米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-K

終了した会計年度の 2023年6月30日

または

_______から_______への移行期間について

コミッションファイル番号 1-5318

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

ペンシルバニア						25-0900168
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)						(IRS雇用者識別番号)

525ウィリアム・ペン・プレイス
スイート 3300%
ピッツバーグ、			ペンシルバニア						15219
(主要執行機関の住所)									(郵便番号)

登録者の電話番号 (市外局番を含む): (412)248-8000

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

法のセクション12 (g) に従って登録された証券：なし。

登録者が証券法第405条で定義されている有名なベテラン発行体である場合は、チェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐

登録者が法の第13条または第15（d）条に従って報告を提出する必要がない場合は、チェックマークで示してください。はい ☐ いいえ☒

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

大型加速フィルター			☒			アクセラレーテッド・ファイラー			☐
非加速ファイラー			☐			小規模な報告会社			☐
						新興成長企業			☐

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者が、監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所が、サーベンス・オクスリー法（15 U.S.C. 7262（b））のセクション404（b）に基づく財務報告に対する内部統制の有効性に関する経営陣の評価に関する報告書を提出したかどうかをチェックマークで示してください。☒

証券が同法第12条（b）に従って登録されている場合は、申告に含まれる登録者の財務諸表に、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正が反映されているかどうかをチェックマークで示してください。 ☐

これらの誤り訂正のうち、§240.10D-1 (b) に従い、該当する回復期間中に登録者のいずれかの執行役が受け取ったインセンティブベースの報酬の回収分析を必要とする修正記述であるかどうかをチェックマークで示してください。 ☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

2022年12月30日現在、登録者の非関連会社が保有する登録者の資本金の総時価は、このフォーム10-Kの目的のみを目的として推定され、約$でした1,019,200,000。前述の計算のみを目的として、登録者のすべての取締役および執行役員、および登録者の資本金の 5% 以上を有益的に所有していると見なされる各個人が関連会社とみなされます。

2023年7月31日現在、 79,711,220 登録者の発行済資本金の株式です。

参照により組み込まれた文書

将来の見通しに関する情報

本書および本書に含まれる記述および財務上の議論および分析のうち、歴史的事実ではないものは、改正された1933年の証券法のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法のセクション21E（「取引法」）の意味における「将来の見通しに関する記述」です。たとえば、ケナメタルの2024会計年度の収益、販売量、キャッシュフロー、資本支出の見通し、将来の成長に関する期待、および将来の営業または財務実績や出来事に関する記述は、将来を見据えたものです。また、このForm 10-Kの年次報告書（「年次報告書」）には、とりわけ、当社の財政状態、流動性と資本資源、経営成績、市場での地位、製品開発に関する戦略、目標、計画と予測に関する将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述はすべて、固有のリスクと不確実性を伴う現在の知識、期待、および推定に基づいています。これらのリスクや不確実性の1つ以上が実現した場合、または将来の見通しに関する記述の基礎となる仮定が正しくないことが判明した場合、実際の結果は現在の予想と大きく異なる可能性があります。当社の実際の業績が将来の見通しに関する記述に示されているものと異なる原因となる可能性のある要因はいくつかあります。それらには、インフレ率の上昇、ロシアのウクライナ侵攻、およびそれに伴うロシアに対する制裁の結果を含む、マクロ経済および/または世界情勢の変化に関連する不確実性、COVID-19パンデミックとそれが当社の事業運営、財務結果、財政状態、および当社が事業を展開する業界と世界経済全般への影響、その他の景気後退、リストラ、簡素化、近代化によって期待されるすべての利益を達成する能力が含まれます。イニシアチブ; 商業エクセレンス成長イニシアチブ、オペレーショナル・エクセレンス・イニシアチブ、当社の海外事業と国際市場（為替レート、さまざまな規制環境、貿易障壁、為替管理、ウクライナ紛争を含む社会的・政治的不安定）、環境、健康、安全に関する規制を含む当社が事業を展開する規制環境の変化、将来ののれんやその他の無形資産減損請求の可能性、知的財産を保護および保護する当社の能力、継続性の情報技術インフラ、競争、経営陣と従業員を維持する能力、経営資源への要求、製品の製造に使用する原材料の入手可能性とコスト、製造物責任請求、買収の統合と期待される節約と相乗効果の実現、世界または地域の壊滅的な出来事、当社製品の需要と市場での受け入れ、事業売却、エネルギーコスト、商品価格、労使関係、環境修復問題の実施。私たちが直面している特定のリスクの多くに関する追加情報を、この年次報告書の「リスク要因」セクションで提供しています。将来の見通しに関する記述に記載されている目標や計画が達成できるという保証はできません。読者は、作成された日付の時点でのみ述べられているそのような記述に過度に依存しないように注意してください。私たちは、将来の出来事や進展の結果として、将来の見通しに関する記述の改訂を公表する義務を負いません。

パート I

項目1-ビジネス

概要 80年以上にわたる材料の専門知識を持つケナメタル株式会社（以下、当社）は、航空宇宙・防衛、土工、エネルギー、一般エンジニアリング、輸送の最終市場にわたるお客様が、正確かつ効率的に製品を製造できるよう支援するグローバルな産業技術リーダーです。同社は1938年に炭化タングステン技術の飛躍的進歩に基づいて設立され、1943年に炭化タングステンの金属切削工具のメーカーとしてペンシルベニア州で設立されました。1967年に、ニューヨーク証券取引所（NYSE）に証券コードKMTで上場しました。

同社の中核的な専門分野には、腐食や高温などの条件下でも顧客をより長く稼働させるために、金属切削や極度の摩耗用途に使用される炭化タングステン、セラミック、超硬材料、およびソリューションの開発と応用が含まれます。材料科学、技術的専門知識、イノベーション、カスタマーサービスを組み合わせて、お客様のニーズを予測し、問題を克服して製造目標を達成できるよう支援しています。

当社の標準製品およびカスタム製品は、旋削加工、フライス加工、穴あけ加工、ツーリングシステムおよびサービスなどの金属切削および摩耗用途だけでなく、特殊な摩耗部品や冶金粉末にも及びます。当社の金属切削製品のエンドユーザーには、輸送車両や部品、工作機械、軽・重機、機体や航空宇宙部品、石油・ガス産業や発電向けのエネルギー関連部品など、さまざまな業界のメーカーが含まれます。当社の摩耗および冶金用粉末は、道路建設、鉱業、採石、石油・ガス探査、精製、生産と供給、航空宇宙および防衛などの設備集約型事業の生産者やサプライヤーによって使用されています。

特に明記されていない限り、「年度」とは、6月30日に終了する当社の会計年度を指します。文脈上別段の定めがない限り、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語はケナメタル社とその子会社を指します。

事業セグメントレビューケナメタルは、金属切削とインフラの2つのセグメントで事業を展開しています。当社の報告対象となる事業セグメントは、事業活動に基づいて組織された会社の内部管理構造、事業上の意思決定、業績および個別の財務結果の入手可能性を評価するためにセグメントを編成する方法に従って決定されています。セグメント別の売上高と営業利益は、本年次報告書（MD&A）の項目7に記載されている経営陣による財政状態と経営成績の考察と分析に示されています。その他のセグメントデータは、本年次報告書の項目8に記載されている連結財務諸表の注記21に記載されています。

金属切削金属切削部門は、高性能工具および金属切削製品およびサービスを開発・製造し、航空宇宙・防衛、一般工学、エネルギー、輸送など、さまざまな最終市場に標準およびカスタムの金属切削ソリューションを提供しています。製品には、機体、航空エンジン、トラック、自動車、船舶、各種産業機器の製造に使用されるフライス加工、穴あけ加工、旋削加工、ねじ切り、工具製造システムが含まれます。高度な製造能力とさまざまなレベルのカスタマイズを組み合わせて、お客様の最も困難な課題を解決し、幅広い用途の生産性を向上させています。メタルカッティングは、ケナメタル®、WIDIA®、WIDIA Hanita®、WIDIA GTD® の各ブランドで、直販部隊、独立系および国内販売業者のネットワーク、統合されたサプライヤーチャネル、およびデジタルを通じて製品を販売しています。アプリケーションエンジニアと技術者は販売プロセスにとって重要であり、指定された製品の設計、選択、アプリケーション、サポートでお客様を直接支援します。

インフラ当社のインフラ部門は、主に航空宇宙・防衛、エネルギー、土工、一般工学の最終市場向けに、人工炭化タングステンとセラミック部品、土木工具、高度な冶金粉末を製造しています。これらの耐摩耗性製品には、石油、ガス、石油化学産業で使用されるコンパクト、ノズル、フラックシート、カスタムコンポーネント、一般産業向けのロッドブランクと研磨用ウォータージェットノズル、地下採掘、トレンチング、基礎掘削、道路フライス加工に使用されるアースカッティングツールとシステム、石油・ガス、航空宇宙およびプロセス産業向けの炭化タングステン粉末、航空用の高温臨界摩耗部品、タングステンペネトレーター、アーマーソリューションが含まれます宇宙と防衛、そして包装業界でメタライゼーションに使用されるセラミックス映画と論文の。私たちは、冶金学とエンジニアリングに関する深い専門知識と3Dプリントなどの高度な製造能力を組み合わせて、お客様の生産性を向上させるソリューションを提供しています。インフラストラクチャーは、主にケナメタル® ブランドで製品を販売し、販売代理店だけでなく直販業者を通じて販売しています。

海外事業 2023年の間、当社は連結売上高の59％を米国（米国）以外の市場で生み出し、主な国際事業は西ヨーロッパ、中国、インドでした。また、イスラエル、ラテンアメリカ、南アフリカ、ベトナムで製造および流通施設を運営し、ヨーロッパや世界の他の地域の営業所、代理店、販売代理店を通じて顧客にサービスを提供しています。地理的な多様化は、特定の地域における需要の変化による売上と収益の影響を最小限に抑えるのに役立ちますが、当社の国際事業は、為替レートの変動や社会的、政治的、経済的環境の変化など、グローバルに事業を行う際の通常のリスクにさらされています。

当社の海外売上高と長期資産は、本年次報告書の項目8に記載されている当社の連結財務諸表の注記21に記載されています。為替レートの影響とリスクに関する詳細情報は、本年次報告書の項目7Aに記載されている「市場リスクに関する量的・質的開示」セクションに記載されています。

戦略と一般的な事業展開私たちは、2023年度中も成長イニシアチブを進展させ続けました。2023年の売上高は20億7,820万ドルで、2022年の20億1,250万ドルから増加しました。3％の増加を反映しています。そのうち9％は有機的な売上成長によるもので、不利な為替効果による5％、不利な営業日効果による1％によって一部相殺されました。

会社の戦略的目標とイニシアチブとより一致させるために、外部に報告され、販売実績の分析に使用される特定の最終市場が再定義されました。変更には、1）防衛部門の売上高が一般エンジニアリングから移転され、新しい「航空宇宙および防衛」の最終市場向けの航空宇宙部門の売上高と組み合わされるようになったこと、2）特定の金属切削加工の売上高が一般エンジニアリングから航空宇宙および防衛の最終市場に再分類されたこと、3）が含まれます。インフラストラクチャーのセラミック販売は、エネルギーから一般エンジニアリングの最終市場に再分類されました。提示されたすべての期間は、新しい最終市場に合わせて遡及的に修正されています。

買収と売却私たちは、新しい市場分野への拡大や、必要に応じて新規または既存の分野に新製品や補完的な製品を導入するための新しい機会を継続的に評価しています。私たちは、短期的な買収の可能性を含め、中核事業に存在する投資機会を通じて、事業を成長させ、市場での地位をさらに高めることを期待しています。

原材料と備品私たちの主要な冶金原料は、酸化タングステンの製造に使用されるタングステン鉱石濃縮物と超硬スクラップのほか、コバルトなどの化合物や二次材料で構成されています。現在、これらの原材料は十分に供給されていますが、私たちの主な原材料源は海外にあり、価格は時々変動します。私たちは、長期供給契約とスポット購入を組み合わせて、原材料の選択、購入、在庫管理に細心の注意を払っています。さらに、社内のタングステンのリサイクル機能により、タングステンの他の供給源を利用できるようになり、第三者への依存を軽減するのに役立ちます。また、ツールホルダーやその他の工具部品を作るために、また鉱山工具、回転切削工具、付属品を製造するために、棒鋼や鍛造品も購入しています。私たちは、製造工程で使用したり、再販したりするために、米国内外の何千ものサプライヤーから製品を購入しています。

研究開発（R&D）私たちの研究開発の取り組みは、新製品とプロセス技術開発の両方からお客様にイノベーションをもたらすことに重点を置いています。新製品開発は、お客様の製造上の課題と生産性要件に対するソリューションを提供します。工場での製品の品質と効率を高めるために、オペレーショナル・エクセレンスをサポートするために新しいプロセス技術が開発され、実装されています。私たちは統制のとれたフレームワークを使用し、非効率性を取り除き、商業的成功を加速するために「ステージゲート」、つまり逐次テストを確立しています。このフレームワークは、開発を加速し、一連のアクションと意思決定ポイントに分け、リソースタスクを統合して、新製品や強化された製品やプロセス技術をより迅速に実装できるように設計されています。私たちのステージゲートプロセスにより、検証済みの顧客要件と企業戦略を強固に結び付け、開発作業への投資から最大限の利益を得ることができます。

私たちは、まとめると事業運営にとって重要な多数の特許と商標を保有しています。私たちの特許保護期間は、管轄区域によって世界中で異なります。

季節性私たちの事業は、夏の道路建設、伝統的な夏休みの顧客工場の閉鎖、会計年度の第1四半期と第2四半期の売上高に影響を与える休日の操業停止など、程度の異なる季節変動の影響を受けます。

バックログ通常、標準注文の未処理分は、当社の事業にとって重要ではありません。

競争工具や金属切削製品、特殊耐摩耗部品やセラミックス、土切工具、先端冶金粉の世界有数のメーカーとして、私たちは世界中の主要市場でトップクラスの競争力を維持しています。私たちは、すべての製品の販売において、いくつかの大規模なグローバル競合他社や、世界中の顧客にさまざまな機能を提供する多くの小規模なニッチ企業と積極的に競争しています。競合他社のいくつかは大企業の一部門ですが、私たちの業界は依然として大部分が細分化されており、数百の加工業者、工具メーカー、ニッチな特殊コーティング事業者がいます。競合他社の多くは比較的小規模な施設を運営しており、限られた種類の工具を生産していますが、ケナメタルを含む超硬合金製品の元の生産者から超硬合金部品を購入しています。また、コーティングされたソリューションやその他の設計された耐摩耗性製品を、大企業と小規模なニッチビジネスの両方に提供しています。細分化が進んでいることを考えると、統合の機会は、米国に拠点を置く企業と国際的に拠点を置く企業の両方、そして何千もの産業供給業者の間にも存在します。

私たちの事業における主な競争上の差別化要因には、顧客中心のサポートとアプリケーションの専門知識、カスタムおよび標準製品の革新、製品の性能と品質、そしてブランド認知度が含まれます。私たちは、プレミアムブランドポジション、グローバルなプレゼンス、アプリケーションの専門知識、そして新しく改良されたツール、革新的な表面および耐摩耗性ソリューション、高度に設計されたコンポーネント、一貫した品質、従来型およびデジタル型のカスタマーサービスと技術支援機能、最先端の製造能力、複数の販売チャネルを通じて、お客様固有のニーズに対応する能力から競争上の優位性を得ています。これらの強みにより、価格だけで競争するのではなく、お客様に提供する付加価値の高い生産性に基づいて製品を販売することができます。

規制当社は、当社の事業や資産（実物資産、有形資産、知的財産資産を含む）に関連する、通常の事業過程で発生する法的請求や手続きの当事者となることがあります。現在、これらの訴訟に関して当社が直面する可能性のある最終的な責任額は、たとえあったとしても、当社の財政状態、経営成績、または流動性に重大な影響を与えることはないと考えていますが、訴訟の最終的な結果は不明です。不利な結果が生じた場合、または訴訟が長引いた場合、当社に重大な影響が及ぶ可能性があります。

環境への物質や汚染物質の排出やその他の環境保護に関連する政府の法律や規制の遵守は、この年次報告書の対象期間における当社の資本支出や競争力に重大な影響を及ぼしませんでした。また、そのような遵守が将来当社に重大な影響を与えるとは予想されていません。

私たちの事業運営により、環境問題に関連する特定の負債とコンプライアンスコストにさらされています。私たちは、現在または以前の事業に関連する特定の拠点で、さまざまな環境浄化および修復活動に携わっています。

私たちは、特定の環境問題に関連する推定負債の見越額を設定し、維持しています。2023年6月30日、2022年6月30日の時点で、これらの見越額の残高はそれぞれ1,200万ドルと1,250万ドルでした。これらの見越額は、これらの問題の改善に関連して予想される費用を表しており、通常は割引されません。

入手可能な情報から、当社が負債を負った可能性が高いことが示され、損失額が合理的に見積もることができる場合、偶発的な損失を記録します。特定の環境問題に関する損失の可能性は予測が難しいことが多く、入手可能な情報に基づいて損失または損失の範囲の有意義な見積もりを決定することは現実的ではない場合があります。物的損失の不測の事態が発生する可能性はあるが合理的な見積もりができない場合、または材料損失の不測の事態が少なくとも合理的に起こり得る場合は、開示が行われます。環境負債の見積もり額について設定した見越額は、現在入手可能なエビデンスのレビューに基づいて、修復における当社や他の企業のこれまでの経験、ならびに米国環境保護庁（USEPA）、他の政府機関、潜在的責任者（PRP）グループが発表した公開情報を考慮して、特定された環境状況に対処するために想定される合理的に見積もることができる費用の現在の最良の見積もりを示しています。私たちが参加しています。すべての環境問題に対する未払負債は、汚染の性質と程度、是正要件の変化、技術の変化、新しい情報の発見、他のPRPの財務力、新しいPRPの特定、およびこれらの問題に関する政府または裁判所の関与と指示などの要因によって大きく変わる可能性があります。

他の環境法の中でも、当社は1980年の包括的環境対応補償責任法（CERCLA）の対象となっています。この法律に基づき、特定のスーパーファンドサイトの環境修復費用に関するPRPとしてUSEPAまたはその他の第三者によって特定されています。私たちは、現在入手可能な最良の情報に基づいて、これらのサイトに関連する当社の請求と推定責任額を評価しました。当社の環境積立金は、当社がPRPに指定されている事業所での環境改善費用の一部を、これらの費用の可能性が高く合理的に見積もることができる範囲で賄うのに十分であると考えています。

人的資本資源

従業員プロフィール

2023年6月30日現在、約8,700人の正社員を含む8,739人を雇用しています。約2,900人の従業員は米国に、5,800人は世界の他の地域、主にドイツ、インド、中国に拠点を置いていました。2023年6月30日現在、約2,400人の従業員が労働組合に所属しています。私たちの労使関係は概ね良好だと考えています。

ダイバーシティとインクルージョン

私たちはあらゆる形態の多様性を大切にし、職場でのインクルージョンに全力で取り組んでいます。

私たちは、グローバル組織全体でダイバーシティ＆インクルージョン（D&I）を高め、推進し、業績に対する説明責任を浸透させるために、引き続き戦略と支援インフラを展開しています。私たちのD&Iイニシアチブは、2023年度に結成されたD&I運営チームによって導かれています。運営チームは、D&Iの戦略的柱の1つである認識、買収、開発、コミュニティを担当する4人の上級管理職によって率いられています。

私たちのD&I戦略は、部門の枠を超えたグローバルリーダーで構成されるグローバル・インクルージョン・カウンシルによっても支持されています。南北アメリカ、アジア太平洋、EMEA、インドをカバーする4つの地域包摂協議会が戦略を実行し、グローバルな視点を提供します。私たちは、グローバルおよび米国の従業員の多様性を含む主要な指標や、経営陣や取締役会レベルでの多様性などの主要な指標を追跡することにより、D&I戦略と目標の進捗状況を監視しています。

2023年の啓発活動の一環として、会社のイントラネットと外部WebサイトのD&Iセクションを引き続き強化しました。社内の多様なグループ間のコミュニケーションと指導を促進するために、従業員リソースグループ（ERG）を拡大しました。現在、女性の支援に焦点を当てた2つの公式ERGがあります。南北アメリカのウーマン・アット・ワーク（W @W）とインドのウィメンズ・エクセレンス・フォーラムです。将来的にはさらにERGを立ち上げる予定で、ERGが私たちのビジネスに合った目標を設定するのに役立つツールキットを開発しました。さらに、世界中の私たちの施設では、2023年3月に国際女性デーを祝い、女性同僚の功績を称え、活動やディスカッションに参加するイベントを開催しました。

以下の表は、記載された日付の時点で、当社の従業員の女性社員の割合と当社の指導的役割に占める女性の割合を示しています。

健康と安全

従業員の健康を含む安全は、当社のコアバリューの1つであり、グローバル事業における優先事項です。私たちは、怪我や病気をゼロにすることを目指して、世界クラスの健康と安全の文化を発展させることに取り組んでいます。世界クラスの健康と安全の文化を実現するための長期ビジョンは、死亡・重傷（FSI）防止、事故防止、リーダーシップ開発と文化、環境コンプライアンスと持続可能性という4つの重点分野で構成される環境・健康・安全（EHS）ロードマップで正式化され、伝達されています。

当社は、豊富なアプリリストを含むEHS管理システムを使用して、EHS基準と要件に関連する主要データを効率的に収集、追跡、および配布できるようにしています。各基準とともに、パフォーマンスを評価し、EHSロードマップを進めるための行動計画を策定するための自己評価を作成しました。

2023年には、潜在的な事故の前に危険を排除するという私たちの文化を支える積極的なリスクの特定と解決プログラムで記録的な成果を上げました。当社の記録可能なインシデント率（TRIR）の合計パフォーマンスは、2022年の0.33に対し、2023年には0.42でした。

従業員の育成と訓練

会社が成長するためには、従業員は継続的に成長し、発展しなければなりません。私たちはすべての従業員に学習と能力開発の機会を提供しています。2023年には、プロジェクト管理、プロセス改善、販売効果など、役割や職務に特化したスキルに関するシニア、ミッドレベル、新進リーダー向けのトレーニングが含まれていました。また、ケナメタルのナレッジセンターを通じて、業務担当者に技術トレーニングを提供しました。

私たちの学習と能力開発の取り組みを支えているのは、OneTeam学習管理システムです。OneTeamは複数の言語で利用でき、使いやすいインターフェースで5,000以上のオンラインコースを提供しています。トレーニングは、さまざまな形式で従業員に提供されています。すべてのトレーニング時間がOneTeamで追跡されているわけではありませんが、2023年には、15,700時間を超えるトレーニングが完了したことがシステムに記録されました。

報酬と福利厚生

当社は、有能でやる気のある労働力を育成し、健康とウェルネスのニーズを満たすために、競争力のある報酬と福利厚生パッケージを提供しています。私たちの全体的な役員報酬の理念は、優秀な人材を引き付け、奨励し、定着させることを目的としています。役員報酬には、基本給、年間インセンティブプラン（AIP）に基づく年間現金ベースのインセンティブ、および株式ベースの長期インセンティブプラン（LTIP）の組み合わせが含まれます。

2023年度に、当社の短期的な財務目標および戦略的目標の達成に基づくAIPには、すべての経営幹部チームメンバーおよびその他の主要な上級リーダーを対象とした重要な環境、社会、ガバナンス（ESG）目標が含まれるようになりました。これらの目標は労働者の安全とD&Iと結びついており、ESG戦略の説明責任を推進する上で重要なステップです。

従業員エンゲージメント

従業員エンゲージメント戦略の有効性を測定するために、私たちは自発的離職率などの主要業績評価指標を追跡しています。私たちの任意離職率は、2022年の9.1パーセントに対し、2023年には8.1でした。また、チームワーク、ダイバーシティ＆インクルージョン、健康と安全、倫理的行動、意思決定など、幅広いカテゴリーに関する意見やフィードバックを集めるために、毎年「Be Heard」従業員エンゲージメント調査を実施しています。従業員と共有している調査結果を使用して、従業員エンゲージメントプログラムを改善し、新しい取り組みを開発します。2023年4月に開始した最新の調査では、回答率が78％で、世界中の生産現場と専門職の従業員全体でエンゲージメントスコアが向上したことが示されました。2023年の平均エンゲージメントスコアは69で、2022年の68点から上昇しました。

入手可能な情報私たちのインターネットアドレスはwww.kennametal.comです。当社ウェブサイトの「会社概要」タブ、投資家向け情報、そして「財務」タブからアクセスできるSEC提出書類ページでは、証券取引委員会（SEC）に電子的に提出または提出された後、合理的に可能な限り速やかに以下の提出書類を掲載しています：Form 10-Kの年次報告書、年次委任勧誘状、年次紛争鉱物開示およびForm SDの報告書、年次報告書、当社の年次報告書、当社の年次報告書フォーム11-K、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム8-Kの最新レポート、およびこれらの修正について取引法のセクション13（a）または15（d）に従って提出または提供された報告書。当社のウェブサイトのSEC提出書類ページには、取引法のセクション16（a）に従って提出されたフォーム3、4、5も含まれています。SECの提出書類ページに掲載されているすべての申告書は、当社のウェブサイトで無料で閲覧できます。当社のウェブサイトの「会社概要」タブの「投資家向け情報」の下にある「コーポレート・ガバナンス」ページには、監査委員会憲章、報酬委員会憲章、指名/コーポレート・ガバナンス委員会憲章、ケナメタル社のコーポレート・ガバナンス・ガイドライン、ケナメタル社の株式所有ガイドラインなどの憲章とガイドラインが掲載されています。当社のウェブサイトの「企業情報」タブの下にある倫理とコンプライアンスページに、行動規範を掲載しています。当社のウェブサイトに掲載されているすべての憲章とガイドラインは無料で閲覧できます。当社のウェブサイトに含まれる情報は、この年次報告書やSECへのその他の提出書類には含まれていません。この年次報告書のコピー、および当社のウェブサイトのコーポレートガバナンスと倫理とコンプライアンスのページで開示されている項目のコピーは、投資家向け広報活動、ケナメタル社、525ウィリアム・ペン・プレイス、スイート3300、ペンシルバニア州ピッツバーグ 15219-2706に書面で請求すれば無料で入手できます。SECは、SECに電子的に提出するケナメタルを含む発行体に関する報告書、委任状、情報ステートメント、その他の情報を掲載したインターネットサイト（www.sec.gov）を運営しています。

リスク要因

このセクションでは、現在私たちが知っている当社の事業に対する重大なリスクについて説明します。当社の事業、財政状態、または経営成績は、さまざまな要因によって重大な影響を受ける可能性があります。当社の経営陣は、企業リスク管理プロセスからの意見を取り入れて、当社の事業に内在するリスクを定期的に監視しています。リアルタイムの監視に加えて、会社に重大なリスクをもたらす可能性のある要因や状況を特定するために、定期的に全社的なリスク評価を実施しています。これらのリスクの多くは、このレポート全体で説明されています。ただし、以下のリスクはすべてを網羅しているわけではありません。私たちは急速に変化する環境で事業を行っています。現在重要ではないと考えているその他のリスクは、将来的には重大になる可能性があります。また、法律や規制上の変更の対象にもなります。新しい要因が出現する可能性があり、そのようなすべてのリスク要因が当社の事業、財政状態、または経営成績に及ぼす影響を予測することは不可能です。以下の説明では、ケナメタルの実際の業績が将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる原因となる可能性があると当社が考える重大なリスク要因と不確実性について詳しく説明します。

グローバルな運用リスク：

ロシアのウクライナ侵攻、ロシアに対する制裁や措置、およびそのような行動に対するロシアの対応は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。ロシアのウクライナ侵攻と、それに伴う米国、英国、欧州連合、スイスなどによるロシアに対する制裁や措置により、ロシアとウクライナでの特定の製品の販売が制限されています。2022年、同社はロシアでの事業を停止し、その後、ロシアでの法人を清算することを決定しました。紛争が現在の地理的、政治的、経済的範囲と規模を超えて大幅に拡大または拡大すると、当社の事業、経営成績、財政状態に重大な悪影響を及ぼし、他のリスクを悪化させる可能性があります。このようなリスクには、ロシアがヨーロッパへの天然ガスやその他の供給を制限していることによるヨーロッパのエネルギー不足、当社および当社が取引経験のあるさまざまな第三者がサイバーセキュリティ脅威の頻度と深刻さを増していること、為替レートの不利な変化、さらなる不足、配送の遅延や多種多様な原材料や部品の価格上昇、顧客需要の広範囲にわたる減少、物流上の課題の増大などが含まれますが、これらに限定されません。

公衆衛生上の脅威や伝染病の発生は、当社の事業と財務結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、公衆衛生上の脅威や伝染病の発生に関連するリスクに直面しています。伝染病の発生など、広範囲にわたる医療危機は、世界経済と私たちのビジネス、サプライヤー、そしてお客様の無期限に事業を行う能力に悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、世界的なコロナウイルス病2019（COVID-19）のパンデミックは、世界経済に悪影響を及ぼし、金融市場、国際貿易を混乱させ、有能な人材を確保し、世界のサプライチェーンに大きな影響を及ぼしました。これらはすべて、当社とエンドマーケットに影響を及ぼしました。将来、当社の事業がCOVID-19または同様の公衆衛生上の脅威や流行によってどの程度影響を受ける可能性があるかは、パンデミックやアウトブレイクの期間、経済活動への影響、景気後退や金融市場が不安定になる可能性など、さまざまな要因によって異なりますが、その多くは私たちの制御が及ばないものです。

景気循環の低迷は、当社の売上と収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの事業は歴史的に周期的であり、景気後退の影響を大きく受けています。世界経済の低迷と世界的な金融および信用市場の混乱が相まって、歴史的に当社の売上と収益性に悪影響を及ぼしてきました。これらの出来事は、最終市場の弱体化、当社の製品とサービスに対する需要の急激な減少、エネルギーコストと商品価格の上昇、借入コストの上昇、および/または利用可能なクレジットの減少の一因となる可能性があります。私たちのビジネスの長期的な見通しは引き続き良好だと考えていますが、業界の変数の将来の流れや、経済発展の強さとペース、持続可能性を予測することはできません。

当社の海外事業には、売上と収益に悪影響を及ぼす可能性のある特定のリスクがあります。当社の製造事業と資産は、西ヨーロッパ、ブラジル、カナダ、中国、インド、イスラエル、南アフリカ、ベトナムを含むがこれらに限定されない、米国外にあります。また、米国外の顧客や販売業者にも製品を販売しています。2023年6月30日までの年度中、当社の連結売上高の 59% は米国以外の市場からのものでした。これらの国際事業には、為替レートの変動、知的財産の保護の違い、貿易障壁、為替管理、地域経済の不確実性、異なる税制の重複、異なる（そしておそらくより厳しい）労働規制、労働不安、政府による収用のリスク、国内外の税関や関税、現在の規制環境の変化（リスクを含みますが、これらに限定されません）製品や原材料の輸出入に関連する）、外国人従業員が独占禁止法、貿易規制、海外腐敗行為防止法を含む米国法と外国法の両方を遵守しないリスク、流通支援の獲得の難しさ、人員配置と広範囲にわたる事業の管理の難しさ、利用可能性と資金調達条件の違い、社会的および政治的不安定性と不安、増税および/または税制上の不利な影響のリスク。また、一部の外国の法域では、特定の条件が満たされない限り、そこで組織または運営されている事業体が関連会社に配当を支払ったり収益を送金したりする権利と能力を制限する法律の対象となる場合があります。海外事業やこれらのリスクを効果的に管理できない場合、海外での売上に悪影響が出たり、予期せぬ追加費用が発生したり、訴訟や規制措置の対象になったりする可能性があります。その結果、当社の事業、財政状態、経営成績が深刻な影響を受ける可能性があります。

追加の税金費用やリスクは、当社の財政状態や経営成績に影響を与える可能性があります。私たちは、米国や他の多くの法域でさまざまな税金の対象となっています。米国と米国以外の管轄区域間、または法定税率が異なる法域間の収益構成の変化、税法や条約の変更、その適用または解釈の変更、一般に認められている会計原則の変更、繰延税金資産および負債の評価の変更、収益額の変動により、当社の将来の経営成績に悪影響が及ぶ可能性があります。米国以外の特定の管轄区域で実施され、監査結果と以前に提出された納税申告書の審査と、当社の税務上のリスクの継続的な評価。

関税の実施や、関税や貿易協定の変更や不確実性は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。米国政府は、不公正な取引慣行に関与していると認識しているさまざまな国や地域、特に中国からの特定の外国製品に関税を課しています。以前、他の国の他の種類の商品を取り込むために、大幅な追加関税引き上げや関税の拡大の可能性を提起していました。これに対応して、これらの外国政府の多くは、自国が米国から輸入する商品に報復関税を課しています。関税、貿易協定、または潜在的な貿易戦争に関する不確実性は、世界経済に悪影響を及ぼし、当社製品の需要に影響を与え、当社の財政状態、経営成績、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。関税や貿易障壁の変更は、原材料のコストと入手可能性、そしてグローバルな販売を支えるためにグローバルに製造する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、その結果、コストが増加して顧客に効果的に転嫁できない可能性があり、それぞれが当社の営業利益、経営成績、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

自然災害やその他の世界的または地域的な壊滅的な出来事は、当社の事業を混乱させ、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。事業継続計画を通じて、生産能力と企業情報システムへのリスクを最小限に抑え、予期せぬ中断の影響を減らすために一丸となって努力していますが、それでも大惨事、自然災害、パンデミック、テロ、戦争行為により、私たちの制御が及ばない混乱にさらされる可能性があります。当社の施設やシステム、または主要サプライヤーの施設やシステムに障害が発生すると、業務プロセスが中断され、製品の製造能力やお客様へのサービスやサポートの提供に悪影響を及ぼす可能性があります。その結果、当社の事業、経営成績、財政状態、キャッシュフロー、株価に悪影響を及ぼす可能性があります。

環境、健康、安全に関する規制を含む規制環境の変化は、コンプライアンスや製造コストの増加を招き、当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

健康と安全に関する規制。当社の製品の中には、タングステンやコバルトなどの硬質金属を含むものがあります。硬質金属粉塵は、米国、ヨーロッパ、日本を含む世界中のいくつかの地域の組織で、潜在的な健康への悪影響について研究されています。硬質金属の健康への影響に関する今後の研究により、当社の製品が人の健康に有害であると分類される可能性があり、その結果、当社が事業を展開する国では、硬質金属粉塵の使用や暴露を制限または禁止する新しい規制が導入される可能性があります。硬質金属の新しい規制により、事業の変更が必要になる可能性があり、これらの変更は製品の品質に影響を与え、コストを大幅に増加させる可能性があります。

環境規制。私たちはさまざまな環境法の対象となっており、これらの法律に違反したり、これらの法律に基づく私たちの責任は私たちに悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの事業には有害物質の使用と取り扱いが必要であり、その結果、大気や水への排出、固形廃棄物や有害廃棄物の取り扱いと処分の慣行、汚染された場所の清掃、安全な職場の維持に関するものなど、環境保護に関するさまざまな連邦、州、地方、外国の法律、規制、条例の対象となります。これらの法律は、違反に対する罰則、罰金、その他の制裁措置を課しています。また、過去および現在の流出、処分、その他の危険物の流出、流出、または暴露に起因する対応費用、物的損害、人身傷害に対する責任も課しています。これらの法律に従わなかったり、清掃やその他の費用や損害賠償をしなかったりした結果、多額の費用が発生する可能性があります。将来、私たちはより厳しい環境法の対象となる可能性があります。今後、より厳しい環境法が制定された場合、これらの法律は当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

鉱業、掘削業、公益事業業、または化石燃料の使用に影響する規制。私たちの主な顧客の中には、石炭、石油、ガス、その他の燃料をエネルギー源として公益事業会社や輸送会社に供給する鉱業会社や掘削会社があります。これらの鉱業および掘削会社の事業は地理的に多様であり、事業を展開する管轄区域のさまざまな規制の対象または影響を受けます。化石燃料の使用による温室効果ガスの排出を制限または削減する措置を含むがこれらに限定されない、これらの産業に関連する規制や法律の変更の結果、お客様の事業は政府当局によって中断または縮小される可能性があります。これらの規制の遵守には高いコストがかかるため、顧客が事業を中止または制限し、企業が新しい機会を開拓することを思いとどまらせる可能性もあります。これらの要因の結果として、鉱業や掘削業界に悪影響を及ぼす規制や、公益事業や輸送における燃料の選択を変更する規制によって、当社の鉱業・掘削関連製品の需要が大きく影響を受ける可能性があります。私たちの主な顧客には、内燃機関の製造に従事する輸送相手先ブランド機器メーカーやティアサプライヤーも含まれます。画期的な技術、消費者の嗜好の変化、輸送における化石燃料の使用による温室効果ガスの排出を制限または削減するための規制により、当社製品の需要に悪影響が及ぶ可能性があります。

気候変動とそれに伴う法的または規制上の対応。世界の平均気温が徐々に上昇すると、世界中の気象パターンが大きく変化し、自然災害の頻度と深刻さが増す可能性があるという懸念が高まっています。このような気候変動は、当社の生産能力を損なったり、サプライチェーンを混乱させたり、製品の需要に影響を与えたりする可能性があります。気候変動に対する懸念が高まると、二酸化炭素やその他の温室効果ガスの排出が環境に及ぼす影響を軽減または軽減するための法的または規制上の要件が増える可能性もあります。法的または規制上の要件の増加の結果として、エネルギーやコンプライアンスのコストや経費が増加すると、当社製品の製造と流通が中断したり、関連するコストが増加したりする可能性があります。気候変動の影響と、気候変動に対処するための法的または規制上の取り組みは、当社の事業、財政状態、および経営成績に長期的に悪影響を及ぼす可能性があります。

製造物責任の請求は、当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。金属切削、鉱業、高速道路建設、その他の工具や関連製品、エンジニアリングコンポーネント、先端材料の販売には、製造物責任請求のリスクが伴います。私たちは、保険契約の補償限度額が適切であることや、特定の損失が保険でカバーされることを保証することはできません。保険は高額になる場合があり、商業的に受け入れられる条件で保険を購入できるとは限りません。保険の対象とならない請求や、保険の適用範囲を超える回収につながる請求は、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

ビジネス戦略のリスク：

私たちのリストラ努力は意図した効果をもたらさないかもしれません。構造コストの削減、業務効率の向上、長期的に収益性の高い成長を実現するために、リストラやその他の措置を実施しました。しかし、これらの取り組み、または私たちがとった、または将来取る可能性のあるその他の行動が、将来の経済や業界の混乱に対抗するのに十分であるという保証はありません。将来のリストラ費用や減損費用が発生しないこと、または当社が講じた、または今後講じる予定のリストラ措置から期待される利益をすべて達成するという保証はできません。

買収を正常に完了、管理、統合できない場合があります。私たちは、事業を強化または拡大する可能性のある買収機会を評価することがあります。ただし、買収の機会が生じること、または発生したとしても、それが完了すること、または必要に応じて追加の資金調達が満足のいく条件で利用可能になるという保証はできません。さらに、買収には、買収した事業が私たちの期待どおりに業績を上げないという固有のリスクが伴います。買収の統合によって期待される相乗効果やその他の利益を、たとえあったとしても、予想どおりに、または迅速に達成できない可能性があります。買収を完了できなかったり、新たに買収した事業を効果的に統合できなかったりすると、買収した事業から期待される戦略的成長と収益率を実現できなくなり、当社の経営成績と財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

のれんやその他の無形資産の減損で、耐用年数が無期限の場合、当社の財政状態と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。2023年6月30日の時点で、のれんおよびその他の無期限無形資産は合計2億8,040万ドル、つまり当社の総資産の11パーセントでした。のれんは買収によるもので、当社が取得した純有形資産およびその他の識別可能な無形資産の公正価値を超える費用を表します。私たちは、のれんおよび無期限無形資産の価値に減損があったかどうかを少なくとも年に1回評価します。当社の金属切削報告部門の将来の業績が現在の水準を大幅に下回った場合、現在適用される会計規則に基づき、のれんに対する現金以外の減損費用を計上する可能性があります。のれんやその他の無形資産の大部分の減損を要求する決定は、当社の財政状態と経営成績に悪影響を及ぼします。

私たちの継続的な成功は、知的財産を保護し保護する能力にかかっています。私たちの将来の成功は、知的財産を保護し守る能力に一部かかっています。私たちは、知的財産を保護するために、主に秘密保持契約やその他の契約上の取り決めや企業秘密法に頼り、程度は低いが商標法や特許法に頼っています。ただし、これらの措置は、当社の知的財産を他者による侵害から保護したり、当社の所有権の不正流用を防止したりするには不十分かもしれません。さらに、一部の外国の法律は、米国の法律ほど所有権を保護していません。当社の特許の1つが第三者によって侵害された場合、そのような特許に関する当社の権利を守るために多大な時間と財源を費やす必要があるかもしれません。私たちは特許を守ることができないかもしれません。同様に、私たちは他者の特許、著作権、その他の知的財産権を故意に侵害していませんが、私たちに対する侵害請求を解決するために多大な時間と財源を費やす必要があり、私たちの立場を擁護したり、代替救済策を交渉したりすることができない場合があります。当社が専有情報を保護できず、当社が提起した、または当社に対して提起された訴訟において、当社の知的財産権を行使または擁護することができないと、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

資格のある経営陣や従業員を維持できない場合、事業に悪影響が及ぶ可能性があります。高品質の製品とサービスを提供できるかどうかは、管理、製品エンジニアリング、サービス、販売の分野で熟練した人材を維持できることに一部依存しています。そのような人材をめぐる競争は激しく、競合他社は時々、当社の経営陣や熟練した従業員を雇用しようとすることが予想されます。さらに、当社のリストラ活動と成長戦略により、経営陣のスキルとリソースに対する要求が高まっており、今後も高まると予想されます。経営陣や専門スタッフを維持できない場合、顧客関係や技術的専門知識のレベルに悪影響を及ぼし、当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

リストライニシアチブ、組合結成の取り組み、労使関係の変化、適切なスキルを持つ人材の不足による中断など、従業員の中断は、当社の事業に影響を与える可能性があります。

私たちは非常に競争の激しい環境で事業を行っています。私たちの国内および海外事業は、大きな競争圧力にさらされています。私たちは、金属切削工具、エンジニアリングコンポーネント、先端材料の他のメーカーやサプライヤーと直接的または間接的に競争しています。競合他社の中には、私たちよりも規模が大きく、財源へのアクセスが多かったり、私たちよりもレバレッジが低いものもあります。さらに、当社の製品が使用されている業界は、競争の激しい大規模で細分化された業界です。

サイバーセキュリティリスク:

当社の情報技術システムの障害またはセキュリティ違反は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは、ビジネス目標を達成するために情報技術インフラストラクチャ（オンプレミスとサードパーティ管理の両方）に依存しています。当社が講じているセキュリティ対策にもかかわらず、当社の情報技術システムは、ハッカーによるコンピューターウイルスや攻撃に対して脆弱であったり、従業員のミス、サプライヤーのミス、プログラミングエラー、不正行為、その他の混乱により侵害されたりする可能性があります。インフラストラクチャに障害が発生すると、注文を記録または処理したり、タイムリーに製造して出荷したり、その他の方法で通常の業務を遂行したりする能力に悪影響を及ぼす可能性があります。中断が発生すると、顧客や収益が失われ、修復に多額の費用が発生する可能性があります。世界的な情報技術の脅威、脆弱性の増加、高度で標的を絞った国際的なコンピューター犯罪の増加は、当社のシステムやネットワークのセキュリティと、データの機密性、可用性、完全性にリスクをもたらします。このようなセキュリティ違反は、会社とその従業員、顧客、サプライヤーを機密情報の悪用、データの操作や破壊、生産のダウンタイム、訴訟や業務の中断などのリスクにさらし、ひいては会社の評判、競争力、事業または経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、顧客、従業員、ベンダー、拡張サプライチェーンまたはその他の関係者に関する機密情報が当社のコンピューターシステムから不正流用された場合、私たちは責任を負う可能性があります。システムの改善に継続的に注力しているだけでは、サイバー攻撃やネットワーク障害による被害を防止または制限するのに十分であるとは保証できません。私たちは、自分たちが重大なサイバー攻撃の標的になったとは考えていません。

原材料リスク：

当社の将来の業績は、原材料の価格や入手可能性の変動の影響を受ける可能性があります。私たちが製品に使用する原材料には、酸化タングステンの製造に使用されるタングステン鉱石濃縮物やスクラップカーバイドのほか、コバルトなどの化合物や二次材料が含まれます。また、ツールホルダーやその他の工具部品を作るために、また鉱山工具、回転切削工具、付属品を製造するために、棒鋼や鍛造品も購入しています。当社の原材料の大部分は米国外の供給元から供給されています。原材料抽出業界は非常に周期的であり、自然災害、パンデミックまたは公衆衛生上の問題、一般的な経済的および政治的状況、一般的な経済的および政治的状況、人件費、競争、輸入関税、関税、為替レートの変動など、私たちの制御が及ばない多くの要因により、価格や供給が不安定になることがあります。この変動は、原材料費に大きな影響を与える可能性があります。原材料価格が上昇する環境では、競争条件が、これらの価格上昇を製品の販売価格の上昇という形でどの程度回収できるかに影響する可能性があります。原材料価格の上昇をお客様に転嫁できない限り、当社の収益性は悪影響を受ける可能性があります。さらに、タングステン、コバルト、その他の原材料の供給制限は、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。原材料の価格が上昇したり、原材料の十分な供給を有利な条件で確保できなかったりすると、収益性が損なわれる可能性があります。原材料の価格が下がると、製品の価格設定の問題に直面する可能性があります。

資本と信用関連のリスク：

当社のリボルビング・クレジット・ファシリティやその他の債務契約に含まれる制限により、追加の債務を負担する当社の能力が制限される場合があります。当社の既存のリボルビング・クレジット・ファシリティおよびその他の債務契約（それぞれを「債務ファシリティ」と呼び、総称して「債務ファシリティ」と呼びます）には、当社の債務発生能力に対する制限を含む制限条項が含まれています。これらの制限により、将来の買収を行う能力が制限されたり、配当金の支払い能力が制限されたり、資本支出を行う能力が制限されたり、財務上の柔軟性が制限されたりする可能性があります。当社のリボルビング・クレジット・ファシリティには、一定の財務および経営成績を達成し、特定の財務比率の遵守を維持することを要求する契約が含まれています。リボルビング・クレジット・ファシリティの財務規約または要件を満たす能力は、当社の制御が及ばない出来事によって影響を受ける可能性があり、そのような契約や要件を満たすことができない場合があります。これらの契約に違反したり、債務ファシリティに含まれる財務比率、テスト、その他の制限を遵守できなかったりすると、1つ以上の他の債務ファシリティで債務不履行に陥る可能性があります。債務ファシリティの下で債務不履行が発生し、猶予期間が満了した場合、貸し手は、1つまたは複数の他の債務ファシリティの下で未払いの金額を、未収利息とともに直ちに支払期日として申告することを選択できます。これが発生した場合、当社の資産では、債務ファシリティまたはその他の負債に基づいて支払うべき金額を全額返済できない可能性があります。

項目1B — 未解決のスタッフのコメント

[なし]。

項目2 — プロパティ

私たちの主な執行機関は、ペンシルベニア州ピッツバーグのウィリアム・ペン・プレイス525番地、スイート3300、15219にあります。また、ノイハウゼン、スイス、バンガロール、インド、シンガポールにもオフィスを構えています。私たちのテクノロジーセンターは、ペンシルベニア州ラトローブの1600テクノロジーウェイ、私書箱231、15650にあります。当社の主要な製造施設とその他の重要な特性の概要は次のとおりです。

(1) 金属切削セグメント

(2) インフラセグメント

また、北米、ヨーロッパ、インド、アジア太平洋、ラテンアメリカにカスタマーサービスセンターのネットワークがあり、その大部分はリースされています。私たちの研究開発活動の大部分は、米国ペンシルベニア州ラトローブにあるテクノロジーセンターのほか、米国アーカンソー州ロジャース、ドイツのフュルト、インドのバンガロールにある施設で行われています。

私たちは、粉末冶金、工具、ツーリングシステム、エンジニアリングコンポーネント、先端材料のビジネスで、当社の重要な特性をすべて活用しています。私たちの生産能力は、現在のニーズに十分対応しています。私たちの物件は適切に管理されており、概ね良好な状態で、現在の事業に適していると考えています。

項目3-法的手続き

この年次報告書の第1部、項目1の「規制」というキャプションに記載されている情報は、参照によりこの項目3に組み込まれています。時々、私たちは通常の事業過程で発生する法的請求や手続きの当事者になります。これらの訴訟は、実物資産、有形資産、知的財産資産を含む、当社の事業または資産に関連する場合があります。現在、これらの訴訟に関して当社が直面する可能性のある最終的な責任額は、たとえあったとしても、当社の財政状態、経営成績、または流動性に重大な影響を与えることはないと考えていますが、訴訟の最終的な結果は不明です。不利な結果が生じた場合、または訴訟が長引いた場合、当社に重大な影響が及ぶ可能性があります。

項目4-鉱山の安全に関する開示

該当しません。

登録者の執行役員

このパートIには、この年次報告書のパートIIIの項目10に「当社の執行役員に関する情報」というキャプションに記載されている情報が組み込まれています。

パート 2

項目5-登録者の普通株式、関連する株主問題、発行者による株式購入の市場

当社の資本金は、ニューヨーク証券取引所で「KMT」のシンボルで取引されています。2023年7月31日現在の登録株主数は1,300人でした。

2023年の委任勧誘状から本年次報告書の第III部、項目12の「株式報酬プラン—株式報酬プラン情報」という見出しで参照として組み込まれた情報は、参照によりこの項目5に組み込まれています。

パフォーマンスグラフ

次のグラフは、スタンダード・アンド・プアーズのミッドキャップ400市場指数（S＆P Midcap 400）、スタンダード・アンド・プアーズの400資本財（S＆P 400資本財）、スタンダード・アンド・プアーズのグローバル1200インダストリアル指数（S＆P Global 1200インダストリアルズ）、および同業他社の企業の普通株式に対する累積総株主利益率と比較しています 2018年7月1日から2023年6月30日までの期間に当社が決定した企業（新ピアグループと旧ピアグループ）の割合。

2023年度に、役員報酬の評価方法に合わせて、新しい同業他社グループを設立しました。このグループはケナメタルの同業他社を代表するものだと考えています。以下の比較には、この新しいピアグループと古いピアグループの両方を含めました。

ニュー・ピア・グループは次の企業で構成されています。アラモ・グループ株式会社、アルトラ・インダストリアル・モーション株式会社、バーンズ・グループ株式会社、カーペンター・テクノロジーズ・クレーン株式会社、クレーンNXT株式会社、カーチス・ライト・コーポレーション、エノビス社、エンプロ・インダストリーズ株式会社、フローサーブ・コーポレーション、フランクリン・エレクトリック、グレーコ、ITT株式会社、リンカーン・エレクトリック・ホールディングス株式会社、ノードソン株式会社、シンプソン・マニュファクチャリング株式会社、SPXコーポレーション、ティムケン・カンパニー、ワッツ・ウォーター・テクノロジーズ株式会社、ウッドワード株式会社、ザーン・ウォーター・ソリューションズ株式会社。

オールド・ピア・グループは次の企業で構成されています。アルトラ・インダストリアル・モーション・コーポレーション、バーンズ・グループ株式会社、クレーン株式会社、カーチス・ライト・コーポレーション、エノビス社、エンプロ・インダストリーズ社、フローサーブ・コーポレーション、グレーコ、ITT株式会社、リンカーン・エレクトリック・ホールディングス株式会社、ノードソン・コーポレーション、シンプソン・マニュファクチャリング株式会社、SPXコーポレーション、ティムケン・カンパニー、ワッツ・ウォーター・テクノロジーズ、Inc.、Woodward, Inc.、Zurn Water Solutions Corporation。

2018年7月1日に100ドルを投資し、すべての配当を再投資したと仮定します

			2018年			2019年			2020			2021			2022			2023
ケナメタル			$	100.00		$	105.28		$	84.01		$	107.55		$	71.26		$	89.73
新しいピアグループインデックス			100.00			111.26			100.91			154.15			124.82			181.36
オールド・ピア・グループ・インデックス			100.00			112.08			102.06			155.57			125.78			181.39
S&Pコンポジット 1500インデックス			100.00			109.32			115.96			164.81			146.65			174.87
S&P ミッドキャップ 400			100.00			101.36			94.58			144.93			123.71			145.49
S&P 400キャピタルグッズ			100.00			111.98			105.05			171.31			140.39			205.42
S&P グローバル 1200 インダストリアルズ			100.00			106.78			99.11			144.92			119.42			152.57

発行者による株式の購入

(1) 当期に、ケナメタルに代わって1,740株が公開市場で購入され、当社の配当再投資プログラムの資金を調達しました。また、現在の期間中、従業員は源泉徴収要件を満たすために、権利確定時に673株の制限付株式をケナメタルに引き渡しました。

(2) 2021年7月27日、当社の取締役会は、当社の配当再投資プログラムとは別に、3年間で最大2億ドルの当社の普通株式を購入することを承認する株式買戻しプログラムを承認しました。

株式の未登録売却

[なし]。

項目7-経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

以下の説明は、ケナメタル社の連結財務諸表および本年次報告書の項目8に含まれる関連する財務諸表の注記に関連してお読みください。特に明記されていない限り、「年」とは、6月30日に終了した当社の会計年度を指します。さらに、この年次報告書で使用される場合、文脈上別段の定めがない限り、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語はケナメタル社とその子会社を指します。

概要ケナメタル社は、1938年に炭化タングステン技術の飛躍的進歩に基づいて設立されました。同社は1943年に炭化タングステン金属切削工具のメーカーとしてペンシルベニア州に設立され、1967年にニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場しました。80年以上にわたる材料に関する専門知識を持つ同社は、航空宇宙・防衛、土工、エネルギー、一般エンジニアリング、輸送業界の顧客の精密かつ効率的な製造を支援している、グローバルな産業技術のリーダーです。この専門知識には、炭化タングステン、セラミック、超硬材料、金属切削加工や極度摩耗用途に使用されるソリューションの開発と応用が含まれます。これにより、腐食や高温などの条件下でも顧客がより長く稼働し続けることができます。

当社の標準製品およびカスタム製品は、旋削加工、フライス加工、穴あけ加工、ツーリングシステムおよびサービスなどの金属切削および摩耗用途だけでなく、特殊な摩耗部品や冶金粉末にも及びます。当社の金属切削製品のエンドユーザーには、輸送車両や部品、工作機械、軽・重機のメーカー、機体や航空宇宙部品、石油・ガス産業、発電用のエネルギー関連部品など、さまざまな業界のメーカーが含まれます。当社の摩耗および冶金用粉末は、道路建設、鉱業、採石、石油・ガス探査、精製、生産と供給、航空宇宙および防衛などの設備集約型事業の生産者やサプライヤーによって使用されています。

経営陣による財政状態と経営成績（MD&A）の議論や分析では、経営陣が業績を評価するために使用する指標を指します。また、有機的売上成長、固定通貨地域売上高の伸び（減少）、通貨による固定地域売上高の伸び（減少）、通貨による固定市場売上高の伸び（減少）など、米国で一般に認められている会計原則（米国会計基準）では定義されていない多くの財務指標についても言及しています。MD&Aの最後にある説明には、これらの非GAAP財務指標の定義と、その使用方法の詳細と、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整方法が記載されています。

2023年6月30日までの年度の売上高は20億7,820万ドルで、売上高が9％伸びたことを反映して、前年比で3％増加しました。これは、5％の不利な為替効果と1％の不利な営業日効果によって一部相殺されました。

会社の戦略的目標とイニシアチブとより一致させるために、外部に報告され、販売実績の分析に使用される特定の最終市場が再定義されました。変更には、1）防衛部門の売上高が一般エンジニアリングから移転され、新しい「航空宇宙および防衛」の最終市場向けの航空宇宙部門の売上高と組み合わされるようになったこと、2）特定の金属切削加工の売上高が一般エンジニアリングから航空宇宙および防衛の最終市場に再分類されたこと、3）が含まれます。インフラストラクチャーのセラミック販売は、エネルギーから一般エンジニアリングの最終市場に再分類されました。提示されたすべての期間は、新しい最終市場に合わせて遡及的に修正されています。

2023年の営業利益は、前年の2億1,810万ドルに対し、1億9,240万ドルでした。営業利益の減少は主に、約7,200万ドルの原材料費の上昇、賃金と一般的なインフレ、約1,800万ドルの不利な外貨両替、約1,800万ドルの不利な外貨両替、インフラ部門における約1,000万ドルの吸収不足、約500万ドルの一時的なサプライチェーンの中断、約200万ドルのリストラおよび関連費用の増加によるものです。これらの要因は、価格実現率の上昇と、金属切削セグメントにおける販売量の増加によって一部相殺されました。2023年の営業利益率は、前年の10.8％に対して9.3％でした。2023年の金属切削部門とインフラ部門の営業利益率はそれぞれ 10.7% と 7.4% でした。

2021年7月、当社の取締役会は、3年間で最大2億ドルの当社の普通株式を購入することを承認する株式買戻しプログラムを承認しました。2023年に、当社は合計200万株の普通株式を4900万ドルで買い戻しました。自社株買いプログラムの開始以来、当社は約1億3500万ドルで合計470万株の普通株式を買い戻しました。

2020年3月11日、世界保健機関は2019年コロナウイルス病（COVID-19）をパンデミックと宣言し、当社の最終市場と事業に大きな不確実性をもたらしました。それ以来、ワクチンの投与と受け入れが増え、COVID-19の症例が減少したため、多くの管轄区域では、パンデミックの開始時に実施されていた在宅生活、社会的距離、その他のさまざまな制限を緩和または廃止しました。パンデミック対策を緩和した最後の国の1つは中国でした。中国は2022年12月に、ロックダウン、マスクの義務化、旅行制限など、最も厳しい新型コロナウイルス防止規制の一部をロールバックすると発表しました。中国の回復が遅く、特定の地域でのCOVID-19関連の欠勤による一時的な人手不足、その他のサプライチェーンの課題により、当社の事業は運営に重大な制約となっています。

2022年2月にロシアがウクライナに侵攻した結果、米国、カナダ、欧州連合、その他の国々がロシアに経済制裁を課しました。紛争が世界経済に与えた悪影響もあって、エネルギーや原材料のコスト、その他のサプライチェーンの問題で増加しています。2022年の3月四半期に、当社はロシアでの事業を停止し、その後、ロシアでの法人を清算することを決定しました。清算は2024年度中に完了する予定です。

さらに、当社の事業は外貨両替とインフレの逆風によって悪影響を受けています。製品の値上げにより、インフレ、外貨両替の問題、その他の混乱の影響を部分的に緩和することができました。これらの問題が当社の事業、経営成績、または財務状況に及ぼす最終的な影響を予測することはできませんが、引き続きマクロ経済状況を監視し、可能な限り悪影響を軽減するよう努めます。

2023年の希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.46ドルと報告しました。今年のEPSは、リストラおよび関連費用の1株あたり0.06ドルにより、不利な影響を受けました。前年のEPSは1.72ドルでしたが、1株あたり0.03ドルのリストラおよび関連費用、および1株あたり0.03ドルのロシアとウクライナの事業に関連する費用によって不利な影響を受けました。

2023年の営業活動によるキャッシュフローは、前年度の1億8,140万ドルに対し、2億5,790万ドルでした。2023年と2022年の資本支出は、それぞれ9,440万ドルと9,690万ドルでした。2023年の間に、当社は、3年間の自社株買戻しプログラムに基づく4900万ドルの自社株買いと6,500万ドルの配当を通じて、合計1億1,400万ドルを株主に還元しました。

2021年度の経営成績、財政状態の変化、流動性と資本資源に関する議論については、パートII、項目7を参照してください。2022年8月10日に米国証券取引委員会に提出されたフォーム10-Kの2022年度年次報告書で、経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析を行っています。

継続事業の成果

2023年の売上高は20億7,820万ドルで、2022年の20億1,250万ドルから3パーセント増加しました。この増加は主に、売上高が9％と有機的に増加したことによるもので、5％の不利な為替効果と1％の不利な営業日効果によって一部相殺されました。

最終市場および地域別の当社の売上高の伸び（減少）は次のとおりです。

売上総利益総利益は、2022年の6億4800万ドルから2023年には5億6,640万ドルに150万ドル減少しました。総利益の減少は主に、約7,200万ドルの原材料費の上昇、約3,300万ドルの不利な外貨両替、賃金の上昇と一般的なインフレ、インフラ部門における約1,000万ドルの吸収不足、および約500万ドルの一時的なサプライチェーンの混乱によるものです。これらの要因は、価格実現率の上昇と、金属切削セグメントにおける販売量の増加によって一部相殺されました。2023年の売上総利益率は、2022年の32.2パーセントに対し、31.1パーセントでした。

営業経費 2023年の営業費用は4億3,730万ドルで、2022年の4億1,910万ドルから1,820万ドル、つまり4.3パーセント増加しました。

私たちは、お客様に高品質の製品を提供し続けるために、技術と革新にさらに投資しました。営業費用に含まれる研究開発費は、2023年と2022年にそれぞれ合計4,310万ドルと4,210万ドルでした。

リストラおよびその他の費用（純額）2023年度の6月四半期に、高収益のコマーシャルおよびオペレーショナルエクセレンスへの取り組みへの投資を継続しながら、コスト構造を合理化するイニシアチブを発表しました。2023年6月30日までに、このプログラムのリストラおよび関連費用の総額は740万ドルでしたが、目標は約2,000万ドルでしたが、そのうち金属切削費は600万ドル、インフラ費は140万ドルでした。残りの費用の大部分は2024年度に計上される予定です。このイニシアチブにより、2024年度末までに年間約2,000万ドルの税引前コスト削減が見込まれています。

年間リストラ費用

2023年の間に、私たちは660万ドルのリストラおよび関連費用を計上しました。これには530万ドルの金属切削加工と130万ドルのインフラ費が含まれます。これらの金額には、以前の訴訟に関連した80万ドルのリストラ費用の取り消しが含まれています。リストラやその他の費用にも含めて、2023年の純利益は、主に不動産の売却による250万ドルの純利益です。

2022年には、420万ドルのリストラおよび関連費用を計上しました。そのうち360万ドルは金属切削費、60万ドルはインフラ費です。この金額のうち、リストラ費用の取り消しによる純利益は合計120万ドルで、リストラ関連費用の550万ドルが売上原価に含まれていました。

売却による利益 2020年6月30日に終了した年度中に、ペンシルベニア州ニューキャッスルにあるインフラセグメント内の非中核特殊合金および金属事業の一部資産を、総額2,400万ドルでAdvanced Metallurgical Group N.V. への売却を完了しました。

決算時のこれらの資産の純帳簿価は2,950万ドルで、2020年6月30日までの年度に計上された売却による税引前損失は650万ドルでした。取引収益は主に、当社の簡素化/近代化の取り組みに関連する資本支出に使用されました。2022年6月30日までの年度中に、ニューキャッスルの売却により、2021年11月までエスクローで保有されていた収益により、税引前利益が100万ドルに達しました。

無形資産の償却償却費用は、2023年と2022年にそれぞれ1,260万ドルと1,300万ドルでした。

支払利息 2023年の支払利息は2,850万ドルで、2022年の2,590万ドルから260万ドル増加しました。この増加は、クレジット契約に基づく未払い金額の増加と、2023年の市場金利の上昇によるものです。変動金利の対象となる負債の割合は、2023年6月30日の時点で1パーセント未満、2022年6月30日の時点で3パーセントでした。2023年6月30日現在、クレジット契約に基づく未払いの借入はありませんでした。

その他の費用（収益）、純額 2023年のその他の費用（純額）は、その他の収益と比較して430万ドルで、2022年には1,450万ドルでした。1,880万ドルの減少は主に、正味定期年金収入の減少と、2023年に承認されたレガシー事業に関連する300万ドルの訴訟和解によるものです。

所得税 2023年の実効税率は、2022年の27.3パーセントに対して22.7パーセントでした。実効税率が前年比で変化したのは、主に、ブラジルの純繰延税金資産に関連する評価引当金の当年度の解除、スイスの税制改革と地理的混合に関連する当年度の税制上の優遇措置によるものです。

2012年、イタリアの税務当局から、主に2008年の確定申告に関連する特定の税額控除を拒否するとの評価を受けました。税務当局と合理的な和解を交渉しようとしても成功しませんでした。その結果、私たちは訴訟を起こすことにしました。訴訟の結果はまだ保留中ですが、税務当局は2020年度の9月四半期に、3,600万ユーロの支払いを要求する通知を出しました。そのため、私たちは滞在をリクエストし、許可されました。現在、この査定に関連して支払いを行う必要はありません。私たちは、この査定は根拠がないと引き続き考えています。したがって、どの期間においても、この査定に関連する所得税の義務は記録されていません。ただし、イタリアの税務当局が訴訟に成功した場合、イタリアの税務当局が申し立てた金額を決済すると、所得税費用が3,560万ユーロ、つまり3,880万ドルも増加することになります。そのうち罰金と利息は2,090万ユーロ、つまり2,280万ドルです。今年、イタリア政府は、イタリアの裁判所で係争中の税務紛争の数を減らすことを目的とした税恩赦プログラムを開始しました。プログラムのガイドラインによると、紛争を首尾よく解決するために行われた支払いは、2023年9月30日までにイタリア政府が受け取る必要があります。現在、このプログラムがこの訴訟の解決を促進できるかどうかを検討しています。

ケナメタルに帰属する純利益ケナメタルに帰属する純利益は、2022年の1億4,460万ドル、EPSが1.72ドルでしたが、2023年のケナメタルに帰属する純利益は1億1,850万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）の1.46ドルでした。この減少は、前述の要因によるものです。

事業セグメントレビュー当社は、金属切削加工とインフラからなる2つの報告対象事業セグメントで事業を展開しています。配分されていない企業経費は、「法人」で報告されます。セグメントの決定は、社内の組織構造、つまり事業上の意思決定や業績の評価、および個別の財務結果の入手可能性に基づいてセグメントを編成しています。本年次報告書の項目8に記載されている連結財務諸表の注記21を参照してください。

セグメント別の売上高と営業利益は次のとおりです。

金属切削加工

2023年の金属切削加工の売上高は12億6,980万ドルで、2022年から4,250万ドル、つまり3パーセント増加しました。これは10パーセントの有機的成長によって推進されましたが、6パーセントの不利な外貨両替効果と1パーセントの不利な営業日効果によって一部相殺されました。航空宇宙・防衛関連市場の売上高は、戦略的イニシアチブに重点を置いて実行し、COVID-19の景気減速後の世界旅行の継続的な拡大の結果として、すべての地域で増加しました。その影響は、不利な外貨両替によって一部相殺されました。製造活動がCOVID-19パンデミックから回復し続け、基礎となる経済活動が拡大するにつれて、一般エンジニアリング最終市場での売上高は増加しました。その影響は、不利な外貨両替、ロシアからの撤退、中国の回復の鈍化によって一部相殺されました。エネルギー最終市場の売上高は、価格設定への取り組みにより、南北アメリカで増加し、アジア太平洋地域では増加しましたが、その影響は、不利な外貨両替とEMEAの下落によって相殺されました。輸送の最終市場での売上は、お客様のサプライチェーンの改善と、南北アメリカとEMEAの主要な成長地域における戦略的イニシアチブの実施の恩恵を受けました。その影響は、中国の経済活動の低迷と不利な外貨両替によるアジア太平洋地域の減少によって一部相殺されました。地域別に見ると、南北アメリカの売上高は主に、戦略的イニシアチブの成功と、最終市場に対する幅広く回復力のある需要の継続により増加しました。EMEAでの売上高の伸びは、当社の戦略的イニシアチブの実施を反映しており、その影響は不利な外貨両替によって相殺されました。アジア太平洋地域での販売は、当社の戦略的イニシアチブと継続的な旅行拡大の恩恵を受けましたが、その影響は、COVID関連の混乱と不利な外貨両替による中国の回復の鈍化によって相殺されました。

2023年のメタルカッティングの営業利益は1億3580万ドルで、2022年から1,440万ドル増加しました。営業利益の増加は、主に価格実現率の向上、販売量の増加、および不動産売却による約300万ドルの利益によるものです。これらの要因は、約2,400万ドルの原材料費の上昇、賃金の上昇、および一部のドイツ人従業員への200万ドルのインフレボーナスを含む一般的なインフレ、約1,200万ドルの不利な外貨両替、一時的なサプライチェーンの混乱によって一部相殺されました。2023年の金属切削加工営業利益率は、前年の9.9％に対して10.7％でした。

インフラ

(千単位)			2023						2022
セールス			$	808,419					$	785,183
営業利益			59,757						98,871
営業利益率			7.4		%				12.6		%

2023年のインフラ売上高は8億840万ドルで、2022年から2,320万ドル、つまり3パーセント増加しました。これは7％の有機的成長によって推進されましたが、4％という不利な外貨両替効果によって一部相殺されました。エネルギー最終市場の売上高は、主に米国の石油・ガスの好調により増加しました。一般エンジニアリング最終市場での売上高は、主に摩耗部品の好調な需要により、すべての地域で増加しましたが、不利な外貨両替により一部相殺されました。Earthworksの最終市場売上高は、主に鉱業の根底にある需要により、すべての地域で増加しましたが、その影響は不利な外貨両替によって相殺されました。航空宇宙と防衛の最終市場での売上は、注文タイミングと不利な外貨両替によって悪影響を受けました。地域別では、EMEAの売上高はすべての最終市場で増加しましたが、その影響は不利な外貨両替によって一部相殺されました。アジア太平洋地域では、主に土工と一般エンジニアリングの分野で売上高が増加しましたが、その影響は、不利な外貨両替とエネルギー最終市場の下落によって相殺されました。南北アメリカでの売上高は、エネルギー、一般エンジニアリング、程度は低いが土工の分野で増加しましたが、その影響は、航空宇宙と防衛分野の減少と不利な外貨両替によって一部相殺されました。

2023年のインフラ営業利益は5,980万ドルで、2022年から3,910万ドル減少しました。営業利益の減少は主に、約4,800万ドルの原材料費の上昇、賃金の上昇、一般的なインフレ、約1,000万ドルの吸収不足、約400万ドルの不利な外貨両替、および一時的なサプライチェーンの混乱によるものです。これらの要因は、価格実現率の上昇によって一部相殺されました。2023年のインフラ営業利益率は、前年の12.6％に対して7.4％でした。

企業

2023年に、企業支出は2022年から100万ドル増加しました。

流動性と資本資源事業からのキャッシュフローは、運転資本要件、資本支出による事業への再投資、配当や自社株買いによる株主への価値還元のための主要な資金源です。2023年6月30日までの年度中、営業活動によるキャッシュフローは2億5,790万ドルでした。

2022年度中に、2022年6月14日付けの第6次修正および改訂クレジット契約（クレジット契約）を締結しました。クレジット契約は、5年間にわたる複数通貨のリボルビング・クレジット・ファシリティで、事業からの現金を増やしたり、追加の資金源として使用したりします。クレジット契約は、運転資本、資本支出、および一般的な企業目的で、最大7億ドルのリボルビング・クレジット・ローンを規定しています。クレジット契約では、米ドル、ユーロ、カナダドル、英ポンド、日本円での借り入れが可能です。クレジット契約に基づいて支払われる利息は、ファシリティに基づく借入の種類によって異なり、ユーロ、ポンド、円、米ドル、カナダドルでの借入の場合、それぞれ（1）ユーロ銀行間取引金利（EURIBOR）、スターリングオーバーナイト指数平均（SONIA）、東京銀行間取引金利（TIBOR）、担保付きオーバーナイト融資金利（SOFR）、カナダドル提示金利（CDOR）です。該当するマージンを加えたもの、（2）プライムレートまたはフェデラルファンドの実効レートに該当するマージンを加えたもののいずれか大きい方、または（3）交渉に従って固定私たち。クレジット契約は2027年6月に満期になります。

信用契約では、1つの財務規約を含む、さまざまな制限条項および肯定条項を遵守する必要があります。それは、2,500万ドルを超える国内現金と米国外で保有されている無制限現金の60％を差し引いた負債が、特定の非現金費用を調整した過去12か月間のEBITDAの3.75倍以下でなければならない最大レバレッジ比率です。

2023年6月30日現在、私たちはクレジット契約のすべての条項を遵守しており、未払いの借入はなく、7億ドルの空き状況もありませんでした。2022年6月30日の時点で、1900万ドルの未払いの借入がありました。

2023年6月30日と2022年6月30日の時点で、他のクレジットラインと支払手形での借入額は、それぞれ70万ドルと220万ドルでした。与信枠は、当社が事業を展開するさまざまな国の商業銀行に対して、与信枠に基づく短期借入金を指します。2023年6月30日の為替レートで米ドルに換算したクレジットラインの利用可能額は、合計5,450万ドルでした。

2023年6月30日までの年度について、クレジット契約に基づく1日の平均借入残高は約7,980万ドルでした。2023年6月30日までの年度のクレジット契約に基づく借入金の加重平均金利は5.0％でした。

2023年6月30日の当社の負債構造に基づくと、変動金利の対象となったのは負債の1パーセント未満でした。2022年6月30日の時点で、3パーセントが変動金利にさらされていました。

私たちは、米国以外の子会社の15億ドルの未送金収益の大部分は恒久的に再投資されると考えています。これらの未送金収益に関しては、国内債務返済要件に関連する流動性ニーズを含む、通常の事業過程で生じる国内流動性ニーズを満たすために、資金を米国に送金しておらず、またその必要性も予想していません。当社の法人構造と米国および地方の税法の複雑さから、無期限に再投資された収益に関連する未認識の繰延税金負債の金額を決定することは現実的ではありません。無期限に再投資されない未送金収益のごく一部については、外国からの源泉徴収税と米国の州所得税に対する繰延税金負債を負担しています。恒久的に再投資されていない米国以外の子会社の未送金収益に関連する繰延税金負債は、2023年6月30日時点で480万ドルです。

2023年6月30日の時点で、当社の現金および現金同等物は1億600万ドルでした。ケナメタルの株主資本総額は12億7540万ドル、負債総額は5億9,590万ドルでした。現在のシニアクレジット格付けは投資適格とみなされます。現在の財政状態、流動性、信用格付けにより、資本市場へのアクセスが可能になると考えています。私たちは引き続き、流動性ポジションと資本市場の状況、そしてクレジットプロバイダーのカウンターパーティリスクを注意深く監視しています。

事業から生み出される現金は、2024年度に計画されている約1億ドルから1億1000万ドルの資本支出と、約6,500万ドルの配当金の支払いを見込んでいます。ただし、期待どおりに事業から現金を生み出すという保証や、これらの予測が2024年度を通じて一定に保たれるという保証はありません。事業から生み出された現金がこれらの活動を支えるのに十分でない場合は、既存の現金および現金同等物の使用、資本支出の削減、または信用契約に基づく借り入れが必要になる場合があります。私たちは、現金および現金同等物、事業からのキャッシュフロー、および利用可能な借入金は、会社の短期および長期の資本ニーズを満たすのに十分であると考えています。

以下は、2023年6月30日現在の契約上の義務およびその他の商業上の約束の概要です。

(1) 長期債務には、1億5,340万ドルの利息債務が含まれ、360万ドルの債務発行費用は含まれていません。

(2) 年間の支払いは、近い将来、表に記載されている金額で継続される予定です。

(3) 購入義務とは、通常の業務の一環としての資材、消耗品、機械設備の購入契約です。変動価格条項付きの購入債務は、2023年6月30日現在の市場価格が一定であることを前提として決定されました。

(4) 認識されていない税制上の優遇措置とは、税務当局への追加支払いにつながる可能性のある所得税申告書で取られた、または取られると予想されるポジションです。これらの金額には、2023年6月30日時点で当該ポジションに関連して発生した100万ドルの利息と10万ドルの罰金が含まれています。税務当局が取られた、または取られると予想される税務上の立場に同意する場合、または適用される時効が満了した場合は、追加の支払いは必要ありません。

予備の信用状は、保険やその他の活動に関するものです。保証は金融機関との無債務保証で、主に保証金、商品の性能保証、前払金に必要です。

自社株買いプログラム 2021年7月、当社の取締役会は、3年間で最大2億ドルの当社の普通株式を購入することを承認する株式買戻しプログラムを承認しました。2023年に、当社は200万株の普通株式を4900万ドルで買い戻しました。

配当 2023年度に、当社の取締役会は、四半期ごとに1株あたり0.20ドルの配当を行い、合計6,500万ドルの配当を株主に還元することを宣言しました。

営業活動によって提供されるキャッシュフロー

2023年の営業活動によるキャッシュフローは、2022年の1億8,140万ドルに対し、2億5,790万ドルでした。2023年の間、営業活動によってもたらされたキャッシュフローは、2億8,400万ドルの純利益と非現金項目と、2,610万ドルの流出を差し引いた特定の資産と負債の変動で構成されていました。特定の資産と負債の変化の一因となったのは、買掛金および未払負債が3,250万ドル減少し、売掛金が1,150万ドル増加したこと、未払年金および退職後給付金が1,010万ドル減少したことですが、在庫が1,760万ドル減少したことにより一部相殺されました。

2022年の営業活動によるキャッシュフローは1億8,140万ドルでした。2022年の営業活動によってもたらされたキャッシュフローは、3億1,020万ドルの純利益と非現金項目と、1億2870万ドルの流出を差し引いた特定の資産と負債の変動で構成されていました。特定の資産と負債の変化の一因となったのは、潜在的なサプライチェーンの混乱と原材料費の増加による在庫が1億2,740万ドル増加したこと、未払年金と退職後の給付が2,420万ドルの減少、売掛金が1,440万ドル増加したことですが、買掛金と未払負債が3,200万ドル増加したことにより一部相殺されました未払所得税が1,020万ドル増加しました。

投資活動に使われるキャッシュフロー

投資活動に使用されたキャッシュフローは、2023年には8,920万ドルで、2022年の9,490万ドルから570万ドル減少しました。2023年の投資活動に使用されたキャッシュフローには、主に設備のアップグレードによる資本支出が含まれ、純額は8,940万ドルでした。

2022年の投資活動に使用されたキャッシュフローは9,490万ドルでした。2022年の投資活動に使用されたキャッシュフローには、主に設備のアップグレードで構成された資本支出が含まれ、純額は9,600万ドルでしたが、ニューキャッスルの売却による100万ドルの収益によって一部相殺されました。

財務活動に使用されるキャッシュフロー

財務活動に使用されたキャッシュフローは、2022年の1億5,070万ドルに対し、2023年には1億4,310万ドルでした。2023年の財務活動に使用されたキャッシュフローには、主に株主に支払われた6,450万ドルの現金配当、主に株式買戻しプログラムに基づいて買い戻された普通株式4,930万ドル、クレジット契約に基づく借入金の返済による1,900万ドル、従業員福利厚生、株式計画、配当再投資の影響による600万ドルが含まれていました。

2022年の財務活動に使用されたキャッシュフローは1億5,070万ドルでした。2022年の財務活動に使用されたキャッシュフローには、主に自社株買いプログラムに基づいて買い戻された普通株式8,550万ドル、株主に支払われた現金配当6,660万ドル、従業員福利厚生および株式計画および配当再投資の影響による690万ドル、支払手形の減少による610万ドルが含まれ、クレジット契約に基づく借入による1,900万ドルによって一部相殺されました。

財政状態 2023年6月30日の総資産は25億4720万ドルで、2022年6月30日の25億7,350万ドルから2630万ドル減少しました。負債総額は、2022年6月30日の12億8,230万ドルから2023年6月30日の12億3,310万ドルに4,920万ドル減少しました。

2023年6月30日の運転資本は5億9,280万ドルで、2022年6月30日の5億3,910万ドルから5,380万ドル増加しました。運転資本の増加は主に、買掛金の2,450万ドルの減少、リボルビングおよびその他のクレジットラインおよび買掛金の2,050万ドルの減少、現金および現金同等物の2,040万ドルの増加、売掛金の純額1,200万ドルの増加、未払所得税の430万ドルの減少によるものです。これらの項目の一部を相殺したのは、その他の流動資産が1710万ドル減少し、在庫が1,320万ドル減少したことです。為替レートの影響により、運転資本は合計で約10万ドル減少しました。その影響は前述の変更に含まれています。

不動産、プラント、設備の純額は、2022年6月30日の10億200万ドルから2023年6月30日の9億6,910万ドルに3,300万ドル減少しました。これは主に1億2,140万ドルの減価償却と500万ドルの処分によるもので、9,440万ドルの資本追加と約150万ドルの有利な為替効果によって一部相殺されました。

2023年6月30日の時点で、その他の資産は5億5,140万ドルで、2022年6月30日の5億4,680万ドルから460万ドル増加しました。増加の主な要因は、繰延所得税が1,090万ドル増加し、のれんが530万ドル増加し、長期前払い年金給付が410万ドル増加したことでした。これらの項目の一部を相殺したのは、1,260万ドルの償却と420万ドルの営業使用権資産の減少でした。為替レートの影響により、その他の資産は合計で約900万ドル増加しました。その影響は前述の変更に含まれています。

2023年6月30日のケナメタルの株主資本は12億7540万ドルで、前年の12億5,260万ドルから2,290万ドル増加しました。この増加は主に、ケナメタルに帰属する純利益が1億1,850万ドル、従業員福利厚生および株式制度に基づいて発行された資本金1,780万ドルによるもので、ケナメタルの株主に支払われた6,450万ドルの現金配当と、主に株式買戻しプログラムに基づく4,930万ドルの資本金の買い戻しによって一部相殺されました。

インフレの影響特定の原材料のコストを含むコストの上昇は、世界中の当社の事業に影響を及ぼし続けています。2023年にはインフレ率が高くなり、2024年度もインフレは引き続き課題になると予想しています。私たちは、コスト抑制、生産性の向上、価格上昇を通じて、影響を最小限に抑えるよう努めます。

重要な会計方針についての議論米国で一般に認められている会計原則に従って連結財務諸表を作成する際には、連結財務諸表に反映されている金額について判断と見積もりを行います。財務報告プロセスの一環として、経営陣が協力して判断の根拠となる必要な情報を決定し、連結財務諸表の作成に使用する見積もりを作成します。各期間の終わりに入手できる関連情報を使用して、これらの判断と見積もりを行います。当社の重要な会計方針は、本年次報告書の項目8に含まれる連結財務諸表の注記2に記載されています。次の議論は、私たちの重要な会計方針を扱っていると思います。

収益認識当社の顧客との契約は発注書で構成されており、大規模な顧客の場合、長期契約も含まれる場合があります。両当事者の承認とコミットメントがあり、当事者の権利と支払い条件が確認され、契約に商業的な内容があり、対価の回収可能性が高ければ、契約の会計処理を行います。顧客とのこれらの契約は通常、製品の製造に関するもので、製品の管理が顧客に移ったときに履行される単一の履行義務を表しています。当社は、支配権が顧客に移管される時期を決定する際に、支払い権、リスクと報酬の移転、所有権の移転、物的所有権の移転、および顧客の承認のタイミングを考慮します。その結果、収益は通常、契約の特定の出荷条件に基づいて、出荷時または配達時のいずれかの時点で計上されます。配送条件はすべての事業で異なり、製品、現地の慣習的な商取引条件、輸送の種類によって異なります。出荷や荷役活動は、顧客に製品を転送するという約束を果たすための活動として計上されるため、発生した費用は、関連する収益が計上されたときに記録されます。製品の支払いは、出荷または納品後の限られた期間内、通常はそれぞれの請求日から30〜90暦日以内に行われます。当社は通常、延長支払い条件を提供していません。

収益は、商品の譲渡と引き換えに受け取ると予想される対価の額として測定されます。お客様から請求され支払われる金額は、連結貸借対照表の売掛金から貸借対照表の貸借対照表の貸借対照表の貸倒引当金を差し引いたものとして分類されます。顧客、主に販売業者の顧客との特定の契約には、契約に基づいて収益が計上されたときに推定される変動対価の要素があります。変動対価には、主にボリュームインセンティブ・リベートが含まれます。これは、一定レベルの購入の達成や、当社のディストリビューター・プログラムによって定められたその他の業績基準に基づいています。これらのリベートは、顧客への予想売上に基づいて見積もられ、獲得した純売上高を差し引いて計上されます。当社の製品の大部分は、お客様またはエンドユーザーが製品の製造時に消費します。これまで、返品された製品のレベルは非常に低く、返品された製品の影響を重大なものとは考えていません。潜在的な返品に備えて、返品許容量の推定値を記録しました。

販売される製品には、正しく設置、使用、保守されていれば、通常の使用とサービスで材質や製造上の欠陥がないことを保証します。この保証は、製品をお客様に納品してから30日後に終了し、誤用、乱用、怠慢、または不適切な保管、取り扱い、またはメンテナンスの対象となった製品には適用されません。製品をケナメタルに返品できるのは、ケナメタルによる検査と承認後、およびお客様がケナメタルから出荷指示を受け取った場合のみです。上記の返品手当には、保証返品の推定手当を含めました。

会社は、時間の経過以外に発生した出来事に基づいて顧客からの支払いを受ける権利がある場合に契約資産を記録します。また、顧客が前払いしたが、会社が履行義務をまだ履行していない場合も、会社は契約上の責任を記録します。2023年6月30日および2022年6月30日の時点で、当社には重要な残存履行義務、契約資産または負債はありませんでした。

会社は特定の契約に関連する販売手数料を支払っていますが、これは契約締結のための追加費用とみなされます。ただし、当社は、認識されたはずの資産の償却期間が1年以下の場合に発生する契約取得に伴う増分費用を企業が費用として認識できるようにする実際的な手段を適用しています。これらの費用は、当社の連結損益計算書の営業費用に計上されます。

株式ベースの報酬当社は、すべてのストックオプション、制限付株式報酬、および制限付株式ユニットについて、付与日から報奨が従業員の追加サービスの提供を条件としなくなった日（実質的な権利確定期間）までの期間にわたる株式ベースの報酬費用を計上します。没収は発生したものとして記録されます。私たちはブラック・ショールズの評価方法を利用して、すべてのストックオプション報奨の公正価値を確定しています。時効確定株式ユニットは、付与日の株式の市場価値で評価されます。市場条件付きの業績確定株式ユニットは、モンテカルロモデルを使用して評価されます。

不測の事態の会計処理私たちは、負債または損失が発生した可能性が高く、その金額を合理的に見積もることができる場合に発生します。不測の事態は、その性質上、負債または損失が発生したかどうかの評価と、予想される損失額の見積もりの両方において判断を下さなければならない不確実性のことです。当社の連結財務諸表に影響を与える重大な不測の事態には、環境、健康、安全に関する問題、訴訟などがあります。

長期資産私たちは、財産、プラント、設備、オペレーティングリースの使用権（ROU）資産、および事象や状況の変化により帳簿価額が完全に回収できない可能性があることが明らかになった場合に償却される無形資産の回収可能性を評価します。状況の変化には、技術の進歩、ビジネスモデルの変化、資本構成、経済状況、経営成績などがあります。私たちの評価は、とりわけ、これらの資産が生み出すと予想される将来の推定割引前キャッシュフローに関する仮定に基づいて、資産グループレベルで行われます。割引前のキャッシュフローの合計が帳簿価額を下回ると、帳簿価額が公正価値を上回る程度の減損損失が計上されます。これらの評価を行う際には、トリガーイベントが発生したかどうか、回収可能性の評価に使用される割引前のキャッシュフロー、および資産グループの公正価値を判断するために最善の判断を下します。

のれんと無期限無形資産私たちは、各報告単位の公正価値を帳簿価額と比較することにより、各報告単位ののれんの回収可能性を評価します。当社の報告単位の公正価値は、過去および将来の財務情報に基づいて、割引キャッシュフロー分析と市場倍数を組み合わせて決定されます。当社は、年間計画プロセスに関連して、毎年6月の四半期に減損テストを実施しています。ただし、継続的な累積定的定性評価の結果に基づく減損指標があり、その四半期より前にテストを実施する必要があります。各報告単位の公正価値を決定するために使用される財務予測の妥当性を評価する際には、最善の判断を下します。インカムアプローチにおける当社の株式の公正価値の測定には、割引キャッシュフロー法が使用されました。キャッシュフローの一定の成長率を利用した最終価値を使用して、明示的な予測期間後の最終価値が計算されました。計算に使用される見積もりと仮定には、収益と粗利益の成長率、予測キャッシュフローを決定するための予想資本支出、予想税率、予想キャッシュフローの現在価値を決定するための推定割引率が含まれます。これらの見積もりは、過去の経験、将来の営業活動の予測、および加重平均資本コスト（WACC）に基づいています。割引率を決定するために、当社は市場視点のWACCアプローチを採用しています。WACCは、市場参加者からの負債と株式の加重平均収益率を組み込んで計算されます。したがって、会社の制御が及ばない市場の変化が、将来の推定公正価値の計算に影響を与える可能性があります。

2023年6月30日現在、インフラ報告部門へののれんは割り当てられていません。2023年6月30日現在、金属切削報告部門には2億6,960万ドルののれんが割り当てられました。のれん減損の年次定量テストを完了したところ、報告単位の公正価値が帳簿価額を大幅に上回っていることが判明したため、2023年には減損は記録されませんでした。

さらに、金属切削加工報告部門の無期限商標無形資産1,080万ドルの公正価値は、年次減損試験日現在の帳簿価額とほぼ同じであったため、2023年には減損は記録されませんでした。公正価値を決定するために、マクロ経済の不確実性を含めた収益成長率と残余期間の成長率を3％と仮定しました。ロイヤリティ率を1パーセントと仮定し、将来のキャッシュフローは年率20.5パーセントで割引されました。

公正価値の決定にはかなりの判断が必要で、基礎となる仮定や要因の変化に敏感です。その結果、毎年恒例ののれんおよび無期限無形資産減損試験の目的で作成された見積もりや仮定が、将来の正確な予測であることが証明される保証はありません。基礎となる主要な仮定に悪影響を及ぼし、最終的には金属切削加工報告単位および無期限商標の推定公正価値に影響を与えると合理的に予想される特定の出来事または状況には、（i）将来の予想キャッシュフローの減少、具体的には、顧客需要の長期にわたる低迷または当社の長期的な販売動向に悪影響を及ぼすその他の圧力による販売量の減少、および（ii）達成できないことなどがあります。当社の戦略的成長イニシアチブの売上。

年金やその他の退職後の福利厚生私たちは、特定の従業員や退職者を対象とした年金やその他の退職後給付制度を後援しています。これらのプランの費用を考慮するには、将来にわたって提供される福利厚生の費用を見積もり、その費用を、プランの状況と参加者の人口に応じて、従業員の予想されるワークライフまたはこれらのプランに参加する参加者の平均寿命のいずれかに占めるようにする必要があります。この見積もりでは、これらの債務を決定するために使用される割引率、プラン資産の期待収益率、将来の報酬増加率、将来の医療費の徴収率、離脱率と死亡率、および参加者の定年についての判断が必要です。当社の見積もりと実際の結果との相違は、これらの計画に基づく当社の債務費用に大きな影響を与える可能性があります。

私たちの年金やその他の退職後の給付負債の評価において、経営陣はさまざまな仮定を利用します。当社の割引率は、プランの予想給付金を賄うのに十分な高品質の社債の理論上の決済ポートフォリオを特定することによって導き出されます。この金利は、社債利回りの変化によって変動する可能性があります。2023年6月30日の時点で、仮定の割引率が25ベーシスポイント増減しても、税引前利益には影響しません。

プラン資産の長期収益率は、プランが保有する各資産カテゴリの過去のリターンの評価と、投資ポートフォリオの現在と短期の組み合わせに基づいて推定されます。過去のリターンは、予想される将来の市場と経済の変化に合わせて調整されます。このリターンは、実際の市場リターンやその他の経済的要因によって変動します。

将来の医療費の増加率は、来会計年度に予測される過去の請求および登録情報に基づいており、管理費に合わせて調整されています。2023年6月30日の時点で、医療費トレンド率が仮に1パーセント増加または減少しても、税引前利益にとって重要ではありません。

将来の報酬率、退会率、および参加者の定年は、過去の情報に基づいて決定されます。これらの仮定が大きく変わることはないと予想されます。死亡率は、公開されている死亡率表のレビューに基づいて決定されます。

2024年には、年金やその他の退職後の給付制度にそれぞれ約930万ドルと110万ドルを拠出する予定です。2024年に予定されている年金拠出は、主に国際保険向けです。

貸倒引当金お客様が必要な支払いを行えないことに起因する推定損失引当金を計上します。私たちは、複数の情報源に基づいてお客様の信用力を評価し、過去の不良債権の経験、業界における信用リスクの集中、現在の経済動向、顧客の支払い条件の変化、将来の見通しに関する情報など、その他の要因を分析します。この評価には慎重な判断が必要です。お客様の財政状態が悪化した場合、追加の引当金が必要になる可能性があり、その結果、将来の営業損失は、2023年6月30日の貸倒引当金には含まれていません。

在庫私たちは、米国の在庫のかなりの部分の価格を決定するために、ラストイン、ファーストアウト法を使用しており、コストまたは市場価格のどちらか低い方で表示されます。残りの在庫のコストは、先入れベース、先出しベース、または平均コスト法で決定された概算コストを使用して測定され、コストまたは正味実現可能価値のどちらか低い方で表示されます。市場状況により、帳簿価が市場価値を上回っていることが示された場合は、必要に応じて、原価引当金または正味実現可能価額引当金のうち低い方、または費用引当金または市場引当金のうち低い方が記録されます。在庫が過剰または古くなっていると判断されると、新しい原価基準が確立され、その後の期間には書き戻されません。

所得税当社の所得税引当金は、当社が事業を展開するさまざまな法域の所得税率および法定税率に基づいて計算され、経営陣の見積もりと判断を使用する必要があります。会社の全世界での所得税引当金を決定し、未認識の税制上の優遇措置の見越額を含む関連資産と負債を記録し、繰延税金資産の評価引当金の必要性を評価するには、経営陣の判断が必要です。当社の繰延税金資産の実現は、主に将来の課税所得に依存しており、その時期と金額は不明です。評価引当金は、繰延税金資産の一部または全部が実現しない可能性が「高い」場合に認められます。2023年6月30日現在、評価引当金を差し引いた繰延税金資産は、主に純営業損失およびその他の繰越金、年金給付、未払従業員福利厚生、および在庫に関連しています。将来、繰延税金資産を実現できなくなると判断した場合は、評価引当金の増額が必要になります。評価引当金が計上されている繰延税金資産を使用できると判断した場合は、評価引当金の減額が必要になります。

スイスの税制改革

この法律は、2019年10月8日にシャフハウゼン州が税制改革とAHV融資に関する連邦法（スイスの税制改革）を承認した2020年度12月四半期に発効しました。スイスの税制改革からの重要な変更には、特定の有利な税制の廃止や、連邦レベルと州レベルでの複数年にわたる移行期間の創設などがあります。

スイスの税制改革の移行規定により、企業はより低い税率と公正価値に対する課税基準の調整を組み合わせて利用することができます。これらの調整は、税の減価償却の目的で使用され、移行期間中に控除されます。当社に適用される連邦および州の移行規定を反映して、2020年度12月の四半期に1,450万ドルの繰延税金資産を記録しました。私たちは、スイスの税制改革による繰延税金資産は、現在の法律の解釈に基づく見積もりと見なしました。これは、今後の法的指導、スイス連邦および州当局によるレビュー、および基礎となる評価額の変更に基づいて変更される可能性がありました。今年の12月四半期に、スイス連邦および州当局からの審査と判決を受けた後、スイスの税制改革の移行規定の計算を調整しました。また、2021年と2022会計年度に関連する繰延税金資産と所得税負債を調整するために220万ドルの税制上の優遇措置を記録しました。

新しい会計基準

当社は、2023年中に、当社の連結財務諸表または開示に重大な影響を及ぼした、または与えると予想される新しい会計基準を採用しませんでした。

米国会計基準で定義されていない財務指標の調整 SECの規則に従い、この年次報告書に含まれる非GAAP財務指標と、最も密接に関連するGAAP財務指標との調整について説明しています。これらの指標は、根底にあるビジネスの傾向と業績に関する有用な視点を提供し、前年比の業績を補足する指標になると考えています。以下に説明する非GAAP財務指標は、経営上の意思決定、財源の配分、および事業戦略の目的で使用されます。したがって、経営陣の視点から当社の業績を見るという点で、投資家にとっても役立つ可能性があります。これらの非GAAP財務指標は、関連するGAAP財務指標の代わりにユーザーが検討することを意図したものではなく、むしろ当社の業績の補足情報として使用されます。これらの非GAAP財務指標は、方法や調整対象の項目または事象に違いがあるため、他の企業が使用している同様の指標とは異なる場合があります。

オーガニック売上の成長オーガニック売上成長率は、売上成長を示す非GAAP財務指標（最も直接的に比較可能なGAAP指標）であり、買収、売却、営業日、外貨両替の影響を前年比から除外したものです。この指標は、一貫して売上を伸ばすことで、投資家が基礎となる売上動向を補足的に理解できるようになると考えています。連結レベルとセグメントレベルでの有機的な売上成長を報告しています。

固定通貨による最終市場売上高の伸び（減少）通貨の最終市場売上高の一定成長（減少）は、買収、売却、外貨両替の影響を前年比から除いた、最終市場別の売上成長（減少）（最も直接的に比較可能なGAAP指標）を示す非GAAP財務指標です。なお、有機的な売上の伸びとは異なり、為替市場での恒常的な売上高の増加（減少）は、営業日の影響を排除するものではありません。この指標は、エンドマーケットの売上が一貫して減少傾向を示すことで、投資家がエンドマーケットの根底にある動向を補足的に理解できるようになると考えています。連結レベルおよびセグメントレベルで、通貨ベースの最終市場売上高が一定に増加（減少）していると報告しています。

固定通貨地域売上高成長固定通貨地域売上高成長率は、地域別の売上成長（減少）（最も直接的に比較可能なGAAP指標）を示す非GAAP財務指標です。買収、売却、外貨両替による影響は前年比から除外しています。なお、有機的な売上の伸びとは異なり、固定通貨制の地域売上高の伸びは営業日の影響を排除するものではありません。この指標は、一貫して地域の売上高の増加（減少）をもたらすことで、投資家が地域の根底にある傾向を補足的に理解できるようになると考えています。連結レベルおよびセグメントレベルで、通貨ベースの地域売上高が一定に増加したと報告しています。

有機的売上成長と売上成長との調整は次のとおりです。

通貨による恒常的な最終市場売上高の増加（減少）と最終市場での売上高の増加（減少）の調整は次のとおりです。

固定通貨による地域売上高の伸び（減少）と報告されている地域の売上高の伸び（減少）との調整は次のとおりです。

(6) 外貨為替効果は、当期の売上高と前期の為替レートでの当期の売上の差を、前期の売上高で割って計算されます。

(7) すべての最終市場の総売上高は、ケナメタルの連結財務諸表に示されている売上高と合算されます。

(8) 全地域の総売上高は、ケナメタルの連結財務諸表に表示されている売上高と合算されます。

(9) 営業日効果は、加重平均営業日の前年比の変化（国別の売上の組み合わせに基づく）を、前期の加重平均営業日数で割って計算されます。

項目7A-市場リスクに関する量的および質的開示

市場リスク私たちは、通常の事業過程で行われる取引から生じる特定の市場リスクにさらされています。金融リスク管理プログラムの一環として、特定のデリバティブ金融商品を使用してこれらのリスクを管理しています。私たちは投機的な目的でデリバティブ取引をしないので、取引目的のデリバティブ商品を保有していません。為替レートの変動が当社の連結業績に与える影響を予測できるように、デリバティブ金融商品を使用する場合があります。デリバティブ商品で外国為替リスクを管理する私たちの目的は、キャッシュフローのボラティリティを減らし、事業運営により注力できるようにすることです。金利管理に関しては、固定金利債務の発行が予想される金利の変動に起因する将来のベンチマーク利払いの変動を効果的にヘッジするために、フォワードスタートの金利スワップを利用しました。本年次報告書の項目8に記載されている連結財務諸表の注記2と17を参照してください。

私たちは、デリバティブ契約の不履行による取引相手の信用リスクにさらされ、不履行の場合は、金利や為替レートの変動による市場リスク、決済リスクにさらされます。私たちは、信用基準、取引相手の多様化、信用リスクの集中を監視する手続きを通じて、取引相手の信用リスクへのエクスポージャーを管理しています。私たちは、どの取引相手も不履行になるとは予想していません。

以下は、2023年6月30日現在の借入契約に基づく実効金利の仮説上の10パーセントの変化に基づく感度分析です。2023年6月30日に有効な借入契約を、感度分析における仮定の金利と比較して、支払利息、税引前利益、およびその他の包括損失の累積への影響を判断しました。

負債、リボルビング、その他のクレジットラインと支払手形 2023年6月30日、2022年6月30日の時点で、リボルビングやその他のクレジットラインや支払手形を含め、それぞれ5億9,590万ドルと6億1,560万ドルの未払債務がありました。2023年6月30日、2022年6月30日の時点で、実効金利はそれぞれ3.7パーセントでした。2023年6月30日の水準から市場金利が10パーセント変化するという仮説上の変化は重要ではありません。

為替レートの変動為替レートの変動により、2023年に希薄化後の1株当たり利益が0.19ドル減少し、2022年に希薄化後の1株当たり利益が0.10ドル減少しました。為替レートの変動は、短期的にも長期的にも、将来の収益に重大な影響を与える可能性があります。

項目8-財務諸表と補足データ

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告書

経営陣は、財務報告に関する適切な内部統制を確立し、維持する責任があります。経営陣は、トレッドウェイ委員会（COSO）のスポンサー組織委員会が発行した内部統制—統合フレームワーク（2013）の基準を使用して、2023年6月30日現在の財務報告に対する会社の内部統制を評価しました。財務報告に対する当社の内部統制は、米国で一般に認められている会計原則に従って、財務報告の信頼性と外部目的のための財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するように設計されています。財務報告の内部統制には固有の制限があるため、虚偽表示を防止または検出できない場合があります。また、将来の期間における有効性評価の予測には、状況の変化により統制が不十分になったり、方針や手続きの遵守度が低下したりするリスクがあります。

その評価に基づいて、経営陣は、COSOが発行した内部統制—統合フレームワーク（2013）の基準に基づいて、2023年6月30日現在、当社は財務報告に対する効果的な内部統制を維持していると結論付けました。2023年6月30日現在の財務報告に対する当社の内部統制の有効性は、フォーム10-Kの年次報告書に含まれる報告書に記載されているように、独立登録公認会計士事務所であるPricewaterhouseCoopers LLPによって監査されています。

独立登録公認会計士事務所の報告書

ケナメタル社の取締役会と株主へ。

財務諸表と財務報告の内部統制に関する意見

私たちは、2023年6月30日および2022年6月30日現在のケナメタル社およびその子会社（以下「当社」）の添付連結貸借対照表、および2023年6月30日までの3年間の関連する連結損益、包括利益、株主資本、およびキャッシュフローの連結損益計算書を監査しました。これには、項目15（a）の索引に記載されている関連注記および財務諸表が含まれます。) (2) (まとめて「連結財務諸表」と呼びます)。また、トレッドウェイ委員会（COSO）のスポンサー組織委員会が発行した内部統制-統合フレームワーク（2013）で定められた基準に基づいて、2023年6月30日現在の財務報告に対する会社の内部統制を監査しました。

私たちの意見では、上記の連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従って、2023年6月30日および2022年6月30日現在の当社の財政状態、および2023年6月30日までの3年間の経営成績とキャッシュフローをすべての重要な点で公正に示しています。また、私たちの意見では、COSOが発行した内部統制-統合フレームワーク（2013）で確立された基準に基づいて、2023年6月30日の時点で、すべての重要な点で財務報告に対する効果的な内部統制を維持していました。

意見の基礎

会社の経営陣は、これらの連結財務諸表、財務報告に対する効果的な内部統制の維持、および財務報告に対する内部統制の有効性の評価に責任を負っています。これらの報告は、項目8に記載されている財務報告の内部統制に関する経営陣の報告書に含まれています。私たちの責任は、会社の連結財務諸表と、監査に基づく財務報告に対する会社の内部統制について意見を述べることです。私たちは、公開企業会計監視委員会（米国）（PCAOB）に登録されている公認会計事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCAOBの該当する規則と規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、連結財務諸表に重大な虚偽表示がないかどうか、誤りによるものか詐欺によるものか、また財務報告に対する効果的な内部統制があらゆる重要な点で維持されているかどうかについて、合理的な保証を得るために、監査を計画および実施する必要があります。

当社の連結財務諸表の監査には、誤りによるものか詐欺によるものかを問わず、連結財務諸表の重大な虚偽表示のリスクを評価する手続きの実施と、それらのリスクに対応する手続きの実施が含まれていました。このような手続きには、連結財務諸表の金額と開示に関する証拠をテストベースで調べることが含まれていました。私たちの監査には、使用された会計原則と経営陣が行った重要な見積もりの評価、および連結財務諸表の全体的な表示の評価も含まれていました。財務報告に対する内部統制の監査には、財務報告に対する内部統制の理解、重大な弱点が存在するリスクの評価、評価されたリスクに基づく内部統制の設計と運用の有効性のテストと評価が含まれていました。私たちの監査には、状況に応じて必要と思われるその他の手続きの実施も含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見を裏付ける合理的な根拠になると考えています。

財務報告に関する内部統制の定義と限界

財務報告に対する企業の内部統制は、一般に認められている会計原則に従って、財務報告の信頼性と外部目的のための財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するために設計されたプロセスです。財務報告に対する企業の内部統制には、（i）会社の資産の取引と処分を正確かつ公正に反映した記録の維持に関する方針と手続きが含まれます。（ii）一般に認められている会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されていること、および会社の収入と支出が経営陣の許可に従ってのみ行われていることを合理的に保証する方針と手続きが含まれます。会社の取締役、および（iii）財務諸表に重大な影響を与える可能性のある会社の資産の不正な取得、使用、または処分の防止または適時の発見に関する合理的な保証を提供します。

財務報告に対する内部統制には固有の制限があるため、虚偽表示を防止または検出できない場合があります。また、将来の期間に対する有効性の評価を予測すると、状況の変化により統制が不十分になったり、ポリシーや手順の遵守度が低下したりするリスクがあります。

重要な監査事項

以下に説明する重要な監査事項は、連結財務諸表の当期監査から生じた事項で、監査委員会に伝達された、または伝達する必要があった事項で、（i）連結財務諸表にとって重要な会計または開示に関するもので、（ii）特に困難で主観的、または複雑な判断が関係していました。重要な監査事項の伝達は、連結財務諸表全体に対する当社の意見をまったく変えません。また、以下の重要な監査事項を伝えることで、重要な監査事項やそれに関連する勘定や開示について個別の意見を述べることはありません。

所得税引当金

連結財務諸表の注記2と13に記載されているように、当社は2023年6月30日までの年度に3,630万ドルの所得税引当金を計上しました。会社の所得税引当金は、会社が事業を展開するさまざまな法域の所得税率と法定税率に基づいて計算され、経営陣の見積もりと判断を使用する必要があります。会社の全世界での所得税引当金を決定し、未認識の税制上の優遇措置の見越額を含む関連資産と負債を記録し、繰延税金資産の評価引当金の必要性を評価するには、経営陣の判断が必要です。

所得税引当金に関する手続きを実行することが重要な監査事項であると当社が判断する際の主な考慮事項は、（i）未認識の税制上の優遇措置の発生を含む、手続きの遂行と経営陣の所得税および関連資産および負債の引当金の評価における監査人の多大な努力、ならびに繰延税金資産の評価引当金の必要性に関する経営陣の評価、および（ii）専門家の活用を伴う監査努力です専門的なスキルと知識を持って。

この問題への対処には、連結財務諸表に関する全体的な意見形成に関連する手続きの実施と監査証拠の評価が含まれていました。これらの手続きには、未認識の税制上の優遇措置や繰延税金資産の評価引当金の見越額の管理など、所得税引当金に関連する統制の有効性のテストが含まれていました。これらの手続きには、とりわけ、（i）実効税率の調整と恒久的および一時的な差異を含む所得税引当金の正確性のテスト、（ii）所得税および繰延税金資産および負債の引当金の計算に使用されたデータが適切で、監査の他の分野で得られた証拠と一致しているかどうかの評価、（iii）認識されていない税制上の優遇措置の見越額の特定に関する評価も含まれていました。で判断する可能性が高い場合とそうでない場合の判断の妥当性裁判所の判決、立法措置、時効、および管轄区域別の税務審査の進展の検討、および（iv）過去および将来の推定課税所得のテストを通じて、その税属性を活用する能力への期待に基づいて、繰延税金資産の実現可能性に関する経営陣の評価の妥当性を評価します。専門的なスキルと知識を持つ専門家が、外国および国内の税法および規制の適用に関する経営者の判断と見積もりの妥当性を評価する手助けをしました。

/s/ プライスウォーターハウスクーパーズLLP

2023年8月9日

私たちは2002年から会社の監査人を務めています。

連結損益計算書

連結包括利益計算書

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

連結貸借対照表

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

連結キャッシュフロー計算書