カタログ表

​

​

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表：20-F

(マーク1)

​

あるいは…。

​

​

本年度までの十二月三十一日, 2023

あるいは…。

​

_から_への過渡期

あるいは…。

​

この幽霊会社が報告した事件の日付が必要です

手数料書類番号001-36206

BIT マイニングリミテッド

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

ケイマン諸島

(法団または組織の司法管轄権)

428 サウス · サイバーリング · ストリート,

アクラン, オハイオ州44306,

アメリカ合衆国

(主な行政事務室住所)

​

強元最高財務官

+1 (346) 204-8537

428 サウス · サイバーリング · ストリート,

アクラン, オハイオ州44306,

アメリカ合衆国

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

1934 年証券取引法第 12 条 （ b ） に基づき登録された有価証券または登録される有価証券 ：

​

​

* 取引のためではなく、ニューヨーク証券取引所における米国預託株式 （ 「 ADS 」 ） の上場に関連したものです。各 ADS は、 100 株のクラス A 普通株式を受け取る権利を表します。本 ADS は、 1933 年証券法 （ 改正 ） に基づき、フォーム F—6 の登録声明に従って登録されています。したがって、 ADS は、 1934 年証券取引法第 12 条 （ b ） 項 （ 改正 ） に基づき、その規則 12 a—8 に従い、登録が免除されます。

この法第12(G)項に基づいて登録又は登録される証券：

なし

同法第15(D)項に基づく報告義務を有する証券：

なし

年次報告書の対象となる期間の終了時点で、発行者の資本または普通株式の各クラスの発行済株式の数を示す。

カタログ表

1,111,232,210クラス A 普通株式、クラス A 優先株式 65，000 株および 99クラス B 普通株式、 2023 年 12 月 31 日現在、 1 株当たり 0.00005 米ドル。

登録者が証券法規則第405条で定義されている有名な経験豊富な発行者であるかどうかをチェックマークで示す。

はい、そうです☐ 違います。 ☒

この報告書が年次報告書または移行報告書である場合は、登録者が 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に従って報告書を提出する必要がないかどうかをチェックマークで示します。はい！ ☐ 違います。 ☒

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に1934年の証券取引法第13節または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです ☒違います☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです ☒違います☐

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

​

​

米国 GAAP に従って財務諸表を作成する新興成長企業の場合は、登録者が取引法第 13 条 （ a ） に基づき規定される新しいまたは改訂された財務会計基準 † を遵守するために延長移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示します。

新又は改正財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表したその会計基準編纂の任意の更新を意味する。

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

​

​

前の質問に答えたときに“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかをチェックしてください。

プロジェクト17☐ アイテム 18 ☐

これが年次報告書である場合は、登録者がシェル会社 （ 取引法第 12 b—2 条に定義される ） であるかどうかをチェックマークで示してください。はい！ ☐違います☒

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者にのみ適用)

登録者が、裁判所によって確認された計画に基づく有価証券の配分の後、 1934 年証券取引法第 12 条、第 13 条または第 15 条 （ d ） 項によって提出されるすべての書類および報告書を提出したかどうかをチェックマークで示します。はい！ ☐違います☐

​

​

​

カタログ表

カタログ表

​

​

​

​

​

カタログ表

この年次報告書に適用される条約 （ 様式 20—F ）

別段の記載がない限り、この年次報告書のフォーム 20— F においては以下のとおりです。

私たちの業務は主に香港とアメリカで展開されており、2021年第3四半期以来、私たちのすべての収入はドル建てで、ドルの人民元為替レートの変動激化が会社の経営業績に与える影響を減少させています。同社は、通貨と基本業務の一致を報告することが、会社の各時期の運営結果をよりよく記述すると信じている。2021年7月1日までの関連財務諸表は、財務諸表が最初に列報されて以来ドルで列報されてきたようにドルに書き換えられている。

我々のアメリカ預託証券はそれぞれ百(100)株A類普通株を代表し、ニューヨーク証券取引所に上場し、英語名は“Bit Mining Limited”、株式コードは“Btcm”である。2021年4月20日までに、我々の米国預託証券はニューヨーク証券取引所に上場し、その前の英語名は“500.com Limited”、株式コードは“WBAI”である。2022年12月23日までに、私たちのすべてのアメリカ預託証明書は十(10)株を代表して、私たちのA類普通株を代表します。

​

​

カタログ表

前向き陳述に関する特別説明

この年次報告書には、私たちの未来の経営結果と状況、私たちの将来の見通し、そして私たちの未来の財務表現と状況を含む未来の事件に関する展望的な陳述が含まれており、これらは主に私たちの現在の予想と予測に基づいている。展望性陳述は主に“プロジェクト3.重要な情報--D.リスク要素”、“プロジェクト4.会社に関する情報”と“プロジェクト5.経営と財務回顧と展望”と題する章に含まれている。これらの声明は、1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。これらの前向き陳述は、“可能”、“予想”、“未来”、“計画”、“計画”、“信じる”、“推定”、“可能性が高い”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの前向きな陳述には、他に加えて、以下の内容に関連する陳述が含まれる

前向き陳述は，本年度報告までに陳述した日までの事件や情報のみに触れている。法律に別の要求がない限り、私たちは、陳述の日の後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務はない。あなたはこの年間報告書を完全に読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく違うかもしれないということを理解しなければならない。

​

​

​

​

カタログ表

​

​

第1部

第1項。役員·上級管理職·コンサルタントの身分

適用されません。

​

第二項です。見積統計データと予想スケジュール

適用されません。

​

第三項です。重要な情報

​

持株会社構造

BIT鉱業有限公司は我々の最終ケイマン諸島持ち株会社であり，(1)暗号通貨採鉱業務に関連するいくつかのデジタル資産を保有していること，(2)香港，英領バージン諸島，カナダ，マルタ，キプロス，クラッソー島，米国と中国子会社の株式を間接的に保有している以外に実質的な業務はない.本年報の日付で、(I)吾は中国に創立業務がなく、私は中国の残りの業務は主に私たちの暗号通貨採掘業務に行政支援を提供し、そして私たちの中国以外の経営実体と鉱池に内部情報科学技術サービスを提供することに関連している；及び(Ii)吾は中国にいかなる可変権益実体構造を維持していないことに等しい。中国政府の不利な行動は、中国があなたの国際暗号通貨採掘業務に提供する行政支援と内部情報技術サービスを停止させる可能性があります。私たちはすでに香港であまり古典的な採鉱業務を発展させてきたが、このような香港を拠点とした業務をさらに拡大する計画はない。これは私たちがアメリカでの暗号通貨採掘事業を発展させることに集中しているからだ。2021年、2022年および2023年に、私たちの香港での業務はそれぞれこの年度の持続業務および非持続業務の総収入の1.5%、5.3%およびゼロを占めている。本年報で使用されている“吾等”、“吾等”、“吾等”や“吾等”とは、BIT鉱業有限会社、マン諸島免除を受けた会社とその付属会社を指す。私たちアメリカの預託証明書の投資家はケイマン諸島ホールディングスの株式を購入しています。

​

5

カタログ表

次の図に本年度報告日までのわが社の組織構造，および我々の主要子会社と付属実体ごとの設立場所，所有権権益と従属関係を示す。投資家が権益を持っているビット鉱業有限会社の影は灰色だ。

​

​

私たちはいくつかの非創設子会社、ある管理者、ある取締役会のメンバーが中国に設置されていることに関連する各種の法律と運営リスク及び監督管理の不確定性に直面している。中国政府が中国での余剰業務を制限したり、他の方法で規制したりすれば、このような業務を削減または停止しなければならないかもしれない。私たちは香港での業務を削減し、私たちのイタイ古典的な採鉱業務の大多数をアメリカに移しました。中国政府は中国にある会社が業務を展開し、外国投資を受け入れたり、アメリカや他の外国取引所に上場する能力に大きな権力を持っています。例えば、オフショア発行規制承認やネットワークセキュリティとデータプライバシー規制に関するリスクと不確実性に直面しています。このようなリスクおよび不確実性は、私たちの業務および/または米国預託証明書の価値に重大な変化をもたらす可能性があり、または米国預託証券および/または他の証券を投資家に提供する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、これらの証券の価値を大幅に縮小させるか、または一文の価値もなくする可能性がある。中国政府は私たちの中国での業務運営にも大きな裁量権があり、さらなる規制、政治、社会目標を実現するために、私たちの中国での業務に関与あるいは影響を与えることができる。また、中国政府は最近、海外証券発行や外国投資中国会社により多くの監督とコントロールを加える意向を示している。香港の監督管理機関が類似した規則および/または規制行動をとる場合、これらの規制リスクと不確定要素は私たちの香港業務に適用される可能性がある。中国および/または香港政府がいかなる不利な行動をとると、投資家に証券を提供する能力を大幅に制限または完全に阻害し、このような証券の価値を大幅に低下させ、極端な場合には一文の価値もなくなる可能性がある。

6

カタログ表

私たちの組織のキャッシュフローを通じて

現金および資産は、当社がケイマン諸島に登録して設立した持ち株会社BIT鉱業株式会社と他国の子会社との間で会社間資金前払いと出資により移転することができます。

本年の日付まで、私たちの大部分の資産と現金は中国の外にあります。香港、英領バージン諸島、カナダ、マルタ、キプロス、キュラソー島、米国の子会社との間の資金移転に規制制限があることは、BIT鉱業有限会社と香港、英領バージン諸島、カナダ、マルタ、キプロス、キュラソー島との間の資金移転に制限があることを知らない。当社の中国付属会社に対する融資や投資は中国の適用規制を受けなければならない。

本年の日付まで、ビット鉱業有限会社はまだその子会社または前VIEにいかなる収益も分配していない。BIT鉱業有限公司は現在、予測可能な将来に収益をその子会社に分配する計画はない。これまで、米国投資家への移転、配当、分配は行われていない。

前のVIEに移行/転出

BIT Mining Limited は 2020 年と 2021 年に VIE 構造を維持し、 2021 年末までに VIE 構造を処分した。BIT Mining Limited は、 2020 年と 2021 年に、それぞれ約 430 万米ドルと約 140 万米ドルの現金を、無利子かつリコースなしの企業間資金繰りと長期融資を通じて、旧 VIE に移転しました。2020 年と 2021 年には、当社の中国 100% 子会社は、無利子かつ無救済の短期融資を通じて、それぞれ約 2，000 米ドルと約 40 万米ドルの現金を元 VIE に移転しました。2020 年と 2021 年に、旧 VIE は、旧 VIE の契約上の取り決めに従い、それぞれ約 130 万米ドルと約 2930 万米ドルの現金を当社の 100% 子会社に移転しました。

前述の BIT Mining Limited 、その子会社および旧 VIE 間の現金移転は、事業運営目的でした。

持株会社とその子会社との間の譲渡

2021年、2022年および2023年に、BIT鉱業有限会社はそれぞれ会社間基金立て替えおよび出資を通じてその付属会社に現金6，680万ドルを移し、それぞれ約3，700万ドルおよび約250万ドルである

2021年、2022年、2023年、ビット鉱業有限公司は総価値220万ドル、920万ドル、630万ドルの資産をその子会社に譲渡した。これらの資産は主に暗号化された通貨資産であり、会社間基金を通じて前払いされる。この等資産がBIT鉱業有限公司からその付属会社に移転した税務結果は、当社の2021年、2022年及び2023年12月31日までの年度の総合経営業績に大きな影響を与えていない。

2021年、2022年および2023年に、当社付属会社はそれぞれ240万ドル、900万ドルおよび930万ドルの資産をビット鉱業有限公司に譲渡した。これらの資産は主に暗号化された通貨資産であり、会社間基金を通じて前払いされる。この等資産が当社付属会社からBIT鉱業有限公司に移転した税務結果は、当社の2021年、2022年および2023年12月31日までの年度の総合経営業績に大きな影響を与えていない。

上記ビット鉱業株式会社とその子会社との間の現金及び資産移転は、業務運営目的である。

​

適用されません。

7

カタログ表

適用されません。

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

中国または私たちが運営する国際市場規制および政策環境の不利な変化により、これらの司法管轄区域で暗号化通貨を取得、所有、保有、販売または使用し、ブロックチェーンに参加したり、譲渡したり、同様の暗号化通貨資産を使用したりすることが不法になる可能性がある。

我々のブロックチェーンや暗号通貨マイニング業務は，我々が運営する国際市場(たとえば米国や香港)の監督管理や政策発展などの要因の大きな影響を受ける可能性がある.政府当局は新しい法律、規則、法規を発表し続け、私たちが運営するブロックチェーンと暗号化通貨業界を管理し、既存の法律、規則、法規の実行を強化するかもしれない。

中国の規制と政策の発展により、私たちは国際業務を発展させ、私たちの暗号通貨業務を国際市場に移動させた。中国は最近、商品、技術、サービス輸出の規制を強化しているため、暗号化通貨鉱機の中国への移転に関する制限を受ける可能性がある。具体的には，暗号化貨幣鉱機のためのコンピュータや関連部品については，輸出企業は鉱機とその部品およびその中に含まれる任意のデータや情報が輸出制限されているかどうかを真剣に評価すべきであるため，このような鉱機を中国に搬出するためには関連輸出許可手続きを行う必要がある。弊社が暗号通貨鉱機の譲渡に適用する関連制限は、“輸出禁止貨物目録”、“輸出許可証管理貨物目録”、“中国輸出禁止と輸出制限技術目録”、“両用品と技術輸出入許可証管理目録”、その他適用される輸出規制目録とリストを含むが、これらに限定されない。また，我々の鉱機の多くは中古設備であるため，これらの機器を中国以外の市場に移転する前に，関連するデータ安全規定に適合するために，関連して格納されている情報やデータの評価，検査，処分を要求される可能性がある。もし私たちが中国の輸出制限やデータ安全規定に違反していると思われたり、他の理由で政府の介入を受けたりすれば、私たちは政府関係部門の行政処罰や刑事調査を受ける可能性がある。

我々はすでに発展戦略をとり，我々のブロックチェーンと暗号通貨マイニング業務を国際市場に拡張することに注力している.私たちはオハイオ州のアーケンに投資しました82.5メガワットの電力容量が得られる鉱山です本年度報告書の発表日までに、私たちの採鉱機を主にアメリカに配備しました。しかし、これらの国際市場の政府当局が今後、ブロックチェーンや暗号化通貨業務を制限するために新しい法律法規を採用しないことを保証することはできません。

いくつかの法ドメインは、交換媒体として暗号化通貨を使用すること、暗号化通貨と法定通貨との間または暗号化通貨との間の変換、金融機関および支払い機関が暗号化通貨に関連する取引および他のサービスを提供すること、およびコインおよび他の暗号化通貨ベースの融資手段を初めて発行することを含む、暗号化通貨の様々な使用を制限する。私たちはあなたにこのような司法管轄区域が新しい法律や法規を公布しないことを保証することができません。暗号化通貨に関する活動をさらに制限します。

さらに、暗号化通貨は、市場参加者によって闇取引、詐欺、マネーロンダリングおよびテロ融資、脱税、経済制裁からの逃避、または他の不正活動に使用される可能性がある。そのため、各国政府は暗号化通貨の採掘、使用、保有、譲渡の規制、制限、制御、または禁止を求めることができる。私たちは他の当事者たちが私たちが採掘した暗号通貨を使ってマネーロンダリングや他の不法または不適切な活動に従事しているすべての状況を除去できないかもしれない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは私たちの名声、業務、財務状況、そして運営結果に悪影響を及ぼす可能性のあるすべてのマネーロンダリングや他の不法または不正な活動を発見して阻止することに成功します。

8

カタログ表

暗号化通貨採掘活動を支援する潜在的な高電力需要に関連する環境影響懸念、政治的懸念、および他の理由により、国または地方政府の正式な要求または非公式な要求、または来ることが予想される要求により、あまり多くまたは事前に通知されずに採鉱作業を停止することが要求される可能性がある。例えば、2021年にカザフスタンで最も深刻な電力不足と政治的動揺のため、私たちはカザフスタンでの採鉱活動を一時停止した。私たちはまだそこでの私たちの見通しを再評価しているが、現在はその国に新しいデータセンターを共同建設するつもりはない。

このような政府行動や予想行動は、私たちが持っている既存の鉱商の価値にマイナスの影響を与えるだけでなく、新しい鉱商を買収する能力とその価格にもマイナスの影響を与える可能性がある。このような政府行動や予想された行動はまた暗号化通貨の価格に有害な影響を及ぼす可能性がある。少なくとも，このようなイベントは，我々が持つ暗号通貨の価格や価値の変動性を増加させる可能性がある.また、このような政府行動や予想される行動に対応するために1つの場所での採鉱作業を停止すれば、鉱夫を別の場所に移す可能性が高い。しかし、この過程は私たちに移転に関連するコストと、移転された鉱夫がオフラインになり、一定期間暗号通貨を採掘できないようにするだろう。当社のビジネス、財務状況、および運営結果は、ブロックチェーンおよび暗号通貨マイニング業務が存在する市場の規制および政策環境のこれらの不利な変化の大きな悪影響を受ける可能性があります。

必要な承認、免許、許可、または認証を取得または継続できなかった場合は、当社の業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの運営する管轄区域の法律と法規によると、私たちは様々な承認、許可証、許可証、証明書を保持して、私たちの暗号通貨マイニング業務を運営する必要があります。このような法律法規を遵守するには巨額の費用を支払う必要があるかもしれないし、守らない行為は私たちに責任を負わせるかもしれない。規定に従わない場合には、大量の費用を負担し、大量の管理時間を是正イベントに移行しなければならない可能性がある。将来、私たちがすべての必要な承認、許可、許可、認証を得ることができなければ、私たちは罰金を科されたり、採鉱施設やデータセンターの運営を一時停止したりする可能性があり、これらの施設やデータセンターには必要なすべての承認、許可、許可、認証がなく、これは私たちの業務と運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。私たちはまた、政府の規定を守らないことによる否定的な宣伝に直面する可能性があり、これは私たちの名声にマイナスの影響を与えるだろう。

我々は、国際市場におけるブロックチェーンや暗号通貨マイニング事業の拡大に注力し、香港と米国に暗号通貨マイニングデータセンターを設立し、計画している発展戦略をとっている。そのため、私たちはこれらの管轄区域内の暗号通貨採掘業務とデータ処理業務経営者に適用される法規に制約されている。私たちはこのような管轄区域でデータセンターを運営するために必要な関連政府の許可と許可を得た。しかし、私たちはあなたに保証することはできません。私たちは商業的に合理的な条項で、私たちが提案した業務の維持または更新に必要な政府の承認、許可、および許可をタイムリーに、または根本的にできないだろう。もし私たちの国際業務がこれらの政府の承認、許可または許可証を維持または継続できない場合、私たちはこれらの司法管轄区のデータセンターの運営を一時停止または終了させ、これらの管轄区で規制調査や法律手続きと罰金に直面させる可能性があり、これは私たちの国際業務を混乱させ、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大で不利な影響を与える可能性がある。

より広く言えば、私たちが運営する司法管轄区で必要な政府の承認を得るために必要なすべての条件を満たすことができること、またはこれらの管轄区域の関連政府関係者が常に私たちに有利な裁量権を行使すること、または私たちは任意の新しい法律、法規、または政策に適応できることを保証することはできません。政府当局は、私たちの申請と承認の審査にも遅延が生じる可能性があり、行政資源の不足によるものであっても、新しい規則、条例、政府政策の実施、解釈、実行によるものであっても、明らかな原因はない。必要な政府の承認を得ることができない場合や、必要な政府の承認を得る上で大きな遅延が生じた場合、私たちの運営は深刻な妨害を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

​

9

カタログ表

特定のデジタル資産の任意の関連司法管轄区域における“セキュリティ”としての地位は、高度な不確実性の影響を受けており、デジタル資産の特徴を正確に記述できなければ、規制審査、調査、罰金、その他の処罰を受ける可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および/または財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

米国証券取引委員会とそのスタッフは、あるデジタル資産は米国連邦証券法の“安全”の定義に符合すると考えている。任意の所与のデジタル資産が安全であるかどうかを決定する法律テストは、時間の経過とともに変化し、結果の予測が困難である高度に複雑で事実志向の分析である。米国証券取引委員会は、通常、任意の特定のデジタル資産のセキュリティ状態について事前指導または確認を提供しない。また、この分野における米国証券取引委員会の観点は時間の経過とともに変化しており、いかなる持続的な変化の方向や時間を予測することも困難である。また、管理当局の交代や新米国証券取引委員会専門員の任命は、米国証券取引委員会とそのスタッフの観点にも大きな影響を与える可能性がある。米国証券取引委員会高官の公開声明は、米国証券取引委員会はビットコインを取るつもりはない、または現在の形で証券であるという立場を取るつもりはないことを示している。しかしながら、ビットコインおよび以太は、米国証券取引委員会高官がそのような観点を公言した唯一のデジタル資産である。このような声明は、米国証券取引委員会の公式政策声明ではなく、発言者の観点のみを反映しており、米国証券取引委員会または任意の他の機関または裁判所に拘束力がなく、犬のような他のデジタル資産にも普及することはできない。他のすべてのデジタル資産については，適用された法律テストにより，これらの資産が証券であるかどうかは不明であるが，特定のデジタル資産が適用法により“証券”とみなされる可能性の評価に基づいて結論を出すことができる。同様に、米国証券取引委員会革新·金融科学技術戦略センターは2019年4月に任意の所与のデジタル資産が証券であるかどうかを分析する枠組みを発表したが、この枠組みも米国証券取引委員会の規則、監督、または声明ではなく、米国証券取引委員会に拘束力がない。

いくつかの外国司法管轄区は基礎の広い方法を採用し、デジタル資産を“証券”に分類し、他の外国司法管轄区は範囲の狭い方法を採用している。したがって、いくつかの管轄区域の法律によれば、あるデジタル資産は“担保”とみなされる可能性があるが、他の管轄区の法律によれば、“証券”とはみなされない。各外国司法管轄区域は将来的に追加の法律、法規あるいは指令を通じて、デジタル資産を“証券”と定性することに影響を与える可能性がある

適用法に基づいてデジタル資産を証券に分類することは、このような資産の提供、販売、取引、清算による規制義務に広範な影響を与える。例えば、米国で証券に属するデジタル資産は、通常、米国証券取引委員会に提出された登録声明に基づいて、または免除登録を受ける資格がある発行でのみ米国で発行または販売することができる。米国では、証券デジタル資産取引を行う者は、米国証券取引委員会に“仲介人”または“取引業者”として登録する必要がある可能性がある。買い手と売り手を集めて米国証券のデジタル資産を取引するプラットフォームは、通常、国家証券取引所として登録される必要があるか、またはATSのルールを遵守するために、登録されたブローカーによって別の取引システム(ATS)として運営されるなど、免除を受ける資格がなければならない。証券清算·受け渡しに便宜を図る者は、米国証券取引委員会に決済機関として登録することができる。外国の管轄区域には似たような許可、登録、そして資格要件があるかもしれない。ビットコインとイタイ以外の暗号通貨を採掘し、私たちの鉱山業務の手数料として、Dogecoinを含む他の種類の暗号通貨も受け取りました。これらの暗号化通貨の証券としての可能な地位は、採鉱を含む米国内のこのような暗号通貨の配布、移転、または他の行動を制限する可能性がある。

私たちは、私たちが自分の口座のために採掘、保有、販売したデジタル資産が適用法下の“安全”とみなされることができるかどうかを分析するために、リスクに基づく政策と手続きを採用した。私たちの政策や手続きは法的基準を構成するのではなく、私たちの経営陣を代表して私たちの証券法律顧問の提案に基づいて、特定のデジタル資産を適用する法律によって“安全”とみなされる可能性の評価を行う。私たちの結論にかかわらず、米国証券取引委員会、外国規制機関、または裁判所が私たちが現在持っているデジタル資産が適用法に基づいて“証券”であると認定すれば、法律や規制行動の影響を受ける可能性がある。私たちが採掘して保有しているデジタル資産が証券とみなされている場合、それは、採掘を含む米国のこのようなデジタル資産の配布、移転、または他の行動に制限される可能性がある。例えば、米国連邦や州法律に基づいて、私たちの鉱山業務下の鉱夫に暗号化通貨を配布することは、証券の不法提供または配布に関するものとみなされる可能性がある。さらに、場合によっては、暗号化通貨ネットワーク上の鉱夫は、法定引受業者または取引法によって規制される“仲介人”と見なすことができる。これは、私たちまたは私たちの顧客が採鉱作業を変更、制限、または停止し、ブローカーとして登録し、適用された法律を遵守するか、または罰金を含む罰を受けることを要求するかもしれない。さらに、登録要求に従ってデジタル資産を売却したり、大口報酬を配布したりすることができなかった場合、または適切な登録が行われていない場合には、取引業者、取引業者、または国家証券取引所として機能しなければ、司法または行政制裁を受ける可能性がある。このような行動は禁止、停止令、そして民事罰金、罰金と返還、刑事責任、名誉損害を招く可能性がある。

10

カタログ表

私たちの鉱山業務に関連するデジタル資産の配布はリスクに関連し、これは顧客資産損失、顧客紛争および他の負債を招き、私たちの業務、運営結果および/または財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

その下位ブロックチェーンネットワーク上でデジタル資産を所有，転送，使用するためには，1人がネットワークアドレスに関連する秘密鍵と公開鍵ペアを持つ必要があり，一般に“財布”と呼ばれる.各財布は、1つの一意の“公開鍵”および“秘密鍵”ペアに関連付けられており、各ペアは英数字文字列である。私たちの鉱山顧客に大口の奨励を割り当てるために、顧客は私たちにデジタル資産が転送する財布の公開鍵を提供しなければなりません。私たちは移転を許可することを要求されます。我々はクライアントから提供された情報に依存して暗号化通貨を配布しており，クライアントの秘密鍵にアクセスすることはできない.デジタル資産を顧客の財布に配信する間に、タイピングミス、ミス、またはブロックチェーンネットワークに必要な情報を含むことができなかったなど、多くのミスが発生する可能性がある。たとえば，クライアントが掘削プールから退出する際に必要な受信者の公開鍵を誤って入力する可能性があり，クライアントのデジタル資産が永久的かつ取り返しのつかない損失を招く可能性がある.このような事件は、顧客紛争、私たちのブランドおよび名声の損害、私たちに対する法的クレームおよび財務責任をもたらす可能性があり、いずれも私たちの業務、運営結果、および/または財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが持っている任意のデジタル資産にアクセスするために必要な秘密鍵の損失または破壊は不可逆的かもしれない。もし私たちが私たちの秘密鍵にアクセスできない場合、または私たちが任意のデジタル資産にアクセスする能力に関連するハッカー攻撃や他のデータ損失に遭遇した場合、規制審査、名声被害、および他の損失を招く可能性があります。

暗号化通貨は、通常、デジタル資産を保持するデジタル財布に関連する唯一の秘密鍵の保持者によってのみ制御される。ブロックチェーンプロトコルは、一般に、取引において共通アドレスを使用する際に共通アドレスを公表することを必要とするが、秘密鍵は、第三者がこのような財布に保持されているデジタル資産にアクセスすることを防止するために保護および秘密化されなければならない。振込受信を確認する際に使用しているデジタル財布に関する公開鍵を公表し，そのような情報をネットワークに伝播するが，このようなデジタル財布に関する秘密鍵を保護する必要がある.我々は、構築された第三者デジタル資産金融サービスプラットフォームが提供する企業多重署名保管ソリューションを主に利用して、我々のデジタル資産に関連する秘密鍵を保護し、秘密化する。

私たちが持っているデジタル資産が存在する財布に関連する任意の秘密鍵が失われ、廃棄され、または他の方法で破壊または利用できず、秘密鍵のバックアップにアクセスできない場合、関連する財布に保持されているデジタル資産にアクセスすることができない。また、現在、私たちのデジタル財布は第三者デジタル資産金融サービスプラットフォームによって維持されているため、私たちの財布がハッカーに攻撃されたり漏洩されたりしないこと、あるいはそのプラットフォームのいかなる情報漏洩やデータセキュリティホールが私たちのデジタル財布の安全性を脅かすことがないことを保証することはできません。デジタル資産およびブロックチェーン技術は、過去には、未来もセキュリティホール、ハッカー、または他の悪意のある活動の被害者である可能性がある。私たちのデジタル資産を保存するためのデジタル財布に関連したいかなる秘密鍵の紛失、ハッカー攻撃、または他の損害は、私たちに重大な財務損失を受ける可能性があり、私たちの鉱山サービスの顧客に採鉱報酬を割り当てることができないかもしれませんし、このようなセキュリティホールによる損害について私たちの顧客に十分な賠償を行うことができないかもしれません。したがって、ハッカー、従業員、またはサービスプロバイダの不適切な行為またはエラー、または第三者の他の損害による任意の秘密鍵の損失は、私たちのブランドおよび名声を損なう可能性があり、重大な損失を招き、私たちの業務、運営結果、および/または財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

11

カタログ表

私たちは罰金の金額の支払いを要求され、私たちの損失、予想される現金需要、そして私たちの暗号化通貨資産価格の不確実性に加えて、私たちが経営を続けている企業としての能力に大きな疑問を抱いています。

米司法省(“司法省”)と米証券取引委員会(“米証券取引委員会”)の同社の調査に協力してきた。“プロジェクト4.会社情報--B.業務概要--法律と行政訴訟--規制調査”を参照。同社は、米国証券取引委員会執行司と米司法省の職員と、これらの問題を解決する可能性のある決議をそれぞれ検討してきた。これらの問題の任意の潜在的な解決策は、金銭罰金、または罰金額の支払いに関するものであり、金額が大きい可能性があり、提案された米国証券取引委員会和解案は、米国証券取引委員会の専門家の承認を得ることになり、任意の提案された司法省決議は、米司法省の承認を待たなければならない。同社が現在の財務状況でこれらの総合的な罰金額を支払う能力を考慮すると、合併罰金額はまだ検討と最終決定中である。本年度報告日までの最新の検討状況によると、同社は合計1000万ドルまでの総合罰金額の支払いを要求され、数年以内に支払う必要がある可能性があると最良の見積もりがある。そこで，2023年12月31日までの年度の会社財務諸表に1000万ドルの総合罰金額を積算した。合併罰金額の支払いはさらに私たちの流動性と現金状況を枯渇させ、私たちの損失、予想される現金需要、そして私たちの暗号化通貨資産価格の不確実性に加えて、私たちが経営を続けている企業としての能力に大きな疑いを抱かせます。私たちの流動資金および現金状況の詳細については、“項目5.経営および財務の回顧および展望--B.流動資金および資本資源”を参照されたい

私たちの流動資金や現金状況が枯渇すれば、私たちの業務が十分な運営キャッシュフローを生み出すことができ、私たちが将来継続的に経営し続ける能力があるかどうかに対する人々の大量の疑いをなくすことができるという保証はない。十分な運営キャッシュフローが生じず、収益性を実現し、維持することができなければ、業務運営規模をさらに削減する必要がある可能性があり、財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

このような支払いはまた、2024年12月までにニューヨーク証券取引所の持続的な上場基準における株主権益基準を再遵守し、最終的に私たちのアメリカ預託証明書が取得される可能性があるため、私たちの業務計画や関連計画にマイナスの影響を与えるだろう。見て、私たちはニューヨーク証券取引所の持続的な上場要求を割って、もし私たちが適時にコンプライアンスを回復できなければ、私たちのアメリカ預託証明書はカードを取られる可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書の流動性と取引価格は実質的で不利な影響を受けるだろう

私たちはニューヨーク証券取引所の持続的な上場要求を下回っており、もし私たちが適時にコンプライアンスを回復できなければ、私たちのアメリカ預託証明書はキャンセルされる可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書の流動性と取引価格は重大で不利な影響を受けるだろう。

私たちは2023年6月にニューヨーク証券取引所(NYSE)から手紙を受け取り、私たちの平均総時価が連続30取引日以内に5000万ドルを下回っており、2023年3月31日までの最新報告株主権益が5000万ドルを下回っているため、わが社がニューヨーク証券取引所の継続上場基準に適用されている時価と株式基準に適合していないことを通知した。我々は2023年9月にニューヨーク証券取引所にビジネス計画を提出し、今後18ヶ月以内、すなわち2024年12月までに、株主権益基準を再遵守しようとしていることを説明し、ニューヨーク証券取引所は2023年10月にこのビジネス計画を受け入れ、現在私たちはこの計画の遵守状況の四半期モニタリングを受けている。もし会社が米国司法省と米証券取引委員会の調査を終わらせるために合計1，000万ドルの罰金を要求されれば、私たちの業務計画や関連計画にマイナスの影響を与え、2024年12月まで株主権益基準を遵守しない可能性がある。

もし私たちが2024年12月までにニューヨーク証券取引所の持続的な上場基準を再遵守できなければ、私たちのアメリカ預託証明書はニューヨーク証券取引所から退市する。ニューヨーク証券取引所が18ヶ月の治療期間が満期になる前に、私たちのアメリカ預託証明書の停止と退市手続きを早期に開始しない保証はありません。もし私たちのアメリカ預託証明書がニューヨーク証券取引所から退市すれば、私たちのアメリカ預託証明書の流動性と取引価格は重大で不利な影響を受けるだろう。

12

カタログ表

金融犯罪法執行ネットワークに基づいて米国の“銀行秘密法”の認可に基づいて公布された法規や米国州法律に基づいて通貨サービス企業として登録することを要求されれば、巨額のコンプライアンスコストが生じる可能性がある。

私たちはオハイオ州の鉱山を完成させることを含めて、私たちの暗号化通貨業務をアメリカに拡張している。もし私たちのアメリカでの業務が、私たちが金融犯罪法執行ネットワーク(“FinCEN”)がアメリカ銀行秘密法の許可の下で公布された法規の下で通貨サービス企業とみなされた場合、私たちは、私たちに反マネーロンダリング計画を実施し、FinCENにいくつかの報告書を提出し、特定の記録を保持することを要求する法規を含むFinCEN法規の遵守を要求されるかもしれない。もし私たちの業務がアメリカで事業を計画している任意の州の州の法律の下で“通貨振込人”または同等の称号とみなされる場合、私たちは許可証を求めるか、または他の方法で州監督機関に登録し、州法規を遵守することを要求されるかもしれません。その中には、反マネーロンダリング計画の実施、いくつかの記録の維持、および他の運営要件が含まれている可能性があります。このような追加的な連邦や州規制義務は、私たちに非常な費用をもたらす可能性があり、実質的に不利な方法で私たちの証券への投資に影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちと私たちのサービスプロバイダは、通貨サービス企業と通貨振込に適用されるいくつかの連邦または州規制義務を遵守できないかもしれない。もし私たちがこのような追加的な規制や登録要求を遵守しないと考えられ、決定された場合、私たちはアメリカのある特定の州やアメリカを完全に離れなければならないかもしれない。このようなどんな行動も私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすと予想される。

暗号化通貨は投資証券として決定される可能性があるため、1940年改正の“投資会社法”に無意識に違反する可能性があるため、重大な損失を招き、このような行為の対象となる可能性がある。

私たちは、私たちは証券投資、再投資、あるいは取引業務に従事していないし、私たちは自分がこれらの活動に従事していると主張しないと信じている。しかし、1940年に改正された“投資会社法”(“投資会社法”)によれば、1社の投資証券価値が非総合ベースでその総資産(政府証券や現金項目を除く)の40%を超える場合、同社は、同社第3(A)(1)(C)条下の投資会社と見なすことができる。

私たちの投資と私たちの暗号化通貨採掘活動は、私たちが持株権を持っていない投資を含め、Loto Interactive Limitedの株式を売却することを含めて、私たちが持っている投資証券は私たちの総資産の40%を超える可能性があり、現金プロジェクトを含まないので、私たちは無意識に投資会社になったことを確認することができます。私たちが持っている、獲得したり、採掘したりする暗号通貨は、私たちが所有、買収、採掘した暗号通貨のいずれかが証券であると信じていないにもかかわらず、米国証券取引委員会によって投資証券とみなされる可能性がある。

意図しない投資会社が“投資会社法”の排除条項に頼ることができれば、投資会社に分類されることを避けることができる。“投資会社法”の規則3 a-2によると、1つの例外規定は、意図しない投資会社が1年間の猶予期間を有することを可能にし、猶予期間は、(A)発行者が統合または非統合ベースで発行者の総資産の50%を超える価値を有する証券および/または現金、および(B)発行者が非統合ベースで発行者総資産(政府証券および現金項目を含まない)の40%を超える投資証券を所有または買収する日のうちの2つから始まる。2023年12月31日現在、私たちは無意識の投資会社だとは思いませんが、この問題はまだアメリカ証券取引委員会の規制によって解決されていません。私たちにとって、米国証券取引委員会が暗号化通貨待遇をさらに明確にしたり、規制したりするまで、どの猶予期間も未知である。私たちが持っている投資証券が私たちの総資産の40%を下回るように行動するかもしれません。その中には、私たちの手元の現金や暗号化通貨が資産を買収することが含まれているかもしれません。あるいは、十分な資産をタイムリーに入手できない場合や、十分な投資証券を清算することができなければ、私たちの投資証券や暗号化通貨を清算したり、アメリカ証券取引委員会の行動しない手紙を求めたりするかもしれません。

規則3 a-2の例外は3年に1回を超えないので、私たちに他の例外がないと仮定して、私たちがもはや投資会社ではない後、私たちは少なくとも3年以内に40%の制限以内に維持しなければならない。これは私たちがいくつかの投資を行ったり、合弁企業を設立する能力を制限するかもしれません。そうでなければ、これらの投資や合弁企業は私たちの収益に積極的な影響を与えるかもしれません。いずれにしても、私たちは証券投資や取引業務に従事する投資会社になるつもりはない。

13

カタログ表

現在と未来の立法および米国証券取引委員会規則制定と他の規制発展は、監督管理機関が発表した解釈を含め、分類と清算目的で暗号化通貨を扱う方法に影響を与える可能性がある。米国証券取引委員会の2017年7月25日の報告は、デジタル資産が証券である可能性があり、具体的には事実と状況に依存するとの見解を示した。本年度の報告日まで、暗号化通貨を証券として規制することを提案するルールがあることはわかりません。私たちは将来の規制発展が適用されるアメリカ連邦や州法によって暗号化通貨をどのように扱うかにどのように影響するかを決定することはできない。このような追加登録は、私たちの投資に重大で不利な影響を与えるため、非常に非日常的な費用をもたらす可能性がある。もし私たちがこのような追加的な規制と登録要求を守らないと決めたら、私たちは特定の業務を停止することを求めるかもしれない。このようなどんな行動も私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

投資会社法によると、投資会社の分類は米国証券取引委員会に登録する必要がある。投資会社が登録できなかった場合、ほとんどの業務を停止せざるを得ず、その契約は無効になる。登録には時間も制限もあり、私たちの業務を再編する必要があります。登録投資会社として、私たちができる業務は非常に限られています。また、我々は、管理、運営、関連者との取引やポートフォリオ構成において実質的な規制を受け、“投資会社法”制度に基づいて報告書を提出する必要がある。このようなコンプライアンスのコストは、多くの追加費用をもたらし、必要な登録を完了できないことは、私たちの運営に大きな悪影響を及ぼすだろう。

私たちは私たちのデジタル資産に保険を提供しません。これは私たちと私たちの株主が私たちのデジタル資産を失うリスクに直面する可能性があり、私たちが損失を取り戻すことができる法的請求権は限られるでしょう。

私たちは私たちが持っているデジタル資産に保険を提供しない。銀行機関は私たちのデジタル資産を受け入れないので、連邦預金保険会社や証券投資家保護会社の保険を受けません。したがって、私たちは私たちのデジタル資産によって保険範囲内でない損失を受けるかもしれません。もしこれらのデジタル資産が失われたり、盗まれたり、スポット価格が大幅に低下し続けた場合、私たちはこれらのデジタル資産のいずれの入金価値も取り戻すことができないかもしれません。もし私たちが悪意のある行為者にこれらの損失に関する損害賠償を取り戻すことができなければ、私たちの業務、運営結果、株価は悪影響を受ける可能性があります。

我々が財務報告に対して有効な内部統制を維持できなければ、米国公認会計基準に基づいて財務業績を正確かつタイムリーに報告する能力は重大な悪影響を受ける可能性がある。また、投資家の私たちに対する自信と私たちのアメリカ預託証明書の市場価格は大幅に低下する可能性があります。

私たちは財務報告書の開示統制と手続きと内部統制に対する私たちの有効性を評価することを要求された。米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)が制定した基準で定義されているように、“重大な欠陥”は財務報告内部統制の欠陥或いは欠陥の組み合わせであるため、合理的な可能性があり、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報は適時に防止或いは発見されないであろう

我々の経営陣は、2023年12月31日現在、財務報告内部統制が有効であると結論しているが、我々の経営陣は、2022年12月31日現在、財務報告内部統制に大きな弱点があることを発見している。“プロジェクト15.統制と手続き--財務報告内部統制に関する経営陣の年間報告書”を参照。私たちは2023年12月31日までに2022年に発見された実質的な弱点を補ったが。様々な理由で、私たちは財務報告書に対する効果的な内部統制を常に維持できないかもしれない。設計および動作がどんなに良好であっても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、保証制御システムの目標が実現される制御システム。すべての制御システムの固有の限界により，どの制御評価も誤りや不正による誤り陳述が発生しないことは絶対に保証されず，すべての制御問題や不正が発見されることは絶対に保証されない.今後財務報告に対する効果的な内部統制を維持できなければ、経営陣と独立公認会計士事務所は、合理的な保証レベルで財務報告を効果的に内部統制していると結論できない可能性がある。これは逆に投資家が私たちの財務諸表の信頼性に自信を失い、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格にマイナスの影響を与える可能性がある。さらに、私たちは、404条と“サバンズ-オキシリー法案”の他の要求を維持するために、かなりのコスト、管理時間、および他の資源を招き続けることが予想されている。

また、財務報告の無効な内部統制は、より大きな詐欺や会社の資産乱用のリスクに直面する可能性があり、ニューヨーク証券取引所からの退市、規制調査、民事または刑事制裁に直面する可能性があります。私たちはまた私たちの前のいくつかの時期の財務諸表を再説明することを要求されるかもしれない。

14

カタログ表

中国でのビジネスに関するリスク

中国の最近の規制事態の発展は、私たちが政府の介入を受け、あるいは他の方法で私たちが中国以外で証券を発行し、資本を調達する能力を制限または完全に阻害する追加の規制審査と開示要求を受ける可能性があり、これらはすべて私たちの業務に実質的で不利な影響を与え、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある

私たちの中国での残りの業務は主に中国以外の暗号通貨採掘業務に行政支援を提供することと、中国以外の経営実体と採鉱池に内部情報技術サービスを提供することに関連しているため、私たちは依然として中国の法律の制約を受けている可能性があり、これらの法律はデータセキュリティおよび“外商投資参入特別管理方法(ネガティブリスト)”における付加価値電気通信サービスと他の業界への外資投資の制限に関連している。具体的には、個人情報および他のデータのような機密および個人情報の収集、使用、共有、保持、セキュリティ、および個人情報の送信に関する中国の法律によって制限される可能性がある。これらの中国の法律は第三者取引だけでなく、私たちと中国にいる外商独資企業や私たちとビジネス関係にある他の当事者との情報伝達にも適用されます。これらの中国の法律とその解釈と執行は引き続き発展し、変化する可能性があり、中国政府は将来的に他の規則や制限を採用する可能性がある。

中国の最近の監督管理動向、特に中国の会社のオフショア融資を制限する上で、政府主導のいくつかのVIE構造を持つ会社のネットワーク安全審査は、中国が米国での融資や融資活動を追加的に監督審査することを招く可能性がある。

15

カタログ表

全国人民代表大会常務委員会が2016年11月7日に公表し、2017年6月1日から施行された“中華人民共和国ネットワーク安全法”(“ネットワーク安全法”)によると、キー情報インフラ運営者が中国の運営過程で収集·生成した個人情報と重要データは中国に保存されなければならず、もしキー情報インフラ運営者が国家安全に影響を与える可能性のあるインターネット製品とサービスを購入すれば、“キー情報インフラ安全保護条例”のように定義され、2021年9月1日から施行される。それは中国網信が運営するネットワーク安全審査を受け入れなければならない。ネットワークセキュリティ法はまた、コンピュータネットワーク事業者に適用されるより厳しい要求、特に重要な情報インフラに関連するネットワーク事業者を規定している。“ネットワーク安全法”には、インターネットセキュリティの規範化、プライバシーと敏感な情報の保護、国家ネットワーク空間の安全を保障する全体的な枠組み、及び政府がインターネットと中国サイトの内容を引き続き監督する規定が含まれている。ネットワークセキュリティ法はネットワーク製品、サービス、運営と情報セキュリティに対する要求、及びモニタリング、早期発見、緊急対応と報告を強調する。2022年1月4日、CACはネットワークセキュリティ審査措置を通過し、2022年2月15日から、個人情報が100万人を超えるユーザーを持つネットワークプラットフォームとネットワークプロバイダが海外市場での上場を求める際には、CACのネットワークセキュリティ審査を受けなければならないと発表した。また、全国人民代表大会常務委員会が2021年6月10日に公布し、2021年9月1日から施行される“中華人民共和国データ安全法”(以下、“データ安全法”と略称する)、中国国内で発生したすべてのデータ活動、及び海外で発生した中国の国家安全、中国の公共利益又は中国公民又は組織の合法的権益を損なうと考えられるデータ活動に基づいて、データセキュリティ法を適用しなければならない。“データセキュリティ法”は、中国が収集し、蓄積したデータに基づいて、中国国家安全に対する潜在的な影響を分類し、データの秘密レベルに基づいてその記憶と転送を規範化する。中国の関係当局の事前承認を経ず、データ処理者は、当該データの敏感度にかかわらず、当該データが最初に中国で収集されたか否かにかかわらず、いかなる外国の司法又は法執行機関にも中国に格納されているいかなるデータを提供してはならない。データ安全法は中国の中央政府がデータ分類分類制度に基づいて重要なデータ目録を制定することを要求し、それから異なる地区と業界の関連部門に重要なデータを識別し、それぞれの地区と業界に対して詳細な実施目録を制定することを要求する。“重要データ”に分類されたデータを処理する会社は，(I)データセキュリティ担当者を指定する，(Ii)セキュリティ管理部門を設置する，(Iii)その処理活動を定期的にリスク評価する，(Iv)評価結果を関係当局に報告しなければならない.2022年7月7日、中国民航総局は“出国データ伝送安全評価方法”(“安全評価方法”)を通じて、2022年9月1日から、“安全評価方法”はCIIOだけでなく、他のデータ処理者に重要なデータを中国に移転する前に、中国民航総局に安全評価を行わなければならないことを要求したと発表した。2023年1月1日から施行された“工業と情報技術分野のデータ安全管理方法(試行)”(“安全管理方法”)は工業と電気通信データを3種類に分け、即ち(I)普通データ、(Ii)重要データと(Iii)核心データであり、そしてデータ処理業者にその重要なデータと核心データについて現地監督管理機関に報告することを要求する。また、全国人民代表大会常務委員会は、2021年11月1日から施行される“中華人民共和国個人情報保護法”を採択し、一般ネットワーク事業者がこのような情報を中国に呼び出す前に、公認機関がCACの規定により発行した個人情報保護証明を取得しなければならないことを求めた。

2021年7月30日、中国の最近の規制動向と中国政府がとった行動について、米国証券取引委員会会長は、VIE構造に関する詳細な開示、VIEおよび発行者が(適用される場合)中国当局が米国取引所への上場を許可する許可を取得または拒否されたかどうか、およびそのような承認が拒否または撤回される可能性があることを含む、中国運営会社のオフショア発行者にその登録声明の発効前に情報をさらに開示することを要求する声明を発表した。2021年8月1日、中国証監会は声明の中で、米国証券取引委員会が発表した中国企業の上場に関する新たな開示要求と中国監督管理の最近の発展に注目し、両国の証券監督管理機関は中国の関連発行者の監督管理について意思疎通を強化すべきであると表明した。

​

16

カタログ表

2021年7月に中国での宝くじ関連業務を処分する前に、個人、取引、行動データを収集して処理した。2021年末までに宝くじ関連事業を処分し、中国におけるデータセンターの運営を休止し、暗号通貨マイニング事業を国際市場に移行させた。私たちの中国での残りの業務は大量の個人情報の処理に関連していない。しかし、中国の監督管理当局が反対の意見を持っていないか、その後、承認手続きの履行を要求しないことを保証することはできませんし、規定を守らないことで罰を受けることを要求したり、もし私たちがこのような許可を要求された場合、私たちはそのような許可をタイムリーに得ることができますか、あるいは全くそうではありません。もし私たちがCACや他の中国当局のネットワークセキュリティ検査および/または審査の対象になった場合、あるいは彼らが私たちに任意の具体的な行動を要求した場合、これは私たちの将来の証券発行の一時停止または終了、私たちの運営中断、わが社への否定的な宣伝を招き、私たちの管理と財務資源を移転させる可能性があります。私たちはまた巨額の罰金や他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。中国政府が中国で業務を行っている会社(例えば、我々のような)が海外で行っている発行および/または外国投資により多くの監督·制御を加えるいかなる行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

私たちは、以前のVIE構造の終了や中国鉱床事業からの撤退を含む会社構造と業務運営の努力を調整し、無責任で完成しないかもしれませんが、私たちは依然としてCACのネットワークセキュリティ審査を受けているか、あるいは私たちの業界や運営を規制する中国の法律に違反していると考えられています。

中国政府が最近、中国企業の海外上場により多くの監督とコントロールを加える意向を表明したことを受け、中国民航総局は中国のあるデータ処理事業者を審査し、中国政府が暗号化通貨採掘業務に加えた制限を調整し、今後も中国が私たちの業界と業務運営を監督する法律に適合するように、私たちの業務運営を調整し続ける可能性がある。しかし、このような努力は無責任な方法で行われないかもしれないし、根本的にそうではないかもしれない。

外国投資宝くじやIDCサービスの制限により、私たちは以前、中国での宝くじ関連業務と、私たちが以前中国で行っていた暗号通貨マイニング業務のいくつかのデータ処理サービスに対してVIE構造を維持していました。2021年末まで、私たちは中国で何のVIE構造も維持していない。2021年6月から、中国データセンターの運営も停止した。2021年10月、中国の監督管理環境の変化を受けて、私たちは私たちの鉱池子会社BTC.comの中国市場からの撤退を促し、中国への新しい鉱池顧客の登録を停止し、既存の鉱池顧客の中国での口座を秩序良くログアウトするようになった。

私らは宝くじに関する連属実体の売却や中国の関連VIEアーキテクチャの解除、あるいは吾等しい中国の鉱池経営を中止することは論争や責任を負わない、あるいはそのような処置、解除および経営終了は吾などの全体の経営業績や財務状況に悪影響を与えないことを閣下に保証することはできない。2022年2月、浙江科盈は当時の子会社がそれぞれのIDCナンバーを解約し、浙江科盈は当時の子会社の株式を深センLOTOに譲渡することを完成した。同月、元の可変利益主体構造のサブ会社が処分した正式な上汽登録を完成した。宝くじに関連する関連エンティティを処置し、中国の関連VIE構造(浙江科盈のVIE構造を含む)を解除する過程で、このプロセスが完了した後、ネットワークセキュリティに関連する中国の監督管理検査および/または審査を継続しないことを保証することはできず、特に規制法の範囲と方式に依然として重大な不確実性がある場合である。もし私たちがCACや他の中国当局の規制検査および/または審査の対象になった場合、あるいは彼らが私たちに任意の具体的な行動を要求した場合、これは私たちの将来の証券発行の一時停止または終了、私たちの運営中断、わが社への否定的な宣伝を招き、私たちの管理と財務資源を移転させる可能性があります。BTC.comの中国での業務中断、特に中国の既存鉱床顧客の口座ログアウトは、ユーザーの私たちに対する苦情や紛争クレームを引き起こす可能性があり、これは私たちの業務と運営の大量の管理注意力と他の資源を移転し、巨額の費用を発生させることを要求する可能性がある。私たちはまた罰金や他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

17

カタログ表

今後、 PCAOB が中国に拠点を置く当社の監査人を完全に検査または調査することができないと判断し、お客様の投資価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある場合、 HFCA 法およびその下で公布される証券規制に基づき、米国の証券取引所または店頭市場からの当社の有価証券の上場廃止および取引停止のリスクに直面する可能性があります。

2020 年 12 月 18 日、外国持株会社説明責任法 （ HFCA 法 ） が制定されました。HFCA 法では、 2021 年から 3 年連続で PCAOB の検査を受けていない登録公認会計士事務所が発行した監査報告書を SEC が提出したと判断した場合、 SEC は当社の株式または ADS を米国証券取引所または店頭取引市場での取引を禁止すると規定しています。

2023年12月31日現在の20-F年度報告書に含まれている財務諸表は、米国に本部を置く独立公認会計士事務所であり、北京と深センに事務所を設置している米国の監査役MaloneBailey、LLPによって監査されています。MaloneBailey，LLPはPCAOBに登録されていない会計士事務所の列であり，これらの会計士事務所は中国大陸や香港に本部を置き，PCAOBが2021年12月16日に全面検査や調査ができないと判断した影響を受けている。本年度報告の日現在、米国証券取引委員会から“高周波取引法案”に規定されている委員会に指定された発行元は指定されていません。

2021年3月24日、米国証券取引委員会は、“高周波取引法案”のいくつかの開示と文書要求の実施に関する暫定最終規則を採択した。2021年9月22日、PCAOBは、PCAOBが外国司法管轄区に位置する1つまたは複数の当局の立場のために、司法管轄区域に位置する完全な公認会計士事務所を検査または調査できないかどうかを決定するための枠組みをPCAOBに提供するHFCA法案を実施する最終規則を採択した。2021年12月2日，米国証券取引委員会は修正案を可決し，開示と文書措置の実施状況を最終的に決定し，Form 20-F年報の中で，(1)年報に財務諸表に意見を提出する監査人，(2)監査人報告を発行する場所，および(3)監査を行う監査事務所または支店のPCAOB ID番号を決定することを求めた。もしアメリカ証券取引委員会が私たちが3年連続で検査していないと判断した場合、アメリカ証券取引委員会は停止令を発表し、私たちのアメリカ預託証明書の任意のアメリカ証券取引所あるいは場外取引市場での取引を禁止する。2022年12月29日、“外国会社責任追及加速法案”(AHFCA法案)署名が法律となり、AHFCA法案下の禁止令を触発するために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させる。2022年8月26日、PCAOBは、中国証券監督管理委員会と人民財政部Republic of Chinaと、大陸部中国と香港の監査役事務所の検査と調査に関する議定書声明(以下、“議定書”と略す)に署名したと発表した。この議定書に基づき、PCAOBは2022年9月から11月までの間に香港で前回2021年12月16日に裁定された一部の公認会計士事務所の検査を行った。2022年12月15日、PCAOB取締役会は検査が完了したことを発表し、大陸部中国と香港に本部を置く完全公認会計士事務所を完全に検査または調査する権利があることを決定し、2021年12月16日までの決定を撤回することを投票した。

しかし、PCAOBが将来、中国で業務を持っている監査役を全面的に検査または調査できないと判断した場合、HFCA法案とそれに基づいて公布された証券法規に直面する可能性があり、私たちの証券が米国証券取引所や場外取引市場で退市し、取引を停止するリスクに直面する可能性があり、これはあなたの投資価値に大きな悪影響を与える可能性があります。

18

カタログ表

中国政府は、中国で業務を持っている企業に重大かつ独断的な影響を与え、既存の規則や法規を実行し、新しい規則や法規を採用したり、関連する業界政策を変更したり、私たちのコンプライアンスコストを大幅に増加させ、関連業界の構造を突然変更したり、中国での私たちの余剰業務に重大な変化をもたらしたり、他の方法で関与したり、影響したりする可能性があり、これは私たちの業務に重大かつ不利な変化を招き、私たちの証券価値が大幅に低下したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

私たちの現在の中国での業務は主に中国以外の暗号通貨採掘業務に行政支援を提供することと、中国以外の経営実体と鉱池に内部情報技術サービスを提供することである。中国政府は資源を分配し、特定の業界或いは会社に優遇待遇を提供したり、ある業界に対して全業界政策を実施することによって、どの会社の中国での運営にも重大かつ独断的な影響を与えている。中国政府も既存の規則や法規を改正または実行する可能性があり、採用は私たちのコンプライアンスコストを大幅に増加させ、関連業界の構造を突然変更したり、中国での私たちの残りの業務に大きな変化をもたらしたり、他の方法で介入または影響を与える可能性がある任意の時間である。また、中国の監督管理システムはある程度政府政策と内部指導に基づいており、その中のいくつかは適時に発表されておらず、甚だしきに至っては発表されておらず、その中のいくつかは遡及効力を持っている可能性もある。私たちはすべての不適切な事件を知らないかもしれないし、したがって規制調査、罰金、他の処罰に直面するかもしれない。中国政府の産業政策の変化により、関連法律法規の改正及び/又は実行を含むため、中国に業務を有する企業は、我々を含め、我々が経営している業界は、重大なコンプライアンス及び運営リスク及び不確定要因に直面している。例えば、2021年7月24日、新華社と中国中央テレビを含む中国公式メディアは、授業後の指導サービスを提供する民営教育会社に対する一連の改革を発表し、このような授業後の指導サービスを提供する機関への外資投資を禁止した。そのため、中国で業務を行っている米国上場企業のある影響を受けた業界での時価は大幅に低下している。2021年8月30日、中国政府は未成年者にネットゲームサービスを提供することに制限を実施し、ネットゲームに過度に夢中になることを抑制し、未成年者の心身の健康を保護することを目的としており、中国のネットゲーム産業の発展に悪影響を及ぼす可能性がある。中国政府はまた、暗号化通貨業務の運営に厳格な制限を実施しており、中国の業界全体の構造を変えている。参照-これらの管轄区域の規制および政策環境の不利な変化により、中国または我々が運営する国際市場で暗号化通貨を取得、所有、保有、販売または使用し、ブロックチェーンに参加したり、譲渡したり、または同様の暗号化通貨資産を使用したりすることが不法になる可能性がある。また、中国が指導する国家発改委はすでに暗号通貨発掘業務を淘汰すべき業界としている。私たちは、国際市場でのブロックチェーンの拡張と暗号通貨マイニング業務に焦点を当てた発展戦略をとり、中国でのデータセンターの運営を終了することを含む中国での業務運営を調整した。本年度の報告日までに、中国での余剰非創収業務を大幅に削減するために、類似した規定が採択される可能性があることはわかりません。しかし、中国が他の不利な法規や政策をとっていれば、私たちの中国での余剰業務は重大な悪影響を受け、私たちは中国での行政支援や内部情報技術サービスを停止し、私たちの国際暗号通貨採掘業務を支援し、私たちのオフィスや特定の資産を中国以外の国際市場に移転しなければならない可能性があり、これは私たちの国際業務を深刻に混乱させ、私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

​

中国の海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資の監督管理、及び政府の通貨両替の制御は、今回の発行で得られた資金を利用して私たちの中国子会社に融資や追加出資を提供することを遅延または阻止する可能性がある。

私たちはケイマン諸島に登録して設立されたオフショアホールディングスで、中国での業務は限られている。必要な範囲内で、私たちは私たちの中国子会社に融資を提供することができますが、政府当局の許可、登録、届出を経て、金額を制限しなければなりません。あるいは私たちは中国にいる完全子会社に追加の資本金を提供することができます。我々の中国における外商独資子会社のいかなる融資も、中国の法律により外商投資企業とみなされ、国家発展·改革委員会、国家発改委、外管局あるいはその現地支店で外国為替融資登録を行わなければならない。また、外商投資企業はその経営範囲内で真の自己使用の原則に従って資本を使用しなければならない。外商投資企業の資金は、(1)直接または間接的に企業経営範囲以外の支払いまたは法律、法規で禁止されている支払いに使用することができない、(2)関連する法律、法規に別の規定がある以外、直接または間接的に投資銀行元金保証製品以外の証券または投資に使用すること、(3)非関連企業に融資を行うが、営業許可証が明確に許可されているものを除く。(四)非自家用不動産の購入に関する費用の支払い(外商投資不動産企業を除く)。

19

カタログ表

中国法規が海外持ち株会社の中国実体への融資と直接投資に加えた様々な要求を受けて、私たちはあなたに保証することができなくて、私たちは直ちに必要な政府登録を完成したり、必要な政府の承認や届出を得ることができます。たとえ私たちが中国子会社に対する未来の融資を完成することができても、私たちの中国子会社の未来への出資に必要な政府の承認や届出を行うことができます。もし吾らがそのような登録を完了できなかったり、そのような承認を得られなかったりすれば、吾らはいかなる証券発売を用いて得られた金や資本化、あるいは他の方法で吾などの中国業務を援助する能力が負の影響を受ける可能性がある。

ここ数年間、私たちは私たちのビジネスモデルを何度か変えてきて、これは私たちの業務を評価するのが難しい。

近年、我々は新たなビジネスラインを開始し、既存のビジネスラインを一時停止または処分した。2020年12月に暗号通貨業界への参入を発表して以来、(I)暗号通貨掘削機を購入し、(Ii)暗号通貨掘削の総合的な方法を展開するために7ナノ鉱機メーカーを買収し、(Iii)オハイオ州で82.5メガワットの暗号通貨採掘データセンターを開発した。

私たちの多くのビジネスラインは新興かつ急速に発展する市場において比較的新しいビジネスモデルである。これにより、あなたは私たちの業務、財務業績、見通しを評価することが難しくなりますが、私たちの歴史的成長率は私たちの未来の業績を反映できないかもしれません。私たちがこのような新しい業務を提供し始めた時、私たちは私たちの利益予想を達成できないかもしれない。あなたは急速に発展する市場で急速に成長している会社が直面する可能性のあるリスクと不確定要素に基づいて私たちの将来性を考慮しなければなりません。

新しいビジネスラインを実施することで理想的な利益が生じたり、私たちの運営結果が改善されたりしない可能性があります。

私たちは時々新しいビジネスラインを実施したり、既存のビジネスライン内で新製品および製品強化および新しいサービスを提供したりする可能性があります。これらの努力に関連するリスクや不確実性は大きく，特に市場が十分に発展していないことを考慮した場合である。これらの新しい業務やサービスを開発する際には、大量の時間と資源を投入する可能性がある。これらの業務やサービスの開始と発展の初期スケジュールは実現できない可能性があり、利益目標は実行できない可能性がある。法規の遵守、競争と絶えず変化する市場選好のような外部要素は、これらの新しい業務或いはサービスの成功実施にも影響を与える可能性がある。私たちの人事や技術システムは、これらの新しいビジネスラインの変化に適応できない可能性があり、あるいは新しいサービスを既存の業務に効率的に統合できない可能性があります。また、新業務分野の競争構造が異なるため、効果的な競争ができない可能性がある。また，これらのビジネスラインは我々の内部制御システムの有効性に大きな影響を与える可能性がある.これらの業務やサービスの開発·実施過程でこれらのリスクの管理に成功しなかった場合、我々の業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務の成功は私たちの名声とブランドを維持して向上させる能力にかかっている。

私たちは私たちのユーザーに卓越して信頼できるサービスを提供することで、私たちの名声とリードを確立した。私たちは様々なマーケティングとブランド普及活動を続けているかもしれない。しかし、私たちはあなたにこれらの活動が成功し、私たちが期待しているブランド普及と活動強化目標を達成することを保証することはできません。さらに、私たちのサービスや製品に関連する負の宣伝は、その真実性にかかわらず、私たちのブランドイメージを損なう可能性があり、ひいては私たちのユーザーの忠誠度および粘性に悪影響を与え、あるいは私たちのユーザー数を減少させる可能性がある。例えば、私たちはいくつかのオンラインフォーラムで私たちのサイトに対するいくつかの苦情があり、調達注文処理と賞品収集に関することを知っている。このような苦情の告発が事実証明されていなくても、関連された金額が小さいとしても、そのような苦情は私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが私たちの名声とブランドを維持し、向上させることができなかったら、あるいは私たちはそのために高すぎる費用を払って、私たちの業務、財務状況、経営業績は重大で不利な影響を受けるかもしれません。

20

カタログ表

私たちは失敗したり妨害されたりする可能性がある技術と先進的な情報システムに依存する。

当社は、発注の処理を IT システムに依存しており、システムの効率性と信頼性は、基盤となる技術インフラの機能性と安定性に依存しています。当社が使用するサーバーの機能および関連するハードウェアおよびソフトウェアインフラストラクチャは、当社の事業、評判、およびビジネスパートナーやユーザーを引き付ける能力にとって非常に重要です。当社の IT システムは、使用量の増加、ヒューマンエラー、不正アクセス、ハードウェアの破壊、バックアップ施設がカバーしていない停電、システムクラッシュ、ソフトウェアの問題、ウイルス攻撃、自然災害または災害、または同様の中断または破壊的な事象によって破損または中断される可能性があります。さらに、当社の現在の IT システムは、ビジネスの有機的または無機的な成長の結果として、オンライントラフィックの大幅な増加やユーザー数の増加をサポートできない可能性があります。ネットワークや技術的な障害や中断から保護するために、事業継続手順、災害復旧システム、セキュリティ対策を講じています。このような手順にもかかわらず、コンピュータ処理の失敗や既存のソフトウェアやハードウェアの弱点を完全に予防したり排除したりすることはできません。当社の IT システムおよびインフラストラクチャの障害は、当社の収益を減少させ、当社の評判を損ない、当社の業務に重大な悪影響を及ぼす可能性のある重大なコストや混乱につながる可能性があります。

さらに、私たちのユーザにサービスを提供する過程で、私たちは、帯域幅プロバイダ、通信事業者、データセンター、および他の第三者の重要な側面に依存する。これらの第三者が提供するサービスおよび製品のいかなる故障や中断も、いくつかのサービスを運営する能力を制限する可能性があり、さらに、私たちの業務および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは第三者が規制行動によって提出した契約クレームに直面して、これは私たちの名声と運営結果を損なう可能性があります。

私たちは多くの第三者と様々なサービス、オンライン支払い、そして広告協定を締結した。その中の多くの合意には保証、賠償、終了条項が含まれており、これらの条項の中で、私たちは私たちの業務の合法性と関連法律法規の遵守について取引相手に陳述と保証を行う。もし私たちの取引相手に対してクレームや規制訴訟を提起した場合、私たちの歴史的な業務行為は、司法手続きや法律の変更や他の理由でも、私たちの歴史的な業務行為が私たちの取引相手が依存する条項に違反していると主張し、私たちは実質的なクレームや規制行動に直面し、関連する第三者に損害賠償金を支払う可能性がある。私たちはまた終了された合意の相手側に支払われた任意の未払い費用に責任を負い続けることができる。

将来の戦略買収は、我々の業務、名声、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが適切な機会を得たら、私たちは既存の業務を補完する追加資産、製品、技術、またはビジネスを得ることができるかもしれない。将来の買収とその後、新たに買収された資産や業務を私たち自身の資産や業務に統合することは、私たちの経営陣が大きな関心を寄せ、既存業務の資源分流を招く可能性があり、逆に私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性があります。買収された資産や業務は私たちが予想していた財務結果を生成しないかもしれない。また、買収は大量の現金の使用、株式証券の発行を希釈する可能性があり、重大な営業権減価費用の発生、その他の無形資産の償却費用、買収された業務の潜在的未知負債へのリスクの開放を招く可能性がある。しかも、買収を確定して完成するコストは高いかもしれない。

私たちは私たちのユーザーや職員たちの詐欺活動を発見できないかもしれない。

オンライン取引は複雑な計画や談合詐欺や他の不正活動の影響を受ける可能性があり、私たちのプラットフォームは私たちのユーザーや従業員によってこれらの目的に使用される可能性がある。ユーザ認証システムやプリペイドプログラムを含めて、虚偽取引を防止するために、我々の業務やユーザをこのような不正活動から保護するために努力していく予定であるが、我々が実施する制御やプログラムは、すべての場合に有効ではない可能性がある。私たちの運営や私たちのユーザーを他のユーザーや従業員の詐欺活動から保護することができず、私たちの名声に損害を与え、私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

21

カタログ表

ユーザーアカウント情報を十分に保護できなかったことは、私たちに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

我々は，ユーザの個人データ(名前，住所，年齢，銀行詳細情報，取引履歴を含む)を我々の業務の一部として扱うため，中国のデータ保護法を遵守しなければならない.データ保護法は，我々のユーザや潜在的なユーザに関する個人情報を収集して利用する能力を制限する.私たちのITとデータセキュリティおよび他のシステムにもかかわらず、侵入や他のセキュリティホールを効果的に検出したり、破壊、ハッカー、ウイルス、ネットワーク犯罪を防ぐことができないかもしれません。私たちは、従業員、ユーザ、他の第三者にかかわらず、またはデータ保護法に違反して損失、開示、または処理される可能性のある個人データが誤ってアクセスおよび/または使用される可能性のあるリスクに直面している。私たちまたは私たちが依存している任意の第三者サービスプロバイダが、ユーザ情報および支払い詳細情報を安全な方法でオンラインで送信できなかった場合、またはこのような個人ユーザデータの盗難または損失が発生した場合、データ保護法に規定された責任を負わせたり、ユーザの営業権損失を招いたりする可能性がある。

私たちは業務中断のための保険をかけていません。

私たちは業務中断保険は何もありません。私たちのインターネットデータセンターには暗号化通貨掘削機の保険はありません。私たちのデータセンターや鉱機に影響を与える業務中断や自然災害は、私たちのデータセンターを修理したり、新しい鉱機を購入するコストや、私たちの業務からリソースを分流したりすることを含む大量のコストを発生させる可能性があり、これは私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を与えるだろう。

私たちは私たちの知的財産権を十分に保護できないかもしれない。

私たちの商標、ソフトウェア、技術ノウハウ、その他の知的財産権は私たちに競争優位を提供してくれて、これらは私たちのこれまでの成果と未来の成功に重要だと信じています。私たちは私たちのブランドとドメイン名を発展させるために多くの資源を投入して、これは私たちにとって重要な資産だ。私たちの知的財産権を保護するための措置が私たちの知的財産権の侵害を防ぐのに十分であるということを保証することはできません。もし私たちが私たちの知的財産権、私たちの商標と独自技術の権利を十分に保護できなければ、それは私たちの運営に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

中国案では、知的財産権法律のインターネット業界に対する有効性、実行可能性と保護範囲は不確定であり、絶えず変化している。中国の知的財産権関連法律の施行と実行は従来から不完全で無効であった。したがって、中国の知的財産権の保護は米国や他の西側諸国ほど効果的ではないかもしれない。さらに、独自技術の不正使用を規制することは困難で高価であり、私たちは、私たちの著作権または他の知的財産権を強制または擁護するために訴訟に訴えるか、または私たちまたは他の人の独自の権利の実行可能性、範囲、および有効性を決定する必要があるかもしれない。このような訴訟やいかなる不利な裁決も巨額のコストを招き、資源や経営陣の私たちの業務への注意を移す可能性がある。

私たちは私たちの上級管理職と重要な職員たちに依存している。

私たちの成功は私たちの上級管理職と他のキーパーソンの専門知識と持続的なサービスにかかっている。私たちの高度管理チームのメンバーの多くは情報技術やインターネット関連業界で20年間の経験を持っています。それらは私たちの安定した運営と持続的な革新に必須的だ。また，我々はIT運営のある分野では限られた数の専門スタッフに依存しており，これらの分野では外部サービスプロバイダの支援を受けていない.また、予想成長に適応するための業務を拡大する能力は、合格したリスクマネージャー、財務、管理、マーケティング、技術、および他の人員のような多くの人員を引き付け、維持する能力にも依存する。合格者の数が限られているため、このような従業員に対する競争は非常に激しい。もし私たちがこれらの人員を誘致して維持することができなければ、私たちは私たちの業務を管理し、私たちの目標を達成することは難しいかもしれません。私たちの経営業績や財務状況は不利な影響を受けるかもしれません。

私たちは支払いや決済処理の面で外部サービスプロバイダに依存しており、これらのプロバイダが問題のあるサービスを提供することは、財務損失と私たちの名声を損なう可能性があります。

我々は，専門知識や技術を持つ外部サービスプロバイダとの連携に依存して注文を処理する.これには、他にも、データおよび音声通信、調達、インストール、ハードウェアおよびソフトウェアのさらなる開発、保守およびサービス、サーバルーム、および支払い処理が含まれる。1つまたは複数の外部サービスプロバイダがサービスを提供していないか、またはタイムリーかつ正確な方法でサービスを提供していない可能性がある。したがって、私たちが採用した外部サービスプロバイダの故障や不注意のため、私たちは誤りなく、あるいは時間通りに私たち自身のサービスを履行するかもしれません。これは収入損失を招き、損害責任を負い、私たちの名声に大きな損害を与える可能性がある。

22

カタログ表

私たちの四半期収入と経営業績は変動する可能性があり、これは私たちの経営業績を予測することが難しく、私たちの四半期の経営業績が予想を下回る可能性があります。

私たちの四半期収入と経営業績は過去ずっと変動していて、引き続き変動するかもしれません。これは多くの要素に依存して、その中の多くの要素は私たちがコントロールできません。これらの理由から、異なる時期に私たちの経営業績を比較することは意味がないかもしれません。あなたは私たちの過去の業績を私たちの未来の業績の指標とすべきではありません。私たちの四半期と年間収入とコストと支出が私たちの収入に占める割合は私たちの歴史や予想比率と大きく違うかもしれません。私たちの今後数四半期の経営業績は予想を下回るかもしれません。このような事件のいずれかは私たちのアメリカ預託証明書の価格を下落させる可能性がある。私たちの財務業績に影響を及ぼす可能性のある他の要素は以下の通りです

アメリカ当局は、アメリカ証券法律法規に違反して私たち、私たちの役員、役員、または今年度の報告で指名された専門家を提訴する能力が限られている可能性があるため、アメリカ国内の会社投資家に提供される同等の保護が得られない可能性があります。

米国証券取引委員会、あるいは米国証券取引委員会や米国証券取引委員会、米国司法省や米国司法省などの機関は、私たちのような非米国会社や中国会社の役員や幹部などの非米国人を提訴し、訴訟を執行する際に大きな困難に直面することが多い。管轄権制限、礼譲問題、様々な他の要因により、米国証券取引委員会、米司法省、その他の米国当局が中国などの新興市場の悪人を追跡する能力が制限される可能性がある。私たちの業務の大部分は中国以外で行われています。私たちの資産の大部分は中国の外にあります。しかし、私たちの一部の役員と幹部は中国内部に駐在しています。米国当局は、私たちまたは私たちの役員、幹部、または他の門番のための調査または訴訟に必要な情報を得る上で、私たちまたはこれらの個人の誰もが詐欺やその他の不正行為に従事することを防ぐために、重大な法律や他の障害物が存在する。また、中国の地方当局が米国当局や海外投資家を助ける能力が制限される可能性がある。したがって、もし私たちが何か重大な開示違反があった場合、あるいは私たちの役員、役員、または他の門番が詐欺や他の財務不正を犯した場合、アメリカ当局は私たち、私たちの役員、役員、または他の門番を効果的に調査したり、行動したり、強制的に実行することができないかもしれません。したがって、アメリカの各当局がアメリカ国内の会社の投資家に提供する同等の保護を受けることができないかもしれません。

私たちは従業員に株式購入、制限株、または株式ベースの他の報酬、および将来のいかなる付与も私たちの純収入に悪影響を及ぼす可能性があります。

米国公認会計原則は、私たちが株式に基づく報酬をどのように会計処理するかを規定し、私たちの運営業績やアメリカ預託証明書の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。米国公認会計原則は、総合総合収益表で株式ベースの報酬を報酬支出とすることを確認し、一般に日株権奨励を付与する公正価値に基づいて、株式報酬と引き換えに受給者にサービスを提供することを要求する間に報酬支出を確認することを要求している。株式報酬に関する費用は、私たちの持分インセンティブ計画の下で株式オプションや制限株を発行する魅力を低下させる可能性があります。しかし、私たちが株式オプションや制限株を付与しない場合、あるいは私たちが付与した株式オプションや制限株式の数を減らすと、私たちはキーパーソンを引き付けることができないかもしれません。もし私たちがより多くの株式オプションや制限株を付与してキーパーソンを引き付けて維持すれば、株式ベースの報酬に関連する費用は私たちの純収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

23

カタログ表

私たちはアメリカと中国の間の政治的緊張の悪影響を受けるかもしれない。

近年、米国と中国との間の政治的緊張がエスカレートし、両国間の持続的な貿易戦争、新冠肺炎の発生、中華人民共和国全人代が香港国家安全法を通過し、米国政府が中国を指導する中央政府と香港特別行政区のある中国当局者に米国制裁を実施し、中国政府が米国からのある個人に対して制裁を実施していることが原因である。米国政府はすでに複数の中国科学技術会社に対して輸出規制、経済、貿易制裁を実施および/または脅している。米国はまた、中国と中国の会社に対してさらなる輸出規制、制裁、貿易禁輸、その他のより厳しい規制要求を実施すると脅している。これは、データセキュリティ、新興技術、半導体製造、人工知能、監視或いは軍事目的に使用可能、技術輸出入或いは他の商業活動などの広範な領域で、中国と他の中国科学技術会社はますます多くの監督管理挑戦或いは強化の制限に直面している可能性が懸念される。例えば、2019年と2020年に、米国政府はいくつかの行政命令と法規を発表し、実際に米国会社が中国の科学技術会社とその付属会社に米国原産の技術、コンポーネント、ソフトウェアなどの物品を売却、輸出、再輸出、あるいは譲渡することを禁止している。2020年5月、米国工業·安全保障局(BISと略称する)は、ある中国会社とその海外関連会社が米国の技術とソフトウェアを使用して製品を設計·製造する能力を制限する計画を発表した。2020年8月、米国務省は中国会社が提供するアプリケーションと、アリババを含む米国市民と企業の敏感なデータを中国会社が運営するクラウドストレージシステムに格納する“クリーンネットワーク”計画を拡大した。米国のトランプ前大統領が発表した様々な行政命令も、2020年8月に発表された字節拍動有限公司、テンセントホールディングス有限公司とそのそれぞれの子会社との何らかの取引を禁止する命令、2020年11月に発表された米国人取引のような行政命令の中で指名されたある“中国共産党軍事会社”の公開取引証券を禁止する行政命令、2021年1月に発表された米国商務長官が認定したある“中国相互接続ソフトウェアアプリケーション”との取引を禁止する行政命令、支付宝やWeChat支払いを含む米国との政治的緊張をエスカレートさせた。このような措置が発効した場合、そのような人員がそのような対象会社と行う任意の取引、または米国によって管轄されている任意のそのような財産に関連するいかなる取引も禁止されなければならない。2021年3月、米連邦通信委員会(Federal Communications Commission、略称FCC)は、米国の国家安全を脅かす中国企業5社を発見したと述べた。2021年11月、米国は“セキュリティ設備法”を公布し、セキュリティ脅威とされている会社が新しい電気通信設備許可証を取得することを阻止し、連邦通信委員会に脅威と判断されたこのような会社の申請を審査しないように指示した。“安全設備法”は、華為、中興、その他の中国3社の設備が米国電気通信ネットワークに使用できないことを意味する。2022年8月、米国は“半導体と2022年科学法案を生産するための有益なインセンティブを創出する”(チップ法)を公布した。チップ法案は米国国内の半導体製造、設計と研究を強化し、経済と国家安全を強化し、米国が経済的に中国と競争するのを助けることを目的としている。2022年10月、国際清算銀行は中国への先進半導体、スーパーコンピュータ技術、先進半導体製造設備及び中国である半導体製造設備を製造する部品と技術を制限する新規定を含む輸出規制条例の広範な変化を発表した。これらの制限または規制、ならびに米国または他の管轄区域で将来適用される可能性のある類似またはより広範な制限または法規は、私たちの技術インフラ、サービス製品、および業務運営に重要な技術、システム、設備、または構成要素を取得する能力に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。米国政府または他の管轄区域当局が現在および/または将来実施している制限または法規および関連事態の発展が、私たちの業務運営や名声に悪影響を与えないことは保証されない。

さらに、私たちの他の既存または潜在的な顧客および/またはサプライヤー、または私たちまたは私たちの関連会社または当社の会社と提携関係にある任意の他の当事者が制裁または輸出規制制限の目標となった場合、これは、私たちの業務の深刻な中断、規制調査、名声の損害を招く可能性があります。しかし、メディアは、私たちまたは私たちの顧客が輸出規制や経済貿易制裁やデータ安全とプライバシー法に違反している疑いがあると報道し、さらには私たちに関連していない事項でさえ、私たちの名声を損なう可能性があり、規制機関が私たちを調査、罰金、処罰することを招く可能性がある。このような罰金や処罰は莫大な額になる可能性があり、輸出規制や経済貿易制裁またはデータセキュリティやプライバシーの法律や規則に違反した疑いがあるため、任意の規制機関によって公開指名や調査された場合、関連する潜在的な金額や罰金が比較的小さい可能性があっても、私たちの業務は深刻に中断される可能性があり、私たちの名声は深刻な損害を受ける可能性がある。

24

カタログ表

また、米国と中国の間で日増しに激化している貿易·政治的緊張は、中国や世界の他の地域の経済成長に圧力を与える可能性がある。このような日増しに激化する緊張はまた、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを低下させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。トランプ前米大統領の下にあった米政府は、特定の商品の貿易、特に中国からの商品を制限する措置を提唱し、措置を講じていた。両国は2020年1月に“第1段階”貿易協定を達成したが、中国と米側の将来の貿易交渉の進展には不確定性があり、米側が近いうちに関税を維持または低下させるか、または中国製品に関税を課す保証はない。中国と米国の間の貿易緊張は激化する可能性があり、米国は将来より激しい措置をとる可能性がある。中国はすでに報復し、米国が実施した新たな貿易政策、条約、関税に応えるためにさらに報復する可能性がある。例えば、2021年1月9日、商務部は“反不正域外への外国立法やその他の措置の適用に関する規則”を発表し、外国の法律で第三国国民や実体とのつきあいが禁止されているといわれる中国個人や実体に適用される。これらの法規の変化により、現在の方法で業務を展開することができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な悪影響を受けるだろう。

米国と中国との間の貿易や他の緊張情勢のいかなるさらなるエスカレート、またはいかなるエスカレートのニュースや噂も、世界経済にさらなる不確実性をもたらす可能性がある。暗号通貨産業のいかなる衰退や成長鈍化は、私たちのサービスに対する需要の低下を招く可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの採鉱運営コストは私たちの採鉱収入を超えており、これは私たちの業務を深刻に損害したり、私たちの損失を増加させるかもしれない。

私たちの採鉱作業の費用は高く、未来に私たちの支出は増加するかもしれない。この費用の増加は相応の収入増加によって相殺されないかもしれない。私たちの支出は私たちが予想していたより高いかもしれません。私たちの業務効率を向上させるための投資は成功しないかもしれません。貨幣化努力を超えるかもしれません。収入がそれに応じて増加しない場合にコストを増加させることは私たちの損失を増加させ、私たちの業務と財務業績を深刻に損なう可能性がある。

私たちの業務モデルは絶えず発展しており、様々な不確定要素の影響を受けている。

2020年12月に暗号通貨業界への参入を発表して以来、(I)暗号通貨鉱機を購入し、(Ii)暗号通貨掘削の総合的な方法を展開するために7ナノ鉱機メーカーを買収し、(Iii)オハイオ州で82.5メガワットの電力容量を有する暗号通貨掘削データセンターを開発した。暗号化通貨資産やブロックチェーン技術がますます広くなるにつれて，それらに関連するサービスや製品が発展することが予想される.業界の流れに乗るためには、私たちのビジネスモデルも発展し続ける必要があるかもしれない。私たちは時々私たちの戦略に関連するビジネスモデルのいくつかの側面を修正するかもしれない。これらや他のどんな修正も成功したり、私たちの業務に損害を与えないという保証はありません。私たちは成長を効果的に管理できないかもしれません。これは私たちの名声を損ない、私たちの成長を制限し、私たちの経営業績にマイナスの影響を与えるかもしれません。しかも、私たちは私たちがこのビジネス分野のすべての新興傾向と成長機会を認識することに成功する保証はなく、私たちはこれらの機会を逃してしまうかもしれない。このような状況は私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは他の業務を買収し、合弁企業を設立したり、他の会社や業務を買収したりする可能性があり、これらは私たちの経営業績に負の影響を与え、私たちの株主所有権を希釈し、私たちの債務を増加させ、あるいは私たちに大きな支出をもたらす可能性があるが、それにもかかわらず、私たちの成長は私たちがこのような取引を成功的に発見し、完成できるかどうかにかかっているかもしれない。

特にブロックチェーンおよび暗号化通貨の分野では、戦略的チャンス、特にブロックチェーンおよび暗号化通貨の分野では、戦略的チャンスを積極的に考慮し続けているが、買収業務、資産、および/または戦略連合または合弁企業の成功を保証することはできない。私たちは適切なパートナーや買収候補を見つけることができないかもしれないし、有利な条件でこのような取引を達成できないかもしれない。もし私たちがどんな買収をすれば、これらの買収を既存の業務に成功させることができず、未知または負債を負担する可能性があるかもしれない。また、ブロックチェーンや暗号通貨分野の多くの潜在的パートナーや買収候補の運営履歴が短く、ビジネスモデルが進化しており、これは私たちが直面しているリスクを増加させ、そのような協力や買収成功の可能性を低下させる可能性がある。

25

カタログ表

将来のいかなる買収もまた、普通株の発行、債務の発生、または負債または将来の無形資産または営業権のヒットを招く可能性があり、いずれも私たちのキャッシュフロー、財務状況、および経営業績に負の影響を与える可能性がある。買収された会社の統合は、進行中の運営を混乱させ、管理資源を必要とする可能性もあり、そうでなければ、これらの資源は既存の事業の発展と拡大に集中するだろう。私たちは他社の潜在的な投資に関連した損失に遭遇する可能性があり、これは私たちの財務状況と運営結果を損なう可能性がある。また、いかなる買収、戦略連盟、または合弁企業の投資が実現していなければ、予想されるメリットを実現できない可能性がある。

任意の買収または合弁企業に融資するために、普通株、優先株または債務と株式の組み合わせを対価格として発行することを選択することができ、これは、私たちの既存株主の所有権を大幅に希釈したり、そのような優先株主に私たちの普通株式保有者よりも優先する権利を提供したりする可能性がある。追加的な資金は私たちに有利な条項で提供されないかもしれないし、全くそうではないかもしれない。もし私たちのアメリカ預託証明書の価格が低いか変動が大きい場合、私たちは他の会社を買収したり、普通株を対価格として合弁プロジェクトに資金を提供することができないかもしれません。

私たちは他の会社と競争できないかもしれないが、その中のいくつかの会社はより多くの資源と経験を持っている。

私たちは現在や未来の競争相手と競争することに成功できないかもしれない。現在、私たちはもっと規模の大きい似たようなサービス提供者と競争する資源がない。暗号通貨業界は様々な注目され、有名な事業者を引きつけ、その中のいくつかの事業者の流動性と財力は私たちよりずっと大きい。私たちの既存の資源が限られているので、競争力を維持するために私たちのコンピュータネットワークを拡大して改善するために、私たちは大きな困難に直面するかもしれません。既存と将来の競争相手からの競争は、将来の事業拡大に必要かもしれない買収やパートナー関係を得ることができない可能性がある。より多くの資源、経験、名声を持つ他のエンティティからの競争は、私たちのビジネス計画を永遠に成功させることができないかもしれないので、私たちのビジネスを維持または拡大することができないかもしれません。もし私たちが拡張して競争力を維持できなければ、私たちの業務はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちのアメリカ預託証明書の取引価格に悪影響を与え、わが社の投資家を損なうことになります。

規制変更や解釈が米国証券取引委員会に証券法と投資会社法の対比特幣による規制を要求すれば、私たちは登録してこのような法規を遵守することを要求される可能性がある。もし私たちが運営を継続することを決定すれば、必要な登録とコンプライアンス手順は私たちに非常に非日常的な費用をもたらすかもしれない。私たちはまた特定の行動を止めることを決定するかもしれない。私たちの業務が規制環境の変化によって生じるいかなる中断も、投資家に不利な時に発生する可能性がある。これは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれないし、投資家たちは彼らの投資を失うかもしれない。

現在と未来の立法、米国証券取引委員会規則制定および他の監督管理動態は、監督管理機関が発表した解釈を含み、分類と清算目的でビットコインを扱う方法に影響を与える可能性がある。米国証券取引委員会の2017年7月25日の報告は、デジタル資産が証券である可能性があり、具体的には事実と状況に依存するとの見解を示した。本年度報告日までに，ビットコインを証券として規制することが提案されているルールは知られていない.私たちは未来の規制発展が法律の下でビットコインの待遇にどのように影響するかを決定することができない。このような追加登録は、私たちの投資に重大で不利な影響を与えるため、非常に非日常的な費用をもたらす可能性がある。もし私たちがこのような追加的な規制と登録要求を守らないと決めたら、私たちは特定の業務を停止することを求めるかもしれない。このようなどんな行動も私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

米国証券取引委員会が、私たちが所有可能なデジタル資産にイーサ、ビットコイン、および他のデジタル資産が証券に属するという定義が含まれていると判断した場合、追加の定期報告および開示基準および要件、ならびに当社の投資会社としての登録を含む“投資会社法”の下の他の法規を登録して遵守する必要があるかもしれない。もし私たちがこのような追加的な規制と登録要求を守らないと決めたら、私たちは私たちの業務の全部または一部を停止することを求めるかもしれない。いずれの行動も米国での投資に悪影響を及ぼす可能性があり、投資家はすべての投資損失を被る可能性がある。

26

カタログ表

暗号化通貨に関するリスク

規制の変化や行動は、私たちへの投資性質を変えたり、暗号化通貨の使用を制限したりして、私たちの業務、将来性、または運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

暗号化通貨の人気度と市場規模が増加するにつれて、世界各国政府の暗号化通貨に対する反応も異なる；ある政府はそれらが不法であると考え、他の政府は制限されない使用と取引を許可し、ある司法管轄区、例えばアメリカでは、いくつかの場合に重なり、不明確かつ絶えず変化する監督管理要求の制約を広く受けている。持続的かつ将来的な規制行動は、私たちが運営を継続する能力に影響を及ぼす可能性があり、このような行動は、私たちの持続的な経営企業として、または私たちの新しい戦略を実行する能力に影響を与える可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号通貨発行や取引を管理する暗号化やアルゴリズムプロトコルの策定と受け入れは，様々な評価困難な要因の影響を受ける.

他にも、暗号化通貨を使用して商品およびサービスを売買し、取引を完了することは、コンピュータによって生成された数学および/または暗号化プロトコルに基づく暗号化通貨資産を使用する新たで急速に発展する産業の一部である。支払い手段として暗号化通貨を大規模に受け入れることは発生せず、決して起こらない可能性もある。一般に，この業界の成長，特に暗号通貨の使用は，高度な不確実性の影響を受け，開発や開発中のプロトコルを受け入れる速度が鈍化したり停止したりすることは予測できない場合がある.これらの要素にはこれらに限定されない

これらの要因の結果は、私たちの業務戦略を継続したり、推進したりする能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たち自身の口座に保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値を採掘または他の方法で買収または買収することにマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たち証券の投資家を損なうことになる。

27

カタログ表

銀行および金融機関は、暗号化通貨関連活動に従事しているか、または暗号化通貨を支払いとして受け入れる企業に銀行サービスを提供しないか、または我々証券投資家を含むサービスを遮断することが可能である。

ビットコインおよび/または他の暗号化通貨関連活動に従事している多くの会社は、銀行口座および他のサービスを提供することを望む銀行または金融機関を見つけることができなかった。同様に、一部の暗号化通貨に関連する会社や個人または企業は、政府の行動に応答するために、既存の銀行口座を閉鎖したり、金融機関でのサービスを停止し続けたりする可能性があり、特に中国では、規制当局の暗号化通貨に対する反応は、中国内部の一般消費者取引に使用されてきた。私たちは、私たちの業務のためにこれらのサービスを獲得したり維持したりすることができない可能性もある。他の暗号化通貨に関連する活動においてビットコインおよび/またはデリバティブを提供する多くの企業は、サービスを提供したい銀行および金融機関を探す上で困難に直面している可能性があり、これは、支払いシステムとしての暗号化通貨の有用性を低下させ、暗号化通貨に対する公衆の見方を損なう可能性があり、その有用性を低下させ、その将来の公衆の認知を損なう可能性がある

銀行または金融機関がビットコインおよび/または他の暗号化通貨関連活動に従事する企業のアカウントを閉鎖する場合、暗号化通貨の支払いシステムとしての有効性および暗号化通貨に対する公衆の見方が損なわれる可能性がある。これはコンプライアンスリスク、コスト、政府規制、または大衆圧力によるかもしれない。このリスクは、証券会社、清算·決済会社、大口商品取引所の国家株式·デリバティブ、場外取引市場および預託信託会社に適用され、このようなエンティティが同様の政策、規則または法規を採用したり実施したりすれば、金融機関との関係に悪影響を与え、暗号化通貨を法定通貨に変換する能力を阻害する可能性がある。これらの要素は、私たちの経営を継続したり、私たちの新しい戦略を推進する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

私たちはインターネット中断のリスクに直面する可能性があり、これは暗号化通貨の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

インターネットの中断は暗号化通貨の使用に影響を与え，さらに我々の証券の価値に影響を与える可能性がある.一般に，暗号化通貨と我々が暗号化通貨をマイニングする業務はインターネットに依存する.インターネット接続の深刻な中断は、中断が解決されるまで、通貨のネットワーク運営を混乱させる可能性があり、暗号化通貨の価格や暗号化通貨を採掘する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

デジタル資産取引を行うデジタル資産取引所は比較的新しく、多くの場合ほとんど規制されていないため、他の製品の既存、規制されている取引所よりも詐欺や失敗の影響を受けやすい可能性がある。デジタル資産取引量の大部分を占めるデジタル資産取引所が詐欺やセキュリティ障害や他の運営問題に巻き込まれた場合、このようなデジタル資産取引所の失敗は、デジタル資産の一部または全部の価格低下を招き、私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

デジタル資産取引所にあるデジタル資産取引所は新たであり、ほとんどの場合、ほとんど規制されていない。さらに、多くのデジタル資産取引所(いくつかの最も有名なドル建てデジタル資産取引所を含む)は、その所有権構造、管理チーム、会社のやり方、または規制コンプライアンスに関する重要な情報を公衆に提供していない。そのため、市場はデジタル資産取引所に自信を失ったり、デジタル資産取引量の大部分を扱う有名な取引所を含むデジタル資産取引所に関連する問題に遭遇する可能性がある。

例えば、過去4年間、複数のビットコイン取引所は、詐欺、失敗、またはセキュリティホールによって閉鎖されている。その多くの場合、ビットコイン取引所の顧客は、ビットコイン取引所のアカウント残高の一部または全部を損失し、賠償または全部の賠償を受けていない。より小さいビットコイン取引所が、大型ビットコイン取引所をより安定させるインフラおよび資本を有する可能性は低いが、より大きなビットコイン取引所は、ハッカーおよび“マルウェア”(すなわち、攻撃者がコンピュータ操作を混乱させ、敏感な情報を収集するため、またはパーソナルコンピュータシステムに入るためのソフトウェア)の吸引目標となる可能性が高い。さらに、2014年の最大のビットコイン取引所の倒産は、ビットコイン生態系全体の構成要素の失敗が、ビットコイン取引所のユーザおよびビットコイン業界全体に結果をもたらす可能性があることを示している。

28

カタログ表

デジタル資産取引所市場は安定性が不足しており、詐欺、業務失敗、ハッカー或いはマルウェア或いは政府の強制規制によりデジタル資産取引所を閉鎖或いは一時的に閉鎖することは、人々のデジタル資産ネットワークに対する信頼を低下させ、デジタル資産価値のより大きな変動を招く可能性がある。デジタル資産取引所が失敗したこのような潜在的な結果は私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

地政学的·経済的事件が暗号化通貨需給に与える影響は不確定である。

地政学的危機は、ビットコインやその他の暗号通貨の大規模な購入の動機となり、ビットコインやその他の暗号通貨の価格が急速に上昇する可能性があります。これにより、危機的な購買行動が消えたことで、その後価格が下落する可能性が高まり、下方調整後の在庫価値に悪影響を及ぼす可能性があります。このようなリスクは、金の買取、保有、売却のリスクなど、一般的な不確実な時期における商品購入のリスクに似ています。あるいは、決済システムや商品としての受容が限られている新興資産クラスとして、世界的な危機や一般的な景気後退は、投資家が投資リスクをヘッジする手段としてボラティリティの低い資産クラスに投資を集中させるため、暗号通貨への投資を妨げる可能性があります。

中央政府が支持する法定通貨の代替案として、比較的新しい暗号通貨は需給力の影響を受けている。この需給がどのように地政学的事件の影響を受けるかは大きく不確実であるが、我々と米国預託証明書の投資家にダメージを与える可能性がある。政治的または経済的危機は、世界的または地域的に暗号通貨の大規模な買収や販売を促す可能性がある。このような事件は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘したり、他の方法で買収したり、私たち自身が持っている任意の他の暗号通貨の価値に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号化通貨の受け入れおよび/または広く使用することは不確実である。

現在、小売や商業市場でのいかなる暗号化通貨の使用も比較的限られているため、価格変動を招き、私たち証券の投資に悪影響を及ぼす可能性がある。銀行および他の古い金融機関は、暗号化通貨取引の資金の処理を拒否し、暗号化通貨取引所、暗号化通貨関連会社またはサービスプロバイダに出入りする電信為替を処理するか、または暗号化通貨で取引される個人またはエンティティのための口座を維持することができる。逆に，暗号通貨需要の大部分は，長期価値の蓄積を求める投資家や，短期または長期保有資産から利益を得ることを求める投機者によって生じる.価格変動は取引媒体としての暗号化通貨の役割を破壊し，小売業者が支払い形式として受け取る可能性ははるかに小さいからである.交換メディアや支払い方法である暗号通貨の時価はつねに低い可能性がある.

暗号化通貨は小売および商業市場で相対的に受け入れまたは減少されず、エンドユーザが暗号化通貨を使用して商品およびサービスを支払う能力を制限する。このような受け入れられないまたは受け入れられない状況は、私たちが企業を経営し続けるか、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘または買収または保有する任意の他の暗号通貨の価値に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

取引手数料はビットコインの需要を低下させ、拡張を阻止する可能性がある。

ブロックチェーンにおけるブロックを解決するビットコイン通貨報酬数の減少に伴い、鉱機がビットコインネットワークに貢献し続ける動機は、固定報酬から取引費に移行する可能性がある

鉱機がビットコインネットワークに貢献し続けるように奨励するために、ビットコインネットワークは、固定された報酬から解決ブロックに移行する際に得られる取引料金に正式にまたは非公式に移行することができる。この移行は、取引費の支払いを含む取引のみを解決する採鉱機が独立してブロックに記録されることを選択することによって行うことができる。ビットコイン取引のために支払われる取引費が高すぎる場合、市場は支払い手段としてビットコインを受け入れたくない可能性があり、既存のユーザはビットコインから別の暗号通貨または法定通貨に移行することを動機とする可能性がある。ブロックチェーン内の取引記録と交換するために鉱機により高い取引料を要求しても、ソフトウェアのアップグレードを要求しても、すべての取引に対して自動的に料金を徴収することも、ビットコインの需要を減少させ、ビットコインネットワークが小売業者および商業企業に拡張することを阻止し、ビットコイン価格の低下を招く可能性があり、これは私たちの証券投資に悪影響を及ぼす可能性がある。ビットコインの使用および需要の減少は、その価値に悪影響を与え、ビットコイン価格および我々の米国預託証券価値の低下をもたらす可能性がある。

29

カタログ表

暗号化通貨システムの脱中心化の性質は、危機に対する反応が緩慢または不十分である可能性があり、これは、我々の業務に負の影響を与える可能性がある。

暗号化通貨システム管理の分散性質は、無効な意思決定を招く可能性があり、それによって、ネットワークの発展を緩和または阻止し、新たな障害を克服することができる。多くの暗号化通貨システムのガバナンスは自発的な合意と公開競争によって行われ、明確なリーダーシップや権威はない。暗号化通貨システムのコーポレート·ガバナンスが透明性を欠くと、意思決定が無効になり、このような暗号通貨の発展と増加を緩和すれば、私たちの米国預託証明書の価値は悪影響を受ける可能性がある。

現在または将来、1つまたは複数の国でビットコイン、イーサまたは他の暗号化通貨を採掘、取得、所有、保有、または使用し、ブロックチェーンに参加するか、または同様の暗号化通貨資産を利用することは不法である可能性があり、その判断は私たちに悪影響を与えるであろう。

現在、暗号化通貨は大多数の国で一般的に規制されていないか、または規制されていないが、ここ数ヶ月、中国とロシアのような厳しい監督管理行動を取っている1つまたは複数の国は、将来的には規制行動をとる可能性があり、採掘、取得、所有、保有、販売、またはこれらの暗号化通貨資産を使用したり、法定通貨を両替する権利を厳格に制限する可能性がある。多くの国、特に中国やロシアでは、ビットコインや他の暗号通貨を受け入れて消費取引を行うことは不正であり、銀行機関は暗号通貨の預金を受け入れることが禁止されている。このような制限は、交換手段として暗号化通貨を大規模に使用することが現在、世界のある地域に限られているため、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちが運営している場所では、ビットコイン、イーサ、または他の暗号通貨の採掘が制限されたり禁止されたりする可能性がある。このような状況は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが自分が保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値を採掘または他の方法で買収または買収することに大きな悪影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

流動性の乏しい市場と、ブロックチェーン/暗号化通貨ベースの資産を操作する可能性がある。

台帳に基づくプラットフォーム上で代表および取引される暗号化通貨は、必ずしも実行可能な取引市場から利益を得るとは限らない。証券取引所には上場要求があり、発行者に対して審査を行う；厳格な上場基準と規則を遵守し、このようなプラットフォームで取引する投資家に詐欺とその他の不当な行為が存在するかどうかを監督することを要求する。分散台帳プラットフォームの制御や他のポリシーにより，これらの条件は必ずしも分散台帳プラットフォーム上で複製されるとは限らない.分散台帳プラットフォームが緩いほど，暗号化通貨資産の発行者やそのプラットフォーム上で取引されるユーザを審査するほど，詐欺や制御イベントにより台帳を操作するリスクが存在する可能性があることを意味する.これらの要因は、流動性または取引量を減少させる可能性があり、または投資証券または台帳システム上で取引される他の資産の変動性を増加させる可能性があり、これは私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。このような状況は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが自分が保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値を採掘または他の方法で買収または買収することに大きな悪影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

私たちの業務、投資戦略、収益性は、他の暗号通貨投資方法からの競争の悪影響を受ける可能性があります。

我々は、他のユーザおよび/または会社と競合しており、これらのユーザおよび/または会社は、私たちと同様のエンティティによって暗号化通貨によってサポートされるか、または暗号化通貨にリンクされた証券を含む暗号化通貨および他の潜在的金融商品を発掘している。市場や金融状況、および他の我々がコントロールできない条件は、他の金融商品に投資したり、暗号化通貨に直接投資したりすることをより魅力的にする可能性があり、これは私たちの株式市場を制限し、それらの流動性を低下させる可能性がある。他の金融商品や取引所売買基金の出現は、規制機関によって審査されており、このような審査およびそれによって生じる負の印象または結論は、私たちに適用される可能性があり、新しい戦略または運営を成功させる能力、または私たちの証券のための公開市場を確立または維持する能力に影響を与える。このような状況は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが自分が保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値を採掘または他の方法で買収または買収することに大きな悪影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

30

カタログ表

競合するブロックチェーンプラットフォームまたは技術の開発および受け入れは、代替分散台帳または他の代替案を使用する消費者をもたらす可能性がある。

競合ブロックチェーンプラットフォームまたは技術の開発および受け入れは、消費者が代替分散台帳を使用するか、または分散分類帳を完全に代替する代替案を使用する可能性があり、私たちの業務が現在存在するデジタル分類帳およびブロックチェーンを利用する場合、新興のデジタル分類帳、ブロックチェーン、またはその代替案に適応することが困難に直面する可能性がある。これは私たちと私たちが様々なブロックチェーン技術の開放に悪影響を与え、期待される投資利益を達成することを阻止するかもしれない。このような状況は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが自分が保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値を採掘または他の方法で買収または買収することに大きな悪影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

私たちの暗号通貨は紛失、盗難、またはアクセスが制限される可能性がある。

暗号化通貨は、暗号通貨保持者が一般に“財布”と呼ばれる暗号通貨サイトに格納されており、これらのサイトにアクセスして、所有者の暗号通貨資産を交換することができる。私たちの暗号化された通貨資産へのアクセスは、私たちが管理されているホットマネーのサービスを維持するためのサイバー犯罪(例えば、サービス拒否攻撃)によって制限される可能性もある。ホットマネーとはインターネットに接続された暗号化された通貨財布のことです。一般に，ホットマネーは冷蔵財布よりも設置やアクセスが容易であるが，ハッカーや他の技術的脆弱性の影響を受けやすい。コールドストレージとは，インターネットに接続されていない暗号化された通貨財布のことである.コールドストレージは通常、ホットストレージよりも安全であるが、高速または従来の取引には理想的ではなく、暗号化通貨資産価格の市場変動に反応する能力が遅れる可能性がある。我々は現在，すべての暗号化通貨をホットマネーに入れ，コールドメモリの使用を模索している.しかし、冷蔵を使用しても、私たちの暗号化された通貨資産の損失リスクは完全には除去できない。

ハッカーまたは悪意のある行為者は、例えば、暗号化通貨のネットワークソースコード、取引所鉱機、第三者プラットフォーム、冷熱格納位置またはソフトウェアを攻撃することによって、または他の手段によって、暗号化通貨を盗み、危害または保護するために攻撃を開始する可能性がある。私たちは暗号化された通貨の中で規模の大きいものを制御して持っているかもしれない。私たちの規模が拡大するにつれて、私たちはハッカー、マルウェア、ネットワーク攻撃、または他のセキュリティ脅威のより魅力的な目標になるかもしれない。このような事件のいずれも私たちの運営に悪影響を与え、私たちの投資と収益性に影響を及ぼす可能性がある。私たちのデジタル財布にアクセスするために必要な秘密鍵の紛失や破壊は不可逆的かもしれません。私たちは私たちが持っている暗号化通貨や他の人が漏洩した財布の中に持っている財産へのアクセスを常に拒否されるかもしれません。私たちは私たちの秘密鍵や私たちのデジタル財布に関連するデータの紛失にアクセスできません。私たちの投資と資産に悪影響を及ぼすかもしれません。

暗号化通貨は、ネットワークの共通ブロックチェーンに反映される暗号化通貨のローカルまたはオンラインデジタル財布の唯一の公開鍵および秘密鍵を有する保持者によってのみ制御される。振込受信を確認する際に使用しているデジタル財布に関する公開鍵を公表し，そのような情報をネットワークに伝播するが，このようなデジタル財布に関する秘密鍵を保護する必要がある.このような秘密鍵が失われ、廃棄され、または他の方法で漏洩した場合、私たちは、私たちの暗号化通貨報酬を得ることができず、そのような秘密鍵は、どのネットワークからも回復できない可能性がある。私たちの暗号化通貨を格納するためのデジタル財布に関連する任意の秘密鍵の損失は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの採掘、他の方法で私たち自身の口座に保有する任意のビットコインまたは他の暗号化通貨の価値に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

ハッカー攻撃や不良ソフトウェア事件によるリスク。

私たちが採用したり、将来採用される暗号化通貨に関連する任意の財布管理プロセスが安全または有効であることは保証されません。もし私たちが不利なソフトウェアまたはネットワークセキュリティイベントによって暗号化通貨の損失を受けた場合、私たちは重大で即時的な悪影響を受けることになります。ヒューマンエラーやネットワーク犯罪やハッカー技術の発展は，現在のセキュリティプロトコルやプログラムを我々が予測できない方法で無効にする可能性がある.もし私たちのセキュリティプログラムとプロトコルが無効であれば、私たちの暗号通貨資産はサイバー犯罪者によって破壊され、私たちはこのような損害による損失を取り戻すのに十分な追跡権がないかもしれません。私たちは私たちの暗号通貨マイニング活動の累積価値の大部分を失うかもしれません。これは私たちの業務と運営に否定的な影響を及ぼすだろう。

31

カタログ表

不正確または詐欺的な暗号化された通貨取引は不可逆的かもしれない。

暗号化通貨取引は撤回不可能であり、盗難または誤って転送された暗号通貨は回復できない可能性がある。したがって、どのような誤った実行または詐欺的な暗号通貨取引も、私たちの投資および資産に悪影響を及ぼす可能性がある。

行政的には，取引中の暗号通貨受信者の同意と積極的な参加がなければ，暗号通貨取引は不可逆的である.理論的には、ネットワーク上のほとんどの処理能力の制御または同意の下で、暗号化通貨取引は可逆的である可能性があるが、私たちは現在、このような逆転を達成するために十分な処理能力を将来的に持つことも不可能である。取引が検証され、ブロックチェーンに追加されたブロックに記録されると、暗号化通貨のエラー転送または盗難は一般に不可逆的であり、そのような転送または盗難による損失を補うのに十分な追加権がない可能性がある。コンピュータまたは人為的なエラーのため、または窃盗または刑事行動によって、私たちの暗号化通貨報酬は、誤った金額で不正な第三者に転送されるか、または制御されないアカウントに転送される可能性がある。また、米国証券取引委員会によると、現在特に列挙されていない米国または外国政府、規制、調査または検察機関またはメカニズムは、紛失または盗まれた暗号通貨に対して訴訟または苦情を提起することができる。したがって、私たちは既存の民間調査エンティティに依存して、私たちの暗号化通貨資産の潜在的な損失を調べるつもりだ。このような第三者サービス提供者は、我々の任意の攻撃者のIPアドレスなどの情報を開示するために、従来の裁判所命令に対するデータ分析およびインターネットサービスプロバイダの遵守に依存する。私たちがこのような行動、ミス、または窃盗から損失を取り戻すことができない場合、このような事件は、私たちが企業を経営し続けたり、私たちの新しい戦略を推進する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘し、他の方法で買収したり、私たち自身が持っている任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

ブロックチェーンとのインタラクションは，SDNや阻止された人の前にさらされたり，分類技術の配布を考慮していない法律条項に違反したりする可能性がある.

米財務省金融資産制御弁公室は、その制裁手続きを遵守し、国民(“SDN”)リストに特定された人と業務往来を行ってはならないことを求めている。しかしながら、ブロックチェーン取引の仮名の性質のため、私たちは知らずにOFAC SDNリスト上の人と無意識に取引する可能性がある。わが社の政策では、このようなSDN個人とのいかなる取引も禁止されていますが、暗号化通貨資産の売却について取引している個人との最終的な身分を十分に特定できない可能性があります。さらに、連邦法は、知らない場合、または知らない場合に、一般的に児童ポルノと呼ばれる任意の視覚的記述を有することを米国人に禁止している。最近のメディア報道は、ある人が1つまたは複数のブロックチェーンにそのような記述を組み込んでいることを示している。私たちのトラフィックは、私たちが行っているトラフィックを達成するために1つまたは複数のブロックチェーンをダウンロードして保持する必要があるので、このようなデジタル台帳は、私たちが知らないか、または私たちの同意を得ずに禁止された記述を含む可能性がある。もし政府の法執行部門がこれらおよび他の分散分散分類技術の影響を受ける法律法規を本当に実行すれば、私たちは調査、行政または裁判所訴訟、民事または刑事罰金と処罰を受ける可能性があり、これらはすべて私たちの名声を損なう可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書の価値に影響を与える可能性がある。

暗号化通貨は大きな拡張障害に直面しており、高い費用や取引決済時間の鈍化を招く可能性がある。

暗号化通貨は大きな拡張障害に直面しており、これは高い費用をもたらしたり、取引決済時間を遅らせることができ、取引量を増加させる試みは有効ではないかもしれない。暗号化通貨を拡張することは、支払い手段として暗号化通貨を広く受け入れるために重要であり、暗号化通貨を広く受け入れることは、私たちの業務の持続的な成長と発展に必要である。多くの暗号化通貨ネットワークは巨大な拡張挑戦に直面している。たとえば，暗号化通貨は毎秒可能な取引数に制限がある.暗号化通貨生態システムの参加者は、ネットワークが処理可能な1秒当たりの平均取引数を増加させる潜在的な方法を検討し、各ブロックの取引数を増加させるためにブロックの許容サイズを増加させること、およびフラグメント(データベースまたは検索エンジン内のデータの水平パーティション)を増加させることなど、メカニズムを実装するか、またはブロックの許容サイズを増加させることを検討しており、これは、各個々のショベルまたはベリファイアのブロックに各取引を含めることを要求しないであろう。しかし、既存または探索されている暗号化通貨取引決済規模を増加させるメカニズムが有効であることは保証されず、有効になるまでどのくらい時間がかかるかは保証されず、これは私たち証券の投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

32

カタログ表

暗号化通貨の価格は、暗号化通貨に投資したり、暗号化通貨市場を追跡するツールがそのような暗号化通貨を販売する他の影響を受ける可能性がある。

世界の暗号通貨市場の特徴は、供給制限が大口商品や金や銀などの他の資産の市場とは異なることである。いくつかの暗号化通貨を発掘するために基づく数学的プロトコルは、限られた所定数の通貨を作成することを可能にし、他のプロトコルは、総供給量に制限を設定しない。暗号化通貨に投資したり、暗号化通貨市場を追跡する他のツールが暗号化通貨需要の大きな割合を占めている場合、これらのツール証券の大規模な償還およびそのようなツールがその後に暗号化通貨を販売することは、暗号化通貨価格に悪影響を与え、私たちが持っている暗号化通貨在庫の価値に影響を与える可能性がある。このような事件は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘または他の方法で買収または保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号化された通貨資産と取引は未来にさらに課税されるかもしれない。

近年、暗号化通貨価格と取引量の上昇が税務部門の注目を集めている。暗号化通貨を管理する法律がまだ発展しているため、異なる管轄区の暗号化通貨に対する税収待遇が変化する可能性がある。一部の国は暗号化された通貨資産や取引に課税しようとしているが、他の税務当局は黙っている。暗号化通貨の課税にはかなりの不確実性があるため、暗号通貨建ての暗号通貨資産や取引が将来的にさらなる課税を受けない保証はないが、追加税収や税率引き上げに限定されない。これらのイベントは、暗号化通貨の経済的リターンを低下させ、暗号化通貨資産の保有コストを増加させる可能性があり、これは、暗号通貨マイニング業務に従事しているブロックチェーン顧客の業務および財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、さらには、我々の業務および運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号通貨マイニングに関連するリスク

技術が時代遅れで，グローバル·サプライチェーンの暗号化通貨ハードウェア中断に対する脆弱性や，我々の業務に負の影響を与える可能性のある新しいハードウェアの獲得が困難になるリスクがある.

ハードウェアと電力コストがビットコインの価格よりも低い場合を含めて、暗号通貨の採掘に関連するコストがあってこそ、私たちの採掘業務は成功し、最終的に利益を達成することができる。私たちの採鉱施設の運行に伴い、私たちの採鉱機械は普通の摩耗を経験し、私たちがコントロールできない外部要素によるより深刻な故障に直面する可能性もある。本年度の報告日まで、私たちの大部分の鉱機は以前に所有していて、私たちが中古で購入しました。これらの中古鉱機は新鉱機に比べてメンテナンス，メンテナンス，操作コストが高い可能性があり，使用寿命が短い可能性がある。もし私たちの掘削機が効果的な維持と運転を得られなければ、私たちの集合ハッシュ率と実際のビットコイン生産性は低下するだろう。私たちは、私たちの総ハッシュ率および実際のビットコイン生産性を以前のレベルに戻すために、追加のコストを生成する必要があるかもしれない。時間が経つにつれて、私たちの採鉱機械の劣化は私たちがこれ以上機能しない採鉱機械の交換を要求するだろう。また、技術の発展に伴い、私たちは市場競争力を維持するために、より新しいモデルの鉱機を購入する必要があるかもしれない。新しい鉱機を購入するコストは予測できず、非常に高いかもしれない。私たちはそれらが利用可能であれば、第三者から鉱機と他のハードウェアをプレミアムで取得する必要があるかもしれない。また、技術の進歩や他の鉱業会社からの競争に追いつくためには、新しい採鉱機械を購入する必要があるかもしれません。これらの機械は最終的には時々他の設備と一緒に修理や交換を行い、競争力を維持する必要があります。このアップグレード過程には大量の資本投資が必要で、私たちはタイムリーで費用効果に基づいて挑戦に直面する可能性があります。費用効果に合った方法で私たちの採鉱機械と他のハードウェアを維持或いはアップグレードすることができないいかなる行為も、私たちの経営業績と財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

また、良質、高性能鉱機のサプライヤー数は限られている。このような鉱機の価格は往々にしてビットコインの価格と密接に関連しており、変動幅も類似している。最近のビットコイン価格の上昇により、現在は高品質で高性能な鉱機が不足している。これらの要素を組み合わせて、高品質、高性能の鉱機は価格が高く、入手が困難になった。ビットコイン価格の変動性と大幅な変動のため、サプライヤーは往々にして固定定価条項の長期契約を承諾したくない。さらに、チップ、プロセッサ、およびASICのいかなる不足も、それらが駆動する鉱機不足をもたらす可能性がある。このような事件は、私たちが新しい戦略を実施する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務と私たちのアメリカ預託証明書の価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

33

カタログ表

私たちの運営は私たちが使用している採鉱機械に依存しているが、これらの機械は故障しやすい。

私たちの鉱機と技術の性能と信頼性は私たちの名声と私たちの運営に重要です。もし私たちが使用している鉱機に何か問題があれば、私たちの運営は影響を受ける可能性があります。どんなシステムエラーや故障も応答時間を著しく遅延させ、さらには私たちのシステムの故障を招く可能性があります。私たちが採掘を続ける能力のいかなる中断も生産量の低下を招き、私たちの名声と業務を損なう可能性があります。私たちの鉱機によく見られるどんな利用可能な弱点、欠陥、またはエラーは私たちのすべての採掘作業に影響を与える可能性がありますが、1つの欠陥や他の欠陥を利用すれば、私たちの全部または一部の採鉱作業は同時にオフラインになる可能性があります。遅延やシステム障害は財務損失を招き、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格を下げ、私たちの名声を損なう可能性があります。

私たちが採掘した主な暗号通貨であるビットコインは半減する可能性があり、成功したブロックの暗号通貨報酬は今後数倍に半減し、その価値は採掘努力から得られた報酬の減少を補償するために調整されないかもしれない。

半減は、全体的な供給を制御し、作業証明共通認識アルゴリズムを使用して暗号通貨のインフレリスクを低減することを目的とした過程である。予定されたブロックでは採鉱報酬が半減されたため、“半減”という説がある。ビットコインについては、最初に設定された報酬は、1ブロック当たり50ビットコイン通貨報酬であり、2012年11月28日、ブロック210，000は、この数字が半分に削減され、25，000ブロックに削減され、2016年7月9日、ブロック420，000は、12.5に低下し、2020年5月11日、ブロック630，000は、再び6.25に低下した。この半減の過程は，発行されたビットコイン通貨報酬総額が2100万に達するまで繰り返し発生し，2140程度と予想される.ビットコイン価格は，その暗号化通貨報酬の半減をめぐる価格変動の歴史があるが，価格変化が有利である保証はなく，価格変化が採鉱報酬の減少を補償する保証もない.ビットコインの取引価格がこれらの予想される半減イベントの後にそれに応じた割合で上昇しなければ、私たちが採鉱業務から得た収入はそれに応じて減少し、これは私たちの業務および運営に実質的な悪影響を及ぼすだろう

私たちの将来の成功はビットコインの価値に大きく依存し、ビットコインおよび他の暗号通貨の価値は定価リスクの影響を受ける可能性があり、歴史的に大幅な変動の影響を受けてきた。

私たちの運営業績はビットコインの価値に大きく依存します。それは私たちが現在採掘している主要な暗号通貨だからです。具体的には，我々のビットコインマイニングサービスの収入は，(1)マイニングに成功したビットコインの報酬数と(2)ビットコインの価値の2つの要因に基づく.また，我々の経営業績は，価値計測モデルでは，実現されていることと実現されていない変化が我々の運営報告書に反映されるため，ビットコインの価値変化の影響を直接受ける(すなわち，四半期ごとにビットコインを公正価値に計上する).これは我々の経営業績がビットコイン価値の増減の影響を受けることを意味する.さらに、我々の新しい戦略は、最初はビットコイン(他の暗号通貨ではなく)にほぼ完全に集中していた。さらに、我々の現在の特定用途向け集積回路またはASIC機械(“掘削機”と呼ばれる)は、主にビットコインおよびビットコイン現金を掘削するために使用されており、“SHA−256アルゴリズム”を使用して掘削されていないイーサのような他の暗号通貨を掘削することはできない。他の暗号化通貨がビットコインまたはビットコイン現金を犠牲にして受け入れられた場合、ビットコインまたはビットコイン現金の価値が低下する場合、またはビットコインがその動作証明アルゴリズムをSHA−256から我々の鉱機が専用に使用していない別のアルゴリズムに切り替える場合、またはビットコインまたはビットコイン現金の価値が他の理由で低下し、特にこのような低下幅が大きい場合、または長時間継続する場合、私たちの経営業績は悪影響を受け、私たちの経営を継続する能力または私たちの新戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちのビジネス、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。投資家の利益を損なうことになります

ビットコインおよび他の暗号化通貨の市場価格は歴史的に不安定であり、様々な要素(以下に議論する要素を含む)の影響を受け、主に様々な取引所、場外取引市場、および派生商品プラットフォームからのデータを使用して決定される。さらに、このような価格は、商業活動ではなく、商業活動ではなく、商品に影響を与える要因の影響を受ける可能性があり、商業活動は、詐欺または不法行為者、実際または考えられる希少性、ならびに政治、経済、規制、または他の条件の追加的な影響を受ける可能性があるからである。定価は、膨張して市場価格をより変動させるか、またはビットコインおよび私たちの米国預託証明書のための“バブル”型リスクを製造する暗号化通貨または私たちの株価の将来的な上昇の推測を継続する結果となる可能性がある。

34

カタログ表

現在、投機家が相対的に大きな使用に比べて、デジタル資産の小売や商業市場での使用が相対的に少ないため、価格変動を招き、米国の投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

比較的新しい製品および技術として、デジタル資産およびその存在するブロックチェーンネットワークは、最近になって多くの主要な小売および商業サイトによって商品およびサービスの支払い手段として広く受け入れられており、消費者がデジタル資産を使用してそのような小売および商業サイトを支払う場合は依然として限られている。逆に，デジタル資産への需要の大部分は，このようなデジタル資産を短期的または長期的に保有することから利益を得ることを求める投機者や投資家によって生じる.デジタル資産を小売および商業市場に拡張していない、またはこのような使用の収縮は、すべてまたは任意のデジタル資産の変動性の増加または価格低下をもたらす可能性があり、いずれの場合も、私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはフォークの良さを認識できないかもしれない。

暗号化通貨ネットワーク上の大多数のユーザおよび鉱機が、取引の不可逆性および新しい暗号化通貨の掘削の制限を含む暗号化通貨ネットワークまたは暗号化通貨属性を変更するソフトウェアをインストールした場合、暗号化通貨ネットワークは新しいプロトコルおよびソフトウェアによって制約される。しかしながら、暗号化通貨ネットワーク上で提案された修正に実質的に多くのユーザおよび鉱機が同意せず、修正がその修正前にソフトウェアと互換性がない場合、結果は、修正前のソフトウェアを分岐し、他方の分岐が修正されたソフトウェアを実行するいわゆるネットワーク分岐である。このような分岐の影響は、2つの並列に実行される暗号通貨バージョンが存在するが、互換性が乏しく、交換型取引が2つの分岐間で通貨を変換する必要がある。また、どの分岐が元の資産を表し、どれが新しい資産であるかが不明である可能性がある。業界参加者がどれが元の資産であるかを決定するために採用される異なる測定基準は、暗号化通貨コア開発者の意志を意味すること、ショベルまたはベリファイアが寄与するハッシュ能力が最も大きいブロックチェーン、またはチェーンが最も長いブロックチェーンを含む。特定の暗号化通貨ネットワークのうちの1つは、私たちの証券投資または私たちの運営能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはフォークの経済的利益を直ちにまたは永遠に達成できないかもしれないが、これは私たちの証券投資に悪影響を及ぼすかもしれない。1つの暗号通貨を2つの暗号通貨に分割する際に1つの暗号通貨を持っていれば、業界基準は、分岐後、新旧資産を等量保有することが期待されると規定する。しかし、様々な理由で、私たちは新しい資産の経済効果を非現実的に確保したり、実現できないかもしれない。例えば、新しい資産を信託するための安全または実際の方法がないことを決定することができ、そうしようとすることは、古い資産における私たちの保有が許容できないリスクを構成するか、または新しい暗号化通貨の所有権を取得および/または維持するコストが、新しい暗号化通貨を所有する利点を超える可能性がある。さらに、法律、法規、または他の要素は、新しい資産を保管して保護するための安全で実用的な方法があっても、新しい資産から利益を得ることを阻止するかもしれない。

暗号通貨マイニングアルゴリズムは、株式検証証明や他のマイニングに関連するリスクに移行する可能性があり、これは私たちの競争力を低下させ、最終的には私たちの業務および私たちのアメリカ預託証明の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。

賭け証明は暗号化された通貨取引を検証する別の方法だ。アルゴリズムが作業証明検証方法から権益証明方法に変換された場合、採鉱は、より少ないエネルギーを必要とし、現在の環境下で優位性を維持する任意の会社(例えば、より低い価格からの電力、加工、不動産、またはホスト)の競争力を低下させる可能性がある。我々は暗号化通貨マイニング操作の効率化と向上に努力しているため、将来的に資本投資のメリットとそれによって得たい競争優位性を失うリスクに直面する可能性があり、株式検証証明に移行すれば、負の影響を受ける可能性がある。これは私たちの他の様々な投資に追加的な影響を及ぼすかもしれない。このような事件は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘または他の方法で買収または保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

35

カタログ表

ビットコイン採掘事業の利益率が高くない場合、ビットコイン採掘事業の事業者は、採掘によって稼いだビットコインの報酬を直ちに市場で販売し、ビットコイン価格の増加を制限する可能性があり、これは私たちに悪影響を与える可能性があり、同様の行動が他の暗号化通貨に影響を与える可能性がある。

ビットコインマイニングサービスは、過去2年間、コンピュータプロセッサ、グラフィックス処理ユニット、および第1世代ASICサーバを使用する個人ユーザマイニングから変化してきた。現在，新たな処理能力は主に登録と非登録の“専門化”採鉱作業によって増加している。特化された採鉱作業は、専用ハードウェアまたはASIC製造業者から購入された複雑なASIC機械を使用することができる。これらは，このようなハードウェアを購入するために大量の資本を投入し，運営空間(通常はデータセンターや倉庫施設)を借り，電力コストを発生させ，技術者を雇って採鉱農場を運営する必要がある。したがって、特化採鉱作業の規模は従来の採鉱機器よりも大きく、かつより明確かつ定期的な費用や負債を有する。これらの恒常的な費用と負債は、ビットコイン販売の利益率を維持するために専門化された採鉱作業を必要とする。ビットコイン価格の下落や利益率が制限されている場合、専門鉱機会が励まされ、採鉱作業から稼いだビットコインがより早く販売されるが、過去数年間、個別鉱機はより長い間新たに採掘されたビットコインを持つ可能性があると考えられている。新しく採掘されたビットコインは即時に投げ売りされ、ビットコインの取引量を大幅に増加させ、ビットコイン奨励の市場価格に下振れ圧力をもたらした。

特化採鉱作業で採掘されるビットコイン価値は，配置可能資本と運営コストの程度を超え，この作業の利益率を決定した。低利益率で運営すれば、専門化された採鉱業務は、より高い割合の新たに採掘されたビットコインを迅速に販売することが可能であり、利益率が負であれば、部分的または完全に運営を停止する可能性がある。低利益率の環境では、より高い割合のビットコインをより速く販売することができ、ビットコイン価格を低下させる可能性がある。より低いビットコイン価格は、専門的な採鉱作業の利益率をさらに向上させ、それによってネットワーク効果を生じる可能性があり、それにより、運営コストの高い採鉱作業が利益にならなくなり、採鉱電力を減少させるか、または採鉱作業を一時的に停止させるまで、ビットコインの価格をさらに低下させる可能性がある

ビットコインに関連する上記のリスクは、現在存在しているか未来に導入されているかにかかわらず、他の暗号化通貨にも同様に適用される可能性がある。このような状況は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘または他の方法で自分が持っている任意の他の暗号通貨の価値を買収または買収することに大きな悪影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

悪意のある行為者またはゾンビネットワークが暗号通貨ネットワークの処理能力の50%以上の制御権を取得した場合、このような行為者またはゾンビネットワークは、ブロックチェーンを操作して私たちに悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの投資または私たちの運営能力に悪影響を及ぼす。

悪意のある行為者またはゾンビネットワーク(コンピュータ動作を調整するネットワークソフトウェアによって制御される自発的またはハッカー攻撃されたコンピュータセット)が、暗号化通貨を掘削するために専用の大部分の処理能力を取得した場合、それは、詐欺ブロックを構築することによって、またはいくつかの取引を阻止することによって、暗号化通貨の取引所の常駐および依存をタイムリーに完了または根本的に変更することができる可能性がある。悪意のあるエージェントまたはゾンビネットワークは、このような制御を使用して新しいユニットまたは取引を生成することができないが、取引の順序を制御、排除、または修正することができる。悪意のある行為者は、自分の暗号化通貨(すなわち、複数の取引で同じビットコインを使用する)を繰り返し使用し、制御を維持したまま、他のユーザの取引の確認を阻止する可能性がある。このような悪意のある行為者またはゾンビネットワークがネットワーク処理能力の制御を放棄しない場合、または暗号化通貨コミュニティが悪意を理由に詐欺ブロックを拒否しない場合、ブロックチェーンへのいかなる変更も逆転できない可能性がある。上述した説明は、ブロックチェーンまたは暗号化通貨の全体が損なわれる可能性のある唯一の手段ではなく、一例にすぎない。

36

カタログ表

ネットワークの50%以上の処理能力を制御することによってブロックチェーンの悪意のある活動または制御を実現することは現在のところ報告されていないが、いくつかの鉱床はビットコインの50%の閾値を超えている可能性が考えられる。50%を超える可能性のある敷居は、単一鉱床が特幣取引の検証よりも権力を加えるリスクが大きい可能性があることを示している。ビットコイン生態系および鉱山管理者がビットコイン掘削処理能力のより大きな脱中心化を保証する行動を取らない場合、悪意のある行為者が処理能力制御を得る可能性が増加する。ゾンビネットワークまたは悪意のある行為者は、50%を超える掘削池に危害を及ぼす可能性があり、それによってブロックチェーンの制御を得る可能性があり、ブロックチェーンが脱中心化を維持している場合、悪意のある行為者のゾンビネットワークは、ブロックチェーンの制御を得るために十分な処理能力を集めることが本質的に困難であるからである。私たちのアメリカ預託証明書の投資に悪影響を及ぼす可能性があります。このようなコントロールが不足し、このような状況に対応することは、私たちの新しい戦略を継続または実行する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘または他の方法で買収または保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値に大きな悪影響を与え、投資家を損なう可能性があります。

私たちが維持したり、維持したりする暗号化通貨を含む暗号化通貨は、ネットワークセキュリティの脅威やハッカー攻撃を受ける可能性があります。

任意のコンピュータコード一般と同様に、暗号化通貨コードにおける欠陥は、悪意のある行為者に暴露される可能性がある。ユーザのいくつかの機能を無効にし、ユーザ情報のエラーおよび欠陥を暴露することを含む、いくつかのエラーおよび欠陥が以前に発見された。以前にソースコード中の脆弱性を利用して攻撃を行う場合があり，これらの脆弱性は悪意のあるエージェントが金銭を獲得したり創造したりすることを許す.2022年12月3日、会社子会社BTC.comがネットワーク攻撃に遭った。今回のネットワーク攻撃では、BTC.comクライアントが所有する約70万ドルの資産価値と、同社が所有する約240万ドルの資産価値を含むいくつかのデジタル資産が盗まれた

私たちは侵入を防ぐために努力しているにもかかわらず、私たちのデバイスおよび私たちが運営に使用している鉱機、コンピュータシステム、および第三者のデバイスは、ウイルスおよびワーム、サイバー釣り攻撃、サービス拒否攻撃、物理的または電子侵入、従業員の窃盗または乱用、および不正に私たちの鉱機およびコンピュータシステムを改ざんすること、または私たちが運営に使用している第三者のシステムによる同様の中断など、さらなるネットワークセキュリティリスクを受けやすい。このような事件は、私たちが継続的に経営している企業として、または私たちの新しい戦略を推進する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘または他の方法で買収または保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは大量の電力に対する私たちの需要と関連した危険に直面している。政府規制機関は、電力供給者が私たちのような採鉱企業に電力を供給する能力を制限するかもしれない。

ビットコインまたは他の暗号化通貨鉱の運営には大量の電力が必要となる可能性がある。また、ビットコインの採掘に関連するコスト(電力コストを含む)がビットコインの価格よりも低い場合にのみ、我々の採掘作業は成功し、最終的に利益を達成することができる。価格上昇により、私たちの電力コストは大幅に上昇するかもしれない。私たちの電力費用のどんな増加も私たちの採鉱事業の利益率を下げるだろう。したがって、私たちが設立したどの鉱山も、費用効果を持った上でその鉱山のために十分な電力を得ることができる場合にのみ成功することができ、私たちが新しい鉱山を設立するためには、それができる場所を見つける必要がある。適切な採鉱地点に対して激しい競争が存在する可能性があり、政府規制機関は、電力供給者が電力不足時に採鉱作業に電力を供給する能力を制限するか、または他の方法で採鉱作業への電力供給を制限または禁止する可能性がある。また，我々の掘削機，重合ハッシュ率，実際のビットコイン生産性は停電の大きな悪影響を受ける可能性がある。電力要求を考慮すると，政府が電力や停電を制限している場合には，予備発電機で鉱機を運転することは不可能である。もし私たちが十分な電力供給を得られず、電力供給やコストによって運営を減らすことを余儀なくされれば、私たちの業務は実質的な負の影響を受けるだろう。

37

カタログ表

暗号化通貨報酬(私たちにとって主にブロックや取引費を解決するためのビットコイン)が十分に高くなければ、採掘を続ける十分な動機がなく、採掘作業を停止する可能性があり、利益を得ることができない可能性がある。

ブロックチェーンにおけるブロックを解決する暗号化通貨の報酬数が減少するにつれて，収益性が悪化する.比較特幣報酬の使用および需要を減少させることは、ブロックの動機を解決するために処理能力がかかることに悪影響を及ぼす可能性がある。解決ブロックのビットコイン報酬や取引手数料が十分に高くなければ、採掘を続ける十分な動力がない可能性があり、採掘を停止する可能性がある。例えば、現在ビットコインブロックチェーン上で新しいブロックを解決する固定報酬は、2020年5月の12.5ビットコインよりも低いブロック当たり6.25ビットコイン報酬である。2024年には再び半減すると推定されている。この減少は，鉱機への励起が減少するため，ビットコインネットワークの合計ハッシュ率を低下させる可能性がある.鉱山の動作停止は、取引の確認プロセスに悪影響を与え(すなわち、ブロックチェーンの次の所定の調整が困難になる前にブロックチェーンへのブロック追加速度を一時的に低下させる)ネットワーク上の集団処理能力を低下させ、暗号化通貨ネットワークを悪意のある参加者またはゾンビネットワークの攻撃を受けやすくし、ブロックチェーン上のアクティブな処理能力の50%を超える制御権を取得し、それにより、参加者またはゾンビネットワークが私たちの活動に悪影響を与えるようにブロックチェーンを操作することを潜在的に可能にする。ネットワークの確認プロセスまたは処理能力に対する自信の低下は、不可逆的な結果をもたらす可能性がある。このようなイベントは、私たちが新しい戦略を継続する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘または他の方法で買収または保有する任意のビットコインまたは他の暗号化通貨の価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

価格変動や急速な変化に十分に対応できない技術があるかもしれませんが、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

暗号通貨業界の競争状況は，業務運営に先端技術を用いることが求められている.ブロックチェーン技術業界の特徴は迅速な技術変革、新製品の発売、強化と絶えず発展する業界標準である。新しい技術、技術、または製品が出現する可能性があり、それらは私たちが現在使用しているソフトウェアおよび他の技術よりも良い性能を提供する可能性があり、競争力を維持するためにこれらの新しい技術への移行を管理しなければならないかもしれない。一般に，暗号通貨業界の競争相手に対しても，我々のシステムに新しい技術をタイムリーに適用したり，コスト効果のある方法でそうしたりすることは成功しない可能性がある.このような新しい技術を私たちの運営に実施する過程で、実施中にシステム中断や障害に遭遇する可能性があります。また、私たちが運営中に新技術を実施することがもたらす可能性のあるメリットをタイムリーにまたは完全に認識する保証はありません。したがって、私たちの業務と運営は影響を受ける可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書の価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが受け入れ可能な条項で私たちの鉱場賃貸契約を更新することができなければ、あるいは他の方法で代替施設に移転することができなければ、私たちの運営は中断される可能性があり、私たちの業務業績は影響を受ける可能性があります。

私たちはすでにオハイオ州の採鉱農場で土地使用権を借りて、レンタル期間は5年で、2026年9月に満期になります。私たちは現場の鉱場で運営し、レンタル人が持っている高圧電気設備に依存している。レンタル者が契約更新を許可する保証はありませんし、私たちの管理チームもレンタル者も受け入れられる条項を協議できる保証はありません。もし私たちが既存の賃貸契約の延長を交渉することに成功できなければ、私たちは私たちの農場を他の場所に移転させることを余儀なくされるかもしれない。

もし私たちがオハイオ州の採鉱農場を含めて私たちの採鉱作業を移転させたら、私たちは私たちの鉱夫を収容するのに十分な代替施設を見つけることに成功できないかもしれない。私たちがこれらの施設を確実に確認しても、私たちはこれらの施設を経済的に実行可能なレートでレンタルすることに成功して、私たちの鉱夫管理活動を支援することができないかもしれない。私たちの鉱場を移転するには、輸送費用や保険、私たちが採鉱できない場合の停止時間、新規契約の交渉の法的費用、既存の農場でのアンロード、最終的に私たちが決定した任意の新しい施設への設置など、新しい施設への移行コストが必要になります。このような費用は巨大かもしれないし、私たちは私たちが鉱山労働者を新しい施設に移行することに成功するという保証はない。もし私たちが採掘作業の移転を要求された場合、私たちの採鉱機械は新しい場所に輸送され、新しい位置に再設置される過程で破損する可能性があり、既存の賃貸契約を更新する交渉が私たちの鉱夫預かり業務に不利な条項をもたらす場合、私たちの業務は影響を受ける可能性があり、私たちの運営結果は悪影響を受ける可能性がある。

38

カタログ表

私たちは取得できないかもしれないし、継続できないかもしれないし、必要な承認、許可証、許可を得る上で重大な遅延に遭遇する可能性があり、これは私たちの鉱夫管理業務に否定的な影響を与えるかもしれない。

私たちは私たちの鉱夫管理業務を展開するために様々な承認、許可、そして許可が必要だ。私たちが既存の承認、許可証、許可を更新する際に重大な問題に遭遇しないことを保証することはできません。また、私たちがこのような承認、許可、許可を付与する条件を満たし続けることを保証することはできません。以前に取得された承認、免許および許可が撤回された場合、および/または、私たちの鉱夫預かり業務を展開するために必要な承認、許可および許可を取得および/または維持できなかった場合、私たちは、私たちの鉱夫信託業務の一時停止または終了を要求される可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、および将来性に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

PCAOBが何らかの理由で中国の監査師に対して全面的な検査と調査を行うことができなければ、われわれの投資家は再びこの検査のメリットを奪われる可能性がある。

我々の独立公認会計士事務所は、米国上場企業及び米国上場企業会計監督委員会に登録された会社の監査役として、米国証券取引委員会に提出された年次報告書に含まれる監査報告書を発表し、米国法律は、米国法律は、米国法及び専門基準に適合しているか否かを評価するために、当該委員会の定期検査を受けることを要求している。“中国証券法”(前回の改正は2020年3月)第百七十七条によると、いかなる海外証券監督管理機関も中国国内で直接調査或いは証拠取得活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は海外当事者に証券業務活動に関連する文書と資料を提供してはならない。2021年、PCAOBは、中国当局が取った立場は、PCAOBが大陸部と香港に本部を置く会社の検査と調査を完全に阻止したと裁定した。2022年8月26日、PCAOBは中国証券監督管理委員会と中国財政部と議定書声明に署名し、PCAOB検査·調査本部が大陸部と香港に本部を置く完全登録会計士事務所中国と我々の監査師を開放する方向に第一歩を踏み出した。その公告によると、PCAOBは2022年9月から11月まで香港で現場検査と調査をスタッフに派遣し、PCAOBが米国と世界範囲で検査と調査を行う方法と方式に従って検査現場の仕事と調査証言を行った。PCAOBの検査は中国監査会社の多くの不足点を発見し、これはPCAOBが世界各地の他の初めての検査で遭遇した監査結果のタイプと数量と一致する。

また、PCAOBは2022年12月に、中国に本部を置く公認会計士事務所の検査·調査の完全な権限を得たと発表しましたが、PCAOBが今後もこのような権限を持ち続けることを保証することはできません。もしPCAOBがいかなる理由でも中国の監査師に対して全面的な検査と調査を行うことができなければ、例えば未来の政府当局の中国に対する立場がいかなる変化も生じた場合、私たちの投資家は再びこのような検査のメリットを奪われる可能性がある。

アメリカの預託証明書に関連するリスクは

私たちのアメリカ預託証明書の取引価格は変動する可能性があり、これは投資家に大きな損失を与える可能性がある。

私たちのアメリカ預託証明書の取引価格は大きく変動する可能性があり、私たちの業務に関連する要素や私たちがコントロールできない外部要因によって大きく変動する可能性があります。私たちの財務業績の変化、私たちまたは私たちの競争相手が新しい業務措置を発表すること、キーパーソンの採用や離職、私たちの財務業績推定の変化、あるいは私たちの証券または私たちの競争相手の証券を追跡することを選択した証券アナリストの提案の変化などの要素は、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格に大きな変化をもたらす可能性があります。それと同時に、証券市場は特定の会社の経営業績とは無関係な重大な価格や出来高変動を時々経験する可能性がある。例えば、2008年末と2009年初めには、米国、中国などの管轄地域の証券市場で2001年9月以来の最大株価下落幅が見られた。このような市場変動はまた私たちの普通株の市場価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

39

カタログ表

また、他の主要業務が中国にある会社が米国に上場する市場価格の表現や変動は、我々の米国預託証券の価格や取引量の変動に影響を与える可能性がある。近年、米国証券市場に上場している中国企業の一部は、その初公募株に関する価格の大幅な下落を含む大幅な変動を経験している。これらの中国会社の証券の発行時あるいはその後の取引表現は、米国に上場している中国会社に対する投資家の全体的な感情に影響を与える可能性があり、それによって私たちのアメリカ預託証明書の取引表現に影響を与える可能性がある。私たちの実際の経営業績にかかわらず、これらの広範な市場と業界要素は私たちのアメリカ預託証明書の市場価格と変動性に重大な影響を与えるかもしれない。これらの要素のいずれも、私たちのアメリカ預託証明書の取引量と価格を大きく変化させる可能性があります。

アメリカ預託証明書の取引価格は発行価格を下回る可能性があります。これは私たちの経営業績や見通しがどうであっても、あなたのアメリカ預託証明書の価値が下がる可能性があることを意味します。従来、ある会社の証券市場価格が変動した後、株主は通常、同社に対して証券集団訴訟を起こしていた。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、上級管理職の注意を分散させる可能性があり、不利な裁決を下すと、私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

既存の株主は将来的に私たちのアメリカ預託証明書または普通株を売却または予想して、私たちのアメリカ預託証明書の価格を下落させる可能性があります。

もし我々の既存株主が90日間の契約禁売期間および本年報で議論した他の転売法制限が失効した後、公開市場で売却し、意図的に売却し、または大量の普通株を売却しようとしているとみなされる場合、私たちの米国預託証明書の取引価格は低下する可能性がある。我々の初公募株で販売されているすべての米国預託証券は、限定されることなく公開市場で自由に取引することができる。引受業者の代表は、禁売協定の制約を受けたいずれか一方が禁売契約満了前に株式の売却を許可するか否かを自ら決定することができる。私たちの初公募株に関するロック合意が満了した後(本年度報告の日から90日以上)、私たちのすべての流通株は公開市場で販売する資格がありますが、それらは証券法第144条下の出来高制限およびその他の制限を受けることになります。また、各種ホームプロトコル、ロックプロトコル、および証券法第144および701条の規定により許容される範囲内で、我々の株式インセンティブ計画の下でオプションの未償還制約を受けた普通株は、公開市場で販売する資格がある。もしこれらの追加株式が売却された場合、あるいは彼らが公開市場で売却されると考えられた場合、私たちの普通株の取引価格は低下する可能性がある。

将来発行される株式オプションまたは制限株は、既存および将来の株主に希釈効果をもたらす可能性がある。

将来的に発行される引受権や制限株の付与と行使は、すべての株主に対する私たちの普通株の価値を希釈する可能性がある。私たちは2021年の株式インセンティブ計画を策定しており、この計画によると、発行済み株式の最大12%と発行済み普通株を随時発行することができる。詳しくは“プロジェクト6.役員、上級管理職、従業員--B.報酬--株式インセンティブ計画”を参照されたい。私たちは将来、この計画に基づいて追加の株式オプションや他の株ベースの報酬を発行するかもしれませんが、これは既存と将来の株主の利益を希釈する可能性があります。さらに、私たちは、2021年の株式インセンティブ計画に基づいて株式数を増加させるか、または将来の任意の時点で追加の証券を販売すること、および/またはそのような証券を購入する権利を付与することを求めることができる。普通株の売却は普通株価値の希釈を招く可能性があり、さらに私たちの普通株とアメリカ預託証明書の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

40

カタログ表

私たちは受動的な外国投資会社、あるいはPFICと呼ばれるかもしれませんが、これはアメリカの投資家に不利なアメリカの税金結果をもたらすかもしれません。

私たちの財務諸表と私たちの収入と資産の構成と私たちの資産の推定値によると、私たちはこの点では保証されていないにもかかわらず、2023年のアメリカ連邦所得税の受動的な外国投資会社やPFICだとは思いません。また，2024年または将来の納税年度にPFICとなる可能性がある。私たちが個人資産投資会社のために決定するかどうかは毎年行われ、私たちの収入と資産の構成、そして私たちの資産の推定値に依存して時々決定されるだろう。また，PFICルールのデジタル資産やクラウドコンピューティング(およびそれに関連する取引)への応用には大きな不確実性がある。他の事項を除いて，米国国税局(“IRS”)が我々の鉱床業務などの活動で得られた収入の処理に関する指針は非常に限られている。鉱山業務の活動は受動収入ではなく能動的な収入が生じると考えられるため，PFICにはならないと予想される。しかし、アメリカ国税局または裁判所は、私たちの鉱床業務を能動的な収入と見なすこと、私たちが資産価値を決定する方法、PFIC規則に基づいて私たちの資産の中で受動的な資産に属する割合を含む、私たちの決定に同意しないかもしれない。いずれの課税年度においても、(I)課税年度の総収入の75%以上が受動的収入であること、または(Ii)課税年度の私たちの資産価値(一般に四半期平均値から決定される)の少なくとも50%が、受動的収入を生成するための資産を生成または保有することに起因することができる、米国連邦所得税目的のPFICに分類される。この目的のために、受動的収入には、一般に、関係者からではなく、貿易または事業を積極的に展開する際に得られる配当金、利息、特許権使用料およびレンタル料(特許使用料およびレンタル料を除く)が含まれる。私たちの資産価値の計算は、私たちのアメリカ預託証明書の四半期時価に部分的に基づいて、これは変化するかもしれません。その一部は、私たちが自分の口座に持っているデジタル資産と暗号化通貨の価値に起因するかもしれません。したがって，我々の米国預託証券価格が低下したり，我々自身のために持っているデジタル資産や暗号化通貨の価値が我々の米国預託証券市場価値に占める割合が増加し，PFICになる可能性がある.

お客様が当社の ADS または普通株式を保有している課税年度において、当社が PFIC である場合、そのような特性付けは、お客様が「項目 10 」で定義される米国保有者である場合、米国連邦所得税に不利な影響を及ぼす可能性があります。追加情報 —E 。「連邦所得税」は、「連邦所得税」。例えば、当社が PFIC である場合、または PFIC になった場合、お客様は米国連邦所得税法および規制の下で税金義務が増加し、負担の大きい報告義務の対象となる可能性があります。「 Item 10 」を参照。追加情報 —E 。税制 — アメリカ合衆国連邦所得税 — 受動的な外国投資会社。当社は、 2022 年に PFIC ではなく、 2023 年または将来の課税年度に PFIC になれないことを保証することはできません。

あなたは株式発行に参加できないかもしれませんし、このような株式に関連する株式希釈に遭遇する可能性があります。

私たちは時々私たちの株主に証券を購入する権利を含む権利を割り当てることができる。預金協定によれば、信託機関は、権利の分配及び販売、並びにこれらの権利に関連する証券の分配及び販売がすべての米国預託証明書所持者に対して“証券法”による登録を免除されない限り、又は証券法の規定に基づいて登録されない限り、米国預託証明書所持者に権利を割り当てることはない。保管人は可能であるが、必要ではなく、これらの割り当てられていない権利を第三者に販売しようと試み、権利の失効を許可することができる。私たちは証券法に基づいて登録免除を確立することができないかもしれませんし、これらの権利や標的証券について登録声明を提出する義務はありません。または登録声明を発効させるために努力しています。そのため、米国預託証明書保持者は私たちの株式供給に参加できない可能性があるため、彼らの持ち株は希釈される可能性がある。

さらに、私たちのアメリカ預託証明書の受託者は、私たちの普通株式または他の預金証券から受け取った現金配当金または他の割り当てをあなたに支払い、その費用および費用を差し引くことに同意しました。あなたはあなたのアメリカ預託証明書に代表される普通株式数に比例したこれらの分配を得るだろう。しかし、保管人は適宜決定することができ、任意の米国預託証明書所持者に分配を提供することは不公平または非現実的である。例えば、保管者は、ある財産を郵送で配布することは不可能であると判断することができ、またはいくつかの配信の価値は、これらの財産を郵送する費用よりも低い可能性があると判断することができる。これらの場合、管理者は、そのような財産を配布しないことを決定することができ、あなたはそのような配布を受けないことになります。

41

カタログ表

私たちの定款文書の反買収条項は第三者が私たちを買収することを阻止する可能性があり、これは私たちの株主が割増して株を売却する機会を制限するかもしれない。

私たちが修正して再記述した組織定款の大綱と定款に含まれる条項は、他の人が私たちに対する統制権を獲得し、私たちの構造を修正したり、私たちが統制権変更取引に参加する能力を制限することを制限する可能性があります。例えば、我々の取締役会は、株主がさらなる行動をとる必要がない場合に、1つまたは複数の一連の優先株を発行し、配当権、転換権、投票権、償還条項、および清算優先権を含むこれらの株式の権力および権利を決定する権利があり、これらの任意またはすべての権利は、私たちの普通株に関連する権利よりも大きい可能性がある。そのため、優先株は迅速に発行することができ、その条項は支配権の変更を延期したり阻止したり、経営陣の更迭をより困難にすることを目的としている。また、私たちの取締役会が優先株を発行すれば、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格が低下する可能性があり、私たちの普通株式保有者の投票権や他の権利は悪影響を受ける可能性があります。これらの規定は、第三者が要約買収や同様の取引で我々の支配権を獲得することを求め、現在の市場価格よりも高い割増で株主がその株式を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある。

私たちはケイマン諸島会社で、ケイマン諸島法律の株主権利に対する司法判例はアメリカの法律よりも限られているため、あなたの株主権利の保護はアメリカの法律下の保護よりも少ないかもしれません。

当社の会社事務は、当社が改訂及び再記述した組織定款大綱及び細則、ケイマン諸島会社法及びケイマン諸島一般法によって管轄されています。ケイマン諸島法律によると、株主が取締役を提訴する権利、非持株株主の訴訟、および取締役の私たちに対する受託責任はケイマン諸島普通法の管轄を大きく受けている。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例と，ケイマン諸島裁判所に対して説得力があるが拘束力のないイギリスの一般法に由来している。私たちの株主の権利とケイマン諸島の法律の下での私たちの役員の受託責任はアメリカのある司法管轄区域の法規や司法前例のように明確ではありません。特に，ケイマン諸島の証券法体系は米国ほど発達しておらず，投資家への保護もはるかに少ない。さらに、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、ケイマン諸島よりも完全な会社法機関と司法解釈を持っている。

ケイマン諸島は米国で得られた判決を認めない。米国で得られた判決は、ケイマン諸島大法院が外国の債務判決について提起した訴訟を通過し、通常法に従ってケイマン諸島裁判所で認められ、執行されるが、関連論争の是非を再審査することはないが、条件は、(A)このような判決は管轄権を有する外国裁判所によって下され、(B)債務者に判決が下された弁済金を支払う責任があると判定され、(C)最終判決である。(D)税金、罰金、または罰金は含まれておらず、(E)は何らかの方法で得られたものでもなく、自然正義またはケイマン諸島公共政策の実行に違反するものでもない。

アメリカや他の外国の法律に基づいて私たちの役員や上級管理者を提訴する能力は限られています。私たちのほとんどの役員や上級管理者はアメリカ以外に住んでいるので、このような法律の保護を効果的に享受できないかもしれません。

私たちはケイマン諸島に登録して設立した。私たちのほとんどの役員と管理者はアメリカ以外に住んでいて、これらの人の大部分の資産はアメリカ以外にあります。したがって、あなたの権利が証券法の適用や他の側面で侵害されていると思うなら、あなたはケイマン諸島でこのような個人を提訴することが難しいか、または提起することができないかもしれない。あなたがこのような訴訟に成功しても、ケイマン諸島の法律は、私たちの役員や上級管理職の資産に対する判決を実行できないかもしれません。また、ケイマン諸島の裁判所が米国または任意の州証券法の民事責任条項に基づいてこのような人に提出した判決を承認または執行するかどうかにも不確実性があり、これらのケイマン諸島裁判所がケイマン諸島でこのような人に提起された、米国または任意の州の証券法に基づく原告訴訟を聞く権利があるかどうかも定かではない。したがって、海外で上記のいずれかの管轄区域裁判所の判決を認め、実行することは困難または不可能である可能性がある。また、本年度報告で指名された私たちの役員や役員を、アメリカや他の外国法に基づいてオリジナル訴訟を起こすこともできないかもしれません。そのため、米国でよく見られる株主クレームは、集団訴訟証券法や詐欺クレームを含め、法律や実用性の面で追及が難しい可能性がある

42

カタログ表

ケイマン諸島免除会社の株主、例えば、ケイマン諸島法律によると、一般的な権利は、会社の記録や勘定をチェックしたり、これらの会社の株主リストのコピーを取得したりする権利がない。私たちの改正と再記述された組織規約によると、私たちの取締役は、私たちの株主がどのような条件で当社の記録を閲覧できるかを決定する権利がありますが、これらの記録を株主に提供する義務はありません。これは、株主が発議するために必要な任意の事実を決定するために、または依頼書競争について他の株主に依頼書を募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。

上記の理由により、公衆株主は、管理職、取締役会メンバー、または持株株主の行動に直面した場合、米国会社である公衆株主よりも自分の利益を保護することが困難になる可能性がある。したがって、あなたはアメリカの法律法規が提供する公衆投資家を保護するための保護を効果的に享受することができないかもしれない。

ケイマン諸島の法律に基づいて設立されたので、あなたがアメリカ連邦裁判所を通じてあなたの株主としての権利を保護する能力は限られているかもしれません。

ケイマン諸島会社はアメリカ連邦裁判所でデリバティブ訴訟を起こす資格がないかもしれない。したがって、もしあなたが損害を受けたら、あなたが自分の利益を保護する能力は株主に直接提訴することに限られるかもしれません。そうでなければ、アメリカ連邦裁判所で起訴することができます。

米国預託証明書保持者の投票権は預金協定条項のいくつかの重要な面で制限されている。

私たちのアメリカ預託証明書所持者は預金協定の規定に基づいて、関連する普通株に対して投票権を行使するしかありません。米国預託証明書所持者が預金協定に規定されている方式で投票指令を受けた後，信託機関はこれらの指示に従って関連普通株の投票を行うように努力する。我々が改訂·再記述した組織定款大綱と定款細則およびケイマン諸島法律によると，株主総会の開催に必要な最短通知期間は5日間である。株主総会が開催されると、閣下は株主総会の通知を十分に受けていない可能性があり、閣下が総会でいかなる特定事項についても投票することを許可するために、普通株を撤回することを許可します。さらに、ホスト機関およびその代理人は、投票指示をタイムリーに送信したり、あなたの投票指示を実行することができない可能性があります。私たちは管理機関に適時に投票権を延長させるためにすべての合理的な努力をしますが、私たちはあなたがあなたの株に投票するようにホスト機関に指示できることを確実にするために、投票材料をタイムリーに受け取る保証はありません。さらに、保管人およびその代理人は、いかなる採決指示、いかなる採決方法、または任意のそのような採決を実行できなかったいかなる効果にも責任を負わないであろう。したがって、もしあなたの普通株があなたの要求通りに投票しなかった場合、あなたはあなたの投票権を行使できず、あなたは追加権を持っていないかもしれない。

限られた状況でない限り、私たちのアメリカ預託証券受託係は、株主総会で投票していない場合には、あなたのアメリカ預託証券に関連する普通株に投票することができ、これは、あなたの利益と私たちの株主が全体としてわが社の経営陣の能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

アメリカ預託証明書の預託契約によると、投票しなければ、信託機関は株主総会であなたのアメリカ預託証明書に関連する普通株に投票しましょう

43

カタログ表

この全権委託の効果は、上記のような状況がない場合、米国預託証明書に係る我々の普通株の投票を阻止することができず、米国預託証明書保持者がわが社の経営陣に影響を与えにくくなる可能性があることである。私たちの普通株式の保有者はこの全権委託によって制限されない。

もし私たちが普通株式をあなたに提供することが不法または非現実的なら、あなたは私たちの普通株式の分配またはそのいかなる価値も受けないかもしれない。

私どもアメリカ預託証券の受託者は、その費用と支出を差し引いた後に私たちの普通株式又は他の預金証券から受け取った現金配当金又はその他の割り当てをあなたに支払うことに同意しました。あなたはあなたのアメリカ預託証明書に代表される私たちの普通株式数に比例したこれらの分配を得るだろう。しかし、米国預託証明書保持者に配信を提供することが不正または非現実的であれば、保存者は責任を負わない。例えば、米国預託証券の保有者が証券法に基づいて登録すべき証券を含むが、適用される登録免除に応じて適切な登録や割り当てが行われていなければ、その証券保有者に流通を行うことは不正である。米国預託証明書所有者の配布がいかなる政府の承認または登録を必要とする場合、保存者は、いかなる所有者にもそのような配信を提供する責任がない。私たちは私たちのアメリカ預託証明書、普通株式、権利、または他のものを私たちのアメリカ預託証明書所有者に配布することを可能にする他の行動を取る義務はない。これは、もし私たちがあなたに普通株を提供することが不法または非現実的であれば、あなたは私たちが普通株式を配布したり、それに提供したいかなる価値も受けないかもしれないということを意味する。このような制限はあなたのアメリカ預託証明書の価値に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

あなたのアメリカ預託証明書の譲渡は制限されるかもしれません。

あなたのアメリカ預託証明書は、アメリカ預託証明書をはじめ、預託機関の帳簿に譲渡することができます。しかし，保管人は，職務遂行に関与していると考えられる場合には，その帳簿を随時あるいは随時閉鎖することができる。受託者は、株式等の会社活動に関連する場合を含む様々な理由で帳簿を時々閉鎖する可能性があり、その間、受託者は、特定の期間内にその帳簿上に適切な数の米国預託株式保有者を保持する必要がある。係の者は緊急時、週末、公共休日に帳簿を清算することもできます。私たちの帳簿または委託者の帳簿が閉鎖されたとき、委託者は、一般に、我々の米国預託証明書の交付、譲渡または登録の譲渡を拒否することができ、または、私たちまたは委託者が、預金協定の下での義務を履行していると考えている場合には、法律または任意の政府または政府機関の任意の要求に基づいて、または預金協定の任意の規定に基づいて、必要または適切であると考えている場合を含む。

上場企業として、私たちは上場のためにコストを増加させ続けるつもりだ。

上場企業として、私たちの上場企業の報告義務に関連する追加コストを含めて、私たちは個人会社として発生しなかった大量の会計、法律、その他の費用が発生しました。2002年の“サバンズ-オキシリー法案”と，後に米国証券取引委員会とニューヨーク証券取引所が実施した規則は，上場企業のコーポレートガバナンス実践に様々な要求を出した。

私たちはこれらの規則と法規が私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの会社の活動をより時間と費用を増加させると予想している。私たちはもはや“新興成長型会社”ではないため、巨額の支出が発生し、2002年サバンズ·オクスリ法案404節の要求や米国証券取引委員会の他の規則や規定に適合することを確実にするために大量の管理努力を投じる予定だ。例えば、上場企業の結果として、独立取締役の数を増やし、内部統制や制御プログラムの開示に関する政策をとる必要がある。上場企業としては、取締役や上級管理職責任保険をより難しく、より高価に取得することが難しく、同じまたは同様の保証範囲を得るために、低減された保険限度額や保証範囲を受け入れることが要求される可能性があります。私たちはまた私たちの取締役会のメンバーや執行役員を担当するために合格者を見つけるのがもっと難しいかもしれない。私たちは現在、これらの規則や条例に関連する事態の発展を評価して監視しており、私たちは私たちが発生する可能性のある追加コスト金額やそのようなコストの時間を予測したり推定することができません。

44

カタログ表

従来、上場企業の株主は、会社証券の市場価格に不安定な時期が生じた後に同社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。2015年2月27日、2013年11月22日から2015年2月25日までの間に、我々の米国預託証明書の購入者からなる会社が、いわゆる株主集団訴訟を起こした。2020年1月15日、2018年4月27日から2019年12月31日までの間、我々の米国預託証明書の購入者からなる会社に対して集団訴訟が提起された。この集団訴訟の詳細については、“項目4.会社に関する情報−B.業務概要−法律及び行政訴訟”を参照されたい。私たちが集団訴訟に巻き込まれると、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源が私たちの業務や運営から移行する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があり、巨額の訴訟抗弁費用を発生させることを要求する可能性がある。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちのクレームが成功すれば、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

​

第四項です。その会社に関する情報

私たちは2001年に深センの合併付属エンティティの一つであるE-Sunネットワーク有限会社あるいはE-Sun Networkを通じてオンライン宝くじサービス業界で運営を開始し、中国。2006年5月、E-Sun Networkは完全子会社E-Sun Sky Network Technology Co.，Ltd.あるいはE-Sun Sky Networkを設立し、著者らのオンライン宝くじサービス業務の主要な運営実体になった。2015年4月4日から、“自己検査通知”と“公告”の発表に対して、ネット上のスポーツ宝くじ販売サービスを自主的に一時停止した。

2017年6月、吾らは香港聯交所(株式番号：8198)に上場したLoto Interactive LimitedあるいはLoto Interactiveの40.65%の株式を買収し、総代償は約3.222億香港ドル(4，130万ドル)であった。Loto Interactive取締役と従業員に付与された株式購入権を行使したため、私たちの株式は2019年末に40.48%に低下し、2020年10月に私募Loto Interactiveによりさらに33.74%に削減された。2021年3月31日に引受を完了した後、私たちはLoto Interactive 54.2%の持分を持っていますが、全面発売完了後、私たちはLoto Linteractive 59.79%の株式を持っています。Loto Interactiveは2021年3月31日にわが社の子会社となりました。Loto Interactive及びその付属会社は香港で主にデータ分析及び貯蔵サービスの提供及び貸し付け業務に従事している。2022年7月、吾らは1人の独立第三者(“買い手”)と株式売買協定(“売買合意”)を締結し、これにより吾らは売却に同意し、買い手はLoto Interactive総発行株の約51%を購入することに同意し、Loto Interactive 279，673，200株に相当し、1株当たり0.28香港ドル、総代償は78，308，496香港ドル(“取引”)である。取引完了後、Loto Interactiveの持ち株比率は8.79%に低下する。2023年3月15日、吾らは1人の独立第三者と株式売買協定を締結し、これにより、当社は売却に同意し、買い手はCrypto Flow Technology LimitedまたはCrypto Flow(前身はLoto Interactive)の全残り株式、すなわち48，195，605株のCrypto Flow株式を購入することに同意し、Crypto Flowの全発行済み株の約8.79%を占め、1株当たり価格は0.38香港ドル、総代償は18，314，330香港ドルであった。この取引は2023年3月に完了した。取引完了後、当社はCrypto Flowのいかなる株式も所有していません。

私たちは有力な暗号通貨採掘企業になるために努力している。二零二年十二月に暗号通貨業界への参入を発表して以来、吾らは(I)暗号通貨採掘機器の購入、(Ii)Loto Interactive Limited(香港取引所：08198)の持株権の買収、(Iii)Bitdeer Technologies Holding CompanyのBBC.comが運営する鉱池事業全体を買収し、BTC.comのドメイン及びBTC.comの暗号化貨幣財布、(Iv)は鉱機メーカーを買収し、全面的な暗号通貨採掘方法を導入し、(V)はオハイオ州発展総容量82.5メガワットの暗号通貨採掘データセンターに投資した。

45

カタログ表

2021年1月に、吾らはいくつかの売り手と最終購入契約を締結することを発表し、これにより、私は2021年3月に11，882，860株の新たに発行されたA類普通株を発行し、売り手が所有するビットコイン掘削機を買収する代償とした。この等の新たに発行されたA類普通株の推定値は1株1.21ドルであり、米国預託株式当たり12.10ドル(米国預託株式10株当たりの普通株の割合)、すなわち我々の米国預託証券の合意日前の最終取引日2021年1月8日の終値、総対価約1，440万ドルに相当し、S 17、T 17、M 20、S 9などのモデルを含む売り手が所有するビットコイン掘削機を買収する。保証日には、当該等の新たに発行されたA類普通株が当社の株主権益2，490万ドルを占める。2021年3月15日、比較特幣鉱機の買収完了を発表しました。この取引では、我々はFine Brand Limitedとその完全子会社Sills Epot Limitedと重慶宇陀情報技術有限公司を通じてStar Light Inc.の100%株式を買収した。採鉱業務のコスト効果を高めるため、会社は2021年に一部のローエンド鉱機を販売し、総理論分散率能力は610.7 PH/Sであった。2022年6月以来、私たちはカザフスタンでの採鉱活動を中断した。私たちは2022年から2023年までの間に約8，000台のDogecoin/Litecoin鉱機の生産に成功し、これらすべてのDogecoin/Litecoin鉱機を米国にあるデータセンターに配備し、私たちの自己採取業務に使用した。本年報が発表された日までに、一部の鉱機はすでに米国に配備され、運営されており、理論ハッシュ率の合計能力は292.7 PH/Sである。

2021年2月と8月には、総額1810万ドルのビットコイン鉱機調達協定がいくつか達成されたことを発表した。本年度報告が発表された日までに，これらの鉱機は米国に配備され運営されており，総理論ハッシュ率容量は151.5 PH/Sである。

2021年2月、吾らもブロックチェーン連盟技術持ち株会社(“ブロックチェーン連盟”)、ケイマン諸島会社及び証券法S規約で定義された“非米国人”と株式交換協定を締結することを発表し、これにより、吾らは初めて成約時にブロックチェーン連盟に合算44，353，435株式会社A類普通株を発行することに同意し、当社が2021年1月31日に株式の約10%を発行し、再編後のブロックチェーン連盟が保有するAlliance International Technologies Limited(旧“ブロックチェーン連盟技術有限会社”と呼ぶ)のすべての株式を交換した。株式交換プロトコルで行われる取引の初成約は，BTC.comで運営されているBitdeer Technologies Holding Companyの鉱床業務全体，BTC.comドメインおよびBTC.comの暗号通貨財布(総称して“BTC.com Pool業務”と総称する)を当社に譲渡することを含むいくつかの成約条件によって制限される.我々とブロックチェーン連盟はまた、BTC.com Pool業務が2021年4月1日から2022年3月31日までの12ヶ月間に純営業利益を記録した場合、ブロックチェーン連盟にA類普通株を額面通りに増発することに同意した。この等純営業利益が2，000万ドル以上であると仮定すると、最大22，176，718株の追加A類普通株を発行することができ、このような追加A類普通株は、当社が2021年1月31日までに発行した株式の約5%を占める。BTC.com Pool業務が2021年4月1日から2022年3月31日までの12ヶ月間に純営業損失を記録した場合、ブロックチェーン連盟が保有するいくつかのA類普通株を額面通りに買い戻す権利がある。経営損失純額が10，000，000ドル以上であると仮定すると，最大4，435，344株のA類普通株はこの等買い戻し手配を受け，2021年1月31日，A類普通株は我々が発行した株式の約1%を占める。このような買い戻しは2022年には発生しておらず，BTC.comの運営実績はこの条件に適用されていないためである.BTC.com Poolサービスは、ユーザーにワンストップマイニング体験を提供します。ユーザは、BTC.comを介してリアルタイムのブロックチェーン情報を検索して閲覧し、BTC.com PoolウェブサイトまたはAPPを介して暗号化通貨マイニングサービスを管理することができる。さらに、ユーザは、BTC.com暗号化通貨財布において発掘された暗号化通貨を保存することもできる。BTC.com Poolは2016年に設立された多貨幣種総合鉱床であり，ハッシュ率は約17 EH/Sであり，ビットコイン，BCH，LTCなど多様な暗号通貨をサポートしている.ブロックチェーン連盟は、株式交換協定に基づいて、上記取引で受信したA類普通株に対して約束の販売禁止期間を実施することに同意した。BitDeerはブロックチェーン連盟の親会社である.ビット鹿の最大の実益所有者はその会長Mr.Wu継漢である

2021年2月には、新たなETH鉱機2，000台を購入し、総コストは1.95億元(約3020万ドル)となる最終合意に達したことも発表した。2022年9月15日に以太合併、すなわち以太主網とのろしチェーン検証システムが合併して以来、当社は戦略をETC採鉱業務に転換し、これらのETH鉱機をETC鉱機に改造した。本年度報告日までに，これらのETC鉱機は米国に配備され運転されており，総理論ハッシュ率容量は4，800 GH/Sである。

46

カタログ表

2021年3月、吾らも、取締役会の多くのメンバーが当社の英語名を“bit Mining Limited”に変更したり、英語名を変更したりすることを決議したが、株主の許可を得て英語名を変更し、(Ii)中国語業務名を“に変更しなければならない”と発表したビット.ビット鉱業，“(Iii)株式コードは”Bcm“である.私たちの第二次改正と再締結された定款によると、英語名の変更は株主総会で特別決議で採択される必要がある。株主の承認を求めるため、取締役会の多くのメンバーは株主特別総会を開催し、英語名の変更を審議することも決定した。我々は2021年3月19日に、2021年4月8日に株主特別総会を開催し、適切と考えられる場合には、(I)特別決議として、会社の英語名を“bit Mining Limited”に変更すると発表した。及び(Ii)通常決議案として、900，000，000株の1株当たり額面又は額面0.00005ドルのA類普通株及び100，000，000株の1株当たり額面又は額面0.00005ドルのB類普通株を設けることにより、当社の法定株式を100，000ドルに増加させ、1，600，000，000株当たり額面又は額面0.00005ドルのA類普通株及び400，000，000，000株の1株当たり額面又は額面0.00005ドルのB類普通株に分類する。2021年4月12日、会社は、2021年4月8日に開催された株主特別総会で、2021年4月8日から会社の英語名を“Bit Mining Limited”に変更する特別決議を採択したと発表した。

吾らは2021年4月にも、ミツバチパソコン(香港)有限公司(“ミツバチパソコン”)の株主(“売却株主”)と株式交換協定(“株式交換協定”)を締結することを発表した。2022年5月、吾らは吾らがミツバチと計算して売却株主と締結した先に公表された株式交換協定(2022年4月の改訂と再記述、すなわち“改正および再予約交換協定”)の初成約に成功した。改訂及び再予約された株式交換協定が初めて完了した時、吾らは売却株主に16，038，930株A類普通株を発行した。最初の取引は、ミツバチ計算会社がいくつかの再構成ステップおよび他の習慣条件を完了したことを含む、いくつかの必要な成約条件を満たしたか、または放棄した後に行われる。

改訂及び再予約された株式交換協定によると、当社は(I)売却株主に最大18，330，210株のA類普通株を発行し、及び(Ii)いくつかの研究開発チームメンバーに最大4，582，560株のA類普通株を発行するが、以下のマイルストーンに達する必要がある

改訂及び改訂された株式交換協定に基づいて発行されるA類普通株は、議決された販売禁止期間に制限されなければならない。ミツバチ計算は2018年に設立され，BTC，ETH，LTCを含む異なる暗号通貨のために暗号通貨マイニングチップや掘削機を開発·製造している。設立以来、ミツバチの研究開発への投資は3500万ドルを超えている。2019年、ミツバチ計算は7ナノASICを含むビットコイン掘削機を発売し、7ナノASICを内蔵し、アジア最大のIC設計会社連合発科が共同開発し、世界有数の第三者代理工会社台積電公司が製造し、世界最大の半導体テスト会社日月光半導体ホールディングス有限公司がテストとパッケージし、同社もミツバチ計算の主要な投資家である。本年度報告日までに，高性能で量産可能なLTC ASIC鉱機の開発に成功した。

47

カタログ表

2021年7月に、当社はいくつかの投資家へのA類普通株および引受権証100，000，000株の個人配給を完了し、A類普通株100株当たり50.00ドルであり、A類普通株1株当たり50.00ドルであり、A類普通株価格には株式承認証が含まれている。当社が支払うべき配給代理費および支出および発売費を差し引く前に、私募は当社に毛利5，000，000ドルをもたらします。株式承認証の有効期限は3年で、発行日後6ヶ月で行使でき、行使価格は1株100株A類普通株68.10ドル。一定の条件を満たすものは、A類普通株100株を米国預託株式1株に変換することができる。方向性増発について、当社はその投資家と本年度報告の証拠物として登録権協定を締結した。

当社の今年度までの報告日の会社構造模式図については、“項目4.会社−C組織構造情報”を参照されたい。

当社は2007年4月20日にケイマン諸島法律登録により設立され、名称はFine Success Limited、2011年5月9日に500 wan.com、2013年10月8日に500.com、2021年4月9日に現在のBit Mining Limitedと改称された。

2013年11月22日、私たちのアメリカ預託証券はニューヨーク証券取引所で取引を開始し、株式コードは“WBAI”でした。我々は計6，653，900株のアメリカ預託証券を発行·販売し、66，539，000株のA類普通株に相当し、初期発行価格は1株当たりアメリカ預託株式13.00ドルである。

2020年12月、吾らは幸運情報科技有限公司あるいは香港に登録して設立された幸運情報有限会社と最終株式引受協定を締結し、当社が新たに発行したA類普通株を発行·売却することを発表した。協議によると、幸運情報は85，572，963株の新たに発行されたA類普通株を購入し、総購入価格は約2，300万ドルである。1株0.269ドルの買い取り価格は、当社の米国預託証券が2020年12月18日、すなわち買収合意日前の最終取引日の終値であり、米国預託株式と普通株の1：10の割合で調整されている。2021年1月には、引受価格の50%(約1，150万ドル)をドルで決済し、残りの50%の引受価格(約1，150万ドル)をビットコインで決済することを発表しました。適用されるビットコイン対ドルレートは32，236.29ドル対1ビットコインであり，CoinMarketsが公表した2021年1月20日までの31日間のビットコインの終値の平均値である.2021年2月23日、幸運情報との最終株式引受契約に基づいて私募取引を完了することを発表しました。私たちは幸運情報から356.04342個のビットコインと1，150万ドルの現金を獲得し、幸運情報に85，572，963株の新しく発行されたA類普通株を発行した。幸運情報は、取引完了後180日以内に、そのまたはその付属会社が取引で取得したすべての株式に対して契約ロック制限を実施することに同意した。幸運情報は、当社の創設者の一人である羅文聖さんが管理しています。取引完了後、幸運情報は私たちが発行し、発行された普通株の16.6%を持っている。

わずか3ヶ月の間に、会社は業務の根本的な転換を完了し、暗号通貨採掘企業となった。会社の収入源を多様化することで、会社の潜在力、業務寿命を大きく拡大し、最終的に株主への価値主張を拡大した。

これらの成果には、当社の創設者である羅文聖さんの協力が欠かせません。上記の取引が完了すると、会社の現在の株式構造は比較的分散している。これを受けて、当社は、当社のガバナンスの安定性と業務の長期的な発展を確保するために、法律の適用と当社の組織規約の許容可能な方式を模索してきました。そのため、当社取締役会は、羅文聖さん取締役を執行役員に任命し、2021年4月5日から効力を発揮し、A類優先株式(A優先株)を1株1.0ドルで発行することを当社に権限を与えました(“優先株”)ローさん所有の幸運資本有限公司(“幸運”)には、総対価が65，000ドルです。優先株発行後、羅文聖さんの総投票権は約17.66%から約60.28%に増加した(当社は2021年3月31日に発行済み株式の総額で計算し、株式交換協定に基づいて全株式を発行するものとする)。以下に優先株に関するキータームの要約を示す

48

カタログ表

私たちは65，000ドルの対価格を受け取り、2021年4月7日にGood Luckに65，000株のA類優先株を発行した。ローヴェンセントさんは当社の主要創設者の一人です。彼は2017年から2021年までLoto Interactive Limitedの上級コンサルタントを務めた。2001年から2015年にかけて、ローさんは当社のCEOを務め、2001年から2017年にかけて取締役会長を務めました。2001年、ローさんはE-Sunネットワーク有限公司を設立し、中国オンライン宝くじサービス市場の開拓の先駆者の一人となり、革新的なオンライン製品およびソリューションの開発に取り組んでいます。羅さんは1990年に武漢大学で学士号を取得し、2009年に長江ビジネス学院で工商管理行政修士号を取得した。

会社株主が2021年4月8日に開催された特別株主総会で採択した特別決議によると、我々の米国預託証券は、会社の新たな英語名“BIT Mining Limited”とその新しい株式コード“Btcm”で取引を開始し、2021年4月20日に寄り付き発効する。

2021年6月18日、Loto Interactiveが発行したすべての株式(買収した株式を所有または同意した株式を除く)の現金要約と、Loto Interactive全オプションをキャンセルする現金要約を完了しました。このような現金買収要約を完了した後、吾等は合計30，642，534株の株式および合計6，800，000件の解約された購入権を購入し、私はLoto Interactiveに等しい持株割合を59.79%に増加させた。

2021年6月21日、私たちは四川のデータセンターで運営を停止し、中国のデータセンターと暗号通貨マイニングに関連するすべての業務を停止しました。

2021年7月12日、特定の投資家と、追加の鉱機を購入し、国際市場に新たなデータセンターを建設し、インフラを拡大し、運営資金状況を改善するための5000万ドルを調達する証券購入協定を締結した。今回の方向性増発取引は2021年7月16日に完了した

2021年7月23日、私たちは宝くじ関連エンティティの契約手配を終了した。関連VIE構造が終了して以来、宝くじ関連の付属実体は合併が解除され、その財務業績は2021年第3四半期の総合財務諸表に計上されなくなった。したがって、本年の日付まで、私たちは中国で何のVIE構造も維持していません。

2021年9月22日，私たちはバイキングデータセンターと“オハイオ州鉱跡協定”を締結し，オハイオ州鉱跡の共同投資開発を行った。2021年10月には，オハイオ州鉱場への投資を増加させ，総発電能力を150メガワットにする計画である。オハイオ州鉱場により多くの資源を投入し、その運営効率を向上させようとしていることに伴い、私たちはDory Creek，LLCのテキサス州暗号通貨採鉱データセンターとの協力を中止し、2021年5月にDory Creekと投資条項説明書を締結した。私たちの採鉱業務の費用効果を高めるために、著者らはいくつかの総分散率能力が610.7 PH/Sの旧モデル鉱機を処分した。

2021年10月14日、我々は、我々の鉱池子会社BTC.comが中国市場から全面的に撤退し、中国への新規ユーザー登録を停止し、既存の鉱池顧客の中国口座の解約を開始すると発表した。我々は，Bitdeer Technologies Holding CompanyがBTC.comで運営する鉱池業務全体の買収を2021年4月15日に完了し，BTC.comドメインとBTC.comの暗号化通貨財布を含む.BTC.comは中国の鉱山顧客へのサービスを停止したため，2021年12月31日までの3カ月間のハッシュ率が約14%低下していることが分かった。私たちは、これらの鉱床顧客の鉱機を海外市場に移転して、彼らがコンプライアンスで私たちのサービスを得ることができるように、中国の既存の鉱床顧客と協力して解決策を提供しています。

49

カタログ表

吾らは2022年5月31日に、先に公表された2021年4月5日に締結した株式交換協定(2022年4月改正および重述)の初完了を完了し、吾らがミツバチを買収して計算した売却株主と締結した。改訂及び再予約された株式交換協定が初めて成約した時、当社は上記売却株主に16，038，930株A類普通株を発行した。

2022年6月23日、特定の機関投資家と証券購入協定を締結し、追加の鉱機を購入し、インフラを拡大し、運営資金状況を改善するための1600万ドルを調達した。方向性増発取引は2022年6月27日に完了した。

2022年6月30日、私たちはVikingデータセンターと合意し、会社はオハイオ州鉱場計画の総発電量の67.5メガワットまたは45%に相当するいくつかの資産を譲渡することでVikingデータセンターのすべての残りの持分を購入することに同意した。取引完了後、82.5メガワットの計画電力を独占的に取得し、維京データセンターは取引直前のそれぞれの持分所有権に基づいて残りの67.5メガワットの電力を独占的に獲得する。今年度報告日までに82.5メガワットが完成して出荷された。

2022年7月12日、吾らは1人の独立第三者と株式売買協定を締結し、これにより吾らは売却に同意し、買い手はLoto Interactive総発行株の約51%を購入することに同意し、Loto Interactiveの279，673，200株に相当し、1株当たり0.28香港ドル、総代価は78，308，496香港ドルであった。取引完了後、私たちのLoto Interactiveでの持株比率は8.79%に低下した。2023年3月15日、吾らは1人の独立第三者と株式売買協定を締結し、これにより、当社は売却に同意し、買い手はCrypto Flow科技有限公司(前、Loto Interactive)の全残り株式、すなわち48，195，605株のCrypto Flow株式を購入することに同意し、Crypto Flowの全発行株の約8.79%を占め、1株当たりの価格は0.38香港ドル、総代価は18，314，330香港ドルであった。取引完了後、当社はCrypto Flowのいかなる株式も所有していません。​

2022年8月16日、特定の機関投資家と証券購入協定を締結し、追加の鉱機を購入し、インフラを拡大し、運営資金状況を改善するための930万ドルを調達した。今回の方向性増発取引は2022年8月19日に完了した。

2022年12月23日、米国預託証券とA類普通株の比(以下、“米国預託株式比率”と略す)、額面価値0.00005ドル/株を完了し、現在の米国預託株式割合が1(1)米国預託株式と10(10)株A類普通株から、新たな米国預託株式比率を1(1)米国預託株式と100(100)株A類普通株との比(“米国預託株式比率変動”)に変更した。米国預託株式比率の変化に関する断片的な新米国預託証明書は発行されない。米国預託株式比率の変化は我々の基礎A類普通株に影響を与えず、米国預託株式比率の変化に関するA類普通株を発行または抹消することもない。米国預託株式比率が変わった後、ニューヨーク証券取引所は、2023年1月30日までの30取引日の平均株価に基づいて計算すると、ニューヨーク証券取引所の30取引日平均に基づく最低要求1ドルを上回っていることを明らかにした。したがって、私たちはこれ以上1ドル以下の持続的な上場基準とみなされない。

2024年3月4日、吾らはBTC.comで経営する鉱池事業全体(“この事業”)を総代償500万ドル(“代償”)で香港有限責任会社ESPORT-WIN Limitedに売却することを発表した。この業務はESPORT-WIN株式会社に譲渡された。取引は2024年2月29日に完了したが、会計については、2024年1月31日に処分されたとみなされ、当時会社は制御権を放棄し、ESPORT-WIN Limitedに業務を譲渡する際にコンプライアンスおよびセキュリティ目的のために業務の71.37ビットコインを保留し、最初の対価格金を受け取った。Coinbase.comが2024年1月29日UTC 0：00に公表したビットコイン1枚42，034.57ドルに基づいて計算すると、保持されているビットコインの公正価値は300万ドルである。

主要事務所

私たちの主な執行事務所はアメリカオハイオ州アクロン南セベリン街428号にあります。郵便番号：44306です。この住所の電話番号は+1(346)204-8537です。ケイマン諸島の登録事務所はケイマン諸島KY 1-1104大ケイマンUgland House郵便ポスト309号にあります。私たちのサイトは：https：//www.btcm.groupです。2021年4月9日から発効し，我々の米国での送達エージェントはCogency Global Inc.であり，ニューヨーク東42街122号，18階，New York，New York 10168，U.S.A.に位置する

50

カタログ表

概要

私たちは有力な暗号通貨採掘企業になるつもりだ。2020年12月以降、中国に本社を置く宝くじ会社から国際暗号通貨採掘会社に転換し始め、(1)ある暗号通貨採掘機械、(2)全面的な暗号通貨採掘方法を示す7ナノ鉱機メーカーのミツバチ計算会社、(3)オハイオ州の出力82.5メガワットの暗号通貨採掘データセンターを買収した。

ビット鉱業有限公司は私たちの最終的なケイマン諸島持株会社であり、私たちは暗号通貨採鉱業務に関連するいくつかのデジタル資産を持っており、間接的に中国と他の国と地域の子会社の株式を保有している。2015年4月、私たちは自主的にオンラインスポーツ宝くじ販売サービスを一時停止した。これまで、私たちはいくつかの中国の登録会社(総称して“宝くじ関連の関連エンティティ”と呼ぶ)とそのそれぞれの登録株主と一連の契約手配を締結し、通常は可変利益実体やVIE構造とも呼ばれ、中国で宝くじに関する業務を展開してきた。関連VIE構造が終了して以来、宝くじに関連する関連エンティティは合併が解除されており、その財務業績は2021年第3四半期の総合財務諸表に含まれなくなっている。したがって、本年の日付まで、私たちは中国で何のVIE構造も維持していません

我々が暗号化通貨掘削機を操作する唯一の目的は、暗号化通貨(主にビットコイン、イーサ古典、Litecoin、およびDogecoin)を発掘することである。私たちの採鉱機械の主な目的はビットコインを蓄積することであり、私たちは市場状況と管理層の私たちのキャッシュフロー需要の決定に基づいて、時々法定通貨として販売するかもしれません。

私たちはすでにアメリカのデータセンターにビットコイン掘削機を配備しました。2023年12月31日までの1年間に、ビットコイン暗号通貨マイニング業務を通じて154個のビットコインを生産し、約380万ドルの収入を確認しました。本年の日付まで、我々のオンラインビットコイン掘削機の総ハッシュ率容量は約64 PH/Sである。暗号通貨マイニング業務から94，977 ETCが発生し、収入は約180万ドルであることが確認された。

私たちは私たちのパートナーと一緒に約8000台のDogecoin/Litecoin鉱機を生産することに成功した。私たちはすでにアメリカのデータセンターにこれらすべてのDogecoin/Litecoin鉱機を配備して、私たちの自己採取業務に使用しています。2023年12月31日までの年間で，我々のDoge/LTC暗号通貨採掘業務では1.446億Dogeと60，733 LTCが発生し，確認収入は約1，590万ドルであった。本年報日現在，我々が運営しているDoge/LTC鉱機の総ハッシュ率容量は約22，928 GH/Sである。

私たちは掘削機による全体的なハッシュ率に基づいて掘削性能を測定した。上記の近似最大ハッシュ率に関する理論情報は推定のみであり，鉱場の実収量はビットコインネットワークに関する難易度や我々の鉱場産出に影響する他の条件に部分的に基づいて変化する可能性がある.

我々が運営する掘削機は“ハッシュ率”または“毎秒ハッシュ数”で測定したブロックチェーン計算を実行した。ハッシュとは，鉱機が動作するブロックチェーン計算である.したがって，ショベルの“ハッシュ率”とは，このようなブロックチェーン計算を解決できる速度である.ビットコインをマイニングするための元の装置は、コンピュータの中央プロセッサ(CPU)を利用して様々な形態の暗号通貨を掘削する。性能制限のため、CPUマイニングはすぐにグラフィックス処理ユニット(GPU)に置換され、グラフィックス処理ユニット(GPU)はCPUよりも顕著な性能利点を有する。CPUおよびGPUのような採鉱業の汎用チップセットは、特定用途向け集積回路(ASIC)チップによって置換されている。これらのASICチップは、ハッシュ動作の速度を最大化するために専用に設計されている。

51

カタログ表

私たちのデータセンター業務については、2021年9月に、オハイオ州にある暗号通貨採鉱データセンター(“オハイオ州鉱場”)の51%の株式を買収するために、オハイオ州にある暗号通貨採鉱データセンター(“オハイオ州鉱場”)の51%の株式を買収するために、会員権益購入協定およびいくつかの他の補助協定(“オハイオ州鉱場協定”)を締結した。2021年10月には，オハイオ州鉱場への投資を増加させ，総発電能力を150メガワットにする計画である。増加した投資の実行に成功した後、オハイオ州鉱場での会社の株式は55%に増加し、バイキングデータセンターは残りの45%を保有した。オハイオ州鉱場の総計画発電能力は150メガワットに達する。2022年6月、私たちはVikingデータセンターと、オハイオ州鉱場計画の総発電量の67.5メガワットまたは45%に相当するいくつかの資産を譲渡する方法で、Vikingデータセンターから約1，780万ドルですべての残りの持分を購入することに合意した。取引完了後、82.5メガワットの計画電力を独占的に取得し、維京データセンターは取引直前のそれぞれの持分所有権に基づいて残りの67.5メガワットの電力を独占的に獲得する。オハイオ州鉱場が2023年9月までに完成し運営を開始した電力は82.5メガワットである。香港にあるデータセンターでは，最大容量は約1.4メガワットであり，2021年10月からETHの運営·採掘を開始し，Loto Interactiveの株式売却により販売されている。現地の電力供給が不安定なため、2021年5月に発表されたカザフスタンデータセンター建設計画を終了した。

2023年12月28日、BTC.comで運営している鉱床事業全体を香港有限責任会社ESPORT-WIN Limitedに売却することに同意しました。総コストは500万ドルです。取引は2024年2月29日に完了したが、会計については、2024年1月31日に処分されたとみなされ、当時会社は制御権を放棄し、ESPORT-WIN Limitedに業務を譲渡する際にコンプライアンスおよびセキュリティ目的のために業務の71.37ビットコインを保留し、最初の対価格金を受け取った。Coinbase.comが2024年1月29日UTC 0：00に公表したビットコイン1枚42，034.57ドルに基づいて計算すると、保持されているビットコインの公正価値は300万ドルである​

私たちの業務

私たちは主に私たち自身の口座のための暗号通貨マイニングを行い、データセンターを運営して信託暗号通貨掘削活動と鉱夫製造に従事しています。私たちは世界の暗号通貨採掘業務に重点を置いた発展戦略を推進している。

暗号通貨マイニング業務

私たちが現在暗号化通貨掘削機を操作する唯一の目的は、暗号化通貨(ビットコイン、以太古典、Litecoin、Dogecoin)を採掘することであり、私たちは市場状況と管理層の私たちのキャッシュフロー需要の決定に基づいて、時々法定通貨として販売するかもしれない。本年報が発表された日まで、私たちのビットコイン掘削機はすべてアメリカにあります。2023年12月31日までの年間で，我々のビットコイン暗号通貨採掘業務は154ビットコインを生産し，確認収入は約380万ドルであった.本年の日付まで、我々のオンラインビットコイン掘削機の総ハッシュ率容量は約64 PH/Sである。暗号通貨マイニング業務から94，977 ETCが発生し、収入は約180万ドルであることが確認された。

私たちは私たちのパートナーと一緒に約8000台のDogecoin/Litecoin鉱機を生産することに成功した。私たちはすでにアメリカのデータセンターにこれらすべてのDogecoin/Litecoin鉱機を配備して、私たちの自己採取業務に使用しています。2023年12月31日までの年間で，我々のDoge/LTC暗号通貨採掘業務では1.446億Dogeと60，733 LTCが発生し，確認収入は約1，590万ドルであった。本年報日現在，我々が運営しているDoge/LTC鉱機の総ハッシュ率容量は約22，928 GH/Sである。

データセンターサービス

当社は、仮想サービス、仮想ストレージ、データバックアップサービスなどのラック空間、ユーティリティ、クラウドサービスを提供するデータセンターを運営しています。私たちのデータセンターは私たち自身の暗号化通貨掘削機を保管しています。私たちは通常、当施設で管理されている機械の数、公共事業コスト、当データセンターの運営に関連する他の費用を含むサービス料をお客様に受け取ります。私たちのデータセンターサービスのサービス料は法定通貨で決済されています。

52

カタログ表

私たちは以前、楽透相互作用とその子会社を通じて大陸で中国のデータセンター業務を展開していた。四川省の2つのデータセンター中国の運営を一時停止した後、私たちはすでにデータセンター業務を海外に移転し、現在大陸部中国以外の海外司法管轄区の暗号通貨マイニングデータセンターに投資または建設している。2022年7月12日、吾らは1人の独立第三者と株式売買協定を締結し、これにより吾らは売却に同意し、買い手はLoto Interactive総発行株の約51%を購入することに同意し、Loto Interactiveの279，673，200株に相当し、1株当たり0.28香港ドル、総代価は78，308，496香港ドルであった。取引完了後、私たちのLoto Interactiveでの持株比率は8.79%に低下した。2023年3月15日、吾らは1人の独立第三者と株式売買協定を締結し、これにより、当社は売却に同意し、買い手はCrypto Flow Technology LimitedまたはCrypto Flow(前身はLoto Interactive)の全残り株式、すなわち48，195，605株のCrypto Flow株式を購入することに同意し、Crypto Flowの全発行済み株の約8.79%を占め、1株当たり価格は0.38香港ドル、総代償は18，314，330香港ドルであった。取引完了後、当社はCrypto Flowのいかなる株式も所有していません。

2021年9月、私たちはViking Data Center、LLCと会員権益購入協定と他のいくつかの補助協定を締結し、Asgard Data Center LLC 51%の株式を買収し、後者はオハイオ州鉱場で暗号通貨採掘データセンターを運営する予定である。2021年10月、私たちはオハイオ州鉱場での株式所有権を55%に増加させた。オハイオ州鉱場の総計画発電能力は150メガワットに達する。2022年6月、私たちはVikingデータセンターと、オハイオ州鉱場計画の総発電量の67.5メガワットまたは45%に相当するいくつかの資産を譲渡する方法で、Vikingデータセンターから約1，780万ドルですべての残りの持分を購入することに合意した。取引完了後、82.5メガワットの計画電力を独占的に取得し、維京データセンターは取引直前のそれぞれの持分所有権に基づいて残りの67.5メガワットの電力を独占的に獲得する。2022年12月、オハイオ州の鉱場が完成し、82.5メガワットが運営された。私たちは未来に私たちの国際業務が私たちの収入の大部分に貢献すると予想している。私たちの国際業務の発展と拡張に関連するリスクおよび不確定要素、ならびに私たちのブロックチェーンおよび暗号通貨マイニング業務および中国における私たちの残りの業務に影響を与える規制および政策環境については、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-これらの管轄地域の規制および政策環境の不利な変化により、中国または私たちが運営する国際市場で、暗号化通貨を保有、保有、販売、または使用し、ブロックチェーンに参加したり、譲渡したり、類似した暗号通貨資産を使用したりすることが不正である可能性があり、不正になる可能性がある”を参照されたい

私たちのデジタル資産は

私たちは主にビットコイン、Dogecoin、イータイ、USDTを含む、私たちの暗号通貨マイニング業務を通じて自分のデジタル資産を持っています。2023年12月31日現在、23ビットコイン、1220万個の犬コイン、891個のイタイ、887，466個のUSDC、11，955個のLitecoin、260万個のUSDTを保有しており、これらは、2023年12月31日までの総資産1.0%以上を単独で占める唯一のデジタル資産であり、持続運営に用いられている。この6つの特定のデジタル資産はコストベースで、2023年12月31日現在、合計で私たちが運営し続けている総資産の12.93%を占めている。2023年12月31日現在、私たちが共同で保有している他のデジタル資産は、コストベースで総資産の0.1%未満を運営しています。

私たちのデジタル資産は私たちの最終的なケイマン諸島ホールディングスBit Mining Limitedとイギリス領バージン諸島、アメリカと香港の合併子会社を通じて持っています。今年度の報告日までに、ビットコイン110枚、犬コイン2420万枚、イタイ1018枚、ライトコイン6916枚、USDC 278，650枚、270万ドルを持っています。我々のデジタル資産の総公正価値は約1，710万ドルであり，本年度報告日までのUTC 0：00までの公正価値で計測された対応する暗号通貨の見積に基づいて計算される.

53

カタログ表

私たちの暗号化通貨業務は私たち自身の口座のために暗号化通貨を発掘し、データセンターを運営して私たちと顧客の掘削機を預けることに集中しています。私たちは時々私たち自身の口座のために私たちが採掘したデジタル資産を法定通貨と交換するかもしれないが、暗号通貨の取引や投資を便利にしない。私たちは通常“証券”とはみなされない暗号通貨を採掘するつもりだ。米国証券取引委員会とそのスタッフは、あるデジタル資産は米国連邦証券法の“安全”の定義に符合すると考えている。米国証券取引委員会高官の公開声明は、米国証券取引委員会はビットコインを取るつもりはない、または現在の形で証券であるという立場を取るつもりはないことを示している。しかしながら、このような声明は、米国証券取引委員会の公式政策声明ではなく、発言者の観点のみを反映しており、米国証券取引委員会または任意の他の機関または裁判所に拘束力がなく、犬コインのような他のデジタル資産にも普及することはできない。米国証券取引委員会革新·金融科学技術戦略センターが2019年4月に発表したある特定のデジタル資産が証券であるかどうかを分析する枠組みによると、私たちが買収·保有する各デジタル資産や株式、債券、譲渡可能株などの他のツールが“投資契約”であるかどうかを決定する必要がある。

我々は、通常“証券”とはみなされていない任意の暗号通貨(例えば、ビットコインや以太)を採掘しようとする前に、無意識に取引が証券とみなされる可能性のある暗号化通貨を回避するために法律顧問に相談するつもりである。通常“証券”とはみなされていない暗号通貨の採掘を考慮すれば、司法解釈や行政指導を含むデジタル資産に関する現行連邦証券法律法規の研究、審査、分析を含む証券法律顧問の提案を求めることになると予想される。しかしながら、特定のデジタル資産が米国連邦証券法で定義された証券であるか否かを決定するためのプロセスは、リスクの評価に基づいており、法的基準ではなく、米国証券取引委員会や他の規制機関に対しても拘束力を有していない。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-任意の関連司法管轄区域における特定のデジタル資産の”安全“としての地位は非常に不確実性を受けており、デジタル資産の特徴を正確に記述できなければ、規制審査、調査、罰金、その他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、および/または財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある”と述べた。私たちはデジタル資産が安全かどうかが複雑で発展していく法的問題だということを認識している。このため、予見可能な未来には、通常“証券”とみなされない暗号通貨以外のものを採掘する計画はない。しかし、私たちのコンプライアンス手続きや法律審査が正しくないことが証明された場合、私たちは禁止された米国証券取引委員会によって処罰および/または個人訴訟弁護費用と不利な裁決を受ける可能性がある。

法律と行政訴訟

我々の取締役会は特別調査委員会(SIC)を設立し、法律顧問としてKing&Wood Mallesons LLP(KWM)を招聘し、内部調査会社の前外部顧問が東京地検に逮捕された後、不正送金の疑いで演じた役割に協力した。取締役会は呉勝武董事長、さんトウ紅輝博士、Wong女史の厳琪によって構成され、当時彼らはそれぞれ独立した役員会社であった。2020年10月7日、当社取締役会SICが内部調査を完了したと発表した。KWMは2020年10月7日にSICに調査審査を提出した。KWM審査の結果と分析によると、SICは、会社の先の日本での活動に関する1977年の米国“反海外腐敗法”違反行為を決定する十分な根拠が見つかっていないと結論した。SICはまた，KWMの提案に基づいて会社のコンプライアンス政策，プログラム，内部制御を検討した。当社はSICの提案に基づいてこのような政策，プログラム，内部制御を更新し，その内部制御を適宜強化していく予定である。Wilson Sonsini Goodrich&Rosati LLP，あるいはWSGRは，現在我々の弁護士であり，FCPAについてComapnyにアドバイスを提供している。

54

カタログ表

監督管理調査

2019年12月31日、内部調査(I)日本の統合カジノリゾートプロジェクトの潜在開発に関する不正資金移転の疑い、及び(Ii)東京地検前に逮捕された者のために、取締役会独立メンバーからなる特別調査委員会を設立することを発表した。起訴により、当社の外部コンサルタントを含む政府関係者と元中間者が有罪判決を受け、日本での子会社取締役の顧問を務めていた。米司法省(“司法省”)と米証券取引委員会(“米証券取引委員会”)の同社の調査に協力してきた。同社は、米国証券取引委員会執行司と米司法省の職員と、これらの問題を解決する可能性のある決議をそれぞれ検討してきた。これらの問題の任意の潜在的な解決策は、可能な額の莫大な罰金の支払いに関連し、提案されたいかなる米国証券取引委員会の和解案も米国証券取引委員会の専門家の承認を受けるだろうし、いかなる提案された司法省決議も米司法省の承認を得る必要がある。同社が現在の財務状況でこれらの総合的な罰金額を支払う能力を考慮すると、合併罰金額はまだ検討と最終決定中である。本年度報告日までの最新の検討状況によると、同社は合計1000万ドルまでの総合罰金額の支払いを要求され、数年以内に支払う必要がある可能性があると最良の見積もりがある。そこで，2023年12月31日までの年度の会社財務諸表に1000万ドルの総合罰金額を積算した。合併罰金額の支払いはさらに私たちの流動性と現金状況を枯渇させ、私たちの損失、予想される現金需要、そして私たちの暗号通貨資産価格の不確実性に加えて、私たちが経営を続けている企業として継続する能力に大きな疑いを抱かせます。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-私たちは罰金の金額を支払うことを要求され、私たちの損失、予想される現金需要と私たちの暗号化通貨資産価格の不確実性に加えて、持続的に経営する企業としての私たちの能力に大きな疑いを抱かせる”と“プロジェクト5.運営と財務審査と将来性-B.流動性と資本資源”を参照してください。このような支払いはまた、2024年12月までにニューヨーク証券取引所の持続的な上場基準における株主権益基準を再遵守し、最終的に私たちのアメリカ預託証明書が取得される可能性があるため、私たちの業務計画や関連計画にマイナスの影響を与えるだろう。“第3項、主要資料-D.リスク要素-当社の業務及び業界に関連するリスク-当社はすでにニューヨーク証券取引所の持続的な上場要求を割っており、もし当社が適時にコンプライアンスを回復できなければ、当社のアメリカ預託証明書はカードを取られる可能性があり、当社のアメリカ預託証明書の流動資金及び取引価格は重大な不利な影響を受ける”

先に述べた以外に、吾らは現在参加しておらず、当社経営陣が当社の業務、財務状況又は経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があると考えているいかなる法的手続き、調査又は請求を知っていることも知らない。

私たちはわが社やわが株主の将来のいかなる発行についても中国証監会やCACの承認や承認を得るつもりはありません。しかし、私たちは、中国の規制機関が反対の意見を持っていないし、その後、承認や承認手続きを受け入れ、私たちが規定を守らない行為を処罰することを要求しないことを保証することはできません。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-中国の最近の規制事態の発展は、私たちが政府の介入を受け、あるいは他の方法で私たちが中国以外で証券を発行し、資本を調達する能力を制限または完全に阻害する可能性があり、これらすべてが私たちの業務に実質的で不利な影響を与え、私たちの証券価値を大幅に低下させたり、価値がなくなったりする可能性がある”と見ている

2023年12月31日までの年次報告書Form 20-Fに含まれる財務諸表は、MaloneBailey，LLPによって監査されており、米国に本社を置く独立公認会計士事務所であり、北京と深センに事務所を設置している。MaloneBailey，LLPは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている会社であり、アメリカの法律によると、PCAOBはPCAOBの定期検査を受けて、それがアメリカの法律と専門基準に適合しているかどうかを評価しなければならない。MaloneBailey，LLPはずっとPCAOBの検査を受けており，PCAOBに登録されている中国大陸や香港に本部を置く会計士事務所の列ではなく，これらの会計士事務所はPCAOBが2021年12月16日に全面検査や調査ができないと判断した影響を受けている。

55

カタログ表

しかし、私たちの監査はMaloneBailey LLPが中国にある事務所と協力して行われた。“中国証券法”(前回2020年3月改正)第百七十七条の規定によると、海外証券監督管理機関は中国に対して直接調査或いは証拠取得活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は海外当事者に証券業務活動に関連する文書と資料を提供してはならない。そのため、中国当局の許可を得ず、PCAOBは私たちの財務諸表の監査作業の底稿を全面的に検査しない可能性がある。私たちのアメリカ預託証明書は依然としてアメリカ取引所から退市することができ、“外国会社責任法”(“HFCA法”)に基づいてアメリカの場外取引を禁止し、PCAOBが将来的に中国で業務を持っている監査役を全面的に検査または調査できないと判断した場合。私たちのアメリカ預託証明書はカードを取られたり取引を停止されたり、あるいはカードを取られたり、取引が禁止されたりする脅威に直面しており、あなたの投資価値に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また，PCAOBは検査を行うことができず，我々の投資家がこのような検査のメリットを享受していることを奪っている。“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-私たちのアメリカ預託証明書はまだアメリカ取引所から取得される可能性があり、”高頻度取引法案“によってアメリカの場外取引が禁止されており、PCAOBが将来、中国で業務を持っている監査師を全面的に検査または調査できないと判断した場合、私たちのアメリカ預託証明書の退市と取引停止、あるいはそれが削除されたり、取引が禁止されたりする脅威は、あなたの投資価値に重大で不利な影響を与える可能性がある”

M&A法規と海外上場

2006年8月8日、中国証監会などの6つの中国監督管理部門は“海外投資家の国内企業のM&Aに関する規定”を公表し、この規定はその後2009年6月22日或いは2006年のM&A規則で改訂された。2006年のM&A規則によると、オフショア特殊目的担体、或いはSPVは、中国国内会社或いは個人が直接或いは間接的に制御する海外会社を指し、目的は国内会社(中国にある企業、外資企業を除く)の株式を海外で上場することである。ある特殊目的機関が海外上場の目的のために、当該特殊目的機関を制御する中国会社又は個人が保有する任意の中国会社の株式を購入した場合、当該特殊目的機関の海外上場は中国証監会の承認を得なければならない。2006年のM&A規則の適用はまだ明確ではなく、中国法律事務所も現在、中国証監会の管轄範囲について合意に達していない。本年度報告の日まで、中国証監会はいかなる規則や書面解釈も発表しておらず、私たちのような発行がこの新しい手続きの制約を受けているかどうかを明らかにしていない。

私たちの当時の中国弁護士の韓坤法律事務所は、2006年のM&A規則は、ニューヨーク証券取引所での上場と私たちのアメリカ預託証明書を取引する前に中国証監会の許可を得ることを要求しないことを提案しました

56

カタログ表

次の図に本年度報告日までのわが社の組織構造，および我々の主要子会社と付属実体ごとの設立場所，所有権権益と従属関係を示す。

私たちの主な行政事務室はアメリカオハイオ州44306アクロン南セベリン街428号にあり、総敷地面積は13，027.4平方メートルです。私たちはまたアメリカと深センに代表部を設置している。私たちは関係のない第三者から私たちの不動産を借ります。賃貸物件の各レンタル者は、その物件の有効業権を持っているか、または業界権所有者の適切な許可を得て、その物件を転貸することができる。

2016 年 9 月、深セン港技術開発有限公司とリース契約を結んでいます。Ltd. 、深セン市南山区に 9，659 平方メートルのオフィスを賃貸し、月額 130 万元 （ 20 万米ドル ） の総支出を予定しています。2020 年 8 月から 2021 年 2 月の間、賃貸オフィススペースの総面積は 9，659 平方メートルから 1，189 平方メートルに減少し、 1，189 平方メートルの賃貸オフィススペースの総費用は月額 25，658 米ドルとなりました。2022 年 6 月に、月額 20，000 米ドルの費用でロサンゼルスにあるオフィスを賃貸する契約を締結しました。

​

プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見

ない。

​

57

カタログ表

第5項。経営と財務回顧と展望

私たちの財務状況と経営結果に関する以下の議論と分析、ならびに私たちの総合財務諸表と本年度報告書の他の部分に含まれる付記を読むべきです。この議論は、リスクと不確実性に関する現在の予想に基づく前向きな陳述を含むことができる。

概要

私たちは有力な暗号通貨採掘企業になるつもりだ。2020年12月以降、中国に本社を置く宝くじ会社から国際暗号通貨採掘会社に転換し始め、(1)ある暗号通貨採掘機械、(2)全面的な暗号通貨採掘方法を示す7ナノ鉱機メーカーのミツバチ計算会社、(3)オハイオ州の出力82.5メガワットの暗号通貨採掘データセンターを買収した。

ビット鉱業有限公司は私たちの最終的なケイマン諸島持株会社であり、私たちは暗号通貨採鉱業務に関連するいくつかのデジタル資産を持っており、間接的に中国と他の国と地域の子会社の株式を保有している。2015年4月、私たちは自主的にオンラインスポーツ宝くじ販売サービスを一時停止した。私たちはこれまで、数間の中国登録会社(“宝くじ関連連属実体”)及びそのそれぞれの登録株主と一連の契約手配(可変権益実体或いはVIE構造とも呼ばれる)を締結することにより、中国で宝くじに関する業務を経営してきた。2021年7月、私たちは中国におけるVIE構造を処分することを決定し、関連VIE構造の終了に伴い、宝くじに関連する関連エンティティは合併を解除し、その財務業績は2021年第3四半期の総合財務諸表に計上されなくなると発表した。したがって、本年の日付まで、私たちは中国で何のVIE構造も維持していません。このVIE構造の運営結果には、本報告で非持続的運営として提案された会社2021年度の持続運営は含まれていない。2023年12月28日、BTC.comで運営している鉱床事業全体を香港有限責任会社ESPORT-WIN Limitedに売却することに同意しました。総コストは500万ドルです。そのため，鉱池業務の経営結果は，会社の2023年度の継続経営と本報告で非持続経営とした比較可能期間から除外された。詳細は、連結財務諸表付記4--非連続業務を参照されたい。私たちの以前の中国でのVIE構造の終了とその鉱床事業の売却のリスクと不確定要素については、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-私たちの以前のVIE構造の終了と私たちの中国での鉱床業務からの撤退を含む会社の構造と業務運営の努力を調整することは、免責で完成しないかもしれませんが、私たちは依然としてCACのネットワーク安全審査を受けているか、あるいは私たちの業界と運営を管理する中国の法律に違反していると考えられるかもしれません”

本年報日には、私たちは中国からの収入がありませんが、私たちの中国での残りの業務は主に中国国外での暗号通貨採掘業務に行政支援を提供することと、中国国外の経営実体と鉱池に内部情報科学技術サービスを提供することに関連しています。私たちは中国で残っている非創収業務に必要な営業許可証と許可証を取得したと信じています。また、いくつかの付属会社は、中国でデータセンターの運営を中止した後に不要になったインターネットデータセンター(“IDC”)のナンバープレートを撤回した。しかし、私たちの業界に対する中国の規制制度の複雑さから、中国で余剰業務を展開するために必要なすべてのライセンスやライセンスを取得しているか、既存のライセンスを維持したり、任意の新しい法律や法規を取得するために必要な任意の新しいライセンスを取得していることを保証することはできません。私たちは香港とアメリカでデータセンターを運営するために必要な政府の許可、許可、免許を取得した。しかし、私たちは商業的に合理的な条項で、タイムリーに、またはそれなどに必要な承認、許可、または許可を維持または継続することができないということを保証することはできません。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因--私たちの商業および産業に関連するリスク--必要な承認、免許、許可、または認証を取得または更新できなかったいかなる行為も、私たちの業務および経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります”

我々の2021年、2022年および2023年の持続運営収入はそれぞれ5，380万ドル、5，700万ドルおよび4，310万ドルであり、2021年から2022年までそれぞれ320万ドル増加し、2022年から2023年より1，390万ドル減少した。2022年の成長は主に2022年の鉱機数の増加による計算能力の向上によるものである。2023年の低下は、主に2023年第3四半期と第4四半期の全網の計算能力が2022年の計算能力よりも高く、暗号通貨マイニング活動の難しさが増加したためである。

58

カタログ表

2021年、2022年および2023年の継続経営損失純額はそれぞれ2，770万ドル、7，640万ドルおよび2，540万ドルで、二零二年より4，870万ドル増加し、二零二年より5，100万ドル減少した。Bit Mining Limitedの2021年の継続経営損失純額は、計算財産及び設備減価準備22，400，000ドル、計提案暗号通貨資産減値は12，300，000ドルを用意し、または価格の公正価値変動収益13.9ドルから相殺した。Bit Mining Limitedの2022年の継続経営損失純額は、買収無形資産減値準備750万ドル、物件および設備減価準備3520万ドル、暗号通貨資産減価準備940万ドル、暗号通貨資産純損失780万ドルの悪影響を受けている。Bit Mining Limitedの2023年の継続経営損失純額は，他の運営費に計上された10，000，000ドルの法定または有事および暗号化通貨資産の減価準備2，400，000ドルを計上することで悪影響を受けたが，暗号化通貨資産が売却された純収益710万ドルが相殺された.

継続作業のキー作業項目説明

収入.収入

次の表は、過去3年間の総収入と部門間除外後のサービスタイプ別の収入を示しています

​

​

暗号通貨マイニングとデータセンターサービスは、それぞれ 2021 、 2022 、 2023 の総収益の 95.32% 、 99.65% 、 100.0 0% を占めました。2021 年のその他の事業は主にヨーロッパのオンラインゲームサービスで、 TMG が所有する。表に開示されている収益は、セグメント間除去後のものです。2022 年の増加は、主に 2022 年後半に計算能力を増強した暗号通貨マイニング事業に起因しています。2023 年の減少は、主に 2022 年の計算能力と比較して 2023 年のネットワーク全体の計算能力が高くなり、その結果、暗号通貨マイニング活動が困難になったことに起因しています。

3 年間の継続事業による営業費は以下の表です。

​

​

私たちの運営費用には主に収入コスト、販売とマーケティング費用、一般と行政費用、サービス開発費用が含まれています。

59

カタログ表

収入コスト

私たちの収入コストは私たちが提供するサービスと直接関連していて、私たちの収入によって変動する。私たちの収入コストは、(I)データセンターサービスを運営することに関連する直接生産コスト、サーバホスト、およびオンラインサービスおよび暗号化通貨マイニング業務を提供するための他のデバイスのリース費用、(Ii)暗号通貨マイニングおよびデータセンターサービスに関連する機械およびデバイスの減価償却、(Iii)主に業務合併および資産買収によって生じる無形資産の償却を含む償却費用、および(Iv)暗号化通貨マイニング機械に関連する直接コスト、サーバリースおよび維持費を含む暗号化通貨マイニングコストを含む。

販売とマーケティング費用

私たちの販売およびマーケティング費用は、主に、(I)販売促進およびマーケティング費用、主に様々な販売促進活動に関連する費用、(Ii)販売およびマーケティング従業員の賃金および福祉支出、および(Iii)株式ベースの報酬支出を含む。

一般と行政費用

当社の一般的および行政支出は、主に、(I)株式ベースの給与支出、(Ii)管理職および一般行政従業員の賃金および福祉支出、(Iii)第三者専門サービス料、主に第三者専門家への専門サービス料を含む、(Iv)減価償却支出は、主にレンタル権の改善に用いられる、(V)オフィス支出は、主にオフィス賃貸料および他のオフィス行政支出、および(Vi)出張、通信およびその他のビジネス支出を含み、主に出張関連支出を含む。

サービス開発費用

私たちのサービス開発費用には主に研究開発従業員の給料と福祉費用、株式ベースの給与費用とレンタル料が含まれています。

その他の運営費

私たちの他の運営費用には、主に財産と設備の損失の処分と、2021年と2022年に提出されたF-3表に関するいくつかの費用が含まれています。私たちの他の運営費用は主に法律または事項のある課税費用と2023年の他の売掛金に関連する信用損失準備金を含みます。

政府支出

私たちは2022年に香港政府からの支出を表彰した。私たちは2021年と2023年にそのような贈与を認めなかった。

暗号化通貨資産の純収益(赤字)を処分する

暗号化通貨資産の純収益(損失)を処分するのは主に暗号化通貨資産の市場価格変動によるものであり、先進先出(FIFO)を用いて処分コストを計算する。

暗号化通貨資産の減価

暗号化通貨採掘業務に保有する暗号通貨資産計に減値を用意する.

価格の公正価値変動があるかもしれない

または価格の公正価値変動は、BTC.comとの合併に関連する、または価格に対する公正価値が再計量されたためである。

60

カタログ表

財産と設備の減価

2021年の財産と設備の減少は、中国思華データセンターの閉鎖と解体によるものだ。2022年の財産と設備の減価はカザフスタンと米国の採鉱機器計の減価準備によるものだ。

無形資産減価準備

2021年の無形資産減価はLOTO Interavtiveなコンピュータソフトウェアに関連している。2022年無形資産減額は、会社が2021年10月にAsgardデータセンターを買収することで得られた戦略契約と関係がある。

長期投資の減損

2021年の減価損失はゼロであり、2022年の減価損失は、私たちが2017年3月に買収した歓楽互動有限公司と2021年に買収したPTE(香港)有限公司の長期投資と関係がある。2023年の減価損失は、2016年6月に買収した北京偉賽世代スポーツ科技有限公司の長期投資と関係がある。

付属会社の収益を売却する

2021年には，主にLoto Interactive Limitedから20万ドルの処分収益が確認され，Loto Interactive Limitedは2021年にその子会社を売却した。我々は330万ドルの処分収益が、主に2022年のLoto Interactive Limitedの売却とその子会社に関係していることを確認した。

税収

私たちのグループは、ケイマン諸島、英領バージン諸島、アメリカ、マルタ、クラソ島、キプロス、香港、人民Republic of Chinaを含む世界各地で登録設立された実体を含む。これらの実体の大多数は持ち株会社か、非経営的実体である。したがって、彼らはそれぞれの現地司法管轄区で何の税金も納めないか、税金の目的のために何の収入も生じていない。

私たちの主な経営実体の適用税額は以下の通りです

ケイマン諸島

ケイマン諸島の現行法によると、当社は収入や資本利益について納税する必要はありません。また、当社がその株主に配当金を支払う場合には、ケイマン諸島の源泉徴収税は徴収されません。

アメリカです

Summit Bend，Ohio I，Ohio II，Asgardは米国で登録が成立している。現行法によると、米国の所得税は一般的に課税所得額の21%で計算される。

英領バージン諸島

英領バージン諸島の現行法律によると、英領バージン諸島に登録されている子会社は所得税や資本利益税を支払う必要がない。

マルタ

現行法によると、マルタの利得税は一般的に課税所得額の35%で納められている。配当金の支払いまたは持株会社への発表時、支払エンティティは、7分の6(6/7)の利益税を返金として支払うことを要求する権利があり、これは、所得税率を効果的に5%に下げることができる。

61

カタログ表

キュラソー島

Multi Pay N. V. はキュラソー州で設立されました。現行法の下では、キュラソー州の利益税は一般的に課税所得の 2% の税率で課税されます。

香港.香港

500wan HK 、 Sunstar Technology 、 Skill Esport 、 Bee Computing は香港で法人化されており、現行法の下では、香港の利益税は一般的に 200 万香港ドルまでの課税所得の 8.25% の税率で、 200 万香港ドル以上の課税所得の 16.5% の税率で課税されます。

内地中国

中華人民共和国の新しい企業所得税法 （ 「 EIT 法」 ） が制定され、 2008 年 1 月 1 日に施行されました。EIT 法は、外資系企業と国内企業の両方に 25% の法人所得税 （ EIT ） を統一的に適用しています。中国本土に法人化された子会社は、 2021 年、 2022 年、 2023 年に 25% の EIT 率の対象となります。

財務報告の内部統制

当社は、 Sarbanes—Oxley の対象となる米国の公開会社です。サーベンス · オックスリー法第 404 条およびその下で適用される規則および規制により、財務報告に関する内部統制に関する経営陣の報告書をこの年次報告書に含めることが求められています。

経営成果

以下の各期間の連結財務データの概要は、連結財務諸表および関連注記を参照することにより適格であり、併せてお読みください。

過去の業績は、必ずしも将来の業績を示すものではありません。

62

カタログ表