返事しました。しかし、2023年12月22日、私たちの元中国人顧客は仲裁廷にクレームを出した。私たちは仲裁裁判所が違う結論を出すかもしれないということを排除できない。

さらに、当社は、 2017 年 1 月から 2021 年 8 月までの期間、特に当社の取締役会の元メンバーの報酬に関して、ドイツの賃金税監査（ Lohnsteuerprüfung ）の対象となりました。本監査の結果は、当社の財務状況、キャッシュフロー、業績の動向全体に重大な悪影響を及ぼすものではありませんが、これらの手続の一部および今後の手続により、重大な金銭的損害または評判の損害が生じる可能性があります。

訴訟と規制手続き固有の不確実性のため、私たちはどんな訴訟の最終結果も正確に予測できない。不利な結果は、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を与えたり、特定の業務活動に従事する能力を制限したりする可能性があります。また、いかなる訴訟、行政、あるいは監督管理手続きの結果にかかわらず、このようなプログラムは高価で、時間がかかり、正常な業務運営に妨害を与える可能性があり、私たちの管理層の高度な関心が必要である。

私たちは私たちの従業員、コンサルタント、またはコンサルタントがその前の雇用主が言われた商業機密を間違って使用または開示したと告発されるかもしれない。

私たちの上級管理職を含め、私たちのいくつかの従業員、コンサルタント、コンサルタントは、以前レーザー通信技術や製品開発や生産に従事する他の会社に雇われていました。その中のいくつかの従業員、コンサルタント、およびコンサルタントは、私たちの上級管理職のメンバーを含み、彼らの以前の仕事で独占権、秘密、および/またはスポーツ禁止協定に署名したかもしれない。私たちはこのような個人が私たちのために働く時に他人の固有の情報やノウハウを使用しないことを確実にするために努力している。しかし、私たちは、私たちまたはこれらの従業員が、商業秘密または他の独自の情報を含む任意のこのような元雇用主の知的財産権を使用または開示しているという疑惑を受ける可能性がある。私たちはこのような開示や、これらの事項に関連した脅威や未解決のクレームがあることを知らないが、将来的には、そのようなクレームに対抗するための訴訟が必要になるかもしれない。私たちがこのようなクレームを弁護することに成功しても、訴訟は巨額のコストを招き、私たちの経営陣の注意を分散させる可能性がある。もし私たちがこのようなクレームを弁護できなければ、私たちは貴重な知的財産権や人員を失う可能性があり、また、金銭的損失を支払ったり、予期される業務を禁止されたりする可能性がある。

国境を越えて複数の管轄区域で業務を展開しているので、私たちは予見できない税金の結果に直面するかもしれない。

私たちが経営している市場が多ければ多いほど、私たちが直面している予見できない税金の結果は大きくなる。いかなる国際拡張も、私たちが業務を展開している地域(例えば、ドイツとアメリカ)の潜在的な衝突と変化を遵守する税法、このような税法の複雑さと不利な結果、そのような税法の変化がもたらす可能性のある不利な税収結果を含む、私たちが直面している国際業務に関連する税務リスクを増加させるだろう。私たちが運営している司法管轄区、特にドイツとアメリカでは、適用税法や税率のどんな変化も私たちの運営結果に大きな悪影響を与え、収益性を損なうことになります。

コンプライアンスリスク

私たちは財務報告書の内部統制の重要な弱点を発見した。もし私たちがこれらの重大な弱点を補うことに成功し、効果的な財務報告内部統制制度を維持できなければ、私たちは私たちの財務結果を正確に報告したり、詐欺を防止することができないかもしれない。

財務報告に対する効果的な内部統制は、信頼できる財務報告を提供するために必要であり、適切な開示制御や手順とともに詐欺を防止することを目的としている。必要な新しい制御措置や改善された制御措置を実施できなかったり、実行中に遭遇した困難は、私たちの報告義務を履行できない可能性があります。ナスダック株式市場有限責任会社(“ナスダック”)への上場については、米国上場企業経営陣に財務報告内部統制の策定と実施を求め、その有効性を評価するサバンズ·オクスリー法案404条を遵守しなければならない。

我々の経営陣は、2023年12月31日現在の“米国証券取引委員会財務報告内部統制評価指導意見”で決定された基準に基づいて、財務報告内部統制の有効性を評価した。我々の経営陣は、テレデビル委員会後援組織委員会(COSO)が2013年に発表した内部統制総合枠組みで確立されたいくつかの基準に基づいて評価を行った。このような評価に基づき、我々の最高経営責任者と最高財務責任者は、2023年12月31日現在、財務報告に対する内部統制が無効であると結論した。彼らは、現在のアメリカ証券取引委員会の開示要求に適合する会計と財務報告を正確に応用することを確保する上で、以下のような重大な弱点があることを発見した

2023年度には、財務報告の内部統制の欠陥を補う進展を開始し、重大な弱点の根本的な原因を解決するための追加のプロセスと制御を実施した。

以下に先に開示した財務報告の内部統制の重大な弱点はすでに部分的に救済されており、原因は会計手続き中に適時に重大な誤報を防止できる制御設計が不足しているからである。救済は、内部制御制度の実施を完了し、財務報告に関連するすべての業務フローのためのフローチャートとリスク制御行列を確立し、財務報告に関連するすべての情報技術システムのためのフローチャートとリスク制御行列を確立することによって実現される。

しかし、2023年12月31日まで、我々の内部統制には、(I)十分な資源が不足していること、適切なレベルの技術会計と米国証券取引委員会報告経験が不足していること、明確に定義された財務および会計機能の職責が不足していること、(Ii)プロセスの完全性を確保し、決定に必要な財務報告内部統制を確保するために必要なリスク評価手順が不足していること、(Iii)会計プロセス制御の設計と動作有効性が不足しており、重大な誤報をタイムリーに防止することができない、という大きな弱点がある。(4)連結財務諸表の作成に関する情報システムの一般的な情報技術制御措置は設計·動作効力に乏しいこと、および(5)実施された制御措置が設計通りに行動できないことを確保するために十分な監視制御措置を実施できなかったこと。

私たちは私たちの重大な弱点を解決するための救済計画を立てているが、この救済計画または私たちが実施している任意の追加計画は私たちの重大な弱点を解決するのに十分ではなく、将来的にはより多くの重大な弱点を発見するかもしれない。この計画の一部として、私たちは次のような修復作業を展開し、引き続き展開していきます

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私たちはドイツとアメリカでの会計と財務報告機能を支援するために追加的な資源を雇用した。2024年には、より多くの従業員、会計士、および国際財務報告基準の知識および追加資源を有し、適切なレベルの米国証券取引委員会報告経験を有する主計長を募集し続ける。

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我々2023財政年度救済計画の重要な構成要素は以下のとおりである：(I)私たちの内部制御の設計が、私たちの業務プロセスにおけるリスクおよび業務において私たちの内部制御システムの変化(人員、プロセス、およびシステムの変化を含む)に影響を与える可能性があることを適切に処理しているかどうかを評価することによって、私たちのリスク評価活動の実行を強化し、(Ii)私たちの現在のプロセス、プログラム、およびシステムを検討して、各プロセスの設計を強化する機会を決定し、重大な誤報を防止するために追加的な制御活動を設計し、実施する。(3)すべての利害関係者との四半期会議に合わせて、生産量と予測を合意し、関連する制御活動を含む在庫推定値を管理するプログラムを策定·発売し、在庫推定値の制御措置を設計·実施する

(4)認識を高め、財務報告の内部制御制度を絶えず改善する方法は、(1)ソフトウェア/情報技術面の財務報告および財務諸表の決済および報告の内部制御を支援するために最先端のツールに投資すること、(6)“内部制御マニュアル”(コミュニケーションおよび訓練を含む)を確立し、確定された制御措置を継続的に監視すること、(2)全世界の“道徳操作ホットライン”を設立することである

これらの弱点を可能な限り迅速かつ効率的に修復しようと努力しているが，これらの重大な弱点を修復する計画を実施するスケジュールを見積もることはできない。これらの救済措置には時間とコストがかかる可能性があり、私たちの財政と運営資源に大きな要求をする可能性がある。私たちが私たちの実質的な弱点を修復し続けるにつれて、私たちは状況と私たちの必要に応じて、実質的な弱点を解決して救済するために追加的または他の措置が必要かもしれないと確定するかもしれない。このような段階が完了して効果的に作動する前に、私たちはこのような重大な弱点を完全に補うことができないだろう。

私たちは財務報告の内部統制の大きな変化を開示することを要求され、現在財務報告の内部統制の年間評価が要求されていますが、私たちの独立公認会計士事務所は、JumpStart Our Business Startups Act(JOBS Act)に基づく“新興成長型会社”であれば、私たちの財務報告内部統制の有効性を証明することを求められていません。2026年12月31日(2021年11月の初公募5周年後の財政年度最終日)までは、“新興成長型会社”とすることができる。管理管理層が財務報告内部統制を評価するために達成しなければならない基準の規則は複雑であり、大量の文書、テスト、可能な救済措置が必要である。米国上場企業として、我々の経営陣は、米国上場企業としてのより高い法規遵守および報告要件に十分に対応するために、制御プログラムおよびプログラムを効率的かつタイムリーに実施することができない可能性があり、第404条の規定に基づいて、独立公認会計士事務所の財務報告の内部統制の有効性を評価し、我々の経営陣の評価が発見できない可能性のある他の重大な欠陥または重大な弱点を発見する可能性がある。私たちの内部統制で発見されなかった重大な欠陥は財務諸表の再説明を招く可能性があり、私たちは救済費用を発生させる必要があり、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、これは私たちの普通株の市場価格の下落を招き、私たちが将来資本市場に参入する機会を制限する可能性がある。私たちはまたナスダック、アメリカ証券取引委員会、または他の規制機関の制裁または調査を受ける可能性がある。

私たちのリスク管理と内部制御プログラムは違法行為を防止したり発見できないかもしれない。

当社の事業は、贈収賄および腐敗、マネーロンダリング、独占禁止法およびデータ保護、輸出管理規制、貿易および経済制裁、特定の国、個人、グループおよび / または法人、プロジェクトおよび / または活動に対する禁輸措置などに関する様々な法律および規制の対象となる可能性があります。当社の既存のリスク管理およびコンプライアンスプロセスおよび統制は、子会社、仲介者、営業代理店、従業員、取締役および役員による不適切な慣行、詐欺、法律またはグループ全体のポリシー違反を効果的に防止または検出するのに十分でない可能性があります。その結果、当社は法的制裁、罰則、注文の喪失、および当社の評判に対する重大な損害にさらされる可能性があります。

我々は、制裁や他の貿易統制の遵守を確保するためのプログラムを作成し、さらなる規制影響を理解するために、私たちの製品発展に密接に注目している。しかし、私たちの制裁が手続きと貿易規制政策を遵守することが、私たちがこのような法律と法規に違反することを効果的に防止することを保証することはできません。ドイツが私たちの星載レーザー通信端末を両用製品(すなわち民生や軍用用途を持つ可能性のある製品)に分類することを決定したように、私たちの製品をEUの一般輸出許可が含まれていない国に輸出するためには、新しい政府の承認や許可証を得る必要があるかもしれない。さらに、私たちのコンプライアンスプロセスが将来的に効果的に実施されることを保証することはできません。あるいは、私たちの子会社、仲介、販売代理、従業員、役員、および上級管理者がこれらの流れに効果的に従うことができます。

このような内部統制要求を規制する適用基準は、時々改正または改正され、適用される法律、規則または法規に違反し、特に私たちのコストに悪影響を及ぼす可能性があるので、利益の衝突の処理、賄賂の防止、腐敗の防止、制裁および他の貿易規制の法律および法規の違反、および機密情報および情報技術セキュリティの処理に関する制御を十分な内部統制を維持することができない。

ADSSに関するリスク

米国預託証明書の市場価格は過去に大幅に変動したことがあり、将来もこのような変動が続く可能性があり、どのような変動も米国預託証明書所持者が重大な損失を被る可能性がある。

アメリカ預託証明書の市場価格はアメリカ預託証明書の需給状況の影響を受け、これらの需給状況は多種の要素の影響を受ける可能性があり、その中の多くの要素は私たちがコントロールできるものではない

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実際または予想される経営結果が変動する

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期待収益が変化したり、証券アナリストの収益予想を達成できなかったりする

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アナリストの報告はありません

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アナリストの否定的な提案

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米国預託証券取引量の変化(株式の売却または従業員参加計画に基づいて従業員に付与された米国預託証明書を含む)

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空売り者の多額または方向性取引

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中国の株式構造の変化

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マクロ経済情勢の変化

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競争者と売り手の活動

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会社の市場推定値の変化と比較して

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私たちは製品開発、マーケティング、商業化に成功しました

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重要な管理者、科学研究者、または他の重要な従業員の募集または退職

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特許、株主、または顧客訴訟を含む重大な訴訟；

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投資家とアナリストの私たちの業務または業界全体に対する見方の変化；

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私たちの業務に適用される法的枠組みの変化。

そのため、米国預託証券の市場価格が大幅に変動する可能性がある。

また，全体の市況や株価や出来高の変動は米国預託証券の市場価格に圧力を与える可能性があり，我々の業務パフォーマンスや利益見通しに基づいても，このようなことになる理由はないかもしれない.株式市場、特に小型技術会社の市場は極端な変動を経験しており、この変動は往々にして特定の会社の経営業績とは無関係である。また、古い会社や他の業界の会社に比べて、経営履歴が限られている会社の株価変動が大きい可能性がある。

米国預託証券の市場価格が上記のいずれかのリスクの実現によって下落すれば、米国預託証明書への投資家の投資は一部または全部を損失する可能性がある。

また、過去には、1株の市場価格が変動した場合、その株の保有者が株式を発行した会社に対して証券集団訴訟を起こすことがあった。もし私たちのすべての株主が私たちを提訴すれば、私たちは巨額の訴訟弁護費用を生むかもしれない。このような訴訟はまた、私たちの経営陣の業務に対する時間と注意力を移す可能性があり、これは私たちの収益性と名声を深刻に損なう可能性がある。

外国投資家が米国の20%以上の議決権を持つ株式を買収するには政府の承認が必要であり、これは米国預託証明書へのいくつかの投資を制限し、米国預託証明書への需要を制限する可能性がある。

55節以降の章での部門間審査による.“ドイツ対外貿易·支払条例”(Auüenwirtschaftsverordnung，“AWV”)ドイツ連邦経済·エネルギー省は(ドイツ連邦大臣会議とエネルギー、“BMWi”)外国の購入者(すなわちEU以外の投資家に居住または本部を置く)が私たちの株式またはアメリカ預託証明書を買収することを禁止または制限する可能性がある(Ununisfremder)もしそれがドイツの公共秩序や安全を脅かすなら。2021年5月1日に施行されたAWV改正案によると、法定通知要求が適用され、その他を除いて外国買付人は、空間又は空間インフラシステムに使用しようとする商品及び当社を含むレーザー通信ネットワーク運営専用に必要な商品を開発又は製造する会社の20%以上の投票権の任意の買収を行う。反対理由がある場合、BMWiは、ADSの直接購入者が書面承認要求を受けてから2ヶ月以内にこのような買収を行うことを禁止したり、ドイツの公共秩序や安全を確保するために指示を出すことができる。“プロジェクト4.会社情報-B.業務概要-規制環境-ドイツ外国投資制度”を参照。そのため、このような要求が政府の許可を得るか、BMWiが反対意見を出しても、アメリカの預託証明書へのある投資を制限し、アメリカの預託証明書に対する需要を制限し、アメリカの預託証明書の株式取引価格にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちが将来発行する債務や持分証券はアメリカ預託証券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があり、将来発行される株式証券は私たちの株主の株式を大幅に希釈する可能性がある。

私たちは未来に私たちの業務運営と成長に資金を提供するための追加的な資本が必要になるだろう。私たちは、転換権を有する追加の株式または債務証券(例えば、変換可能債券およびオプション)を発行することによって、そのような資本を調達することを求めることができる。転換権を有する追加株式または債務証券を発行することは、米国預託証明書の市場価格を低下させる可能性がある。私たちは現在このような未来に発行される金額と条項を予測できない。

私たちの既存株主に優先購入権を付与することなく転換権付き株式または債務証券を提供する場合、これらの発行は、私たちの既存株主の経済的および投票権を希釈する。優先購入権は、当社の株主総会決議または当社株主総会で指定された別の法人団体が制限または排除することができる。私たちの管理取締役会は、2026年5月13日までに時々株式を発行したり、私たちの法定株式を超えない株式を引受する権利を付与し、これに関連する優先購入権を制限または排除することを許可されています。これは私たちの権利で既存の株主たちの大幅な希釈を招くかもしれない。

さらに、当社が事業パートナー又は顧客に新たに発行された米国預託証券又は株式、株式購入又は株式交換権利を取得又は投資会社に取得し、既存又は将来の株式購入計画において我々従業員に付与された株式購入権又は株式交換権利を行使するため、又は既存又は将来の従業員参加計画において従業員に米国預託証明書又は株を発行することにより、希釈が生じる可能性がある。将来的にアメリカ預託証券或いは株を発行することはアメリカ預託証明書の市場価格を低下させ、既存の株主の持株を希釈する可能性があり、これは任意の配当支払いにマイナス影響を与える可能性がある。

主要株主の将来の販売や将来の販売に対する見方は、米国預託証券の市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

株主は、投資の多様化を含む様々な理由により、下記の一部の制限を条件として、株式または ADS の全部または一部を売却することができます。当社の既存株主の中には、当社の株式を相当数保有しており、将来的に相当数の ADS を取得する可能性があります。当社の株式又は ADS を公的市場で相当数の売却、又はそのような売却又は発行が行われる可能性があるとの認識は、 ADS の市場価格を下押しし、追加株式有価証券の売却を通じた資本調達能力を損なう可能性があります。

証券又は業界アナリストが我々の業務に関する研究報告を発表しない場合、又は不正確又は不利な研究報告を発表しなければ、米国預託証券の市場価格及び取引量が低下する可能性がある。

米国預託証券の取引市場は、証券または業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究および他の報告書にある程度依存するだろう。私たちの1人以上のアナリストを追跡して私たちの株やアメリカの預託証券の格付けを引き下げたり、私たちの業務に関する不正確または不利な研究報告を発表したりすれば、アメリカの預託証明書の取引価格が低下する可能性がある。1人以上のアナリストがわが社への報道を停止したり、当社に関する報告書を定期的に発表できなかったりすれば、米国預託証券への需要が低下する可能性があり、米国預託株式の価格や取引量の低下を招く可能性がある。

私たちは予測可能な未来に何の配当もないと予想している。

私たちはまだ株主に配当金を支払っていないし、現在予測可能な未来に配当金を支払うつもりもない。ドイツの法律によると、配当金は私たちの分配可能な利益からしか分配できません(ビラングウィン)または当社の未合併財務諸表(当社及びその付属会社の合併財務諸表に対応)に反映された割当可能な備蓄

ドイツ公認会計原則に適合した“ドイツ商法”(Handelsgesetzbuch)それは.これらの会計原則は、国際会計基準理事会が発表した“国際財務報告基準”とは重大な点で異なる。

したがって、私たちが配当金を支払う能力は十分な純利益があるかどうかにかかっている。しかも、未来の資金調達計画には、私たちが配当金を支払う能力に制限を加える条約が含まれているかもしれない。将来配当金を派遣するかどうかは、我々の管理委員会が適宜決定し、既存または将来の融資協定に適用される制限、法律適用の制限、管理層が関連すると考えている他の要素を含む、我々の経営結果、財務状況、契約制限に依存する。

したがって、予測可能な将来に配当金が発行されないことが予想されるため、米国預託証明書に投資するいかなる見返りも、米国預託証券取引価格の上昇に完全に依存し、これは起こらない可能性がある。“項目8.財務情報--A.連結レポートおよびその他の財務情報--配当”を参照されたい

米国預託証明書所持者はその米国預託証明書を譲渡する際に制限される可能性がある。

米国預託証明書は預託機関の帳簿に譲渡することができる。しかし，保管人は，職務遂行に関与していると考えられる場合には，その譲渡帳簿を随時あるいは随時閉鎖することができる。さらに、私たちの帳簿または委託者の帳簿が閉鎖されたとき、または法律または任意の政府または政府機関の任意の要求、または預金協定の任意の規定または任意の他の理由によって、いつでもそうすることが望ましいと考えられる場合、受託者は、米国預託証明書の交付、譲渡または登録を拒否することができる。したがって、あなたは選択された方法や時間通りに取引したり、他の方法でアメリカの預託証明書を譲渡することができないかもしれません。

米国預託証明書保持者は当社の株主とはみなされず、米国預託証明書所持者の投票権行使は預金協定条項の制限を受ける。

アメリカ預託証明書の保有者は、彼らが預託機関からアメリカ預託証明書関連株を抽出しない限り、私たちの株主とみなされないだろう。アメリカ預託証券の受託者と受託者はアメリカ預託証明書関連普通株の所持者です。したがって、米国預託証明書保持者は、預金協定によって享受される権利を除いて、当社の株主としての権利は何もない。

米国預託証明書所持者は預金協定の規定に基づいて、その米国預託証明書関連普通株に対して投票権を行使することしかできない。私たちが信託機関にあなたの指示を求める場合、米国預託証明書所持者が預金協定に規定された方法で投票指示を受けた後、米国預託証明書のホスト機関は、これらの指示に従って当該保有者の基礎普通株に投票するように努力する。我々の組織規約によると，株主総会の開催に必要な最短通知期間は法定最短通知期間に対応しており，現在36日である。株主総会が開催される場合、米国預託証明書保持者は、会議開催前に株主総会の通知を十分に受けてはならず、それにより、当該保有者が管理機関からその米国預託証明書関連普通株を撤回することを許可し、当該保有者が会議で任意の特定事項について投票することを可能にする。さらに、ホスト機関およびその代理人は、米国預託証明書保持者に採決指示を直ちに送信したり、そのような所持者の投票指示を実行したりすることができない可能性がある。我々は、適切な努力を尽くして、ホスト機関が米国預託証明書保持者に投票権をタイムリーに付与するように促すが、この所持者は、その保有者が米国預託証明書関連株に投票するようにホスト機関に指示できることを保証するために、投票材料をタイムリーに受け取ることができない可能性がある。さらに、保管人およびその代理人は、いかなる採決指示、いかなる採決方法、または任意のそのような採決を実行できなかったいかなる効果にも責任を負わないであろう。したがって、普通株がその要求通りに投票しなければ、米国預託証明書保持者はその投票権を行使できず、追徴権を欠く可能性がある。

ドイツの会社法が管轄する会社の株主権利は実質的に米国会社の株主権利とは異なる。

私たちは株式会社(AktiengesellschaftまたはAG)で、ドイツの法律に基づいて設立されました。私たちの会社事務は私たちの定款とドイツで登録された株式会社を管理する法律で管理されています。ドイツの法律によると、ドイツの株式会社の株主の権利はアメリカの会社の株主の権利と重要な点で異なることを知っているべきです。これらの違いは特に

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ドイツの法律によると、例えば資本減少、ドイツ変革法(Umwandrungsgesetz)に基づいて取られた措置、例えば、合併、転換および分割、転換可能債券または株式承認証付き債券の発行、およびドイツ株式会社の解散(破産およびいくつかの他の手続きを除く)など、いくつかの重要な決議案は、関連株主総会に出席する資本の75%の多数投票(Hauptversammung)を必要とする。したがって、25%を超える株式を保有する少数株主、またはドイツ株式会社の比較的小さい割合の株式を保有する株主、または株主総会に出席する程度に応じて、いずれかのこのような投票を阻止することができ、我々または他の株主の利益を損なう可能性がある。

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ドイツ法の一般的な規則によると、ドイツ株式会社の経営陣(Vorstand)や監督会(Aufsichtsrat)のメンバーがドイツ株式会社に対する忠誠義務や注意義務に違反した場合、株主は彼らに対して直接請求権を持たない。破産またはその他の特殊な場合を除いて、ドイツ株式会社自身のみが管理委員会または監督会メンバーに損害賠償を請求する権利がある。ドイツ株式会社は、義務違反が発生してから少なくとも3年が経過し、株主総会で当該会議に出席する株式の簡単な多数が放棄または和解を通過した場合にのみ、ドイツ株式有限会社の合計10%以上の株式を保有する少数の株主が免除または和解を承認する株主決議に反対し、ドイツ民法公証員がその反対を株主総会紀要に正式に記録しなければ、このような損害クレームを放棄または解決することができる。

より多くの情報を知るために、本年度報告書の添付ファイル2.3に関連するドイツ会社法と当社の定款の概要を提供しました。

また、私たちの管理委員会や監督会メンバーの役割は、同社などの経営陣や取締役とは異なる可能性があります。我々の管理委員会や監督会が職責を履行する際には，ドイツの法律の要求に応じて，会社，株主，従業員，その他の利害関係者の利益を考慮しなければならない。これらの参加者の中の一部は、アメリカ預託株式保有者としてのあなたの利益とは異なる利益、またはあなたの利益以外の利益を持っているかもしれません。

私たち米国預託証明書の所有者は、将来のいかなる株式供給にも参加できないかもしれないし、株式形式で配当を受け取ることを選択することができず、保有株式のさらなる希釈を招く可能性がある。

ドイツの法律によると、株式会社の既存株主は、任意の普通株、転換可能債券、承認株式証付き債券、利益分権権、参加債券を発行する際に、通常、その保有株式の割合で優先的に購入する権利がある。しかし、株主総会は、会社の観点から見ると、この放棄には良好で客観的な理由があることを前提として、会議に出席した株の少なくとも4分の3の多数決を代表して会社経営陣が放棄(監事会の承認)という優先購入権を放棄または許可することができる。

預金協定は、米国預託株式保有者への権利の流通及び任意の関連証券が証券法に基づいて登録されているか、又は証券法により登録免除されていない限り、信託機関があなたに権利を提供する必要がないことを規定している。私たちはこのような権利や証券について登録声明を提出する義務がないし、その登録声明を発効させるために努力する義務はない。しかも、私たちは証券法に基づいて登録免除を確立することができないかもしれない。そのため、米国預託株式保有者は私たちの将来の株式発行に参加できない可能性があり、彼らが保有する株式は希釈される可能性がある。さらに、委託者が行使されていない権利または配布されていない権利を売ることができない場合、または販売が非合法または不合理で実行可能でない場合、それは権利の失効を許可するであろう。この場合、あなたはこれらの権利の価値を得られないだろう。

投資家たちは私たち、私たちの管理委員会のメンバー、私たちの監督会のメンバーに民事責任を負うことが難しいかもしれない。

私たちの監督会と管理委員会の一部のメンバーはアメリカ人ではありません。これらの人たちの資産の全部または大部分はアメリカ国外にあります。したがって、米国証券法の民事責任条項によると、米国にいるこれらの人々または私たちに訴訟手続きを送達したり、米国の裁判所で得られた彼らまたは私たちに不利な判決を実行することは不可能かもしれないし、非常に難しいかもしれない。また、米国や他の場所で提起された訴訟では、懲罰的賠償の裁決はドイツでは実行できない可能性がある。米国証券法による金銭損害賠償裁決は、請求者が受けた損失や損害の賠償を求めず、被告を罰することを目的としている場合は懲罰的判決とみなされる。どんな判決もドイツでの実行可能性は事件の具体的な事実と当時発効した法律と条約にかかっているだろう。ドイツでの訴訟も米国ルールとは異なるプログラムルールの制約を受けており，証拠の取得や可採性，訴訟手続の進行や費用の分配に含まれている。ごく少数の例外を除いて，ドイツでの訴訟手続きはドイツ語で行う必要があり，裁判所に提出されたすべての文書は原則としてドイツ語に翻訳されなければならない。これらの理由から、米国投資家は米国連邦証券法の民事責任条項に基づいて、私たち、私たちの監督会、管理委員会のあるメンバーに対するオリジナル訴訟をドイツ裁判所に提起することは難しいかもしれない。米国とドイツには現在、民商事判決(仲裁裁決を除く)の承認·執行を規定する条約はないが、適用されたドイツの法律により、ドイツで外国判決を認め、執行することができる。

ドイツやヨーロッパの破産法は米国の破産法とは大きく異なり，我々の株主に提供する保護は米国破産法下の保護よりも少ない可能性がある。

ドイツに登録事務所を設置している会社として、私たちがどのような破産手続きを開始すれば、2017年6月までの破産手続きに関する欧州議会と2015年5月20日理事会の(EU)2015/848号条例を含むドイツ破産法を遵守しなければならない。もし他のヨーロッパ諸国の裁判所がその国の破産法を判断すれば

このようなEU法規に基づいて私たちに破産保護を申請し、その国の裁判所は私たちに提起された破産手続きに対して管轄権を持つことができる。ドイツや他の関連欧州諸国(ある場合)の破産法は、米国破産法で規定されているよりも少ない保護を株主に提供し、米国破産法に基づいて清算で回収される見込みのある金額を回収することを困難にする可能性がある。

証券法の定義によると、私たちは新興成長型企業であり、これらの免除に依存する可能性があることから、新興成長型会社に適用される開示要求を下げることが米国預託証明書の投資家に対する魅力を低下させるかどうかを決定することはできない。

証券法第2(A)節の定義によると、雇用法案の改正により、私たちは“新興成長型企業”であるため、“新興成長型企業”ではない上場企業に適用されるいくつかの報告書を利用して免除を要求する可能性がありますが、これらに限定されず、本年度報告では限られた厳選財務データのみを提供しています。本年度報告書やForm 20−F形式で提出された後続年次報告書404節の監査人認証要件を遵守する必要もなく、上場企業会計監督委員会が採用可能な強制監査会社ローテーションに関するいかなる要求も遵守する必要もなく、監査及び財務諸表に関する追加情報を提供する監査師報告書の補足を遵守する必要もない。したがって、私たちの株主は彼らが重要だと思ういくつかの情報にアクセスできないかもしれない。また、“雇用法案”では、新興成長型企業は、新たなまたは改正された会計基準を遵守するために長い過渡期を利用することができ、これらの基準が民間企業に適用されるまで、新興成長型企業が特定の会計基準の採用を延期することを可能にする。このような規定は米国公認会計基準にのみ適用される。我々は現在、国際会計基準委員会が発表した国際財務報告基準に基づいて財務諸表を作成しており、その中には上場企業と非上場企業に対する単独規定はない。しかし、私たちが依然として“新興成長型企業”である場合に米国公認会計基準に変換すれば、この延長された過渡期のメリットを利用することができるかもしれません。私たちは5年間で新興成長型会社になるかもしれませんが、もし私たちの年間総収入が12.35億ドルを超える場合、もし私たちが任意の3年間に10億ドルを超える転換不可能な債務証券を発行する場合、あるいは私たちが大型加速申請者であれば、それまでの任意の第2四半期末までに、非関連会社が保有する米国預託証明書の時価が7億ドルを超える場合を含むかもしれません。投資家はアメリカの預託証明書がそんなに魅力的ではないことを発見するかもしれません。私たちは上記の報告書に依存して免除を要求するからです。一部の投資家が米国預託証明書の吸引力が低下していることを発見すれば、米国預託証明書の取引市場はそれほど活発ではなくなり、米国預託証明書の価格はより変動する可能性がある。

外国の個人発行者としては、米国の委託書規則の制約を受けず、取引所法案の報告義務を受けており、これらの義務は米国国内上場企業の報告義務よりもある程度緩和されている。

本年度報告の日までに，外国のプライベート発行者の地位を持つ非米国会社として“取引法”に基づいて報告する。私たちは“取引法”に規定されている外国の個人発行者資格に適合しているため、このような事項はドイツの法律法規に制約され、半年間の中間報告を米国証券取引委員会に提出しようとしているが、(1)“取引法”に基づいて登録された証券について委託、同意、または許可を求める条項を含む“取引法”に適用される米国国内上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けない。(2)“取引法”では、内部者がその株式所有権及び取引活動及び短期取引から利益を得た内部者の責任について公開報告書を提出することを要求する条項、及び(3)“取引法”では、監査されていない財務及び他の指定情報を含む10-Q表の四半期報告を米国証券取引委員会に提出することを要求する規則。また、外国個人発行者は、各事業年度終了後4ヶ月以内にForm 20−F年次報告書の提出を要求され、加速提出者である米国内発行者は、各事業年度終了後75日以内にForm 10−K年報の提出を要求され、大型加速提出者である米国内発行者は、各事業年度終了後60日以内にForm 10−K年次報告書を提出することが要求される。外国の個人発行者もFD規定の制約を受けず、発行者が重大な情報を選択的に開示することを防止することを目的としている。上記のすべての理由により、米国預託証明書保持者は、外国のプライベート発行者ではない会社の株主に同等の保護を受けることができない可能性がある。

私たちは未来に外国の個人発行者の地位を失うかもしれないし、これは多くの追加的な費用と支出を招くかもしれない。

上述したように、私たちは外国の個人発行者なので、取引所法案のすべての定期的な開示と現在の報告要件を遵守する必要はありません。外国人個人発行者の地位の決定は，発行者が最近完成した第2四半期の最終営業日に毎年行われるため，2024年6月30日に次の決定を行う。

将来的に、私たちの50%以上の未返済および投票権証券がアメリカ住民によって保有され、以下の3つの場合のうちの1つが適用される場合、私たちはもはや外国の個人発行者ではなくなる：(I)私たちの幹部または役員の多くはアメリカ市民または住民であり、(Ii)私たちの資産の50%以上がアメリカにあるか、または(Iii)私たちの業務は主にアメリカで管理されている。もし私たちが外国の個人発行者の地位を失った場合、私たちは米国の公認会計基準に基づいて作成された財務諸表を含み、外国の個人発行者が使用できる表よりも詳細で広いことを要求される米国証券取引委員会に米国国内発行者表の定期報告書と登録声明を提出することを要求される。私たちはまたアメリカ連邦エージェントの要求を守らなければなりません

上級管理者、取締役、主要株主は、取引法第16条の短期利益開示及び回収条項の制約を受ける。さらに、私たちはナスダック上場規則の下である会社の管理要求の免除に依存する能力を失うだろう。外国のプライベート発行者ではないアメリカの上場企業として、多くの追加の法律、会計、その他の費用を招くが、外国のプライベート発行者としては、これらの費用を招くことはない。これらの費用は、米国公認会計原則に基づいて未来に私たちの財務情報を提供する義務と関連があるだろう。また、私たちの外国個人発行者の地位を失うことは、私たちの経営陣の他の業務への関心を移すことになり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは外国の個人発行者であり、ある母国の会社管理のやり方に従うつもりであるため、アメリカの預託証明書保持者はすべてのナスダック会社の管理要求を遵守する会社株主と同じ保護を得ることができない可能性がある。

外国の個人発行者として、ナスダックのコーポレートガバナンス実践ではなく、いくつかの母国のコーポレートガバナンス実践に従うことを選択することができ、私たちが従わなかった要求を開示し、私たちが従っている母国の実践を説明することができる。私たちに適用される基準はアメリカ国内発行者に適用される基準とは大きく違います。例えば必要ありません

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取締役会のほとんどのメンバーは独立しなければならない(“取引法”によると、監査委員会のすべてのメンバーは独立しなければならない)

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完全に独立した役員で構成された報酬委員会または指名または会社管理委員会がある

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独立役員のみとの執行会議を定期的に手配する

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役員、上級管理者、従業員のために道徳基準を制定し、公表する。

私たちは依存していて、その中のいくつかの免除に依存し続けるつもりだ。そのため、米国預託証明書保持者は、すべてのナスダック社の管理要求に制約された会社の株主から同等の保護を受けることができない可能性がある。

我々の米国預託証券と普通株はそれぞれ2つの異なる株式市場に上場しており、このような市場間の価格差を利用しようとする投資家は米国預託証券価格に思わぬ変動を招く可能性がある。

私たちの普通株はフランクフルト証券取引所のXetra取引システムに上場して取引し、私たちのアメリカ預託証明書はナスダックに上場して取引します。私たちの普通株とアメリカ預託証明書はそれぞれこれらの市場で取引されていますが、私たちの普通株あるいはアメリカ預託証明書の価格と出来高レベルは大幅に変動し、アメリカ預託証明書の価格や取引量とは関係がありません。投資家は、2つの市場間の任意の価格差を利用するために、私たちの普通株または米国預託証明書を売却または購入することを、裁定と呼ばれるやり方で求めることができる。いかなる裁定活動もアメリカ預託証明書の価格と取引可能なアメリカ預託証明書の数量に思わぬ変動を招く可能性がある。また、ナスダック上場の規制要求を満たし続けることができなければ、取引所での上場資格を失う可能性があり、米国預託証明書の流動性をさらに弱める可能性がある。

株主の持ち株は将来の増資で大幅に希釈される可能性がある。

私たちの資本に対する需要を満たすために、私たちは将来、アメリカの預託株式の形、あるいは転換可能な債券や権利証、例えば私たちの業務運営に資金を提供する株式を発行するかもしれません。新株が引受権又は同様の権利を付与することなく発行された場合、又は当該等の権利を行使していない場合には、将来的に株式を発行したり、我々の株式の転換又はオプション権を行使したりする場合には、株主の投票権又は彼らが吾等のパーセンテージで所有権を希釈する可能性がある。

もし私たちが配当金を支払う場合、アメリカ預託証明書の保有者は、そのような配当金に適用されるドイツの源泉徴収税を減らすために、そのような配当金を支払うことについて税金の免除または還付を申請することができないかもしれない、またはそのような配当金は実際に2回課税される可能性がある。

ドイツの税務会社として、もし私たちが配当金を支払うなら、そのような配当金はドイツの源泉徴収税に徴収されるだろう。現在，適用されているドイツの源泉徴収税率は配当総額の26.375%(所得税25%，プラス5.5%の連帯付加費)である。適用された納税者が条約で規定された税率を享受し、ドイツ連邦中央税務局(Bundeszentralamt für Steuern)に特定のドイツ税務証明書を含む申請を提出した場合、ドイツのこの税率は条約で規定されている適用税率に下げることができる(“E.税収-ドイツADSS税収-ドイツ住民米国所有者以外の税金”参照)、一般的に15%である。適用される決済メカニズムまたは米国預託株式保有者に関する情報が不足しているため、このような納税証明書を米国預託株式保有者に渡すことができない場合、米国預託株式保有者は、二重税収条約減免から利益を得ることができない可能性があり(この条約で定義されている“適格な米国保有者”を含む)、その居住管区区でこのような源泉徴収税を申請することができない可能性がある。また、米国預託株式保有者に適用される税法によれば、米国預託株式保有者に支払われる配当純額に等しい金は課税収入の資格に適合する可能性があるが、課税所得者は逆に事前提出が必要であり、これは配当金が実際に2回課税されることを意味する可能性がある。すべての場合に情報伝達要求を満たすことは保証されず、影響を受けた米国預託株式保有者に不利な税収結果をもたらす可能性がある。米国預託株式保有者が適用すべき解釈に注意すべき

ドイツ連邦財務省が2013年5月24日に出した2018年12月18日通告(参照番号IV C 1-S 2204/12/10003)によって改訂された通告(Besteuerung von American Depositary Receipt(ADR)auf inl≡ndische Aktien)(“ADR税務通告”)はドイツ裁判所に拘束力がなく、ドイツ税務裁判所がADR税務通告に従って米国預託証明書のドイツでの税務待遇を裁定するかどうかも確定できない。さらに、ADR税金通知には、ADR計画をどのように設計するかの詳細は含まれていません。米国預託証明書が“米国預託証明書税務通告”の適用範囲に属さないと認定された場合、あるいはドイツ税務裁判所は“米国預託証明書課税通告”に従わず、かつ当該等預託証明書による利益分配がドイツ税務目的の配当とみなされない場合、当該等預託証明書の所持者は、ドイツ税法に基づいて当該等配当金について源泉徴収したいかなる税金を返還する権利がなく、当該等預託証明書による利益分配について実際に2回課税されることができる。

ドイツ税務当局の米国預託証明書の処理方法が変化する可能性がある。

ドイツ税法によると、米国預託証明書の具体的な処理は財政当局が発表した行政規定に基づいており、これらの規定は成文法ではなく、変わる可能性がある。税務機関はその解釈を修正する可能性があり、現在の米国預託証明書の処理が変わる可能性がある。ドイツ連邦財務省が発表した通知によると(Bmf-schreiben)は、2019年5月21日(番号IV C 1-S 1980-1/16/10010：001参照)であり、米国預託証明書は資本参加とはみなされない(Kapitalbeteiligung)“投資税法”第2節第8項にいう(投資管理会社)である。財政当局のこのような解釈は投資家の税金に悪影響を及ぼすかもしれない。例えば、ある投資基金が米国預託証明書を買収し、その資産の50%または25%をそれぞれ資本参加に投資した場合、投資税法第2節第6項および第7項に示す株式基金または混合基金とみなされなくなる可能性がある。

米国預託株式保有者は、預金協定に基づくクレームについて陪審裁判を行う権利がない可能性があり、このような訴訟における原告の勝訴を招く可能性がある。

我々の普通株式を代表する米国預託証券を管理する預金協定は、法律で許容される最大範囲内で、米国預託株式保有者は、米国連邦証券法に基づいて提起された任意のクレームを含み、法律によって許容される最大範囲内で陪審員裁判を受ける権利を放棄することを含む、我々の普通株式、米国預託証明書または預金協定によって我々または委託者に提起された任意のクレームを放棄する。

もし私たち又は保管人が放棄に基づく陪審裁判要求に反対する場合、裁判所は適用された州及び連邦法律に基づいて、事件の事実及び状況に基づいて、放棄が強制的に執行できるか否かを決定する。私たちの知る限り、契約紛争前の陪審員による連邦証券法に基づくクレームの裁判免除の実行可能性は、米国最高裁判所の最終裁決を得ていない。しかし、契約紛争前の陪審裁判免除条項は、一般に、預金協定を管轄するニューヨーク州法律に基づいて、預金協定の下で生じる事項に対して非排他的管轄権を有するニューヨーク市の連邦または州裁判所によって実行されることができると考えられる。契約中の論争前の陪審裁判免除条項を執行するか否かを決定する際、裁判所は通常、一方の当事者が知っているかどうか、賢明かつ自発的に陪審裁判を受ける権利を放棄したかどうかを考慮する。私たちは預金協定とアメリカの預金証明書がこのような状況だと思う。保証金契約を締結する前に、陪審員免除条項に関する法律顧問に相談することをお勧めします。

もしあなたまたは他の米国預託株式保有者が預金協定の下で発生した、またはアメリカ預金証明書に関連する事項について、連邦証券法によるクレームを含む、私たちまたは信託銀行にクレームを出した場合、あなたはこのようなクレームについて陪審裁判を行う権利がないかもしれません。これは私たちまたは信託銀行に対する訴訟を制限し、阻止することができます。預金協定に基づいて私たちまたは信託機関に訴訟を提起した場合、適用される初審裁判所の裁判官または裁判官によってしか審理されない場合、これは、異なる民事手続きに基づいて行われ、当該訴訟中の原告に不利になる可能性のある結果を含む陪審裁判とは異なる結果をもたらす可能性がある。

しかし、この陪審裁判免除条項が法律に適用されない場合、訴訟は陪審裁判の預金協定の条項によって行われることができる。

預金契約またはアメリカ預託証明書のいかなる条件、規定または条項はすべてアメリカ預託株式保有者を構成しない、私たちまたは信託銀行はアメリカ連邦証券法及びその下で公布された規則と法規のいかなる実質的な規定の遵守を放棄する。

項目4.情報会社についての情報

A.体ATE履歴

我々は最初にVialight Communications GmbHにより業務を展開し，ドイツの法律に基づいて設立された有限責任会社(Gesellschaft MIT Beschr≡nkter Haftung)であり，2009年6月15日に設立された。フランクフルト証券取引所での初公募株に備えて，Vialight Communications GmbHの株主はドイツの形で新たな実体を設立することを決定した

株式会社(Aktiengesellschaft)は，Mynaricグループ(前身はVialight Communicationsグループ)の持株会社である.そこで，2017年8月，Vialight Communications GmbHの初期株主は一連の取引により，Vialight Communications GmbHとその子会社の株式をドイツ株式会社Blitz 17−625 AG(Aktiengesellschaft)に譲渡し，Blitz 17−625 AGの新規普通株発行に反対した。その後、2017年8月、私たちの株主総会は、私たちの法定名称をBlitz 17-625 AGからMynaric AGに変更することを決定した。

私たちはミュンヘン地方裁判所商業登録所(HandelsRegister)に登録しています。巻番号はHRB 232763.1です。1私たちの主な執行事務所はBertha-Kipfüler-Strにあります。ドイツ連邦共和国ミュンヘン81249、郵便番号2-8。私たちの電話番号は+49(0)89 5589 428 0です。私たちのサイトの住所はwww.mynaric.comです。当サイトに含まれている、または当社のウェブサイトを介してアクセス可能な情報は、引用的に本年度報告書に組み込まれることはありません。当社のウェブサイトに含まれているか、または当社のウェブサイトを介してアクセス可能ないかなる情報も、本年度報告の一部として、または米国預託証明書を購入するかどうかを決定する際に考慮されてはなりません。

2021年11月12日、私たちのアメリカ預託証明書はナスダック世界ベスト市場で取引を開始し、取引コードは“MyNA”です。引受手数料と割引、私たちが支払うべき発売費用を差し引いて、米国初公募株から約5，820万ユーロ(2021年12月31日現在のスポットレートで計算すると6，604万ドル、うち1ドル=0.88292ユーロ)の純収益を得た。私たちの普通株はフランクフルト証券取引所に上場しています。コードは“M 0 Y”

米国証券取引委員会には、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、情報声明、その他の発行者に関する情報が含まれたインターネットサイトが設けられている。

B.Bu安定性の概要

商売人

概要

私たちは、政府や商業市場の航空ベースの通信ネットワークのための、先進的なレーザー通信技術のリーディングデベロッパーやメーカー(生産能力について)だと信じています。レーザ通信ネットワークは、無線天台および機上および地上アプリケーションのための、移動体オブジェクト間の高データレートおよび安全な長距離データ伝送を可能にする空中からの接続を提供する。我々の技術および製品は、衛星、高空プラットフォーム、無人航空機、および将来船舶、移動プラットフォーム、および地上固定場所に使用可能な航空機に安全な無線バックボーンを提供することを目的としている。我々の目標は，標準化，大規模化生産とコストメリットによるレーザー通信の産業化を実現することである。私たちはレーザー通信技術を開発した最初の会社の一つで、その価格は商業的魅力があり、政府と商業市場で大規模に使用できると信じている。私たちの深い技術特技と先制的な優位性を利用することで、“クラウドインターネット”の第一選択サプライヤーになることを目標としています

レーザ通信は、他の無線通信システムと比較して、無線データ伝送に顕著な技術および動作利点を提供し、他の無線通信システムは、主に無線周波数(RF)技術を使用して情報を送信する。無線周波数ベースの通信は、一般に、より低い帯域幅、より高いライセンス要件、およびより大きなビーム発散を有し、これにより、検出され、ブロックされやすく、さらには干渉される可能性がある。一方、レーザ通信は、そのより高い帯域幅容量、より低い遅延、より高いセキュリティ、より低い電力要件、およびライセンスフリースペクトルから利益を得る。レーザー通信の伝送速度は毎秒13.16テラビットの世界記録に達しているが、無線周波数の最高伝送速度は毎秒36ギガビット(Facebook接続実験室のデータによる)である。現在、レーザー通信に対する需要は主に政府の国防、監視、情報と国境制御への応用によって推進されており、これらの応用はレーザー通信を利用した優れた能力を求めている。レーザー通信はその顕著な優勢と広範な応用で、次世代通信ネットワークの発展に対して極めて大きな魅力を持っており、特に空間と機上応用の面である。

私たちはドイツ航空宇宙センター(Deutsches Zentum für Luft-und Raumfahrt e.V.，DLRと略称する)の元科学者によって2009年に創立され、私たちのレーザー通信技術の開発と最適化に投資し、現在商業化している。我々はすでにコンドル衛星間リンク端末とイーグル搭載端末の事前量産バージョンを開発しており，現在，顧客が我々の技術を大規模に展開できるように量産を拡大している.私たちはいくつかの商業上実行可能なレーザー通信端末ソリューションを提供する少数の会社の一つであり、この解決策は重量が軽く、堅固で耐久性があり、高いデータ速度と高電力効率を一体化し、価格は魅力的であると信じている。我々の目標は，広範な顧客や応用に適した標準化とモジュール化製品の開発に専念することで，レーザー通信の産業化を実現することである。コンドルやイーグル端末の前系列化製品バージョンの開発にともない，レーザ通信を展開するコストの低減が求められているため，学習曲線上の進歩から利益を得ている.単一のプロトタイプ生産からプレシリーズ生産レベルに移行することにより，コンドル端末の単位材料コストを従来バージョンに比べて約80%低下させている.私たちは現在系列化生産を増やしています目標は毎年

中期生産能力は2，000台に達する。シリーズ化生産の拡大，我々の技術や製品のさらなる開発，我々の販売やマーケティング活動の拡大に関する巨額の費用が引き続き発生する見通しである.

ここ数年間、私たちのコンドル端末は宇宙業界で大きな魅力を得ており、私たちは最初の顧客、特に政府部門に誘致することに成功した。例えば、2021年10月、私たちはノストロプ·グルマン社(Northrop Grumman，NG)と戦略的合意に達し、この合意に基づいて、NGの戦略サプライヤーとして、最終顧客が米国政府の顧客である空間またはそれに関連する空間であるカスタマイズされたレーザー通信ソリューションをNGに独占的に開発·販売することに同意した。戦略協定については，2022年3月にNGと最終合意を締結し，SDAのPWSA衛星コンステレーションのトランスポート層の第1部にコンドル埠頭を交付した。この協定の初期価値は3600万ドルであり、2022年、2023年と2024年の業績支払いマイルストーンを規定している；製品出荷は2024年に開始される。2022年10月、SDAの最初の追跡層計画の一部であるNGの42個のハゲタカ端末から追加注文を受けました。2023年1月、私たちは新しい未開示の米国の顧客と、約2400万ドルのコンドル端末を渡す最終合意に達した。2023年5月、我々はLoft Orbaryの子会社Loft Federalとコンドル端末の売却について最終合意した。SDAのNext計画を作成、展開、実行するためにLoft Federalが選択され、我々の端末を使用して安全で信頼できる通信をサポートします。コンドル端末出荷は2024年に開始されます。また，密集したテスト活動を経て，我々のコンドル端末は2023年9月に光学検証と第1段階相互運用性テストに合格し，製品がSDAの光通信端末規格に適合していることを確認し，この基準は我々が供給する端末の第1回転送·追跡層計画に関連している.国家宇宙局はまた、様々な天基光通信端末と我々が設計した光学地上局との間の成功的な接続を示すために、光学地上端末のプレゼンテーションに貢献することを選択した。2023年11月、私たちはNGと最終合意に達し、SDAの第2陣のBeta-Variantトランスポート層にコンドル端末を渡す予定です。同協定は約2500万ドルの価値があり、支払マイルストーンは2023年から、2024年から2025年に延長され、製品出荷は2024年から始まると予想される。また2023年11月には、既存の未開示の米国の顧客と、約3000万ドルのコンドル端末を渡す最終合意に達した。この合意は2023年末に支払いマイルストーンに達し、2024年から2025年まで延長され、製品出荷は2024年に開始される見通しだ。2023年12月、我々はNGと追加の最終合意に達し、SDAの第2陣のアルファ変数輸送層計画にハゲタカ端末を交付した。この協定は約3300万ドルの価値があり，支払マイルストーンは2024年から始まり，2025年まで続き，製品出荷は2024年に開始されると予想される。2024年5月、私たちはアメリカロケット実験室会社に選ばれ、米農務省の第2陣のBeta-Variantトランスポート層計画にハゲタカ端末を提供した。この注文の価値は約1500万ドルで、製品出荷は2025年から2026年まで続いている。最近，コンドル埠頭の生産と交付遅延を経験し，当初は2023年第4四半期に開始する予定であった。私たちは現在2024年に量産と出荷を開始する予定です。

我々のHAWK端末については，2022年7月，L 3 Harrisと戦略連携枠組みで合意し，この枠組みにより，L 3 Harrisのレーザ通信解決策の第一選択プロバイダとしてL 3 Harrisが一定の協力特権を得た.この戦略的協力枠組みを通じて，我々とL 3 Harrisは，我々の既存の機上分野の協力に基づいて，空間，空中，海洋，地上を含むすべての分野に範囲を拡大することを求めている.この協力関係を通じて、私たちは有利な地位にあると信じて、私たちのHAWK端末をアメリカ政府市場のある顧客に紹介することに成功しました。2022年11月、私たちはアメリカの新しい商業エネルギー顧客にマルチイーグル端末を提供し、予備テスト活動に使用した。衛星または地上通信インフラが損傷した場合、これらの端末は、災害復旧タスクの一部として使用される。また、私たちは2022年にアメリカ政府の顧客に少量のHAWK端末を渡しました。我々の最近の重点は主にコンドル端末の最終稿に置かれているが，中長期的には，海上アプリケーションや地上移動プラットフォームに集中している顧客はレーザ通信能力にかなりの需要があり，イーグル端末は主に機上アプリケーションのために開発されているが，我々の製品性能を評価し，将来の製品需要を決定するための満足できるプレゼンテーションシステムとして可能であると考えられる。

私たちの既存の顧客関係は、現在と未来の政府とビジネス計画を背景により多くの業務を獲得するのに大きく役立つと信じています。また，商業的に魅力的な価格でレーザー通信技術を大規模に発売することで，今後数年でレーザー通信のための巨大な市場を創出する可能性があると考えられる。

私たちは現在量産の初期段階にあり、最近私たちの技術を貨幣化し始めた。2023年12月31日までの会計年度では、我々の収入は539万ユーロ(2022年は442.2万ユーロ)に達した。2023年12月31日までの財政年度では，我々の運営損失は79，163，000ユーロに達し，同時期に純損失93，528，000ユーロ(一方，2022年の運営損失は73，790，000ユーロ，純損失73，782，000ユーロ)と報告されている。私たちは私たちの2つの運営部門によって私たちの業務を管理して、この2つの部門もIFRS 8による報告可能な部門です。私たちの2つの報告可能な部門は私たちのSpace部門とAir部門を含み、前者は現在私たちのコンドルターミナルを含み、後者は現在私たちの鷹埠頭を含んでいます。報告可能部門ごとの部門収益性を測る指標は営業利益/(赤字)である。私たちの本部はドイツのミュンヘンにあり、ロサンゼルスとワシントンD.C.に事務所を設置しています。2023年12月31日現在、全従業員(FTE)相当の従業員314人を擁しています。

私たちの市場のチャンスは

世界的に、急速、安全、そしてユビキタス·ネットワーク接続の需要が増加し続けている-この傾向は、新冠肺炎の大流行および地政学的衝突(例えば、イスラエル(私たちの重点市場の一つ)とハマスと他のテロ組織との衝突が2023年10月からエスカレートするウクライナの持続的な戦争や中東の敵対行動を含む)によって強化されている。インターネットのような既存のデータネットワークは、主に光ファイバネットワークのような地上インフラに基づいており、都市、人口密集地区と郊外で良好な接続を提供しているが、無限に拡張することができず、農村と遠隔地は往々にして信頼性或いは安全な地上インフラアクセスが不足している。地球静止軌道上の衛星によって提供される無線周波数ベースのネットワーク接続のような現在の代替接続解決策は、比較的低い帯域幅およびより高い遅延接続、およびハッカーおよび詐欺のための限られた安全性を特徴とする高価である。広帯域接続が利用可能な場所においても，多くの既存のネットワーク技術がその容量限界に達している.過去10年間、インターネットのトラフィックは著しく増加し、このような増加は継続されると予想され、これはモバイルインターネット使用の増加とモノのインターネット(IoT)を含むインターネット接続設備の急増によって大きく推進され、モノのインターネットは高速、高帯域幅ネットワークによってサポートされる。

インターネット接続に対する世界的な市場需要が増加しており、ネットワーク事業者は既存の通信インフラ以外の分野、特に航空宇宙に基づく通信ネットワークに目を向けることが求められている。宇宙通信ネットワークは、衛星、高空プラットフォーム、無人機、および航空機のような空中および空間の様々なプラットフォームによって確立された大量の相互接続ネットワークノードから構成される。レーザ通信は、より高い帯域幅容量、低遅延、より高いセキュリティ、より低い電力要件、およびライセンスフリースペクトルを含む従来の無線通信技術よりも顕著な利点を有するので、これらのプラットフォームを接続する上で重要な役割を果たすと信じている。

過去10年間に、レーザー通信市場はすでに試験段階から大規模配置段階まで発展し始め、これは主に空間工業の迅速な技術発展によって推進された。政府が支援するプロジェクトは依然としてグローバル空間活動をさらに拡大する重要な駆動力であるが、資金が豊富で技術に集中しているサービスプロバイダ社はすでに強力な商業天基通信能力を開発している。これと同時に、民間部門の空間能力の向上に伴い、各国政府は私営商業空間産業の価値を認識し始めており、国家空間目標を推進し、推進するために民間企業を支持し、依存している。近年、資本獲得ルートの増加、規模経済と開放革新モデルの結合は商業空間市場の急速な成長を推進した。私たちは、世界の宇宙工業は今日、発見段階から大規模な配備と商業化の段階に移行していると考えている。より広範な空間経済におけるこれらの事態の発展は，我々の工業化レーザ通信設備市場の形成と十分な実現に重要であると考えられる。

現在のレーザー通信の需要は主に低軌道衛星に基づく空間通信ネットワークの構築を求める政府組織と商業参加者によって推進されている。これまで米国政府は航空宇宙のネットワーク能力に基づく最も強い支持者であり、大規模低軌道衛星星座を用いた政府空間アーキテクチャの発展を優先順位としてきた。そのため、米国防総省が提出した2024年度予算には、米国宇宙部隊と米国防総省の301億ドルが含まれ、2023年に比べて38億ドル増加した。迅速かつ安全な軍事通信は国防通信の重要な要求であるため、各国政府はレーザー通信の卓越した能力を利用して、安全とステルスのデータ交換、戦場接続、情報、監視と偵察(“ISR”)データ配信及びシステムの連携システムを実現することを求めている。将来的には、このような政府空間構造は、多軌道“急増”星座(すなわち小衛星からなる大型星座)、特に低軌道軌道に設置された星座に移行することが予想されるが、より高い軌道上でレーザーに接続された衛星も含まれる。

過去数年間、軌道上で運行されている衛星数は大幅に増加し、2010年末の約960衛星から2020年には3300衛星に増加し、2024年2月には9300基以上に増加した。2019年末から2023年までの間に、通信星座衛星の数が10倍以上に増加したのは、主に商業巨大星座の一部として衛星の配備を開始したためだ。このような成長の勢いを考慮して、私たちは軌道で活躍する衛星の数が引き続き急速に増加すると予想する。将来を展望すると，Beyond Earth Instituteは2030年までに軌道上の衛星が10万基に及ぶ可能性があると推定している。これらの衛星の大多数は通信コンステレーションの一部となり、コンステレーション内の各衛星は少なくとも2つ、往々にして4つの光通信端末を必要とする可能性があると考えられる。

インターネットが最初に国防通信ネットワークとして発展し、その後多様な商業応用ネットワークに発展したように、航空宇宙に基づく通信ネットワークは中期的に政府だけでなく、業界や消費者のニーズにもサービスし、重要な市場機会を提供すると信じている。我々は現在，数十年間航空宇宙通信ネットワークにレーザ通信能力を敷設してきた初期段階にあり，広帯域衛星，データ中継，対地観測，軌道データ処理サービスなどの商業応用においてレーザ通信能力をより広く使用することにつながると考えられる.したがって、私たちの製品の政府市場での初歩的な配置は、私たちの商業市場の存在に基礎を築き、私たちの政府顧客の検証は、私たちの製品の将来の大規模な配置の位置づけに役立つと信じています。

私たちの価値主張

我々のレーザー通信技術と製品は既存の空中と宇宙通信システムの限界を克服することを目的としている。私たちの技術専門と先発優勢を利用することによって、私たちは肝心な関係を構築することによって、技術の大規模な採用に伴い、私たちは有利な地位にあり、政府が駆動する端末市場の現在の市場チャンスを十分に利用できると信じている。

お客様に対する私たちの価値主張には以下のことが含まれています

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シリーズ制作：ドイツのミュンヘンにある新しい専用シリーズの生産施設は、生産プロセスをテストし、最適化し、生産規模を迅速に拡大することができるようにした。その規模、配置と技術はすべて拡張可能な生産を重点とし、レーザー通信市場が期待する動態発展と異なる市場垂直市場の需要に適応する。精益製造原則は著者らのミュンヘン新工場の設計を推進し、部品プロセス、ワークステーション、最終組み立てとテスト能力を最適化し、高効率と多収型生産を実現した。生産能力を確立し、市場ニーズに応じて生産量を向上させるための砂箱(すなわち試験環境)として設計されている。

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費用対効果/負担性：我々の目標は、経済的に効率的な解決策に集中することで、レーザー通信の産業化を実現し、私たちの顧客と目標市場にレーザー通信を展開するコストを低減することである。そのため、著者らは他の業界の成熟した工業化プロセスとサプライチェーン戦略を利用して、最初に自動車、医療設備、電気通信とその他の成熟業界によって開発と使用された商業既製コンポーネントを使用することを求めている。同時に、私たちは私たちの金属望遠鏡などの光学製品をアウトソーシングすることにした。望遠鏡は光通信端末の重要な部品であるが，宇宙で操作する資格があり必要な性能を持つ望遠鏡には通常多大なコストがかかる.私たちは宇宙製品の典型的だがもっと高価な材料ではなく、金属製の望遠鏡を使っている。私たちはダイヤモンド旋削と磁気流変加工を含む大部分の生産工程をアウトソーシングして、私たちの能力を拡大して、更に大幅に低減されたコストで原材料から完成品までの光学望遠鏡の生産を完全に実現することができます。また，操作に適して宇宙放射環境に耐えられる商用既製電子部品を識別·選択するための広範な部品同定計画を開発した。学習曲線を単一プロトタイプ生産から前系列生産レベルに向上させることにより，コンドル端末の単位材料コストを従来バージョンに比べて約80%低下させた.量産開始に伴い，材料コストや組立コストをさらに低減できることが予想される。

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信頼性/単純性：私たちは私たちの製品と部品を広くテストして、製造過程の早期故障を解消し、できるだけ確実に私たちの製品を使用します。例えば、私たちは、異なる振動環境における私たちの製品の弾性を圧力試験するために振動台を操作し、衛星または飛行機の動きをシミュレートするために移動する六足試験プラットフォームを動作させる。複数の熱室は私たちの製品が運転時に通常遭遇する異なる温度をシミュレーションするために使用され、私たちは熱真空室を用いて異なる温度と異なる圧力の総合的な影響をテストした。さらに、我々の製品をターゲットプラットフォームに簡単に統合する能力は、典型的な実世界シーンにおける当社の製品の可用性を最適化し、洞察するために、屋外テストおよび飛行活動を継続的に行うための重要な差別化要因であると考えられる。例えば、遠隔制御された屋外試験台を構築し、大気効果の影響に応じて地上屋外リンクを定期的に運転する。私たちは定期的に超軽量飛行機と上空長航時の飛行機のような異なる機体の飛行活動を行います。

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標準化：航空宇宙業界の伝統的な主要サプライヤーとは異なり、我々は従来、個人顧客のためのカスタマイズソリューションの開発に集中しており、様々な顧客や応用に適した標準化とモジュール化製品の提供を求めてきた。我々の技術は、複数の使用事例や潜在市場にサービスを提供し、政府から商業および工業用途に拡張することを目指している。レーザー通信市場の中長期的な発展に伴い、私たちの技術は応用、分野と目標プラットフォームにまたがって拡張されると信じている。著者らはレーザー通信システムのサプライヤー間相互操作性を積極的に支持し、SDAの衛星間光リンク(OISL)業界標準の実施に成功した初めての会社である。私たちはドイツとアメリカの相互運用性実験室で私たちを業界標準化の先鋒にした。これらの相互運用性実験室はリンク試験台を備えており、異なる(シミュレーション)リンク距離でデータ転送テストを行うことを可能にし、同時に通常遭遇する様々な環境影響を複製する

空と宇宙にあります我々の実験室は、運動、微振動、収集、点前、および関連効果を含む様々なパラメータをテストすることを可能にし、それによって相互運用性を検証し、他のサプライヤーとの交差テストを可能にする環境を作成する.

重点投資のハイライト

政府と商業市場におけるレーザー通信の巨大な成長潜在力

私たちは、高速、安全、そしてユビキタスネットワーク接続の日々増加する需要が、レーザー通信の短期から中期までに大きな成長潜在力を開いていると信じている。現在、レーザー通信に対する需要は主に政府の需要によって推進されており、アメリカ政府は率先してレーザー通信技術を採用している。米国の盟友や他国政府も新技術を評価しており、これを宇宙能力の近代化を実現する国家目標の一部としている。軍事通信のプライバシーと安全は国防通信の重要な要求であるため、各国政府はレーザー通信の卓越した能力を利用して安全とステルスのデータ交換、戦場接続およびISRデータ配布を実現することを求めている。米国政府はレーザー通信やその他の技術の研究開発と配備に大量の資金を投入している。MarketandMarketsは、軍事通信市場は最も成長の速い国防分野の一つであり、2028年までに軍事通信市場の支出は2023年の242億ドルから約354億ドルに増加し、世界の国防総支出は2022年の2.2兆ドルから2028年の2.8兆ドルに増加すると予測している(我々の仮定に基づく複合年間成長率は2%、ストックホルム国際平和研究所が発表した歴史的成長率に基づく)。

政府資金は現在レーザー通信需要を推進しているが、商業市場の活動が増加していることが分かる。特に，空間ブロードバンド接続が企業や個人の核となっているため，接続を保持する需要が既存の地上ネットワークにいつでもアクセスできない場所に広がっていることが予想される.サービス不足地域で増加している需要やますます多くの応用に追いつくためには，ネットワーク事業者は地上インフラ以外の分野に目を向ける必要がある。レーザー通信技術の固有の能力は、ネットワーク事業者がこれらの重要な挑戦に対応するのを助けることができる。投資マネージャーArkInvestによると、衛星ブロードバンド市場は今後10年で840億ドルの年収を生む可能性があるという。レーザー通信は、商業市場における航空ベースのコンステレーションをセルラバックホール(例えば、4 G/5 G/6 G)、自動車、インフラ、海事、および消費アプリケーションにサービスすることを可能にすると信じている。例えば、低軌道または中軌道衛星にレーザ機能を有する光学メッシュを確立することによって、レーザ通信は、このような衛星に仮想ハニカム塔の役割を発揮させ、船舶、航空機、自動車、衛星、列車、さらには既存の地上ネットワークを介して接続することが困難である可能性があり、または高価である可能性のある地上ハニカム塔を接続することにより、各ネットワークノードの数百キロのカバー半径を提供することができ、地上ハニカムタワーは数キロのカバー半径のみを提供することができる。

レーザー通信は最終的に複数の業界の広範な多様化市場で魅力的になると信じている。たとえば，レーザ通信は，大量の設備に関連する高品質モノのインターネット接続や航空などの業界の専用光ファイバメッシュやバックボーン接続に顕著な利点を提供すると考えられる.さらに、レーザ有効量子鍵配信(QKD)は、空間からローカル光地上端末まで広くアクセス可能なデータセキュリティを提供することができる。

最近の採用と技術検証の長年の政府計画を推進する

政府部門は従来から次世代技術を展開する先駆者であり、空間と機上市場のレーザー通信の先駆者でもある。米国では，政府の最近のレーザー通信の開発と配備の努力は，合同全域指揮·制御(“CJADC 2”)に関する米国政府のビジョンによって推進されており，その最終目標は，空中，陸地，海洋，宇宙，サイバー空間を含む全5つの作戦分野に米国軍のすべての要素をデジタル化して接続することである。

現在レーザー通信を展開している最も顕著な政府プロジェクトはSDAのPWSAであり、LEOに主に位置する小型衛星コンステレーションの多層ネットワークと、LEOで高度な接続と弾性カバーを提供するグローバル高速ネットワークの重要な要素の開発と検証を目的としたDARPAのBlackjack計画であり、いずれもCJADC 2の一部である

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SDAのPWSA：PWSAは7層の衛星星座からなり、各星座は独特の能力を提供する。これらの層は、いわゆる“トランスポート層”を介して関連付けられ、トランスポート層は、衛星からなる低遅延データおよび通信急増の“メッシュネットワーク”である(即様々な無線ノードを含む分散ネットワークであり，各ノードは転送ノードとして機能してデータを転送する)はOISLを介して接続されている.トランスポート層に加えて、PWSAは、ミサイルを検出および追跡するためのセンサ衛星からなる“追跡層”を含み、この層は、SISLを使用してSDAのトランスポート層衛星にも接続されるであろう。レーザ通信はSDAが評価しているPWSAに関する最も重要な技術の1つであり，OISLはLEO通信衛星を有用にする鍵であるからである.この星座は“ロット”に分けて発射され、“第0ロット”から始まる。第0の部分コンステレーションは、いくつかの後続部分のプロトタイプとして設計される。SDAによると、第0部は20基のトランスポート層衛星(うち1基はソフトウェア試験台として地上に残る)と8基のミサイル追跡層衛星からなるという。2023年4月2日、SDAはPWSA第0期資金の成功を発表した

(計10基の衛星)、2023年9月2日に第2陣13基のPWSA第0弾衛星の打ち上げに成功し、2023年末に最後の第3弾、すなわち第3弾4基の第0弾追跡層衛星の打ち上げに成功することを発表した。2022年3月、米国農務省はロッキード·マーティン社、NG社、ヨーク空間システム社の合計126基のレーザー接続衛星の契約を授与し、その衛星星座伝送層の第1陣の衛星に使用した。トランスポート層の第1弾は2024年末に発売される予定だ。2022年7月、米農務省はL 3 HarrisとNG契約を付与し、2025年に打ち上げられる予定の第1陣の追跡層に合わせてOISLの衛星28基を配備した。2023年8月、米国農務省は、72個の衛星からなる“第2回”トランスポート層-テスト型プロトタイプコンステレーションを建造および運営するために、NGおよびロッキード·マーティンの2つの総価値約15億ドルのプロトタイププロトコルを授与した。2023年12月、米国農業省は、18個の衛星からなる“第2陣”トランスポート層-テスト型プロトタイプ星座を建造および運営するために、ロケット実験室に約5.15億ドルの総価値のプロトタイププロトコルを授与した。また、2023年10月30日、米国農務省はヨーク空間システム会社とNG社に約13億ドルの総価値を付与し、100個の衛星からなる“第2回”輸送層-α変異体原型星座の建設と運営に使用することを発表した。2023年9月、米国国家農業部は“第2陣”追跡層車両の提案書を募集した。2023年10月、アメリカ農業部は情報募集の要求を発表し、2023年12月に“第2弾”伝送層ガンマ変形型宇宙機の募集草案を発表した。

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DARPAの二十一点計画：SDAがその星座に必要な技術の大部分はDARPAの20点計画の下で共同開発されている。21.広帯域インターネットサービスのためのLEOコンステレーションを設計することを含むLEOビジネス部門の統合および利用の進歩が求められ、これらの星座の設計および製造は、以前には得られなかった規模経済を有する。DARPAはすでに大手国防請負業者とスタートアップ会社に十数件の契約を授与しており、どの会社も異なる技術を開発している。現在行われている20点計画の第2段階の一部として、DARPAは軌道上の政府ペイロードとのレーザー通信をテストするために、いくつかの“リスク低減”飛行を発射する予定であり、OISLと異なるハードウェアとの相互操作性を示している。

機上市場には多くの追加の政府プロジェクトがあり，異なる通信技術(レーザ通信を含む)に基づく相互接続システムや共有ネットワークの開発に集中している.最も注目すべきは，これらのプロジェクトには米軍の高度作戦管理システム(“ABMS”)が含まれており，これはCJADC 2の核心要素の1つとして開発された軍用モノのネットワークであり，連合部隊が機器速度で迅速にデータを収集，分析，転送できるようになることである。ABMSは、複数の分野のセンサ、データ、意思決定者と武器を安全に接続し、ユビキタス接続と可用性を実現し、強力な指揮と制御能力を提供することを目的としている。また、米国農務省の次のプロジェクトは、次の試験試験台は、将来合併する可能性がある前に新たに出現するタスクパートナー衛星ペイロードの作戦者効用を示す。この計画は、PWSAによって確立された低遅延データ伝送および超視距離指揮および制御インフラを利用して、異なるタスクペイロード構成を有するより多くの宇宙船を現場に配備および接続する。別の例として、Skyborg計画の下で、米国空軍は、無人航空機と共有されるネットワークを介して通信することによって、いわゆる有人無人協力(MUM-T)を実現することができる一連の低コストでモジュール化された無人機(UAV)をサポートするためのデジタル人工知能アーキテクチャを開発することを目的としている。欧州では、エアバス防衛宇宙会社とそのフランスのパートナーであるダソ航空が現在、先進的な空戦クラウドネットワークで接続された一連の空中システムを開発することを目的とした未来作戦空中システム(FCAS)を研究している。2023年夏、ドイツ、フランス、スペインの3カ国がFCASの次の段階(技術成熟)のいわゆる“実施協定”に署名した。このクラウドネットワークは、すべての接続されたコア航空機および無人プラットフォームからの大量のデータを即時に捕捉、共有、統合、および処理することによって、共通の態勢感知を提供するであろう。情報至上の国防分野における重要性や民生データへの依存が持続的に増加するにつれ、新たなプロジェクトが定期的に発売されている。

これらの政府プロジェクトの大部分は米国政府によって推進されており，全体的に行われている航空宇宙による通信ネットワークの開発と実施に重要であり，特にレーザ通信システムであると考えられる。また，2023年3月には，ドイツ連邦教育·研究部が援助したQunetイニシアティブ第2段階の一部である量子通信に関する3つの技術開発プロジェクトに参加することに選ばれた。我々の技術開発は2023年から2025年までの間に総額560万ユーロにのぼる共同資金を獲得する。

初期政府プロジェクトに魅力的な契約を与えることで、政府市場の顧客と深く接触する

レーザー通信は発展の初期段階にあるが、著者らはレーザー通信技術の産業化における深い技術専門性と先発優勢の恩恵を受け、大規模な配備に道を開くと予想される。私たちとパイオニアの顧客との深い接触に伴い、私たちは私たちの2つの製品-コンドル衛星間リンクターミナルとイーグル搭載ターミナル-は政府市場で有利な地位にあると信じています。

私たちが最も注目すべき賞は以下の通りです

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2020年9月、SDAのPWSAに関連する場合、第0次プロジェクトで作業が行われているため、コンドル埠頭を顧客に納入する契約の第1部を取得した。設備は2021年上半期に初めて顧客に交付された

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2020年10月には、Telesatによって、DARPAの20点計画におけるTelesatの作業のための複数のデバイスを提供することが選ばれました。我々は2022年下半期にTelesatのシステムインテグレータに端末を渡す.Blackjack計画に参加する一部として、著者らはロサンゼルスに業界初のレーザー通信相互操作性実験室を設立し、この実験室は宇宙条件をシミュレーションし、異なるサプライヤー端末間の相互操作性をテストした。

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2021年10月下旬、NGと戦略的合意を締結し、この合意に基づき、NGの戦略サプライヤーとして、最終顧客が米国政府の顧客のための空間またはそれに関連する空間のために、カスタマイズされたレーザー通信ソリューションをNGに独占的に開発·販売することに同意した。

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2022年3月、NGとの戦略合意について、SDAのPWSA衛星コンステレーションの第1部にコンドル埠頭を納入する最終合意に達しました。この契約の初期価値は3600万ドルであり、2022年、2023年、2024年の業績支払いマイルストーンを規定している。我々が戦略合意から追加収入を得ることができるかどうかは、NGが関連する政府契約を得ることができるかどうかにかかっている。

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2022年10月、SDAの最初の追跡層計画の一部であるNGの42個のハゲタカ端末から追加注文を受けました

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2023年9月、当社のコンドル端末は、SDAの第1弾計画における光学的検証および相互運用性テストの第1段階に合格し、製品がSDAの光通信端末規格に適合していることを確認したことを発表しました。

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2023年1月9日、私たちは新たな未開示の米国の顧客とハゲタカ端末の納入について最終合意に達した。この協定は約2400万ドルの価値があり、2023年上半期と下半期の支払いマイルストーンを規定している。

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2023年5月2日、我々はLoft Orbaryの子会社Loft Federalとコンドル端末の売却について最終合意した。SDAのNext計画を作成、展開、実行するためにLoft Federalが選択され、我々の端末を使用して安全で信頼できる通信をサポートします

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2023年11月1日、私たちは開示されていない米国の顧客とハゲタカ端末の配送について別の最終合意に達した。この注文価値は約600万ドルで、2023年第4四半期と2024年には支払いマイルストーンに達すると予想される。

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2023年11月2日、SDAの第2弾Beta-Variantトランスポート層にコンドル端末を渡す予定である最終合意に達しました。この協定は約2500万ドルの価値があり、2023年から支払いマイルストーンを2024年から2025年まで延長する予定だ。

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2023年11月29日、我々は既存の未開示の米国の顧客とコンドル端末の交付について最終合意に達した。この協定は約3000万ドルの価値があり、2023年末に支払いマイルストーンに達し、2024年から2025年まで延長される見通しだ。

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2023年12月13日、我々はNGと追加の最終合意に達し、SDAの第2陣のアルファ変数トランスポート層にコンドル端末を渡す予定です。この協定は約3300万ドルの価値があり、支払マイルストーンは2024年から2025年まで続くと予想されている。

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2024年5月7日、私たちはアメリカロケット実験室会社に選ばれ、米国農務省の第2陣のBeta-Variantトランスポート層計画にコンドル端末を提供した。この注文の価値は約1500万ドルだ

2021年、2022年、2023年には、エンド·ツー·エンド光通信システムの予備プレゼンテーションの設計、開発、生産、テストに関する異なる政府機関から追加の契約を取得しました

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2021年12月初め、私たちが共同で率いる財団UN：IOが欧州委員会に選ばれ、独立した欧州衛星ネットワークの初歩的な作業を行った。私たちの初歩的な仕事は提案されたヨーロッパ星座アーキテクチャのための詳細な技術概念の開発を含む。

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2021 年 12 月下旬、当社は DARPA の Space—BACN プログラムのフェーズ 0 の一環として、次世代光通信端末のアーキテクチャ設計に取り組むために選ばれました。このプログラムは、今日のほとんどの光衛星間リンク規格で動作するように再構成できる光通信端末を想定し、政府と民間部門の所有衛星と衛星コンステレーション間のシームレスな通信を可能にします。

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2022年2月、我々は欧州宇宙局(“欧州空局”)の契約を取得し、1テラビット毎秒(Tbps)までのデータ伝送速度を実現するエンドツーエンド光通信システムを実験室モデル上で分析、設計、構築、テストした。

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2022年8月，我々はキー開発パートナーに選ばれ，DARPA Space-BACN計画第1段階の一部として，次世代光通信端末のデスクトップモデルを作成した.

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2023年3月、私たちはドイツ連邦教育·研究部が援助したQunetイニシアティブの第2段階の一部である量子通信に関する3つの技術開発プロジェクトに参加することに選ばれた。我々の技術開発は2023年から2025年までの間に総額560万ユーロにのぼる共同資金を獲得する。

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2023年8月、私たちは米農務省に選ばれ、光地上端末のデモに貢献した。この研究·開発計画の課題は，様々なアンテナ光通信端末と我々が設計した光地上局との接続成功を示すことである。

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2024年1月，我々はキー開発パートナーに選ばれ，DARPA Space-BACN計画第2段階の一部として，次世代光通信端末のデスクトップモデルを作成した.

我々のHAWK端末については，2022年7月，L 3 Harrisと戦略協力枠組みについて合意し，この枠組みにより，L 3 Harrisのレーザ通信解決策の第一選択プロバイダとして，その見返りとして，L 3 Harrisは，地上で予想されるリンク環境をシミュレーションするために，我々が構築した相互運用性実験室や試験台を含むいくつかの協力特権を得た.この戦略的枠組みを通して，我々とL 3 Harrisは，我々の既存の空中分野の協力に基づいて，空間，空中，海，地上を含むすべての領域に範囲を拡大することを求めている.2022年11月、私たちはアメリカの新しい商業エネルギー顧客にマルチイーグル端末を提供し、予備テスト活動に使用した。衛星または地上通信インフラが損傷した場合、これらの端末は、災害復旧タスクの一部として使用される。また、私たちは2022年にアメリカ政府の顧客に少量のHAWK端末を渡しました。この協力関係を通じて、私たちは有利な地位にあると信じて、私たちのHAWK端末をアメリカ政府市場のある顧客に紹介することに成功しました。

2021年10月，我々とH 3 Hats GmbH(“H 3 Hats”)は，工業化光通信端末を用いた上空長航時航空機のレーザ通信能力を示す共同デモ活動の開始に成功したことを発表した。この活動の予備飛行は，H 3 HATS機の1つである予備系列化生産における我々のイーグル埠頭の重要な性能基準を示した。我々とH 3 HATSのパートナーシップは，鷹が直前の飛行と将来の共同顧客プレゼンテーションにおいて適切なタスク範囲を拡大したためである.

宇宙や航空市場の初期政府プロジェクトでこれらの契約を初歩的に取得することで、アメリカと私たちが運営している他の地域の未来の政府の取り組みを利用する準備ができていると信じています。

ビジネス市場で強力な地位を持ち、政府の過去の記録を利用する

航空宇宙に基づく通信ネットワーク、特にレーザ通信システムの最初の開発と実施は全体的に政府プロジェクトによって推進されているが、近年、衛星巨大星座の構築を求めて代替通信ネットワークを構築する大手商業会社が登場している。例えば，SpaceX，OneWeb，Telesat，Kuiper(アマゾン)などの資金の豊富な航空宇宙会社は，大量の資源を投入して衛星巨大星座を配備することを約束しており，これらの星座はOISLを介して相互に接続されることが予想される.SpaceXはすでにOISLを搭載したStarlink衛星を数百基軌道上に設置しており，2022年と2023年にはそのStarlink衛星インターネットネットワークを世界に敷設し続けている.OneWebは2021年3月に，その第2世代衛星がOISLを用いて相互接続することを発表した。2023年9月、OneWebはEutelsat S.A.によって買収され、その第2世代星座の設計と発売に専念した。2021年と2022年に打ち上げられた小衛星では，SpaceXとOneWebの合計が70%以上を占め，衛星星座に大きな原動力を創出した。カナダに本社を置く老舗衛星事業者Telesatとアマゾン社Kuiperも、Leoが高速で低遅延な広帯域衛星ネットワークを開発していると発表した。これらの会社の一部は内部でレーザー通信機能を開発する可能性があるが、多くの会社は我々のような第三者サプライヤーに依存して、負担可能で拡張可能で相互運用可能なレーザー通信製品を提供することができると信じている。我々は定期的に市場の主要参加者と議論し、第三者業者市場サプライヤーに依存することを求めているか否かにかかわらず、潜在的な業界パートナーネットワークを強化することを目的としている。私たちは、これらの市場参加者と強固な関係を築くことで、未来の私たちの製品やコンポーネントを利用したパートナー関係や協力のために大きな潜在力を開発できると信じています。

私たちの政府記録のおかげで、私たちはまた天基ネットワークの商業市場で初歩的な勝利を得ることができる。例えば、2023年1月24日、私たちは日本のWarpspace社の少量のハゲタカ端末の注文を発表した。これらの端末は、Warpspace社によって地球観測衛星のための商業光学データ中継網を構築するために使用される。製品出荷量は2025年に予定されています。

2022年11月、私たちはアメリカの新しい商業エネルギー顧客にマルチイーグル端末を提供し、予備テスト活動に使用した。衛星または地上通信インフラが損傷した場合、これらの端末は、災害復旧タスクの一部として使用される。

通信に加えて、商業星座オペレータは、地球観測およびモノのインターネットを含むいくつかの追加のアプリケーションを狙っており、これは、いくつかのより小さい会社が、この細分化された市場でデータ中継、安全な記憶、または情報サービスを提供することを求めることをもたらす可能性がある。レーザー通信は商業応用で広く使用されている初期段階にあると信じており、私たちはこの市場にサービスする能力があると信じています。

柔軟に拡張された業界トップの生産能力を持つ

レーザ通信の急増に伴い，レーザ通信端末を大規模に製造する能力が鍵となる差別化要因となると信じている。私たちは私たちの製造インフラに多くの投資を行い、私たちがコンドルと鷹埠頭を作ることができることを証明した。私たちはドイツのオバーファファンホーフェンの生産施設で最先端の能力を持っており、私たちはこれが競争相手に対する私たちの優位性だと信じている。我々の生産施設は，砂箱(すなわち試験環境)の役割を果たし，生産能力を確立し，市場ニーズに応じた生産量の向上を可能にすることを目的としている。将来を展望すると，中期的には生産量を向上させ，年間生産能力2，000台を目標としている。

時間が経つにつれて，学習曲線の優位性はコストの持続的な低下を後押しする

単一プロトタイプ生産から予備量産への拡張にともない，学習曲線の利点を実現し，従来バージョンに比べてコンドル端末の単位材料コストを約80%削減している.量産開始に伴い，材料コストや組立コストをさらに低減できることが予想される。費用対効果のある解決策に集中し、優れた生産能力を向上させることで、お客様やターゲット市場にレーザー通信を展開するコストを著しく低減できると信じています。同様に、我々のHAWK端末を我々の既存空間技術のより多くの汎用部品およびソフトウェア上に構築することを決定するにつれて、同様の生産プロセスからの利益を得、開発および保守作業を低減することによって、コスト相乗効果を生成することが予想される。

関連業界の専門知識を持つ敬業管理チーム

私たちは集中した高級管理チームが指導して、彼らはSA Photonics(CACI International Inc.に買収された)、シーメンス及び私たちの共同創業者兼首席技術官がDLRで働いていることを含む豊富な業界経験を持っている。また、私たちは世界的なエンジニアと製造専門家チームを結成し、彼らは私たちの業界をリードする研究開発チームを構成した。2023年12月31日現在、49カ国から314.2人の常勤従業員を有しており、そのうち157人が研究開発に取り組む合格エンジニアである。私たちのチームの技術専門と人材は、私たちの技術と製品を工業化と商業化することができて、時間が経つにつれて、このチームは私たちに持続可能な競争優位性を提供すると信じています。

私たちの運営は

我々のレーザー通信技術および製品は、衛星、航空機、無人機、および高空プラットフォーム局を地上に接続するために安全な無線バックボーンを提供することを目的としている。私たちはすでに2つの異なる製品シリーズを発売しました。空と宇宙でのレーザー通信、私たちのコンドル衛星間リンク飛行端末と私たちのイーグル空中飛行端末のためです。私たちは高い素質の研究開発チームを持っていて、私たちの既存の製品の組み合わせを強化し、私たちの新製品と相補的な製品を開発することに取り組んでいます。私たちはドイツ南部のカスタマイズ工場で私たち自身の製品を生産して、この工場は最先端の生産能力を持っています。私たちは過去に第三者サプライヤーから私たちの製品の大部分の部品を調達しましたが、2021年には金属望遠鏡の生産などの重要部品の購入を開始しました。一部のコンポーネントは我々の仕様に従って製造されているが，我々の多くのコンポーネントは商用既製であり，多様なソースから得ることができる.

私たちの製品

我々は2つの主要な製品シリーズを持っている：ハゲタカ、これは宇宙における衛星対衛星通信を提供する光学衛星間リンク飛行端末、およびHAWKであり、これは空中飛行端末であり、空中航空機の空対空および空対地リンクを提供する。これらの製品のプレシリーズ生産バージョンを開発し、最初のお客様にお渡ししており、現在初期シリーズ生産を拡大しています。私たちの天基と機上製品のほか、2017年と2018年にそれぞれ私たちのカマキリとサイの地上端末のモデルプロトタイプを開発しましたが、最近では用例や需要の出現に伴い、地上端末に関する製品開発活動を再開しました。我々のAradilloおよびRhino地上ターミナルは、それぞれ空対地および空対地通信シーンに高速アクセスポイントを提供する。

空間端末

私たちの宇宙部門では、衛星間の接続を確立するために衛星に接続するように設計されたコンドル端末を提供しています。LEOが設計したコンドルターミナルはLEOの衛星間接続にバックボーンを提供する.これは、大まかな指向コンポーネントを有する衛星動きおよび大まかな指向コンポーネントを有さない平面内接続のために、衛星動きとは独立した平面間接続を確立することができる。我々ハゲタカ端末の使用例には，他にも，政府と軍事安全通信，商業衛星コンステレーションの光メッシュネットワークのバックボーン接続，および監視と地球観測衛星の軌道光中継リンクがある。

航空ターミナル

我々の空中部分では、航空機に取り付けられ、航空機、バルーン、無人機、および他の無人機との間に高速レーザ接続を提供することを意図した空中操作のためのHAWK端末を提供する。我々のイーグル端末は先進的なセンサ技術を採用し，空対空と空対地シーンのために設計されている。潜在的な使用例は、国防戦区無人機情報、監視と偵察(ISR)任務のための超安全接続、一時的或いは区域制限された光メッシュネットワークを確立し、政府と商業応用に広帯域接続と汎用高速無人機接続を提供することを含む。2023年には、イーグルターミナルの再設計プロセスを開始し、当社のコンドル技術に基づく次世代製品を開発しています。このような点で、私たちは現在、私たちの顧客のニーズを決定するための評価過程を行っている。

地上端末

我々は、地上端末を設計して構築し、空対地および空対地通信シーンに高速アクセスポイントを提供する。テストやデモの目的で最初の顧客にカマキリとサイの原型を売りました過去数年間、私たちは私たちのハゲタカや鷹製品のように私たちのAradilloとサイの地上端末を積極的に普及あるいはマーケティングしていませんが、私たちはすでに私たちの地上端末の関連製品開発活動を再起動しました。用例と需要が出現しているので、主に最初に政府市場にサービスすることに集中しています。例えば、2023年8月、私たちは米農務省に選ばれ、光地上端末のデモに貢献した。開発計画の課題は，様々なアンテナ光通信端末と我々が設計した光地上局との接続成功を示すことである。市場の発展に伴い、地上端末は政府と商業市場の宇宙通信ネットワークの更なる発展と配備において重要な役割を果たすと信じている。

私たちの入市戦略

我々は航空宇宙に基づく通信業界のサブシステムサプライヤーであり、航空機や衛星メーカー等のシステム主要サプライヤーに製品を提供し、場合によってはシステム事業者に製品を提供する場合もある。我々の目標は，衛星コンステレーションを建設するシステム主力と，レーザ端末を配備する最終決定を行うシステム事業者に影響を与えることである。

次の図は宇宙通信業界のサブシステムサプライヤーとしての私たちの地位を示しています

現在、私たちの最大の市場は北米、特にアメリカとカナダです。私たちはまた私たちの製品をヨーロッパ、イギリス、日本、韓国、イスラエル、インド、オーストラリアなどに販売することに集中しています。時間が経つにつれて、私たちは世界がより多くの潜在的な市場を発展させるかもしれないと信じている。

低軌道衛星と中軌道衛星の期待平均寿命により、空間製品への需要は周期的な発展の影響を受けることが予想され、地球同期軌道衛星に比べて低軌道衛星と中軌道衛星の交換周期が大幅に短縮される。私たちのAir部門の製品に対して、私たちはターミナルビルの全ライフサイクルにわたってこのようなサービスから日常的な収入を得ることができるようにメンテナンスサービスを提供することができます。

顧客が入手する

私たちが業界内で築いた関係、直接販売努力、展示会への参加、一般マーケティング努力、公共関係を通じて、販売手がかりを創出し、新しい顧客を獲得することを求めています。我々の目標は、通常、テストまたはプレゼンテーションタスクに参加することによって、潜在的な顧客決定プロセスの早期に彼らと関係を確立することであり、顧客ニーズおよび市場発展の早期洞察を提供すると信じているからである。

私たちは政府市場に多くのシステムの主要機関との関係を含む多様なネットワークを持っており、これらのシステムは主に政府機関と契約を結び、大型天基と空基通信システムを設置し、統合している。私たちの政府と商業契約は過去数年間で勝利し、SDAの業界基準に基づいてOISL相互運用性の実証に成功することは、私たちのネットワークをさらに深化させ、レーザー通信ネットワークの開発と配備を目指した先行政府プロジェクトに参加できるようになると信じています。

私たちはまた、私たちが構築した政府関係を利用して、潜在的なビジネス顧客との接触を推進することを求めている。ビジネス市場では、コンドル端末のために小さな地球観測と星座を監視する会社を設立することを目標としています。私たちのイーグル端末のために、私たちは無人機と無人機システム構築業者に集中しています。彼らは大量のデータとより高い帯域幅を必要とする顧客と協力して、彼らのアプリケーションおよび他の市場の需要を満たすために、現在のイーグル端末バージョンは私たちの製品性能の満足できるプレゼンテーションシステムです。政府市場と同様に，System Primesやシステムインテグレータとの関係の構築と推進も求められており，前者は新技術や製品を第三者製造の車両に統合し，後者は既存のプラットフォームに新たな機能を配備することに集中している.

私たちの直接販売とマーケティング活動のほかに、私たちは私たちの機上レーザー通信製品のために世界流通業者ネットワークを開発しました。例えば、私たちの鷹埠頭については、私たちはオーストラリア、イスラエル、日本に流通関係があり、私たちはインドや南米などの他の管轄区域でより多くのパートナー関係を構築するために積極的に努力しています。

販売周期

私たちの製品の政府市場における典型的な販売周期には、潜在的な顧客の需要と予算を決定するための前売りプロセスが含まれている。いくつかの顧客は、RFIまたはRFPプロセスを選択または要求される可能性があり、いくつかの会社がこのプロジェクトを公開することを可能にするが、我々は、RFPプロセスを可能な限り回避するために、彼らの意思決定プロセスの早期に潜在的なクライアントとの関係を発展させることに集中する。政府空間プロジェクトの場合、私たちは通常、顧客が開始したRFIプロセスの形態で潜在的な顧客と接触しており、これは6ヶ月に及ぶ必要があるかもしれない。この段階では、我々の業務開発·販売チームは、特定の計画背景における当社の製品の適用性に関する予備情報を潜在的顧客に提供する。この段階の後はRFP活動であり，その中には特定のプラン要求のさらなる詳細化が含まれており，通常実際の確定入札が生じる.このような入札は，通常，単位数，価格，納品時間，支払マイルストーンなどからなる.

私たちがビジネスアプリケーションに使用する製品の販売プロセスは、単一の顧客およびプロジェクトの規模と構造に依存します。私たちの販売チームは、顧客の需要と予算を決定するために、潜在顧客と詳細な議論をすることが多い。これらの議論の後、私たちは通常、了解覚書や条項説明書に署名するか、長期合意を直接交渉する。場合によっては，特に大きなクライアントに対してもRFIやRFPプロセスへの参加が要求される可能性がある.政府市場の販売と同様に、商業販売過程全体には数ヶ月から1年以上かかるかもしれない。

もし私たちが選ばれたら、私たちは交渉に入り、成功すれば、通常顧客から購入注文を受けるだろう。多くの購入注文は、数ヶ月または数年以内に段階的に製品を渡すことを許可または要求し、支払いは、他のマイルストーンを交付または達成した後に行われる。私たちの入札を受けた後、私たちは統合段階に入った。統合段階では、私たちのチームは顧客と密接に協力し、所定のマイルストーン計画に従って私たちの製品を顧客のプラットフォームにシームレスに統合する準備をしています。婚約のこの段階には1年もかかるかもしれない。私たちは、これらのマイルストーンの間に作成された洞察力および文書が計画の成功に重要であるため、これらのマイルストーンの間に作成された洞察力および文書が計画の成功に重要であるため、このような顧客に少量の製品を輸送してテストおよびプレゼンテーション活動を行うことが多い。最後に、統合作業がほぼ完了すると、顧客計画の規模に応じて、数ヶ月から数年まで様々な製品の交付段階に入ります。これらのプロセスへの参加により，タイムリーかつ効率的に反応するための広範なコーパスを構築した.販売過程全体には数ヶ月から一年以上かかるかもしれません。

顧客大賞

政府市場

2021年以来、私たちは政府市場で相当な記録を作った。

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2021年5月，米国農務省のPWSAに合わせて，SDAのOISL業界標準に適合した業界で初めてOISL端末を用いて独立して建設された試験台と通信する空中伝送を示すことに成功した

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2021年10月、NGと戦略的合意を締結し、この合意に基づき、NGの戦略サプライヤーとして、最終顧客が米国政府の顧客のための空間またはそれに関連する空間のために、カスタマイズされたレーザー通信ソリューションをNGに独占的に開発·販売することに同意した

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2022年3月、戦略協定について、SDAのPWSA衛星コンステレーションの第1部にコンドルターミナルを交付する最終合意をNGと締結した。最初の注文の初期価値は3600万ドルであり、2022年、2023年、2024年の業績支払いマイルストーンを規定した。SDA注文による任意のマイルストーン支払いは、NGとの戦略合意で3500万ドルの収入機会に計上され、このようなマイルストーン支払いが実際に支払われていることを前提としている。我々が戦略合意から追加収入を得ることができるかどうかは、NGが関連する政府契約を得ることができるかどうかにかかっている。

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2022年10月、SDAの最初の追跡層計画の一部であるNGの42個のハゲタカ端末から追加注文を受けました。2023年9月、当社のコンドル端末は、SDAの第1弾計画における光学的検証および相互運用性テストの第1段階に合格し、製品がSDAの光通信端末規格に適合していることを確認したことを発表しました。

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2023年1月9日、私たちは新たな未開示の米国の顧客とハゲタカ端末の納入について最終合意に達した。この協定は約2400万ドルの価値があり、2023年上半期と下半期の支払いマイルストーンを規定している;製品は2024年に出荷を開始します。

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2023年5月2日、我々はLoft Orbaryの子会社Loft Federalとコンドル端末の売却について最終合意した。SDAのNext計画を作成、展開、実行するためにLoft Federalが選択され、我々の端末を使用して安全で信頼できる通信をサポートします。コンドル端末出荷は2024年に開始されます。

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2023年11月1日、私たちは開示されていない米国の顧客とハゲタカ端末の配送について別の最終合意に達した。この注文価値は約600万ドルで、2023年第4四半期と2024年に支払いマイルストーンに達し、製品出荷量は2024年に始まると予想される。

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2023 年 11 月 2 日、当社は NG と SDA のトランシェ 2 ベータバリアントトランスポートレイヤープログラムのための CONDOR ターミナルの納入に関する最終契約を締結しました。本契約の金額は約 2500 万ドルで、 2023 年に始まり、 2024 年から 2025 年にかけて支払いのマイルストーンが予定されており、 2024 年に製品出荷が開始されます。

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2023 年 11 月 29 日、当社は既存の非開示の米国企業と最終合意を締結しました。CONDOR 端末の配送のための顧客ベースの。この契約の金額は約 3，000 万ドルで、 2023 年後半に支払いマイルストーンが予定されており、 2024 年から 2025 年にかけて延長され、 2024 年に製品出荷が開始されます。

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2023 年 12 月 13 日、当社は NG と、 SDA のトランシェ 2 アルファバリアントトランスポートレイヤープログラムのための CONDOR ターミナルの納入に関する追加最終契約を締結しました。この契約の金額は約 3300 万ドルで、 2024 年に開始され、 2025 年に継続される支払いマイルストーンが予定されており、 2024 年に製品出荷が開始されます。

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2024 年 5 月 7 日、 Rocket Lab USA ， Inc. から選定されました。CONDOR 端末を SDA の Tranche 2 ベータ版トランスポートレイヤープログラムに供給する。受注額は約 1500 万ドルで、製品出荷は 2025 年から 2026 年まで継続されます。

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2022年2月、欧州空局は、1テラビット毎秒(Tbps)までのデータ伝送速度を実現するエンド·ツー·エンドの光通信システムを実験室モデル上で分析、設計、構築、テストする契約を与えた。

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2022年8月，我々はキー開発パートナーに選ばれ，DARPA Space-BACN計画第1段階の一部として，次世代光通信端末のデスクトップモデルを作成した.

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2024年1月，我々はキー開発パートナーに選ばれ，DARPA Space-BACN計画第2段階の一部として，次世代光通信端末のデスクトップモデルを作成した.

我々のHAWK端末については，2022年7月，L 3 Harrisと戦略連携の枠組みで合意し，この枠組みにより，L 3 Harrisのレーザ通信解決策の第一選択プロバイダとなる.また、私たちは2022年にアメリカ政府の顧客に少量のHAWK端末を渡しました。この協力関係を通じて、私たちは有利な地位にあると信じて、私たちのHAWK端末をアメリカ政府市場のある顧客に紹介することに成功しました。

2021年10月，我々とH 3 HATSは，工業化光通信端末を用いた高空長航時航空機のレーザ通信能力を示す共同デモ活動の開始に成功したことを発表した。この活動の予備飛行は，H 3 HATS機の1つである予備系列化生産における我々のイーグル埠頭の重要な性能基準を示した。我々とH 3 HATSのパートナーシップは，鷹が直前の飛行と将来の共同顧客プレゼンテーションにおいて適切なタスク範囲を拡大したためである.

商業市場

私たちの政府記録と先発優位のおかげで、私たちは商業市場で初歩的な勝利を得ることができます

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無伴奏合唱：2021年8月には、Capella Spaceから20個までのコンドル端末を4年以内に配信するCapella Spaceから購入注文を受けました

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未開示のお客様：2022年11月、私たちはアメリカの新しい商業エネルギー顧客にマルチイーグル端末を提供し、予備テスト活動に使用した。衛星または地上通信インフラが損傷した場合、これらの端末は、災害復旧タスクの一部として使用される。

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空間を歪める：2023年1月24日、私たちは日本のWarpspace Inc.の少量のハゲタカ端末の注文を発表した。これらの端末は、Warpspace Inc.によって地球観測衛星のための商業光学データ中継網を構築するために使用される。製品出荷量は2025年に予定されています。

ノースカロップ·グルマンと戦略的合意に達しました

2021年10月31日、ノストロプ·グルマン社(NG)と戦略協定を締結し、主に宇宙分野で戦略協力を行う条項を規定した。我々とNGは共通利益に基づく戦略協定に調印し、レーザー通信解決方案の成長、開発、採用と革新を加速し、主に航空宇宙と国防応用に用いられ、主に空中、空間、地上、海洋と海底を含み、最近はアメリカ政府の需要と任務を満たす空間領域に重点を置いている。戦略合意により、私たちはNGの戦略サプライヤーとして、私たちの製品やサービスを保証し、優先的に使用する機会と定価をNGに提供します。

戦略的合意の一部として、最終顧客が米国政府の顧客のための空間またはそれに関連する空間に使用するために、NGと合意し、カスタマイズされたレーザー通信ソリューションをNGに独自に開発し、販売している。戦略協定は、私たちが他の細分化された市場でカスタマイズ製品を開発または販売したり、任意の顧客に私たちの既製品を販売する能力を制限しません。

戦略的合意によれば、NGは、NGにカスタマイズされた製品または既製製品および/または関連サービスを販売および提供するために、年間最低報酬機会を提供することに同意している。戦略協定の期限内に、毎年の累積奨励機会は少なくとも3500万ドルに達するだろう。

“戦略的合意”の期限は5年である。場合によっては、NGが所与の年に関連する最低年間報酬機会を提供できなかった場合を含む戦略合意を終了する権利がある。吾らが戦略合意項の責任を履行できなかった場合、その責任は救済期間に制限されなければならないし、吾等の能力や他の属性に重大な不利な変化が生じ、吾等の戦略合意項の下での名声や履行能力に影響を与える場合、NGは戦略合意を終了する権利がある。私たちは

NG事前同意なしに、“戦略的合意”を譲渡してはならない。制御権が変化すれば、NGは“戦略合意”を終了する権利がある。

戦略協定については，2022年3月にNGと最終合意を締結し，SDAのPWSA衛星コンステレーションの第1部にコンドル端末を交付した。この協定の初期価値は3600万ドルであり、2022年、2023年と2024年の業績支払いマイルストーンを規定し、製品出荷期間は2024年である。SDA注文による任意のマイルストーン支払いは、NGとの戦略合意で3500万ドルの収入機会に計上され、このようなマイルストーン支払いが実際に支払われていることを前提としている。2022年10月、SDAの最初の追跡層計画の一部であるNGから42個のコンドル端末から注文を受けました。2024年にコンドル端末をNGに納入し、配備は2025年に行う予定だ。また，2023年11月にはNGと最終合意に達し，SDAの第2弾Beta−Variantトランスポート層にコンドル端末を渡す予定である。この協定は約2500万ドルの価値があり、2023年から支払いマイルストーンに入り、2024年から2025年に延長され、製品出荷量は2024年に完成する見通しだ。2023年12月、我々はNGと追加の最終合意に達し、SDAの第2陣のアルファ変数輸送層計画にハゲタカ端末を交付した。同協定は約3300万ドルの価値があり、支払マイルストーンは2024年から始まり、2025年まで続き、製品出荷量は2024年になると予想される。我々が戦略合意から追加収入を得ることができるかどうかは、NGが関連する政府契約を得ることができるかどうかにかかっている。

L 3 Harrisとの戦略的協力枠組み

2022年7月5日、私たちはL 3 Harrisと戦略的協力の枠組みで合意した。協調フレームワークでは，L 3 Harrisレーザ通信ソリューションの第一選択プロバイダとして同意する.その見返りに、我々は、地上空間で行われると予想されるリンク環境をシミュレートするために、我々が確立した相互運用性実験室および試験ベッドを含む選択された試験機能にアクセスするなど、L 3 Harrisのいくつかの協調特権を付与する。この戦略的枠組みを通して，我々とL 3 Harrisは，我々の既存の空中分野の協力に基づいて，空間，空中，海，地上を含むすべての領域に範囲を拡大することを求めている.戦略協力枠組みでは、L 3 Harrisは、会社409，294株の新しい普通株と交換するために、法定資本から1120万ユーロを増資することで投資した。

私たちの技術は

レーザー通信は非常に魅力的な広帯域技術であり、迅速、安全かつ信頼性のあるデータ伝送を提供する。レーザの性質および送信機の小さい発散角のため、レーザビームを検出および遮断することは困難であり、これにより、レーザ通信は、既存の無線周波数ベースの無線システムよりも安全である。対照的に、周波数波の特徴はビームがより広く発散し、場合によっては球形伝播であり、これは検出、遮断、操作、窃取と中断データのためにより広い領域を開拓した。レーザー通信を次世代衛星コンステレーションの一部に配備することを求める政府および商業参加者にとって、レーザー通信の安全な性質が鍵となる。

狭いレーザビームは、遮断検出、遮断および利用に有利であるが、送信局および受信局に位置合わせする上で、無線周波数技術よりも高い精度が要求される。したがって、航空機や衛星などの移動物体のために使用される場合、レーザビームは、移動プラットフォーム間で連続的に後退および再配置される必要がある。我々がコンドルとイーグル埠頭のために開発したアライメント機構は，この課題を克服し，それぞれ2段階のステアリングミラーを用いて粗位置決めと精位置決めを行った。我々のレーザベース通信システムは、約1550ナノメートルの波長を有する正確に配向された赤外線レーザビームを用いてデータを無線で伝送し、競合する無線周波数ベースの通信システム(すなわち、電磁スペクトル中の無線周波数を利用するシステム)よりも優れた性能パラメータを有する。

以下の図は、距離、データ、および帯域幅において、既存の無線周波数ベースの通信技術と比較したレーザ通信の技術的利点を示す

研究と開発とプロジェクト

研究開発は私たちの業務戦略に必須的だ。私たちは製品設計、工程、テストと品質保証の面ですでに強力な内部能力を形成し、構想から完成までの研究開発過程をカバーしていると信じている。私たちは、私たちの既存の製品の組み合わせを強化し、私たちの新製品と補完製品のパイプを開発するために、強力な研究と開発計画に投資しています。

我々の研究開発活動は，最初にDLRが2013年に締結した協力と許可協定に基づいて許可を付与したものである.このプロトコルによれば，DLRは地上と飛行端末に関するソフトウェアプログラムと技術ノウハウであり，光ファイバ通信に用いられるDLRの2つの特許の非独占，譲渡不可，再許可不可能の有限許可を付与している.その後の修正案では、地上光通信、空中光通信、および地上−空中通信を含むいくつかのアプリケーションの独占ライセンスを取得した。DLRとの合意により，我々は毎年許可料を支払う。その協定は2027年12月31日に終了するだろう。私たちの業界の迅速な技術発展と現在の本ライセンスへの依存度が限られていることから、将来私たちの製品開発には本ライセンスが必要ではないと予想されますので、現在、本プロトコルをその終了日以降に延長することを求めるつもりはありません。

私たちはまた研究機関と協力していくつかの光学素子や製品を開発し、製造している。例えば，ドイツの技術研究機関と協力して，主に我々のハゲタカ端末に用いられる金属望遠鏡を開発し，代替部品と比較してコストを著しく低減することができる。ダイヤモンド旋削と磁気レオロジー研磨を含む金属望遠鏡の生産工程の大部分をアウトソーシングしていますが、私たちの能力を拡大し、さらに原材料から完成品まで完全に内部で光学望遠鏡を完成させることができるようにしています。我々のHAWK端末については、フランスの研究機関と協力して、高速光パルスを対応する電気信号に変換して光学測定に使用することを目的とした超高感度フォトダイオードを開発してきた。その優れた感度能力により、我々のフォトダイオードは、製品に他の光学素子のより標準化されたバージョンを使用することを可能にし、全体のシステム複雑性とコストを低減する。このような超高感度フォトダイオードを短期間で我々のHAWK端末に応用することが望まれる。また，電気通信業界で開発された“商用既製”コンポーネントを利用することにより，さらに技術を開発し，経済的に効率的に光ファイバ帯域幅を増加させることが求められ，時間の経過とともに“ビット当たりコスト”を著しく低減することができる。

私たちの研究開発活動の一部として、私たちはすでに私たちの製品のために重要な内部テスト能力を開発しました。例えば、我々は、我々の製品の空中および宇宙での動作使用(例えば、衛星または航空機の運転中の振動)をシミュレートする微振動リンク試験台を構築し、他のサプライヤーとの相互運用性試験を可能にしている。我々は我々の研究開発施設に最初の微振動リンク試験台を設置し，最近ロサンゼルスの相互運用性実験室に第2の試験台の設置を完了した。我々の微振動試験台に加えて，振動と衝撃試験台を用いて，ロケット発射と航空機着陸と乱流過程で経験した激しい振動と衝撃をシミュレーションした。また、異なる(シミュレーションされた)リンク距離、捕捉テスト(レーザの遠視野シミュレーションを含む)、およびシーンおよび全動きテストをシミュレートするデータ伝送テストを行う(これは、実験室内でいくつかの飛行条件を複製することができる)。また，各種温度と圧力勾配を模擬した熱真空室と，温度衝撃シミュレーションに必要な熱室を模擬したクリーンルーム施設を設置した。私たちの電子製品が予想される宇宙有害放射線にさらされていることを含めて放射線テストも行っていますこれは内部では行われていません

2023年7月13日、ドイツ宇宙センタードイツ宇宙局が主催したInnospaceマスターハイライト会議で、私たちは2回目に中小企業/規模拡張カテゴリの最適な提出アイデアの栄誉を獲得した。同賞は次世代空間技術を推進する先駆者と革新的なアイデアを表彰する。

私たちの研究開発チームは内部従業員で構成されていて、エンジニア、機械師と研究者、品質と製造者を含んでいます。我々の研究開発チームは技術を概念化し，プロトタイプを構築·テストし，必要に応じて改良および/または再設計を行った.標準化されたコストパフォーマンスの高いレーザ通信製品の開発を目指し，系列化生産に移行するためのツールとテストベッドを構築することを目標としている。2023年12月31日現在、157社のフルタイム従業員が研究開発に取り組んでいます。

設立以来、私たちは製品や技術開発に多くの投資を行ってきた。2023年の研究·開発支出総額は2157.2万ユーロであるが、2022年は1898.6万ユーロ、2021年は2067.5万ユーロであり、その中でそれぞれ0000ユーロ、96.7万ユーロ、284.5万ユーロと資本化されている。国際財務報告基準の下で発展コスト資本化のより多くの情報について、“プロジェクト5.経営と財務回顧及び展望--著者らの経営成果を影響する肝心な要素”を見た。私たちの研究開発活動の大部分はドイツのキルギスにある工場で行われています。私たちの研究開発、マーケティングと製造チーム間の密接な相互作用は、適時かつ効率的に私たちの技術と製品を実現できると信じています。

2023年第3四半期末、顧客フィードバックと市場需要および戦略的理由に基づいて、HAWKターミナルの再設計プロセスを開始することにしました。私たちは空中市場の巨大な潜在力を信じ続けているので、コンドル端末で使用しているコア空間技術の改編版に基づいて、私たちの次世代HAWK端末を設計することにしました。これは私たちが似たような生産過程から利益を得ることができ、私たちの空間と航空技術の開発と維持作業を減らすことができるだろう。短期的には、2024年と2025年に限られた数のイーグル埠頭のみを生産する予定です(私たちの空中技術に基づいて)。そこで，航空技術の減価損失3，308，000ユーロを確認し，残り金額0ユーロに減記したが，この技術は内部使用が予定されておらず，合理的に販売されていないためである。

製造業とサプライチェーン

近年、私たちは高度に複雑で独自の製造能力を開発した。当初、ドイツ·ギルギョンの工場でコンドルとイーグル埠頭の原型と予備量産版を生産した。2020年、私たちはミュンヘン近くのOberpfaffenhofenでもっと大きなカスタマイズ生産施設を借りた。私たちはOberpfaffenhofenの工場に約1，600平方メートル(約17，200平方フィート)の生産、組み立て、テスト、品質保証、倉庫空間を持っていて、現在私たちはこの工場で約18.0 FTEを雇って私たちのレーザー端末を生産しています。2023年、将来の成長に備えて、私たちの工場をミュンヘンに移転し、ドイツのキルギスでの生産施設の大部分を第三者に転貸することにしました。私たちのミュンヘンでの新施設のレンタル期間は2023年10月の移譲後10年です。私たちはミュンヘンの工場に約11，000平方メートル(約120，000平方フィート)のオフィス空間、生産、開発施設を持っています。詳細は“-施設”を参照されたい。我々は現在系列化生産に力を入れており，中期目標は年間生産能力2，000台を達成することである。将来を展望すると、さらなる業務規模の拡大に伴い、より多くの生産設備を設置する必要があるかもしれません。

私たちは第三者サプライヤーと協力して、私たちの製品で使用する部品を提供し、将来の製品も引き続きそうすることを予想しています。いくつかの構成要素は、我々の仕様に従って製造されている(例えば、いくつかの光学または電子構成要素)が、ほとんどの構成要素は既製である。単一供給源に関連するリスクを低減するために、私たちは常に各部品に少なくとも2つの合格したサプライヤーを求めている。私たちは現在の使用モードと将来の需要の販売予測に基づいて私たちのコンポーネント需要を予測します。私たちは通常サプライヤーと長期契約を維持するのではなく、非公式な手配と調達注文に基づく既製調達に依存します。私たちが業務を拡大するにつれて、いくつかのサプライヤーと主供給契約を締結して、私たちの製品のための重要な部品を持続的に供給することを確保することを求めることができるかもしれません。

私たちの製造能力と技術ノウハウは大きな参入障壁を提供し、魅力的な価格で効率的かつ効率的なレーザー通信製品を製造する能力を証明したと信じている。私たちは顧客が私たちの製造能力が市場で変わっていると信じている。

2023年11月、コンドル端末の生産と納入に遅延が生じたことを発表し、当初は2023年第4四半期に開始する予定でした。これらの装置の量産と出荷は2024年第1四半期に開始され、2024年全体でさらに生産量が向上する。コンドル埠頭の生産遅延により私たちの在庫が滞って、私たちのシリーズ生産の一部として、在庫も著しく増加しました.

私たちの競争構造

私たちの知る限り、現在は限られた数の会社だけが航空宇宙業界のレーザー通信能力の開発に集中している。市場の発展に伴い、SpaceXや潜在的なアマゾンのようなより多くの競争相手が市場に参入することが予想される

内部でレーザ通信能力の開発を試みた。市場の発展は積極的であるにもかかわらず、我々の基礎技術の技術的複雑さを考慮すると、競争相手の数は大幅に増加しないと予想される。

私たちの主な直接競争相手は

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テサット宇宙通信会社はドイツに本社を置くエアバス子会社は、通信衛星ペイロード設備を専門に生産している

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SA光子学CACI International Inc.の子会社は、米国カリフォルニア州に本部を置き、自由空間光通信、光ファイバレーザおよび光センサシステムに特化している

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天紡錘織機米国コロラド州に本社を置く電気通信会社は、LEO衛星コンステレーションの天基通信を強化するために、一連の独自のレーザー通信ソリューションを開発し、配備している

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テリス·アレニア空間テリスとレオナルドの合弁企業で、フランスに本部を置き、衛星ベースのシステムを設計、運営、提供し、顧客の測位と接続を支援する

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バウアー航空宇宙米国コロラド州に本社を置くバウアー社の子会社で、レーザー技術の地上応用の開発とテストに特化している

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汎用原子電磁システム汎用原子会社の付属会社は、複雑なペイロード、光通信端末、および総合支援システムを設計し、構築する

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SpaceMicro：サンディエゴに本社を置く空間電子と衛星部品サプライヤーで、旅行者空間会社は同社の多数の株式を買収した。

私たちはシリーズ生産とサプライチェーンの向上における技術と専門知識に基づいて頭角を現していると信じていますが、私たちの競争相手は従来、単一のプロジェクトのためにカスタマイズされた拡張不可能な解決策を開発することに集中していました。顧客は、カスタマイズ製品に関連する追加コストを必要とすることなく、より標準化および工業化された解決策を求めており、生産量を迅速に向上させる能力を有していると信じている。また、私たちはすべての高度の航空宇宙アプリケーションにレーザー通信端末製品を提供する唯一の会社で、範囲は地上、航空空域と流動層から低軌道衛星までと信じています。

情報技術

私たちは主にいくつかの商業的に利用可能なソフトウェアプログラムを使用して私たちの業務運営を行い、私たち自身の独自のソフトウェアとアプリケーションは私たちの製品を操作します。信頼できるシステムを維持することでコストをコントロールし、私たちが製品を渡す能力を向上させることを求めています。

私たちは潜在的なサイバーセキュリティリスクに対応するために様々な措置を取った。我々の努力には，ファイアウォール，アンチウイルスソフトウェア，パッチ，データ暗号化，ログモニタ，ルーチンバックアップ，ルーチンパスワード修正がある.これらの努力にもかかわらず，我々の内部情報技術システム環境は発展を続けており，新たな脅威の出現に伴い，我々の業務政策や内部セキュリティ制御はペースについていけない可能性がある.

知的財産権

私たちの知的財産権を保護することは私たちの業務の長期的な成功の基礎だ。私たちの持続的な成功は、私たちのノウハウ、私たちの従業員のスキル、そして私たちの従業員が革新を続け、私たちの製品に先進的に溶け込む能力に大きく依存すると信じています。私たちは完全に商業秘密、著作権、商標法の組み合わせと、従業員と第三者との契約条項に基づいて、私たちの知的財産権を確立し、保護します。レーザー通信技術に関する私たちの専門知識は私たちの成功に重要であるが、私たちは通常、公開開示を避けるために、私たちの発明を商業秘密として保持している。

私たちは何の特許もなく、申請されている特許もない。私たちは第三者からの非独占的な許可を持っていて、私たちの製品でいくつかのコンポーネントを使用することができる。例えば、2020年9月にドイツの技術研究所とライセンス契約を締結し、この協定に基づいて、同研究所の技術ノウハウと知的財産権に基づいて特定の光学素子を製造する有限、非独占ライセンスを取得した。この許可協定の期限は2034年12月31日までである。私たちは製品の販売コストに応じて印税を支払うことに同意する。ライセンス契約が満了した後、私たちはこれらのノウハウと知的財産権を自由に使用することを許可され、これ以上印税を支払う必要がないだろう。

私たちは6つの商標と51個のインターネットドメイン名を持っている。私たちは、私たちの独自および機密情報の使用および開示に制限を加えた条項と条件に基づいて、私たちの製品を顧客に提供します。私たちの知能を明らかにすることも避けましょう

契約義務を使用して、私たちの固有情報にアクセスする権利のある従業員、コンサルタント、請負業者が秘密保持、競業禁止、知的財産権譲渡協定に署名することが求められています。さらに、私たちは通常、内部および外部制御を使用することによって、私たちの独自および機密情報へのアクセスを制御する。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因--法律と税務リスク--私たちの知的財産権と独自の権利を十分に保護できず、他人が私たちの製品や技術を不正に使用することを防ぐことができないかもしれません”

保証範囲

私たちは、一般責任保険、製品責任保険、輸送保険、財産損失と収入保険を含む、当業界の慣例と考えられる保険政策があります。私たちは私たちの保険証書に市場基準の免責額と免責額が含まれていると信じている。私たちは定期的に私たちの保険カバー範囲が十分であるかどうかを検討して、私たちの保険カバー範囲は私たちの業界で慣例だと思います。

施設

私たちは今私たちのすべての不動産を賃貸しました。不動産は何もありません。


位置	用法	大きさに近い	賃借期間	1年の賃借期間が満期になる
ベルタ · キプフミュラー通り 2 — 8 81249 ミューンヘンドイツ	本社、オフィススペース、生産 · 開発施設	11，000 平方メートル / 120，000 平方フィート	10年間(1)	2033(1)
ドニールステラ19歳 82205 ギルチンドイツ	事務スペース	1，600 平方メートル / 17，200 平方フィート	10年間	2029
13100 ユーコンアベニューユニット A ホーソンカリフォルニア州 90250 アメリカ合衆国	オフィススペース、生産 · 開発施設（相互運用性ラボなど）	1，800 平方メートル / 20000 平方フィート	5.5年 (66ヶ月)	2027
アーリントンビルは北17番街1300番地バージニア州アーリントン22209 アメリカ合衆国	事務スペース	260平方メートル/ 2800平方フィート	4年間	2025(2)

(1) 政権交代は2023年10月に行われた施設を私たちのニーズに適応させるために、私たちは最初の月のレンタル料を支払った後、大家さんに110万ユーロの費用を追加します。しかも、私たちはレンタル期間をさらに5年間延長することを選択することができる。

(2) 私たちは賃貸契約をさらに3年間延長することを選択することができる。

法律訴訟

私たちは時々元従業員との一般訴訟を含む様々なクレームと政府、法律、または仲裁手続きに巻き込まれるかもしれない。以下に、本年度報告の日より前の少なくとも12ヶ月以内に、重大な政府、法律、または仲裁手続き(私たちが知っている任意の係属中または脅威を含むこのような手続き)に関する情報を説明する

2020年7月ドイツ連邦経済事務·気候行動部(ドイツ連邦長官室とKlimaschutzBMWK)は，ドイツの“対外貿易·支払法”に基づくLEO衛星に設置されたレーザ通信端末の中国への輸出を禁止している(Au≡enwirtschaftsgesetz，“AWG”).この禁止は、ドイツ連邦共和国の基本的な安全利益に基づいて発表されたものであり、各国の平和共存の撹乱を防止し、ドイツ連邦共和国の外交関係への実質的な妨害(第4項第1項、第2及び第3項AWG)を防止することを目的としており、我々のレーザー通信端末は軍事偵察及び通信分野で潜在的な用途を有するからである。禁止令を遵守するために、私たちは2020年に中国の顧客とのすべての業務関係を終了した。私たちは現在、中国や中国の顧客とどんなビジネス機会も求めるつもりはありませんが、私たちはベルリン行政裁判所に訴訟を提起し、輸出禁止に挑戦し、輸出禁止で私たちが受けた損失を賠償することを求めています。2022年10月26日の法廷公聴会で、私たちの行動は却下された。中国顧客への輸出禁止により中国市場から撤退したことについて、中国顧客とのすべての業務関係を終了しました。2023年7月の手紙で、ある元中国の顧客は私たちが契約終了に関連した違約利息と付属費用を加えて495，000ユーロを支払うことを要求したと主張した。私たちは8月の日付の手紙に答えた

2023元顧客との契約によると、クレームの根拠は見えません。しかし、2023年12月22日、私たちの元中国人顧客は仲裁廷にクレームを出した。

2020年2月17日ドイツ連邦金融監督局(ドイツ連邦金融管理局“BaFin”)は、私たちが第17条第1項特別開示義務下の特別開示を見落としていると告発されたことを理由に、私たちに調査を開始した。2020年1月14日、私たちはウェブサイトで発表されたプレスリリースを通じて、宇宙顧客と新しい数百万ユーロの契約を締結したと発表した。進行中の調査では，BaFinは，このような規模の契約を締結することは条約第17条1項の特別開示義務に属すると弁明しており，我々のサイト上の公表はこの義務を履行していない。2020年3月16日，要求に応じてBaFinに契約や交渉に関するより多くの情報を提供し，なぜこの案に仮開示を提出しなかったのかを説明した。BaFinは2020年11月13日，追加情報を提供しているにもかかわらず，既存の特別開示義務に違反していると主張することを通知した。BaFinは現在、行政犯罪としての一時開示漏れの疑いを調査する過程に入っている(秩序がある)である。BaFinは2022年10月11日にBaFinから別の手紙を受け取り、BaFinは、その調査と我々が以前に提供した書面回答に基づいて、BaFinは、少なくとも客観的には3月1日第17条(1)項の仮開示義務に違反していると判断した。私たちは2022年11月16日に連邦金融監督局にさらなる書面回答を提出した。2023年3月20日、BaFinはこの件について私たちに15万ユーロの行政罰金を科した。行政罰金命令は最終的であり、拘束力がある。

2021年8月17日、連邦金融監督局から公聴会の通知を受け、連邦金融監督局は、第17条第1項の仮開示義務に基づいて、2020年2月の照会取引加速に関する増資の開示を遅延させた疑いがあるとして、調査を開始した。私たちは2021年9月17日に連邦金融監督局に書面で回答を提出した。2022年3月1日の手紙では、連邦金融監督局は、私たちの論点に従っていないが、便宜上、これ以上追及しないことを決定したことを通知した。

2021年11月25日、連邦金融監督局から公聴会の通知を受け、連邦金融監督局は、2021年4月に公表された米国初公開株(IPO)公告に関連する第17条1項の仮開示義務に基づいて、一時開示を遅延させているとして、調査を開始した。私たちは2022年1月10日に連邦金融監督局に書面回答を提出した。2023年4月20日付の手紙では，BaFinはこれ以上追及しないと通知してくれた。

2020年、旧クライアント搭載無線ネットワーク(“ABWN”)は、Mynaric Lasercom GmbHが機上アプリケーションのための2つのプロトタイプバージョンのレーザ端末の配信に関する契約を締結したことを告発するために、カリフォルニア州上級裁判所に提訴した。起訴状では、ABWNは、2018年に交付された2つのターミナルの品質問題により契約違反とされ、賠償金額が不明であることを告発しています。埠頭は納品中に意外に損傷され、私たちは埠頭を修理し、新しい埠頭で第2の埠頭を交換した。2021年4月20日、私たちはオランダ銀行との和解交渉に参加し、何の決議も達成できなかった。法廷訴訟手続きは2022年3月に開始される予定だ。2022年3月8日、主管裁判所はオランダ銀行に対する私たちの即時判決動議を承認した。2022年3月28日、裁判所は私たちに有利な判決を命じ、オランダ銀行のクレームを偏見で却下した。

上記の訴訟を除いて、過去12ヶ月以内に、吾らはいかなる政府、法律または仲裁手続き(私たちが知っている任意の保留または脅威を含む訴訟)にも参加していないが、このような訴訟は私たちなどの財務状況や利益能力に重大な影響を与える可能性がある。

環境を規制する

概要

私たちは、私たちの技術と製品、雇用と労働者、医療、税金、プライバシーとデータ安全、健康と安全、および環境問題に関する法律と法規を含む、私たちの業務の様々な側面に関連する様々な法律法規に支配されています。アメリカとアメリカ連邦、州と地方の各レベルの法律法規はよく変化し、特に新興業界に関連する法律法規は、私たちは常に現在或いは未来の法規或いは行政変化の影響或いはコンプライアンスの最終コストを合理的に予測することはできない。例えば，本年度報告の日まで，レーザー通信は国連国際電気通信連合の規制を受けないため，ライセンス要求などの制限なしに使用することができる。しかし、関連する法律法規が変わらない保証はなく、未来にもっと全面的で厳格にならないだろう。もし私たちが適用される法律、規則、または法規を守らなければ、私たちは民事責任、行政命令、罰金、さらには刑事制裁を受けるかもしれない。“項目3.重要な情報--D.リスク要素--監督リスク”と“プロジェクト3.キー情報--D.リスク要素--法律と税務リスク”を参照

以下では，我々の業務運営のいくつかの選定分野に適用される法律と法規について簡単に概説する。

レーザー安全条項

当社は、当社の生産施設で技術と製品を開発 · テストし、現在、ドイツのオーバープファッフェンホーフェンとミュンヘンにある生産施設で製品の量産を拡大しています。当社製品の開発および製造においては、レーザー安全要件に関する適用されるドイツおよび欧州連合の法律および規制を遵守する必要があります。例えば、 2006 年 4 月 5 日の欧州議会及び理事会の指令 2006 / 25 / EC （改正）は、欧州連合における作業中に人工光放射線（レーザー放射線を含む）への曝露から生じる、または生じる可能性のある健康と安全に対するリスクから労働者を保護するための最低要件を定めている。ドイツでは、この指令は、人工光放射線リスクに対する従業員の保護に関する規則によって実施されました。Verordnung zum Schutz der Besch≡ftigten vor Gef≡hrdungen Durch Künstliche Optische Strahung)と“予防職業医学条例”(Verordnung zur arbeits Medizinischen Vorsorge)である。他の事項を除いて、これらの規則は、従業員のレーザー放射リスクの評価に関する技術規則、レーザー放射暴露に関する測定と計算、およびリスク防護措置を規定しており、レーザー安全主任を任命することを含む(Laserschutz美人悲劇)と、レーザー保護眼鏡と屏風を使用します。

また、米国食品医薬品局(FDA)は、すべてのタイプのレーザー製品を含む発光電子製品を規範化する性能基準(21 CFR 1040参照)を発表している。レーザ製品は、レーザまたはレーザシステムを含む任意の製造製品または構成要素を構成する、含まれるか、または意図するように定義される。電子製品部品として使用されるレーザまたはレーザシステム自体は、レーザ製品とみなされるべきである(第21巻1040.10(B)(21)条参照)。米国が製品を発売する前に、我々は、対応する米国のセキュリティレベルに適合していることを証明するために、製品の識別情報および動作特徴を提供する安全報告の形態でFDAに通知を提供する。私たちのコンドルとイーグルレーザー端末はレーザーIVに分類されています。FDAが報告書が完全であることを発見すれば、いわゆる加入番号の形で承認を提供してくれます。私たちが登録番号を受け取るまで、私たちは製品を販売することができない。また，米国で販売されているすべての製品の放射線安全履歴を含む年次報告書をFDAに提出した。我々はすでにFDAにすべての関連文書を提供し、私たち2つのレーザ端末の必要な登録番号を取得した。

生産施設と貯蔵場所の規制

排出物

具体的な法律と法規は騒音、匂い、振動などの空気汚染物質の排出を管理する。通常，工業施設の運転は政府の承認を得る必要があり，このような施設の事業者はいかなる形でも排出が許されないことを防止しなければならない。ある排出削減と安全対策の実施において，施設の経営者はそれぞれの政府に応じてすべての施設の維持を許可することを求めている。場合によっては、施設が最先端の安全レベル基準を達成するために、施設を改善または改装していく必要があるかもしれない。これらの要求の遵守状況は地方当局が監視しており，事業者は排出報告書の定期的な提出を要求される可能性がある。関係当局の定める最高排出レベルやその他の要求を守らないと、行政罰金、その後の命令を招く可能性があり、深刻な場合には関係当局に承認を撤回される可能性がある。

危険事故に対する規制

危険物を大量に貯蔵する施設の経営者は，他にも何らかの接着剤，潤滑剤，ワニス，窒素を含み，欧州議会と欧州理事会の2012年7月4日の危険物質に係る重大事故危険の制御に関する指令2012/18/EUに規定されている安全基準(“セビソIII指令”)とそれぞれの国が法律を施行しなければならない。1996年12月9日に危険物質に関連する重大事故の危険を制御するための前議会第96/82/EC号指令のように、セビソIII指令の規定は、排出、火災、より大きな爆発などの危険物質に関連する重大な事故を防止し、事故発生時の有害結果を制限することを目的としている。追加安全要求の程度は，様々な種別および関連施設に貯蔵されている危険物質の数に依存する。

ドイツでは、“セビソ3号指令”が2016年12月7日に施行され、“セビソ3号転置法案”(セビソIII Umsetzungsgesetz)以外にも、ドイツ連邦排出制御法を改正するいくつかの条項が含まれている(ドイツ連邦準備銀行)、“環境影響評価法”(UmWeltvert glichkeitsprügersgesetz)と“環境法律救済法”(Umwell trechtsbehelfgesetz)である。2017年1月14日、ドイツ連邦排出規制法(いわゆるドイツ危険事象条例)に基づき、STörfall-Verordnung).

廃棄物の生産·所有·処理

私たちの製造過程で、私たちは産業廃棄物を含む様々な種類の廃棄物を生成するだろう。適用される廃棄物法は、一般的に廃棄物を減少および/または回避し、その性質に適合した方法で異なるタイプの廃棄物を処理し、人類の健康や環境に危害を与えないようにすることが要求される。欧州連合では、欧州議会と欧州理事会が2008年11月19日に廃棄物に関する第2008/98/EC号指令(“廃棄物フレーム指示”)が、この点で欧州連合加盟国に適切な措置をとることを要求している。ドイツでは廃棄物管理法(Kreislaufwirtschaftsgesetz)これらのEU要件を国家法律に記入します。廃棄物管理法によると、廃棄物の生産者、所有者、収集者、輸送者は、危険な廃棄物を適切に処理したことを主管当局および他の当事者に証明しなければならないグワヘリーチェ·アファール)廃棄物処理(Entsorwargsnachweis).また、廃棄物管理法には、廃棄物がもたらす危険性に応じて、廃棄物の発生、取り扱い、所持、排出の許容方法と責任、リサイクルの方法などが規定されています。

ドイツの環境責任法

当社の施設の 1 つによって人または財産に損害が生じた場合、当社はドイツの環境責任法（ Umwelthaftungsgesetz ）に基づき厳格な責任を負う可能性があります。環境責任法に基づく責任は、土壌、大気、水中に拡散した物質やガスによって引き起こされた損害が発生する場合があります。この法律の下では、施設が一般的にそのような損害を引き起こす可能性がある場合、施設によって損害が生じたと推定されます。当社の施設が将来的にドイツの危険事故条例の対象となる場合、当社は環境被害に対する財政的保証（ Deckungsvorsorge ）を提供する必要がある場合があります。

ドイツ労働安全衛生要件

ドイツでは、“労働条件法”(Working Conditions Act)は従業員の一般的な健康と安全要求を規定している(ArbeitsSchutzgesetz)、“職業安全法”(Arbeitssicheitsgesetz)と“産業安全条例”(世界的な女性)である。作業設備の提供と使用については、“製品安全法”(製品の賞味期限)と一緒に“仕事の健康と安全条例”(Arbeitsst≡ttenverordnung)である。危険物質に触れることについては、“危険物質条例”(Gefahrstoffverordnung)と“危険物質技術規程”900(Gefahrstoffe 900)職場の制限が規定されています。このようなすべての要求はドイツ貿易協会によってさらに明確にされた(Berufsgenosenschaften)彼らの事故予防規則では落ちないものの中に)、これはまた、私たちの業務の特定の健康および安全リスクを解決します。

仕事の安全法規を遵守して規制されている。法執行当局は、会社の場所への立ち入り、捜査文書、検査業務、個人健康機器の権利を含む広範な法執行権力を与えられている。彼らはまた罰金を科すことを許可された。

輸出規制制度

EU、ドイツ、米国の輸出規制法は、非軍事目的のために設計された製品、サービス、技術の輸出を制限しているが、これらの製品、サービス、技術は軍事用途に使用されているか、または大規模な壊滅的な武器(“両用品”)の拡散を招く可能性がある。私たちのいくつかの製品は軍民両用の条件を満たしている。

EUとドイツの両用輸出規制制度

欧州連合では、欧州連合加盟国の両用品輸出は統一されており、主に欧州法によって管轄されており、特に2009年5月5日に改正された理事会(EC)第428/2009号条例は、両用品の輸出·譲渡、仲介、通過のための共同体制度(“両用条例”)を確立している。両用条例の範囲は、異なるカテゴリに分類された貨物の詳細なリストが記載されている“両用条例”の添付ファイル(“添付ファイル1”)で定義されている。列挙されたすべての両用物項目については、輸出許可が必要である(両用条例第3条)。我々の星載コンドルレーザー通信端末は軍民両用条例の資格を満たしている。2021年5月、欧州議会·欧州連合理事会は、両用条例を改正し、2021年9月9日に施行された改正された(EU)2021/821号条例を採択した。この修正案には、リストに入っていないいくつかの監視技術を輸出する輸出許可要求が含まれており、もし主管加盟国当局がこれらの物品の全部または一部が国内の人権および国際人道主義法違反行為に使用されていると考えている場合。

“両用条例”は、(一)欧州連合一般輸出許可(EU-Allgomeingenehmiungen；“EUGEAs”)の4種類の輸出許可を規定しており、ある条件下で特定の目的地への両用品の輸出が許可されている(条例付属書2参照)、(2)既存のEUGEAに適合し、両用条例付属書3に列挙された品目に関連していない場合、欧州連合加盟国によって発行されることができる；(3)個別輸出許可

1つの輸出業者に付与され、第3国の1つのエンドユーザまたは荷受人に1つまたは複数の両用アイテムを輸出することをカバーすることができ、(4)複数の目的国またはエンドユーザに複数のアイテムを輸出することを含む可能性がある輸出業者に最高額の許可を付与することができる。“両用条例”によると、各加盟国の主管当局は、このような輸出許可を申請して取得するために、独自の行政手続きを策定する責任がある。

一般輸出授権書(“一般輸出授権書”)の利点は、ライセンス申請を提出する必要がないことであり、一般輸出授権書の要求を満たす輸出とEU内部譲渡は自動的に許可されることである。しかしながら、一般的な輸出許可を利用したい輸出業者または譲渡者は、それぞれの加盟国の主管当局に通知および登録を提出しなければならず、輸出後に提出することもできる。一般的な輸出許可の適用範囲は、主に許可された品目グループおよび許可された目的地によって決定される。例えば，オーストラリア，カナダ，日本，ニュージーランド，ノルウェー，スイス(リヒテンシュタインを含む)，イギリス，アメリカ合衆国への輸出はGEA EU 001によって保護されている。他の5つのグローバル環境協定は、“ワセナ協定”に従って物品を輸出する(EU 002)、修理または交換後輸出(EU 003)、展示または博覧会のための一時的輸出(EU 004)、特定電気通信製品輸出(EU 005)、および特定化学品輸出(EU 006)など、より具体的な状況をカバーする。

ドイツでは，輸出許可を得る行政手続きは特設ワーキンググループが管轄しており，その中でドイツ連邦経済事務·輸出規制事務室(Bundesamt für Wirtschaft and Ausfuhrkontrolle，“BAFA”)がこのような許可を発行する主管機関として決定されている。“両用品条例”に規定されている規制リストのほかに、EU加盟国は自分の規制両用品リストをリストすることができる。例えば、ドイツは、特定の国に輸出される場合には、“両用条例”に組み込まれていない他の両用品(第9 A 904号に規定されているスターレーザー通信端末)を、その国の輸出リスト(Ausfuhrlist)に入れることをしている。ドイツ国家輸出リストに記載されている商品は上記と同じライセンス要件を遵守しなければならない。もし私たちのハゲタカ埠頭の出口がEUの一般輸出許可の範囲内でなければ、BAFAの許可証が必要です。

アメリカの輸出規制

“米国輸出管理条例”(以下、“EAR条例”と略称する)は、米国からの輸出、外国から別の国への再輸出を管理する具体的な規則を規定しており、関連物品が米国国内に位置し、米国に由来し、規制された米国原産品またはいくつかの米国原産技術またはソフトウェアを含む直接製品を含む場合、外国国内または外国国民に移転する。耳は実物商品だけでなく、技術やソフトウェアにも適用される。ビジネス規制リスト“は、EARの添付ファイルであり、両用アイテムリストと、これらのアイテムに関連する任意の規制リストとが記載されている。EARの規制意図は両用条例と類似しているため、“両用条例”は“両用条例”の添付ファイル1と一致する。我々のコンドルレーザ端末とイーグルレーザ端末は耳の影響を受け，CCL上で認識を行う.CCLに記載されているプロジェクトは、プロジェクト、その規制理由、その最終目的地(エンドユーザおよびエンド国)、および最終用途に依存する輸出許可証を必要とする場合がある。場合によっては、許可例外が適用される可能性がある。EARのライセンス要求に関する規則はよく変化する。現在、輸出、再輸出あるいは譲渡できる許可証は必要ありません。将来的に許可証が必要になるかもしれません。米国商務省から許可証を取得するのに時間がかかる可能性があり、販売機会の遅延や喪失を招く可能性がある。私たちはそのような許可申請が承認されることを確実にすることはできない。EAR違反は、刑事または民事処罰、輸出特権の剥奪、および/または米国政府契約への参加を禁止する可能性がある。

米国の“国際武器販売条例”(ITAR)

ITARは、米国の国家安全を維持し、米国の外交政策目標を促進するために、国防·軍事関連技術の輸出を制限·制御することを目的とした米国の規制制度である。米国軍需品リスト(“USML”)に記載されている国防関連商品とサービスはいずれもこの条例の管轄を受けている。米国務省の国防貿易制御総局(“DDTC”)はITARの解釈と実行を担当している。ITAR免除が適用されない限り、ITARに拘束されているほとんどの物品は、DDTCの許可証を必要としている。

現在、私たちの最大の潜在的な顧客群はアメリカにある。アジア(中国を除く)や一部のヨーロッパ諸国では、より多くの潜在市場が開発される可能性があると信じている。したがって、私たちの製品は未来にこのような市場で国際貿易によって制限されるかもしれない。私たちの知る限り、現在私たちの製品で使用されているどの部品も、ITARのようなアメリカの軍備制御法規の制約を受けていませんが、このような状況は将来的に起こるかもしれません。関連する承認手続きは、私たちの潜在顧客の需要に悪影響を及ぼす可能性があり、関連条例に従って武器製品の輸入と購入を許可するエンティティに私たちの潜在顧客群を制限する可能性もあります。

実際の目的のため、ITAR条例は、米国国務省の許可を得ない限り、又は

特別免除を使いました。米国人が許可されていない場合、または使用免除の場合、ITARによって保護された国防製品、サービス、または技術データを外国人に提供すると、巨額の罰金に直面する可能性がある。

貿易制裁

世界の顧客に私たちの製品を販売および/または渡す時、私たちは経済制裁と禁輸を守らなければならない。このような措置は、国家立法(例えば、ドイツや米国)に基づいてもよく、国連やEUなどの国際または超国家組織の行動に基づいてもよい。それらは、武器、部門、あるいは金融禁輸のような全面禁輸(全面禁輸)、一部禁輸の形態をとることができ、国家、政府、組織、団体、非国家実体、個人を対象とすることもできる。個人または実体に対する制裁は、通常、任意のタイプの資産を制裁当事者に支配されるか、または彼らに任意の経済資源を提供することを禁止する。また、2010年の“ドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法”(Dodd-Frank Act)や2017年5月17日の欧州議会·理事会(EU)2017/821号条例(2020年6月25日欧州委員会認可条例(EU)2020/1588改正の規定)などの調達法規を遵守し、EUスズ、タンタル、タングステン、その鉱石、衝突の影響や高リスク地域からの金輸入業者からのサプライチェーンの職務調査義務(欧州連合紛争鉱物条例)を規定し、私たちのサプライチェーンを慎重に監視することを求めている。

私たちは様々な理由で禁輸、貿易制裁と調達法規を遵守することを要求されるかもしれません。私たちの工場の位置、私たちのそれぞれの実体の所在地、私たちの担当従業員の国籍、あるいは私たちが使用するコンポーネントを含みます。

アメリカの禁輸と貿易制裁

米国では、米財務省外国資産管理事務所(OFAC)は禁輸や貿易制裁の実施·実行を担当する主要機関である。貿易制裁を実施することにより、米国は、米国の国家安全及び外交政策目標を促進するために、制裁された国又は制裁された個人又は実体との商業活動を停止することを含む、特定の商業行為を制限することを求める。米国の複雑なS制裁制度は、企業が制裁リスクに対応するコンプライアンスプロジェクトを実施することも奨励しており、コンプライアンスコストが増加する可能性がある。アメリカの制裁に違反した行為は、私たちに刑事または民事罰金、罰、または他の制裁を科すかもしれない。

米国の制裁は国や地域に基づく制裁やリストに基づく制裁をとる可能性がある。現在、国家または領土に基づく制裁はウクライナクリミア地域、いわゆる“ドネツク人民共和国”、ルガンスク人民共和国、ロシア、キューバ、イラン、朝鮮、シリアを対象としている。OFACは制裁目標を決定するいくつかの制裁リストを維持しており、制裁の制限範囲は制裁リストによって異なる。OFACの主な制裁リストは特定された国民と被封鎖者リストであり，その中で資産封鎖制限を受けた個人と実体が特定されている。OFACの他のいくつかの制裁リストは、OFACがロシア経済のいくつかの部門に対する部門制裁識別リストのような上場エンティティが米国で債務または株式を調達する能力を制限するなど、非資産阻止制裁を実施する。

米国の制裁は主に米国人を対象としており、米国の法律に基づいて組織されたすべての会社と他の法人実体とその外国支店、およびアメリカ市民と永久住民を含む。キューバとイランに対する米国の制裁については、制裁は米国人が所有またはコントロールする非米国実体にも適用される。したがって、私たちのアメリカでの業務と私たちがアメリカ人と行っているどんな活動もアメリカの制裁を守らなければならない。さらに、我々は、米国の制裁の遵守を要求するか、または米国の制裁リストに基づいてスクリーニングすることを要求するサプライヤーとの契約、クレジット手配、または融資協定によって制裁に関連する義務を履行することも可能である。

米国の制裁には治外法権の効果もあり、いわゆる“二次制裁”によって米国人ではない行為に影響を与える可能性もある。二次制裁の下で、米国は何らかの取引や活動に従事している非米国人に制裁を科す可能性があり、具体的には制裁計画にかかっており、これらの活動が米国と連絡がなくても。例えば、2017年に制裁により米国相手に対抗する法案が可決されたため、非米国人は米国とは無関係であっても、ロシアに対するいくつかの二次制裁を守らなければならない。他の事項を除いて、非米国人が故意に米国の制裁を受けたロシアの一方またはそれを代表して重大な取引や重大な金融取引を行うために便宜を提供する場合、処罰および/または資産封鎖制裁に直面する可能性がある。

また、米国人が米国制裁に違反した非米国個人および実体は、他の人が制裁に違反することを禁止することに関するOFACの規定に違反する可能性があり、これは、適用される米国法に基づいて民事および刑事罰を受ける可能性がある。そのため、EU法によると、キューバなどの顧客との取引は許可されている可能性があるが、米国の制裁に違反している。欧州連合法律と米国制裁との間でこのような衝突が発生した場合、1996年11月22日の理事会第2271/96号条例は、EU会社が米国に列挙されたいくつかの制裁措置を遵守することを禁止し、これらの実体をEUにおける米国の制裁から保護することを禁止し、第三国が採択した立法を域外適用から保護し、それに基づく行動を禁止することを目的としている。例えば、この反ボイコット規則は2018年の米国のイランに対する制裁に適用される。しかし、EU会社は、米国が制裁している国との貿易ができないという、適切だと思う業務を自由に展開することができる。

EUの禁輸と貿易制裁

EUの貿易制裁範囲は、(I)加盟国領土内にある、(Ii)欧州連合領土内外の任意の加盟国国民に属する者、(Iii)加盟国の法律に基づいて設立または構成された任意の法人、実体または機関、EU内部または一部の範囲で行われる任意の業務に関連する任意の法人、実体または機関に適用される。

私たちの制裁と禁輸に関する約束は、主に(しかし完全ではない)2001年12月27日に修正された安保理(EC)第2580/2001号条例から来ており、この条例は、テロと戦うための特定の個人および実体に対する具体的な制限措置に関するものである。それは、テロ行為を防止し、援助すること、資金、他の金融資産および経済資源が制限された第三者リストに記載されている自然人または法人、団体または実体に直接または間接的に提供されることを禁止すること、またはその利益に資金、他の金融資産および経済資源を提供すること、または制限された当事者の利益に金融または他の関連サービスを提供することを禁止することを目的とする。

ドイツの外国投資制度

ドイツ対外貿易法は外国投資家に私たちの株の買収を要求する可能性があり、買収側が買収後に私たちの20%以上の投票権を直接または間接的に保有している場合は、政府の承認を得なければならない。55節以降の章での部門間審査による.AWVによると、BMWKは、ドイツの公共秩序や安全を脅かす場合、EUまたはEU以外に本部を置く外国投資家が私たちの株を買収することを禁止または制限することができる。

また、法定通知は、空間又は空間インフラシステムの開発又は製造のために使用される貨物(第55 a条第1項第18項第3種代替AWV)及びレーザー通信ネットワークの運営に特化した貨物(第55 a条第1項第22条AWV)の20%以上の投票権を、他の外国取得者を除いて直接又は間接的に取得することを要求する。

したがって、このような買収は、拘束力のある合意に署名した後、または買収カプセルを公開した後にBMWKに通知しなければならない。しかし、その後の買収自体(成約)ではなく、拘束力のある合意に署名してこそ通知要求の制約を受ける。しかし，部門間投資制御プログラムや強制通知要求に制約されたすべての取引に対して，BMWKの承認は法定の終了条件となる資格がある.また、BMWKが承認される前に、この制度は、他に加えて、購入者が対象会社で任意の投票権を行使することを禁止し、会社に関する情報の受け入れを禁止する(このような情報は、投資制御プログラムによって拘束された会社部門または会社資産に関するものであることを前提とする)。

通知を受けた後、BMWKは、第58 a項第1項AWV(強制届出の場合)に基づいて取引を清算し、又は第58項第1 AWV(自発的に届出した場合)に基づいて承認証明書を発行することができる。この2つの場合、BMWKが取引を承認していない場合、または正式な審査手続きを開始しない場合、通知を受けてから2ヶ月以内に承認されるとみなされる(第1段階)。BMWKが正式審査手続きを開始する場合(第2段階)、それは、正式審査手続きに必要な完全な情報を受信した後、第59条AWVに基づいて、取引を清算するか、取引を禁止するか、またはドイツ連邦共和国の公共秩序および安全を確保するために命令を発行するかどうかを決定する。上記の法定審査期間は、それぞれ2ヶ月(第1段階)、4ヶ月(第2段階)であり、場合によっては延長または一時停止することができる。

また，BMWKは拘束力のある協定の締結を知った後，それぞれの協定締結後5年以内に自ら調査を開始することはできない(第55項第1項AWVと第14 a項第3項AWGを組み合わせた)。反対理由がある場合、BMWKは、ドイツの公共秩序又は安全を確保するために、完全な申請を受けてから4ヶ月以内にドイツの公共秩序又は安全を確保するために、第55項AWVが指す買収又は発行を行うことを禁止することができる(第59項第1項AWVと第14 a条第1項第2号AWGとの組み合わせ)。

いずれの場合も、部門間投資規制制度に基づいて外国投資規制許可を申請する国内対象会社の外国購入者は、その身分を開示しなければならない。そのためには、直接購入者だけでなく、間接購入者(すなわち、直接購入者の上流の任意のエンティティを開示する必要があり、そのエンティティは、それぞれの下流投資ツールにおいて少なくとも20%の投票権を有する)を開示する必要がある。

反賄賂·反腐敗·反独占·競争

私たちは様々な反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリング、反独占、そして競争法律の制約を受けている。私たちが業務を展開している任意の司法管轄区では、これらの法律に違反するいかなる行為も、このような不正行為に参加する実体および/または個人に深刻な結果をもたらす可能性がある。例えば、ドイツの刑法によると、私たちは反腐敗と賄賂公職者の規則を守らなければならない(ドイツ刑法第332、334条(Strafgesetzbuch)又は民間従業員又は商業代表(“ドイツ刑法”第299条)、並びに公務違反を奨励するための賄賂の収受及び付与を禁止する規則(第331、333条)

“ドイツ刑法”)。これらの規定はいくつかの条件下で外国領土で完全にまたは部分的に発生する場合にも適用されることができる。米国では、1977年に改正された“反海外腐敗法”(以下、“反海外腐敗法”)は、業務の獲得や保留を支援するための外国政府関係者への贈賄を禁止している。“海外腐敗防止法”の反賄賂条項は、直接または代理人を介して米国内でこのような腐敗支払い行為を促進する外国の会社および個人にも適用される。

私たちはまた様々な反トラスト法と競争法の制約を受けている。より広い意味で、これらの法律は多様化と自由競争の保護に関するすべての法律規定を含む。独占禁止法及び競争法の遵守状況を監督する国及び超国家当局は、市場支配地位の濫用、企業間の反競争協定又は競争に制限的な影響を与える類似協定、特に欧州連合運営条約第101条第1項及びドイツ“制限競争禁止法”第1条に基づいて調査及び訴訟手続を展開することができる(Gesetz Gegen WettbewerbsBeschr≡nkungen)と、いわゆる集団免除または個別免除によってカバーされない限り。独占禁止法と競争法に違反する行為は、刑事制裁、行政罰金、利益の返還、公開入札からの除外、合意無効、民事損害クレームなど、様々な結果を生じる可能性がある。個別法ドメインの反トラスト法および競争法はまた、反独占機関に合併および買収または合弁企業の承認を要求する規則を含み、当局がこれらの場合にいくつかの条件または義務を適用することができるようにすることができる。

C.組織国家構造

我々の子会社はいずれもMynaric AG全額所有であり，Mynaric Lasercom GmbH(ドイツ法により設立された会社)，Mynaric Systems GmbH(ドイツ法により設立された会社)，Mynaric USA，Inc.(デラウェア州法律により設立された会社)，Mynaric Government Solutions，Inc.(バージニア州法律により設立された会社)である.

以下のグラフは，本年度報告日までの我々の組織構造および我々の直接·間接子会社を示している。

2022年7月、Mynaric AGはISAR航空航天技術有限会社、REFLEX航空航天有限会社とSES Astra Services Europe S.≡R.L.と合弁協定を締結した。Unio Enterprise GmbHを設立し，ミュンヘンに本社を置き，株式は29，410ユーロであった。Mynaric AGは現在Unio Enterprise GmbHの21.25%の株式を保有している。

D.不動産、PlaNTとデバイス

本プロジェクト4における“B.業務概要−施設”を参照されたい。

プロジェクト4 Aです。使用解決策なし従業員コメント

ない。

5つ目：オルバン社TINGと財務レビューと展望

以下の議論と分析は、“項目4.会社に関する情報”と“項目18.財務諸表”の情報と併せて読まなければならない。以下の討論と分析は展望性陳述を含み、多くのリスクと不確定要素に関連し、“第3項、主要な情報--リスク要素”に記述されたリスクと不確定要素を含むが限定されない。実際の結果は任意の前向き陳述に含まれる結果とは大きく異なるかもしれない。

私たちの総合財務諸表は国際会計基準理事会が発表した国際財務報告基準に基づいて作成された。

概要

われわれの経営業績に影響を与える要因

以下の議論の要素は、本年度報告に財務情報を列記する歴史的時期に、私たちの経営業績、財務状況とキャッシュフローに重大な影響を与え、これらの要素は引き続き私たちの未来の経営業績、財務状況とキャッシュフローに重大な影響を与えると信じている。

レーザー通信市場の発展

私たちが私たちのレーザー通信製品の開発に成功し、それを商業化できるかどうかは、潜在的な顧客が航空宇宙通信ネットワークを背景に星座の開発に投資したいかどうかに依存する。過去10年間、宇宙工業技術の急速な発展、特により小さく、よりコストの低い衛星の出現に後押しされて、レーザー通信市場はすでに形成され始めている。各国政府は依然として世界空間活動をさらに拡大する重要な駆動力であるが、一部の資金の豊富な技術会社はすでに強力な商業天基通信能力を開発している。これと同時に、民間部門の空間能力の向上に伴い、各国政府は私営商業空間産業の価値を認識し始めており、国家空間目標を推進し、推進するために民間企業を支持し、依存している。近年、資本獲得ルートの増加、規模経済と開放革新モデルの結合は商業空間市場の急速な成長を推進した。

現在、レーザー通信に対する需要は主に政府の需要によって推進されており、アメリカ政府は率先してレーザー通信技術を採用している。米国の盟友や他国政府も新技術を評価しており、これを宇宙能力の近代化を実現する国家目標の一部としている。そのため、世界各国政府、特にアメリカ政府は、レーザー通信とその他の技術の研究開発と配備に大量の資金を投入し、相互接続システムと共有ネットワークの開発のための重要な要素を提供し、空中および/または空中から高度な接続と弾性カバーを提供するシステムと共有ネットワーク(例えば、赤外線ミサイル警報とミサイル追跡衛星星座、軍物ネットワーク)を提供することを期待している。これらの政府計画のより多くの情報については、“プロジェクト4.会社情報-B.業務概要-主な投資ポイント-最近の採用と技術検証を推進する長年の政府計画”を参照されたい。地政学的緊張のエスカレート(例えば、ロシアのウクライナ侵攻やイスラエルとハマスの間の敵対行動)は、新たな脅威シナリオを防ぎ、対応するために、先進的な能力に対する需要をさらに推進し、米国とヨーロッパが最近国防関連の支出を増加させている。

政府資金は現在レーザー通信の駆動力と触媒であるが，レーザー通信はまだ商業応用で広く使用されている早期段階にあると考えられる。近年，衛星巨大星座の建設を求める大手商業会社が登場し，特に代替通信ネットワークを構築するために登場している。通信に加えて、商業星座オペレータは、地球観測およびモノのインターネットを含むいくつかの追加のアプリケーションを狙っており、これは、いくつかのより小さい会社が、この細分化された市場でデータ中継、安全な記憶、または情報サービスを提供することを求めることをもたらす可能性がある。したがって、私たちの業務は有利な地位にあり、レーザー通信技術の政府部門での成功したモデルと配置から利益を得るだけでなく、将来の商業と多様化市場での潜在的な大規模な展開からも利益を得ることができると信じている。

規制環境と政府規制

私たちは複雑で変化する輸出規制法律、アメリカ、ドイツ、EUが公布した経済制裁法律を含む、私たちの業務の各方面に関連する様々な法律と法規の制約を受けている。輸出規制および経済制裁法は、禁輸または制裁された国や地域、政府、個人、および実体への特定の製品の売却または供給を禁止することを含むことができる。例えば、2020年7月、ドイツ政府は“ドイツ対外貿易·支払法”(Au≡enwirtschaftsgesetz).この禁止は、コンドル端末が軍事偵察や通信の分野で利用される可能性があるため、国家の平和的共存の妨害を防止し、ドイツの対外関係の実質的な妨害を防ぐために、本質的な安全保障上の利益を理由に発行された。この禁止措置を遵守するため、 2020 年には中国の顧客とのすべての取引関係を終了し、その結果、収益が大幅に減少しました。この決定を受けて、ドイツ政府は 2020 年にレーザー通信ネットワーク製品を汎用品に分類しました。「 Item 3 」です。キー情報 —D 。リスク要因 — 規制リスク — 当社は、多くの法域において、特に制裁法の進化や政府の輸出管理に関連する規制リスクの対象となり、当社の顧客基盤を制限し、コンプライアンスコストの上昇につながる可能性があります。

このような輸出管理法や規制に加えて、様々な国は輸入許可やライセンス要件を通じて特定の製品の輸入を規制しています。また、一部の市場では国際貿易制限の対象となっており、今後も当社の製品の販売および配送に影響を及ぼす可能性があります。

技術の商品化と量産化

我々の技術の商業化と系列化生産の拡大をさらに推進するためには，進行中の生産·開発施設の拡張，関連設備の購入と統合を完了し，いくつかの研究開発マイルストーンを実現しなければならない。2020年、私たちはドイツのオバープファファンホーフェンで生産工場を借りて、大量の製造設備を設置する必要があり、第一段階の拡張は2021年に完成した。私たちのマイクロ振動リンク試験台とクリーンルーム施設を含む、私たちの実験室と試験設備にも投資しました。ロサンゼルス施設の拡大に関連した巨額のコストを負担し続けることも予想されており，最近では業界初のレーザー通信相互運用性実験室を設置した。将来の成長に備えて、私たちは2023年から私たちの施設をさらに拡大することにしました。そのため，ミュンヘン新地の賃貸契約に調印し，約11，000平方メートル(約120，000平方フィート)のオフィス空間，生産，開発施設を提供した。この新しい施設は2023年10月に移管される。

また、私たちは私たちの生産技術、私たちの製品の製造可能性、私たちの生産生産量とコスト、私たちのサプライチェーンの安定性を更に改善する必要があります。他の要素以外にも、これらの要素は私たちがより多くの製品を生産する能力に影響を与え、私たちの予想される生産目標を実現し、私たちの光通信端末の在庫を実行し、より多くの顧客にサービスを提供するために重要です。そのため、私たちは引き続き私たちのチームを拡大し、合格した生産者を持ち、私たちの能力、技術、製品に投資する予定です。

将来を展望すると，我々のシリーズ生産能力を向上させ続けるための追加資本が必要であり，中期目標は年間生産能力が2，000台に達することである。顧客契約から十分なキャッシュフローを生成することができる前に、既存の現金、可能な追加公開株式、債務融資、協力、許可手配を通じて、私たちの運営に資金を提供する予定です。私たちの未来の資金需要の額と時間は、私たちのさらなる発展努力の速度と結果を含む多くの要素に依存するだろう。

顧客需要

私たちは政府機関、航空宇宙会社、プライベート衛星サプライヤーを含む、様々な潜在的な顧客から私たちの技術と製品への深い興味を得ました。政府の航空宇宙に基づく通信業界のバリューチェーンでは，我々は米国政府の主請負者である航空機や衛星メーカーなどのシステムマスタ設備のサブシステムサプライヤーである.ビジネス市場では、私たちは主に私たちのコンドル端末のための小さな地球観測と監視星座を構築することを目的とした会社と契約を結んでいます。このような背景から、私たちはまた、いくつかの重要な顧客と戦略的パートナー協定を締結し、私たちの製品をさらに開発しています。

最初の注文と2022年の顧客配送に加え、SDAのPWSA衛星コンステレーションの第1部に関連するNGからの注文を受けた。呉昌俊の注文の初期価値は3600万ドルで、2022年、2023年と2024年の業績支払いマイルストーンを提供した；製品出荷は2024年に開始される。この注文は、2021年10月にNGと締結された戦略協定に準拠しており、この合意によると、NGの戦略サプライヤーとして、NGの最終顧客が米国政府顧客の空間またはそれに関連する空間であるカスタムレーザー通信ソリューションを独占的に開発·販売することに同意している。戦略的合意と2022年3月の合意に関するより多くの情報は、“プロジェクト4会社情報-B.業務概要-当社の運営-我々の

市場進出戦略--ノストロプ·グルマン社と戦略的合意に達した“2022年10月、SDAの最初の追跡層計画の一部であるNGの42個のハゲタカ端末から追加注文を受けました。

2022年7月、我々はL 3 Harrisと戦略的協力枠組みについて合意し、この枠組みによれば、L 3 Harrisのレーザ通信ソリューションの第一選択プロバイダとして、その見返りとして、L 3 Harrisに一定の協力特権を付与することになる。この点で、L 3 Harrisは、409，294株の新しい普通株と交換するために、法定資本から1120万ユーロを増資することで投資した。この戦略的協力枠組みを通じて，我々とL 3 Harrisは，我々の既存の機上分野の協力に基づいて，空間，空中，海洋，地上を含むすべての分野に範囲を拡大することを求めている.

特に2023年と2024年の初めに私たちの製品はさらなる牽引力を得ました

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2023年11月、私たちは開示されていない米国の顧客とハゲタカ端末の配送について別の最終合意に達した。この注文価値は約600万ドルで、2023年第4四半期と2024年に支払いマイルストーンに達し、製品は2024年に出荷を開始すると予想される。

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2023年11月、私たちはNGと最終合意に達し、SDAの第2陣のBeta-Variantトランスポート層にコンドル端末を渡す予定です。同協定は約2500万ドルの価値があり、支払マイルストーンは2023年から、2024年から2025年に延長され、製品出荷は2024年から始まると予想される。

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また、2023年11月には、既存の開示されていない米国の顧客と、約3000万ドルのコンドル端末を渡す最終合意に達した。この合意は2023年末に支払いマイルストーンに達し、2024年から2025年まで延長され、製品出荷は2024年に開始される見通しだ。

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2023 年 12 月には、 SDA のトランシェ 2 アルファバリアントトランスポートレイヤープログラムのための CONDOR ターミナルの納入について、 NG との追加最終契約を締結しました。この契約の金額は約 3300 万ドルで、 2024 年に開始され、 2025 年に継続される支払いマイルストーンが予定されており、 2024 年に製品出荷が開始されます。

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2024 年 5 月、 Rocket Lab USA ， Inc. に選定されました。CONDOR 端末を SDA の Tranche 2 ベータ版トランスポートレイヤープログラムに供給する。受注額は約 1500 万ドルで、製品の出荷は 2025 年から 2026 年まで継続されます。

2023 年には、エンドツーエンドの光通信システムの初期デモンストレーターの設計、開発、生産、テストに関するさまざまな政府機関からの追加契約を受注しました。これらの追加契約の詳細については、「第 4 号 B 会社に関する情報」をご覧ください。事業概要 — 主な投資のハイライト — 政府プログラムの初期段階において非常に魅力的な契約を獲得することで、政府市場の顧客と深く関わっています。

これらの最初の顧客獲得により、光通信端末のバックログと顧客からのキャッシュインは前年比大幅に増加しました。以下の表は、各期間の顧客契約および光通信端末のバックログからのキャッシュインの概要を示しています。


	12月31日まで、12月31日まで
	2023		2022			2021
	(未監査)
顧客契約によるキャッシュイン (in千ユーロ）		49,196		18,307	(1)(2)		3,887	(2)
光通信端末データが滞る		794		256			40	(3)

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(1)

私たちの顧客が2022年12月に発行した領収書と2023年初めに支払った約1100万ユーロは含まれていません

(2)

2022年9月/10月、Spacelinkの親会社Electro Optic Systems Holdings Ltd.は、投資パートナーが不足しているため、米国衛星光学データ中継星座スタートアップ会社Spacelinkへの投資を終了し、Spacelink清算の準備を行うと発表した。Spacelinkは2021年と2022年にいくつかの記念碑的な金を支払ったが，2022年10月に債務を滞納したため，2022年11月にSpacelinkとの契約を直ちに終了することにした。Spacelinkが支払った記念碑的支払いは2022年12月31日までの1年間で54.9万ユーロ、2021年12月31日までの1年間でSpacelinkが支払った記念碑的支払いは181.3万ユーロに達した

(3)

我々は2022年11月にSpacelinkとの契約を終了したため，2021年12月31日までの蓄積には30個のSpacelinkユニットが含まれている。2022年12月31日現在、在庫注文にはSpacelinkユニットは含まれていない。Spacelinkセルがなければ，2021年12月31日までの蓄積は10セルに達する。

光通信端末の蓄積とは、報告期間の終了時に署名されたクライアント計画を背景に、すべての開放された光通信端末が配信可能な数である。光通信端末は、レーザビームを指向し、それぞれ単一の光リンクを確立することができる様々な装置として定義される。光通信端末の蓄積は、(I)顧客調達注文に関連する光通信端末送達可能物と、(Ii)他の署名されたプロトコルを背景に光通信端末送達可能物と、を含む。在庫の計算方法は，報告期間開始時の注文蓄積に加えて報告期間内の注文受信から報告期間内に収入と確認された端末渡し量を減算し，キャンセル，変更，調整された注文に応じて調整する.特定の調達注文や拘束力のあるプロトコルの下に複数の納品オプションがあれば、Backlogは管理層評価と顧客検討に基づいて最も可能な契約オプションのみを考慮します。2024年には光通信端末の蓄積が増加し，増加が実現しており，2024年3月31日までに光通信端末が855端末に製品を納入できるようになったと考えられる。

光ファイバー通信端末の在庫増加を受け、顧客契約からの現金収入は2021年の390万ユーロから2022年の1830万ユーロ、2023年には4920万ユーロに増加した。顧客契約からの現金には、調達注文及び他の署名された協定に従って顧客から得られた支払いが含まれ、顧客が計画した支払マイルストーンに従って受信された支払いを含む。私たちは一般的に顧客が配送される前の統合段階で有意義な支払いマイルストーンを蓄積します。2024年3月31日までの3カ月間、顧客契約からの現金収入は890万ユーロだった。現在の光通信端末の在庫、顧客への予想出荷量、および当社の販売ルートによると、2024年には顧客からの現金収入が大幅に増加すると予想されています。

私たちはまだ他の潜在的な顧客と積極的に議論しており、星座市場の持続的な発展に伴い、顧客需要が大幅に増加することが予想される。最初のお客様の注文は主にパイロットプロジェクトに使われていますが、私たちの製品が初歩的な展開に成功した後、私たちの多くのお客様は私たちの製品を使用して、彼らが想定している任務をさらに発売すると信じています。しかし，我々の顧客のプロジェクトから収入を受け取る時間(あれば)は不確実であり，多くの要因がプロジェクトや特派団のスケジュールに影響を与える可能性がある.契約の調整やキャンセルも発生する可能性がある。

最近，コンドル埠頭の生産と交付遅延を経験し，当初は2023年第4四半期に開始する予定であった。私たちは現在、これらのユニットの量産と出荷が2024年に開始されると予想している。私たちのコンドル埠頭の生産の遅延は私たちの在庫が在庫を蓄積して、これも私たちの連続生産の一部で、在庫を著しく増加させました。

研究と発展

研究開発活動は私たちの業務の核心だ。2020年には，コンドルとイーグル埠頭の予備系列化生産を開始し，我々の製品を改良し続け，系列化生産の向上を図った。私たちは、放射線試験および特殊なEMC測定を除いたほとんどの内部試験を行うことができるように、製品同定試験施設を拡張しました。この方法は開発サイクルを大幅に加速させ、次世代製品の発売時間を短縮することが予想される。

国際財務報告基準(米国公認会計原則と同様)によると、研究コストは費用に計上される。しかし，米国のGAAPとは異なり，IFRSは基礎的に広く指導されており，ある基準を満たす場合には，内部コストを含めた開発コストを資本化することが求められている。特に、“国際財務報告基準”によると、内部開発の無形資産(例えば、原型に関連する開発費用)は、米国公認会計基準のように発生した費用として償却するのではなく、何らかの基準を満たす場合に資本化·償却が求められている。この違いは，我々のように国際財務報告基準に基づいて財務諸表を作成する会社が開発活動と研究活動を区別し，開発コストを資本化する基準をいつ満たすかどうかを分析することが求められている。

私たちの会計政策によると、私たちは通常、このような技術の開発が完了するまで、一つの技術の開発コストを資本化しています。我々の開発プロジェクト“空中技術”(イーグル埠頭の技術基盤)と“空間技術”(コンドル埠頭の技術基盤)については，このような時点を技術の最終開発時間と定義し，その最終技術に基づく製品を顧客に渡す。そして、関連技術的価値を維持するために生じるすべての後続費用が費用に計上される。“国際財務報告基準”に規定されている資本化要求を満たす場合にのみ、我々の航空または空間技術のさらなる発展および/または調整(例えば、中軌星座のために私たちの空間技術を調整する)または任意の新技術に関連する任意の費用を資本化する。

我々の空間と空中技術の発展については，開発コストには，それぞれ我々のコンドルとイーグルターミナルのためのいくつかの部品の開発コストが含まれている.我々が2020年中にイーグルターミナルの技術開発を完了して以来，我々の航空技術に関するすべての後続費用が費用として確認されている。私たちの空間技術のために、私たちは2021年3月にこのマイルストーンを達成した。その時から、私たちは中軌道星座に適応するために私たちの空間技術を改編することに関する費用だけを資本化した。私たちの航空と空間技術の関連資本化コストはその予想耐用年数15年以内に償却されるだろう。これらの技術の期待使用寿命は著者らのレーザー専門家の経験と期待製品寿命によって推定され、期待製品寿命はまた私たち自身の技術評価と市場研究によって確定された。

2023年第3四半期末、顧客フィードバックと市場需要および戦略的理由に基づいて、HAWKターミナルの再設計プロセスを開始することにしました。私たちは空中市場の巨大な潜在力を信じ続けているので、コンドル端末で使用している空間技術の改編バージョンに基づいて、私たちの次世代イーグル端末を設計することにしました。これは私たちが似たような生産過程から利益を得ることができ、私たちの空間と航空技術の開発と維持作業を減らすことができるだろう。短期的には、2024年と2025年に限られた数のイーグルターミナル(私たちの空中技術に基づく)を生産する予定です。そこで，航空技術の減価損失3，308，000ユーロを確認し，残り金額0ユーロと，我々の航空技術に関連する設備減価損失1，172，000ユーロに減額した.

2023年の研究·開発支出総額は2157.2万ユーロであるが、2022年は1898.6万ユーロ、2021年は2067.5万ユーロであり、その中でそれぞれ0000ユーロ、96.7万ユーロ、284.5万ユーロと資本化されている。2023年12月31日までの年度で，減値3，308，000ユーロ(2022年：1，531ユーロ，2021年：0ユーロ)を確認し，我々が中軌星座のために採用した空間技術の資本化開発コストとした。関連製品のための既存技術の改善を継続し、他のレーザー通信関連技術を開発することにより、我々の研究開発費は今後数年間増加し続けると予想される。

しかも、私たちの知的財産権を保護することは私たちの業務の長期的な成功に必須的だ。私たちの持続的な成功は、私たちのノウハウ、私たちの従業員のスキル、そして私たちの従業員が革新を続け、私たちの製品に先進的に溶け込む能力に大きく依存すると信じています。私たちは完全に商業秘密、著作権と商標法、従業員と第三者との契約条項によって、私たちの知的財産権を確立し、保護しています。レーザー通信技術に関する私たちの専門知識は私たちの成功に重要であるが、私たちは通常、公開開示を避けるために、私たちの発明を商業秘密として保持している。私たちは何の特許もなく、申請されている特許もない。もし特許の保護がなければ、私たちは大きな損失を受けるかもしれない。“第3項.重要な情報-D.リスク要因--規制、法律、税務リスク--私たちの知的財産権と独自の権利を十分に保護し、他人が私たちの製品や技術を不正に使用することを防ぐことができないかもしれません”

人員コスト

給与、賃金、株式ベース支払い、社会保障金を含む人件費は、当社のコストのかなりの割合を占めています。事業が成長するにつれて、これらのコストは増加すると予想されます。当社の成功は、上級経営陣の継続的なサービスと、エンジニアリング、設計、製造、品質保証、財務、マーケティング、セールス、サポート担当者など、十分な数の優秀な人材を引き付け、動機付け、開発、維持する能力に大きく依存していると信じています。今後、経営陣や主要従業員の定着 · モチベーション向上、その他の優秀な人材の誘致 · 定着が成功することを保証するものではありません。優秀な人材に対する競争は激しく、そのような人材の採用、誘致、定着の能力は、競争力のある報酬の提供能力などに依存しています。このため、現役および新入社員に対する報酬を時間とともに増額する必要がある場合があります。「 Item 3 」を参照。キー情報 —D 。リスク要因 — 当社の事業に関連するリスク — 当社は経営陣およびその他の優秀な人材に大きく依存しており、優秀な人材の誘致または維持に成功しなければ、当社の事業戦略を成功裏に実行することができない可能性があります。

貨幣変動

私たちの報告書の通貨はユーロです。私たちの現在のいくつかの販売は、将来の販売の大部分がドル建てになると予想しています。外貨為替レートの変動、特にドルとユーロの相対的な強弱は、私たちの業績や経営結果に大きな影響を与える可能性があります。ユーロに対するドルの疲弊はドル建ての販売業績にマイナス影響を与えるだろう。代わりに、ドルとユーロが強くなることは肯定的な影響を及ぼすかもしれないが、例えば、私たちはドル収入でユーロ建てのコストを支払うことができる。外貨レートの変動は収益や損失を招く可能性があり、私たちの業績や運営結果に大きな影響を与える可能性があります。“主要な情報--D.リスク要因--私たちの業務に関連するリスク--私たちは外貨両替リスクに直面しており、私たちの財務状況と経営業績は異なる通貨変動のマイナス影響を受ける可能性がある”

私たちの運営結果の構成要素は

当社の総合損益表及びその他の全面損益表は“支出性質”方法を用いてコストを示し、支出種別或いは性質によって細分化されたコスト列報(即ち任意の資本化金額を差し引く前)の毛収入を招き、材料コスト、人員コスト、減価償却、償却及び減価及びその他の運営コストを含む。すべての資本化金額は無形資産の開発や不動産、建屋、設備の建設に関係しており、“資本化自分の仕事”の項目と並んでいる

私たちの運営結果には以下のような構成要素が含まれています

収入：私たちは顧客と締結された配送貨物やサービスを提供する契約から収入を得る。私たちの商品は主にコンドルと鷹埠頭が含まれています。私たちが提供するサービスは主に私たちの埠頭の開発と訓練サービスを提供します。

その他の営業収入：その他の営業収入には政府補助金収入と雑営業収入が含まれている。

材料コスト：我々の材料コストには，使用する原材料と消耗品のコスト，原材料と消耗品の減記および購入サービスのコストが含まれている。

人員コスト：私たちの人員コストには、賃金と賃金、株式ベースの支払い、社会保険支払い、および他の従業員福祉が含まれている。人員費用は、自己資本化された職員を含まない人員コストに対応する。

減価償却、償却、減額：減価償却、償却および減価償却には、無形資産の償却·減価、財産、工場や設備および使用権資産の減価償却が含まれる。

その他の運営コスト：私たちの他の運営コストは、主に法律と相談費、オフィスとITコスト、販売と出張コスト、レンタル料とメンテナンス、その他の事務用品、財務諸表の作成と監査のコストと会計費用、他の従業員コスト、および行政違反訴訟を含みます。その他の運営費用は、自己資本化された仕事を含まない他の運営コストに対応する。

生産品と製品在庫の変動状況：完成品と製品在庫の変化は、空間と航空便端末の完成品と未完成製品の持続的な生産と減記に関連している。

自分の作品は大文字です資本化された自己資本化の仕事には、主に内部で発生した無形資産項目の下に示される資本化開発コストが含まれる。また、資本化された他の自前の仕事には、不動産、工場、設備を建設する自前の仕事がある。

A さんオペラートing 成果

当社の連結財務情報は以下の表に示します。2023 年、 2022 年、 2021 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の財務データは、本年次報告書の他の部分に記載されている監査済み連結財務諸表および関連注記に基づき、 IASB が発行した IFRS に従って作成されています。

以下に示す財務データは、必ずしも将来の予想される業績を示すものではありません。以下の財務データは、当社の財務諸表に含まれるすべての情報を含んでいません。

総合損益表その他全面収益表


	12月31日までの年度
	2023										2022										2021
	AIR			スペース			集団化する				AIR			スペース			集団化する				AIR			スペース			集団化する
	(単位：千ユーロ)										(単位：千ユーロ)										(単位：千ユーロ)
収入.収入		—			5,390			5,390				1,384			3,038			4,422				—			2,355			2,355
その他の営業収入		1,070			2,554			3,624				673			1,703			2,376				72			363			435
材料のコスト(1)		(10,121	)		(6,650	)		(16,771	)			(5,249	)		(10,185	)		(15,434	)			(2,846	)		(7,778	)		(10,624	)
人員コスト(1)		(1,808	)		(34,796	)		(36,604	)			(11,486	)		(25,924	)		(37,410	)			(6,120	)		(17,245	)		(23,365	)
減価償却·償却·減価(1)		(4,832	)		(6,790	)		(11,622	)			(1,948	)		(6,041	)		(7,989	)			(1,221	)		(3,297	)		(4,518	)
その他の運営コスト(1)		(727	)		(13,988	)		(23,222	)	(2)		(4,831	)		(11,163	)		(22,082	)	(3)		(1,923	)		(8,418	)		(11,830	)	(4)
完成品の在庫変動と進行中の作業		(624	)		(152	)		(776	)			517			243			760				626			(58	)		568
自分の仕事が資本化される(1)		370			448			818				11			1,556			1,567				619			3,996			4,615
営業収入/(赤字)		(16,672	)		(53,984	)		(79,163	)	(2)		(20,929	)		(46,773	)		(73,790	)	(3)		(10,793	)		(30,082	)		(42,364	)	(4)
財政収入	適用されない			適用されない				911			適用されない			適用されない				—			適用されない			適用されない				—
財務コスト	適用されない			適用されない				(16,035	)		適用されない			適用されない				(2,545	)		適用されない			適用されない				(2,148	)
純為替損益	適用されない			適用されない				562			適用されない			適用されない				2,574			適用されない			適用されない				826
財務結果	適用されない			適用されない				(14,562	)		適用されない			適用されない				29			適用されない			適用されない				(1,322	)
持分会計による投資先の利益の割合、税引き後純額	適用されない			適用されない				(355	)		適用されない			適用されない				(45	)		適用されない			適用されない				—
税引前利益（損失）	適用されない			適用されない				(94,080	)		適用されない			適用されない				(73,806	)		適用されない			適用されない				(43,686	)
所得税費用	適用されない			適用されない				552			適用されない			適用されない				24			適用されない			適用されない				(1,791	)
連結純利益 / （損失）	適用されない			適用されない				(93,528	)		適用されない			適用されない				(73,782	)		適用されない			適用されない				(45,477	)
その他総合収益/(損失)
その後再分類される可能性のある項目利益と損失	適用されない			適用されない				1,126			適用されない			適用されない				(411	)		適用されない			適用されない				(498	)
その他の税引後総合利益（損失）	適用されない			適用されない				1,126			適用されない			適用されない				(411	)		適用されない			適用されない				(498	)
当期総合利益（損失）の合計	適用されない			適用されない				(92,402	)		適用されない			適用されない				(74,193	)		適用されない			適用されない				(45,975	)

(1)

自己資本化の仕事には、不動産、建屋、設備の建設、あるいは無形資産の開発に関する資本化コストが含まれており、これらのコストは、以下のその他の内訳における資本化コストによって相殺される


	12月31日までの年度
	2023									2022									2021
	AIR			スペース			集団化する			AIR			スペース			集団化する			AIR			スペース			集団化する
	(単位：千ユーロ)									(単位：千ユーロ)									(単位：千ユーロ)
材料のコスト		(242	)		(14	)		(256	)		(3	)		(686	)		(689	)		(487	)		(1,508	)		(1,995	)
人員コスト		(95	)		(289	)		(385	)		(5	)		(660	)		(665	)		(95	)		(1,811	)		(1,906	)
減価償却·償却·減価		(15	)		(75	)		(89	)		(1	)		(111	)		(112	)		(15	)		(272	)		(287	)
その他の運営コスト		(17	)		(70	)		(88	)		(1	)		(100	)		(101	)		(21	)		(406	)		(427	)

(2)

8，507，000ユーロの非部門特定支出が含まれており、当社の財務諸表の監査、当社監督会メンバーの給与、融資活動に関するコスト、および当社の証券取引所上場に関連する保険およびその他のコストが含まれています。

(3)

6，088，000ユーロの非支部特定支出が含まれており、当社の財務諸表の監査、私たちの監督会メンバーの報酬、当社の証券取引所上場に関連する保険およびその他のコストが含まれています。

(4)

1，489，000ユーロの非支部特定支出が含まれており、当社の財務諸表の作成と監査、当社監督会メンバーの報酬、および私たちの証券取引所上場に関連する保険およびその他のコストが含まれています。

収入.収入

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

収入は21.9%増加し、2022年の442.2万ユーロから2023年の539万ユーロに増加した。この成長は主に私たちのコンドル埠頭に関する予備設計審査サービスと予備顧客に私たちのコンドル埠頭の工事モデルを渡すことによるものです。

地域レベルでは、収入は完全にアメリカの空間部門の顧客から来ている。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

収入は87.8%増加し、2021年の235.5万ユーロから2022年の442.2万ユーロに増加した。この増加は主に，我々が2022年末にSpacelinkとの違約合意を終了して以来，Spacelinkはいくつかの記念碑的な支払いを支払い，金額は2，589，000ユーロであり，収入として確認されたからである。この成長は、2022年に私たちのコンドルとイーグル埠頭の初期顧客への配送の増加にさらに推進されている。

地域レベルでは、2022年に私たちの空間部門の収入は完全にアメリカの3つの顧客(Spacelinkを含む)から生まれた収入です。2022年に私たちの航空部門の収入は完全にアメリカの2人の顧客からの収入です。

その他の営業収入

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

その他の営業収入は52.5%増加し、2022年の237.6万ユーロから2023年の362.4万ユーロに増加したのは、主にDARPA Space-BACN計画と2つのESA計画のマイルストーン達成に関する政府贈与収入によるものである。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

その他の営業収入は446.2%と大幅に増加し、2021年の43.5万ユーロから2022年の237.6万ユーロに増加したが、これは主にDARPA Space-BACN計画と2つの欧州空局計画による贈与収入によるものだ。

材料コスト

以下の表に記載されている期間の材料コストを示します


	12月31日までの年度
	2023			2022			2021
	(単位：千ユーロ)
材料のコスト		(16,771	)		(15,434	)		(10,624	)
その中で自分の作品は資本化されています		256			689			1,995
材料コストは，自己資本化の仕事は含まれていない		(16,515	)		(14,745	)		(8,629	)

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

材料コストは2022年の15，434，000ユーロから2023年の16，771，000ユーロに増加し，8.7%と増加しており，主にコンドル埠頭生産用の原材料や消耗品の大幅な増加と，原材料や消耗品の減記によるものである。材料コストには2023年に減記された原材料と消耗品9，569，000ユーロが含まれているが，2022年には5，601，000ユーロである。2022年の減記は主に我々のコンドル埠頭に関係しているが，2023年の減記は主に我々の鷹埠頭で使用されている原材料や消耗品および底層空気技術と関係がある。

材料費に含まれる自己作業の資本化部分が62.8%減少し、2022年の68.9万ユーロから2023年の25万6千ユーロに低下したのは、主に2022年に中軌道星座開発に停止して調整された空間技術のためである。資本化自体の作業を含まない材料コストが2022年の14，745，000ユーロから2023年の16，515，000ユーロに増加し，58.5%に増加したのは，主にコンドル埠頭生産に関する原材料や消耗材の大幅な増加と，原材料と消耗材の減記によるものである。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

材料コストは2021年の10，624，000ユーロから2022年の15，434，000ユーロに増加し，45.3%と増加しており，主にハゲタカ埠頭生産に関する原材料や消耗品が大幅に増加しているためである。この増加は，サービス購入費用がやや上昇したためであり，外部研究機関による開発サービスの提供費用や，生産過程で使用される一部の部品の外部加工費用が含まれている.2022年の材料コストには原材料の減記も含まれている

材料と消耗品金額は5，601，000ユーロ(2021：2，039，000ユーロ)であり，主に我々のハゲタカ端末の第1および第2の製品バージョンと関係がある。

材料コストに含まれる自己作業資本化部分が2021年の199.5万ユーロから2022年の68.9万ユーロに低下し，65.5%低下したのは，主に我々の空間技術開発事業が2021年3月に完了したためである。資本化自体の作業を含まない材料コストは70.9%増加し，2021年の8，629，000ユーロから2022年の14，745，000ユーロに増加し，主にハゲタカ埠頭生産に関する原材料や消耗品の大幅な増加と，購入サービスのコスト上昇によるものである。

人員コスト

次の表は私たちが列挙した期間の人件費を示しています


	12月31日までの年度
	2023			2022			2021
	(単位：千ユーロ)
人員コスト		(36,604	)		(37,410	)		(23,365	)
その中で自分の作品は資本化されています		385			665			1,906
人員費用(つまり人員費用は含まれていません (彼は自分の仕事を大文字にしている)		(36,219	)		(36,745	)		(21,459	)

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

人員コストは2022年の3741万ユーロから2023年の36604万ユーロに低下し、2.2%低下した。全体的な減少は主に株式ベースの支払い減少により、賃金と賃金の増加が相殺された。

人事費には、会社管理委員会のメンバーとしてサービス契約を終了した彼の補償として、監督会議長としての役割にかかわらず、Emin Bulent Altanに支払われた750，000ユーロの使い捨て費用も含まれている。解散費は2024年3月6日に普通株式形式で決済された。アルタンは1株20.20ユーロで37，128株の普通株を獲得した。

人件費を計上した自己勤務資本化部分が42.1%減少し、2022年の66.5万ユーロから2023年の38.5万ユーロに低下したのは、主に2022年に中軌星座開発改編の空間技術に停止したためである。株式による支払いの減少により、賃金と賃金の増加が相殺され、2022年の人員費用(すなわち自己資本化された人員費用を含まない)は2022年の36，745，000ユーロから2023年の36，219，000ユーロに低下し、下げ幅は1.5%となった。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

人員コストが2021年の23，365，000ユーロから2022年の37，410，000ユーロに増加し、60.1%に増加したのは、主に従業員数が大幅に増加し、248.9 FTE(2021年12月31日現在)から238.8 FTE(2022年12月31日現在)に増加し、コンドルと鷹製品のシリーズ化生産を支援し、行政機能面の資源を増加させ、成長していく研究開発およびマーケティング·販売活動を支援しているためである。人件費には2022年総額613.3万ユーロの株式支払いが含まれており、その大部分は2021年に実施された限定株式単位計画(“RSU計画”)や他の株式オプション計画に基づいて交付された贈与に関連している。

人員費を計上した自己作業資本化部分は2021年の190.6万ユーロから2022年の66.5万ユーロに低下し，65.1%低下したが，これは主に我々の空間技術開発事業が2021年3月に完了したためである。人員支出(すなわち自分の仕事を含まない人員コスト)は71.2%増加し、2021年の21，459，000ユーロから2022年の36，745，000ユーロに増加した。

減価償却·償却·減価

以下の表に記載されている期間の減価償却、償却、減価償却を示します


	12月31日までの年度
	2023			2022			2021
	(単位：千ユーロ)
減価償却·償却·減価		(11,622	)		(7,989	)		(4,518	)
その中で自分の作品は資本化されています		89			112			287
減価償却·償却·減価 *自己資本化された仕事は含まれていません		(11,533	)		(7,877	)		(4,231	)

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

減価償却、償却、減価償却は45.5%増加し、2022年の798.9万ユーロから2023年の1162.2万ユーロに増加した。増加の要因は，航空技術の減価損失が総減値損失3，308，000ユーロを占めていることと，関連設備の減価損失が総減値損失1，172，000ユーロを占めていることである。全体的な成長は、Oberpfaffenhofenにおけるカスタマイズ生産施設への投資を含む当社の開発·生産インフラへの投資の拡大によるものであり、これにより物件、工場、設備の減価償却が増加した。

減価償却，償却，減価償却を計上した自己作業部分は20.5%減少し，2022年の112 000ユーロから2023年の89，000ユーロに低下し，2022年の軌道衛星星座の改編空間技術の開発停止が原因である。減価償却、償却、自身の仕事資本化を含まない減価額は41.9%増加し、2022年の7，877，000ユーロから2023年の11，184，000ユーロに増加した。主に私たちの航空技術の減価と、私たちの開発と生産インフラの拡大への投資が増加したためである。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

減価償却、償却及び減価償却は76.8%増加し、2021年の4，518，000ユーロから2022年の7，989，000ユーロに増加し、主に私たちが中軌道星座に改装した空間技術の減価減価により、総減価損失1，531，000ユーロを占め、そして私たちの空間技術と航空技術の持続的な償却は、それぞれ2022年の償却の1，075，000ユーロと284，000ユーロを占めている。この成長は、Oberpfaffenhofenにおける私たちのカスタマイズ生産施設への投資と、米国の追加生産設備への投資を含む、私たちの開発と生産インフラへの投資の増加によるものです。また、ワシントンD.C.やロサンゼルスでより多くのオフィススペースをレンタルしたため、使用権資産減価償却の増加がこの成長をさらに推進した。

中国の宇宙技術開発は2021年3月に完了したため、減価償却、償却と減価償却を計上した自己作業部分は61.0%減少し、2021年の28.7万ユーロから2022年の11.2万ユーロに低下した。自己作業資本化を含まない減価償却、償却、減価償却は大幅に増加し、2021年の4，231，000ユーロから2022年の7，877，000ユーロに増加し、主に我々の開発·生産インフラの拡大への投資増加、および使用権減価償却資産の増加によるものである。

その他の運営コスト

以下の表に、本報告で説明した期間の他の運用コストを示す


	12月31日までの年度
	2023			2022			2021
	(単位：千ユーロ)
その他の運営コスト(1)		(23,222	)		(22,082	)		(11,830	)
その中で自分の作品は資本化されています		88			101			427
その他の運営費用(すなわちその他の運営費用 (自分の仕事のコスト資本化は含まない)		(23,134	)		(21,981	)		(11,403	)

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

その他の運営コストが5.2%増加したのは，2022年の22，082，000ユーロから2023年の23，222，000ユーロに増加し，主に融資活動に関する法律や顧問費，レンタル料およびメンテナンス費用の増加によるものである。追加レンタル料とメンテナンス費用の増加は、私たちの本社がキルギスからミュンヘンに移転したためです。

他の業務費に含まれる自己勤務資本化部分が12.9%減少し、2022年の101，000ユーロから2023年の88，000ユーロに低下したのは、主に2022年に中軌星座開発調整された空間技術の開発を停止したためである。その他の運営費(すなわち自己資本化された仕事を含まない他の運営コスト)は7.1%増加し，2022年の21，981000ユーロから2022年の23，134，000ユーロに増加し，主に法律や相談費および付随する賃貸料や維持費の増加によるものである。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

その他の運営コストは86.7%増加し、2021年の11，830，000ユーロから2022年の22，082，000ユーロに増加し、主に法律や相談費、販売と出張コスト、私たちの新しいSAP企業資源計画(“ERP”)システムに関連するオフィスやITコストの増加および激務的な契約条項と、2021年末に米国で初めて公募株(IPO)に関連して購入した取締役や上級管理者(D&O)保険に関する保険コストが増加した。

他の運営コストを計上した自己作業資本化部分は2021年の42.7万ユーロから2022年の10.1万ユーロに低下し，減少幅は76.3%であり，これは主に我々の空間技術開発事業が2021年3月に完了したためである。その他の運営費用(すなわち自己資本化された仕事の他の運営コストを含まない)は、2021年の11，403千ユーロから2022年の21，981000ユーロに大幅に増加し、これは主に法律と相談費、販売と出張コスト、私たちの新しいSAP ERPシステムに関連するオフィスとITコストの増加と激務の契約条項、および増加したD&O保険コストによるものである。

生産品と製品在庫の変動状況

本報告で述べた期間の生産品および製品在庫の変動状況は以下のとおりである


	12月31日までの年度
	2023			2022			2021
	(単位：千ユーロ)
（減少） / 進行中の工事在庫の増加		(755	)		2,100			414
生産品在庫が増加する		786			542			616
資産減価		(806	)		(1,882	)		(462	)
在庫変動総額		(776	)		760			568

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

完成品および WIP の在庫変動は、主に HAWK ターミナルの償却により、 2022 年の 76 万ユーロから 2023 年のマイナス 77 万 6 千ユーロに減少しました。 WIP および完成品の開発は、コンドル Mk3 エンジニアリングモデルを組み立てました。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

完成品および WIP の在庫は、 2021 年の 568，000 ユーロから 2022 年には 760，000 ユーロに増加しました。これは主に、継続的なシリアル生産の準備が WIP の在庫の大幅な増加を牽引したためです。この増加は、主に CONDOR 端末の第 2 製品バージョンが回収可能額に減価償却された完成品および WIP の減価償却によって一部相殺されました。これは、先端第 3 世代コンドル端末の需要拡大に対応するため、第 1 製品バージョンのコンドル端末の生産 · 販売を中止し、第 2 製品バージョンのコンドル端末の生産 · 販売を削減することを決定したものです。

自己資本化

対象期間における資本化された自身の業績は以下のとおりです。


	12月31日までの年度
	2023		2022		2021
	(単位：千ユーロ)
材料のコスト		256		689		1,995
人員コスト		385		665		1,906
その他減価償却 · 減損無形資産、財産、設備		89		112		287
その他の運営コスト		88		101		427
資本化された自己資本化された自己労働総数		818		1,567		4,615

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

不動産、建屋、設備の面で資本化度の高い自己の仕事は、2023年にホーク埠頭を用いた内部テストと開発を含め、この低下を相殺している。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

不動産、工場と設備面の資本化の自身の仕事は減少し、その中には2022年にアメリカに新しいリンク試験台を建設し、ホークとコンドル端末を内部テストと開発目的に使用することが含まれており、これは更に資本化自分の仕事の全体的な減少を招く。

営業損失

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

営業損失は2022年の73，79万ユーロから2023年の79，163，000ユーロに増加し，7.3%増となり，主に我々のHAWK端末生産技術の生産停止による減額と減記が確認された。

我々の宇宙部門では，運営損失が2022年の赤字46，773千ユーロから2023年の損失53，98.4万ユーロに増加し，15.4%と増加しており，これは主に人員コストや他の運営コストが大幅に上昇しているためである。生産に関連する採用と私たちの空間と航空部門との間の従業員の再分配により、人員コストが増加した。収入は231.2万ユーロ増加し、材料コストは320.2万ユーロ減少し、この発展を部分的に相殺した。

我々の航空部門では，運航損失は2022年の20，92.9万ユーロから2023年の16，67.2万ユーロに低下し，20.3%低下した。この発展は主に既存と資本化された空中技術がHAWK端末を生産する基礎ではなく、将来のHAWK解決策は、類似の生産プロセスの利益を得、技術の開発と維持作業を減少させるために、既存および資本化された空間技術からより多くのコンポーネントおよびソフトウェアを使用するからである。私たちの空間と航空部門の間の従業員の再分配により、私たちの人員コストと他の運営費用は大幅に低下しましたが、より高い材料コストと完成品と製品の減少によって相殺されました。したがって、私たちは2023年に航空技術3，308，000ユーロ、関連資本化された鷹埠頭を減価し、物件、工場と設備、1，172，000ユーロ、および関連在庫9，592，000ユーロに分類した。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

運営損失は2021年の42，364，000ユーロから2022年の73，790，000ユーロに増加し，74.2%と増加しており，これは主に我々の開発，生産，ITインフラへの投資増加と，従業員数の増加による人員コストの増加によるものである。運航損失の大幅な増加は，我々の航空技術が2020年中と我々の空間技術が2021年3月に開発を完了し，その後我々の航空や空間技術の価値を保つために生じる費用の大部分が費用であることが確認されたためであり，“我々の業務結果に影響を与える鍵となる要素である研究開発”が見られる。部門別では、運営損失の増加は主に私たちの空間部門によって推進されている。

私たちの宇宙部門では、運営損失が55.5%増加し、2021年の赤字300，082，000ユーロから2022年の赤字46，773，000ユーロに増加したが、これは主に人員コストの上昇とその他の運営費用によるものである。また、2021年3月に私たちの空間技術の開発を完了したため、その後、私たちの空間技術に関する費用の大部分が費用として確認され、さらに2022年の空間部門の運営損失が増加しました。

我々の航空部門では，運営損失は2021年の赤字10，793，000ユーロから2022年の損失20，929，000ユーロに増加し，93.9%と増加しており，これは主に人員コスト，調達材料とサービスのコスト，その他の運営費用が大幅に上昇しているためである。運航損失の増加はさらに2020年中の航空技術開発完了の影響を受け，その後航空技術価値を保つために生じるすべての費用が費用として確認された。

財務結果

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

財務業績は2022年の29，000ユーロの収益から2023年のマイナス14，562，000ユーロに低下し、主に元の信用協定2023に関連する融資利息と同様の費用の増加によるものであり、これは私たちの顧客の重要な融資構成要素である

ドル相場の変動やドル銀行の残高が高い企業による純為替損失。これらの影響は、埋め込まれたプリペイドオプションの公正価値収益と、元の“2023年信用協定”に含まれる下限部分と相殺される。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

財務業績は2021年のマイナス132.2万ユーロから2022年の2.9万ユーロに低下し、主に著しい純外国為替収益257.4万ユーロによるものだ。この進展はより高い利息と同様の費用によって部分的に相殺され、これらの費用は主に2022年5月2日にFormue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)、Munkekullen 5 förvaltning ABと合意された信用協定と関連がある。

税引き前損失

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

以上のような理由により，税引前損失は2022年の73，806，000ユーロから2023年の94，080，000ユーロに増加し，27.5%に増加した。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

これらの理由により，税引前損失は2021年の43，686，000ユーロから2022年の73，806，000ユーロに増加し，68.9%と増加した。

液体バチルスTYと資本資源

会社設立以来，我々は我々の技術や製品を販売することから大量の収入を得るのではなく，重大な運営損失や運営キャッシュフローが負となる状況が生じている.私たちは現在量産の初期段階にあり、最近私たちの技術を貨幣化し始めた。これまで、私たちは主に普通株の売却や債務融資で資金を調達し、私たちの運営に資金を提供してきた。また、政府機関や欧州連合などの類似機関から限られた贈与を獲得し、具体的な研究や開発プロジェクトに参加するために使用している。2023年12月31日までの財政年度において、9350万ユーロの総合純損失を確認しました。2023年12月31日現在、私たちの流動資産純資産額は1940万ユーロです。

2021年9月、私たちは信用限度額約2500万ユーロの信用協定(以下“-2021年信用協定”を参照)を締結し、2021年11月に米国で初めて公募された株の収益で全額返済した。2022年5月2日、私たちは同じ貸主と別の信用協定を締結し、最初の信用協定の2500万ユーロの信用限度額と同じである(以下“-2022年信用協定”を参照)。2023年4月25日、Mynaric USA Inc.(“Mynaric USA”)は借り手として、当社及びその他の子会社は保証人として、米国に本部を置くグローバル投資管理会社(“融資者”)の2つの付属基金(融資者として)とAlter Domus(US)LLC(行政代理として)と定期融資手配を締結し、総額7500万ドル(元“2023年クレジット合意”)であり、得られた金は上記2022年クレジット限度額での未返済金額の全額返済に用いられる。元信用協定2023年については、2023年4月25日に、当社は貸手の2社の連属会社(“引受人”)と引受合意を締結し、これにより、引受人は自社合わせて565，224株の新普通株登録株式を引受する(“-株式投資”参照)。また、2022年7月、L 3 Harrisは、409，294株の新しい普通株と交換するために、認可資本から増資することで約1120万ユーロを投資した。この株式投資では、L 3 Harrisと戦略的協力枠組みについて合意し、この枠組みによれば、L 3 Harrisのレーザー通信解決策の第一選択プロバイダとして、見返りとしてL 3 Harrisに一定の協力特権を付与することになる。今年度の報告書発表日までに、私たちは250万ユーロの利用可能な流動資金を持っており、主に現金と現金等価物からなる。2024年3月、第1修正案は元の“2023年信用協定”に対して改訂を行い、元金総額2000万ドルの遅延抽出定期ローン手配を追加し、その中の1000万ドルは本協定日までまだ抽出されていない。遅延抽出定期貸出ツールの収益は一般企業用途に利用される。

コンドル端末製品のビジネス生産を拡大していくため、2024年と2025年に顧客の収入と現金流入を大幅に増加させる予定です。私たちの2024年の収入の大部分は契約で約束され、これらの契約の前払いを受けていますが、私たちはより多くの重大な公共プロジェクト入札を獲得し、これらの入札から相応の前払いを達成することに依存しています。私たちの経営陣は、ビジネスや政府部門の様々な機会を積極的に求め、拡大していく顧客群に当社のコンドル端末を販売しています。しかし、このような計画での収入増加を達成するためには、商業生産は向上する必要があるだろう。このような点で、私たちは不動産、工場、設備に大部分の投資を行った。大部分の製品開発と改善費用も発生した。したがって、私たちの流動資金需要は主に運営コストに使用され、私たちの商業生産が徐々に増加するまで。

私たちの2024年5月17日までの流動資金状況と、私たちの経営陣の現金と現金等価物の出所と用途の予測によると、少なくとも本年度報告日までの今後12ヶ月以内に、私たちは財務義務を履行するのに十分な流動性があると信じている。しかしながら、顧客契約の収入およびキャッシュが予想される額または必要な時間に生じる保証はない。顧客契約の収入と対応する現金収入が予算と比較して不足している場合、私たちの現在の業務計画を満たすために追加の外部資金が必要になるかもしれません。この場合、このような追加資金を得ることができない場合や、このような状況に対応するために他のタイムリーな行動をとることができなければ、例えば、現在の20245年度業務予算を大幅に削減することができなければ、継続的な経営企業として継続できない可能性がある。私たちはタイムリーに追加融資を獲得し、私たちの運営と財務義務に資金を提供することができると信じていますが、上記の要素は重大な不確実性を代表しており、私たちの持続的な経営企業としての持続的な経営能力に大きな疑いを抱く可能性があり、正常な業務過程で私たちの資産を表現し、私たちの債務を履行することができないかもしれません。

“2021年信用協定”

2021年9月15日、私たちはFormue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)、Munkekullen 5 förvaltning ABと融資者として約2500万ユーロの信用合意に達した。信用協定項のいずれのローンも使用金額の1%の引き出し料(最低金額500万ユーロ)を納付し、30日から1%の金利を徴収する必要がある。信用協定によると、私たちはまた約束料を支払う必要があり、総額は2500万ユーロの約束額の約6%だ。ローン契約の満期日は2022年3月31日ですが、一度に3ヶ月延期する権利があります。米国での初公募株が2021年12月3日に終了するのに伴い、信用協定下の未返済融資額(未返済利息を加えて)を初公募株の収益で返済した。

“2022年信用協定”

2022年5月2日、Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)とMunkekullen 5 förvaltning ABと融資者として2500万ユーロ、2023年6月30日までのクレジット契約を締結しました(““2022年信用協定”“)”名義金額1000万ユーロの融資は、信用協定締結日直後にその合意に基づいて支払われる。2022年11月、私たちはまた約310万ユーロを借りた。信用協定2022項の未返済融資によると、金利は2022年からの30日間の期間毎の1%と、2023年からの30日間のいずれの未返済ローン金額の1.25%である。“2022年信用協定”はまた、総承諾額2500万ユーロの6%の承諾料を支払うことを要求している。承諾料及び引き出し金額の利息が満期になっており、返済ローン金額とともに支払わなければならない(S 3)。2023年4月25日、私たちは2022年信用協定の下の未返済融資金額(未返済利息を加えて)を2023年の信用協定の収益で返済した(以下“信用協定2023年”を参照)。

アメリカに本社を置くグローバル投資管理会社との取引

“2023年信用協定”

2023年4月25日、当社の子会社Mynaric USAは借り手として、当社およびその他の子会社は保証人として、貸主およびAlter Domus(US)LLCと行政代理として5年間の定期融資信用協定を締結した。最初の“2023年信用協定”によると、貸主はMynaric USAに元金総額7500万ドルの保証定期融資手配を提供することに同意した。Mynaric USAはプロトコル実行当日に全融資金額を抽出した(1%のオリジナル発行割引を基準とする).2024年3月、元の“2023年信用協定”を改訂し、元金総額2000万ドルの遅延抽出定期融資手配を増やした。

“2023年信用協定”の項の下の融資は、当社及びその各子会社によって保証され、Mynaric USA及びその各保証人のほとんどの資産の担保権益を担保とする。同社の将来の付属会社もローンの保証人になり、その資産について担保権益を付与し、ローンの担保としなければならない。本年度報告日までに、“2023年信用協定”には4社の保証人がいる：当社、Mynaric政府ソリューション会社、Mynaric Lasercom GmbH、Mynaric Systems GmbH。

初期ローンによって得られたお金の一部は、2022年のクレジット協定の下での未返済融資金額(未返済利息を加えて)および元のクレジット協定の締結2023年に関連する費用および支出の全額返済に使用され、残りのお金は一般企業用途に使用される。遅延抽出定期融資手配により得られた融資収益は一般企業用途にも利用される。クレジット協定2023項下の融資はSOFR期限に相当する金利で利息を計上し，期限は3カ月(2%を下限)とし，10%の保証金を加え，最初の2年間で3%に相当する利息は融資元金を増やすことで実物で支払うことができる。このプロトコルはまた、Mynaric USAに、元のクレジットプロトコル2023年および第1の修正案が完了したときに1%の承諾料を支払うことを要求し、Mynaric USAは、全額、前払い、または返済を加速するときに、融資者に脱退費用を支払うことを要求する。当該等脱退費用は、“投資資本”の180%から脱退日又はそれまでに受信した融資の元金返済及び現金利息支払いの累積金額を引いて計算されるが、“投資資本”は74，250，000ドルと定義されており、遅延抽出定期融資手配により立て替えられた定期融資元金総額(当該等の追加定期融資元発行割引の2%を差し引く)に実物利息の支払いにより増加した融資元金総額を加えている。キャンセル料が3日目または後であるが、縮小日4周年前にトリガされた場合、キャンセル料パーセントは185%に増加し、キャンセル料が縮小日4周年または後にトリガされた場合、キャンセル料パーセントは200%に増加する。さらに、ローンを全額返済する前に発生したいくつかの事件は、強制前払いをトリガする可能性があり、これも退場料を支払う必要がある。当該等の強制前払い金は、当社の資産の売却や当社が株式を発行する際にトリガすることができますが、特定の条件の制限を受け、指定された金額を超える必要があります。同社は現在、今回の発行が強制的な前払いをトリガしないと予想している。

“2023年信用協定”には、借り手および保証人の債務または留置権の発生を制限し、投資、資産売却、配当金の支払い、または合併または他の会社の取引に従事する能力を制限する契約を含む、慣用的な違約事件および慣用的な肯定および消極的契約が記載されている。このようなすべての条約は慣例的な例外と制限条件によって制約されている。また、“2023年信用協定”には、2025年3月31日までの四半期開始のいずれの四半期終了時に指定された総合レバレッジ率(合意に基づいて計算)を超えてはならないことを要求する契約と、2023年6月30日までの四半期開始の四半期ごとに毎週最低平均流動資金1000万ドルを維持することを要求する契約が含まれている。

株式投資

元信用協定2023年については、2023年4月25日に、当社は貸手の2社の連属会社(“引受人”)と引受合意を締結し、これにより、引受人はそれぞれ401，309株及び163，915株(合計565，224株)の新普通株を引受する。新株の配給価格は普通株1株当たり22.019ユーロ、総収益は1280万ユーロ。同日、会社管理層は監事会の許可を得て、565，224株の新普通株登録株を発行することを決定し、会社の株式を5，668，391.00ユーロから6，233，615.00ユーロに増加し、一部は普通株主総会を利用した(ハプトフサムロン)、2022年7月14日には、株主引受権は含まれていない。

現金フロー表

以下の表に，2023年12月31日，2022年，2021年12月31日までの総合キャッシュフロー表の一部情報を示す


	12月31日までの年度
	2023			2022			2021
	(単位：千ユーロ)
経営活動のための現金純額		(28,984	)		(50,215	)		(39,426	)
投資活動のための現金純額		(4,588	)		(11,699	)		(10,958	)
融資活動の現金純額		47,087			21,968			54,802
現金と現金等価物の純増加/(減少)		13,515			(39,946	)		4,418
期初の現金と現金等価物		10,238			48,143			43,198
期末現金および現金等価物		23,958			10,238			48,143

経営活動に使われている現金純額

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

経営活動のための現金純額は、顧客契約の現金収入を含む2022年の5020万ユーロの現金流出から2023年の2900万ユーロの現金流出に増加し、主に契約負債が3980万ユーロ大幅に増加したためだ。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

経営活動のための現金純額は2021年の現金流出3940万ユーロから2022年の5020万ユーロに増加し、主に2022年の純損失の増加によるものだ。運転資金の変化が現金流出増加に与える影響は限られており，在庫の増加は顧客契約現金収入を反映した契約負債増加にほぼ相殺されているため，在庫増加は進行中の量産準備作業によって推進されている。

投資活動のための現金純額

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

投資活動のための現金純額は、2022年の現金流出1170万ユーロから2023年の現金流出460万ユーロに増加し、一部の原因は、買収物件、工場、設備に関する現金流出が大幅に減少したことであり、これは、私たちの生産施設の開発と生産能力への投資が減少したことと、当社のコンドルMEO技術の開発停止により無形資産買収の現金流出が減少したためである。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

投資活動のための現金純額は2021年の現金流出110万ユーロから2022年の現金流出1170万ユーロに増加し、一部の原因は我々の空間技術の最終的な発展により無形資産購入の現金流出が減少し、不動産、建屋、設備の購入に関する現金流出が大幅に増加したためである。買収物件、建屋、設備に関する現金流出は2022年に1010万ユーロに達したが、2021年には760万ユーロとなり、これは主に我々の生産施設が開発と生産能力を拡大したためである。

融資活動の現金純額

2022年12月31日までと2023年12月31日期との比較

融資活動の現金純額は2022年の現金流出2200万ユーロから2023年の現金流入4710万ユーロに減少した。この成長は主に“2023年信用協定”からの約6770万ユーロの収益とそれに伴う1280万ユーロの株式投資によるものである。この成長は“2022年信用協定”によって部分的に相殺された。

2021年12月31日までおよび2022年12月31日までの年度比較

融資活動の現金純額は2021年の現金流入5480万ユーロから2022年の現金流入2200万ユーロに減少した。2021年の現金流入は主に米国での初公募株の収益であるが、2022年の現金流入には、2022年7月のL 3 Harris株式投資の収益1，090万ユーロと、Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)とMunkekullen 5 förvaltning ABが2022年5月に締結したクレジット契約に基づいて受け取った追加収益1，310万ユーロが主に含まれている。

金融負債

次の表は、2023年12月31日までの契約未割引支払いに基づく財務負債の満了状況をまとめています


	2023年12月31日まで
	携帯する金額		少ないです 1年		1~3 年.年		3~5個年.年		更に比 5年間		合計する
	(監査を受ける)
	(単位：千ユーロ)
貿易とその他の支払い		16,555		16,555		—		—		—		16,555
賃貸負債		25,273		5,679		4,062		10,227		26,022		45,990
ローンと借金		62,782		10,227		10,227		106,947		—		127,401
その他財務負債		1,208		1,043		98		82		—		1,222
合計する		105,818		33,504		14,387		117,256		26,022		191,168

2022 年 12 月 31 日時点における契約上の非割引支払に基づく財務負債の満期プロファイルを以下の表にまとめたものです。


	2022年12月31日まで
	携帯する金額		少ないです 1年		1~3 年.年		3~5個年.年		更に 5より多い年.年		合計する
	(監査を受ける)
	(単位：千ユーロ)
貿易とその他の支払い		9,238		9,238		—		—		—		9,238
賃貸負債		8,942		1,901		1,905		3,405		2,372		9,583
ローンと借金		14,440		14,440		—		—		—		14,440
その他財務負債		339		188		98		180		—		466
合計する		32,959		25,767		2,003		3,585		2,372		33,727

C 。研究者ch と開発，特許とライセンス

略称は「 4B 」。事業概要 — 当社の事業活動 — 研究開発 · エンジニアリング」と「 — 当社の事業活動 — 研究開発の業績に影響を与える要因」を本項目の 5 に記載します。

D さんトレード情報

トレンドについては、「 — 業績に影響を与える主な要因」、「 A 」を参照。運営結果 > > B資本と流動性 > > 第 5 項そして、「 Item 4 」。会社 B に関する情報ビジネス概要 > >

E.重要なAcco信じられないほどの見積もり

私たちの総合財務諸表は国際会計基準委員会が発表した国際財務報告基準に基づいて作成された。私たちの連結財務諸表を作成する際には、私たちの連結財務諸表に報告されている金額に大きな影響を与える仮説、判断、推定を行います。私たちは歴史経験と私たちが当時の状況で合理的な様々な他の要素に基づいて重大な判断、推定と仮説を下したと考えている。異なる仮定または条件では、実際の結果は、これらの推定値と大きく異なる可能性がある。私たちは定期的に私たちの重要な判断、推定、そして仮定を再評価する。我々の重大な判断、推定および仮定は、本年報の他の部分に掲載されている総合財務諸表付記4である。

プロジェクト6.直接ORS、上級管理職、従業員

A.直接ORSと高度管理者

取締役会構造

私たちはドイツ株式会社(AktiengesellschaftまたはAG)で、登録場所はドイツにあります。私たちは株式会社に関するドイツの立法を受けており、最も重要なのは“ドイツ株式会社法”(Aktiengesetz)だ。“ドイツ証券会社法”によると、我々の法人機関は管理委員会(Vorstand)、監督会(Aufsichtsrat)、株主総会(Hauptversammung)である。私たちの管理委員会と監督会は完全に分離されており、規則に従って、誰も管理委員会と監督会のメンバーを同時に務めることはできません。

我々の管理委員会は，適用された法律，我々の組織規約(Satzung)，管理委員会の内部議事規則(Gesch≡ftsordnung)に基づいて我々の業務を日常的に管理する責任がある.私たちの管理委員会は私たちを代表して第三者と取引し、リスク管理のための内部監視システムの実施を担当しています。

私たちの監督会の主な機能は私たちの管理委員会を監視することだ。監督会はまた、私たちの管理委員会のメンバーの任命と罷免を担当し、私たちに代わって管理委員会の現職または前のメンバーと私たちとの間の取引を処理し、いくつかの重大な事項を承認します。

ドイツの法律によると、管理委員会と監督会は自分の職権を完全に責任を持って管理している(Kompetenztrennung)；したがって、適用された法律、私たちの会社の定款、または私たちの内部手続き規則に基づいて、どの委員会も他の委員会の責任に属する決定を下すことができない。二つの取締役会の会員たちは私たちに忠誠と関心を持つ責任がある。管理委員会や監督会メンバーは、その職務を遂行する際には、慎重で勤勉な商人や監督会メンバー(状況に応じて)に行動しなければならない。もし彼らが適切な看護基準を守らなかったら、彼らは会社に責任を負うかもしれない。

管理委員会や監督会メンバーは，その役割を遂行する際に，決定を行う際に広範な考慮事項を考慮することができる。これらの考慮は、我々の株主が平等に扱われる権利を尊重しながら、会社の利益と私たちの株主、従業員、債権者の利益、および限られた程度の一般大衆の利益を含む。

私たちの監督会は全面的な監督義務を持っている。私たちの監督会がこれらの機能を適切に履行できるようにするためには、他の職責に加えて、私たちの管理委員会は、現在の業務運営と将来の業務計画(財務、投資、人事計画を含む)を定期的に監督会に報告しなければならない。しかも、私たちの監督会はいつでも管理委員会に特別報告書を提出するように要求する権利がある。

ドイツの法律によると、私たちの管理委員会や監督会のメンバーが私たちに対する彼らの忠誠や配慮義務に違反した場合、私たちの株主は直接請求権を持っていない。債務返済ができない場合や他の特別な状況を除いて、私たちだけが管理委員会と監督会のメンバーに請求することができる。私たちは違反責任が発生して少なくとも3年後であり、私たちの株主が株主総会で簡単な多数票で放棄または和解を通過した場合にのみ、これらの損害賠償を放棄したり、これらのクレームを解決したりすることができる。しかし、私たちの10分の1以上の株式を持っている株主が放棄または和解に反対し、ドイツ民法公証人が彼らの反対を株主総会紀要に正式に記録した場合、放棄または和解は許されない。

以下に我々の定款に関連して、2023年8月23日の当社定款に基づいて説明します。

管理委員会

概要

私たちの会社の規定によると、管理委員会は1人か何人かのメンバーで構成されなければならない。監督会は、私たちが委員会の適切なメンバー数を管理し、管理委員会の議長と副議長を任命することを決定した(あれば)。もし一人の会員だけが任命されたら、彼や彼女は私たちの会社だけを代表するだろう。複数の管理委員会のメンバーが任命された場合、私たちは2人の管理委員会のメンバーが共同で代表するか、または管理委員会のメンバーと許可代表(Prokurist)によって代表される。現在、管理委員会は次の3人のメンバーで構成されている：Mustafa Veziroglu(最高経営責任者)、Stefan Berndt-von Bülow(最高財務責任者)、Joachim Horwath(最高技術者)。2023年8月、エミン·ブレント·アルタンは当社連席最高経営責任者を辞任し、株主総会の議決により当社監事会メンバーに選出され、その後監事会議長に任命された。

私たちの管理委員会のメンバーは、適用された法律、当社の定款、私たちの監督会が通過した管理委員会議事規則に基づいて会社の日常事務を処理します。管理委員会は一般的にわが社の管理を担当し、第三者との日常業務、私たちの業務の内部組織、そして私たち株主とのコミュニケーションを処理します。また、管理委員会は、以下のような責任を負う

•

年次財務諸表を作成する

•

私たちの利益をどのように分配するかについて株主総会に提案する(この提案は同時に監督会に提出しなければならない)

•

現在の経営·財務実績、私たちの予算·計画手順、およびそれに関連する業績、および将来の業務計画(戦略、財務、投資、人事計画を含む)を定期的に監事会に報告します。

私たちの管理委員会のメンバーは私たちの監督会によって任命され、任期は最長5年だ。“ドイツ会社管理基準”の提案によると、管理委員会のメンバーを初めて任命する任期は3年を超えてはならない。何度も再任または延期を含む再任または延期が許可され、任期は最長5年に達する。監督会は、管理委員会のメンバーの任期が満了する前にのみ、受託責任に深刻な違反や株主総会がそのメンバーへの不信投票を通過した場合、そのメンバーの任命を取り消すことができ、監督会が不信投票が明らかに不合理であると判断しない限り、そのメンバーの任命を取り消すことができる。監督会も、法廷内外を問わず、管理委員会のメンバーとのサービス協定の締結、改訂、終了、管理委員会に関わる紛争で私たちを代表しています。私たちの監督会は、これらの任務のいずれかをそれの委員会に委託することができるが、いくつかの例外的な場合には、監督会全体によって決議されなければならない。

法律又はわれわれの組織定款の規定は、管理委員会全員が決議を採択しなければならない事項を除いて、当社管理委員会の議事規則は、特定の事項は管理委員会全員が決議を採択しなければならない(Gesamtzust ndigkeit)である。他の事項を除いて、管理委員会全体は特に以下の事項について決定しなければならない

•

Mynaricグループの戦略、ビジネス政策の基本的な問題、および会社および/またはそのグループ会社に対して特別な重要性および範囲を有する任意の他の事項、特に国家または国際ビジネス関係；

•

Mynaricグループの年間および長年の業務計画、特に関連する投資および財務計画

•

年次財務諸表及び管理報告書の作成、連結財務諸表及びグループ管理報告、並びに半年度財務報告、中間公告及びその他の比較可能な報告を作成する

•

株主総会と管理委員会の開催は、株主総会で採択された決議を提案する

•

定期的に監督会に報告する

•

法律、定款又は本議事規則の規定に基づいて、監事会又は株主総会の承認を受けなければならない措置及び法律取引

•

人事に関する基本的な問題

•

(1)二次行政官の給与原則の制定又は改正、及び(2)任意の二次行政者の雇用条件(賃金又はその他の報酬を含む。)の締結又は改訂；

•

管理委員会の業務責任計画の採択、修正、撤回

•

第161条“ドイツ証券会社法”に基づいて、“ドイツ会社管理基準”に関する声明(適用される場合)を発表する

•

業務責任計画に基づいて管理委員会個別メンバーに割り当てられていない業務範囲のすべての事項；

•

管理委員会のメンバーが管理委員会によって解決された事項を提出するか、または管理委員会のメンバーが管理委員会全体に決議を要求するすべての事項を提出する。

私たち管理委員会のメンバーは

次の表に、私たちの管理委員会の現在のメンバーの名前、年齢、任期満了の年、ポストを示します


名前.名前	年ごろ	任期満了の年	ポスト
ムスタファ·ヴィズログルー	63	2025	*CEO
ステファン·バーンテ-フォン·ビロウ	48	2025	*最高財務責任者
ヨアヒム·ホヴァト	50	2025	*最高技術責任者

他の説明がない限り、各管理委員会のメンバーの現在の営業住所は私たちの営業住所と同じだ：Bertha-Kipfmüller-Str。ドイツのミュンヘン、2-8，81249。

以下は、私たちの管理委員会のメンバーのビジネス経験の簡単なまとめです

ムスタファ·ヴィズログルー2023年8月から私たちの最高経営責任者を務めてきた。さんVezirogluは、2022年8月に当社に加入し、管理委員会のメンバーを務め、その後、2023年2月1日に前最高経営責任者Emin Bulent Altanさんとともに、連座の最高経営責任者に任命された。2023年8月7日、さんVezirogluは私たち唯一のCEOに任命された。Vezirogluさんは、電気通信および半導体産業のトップポストで20年以上の経験を持っています。Vezirogluさんのキャリアは、1984年から始まり、VLSI Technology Inc.で設計エンジニアを務めている。1998年には、Xilinx Inc.に入社し、その間に複数のポストを務めた。2001年から2003年まで、役員副総裁兼配置ソリューション事業部総経理を務め、2004年から2007年まで、取締役副総裁兼市場専用製品事業部総経理を務め、2008年から2010年まで、製品マーケティングおよび業務運営副総裁を務めた。2012年、格子半導体会社に入社し、企業副総裁を務め、2014年までマーケティングと業務発展を担当した。2017年には、VezirogluさんがSA Photonics Inc.に加入し、2021年1月まで企業ビジネス運営副社長を務め、2021年1月には2021年12月までの間、すべてのエンジニアリング、プロジェクト管理、販売、マーケティング、品質、製造事業を担当する最高経営責任者に任命されました。2021年12月にCACI International Inc.によってSA Photonicsが買収された後、Vezirogluさんは2022年7月に退職するまで、SA Photonics LLCのすべての側面を担当する。Vezirogluさんは、マサチューセッツ工科大学電気工学理学学士号、サンクララ大学マーケティングおよび金融ビジネスマネジメント修士号を取得しています。

ステファン·バーンテ-フォン·ビロウ2020年9月以来、私たちの最高財務責任者(CFO)を務めてきた。2002年、彼はLKC Kemper、シャルスク、訴グロノ、ベルツ監査役、弁護士、税務顧問会社で彼のキャリアを始めた。Berndt-von BülowさんのLKCでの主な任務は、年末勘定を作成し、検討し、納税申告書を準備し、監査を監督することです。2008年、SHS VIVEON株式会社に入社し、会計と投資家関係担当を務め、2017年まで子会社SHS VIVEON GmbHの取締役を務めてきた。彼は主に資本措置の実施とM&Aの規制を担当する。2017年、彼はG&D貨幣科学技術に加入し、財務と会計主管を務め、G&D貨幣科学技術グループの貸借対照表の作成を担当し、2018年末まで重大プロジェクトのために数百万ドルの融資を手配した。2018年末にMynaricに入社し、財務担当者を務め、2020年9月に首席財務官に任命された。Berndt-von Bülowさんはミュンヘン大学を卒業し、工商管理学位(二重学位-カウフマン学位)を取得しました。

ヨアヒム·ホヴァト2009年以来私たちの最高技術者(CTO)を務めてきました。2000年、シーメンス光ネットワーク社で論文“光ファイバ増幅器のシミュレーション”の研究を完了し、グラッツ工業大学のOptiKom研究グループとともに光自由空間通信に及ぼす大気の影響を研究した。2002年、科学者として通信研究所ドイツ航空宇宙センター(DLR)に入社した。ドイツ宇宙センターで働いている間、彼は大気屈折率乱流効果の数値シミュレーションに集中し、無線レーザー通信の局限性を克服するのを助けた。プロジェクトマネージャーとして、彼は空間対地光通信と空間システム検証に関する多くの国内と国際プロジェクトをリードした。ドイツ宇宙センターで光端末の開発を開始し，2005年に成層圏バルーン(STROPEXプロジェクト)と2008年に航空機(ARGOSプロジェクト)で光通信に初成功した。2015年、量子暗号学への貢献でErwin Schrödinger賞を授与され、空と他の場所を結ぶ小型化と負担になるレーザー通信技術への貢献で2018年に宇宙財団に技術殿堂に導入された。2009年、ホボスは他人と共同でMynaric Lasercom GmbHを設立し、以来、取締役の取締役社長と首席技術官を務めてきた。2017年から2019年にかけて、当社の管理委員会のメンバーも務め、2021年に再び管理委員会のメンバーに任命された。Horwathさんは、電気工学(Elektroingenieur)の学位を取得したオーストリアのグラーツ技術大学を卒業しました。

監督会

概要

ドイツの法律は監督会が少なくとも3人のメンバーで構成されていることを要求しているため、定款はより高い人数を規定することができる。私たちの会社の規約によると、私たちの監督会は5(5)人のメンバーで構成されています。私たちの発展に伴い、私たちの監督会は従業員代表を含む必要があるかもしれないが、ドイツの3分の1の従業員参加法(Drittelbeteiligungsgesetz)やドイツ共同決定法(Mitbstimungsgesetz)の規定を遵守しなければならないが、前者はドイツで500人以上の従業員(人数で計算)を定期的に雇用する会社に適用され、後者はドイツで2，000人以上の従業員(人数で計算)を定期的に雇用する会社に適用される。私たちの労働力規模によると、このような規定は現在私たちに適用されておらず、私たちは従業員代表を監督会のメンバーとする必要もない。

ドイツの法律によると、監督会メンバーの最長任期は約5年で、具体的には監督会メンバーを選出する年次株主総会の日にかかっている。この期間は、承認監事会がそれぞれの任期開始後4番目の完全財政年度の監督会行為の株主総会が終了した日を超えてはならない。例えば、潜在的な監督会メンバーが2024年5月に当選した場合、彼または彼女の任期は、2028年財政年度監督会法案を承認する株主総会の後まで延長されてはならない。

再選を繰り返すことを含めて再選挙は許容される。株主総会は、当社監事会個別メンバー又は全メンバーに最高任期より短い任期を指定することができ、法定制限の下で、個別監督会メンバーの任期に異なる開始及び終了日を設定することができる。

我々の監督会メンバーは任期中に、株主総会で簡単な多数で採択された決議で、任期中に随時解任されることができる。また、本監会会の任意のメンバーは、随時(I)任意の理由又は(Ii)により本監会議長に3ヶ月の書面辞任通知を出したり、議長が辞任した場合には、副議長に辞任を申し出たりすることができる。

株主会は、選挙監督会メンバーを選挙する際に、1人または何人かの候補メンバーを選挙することもできる。もし私たちの監督メンバーの任期が早く終わったら、代替メンバーはその監督メンバーの元の任期の残りの部分に代わるだろう。現在、代替会員を選出したり、選出することはまだ提案されていない。

私たちの監督会はメンバーの中から議長と副議長を一人ずつ選びます。理事長が職責を履行できない場合は、副会長が会長の責任と職責を負う。エミン？ブレント？アルタン、ピーター·ミュラー=ブル、マンフレッド？クリシュク、マーガレット？アバナシー、アーント？ローテンベルクは私たちの監督会の現職メンバーだった。私たちの監督会メンバーはエミン·ブレント·アルタンを監督会議長、ピーター·ミュラー·ブルを監督会副議長とし、それぞれの任期を選挙した。

ドイツの法律は私たちの監督会の大多数の会員たちが独立しなければならないことを要求しない。しかし、ドイツ会社管理規則(本年度報告日までの発効)に記載されている提案によると、監督会は、適切な数の会社、その管理委員会、および任意の持株株主から独立したと考えられる独立したメンバーを含み、株主構造を考慮して、監督会の大多数のメンバーは会社およびその管理委員会から独立しなければならない。監督会メンバーが会社または管理委員会と一時的な利益衝突だけではなく、重大な個人または業務関係をもたらす可能性がない場合、そのメンバーは、会社およびその管理委員会から独立しているとみなされる。

ドイツ会社管理規則によると、監督会が6(6)名を超えないメンバーで構成されている場合、少なくとも1人の監督会メンバーは持株株主から独立しなければならない。監督会メンバーが6(6)人を超えるのは、少なくとも2人(2)名の監督会メンバーが持株株主から独立している。もし監督会メンバーとその近親が持株株主でもなく、持株株主執行取締役会の一部でもなく、かつ持株株主と重大で一時的な利益衝突を招く可能性のある個人或いは業務関係が存在しない場合、この監督会メンバーは持株株主から独立しているとみなされる。

監督会は毎年少なくとも4回の会議を開催し、各財政年度の上半期と下半期に2回ずつ会議を開催する。私たちの定款と監督会の議事規則は、監督会メンバーのうち少なくとも3人のメンバーが投票に参加すれば、定足数に達していると規定しています。棄権は投票に参加するとみなされるが、投票用紙の計算には含まれていない。もし私たちの監督メンバーが電話やビデオ会議で投票に参加すれば、他の監督メンバーがこのような参加形態に反対しない限り、彼らは投票に参加するとみなされる。欠席した会員はまた他の会員たちがその書面投票を提出することで投票に参加することができる。

私たちの監督会の決議は法律、私たちの会社の定款、あるいは私たちの監督会の議事規則が別途要求されない限り、簡単な多数票で採択された。投票数が等しい場合、議長は引き分けを破る投票権を持っている。

“ドイツ証券会社法”によると、私たちの監督会は管理決定を許可しない。しかし、ドイツの法律によると、私たちの監督会は、事前に同意を得る必要があると決定した

•

設立、買収、処分と清算会社、会社の一部、経営に必要な非流動資産、株式投資、サイレント組合および関連する執行契約

•

新しいビジネスラインに入り、既存のビジネスラインを停止する；既存の業務活動の主要な戦略方向を変更する；

•

年間レンタル料またはレンタル料が250，000ユーロを超える固定期間が1年を超える賃貸契約または賃貸契約を締結し、終了します

•

査定予算を超えた不動産、工場と設備、金融資産の措置/締結協定と資本支出を承認し、その価値は250，000ユーロを超える

•

500，000ユーロ以上の融資協定を締結しました

•

従業員報酬に関連する一般的に適用される政策の採用、修正、終了、職業年金または退職計画または従業員利益共有計画の実行、および経済的に比較可能な手配(例えば、信託、株主融資およびオプション協定)を含む人的資源政策原則を変更すること

•

年間報酬総額350，000ユーロを超える従業員と協定(基本給および可変報酬部分を含むが、福祉および長期報酬計画は含まれていない)を締結し、代替スタッフを募集することを含む

•

会社の総人数の10%以上に影響を与える解任またはその他の再編措置

•

会社は実質的な影響または財務的リスクが200，000ユーロを超える法的行動を開始して終了した

•

不動産、ブロック、比較可能権及びその開発の取得、売却又は財産権負担；

•

非付属機関に株主ローンと信用を発行し、これらのローンは通常の授業供給とサービスのみに関連する信用条項に関連しておらず、関連信用保険がカバーしていない部分が20万ユーロを超えることを条件とする

•

投機的金融取引(特に通貨、派生商品または証券投資)を行う

•

第三者(関連会社を含まない)に保証権益、特に保証およびその他の保証を付与する

•

管理委員会のメンバー又はドイツ税法第15条にいう関係者又は会社と合意を締結するが、合併会社との合意を除く

•

会社の重要資産または合併会社の全部または一部を売却する

•

税務目的のために行政本部、支店、あるいは常設機関を設立または変更する

•

一般代表権(Prokura)および一般授権書は、適用されたドイツ法に基づいて付与され、撤回される

•

年度連結予算(投資、財務、収入、利益、人員配置計画)および合併予算に含まれていない関連会社で関連措置を実行する

•

通常の業務プロセスの外で、会社の経営に関連する有形および無形資産(商標、ドメイン名および特許を含む)を処分する

•

第291条及び以下にいう会社間協議を締結、修正又は終了する。“ドイツ証券会社法”

•

非正常業務範囲内の共同企業契約、コンソーシアム契約および他の共同契約を締結、修正または終了する

•

材料会計政策の変更。

私たちの監督会が時々事前の同意が必要な事項を決定する以外に、ドイツの法律によると、いくつかの取引やその他の事項は、私たちの監督会が事前に同意した場合にしか実施できません。

私たちの監督会のメンバーは

私たちの会社の規約によると、私たちの監督会は5(5)人のメンバーで構成されています。以下の表に、私たちの監督会の現メンバーの名前、彼らの年齢、彼らの任期(関連年度の株主総会の期日が満了)と彼らの主な職業を示します


名前.名前	年ごろ	任期満了の年	ポスト
エミン·ブレント·アルタン(議長)(1)	46	2028	エルハートは有限責任会社の独資所有者とアルプス宇宙リスク投資会社の創設パートナーに相談した
ピーター·ミュラー·ブル(副議長)	55	2028	GreenCom Networks AG共同CEO
マンフレッド·クリシュク博士	57	2028	CloudEO AG CEO
マーガレット·アバナシー	37	2028	総法律顧問、動力空間政務副総裁
ローテンベルグ	57	2028	Rautenberg&Company GmbH管理パートナー

(1)

アルタンは以前、2019年2月から2023年2月まで最高経営責任者を務め、ヴィジログルーとともに2023年2月から2023年8月まで共同議長を務めていた。

他の説明がない限り、各監督会のメンバーの現在の営業住所は私たちの営業住所と同じです：Bertha-Kipfüller-Str。ドイツのミュンヘン、2-8，81249。

以下は、私たちの監督会メンバーの業務経験の簡単なまとめです

額敏ブレントアルタン2023年8月以来私たちの監督会のメンバーを務めており、現在は私たちの監督会の議長を務めています。Altanさんは、2019年2月~2023年2月に当社のCEOを務め、2023年2月~2023年8月にはさんVezirogluとともに当社のCEOを兼任しています。SpaceXは、カリフォルニア州ホーサンに本社を置く米国の民間航空宇宙メーカーや宇宙輸送サービス会社で、2004年から宇宙探査技術会社(SpaceX)で彼のキャリアを開始して以来、航空宇宙で活躍してきました。彼はSpaceX社で2014年まで働き、まず航空電子エンジニアを務め、その後2004年から2010年まで取締役航空電子部門の高級主管を務め、会社の航空電子部門の発展を担当した。2010年から2014年まで、航空電子部門の副総裁を務め、鷹狩りロケットと竜のカプセルの航空電子設備、ソフトウェアと誘導、ナビゲーションと制御を担当した。2015年から2016年まで、Altanさんはミュンヘン地域の工業用スタートアップ企業加速器TechFoundersでパートナーとメンターを務め、エアバス国防とスペースカンパニーで革新とデジタル移行の責任者を務めました。2016年、彼はSpaceX社に戻り、SpaceX社の星チェーン衛星巨大星座衛星任務保障副社長を務めた。彼は2015年に設立されたコンサルティング会社Altan International LLCの独資所有者でもあり、現在は同社を通じてベンチャー投資基金に創業投資に関するコンサルティングを提供している。2020年11月以来、アルプス空間リスク投資管理有限公司の投資パートナー(前株主の一人であるApeIron Investment Group Ltd.の創業者とともに)でもあり、空間関連業務に投資するベンチャー投資と私募株式会社である同社推薦委員会のメンバーを務めている。彼はIsar AerSpace Technologies GmbHの顧問委員会の議長も務めました,C-Star Isar Ltd.とC-Star Isar共同投資基金LPの顧問委員会のメンバーです彼はオンライト·ホールディングスInc.の取締役会のメンバーです. アルタンさんは、アルプス宇宙ベンチャーキャピタルI FLP GmbH&Co.Kgの有限パートナーでもあります。Altanさん理学修士号(Dipl-Inf.)彼はミュンヘン工業大学のコンピュータ科学学士号とスタンフォード大学の航空宇宙理学修士号を持っています。

ピーター·ミュラー·ブル2018年7月以来、私たちの監督会のメンバーだった。ミラー·ブルー·さんは、ロンドンのミデルサックス大学とドイツのルトリンゲン欧州ビジネススクール(ESB)のビジネス学位、カナダのオタワ大学のMBA号を取得しています。ニューヨークとモスクワの出版業界でキャリアを開始し、MBA学位を取得した後、2008年まで自動車業界で異なる商業·技術管理職を務め、2008年までドイツを離れ、ダイムラー·クライスラー株式会社の首席情報官/首席技術官を務めた。その後、彼は多くの科学技術スタートアップ企業で連続して13年間創業し、幹部管理チームの共同創業者とメンバーになった。2008年から2011年まで、リスク投資コンサルティング会社Spacec Capital Partners GmbHのリスクパートナーを務め、2011年から2012年まで、高品質高解像度衛星画像と派生地理情報製品プロバイダRapidEye AGの共同席最高経営責任者を務め、現在、次世代エネルギーサービス提供者GreenCom Networks AGの共同経営責任者と管理委員会のメンバーを務め、同社は2022年10月にEnphase Energy株式会社に買収された。彼は2012年からCloudEO AG監督会議長兼監査および報酬委員会のメンバーを務め、2016-2020年にProtection One GmbH監督会のメンバーおよび監査および報酬委員会のメンバーを務めた

2015年からSeidel GmbH&Co.KGで監督会を務め、2019年から2023年9月までXPAY Holding AG監督会のメンバーを務める。

マンフレッド·クリシュク博士2017年5月以来私たちの監督会のメンバーを務めており、現在は私たちの監督会の議長を務めています。彼は航空宇宙工学の博士号を取得しましたエンジニア博士)と空間工学の学位(卒業証書-エンジニアSpace)は1996年にミュンヘン工業大学を卒業した。Krischkeさんは、2012年以来CloudEO AGの共同創始者兼CEOであり、サプライヤーとは独立したデータ依存の市場プラットフォームを運営しており、このプラットフォームを介して、顧客は国内および国際的に有力なプロバイダから低コストで専門的な地理情報サービスを得ることができます。2011年以来、彼はScando Beteiligungs GmbHの管理株主だった。2005年から2010年まで、Intermap Technologies GmbH取締役社長を務めたKrischkeさんは、世界の商業·政府機関の地理情報システムの専門家が幅広いアプリケーションを構築できるように、地理空間ソリューションを提供しています。2010年から2011年まで、彼はSpacec Capitalの上級顧問だった。1998年、高品質の高解像度衛星画像と派生地理情報製品を提供する会社であり、2004年までCEOを務め、2011年には臨時CEOも務めたRapidEye AGを設立した。1991年から1998年まで、彼はカイザー·スレイダー株式会社の業務発展マネージャーだった。クリシュクは2009年から2011年までRapidEye AG監事会のメンバーを務め、2017年から2021年までHyperganic Technologies AG監督会の議長を務めた。Hyperganic Technologies AGは先進工業3 Dプリンタのためのソフトウェアを開発する会社である。2022年8月まで、クリシュクはSkyRoads AGの監督会のメンバーで、同社は技術を開発して航路を管理し、全体の安全を確保し、乗客の機動性と貨物輸送を提供する。

マーガレット·アバナシー 2023年8月以来、私たちの監督会のメンバーだった。アバナシーさんはデューク大学機械工学学士号と南カリフォルニア大学法学博士号を持っています。アバナシーさんは経験豊富な法律専門家とハイテク業界の行政指導者で、十年以上の弁護士経験と工学方面の専門的な背景を持っている。アバナシーのキャリアは2008年に国防総省でエンジニアを務め、その後2009年にOrbcommに入社し、Inc.は衛星システムエンジニアを務めた。Orbcomm，Inc.で2年間働いた後、2014年に南カリフォルニア大学で法学博士号を取得し、その後間もなくSpaceX技術会社に入社し、契約と特許弁護士を務めた。2015年、彼女はBakerHostetler、LLPで働き始め、その知的財産権と政府事務チームの管理アシスタントを務め、様々な知的財産権法律訴訟で航空宇宙やハイテク会社に相談を提供した。アバナシーはその後、2017~2019年に米国連邦巡回控訴裁判所の上級書記を務め、そこで彼女は裁判官室の首席技術顧問を務め、専門的に書記官チームのために特許控訴と政府契約紛争を処理した。彼女は2019年にOrrick，Herrington&Sutcliffe LLPに入社し，上級アシスタントを務め，一般会社法，債務，リスク投資融資，訴訟や控訴などの分野で富500強と高成長技術会社を代表する経験を得た。2022年、衛星推進スタートアップ会社4期に入社し、政務ビジネス運営総法律顧問、副総裁を務めた。第4段階在任中、アバナシーは会社の最初の法律、政府事務、人事運営、IT部門を設立し、会社の法律運営のあらゆる面を同時に管理した。2024年、空間技術業界のメディアと市場情報提供者ImPulse Spaceで総法律顧問兼政府事務副法律顧問総裁を務めるようになった。

ローテンベルグ2024 年 4 月より監査役を務めています。WHU — Otto Beisheim School of Management とジョージタウン大学で経営学を学びました。1994 年、ボストン · コンサルティング · グループでキャリアをスタート。2000 年、 2 人のパートナーと共にテクノロジー投資 · アドバイザリー会社を設立し、後に米国ケンブリッジに本社を置く NASDAQ 上場テクノロジー企業 Sapient （現在は Publicis Groupe SA の子会社）に売却した。Sapient の執行役員として数年間務めた後、 Rautenberg 氏はドイツテレコム AG の最高戦略責任者に任命され、グループの戦略策定とポートフォリオ管理の両方を担当しました。Rautenberg & Company の創設者兼マネージングパートナーであり、デュッセルドルフ事務所を率いています。

取締役会の多様性

下表は、本年次報告書の発行日時点における監査役会の多様性に関する情報です。

取締役会多様性行列


主な執行機関がある国·地域：	ドイツ
外国の個人発行業者	はい、そうです
母国法律で開示が禁止されている	違います。
役員と取締役会観察員の総数	4


	女性は	男性	非バイナリ	ありません開示する性別
第1部：性別同意
役員.取締役	1	4	—	—
第2部：人口統計的背景
母国管内に在任人数が足りない個人		—
LGBTQ+		1
Noteが人口統計の背景を明らかにしたかどうか	1	3

B 。C補償

取締役会のメンバーの報酬

取締役の報酬は、 3 つの要素から構成されます。

•

非業績関連報酬（固定報酬）

•

業績関連のボーナスや

•

株式オプション。

管理委員会メンバーの報酬額は，主にメンバーの職責範囲，個人表現および管理委員会全体表現に依存する.また、経済·財務面での私たちの成功を考慮し、長期的かつ持続可能なコーポレート·ガバナンスにインセンティブを提供するとともに、管理委員会メンバーの利益を株主の利益に結びつけることを目的としている。

管理委員会メンバーの全体報酬(株式オプションおよび付帯給付を含まない)には、固定報酬の約40%と業績報酬の60%が含まれている(目標100%に達した場合)。

業績に関係のない報酬

仕事ぶりに関係のない固定給与には，(I)固定年度基本給が含まれ，一般に等額分割払いで支払われることと，(Ii)市場基準に福祉が付随することである。付帯福祉には、主に会社の住宅費用、法定と個人健康と介護保険の入金、その他の実物報酬が含まれる。

業績にリンクした報酬

短期変動給与(STI)

業績に関する報酬には年間ボーナスが含まれており、それぞれの財政年度内に会社戦略を実施する事業者を奨励することを目的としている。

年間ボーナスの額は、監督会が決定したある業績目標の達成状況に基づいて計算されるのが一般的だ。この場合、監視会は、目標を100%達成した場合のボーナス払出額を決定し、管理委員会のメンバー1人当たりの年間基本給の50%に相当し、Emin Bulent Altanさんであれば、Mynaric AGおよびマイナリティUSA Inc.が支払う年(毛)の基本給総額の50%に相当する金額を決定する。

2022年の年間ボーナスは、2023年5月に管理委員会メンバーに支払われているため、“2023年ドイツ証券会社法”第162条第1項第1文の意味により付与·対応された報酬に割り当てられている。2023年の年間ボーナスは2024年に決定·支給されるため、2024年ドイツ証券会社法第162条第1項第1文の意味で付与され、支払われるべき報酬に割り当てられる。したがって、2023年の年間ボーナスは2024年の給与報告書で開示されるだろう。

2022年の年間ボーナスについて、監督会は2つの業績目標を定義し、1つは経営目標、1つは財務目標であり、この2つの目標は全体目標達成状況における重みが等しい。

運営目標は、2022年度にお客様に配信される端末数に基づきます。そのため，監視会は顧客に300台の端末を経営目標とする目標値を設定し，100%の目標達成に対応している.クライアントに配信された端末は、目標達成の0%に対応する200台未満であり、クライアントに渡された500台の端末は、200%の目標完了に対応する。目標達成率が200%(上限)を超えることは不可能である.

財務目標は、2022年度に顧客から受け取った支払額に基づく。そのため、監督会は財務目標に3300万ユーロの目標値を設定しており、これは100%の目標達成に相当する。2200万ユーロ以下の支払いは0%の目標達成に相当し、60ユーロの支払いは200%の目標達成に相当する。目標達成率が200%(上限)を超えることは不可能である.

年間配当以外に、各管理委員会のメンバーは戦略投資家の投資が当社の当時の株式の5%を超える投資を受けた場合、一度の配当を受けることができる。一次ボーナスの額は買収資金の1%(入金本または資本備蓄)とし、上限は1，000，000ユーロとした。引受権増資による場合、投資家の引受権を超えた投資のみが5%のハードルを計上する。特別ボーナスは、戦略投資家を買収するための管理委員会のメンバーのパフォーマンスに対する奨励である。“2023年信用協定”について、管理委員会のメンバーは総額約125，000ユーロのボーナスを受け取った。

長期可変報酬(LTI)

管理委員会メンバーはまた、株式オプション形式の長期可変報酬を得ており、これは、管理委員会メンバーが私たちの長期持続可能な発展に貢献するためのインセンティブを提供し、管理委員会メンバーの利益を株主の利益と結びつける。

2023年、管理委員会の現メンバーは2021年計画、2022年計画、2023年計画に基づいて合計75.000件の株式オプションを獲得した。より多くの情報については、“-株式ベースインセンティブ計画-株式オプション計画2021”、“株式ベースインセンティブ計画-株式オプション計画2022”、“株式ベースインセンティブ計画-株式オプション計画2023”を参照されたい

2023年の取締役会メンバーの報酬

次の表は、“ドイツ証券会社法”第162条第1項第1文に基づいて2023年に管理委員会の現職メンバーに付与された固定報酬および可変報酬部分を示している。この表には、個別管理委員会のメンバーが財政年度に実際に受け取ったすべての報酬金額(“奨励された”)と、すべての法定対応されているがまだ受け取っていない報酬(“満期”)が含まれている。

年間ボーナスの金額2023 年の（短期変動報酬）は、 2024 年に決定され、支払われるため、 2024 年のドイツ株式会社法第 162 条第 1 項 1 文の意味において授与され、支払われる報酬に含まれます。2023 年のドイツ株式会社法第 162 条第 1 項第 1 文の意味において授与され支払われる報酬には、 5 月に支払われた 2022 年の年次ボーナスも含まれます。2023.したがって、下表の取締役会報酬に関する情報は、 2023 年度年次報告書注記（注 33. 2 ）に記載されている情報とは異なります。これらの違いは、ドイツのコーポレート · ガバナンス · コードと IFRS のプレゼンテーション要件が異なるためです。2023 年度に付与されたストック · オプションの形態による株式報酬は、付与されたストック · オプションの数に付与時の適正時価額を乗じた金額で開示されています。



	年度基数賃金					福祉付き					短期.短期変数.変数報酬.報酬(3)					長期の変数.変数報酬.報酬(4)					合計する
取締役会メンバー	(ユーロ) 千人)		(います) %)			(ユーロ) 千人)		(います) %)			(ユーロ) 千人)		(います) %)			(ユーロ) 千人)		(います) %)			(ユーロ) 千人)
額敏ブレントアルタン(1)		284		52.4	%		67		12.4	%		191		35.2	%		—		—	%		542
ムスタファ·ヴィズログルー(2)		446		52.3	%		6		0.7	%		138		16.2	%		263		30.8	%		853
ステファン · ベルント = フォンビューロー		325		47.2	%		6		0.9	%		160		23.2	%		198		28.7	%		689
ヨアヒム·ホヴァト		325		47.2	%		6		0.9	%		160		23.2	%		198		28.7	%		689
合計する		1,380		49.8	%		85		3.1	%		649		23.4	%		659		23.8	%		2,773

(1)

Bulent Altan は、 2023 年 8 月 7 日の定時総会終了時に取締役会を辞任しました。

(2)

2022 年 8 月 15 日から取締役会メンバー。

(3)

取締役会各メンバーに対する 2022 年の年間ボーナスと、米国企業による投資に対する 1 回限りのボーナスが含まれています。戦略投資家としてグローバル投資運用会社です

(4)

発行時のストックオプションの適正価額にストックオプションの数を掛けた値。

Altan 氏は、 Mynaric USA Inc. の取締役としての活動に対して追加報酬を受け取りました。上記の報酬総額に反映されていますその他の取締役は、任期中に当社子会社における地位に対する報酬を受け取っていません。

その他の報酬ルール

最高報酬

ドイツ株式会社法に基づき、監査役会は取締役会メンバーの報酬の上限を設定しています。これは、当会計年度またはそれ以降に支払われるかどうかにかかわらず、 CEO に 600 万ユーロ、取締役会の通常メンバー一人ひとりに 400 万ユーロの 1 会計年度です。

罰則とルールの追跡

必要であれば、管理委員会のメンバーがその義務、特にコンプライアンス義務に深刻に違反した場合、監督会は可変報酬部分を抑留(処罰条項)または回収(回収)することができる。すべての管理委員会の会員たちの現在の雇用契約にはこのような回収金の条項が含まれている。私たちは私たちが2023年度に浮動賃金を抑留したり撤回する権利を利用しなかった。

解散費

私たちが管理委員会のメンバーと締結したサービス契約には、ドイツ会社の管理基準に適合する解散費条項が含まれています。

サービス契約が早期に終了した場合、付帯福祉を含めて管理委員会メンバーに支払うお金は、2年間の補償(解散費上限)の価値を超えてはならず、補償は雇用契約の残り期限を超えてはならない。管理委員会のメンバーの範囲内の理由でサービス契約が終了した場合、該当メンバーには何の金も支払わない。

解散費上限は、前完全財政年度の総補償額に基づいて算出され、適切な場合には、本財政年度の予想総補償額に基づいて算出される。

統制権の変更

私たちが管理委員会のメンバーと締結したサービス契約には、“制御権変更”が発生した場合の条項は含まれていません

また、“2023年計画”と“2022年計画”は、制御権変更が発生した場合の以下の規定を規定している

株主が私たちの株式の50%以上および/または投票権を持っている場合、支配権変更が存在する。支配権が変更された場合、2023年計画(または2022年計画)の下のすべての参加者が、制御権変更中に支払われた買収価格(または公募株の場合に株主に提出)の和解金額を支払う権利があるときに株式オプションを放棄する権利がある場合、または、そのような買収価格が未知であれば、制御権変更が分かった前日の最後の30取引日には，我々の株式を代表して取引システムの中で総取引量が最も高い我々の株式の価格や我々の株式を代表する権利や証明書の価格を表し，株式オプションであれば行使価格を差し引く.

以前の株式オプション計画は、制御権が変化しないように、以下の条項を規定している

支配権変更が発効したときに帰属期間が満了していない場合、または帰属期間が満了しているが株式オプション計画の行使要求に適合していない場合、管理委員会メンバーは、制御権変更公告発表後2週間以内に自己等に引受権の放棄を一方的に宣言する権利がある。この場合、管理委員会メンバーは、制御権変更過程で支払われた1株当たりの買収価格から行使価格を差し引いた補償金額を得る権利がある。この条項については、“支配権変更”は、新株主が私たちの株式の50%以上を買収すると定義されている。

競業禁止条項

現在、我々管理委員会メンバーと締結されているサービス契約には、契約締結後の競業禁止条項は何も規定されていません。

管理委員会メンバーのオプション所有権

次の表には、2024年5月14日までの私たちの現在と前管理委員会のメンバーのオプション所有権を示しています


名前.名前	量オプション	タイトル	トレーニングをする値段 (ユーロ)		授与日	期日まで
ムスタファ·ヴィズログルー	*(1)	普通株	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(1)	普通株	20.25		2023年6月30日	2032年6月30日
	*(2)	普通株	19.54		2023年12月13日	2032 年 12 月 13 日
	*(2)	普通株		20.97	2024年2月2日	2033 年 2 月 2 日
ステファン·バーンテ-フォン·ビロウ	*(3)	普通株	41.03		2019 年 12 月 30 日	2026 年 12 月 30 日
	*(3)	普通株	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日
	*(4)	普通株	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(5)	普通株	71.15		2021年6月30日	2028年6月30日
	*(1)	普通株	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(5)	普通株	20.25		2023年6月30日	2030年6月30日
	*(2)	普通株	19.54		2023年12月13日	2032 年 12 月 13 日
	*(2)	普通株		20.97	2024年2月2日	2033 年 2 月 2 日
ヨアヒム·ホヴァト	*(5)	普通株	71.15		2021年6月30日	2028年6月30日
	*(1)	普通株	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(5)	普通株	20.25		2023年6月30日	2030年6月30日
	*(2)	普通株	19.54		2023年12月13日	2032 年 12 月 13 日
	*(2)	普通株		20.97	2024年2月2日	2033 年 2 月 2 日
額敏ブレントアルタン(6)	*(3)	普通株	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(4)	普通株	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(1)	普通株	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
Wolfram Peschko(7)	*(3)	普通株	42.46		2019年9月27日	2026年9月27日
	*(3)	普通株	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日
フーバーズ·エドラー·フォン·ヤンネチェク(7)	*(3)	普通株	42.46		2019年9月27日	2026年9月27日
	*(3)	普通株	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日

*実益は、発行済み普通株式の1%未満を保有していることを示します。

(1)

2022年計画に基づいて承認される。

(2)

2023年計画に基づいて承認される。

(3)

2019年の計画に基づいて承認します

(4)

2020年計画に基づいて授与される

(5)

2021年計画に基づいて授与される。

(6)

アルタンは2023年8月に管理委員会を辞任した。

(7)

ペチコとエドラー·フォン·アネチェクはそれぞれ2020年6月と7月に管理委員会を辞任した。

監督会メンバーの報酬

監督会の各メンバーは60，000ユーロの固定年俸(議長と副議長はそれぞれ120，000ユーロと90，000ユーロ)を得る権利がある。監査委員会のメンバーでもある監督会のメンバーは、2万ユーロの追加固定年収(監査委員会議長は3万ユーロ)を獲得する。また，監督会は各メンバーが1回の会議に参加したり電話で採択した決議に参加し，1回の会議の出席費は500ユーロである.

賠償金は財政年度終了後に支払わなければならない。監督会メンバーがある財政年度の一部のみに在任している場合、またはある財政年度の一部のみが監督会議長または副議長の職に就いている場合は、比例して報酬のみを得る。また、監督会メンバーが監督会メンバーの職責を履行することによる合理的な自己負担費用とその報酬と自己負担費用の付加価値税が精算される。また、市場慣行によると、監督会メンバーもD&O保険を受けている。

次の表は私たちの現在の監督会のメンバーの固定報酬を示している。


	この1年の 2023年12月31日まで
	据え置き報酬.報酬		出席率料金を取る		合計する
	(単位：千ユーロ)
私たちの監督会のメンバー
額敏ブレントアルタン(1)		48		3		51
ピーター·ミュラー·ブル(2)		110		7		117
マンフレッド·クリシュク博士(3)		120		7		127
ハンス · ケーニグスマン(4)		60		4		64
マーガレット·アバナシー(5)		32		3		35
スティーブ·グスコス(6)		54		5		59
ビンセント·ウォブ(7)		36		4		40
合計する		460		33		493

(1)

2023 年 8 月より取締役会長 · 監査役。

(2)

監査役会副会長、監査委員会委員。

(3)

2023 年 8 月まで監査役会委員長、 2023 年 8 月より監査委員会委員長。

(4)

2023 年 12 月まで監査役。

(5)

2023 年 8 月より監査役。

(6)

2023 年 8 月まで監査役、監査委員会委員長。

(7)

2023 年 8 月まで監査役。

さらに、監査役会会長としての職務にかかわらず、アルタン氏は、当社の取締役会メンバーとしてのサービス契約の終了に対する補償として、 75 万ユーロの一度限りの退職補償を受け取った。退職金は、 2024 年 3 月 6 日に普通株式の形で支払われました。Altan 氏は、 1 株当たり 20.20 ユーロで 37，128 株の普通株式を取得しました。

Altanさんの他に、当社の取締役会メンバーは現在、当社の普通株式を所有する任意の株式購入またはその他の配当金を有していません。

株式に基づくインセンティブ計画

2019年株式オプション計画

2019年、私たちは株式オプション計画(“2019年計画”)を構築しました。2019年計画の初期期限は2022年12月31日(含む)である。2019年の計画によると、我々の管理取締役会は、(I)当社の管理取締役会メンバーまたは弊社付属会社の取締役社長に最大135，000件の株式オプションを付与することを許可され、(Ii)当社従業員または当社付属会社の従業員に最大135，000件の株式オプションを付与することが許可されます。2019年の計画に基づいて私たちの管理委員会メンバーに株式オプションを付与すれば、私たちの監督会だけがこのような付与を決定する権利があります。

2019年に計画されている株式オプションの帰属期限は4年である。帰属すると、それらは、帰属期間が満了した後3年以内に行使することができる(ただし、3年間の各年の年間財務業績または半年の財務業績が発表された後の4週間以内に限定される)。株式オプションは、Xetra株価が帰属期末に行権価格よりも少なくとも20%高い場合にのみ行使される。行使用価格はXetraの発行期間(定義)前日の株価である.2021年5月14日、我々の株主総会は、2019年の米国預託証券の外国証券取引所への上場計画改正案を採択した。この改正により、特定期間内の普通株式または米国預託証券の総取引量が最も高い取引システムに基づいて、2019年計画の参考価格として、米国預託証券価格(1株当たり金額に換算)またはXetra株価を使用することが可能となる。

2019年に計画されている株式オプションは、(I)株式購入者が私たちまたは私たちの関連会社に雇用されている間、または(Ii)株式購入者の雇用契約が時間制限または退職または双方の同意によって終了する場合にのみ行使されることができる。使用期間が終了する前に他の理由で終了された場合、株式オプションは直ちに失われる。他の理由で雇用契約を終了した者は、株式オプションが付与された後であるが、行使前に、このような株式オプションは、次の行権期間満了後に失われ、交換又は補償することができない。

2019年の計画によると、条件付き資本を利用して2019年(詳細は添付ファイル2.3参照)または在庫株を利用して株式を発行することができます。私たちの判断によると、私たちはまた株式オプションを現金で決済することができる。また，2019年には制御権変更条項が含まれる予定である

(I)与えられていない株式オプションに適用され、株権所有者が株を購入する権利を取り消す権利を与え、それと引き換えに自社が株式購入所有者に補償を支払うこと；および(Ii)行使できない既得持分は、当社が株式購入所有者に補償を支払うことと引き換えに、吾ら及び受益者に持分を撤回する権利を与える。

株式オプション計画2020

2020年には、追加株式オプション計画(“2020計画”)を実施した。2020年計画によると、我々の管理取締役会は、(I)我々の管理取締役会メンバーまたは我々関連会社の取締役社長に最大14，473株の株式オプションを付与する権利があり、(Ii)私たちの従業員または我々関連会社の従業員に最大20，000株の株式オプションを付与する権利がある。2020年に計画された株式オプションが私たちの管理委員会のメンバーに付与されれば、私たちの監督会だけがこの付与を決定する権利がある。

2020計画下の株式オプションの帰属期限は4年である。帰属すると、それらは、帰属期間が満了した後3年以内に行使することができる(ただし、この3年間の各年の年間財務業績または半年の財務業績が発表された後の4週間以内に限定される)。株式オプションは、Xetra株価が帰属期末に行権価格よりも少なくとも20%高い場合にのみ行使される。行使用価格はXetraの発行期間(定義)前日の株価である.2021年5月14日、提案された米国預託証券の外国証券取引所への上場問題に関連した2020年計画改正案が株主総会で採択された。今回の改訂では、特定期間内の普通株式または米国預託証券の総取引量が最も高い取引システムに基づいて、2020年計画の参考価格として、米国預託証券価格(1株当たり金額に換算)やXetra株価を使用することを許可した。

2020計画下の株式オプションは、購入持分所有者のみが行使することができる：(I)当該株式購入者が吾等又は吾等に雇用されている間、又は(Ii)当該株式購入所有者が時間制限、退職又は双方の同意により雇用を終了する。したがって，使用期間終了前に他の理由で雇用を終了すれば，株式オプションはただちに失われ，置換や補償は行われない.他の理由で雇用を終了したのは、株式オプションが付与された後であるが、行使前に、このような株式オプションは次の行権期間満了後に失われ、置換や補償は行われない。

2020年計画によると、条件付き資本2020/i(詳細は添付ファイル2.3参照)や株式発行株式を庫蔵することができる。私たちの判断によると、私たちはまた株式オプションを現金で決済することができる。また、2020計画には、(I)株式オプションに帰属していない支配権変更条項が含まれており、オプション所有者に株式オプションを撤回する権利を与え、自社が株式購入所有者に補償を支払うことと、(Ii)行使できない既得株式オプションと引き換えに、当社が株式購入所有者に補償を支払うことと引き換えに、吾らおよび受益者に株式オプションを撤回する権利を与える。

株式オプション計画2021

2021年、私たちは追加株式オプション計画(“2021計画”)を設立し、この計画によると、私たちの監督会は、私たちの管理委員会メンバーに最大103，321件の株式オプションを付与することを許可されました。これまで、すべての103、321件の株式オプションが私たちの管理委員会のメンバーに付与された。

私たちの2021計画によると、株式オプションの帰属期限は3年です。この間、付与された日から1年間の“崖”の期限が満了した場合、株式オプションは最初の付与日から1年四半期ごとの12分の1の比率で付与される。受益者が崖の満了前に私たちを離れた場合、その受益者に付与されたすべての株式オプションが満期になって賠償しない。もし受益者がこの崖が満了した後に私たちを離れた場合、補償することなく、まだ付与されていない株式オプションだけが満期になる。株式オプションは待機期間満了後3年以内に行使することができ、待機期間は発行日に関する発行日から始まり、遅くとも発行日4周年終了時に終了する(“SOP 2021待機期間”)。SOP 2021待ち期間内に、引受権は当社が年度または半年の財務業績を公表してから4週間以内に行使することができる。

2021年計画下の株式オプションは、2021年のSOP待機期間が満了するまでの最後の10取引日以内に、2021年のSOP待機期間が満了するまでの最後の10取引日に、我々の株式または株式の取引システム上での総取引量が最も高い出来高加重6カ月平均株価(1株当たり金額に換算)が、2021年SOP待機期間終了時の行権価格よりも少なくとも20%高いことを条件に行使される。フランクフルト証券取引所がこのような取引システムであれば、Xetra株価は関連する業績基準である。

2021年計画によると、条件付き資本2021/II(詳細は添付ファイル2.3参照)や在庫株を利用して株式を発行することができる。私たちの判断によると、私たちはまた株式オプションを現金で決済することができる。

“2021年限定株式単位計画”

2021年には限定株式単位計画をさらに実施しました“RSU計画2021”)である。RSU 2021計画によれば、我々の管理委員会は、(I)選択された従業員、(Ii)選定された付属会社従業員、および(Iii)わが付属会社の常務取締役に最大204，647個のRSUを付与することを許可されている。RSU計画によって没収されたRSUは将来の贈与に使用できるだろう。

RSU計画2021年によれば、各受益者は特定のユーロ金額を取得し、一定数のRSUに変換する。受益者に割り当てられたRSUの正確な数は、受益者に付与されたユーロ金額を、株式または株式が付与日までの10取引日以内に総取引量が最も高い取引システム上の株式または株式の6ヶ月間の平均終値で割ることによって決定され、最も近い整数に丸められる。もし受益者が吾らや吾らの付属会社に雇用され続け、許可日(“断崖期”)後12ヶ月間の期間満了後も雇用を終了していない場合、最初に当該受益者ベストに割り当てられたRSUの4分の1である。崖が満了した後、いくつかの例外を除いて、受益者が終了せずに雇用され続ける各完全に完了した四半期において、残りのRSUは12分の1の分割払い方法で帰属する。良い離職イベント(定義のような)では、すべての帰属のRSUが保持され、すべての帰属されていないRSUは没収され、補償を受ける権利はない。悪い退職事件(定義のような)では、付与されていないRSUおよび帰属されていないすべてのRSUは没収され、補償される権利はない。臨時に仕事を免除すれば、RSUも仕事資格を取り消される可能性がある。一定の猶予期間(病気または妊娠の場合、それぞれの賃金継続法定規則に基づいて計算され、その他の場合、猶予期間は6週間)の後、最初に承認されたRSU数の1/48は没収され、賠償を受ける権利はない。

我々の裁量により，(I)認可資本2021/II(詳細は添付ファイル2.3参照)の新株を利用する方式，(Ii)現金決済方式，または(Iii)両者の組み合わせにより，RSU計画2021により既得RSUを決済することができる。

すべての付与されたRSUは受益者たちが私たちに現金支払い請求をする権利を持たせる。このような支払い請求は

(i)

株式決済に属する場合、当社株又は株式の終値は、当社経営陣(監事会と併せて)が2021/II年度法定資本の運用について決議した前取引日の最終取引日の終値であり、当該収市価は、自社株又は株式の総出来高が最も高い取引システムが、管理層が当該決議を下した前10日以内(実物増資による新株が各受益者の証券口座に移転した実際の日、すなわち“株式決算日”)によって決定される

(Ii)

現金で決済すると、当社の株式または株は、当社の年度業績発表後30取引日(すなわち“現金決算日”)内の平均市価であり、この収益価格は、当社の年度財務報告発表前の10取引日以内に当社の株式を代表する株式または株式の総出来高が最も高い取引システムによって決定される。

2022年8月、我々はRSU計画に基づいて2021年に第1陣の普通株を決算し、受益者に16，149株の新普通株を発行した。2024年4月、我々はRSU計画に基づいて2021年に第2陣の普通株を決算し、受益者に47，579株の新普通株を発行した。

株式オプション計画2022

2022年に追加株式オプション計画を立ち上げました“2022年計画”)により、当社監事会は、当社管理委員会メンバーに株式オプションを付与することを許可し、当社最大115，000株を合計保有しています。2022年計画により受益者ごとに付与される株式オプション数は、2022年計画の期限内に異なる可能性があり、会社監事会が決定する。2022年計画で定められた条項と条件を満たした場合、各株式オプションは、受益者に行使価格を支払った後に会社の株を買収する権利を持たせる。行権価格は、授出日前日の取引システム上での出来高加重6カ月平均株価または株価(1株当たり価格と換算)と定義され、その日前の最後の10取引日以内に当社の株式または株の総出来高が最も高い。

株式オプションの行使は待機期間によって制限される。待機期間は、株式オプションを行使可能な日までの期間は、授与日から授与後4周年終了まで終了する。株式オプションは待機期間が満了した日から5年以内にしか行使できない(“行権期”)。法律や社内規定により、元の行使期限終了時に行使が不可能であれば、行使期間を適切に延長することができる。それぞれの行権期間終了時にも行使されていない株式オプションは没収され，補償を受ける権利はない.

以下の業績目標が達成された場合にのみ、株式オプションを行使することができる：業績目標は、(I)会社株の絶対株価表現(すなわち、3カ月の出来高加重平均値)にリンクする

(Ii)待機期間内の環境社会管理目標(“ESG目標”)の実現状況、すなわち、(I)全体目標達成の場合、絶対株価表現は80%で重み付けされ、ESG目標は20%で重み付けされる。ESG目標は、多様化目標(すなわち、それぞれの待機期間の開始時と比較して、社内の女性数が5%増加するか、または社内の女性の割合が少なくとも30%増加し、待機期間内に継続する)と、従業員敬業度目標(すなわち、待機期間開始時と比較して、社内の従業員尊敬度が5%増加するか、または社内の従業員参加度が少なくとも80%増加し、待機期間内に継続する)とからなる。いずれの場合も、2022年計画に基づいて行使される株式オプションは、会社監事会がドイツ証券会社法第87 A条に基づいて設定した最高報酬ハードルを超えない。

管理委員会のメンバー(Widerruf Der Bestellung)の任期が適用される待機期間が満了する前に終了した場合、そのメンバー(メンバーは“不良離職者”)は、補償を受ける権利がなく、不良離職者に付与されたすべての株式オプションを没収される(個人または任意の第三者が所有する)。管理委員会のメンバーの任期が適用される待機期間が満了する前に任意の他の理由で終了した場合(そのメンバーは“好離職者”と呼ばれる)、好離職者は、2022年計画に従って個人が付与されたすべての株式オプションを保持する。また、受益者が当社の法定責任または行為規則(いずれも“責任違反”)に違反したことを故意または深刻におろそかにした場合、監督会は現金決済または株式決済形式で支払われた金の全部または一部を適宜保留または回収する権利があるが、2022年計画に記載されているいくつかの条件規定の制限を受けなければならない。

2022年計画によると、条件付き資本2022/II(詳細は添付ファイル2.3参照)や在庫株を利用して株式を発行することができる。私たちの判断によると、私たちはまた株式オプションを現金で決済することができる。

2022年限定株式単位計画

2022年には、追加的な限定株式単位計画(RSU計画2022)を実施した。RSU計画2022によれば、管理委員会は、(I)選択された従業員、(Ii)その付属会社の選定社員、および(Iii)その付属会社の常務取締役にRSUを付与することを許可される。

RSU計画2022によれば、各受益者は、一定数のRSUに変換される特定のユーロ金額を取得する。受益者に割り当てられたRSUの正確な数は、受益者に付与されたユーロ金額を、株式または米国預託証明書の総取引量が最も高い取引システム上の株式または米国預託証明書の6ヶ月間の平均終値で割ることによって決定され、それぞれの場合、付与日前の10取引日において、最も近い整数に四捨五入される。RSUは、4年間の帰属中に以下のように分割払いを行う：受益者が当社またはその付属会社のうちの1つに雇用され続け、崖の満了後も終了されていない場合、受益者ベストに最初に割り当てられたRSUの4分の1である。崖が満了した後、いくつかの例外を除いて、受益者が終了せずに雇用され続ける各完全に完了した四半期において、残りのRSUは12分の1の分割払い方法で帰属する。良い離脱イベントでは、すべての帰属のRSUが保持され、すべての帰属されていないRSUは没収され、補償を受ける権利はない。悪い離脱事件では、すべての許可されたRSUおよび許可されていないRSUは没収され、補償を受ける権利はない。臨時に仕事を免除すれば、RSUも仕事資格を取り消される可能性がある。臨時休業が続く30営業日毎(単一またはまとめ)については、最初に承認されたRSUの数の1/48が没収され、補償を受ける権利はない。受益者は授権期間終了前に専任勤務時間を非常時勤務時間に減少させ，受益者が減少した労働時間に比例して付与されていないRSUの数を減少させる。4年の帰属期間後も帰属していないRSUは没収され、補償を受ける権利はない。

RSU計画2022によれば、(I)許可資本2022/II(上記添付ファイル2.3で説明したように)を利用して新株方式、(Ii)現金決済方式、または(Iii)両方を兼ねて、付与されたRSUを決済することができる。

すべての付与されたRSUは受益者に当社に現金支払い要求を提出する権利を持たせる。このような支払い請求は

(i)

株式受け渡し時には、当社株又は米国預託証券の終値は、管理委員会(監視会と併せて)において自社株又は米国預託証券が許可資本2022/IIの使用について決議した前の取引日の最終取引日の終値であり、この終値は、自社株又は米国預託証券の総出来高が最も高い取引システムが、管理層決議の10日前(実物出資増資による新株がそれぞれの受益者の証券口座に移行する実際の日)に決定される即、“株式決算日”)、または

(Ii)

現金で決済する場合、株式又は米国預託証明書は、現金支払い申索が履行される前の最終取引日の収市価格(即“現金決済日”)であり、当該受取市価は、現金支払申索が達成前10取引日以内に当社の株式を代表する株式又は自社株式を代表する米国預託証券の総出来高が最も高い取引システムによって決定される。

株式オプション計画2023

2023年、私たちは追加株式オプション計画(“2023計画”)を設立し、この計画によると、私たちの監督会は、私たちの管理取締役会メンバーに株式オプションを付与することを許可され、合計で最大197，317株のわが社の株を発行します。2023計画により受益者ごとに付与される株式オプション数は、2023計画の期限内に異なる可能性があり、わが社の監督会が決定します。2023年計画に規定されている条項と条件を満たした場合、各株式オプションは、受益者が執行価格を支払った場合にわが社の株を買収する権利を持たせる。行権価格とは、授出日の前日に、当社の株式または株式が授出前の最後の10取引日に取引システムの総成約量が最も高い出来高で計算される6ヶ月間の平均株価または株価(1株当たり価格に換算)である。

株式オプションの行使は待機期間によって制限される。待っています即株式オプションを行使可能な日までの期間は，授与日から授与後4周年終了までとする.株式オプションは、待機期間が満了した日(“2023年行権期”)から5年以内にしか行使できない。法律や社内規定により、元の行使期限2023が終了したときに行使が不可能であれば、行使期間2023を適切に延長することができる。それぞれの権利期間2023年の終了時にも行使されなかった株式オプションは没収され、補償を受ける権利はない。

以下の業績目標が達成された場合にのみ、株式オプションを行使することができる：業績目標と(I)自社株の絶対株価表現(即(Ii)待機期間内のESG目標の実現状況、すなわち、(I)全体目標が実現された場合、絶対株価表現は80%で重み付けされ、ESG目標は20%で重み付けされる。ESGターゲットは、ダイバーシティ·ターゲット(即待機期間の開始時と比較して、当社内の女性の割合を 5% 増加させるか、または当社内の女性の割合を 30% 以上とし、待機期間中も継続する）、従業員エンゲージメント目標（即待機期間開始時と比較して，わが社内の従業員敬業度は5%増加しているか，あるいは社内では少なくとも80%の従業員敬業度が待機期間内に継続している).いずれの場合も、2023年計画に基づいて行使される株式オプションは、当社監事会がドイツ証券会社法第87 A条に基づいて設定した最高報酬のハードルを超えない。

管理委員会のメンバーの任期が廃止されたことにより、適用される待機期間が満了する前に満了する場合(Widerruf der Bestellung)そのため、不良離脱者に付与されたすべての株式オプション(個人または任意の第三者によって所有されている)は没収され、補償される権利は得られない。当社管理委員会のメンバーの任期が適用される待機期間の満了前に何らかの理由で終了した場合、その優秀な離職者は、2023年計画に基づいて個人が獲得したすべての株式オプションを保持する。また、受益者が当社の法定責任または行為準則(すべて違反責任)に違反することを故意または深刻におろそかにした場合、当社監督会は現金決済または株式決済形式で支払われた金の全部または一部を適宜保留または回収する権利があるが、2023年計画で規定されているいくつかの条件を満たさなければならない。

2023年計画によると、当社は条件付き資本を利用して2023年(添付ファイル2.3で述べたように)または在庫株を発行することができる。その自由裁量で、私たちはまた現金決済の株式オプションを得ることができる。

C.Boa研究開発実践

監督会のやり方

一般に、私たち監事会の決定は監督会全体で行われていますが、法律で許可されている範囲では、いくつかの事項は監督会委員会に決定を依頼することができます。議長又は副議長は監事会会議を主宰し、議題項目の順序、採決の方法及び順序、及び状況を適切に評価した後に個別議題項目に関する決議を検討及び採択することを決定する。

また、ドイツの法律によると、監督会のメンバー全員が自ら彼や彼女の職責を履行する義務があり、このような職責と責任は一般的かつ永久的に第三者に委託することはできない。しかし、ドイツの法律によると、監督会及びその委員会は第三者専門家を招聘して監督会の制御と監督機能範囲内の具体的な事項に対して審査と分析を行う権利がある。私たちは監督会またはその任意の委員会がその義務の範囲内で招聘した任意のそのような専門家の費用を負担するつもりだ。

“ドイツ証券会社法”第107条第3項によると、監督会はそのメンバーで委員会を構成し、具体的な任務の履行を担当することができる。各委員会の任務、義務、手続きは監督会によって決定される。監督会は、強制的な法的事項として監督会全体に属さないすべての任務および責任を1つまたは複数の委員会に権限を与えることができる。

その内部議事規則に基づき、監督会は監査委員会、報酬委員会、指名委員会を設置した


委員会名	現メンバー
監査委員会	マンフレッド·クリシュク(議長)、ピーター·ミュラー·ブル、マーガレット·アバナシー
報酬委員会	エミン·ブレント·アルタン(議長)、マーガレット·アバナシー、ピーター·ミュラー·ブルル
企業管理·指名委員会	エミン·ブレント·アルタン(議長)、マーガレット·アバナシー、ピーター·ミュラー·ブルル

監査委員会

私たちの監査委員会は、監査会に協力して、私たちの会計と財務報告の流れの正確性と完全性、そして私たちの財務諸表の監査を監督します。監査委員会はまた、私たちの内部統制制度の有効性と法律·法規に対する私たちの要求の遵守状況を監督し、独立監査人の独立性と資格を評価し、このような監査人の表現と私たちの内部監査機能の有効性を監督する。

監査委員会がその趣旨を履行する義務は、以下の通りである

•

私たちの会計手続きを検討し

•

私たちの内部統制制度、リスク管理、コンプライアンスの有効性を検討する

•

監査人の独立性に関連する事項と手続きを検討して処理する；

•

準備監督会が株主総会に提出した独立監査師の任命監査に関する提案および監査会への提出に関する提案；

•

独立監査人の任命、補償、保留と監督を直接担当し、独立監査師は直接監査委員会に報告しなければならないが、監査師の任命と終了は株主総会の承認を経なければならない

•

独立監査員によって提供されるすべての監査および非監査サービスを事前承認または適切な手続きを使用して事前承認すること

•

(I)私たちが受け取った会計、内部会計制御または監査事項に関する苦情、および(Ii)私たちの従業員が問題のある会計または監査事項について提起した懸念を受信し、保留し、処理するためのプログラムを確立する

•

私たちが時々施行する政策に基づいて、私たちのすべての関係者たちの取引を検討して承認する。

監査委員会は、管理委員会または監督会の承認を求めることなく、その職責および責任を履行するための適切な資源および権力を有し、必要または適切であると考えられる特別または独立した弁護士、会計士または他の専門家および顧問の費用および他の採用条項を選択、保留、終了および承認する権利がある。吾等は、審査委員会が監督会委員会として決定した適切な支出に応じて、審査報告の作成又は発表、又は吾等の他の審査、被覆又は目撃サービスを実行するために採用された独立監査師の報酬、審査委員会が採用した任意の顧問の報酬、及び委員会がその職責を実行するために必要又は適切な一般行政支出を支払う。

いくつかの限られた例外を除いて、以下の基準によると、監査委員会の各メンバーは独立していなければならない

•

いかなる監査委員会のメンバーは、当社またはその付属会社の任意の相談、相談または他の補償費を直接または間接的に受け入れてはならないが、監督会またはその任意の委員会のメンバーとして除外されてはならない

•

監査委員会のメンバーは、当社またはその任意の子会社の“関連者”であってはならないが、当社の監督会またはその任意の委員会のメンバーとしてのメンバーは除外され、この場合、“関連者”という言葉は、1つまたは複数の仲介機関によって直接または間接的に制御されるか、または当社またはその任意の子会社によって制御または共同制御される人を意味する。

監査委員会の少なくとも1人のメンバーは、“取引法”で定義された“監査委員会財務専門家”の資格に適合しなければならない。

報酬委員会

私たちの報酬委員会は3人のメンバーで構成されており、そのうちの1人は監督会の議長だ。私たちの報酬委員会は責任を負います

•

管理委員会の報酬と採用条項のすべての側面を審議し、この点で(I)監督会に提案して決定する準備をし、(Ii)株主総会に述べ、報酬ガイドライン、インセンティブ計画、戦略、枠組みを含む既存の管理委員会メンバーの雇用協定の改正または新たな雇用協定の確立について検討する

•

二級管理者の給与と一般雇用条件を審議し、この点で管理委員会に提案することを許可する

•

適宜委員会に委託して、管理委員会のメンバーに支払われた報酬基準と報酬一括案を独立して審査し、基準が最良のやり方を反映することを確保し、全体の方案を競争力を維持し、市場慣行と一致させる

•

管理委員会の業績を評価し、管理委員会の採用条件と報酬について監督会に提案する

•

監督会に協力して報酬に関する監督規則状況を監督することは、私たちの制度が“ドイツ企業管理規則”の開示管理委員会及びその他の高級行政員の給与資料に関する規定に符合するかどうかを監査することを含む

•

給与基準を審査し、監督会と監督会で決定されたすべての報酬事項を提出する枠組みとする。

企業管理·指名委員会

私たちの会社統治と指名委員会は少なくとも3人のメンバーで構成されている。その他の事項を除いて、この委員会は、以下の事項について監督会に提出するすべての提案を準備しています

•

管理委員会のメンバーの任免と管理委員会の議長の指名；

•

管理委員会メンバーとの雇用契約の完了、改訂、終了；

•

株主総会に適切な監督会の人選を提案する。

また、監督会全体の義務的な職責に応じて、会社管理·指名委員会は、監督会全体ではなく、監督会の承認を必要とする大多数の取引を考慮して承認し、我々と私たちの管理委員会メンバーとの間の取引に同意を提供することができる。

D.Em被雇用者

2023年12月31日現在、291.2 FTEはドイツに位置し、23.0 FTEは米国に位置する314.2 FTEを雇用している。

次の表は、地域別の日付までの常勤従業員数を示しています


	12月31日まで
	2023		2022		2021
ドイツ		291.2		291.8		227.9
アメリカです		23.0		37.0		21.0
合計する		314.2		328.8		248.9

私たちは多くの臨時従業員を雇っていない。

私たちは私たちの従業員と良い仕事関係を維持していて、私たちはいかなる重大な労使紛争も経験していないし、私たちの運営のために従業員を募集する困難にも遭遇していないと信じています。私たちの従業員には集団交渉合意や労働組合代表はいません

基準と拘束力のない人事申告を除いて。また、私たちは後継計画、内部発展、ターゲットを絞った外部採用を通じて、私たちの従業員チームを構築し、発展させることに取り組んでいます。

E.共有所有権

取締役及び上級管理者の持株状況は、本第6項“大株主及び関連側取引--大株主”及び“-B.報酬--管理職メンバー報酬”である。当社の株式インセンティブ計画に関する資料は、本第6項“-B.報酬-株式インセンティブ計画”を参照されたい。

プロジェクト7.SH長調AREHOLDERと関係者との取引

A.少佐株主.株主

次の表は、2024年5月14日現在の私たちの普通株式の実益所有権に関する情報を示しています

•

私たちの監督会のメンバーは

•

私たちの管理委員会のメンバーは

•

私たちの監督会と管理委員会のメンバーは全体として；

•

私たちが知っている限り、実益は私たちが普通株式の5%以上を発行したすべての人々を持っている。

実益所有権は米国証券取引委員会の規則に基づいて決定され、この情報は必ずしも実益所有権が他の目的のために使用されているとは限らない。これらの規則によれば、利益所有権は、個人が投票権または投資権を個別に所有または共有する任意の株式と、個人が2024年5月14日から60日以内に任意のオプション、株式承認証、または他の権利を行使することによって取得する権利を有する任意の株式とを含む。別の説明のほか，適用されるコミュニティ財産法に適合する場合，表に記載されている者は，所有するすべての株式に対して独占投票権と投資権を持つ.

以下に他の説明がない限り、リストされたすべての利益を得るすべての人の住所はc/o Mynaric AG、Bertha-Kipfmüller-Strだ。ドイツのミュンヘン、2-8，81249。


	2024年5月14日現在実益所有株式
株主.株主	番号をつける		パーセント
株主の5%
太平洋投資管理会社(1)		565,224	8.5
ハリス通信有限公司(2)		409,294	6.5
私たちの監督会のメンバー
額敏ブレントアルタン(3)		38,264	0.6
ピーター·ミュラー·ブル(4)		4,445	0.1
マンフレッド·クリシュク博士	–		–
マーガレット·アバナシー	–		–
ローテンベルグ		1,000		0.0
私たち管理委員会のメンバーは
ムスタファ·ヴィズログルー	–		–
ステファン·バーンテ-フォン·ビロウ(5)		174	0.0
ヨアヒム·ホヴァト		220,527	3.5
全体として私たちの監督会と管理委員会のすべてのメンバーは		264,410	4.2
合計する		1,238,928	19.6

(1)

COF IV Obsidian S.≡R.L.が保有する401，309株の普通株からなる。およびOC III LVS LIII LPが保有する163，915株の普通株である。本文の情報はデラウェア州有限責任会社太平洋投資管理有限公司が2024年2月13日にアメリカ証券取引委員会に提出した13 Gスケジュールに基づいている。COF IV黒麻岩S.≡R.L.およびOC III LVS LIII LPは太平洋投資管理会社の投資コンサルタント顧客であり，後者は実益がそのような普通株の所有権を所有していると見なすことができる。

(2)

ハリス通信株式会社が保有する409，294株の普通株からなる。本稿の情報は(I)ハリス通信株式会社が2022年7月6日に米国証券取引委員会に提出した共同付表13 Dに基づいており，ハリス通信株式会社はドイツの法律に基づいて設立された株式会社であり，その主要事務所と主要業務はニンフェンブルク通りに設置されている。ドイツミュンヘン1，80335，会社番号HRB 83314；および(Ii)デラウェア州社L 3 Harris Technologies，Inc.Harris Communications GmbHはL 3 Harris Technologies，Inc.の間接完全子会社であり，L 3 Harris Technologies，Inc.はこれらすべての普通株に対して実益所有権を持っていると見なすことができる.

(3)

Emin Bulent Altanは37，128株の普通株及び4，545株のアメリカ預託証券を直接保有し、当社の1，136株の普通株に相当する

(4)

ピーター·ミュラー·ブルー実益は当社の4，445株の普通株を所有しており、彼が全額所有するドイツ有限責任創業会社EOversal UG(haftungsbeschr≡NKT)を通じて間接的にこれらの株式を保有している。

(5)

Stefan Berndt-von Bülowは696枚の米国預託証明書を直接保有しており、174株の当社普通株に相当する。

私たちが知っている限り、私たちの株式の5%以上を保有している他の株主の実益はない。

私たちが2021年11月にアメリカで初公募株を完成させることに伴い、私たちの1，150，000株の普通株はアメリカ預託証明書を通じてアメリカで取引されています。四部のアメリカ預託証明書は現在当社の普通株に相当します。2024年5月10日、ニューヨーク·メロン銀行が信託機関として提供した情報によると、発行された米国預託証券(736，620株普通株に相当)は2，946，480株である。このようなアメリカ預託証明書に関連する普通株は私たちの現在の株式の11.7%を占めている。私たちは今後Mynaricの統制権が変化する可能性があるどんな計画があるのか分からない。

預金協定の規定に適合している場合、我々のどの株主も他の株主とは異なる投票権を持っていない。私たちはその後の日付でわが社の統制権の変更を招く可能性があるという予定があることを知りません。

B.相関P芸術品取引

2023年1月1日から本年度報告日までの間、私たちは、私たちの管理または監督会のメンバー、役員、または10%を超える任意のカテゴリの投票権を有する証券の所有者といかなる取引もしません。

C.Intere専門家と弁護士のSTS

適用されません。

プロジェクト8.フィンランド社会情報

A.コンソール日付の報告書とその他の財務情報を明記します。

“プロジェクト18.財務諸表”と我々の監査済み連結財務諸表を参照して、F-1ページから開始します。

法律訴訟

“プロジェクト4.会社情報--B.業務概要-法律手続き”を参照されたい。

配当をする

私たちは過去にどんな配当金を支払ったり発表したこともなく、私たちは予測可能な未来にも何の配当金も支払わないと予想している。私たちはすべての利用可能な資金と将来のどんな収益も残して、私たちの技術と製品の開発、量産の開始、そして私たちの業務をさらに発展させ、拡大するために資金を提供するつもりです。法律の規定を除いて、任意の将来配当金の決定は私たちの経営結果、財務状況、契約制限と資本要求などの要素に依存する。私たちが将来配当金を支払う能力は、任意の既存と未来の債務または優先証券条項によって制限されるかもしれない。

私たちのアメリカ預託証明書に代表されるすべての株は通常私たちの他のすべての流通株と同じ配当権を持つだろう。しかし，保管者は実際の考慮と法的制限に基づいて分配を制限することができる。私たちの経営陣と監督会が提案したどの配当分配も株主総会で私たちの株主の承認を得る必要があります。

我々は2023年12月31日，2022年12月31日，2021年12月31日までの年間配当はなかった。

B さんシニフィカント変更

本年報が別途開示されている以外に、年次財務諸表の日付から未開示の大きな変動はない。

第 9 話。ザオファーとリスト

A さん提供しますd Listing Details

当社の普通株式は、 2017 年 10 月からフランクフルト証券取引所に「 M0Y 」の記号で取引されています。それ以前は、 ADS や当社普通株式の公的取引市場は存在しませんでした。

本 ADS は、 2021 年 11 月 12 日からナスダック · グローバル · セレクト · マーケットに上場しています。ADS は「 MYNA 」のシンボルで取引されます。それ以前は、 ADS の公的取引市場はありませんでした。

B さんプラン流通の

適用されません。

C 。マルケット

“-A.見積およびリストの詳細”を参照されたい

D 。販売株主.株主

適用されません。

E. 薄めにする

適用されません。

F 。エクスペン問題の ses

適用されません。

プロジェクト10.Aその他の情報

A さんシェア C大文字？大文字

適用されません。

B さんメモラndum と定款

当社の定款及び定款の写しは、本年次報告書の別紙 1.1 として添付されています。本件で求められる情報は、本年次報告書の別紙 2.3 に記載されており、参照により本年次報告書に組み込まれています。

C 。材料契約書

本年報(証拠品を含む)が別に開示されている以外、正常な業務過程で締結した契約以外、私などは現在及び過去2年間にいかなる重大な契約も締結していない。

D 。エクシャnge コントロール

現在、ドイツでは、限られた禁輸状況を除き、国際資本移動や外国為替取引に対する法的制限はありません。（テイレンバルゴ）国際連合および EU によって採択された適用可能な決議の結果として特定の地域、団体または人物に関するもの。ベラルーシ、コンゴ、エジプト、エリトリア、ギニア、ギニアビサウ、イラン、イラク、レバノン、リベリア、リビア、北朝鮮、ソマリア、南スーダン、スーダン、シリア、チュニジア及びジンバブエに関して、現在、制限が存在している。ウクライナに対するロシアの大規模な軍事行動に対応して、 EU を含む多くの国及びその他の組織が、ロシアの人物及び取引に対する広範な措置を課している。

ただし、統計目的上、国境を越えた送金を含む取引については、限定的な届出要件があります。いくつかの例外を除き、

ドイツはドイツ中央銀行(ドイツ連邦銀行)に(I)非住民会社または個人から受け取ったか、またはそれに支払われた任意の金が12，500ユーロ(または同値な外貨)を超え、(Ii)任意のカレンダー月末に非住民または会社に対する債権または債務総額が5，000，000ユーロ(または同値な外貨)を超える場合を報告しなければならない。

支払いには，直接借款，小切手，手形，金融機関によるユーロやその他の通貨建ての送金，純額決済手配による現金支払いが含まれる。

E.T課税する

以下の議論は、米国とドイツが米国の預託証明書を買収、所有し、処分する重大な税収結果を説明した。本報告は、すべての納税者または投資家が一般的に知っている特定のカテゴリに適用される納税者に一般的に適用されることによって生じる税務考慮要因を含む、任意の特定の投資家が米国預託証明書を購入する決定に関連する可能性のあるすべての税務考慮要因を全面的に説明することを目的としているわけではない。

ドイツの税収

以下の議論は、米国預託証明書を買収、所有、または処分するいくつかのドイツの税金結果に関するものである。本議論は，我々の普通株を代表する米国預託証明書を買収する米国条約受益者(定義は以下参照)にのみ適用され，以下の節“ドイツ住民保有者税”は配当税と資本利得税について概説する。

この議論は、ドイツ国内税法に基づいており、ドイツ税務当局が発表した通知を含むが、例えば、これらの通知はドイツ裁判所に拘束力がなく、条約(以下のように定義される)を含む。それは本年度報告書を提出する際に有効な税法に基づいている。このような法律は変化するかもしれないし、追跡力を持っているかもしれない。例えば、現在、ドイツの最高税率の引き上げが検討されており、これは米国預託証明書を購入、所有、処分するドイツの税収結果にも影響を与える可能性がある。ドイツの税務当局が本節で述べた1つ以上の税金結果に疑問を提起しないという保証はない。

本節で提供された税務情報は税務提案を代替できない。米国預託証明書の潜在的保有者は、その特定の状況に基づいて、任意の州、地方或いは他の外国或いは国内法律の影響、或いは税法或いは解釈の変化を含み、購入、所有、処分、寄付又は相続米国預託証明書によるドイツの税収結果についてその自国の税務顧問に相談しなければならない。これはドイツの源泉徴収税(Kapitlargregarsteuer)の払い戻しを管理する規則にも同じく適用される。個人税務相談だけが各投資家の具体的な税務状況を適切に説明することができる。

当社は税源徴収代行に対して何の責任も負いません。

ドイツのアメリカ預託証明書に対する一般税収待遇

本文の発表日まで、ドイツ税務裁判所はまだドイツのアメリカ預託証明書或いはアメリカ預託証明書に対する税務処理のあらゆる面について公開裁決を下していない。しかし、ドイツ連邦財務省が2013年5月24日に発表した通達(番号IV C 1-S 2204/12/10003)によると、2018年12月18日の通達(番号IV C 1-S 2204/12/10003)によって改訂され、ドイツの税務については、ドイツ税務については、ADSは会社の関連株式の実益所有権権益権益を代表し、ADR税務通書の資格を満たしているべきであり、注意しなければならないことであっても、ADR税務通書はADR税務通書に明確に関連していない。米国預託証券税務通書によると、このようなアメリカ預託証明書がアメリカ預託証明書資格に符合する場合、ドイツ税務では、配当金は米国預託証明書所有者に帰属し、普通株の合法的な所有者ではない(すなわち、普通株を米国預託株式保有者の国内信託金融機関に保管することを表す)。また、資本収益については、米国預託証明書所持者は、会社資本の実益所有者とみなされる(以下、“米国預託証明書非ドイツ税務住民の課税一般規則--ドイツは米国預託証明書の米国条約受益者の資本利益課税”の節を参照)。しかし、投資家は、ドイツの税務当局が発表した通告(ADR税務通告を含む)は、ドイツの税務裁判所を含むドイツの裁判所に拘束力がなく、ドイツの裁判所がADSに対するドイツの税務処理を決定するためにADR税務通告に従うかどうかを確定しないことに注意すべきである。しかし、本ドイツ税務章について言えば、アメリカ預託証明書は“アメリカ預託証明書税務通告”が指すアメリカ預託証明書に符合すると仮定する。

非ドイツ税務住民アメリカ所持者への課税

以下の議論は、米国預託証明書を取得し、所有し、処分する米国条約の受益者であるドイツにおける重大な税収結果を説明する。今回の議論について言えば、“米国条約受益者”とは、2008年6月4日の議定書を経て、ドイツ連邦共和国とアメリカ合衆国との間の所得税と資本税その他のいくつかの税項目に対する二重課税の回避と脱税防止に関する1989年の“条約”の米国住民を意味するドイツ連邦共和国とドイツ連邦共和国の関係：ドイツ連邦とドイツの関係

Ander Steuern in der Fassung vom 4.2008年6月)(以下、“と略す)条約.条約)“誰が条約に基づいて関連福祉を得る資格があるのか。

保有者は米国条約の受益者となり、米国預託証明書に関する全額条約利益を享受する権利がある

•

米国預託証明書の実益所有者(およびその支払配当金)

•

アメリカの所有者(以下のように定義)

•

ドイツの税金についてもドイツの住民ではありません

•

限られた場合に適用される利益制限(すなわち条約の反租税条約調達条項やドイツ国内規則)の制限を受けない。

特別規則は年金基金と特定の他の免税投資家たちに適用される。

本議論は、(I)米国条約受益者がドイツで業務又は個人サービスを提供する常設機関又は固定拠点に関するADSの処理、又は(Ii)ドイツ常駐代表が任命された商業資産の一部の処理に関するものではない。

アメリカ預託証明書はドイツの税務住民課税通則ではありません

アメリカ預託証明書を持っている非ドイツ住民はあるドイツからの収入についてドイツ税を払わなければなりません(Beschrﾟnkte Steuerpflicht)それは.ADR税務通告によると、ドイツの税務目的で、株式からの収入は米国預託証明書所持者に帰属しなければならない。したがって、米国預託証明書からの収入は、ドイツからの収入(ドイツで法定席および/または中央管理場所を有する会社エンティティの配当分配)とみなされるべきである。しかし出資額の返済は(Einlagenrückgew hr)税務については、配当として支払うのではなく、それぞれの株式の買収コストを減らすとされている(ドイツ税法に基づいて会社が適切な納税申告を行う必要がある)。

会社が非ドイツ住民株主に分配した全配当金は，ドイツに常設機関や他の課税が存在しない場合は，ドイツ源泉徴収税を納付(最終)し，総税率は26.375%(所得税25%，5.5%の連帯付加費)を納付しなければならない。それに加えて、配当金は教会税を払わなければならないかもしれない(Kirchensteuer)もし適用されれば。ドイツ税務については、配当金は会社の株主総会で決定された配当日に徴収されているとみなされたり、その日が指定されていない場合は、その株主総会の翌日に徴収されているとみなされる。関連課税所得額はユーロ総額に基づいている；原則としてこのような課税所得額に関するいかなる費用やコストも課税所得額を減らすべきではない。

連帯付加費(Solidaritﾟtszuschlag)特定のドイツの納税者たちが廃止または減少されたことは、具体的に彼らが支払うべき所得税の金額にかかっている。新規則は2021年12月31日までの財政年度の課税期間から適用される。新しい法律によると、連帯付加費は依然として源泉徴収税、資本収入統一税率所得税制度、企業所得税に適用される。株主は未来のより多くの発展に集中することを提案する。連帯追加費の完全な廃止に関する議論は続いているにもかかわらず(Solidaritﾟtszuschlag)ドイツ社会民主党、ドイツ緑の党、ドイツ自由党の間の連合合意はこの問題について何の規定もしていない。それにもかかわらず、株主は未来のさらなる発展に集中することを提案する。

ドイツ資本所得税源泉徴収税(カピトラゲシュトゥール)(I)ドイツ配当金支払機関(すなわち、ドイツ信用機関、金融サービス機関、証券取引企業または証券取引銀行)によって抑留され、ドイツ主管税務機関に送金される(いずれもドイツ銀行法で定義されている(Kreditwesengesetz)いずれの場合も、外国企業を含むドイツ支社を含むが、ドイツ企業の外国支社を含まない))信託の対象株式を保有または管理し、(A)対象株式からの配当収入の支払いまたは融資、(B)配当券の交付時に支払または貸記対象株式の配当収入、または(C)その配当収入を外国代理人に支払うか、または(Ii)中央証券信託機関(WertPapiersammelbank)“ドイツ預託管理法”について(Depotgesetz)集団預金の形で対象株を保有し、このような中央証券信託機関が対象株の配当収入を外国代理人に支払う限り、所持者が税収目的で配当金を報告しなければならないか否かにかかわらず、所持者がドイツ住民であるか否かにかかわらず。

この条約の規定によると、ドイツの源泉徴収税は一般に米国条約の受益者が受け取った配当総額の15%を超えてはならない。条約の許可された最高源泉徴収税率を超える源泉徴収税総額は、連帯付加費を含み、申請時に米国条約受益者に返還される(条件は、会社がドイツ委託者に発行された米国預託証明書の数をドイツ受託者に書面で確認し、発行日に発行されたすべての米国預託証明書が同等の数のドイツ株がドイツ受託者に保管されている場合にのみ発行されるドイツの源泉徴収証明書を提示することである

預かり人(ドイツ連邦財務省からの通知(bmf-schreiben)，2018年12月18日，番号IV C 1-S 2204/12/10003)を参照).例えば、発表された100ユーロの配当金について、米国条約受益者は最初に73.625ユーロ(100ユーロから26.375%の源泉徴収税を引いた連帯付加金を含む)を獲得した。米国条約の受益者はドイツの税務当局から総配当金11.375ユーロ(100ユーロ)に相当する一部の源泉徴収税を受け取る権利がある。したがって、超過源泉徴収金を返還した後、米国条約受益者は最終的に合計85ユーロ(配当金の85%を発表)を獲得した。しかし、ドイツの税務当局がドイツ住民が保有していない米国預託証明書の配当金に税金還付手続きをどのように適用するかは不明であることに投資家は注目すべきだ。また、この返金は、ドイツ反租税条約調達規則の制約を受けている(以下“米国条約受益者源泉徴収税還付”の節で述べたように)。

条約条項によると、米国が条約受益者が会社であり、配当金を支払う会社の少なくとも10%の議決権付き株式を直接保有している場合、ドイツが許可する5%の源泉徴収税率が適用される。

ドイツによる米国反ドーピング条約の受益者への資本利得税それは.非ドイツ税務住民、例えばドイツに常設機関又は他の課税機関がない場合、米国預託証明書を売却して生じる資本収益は、ドイツからの収入とみなされ、当該保有者が販売前5年の任意の時間に、会社の株式(又は法律で規定されている他の持分関連ツール)の1%以上を直接又は間接的に所有することを前提としており、当該等の米国預託証明書又は当該会社の株式を透過しているか否かを問わない。この所持者が考慮せずに米国預託証明書を買収した場合、上記の保有期間と参加敷居を計算する際には、前所有者の保有期間と割当量を考慮する。

しかし、米国条約受益者は、この条約に基づいて条約福祉を享受する資格がある(上記“非ドイツ税務住民米国所持者の課税”の節で述べたように)。条約によれば，米国条約受益者が米国預託証明書の売却から得たいかなる資本収益もドイツ税を納める必要がなく，前項で述べた場合でも同様であるため，米国預託証明書を売却して得られた資本収益についてドイツ税を納める必要はない。

ドイツ成文法では，ドイツの支払機関はドイツの信託口座に保有している米国預託証明書や他の証券を売却して得られた資本収益に対して源泉徴収税を徴収しなければならないと規定されている。ドイツの資本利益に対する課税について、ドイツの支払代理人とは、ドイツの信用機関または金融サービス機関、証券取引企業または証券取引銀行を指す(それぞれ“ドイツ銀行法”によって定義されている)(Kreditwesengesetz)いずれの場合も、外国企業を含むドイツ支社を含むが、ドイツ企業の外国支社を含まない)米国預託証明書を保管するか、投資家のための米国預託証明書を管理するか、または販売またはその他の処分を行い、米国預託証明書からの収入を米国預託証明書所持者に支払うかまたは貸記する。なお，ドイツ成文法では明確に規定されておらず，ドイツ成文法やドイツのこのような資本利得税への課税を許可する適用所得税条約により，資本利得税には源泉徴収が義務付けられている。しかしドイツ連邦財務省が発表した通知は(bmf-schreiben)日付：2016年1月18日、参考番号IV C 1-S 2252/08/10004：017(“ドイツ連邦税務公報”2016年第1巻に発表)第85ページ)は、前回の改正は2022年12月20日の通告により改正されたものであり、番号IV C 1-S 2252/19/10003：011(ドイツ語出版)では、信託口座の所持者が税務目的でドイツ住民ではなく、その収入がドイツ税を納付する必要がない場合、ドイツの資本利益税を源泉徴収する必要はないと規定されている。この通知はさらに、非ドイツ住民がドイツ会社の1%以上の株式を保有していても、このような税金を源泉徴収する義務がないことを指摘している。ドイツ連邦財務省が発表した通知は原則としてドイツの税務当局にのみ拘束力があるにもかかわらず、ドイツの支払機関は、米国の預託証明書の所持者がドイツの税務住民としての税務地位としての証拠を提供しない限り、ドイツの信託口座に保有している米国の預託証明書を処分することによって得られた資本利益の源泉徴収税を米国条約受益者に提供しないと予想されている。他のいかなる場合においても、米国条約受益者は、以下の“米国条約受益者源泉徴収税還付”の節で述べたように、本条約に従ってドイツ税務機関に源泉徴収税の返還を要求する権利がある可能性がある

“源泉徴収税減免近代化法案”によると(Abzugsteuerentlastantgscomnisierungsgesetz)2021年6月2日に法律となり、2024年12月31日以降に計算すべき配当収入(ADR項下の配当収入を含む)については、源泉徴収票は支払機関によって連邦中央税務局に直接提出される(ドイツ連邦スチュアート銀行)所持者の要求に応じて。特にADRに関しては、支払機関は、通知に多くの追加情報を含むことが要求され、ADRの発行者から何らかの確認を取得しなければならず、連邦中央税務局(これは任意の返金の前提条件になる)に通知を提出することしかできない(これは任意の返金の前提条件となる)ドイツ連邦スチュアート銀行)すべての情報および確認が収集されると。

アメリカ条約の受益者のための源泉徴収税の払い戻し.この条約によれば、米国条約受益者は一般に条約福祉を享受する資格がある(上記“非ドイツ税務住民米国所持者の課税”の節で述べたように)。そのため、米国条約受益者は一般に(I)が適用される26.375%のドイツ源泉徴収税(会社所得税は連帯付加費を含む)の一部の返還を要求する権利がある(カピトラゲシュトゥール)適用条約税率を超える配当金と(Ii)全額ドイツ源泉徴収税(カピトラゲシュトゥール)米国預託証明書を処分する資本収益について(両者ともドイツ源泉徴収証明書を提出しなければならない)。この申請は一般的に連邦中央税務局に提出されます(ドイツ連邦サッカー協会)配当金や資本利益を受けた例年が終わってから4年以内にベゾガン).

しかし、配当については、源泉徴収額控除を制限する特殊なルールにより、前項で述べた返金が可能である場合にのみ、前項で述べた払戻しが可能である：(1)保有者は、配当期限日前45日から配当満期日後45日までの期間内に、米国預託証明書の実益所有者として45日間保有する資格を持たなければならない。(Ii)本段落(I)項に記載の最低保有期間内に、保有者は、米国預託証明書に関連する価値変動リスクの少なくとも70%を負担しなければならず、かつ、価値変動リスクを30%以上低下させるヘッジ取引が行われていないこと、および(Iii)所有者は、直接または間接的に全数または大部分の補償配当を第三者に配当する責任があってはならない。これらの要件を満たしていない場合は，二重課税条約により源泉徴収税の全部または一部を返還する非ドイツ納税住民の保有者に対しては，返還することはできない。この制限は、通常、以下の場合にのみ適用される：(A)二重課税条約により、払い戻しベースの配当金であるドイツ税率は、配当総額に基づく15%の税率よりも低く、(B)所有者は、会社の10%以上の株式を直接所有せず、免税ではなく、その居住国に所得税を納める。保有者が米国預託証明書を受け取る前に少なくとも実益が米国預託証明書を1年以上所有している場合には、事前提出税額控除の制限は適用されない“ズフロス”配当金。上記の制限を除いて、特にドイツ連邦財務省が発表した通知によると、(bmf-schreiben)期日は2021年7月9日であり、参考番号IV C 1-S 2252/19/10035：014は、時々修正され、反濫用措置として、事前提出税収控除も拒否される可能性がある。

しかし、先に議論したように、ドイツの税務部門が税金還付手続きを米国預託証明書の配当金にどのように適用するかは不明であることに投資家は注目すべきである。また、ドイツ所得税法第50 D条第3項によると、この払い戻しはドイツ反租税条約買い物規則を遵守しなければならない(Einkommensteuergesetz)2021年6月に改訂されました最近の改正案によると、外国企業は、いかなる二重課税条約があるか否かにかかわらず、ドイツ所得税法第50 a条に基づいて資本利益税と税収減免を得る権利がない。条件は、(A)外国企業において権益を有しているか、またはその定款に基づいて利益を得ている者が、個人がこのような収入を創出した場合、このような減免を享受する権利がないことである。(B)収入源が外国会社の経済活動と実質的に関連していなければ、この減免を享受する権利はない。収入の発生·移転は、外国会社において権益を有している者又は受益者である者、及び外国会社の業務目的に適さない資源を利用したいかなる活動も、経済活動とみなされてはならない。しかし、外国企業がその参加の主な目的が税金優遇を得るためではないことを証明したり、外国会社の主要株式種別が公認された証券取引所で常に大量に取引されている場合には、この点は適用されない。したがって，反租税条約調達規則が反租税条約に適用されるかどうか，反ドーピングにどの程度適用されるかは，ケースベースで分析するとともに，すべての関連検査を考慮しなければならない。また、これらのテストの解釈には議論があり、これまでドイツ連邦財政裁判所は何の裁決も公表していなかった(ドイツ連邦金融庁)このような点で存在する。

アメリカ預託証明書の法律構造のため、ドイツ税務当局はアメリカ預託証明書の払い戻しプログラムの実際の応用及びそれぞれの制限に対して限られた指導しか提供しなかった。最近，ドイツ税務機関は，米国預託証明書項目(米国預託株式項目に相当すると考えられる)に対して，外国の信託代理人の要請に応じて，株式の国内信託機関は源泉徴収税に関する集団納税証明書を発行しなくなったと述べている。代わりに、個人納税証明書を発行する必要があり、これは潜在的な税金還付手続きを延期する可能性がある。さらに、電子データ交換に基づく簡略化された返金手順(Datentr gerverfahren)不良反応精算のため、税務機関によって精算を一時停止されました。

ドイツ在住の納税者の納税問題

本節では，ドイツで納税されている米国預託証明書保持者に適用される一般原則について配当税と資本利益税を概説する。もし所持者がドイツの税務住民なら、個人であれば、彼あるいは彼女は住所を維持します(ウォンシッツ)彼や彼女の普通の住所でも(Gewöhnlicher Aufenthalt)ドイツでは、あるいは、会社であれば、自分の中央管理場所を持っています(Gesch≡ftsleitung)あるいは登録された席(SITZ)ドイツでね

ドイツの納税者に適用されるドイツの配当およびキャピタルゲイン課税規則では、個人資産として保有される ADS を区別する必要があります。（プライベート · ヴェルメーヘン）事業資産として保有する ADS （経営者）。

個人資産として保有する米国預託証明書(Privatvermögen). ADS がドイツの納税者個人によって私有資産として保有されている場合、配当金とキャピタルゲインはキャピタル所得として課税されます。 (Eink資本金（資本金）。資本所得に対する 25% のドイツ定額所得税の対象となります（支払税）(plus 5.5% の連帯サーチャージ (Solidaritﾟtszuschlag)合計税率は 26.375% と教会税が加算されます (Kirchensteuer)一般的に資本所得に対する源泉徴収税の形で課される。（資本金税）。つまり、一度控除されると、配当に対する所有者の所得税負債が決済されます。納税対象拠出口座から資金を調達した配当金（Einlagekonto鉄板)は、ある前提条件の下で、課税配当収入の一部を構成しないが、保有者が米国預託証明書のための買収コストを低減すべきである。

保有者は、総資本所得（ ADS に関する配当または利益を含む）から、年次貯蓄者の免税手当を差し引いた金額に課税されます。 (スペール·ボッシュ裏切り)現在個人は1，000ユーロ、既婚夫婦と登録民事結合は2，000ユーロです(Eingetragene Lebenspartnerschaften)共同提出する。一般に、資本収入に関連する実際の費用(米国預託証明書に関連する配当金または収益を含む)を差し引くことは許されない。資本所得の源泉徴収税額は一般的に所持者の所得税責任を弁済するために使用される

資本収入。しかし、個人投資家は、ある年の資本投資の全収入に対してその個人累進所得税税率を適用することを要求することができ、これが納税義務を低下させることになる。そうであれば、源泉徴収を超えた税金は個人所得税評価プログラムで返金されます。

アメリカの預託証券の売却による損失は会社の株式を売却する資本収益でしか相殺できません(アクティアン)他のアメリカ預託証明書の待遇は株と似ている。しかしドイツ連邦財政裁判所は(ドイツ連邦金融庁)最近，相殺可能性の制限はドイツ憲法下の平等保護条項への違反となり，法律問題をドイツ連邦憲法裁判所に提出することが決定した(ドイツ連邦報)その合憲性に関する決定；ドイツ連邦憲法裁判所はまだこの問題を裁決していない。しかしながら、処分前5年以内のいずれかの場合、保有者が会社の少なくとも1%の株式を直接または間接的に保有する場合、ドイツ統一税率の資本収入所得税はこのような資本収益には適用されないが、処分によって生じる資本収益の60%は、保有者の個人累進所得税率に応じて課税されなければならない(適用される場合、5.5%の連帯付加費および教堂税が追加される)。したがって、いかなる資本損失と処分費用のうち60%だけが税金を減額することができる。

2021年から連帯付加費の基礎を計算する(Solidaritﾟtszuschlag)納税を必要とするいくつかの個人(源泉徴収税を除く)に対する追加料金は減少しており、場合によっては連帯課徴金が廃止されている。しかし、連帯追加料金を廃止したり減少させたりすることは会社に適用されない。しかも、連帯追加料金を廃止または減少させることは源泉徴収に影響を与えないだろう。連帯追加料金は依然として全額源泉徴収額の5.5%で徴収され、それに応じて源泉徴収される。源泉徴収税も払い戻しができない場合は、このような源泉徴収された連帯付加費は個別に返金されません(上記の免除限度額にかかわらず)。

適用される場合、教会税は一般に自動データアクセスプログラムによって源泉徴収されなければなりません。アメリカの預託証明書所持者が阻止通知を提出しなければなりません(Sperrvermerk)連邦中央税務局と(ドイツ連邦サッカー協会)それは.教会税が源泉徴収されていない場合は、所得税評価の方法で決定される。

企業資産として保有する米国預託証明書(Betriebsvermögen).米国預託証明書が商業資産として保有されている場合、課税は所有者の法的形式(すなわち所有者が会社か個人か)に依存する。

アメリカの預金証明書所有者が投資基金である以外、配当金所持者の法律形式にかかわらず、配当金は一般的に26.375%の総源泉徴収税率で納税しなければならない(Investments Fonds)ドイツ投資税を払わなければなりません。実際に源泉徴収された税金は通常、それぞれの所持者の企業所得税や所得税義務を相殺することができる。配当金の源泉徴収額控除の制限には特殊な規定があるため、全額源泉徴収額相殺要求は以下の3つの累積要求を満たしている：(1)保有者は配当満期日前45日から配当満期後45日までの期間内に米国預託証明書の最低保有期間45日間を間欠的に保有する資格がなければならない。(Ii)本段落(I)項に記載の最低保有期間内に、保有者は、米国預託証明書に関連する価値変動リスクの少なくとも70%を負担しなければならず、かつ、価値変動リスクを30%以上低下させるヘッジ取引が行われていないこと、および(Iii)所有者は、直接または間接的に全数または大部分の補償配当を第三者に配当する責任があってはならない。これらの要件を満たしていない場合は、配当金に対して徴収される源泉徴収税の5分の3は、所持者の企業所得税又は所得税負債から控除することができないが、申請された場合は、関連納税評価期間中の所持者の税ベースから控除することができる。一般的にドイツの所得税や企業所得税を納めなければならない保有者は、免税により源泉徴収税が控除されていない総配当を獲得するが、上記の要求に基づいて全額税収控除を受ける資格がない場合は、それに応じて主管地方税務局に通知しなければならず、法定正式な要求に従って15%の源泉徴収税申告書を提出し、漏れた源泉徴収税控除額を支払わなければならない。源泉徴収額控除を制限する特別規則は、1つの課税期間内に総配当収入が20，000ユーロ以下の保有者、または配当金を受信するまで少なくとも1年間途切れずに米国預託証明書実益所有者の所持者となることには適用されない“ズフロス”配当金。上記の制限を除いて、特にドイツ連邦財務省が発表した通知によると、(bmf-schreiben)期日は2021年7月9日であり、番号IV C 1-S 2252/19/10035：014を参考にして、改正され、反濫用措置として、事前提出税収控除も拒否される可能性がある。

源泉徴収金額が企業所得税または所得税負債を超えた場合、何らかの要求(前述の要求を含む)を満たす限り、源泉徴収税は返金される。

合法的な形態の会社所有者の場合、米国預託証明書からの資本収益は、一般に95%の企業所得税(連帯付加費を含む)および貿易税を免除することができる。対照的に、会社がそれぞれのカレンダーの年初に会社の少なくとも10%の株式を持っていれば、アメリカの預託証明書からの配当金は95%しか企業所得税を免除することができない。カレンダー年内に米国預託証券および/または会社の10%以上の株式を買収する範囲で、買収は当該例年の開始時に行われると考えられる。しかも、配当金は貿易税を払わなければならない(Gewerbesteuer)所有者が評価税期間開始時に会社の少なくとも15%の株式を保有していない限り。後者の場合、実質的に95%の配当金は貿易税を免除する。米国預託証券に関する実際に発生した業務費用と資本損失は会社にとって税を減額できない可能性がある

特定の要求が満たされない限り、所得税と貿易税の目的がある。これは特にアメリカの預託証明書を処分することと関連した費用に関するものだ。

共同創業を含む共同経営の形でその会社に参加するMitunternehmerschaften)は、それぞれのパートナーによるものである比例するその享受する権利と組合企業の利益の比に基づいている。

米国預託証券を商業資産として保有する個人については，配当金と資本収益の60%を米国預託証明書所持者の個人所得税税率で課税する(適用すれば，5.5%の連帯付加費と教堂税を加える)。したがって、それぞれの配当金および資本利益に関連する業務支出の60%のみおよび米国預託証明書の売却損失は主に所得税控除に用いることができる。また、米国預託証明書がドイツ貿易や企業の資産として保有されている限り、貿易税を徴収することができる(Gewerbebetrieb)しかし、一次総支払い手続きにより、それによって生じる貿易税は保有者の所得税義務から差し引かれることができる。

2021年から連帯付加費を計算する基礎(一致団結する)納税が必要な個人(源泉徴収税を除く)の減収は、場合によっては連帯付加費は廃止されているが、上記の制限を受けなければならない。“-米国預託株式は個人資産として保有されている”（プライベート · ヴェルメーヘン）”.

特別税収規則はドイツの税務住民控除機関に適用されます(KreditInstitute)金融サービス機関は(FinanzdienstleistungsInstitute)金融企業生命保険健康保険会社(Lebens-und Krankenversichersicungsunternehman)養老基金(Pensionsfonds)投資基金があります(フォントに投資)。

ドイツ相続税と贈与税(Erbschaft-und Schenkungsteuer)

一般的に、米国の預託証明書を相続や贈与で譲渡すると、ドイツの相続税や贈与税が納められるその他を除いて(1)被相続人又は寄贈者、又は相続人、受贈者又は他の譲受人が譲渡時にドイツに居住している場合、又はドイツに居住していないドイツ国民の場合、被相続人又は寄贈者、又は相続人、受贈者又は他の譲受人がドイツ以外の期間に5年以上連続していない場合、(2)譲渡時、米国預託証明書は、ドイツ常設機関又は固定基地の営業財産の一部である。または(Iii)このような譲渡規約の制限を受けた米国預託証明書は、ポートフォリオの一部を構成し、当該ポートフォリオは、譲渡時に当該会社を代表して株式の10%以上を登録し、死者または寄付者によって単独または関係者と共に直接または間接的に所有されている。

しかし，ドイツが非住民株主に相続税や贈与税を徴収する権利は，適用される相続税条約によって制限される可能性がある。米国住民所有者については、2000年12月21日から“ドイツ連邦共和国とアメリカ合衆国の相続税、相続税、贈与税の二重課税回避に関する条約”の規定によると、米国住民所有者が死亡時に譲渡した米国預託証明書は、一般にドイツの相続税や贈与税を納める必要はない(Abkommen zwitchen der BundesreRepublic ik Deutschland and den Vereinigten Staten von amerika zur Vermeidung der Dorpelbesteuerung auf DEM Gebiet der Nachlass-，Erbschaft-und Schenkungssteuern in der Fassung vom 21.2000年12月)()“相続税条約)遺贈者または寄贈者である限り、または相続人、受贈者または他の譲受人が贈与が行われたとき、または被相続人が亡くなったときに“相続税条約”に規定されている居留者でない限り、米国預託証明書は、ドイツにおける常設機関または固定基地に関係しているわけではない。一般的に、相続税条約は、贈与または相続税のために、米国連邦贈与税または相続税を免除する責任を提供する。

他税種

現在、ドイツは、米国保有者の米国預託証明書の純資産、譲渡、印紙税、または他の同様の税金を購入、所有、販売、または他の方法で処理するのに適用されていない。EUのいくつかの加盟国は金融取引税の徴収を検討している(FinanzTransaktionsSteuer)導入された場合、これは、米国預託証明書の販売および/または譲渡にも適用可能である。

情報と報告要求

経済協力開発機構は、金融口座情報の自動交換のためのグローバル基準を構築するための“共同報告基準”を発表し、金融行動金融行動タスクフォースが情報を報告するようなものである。

総合登録制度及びドイツが総合登録制度を実施するために制定された法例によると、一般的には、株式投資家、最終実益所有者及び/又は制御権者、並びに彼らの株式への投資及びリターンに関するいくつかの資料を開示しなければならない。

すべての潜在投資家はそのアメリカ預託証明書に投資する税務結果について自国の税務顧問に相談しなければならない。

アメリカの税収

本節では，米国連邦所得税が一般的に米国預託証明書保有者に適用される(以下のように定義する)考慮要因を紹介する。納税目的でアメリカ預託証明書を資本資産として保有している場合にのみ、それはあなたに適用されます。この討論はアメリカ連邦所得税だけに関連しており、あなたの個人状況によってあなたに関連する可能性のあるすべての税収結果、外国、州あるいは現地の税収結果、相続税と贈与税の結果、および連邦医療保険の費用徴収税による純投資収入または代替最低税による税収結果を討論しない。本節では、あなたが特別なルールによって制限された特殊カテゴリ所有者のメンバーである場合、以下を含む、あなたのすべての税金結果に適用されることについて議論しません

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証券仲介業者や取引業者は

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証券取引業者は、時価建ての方法で保有証券を計算することを選択した

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免税組織や政府組織は

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税務条件に適合した退職計画です

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銀行や保険会社や他の金融機関は

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不動産投資信託や規制された投資会社は

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実際または建設的に私たちの株式や総価値の10%以上の投票権を持っている人は

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国境を越えた保証や取引の一部としてアメリカの預託証明書を持っている人は

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税収目的で米国預託証明書を洗浄販売の一部として購入または販売する者

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機能通貨はドルではありません

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収益を積み上げることでアメリカ連邦所得税から逃れる会社です

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S会社、組合企業又はその他の実体又は手配は、米国連邦所得税(及びその投資家)を納付するために、共同企業とみなされる

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規則に基づく推定販売条項(定義は後述)は米国預託証明書を販売する者とみなされる。

本節では、1986年に改正された“国内税法”(以下、“税法”と称する)、その立法歴史、現行と提案された条例、公表された裁決と裁判所判決、2008年6月4日現在出版された“ドイツ連邦共和国とアメリカ合衆国の所得税と資本税およびいくつかの他の税種における二重課税の回避と脱税防止に関する条約”に基づいている(Abkommen zwitchen der Deutschland and den Vereinigten Staten von amerika zur Vermeidung der dopelbesteuerung der zur Verhinderung der Steuerverkürzung auf Def Gebiet der Steuerkürzung auf Def Gebi et der Steuern vom Einkommen and vom Vermögen und Einiger Ander Steuern in der Fassung der Beanntmachung vom 4.6月)ドイツ連邦法律公報2008年第1巻に公表されているように。二、611/851ページ(“条約”)。このような法律は変化するかもしれないし、遡及に基づいているかもしれない。また，本節の部分的な根拠は，預金プロトコルと任意の関連プロトコルにおけるすべての義務がその条項に従って履行されると仮定していることである.

米国連邦所得税の目的で組合企業の実体とみなされたり、米国預託証明書を持っていることが手配された場合、組合企業の米国連邦所得税待遇は一般にパートナーの地位と組合企業の税務待遇に依存する。共同企業とみなされ、アメリカ預託証明書を持っている実体或いは手配したパートナーは、アメリカ連邦所得税のアメリカ預託証明書への投資の処理についてその税務顧問に相談しなければならない。

もしあなたがアメリカの預託証明書の実益のすべての人であれば、アメリカ連邦所得税については：

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アメリカの市民やアメリカの住民は

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国内の会社です

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その収入は、その出所にかかわらず、米国連邦所得税の遺産を納めなければならない

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米国裁判所が信託の管理を主に監視することができ、1つ以上の米国人が信託のすべての実質的な決定を制御することを許可されている場合、信託。

一般に、上記の仮定を考慮すると、米国預託証明書の実益所有者であれば、米国連邦所得税については、そのような米国預託証明書に代表される普通株の実益所有者とみなされる。そのため、普通株をアメリカ預託証明書に交換することと、アメリカ預託証明書を普通株に交換することは、一般的にアメリカ連邦所得税を支払う必要がない。

あなたはあなた自身の税務コンサルタントに問い合わせて、あなたの特定の状況で株式とアメリカ預託証明書を所有して処分したアメリカ連邦、州、地方税の結果を理解しなければなりません。

以下の“-PFICルール”で述べた以外に，本議論では我々がそうではなく，米国連邦所得税のPFICにもならないと仮定する.

配当をする

一部の比例配分された普通株を除いて、現在または累積された収益および利益から支払われる任意の分配総額(米国連邦所得税目的に基づいて決定される)は、米国連邦所得税の配当金を支払う必要があるとみなされる。もしあなたが非会社のアメリカ保有者であれば、合格配当収入を構成する配当金は長期資本利益に適用される優遇税率で納税されます。前提は、除利日の60日前から121日以内にアメリカ預託証明書を60日以上保有し、他の要求を満たすことです。私たちがアメリカ預託証明書について支払う配当金は一般的に合格した配当収入になります。前提はあなたが配当を受けた当時、このアメリカ預託証明書はいつでもアメリカの成熟した証券市場で取引することができます。アメリカ預託証明書はナスダックに上場しているので、私たちはアメリカ預託証明書について支払った配当金が合格した配当収入になると予想しています。

あなたはあなたが実際にそれを受け取っていなくても、配当金から源泉徴収されたいかなるドイツ国税もこの総額に含まれなければならない。預金者が実際にまたは建設的に配当金を受け取った場合、配当金はあなたに課税されなければならない。配当金は一般的にアメリカ会社が他のアメリカ会社から受け取った配当金から配当金を差し引くことを許可する資格に該当しません。あなたの収入に含まれなければならない配当分配金額は、支払いが実際にドルに変換されるかどうかにかかわらず、配当分配日のユーロ/ドルスポットレートによって決定されるユーロ支払いのドル価値になるだろう。一般的に、配当金が発行された日からあなたまたはあなたを代表する預金者が配当金をドルに両替する日までの間、為替レートの変動によるいかなる損益も一般的な収入や損失とみなされ、適格配当金収入に適用される特別税率には適合しない。外国の税収控除制限の場合、損益は通常、米国内の供給源からの収入または損失である。米国連邦所得税目的のために決定された当期と累積収益と利益の分配を超えることは、米国預託証明書の基礎範囲内で資本の免税返還とみなされ、その後は資本収益とみなされる。しかし、私たちはアメリカ連邦所得税の原則に従って収入と利益を計算しないと予想される。したがって、あなたは一般的に私たちの分配を配当金とみなすことを予想しなければならない。

以下の“第12項.持分証券以外の証券説明-D.米国預託株式”の節で述べたように、あなたに支払う任意の配当金の金額は、預託機関に支払う必要があるいくつかの費用を差し引く。アメリカ連邦所得税の場合、あなたは受信されて収入に含まれた配当金金額は配当総額に等しいとみなされ、配当金支払いによって源泉徴収された費用金額は引かれない。そして、あなたはこのような費用をホスト機関に支払った金額とみなされるだろう。このような費用は一般に投資費用項目とみなされ、ある投資家にとっては、投資費用控除の一般的な制限により、これらの費用は控除できない可能性がある。米国の所有者は、信託機関にこのような費用を支払う税務処理について彼らの税務顧問に相談するように促されている。

いくつかの制限を受けた場合、ドイツに代納されたドイツの税金は通常、アメリカ連邦所得税の債務を相殺することができます。優遇税率を適用する配当金の外国税収控除限度額を決定する際には、特殊な規則が適用される。ドイツの法律またはこの条約によると、源泉徴収税を減免または払い戻しできる限り、減免または払い戻し可能な源泉徴収金額は、あなたのアメリカ連邦所得税義務を相殺する資格がありません。税金還付の取得手続きについては、“-ドイツ税務-アメリカ預託証明書非ドイツ税収住民所有者の一般規則”と“-ドイツ税務-ドイツ預託証明書所持者のドイツ税務--アメリカ預託証明書非ドイツ税務住民の課税一般規則--アメリカ条約受益者源泉徴収還付”を参照。

配当金は通常、米国以外からの収入であり、あなたが得ることができる外国の税収控除を計算する際には、通常は“受動的”収入である。しかし、(A)私たちがアメリカ人によって投票するか、または価値によって50%以上を所有し、(B)私たちの収益および利益の少なくとも10%が米国内の供給源に起因する場合、私たちの配当の一部は外国税控除の目的で米国内からのものとみなされるだろう。いかなる課税年度に支払われたいかなる配当についても、私たちが外国税収控除の配当金に使用する米国源比率は、この課税年度の米国内の収入と利益のシェアを私たちの納税年度の収入と利益総額で割ったものに等しい。

アメリカの預託証明書を売却または処分する

アメリカ預託証明書を販売またはその他の方法で処理する場合、アメリカ連邦所得税目的の資本収益または損失を確認することができます。あなたのアメリカ預託証明書で達成された金額と納税ベースとの差額に相当します。非会社アメリカ保有者の資本利得は通常優遇税率で課税され、その財産が1年以上保有されている場合。外国の税収控除制限の場合、収益または損失は、通常、米国内の供給源からの収入または損失である。

預託管理費

以下の“第12項·持分証券以外の証券説明--D.米国預託株式”で述べたように、預託機関に一定の費用を支払うことが要求される。このような費用は一般に投資費用項目とみなされ、ある投資家にとっては、投資費用控除の一般的な制限により、これらの費用は控除できない可能性がある。アメリカの所有者はこのような費用の税務処理について彼らの税務顧問に相談するように促された。

PFIC規則

米国連邦所得税の目的で，米国反ドーピング機関は現在PFICのストックと見なすべきではなく，予見可能な将来PFICにはならないと予想される。しかし、この結論は毎年行われている事実であるため、変化する可能性がある。したがって，将来の納税年度にPFICとなる可能性がある。

一般的に、アメリカの預託証明書を持っている任意の課税年度について、私たちはあなたのPFICになります

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課税年度の総収入のうち、少なくとも75%が受動収入、または

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四半期平均値に基づいて決定される資産価値のうち、少なくとも50%は、受動的収入を生成するために所有されているか、または保有する資産に起因することができる。

受動的収入“は、一般に、配当金、利息、投資財産の売却または交換の収益、レンタル料および特許使用料(貿易または企業活動を積極的に展開する際に得られるいくつかのレンタル料および特許権使用料を除く)およびいくつかの他の特定のカテゴリの収入を含む。一方の外国企業が価値で少なくとも別の会社の株の25%を持っていると計算すると、PFICテストでは、その外国企業は他の会社の資産の割合シェアを持っているとみなされ、他の会社の収入の割合シェアを直接獲得しているとみなされる。

もし私たちがPFICとみなされ、あなたが時価での選挙を行わなかった場合、以下に説明するように、あなたは一般に以下の態様の特別な規則によって制限されるだろう

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あなたはアメリカの預託証明書を販売または他の方法で処理しています

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吾らが閣下に下したいかなる超過割当(一般的には単一課税年度内で閣下が下したいかなる割り当てを指すが、閣下が米国預託証明書の保有期間で開始した課税年度を除くと、閣下が前の三つの課税年度が当該等の米国預託証明書について受け取った平均年度配分の125%を超えるか、あるいは短い場合は、閣下がその割り当てられた課税年度を受け取る前の米国預託証明書保有期間を指す)。

これらのルールによると

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収益または超過分配は、アメリカの預託証明書の保有期間内に比例して分配されます

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収益や超過配分を実現する課税年度に割り当てられた金額や、あなたにとってPFICの最初の年前の数年前の金額に割り当てられ、一般収入として課税されます

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相手に割り当てられた前年の金額は、その年度の最高税率で課税され、

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一般的に税金を少納する利息料金に適用され、1年ごとに占めるべき税金について徴収されます。

外国税収控除額の計算には、個人投資会社の超過配分の金額を計算するための特殊な規則が適用される。

もし私たちがある課税年度にPFICであり、この年度のアメリカ預託証明書が“適正株”とみなされれば、あなたのアメリカ預託証明書について時価建ての選択をすることができます。ADSを持っている(または保有しているとみなされる)最初の納税年度を選択し、私たちがPFICの最初の納税年度である場合、あなたは上述したPFICルールの制約を受けません。逆に、一般的に、あなたは毎年の一般収入にあなたのアメリカ預託証明書の納税年度終了時の公平な市価があなたの調整基準を超えている部分を計上します(もしあれば)。あなたはまた、あなたのアメリカ預託証明書の調整基礎がその公正な市場価値を超えた部分(あれば)について一般的な損失を負担することを許可されます

課税年度(ただし、従来の時価建て選挙で生じた収入純額に限られる)。アメリカ預託証明書の基準は、このような任意の収入または損失金額を反映するように調整されます。あなたがアメリカの預託証明書を販売または他の方法で処理する時に確認された任意の収益は普通の収入であり、任意の損失は普通の損失であり、その範囲は以前に計上された時価計算で生成された収入の純額を選択し、その後は資本損失である。もし私たちがアメリカの預託証明書を持っているどの年でも、時価で選択する前に、私たちはPFICであれば、特殊な税金規則が適用される可能性があります。

あなたのアメリカ預託証明書について時価での選択または“クリア選択”をする資格がない限り、もし私たちがあなたのアメリカ預託証明書を持っている間のいつでもアメリカ預託証明書であれば、このようなアメリカ預託証明書は通常PFICの株式とみなされます。たとえ私たちが現在アメリカ預託証明書ではないとしても。

また、閣下が米国預託証明書についていかなる選択をしても、閣下が吾等から受け取った配当金は閣下に合格配当収入とはなりません。割り当てられた課税年度や前課税年度にかかわらず、私らはPFIC(あるいは閣下の場合はPFICとみなされます)。あなたが受け取った合格配当収入を構成しない配当金は、合格配当収入に適用される優遇税率で課税する資格がありません。代わりに、あなたは私たちの累積収入と利益から支払われた任意のこのような配当金の総金額(アメリカ連邦所得税の目的に応じて決定された)をあなたの総収入に計上し、一般収入に適用される税率で課税しなければなりません。

もし私たちがPFICであり、いつでもPFICとして分類された外国子会社がある場合、あなたは通常、より低いレベルのPFICの一部の株式を所有しているとみなされ、より低いレベルのPFICから分配または処理された私たちの低レベルのPFICのすべてまたは一部の権益を取得した場合、またはあなたはより低いレベルのPFICの権益を処理したとみなされ、あなたは通常、上述した繰延税金および利息費用の責任を生じる可能性がある。このような低レベルのPFICでは，時価ベースの選挙は一般的に行われない。

もしあなたが私たちにとってPFICである任意の年以内にアメリカの預託証明書を持っていれば、アメリカ国税局表8621を提出することを要求されるかもしれません。

上の議論は一般的な要約だ。それはあなたに重要かもしれないすべての税務事項を含まない。すべてのアメリカの持株者は自分の税務顧問に相談して、投資家自身の状況で株を持っている税収の結果を知るべきだ。

F.DividEndsと有料エージェント

適用されません。

G.州専門家の提案

適用されません。

H.Docum表示的企業

私たちは取引法の情報要求事項を守らなければならない。したがって、我々は、Form 20-F年次報告およびForm 6-K報告を含む報告書およびその他の情報を米国証券取引委員会に提出することを要求される。米国証券取引委員会は、発行者に関する報告書や他の情報を含むインターネットサイトを維持しており、これらの発行者は、私たちと同様に、米国証券取引委員会に電子的に記録されている。このサイトのアドレスはWwwv.sec.gov.

ワシントンD.C.20549号NE.100 F Streetの公共資料室でアメリカ証券取引委員会に提出された報告書やその他の情報を閲覧してコピーすることができます。公共資料室の運営状況については、米国証券取引委員会1-800-米国証券取引委員会-0330に請求することができる。また、米国証券取引委員会は、発行者に関する報告書や他の情報を含むインターネットサイトを維持しており、これらの発行者は、私たちと同様に、米国証券取引委員会に電子的に記録されている。このサイトのアドレスはWwwv.sec.gov.

我々はまた、米国証券取引委員会または米国証券取引委員会に電子的に提出された文書を電子的に提出した後、これらの報告書の任意の修正、およびいくつかの他の米国証券取引委員会文書を含む、我々のウェブサイト上で、これらの報告書の任意の修正を含む、我々のウェブサイト上でできるだけ早く当社の年報およびForm 6-K報告書のテキストを無料で提供する。私たちのサイトの住所はWwwn.mynaric.com。当社のサイトに掲載されている資料は参考方式では当社年報には組み込まれていませんが、当社のサイトアドレスは非アクティブなテキスト参照として当社年報にのみ格納されています。

本年度報告書に含まれる任意の契約または他の文書の内容に関する陳述は必ずしも完全ではなく、契約または他の文書が年次報告の証拠物である場合、これらの陳述の各々は、すべての態様で実際の契約または他の文書の規定に適合する。

100

I.細分化日記情報。

適用されません。

項目11.Q市場リスクに関する虚偽開示と定性的開示

私たちは通常の業務過程で様々なリスクに直面しています。信用リスク、流動性リスク、金利リスクを含むがこれらに限定されません。私たちはこれらの要素が私たちの業務に与える悪影響を最小限に抑えるために、すべてのリスクを定期的に評価する。これらのリスク開放についての検討と感受性分析については，本年度報告における総合財務諸表付記35.2を参照されたい。

プロジェクト12.D株式証券を除く他の証券の電子記帳

A.債務証券です。

適用されません。

B.ウォーアーアリと権利

適用されません。

C 。その他 Sec尿素だ

適用されません。

101

D 。アメリカn 預託株

アメリカ預託株式保有者は支払う費用と支出が必要かもしれません

預託者であるニューヨーク · メロン銀行は、 ADS を登録し、引き渡します。4 つの ADS は、ドイツの預託者のカストディアンとしてニューヨーク · メロン銀行に預託された普通株式 1 株（または普通株式 1 株を受け取る権利）を表します。各 ADS は、預託者が保有する可能性のあるその他の有価証券、現金またはその他の財産も表します。預託株式は、預託者が保有する他の有価証券、現金その他の財産とともに、預託有価証券といいます。ADS が管理される預託者の事務所およびその主要執行事務所は、 240 Greenwich Street， New York， NY 10286 にあります。


保管または抽出した人株式または米国預託株式保有者は支払わなければならない		使用する：
米国預託証券100枚あたり$5(以下)(米国預託証明書100枚未満の数)		株式、権利又はその他の財産の分配による発行を含む米国預託証明書の発行

		引き出しの目的でアメリカの預託証明書を取り消します。預金契約が終了した場合を含みます

米国預託株式1個当たり5ドル(以下)		アメリカ預託株式保有者へのいかなる現金分配も
一つの費用は、あなたに配布された証券が株式であり、これらの株がアメリカ預託証明書を発行するために入金された場合、支払われるべき費用に相当する		米国預託株式保有者に割り当てられた預託証券(権利を含む)所有者に割り当てられた証券

毎年アメリカに5ドル(以下)の株式を預けています		信託サービス
登録料または譲渡料		株を預け入れたり、引き出したりするときは、当社の株式登録簿にある株式を、受託者又はその代理人の名義から移転及び登録する

人の費用を保管する		電報とファックス送信(保証金契約に明確な規定があれば)

		外貨をドルに両替します

受託者または委託人は、株式譲渡税、印紙税、または源泉徴収税のような任意のアメリカ預託証明書または株式について支払われた税金およびその他の政府費用について支払わなければならない		必要なとき

受託者またはその代理人が既存の証券提供サービスのために発生した任意の費用		必要なとき

信託機関は，普通株を保管したり，目的を抽出するために米国預託証明書を渡したりする投資家やその代理の仲介機関に，米国預託証明書の受け渡しと引渡しの費用を直接受け取る.保管人は、投資家に分配する費用を受け取り、分配された金額からこれらの費用を差し引くか、または分配可能な財産の一部を売却して費用を支払う。保管人は、現金分配から控除されるか、または投資家に直接課金するか、または投資家を代表する参加者の帳簿課金システム口座に課金することによって、ホストサービスの年会費を徴収することができる。信託銀行は、米国預託株式保有者に対応する任意の現金分配(または証券の一部または他の分配可能財産の売却)から、これらの費用の支払いが義務付けられている現金を差し引くことによって料金を徴収することができる。保管人は一般的にこれらのサービスの料金を支払うまで、吸引料金のサービスを拒否することができます。

信託銀行は、米国預託株式計画の確立と維持によって発生した費用と支出を返済し、信託銀行が私たちに提供してくれたサービスの費用と支出を免除し、あるいは米国預託株式保有者から受け取った費用収入を共有するために、時々私たちに支払うことができる。保管人は、保管者プロトコルの下の役割を果たす際に、保管人が所有しているか、または保管者に関連する仲介人、取引業者、外国為替取引業者、または他のサービス提供者を使用することができ、これらのサービス提供者は、費用、利益差または手数料を稼ぐことができる。

102

保管人は、自分またはその任意の付属機関(場合によっては受託者を含むことができる)を介して両替することができ、これらの場合、保管人は、任意の他の人を代理人、コンサルタント、仲介人または受託者として代表して収入を得るのではなく、取引価格差に限定されるものではないが、これらの収入を自分の口座のために保持する。その他を除いて、収入の計算は、預金プロトコルに規定されている両替為替レートと、保管人又はその付属機関が自分の口座のために外貨を売買する際に受け取る為替レートとの差額に基づいている。信託銀行は、そのまたはその関連会社が預金プロトコルに従って任意の通貨両替で使用または取得した為替レートが、その時点で入手可能な最も優遇された為替レートであることを示さないか、またはその為替レートを決定する方法は、米国預託株式所有者に最も有利であるが、預金プロトコルに規定されているホスト銀行の義務を遵守し、その為替レートに関連するいかなる直接的または間接的な損失にも責任を負わない必要がある。両替に使用される為替レートを決定するための方法は、要求に応じて提供することができる。場合によっては、受託者は、私たちがドルで支払った配当金または他の割り当てを受ける可能性があり、これらの配当または他の割り当ては、私たちが獲得または決定した為替レートで外貨に換算した収益であり、この場合、受託者はいかなる外貨取引にも従事せず、いかなる外貨取引にも責任を負うことはなく、私たちが獲得または確定した為替レートが最も安い為替レートであることを示すこともなく、その為替レートに関連するいかなる直接的または間接的な損失にも責任を負うことはない。

103

第二部です。

プロジェクト13.配当金の滞納および配当金の滞納

ない。

プロジェクト14.所有者を保証する権利および収益の使用を実質的に修正する

適用されません。

プロジェクト15.制御とプログラム

制御とプログラムを開示する

取引法第13 a-15条の要件によると、経営陣は、我々の最高経営責任者及び最高経営責任者を含めて、2023年12月31日現在の開示制御及び手続の有効性を評価している。開示制御および手続きとは、取引法に従って提出または提出された報告書において開示を要求することを保証するための情報が、米国証券取引委員会規則および表に指定された期間内に記録、処理、集約および報告されることを保証するための制御および他のプログラムを意味する。開示制御及び手続は、取引所法案に基づいて提出又は提出された報告書において開示を要求する情報が蓄積され、我々の経営陣に伝達されることを保証するために、制御及び手続に限定されるものではないが、我々の最高経営者及び最高経営責任者、又は同様の機能を適宜履行する者を含めて、速やかに必要な開示について決定することを目的としている。

以上に基づき、我々の最高経営責任者及び最高財務責任者は、財務報告の内部統制に以下のような大きな弱点があるため、我々の開示制御プログラム及びプログラムの設計·実行は2023年12月31日現在発効していないと結論した。救済の前に、これらの重大な弱点は、我々の総合財務諸表または開示の重大な誤報をもたらす可能性があり、これらの誤報または開示は防止または検出できない。

経営陣財務報告内部統制年次報告書

我々の経営陣は、取引所法案第13 a-15(F)条の規定に基づいて、財務報告書の十分な内部統制を確立·維持する責任がある。財務報告の内部統制は、国際会計基準理事会が発表した“国際財務報告基準”に基づいて、財務報告の信頼性と財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また、将来の期間の予測や任意の評価や効力には、条件の変化により制御が不十分になる可能性がある、あるいは政策やプログラムを遵守する程度が悪化する可能性があるというリスクがある。

以下の以前に開示された財務報告の内部統制の重大な弱点はすでに部分的に修復された：会計過程中に重大な誤報を適時に防止できる制御設計が不足している。救済は、内部制御制度の実施を完了し、財務報告に関連するすべての業務フローのためのフローチャートとリスク制御行列を確立し、財務報告に関連するすべての情報技術システムのためのフローチャートとリスク制御行列を確立することによって実現される。しかし、2023年12月31日まで、我々の内部統制には、(I)十分な資源が不足していること、適切なレベルの技術会計と米国証券取引委員会報告経験が不足していること、明確に定義された財務および会計機能の職責が不足していること、(Ii)プロセスの完全性を確保し、決定に必要な財務報告内部統制を確保するために必要なリスク評価手順が不足していること、(Iii)会計プロセス制御の設計と動作有効性が不足しており、重大な誤報をタイムリーに防止することができない、という大きな弱点がある。(4)連結財務諸表の作成に関する情報システムの一般的な情報技術制御措置は設計·動作効力に乏しいこと、および(5)実施された制御措置が設計通りに行動できないことを確保するために十分な監視制御措置を実施できなかったこと。

104

救済計画

2022年には、財務報告の内部統制上の欠陥を是正するための行動を開始し、上記の重大な弱点に関する根本的な原因を解決するための追加プログラムと制御を実施し始めた。さらに、私たちが以前に開示した財務報告の内部統制における以下の重要な弱点は完全に修復された

•

有効なコミュニケーションと情報フローが不足し、会計部門に関連する重大な取引/プロトコルの詳細を理解させる。

私たちは、会計部門と販売チームと定期的な会議を構築することで、重要な顧客契約のすべてのビジネス面での効率的なコミュニケーションと情報フローを確保するための救済措置を実現します。将来の計画の改善には、契約管理ツールを実施し、契約管理をより構造化することが含まれる。また、すべての関係部門が潜在顧客との交渉の初期段階でより密接な協力を促進するために、当社の販売プロセスを更新しています。

私たちの経営陣は2023年に実質的な弱点の救済を達成するために努力している。私たちの内部統制修復作業には以下のことが含まれている

•

私たちは、米国での会計原則主管、SOXマネージャー、会計担当者を含むドイツとアメリカでの会計および財務報告機能を支援するために追加の資源を招聘し、彼らは国際財務報告基準を適用するための必要な背景と知識を持っている。2023年度には、国際財務報告基準の知識および追加資源を有し、適切なレベルの米国証券取引委員会報告経験を有するより多くの人員を募集し続ける。2022年度には、複雑な会計テーマの管理に取り組む外部コンサルタントを招聘し、国際財務報告基準の経験を有し、2023年度には引き続き我々の会計·財務報告機能を支援する。

2023年度における私たちの救済計画の主な構成要素は以下の通りです

•

内部制御の設計がワークフローにおけるリスクや業務中の内部制御システムの変更(人員、プロセス、システムの変更を含む)に影響を与える可能性があることを適切に処理しているか否かを評価することにより、リスク評価活動の実行を強化する

•

私たちの現在のプロセス、プログラム、システムを審査して、機会を見つけて各プロセスの設計を改善し、重大なエラー陳述を防止するために追加の制御活動を設計し、実施します

•

すべての利益に関連して四半期会議を開催し、生産量と予測について合意し、在庫推定値を管理する流れを制定し、発売した。使用されるデータの完全性と正確性、および可変算入値を決定するための仮定および方法の適切性に関する制御活動を含む在庫推定問題を処理するための制御措置の設計と実施

•

以下の方法で認識を高め、財務報告の内部統制制度を絶えず改善していく

•

ソフトウェア/IT側財務報告の内部制御をサポートするために、最先端の管理、リスクとコンプライアンスツール(SAP GRCフロー制御)に投資する。

•

財務諸表の決済および報告をサポートするために、統合および計画プラットフォームLucaNetを実施します。

•

内部制御マニュアル(コミュニケーションおよび訓練を含む)を作成し、実施された制御措置を継続的に監視する。

•

グローバル倫理ホットラインを構築します

•

著者らは2022年4月にドイツとアメリカグループ会社のためにSAP ERP S 4/HANAの実施を決定し、そして1つのプロジェクトを起動し、正式に政策とプログラムを確定し、そして最終的に著者らのITシステムのGITCに関連する内部制御の設計と実施を確定した。

これらの分野では我々の制御プログラムを強化しているが，必要な制御措置を十分に実施して効率的に動作するまで，これらの重大な弱点は救済されないであろう.第3項を参照。“重要な情報−D.リスク要因−以下に関連するリスク−

105

アメリカの預託証明書-私たちは財務報告書の内部統制の大きな弱点を発見した。もし私たちがこれらの重大な弱点を補うことに成功し、効果的な財務報告内部統制制度を維持できなければ、私たちは私たちの財務結果を正確に報告したり、詐欺を防止することができないかもしれない。私たちがこれらの重大な弱点を補うことに成功し、効果的な財務報告内部統制制度を維持できなければ、私たちの財務業績を正確に報告したり、詐欺を防止することができないかもしれない

公認会計士事務所認証報告

適用されません。

財務報告の内部統制の変化

上述したように、救済措置の一部として、財務報告の内部統制に対する複数の変更(取引法第13 a-15(F)条参照)を実施し、開始したが、これらの変化は、財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性がある。

財務報告の内部統制に残されている大きな弱点を救済するために積極的に努力しているにもかかわらず、必要な制御措置を十分に実施し、効果的に動作するまで、すべての重大な弱点を救済することはできないだろう。私たちの経営陣は上記の救済計画を実行するために努力している。

プロジェクト16 A。監査委員会財務専門家

“プロジェクト6.取締役、高級管理者と従業員--C.取締役会慣例--監査委員会”を参照

プロジェクト16 B。道徳的準則

私たちは、私たちがビジネスを展開するために従う合法的かつ道徳的な商業行為原則について概説した“商業行為と道徳基準”、または“行動基準”を採択した。行動基準は、私たちのすべての監督会のメンバー、管理取締役会のメンバー、私たちの子会社の役員、従業員に適用されます。“行動規則”全文は本署のウェブサイトでご覧いただけます。サイトはHttp：//www.mynaric.com。我々のサイト上の情報やその他の内容は本年度報告の一部ではなく，我々のサイトアドレスは非アクティブなテキスト参照として本年度報告に含まれている.

プロジェクト16 Cです。チーフ会計士費用とサービス

ピマウェイ株式会社Wirtschaftsprügersgesellschaft, ミュンヘン、ドイツ(PCAOB ID：1021)“畢馬威”)は、2023年12月31日及び2022年12月31日まで本年報に掲載されている総合財務諸表の審査を経た主要会計士を務めている。

以下は、ピマウェイとその付属会社が過去2年間毎年監査やその他の専門サービスを提供していることによる総合費用総額である


	12月31日までの年度
	2023		2022
	(単位：100万ユーロ)
料金を審査する		1.6		1.1
合計する		1.6		1.1

審課金“とは、ピマウェイが私たちの年間財務諸表、中期財務諸表審査、および法定および規制書類または約束および慰め状に関連する証明サービスを監査するために稼いだ総費用を意味する。

当社の監査委員会は、その独立監査人が採用前に当社に提供するすべての監査サービスと許可されていない非監査サービスとを承認する。独立監査法人が当社に提供するすべての監査サービス及び許可された非監査サービスは、このような活動が独立公認会計士事務所の独立性を損なわないように事前に監査委員会議長の承認を得なければならない。すべての監査事務は監査委員会によって承認された。

プロジェクト16 Dです。免除監査委員会は上場基準を遵守する

適用されません。

106

プロジェクト16 E。株を買うY証券は発行者と関連購入者が提供します

適用されません。

プロジェクト16 Fです。変更登録者公認会計士です

適用されません。

プロジェクト16 Gです。会社の管理

米国証券取引委員会規則で定義されている“外国個人発行者”として、ナスダック規則の米国内発行者に対する他の要求ではなく、あるドイツ企業のガバナンス実践に従うことが許可されている。具体的には、外国のプライベート発行者は、ルール5600シリーズの要求、ルール5250(B)(3)に規定されている第三者取締役および世代有名人の報酬の開示要求、およびルール5250(D)に規定されている年次報告および中間報告の配布要件の代わりに、その母国のやり方に従うことができるが、このような会社は、規定に適合しない通知要件(ルール5625)、投票権要件(ルール5640)、取締役会多元化代表ルール(ルール5605(F))、多様な取締役会開示ルール(ルール5606)、ルール5605(C)(3)に適合する監査委員会を遵守すべきであることが条件である。そして、当該監査委員会のメンバーが細則第5605条(C)(2)(A)(2)(2)(2)条の独立性要件に適合することを確実にする。

以下は、我々が遵守しているコーポレートガバナンス実践とナスダック株式市場ルールに規定されているコーポレートガバナンス実践との間の有意差である

•

年間報告書と中間報告書の配布。ナスダック上場規則第5250条(D)は，年報及び中間報告は，米国証券取引委員会に書類を提出してから合理的な期間内に株主に配布又は提供しなければならないと規定している。ドイツで適用される規則と一致して、私たちは販売しません株主に年次報告書と中間報告書を自動的に提出する。逆に、私たちの年間報告書と中間報告は、私たちのサイトで株主に請求することができ、インターネットで印刷版の交付を要求することができます。また、私たちの年間と中間報告書はドイツの会社登録所にも提出されました(未登録)。

•

独立役員.ナスダック上場規則第5605条第(B)項第(1)項は、上場企業が独立取締役多数を所有しなければならないことを要求する。ドイツの法律は監督会の多くの会員たちが独立しなければならないことを要求していない。私たちの監督会の議事規則は、監督会は十分な数の独立メンバーが必要であり、ドイツの会社の管理基準の意味に符合すると規定している。監督会は私たちの監督会のほとんどの現会員たちが独立していることを確認した。

•

幹部会議です。ナスダック上場規則第5605条(B)(2)条独立役員が独立取締役のみが出席する会議を定期的に手配することを要求する。ドイツの法律は独立役員の執行会議の開催を要求しない。しかし、ドイツの法律では、監督会は半年ごとに少なくとも2回の会議を開催することが規定されている。しかも、監督会のメンバーが利益衝突の影響を受けた場合、彼らは通常審議と投票に参加することを避けなければならない。

•

監査委員会の職責権威がありますナスダック上場規則第5605条(C)(1)条は、会社が正式な書面監査委員会定款により、監査委員会のある職責を明確にすることを要求する。“ドイツ証券会社法”によると、独立監査人は、監査委員会によって任命されるのではなく、株主総会で選出された。同様に、ドイツ証券会社法と適用されるドイツ法律によると、私たちの全監督会は、私たちの管理委員会とともに、場合によっては、私たちの株主は、最終的に監査された財務諸表を承認する責任があり、私たちの全体監督会は、ナスダック規則で監査委員会が要求しているのと同じ機能を多く担当しています。

•

代理募集する。ナスダック上場規則第5620条(B)条は，非有限組合企業の会社は，すべての株主総会のための委託書を募集し，委託書を提供し，このような委託書募集材料の写しをナスダックに提供しなければならないことを要求している。ドイツの法律によると、会社に株主総会で依頼書を募集することは要求されていない。株主はその書面で委任された代理人を通じて株主総会で議決権を行使する権利がある。私たちが委任した代理人は代表株主の指示に従って投票する義務しかない。

•

定足数。ナスダック上場規則第5605条(C)では，株主総会の最低定足数は発行済み普通株の331/3%を要求すると規定されている。ドイツの法律も私たちの定款も株主総会に参加する最低定足数を規定していません。

107

•

株主が承認する。ナスダック上場規則第5635条は、会社が次のいずれかの取引を行う前に、株主の承認を得なければならないことを要求する

•

20%以上の発行済み株式または投票権をもたらす他の会社の株式または資産を買収すること

•

支配権変更取引を行います

•

任意の持分補償計画を確立または実質的に修正すること；および

•

任意の取引を行うが、公開発売を除く、吾等の売却、発行又は潜在発行に係るものは、吾等の発行済み株式の20%以上又は発行前に発行された投票権の20%以上の株式(又は株式を行使可能な証券に変換又は行使可能な証券)に相当し、価格は株価総額又は時価の大きい者よりも低い。

適用されるドイツの法律によれば、任意の株式を発行し、それぞれの所有者が株式(オプションおよび転換可能株を含む)を買収する権利を付与する任意の証券は、通常、株主総会の承認を得る必要がある。

私たちが外国の個人発行者の資格を持ち続ける限り、私たちはこの免除と他の免除を利用することができる。

16 H項です。炭鉱安全情報開示

適用されません。

プロジェクト16 I。FOREの開示について検査を阻止したIGN管轄区域

適用されません。

プロジェクト16 Jです。インサイダー取引政策

適用されません。

プロジェクト16 Kです。ネットワーク·セキュリティ

ネットワークセキュリティリスク管理と戦略

Mynaricはネットワークセキュリティの重要性を認識し、私たちのシステムと情報を保護するために強力なネットワークセキュリティ対策を維持するために努力している。

ネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスクを認識，評価，管理するプロセスは，内部および外部の専門家の意見に基づいて開発された我々の企業全体リスク管理システムに統合されている.

我々のネットワークセキュリティ計画は、私たちの運営、顧客、利害関係者に影響を与える可能性のあるネットワークセキュリティリスクを検出し、対応することを目的としています。私たちは、私たちのシステムを監視し、既定の業界標準に準拠した様々な外部ソースおよび第三者サービスを使用して、脆弱性を識別し、ネットワークセキュリティ脅威を検出します。我々は、疑わしい活動や潜在的な違反行為を早期に発見し、リスクを低減するための適切な保障措置と技術を実施した。私たちは抑制、根絶、回復手続きを構築し、どんなサイバーセキュリティ事件も報告することを要求した。

私たちは事件に対してシステム的で十分な報告と処理を行うために、記録されたイベント応答手順に従う。その手続きは定期的に検討されて更新されるだろう。

すべての職員たちは定期的にネットワークセキュリティと意識訓練を受けている。

私たちは監査員と他のコンサルタントを招いてネットワークセキュリティリスクを持続的に識別し、私たちのサイバーセキュリティ計画と政策を改善します。Mynaricのネットワークセキュリティ計画は、国家標準および技術研究所(NIST)特別出版物800-53の構造および応用、および他の適用可能なデータ保護およびネットワークセキュリティ要件に基づく。

私たちは、私たちの業務戦略、運営、または財務業績に重大な影響を与えるネットワークセキュリティリスクや脅威に遭遇していません。

サイバーセキュリティ·ガバナンス

我々は，サイバーセキュリティ問題について米国証券取引委員会や他の関連利害関係者に透明かつタイムリーに報告することに取り組んでいる。

108

私たちのCIOはITインフラとセキュリティチームを指導し、私たちのネットワークセキュリティ計画を監督します。私たちのサイバーセキュリティ政策は私たちの最高経営責任者によって審査されて承認される。

会社全体のリスク管理プロセスの一部として，管理委員会は毎週ネットワークセキュリティに関する最新の情報を受け取り，必要に応じて逐一受信している。私たちは、管理委員会がネットワークセキュリティイベントの予防、検出、緩和、救済に関連する活動の継続的な監視と管理を促進するために、私たちの手続きと組織枠組みを継続的に検討し、最適化している。

監督会は会社のネットワークセキュリティに関するプログラムと組織フレームワークを監督し、四半期ごとにCIOの最新状況を受信し、必要であれば、事件ごとに受け入れることもできる。

Mynaricの目標は、持続的なネットワークセキュリティリスク管理努力を通じて、投資家、顧客、公衆の間の信頼と信頼を維持することだ。私たちは変化するネットワークセキュリティ挑戦と規制要求に絶えず改善し、適応することに努力している。

109

パー？パーT III。

プロジェクト17.フィンランド社会報告書

財務諸表第18項に基づいて財務諸表および関連情報を提供することを選択しました

種目18.国際水泳連盟NCIAL文

本項目18に要求される監査された連結財務諸表は、本テーブル20−FのF−1ページから本テーブルに添付される。

プロジェクト19.展示品です。


陳列品		説明する

1.1*		マイナリックAG社定款(英語訳)

1.2		Mynaric AG管理委員会議事規則(会社が2022年10月29日に米国証券取引委員会に提出したF-1フォーム登録説明書(文書番号333-260357)添付ファイル3.2参照)

1.3		Mynaric AG監事会議事規則(会社が2021年10月29日に米国証券取引委員会に提出したF-1表登録説明書(第333-260357号文書)添付ファイル3.3参照)

2.1		登録者、それに基づいて発行された米国預託株式の預託証明書及び所有者と実益所有者との間の預託契約フォーマット(参照会社により2021年11月3日に米国証券取引委員会に提出されたF-1表(第333-260357号文書)登録説明書添付ファイル4.1編入)

2.2		米国預託株式を証明する米国預託証券フォーマット(会社が2021年11月3日に米国証券取引委員会に提出したF−1表登録説明書(第333-260357号書類)添付ファイル4.1を参照)

2.3*		証券説明書

4.1		Mynaric AG，2019年株式オプション計画(会社が2021年10月19日に米国証券取引委員会に提出したF-1フォーム登録説明書(ファイル番号333-260357)の添付ファイル10.1を参照して編入)

4.2		Mynaric AG，2020年株式オプション計画(会社が2021年10月19日に米国証券取引委員会に提出したF−1フォーム登録説明書(文書番号333−260357)の添付ファイル10.2を参照して編入)

4.3		Mynaric AG，2021年株式オプション計画(会社が2021年10月19日に米国証券取引委員会に提出したF−1表登録説明書(文書番号333−260357)の添付ファイル10.3を参照して編入)

4.4		Mynaric AG，2021年限定株式単位計画(引用会社により2021年10月19日に米国証券取引委員会に提出されたF−1表登録声明(文書番号333−260357)の添付ファイル10.4に編入)

4.5		Mynaric AG，2022年株式オプション計画(会社が2023年5月1日に米国証券取引委員会に提出した20−F表年次報告書(文書番号001−41045)の添付ファイル4.5を引用して編入)

4.6		Mynaric AG，2022年限定株式単位計画(引用会社により2023年9月29日に米国証券取引委員会に提出されたF−3表登録声明(文書番号333−274793)の添付ファイル10.6に編入)

4.7*		マイナリックAG株式オプション計画2023

4.8		商機合意は、日付は2021年10月21日(参考会社が2021年11月3日に米国証券取引委員会に提出したF-1表登録説明書(書類番号333-260357)添付ファイル10.5)

4.9		Mynaric USA Inc.，Mynaric AG，CO Finance II LVS I LLC，CO Finance LVS XL LLCとAlter Domus(US)LLCの間で締結されたクレジット協定は，2023年4月25日(合併内容は2023年5月1日に米国証券取引委員会に提出された20−F表年次報告(文書番号001−41045)の添付ファイル4.7参照)である

4.10*		Mynaric USA Inc.，Mynaric AG，CO Finance II LVS I LLC，CO Finance LVS XL LLCとAlter Domus(US)LLCの間で締結されたクレジット協定第1号修正案は，5.4節の目的のみであり，Mynaric Government Solutions，Inc.，Mynaric Systems GmbHおよびMynaric Lasercom GmbHは2024年3月14日に発効した

8.1		子会社リスト(参考会社が2022年5月6日に米国証券取引委員会に提出した20-F年報(第001-41045号文書)添付ファイル8.1)

110


陳列品		説明する

12.1*		2002年サバンズ·オクスリ法302条に基づくCEO認証

12.2*		2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づくCFO証明書

13.1**		2002年のサバンズ·オキシリー法第906条に基づくCEO認証

13.2**		2002年サバンズ·オキシリー法第906条に基づくCFO証明書

15.1*		ピマウェイはWirtschaftsprügersgesellschaftに同意した

97.1*		Mynaric AG クラウバックポリシー

101.INS*		連結されたXBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、相互作用データファイルには表示されない。
101.Sch*		Linkbase文書を組み込んだインラインXBRL分類拡張アーキテクチャ
104*		表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット)

この展示の展示物およびスケジュールの一部は、規則 S—K 項目 601 （ a ）（ 5 ）に従って省略されています。登録者は、 SEC の要請に応じて、省略されたすべての展示物およびスケジュールのコピーを SEC に提供することに同意する。

*アーカイブをお送りします。

**関数で提供されます。

111

サイン性質.性質

登録者は、フォーム 20— F に提出するためのすべての要件を満たしており、正当に承認された下記者によってこの年次報告書に署名されたことを証明します。


MYNARIC AG

差出人：	/s Mustafa Veziroglu
	名前：	ムスタファ·ヴィズログルー
	タイトル：	最高経営責任者


差出人：	/ s / ステファン · ベルント = フォン · ビューロー
	名前：	ステファン·バーンテ-フォン·ビロウ
	タイトル：	首席財務官

日期： 2024 年 5 月 17 日

112

MYNARIC AG

財務諸表索引


	ページ
独立公認会計士事務所報告（ PCAOB ID ： 1021 ）	F-2
連結損益計算書およびその他の包括的損益計算書	F-3
合併財務状況表	F-4
合併権益変動表	F-5
統合現金フロー表	F-6
総合財務諸表付記及び構成総合財務諸表の一部	F-7

F-1

IN のレポート附属登録公認会計士事務所

株主 · 監査役会へ

Mynaric AG：

連結財務諸表に対するいくつかの見方

当社は、 Mynaric AG および子会社の連結財務諸表を監査しました。（当社） 2023 年 12 月 31 日及び 2022 年 12 月 31 日時点の連結損益計算書及び 2023 年 12 月 31 日を末日とする 3 年間の各年度の連結損益計算書、その他総合損益計算書、自己資本変動計算書、キャッシュ · フロー計算書、および関連注記（総称して、連結財務諸表です。当社は、連結財務諸表は、 2023 年 12 月 31 日及び 2022 年現在の当社の財務状況並びに 2023 年 12 月 31 日を末日とする 3 年間の各年度の業績及びキャッシュフローを、すべての重要な点において公正に表していると考えています。国際会計基準委員会が発行する国際財務報告基準に準拠しています。

経営を続ける企業

添付されている総合財務諸表の作成仮説会社は引き続き経営を継続する企業となる。総合財務諸表付記2で述べたように、当社は経営により経常赤字が発生し、純資本不足が発生しており、その経営継続能力に大きな疑いを抱かせている。付記2は、これらの事項における経営陣の計画も説明しています。連結財務諸表には、このような不確実性の結果によって生じる可能性のあるいかなる調整も含まれていません。

意見の基礎

これらの連結財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいてこのような連結財務諸表に意見を発表することだ。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、連結財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。当社はその財務報告の内部統制を監査することを求められておらず、私たちも招聘されて監査を行っていません。私たちの監査の一部として、財務報告の内部統制を理解することが求められていますが、社内財務報告の内部統制の有効性について意見を述べるためではありません。したがって、私たちはそのような意見を表現しない。

我々の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。

/ s / KPMG AG 経済監査法人

2020年以来、当社の監査役を務めてきました。

ミュンヘン、ドイツ

2024年5月17日

F-2

連結損益計算書等について2023 年 12 月期、 2022 年 12 月期、 2021 年 12 月期における損益


千ユーロ	注意事項	2023			2022			2021
収入.収入	6		5,390			4,422			2,355
その他の営業収入	7		3,624			2,376			435
材料のコスト	8		(16,771	)		(15,434	)		(10,624	)
2023 年の資本コストのうち：（256);2022: (689); 2021: (1,995)
人員コスト	9		(36,604	)		(37,410	)		(23,365	)
2023 年の資本コストのうち：（385); 2022: (665); 2021: (1,906)
減価償却·償却·減価	10		(11,622	)		(7,989	)		(4,518	)
2023 年の資本コストのうち：（89); 2022: (112); 2021: (287)
その他の運営コスト	11		(23,222	)		(22,082	)		(11,830	)
2023 年の資本コストのうち：（88); 2022: (101); 2021: (427)
生産品と製品在庫の変化	12		(776	)		760			568
自分の仕事が資本化される	13		818			1,567			4,615
営業利益/(赤字)			(79,163	)		(73,790	)		(42,364	)
財政収入(1)	14		911			0			0
財務コスト (2)	14		(16,035	)		(2,545	)		(2,148	)
為替換算純損益	14		562			2,574			826
決算結果 (3)			(14,562	)		29			(1,322	)
株式会計被投資者の利益シェア、税引き後純額	20		(355	)		(45	)		0
税前利益/(損失)			(94,080	)		(73,806	)		(43,686	)
所得税費用	15		552			24			(1,791	)
総合純利益/(損失)			(93,528	)		(73,782	)		(45,477	)
その他総合収益/(損失)
その後損益の項目に再分類することができる
海外業務--外貨換算の違い			1,126			(411	)		(498	)
税引後当期その他総合収益/(損失)			1,126			(411	)		(498	)
当期総合総額			(92,402	)		(74,193	)		(45,975	)
加重平均発行済み普通株式(基本と希釈後)			6,043,142			5,435,839			4,250,134
1株当たりの基本的な赤字(ユーロ)			(15.48	)		(13.57	)		(10.70	)

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

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(1)当社の監査連結財務諸表において「利子等利益」と表記しています。

2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度は

(2)当社の監査連結財務諸表において、「利子および類似費用」として記載されています。

2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度は

(3)当社の監査連結財務諸表において、「純財務利益 / （費用）」と表記しています。

2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度は

F-3

f の連結ステータス2023 年 12 月 31 日、 2022 年 12 月 31 日時点の無意味なポジション


千ユーロ	注意事項	2023年12月31日	2022年12月31日
資産
非流動資産
無形資産	17	13,336	18,058
財産·工場·設備	18	22,936	22,309
使用権資産	19	26,168	8,782
株式に計上された被投資者	20	0	355
その他の金融資産(1)	23	1,200	449
非流動資産総額		63,640	49,953
流動資産
棚卸しをする	21	22,695	13,348
売掛金	22	300	1,101
その他の金融 · 非金融資産	23	8,493	5,681
現金と現金等価物	24	23,958	10,238
流動資産総額		55,446	30,368
総資産		119,086	80,321


権益と負債	注意事項	2023年12月31日	2022年12月31日
株権
株本	26	6,234	5,668
資本公積		204,025	189,269
赤字を累計する		(260,077)	(166,549)
累計その他総合収益/(損失)		531	(595)
総株		(49,287)	27,793
負債.負債
非流動負債
条文	27	1,114	217
賃貸負債(2)	33	19,833	7,087
契約責任	29	11,663	0
ローンと借金	30	59,496	0
その他財務負債	31	167	249
繰延税金負債	15	1,215	1,766
非流動負債総額		93,488	9,319
流動負債
条文	27	686	723
賃貸負債(3)	33	5,440	1,855
貿易とその他の支払い	28	16,555	9,238
契約責任	29	47,256	15,297	(5)
ローンと借金(4)	30	3,286	14,440
その他財務負債	31	1,041	90
他の非金融負債	32	621	1,566	(5)
流動負債総額		74,885	43,209
総負債		168,373	52,528
権益と負債総額		119,086	80,321

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

—————————

(1)当社の監査済み連結財務諸表において、 2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の「その他の非流動金融資産」と記載しています。

(2)当社の監査済み連結財務諸表において、 2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の「非流動リース負債」と表記しています。

(3)当社の監査済み連結財務諸表において、 2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の「当期リース負債」と表記しています。

(4)2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の当社監査連結財務諸表において、「その他の財務負債」に含まれています。

(5)注記による調整 29.

F-4

eq の変動に関する連結計算書ユニティ

2023年12月31日まで，2022年および2021年12月31日まで年度


千ユーロ	共有資本	資本保留する	前払いする共有保留する	積算赤字.赤字	外国.外国貨幣訳す差異	合計する
2021年1月1日の残高	3,995	108,189	5,500	(47,290)	314	70,708
普通株を発行する	1,248	70,794	(5,500)			66,542
株式発行コスト		(8,303)				(8,303)
株式決済の株式支払方法		1,942				1,942
総合純利益/(損失)				(45,477)		(45,477)
その他総合収益/(損失)					(498)	(498)
当期総合収益/(損失)合計				(45,477)	(498)	(45,975)
2021年12月31日の残高	5,243	172,622	—	(92,767)	(184)	84,914
2022年1月1日の残高	5,243	172,622	—	(92,767)	(184)	84,914
普通株を発行する	425	10,776				11,201
株式発行コスト		(262)				(262)
株式決済の株式支払方法		6,133				6,133
総合純利益/(損失)				(73,782)		(73,782)
その他総合収益/(損失)					(411)	(411)
当期総合収益/(損失)合計				(73,782)	(411)	(74,193)
2022年12月31日の残高	5,668	189,269	—	(166,549)	(595)	27,793
2023年1月1日の残高	5,668	189,269	—	(166,549)	(595)	27,793
普通株を発行する	566	12,204				12,770
株式発行コスト		(1,420)				(1,420)
株式決済の株式支払方法		3,972				3,972
総合純利益/(損失)				(93,528)		(93,528)
その他総合収益/(損失)					1,126	1,126
当期総合収益/(損失)合計				(93,528)	1,126	(92,402)
2023年12月31日の残高	6,234	204,025	—	(260,077)	531	(49,287)

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

F-5

c の連結明細書灰の流れ

2023年12月31日まで，2022年および2021年12月31日まで年度


千ユーロ	注意事項	2023	2022		2021
経営活動のキャッシュフロー
当期連結純利益（損失）		(93,528)	(73,782)		(45,477)
以下の項目を調整する
所得税費用	15	(552)	(24)		1,791
減価償却·償却·減価	10	11,622	7,989		4,518
非流動資産の処分による損失		630	109		20
純財務（収益）とコスト	14	15,124	2,545		2,148
株式決済の株式支払方法	9	3,972	6,133		1,942
株式会計被投資者の利益シェア、税引き後純額	20	355	45		0
純為替	14	(562)	(2,574)		(826)
以下の変更：
棚卸しをする		(9,379)	(4,958)		(3,167)
売掛金		732	(1,120)		572
その他の金融 · 非金融資産		(3,744)	(87)		(4,209)
条文		296	(296)		14
貿易とその他の支払い		5,908	2,235		2,320
契約責任	29	39,760	15,144	(1)	(1,013)
その他財務負債		336	(22)		0
他の非金融負債	29	46	(1,552)	(1)	1,941
経営活動のための現金純額		(28,984)	(50,215)		(39,426)
投資活動によるキャッシュフロー
無形資産の買収		(70)	(1,120)		(3,346)
財産·工場·設備を購入する		(4,851)	(10,179)		(7,612)
株式に計上された被投資者	20	0	(400)		0
受け取った利息	14	333	0		0
投資活動のための現金純額		(4,588)	(11,699)		(10,958)
融資活動によるキャッシュフロー
株を発行して得た金	26	12,769	11,201		66,542
株式発行コスト	26	(1,420)	(262)		(8,303)
ローンと借金の収益	30	67,723	13,529		7,500
ローンや借金に関する取引コスト	30	(5,796)	(450)		(450)
ローンと借金を返済する		(13,185)	(96)		(7,500)
賃貸負債を支払う		(2,264)	(1,713)		(1,056)
支払済み利息料金		(10,740)	(241)		(1,931)
融資活動の現金純額		47,087	21,968		54,802
現金と現金等価物の純増加/(減少)		13,515	(39,946)		4,418
1月1日の現金と現金等価物		10,238	48,143		43,198
現金と現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響		205	2,041		527
12月31日の現金と現金等価物	24	23,958	10,238		48,143

付記はこれらの連結財務諸表の構成要素である。

—————————

(1)注記による調整 29.

F-6

Mynaric AG ， Gilching

コンソリッドへの注記合併後の財務諸表

1.一般資料

Mynaric AG(‘会社’)はミュンヘン地方裁判所商業登録所に登録されている。違います。232763)、登録事務所はドイツキルギス82205のドニールストララ19号に位置し、行政事務室はドイツミュンヘン81249号のバーザ·キプミラー-ステラ2-8に位置しています。この等しい2023年12月31日までの財政年度および当該財政年度までの総合財務諸表は、当社とその制御対象付属会社(“グループ”と総称)からなる。同グループの目標は、レーザー通信ネットワーク設備、ソフトウェア、システム、ソリューション、特に航空宇宙アプリケーションと関連製品の開発、製造、販売である。本グループは主に製品やプロジェクトの製造·販売，レーザー技術に関するサービス，特に航空宇宙や衛星サービスへの応用を行っている。

2それは.会計基礎

当グループの総合財務諸表は、国際会計基準委員会(IASB)が発表した国際財務報告基準(“IFRS”)に基づいて作成され、国際財務報告基準解釈委員会(“IFRIC”)が発表した解釈を考慮して作成されている。

これらの連結財務諸表はすでに会社監督会の許可を得て2024年5月17日に発表された。

連結財務諸表はユーロ(ユーロ)で列報されている。四捨五入の違いは金額と百分率の差を招く可能性がある。

総合損益表は費用性質法を用いて作成した。

国際会計基準第1号(財務諸表列報)によると、財務状況表には非流動資産と流動資産と負債が区分されている。資産、準備金、および負債が1年以内に現金化または満期になった場合、流動資産、準備金、および負債に分類される。

総合財務諸表は継続経営基準に基づいて作成されているが、経営陣には重大な不確定要素が発見されており、本グループの持続経営企業としての能力に大きな疑いを抱かせる可能性がある。2023年12月31日まで、グループは純損失ユーロを確認93.5百万ユーロ、グループの2023年12月31日までの流動資産純資産額はマイナスユーロです19.4100万ユーロですが株はマイナスユーロに相当します49.3百万ドルです。これらの連結財務諸表の作成が許可される日まで、グループはユーロを持っています2.5百万現金と現金等価物および未引き出し金額#ドル10.000何千もの定期ローンの手配。

本グループの2024年の大部分の収入と2025年の大量の収入はすでに契約に従って約束され、このような契約の前払いを受けているが、本グループはより多くの主要な公共プロジェクトの入札を獲得し、落札したプロジェクトから相応の前金を取得することに依存している。経営陣は，ビジネスや政府部門の多様な機会を積極的に求め，拡大していく顧客群にそのコンドル端末を販売している。このような計画での収入増加を達成するためには、商業生産は向上する必要があるだろう。そのため、グループはすでに物件、工場、設備面で大部分の必要投資を行っている。大部分の製品開発と改善費用も発生した。商業生産が徐々に増加する前に、流動性は主に運営コストに必要だ。

本グループの2024年5月17日の流動資金状況、および経営陣の現金及び現金等価物の出所及び用途の予測によると、管理層は、当該等の総合財務諸表が許可された日から少なくとも12ヶ月以内に、当グループがその運営に資金を提供するのに十分な流動資金があると信じている。しかしながら、収入および対応する顧客支払いが予想されるか、または必要な時間に生成されることは保証されない。収入または対応する顧客支払いが予算と比較して不足している場合、グループの現在の運営計画を満たすために追加の外部融資が必要となる可能性がある。この場合、グループがこのような追加資金を得ることができない場合や、2024年の現在の業務予算を大幅に削減するなど、他のタイムリーな行動をとることができない場合には、継続的に経営する企業として継続できない可能性がある。

したがって，このような事件や状況は，重大な不確実性があり，本グループの持続経営企業としての継続経営能力に大きな疑いを抱かせる可能性があるため，本グループは正常業務過程でその資産や代償負債を現金化することができない可能性がある。

F-7

これらの総合財務諸表は持続経営に基づいて作成されており，資産，負債，報告費用の帳簿金額や分類のいかなる調整も含まれておらず，継続経営基盤が適切でなければ，これらの調整が必要である可能性がある

3.統合根拠と会計政策

３．１．強固な基礎

連結財務諸表は、Mynaric AGおよびその子会社の2023年12月31日現在、2022年12月31日および2022年12月31日現在、および2023年12月31日現在、2022年および2021年までの財務諸表を含み、一致して適用される会計政策を採用して作成される。

子会社はMynaric AGによって直接または間接的に制御されるエンティティである。会社がエンティティに参加することによって可変リターンを得る権利がある場合、エンティティは制御され、エンティティへの権力によってこれらのリターンに影響を与える能力がある。付属会社の財務諸表は、制御開始日から制御終了日まで総合財務諸表に計上されている。

どのグループ内の残高、収入と支出、未実現損益、およびグループ内取引からの配当金はすべて打ち消される。

以下は合併後の子会社リストである


会社名	持株比率：%	整固する
ミュンヘンMynaric Lasercom GmbH	100.0	完全に統合する
ミュンヘンMynaric Systems GmbH	100.0	完全に統合する
Mynaric USA Inc.，アメリカロサンゼルス	100.0	完全に統合する
Mynaric政府ソリューション会社Arlingtionアメリカ	100.0	完全に統合する

３．２．会計政策

外貨取引と外貨換算y

総合財務諸表はユーロで作成され、ユーロはMynaric AGの機能通貨だ。各実体の機能通貨は、これらの実体が財務、経済、組織の面で独立して運営される主要な経済環境、およびそれらが主に現金を生成し、支出する環境に依存する。各子会社のビットコインはそれぞれのトークンに対応する.外貨取引は取引が発生した日の為替レートによってそれぞれの実体のそれぞれの機能通貨として再計量される。

外貨建ての貨幣資産と負債を報告日の為替レートで換算して本位貨幣とする。これにより生じたどのレート差も損益に記録されている.外貨非貨幣資産と負債は歴史的為替レートで計上されています。前払いコストによって生成された非金銭的資産または負債の確認をキャンセルする際に関連資産、費用または収入を初期確認するのに適した為替レートを決定するために、取引日は、非金銭的資産または負債を最初に確認する日である。

ユーロ以外の機能通貨を持つ実体の資産と負債は報告日の為替レートでユーロに換算される。これらの会社の収入と支出は報告書に記載されている期間の平均為替レートでユーロに換算される。通貨換算差額は他の全面収益で確認され、権益為替差額準備金として列報される。

収入確認

IFRS 15(顧客と契約を締結した収入)によれば、収入は、異なる商品またはサービスの制御権が顧客に譲渡されたときに確認され、すなわち、顧客が譲渡された商品またはサービスを直接使用し、譲渡された商品またはサービスから実質的にすべての残りの利益を得ることができる場合に確認される。このようにする前提条件は、顧客の信用状態を考慮して、エンティティが対価格を受け取る可能性が高いことを含む、強制的に実行可能な権利および義務を有する手配が存在することである。

連結契約の前提条件が満たされない限り、収入は通常、単一の契約レベルで顧客と確認される。“国際財務報告基準”第15号に規定される規則は、類似した構造及び類似の場合の契約に一貫して適用される。このグループは商品の販売と提供サービスから収入を得る。さらに、関連契約がIFRS 15.15 b)に従ってまたはIFRS 15.15 a)に従ってクライアントの違約によって終了した場合、または当グループがすべてのサービスを履行し、IFRS 15が最初にクライアントと締結された契約として支払われなかったすべてのお金を受信した場合、収入は確認される。

F-8

専門家グループは、契約に複数の承諾が単独の履行義務を代表するかどうかを考慮し、取引価格の一部はこれらの承諾書に割り当てなければならない。当該等の契約の取引価格を決定する際には、当グループは可変対価格、重大融資部分の存在、非現金対価格及び顧客への対価格(あればある)の影響を考慮します。

顧客との契約の多くは、履行義務とは異なる複数の支払いマイルストーンを含む。そのグループは一般的に多くの前払いを受けるだろう。そこで、本グループは、各契約の重要融資部分を評価し、顧客支払いと履行義務履行との間の期間、及び現行の市場金利を考慮する。この場合、取引価格は約束された対価格と利息要素を表す。利息が超過した場合は、融資部分が重要であると考えられます5契約の下のすべての支払い総額のパーセント。利息要素を決定する暗黙的金利は既存の融資手配に由来し、契約開始時の契約予想期限の無リスク金利を考慮する。

お客様と締結した契約に重大な融資部分が含まれている場合、当グループは、契約内の暗黙的な利息要素が利息支出であることを確認します。利息支出の確認は契約マイルストーンに基づいています。過去のマイルストーンは、実際の支払いと契約履行義務を実際に履行した日を反映している。2023年12月31日以降のマイルストーン(“未来のマイルストーン”)は、グループに基づく長期財務計画である。将来のマイルストーンが予想日と異なる場合、本グループはそれに応じて利息支出の確認を調整しなければならない。

当グループは契約レベルで短期顧客前払いの実際の方便を適用していますこれは、最後に約束された貨物またはサービス譲渡から第1次支払いまでの期間が1年を超えない場合、約束された対価格金額は、重大な融資部分の影響に応じて調整されないことを意味する。

契約が複数の異なる商品またはサービスに関連する場合、取引価格は、相対的な独立販売価格に応じて履行義務に割り当てられる。独立販売価格を直接見ることができなかった場合、本グループは、顧客に約束した商品やサービスと交換した対価格金額を推定する権利があると予想される。各業績義務については、収入はある時点で確認されるか、一定期間内に確認される。

顧客が当グループの業績が提供する利益を同時に受け取り、消費する場合、当グループは顧客によって制御される資産を作成または強化するか、または当グループが当グループの代替用途なしに資産を作成し、強制的に実行可能な支払いが業績支払いを完了する権利を同時に有する場合には、時間とともに収入を確認しなければならない。

本グループの収入は：

•

レーザー通信端末の販売

•

サービス(訓練、支援、その他のサービス)を提供する

次の表は、重要な支払い条件と関連する収入確認ポリシーを含む顧客契約における履行義務の性質と時間に関する情報を提供する。


製品·サービスタイプ	業績満足の性質と時間債務、重要な支払い条件を含む	収入確認政策
製品の販売	商品が渡されてクライアントに受け入れられると、クライアントはレーザ端末の制御を取得する。領収書はそれぞれの契約で合意された支払い計画に基づいて発行されるか、納品時に発行されます。領収書は通常10日から60日以内に支払います。	収入は顧客が製品に対する統制権を獲得したときに確認する。一般に，製品がクライアントプロトコルで約束された場所で納品された場合，このようなことが発生する. 受け取った前金は契約負債として列報します。

トレーニング、サポート、その他のサービス	そのグループは顧客に訓練、サポート、および他のサービスを提供する。実体の運営に伴い、顧客は実体の業績によって提供される利益を同時に獲得し、消費する。これらのサービスの領収書はそれぞれの契約で合意した支払い計画に基づいて発行するか、サービスが完了した後に発行します。領収書は通常10日から60日以内に支払います。	収入は契約履行義務と関係がない限り、コスト比法で一定期間確認される。受け取った前金は契約負債に含まれています。

F-9

政府支出

当グループは，政府当局が奨励している革新プロジェクトに関する各種政府補助金を受けており，その等のプロジェクトに関する特定の額や割合の費用を返済するのが一般的である。これらの贈与は、過去および(または)将来、それぞれの政府に権限を与える具体的な計画または案の条件を遵守するために受領または受領されなければならないので、国際会計基準第20号下の政府贈与として入金される。資産化資産に関連する政府贈与は、贈与を受けた条件が満たされた日に確認され、対応する資産の帳簿金額から差し引かれる。

本グループで発生した支出に関する政府補助金は，支出を確認している間はシステム基準で損益で他の営業収入として確認されており，関連支出を確認した後に補助金を受け取る条件を満たしていない限りである。この場合、贈与は受領時に確認されます。

財務結果

財務結果には

•

利子収入

•

利子支出

•

公正価値に応じて損益を計上する金融資産/負債純損益(“FVTPL”)

•

金融資産と金融負債の外貨損益

利息収入または支出は実際の利息法で確認します。実際の金利“とは、金融商品の期待寿命内に推定された将来の現金支払いまたは収入を正確に割引する金利を意味する

•

金融資産の帳簿総額

•

財務負債の余剰コスト

利息収入及び支出を算出する際に、実金利は資産の帳簿総額又は負債の償却コストに適用される。

無形資産

無形資産は，初期確認時にコストで計測される.その後の期間、無形資産はコストから任意の累積償却および任意の累積減価損失を引いて確認した。耐用年数の限られた無形資産は直線的に償却する。推定(余剰)利用可能寿命および償却方法は年次審査を受ける。必要があれば、予想使用年数や償却方法の変更による調整は、予想会計見積もりの変更に従って入金されます。無期限使用年数を有する無形資産またはまだ使用可能な無形資産は償却されないが、毎年、無形資産が個別資産または関連現金生成単位のレベルによって減値される可能性があることが示されている場合には、減値テストが行われる。

無形資産には、購入されたソフトウェアとライセンス、資本化された開発費用が含まれる。購入したソフトウェアとライセンスはその予想耐用年数内に直線的に償却します三つ至れり尽くせり5年.

国際会計基準第38号(無形資産)によると、研究·開発段階で発生した費用は個別に入金されなければならない。研究は，新たな科学や技術知識や理解を得るためのオリジナルと計画的調査と定義されている.このようなコストは発生した期間内に費用を計上する。開発の定義は研究成果の技術とビジネス実施である。

“国際会計基準”第38条によると、“国際会計基準”第38.57条に規定する基準を満たしている場合は、開発費用を資本化しなければならない。

本グループは，その技術開発が完了するまで1つの技術の開発コストを資本化している.資本化された開発コストは経済使用年数内に直線的に償却される十五年このような技術の期待寿命に基づいています資本化開発コストは開発プロジェクト(技術)が完了した後に償却を開始する。資本化された開発コストによる償却費用は減価償却と償却項の下の損益表に記載されている。

F-10

財産·工場·設備

財産、建屋、設備はコストで確認し、資本化借金コストから任意の減価償却と減価償却損失を差し引くことも含まれている(あれば)。減価償却は直線的に確認されています。償却期は資産ごとの予想耐用年数に基づいている。潜在的使用寿命の範囲は二つそして20年コンピュータハードウェアでは三つそして20年機械、家具、固定装置、オフィス設備、レンタルの改善二つそして10年間.

物件、工場及び設備の使用年限、残存価値及び減価償却方法は定期的に検討し、必要な時に展望性調整を行い、減価償却方法及び減価償却期間に資産の期待経済効果を反映することを確保する。

株式会計被投資者の権益

本グループの株式会計投資会社の権益は共同経営会社及び1社の合弁企業の権益を含む。

共同経営会社とは、本グループが財務及び経営政策に重大な影響を与えるが、コントロールしない或いは共同制御しない実体を指す。合弁とは，本グループが共同制御権を持つ手配であり，これにより，本グループはその手配された純資産に対して権利を持ち，その資産に対する権利やその負債に対する義務ではない.

共同経営会社と合営会社の権益はすべて権益法に基づいて入金される.これらは最初にコストで確認されました。初歩的に確認した後、総合財務諸表は、本グループが権益を占めるべき被投資者の損益及び保監額を含み、重大な影響或いは共同制御が終了した日までである。

非金融資産減価準備

資産負債表ごとに、当社グループは、非金融資産(在庫を除く)が減値する可能性がある兆候があるかどうかを評価しています。このような兆候があれば、当グループは非金融資産の回収可能な金額を推定する。減価テストでは、資産は最小の資産グループに分類され、これらの資産は継続的な使用により現金流入が生じ、これらの現金流入は他の資産や現金発生単位とは大きく独立した現金流入となる。回収可能金額は、資産が他の現金生成単位と実質的に独立した現金流入を生じない限り、各資産について決定される。まだ投入されていない無形資産は年に少なくとも1回減価テストが行われている。

資産や現金発生単位の帳簿金額がその回収可能金額を超えていれば，損益金額を超えた金額で減価損失を確認する.回収可能な金額は，資産または現金発生単位の公正価値から販売コスト(FVLCOD)とその使用価値の両方を引いた高いものである。

FVLCODと使用価値は一般に現金発生単位の推定に基づいて将来のキャッシュフローを推定し，リスク調整された税後割引率を用いて現在値に割引する。将来のキャッシュフローは、経営陣が承認し、減値テストを行う際に発効する長期業務計画に基づいて決定される。

航空技術と空間技術の資本化開発コストについては，専門家グループは特許権使用料減免法に基づく収入法を用いて回収可能金額を決定した。特許権使用料減免法によれば、無形資産を有するために節約される特許権使用料(キャッシュフロー)は、その資産所有者が許可比較可能資産の代替案に比べて節約された特許権使用料にほぼ等しい。計算の基礎は、無形資産に所有権がない場合に支払われる実際の特許権使用料である。無形資産の回収可能金額は，想定した特許権使用料支払いの現在値である。

各報告日において、本グループは、過去の期間に確認された減価損失がもはや存在しないか、または減少した可能性があるかどうかを評価する。このような場合，本グループは帳簿額面を回収可能金額に増加させ，減価損失の一部または全部を振り戻すことを確認する.しかし、増加した帳簿金額は、当該資産が過去年度に減価損失が確認されていない場合に計上すべき帳簿金額(償却または減価償却後)を超えてはならない。

棚卸しをする

在庫はコストまたは可現金算入の中で低いもので確認します。コスト(調達コストや製造コストを含む)は，項目の移動平均価格に応じて決定される.

直接単位コストを占めるべきであるほか、生産コストには正常運営能力に基づく生産管理費用の適切な部分も含まれている。換金可能な純資産は、通常のビジネスプロセスにおける推定販売価格から、推定された完成コストおよび販売費用を差し引くことである。

F-11

低い可溶化純価値の減記は主に回転期と回収可能性の低下による在庫リスクを考慮する。また、販売意図が停止した場合には、製品バージョンに関する在庫がログアウトされる。減値原因がこれ以上存在しない場合、減値は打ち消されるだろう。

金融商品

金融商品とは、1つのエンティティの金融資産と他のエンティティの金融負債または権益ツールとを生成する任意の契約を意味する。これには、外国為替契約または内部デリバティブなどの主要金融商品(例えば、貿易売掛金および売掛金、および他の売掛金および売掛金など)および派生金融商品が含まれる。

売掛金は最初に発生した場合に確認します。他のすべての金融資産および金融負債は、当グループが当該文書の契約条文に加入する際に初歩的に確認される。

金融資産(重大な融資構成要素のない売掛金でない限り)または金融負債は、最初に公正価値に応じて公正価値損益(“FVTPL”)を加算または減算することができ、その買収または発行の取引コストに直接起因することができる。重大な融資部分のない売掛金は最初に取引価格で計量される。

一)金融資産

初期確認時には、金融資産は、以下の条件で計量されるように分類される

•

AC-償却コスト

•

FVTPL−損益による公正価値

金融資産は、初期確認後に再分類されず、グループが金融資産を管理する業務モードを変更しない限り、この場合、影響を受けたすべての金融資産は、業務モード変更後の第1の報告期間の初日に再分類される。

金融資産キャッシュフローの契約権利が満期または譲渡され、当グループが実質的にすべての所有権リスクおよびリターンを移転した場合、金融資産は再確認されない。

契約キャッシュフローを収集するために保有する金融資産は、その契約現金フローは元金と利息の支払いのみを代表し、余剰コストで計量する。これらの金融資産の利子収入は実際の利子法により財務収入項目に次のように報告される。終了確認の損益は総合全面収益表に直接記録され，為替損益とともに外貨換算結果項目に記録される。売掛金、現金、その他の金融資産は剰余コストによって分類される。

派生金融商品(“FVTPL”)

埋め込みデリバティブは主契約から分離され、主契約が金融資産でなく、ある基準を満たしていれば、単独で入金される。

派生商品は最初に公正価値によって計量された。初期確認後、派生ツールは公正な価値に応じて計量される。初期確認後，デリバティブは公正価値で計測され，その変動は一般に損益で確認される。

金融資産減価準備

国際財務報告基準第9号によると、当グループは以下の金融資産を持っており、信用損失モデルに属する

•

売掛金

•

その他の金融資産

•

現金と現金等価物

当グループは、貿易及びその他の売掛金の一部として開示されたリース売掛金の予想信用損失(“ECL”)の損失準備も確認している。

♪the the the金融資産一般減価方法は、金融資産の初期確認以来の信用品質変化に基づく三段階法(一般法)に従う。初期確認時には，債務ツールは低い信用リスクを有すると考えられるため，損失が発生する

F-12

手当適用することができます12か月ECLを識別する(ステップ1).信用リスクが著しく増加した場合、損失支出は生涯ECL(ステップ2)を用いて測定される。債務者の信用リスクが30日間期限を過ぎて契約金を支払いました。客観的減値証拠(第3段階)があれば，本集団も生涯ECLを計上し，減値を確認する.本グループは、以下のいずれかの指標が出現すれば、債務者の重大な財務困難、債務者が破産または財務再編に入る可能性、または延滞または支払いを滞納する可能性があるという客観的な証拠が存在すると考えている。

本グループは現金と現金等価物および他の金融資産に対してこの一般的なやり方を採用している。発行者が短期的に契約キャッシュフロー義務を履行する能力が強い場合、これらの資産は、より低い信用リスクを有すると考えられる。現金と現金同等物は信用格付けが投資レベル以上の銀行にのみ置かれる。賃料保証金は信託資産であり，相手が違約した場合には，破産財産から分離され，主に償還に用いられる。この点を考慮すると、このような資産の減価は重要ではない。

個別減値ではない貿易やその他の売掛金については，本グループは簡略化方法を採用し，顧客信用リスクの変化を監視せずに終身ECLを確認した。予想される信用損失を測定するために、貿易売掛金はよく見られる信用リスク特徴(リスク種別)と超過日数に基づいてまとめられる。予想損失率は，マイルストーン伝票が貸借対照表日までの2財政年度に顧客に支払われた履歴から算出される.展望性マクロ経済要素に基づいて調整を行った後、これらの歴史と展望性情報は期待違約確率の基礎を構成した。

減値損失と従来の減値損失のインパルスは，総合損益表と総合損益表に他の経営コストとして示されている。

ECLは信用損失の確率に対する重み付け推定である.クレジット損失は、すべての現金不足の現在値(すなわち、契約対応エンティティのキャッシュフローと当グループによって予想される受信キャッシュフローとの間の差額に基づいて)で計量される。ECLは金融資産の実金利で割引します。

二)財務負債

金融負債は初回確認時に公正価値で計量され、ローン及び借金については、いかなる直接取引コストを差し引くべきである。当グループの財務負債には、貿易及びその他の支払金、及び貸越信用を含む銀行の負債が含まれている。

その後の金融負債の計量は、以下のように分類に依存する

償却コストで計量された財務負債(“FLAC”)

このカテゴリーには貿易と他の支払すべきお金、他の金融負債、そしてローンと借金が含まれている。初歩的な確認の後、利息ローンは実際の金利法で償却コストによって計量される。損益は負債終了確認時に損益を計上し，そうでなければ実際の利子法で償却を行う。

契約義務が解除され、キャンセルされ、または満了された場合、金融負債はキャンセル確認される。金融負債は非流動負債に分類され、金融負債が存在しない限り12か月本報告書で説明された期間が終了した後、それらは当期資産に分類される。

また、当グループが現在法律上強制的に執行可能な権利を有しており、当該金額を相殺し、かつ当グループが純額で決済又は同時に現金化資産及び負債を償還しようとしている場合にのみ、金融資産及び金融負債は相殺され、財務状況表に純額を報告する。

派生金融商品(“FVTPL”)

埋め込みデリバティブは主契約から分離され、主契約が金融負債でなく、ある基準を満たしていれば、単独で計算する。

派生商品は最初に公正価値によって計量された。初期確認後，デリバティブは公正価値で計測され，その変動は一般に損益で確認される。

所得税

所得税は当期税と繰延税で構成されている。当期税項と繰延税項は損益で確認されているが、権益や他の全面収益に記録されている項目とは無関係である。

F-13

現行所得税

各適用税務管轄区域で課税超過による予想所得税負債又は受取金は、適用される税務規則及び規則を考慮した後、当期税項であることが確認された。計量には報告日までの適用税率を用いる。前税金負債や税金資産に対するすべての必要な調整も考慮されている。

所得税を繰延する

国際会計基準第12号によると、一方で資産と負債の計税基数と国際財務報告基準で規定されている資産と負債帳簿金額との一時的な差異は繰延税項目の確認を招く。一時的な差額を差し引くことができる繰延税金資産は、将来課税利益が一時的な差額の相殺に利用できる可能性がある場合に確認する。これは税金損失繰延税金資産にも同じく適用される。

2023年の当期所得税と繰延所得税は適用税率を用いて決定される。当グループが適用する税率は28.648% (2022: 27.725%, 2021: 27.725%) tOはMynaric AGの繰延税金を計算する。この総合所得税率には15%企業税プラス税金5.5%団体追加料金および12.82% (2022: 11.90%, 2021: 11.90%)貿易税。グループ本部がキルギスからミュンヘンに移転したため、貿易税の税率が増加した。

繰延税項とは、同一税務機関から徴収された所得税であり、当期税項が相互に相殺された場合、繰延税項資産と負債が相殺される。

繰延税金資産や負債の変動は一般に損益で確認されるが、他の全面収益または直接権益で確認された変動は除外される。

不確定税収状況

納税申告書に料金が申告された金額が確認されない可能性がある(不確定な納税状況)場合には、所得税の負債が確認される。この金額は，集団Sの期待税金(期待値または最も可能な金額)に対する最適な推定に基づく.不確定な税収状況からの税金還付要求は実現可能性がある場合に確認する。税金の損失の場合違います。これらの不確定な税収状況に対して、納税責任または納税要求を確認する。逆に、未使用の税損繰越または税収控除の繰延税金資産が調整される。

株式発行コスト

普通株発行に直接帰属する増分コストは資本積立金から差し引かれることが確認された。

株式決済株式支払

従業員に付与された株式決済された株式支払いは、付与日の公正価値が一般的に支出として確認され、奨励帰属期間中にそれに応じて配当金を増加させる。支出と確認された金額は、関連サービスおよび非市場表現条件に適合することが予想される奨励数を反映するように調整され、最終的に確認された金額は、帰属日が関連サービスおよび非市場表現条件に適合する奨励数に基づく。非帰属条件を有する株式決済株式に対して報酬を支払う場合、株式決済株式支払いの付与日公正価値は、このような条件を反映するように計量され、予想と実際の結果との間に真の差は存在しない。

条文

過去の事件により第三者に発生した法律や推定義務が報告された日までに存在し，債務を返済するために経済資源流出が必要となる可能性が高く，その債務の額を信頼できる推定が可能であれば，この規定を確認する。当グループが少なくとも部分的に償還されることが確認されたことが確認された場合(例えば、保険証券の場合)、その償還がほぼ確定した場合、償還は別個の資産であることが確認される。確認支出による費用は償還後の損益表に記載されています。債務が1年を超えて満了し、金額および時間の両方から確実に支払いを推定できる場合、通貨の対応する時間的価値が重大である場合には、債務の非流動部分はそれぞれの現在値で計量される。確認すべき現在値は，リスクを反映した市場金利と債務弁済前の時間に基づいて決定される。

利子分のある長期準備金については、貨幣時間価値を反映した準備金額の増加が財務結果において利子支出であることが確認された。

F-14

準備は、各報告日に検討され、現在の最適な推定数に応じて調整される。

激務契約

重い契約に関連した既存の義務は条項として確認された。当グループが、当該契約が提供する経済的利益を超えるコストで決済されることが予想される契約を締結した場合、すなわち、その契約が重い契約であると推定される。

契約責任準備金は，契約終了の期待費用と契約を継続して履行する期待純費用の両者のうち低い現在値で計測され，後者は契約に規定された義務を履行するのに必要な全費用に基づいて決定される.準備を確立する前に、当グループは、契約に関連する資産の任意の減価損失を確認する。

条文の解体と修復

本グループは、賃貸条項の満了時に、一部の賃貸物件を元に戻す必要があります。任意の賃貸改善および住宅地修復に必要な推定支出を除去するための現在値としての準備が確認された。特定のリース改善に直接起因するコストは、リース改善コストの一部として資本化されており、リース期間および資産使用年数の短い時間内に償却される。余剰コストは使用権資産の一部として資本化され、使用権資産の使用年数内に償却される。

賃貸借証書

契約開始時に、本グループは、契約がレンタルであるか否か又はレンタルを含むか否かを評価する。もし契約譲渡が一定期間内に確定された資産の使用権をコントロールして対価格と交換すれば、状況はそうだ。

P)i)テナントとしてのグループ

短期借約および低価値資産賃貸借契約を除いて、本グループは財務状況表にすべての賃貸契約を列挙します。それは支払われる賃貸支払いの負債と基礎資産使用権の使用権資産を確認する。

使用権資産

本グループは，開始日(すなわち関連リース資産が使用可能な日)に使用権資産を確認する.使用権資産は、コストから減価償却累計額および減価償却損失(ある場合)を差し引いて計量し、リース負債の任意の再計量に基づいて調整する。使用資産のコストは、関連するリース負債に相当し、任意の回復コストに加えて、任意の初期直接コストおよび発効日または前に支払われたリース支払いを減算し、受信された任意のレンタル報酬を減算する。使用権資産は、賃貸資産の予想耐用年数内で直線減価償却され、具体的には以下の通りである

•

不動産-3至れり尽くせり十五年

•

他の賃貸証書-4至れり尽くせり6年間

もし賃貸資産の所有権が賃貸期間が満了した時に本グループに譲渡したり、コストを決定する際に購入選択権の行使を考慮した場合、減価償却は賃貸資産の期待使用年数に基づいて決定される。また、使用権資産は減値テストを受ける必要があり、その方式は付記3.2 hで述べた物件、工場及び設備と同じである。

賃貸負債

発効日に、当グループはレンタル期間内に支払われたレンタル支払いの現在価値に応じてレンタル負債を確認します。賃貸支払いは、固定支払い(実質固定支払いを含む)、任意の受取賃貸報酬を減算すること、指数またはレートに依存する可変賃貸支払い(最初の使用開始日の指数またはレート計量)、およびテナントが残存価値保証に応じて予期されるべき金額を含む。レンタル支払いには、テナントが購入選択権を行使すると合理的に決定した場合、選択権を購入する使用価格と、レンタル期限がテナントがレンタル終了の選択権を行使することを反映している場合、レンタル終了の罰金を支払うこととを含む。指数またはレートに依存しない可変リース支払いは、そのような支払いのイベントまたは条件の発生をトリガする間に支出される。本グループは，テナントの取消不可期間および延長テナントの選択権がカバーする任意の期間(テナントが合理的に決定してそのオプションを行使することを決定する)に基づいてレンタル期間を決定する.

賃貸負債は実際の利息法で余剰コストで計量する。当グループは、レンタルに隠された金利(当グループが知っているように)を使用して、レンタル支払いの現在値を計算します。レンタルの金利が未知であれば、当グループは発効日からの逓増借入金金利を採用しています。逓増借款金利とは

F-15

グループは、類似した経済環境下での使用権資産に類似した価値の資産を得るために、類似期間および同様の担保の下で借金するために必要な資金を支払わなければならない。発効日後、賃貸支払いは元本と利息部分に分けられ、元金部分の負債が減少し、利息は総合損益表とその他の全面収益に計上される。さらに、リース負債の帳簿金額は、賃貸の任意の修正、リース期限の変化、賃貸支払いの変化(例えば、これらの支払いを決定するための指数または金利の変化後の将来の賃貸支払いの変化)、または購入対象資産のオプションの評価変化を反映するように再計量される。

短期賃貸と低価値資産レンタル

当グループの不動産及びその他の運営設備に対する短期賃貸(すなわちレンタル期間は超えない)12か月開始日から始まり、購入オプションは含まれていません)。低価値とされるオフィス機器レンタルについては、当グループでも低価値資産レンタルに対する免除が適用されています。短期賃貸と低価値資産賃貸のリース支払いは直線法でレンタル期間内の費用であることが確認された。

P)ii)本グループをレンタル者とする

顧客とリース成分を含む契約を締結または修正する場合、本グループは、レンタル成分の相対独立価格に応じて、契約内に対価を各レンタル成分に割り当てる。

本グループは，経営リースから受け取ったリースに関する支払いをリース期間内の直線収入として確認し，他の運営収入の一部とする.

３．３．会計政策の変化

新たに発表された財務報告基準と説明

国際会計基準審議会と IFRS 解釈委員会（ IC ）は、 2023 年度に適用されなければならない以下の基準と解釈を改正しました。


	申請日
国際財務報告基準第17号保険契約	2023年1月1日
会計政策開示−“国際会計基準1”と“国際財務報告基準実務報告書2”の修正−	2023年1月1日
会計見積りの定義 —IAS 8 の改正	2023年1月1日
単一取引から生じる資産および負債に関する繰延税金 IAS 12 の修正	2023年1月1日
国際税制改革 — 第 2 柱モデルルール —IAS 12 の改正	2023年5月23日

当社グループは、 2023 年に上記のすべての修正を採択しましたが、連結財務諸表に重大な影響を与えるものはありませんでした。

まだ適用されていない新たに発行された財務報告規則

IASB は、適用がまだ要求されていない、またはその後の報告期間にのみ適用されなければならない、グループが早期に適用していない既存の基準の基準、解釈、および修正を発行しています。


	申請日
契約付き非流動負債 —IAS 1 および IAS 1 の改正負債の流動または非流動の分類 —IAS 1 の改正	2024年1月1日
販売·借り戻しにおけるリース負債−国際財務報告基準第16号改正案	2024年1月1日
サプライヤー融資手配--“国際会計基準7”と“国際財務報告基準7”修正案	2024年1月1日
互換性不足−“国際会計基準21”の修正	2025年1月1日
財務諸表における列報と開示−IFRS 18号−	2027年1月1日
投資家とその関連先又は合弁企業との間の資産売却又は出資−IFRS第10号及びIAS第28号の改正−	採用/有効日の無期限延期を選択可能

本グループは現在、上述した新しい財務報告基準または改訂された財務報告基準の影響を分析しているが、IFRS 18を除いて、改訂された基準は本グループにいかなる重大な影響も与えないことが予想される。

F-16

4.重大な判断、推定、仮定

連結財務諸表の作成には、会計政策の適用および資産、負債、収入および費用の報告金額に影響を与える管理委員会の判断、推定、仮説が必要である。その中で最も重要な部分は以下のとおりである.

実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。

私たちは推定数字と基本的な仮定を検討していくつもりだ。推定数の改訂は予想に基づいて計算された。

4.1。管理判断

経営陣が会計政策を適用する際に行った財務諸表確認の金額に最も大きな影響を与える判断に関する情報は、以下のように開示される

賃貸借証書

本グループは、取消不能期間と1つの延長借款の選択権(テナントが合理的に決定してその選択権を行使することを決定する)に含まれる2つの期間に基づいてレンタル期間を決定する。本グループは，継続選択権を含むリース契約をいくつか作成し，延長または終了の選択権を行使するか行使しないかを合理的に決定するかどうかを評価する際に判断する.延期選択権の行使を代表する経済的誘因のすべての関連要素が考慮されている。現在の経営陣が本グループの将来の同ビルの使用を予想していることから、ミュンヘン(ドイツ)にある新賃貸本部の延長オプションを除いて、レンタル中の重要施設のレンタル期間には延長オプションは含まれていない。他のリースにもリース延期選択が含まれている場合、財務状況表に記録されている使用権資産およびリース負債額は大幅に増加する。

レンタル期間内に考慮されていない選択権行使日後の期間の潜在的な将来の賃貸支払いの詳細を理解するために、付記19使用権資産を参照してください。

賃貸契約開始日又は賃貸借契約を改訂する際の使用権資産及びそれに応じた賃貸負債を計量するために、本グループは漸増借入金利を用いて賃貸支払いを割引する。方法を整理して、本グループの類似経済環境下での貸借の関連割引率を確定する時、判断しなければならない。本グループは、外部から取得した金利を通じて逓増借款金利を決定し、賃貸条項及び賃貸資産種別を反映するように若干の調整を行っています(付記30参照)。異なる方法を用いることは異なる割引率を招く可能性があり，使用権資産や賃貸負債に大きな影響を与える可能性がある。

4.2.推定と仮定

2023年12月31日現在の仮説と推定不確実性に関する情報は、次年度報告の資産·負債の帳簿金額の重大な調整を招く重大なリスクがあり、以下のように議論される

繰延税金資産の確認

繰延税項の計算は、個別の国が資産の現金化または負債を返済した日の適用税率(使用報告日に公布または公表された税率)およびグループ会社の将来の課税収入の評価に基づいて決定される。

繰延税項資産金額の査定は未来に課税オーバー額を得ることができる推定不確定性に制限され、差し引くことができる一時的な差額と繰り越しの税項損失も未来の税務計画策略によって発生或いは関連する可能性がある。グループエンティティが将来課税所得額を予想する可能性を評価するための具体的な基準または解釈がないため、当グループはその内部財務長期計画を使用する。将来の長期計画からの逸脱は繰延税金資産に重大な影響を与える可能性がある。

非金融資産減価準備

資産負債表ごとに、当社グループは、資本化開発コストを含む非金融資産が減値可能であることを示す兆候があるかどうかを評価しています。減価テストは、現金発生単位の回収可能金額を決定するために推定する必要がある。計画期間とその後の各期の将来の現金流入と流出を仮定しなければならない。特に、将来の収入、コスト、支出は会社の長期計画に基づいている。また市場や会社に特化した

F-17

割引率，期待成長率，為替レートを推定した。実際の額が推定額からずれていれば，今後減値が必要となる可能性がある.2023年に行われた減価テストによると、テストされた現金発生単位の純資産を大きく上回る金額を回収することができる。使用する仮説のさらなる情報については，付記17を参照されたい.

棚卸しをする

在庫の減記は，手元の在庫日数と推定した可変現純値(期待収益から完成前に発生する見積コストと販売に要する推定販売費用を差し引く)に基づいて計測される.可変動純価値は、異なるコンドルと鷹製品の変種に関する管理職の定価と将来の適正性の決定と予想に基づいて推定される。将来の使用率、実際の収益、および依然として発生するコストは予想金額からずれる可能性があり、これは将来の期間の追加減記を招く可能性がある。また，本グループが製品バージョンを再販売する予定でなければ，すべての関連在庫を減記する.これは主にコンドルMk 1、Mk 2、コンドルMEOおよび鷹と関係があります(注21参照).

5.地理的地域に関するセグメント化報告および情報

国際財務報告基準第8号(運営支部)によると、本グループの運営支部は管理方法に基づいている。したがって，部門を分類しなければならず，これらの部門の開示は首席業務意思決定者が内部で使用する資源配分基準と実体の各構成要素の業績評価に基づいていなければならない.CODMは管理委員会(付記37参照)であり，それに提出された管理委員会報告に基づいて，資源と評価部門の業績を共同で割り当てる。以下の部分報告はこの定義に基づいて書かれている。運営利益/損失は運営損益を主な利益指標とし，集団運営支部の表現を評価した。

細分化結果を以下に示す2023年12月31日までの年度：


	2023年12月31日までの年度
千ユーロ	AIR	スペース	未分配	集団化する
収入.収入	0	5,390	0	5,390
営業収入/(赤字)	(16,672)	(53,984)	(8,507)	(79,163)
財政収入				911
財務コスト				(16,035)
為替換算純損益				562
財務結果				(14,562)
株式会計被投資者の利益シェア、税引き後純額				(355)
税前利益/(損失)				(94,080)
所得税費用				552
総合純利益/(損失)				(93,528)

2022 年 12 月期は以下のとおりです。


	2022年12月31日までの年度
千ユーロ	AIR	スペース	未分配	集団化する
収入.収入	1,384	3,038	0	4,422
営業損益	(20,929)	(46,773)	(6,088)	(73,790)
利子等費用				(2,545)
外貨純損益				2,574
純財務収入/(コスト)				29
株式会計被投資者の利益シェア、税引き後純額				(45)
税前利益/(損失)				(73,806)
所得税費用				24
総合純利益/(損失)				(73,782)

F-18

2021 年 12 月期は以下のとおりです。


	2021年12月31日までの年度
千ユーロ	AIR	スペース	未分配	集団化する
収入.収入	0	2,355	0	2,355
営業損益	(10,793)	(30,082)	(1,489)	(42,364)
利子と類似収入				(2,148)
純外貨損益				826
純財務収入/(コスト)				(1,322)
税前利益/(損失)				(43,686)
所得税費用				(1,791)
総合純利益/(損失)				(45,477)

「未割り当て」コストには以下のものが含まれます。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
上場に関する D & O 保険およびその他の費用	3,796	4,715	682
資金調達活動に関連する費用	2,649	0	0
財務諸表の監査費用	1,568	951	538
監督会の報酬	494	422	269
未割り当て費用総額	8,507	6,088	1,489

セグメントエア

AIR セグメントには、グループの HAWK 端末および関連サービスが含まれます。

セグメント AIR の結果は次のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
無形資産減価準備	3,308	0	0
財産·工場·設備の減価	1,172	0	0
在庫の減記	9,592	1,500	0
セグメント AIR— 減損および減価償却の合計	14,072	1,500	0

無形資産及び設備の減損損失については、注 17 及び注 18 に詳述しています。在庫の減価償却については、注釈 8 及び注釈 21 に詳述する。

2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の AIR セグメントに含まれる減価償却費は €です。352千ユーロ(2022年：ユーロ1,948千ユーロ；2021年：ユーロ1,221千人)。

セグメント SPACE

SPACE セグメントには、グループの CONDOR 端末および関連サービスが含まれます。

セグメント SPACE の結果は次のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
無形資産減価準備	0	1,531	0
在庫の減記	783	5,983	2,501
売掛金減価損失	337	0	0
セグメント SPACE— 減損および減価償却の合計	1,120	7,514	2,501

無形資産の減損損失については、注釈 17 に記載しています。在庫の減価償却については、注釈 8 及び注釈 21 に詳述する。貿易債権の減損損失については、注釈 22 に記載しています。

2023年12月31日までの年度内，セグメント SPACE に含まれる減価償却費は €6,790千ユーロ(2022年：ユーロ4,510千ユーロ；2021年：ユーロ3,297千人)。

F-19

非流動資産の地理的地域

非流動資産は、それぞれの資産の所在地に割り当てられます。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
ドイツ
無形資産	13,336	18,058	19,969
財産·工場·設備	20,007	18,589	14,490
使用権資産	24,497	6,447	6,053
トータル — ドイツ	57,840	43,094	40,512
アメリカです
財産·工場·設備	2,929	3,720	2,278
使用権資産	1,671	2,335	2,774
合計 — アメリカ合衆国	4,600	6,055	5,052
合計する	62,440	49,149	45,564

6. 収益

収益は以下の通りです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日		2022年12月31日			2021年12月31日
	スペース	合計する (1)	AIR	スペース	合計する	スペース	合計する (1)
収益源
製品	1,420	1,420	1,384	399	1,783	554	554
サービス.サービス	3,962	3,962	0	2,589	2,589	1,801	1,801
賃貸収入を経営する	8	8	0	50	50	0	0
合計する	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
地理的地域
アメリカです	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
合計する	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
収益認識のタイミング
現時点での移転製品	1,420	1,420	1,384	399	1,783	554	554
経時的なサービス転送	462	462	0	0	0	1,801	1,801
現時点でのサービス認識	3,500	3,500	0	2,589	2,589	0	0
経時的に認識される営業リース利益	8	8	0	50	50	0	0
合計する	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
取引先と契約した総収入	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
連結損益計算書に記載された収益	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355

———————————

(1) 違います。AIR セグメントの売上高は 2023 年 12 月期と 2021 年 12 月期.

地理的地域情報については、各顧客の出身国に基づいて各国に収益を配分しています。

2022年12月31日までの年度内現時点で認識されたサービスは、 IFRS 15.15 b ）により認識されます。このような場合、お客様が 2 つの契約を破棄したため、当社グループはこれらの契約を解除しました。当社グループは、 2021 年 12 月 31 日および 2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度において、これらの契約に対する返金不可の前払い額 €を受け取っています。2,589千個です。

2022 年 12 月 31 日時点で存在する 2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の契約負債から認識された収益は、ユーロです。3,517千ユーロ(2022年：ユーロ211千、2021年：ユーロ933).

F-20

顧客 1 人当たりの総収益の割合は以下の通りです。


	この年度までに
総収益の%	2023年12月31日		2022年12月31日		2021年12月31日
	スペース	AIR	スペース	AIR	スペース	AIR
お客様A*	65%	0%	0%	0%	0%	0%
お客様 B *	12%	0%	1%	15%	5%	0%
顧客 C *	0%	0%	58%	0%	0%	0%
お客様D*	0%	0%	0%	16%	0%	0%
顧客 E *	0%	0%	0%	0%	90%	0%
他にも	23%	0%	10%	0%	5%	0%

———————————

* 顧客は匿名で開示される

2023 年 12 月 31 日時点における当社グループの受注残高は、未履行または部分未履行の履行義務の取引総額を換算して以下のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
未履行又は部分未履行の履行義務の取引総額	204,997	72,455	16,703
そのうち 12 ヶ月以内に収益として認識される見込みです。	101,499	32,790	16,703
このうち 13 ～ 24 ヶ月以内に収益として認識される見込みです。	93,363	39,141	0
そのうち 24 ヶ月間の収益として認識される見込みです。	10,135	524	0

7. その他の営業利益

その他の営業利益は以下のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
贈与収入	3,299	2,091	279
その他営業利益	325	285	156
合計する	3,624	2,376	435

8. 材料のコスト

材料のコストは以下の通りです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
使用している原材料と消耗品	14,492	13,007	7,736
購入サービスのコスト	2,279	2,427	2,888
合計する	16,771	15,434	10,624

資材費には、 2023 年 12 月期分の減価償却が含まれています。ユーロの金額で、9,569千ユーロ(2022年：ユーロ5,601千， 2021: €2,0392023 年 12 月期における減価償却は、主に HAWK の生産に関連する資材に関するものです。HAWK 材料の償却は、 HAWK ソリューションと基礎となる AIR 技術に関する一般的な決定の結果です（注 17 参照）。. 2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の減価償却は、 CONDOR Mk 1 、 CONDOR Mk 2 、 CONDOR MEO の生産に関連する資材です。2021 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の減価償却は、 CONDOR Mk 1 および CONDOR Mk 2 の生産に関連する資材です。対応する原材料は回収可能な量まで書き下げられました。

F-21

9. 人事費

人件費は以下のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
給料と賃金	27,602	26,318	18,185
社会保障費、年金、その他の給付	5,031	4,959	3,238
株式ベースの支払い	3,972	6,133	1,942
合計する	36,604	37,410	23,365

確定拠出年金制度に基づき、グループは 2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度について、政府年金制度にユーロの拠出金を支払いました。1,914千ユーロ(2022年：ユーロ1,799千、2021年：ユーロ1,301).

9.1. ストック · オプションプランにおける株式決済株式ベース支払

当社グループは、以下のストックオプションプラン（以下「 SOP 」）に基づき、一部の従業員にストックオプションを付与しました。

2019 年ストックオプションプラン（以下「 SOP 2019 」といいます）

ストックオプションは、保有者に当該行使価格で当社グループ株式を購入する権利を与えます。オプションの行使のための付与期間は 4年この等オプションが付与された日から計算する。選択権は以下の期限内に行使することができる3年帰属期間満了後、業績目標が達成されていれば。業績目標は帰属期間中のグループ株式の絶対価格表現にリンクしている。次の場合にのみ株式オプションを行使することができるフランクフルト証券取引所における同社株のXetra取引(または同様の後続システム)の出来高加重6カ月平均価格は、行権価格よりも20%以上高い帰属期間が満了したとき。2019年には、SOP 2019年に、新規受益者に付与されたオプションに加えて、2017年株式オプション計画から2018年に付与されたオプションのいずれかの債権を免除する代わりにオプションが付与された。IFRS 2によれば、新しい株式オプションの放棄および付与はリセットとみなされ、したがって、IFRS 2が指す修正とみなされる。元の付与および新たに付与された公正価値は、修正日および増分公正価値(ユーロ)で計量される5.93各オプション)の新しい贈与は損益表に記録されています。

2020年株式オプション計画(“SOP 2020”)

株式オプションは保有者に相応の使用価格で会社の株を購入する権利を与える。このオプションを行使する帰属期間は4年この等オプションが付与された日から計算する。選択権は以下の期限内に行使することができる3年帰属期間満了後、業績目標が達成されていれば。業績目標は帰属期間中の当社株式の絶対価格表現にリンクしている。次の場合にのみ株式オプションを行使することができるフランクフルト証券取引所における同社株のXetra取引(または同様の後続システム)の出来高加重6カ月平均価格は、行権価格よりも20%以上高い販売禁止期間が満了した時。

2021年株式オプション計画(“SOP 2021”)

2022 年ストックオプションプラン（以下「 SOP 2022 」）

ストックオプションは、保有者に当該行使価格で当社の株式を購入する権利を与えます。オプションの行使期間は、当該オプションの付与日から 4 年間です。オプションは、期間内に行使することができます。 5年帰属期間満了後、業績目標が達成されていれば。第一の業績目標は、帰属期間中の当社株式の絶対価格表現にリンクしている。第2の業績目標は、ESG(環境、社会、ガバナンス)目標(多様性目標と従業員敬度目標は、いずれも会社レベルで測定される)の実現に関連する。株価表現目標重みは80%は、ESGパフォーマンスの目標重み付けは20%です。2つの業績目標の目標達成率は0%和100%は、行使可能オプションの数が、対応する目標達成状況に応じて調整されることを意味する。また、株式オプションは、該当受益者が当該期間の最高賠償額を超えない範囲でしか行使できず、これは、最高賠償額を超えると、行使可能なオプションの数が減少することを意味する。合計する40,000受益者は2021年第1期支払いのオプションを放棄し、付与することによって33,000新機能2022 年 I トランシェからのストックオプション。新株予約権の免除および付与は、 IFRS 2 に従って代替として扱われました。

F-22

そしてしたがって、 IFRS 2 の意味での修正です。元の助成金と新しい助成金の公正価値は、両方とも変更日に測定され、関連費用の総額はユーロに等しい。 58.378新規助成金の額は P & L に計上されます

2023 年ストック · オプション計画（以下「 SOP 2023 」）

Altanさんにストックオプション(“Altanセクション”)

Mynaric AGの株主は、2019年12月31日まで、Mynaric AG CEO兼管理委員会のメンバーであるAltanさん氏に買収を授与しました56,700ユーロでその株主から会社の株を買う25.00一株ずつです。Altanさんのオプションの行使は、Altanさんが2019年12月31日までMynaric AGに雇用され続け、株主のオプション所有者に付与された個別オプション契約に従ってオプション権利の行使に成功することを含むいくつかの条件によって制限されます。Altanさんとのオプション協定は、2020年12月にすべての条件を満たしています。最初の演習期間は満期になるはずだったが、ApeIronとAltanさんは、Altanオプション協定に従って、行使期間を2022年12月31日に延長することに同意しました。この選択権は行使されていない。

上記のすべての標準作業計画は国際財務報告基準第2号に従って権益決済株式支払分類及び計量に基づいている。そのため、公正価値は許可日に一度しか定められない。そして、確定された費用は授権期間内に償却されなければならない。

次の表は、未完了、付与された、キャンセルされた、行使された、および有効期限が切れたオプションについて概説する。2017年の株式オプション計画下の株式オプション債権に代わるために付与された株式オプションは、代替計画に適用されるIFRS 2規則に基づいて入金される。

次の表が提供した株式オプションは2023年12月31日までの年度：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	SOP 2023
2023年1月1日現在の未返済オプション	222,250	14,000	60,000	108,000	0
付与したオプション	0	0	20,000	7,000	48,000
没収されたオプション	64,400	0	0	0	0
行使のオプション	0	0	0	0	0
オプションは期限が切れた	0	0	0	0	0
2023 年 12 月 31 日現在のオプション残高	157,850	14,000	80,000	115,000	48,000
2023 年 12 月 31 日現在に行使可能なオプション	0	0	0	0	0

以下の表は、 2022 年 12 月期におけるストックオプションの推移を示しています。


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	トランシュ · アルタン
2022年1月1日現在の未返済オプション	236,250	14,000	100,000	0	56,700
付与したオプション	2,500	0	0	108,000	0
没収されたオプション	16,500	0	0	0	0
行使のオプション	0	0	0	0	0
オプションは期限が切れた	0	0	40,000	0	56,700
2022年12月31日までの未返済オプション	222,250	14,000	60,000	108,000	0
2022年12月31日までに行使可能なオプション	0	0	0	0	0

合計する40,000SOP 2021 のオプションは放棄され、これは 33,000SOP 2022 に基づく新株予約権。免除されたストックオプションは満了として提示されます。

F-23

以下の表は、 2021 年 12 月期におけるストックオプションの推移を示しています。


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	トランシュ · アルタン
2021 年 1 月 1 日現在のオプション残高	234,750	14,000	0	56,700
付与したオプション	25,350	0	100,000	0
没収されたオプション	23,850	0	0	0
行使のオプション	0	0	0	0
オプションは期限が切れた	0	0	0	0
2021 年 12 月 31 日現在残高オプション	236,250	14,000	100,000	56,700
2021 年 12 月 31 日現在に行使可能なオプション	0	0	0	56,700

測定モデルと入力

既存の SOP の測定は、ストックオプションの条件を考慮したモンテカルロシミュレーションモデルまたは二項式モデルに基づいています。

以下の表は、 2023 年 12 月 31 日を末日とする年度におけるモデルに使用された入力を示します。


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	SOP 2023
行権価格(ユーロ)	37.31 - 71.15	61.27	20.25 - 71.15	20.25 - 32.90	21.20
年単位の期限	7	7	7	9	9
残期限(年計)	2.8 - 5.5	3.8	4.5 - 6.5	7.8 - 8.5	9.0
推定日までの株価(ユーロ)	27.55 - 80.20	75.46	23.50 - 80.20	19.76 - 23.50	21.20
期待配当収益率(単位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
期待変動率(単位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90 - 39.81	35.31 - 37.68	53.80
無リスク金利(単位：%)	(0.74) - 1.12	(0.65)	(0.40) - 2.47	2.02	1.97
オプション価値(ユーロ)	5.72 - 26.14	26.14	9.25 - 25.17	1.97 - 7.51	8.76

以下の表は、 2022 年 12 月 31 日を末日とする年度におけるモデルに使用された入力を示します。


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	トランシュ · アルタン
行権価格(ユーロ)	37.31 - 71.15	61.27	71.15	32.90	25.00
年単位の期限	7	7	7	9	1.7
残期限(年計)	3.8 - 6.5	4.8	5.5	8.8	0.0
推定日までの株価(ユーロ)	27.55 - 80.20	75.46	80.20	19.76	43.39
期待配当収益率(単位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
期待変動率(単位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90	35.31	51.31
無リスク金利(単位：%)	(0.74) - 1.12	(0.65)	(0.40)	2.02	(0.82)
オプション価値(ユーロ)	5.72 - 26.14	26.14	25.17	1.97 - 2.01	20.40

以下の表は、 2021 年 12 月期にモデルに使用された入力を示しています。


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	トランシュ · アルタン
行権価格(ユーロ)	41.03 - 71.15	61.27	71.15	25.00
年単位の期限	7	7	7	1.7
残期限(年計)	4.8 - 6.8	5.8	6.5	0.4
推定日までの株価(ユーロ)	35.20 - 80.20	75.46	80.20	43.39
期待配当収益率(単位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00
期待変動率(単位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90	51.31
無リスク金利(単位：%)	(0.74) - (0.39)	(0.65)	(0.40)	(0.82)
オプション価値(ユーロ)	9.43 - 26.14	26.14	25.17	20.40

オプションモデルでは、オプションの期間と早期行使の可能性が考慮された。早期行使は、株価が行使価格を 1.2 倍上回った場合に想定されます。リスクフリー金利の決定には、満期が一致するドイツ国債の暗黙のリターンが使用されました。予想ボラティリティは、当社グループのピアグループの満期を一致させるための歴史的ボラティリティの評価に基づいています。当社グループは、 2023 年 12 月以降、当社株価の満期を一致させるための過去のボラティリティの評価に基づいて、予想ボラティリティを決定しています。予想ボラティリティは、過去のボラティリティから将来のトレンドを導き出すことが可能であることを前提としているため、実際のボラティリティは仮定から逸脱する可能性があります。

F-24

ストックオプションプランに基づき、 2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度に認識された株式決済株式ベースの支払いの総費用は、ユーロです。1,942千ユーロ(2022年：ユーロ2,300千、2021年：ユーロ513千）。資本準備金に累積的に認識される株式決済株式ベースの支払額はユーロです7,0582023年12月31日まで(2022年：ユーロ5,116千、2021年：ユーロ2,815千人)。

9.2.制限株式単位計画(RSUP)下の持分決済株式支払

以下の計画により、選定された従業員に限定株式単位(RSU)の形で引受権を付与する

RSUP 2021

RSUは当社に現金和解または株に対する権利を付与するため、和解形式の選択は完全に当社が決定する。RSUの価値は、第1証券取引所(Xetra)における会社株の出来高加重6カ月平均価格の価値に対応する。RSUの帰属期限は4年引受権付与日の後RSUは1年以内に分割払いになります4年制帰属期限は以下のとおりである

•

25与えられた日から12ヶ月以内に、%のRSUが帰属した

•

残りの非帰属RSUは、その後、各四半期に均等に帰属する。

当社の適宜決定権により、付与されたRSUは(I)2021/II号法定資本(付記26参照)を利用した新株方式で決済されます)または(Ii)を現金で決済する方法。既得権は年内に1回決済される予定です40Mynaric AGが年次財務諸表を発表した後のいくつかの取引日に、新株を発行することで。

RSUP 2022

RSUは当社に現金和解または株に対する権利を付与するため、和解形式の選択は完全に当社が決定する。RSUの価値は、第1証券取引所(Xetra)における会社株の出来高加重6カ月平均価格の価値に対応する。RSUの帰属期限は4年購読権の付与日の後ですRSU は分割払いに付与されます。 4年制帰属期限は以下のとおりである

•

25与えられた日から12ヶ月以内に、%のRSUが帰属した

•

残りの非帰属RSUは、その後、各四半期に均等に帰属する。

当社の裁量により、授与 RSU の決済は、（ i ）承認資本金 2022 / II を活用した新株（注釈 26 参照）または（ ii ）現金決済のいずれかで行います。既得権は、年 1 回以内に決済される予定です。 40Mynaric AGが年次財務諸表を発表した後のいくつかの取引日に、新株を発行することで。

前述の RSUP に基づく助成金は、 IFRS 2 に従い、株式決済株式ベースの支払いとして分類され、測定されています。

以下の表は、 RSU の開発状況を示しています。 2023年12月31日までの年度：


	RSUP 2021	RSUP 2022
2023 年 1 月 1 日現在の RSU 発行残高	181,434	0
RSU 授与	0	27,596
没収 RSU	50,906	2,933
RSU の行使	0	0
RSU 満了	0	0
2023 年 12 月 31 日現在の RSU 残高	130,528	24,663
2023 年 12 月 31 日現在行使可能な RSU	0	0

以下の表は、 2022 年 12 月期における RSU の推移を示しています。


	RSUP 2021
2022 年 1 月 1 日現在の RSU 発行残高	100,196
RSU 授与	118,551
没収 RSU	20,963
RSU の行使	16,149
RSU 満了	0
2022 年 12 月 31 日現在の RSU 発行残高	181,434
2022 年 12 月 31 日現在行使可能 RSU	0

以下の表は、 2021 年 12 月期における RSU の推移を示しています。

F-25


	RSUP 2021
2021 年 1 月 1 日現在の RSU 発行残高	0
RSU 授与	101,107
没収 RSU	911
RSU の行使	0
RSU 満了	0
2021 年 12 月 31 日現在の RSU 残高	100,196
2021 年 12 月 31 日現在行使可能 RSU	0

測定モデルと入力

本 RSU プログラムの評価は，オプション項を考慮した二項式モデルを用いて行った。

以下の表は、 2023 年 12 月 31 日を末日とする年度におけるモデルに使用された入力を示します。


	RSUP 2021	RSUP 2022
行権価格(ユーロ)	0.00	0.00
年単位の期限	4.5 - 5.3	4.5 - 5.3
残期限(年計)	2.3 - 3.3	4.3
推定日までの株価(ユーロ)	19.76 - 80.60	16.20 - 23.50
期待配当収益率(単位：%)	0.00	0.00
期待変動率(単位：%)	38.89 - 45.59	39.88 - 45.72
無リスク金利(単位：%)	(0.62) - 1.92	2.30 - 2.77
RSU 値（ユーロ）	19.76 - 80.60	16.20 - 23.47

以下の表は、 2022 年 12 月 31 日を末日とする年度におけるモデルに使用された入力を示します。


	RSUP 2021
行権価格(ユーロ)	0.00
年単位の期限	4.5 - 5.3
残期限(年計)	3.3 - 4.3
推定日までの株価(ユーロ)	19.76 - 80.60
期待配当収益率(単位：%)	0.00
期待変動率(単位：%)	38.89 - 45.59
無リスク金利(単位：%)	(0.62) - 1.92
RSU 値（ユーロ）	19.76 - 80.60

以下の表は、 2021 年 12 月 31 日を末日とする年度におけるモデルに使用された入力です。


	RSUP 2021
行権価格(ユーロ)		0.00
年単位の期限	4.5 - 4.8
残期限(年計)	4.3
推定日までの株価(ユーロ)	62.90 - 80.60
期待配当収益率(単位：%)		0.00
期待変動率(単位：%)	39.75 - 39.83
無リスク金利(単位：%)	(0.62) - (0.60)
RSU 値（ユーロ）	62.90 - 80.60

リスクフリー金利の決定には、満期が一致するドイツ国債の暗黙のリターンが使用されました。予想ボラティリティは、当社グループのピアグループの満期を一致させるための歴史的ボラティリティの評価に基づいています。当社グループは、 2023 年 12 月以降、当社株価の満期を一致させるための過去のボラティリティの評価に基づいて、予想ボラティリティを決定しています。予想ボラティリティは、過去のボラティリティから将来のトレンドを導き出すことが可能であることを前提としているため、実際のボラティリティは仮定から逸脱する可能性があります。

2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度において RSUP に基づいて認識された株式決済株式ベースの支払いの総費用はユーロです。1,280千ユーロ(2022年：ユーロ3,832千、2021年：ユーロ1,429千）。資本準備金に計上される株式決済株式ベースの支払いは、累積的にユーロです。6,5412023年12月31日まで(2022年：ユーロ5,261千、2021年：ユーロ1,429千人)。

F-26

9.3. 株式決済株式報酬（退職報酬）

元 CEO の Bulent Altan は、 2023 年 8 月 7 日に取締役会を退任しました。グループは、 €の金額の退職補償に合意しました。750千だこの補償は、株式の発行または現金支払いによって決済することができます。本取引は、当社グループが決済の選択肢を有するため、株式決済株式ベース支払として計上しています。当社は、承認資本金 2023 / I に基づき新株を発行することにより、補償金を決済する予定です。

10. 減価償却 · 減損

減価償却·償却·減価以下の内容を含む


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
無形資産の償却	1,482	1,545	1,267
財産·工場·設備の減価償却	3,824	3,254	1,994
使用権資産減価償却	1,836	1,659	1,257
合計する	7,142	6,458	4,518
無形資産減価準備	3,308	1,531	0
財産·工場·設備の減価	1,172	0	0
合計する	4,480	1,531	0
減価償却費 · 減損費の合計	11,622	7,989	4,518

2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度における認識減損は、資本化された AIR テクノロジーおよび関連する設備に関連しています（注 17 、注 18 参照）。2022 年 12 月期に計上された減損は、資本化された CONDOR MEO Technology （注 17 参照）に関するものです。).

11. その他の運用コスト

その他の運営費は以下のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
弁護士費と相談料	8,129	6,955	2,477
オフィスとITコスト	4,680	4,236	3,282
保険	3,106	4,855	803
その他のビジネス用品、設備、サービス	2,529	1,835	1,396
レンタル料と修理費付き	1,860	814	696
販売と旅行コスト	1,115	2,279	1,638
財産 · 設備の処分	630	0	0
貿易債権損失引当金	337	0	0
激務契約	0	0	240
その他のコスト	836	1,108	1,298
合計する	23,222	22,082	11,830

貿易債権損失引当金の詳細については注釈 22 に記載。.

12. 完成品の在庫および進行中の作業の推移

完成品および WIP の在庫増加は、主に CONDOR ターミナルと現在生産段階にある HAWK ターミナルによるものです。在庫の推移は以下のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
進行中の作業の在庫の増加（減少）	(755)	2,100	414
完成品在庫の増加（減少）	786	542	616
資産減価	(806)	(1,882)	(462)
合計する	(776)	760	568

2023 年 12 月期における減価償却は、主に HAWK ターミナル生産に関するものであり、 HAWK ソリューションと基礎となる AIR テクノロジーに関する一般的な決定の結果です（注 17 参照）。2022 年、 2021 年 12 月期における減価償却額主にコンドル Mk 2 と Mk 1 のターミナルを指し、純実現可能価値に計上された。

F-27

13. 自己資本化

資本化された自己作業は、無形資産の開発や資産、設備の建設に使用される費用で構成されます。この項目は、下記に示す他の損益計算書キャプションとの対照勘定です。これらの費用の正味ベースを決定するには、下表の金額を各項目から控除する必要があります。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
材料のコスト	256	689	1,995
人員コスト	385	665	1,906
減価償却·償却·減価	89	112	287
その他の運営コスト	88	101	427
合計する	818	1,567	4,615

以下の表は、資本化された自己作業の内訳です。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
開発コスト	0	968	2,845
財産·工場·設備	818	599	1,770
合計する	818	1,567	4,615

14. 決算結果

業績は以下のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
財政収入
埋め込み導関数	578	0	0
固定預金利子収入	333	0	0
合計する	911	0	0
財務コスト
貸付金の利子等	(10,209)	(2,403)	(2,196)
重要な資金調達要素による契約負債の利子	(5,078)	0	0
リース債務利息	(652)	(229)	(185)
埋め込み導関数	(172)	0	0
IAS 23 に準拠した資本化借入コスト	77	87	233
合計する	(16,035)	(2,545)	(2,148)
純対外為替利益 / （損失）
為替換算純損益	562	2,574	826
財務結果	(14,562)	29	(1,322)

F-28

15. 所得税


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日
税引き前損失	(94,080)	(73,806)
以下の国内税率を適用した所期税額28.648% （前の年： 27.725%)	(26,952)	(20,463)
所得税率変更の影響	52	0
海外税率の違い	97	(19)
税務上の控除不可の費用の税務上の影響 / 税制調整	445	267
本年度の損失及び控除額の税金効果繰延税がない一時的な差異は認められた	25,670	18,160
未認識の繰延税金資産の認識控除可能一時差額と損失繰越控除一時的差額 / 利用率の逆転繰延税金のない損失繰越額以前に	(189)	(448)
繰延税金資産の減記/減記	1,164	451
株式決済による株式支払いの効果	66	1,630
株式取引 · 投資による恒久的影響	(292)	0
他にも	(613)	399
本会計年度の税費支出	(552)	(24)

スタートアップ損失により、繰延税金資産は課税一時差異の範囲に限り計上しました。したがって、ドイツにおける法人税損失繰越額については、繰延税金はありませんでした。249,550千ユーロ(2022年：ユーロ157,043千ドル)とドイツで繰り越した貿易税の損失、金額はユーロです245,154千ユーロ(2022年：ユーロ154,986千人)。これはユーロの繰越金額の外国税金損失にも同じく適用される16,652千ユーロ(2022年：ユーロ17,552千人)。差し引かれた一時的な差額はユーロ金額として確認されていません4,283千ユーロ(2022年：ユーロ1,699千）。税金損失繰越および控除可能な一時的差異の利用は、使用年度のドイツにおける最低課税法に対応する金額を控除した後に十分な課税一時的差異が利用できる範囲で確保されます。

2023 年 12 月 31 日現在、国内損失繰越の総額は €256,941法人税と €1000252,481貿易税 1000 円（ 2022 年：ユーロ）168,538千とユーロ166,481それぞれ千人）。これらの損失キャリーフォワードは失効しない。ユーロの額における外国税金損失の繰越0千は使用しない場合 2037 年に失効します（ 2022 ： €648千人)。ユーロ形式で繰り越した海外税収損失16,652千ユーロ(2022年：ユーロ16,9041000 ）は期限切れではない。

2023年12月31日までの年度内当社グループは、未認識の税金損失を活用して、現在の税金費用をユーロ削減しました。189千(千)2022: €0千人)。

繰延税金資産 · 負債の残高


	2023年12月31日		2022年12月31日		2023	2022
千ユーロ	税金を繰延する資産	税金を繰延する負債.負債	税金を繰延する資産	税金を繰延する負債.負債	損益の認識変動損失もあります
無形資産	0	3,731	12	4,901	1,158	529
使用権資産	0	7,004	0	2,236	(4,768)	(2,238)
財産·工場·設備	808	0	333	0	475	232
他の非金融資産	0	0	0	48	48	(48)
棚卸しをする	0	381	2	121	(261)	(198)
その他の金融 · 非金融資産	85	0	0	0	85	0
条文	435	1	56	1	379	(32)
賃貸負債	6,607	0	2,221	0	4,385	2,221
契約責任	1,287	0	0	0	1,287	0
その他の金融 · 非金融負債	20	1,451	0	273	(1,158)	(251)
税損繰越と税額控除	2,109	0	3,187	0	(1,078)	(193)
ずれている	(11,351)	(11,351)	(5,812)	(5,812)	0	0
合計する	0	1,215	0	1,767	552	24

F-29

16. 1 株当たり収益

1 株当たり基本利益は、株式に起因する税引後利益を参加株式数で割って算出しています。希薄化 1 株当たり利益は、新株予約権、制限付き株式および転換社債の付与による当社グループの普通株式の潜在的な増加を考慮して計算されます。

1 株当たり利益は以下の通りです。


	この年度までに
	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
連結純利益/損失(千ユーロ単位)	(93,528)	(73,782)	(45,477)
加重-基本普通株式と希釈普通株の平均	6,043,142	5,435,839	4,250,134
ユーロ単位の基本と希釈後の1株当たり収益	(15.48)	(13.57)	(10.70)

17. 無形資産

コスト


千ユーロ	発展する費用.費用	ソフトウェアおよび許可証	合計する
2021 年 1 月 1 日現在の残高	17,953	347	18,300
足し算	2,924	436	3,360
処置する	0	(9)	(9)
2021年12月31日現在の残高	20,877	774	21,651
足し算	1,023	142	1,165
2022年12月31日現在の残高	21,900	916	22,816
足し算	0	67	67
2023 年 12 月 31 日現在の残高	21,900	983	22,883

償却と減価


千ユーロ	発展する費用.費用	ソフトウェアと許可証	合計する
2021 年 1 月 1 日現在の残高	158	258	416
本年度は償却する	1,174	93	1,267
処置する	0	(1)	(1)
2021年12月31日現在の残高	1,332	350	1,682
本年度は償却する	1,359	186	1,545
本年度は減価する	1,531	0	1,531
2022年12月31日現在の残高	4,222	536	4,758
本年度は償却する	1,297	184	1,481
本年度は減価する	3,308	0	3,308
2023 年 12 月 31 日現在の残高	8,827	720	9,547

帳簿金額


千ユーロ	発展する費用.費用	ソフトウェアと許可証	合計する
2021年12月31日までの帳簿金額	19,545	424	19,969
2022年12月31日までの帳簿金額	17,678	380	18,058
2023 年 12 月 31 日現在の保有額	13,074	262	13,336

2023 年 12 月 31 日を末日とする年度の開発費は21,572千(千)2022: €18,019何千もあります2021: €17,830“国際会計基準”第38.57号文書に規定されている基準に達していないため、支出として確認されている。ユーロの総額では21,572千(千)2022: €18,986千、2021年：ユーロ20,675千ユーロ開発コストはユーロです0千ユーロ(2022年：ユーロ967何千もあります2021: €2,8451000 ）が資本化されました

資本化開発コスト

そのグループは確かにやりました違います。開発コストを資本化しない 2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度2022 年 12 月期当期グループは CONDOR MEO の開発費用を資本化しました。しかし、 CONDOR MEO テクノロジーはその後、 €の金額で損なわれました。1,531千だ期間 2021 年 12 月 31 日を末日とする会計年度は、 CONDOR 製品の技術基盤であるベース SPACE Technology の開発と CONDOR MEO の開発にかかる費用を資本化しました。

F-30

ベース SPACE Technology の開発活動は 2021 年 3 月に完了した。SPACE Technology の関連資本開発費用の償却は、 2021 年 3 月 1 日に開始されました。寿命を予想しています15資本化された SPACE テクノロジーは、グループ内部の仮定に基づいて数年です。耐用年数は、製品の期待される市場性の長さ、対応する製品を納品する能力に関する顧客の要件に基づいて決定されます。 12既存の顧客契約と競合他社の市場参入障壁が比較的高いことですこの仮定は毎年評価されます。

2023 年 12 月期第 1 期, 違います。資金調達費用（2022: €56何千もあります2021: €79IAS 23 に従って開発プロジェクトの費用として資本化されました。

資本化された開発プロジェクトの帳簿金額は以下のとおりです。


千ユーロ	スペース	AIR	CONDOR MEO	合計する
2021年12月31日までの帳簿金額	15,072	3,965	508	19,545
2022年12月31日までの帳簿金額	13,998	3,680	0	17,678
2023 年 12 月 31 日現在の保有額	13,074	0	0	13,074

資本開発プロジェクトの残余耐用年数は以下の通りです。


年単位で	スペース	AIR
2021年12月31日までの残存寿命	14.2	13.5
2022年12月31日までの残存寿命	13.2	12.5
2023年12月31日までの残存寿命	12.2	0.0

資本化開発コスト減価テスト

空気技術

2023年12月31日までの年度中に，本グループは基礎空気技術に減値の可能性があることを確認し，主に既存および資本化された空気技術が生産鷹埠頭の基礎とならなくなったためである。本グループは引き続きホーク市場を重要な市場と見なし、レーザー端末ソリューションを提供し続ける。しかしながら、将来のイーグル解決策は、同様の生産プロセスから利益を得、技術の開発および保守作業を低減するために、既存および資本化された空間技術会社のより多くのコンポーネントおよびソフトウェアを使用するであろう。

2023年12月31日までの年間でユーロを減額する3,308千が回収可能と確認された金額はユーロとされています0この技術は内部で使用されなくなり、合理的な基礎の上で販売することもできないと予想されるからだ。これから、帳簿金額はユーロです0 (2022: €3,680何千もあります2021: €3,965千人)。

コンドルMEO技術

2022年12月31日までの年度中に、本集団はコンドルMEO技術に減値をもたらす可能性のある事件を確認し、主にコンドルMEO技術の2022年10月以来のさらなる発展によって再評価されている。空間技術のこのような改編の発展は顧客の契約に関連している。本契約はお客様に違反されたため、本グループによって終了されます。この点で，専門家グループはこの技術の将来とコンドルMEO製品変種開発に関する構想を再評価した。再評価の結果，現在利用可能な資源を他の製品に集中させ，これらの既存製品の開発を優先し，その系列化生産を増加させた.

その後、2022年12月31日までの年間で、減価損失はユーロとなった1,531千が回収可能と確認された金額はユーロとされています0この技術はまだ開発されていないからですまた、グループの長期(10年)計画においても、この技術に基づく売れ筋製品はない。はい2023年12月31日しかし、当社グループは引き続き量産の立ち上げを優先しています。しかし、 CONDOR MEO テクノロジーの長期的な市場機会は、当初の計画よりもはるかに外れています。当社グループは、開発を継続するための固定計画はまだありませんので、回収可能金額に変更はないと考えており、帳簿金額は依然としてユーロです。0 (2022: €0, 2021: €508千人)。

F-31

18. 資産 · 設備 · 設備

コスト


千ユーロ	土地と建築物	機械設備	他の植物、家具固定装置はそしてオフィスは装備	建設進行中です	合計する
2021 年 1 月 1 日現在の残高	1,256	4,303	3,151	2,717	11,427
為替レートの違い	49	0	34	24	107
足し算	1,107	2,437	2,654	2,396	8,594
再分類する	562	2,014	311	(2,887)	0
処置する	(8)	0	(283)	0	(291)
2021年12月31日現在の残高	2,966	8,754	5,867	2,250	19,837
為替レートの違い	70	(9)	41	22	124
足し算	438	1,239	2,356	4,743	8,776
再分類する	136	4,331	105	(4,572)	0
処置する	0	(1)	(261)	(60)	(322)
2022年12月31日現在の残高	3,610	14,314	8,108	2,383	28,415
為替レートの違い	(56)	(16)	(40)	(33)	(145)
足し算	35	1,234	2,721	2,680	6,670
再分類する	0	449	74	(523)	0
処置する	(440)	(137)	(220)	(811)	(1,608)
2023 年 12 月 31 日現在の残高	3,149	15,844	10,643	3,696	33,332

減価償却


千ユーロ	土地と建築物	機械設備	他の植物、家具固定装置はそしてオフィスは装備	建設進行中です	合計する
2021 年 1 月 1 日現在の残高	206	630	516	0	1,352
為替レートの違い	4	0	2	0	6
当年減価償却	304	773	916	0	1,993
処置する	0	0	(283)	0	(283)
2021年12月31日現在の残高	514	1,403	1,151	0	3,068
為替レートの違い	1	0	4	0	5
当年減価償却	526	1,419	1,309	0	3,254
処置する	0	(2)	(219)	0	(221)
2022年12月31日現在の残高	1,041	2,820	2,245	0	6,106
為替レートの違い	(19)	(3)	(11)	0	(33)
当年減価償却	724	1,771	1,243	0	3,738
本年度は減価する	0	1,172	0	0	1,172
処置する	(291)	(86)	(210)	0	(587)
2023 年 12 月 31 日現在の残高	1,455	5,674	3,267	0	10,396

帳簿金額


千ユーロ	土地と建築物	機械設備	他の植物、家具固定装置はそしてオフィスは装備	建設進行中です	合計する
2021年12月31日までの帳簿金額	2,452	7,351	4,716	2,250	16,769
2022年12月31日までの帳簿金額	2,569	11,494	5,863	2,383	22,309
2023 年 12 月 31 日現在の保有額	1,694	10,170	7,376	3,696	22,936

2023 年 12 月 31 日を末日とする年度に行われた不動産、設備、設備への投資額（ユーロ）6,670千（2022 年）: €8,776, 2021: €8,594）主にミュンヘン（ドイツ）にあるグループ新本社と生産機械向けです。これまでの投資は、主に生産能力の拡大を指していました。その他、 IT インフラやオフィス機器への投資が行われた。

F-32

2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度は、ユーロの資金調達費用77千ユーロ(2022年：ユーロ32千、2021年：ユーロ154千）は、 IAS 23 に従って、不動産、設備の原価として計上されました。

大文字 HAWK 端末の減損

2023 年 12 月期は、ベース AIR Technology （注 17 参照）に関する減損を計上しています。）により、このベース技術に基づいて大文字 HAWK 端末のトリガイベントを特定しました。当社グループは、ベース技術が HAWK 端末の将来の生産に使用されなくなるため、試験目的で使用されたこのベース技術に基づく HAWK 端末の資本化回収可能額は、ユーロに等しいものと想定しています。0端末は社内での使用は期待されておらず合理的に販売できないためその後、当社グループはユーロの減損損失を計上しました。1,172 千だ以降、帳簿金額はユーロです。0.

19. 使用権資産

コスト


千ユーロ	不動産.不動産賃貸借証書	その他の賃貸借契約	合計する
2021 年 1 月 1 日現在の残高	9,216	19	9,235
為替レートの違い	168	0	168
足し算	1,995	0	1,995
処置する	(11)	0	(11)
2021年12月31日現在の残高	11,368	19	11,387
為替レートの違い	196	0	196
足し算	688	750	1,438
処置する	(5)	(11)	(16)
2022年12月31日現在の残高	12,247	758	13,005
為替レートの違い	(117)	0	(117)
足し算	21,472	760	22,232
処置する	(4,928)	(8)	(4,936)
2023 年 12 月 31 日現在の残高	28,675	1,509	30,184

減価償却


千ユーロ	不動産.不動産賃貸借証書	その他の賃貸借契約	合計する
2021 年 1 月 1 日現在の残高	1,287	6	1,293
為替レートの違い	17	0	17
当年減価償却	1,252	5	1,257
処置する	(7)	0	(7)
2021年12月31日現在の残高	2,549	11	2,560
為替レートの違い	13	0	13
当年減価償却	1,647	14	1,661
処置する	0	(11)	(11)
2022年12月31日現在の残高	4,209	14	4,223
為替レートの違い	(47)	(2)	(49)
当年減価償却	1,836	87	1,923
処置する	(2,078)	(3)	(2,081)
2023 年 12 月 31 日現在の残高	3,920	96	4,016

帳簿金額


千ユーロ	不動産.不動産賃貸借証書	その他の賃貸借契約	合計する
2021年12月31日までの帳簿金額	8,819	8	8,827
2022年12月31日までの帳簿金額	8,038	744	8,782
2023 年 12 月 31 日現在の保有額	24,755	1,413	26,168

当社グループは、事業に使用する不動産および機械のリースを締結しています。不動産の耐用年数は、四つ至れり尽くせり十五年.機械のレンタル契約の範囲から四つ至れり尽くせり6年経営陣が行使することを期待する購買オプションを含むリース契約に基づくグループの義務は、リース資産の賃貸人の所有権を通じて担保化されています。いくつかのリース契約には、以下で詳細に説明する延長および終了オプションが含まれます。

F-33

また、不動産、運営 · 事務機器のリース契約を 12 ヶ月以内のリース契約や、低付加価値の事務機器のリース契約も締結しています。これらのリースについては、短期リースや低価値資産のリースに適した実用的な便宜を適用しています。

2023 年 12 月 31 日を末日とする年度中に提示された追加額は、 €22,232千ユーロ(2022年：ユーロ1,438何千もあります2021: €1,995）主にドイツのミュンヘンにある新本社の賃貸に関するものです。

以下の金額が損益に計上されました。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
リース負債の利子コスト	652	229	185
低価値資産のリースコスト	29	6	6
短期賃貸料のコスト	2	26	13

リースに対するグループのキャッシュ · アウトフローはユーロに達しました。2,9162023年千ユーロ(2022年：ユーロ1,942何千もあります2021: €1,241千人)。

不動産の賃貸契約には延長オプションがあります。当社グループは、新たなリース契約に際しては、可能な限り延長オプションを含め、業務の柔軟性を確保しています。延長オプションは、賃貸人が行使できず、当社グループのみが行使できます。当社グループは、延長オプションの行使が合理的に確実であるかどうかを開始日に評価します。当社グループのコントロール外にある重大な事象または状況の重大な変化が発生した場合、当社は、延長オプションの行使が合理的に確実であるかどうかを再評価します。2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度におけるミュンヘン（ドイツ）の新本社における延長オプションを除き、使用権資産およびリース負債の計測において延長オプションは考慮されていません。 10年間拡張オプションとして 5年.この延長オプションは、当社グループがリース改善に多額の投資を行ったため、行使される見込みです。

以下の表は、延長オプションの行使による将来のリース支払いの未割引額を示しています。


千ユーロ	5年以内に	5年余り	合計する
行使しない予定の延期オプション	2,036	4,048	6,084

以下の表は、未開始のリース契約の割引なしの将来の支払いを示します。開始予定日は 2024 年 1 月 1 日です。


千ユーロ	5年以内に	5年余り	合計する
まだ始まっていない賃貸契約の将来支払い	11	0	11

減損試験使用権資産ギルチン

2023年12月31日までの年度内本グループは，旧本社賃貸(ドイツキルギーン)の使用権資産に減値をもたらす可能性が確認されたのは，主に本グループがミュンヘンにある新本社に入居したためであり，それ以来，ドイツキルギスに位置する不動産は小型倉庫用途としてしか使用されていなかった。賃貸契約が#年満期になるにつれて、当グループは積極的に新しいテナントを探しています2028年4月それは.大ざっぱに652023年11月と2024年1月には、この不動産の%を新規テナントに譲渡しています。この移行は以下の期間で十分に認められた2023年12月31日までの年度は、それぞれの使用権資産と賃貸負債のリース改正形式で。そこで，使用状況が大きく変化したため，物件の残りの部分で減値テストを行った。

使用中の価値はユーロとされている0グループはオフィスを使用しないからです。しかしながら、公開価値から使用権資産を売却するコストを差し引くことは、新しいテナントが、本グループが以前に資産をレンタルする同じ条項および条件に同意したので、その帳簿価値に近いとみなされる。また、この資産は資産減価テストに計上されているため(付記参照)25)であって、資産減価テストが何の減値の兆候も示さなかった場合、本グループは違います。I don‘私は使用権資産のどんな減価も確認できない彼は。二番目に、帳簿金額はユーロだ1,743千人 (2022: €7,868何千もあります2021: €7,277千人)。

20.持分で計算された被投資者

合弁企業

2022年7月、Mynaric AGはISAR航空航天技術有限会社、REFLEX航空航天有限会社とSES Astra Services Europe S.a.r.lと合弁協定を締結した。ミュンヘンにUnio Enterprise GmbH(“Unio”)を設立した。株はユーロに相当する25,000持株比率は21.25% (2022: 25.0各株主の% ）。当社グループは、 UNIO を当社グループの連結財務諸表において、持分会計投資先として認識しています。

UNIO の損益のシェアを考慮すると、投資の帳簿金額はユーロになります。0時点で2023年12月31日(2022年): €355).

F-34

21. 在庫情報

在庫には以下の内容が含まれている


千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日
原材料と供給品	20,975	10,851
進行中の仕事	832	2,058
完成品	888	439
合計する	22,695	13,348

2023 年 12 月 31 日を末日とする年度の在庫はユーロ18,043千ユーロ(2022年：ユーロ13,378千、2021年：ユーロ7,964年間費用として計上されました

当社グループは、以下の在庫の減価償却を認識しています。


	この年度までに
千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
原材料 · 供給品の償却	(9,569)	(5,601)	(2,039)
進行中の作業の書き下げ	(470)	(1,225)	(397)
完成品の償却額	(337)	(657)	(65)
合計する	(10,375)	(7,483)	(2,501)

2023 年 12 月 31 日を末日とする年度の償却は、主に HAWK および CONDOR MK 3 の生産に関連する材料に関するものです。HAWK 材料の減価償却は、 HAWK ソリューションおよび基礎となる AIR テクノロジーの生産を中止する一般的な決定によるものです（注釈 17 参照）。2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度の減価償却は、 CONDOR Mk 1 、 CONDOR Mk 2 、 CONDOR MEO の生産に関連する資材です。2021 年 12 月期における減価償却額CONDOR Mk 1 および CONDOR Mk 2 の生産に関連する材料を参照してください。対応する原材料は回収可能な量まで書き下げられました。

22. 貿易債権

貿易債権は以下の通りです。


千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日
売掛金	630	1,101
損失引当（ ECL ）	(330)	0
合計する	300	1,101

これに基づき、損失引当金は 2023 年 12 月 31 日及び 2022 年 12 月 31 日は、貿易債権について以下のとおり決定した。


千ユーロ	2023	2022
1月1日までの残高	0	0
足し算	330	0
利用率	0	0
反転する	0	0
純為替効果	0	0
12月31日までの残高は	330	0

貿易債権の損失引当金 2023 年 12 月 31 日及び 2022 年は、以下のように開業損失引当金を調整します。


千ユーロ	期限切れじゃない	1 〜 30 日遅延	90 日以上の延滞
2022 年 12 月 31 日現在の貿易債権総額	656	444	0
損失引当（ ECL ）	0	0	0
ECL に関する期待されるデフォルトリスク	0	0	0
2023 年 12 月 31 日現在の貿易債権総額	178	0	451
損失引当（ ECL ）	(3)	0	(327)
ECL に関する期待されるデフォルトリスク	1.6%	0.0%	72.4%

すべての債権は顧客との契約に起因します。すべての貿易債権は米ドル建てで、各期間の終了日時点で 2 つの顧客との 2 つの契約に関連しています。債権の最大デフォルトリスクは、その帳簿額です。損失引当金及び当社グループの信用リスクエクスポージャーの詳細については、注釈 35.2 に記載しています。 a).

F-35

23. その他の金融 · 非金融資産

非流動資産及び流動金融資産及び非金融資産は、以下のとおりです。


	2023年12月31日		2022年12月31日
千ユーロ	現在のところ	当面ではない	現在のところ	当面ではない
非金融資産
前払金	5,887	0	625	0
税金を受け取るべきだ	1,125	0	2,166	0
前払い費用	737	0	2,238	0
繰延資本が準備コストを上げる	82	0	0	0
他にも	117	0	433	0
非金融資産総額	7,948	0	5,461	0
金融資産について
仕入先の売掛金	357	0	48	0
資金提供事業債権	188	0	0	0
証券保証金	0	1,200	0	449
埋め込み導関数	0	0	172	0
金融資産総額	545	1,200	220	449
合計する	8,493	1,200	5,681	449

金融資産と非金融資産の最大の違約リスクはその帳簿価値である。

24それは.現金と現金等価物

報告日まで、現金と現金同等物の残高はユーロだ23,958千ユーロ(2022年：ユーロ10,238千， 2021: €48,143千ドル)、主に銀行預金残高で構成されています。

二十五非金融資産減価準備

本グループは2023年12月31日までに非金融資産減価をトリガする可能性があることを確認し，主に既存および資本化されたAIR技術がHAWK埠頭生産の基礎とならなくなったためである(付記17参照)。したがって，航空部門に直接帰属できないすべての資産は単一の現金生成単位を表すセグメント空間に割り当てられ，航空セグメントも単一の現金生成単位を表す.

無形資産の回収可能金額は，公正価値から売却コストを減算し，割引現金流量を用いて推定する。使用した推定技術の投入により、公正価値計量は第3級公正価値に分類される。

公正価値から販売コストを引く主な仮定は割引率、予想販売埠頭数及び計画期間内のそれぞれの販売価格及び直接コストである。経営陣は，現在の市場の資金時間価値とCGUごとのリスクを反映した税引後比率を用いて割引率を推定しており，報告すべき部分と同様である。会社は経営陣が承認した最新の財務予算に基づいて来年度のキャッシュフロー予測を作成する10年間それは.本グループは内部予想に基づいて売却端末装置によるキャッシュフローを推定し，内部期待部分は外部市場研究，プライベートおよび公共顧客入札プロジェクトの期待利益および潜在的な新業務分野に基づいている.計画コストは，販売予定埠頭数やその他の運営費の一般的な増加と見積もり価格の上昇を考慮した。成長速度は1%は終了値を導出するために使用されます。

同社の税引後割引率は18.17%2つの細分化市場CGUについて(2022：19.07%, 2021: 17.66%)過去の業界加重平均資本コストに基づいて、債務レバレッジ率は14.46% (2022: 14.60%, 2021: 17.00%)市場割増は7.00% (2022: 7.50%, 2021: 8.00%)とリスクプレミアムは10.00% (2022: 10.00%, 2021: 11.00%).

2023 年 12 月 31 日現在、減損テストにより資産の減損の兆候は認められていない。.この結果は、主要な仮定の合理的な変更を考慮しても変わらない。

F-36

26. 株式

26.1. 募集資本金

発行済み株

2023年1月1日まで当社の株式資本金は €5,668,391ユーロに分かれています5,668,391額面ユーロの無記名株1.00一株ずつです。

2023年12月31日までの年度内資本金はユーロに増資しました。6,233,615発行の集計で565,224額面ユーロの無記名株1.001 株当たりこれは、以下の取引によるものです。

株式投資 2023 年

貸付契約（注 30 ）に関連して、 2023 年 4 月 25 日、当社及び貸し手の関連会社 2 社（「引受者」 / 「貸し手」とは、注 30 に開示された 2023 年 4 月 25 日付貸付契約をいう。）契約を締結し、契約者が契約した 401,309そして163,915新規普通登録株式です新株の発行価格はユーロでした。22.02普通株式 1 株当たり、その結果、調達総額は €12.8百万だ同日、取締役会は、監査役会の承認を得て、同社の株式資本金をユーロから増資することを決議しました。5,668,391.00ユーロに両替する6,233,615.00公開することで565,224承認資本金 2022 / I の一部を活用し、株主の引受権を除外して新規普通株式を発行する。

この取引のため、配当金は1ユーロ増加した565,224.00ユーロベースの資本備蓄と12,203,777.81.資本準備金の増加は、 €の金額の直接帰属する取引コストによって相殺されました。1,420千個です。

承認資本金 2022 / I の説明については、注釈 26.1 c ）を参照してください。

条件付き資本

2023年12月31日まで条件付き資本はユーロの額にあります2,720,541 (2022: €2,619,974, 2021: €2,046,474).

2017 / I 条件付き資本

2020 年 6 月 12 日、定時総会は 2017 / I 年の条件付き資本金をユーロに削減することを決議しました。1,500.00これは、当社またはその関連会社の従業員にストックオプション権を付与するために使用されます。

2022 年 7 月 14 日、定時総会は、 2017 年度条件資本金および 2021 / I 度条件資本金の廃止を決議しました。

2019 条件付き資本金

2019 年 7 月 2 日の定時株主総会の承認に基づき、 2019 年の条件付き資本金はユーロの金額で作成されました。270,000.00.取締役会は、監査役会の同意を得て、 2022 年 12 月 31 日までの 1 回以上、取締役会メンバーおよび当社またはその関連会社の従業員に対して新株予約権の付与を行う権限を有しています。

2023年8月7日、年次株主総会決議は2019年の条件付き資本をユーロに下げることを決議した173,250.00この条件付き資本項の下で発行された株式オプションを履行するために。

2020/i条件付き資本

2020年6月12日年度株主総会の認可によると、2020/i条件付き資本の金額はユーロ34,473.00それは.取締役会は、監事会の同意を得て、2025年12月31日まで取締役会メンバーと当社またはその関連会社の従業員に株式オプションを1回または複数回付与する権利がある。

2020/II条件付き資本

2020年6月12日の年次株主総会の認可によると、2020/II条件付き資本が作成され、これにより会社の株式が増加したり、最大でユーロに達する可能性があります1,277,893.00最も多く発行することで1,277,893新機能違います。-額面無記名株式。

監督会の同意を得て、管理委員会は2025年7月2日までに転換債券および/または保有者に発行する引受権証を1回または複数回発行することを許可され、総金額は最大ユーロに達する150100万ユーロ、期限が20年を超えず、社債保有者に新株の転換および/またはオプション権利を付与し、比例株総額で最大ユーロに達する1,277,893.00転換可能債券及び/又は株式証付債券の条項及び条件に基づいて。

F-37

2021年度転換債券の転換により、条件付き資本2020/IIはユーロに相当する1,179,679.002021年12月31日まで。2021年5月14日、年次株主総会は、2021/i条件付き資本と追加2021/i条件付き資本の設立を決議した。

2021/i条件付き資本

2021年5月14日年度株主総会の許可により、2021年/i条件付き資本が設立され、会社の株式が増加したり、最高ユーロに達することができます457,501.00最も多く発行することで457,501新機能違います。-額面無記名株式。

監督会の同意を得て，管理委員会は1回または複数回発表する権利がある2026年5月13日保有者に期限が20年以下の転換可能債券及び/又は引受権証付き債券を発行し、社債保有者に社新株の転換及び/又はオプション権利を付与し、比例株式総額で最大ユーロに達する457,501.00転換可能債券及び/又は株式証付債券の条項及び条件に基づいて。

2022 年 7 月 14 日、定時総会は 2021 / I 条件資本の取り消しを決議しました。

2021 / II 条件付き資本

2021 年 5 月 14 日の定時株主総会の承認に基づき、 2021 / II 条件付き資本金を作成し、当社の株式資本を最大ユーロで偶発的に増加させました。103,321.00最も多く発行することで103,321新機能違います。-額面無記名株式。

監督会は1回または複数回会社の取締役会メンバーに株式オプションを付与する権利がある2026年5月13日.

2022 / I 条件付き資本金

2022 年 7 月 14 日の定時株主総会の承認に基づき、 2022 / I 条件付き資本金を作成し、当社の株式資本を最大ユーロで条件付き増資しました。917,501最も多く発行することで917,501新しい株

監督会の同意を得て，管理委員会は1回または複数回発表する権利がある2027年7月13日保有者に期限が20年以下の転換可能債券及び/又は引受権証付き債券を発行し、社債保有者に社新株の転換及び/又はオプション権利を付与し、比例株式総額で最大ユーロに達する917,501転換可能債券及び/又は株式証付債券の条項及び条件に基づいて。

2022 / II 条件資本

2022 年 7 月 14 日の定時株主総会の承認に基づき、 2022 / II 条件付き資本金を作成し、当社の株式資本を最大ユーロで偶発的に増加させました。115,000最も多く発行することで115,000新しい無価証券または登録株式。

監査役会は、 2027 年 7 月 14 日まで、当社の取締役会メンバーに対して 1 回以上の新株予約権の付与を行う権限を有しています。

2023 / I 条件資本

2022 年 7 月 14 日の定時総会の承認に基づき、 2023 / I 条件付き資本金を作成し、当社の株式資本を最大ユーロで偶発的に増加させました。197,317最も多く発行することで197,317新機能違います。— 定価ベアラーまたは登録株式。

監査役会は、 2028 年 8 月 6 日まで、当社の取締役会メンバーに対して 1 回以上の新株予約権の付与を行う権限を有しています。

法定資本

2023年12月31日まで，ユーロの量の承認資本があります3,079,679 (2022: €2,605,325, 2021: €880,325).

2021 / I 承認資本金

2021 年 5 月 14 日、定時総会では、 2021 / I 承認資本の創設を決議しました。取締役会は、監査役会の同意を得て、 1 回以上、当社の株式資本金を増資する権限を有する。 2026年5月13日最大でユーロ総額に達します1,841,827.00最も多く発行することで1,841,827新機能違います。— 現金および / または現物拠出に対する平価のベアラー株式。

F-38

2021年度に増資したため、資本2021/iをユーロと査定しました691,827.002021年12月31日まで。

2022 年 7 月 14 日、定時総会では、承認資本金 2021 / I の取り消しを決議しました。

2021 / II 承認資本金

2021 年 5 月 14 日、定時総会では、 2021 / II 承認資本の創設を決議しました。

取締役会は、監査役会の同意を条件として、 2026 年 5 月 13 日までに 1 回または複数回、当社の株式資本を総額 €まで増資する権限を有しています。204,647.00最も多く発行することで204,647新機能違います。— 現金および / または現物拠出に対する平価のベアラー株式。

株主の募集権は除外される。承認資本 2021 / II は、当社の制限付き株式単位プログラム（ RSUP ）に基づき、 RSUP に従って当社およびその関連会社の選択された従業員に付与されたサービス制限付き株式単位（ RSU ）を、 RSU に基づいて生じるそれぞれの支払資格の貢献と引き換えに、当社株式を交付するものです。

2022年度に増資したため、資本2021/IIをユーロと査定しました188,498.002022年12月31日まで。

2022 / I 承認資本金

2022 年 7 月 14 日、定時総会は 2022 / I 承認資本の創設を決議しました。

監督会の同意を得て，管理委員会は一度または何度も会社の株式を増加させる権利がある2027年7月13日最大でユーロ総額に達します2,154,680最も多く発行することで2,154,680新機能違います。— 現金拠出および / または現物拠出に対する有価証券または登録株式。

2023 年度に実施した増資の結果、承認資本金 2022 / I を使用しました。ユーロの量1,589,456.002023 年 5 月 3 日現在残存中です。

2023 年 8 月 7 日、定時総会は、承認資本金 2022 / I の取り消しを決議しました。

2022 / II 承認資本金

2022 年 7 月 14 日、定時総会は 2022 / II 承認資本の創設を決議しました。

監督会の同意を得て，管理委員会は一度または何度も会社の株式を増加させる権利がある2028 年 07 月 13 日最大でユーロ総額に達します262,147最も多く発行することで262.147新機能違います。— 現金拠出および / または現物拠出に対する有価証券または登録株式。

承認資本 2022 / II は、当社の制限付き株式単位プログラム（ RSUP ）に基づいて付与された当社およびその関連会社の選択された従業員に対して、 RSUP に従って、 RSU に基づいて生じるそれぞれの支払資格の貢献と引き換えに、当社の株式をサービス制限付き株式単位（ RSU ）に引き渡すものです。株主募集権は除外されます。

2023 / I 資本金

2023 年 8 月 7 日、定時総会では、 2023 / I 承認資本の創設を決議しました。

監督会の同意を得て，管理委員会は一度または何度も会社の株式を増加させる権利がある2028 年 08 月 6 日最大でユーロ総額に達します2,493,446最も多く発行することで2,493,446新機能違います。— 現金拠出および / または現物拠出に対する有価証券または登録株式。

2023 / II 承認資本金

2023 年 8 月 7 日、定時総会では、 2023 / II 承認資本の創設を決議しました。

監督会の同意を得て，管理委員会は一度または何度も会社の株式を増加させる権利がある2028 年 08 月 6 日最大でユーロ総額に達します172,716最も多く発行することで172.716新機能違います。— 現金拠出および / または現物拠出に対する有価証券または登録株式。

承認資本 2023 / II は、当社の制限付き株式単位プログラム（ RSUP ）に基づき、 RSUP に従って当社およびその関連会社の選択された従業員に付与されたサービス制限付き株式単位（ RSU ）を、 RSU に基づいて生じるそれぞれの支払資格の貢献と引き換えに、当社株式を交付する目的です。株主引受権は除外されます。

F-39

26.2. 資本準備金

資本準備金は、新株発行に伴う保険料、自己資本決済済株式ベース支払い、および特定の増資に直接起因する増分費用で構成されています。

26.3. 為替レート差異

為替差額準備金には、外国業務財務諸表を換算することによるすべての通貨換算差額が含まれています。

27. 規定

現行規定と非現行規定は以下のとおり変更されました。


千ユーロ	1月1日 2023	利用率	反転する	足し算	外国為替	十二月三十一日 2023
資産廃棄債務	204	0	0	1,127	0	1,331
訴訟を起こす	708	179	167	89	0	451
保証付き	28	15	3	8	0	18
合計する	940	194	170	1,224	0	1,800
その非電流
資産廃棄債務	204	0	0	890	0	1,094
保証付き	13	0	2	9	0	20
合計（非現在）	217	0	2	899	0	1,114

資産退職義務は主にリース契約に基づく義務を反映しています。この追加は、ミュンヘンの新本社のリース契約に基づいています。流出は 2038 年のリース期間の終わりに予想されています。訴訟に関する規定は、主に法的紛争に関するものであり、その中で解決される見込みです。 2024.

28. 貿易 · その他の負債

貿易と他の支払いには以下のことが含まれる


千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日
貿易応払い	7,627	4,222
その他の課税項目	8,928	5,016
合計する	16,555	9,238

29. 契約債務

ユーロ計算契約債務47,256千ユーロ(2022年12月31日：ユーロ15,297IFRS 15 に従って提示された顧客による支払いで構成されます。

契約負債は以下の通りである。


千ユーロ	2023	2022
1 月 1 日現在の経常 · 非経常契約負債	15,297	307
キャッシュインの受領額	44,711	16,070
収益認識	(4,746)	(903)
資金調達要素による累積利子費用	5,078	0
純為替効果	(1,421)	(176)
12 月 31 日現在の経常 · 非経常契約負債	58,919	15,297

IAS 8.41 / 8.42 a ）に基づく比較数値の調整

当社グループは、 2023 年 12 月期において、 2022 年 12 月 31 日現在の財務諸表において分類誤りを確認しました。この誤りは、 2021 年度および 2022 年度の顧客との契約の一部が IFRS 15.9 の意味での顧客との契約とはみなされなかったという事実に起因しています。これは、これらの契約の便宜条項の終了によるものである。これらの契約には、便宜的な解約条項が含まれていますが、前払いの大部分が払い戻し不可であるため、顧客に対する解約ペナルティに相当すると考えられる条項も含まれています。その結果、以前に分類されていたこれらの契約で受け取った前払いは

F-40

2022 年 12 月 31 日現在の財務諸表におけるその他の非財務負債として契約負債に分類されるべきでしたこの誤りは、財務諸表の比較数値を調整して是正しています。

現在の負債 2022 年 12 月 31 日は以下のように調整されました。


	前に報じたように	分類エラー	調整後の
流動負債
条文	723		723
賃貸負債	1,855		1,855
貿易とその他の支払い	9,238		9,238
契約責任	205	15,092	15,297
ローンと借金	14,440		14,440
その他財務負債	90		90
他の非金融負債	16,658	(15,092)	1,566
流動負債総額	43,209	0	43,209

キャッシュフロー計算書 2022 年 12 月期は以下のとおり修正しました。


千ユーロ	前に報じたように	分類エラー	調整後の
経営活動のキャッシュフロー
当期連結純利益（損失）	(73,782)		(73,782)
以下の項目を調整する
所得税費用	(24)		(24)
減価償却·償却·減価	7,989		7,989
非流動資産の処分による損失	109		109
純財務（収益）とコスト	2,545		2,545
株式決済の株式支払方法	6,133		6,133
株式会計被投資者の利益シェア、税引き後純額	45		45
純為替	(2,574)		(2,574)
以下の変更：
棚卸しをする	(4,958)		(4,958)
売掛金	(1,120)		(1,120)
その他の金融 · 非金融資産	(87)		(87)
条文	(296)		(296)
貿易とその他の支払い	2,235		2,235
契約責任	(144)	15,288	15,144
その他財務負債	(22)		(22)
他の非金融負債	13,736	(15,288)	(1,552)
経営活動のための現金純額	(50,215)	0	(50,215)

30. 貸付金と借入金

貸付と借入は以下の通りです。


	2023年12月31日		2022年12月31日
千ユーロ	現在のところ	当面ではない	現在のところ	当面ではない
貸付契約 — 2023 年 4 月 25 日	3,286	59,496	0	0
融資契約 — 2022 年 5 月 2 日	0	0	14,440	0
合計する	3,286	59,496	14,440	0

2023 年 4 月 25 日、 Mynaric USA Inc.（「ミナリック USA 」）、新たな5年制米国と提携する 2 つのファンドとの定期ローン契約グローバル投資運用会社（以下「貸し手」）と、管理代理人としての Alter Domus （ US ） LLC 。2023 年の融資契約に基づき、貸し手は Mynaric USA に元本総額 $の担保付きタームローンファシリティを提供することに合意しました。75,000千個です。

Mynaric USAはこの施設の全金額を抽出した(受け12023年ローン契約施行日の元の発行割引)。ローン契約2023年項のローンは期限SOFR(SOFR管理人がSOFR管理人サイトで公表している保証付き隔夜融資金利)に基づいて利息を計上し、期限は3ヶ月(受け2%床)、追加10最初の2年間の利息は3% ローン元金を増やすことで実物支払いができます。さらにこのローンは

F-41

協議2023年にMynaric USAは、融資の返済、前払い、または加速時に、融資者に脱退費用を支払うことを要求します。キャンセル料は以下のように計算されます180“投資資本”のパーセンテージは、脱退日までに受信した融資の元金返済と現金利息の累積金額を減算し、“投資資本”の定義は#ドルである74,250千加は実物利息を支払うことで増加した融資元金総額。キャンセル料の割合は185脱退費用が3日目以降ですが撤退日の4周年前にトリガされた場合は、追加されます200脱退費用が引き出し日の4周年以降にトリガされた場合、%となります。さらに、一部の強制的な前払いは、ローンを全額返済する前に出国費の一部を支払うことを要求する。

融資契約2023項下の融資は当社及びその各付属会社が保証し、当グループのほぼすべての資産の担保権益を担保とする。

融資で得られた金の一部は、2022年5月2日の融資協議によって不足している既存債務を全額返済するために使用され、2023年の信用協定の締結に関連する費用および支出については、残りの金は一般企業用途に使用される。

“2023年ローン協定”には、通常の違約事件と、借り手および保証人の債務または留置権の発生を制限すること、投資、資産の売却、配当金の支払い、または合併または他社の取引に従事する能力を制限する契約を含む慣用的な肯定および消極的な契約が含まれる。このようなすべての条約は慣例的な例外と制限条件によって制約されている。また、融資協定は2023年に財務維持契約を掲載しており、本グループには2025年3月31日現在の四半期末までの任意の四半期末に指定総合レバレッジ率(クレジットプロトコルで計算)を超えてはならないことを要求する契約と、当グループに週平均流動資金が最低#元の契約を維持することを要求する契約が含まれている10,000四半期ごとに1000ドルで、2023年6月30日までの四半期から始まります。

2023年4月25日までの合意日まで、ローン収益はユーロに両替され、ユーロに相当します67,723千個です。ユーロの取引コストを考慮すると5,796千ユーロ1ユーロです61,926千人財政的負債として認識されましたこの金額には €の埋め込みデリバティブが含まれます。1,1792023 年 4 月 25 日現在（注） 31).

31. その他負債

経常および非経常のその他の財務負債は以下のとおりです。


	2023年12月31日		2022年12月31日
千ユーロ	現在のところ	当面ではない	現在のところ	当面ではない
埋め込み導関数	609	0	0	0
他の様々な財務負債	432	167	90	249
合計する	1,041	167	90	249

埋め込みデリバティブは、 2023 年 4 月 25 日付の貸付契約（注 30 、注 35 参照）に関するものです。).

32. その他非金融負債

現在のその他の非金融負債は以下のとおりです。


千ユーロ	2023年12月31日	2022年12月31日
賃金·社会保障·賃金税の負債	544	482
顧客からの前払い受領	74	74
融資関連手数料	0	782
他にも	3	228
合計する	621	1,566

IAS 8.41 / 8.42 a ）に基づく比較数値の調整

注 29 を参照。.

33. キャッシュ · フロー計算書

キャッシュファンドは、報告日現在の現金および現金同等物であり、主に手元現金および銀行残高から構成されます。

F-42

IAS 7.44 に従って開示が必要な資金調達活動によるキャッシュフローに対する負債の調整は以下のとおりです。


		現金で両替する		非現金変動
千ユーロ	締め切りの残高 2023年1月1日	流入する	流出する	足し算	処置する	金融収入.収入	金融費用.費用	外国為替	締め切りの残高 2023 年 12 月 31 日
ローンと借金	14,440	67,723	(20,236)	0	(1,179)	0	2,234	(200)	62,782
賃貸負債	8,942	0	(2,264)	21,603	(2,923)	0	0	(84)	25,273
その他財務負債	339	0	(98)	1,514	0	(567)	23	(4)	1,208
合計する	23,721	67,723	(22,598)	23,118	(4,102)	(567)	2,257	(288)	89,263


		現金で両替する		非現金変動
千ユーロ	締め切りの残高 2022年1月1日	流入する	流出する	足し算	未払い利子	外国為替	締め切りの残高 2022年12月31日
ローンと借金	0	13,110	0	0	1,330	0	14,440
賃貸負債	9,027	0	(1,713)	1,439	6	183	8,942
その他財務負債	37	420	(137)	15	4	0	339
合計する	9,064	13,530	(1,850)	1,454	1,340	183	23,721


		現金変化		非現金変動
千ユーロ	締め切りの残高 2021 年 1 月 1 日	流入する	流出する	未払い利子	外国為替	再分類する	締め切りの残高 2021年12月31日
ローンと借金	0	7,500	(7,500)	0	0	0	0
賃貸負債	7,956	0	(1,056)	1,951	0	176	9,027
その他財務負債	0	0	0	37	0	0	37
合計する	7,956	7,500	(8,556)	1,988	0	176	9,064

三十四関係者開示

国際会計基準第24号(関係者開示)によれば、報告エンティティの影響を受けるか、または報告エンティティに影響を与える可能性のある個人または会社は、そのような当事者が合併会社として連結財務諸表に含まれていない限り開示されなければならない。重要な管理職は管理委員会と監督会のメンバーで構成されている。

34.1。取締役会のメンバーの報酬

監督会は管理委員会のメンバーの総報酬を決定する。また、重要な契約内容を含む報酬制度および各管理委員会メンバーの報酬総額の適切性を審査し、解決する。

取締役会の報酬の目的は、企業の経済的業績を考慮して、個人業績に十分な報酬を提供することであり、成功したコーポレート·ガバナンスにインセンティブを提供することである。このような脈絡で、給与は会社の規模と業界と国の具体的な基準を満たしている。

管理委員会のメンバーの給与は3つの部分から構成されている

•

非業績関連報酬（固定報酬）

•

業績にリンクしたボーナス

•

株式オプションがあります

管理委員会のメンバーの総報酬は約40固定報酬の%と60以下のような状況が発生した場合、業績報酬の割合は100達成目標の割合。

非業績報酬

固定された業績とは無関係な報酬には、基本的な報酬および付帯福祉が含まれており、これらの報酬および付帯福祉は、関連する人員またはいくつかのイベントの発生に伴って異なる年に変化する可能性がある。

F-43

固定報酬の額は、認可の機能と責任、業界と市場習慣の一般的な条件に依存する。これらの条件は主に技術業界と関連部門の他の上場中小企業に関連する。固定報酬は月賦で払います。

付帯福祉は主に管理委員会のメンバーの会社の住宅費用を含む。会員は課税された実物福祉も受けることができる。

業績にリンクした報酬

業績に関連する報酬は2つの部分から構成されている：第1部は毎年監督会と合意されており、第2部は戦略的特別部分である。

毎年監事会と合意されている構成部分は、会社の経済業績と監督会が承認した年間予算実現状況に基づいている2つの要素からなるのが一般的です。超過達成の場合、ボーナスは最大200%に達する。戦略特別部は、管理委員会のメンバーが会社のために戦略投資家の業績を獲得したことへの奨励である。

株式オプション

第3の報酬部分は、選定された従業員の株式オプションを株式オプション計画2019、2020、2021、2022、2023年の株式オプション形式で付与することを含み、管理委員会のメンバーも参加する。株式オプションは所有者にそれぞれの使用価格で会社の株を購入する権利を与える。この等オプションを行使する帰属期間は4年であり，当該オプション付与日から計算する.業績目標が達成された場合、帰属満了後3年以内にオプションを行使することができる。

これらの計画を背景に，2019年，2020年，2021年，2022年，2023年に管理委員会に株式オプションを発行し，所有者にMynaric AG株を承認する権利を持たせた。付与された株式オプションに関する詳細は付記9.1に記載されている。

支給された報酬

年内に管理委員会に報酬を与える2023年12月31日までの年度には、以下が含まれています


	短期従業員福祉		長期株式決済株式制支払い
年.年	基本的な情報報酬.報酬千ユーロ単位で	短期.短期変数.変数報酬.報酬千ユーロ単位で	番号をつける在庫のオプション承認された	公認の費用として千ユーロ単位で	解散費補償千ユーロ単位で	合計する千ユーロ単位で
2023	1,475	1,180	75,000	1,515	750	4,920
2022	1,380	488	108,000	1,818	0	3,686

解散料は株式決済株式に応じて入金される(付記9.3参照)。

管理委員会のブレント·アルタン前議長は、子会社Mynaric USA Inc.の最高経営責任者として報酬を得ており、この報酬は付与されて支払われた報酬に含まれている。他の管理委員会のメンバーはその任期中に付属会社での活動で何の報酬も得られなかった。

34.2。監督会の報酬

監督会の報酬制度は、会社の規模、監督会メンバーの職責と職責、会社の経済状況と将来の発展を期待することに基づいて制定された。監督会の報酬は、2022年7月14日の年次株主総会で改正された定款14条によって規定されている。そのため、監督会メンバーは固定的な年間給与を獲得し、財政年度終了後に支払う。報酬はユーロに相当する60,000.00毎年，議長が受け取った額はその額の2倍であり，副議長が受け取った額はその額の1.5倍である.1ユーロの出席費500.00監督会会議の報酬です。監査委員会のメンバーを兼任する監督会のメンバーはユーロに相当する報酬を得なければならない20,000.00監査委員会のメンバーの各完全財政年度は、彼らがメンバー、議長、または副議長として監督会での活動の報酬を除いている。監査委員会の議長は1.5倍の報酬を得なければならない。しかし、監督会メンバーの自己負担費用は補償され、その報酬と自己負担費用の付加価値税も補償される。また、会社は監督会メンバーのD&O責任保険費用を負担している。当社は監督会メンバーに何のローンも発行しません。

F-44

監査役会の年間報酬は以下のとおりです。


	この年度までに
千ユーロ	十二月三十一日 2023	十二月三十一日 2022	十二月三十一日 2021
マンフレッド·クリシュク博士	127	151	80
ブレント·アルタン	51	0	0
ピーター·ミュラー·ブル	117	121	50
ハンス·コーニヒスマン	64	66	12
マーガレット·アバナシー	35	0	0
スティーブ·グスコス	59	101	32
ウィンセント·ウォブ	40	67	19
ゲルト · グループ	0	0	39
トーマス·ハンク	0	0	16
トーマス · ビレター	0	0	15
合計する	493	506	263

管理委員会及び監督会メンバーの持株状況

現在の情報によると、取締役会のメンバーは以下の株式を保有している


株式数	十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2022		変わる
ヨアヒム·ホヴァト		220,527		220,527		0
ピーター·ミュラー·ブル		4,445		4,445		0
ブレント·アルタン		1,136		1,136		0
ステファン·バーンテ-フォン·ビロウ		174		174		0

34.3. その他の関連当事者取引

子会社の持分については注釈 3.1 に、関連会社の持分については注釈 20 に記載しています。

2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度における関連会社およびその他の関連当事者との取引がないこと.

35. 金融商品と金融リスクマネジメント

35.1. 金融商品

金融商品は以下のカテゴリーに分類されました。


	2023年12月31日		2022年12月31日
千ユーロ	現在のところ	当面ではない	現在のところ	当面ではない
償却原価による金融資産
その他の金融資産	545	1,200	48	449
現金と現金等価物	23,958	0	10,238	0
売掛金	300	0	1,101	0
合計する	24,803	1,200	11,387	449
損益を通じた公正価値で計測するデリバティブ金融資産	0	0	172	0
金融資産総額	24,803	1,200	11,559	449
原価による負債
貿易とその他の支払い	16,555	0	9,238	0
賃貸負債	5,440	19,833	1,855	7,087
ローンと借金	3,286	59,496	14,440	0
その他財務負債	432	167	90	249
合計する	25,713	79,496	25,623	7,336
損益を通じた公正価値で計測するデリバティブ金融負債	609	0	0	0
財務負債総額	26,322	79,496	25,623	7,336

F-45

金融資産

原価で計測される金融資産、貿易債権、現金及び現金同等物については、その期間が短いため、帳簿金額が適正価額に相当すると想定しています。

原価で計測されたカテゴリー金融資産の非流動金融資産の帳簿額は、公正価値に近似しています。これらには無利子保証預金も含まれる。帳簿金額は公正価値に近い。

デリバティブ金融資産は、前払いオプションで構成されます。2023 年 12 月 31 日現在2022 年 5 月 2 日のローン契約は全額返済されるため、前払いオプションはもはや存在しません。オプションの公正価値は、 2022 年 12 月 31 日現在、ユーロの金額です。172千人よ前払いオプションは、他の金融資産として計上されます。損益を通じた公正価値でオプション価格モデルを適用して計算されましたこのモデルは、リスクフリー金利、グループの信用スプレッド、金利のボラティリティを重要な入力要因として使用します。ボラティリティは、物質的に観測できない入力因子とみなされます（レベル 3 ）。

レベル 3 金融商品の推移は、以下の表に示します。


千ユーロ	公正価値 1月1日 2023	足し算	処置する	損益（損益）財務収入/支出	FX エフェクト	公正価値 2023年12月31日
その他の金融 · 非金融資産	172	0	(172)	0	0	0


千ユーロ	公正価値 1月1日 2022		足し算		処置する		損益（損益）財務収入/支出			FX エフェクト		公正価値 2022年12月31日
その他の金融 · 非金融資産		0		454		0		(282	)		0		172

金融負債

2023年12月31日現在の他の金融負債には帳簿金額ユーロが含まれている62,7822023年4月25日から融資協定に関する1000ドル。それに応じた公正な価値はユーロだ68,992千個です。

コストに応じて計量された金融負債種別における流動金融負債の帳簿金額、例えば貿易や他の支払金、残りの他の金融負債は、その期限が短いため、公正価値に対応する。

非流動金融負債の帳簿価値は、他の金融負債がその公正価値に近いようなコストで計量された分類金融負債である。賃貸負債は“国際財務報告基準”第16号の要求に従って割引される。

2023年4月25日から貸出に関連するデリバティブ金融負債(付記30参照)には、事前返済選択権および内容金利下限が含まれています。2023年12月31日現在、早期返済オプションの第3級公正価値はユーロです111千ユーロ(2022年12月31日：ユーロ0)と埋め込み階対ユーロの第2レベル公正価値(720)千ユーロ(2022年12月31日：ユーロ0)である。事前返済オプションと埋め込み下限は，公正価値で損益により計測された他の金融負債であることが確認された(この2つの特徴によりIFRS 9の意味での多重埋め込みデリバティブを構成している).複数の埋め込み全体の導関数は3次機器とみなされる.オプション定価モデルを適用することにより，プリペイドおよび埋め込み下限を計算する.早期返済オプションについては，モデルは物質入力要因として無リスク金利，集団信用利差，金利変動率を用いた。信用利差と金利変動率は重要な観察不可能な投入要素(水準3-投入)と考えられている。埋め込み下限に対しては，オプション価格モデルは無リスク金利および無リスク金利の変動率(レベル2−投入)を用いた。

以下の表は、重要な観察不可能な投入要素を変えることが3級負債の公正価値に与える影響について概説した


	2023年12月31日-利益または損失
千ユーロ	増す	少量を減らす
2023 年 4 月 25 日の貸付契約における前払いオプション
金利変動(移動+/-5%)	88	(80)
信用利差(変動+/-1%)	(25)	26

F-46

レベル 3 負債の推移は、以下の表のとおりです。


千ユーロ	公正価値 1月1日 2023	足し算	処置する	（損益）計上財務収入/支出	FX エフェクト	公正価値 2023年12月31日
その他財務負債	0	1,179	0	(578)	9	609

損益計算書における純損益

計測カテゴリー別の純損益は以下の通りです。


2023 年 — 千ユーロ			その他の収入および費用項目、あるいは損益プロジェクト
金融資産	交流.交流	償却コストに応じてはかる	(330)
デリバティブ金融資産	FVTPL	損益を通じて適正価額で計測	0
デリバティブ金融負債	FVTPL	損益を通じて適正価額で計測	578


2022年-千ユーロ			その他の収入および費用項目、あるいは損益プロジェクト
金融資産	交流.交流	償却コストに応じてはかる	0
デリバティブ金融資産	FVTPL	損益を通じて適正価額で計測	(282)


2021年-千ユーロ			他の収支項目はあるいは損益プロジェクト
金融資産	交流.交流	償却コストに応じてはかる	0
デリバティブ金融資産	FVTPL	損益を通じて適正価額で計測	0

35.2.金融リスク管理

当グループは金融商品の使用により以下のリスクに直面しています

•

信用リスク(付記35.2 a参照)

•

流動性リスク(付記35.2 b参照)

•

市場リスク(付記35.2 c参照)

リスク管理原則

当社取締役会は当社グループのリスク管理の構造と制御を担当しています。そのため、管理委員会は当グループのリスク管理政策を監察及び発展させる従業員を任命した。従業員たちは定期的に管理委員会にその活動に関する報告書を提出する。リスク管理政策およびリスク管理システムは，市況や本集団活動の変化を反映するために定期的に検討される。

資本リスク管理

本グループの主要な財務目標は、企業価値の持続的な向上、支払能力の随時確保、本グループの持続的な経営企業としての能力の保障、および最適な資本構造の維持を含む。この場合、十分な利用可能な流動資金を確保することは重要な意味を持つ。これらの目標を概念を総合的に制御して管理することにより、毎月の会計過程の一部として、財務諸表の各項目の最新の指標を管理層に提供することで、権益変動の指標でもあり、必要な創業意思決定の基礎となる。2023年12月31日までの株式比率かつては-41.4% (2022: 34.6%, 2021: 78.6%)である。株式比率が大幅に低下したのは、2023年度の連結純損失が高いことと、融資と借金、契約負債、賃貸負債が増加したためである。株式比率は総株式と総資産の比率として計算される。

2022年と比較して、本グループの全体的な資本リスク管理戦略は変化していない。

信用リスク

F-47

信用リスクとは、顧客または金融商品の取引相手がその契約義務を履行できなかった場合に財務損失をもたらすリスクである。信用リスクは主に本グループの売掛金及びその現金と現金等価物から来ている。他の金融資産や契約資産の帳簿金額は最大信用リスクに対応している。

1つの金融資産の信用リスクが初歩的に確認されて以来大幅に増加しているかどうかを決定する時、及び不良ローンを推定する時、本グループは関連及び獲得可能な合理的かつ支持可能な資料を考慮し、不必要なコスト或いは努力を払う必要がない。これには、グループの歴史経験とインフォームドコンセント評価に基づく定量的かつ定性的な情報と分析が含まれ、その中には前向き情報が含まれている。当グループは30日を超える金融資産の信用リスクが大幅に増加したと仮定している。

債務者が本グループにその信用責任を全数支払うことは不可能であり、本グループは追加権がなく、例えば現金担保(例えば保有)あるいはその金融資産の期限が90日を超えた場合、本グループはその金融資産を違約と考えている。

金融資産減価は損益で以下のように確認されている

売掛金

本グループの信用リスクは主に個々の顧客の個別特徴の影響を受ける。しかし，本グループ管理委員会は，顧客の所在業界，国および地域に関する信用リスクを含む顧客群の信用リスクに影響を与える可能性のある要因も考慮する。

特定地域/地域に集中した収入の詳細開示については6.分部報告と地理地域に関する資料が付記されている。

本グループには売掛金管理システムが設置されており、個別顧客信頼度の初歩的かつ持続的な分析を容易にしている。この分析は、外部格付け、信用機関の情報(ある場合)、業界情報を含み、場合によっては、銀行が提供する情報も含む。グループが業務関係を構築する前に、販売者は、ビジネスチャンスのすべての側面を分析するために、このビジネスチャンスを販売分類に提出しなければならない。顧客と業務関係を確立する前に、販売部門のメンバは、機会の重要な要因を分析する“販売分類”ツールに機会を入力する。本グループは最高売掛金限度額を設定することで、売掛金からの信用リスクを制限する。

予想を合理的に回収することなく、貿易売掛金は減価される。合理的な回収予想がない一般的な指標は、この一般的な仮定と矛盾する他の指標が存在しない限り、90日以上契約どおりに支払われていないことである。.

全体的な信用リスクの開放は低いと考えられている。

その他の金融資産

報告日現在、他の非流動金融資産には、主に当グループの賃貸契約の保証金が含まれている。他の流動金融資産は主にサプライヤーからの入金を含む。

保証金売掛金の信用リスクの開放は低いと考えられ，保証金は単独の口座に保管されているため，他の目的には利用できない。

現金と現金等価物

現金と現金等価物の推定損失準備金は12カ月以内の期待損失から計算され，満期前の短期損失を反映している。2023年12月31日現在、予想される信用損失は実質的ではないため、確認されていない。

流動性リスク

流動資金リスクとは、当グループが契約の約束に従って現金または他の金融資産を渡す方法でその財務負債を返済できない可能性があるリスクを指す。本グループの流動資金管理目標は、持続不可能な損失や当グループの名声の損害を負うことなく、正常かつ圧力下でその満期の支払い義務を履行することができるように、可能な場合には、いつでも十分な現金資金を有することを確保することである。

グループは作業コスト会計方法を用いてその製品とサービスのコストを計算した。これにより，本グループは現金需要を監視し，使用する資本の現金流入を最適化することができる。

F-48

慎重な流動性リスク管理は、満期債務をいつでも履行できることを意味し、それ以外にも、計画外支出のために十分な現金と現金等価物を維持しなければならない。管理層は、予想されるキャッシュフローに基づいてローリング予測を適用して、現金および現金等価物を監視する。この仕事は一般的に本グループが集中して行われる.

当社グループのソルベンシーと継続事業としての能力を確保するため、 2024 年度の適正な利益 · 流動性計画を策定しました。資金調達を確保するため、子会社 Mynaric USA Inc.（「ミナリック USA 」）、新たな 5年制$の金額の期間ローン信用契約75.0Mynaric AG はユーロの出資を受けました。12.42023 年 4 月 25 日 100 万人2024 年 3 月、当社グループはタームローン · クレジット契約を改正し、総額 $$ の遅延引出タームローン · ファシリティを追加しました。20,0001000ドル、その中で1ドル10,000本日現在、未引出の千円が残っています（注釈参照） 38).

以下の表は、報告日現在の財務負債の残存契約条件（予想利子を含む）を示したものです。提示額は、契約上の利子支払いを含む割引されていない総額ですが、ネッティング効果の提示を除きます。


	2023年12月31日
千ユーロ	帳簿金額	1 年以下	1 歳から 2 歳	3~5年	5年以上	合計する
貿易とその他の支払い	16,555	16,555	0	0	0	16,555
賃貸負債	25,273	5,679	4,062	10,227	26,022	45,990
ローンと借金	62,782	10,227	10,227	106,947	0	127,401
その他財務負債	1,208	1,043	98	82	0	1,222
合計する	105,818	33,504	14,387	117,256	26,022	191,168


	2022年12月31日
千ユーロ	帳簿金額	1 年以下	1 歳から 2 歳	3~5年	5年以上	合計する
貿易とその他の支払い	9,238	9,238	0	0	0	9,238
賃貸負債	8,942	1,901	1,905	3,405	2,372	9,583
ローンと借金	14,440	14,440	0	0	0	14,440
その他財務負債	339	188	98	180	0	466
合計する	32,959	25,767	2,003	3,585	2,372	33,727

市場リスク

市場リスクとは、為替レート、金利、株価などの市場価格が変動し、当社グループの収益または保有する金融商品の価値に影響を及ぼす可能性のあるリスクです。市場リスク管理の目的は、市場リスクエクスポージャーを許容範囲内で管理 · 制御すると同時に、利回りを最適化することです。

貨幣リスク

当社グループは、売買取引及び債権 · 貸出取引の通貨が当社グループの機能通貨に対応しない場合、取引外貨リスクにさらされています。グループ会社の機能通貨は、ユーロと米ドルです。上記の取引は、主にユーロ、米ドル、人民元、ポンド、スイスフランで建てられています。

通貨リスクの影響

以下は、当社グループの為替リスクエクスポージャーに関する定量的な情報の概要です。


	2023年12月31日
千ユーロ	ドル
会社間売掛金	1,724
その他の金融資産	70
現金と現金等価物	5,106
会社間支払い	(11,725)
貿易応払い	(1,634)
財務状況リスク純額表	(6,459)

F-49


	2022年12月31日
千ユーロ	ドル
会社間売掛金	4,060
その他の金融資産	7,500
現金と現金等価物	3,868
会社間支払い	(55)
貿易応払い	(142)
その他負債	(435)
財務状況リスク純額表	14,796

感度分析

12 月 31 日時点におけるユーロ、米ドルの他の通貨に対する潜在的な上昇（下落）は、外貨建て金融商品の計測に影響を与え、下記の金額の自己資本および損益に影響を及ぼします。この分析では、金利をはじめとする他のすべての影響要因が一定であると仮定しています。予測販売および購買取引の影響は無視されます。


集団損益への影響
	2023		2022		2021
	為替レートの推移		為替レートの変動		為替レートの変動
千ユーロ	成長速度： 5%	削減率 5%	成長速度： 5%	削減率 5%	成長速度： 5%	削減率 5%
ユーロ.ユーロ	0	0	0	0	(328)	328
ドル	(323)	323	740	(740)	1,818	(1,818)
合計する	(323)	323	740	(740)	1,490	(1,490)


集団権益への影響
	2023		2022		2021
	為替レートの変動		為替レートの変動		為替レートの変動
千ユーロ	成長速度： 5%	削減率 5%	成長速度： 5%	削減率 5%	成長速度： 5%	削減率 5%
ユーロ.ユーロ	0	0	0	0	(325)	325
ドル	(323)	323	740	(740)	1,818	(1,818)
合計する	(323)	323	740	(740)	1,493	(1,493)

以下の為替レートが使用されました。


	平均料率			スポット為替レート現在報告日は
	2023	2022	2021	2023	2022	2021
ユーロ/ドル	0.92368	0.95441	0.84819	0.90498	0.93756	0.88292

金利リスク

報告日現在、当社グループは、貸付契約に関連する複数のエンベデッドデリバティブを有しており、その他の金融負債および非金融負債に含まれています。これは、 €相当の前払いオプションで構成されます。111千ユーロ(2022年12月31日：ユーロ0）と € に相当する埋め込み床(720)千人（ 2022 年 12 月 31 日）: € 0).このデリバティブは、金利変動にさらされます。感度分析とその連結自己資本への影響については、注釈 35.1 に開示しています。.

36. 偶発的負債、コミットメント及びその他の財政的義務

36.1. 偶発負債

当社グループは、通常の活動の過程で、随時法的紛争に巻き込まれる場合があります。取締役会および法律顧問の評価に基づき、規定に記載されている訴訟リスクを超えて、グループの事業および財務状態および業績に関して重要な可能性のあるクレームはありません。

36.2. コミットメント

前年と同様、保証に基づくコミットメントはありません。

F-50

36.3. その他の財政債務

その他の財政的債務 2023 年 12 月 31 日は以下の通りです。


千ユーロ	1 年間まで	1 歳から 5 歳	5年以上	合計する
ソフトウェアとライセンス	717	631	0	1,349
賃料付き費用	123	367	27	517
他にも	251	344	99	694
合計する	1,091	1,342	126	2,559

ソフトウェアとライセンスからの多額の財政的義務には、 SAP の使用契約が含まれます。その他の義務は主にサービス契約です。

また、無形資産と財産、工場や設備の未清算購入書には次の額の財政債務がある


千ユーロ	2023年12月31日
無形資産	12
財産·工場·設備	3,866
合計する	3,878

37. 当社の統治機関

取締役会は、以下のメンバーで構成されます。

•

Mustafa Veziroglu 、共同 CEO 、経営学修士（米国カリフォルニア州モンテセレノ）（ 2023 年 8 月 7 日 —CEO ）

•

Bulent Altan ， Co—CEO ， Master of Science in Aerospace ， Playa Vista ， California （ 2023 年 8 月 7 日まで）

•

Stefan Berndt—von B ü low 、 CFO 、経営学部卒業、 Tutzing

•

Joachim Horwath 、 CTO 、 Dipl.—Ing. 、ギルチング

監査役会は以下のメンバーで構成されます。

•

Bulent Altan ， Chairman ， Space Engineer and CEO of Earhart Consulting LLC （ 2023 年 8 月 8 日 — ）

•

Dr. Manfred Krischke ， Chairman ， CEO of Cloudeo AG （ 2023 年 8 月 7 日まで会長、 2023 年 8 月 7 日に監査役会メンバーに再選）

•

Peter M ü ller—Br ü hl 、 GreenCom Networks AG の副会長、 COO

•

ハンス · ケーニッヒスマン監査役、 SpaceX フライト信頼性担当元副社長（ 2023 年 12 月 31 日まで）

•

スティーブ · ゲスコス取締役、ローズ · パーク · アドバイザーズマネージングディレクター（ 2023 年 8 月 7 日まで）

•

Vincent Wobbe 監査役、 Apeiron Investment Group 公開市場投資責任者（ 2023 年 8 月 7 日まで）

•

マーガレット · アバナシー、インパルス · スペース監査役、ゼネラル · カウンセル（ 2023 年 8 月 7 日から）

38. 報告日以降の出来事

2024 年 2 月の取締役会へのストックオプション付与について

2024 年 2 月 2 日現在、当社グループは 71,400SOP 2023 に基づく新株予約権（注釈を参照） 9.1）経営委員会に。演習価格は €になります20.97.

2023 年 4 月 25 日付貸付契約の改正第 1 号

2024 年 3 月には、 2023 年 4 月 25 日付の貸付契約書（注 30 参照））は、総元本額 $の遅延引出タームローンファシリティを追加するために改正されました。20,000千個です遅延引出タームローンファシリティの収益は、一般的な企業目的に使用します。ローンの

F-51

条件.条件注釈 30 のとおりですドロー $10,0002023 年 4 月には千ドルです10,000この報告書の時点で 1000 ドルは未引き出されています

退職金に係る新株の発行について

2024 年 1 月、取締役会と監査役会は増資決議を採択し、 Mynaric AG の株式資本を €増資することを決議しました。6.233.615ユーロで計算する37,128ユーロに両替する6,270,743発行を通じて37,128新保有者違います。承認資本金 2023 / I のうち株主の引受権を除外した平価株式。ザ 37,128新株は、 2023 年 12 月 31 日現在、自己株式決済株式ベース支払として計上されている退職金に関するものです（注釈参照）。 9.3).

RSUP 2021 に関する新株の発行について

2024 年 1 月、取締役会と監査役会は増資決議を採択し、 Mynaric AG の株式資本を €増資することを決議しました。6,270,743ユーロで計算する47,579ユーロに両替する6,318,322発行を通じて47,579新保有者違います。法定資本2021/IIでは株主引受権の額面株式を除外する47,579新株は交収と関係がある47,579RSUP 2021 に基づく既得制限付き株式（注釈参照） 9.2).

監査役会の新メンバー

2024 年 4 月、アルント · ラウテンベルクが監査役会に加わりました。

ミュンヘン， 2024 年 5 月 17 日

経営委員会

ムスタファ·ヴィズログルー
最高経営責任者

       ステファン·バーンテ-フォン·ビロウ 
首席財務官

       ヨアヒム·ホヴァト
創業者 & CTO

      

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