いくつかの定義は

別段の明記がない限り、または文脈で別段の必要がない限り、本年次報告書における「 Zenvia 」または「当社」、「当社」、「当社」、「当社」、「当社」または類似の用語は、 Zenvia Inc. を指します。「 Zenvia Brazil 」とは、 Zenvia Mobile Serviços Digitais S. A. を指します。

「ブラジル」という用語はブラジル連邦共和国を指し、「ブラジル政府」という語句はブラジル連邦政府を指します。All references to »真実,” “レアル“または”R$“はブラジル人にとって真実ブラジルの公式通貨である。「米ドル」、「米ドル」または「 US $」へのすべての言及は、アメリカ合衆国の公式通貨である米ドルを指します。「ブラジル中央銀行」とは、ブラジル中央銀行 （ブラジル中央銀行).

財務情報

株式会社ゼンビア2020 年 11 月 3 日、ケイマン諸島免除有限責任会社としてケイマン諸島会社登記所に正式に登録されました。株式会社ゼンビア2021 年 5 月 7 日に Zenvia ブラジルの株式を Zenvia Inc. に出資する組織再編を完了し、 Zenvia ブラジルの持株会社となりました。Zenvia ブラジルの貢献までは、 Zenvia Inc.事業を開始しておらず名目上の資産と負債しか持っておらず重大な偶発的負債やコミットメントはなかった 上記の組織再編完了後、連結財務情報には、ゼンビア · ブラジルの事業が含まれます。

私たちはブラジルレアルで私たちの帳簿と記録、ブラジル業務の本位貨幣と私たちの合併財務諸表の列報貨幣を保存します。別の説明がない限り、本年度報告書に含まれるZenviaの総合財務情報は、2023年12月31日および2022年12月31日までの監査された総合財務諸表および2023年12月31日までの3年間の毎年、およびこれらの報告書の付記から来ている。本明細書で言及される“我々の財務諸表”および“我々の監査された総合財務諸表”とは、国際会計基準理事会(IASB)が発表した国際財務報告基準(IFRS)に基づいて作成された本年度報告書の他の部分に含まれるZenviaの総合財務諸表を意味する

私たちはその中のいくつかを翻訳しました真実本年度報告書に含まれる金額をドルに換算する。2023年12月31日までの年度、これらの金額に換算するための為替レートは4.8413レアル対1ドルで、ブラジル中央銀行が報告した2023年12月31日現在のドル売りレートである。本年度報告で提供されるドル等値情報は、読者に便利なためにのみ提供され、示唆と解釈されるべきではない真実これらの金額は、すでに、または上述したレートでドルに変換されてもよい。

非公認会計基準財務指標に関する特別説明

本年度報告はIFRSが確認されていないいくつかの非GAAP財務指標、特に非GAAP毛利、非GAAP毛利、非GAAP営業利益(損失)と調整後のEBITDAを紹介した。非GAAP財務測定基準は、一般に、財務業績を測定することを目的としているが、最も比較可能なGAAP測定基準には含まれていないか、またはそのように調整されない金額として定義される。非GAAP財務指標は標準化の意味がなく，他社が採用している類似名称の指標と直接比較できない可能性がある。これらの非GAAP財務指標は、私たちの経営層が意思決定目的に使用され、私たちの財務と経営業績を評価し、将来の運営計画を制定し、資本分配に関する戦略決定を行う。また，我々の非GAAP毛利，非GAAP毛利，非GAAP営業利益(損失)と調整後のEBITDAを開示することは，投資家，財務アナリスト，他の関係者が我々の経営業績を審査するために有用な補足情報を提供していると考えられる。潜在的投資家は投資決定を下す時、“国際財務報告準則”が認めない情報に依存して、“国際財務報告基準”の収益、キャッシュフロー或いは利益(損失)の評価を代替すべきではない。

著者らは非GAAP毛利、非GAAP毛利、非GAAP営業利益(損失)と調整後EBITDAを総合的に使用して著者らの持続業務を評価し、内部財務計画と予測に応用した。非公認会計基準の財務措置を総合すると、過去の財務業績との整合性と比較可能性を提供し、経営業績の期間間の比較を容易にするため、投資家に役立つ可能性があると考えられる

非GAAP毛利と非GAAP営業利益(損失)は、企業合併から得られた無形資産の償却を含まない指標である。私たちの買収活動は無形資産の確認につながっており、これらの資産は主に顧客グループとデジタルプラットフォームで構成されている。有限年限の無形資産はその推定使用可能年数内に償却し、事件が帳簿額面が回収できない可能性があることを示した時に減値テストを行った。事業合併から買収された無形資産の償却は、我々の総合損益表に反映され、無形資産の償却は費用であり、通常、私たちの買収活動の規模やタイミングに応じて変動する。したがって、業務合併から得られた無形資産の償却を除くことは、私たちと私たちの投資家が私たちの過去の財務業績を現在の業績と比較する能力を強化し、潜在的な業務業績や傾向を分析することができると考えられる。業務合併から得られる無形資産の償却は、非GAAP毛利や非GAAP営業利益(損失)には含まれていないが、業務合併から得られた当該等無形資産による収入は、当該非GAAP財務計測から除外されていない。

非GAAP毛利、非GAAP毛利、非GAAP営業利益(損失)

非公認会計基準の毛利を毛利と計算します追加する企業合併から取得した無形資産の償却。

非GAAP毛利は非GAAP毛利を収入で割ったものと計算した。

非GAAP営業利益(赤字)を，今年度の所得税と社会貢献(当期と繰延)と財務費用調整後の利益(損失)，純額と計算した追加する企業合併から得られた無形資産の償却および初公募株に関する費用。

調整後EBITDA

調整後のEBITDAを所得税と社会貢献(当期と繰延)，財務費用，純額と減価償却および償却調整後の利益(損失)として計算した追加する初公募株や営業権減価に関する費用。特に，調整後EBITDAを計算する際の除去は，期間間の経営業績比較に有利であり，このような除去は，我々のコア経営業績を反映できないと考えられる項目を除外した

市場情報

この年間報告書は私たちの市場の経済状況に関するデータを含む。本年度報告に含まれる経済状況に関する情報は，信頼できると考えられる第三者公開源の情報に基づいている。本年度報告で使用される市場データおよびいくつかの業界予測データは、私たちの管理職の知識および業界における私たちの経験、内部報告および研究、ならびに適切な場合の推定、市場研究、公開情報、および業界出版物から来ている。私たちは、公式公共ソースと専門業界ソース(例えばブラジル中央銀行)が作成した内部研究、公共情報、出版物を通じて、本年度報告におけるブラジル通信プラットフォーム市場およびより広く言えば、私たちの業界に関する情報、および市場シェアに関する推定を得たゲトゥーリオ · バルガス財団FGVブラジル地理統計研究所(ブラジル地理 · 統計研究所)、またはIBGE、国際データ会社、またはIDC、Research Nester、Statista、ブラジルソフトウェア会社協会(ブラジル企業ソフトウェア協会)、ABES、移動時間など

上述した出版物を含む業界出版物、政府出版物、および他の市場ソースは、一般に、それらに含まれる情報は、信頼できるソースから得られるが、これらの情報の正確性および完全性を保証することはできないことが指摘されている。私たちはこのような情報やこのような報告書がどんな実質的な側面でも不正確だと信じて行動する理由がなく、彼らが信頼できるように信じて行動する理由がない。私たちはまだ独立にこれを確認していないが、それらは様々な要素によって変化する可能性があり、“第3項.肝心な情報-Dリスク要素”で議論されている要素を含む。政府出版物および他の市場源は、上述の出版物を含み、一般にその情報は公認および信頼できるソースから得られたと主張しているが、これらの情報の正確性と完全性を保証することはできない。市場と業界データの推定は統計モデル、肝心な仮定と限られたデータサンプリングに基づいており、実際の市場と業界データは推定した業界データと大きく異なる可能性がある。また，我々の内部コーパスのデータと我々の推定は独立したメッセージ源の確認を得ていない.経営陣の知識と私たちの経験からの情報は合理的で誠実に基づいて提供される。本年報に開示されている者を除いて、本年報が指す出版物、報告または他の発表された業界情報源は、吾などの依頼や吾などの要求に応じて作成されているわけではない。本年報に開示されている者を除いて、吾らはこれらの市場データを本年報に組み込むことに同意したり、求めたりしていない。

切り捨てる

列報を容易にするために，本年度報告書のいくつかの数字を四捨五入した調整を行った。したがって，表に合計として示されているいくつかの数字は，それらの前の数字の適切な総和ではない可能性がある.

新興成長型会社の地位

我々は“新興成長型会社”であり，証券法第2(A)節の定義によると，この定義は2012年のJumpStart Our Business Startups ActまたはJOBS Actによって修正されている.(1)財政年度の最終日まで(A)初公募(IPO)完了5周年後、(B)私たちの年間総収入が少なくとも12.35億ドル、または(C)前年6月30日現在、非関連会社が保有する株式の時価が7.00億ドルを超え、(2)前3年間に1.00億ドルを超える転換不可能債券を発行したことを意味する新興成長型会社である。新興成長型企業としては、2002年にサバンズ·オクスリ法案第404条またはサバンズ·オクスリ法案の監査役認証要件の免除、上場企業会計監督委員会規則を含む任意の上場企業会計監督委員会規則を含む米国の他の非新興成長型企業に適用される上場企業に適用される各種報告要件の免除を利用する資格がある(米国証券取引委員会が別途決定しない限り)。したがって，投資家が入手可能な我々に関する情報は，非新興成長型会社の株主が入手可能な情報と同じではなく，さらに限られている可能性がある.

前向きに陳述する

本年度報告に含まれるいくつかの情報は、“証券法”第27 A節及び改正された1934年“証券取引法”又は“取引法”第21 E節で指摘された前向き陳述を構成しており、これらの陳述は歴史的事実に基づくものでもなく、将来の結果の保証でもないため、リスク及び不確定要因の影響を受ける。本年度報告の多くの前向き表現は、“目標”、“予想”、“信じる”、“できる”、“自信”、“継続”、“見積もり”、“予想”、“可能”、“計画”、“潜在”、“可能”、“プロジェクト”、“求める”、“すべき”のように、前向き語彙によって識別することができる。“目標”、“将”、またはこれらの用語の対義語または他の同様の表現。

読者は、これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないことを注意してください。予想される事象、傾向または結果が実際に発生する保証はなく、当社は、新しい情報、将来の事象またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述および見積もりを公表または修正する義務を負いません。

将来の見通しに関する記述には、本年次報告書の発行日時点における当社の現在の信念または期待に関する記述、および当社の事業、財務状況、業績、流動性、見通しおよびクラス A 普通株式の取引価格に影響を与える、または影響を与える可能性のある将来の事象および動向に関する見積もりが含まれますが、これらに限定されません。このような将来の見通しに関する記述は、合理的であると考える現在入手可能な仮定および情報に基づいていますが、いかなる将来の見通しに関する記述も、明示的または黙示的を問わず、将来の結果を示すものではありません。このような制限を踏まえると、投資家は、本明細書に含まれる将来の見通しに関する記述に基づいて投資決定を下すべきではありません。

当社の将来の見通しに関する記述は、以下の要因の影響を受ける可能性があります。

	●	私たちは、短期的および長期的な債務を履行するために、新しい株式または債務を発行することで、現金の発生および/または資金を増加させることができる
	●	私たちは利益を達成したり維持したりします
	●	私たちは私たちの業務をブラジル国内外の新しい細分化市場および/または新しい地理的地域に拡張する挑戦に対応することができる
	●	私たちは新しい業界の垂直市場の顧客として新しい業務の開発、買収、統合に成功し、私たちの国際拡張を適切に管理することができる
	●	私たちのブランド認知度を高めたり積極的な大衆像を維持することができませんでした
	●	買収された会社を含めて十分な内部統制を実施することができませんでした
	●	以下の項目に関する固有リスク SaaS そして CPaaS コンピュータや情報技術システムの中断、故障、または破壊のような市場は、私たちが提供する製品およびサービスの品質を低下させたり、使用を減少させたりする
	●	ブラジルと私たちが業務を展開している他の国の全体的なマクロとミクロ経済、政治と商業状況、特にインフレと金利および企業の自由支配可能な支出に対する影響、およびこれらの条件が私たちの成長予想と私たちの業務全体の業績に与える影響について
	●	市場競争の激しさと激しさの影響、競争相手の革新、そして私たちの効果的な競争能力
	●	私たちは、私たちが発展していくにつれて、私たちの業務に適用されるようになった現在適用されている法規と法律の発展と法規を遵守しています
	●	私たちは合格した人材の能力を吸引し、維持し、同時に私たちの人事に関連する費用をコントロールし、合格した労働力(特に開発者)が不足している
	●	私たちの業務は、サービス提供者および特定のクラウドインフラストラクチャプロバイダとの関係、およびそれに関連するコスト変動に依存します
	●	私たちはブランドと知的財産権の能力を維持し、保護し、向上させます
	●	雇用法案によると、私たちは新興成長型企業としての分類を維持することができる
	●	私たちの財務状況、流動資金、経営業績に影響を及ぼす可能性のある他の要素；
	●	“プロジェクト3.キー”項目で議論されている他のリスク要因 Information—D.リスク要因」。

              

このような将来の見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確実性を伴い、実際の結果が将来の見通しに関する記述と大きく異なる可能性があることを投資家に注意してください。この年次報告書のフォーム 20—F に含まれる添付情報 （ 「項目 5 」に記載されている情報を含むが、これらに限定されない。業績 · 財務の見直しと見通し」では、こうした差異の原因となる重要な要因を特定しています。将来の見通しに関する記述に関連するリスク、不確実性および仮定に照らして、投資家はいかなる将来の見通しに関する記述にも過度に依存しないでください。また、当社が現在重要でないと考えられる、または当社が現在知られていない追加のリスクは、フォーム 20— F のこの年次報告書で議論されている将来の事象が発生しない可能性があります。

当社の将来の見通しに関する記述は、フォーム 20— F のこの年次報告書の日付時点でのみ述べており、新しい情報や将来の発展に照らしてそれらを更新したり、後の事象や状況を反映したり、予期せぬ事象の発生を反映するためにこれらの記述の改訂を公表する義務を負うものではありません。

適用されません。

適用されません。

A.                 [保留されている]

B.                 資本化と負債化

適用されません。

C.                 収益を提供し使用する理由は

適用されません。

D.                 リスク要因

私たちのビジネスや産業に関するいくつかのリスクは

当社は、多額の負債を有し、流動性の制約にさらされる可能性があり、財務状態や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

買収による無機成長を背景に、2023年12月31日現在の総合財務諸表に294，703千レアルの買収負債(すなわち流動負債134，466，000レアルと非流動負債160，237，000レアルを記録)を記録し、2023年12月31日現在の総負債(流動と非流動負債)の35.8%を占めている。また、2023年12月31日現在、私たちの融資、借金、債券は87，796，000レアルに達し、その中で36，191，000レアルは流れており、51，605，000レアルは非流動であり、私たちの既存の現金と現金等価物は、2023年12月31日まで63，742，000レアルに達している

何らかの理由で、私たちは現金発生および/または融資獲得を増加させることに困難があり、私たちは私たちの元金と利息支払い義務をタイムリーに履行できないかもしれない。“プロジェクト5.業務と財務審査及び展望--B.流動資金と資本資源--流動資金”を参照

私たちは純損失の歴史があります。この状況は近い将来続くかもしれません。私たちの支出は私たちのを超えるかもしれません調整後のEBITDA、これは私たちが利益を達成したり維持したりすることを阻止するかもしれない。

我々は過去3年間に純損失が発生し，2023年12月31日現在の年度純損失60，77.1万レアル，2022年12月31日までの年度純損失243，02.5万レアル，2021年12月31日までの年度純損失44，000レアルを含む。私たちは、私たちのマーケティング努力を拡大し、新しい顧客を誘致し、私たちの製品を開発し、強化し、私たちのインフラを運営、アップグレードし、新しい地理市場に拡張することを含む、調整されたEBITDAを利益に向上させることに成功できないかもしれません。SaaS部門のユーザ群を増やすことに成功すれば、顧客の取得に関連するコストは通常事前に発生し、私たちの顧客から回収できない可能性があり、SaaSサービスの性質はZenviaプラットフォームを使用したライセンス購読を意味し、この場合、使用時間の割合で確認されるため、私たちもより多くの損失を招く可能性がある。私たちの業務発展の努力は私たちが予想していたコストよりも高いかもしれません。私たちは私たちのより高い運営費用を相殺するために、顧客からの収入を十分な方法で増加させることができないかもしれません。私たちは将来、本明細書で述べた他のリスク、および予測できない費用、困難、合併症、遅延、および他の未知の事件を含む、様々な原因によって重大な損失を受ける可能性がある。もし私たちが達成し続けて利益を上げることができなければ、私たちの業務とA類普通株の価値は大幅に縮小するかもしれない。また、私たちの市場の規模と成長率、顧客の私たちのプラットフォームに対する需要、ユーザーの私たちのプラットフォームへの採用と更新、競争製品とサービスの進出、あるいは既存の競争製品とサービスの成功を予測することは難しい。したがって、私たちは未来に利益を達成したり維持することができないかもしれない。もし私たちの収入増加が関連投資と他の支出に追いつくのに十分でなければ、私たちの業務は損害を受けるだろう。

私たちの製品とプラットフォームの市場は相対的に新しく、検証されておらず、低下あるいは増加が限られている可能性があり、企業が引き続き私たちのプラットフォームを採用し、私たちの製品を使用することに依存します

我々は，企業が多様な通信機能(メッセージ，WhatsApp，音声，チャット，Facebook Messengerを含む)を彼らのソフトウェアアプリケーションに統合することを可能にし，最終消費者の旅での通信を簡略化できるようにクラウドベースの通信プラットフォームを開発し提供する.この市場は比較的に新しく、検証されておらず、そして最終消費者行為、技術、製品と業界標準の変化を含む多くのリスクと不確定要素の影響を受ける。企業はAPIおよびBotなどのツールを利用して、その最終消費者との通信を構築し、促進し、簡略化することは依然として比較的新しいものであり、企業は私たちの製品およびプラットフォームの需要または利点を意識していないかもしれない。また、もし彼らが私たちの製品とプラットフォームの需要と優勢を認識しなければ、彼らは代替製品とサービスを採用して一部の業務需要を満たすことを決定するかもしれません。私たちの業務を発展させ、私たちの市場地位を拡大するために、私たちは既存と潜在的な顧客を教育して、私たちの製品とプラットフォームのメリットを理解し、私たちの製品の機能を拡大し、新しい技術を市場に出して、私たちのプラットフォームに対する市場の受容度と使用率を高めるつもりです。私たちが製品とプラットフォームが向いている市場を拡大する能力は多くの要素に依存しており、このような製品とプラットフォームに関連するコスト、性能と感知価値を含む。私たちの製品やプラットフォームの市場は著しく成長できない可能性があります。あるいは企業が受け入れない、技術的挑戦、競争製品とサービス、既存と潜在顧客支出の減少、マクロ経済状況の疲弊などの原因で、私たちの製品に対する需要が減少する可能性があります。もし私たちの市場が著しい成長や私たちの製品に対する需要が低下しなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な悪影響を受ける可能性があります。

2023年12月31日までの年間収入の63.5%派生した私たちのCPaaS部門から来て、その大部分は私たちのメールサービスから来ています。私たちのこのサービス収入の減少は私たちの運営業績、キャッシュフロー、流動性に大きな悪影響を及ぼすかもしれません

私たちの現在の収入の大部分は私たちのメールサービスに依存している。したがって、この収入源の収入減少は、競争の激化、ネットワークサービスプロバイダのコスト増加、不利な市場状況、またはメッセージサービス需要の一般的な減少または他の要因(私たちが顧客に提供できない他の製品からの収入を含む)によっても、私たちの運営業績、キャッシュフロー、および流動性に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちの業界の急速な発展と変化についていけなければ、新しい顧客を獲得することができなければ、私たちの製品やサービスの使用は増加または低下を停止する可能性があり、それによって私たちの収入、業務、および将来性に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの収入の大部分は私たちのグループ外の顧客に集中しています。これらの顧客に影響を与える経済減速は私たちの製品やサービスに対する需要の減少を招く可能性があり、これは私たちに不利な影響を与えるかもしれません

私たちの収入の大部分は現在私たちのグループ外の顧客に集中しています。これらの顧客は私たちの収入が最大の十大顧客です。2023年12月31日まで、2022年12月31日、2021年12月31日まで、それぞれ33.4%、37.0%、34.5%の収入がこのような顧客から来ています。私たちのグループ外顧客の中で、私たちの最大の単一顧客だけが私たちの収入の10%以上を占めています。私たちの収入の10.2%、12.5%、13.0%は、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの年間で、それぞれこのようなトップ顧客から来ています。そのため、市場力、マクロ経済状況あるいは監督管理の変化により、このような顧客のいる業界の減速は、私たちの製品やサービスに対する需要の減少を招く可能性がある。特に、マクロ経済要因は通常最終消費者支出に相応の影響を与えるため、このような顧客は特に不利なマクロ経済状況の影響を受けやすい。このような影響は私たちの収入、運営結果、そして利益率に影響を及ぼすかもしれない。例えば、私たちのグループから離れた顧客の一部は、2020年4月に私たちのメールサービスの使用を減少させ、これは、新冠肺炎疫病がその業務に与える影響を軽減するためのコスト節約のための措置である(このようなメールサービスの使用量はその後6ヶ月以内に比較可能なレベルに回復する)。また、お客様が現在集中している業界に影響を与える不利な市場力も、彼らの違約リスクを増加させる可能性があるので、取引相手のリスクを増加させます

私たちが業界の急速な発展と変化についていけず、新しい顧客を獲得できなければ、私たちの製品やサービスの使用は成長や低下を停止し、私たちの収入、業務、将来性に悪影響を及ぼす可能性がある

我々が競争する顧客体験(CX)SaaSプラットフォーム市場は迅速かつ重大な技術変化、新製品とサービスの発売、発展する業界標準と絶えず変化する顧客需要の影響を受けている。新技術はSaaSプラットフォームを覆し、時代遅れかつ効率を低下させ、日々増加する顧客ニーズを満たすことができない可能性がある

また，我々のCPaaSプラットフォームは現在我々のメッセージサービスに大きく依存している.私たちはメールサービスの市場がまだ増加していると信じているが、WhatsApp、Facebook Messenger、WeChat、Telegram、LineのようなインターネットプロトコルやIPベースのメールサービス、例えばWhatsApp、Facebook Messenger、WeChat、Telegram、Lineなどのデータ接続を使用する代替メールチャネルが増加しており、これはCPaaSの増加に影響を与える可能性がある。

競争力を維持して新規顧客を誘致し続けるために，CPaaS(通信プラットフォームであるサービス)やSaaS(ソフトウェアすなわちサービス)分野の新製品やサービスを開発するために複数のプロジェクトに参加し続けている.これらのプロジェクトには，コスト超過，交付遅延，性能問題，顧客未採用などのリスクがある.新しいサービス提供のいかなる遅延も、私たちのサービスを区別できなかったり、市場需要を正確に予測し、満足できなかったりすることは、私たちのサービスが顧客にとってそれほど望ましくなく、時代遅れになる可能性がある。また，CX通信市場が発展しているにもかかわらず，この市場は十分に速く発展し続けない可能性があり，その市場に対する新たなサービスを開発する際に生じるコストを回収することはできない.

また、企業と最終消費者の連絡先を簡略化するためのサービスも提供しています。有効かつ安全なサービスまたは新しいサービスを提供できなかった任意の性能問題は、深刻な処理または報告エラーまたは他の損失をもたらす可能性がある。これらの要因により、私たちの開発作業はコスト増加を招く可能性があり、予定された新しいサービスが顧客にタイムリーに渡されなかったり、期待に合わなかったりすれば、業務損失を経験する可能性もあり、収益を減少させたり、収入損失を招く可能性があります。私たちはまた、私たちの既存と潜在的な競争相手を含めて、新しい技術を開発し、獲得するために、未来の部分で第三者に依存するかもしれない。私たちの未来の成功は、私たちの技術変化と発展し続ける業界標準に発展または適応する能力に部分的に依存するだろう。私たちは技術的変化が私たちの業務に及ぼす影響を予測できない。もし私たちが顧客の需要を満たすために、必要な技術変化や絶えず発展する業界基準を適時、経済的に開発、適応、獲得できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。

さらに、競合他社は、新技術、製品、サービスの開発に当社よりも多くの財務および運営リソースを投入する能力がある可能性があります。彼らの開発努力が成功すれば、顧客にとって当社のサービスを望ましくなくし、顧客を失ったり、当社のサービスから得られた手数料を削減したりする可能性があります。

ブラジルやラテンアメリカの他の地域で第一選択のコミュニケーションチャネルになっているので、私たちはWhatsAppにますます依存することが予想される。WhatsAppは、WhatsAppユーザとの相互作用を可能にする方法に非常に厳しいため、ポリシーやこのコミュニケーションチャネルを使用する条項や条件の変化により、可能な使用事例の減少やメッセージ内容の制限が増加すれば、WhatsAppに基づく解決策の市場潜在力や吸引力に悪影響を及ぼす可能性もある。たとえば，2021年には，WhatsAppがそのビジネスプラットフォームの対話に基づく価格設定ポリシーを修正した.これらの変化により，企業とその最終顧客との何らかのインタラクションは，以前は無料であったが，現在ではある条件で課金する必要がある可能性がある.この変化は私たちの2022年と2023年の運営に大きな影響を与えませんが、将来的にWhatsAppの使用コストの増加が私たちの運営結果やこのコミュニケーションチャネルの使用による予想成長に悪影響を与えない保証はありませんし、このようなコストをお客様に転嫁できる保証もありません。

私たちのSaaSソリューションとCPaaSソリューションの最適価格を設定できなかったことは、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは製品の使用状況に応じてCPaaSお客様に料金を請求します。私たちの価格設定課題の1つは、CPaaS部門の主要製品であるネットワークサービスプロバイダ(私たちがそのネットワーク上でメッセージ通信を送信している)に関連するコストが、私たちが予測しにくいいくつかの要因によって変化する可能性があることであり、例えば、このようなプロバイダと契約を更新した場合の価格上昇および/またはインフレやその他の理由によるメッセージ料金年次調整は、私たちのいくつかの最低受信または支払いメール数購入義務を私たちの顧客に転嫁することができず、数が私たちの新しい顧客や既存の顧客によって請け負うことを保証することができません。さらに、私たちがネットワークサービスプロバイダに支払う費用は、新しい規則や法規の公布の影響を受ける可能性もあります(適用される税金や政府費用の増加を含む)。これは私たちにもっと多くのコストを発生させる可能性があり、私たちはこれらのコストを私たちの顧客に転嫁することができないかもしれません。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません。ネットワークサービスプロバイダとの関係に関するより多くの情報は、“項目10.付加情報-C.材料契約”を参照されたい

私たちのSaaS解決策は主に購読に基づく収入モデルに基づいて料金を徴収する。私たちは加入価格を適切なレベルに設定して、私たちの収入源を維持することができないかもしれません。あるいは私たちの顧客は、価格がもっと安いと思う競争相手の製品を配置することを選択するかもしれません。同様に、私たちは購読率と契約更新率やそれらが私たちの運営業績に与える影響を正確に予測できないかもしれない。購読収入は購読期間内に私たちのサービスに確認されているため、販売の低下や回復はすぐに私たちの業績に反映されない可能性があります。

また、競争相手が発売した新製品やサービスの価格は私たちの同類の製品やサービスよりも競争力があるため、私たちの歴史的価格に基づいて新しい顧客を引き付けたり、既存の顧客を引き留めたりすることができないかもしれません。私たちが国際に拡張すると同時に、私たちは国際的に効率的に競争できるように適切な価格を決定しなければならない。さらに、WhatsAppやFacebook MessengerのようなIPベースの製品への転換を含む販売されている製品の組み合わせが変化した場合、競争力を維持するために私たちの価格を修正したり、選択したりする必要があるかもしれません。したがって、将来的に私たちは値下げを要求されたり、価格設定モードを変更したりすることが要求されるかもしれません。これは私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちは私たちの未来の資本需要を支援するための追加資金が必要かもしれないが、私たちは優遇条項やそのような融資を得ることができないかもしれない。私たちの現在の負債水準は私たちが満期になる債務および/または新しい債務を発生させるための再融資をより困難にしたり高価にしたりするかもしれない。

私たちは私たちの業務を支援するために投資を続けるつもりで、私たちの資本要求を支援するために追加の資金が必要かもしれない。特に、私たちは新製品を開発し、私たちのプラットフォームと既存製品を強化し、私たちの販売とマーケティング部門、ブラジル以外の業務を含む私たちの業務を拡大し、インフラを改善したり、補充業務、技術、サービス、製品、その他の資産を買収したりするための追加資金を求めることができるかもしれません。したがって、私たちは追加資金を得ることを確実にするために株式や債務融資を行う必要があるかもしれない。もし私たちが将来株式または転換可能な債務証券を発行することでより多くの資金を調達すれば、私たちの株主は重大な希釈を受ける可能性があり、私たちが発行した任意の新しい株式証券は私たちA種類の普通株式保有者よりも高い権利、優遇、特権を持っているかもしれない。私たちが将来獲得する可能性のあるどんな債務融資も、私たちの資金調達活動や他の財務や運営に関する制限的な条約に関連する可能性があり、これは私たちが追加的な資本を獲得し、ビジネス機会を探すことをより難しくするかもしれない。私たちはもしあれば、私たちに有利な条項で追加的な資金調達を得ることができないかもしれない。もし私たちが十分な融資を受けられなかったり、私たちが必要な時に満足できる条項で融資を受けることができなければ、私たちは引き続き私たちの業務成長を支持し、私たちのインフラを拡大し、製品を開発し、業務挑戦に対応する能力は深刻な損害を受ける可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの現在の負債水準は、私たちの信用格付けと未来に必要な融資を得る能力に影響を与える可能性があり、私たちの貸借コストを増加させる可能性がある。また、私たちの負債水準は、既存の債務の再融資を難しくし、業務低迷時に衝撃を受けやすいかもしれない。これらや他の場合、私たちの債務の返済は、私たちの運営キャッシュフローの大きな部分を使用する可能性があり、これは私たちに悪影響を与え、私たちの運営、運営資本、および私たちの業務活動に必要な資本支出を維持し、拡大するために資金を提供するかもしれません。2023年12月31日現在、私たちの未返済ローン、借金、および債券総額は、36，191，000レアルの流動負債および51，605，000レアルの非流動負債を含む87，796，000レアルです

もし私たちが迅速に変化する技術、絶えず発展する業界標準、絶えず変化する法規、そして変化する消費者の傾向、要求または選好に予測し、十分に対応できなければ、私たちのSaaSとCPaS細分化市場の製品は競争力を失う可能性があり、これは私たちの販売に不利な影響を与えるかもしれない。

私たちは、企業とその最終消費者との関係の次の転換を準備するために、消費者の行動と需要を理解し、このような消費者の傾向や行動の変化を支援するために、新製品をうまく提案し開発することができるようにする必要がある。また、企業とその最終消費者が顧客旅行のすべての段階で選択したコミュニケーションチャネルを理解し、企業とその最終消費者との最も効率的なコミュニケーションに必要なコミュニケーションチャネルを迅速に開発し、配置することができるようにする必要がある

私たちは私たちが顧客が求めている製品とサービスを永遠に提供できるという保証がない。私たちは、消費者習慣の潜在的な変化と、私たちの顧客(および私たちの顧客の最終消費者)の製品やサービスに対する需要の影響を受けています。これは私たちが彼らの好みに絶えず適応する必要がある。したがって、私たちの消費者習慣(および私たちの顧客の最終消費者の習慣)の変化を予見または十分に対応できない可能性があり、これは私たちの販売に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちの顧客の習慣(および私たちの顧客の最終消費者の習慣)が、実際または可能な大流行や流行病の影響を含めて、人員の流れが制限されたり制限されたりすることによって変化しない保証はありません。また，クライアントの習慣が変化すれば，これらの習慣に効率的に適応する保証はない

全体的な通信市場、特にクラウド通信市場は、迅速な技術変革の影響を受ける(例えば、私たちの製品には人工知能を採用していますゴールドマン·サックス(GS)EvolvING業界基準、絶えず変化する法規、そして変化する顧客の需要、要求、選好。私たちは顧客の要求、選好、そして業界基準を満たすために十分に迅速に適応できないかもしれない。企業文化，業務の複雑さ，従業員の連携や統合を可能にするプロセスの不足に関するデジタル化転換を求める際には，障害に直面する可能性がある。このような挑戦は私たちのプラットフォームの成長を制限し、私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちの業務の成功は私たちがこれらの変化にタイムリーに適応し、効果的に対応する能力にある程度依存するだろう。顧客を満足させる新製品を開発し、迅速な技術や業界の変化、適用される業界基準に追いつくために、既存の製品に強化と新機能を提供できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は悪影響を受ける可能性があります。新しい技術が出現した場合、競争力のある製品およびサービスを、私たちよりも低い価格、より効率的、より便利、またはより安全に提供することができ、これらの技術は、私たちの効果的な競争能力に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが新しい基準と接近法を満たす緊急性に反応しなければ、私たちのプラットフォームと私たち自身の技術は時代遅れになり、私たちの結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

この場合、私たちは業務に人工知能技術を使用しているため、私たちの製品で人工知能/生成性人工知能を使用することに関連する社会、道徳、規制問題のリスクおよび予期しない結果は、名声の損害を招き、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。大多数の人工知能解決方案は絶えず発展しており、万全ではなく、データ源、技術集成、人工知能アルゴリズムの意思決定偏差、安全挑戦、個人識別可能情報プライバシー保護、内容ラベルと有効な使用管理などの問題はまだ完備されていない。人工知能を適切に制御することで責任を持って配備しようと努力しているが，これを効率的に行う能力は保証されていない.もし私たちが人工知能を統合する解決策に欠陥があれば、それらは私たちの顧客や彼らの顧客にダメージを与え、私たちの名声と運営結果に影響を与える可能性があります。人工知能技術をめぐる規制構造は急速に変化しており、これらの技術がどのように規制されるかはまだ確定していない。これらの規定は重大なリスクと運営コストを招き、私たちの収益力と運営結果に影響を与える可能性があります

私たちが提供する製品やサービスの品質低下は、私たちの製品やサービスに対する需要を減少させ、顧客を引き付け、維持する能力に悪影響を与え、私たちの業務や運営結果を損害し、責任を負わせる可能性があります

私たちの顧客は私たちの製品とサービスを提供する時に一致した品質レベルを維持することを期待しています。私たちの顧客は私たちの製品をその業務の重要な側面に使用して、私たちの製品のいかなるミス、欠陥あるいは中断、そして私たちの製品の任意の他の性能問題は私たちの顧客の業務を損害し、更に私たちのブランドと名声を損害し、顧客の信頼を侵食する可能性があります。私たちの製品は定期的に更新されていますが、最初の導入や発表には、検出されていないエラー、故障、脆弱性、エラーが含まれている可能性があります。私たちの製品中の実際または感知可能なエラー、故障またはエラーは、マイナスの宣伝を招き、市場の私たちのプラットフォームに対する受け入れの程度を失ったり、競争的地位を失ったり、顧客の保留率を下げたり、顧客が受けた損失についてクレームをつけたりする可能性があります。この場合、顧客関係や他の理由で、問題の是正を支援するために追加のリソースがかかるか、または選択することが可能であり、コストが増加する可能性があります。私たちの製品とサービスの高品質を維持できなかった場合、あるいは市場が私たちが高品質のサービスを維持していないと思っている見方は、顧客の信頼を侵食し、私たちの名声、業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのブランドを維持して向上させ、わが社と製品の市場知名度を高めることができなければ、私たちの業務、経営結果、財務状況は不利な影響を受けるかもしれません

私たちは、“Zenvia”ブランドの共感を維持し、強化し、わが社や製品の市場知名度を高めることは、私たちのプラットフォームが広く受け入れられ、既存の顧客との関係を強化し、新しい顧客を引き付ける能力を実現するために重要だと信じています。私たちのブランドの成功普及は私たちの持続的なマーケティング努力に大きく依存して、私たちは引き続き高品質の製品を提供する能力と、私たちの製品とプラットフォームを競争製品とサービスと区別する能力を提供することに成功しました。私たちのブランド普及活動は成功しないかもしれないし、もっと多くの収入をもたらすかもしれない

私たち、私たちの製品、あるいは私たちのプラットフォームに対する否定的な宣伝は、私たちが顧客を誘致し、維持する能力、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちのブランドを普及させるにはまた私たちが大量の支出をする必要があり、私たちはこれらの支出が私たちの市場競争がもっと激しくなり、私たちが新しい市場に拡張するにつれて増加すると予想しています。このような活動が収入を増加させるという観点から見ると、このような収入は私たちの増加した費用を相殺するのに十分ではないかもしれない。もし私たちが私たちのブランドの維持と向上に成功できなければ、私たちの業務は成長しないかもしれません。私たちの価格決定権は私たちの競争相手に対して低下するかもしれません。私たちは顧客を失うかもしれません。これらはすべて私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を与えます。

私たちの細分化市場(CPaaSとSaaS)は顧客がますます私たちの製品を使用することに依存しており、どの顧客の流失や彼らの私たちの製品の使用の減少も、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちの顧客は通常私たちと長期的な契約手配がなく、罰を受けたり、停止料を受け取ることなく、いつでも私たちの製品の使用を停止することができます

私たちが2つの細分化された市場(CPaaSとSaaS)から増加し、増加収入を生成する能力は、既存の顧客(買収によって得られた任意の顧客を含む)との関係を維持し、発展させる能力と、私たちのプラットフォームの使用に対する能力を増加させることにある程度依存する。お客様は私たちの製品の実際の使用量に応じて料金を取ります。彼らが私たちの製品への使用を増加しなければ、私たちの収入は下がるかもしれません。私たちの運営結果は不利な影響を受けるかもしれません。当社が提供する製品の詳細については、“項目4.会社情報-B.業務概要-当社のお客様”を参照してください

私たちのほとんどのお客様は、CPaaSとSaaSお客様を含めて、私たちと長期契約を締結していません。彼らが30日前に書面で通知を出しさえすれば、彼らは罰金や停止料を取ることなく、いつでも私たちの製品の使用を減少または停止することができます。お客様は様々な理由で私たちの製品、私たちの製品の価値主張、あるいは私たちが彼らの需要と期待を満たす能力に満足していないことを含む、私たちの製品の使用を終了または減少させるかもしれません。お客様の使用レベルを正確に予測することができません。お客様の流失や彼らの私たちの製品の使用レベルの低下は私たちの業務、運営結果、財務状況にマイナスの影響を与える可能性があります。大量の顧客が私たちの製品に対する彼らの使用を停止または減少させる場合、私たちは顧客の収入を維持または増加させるために、販売やマーケティング計画に私たちが現在計画しているよりも多くの資金を費やす必要があるかもしれない。このような追加的な販売およびマーケティング支出は、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。見て、私たちの収入の大部分は私たちのグループ外の顧客に集中しています。これらの顧客に影響を与える経済減速は、私たちの製品やサービスに対する需要の減少を招く可能性があり、これは私たちに悪影響を与えるかもしれません

私たちの製品に対する顧客の採用率を増加させ、新しい顧客を引き付けることができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちが私たちの顧客基盤を拡大し、私たちの製品をより広範な市場に受け入れることができるかどうかは、ある程度、私たちの販売とマーケティング担当者の能力を効果的に組織、集中し、訓練することにかかっている。また、私たちの顧客が私たちの製品を採用することを決定するには、法律、安全、コンプライアンス、調達、運営、ITを含む複数の技術および業務決定者の承認が必要かもしれません。また，企業(特に大手企業)の販売周期は本質的により複雑であり，これらの複雑かつ資源集約型の販売作業は我々の製品やエンジニアリング資源に余分な圧力を与える可能性がある.また、企業は、私たちの既存顧客の一部を含めて、私たちの製品を含まずに独自の解決策を開発することを選択することができます。彼らの私たちの製品に対する使用が増加するにつれて、彼らはまた値下げを要求するかもしれません。これは私たちの毛利率に不利な影響を与えるかもしれません

また、私たちの業務を発展させるためには、コスト効果のある方法で新しい顧客を誘致し続けなければならない。私たちは様々なマーケティングルートを使用して、活動やネットワークセミナー、検索エンジンマーケティング、最適化のような私たちの製品やプラットフォームを普及させます。地域的な顧客活動、電子メール活動、広報活動など、他のマーケティング計画の組み合わせを定期的に調整しています。もし私たちが使用しているマーケティングルートのコストが大幅に増加すれば、私たちは他のもっと安いルートを使用することを選択するかもしれません。これは私たちが今使っているチャンネルよりも効果的ではないかもしれません。私たちのマーケティング戦略の組み合わせを増やしたり変えたりするにつれて、私たちは私たちが今いるよりも高価なルートに拡張する必要があるかもしれません。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません。マーケティング活動によって生じる可能性のある任意の収入を確認する前に、マーケティング費用が発生しますが、これらの費用は収入やブランド知名度の増加を招くことはありません。もし私たちが費用効果に合った方法で新しい顧客を誘致できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受けるだろう。

2023年、2022年、2021年12月31日までの年間のアクティブ顧客数は、それぞれ12，929、13，336、11，827です。私たちは私たちの顧客数と活発な顧客群で発生する収入を増加させることができるという保証はない。2023年、2022年、2021年12月31日までの年間純収入成長率はそれぞれ92.4%、107.7%、122.4%だった。純収入拡張率(NRE)は、同じ顧客収入の増加がどれだけ増加するかを測定する指標であり、これは、1つの製品の有機的な増加(すなわち、同一製品購入量の増加)およびクロス販売(すなわち、1つ以上の製品を使用する顧客群)から来る可能性がある。我々の純収入成長率(NRE)に関するより多くの情報は、“第5項.経営と財務回顧と展望-A.経営業績--私たちの経営業績に影響する主要な要素である拡張戦略と純収入成長率”を参照されたい

私たちが顧客基盤を維持したり、拡大したり、私たちの純収入増加率(NRE)を持続的にまたは向上させることができる保証はありません

我々CPaaSとSaaS細分化市場の潜在的な顧客は新しいサプライヤーに切り替えたくないかもしれませんが、これは私たちの成長に悪影響を及ぼす可能性があります

我々が製品を新しい製品(例えばIPベースの製品)に拡張するにつれて、私たちの潜在的な顧客は、習慣を失った機能、コストの増加、および業務中断のような交換プラットフォーム提供者に関連する劣勢を懸念する可能性がある。潜在的な顧客にとっては、我々が提供する製品と同様のサプライヤー(または内部開発システム)から新しいサプライヤーに切り替えることが重大な課題である可能性がある。したがって、いくつかの潜在的な顧客は供給者の交換をボイコットするかもしれない

私たちは私たちの製品を絶えず改善し、発展させることで、新しい顧客を誘致し、顧客体験を強化するために努力しています。我々は，ユーザに我々の製品の機能や操作を理解するように教育し，企業顧客に重点を置いたコンサルティング方法に移行するための機能を拡張している.これには、お客様の特定のビジネスと一致するように、お客様のニーズをよりよく理解し、私たちの製品をより効率的にカスタマイズすることが含まれます。しかし、潜在的な顧客がサプライヤーを交換したくない方法を克服することが成功する保証はありません。これは私たちの成長に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの製品を改善して市場に認められた新製品を発売しなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは新しい顧客を誘致し、既存の顧客の収入を増加させる能力は、私たちが既存の製品を強化し、改善し、私たちの製品の採用と使用を増加させ、新製品を発売する能力にある程度依存します。いかなる製品の改善または新製品の成功はいくつかの要素に依存し、適時完成、顧客需要に対する十分性、十分な品質テスト、実際の性能品質、市場で許容できる定価レベル、全体の市場受容度を含む。私たちは製品の強化と新製品の表現が私たちの既存の製品と同じくらい良いかもっと良いという保証はありません。我々が開発した製品増強と新製品は適時あるいは経済的に効率的な方法で発売されない可能性があり、誤りや欠陥が含まれている可能性があり、私たちのプラットフォームや他の製品と相互運用性が困難である可能性があり、あるいは大量の収入を発生させるために必要な広範な市場受容度を得ることができない可能性がある。私たちはまた投資し、引き続き投資し、補充業務、技術、サービス、製品、その他の資産を買収して、お客様に提供できる製品を拡大することができます。たとえば，初公募が完了して以来，Senseedata Tecnologia Ltd.da(SenseData)，One to One Engine Desenvolvimento e Licenciamento de Sistemas de Informática S.A.-Direct One(D 1)，MoviDesk Ltd.(MoviDesk)の買収を完了したそのために私たちのSaaS業務部門が提供した解決策の基礎を築くそれは.私たちもです新しい SaaS サービスの開発を継続することには、開発チームを維持または増員する必要があり、研究開発費用の増加につながる可能性があります。例えば、 2023 年 2 月には大量テキストメッセージソリューション Zenvia Attraction に ChatGPT テクノロジーを統合し、メッセージの構成においてよりパーソナライズされた効率的な提案を提供しました。 2023 年 5 月にはチャットボットツールに ChatGPT テクノロジーを統合し、エンタープライズ顧客向けの SaaS セグメントの特定のソリューションを改善しました。これらの投資および将来の投資が、既存または見込みのお客様に受け入れられる製品または機能強化につながることを保証することはできません。また、お客様による製品の追加使用を生み出す能力は、ますます洗練されコストのかかる販売努力を必要とし、販売サイクルが長くなる可能性があります。変化するお客様の要求に応える既存製品の強化、製品の採用 · 利用の拡大、新製品の開発に成功しない場合、または製品の利用拡大のための努力が予想以上にコストがかかる場合、当社の事業、業績および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが参加する市場競争は激しく、もし私たちが効果的に競争できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

クラウド通信市場は急速に発展しており、高度に分散し、競争が激しく、ある細分化市場の参入ハードルは相対的に低い。私たちの市場における主要な競争要素は、私たちが主要な通信チャネルに埋め込まれた解決策を提供する能力、私たちの解決策の易集積性とプログラム可能性、製品機能、コスト効果、プラットフォームの拡張性、信頼性、配信能力、安全と性能、ブランド知名度、名声、販売とマーケティング努力の実力、顧客サポートと顧客サービス体験、および私たちの製品を展開と使用するコストを含む。

私たちの競争相手は主に4つに分類されています

	●	通信チャネル提供者はInfobip, 小さくて小さい何度も何度もトレロ;
	●	限られた顧客機能および独自の物理インフラストラクチャを提供する地域ネットワークサービスプロバイダ
	●	私たちの製品と競争している小さなソフトウェア会社は
	●	ソフトウェアはサービス、あるいは呼びますSaaSアプリケーションとプラットフォームを提供する会社とクラウドプラットフォームサプライヤーは、主に統合通信チャネルの製品を提供します。

     

私たちのいくつかの競争相手と潜在的な競争相手は私たちより大きく、より高い知名度、より長い運営歴史、より成熟した顧客関係、より大きな予算、私たちよりも多くの資源を持っている。さらに、彼らは、より大規模な販売取引の一部として、より低い価格でこれらの製品およびサービスを提供することを含む、競争相手の製品およびサービスを少ないまたは明らかな増分コストでバンドルすることができる運営柔軟性を有する。したがって、私たちの競争相手は、私たちよりも速く、より効率的に新しいまたは変化する機会、技術、標準、または顧客要求に応答するかもしれない。さらに、いくつかの競争相手は、我々の製品または異なる地域の製品よりも大きな深さを有する1つまたは限られた数の機能を満たす製品またはサービスをより低い価格で提供する可能性がある。私たちの既存と潜在的な競争相手は、私たちの製品機能に相当する新製品やサービスを開発し、マーケティングするかもしれません。これは、競争力を維持するために価格を下げなければならない可能性があります。お客様は、様々な方法で当社の製品を使用し、当社の製品を使用して、そのアプリケーションでサポートまたは有効にすることができる異なるレベルの機能を提供します。当社の製品の多くの機能を使用したり、当社の製品を使用してそのアプリケーションのコア機能をサポートまたは有効にしたりする顧客は、競合他社の製品やサービスで私たちの製品を交換することが困難または非現実的であることを発見することが困難である可能性があり、限られた機能のみを使用する顧客は、競合製品で私たちの製品をより容易に置き換えることができる可能性があります。私たちの現在または潜在的な顧客(および私たちのいくつかの販売チャネルパートナー)も、私たちの製品が提供するいくつかの機能をコピーすることを選択する可能性があり、これは、私たちの製品に対する彼らの需要を制限または除去するかもしれません。

新製品やサービスの発売や新たな市場参入者に伴い、将来的に競争が激化することが予想される。しかも、私たちのいくつかの顧客は私たちと競争相手の製品を同時に使用することを選択するかもしれない。さらに、私たちの顧客およびその最終消費者は、他の形態の電子通信または代替通信プラットフォームを選択する可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況を損なう可能性があります。

Rodati Motors CorporationやSirena、D 1、SenseData、MoviDeskの買収の完了に伴い、製品範囲を拡大し、現在では、統合通信チャネルと監視チケット(ダッシュボードと報告を介して)でワークフローを定義する顧客サービス解決策と、買収された会社の通信行動と特定の360°顧客行程を含むマルチチャネル通信、可変文書生成、身分検証されたメッセージ伝達と情景対話体験を顧客に提供しています。私たちの製品範囲が拡大するにつれて、私たちは追加的な競争に直面するかもしれない。もし私たちの1つまたは複数の競争相手が他の競争相手と合併したり協力したりすれば、競争構造の変化はまた私たちの効果的な競争能力に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちのいくつかの競争相手の価格は私たちより低いです。これはこれらの製品の機能が違うか、以下であっても、いくつかの顧客を引き付けるかもしれません。もし私たちが競争圧力で現在の価格を維持できなければ、私たちの利益率は低下し、私たちの業務、運営結果、財務状況は悪影響を受けるだろう。さらに、価格設定圧力および競争の激化は、通常、収入の減少、利益率の低下、損失の増加、または私たちの製品が広範な市場受容度を得ることができないか、または維持する可能性があり、これらはいずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況を損なう可能性がある。

私たちは急速な成長を遂げましたa既存の労働力で私たちの業務成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります

私たちの業務は従業員と顧客の両方で増加した。例えば，2023年12月31日，2022年12月31日，2022年12月31日，2020年12月31日現在，我々の合併従業員数はそれぞれ1，076人，1，191人，1，085人，470人であり，2022年12月31日より9.7%減少し，2021年12月31日より9.8%，2020年12月31日より131%増加している。

国際的な人員削減にもかかわらず、ブラジル国外でのブランドプレゼンスの拡大に努めています。当社は現在、アルゼンチン、米国、メキシコにオフィスを構え、ラテンアメリカおよび国際的な他の国々で顧客を獲得 / 獲得する過程にあります。

私たちはリストラや私たちの重要な戦略優先順位に記載された目標を効果的に実行したり達成できないかもしれない。私たちが私たちの重要な優先順位に集中し続けるにつれて、私たちの計画も変わるかもしれない。このような行動は私たちが現在推定している時間よりも長い時間を必要とするかもしれないし、私たちは求めている費用効果を達成できないかもしれない。また、労働力の減少は、直接的な影響を受けていない従業員の士気に悪影響を及ぼす可能性があり、従業員の流出率を増加させ、重要な優先順位を達成する能力を阻害する可能性がある。リストラや最近の管理職や人事に関する他の変化から期待的な利益を達成できなかった場合は、私たちの株価、財務状況、私たちの重要な優先順位を実現する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは私たちの企業文化が私たちの成功の重要な構成要素だと信じている。私たちは私たちのグループを建設し、私たちの文化を育成するために多くの時間と資源を投入した。ブラジル以外の地域、すなわちアルゼンチン、メキシコ、アメリカに業務を拡張し、上場企業として成熟するにつれ、このような成長を管理しながら、私たちの企業文化を維持することは難しいことが分かるかもしれません。私たちの文化的重要な側面を維持する方法で業務成長と組織変化を管理できなかったいかなる行為も、私たちの人員募集と維持能力、そして私たちの会社の目標に効果的に集中し、追求することを含む、私たちの将来の見通しを損なう可能性があります。これは逆に私たちの業務、運営結果、そして財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない。

しかも、私たちの急速な発展に伴い、私たちの組織構造はもっと複雑になった。これらの複雑化している状況を管理するためには、私たちの業務、財務、管理制御、そして私たちの報告システムと手続きを拡大し、調整していく必要があります。私たちのシステムとインフラの拡張は、私たちが収入が増加する前に大量の財務、運営、管理資源を投入することを要求し、私たちの収入が増加することを保証できないだろう。

また、私たちが成長を続けると、私たちが顧客のために信頼できるサービスレベルを維持する能力が影響を受ける可能性がある。もし私たちが私たちの発展に伴って必要な効率レベルに達することができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受けるかもしれない。

最後に、私たちが成長を続けるにつれて、私たちは次のような点で多くの財政と他の資源を投入し続けると予想される

	●	私たちのプロジェクトチームに投資し、安全とデータ保護を改善し、新製品、特性、機能を開発し、私たちのプラットフォームを強化します
	●	特にブラジル以外の業務のために、私たちの直販とマーケティング計画を引き続き拡大することを含む販売とマーケティング
	●	私たちの国内と国際での業務とインフラを拡大する；
	●	一般管理には、上場企業に関する法律、会計、その他の費用が含まれている。

              

このような投資は収入の増加や事業の増加をもたらさないかもしれない。したがって、私たちは私たちが予想していたコスト増加を相殺し、収益性を達成して維持するのに十分な収入を生み出すことができないかもしれない。もし私たちが利益を達成して維持できなければ、私たちの業務、運営結果、そして財務状況は不利な影響を受けるだろう。

私たちの業績は変動するかもしれませんが、証券アナリストや投資家の期待を満たすことができなければ、私たちA類普通株の取引価格や投資家の投資価値は大幅に低下する可能性があります。

私たちの運営結果は、私たちの収入、サービスコスト、毛利益、その他の運営(費用)収入のレベルを含めて、将来大きく変化するかもしれません。これらの変動は様々な要因による可能性があり，その多くの要因は我々が制御できないものであり，予測が困難である可能性があり，我々の業務の基本的な表現を完全に反映していない可能性がある.もし私たちの経営業績、展望性四半期と年間財務指針或いは予想の重要な指標が投資家或いは証券アナリストの予想より低い場合、私たちA類普通株の取引価格は大幅に低下する可能性がある。私たちの運営結果の四半期ごとの変動につながる可能性のある重要な要素は

	●	私たちは既存の顧客の収入を維持し、増加させ、新しい顧客を引き付けることができる
	●	顧客の収入の変動
	●	私たちは顧客を引き付けて引き付ける能力を持っています
	●	私たちは新製品を発売し、既存の製品の能力を向上させる
	●	価格変化と新製品、サービス、地域を含む競争と私たちの競争相手の行動
	●	使用を含むブラジルまたは国際的な法律、業界標準、法規または規制法の変化 KENS/セキュリティ電話識別再生(Shaken/STIR)、不人気に対抗するための技術的枠組み ロボット通話 詐欺的な着信表示詐欺など ロボット通話 お客様のプロセスを理解し、マーケティング、販売、または製品を配信する能力に影響を与える予防および反迷惑メール基準、およびお客様のプロセスを強化します
	●	新しい従業員の数
	●	私たちがプラットフォーム上で通信を提供するために支払うネットワークサービスプロバイダ費用の変化
	●	私たちが支払うプラットフォーム運営に関連したクラウドインフラ費用の変化
	●	私たちの最適化努力や他の理由で、私たちの価格は変化した
	●	私たちの大顧客との交渉で価格が下がりました
	●	私たちの販売チームの拡張速度と生産性
	●	私たちの顧客関係の規模と複雑さの変化は
	●	私たちのサービスの販売サイクルの長さと複雑さ、特に大きな企業と政府と規制された企業の販売
	●	顧客が使用している製品の組み合わせを変更し
	●	ブラジルと国際製品の収入構成の変化
	●	我々の国際拡張、追加のシステムおよびプロセス、ならびに新製品およびサービスの研究および開発への投資を含む、業務運営および拡張に関連する運営コストおよび資本支出の金額および時間
	●	私たちのプラットフォームで私たちの製品の重大なセキュリティホール、技術的困難、または中断を提供して使用します
	●	顧客が支払う時間と顧客から売掛金を受け取ることはいかなる困難でもない
	●	潜在的な顧客が私たちの製品を採用する能力や意思に悪影響を及ぼす可能性があり、潜在的な顧客の採用決定を遅らせること、私たちの製品を使用することによる収入を減少させること、または顧客の保持率に影響を与える一般的な経済状況；
	●	外貨為替レートの変化と外貨リスクを効果的にヘッジする能力
	●	私たちが事業を展開している管轄区域内で当局が下した販売税やその他の税収決定
	●	新しい会計公告の影響；
	●	合併、買収または他の戦略取引に関連する支出および統合の後続コスト、ならびに被買収業務に関連する潜在的営業権および無形資産減価費用および償却。