king_10q.htm

 

米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

 

フォーム 10-Q

(マークワン)

☒

1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書

 

四半期終了時 2024年3月31日

 

または

 

☐

1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書

 

_________から_________への移行期間について

 

コミッションファイル番号 0-1665

 

キングストーン・カンパニーズ株式会社

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

 

 デラウェア州

 

 36-2476480

(州またはその他の管轄区域)

法人または組織）

 

(IRS) 雇用主

識別番号)

 

15 ジョイズ・レーン

キングストン、 ニューヨーク州12401

(主要執行機関の住所)

(845)802-7900

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

 

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

 

各クラスのタイトル

トレーディングシンボル

登録された各取引所の名前

普通株式、1株あたり額面0.01ドル

キンス

ナスダック 資本市場

 

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐

 

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったほど短い期間）に、規則S-Tの規則405（この章の§232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい☒ いいえ ☐

 

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

 

大型加速フィルター

☐

アクセラレーテッドファイラー

☐

非加速ファイラー

☒

小規模な報告会社

☒

 

 

新興成長企業

☐

 

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

 

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ ☒

 

2024年5月15日の時点で、 11,008,036 登録者の発行済普通株式です。

 

 

 

 

キングストーン・カンパニーズ株式会社

インデックス

 

 

 

ページ

 

 

 

 

 

 

パート I — 財務情報

 

2

 

アイテム1 —

財務諸表

 

2

 

 

2024年3月31日（未監査）および2023年12月31日の要約連結貸借対照表

 

2

 

 

2024年3月31日（未監査）および2023年（未監査）に終了した3か月間の要約連結営業報告書と包括利益（損失）

 

3

 

 

2024年3月31日（未監査）および2023年（未監査）に終了した3か月間の要約連結株主資本計算書

 

4

 

 

2024年3月31日（未監査）および2023年（未監査）に終了した3か月間の要約連結キャッシュフロー計算書

 

5

 

 

要約連結財務諸表の注記（未監査）

 

6

 

アイテム2 —

経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

 

40

 

アイテム 3 —

市場リスクに関する定量的・質的開示

 

68

 

アイテム4 —

統制と手続き

 

68

 

 

 

 

 

 

パート II — その他の情報

 

70

 

アイテム1 —

法的手続き

 

70

 

アイテム1A —

リスク要因

 

70

 

アイテム2 —

持分証券の未登録売却および収益の使用

 

70

 

アイテム 3 —

シニア証券のデフォルト

 

70

 

アイテム4 —

鉱山の安全に関する開示

 

70

 

アイテム5 —

その他の情報

 

70

 

アイテム 6 —

展示品

 

71

 

署名

 

72

 

 

 
私は

目次

 

将来の見通しに関する記述

 

この四半期報告書には、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。この四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述に記載されている出来事は発生しない可能性があります。一般に、これらの記述は、事業計画または戦略、当社の計画または戦略の予測または予想される結果またはその他の結果、当社が行う買収による予測または予想される結果、または予想される収益、収益、費用、または当社の経営成績のその他の側面に関する予測に関するものです。「かもしれない」、「するだろう」、「期待する」、「信じる」、「期待する」、「計画する」、「計画」、「意図する」、「見積もる」、「続行」という言葉、およびそれらの反対や同様の表現は、将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。これらの記述は将来の業績や出来事を保証するものではなく、多くの不確実性、リスク、その他の影響を受けやすく、その多くは当社の管理外であり、記述の正確性や記述の基礎となる予測に影響を与える可能性があることにご注意ください。実際の結果と結果が将来の見通しに関する記述に含まれるものと大きく異なる原因となる可能性のある要因には、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書のパートI、項目1A（「リスク要因」）、本四半期報告書のパートI、項目1、項目2、およびこの四半期報告書のパートII、項目1Aで説明されているリスクと不確実性が含まれますが、これらに限定されません。

 

これらの不確実性、リスク、その他の影響の1つまたは複数が、当社の経営成績や、当社の将来の見通しに関する記述が最終的に正確であることが証明されるかどうかに重大な影響を与える可能性があります。当社の実際の業績、業績、業績は、これらの将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。当社は、法律で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、その他の理由によるかを問わず、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。

 

 
1

目次

 

パートI。財務情報

 

アイテム1。財務諸表。

キングストーン・カンパニーズ株式会社と子会社

要約連結貸借対照表

 

 

 

 

 

 

3月31日、

 

 

12月31日、

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

(未監査)

 

 

 

資産

 

 

 

 

 

 

償却原価の、満期まで保有されている固定満期証券（公正価値$6,043,911です 2024年3月31日に、そして6,106,148 (2023年12月31日に)

 

$7,051,252

 

 

$7,052,541

 

公正価値で売却可能な定期満期証券（償却費$177,344,695 2024年3月31日に、そして164,460,942 (2023年12月31日に)

 

 

161,247,070

 

 

 

148,920,797

 

公正価値の株式証券（費用 $16,119,554です 2024年3月31日に、そして17,986,783です (2023年12月31日に)

 

 

13,536,833

 

 

 

14,762,340

 

その他の投資

 

 

4,074,176

 

 

 

3,897,150です

 

投資総額

 

 

185,909,331

 

 

 

174,632,828

 

現金および現金同等物

 

 

3,199,300%

 

 

 

8,976,998

 

未収保険料、純額

 

 

13,902,797

 

 

 

13,604,808

 

再保険の売掛金、純額

 

 

70,723,937

 

 

 

75,593,912

 

繰延保険契約取得費用

 

 

19,427,151

 

 

 

19,802,564

 

無形資産

 

 

500,000

 

 

 

500,000

 

資産および設備、純額

 

 

9,340,159

 

 

 

9,395,697

 

繰延所得税、純額

 

 

10,290,867

 

 

 

10,551,819

 

その他の資産

 

 

4,999,181

 

 

 

4,574,584

 

総資産

 

$318,292,723

 

 

$317,633,210

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

損失および損失調整費用準備金

 

$122,498,439

 

 

$121,817,862

 

未払保険料

 

 

104,949,777

 

 

 

105,621,538

 

前払い保険料

 

 

4,580,934

 

 

 

3,797,590

 

再保険の未払残高

 

 

10,797,386

 

 

 

12,837,140

 

繰延譲渡手数料収入

 

 

9,290,100

 

 

 

9,460,865

 

買掛金、未払費用およびその他の負債

 

 

5,168,007

 

 

 

4,350,546

 

負債、純額

 

 

25,258,273

 

 

 

25,243,530

 

負債総額

 

 

282,542,916

 

 

 

283,129,071

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

コミットメントと不測の事態（注11）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

株主資本

 

 

 

 

 

 

 

 

優先株式、$0.01 額面価格; 承認済み 2,500,000 株式

 

 

-

 

 

 

-

 

普通株式、$0.01 額面価格; 承認済み 20,000,000 株式; 発行済み 12,479,422 2024年3月31日の株式と 12,248,313 2023年12月31日現在の株式、発行済 11,008,016 2024年3月31日の株式と10,776,907 2023年12月31日現在の株式

 

 

124,794

 

 

 

122,483

 

額面を超える資本

 

 

75,595,096

 

 

 

75,338,010

 

その他の包括損失の累計

 

 

(12,714,971です)

 

 

(12,274,563)

累積赤字

 

 

(21,687,631)

 

 

(23,114,310)

 

 

 

41,317,288

 

 

 

40,071,620

 

自己株式、原価として、 1,471,406 2024年3月31日および2023年12月31日現在の株式

 

 

(5,567,481)

 

 

(5,567,481)

株主資本の総額

 

 

35,749,807

 

 

 

34,504,139

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債総額と株主資本

 

$318,292,723

 

 

$317,633,210

 

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

 

 
2

目次

 

キングストーン・カンパニーズ株式会社と子会社

 

 

 

 

 

要約連結営業報告書と包括利益（損失）（未監査）

 

 

 

 

 

終了した3か月間

 

 

 

3 月 31 日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

収入

 

 

 

 

 

 

純収入保険料

 

$28,819,902

 

 

$28,254,953

 

手数料収入を譲渡します

 

 

4,567,111

 

 

 

5,445,407

 

純投資収入

 

 

1,502,860

 

 

 

1,541,492

 

投資による純利益

 

 

726,391

 

 

 

1,224,871

 

その他の収入

 

 

148,913

 

 

 

161,040

 

総収入

 

 

35,765,177

 

 

 

36,627,763

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

経費

 

 

 

 

 

 

 

 

損失および損失調整費用

 

 

17,859,587

 

 

 

25,039,410です

 

コミッション経費

 

 

7,851,812

 

 

 

8,539,762

 

その他の引受費用

 

 

5,880,605

 

 

 

6,871,619

 

その他の営業費用

 

 

778,082

 

 

 

662,634

 

減価償却と償却

 

 

596,513

 

 

 

808,130です

 

支払利息

 

 

993,875

 

 

 

1,009,891

 

経費合計

 

 

33,960,474です

 

 

 

42,931,446

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

税引前事業からの収益（損失）

 

 

1,804,703

 

 

 

(6,303,683)

所得税費用（給付）

 

 

378,024

 

 

 

(1,248,973)

当期純利益 (損失)

 

 

1,426,679

 

 

 

(5,054,710)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

税引後その他の包括利益（損失）

 

 

 

 

 

 

 

 

未実現（損失）利益の総変動

 

 

 

 

 

 

 

 

売却可能な証券について

 

 

(560,347)

 

 

2,467,426

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

損失の再分類調整

 

 

 

 

 

 

 

 

純利益（損失）に含まれます

 

 

2,867

 

 

 

2,639

 

未実現（損失）利益の純変動、

 

 

 

 

 

 

 

 

売却可能な証券について

 

 

(557,480)

 

 

2,470,065

 

商品に関連する所得税の優遇措置（費用）

 

 

 

 

 

 

 

 

その他の包括利益（損失）収益の

 

 

117,072

 

 

 

(518,713)

税引後その他の包括利益（損失）

 

 

(440,408)

 

 

1,951,352

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括利益（損失）

 

$986,271

 

 

$(3,103,358)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通株式1株あたりの利益（損失）：

 

 

 

 

 

 

 

 

ベーシック

 

$0.13

 

 

$(0.47)

希釈

 

$0.12

 

 

$(0.47)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加重平均発行済普通株式

 

 

 

 

 

 

 

 

ベーシック

 

 

10,999,662

 

 

 

10,756,913

 

希釈

 

 

11,791,520

 

 

 

10,756,913

 

 

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

 

 
3

目次

 

キングストーン・カンパニーズ株式会社と子会社

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

要約連結株主資本計算書 (未監査)

2024年と2023年3月31日に終了した3か月間

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

蓄積されました

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資本

 

 

その他の

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先株式

 

 

普通株式

 

 

超過です

 

 

包括的

 

 

蓄積されました

 

 

財務省株式

 

 

 

 

 

株式

 

 

金額

 

 

株式

 

 

金額

 

 

パーの

 

 

損失

 

 

赤字

 

 

株式

 

 

金額

 

 

合計

 

バランス、2023年1月1日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

12,171,512

 

 

$121,715

 

 

$74,519,590

 

 

$(15,958,428)

 

$(16,945,964)

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$36,169,432

 

株式ベースの報酬

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

216,767

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

216,767

 

制限付株式報奨の権利確定

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

60,951

 

 

 

610

 

 

 

(610)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

源泉徴収税の支払いのために制限付株式報奨から差し引かれる株式

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(498)

 

 

(5)

 

 

(832)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(837)

純損失

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(5,054,710)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(5,054,710)

売却可能有価証券の未実現利益の変動（税引後）

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1,951,352

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1,951,352

 

バランス、2023年3月31日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

12,231,965

 

 

$122,320

 

 

$74,734,915

 

 

$(14,007,076)

 

$(22,000,674)

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$33,282,004

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

蓄積されました

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資本

 

 

その他の

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先株式

 

 

普通株式

 

 

超過です

 

 

包括的

 

 

蓄積されました

 

 

財務省株式

 

 

 

 

 

株式

 

 

金額

 

 

株式

 

 

金額

 

 

パーの

 

 

損失

 

 

赤字

 

 

株式

 

 

金額

 

 

合計

 

残高、2024年1月1日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

12,248,313

 

 

$122,483

 

 

$75,338,010

 

 

$(12,274,563)

 

$(23,114,310)

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$34,504,139

 

株式ベースの報酬

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

265,789

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

265,789

 

制限付株式報奨の権利確定

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

233,627

 

 

 

2,336

 

 

 

(2,336)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

源泉徴収税の支払いのために制限付株式報奨から差し引かれる株式

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(2,518)

 

 

(25)

 

 

(6,367)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(6,392)

純利益

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1,426,679

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1,426,679

 

売却可能有価証券の含み損失の変動（税引後）

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(440,408)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(440,408)

残高、2024年3月31日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

12,479,422

 

 

$124,794

 

 

$75,595,096

 

 

$(12,714,971です)

 

$(21,687,631)

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$35,749,807

 

  

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

 
4

目次

 

キングストーン・カンパニーズ株式会社と子会社

 

 

 

 

 

 

 

要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）

 

 

 

 

 

 

3月31日に終了した3か月間

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

営業活動によるキャッシュフロー：

 

 

 

 

 

 

当期純利益 (損失)

 

$1,426,679

 

 

$(5,054,710)

純利益（損失）を純キャッシュフローと調整するための調整

 

 

 

 

 

 

 

 

営業活動によって提供される（使われる）：

 

 

 

 

 

 

 

 

投資による純損失

 

 

92,357

 

 

 

2,639

 

株式投資の未実現純利益

 

 

(641,722)

 

 

(863,713)

その他の投資の純未実現利益

 

 

(177,026)

 

 

(363,797)

減価償却と償却

 

 

596,513

 

 

 

808,130です

 

不良債権費用

 

 

8,905

 

 

 

19,504

 

（債券割引の増加）債券プレミアムの償却、純額

 

 

(61,218)

 

 

(37,795)

負債の割引および発行費用の償却

 

 

296,919

 

 

 

296,919

 

株式ベースの報酬

 

 

265,789

 

 

 

216,767

 

繰延所得税給付

 

 

378,024

 

 

 

(1,248,973)

営業資産の減少（増加）：

 

 

 

 

 

 

 

 

未収保険料、純額

 

 

(306,894)

 

 

521,963

 

再保険の売掛金、純額

 

 

4,869,975

 

 

 

(11,553,545)

繰延保険契約取得費用

 

 

375,413

 

 

 

1,127,409です

 

その他の資産

 

 

(424,596)

 

 

(172,487)

営業負債の増加（減少）：

 

 

 

 

 

 

 

 

損失および損失調整費用準備金

 

 

680,577

 

 

 

5,782,305

 

未払保険料

 

 

(671,761)

 

 

(2,332,884)

前払い保険料

 

 

783,344

 

 

 

2,821,363

 

再保険の未払残高

 

 

(2,039,754です)

 

 

7,048,246

 

繰延譲渡手数料収入

 

 

(170,765)

 

 

119,860

 

買掛金、未払費用およびその他の負債

 

 

817,461

 

 

 

(504,006)

営業活動によって提供された（使用された）純キャッシュフロー

 

 

6,098,220

 

 

 

(3,366,805)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資活動によるキャッシュフロー：

 

 

 

 

 

 

 

 

購入-売却可能な定期満期証券

 

 

(45,625,725)

 

 

(10,974,819)

売却と満期-売却可能な定期満期有価証券

 

 

32,801,612

 

 

 

13,554,928

 

売却-株式証券

 

 

1,777,738

 

 

 

75,554

 

資産および設備の取得

 

 

(540,975)

 

 

(466,073)

投資活動によってもたらされる（使用された）純キャッシュフロー

 

 

(11,587,350です)

 

 

2,189,590

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

財務活動によるキャッシュフロー：

 

 

 

 

 

 

 

 

設備融資の元本支払い

 

 

(282,176)

 

 

(266,160)

2022年債の発行費用

 

 

-

 

 

 

(13,263)

既得制限付株式報奨に支払われる源泉徴収税

 

 

(6,392)

 

 

(837)

財務活動に使用される純キャッシュフロー

 

 

(288,568)

 

 

(280,260)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金および現金同等物の減少

 

$(5,777,698)

 

$(1,457,475です)

現金および現金同等物、期初

 

 

8,976,998

 

 

 

11,958,228

 

現金および現金同等物、期末

 

$3,199,300%

 

 

$10,500,753

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

キャッシュフロー情報の補足開示：

 

 

 

 

 

 

 

 

所得税として支払われた現金

 

$-

 

 

$-

 

利息として支払われた現金

 

$98,456

 

 

$434,155

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非現金投資および財務活動の補足スケジュール：

 

 

 

 

 

 

 

 

税引後その他の包括利益（損失）

 

$(440,408)

 

$1,951,352

 

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

 

 
5

目次

 

キングストーン・カンパニーズ株式会社と子会社

要約連結財務諸表の注記

(未監査)

 

注1-ビジネスの性質とプレゼンテーションの基本

 

キングストーン・カンパニーズ株式会社（以下「キングストン」または「当社」と呼びます）は、完全子会社のキングストーン・インシュアランス・カンパニー（「KICO」）を通じて、損害保険を独占的に引き受けます。KICOは、小売業、卸売業者、ブローカーを通じてニューヨークに拠点を置くキャリアライティング事業です。KICOはニューヨークでパーソナルラインと商用自動車保険の開発に積極的に取り組んでおり、2023年にはニューヨークで15番目に大きな住宅所有者保険のライターになりました。KICOはニュージャージー州、ロードアイランド州、マサチューセッツ州、コネチカット州、ペンシルベニア州、ニューハンプシャー州、メイン州でも認可されています。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間は、 94.4% と 87.0KICOが直接支払った保険料のうち、それぞれニューヨークの保険料が占める割合です。キングストンは、その完全子会社である複数の州の認可を受けた総合機関であるCosi Agency, Inc.（以下「Cosi」）を通じて、KICOから他の機関に課したポリシーに対して手数料収入を受け取り、これらの機関に手数料を支払います。

 

添付の未監査要約連結財務諸表は、米国の一般に認められた会計原則（「GAAP」）に従って作成されています。要約された中間財務情報の原則では、完全な財務諸表にGAAPで要求されるすべての情報や脚注を含める必要はありません。したがって、これらの要約連結財務諸表は、2023年12月31日に終了した年度の連結財務諸表および2024年4月1日に証券取引委員会（「SEC」）に提出されたフォーム10-Kの当社の年次報告書に含まれる注記と併せて読む必要があります。添付の要約連結財務諸表は、公開会社会計監視委員会（米国）の基準に従って、独立した登録公認会計士事務所による監査を受けていませんが、経営陣の意見では、そのような財務諸表には、会社の財政状態と経営成績を公正に提示するために必要な、通常の定期的な調整のみからなるすべての調整が含まれています。2024年3月31日に終了した3か月間の経営成績は、2024年12月31日に終了する年度に予想される業績を示すものではない場合があります。

 

注記6の前年の純受保険料に含まれる割譲保険料の構成要素は、2023年9月30日に終了した四半期における前年度の表示で選択した変更に合わせて再分類されました。譲渡された保険料は、契約期間中の月次ではなく、契約期間の12か月間を記録し、割譲された保険料の全容を開示しました。再分類は、以前に報告された会社の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローには影響しませんでした。

 

注2 — 会計方針

 

プレゼンテーションの基礎; 継続的な懸念

 

詳細については、2023年12月31日に終了した年度の当社の年次報告書のフォーム10-Kにある連結財務諸表の注記2を参照してください。

 

会社の $19,950,000 支払手形（「2022年手形」）の支払期限は、2024年12月30日です。会社が継続企業として存続できるかどうかは、そのような義務を果たすための資金調達やその他の資金を獲得できるかどうかにかかっています。経営陣は、万が一、資金が得られなくても、KICOの保険事業は継続できると考えています。

 

 
6

目次

 

会計基準更新（「ASU」）2014-15「財務諸表の提示—継続的な懸案事項」（サブトピック205-40）に従い、当社は、財務諸表が発行された日から1年以内に支払期日となる状況や出来事により、将来の金融債務の履行能力について実質的な疑念が生じるかどうかを評価する責任があります。この評価では、経営陣は2つのステップを実行する必要があります。まず、経営陣は、企業が継続企業として存続できるかどうかについて実質的な疑念を引き起こすような状況や出来事がないかを評価する必要があります。第二に、経営陣が重大な疑念が提起されたと結論付けた場合、経営陣はその疑いを和らげる計画を立てているかどうかを検討する必要があります。経営陣が実質的な疑念が存在する、またはその計画によって提起された実質的な疑念が軽減されると結論付けた場合は、要約連結財務諸表の注記に開示する必要があります。

 

添付の要約連結財務諸表は、当社が継続企業として存続することを前提として、GAAPに従って作成されています。財務諸表には、当社が継続企業として存続できなくなった場合に発生する可能性のある資産の回収可能性と分類、または負債の金額と分類に対する将来の影響を反映した調整は含まれていません。

 

ゴーイング・コンサーンに関する経営陣の計画

 

継続企業として存続するためには、2024年12月30日に債務を履行するための資金調達やその他の資金を調達する必要があります。経営陣は、2022年債の元本と同等かそれ以上の純収入が得られる同等かそれ以上の満期の株式証券および/または投資適格債務証券の新規発行により、2022年債の借り換えを計画しています。これに関連して、当社は、投資銀行員を、当社が提案する有価証券（債券、普通証券、優先証券を含む）の引受人または紹介代理人として活用します。提供するサービスは、会社に$以上の収益をもたらすような規模になります19,950,000。当社は、規制当局の承認を条件として、保険子会社のKICOから支払われた分配金を受け取る場合があります。これは、2022年債の返済に利用できます。さらに、当社は、2022年債の一部を返済するために、利用可能な投資資産と現金を使用する場合があります。2024年3月31日現在、投資資産と現金は約$でした1,789,000。

 

当社が継続企業として存続できるかどうかは、上記の計画を成功裏に達成できるかどうかにかかっています。当社は、自社の計画が実施される可能性が高く、そのような計画によってあらゆる不利な状況が緩和されると考えています。

 

見積もりの使用

 

GAAPに準拠した財務諸表を作成するには、経営陣は、要約連結財務諸表の日付における報告された資産と負債の金額、偶発資産と負債の開示、および報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。実際の結果は、これらの見積もりや仮定とは異なる場合があり、損失準備金および損失調整費用（「LAE」）も含まれます。これらは、長年にわたって報告および決済される最終的な請求額の予測には不確実性が内在するため、見積もり誤差が発生する可能性があります。さらに、偶発譲渡手数料収入に関連して、再保険契約やその他の売掛金に基づいて回収可能な、または再保険契約に基づいて支払われる損失とLAEに関する見積もりと仮定には、経営陣による判断が必要です。経営陣は継続的に、前提条件とこれらの見積もりの計算方法を再評価しています。実際の結果は、要約連結財務諸表の作成に使用された見積もりとは大きく異なる場合があります。

 

 
7

目次

 

統合の原則

 

要約された連結財務諸表には、キングストンとその完全子会社の勘定が含まれます。(1) KICOとその完全子会社、CMIC Properties, Inc.（以下「プロパティ」）と15 Joys Lane, LLC（「15 Joys Lane」）は、KICOが事業を行う土地と建物を共同で所有し、（2）Cosiです。連結により、重要な会社間の口座残高と取引はすべてなくなりました。

 

最近の会計上の宣言

 

2023年12月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、ASU第2023-09号「所得税開示の改善」（「ASU 2023-09」）を発行しました。これには、報告主体の実効税率調整に関する細分化された情報と、支払われた所得税に関する情報が必要です。この基準は、資本配分の決定に役立つ、より詳細な所得税開示を提供することにより、投資家に利益をもたらすことを目的としています。ASU-2023-09は、年会期が2024年12月15日以降に開始し、早期採用が許可されている公開企業に有効です。当社は現在、ASU 2023-09が自社の開示に与える影響を評価しています。

 

当社は、最近発表された他のすべての会計上の声明は、連結財政状態、経営成績、キャッシュフローに重大な影響を与えないか、事業には適用されないと判断しました。

 

注3-投資

 

定期満期証券

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在、信用損失引当金が計上されていない売却可能として分類された固定満期有価証券への投資の償却費用、推定公正価値、および未実現損益総額は次のように要約されます。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用または

 

 

キモい

 

 

未実現損失総額

 

 

推定

 

 

ネット

 

 

 

償却済み

 

 

未実現

 

 

12歳未満です

 

 

12人以上です

 

 

フェア

 

 

未実現

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

ヶ月

 

 

ヶ月

 

 

価値

 

 

損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期満期証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府企業および機関の債務 (1)

 

$35,735,950

 

 

$-

 

 

$(28,592)

 

$-

 

 

$35,707,358

 

 

$(28,592)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

16,600,086

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(3,289,577)

 

 

13,310,509

 

 

 

(3,289,577)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債やその他の債券

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

産業およびその他

 

 

74,663,044

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(6,019,568)

 

 

68,643,476です

 

 

 

(6,019,568)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券 (2)

 

 

50,345,615

 

 

 

133,220

 

 

 

(3,266)

 

 

(6,889,842)

 

 

43,585,727

 

 

 

(6,759,888)

定期満期証券の合計

 

$177,344,695

 

 

$133,220

 

 

$(31,858)

 

$(16,198,987)

 

$161,247,070

 

 

$(16,097,625です)

 

 
8

目次

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用または

 

 

キモい

 

 

未実現損失総額

 

 

推定

 

 

ネット

 

 

 

償却済み

 

 

未実現

 

 

12歳未満です

 

 

12人以上です

 

 

フェア

 

 

未実現

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

ヶ月

 

 

ヶ月

 

 

価値

 

 

損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期満期証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府企業および機関の債務 (1)

 

$20,954,764

 

 

$1,799

 

 

$(17,373)

 

$-

 

 

$20,939,190

 

 

$(15,574)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

16,607,713

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(3,209,161)

 

 

13,398,552

 

 

 

(3,209,161)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債やその他の債券

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

産業およびその他

 

 

75,993,042

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(5,885,296)

 

 

70,107,746

 

 

 

(5,885,296)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券 (2)

 

 

50,905,423

 

 

 

113,761

 

 

 

(2,144)

 

 

(6,541,731)

 

 

44,475,309

 

 

 

(6,430,114)

定期満期証券の合計

 

$164,460,942

 

 

$115,560

 

 

$(19,517です)

 

$(15,636,188)

 

$148,920,797

 

 

$(15,540,145)

   

(1)

2022年10月、KICOはセール・リースバック取引に必要な担保を履行するために、特定の米国財務省証券を指定のカストディアン口座に預けました（注記9 — 債務-「設備融資」を参照）。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、必要な担保の金額は約$でした6,576,000です と $6,999,000ですそれぞれ。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、適格担保として使用されている米国財務省証券の推定公正価値は約$でした 5,969,000 と $11,960,000それぞれ。2024年3月31日現在、残りの適格担保を現金で賄っています。

(2)

KICOは、特定の住宅ローン担保証券を、ニューヨーク連邦住宅ローン銀行（「FHLBNY」）のメンバーシップに関連する指定カストディアン口座に適格担保として預けています（注記9 — 債務 —「連邦住宅ローン銀行」を参照）。KICOがFHLBNYのクレジットラインから前払い金を引き出すと、適格担保がFHLBNYに差し入れられます。2024年3月31日現在、対象となる投資の推定公正価値は約$でした10,929,000。担保として差し入れられた場合、KICOはすべての有価証券に関するすべての権利を保持します。2024年3月31日および2023年12月31日現在、FHLBNYクレジットラインには未払い残高はありませんでした。

2024年3月31日および2023年12月31日現在の契約満期別の売却可能な固定満期証券への当社の投資の償却費用と推定公正価値の概要を以下に示します。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

償却済み

 

 

推定

 

 

償却済み

 

 

推定

 

満期までの残り時間

 

費用

 

 

公正価値

 

 

費用

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 年未満

 

$52,751,113

 

 

$52,469,326

 

 

$34,729,120

 

 

$34,461,172

 

1年から5年

 

 

28,855,096

 

 

 

27,378,577

 

 

 

31,803,338

 

 

 

30,416,618

 

5年から10年

 

 

31,468,786

 

 

 

26,916,621

 

 

 

31,596,410

 

 

 

27,330,377です

 

10年以上

 

 

13,924,085

 

 

 

10,896,819

 

 

 

15,426,651

 

 

 

12,237,321

 

住宅ローンやその他の資産担保証券

 

 

50,345,615

 

 

 

43,585,727

 

 

 

50,905,423

 

 

 

44,475,309

 

合計

 

$177,344,695

 

 

$161,247,070

 

 

$164,460,942

 

 

$148,920,797

 

特定の借り手には、違約金の有無にかかわらず債務を請求または前払いする権利があるため、実際の満期は契約上の満期とは異なる場合があります。

 

2024年3月31日現在、2023年12月31日現在、定期満期証券の信用損失引当金はありませんでした。

 

 
9

目次

 

株式証券

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の株式投資の費用と推定公正価値、および未実現損益総額は次のとおりです。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

 

 

キモい

 

 

キモい

 

 

 

 

 

 

 

未実現

 

 

未実現

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

損失

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

株式証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先株

 

$11,815,602

 

 

$-

 

 

$(2,246,277)

 

$9,569,325です

 

債券上場投資信託

 

 

3,711,232

 

 

 

-

 

 

 

(723,832)

 

 

2,987,400%

 

投資信託

 

 

523,320

 

 

 

387,388

 

 

 

-

 

 

 

910,708

 

FHLBNY普通株式

 

 

69,400%

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

69,400%

 

合計

 

$16,119,554です

 

 

$387,388

 

 

$(2,970,109)

 

$13,536,833

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

キモい

 

 

キモい

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未実現

 

 

未実現

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

損失

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

株式証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先株

 

$13,583,942

 

 

$-

 

 

$(2,870,027)

 

$10,713,915

 

債券上場投資信託

 

 

3,711,232

 

 

 

 

 

 

 

(669,232)

 

 

3,042,000です

 

投資信託

 

 

622,209

 

 

 

314,816

 

 

 

-

 

 

 

937,025

 

FHLBNY普通株式

 

 

69,400%

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

69,400%

 

合計

 

$17,986,783です

 

 

$314,816

 

 

$(3,539,259)

 

$14,762,340

 

その他の投資

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の当社のその他の投資の費用と推定公正価値、および総利益は次のとおりです。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

キモい

 

 

推定

 

 

 

 

キモい

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

公正価値

 

 

費用

 

 

利益

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

その他の投資:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ヘッジファンド

 

$1,987,040

 

 

$2,087,136

 

 

$4,074,176

 

 

$1,987,040

 

 

$1,910,110%

 

 

$3,897,150です

 

 

 
10

目次

 

満期保有証券

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の、満期保有の固定満期有価証券への投資の費用または償却費用と推定公正価値、および未実現総損益は次のように要約されます。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用または

 

 

キモい

 

 

未実現損失総額

 

 

推定

 

 

ネット

 

 

 

償却済み

 

 

未実現

 

 

12歳未満です

 

 

12人以上です

 

 

フェア

 

 

未実現

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

ヶ月

 

 

ヶ月

 

 

価値

 

 

損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

満期保有証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省証券

 

$1,228,936

 

 

$1,818

 

 

$(14,906)

 

$(23,047)

 

$1,192,801

 

 

$(36,135)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

499,306

 

 

 

-

 

 

 

(3,326)

 

 

-

 

 

 

495,980

 

 

 

(3,326)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

上場債務

 

 

304,111

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(64,111)

 

 

240,000

 

 

 

(64,111)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券-工業およびその他

 

 

5,018,899

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(903,769)

 

 

4,115,130

 

 

 

(903,769)

合計

 

$7,051,252

 

 

$1,818

 

 

$(18,232)

 

$(990,927)

 

$6,043,911です

 

 

$(1,007,341)

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ネット

 

 

 

費用または

 

 

キモい

 

 

未実現損失総額

 

 

推定

 

 

未実現

 

 

 

償却済み

 

 

未実現

 

 

12歳未満です

 

 

12人以上です

 

 

フェア

 

 

利益/

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

ヶ月

 

 

ヶ月

 

 

価値

 

 

(損失)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

満期保有証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省証券

 

$1,228,860

 

 

$15,045

 

 

$(6,914)

 

$(18,163)

 

$1,218,828

 

 

$(10,032)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

499,170

 

 

 

890

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

500,060

 

 

 

890

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

上場債務

 

 

304,111

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(70,111)

 

 

234,000

 

 

 

(70,111)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券-工業およびその他

 

 

5,020,400です

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(867,140)

 

 

4,153,260です

 

 

 

(867,140)

合計

 

$7,052,541

 

 

$15,935

 

 

$(6,914)

 

$(955,414)

 

$6,106,148

 

 

$(946,393)

満期まで保有されている米国財務省証券は、さまざまな州の最低資金要件に従って信託で保有されています。

 

 
11

目次

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の契約満期別の満期保有証券への当社の投資の償却費用と推定公正価値の概要を以下に示します。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

償却済み

 

 

推定

 

 

償却済み

 

 

推定

 

満期までの残り時間

 

費用

 

 

公正価値

 

 

費用

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 年未満

 

$-

 

 

$-

 

 

$-

 

 

$-

 

1年から5年

 

 

1,121,488

 

 

 

1,087,009

 

 

 

1,121,288

 

 

 

1,097,101です

 

5年から10年

 

 

1,418,024

 

 

 

1,289,190

 

 

 

1,414,911

 

 

 

1,270,770

 

10年以上

 

 

4,511,740

 

 

 

3,667,712

 

 

 

4,516,342

 

 

 

3,738,277

 

合計

 

$7,051,252

 

 

$6,043,911です

 

 

$7,052,541

 

 

$6,106,148

 

 

特定の借り手には、違約金の有無にかかわらず債務を請求または前払いする権利があるため、実際の満期は契約上の満期とは異なる場合があります。

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在、満期まで保有されている固定満期証券の信用損失引当金はありませんでした。

 

投資収入

 

会社の純投資収益の主なカテゴリーは次のようにまとめられています。

 

 

 

3 か月が終わりました

 

 

 

3 月 31 日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

収入:

 

 

 

 

 

 

定期満期証券

 

$1,182,629

 

 

$1,417,709

 

株式証券

 

 

177,169

 

 

 

176,877

 

現金および現金同等物

 

 

196,137

 

 

 

32,858

 

合計

 

 

1,555,935

 

 

 

1,627,444

 

経費:

 

 

 

 

 

 

 

 

投資費用

 

 

53,075%

 

 

 

85,952

 

純投資収入

 

$1,502,860

 

 

$1,541,492

 

 

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、満期まで保有されている定期満期有価証券の償還はありませんでした。

 

売却可能な定期満期有価証券の売却または満期による収益は $32,801,612 と $13,554,928 それぞれ2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間です。

 

持分証券の売却による収益は $1,777,738 と $75,554 それぞれ2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間です。

 

 
12

目次

 

当社の投資による純利益は次のように要約されます。

 

 

 

3 か月が終わりました

 

 

 

3 月 31 日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

実現損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期満期証券：

 

 

 

 

 

 

総実現利益

 

$84

 

 

$418

 

総実現損失

 

 

(2,951)

 

 

(3,057)

 

 

 

(2,867)

 

 

(2,639)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

株式証券:

 

 

 

 

 

 

 

 

総実現利益

 

 

5,120

 

 

 

-

 

総実現損失

 

 

(94,610)

 

 

-

 

 

 

 

(89,490です)

 

 

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純実現損失

 

 

(92,357)

 

 

(2,639)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未実現利益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

株式証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

総利益

 

 

641,722

 

 

 

863,713

 

総損失

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

 

641,722

 

 

 

863,713

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

その他の投資:

 

 

 

 

 

 

 

 

総利益

 

 

177,026

 

 

 

363,797

 

総損失

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

 

177,026

 

 

 

363,797

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純未実現利益

 

 

818,748

 

 

 

1,227,510

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資による純利益

 

$726,391

 

 

$1,224,871

 

 

信用損失引当金

 

売却可能な固定満期証券の場合、回収されると予想されるキャッシュフローの現在価値が償却原価基準を下回ると、信用損失が発生します。売却可能な固定満期証券に関連する信用損失引当金は、回収されると予想されるキャッシュフローの現在価値と償却原価基準との差で、公正価値が償却原価基準よりも少ない金額で制限されます。当社は、投資に信用損失の減価償却または引当金を記録する必要があるかどうかを判断する際に、入手可能なすべての証拠を考慮します。これは、信用損失引当金を通じて純損失として計上されます。公正価値の残りの下落は、減損の非貸付部分を表し、その他の包括利益（損失）に計上されます。

 

当社は、2024年3月31日現在、証券の信用悪化による損失のリスクのある売却可能な有価証券を特定していません。

 

2024年3月31日と2023年12月31日の両方で、未実現損失総額を占める固定満期証券は140件ありました。当社は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間、未実現損失はいずれも投資ポートフォリオの信用損失とは見なされないと判断しました。未実現損失が一時的であるという当社の判断に影響を与える重要な要因には、信用の質に関する考慮事項、各証券の費用に関連する未実現損失の大きさ、投資の性質と金利環境要因、および推定公正価値を会社の原価基準に予想される回収を可能にするのに十分な期間投資を保有する経営陣の意図と能力が含まれていました。

 

 
13

目次

 

当社は、2024年3月31日時点で一時的と見なされていた未実現損失を伴う売却可能な有価証券を保有していました。これは以下の通りです。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

12 か月未満

 

 

12か月またはそれ以上

 

 

合計

 

 

 

推定

 

 

 

 

の数

 

 

推定

 

 

 

 

の数

 

 

推定

 

 

 

 

 

フェア

 

 

未実現

 

 

ポジション

 

 

フェア

 

 

未実現

 

 

ポジション

 

 

フェア

 

 

未実現

 

カテゴリ

 

価値

 

 

損失

 

 

開催されました

 

 

価値

 

 

損失

 

 

開催されました

 

 

価値

 

 

損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

売却可能な証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府機関および政府機関の債務

 

$35,707,358

 

 

$(28,592)

 

 

2

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

$35,707,358

 

 

$(28,592)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

13,310,509

 

 

 

(3,289,577)

 

 

13

 

 

 

13,310,509

 

 

 

(3,289,577)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券（産業およびその他）

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

67,648,476

 

 

 

(6,019,568)

 

 

82

 

 

 

67,648,476

 

 

 

(6,019,568)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券

 

 

111,165%

 

 

 

(3,266)

 

 

6

 

 

 

37,784,418

 

 

 

(6,889,842)

 

 

37

 

 

 

37,895,583

 

 

 

(6,893,108です)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期満期証券の合計

 

$35,818,523

 

 

$(31,858)

 

 

8

 

 

$118,743,403

 

 

$(16,198,987)

 

 

132

 

 

$154,561,926

 

 

$(16,230,845)

 
14

目次

当社は、2023年12月31日時点で一時的と見なされていた未実現損失を伴う売却可能な有価証券を保有していました。次のようになります。

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

12 か月未満

 

 

12か月またはそれ以上

 

 

合計

 

 

 

推定

 

 

 

 

の数

 

 

推定

 

 

 

 

の数

 

 

推定

 

 

 

 

 

フェア

 

 

未実現

 

 

ポジション

 

 

フェア

 

 

未実現

 

 

ポジション

 

 

フェア

 

 

未実現

 

カテゴリ

 

価値

 

 

損失

 

 

開催されました

 

 

価値

 

 

損失

 

 

開催されました

 

 

価値

 

 

損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

売却可能な証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府機関および政府機関の債務

 

$5,974,440

 

 

$(17,373)

 

 

1

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

$5,974,440

 

 

$(17,373)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

13,398,552

 

 

 

(3,209,161)

 

 

13

 

 

 

13,398,552

 

 

 

(3,209,161)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券（産業およびその他）

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

70,107,746

 

 

 

(5,885,296)

 

 

85

 

 

 

70,107,746

 

 

 

(5,885,296)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券

 

 

88,988です

 

 

 

(2,144)

 

 

4

 

 

 

38,675,604

 

 

 

(6,541,731)

 

 

37

 

 

 

38,764,592

 

 

 

(6,543,875)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期満期証券の合計

 

$6,063,428

 

 

$(19,517です)

 

 

5

 

 

$122,181,902

 

 

$(15,636,188)

 

 

135

 

 

$128,245,330です

 

 

$(15,655,705)

 

 
15

目次

 

注4-公正価値の測定

 

次の表は、2024年3月31日と2023年12月31日に定期的に公正価値で測定される当社の投資に関する情報を示しています。これは、当社がそのような公正価値を決定するために利用した評価インプットの公正価値階層を示しています。

 

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

レベル 1

 

 

レベル 2

 

 

レベル 3

 

 

合計

 

 

 

 

 

 

 

 

売却可能な定期満期証券

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府機関および政府機関の債務

 

$35,707,358

 

 

$-

 

 

$-

 

 

$35,707,358

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

-

 

 

 

13,310,509

 

 

 

-

 

 

 

13,310,509

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券（産業およびその他）

 

 

68,643,476です

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

68,643,476です

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券

 

 

-

 

 

 

43,585,727

 

 

 

-

 

 

 

43,585,727

 

固定満期の合計

 

 

104,350,834

 

 

 

56,896,236

 

 

 

-

 

 

 

161,247,070

 

株式証券

 

 

13,536,833

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

13,536,833

 

公正価値での総投資額

 

$117,887,667

 

 

$56,896,236

 

 

$-

 

 

$174,783,903

 

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

レベル 1

 

 

レベル 2

 

 

レベル 3

 

 

合計

 

 

 

 

 

 

 

 

売却可能な定期満期証券

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府機関および政府機関の債務

 

$20,939,190

 

 

$-

 

 

$-

 

 

$20,939,190

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

-

 

 

 

13,398,552

 

 

 

-

 

 

 

13,398,552

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券（産業およびその他）

 

 

70,107,746

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

70,107,746

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券

 

 

-

 

 

 

44,475,309

 

 

 

-

 

 

 

44,475,309

 

固定満期の合計

 

 

91,046,936

 

 

 

57,873,861

 

 

 

-

 

 

 

148,920,797

 

株式証券

 

 

14,762,340

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

14,762,340

 

公正価値での総投資額

 

$105,809,276

 

 

$57,873,861

 

 

$-

 

 

$163,683,137

 

 

 
16

目次

 

次の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の1株あたりの純資産価値（「NAV」）で測定されたヘッジファンドへの当社の投資を示しています。会社はこの投資を定期的に公正価値で測定します。1株当たりの純資産価値を使用した場合の公正価値は、記載された日付現在のものです：

 

カテゴリ

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日です

 

 

 

 

 

 

 

その他の投資

 

 

 

 

 

 

ヘッジファンド

 

$4,074,176

 

 

$3,897,150です

 

 

ヘッジファンドへの投資は通常、少なくとも45日前に書面で通知すれば償還可能です。ヘッジファンドへの投資は、会社によって合資会社として会計処理されています。収入は、パートナーシップがパートナーに与えた未実現損益の変動のうち、会社が配分した割合に基づいて得られます。このような金額は、要約された連結営業報告書および投資純利益内の包括利益（損失）に記録されています。

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の会社の負債の推定公正価値と公正価値階層の水準は、公正価値で測定されていないものです。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

レベル 1

 

 

レベル 2

 

 

レベル 3

 

 

合計

 

債務

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年満期シニアノート

 

$-

 

 

$18,324,384

 

 

$-

 

 

$18,324,384

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

レベル 1

 

 

レベル 2

 

 

レベル 3

 

 

合計

 

債務

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年満期シニアノート

 

$-

 

 

$17,812,500

 

 

$-

 

 

$17,812,500

 

注5-金融商品と不動産の公正価値

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の公正価値水準を含む、当社の金融商品および不動産の推定公正価値は次のとおりです。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

運送価額

 

 

公正価値

 

 

運送価額

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

満期保有定期証券、レベル1

 

$7,051,252

 

 

$6,043,911です

 

 

$7,052,541

 

 

$6,106,148

 

売却可能な定期満期証券、レベル1

 

$110,398,994

 

 

$104,350,834

 

 

$111,909,412

 

 

$91,046,936

 

売却可能な定期満期証券、レベル2

 

$66,945,701

 

 

$56,896,236

 

 

$67,513,136

 

 

$57,873,861

 

現金および現金同等物、レベル1

 

$3,199,300%

 

 

$3,199,300%

 

 

$8,976,998

 

 

$8,976,998

 

受取保険料、純額、レベル1

 

$13,902,797

 

 

$13,902,797

 

 

$13,604,808

 

 

$13,604,808

 

再保険売掛金、純額、レベル3

 

$70,723,937

 

 

$70,723,937

 

 

$75,593,912

 

 

$75,593,912

 

不動産、減価償却累計額を差し引いたもの、レベル3

 

$1,978,542

 

 

$3,540,000

 

 

$1,992,529

 

 

$3,540,000

 

再保険未払残高、レベル3

 

$19,392,748

 

 

$19,392,748

 

 

$12,837,140

 

 

$12,837,140

 

 

 
17

目次

  

注6 — 損害保険活動

 

獲得した保険料

 

記入、割当、加算される保険料は次のとおりです。

 

 

 

ダイレクト

 

 

想定

 

 

譲渡済み

 

 

ネット

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年3月31日に終了した3か月間

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保険料が書かれています

 

$49,324,616です

 

 

$-

 

 

$(11,229,217)

 

$38,095,399%

 

未払保険料の変化

 

 

671,762

 

 

 

-

 

 

 

(9,947,259)

 

 

(9,275,497)

獲得した保険料

 

$49,996,378

 

 

$-

 

 

$(21,176,476)

 

$28,819,902

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年3月31日に終了した3か月間

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保険料が書かれています

 

$47,597,446

 

 

$-

 

 

$(16,105,553)

 

$31,491,893

 

未払保険料の変化

 

 

2,332,884

 

 

 

-

 

 

 

(5,569,824)

 

 

(3,236,940)

獲得した保険料

 

$49,930,330%

 

 

$-

 

 

$(21,675,377)

 

$28,254,953

 

 

保険契約発効日より前の保険料領収書は、前払い保険料として計上されます。2024年3月31日および2023年12月31日現在の前払い保険料の残高は4,580,934 と $3,797,590、それぞれ。

 

損失および損失調整費用準備金

 

次の表は、未払損失とLAE準備金の期首残高と期末残高の調整を示しています。

 

 

 

3か月が終わりました

 

 

 

3 月 31 日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

期首残高

 

$121,817,862

 

 

$118,339,513

 

再保険の回収可能額が少ない

 

 

(33,288,650)

 

 

(27,659,500です)

純残高、期初

 

 

88,529,212

 

 

 

90,680,013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以下に関連して発生しました：

 

 

 

 

 

 

 

 

現在の年

 

 

18,425,855

 

 

 

25,042,531

 

過去数年間

 

 

(566,268)

 

 

(3,121)

発生した総額

 

 

17,859,587

 

 

 

25,039,410です

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

支払い関連：

 

 

 

 

 

 

 

 

現在の年

 

 

4,671,653

 

 

 

5,886,288

 

過去数年間

 

 

11,942,843

 

 

 

16,116,681

 

支払総額

 

 

16,614,496

 

 

 

22,002,969

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末の純残高

 

 

89,774,303

 

 

 

93,716,454

 

再保険の補償対象を追加してください

 

 

32,724,136

 

 

 

30,405,364

 

期末残高

 

$122,498,439

 

 

$124,121,818

 

 

発生した損失とLAEは、$の再保険契約に基づく再保険回収額を差し引いたものです4,861,500です と $12,256,426 それぞれ2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間です。

 

前年の発生損失とLAEの開発は、事業部門と事故年度別の見積もりに基づいています。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に発生した前年度の損失とLAE開発は566,268 好意と $3,121 それぞれ好意的です。経営陣は、四半期ごとに、未処理賠償請求の見直しを行い、会社と業界の両方の傾向を考慮しながら、未処理損害賠償請求の未処理引当金（「IBNR」）のレベルを評価します。

 

 
18

目次

 

損失とLAE準備金

 

損失とLAE準備金の留保プロセスは、損失の決済と管理を含め、発生したすべての損失とLAEの最終的な未払い費用を、特定の時点における最良の見積もりを提供します。また、発生したがまだ報告されていない損失を含む、その時点でわかっている事実と状況に基づいています。このプロセスは、標準的な保険数理上の留保方法、最終的な請求の重大度と頻度の見積もりに基づく判断、損失が最終的なレベルに達するまでの時間（「テール」ファクター）、および法律の変更や会社の制御が及ばないその他の外部要因の有無に基づいています。必要な損失準備金の見積もりには、いくつかの保険数理上の留保方法が使用されます。このプロセスでは、保険数理人の最良の見積もりに基づいて経営陣が設定した繰越準備金が生成され、基幹業務、事故年度、損失とLAEによる最良の見積もりを累積して算出されます。個別に報告された請求の損失額とLAE準備金（「ケースリザーブ」）は、請求部門によって決定され、新しい情報が収集されるにつれて変化します。このような情報は、適切なIBNR準備金の見直しに不可欠であり、補償の適用範囲、被保険者側の比較責任、傷害の重症度、物的損害、交換費用の見積もり、および請求によって提示されるリスクの見積もりに関連すると考えられるその他の情報の見直しが含まれます。未報告の請求および既知の請求に関する損失額とLAE準備金（IBNR準備金）は、現在の状況に合わせて調整された保険ラインごとに集計された履歴情報を使用して決定されます。このプロセスでは、保険数理人の最良の見積もりに基づいて経営陣が設定した損失準備金が生成されるため、繰越損失準備金の不確実性に対する明示的または暗黙的な規定はありません。

 

予約プロセスには固有の不確実性があるため、最終的な負債は当初の見積もりと、おそらく大幅に異なる場合があります。このような見積もりは定期的に見直され、更新され、その結果生じる調整はすべて当期の結果に含まれます。準備金は綿密に監視され、報告された請求に関する最新情報やさまざまな統計的手法を使用して定期的に再計算されます。当社は、少なくとも四半期ごとに、現在の期間とそれ以前の期間に関する既存の準備金、新規請求、既存のケース準備金の変更、および支払済み損失を事業分野別に審査します。期末予想損失準備金を選択するには、事業分野や事故年度によって異なるいくつかの方法が使用されます。これらの方法には以下が含まれます：

 

有給損失開発 — 必要な準備金を見積もるために、将来の有給損失の発生を予測するために、過去の支払損失の推移パターンが使用されます。

 

被保険者損失の開発 — 支払済み損失とケース準備金の変化の両方を反映した過去の発生損失の推移パターンを使用して、将来の発生損失の発生を予測し、必要準備金を見積もります。

 

ペイド・ボーンヒュッター・ファーガソン（「BF」） — 特定の事故年度の推定損失率が決定され、過去の有給損失の進展パターンに基づいて、事故年度の請求のうち支払われた金額に対して重みが付けられます。必要準備金の見積もりでは、特定の事故年度の残りの未払い部分が、その年の推定損失率と一致するレートで支払われることを前提としています。この方法は、請求作成プロセスの初期段階で支払われた損失が異常に多い、または少ない場合に役立ちます。

 

 
19

目次

 

負傷したボーンヒュッター・ファーガソン（「BF」） -特定の事故年度の推定損失率が決定され、過去の発生損失の推移パターンに基づいて、報告された事故年度の請求額に対して重みが付けられます。必要準備金の見積もりでは、特定の事故年度の未報告の残りの部分が、その年の推定損失率と一致するレートで支払われることを前提としています。この方法は、請求作成プロセスの初期段階で、報告された損失の量が異常に多い、または少ない場合に役立ちます。

 

インクリメンタルなクレームベースの方法— 開発のさまざまな段階における発生損失の増加と支払済みLAEの過去のパターンを調べ、残りの請求インベントリに適用される平均損失とLAE開発に関する仮定を立てます。このような方法は、さまざまな開発段階における請求処理のスピードとケースリザーブレベルの相対的な妥当性の変化をより適切に反映しています。これらの方法では、未解決の請求が比較的少ないが、最近かなりの決済活動が行われた事業部門のIBNRをより正確に見積もることができます。

 

頻度/重大度ベースの方法 —請求の頻度と平均支払額額（重大度）の過去の測定値は、請求の大部分が報告および/またはクローズされた、より成熟した事故年について見直されます。これらの過去の平均は、まだ完全には解明されていない新しい事故年の最終的な損失を推定するために、より最近の期間にさかのぼって計算されています。これらの方法は、個々のケースに関する情報が長年にわたって完全にはわからない可能性がある賠償責任ラインなど、損失の発生パターンが遅い、および/または変動の激しい事業部門に役立ちます。そうすれば、古い期間の請求頻度と重要度の情報を、より最近の未熟な期間のさまざまな見積もりを作成するための合理的な尺度として使用できます。

 

経営陣による必要埋蔵量の最適な見積もりは、一般的に上記の方法の平均に基づいており、予測される事業分野と事故年度に基づいて方法を適切に重み付けします。場合によっては、上記の方法から導き出された予測を補うために、追加の方法や業界情報源からの履歴データが採用されます。

 

損失準備金の見積もりに大きく影響する3つの主な仮定は、BF法で使用される現在の事故年度の損失率の見積もり、損失開発方法で使用される損失開発係数の選択、および上記の頻度/重大度法で使用される損失深刻度の仮定です。BF法で使用される損害率の見積もりは、料金の変化、傾向、および事業構成に合わせて調整された過去の事故年度損失率を検討した後に選択されます。頻度/重大度法で使用される重大度の仮定は、より古い、より成熟度の低い事故期間の過去の平均請求重大度を見直して決定されます。

 

当社は、追加情報が得られ次第、定期的に繰越準備金の水準を見直し、そのような調整が必要と判断された期間に調整を行います。当社は、現在の繰越準備金水準の設定においてまだ検討されていない、現れたクレームの傾向や、将来的に不利な展開を引き起こす可能性のあるクレーム傾向については把握していません。

 

ニューヨーク州では、過失を訴える訴訟には一定の制限があり、事故の日から3年以内に開始する必要があります。そうでない場合は禁止されています。したがって、2021年3月31日以前の事故日の未報告請求（「純粋な」IBNR）に当社がさらされる可能性は限定的ですが、報告された請求（「ケース開発」IBNR）には不利な展開が生じる可能性があります（「ケース開発」IBNR）。まれに、州が時効を遡及的に改正したことがあります。当社は、会社の業績に重大な影響を与えるような取り組みについては認識していません。

 

以下は、再保険を差し引いた2024年3月31日現在の発生および支払済み請求の動向、および純発生損失と配分された費用額に含まれる事故年度別の累積報告請求額と2024年3月31日現在のIBNR準備金の合計に関する情報です。2015年12月31日から2023年12月31日に終了した年度の発生および支払済み請求の推移に関する履歴情報は、未監査の補足情報として提示されています。

 

 
20

目次

 

すべての業種

（報告された請求データを除く千単位）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現在

 

 

 

再保険を差し引いた発生損失と配分損失調整費用

 

 

2024年3月31日

 

 

 

12月31日に終了した年度については、

 

 

三

終了した月数

3 月 31 日

 

 

 

 

累積

の数

報告済み

による請求

 

事故年

 

2015年

 

 

2016年

 

 

2017年

 

 

2018年

 

 

2019年

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2024

 

 

IBNR

 

 

事故年

 

 

 

（2015年から2023年までの未監査）

 

 

(未監査)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2015年

 

$22,340

 

 

$21,994です

 

 

$22,148

 

 

$22,491

 

 

$23,386

 

 

$23,291

 

 

$23,528

 

 

$23,533

 

 

$23,428

 

 

$23,499

 

 

$281

 

 

 

2,559

 

2016年

 

 

 

 

 

 

26,062

 

 

 

24,941

 

 

 

24,789

 

 

 

27,887

 

 

 

27,966%

 

 

 

27,417です

 

 

 

27,352

 

 

 

27,271

 

 

 

27,247

 

 

 

108

 

 

 

2,881

 

2017年

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31,605

 

 

 

32,169%

 

 

 

35,304

 

 

 

36,160

 

 

 

36,532

 

 

 

36,502

 

 

 

36,819

 

 

 

36,830

 

 

 

227

 

 

 

3,401

 

2018年

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

54,455%

 

 

 

56,351

 

 

 

58,441

 

 

 

59,404

 

 

 

61,237

 

 

 

61,145

 

 

 

61,252

 

 

 

585

 

 

 

4,236

 

2019年

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

75,092

 

 

 

72,368

 

 

 

71,544

 

 

 

71,964

 

 

 

73,310

 

 

 

73,438

 

 

 

1,316

 

 

 

4,505

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

63,083

 

 

 

62,833

 

 

 

63,217

 

 

 

63,562

 

 

 

63,583

 

 

 

1,418

 

 

 

5,889

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

96,425

 

 

 

96,673です

 

 

 

96,134

 

 

 

96,468

 

 

 

3,308

 

 

 

5,819

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

79,835

 

 

 

78,759

 

 

 

79,274

 

 

 

5,540

 

 

 

4,692

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

78,978

 

 

 

76,887

 

 

 

14,800%

 

 

 

4,024

 

2024

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,827

 

 

 

7,683

 

 

 

832

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合計

 

 

$555,304です

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

すべての業種

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(千単位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

再保険を差し引いた累積支払損失と配分損失調整費用

 

 

 

12月31日に終了した年度については、

 

 

三

数ヶ月

終了しました

3 月 31 日

 

事故年

 

2015年

 

 

2016年

 

 

2017年

 

 

2018年

 

 

2019年

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2024

 

 

 

（2015年から2023年までの未監査）

 

 

(未監査)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2015年

 

$12,295です

 

 

$16,181

 

 

$18,266です

 

 

$19,984

 

 

$21,067

 

 

$22,104です

 

 

$22,318

 

 

$22,473

 

 

$22,519

 

 

$22,530

 

2016年

 

 

 

 

 

 

15,364

 

 

 

19,001です

 

 

 

21,106です

 

 

 

23,974

 

 

 

25,234

 

 

 

25,750

 

 

 

26,382

 

 

 

26,854

 

 

 

26,860

 

2017年

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,704

 

 

 

24,820

 

 

 

28,693

 

 

 

31,393

 

 

 

32,529

 

 

 

33,522%

 

 

 

34,683

 

 

 

34,729

 

2018年

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32,383

 

 

 

44,516

 

 

 

50,553

 

 

 

52,025

 

 

 

54,424

 

 

 

56,199です

 

 

 

56,313%

 

2019年

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40,933

 

 

 

54,897

 

 

 

58,055です

 

 

 

60,374

 

 

 

63,932

 

 

 

64,845

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39,045です

 

 

 

50,719

 

 

 

53,432

 

 

 

56,523

 

 

 

57,938

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

56,282

 

 

 

77,756

 

 

 

82,317

 

 

 

83,311%

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

45,856

 

 

 

65,732

 

 

 

66,367

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

46,280%

 

 

 

53,203

 

2024

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,979

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合計

 

 

$470,076

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

提示された事故年度の未払損失および配分損失調整費の純負債

 

 

$85,228

 

再保険を差し引いた2015年以前のすべての未払いの負債

 

 

 

526

 

損失負債と配分損失調整費用、再保険控除後

 

 

$85,753

 

 

（四捨五入のため、コンポーネントの合計が合計にならない場合があります）

 

 
21

目次

 

報告されたクレーム数は、発生件数またはイベントごとに測定されます。1回の請求で、複数の損失タイプまたは請求者が発生する可能性があります。ただし、当社は、請求者の数や関連する請求特徴に関係なく、発生レベルの請求を1つの請求としてカウントします。

 

純発生損失および支払損失の展開表と、要約連結貸借対照表の損失準備金およびLAE準備金との調整は次のとおりです。

 

発生損失と支払損失の開示の調整（開発）

損失賠償責任とLAE準備金へ

 

 

 

 

 

現在

 

(千単位)

 

2024年3月31日です

 

再保険を差し引いた配分損失および損失調整費用の負債

 

$85,753

 

未払損失から回収可能な再保険総額

 

 

32,724

 

未配分損失調整費用

 

 

4,021

 

損失とLAE準備金の総負債総額

 

$122,498

 

 

 

 

 

 

（四捨五入のため、コンポーネントの合計が合計にならない場合があります）

 

 

 

 

 

再保険

 

2021年12月31日より、当社は、2021年12月31日から2023年1月1日までの期間を対象とした、主に住宅所有者および住宅火災保険で構成されるパーソナルライン事業の割当シェア再保険契約を締結しました（「2021/2023条約」）。2023年1月1日の2021/2023年条約の満了時に、当社は、2023年1月1日から2024年1月1日までの期間を対象とする、パーソナルライン事業に関する新しい30％の割当株式再保険契約（「2023/2024条約」）を締結しました。2024年1月1日に2023/2024年条約が満了すると、当社は、2024年1月1日から2025年1月1日までの期間を対象とする、パーソナルライン事業に関する新しい割当株式27％の再保険契約（「2024/2025条約」）を締結しました。

 

当社の超過損失および災害再保険契約は2023年6月30日に失効し、当社は2023年7月1日から新たな超過損失および災害再保険契約を締結しました。2022年1月1日より、当社は、2022年1月1日から2023年1月1日までの期間を対象とする、基礎となる超過損失再保険契約（「基礎となるXOL条約」）を締結しました。 条約は、60万ドルを超える40万ドルの損失に対して、50％の再保険を提供しました。名前のついた嵐による損失は条約から除外されます。2023年1月1日より、基礎となるXOL条約は、2023年1月1日から2024年1月1日までの期間を対象に更新されました。2024年1月1日より、基礎となるXOL条約は、2024年1月1日から2025年1月1日までの期間を対象に更新されました。以下に示す条約年度に有効な再保険契約の重要な条件は次のとおりです。

 

 
22

目次

 

 

 

条約期間

 

 

 

2024/2025条約

 

 

2023/2024年条約

 

 

2021/2023年条約

 

 

 

7月1日、

 

 

1月1日、

 

 

7月1日、

 

 

1月1日、

 

 

7月1日、

 

 

12月31日

 

 

 

2024

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

に

 

 

に

 

 

に

 

 

に

 

 

に

 

 

に

 

 

 

1月1日、

 

 

6月30日

 

 

1月1日、

 

 

6月30日

 

 

1月1日、

 

 

6月30日

 

基幹業務

 

2025

 

 

2024

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅所有者、住宅火災、犬の法的責任

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

クォータシェア条約：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

譲渡率 (7)

 

 

27%

 

 

27%

 

 

30%

 

 

30%

 

 

30%

 

 

30%

最初の100万ドルの損失で留保されるリスク (5) (6) (7)

 

$730,000

 

 

$730,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

クォータシェア再保険の対象となる1件あたりの損失

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有効期限

 

2025年1月1日

 

 

2025年1月1日

 

 

2024年1月1日

 

 

2024年1月1日

 

 

2023年1月1日

 

 

2023年1月1日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

超過損失補償と任意施設補償 (1) (5) (6)

 

$400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1件あたりの再保険の合計補償範囲 (5) (6)

 

$470,000

 

 

$8,470,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

再保険の対象となる1件あたりの損失 (6)

 

$1,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

有効期限

 

 

(6))

 

2024年6月30日に

 

 

2024年6月30日に

 

 

2023年6月30日

 

 

2023年6月30日

 

 

2022年6月30日に

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害再保険:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

個人回線割当シェア条約の対象となる初期損失 (6)

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大災害発生ごとに留まるリスク (7) (8)

 

 

(6)

 

$9,500,000

 

 

$8,750,000

 

 

$8,750,000

 

 

$7,400,000

 

 

$7,400,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

クォータシェアの補償範囲を超える災害損失補償（2）

 

 

(6)

 

$315,000,000

 

 

$315,000,000

 

 

$335,000,000

 

 

$335,000,000

 

 

$490,000,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

復職保険料保護 (3) (4)

 

 

(6)

 

 はい

 

 

 はい

 

 

 はい

 

 

 はい

 

 

 はい

 

  

(1)

個人回線の場合、KICOが住宅所有者に最大$の単一リスク保険を取得できるようにする自動オプション機能の追加が含まれます9,000,000 の保険総額。これは$からの直接損失をカバーします3,500,000 に $9,000,000 2024年6月30日まで。

 

 

(2)

災害補償は、年間ベースで発生1回あたりの金額の2倍に制限されています。暴風、ひょう、竜巻、ハリケーン、サイクロンによる大災害が連続して168時間続く。

 

 

(3)

2021年12月31日から2022年6月30日までの期間は、保険料保護をドルで復活させてください70,000,000 ドルを超える災害補償範囲の10,000,000。

 

 

(4)

2022年7月1日から2023年6月30日までの期間、1,000万ドルを超える災害補償の保険料を回復します。2023年7月1日から2024年6月30日（災害再保険条約の有効期限）までの期間、1,000万ドルを超える5,000万ドルの災害補償に対する保険料の回復保険料補償。

 

 

(5)

2022年1月1日から2025年1月1日までの期間、基礎となる超過損失条約は、米ドルの損失に対して50％の再保険を提供します400,000 $を超えています60万人。名前付きの嵐による損失を除外します。リテンション率を$に減らします500,000 $から700,000 2021/2023年条約と2023/2024年条約の下で。留保金を2024/2025条約に基づく73万ドルから53万ドルに引き下げます。

 

 

(6)

超過損害保険、任意施設保険、災害再保険条約は2024年6月30日に失効しますが、2024年7月1日から2025年1月1日までの間は、これらの補償はいずれも有効になりません。これらの条約が2024年7月1日に更新された場合、超過損失および任意処分、および大災害再保険契約は、そこに規定されているとおりになります。2024年7月1日から2025年1月1日まで有効な再保険の補償範囲は、現在、2024/2025条約と基礎となる超過損失再保険契約でのみカバーされています。2024/2025条約と基礎となる超過損失再保険条約は、2025年1月1日に失効します。

 

 

(7)

2021/2023年条約では、この条約に基づいて譲渡された総損失30％のうち 4% は、特定の大災害から除外されます。2023/2024年条約では、この条約に基づいて譲渡された合計30％の損失の17.5％は、特定の大災害から除外されます。2024/2025条約では、この条約に基づいて譲渡された総損失27％のうち 22% は、特定の大災害から除外されます。

 

 

(8)

さらに、災害補償額を超える損失

 

 
23

目次

 

 

 

条約年度

 

 

 

2023年7月1日

 

 

2022年7月1日

 

 

 

に

 

 

に

 

基幹業務

 

2024年6月30日に

 

 

2023年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン:

 

 

 

 

 

 

個人用の傘

 

 

 

 

 

 

クォータシェア条約：

 

 

 

 

 

 

割譲率-補償の最初の1,000,000ドル

 

 

90%

 

 

90%

割譲率-補償額が1,000,000ドルを超える

 

 

95%

 

 

95%

リスクは保留されています

 

$30万人

 

 

$30万人

 

1件あたりの再保険の合計補償範囲

 

$4,700,000

 

 

$4,700,000

 

クォータシェア再保険の対象となる1件あたりの損失

 

$5,000,000

 

 

$5,000,000

 

有効期限

 

2024年6月30日に

 

 

2023年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

コマーシャルライン (1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

すべての商用保険の補償範囲は2020年9月に失効しました。再保険の補償範囲は、損失の日に有効な条約に基づいています。

 

当社の再保険プログラムは、規制資本やその他の財務比率を規制監督目的で使用される予想範囲内またはそれ以下に維持しながら、会社が保険料額を増やすことができるように構成されています。再保険プログラムでは、クォータシェア再保険契約に従って稼いだ手数料を譲渡した結果としての収入も得られます。会社が再保険契約に参加しても、保険契約者に対する会社の義務が軽減されるわけではありません。

 

譲渡手数料収入

 

当社は、2024年3月31日に終了した3か月間は2024/2025条約に基づき、2023年3月31日に終了した3か月間は2023/2024年条約に基づき、暫定割譲手数料が発生する固定暫定手数料率に基づいて譲渡手数料収入を得ました。当社は、2021/2023年条約以前に失効した割当株式再保険契約に基づいて割当手数料収入を得ました。(i) 暫定割当手数料が発生する固定暫定手数料率、および (ii) 特定の割当株式再保険契約では、これらの各契約に基づいて再保険された保険契約における手数料率の継続的なスライディングスケールと最終的な条約年度損失率に基づいています。譲渡手数料が稼げます。スライディングスケールには、指定された最終損失率に対する最低手数料率と最高手数料率が含まれます。推定最終損失率が低下すると、得られるコミッション率と条件付譲渡手数料は増加し、逆に、推定最終損失率が高くなると、得られるコミッション率と条件付譲渡手数料は減少します。

 

 
24

目次

 

譲渡手数料収入は次のもので構成されています。

 

 

 

3か月が終わりました

 

 

 

3 月 31 日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

獲得した暫定譲渡手数料

 

$4,555,240です

 

 

$5,446,808

 

獲得した条件付譲渡手数料

 

 

11,871です

 

 

 

(1,401)

 

 

$4,567,111

 

 

$5,445,407

 

 

暫定譲渡手数料は毎月決済されます。クォータシェア契約の条件付譲渡手数料について再保険会社から支払うべき残高は、偶発手数料の対象となった期限切れの条約について、6月30日に終了する各条約年度の損失率に基づいて定期的に決済されます。上で説明したように、前年の条約による損失率は、その期間に発生した損失が増えるにつれて変更される可能性があり、その結果、手数料率や偶発的に獲得した手数料が譲渡されます。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、すべての条約に基づいて再保険会社に支払われる純偶発譲渡手数料は、それぞれ約3,290,000ドルと3,302,000ドルで、これは添付の要約連結貸借対照表に支払われる再保険残高に記録されています。

 

予想される信用損失 — 回収不能な再保険

 

当社は、譲渡された支払損失について既に請求された金額と、将来損失が支払われるときに請求される譲渡準備金の両方に関連する再保険売掛金を審査します。信用リスクは認識されていないため、当社は回収不能な再保険引当金を計上していません。再保険債権引当金の評価に使用される主要な信用品質指標は、主要な格付け機関から提供された再保険会社の財務力格付けです。引当金の変動は、その他の引受費用の一部として、要約連結営業報告書および包括利益（損失）に記載されています。

 

注7 — 借金

 

連邦住宅ローン銀行

 

2017年7月、KICOはFHLBNYのメンバーになり、投資しました。KICOはFHLBNYの資本金への投資を維持するために必要です。FHLBNYの償還条項に基づくと、株式には相場時価がなく、原価で保有されます。FHLBNYは、その裁量により、株式の配当を申告することができます。株式の原価ベースの最終的な回収可能性に基づいて、経営陣が減損のレビューを行います。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、減損は認められていません。FHLBNYの会員は、FHLBNYのクレジット商品を通じて、柔軟で低コストのさまざまな資金調達を受けることができます。これにより、全額担保となる前払金をカスタマイズすることができます。FHLBNYに質権を与える適格担保には、住宅用および商業用住宅ローン担保証券、および米国財務省および政府機関証券が含まれます。注3 — 将来の前払いに利用できる指定カストディアン口座に保有されている適格担保への投資を参照してください。 前四半期時点で、前四半期のKICOの純資産の 5% に前払い金が制限されています。2023年7月6日、AMベストはKICOがAMベストのインタラクティブな評価プロセスへの参加をやめるよう要求したため、KICOの格付けを取り下げました。A.M. Bestの格付けが撤回された結果、KICOは現在、オーバーナイトベースでのみ借りることができるようになりました。KICOに担保がある場合、KICOの純承認資産に基づくと、2024年3月31日および2023年12月31日現在の最大許容前払い額は約$でした12,512,000 と $12,813,000それぞれ。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で利用可能な担保は約$でした10,929,000 と $11,412,000それぞれ。前払金は利用可能な担保額の 85% に制限されています。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、このファシリティに基づく借入はありませんでした。

 

 
25

目次

 

債務

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の負債は以下のとおりです。

 

 

 

3月31日、

 

 

12月31日、

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

2022 メモ、ネット

 

$18,723,166

 

 

$18,426,247

 

設備融資

 

 

6,535,107

 

 

 

6,817,283

 

期末残高

 

$25,258,273

 

 

$25,243,530

 

 

メモとワラントの交換

 

2022年12月9日、当社は、2022年満期の当社の発行済5.50％普通社債（「2017年債券」）の複数の保有者（「交換手形保有者」）と手形・ワラント交換契約（「交換契約」）を締結しました。交換契約の締結日に、交換手形保有者は、当時未払いの2017年債の元本総額3,000,000ドルのうち、元本総額21,545,000ドルで2017年債を保有していました。交換契約に従い、2022年12月15日、交換債券保有者はそれぞれの2017年債を以下のものと交換しました。(i) 2024年12月30日までに発行予定の当社の新しい12.0％普通社債（「2022年債券」）、（ii）2017年債の未収利息を含む総額約1,595,000ドルの現金、および（iii）当社の普通株式合計969,525株の購入に関する3年間のワラント（行使価格で行使可能）1株あたり1.00ドル（「ワラント」）。2017年債の残りの元本8,455,000ドルは、その未収利息とともに、2022年12月30日の2017年債の満期日に支払われました。

 

2022 ノート

 

2022年12月15日に、当社はドルを発行しました19,950,000 交換契約に基づく2022年債の。利息は、2023年6月30日から始まる毎年6月30日と12月30日に半年ごとに延滞して支払われます。 12.0年率%。ワラントは$の公正価値で発行されました993,200% （注8 — 株主資本を参照）と取引費用は $1,758,112、実効利回りは 13.92年率%。2024年3月31日および2023年12月31日現在の2022年債の残高は次のとおりです。

 

 

 

3月31日、

 

 

12月31日、

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

12.0% シニア無担保社債

 

$19,950,000

 

 

$19,950,000

 

ワラント

 

 

(571,482)

 

 

(653,123)

発行費用

 

 

(655,352)

 

 

(870,630)

2022 メモ、ネット

 

$18,723,166

 

 

$18,426,247

 

 

交換契約では、2023年12月30日に、償還される2022年債の元本総額に未払利息と未払利息を加えた金額が、2023年12月15日時点で測定されたKICO（以下に定義）の最大普通配当支払い能力が会社の持株会社費用（以下に定義）を超えた金額に等しくなる金額で、2022年12月30日に強制的に償還することを規定していました。2023年12月31日に終了した暦年度については。「普通配当支払い能力」とは、2023年9月30日に終了した36か月間に全米保険監督官協会に提出された法定の年次および四半期財務諸表に基づいて、KICOがニューヨークの保険規制に従って規制当局の承認を求めることなく支払うことが許可されている配当金の最大許容額の合計を2023年12月15日に測定したものです。(ii) 2023年1月1日から9月までの期間にKICOが会社に支払った配当金30、2023年。「持株会社費用」とは、(i) 2022年12月31日に終了した暦年中に2022年債の現金利息、会社間融資、および持株会社のその他の負債に対して単独で支払われた現金利息費用と、(ii) 2023年12月31日に終了した暦年度中に持株会社が支払ったその他の現金営業費用（税金を含む）の合計を意味します。前項（ii）で現金で支払われるその他の営業費用の金額は、$を超えてはなりません2.5 百万。持株会社費用は、2023年9月30日までの9か月間の実際の持株会社経費と、2023年12月30日までの3か月間の持株会社経費の見積もりに基づいて決定されました。上記で定義したKICOの通常配当支払い能力はゼロであったため、当社は2023年12月30日に2022年債の強制償還を行う必要はありませんでした。

 

 
26

目次

 

2022年債は会社の無担保債務であり、会社のどの子会社の義務でも保証でもありません。2022年債では、会社の既存および将来の負債（その条件により明らかに劣後となる負債）に対する支払い権が上級に、2022年債への支払い権が下位にランクされます。これらの債券は、会社の既存および将来のすべての優先債務に対して同等の支払い権がありますが、そのような担保付債務を担保する担保の価値の範囲内で、実質的に任意の担保付債務に劣後します。さらに、2022年債は、構造的に当社の子会社の負債およびその他の債務に劣属しています。

 

2022年債は、2022年12月30日以降、当社の選択により、2022年12月30日以降に随時、全部または一部を随時、次の償還価格（「償還価格」）（「償還価格」）（「償還価格」）（その元本に対するパーセンテージで表示）で償還可能になります以下に定めるそれぞれの期間に加えて、いずれの場合も、償還日までの未払利息と未払利息（ある場合）（該当する基準日の記録保持者の受領権による）該当する利息支払日に支払われるべき利息）：

 

期間:

 

パーセンテージ

 

 

 

 

 

2022年12月30日から2023年12月29日まで

 

 

102.00%

2023年12月30日から2024年9月29日まで

 

 

101.00%

2024年9月30日から2024年12月29日まで

 

 

100.00%

 

 

償還価格により、経営陣は2024年9月29日以降、2024年12月30日の満期予定日までに2022年債を廃止する予定です。経営陣は、現在の発行の元本と同等かそれ以上の純収入が得られるような、同等またはより長い満期の株式証券および/または負債の新規発行で2022年債の借り換えを計画しています。これに関連して、当社は、投資銀行員を、当社が提案する有価証券（債券、普通証券、優先証券を含む）の引受人または紹介代理人として活用します。募集は、会社に19,500,000ドル以上の収益をもたらすような規模になります。当社は、規制当局の承認を条件として、保険子会社のKICOから支払われた分配金を受け取る場合があります。これは、2022年債の返済に利用できます。さらに、当社は、2022年債の一部を返済するために、利用可能な投資資産と現金を使用する場合があります。2024年3月31日現在、投資資産と現金は約$でした1,789,000。

 

2022年12月31日に終了する暦四半期以降、当社はレバレッジ維持テスト（「レバレッジ維持テスト」）の対象となります。このテストでは、会社の連結負債総額（以下に定義）が連結資本総額（以下に定義）の30％を超えないようにする必要があります。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、レバレッジ維持テストで定義されている比率は 29.2% と 29.9それぞれ%。2023年9月30日現在、レバレッジ維持テストで定義された比率は 31.4% でした。2023年11月7日、未払いの2022年債の保有者の過半数（2022年債の全保有者を代表して）が、2023年9月30日現在のレバレッジ維持テストの満足度に関する権利放棄に同意しました。「連結負債総額」とは、以下の「設備融資」で説明する売却・リースバック取引、借り換え、または将来の売却・リースバック取引を除き、当社の長期未払いのすべての未払いの元本額（または発行された負債の場合は加算額）の合計です。「連結資本総額」は、会社の連結貸借対照表に記録されている、（x）その日付の未払いの連結負債の合計と、（y）その他の包括的（損失）利益の累計を除く、当社の連結株主資本の合計額の合計に等しい金額です。

 

 
27

目次

 

設備融資

 

2022年10月27日、KICOはセール・リースバック取引を開始し、それによってKICOは$を売却しました8,096,824 銀行への固定資産のGAAPでは、セール・リースバック取引は設備融資（「資金調達」）として記録されます。資金調達の規定により、KICOは毎月の元本と利息を次のレートで支払う必要があります 5.86年間%、合計$126,877 期間は、2022年10月27日に開始された60か月間です。資金調達の条件では、60か月の期間の終了時にKICOにバイアウトオプションが提供されます。これは次のとおりです。

 

 

·

リースの終了時に、KICOは固定資産を$の購入価格で購入することができます2,024,206、これは当初の固定資産コスト8,096,824ドルの 25% です。または

 

·

KICOは同じレンタル料金（合計2,030,036ドル）で16か月間リースを更新することができます。

 

資金調達の規定により、KICOはリース債務の担保を誓約する必要があります。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、必要な担保の金額は約$でした6,576,000です と $6,999,000ですそれぞれ。2024年3月31日現在、KICOの担保の公正価値は約$でした6,576,000です、約$で構成されます5,969,000 米国財務省証券と残りの残高607,000です 現金で。2023年12月31日現在、KICOの担保の公正価値は約$でした11,960,000 米国財務省証券で。

 

2024年3月31日現在のファイナンスに基づく将来の契約上の支払い義務は次のとおりです。

 

何年もの間

 

 

エンディング

 

 

12月31日、

 

合計

 

2024年の残りの期間

 

$871,686

 

2025

 

 

1,223,293

 

2026

 

 

1,296,901

 

2027

 

 

1,119,021

 

 

 

 

4,510,901

 

2027年の購入価格

 

 

2,024,206

 

合計

 

$6,535,107

 

 

注8 — 株主資本

 

配当金の申告と支払い

 

2022年11月11日、当社の取締役会は、四半期ごとの定期配当を停止することを決定しました。将来の配当方針は、会社の取締役会の裁量に委ねられます。

 

 
28

目次

 

2014年の株式参加計画

 

2014年8月12日より、当社は2014年の株式参加計画（「2014年計画」）を採用しました。これに従って最大で 700,000 当社の普通株式は当初、インセンティブストックオプション、非法定ストックオプション、株式評価権、制限付株式、株式賞与の付与により発行が承認されました。2014年プランに基づいて付与されたインセンティブストックオプションは、付与日から10年以内に失効します（10% の株主への付与の場合は5年以内）。2014年プランに基づいて付与された法定外のストックオプションは、付与日から10年以内に失効します。取締役会または報酬委員会は、2014年プランの規定に従い、2014年プランに基づいて付与された株式報奨の権利確定条項を決定します。2020年8月5日、当社の株主は2014年計画の修正を承認しました。これには、2014年の計画に従って発行が許可されている当社の普通株式の最大数の増加が含まれます 1,400,000。2023年8月9日、当社の株主は、2014年計画に従って発行が許可されている当社の普通株式の最大数を増やすという2014年計画の修正を承認しました。 1,900,000。2014年のプランは2024年8月12日に終了し、それ以降は2014年のプランに基づいてそれ以上のアワードを授与することはできません。

 

2024年3月31日現在、 118,329 2014年プランで付与対象として留保されている株式。

 

ストックオプション

 

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の経営成績には、ストックオプションの株式ベースの報酬費用が含まれています。総額は約$です。53,000 と $-0-、それぞれ。2024年3月31日に終了した3か月間のストックオプションに関連する株式ベースの報酬費用は、おおよその没収額を差し引いたものです 12%。このような金額は、要約連結営業報告書およびその他の営業費用に含まれる包括利益（損失）に含まれています。

 

2024年3月31日に終了した3か月間に付与されたストックオプションの加重平均推定公正価値は、$でした1.24 一株当たり。2023年3月31日に終了した3か月間、オプションは付与されませんでした。付与日のストックオプションの公正価値は、Black-Scholesのオプション価格モデルを使用して見積もられました。Black-Scholesオプション-価格設定モデルは、権利確定制限がなく、完全に譲渡可能な取引オプションの公正価値を見積もるために開発されました。さらに、オプション評価モデルでは、予想される株価の変動性など、非常に主観的な仮定を入力する必要があります。会社のストックオプションの特性はトレードオプションのものとは大きく異なり、主観的なインプットの仮定の変化が公正価値の見積もりに重大な影響を与える可能性があるため、経営陣の見解では、既存のモデルは必ずしも会社のストックオプションの公正価値の信頼できる単一の尺度を提供するとは限りません。

 

以下の期間の助成金には、以下の加重平均仮定が使用されました。

 

 

 

3か月が終わりました

 

 

 

3 月 31 日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

配当利回り

 

 

0.00%

 

 

該当なし

 

ボラティリティ

 

 

74.72%

 

 

該当なし

 

リスクのない金利

 

 

4.17%

 

 

該当なし

 

期待寿命

 

3.50 何年も

 

 

 

該当なし

 

 

 

 
29

目次

 

2024年3月31日に終了した3か月間の当社の2014年プランに基づくストックオプション活動の概要は次のとおりです。

 

ストックオプション

 

の数

株式

 

 

加重

平均

行使価格

一株当たり

 

 

加重

平均

残り

契約上

期間

 

 

集計

固有の

価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年1月1日に未払い

 

 

107,201

 

 

$8.31

 

 

 

0.94

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

付与されました

 

 

318,750

 

 

$2.25

 

 

 

4.73

 

 

$701,250%

 

運動した

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

$-

 

期限切れ/没収済み

 

 

(15,000)

 

$2.25

 

 

 

4.88

 

 

$18,150%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年3月31日時点で未払い

 

 

410,951

 

 

$3.83

 

 

 

3.67

 

 

$668,250%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年3月31日に権利確定して行使可能

 

 

107,201

 

 

$8.31

 

 

 

0.70

 

 

$-

 

 

 

2024年3月31日時点で発行されているオプションと行使可能なオプションの本質的価値の合計は、原資産のオプションの行使価格と、行使価格がドルよりも低いオプションの当社普通株式の市場価格との差として計算されます4.45 2024年3月31日の当社の普通株式の終値。没収された場合のオプションの本質的価値の合計は、没収日の時点で決定されます。有効期限が切れたときのオプションの総本質的価値は、満了日の時点で決定されます。

 

2014年プランの参加者は、未払いの既得オプションの全部または一部を行使することができます。これは、行使するオプションの行使価格と等しい公正市場価値を持つ株式の数を会社に減らさせるか、行使中のオプションの行使価格と同等の公正市場価値を持つ1年以上所有されている多数の株式を交換することにより、発行済みの既得オプションの全部または一部を行使することができます。

 

2024年3月31日現在、関連する未償却報酬費用の推定公正価額は 303,750 権利が確定していないストックオプション報奨は約$でした270,000。2024年3月31日現在の未償却報酬費用は、残りの加重平均権利確定期間にわたって計上される予定です 2.77 何年も。

 

 
30

目次

 

譲渡制限付株式報酬

 

2024年3月31日に終了した3か月間の2014年プランに基づく制限付き普通株式活動の概要は次のとおりです。

 

譲渡制限付株式報酬

 

株式

 

 

加重

平均助成金

日付公正価値

一株当たり

 

 

集計

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年1月1日の残高

 

 

550,581

 

 

$3.82

 

 

$2,103,219

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

付与されました

 

 

163,617

 

 

$2.13

 

 

$348,504

 

既得

 

 

(233,627)

 

$1.83

 

 

$(427,537)

没収

 

 

(1,100)

 

$4.80

 

 

$(5,280)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024年3月31日現在の残高

 

 

479,471

 

 

$4.21

 

 

$2,018,573です

 

 

 

公正価値は、付与日の当社の普通株式の終値を使用して計算されました。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、これらの助成金に対する株式ベースの報酬は約$でした213,000 と $217,000それぞれ、添付の要約連結営業報告書および包括利益（損失）のその他の営業費用に含まれています。これらの金額は会社の会計費用を反映しており、取締役、役員、従業員が認識する実際の価値とは一致しません。

 

ワラント

 

交換契約（注記7 — 債務 —「手形とワラントの交換」を参照）に関連して、追加の考慮事項として、2022年12月15日に、当社は交換手形保有者に購入を求めるワラントを発行しました 969,525 普通株式。ブラック・ショールズの評価式によると、ワラントの公正価値は $でした993,200%これは、2022年債の繰延融資費用として資産計上されています。新株予約権の公正価値は、新株予約権の存続期間（36.5か月）にわたって償却されます。

 

新株予約権は、2025年12月30日までの行使価格で行使可能です1.00 一株当たり。新株予約権者は、未払いの新株予約権の全部または一部を現金で行使することも、行使中の新株予約権の行使価格と同等の公正市場価値を持つ株式の数だけ会社に発行可能な株式の数を減らしてもらうこともできます。

 

2024年3月31日現在、集合体の購入に関するすべてのワラント 969,525 普通株式は発行済みでした。

 

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、令状は付与されませんでした。

 

注9 — 所得税

 

当社は、すべての完全子会社を含む連結米国連邦所得税申告書を提出します。州税の申告書は、適用法に応じて、連結または個別の申告ベースで提出されます。会社は、過年度の税金に関連する調整を、特定された期間、通常は確定申告時に記録します。これらの調整が当期および前期（差異が生じた）に及ぼす影響は、量的および質的要因に基づいて評価され、それぞれの期間の連結財務諸表全体と比較して考慮されます。

 

 
31

目次

 

繰延税金資産と負債は、一時的な差異の回収が見込まれる期間に適用される制定税率を使用して決定されます。したがって、当期の所得税規定は、新しい税率の制定によって影響を受ける可能性があります。貸借対照表の純繰延所得税は、財務報告目的と所得税上の資産と負債の帳簿価額の一時的な差異を反映しています。一時的な差異が連邦税、州税、またはその両方の対象となるかどうかによって、さまざまな税率で課税されます。

 

当社の繰延税金資産および負債の重要な要素は次のとおりです。

 

 

 

3月31日、

 

 

12月31日、

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

繰延税金資産:

 

 

 

 

 

 

純営業損失のキャリーオーバー (1)

 

$4,810,024

 

 

$5,283,016

 

クレームリザーブ割引

 

 

1,221,272

 

 

 

1,204,334

 

未払いのプレミアム

 

 

3,165,074

 

 

 

2,742,603

 

繰延譲渡手数料収入

 

 

1,950,921

 

 

 

1,986,782

 

有価証券の純含み損失

 

 

3,170,352

 

 

 

3,357,463

 

その他

 

 

1,101,750です

 

 

 

1,153,903

 

繰延税金資産合計

 

 

15,419,393

 

 

 

15,728,101

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

繰延納税義務：

 

 

 

 

 

 

 

 

KICOへの投資 (2)

 

 

759,543

 

 

 

759,543

 

繰延買収費用

 

 

4,079,702

 

 

 

4,158,538

 

無形資産

 

 

105,000

 

 

 

105,000

 

減価償却と償却

 

 

184,281

 

 

 

153,201

 

繰延税金負債総額

 

 

5,128,526

 

 

 

5,176,282

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純繰延所得税資産

 

$10,290,867

 

 

$10,551,819

 

  

 

(1)

純営業損失の繰越による繰延税金資産（「NOL」）は次のとおりです。

 

 

 

3月31日、

 

 

12月31日、

 

 

 

NOLの種類は

 

2024

 

 

2023

 

 

有効期限

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

連邦政府のみ、2023年と2022年からはNOL

 

$4,810,024

 

 

$5,283,016

 

 

なし

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州のみ (A)

 

 

2,645,169

 

 

 

2,560,372

 

 

2027年12月-2044年12月

 

評価手当

 

 

(2,645,169)

 

 

(2,560,372)

 

 

 

州のみ、評価額控除後

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純営業損失の繰越による繰延税金資産の合計

 

$4,810,024

 

 

$5,283,016

 

 

 

 

  

(A) Kingstoneは州都合で営業損失を計上しており、前年度にはNOLを計上しています。2024年3月31日および2023年12月31日現在の州のNOLは約$でした40,695,000 と $39,390,000それぞれ。当社の保険引受子会社であるKICOは、州の所得税の対象にはなりません。KICOの州税義務は、要約連結営業報告書に含まれる総保険料税と、その他の引受費用に含まれる包括利益（損失）によって支払われます。キングストンは、活用するのに十分な州の課税所得が得られるかどうか不確実なため、評価引当金を計上しています 1002027年から2044年の間に有効期限が切れる、残存期間中に利用可能な州のNOLの割合です。

 

 
32

目次

 

 

(2)

繰延税金負債 — KICOへの投資

 

2009年7月1日、当社は、CMICのアドバンスプレミアム協同組合から株式損害保険会社への転換に伴い、KICO（以前は商業相互保険会社（「CMIC」）として知られていました）の発行済みおよび発行済み普通株式の100％の取得を完了しました。転換計画に従い、当社はドルの交換対価として、KICOの100％の持分を取得しました3,750,000 シミックの剰余金の元本。さらに、当社は、転換日時点で、余剰手形の未払利息および未払利息をすべて免除しました。取得日現在、余剰手形の未払利息と、余剰手形の最初の購入に対する割引の加算額の合計は2,921,319% （まとめて「非課税利息」）。買収日現在、非課税利息の繰延税金負債は$でした1,169,000。親会社が所得税上の子会社の帳簿価額が低い場合、存続期間が無期限の一時差異が生じます。繰延税金負債は$に減額されました759,543 2017年12月31日現在の連邦所得税率の引き下げについて。会社は繰延税金負債である$を維持する必要があります759,543 KICOの株式が売却されるか、KICOの資産が売却されるか、KICOと親会社が合併されるまで、この一時的な差異に関連します。

 

繰延税金資産の評価を評価する際、当社は、繰延税金資産の一部または全部が実現しない可能性が高いかどうかを検討します。繰延税金資産の最終的な実現は、一時的な差額が控除可能になる期間における将来の課税所得の創出に左右されます。繰延税金資産は、KICOの過去の課税所得に基づいて実現されるか、繰延税金負債と相殺される可能性が高いと当社が考えているため、NOLの制限を除き、繰延税金資産に対する評価引当金は設定されていません。

 

当社には、認識されていない重要な税制上の優遇措置はなく、負債や業務の調整も必要ありませんでした。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、所得税に関連する利息や罰金は計上されていません。もし認識されていたら、これらは所得税費用に計上されていたでしょう。

 

通常、税務当局は申告日から3年間、会社の納税申告書を審査することがあります。2020年12月31日から2022年12月31日に終了した年度の当社の納税申告書は、引き続き審査の対象となります。

 

注10 — 普通株式1株当たりの利益（損失）

 

普通株式1株あたりの基本純利益（損失）は、純利益（損失）を発行済み普通株式の加重平均数で割って計算されます。普通株式1株あたりの希薄化後の利益（損失）は、希薄化効果がある期間に、ストックオプションや新株予約権、および権利が確定していない制限付株式報奨の行使時に発行可能な普通株式の影響を反映しています。普通株式1株あたりの希薄化後利益（損失）の計算には、提示された期間における当社の普通株式の平均市場価格を超える行使価格のオプションと新株予約権は含まれていません。

 

普通株式1株あたりの希薄化後利益（損失）の計算には、未払いのオプション、ワラント、および権利確定されていない制限付株式報奨は含まれていません。ただし、そのようなオプションおよびワラントの行使またはそのような制限付株式報奨の権利確定が希薄化防止になる期間は。2024年3月31日に終了した3か月間で、その期間に行使価格が当社の普通株式の平均市場価格を下回るオプションが120,553件ありました。2023年3月31日に終了した3か月間、オプション、ワラント、または制限付株式報奨は、該当する期間の希薄化防止効果があったため、普通株式1株あたりの希薄化後損失の計算には含まれていませんでした。その結果、普通株式1株あたりの希薄化後損失の計算に使用された普通株式の加重平均数は、そのようなオプション、ワラント、および権利が確定していない制限付株式報奨の影響に合わせて調整されていません。

 

 
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目次

 

普通株式1株あたりの基本利益（損失）と希薄化後の利益（損失）の計算に使用される普通株式の加重平均株式数の調整は次のとおりです。

 

 

 

3 か月が終わりました

 

 

 

3 月 31 日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

加重平均発行済株式数

 

 

10,999,662

 

 

 

10,756,913

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

希薄化有価証券、普通株式同等物の影響：

 

 

 

 

 

 

 

 

ストック・オプション

 

 

13,902

 

 

 

-

 

ワラント

 

 

518,094

 

 

 

-

 

制限付株式報酬

 

 

259,862

 

 

 

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

希薄化後の1株当たり損失の計算に使用される、加重平均発行済株式数

 

 

11,791,520

 

 

 

10,756,913

 

 

注11-コミットメントと不測の事態

 

訴訟

 

時々、当社は通常の事業過程でさまざまな法的手続きに関与しています。たとえば、特定の保険契約の対象となる会社の被保険者に対する訴訟で、第三者が請求を申し立てた場合、会社にはその請求に対して被保険者を弁護する義務がある場合があります。これらの請求は、ポリシーに記載されている人身傷害、物的損害、またはその他の補償可能な傷害に関連する場合があります。このような手続きは、損失賠償責任とLAE費用を見積もる際に考慮されます。

 

オフィスリース

 

当社は、通常の事業活動において主にオフィススペースとして使用される不動産のリース契約を締結しています。これらのリースはオペレーティングリースとして計上され、リース費用はリース期間を通じて定額で計上されます。

 

当社は、ニューヨークのバレーストリームにあるKICOのオフィス施設について、2015年3月27日付けのキャンセル不可のオペレーティングリースの当事者でした。このリースは、2024年3月31日に期限が切れました。リースは更新されませんでした。

 

 
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目次

 

会社のオフィスオペレーティングリースに関する追加情報は次のとおりです。

 

 

 

3か月が終わりました

 

 

 

3月31日、

 

リース費用

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

オペレーティングリース

 

$41,342

 

 

$40,815

 

リース費用合計

 

$41,342

 

 

$40,815

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

オペレーティングリースに関するその他の情報

 

 

 

 

 

 

 

 

営業キャッシュフローに報告されたリース負債の測定に含まれる現金支払い

 

$49,145

 

 

$47,483

 

割引率

 

 

5.50%

 

 

5.50%

残りのリース期間（年単位）

 

 

-

 

 

 

1.00

 

  

2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の家賃費用は、ドルでした41,342 と $40,815それぞれ、添付の要約連結営業報告書およびその他の引受費用に含まれる包括利益（損失）に含まれています。

 

雇用契約

 

メリル・ゴールデン、社長兼最高経営責任者、元最高執行責任者（注記13のその後の出来事を参照）

 

雇用契約は2021年1月1日に発効します

 

2019年9月16日、当社とメリル・ゴールデンは雇用契約（「ゴールデン雇用契約」）を締結しました。これに基づき、ゴールデン氏は会社の最高執行責任者を務めました。ゴールデンさんは、KICOの社長兼最高執行責任者も務めました。ゴールデン雇用契約は2019年9月25日に発効し（2020年12月24日に改正）、2022年12月31日に失効しました。

 

ゴールデン雇用契約に基づき、ゴールデンさんは年収$を受け取る権利がありました500,000。ゴールデン雇用契約では、5年間の購入オプションの発効日に付与することも規定されていました 5万人 2014年計画に基づく当社の普通株式。付与されたオプションは4回に分けて権利が確定し、最初の分割払いは付与日に権利が確定し、残りの分割払いは付与日の1、2、3周年に権利が確定します。改正されたゴールデン雇用契約に従い、2021年1月と2022年1月のそれぞれに、ゴールデンさんが授与されました 30,000 2014年計画に基づく制限付普通株式の株式。このような助成金はそれぞれ、助成日の1周年、2周年、3周年にそれぞれ3回均等に付与されます。2014年プランに従い、Ms. Goldenの発行済みストックオプションと制限付株式報奨は、会社の支配権が変更された場合に権利が確定します。

 

2023年1月1日に発効した雇用契約

 

2022年6月27日、当社とゴールデン氏は、修正および改訂された第2の雇用契約（2023年1月1日に発効し、2024年12月31日に失効します）（「第2次修正ゴールデン雇用契約」）を締結しました。

 

 
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目次

 

第二次改正ゴールデン雇用契約に従い、ゴールデンさんは年間基本給$を受け取る権利があります500,000 そして、会社の連結純投資収益（損失）、株式の未実現利益（損失）、投資の純実現利益（損失）、および投資の純実現利益（損失）を除いた、税引前営業からの会社の連結利益の3％に相当する年間賞与（最大で基本給の1.25倍）。さらに、第2回改正ゴールデン雇用契約に従い、ゴールデンさんは、2014年プランの条件に基づき、2023年1月と2024年1月のそれぞれに、ドルを割って決定される制限付株式の数株が付与されました136,500です 付与日における当社の普通株式の公正市場価値によって。2023年1月、ゴールデンさんはこの規定に従って101,111株の制限付株式を付与されました。2023年の助成金は、付与日の1周年に授与された賞の半分と、2024年12月31日に賞の半分が授与されます。これは、その日まで継続的にサービスを提供したためです。2024年1月、ゴールデンさんはこの規定に従って64,085株の制限付株式を付与されました。2024年の助成金は、その日までの継続的なサービスの提供に基づいて、2025年1月2日に付与されます。さらに、第二次改正ゴールデン雇用契約に基づき、ゴールデンさんは、会社の支配権が変更されてから18か月以内に雇用が終了した場合、特定の状況下で、当時の年間基本給の1.5倍と未払賞与を受け取る権利があります。

 

2023年10月1日付けで、ゴールデン氏はゴールドスタイン氏の後任として当社の社長兼最高経営責任者に任命されました。

 

バリー・ゴールドスタイン、取締役会会長、元社長兼最高経営責任者

 

2020年1月1日に発効した雇用契約

 

2019年10月14日、当社と当時の社長、最高経営責任者、取締役会長であるバリー・B・ゴールドスタインは、第2次修正および改訂された雇用契約（「第2次改正ゴールドスタイン雇用契約」）を締結しました。第2回改正ゴールドスタイン雇用契約は、2020年1月1日に発効し、2022年12月31日に失効しました。第2回改正ゴールドスタイン雇用契約により、ゴールドスタイン氏に対して有効な雇用契約の有効期限が2021年12月31日から2022年12月31日に延長されました。

 

第2回改正ゴールドスタイン雇用契約に従い、ゴールドスタイン氏は年間基本給$を受け取る権利がありました500,000 と等しい年間ボーナス 6会社の連結純投資収益（損失）、株式の未実現利益（損失）、株式の純未実現利益（損失）、および投資の純実現利益（損失）を除いた会社の連結税引前営業利益の割合。最大で基本給の2.5倍です。さらに、第2改正ゴールドスタイン雇用契約に従い、ゴールドスタイン氏は以下の長期報酬（「LTC」）報酬を受け取る権利がありました945,000 と $2,835,000 2019年12月31日と比較して、2022年12月31日現在の当社の調整後1株あたりの帳簿価額（第2改正ゴールドスタイン雇用契約で定義されている）の指定された最低増加額に基づいています（年間平均増加額が少なくともある場合は、LTCの最大支払い額が支払われる必要があります） 14%)。第3回改正ゴールドスタイン雇用契約（後述）に従い、ゴールドスタイン氏はLTCを受け取る権利を放棄しました。第2改正ゴールドスタイン雇用契約に従い、ゴールドスタイン氏の雇用が理由なく会社によって終了された場合、または正当な理由（それぞれ第2改正ゴールドスタイン雇用契約で定義されています）で辞任した場合、ゴールドスタイン氏は残りの期間、基本給と6％のボーナスを受け取る権利がありました。さらに、ゴールドスタイン氏が死亡した場合、彼の財産には死亡日までの基本給と未払賞与を受け取る権利がありました。さらに、ゴールドスタイン氏の雇用が理由なく会社によって終了された場合、または彼が正当な理由で辞任した場合、またはゴールドスタイン氏の障害または死亡により雇用が終了した場合、ゴールドスタイン氏の付与されたが権利確定していない制限付株式報奨は権利が確定したことになります。ゴールドスタイン氏は、会社の支配権が変更されてから18か月以内に雇用が終了した場合、特定の状況下で、当時の年収と未払いの6％のボーナスの3.82倍に相当する支払いを受ける権利がありました。

 

 
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目次

 

第2回改正ゴールドスタイン雇用契約に従い、2020年1月、ゴールドスタイン氏は以下の助成金を受け取りました 157,431 当社の2014年プランの条件に基づく制限付株式は、付与日の会社の普通株式の公正市場価値で1,250,000ドルを割って決定されます。この2020年の助成金は、付与日の1周年と2周年のそれぞれに賞の3分の1が授与され、2023年12月29日と2024年12月30日のそれぞれに、賞の6分の1が授与される予定でした。2023年9月18日、ゴールドスタイン氏と当社は、2023年12月29日に授与される予定だったアワードの6分の1の権利確定日を2024年12月30日まで延長することに合意しました。また、第2回改正ゴールドスタイン雇用契約に従い、ゴールドスタイン氏は2021年1月に2014年プランの条件に基づき、以下の助成金を受け取りました。 230,769 ドルを割って決定される制限付株式の株式1,500,000 付与日における当社の普通株式の公正市場価値によって。この2021年の助成金は、付与日の1周年に授与された賞の半分について付与され、2023年12月29日と2024年12月30日のそれぞれに、当該期間を通じて引き続きサービスを提供した結果、賞の4分の1が授与される予定でした。2023年9月18日、ゴールドスタイン氏と当社は、2023年12月29日に授与される予定だったアワードの4分の1の権利確定日を2024年12月30日まで延長することに合意しました。さらに、第2回改正ゴールドスタイン雇用契約に従い、ゴールドスタイン氏は2020年、2021年、2022年に、2014年プランの条件に基づき、ドルを割って決定される制限付株式の数の助成金を受け取りました136,500です 付与日における当社の普通株式の公正市場価値によって。2020年1月、ゴールドスタイン氏は表彰されました 17,191 この規定に基づく制限付株式の株式。この助成金は、付与日の1周年目と2周年のそれぞれに賞の3分の1が授与され、2023年12月29日と2024年12月30日のそれぞれに、賞の6分の1に関して付与される予定でした。2023年9月18日、ゴールドスタイン氏と当社は、2023年12月29日に授与される予定だったアワードの6分の1の権利確定日を2024年12月30日まで延長することに合意しました。2021年1月、ゴールドスタイン氏は授与されました 21,000 この規定に基づく制限付株式の株式。この助成金は、付与日の1周年に授与された賞の半分について付与され、2023年12月29日と2024年12月30日のそれぞれに、当該期間を通じて引き続きサービスを提供したことに基づいて、賞の4分の1に関して付与される予定でした。2023年9月18日、ゴールドスタイン氏と当社は、2023年12月29日に授与される予定だったアワードの4分の1の権利確定日を2024年12月30日まで延長することに合意しました。2022年1月、ゴールドスタイン氏は授与されました 27,300% この規定に基づく制限付株式の株式。この助成金は、2023年12月29日と2024年12月30日のそれぞれに、その日まで継続的にサービスを提供した結果、賞の半分に対して付与される予定でした。2023年9月18日、ゴールドスタイン氏と当社は、2023年12月29日に授与される予定だったアワードの半分の権利確定日を2024年12月30日まで延長することに合意しました。2014年のプランに従い、ゴールドスタイン氏の権利確定されていない制限付株式報奨は、会社の支配権が変更された場合に権利が確定します。さらに、ゴールドスタイン氏の当社での雇用が何らかの理由で終了した場合、彼の権利が確定していない制限付株式が権利確定となります。

 

2023年1月1日に発効した雇用契約

 

2022年6月27日、当社とゴールドスタイン氏は、修正および改訂された3番目の雇用契約（2023年1月1日に発効し、2024年12月31日に失効します）（「第3回修正ゴールドスタイン雇用契約」）を締結しました。

 

第3回改正ゴールドスタイン雇用契約に従い、ゴールドスタイン氏は年間基本給50万ドルとそれに相当する年額ボーナスを受け取る権利があります 3会社の連結純投資収益（損失）、株式の未実現利益（損失）、株式の純未実現利益（損失）、および投資の純実現利益（損失）を除いた会社の連結税引前営業利益の割合。最大で基本給の1.25倍です。第3回改正ゴールドスタイン雇用契約に従い、ゴールドスタイン氏は、会社の支配権が変更されてから18か月以内に雇用が終了した場合、特定の状況下で、当時の年間基本給と未払賞与の1.5倍に相当する支払いを受け取る権利があります。

 

 
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2023年10月1日に発効した雇用契約

 

2023年8月9日、当社とゴールドスタイン氏は、2023年10月1日に発効した第3回改正ゴールドスタイン雇用契約の改正を締結しました。2023年10月1日に発効し、ゴールドスタイン氏はもはや当社の社長兼最高経営責任者を務めていませんが、第3回修正ゴールドスタイン雇用契約の満了日は、(a) 2024年12月31日、または (b) ゴールドスタイン氏が2024年の年次株主総会の後に当社の取締役会の議長に再選されなかった場合は、次の日付のいずれか早い方になりますそのような年次総会、ゴールドスタイン氏の給料は$に減額されました30万人 年額で、ゴールドスタイン氏は会社の純利益に基づくボーナスを受け取る資格がなくなりました。

 

注 12 — 従業員福利厚生制度

 

従業員ボーナス制度

 

2024年3月31日に終了した3か月間で、会社は約$を稼ぎました82,000 従業員賞与制度に関するもので、添付の要約連結営業報告書および包括利益（損失）のその他の引受費用に記録されます。2023年3月31日に終了した3か月間、当社は従業員ボーナスプランに関連する賞与を発生させたり、支払ったりしませんでした。

 

401 (k) プラン

 

当社は、内国歳入法のセクション401（k）に基づき、資格のある従業員を対象とした給与減額制度（「401（k）制度」）を実施しています。会社は、各参加者の寄付金の最大額を100％マッチングします 4参加者の適格拠出金の割合。会社は約$を負担しました72,000 と $85,000それぞれ、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の401（k）プランに関連する費用で、添付の要約連結営業報告書および包括利益（損失）のその他の引受費用に記録されます。

 

繰延報酬制度

 

2018年6月18日、当社はキングストン・カンパニーズ社の繰延報酬制度（「繰延報酬制度」）を採用しました。2022年12月22日をもって、当社は繰延報酬プランを終了しました。繰延報酬制度の資産は、繰延報酬制度への利息を完全に満たす形で参加者に支払い（「解約金」）することで清算されます。解約金の支払いは、2023年12月22日より前に行われることはなく、遅くとも2024年12月22日までに完了します。

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の繰延報酬負債はドルでした910,709 と $937,025それぞれ、添付の連結貸借対照表の買掛金、未払費用、その他の負債に記録されます。

 

 
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注 13 — その後のイベント

 

当社は、2024年3月31日からこれらの要約連結財務諸表が発行された日までに発生した事象について、これらの要約連結財務諸表での開示または調整が必要な事項について評価しました。

 

雇用契約

 

2024年4月15日をもって、当社の社長兼最高経営責任者であるゴールデン氏は、修正および改訂された第3次雇用契約（「第3回改正ゴールデン雇用契約」）を締結しました。 修正された第3回ゴールデン雇用契約は、2025年1月1日に発効し、2026年12月31日に失効します。第3回改正ゴールデン雇用契約は、ゴールデンさんに対して現在有効な第2回修正ゴールデン雇用契約の有効期限を2024年12月31日から2026年12月31日まで延長します。修正された第3回ゴールデン雇用契約に従い、ゴールデンさんは年間基本給$を受け取る権利があります550,000 （現在有効な500,000ドルから増加）とそれに相当する年間ボーナス 3会社の連結純投資収益（損失）、株式の未実現利益（損失）、株式の純未実現利益（損失）、および投資の純実現利益（損失）を除いた会社の連結税引前営業利益の割合。基本年収の最大1.25倍（現在有効な給与と同じ）。修正第3回ゴールデン雇用契約（および第2改正ゴールデン雇用契約に規定）に従い、ゴールデンさんの雇用が理由なく会社によって終了された場合、または彼女が正当な理由（それぞれ修正第3回ゴールデン雇用契約で定義されている）で辞任した場合、ゴールデンさんは残りの任期の基本給と3％のボーナスを受け取る権利があります。ゴールデンさんは、特定の状況下で、会社の支配権の変更により雇用が終了した場合（修正第2回ゴールデン雇用契約にも規定されています）、当時の年収の1.5倍と未払いの3％のボーナスを受け取る権利があります。に従って 修正第3回ゴールデン雇用契約では、特定の状況下で、2025年1月と2026年1月の各期間に、40,000株の制限付株式の付与を受ける権利があります。2025年の助成金は、助成日の1周年に賞の半分が確定します そしてその半分は、2026年12月31日に。2026年の助成金は、助成日の1周年に権利が確定します。上記の助成金は、修正第2回ゴールデン雇用契約に規定されている助成金と概ね一致しています。2025年または2026年に会社がゴールデンさんに助成金を出すことができなくなった場合、彼女は代わりに$の現金ボーナスを受け取る権利があります136,500です そのような年のために。

 

注11 — コミットメントと不測の事態を参照してください。

 

シェルフ登録

 

2024年4月5日、当社は、ドルの登録に関する証券法に基づき、フォームS-3でSECに棚登録届出書を提出しました。50,000,000 その株式と負債証券について。登録届出書は、2024年4月22日にSECによって発効が宣言されました。フォームS-3の要件に従い、当社は現在、フォームS-3に従い、12か月間、非関連会社が保有する普通株式の時価総額の3分の1以下の市場価値の総時価の証券を売却することができます。このようなフォームS-3に従って行われる募集は、SECに提出される募集に関する有効な登録届出書の一部を構成する目論見書（目論見書補足を含む）によってのみ行うことができます。

 

 
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アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析。

 

私たちは、完全子会社であるキングストーン・インシュアランス・カンパニー（「KICO」）を通じて損害保険商品を提供しています。KICOは、小売業、卸売業者、ブローカーを通じてニューヨークに拠点を置くキャリアライティング事業です。KICOはニューヨークでパーソナルラインと商用自動車保険の開発に積極的に取り組んでおり、2023年にはニューヨークで15番目に大きな住宅所有者保険のライターになりました。KICOはニュージャージー州、ロードアイランド州、マサチューセッツ州、コネチカット州、ペンシルベニア州、ニューハンプシャー州、メイン州でも認可されています。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、KICOの直接書面保険料の94.4％と87.0％はニューヨークの保険契約によるものでした。私たちはニューヨーク事業を「中核」事業と呼び、ニューヨーク以外の事業を「非中核」事業と呼んでいます。

 

さらに、当社の子会社であるCosi Agency, Inc.（以下「Cosi」）は、複数の州の認可を受けた総合機関で、KICOが他社に課したポリシーに対して手数料収入を受け取り、これらの機関に手数料を支払っています。Cosiは、受け取ったコミッション収入と支払ったコミッション費用の間の利益（「純Cosi収益」）を留保します。コミッション費用は、純費用収益によって減額されます。COSI関連の営業費用は最小限で、その他の営業費用に含まれています。

 

当社の収益のほぼすべてをKICOから得ています。これには、保険料の累積収入、割当株式再保険からの譲渡手数料、ポートフォリオから生み出される純投資収益、投資有価証券の純実現損益が含まれます。KICOの保険契約はすべて1年契約で書かれています。累積保険料は被保険者から受け取った保険料を表し、保険が提供されている期間（つまり、保険契約の1年間にわたって定額制で）にわたって収益として認識されます。保険料の受領から保険金請求の支払いまで、かなりの期間が経過することがあります。この間、KICOは保険料を投資して投資収益を稼ぎ、投資から純実現および未実現投資損益を生み出します。私たちの持株会社は、保有する現金から投資収益を得ています。

 

私たちの費用には、KICOの保険引受費用およびその他の営業費用が含まれます。保険会社は、保険契約者が被った損失（請求と呼ばれる）によって、総経費のかなりの部分を負担しています。これらの請求を解決するにあたり、保険鑑定人費用や法的費用など、さまざまな損失調整費用（「LAE」）が発生します。さらに、保険会社には保険契約取得費用が発生します。保険契約取得費用には、生産者に支払われる手数料、保険料税、および従業員の報酬や福利厚生を含む引受プロセスに関連するその他の費用が含まれます。

 

その他の営業費用には、持株会社としての企業経費が含まれます。これらの企業経費には、法務費および監査費用、役員の雇用費用、および上場企業であることに直接関連するその他の費用が含まれます。

 

製品ライン

 

当社の製品ラインには以下が含まれます：

 

パーソナルライン: 私たちの最大の事業分野は、住宅所有者、住宅火災、協同組合/マンション、賃貸人、個人傘下保険で構成される個人向け回線です。

 

商業責任: 2019年7月まで、私たちは事業主に中小企業の小売、サービス、オフィスリスクで構成され、不動産リスクは限定的でした。また、労働力の規模が小さい小規模独立請負業者向けの職人責任ポリシーも作成しました。さらに、住宅リスクが限られている事業主を含む、大規模でより専門的な事業主のリスクを対象とした、特別なマルチ・リスク・ポリシーを作成しました。さらに、サポートする商用回線ポリシーの上に、商業包括ポリシーを記載しました。

 

 
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2019年5月、このラインの業績が悪かったため、この事業をさらに見直している間、新しい商用ラインと新しい商用傘の提出を一時停止しました。2019年7月、これらの路線の業績不振が続いているため、私たちはコマーシャル・ラインまたはコマーシャル・アンブレラ・リスクを引き受けないことを決定しました。2019年7月31日現在、これらの路線で施行されている保険契約は、年間契約終了時に更新されませんでした。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、商業的責任に関するポリシーは施行されていません。2024年3月31日現在、これらの期限切れの保険契約は、再保険の回収対象額を差し引いた損失とLAE準備金の約15.1％を占めています。以下の「その他の財務情報」の説明を参照してください。

 

リバリーによる物理的損傷： 私たちは、カラーリングやカーサービス車両、タクシーを対象に、レンタル車両の物理的損害のみのポリシーを書いています。これらの保険は、そのような車両の保険の物理的損害部分のみを保証し、賠償責任保険は含まれていません。

 

その他: 私たちは犬の法的責任に関するポリシーを作成し、義務付けられている州の共同引受協会には少し参加しています。

 

主な対策

 

私たちは、保険引受事業の結果を分析する際に、次の主要な指標を活用しています。

 

純損失率： 純損失率は、保険会社の事業の引受収益性の尺度です。パーセンテージで表すと、純損失と発生したLAEの純保険料に対する比率です。

 

純引受費用率： 純引受費用比率は、保険会社の事業運営における業務効率の尺度です。パーセンテージで表されます。これは、買収費用（最も重要なのは、生産者に支払われる手数料）とその他の引受費の合計から、譲渡手数料収入を差し引いた金額から、その他の収入を差し引いた純保険料に対する比率です。

 

正味複合比率： 純複合比率は、保険会社の全体的な引受利益の尺度です。これは純損失と純引受費率の合計です。正味複合比率が100％以上の場合、保険会社は投資収益なしでは利益を上げることができず、投資収益が不十分な場合は利益を上げられない可能性があります。

 

引受収入： 引受収益は、投資活動前の保険引受事業に起因する税引前純利益です。純投資収益、投資による純実現利益、減価償却費（純保険料から経費を差し引いた金額を複合比率に含む）は含まれていません。引受収益は、投資収益、減価償却費、支払利息、所得税などの項目を控除した保険会社の全体的な営業収益性の尺度です。

 

重要な会計上の見積もり

 

当社の要約連結財務諸表には、Kingstone Companies、Inc. および過半数が所有および管理するすべての子会社の口座が含まれています。GAAPに準拠した財務諸表を作成するには、当社の経営陣は、特定の状況において、要約連結財務諸表および関連注記に報告される金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。これらの要約連結財務諸表を作成するにあたり、当社の経営陣は、重要性を十分に考慮しながら、過去の歴史、業界基準、現在の経済環境、その他の要因などの情報を利用して、要約連結財務諸表に含まれる特定の金額の見積もりと判断を行いました。これらの財務諸表で見積もりを作成する際に経営陣が予想した最終的な結果が実現しない可能性があります。

 

 
41

目次

 

重要な会計方針の適用には、将来の不確実性についての判断と仮定の使用が必要であり、その結果、実際の結果はこれらの見積もりとは異なる可能性があります。さらに、他社は異なる見積もりを使用する場合があり、それが当社の経営成績を類似企業の業績と比較するかどうかに影響を与える可能性があります。

 

これらの重要な会計上の見積もりの説明を以下に示します。また、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書の連結財務諸表の注記2も参照してください

 

損失および損失調整費用準備金

 

物的損害賠償および損失調整費用（「LAE」）準備金（「LAE」）は、報告済み（「ケース」）と発生したが未報告（「IBNR」）の両方の請求および請求調整費用の両方を解決するための推定費用を計上するために設定されています。これらの準備金の負債は、個別のケースベースの評価と支払い済みの請求、保留中の請求、統計分析、およびさまざまな保険数理上の留保方法を使用して、割引なしで見積もられます。準備金処理には不確実性が内在するため、実際の損失費用は見積損失費用と比べて大きく異なる可能性があります。以下の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の当社の準備金の詳細を示しています。

 

 

 

現在

 

 

現在

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

($ 千単位)

 

キモい

 

 

譲渡済み

 

 

ネット

 

 

キモい

 

 

譲渡済み

 

 

ネット

 

ケースロス

 

$63,749

 

 

$17,904

 

 

$45,845

 

 

$67,108

 

 

$19,538

 

 

$47,570

 

ケースラエ

 

 

5,776

 

 

 

1,134

 

 

 

4,642

 

 

 

5,726

 

 

 

1,121

 

 

 

4,605

 

内なる損失

 

 

39,848

 

 

 

11,395

 

 

 

28,453

 

 

 

37,262

 

 

 

10,665

 

 

 

26,597

 

ビナー法

 

 

13,126

 

 

 

2,291

 

 

 

10,835

 

 

 

11,722%

 

 

 

1,965

 

 

 

9,757

 

合計

 

$122,498

 

 

$32,724

 

 

$89,774

 

 

$121,818

 

 

$33,289

 

 

$88,529

 

 

(四捨五入の関係で成分の合計が合わない場合があります)

 

ケースリザーブ — 報告損失引当金は、個別のケースベースの評価、実際に支払われた請求、保留中の請求、統計分析、およびさまざまな保険数理上の留保方法から導き出された、個々の請求の最終的な損失費用の見積もりに基づいています。

 

IBNRリザーブ — IBNRリザーブとは、発生したものの、ケースリザーブを設定するための通知がまだ届いていない請求の推定値です。IBNRは、保険分野ごとに集計された履歴情報を使用して決定され、現在の状況に合わせて調整されます。

 

再保険

 

特定の保険契約における引受リスクを管理するために再保険を購入しています。再保険売掛金は、再保険会社から回収可能な損失とLAEの経営陣の最良の見積もりを示しています。再保険の売掛金は、損失準備金やLAE準備金と同じ方法で見積もられます。使用する方法や前提条件を変更すると、実際の損失と見積もりの損失に大きな差異が生じる可能性があります。

 

繰延所得税

 

当社の実効税率は、非課税項目および控除対象外の項目を調整した法定税率でのGAAP収益、および税額控除に基づいています。要約連結営業報告書および包括利益（損失）の作成に使用された見積もりの変更は、当社の繰延税金資産または負債に大きな変更をもたらす可能性があります。

 

 
42

目次

 

繰延税金資産または負債は、財務諸表の資産および負債の帳簿価額とそれぞれの課税基準との間に差異が生じるため、将来の税務上の影響を想定して計上されます。これらの資産と負債は、資産または負債の回収または決済が見込まれるときに適用されると予想される制定税率で計上されます。要約された連結営業報告書と包括利益（損失）の見積もりや仮定の変更、または制定された税率の変更により、当社の繰延繰延税金と、資産または負債の回収または決済で計上される税金との間に大きな差異が生じる可能性があります。

 

投資

 

債券は満期保有（「HTM」）または売却可能（「AFS」）に分類され、株式は一般的にAFSに分類されます。HTMに分類される投資は償却原価で行われるため、判断はほとんど必要ありません。AFSに分類される投資は通常、公正価値で運用され、未実現利益/損失は収益に記録されます。実際の結果は、要約された連結営業報告書および包括利益（損失）に記載されている公正価値とは大きく異なる場合があります。

 

キングストーン2.0（完成）とキングストーン3.0（進行中）

 

2019年の第4四半期から、当社を近代化するために、「Kingstone 2.0」と呼ばれる一連の戦略的イニシアチブが開始されました。新しい戦略の柱は次のとおりでした：

 

 

1.

豊富な分野経験と多様な経歴を持つ優秀な専門家を追加して、経営チームを強化してください。

 

 

 

 

2.

新しいポリシー管理システムへの転換、複数のレガシーシステムの廃止、新しい請求システムの立ち上げなど、テクノロジーを採用して経費を削減し、効率を高めましょう。

 

 

 

 

3。

高度な分析と豊富なデータを使用して、レートとリスクをより一致させる、より高度にセグメント化された新しい製品スイート（Kingstone Select）を開発して実装します。そして

 

 

 

 

4。

災害リスクをより適切に管理して、損失コストを削減し、予想最大損失（「PML」）の拡大率を高め、災害再保険における当時出現していた「ハードマーケット」の影響を軽減します。

 

 
43

目次

 

2022年後半にKingstone 2.0の実質的な完成を発表し、既存の事業を最適化するための新しい戦略に着手しました。これを「Kingstone 3.0」と名付けました。この新しい戦略の4つの柱には次のものが含まれます。

 

 

1.

規制上の制約を受けながら、新規事業の減速、帳簿の再引受け、代理店ベースの廃棄、手数料の削減、またはその他の手段により、引受結果に不釣り合いに悪影響を及ぼしてきた非中核事業簿を積極的に削減します。私たちはすべての新しい非中核事業を書くのをやめ、ポリシー数を積極的に減らしてきました。ニュージャージー州からの脱退申請は2023年10月に承認されました。残りのすべてのポリシーは、2024年1月1日から2年間は更新されません。2024年3月31日現在、当社の非中核保険契約数は、2023年3月31日と比較して52.1％減少しています。

 

 

 

 

2.

各州や商品でサポートできる最大年間利率変更を行い、すべての保険契約者に価値保険をかけることで、インフレを含む損失傾向を先取りできるように価格を調整します。インフレは大きな逆風となっており、安定化の兆しを見せています。私たちは、インフレが損失費用に与える影響が保険料にさらなる圧力をかけることを認識していました。そのため、金利変更のリクエストには、より頻繁かつ積極的に対応してきました。同様に、住宅交換額も同じインフレ圧力を反映しています。2023年9月、私たちは評価調整の最初のサイクルを完了し、すべての住宅に価値保険がかけられていることを確認しました。その結果、交換費用の高騰により保険料が上昇しました。料金と交換費用の両方の変更を反映して、過去12か月間の従来のコア住宅所有者保険の全体的な平均保険料は、24.2％増加しました。

 

 

 

 

3。

再保険の要件と費用を厳密に管理し、リスク選択やその他の引受機能を用いてPMLの成長率を管理しています。再保険価格の高騰によるリスクを抑える必要がありました。そうすることで、同じリスク許容度を維持しながら、必要な購入限度額を引き下げることができました。私たちは、利用可能なすべてのツールを使用して、費用がかかりすぎると思われる新規事業を制限すると同時に、最大のリスクをもたらすリスクを排除するために帳簿を再引受しました。新規事業引受の厳格化と非更新の増加が相まって、中核事業の保険契約数は 7.1% 減少しました。現在、新しい事業引受基準のほとんどを以前の状態に戻したので、中核となる新規事業の成長は今後増加するはずです。そして

 

 

 

 

4。

2024年末までに純経費率を 33% に下げることを目標に、引き続き経費削減に注力しています。2023年12月31日に終了した年度については、純引受費用率32.9％という目標を達成しました。2024年3月31日の3か月間の純引受費用率は 31.3% で、2023年3月31日の3か月と比較して3.4ポイント減少しました。

2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の有効な保険契約と直接保険料については、中核事業と非中核事業の表を参照してください。2024年3月31日に終了した3か月間、当社のコア直接書面保険料は、2023年3月31日に終了した3か月と比較して12.5％増加しましたが、施行されている中核保険は2024年3月31日時点で7.1％減少しました。同じ時期に、実施されていた非中核保険契約は 52.1% 減少し、非中核保険の直接保険料は 55.6% 減少しました。上記の措置により、2024年3月31日に終了した3か月間は収益性が回復し、引き続き意図した効果が得られ、2024年の残りの期間まで続き、年間収益性が回復すると考えています。

 

 

 

3月31日に終了した3か月間

 

（パーセンテージと施行されているポリシーを除く000）

 

2024

 

 

2023

 

 

変更

 

 

パーセント

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3か月の期間の終了時点で施行されているポリシー

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

コア

 

 

66,991

 

 

 

72,081

 

 

 

(5,090)

 

 

(7.1))%

ノンコア

 

 

9,080

 

 

 

18,945

 

 

 

(9,865)

 

 

(52.1)%

施行されているポリシー全体

 

 

76,071

 

 

 

91,026

 

 

 

(14,955))

 

 

(16.4)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接書かれた保険料

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

コア

 

$46,587

 

 

$41,427

 

 

$5,160

 

 

 

12.5%

ノンコア

 

 

2,738

 

 

 

6,170

 

 

 

(3,432)

 

 

(55.6)%

直接支払った保険料の合計額

 

$49,325です

 

 

$47,597

 

 

$1,728

 

 

 

3.6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

（上の表の列は、四捨五入の関係で合計にならない場合があります）

 

 

 
44

目次

 

連結経営成績

 

2024年3月31日に終了した3か月と、2023年3月31日に終了した3か月の比較

 

次の表は、示された期間における当社の経営成績（千単位）の推移をまとめたものです。

 

 

 

3月31日に終了した3か月間

 

($ 千単位)

 

2024

 

 

2023

 

 

変更

 

 

パーセント

 

収入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接書かれた保険料

 

$49,325です

 

 

$47,597

 

 

$1,728

 

 

 

3.6%

想定される筆記保険料

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

na

%

 

 

 

49,325です

 

 

 

47,597

 

 

 

1,728

 

 

 

3.6%

譲渡された保険料

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

割当株に関する条約 (1)

 

 

9,831

 

 

 

15,588です

 

 

 

(5,757))

 

 

(36.9))%

超過損失条約に譲りました

 

 

1,399

 

 

 

1,073

 

 

 

326

 

 

 

30.4%

カタストロフィー条約に譲りました

 

 

-

 

 

 

(556))

 

 

556

 

 

 

(100.0)%

譲渡された保険料の合計額

 

 

11,230

 

 

 

16,105%

 

 

 

(4,875))

 

 

(30.3)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

正味保険料

 

 

38,095です

 

 

 

31,492

 

 

 

6,603

 

 

 

21.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未払保険料の変化

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接と仮定

 

 

672

 

 

 

2,333

 

 

 

(1,661))

 

 

(71.2)%

再保険条約に譲りました (1)

 

 

(9,947))

 

 

(5,570))

 

 

(4,377))

 

 

(78.6)%

未収純保険料の変動

 

 

(9,275))

 

 

(3,237))

 

 

(6,038))

 

 

(186.5))%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

獲得した保険料

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接と仮定

 

 

49,996

 

 

 

49,930

 

 

 

66

 

 

 

0.1%

再保険条約に譲りました

 

 

(21,176)

 

 

(21,675))

 

 

499

 

 

 

2.3%

純収入保険料

 

 

28,820

 

 

 

28,255

 

 

 

565

 

 

 

2.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

譲渡手数料収入 (1)

 

 

4,567

 

 

 

5,445

 

 

 

(878))

 

 

(16.1)%

純投資収入

 

 

1,503

 

 

 

1,541

 

 

 

(38))

 

 

(2.5))%

投資による純利益

 

 

726

 

 

 

1,225

 

 

 

(499))

 

 

(40.7)%

その他の収入

 

 

149

 

 

 

161

 

 

 

(12))

 

 

(7.5)%

総収入

 

 

35,765

 

 

 

36,628

 

 

 

(863))

 

 

(2.4)%

経費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

損失および損失調整費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接と仮定：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた損失および損失調整費用

 

 

20,642

 

 

 

31,910

 

 

 

(11,268))

 

 

(35.3)%

災害による損失 (2)

 

 

2,079

 

 

 

5,386

 

 

 

(3,307))

 

 

(61.4)%

直接および想定される損失および損失調整費の合計

 

 

22,720

 

 

 

37,296

 

 

 

(14,576))

 

 

(39.1)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

譲渡損失および損失調整費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた損失および損失調整費用

 

 

4,268

 

 

 

10,614

 

 

 

(6,346))

 

 

(59.8))%

災害による損失 (2)

 

 

593

 

 

 

1,643

 

 

 

(1,050))

 

 

(63.9)%

譲渡された損失と損失調整費用の合計

 

 

4,861です

 

 

 

12,257

 

 

 

(7,396))

 

 

(60.3)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純損失と損失調整費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた損失および損失調整費用

 

 

16,374

 

 

 

21,296

 

 

 

(4,922))

 

 

(23.1)%

災害による損失 (2)

 

 

1,486

 

 

 

3,743

 

 

 

(2,257)

 

 

(60.3)%

純損失と損失調整費用

 

 

17,860

 

 

 

25,039

 

 

 

(7,179))

 

 

(28.7)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

コミッション経費

 

 

7,852

 

 

 

8,540

 

 

 

(688))

 

 

(8.1))%

その他の引受費用

 

 

5,881

 

 

 

6,872

 

 

 

(991))

 

 

(14.4))%

その他の営業費用

 

 

778

 

 

 

663

 

 

 

115

 

 

 

17.3%

減価償却と償却

 

 

597

 

 

 

808

 

 

 

(211))

 

 

(26.1))%

支払利息

 

 

994

 

 

 

1,010

 

 

 

(16))

 

 

(1.6)%

経費合計

 

 

33,961

 

 

 

42,931

 

 

 

(8,970))

 

 

(20.9)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

税引前利益（損失）

 

 

1,805

 

 

 

(6,304)

 

 

8,109

 

 

na

%

所得税費用（給付）

 

 

378

 

 

 

(1,249))

 

 

1,627

 

 

na

%

当期純利益 (損失)

 

$1,427

 

 

$(5,055)

 

$6,482

 

 

na

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

（上の表の列は、四捨五入の関係で合計にならない場合があります）

 

 

 

(1)

2023年3月31日に終了した3か月間、当社のパーソナル回線事業は、2024年1月1日に失効する 30% の割当シェア契約の対象となりました。これには、2023年の残りの期間までの8.5％の株式割当が含まれていました。2024年1月1日より、個人回線のクォータシェア27％契約を締結しました。これには、2024年末までに3.0％の割合を占めることが含まれます。

 

(2)

2024年と2023年3月31日に終了した3か月間には、災害損失が含まれます。これは、保険サービスオフィス（ISO）の財産請求サービス（PCS）部門が大災害速報と関連するシリアル番号を発行したことによる損失として定義されます。PCS災害速報は、被保険者の損失総額が2,500万ドルを超え、かなりの数の保険契約者と保険会社に影響を及ぼす事象について発行されます。

 

 
45

目次

 

 

 

3月31日に終了した3か月間

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

パーセンテージポイント

変更

 

 

パーセント

変更

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主な比率:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純損失率

 

 

62.0%

 

 

88.6%

 

 

(26.6)

 

 

(30.0)%

純引受費用率

 

 

31.3%

 

 

34.7%

 

 

(3.4))

 

 

(9.8))%

正味複合比率

 

 

93.3%

 

 

123.3%

 

 

(30.0)

 

 

(24.3)%

 

 

直接書かれた保険料

 

2024年3月31日に終了した3か月間（「2024年の3か月間」）の直接保険料は49,325,000ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間（「2023年の3か月」）の保険料は47,597,000ドルでした。1,728,000ドル（3.6％）の増加は、主にパーソナルライン事業からの保険料の増加によるものです。

 

2024年3か月の当社のパーソナルライン事業からの直接保険料は45,740,000ドルで、2023年3か月の44,171,000ドルから1,569,000ドル、つまり3.5％増加しました。パーソナルライン事業からの保険料が3.5％増加したのは、主に、コア事業に関連する保険料が13.2％上昇し、非中核事業の 55.6% の減少が相殺されたためです。当社のコア事業保険料の引き上げと非中核事業保険料の引き下げは、キングストン2.0とキングストン3.0の両方の戦略計画に従っています。

 

2024年3か月間の当社のカラーリング物理損害事業からの直接保険料は3,562,000ドルで、2023年3か月の3,406,000ドルから156,000ドル、つまり4.6％増加しました。額面による物理的損害直接保険料の増加は、保険契約件数の増加と保険対象自動車の価値の高騰によるものです。

 

当社のコア事業からの直接保険料は、2023年3か月の41,427,000ドルに対し、2024年3か月は46,587,000ドルで、5,160,000ドル、つまり12.5％増加しました。中核事業からの直接書面による保険料の増加は、金利の引き上げによるもので、施行されている保険契約の縮小によって相殺されました。当社のコアビジネスで実施されているポリシーは、2023年の3か月と比較して、2024年の3か月で7.1％減少しました。当社の非中核事業からの直接保険料は、2024年3か月の2,738,000ドルで、2023年3か月の6,170,000ドルから減少し、3,432,000ドル、つまり 55.6% 減少しました。非中核事業からの直接保険料の減少は、これらの州の事業帳簿を積極的に削減するという当社の決定の結果です。当社の非中核事業で実施されているポリシーは、2023年の3か月と比較して、2024年3か月で52.1％減少しました。中核事業の増加と非中核事業の減少は、収益性の懸念から非中核事業を削減するというKingstone 3.0戦略の重要な柱と一致しています。

 

 
46

目次

 

正味筆記保険料と純保険料獲得額

 

正味保険料は、2023年3か月の31,492,000ドルから2024年3か月の38,095,000ドルに6,603,000ドル、つまり21.0％増加しました。正味保険料には、直接保険料から、再保険契約に基づいて譲渡された保険料（割当分配、超過損失、および大惨事）の額を差し引いた額が含まれます。2024年3か月の増加は、主にパーソナルラインのクォータシェア再保険契約の変更によるものです。下記のクォータシェア再保険条約の説明を参照してください。

 

割当株再保険条約

 

2023年1月1日、私たちは2023年1月1日から2024年1月1日までの期間を対象とした、パーソナルライン事業について、新しい割当シェア再保険契約（「2023/2024条約」）を締結しました。2024年1月1日に2023/2024年条約が満了すると、2024年1月1日から2025年1月1日までの期間を対象とした、パーソナルライン事業に関する新しい 27% の割当株式再保険契約（「2024/2025条約」）を締結しました。2024年の3か月で、クォータシェア契約に基づいて譲渡された保険料は、2023年の3か月間にクォータシェア条約に基づいて譲渡された保険料と比較して5,757,000ドル減少しました（上の表を参照）。2024年3か月の減少は、割当シェア率の低下と、2024年1月1日まで有効だった 30% の割当シェア条約（「2021-2023年条約」）の8.5％の部分が2023年3か月に決着したことによるものです。私たちのパーソナルライン事業は、2024年の3か月で2024/2025条約、2023年の3か月後に2023/2024年条約の対象となりました。

 

超過損失再保険条約

 

書面による保険料を増やすと、超過損失条約に基づいて譲渡される保険料も増えます。2024年の3か月で、当社の割譲超過損失再保険料は、2023年3か月の同等の割譲超過損失保険料を326,000ドル上回りました。この増加は、対象保険料の増加と補償費用の増加によるものです。2023年1月1日より、2023年1月1日から2024年1月1日までの期間を対象とする、基礎となる超過損失再保険契約（「基礎となるXOL条約」）を締結しました。条約は、60万ドルを超える40万ドルの損失に対して、50％の再保険を提供しました。名前のついた嵐による損失は条約から除外されました。2024年1月1日より、基礎となるXOL条約は、2024年1月1日から2025年1月1日までの期間を対象に更新されました。

 

災害再保険条約

 

私たちの個人回線ポリシーに基づいて書かれた保険料のほとんどは、私たちのカタストロフィー条約の対象でもあります。パーソナルライン事業が増加すると、資産への露出が増え、大災害リスクにさらされるリスクが高まります。したがって、大災害条約に基づいて譲渡される保険料は増加します。再保険料率が安定しているか上昇している場合、パーソナルライン事業が増加すると、カタストロフィー条約に基づいて譲渡される保険料が増加します。2023年7月1日と2022年7月1日に、7月1日から6月30日までの条約期間全体にわたる災害保険料を記録しました。その結果、年間保険料全体が第3四半期に計上されました。2023年3か月間の556,000ドルのマイナスのカタストロフィー保険料は、2022年7月1日に最初に記録された保険料の確定によるものです。

 

純収入保険料

 

純保険料は、2023年3か月の28,255,000ドルから、2024年3か月の28,820,000ドルに565,000ドル、つまり2.0％増加しました。この増加は、前述の割当株式金利が3ポイント引き下げられたこと、2021-2023年条約の一部が期限切れになったことによるものです。これにより、割譲された保険料が増加し、2023年3か月の純保険料が引き下げられました。譲渡された大災害保険料の獲得額に反映された大災害保険料率の上昇によって相殺され、純保険料の増加額が減少しました。

 

 
47

目次

 

譲渡手数料収入

 

次の表は、示された期間における譲渡手数料収入（千単位）の構成要素の変化をまとめたものです。

 

 

 

3月31日に終了した3か月間

 

($ 千単位)

 

2024

 

 

2023

 

 

変更

 

 

パーセント

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

獲得した暫定譲渡手数料

 

$4,555

 

 

$5,447

 

 

$(892))

 

 

(16.4)%

獲得した条件付譲渡手数料

 

 

12

 

 

 

(1))

 

 

13

 

 

na

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

譲渡手数料収入の合計

 

$4,567

 

 

$5,445

 

 

$(878))

 

 

(16.1)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

（上の表の列は、四捨五入の関係で合計にならない場合があります）

 

 

譲渡手数料収入は、2023年3か月の5,445,000ドルに対し、2024年3か月は4,567,000ドルでした。878,000ドルの減少は、獲得した暫定譲渡手数料と獲得した条件付譲渡手数料の説明で後述します。

 

獲得した暫定譲渡手数料

 

2024年の3か月で、2024/2025条約に基づいて譲渡された個人回線の獲得保険料から4,555,000ドルの暫定割当手数料を獲得し、2023年の3か月には、2023/2024年条約に基づいて譲渡された個人回線の獲得保険料から5,447,000ドルの暫定割当手数料を獲得しました。獲得した暫定割譲手数料が892,000ドル減少したのは、2024年の3か月間にこれらの条約に基づいて割譲された保険料が、2023年の3か月と比較して減少したことによるもので、2024/2025条約に基づく割譲手数料率の上昇によって相殺されました。

 

獲得した条件付譲渡手数料

 

2024/2025条約と2023/2024年条約の構造では、臨時割譲手数料を追加で獲得する機会がなく、一定の暫定割譲委員会が必要です。前年のクォータシェア契約では、クォータシェア条約に基づいて発生した損失に関連して、スライディングスケールに基づく偶発的な譲渡手数料を受け取りました。譲渡損失率が低いほど、受け取る偶発的手数料は多くなります。

 

純投資収入

 

2023年3か月の純投資収益は、2023年3か月の1,541,000ドルに対し、2024年3か月の純投資収益は1,503,000ドルで、38,000ドル、つまり 2.5% 減少しました。非現金投資資産の平均利回りは、2023年3月31日時点の3.35％に対し、2024年3月31日時点では3.77％でした。

 

現金と投資資産は、2023年3月31日現在の190,665,000ドルに対し、2024年3月31日時点で189,109,000ドルで、1,556,000ドル減少しました。

 

投資による純利益

 

2024年3か月の投資純利益は726,000ドルでしたが、2023年3か月の純利益は1,225,000ドルでした。2024年3か月の当社の株式およびその他の投資の未実現利益は819,000ドルでしたが、2023年3か月の未実現利益は1,228,000ドルでした。2024年3か月の投資売却による純実現（損失）は（92,000ドル）でしたが、2023年3か月の純実現（損失）は3,000ドルでした。

 

 
48

目次

 

その他の収入

 

その他の収入は、2023年3か月の161,000ドルに対し、2024年3か月の149,000ドルで、12,000ドル、つまり 7.5% 減少しました。

 

純損失と LAE

 

2024年3か月の純損失とLAEは17,860,000ドルでしたが、2023年の3か月は25,039,000ドルでした。純損失率は、2023年3か月の88.6％と比較して、2024年3か月は62.0％で、26.6パーセントポイント減少しました。

 

次のグラフは、示された期間の純損失率の構成要素の変化を、商用回線事業を除く比較可能な要素とともにまとめたものです。

 

king_10qimg137.jpg

 

（四捨五入の関係で、パーセントの構成要素の合計が合計にならない場合があります）

 

2024年の3か月の損失率は、2023年の3か月と比較して大幅に改善しました。2024年の3か月間、大災害の影響、前年の開発、および基礎となる損失率（大災害と前年の開発の影響を除いた損失率）はすべて2023年の3か月を下回りました。

 

 
49

目次

 

2024年の3か月間に新たに指定された大災害が6件ありました。暦四半期の推定純災害損失総額は1,486,000ドルで、これが損失率に5.2ポイント貢献しました。比較すると、2023年3か月間の大災害の影響は13.2ポイントでした。冬関連の大災害請求による損失は、2024年の3か月間はごくわずかでしたが、前年は2023年2月の大規模な冬季イベントの影響を受けました。

 

2024年3か月の基礎となる損失率は 58.8% で、2023年3か月に記録された75.4％の基礎損失率から16.6ポイント減少しました。2024年3か月の全体的な非災害頻度と深刻度は、どちらも2023年3か月の場合よりも低かった。

 

2024年の3か月間には、前年の566,000ドルという好調な動きがありました。これは、損失率が2.0ポイント減少したことを意味します。比較すると、2023年3か月の前年の開発の影響はごくわずかでした。2024年3か月の好調な動きは、主に2023年の第3四半期に発生した大災害の再評価によるものです。

 

下記の「その他の財務情報」の表は、事業分野別の純損失率をまとめたものです。

 

コミッション経費

 

2024年3か月のコミッション費用は7,852,000ドル、つまり直接獲得した保険料の15.7％でした。2023年3か月のコミッション費用は8,540,000ドル、つまり直接稼いだ保険料の17.1％でした。688,000ドルの減少は主に、Kingstone 3.0戦略に従って従来のポリシーの手数料率が引き下げられたことと、一部の製品に支払われる手数料率が従来の製品と比較して低くなったためです。この減少は303,000ドルの積立金で相殺されました。今年の残りの期間も引き続き利益を上げる場合は、四半期ごとに再計算される見込みの偶発コミッションです。

 

その他の引受費用

 

その他の引受費用は、2024年3か月で5,881,000ドル、つまり直接獲得保険料の11.8％でしたが、2023年3か月では6,872,000ドル、つまり直接獲得保険料の13.8％でした。991,000ドル（14.4％）の減少は主に、以下に説明する給与と雇用費の減少、これらのプロジェクトの完了によるポリシー管理システム変換の完了によるポリシー管理システムの手数料、およびこれらのプロジェクトの完了による複数のレガシーシステムの排除、およびその他のITコストによるものです。この減少は、高インフレの影響によって部分的に相殺されました。

 

その他の引受費用の中で私たちが最も多く占めるのは給与と雇用費用で、2023年に終了した3か月間の費用は2,933,000ドルでしたが、2024年3か月の費用は2,601,000ドルです。332,000ドル、つまり11.3％の減少は、直接書面による保険料の3.6％の増加と比較すると有利です。給与と雇用費の減少は、非中核事業を削減してきたため、2023年の6月と7月にスタッフが削減されたためです。人員削減による減少は、2023年以降の3か月で一部相殺されました。Kingstone 2.0とKingstone 3.0の戦略に沿って事業を管理するために必要な、より高レベルで報酬の高いマネージャーとスタッフの雇用に投資することで、専門チームを強化し始めたからです。

 

 
50

目次

 

2024年3か月の当社の純引受費用率は、2023年3か月の34.7％に対して31.3％でした。次の表は、示された期間の当社の純引受費用率の個々の要素を示しています。

 

 

 

3か月が終わりました

 

 

 

3月31日、

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

パーセンテージ

ポイント変更

 

その他の引受費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

雇用費用

 

 

9.0%

 

 

10.4%

 

 

(1.4)

引受手数料（検査/調査）

 

 

1.5

 

 

 

1.8

 

 

 

(0.3)

IT経費

 

 

2.1

 

 

 

3.1

 

 

 

(1.0))

専門家手数料

 

 

1.4

 

 

 

1.3

 

 

 

0.1

 

その他の費用

 

 

6.4

 

 

 

7.7

 

 

 

(1.3)

その他の引受費用の合計

 

 

20.4

 

 

 

24.3

 

 

 

(3.9)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

コミッション経費

 

 

27.2

 

 

 

30.2

 

 

 

(3.0)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

手数料収入を譲渡します

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

暫定的です

 

 

(15.8)

 

 

(19.3)

 

 

3.5

 

偶発的

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

譲渡手数料収入の合計

 

 

(15.8)

 

 

(19.3)

 

 

3.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

その他の収入

 

 

(0.5)

 

 

(0.6))

 

 

0.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純引受費用率

 

 

31.3%

 

 

34.7%

 

 

(3.4))

 

（四捨五入のため、コンポーネントの合計が合計にならない場合があります）                         

 

 
51

目次

 

その他の営業費用

 

持株会社とCosiの費用に関連するその他の営業費用は、2023年の3か月間の663,000ドルに対し、2024年3か月は778,000ドルでした。次の表は、示された期間のその他の営業費の重要な要素の内訳を示しています。

 

 

3か月が終わりました

 

 

 

 

 

 

 

3月31日、

 

 

 

 

 

($ 千単位)

 

2024

 

 

2023

 

 

変更します

 

 

パーセント

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

その他の営業費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

雇用費用

 

$157

 

 

$94

 

 

$63

 

 

 

67.0%

株式報酬

 

 

266

 

 

 

217

 

 

 

49

 

 

 

22.6

 

プロフェッショナル

 

 

79

 

 

 

92

 

 

 

(13))

 

 

(14.1)

取締役会費

 

 

69

 

 

 

69

 

 

 

-

 

 

 

-

 

保険

 

 

53

 

 

 

38

 

 

 

15

 

 

 

39.5

 

その他の費用

 

 

154

 

 

 

153

 

 

 

1

 

 

 

0.7

 

その他の営業費用の合計

 

$778

 

 

$663

 

 

$115

 

 

 

17.3%

 

（四捨五入のため、コンポーネントの合計が合計にならない場合があります）         

 

2023年の3か月と比較して、2024年の3か月間で115,000ドル（17.3％）増加したのは、主に雇用コストと株式報酬の増加によるものです。雇用コストの増加は、基礎となる投資ポートフォリオの変化に関連する繰延報酬負債の変動によるものです。

 

減価償却と償却

 

減価償却費は、2023年3か月の808,000ドルに対し、2024年3か月の減価償却費は597,000ドルでした。減価償却費が211,000ドル（26.1％）減少したのは、主にKingstone 2.0で予定されていたカスタマイズされたポリシー管理ソフトウェアが完成して導入されたためです。これにより、複数のレガシーシステムを1つの効率的なシステムに統合し、高価で信頼性の低い古いシステムを廃止できるようになりました。償却され、耐用年数が短かった古い資産の減価償却は、耐用年数の長い新しく取得した資産の減価償却よりも大きくなります。

 

支払利息

 

2024年3か月の支払利息は、2023年3か月の1,01万ドルと比較して994,000ドルで、16,000ドル、つまり 1.6% 減少しました。要約連結財務諸表の注記7に記載されているように、2024年の3か月と2023年の3か月に、年率12％の利息を提供する2022年の債券と2022年の設備融資に関連して支払利息が発生しました。

 

所得税費用（給付）

 

2024年3か月の所得税費用は378,000ドルで、その結果、実効税率は 20.93% になりました。2023年3か月の所得税（給付）は（1,249,000ドル）で、その結果、実効税率は 19.8% になりました。2024年3か月の税引前利益は1,805,000ドルでしたが、2023年3か月の税引前損失は6,304,000ドルでした。実効税率の違いは、2024年の3か月と2023年の3か月間の恒久的な差異の影響によるものです。

 

 
52

目次

 

純利益 (損失)

 

2024年3か月の純利益は1,427,000ドルでしたが、2023年3か月の純利益は5,055,000ドルの損失でした。純損失から純利益6,482,000ドルに増加したのは、上記の状況によるものです。

 

その他の財務情報

 

私たちは、損害保険という1つのセグメントとして事業を運営しています。このセグメントでは、生産者にさまざまな損害保険を提供しています。次の表は、主に同様の経済特性と損失リスクに基づいて決定された、総保険料と純保険料、獲得保険料、純損失および損失調整費用を主要製品タイプ別にまとめたものです。

 

 

 

3か月が終わりました

 

 

 

3月31日、

 

 

 

2024

 

 

2023

 

記載されている保険料総額：

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン

 

$45,740,238

 

 

$44,170,938

 

リバリーによる物理的損傷

 

 

3,562,328

 

 

 

3,405,668

 

その他 (1)

 

 

22,050

 

 

 

20,840

 

記載された総保険料総額

 

$49,324,616です

 

 

$47,597,446

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

記載されている正味保険料：

 

 

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン

 

$34,516,450です

 

 

$28,074,833%

 

リバリーによる物理的損傷

 

 

3,562,328

 

 

 

3,405,668

 

その他 (1)

 

 

16,621

 

 

 

11,392

 

記載されている純保険料の合計額

 

$38,095,399%

 

 

$31,491,893

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

獲得した正味保険料：

 

 

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン

 

$25,092,488

 

 

$25,019,085

 

リバリーによる物理的損傷

 

 

3,708,194

 

 

 

3,211,834

 

その他 (1)

 

 

19,220

 

 

 

24,034

 

獲得した純保険料の合計

 

$28,819,902

 

 

$28,254,953

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純損失と損失調整費用 (3):

 

 

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン

 

$14,712,194です

 

 

$22,569,609

 

リバリーによる物理的損傷

 

 

1,680,651

 

 

 

1,385,141

 

その他 (1)

 

 

(13,147))

 

 

151,607

 

未配分損失調整費用

 

 

1,176,703

 

 

 

891,090

 

商用回線を除いた合計

 

 

17,556,401

 

 

 

24,997,447

 

商用回線（2019年7月発効予定日）(2)

 

 

303,186

 

 

 

41,963

 

純損失と損失調整費用の合計

 

$17,859,587

 

 

$25,039,410です

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純損失率 (3):

 

 

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン

 

 

58.6%

 

 

90.2%

リバリーによる物理的損傷

 

 

45.3%

 

 

43.1%

その他 (1)

 

 

1.2%

 

 

599.6%

商用回線を除いた合計

 

 

60.9%

 

 

88.5%

商用回線（2019年7月発効予定日）(2)

 

na

 

 

na

 

合計

 

 

62.0%

 

 

88.6%

  

 

(1)

「その他」には、とりわけ、義務付けられている州の共同引受協会への参加による保険料と損失および損失調整費用、および商用自動車からの損失および損失調整費用が含まれます。

 

(2)

2019年7月に、私たちは商業責任リスクを引き受けないことを決定しました。この事業の中止については、上記の説明を参照してください。

 

(3)

2024年3月31日と2023年の3か月間の災害損失については、上記の「純損失とLAE」に関する説明を参照してください。

 

 
53

目次

 

スタンドアロンベースの保険引受事業

 

記載された期間に単独で報告された当社の保険引受事業は次のとおりです。

 

 

 

3 か月が終了

 

 

 

3 月 31 日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

収入

 

 

 

 

 

 

純収入保険料

 

$28,819,902

 

 

$28,254,953

 

手数料収入を譲渡します

 

 

4,567,111

 

 

 

5,445,407

 

純投資収入

 

 

1,502,860

 

 

 

1,541,492

 

投資による純利益

 

 

653,819

 

 

 

1,184,248

 

その他の収入

 

 

148,167

 

 

 

158,826

 

総収入

 

 

35,691,859

 

 

 

36,584,926

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

経費

 

 

 

 

 

 

 

 

損失および損失調整費用

 

 

17,859,587

 

 

 

25,039,410です

 

コミッション経費

 

 

7,851,812

 

 

 

8,539,762

 

その他の引受費用

 

 

5,880,605

 

 

 

6,871,619

 

減価償却と償却

 

 

596,513

 

 

 

808,130です

 

支払利息

 

 

98,456

 

 

 

114,472

 

経費合計

 

 

32,286,973

 

 

 

41,373,393

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

事業からの収益（損失）

 

 

3,404,886

 

 

 

(4,788,467)

所得税費用（給付）

 

 

719,114

 

 

 

(938,223)

当期純利益 (損失)

 

$2,685,772

 

 

$(3,850,244))

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主な対策:

 

 

 

 

 

 

 

 

純損失率

 

 

62.0%

 

 

88.6%

純引受費用率

 

 

31.3%

 

 

34.7%

正味複合比率

 

 

93.3%

 

 

123.3%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純引受費用率の調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

買収費用とその他

 

 

 

 

 

 

 

 

引受費用

 

$13,732,417です

 

 

$15,411,381

 

少ない:手数料収入の譲り渡し

 

 

(4,567,111)

 

 

(5,445,407)

少ない：その他の収入

 

 

(148,167)

 

 

(158,826))

純引受費用

 

$9,017,139

 

 

$9,807,148

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純収入保険料

 

$28,819,902

 

 

$28,254,953

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純引受費用率

 

 

31.3%

 

 

34.7%

 

 
54

目次

 

当社の直接受給保険料、想定受給保険料、譲渡保険料、損失および損失調整費用、および損失率の分析を以下に示します。

 

 

 

ダイレクト

 

 

想定

 

 

譲渡済み

 

 

ネット

 

2024年3月31日に終了した3か月間

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

書面による保険料

 

$49,324,616です

 

 

$-

 

 

$(11,229,217)

 

$38,095,399%

 

未払保険料の変化

 

 

671,762

 

 

 

-

 

 

 

(9,947,259)

 

 

(9,275,497))

獲得した保険料

 

$49,996,378

 

 

$-

 

 

$(21,176,476)

 

$28,819,902

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた損失および損失調整費用

 

$20,642,101です

 

 

$-

 

 

$(4,268,162)

 

$16,373,939

 

大惨事による損失

 

 

2,078,986

 

 

 

-

 

 

 

(593,338))

 

 

1,485,648

 

損失および損失調整費用

 

$22,721,087

 

 

$-

 

 

$(4,861,500%)

 

$17,859,587

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた損失率

 

 

41.3%

 

 

0.0%

 

 

20.2%

 

 

56.8%

大惨事による損失

 

 

4.2%

 

 

0.0%

 

 

2.8%

 

 

5.2%

損失率

 

 

45.4%

 

 

0.0%

 

 

23.0%

 

 

62.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年3月31日に終了した3か月間

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

書面による保険料

 

$47,597,446

 

 

$-

 

 

$(16,105,553)

 

$31,491,893

 

未払保険料の変化

 

 

2,332,884

 

 

 

-

 

 

 

(5,569,824)

 

 

(3,236,940)

獲得した保険料

 

$49,930,330%

 

 

$-

 

 

$(21,675,377%))

 

$28,254,953

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた損失および損失調整費用

 

$31,910,005

 

 

$-

 

 

$(10,613,543)

 

$21,296,462

 

大惨事による損失

 

 

5,385,831

 

 

 

-

 

 

 

(1,642,883)

 

 

3,742,948

 

損失および損失調整費用

 

$37,295,836

 

 

$-

 

 

$(12,256,426)

 

$25,039,410です

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた損失率

 

 

63.9%

 

 

0.0%

 

 

49.0%

 

 

75.4%

大惨事による損失

 

 

10.8%

 

 

0.0%

 

 

7.6%

 

 

13.2%

損失率

 

 

74.7%

 

 

0.0%

 

 

56.5%

 

 

88.6%

 

（四捨五入の関係で、パーセントの構成要素の合計が合計にならない場合があります）

 

 
55

目次

 

記載期間における当社の保険引受業務の主な措置は次のとおりです。

 

 

 

3か月が終わりました

 

 

 

3月31日、

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

純収入保険料

 

$28,819,902

 

 

$28,254,953

 

手数料収入を譲渡します

 

 

4,567,111

 

 

 

5,445,407

 

その他の収入

 

 

148,167

 

 

 

158,826

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

損失および損失調整費用 (1)

 

 

17,859,587

 

 

 

25,039,410です

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

買収費用およびその他の引受費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

コミッション経費

 

 

7,851,812

 

 

 

8,539,762

 

その他の引受費用

 

 

5,880,605

 

 

 

6,871,619

 

買収費用およびその他の引受費用の合計

 

 

13,732,417です

 

 

 

15,411,381

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

引受収益 (損失)

 

$1,943,176

 

 

$(6,591,605))

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主な対策:

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた純損失率

 

 

56.8%

 

 

75.4%

大災害損失が純損失率に与える影響 (1)

 

 

5.2%

 

 

13.2%

純損失率

 

 

62.0%

 

 

88.6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた純引受費率

 

 

31.3%

 

 

34.7%

大災害損失が純引受費用率に与える影響

 

 

0.0%

 

 

0.0%

純引受費用率

 

 

31.3%

 

 

34.7%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害の影響を除いた正味複合比率

 

 

88.1%

 

 

110.1%

災害損失が正味複合比率に与える影響 (1)

 

 

5.2%

 

 

13.2%

正味複合比率

 

 

93.3%

 

 

123.3%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純引受費用率の調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

買収費用およびその他の引受費用

 

$13,732,417です

 

 

$15,411,381

 

少ない:手数料収入の譲り渡し

 

 

(4,567,111)

 

 

(5,445,407)

少ない：その他の収入

 

 

(148,167)

 

 

(158,826))

 

 

$9,017,139

 

 

$9,807,148

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純獲得保険料

 

$28,819,902

 

 

$28,254,953

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

純引受費用率

 

 

31.3%

 

 

34.7%

 

 

(1)

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間には、それぞれ1,485,648ドルと3,742,848ドルの純災害損失と損失調整費用の合計が含まれます。

 

 
56

目次

 

投資

 

ポートフォリオのまとめ

 

定期満期証券

 

次の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在、信用損失引当金が記録されていない売却可能として分類された固定満期有価証券への投資の償却費用、推定公正価値、および未実現総損益の内訳を示しています。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用または

 

 

キモい

 

 

未実現損失総額

 

 

推定

 

 

% の

 

 

 

償却済み

 

 

未実現

 

 

12歳未満です

 

 

12人以上です

 

 

フェア

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

ヶ月

 

 

ヶ月

 

 

価値

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府企業および機関の債務 (1)

 

$35,735,950

 

 

$-

 

 

$(28,592)

 

$-

 

 

$35,707,358

 

 

 

22.1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

16,600,086

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(3,289,577です)

 

 

13,310,509

 

 

 

8.3%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券-工業およびその他

 

 

74,663,044

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(6,019,568)

 

 

68,643,476です

 

 

 

42.6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券 (2)

 

 

50,345,615

 

 

 

133,220

 

 

 

(3,266))

 

 

(6,889,842)

 

 

43,585,727

 

 

 

27.0%

定期満期証券の合計

 

$177,344,695

 

 

$133,220

 

 

$(31,858))

 

$(16,198,987)

 

$161,247,070

 

 

 

100.0%

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用または

 

 

キモい

 

 

未実現損失総額

 

 

推定

 

 

% の

 

 

 

償却済み

 

 

未実現

 

 

12歳未満です

 

 

12人以上です

 

 

フェア

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

ヶ月

 

 

ヶ月

 

 

価値

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府企業および機関の債務 (1)

 

$20,954,764

 

 

$1,799

 

 

$(17,373))

 

$-

 

 

$20,939,190

 

 

 

14.1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

16,607,713

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(3,209,161)

 

 

13,398,552

 

 

 

9.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券-工業およびその他

 

 

75,993,042

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(5,885,296))

 

 

70,107,746

 

 

 

47.1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券 (2)

 

 

50,905,423

 

 

 

113,761

 

 

 

(2,144))

 

 

(6,541,731))

 

 

44,475,309

 

 

 

29.9%

定期満期証券の合計

 

$164,460,942

 

 

$115,560

 

 

$(19,517さん))

 

$(15,636,188))

 

$148,920,797

 

 

 

100.0%

 

 

 

(1)

2022年10月、KICOは、売却リースバック取引に必要な担保を履行するために、特定の米国財務省証券を指定のカストディアン口座に預けました（注記9 — 債務-「設備融資」を参照）。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、必要な担保の金額はそれぞれ約6,576,000ドルと6,999,000ドルでした。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、適格担保として使用されている米国財務省証券の推定公正価値は、それぞれ約5,969,000ドルと11,960,000ドルでした。2024年3月31日現在、残りの適格担保を現金で賄っています。

 

 

 

 

(2)

KICOは、特定の住宅ローン担保証券を、ニューヨーク連邦住宅ローン銀行（「FHLBNY」）のメンバーシップに関連する指定カストディアン口座に適格担保として預けています（注記7 — 債務 —「連邦住宅ローン銀行」を参照）。KICOがFHLBNYのクレジットラインから前払い金を引き出すと、適格担保がFHLBNYに差し入れられます。2024年3月31日現在、対象となる投資の推定公正価値は約10,929,000ドルでした。担保として差し入れられた場合、KICOはすべての有価証券に関するすべての権利を保持します。2024年3月31日および2023年12月31日現在、FHLBNYクレジットラインには未払い残高はありませんでした。

 
57

目次

 

株式証券

 

次の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の株式投資の費用と推定公正価値、および総利益と損失の内訳を示しています。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

 

 

キモい

 

 

キモい

 

 

 

 

% の

 

 

 

 

 

未実現

 

 

未実現

 

 

推定

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

損失

 

 

公正価値

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

株式証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先株

 

$11,815,602

 

 

$-

 

 

$(2,246,277))

 

$9,569,325です

 

 

 

70.7%

債券上場投資信託

 

 

3,711,232

 

 

 

-

 

 

 

(723,832)

 

 

2,987,400%

 

 

 

22.1%

投資信託

 

 

523,320

 

 

 

387,388

 

 

 

-

 

 

 

910,708

 

 

 

6.7%

FHLBNY普通株式

 

 

69,400%

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

69,400%

 

 

 

0.5%

合計

 

$16,119,554です

 

 

$387,388

 

 

$(2,970,109)

 

$13,536,833

 

 

 

100.0%

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

キモい

 

 

キモい

 

 

 

 

% の

 

 

 

 

 

未実現

 

 

未実現

 

 

推定

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

損失

 

 

公正価値

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

株式証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先株

 

$13,583,942

 

 

$-

 

 

$(2,870,027)

 

$10,713,915

 

 

 

72.6%

債券上場投資信託

 

 

3,711,232

 

 

 

 

 

 

 

(669,232))

 

 

3,042,000です

 

 

 

20.6%

投資信託

 

 

622,209

 

 

 

314,816

 

 

 

-

 

 

 

937,025

 

 

 

6.3%

FHLBNY普通株式

 

 

69,400%

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

69,400%

 

 

 

0.5%

合計

 

$17,986,783です

 

 

$314,816

 

 

$(3,539,259)

 

$14,762,340

 

 

 

100.0%

  

その他の投資

 

次の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在のその他の投資の費用と推定公正価値、および総利益の内訳を示しています。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

キモい

 

 

推定

 

 

 

 

 

キモい

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

公正価値

 

 

費用

 

 

利益

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

その他の投資:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ヘッジファンド

 

$1,987,040

 

 

$2,087,136

 

 

$4,074,176

 

 

$1,987,040

 

 

$1,910,110%

 

 

$3,897,150です

 

 

 

 
58

目次

 

満期保有証券

 

次の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の、満期まで保有している有価証券への投資の償却費用と推定公正価値、および未実現損益総額の内訳を示しています。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用または

 

 

キモい

 

 

未実現損失総額

 

 

推定

 

 

% の

 

 

 

償却済み

 

 

未実現

 

 

12歳未満です

 

 

12人以上です

 

 

フェア

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

ヶ月

 

 

ヶ月

 

 

価値

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

満期保有証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省証券

 

$1,228,936

 

 

$1,818

 

 

$(14,906))

 

$(23,047))

 

$1,192,801

 

 

 

19.7%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

499,306

 

 

 

-

 

 

 

(3,326))

 

 

-

 

 

 

495,980

 

 

 

8.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

上場債務

 

 

304,111

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(64,111)

 

 

240,000

 

 

 

4.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券-工業およびその他

 

 

5,018,899

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(903,769))

 

 

4,115,130

 

 

 

68.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合計

 

$7,051,252

 

 

$1,818

 

 

$(18,232)

 

$(990,927)

 

$6,043,911です

 

 

 

100.0%

 

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用または

 

 

キモい

 

 

未実現損失総額

 

 

推定

 

 

% の

 

 

 

償却済み

 

 

未実現

 

 

12歳未満です

 

 

12人以上です

 

 

フェア

 

 

推定

 

カテゴリ

 

費用

 

 

利益

 

 

ヶ月

 

 

ヶ月

 

 

価値

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

満期保有証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省証券

 

$1,228,860

 

 

$15,045

 

 

$(6,914))

 

$(18,163)

 

$1,218,828

 

 

 

20.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

499,170

 

 

 

890

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

500,060

 

 

 

8.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

上場債務

 

 

304,111

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(70,111)

 

 

234,000

 

 

 

3.8%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券-工業およびその他

 

 

5,020,400です

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(867,140)

 

 

4,153,260です

 

 

 

68.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合計

 

$7,052,541

 

 

$15,935

 

 

$(6,914))

 

$(955,414)

 

$6,106,148

 

 

 

100.0%

 

満期まで保有されている米国財務省証券は、さまざまな州の最低資金要件に従って信託で保有されています。

 

 
59

目次

 

2024年3月31日および2023年12月31日現在の契約満期別の満期保有証券への投資の償却費用と公正価値の概要を以下に示します。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

償却済み

 

 

推定

 

 

償却済み

 

 

推定

 

満期までの残り時間

 

費用

 

 

公正価値

 

 

費用

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 年未満

 

$-

 

 

$-

 

 

$-

 

 

$-

 

1年から5年

 

 

1,121,488

 

 

 

1,087,009

 

 

 

1,121,288

 

 

 

1,097,101です

 

5年から10年

 

 

1,418,024

 

 

 

1,289,190

 

 

 

1,414,911

 

 

 

1,270,770

 

10年以上

 

 

4,511,740

 

 

 

3,667,712

 

 

 

4,516,342

 

 

 

3,738,277

 

合計

 

$7,051,252

 

 

$6,043,911です

 

 

$7,052,541

 

 

$6,106,148

 

 

 

定期満期証券の信用格付け

 

以下の表は、スタンダード・アンド・プアーズ（または、スタンダード＆プアーズで入手できない場合は、ムーディーズ、フィッチ、またはクロール）が格付けした、2024年3月31日および2023年12月31日現在の売却可能な固定満期証券の信用の質をまとめたものです。

  

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

 

推定

 

 

のパーセンテージ

 

 

推定

 

 

のパーセンテージ

 

 

 

フェア

 

 

推定

 

 

フェア

 

 

推定

 

 

 

価値

 

 

公正価値

 

 

価値

 

 

公正価値

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

格付け

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省証券

 

$35,707,358

 

 

 

22.1%

 

$20,939,190

 

 

 

14.1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債と地方債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AAA

 

 

1,814,772

 

 

 

1.1%

 

 

1,836,736

 

 

 

1.2%

単三電池

 

 

10,259,096

 

 

 

6.4%

 

 

9,872,346

 

 

 

6.6%

A

 

 

32,696,648

 

 

 

20.3%

 

 

33,228,327

 

 

 

22.3%

BBB+

 

 

15,004,004

 

 

 

9.3%

 

 

15,042,200

 

 

 

10.1%

BBB

 

 

16,603,392

 

 

 

10.3%

 

 

21,826,125

 

 

 

14.7%

BBB-

 

 

2,902,730

 

 

 

1.8%

 

 

-

 

 

 

0.0%

BB

 

 

960,710

 

 

 

0.6%

 

 

-

 

 

 

0.0%

社債と地方債の合計

 

 

80,241,352

 

 

 

49.8%

 

 

81,805,734

 

 

 

54.9%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローン担保証券、資産担保証券、その他の担保付債務

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AAA

 

 

15,960,714

 

 

 

9.9%

 

 

12,766,471

 

 

 

8.6%

単三電池

 

 

21,479,001です

 

 

 

13.3%

 

 

22,102,169%

 

 

 

14.8%

A

 

 

6,998,225

 

 

 

4.3%

 

 

6,390,752

 

 

 

4.3%

BBB+

 

 

-

 

 

 

0.0%

 

 

15,168

 

 

 

0.0%

CCC

 

 

398,960

 

 

 

0.2%

 

 

413,601

 

 

 

0.3%

CC

 

 

88,942

 

 

 

0.1%

 

 

91,390

 

 

 

0.1%

評価なし

 

 

372,518

 

 

 

0.2%

 

 

4,396,322です

 

 

 

3.0%

住宅ローン担当、資産担保、その他の担保付債務の合計

 

 

45,298,360です

 

 

 

28.1%

 

 

46,175,873

 

 

 

31.1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合計

 

$161,247,070

 

 

 

100.0%

 

$148,920,797

 

 

 

100.0%

 
60

目次

 

以下の表は、2024年3月31日と2023年12月31日現在の定期満期証券の種類別の平均利回りをまとめたものです。

 

カテゴリ

 

2024年3月31日です

 

 

2023年12月31日です

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府機関および政府機関の債務

 

 

4.94%

 

 

4.95%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

3.38%

 

 

3.35%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券-工業およびその他

 

 

3.62%

 

 

3.62%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローン担保証券

 

 

2.76%

 

 

2.90%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合計

 

 

3.67%

 

 

3.58%

 

以下の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の当社の固定満期証券の加重平均満期および有効期間を年単位で示しています。

 

 

 

2024年3月31日です

 

 

2023年12月31日です

 

加重平均実効満期

 

 

6.9

 

 

 

7.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加重平均最終満期日

 

 

10.8

 

 

 

11.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有効期間

 

 

3.6

 

 

 

4.1

 

 

公正価値の考慮事項

 

公正価値とは、市場参加者間で同一または同等の資産または負債を含む取引において、資産を売却するために受け取る価格、または負債を譲渡するために支払われる価格（「終了価格」）です。公正価値階層は、独立した情報源からの市場データに基づくインプット（「観察可能なインプット」）と、外部の市場データが限られているか入手できない場合に入手できる最良の情報に基づく報告主体の内部仮定（「観察不可能なインプット」）を区別します。公正価値階層は、インプットの性質に基づいて公正価値の測定を3つのレベルに優先順位付けします。活発な市場における同一資産の相場価格が最も優先され（「レベル1」）、続いて、類似しているが同一ではない資産または負債の価格を含む相場価格以外の観察可能なインプット（「レベル2」）と、最も優先度の低い報告主体の市場参加者が使用する仮定の見積もりを含む観察不可能なインプット（「レベル3」）が続きます。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、公正価値で記録されている投資ポートフォリオのそれぞれ67％と65％は、相場市場価格に基づいて価格設定されています。

 

 
61

目次

 

以下の表は、2024年3月3日および2023年12月31日の時点で、当社の固定満期有価証券と持分証券の未実現損失総額を、証券が継続的に未実現損失のポジションにあった期間別にまとめたものです。

 

 

 

2024年3月31日

 

 

 

12 か月未満

 

 

12か月またはそれ以上

 

 

合計

 

 

 

推定

 

 

 

 

の数

 

 

推定

 

 

 

 

の数

 

 

推定

 

 

 

 

 

フェア

 

 

未実現

 

 

ポジション

 

 

フェア

 

 

未実現

 

 

ポジション

 

 

フェア

 

 

未実現

 

カテゴリ

 

価値

 

 

損失

 

 

開催されました

 

 

価値

 

 

損失

 

 

開催されました

 

 

価値

 

 

損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

売却可能な証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府機関および政府機関の債務

 

$35,707,358

 

 

$(28,592)

 

 

2

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

$35,707,358

 

 

$(28,592)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

13,310,509

 

 

 

(3,289,577です)

 

 

13

 

 

 

13,310,509

 

 

 

(3,289,577です)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券（産業およびその他）

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

67,648,476

 

 

 

(6,019,568)

 

 

82

 

 

 

67,648,476

 

 

 

(6,019,568)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券

 

 

111,165%

 

 

 

(3,266))

 

 

6

 

 

 

37,784,418

 

 

 

(6,889,842)

 

 

37

 

 

 

37,895,583

 

 

 

(6,893,108))

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期満期証券の合計

 

$35,818,523

 

 

$(31,858))

 

 

8

 

 

$118,743,403

 

 

$(16,198,987)

 

 

132

 

 

$154,561,926

 

 

$(16,230,845)

 

 

 
62

目次

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

12 か月未満

 

 

12か月またはそれ以上

 

 

合計

 

 

 

推定

 

 

 

 

の数

 

 

推定

 

 

 

 

の数

 

 

推定

 

 

 

 

 

フェア

 

 

未実現

 

 

ポジション

 

 

フェア

 

 

未実現

 

 

ポジション

 

 

フェア

 

 

未実現

 

カテゴリ

 

価値

 

 

損失

 

 

開催されました

 

 

価値

 

 

損失

 

 

開催されました

 

 

価値

 

 

損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

売却可能な証券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米国財務省の証券と米国政府機関および政府機関の債務

 

$5,974,440

 

 

$(17,373))

 

 

1

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

$5,974,440

 

 

$(17,373))

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、地域、所有物の政治的細分化

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

13,398,552

 

 

 

(3,209,161)

 

 

13

 

 

 

13,398,552

 

 

 

(3,209,161)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

社債およびその他の債券（産業およびその他）

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

70,107,746

 

 

 

(5,885,296))

 

 

85

 

 

 

70,107,746

 

 

 

(5,885,296))

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅ローンやその他の資産担保証券

 

 

88,988です

 

 

 

(2,144))

 

 

4

 

 

 

38,675,604

 

 

 

(6,541,731))

 

 

37

 

 

 

38,764,592

 

 

 

(6,543,875%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期満期証券の合計

 

$6,063,428

 

 

$(19,517さん))

 

 

5

 

 

$122,181,902

 

 

$(15,636,188))

 

 

135

 

 

$128,245,330です

 

 

$(15,655,705))

 

 

 

 
63

目次

 

2024年3月31日と2023年12月31日の両方で、当社の売却可能な固定満期有価証券の未実現損失総額を占める証券が140件ありましたが、いずれも当社が信用損失とはみなしませんでした。未実現損失は一時的なものであるという当社の判断に影響を与えた重要な要因には、信用の質に関する考慮事項、各証券の費用に関連する未実現損失の規模、投資の性質と金利環境要因、経営陣がこれらの証券を売却しない意向、および公正価値がコストベースに回復すると予想される前にこれらの投資を売却する必要はないことが挙げられます。

 

流動性と資本資源

 

キャッシュフロー

 

キャッシュフローの主な源泉は、保険引受子会社のKICOからのもので、直接保険料、クォータシェア再保険会社からの譲渡手数料、再保険会社からの損失回収支払い、投資収入、投資の売却または満期による収益が含まれます。資金はKICOによって再保険会社への割譲保険料の支払いに使用されます。再保険金請求と再保険手数料で支払われた損失を差し引いた後の純額ベースで支払われます。KICOはまた、投資や固定資産の購入だけでなく、純事業の損失支払いや損失調整費用、生産者への手数料、給与、その他の引受費用にも資金を使用します。

 

持株会社のキャッシュフローの主な源泉は、法定規制の対象となるKICOから受け取る配当金と分配金です。2024年3月31日に終了した3か月間、KICOは私たちに配当金を支払いませんでした。2024年3月31日現在、KICOにはマイナスの未割り当て剰余金があり、現在、事前の規制当局の承認なしに当社に分配金を支払うことはできません。2023年12月、KICOはペイド・イン・キャピタルから230万ドルの分配金を支払うという規制当局の承認を受けました。KICOは、2024年の第2四半期に230万ドルの分配金を支払う予定です。

 

KICOは、流動性へのさらなるアクセスを提供するFHLBNYのメンバーです。メンバーは、FHLBNYのクレジット商品を通じて、柔軟で低コストのさまざまな資金を利用でき、前払金をカスタマイズすることができます。前払い金は全額担保となります。FHLBNYに質権を与える適格担保には、住宅用および商業用住宅ローン担保証券、ならびに米国財務省および政府機関の証券が含まれます。注3 — 将来の前払いに利用できる指定カストディアン口座に保有されている適格担保については、要約連結財務諸表への投資を参照してください。前四半期末、つまり2023年12月31日現在、前払い金はKICOの純承認資産の5％に制限されています。2023年7月6日、AMベストはKICOがAMベストのインタラクティブな評価プロセスへの参加をやめるよう要求したため、KICOの格付けを取り下げました。A.M. Bestの格付けが撤回された結果、KICOは現在、オーバーナイトベースでのみ借りることができるようになりました。2023年12月31日現在の純承認資産に基づく2024年3月31日現在の最大前払い額は、約12,512,000ドルでした。2024年3月31日時点で利用可能な担保は約10,929,000ドルでした。前払い金は、利用可能な担保額の 85% に制限されています。2024年の3か月間、この施設での借入はありませんでした。

 

2022年12月15日、私たちは交換契約に従って2022年債のうち19,950,000ドルを発行しました。毎年 6 月 30 日と 12 月 30 日に、半年ごとに利息を延滞して支払う必要があります。2022年債の満期日は2024年12月30日です。

 

現在利用可能な前述のキャッシュフロー源が、持株会社の債務返済やその他の現金要件を賄うのに不十分な場合は、追加の資金調達を検討します。この点に関する当社の計画については、この四半期報告書に含まれる要約連結財務諸表の注記2と7を参照してください。

 

 
64

目次

 

キャッシュフローと流動性は、次の表に示すように、（1）営業活動、（2）投資活動、（3）財務活動の3つの源泉に分類されます。

 

3月31日に終了した3か月間

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

以下によって提供されるキャッシュフロー（使用対象）：

 

 

 

 

 

 

営業活動

 

$6,098,220

 

 

$(3,366,805))

投資活動

 

 

(11,587,350)

 

 

2,189,590

 

資金調達活動

 

 

(288,568)

 

 

(280,260)

現金および現金同等物の純減額

 

 

(5,777,698))

 

 

(1,457,475)

現金および現金同等物、期初

 

 

8,976,998

 

 

 

11,958,228

 

現金および現金同等物、期末

 

$3,199,300%

 

 

$10,500,753

 

 

 

 

営業活動によって提供された純現金は、2023年3か月の営業活動に使用された3,367,000ドルに対し、2024年3か月の純現金は6,098,000ドルでした。2023年の3か月と比較して、2024年3か月の営業活動によってもたらされたキャッシュフローが9,645,000ドル増加したのは、主に純損失（非現金項目調整後）からの純利益が8,410,000ドルと、営業資産と負債の純変動から生じた現金が8,410,000ドル増加したためです。資産と負債の純変動は、事業の成長または減少、請求の支払い、および上記のその他の変更の影響を受けるKICOの営業活動に関連しています。

 

投資活動に使用された純現金は、2023年3か月の投資活動による2,190,000ドルに対し、2024年3か月は11,587,000ドルでした。その結果、投資活動に使用された純現金は13,777,000ドル増加しました。2024年の3か月間では、投資ポートフォリオから提供された純現金は34,579,000ドルでしたが、2023年の3か月間に使用された現金は13,630,000ドルでした。

 

財務活動に使用された純現金は、2023年の3か月には28万9,000ドルでしたが、2023年の3か月で使用された純現金は28万ドルでした。財務活動に使用される純現金は、主にKICOのセール・リースバック取引に関連する設備融資債務の元本支払いです。

 

再保険

 

2021年12月31日より、2021年12月31日から2023年1月1日までの期間を対象とした、主に住宅所有者および住宅火災保険で構成されるパーソナルライン事業の割当シェア再保険契約を締結しました（「2021/2023条約」）。2023年1月1日の2021/2023年条約の満了時に、2023年1月1日から2024年1月1日までの期間を対象とする、パーソナルライン事業の新しいクォータシェア再保険契約（「2023/2024条約」）を締結しました。2024年1月1日の2023/2024年条約の満了に伴い、2024年1月1日から2025年1月1日までの期間を対象とした、パーソナルライン事業に関する新しい27％の割当株式再保険契約（「2024/2025条約」）を締結しました。

 

2023年7月1日より、新たに超過損失および災害再保険契約を締結しました。2022年1月1日より、2022年1月1日から2023年1月1日までの期間を対象とする、基礎となる超過損失再保険契約（「基礎となるXOL条約」）を締結しました。基礎となるXOL条約では、60万ドルを超える40万ドルの損失に対して、50％の再保険が提供されていました。名前付きの嵐による損失は、基礎となるXOL条約から除外されます。2023年1月1日より、基礎となるXOL条約は、2023年1月1日から2024年1月1日までの期間を対象に更新されました。2024年1月1日より、基礎となるXOL条約は、2024年1月1日から2025年1月1日までの期間を対象に更新されました。以下に示す条約年度に有効な再保険契約の重要な条件は次のとおりです。

 

 
65

目次

 

 

 

条約期間

 

 

 

2024/2025条約

 

 

2023/2024年条約

 

 

2021/2023年条約

 

 

 

7月1日、

 

 

1月1日、

 

 

7月1日、

 

 

1月1日、

 

 

7月1日、

 

 

12月31日、

 

 

 

2024

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

に

 

 

に

 

 

に

 

 

に

 

 

に

 

 

に

 

 

 

1月1日、

 

 

6月30日

 

 

1月1日、

 

 

6月30日

 

 

1月1日、

 

 

6月30日

 

基幹業務

 

2025

 

 

2024

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅所有者、住宅火災、犬の法的責任

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

クォータシェア条約：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

譲渡率 (7)

 

 

27%

 

 

27%

 

 

30%

 

 

30%

 

 

30%

 

 

30%

最初の100万ドルの損失で留保されるリスク (5) (6) (7)

 

$730,000

 

 

$730,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

クォータシェア再保険の対象となる1件あたりの損失

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

有効期限

 

1月1日、

2025

 

 

1月1日、

2025

 

 

1月1日、

2024

 

 

1月1日、

2024

 

 

1月1日、

2023

 

 

1月1日、

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

超過損失補償と任意施設補償 (1) (5) (6)

 

$400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

を超えています

 

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

$60万人

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1件あたりの再保険の合計補償範囲 (5) (6)

 

$470,000

 

 

$8,470,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

再保険の対象となる1件あたりの損失 (6)

 

$1,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

有効期限

 

 

(6))

 

6月30日

2024

 

 

6月30日

2024

 

 

6月30日

2023

 

 

6月30日

2023

 

 

6月30日

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

災害再保険:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

個人回線割当シェア条約の対象となる初期損失 (6)

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大災害発生ごとに留まるリスク (7) (8)

 

 

(6))

 

$9,500,000

 

 

$8,750,000

 

 

$8,750,000

 

 

$7,400,000

 

 

$7,400,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

クォータシェアの補償範囲を超える災害損失補償（2）

 

 

(6))

 

$315,000,000

 

 

$315,000,000

 

 

$335,000,000

 

 

$335,000,000

 

 

$490,000,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

復職保険料保護 (3) (4)

 

 

(6))

 

はい

 

 

はい

 

 

はい

 

 

はい

 

 

はい

 

 

 

(1)

個人回線については、KICOが住宅所有者に保険総額900万ドルまでの単一リスク補償を取得できるようにする自動オプション機能の追加が含まれます。これは、2024年6月30日までの350万ドルから900万ドルの直接損失をカバーします。

 

(2)

災害補償は、年間ベースで発生1回あたりの金額の2倍に制限されています。暴風、ひょう、竜巻、ハリケーン、サイクロンによる大災害が連続して168時間続く。

 

(3)

2021年12月31日から2022年6月30日までの期間は、1,000万ドルを超える7,000,000ドルの災害補償に対する保険料保護を回復します。

 

(4)

2022年7月1日から2023年6月30日までの期間、1,000万ドルを超える災害補償の保険料を回復します。2023年7月1日から2024年6月30日（災害再保険条約の有効期限）までの期間、1,000万ドルを超える5,000万ドルの災害補償に対する保険料の回復保険料補償。

 

(5)

2022年1月1日から2025年1月1日までの期間、基礎となる超過損失条約は、60万ドルを超える40万ドルの損失に対して、50％の再保険を提供します。名前付きの嵐による損失を除外します。留保金を2021/2023年条約および2023/2024年条約に基づく70万ドルから50万ドルに引き下げます。留保金を2024/2025条約に基づく73万ドルから53万ドルに引き下げます。

 

(6)

超過損害保険、任意施設保険、災害再保険条約は2024年6月30日に失効しますが、2024年7月1日から2025年1月1日までの間は、これらの補償はいずれも有効になりません。これらの条約が2024年7月1日に更新された場合、超過損失および任意処分、および大災害再保険契約は、そこに規定されているとおりになります。2024年7月1日から2025年1月1日まで有効な再保険の補償範囲は、現在、2024/2025条約と基礎となる超過損失再保険契約でのみカバーされています。2024/2025条約と基礎となる超過損失再保険条約は、2025年1月1日に失効します。

 

(7)

2021/2023年条約では、この条約に基づいて譲渡された総損失30％のうち 4% は、特定の大災害から除外されます。2023/2024年条約では、この条約に基づいて譲渡された合計30％の損失の17.5％は、特定の大災害から除外されます。2024/2025条約では、この条約に基づいて譲渡された総損失27％のうち 22% は、特定の大災害から除外されます。

 

(8)

それに、災害補償範囲を超える損失。

 

 
66

目次

 

 

 

条約年度

 

 

 

2023年7月1日

 

 

2022年7月1日

 

 

 

に

 

 

に

 

基幹業務

 

2024年6月30日に

 

 

2023年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

パーソナルライン:

 

 

 

 

 

 

個人用の傘

 

 

 

 

 

 

クォータシェア条約：

 

 

 

 

 

 

割譲率-補償の最初の1,000,000ドル

 

 

90%

 

 

90%

割譲率-補償額が1,000,000ドルを超える

 

 

95%

 

 

95%

リスクは保留されています

 

$30万人

 

 

$30万人

 

1件あたりの再保険の合計補償範囲

 

$4,700,000

 

 

$4,700,000

 

クォータシェア再保険の対象となる1件あたりの損失

 

$5,000,000

 

 

$5,000,000

 

有効期限

 

2024年6月30日に

 

 

2023年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

コマーシャルライン (1)

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

(1)

すべての商用保険の補償範囲は2020年9月に失効しました。再保険の補償範囲は、損失の日に有効な条約に基づいています。

 

インフレーション

 

保険料は、損失額や損失調整費用、またはインフレがその金額にどの程度影響するかを知る前に設定されます。私たちは、インフレが準備金の設定に及ぼす潜在的な影響を予測しようとしています。特に、過去のインフレ率が一般的なインフレ率を上回っている医療費や入院費に関連するためです。想定していた水準を超えるインフレは、損失および損失調整費が予想よりも高くなる可能性があり、その結果、準備金を増やして収益を減らす必要が生じます。

 

インフレ率の変動は金利にも影響し、ひいては投資ポートフォリオの市場価値と新規投資の利回りに影響を与えます。給与や福利厚生を含む営業費用は、一般的にインフレの影響を受けます。

 

インフレ率は2024年に緩やかになりましたが、2024年の3か月間には、金利の持続的な上昇、信用スプレッドの拡大、パブリックエクイティ評価の低下、金融市場の大幅なボラティリティという結果をもたらした、前年の経済インフレの影響が続いています。金利の上昇とクレジットスプレッドの拡大により、2024年3か月で当社の債券の価値が下がり、株主資本が減少しました。2024年の3か月間、以前の経済インフレの継続的な影響が当社の損失および損失調整費用にも影響を及ぼしました。これらの傾向が短期的に続くと、当社の経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

 

オフバランスシートアレンジメント

 

投資家にとって重要な財務状況、財政状態の変化、収益または費用、経営成績、流動性、資本支出または資本資源に現在または将来の影響を及ぼす、または及ぼす可能性が合理的に高いオフバランスシート契約はありません。

 

 
67

目次

 

見通し

 

当社の純保険料は、さまざまな要因の影響を受ける可能性があります。獲得できる純保険料は、保険料の正味額によって異なります。正味保険料は、更新事業と新規事業の両方で構成され、基礎となる保険契約期間中の累積保険料として認識されます。更新事業と新規事業の両方からの正味保険料は、競争の激しい市況と一般的な経済状況の影響を受けます。成長よりも収益性を重視するように引受を変更し、許容できるレベルのリターンを生み出さない種類のリスクを除外しました。この動きは、特に新規事業において、過去数年間に見られた高い成長率と比較して、保険料の伸びを鈍化させており、今後もそうなる可能性があります。

 

アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示

 

この項目は、小規模な報告会社には適用されません。

 

アイテム 4.統制と手順。

 

開示管理と手続きの評価

 

私たちは、取引法に基づく規則13a-15（e）で定義されている開示管理および手続きのシステムを維持しています。これは、取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、そのような情報が蓄積され、必要に応じて当社の最高経営責任者および最高財務責任者を含む経営陣に伝達されるように設計されています。必要な開示についてタイムリーな決定を下せるようにするためです。この評価に基づいて、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、2024年3月31日現在、当社の開示管理と手続きは、（i）取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示することが義務付けられている情報の記録、処理、要約、および報告に有効であり、（ii）当社が提出または提出する報告書で開示する必要のある情報を確実に確保するのに効果的であると結論付けました。取引法は蓄積され、私たちを含む私たちの経営陣に伝えられます必要に応じて、最高経営責任者および最高財務責任者（CFO）が、必要な情報開示について適時に決定できるようにする。

 

取引法規則13a-15（b）で義務付けられているように、この四半期報告書の対象期間の終了時点で、最高経営責任者および最高財務責任者の監督と参加を得て、開示管理と手続きの有効性を評価しました。この評価に基づいて、当社の最高経営責任者兼最高財務責任者は、当社の開示管理と手続きは2024年3月31日時点で有効であると結論付けました。

 

 
68

目次

 

財務報告に関する内部統制の変更

 

直近の会計四半期中に、財務報告に対する当社の内部統制（この用語は取引法の規則13a-15（f）および15d-15（f）で定義されています）に、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。

 

統制の有効性に対する固有の制限

 

財務報告の内部統制とは、財務報告の信頼性と外部目的のための財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するために、当社の最高経営責任者および最高財務責任者が設計または監督し、取締役会、経営陣、およびその他の職員によって実施されるプロセスです。これには、（i）財務報告の信頼性と、以下の方針と手続きが含まれます。（i）以下を合理的に詳細に、正確かつ公正に反映する記録の維持に関するものです。取引と当社の資産の処分、（ii）GAAPに従って財務諸表を作成できるように必要に応じて取引が記録され、領収書と支出が当社の経営陣と取締役の許可に従ってのみ行われていることを合理的に保証します。（iii）財務諸表に重大な影響を与える可能性のある当社の資産の不正取得、使用、または処分の防止または適時の発見に関する合理的な保証を提供します。

 

財務報告の内部統制には固有の制限があるため、虚偽表示を防止または検出できない場合があります。また、将来の期間における有効性評価の予測には、状況の変化により統制が不十分になったり、方針や手続きの遵守度が低下したりするリスクがあります。

 

 
69

目次

 

パートII。その他の情報

 

アイテム 1.法的手続き。

 

[なし]。

 

アイテム 1A.リスク要因。

 

会社の潜在的なリスクと不確実性についての議論については、SECに提出された当社の2023年次報告書のパートI、項目1A「リスク要因」とパートII、項目7—「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」、および本書のパートI、項目2—「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」を参照してください。いずれの場合も、会社の期間ごとに更新されます SECへの提出書類です。当社の2023年次報告書のパートI、項目1Aで開示されているリスク要因に重大な変更はありません。

 

アイテム 2.株式の未登録売却および収益の使用。

 

 

(a)

[なし]。

 

 

 

 

(b)

該当しません。

 

 

 

 

(c)

[なし]。

 

アイテム 3.シニア証券のデフォルト.

 

[なし]。

 

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示。

 

該当しません。

 

アイテム 5.その他の情報

 

[なし]。

 

 
70

目次

 

アイテム 6.展示品。

 

3 (a)

 

修正された法人設立証明書（2014年5月15日に提出された2014年3月31日に提出された期間のフォーム10-Qの当社の四半期報告書の別紙3（a）を参照して組み込まれています）。

 

 

 

3 (b)

 

改正された付則（2009年11月9日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。

 

 

 

31 (a)

 

規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に従って採択された最高経営責任者の認定

 

 

 

31 (b)

 

規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に従って採択された最高財務責任者の認定

 

 

 

32+

 

2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国合衆国法第18条第1350条に基づく最高経営責任者および最高財務責任者の認定

 

 

 

101.インチ

 

XBRL インスタンスドキュメント

 

 

 

101.SCH

 

101.SCH XBRLタクソノミー拡張スキーマ。

 

 

 

101.CAL

 

101.CAL XBRLタクソノミー拡張計算リンクベース。

 

 

 

101.DEF

 

101.DEF XBRLタクソノミー拡張定義リンクベース。

 

 

 

101.LAB

 

101.LAB XBRLタクソノミー拡張ラベルリンクベース。

 

 

 

101.PRE

 

101.PRE XBRLタクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベース。

 

+

 

この展示品は、改正された1934年の証券取引法の第18条の目的上、「提出済み」とは見なされず、その条項の責任の対象とはみなされません。このような別紙は、改正された1933年の証券法または改正された1934年の証券法に基づく提出書類に組み込まれているとはみなされません。

 
71

目次

  

署名

 

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。

 

 

キングストーン・カンパニーズ株式会社

 

 

 

 

 

日付：2024年5月15日

作成者:

/s/ メリル・ゴールデン

 

 

 

メリル・ゴールデン

 

 

 

最高経営責任者

 

 

 

 

 

日付：2024年5月15日

作成者:

/s/ ジェニファー・グラベル

 

 

 

ジェニファー・グラヴェル

 

 

 

最高財務責任者

 

 

 

72