アメリカ アメリカ

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表 20-F

(タグ 一)

☐ 1934年証券取引法第12(B)又は12(G)条に基づく登録声明

あるいは…。

☒ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

締め切りの財政年度について十二月三十一日, 2023

あるいは…。

☐ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

あるいは…。

☐ 証券取引所法第 13 条または第 15 条 （ D ） に基づくシェルカンパニー報告書

1934

このシェル会社の報告を必要とするイベントの日付........

手数料ファイル番号：001-41772

ESGL ホールディングス株式会社

(登録者がその定款に明記されている名称)

トゥアス · サウス · アベニュー 101

シンガポール.シンガポール 637226

(主に実行オフィスアドレス )

ミスター。 Quek Leng Chuang最高経営責任者

101 Tuas South Avenue 2

シンガポール.シンガポール 637226

電話： +65 6653 2299

電子メール： queklc@env-solutions.com

(Name， 電話番号、 E メールおよび / またはファクシミリ番号および会社連絡先の住所 ）

この法第12条(B)に基づいて登録又は登録される証券：

同法第12条(G)に基づいて登録又は登録される証券：なし

同法第15条(D)により報告義務を有する証券：なし

年次報告書が対象とする期間の終了時点で、発行者の資本または普通株式の各クラスの発行済株式の数を記載してください。 22,998,039普通株式とワラント 9，00 2，331 株

登録者が証券法規則405で定義されている有名な経験豊富な発行者であれば、再選択マークで を示してください。はい。☐違います。 ☒

この報告書が年次報告書または移行報告書である場合は、登録者が 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に従って報告書を提出する必要がないかどうかをチェックマークで示します。はい  違います。 ☐

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2) が過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです☒ありません。☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T規則(本章232.405節)405条に従って提出されることを要求するすべての対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです☒ありません。☐

登録者が大規模な加速申請者、加速申請者、非加速申請者、または新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示します。取引法第 12b—2 条の「大規模加速申請者」、「加速申請者」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

もし 一家が米国公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する新興成長型会社であれば、登録者 が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で表す場合、取引法第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準 を遵守する☐

新しいまたは改訂された財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表されたその会計基準の編纂の任意の更新を意味する。

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

前の質問で「その他」がチェックされている場合、登録者が従うことを選択した財務諸表項目をチェックマークで示します。第 17 号 ☐ 第 18 号 ☐

証券が当該法第12(B)条に基づいて登録されている場合は、届出書類に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かをチェックマークで示してください☐

これらのエラーのより真ん中に再記述があるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連する回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要があるかどうかを示す

これが年次報告書である場合は、登録者がシェル会社であるかどうかをチェックマークで示してください （ 取引法第 12 b—2 条に定義されています ） 。はい ☐ 違います。 ☒

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者にのみ適用)

登録者が、裁判所によって確認された計画に基づく有価証券の配布の後、 1934 年証券取引法第 12 条、第 13 条または第 15 条 （ d ） 項によって提出される必要があるすべての書類および報告書を提出したかどうかをチェックマークで示します。はい □ いいえ ☐

カタログ表

前向き陳述に関する警告的説明

この20-F表の年次報告書(ここで引用された情報を含む、“報告書”)は、ケイマン諸島の商業会社Esglホールディングスによって提出された。他に説明がある以外に，“当社”，“当社グループ”および類似した用語はいずれも当社とその付属会社を指す。 “ESGH”および“Environmental Solutions Group Holdings Limited”とは、ケイマン諸島で免除された会社Environmental Solutions Group Holdings Limitedのことです。“S$”とはシンガポールの法定通貨のことです。

前向き 陳述は、一般に、“計画”、“信じ”、“予想”、“予想”、“予定”、“展望”、“推定”、“予測”、“プロジェクト”、“継続”、“br}”、“可能”、“潜在”、“予測”、“， ”、“すべき”、“将”および他の類似した語および表現のような言葉によって識別される。しかし、このような言葉がないということは の声明が展望性を持っていないという意味ではない。例えば、本報告書の前向きな陳述は、以下の態様に関する陳述を含むことができる

これらの展望的陳述は、本報告日までの既存の情報、および現在の予想、予測および仮定に基づいており、多くの判断、リスク、および不確定要因に関連している。したがって、展望的陳述は、任意の後続の日付における私たちの観点を代表するものとみなされてはならず、私たちは、それらが作られた日後のイベントまたは状況を反映するために前向き陳述 を更新する義務を負いません。新しい情報、未来のイベント、または他の理由によっても、証券法が適用されない限り、 は別の要求があります。

あなたはこのような前向きな陳述に過度に依存してはいけない。新しいリスク要素と不確定性は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素と不確定性を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできず、いかなる要素或いは要素の組み合わせも実際の結果がいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。多くの既知および未知のリスクおよび不確実性のため、私たちの実際の結果または表現は、これらの前向き陳述における明示的または暗示的なものとは大きく異なる可能性がある。

本報告には，業界出版物と第三者市場情報提供者 が生成した報告から得られた統計データと見積りも含まれている.これらの業界の出版物および報告は、一般に、その中に含まれる情報が信頼できると考えられるソースから得られるが、このような情報の正確性および完全性は保証されないことを示している。

序言：序言

私たちは持ち株会社で、主に私たちの子会社環境ソリューション(アジア)プライベート株式会社を通じてシンガポールで運営しています。別の説明や文意が別に指摘されているほか、“当社”、“登録者”、“当社”、“Esgl”などの用語は、Esgl Holdings Limited、ケイマン諸島の商業会社とその子会社を指す。

私たちの 連結財務諸表をドルで表します。別の説明がない限り、本年度報告書で言及されている“ドル”、“ドル”、“ドル”および“ドル”はいずれもドルを指す。

我々は2023年8月2日にデラウェア州会社Genesis Unicorn Capital Corp.との合併を完了し、Esglの普通株と権証は2023年8月4日にナスダック証券取引所で取引を開始した。当社、Genesis Unicorn Capital Corp.、デラウェア州の会社(“Gucc”)、ケイマン諸島免除会社及び当社の全資本付属会社ESGH Merge Sub Corp(“合併子会社”)及びケイマン諸島免除 会社(“Legacy Esgl”)の環境ソリューショングループ持株有限公司は、2022年11月29日の合併協議(“合併合意”)を締結した。 合併協議は業務合併について規定し、(I)Guccは当社と合併することにより当社に合併して当社に再登録し、ケイマン諸島に再登録し、会社はまだ存在する上場実体(“再会社合併”)である。 及び(Ii)は再登録合併後、合併付属会社とLegacy Esglを合併及び合併し、Legacy Esglを自社の完全子会社とする(“買収合併”は再登録合併とともに“業務合併”と呼ぶ)。

また，本年度報告では， ：

第 部分I

プロジェクト 1.取締役、上級管理職、コンサルタントの身分

は適用されない.

第br項2.特典統計と予想スケジュール

は適用されない.

第 項3.重要な情報

は適用されない.

は適用されない.

本グループの業務および業界に関するリスク

本グループは2023年および2022年12月31日までの2年間で運営損失を記録し，予見可能な将来に大きな損失を計上する可能性がある。本グループでは十分な収入や利益が生じない可能性があり，あるいは，利益を実現すると が継続できない可能性がある.

本グループの純損失は，2023年12月31日および2022年12月31日までの2年間の純損失はそれぞれ94，979，338ドルおよび2，391，812ドルであった。2023年12月31日現在、グループ累計損失は99，985，928ドル。

本グループの全損失は，主に非運営および非日常的な上場支出から約9，310万ドルである。2022年12月31日までの財政年度の当グループの上場支出は約981，000ドルである。本グループの2023年12月31日までの年度の上場支出は、主に業務合併に対する株式ベースの対価の会計処理および長期購入プロトコルのリスコアリング “FPA”に由来する。前財政年度では，上場費用は主に業務合併による専門費用 であった。

純損失をもたらす他の主要な要素は物件、工場及び設備の減価償却に関連する支出、原材料購入の支出、従業員の福祉支出及びその他の運営支出を含む。予測可能な将来、本グループはその研究開発活動を継続し、潜在的な合併および買収を行い、その決定された地域で製品認証承認、招聘者を求め、その知的財産権 を取得し、保護し、追加の商業化コストを生成し、またはその収集された廃棄物と顧客から収集された廃棄物を回収して生成された循環製品の導管を拡大し、追加のコストを生成する可能性がある。

利益を実現し、利益を維持するためには、本グループはより多くの廃棄物を処理する運営能力を高め、十分な収入を生成できる循環製品の開発に成功し、最終的に商業化しなければならない。この点で，本グループでは，本グループから収集した廃棄物から発生する材料である蛍石とカオリンの販売を開始している。

また，本グループは，新たかつ急速に発展する分野における企業がしばしば遭遇する多くのリスクや不確実な要因，特に環境サービス業界を克服することに成功していることを示していない。これらの多くのリスクと不確実性のため、本グループは、支出を増加させる時間または金額、またはいつ、または が利益を達成できるかどうかを正確に予測することができない。グループが利益を達成しても、四半期や年間収益性 を維持または向上させることができない可能性がある。実現して利益を維持できなければ，会社の価値を下げ，br社の資金調達，業務拡大，研究開発努力，製品多様化，さらにはbr運営を継続する能力を弱める可能性がある。会社価値の低下はまたあなたの投資損失の全部または一部を招く可能性があります。

環境サービス業界の競争は激しく、より多くの財務と運営資源、値下げ柔軟性、または他の競争優位性を持つ可能性のある競争相手を含み、これらの競争相手はグループを効果的に競争することを困難にする可能性がある。

本グループは主に本グループの廃棄物管理及び処理プロセスに必要な廃棄物を収集及び処分する廃棄物管理会社と競争している。ごみ集めの競争は，通常，地理的位置，サービス品質，ビジネスの利便性および/または価格などの要因に基づく.グループのS競争相手は私たちよりも多くの財務と運営資源を持っているかもしれません。br}彼らはまた顧客から受け取る価格を下げ、グループと類似した製品と解決策を発売したり、新しい技術ツールを導入したりすることで市場シェアを求めることができます。もし当グループが市場シェアを失ったり、競争問題を解決するために価格を下げたりすれば、当グループの総合財務状況、経営業績、キャッシュフローに負の影響を与える可能性がある。

グループは多くの資本がその運営と成長に資金を提供する必要がある。もし当グループが許容可能な条項に従って十分な資本を得ることができなければ、その業務、財務状況及び見通しは重大な不利な影響を受ける可能性がある。

グループの運営と持続的な成長は大量の資本と資源を必要とする。本グループは新たな運営能力と技術を発展させるために重大な投資を行うことが期待されており、これは本グループの業務運営及び将来の成長に重要である。しかし、当グループはこのような投資が最善のリターンをもたらすことを保証することはできません。これまで，グループは従来，主に普通株の発行，運営による現金と銀行からの借金で現金需要を満たしてきた.これらのリソースが当グループの現金需要を満たすのに十分でない場合、当グループは、追加の持分発行または債務融資または追加の銀行融資によって資金を調達することを求めることができる。しかし、本グループの未来に追加資本を獲得する能力は多くの不確定要素の影響を受け、その未来の業務発展、財務状況と経営業績、当業界会社の融資活動の一般的な市場状況及びbr}マクロ経済とその他の条件に関連する不確定性を含む。もし当グループがその資本需要を満たすために許容可能な条項に従って十分な資本を得ることができない場合、本グループはその成長戦略を実行できない可能性があり、本グループの業務、財務状況、見通しは重大な影響 を受け、不利な影響を受ける可能性がある。

同グループは2023年までの会計年度でその最初の収入予測に達していない。

同グループの2023年度の予想収入は1，100万ドル。本グループの2023年までの財政年度の収入は約620万ドル。この集団が最初の2023年収入予測を達成できなかったのは、主にいくつかの要素の総合的な作用によるものである。まず，Genesisユニコーン資本会社との合併はグループの財務状況を強化する予定であるが，前例のない高い償還により収益が予想を下回っている。この予期せぬ結果は，本グループの収入軌跡に著しい影響を与えている. 次に，本グループはその資金需要を満たす上で挑戦に直面しており，技術や能力を向上させることは，市場ニーズを効果的に満たすために重要である.この制限は本グループの成長と革新機会を利用する能力を阻害し、創立に影響を与えた。また、地政学的緊張情勢と市場変動は創設努力に追加的な障害をもたらした。これらの外部要素の潜在的な影響を受けて、低い製造活動は顧客の浪費を減少させ、収入フローに影響を与えた。最後に、シンガポールの予想外の廃棄物管理法規の変化は、特に本財政年度の最後の四半期に運営上の挑戦をもたらした。これらの規制転換に適応することは複雑な任務であることが証明され、運営効率に影響を与えている。 そのため、本グループの実際の財務業績が財務予測に達することは保証されず、また、 当グループの各時間帯と予測がカバーされている場合の実質財務業績は、 予測がカバーする場合の実質財務業績と大きく異なる可能性が高い。現在，本グループ管理層は，近い将来，資本投資資金不足の影響が続く可能性があると予想しているため，本グループでは2024，2025および/または2026年の最初の収入予測 を実現できない可能性がある。最近の事態発展，その将来結果と集団予測への影響などの不確実性から，本集団ではその予測は更新されていない

本グループが顧客に受け取る回収可能廃棄物および地元および国際エンドユーザ，貿易業者あるいは海外製油業者への循環製品価格の変動 は本グループの収入，運営収入およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

本グループはその顧客と工程から各種の循環再生可能な廃棄物を収集し、それを循環製品に変換し、 は地元及び国際エンドユーザー、貿易業者或いは海外製油業者に販売し、本グループは直接或いは間接的にその廃棄物収集サービス及び循環製品の販売から得られる収益を得ることができる。グループの経営業績は，回収可能廃棄物や循環製品の価格や市場需要変化の影響を受ける可能性がある。循環製品の転売や購入価格や市場需要は，経済状況の変化や本グループでは制御できない多くの他の要因によって変動する可能性がある。これらの変動は，本グループのサービスのコストや需要，および本グループの将来の収入，運営収入，キャッシュフローに影響を与える可能性がある.例えば、原油価格の下落は会社の収入に悪影響を及ぼすだろう

当グループもインフレ圧力や金利上昇に直面しており、通貨br製品の販売価格に悪影響を及ぼす可能性がある。これにより、本グループの顧客のその循環製品に対する購入需要が減少した場合、本グループのいくつかの循環製品(例えば、銅および亜鉛)の販売価格が低下し、その収入が減少する可能性がある。インフレも当グループの設備メンテナンスコストの上昇、電力及び燃料コストの上昇、運賃及び賃金コストの上昇を招き、当グループの運営オーバーフロー及び運営利益率に悪影響を与える。また、サプライチェーンのインフレ圧力の影響を受けるいくつかのサプライヤーはその生産量を減少させることを決定し、それによって当グループに発生して供給する工業廃棄物量を減少させる可能性がある。同様に，消費者消費能力の一般的な低下に伴い，本グループの廃棄物処理顧客(主に半導体会社，製品はモバイル機器から自動車に用いられる)もその生産量を減少させることを決定し，本グループへの廃棄物量の減少を招く可能性がある。本グループの円形製品の販売価格を向上させることでインフレの影響を軽減することができるが，競争圧力は本グループがこのように増加したコストを網羅的に回収する能力を制限する可能性がある。また、廃棄物処理プロセスやソフトウェア開発に持続的に投資することで、グループ業務運営の自動化、簡素化、生産性の向上を実現し、インフレ影響を軽減する努力は不十分かもしれない。

Br}グループはその既存の回収、再利用、処分と廃棄物処理解決策を改善できず、適時に新しい解決策を開発できない可能性がある。

グループの将来の経営業績は高効率と革新的な回収、再利用、処理と廃棄物処理サービスを提供し続ける能力に大きく依存し、これらのサービスはコスト、性能、 と顧客の選好に基づいて他のサービスに匹敵することができる。本グループが既存の顧客を維持し、発展させることに成功し、新しい顧客 を誘致できるかどうかは、様々な要素に依存する

グループはその既存サービスをタイムリーに強化して新しいサービスを開発することができず、その経営実績 を損害し、その成長を阻害する可能性がある。

グループの収入、収益とキャッシュフローは大口商品価格の変化によって変動し、循環 製品の大口商品価格は特にその製品の輸出能力に影響する法規と関税の影響を受けやすい。

Brを実行するか、国内外の法規を実施することは、本グループがその循環製品を輸出する能力に影響する。2017年、中国政府はある廃材の禁止を発表し、厳しい品質やその他の要求を実行し始め、これは中国の回収可能材料の輸入を大幅に減少させた。2021年1月1日から、中国は当グループが輸出した回収可能物品を含むすべての回収可能物品の輸入をほぼ停止した。国内と国外の多くの他の市場も品質要求 を引き締め、ある循環製品の輸入を制限或いは制限している。

このような貿易制限は世界の回収可能製品の貿易を混乱させ、供給過剰をもたらし、回収可能商品の価格を低下させている。当社グループは回収商品の代替市場を積極的に探してきたが、その生産されているすべての循環製品が需要を持っているわけではないかもしれない。産業はより高い品質要求を実現することが困難であり、運営コストを押し上げている。リサイクル製品価格の低下や運営コストの上昇により，本グループやその他の回収業者はコスト増加を廃棄物収集顧客に転嫁している。

エネルギー価格の変動は、石油製品を回収利用して生産されたプラスチックを含む当社グループの業務にも影響を与えている。メタンガス，電力およびその他のエネルギー関連製品価格の著しい変動 は，本グループの当該などの業務からの収益に大きな影響を与える可能性がある。本グループが影響を受ける任意の商品価格は、予告なく今後大幅に変動する可能性があります。

急性および慢性天気イベントは、気候変動による天気イベントを含めて、当グループの運営を制限し、それが提供する収集、移転、処置、その他の環境サービスのコストを増加させる可能性がある。

極端な天気イベント，変化する天気パターンおよび平均気温や海面上昇は，本グループの運営に悪影響を及ぼす可能性がある。米国や他の国から1300人以上の科学者からなる政府間気候変動専門委員会(IPCC)は，次世紀の気温は2.5華氏度から10華氏度上昇すると予測している。天気パターンの変化と気温の上昇は、より深刻な熱波、火災、嵐、その他の極端な天気事件を招くことが予想される。シンガポールの山津波爆発などのいかなる極端な天気事件も、本グループが廃棄物処分顧客と産業廃棄物サプライヤーから収集した廃棄物の数量を著しく減少させる可能性があり、彼らはその業務活動を一時停止または一時停止することを要求される可能性があり、それによって彼らが発生する廃棄物の数量を減少させる可能性がある。 グループの顧客とサプライヤー以外に、これらの不利な天気状況はグループの一時的な業務運営の一時停止、グループの正常な商業ルートとサプライチェーンを利用する能力、およびbrに侵入してその固定装置、設備と不動産を修理する巨額のコストを招く可能性がある。これらはいずれも、当社の上記期間の経営業績に大きな影響を与える可能性があります。

グループの業務には運営と安全のリスクがある。

当グループの顧客に廃棄物管理、処理および回収サービスを提供することは、設備欠陥、故障、故障、および自然災害などのリスクに関連し、これらのリスクは、危険材料の漏洩、当グループの財産または資産の損傷または全ての損失、当グループの従業員の負傷または死亡、または救済措置をとる際に、当グループの施設の運営を閉鎖または減少させる必要がある。グループの従業員や物流サプライヤーは、必要に応じて潜在的に危険な条件で働くことが多い。これらのリスクは、本グループを潜在的な汚染とその他の環境損害、人身傷害、生命損失、業務中断と財産損傷或いは破壊の責任に直面させる。グループはまた信頼できる安全記録を維持しなければならず、引き続きその主要な顧客の第一選択サプライヤーになることができる。本グループは，欧州局の業務，運営，従業員および資産に関する各保険証書を締結および維持することで，当該などのリスクに対するリスクをできるだけ少なくすることを求めているが，このような行動や保険は，本グループの運営やキャッシュフローの業績に負の影響を与える可能性のある潜在負債 をカバーするには不十分である可能性がある。

本グループの保証範囲及び自己保険準備金はすべての重大なリスク開放をカバーするのに十分ではない可能性があり、十分な保証範囲を維持するために増加したbrコストは本グループの財務状況及び経営業績に重大な影響を与える可能性がある。

グループはその資産と運営を保護するための一連の保険を提供し、一般責任保険、財産損失保険、業務中断保険と環境リスク保険を含む。本グループはそのリスク評価に適した保険を購入しようと努力しているにもかかわらず，直接あるいは後果的損害クレームの頻度，性質や規模を正確に予測することができないため，本グループの保険計画はその起こりうる損失を完全にカバーできない可能性がある。

いくつかの悲劇的な天気と他の事件のため、保険会社は重大な損失を受け、多くの場合、それらは市場で入手可能な保険範囲の性質と金額を大幅に低下させ、排除範囲を拡大し、および/または はこのような保険のコストを大幅に増加させる。この傾向が継続すると，本集団はそれに必要なbrタイプや保証範囲を合理的な料率で維持できない可能性がある。当グループの未保険のクレームの一部又は全部(整理又は救済に関連する負債を含む)が成功かつ金額が十分であれば、当グループの業務、財務状況、及び経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。将来的に保険を得る上でのいかなる困難も、十分な保険カバー範囲があるかどうかに依存する可能性がある、当社グループの将来の契約取得能力を損なう可能性がある。また，本集団がある程度自己保険に加入するリスク(財産，労災賠償，従業員医療，総合責任，車両責任)に関するクレーム は，自集団の記録準備金を超える可能性があり，将来の収益に悪影響を及ぼす可能性がある。

そのグループの環境責任はその保険範囲内ではないかもしれない。保険市場の変化はその財務業績 にも影響する可能性がある。

グループはその業務や不動産によって環境責任を負う可能性がある。本グループはその環境責任保険の高賠償額 を維持している。この集団が環境被害について重大な責任を負う場合，その保険カバー範囲はこのような責任を負うのに不十分である可能性がある。これは当グループの総合財務状況、経営業績およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、保険市場の状況が多様であるため、本グループは、将来的に保険留保レベルの増加および保険料の増加または保険を受けることができない状況を経験している可能性がある。本グループは高い準備金レベルで保険により多くのリスクを負担するため，本グループの保険準備金や費用はより多くの変動が生じる可能性がある.

グループは代替困難なキーパーソンに依存しており，彼らのサービスやbr}を失ってより多くの合格者を募集できない場合，その業務が損なわれる可能性がある.

グループの成功は、その既存の管理チームとキーパーソンの持続的なサービスに大きく依存する。 1人以上の主要な幹部または従業員を失うことは、その業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。本グループはそのいかなる幹部や他の従業員の生命維持のために “キーパーソン”を保証することはない。本グループは任意の方法ですべての幹部と主要な従業員を採用し、本グループ或いは彼などはいつでも任意の理由で採用を終了することができ、場合によっては通知することなく解散費の権利を享受することができる。

集団の成功はまたその吸引、維持と激励により多くの熟練管理者の能力に依存する。グループは引き続き従業員チームを拡大し、業務と経営業績の向上を継続する計画だ。専門家グループは、必要なスキルや知識を持つ合格者を争うためには、激しい競争があるとしている。当社グループと人材を競争する多くの他社は当グループよりもはるかに多くの財政やその他の資源を持っています。それらはまたより多様な機会とより良い職業昇進の機会を提供することができる。これらの特徴のいくつかは、本グループが提供しなければならない特徴よりも高素質候補者に魅力的である可能性がある。もし本グループがその既存のキーパーソンを維持したり、必要な合格キーを引き付けることができなくてその業務目標を実現することができなければ、その業務目標の実現とその業務戦略を実現する能力を深刻に阻害する制限に遭遇する可能性がある。新入社員は大量の訓練が必要で、多くの場合、彼らは最高の仕事効率を達成するのに時間がかかる。新入社員の仕事効率は本グループの予想に達しない可能性があり、 本グループは十分な数の合格従業員を採用或いは保留できない可能性がある。もし当グループの採用、訓練、br、従業員の維持への努力が成功しない、あるいは相応の収入増加が生じなければ、本グループの業務は損害を受ける。

一般経済状況は環境サービス収入や当グループの運営収入 利益率に直接および悪影響を及ぼす。

本グループの業務は、本グループではコントロールできない国や一般経済要因の変化の影響を直接受けており、これらの要因には、消費者の自信、金利、グローバル市場への参入機会が含まれている。弱い経済は通常、発生する廃棄物量の減少を招き、これは新しい業務またはサービスアップグレードを通じて成長を実現する能力に負の影響を与え、br顧客の売上と当グループの顧客の廃棄物サービス需要の減少、エンドユーザー、貿易業者、あるいは海外製油業者の循環製品に対する需要を招く可能性がある。消費者の不確実性および消費者自信の喪失は、顧客が要求するサービスおよび/または循環製品の数および種類を減少させる可能性もある。需要低下は大口商品価格や当グループの営業収入やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

Brグループは高価で時間のかかる訴訟に巻き込まれる可能性があり，不利な方法で解決すると，その 業務，財務状況，または運営結果を損なう可能性がある.

当グループは現在いかなる訴訟についても触れていないが、当グループの当事者であるいずれかの訴訟は、重いまたはbrの不利な判決をもたらす可能性があり、このような判決は控訴時に覆すことができないか、または当グループは同じ不利な条項で訴訟を決着させることを決定する可能性がある。br}任意の負の結果は、巨額の金銭損害賠償または罰金の支払いをもたらす可能性があり、または当グループの製品または業務の変化を招く可能性があるので、本グループの業務、財務状況または経営業績は重大な悪影響を受ける可能性がある。

そのグループは金融機関でのいくつかの補償された債務を直ちに返済することを要求することができる。

2023年12月31日現在，当グループではいくつかの未返済残高約5.7百万ドルの借入金が流動負債に分類されているが，これは，本グループが貸手と締結した関連融資契約が貸手裁量権を与えて未返済残高の即時返済を要求しているためである。また、本年報日に、本グループは、融資協議の下で業務合併の終了に関するいくつかの条項および条件 について貸金者が免除することを取得しているが、定期融資IVは関連銀行(“関係銀行”)の2023年12月31日の未返済残高は約499，000元(378，000ドル) を除く。2022年7月20日、本グループは本グループの提案再編を含む銀行に関する書面同意を得た。その後、2023年1月17日に、本グループは銀行免除に関する業務統合の終了を要求した。本年報日 には、当グループは、銀行の免除又はいかなる反対、 事項に同意しない、又は業務合併終了に関する定期融資IVの即時返済を要求する通知を受けていない。

上記のbrがあるにもかかわらず、貸手は、流動負債に分類された借金の未返済残高を直ちに返済することを当グループに要求することができ、貸手は、優遇条項または根本的に返済できないか、協議、延期、または銀行借款の再融資を行うことができない可能性があり、これは、その業務、経営業績、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。もし本グループがいくつかの銀行の借金を返済できなかった場合、一部の貸手は関連する融資協議に従ってその担保権益を強制的に執行し、そして本グループの経営業務の賃貸土地とビルを接収することができ、それによって本グループの業務、経営業績及び財務状況に重大な不利な影響を与える。本グループの金融機関に対する未済債務のさらなる資料については、本グループの財務諸表付記17を参照されたい。

グループの戦略は，運営においてますます技術に依存していることを含む.その任意のキーテクノロジーが失敗した場合、そのトラフィック は悪影響を受ける可能性がある。

グループの運営はますます技術に依存している。グループの情報技術システムは，利益増加を推進し，標準化プロセスを実施し，一致した顧客体験を提供する能力に重要である.本グループで使用している情報や通信技術システムの動作に問題が生じ，本グループの全部または一部の動作に悪影響を与えたり，一時的に動作しなくなったりする可能性がある.新システムを実施する能力不足や遅延は，その実現が予想される や予想される収入やコスト節約の能力にも影響する.さらに、どのシステム障害も、適用法に基づいて財務結果をタイムリーに収集および報告する能力を妨げる可能性がある。

新興技術は本グループの現在の業務モデルにとって、リスクであり、チャンスでもある。新興技術の開発や投資に関連するコストは大量の資本を必要とする可能性があり、当グループの運営実績やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。このような新興技術の開発または実施の遅延、および新興技術に基づく新製品またはサービスの販売の困難は、同様の負の影響を与える可能性がある。グループ が開発できなければ新興技術が可能かもしれない，あるいは競争相手が環境サービス業界の現在の使用方法を乱す新興技術の独占的権利を獲得した場合，グループの財務業績が影響を受ける可能性がある。

ネットワークセキュリティイベントは，本グループの業務とクライアントとの関係に悪影響を与える可能性がある.

グループは、業務運営のほとんどの面で、コンピュータや情報ネットワークを含む情報技術を使用しています。 グループはまた、モバイルデバイス、ソーシャルネットワーク、および他のオンライン活動を使用して従業員や顧客と連絡しています。このような 使用は、セキュリティホール、スパイ活動、システム中断、窃盗、および情報の意外な漏洩を含むネットワークセキュリティリスクを引き起こす。当社グループの業務は、顧客の個人情報、従業員の個人情報、および当グループおよびその業務パートナーに関する財務および戦略情報を含む様々なカテゴリの敏感および/または機密情報および 知的財産権を格納および送信することに関する。買収による成長戦略と，その運営やコスト構造の改善を求める新たな取り組みについては，グループはその情報技術を拡大·改善し，より大きな技術存在とそれに応じたネットワークセキュリティリスクの開放を生じている。グループが買収や新計画に関連するネットワークセキュリティリスクを評価·識別できなければ、このようなリスクの影響を受けやすくなる可能性がある。また，このグループはセキュリティホールやネットワークイベントを防止する措置をとっているにもかかわらず，その予防措置やイベント対応は完全に有効ではない可能性がある.また，新たに変化する要求の頻繁な実施にともない，情報セキュリティやプライバシーをめぐる規制環境も厳しくなってきている.このような変化する規制構造はますます複雑なコンプライアンス挑戦を招く可能性があり、これは集団のコンプライアンスコストを増加させる可能性がある。これらの変化するセキュリティとプライバシーの法律法規を遵守しないいかなる行為も、重大な処罰、罰金、法的挑戦、名声の損害を招く可能性がある。窃盗、破壊、損失、流用或いは漏洩敏感及び/又は機密情報或いは知的財産権、或いは本グループが依存するbr情報技術システム或いは第三者技術システムを妨害することは、業務中断、負の宣伝、ブランド損害、プライバシー法違反、顧客流失、潜在責任と競争劣勢を招く可能性がある。

グループは知的財産権クレームの影響を受ける可能性があり、これは、その業務に重要な技術所有権の不確実性 をもたらし、その管理および他のリソースを転送する可能性がある。

グループは、第三者がその現在または将来のサービス、商標、br、または他の固有の権利について権利侵害を提起しないことを保証することはできない。このグループの成功はある程度その知的財産権の保護とこの過程で他人の知的財産権を侵害しない運営能力に依存する。そのいかなる知的財産権が十分に保護されるか、または第三者の挑戦を受けないという保証はない。本グループは知的財産権侵害の告発を受ける可能性があり、その弁護コストが高く、いくつかの重要な技術を使用する能力を制限する可能性があり、その技術と管理者が彼らの正常な責任から気を配る可能性がある。本グループは上記のいずれの訴訟でも勝訴できない可能性がある。任意の訴訟または弁護手続きに対して不利なbr裁決がなされた場合、本グループは、故意に侵害された場合に、3倍の損害賠償を含む巨額の損害賠償を支払うことになり、その特許出願が発行されないリスクを増加させる可能性がある。

また、知的財産権訴訟に必要な大量の資料により、本グループの一部の機密資料がこのような訴訟中に開示により漏洩される可能性がある。さらに、このような訴訟の過程で、聴聞結果、動議、または他の一時的手続きの結果、または訴訟の進展が公表される可能性がある。これらの結果が負とみなされると，グループの業務に悪影響を与える可能性がある.

政府が強制的に実施した政策変化は，非シンガポール労働者を雇用する可用性やコストに影響する可能性がある。

そのグループの業務運営は非シンガポール労働者に依存している。本グループには，brの運営ニーズを満たす労働需要があるかどうか，このような外国籍労働者の原籍国労働政策の変更やシンガポール人力資源部(“人力部”)が実施している政策を含む様々な要因の影響を受ける。そのため，本グループは外労供給不足や外労コスト増加の影響を受けやすいが，外労コストの増加は本グループの業務や財務表現に悪影響を与える。

政府の労働コストに影響を与える政策にはその他を除いて新累進賃金モデル(“PWM制”)や外労働徴用費。このような政策の変動は、当グループの労働コストの上昇を招く可能性があり、当グループの業務、財務状況及び経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。このグループで雇った外国人従業員は外国人従業員税を支払う必要があります。 本グループは2023年12月31日および2022年12月31日までの2財政年度にそれぞれ外国人労働徴用金168，137ドルおよび97，703ドルを支払った。

当グループに適用される外国人労働税は、当グループの外国人労働者が従業員総数に占める割合によって異なります。2024年4月16日現在、同グループの従業員総数の約64.7%は外国人労働者からなり、このグループは彼らにこのような外国人労働者税を支払う必要があるかもしれない。また、将来的には特定の外国人労働許可証の申請基準を強化し、外国人労働者への課税を増加させる。シンガポール政府が将来さらに徴税率を上げない保証はないが，彼らがそうすれば，集団は労働コストの大幅な増加に直面する可能性がある。

2022年1月、米国国家環境局(“NEA”)とMOMは、2023年から2028年までPWM賃金を継続的に増加させる6(6)年スケジュール を含む新たな廃棄物管理PWMを発表し、2024年1月から条件を満たす労働者に年間PWMボーナスを強制的に支給する。新しいPWM給与表によると、一次ごみ収集乗組員の月ベースライン賃金は2023年のS 2210ドルから2028年以上のS 3260ドルに増加すると予想される。PWMの実施と改訂はグループの人的コスト を増加させ、シンガポール政府が2028年以降に基本給をさらに引き上げるためにPWMを改訂しない保証はない。

グループは環境責任に直面している.

グループの業務運営はシンガポールの環境法律と法規、特に工業と有毒廃棄物の処分と処理、公衆の健康と環境の保護に関する義務を遵守しなければならない。本グループはこれまで重大な が適用環境法律や法規を遵守していないことはなかったが，本グループがすべての適用法律や法規を遵守し続ける保証はなく，本グループがそのような法律や法規を遵守することにより余分なコストが生じる可能性がある。関連する環境保護法律および法規に違反したいかなる行為も、巨額の罰金、予防または是正措置を実施するコスト、整理費用、あるいはさらには運営を一時停止させる可能性があり、それによって、当グループの業務、br}運営、財務業績、財務状況、運営結果および/または将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

Brグループは、その業務を経営するために必要なライセンス、ライセンス、および認証が更新されない、許可されていない、または一時停止するリスクに直面しています。

当グループのあるシンガポール廃棄物管理業界は厳しい規制を受けている。本グループのナンバープレート及び登録 は関係政府当局が定期的に継続しなければならず、一般に許可証及び登録自体或いは主管当局が公布した特定の法律及び/又は法規に規定された各種条件によって制限される。これらの条件、法律、または法規に準拠しない場合、関連するライセンス、ライセンスまたは認証が取り消され、更新されない、または降格され、および/または処罰される可能性がある。この場合、本グループの業務および財務パフォーマンスは悪影響を受けることになる。

本集団のある国の社会，政治，法規，経済環境の発展 は本集団に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

グループの業務、将来性、財務状況、経営業績はグループの所在国の社会、政治、規制、経済発展の不利な影響を受ける可能性がある。このような政治的·経済的不確実性には、戦争、テロ、民族主義、契約無効、金利変化、資本規制や税収方法の実施などのリスクが含まれるが、これらに限定されない。たとえば，グループの現在のすべての業務はシンガポールに位置しており，シンガポールの社会政治環境の負の発展 はグループの業務，財務状況，運営業績，見通しに悪影響を与える可能性がある である.

国際貿易環境の中断 はシンガポール以外でのグループの国際販売を深刻に減少させる可能性がある。

当グループの国際活動の成功と利益は、全体的な経済状況、労働力条件、政治安定、マクロ経済制御措置、税法、輸出入関税、輸送困難、当グループの販売サービスの所在国の現地通貨変動と外国為替規制、及び当グループが廃棄物を発生するシンガポールの政治と経済関係、並びに当グループのエンドユーザー、貿易業者又は海外製油業者が所在する司法管轄区域に依存する。そのため、グループの販売は、外国政府法規の不利な変化、政治的動揺、国際経済低迷を含む国際貿易環境の妨害を受けやすい。国際貿易環境のいかなる中断も本グループの製品に対する需要に影響を与える可能性があり、それによってその業務、財務状況と経営業績に影響を与える可能性がある。

アジアの多くの経済体は巨大なインフレ圧力に直面しており、これは各国政府に経済成長とインフレをコントロールする行動を促す可能性があり、集団の収益力の大幅な低下を招く可能性がある。

アジアの多くの経済体は過去20年間で急速な成長を経験しているが、それらは現在インフレ圧力に直面している。そして成長速度は減速している。インフレ上昇により、シンガポールや世界経済のいくつかの運営コストや支出は、従業員の給与やオフィス運営支出のように一般的に上昇している。シンガポールの平均賃金は引き続き増加すると予想されており、当グループは賃金と従業員福祉を含めて従業員コストを増加させ続けると予想している。本グループがその従業員コストを制御したり、顧客に転嫁したりできる限り、本グループの財務状況、 および経営業績は悪影響を受ける可能性がある。

アジア(と全世界)政府が措置を取って現在のインフレ圧力に対応することに伴い、銀行信用の獲得性、金利の商業合理性、融資制限、通貨両替制限と外国投資規則は重大な変化が発生する可能性があり、それによって信用の獲得性を制限し、経済成長を低下させる可能性がある。インフレ、インフレに打撃を与える可能性のある行動及び任意の可能な追加行動に対する公衆の推測もアジア(及び全世界)の経済不透明要素に重大な影響を与える可能性があり、それによって投資家の自信を弱化させ、それによって経済成長に不利な影響を与え、そして経済活動の減少を招き、更に本グループの製品とサービスに対する需要の減少を招く可能性があり、それによって当グループの業務、財務状況と経営業績に重大な不利な影響を与える可能性がある。逆に、より緩やかな政府政策やbrの利下げはインフレ上昇を引き起こす可能性があり、成長変動や急な大幅な利上げを招く可能性があり、これは当グループの業務にマイナス影響を与える可能性がある。価格規制も実施されるかもしれません。本グループの廃棄物処理サービスおよび/または循環製品の価格上昇幅が供給や運営コストの上昇 を補うのに不十分であれば，本グループの収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。政府がこれらや他の同様の制限を加えて経済に影響を与えると、経済成長の減速を招く可能性がある。

ケイマン諸島の経済物質的要求は，本グループの業務や運営に影響を与える可能性がある。

2019年1月1日に施行されたケイマン諸島“国際税務協力(経済実体)法”(“ES法”)によると、“関連実体”は“ES法”に規定されている経済実体テストを満たさなければならない。“関連エンティティ”には，ケイマン諸島に登録設立された免除会社が含まれており，当社と同様であるが，ケイマン諸島以外で納税するエンティティは含まれていない.したがって，当社がケイマン諸島以外の税務住民である限り，ES法案に規定されている経済実体テストを満たす必要はない。

私たちの証券に関するリスク

現在、私たちの普通株式と権利証はナスダック資本市場に発売されている。しかし、このような市場は、brの株主に彼らの証券を売却させるのに十分な流動性がないかもしれない。

現在、私たちの普通株式と権利証はナスダック資本市場に発売されている。もし私たちの証券の公開市場が発展しなければ、投資家 は彼らの普通株や株式証を転売できない可能性があり、彼らの株の流動性が不足し、彼らの投資が完全に損失する可能性がある。私たちは投資家の私たちに対する興味がどの程度活発で流動性の強い取引市場の発展につながるか予測できない。普通株の取引価格と需要、市場の発展と持続的な存在、普通株の有利な価格は、市場の発展(アナリストと他の投資専門家を含む)、本グループの業務、運営、業績と見通し、一般市場と経済状況、br}政府行為、規制考慮、法的訴訟と発展またはその他の要素を含む複数の条件に依存する。これらの要因や他の要因は、流動性市場の発展や投資家が魅力的な価格で株を売る能力を損なう可能性がある。このような要素は本グループの普通株の市価と需要の大幅な変動を招き、投資家の簡単な株式売却を制限或いは阻止し、普通株の価格及び流動資金に負の影響を与える可能性がある。その多くの要素と条件は本グループや株主の制御範囲内ではない。

私たちは私たちの普通株に配当金を支払わないと予想していますので、投資リターンを実現できるかどうかは普通株価格の上昇にかかっています。

私たち はその業務の運営と拡張に資金を提供するためにどんな収益も残すつもりで、私たちは予測可能な未来にいかなる現金配当金も支払わないと予想しています。さらに、未来に私たちは普通配当金を申告したり支払う能力を禁止したり制限したりする合意に達するかもしれない。したがって、私たちの普通株の市場価格が上昇した場合にのみ、あなたのその普通株への投資はリターンを得ることができる。

私たちの株主が得たいくつかの不利な判決は私たちの判決を強制的に施行できないかもしれない。

私たち はケイマン諸島の法律登録によって設立された免除会社です。このグループの業務の大部分はシンガポールで行われており， のほとんどの業務は米国以外にある.そのグループのほとんどの資産はアメリカ以外に位置している。しかも、私たちのすべての高級管理者たちはアメリカ以外のところに住んでいる。これらの人のほとんどの資産 はアメリカ以外に位置している。本年の期日までに、私たちの独立取締役の一人である林文耀が香港に住んでいる以外に、中国や香港に住むように指名された高級職員、役員あるいは取締役はいません。アメリカの裁判所がアメリカ連邦または州証券法に基づいて下した判決は、香港で一般法で強制的に執行することができます。条件は、この判決が支払うべき金額について香港裁判所に訴訟を提起し、そして外国の判決の力について簡易な判決を求めることができます。(1)債務または確定された金である。 (2)管轄権のある裁判所が当事者と標的に対して下したこと，(3)同一当事者間で同一の問題についてなされたこと， (4)事件の最終的かつ決定的なもの，および(5)香港の法律衝突規則による弾劾できないもの。いずれの場合も、(A)判決が詐欺的手段で取得された場合、(B)判決を取得する法律手続きは自然公正に違反している、または(C)判決の強制執行または香港の公共政策に違反することを認めた場合は、香港で判決を強制的に執行してはならない。投資家にとって、米国国外で訴訟手続きの送達を完了したり、私たちの役員や役人がいる司法管轄区の裁判所で米国の裁判所から得られた判決を執行することは、コストが高く、時間が長くなる。例えば、香港で地方判決を強制的に執行する場合、申請者は香港高等裁判所に地方判決(以下、“申請”と呼ぶ) 申請者を強制執行することを申請しなければならない(I)地元の大弁護士を招聘して申請を協力または準備しなければならない；および(Ii)標準訴訟手続きを通じて、その判決について債権訴訟を提出する必要がある。また、米国裁判所が米国連邦証券法に基づいて下した民事責任判決も、我々の役員や上級管理者のいる司法管轄区域で執行または承認できない可能性がある。

また、本年報が発表された日まで、多くの幹部、役員、取締役が指名して1人当たりシンガポールに住んでいます。シンガポール裁判所は(I)米国または米国のどの州または地域証券法の民事責任条項に基づいて、米国裁判所の判決を認め、執行しない可能性がある；(Ii)これらの証券法の民事責任条項のみに基づいて、シンガポール裁判所が提起した原告訴訟に判決を入力する。1つは人をもとにする米国連邦または州裁判所で下された最終的かつ決定的な判決は、一般法に基づいて固定または確定可能な金を債務としてシンガポール裁判所で強制的に執行することができる。(I)米国の管轄権のある裁判所と(Ii)米国の法律による是非曲直による最終的かつ決定的な判決であれば。また，判決を受けた裁判所は，現地訴訟手続きで拘束された当事者を求める国際管轄権を持たなければならない。しかし、以下の場合、シンガポール裁判所は、(A)外国判決は、同じ当事者に対して拘束力のある以前の現地判決と一致しない、(B)外国判決の実行はシンガポールの公共政策に違反する、(C)外国判決を得る訴訟手続きは自然正義原則に違反する、(D)詐欺によって外国判決を得る、または (E)外国判決を実行することは、外国刑法、税収、または他の公共法律を直接または間接的に実行することに相当する。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法または他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島、シンガポール、香港の法律は、私たちの資産や私たちの役員と上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。ケイマン諸島とシンガポールに関する法律に関するより多くの情報は、参照されたい“米国証券法では株主民事責任が実行可能である .”

私たちの株価は変動するかもしれないし、大幅に下落するかもしれない。

私たちの普通株の市場価格が変動する可能性があります。これは私たちの財務業績と見通しが実際と予想の変化があったからであり、株式市場の普遍的な変動のためでもあります。本節で議論する他の要因のうち、我々の株価変動を引き起こす可能性のある要因には、以下の要因が含まれる可能性がある

また，株式市場ではしばしば価格や出来高の大幅な変動が生じ，株式証券の市場価格 の変動が大きく，価格や出来高の急激な変化を受ける場合がある.これらの広範な市場変動 は我々普通株の市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

証券や業界アナリストが、私たちまたは私たちの業務に関する研究報告書を発表したり、不正確または不利な研究報告を発表しない場合、私たちの普通株価格や取引量は低下する可能性があります。

私たちの普通株の取引市場は、証券や業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存するだろう。証券と産業アナリストは現在持っていないし、決して私たちの研究を発表しないかもしれない。証券や業界アナリストが私たちを報道し始めなければ、私たちの普通株の取引価格はマイナスの影響を受ける可能性がある。証券 または業界アナリストがカバーを開始した場合、1人以上の追跡アナリストが私たちの証券格付けを引き下げたり、私たちの業務の不正確または不利な研究報告書を発表した場合、私たちの株価は下落する可能性がある。これらのアナリストのうちの1人以上が私たちの報告を停止したり、私たちに関する報告を発表できなかったりすれば、私たちの普通株に対する需要が減少する可能性があり、これは株価や取引量 の低下を招く可能性がある。

当社が改訂·再改訂した組織定款の大綱及び細則には反買収条項が掲載されており、普通株式保有者の権利に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

改訂·再改訂された“組織覚書及び規約”には、他の人が私たちに対する統制権を獲得したり、私たちが支配権変更取引に従事する能力を制限する条項が含まれています。これらの条項は、第三者が要約買収や同様の取引で私たちの支配権を獲得することを求め、現在の市場価格よりも高い割増でその株を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある。例えば、株主が反対の決議を持っていない限り、私たちの取締役会は、配当権、変換権、投票権、償還条項、および清算優先株を含む1つまたは複数の優先順位を発行する権利があり、それらの名前、権力、優先株、特権、および相対参加権、オプションまたは特殊な権利、ならびに資格、制限または制限を決定し、これらの任意またはすべての権利は、私たちの普通株に関連する権利よりも大きい可能性がある。優先株は迅速に発行することができ、その条項は、私たちの支配権の変更を延期または防止したり、経営陣の更迭を困難にしたりすることを目的としています。我々の取締役会が優先株の発行を決定すれば、普通株の価格が下落する可能性があり、普通株保有者の投票権や他の権利は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

業務合併のメリットが金融や業界アナリストの予想に合わなければ、私たち証券の市場価格は低下する可能性があります。

以下のような状況があれば、私たちの証券の市場価格は業務合併によって下落する可能性があります

したがって、投資家は株価下落で損失を被る可能性がある

上場企業の運営に関するリスク

外国の個人発行者として、Esglはアメリカ国内発行者に適用されるある会社の管理基準の制約を受けないが、Esglが引き続きナスダックの持続的な上場要求と他の規則を満たすことができない場合、Esglの証券は上場されないかもしれないし、取得される可能性があり、これはその証券の価格とこれらの証券を販売する能力に負の影響を与える可能性がある。

Esglのbr証券は現在ナスダックに上場している。ESSLはあなたにその証券がナスダックに上場し続けることを保証できません。ナスダックでの上場を維持するために、Esglは、最低株主権益、最低株価、最低公開持株時価、および様々な追加要求に関する規則を含むナスダックのいくつかの規則を守らなければならない。

2023年10月24日、当社はナスダック従業員から2023年10月24日に通知状を受け取り、当社に通知した：(I)1株当たり最低入札価格は30営業日連続で1.00ドルを下回っており、かつ 当社は“ナスダック上場規則”第5450(A)(1)条(“最低入札価格ルール”)に規定されている最低入札価格要求に達していない。及び(Ii)当社は通達日までに30営業日連続の公開持株最低時価が5，000，000ドルを下回っており、ナスダック上場規則第5450(B)(1)(C)条(“上場規則”)の継続上場に関する規定を満たしていない。

ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A)および5810(C)(3)(D)条によると，ナスダックは当社に180暦，または2024年4月22日(“コンプライアンス期間”)まで提供し，最低入札価格ルールおよびMVPHSルールの遵守を回復する.契約期間内の任意の時間 が少なくとも10(10)営業日連続しており、1株当たりの終値が少なくとも1.00ドルである場合、ナスダックは会社に書面確認を提供し、最低入札価格ルールを遵守していることを確認し、イベントは終了する。もし がコンプライアンス期間内のいつでも、会社のMVPHSが少なくとも10(10)営業日連続での終値が5，000，000ドル以上であれば、ナスダックはMVPHSルールに適合しているかどうかを確認する書面を当社に提供し、これは終了します。 当社が2024年4月22日までに最低入札価格ルールを再遵守できなければ、当社は追加の 時間を得る資格がある可能性があります。資格を得るためには、会社は2024年4月22日までにオンライン移転申請を提出し、返却されない $5，000申請料を提出しなければなりません。2024年5月1日、当社は従業員からの通知を受け、従業員は、ナスダックグローバル市場からナスダック資本市場への当社の普通株の移転を許可し、ナスダックは、ナスダック上場規則第5550(A)(2)条に記載されている1.00ドルの入札要求を再遵守するために、当社の第2の180日の請求、すなわち2024年10月21日(“第2コンプライアンス期間”)を承認した。この最低価格要求を再遵守するためには、会社は少なくとも10営業日以内の終値が1株当たり少なくとも1.00ドルであることを証明しなければならない。ナスダック世界市場の普通株がナスダック資本市場に転換し、2024年5月3日に開業して発効した。当社はその普通株の収市購入価格を密接に監査し、すべての選択可能な方案を考慮して、購入価格の不足を適時に補う予定である。第2のコンプライアンス期間内の任意の時間に、普通株式の終値が少なくとも10営業日連続で少なくとも1株当たり1.00ドルである場合、従業員は、ナスダック上場規則第5810(C)(3)(F)条に従って情動権を行使して10日を延長しない限り、会社にコンプライアンスに関する書面確認を提供する。会社は2回目のコンプライアンス期間にコンプライアンス を回復または証明することを保証できない。当社が2024年10月21日までに最低入札価格要求に適合していることを証明できなかった場合、あるいは当社 が延期条項を遵守していない場合、従業員は普通株が取得されることを示す書面通知を当社に発行します。その際、会社はナスダック公聴会グループ(“グループ”)に従業員の決定について控訴することができる。br社の控訴請求は、少なくともグループが公聴会を行う前に従業員の任意の退市行動を一時停止し、グループは公聴会後に会社に任意の延期満了を与える可能性がある。当社はナスダック に書面通知を出しており、第2コンプライアンス期間中に逆株式分割を行うことで不足点を補う意向を示しており、必要であれば。

もしナスダックがその後その証券を取引から撤退させた場合、Esglは深刻な結果に直面する可能性がある

Esglの管理チームは上場会社を管理する上で経験が限られている。

Esgl管理チームのメンバーは上場会社の管理、上場会社の投資家との相互作用及び上場会社を監督する日々複雑な法律、規則と法規を遵守する方面の経験が限られているか、或いは経験がない。Esglが上場企業になった後、それは報告、手続き、内部統制に重要な義務がある。これらの新たな義務や審査には、経営陣の高度な関心が必要となり、当社グループの業務の日常管理への関心を分散させることが可能であり、その業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし Esglが財務報告における重大な弱点を補うために有効な内部制御制度を実施し、維持できなかった場合、 Esglはその経営業績を正確に報告し、報告義務を履行し、詐欺を防止することができない可能性があり、投資家自信 と普通株の市場価格は重大な不利な影響を受ける可能性がある。

Esgl は2002年の“サバンズ-オキシリー法案”に拘束されている。“サバンズ-オキシリー法”第404条又は第404条Esglは、Esgl財務報告の内部統制の有効性に関する経営陣の報告をEsglのForm 20−F年次報告に含め、Esglの年次報告から、Esglが上場企業となった後の第2のForm 20−F年次報告に含めることを要求する。また、Esglが雇用法案で定義されている“新興成長型会社”でなくなると、Esglの独立公認会計士事務所は、Esglの財務報告内部統制の有効性を証明し、報告しなければならない。また、Esglの経営陣がEsglの財務報告内部統制が有効であると結論しても、Esglの独立公認会計士事務所は自分の独立テストを行った後、Esglの内部制御またはEsglの制御記録、設計、操作、または審査のレベルが満足されていない場合、またはEsglの関連要求に対する解釈がEsglと異なる場合、財務報告内部制御の有効性 に不利な意見を発表する可能性がある。また，予測可能な将来，Esglの報告義務はEsglの管理，運営，財務資源および システムに大きな圧力を与える可能性がある。ESSLは、その評価テストおよび必要な修復措置をタイムリーに達成できない可能性があります。

ESSL内部制御プログラムを記録·テストする過程で，404節の要求を満たすために，ESSLは財務報告におけるESSLの内部制御の弱点や不足を発見する可能性がある.Esglがその財務報告の内部制御の十分性を維持できなかった場合、これらの基準が時々修正、補充または修正されるので、 Esglは、 404節に従って結論を出し続けることができない、すなわち、財務報告に対して有効な内部制御を有する可能性がある。一般的に、Esglが実現できず、有効な内部制御環境を維持できない場合、Esglの財務諸表に重大なミスが発生する可能性があり、Esglが適用される財務報告要求と関連する監督文書を適時に遵守する能力を弱める可能性がある。そのため、Esglの業務、財務状況、経営業績と見通し、普通株の取引価格は重大かつ不利な影響を受ける可能性がある。また、財務報告の無効な内部統制は、Esglの詐欺や会社の資産乱用のリスクを増加させ、EsglがEsglに上場した証券取引所から退市、規制調査、民事または刑事制裁を行う可能性がある。 Esglは、その以前の財務諸表の再申告を要求される可能性もある。ESSLは発売によりコスト が増加する.

Esgl は上場企業で、巨額の法律、会計、その他の費用が発生する見通しだ。たとえば，上場企業の結果として，Esglは独立取締役の数を増やし，内部制御や開示制御に関する政策 やプログラムをとる必要がある.上場企業の運営は、取締役と高級管理者責任保険 をより難しく、より高価にするために、ESSLは、同じまたは同様の保証 を得るために、低減された保険限度額および保証範囲を受け入れることを要求される可能性があり、または同じまたは同様の保証 を得るために、より高いコストを発生させる可能性がある。また、Esglは、その上場企業の報告要求に関連する追加コストを生成する。Esglにとっても、取締役会のメンバーや執行役員に合格した人を見つけるのは難しいかもしれません。

ESSLはもはや“新興成長型会社”ではなく、ESSLは巨額の支出を生じる可能性があり、404節の要求や米国証券取引委員会の他の規制に適合することを確保するために大量の管理エネルギーを投入する可能性がある。

もし Esglが外国の個人発行者になる資格がなくなった場合、それは、米国内の発行者に適用される取引所 法案の報告要件を完全に遵守することが要求され、追加の法律、会計、および他の費用が発生し、外国の個人発行者として は生成されないであろう。

ESGL は、外国の民間発行体として、年次報告書の提出と内容を規定する取引法上の規則を免除され、役員、取締役および主要株主は、取引法第 16 条に含まれる報告および短期利益回収規定を免除されます。さらに、取引法の下で、米国国内発行体と同様に頻繁にまたは迅速に定期報告書および財務諸表を SEC に提出する必要はなく、米国国内発行体が開示する必要があるすべての情報を定期報告書で開示する必要もありません。ESGL は現在、 IFRS に従って財務諸表を作成しています。当社の財務諸表が IASB が発行した IFRS に準拠して作成されている限り、 ESGL は、米国 GAAP に準拠して作成された財務諸表または米国 GAAP と照合された財務諸表を提出する必要はありません。将来的に外資系民間発行体としての資格がなくなった場合、事業成績に重大な悪影響を及ぼす可能性のある多額の追加費用が発生することになります。

Br}Esglは外国の個人発行者であり、アメリカの発行者に適用されるいくつかのナスダック社の管理基準の制約を受けないので、あなたが得られる保護は、それが国内発行者である場合よりも少なくなる。

ERLがケイマン諸島免除会社に適用される法定要件を遵守する場合、外国の個人発行者としてのbr地位は、特定のナスダック社のガバナンス要件の遵守を免れることになる。Esglの母国ケイマン諸島の法的要求は厳しく要求されておらず，その取締役会の多くのメンバーは独立役員で構成されなければならない。そのため、取締役はEsglの最適な利益で行動しなければならないにもかかわらず、独立した判断を行使する取締役会メンバーが減少する可能性があり、取締役会の会社管理層に対する監督が低下する可能性がある。また、ナスダック上場規則は、米国国内発行者が少なくとも2人のメンバーを有する独立報酬委員会、指名委員会、および少なくとも3人のメンバーを有する独立監査委員会を持たなければならないことを要求している。Esglは、少なくとも3人のメンバーで構成される独立監査委員会を除いて、外国の個人発行者として、これらの要求の制約を受けない。ナスダック上場規則は株主がある会社事項を承認する必要があるかもしれないが、Esglの母国上場規則は必要ない。ナスダックに上場する米国企業に適用される要求を遵守するのではなく、ケイマン諸島の統治実践に従うことは、他の場合よりも保護を提供することが少ないかもしれない。

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しますから。

私たち はケイマン諸島の法律登録によって設立された免除会社です。私たちの会社事務は、私たちが改正·再改訂した組織定款大綱と定款、ケイマン諸島会社法(改正)とケイマン諸島普通法の管轄を受けています。ケイマン諸島法律によると、株主がEsgl役員を提訴する権利、Esgl小株主の訴訟、Esgl取締役のEsglに対する受託責任は、ケイマン諸島一般法によって大きく管轄されています。ケイマン諸島の一般法は、ケイマン諸島の比較的限られた司法前例およびbr}イングランド普通法にある程度由来しています。その裁判所の判決には説得力があるが、ケイマン諸島の裁判所には拘束力がない。ケイマン諸島法律によると、Esgl株主の権利とEsgl取締役の受託責任は、米国のある司法管轄区の法規や司法前例のように明確に確立されていない。特に、ケイマン諸島の証券法体系は米国ほど発達しておらず、投資家への保護も明らかに不足している。また、ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。

ケイマン諸島裁判所が(I)米国または米国の任意の州証券法の民事責任条項に基づいてEsglまたはEsgl取締役または上級管理者に対する米国裁判所の判決を承認または執行するかどうか、または(Ii)ケイマン諸島でEsglまたはEsgl取締役または上級管理者が米国または米国の任意の州証券法に従って提出したオリジナル訴訟を受理するかどうかには、不確実性がある。もしあなたの権利が証券法の適用または他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはケイマン諸島のEsglまたはこれらの個人に対して訴訟を提起することが難しいか、または不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島の法律は、Esgl資産またはEsgl役員および上級管理者資産に対する判決を実行できないかもしれない。

ケイマン諸島免除会社(例えばEsgl)の株主 は、ケイマン諸島法律に従って、会社がこれらの会社の株主リストのコピーを記録または取得する一般的な権利を確認していない。我々が改訂·改訂した覚書や組織規約によると，ESSLの取締役はその株主がどのような条件でその会社記録を閲覧できるかを決定する権利があるが，その株主に提供する義務はない。これにより、株主が発議するために必要な任意の事実を決定するために必要な情報 を得ることを困難にしたり、依頼書競争について他の株主に依頼書を募集したりする可能性があります。

このような理由から、Esglの公衆株主は、Esgl経営陣、取締役会メンバー、または持株株主に対して行動する際に、米国に登録されている会社である公衆株主 よりも自分の利益を保護することが困難である可能性がある。

ケイマン諸島会社はアメリカ連邦裁判所でデリバティブ訴訟を起こす資格がないかもしれない。したがって、もしあなたが損害を受けた場合、あなたが自分の利益を保護する能力 は直接株主訴訟に限られる可能性があります。

Esgl は“受動的外国投資会社”あるいは“PFIC”である可能性があり、これはアメリカの保有者に不利なアメリカ連邦所得税 の結果をもたらす可能性がある。

一般に、私たちは、以下のいずれの納税年度においてもPFICとみなされる：(1)少なくとも75%の毛収入(いくつかのbrによって所有されている子会社)が受動的収入であるか、または(2)私たちの資産の平均価値の少なくとも50%(特定の25%以上の所有子会社によって)受動的収入を生成するため、または受動的収入を生成するために保有されている資産に起因することができる。受動的収入(br}は、一般に、配当金、利息、レンタル料、特許権使用料、および受動的資産を処分する収益を含むが、これらに限定されない。もし私たちが私たちの証券の米国保有者の保有期間内の任意の課税年度(またはその一部)を含むPFIC(本募集明細書のタイトルが“米国連邦所得税に対する米国所有者の重要な考慮”の節で定義されている)として決定された場合、米国の保有者は、より多くの米国連邦所得税負担を負担し、追加の報告要求を受ける可能性がある。 私たちがPFICが毎年原則と方法を適用して行われている事実集約型決定であるかどうかを決定することは、場合によっては、これらの原則と方法が不明であり、異なる解釈がある可能性がある。いずれの納税年度における実際のPFICの地位は，この納税年度が終了するまでは確定できない。したがって，本課税年度または以降のいずれの課税年度においてもPFICとしての地位は保証されない。私たちはアメリカの保有者に彼らの個人状況に基づいて、適用可能なPFIC規則について彼ら自身の税務顧問に相談することを促します

第 項4.会社情報

合併合意が予想される業務合併が完了すると、会社はLegacy EsglとGuccのホールディングスとして設立される。当社はケイマン諸島免除会社で、2022年11月18日に設立された。業務合併まで、当社はいかなる物質資産も持っておらず、いかなる業務も経営していません。同社の主な実行事務室はシンガポール637226号南通り101号にあり、電話番号は+65 6653 2299です。

2023年8月3日、双方は業務合併を完了し、合計3，922，961株のGucc普通株が償還された。 2023年7月27日、Gucc、当社とLegacy EsglとVella Opportunities Fund Master，Ltd.(“売り手”)は場外持分前払い取引について合意(“長期購入協定”)を締結した。長期調達契約を締結すると同じ日に、売り手は長期調達プロトコルの下で50%の権利と義務を譲渡し、ACM ARRT K LLCに継続する。長期購入プロトコルを作成する主な目的は，業務統合が完了した後にEsglに現金 を提供することである.

ESGH は、2022年6月14日にケイマン諸島法律により設立され、免除有限責任会社として設立されたホールディングスです。ESGHは、2022年6月29日に英領バージン諸島法律に基づいて登録設立されたホールディングスEnvironmental Solutions Asia Holdings Limited(“ES BVI”)のすべての発行済み株式を保有している以外、実質的な業務はありません。2022年8月5日，ES BVIは再編の一部として，その株主Quek Leng Chuang，Law Beng Huong，Chem Integrated Management PteからESAの全株式を買収し，同社は1999年5月8日にシンガポール法に基づいて登録設立された。その代償として，ES BVIは上記株主に 普通株を配布および発行し，配信および発行の割合は彼らがそれぞれ欧州局に保有している割合と同じである.再編完了後、欧空局はES BVIの完全子会社となった。

概要

Esgl はケイマン諸島法律登録により免除会社として設立された持ち株会社である。Esglは，自分が実質的な業務をしていないホールディングスとして，シンガポールに登録されている運営エンティティESAを通じてすべての業務を行う.

ESA は廃棄物管理、処理と回収会社であり、製薬、半導体、石化と電気めっき会社などの顧客からの危険と非危険産業廃棄物の収集と回収に従事している。欧州空局には現在、2つの収入源がある：(I)サービス収入は、主に顧客から徴収された廃棄物収集·処理サービス費用 を含み、これらの費用は欧州空局の競争相手が徴収した費用と類似しており、(Ii)欧州空局が顧客から収集した回収廃棄物製造·処理の循環製品の販売と取引 はその廃棄物収集と処理サービスに関連しており、欧州空局は欧州空局を市場で唯一無二の環境保護製品にしていると考えている。

ESA の基本的な信条は、廃棄物は再利用、再利用、再循環されるべき資源であるということです。ESA は、廃棄物から商品を創造するというこの考え方は、主に回収後の廃棄物の収集、破壊、処分から収入のみを生み出す伝統的な廃棄物産業の参加者とは異なり、それ自体を区別すると考えています。この理念は ESA の事業活動に根付いて反映されており、再生可能エネルギーや ESA の廃棄物処理プロセスから生成される副産物を利用して、 ESA の事業コストを削減しています。この考え方に沿って、 ESA の主な事業焦点は産業廃棄物の変換と処理です。熱分解油、ディーゼル、ニッケル、亜鉛、銅、銀、金、石灰などの鉱物などの金属などの循環製品に。（ 水酸化カルシウム ） 、フッ素 （ フッ化カルシウム ） 、塩酸、硫酸、塩化カルシウムなどの化学物質。ESA は、これらの変換された循環製品を、国内外のエンドユーザー、トレーダー、または自社の商業使用または製造および亜鉛めっき目的を含むさらなる加工のために循環製品を必要とする海外の精製業者に販売します。

競争優位

独自の廃棄物管理方法

欧空局 は、廃棄物創造商品の心理状態を利用して線形伝統廃棄物業界参加者と区別させ、後者は廃棄物の廃棄と処分を強調する。従来の廃棄物管理業界の参加者のように、欧州航空局は顧客から費用を徴収して産業廃棄物を収集する。競争相手とは異なり，Esglは収集した廃棄物を循環製品に変換し，原材料として顧客に販売し，サプライチェーンや原材料サプライヤーにリサイクルすることを求めている。

また、欧空局は、熱エネルギー、水、化学品のような再生可能エネルギーを生成し、捕獲することができるように持続可能な廃棄物管理技術を開発し、欧州局はこれらのエネルギーと化学品を使用して自己の純エネルギーと資源消費を減少させる。実際、持続可能性への世界的な関心の持続的な増加に伴い、欧州局は、その持続可能な廃棄物管理技術が、他の製品やエネルギーに回収するのではなく、これらの会社がゴミ埋立地に送られる廃棄物を著しく減少させることを目的としたシンガポールの大型製造業、石化、製薬、半導体会社に対する“ゼロ廃棄物埋立”計画のような環境持続可能な目標の達成を顧客に支援すると信じている。

また、欧州局の循環製品は、欧州局が顧客から収集した回収廃棄物から作られているため、持続可能な源とされている。br}は、廃プラスチックをNewOilという循環熱分解油解決策に変換する場合、国際持続可能な開発と炭素認証システム(ISCC)の認証を通過し、欧州局の情報と報告が信頼性と信頼性があることを確認した。ISCC認証は、この独特なブランド主張を提供することによって、欧空局の顧客が彼らの環境目標を達成することができ、欧空局は伝統的な産業廃棄物管理工場や他の原材料メーカーと比較して、そのいくつかのサービスのために割増価格を徴収できる可能性があることを証明したと信じている。

持続可能なbrと再生可能エネルギー技術

欧州局はシンガポールに廃木ガス化と太陽エネルギーを用いて産業廃棄物の熱処理処理を行う産業廃棄物管理工場を所有·運営している。太陽光を用いて産業廃棄物を熱処理するために，欧州局は現在，その工場に640キロワットの光起電力パネル(太陽電池パネルとも呼ばれる)を設置している。欧州局はシンガポールに商業工場を所有·運営し，シンガポールの廃プラスチック製ISCC PLUS認証循環熱分解油を供給している。

これらのシステムと工事設計は低炭素足跡を発生させるため，欧州局では最も少量の副産物廃棄物しか発生しない。2023年には，欧州局は収集したごみの5%から8%のみを埋立地に送った。これは欧州航空局の多くの競争相手とは対照的であり、後者は通常破壊的な方法で廃棄物を処理することに集中し、発生したいかなる副産物廃棄物もゴミ埋立地に廃棄される。

経験豊富な管理チーム

グループの核となる行政·管理チームは、郭稜荘さん、羅炳輝さん、何善清さんおよび李孟成さんからなり、廃棄物管理および化学品サプライチェーンおよび一般管理には、企業および財務管理およびサービス面に限らず、すでに約100年の経験が蓄積されている。当社は2名の執行役員郭令創さんと羅炳輝さんが指導します。Esgl CEO兼取締役会長Quekさんは、廃棄物管理業界で30年以上の経験を持っています。さらに、Quekさんは、1986年にシンガポールの武装部隊工学奨学金を受け、その後、シンガポール陸軍のエリート歩兵士官としてフルタイムで従軍しました。彼は光栄にも予備役に従軍し、2016年まで中佐階級を授与された。ローさんは、ビジネス戦略、ブランドの組み合わせ、マーケティング管理の分野で20年以上の経験を持ち、ディアジオおよびWPP plcで職務を担当した企業のチーフエコノミストであり、持続可能な開発責任者です。

成長戦略

新しい運営能力、技術、炭素信用への投資と開発を継続する

欧空局の処理と再利用可能な産業廃棄物のタイプを増加させるために、資金が利用可能であれば、欧空局は新しい運営 生産ラインを増加させてその汚泥熱処理能力を高め、より多くの反応器、フィルタープレスと補助設備を購入してそのbr}廃酸処理能力を高め、毎年廃プラスチックを処理し、それを石油に変換する能力を強化し、高温 危険廃棄物処理システムを構築することを計画している。

特に，Esglはこの処理システムが欧州空局が炭素やプラスチック信用を捕獲·販売する能力 をさらに発展させるのに役立つと信じている。シンガポール政府は炭素信用とプラスチック信用に固定価格を設定しており，同社は炭素コンサルティング会社と協力し，その計画中の処理システムから発生するいずれかの信用を定量化，測定，検証，貨幣化しようとしている。

Esgl は，欧州空局が廃棄物からより多くの価値を抽出するのを助ける技術にも投資する予定である。また，Esglはシンクタンクやスタートアップ企業とのドッキングを開始しており，これらの企業はグループ業務の成長に有利な先端技術を開発する可能性がある。Esgl成長戦略の一部として、シンガポール南洋理工大学(Nanomatics Pte Ltd)と剥離した科学技術スタートアップ会社(Nanomatics Pte Ltd)と協力し、合成ガス(廃プラスチック熱分解) をカーボンナノチューブと水素に変換する商業化を開始した。

2023年5月18日、欧空局はNanomatics Pte Ltd.(“NMT”)と2年間の共同開発協定(“JDA”)を締結した。欧空局は独自のFR-3熱分解技術を開発し、廃プラスチックを循環熱分解油 に変換し、NMTは熱CVD技術を開発し、プラスチック廃棄物をカーボンナノチューブと水素に変換した。JDAの主な目標は，廃プラスチックと欧州局FR−3熱分解技術による合成ガスを用いてカーボンナノチューブと水素を生産するために，欧州局のパイロットプラント施設でNMTの熱CVDプロセス技術をさらに開発することである(“共同開発計画”)。

カーボンナノチューブが試験段階で締約国の最低品質とコスト基準を満たすように生産されている場合，締約国 は，NMTが東南アジアでそのThermo−CVDプロセス技術を使用する許可を欧州局に付与する可能性を検討することができ，そうであれば，双方はこの許可合意の条項や条件について誠実に交渉することができる。

共同開発計画が初歩的に実行された試験段階が終了してから6ヶ月の間、一方がJDAによって作成された改善または知的財産権を利用して熱-CVDプロセス技術を商業化することを求める場合、双方はこのような通知後60日以内に他方に通知し、双方が上記の商業化に参加することを期待することができる(交渉には合弁手配を含む可能性がある)

合併と買収

上記で検討した長期有機成長戦略に加え，Esglは日和見的に会社を買収し，そのコア技術を拡大し，潜在的な新顧客群をグループに紹介する予定である。例えば、Esglは、当グループの廃棄物収集顧客を支援するために廃棄物輸送会社 を買収することができ、および/または、規模経済、理想的な場合には、全体の運営コストを低減するために回収または廃棄物処理施設を増加させることができる。

海外市場開拓

現在、グループの大部分の収入はシンガポール市場から来ている。しかし、Esglはグループの持続可能で独特なビジネスモデルがいくつかの国際市場に拡張できると信じている。例えば、インドネシアのパ淡島はシンガポールと国境を接する自由貿易都市であり、140万人の人口と複数の多国籍企業メーカーを持つ工業団地クラスターを持っている。しかし、当グループは、バ淡島には危険廃棄物施設がなく、すべての危険廃棄物収集はインドネシア西ジャワに運ばれて処理されていると考えている。このような廃棄物の輸送コストを簡単に廃止することによって、Esglはパ淡島での潜在的な拡張 が、その元の運営管区以外の市場 における廃棄物管理ビジネスモデルの有効性と持続可能性を非常によく示すと信じている。

製品とサービスの質と安全

欧州局の廃棄物管理業務は国際標準化組織14001：2015年に認証された。欧州局のすべての操作手順には文書記録があり，各業務活動に関するリスクは少なくとも年に1回審査され，必要に応じて更新される.欧州空局の廃棄物収集手順を正確に遵守することを確保するために、欧州局は私たちのオペレータにオペレータ訓練を提供し、訓練は私たちの安全と生産マネージャーが行う。

欧州局の廃棄物収集プロセスに加えて，欧州局の廃棄物処理と転化過程もISO 9001：2015認証に合格しており，廃棄物処理と転化については厳しい操作手順に従っている。また、ヨーロッパ航空局はその内部実験室の支持の下で、その循環製品がその品質管理標準に符合することを確保した。最近、欧空局が廃プラスチックを石油に変換する業務はISCC Plus(国際持続可能な発展と炭素認証)認証システムの要求に適合している。これらの認証や資格は年に1回更新され，欧州空局の管理チームや従業員に定期的な訓練を提供することが不可欠である。欧州局の職場安全と健康プログラムはシンガポール職場安全·健康委員会から発行され，BizSafe の3級と認証された。

仕入先 と物流仕入先

欧空局の顧客が発生した廃棄物のほか、欧空局はサプライヤーからバイオ医薬、製薬、電子、半導体、電気めっきと石化業界の会社などの産業廃棄物を購入した。欧州空局には、ゴミ箱、廃棄物箱、機械部品、および欧州局廃棄物発生工場および実験室で使用される他の補助設備などのいくつかの設備を提供するサプライヤーもおり、これは欧州空局の業務運営に重要である。

2022年12月31日までに、両サプライヤーはそれぞれ本グループの総在庫および物流コストの約18.1%および14.1%を占めている。2023年12月31日までに、1社のサプライヤーが当グループの総在庫および物流コストの約23.6%を占めている。

以下、欧州航空局の典型的な調達契約の具体的な条項をまとめた

欧州空局は第三者物流業者を招いて、欧州局に廃棄物の収集と顧客に欧州局循環製品を輸送する貨物輸送サービスを提供する。

2022年12月31日までの年間で、1社の物流サプライヤーの在庫と物流コストはグループ総コストの約14.14%を占めている。2023年12月31日現在、物流サプライヤー3社の合計はグループ総在庫および物流コストの約13.4%を占めている

以下の は、会社の物流サプライヤーと締結する典型的な契約の具体的な条項をまとめた

販売 とマーケティング

欧州航空局のbr販売チームは2人の従業員で構成され、彼らは販売支援管理と顧客サービスを提供する。

販売とマーケティングは通常企業の企業に対する仕事であり、ESAは潜在 顧客に接触する主要な方法として電子メールマーケティングを採用している。ESAは、一連の異なる有料および非有料マーケティングチャネルを介して新しい電子メール登録会員を獲得します。ESAの有料広告 は、検索エンジンマーケティング、付属チャネル、および特定のオフラインマーケティングチャネルを含む。ESAの無料広告brは、検索エンジン最適化、無料ソーシャルメディア、顧客推薦、および電子メールを含む。顧客または潜在的な顧客の電子メールアドレスを取得した後、ESAは、ESA製品およびサービスへの参加度をどのように向上させるかに重点を置く。参加度の増加と重複購入の努力は、主に一貫した顧客サービスおよび電子メールマーケティング作業を提供することによって実現される。 ESAはまた、クラウドベースの顧客関係管理システムを有しており、その販売およびマーケティング作業を促進する。ESAはまた，潜在的なクライアントやサプライヤがESAを容易に見つけることができるように，検索エンジン最適化戦略を用いて，最も関連する検索のトップページに置く.

上述の潜在顧客を誘致する伝統的な方式以外に、欧州局はシンガポール廃棄物管理回収協会、国連世界契約とプロセス工業協会のメンバーであり、積極的に業界フォーラムに参加し、欧空局のブランドと廃棄物管理持続可能な解決方案に対する認識を宣伝する。また、欧州局は、企業の社会的責任努力の一部として、非営利組織とプラスチック廃棄物連盟と協力して、シンガポールの教育機関を通じて少なくとも350トンのプラスチックを回収するための教育プロジェクトを策定した。

顧客

以下のお客様にゴミ収集と処理サービスを提供していますが、これらに限定されません

私たちの循環使命によると、収集した廃棄物を循環製品に処理し、熱分解油、蛍石、処理された酸、卑金属および炭酸ニッケルを含むが、これらを含むが、シェル、白金Kedaung Oriental Porce、Progress亜鉛めっき有限会社、GRM Co.Ltd.，NickelHutte Aue GmbHを含むが、これらをローカルおよび国際エンドユーザー、貿易業者または海外製油業者に販売する。

欧州局の顧客を選択する際には、欧州局は彼らの規模、信用、財務力などを考慮する。ESAは通常、顧客がESAに約80%のお金を支払った後、不良債権と不払いのリスクを最小限に抑えるために循環製品を顧客に渡す。

2022年12月31日現在、本グループの4つの顧客は、それぞれ当グループの総収入の15.8%、14.7%、12.7%、および11.3%を占めている。2022年12月31日現在、これらの顧客からの貿易売掛金は約159，700ドルである。

2023年12月31日までの年間で、本グループの2つの顧客はそれぞれ本グループの総収入の23.92%と17.66%を占めている。2023年12月31日現在、これらの顧客の貿易売掛金は約17.5万ドル

以下は、当社の典型的なサービス契約の重要な条件を要約します。

以下は、典型的な発注書の重要な条件を要約します。

研究と開発

欧州局は産業廃棄物処理市場における顧客の需要 を満たすために、その産業廃棄物処理技術の研究と開発に取り組んでいる。

内部では、ヨーロッパ航空局は、その完了したプロジェクトのフィードバックを収集し、フィードバックおよび以前の経験に基づいてそのデバイスおよび技術を修正する。欧空局は、科学技術革新はその長期戦略目標の実現に役立ち、即ちシンガポール随一の工業廃棄物処理会社の一つになると信じている。そのため、欧州航空局は研究開発に大量の財力と人的資源を投入した。欧州航空局の現在の研究開発は主に廃棄物処理方法に集中している。欧州航空局の内部研究開発チームは高技能のエンジニアと科学者から構成され、彼らは工業廃棄物処理技術、化学と設計の面で豊富な経験を持っている。欧州宇宙局の内部専門知識を補完するために、それはまた第三者機関との協力を求めている。

2022年、2022年、2023年12月31日現在、会社の資本研究開発費はそれぞれ約300万ドルと430万ドル。同社は，既存の廃棄物管理方法を支援·強化し，廃棄物管理·処理分野のさらなる革新を推進し，欧州空局の市場地位を向上させるために研究·開発に投資し続ける予定である。

季節性

工業廃棄物量は夏季に増加傾向にある。欧州航空局の第2四半期と第3四半期の収入と運営結果は通常、これらの季節的な傾向を反映している。深刻な嵐、長時間の悪天候或いは気候事件によるサービス中断はヨーロッパ航空局の運営業績に著しい影響を与えることができる。

知的財産権

同グループはシンガポール知的財産権局に登録申請を提出した とシンガポールでの会社と欧州局のロゴとして。欧州航空局は2023年12月31日までに商標を登録した欧州局の主要製品の一つであるNewOilについて、シンガポール知的財産権局と協力している。本グループもこの商標 を登録する意図があるそして同社と欧州局のインドネシアでのロゴとして。

グループはその知的財産権が会社の成功と位置づけに非常に重要であると信じている。欧州局の商標とドメイン名を通じて、本グループはそのブランド認知度を向上させ、NewOilをその主要製品の一つとして強調し、欧州空局をその競争相手と区別し、欧州空局の顧客とサプライヤーにおける積極的な企業イメージを強化した。

Brグループは、未解決の商標、特許、または著作権が関連政府当局の承認を得ることを保証することはできません。さらに、欧州空局の既存または将来の任意の特許、著作権または商標によって付与された任意の権利は、会社に意味のある保護または任意の商業的利点を提供しない可能性がある。我々の他の独占権の場合、第三者は、 をコピーするか、または他の方法で独自技術を不正に取得および使用するか、または同様の技術を独立して開発する可能性がある。本グループは、将来的に、他者の固有の権利の有効性および範囲を決定するために、第三者にクレームまたは訴訟を提起する可能性がある。さらに、当グループは、将来的に、その知的財産権を強化し、またはその商業秘密を保護するために訴訟を提起する可能性がある。

競争

グループは多くの廃棄物管理会社からの激しい競争に直面しており、これらの会社は欧州航空局がその廃棄物管理と処理プロセスに必要な廃棄物を収集·処理している。これらの競争相手は設変特殊廃棄物管理プライベート有限会社、Chem-Solv Technologies Pte Ltd、現代アジア環境ホールディングスプライベート有限会社とウィリアESシンガポール工業プライベート有限会社を含む。LTD。

Aグループのほとんどの競争相手は欧州空局よりもはるかに規模が大きく、より多くの資本が彼らのbr業務に投資している。競争相手はまた、顧客から徴収される価格を下げ、欧州空局と同様の製品および解決策を発売すること、または新しい技術ツールを導入することによって、市場シェアを求めることができる。

業務合併完了後、Legacy Esglは当社の完全子会社となりました。同社の組織構成図は以下のとおりである

2030年11月30日に終了した17年間の国家賃貸契約によると、Esglの本部はシンガポール637226号南大道101号に位置し、敷地は約95，000平方フィートである。この等賃貸借契約によると、ESSLは毎月Sに9，225.09ドルを支払い、この等借約は毎年の市価でレンタル料を上げる可能性があります。この装置は固体及び液体産業廃棄物の処理及び酸アルカリ廃棄物の物理化学処理に用いられる。この施設では，廃木処理を再生可能熱エネルギーに変換し，補助施設やオフィスは本館屋上の640キロワットの太陽光発電から電力を供給している。

30年間の国家賃貸契約によると、ESSL はシンガポール637802号Tuas Street 5 62号の工場空間もレンタルし、約25，000平方フィートの施設空間があり、このレンタルは2038年3月31日に終了する。この施設は化学廃棄物の処理と廃プラスチックを新油に分解するために用いられている。

2025年1月31日に終了した2年間の賃貸契約によると、Esgl はシンガポール637369号南大道110号にある別の工場をレンタルし、敷地は約34，000平方フィートである。この施設は廃棄物や循環製品を貯蔵するために使用されている。この施設はEsglサプライチェーン事業に不可欠な一部であり、主に処理前に廃棄物を貯蔵し、当社グループの循環製品を発送または輸出販売前に貯蔵するために使用されている。このサイトは一度に最大6個のコンテナを同時に搭載することができ，Esglの輸出販売活動に十分な支援を提供している。

Esgl は、その施設がその最近の需要を満たすのに十分であると信じており、必要であれば、Esglビジネスの任意の拡張を満たすために、商業的に合理的な条項に従って適切な追加空間を提供する。

項目 4 A.未解決従業員意見

ない。

プロジェクト 5.経営と財務回顧と展望

概要

Esgl はケイマン諸島法律登録により免除会社として設立された持ち株会社である。当社グループは、自身に重大な業務を持たない持ち株会社として、シンガポールに登録設立された運営実体ESAを通じてすべての業務を展開しています。

Brグループは廃棄物管理、処理と回収会社であり、製薬、半導体、石化と電気めっき会社などの顧客からの危険と非危険産業廃棄物の収集と回収に従事している。本グループには現在2つの収入源がある：(I)サービス収入は、主に廃棄物収集と処分サービスを提供するために顧客に徴収する費用を含み、このような費用は本グループの競争相手が徴収した費用と比較し、及び(Ii)廃棄物を回収して作られた循環製品の販売と取引を含み、本グループを市場で唯一無二の環境保護製品 にすると信じている。

集団の業績と関連傾向に影響する要因

Brグループはその業績と財務業績に影響を与える重要な要素は以下のとおりであると考えている

運営結果

2023年と2022年12月31日終了年度比較

収入.収入

本グループの収入は(I)その循環製品の販売および取引および(Ii)廃棄物処分サービスからであり，このなどのサービスには一般にその顧客から廃棄物収集および処分サービスの処分費用を徴収することが含まれている。本グループの収入は，2022年12月31日までの年度(“2022年度”)の約5，000，000ドルから約1，200，000ドルまたは23.5%から2023年12月31日までの年度(“2023年度”)の約6，200，000ドルに増加し，主に廃棄物処理サービスにより約1，600，000ドルまたは71.8%増加した。前財政年度と比較して循環製品売上高 は約40万ドル(16%)減少し，廃棄物処理サービスの増加を相殺した。

循環製品販売の低下は主に(I)2023年の亜鉛販売不足によるものである。亜鉛の売上高は2022年度の約120万ドルから2023年度のゼロに低下した。(Ii)貴金属売上高は2022年12月31日までの年間約96万ドルから2023年12月31日までの約21万ドルに低下し、下落幅は約75万ドルまたは78.2%となった。(Iii)基本金属売上高は増加により相殺され、基本金属売上高は2023年12月31日期までの約59万ドルから約150万ドル(>100%)から約210万ドル(Br)に増加し、主に原料供給、実行可能な運賃およびスケジュールによるものである。

本グループの廃棄物処理サービスからの収入は、2022年12月31日までの年度の約220万ドルから2023年12月31日までの年度の約390万ドルに増加し、約160万ドルまたは71.8%に増加し、主にEsglの固体産業廃棄物、廃プラスチック、廃木および化学廃棄物処分サービスの需要が増加したためである。 は2023年度に、Esglはその主要な半導体顧客からより多くの同サービスに関する量子契約を獲得した。

その他 収入

グループの他の収入には、主に(I)贈与、(Ii)倉庫および物流サービスおよび(Iii)利息収入がある。以下の表に示す期間の他の収入内訳を示す

本グループのその他の収入は，2022年12月31日までの年度の約396，000ドルから2023年12月31日までの年度までの約170，000ドルに低下し，約226，000ドルまたは−57.2%に低下した。この減少幅は、主に(I)倉庫および物流サービスが2023年12月31日期に約139，000ドル(-79.3%)減少し、前財政年度より約139，000ドル(-79.3%) が倉庫手配終了および当グループの自己業務として使用されたこと、および(Ii)が2023年12月31日までの年度の約72，000ドルから2022年12月31日までの約116，000ドルから約44，000ドルまたは-37.9%から2023年12月31日までの約72，000ドルに減少したためである。及び(Iii)政府支出が約34，000ドル又は-44.1%減少した理由は、当グループが雇用増加奨励計画の下で獲得した雇用関連手当が減少したためである。

¹プラスチックごみ中止連盟(“AEPW”)は、シンガポールに本部を置く業界によって創設され、資金援助されている非政府·非営利団体である。創立メンバーはバスフ、シボロンフィリップス化学、エクソンモービル、陶氏化学、三菱化学ホールディングス、P&Gとシェルを含む。

在庫コスト

このグループの在庫コストとは，その循環製品を提供するコストと費用である.本グループの在庫コストは2022年12月31日までの年度の約110万ドルから2023年12月31日までの年度の約978，000ドルに低下し，約115，000ドルまたは−10.6%減少し，上記の亜鉛などの製品販売低下に匹敵する。

物流コスト

集団の物流コストとは，廃棄物の収集とその循環製品の輸送コストである。本グループの物流コストは2022年12月31日までの年度の約690，000ドルから約235，000ドルから2023年12月31日までの年度の約925，000ドルに増加し，約235，000ドルまたは34.1%増幅されており，廃棄物処理サービスの需要増加および本グループの業務経営の全体的な増加と一致している。

運営費用

Brグループの運営費用には主に従業員福祉支出と他の運営支出が含まれている。本グループの運営費は約1，000，000ドルまたは40.9%増加し，2022年12月31日までの年度の約2，400，000ドルから2023年12月31日までの年度までの約3，400，000ドルに増加し，主に従業員福祉費全体の増加により約431，000ドル(46.2%)，約933，000ドルから1，400，000ドルに増加し，以下に詳述する他のbr}運営費である。

従業員福祉費  

従業員福祉支出は、主に(I)賃金、賃金及び花紅、(Ii)役員報酬金、(Iii)雇用主による資金供給計画(中央積立金を含む)の提供、及び(Iv)シンガポールが強制的に徴収した技能発展税、外国籍従業員就労許可証の申請及び/又は継続に関する行政支出、医療費、従業員保険、従業員福祉及び訓練支出、及び(V)内部無形資産発展の金額を含む。以下の表に示す期間の従業員福祉支出の内訳を示す

本グループの従業員福祉費は約431，000ドルまたは46.2%増加し，2022年12月31日までの年度の約933，000ドルから2023年12月31日までの年度の約140万ドルに増加した。従業員福祉費の増加は，主に(I)賃金，賃金および花紅が2022年12月31日期までの約160万ドルから2023年12月31日までの約230万ドルに増加し，約687，000ドルまたは43.7%増加したためであり，主に本グループが顧客増加の需要を満たすために生産高を向上させるための従業員数の増加と，(Ii)役員報酬が2022年12月31日までの約212，000ドルから約61，000ドルまたは28.7%から2023年12月31日までの年間約273，000ドルに増加したためである。(Iii)非執行独立取締役の取締役報酬金は約52，000ドルであり，このうち前財政年度に取締役報酬は生じていないが，賃金支出の増加は無形資産の内部発展約377，000ドルまたは37.3%で相殺され，2022年12月31日までの約1，000，000ドルから2023年12月31日までの約1，400，000ドルに増加し，主にソフトウェア開発や革新プロジェクトのために本グループの廃棄物処理に関するエンジニアリング技術を開発するための時間や人的が増加しているためである。処理と回収計画。

その他 運営費用

その他の営業費用には，(I)為替損失，(Ii)外国人労働税，(Iii)売掛金減価損失，(br}(Iv)保険，(V)専門費用，(Vi)物流税，(Vii)レンタル料と倉庫，(Viii)光熱費，(Ix)保守·メンテナンス， (X)化学費と焼却費，および(Xi)その他銀行費用，マーケティング·広告費，招待費， ビジネス出張旅費，コンピュータやインターネット費用に関する費用が主に含まれている。電話代とインターネット代それに書類と宿泊費です。次の表 に示す期間の他の業務費用の内訳を示す：

グループのその他の営業費用は、 2022 年 12 月 31 日に終了した年度の約 150 万米ドルから、 2023 年 12 月 31 日に終了した年度の約 210 万米ドルに約 575，000 米ドル、または 37.6% 増加しました。この増加は主に、 （ i ） 2023 年度の廃棄物回収量の増加に対応するため、賃貸料および保管費が約 304，000 米ドル増加し、 2022 年 12 月期の約 290，000 米ドルから 2023 年 12 月期の約 595，000 米ドル （ > 100% ） に増加しました。（ ii ） 2023 年度の廃棄物の回収 · 処理量増加により、化学品 · 焼却料が 2022 年度の約 229，000 米ドルから 2023 年度の約 396，000 米ドルに増加。2023 年 12 月 31 日に終了した会計年度の為替差損は約 189，000 米ドル、前会計年度の為替差損は約 22，000 米ドルに比べて増加した。（ iv ） 外国人労働者税の増額 （ 前会計年度の約 98，000 米ドルから約 168，000 米ドルに約 70，000 米ドル増加 ）2023 年 12 月期は （ 72.1% ） 増加し、雇用増加に対応した採用増加。（ v ） 2 年以上経過した古い 勘定買掛金の書き換えによって相殺される。

財務 経費