VICIプロパティーズ株式会社。2024年第1四半期の業績を発表します

-前年比8.4％の収益成長を報告しています-

-10億5000万ドルの投資適格シニアノートの募集を完了-

-パートナー不動産成長基金を通じたベネチアンリゾートへの設備投資を発表しました-

-2024年通年のガイダンスを再確認-

ニューヨーク州ニューヨーク — 2024年5月1日 — 体験型不動産投資信託であるVICIプロパティーズ株式会社（NYSE：VICI）（「VICI」または「当社」）は本日、2024年3月31日に終了した四半期の結果を発表しました。ここに含まれるすべての1株あたりの金額は、特に明記されていない限り、希薄化後の普通株式1株あたりの金額です。

2024年第1四半期の財務および経営ハイライト

•総収益は前年比8.4％増の9億5,150万ドルでした

•普通株主に帰属する純利益は、前年同期比13.7％増の5億9,000万ドルで、1株当たりベースでは前年比9.4％増の0.57ドルでした

•普通株主に帰属するAFFOは、前年同期比10.3％増の5億8,320万ドルで、1株あたりベースでは前年比6.1％増の0.56ドルでした。

•カンザス州カンザスシティのマルガリータビルリゾートの開発資金を調達するために、ホームフィールドカンザスシティに最大1億500万ドルの建設融資を提供する契約を発表し、マルガリータビルリゾート、2つの新しいホームフィールドユーススポーツ施設、およびカンザス州オレイサにある既存のホームフィールドユーススポーツ複合施設のコールオプションを会社に提供する通話権契約を締結しました

•既存の負債の借り換えのために10億5000万ドルの投資適格シニアノートを発行しました

•ATMプログラムの下でフォワード・エクイティの総収入3億550万ドルを調達しました

•四半期末の現金、現金同等物、短期投資は5億1,490万ドル、先物売却による株式収益は推定6億8,270万ドルでした

•四半期末に続いて、ザ・ベネチアン・リゾート・ラスベガスでの大規模な再投資プロジェクトに資金を提供するために、パートナー・プロパティ・グロース・ファンド戦略を通じて最大7億ドルの投資を発表しました

最高経営責任者コメント

VICI Propertiesの最高経営責任者であるエドワード・ピトニアックは、「2024年の第1四半期に、四半期収益が前年比で約8％、1株あたりAFFOが前年比で6％以上増加したことを報告できることを嬉しく思い、誇りに思います。チェルシー・ピアーズの主要借地権を取得して2023年を締めくくった後、ホームフィールド・カンザスシティでの取引を通じて、青少年スポーツとレクリエーションへの投資をさらに拡大しました。市場のボラティリティが持続する時代に、私たちは債券市場と株式市場の両方にうまく参入し、加重平均金利5.9％の10億5000万ドルの投資適格債券の募集を日和見的に実行し、ATMプログラムを通じて流動性を高めました。四半期末までに、当社の資本管理の取り組みにより、12億ドルの現金、現金同等物、短期投資、未決済の先渡株式と23億ドルの未払リボルバーキャパシティを備え、資本流動性が堅調に推移しました。

「四半期末以降、ラスベガスの大型施設全体にわたる大規模な再投資プロジェクトに最大7億ドルを提供する契約を通じて、ベネチアンリゾートへの投資を増やすことを約束しました。ベネチアンリゾートの運営チームは、2022年にVICIとアポロが宿泊施設を買収して以来、好調な業績を上げてきました。今後もゲスト体験を向上させ、宿泊施設の経済的収益性をさらに最大化することを目指すパートナーをサポートできることを楽しみにしています。この取引は、当社のパートナー不動産成長基金戦略の価値を実証するものであり、これは他に類を見ないものだと私たちは考えています

私たちのポートフォリオ。これは、私たちが所有する不動産にさらに投資し、既存のパートナーが私たちの施設内の事業を最適化するのをサポートするための魅力的な資本配分の機会を提供します。」

2024年第1四半期の財務結果

総収入

当四半期の総収益は9億5,150万ドルで、2023年3月31日に終了した四半期の8億7,760万ドルと比較して 8.4% 増加しました。当四半期の総収益には、現金以外のリースおよび資金調達調整による1億3,570万ドルのほか、その他の収益1,930万ドルが含まれていました。

普通株主に帰属する純利益

当四半期の普通株主に帰属する純利益は、5億1,870万ドル、つまり1株あたり0.57ドルでしたが、2023年3月31日に終了した四半期の純利益は5億1,870万ドル、つまり1株あたり0.52ドルでした。

事業からの資金（「FFO」）

普通株主に帰属するFFOは、2023年3月31日に終了した四半期は5億2,020万ドル、つまり1株あたり0.52ドルでしたが、当四半期は5億2,020万ドル、つまり1株あたり0.52ドルでした。

調整後の営業資金（「AFFO」）

当四半期の普通株主に帰属するAFFOは5億8,320万ドルで、2023年3月31日に終了した四半期の5億2,860万ドルと比較して 10.3% 増加しました。当四半期の1株当たりAFFOは0.56ドルで、2023年3月31日に終了した四半期の0.53ドルと比較して6.1％増加しました。

2024年第1四半期の買収とポートフォリオ活動

買収と投資

2024年1月23日、当社は、カンザス州カンザスシティのマルガリータビルリゾートの開発資金を調達するために、ホームフィールドカンザスシティ（「ホームフィールド」）の関連会社に最大1億500万ドルの融資を提供する建設ローン契約を締結したと発表しました。ローン契約の締結と同時に、当社は（i）マルガリータビルリゾート、（ii）新しいホームフィールド青少年スポーツトレーニング施設、（iii）新しいホームフィールド野球センター、および（iv）カンザス州オレイサにある既存のホームフィールドユーススポーツ複合施設のコールオプションを提供する通話権契約を締結しました。また、ホームフィールドが売却・リースバック取引でそのような資産を収益化することを選択した場合、当社には将来のホームフィールド不動産の取得を最初に拒否する権利も与えられました。コールオプションが行使された場合、マルガリータビルリゾートを含むすべての施設が、会社との1回の長期トリプルネットマスターリースの対象となります。

四半期末に続いて、2024年5月1日、当社は、パートナー不動産成長基金戦略（「ベネチアン資本投資」）を通じた大規模な再投資プロジェクトのために、ベネチアンリゾートラスベガス（「ベネチアンリゾート」）に最大7億ドルの資本を提供すると発表しました。ベネチアン資本投資は、2024年に引き出される予定の4億ドルと、ベネチアンリゾートが2026年11月1日までに全部または一部を引き出すオプションがあるが、義務はない3億ドルから構成されます。最初の4億ドルの投資は、2024年第2四半期に1億ドル、2024年第3四半期に1億5000万ドル、2024年第4四半期に1億5000万ドル、2024年第4四半期に1億5000万ドルの固定資金調達スケジュールに基づいて3四半期に1回の抽選で資金を調達します。既存のベネチアンリゾートリース（「ベネチアンリゾートリース」）に基づく年間家賃は、四半期の初日から値上げされます

各資本の直後に 7.25% の利回りで資金を調達します（「インクリメンタル・ベネチアン・レント」）。ベネチアン家賃の増額は、2029年3月1日に毎年2.0％で上昇し始め、2031年3月1日から、ベネチアンリゾートリースで支払われる残りの家賃と同じ条件で上昇し始めます。年間昇給額は、2.0％またはCPIのどちらか大きい方（上限は3.0％）です。ベネチアン・キャピタル・インベストメントは、現金と会社の未払いのフォワード・エクイティ・セール契約の一部決済による収益の組み合わせで賄われる予定です。

2024年第1四半期の資本市場活動

2024年3月18日、当社の子会社であるVICI Properties L.P. は、（i）2034年満期5.750％のシニアノートの元本総額5億5,000万ドルと、（ii）2054年満期シニアノート6.125％の元本総額5億5000万ドル（総称して「2024年3月号」）で構成されています。2024年3月債の調整後加重平均金利は5.929％で、先物金利スワップの影響を考慮した後の調整後加重平均金利は5.899％です。当社は、2024年3月に発行された債券の純収入を使用して、未払い（i）2024年までに発行される5.625％のシニアエクスチェンジノートの元本総額10億2,420万ドルと、（ii）2024年満了の5.625％のシニアエクスチェンジノートの元本総額2,580万ドルを償還しました。

2023年3月から2024年3月にかけて、当社は想定総額5億ドルの7件の先物金利スワップ契約を締結しました。2024年3月の債券発行に関連して、当社は未払いの先物金利スワップを総収入280万ドルで決済しました。フォワード・スタート・スワップは2024年3月債の金利リスクをヘッジしていたため、当社の連結貸借対照表のその他の包括利益の累計に記録された未実現利益は、支払利息の減額として、それぞれのデリバティブ商品の期間にわたって償却されます。

2024年3月31日に終了した3か月間に、当社はATMプログラムに基づいて合計9,662,116株を1株あたりの加重平均価格31.61ドル、総額3億550万ドルで売却しました。これらはすべて先渡売却契約に基づいて売却されました。当社は、2024年第1四半期のATM先渡売却契約を締結した時点では、株式売却による収益を受け取っていませんでした。

次の表は、制限付普通株式を含む普通株式の発行済み株式の発行の詳細を示しています。

次の表は、1株当たりの基本利益の計算に使用される発行済普通株式の加重平均株式と、希薄化後の1株当たり利益の計算に使用される発行済普通株式の加重平均株式数を照合したものです。

貸借対照表と流動性

2024年3月31日現在、当社の負債総額は約171億ドル、流動性は約35億ドルで、そのうち現金および現金同等物は4億8,530万ドル、短期投資は2,960万ドル、フォワードセール契約に基づいて発行された22,856,855株の現物決済時に得られる推定純収入は6億8,270万ドル、リボルビング・クレジット・ファシリティでは約23億ドルです。。さらに、リボルビング・クレジット・ファシリティには、（シンジケートまたはその他の）1つ以上の貸し手がそのような追加のクレジット延長を提供することに同意した場合に限り、リボルビング・ローンのコミットメントを最大10億ドル増やすオプションが含まれています。

2024年3月31日現在の当社の未払いの負債は次のとおりです。

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(1) 2024年3月31日現在の適用為替レートに基づいています。

配当金

2024年3月7日、当社は1株あたり0.415ドルの四半期定期現金配当を宣言しました。2024年第1四半期の配当金は、2024年3月21日の営業終了時点で登録されている株主に2024年4月4日に支払われ、総額は約4億3,290万ドルでした。

2024 ガイダンス

当社は、2024年通年のAFFOガイダンスを再確認しています。AFFOを決定する際、当社は、米国で最も一般的に認められている会計原則（「GAAP」）の財務指標である普通株主に帰属する純利益の決定に含まれる特定の項目を調整します。適用規則で定められている例外に従い、当社は、GAAP純利益、最も比較可能なGAAP財務指標、または2024年のAFFOとGAAP純利益の調整に関するガイダンスを提供していません。これは、ASU第2016-13号「金融商品—信用損失（トピック326）」（「ASC 326）に基づく信用損失の非現金引当金の変動額を合理的に確実に予測できないためです。」) 将来の期間のために。ASC 326に基づく信用損失引当金の将来の期間における現金以外の変動は、テナントそれぞれの財務実績、普通株式の取引価格の変動、信用格付けと見通し（それぞれ該当する範囲で）、より広範なマクロ経済パフォーマンスなど、完全に当社の管理外であり、確実に予測できない将来の出来事に依存します。過去の結果、および過去の財務結果で開示されているように、これらの調整の影響は、個別に、または全体として、当社が報告するGAAP結果に重大な影響を与える可能性があります。詳しい情報については、「非GAAP財務指標」を参照してください。

当社は、2024年12月31日に終了する年度のAFFOは、23億2000万ドルから23億5500万ドルの間、または希薄化後の普通株式1株あたり2.22ドルから2.25ドルの間になると予測しています。ガイダンスには、保留中または将来発生する可能性のある買収または処分、資本市場活動、またはその他の非経常取引による経営成績への影響は含まれていません。

以下は、当社の2024年通期ガイダンスの概要です。

上記の1株当たりの見積もりは、自己株式法で計算された、当社の未払いの先物売却契約に基づいて保留中の22,856,855株の希薄化効果を反映しています。第三者が保有するVICIパートナーシップユニットは非支配持分として反映され、それらに割り当てられる収益は純利益から差し引かれ、普通株主とAFFOに帰属する純利益になります。したがって、ガイダンスでは、VICI普通株式の発行済み株式のみに基づいて、普通株主に帰属する1株あたりのAFFOを表しています。

上記の見積もりは、このリリースで言及されている出来事の収益への影響に関する仮定を含む、現在および将来の市況に対する経営陣の見解を反映しています。上記の見積もりは変動する可能性があります

いくつかの要因の結果であり、会社の実際の業績が上記の見積もりと大きく異ならないという保証はありません。

補足情報

このリリースに加えて、当社は補足財務情報を提供しました。補足財務情報は、当社ウェブサイトの「投資家」セクションの「財務」という見出しのメニューにあります。この追加情報は、本リリースおよび当社がSECに提出したその他の書類に記載されている情報の補足として提供されています。当社は、適用法で義務付けられている場合を除き、実際の業績や会社のポートフォリオ、資本構成、または将来の期待の変化に合わせて、提供された情報を更新する義務はありません。

電話会議と Web キャスト

当社は、2024年5月2日木曜日の東部標準時（ET）午前10時に電話会議と音声ウェブキャストを開催します。電話会議には、+1 833-470-1428（国内）または+1 929-526-1599（国際）にダイヤルし、会議ID 260548を入力するとアクセスできます。電話会議の音声再生は、2024年5月2日の東部標準時午後1時から2024年5月9日の東部標準時午前0時まで視聴できます。+1 866-813-9403（国内）または+44 204-525-0658（国際）にダイヤルし、パスコード949359を入力するとアクセスできます。

電話会議のライブ音声ウェブキャストは、2024年5月2日の午前10時（東部標準時）から、当社のウェブサイトwww.viciproperties.comの「投資家」セクションで、聞き取り専用モードで視聴できます。ウェブキャストの再生は、電話会議の直後に会社のウェブサイトで視聴可能で、1年間続きます。

VICI プロパティーズについて

VICI Properties Inc. はS&P 500® の体験型不動産投資信託で、ラスベガスストリップで最も象徴的なエンターテイメント施設の3つであるシーザーズパレスラスベガス、MGMグランド、ベネチアンリゾートラスベガスなど、市場をリードするゲーム、ホスピタリティ、エンターテイメント施設を含む最大のポートフォリオを所有しています。VICI Propertiesは、米国とカナダの54のゲーム施設とその他の39の体験施設からなる、地理的に多様なポートフォリオにわたって93の体験型資産を所有しています。ポートフォリオは約1億2700万平方フィートで、約60,300室のホテルの客室と500以上のレストラン、バー、ナイトクラブ、スポーツブックがあります。その施設は、長期のトリプルネットリース契約に基づき、業界をリードするゲーム、レジャー、ホスピタリティ事業者が占めています。VICI Propertiesは、ボウレロ、キャボット、キャニオン・ランチ、チェルシー・ピアーズ、グレート・ウルフ・リゾーツ、ホームフィールド、カラハリ・リゾーツなど、他の体験型セクターの大手事業者と不動産や金融のパートナーシップを結んでいます。VICI Propertiesは、4つのチャンピオンシップゴルフコースと、ラスベガスストリップに隣接する33エーカーの未開発および未開発の土地も所有しています。VICI Propertiesの目標は、最高品質の体験型プレースメーカーや運営者と提携する戦略を通じて、最高品質で最も生産性の高い体験型不動産ポートフォリオを構築することです。追加情報については、www.viciproperties.comをご覧ください。

将来の見通しに関する記述

このプレスリリースには、連邦証券法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、「予想する」、「仮定する」、「信じる」、「見積もる」、「期待する」、「指導」、「意図」、「計画」、「プロジェクト」、および歴史的事項とは関係のない同様の表現を使用することで識別できます。歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスク、不確実性、および場合によっては会社の制御が及ばず、実際の結果、業績、または業績に重大な影響を与える可能性のあるその他の要因が関係しているため、将来の見通しに関する記述の解釈と信頼には注意が必要です。これらのリスク、不確実性、その他の要因には、

インフレ、金利、サプライチェーンの混乱、消費者の信頼水準、消費者支出の変化、米国または世界経済の低迷の深刻さと期間による消費者支出の変化、失業水準、不動産価格の低迷など、一般的な経済状況と市場動向の変化がもたらす影響。追加不動産への投資や買収を成功させ、魅力的な金利でそのような投資のための債務融資を受ける能力など、金利上昇が当社に与える影響、またはまったく、最近完了した取引に関連するリスク（期待される利益の実現能力または実現失敗を含む）、リース料の保証人となる当社物件のテナントおよびその関連会社への依存、およびそれぞれの事業への重大な悪影響が当社に及ぼす可能性のある悪影響、将来の取引が想定された条件または時間枠で完了しない可能性、またはまったくも、いずれかを完了するために必要な資金を調達する当社の能力を含みます当社が期待する条件での買収、または最終取引文書に定められた条件を当事者が満たす能力（当該取引の完了に必要な政府および規制当局の承認および同意の受領または取得の遅延、またはその他の取引の完了の遅延または障害を含む）、当社が「同じ」の資金調達に関連して特定のテナントとの特定の取り決めから期待される利益条件に基づく家賃の値上げと引き換えに、店舗」の資本金を増やしましたこのようなテナントとの契約（パートナー・プロパティ・グロース・ファンドと呼んでいます）、プットコール契約、コール契約、先行拒否権、ファーストオファー契約に基づく購入権を行使する当社の能力、借り手が未払いのローン債務を返済する能力、ゲーム業界への依存、当社の事業および成長戦略を追求する能力は、当社の90％を分配するという要件によって制限される場合があります REITの課税所得は、REITとして課税対象となるためのもので、私どもは現在の事業体レベルの米国連邦所得税を回避するために、当社のREIT課税所得の100％を分配すること、ゲームやその他の規制当局からの広範な規制の影響、当社の物件の運営に関連する規制当局の承認をテナントが取得および維持する能力、またはそのような規制当局の承認に条件を課すこと、テナントが初期またはそれ以降のリース条件の後にそれぞれのリース契約を更新しないことを選択できる可能性; 当社の販売能力の制限リース契約の対象となる物件、当社のテナントおよび保証人の過去の業績は、将来の業績を示す信頼できる指標ではない可能性があります。当社の多額の負債と、そのような負債に基づく債務の返済、借り換え、その他の債務履行能力、過去の財務情報は、将来の経営成績、財務状況、キャッシュフローの信頼できる指標ではない可能性があります。環境、税金、法律、またはその他の重大な問題を特定する可能性（追加を含む）費用または負債、それは最近完了した取引において担保として取得または担保された資産（または受け取ると予想されるその他の利益）の価値、米国連邦所得税法の変更の影響、当社が当事者である税制保護契約を含め、最近完了した取引の結果としての税制上の不利な影響の可能性、最近完了した取引の結果を含む株価の変動の増加、維持できないこと REITとしての私たちの課税資格。気候変動、自然災害、戦争、政治・公衆衛生状態または不確実性、市民不安、暴力、テロ活動、脅威が当社の施設に与える影響、およびこれらの出来事に対応して導入された経済状況の変化または旅行の安全と健康対策の強化、主要人員のサービスの喪失、従業員の誘致、維持、モチベーションの低下、環境コンプライアンスに関連する費用と負債、効果的なシステムの確立と維持の失敗統合された内部統制の。私たちのVICI Properties OP LLCを含む子会社から受け取った分配金への依存、将来不動産を売却する場合の現金分配額への潜在的な影響、普通株式の保有者への分配を継続する能力、または長期にわたって予想される分配水準を維持する当社の能力、および他のREIT、投資会社からのものを含む取引機会をめぐる競争、プライベートエクイティ会社とヘッジファンド、ソブリンファンド、貸し手、ゲーム会社、私たちよりもリソースが豊富で資本へのアクセスが良く、資本コストが低い、または異なる投資パラメータを持っている可能性のある他の投資家。

当社は、このような将来の見通しに関する記述を行う際の期待は合理的な仮定に基づいていると考えていますが、そのような記述は、実際の結果や結果が予測と大きく異なる原因となる要因の影響を受ける可能性があります。当社は、これらの記述の基礎となる仮定が正しかったことを保証することはできません。会社の事業、経営成績、財政状態に影響を与える可能性のあるその他の重要な要素は、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、および当社が証券取引委員会に提出するその他の書類に随時記載されています。当社は、適用法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負いません。

非GAAPベースの財務指標

このプレスリリースには、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）で義務付けられていない、またはそれに従って表示されていない、営業からの資金（「FFO」）、1株あたりのFFO（調整後営業資金）（「AFFO」）、1株あたりのAFO（「AFO」）、および調整後EBITDAが記載されています。これらは非GAAP財務指標であり、純利益に代わるものとして、また（GAAPに従って決定される）営業業績の指標として解釈されるべきではありません。FFO、1株当たりFFO、AFFO、1株当たりAFO、調整後EBITDAは、当社の事業の基礎となる業績について有意義な視点を提供すると考えています。

FFOは非GAAP財務指標であり、不動産業界の補足指標であり、GAAP指標の補足でもあります。全米不動産投資信託協会（Nareit）の定義に従い、FFOとは、（i）特定の不動産資産の売却による利益（または損失）、（ii）不動産に関連する減価償却、（iii）支配権の変更による損益、（iv）を除いた普通株主に帰属する純利益（または損失）（GAAPに従って計算）と定義しています。減損が減価償却資産の価値の減少に直接起因する場合の、特定の不動産資産および事業体への投資の減損償却企業が保有する不動産と、（v）非連結関連会社への投資によるそのような調整の当社の比例配分。

AFFOは非GAAPベースの財務指標であり、業績を評価するための補足的な運用指標として使用しています。AFFOは、FFOに非現金リースおよび融資調整、信用損失引当金の非現金変動、非現金株式ベースの報酬費用、不動産投資の取得に関連して発生した取引費用、債務発行費用および初期発行割引の償却、その他の非現金利息費用、非不動産減価償却（ゴルフコースに関連する減価償却で構成されます）を加算または減算してAFFOを計算します運営）、資本支出（不動産、プラント、当社のゴルフコース運営に関連する設備）、減価償却対象外の不動産に関連する減損費用、債務消滅および金利スワップ決済による利益（または損失）、その他の損失（利益）、繰延所得税の優遇措置および費用、その他の非経常非現金取引、非連結関連会社への投資による非現金調整の比例配分（基準差の償却を含む）上記および非支配持分に帰属する非現金調整上記の一定。

調整後EBITDAは、AFFOの契約上の利息費用（将来の金利スワップと財務ロックの影響を含む）と利息収入（総称して、利息費用、純額）、所得税費用、および非連結関連会社への投資によるそのような調整の比例配分を加算または減算して計算します。

これらの非GAAP財務指標：（i）GAAPで定義されている営業活動からのキャッシュフローを表すものではありません。（ii）営業実績の指標としての純利益や、営業、投資によるキャッシュフローの代替と見なすべきではありません。

資金調達活動、および（iii）は、流動性の尺度としてのキャッシュフローに代わるものではありません。さらに、これらの指標は流動性の尺度と見なすべきではありません。また、株主への現金配分、資本改善への資金提供、債務の利息支払いなど、すべての現金ニーズを満たす当社の能力を測定するものでもありません。投資家は、すべての不動産会社が同じ定義を使用しているわけではないため、提示されているFFO、1株あたりのFFO、AFO、および調整後EBITDAは、REITを含む他の不動産会社によって報告された同様のタイトルの指標と比較できない可能性があることにも注意してください。これらの指標の提示は、GAAPに基づく財務結果の提示に代わるものではありません。

このリリースには、純利益とFFO、1株当たりFFO、AFO、1株当たりAFO、および調整後EBITDAとの調整が含まれています。

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注：2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社のリースへの投資（販売タイプ）、リースへの投資-売掛金融資、ローン、有価証券およびその他の資産への投資（売却タイプのサブリース）は、それぞれ8億120万ドル、7億1,150万ドル、2,200万ドル、2,100万ドルの信用損失引当金を差し引いたものです。それぞれ100万ドル、2980万ドル、1,870万ドル。

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(1) 現金以外の外貨の再測定調整を表します。

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(1) 金額は、GAAPに基づく実効利息ベースで収益を認識するための非現金調整です。