エキジビション99.1

要約連結暫定版

財務諸表

終了した3か月間

2024年と2023年3月31日

（千カナダドルで表現）

(未監査)

の監査レビューなしのお知らせ

要約連結中間財務諸表

ナショナルインスツルメンツ51-102パート4、サブセクション4.3（3）（a）に従い、監査人がこれらの要約連結中間財務諸表のレビューを行っていない場合は、要約連結中間財務諸表が監査人によってレビューされていないことを示す通知を添付する必要があります。

添付の未監査の要約連結中間財務諸表は、会社の経営陣によって作成されており、会社の経営陣が責任を負います。

運営の性質と継続（注1）

コミットメントと不測の事態（注14）

添付の注記は、これらの要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

これらの要約連結中間財務諸表は、当社に代わって次の方法で署名されます。

添付の注記は、これらの要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

添付の注記は、これらの要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

添付の注記は、これらの要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

Northern Dynasty Minerals Ltd.（以下「当社」）は、カナダのブリティッシュコロンビア州の法律に基づいて設立され、その主な事業活動は鉱物特性の探査です。当社はトロント証券取引所（「TSX」）に「NDM」のシンボルで、ニューヨーク証券取引所アメリカン取引所（「NYSEアメリカン」）には「NAK」のシンボルで上場しています。会社の本社は、ウェストジョージアストリート1040番地14番地にあります。^番目の 床、バンクーバー、ブリティッシュコロンビア。

2024年3月31日に終了した3か月間の当社の要約連結中間財務諸表（「財務諸表」）には、当社およびその子会社（まとめて「グループ」と呼び、個別に「グループ企業」と呼びます）の財務情報が含まれています。会社は究極の親会社です。グループの中核となる鉱物資産は、アメリカ合衆国のアラスカ州（「米国」または「米国」）にあるペブル銅-金-モリブデン-銀-レニウムプロジェクト（「ペブルプロジェクト」）です。特に明記されていない限り、表示されている米ドルの金額はすべて「US$」と表示され、千で表されます。

グループはペブルプロジェクトの調査と評価を進めており、ペブルプロジェクトに経済的に回収可能な鉱物埋蔵量が含まれているかどうかはまだ確認していません。グループの継続的な事業運営と、グループの鉱物資産持分の基礎価値と表示金額の回収可能性は、経済的に回収可能な鉱物埋蔵量の存在、ペブルプロジェクトの探査と開発を完了するための資金調達能力、グループが採掘に必要な許可を取得しているかどうか、およびペブルプロジェクトの処分による将来の収益性の高い生産または収益に完全に依存しています。

2024年3月31日現在、当グループの営業要件を満たす現金および現金同等物は15,179ドル（2023年12月31日〜18,200ドル）で、流動負債（注：2023年12月31日時点の運転資本は899ドル）の運転資本（流動資産から流動負債を差し引いたもの）はマイナス4,401ドル（2023年12月31日時点の運転資本から流動負債を差し引いたもの）はマイナスでした 7)。これらの財務諸表は、グループが探鉱・開発活動を継続するのに十分な資金を調達し、期日が来たら債務を履行できると想定した継続企業に基づいて作成されています。2024年3月31日に終了した3か月間に、グループは5,328ドル（2023年〜7,060ドル）の純損失を被り、2024年3月31日現在（2023年12月31日— 696,958ドル）の赤字を計上しました。当グループは、米国環境保護庁（「EPA」）の最終決定および決定記録（「ROD」）の控訴および差し戻し（どちらも後述）に対するグループの対応への資金提供を含め、短期的に主要な企業およびPebble Projectの支出要件を満たすために、財源の配分を優先しています。Pebble Projectの許可に関連するすべての重要な支出を進めるには、追加の資金が必要になります。追加の資金調達には、負債、株式（転換社債（注7）の条件による）、ロイヤルティ、および/またはPebble Projectの新規参加者候補からの寄付のいずれかまたは組み合わせが含まれる場合があります。グループは、2023年11月にロイヤルティ契約の修正が締結され、2回目の12,000米ドルのトランシェに向けて2,000米ドルの投資を受けました。この改正により、ロイヤルティ保有者は、2,000米ドルの5回の投資のうち2回目のトランスの残りの資金を調達する権利を与えられます。グループが必要に応じて追加の資金や資金を獲得できるという保証はありません。グループが必要な資本資源を調達できず、期日を迎えた債務を履行するのに十分なキャッシュフローを生み出すことができない場合、グループはいつか事業の縮小または縮小を検討するかもしれません。その結果、重大な不確実性があり、グループが継続企業として存続できるかどうかについて大きな疑問が生じています。

これらの財務諸表には、会社が継続企業として存続できない場合に必要になる可能性のある帳簿価額や資産・負債の分類の調整が反映されておらず、そのような調整は重大なものになる可能性があります。

グループは、ペブル・リミテッド・パートナーシップ（「ペブル・パートナーシップ」）を通じて、2017年12月に米国陸軍工兵隊（「USACE」）に水質浄化法（「CWA」）404許可の書類を提出することにより、国家環境保護法（「NEPA」）に基づくペブルプロジェクトの連邦および州の許可を開始しました。USACEは2019年2月に環境影響声明（「EIS」）の草案を発表し、2019年7月2日に120日間のパブリックコメント期間を終了しました。2019年7月下旬、EPAは、2014年にCWAの第404（c）条に基づいて開始されたブリストル湾の海域に関する決定（「決定案」）を取り下げました。これは、NEPAの下で客観的で科学的な規制審査を受ける前に、ペブルプロジェクトを先制的に拒否しようとしたものです。2020年7月24日、米国商工会議所は最終的なEISを発表しました。2020年11月25日、USACEはRODを発行し、ペブル・パートナーシップの許可申請を却下しました。提案されている補償緩和計画への懸念を認め、プロジェクトは公共の利益に反すると判断しました。RODは、補償的緩和計画を「非準拠」として却下し、このプロジェクトは「重大な悪化」を引き起こし、公共の利益に反すると判断しました。この調査結果に基づいて、USACEはCWAに基づくペブル・パートナーシップの許可申請を却下しました。2021年1月19日、ペブル・パートナーシップは、米国商工会議所太平洋部（「USACE POD」）（「RFA」）にRODに対する控訴請求を提出しました。2021年2月24日、USACE PODは、RFAが完了し、上訴の基準を満たしていることをPebble Partnershipに通知し、当時の行政上訴プロセスを監督する審査官（「RO」）を任命しましたが、その後新しいROを割り当てました。USACE PODはまた、Pebble Projectの訴訟に関連する問題は複雑で資料の量が多いため、審査には連邦規制が示唆するよりも時間がかかると指摘しました。つまり、控訴は90日以内に終了し、1年を超える訴訟はないということです。2021年6月、USACE PODは控訴の「管理記録」を完成させ、そのコピーをペブル・パートナーシップに提出しました。その後、ペブル・パートナーシップとその弁護士は、膨大な記録を審査して、USACEの許可決定との完全性と関連性、および公平、透明、効率的な審査を支援するのに十分であるかどうかを確認しました。2022年7月にアピール会議が開催されました。2023年4月24日、USACE PODは、USACEアラスカ地区（以下「地区」）が特定の問題を再評価できるように、許可申請の拒否をUSACEアラスカ地区（以下「地区」）に差し戻すことを決定しました。差し戻し決定の結果、またEPAの最終決定（後述）を踏まえて、地区は控訴決定を検討するよう指示され、45日以内に当事者に今後の進め方を通知しました。6回の延長が申請され、承認されました。地区が最後に延長されたのは、米国最高裁判所が、EPAによるCWA第404（c）条の権限の行使に異議を唱えるアラスカ州の訴状に基づいて行動を起こすまででした。2024年1月8日、米国最高裁判所は、州の訴状を直接審理せず、通常の米国連邦裁判所手続きを経なければならないと発表しました。2024年4月、地区は、ペブルの開発に対するEPAの拒否を理由に、2020年11月25日にペブルプロジェクトの許可申請が却下されたことに関連する差し戻しの手続きを拒否したと通知しました。グループは、差し戻しの手続きに参加しないという地区の決定を検討しており、この決定に異議を申し立てるために可能な措置を含め、発表に関する適切な次のステップを検討しています。最終決定への異議申し立てが成功しなかったり、差し戻し手続きに参加しないという地区の決定に対する異議申し立てが成功しなかった場合、2024年4月の決定に従って地区にその立場を再考させることはできないでしょう。グループが最終決定への異議申し立てに成功した場合、地区が差し戻し手続きに再び取り組み、グループがRODの取り消しを追求することを期待しています。グループは、現時点で差し戻し手続きを行わないという地区の決定には偏見がなく、控訴で提起された多くの技術的問題のメリットに基づくものではないと指摘しています。

2021年10月29日、裁判所はEPAの差し戻しの申立てを認め、EPAの2019年の決定案の撤回を無効にし、決定案を復活させました。裁判所は、EPAの差し戻し手続きにスケジュールを課すことを拒否しました。2022年5月25日、EPAはPebbleプロジェクトに対する先制拒否権を進める意向を発表し、改訂された決定案を発表しました。改訂された決定案に関するパブリックコメントは、2022年9月6日に締め切られました。Pebble Partnershipは、Pebble Projectに対するEPAの先制拒否権に反対し、その法的および事実上の欠陥に関する懸念を表明して、改訂された決定案について広範なコメントを提出しました。2023年1月30日、EPAはCWAのセクション404（c）に基づいて最終決定を下し、ペブル鉱床での鉱山開発に関連する浚渫材または充填材の特定の排出のための処分場として、ブリストル湾流域の特定の水域の使用を制限しました。この最終決定は、404（c）条に基づく許可決定を拒否するEPAの権限を規定する40 C.F.R. Part 231に規定されている管理プロセスの最終段階です。政府機関の決定の司法審査を規定する行政手続法（「APA」）、5 USC §551以降、政府機関の訴訟により被害を受けた個人は、あらゆる「政府機関の最終訴訟」について司法審査を求めることができると規定しています。EPAの行政上の決定は、その決定の取り消しを求める訴訟を米国連邦地方裁判所に提起することで異議を申し立てることができます。

当社とペブル・パートナーシップは、最終決定の司法審査を求めています。2024年3月15日、当社は、ペブル・パートナーシップがペブル・プロジェクトで鉱山を建設することを阻止するための連邦政府の措置に異議を申し立てて、ペブル・パートナーシップとペブル・パートナーシップが米国連邦裁判所に2つの別々の訴訟を提起したと発表しました。

2024年3月14日、アラスカ州はワシントンDCの米国連邦請求裁判所に「取り締まり」訴訟を提起しました。2024年4月11日、アラスカ州は、Pebbleの開発に対するEPAの拒否権を取り消すことを求めてアラスカ州の連邦地方裁判所に訴訟を起こしました。

これらの財務諸表はIAS 34に従って作成されています。 中間財務報告、 国際会計基準審議会（「IASB」）が発行したものと、IFRS解釈委員会（「IFRIC」）が発行した解釈。これらには、IFRSで完全な年次財務諸表に必要な情報がすべて含まれているわけではなく、2023年12月31日に終了した年度現在のグループの連結財務諸表（「2023年年次財務諸表」）と併せて読む必要があります。これらの財務諸表は、2024年5月13日に監査・リスク委員会によって発行が承認されました。

これらの財務諸表を作成するにあたり、経営陣は、会計方針の適用および報告された資産・負債額、収益と費用の金額に影響する判断、見積もり、仮定を行いました。実際の結果は、これらの見積もりとは異なる場合があります。

2023年の年次財務諸表の注記2に記載されているものと比べて、当期中に重要な見積もりや判断の使用方法に変化はありませんでした。そのうちの3つについては以下で説明します。

重要な会計判断

IASBは、特定の新しい基準、解釈、修正、および既存の基準の改善を発表しました。以下は2024年1月1日にグループによって採択されました。

グループの探鉱および評価資産は次のもので構成されています。

テーブルへのメモ:

アラスカ南西部、イリアムナやニューヘイレンの村から17マイル（30キロメートル）、アンカレッジ市の南西約200マイル（320キロメートル）に位置し、約274平方マイル（1,840平方マイル）の隣接する鉱物クレームからなるペブルプロジェクトで構成されています。

ROUアセット、 オフィススペース、オフィス機器、ヤードストレージの使用に関連するものは、プラントと設備に含まれます。以下はROU資産で構成されています：

テーブルへのメモ:

2024年3月31日および2023年12月31日のグループの現金および現金同等物は手持ち現金で構成され、事業口座と普通預金口座に投資されていました。

当グループは、ペブル・プロジェクトの継続的な活動のためにペブル・パートナーシップに付与されたその他の土地利用許可の条件として、潜在的な再生責任に関連する履行保証を目的として、アラスカの規制当局に提出された2,000米ドルの保証債を保証するために、保証提供者に担保として差し入れられている米国の金融機関に現金を預けました。現金預金は、必要な回収作業が行われ、アラスカの規制当局によって評価された時点で返金されます。現金はマネーマーケットファンドに投資されます。2024年3月31日に終了した3か月間、グループの収益は11ドル（2023年〜9ドル）で、これが再投資されました。

2024年および2023年3月31日の時点で、授権株式資本は額面金額のない無制限の数の普通株式（「株式」）で構成されていました。そのうち537,724,281株（2023年〜529,779,388株）株が発行され、全額支払われました。

表へのメモ:

以下は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のグループのインセンティブプランに基づく発行済みオプションと未払いのオプションを調整したものです。

2024年3月31日に終了した3か月間、グループは包括損失計算書にあるオプションに対する株式ベースの報酬（「SBC」）を0ドル（2023年から407ドル）計上しました。

次の表は、報告された日付の時点で未払いのオプションに関する情報をまとめたものです。

未払いのオプションの加重平均契約期間は、すべて行使可能で、オプションあたり2.05年（2023年12月31日〜2.30年）でした。

以下は、2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の未払いのDSUを調整したものです。

2024年3月31日に終了した3か月間、グループは包括損失計算書でDSU補助金のSBCを5ドル（2023〜6ドル）と認識しました。これは、付与日の株式の総市場価値に基づいて、付与日の株式決済株式支払い準備金もそれに応じて増加します。

報告期間終了後、グループは付与日に1DSUあたり0.42ドルの16,538件のDSUを発行しました（注記8（a））。

外貨換算準備金は、グループの子会社の経営成績と純資産を米ドルの機能通貨でグループの表示通貨であるカナダドルに換算した際に生じる累積為替差額を表します。

2023年12月、投資契約に基づき、投資家のコペルニク・グローバル・インベスターズ合同会社が、顧客（総称して「投資家」）に代わって、元本総額1,500万米ドルの転換社債（以下「債券」）を購入しました。債券の存続期間は発行日から2023年12月18日で、利息は年率2.0％で、利息は年率2.0％で、2024年6月30日から、毎年12月31日と6月30日に半年ごとに延滞して現金で支払われます。債券の元本は、投資家の選択により、特定の状況（支配権の変更を含む）での調整を条件として、1株あたり0.3557米ドルの転換価格（「転換価格」）でいつでも転換できます。グループが将来エクイティ・ファイナンスを進める場合、債券の条件により、投資家の選択により、グループは債券の元本の150％で手形を現金で償還するか、転換価格で転換し（「融資償還オプション」）、未払利息は現金で支払う必要があります。この資金調達は、当社の株式の非融資発行については慣習的に除外されます。さらに、債券には支配権変更条項が含まれています。この条項に基づき、投資家は、（i）支配権の変更と同時に、固定転換価格と支配権の変更によって暗示される普通株式1株あたりの価格のどちらか低い方で債券を転換することを選択できます。（ii）投資家が転換を選択しない場合、グループは元本金額の 101% で手形を買い戻すことを申し出る必要があります（「CoCオプション」）」) に、未払利息を加えたものです。

決済される債券の金額は固定の米ドル額であり、会社の機能通貨に換算すると現金の額は変動します（つまり、米ドル/カナダドルの為替レートの変動から生じる金融負債の帳簿価額は変動します）。そのため、株式分類の固定基準は満たされません。転換オプション、融資償還オプション、CoCオプションはデリバティブ負債であり、その価値は米ドル/カナダドルの為替レートに依存し、組み込みデリバティブも同様です。その結果、債券には、償却原価で会計処理されるデット・ホストと、デット・ホストから分離され、包括損失計算書に記録された公正価値の変動とともに公正価値で会計処理されるエンベデッド・デリバティブが含まれます。

196ドルの取引費用が発生し、そのうち22ドルが債務ホストに割り当てられ、残高は包括損失計算書に記録されました。

転換機能は投資家がいつでも行使できるため、グループには決済を少なくとも12か月間延期する権利はありません。したがって、転換社債の負債と転換社債のデリバティブは、財政状態計算書では流動負債として分類されます。

転換社債の負債

債務ホストは、30.14％の実効金利で償却費用で会計処理されています。以下は、報告された日付の動きを調整します。

転換社債のデリバティブ

以下は、報告された日付の動きを調整したものです。

転換オプションの公正価値は、コックス・ロス・ルーベンシュタインのアプローチに基づく計算式を用いた二項オプション価格モデルを使用して見積もられました。各日付には次の入力と仮定があります。

このモデルに基づく転換オプションの推定価値は、2024年3月31日（2023年12月31日 — 12,048米ドル（15,960ドル））で12,036米ドル（16,297ドル）でした。

融資償還とCoCオプションについて、グループは、オプションの割引キャッシュフロー（「DCF」）の価値を見積もりました。これは、これらのオプションのトリガーとなるイベントが債券の発行と満期の中間に発生すると仮定しています。グループはDCFの分析から、コンバージョンオプションに加えて付加価値があると判断しました。そのため、グループは、2024年3月31日と2023年12月31日の両方で、どちらかのオプションが発生する確率は 10%、転換価格での転換確率は80％と推定しています。したがって、組み込みデリバティブの推定価値は、2024年3月31日（2023年12月31日— 12,597米ドル（16,687米ドル））に12,596米ドル（17,055ドル）と見積もられ、その結果、グループは組み込みデリバティブの公正価値の368ドル（2023年12月31日 — 1,179ドルの利益）の変動損失を記録しました。

組み込みデリバティブの評価は、会社の株価の変動と会社の株価の想定変動に敏感です。想定されるボラティリティが 10% 増減すると、組み込みデリバティブの公正価値は約3-4％増減します。株価が10％値下げ/上昇した場合、組み込みデリバティブの公正価値は約11％減額/上昇します。

関連当事者との取引の構成要素は次のとおりです。

会社の関連当事者である当社とその子会社との間の残高と取引は、連結により解消されました。グループと他の関係者との間の詳細は以下に開示されています。

最高経営責任者（「CEO」）および上級管理職を含むグループの取締役であるKMPとの取引の総額：最高財務責任者（「CFO」）、会社秘書兼法務顧問、執行副社長（「EVP」）、環境と持続可能性、企業開発、副社長（「副社長」）、投資家向け広報、技術担当副社長、およびペブル・パートナーシップの最高経営責任者 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の副社長、広報担当兼上級許可アドバイザーは以下のとおりです。

テーブルへのメモ:

報告期間終了後、取締役に16,538件のDSUが発行されました（注6 (e)）。

HDSIは、管理サービス契約に基づいて毎年設定された料金で、地質学、エンジニアリング、環境、企業開発、財務、管理、管理サービスをグループとその子会社に提供する民間企業です。年間設定料金には、オフィス賃料、情報技術サービス、一般的な管理サポートサービスなどの諸経費の一部も含まれています。また、HDSIはグループに代わって第三者の費用を負担し、その費用はグループから払い戻されます。HDSIの何人かの取締役やその他の主要管理職は、親しい取引相手であり、グループの主要な管理職でもあります。

2024年3月31日、2023年3月31日に終了した3か月間、HDSIとの取引は次のとおりでした。

テーブルへのメモ:

HDSIと会社の間の管理サービス契約に従い、支配権の変更後、管理サービス契約が終了した場合、会社は解約金の対象となります。会社はHDSIに2,800ドルと、管理サービス契約およびHDSIとのそれぞれの雇用契約に基づいて特定の個々のサービスプロバイダーに支払われる6か月の年収に相当する総額を支払う必要があります。

表へのメモ:

以下は、示された報告期間のリース負債をまとめたものです。

次の表は、2024年3月31日現在の割引対象外のリース負債のスケジュールを示しています。

2024年1月1日現在、グループには1年未満の短期リース契約はありません。2024年3月31日および2022年3月31日に終了した3か月間に、グループは短期リース契約で0ドル、費用は0ドル（2023年から41ドル）かかりました。

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、E&Eは次の内容で構成されていました。

2024年および2023年3月31日に終了した3か月間、G&Aは次の内容で構成されていました。