別紙99.1

シグマ・リチウム株式会社

経営陣の議論 と分析

3か月間 2024年3月31日に終了した期間

シグマ・リチウム株式会社 経営陣の議論 と分析 2024年31日に終了した3か月間の （カナダの数千単位で表されます ドル、1株あたりの金額または特に明記されていない限り）

はじめに & 背景

この経営陣の議論 そして、シグマの財政状態と経営成績に関する2024年3月31日現在の分析（この「MD&A」） リチウム株式会社（「シグマ」、「シグマリチウム」または「会社」）は 3か月間の会社の財務および経営成績に影響を与えた要因に関する経営陣によるレビュー 2024年3月31日に終了しました。このMD&Aは、当社の監査済み年次財務諸表と併せて読む必要があります 2023年12月31日、2022年12月31日に終了した年度とその注記、および3か月間の未監査の中間財務諸表 2024年3月31日に終了した期間。特に明記されていない限り、結果はカナダドルで報告されます。

会社の このMD&Aに含まれる財務諸表と財務情報は、国際金融に従って作成されています 国際会計基準審議会が発行した報告基準（「IFRS」）。

でない限り 文脈と矛盾するので、このMD&Aでの「会社」や「シグマ」への言及は 会社とその子会社。

会社の 主な事務所の住所は、ブラジルサンパウロ市ノベ・デ・ジュリョ通り、4,939番、93号室（一部）で、登録住所は オフィスはスイート2200、885ウェストジョージアストリート、バンクーバー、ブリティッシュコロンビア、カナダ、V6C 3E8です。会社の普通株式（「普通株式」） 株式」）は、米国ではナスダックで、カナダではTSXベンチャー取引所で「SGML」のシンボルで取引されています (「TSXV」)。また、ブラジル預託証券（「BDR」）は「S2GM34」のシンボルで取引されます ブラジルのB3取引所で。

さらに 上記の財務諸表や会社の年次報告書を含む、会社とその事業に関する情報 情報フォームは、当社のウェブサイト（www.sigmalithium.ca）、www.sedarplus.ca（SEDAR）、および www.sec.gov (エドガー)。ウェブサイトに含まれる情報、または当社のウェブサイトからアクセスできる情報は、以下に含まれていません この四半期報告書ですが、参考までにこの四半期報告書には組み込まれていません。

情報 ここは、「Grota do Cirilo Lithium Project Araçuaí」というタイトルのテクニカルレポートと併せて読む必要があります イティンガ地域、ミナスジェライス、ブラジル、修正テクニカルレポート（「テクニカルレポート」）、2024年3月21日発行 これは、ホメロ・デルボニ・ジュニア、マウシム、プロモン・エンゲンハリア、マルク=アントワーヌという有資格者によってシグマ・リチウムのために準備されました ラポート、P.Geo、SGS Canada Inc; ジャレット・クイン、P.Eng.、プリメロ・グループ・アメリカズ、ポルフィリオ・カバレイロ・ロドリゲス、（MEng）、FAIG、 GE21 Consultoria Mineral、およびノエル・オブライエン、B.E.、MBA、F AusIMM（「最新のテクニカルレポート」）。更新されました テクニカルレポートはSEDARに提出され、会社のウェブサイトでも入手できます。

さらに、 同社は、テクニカルレポートの「Grota」というタイトルの鉱物資源推定セクションの更新を提出したことを発表します do Cirilo Lithiumプロジェクト、アラクアイとイティンガ地域、ミナスジェライス、ブラジル、修正および改訂されたテクニカルレポート」 2024年1月31日に当社が発表した鉱物資源見積もりの修正を確認します。

数字 このMD&Aはカナダドルで表示され、ここでは「$」、「C$」、「CAD」と呼ばれます。

読者 以下の「リスク要因」、「将来の見通しに関する注意事項」というタイトルのセクションを参照して慎重に検討する必要があります 情報」と「鉱物埋蔵量と鉱物資源の見積もりに関する注意事項」。

私たちのビジネス

シグマ は、高純度で環境に配慮したリチウム濃縮物の商業生産者です。会社の既存のフェーズ1事業 そして、フェーズ2と3の拡張により、生産能力を3倍にすることを計画しているのは、ハードロックリチウムの採掘と選鉱では最大規模の企業です 世界の複合施設。私たちの資産は北東部のアラクアイとイティンガの自治体にあります ブラジルのミナスジェライス州の。当社は、完全子会社のシグマを通じて、営業資産の 100% を間接的に所有しています Mineração S.A.（「シグマ・ブラジル」）、プロジェクトエリアは29の鉱業権（以下を含む）で構成されています 鉱業権の申請、鉱業権の申請、探査許可、鉱物探査許可の申請） 185キロにわたって広がっています²、シグマ・ブラジル（グロッタドを含む）が保有する、より広い19,000ヘクタールの土地パッケージ内にあります チリロ、サンノゼ、ジェニパポ、サンタクララのプロパティ）。

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シグマの 事業は垂直統合されており、会社の鉱山はリチウム生産にスポジュメンを含む材料を供給しています。 加工工場（「グリーンテック工場」）。グリーンテック工場は、5.1％〜6.0％の高値を生産するように設計および運営されています 純度リチウム濃縮物（「グリーンリチウム」）、当社の顧客の仕様に合わせて設計されています 環境にやさしい電気自動車（「EV」）用の急速に拡大しているリチウムイオン電池のサプライチェーン 完全に自動化されたデジタル高密度媒体分離（「DMS」）技術プロセスを経る方法。グリーンテック工場 フロントエンドローディングレベル3（「FEL-3」）ステージの精度レベルまでエンジニアリングが完了した後に構築されました そして、2018年後半から稼働していたが停止した会社のオンサイト実証パイロットプラントでの広範なテスト 会社のフェーズ1グリーンテックプラントの試運転時の運用。

シグマ は、フェーズ1のグリーンテック工場と操業を開始した関連鉱山で生産するという段階的なアプローチを取っています 2023年4月に。5.5% のスポジュメン濃縮物の生産能力は年間27万トンで、フェーズ1の位置付けは良くなったと考えています 世界的に有名な第1層の濃縮生産者としての会社。同社は、建設を通じて生産拠点を拡大する予定です フェーズ2、最終的にはフェーズ3のグリーンテックプラント。生産量は現在のレベルのほぼ3倍になると予想されています。既存の共有 フェーズ1のグリーンテック工場で構築されたインフラストラクチャは、これら2つの追加生産ラインをそれぞれサポートすることが期待されています。 フェーズは、フェーズ1で示したのと同様のワークストリームに従うように設計されています。

フェーズ グリーンテックプラントの1社では、低品位、高純度、ゼロケミカル、ハイポファイン副産物（「グリーン副産物」）も生産しています 約1.3％の酸化リチウム（「Li₂O」)、これはシグマのESG中心主義を強化するために売ることができます 尾鉱の環境への影響を最小限に抑える、「尾鉱ゼロ」の環境持続可能性戦略を開拓するためのアプローチ エコシステムにプラスの影響を与えると同時に、会社に追加の収益源をもたらすストレージ。

として 会社のミッションステートメントは、最高レベルの環境、社会、ガバナンス（「ESG」）を遵守することに基づいています 2012年の創業以来、当社は持続可能な方法で慣行を発展させてきました。さらに、同社はソーシャルプログラムにも注力しています 持続可能な開発、インクルージョン（会社の取締役会（「取締役会」）を含む）を促進します。 そして、私たちが事業を展開する地域の地元の人々のスキルアップを行います。その結果、当社は表に示されている戦略を実行しました 以下1は、責任ある持続可能な方法で事業の発展を進めるためです。同社は、それを報告できることを誇りに思っています 「設定中」にカーボンクレジットを購入することで、「ネット・ゼロ・カーボン」プログラムを成功裏に達成しました。 最初からの「5倍ゼロ」の生産。長期的には、シグマはより多くのことを通じてESGへの取り組みを強化する予定です トラック輸送車両の燃料消費量をバイオ燃料の50％に増やすなど、革新的なプログラムです。

表 1: 概要 シグマのESG主導の意思決定と戦略

(1) 会社の CEOは女性（100％）です。取締役会には2人の議長がおり、そのうちの1人（50％）は女性です。

(2) 理事会 の取締役は6人で、そのうち4人（67％）は独立しています。

(3) 理事会 「監査委員会」、「報酬とガバナンス」、「ESG委員会」を含む委員会 そして「技術委員会」には8人のメンバーがいて、そのうち7人（88％）は独立しています。

(4) 理事会 の取締役には、女性とLGBTQコミュニティを代表するメンバーが2人（33％）います。

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運用可能です ハイライト

シグマリチウムは成功しました 予定通りに生産を開始した後、2023年10月初旬に第1フェーズのグリーンテック工場で商業生産を達成しました。 2023年4月の予算内です。シグマは、2023年12月の1か月間、ネームプレートの生産能力レベルで平均生産量を維持しました。 フェーズ1のオペレーショナルランププロセスの完了をマークします。

その日付の時点で このMD&Aのうち、当社はフェーズ1のグリーンテック工場で次のことを達成しました。

以下に紹介します 過去9か月間の主要な運用指標。24年第1四半期の業績を踏まえ、同社は1トンあたり420ドルに達するというコストガイダンスを改めて表明しました FOBと1トンあたり370ドルを第2四半期に工場出荷予定。24年第3四半期に平均で実現する予定です。さらに、同社は次のように指摘しています 第1四半期の生産量が23年第4四半期の生産量59,938トンと一致していれば、24Q1プラントゲートのコストは平均359ドル/トンだったでしょう。

表2: まとめ 2024の主要な運用指標の

(*) kt (数千トン)

行く 今後も、当社は、2024年に以下の主要なワークストリームを完了することに引き続き注力する予定です。

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コマーシャル 契約

同社はグリーンを2回出荷しました 2024年3月31日に終了した3か月間のリチウム。同社はグレンコアAGとの商業契約を継続しました グリーンリチウムの販売とマーケティング。グレンコアとの契約は、低炭素で環境的、社会的に持続可能な環境を構築することを目的としています 電気自動車用のグローバルリチウムサプライチェーン。シグマ・リチウムは、この取り決めにより下半期から6回出荷しています 2023年の、合計131.7万トンのグリーンリチウムと16万トンのグリーン副産物、3か月で44.2万トンのグリーンリチウムになります 2024年3月31日に終了した期間。

合計で、 同社は2023年と2024年に146.7万トンのグリーンリチウムと32万5千トンのグリーン副産物を出荷しました。

健康 & 安全性

健康 そして、安全は引き続きシグマの事業現場での最優先事項であり、当社は以下の成果を報告できることを誇りに思っています このMD&Aの日付の：

以上 2024年3月31日に終了した3か月間で、当社で記録された傷害件数は0件で、記録された傷害頻度は合計0.0件でした（ 国際鉱業金属評議会（「ICMM」）（労働時間あたりに記録された総件数の指標）。ない日々 負傷者は合計261人でした。

マイニング 進捗状況

現在 このMD&Aの日に、当社は以下の重要なマイルストーンを達成しました。

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テーブル 3: 採掘され処理された材料の総量

注意: 「dmt」（ドライメートルトン）。

行く 今後も、当社は以下のワークストリームに注力していくつもりです。

シグマ はコントラクトマイニングを採用しており、第三者が会社のマイニング請負業者として雇用されています。

フェーズ 2 開発の進捗状況

中に 2024年3月31日に終了した3か月間、シグマはフェーズ2の拡張プロジェクトの開発とエンジニアリング作業を進めました。これ 2024年4月1日、当社がシグマの取締役会がプロジェクトを承認するためにFIDを作成したと発表したときに最高潮に達しました そして土工を始めましょう。フェーズ2の拡張により、5.5% のグリーンリチウムの生産能力が年間25万トン増加すると見込まれています。これ シグマのグロッタ・ド・シリロ事業所の年間総スポジュメン濃縮生産能力は52万トンになります。

シグマ は、現地のフェーズ1エンジニアリング調達建設管理（「EPCM」）請負業者であるPromon Engenhariaと契約しています （「Promon」）は、第1フェーズプラントの複製に関するエンジニアリングと建設の取り組みを指揮します。アースワークス フェーズ2のプロジェクトは、今月後半に正式に開始される予定です。資本支出（「設備投資」）の合計 2行目は1億3600万カナダドル（FEL3）になると予想されています。シグマは、2024年後半に破砕回路の試運転を開始することを目標としています。 2025年の第2四半期から商業生産が開始されます。

既存の フェーズ1のグリーンテック工場で構築された共有インフラストラクチャは、フェーズ1を含む2つの追加生産ラインをサポートすることが期待されています 2。実行リスクを軽減するために、シグマはフェーズ1で示したのと同様のエンジニアリングフローシートを導入しています。同じローカルを採用しています EPCMパートナーであり、同じ部品サプライヤーを利用しています。同社は、第1相プラントの運営経験を生かして 該当する場合は、フェーズ2の設計にアップグレードしてください。

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テーブル 4：フェーズ2の建設（予算）における現金分析の2つの用途

(*) 建設設備投資 (建設資本支出)

探検 進捗状況

1月31日に、 2024年、当社は2023年の訓練キャンペーンの結果を発表しました。2023年の探査キャンペーンは、資源密度の拡大に焦点を当てました Grota do Ciriloの鉱物コンセッション内で、会社の測定トン数、推定トン数、表示トン数を合わせたものが増加しています 以前の推定値である85.6MtのLi2Oの1.43％から、Li2Oの1.40％で108.9Mtの等級付けになりました。この新しく拡大されたリソース見積もりのうち、87％は 信頼性の高い「測定済み」および「表示」カテゴリ。

具体的には、 フェーズ3の鉱体（ネジーニョ・ド・チカン）は、フェーズ4のコアボディ（マキシックス、タンボリル、ラヴラ）に近づいて東に延長されました do Meio）、そうすることで、4つのペグマタイトを1つの大きなオープンピットに統合し、40.1Mtの測定値、表示値、 推定リソース。残りのフェーズ4（Murial）鉱床は、フェーズ3メガピットの約330m北にある別のピット内で開発される予定です。 フェーズ4（Murial）鉱床の規模は、測定資源、表示資源、推定資源を合わせた161Mtに拡大しました。特に 以前の560万のリソース。この新しいフェーズ3と4の資源ストライキは、ネジーニョ・ド・チカンの南端から3.2kmに及びます ムリアルの北端。掘削により、鉱床は西と東に開いたままであることが確認されます。

テーブル 5：シグマリチウム連結資源の見積もり

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探検 このプログラムにより、バレイロエクステンションとフェーズ5（エルビラ）として知られる、さらに2つのスポジュメンを含む鉱床が発見されました。バレイロさん エクステンションはフェーズ2（バレイロ）鉱床の北西550mに位置しています。当社はこれらの資源の潜在的な接続性を調査しています。 フェーズ5（エルビラ）は、ネジーニョ・ド・チカンの南4kmに位置する大きなペグマタイトの集まりです。2023年の訓練キャンペーンの結果 エルビラの推定資源量は2.1Mtで、平均グレードはLi 1.16％₂O。しかし、会社は これまでの掘削インターセプトを考えると、資源は時間の経過とともに20Mtまで増加する可能性があると考えています。同社は現在、およそ掘削する予定です 2024年には1万メートル。会社の推定鉱物資源をさらに増やすことを目標としています。会社は追加のものを期待しています 増加した鉱物資源は、完成後に保証されれば、その稼働寿命を延ばすための原料として利用されます。 予備的な経済評価、事前実現可能性調査、および実現可能性調査を分析します。

企業 ハイライト

2024年までの年間、当社 以下の企業ハイライトを指摘しています：

ESG & サステナビリティ

シグマの ミッションステートメントと主な焦点は、国連のSDGsの推進と遵守に沿った方法でビジネス上の意思決定を行うことによって導かれてきました 最高レベルのESG慣行へ。

具体的には、 シグマは、(i) 持続可能な開発、(ii) 環境への影響を最小限に抑えるという3つの柱に焦点を当てています。 事業活動、および（iii）事業を展開する地域内および周辺の人々の生活の向上。さらに、同社は引き続き注力しています 私たちの「グリーンバッテリーメタル」アプローチの認知度を高めるためのグローバルリーダーシップについて教えてください。

シグマ は、持続可能な運営を確保するために開発された社会・環境プログラムの進捗状況を報告できることを誇りに思っています 会社について、そして私たちが事業を展開するジェキティニョーニャバレー地域の発展（人口の社会的地位向上を含む）。

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ソーシャル プログラムの更新

Sigmaの期間中の活動 ソーシャルプログラムに関連する2022年までの2024年までの概要は以下のとおりです。

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環境です プログラムの更新

シグマの その環境プログラムに関連する活動の概要は以下の通りです：

保存することで 約350ヘクタールの大西洋岸森林地帯は、すでに保護されている340ヘクタールに加えて、シグマリチウムが保護することを目指しています 7平方キロメートルの熱帯林に相当します。これとは別に、シグマは株主に財務諸表を提出する予定であることを伝えました 2024年4月末までに、2023年12月に終了する年度についてです。

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コーポレート ガバナンスの更新

会社の 内部委員会は以下の通りです：

規制 & ライセンスの更新

規制 アップデート

その主な規制変更 当社および/またはリチウム業界に関連するものを以下に示します。

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ライセンス アップデート

1月31日に、 2024 Sigmaは、インストールライセンスと運用ライセンス（「LP」）とともに、暫定ライセンスを授与されました。 それぞれ「LI」と「LO」）は、州による2番目のグリーンテックプラントの設置と運営を行います ミナスジェライス州。同社は再び、以下を含む独立環境委員会（COPAM）の全メンバーから満場一致で承認されました。 NGOを代表する理事会メンバーの投票。COPAMは、環境ライセンスの投票と授与を担当する理事会です ミナスジェライス州。第2のグリーンテック工場のLP、LI、LOを取得したことで、同社はさらに事業を拡大することができます 年間合計370万トンに上るリチウム鉱物の産業選鉱と処理能力。

訴訟 と仲裁の最新情報

3月18日に、 2024年、当社はLGグループの子会社であるLGエナジーソリューション株式会社（「LG-ES「）から仲裁開始書を受け取りました。 米国仲裁協会の国際紛争解決センターから。LG-ESは、シグマリチウムは 2021年10月5日付けのタームシートに関連する、オフテイクの取り決めに関する特定の規定に違反しています リチウム精鉱を会社から購入します。タームシートは、とりわけ、交渉の完了を条件としていました 当事者間の最終的な書面による合意の。会社はキャドワラダー・ウィッカーシャム・アンド・タフト法律事務所（CWT）を雇い、信じています これらの主張には何のメリットもなく、その利益を精力的に守ることを意図しています。シグマの弁護士（CWT）は正式に この仲裁でLGが勝訴する確率はわずかです。

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選択されました 財務情報

選択されました 連結財務情報は次のとおりです。

金融 ポジション

2024年3月31日現在の比較結果 2023年12月31日に終了した年度へ

会社の 2024年3月31日と12月31日の未払い残高を比較すると、総資産と負債は主に以下の変化を示しました。 2023:

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結果 オペレーションの

3ヶ月です 2024年3月31日に終了した期間と2023年12月31日に終了した3か月間の期間の比較

次は 表は、2024年3月31日と2023年12月31日に終了した3か月間の純損失につながった項目をまとめたものです。

下の方 2024年3月31日に終了した3か月間の純損失を、2023年12月31日に終了した3か月間の純損失は 主に以下に起因します：

セールス 収入

会社の 2024年3月31日に終了した3か月間のグリーンリチウムは合計44.2ktでしたが、3か月間の出荷量は64.7ktでした 2023年12月31日に終了した期間、2024年3月31日に終了した3か月間の総純売上高は5,040万ドルでした 2023年12月31日に終了した3か月間の純売上高は合計5,130万ドルです。決済時の最終金額は異なる場合があります 当初の簿価から、その金額の変動は先物市場で監視され、暫定的な価格調整は 損失計算書では収益として認識されています。

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費用 販売された商品の

次の表は、まとめたものです 2024年3月31日および2023年12月31日に終了した3か月間の会社の売上原価：

費用 販売された商品の

販売された商品の総費用は、650万ドル、つまり 14.8% 減少し、38.7ドルになりました 主に支払期日が到来する2023年12月31日に終了した3か月間の4,520万ドルから、2024年3月31日に終了した3か月間の3か月間で100万ドルになりました グリーンテック工場の運営効率の向上により、処理コストは950万ドル削減され、流通も減少しました 費用は230万ドルでしたが、採掘コストが530万ドル増加したことで一部相殺されました。同社は新しい構造を実装しました 1月1日からのコストセンター^セント、2024年。これにより、活動の種類ごとの費用配分が改善され、それに応じて、 特定の費用が、12月に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で順序が変更されました 31、2023年。

セールス 費用と手数料

会社の 3月31日に終了した3か月間で、販売費用と手数料の合計は100万ドル（45.9％）減少して120万ドルになりました。 2023年12月31日に終了した3か月間の220万ドルから2024年になりました 最終価格。

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将軍 と管理費

将軍 そして、2024年3月31日に終了した3か月間で、管理費は710万ドル（54.8％）減少して590万ドルになりました 2023年12月31日に終了した3か月間の1,300万ドルから。1回限りの費用やその他の特定の法的費用の額が減ったためです。

その他 営業利益（費用）、純額

その他 2024年3月31日に終了した3か月間で、営業利益と費用は170万ドル増加して190万ドルになりました 主に人件費引当金の減少により、2023年12月31日に終了した3か月間の費用20万ドルから 140万ドルと60万ドルの労働不測の事態の取り消しによる10万ドルの労働不測の事態への引当金への不測の事態への備え ESG関連職員の給与と福利厚生の増加。

株式ベースです 補償

増加 2024年3月31日に終了した3か月間の株式ベースの報酬は、40万ドルから310万ドルに270万ドルになりました 2023年12月31日に終了した3か月間は、制限付会社の加重平均付与日の公正価値の上昇によるものです 株式単位。

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金融 収入（費用）、純額

参照する 以下の表では、提示された3か月間の当社の純金融収益と費用の概要をご覧ください。

ネットファイナンシャル 2024年3月31日に終了した3か月間の費用は、4.0ドルから560万ドル（140.8％）増加して960万ドルになりました 2023年12月31日に終了した3か月間で、次の主な要因により100万件になりました。

非GAAPベースです 対策

調整済みの EBITDAは、株式ベースの報酬を考慮すると実効EBITDAを実証できるため、利害関係者にとって有意義です。 純損失への影響。この項目は非現金効果なので、以下の調整は会社を理解するために必要かつ重要です EBITDAの測定値。

調整済み EBITDAは非GAAP指標で、その期間の純損失を使用して、(i) 減価償却費として計上された金額を除いて計算されます と枯渇、（ii）貸付金と輸出前払い契約にかかる利息、税金とリースにかかる利息、（iii）図のような所得税 以下のリコンシリエーションで：

* 調整後EBITDA（％）については、売上高に対する調整後EBITDAの金額を考慮します。これは、50,408ドルに相当します 2024年3月31日に終了した3か月間（2023年12月31日に終了した3か月間は51,306ドル）

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さらに、 当社は2023年に事業を開始しましたが、それでも一回限りの費用やその他の特定の費用が多額発生しています。この中で 文脈上、会社の経営陣は、一般管理費を本質的に継続的費用と一回限りかつ確実に分離しました 会社がそれらの1回限りの費用や、継続的に発生するとは予想されないその他の特定の経費が多数発生したため。 下の表は、通常の事業過程で発生する継続的な経費と、それらの経費を分けた情報を示しています 特定のイベントで発生しました。2024年3月31日に終了した3か月間、会社は1回限りの費用とその他の特定の費用を負担しました 産業プラントの開設など、2023年に発生した特定の出来事と比較すると、70万ドルの金額でした 会社が異例の旅費（航空券、食事、宿泊など）を負担した期間と 買収候補のデューデリジェンスに関連する、当社の事業規模に見合わない高額の法的費用 会社について、そして盗難事件の訴訟は、買収候補のために設置された仮想データルームで発生しました。

流動性 と資本資源

流動性 見通し

シグマの 現金の使用は、現在、そして今後もそうなると予想されます。グリーンテックプラントの運営に必要な資金の調達です。 会社の成長機会（フェーズ2を含む）の開発と、一般的な企業支出のため。会社は継続的に キャッシュアウトフローを監視し、一般管理だけでなく、可能な限りすべてのコストを最小限に抑える機会を模索しています 費用。

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シグマ・リチウム株式会社 経営陣の議論 と分析 2024年31日に終了した3か月間の （カナダの数千単位で表されます ドル、1株あたりの金額または特に明記されていない限り）

現在 2024年3月31日、当社の現金および現金同等物は1億4,640万ドルでしたが、12月31日時点の6,430万ドルでした。 2023。8,200万ドルの現金増加は、主に財務活動によって提供された現金によるもので、一部は1億600万ドルです。 営業活動に使用された現金1,540万ドル、投資活動に使用された現金760万ドルと海外からの影響で相殺されました 現金および現金同等物の為替レートにより、残高が100万ドル減少します。

現在 2024年3月31日、当社の未払債務総額（貸付金と輸出前払金）は、長期債務を含めて2億7,260万ドルでした 2022年12月10日に締結された1億3,760万ドルの輸出前払い契約（このMD&Aの日付時点で完全に作成済み）、13.5ドル 2023年にBDMGから100万ドルが引き出され、輸出前払いの貿易金融は1億2,150万ドルでした（未払いの負債総額） 2023年12月31日時点で1億7,090万ドルです。

運営しています アクティビティ

現金 2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動に使用された金額は1,540万ドルでしたが、それまでに提供された現金は49.5ドルでした 2023年12月31日に終了した3か月間で百万です。営業活動による純現金の減少は6,490万ドルです 主な理由は：

ネガティブ 上記の営業活動による純キャッシュフローへの影響は、以下のプラスの影響によって一部相殺されました。

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シグマ・リチウム株式会社 経営陣の議論 と分析 2024年31日に終了した3か月間の （カナダの数千単位で表されます ドル、1株あたりの金額または特に明記されていない限り）

投資しています アクティビティ

現金 2024年3月31日に終了した3か月間の投資活動に使用された金額は、760万ドルでした。これに対し、現金は20.3ドルでした 2023年12月31日に終了した3か月間で百万です。投資による純現金の1,270万ドル、つまり 62.5% の減少 活動は、繰延探査および評価支出への追加支出が870万ドル減少し、追加支出が減少したことによるものです 2024年3月31日に終了した3か月間の400万件の不動産、プラント、設備、不動産の比較 2023年12月31日に終了した3か月間まで。

資金調達 アクティビティ

現金 2024年3月31日に終了した3か月間の資金調達活動による提供額は、1億600万ドルでした。これに対し、使用された現金は3.1ドルでした 2023年12月31日に終了した3か月間で百万です。財務活動による純現金の増加額は1億910万ドルです 主に、2024年の第1四半期に1億1,940万ドルの新しい輸出前払いの貿易金融信用枠が調達される予定です。 1,250万ドルの輸出前払いの貿易金融の元本の返済とリース契約の支払いによって一部相殺されます 60万ドルの金額で。

現在の データを共有する

発行済み そして、このMD&Aの日付における当社の発行済み有価証券は次のとおりです。

(*) RSU そして、上の表のストックオプションは、会社が赤字で営業しているため、このMD&Aの日付では希薄化防止剤です。

そこに 950,835株の発行済み普通株式のRSUです。発行済普通株式100,000株に対して行使可能なストックオプションがあり、 平均行使価格は25.59ドルで、2027年4月に期限が切れます。

情報開示、 統制と手続き

最高経営責任者 そして会社の最高財務責任者は、開示管理と手続き（「DC＆P」）を確立し、維持する責任があります。 カナダ証券管理局が発行したナショナルインスツルメンツ52-109（NI 52-109）および規則13a-15dで定義されている会社については -改正された1934年の米国証券取引法（「取引法」）に基づく15（e）。DC&Pが提供することです 会社が年次報告書、中間報告書、またはその他の報告書で開示する必要がある情報を合理的に保証します 証券法に基づいて提出または提出されたものは、指定された期間内に記録、処理、要約、報告されます 証券法に盛り込まれ、情報の開示が義務付けられていることを保証するための管理と手続きを含みます 発行者の年次申告書、中間申告、または証券法に基づいて提出または提出されたその他の報告書が蓄積され、伝達されます 必要な開示について適時に決定できるように、認証担当官を含む会社の経営陣に、必要に応じて連絡します。 会社のCEO兼CFOは、財務報告に関する内部統制に重大な弱点があるため、次のように結論付けました。 以下で説明しますが、当社の開示管理と手続きは2023年12月31日時点で有効ではありません。

に 以下に説明する重大な弱点を踏まえ、経営陣は追加の分析やその他の手順を実行して、当社の統合を確実にしました 財務諸表は、国際が発行した国際財務報告基準（IFRS）に従って作成されました 会計基準委員会。したがって、経営陣は、連結財務諸表がこの年次報告書に含まれていると考えています フォーム40-Fに、すべての重要な点において、現在の当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュフローを公正に記載しています IFRSに従って提示された期間。

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シグマ・リチウム株式会社 経営陣の議論 と分析 2024年31日に終了した3か月間の （カナダの数千単位で表されます ドル、1株あたりの金額または特に明記されていない限り）

社内 財務報告の管理

管理 財務報告に関する適切な内部統制を確立し、維持する責任があります。この用語はNI 52-109で定義されています と取引法の規則13a-、15d-15（f）。監督下で、参加して 最高経営責任者、最高財務責任者を含む当社の経営陣について、有効性の評価を行いました で定められた基準に基づく財務報告に関する当社の内部統制の 内部統制 — 統合フレームワーク (2013) トレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会によって。その評価に基づいて、私たちの経営陣は次のように結論付けました 財務報告に関する内部統制は、以下に説明する重大な弱点のため、2023年12月31日時点で有効ではありませんでした。

材料 弱点とは、財務報告上の欠陥、または欠陥の組み合わせであり、重大な可能性が十分にあります 会社の年次財務諸表または中間財務諸表の虚偽表示を未然に防いだり、適時に発見したりすることはできません。

管理 は次の重大な弱点を特定しました：

コントロール 不備があると、連結財務諸表に軽微な虚偽表示がなされました。さらに、統制上の欠陥についても説明しました 上記により、連結財務諸表への重大な虚偽表示が防止されないという合理的な可能性が生まれました。 タイムリーに検出されました。したがって、これらの欠陥は社内の重大な弱点であると結論付けました 財務報告に対する統制と財務報告に対する当社の内部統制は、2023年12月31日時点で有効ではありませんでした。

会社 KPMGオーディターズ・インディペンデンテス株式会社と契約しました。（「KPMG株式会社」）は、以下を含む「統合監査」を実施します 2023年12月31日に終了した年度における当社の年次連結財務諸表についての意見も 2023年12月31日現在の当社のICFRの有効性に関する意見として。KPMG株式会社、当社は独立しています 公認会計士事務所を登録し、会社の連結財務諸表を監査し、その有効性について否定的な意見を出しました ICFRの。会社のICFRに関するKPMGの認証報告書は、参照により会社の年次報告書に組み込まれました 2023年12月31日に終了した年度の証券取引法に基づくフォーム40-Fに。

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経営陣の 改善計画

会社 上記の重大な弱点に対処するための努力を続けています。これらの改善の取り組みは継続中であり、会社は 内部統制環境の強化を目的としたイニシアチブを維持すること。この作業には全体を通して多大な努力が必要です 2024年、そしておそらく2025年まで。

全体に 2023年から現在に至るまで、私たちは内部統制手続きの包括的な見直しを行い、積極的に対策を講じてきました。 特定された重大な弱点に対処し、修正します。会社:

さらに 当社が追求している上記の重大な弱点を是正するための措置には、以下が含まれます：

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私たちは 私たちの改善計画は、特定された重大な弱点に適切に対処し、内部統制を強化すると確信しています 財務報告。経営陣は引き続き会社の全体的な設計と運営を見直し、必要な変更を加えます 内部統制環境、および財務に関する内部統制の全体的な有効性を向上させるための方針と手順 報告します。該当する統制が十分な期間運用されるまで、重大な弱点は是正されたとは見なされません 時間と経営陣は、テストを通じて、これらの統制は効果的に機能していると結論付けています。同社は改善に向けた措置を講じています 2024会計年度中ですが、年末までに内部統制環境に重大な弱点がないことを保証することはできません 2024会計年度の。

変更します 財務報告と是正に関する内部統制で

説明したように 上記の「重大な弱点に対処するための改善の取り組み」では、重大な弱点を是正するための措置を講じています 財務報告に関する当社の内部統制に。財務報告（定義どおり）に関する内部統制に変更はありませんでした 2024年3月31日に終了した四半期に発効した規則13a-15（f）および15d-15（f））には 財務報告に関する当社の内部統制に重大な影響を受ける、または重大な影響を与える可能性がかなり高い。

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関連します パーティートランザクション

その 会社の関係者には以下が含まれます：

費用 株式共有契約（「CSA」）：会社にはA10アドバイザリーおよびA10ファイナンシャスのCSAがあり、それによって企業に報酬が支払われます 特定の経費について：（i）会社に 100% 割り当てられる管理要員の費用、（ii）オフィスの賃貸 以前はA10 Advisoryが占有していたスペースで、現在は会社が全額使用しています。（iii）以前の健康保険費用 A10 現在会社に雇用されている顧問スタッフ、および（iv）会社の比較的軽微な費用で、次のいずれかが支払う可能性があるもの 後で会社から払い戻しを受ける企業。

リース 契約：当社は、産業プラントへのアクセスに関して、ミアズガおよびアルケアナと公道権リース契約を結んでいます。

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アカウント 売掛金（Miazga）：この売掛金は、Miazgaがプロジェクトの対象地域にある不動産を購入することを指します (「プロパティ」)。当社は、将来の払い戻しに備えて、Miazgaに代わってその購入代金を支払いました。この購入の目的 の資産は、環境補償の目的でさらに当局に譲渡されます。この売掛金から金額がわかります 物件の購入に費やされた金額は、最大80万レアル（20万ドルに相当）です。この売掛金 無利子です。購入契約書とこの売掛金はどちらも2回に分かれており、最初の分割払いで 2022年12月31日に支払い、物件がミアズガに正常に譲渡されたら最後の分割払いを支払います。

アカウント 売掛金（Arqueana）：当社は、アルケアナの土地で行われた第三者による掘削サービスの代金を支払いました。 これらの金額は無担保で、無利子です。金額は2023年3月に全額返済されました。

アカウント 売掛金（タトゥイーン）：2023年4月20日、当社はタトゥイーンに資金を提供するファシリティ契約をタトゥイーンと締結しました 会社の関心分野にある複数の物件の購入。ファシリティ契約は、ある金額の融資を規定しています 最大1,590万ドルです。施設契約は、タトゥイーンからシグマへの利用リクエストに応じて提供されます。具体的には タトゥイーンが各物件の取得に利用する金額と、それに対応する予想される費用と費用。融資が成立しました 2023年12月31日のファシリティ契約に基づいてシグマがタトゥイーンに行った総額は1,300万ドルで、年率12％です。 最終満期日の利息は、2038年に予想される準備金の枯渇と一致しています。

インスティトゥート リチオ・ヴェルデ（「ILV」）：シグマ・ブラジルとILVは、主要なリチウム採掘プロジェクトの開発に携わっています。 ヴァーレ・ド・ジェキティーニョーニャでの当社の事業を取り巻く地域社会に大きなプラスの影響を与えています。ILVの 目的は、それらのコミュニティの幸福と発展を促進することです。

転送します 鉱業権（アルケアナ）：2024年1月30日、シグマ・ブラジルは鉱業権の一部を無料で譲渡しました 番号009.135/1967アルケアナスの鉱業権をめぐる争議第832.132/2015号。

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c. 主要管理職員

キー 経営陣には、会社の取締役、経営管理チーム、シグマの上級管理職が含まれます。

新しい IFRSの宣言

2024年1月1日から有効になります

改正 2020年と2022年にIAS 1に作成された財務諸表のプレゼンテーションでは、負債は流動負債と非流動負債のどちらかに分類されることが明確になりました。 報告年度末に存在する権利によります。分類は企業の期待の影響を受けません または報告日以降の出来事（例：権利放棄の受領や契約違反）。

契約 の融資契約は、企業が次の条件を満たさなければならない場合でも、報告日時点での流動負債または非流動負債の分類に影響しません 報告日以降にのみ、規約を遵守してください。ただし、企業が報告前または報告時に契約を遵守しなければならない場合は 日付。これは、報告後に規約の遵守がテストされるだけでも、現在のものかそうでないものかの分類に影響します 日付。

改正 企業が負債を非流動負債として分類し、その責任が企業が義務付ける契約の対象となる場合は、開示を要求します 報告日から12か月以内に遵守してください。開示には以下が含まれます：

改正案では、IASとは何かも明確になっています 1は、負債の「決済」を指す場合を意味します。取引相手の選択により、負ける可能性のある賠償責任の条件 企業自身の持分証書の譲渡による決済の結果は、分類の目的では無視することしかできません 企業がオプションを株式商品として分類する場合、負債は流動負債または非流動負債になります。しかし、その変換オプション が負債として分類されていることは、転換社債の流動/非流動分類を決定する際に考慮する必要があります。改正 IAS 8の会計方針、会計上の見積りの変更の通常の要件に従って遡及的に適用する必要があります とエラー。企業が負債の分類に関する2020年の改正を早期に採択した場合は、特別な移行規則が適用されます 現在のものでもそうでないものでも。この基準の採用による財務上の影響はありませんでした。

2022年9月、IASBは最終決定を行いました 法人の会計方法を説明するIFRS第16号リースの売却およびリースバック取引の要件に対する限定的な改正 取引日後の売却およびリースバック用。

改正案では、測定時にそれを明記しています 売却およびリースバック後のリース負債。売り手と借手が「リースの支払い」と「改定」を決定します リース料は、売主・借手が、それに関連する利益または損失を計上しないような方法で それが保持する使用権。これは、リース料に変動額が含まれる売却およびリースバック取引に特に影響する可能性があります インデックスやレートに依存しない支払い。この基準の採用による財務上の影響はありませんでした。

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IASBは は、IFRS解釈へのフィードバックを受けて、サプライヤーの資金調達契約（「SFA」）に関する新しい開示要件を発行しました 委員会の議題決定では、IAS第7号のキャッシュフロー計算書とIFRS第7号の金融商品で求められる情報が強調されました。 開示は、ユーザー情報のニーズを満たすには不十分です。

目的は 新しい開示の中には、投資家が企業の負債への影響を評価できるようにするSFAに関する情報を提供することが含まれていますが、 キャッシュフローと流動性リスクへのエクスポージャー。新しい開示には、以下に関する情報が含まれています。

利用規約 とSFAの条件。

IASBは、比較を必要としないことで移行上の救済を提供しました 初年度の情報であり、特定の期首残高を開示する必要もありません。さらに、必要な開示は 申請初年度の年間期間のみ適用されます。したがって、新しい開示が義務付けられるのは、できるだけ早く 事業体の会計年度が12か月未満でない限り、2024年12月末の年次財務報告書に記載されています。 この基準の採用による財務上の影響はありませんでした。

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リスク 要因

会社 は、常に重大な悪影響を及ぼす可能性のある多数のリスク要因（その多くは制御不能）にさらされています その事業、財政状態、経営成績、キャッシュフロー、資金調達能力と見込みに基づいて、そして結果として、 普通株式の取引価格。シグマが直面するリスク要因については、その年の年次情報フォームを参照してください 2023年12月31日、SEDARの会社プロフィール（www.sedarplus.ca）に提出された「リスク要因」というタイトルのセクションで終了しました とEDGARはwww.sec.govにあります。次のように改訂または補足されています。

リソースに関連するリスク 開発

に関連するリスク 会社の事業と証券

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さらに、 A10ファンドが普通株式を公開市場または私的取引で売却する可能性、および普通株式の実際の売却について 公開市場または私的取引の株式は、普通株式の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

サイバーセキュリティに関連するリスク

会社 は、自社の情報技術システムやサイバーセキュリティに関連するリスク（会社の不正流用など）にさらされています 上記の機密情報。その開示は会社に悪影響を及ぼす可能性があります。

重要な 会計上の見積もり

準備中 連結財務諸表では、経営陣は将来についての判断と見積もりを行っており、それが財務諸表の適用に影響します 会社の会計方針と、報告された資産、負債、収益、費用の金額。実際の結果は異なる場合があります これらの見積もり。

判断

判断 財務で計上される金額に大きな影響を与える会計方針の適用に関連して作られています 記載内容、開示の範囲と重要性、会社に影響を及ぼしている状況が適切であったかどうか 財務諸表を作成するときに考慮されます。財務諸表で考慮される判断は、非流行のものとして分類されます 長期輸出前払い契約の負債は、元本の償却に左右されるため、2026年12月までに返済されます。 営業活動と投資活動からの純現金の合計で。

見積もり

見積もり および基礎となる仮定は継続的に見直され、会社のリスク管理とコミットメントと一致しています 適切な場所で。見積もりの修正は将来的に認識されます。

エリア 帳簿価額を決定する際に経営陣が重要な判断、見積もり、仮定を行う必要があるものには、以下が含まれますが、そうではありません に限られます:

測定 株式ベースの支払い取引の：会社の株式ベースの支払い取引の評価には、見積もりを使用する必要があります と評価手法。市場に基づく条件を含む会社の制限付株式単位（「RSU」）の測定 は、さまざまなインプットと仮定を使用するモンテカルロ価格モデルに基づいています。これらの仮定の変化は、次のような変化につながります これらの商品の公正価値と、それに応じて損益として認識される金額の変動。判断も必要です 付与日を決定したり、市場以外の業績条件が満たされると予想される時期を見積もったりします。

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ミネラル 埋蔵量と鉱物資源：会社の確認鉱物埋蔵量および推定鉱物埋蔵量は、測定され示された鉱物埋蔵量です 少なくとも予備的なフィージビリティスタディと商業的実行可能性によって実証されたリソース。同社は、その実証済みと可能性を見積もっています 鉱物埋蔵量、および有資格者が行った作業に基づいて測定、表示、推定された鉱物資源。その 確認鉱物埋蔵量および推定鉱物埋蔵量に関連する将来のキャッシュフローの見積もりは、商品の推定などの要因に基づいています 価格、為替レート、将来の資本要件、生産コスト、そして地質学的な仮定と判断 鉱石体のサイズとグレードを見積もる際に。示されている確認鉱物埋蔵量および推定鉱物埋蔵量の変化、または測定値 と推定鉱物資源の見積もりは、不動産、プラント、設備の帳簿価額、資産の除却債務に影響を与える可能性があります。 繰延税額と減価償却および減価償却の認識。

資産 退職義務：会社は、資産除却債務の引当金を毎年または次のタイミングで評価します 新しい材料情報が利用可能になります。鉱業や探鉱活動には、さまざまな法律や規制が適用されます 環境保護。一般的に、これらの法律や規制は絶えず変化しており、当社はこれまで、そしてその意図を持っています 将来的に行うこと、そのような法律や規制を遵守するための支出。修復、リハビリ、環境の会計処理 修復義務を課すには、経営陣が修復を完了するために会社が負担する将来の費用を見積もる必要があります。 各採掘事業における既存の法律や規制を遵守するために必要なリハビリテーションと環境修復作業。実際の 発生する費用は、見積もり金額とは異なる場合があります。また、環境に関する法律や規制の将来の変更により、環境負荷が高まる可能性があります 当社が実施する必要のある修復、リハビリ、および環境修復作業の範囲。将来の増加 費用は、修復、リハビリ、環境修復のための事業に請求される金額に重大な影響を与える可能性があります。規定 将来の修復、リハビリ、環境修復の現在価値についての経営陣の最良の見積もりを表します 義務。将来の実際の支出は、現在提供されている金額とは異なる場合があります。

障がい 非金融資産の：減損かどうかを判断するには、重要な判断、見積もり、仮定が必要です トリガーイベントが発生し、会社のキャッシュフローを準備します。経営陣は承認された予算を出発点として使用し、 主な前提条件は、（i）社内の専門家によって測定された鉱物埋蔵量と鉱物資源、（ii）コストですが、これらに限定されません。 およびプロジェクトの最良の見積もりに基づく投資。（iii）公開されたレポートに記載されている予測と一致する売却価格 必要に応じて市場価格を考慮して業界別、（iv）会社の現金生成ユニットの耐用年数、 (v) 現金生成ユニットの関連資産に関連する特定のリスクを反映した割引率。これらの前提条件 リスクや不確実性の影響を受けやすく、会社の予測が変わる可能性があり、したがって回収可能価値に影響を与える可能性があります 資産の。

暫定的です 価格調整:会社の製品は、収益が認識された日に暫定的に価格設定される場合があります と仮請求書が発行されました。暫定価格に設定された売掛金は、その後、以下の損益を差し引いた公正価値で測定されます IFRS第9号「金融商品」。暫定価格のすべての製品の最終販売価格は、推定価格に基づいています 契約に定められた見積期間について。最終価格は通常、納品後約105日で決定されます お客様に。暫定価格が設定された売掛金の価値の変動は、関連する先物市場価格に基づいており、以下が含まれます で。売上高。納入される製品に含まれる鉱物の含有量に応じて価格が変動する契約の場合、会社の見積もりは 製品の譲渡と引き換えに受け取ることができる対価の金額。

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シグマ・リチウム株式会社 経営陣の議論 と分析 2024年31日に終了した3か月間の （カナダの数千単位で表されます ドル、1株あたりの金額または特に明記されていない限り）

オフバランス シートアレンジメント

このMD&Aの日付の時点で、 会社には、現在または将来に影響を及ぼす、または及ぼす可能性が合理的に高い、貸借対照表外の取り決めはありません 会社の財務実績または財務状況（流動性などの考慮事項を含みますが、これらに限定されません） 資本資源。

資本管理

当社は、以下の方法で資本を管理しています 次の目標：

会社の 株主資本は、株式資本、株式ベースの報酬準備金、その他の包括利益（損失）、および累積で構成されています 2024年3月31日の損失総額は2億530万ドル（2023年12月31日：2億1,430万ドル）でした。会社の資本管理 2023年12月31日に終了した3か月間、目標、方針、プロセスは変わりませんでした。

会社は以下のように資本を管理しています その財務および業務予測プロセス。会社は営業支出やその他の投資と資金調達を見直します その活動に基づくイニシアチブ。

金融リスク要因

会社 信用リスク、流動性リスク、市場リスク（金利リスク、外国リスクを含む）など、さまざまな金融リスクにさらされています 通貨リスクと価格リスク。

フェア 現金および現金同等物、買掛金、輸出前払金、貿易金融、および関連当事者からの信用の金額はおおよそのものです これらの金融商品の短期満期による帳簿価額。

信用リスク

信用リスク管理方針の目的 金融機関や取引相手による売上、投資、預金、保証額を受け取れない可能性を最小限に抑えるため、 量的および質的パラメータを使用して、クレジットの分析、付与、管理を行います。

2024年3月31日に、クレジットは 同社は現在クレジットポートフォリオを開発中であるため、リスクは完全に単一の顧客に集中しています。

会社は信用リスクを管理しています 売上のかなりの部分を事前に受け取ることによって、または信用状によって保証を受けることによって。

金融機関に付与されるクレジット 保証を受け入れ、余剰金を投資するために使用されます。

流動性リスク

流動性リスクとは、 会社は支払期日が近づくと金融債務を履行できなくなります。流動性を管理するための当社のアプローチは 期日までに負債を賄うのに十分な流動性があることを確認してください。

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シグマ・リチウム株式会社 経営陣の議論 と分析 2024年31日に終了した3か月間の （カナダの数千単位で表されます ドル、1株あたりの金額または特に明記されていない限り）

会社の 現金の管理は、グリーンテックプラントの運営、会社の開発のための継続的な資本ニーズへの資金提供に重点を置いています 成長機会（フェーズ2を含む）と一般的な企業支出用。経営陣は、事業活動によって生み出された現金を使うつもりです 義務を果たすための活動。会社が債務を履行するのに十分な流動性がないと考えている範囲では、 追加の株式または負債資金の確保を検討します。

会社は継続的に監視しています 現金が流出し、一般管理費だけでなく、すべての費用を可能な限り最小限に抑える機会を模索しています。

次の表は契約内容を示しています 利息を含む金融負債の満期：

市場リスク

暫定的です 価格調整 — 当社の製品は、収益が認識された日と暫定的に価格設定される場合があります 請求書が発行されました。暫定価格に設定された売掛金は、その後、IFRS第9号「財務」に基づき、損益を差し引いた公正価値で測定されます 楽器」。すべての暫定価格の製品の最終販売価格は、見積品の推定価格に基づいています 契約に規定されている期間。最終価格は通常、お客様に納品されてから約105日後に決定されます。 暫定価格設定売掛金の価値の変動は、関連する先物市場価格に基づいており、売上高に含まれます。 納品される製品に含まれる鉱物の含有量に応じて価格が変動する契約の場合、会社は金額を見積もります 製品の譲渡と引き換えに、対価を受け取る権利があります。

感度 決定が予定されている暫定価格設定売掛金の最終決済に関連する会社のリスクの 2024年3月31日に未払いの出荷については、以下の詳細があります：

(*) 予想されるシナリオの感度分析は 2024年5月8日のCIF-Fastmarketsスポット価格を参考にして測定し、3月31日現在の為替レートは1.00米ドルから1.3532ドルです。 2024です。

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シグマ・リチウム株式会社 経営陣の議論 と分析 2024年31日に終了した3か月間の （カナダの数千単位で表されます ドル、1株あたりの金額または特に明記されていない限り）

金利リスク

このリスクは短期的にも長期的にも発生します CDI、Selic、BSBYの固定金利と変動金利に関連する金融投資、資金調達、輸出前払い、露出 感度分析フレームワークに示されているように、金利変動に対するこれらの金融資産と負債。

会社は考えられるシナリオを検討しました、 2023年12月31日現在の金利ボラティリティの変化のシナリオ1と2。

センシティビティで使用される金利 それぞれのシナリオでの分析を、損益残高への影響とともに以下に示します。

^(*) ありそうなシナリオの感度分析 2024年5月8日のレートを参考にして測定されました。

外貨リスク

露出は存在から生じます 会社の機能通貨はブラジルレアルであるため、発生した資産と負債はドルです。

3月31日現在の連結エクスポージャーは 2024年と2023年12月31日は以下の通りです：

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シグマ・リチウム株式会社 経営陣の議論 と分析 2024年31日に終了した3か月間の （カナダの数千単位で表されます ドル、1株あたりの金額または特に明記されていない限り）

以下に感度分析を示します 外国為替リスクについては。当社は、起こりそうなシナリオとシナリオ1と2を、それぞれ悪化の10％と20％と見なしました 通貨のボラティリティについては、2024年3月31日の為替レートを参考にしています。

センシティビティで使用される通貨 分析とそのシナリオを以下に示します。

損益への影響、 シナリオ1と2を以下に示します。

^(*) 予想されるシナリオの感度分析は、セントラルが公表した為替レートを参考にして測定されました 2024年5月8日のブラジル銀行。

取締役と経営陣の交代

2024年5月6日、シグマ株式会社 エドワード・フランシス・ワンドハイラー（フランク・ヴンドハイラー）を財務管理担当副社長に任命しました。ヴンドハイラーさん 財務、共有サービス、人事、情報技術、調達、施設組織を担当します。 シグマとその関連会社全体でまとまりのあるサポートと戦略的連携を確保します。以前は、ヴントハイラー氏は副社長を務めていました そしてブルーミン・ブランズ・インターナショナルのブラジル事業の最高財務責任者（CFO）。また、重要なCFOの役職も歴任しました サンタコロンバアグロ—ラテンアメリカ最大の灌漑農業プロジェクト、SBTブロードキャスト、アバイアで。彼の豊富な経験は数種類に及びます 金融サービス、通信、ケーブル、メディア、IT、アグリビジネス、小売/食品サービスなど、彼の多才さが際立つダイナミックなセクター と戦略的な財務リーダーシップ。

資格のある人

マーク・アントワーヌ・ラポートさん、P.Geo、 ホメロ・デルボニ・ジュニア氏、B.E.、M.Eng.Sc.、Ph.D.、ジャレット・クイン氏、P.Eng.、ポルフィリオ・カバレイロ・ロドリゲス氏、Meng. ウィリアム・ヴァン・ブリューゲル氏、P.Engは、ナショナルインスツルメンツ43-101（「NI 43-101」）の「有資格者」です このMD&Aで開示された技術情報を確認して承認した人。

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注意深い 将来の見通しに関する情報に関するメモ

特定の情報と声明 このMD&Aでは、カナダの証券法の意味での「将来の見通しに関する情報」と「将来の見通しに関する情報」を構成する場合があります 米国証券法の意味における「声明」（総称して「将来の見通しに関する情報」）、 既知および未知のリスク、不確実性、および実際の結果、業績、または成果を引き起こす可能性のあるその他の要因が含まれます 会社または業界の業績が、明示または黙示の将来の業績、業績、または成果と大きく異なる場合 そのような将来の見通しに関する情報によって。歴史的事実の記述を除くすべての記述は、以下を含む将来の見通しに関する情報である可能性があります。 しかし、これらに限定されません、鉱物資源または鉱物埋蔵量の推定（実現するであろう鉱化作用の予測を反映している） 開発によって)。このMD&Aで使用される場合、このような記述は通常「かもしれない」、「するだろう」、「できた」などの言葉を使います。 「する」、「意図する」、「期待する」、「信じる」、「計画する」、「予想する」、 「見積もり」やその他の類似の用語。これらの記述は、将来に関する経営陣の現在の期待を反映しています 出来事や経営実績、そしてこのMD&Aの日付の時点でのみ述べられています。将来の見通しに関する情報には重大なリスクが伴います と不確実性は、将来の業績や結果を保証するものではなく、必ずしも正確な指標を提供するものでもありません そのような結果が得られるかどうかについてです。いくつかの要因により、実際の結果が結果と大きく異なる可能性があります 「将来の見通しに関する情報」で説明されています。これは、経営陣が合理的な仮定であると考えることに基づいており、 実際の結果が将来の見通しに関する情報と一致するという保証はありません。

特に（ただしこれに限定されません）、 このMD&Aには、次の事項に関する将来の見通しに関する情報が含まれています。予想される意思決定に関する記述 会社に関しては、資本支出プログラム、鉱物資源と鉱物埋蔵量の見積もり、鉱物の開発 資源と鉱物埋蔵量、政府と税制の下での採掘事業と処理に関する政府の規制、 リチウムを含む商品の将来の価格、鉱物資源と鉱物埋蔵量の推定の実現、それも含めて 鉱物資源はいつか鉱物埋蔵量に発展します。将来の生産時期と生産量、通貨交換と利息 料金、環境調査、許可申請、その他の環境問題の期待される結果と時期、プラスになる可能性がある または政権交代によるマイナスの影響、会社の資金調達能力、プロジェクト資金調達能力、期待 会社がその資産に支払うべき支出、成功した運用、時期、費用、量、容量、品質 生産の、資本コスト、運用コスト、維持資本要件（加工施設の建設費を含む） 工場、そして競争状況、そしてウクライナでの軍事紛争に関する継続的な不確実性と影響。

将来の見通しに関する情報はそうではありません 声明が出された後に発表された、または発生した取引やその他の項目の影響を考慮に入れてください。将来の見通しに関する情報 は、多くの期待と仮定に基づいており、いくつかのリスクと不確実性の影響を受けますが、その多くは 会社の支配により、実際の結果が、そのような将来の見通しについて開示されている、または暗示されているものと大きく異なる可能性があります 情報。将来の見通しに関する情報に関して、当社は、とりわけ以下に関する仮定をしています。

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経営陣は、 このような将来の見通しに関する情報に反映されている仮定や期待は妥当であり、これらの仮定を保証することはできません そして期待は正しいことが証明されます。将来の見通しに関する情報には本質的にリスクと不確実性が伴うため、過度の依存 そのような情報を載せるべきではありません。

さらに、将来の見通しに関する情報 このMD&Aに含まれる潜在的な見通しと将来の財務結果に関しては、上記の仮定に基づいています 経営陣による関連情報の評価に基づく、経済状況や提案された行動方針など、将来の出来事について そのような情報の日付時点で入手可能です。読者は、そのような情報を次の目的以外に使用してはいけないことを警告しています そのために開示されています。

会社の実際の業績 さまざまな既知および未知のリスク要因の結果として、将来の見通しに関する情報で予想されるものと大きく異なる可能性があります。 このMD&Aの「リスク要因」という見出しで言及されているリスク要因を含みます（ただしこれらに限定されません）。このようなリスク 以下に関連しますが、これらに限定されません。

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読者 前述の前提条件とリスクのリストがすべてを網羅しているわけではないことに注意してください。これに含まれる将来の見通しに関する情報 MD&Aは、これらの注意書きによって明確に認められています。このMD&Aのすべての将来の見通しに関する情報は、その日付の時点のものです このMD&Aについて。当社は、その結果であるかどうかにかかわらず、将来の見通しに関する情報を更新または改訂する義務を負いません 適用される証券法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、その他の。これらに関する追加情報 仮定、リスク、不確実性は、このMD&Aを含め、当社が証券規制当局に提出した書類に含まれています と年次情報フォームは、SEDARのwww.sedarplus.caで入手できます。

注意深い 鉱物埋蔵量と鉱物資源の見積もりに関するメモ

テクニカル この文書に含まれる会社の資産に関する開示は、要件に従って作成されていません 米国証券法の。上記を制限することなく、このような技術開示では、以下の報告基準に準拠した用語を使用しています カナダでの見積もりはNI 43-101に従って行われます。特に明記されていない限り、すべての鉱物埋蔵量と鉱物資源 テクニカル・ディスクロージャーに含まれる見積もりは、NI 43-101とCIM定義基準に従って作成されています。

ni 43-101は開発されたルールです 発行体が科学と技術について行うすべての公開基準を定めるカナダ証券監督局による 鉱物プロジェクトに関する情報。ni 43-101は、一般的に適用されるSECの開示要件とは大きく異なります 米国企業に。したがって、このMD&Aに含まれる情報は、米国企業が公開している同様の情報とは比較できません SECの開示要件に基づく報告。

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