アメリカ アメリカ

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表 20-F

(タグ 一)

あるいは…。

締め切りの財政年度について十二月三十一日, 2023

あるいは…。

For the transition period from ___________ to ___________

あるいは…。

このシェル会社報告が必要なイベントの日付 _

手数料ファイル番号：001-35722

TAOPING 株式会社

(登録者がその定款に明記されている氏名)

は適用されない

（ 登録 者 名 前の 英語 への 翻訳 ）

英領バージン諸島

(会社または組織の管轄権 )

エバーブライト銀行ビル 21 階

福田区朱子林市

深セン、 広東省 518040

人民共和国 （ People ’ s Republic of 中国

(主に実行オフィスアドレス )

ミスター。 江淮林、最高経営責任者

エバーブライト銀行ビル 21 階

福田区朱子林市

深セン、 広東省 518040

人民共和国 （ People ’ s Republic of 中国

電話： +86-755-88319888

Fax： + 86-755-83709333

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

この法第12条(B)に基づいて登録又は登録される証券：

法第 12 条 （ g ） に従って登録された、または登録される有価証券。

なし

(クラスタイトル )

同法第 15 条 （ d ） に基づく報告義務がある証券。

なし

(クラスタイトル )

年次報告書の対象期間 （ 2023 年 12 月 31 日 ） の終了時点における発行者の資本または普通株式の各種類の発行済株式の数を記載してください。 2,891,822普通株式、無額面

登録者が証券法規則405で定義されている有名な経験豊富な発行者であれば、再選択マークで を示してください。はい。☐違います。 ☒

この報告書が年次報告書または移行報告書である場合は、登録者が 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に従って報告書を提出する必要がないかどうかをチェックマークで示します。はい  違います。 ☒

再選択マークは、登録者が、(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2) が過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒ありません。☐

登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)にS-T規則 405条に従って提出された各相互作用データファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示す はい、そうです☒ありません。☐

登録者が大規模な加速ファイラー、加速ファイラー、非加速ファイラー、または新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示します。取引法第 12b—2 条の「大規模加速申請者」、「加速申請者」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

米国 GAAP に従って財務諸表を作成する新興成長企業の場合、登録者が取引法第 13 条 （ a ） に従って提供される新しいまたは改訂された財務会計基準を遵守するために延長移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示します。☐

新しいまたは改訂された財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表されたその会計基準の編纂の任意の更新を意味する。

登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する☐

証券が当該法第12(B)条に基づいて登録されている場合は、届出書類に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かをチェックマークで示してください☐

これらのエラーのより真ん中に再記述があるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連する回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要があるかどうかを示す

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

前の質問に回答する際に“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかを選択することをチェックマークで示してください。☐プロジェクト17プロジェクト18

これが年次報告書である場合は、登録者がシェル会社であるかどうかをチェックマークで示してください （ 取引法第 12 b—2 条に定義されています ） 。はい □ いいえ ☒

Annual Report on Form 20—F

年度 終了 2023 年 12 月 31 日

カタログ表

紹介性備考

特定の定義用語の使用

文脈によって別段の指示がある場合を除き、本報告書の目的のためにのみ、本報告書における参照は以下のとおりです。

2023年7月31日、私たちは10分の1の割合で淘画面普通株の株式合併を完成した。この株式組合 は、当社が発行を許可した最高株式数または普通株式の額面を変更していない。したがって、別途説明がある以外に、本年報に掲載されているすべての株式および1株当たりの資料は、株式合併の影響を遡及 に示すために再記述されている。

前向き情報

歴史情報に加えて、本年度報告には、証券法第27 A節と“取引法”第21 E節で指摘された前向き陳述が含まれている。我々は、“予想”、“信じる”、“可能”、“継続”、“可能”、“推定”、“予想”、“意図”、“可能”、“計画”、“潜在”、“予測”、“すべき”、“br}または”将“またはこれらの用語の否定または他の同様の用語によって前向き陳述を識別しようと試みる。このような陳述には、他にも、市場および業界の細分化された成長および需要、ならびに新製品および既存製品の受容度に関する陳述、販売、収益、収入、利益率または他の財務プロジェクトの任意の予測、将来の運営の計画、戦略および目標に関する任意の陳述、将来の経済状況または業績に関する任意の陳述、および未来のイベントのすべての仮定、予想、予測、意図、または信念の陳述が含まれる。このような前向き陳述はいずれも将来の業績の保証ではなく、 はリスクおよび不確実性および仮定に関連しており、これらの前向き陳述が現実になったり、誤りであることが証明されたりすれば、会社の 結果がそのような前向き陳述の明示的または暗示的な結果とは大きく異なる可能性があることに注意されたい。潜在的リスクと不確実性 は、全世界の新冠肺炎疫病の影響、他の相互競争の技術の出現、国内外の法律、法規と税収の変化、中国の法律制度と中国の経済、政治と社会事件に関連する不確定性、証券市場の変動、およびその他のリスクを含むが、私たちが議論しているリスクや第3項“重要な情報-D”で言及されたリスクを含むがこれらに限定されない。リスク要因“と本年度報告書の他の部分。

読者に、本報告書および米国証券取引委員会に提出された他の文書で行われた様々な開示を慎重に検討し、考慮するように促す。これらの報告書は、私たちの業務、財務状況、および 運営および見通しの結果に影響を与える可能性のあるリスクおよび要因について、関心のある当事者に提案を提供しようとしている。本報告の展望的陳述は、本報告が発表された日までの状況のみを代表しており、法律に別途要求がある以外に、私たちの期待または未来の事件の変化を反映するために、いかなる前向き陳述の更新、改訂、または改正も負う義務はない。

第 部分I

淘屏は運営会社ではなく、英領バージン諸島に登録して設立された持ち株会社である。タオバオには自分の業務運営がないため、私たちはタオバオの運営子会社を通じて業務を展開しており、主に中国にあります。このような構造は投資家に独特なリスクをもたらし、あなたは決して淘画面運営実体の株式を直接持ってはいけない。特に、中国での業務展開または所有の大部分には重大な法律と運営リスクがあり、中国政府の法律、政治と経済政策、中国とアメリカの関係や中国やアメリカ法規の変化は、私たちの業務、財務状況、経営業績およびbr}淘屏証券の市場価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性があることを特に注意してください。さらに、中国政府は、私たちの業務行為に対して重大な監督と自由裁量権を行使し、いつでも私たちの業務に介入または影響を与える可能性があり、これは、私たちの業務および/または淘屏証券の価値に実質的な変化をもたらす可能性があり、あるいは私たちが投資家にbrを提供することを大幅に制限または完全に阻害する可能性があり、または投資家にタオバオ証券を提供し続ける能力を阻害し、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もないかもしれない。株式会社の構造に関連するリスクの詳細な説明は、第3の“重要な情報-D”を参照してください。リスク要因−中国でのビジネスに関するリスク “。

プロジェクト 1.取締役、上級管理職、コンサルタントの身分

答え： 役員と上級管理職

は適用されない.

B. コンサルタント

は適用されない.

C. 監査員

は適用されない.

第br項2.特典統計と予想スケジュール

答え： 見積統計

は適用されない.

B. 方法と予想スケジュール

は適用されない.

第 項3.重要な情報

タオバオは2012年6月18日に英領バージン諸島法案によって英領バージン諸島に組み入れられた。タオバオは運営会社ではなく、持ち株会社で、タオバオの運営子会社を通じて運営されており、主に中国にある。このような構造は投資家に独特なリスクをもたらし、あなたは決して淘画面運営実体の株式を直接持ってはいけない。2007年7月から2021年9月までの間に、外商投資中国付加価値電気通信業務に対する制限のため、淘画面 は可変利益実体構造を採用し、契約合意に基づいて経営実体を制御と統合し、直接所有権ではない。淘屏は2021年9月にこのような可変利益実体構造を解散し、電子商取引や関連業務を停止したが、解散前には、電子商取引および関連業務がその総合収入に占める割合はわずかであった。 の詳細については、次の“経営業務の規制権限”を参照されたい。それ以来、タオバオは1つ以上の子会社を通じてすべての運営実体を持ってきた。可変権益実体構造が存在するが、淘画面は契約手配を通じて経営実体を制御する上で何の困難にも遭遇していないが、このような合意を締結した各方面もすでに可変権益実体構造に関する契約契約条項を遵守している。

しかし、私たちは特に、業務本部を中国に置くか、大部分の業務を北京に設置することには重大な法律と運営リスクがあることを注意しています。具体的には、中国政府は最近一連の監督管理行動を開始し、そして中国の業務活動を規範化することについて多くの公開声明を発表し、証券市場の不法活動に打撃を与え、中国国外上場会社に対する監督管理を強化し、可変利益主体構造を採用し、新しい措置を取ってネットワーク安全審査範囲を拡大し、反独占法執行を強化する。私たちは中国の子会社brがこれらの規制行為や声明の影響を直接受けているとは思いません。私たちは独占行為を実施していないので、私たちのbr業務は個人情報の収集や国家安全に関連していません。私たちのビジネスはどんな種類の制限された業界にも関連していないので、私たちは2021年に可変利益brエンティティ構造を解散した。

2023年2月17日、中国証券監督管理委員会(証監会)は“国内会社海外発行上場試行管理方法”(“試行方法”)と5つのセット上場 ガイドライン(“上場案内”)を発表し、2023年3月31日から施行した。2023年2月24日、中国証監会は他のいくつかの政府部門と共同で“海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定”(改訂後のbr規定)を改訂した。改正された規定と試行方法は2023年3月31日から施行される。上述の試行方法、上場案内と改訂条文が最近発売された性質を考慮して、海外証券発行とその他の資本市場活動に関する監督管理規定の制定、解釈と実施にはまだ重大な不確定性が存在している。上述したように、本報告日まで、試行方法における届出要求以外に、外国投資家に証券を発行するためにいかなる中国当局の許可を得なければならないことを要求する中国の法律や法規があることを知らず、私たちは中国証監会や私たちの業務に管轄権を持つ任意の他の中国当局のいかなる問い合わせ、通知、br警告、または制裁も受けていない。以下の“経営業務と外国投資家への証券発行の規制許可”を参照。

また、2020年に公布された“外国会社問責法”によると、米国上場会社の財務諸表の監査役が3年連続で上場企業会計監督委員会の検査を受けない場合、米国証券取引委員会は、当該発行者の証券がニューヨーク証券取引所やナスダックなどの米国全国的な証券取引所や米国場外取引市場での取引を禁止しなければならない。米国上院は2021年6月22日、“外国企業問責法案”を可決し、2022年12月29日、“2023年総合支出法案”(“総合支出法案”)と題する立法署名が法律となった。“外国企業に責任を負わせる法案を加速させる”と同じ条項を改正し、発行者の証券が任意の米国証券取引所や場外市場での取引を禁止することを米証券取引委員会に求め、監査役が3年連続でPCAOB検査を受けていないことを前提に“米国証券取引委員会法案”を改正した。2021年12月16日、PCAOBは、大陸部中国と香港に本部を置く1つまたは複数の主管部門の立場のため、PCAOBは完全公認会計士事務所を検査または調査することができず、この決定の影響を受ける特定の公認会計士事務所 を決定した確定報告 を発表した。我々の現在の公認会計士事務所PKF Littlejohn LLP(“PKF”)や我々の以前の公認会計士事務所UHY LLPは大陸部に本部を置いている中国や香港ではないため，本報告ではPCAOBから認定された事務所であることは指摘されていない.この2つの書類はいずれもPCAOBの全面的な検査を受けなければならないが、PCAOB は私たちが登録した会計士事務所が持っている電子文書であるため、中国の子会社の監査作業底稿を検査することができる。2022年8月26日、中国証監会、中国財政部(“商務部”)とPCAOBは大陸部と香港に本部を置く会計士事務所中国の検査と調査に関する議定書声明(“議定書”)に署名し、PCAOB検査と調査本部が大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所 を開放する第一歩を踏み出した。米国証券取引委員会が開示した議定書に関する状況説明書によると、上場会社会計基準委員会は、任意の発行者監査を選択して検査または調査を行うことを独立して決定し、制限されない能力を有しており、br情報を米国証券取引委員会に移転する権利がある。2022年12月15日、PCAOBは声明を発表し、2022年にPCAOBに登録された会計士事務所の発行者監査業務を全面的に検査·調査することができ、これらの会計士事務所の本社を大陸部と香港の中国に設置することを発表した。しかし、PCAOBが将来全面的な検査と調査を継続できるかどうかについては、依然として不確実性がある。 PCAOBは、必要であれば直ちに行動し、“HFCA法案”に基づいて新たな裁決を発表する必要があるかどうかを考慮すると表明している。PCAOBが今後、この時間に私たちの監査役を検査または全面的に調査できないと判断した場合、HFCA法案によると、会社の証券取引は禁止される。“リスク要因--中国でのビジネスに関するリスク--アメリカ証券取引委員会の最近の共同声明 ，ナスダックが提出した提案規則の改正、および”反海外腐敗法“を見て、これらはすべて中国で重要な業務を持つ在米上場企業に対してより多く、より厳しい基準 を実施することを呼びかけている。これらの発展は私たちに引き続き上場し、未来の製品、業務運営、株価と名声に不確定要素を増加させるかもしれない

現金は私たちの組織を通じて以下のように送金されます

次の表は、2023年12月31日現在と2022年12月31日現在の前期我が子会社間のキャッシュフローを示しています。

(1)オフショア子会社(当時の英領バージン諸島子会社、香港子会社とカザフスタン子会社を含む)との間、及び当該等オフショア子会社と中国大陸部子会社との間の立て替え総額中国を代表する。これらの前金は通常の業務過程で支払われ、必要に応じて支払い、利息が免除される。

(2) 子会社間の貿易信用は、主に技術サービスの提供、製品販売および中国子会社間のオフィス転貸に関連する。2023年12月31日および2022年12月31日までの年度まで、付属会社間の貿易信用はそれぞれ1，140，536ドルおよび1，287，328ドルであった。当社の付属会社は、彼らの間の貿易信用を現金で決済するだけを記録していますが、これは中国の法律で許可されています。

現金振込制限

私たちは外貨の面で様々な制限と制限に直面しています。私たちは実体間、国境を越えて、アメリカの投資家に現金を移転する能力、そして子会社の収益を淘画面と私たちの普通株式所有者に分配する能力です。もし私たちの子会社が将来自分のために債務を発生すれば、その債務を管理するツールは、私たちに配当金を支払う能力を制限する可能性があります。また、私たちの中国子会社は、中国の会計基準と法規に基づいて決定された留保収益(あれば)から配当金を支払うことしかできません。中国で登録設立された実体に適用される法律によると、私たちの中国での子会社 は税引き後利益を分配不可能な準備基金に支給しなければならない。これらの準備基金は、(1)一般備蓄、(2)企業開発基金、および(3)従業員ボーナスおよび福祉基金のうちの1つまたは複数を含む。いくつかの累積限度額規定の下で、一般備蓄金は毎年税引き後オーバーフローの10%(中国が毎年年末に一般的に受け入れた会計原則に基づいて決定)を支出し、その備蓄金の累計金額がその登録資本の50%に達するまで、その他の備蓄金支出額は付属会社が適宜決定しなければならない。これらの備蓄資金は企業拡張、従業員ボーナス、福祉などの特定の用途にしか使用できず、現金配当金として分配することはできない。また、私たちの中国子会社の株式分配の制限により、私たちの中国子会社の株式は制限されていると考えられています。

中国法規はオフショア持ち株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対して各種の要求を提出したため、私たち は直ちに必要な政府の許可を得たり、必要な政府登録或いはその他の手続きを完成することができないかもしれないし、あるいは私たちが未来に中国子会社に提供するローン或いは出資額について登録することができないかもしれない。これは、私たちのオフショア資金を使用して中国子会社に融資や出資を提供することを遅延または阻止することができ、私たちの業務戦略を実行する能力を制限し、私たちの流動性および業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に重大で不利な影響を与える可能性があります。

また、中国政府が中国の法律法規に基づいて中国子会社に対して実施している外貨制限により、もし私たちの現金が中国国内または中国登録実体内にあり、中国国外での業務に資金を提供する必要がある可能性がある場合、関連の承認と登録を得ない限り、資金はこれらの制限によって使用できない可能性がある。中国外匯局の規定によると、ローン、海外投資と中国海外投資などの資本項目を送金し、人民元を外貨に両替することはできません。事前に外匯局の許可を得なければ、外国為替局で登録を行うことができます。

経営業務と外国投資家への証券発行の規制許可

中国大陸部に設立、経営及び管理法人実体は、“中国人民代表大会常務委員会(以下、”全国人民代表大会常務委員会“と呼ぶ)が1993年12月に採択した”Republic of China会社法“または”中国会社法“”の管轄を受けている。“会社法”は1994年7月に施行され、その後それぞれ1999年12月、2004年8月、2005年10月、2013年12月および2018年10月に改訂された。中国会社法によると、会社は一般的に有限責任会社と株式会社の2つに分類される。“中国会社法”は内外資系企業に適用される。

2002年2月11日に国務院が公表し、2002年4月1日から施行された“外商投資指導意見”、及び商務部と国家発展·改革委員会が2022年3月12日に公表し、2022年3月12日から施行された最新の“外商投資参入特別管理方法(ネガティブリスト)”或いは“ネガティブリスト”である。ネガティブリストは外商投資参入の持株比率と管理要求などの制限的措置、及び外商投資を禁止する業界を統一的にリストした。ネガティブリストに入っていない分野は、内外資一視同仁の原則に従って管理する。

“人民Republic of China外商投資法”または“外商投資法”は2019年3月に全国人民代表大会によって公布され、2020年1月から施行される。外国自然人、企業或いはその他の組織(以下、外国投資家と略称する)の大陸部中国国内での直接或いは間接投資活動は、1)外国投資家単独又は他の投資家と共同で大陸部に外商投資企業を設立すること、2)外国投資家が中国国内企業の株式、株式、不動産株式又はその他の類似権益を買収すること、3)外国投資家単独又は他の投資家と共同で大陸部で新プロジェクトに投資すること、を含む“外商投資法”の管轄を受ける。(四)法律、行政法規、国務院が規定するその他の投資方式。

2019年12月、国務院は“外商投資法実施条例”を発表し、2020年1月から施行された。“外商投資法実施条例”施行後、“中外合弁経営企業法実施条例”、“中外合弁経営企業期限暫定規定”、“外商独資企業法実施条例”、“中外合作経営企業法実施条例”が同時に廃止される。

2019年12月、商務部、国家市場監督管理総局は“外商投資情報申告方法”を発表し、2020年1月から施行した。“外商投資情報申告方法”の施行後、“外商投資企業設立と変更届出管理暫定方法”は同時に廃止された。2020年1月1日から、外商が直接或いは間接的に大陸部で投資活動を展開するのは、外商或いは外商投資企業が本方法に従って関係ビジネス主管部門に投資情報を報告する。

上記の制限と要求を考慮して、私たちのVIE構造が2021年9月に解散する前に、私たちは当時合併したVIEを通じて私たちの付加価値電気通信業務を展開しました。我々のVIE構造の解散により，我々は電子商取引や関連業務を停止し，これらの業務は我々の総合収入の中でほんの一部しか占めていない.当社内の法律顧問(中国勤務弁護士)の法律分析 によると、ネガティブリストには当社の中国の付属会社の現在の業務が記載されていないと信じています。

したがって、現在有効な法律法規によると、私たちの中国子会社は、中国外商投資法律法規の制限を受けることなく業務を展開することができ、淘画面または私たちの子会社は、各中国子会社の運営のために通常の営業許可証以外の追加の許可または許可を得る必要はない。私たちのすべての中国子会社はSAMRの現地支店からこのような通常の営業許可証を取得し、取得する必要がある。このようなライセンスの申請 は拒否されていない。

しかし、私たちの中国子会社が常に関連業務に必要なライセンスまたはライセンスの更新または更新に成功していること、またはこれらのライセンスまたはライセンスが私たちの現在または未来のすべての業務を展開するのに十分であることを保証することはできません。 私たちの中国子会社が(I)必要な許可または承認を受けていない場合、(Ii)このような許可または承認を必要としない、または(Iii)適用された法律、法規、または解釈が変化し、私たちの中国子会社が将来このような許可または承認を得る必要がある場合、罰金を科される可能性があります。中国で運営する子会社の業務を法的制裁又は停止する命令は、我々の業務、財務状況及び運営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。“リスク要素-中国での経営に関連するリスク--”中華人民共和国外商投資法“の解釈と実施に不確定性が存在し、及びそれが私たちの現在の会社構造、会社管理と業務運営の生存能力 ”にどのように影響する可能性があるかを見る27ページです。

吾らの先の証券発行については、中国の現行の法律、法規及び監督管理規則に基づいて、今年度の報告日まで、吾らは吾ら及び吾などの中国付属会社を信じている：(I)中国証監会の許可を取得しなければならない；(Ii)中国網信弁(“網信弁”)のネットワーク安全審査を受ける必要がある；(Iii)取得していない、あるいは はいかなる中国当局に当該などの必要な許可を与えることを拒否されている。私たちは規制機関が私たちの観点に同意するという保証がない。本報告日現在，我々はCACによるいかなるネットワークセキュリティ審査調査にも参加しておらず，このような問合せ，通知，警告，処分も受けていない.

しかし、中国政府は最近、海外で行われている発行および/または外国投資中国の発行者により多くの監督と制御を加える意向を示している。中国証監会は2023年2月17日に“試行方法”と“上場指針”を発表し、中国国内会社の海外での証券発行を規範化することを目的とした。2023年2月24日、中国証監会は他のいくつかの政府部門と共同で改訂後の規定を公布した。改正後の規定は“国内会社の海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定” で発表され、試行方法とともに2023年3月31日から施行される。“リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク-中国政府は海外発行や中国ベースの発行者への外国投資の規制を日増しに強化しており、これは私たちの業務に実質的な変化をもたらす可能性があり、私たちの普通株は切り下げたり価値がなくなったりする可能性がある”と述べた。19ページにあります。

上述の試行方法、上場案内及び改訂条文が最近発売された性質を考慮して、海外証券発行及びその他の資本市場活動に関する監督管理規定の制定、解釈及び実施は依然として重大な不確定性 が存在する。上述したように、本報告日まで、“試行方法”に規定された届出要求以外に、外国投資家に証券を発行するにはいかなる中国当局の許可も得なければならないという中国の法律や法規があることを知らず、私たちは中国証監会、CAC、あるいは私たちの業務に管轄権を持つ他の中国当局のいかなる問い合わせ、通知、警告、または制裁も受けていない。

民事責任の実行可能性

英領バージン諸島

英領バージン諸島は米国で得られた判決を法的強制執行していないが、英領バージン諸島の裁判所は場合によってはこのような外国判決を認め、それ自体を訴因と見なし、一般法により債務として訴訟を提起することができるので、これらの問題を再審する必要はない

英領バージン諸島裁判所は不可能です

基本的に、私たちのすべての資産はアメリカ以外に位置している。また、私たちの取締役や上級管理職の多くは、アメリカ以外の司法管轄区域の国民または住民であり、彼らの全または大部分の資産はアメリカ国外に位置しています。そのため、投資家はアメリカ国内で私たちまたはこれらの人員に法的手続き文書を送ることが困難かもしれません。

香港 香港

現在、アメリカ裁判所の判決は香港で直接執行されないだろう。現在、香港と米国の間には条約や他の手配規定がなく、相互に外国の判決を執行することができる。しかし、米国の裁判所は米国連邦または州証券法による判決を香港で通常法で実行することができ、香港裁判所でこの判決について訴訟を提起し、その判決に基づいて支払うべき金額を支払い、外国の判決の効力に基づいて簡易な判決を求めることができる。(1)債務または確定された金(外国政府課税機関への税金や同様の費用ではなく、罰金やその他の罰金でもない)、(2)請求の是非に応じて、他の側面ではない。いずれの場合も、(A)判決は詐欺的手段で取得される、(B)判決を取得する法律手続きは自然公正に違反する、(C)判決の実行または承認は香港の公共政策に違反する、(D)米国裁判所には司法管轄権がない、または(E)判決は香港の以前の判決と衝突した場合、香港でその判決を強制してはならない。

中国

中国の裁判所が(1)米国の裁判所が米国証券法または米国の任意の州の証券法の民事責任条項に基づいて我々または我々の役員または幹部に対して下した判決を承認または執行するかどうかについては、不確実性があるか、または(2)米国または米国の任意の州の証券法に基づいて各司法管轄区でわれわれまたはわれわれの役員または幹部に対して提起されたオリジナル訴訟を受理するかどうか。

“中華人民共和国民事訴訟法”は外国判決の承認と執行について規定した。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”の要求に基づいて、中国と判決を下した司法管轄区との間の条約に基づいて、あるいは司法管轄区間の対等の原則に基づいて、外国の判決を認め、執行することができる。中国と米国にはいかなる条約や他の形式の互恵関係もなく、相互承認と外国判決の執行を規定している。また、“中華人民共和国民事訴訟法”に基づき、中国裁判所が外国判決が中国法律の基本原則や国家主権、安全或いは公共利益に違反していると認定した場合、私たち又は私たちの役員と上級管理者に対して外国判決を執行しない。そのため、中国の裁判所がどのような根拠に基づいて米国裁判所が下した判決を執行するかどうかはまだ確定していない。“中華人民共和国民事訴訟法”によると、外国の株主 が中国の裁判所に管轄権を持たせるために中国と十分な連絡を確立でき、そして原告が事件と直接利益関係がなければならないことを含む他の手続きの要求を満たすことができ、しかも具体的なクレーム、事実根拠と訴訟理由がなければならない場合、外国の株主は中国で論争について私たちに訴訟を提起することができる。

リスクファクターの概要

私たちの証券に投資決定を下す前に、あなたはいくつかのリスクを考慮して理解しなければならない本報告に記載されているすべての情報、特に以下のタイトル“リスク要因”の 節に記載された具体的な要因をよく考慮しなければならない。これらのリスクには限定されません

A. [保留されている]

B.資本化と負債

は適用されない.

C. 報酬の提供と使用の原因

は適用されない.

D. リスク要因

当社に投資する証券は高度なリスクに関連している。私たちの証券を購入した投資家が購入したのは英領バージン諸島持株会社の淘屏の証券であり、淘屏の証券ではありません。Sは中国と他の国に実質的な業務を行う子会社があります。投資決定を下す前に、以下に述べるリスクと、本年度報告に含まれる他のすべての情報をよく考慮しなければなりません。実際に以下のいかなるリスクが発生すれば、私たちの業務、財務状況、あるいは経営結果は影響を受ける可能性があります。この場合、会社証券の価値は大幅に縮小したり、価値がない可能性があり、あなたは投資の全部または一部を損失する可能性があります。

私たちの業務に関するリスク

新冠肺炎疫病の持続的な爆発は私たちの業務、運営業績と財務状況に実質的な不利な影響を与える可能性がある。

新冠肺炎疫病はすでに全世界の各国政府がその伝播を抑制するための一連の措置を実施し、国境閉鎖、旅行禁止、隔離措置、社会距離及び商業運営と大型集会の制限を含む。新冠肺炎の発生により，我々のような会社と我々の業務パートナーは勤務スケジュールと出張計画を一時的に調整し，従業員に在宅勤務と遠隔連携を要求した。したがって、私たちの内部と外部の効率と生産性が低下する可能性があり、これは私たちのサービス品質に悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、私たちの業務は私たちの従業員に依存している。もし私たちのすべての従業員が新冠肺炎に感染したり、感染したことを疑ったりすれば、これらの従業員は隔離を要求され、彼らは私たちの他の従業員にウイルスを伝達する可能性があり、これは私たちの業務に深刻な妨害を与える可能性がある。

2022年12月以来、中国の各級政府が新冠肺炎ウイルスの伝播を制御するために取った大部分の制限措置 はすでにキャンセル或いは代わりにもっと柔軟な措置である。新冠肺炎疫病を抑制する制限的措置を撤回或いは代替することは著者らの正常な運営に積極的な影響を与える可能性がある。しかし，新冠肺炎の大流行がどの程度我々の業績に影響を与え続けるかは将来の事態の発展に依存する可能性があり，これらの事態の発展は高い不確実性を有しており，本報告日 までは新冠肺炎ワクチンや他の治療法の有効性，大流行の重症度や大流行の制御やその影響を制御するための措置などの他の新たな情報を含む予測ができない。世界経済状況の普遍的な減速、資本市場の変動、及び新冠肺炎の流行が全世界市場に与える普遍的なマイナス影響を考慮して、私たちが経験したり予測した成長率を維持できることを保証することはできません。

当社のクラウドベースの製品やサービスの販売における運営履歴は限られており、収益性を実現したり維持したりすることができない場合や、将来の業績を合理的に予測することができない可能性があります。

2013年初め、私たちはサービスを公共部門から民間部門に集中する戦略決定に転換しました。私たちは公共部門のための大型ITプロジェクトを扱う上での経験と専門知識を利用して、研究と開発に投資し、民間部門のためのソフトウェア製品を開発し始めました。2014年には、事業を公共部門から民間部門に移行し、新メディア、医療、教育、住宅コミュニティ管理の4つのコア市場にクラウドに基づく生態系ソリューションを決定し、提供し続けています。私たちの生態系を支えているのは、私たちが特に予定している業界の統合技術プラットフォーム、資源交換、ビッグデータサービスです。2014年、私たちは主に中国の新メディア業界に向けてクラウドに基づく解決策を販売しています。 2015年から、クラウドに基づく解決策の顧客群を教育、政府、住宅コミュニティ管理 に拡張しています。2016年には、業界固有の統合技術プラットフォーム、資源交換、ビッグデータサービスからエレベーターモノのインターネット分野に業務を拡張しました。2017年5月から、私たちの業務は、クラウドアプリケーション端末(CAT)とモノのインターネット技術に基づくデジタル広告配信ネットワークと新メディア資源共有プラットフォームの製品とサービスを中国屋外広告市場に提供することに重点を置いています。したがって、私たちは、クラウドベースの製品や専門サービスの運営履歴が限られていることを民間に販売しており、これにより、私たちの現在の業務と将来の見通しを評価することが困難になり、あなたのbr}投資リスクを増加させる可能性があります。2023年、2022年、2021年、私たちはそれぞれクラウドベースの技術(CBT)部門から教育、新メディア、屋外広告市場分野の顧客のために約3840万ドル、2400万ドル、1880万ドルの収入を創出した。私たちは将来、私たちの顧客群の範囲を拡大し、私たちの直接および間接販売能力を拡大し、相補的な業務を買収し、私たちのデータ保存と分析インフラおよび研究開発に投資し、国際的な影響力を増加させることを含む、クラウドベースの技術(CBT)部門から教育、新メディア、屋外広告市場分野の顧客のために約3840万ドル、2400万ドル、1880万ドルの収入を創出する予定だ。

私たちの独立登録監査師は私たちの持続経営企業としての持続的な経営能力を大きく疑っています

我々の独立監査人は、本報告書に含まれる財務諸表に対して発表された監査意見に説明段落を加え、財務諸表の作成仮説を説明し、継続的に経営する企業として継続する。

マクロ経済環境の不利と中国の屋外広告市場の減速により、私たちは2021年、2022年と2023年にそれぞれ約990万ドル、710万ドル、70万ドルの純損失を出した。しかし、会社は国内·国際市場を積極的に開拓し、潜在的な買収や業務パートナーとの戦略的協力を通じて新顧客や新製品を開発する。我々の新しい業務戦略や業務モデルで設定された目標を達成することに成功する保証はありません。

不利な経済状況は私たちの顧客の屋外広告や情報技術支出レベルに影響を与える可能性があり、これは私たちの製品やサービスに対する需要の低下を招く可能性がある

私たちのビジネスの収入増加と収益力は、屋外デジタル広告、表示技術製品、インターネット関連サービスに対するお客様の全体的な需要に依存します。私たちの業務は中国全体の経済および私たちのそれぞれの製品とサービス業界の経済とビジネス状況に敏感です。2010年以降、中国の経済成長は鈍化しており、中国の人口は2022年から低下している。FRBと中国以外の他の中央銀行は金利を上げた。ロシア-ウクライナ衝突、ハマス-イスラエル衝突、紅海海運襲撃事件は世界各地の地政学的緊張を悪化させた。ロシア-ウクライナ紛争がウクライナの食品輸出に与える影響は食品価格の上昇を招き、より一般的なインフレを招いた。中国と他の国との関係に経済的影響が生じる可能性も懸念されている。特に、貿易政策、条約、政府法規、関税を含む一連の問題において、米国と中国との将来の関係には大きな不確実性がある。中国の経済状況は、世界経済状況および国内経済と政治政策の変化および中国の予想や予想される全体的な経済成長率に敏感である。世界的または中国経済のいかなる深刻または長期的な減速も、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。また、顧客の屋外広告や情報技術支出の減少は、販売サイクルの延長と、私たちの製品やサービスの価格の低下を含むいくつかの点で当社の業務を損なう可能性があります。このような事件は私たちの未来の収入と収益に大きな影響を及ぼすかもしれない。

我々のbrの定期経営業績は予測が困難であり、投資家の期待や証券研究アナリストの予想を下回る可能性があり、これは私たちの普通株の取引価格の下落を招く可能性がある。

多くの要素のため、私たちの収入と経営業績は異なる申請期間の間に大きな差があるかもしれません。その中の多くの要素は私たちがコントロールできません。例えば、公衆衛生流行病、私たちの顧客の業務変化による調達量の変動、彼らが私たちの製品とサービスを購入する決定、そして為替レートの変動です。私たちの収入と経営業績は、私たちの地理的位置やインフラ面の遅延や困難を拡大し、競争の激しいビジネス環境が私たちの価格設定戦略を変化させ、進行中のプロジェクトを完成するのに必要な資源と時間を過小評価している可能性があります。春節休暇のため、私たちの第1四半期の収入は他の四半期より相対的に低い可能性があります。また、お客様の予算や支出パターンへの依存により、私たちの運営や財務結果が変動する可能性があります。 そのため、現在のカレンダー年度以降の私たちの製品やサービスへの需要を正確に予測できない可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。また、特定の顧客の販売量は毎年異なる可能性があり、ある年の主要顧客はその後数年間主要顧客として継続しない可能性がある。

これらの 変動は未来に続く可能性が高く，どの時期の経営業績も将来のどの時期での我々の表現を反映していない可能性がある.もし私たちが任意の申告期間中の経営業績が投資家の予想や証券研究アナリストの推定を下回れば、私たちの普通株の取引価格は低下する可能性がある。

私たちのbrは、合併や買収によって得られた新しい業務や資産に関するリスクに直面しており、買収された会社のパフォーマンスが期待できない可能性があり、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは他の事業を買収する時に危険に直面している。これらのリスクには

買収された会社は、キーパーソンの離職や顧客の流出など、様々な理由で期待できないかもしれません。したがって， 我々はこれまで期待していた利点を実現できない可能性がある.もし私たちが買収した業務を統合したり、予想された収益を達成できなかった場合、私たちはこれらのM&A投資から期待される経済的リターンを得ることができず、大量の取引コストを発生させ、私たちの経営業績は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

もし私たちが追加融資を得ることができない場合、適切なM&A目標を決定することができない場合、私たちの長期業務計画、私たちの製品とサービスを開発または強化し、将来の機会を利用したり、競争圧力にタイムリーに対応することができないかもしれません。

我々の長期業務計画は、全体的な生産性を向上させ、規模経済から利益を得るために、適切な横方向または縦方向の合併または買収目標を決定することを含む。最近の世界経済の見通しと金融市場の安定性の不確定性のため、私たちは株式融資、br債務融資、他の出所を通じても、十分な追加融資を得ることができないかもしれない。より多くの資本を調達するためには、私たちは新しい証券を発行する必要があるかもしれません。これは私たちの株主がbrをさらに希釈し、私たちの1株当たりの収益を深刻に希釈する可能性があります。追加融資によって登録権またはチノを有する新しい証券 を発行することは、我々の運営および戦略を制限する既存の証券よりも優れている可能性がある。もし私たちが追加資金を集めることができなければ、私たちの長期業務計画、開発、あるいは私たちの製品とサービスを実施したり、将来の機会を利用したり、競争圧力にタイムリーに対応することができないかもしれません。しかも、追加的な資本の不足は私たちに運営を大幅に削減したり停止させたりするかもしれない。

私たち も合併や買収目標を決定できないかもしれません。合併や買収後、目標業務やbr業務を我々の業務とうまく統合できない可能性があります。このような我々の長期業務計画を実行できなかったことは，我々の運営結果に悪影響を与える可能性がある

私たちは通常私たちの顧客と独占的な合意がありません。もし彼らが私たちの製品やサービスや他の理由に満足していなければ、私たちは彼らの契約を失うかもしれません。

我々 は通常クライアントと排他的プロトコルを締結しない.そのため、私たちは私たちの製品とサービスの品質、業界での名声と割引の価格条項に依存して、顧客を誘致し、維持しなければなりません。現在および未来のクライアントとの関係を維持し、維持することができる保証はありません。もし私たちの顧客が私たちのサービスに満足していない場合、あるいは競争相手の製品価格が低い場合、彼らは私たちとの協力関係を終了することを選択することができます。もし私たちの大量の顧客 が私たちの製品やサービスを引き続き購入しないことを選択すれば、私たちの業務 と運営結果に大きな悪影響を与えます。

中国の屋外デジタル広告とデジタルセキュリティシステムの市場競争は激しい。もし私たちがbrを開発し、競争力のある新製品やサービスを提供できなければ、私たちの将来の運営は不利な影響を受ける可能性がある。

中国の屋外デジタル広告とデジタルセキュリティ情報システムの市場競争は激しく、技術変化が頻繁で、業界標準が絶えず変化し、顧客需要が絶えず変化しているという特徴がある。私たちは細分化された市場ごとに複数の国内競争相手からの競争に直面しており、競争の激化は値下げ、利益率の低下を招き、br市場シェアを獲得したり維持することができない可能性がある。

私たちの将来の収入フローは、私たちの技術的優位性と能力を利用して、より広い顧客群に新しい ソフトウェアアプリケーションとサービスを提供できるかどうかに大きく依存しています。私たちは、新しいソフトウェアアプリケーションやインターネット関連製品やサービスの開発と提供を継続し、既存のソフトウェアアプリケーションやインターネット関連サービスを強化して、私たちの製品やサービスに対する市場の受容度を維持するために、研究開発に投資しなければならない。私たちは新しい製品とサービスを革新して発売することに挑戦するかもしれない。我々が開発しているソフトウェアアプリケーションは成功できない可能性があるか，あるいは開発すると はクライアントから広く受け入れられない可能性がある.競争力のある新しいソフトウェアアプリケーションを定義、開発、発売し、既存のアプリケーションを強化することに成功しなければ、私たちの将来の経営業績は悪影響を受けるだろう。ソフトウェア開発のスケジュール は予測が困難である.新しいアプリケーションをタイムリーに発売し、お客様に受け入れられることは、私たちの未来の成功に非常に重要です。新しいアプリケーションの開発や導入における遅延 は，我々の運用結果に大きな悪影響を与える可能性がある.

私たちのbrソフトウェアアプリケーションには欠陥やエラーが含まれている可能性があります。これは売上を下げ、私たちの名声を損なうか、または私たちの製品の配送を遅延させる可能性があります。

私たちのソフトウェア製品は非常に複雑で、顧客の要求する厳しい技術要求を満たさなければなりません。現在の技術と業界標準の急速な変化に追いつくためには、既存製品の新製品開発と強化を加速しなければならない。複雑な設計と迅速な開発周期のため、私たちのソフトウェア 製品に誤りがないことを保証することはできません。特に新しく発表されたソフトウェアアプリケーションと既存のソフトウェア製品の更新を保証することはできません。もし私たちのソフトウェアが間違っていなければ、これは訴訟、売上の低下、製品返品の増加、製品 保証コストと私たちの名声損傷を招く可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を与えます。

私たちのbr技術は時代遅れになるかもしれません。これは私たちの製品やサービスを販売する能力に重大な悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちのbr業界は技術の迅速な変化、新しい応用の頻繁な発売、業界標準の迅速な変化と顧客需要の変化で有名であるもし私たちの技術、製品、そしてサービスが時代遅れなら、私たちの業務運営は実質的な悪影響を受けるだろう。これらの市場の特徴は既存製品の時代遅れと遅延を招く可能性がある。私たちの将来の成功は、既存と新しいハードウェア、ソフトウェア、データベース、ネットワークプラットフォームをサポートするために、お客様のますます複雑になる要求をタイムリーに満たす能力があるかどうかにかかっています。もし私たちの既存の製品やサービスが市場の承認を得られなかったり、新製品を発売できなかったりすると、私たちの業務や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。そのため、私たちはこの競争の激しい業界で成功し、適時に市場需要を満たすことができるように、研究と開発に投資しなければならない。2023年12月31日まで、2022年12月31日と2021年12月31日の年度まで、私たちが運営を続けている研究開発費はそれぞれ約300万ドル、360万ドル、450万ドルです。

我々 はシステム中断と容量制限のリスクに直面しており、負の宣伝、収入損失、顧客信頼が侵食される可能性があります。

当社のネットワークインフラの満足できる性能、信頼性、可用性は、私たちの名声および顧客を引き付け、維持し、十分な顧客サービスレベルを維持する能力に重要です。電気通信または電源障害、火災、水の破損、破壊、コンピュータエラー、またはウイルス、またはハードウェア障害を含む、様々な原因による一時的なサービス中断に遭遇する可能性があります。私たちは問題をタイムリーに修正できないかもしれない。私たちのシステムの利用不能またはその容量を低下させるサービス中断は、実際にまたは感知された公共セキュリティ問題を引き起こす可能性があり、これは、お客様の私たちのサービスに対する信頼に影響を与え、負の宣伝に影響を与える可能性があり、顧客アカウントを失ったり、新しいアカウントを得ることができなくなったりする可能性があります。我々のシステムを拡張できないことは，意外なシステム中断，応答時間が遅くなり，クライアントサービス品質の低下や 取引処理の性能や速度に影響を与える可能性がある.私たちは、私たちのサービスを使用する際に、私たちのシステムを効率的にアップグレードし、拡張することができるかどうか、または任意の新しい開発または購入されたモジュールを既存のシステムと効率的に統合することができるように、成長速度や時間(あれば)を予測できるかどうかを決定しません。

私たちのCBT製品とサービス定価モデルの歴史は限られているので、私たちはアプリケーションまたはそれに基づく価格モデルのために取られた価格を変更させられるかもしれません。

いくつかのCBT製品とサービス、およびいくつかの地理市場の最適価格と定価モデルを決定する上で経験が限られている。私たちのアプリケーション市場の成熟に伴い、あるいは競争相手が私たちと競争する製品やサービスを発売するにつれて、競争製品を他の製品やサービスとバンドルすることを含めて、私たちの歴史的に使用されているのと同じ価格または同じ定価モデルで新しい顧客を引き付けることができないかもしれません。したがって、私たちは未来に価格を下げることを要求されるかもしれないが、これは私たちの財務業績に悪影響を及ぼすかもしれない。また、顧客が購入した製品やサービスの数や顧客が購入したアプリケーションの数に応じてロット価格割引を提供することができ、製品やサービスに対する課金を効果的に低減することができる。また，既存の顧客契約を従来と同じ価格や条項で更新したり，新たな顧客契約 を締結することができない可能性があり，我々の財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある.

セキュリティホールは私たちの業務を損なう可能性があります。

当社のクラウドベースのアプリケーションは、クライアントの固有および機密情報を格納および送信することに関する。いかなるセキュリティホール、不正アクセス、不正使用、ウイルスまたは同様の違反または中断は、機密情報の損失、brの名声の損傷、契約の早期終了、訴訟、規制調査、賠償義務、または他のbrの責任を引き起こす可能性がある。もし私たちの安全措置が第三者行為、従業員のミス、汚職、あるいは他の原因で破壊され、そのため、誰かが顧客データに不正にアクセスした場合、私たちの名声は損なわれ、私たちの業務は影響を受ける可能性があり、私たちは重大な責任を負うかもしれません。不正なアクセスを取得したり、コンピュータシステムを破壊したりするための技術はしばしば変化し、一般にターゲットを攻撃する前に識別できないため、これらのハッカー技術またはbr}が十分な予防措置を実施することを予測することができない可能性がある。これらのすべての懸念は、私たちが新しい顧客を引き付ける能力にマイナスの影響を与え、既存の顧客が彼らの購読を更新したりアップグレードしたりしないことを選択させたり、第三者訴訟、規制罰金、br、または私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の行動または責任に直面させる可能性があります。

もし私たちが私たちの特許、商標、そして他の固有の権利を十分に保護できなければ、私たちの業務は大きな影響を受けるかもしれない。

我々の知的財産権を保護するために，著作権法，商標法，商業秘密法の結合に依存している.私たちはまた秘密協定と他の秘密手続きと契約条項に基づいて私たちの知的財産権を保護する。いくつかの技術は私たちの業務に必須的だが、著作権や特許によって保護されていない。許可されていない第三者 は、当社の製品をコピーまたは逆加工することができ、または独自の情報とみなされる他の方法で取得して使用することができます。また，第三者 は我々の著作権の範囲や実行可能性に疑問を提起することができる.いくつかの他の管轄区域では、私たちが業務を展開している中国を含め、br法律はアメリカの法律のように私たちの固有の権利を保護していません。私たちの知的財産権のいかなる流用も私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは私たちの独占権を保護するための私たちの措置が十分であることをあなたに保証できません。

私たちが第三者の独占権を侵害していると主張して、私たちの製品やサービスを販売する能力が巨額の費用や制限を受ける可能性があります。

第三者 は私たちの製品やサービスが彼らの独占権を侵害していると主張することができる。いかなる侵害クレームも、正当な理由の有無にかかわらず、訴訟を提起したり、和解を達成したりするのに時間がかかり、コストが高く、コア業務に対する私たちの管理職の注意をそらす可能性がある。私たちに対する侵害クレームが成功すれば、巨額の賠償金を支払うこと、大量の法的費用を発生させること、高価なbr非侵害技術を開発すること、あるいは許可協定を締結し、大量の印税を支払うことを要求する必要があるかもしれませんが、これらの印税は私たちが受け入れられる条項(あれば)では得られないかもしれません。

我々の大部分の売上高は限られた数の顧客や関係者から来ており，これらの顧客のいずれかを失うと，運営結果が悪影響を受け，株主価値も損なわれる可能性がある.

歴史的に見ると、私たちの収入の大部分は限られた数の顧客や関係者から来ている。2023年12月31日までの1年間に，関連側から約20万ドルの収入を得た。2023年、2022年、2021年12月31日までの年間で、私たちの継続運営収入の約30%、24%、29%は、関連するbr側を含む5つの最大顧客から来ています。これらの重要な顧客および関連先のいずれを失っても、我々の収入および株主価値に悪影響を及ぼすだろう。

私たちの中国での業務には限られた保険をかけています。

中国の保険業はまだ発展の初期段階にある。中国の保険会社は限られた保険製品を提供しています。私たちは、業務中断や責任のリスク、私たちの財産(私たちの施設、設備、オフィス家具を含む)の損失や破損、これらのリスクの保険コスト、および商業合理的な条項でこのような保険を得ることが困難であり、私たちがこのような保険を購入することは非現実的であることを確認しました。そのため、私たちの中国での業務はいかなる商業責任、中断、訴訟あるいは財産保険を負いませんが、会社が自車両の保険を除いています。保険をかけていない財産損失や破損、訴訟や業務中断の発生は、巨額のコストと資源移転を招く可能性があり、これは私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは製品の破損や損害保険を受けていません。私たちの製品の欠陥は顧客の流失、収入の減少、意外な費用、市場シェアの損失を招く可能性があります。

私たちは製品の品質によるいかなるクレームも防止するために、製品責任保険を購入していません。そのため、私たちの製品中の欠陥 はお客様の流失と収入の減少、意外な費用と市場シェア損失を招く可能性があり、もし私たちのすべての製品に信頼性、品質或いは互換性の問題があることが発見された場合、私たちは返品、交換、 の返金或いは賠償損失を提供することを要求されます。私たちはお客様が私たちの製品に提出した品質クレームを賠償するために大量の費用を支払う必要があるかもしれません。これは私たちの運営結果に重大な悪影響を与え、私たちの名声を深刻に損なうことになります。

私たちは重要な人員に深刻に依存しており、重要な従業員と高級管理者の離職は私たちの業務を損なう可能性がある。

私たちの未来の業務と運営結果は重要な技術と高級管理者の持続的な貢献に大きく依存しており、 は会長兼最高経営責任者の林江淮河、趙志強、総裁と取締役、最高財務官の厳立瓊、最高運営官Huangと最高技術官の陳広増を含む。私たちの業務の成功はまだ私たちがより多くの合格した管理、技術、マーケティング、販売と支持者を誘致し、維持する能力に大きく依存している。もし私たちが重要な従業員を失った場合、あるいは必要に応じて熟練した従業員を引き付けることができなければ、私たちの業務は影響を受ける可能性がある。私たち上級管理職の大量の交代は、私たちの既存の上級管理チームが持っている機関の知識を大きく使い果たすかもしれません。私たちはこれらの重要な従業員のスキルと能力に依存して、私たちの業務の技術、マーケティング、販売面 を管理しています。これらのどの部分も未来の人員の流れの影響を受ける可能性があります。

私たち は財務報告書の内部統制に関連する潜在的なリスクに直面する可能性がある。

米国証券取引委員会に報告書を提出した会社 は，我々を含めて，2002年サバンズ−オキシリー法案第404節またはSOX 404の要求を受けている。SOX 404は、取引法に基づいて提出されたForm 10−KまたはForm 20−Fの年間報告書を含む財務報告内部制御システムの構築および維持を管理層に要求し、管理層が会社の財務報告内部統制の有効性を評価する報告書を含まなければならない。また、ドッド·フランクウォールストリート改革法案および2010年に消費者保護法案によって改正されたSOX 404によると、新興成長型企業またはより小さい報告会社を除いて、大規模加速または加速申告された上場企業は、財務報告の内部統制に対する管理層の評価を証明し、報告するために、その10-Kまたは20-F表の年次報告にその監査人の証明報告を含まなければならない。非加速申告会社や新興成長型会社は、その監査役の認証報告を年報に含める必要はない。

私たちの経営陣の報告書はこの報告書の15番目の“統制と手続き”の下に含まれている。我々は非加速申請者 であり，本年度報告に我々監査師の認証報告を含める必要はない。経営陣は、本報告書の第15項で発見された重大な弱点を最大限に減らすために、2023年に財務報告の内部統制が改善され続けていると信じている。私たちはこのような懸念を克服するために改善されたにもかかわらず、私たちはこれらの重大な欠陥が直ちに完全に修復されることを保証することはできない。 したがって、投資家たちと他の人たちは私たちの財務諸表の信頼性に自信を失うかもしれない。

私たちは、不利で不確実な規制、政治、経済、税収、労働力条件を含む、私たちの国際業務の維持と拡大に関連するリスクに直面している。

我々brは，複数の管轄地域で法律や法規の要求，政治的不確実性，社会，環境，経済状況の制約を受けており，これらの状況をほとんど制御できず，本質的に予測不可能である.私たちはこれらの司法管轄区の業務、特に中国に本部を置く会社として、コンプライアンス、現地経営実体の組織、設立、br人員の外国営業場所の配備と管理、外国政府の税収、法規と許可要求の処理、私たちの契約権利の実行可能性、貿易制限或いは外国為替規制などの面でリスクがある。このような状況は、私たちのコストを増加させ、私たちの運営や業務計画に影響を与える可能性があり、高度な管理関心が必要であり、それらを効率的に管理できなければ、私たちの業務を損なう可能性もあります。

中国のビジネスに関するリスク

中国政府は私たちの業務活動のあり方に大きな影響を与えている。それは私たちの業務に対する監督と裁量決定権 は私たちの運営と私たちの普通株の価値を大きく不利に変化させる可能性があります。中国の法律、法規、政策の変化、中国の法律制度に関する不確実性は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、中国の規則制度の変化は速く、事前通知は少ない。

私たちの業務の大部分は中国で展開されています。そのため、私たちの財務状況と経営業績は中国経済、政治、法律発展の影響を大きく受けている。中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、発展レベル、成長速度及び外貨と資源配置の制御を含む。中国政府は経済成長を奨励し、資源配置を誘導する様々な措置を実施した。その中のいくつかの措置は中国経済全体に有利である可能性があるが、私たちにマイナス影響を与える可能性もある。私たちの財務状況と経営結果は、政府の資本投資の統制または私たちに適用される税金法規の変化によって実質的な悪影響を受ける可能性があります。

中国政府は最近、教育やインターネットなどのある業界に重大な影響を与える新しい政策を発表したが、将来私たちの業界に関する法規や政策が発表されないことを排除することはできない。これらの法規や政策は、私たちまたは私たちの中国子会社が中国当局の許可を求めて中国で私たちの業務を経営し続けることを要求する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。また、中国政府が最近発表した声明は、政府が中国で重大な業務を行っている会社の海外市場での発行や、私たちのような中国発行者への外国投資の監督と制御を強化する意向があることを示している。中国政府がこのような行動をとると、私たちの証券発行能力を深刻に制限したり、完全に阻害したりする可能性があり、また はこのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

例えば、2021年7月、中国政府は中国に本部を置く会社の中国海外融資に対して、VIEによる融資手配を含む新たな指導意見を提供した。これらの発展を受けて、米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に証券登録を求める中国会社に対して、より厳しい開示要求を実施している。私たちは2021年9月にVIEアーキテクチャを解散しましたが、私たちの中国での業務は現在、中国法規の下でのどのような制限された業界にも関連していませんが、将来的に中国、アメリカ、あるいは他の任意の法規や法規が中国で広範な業務を持っている会社の融資や他の活動を制限することは、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。国内や国際投資の観点から見れば、中国のビジネス環境が悪化したり、中国と米国や他の国政府との関係が悪化したりすれば、中国政府が私たちの運営に介入する可能性があり、中国での業務および私たちの証券価値も悪影響を受ける可能性がある。

中国政府は海外発行や海外投資中国発行者に対する監督管理を日増しに強化しており、これは私たちの業務に実質的な変化をもたらす可能性があり、私たちの普通株は切り下げたり価値がなくなったりする可能性がある。

中国政府は最近、海外および/または外国で中国に投資する発行者による発行により多くの監督と制御を加えるための行動をとる意向を示している。例えば、2021年7月6日、中国政府関係部門は“不法証券活動を法に基づいて厳しく審査することに関する意見”や“意見”を公表した。これらの意見は、中国海外上場会社の違法違反証券活動に対する管理と監督管理を強化し、関連監督管理制度の建設を推進するなど、有効な措置をとることを強調し、中国海外上場会社が直面しているリスクと事件に対応すべきである。

2021年12月24日、中国証監会は“国務院の国内会社の海外発行上場管理に関する規定(意見募集稿)”と“国内会社海外発行上場届出管理方法(意見募集稿)”を発表し、総称して“海外上場条例(草案)”と呼ばれ、意見募集稿は2022年1月23日までである。

Br海外上場条例草案の発表に続き、2023年2月17日、中国証監会は“国内会社の海外発行上場届出手配に関する通知”(“証監会届出通知”)を発表し、証監会はすでに“試行方法”と“上場案内”を公表し、総称して試行方法と上場案内と呼ぶ。その中、“試行方法”と“上場指針”は、中国国内企業の海外上場は以下のように規定している

試行方法は2023年3月31日から施行される。中国国内会社は直接或いは間接方式で海外市場で証券を発行と上場し(本方法は株式株式、預託証明書、株式に変換可能な会社債券、及び中国国内会社が直接或いは間接的に海外で発行と上場する他の株式証券と定義する)は、海外上場申請を提出してから3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。

試行方法は、国内会社が海外で間接的に発行して上場する場合、発行者は国内の主要な経営主体を指定し、国内の責任主体として中国証監会に届出しなければならないと規定している。試行方法 は、発行者が以下の2つの条件を満たす場合、海外上場は“間接上場”として確定されると規定している： (1)発行者の最近の会計年度に監査された合併財務諸表に記載されているいずれかの営業収入、利益総額、総資産或いは純資産の50%以上は中国国内会社が計算し(条件1)、及び (2)発行者の主要な経営活動は中国国内、あるいはその主要営業地は中国にある。あるいは業務経営管理を担当する高級管理者の多くは中国公民あるいは中国国内に住むことである(条件2)。台湾、香港、マカオの中国公民が上記の規定に含まれているかどうかは明確に規定されていない。中国国内の会社の海外上場が間接的に認定されているかどうかは、“形式よりも実質的に重い”ことに基づいている。“上場案内”は更に、条件1を満たしていない発行者は“非中国発行条例”に従って、主に中国に関連するリスク要素 を開示することを要求し、海外市場の発行上場申請を提出するのは、証券業者(S)と発行者の中国側弁護士は実質的に形式よりも重い原則に従うべきであり、発行者が試行方法の下での届出を完成すべきかどうかを確定し、討論する。発行者は(I)すでに発行された上場証券の同一海外市場と(Ii)発行済み上場証券以外の海外市場 で発行された後続証券は、発行完了後3営業日以内に中国証監会に届出しなければならない。また、試行方法は、発行者が海外市場で発行された後、以下の状況が発生し、公開開示した後の3営業日以内に中国証監会に報告を提出しなければならない：(一)コントロール権の変更、(二)海外証券監督管理機関或いは関係主管部門の発行者に対する調査或いは処罰、(三)上場地位の変更又は上場分部の移転、(四)自発的又は強制的な退市。

中国証監会届出通知は、2023年3月31日から、すでに海外で上場証券を発行している国内企業は、“試行方法”の届出範囲に属し、“既存企業”(“すでに上場企業”)と見なしていることを指摘した。現有の上場企業は直ちに届出を完成する必要はなく、試行方法に基づいて、現有の上場企業 はその後後続の融資活動などの届出が必要な事項に関連すれば、届出を完成すべきである。

試行方法により、私たちは中国証監会届出通知で定義された現有の上場企業と認定される可能性があり、私たちが未来に発行する上場証券或いは中国以外の上場会社は中国証監会の届出要求を受け入れる必要があるかもしれない。

2023年2月24日、中国証監会は他のいくつかの政府部門と共同で改訂後の規定を公布した。改正された規定は“国内会社の海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定” で発表され、試行方法と共に2023年3月31日から施行される。改正規定の主な改正の1つは、海外間接発行と上場をカバーするためにその適用範囲を拡大することであり、試行方法と一致している。改正後の規定要求は、他の事項を除いて、(A)国内会社計画は直接或いはその海外上場実体を通じて関係個人或いは実体、証券会社、証券サービス提供者と海外監督管理機関に公開開示或いは提供を含み、いかなる国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む文書と資料は、まず法に基づいて 主管部門の許可を経て、そして同級秘密行政主管部門に記録しなければならない。(B)国内会社は、その海外上場実体を通じて、証券会社、証券サービス提供者、海外監督管理機関などの関連個人と実体に直接又は間接的に公開開示又はその他の国家安全又は公共利益を損なう文書及び資料を提供することを計画しており、国家の関連法規が規定する関連手続を厳格に履行すべきである。当社あるいは我々の中国子会社が上記改正条文及びその他の中国法律法規下の守秘及びアーカイブ管理要求を遵守できなかったとみなされた場合、関係実体 が主管当局に法的責任を追及され、br犯罪が疑われた場合は司法機関に提出して刑事責任を追及する可能性がある。

試行方法、上場案内及び改訂条文はすでに最近発売されたが、その実行にはまだ重大な不確定性が存在するため、必要があれば、適時に届出を完成し、関連する新しい規則を完全に遵守できることを保証することはできない。また、本報告の日まで、上記2021年12月24日に発表された“国務院の国内会社の海外発行上場管理に関する規定(意見募集稿)”は依然として意見募集稿であり、最終的な発効バージョンは公表する必要がある。

アメリカと中国の法規やアメリカと中国との関係の変化は、私たちの業務、私たちの経営業績、私たちの融資能力、そして私たちが登録している証券の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。このような変更はいずれもすぐに が発生する可能性があり，事前に通知する必要はほとんどない.

米国証券取引委員会を含む米国政府が発表した声明や何らかの行動は、米国と国際関係の変化 を招き、米国や中国と関連のある会社に影響を与える。米国証券取引委員会は、主に私たちのように大量の中国業務を持つ会社を対象とした声明を発表した。例えば、2021年7月30日、アメリカ証券取引委員会のゲイリー·ジェンスラー会長は、中国の最近の事態の発展について投資家保護に関する声明を発表し、声明によると、ジェスラーは、アメリカ証券取引委員会の従業員に、中国で重要な業務を持っている会社の届出文書に対して的確な追加審査を要求したと述べた。声明 はVIE構造を持つ会社固有のリスクにも言及した。私たちはすでに私たちのVIE構造を解散して、どの業界でも中国の外資所有権に制限されていません。しかし、会社が米国証券取引委員会に提出した文書は、米国証券取引委員会の強化された審査を受ける可能性があり、このような追加的な審査は、米国での効果的な融資能力に影響を与える可能性がある。

米国証券取引委員会の2021年7月30日の声明に応えるため、中国証監会は2021年8月1日に“中米監督管理機関は相互尊重、協力の原則に基づいて、引き続きコミュニケーションを強化し、中国渡米上場会社の監督管理に関する問題を適切に解決し、安定した政策予想を形成し、市場のために良性のルール枠組みを創造すべきであると考えている”と発表した。中国証監会は引き続き“投資家、会社と関連部門などの異なる利害関係者と密接に協力し、政策と実施措置の透明性と確実性をさらに促進する”が、それは“企業が関連法律法規に基づいて国際或いは国内市場に上場することを選択することを常に開放している”と強調している。もし任意の新しい立法、行政命令、法律および/または法規が実施されれば、米国または中国政府が最近の米中緊張のために報復行動をとる場合、あるいは中国政府が米国で行われている証券発行により多くの監督と制御を加える場合、これらの変化は私たちの業務、財務状況と経営業績、私たちの融資能力、および私たちの登録されている証券の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。

2023年8月、バイデン政府は先進計算チップ、量子技術、人工知能など、米国の中国大陸、香港とマカオへの敏感な技術投資を制限する行政命令を発表した。本年度報告日 まで，注文を実行する最終ルールは発効しておらず，審査計画の範囲は，現在想定していることをあらかじめ通知しておく場合とは大きく異なる可能性がある.そのため、対外直接投資審査プロジェクトが私たちの業務、運営結果、財務状況と見通しに実質的な影響を与えるかどうかは、大きな不確実性 が存在する。

中国の法律、規則、そして規制の解釈と実行には不確実性がある。

私たちの大部分の業務は中国で行われており、中国の法律、規則、法規の管轄を受けている。私たちの中国子会社は外商投資中国に適用される法律、法規、法規の制約を受けています。中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.一般法系と異なり、以前の裁判所判決は参考にできるが、先例価値は限られている。1979年、中国政府は全面的な法律、規則と法規体系を公布し始め、全体的に経済事務を管理した。過去40年間の立法全体効果は様々な形式の外商投資の中国での保護を著しく強化した。しかし、中国はまだ完全な法律体系を形成しておらず、最近公布された法律、規則制度 は中国経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない、あるいは中国監督管理機関の重大な解釈を受ける可能性がある。特に、これらの法律、規則および法規、特にインターネットに関連する法律、規則および法規は比較的新しいため、公表された裁決の数が限られており、このような裁決は拘束力がないため、これらの法律、規則および法規は通常、それらをどのように実行するかについて関連する規制機関に重大な裁量権を与え、これらの法律、規則および法規の解釈および実行は不確実性に関連しており、一致せず予測できない可能性がある。また、中国の法律制度 の部分は政府政策と内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていないか、あるいは全く公表されておらず、追跡力を持っている可能性がある。したがって、 違反が発生する前に、私たちは私たちがこのような政策と規則に違反したことを認識しないかもしれない。中国のいかなる行政訴訟と裁判所訴訟も長引く可能性があり、巨額の費用と資源の分流と管理層の注意力を招く可能性がある。

我々の業務はプライバシーやデータ保護に関する複雑で変化する法律法規によって制約されている.中国の新しい“データセキュリティ法”、“ネットワークセキュリティ審査方法”、“個人情報保護法”、“ネットワークデータセキュリティ条例(意見募集稿)”を遵守し、中国政府が将来公布した他の法律、法規とガイドラインを遵守することは、巨額の費用が発生し、私たちの業務に実質的な影響を与える可能性がある。

中国の監督管理部門はすでにデータ保護に関するさらなる立法と規制提案を実施し、検討している。中国 の新しい“データ安全法”は2021年9月1日から施行される。“データ安全法”では、データ保護の目的で、データ処理活動は“データ分類と階層保護制度”に基づいて行わなければならず、中国のbr実体が中国政府の事前承認を経ずに、中国が蓄積したデータを外国の法執行機関あるいは司法機関に移転することを禁止すると規定されている。“データ安全法”は、修正、警告、500万元以下の罰金、関連業務の一時停止、営業許可証または許可証の取り消しを含む、データ保護義務に違反する単位と個人の法的責任を規定している。2022年7月7日、CACは“対外データ伝送安全評価方法”を発表し、“方法”は2022年9月1日から施行された。本方法は、データ処理者が中国国内の運営過程で収集·生成した海外で提供しようとするキーデータと個人情報を安全に評価するのに適している。“方法”第4条は、データ処理者が海外でデータを提供する者は、省レベルの地方ネットワークを通じて対外データ安全評価を申告しなければならないと規定している：(一)データ処理者が海外でキーデータを提供する。(Ii)キー情報インフラ事業者または100万人以上の個人情報を処理するデータ処理者が海外で個人情報を提供する；(Iii)前年1月1日から、データ処理者が海外で10万人の個人情報または合計1万人の敏感な個人情報を提供する(br}；(Iv)CACは、出国データ伝送安全評価を申告する必要がある他の場合を規定する。

2016年11月7日、全国人民代表大会常務委員会は“中華人民共和国ネットワーク安全法”を公布し、2017年6月1日から施行され、中国のネットワーク建設、運営、維持、使用とネットワークセキュリティ監督管理に適用された。“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”は、ネットワーク経営者をネットワークとネットワークサービス提供者の所有者と管理者と定義し、各種のネットワークセキュリティに関連するセキュリティ保護義務を担当し、(I)ネットワークセキュリティ等級制度下のセキュリティ保護義務 保護要求を遵守し、内部セキュリティ管理規則と操作規程を制定し、ネットワークセキュリティ担当者及びその職責を指定し、技術措置を講じてコンピュータウィルス、ネットワーク攻撃、ネットワーク侵入及びその他のネットワークセキュリティに危害を与える活動を防止し、技術措置を取ってネットワーク運行状態とネットワークセキュリティ事件を監視及び記録することを含む。Br(Ii)は緊急対策を制定し、適時に安全リスクに対応と処理し、緊急対策を起動し、適切な救済措置を取り、そしてネットワーク安全脅威が発生した時に監督部門に報告する；及び(Iii)公安と国家安全部門が法に基づいて国家安全と刑事調査を保護するために技術援助と支持を提供する。

2021年7月10日、中国民航総局は“ネットワーク安全審査方法(改訂意見募集稿)”を発表し、2022年2月15日から施行された。改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”はCACが国家セキュリティに影響を与える或いは影響を与える可能性のある一連の活動に対してネットワークセキュリティ審査を行うことを許可した。“中華人民共和国国家安全法”は技術安全と情報安全を含む様々なタイプの国家安全を規定している。改正されたネットワークセキュリティ審査措置は，ネットワークセキュリティ審査を100万人以上のユーザ個人情報を持つデータ処理事業者に拡大し，事業者が外国でその証券を上場しようとしている場合である。改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、国家セキュリティを評価するためにネットワークセキュリティ審査を受ける必要があるエンティティの範囲は、100万人を超えるユーザの個人情報を購入するすべてのキー情報インフラ事業者および国家セキュリティに影響を与える可能性のあるデータ処理活動を実行するすべてのデータ処理者に拡大される。また、改訂されたネットワークセキュリティ審査方法は、100万人を超えるユーザの個人情報を維持または格納し、外国で証券公開上場を行うエンティティは、ネットワークセキュリティ審査を通過しなければならないと規定している。中国上場後の核心データ、重要なデータ或いは大量の個人情報が盗まれ、br}漏洩、廃棄、不法使用或いは出力、或いは肝心な情報インフラが外国政府の影響を受け、コントロール或いは悪意のある使用の潜在リスクに注目する。事業者が本方法に違反した場合は，“中華人民共和国ネットワーク安全法”と“中華人民共和国データ安全法”の規定に基づいて処理する.

CACは2021年11月14日に“ネットワークデータセキュリティ条例(意見募集稿)”を発表し、2021年12月13日までにパブリックコメントを受け付けた。ネットワークデータセキュリティ条例草案は，ネットワークセキュリティ法，データセキュリティ法，個人情報保護法などの立法の一般的な法律要求 をどのように実行するかについてより詳細な指導を提供している.“ネットワークデータセキュリティ条例(草案)”は、国家がデータ分類階層保護方案に従って規範化する原則に従い、データを大きく3種類に分類する：一般データ、重要データと核心データ。個人データと重要なデータは“キー”によって保護され、コアデータは“厳格”に保護される。我々がアクセスしたデータは“一般データ”の範疇に属すると考えられるが，このようなデータは我々の会員商家のデータであるため， は個人情報に触れず，数は大きくない.また，我々が広告データの収集と分析を行う際には，このような データは米国預託株式の投入や投入のみに関係しており，個人情報は何も触れていない.しかし、“ネットワークデータセキュリティ条例”の草案によると、私たちは、私たちの中国子会社ビズニストが私たちの広告顧客の商業アメリカ預託株式を発行するスマートクラウドプラットフォームを運営しているので、情報配信、ソーシャルネットワーク、オンライン取引、オンライン支払い、およびオンライン音声ビデオサービスを提供するプラットフォームとして定義されていることができる。条例草案によると、オンラインプラットフォーム事業者は、条項およびプライバシーポリシー、彼らが使用するアルゴリズムなどの開示を要求されるだろう。ユーザーの権益に重大な影響を与える可能性のある変更が発生した場合、オンラインプラットフォーム事業者は、少なくとも30営業日以内にパブリックコメントを求め、最終バージョンの および他のコメントがどのように考慮され、組み込まれているかを公表することを要求される。条例の草案はまたデータ流出事件を報告する手続きを規定する。データ漏洩イベントが任意の個人または組織に損害を与えた場合、データプロセッサは、法律または法規が適用されない限り、そのような通知を必要としない限り、3営業日以内に関連する個人および組織に通知しなければならない。また、条例案に記載されている海外データ加工業者とみなされている場合には、第三者データセキュリティサービス機関に年間データセキュリティ評価を自らまたは依頼し、前年のデータセキュリティ評価報告書を毎年1月31日までに現地ネットワーク空間事務管理部門に提出することが求められる。“ネットワークデータセキュリティ管理条例(意見募集稿)”は現在発表されており、パブリックコメントを求め、さらなる改正があれば修正してください。

2021年8月20日、中国人民代表大会は“個人情報保護法”を公布し、2021年11月1日から施行された。“個人情報保護法”は、個人情報を処理するためのデータプライバシーと保護要求に一連の適用を規定し、データ保護コンプライアンス義務を中国を含む組織と個人が個人情報を処理すること、中国国内の個人に製品やサービスを提供すること、あるいは中国国内の個人行為を分析·評価することを目的とした中国国外の中国国内個人情報の処理に拡大する。“個人情報保護法”はまた、キー情報インフラ事業者と個人情報処理実体が処理する個人情報が中国サイバー空間規制機関が設定した数のハードルに達した場合、中国が生成或いは収集した個人情報 を中国に格納し、中国ネットワーク空間監督機関を通じてこのような個人情報の安全評価を行わなければならないと規定している。最後に、“個人情報保護法”は、深刻な違反行為に対して5000万元または前年の年収5%に相当する巨額の罰金を科すことを提案し、主管部門から関連活動の一時停止を命じられる可能性がある。

私たちのスマートクラウドプラットフォームは広告業務に従事しているため、広告業はいかなる外商投資に制限されていないため、私たちのスマートクラウドプラットフォームはいかなる個人情報も収集せず、私たちは“中華人民共和国ネットワーク安全法”、“中華人民共和国データ安全法”及び関連実施条例の要求を遵守できると信じている。しかし、これらの法律、規則、法規の解釈、適用、執行は絶えず変化し、その範囲は新しい立法、既存の立法の改正または実行中の変化によって変化していく可能性がある。“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”と“中華人民共和国データセキュリティ法” を遵守することは、私たちがサービスを提供するコストを増加させる可能性があり、私たちの運営を変える必要があり、あるいは私たちが何らかのサービスを提供することを阻止するかもしれない。

2023 年 2 月 25 日、 SAMR は「インターネット広告管理措置」を発表し、 2023 年 5 月 1 日から施行され、「インターネット広告管理暫定措置」に代わるものとなりました。「インターネット広告管理措置」は、インターネットプラットフォーム事業者の責任をさらに強化し、インターネット広告活動における審査義務を強化する。「インターネット広告管理措置」を遵守しない場合、警告、告発、罰金、是正命令、業務停止、刑事責任などの行政責任を負う可能性があります。これらはすべて、当社の事業や業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。現在、広告事業に従事している当社のスマートクラウドプラットフォームは、インターネット広告管理措置の要件を満たしています。

中華人民共和国の法律や規制は、外国投資家による中国企業の一部の買収に関連して複雑な手続きを確立しており、中国での買収や合併による成長を追求することがより困難になる可能性があります。

2006年8月8日、商務部、国資委、国家税務総局、国家工商行政管理総局、中国証監会、国家外匯局などの6つの中国監督管理機関は共同で“海外投資家の国内企業M&A管理方法”を採択し、2006年9月8日から施行し、2009年6月22日に改訂した。M&A規則には複数の条文が含まれており、その中には中国会社の証券の海外上場のために設立されたオフショア特別目的担体が海外証券取引所に上場及び取引する前に、中国証監会の承認を得なければならない条項が含まれている。2006年9月21日、中国証監会はその公式ウェブサイトで特殊な目的機関の海外上場の承認方法を公表した。しかし、M&A再編規則はオフショア特殊目的機関の範囲と適用性に適用され、依然として大きな不確定性が存在している。

条例はまた、追加の手続きと要求を規定しており、外国投資家の中国でのM&A活動をより時間と複雑にすることが予想され、場合によっては、外国投資家が中国国内企業の支配権変更取引を制御する場合は、事前に商務部に通知しなければならない、あるいは中国企業または住民によって設立または制御された海外会社が国内付属会社を買収する場合には、商務部の許可を得なければならない。

また、2007年8月30日に公表され、2018年9月に改正された“人民Republic of China反独占法”と2008年8月に国務院が発表し、2018年9月に改正された“経営者集中申告ハードル規定”に基づいている。1つの市場主体が別の市場主体を制御することを許可するか、あるいは別の市場主体に決定的な影響を与えることを許可する買収或いは契約手配 も適用敷居を超えた時に事前に国務院反独占法執行機関に通知しなければならず、事前報告の承認なしに、このような集中を実施してはならない。また、商務部が2011年9月から施行した“外国投資家による国内企業のM&A実施安全審査制度の規定”(略称“安全審査規則”)は、外国投資家が実施する国防と安全への配慮を持つM&Aや、外国投資家が信託などで国内企業に対する事実上の支配権を獲得するM&Aは、商務部の厳しい審査を受け、信託などで安全審査を迂回しようとする活動を禁止することが規定されている。依頼または 契約制御手配。

私たちは私たちの業界で運営している他社を買収することで一部の業務成長を実現するかもしれません。条例の要求を遵守してこのような取引を完了するのは非常に時間がかかる可能性があり、商務部の承認を含む必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を遅延または抑制する可能性があり、これは私たちの業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある。

中国のオフショア持ち株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対する監督管理、及び政府の通貨両替に対する制御は淘画面がその中国子会社に追加の出資或いは融資を提供することを制限或いは阻止する可能性がある。

淘屏はオフショア持ち株会社として、中国の法律法規の規定により、ローンや出資方式でその中国子会社に資金を提供することができる。しかし、淘屏はその中国子会社にその活動に資金を提供する融資は、法定限度額 を超えてはならず、即ちその投資総額と登録資本との差額、あるいは資本或いは純資産、国境を越えた融資レバー率とマクロ慎重係数を含む要素によって計算された一定金額(“マクロ慎重管理モデル”)を超えてはならず、かつ外管局の現地対応機関に登録しなければならず、その中国子会社の出資brは外国投資総合管理情報システムに必要な届出を行い、中国の他の政府部門に登録しなければならない。2023年7月20日に発表された“人民銀行と国家外国為替管理局のクロスボーダー融資マクロ慎重制御パラメータの引き上げに関する通知”によると、マクロ慎重管理モデルにおける外債総額の限度額はそれぞれの純資産の3倍に調整されている。

国家外貨管理局は2015年6月1日から“国家外貨管理局の外商投資企業資本金決済管理の改革に関する問題に関する通知”あるいは“第19号通知”を発表し、“外商投資企業外貨資本金支払い決済管理の操作に関する問題の改善に関する通知”、“国家外貨管理局の外国為替業務管理の強化に関する問題に関する通知”と“一部の資本項目の外貨業務管理に関する問題のさらなる明確化と規範化に関する通知”を発表した。第19号通知によると、外商投資会社の外貨登録資本を人民元資本の流動と使用に換算し、人民元委託ローンの発行、企業間ローンの返済又は第三者に譲渡された銀行ローンの返済に使用してはならない。第19号通知は、外商投資企業の外貨登録資本を人民元資本に換算して中国国内での株式投資に使用することを許可しているが、外商投資企業の外貨資本を換算した人民元は、その業務範囲以外の目的に直接或いは間接的に使用してはならないという原則を再確認した。そのため、外為局が実際の操作でこれらの資本が中国での株式投資に使用されることを許可するかどうかは不明である。外匯局は2016年6月9日に“国家外貨管理局の資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、“通知19”の一部の規定を再確認したが、外商投資会社の外貨登録資本を利用して人民元資本に転換した人民元資本の人民元委託融資の発行を禁止することを当該資本を利用して非関連企業への融資を禁止することに変更した。第19号通告及び第16号通告に違反した行為は行政処罰を受ける可能性がある。第19号通書と第16号通書は、淘画面が持っている任意の外貨を中国子会社に移転する能力を大幅に制限する可能性があり、これは私たちの流動性および中国で業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国法規が海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対して提出した様々な要求に基づいて、私たちはあなたに保証することができません。私たちは必要な政府登録を完成したり、適時に必要な政府の許可を得ることができて、私たちの中国子会社の未来の融資あるいは未来への出資に関連します。したがって、必要に応じて中国子会社にタイムリーな財務支援を提供する能力があるかどうかには不確実性がある。もし私たちがこのような登録を完了できなかったり、このような承認を得られなかった場合、私たちが外貨を使用し、中国での業務に資本や他の資金を提供する能力はマイナス影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性および私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

米国証券取引委員会が最近発表した共同声明、ナスダックが提出した提案規則の改正、および“海外腐敗防止法”は、中国で重要な業務を持つ在米上場企業に対してより多く、より厳しいbr基準を実施することを呼びかけている。これらの発展は私たちに引き続き上場し、未来の製品、業務運営、株価、名声に不確実性を増加させるかもしれない。

ほとんどの業務が中国にある米国上場企業は、投資家、金融コメンテーター、監督機関(例えば米国証券取引委員会)の厳格な審査、批判、マイナス宣伝の対象となってきた。大部分の審査、批判、否定的な宣伝は、財務と会計違反とミス、財務会計に対する有効な内部統制の欠如、コーポレートガバナンス政策の不十分または遵守の不足、および多くの場合の詐欺疑惑に集中している。

2018年12月7日、米国証券取引委員会とPCAOBは共同声明を発表し、香港特別行政区で重要な業務を有する米国上場企業の財務諸表監査を監督する上で米国の監督機関が直面している持続的な挑戦を強調した。2020年4月21日、米国証券取引委員会のジェイ·クライトン会長と元PCAOB会長のウィリアム·D·デューク三世および米国証券取引委員会の他の上級従業員は、香港特区または香港特別行政区などの新興市場に本部を置く大量の業務を有する会社への投資に関するリスクを強調し、香港特別行政区の会計士事務所や監査作業底稿の検査に関連する困難、新興市場における詐欺リスクが高いこと、米国証券取引委員会およびPCAOBが過去にいくつかの問題について発表した声明を再確認し、詐欺行為を含む新興市場での米国証券取引委員会、法務省、その他の米国監督管理行動の難しさを含む。

2020年5月20日，米国上院でHFCA法案が可決され，外国会社がPCAOB検査を受けない外国監査士を使用して特定の報告を監査できない場合には，外国政府が所有または制御していないことを証明することが求められた。また，PCAOBが3年連続で会社の監査役を検査できなければ，発行者の証券は国家取引所での取引が禁止される。2020年12月2日、米国衆議院はHFCA法案を承認し、2020年12月18日に法律に署名した。

2021年5月21日、ナスダックは、(I)主に“制限市場”で経営している会社に対して最低発行規模要求を実施することを目的とした3つの提案書を米国証券取引委員会に提出し、(Ii)制限市場会社がナスダック資本市場に直接上場することを禁止し、br}がナスダック全世界精選市場またはナスダックグローバル市場に直接上場することのみを許可し、(Iii)申請者または上場企業の監査員資格に基づいて、追加的なbr}およびより厳しい基準を実施することを目的としている。

2021年6月22日、米国上院は“加速外国会社問責法”を可決し、2022年12月29日、“2023年総合支出法案”と題する立法brが法律に署名され、“加速外国会社責任法”と同じ条項brを含み、米国証券取引委員会に発行者の米国の任意の証券取引所や場外市場での取引を禁止することを求め、監査役が3年連続でPCAOB検査を受けないことを前提として、“高周波CA法案”を改正した。

2021年9月22日、PCAOBは、PCAOBがHFCA法案の想定に基づいて、PCAOBが外国司法管轄区域内の1つまたは複数の当局の立場のために、当該司法管轄区に位置する完全に登録された会計士事務所 を検査または調査できないかどうかを決定するための枠組みを提供するHFCA法案を実施する最終規則を採択した。

2021年12月2日、米国証券取引委員会は改正案を可決し、“高周波取引法案”における提出·開示要求を実施する規則を最終的に決定した。これらの規則は、登録機関米国証券取引委員会が年次報告を提出したことを確認し、外国司法管轄区にある公認会計士事務所が発行した監査報告を提出し、PCAOBが検査や調査ができない登録機関(“委員会が確認した発行者”)に適用される。最終修正案は、証監会が確定した発行者にアメリカ証券取引委員会に書類を提出し、状況が事実であれば、その会社が当該会計士事務所海外管区の政府実体に属していないことを証明することを要求する。修正案はまた、取引法規則3 b-4に定義された“外国発行者”を要求し、委員会によって確認された発行者は、その年次報告において、それ自身およびその任意の合併した外国経営エンティティにいくつかの追加開示を提供することを要求する。委員会によって決定された発行者は、その決定された毎年の年間報告書の提出および開示要件を遵守することを要求されるだろう。

2021年12月16日、PCAOBはHFCA法案に基づいて確定報告書を発表し、PCAOBが中国大陸部の中国と中華人民共和国特別行政区香港に本部を置く公認会計士事務所を検査或いは調査できないことを発見した。原因はこのような司法管轄区 の中に1つ以上の当局の立場があるからである。また，PCAOBの報告は特定の公認会計士事務所を決定しており，これらの会計士事務所はこれらの によって決定されている。私たちの現在の公認会計士事務所PKFや私たちの以前の公認会計士事務所UHY LLPは、中国大陸や香港に本部を置く中国ではなく、本報告ではPCAOBによって決定された事務所として確認されていません。私たちの現在の監査役PKFはイギリスに本部を置く会計士事務所であり、PCAOBに登録しており、PCAOBの検査を受けることができます。私たちは現在PCAOBの定期検査を受けない監査員を採用するつもりはありません。また、PCAOBは、私たちの公認会計士事務所が所有している電子文書であるので、私たちの中国子会社の監査作業底稿を検査することができます。しかし、PCAOBが今後この時点で私たちの監査役を検査または全面的に調査できないと判断した場合、HFCA法案によると、私たちの証券取引は禁止されます。

2022年8月26日、中国証監会、商務部、審計署は“中国と香港の監査会社の検査と調査に関する議定書”に署名した。議定書はまだ公表されておらず、これ以上の説明と実行が必要だ。米国証券取引委員会が開示した議定書に関連する事実 によると、PCAOBは、任意の発行者を選択して監査または検査または調査を行うことを独立して決定する権利があり、制約されない能力が米国証券取引委員会に情報を転送する権利がある。2022年12月15日、PCAOBは、2022年にPCAOBに登録されている会計士事務所を全面的に検査·調査することができると発表した。しかし、PCAOBが将来全面的な検査と調査を継続するかどうかについては、依然として不確実性が存在する。将来、PCAOBがその決定を再評価する時、 は依然として大陸部の中国と香港の会計士事務所を全面的に検査·調査できないことを確定することができる。PCAOB はまた，必要であればただちに行動し，“HFCA法案”に基づいて新たな裁決を発表する必要があるかどうかを考慮することを示している。もしPCAOBが将来私たちの監査師の仕事の下稿のいかなる部分も全面的に検査することができなければ、 は私たちがアメリカの監督管理機関が加えた要求を引き続き遵守できることを保証できない。当社の普通株は退市して持株者にその株式の売却を強要します。淘屏普通株の市場価格は、予想されるこれらの行政や立法行動のマイナス影響によって悪影響を受ける可能性があり、これらの行政や立法行動が実施されているか否かにかかわらず、我々の実際の経営実績にかかわらず、これらの行政や立法行動が実施されているか否かにかかわらず、これらの行政や立法行動が実施されているか否かにかかわらず、不利な影響を受ける可能性がある。

“中華人民共和国外商投資法”の解釈と実施及びそれが私たちの現在の会社構造、会社管理と業務運営の生存能力にどのように影響する可能性があるかは不確定性 がある。

2019 年 3 月 15 日、 SCNPC は外国投資法を承認し、 2020 年 1 月 1 日に施行した。外国投資法は、一般的な国際慣行に沿って外国投資規制体制を合理化するという中華人民共和国の規制傾向と、中国における外資系企業と国内投資企業の法的要件を統一するための立法努力を体現しています。外国投資法は、投資保護と公正な競争の観点から、外国投資へのアクセス、促進、保護、管理のための基本的な枠組みを確立しています。

外商投資法に基づき、国務院は外商投資特別行政管理措置の“ネガティブリスト”を公表または許可する。最新のネガティブリストは商務部と国家発改委が2022年3月12日に発表し、同じ日に発効する。ネガティブリストは、外商投資参入の持株比率と管理要求などの制限措置と、外商投資を禁止する業界を統一的に列挙している。 はネガティブリストに入っていない分野は、内外資を同一視する原則を管理している。

当社内部の法律顧問(中国勤務弁護士)の法律分析によると、私たちの中国付属会社の現在の業務はネガティブリストに記載されていないと信じています。したがって、現在有効な法律法規 によると、私たちの中国子会社は中国外商投資法律法規の制限を受けることなく業務を展開することができ、淘画面または私たちの子会社は各中国子会社の運営のために通常の営業許可証以外の追加許可証や許可を得る必要はない。私たちのすべての中国子会社はSAMRの現地支店から取得し、brのような通常の営業許可証を取得する必要がある。このような許可証のない申請は拒否された。

しかし、私たちの現在の業務または未来に新たに展開された任意の業務は、依然として“ネガティブリスト”の“許可” とみなされることを保証することはできません。この“ネガティブリスト”は、商務省と発改委によって時々公表または修正される可能性があります。したがって、私たちの中国子会社が常に関連業務に必要なライセンスまたはライセンスの更新または更新に成功しているか、またはこれらのライセンスまたはライセンスが私たちの現在または未来のすべての業務を展開するのに十分であることを保証することはできません。 私たちの中国子会社が(I)必要な許可または承認を受けていない場合、(Ii)このような許可または承認を必要としない、または(Iii)適用される法律、法規、または解釈が変化し、私たちの中国子会社は将来このような許可または承認を得る必要があると結論します。私たちは罰金、法的制裁、または中国で運営している子会社の業務を一時停止する命令を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

両替の制限 は私たちが収入を効率的に受け入れて使用する能力を制限するかもしれません。

私たちの大部分の売上高は人民元で決済され、未来の通貨両替に対するいかなる制限も私たちが人民元を使用して生じる収入を制限する可能性があります。中国以外の任意の未来の業務活動に資金を提供したり、ドルで配当金や他の支払いを支払う能力を制限することができます。人民元を外貨に両替して経常項目取引に使用し、例えば利息支払い、利益分配と貿易或いはサービス関連取引は、事前に政府の許可を得る必要がないが、依然として重大な制限が存在し、主に外商投資企業が中国で外国為替業務を経営することを許可したある銀行に有効な商業伝票を提供した後、外貨を売買或いは送金することができる制限 を含む。また、直接投資とローンを含む資本項目の人民元両替は中国政府の許可を得て、企業に資本プロジェクトのために単独で外貨口座を開設することを要求する。中国の監督管理部門が人民元の両替にもっと厳しい制限を加えないことを確定することはできません。

中国法規の要求に従って様々な従業員福祉計画に十分な費用を支払うことができず、私たちは処罰される可能性があります。

中国で経営している会社は政府が援助した各種従業員福祉計画に参加しなければならない。一定の社会保険、住宅積立金、その他の福祉支払い義務を含み、私たち従業員の給料に相当する一定の割合の資金を計画に納めなければならない。ボーナスと手当を含め、最高限度額は私たちの経営場所の現地政府が時々規定している。各地の経済発展レベルが異なるため、中国地方政府の従業員福祉計画に対する要求は一貫して実行されていない。政府当局は、雇用主が必要な従業員福祉支払いを十分に支払っているかどうかを審査する可能性があり、雇用主が十分な金額を支払わない場合、滞納金、罰金、および/または他の処罰を受ける可能性がある。私たちのすべての中国子会社が関連する法律法規を実質的に遵守していると信じていますが、いつでもタイムリーに十分な貢献ができることを保証することはできません。もし私たちが給与が低すぎる従業員の福祉で滞納金やbrの罰金を受けたら、私たちの財務状況と運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

為替レート変動 は私たちの業務や証券価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの普通株の価値は間接的にドルと人民元の間およびbrの2つの通貨と私たちがそれで価格を計算する可能性のある他の通貨との為替レートの影響を受けるだろう。人民元のドルに対する切り上げや切り下げは、私たちの業務や経営業績の根本的な変化に影響を与えることなく、ドルで報告された財務業績に影響を与える。為替レートの変動はまた私たちが発行するドルに両替する任意の配当金の相対的な価値と、私たちが未来に行ういかなるドル建て投資の収益にも影響を与える。

2000年7月から、人民元はドルを監視しなくなった。人民銀行は常に外国為替市場に介入し、為替レートの短期的な大幅な変動を防止しているが、中長期的には、人民元対米ドルは大幅に値上がりしたり大幅に値下がりしたりする可能性がある。また、将来的に中国当局は人民元為替レートの変動に対する制限を撤廃し、外国為替市場への介入を減少させる可能性がある。

中国が行うことができるヘッジ取引は非常に限られており、為替レート変動への開放を減らすことができる。今まで、私たちはまだヘッジ取引に を入力しなかった。私たちは将来ヘッジ取引に入るかもしれないが、これらの 取引の利用可能性と有効性は限られている可能性がある。私たちは私たちの危険を解決することに成功できないかもしれない。また、私たちの外貨両替損失は中国の外貨管理規定によって拡大される可能性があり、これらの規定は人民元を外貨に両替する能力を制限しています。

中国の法律は私たちの中国子会社に対する配当金と他の分配能力の制限 は私たちの成長能力に重大な悪影響を与える可能性があり、私たちの業務を利益にする可能性のある投資や買収を行い、あなたに配当金を支払い、他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する。

基本的に私たちのすべての収入は私たちの中国子会社から来ています。しかし、中国法規は私たちの中国子会社がそのオフショア親会社に配当金やその他の金を支払う能力を制限している。中国の法律規制は、中国の子会社がその累積税引後利益(ある場合)から配当金を支払うことのみを許可しており、このような利益は中国の会計基準と法規に基づいて決定されている。中国の法律法規によると、私たちの中国子会社はまた、中国公認会計原則に基づいて確定した年間税引き後利益の少なくとも10%を法定一般積立金に振り込んで、その積立金の金額が会社登録資本の50%に達するまでかけなければならない。これらの法定準備金に対する支出は特定の目的にしか使用できず、ローン、立て替え金あるいは現金配当金の形で私たちに譲渡してはいけません。私たちの中国子会社が私たちに資金を移転する能力のいかなる制限も、私たちの成長を実質的に不利に制限する可能性があり、私たちの業務に有利になる可能性のある投資または買収を行い、配当金を支払うこと、および他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開することが可能です。

中国住民投資オフショア会社に関する法規は、私たちの中国住民実益所有者あるいは私たちの中国子会社に責任を負わせたり、処罰を受けたりして、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする可能性がある。

2014年7月4日、外匯局は“国内住民の海外投資と特殊目的担体融資及び往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”(略称37号通知)を発表し、外匯局が2005年10月21日に発表した通称“外匯局75号通知”の通知に代わった。外匯局第37号通達は、中国住民がそれが直接或いは間接的にオフショア実体の海外投資と融資目的を設立或いは間接的に制御し、外国為替局地方支店に登録することを要求し、このような中国住民が国内企業或いはオフショア資産或いは権益の中で合法的に所有している資産或いは株式権は、外匯局第37号通書の中で“特殊目的担体”と呼ばれている。外管局通告br 37はまた、特殊な目的担体にいかなる重大な変化が発生した場合に登録を改訂することを要求し、例えば中国個人出資の増減、株式譲渡或いは交換、合併、分立或いはその他の重大な事件である。特殊目的担体権益を持つ中国株主が必要な外国為替局登録を完了できなかった場合、この特別目的担体の中国子会社はオフショア親会社への利益分配およびその後の国境を越えた外国為替活動を禁止される可能性があり、この特殊目的担体がその中国子会社に追加資本を注入する能力が制限される可能性がある。また、上記の各外管局登録規定を遵守できなかった場合、中国の法律によると、外国為替規制から逃れることで法的責任を負う可能性がある。外匯局が2015年2月13日に発表した“直接投資外貨管理政策の一層の簡略化と完備に関する通知”によると、2015年6月1日から、地方銀行は外為局第37号通知の規定に基づいて、外国為替初期登録と修正登録を含む海外直接投資外貨登録の審査手続きを行う。

外管局第37号通書によると、吾等の株主又は実益所有者は中国住民であり、その当社における投資は外管局第37号通書又はその他の外国為替管理規定の制約を受けなければならない。私たちは普通株の主な実益所有者に通知しました。私たちは彼らが中国住民であり、彼らの届出義務であることを知っています。しかし、私たちは私たちが利益を得ているすべての中国住民の所有者の身分を知らないかもしれない。吾らは吾らの実益所有者を制御することもできず、吾らのすべての中国人住民 実益所有者が外管局通函37及びその後の実施規則を遵守することも保証されず、外管局通書37及びいかなる改訂による登録 が速やかに完了するか、又は完全に完了することも保証されない。当社の中国住民実益所有者は、外管局第37号通達及び後続実施規則に基づいてその外国為替登録を適時に登録又は改訂することができなかったか、又は当社の将来の中国住民実益所有者が外管局37号通達及び後続実施細則に規定された登録手続きを遵守できなかった場合、当該等の実益所有者又は我々の中国子会社に対して罰金及び法的制裁を科す可能性がある。このような未登録または守られていない要求は、私たちが私たちの中国子会社に追加資本を提供する能力を制限し、私たちの中国子会社が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性もあります。これらのリスクは、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、中国の関連政府部門が“外管局第37号通達”や将来のオフショアや国境を越えた取引に関するいかなる法規をどのように解読、改訂、実施するかも、これらの法規が私たちの業務運営や将来の戦略にどのように影響するかを予測することはできない。関連要求を登録または遵守できなかったことも、私たちの中国子会社に追加資本を提供する能力を制限し、私たちの中国子会社が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性がある。これらのリスクは将来的に私たちの業務、財務状況、そして運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。

中華人民共和国従業員株式激励計画に関する法規を遵守できなかったいかなる行為も、中華人民共和国計画参加者または私たちが罰金を科し、その他の法律または行政処罰を受ける可能性がある。

国家外匯局第37号通知によると、海外非上場会社の株式激励計画に参加した中国住民は、外匯局或いはその国内支店に海外特殊目的会社の外貨登録を申請することができる。また、限られた例外状況を除いて、中国公民あるいは中国国内に1年以上連続して住んでいる非中国住民の役員、幹部、その他の従業員は、すでに制限的な株式、オプションあるいは制限的な株式単位を獲得しており、外匯局が2012年2月に発表した“国内個人が海外上場企業の株式激励計画に参加することに関する問題に関する通知”に従って外貨登録を行うことができる。海外上場企業が株式激励計画に参加している取締役やその他の管理者、例えば中国公民または非中国公民の場合、中国に1年以上住んでおり、限られた例外状況を除いて、国内合格代理人(当該海外上場会社の中国での子会社である可能性がある)を介して外国為替局に登録し、他の何らかの手続きを完了しなければならない。安全登録を完了できなかったことは、彼らに罰金や法律制裁を与える可能性があり、関連持分激励計画に基づいて配当金を支払うことや、それに関連する外貨販売収益を受け取る能力、あるいは私たちが中国の子会社に追加資本を注入する能力を制限し、私たちの中国子会社が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性もある。私たちはまた中国の法律下の監督管理の不確定性に直面して、即ちbrは私たちが中国公民或いは非中国住民の中国居住のために1年以上連続して住んでいる取締役、高級管理者と従業員のために追加株式激励計画を採用する能力を制限する可能性があるが、限られた例外状況は除外する。

また、国家税務総局は従業員の株式オプション、制限株、またはRSUに関する通知を発表した。同等の通達によると、中国で働く従業員が購入株式権を行使する場合、あるいはその制限的な株式或いはRSUが帰属する場合、中国個人所得税を納付しなければならない。海外上場会社の中国子会社は、従業員の株式オプション又は制限株式に関する書類を税務機関に提出し、その株式オプション、制限株又はRSUに関連する従業員の個人所得税を代理納付する義務がある。吾らは現在中国従業員のオプション行使及びその制限性株式及びRSUに帰属することについて所得税を源泉徴収しているが、当該等の従業員が関連法律、規則及び法規に基づいて納付できなかった場合、或いは中国付属会社が関連法律、規則及び法規に基づいてその所得税を源泉徴収できなかった場合、中国付属会社は税務機関の制裁に直面する可能性がある。

企業所得税法により、中国の“住民企業”に分類できる。このような分類は私たちと私たちの非中国株主に不利な税金結果をもたらすかもしれない。

2007年3月16日、全人代常務委員会は新しい“企業所得税法”あるいは“企業所得税法”を採択した。2007年11月28日、中国国務院は“実施細則”を採択し、2008年1月1日から施行した。“企業所得税法”によると、中国以外に設立され、中国内部に“事実上の管理機関”がある企業は“住民企業”とみなされており、これは企業所得税において、中国企業のような待遇と見なすことができることを意味する。“企業所得税法施行細則”は、事実上の管理を、企業の生産経営、人員、会計、財産などを実質的、全面的な管理と制御すると定義している。

2009年4月22日、国家税務総局は“海外で登録された制御された中国資本企業が住民企業であることを認定することに関する通知”を発表し、略称は“通知”であり、国税局第82号通知とも呼ばれる。“通知”はさらに、“企業所得税法”及びその実施細則の海外非中国資本企業或いはグループ持株実体への適用状況を説明した。通知によると、オフショア司法管轄区に登録されている、中国企業またはグループによって制御される企業 が、(I)日常運営を担当する高級管理者が主に中国に居住または履行している場合、(Ii)その財務または人事決定は、中国の団体またはbr個人によって行われ、(Iii)その重大な資産および財産、会計帳簿、会社印鑑、取締役会および株主紀要は、中国に保存されており、(Iv)投票権を有する役員または上級管理者の少なくとも半分が習慣的に中国に住んでいる場合、その企業は“非国内登録住民企業”に分類される。住民企業brは、その非中国株主に配当金を支払う際に、その全世界の収入に25%の企業所得税税率が徴収され、10%の税率で源泉徴収税を納めなければならない。しかし、この通知が中国の自然人がコントロールするオフショア企業に適用されるかどうかは不明だ。税務機関がどのように各事件の事実に基づいて納税居住地を決定するかは不明である。

私たち は中国税務機関に住民企業と認定されることができます。中国税務機関が中国企業所得税について当社を“住民企業”と認定すれば、いくつかの不利な中国税務結果が伴う可能性がある。まず、私たちは私たちの全世界の課税収入に対して25%の税率で企業所得税と中国企業所得税の申告義務を支払うかもしれません。これは私たちの純収入を大幅に減少させます。次に、企業所得税法とその実施規則によると、私たちの中国子会社が支払ってくれた配当金 は“免税収入”とみなされるが、このような配当金が10%の源泉徴収されない保証はない。源泉徴収を行う中国外国為替管理部門はまだbrが住民企業の実体とされる海外送金を処理することについて指導意見を発表していないからである。将来発表される新たな“住民企業”分類に関する指導意見は，非住民企業の株主に支払う配当金と，上記株主が我々の株式を譲渡して得た収益から10%の源泉徴収を受ける場合を招く可能性がある.最後に、吾等が中国住民企業とみなされれば、吾等の非中国個人株主に支払う配当金及び当該等株主が吾等の株式を譲渡して得られたいかなる収益も、中国からとみなされれば、20%の税率で中国税を納めることができる。

もし私たちが中国の税務機関から“住民企業”とみなされたら、私たちは同時にアメリカと中国で納税して、私たちの中国での税金を相殺としてアメリカでの税金を減らすことができないかもしれません。

私たちの株主と私たちの株主は、中国住民企業の株式を間接的に譲渡したり、中国人が設立した非中国会社の他の資産に起因したり、非中国会社が所有している中国にある不動産の面で不確定性に直面している。

2017年10月、国家税務総局は“非中国住民企業の源からの所得税の源泉徴収に関する問題に関する公告”あるいは“第37号公告”を発表し、国家税務総局が2009年12月10日に発表した“非中国住民企業株式譲渡企業所得税管理の強化に関する通知”に代わり、国家税務総局が2015年2月3日に発表した“非中国住民企業間接譲渡資産企業所得税問題に関する公告”または“公告”の7項目の規定を一部代替し、補充した。公告7によると、非中国住民企業が中国資産を“間接譲渡”することは、中国住民企業の非上場非中国持株会社の株式を譲渡することを含み、中国資産に関する性質を再定義し、それを関連中国資産の直接譲渡と見なすことができ、このような手配 には合理的な商業目的がなく、かつ中国企業所得税の納付を避けるために設立されていることを前提としている。したがって、このような間接譲渡からの収益は中国企業所得税を納める必要があるかもしれない。公告7によると、“中国課税資産” は、中国に帰属する機関の資産、中国に位置する不動産及び中国住民企業への株式投資を含み、中国住民企業の直接所有者が当該等の資産を譲渡して得られた任意の収益は、中国企業所得税 を納付する。取引手配に“合理的な商業目的”があるかどうかを確定する時、 考慮すべき要素は：オフショア企業の株式の主要な価値が中国の課税資産に由来するかどうか；オフショア企業の資産が主に中国への直接或いは間接投資であるかどうか、あるいはその収入が主に中国から来ているかどうか；オフショア企業及びその直接或いは間接的に中国の課税資産を持っている子会社が真の商業性質を持っているかどうかは、その実際の機能とリスクの口から分かる；この業務モデルと組織構造の存在期限；中国の課税資産を直接譲渡することによる取引の複製可能性、およびこのような間接譲渡と適用される税収条約または同様の手配の税収状況。間接オフショア移転中国機関の資産 については、これにより生じる収益は、業務を移転された中国機関や場所の企業所得税申告書類に計上されるため、25%の税率で中国企業所得税を納めることが可能である。もし関連譲渡 が中国に位置する不動産或いは中国住民企業の株式投資に関連し、この譲渡は中国 非住民企業の設立或いは営業場所と関係がない場合、税務条約の適用や類似の手配の下で享受可能な 税収優遇の下で、10%の中国企業所得税が適用され、譲渡金を支払う義務がある側は源泉徴収義務がある。“公告37”によると、源泉徴収義務者は源泉徴収義務が発生した日から7日以内に源泉徴収義務者所在地の主管税務機関に納付源泉徴収税を申告しなければならないが、“公告7”は譲渡人が法定期限内に主管税務機関に納付税を申告することを要求しなければならない。37号公報および7号公報は、いずれも、投資家が公共証券取引所を介して株式を売却する取引には適用されず、このような株式は、公共証券取引所の取引によって得られる。

公告37または公告7以前のルールの適用には不確実性がある。私たちは、オフショア再編、我々のオフショア子会社の株式または投資のような、報告に関する不確実性と、中国課税資産のいくつかの過去および将来の取引に関連する他の影響に直面している。公告37と公告7によると、もし当社がこのような取引の譲渡先である場合、当社は申告義務や税金を支払う必要がある可能性があり、わが社がこのような取引の譲受人であれば、源泉徴収義務の制約を受ける可能性がある。中国住民以外の企業投資家がわが社の株式を譲渡する場合、私たちの中国子会社は公告37と公告7による申告協力を要求される可能性がある。したがって、私たちは公告37と公告7を守るために貴重な資源を費やし、あるいは課税資産を購入した関連譲渡人にこれらの通知を遵守することを要求するかもしれない。または、当社がこれらの通告に基づいて課税すべきでないと判断することは、当社の財務状況や経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの“海外腐敗防止法”と中国の反腐敗法の責任に直面する可能性があり、私たちのこれらの法律に違反することを決定するいかなる行為も私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々brは“反海外腐敗法”(FCPA)や他の法律の制約を受けており，これらの法律は米国個人や発行者が業務を獲得または保留する目的で，外国 政府およびその官僚や政党に不正な支払いを支払うことを禁止している。私たちは業務があり、第三者と合意して、私たちの販売の大部分は中国にあります。中国はまた政府関係者への賄賂を厳しく禁止している。私たちの中国での活動は、たとえ彼らが常に私たちのコントロールされているわけではなくても、わが社の従業員、コンサルタント、販売代理、流通業者が政府官僚や政党に支払いを許可したり、支払いを提案したりするリスクをもたらしている。私たちの政策は保障措置を実施して、私たちの職員たちがこのような接近をすることを阻止することだ。しかし、私たちの既存の保障措置と将来のどんな改善措置も効果が悪いことが証明される可能性があり、わが社の従業員、コンサルタント、販売代理、br、あるいはディーラーは私たちが責任を負う可能性のある行為に従事するかもしれません。“海外腐敗防止法”や中国反腐敗法違反は厳しい刑事や民事制裁を招く可能性があり、他の責任を負う可能性もあり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。また、米国政府はわが社に投資や買収した会社の“反海外腐敗法”違反行為に責任を負うことを要求するかもしれない。

もし私たちが直接米上場企業の審査、批判、マイナス宣伝に関連する対象になれば、私たちは大量の資源をかけて調査と解決しなければならないかもしれません。これは私たちの業務運営、株価、名声を損なう可能性があります。これはあなたの私たちの株への投資損失を招く可能性があります。特にこのような問題が適切に処理され、解決されなければ。

過去数年間、ほとんどの業務が中国のアメリカ上場企業にあり、特に私たちのような会社は投資家、財経コメンテーター、アメリカ証券取引委員会などの監督機関が密接に注目し、批判し、マイナス宣伝の対象となってきた。大部分の審査、批判と負の宣伝は財務と会計違反と誤り、財務会計に対する有効な内部統制の不足、会社の管理政策の不十分あるいは遵守の不足に集中しており、多くの場合詐欺疑惑にも関連している。審査、批判、マイナス宣伝を受けたため、多くの米国上場企業の中国上場株は大幅に縮小し、場合によってはほぼ一文の価値もない。その多くの会社は現在、株主訴訟や米国証券取引委員会の法執行行動に直面しており、これらの告発に対して内部·外部調査を行っている。このような全業界範囲の審査、批判、否定的な宣伝が私たちの会社、私たちの業務、そして私たちの株価にどのような影響を与えるかはまだわかりません。もし私たちがどんな不利な告発の対象になったら、このような疑惑が本当であることが証明されても、私たちは私たちの会社を守るために多くの資源をかけてそのような疑惑を調査しなければならないだろう。このような状況は，コストが高く，時間がかかり，我々の経営陣の注意を分散させ，わが社を発展させることができないようにする.

私たちの証券に関するリスク

もし私たちがナスダックの継続上場の要求を守ることができなければ、私たちは退市に直面する可能性があり、これは私たちの株式公開市場に限られ、未来の債務や株式融資を得ることを難しくするだろう。

私たちの普通株はナスダック資本市場で取引され上場され、コードは“TAOP”です。我々は2022年9月16日にナスダック上場資格通知 を受け取り、この通知は2022年9月16日に米国証券取引委員会に提出された6-K表報告で、ナスダック上場規則第5550(A)(2)条に規定する最低入札価格要求を遵守しておらず、ナスダック資本市場への上場を継続できないと発表した。ナスダック上場規則第5550(A)(2)条は上場証券が1株1.00ドルの最低購入価格を維持することを要求しているが、ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A)条は、30営業日連続して不足している場合には、最低購入価格要求に到達できない行為があると規定している。ナスダックが通知状を出す日までに30仕事連続の日本会社普通株の終値によると、当社は最低入札価格 価格要求を満たしていません。通知状は、当社は180暦、すなわち2023年3月15日まで、ナスダック上場規則第5550(A)(2)条を再遵守することを規定している。コンプライアンスを再獲得するためには、会社の普通株の終値は1株当たり少なくとも1.00ドルでなければならず、10営業日連続している(ナスダックは最終コンプライアンス決定を下す前に、価格を20営業日連続でモニタリングする可能性がある)。もし会社が2023年3月15日までに最低入札価格要求 を再遵守できなかった場合、会社は180日の猶予期間を追加する資格がある可能性がある。2023年3月16日、ナスダックは、継続上場の要求および他の適用要件に適合しているため、2023年9月11日まで180日の追加期間、すなわち2023年9月11日に、継続上場の要求および他の適用要件に適合しているため、ナスダックの2つ目の上場資格通知を受けた。会社は、必要に応じて株式合併によって不足を補う意向を示している。2023年7月31日、会社取締役会は、会社が発行したものと発行されたbrの普通株の10分の1の株式の組み合わせを承認し、額面がない。今回の株式合併は、ナスダックに上場し続ける1ドルの最低購入価格要求を満たすために、普通株の1株当たり取引価格を向上させることを目的としている。2023年8月15日、ナスダック上場資格通知を受け、ナスダックは通知で、2023年8月1日から2023年8月14日まで、ナスダック普通株の終値は10営業日連続で1株1.00ドル以上であることを決定した。そこで，当社 は上場規則第5550(A)(2)条の遵守を再開し，決着した。

しかし、 は私たちがナスダックの継続上場の要求を守り続けることができるという保証はない。私たちがそうしなければ、同社の普通株はナスダック資本市場での地位を失う可能性があり、粉単市場を含めて場外取引市場で取引される可能性が高い。そのため、会社の普通株を売却することはより困難になる可能性があり、数の少ない株を売買する可能性があるため、取引が遅れる可能性があり、証券アナリストの私たちへの報道が減少する可能性がある。また、当社の普通株が取得された場合、ブローカーが何らかの規制負担を負うことになり、ブローカーの自社普通株の取引を阻害し、当社株の流動資金をさらに制限する可能性がある。これらの要因は、より低い価格とより大きな価格差の入札における および重要価格会社の普通株をもたらす可能性がある。ナスダックの退市および当社の一般株価の持続的またはさらなる下落も、株式または債務融資による追加の必要な資本を調達する能力を大幅に弱める可能性があり、brは、融資または他のbr取引における当社の株式発行による株主への持分希釈を著しく増加させる可能性がある。

ナスダックから退市すれば、場外取引市場の細価格株が経験した取引複雑性の影響を受ける可能性があります。

ナスダックからの退市は、同社の株が米国証券取引委員会の“細価格株”ルールに制約される可能性がある。アメリカ証券取引委員会は通常、細価格株を1株当たり5ドル以下の市場価格または取引価格が1株5ドル未満の株式証券と定義しているが、いくつかの免除がある。免除のうちの一つはナスダックに発売されるだろう。したがって，我々がナスダックから退市すれば，同社の普通株は米国証券取引委員会の“細価格株”規則の制約を受ける可能性がある。これらの規則は、他の事項に加えて、(I)リスク開示文書、(Ii)市場オファーの開示(ある場合)、(Iii)取引におけるブローカーおよびその販売者の報酬の開示、および(Iv)顧客のbr}口座に保持されている自社証券の時価を示す毎月勘定書を提供することを要求する。マネージャーは取引が完了する前に見積と補償情報を提供することを要求されます。 これらの情報は顧客の確認書に含まれなければなりません。通常、これらの追加的な交付要求のため、ブローカーは細かい株取引をあまり望んでいない。これらの要求は株主が会社の普通株を購入したり売却したりすることを難しくする可能性がある。この情報は我々ではなく仲介人によって用意されているため， という情報が正確，完全，あるいは最新であることは保証されない.

当社は、当社の既存株主に実質的な希薄化をもたらす可能性のある変動転換価格を含む転換社債を発行しています。

当社は、 2023 年 9 月 27 日に投資家に対して有価証券購入契約を締結し、期限 12 ヶ月の無担保転換社債を投資家に対して売却しました。元の元本額は 60 万 9 千ドルです。投資家は、発行日から 6 ヶ月後にいつでも、 1 株当たり 8.0 0 ドルの転換価格で、本社債の残高の全部または一部を転換することができます。さらに、発行日から 6 ヶ月後いつでも、投資家は、当該社債の全部または一部を、月額 15 万ドルを上限とする限り、当該償還の直前の 10 取引日間の最低日数加重平均価格に 80% を乗じた価格で、当社の普通株式に償還することができます。一定の調整や制限がありますまた、投資家は、任意の取引日および次の取引日に、普通株式の日中取引価格が前測定期間の終値取引価格 （ 注釈に定義される ） より 10% 高い場合、当該注釈の残高の全部または一部を普通株式に償還する権利を有します。

したがって， 投資家が満期時または直前に手形当時の未償還残高を当社普通株に変換することを選択した場合，このような転換は当社株当時の市場価格を下回る大幅な割引で行われる可能性がある.投資家 が上記のチケットのいずれかまたは全部を変換する場合、チケットは割引価格に変換することができるので、会社の既存株主は当社の株式の所有権を直ちに希釈する。

同社の普通株の取引価格の変動が大きく、保有株式を売却したい場合には、その価値がbr}で低くなる可能性があります。

当社の普通株の市場価格変動は大きく、この変動が続く可能性がある。多くの要素、その多くは私たちがコントロールできないもので、会社の普通株の市場価格を大幅に変動させる可能性があります。これらの要素には

従来、上場企業の株主は、同社証券の市場価格に不安定な時期が生じた後に同社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれると、大量のbr経営陣の関心や他の資源が私たちの業務や運営から移行する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があり、巨額の訴訟抗弁費用を発生させることを要求しています。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちに対するクレームが成功すれば、重大な損害賠償金の支払いを要求される可能性があり、これは私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

Br社の発行された株式承認証と転換可能な手形は、会社の普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

本報告日までに、36，000株の自社普通株を購入するために株式承認証を発行した。これらの株式承認証は36，000株の普通株で行使でき、行使価格は1株45.6ドルである。これらの株式承認証は現金でしか行使できません。私たちはまた、2023年9月27日に期限12ヶ月の無担保転換可能な本チケットを投資家に売却した。発行日から6ヶ月後、投資家はチケットの全部または一部の未償還残高を随時転換することができます。株式証明書関連株式の売却または売却および手形の転換または転換の可能性は、私たちの普通株の市場価格または将来の融資を得る能力に悪影響を及ぼす可能性があります。これらのbr承認株式証および変換可能手形(場合によっては)を行使または変換する場合、あなたの持株は希釈される可能性がある。

空売りが使うテクニックは会社の普通株の市場価格を下げる可能性があります。

空売りとは，売り手が所有していない証券ではなく，第三者から借り入れた証券を売却することであり， は以後同じ証券を買い戻し，貸主に返すことを目的としている.空売り者は，借入した証券の売却から置換株の購入までの証券価値の低下から利益を得たいと考えており，空売り者は が今回の購入で支払った価格が売却中に受け取った価格よりも低くなると予想しているからである.証券価格の下落は空売り者の利益に符合するため、多くの空売り者は関連発行者及びその業務の将来性に対する負のコメントを発表或いは手配し、負の市場の勢いを製造し、そして空売り後に自分のために利益を創造する。このような空振り攻撃は過去に株式市場での売りを招いたことがある。

基本的にすべての業務は中国の上場企業が空売りの対象となってきました。大部分の審査と否定的な宣伝は、財務報告に対する有効な内部統制が不足している疑惑に集中しており、財務や会計面の違反や誤り、コーポレートガバナンス政策が不十分または遵守に欠けており、多くの場合、詐欺疑惑がある。したがって、いくつかのこのような努力の目標は、現在、これらの疑惑の内部調査および外部調査を行っており、その間、それらは株主訴訟および/または米国証券取引委員会の法執行行動の影響を受ける可能性がある。

もし私たちがどんな不利な疑いの対象になったら、これらの疑いが本当かどうかが証明されても、私たちはそのような疑いを調査するために多くの資源を費やし、および/または自分自身を弁護するかもしれない。我々はこのような空売り者攻撃を積極的に防御するが，言論の自由の原則，適用される州法律や商業秘密問題の制限を受ける可能性があり，関連する空売りには行動できない.このような状況は費用が高く時間がかかる可能性があり、私たちの経営陣の注意を分散させ、業務を発展させることができない可能性がある。これらの告発が最終的に根拠がないことが証明されても、私たちの告発は私たちの業務運営に深刻な影響を与える可能性があり、当社の普通株へのいかなる投資も大幅に減少し、一文の価値もなくなる可能性がある。

証券や業界アナリストが我々の業務に関する研究報告書を発表したり、不正確または不利な研究報告を発表しなければ、会社株の市場価格や取引量が低下する可能性がある。

会社の普通株の取引市場は、証券や業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存するだろう。研究アナリストが十分な研究カバー範囲を確立して維持していない場合、または私たちの1人以上のアナリストが会社の普通株格付けを引き下げたり、私たちの業務の不正確または不利に関する研究報告を発表した場合、br社の普通株の市場価格は下落する可能性がある。1人以上のアナリストが会社の報道を停止したり、私たちの報告書を定期的に発表できなかったりすれば、金融市場での可視度を失い、さらに会社の普通株の市場価格や取引量を低下させる可能性がある。

私たち は予見可能な未来に配当するつもりはない。

予測可能な未来には、私たちはどんな収益も維持し、私たちの業務の発展と拡張に資金を提供し、会社の株に現金配当金を支払わないと予想される。そのため、投資家は価格上昇後に株を売ることで投資リターンを稼ぐ準備ができていなければならないが、このようなことは決して起こらないかもしれない。現金配当を求める投資家はその会社の株を購入してはいけない。将来配当金を派遣するかどうかは私たちの取締役会が適宜決定し、私たちの経営結果、財務状況、契約制限、法律適用制限、および私たちの取締役会が関連すると思う他の要素に依存します。

会社が発行した議決権のある証券は少数の株主に集中する可能性がある。

2024年4月24日現在、我々の上級管理者、取締役、株主は約13.9%の発行済み普通株を所有または間接実益している。したがって、彼らはわが社に大きな影響を与えている。これらの人員は、合併、売却、私たちのすべてまたはほとんどの資産、取締役選挙、その他の重大な会社行動など、株主承認を必要とする事項の結果に顕著な影響を与えることができるであろう。彼らは会社や私たちの他の株主の最高の利益に合わない行動を取るかもしれない。このような 所有権集中はわが社の制御権変更を阻害、延期、阻止する可能性があり、これは私たちの株主 がわが社を売却する際に割増の機会を獲得し、普通株の価格を下げる可能性があります。 は他の株主に反対されても、これらの行動が取られる可能性があります。また、投資家は利益衝突が存在または発生する可能性があると考えているため、所有権の著しい集中 は普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは“外国個人発行者”であり、その開示義務はアメリカ国内報告会社とは違います。したがって、アメリカ国内報告会社が提供する可能性のある情報と同じ私たちに関する情報を受け取ることを期待すべきではありません。また、外国人個人発行者の地位を失った場合、米国国内発行者に適用される“取引所法案”の報告要求を完全に遵守することが求められ、外国人個人発行者としては生じない重大な運営、行政、法律、会計コストが生じる。

私たちは外国の個人発行業者です。したがって、私たちはアメリカ証券取引委員会のアメリカ国内発行者に対するいくつかの要求に制約されない。例えば、米国証券取引委員会や連邦証券法は、米国証券取引委員会に四半期報告書を発行したり、依頼書を提出したりすることを要求していない。財政年度終了後4ヶ月以内にアメリカ証券取引委員会に年次報告書を提出することもできます。私たちはまた、米国内の発行者に提供される役員報酬に関するいくつかの詳細な情報の開示を要求されていない。また、証券法第16節によると、我々の役員·役員は持分保有量を報告する必要はない。外国の個人発行者としてもFD(公平開示)ルールの要求を受けず、選定された投資家グループ が他の投資家の前に発行者の具体的な情報を知らないことを保証することを目的としている。しかし、私たちは依然として規則10 b-5のような米国証券取引委員会の反詐欺および反操作規則 に支配されている。私たちが外国の個人発行者として要求する多くの開示義務は、アメリカ国内報告会社が要求しているのとは異なるため、私たちの株主は、アメリカ国内報告会社から情報を受信または提供しながら、私たちのすべての同じタイプの情報を受け取ることを期待してはいけません。私たちはアメリカ証券取引委員会の規則に違反する行為に責任があり、外国の個人発行者として、これらの規則は確かに私たちに適用されます。このような規則に違反することは私たちの業務、運営結果、そして財政状況に影響を及ぼすかもしれない。

外国人個人発行者として、米国国内発行者に適用されるあるナスダック社のガバナンス基準の免除に依存し、米国発行者よりもある程度緩和され、発生が少ない報告義務を遵守することが許可されている。これは、会社証券の保有者に対して少ない保護を提供する可能性がある。

私たちは外国の個人発行者であるため、私たちはナスダック資本市場のある会社の管理要求を遵守することを免除されています。外国の個人発行者として、私たちはナスダック資本市場のある会社の管理要求の代わりに、私たちの自国の管理実践、すなわち英領バージン諸島に従うことを許可されています。したがって，我々に適用される基準は，米国国内発行者に適用される基準とは大きく異なる。例えば必要ありません

米国内発行者が米国証券取引委員会に届出を要求する情報と比較して、米国証券取引委員会に届出を要求されたり、それに提供される情報はそれほど広くなく、適時ではない。私たちの母国英領バージン諸島のある会社の管理実践はナスダック資本市場の会社管理上場標準と大きく異なるかもしれない。

したがって、ナスダック社のガバナンス要求に制約された会社の株主が享受する同等の保護を得ることができないかもしれません。

あなたは私たちまたは私たちの役員と上級管理者に対する判決を実行することが難しいかもしれません。

タオバオは英領バージン諸島会社で、私たちのほとんどの資産と業務はアメリカ以外にあります。また、タオバオのすべての役員や幹部は米国以外の国の国民や住民だ。この人たちの大部分の資産もアメリカ以外に位置している。したがって、あなたはアメリカ内で私たちやこの人たちに伝票を送るのが難しいかもしれません。したがって、あなたはアメリカで私たちやこのような個人たちを訴訟することが難しいかもしれないし、提起することはできないかもしれない。あなたも、アメリカ連邦証券法における私たちまたは私たちの上級管理者と取締役に対する民事責任条項に基づく判決を含む、アメリカ裁判所がアメリカ裁判所で得た判決を実行することは難しいかもしれません。イギリス領バージン諸島または香港の裁判所が(I)アメリカの連邦裁判所がアメリカまたはアメリカの任意の州証券法の民事責任条項に基づいて、私たちまたは私たちの役員または上級管理者に対して下した判決を承認または執行するかどうか、または(Ii)イギリス領バージン諸島または香港で私たちまたは私たちの役員または上級管理者に対して米国またはアメリカの任意の州の証券法に基づいて提起されたオリジナル訴訟を受理するかどうかは定かではない。英領バージン諸島または香港の裁判所は異なる条件下で外国判決を強制することができるが、これらに限定されないが、この外国判決は申索の是非曲直に基づいて行われた最終判決であり、この判決は民事事件中のすでに清算された金額であり、税収、罰金、罰金または類似の告発に関する判決ではなく、判決を得た法律手続きは自然正義に違反せず、判決を執行する判決は英領バージン諸島または香港の公共政策に違反しない。

中国大陸部での外国判決の承認と執行は“中華人民共和国民事訴訟法”によって規定されている。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”の要求に基づいて、中国と判決所在国が締結した条約に基づいて、あるいは司法管轄区域間の対等原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。中国は米国と外国の判決を認め、実行する条約や他の形の互恵協定を締結していない。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国の裁判所が外国判決が中国の法律の基本原則や国家主権、安全または公共利益に違反していると判断した場合、中国裁判所は私たちまたは私たちの役員およびその役人に対して外国判決を執行しないだろう。そのため、中国の裁判所が米国裁判所の判決をどのような根拠で執行しているかは確定していない。

私たちbrは英領バージン諸島会社で、英領バージン諸島法律の株主権利に対する司法前例はアメリカの法律よりも限られているため、あなたの株主権利の保護はアメリカの法律下の保護よりも少ないかもしれません。

私たちの会社の事務は、私たちが時々改正して再記述した組織定款と定款、英領バージン諸島法案と英領バージン諸島普通法によって管轄されています。英領バージン諸島法律によると、株主が取締役を提訴する権利、小株主の訴訟、および取締役の私たちに対する受託責任は英領バージン諸島普通法によって大きく管轄されている。英領バージン諸島の一般法部分は、英領バージン諸島の比較的限られた司法判例と、イギリス普通法に由来しており、後者は英領バージン諸島の裁判所に対して説得力を持っているが、拘束力はない。私たちの株主の権利と私たちの取締役の英領バージン諸島の法律下の受託責任brは、ある司法管轄区の法規や司法前例の中で明確に確立されていません。アメリカでは、英領バージン諸島の証券法システムはアメリカほど詳細ではありません。また、アメリカのいくつかの州、例えばデラウェア州は、英領バージン諸島よりも完全で司法解釈のある会社司法機関を持っています。英領バージン諸島は、英領バージン諸島の裁判所が管轄権のある外国裁判所の非刑事判決を認め、執行する場合があるにもかかわらず、事件を再審することなく、米国で得られた判決を法定承認していない。

アメリカの大多数の司法管轄区域の法律によると、多数の株主と持株株主は通常少数株主に対して一定の受託責任を持っている。株主の行為は善意でなければならず、持株株主のいかなる不合理な行為も無効と宣言される可能性がある。英領バージン諸島が少数の株主の利益を保護する法律は、いかなる場合も米国や他の司法管轄区が少数の株主を保護する法律のように有力ではないかもしれない。英領バージン諸島会社の株主はその会社をデリバティブに起訴することができるにもかかわらず、会社が利用可能な手続きや抗弁は、米国で設立された会社の株主の権利よりも英領バージン諸島会社の株主の権利を制限する可能性がある。また，我々の取締役は，株主の承認なしに何らかの行動をとる権利があり，米国や他の管轄区の法律によると，株主の承認が必要となる。英領バージン諸島会社の取締役は、ある場合は裁判所の許可を得なければならないが、株主の許可を得ずに、再編、合併或いは合併を実施することができ、或いは会社の資産、財産、業務或いは証券の売却は会社の総価値の50%を超えてはならない。我々の取締役会は、新たな株式種別やシリーズを作成し、会社の組織定款大綱や定款細則を修正することで付随する権利brを作成することができ、当時の市場価格よりも高い割増で会社の普通株を買収する要約を含む我々の支配権の変化を遅延、阻止、または防止することができる。

このような理由から、公衆株主は、経営陣、取締役会メンバー、あるいは持株株主の行動に直面した場合、米国上場企業の株主としてよりも自分の利益を保護することが困難になる可能性がある。

一般リスク因子

私たちのbrは、規制事項、会社管理、公開開示に関する法律法規の変化に支配されており、これは私たちのコストと違反リスクを増加させます

我々brは、米国証券取引委員会を含む様々な管理機関の規則を受けており、これらの機関は、投資家の保護と証券公開取引を監督する会社を担当し、適用法律(英領バージン諸島の法律を含む)の下で進化していく新しい規制措置を受けている。私たちの新たで変化する法律法規を遵守する努力は、一般的かつ行政費用の増加を招き続け、管理時間と注意力が創設活動からコンプライアンス活動に移行し続ける可能性がある。

また， はこれらの法律，法規，基準が異なる解釈を持つため，それらの実践への応用は時間の経過とともに発展し は新たなガイドラインの登場に伴って発展する可能性がある.この変化は、コンプライアンス問題の持続的な不確実性をもたらし、私たちの開示およびガバナンス実践を継続的に修正するために必要な追加コスト をもたらす可能性がある。これらの規定 および後続の変更を解決し、遵守できなければ、私たちは処罰される可能性があり、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

淘画面 はメール転送サービスを採用しており、これは私たちが適時にメールを受信する能力を遅延または中断する可能性があります。

淘屏が英領バージン諸島登録事務所に送って受け取ったメール は、淘画面が提供する転送先にそのまま転送されて処理される。タオバオおよびその役員、上級管理者、コンサルタントまたはサービスプロバイダ(英領バージン諸島で登録オフィスサービスを提供する組織を含む)は、メールが転送先に到着したときのいかなる理由による遅延に対してもいかなる責任も負いません。これは、あなたと私たちとのコミュニケーション能力に影響を与える可能性があります。

香港での事業展開に関連した政治的リスク

私たちの現在の会社構造には特定の香港子会社が含まれている。したがって、私たちの業務運営は香港の政治と法律の発展の影響を受けるかもしれない。香港は中華人民共和国の特別行政区であり、中華人民共和国の香港に対する基本方針政策は“基本法”に反映されており、すなわち香港の憲法文書は、香港に高度な自治権、行政権、立法権、独立した司法権を与え、“一国二制度”の原則の下での最終審権を含む。しかし、香港の未来の経済、政治、法的環境が何も変化しないという保証はない。

“中華人民共和国香港特別行政区基本法”によると、香港の内部事務と対外関係は香港が独占的に管理し、中華人民共和国政府はその外交と国防事務を担当する。香港は単独の関税地域として、外国や地域と関係を維持し、発展させている。中国全国人民代表大会常務委員会が2020年6月に公布した“人民Republic of China香港特別行政区の国家安全を守るための法律”を含むいくつかの最近の事態発展に基づいて、米国務省は、米国は香港が中華人民共和国に対して重大な自治権を持つとは考えていないと述べ、トランプ総裁は行政命令と香港自治法に署名した。香港の優遇貿易地位を取り消し、香港の自治権の侵食に重大な役割を果たしていると認定された個人と実体に米国政府に制裁を妨害することを許可した。米国は香港輸出商品に中国大陸商品と同じ関税やその他の貿易制限を課す可能性がある。これらや最近の他の行動は、米国、中国大陸、中国香港に関連する政治的·貿易緊張がエスカレートしていることを表している可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性がある。

香港の地理面積が小さいことから、どのような事件も私たちの業務運営に広範な影響を与える可能性があり、 は逆に私たちの業務、運営業績と財務状況に不利かつ実質的な影響を与える可能性がある。香港空港管理局が香港や私たちのように香港で業務をしている会社への全面的な影響を予測することは難しい。また，中国と米国の関係に関する立法や行政行動は，我々を含む影響を受ける発行者に投資家の不確実性をもたらす可能性があり，当社の普通株の市価 は悪影響を受ける可能性がある。

金融サービス業の不利な事態の発展、例えば金融機関や取引相手に発生する流動性、違約または違約に関連する実際の事件や懸念brは、私たちの現在と予想される業務運営および私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

実際の流動性有限、違約、不良業績或いはその他の不利な発展に関連する事件は、金融機関、取引相手或いは金融サービス業或いは金融サービス業全体に影響を与える他の会社、或いは任意のこのような事件或いは他の類似リスクに関する懸念或いはデマ は過去に発生したことがあり、将来は市場全体の流動性問題を招く可能性がある。 例えば、2023年3月10日、シリコンバレー銀行が倒産し、アメリカ連邦預金保険会社に接収された；br}2023年3月12日、Signature BankとSilvergate Capital Corp.はそれぞれ破産管理手続きに巻き込まれた。次の週、米国の銀行からなる財団がFirst Republic Bankに300億ドルを出資した。同じ週の遅い時期に、スイス中央銀行はスイスの信用グループ(Credit Suisse Group AG)に540億ドルの保証融資と短期流動性手配を提供した。これらはすべて預金者を落ち着かせ、銀行業への懸念を鎮めるためである。私たちが業務を効率的に運営する能力は、世界経済と金融サービス業の全体的な状況の悪影響を受ける可能性がある。様々なマクロ経済要素は、銀行業への懸念、インフレ、金利、全体の経済状況の変化、不確実性を含む、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。深刻または持続的な経済低迷は、私たちが適時または許容可能な条件で追加資金を調達できるかどうかを含む様々なリスクを招く可能性がある。経済の疲弊や下落はまた、私たちの経営業務が依存している第三者に影響を及ぼす可能性がある。銀行の倒産と救助及び世界の銀行業界及びその参加者の潜在的により広範な影響と潜在的な系統的リスクに対する懸念は日々高まっており、私たちの資本獲得の道及び私たちの業務と運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

現在、私たちは上記のいずれの銀行機関とも業務関係がありません。私たちは主に中国に集中している現金、現金等価物、短期投資はアメリカとヨーロッパの金融業の動揺の影響を受けていません；br}しかし私たちと業務往来のある銀行機関が将来似たような状況に直面しない保証はありません。 あるいは私たちと業務往来のある第三者がこのような状況のマイナス影響を受けないということは保証できません。

第 項4.会社情報

答え：会社の歴史と発展

一般情報

淘屏の現在の法律と商業名は淘屏である。英領バージン諸島法によると、淘屏は2012年6月18日に英領バージン諸島に登録設立された。主な営業地の住所は二十一です^ST深セン市福田区竹子林光大銀行ビル2階

企業の歴史

淘屏Inc.‘Sの前身会社は、最初にフロリダ州の法律に基づいて1979年9月19日にマーク·トーマス出版社の名義で設立された。2003年4月29日、私たちはアイルランド雑誌会社に改称した。設立から2006年10月8日まで、オフセット業界のコンサルティングサービスを提供し、個人小売消費者および中小企業に向けている。

2008年4月7日、私たちはネバダ州に再登録して設立し、中国情報セキュリティ技術有限公司に合併しました。これはネバダ州で再登録を実現するために設立された子会社です。そのため、会社は中国情報セキュリティ技術有限公司と改名し、私たちはネバダ州の会社になりました。

2010年8月26日、当社は中国情報技術有限公司と改称し、略称はCITNと略称した。

二零一二年十月三十一日、吾らは会社再編を完了し、当社は英領バージン諸島法律に基づいて中信泰富の付属会社として設立され、再編を実施し、公衆持株実体の親会社となった。そのため、中信は当社の全額付属会社となりました。再編に関連して、中信株式は1株当たり発行済み普通株を に変換して自社普通株を受け取る権利を取得する。当社の普通株はナスダック全世界精選市場に上場し、取引コードは“CNIT”であり、中信集団普通株上場に用いられているコードと同じである。再編前に、CITNの普通株式は取引法第12条(B)条に基づいて登録される。二零一二年十月三十一日、当社は6-K表に表格8-K 12 Bを提出し、取引所法令下の第12 G-3規則に基づいて当社を中信投資信託の後任発行者として確立した。取引所法令第12 G-3(A)条によると、当社普通株は後任発行者として、取引所法令第12(B)節により登録されているとみなされる。2012年11月13日、中信証券は、普通株br株の登録を終了し、取引法第13条及び第15条(D)に基づく報告義務を停止することを要求する15号表を米国証券取引委員会に提出した。2012年11月19日、私たちは中信ネットワークを中国情報技術(ネバダ州)有限会社に変更し、同社は2014年7月に清算し、解散した。

2017年9月19日に開催された当社の2017年株主総会で、当社株主は、当社の普通株の額面を除去するために、当社の組織定款大綱と定款細則の改正を承認しました。当社は2017年10月12日に英領バージン諸島会社事務登録所に改訂·重記された組織定款大綱と定款細則を提出し、これにより、当社普通株の1株当たり額面が削除されました。

2018年5月25日、会社は2018年株主周年大会を開催し、株主は会社名を“淘画面”に変更した。そして、その組織定款大綱と定款細則の改訂と再記述を行い、その名称の変更を反映する。名称変更により、その普通株式取引コードが“TAOP”に変更され、2018年6月1日から発効した。

2020年7月30日、淘画面は6株1株の割合で会社普通株への株式合併を完了し、発行済み普通株を約7，332，434株に減少させた。今回の株式組合は、淘屏が発行を許可した最高株式数または普通株式の額面を変更していない。

2023年8月1日、淘画面は会社普通株の合併を10分の1の割合で完了し、発行済み普通株を約1，864，554株に減少させた。今回の株式組合は、淘屏が発行を許可した最高株式数または普通株式の額面を変更していない。したがって、別途説明がある以外に、本年報に掲載されているすべての株式および1株当たりの株式資料は、株式合併の影響を追跡表示するために再記載されている。

サービスプロトコルの管理

2007年7月1日、我々の子会社ISTはiASPECおよびその株主と管理サービス契約またはMSAを締結した。“MSA”によると、iASPECは、特定のiASPECソフトウェアおよびそのようなソフトウェアに関連するソースコードおよびターゲットコードコピーを、法律で許可された任意の方法で使用およびインストールすることを可能にするISTに独占的、印税免除、譲渡可能なグローバルライセンスを付与します。MSAにより，ISTはiASPEC修正後の純利益の100%を獲得し，iASPECで発生したすべての純損失を補償する権利がある.MSAについては，ISTはiASPECとその株主と購入オプション協定を締結し，2007年7月1日から発効した。オプション協定によれば、太古地産の株主は、ISTまたはその指定者(S)の撤回不可能な独占オプションを付与し、時々株式譲渡協定に従って太古不動産の株主から太古不動産の株式の全部または一部を購入するか、または資産購入および譲渡協定に基づいて太古不動産の資産の全部または一部を購入することができる。オプション合意の条項 によると、このオプションは直ちに合計1，800，000ドルの行使価格で行使可能であり、規制部門の承認が必要である。

IASPECとの関係により、iASPECは当社の可変権益実体となります。

2000年7月1日、当社の主席兼行政総裁の林江淮さんと、太古地産の24%の少数株を保有するMr.Jin朱さんと、持分譲渡契約を締結した。この合意により、林さんは総対価として60，000，000元(約8，700，000ドル)で蔡さんの少数の株式を購入した。林さんは株式譲渡契約のため、太古の土地の100%の株式を保有しています。

IST、iASPEC、iASPECの唯一の株主である林さんは2009年12月13日、MSAを改訂し、これに基づき、ISTは引き続きiASPECに管理·コンサルティングサービスを提供することを発表しました。

解散可変利益主体構造

2021年9月に、私たちはオプション協定の下での購入選択権を行使し、合計1，800，000ドルの取引価格で太古太平洋の全株式を購入し、VIEアーキテクチャを解散した。林さんは2021年9月18日、太古不動産および太古地産の当時の唯一の東林さんと、太古地産の全株式およびそれに関連するすべての権利および利益を売却·譲渡する契約に基づき、タオバオの61，225株の未登録普通株式brと引き換えに、2021年9月18日までの5取引日連続の普通株式(5)で割った金額を1，800，000ドルで割る加重平均株価指数(Br)を決定した。その後、双方は適用された中国政府登録により株式譲渡を完了した(S 3)。

株式譲渡が完了した後、当社の可変権益実体構造は解散し、太古不動産は当社の完全資本間接付属会社となった。修正され再記述されたMSAは自動的に終了する。

当社は2022年6月、当社の業務転換及びTIT事業からの撤退により、当社のTIT業務を主に経営する太古地産(太古地産付属会社を除く)の100% 株式を無代償で無関係なbr第三者に売却します。

企業構造

次の図に本報告日までの会社構成を示す。

米国証券取引委員会または米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に電子的に提出された発行者に関する報告、依頼書および情報声明、ならびに他のbrに関する情報を含むインターネットサイトを維持する。

私たちのサイトの住所はhttp：//www.taop.comです。我々のサイトに含まれている，あるいは我々のサイトを介してアクセス可能な情報は，本年度報告の 部分を構成しない.

主に資本支出と資産剥離

2023年12月31日までの年間の総資本支出と資産剥離はそれぞれ120万ドルと500万ドルです。2022年12月31日までの年度の総資本支出と資産剥離総額はそれぞれ180万ドルと500万ドルである。2021年12月31日までの年間の総資本支出と資産剥離総額はそれぞれ1，130万ドルと100万ドルである。このような支出や資産剥離は主に長期資産の売買や業務買収に関係している。このような資本支出は主に私たちの運営キャッシュフローから来ている。

B. 業務の概要

一般情報

会社の行政事務室は深セン市中国に設置されている。2023年12月31日までに、約56人のフルタイム従業員がいます。

私たち は中国知的都市モノのインターネットプラットフォーム、デジタル広告投入と他のインターネットに基づく情報配信システムのクラウド応用技術プロバイダ である。私たちのインターネット生態系は、新メディアコミュニティのすべての参加者がブランドを効果的に普及させ、情報を伝達し、資源を交換することを可能にする。さらに、情報技術インフラ、インターネットをサポートする表示技術、およびモノのインターネットプラットフォームを含む、政府、教育、住宅コミュニティ管理、メディア、交通、および他の民間部門の顧客に全面的に統合されたソフトウェアおよびハードウェア製品の組み合わせを提供します。

2014年まで、私たちの収入の大部分は、彼らが運営効率とサービスの質を向上させるのを助けるために、私たちの製品とサービスを主に公共サービス実体に販売することから来ています。私たちの代表顧客は公安部中国、省公安局、消防部門、交通局、派出所、人力資源部門、都市計画局、民政、国土資源管理局、測量局と深セン出入国国境警備検査総ステーションを含みます。

2014年以来、私たちも顧客群を拡大し、それを多様化し、民間部門に進出してきた。私たちの民間部門のお客様には、エレベーター修理会社、住宅コミュニティ管理、広告代理店、自動車販売店、教育機関などがあります。私たちの新会社の使命は様々な規模の企業が手に入れて宣伝できるようにすることです。

我々は，ハードウェア製品，ソフトウェア製品，システム統合サービスおよび関連する保守·支援サービスを販売することで収入 を得た.2015年、クラウドベースのソフトウェアであるサービス(SaaS)製品の発売に伴い、毎月SaaS料金から追加の経常収入を得ることができると予想されています。2019年と2020年には、私たちの収入のごく一部がSaaSから来ており、今後数年はクラウドベースの広告展示端末ネットワークが全国的に発売されるにつれて、この割合が増加すると予想されています。

2017年5月、我々はCATとモノのインターネット技術に基づくデジタル広告配信ネットワークと新メディア資源共有プラットフォームプロバイダへの転換を完了し、顧客が中国屋外広告市場に広告を効率的かつ経済的に指向できる特定のインタラクティブ広告展示端末を提供した。2017年、ビジネスモデルの転換に成功したことにより、私たちは利益を達成しました。2018年、私たちの財政状況は引き続き改善された。しかし、2020年の新冠肺炎疫病の発生により、私たちの業務は2020年から2022年まで負の影響を受け、2023年に一定のbr回復を経験し、顧客の私たちの製品に対する需要は回復した。2023年、2022年、2021年、私たちの純損失はそれぞれ約70万ドル、710万ドル、990万ドルです。今後数年間、私たちは引き続き私たちの業務計画を実行し、クラウドに基づく人工知能関連製品の供給を拡大し、中国全体のより多くの都市に浸透することで、全国的なクラウドベースの広告端末ネットワークを建設する予定であり、これは設備販売のほか、会社に経常的なサービス収入をもたらすことが予想される。

2021年6月9日、当社は中国屋外デジタル広告業界のリーディングメディア事業者淘屏新メディア有限公司に対する100%株式の買収を完了した。当社の主席兼行政総裁である林江淮河さんは当社の総流通株の約27.1%の株式を保有し、TNMは約51%の株式を保有している。TNMはデジタル生活 シーンに集中し、主に人工知能とビッグデータ技術を利用してそのネットワークに接続されたスマートデジタル広告展示端末で屋外広告時間帯を販売することに従事している。TNM買収は新メディアや広告分野における同社の影響力を強化する見通しだ。

2021年、従来の情報技術(TIT)事業が低下した後、当社は暗号通貨マイニング事業を開始することでブロックチェーン関連業務に進出し、香港に新たなbr子会社を設立して収入源を分散させた。

2021年9月に、当社は当社の完全株主である中国情報安全技術有限公司(“情報セキュリティ技術”) と太盟太平洋の唯一の株主である林江淮河さんと持分譲渡契約を締結します。株式譲渡が完了した後、当社の既存の可変権益実体構造は解散し、太古不動産は当社の完全資本間接付属会社となった。

2022年1月、当社はZJIOT 100%株式の買収を完了し、当社の中国東部におけるスマート充電スタンドとデジタル新メディア事業の推進を加速させることを目的とした。

2022年12月、当社はいくつかの第三者と一連の契約を締結し、その暗号通貨採鉱と関連設備を販売し、総販売価格は約108万ドルである。会社は事務施設や貯蔵室の賃貸借を終了し，関連従業員を解雇し，これらの施設や貯蔵室は従来，暗号化通貨採掘br業務を保管するための大部分の鉱機を保管していた。そのため、当社は2022年12月31日に暗号通貨採掘業務を停止している。当社は2023年9月6日にタオバオデジタル資産(香港)有限公司の100%株式を関係ない第三者にゼロコストで売却し、2023年10月27日に淘画面デジタル資産(アジア)有限会社および淘屏資本有限公司(それぞれの付属会社を含む)の100%株式を無関係第三者にゼロ価格で売却した。

2023年5月、会社は子会社の淘屏EPホールディングス(深セン)有限会社を設立し、51%の多数の株式を保有し、新しい離網汚水処理業務ラインを探索した。

2023年9月、会社はゼロ対価格で福建淘屏投資有限公司の他の株主から同社の80%の株式を買収し、福建省でのデジタル広告などの業務を拡大した。買収の結果、同社は現在福建淘屏投資有限公司の100%の株式を所有している。

2023年11月、会社は子会社の淘屏(広西)EP科技有限公司を設立し、江西省における汚水処理業務を拡大した。

以下の3つの部分の財務と運営情報を報告します

業界 の概要

一般情報

都市化 は我々のクラウドに基づく広告投入と公共情報伝達解決策の需要の主要な駆動力である。中国の都市化速度は過去30年間で加速した。2023年、中国の都市人口は10億人を超えた。中国社会発展研究によると、2035年までに、中国の人口の約70%が都市部に住むことが予想される。都市生活様式は情報、商品、サービスをめぐる消費であり、広告や公共情報伝達が必要である。また、都市化は土地利用、環境保護、市政インフラにかなりの圧力を与えている。都市化はまた、すべての都市住民の平等な待遇に対する需要が増加している。

2014年第1四半期、中国のある国務院は2014年から2020年までの新型都市化計画を発表し、中国をより人間的で環境に優しい都市化の道に導くことを目的とした。この計画は都市インフラ、公共サービス施設、保障性住宅建設への国の投資を増加させた。また、都市と農村の発展の協調を強化し、都市計画を最適化し、環境保護措置を都市化努力により緊密に組み込むことを呼びかけている。同計画では、2025年までに全国に2万~5万基の摩天ビルを新設し、170都市以上で大規模な交通システムを実施する計画だ。また、2020年までには、全20万人以上の中等都市を結ぶ通常鉄道と、50万人以上の大都市を結ぶ高速鉄道の建設が求められている。また、全国民間航空ネットワークを拡大し、総人口の90%をカバーする計画だ。

“十四五”期間(2021-2025年)の新型都市化実施方案によると、中国はさらに質の高い都市化に焦点を合わせる。“計画”は都市発展方式の転換を重点とし、制度革新を根本的な動力としている。より良い生活に対する人々の期待を満たすことがこの計画の最終目標になるだろう。この計画は人本位の新型都市化戦略を推進し、引き続き農業移転人口に都市部常住人口を提供する。様々な規模都市が協調的に発展する都市化アップグレード構造を構築する。計画はまた都市の健康、住みやすい、安全な発展を促進し、都市管理体系と能力の現代化を更に推進し、都市と農村の一体化発展を促進すべきである。

中国の屋外デジタル広告市場

上昇する都市化により中国全土に交通渋滞が普遍的に存在している。大中都市では平均通勤時間は39分であった。中国の新型都市化報告(2014年-2018年)によると、北京、広州、上海などの人口が密集している一線都市では、通勤者が毎日それぞれ渋滞に費やす時間はそれぞれ14、12、11分となっている。2100万人以上の人口を持つ特大都市北京では、1日の通勤時間は45分で、中国のすべての都市の中で最悪である。

交通渋滞は都市通勤者や都市計画者の頭の痛い問題であるが、屋外広告主に収益機会を提供し、交通の忙しい地域で集中的な受け手を求めている。中国業界情報網の予測によると、2023年の中国屋外広告の市場総規模は2，950億元に達すると予想され、複合年間成長率は14%となる。化粧品、飲料、金融サービス会社はずっと最も支出の高い会社です。インターネットと不動産会社もまた広告支出を大幅に増加させた。

2013年からの成長は，1)中国のマクロ経済回復が企業の広告支出の増加を奨励する，2)業界トップ企業が屋外広告市場で統合し，北京，広州，上海，深センなどの一線都市で市場シェアを拡大する，3)インターネットとモバイル技術の急速な発展が新たなO 2 O(オフラインからオンライン)広告機会をもたらした，の3つの要因に起因することができる。

広告主将商業建築と公共交通中枢の50%以上が広告投入の上位2つの一等地にランクインしている。中国では毎日2億人以上がエレベーターに乗っている。住宅ビルを選ぶ広告主の数も大幅に増加した。正確な広告は，インターネットに基づく米国預託株式管理や配信やビッグデータ分析などのデジタル技術を利用して受け手を位置づけ，広告主の注目点となり続け，デジタル広告への需要が増加している.

市場動向

都市化に加えて，2つの技術発展は，1)表示端末のオフラインからオンライン への移行，および2)高速応答(QR)コードの採用，の我々のCBT製品やサービスへの需要をさらに加速させた。

現在、中国の広告展示端末の大部分は何のネットワークにもアクセスしていない。したがって，そのメディアコンテンツを更新するには フラッシュドライブや他の方式で現場手動操作を行う必要がある.それらの資産利用率もしばしば低い。私たち自身の初歩的な研究によると、私たちは一線都市のオフライン端末の平均資産利用率は40%、二線都市は30%、三線及び以下の都市は20%と推定した。対照的に、クラウドベースの端末上のコンテンツは、遠隔アップロード、更新、および管理することができ、端末事業者(すなわち、広告会社)のために多くの人的コストを節約することができる。また，クラウドに基づく端末 は，広告エージェントに柔軟性を提供し，広告スケジュールを動的に微調整し，オフィスビルのように具体的に広告コンテンツを各位置にカスタマイズすることができる.さらに重要なことに、クラウド端末上の空き時間帯は を発見され、淘画面で販売することができ、アリペイは私たちのオンライン資源交換プラットフォームであり、2015年第4四半期に発表され、私たちの情報配信と広告配信システム クラウド網(www.pubds.com)の1つのモジュールとなる。したがって，広告代理店の資産利用率を大きく向上させることができる.そのため，我々のCBT製品やサービスを用いてオフライン端末をネットワーク端末に変換する需要が増加している.2018年1月、我々は淘画面モジュールを雲発網から分離し、正式に淘画面網(www.taoping.cn) と淘画面Appをオンラインした。淘画面は、画面所有者、広告主、消費者を接続する広告資源取引サービスプラットフォームを提供する。タオバオは、私たちが設立した新しいメディア運営機関淘画面連合と林江淮河さんが管理する淘屏新メディア有限公司の全国的に良質なスクリーン資源を統合し、2021年6月に会社 によって買収されました。タオバオ·APPは、顧客が移動先から米国預託株式を配信·管理することをサポートし、断片化米国預託株式の配信ニーズを効果的に満たしている。タオバオ·アプリケーションを使用して、誰でもリアルタイム米国預託株式を購入し、指定された端末に配信することができます。

また、QRコードの広範な応用は、クラウドに基づく製品やサービスの需要にも積極的な影響を与えている。QRコードは業者情報を含むデジタルバーコードである.消費者が広告に埋め込まれた二次元コードをスキャンすることを奨励することによって、広告代理店は、その広告の効果を分析し、その販売およびマーケティング戦略をリアルタイムで調整することができる。中国では、QRコードの応用が一線都市から全国各地に浸透している。QRコードは紙の米国預託株式やオフライン端末に表示されるデジタル米国預託株式によく登場するが、QRコードの変更頻度は広告自体と同じように頻繁でしかない。QRコードが広告会社に与えるデータは正確な位置や時間帯では分割できないため， は視聴者の行動に限られた洞察しか生じない.対照的に、ネットワーク化されたbr端末上に表示される広告に埋め込まれた個人化された二次元コードは、場所および時間帯によって異なることができ、オフライン端末または米国預託株式を印刷することよりも正確に広告代理店に深い洞察を提供することができる。したがって、二次元コードの採用は、クラウドベースの広告表示端末の需要をさらに推進する。

近年，人工知能(AI)は世界の広告界で大きな注目を集めており，技術の進歩に伴い注目度が著しく増加することが予想される.

広告やマーケティングで人工知能が最もよく使われている機能は、

予測分析を用いることにより、広告会社は、利用可能なサービスおよび製品を十分に利用することができるように、顧客により正確な推薦を提供することができる。この方法はより強い顧客満足度と価値主張をもたらすだろう。

広告指向において、広告セグメントを販売する広告主が直面する重要な課題の1つは、正しい米国預託株式が正しい時間に正しい顧客に到達することを確保することである。br}は、広告プログラム化などの人工知能技術の融合に伴い、多くの広告会社 が人工知能の力を移動、ビデオ、ソーシャルチャネル上のリアルタイム競りと組み合わせることで、広告ビット売買プロセスの自動化を実現している。この人工知能技術は，訪問者の行動を効率的に分析し，変換可能な受け手のためのリアルタイム活動最適化 を実現する.

屋外広告業界の人工知能技術の採用に応答して、2023年にCloud Nest AIの開発を開始し、クラウドを越えた強力な生成AIシステムであり、成長を加速させる。Cloud Nest AIは、会社の既存のクラウドベースの技術と応用を利用し、AIとスマートクラウドプラットフォーム技術と製品能力を組み合わせる。スマートシーン端末はエンドユーザにエネルギーを付与し、各業界、細分化市場の多くの業界の応用シーンを深く統合する。 著者らはクラウドAIシステムに基づいて異なるシーンの業界応用に対して、コンテンツ生成、マンマシンインタラクション、視覚感知、認知意思決定などの多角的な角度から各業界に多次元のエネルギー付与を提供することが期待できる。広告メディアの分野では、タオバオのクラウドプラットフォームは、広告主が図形、ビデオ、テキストを含むアイデアコンテンツをアップロードし、具体的な販売促進戦略を策定することを可能にする。そして，人工知能はこれらのコンテンツ を有効に利用してハイブリッドメディア販促活動を開発する.

私たちのbr製品とサービス

CBT細分化市場では、私たちは主に屋外デジタル広告顧客中の新しいメディアに雲に基づく生態系解決策を提供する。我々の生態系を支えているのは，我々の特定業界の集積広告展示端末製品，デジタル広告配信技術brプラットフォーム，資源交換と共有，ビッグデータ分析サービスである。2014年、私たちは主に中国の新メディア業界にクラウドベースの解決策を販売した。2016年からは、モノのインターネット米国預託株式表示端末ハードウェアにも力を入れ、屋外広告市場にデジタルアメリカ預託株式配信と資源共有サービスを提供しています。2020年に新冠肺炎が大流行したため，都市封鎖，旅行制限などの予防措置，および2021年までこの地域各地で発生し続けていた感染症は，中国の屋外広告業務にマイナス影響を与え，米国預託株式展示端末に対する顧客の需要を著しく抑制した。しかし、家庭宿泊と遠隔作業の強制はオンラインゲーム、オンラインショッピング、オンライン娯楽と電子通信の急激な増加を引き起こし、インターネット情報伝送に適応するために高度なデータストレージサーバへの巨大な需要を生み出した。著者らはハイエンドデータストレージサーバのサプライチェーンを安定させ、市場需要 を満たすためにアメリカ預託株式表示端末の収入の低下を補充し、CBT細分化市場におけるハイエンドデータストレージサーバの収入と収入コストを計上した。2022年末から、中国が再び世界に開放され、マクロ市場状況と顧客需要の回復により、我々の既存の業務ラインおよび新たに拡張された人工知能関連製品と解決策の収入が大幅に回復した。

屋外の新しいメディア業界のために、私たちのソフトウェアは、新しい広告プロジェクトの確立、広告提案の提出、広告提案の改訂と承認、オンライン処理支払い、広告コンテンツの遠隔アップロード、およびbr}パフォーマンスデータの追跡と分析を含む動的広告エージェントとその顧客との間の全体的な相互作用ワークフローとしてサービスを提供する。

私たちのbr技術プラットフォームは

私たちの製品の基礎はクラウド応用端末(CAT)と呼ばれる当社の独自技術プラットフォームです。その商標はすでに中国に登録されている。我々のCATプラットフォームには，1)クラウドインフラストラクチャ，2)ソフトウェアアプリケーション，3) 表示サイズ18.5インチから84インチまでのHDデジタル表示端末の3層技術がある.束ねられた3層技術 は，我々の顧客が運営効率を向上させ，収入を最大化するための鍵解決策である.

当社のCATプラットフォームは、ネットワーク表示端末、デスクトップコンピュータ、モバイルデバイスを含む様々なデバイスからアクセスできます。Windows、Android、iOSを含むすべてのオペレーティングシステム上で動作することができます。これは、すべてのアクセスポイントを1つの一意のユーザアカウントに統合し、ユーザは、アカウントを介して私たちのクラウドシステムにログインし、すべての利用可能なソフトウェア特性および機能を享受することができる。

私たちの 資源交換と共有

我々のCATプラットフォーム上で を構築することは，我々が特定した業界の資源共有機能である.アウトドア新メディア業界に対して、2015年第4四半期、我々は独自のクラウド情報配信と広告配信プラットフォームであるクラウドネットワーク(www.pubds.com)のモジュールとして、淘画面と呼ばれる資源取引所を発表した。淘屏は中国語で“展示端末を検索して選択する”という意味です。 淘画面は検索者とインタラクティブな展示端末の屋外広告資源を持つ人とペアリングし、彼らのオンライン取引に便宜を提供します。

例えば、深センの地元広告会社は広州市に広告を出す必要があるかもしれないが、広州には何の表示端末もない。淘画面により，広告会社は利用可能な展示端末を位置，場所，時間帯ごとに検索し，適切な資源を見つけ，端末所有者とレンタル料を交渉し，インターネット上で支払いを行うことができる.そして，広告エージェントは，淘画面を介して広告コンテンツを遠隔端末にアップロードし，広告表現を監視し，広告に必要な編集を行い， で広告コンテンツを更新することができる.

淘画面(Br)は、広告端末資源所有者が資産利用率と投資収益を向上させるのを助ける。また，淘画面 は，広告推進者が他の地理的地域の既存の広告資源を利用して，コスト効果に適合した方法で新たなビジネス分野に拡張することを可能にしている.

私たちのビッグデータサービス

私たちのビッグデータ分析サービスは私たちの資源共有能力に基づいている。資源共有機能を発表した後，我々は顧客に付加価値サービスを提供するために，売買行為の選好に関するデータを整理·分析してきた.

例えば、ビッグデータ分析によって、特定の期間に示された特定のタイプのフィールドがより高いレンタル料を得ることができ、それが所有する各リソースに対して最適なレンタル料範囲を取得することができる広告リソース所有者に洞察力のある提案を行うことができる。広告普及者には、所望の可能な限り多くの受け手に接触し、その広告予算を維持したまま最大の影響を得るために、レンタルされる端末の最適な組み合わせ などの提案を提供することができる。