アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表20-F

☐1934年証券取引法第12(B)又は(G)条に基づく登録声明

あるいは…。

☒ 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に基づく年次報告書

終了した会計年度について 十二月三十一日, 2023

あるいは…。

☐ 1934 年証券取引所法第 13 条または第 15 条 （ d ） に基づく移行報告書

あるいは…。

☐幽霊会社が1934年の証券取引法第13条又は15(D)条に基づいて提出した報告

この シェル会社レポートが必要なイベントの日付 __________

移行期間 __________ から __________ への移行期間

手数料書類番号001-38307

レトエコソリューションズ株式会社

（ 憲章に記載されている登録者の正確な氏名 ）

適用されない

(登録者名英語訳)

英領バージン諸島

(会社または組織の管轄権)

c / o 北京 REIT テクノロジー 開発有限公司、Ltd..

X — 702 、タワー A 、 60 安里路, 朝陽区

北京.北京人民共和国 （ People ’ s Republic of 中国100101

(主に実行オフィスアドレス )

李恒芳

c / o 北京 REIT テクノロジー 開発有限公司、Ltd..

X — 702 、タワー A 、 60 安利路, 朝陽区

北京.北京人民共和国 （ People ’ s Republic of 中国100101

(+86)10-64827328

Eメール：ir@retoeco.com

(Name、電話番号、 E メールおよび / または ファクシミリ番号および会社の連絡先の住所 ）

同法第 12 条 （ b ） に基づき登録または登録される有価証券

同法第 12 条 （ g ） に基づき登録された有価証券。

ありません

(クラス名)

法第 15 条 （ d ） に基づく報告義務がある有価証券 ：

ありません

(クラス名)

年次報告書の対象となる期間の終了時点における発行者の資本または普通株式の各クラスの発行済株式の数を記載してください。 37,451,882普通株式が発行され、発行済 （ 2024 年 3 月 1 日付の 10 対 1 株式の組み合わせは反映されていません ） 。

登録者が証券法第 405 条に定義されている、よく知られた経験豊富な発行者であるかどうかをチェックマークで示します。はい ☐ 違います。 ☒

この報告書が年次報告書または移行報告書である場合は、登録者が 1934 年証券取引法第 13 条または第 15 条 （ d ） に従って報告書を提出する必要がないかどうかをチェックマークで示します。はい ☐ 違います。 ☒

注-上記のチェックボックスは、1934年の証券取引法第13条または15(D)条に基づいて報告書の提出を要求する任意の登録者がこれらの条項に基づいて負う義務を解除しない。

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出を要求したすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要求を遵守してきたかどうかを示すはい、そうです☒：いいえ。☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間)に、S−Tルール405(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです☒：いいえ。☐

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.“取引所法案”ルール12 b-2における大型加速申請者、加速申請者、新興成長型会社の定義 を参照してください。

もしある新興成長型会社がアメリカ公認会計原則に基づいてその財務諸表を作成した場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかを示し、取引法第13(Br)節に提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する

イ用語“新たな又は改訂された財務会計基準”とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降にその会計基準を編纂発表した任意の更新を意味する。

登録者が報告書を提出したかどうかをチェックマークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性の評価を行うことを証明する。：はい☒*いいえ

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に再記述があるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連する回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要があるかどうかを示す

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

前の質問に回答する際に“Other”(その他)をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目 を選択したかをチェックマークで示してください。

プロジェクト17プロジェクト18☐

これが年次報告書である場合、 登録者がシェル会社であるかどうかをチェックマークで示します （ 取引法規則 12 b—2 で定義 ） 。

はい □ いいえ ☒

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者 )にのみ適用)

裁判所によって確認された計画に基づく有価証券の分配の後、登録者が 1934 年の証券取引法第 12 条、第 13 条または第 15 条 （ d ） 項によって提出される必要があるすべての書類および報告書を提出したかどうかをチェックマークで示します。☐ はい ☐ いいえ

カタログ表

ある用語や慣例は

文脈で別段の必要がある場合を除き、この年次報告書の目的のためにフォーム 20— F のみ ：

明確にするために，本 年次報告は，個人名 が中国語であっても英語であっても，英語の固有名詞の命名慣例に従っている。たとえば，我々のCEOの名前は“恒方Li”と表示され，中国語では彼の名前は“Li恒方”と表示される

私たちの報告書と機能通貨は人民元です。読者の便宜のためだけに、本年度報告には、特定の為替レートで一部の人民元金額をドルに換算する内容が含まれている。本年報には別の説明があるほか、人民元の対ドルのすべての換算は連邦準備委員会が2023年12月31日に発表した人民元対米ドルレート7.0999元対1.00元で行われる。本年度報告で言及された人民元 金額については、この為替レートでドルに両替することができるか、何も述べない。

本年報が別途述べている以外に、すべての普通株式数および関連データは、2023年5月15日に発効した1株10株組合せ(“2023年株式組合せ”) および2024年3月1日に発効した1株10株組合せ(“2024年株式組合せ”)に反映されるように更新された。

私たちの財政年度の締め切りは12月31日です。ある“財政年度”に言及するとは、当該財政年度12月31日までの財政年度を指す。

当社の会社名、ロゴ、ウェブサイト名を含む、当社の業務運営に関連する商標または商品名を所有または使用する権利があります。さらに、私たちは、著作権、商業秘密、および私たちの製品コンテンツの他の固有の権利を保護する権利を持っているか、または所有しています。本年度報告には、それぞれの所有者の財産である他社の商標、サービスマーク、ビジネス番号も含まれている可能性があります。本年度報告書では、第三者の商標、サービスマーク、商標名または製品を使用または展示しており、意図的ではなく、私たちとの関係を示唆したり、私たちへの裏書きや賛助を示唆したりするものと解釈されてはならない。便宜上、本年度報告書で言及されているいくつかの著作権、商号および商標、または本明細書で参照される文書に記載されている一部の著作権、商号、および商標は、それおよび記号を使用していないが、適用法に従って、著作権、商号、および商標に対する私たちの権利を最大限に維持する。他のすべての商標はそのそれぞれの所有者の財産だ。

前向きに陳述する

本年度報告は 個の前向き陳述を含み、現在の未来の事件に対する私たちの期待と見方を反映している。これらの前向きな陳述は、1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。歴史的事実の陳述を除いて、本年度報告に含まれるすべての陳述は、私たちの未来の経営結果と財務状況、私たちの業務戦略と計画及び私たちの未来の経営目標に関する陳述を含み、すべて前向きな陳述である。“信じる”、“br}”、“可能”、“将”、“推定”、“継続”、“予想”、“意図”、“予想”、および同様の表現は、前向き陳述を識別することを意図している。これらの展望的な陳述は、主に未来の事件と傾向に対する私たちの現在の予想と予測に基づいており、私たちは、これらの事件と傾向が私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、短期および長期業務運営と目標、および財務需要に影響を与える可能性があると考えている

これらの前向き陳述 は多くのリスク、不確実性、仮説の影響を受けるだろう“プロジェクト3.重要な情報--リスク要因,” “プロジェクト5.業務と財務の回顧と展望しかも、私たちの運営環境は競争が激しく、変化が迅速だ。新しいリスクが時々発生する。我々の経営陣はすべてのリスクを予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできないし、任意の要素または要素の組み合わせは、実際の結果が私たちが行う可能性のある任意の前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度をもたらす可能性がある。 これらのリスク、不確実性および仮定を考慮すると、本年度報告で議論されている未来のイベントおよび傾向は発生しない可能性があり、 実際の結果は前向き陳述における予想または暗示的な結果と実質的かつ不利な違いがある可能性がある。

あなたは未来のイベントの予測として前向き 陳述に依存してはいけません。展望的陳述に反映された事件と状況は達成されたり発生しないかもしれない。私たちは展望性陳述に反映された予想が合理的だと信じているが、私たちは未来の結果、活動レベル、業績或いは成果を保証することができない。私たちは、本年度報告日の後に、これらの前向きな陳述のいずれかを更新する責任がありません。またはこれらの陳述を実際の結果または修正された予想に適合させる責任はありません。

本年度報告で作成された前向き陳述は、本年度報告で述べられた日までのイベントまたは情報のみに関連している。 は、法律に別途要求がある以外に、陳述した日後に新しい情報、未来のイベントまたは他の理由で任意の前向き陳述を公開更新または改訂し、または意外な事件の発生を反映する義務はない。本年度報告書と本年度報告書で言及した文書および本年度報告書の添付ファイルbr}を完全に読み、私たちの将来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく異なる可能性があることを理解しなければなりません。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

第1部

項目1.役員、上級管理者、コンサルタントの身分

適用されません。

項目2.特典統計データと予想スケジュール

適用されません。

プロジェクト3.重要な情報

持株会社構造

瑞図生態(その合併子会社を総称して“会社”、“私たち”または同様の用語と呼ぶ)は、英領バージン諸島(“英領バージン諸島”)に登録設立された持ち株会社や商業会社であり、それ自体に実質的な業務はない。私たちのほとんどの業務は私たちが大陸部に設立した子会社中国を通じて行われています。私たちの株式構造は直接持株構造、すなわちアメリカで発売された英領バージン諸島実体RETOはREIT HoldingsあるいはSunoro Holdingsを通じて北京REIT、REITオルドスと他の中国運営実体を制御する。参照してください“プロジェクト4.会社情報であるA.会社の歴史と発展 “もっと詳しい情報を知ります。

私たちは中国でビジネスをするために様々な危険と不確実性に直面している。私たちの業務運営は主に中国で行われており、私たちは複雑なbrと変化する中国の法律法規の制約を受けています。例えば、オフショア発行の規制承認、反独占規制行動、ネットワークセキュリティおよびデータプライバシーの規制に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは、私たちが特定の業務を展開し、外国投資を受け入れたり、米国や他の外国為替市場に上場したり、発行を行う能力に影響を与える可能性がある。これらのリスクは、私たちの業務と私たちの普通株の価値に重大な不利な変化をもたらし、投資家に証券を提供し続ける能力を著しく制限したり、完全に阻害したり、そのような証券の価値を大幅に低下させたりする可能性がある。中国での業務展開リスクの詳細については、“を参照されたい”第三項.重要な情報−D.リスク要因−中国ビジネスに関するリスク

中国政府が我々の業務及び中国発行者に対する海外発行や外国投資の監督·制御を規制する上での重大な裁量と権力は、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性がある。このような性質の全業界法規を施行することは、私たちの証券の価値が大幅に低下したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。詳細についてはご参照ください“プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要因-中国での業務展開に関連するリスク-中国政府の私たちの業務行為に対する重大な監督と適宜決定権は、いつでも私たちの運営に介入または影響を与える可能性があり、それによって、私たちの運営および/または私たちの普通株の価値に重大な不利な変化をもたらす可能性がある ”

中国の法制度によるリスクと不確実性、法律執行と中国が急速に変化する規制のリスクと不確実性を含む、私たちの運営に実質的な不利な変化をもたらす可能性があり、私たちの普通株価値が縮小したり、価値がなくなったりする可能性があります。より詳細な情報については、参照してくださいプロジェクト3.主要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-中国の法律、法規、法規の解釈と実行に不確実性がある。中国 のルールや法規は、事前通知がほとんどなく迅速に変更される可能性があり、中国の法律、ルール、法規の解釈と実行には不確実性があり、あなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性があります。”

持ち株会社とその子会社間の現金とその他の資産移転

2021年、2022年および2023年12月31日までの財政年度には、それぞれ約260万ドル、420万ドルおよび10万ドルに相当する資金がそれぞれ株主ローンとして中国付属会社に提供され、同などの融資はそれぞれの中国付属会社に受取ローンとして入金されている。これらの資金は当社の中国子会社によって運営に使用されている。

本年度の報告日まで、私たちの中国付属会社は不動産投資信託基金持株有限公司、新諾控股有限公司及びRETOにいかなる配当金或いはその他の割り当てをしていません。これらの会社はすべて大陸部以外の中国地区に位置しています。英領バージン諸島持株会社として、RETOは、その株主への配当金および他の現金分配に必要な資金を含む、その株主への配当金および他の現金分配に必要な資金を含む、その中国子会社が支払う配当金および他の持分配分に依存する可能性があるが、RETOのM&Aおよび会社法の制限を受け、またはそれが発生する可能性のある任意の費用およびその他の義務を返済するために使用される可能性がある。

我々の直接持株構造内では、中国の現行の有効な法律と法規に基づいて、RETOから中国子会社への資金の越境移転を許可している。具体的には、RETOは株主ローンや出資の形で中国子会社に資金を提供することが許可されているが、中国の適用政府の登録、承認、届出要求を満たす必要がある。中国の法律と法規によると、RETOがその中国子会社に出資する能力に数量制限はない。しかし，中国子会社 はその適宜決定権により，REITホールディングスからそれぞれの登録資本と中国外商投資総合管理情報システムに記録されている総投資額との差額やその純資産の3倍に相当する株主融資しか得られない。

より多くの情報については、 を参照してください“プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-中国の海外ホールディングスが中国実体に融資と直接投資を提供する規定、および政府の通貨両替の制御が遅延する可能性があり、またはbrを使用して私たちの発行所得を使用して私たちの中国子会社に融資または追加資本を提供することを阻止する可能性があり、これは私たちの流動性および業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

受動型外国投資会社の規則、Reto M&A、および同法の要求に基づいて、私たちが投資家に行う任意の証券に割り当てられた総金額(中華人民共和国の源泉徴収税を反映するために源泉徴収された任意の金額を含む)は配当として課税され、私たちは現在または累積した収益と利益の中から支払い、アメリカ連邦所得税の原則に基づいて決定される。任意の提案された配当金は、RetoのM&Aおよび法案の制約を受ける；具体的には、Retoは、Retoの取締役を信納する合理的な理由がある場合にのみ、配当支払い後直ちにその資産価値がその負債 を超え、満期時に債務を返済する能力がある場合にのみ、配当金を支払うことができる。

“中国企業所得税法”(“企業所得税法”)及びその実施細則は、中国企業が非中国住民企業に支払う配当金には、中国中央政府と非中国住民企業の所在国又は地域政府が締結した条約や手配に基づいて減免しない限り、10%の事前引き上げ税率が適用されると規定している。大陸部中国と香港特別行政区の税収協定によると、大陸部企業が香港企業に配当金を支払う予定税率は10%の標準税率から5%に下げることができる。しかし、税務機関が私たちの取引や手配が税収優遇を受けることを主目的としていると認定すれば、税務機関は今後優遇予定税額を調整することができます。したがって、引き下げられた5%の源泉徴収率が、私たちの香港子会社が私たちの中国子会社から受け取った配当金に適用されることは保証されない。この源泉徴収税は私たちが中国子会社から受ける可能性のある配当金の金額を減らすだろう。

私たちは中国に銀行口座があります。2023年12月31日まで、人民元現金約899万元とドル現金約127万ドルを含みます。資金はRETOとその子会社間に移転し，その日常運営目的に用いられている。我々中国子会社間の資金移転 は、“民間貸借案件の適用に関する最高人民法院の法律若干の問題の規定”(2020年第2版、“民間貸借案件に関する規定”)の制約を受け、2021年1月1日から実施され、自然人、法人と非法人組織間の融資活動を規範化する。“民間貸借案件規定”では、民間貸借契約が無効である：(br}貸金人が金融機関の融資転貸をだまし取る；(Ii)貸金人が他の営利法人から借金し、その従業員に資金を募集し、公衆預金を不法に吸収する；(Iii)法に基づいて貸借資格を取得していない貸金者が営利を目的として、社会不特定対象に貸し出すことが規定されている。(四)借入者は、借り手が違法犯罪目的に借入資金を意図していることを知っているか、又は知るべきである。(五)公共秩序又は良好な道徳に違反する。(六)法律、行政法規の強制規定に違反する。私たちは、“個人貸借事件に関する規定”は、一方の子会社から発生した現金を使用して他の子会社の運営に資金を提供することを禁止していないという中国の法律顧問袁泰法律事務所の意見に依存してきた。私たちはまだ私たちの中国子会社が子会社間で現金を移転する能力を制限することができる他の制限を受けていません。持ち株会社と子会社との間の資金移転の内部承認の流れを規定する何らかの現金管理政策を採用した。このような政策は現金振込の目的、金額、そして手続きを規定する。私たちの子会社間のすべての現金転送は、少なくとも2人のマネージャーレベルの内部承認を必要とし、必要な手続きは、支払い領収書または請求書のようなサポート文書の提出、担当者の書類の審査、および支払いの実行を含む。個々の従業員が現金転送の各段階を完了することを許可するのではなく、プロセス全体の特定の部分のみを完了することを許可する。

中国政府が私たちや私たちの子会社が現金を移転する能力に介入したり制限したりしない保証はない。私たちの大部分の現金 は人民元で、中国政府は大陸銀行口座の現金が中国大陸を離れることを阻止することができます。中国は現金を私たちの子会社の業務に配置することを制限し、配当能力を制限することができます。当社と子会社との間の現金振込能力制限の詳細については、“を参照されたい”プロジェクト3.重要な情報-D. リスク要因-中国での事業に関連するリスク-中国政府は大陸銀行口座の現金が大陸から中国を離れることを阻止し、現金をその子会社の業務に配置することを制限し、アメリカの投資家に配当金を支払う能力を制限することができ、これは私たちの運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは現在、私たちのBVIホールディングスと私たちの子会社との間で資金を転送するための現金管理政策を規定していません。

私たちが現金を中国から送金してアメリカの投資家に回す能力を制限する

私たちの中国子会社が配当金を分配する能力はそれが収益を分配できることに基づいている。中国の現行法規は、我々の中国子会社が中国会計基準と法規に従って確定した累積利益(あればある)からそれぞれの株主に配当金を支払うことしかできないことを許可している。また、中国の法律によると、私たちの各中国子会社は、その準備資金がその登録資本の50%に達するまで、毎年少なくとも10%の税引後利益 を一定の法定準備資金として確保しなければならない。これらの 準備金は現金配当金として分配できない。もし私たちのどの中国子会社も将来自分の名義で債務を発生させれば、このような債務を管理するツールはRETOに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。

持続的な資本流出と2016年第4四半期の人民元のドル安に対応するため、人民銀行中国銀行と国家外国為替管理局は次の数ヶ月間に、中国会社に対して海外買収、配当金の支払いと株主ローンの返済時のより厳しい外貨送金審査手続きを含む一連の資本規制措置を実施した。中国政府は引き続きその資本規制を強化する可能性があり、私たち中国子会社の配当金やその他の分配は将来的により厳しい審査を受ける可能性がある。中国政府はまた、人民元の外貨両替と大陸への通貨送金について中国を規制している。そのため、私たちは私たちの利益から外貨を取得して送金して配当金を支払うために必要な行政手続き(あれば)を完成させることが困難になるかもしれません。

“外国会社の責任追及法案”の効力

“外国持株会社責任法”は、2020年12月18日に法律に署名し、PCAOBが会社の財務諸表に署名した外国監査役を完全に検査することができない場合、外国政府の所有または操作を受けない証明書を提出するか、または政府実体の所有権およびいくつかの追加情報を開示することを要求する法律となる。PCAOBが3年連続で当社の監査役を検査できない場合、当社の証券は全国取引所での取引が禁止されます。

2021年12月2日，米国証券取引委員会 は“HFCAA”規則を施行する最終改正案を可決した。これらの最終規則は、(I)登録者が“米国証券取引委員会が指定した発行者であるか否か”(米国証券取引委員会が指定した登録者が年次報告書と外国司法管轄区にある公認会計士事務所が発行した監査報告を提出しており、当該司法管区当局の立場からPCAOBが完全に検査または調査できない)と、(Ii)委員会が指定した発行者として“反海外腐敗防止法”に基づく発行者の取引を3年連続で禁止する手続きを確立する。米国証券取引委員会は2020年12月18日以降の会計年度に発行者を決定し始めた。委員会が決定した発行者は、その決定された毎年の年間報告書の提出と開示要求を遵守しなければならない。登録者が2021年9月30日までの会計年度の年次報告書に基づいて欧州委員会が決定した発行者と判定された場合、登録者は、2022年9月30日までの会計年度年報における提出または開示要件を遵守することを要求される。

2021年12月16日、PCAOBは、中国当局が大陸部と香港で登録した会計士事務所の中国と香港の職位のため、PCAOBはPCAOBが登録した会計士事務所 を全面的に検査または調査することができず、PCAOB はその認定報告に大陸部の中国または香港に本部を置く会計士事務所のリストに入ったと裁定を発表した。この リストには我々の現在の監査人YCM CPA Inc.は含まれていない.我々の監査人は、米国に上場する会社の監査役やPCAOBに登録されている会社として、米国の法律に拘束されており、PCAOBは、これらの法律に基づいて、適用される専門基準を満たしているかどうかを評価するために定期的に検査を行う。2022年8月26日、PCAOBは中国証監会と財政部と“議定書声明”に署名し、PCAOBを開放して大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所の中国に対する検査と調査に第一歩を踏み出した。しかしながら、この枠組みの実施には不確実性があり、PCAOBが議定書の宣言に適合した方法でその将来の検査および調査 をタイムリーに実行できることは保証されない。2022年12月15日、PCAOBはPCAOBが大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所中国に対して全面的な検査と調査を行うことができると判断し、以前の逆裁決を撤回することを投票した。

2022年12月29日、“2023年総合支出法案”が法律に署名され、同法はHFCAAを改正し、(I)HFCAA禁止をトリガするために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させ、(Ii)どの外国司法管轄区でもPCAOBが会社監査師を完全に検査または調査できない原因とする。最初に公布されたように、PCAOBが関連会計士事務所の外国司法管轄区の権威機関の立場で検査や調査ができない場合にのみ、“HFCAA”が適用される。“2023年総合支出法”によると、PCAOBが関連会計士事務所を検査または調査できないのがどの外国司法管轄区の主管機関による立場であれば、HFCAAも適用される。管轄権を拒否するには会計士事務所があるところにいる必要はありません。

これらの事態の発展は、PCAOB が私たちの監査役を全面的に検査または調査できない場合、私たちがPCAOBが接触できる新しい監査役を任命できなかった場合、およびナスダックが私たちの普通株を撤退させることができ、ナスダックは私たちの証券取引を禁止することができることを含む、私たちの証券取引に不確実性を増加させるかもしれない。

もしその後、PCAOBが私たちの監査人を全面的に検査または調査できないと確定した場合、投資家はこのような検査のメリットを奪われる可能性がある。PCAOBが完全に検査した監査師が発行した監査報告ではなく、あるいはPCAOBが中国に対して行った監査作業の検査不足により、PCAOBが私たちの監査師の監査とその品質制御プログラムを定期的に評価できないようにし、brが私たちの財務諸表や開示に対する十分かつ正確な保証を招く可能性があり、このような不足検査は私たちの証券取引所から証券取引所から取得される可能性がある。

HFCAAが我々に与える影響の詳細については、“を参照されたい”第三の重要な情報であるD.リスク要因-中国のビジネスに関連するリスク− 監査役監査委員会が私たちの監査役を検査できなければ、私たちの普通株はHFCAAによって取得されるかもしれない。私たちの普通株が退市したり、退市の脅威に直面したりすると、あなたの投資価値に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。”

規制権限と発展

私たちの中国法律顧問の袁泰弁護士事務所は、中国の関連法律法規に基づいて、商務部と国家発展·改革委員会Republic of Chinaが2022年1月1日から施行する“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)(2021年版)”(“2021年ネガティブリスト”)は、私たちの中国子会社が現在従事している業務について規定していないことを教えてくれた。したがって、我々の中国子会社は、中国外商投資法や法規の制限を受けることなく業務を展開することができる。私たちの中国子会社のある業務範囲は2021年のマイナスリストに入れられ、例えば付加価値電気通信業務、即ち外商投資が付加価値電気通信業務(電子商取引、国内多方通信、倉庫とbr接続類とコールセンターを除く)に投資する外商投資電気通信企業の割合は50%を超えてはならない。中国子会社の確認によると、当該等の子会社は実際に当該等の業務活動に従事していない。

私たちの中国子会社の営業許可証に記載されているいくつかの業務 は付加価値電気通信認証と建築企業資格のような追加の許可と許可が必要です。中国子会社の確認によると、これらの子会社は実際に特別な許可証や許可証を必要とする経営活動に従事しておらず、該当する許可証や許可証を取得した後にのみ経営活動を行っている。現在、私たちの中国子会社は通常の営業許可証以外の追加許可証や許可証を取得する必要はありません。私たちのすべての中国子会社は国家市場監督管理総局(“SAMR”)の現地支店から正式な営業許可証を取得しなければならない。私たちのすべての中国子会社はすでにそれぞれの業務範囲について有効な営業許可証を取得しており、どのような免許の申請も拒否されていない。

本年度報告日まで、RETO及びその中国子会社は中国証監会、中国網信弁(“CAC”)或いはその他の他の中国子会社の経営を許可する必要がある実体の許可要求の制約を受けない。最近、中国政府は事前通知なしに、中国の経営行為について一連の監督管理行動を開始し、証券市場の違法行為に打撃を与え、中国海外上場企業に対する監督管理を強化し、新しい措置を取ってネットワーク安全審査範囲を拡大し、反独占法執行に力を入れることを含む多くの公開声明を発表した。

その中で、2008年に全人代常務委員会が公布し、2022年8月1日に改正施行された“外資M&A国内企業に関する規定”(“M&A規則”)と“Republic of China独占禁止法”(“独占禁止法”と略称する)は海外投資家のM&A活動を更に時間と複雑にする可能性のある追加手続きと要求を設立した。このような規定要求は、“国務院の経営者集中申告基準に関する規定”(国務院が2008年に発表し、2018年9月19日に改訂)の規定のあるbrの敷居をトリガした場合、外国投資家が中国国内企業或いは中国で大量の業務を有する外国会社の制御権変更取引を獲得した場合、事前に商務部に通知しなければならない。また、独占禁止法は、国家安全に関する取引も、国務院の関連規定に従って国家安全審査を行わなければならないことを要求している。また、2021年1月に発効した“中華人民共和国外商投資安全審査方法”は、外国投資家が軍事関連や他の国家安全に重要な業界に従事している中国企業の買収は、どのような買収が完了する前に安全審査を行わなければならないことを要求している。

2021年7月6日、中国政府の関係部門は“法に基づいて証券違法行為を厳しく打撃することに関する意見”を公表した。この意見は、中国国外上場会社の不法証券活動に対する管理と監督管理を強化することを強調し、関連監督管理制度の建設を推進し、中国海外上場会社が直面するリスクと事件に対応するなど、有効な措置をとることを提出した。これらの意見の公式指導意見や関連実施細則 はまだ発表されていないため，現段階ではこれらの意見の説明は不明である。参照してください“プロジェクト3. キー情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク-中国の法律によると、私たちの将来の発行には中国証監会や他の中国政府部門の承認が必要かもしれませんが、必要であれば、私たちがどのくらい以内にこのような承認を得ることができるかどうかは予測できません

2021年12月28日、“ネットワークセキュリティ審査方法(2021年版)”が登場し、2022年2月15日から施行され、その中で、100万以上のユーザーの個人情報を制御するオンライン プラットフォーム経営者は、外国証券取引所に上場するbr}もネットワークセキュリティ審査を受けるべきであることを繰り返している。“ネットワーク安全審査方法(2021年版)”はさらに、関連活動の国家安全リスクを評価する際に考慮すべき要素を述べ、(I)核心データ、重要データ或いは大量の個人情報が盗まれ、漏洩、破壊或いは不法使用或いは出国するリスク；及び (Ii)キー情報インフラ、コアデータ、重要データ或いは大量の個人情報が海外で発売された後に影響を受ける、br制御或いは悪意の使用のリスクを含む。我々は，我々の中国法律顧問の袁泰法律事務所の意見に依存しているが，(I)我々は業務運営において100万人を超えるユーザの個人情報を持っていないこと，および (Ii)我々が業務で扱うデータは国家セキュリティに影響を与えないため，当局によってコアや重要なデータ に分類されない可能性があり，“ネットワークセキュリティ審査方法(2021年版)”に基づいてネットワークセキュリティ審査を申請する必要はない.

我々の中国法律顧問袁泰法律事務所の提案によると、中国政府当局はこれらの法律を解釈·実行する際に、“重要な情報インフラ事業者”を解釈する範囲を含む幅広い裁量権を持つ可能性がある。ネットワークセキュリティ法律法規の実施や業務の持続的な拡張を強化することが予想されるため，その要求を満たすうえで挑戦に直面し，データ処理における内部政策ややり方を必要に変更する可能性がある.本年度報告の日まで，CACがそれに基づいて行ったネットワークセキュリティ審査調査には参加しておらず， 我々もこのような方面からの問い合わせ，通知，警告，処罰を受けていない.

2021年8月20日、全人代常務委員会は“個人情報保護法”を公布し、分散した個人情報権とプライバシー保護規定を統合し、2021年11月1日から施行された。個人情報とは、電子的または他の方法で記録された識別または識別可能な自然人に関する情報であり、匿名情報は含まれていない。個人情報保護法 は，個人情報処理者は，個人に関する同意を得た場合や，その個人が契約側として契約を締結または履行するために必要な場合など，所定の場合にのみ個人情報を扱うことができると規定している.個人情報処理業者が海外当事者に個人情報を提供するのは、国家ネットワーク部門のセキュリティ評価と専門機関の個人情報保護認証などの各条件を満たすべきである。個人情報保護法は個人情報の処理に対して保護要求を提出しており、個人情報保護法の多くの具体的な要求はCACなどの監督部門と裁判所が実践中に明確にする必要がある。私たちは個人情報保護法律法規に適合するために、私たちの業務やり方をさらに調整する必要があるかもしれません。

私たちの中国の子会社は現在、外国投資を禁止したり制限したりする業界に従事していません。したがって、私たちの中国法律顧問の提案によると、元泰法律事務所は、内地国内会社が中国の中国子会社と類似した業務に従事するために必要な業務を行う以外に、私たちの中国子会社は中国当局のいかなる許可も得る必要はありません。中国証監会、CAC、あるいは他のどのような現在の業務を承認する必要があるbr政府機関を含む。しかし、もし私たちの中国子会社がbrの承認を得たり維持したりしていない場合、あるいは私たちが無意識にこのような承認を必要としないと結論したり、適用された法律、法規や解釈が変化して、私たちの中国子会社が将来承認を得る必要があるように、私たちは主管監督機関の調査、罰金または処罰を受ける可能性があり、私たちの中国子会社の関連業務を一時停止し、いかなる違反行為を是正することを命じ、関連業務に従事したり、いかなる発行を行ったりすることを禁止し、これらのリスクは私たちの中国子会社の業務に重大な不利な変化をもたらす可能性がある。私たちが投資家に証券を提供し続ける能力を深刻に制限したり、完全に阻害したり、そのような証券を大幅に値下がりさせたり、一文の価値もなくなったりする。本年の期日までに、当社及び私たちの中国子会社はすでに中国当局から現在中国で展開されている業務に従事するために必要なすべての必要な許可、許可又は承認を取得しており、いかなる許可も承認も拒否されていない。

2023年2月17日、中国証監会 は“国内会社の海外証券発行上場試行管理方法”(“試行方法”) 及び5つのガイドラインを発表し、2023年3月31日から施行した。試行方法は国内企業の海外直接上場と間接上場の届出管理手配を明確にし、海外間接上場の認定基準を明確にした。当社が将来中国国外で行ういかなる証券発行と上場も、増発、二次上場と非上場取引に限らず、試行方法を遵守して中国証監会に届出する要求を守らなければならない。本年度報告日まで、吾らはまだ中国証監会或いは任意の他の中国政府部門が吾らがナスダックに上場したことについて提出したいかなる正式な問い合わせ、通知、警告、処分、 或いは反対を受け取っていない。本年度報告の日まで、私たちは2023年12月31日までの会計年度の融資に関する届出手続きを中国証監会に完成させています。試案は新たに発表されたため，届出要求とその実施には不確実性があり，我々がこのような届出をタイムリーに完了できるかどうか，あるいはまったくできないかどうかを決定することはできない.私たちは、このような新しい規制要件を完全に遵守できなかったか、または完全に遵守できなかったと考えられており、投資家に証券を提供する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、または投資家に証券を提供し続けることは、私たちの業務運営に大きな中断をもたらし、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、これは、私たちの財務状況および運営結果に実質的かつ不利な影響を与え、私たちの証券の価値が大幅に縮小したり、価値が低下したりする可能性がある。参照してください“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-中国での業務に関連するリスク-中国の法律によると、私たちの将来の発行には中国証監会や他の中国政府部門の承認が必要かもしれないが、必要であれば、私たちがどのくらい以内にこのような承認を得ることができるかどうかは予測できない

上述した開示者以外に、吾らが海外投資家に証券を発行する場合、中国の現行の法律、法規及び監督規則に基づいて、本年度の報告日まで、吾ら及び吾らの中国付属会社(I)は中国当局(中国証監会或いは中国証監会を含む)の許可を取得しなければならず、及び(Ii)はまだ取得していないか、又はどの中国当局に当該等の許可を拒否されているか。私たちは、ここで議論されている許可や承認が必要ではないという結論を得ることを含む、中国政府の将来のこの方面でのいかなる行動の不確実性のリスクに直面しており、適用される法律、法規、あるいは解釈が変化し、私たちと私たちの中国子会社が将来承認を得る必要があると結論した

適用されません。

適用されません。

リスク要因の概要

以下に我々が直面している主なリスクの要約 を示し，関連タイトルの下で組織を行う.

中国でのビジネスに関するリスク

我々は全体的に中国での業務展開に関するリスクと不確実性に直面しているが、これらに限定されない

私たちの業務や業界に関するリスク

私たちは私たちの業務や業界に関連するリスクと不確実性の影響を受けていますが、これらに限定されません

私たちの普通株に関するリスク

私たちは普通株に関連するリスクと不確実性に直面しているが、これらに限定されない

中国でのビジネスに関するリスク

中国政府の政治·経済政策や中国と米国の関係の変化は、私たちの業務、財務状況、経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの成長と拡張戦略を維持できない可能性がある。

私たちのほとんどの業務は大陸で行われている中国で、私たちのほとんどの収入は大陸中国から来ています。そのため、私たちの財務状況と経営業績は、中国経済、政治と法律の発展、あるいは中国とアメリカや他の国家政府との関係変化の影響を大きく受けている。米国と中国の貿易政策、条約、政府法規、関税面の将来関係には重大な不確定性がある。

中国経済は多くの面で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、発展レベル、成長率、外貨規制と資源配置を含む。中国政府はすでに市場力を利用して経済改革を行い、生産性資産の国有所有権を減少させ、企業の中で完全な会社管理を構築することを強調しているが、中国のかなりの生産性資産は依然として政府が所有している。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで、業界の発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源の配置、外貨債務の支払いの制御、通貨政策の制定、金融サービスと機関の監督管理、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重大な制御を行っている

中国経済は過去40年間で著しい成長を経験しているが、地理的にも経済の各部門においても成長は不均衡である。中国政府は経済成長を奨励し、資源配置を誘導する様々な措置を実施した。これらの措置の中のいくつかの措置は中国全体の経済を利益にするかもしれないが、私たちにマイナスの影響を与える可能性もある。私たちの財務状況や経営業績は、政府の資本投資のコントロールや私たちに適用される税金法規の変化によって大きな悪影響を受ける可能性があります。また、中国政府は過去に利上げを含むいくつかの措置を講じて経済成長速度をコントロールしてきた。このような措置は経済活動の減少につながるかもしれない。

私たちのほとんどの業務は中国に設置されているため、未来の中国、アメリカあるいは他の中国会社の融資や他の規則制度は私たちの業務と運営結果に不利な影響を与える可能性がある。国内や国際投資の観点から見ると、中国のビジネス環境が悪化したり、中国とアメリカや他のbr政府との関係が悪化したりすれば、私たちの中国での業務および私たちの普通株の市場価格は悪影響を受ける可能性がある。

中国の法律、規則、法規の解釈と実行には不確実性 がある。中国の規則制度の変化が速い はほとんど事前に通知されておらず，また中国の法律，規則制度の解釈や実行に不確実性があり，あなたと我々が獲得した法的保護を制限する可能性がある.

私たちのほとんどの業務は大陸で行われ、中国の法律、法規、規則の制約を受けています。我々の中国子会社は外商投資中国に適用される法律、規則、法規の制約を受けている。中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.一般法制度と異なり，従来の裁判所判決は参考になるが，その先例価値は限られている。1979年、中華人民共和国政府は経済事務を全面的に管理する法律、法規と規則体系を公布し始めた。30年間の立法の全体的な効果は中国の様々な形式の外商投資の保護を大幅に強化した。しかし、中国は完全な法律体系を形成しておらず、最近公布された法律、規則制度は中国の経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない、あるいは中国の監督管理機関の重大な程度の解釈を受ける可能性がある。特にこれらの法律、規則制度、特に海外上場と発行及びインターネットに関連する法律、規則制度は比較的に新しいため、公表された決定の数は限られているため、このような決定の性質は拘束力がなく、しかも法律、規則制度は関連する監督管理機関にどのように実行する重大な自由裁量権を与えることが多いため、このような法律、規則、そして規制の解釈と実行は不確実性と関連があり、不一致で予測できないかもしれない。

また、中国の法律制度の一部は政府政策と内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていないか、あるいは全く公表されておらず、 は遡及効力を持っている可能性がある。したがって、私たちは違反が発生した後に、私たちがこのような政策と規則に違反していることを認識することができるかもしれない。中国のいかなる行政訴訟と裁判所訴訟も長引く可能性があり、巨額の費用と資源の分流と管理層の注意力を招く可能性がある。中国の規則や法規は事前通知が少ない場合に迅速に変化する可能性があり、解釈に不確実性 が存在し、中国の法律、規則、法規の施行はあなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性があります。

中国政府は私たちの業務行為に対して重大な監督と裁量を有し、私たちの業務および/または私たちの普通株式価値の重大な不利な変化をもたらす可能性のある任意の時間に私たちの業務に介入または影響を与える可能性がある.

私たちは主に私たちの中国子会社を通じて中国大陸部で中国で業務を展開しています。私たちの大陸部での業務は中国の法律法規によって管轄されている。中国政府は私たちの業務行為に対して重大な監督と裁量決定権を持っており、いつでも私たちの業務 に関与したり、影響を与えたりする可能性があり、これは私たちの業務および/または私たちの普通株の価値に大きな不利な変化をもたらす可能性がある。また、中国政府は最近、海外および/または外国で中国に投資する発行者による発行により多くの規制を加える意向を示している。このような行動は、私たちが投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限したり、完全に阻害したりする可能性があります。また、私たちの業務に直接向けた全業界法規を実施することは、私たちの証券が大幅に値下がりしたり、一文の価値もなくなったりする可能性があります。そのため、RETOの投資家は、中国政府が取った我々の業務の行動に影響を与える潜在的な不確実性に直面している。

中国の法律によると、私たちの将来の発行には中国証監会や他の中国政府部門の承認が必要かもしれませんが、必要であれば、私たちがどのくらいの時間でこのような承認を得ることができるかどうかは予測できません。

2023年2月17日、中国証監会は試行方法を発表し、2023年3月31日から施行した。試行方法は海外直接上場と間接上場の届出管理手配を明確にし、海外間接上場の認定基準を明確にした。その中で、国内企業が海外で間接的に上場を発行しようとしている場合、届出義務は発行者が指定した大陸部で登録した主要な経営主体中国であり、届出義務は海外上場申請を提出してから3営業日以内に完成すべきである。最初の公開と上場に必要な届出材料は、少なくとも以下の内容を含むべきである：報告、発行者と証券会社の承諾、決議、株式構造図と制御構造図、発行者と仲介プロジェクトチームメンバーの情報、中国側の法律意見と中国側弁護士の承諾、募集説明書、関連業界主管監督機関が発行した承認文及びその他の文書(例えば、適用)と関連する監督管理機関が発行した安全評価意見(適用など)。

また、(一)国家の法律、法規、関連規定が発行予定の発行を明確に禁止している場合、(二)国務院主管部門の法に基づく審査により、国家の安全に脅威あるいは危害を与える可能性があると認定された場合の一つがある。(三)国内企業又はその持株株主、実際の支配者はこの3年間、汚職、収賄、汚職、財物の流用又はその他の社会主義市場経済秩序を乱す刑事犯罪行為、又は刑事犯罪の疑いで司法調査を受けているか、又は重大違法の疑いで調査を受けている。(五)持株株主又は持株株主と実際に制御者が制御する株主の持分に重大な権利紛争が発生した場合、試行方法は、届出義務又は詐欺届出行為等の違法行為を履行していない法律責任を100万元以上1000万元以下の罰金と決定する。筋が深刻な場合は、廃業整備、関連業務許可証又は経営許可証等の法的責任を取り消す。

当社による将来の中国大陸外での有価証券の募集および上場 （ フォローオン · オファリング、二次上場、非公開取引を含むがこれらに限定されない ） は、本試験措置に基づく CSRC への申告要件の対象となり、当社がこれらの申告要件を適時に、または全く遵守できることを保証することはできません。当社が新たな規制要件を完全に遵守しなかった場合、当社の普通株式の提供または継続の能力を著しく制限または完全に妨げ、当社の事業運営に著しい中断を引き起こし、当社の評判を著しく損なう可能性があります。

当社のビジネスは、プライバシーおよびデータ保護に関する複雑で進化する法律および規制の対象となります。中国の新しいデータセキュリティ法、サイバーセキュリティ見直し措置、個人情報保護法、ならびに中国政府が将来公布する追加の法律、規制およびガイドラインを遵守することは、多額の費用を伴い、当社の事業に重大な影響を及ぼす可能性があります。

中国の監督管理部門はすでに実施され、さらなるデータ保護立法と監督管理提案を検討している。中国の新しい“データ安全法”は2021年9月1日から施行される。“データ安全法”では、データ保護の目的で、データ処理活動は が“データ分類と階層保護制度”に基づいて行われなければならず、中国の実体 が中国政府の許可を得ずに、中国に格納されたデータを外国の法執行機関や司法機関に移転することを禁止すると規定されている。“データ安全法”は、修正、警告、500万元以下の罰金、関連業務の一時停止、営業許可証または許可証の取り消しを含む、データ保護義務に違反する単位と個人の法的責任を規定している。

また、“中華人民共和国ネットワーク安全法”は、肝心な情報インフラ運営者が中国の運営過程で収集と生成した個人情報と重要なデータは中国に保存すべきであり、この法律は肝心な情報インフラ運営者に対してより厳格な監督管理 と追加のセキュリティ義務を加えていると規定している

2021年7月10日、民間航空委員会 は“ネットワーク安全審査方法(改訂意見募集稿)”を発表し、関係政府部門 が国家安全に影響或いは影響を与える可能性のある一連の活動に対してネットワーク安全審査を行うことを許可することを提出した。“中華人民共和国国家安全法”は、技術安全と情報セキュリティを含む様々なタイプの国家安全をカバーしている。“ネットワークセキュリティ審査方法(2021年版)” は2022年2月15日から施行される。“ネットワークセキュリティ審査措置(2021年版)”ネットワークセキュリティ審査を100万人以上のユーザの個人情報を持つデータ処理 事業者に拡大し，その証券を外国に上場しようとしている “ネットワークセキュリティ審査措置(2021年版)”によれば、データ処理活動によって生じる国家セキュリティリスクを評価するためにネットワークセキュリティ審査を受ける必要があるエンティティの範囲は、ネットワーク製品およびサービスを購入するすべてのキー情報インフラ事業者および国家セキュリティに影響を与える可能性のあるデータ処理活動を行うすべてのデータ処理者に拡大される。また、このような審査は中国上場後の核心データ、重要なデータ或いは大量の個人情報が盗まれ、漏洩、廃棄、不法使用或いは輸出される潜在リスク、或いは重要な情報インフラ が外国政府によって影響され、コントロール或いは悪用される潜在リスクに重点的に注目する。事業者が本方法に違反した場合は，“中華人民共和国ネットワーク安全法”と“中華人民共和国データ安全法”の規定に基づいて処理する.

“ネットワークセキュリティ審査方法(2021年版)”によると、以下の場合、ネットワークセキュリティ審査を行う必要がある：(I)ネットワーク製品やサービスのキー情報インフラを購入する経営者またはネットワークプラットフォーム経営者は、国のセキュリティに影響を与える可能性のあるデータ処理活動を行い、 および(Ii)100万以上のユーザの個人情報を制御する任意のネットワークプラットフォーム経営者は、外国証券取引所への上場を求める。関連活動の国家安全リスクを評価する際に考慮すべき要素は、(I)核心データ、重要データ或いは大量の個人情報が盗まれ、漏洩、廃棄或いは不法使用或いは出国するリスクと、(Ii)キー情報インフラ、コアデータ、重要データ又は大量の個人情報が海外で発売された後に外国政府の影響を受け、制御又は悪用されるリスクを含む。中国国資委によると、新規則によると、100万人を超えるユーザーデータを持つ会社が他国での上場を求める際には、現在、ネットワークセキュリティ承認を申請しなければならない。これらのデータや個人情報は外国政府に影響され、コントロールされ、悪用される可能性があるからだ。ネットワークセキュリティ審査では、海外初公募株がもたらす可能性のある国家安全リスクも調査する。我々の中国法律顧問が提案したように，(I)我々の中国子会社は実際に個人情報 を収集または処理していないこと，および(Ii)我々の中国子会社は“100万人を超えるユーザ個人情報を持つオンラインプラットフォーム事業者”ではないため，ネットワークセキュリティ審査要求は我々には適用されないと考えられる.しかし，改正されたネットワークセキュリティ審査措置の解釈と実施には依然として不確実性がある については，CACが我々の中国の法律顧問と同様の結論を出すことを保証することはできない.我々中国の法律顧問の提案によると、中国政府当局はこれらの法律を解釈·実行する上で、“重要な情報インフラ運営者”を解釈する範囲を含む幅広い裁量権を持っている可能性がある。もし当社またはその任意の中国子会社が中国のネットワークセキュリティ法律および法規に規定されている重要な情報インフラ事業者とみなされている場合、私たちと私たちの中国子会社は、私たちと私たちの中国子会社が中国で運営中に収集して生成した個人情報や重要なデータを保存することを含む中国のネットワークセキュリティ法律と法規に要求されるいくつかの義務を履行しなければならないが、私たちと私たちの中国子会社は私たちの業務においてこの義務を履行しており、私たちと私たちの中国子会社はインターネット製品やサービスを購入する際に の審査を受ける可能性がある。私たちと私たちの中国子会社はデータ処理活動を行う際に審査される可能性があり、その要求を満たすことと、私たちの内部政策やデータ処理実践に必要な変更を行う上で挑戦に直面する可能性があります。本年度の報告日まで、吾ら及び吾らの中国子会社はCACがその上でネットワーク安全審査について行ったいかなる調査にも参加しておらず、吾ら及び吾等の中国子会社も当該等に関するいかなる問い合わせ、通知、警告又は制裁を受けていない。

民航委員会は2021年11月14日、“ネットワークデータセキュリティ条例(意見募集稿)”を発表し、意見を公開し、締め切りは2021年12月13日である。“ネットワークデータセキュリティ条例”草案は、“ネットワークセキュリティ法”、“データセキュリティ法”、“個人情報保護法”などの立法の一般的な法律要求をどのように実行するかに対してより詳細な指導を提供している。ネットワークデータセキュリティ条例草案 は、国がデータ分類と多段保護方案に基づいて規範化する原則に従う。提案された“ネットワークデータセキュリティ条例”の草案によれば、私たちまたは私たちの任意の中国子会社は、情報配信、ソーシャルネットワーク、オンライン取引、オンライン支払い、および オンラインオーディオ/ビデオサービスを提供するプラットフォームとして定義されたネットワークプラットフォーム事業者 を構成していないと信じている。私たちの中国の子会社自体はオンラインプラットフォーム事業者でもなく、現在の業務のためにインターネットコンテンツプロバイダ許可証を取得する必要もありません。

2021年8月20日、全人代常務委員会は“個人情報保護法”を公布し、2021年11月1日から施行された。“個人情報保護法” は，個人情報処理に適用されるデータプライバシーと保護要求を一式規定し，組織や個人の中国個人情報の処理，中国以外の中国個人情報の処理を含むようにデータ保護コンプライアンス義務を拡大し，このような処理の目的が中国国内の個人にbr製品やサービスを提供すること，あるいは中国の行為を分析·評価することである.“個人情報保護法”はまた、肝心な情報インフラ事業者と個人情報処理実体が処理する個人情報 が中国のサイバー空間監督管理機関が設定した数量のハードルに達した場合、また中国が生成或いは収集した個人情報を中国に保存し、中国ネット空間監督管理機関を通じてこのような個人情報の安全評価を行わなければならないと規定している。最後に、“個人情報保護法”は、前年の年収の5%に相当する5000万元に達する巨額の罰金を科すことを提案し、主管部門に関連活動の一時停止を命じられる可能性がある。私たちはサービスを提供する際に顧客のいくつかの情報にアクセスすることができ、新たな規制要求に適合するために、私たちの業務やり方 をさらに調整することを要求される可能性がある。

これらの法律、規則、法規の解釈、適用、執行は絶えず変化し、その範囲は新しい立法、既存の立法の改正または実行面の変化によって変化する可能性がある。関連政府当局がソフトウェアや情報技術サービス業界、私たちの顧客、および私たちに負の影響を与えるように法律や法規を解釈したり実施したりしないことを保証することはできません。“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”と“中華人民共和国データセキュリティ法”を遵守することは、私たちがサービスを提供するコストを著しく増加させる可能性があり、業務に重大な変化を要求し、さらには、私たちが現在または将来業務を展開する可能性のある管轄区域で何らかのサービスを提供することを阻止することを要求する。適用される法律、法規 およびプライバシー、データ保護、および情報セキュリティに関する他の義務を遵守するために努力しているにもかかわらず、私たちのやり方または提供されるサービス は、“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”、“中華人民共和国データセキュリティ法”、および/または関連実施条例が私たちに与えるすべての要求を満たすことができない可能性がある。このような法律または法規またはプライバシー、データ保護または情報セキュリティに関連する任意の他の義務を遵守できない場合、または不正アクセス、個人識別情報または他のデータの使用または漏洩を招く任意のセキュリティ被害、または上記の任意のタイプの失敗または妥協が発生したと主張したり、私たちの名声を損なう可能性があり、新しい取引相手と既存の取引相手との契約を阻止したり、中国政府当局に調査、罰金、停職またはその他の処罰、および個人クレームまたは訴訟を引き起こす可能性があり、いずれも私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。財務状況と経営結果。たとえ我々のやり方が法的挑戦を受けなくても，プライバシー問題に対する見方 は有効か否かにかかわらず，我々の名声やブランドを損なう可能性があり，我々の業務，財務状況，および 運営結果に悪影響を与える可能性がある.また、“データ安全法”による法的不確実性と中国政府の最近の行動は、米国市場での私たちの証券の後続発行に参加することを含む、有利な条件で資金を調達する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはデータプライバシーと保護が発展していく規制環境で運営されている。さらに、私たちは、私たちがアクセスできるデータおよび私たちが顧客に提供するデータ製品およびサービスに関連するデータプライバシーおよび保護に関する追加または新しい法律および法規を遵守する必要があるかもしれません。さらに、私たちは、EU一般データ保護条例 またはGDPRのような、いくつかの司法管轄区にアクセスする住民または旅行者が私たちの製品およびサービスを使用することによって規制される可能性がある。追加または新しい法規の要求を遵守することは、私たちに巨額のコストを発生させたり、私たちに業務のやり方を変更することを要求する可能性があります。 また、もし私たちの競争相手に注目されたセキュリティホールが発生した場合、人々はソフトウェアソリューションプロバイダ(私たちを含む)の安全性に信頼を失う可能性があり、これは業界の名声を損なう可能性があり、規制強化と規制法執行を招き、私たちの業務と運営結果に悪影響を与える可能性がある。

私たちのビジネスパートナーおよび顧客は、いくつかのタイプの敏感かつ機密情報の処理および送信に関連する法規によって制約される可能性があります。私たちのパートナーまたは顧客が適用される法律法規を遵守できない場合、私たちの業務、運営結果、および財務状況を損なうことになります。私たちの業務パートナーおよび顧客が私たちの製品を使用することは、プライバシーおよびデータ保護に関連するbrの法令の制約を受ける可能性があり、これらの法律は、個人データ、財務データ、健康データ、または他の同様のデータを収集、処理、使用する義務を規定しています。私たちの業務パートナーまたは顧客が適用された法律および法規を遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられることは、彼らの名声被害または政府調査、調査、法執行行動および起訴、br}個人訴訟、罰金および処罰、または負の宣伝をもたらす可能性があり、これは、私たちの業務パートナー関係を損なう可能性があり、私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。

両替や海外資本の流れの制限は、私たちの中国での収入を有効に利用する能力を制限するかもしれません。

私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。人民元は現在、“経常項目”の下で両替することができ、“経常項目”は配当金、貿易、サービスに関連する外国為替取引を含むが、適切な政府主管部門または“資本項目”の下で指定銀行の承認または登録を得る必要があり、“資本項目”には外国直接投資や融資が含まれており、例えば岸子会社から融資を受けることができる。現在、私たちの中国子会社は外商投資企業であり、一定の手続き要求に符合し、外国為替局の許可を必要とせず、外貨を購入して“経常項目取引”の決済を行うことができ、私たちに配当金を支払うことを含む。しかし、中国政府関係部門は将来的に外貨を購入して経常口座取引を行う能力を制限または撤廃する可能性がある。

2016年以降、中国政府当局は、ある業界への“非合理的”な海外投資の強化と、4種類の“非正常”オフショア投資の審査を含む、対外資本流動に対してより厳しい制限を実施してきた

2017年1月26日、外管局は“外国為替管理改革の更なる完備による真実性と適合性審査の最適化に関する通知”を発表し、国境を越えた取引と国境を越えた資本流動の真実性と適合性審査を強化した。また、“対外投資敏感業界目録(2018)”はいくつかの敏感業界をリストしており、これらの業界は投資資金を海外に送金する前に国家発改委の事前審査要求 を受ける必要があり、これにより、私たちの海外投資活動はより高い審査要求と制限を受ける。私たちの中国での収入の大部分は人民元建てであるため、現在と未来の通貨両替或いは対外資本流動に対するいかなる制限も、人民元で発生した収入を利用して大陸部以外の業務活動に資金を提供する能力を制限する可能性があり、投資を行い、私たちが大陸部以外で発生する可能性のあるいかなる債務を返済し、あるいは外貨で私たちの株主に、私たちの普通株式保有者を含めて配当金を支払うことができる。

中国の海外持株会社の中国実体への融資と中国実体への直接投資の監督管理、および政府の通貨両替の制御は、私たちの発行所得を使用して私たちの中国子会社に融資を提供したり、追加出資をしたりすることを遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動性および私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

RETOは英領バージン諸島に登録設立された英領バージン諸島商業会社で、構造は持株会社であり、その中国付属会社を通じて大陸部で中国を経営している。中国の法律や法規が許可されている場合、RETOはその発行で得られた資金を使用する場合、その中国子会社に融資を提供することができるが、政府当局の許可と限度額制限を経なければならない、あるいはRETOはその中国子会社に追加出資することができる。RETOがその中国子会社に提供する融資は、その活動に資金を提供し、そのそれぞれのプロジェクト投資額と登録資本総額の差額又はその中国子会社に対する純価値と出資額の2.5倍を超えてはならず、外国投資総合管理情報システムにおいて必要な届出を行い、中国の他の政府部門に登録しなければならない

外為局は“外商投資企業資本金決済管理業務の改革に関する国家外貨管理局の通知”を発表し、2015年6月1日から“外商投資企業外貨資本金支払い決済管理に関する操作問題の改善に関する通知”、“国家外貨管理局の外国為替業務管理強化に関する問題に関する通知”に代わって施行された。“一部の資本項目の外国為替業務管理に関する問題をさらに明確にし、規範化することに関する通知”とした。外匯局第19号通知によると、外商投資会社の外貨登録資本の人民元資本への転換の流れと使用を規範化し、人民元資本を人民元委託ローンの発行、企業間ローンの返済または第三者に譲渡された銀行ローンの返済に使用してはならない。“外匯局通知” 19は外商投資企業の外貨登録資本を人民元資本に換算して大陸部中国国内の株式投資に使用することを許可したが、外商投資企業の外貨資本を換算して人民元を直接或いは間接的にその経営範囲以外の用途に使用してはならないという原則を再確認した。したがって、実際の操作では、外国為替局がこの資金を大陸中国の株式投資に利用することを許可するかどうかは未知数である。外匯局は2016年6月9日に“国家外国為替管理局の資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、“外管局第19号通知”の一部の規定を再確認したが、外商投資会社の外貨登録資本の人民元資本への人民元資本への人民元委託融資への転換を禁止することを、このような資本を用いて非関連企業への融資を禁止することに変更した。外管局第19号通知及び第16号通知に違反した行為は行政処罰を受ける。外管局第19号通書および第16号外管局通達は、私たちが持っている任意の外貨(後続発行で得られたお金の純額を含む)を私たちの中国付属会社に移す能力を大幅に制限する可能性があり、これは私たちの流動資金と中国大陸部での業務に資金を提供し、業務を開拓する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国法規が海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対して提出した様々な要求を受けて、私たちは必要な政府登録を完成したり、適時に必要な政府の許可を得ることができることを保証することができません。もし私たちが私たちの中国子会社への未来の融資や私たちの中国子会社への未来の出資を完成することができれば。もし私たちがこのような登録を完成しなかったり、このような承認を得られなかったら、私たちは発行した資金と資本化や他の方法で私たちを援助してくれた中国業務の能力はマイナス影響を受ける可能性があります。これは私たちの流動資金と私たちが業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。

中国政府は中国大陸銀行口座の現金brが大陸から中国を離れることを阻止し、現金のその子会社への業務を制限し、米国の投資家に配当金を支払う能力を制限することができ、これは私たちの運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国政府は人民元の外貨両替と外貨を中国大陸に送金することをコントロールしている。私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。私たちのほとんどの現金は人民元で計算されています。私たちの会社の構造の下で、英領バージン諸島持株会社Retoは主に私たちの中国子会社に配当金を支払い、それが存在する可能性のある任意の現金と融資需要に資金を提供することに依存している。現行の“中華人民共和国外貨管理条例”によると、経常項目の支払いは、利益分配、利息支払いと貿易サービスに関連する外国為替取引を含み、すべて一定の手続きの要求に従って、外匯局の事前承認を経ない場合には、外貨で支払うことができる。したがって、既存の外貨制限の下で、私たちの中国子会社の運営によって発生した現金は、外国為替局の許可を得ることなく、外貨配当金としてRETOに支払うことができます。しかし、人民元を外貨に両替して大陸部に送金して外貨建ての融資を返済する場合には、関係政府部門の許可や登録を得る必要があります。中国政府は将来、経常口座取引の外貨使用を適宜制限することができます。中国政府が私たちとその子会社が現金を移転する能力に関与したり制限したりしない保証はありません。もし外国為替規制システムが私たちの外貨需要を満たすのに十分な外貨を得ることを阻止すれば、私たちは外貨配当金を中国子会社からオフショア子会社に国境を越えて支払うことができないかもしれません。そしてアメリカの投資家を含む私たちの株主に支払うことができません。これらの外国為替制限と制限は、中国が保有する現金が中国大陸から離れることを阻止し、RETOと米国投資家に配当金を支払う能力を制限する可能性がある。

私たちの中国子会社がそれぞれの株主に収益を分配する能力が制限されています。一方、中国の現行の法律と法規によると、私たちの中国子会社はその累積利益から配当金しか支払うことができない。また、私たちの中国子会社は、その基金の総額がその登録資本の50%に達するまで、毎年少なくともその累積税引後利益の10%を何らかの法定準備金として残すことを要求されている。私たちの中国子会社は中国の関連規則と法規に基づいて、その税引後利益の一部を従業員福祉とボーナス基金に適宜分配することができる。これらの準備資金 およびスタッフ福祉とボーナス基金は現金配当金として分配できない。また、中国の付属会社が後日自身の名義で債務 を発生させた場合、当該等の債務を管理するツールは、吾等への配当金の支払いや他の分配を行う能力を制限する可能性がある。

また、RETOの中国子会社へのいかなる資金移転も、株主融資としても登録資本としての増加としても、外管局またはその現地同業者が適用した一連の手続要求を遵守しなければならない。これは私たちが子会社の業務に現金を配置することを阻害または延期する可能性があり、これは私たちの運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もしPCAOBが私たちの監査役を検査できなければ、私たちの普通株はHFCAAによって外されるかもしれない。私たちの普通株の退市や退市の脅威は、あなたの投資価値に重大な悪影響を及ぼすかもしれません

“HFCAA”は2020年12月18日に公布された。HFCAAの規定によると、米国証券取引委員会が私たちが提出した監査報告書が3年連続でPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所から発行されたと判断した場合、米国証券取引委員会は私たちの普通株の米国国家証券取引所または場外取引市場での取引を禁止する。

2021年3月24日、米国証券取引委員会 は、HFCAAのある開示と文書要求の実施に関する暫定最終規則を採択した。米国証券取引委員会が、米国証券取引委員会がその後に決定した流れの中にある“未検査”年であると判断した場合、私たちは本規則を遵守することを要求される。2021年9月22日、PCAOBは、PCAOBがHFCAAの想定に基づいて、PCAOBが外国司法管轄区域内の1つまたは複数の当局の立場によって、当該司法管轄区に位置する完全に登録された 会計士事務所を検査または調査することができないかどうかを決定するための枠組みを提供するHFCAAを実施する最終規則を採択した。

2021年12月2日，米国証券取引委員会 は“HFCAA”規則を施行する最終改正案を可決した。これらの最終規則は、(I)登録者が“米国証券取引委員会が指定した発行者であるか否か”(米国証券取引委員会が指定した登録者が年次報告書と外国司法管轄区にある公認会計士事務所が発行した監査報告を提出しており、当該司法管区当局の立場からPCAOBが完全に検査または調査できない)と、(Ii)委員会が指定した発行者として“反海外腐敗防止法”に基づく発行者の取引を3年連続で禁止する手続きを確立する。米国証券取引委員会は2020年12月18日以降の会計年度に発行者を決定し始めた。委員会が決定した発行者は、その決定された毎年の年間報告書の提出と開示要求を遵守しなければならない。登録者が2021年9月30日までの会計年度の年次報告書に基づいて欧州委員会が決定した発行者と判定された場合、登録者は、2022年9月30日までの会計年度年報における提出または開示要件を遵守することを要求される。

2021年12月16日、PCAOBは、中国当局が大陸部と香港で登録した会計士事務所の中国と香港の職位のため、PCAOBはPCAOBが登録した会計士事務所 を全面的に検査または調査することができず、PCAOB はその認定報告に大陸部の中国または香港に本部を置く会計士事務所のリストに入ったと裁定を発表した。このbrリストにはYCM CPA Inc.は含まれていません。これは私たちの現在の独立公認会計士事務所であり、米国上場企業の監査役とPCAOBに登録されている会社として、米国の法律の制約を受けており、これらの法律に基づいて、PCAOBは適用される専門基準に適合しているかどうかを評価する定期検査を行います。私たちの監査人は現在PCAOBに基づいて登録し、PCAOBの検査を受けている。しかし、最近の事態は私たちのサービスに不確実性を増加させ、私たちの監査人監査プログラムと品質制御プログラムの有効性、人員と訓練の有効性、資源の十分さ、地理的範囲または経験が私たちの財務諸表監査に関連しているかどうか、私たちの財務諸表監査に関連しているかどうかを保証することはできません。

2022年8月26日、PCAOBは中国証監会と財政部と“議定書”に署名し、PCAOBを開放して大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所の検査と調査に第一歩を踏み出し、検査範囲は何の制限も受けない。しかし、この枠組みの実施には不確実性があり、PCAOBが議定書に適合した方法でその将来の検査と調査をタイムリーに実行できる保証はない

私たちの監査人がPCAOB検査を受けなければ、米国証券取引委員会は追加のbrルールや指導意見を提出する可能性があり、これらのルールまたは指導は私たちに影響を与える可能性がある。例えば、2020年8月6日、総裁の金融市場ワーキンググループ(略称PWG)は、当時の米国総裁に、中国会社の重大なリスクから米国投資家を保護することに関する報告を発表した。本報告は、PCAOBにその法定任務を履行するのに十分なチャネルを提供していない司法管轄区の会社を解決するために、米国証券取引委員会に5つの提案を実施することを提案する。これらの提案のいくつかの概念は“HFCAA”の公布に従って実施された。しかし、その中のいくつかの提案はHFCAAよりも厳しい。 例えば、ある会社の監査人がPCAOB検査を受けない場合、この報告は、会社の退市前の移行期間が2022年1月1日に終了することを提案する。

2022年12月15日、PCAOBはPCAOBが大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所の中国に対する全面的な検査と調査を得ることができると判断し、以前の裁決を撤回することを投票した。しかし、もし中国当局がPCAOBの将来の進出を妨害または他の方法で便利にすることができなかった場合、PCAOBは新しい判決を発表する必要があるかどうかを考慮する。

2022年12月29日、“外国会社責任法案”が改正された“外国会社責任法案”が公布され、発行者の監査役が米国上場企業会計基準委員会の検査を受けていないことを前提として、発行者の証券取引所での取引を禁止することを米国証券取引委員会に要求した。

また、2022年12月29日、“2023年総合支出法”が法律に署名され、HFCAA(I)がHFCAA禁止をトリガするために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させ、(Ii)どの外国司法管轄区でもPCAOBが会社の監査師を完全に検査や調査できない原因となる可能性がある。最初に公布されたように、PCAOBが関連会計士事務所の外国司法管轄区の権威機関の立場で検査や調査ができない場合にのみ、“HFCAA”が適用される。“2023年総合支出法”によると、PCAOBが関連会計士事務所を検査または調査できないのがどの外国司法管轄区の主管機関による立場であれば、HFCAAも適用される。管轄権を拒否するには会計士事務所があるところにいる必要はありません。

これらの発展は私たちの証券取引に不確実性を増加させる可能性があり、これは私たちの普通株の市場価格が実質的かつ不利な影響を受ける可能性があり、私たちの証券はHFCAA要求よりも早く銘柄を外したり、場外での取引が禁止されたりする可能性がある。その時、私たちの証券が別の証券取引所に上場できなければ、このような退市は投資家が私たちの普通株を売却または購入する能力を大きく弱化させ、潜在的な退市に関連するリスクと不確実性は私たちの普通株の価格にマイナスの影響を与えるだろう。

“企業所得税法”によると、私たちは中国住民企業とみなされる可能性があるため、私たちの世界的な収入は中国所得税を納める必要があるかもしれない。

中国は2008年1月1日から施行された“企業所得税法”と“企業所得税実施細則”を採択し、中国人民代表大会常務委員会はその後“企業所得税法”を改正し、2017年2月24日から施行した。企業所得税法によると、住民企業の世界的範囲内の収入は25%の税率で所得税を納付するが、非住民企業 企業が中国から発生した収入と海外で発生した収入は非住民企業が中国で設立した実体 と実質的に関連しており、20%の所得税を納めなければならない。住民企業の定義については、企業所得税法によると、中国以外に設立され、中国内部に“事実上の管理主体”がある企業は“住民企業”である。企業所得税法施行細則は、事実上の管理を“企業の生産、経営、人員、会計、財産などを実質的かつ全面的な管理·制御”と定義している。

2009年4月22日、中国国家税務総局は“中制御海外登録企業が住民企業であることを認定することに関する通知”あるいは“組織管理実際規範82号通知”を発表し、さらに“企業所得税法”が中国企業、グループ制御の海外実体に適用される問題を説明した。第82号通知によれば、中国企業又はグループによって制御されるオフショア司法管轄区に登録されて設立されたbr企業は、(I)その日常運営を担当する高級管理者及びコア管理部門が職責を果たす場所が主に中国にあり、(Ii)その財務及び人的資源決定が中国の個人又は機関によって行われるか、又はその承認を受けなければならない場合、その“事実上の管理機関”は“常駐企業”に分類され、その“事実上の管理機関”は中国に設置される。(三)企業の主要資産、会計帳簿、公印、取締役会、株主総会紀要、アーカイブ等は中国に保管又は保存されている；(四)少なくとも半分以上の議決権を有する役員又は高級管理者が常に中国に住んでいる。住民企業が非大陸部株主中国に配当金を支払う場合、10%の税率で源泉徴収税を支払う。

RETOが大陸部の中国個人或いは大陸部の中国企業或いはグループではなく、香港企業がその主要な持株株主としていることから、82号通達は私たちに適用されないと信じている。しかし，第82号通書は，“事実管理”を認める場合には，事実志向の確認が フォーマットよりも重要であることを確かに言及している.私たちは主管税務機関によって“住民企業”と決定されたこともなく、私たちの構造に類似した会社が“住民企業”として決定されたことも見られなかったが、“住民企業”と確認されたかどうかは、中国税務機関の裁量権と彼らの“事実上の管理機関”という言葉の解釈にかかっている

私たちの香港業務については、私たちは私たちが列挙したいくつかの条件を満たしていないと思う。持ち株会社として、不動産投資信託ファンドホールディングスとbr Sunoro Holdingsの主な資産と記録は、私たちの取締役会の決議と議事録、そして私たちのbrの株主の決議と議事録を含めて、大陸部以外の中国に位置して保存されています。したがって，吾らは，第82号通達に掲載されている“事実上の管理機関”に関する基準が吾等に適用されていると考えており，中国税務については，REIT HoldingsやSunoro Holdingsは“住民企業”と見なすべきではないと考えている。しかし、企業の税務滞在地位は中国の税務機関の決定に依存するため、“事実上の管理機関”という言葉は私たちのオフショア実体に適用される解釈には依然として不確実性があり、私たちの税務状況を監視し続ける。

もし中国税務機関が私たちが中国企業所得税の“住民企業”であると認定すれば、いくつかの不利な中国税収結果が生じる可能性がある。まず、私たちは私たちの世界の課税収入と中国企業の所得税申告義務のために25%の税率で企業所得税を支払う必要があるかもしれない。私たちのケースでは、これは中国などの非大陸由来の収入が25%の税率で中国企業所得税を支払うことを意味するだろう。次に、“企業所得税法”とその実施細則によると、私たちの中国の子会社が私たちに支払った配当金 は“免税収入”とみなされる。最後に、将来的に新しい“住民企業”について分類して発表した指導意見は、私たちが非中国株主に支払う配当金や、私たちの非中国株主が私たちの株を譲渡して得た収益から10%の源泉徴収税を徴収する場合につながる可能性がある。

為替レートの変動は私たちの外貨為替損失を招く可能性があり、私たちの株の外貨配当の価値と金額を減らすことができます。

人民元の対ドル、ユーロなどの外貨貨幣価値の変化は中国の政治経済条件の変化などの要素の影響を受ける。人民元のいかなる重大な上昇も、私たちの収入と財務状況、そして私たちの株のドル価値といかなる対応配当金にも実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはドルを使って財務報告をしていますが、私たち中国子会社が行っているすべての取引は中国の通貨である人民元で価格を計算しています。人民元の貨幣価値の変動は、中国の政治経済条件の変化に支配されている。私たちは現在外貨リスクを防ぐためにヘッジ活動をしていません。私たちがこのようなヘッジ活動に従事することを選択したとしても、私たちはこれを効果的にすることができないかもしれない。将来の人民元レートの変動は私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。私たち は中国国外から調達した資金を国内に移したり、サプライヤーに中国国外で提供されたサービスを支払う時に財務損失を受ける可能性があるからです。例えば、私たちの業務がドルを人民元に両替する必要があれば、人民元のドル高は私たちが変換から得た人民元金額に不利な影響を与えます。逆に、私たちが私たちの人民元をドルに両替して、普通株の配当金や他の商業目的を支払うことを決定した場合、ドルは人民元の上昇に私たちが利用できるドル金額にマイナス影響を与えるだろう。また、人民元の他の通貨に対する変動 は輸出入コストを増加または低下させる可能性があり、外国メーカーの製品や外国から投入された製品に対するわが製品の価格競争力に影響を与える可能性がある。

2000年7月から、人民元はドルを監視しなくなった。人民銀行は常に外国為替市場に介入し、為替レートの短期的な大幅な変動を防止しているが、中長期的には、人民元対米ドルは大幅に値上がりしたり大幅に値下がりしたりする可能性がある。また、将来的に中国当局は人民元為替レートの変動に対する制限を撤廃し、外国為替市場への介入を減少させる可能性がある。

我々 は財務諸表の“外貨換算損益”というタイトルに通貨換算調整の影響を反映している。2023年，2022年，2021年12月31日までの年度では，外貨換算でそれぞれ223，433ドルの正調整，1，183，819ドルの負調整，493，769ドルの正調整があった。中国のヘッジ取引は為替変動のリスクを減らすために非常に限られている。今まで、私たちはまだ何のヘッジ取引も達成していません。 私たちは将来ヘッジ取引を行うかもしれませんが、これらの取引の可用性と有効性は限られているかもしれません。 私たちはリスクヘッジに全く成功できないかもしれません。また、私たちの外貨為替損失は中国の人民元を外貨に両替する能力を制限する外国為替規制規定によって増幅される可能性があります。

また、人民元レートの変動は私たちの財務状況や経営業績に大きな影響を与える可能性がある。人民元のドルやその他の通貨に対する価値は変動し、政治や経済条件の変化などの影響を受ける可能性がある。2005年7月21日、中国政府は10年間にわたる人民元とドルをリンクさせる政策を変更した。新政策により、人民元が1かごの特定外貨に対して狭い区間と管理されている区間で変動することが許可された。 という政策変化は人民元の対ドル高を招いた。人民元切り上げに対する国際的な反応は全体的に積極的であるが、国際社会は依然として中国政府に圧力をかけ、より柔軟な通貨政策をとることを求めており、これは人民元の対ドルのさらなる、より速い上昇を招く可能性がある。人民元のいかなる重大な切り上げも、私たちのキャッシュフロー、収入、収益と財務状況、および私たちの普通株のドル価値といかなる対応配当金にも重大な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、人民元の対ドル高はいかなる新しい人民元建ての投資や支出を私たちにとってコストをもっと高くし、そのためにドルを人民元に両替する必要がある。

私たちは中国で外国為替規制を受けるかもしれません。これは将来の発行によって調達された資金の使用を制限するかもしれません。これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません。

北京REIT、REIT Technology、REITオルドスとSunoro Hengdaは中国の通貨両替規則の制約を受けている。中国の本では、外管局は人民元の外貨両替を規制している。現在、外商投資企業は国家外匯局に“外商投資企業設立登録”の手続きを申請する必要がある。北京REIT、REIT Technology、REITオルドス、Sunoro Hengdaは外国投資企業です。登録後、北京不動産投資信託基金、不動産投資信託基金科学技術とオルドス不動産投資信託基金は“経常口座”と“資本口座”を含む外貨口座を開設することができる。現在、“経常項目”と一般的な“資本項目”の範囲内の転換はいずれも外匯局の許可を得ずに行うことができる。しかし、いくつかの制限された“資本口座”(例えば、直接投資、融資、証券などの資本項目)における通貨両替。外部管理局の承認がまだ必要だ。

特に、北京 REIT、REIT Technology、REITオルドスやSunoro HengdaがRETOや他の外国貸手に外貨をローンすることで外貨を借り入れる場合、これらのローン は外国為替局に登録しなければならない。もし北京REIT、REIT科学技術、REITオルドスあるいはSunoro Hengdaが追加出資方式で資金を提供する場合、これらの出資について商務部を含むある中国政府部門或いは外匯局と国家税務総局或いはその地方同業者に報告或いは届出を行う。これらの制限は私たちの資金の使用を制限するかもしれません。これらの資金は私たちの将来の発行で調達され、これは私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません。

“中華人民共和国外商投資法”フレームワーク規則の解釈と実施には重大な不確定性 が存在し、その応用は中国政府がより多くの規則を発表する必要がある可能性があり、これは私たちのコンプライアンスコストと支出を増加させる可能性があるため、私たちの財務状況と運営は不利な影響を受けるだろう。

2019年3月15日、中国の全国人民代表大会は、中国の現行の外商投資に関する主要な法律に代わるため、“中華人民共和国外商投資法”を公布した。外商投資法は2020年1月1日から施行される。外国投資法は、外国投資家が適用される中国の法律及び法規に規定された方法で設立、買収又はその他の方法で完全資本又は一部投資する中国企業に適用される。それはまた中国での外国投資家の投資プロジェクトと活動を規制する。そのため、わが社はこれらの目的に合った“外国投資家”資格を持っているため、私たちの中国子会社は“外国投資法”に制約されています。

外商投資法に基づき、国務院が公布或いは許可した“ネガティブリスト”には禁止業界と制限業界がリストされる。外国投資家の“ネガティブリスト”に記載されている立ち入り禁止業界への投資を禁止する。外国投資家が“ネガティブリスト”に記載されている立ち入り禁止業界に投資していることが発見された場合、当該外国投資家に投資活動を停止し、“外商投資企業”における持分や資産を処分し、その収入を没収することを要求することができる。外国投資家は“ネガティブリスト”に列挙された制限業界の外商投資企業への投資を許可することができ、関連条件を満たし、中国政府の関係部門のある許可を得ることが条件である。外商投資を禁止しない、制限しない業界に対しては、内外資を同一視する。2021年12月27日、商務部と発改委は共同で最新バージョンの“ネガティブリスト”(2021年版)を発表した。現在、私たちの業務は許可範囲内に属している。しかし、私たちの現在の業務または未来に新たに展開されたいかなる業務も依然として“ネガティブリスト”の“許可”とみなされることを保証することはできません。 “ネガティブリスト”は、商務省と発改委によって時々公表または修正される可能性があります。

私たちの中国にあるいくつかの子会社は外商独資企業です。ある実体が外商投資企業として決定されると、その業務活動は“ネガティブリスト”の下の制限業界 に属し、外国投資家は外商投資企業に投資する必要があり、この実体は商務部或いはその現地対口部門及び他の関連中国政府機関の参入許可と承認を得なければならない。私たちが現在生産している主要な製品は、環境に優しい建築材料とこれらの環境に優しい建築材料を生産するための設備、RSAサービスとソフトウェア製品と解決策サービスを含み、現在有効な“マイナスリスト”によって禁止または制限されている業界に属していない。

外商投資法はまた、外商投資企業が外商投資法の公布前に設立した外商投資企業の実体形式、主要な組織機構と経営活動を要求し、“中外合弁経営企業法”、“中外合作経営企業法”或いは“外商独資企業法”の規定に従って、“中華人民共和国会社法”、“中華人民共和国組合企業法”などの法律(状況によります)に符合し、2020年1月1日から5年間の過渡期があり、外商投資企業がこのような要求に完全に符合するようにする。

適用される中国の法律·法規によると、我々中国子会社が展開している関連業務や中国子会社への投資は現在、国家安全審査の制約を受けていない。しかし、もし私たちが将来中国での業務運営または潜在的なM&A が国家安全敏感分野またはいくつかの重要技術に関連する業界に関連している場合、国家安全審査要求が適用される可能性があり、中国の法律に適合する審査結果は明確であるべきである。国務院がいつ外商投資法の具体的な実施方法を発表するかは不明である。外商投資法の解釈と実施に不確実性 があることを考慮すると、その適用は中国政府がさらなる規則 を発表する必要がある可能性があり、これは私たちのコンプライアンスコストと支出を増加させる可能性があるため、私たちの財務状況と運営は不利な影響を受けるだろう。

もし私たちが中国従業員の持株計画または株式オプション計画の登録要求に関する規定を遵守できなかった場合、中国の計画参加者 または私たちは罰金や他の法律または行政処罰を受ける可能性がある。

2012年2月、外匯局は“国内個人の海外上場企業株インセンティブ計画への参加に関する問題に関する通知”(“外匯局第7号通知”)を発表した。外管局の通告7によると、海外上場会社の役員、監事、高級管理者及びその他の任意の持分激励計画に参与する従業員は、もし中国公民或いは非中国公民であり、しかも連続して1年以上住んでいる場合、 国内の合格代理人(この海外上場会社の中国付属会社とすることができる)を通じて外匯局に登録し、そしていくつかの他の手続きを完成しなければならないが、例外がある場合は除外する。また，株式オプションの行使や売却，株式や権益の売買については，海外委託機関を招いて処理しなければならない.私たちと私たちの幹部及びその他の従業員 は中国公民或いは非中国公民であり、連続して中国に1年以上居住し、そしてすでにオプションを授与され、わが社はすでに海外上場会社になったため、本条例の規定を受けた。安全登録が完了できなかった場合、br個人に最高人民元50，000元の罰金を科す可能性があり、私たちのWFOEに追加資本を提供する能力と、私たちのWFOEが私たちに配当金を割り当てる能力を制限する可能性もあります。資本の未承認の流出·流入が発生し、逃避為替、裁定を構成し、罰金額が高い。

また、財政部と国家税務総局は従業員の株式オプションと限定株に関する若干の通知を発表した。同等の通達によると、当社が中国で働いている従業員は、購入権を行使したり、制限的な株式を付与したりする場合、中国の個人所得税を支払う必要がある。我々の関連中国子会社は、従業員の株式brオプションまたは制限株式に関する書類を関連税務機関に提出し、そのbr}株式オプションまたは制限株を取得した従業員の個人所得税を源泉徴収する義務がある。もし私たちの従業員が納付していない、あるいは私たちが関連する法律法規に従って彼らの所得税を源泉徴収していなければ、私たちは税務機関あるいは他の中国政府機関の処罰に直面するかもしれません。

中国住民投資オフショア会社に関する中国法規は、私たちの中国住民実益所有者あるいは私たちの中国子会社に責任を負わせたり、処罰されたりして、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする可能性がある。

外管局は2014年7月4日に“国内住民の海外投融資と特殊目的担体往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”、すなわち“国家外国為替管理局第37号通知”を発表し、外管局が2005年10月21日に発表した通称“外匯局第75号通知”の通知に代わった。外匯局第37号通達は中国住民が海外投資と融資の目的で、直接或いは間接的にオフショア実体を設立或いは間接的に制御し、外国為替局現地支店に当該中国住民が国内企業で合法的に所有している資産或いは持分或いは 海外資産或いは権益を登録することを要求し、外匯局第37号通書の中で“特殊目的担体”と呼ばれている。国家外国為替管理局第37号通達はまた、特殊な目的担体にいかなる重大な変化が発生した場合、例えば中国個人出資の増加或いは減少、株式譲渡或いは交換、合併、分立或いはその他の重大な事件、 修正登録を要求する。もし特殊目的担体権益を持つ中国側株主が規定の外国為替局登録を完了できなかった場合、この特殊目的担体の中国子会社 はオフショア親会社への利益分配を禁止され、その後国境を越えた外国為替取引活動を行うことが禁止される可能性があり、この特殊目的担体がその中国子会社に追加資本を注入する能力が制限される可能性がある。また、上記各種外管局登録要求を遵守しなければ、中国の法律で規定されている外国為替規制の責任逃れを招く可能性がある。

吾らは、中国住民のための普通株式主要実益所有者の届出義務を通知し、すべての主要実益所有者が外管局第37号通達の要求に従って現地外管局支店又は合資格銀行に必要な登録を完了したことを知っている。しかし、私たちはすべての中国住民の実益所有者の身分をいつでも知ることができないかもしれません。私たちは私たちの実益所有者を制御することができないので、私たちのすべての中国に住む実益所有者が“安全通告37”と後続の実施規則を守ることを保証することはできません。当社の中国住民実益所有者は、外管局通告37及び後続実施規則に基づいてその安全登録を適時に登録又は改訂することができなかったか、又は当社の将来の中国住民実益所有者が外管局通告37及びその後のbr実施規則に記載されている登録手続きを遵守できなかった場合、当該等の実益所有者又は我々の中国付属会社に罰金及び法的制裁を科す可能性がある。また、外管局第37号通告は最近公布されたため、この規定および将来のオフショアまたは国境を越えた取引に関するいかなる規定がどのように中国の関連政府部門によってどのように解読、改訂、実施されるかは不明であり、これらの規定がどのように私たちの業務運営や未来の戦略に影響を与えるかを予測することはできない。関連要求を登録または遵守できなかったことも、私たちの中国子会社に追加資本を提供する能力を制限し、私たちの中国子会社が私たちの会社に配当金を分配する能力を制限する可能性がある。これらのリスクは私たちの業務、財務状況、そして経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

中国住民の株主が“個人外貨規則”の海外直接投資や海外証券発行や取引に従事する規定を遵守できなかった場合、罰金やその他の責任が科される可能性がある。

37号通達以外に、私の行が中国で外貨業務を展開する能力は、国家外匯局が2007年1月に公布した“個人外貨管理方法実施細則”(改訂と補充された“個人外貨管理方法”)の解釈と実行を受ける可能性がある。“個人外貨規則”によると、任意の中国個人 は海外で直接投資或いは有価証券或いは派生商品の海外発行或いは取引に従事することを求めており、 は外国為替局の規定に従って適切な登録を行わなければならない。このような登録を行っていない中国人個人は警告、罰金、または他の責任を受ける可能性がある。

私たち は私たちのすべての中国人住民の受益者の身分を完全に知らされないかもしれない。例えば、私たちの株式の投資や取引は海外公開市場や二次市場で発生し、株式は通常ブローカー口座の仲介人が保有しているため、私たちのすべての中国人住民の受益者の身分を知ることはあまりできません。また、私たちの将来のいかなる受益者もコントロールできません。これらの中国住民が個人為替ルールに要求される必要な承認と登録手続きを完了できることを保証することはできません。

は、個人為替ルールがどのように解釈または実行されるか、およびそのような解釈または実行が外国為替取引を行う能力に影響を与えるかどうかを決定しない このような不確実性のため、私たちのいかなる中国住民株主が必要な登録を行うことができなかったかどうかは、私たちの子会社の運営、配当送金制限、または他の懲罰的行動に罰金や法的制裁をもたらすかどうかを決定することはできません。これは私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を与えます。

あなたはbrの法的手続きを履行し、外国の判決を実行したり、中国で外国の法律に基づいて私たちまたは私たちの管理職を提訴することに困難に直面するかもしれません。

私たちの持株会社は英領バージン諸島の法律に基づいて設立された会社ですが、私たちのほとんどの業務は中国で行われていて、私たちの資産の大部分は中国にあります。また、私たちの高級管理者の多くは中国公民 で、ほとんどの時間は中国内部に住んでいます。したがって、あなたは私たちや大陸部の中国国内の人たちに法的手続き書類を送るのが難しいかもしれない。あなたもアメリカの裁判所でアメリカ連邦証券法に基づいて私たちと私たちの上級管理者と取締役に対する民事責任条項によってアメリカ裁判所で得られた判決を執行することは難しいかもしれません。これらの上級管理者と取締役のbr資産はアメリカ国外にあります。また、英領バージン諸島または中国の裁判所が、米国または任意の州証券法の民事責任条項に基づいて米国裁判所が下した私たちまたはそのような人々に対する判決を認めたり執行したりするかどうかにも不確実性がある。

“中華人民共和国民事訴訟法”は外国判決の承認と執行について規定した。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”の要求に基づいて、中国と判決所在国が締結した条約に基づいて、あるいは司法管轄区域間の対等原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。中国と米国にはいかなる条約や他の形の互恵 規定もなく、外国の判決を相互に認め、実行することが規定されている。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国裁判所が外国判決が中国の法律の基本原則又は国家主権、安全又は公共利益に違反していると判定した場合、中国裁判所は私たち又は我々の役員及び高級職員に対する外国判決を執行しない。そのため、中国裁判所が米国裁判所の判決を執行するかどうか、執行の根拠が何なのかは定かではない。

株主 が米国でよく見られるクレームには，証券法集団訴訟や詐欺クレームが含まれており，中国案では法律的あるいは実態的には一般的に追及が困難である。例えば、中国では、外国実体に関する株主調査や訴訟やその他の面で必要な情報を取得する上で、重大な法律やその他の障害がある。中国の地方は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互実務的な協力メカニズムが不足している場合には、このような米国証券監督管理機関との規制協力は効率的ではない。2020年3月に施行された“中華人民共和国証券法”第百七十七条の規定によると、海外証券監督管理機関は中国国内で直接調査或いは証拠取得活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は海外に証券業務活動に関連する文書と資料を提供してはならない

現在の国際貿易における緊張と日増しに激化する政治的緊張は、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

最近、米国と中国との緊張関係のような国際経済関係の緊張が高まっており、ウクライナ、中東の軍事やその他の衝突、ロシアへの制裁による緊張もある。私たちは主に中国に本社を置く会社ですが、私たちの顧客は中国以外の国にあります。したがって、政府は、資本規制、経済または貿易制裁、輸出規制、関税または外国投資の届出と承認のような国際貿易と投資を制限する政策であり、 は私たちの製品に対する需要に影響を与え、私たちの製品の競争地位に影響を与え、あるいはある国/地域での製品の販売を阻止する可能性がある。任意の新しい関税、立法または法規(経済または貿易制裁、輸出規制または対外投資制限を実施する関税、法律または法規を含む)が実施される場合、または既存の貿易協定が再交渉される場合、これらの変化は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

米国政府は、中国から輸入されたいくつかの製品に追加、新たまたはそれ以上の関税を課すことを提案し、中国の不公平な貿易行為を罰することを提案している。中国の対応は、米国から輸入されたいくつかの製品に追加的、新たな、またはそれ以上の関税を課すことを提案することだ。数ヶ月の相互報復行動を経て、アメリカと中国は2020年1月15日に、第1段階の貿易協定として、アメリカと中国人民Republic of China経済貿易協定を締結し、2020年2月14日から発効した。

また、米国と中国の間の政治的緊張は、貿易紛争、新冠肺炎の発生、米国財務省による香港特別行政区と中華人民共和国中央政府の一部の役人に対する台湾制裁の緊張、米国のドナルド·J·トランプ元大統領が2020年8月から2020年8月までに発表したある中国企業との何らかの取引を禁止する行政命令、米国政府が実施している中国半導体業界に関する様々な制限がある。このような背景から、中国は、米国政府が中国会社に対して開始している変化する貿易政策、条約、関税、制裁制限に対応するための措置をさらに実施する可能性がある。

激化する政治的緊張は、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを低下させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。これらの要素のいずれも、私たちおよび私たちの顧客の業務、潜在的な顧客、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

本年度報告日まで、私たちはロシアまたはウクライナで業務、運営、または資産を持っていませんし、サプライヤーまたは顧客であるロシアまたはウクライナエンティティと直接的または間接的な業務または契約を持っていません。さらに、私たちは、私たちの顧客またはサプライヤーがロシアやウクライナに任意の業務、運営または資産を持っているかどうか、またはサプライヤーまたは顧客として任意のロシアまたはウクライナエンティティと直接的または間接的な業務または契約を持っているかどうかを知らない。しかし，我々の業務，特にサプライチェーンは，戦争による燃料コストの急激な上昇や国際運航，特に海運遅延により悪影響を受ける可能性がある。

ウクライナ戦争の軍事行動、制裁、それによる市場混乱の範囲と持続時間は予測できないが、巨大かもしれない。ロシアの軍事行動またはそれによって生じる制裁によるどのような干渉も、本節で説明した他のリスクの影響を大きくする可能性がある。紛争と政府の反応が私たちの統制を超えて急速に発展しているので、私たちはウクライナ情勢の進展や結果を予測できない。この地域に影響を及ぼす長期的な動乱、軍事活動の激化、あるいはより広範な制裁は世界経済に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、さらに私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

世界的または中国経済の深刻または長期的な低迷は、私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

2012年以降、中国経済は減速しており、このような減速が続く可能性がある。米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的通貨·財政政策の長期的な影響にはかなりの不確実性がある。中東、欧州、アフリカの動乱やテロの脅威による石油や他の市場の変動、ウクライナとシリアの衝突が懸念されてきた。中国と他のアジア諸国との関係を懸念する声もあり、領土紛争に関する潜在的な衝突を招いたり激化したりする可能性がある。中国の経済状況は、世界経済状況および国内経済と政治政策の変化および中国の予想や予想される全体的な経済成長率に敏感である。

新冠肺炎により、世界経済は2020年から2022年まで減速を経験し、特にインフラ整備の面で行われている。そのため、過去2年間で設備や建材に対する市場の需要が低下し、我々の製品やサービスの売上も低下した。Br 2023年に入り，新冠肺炎は終了したが，経済はわれわれが予想していたように回復しなかった。国際的·国内的な設備や建材への需要は強くなく、特に中国では、政府のインフラへの投資は依然として非常に限られている。

全世界または中国経済のいかなる深刻または長期的な減速は、私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、国際市場の持続的な動揺は、流動性需要を満たすために資本市場に参入する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちはサプライチェーン中断の影響を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの業務、特に建築材料や設備の販売は、サプライチェーン中断の影響を受けています。私たちのすべての主要サプライヤーは現在全面的に運営されていますが、彼らの将来のどんな運営中断も、私たちの生産と顧客に製品を渡す能力に影響を与えます。また、商業航空と貨物便の減少、港、その他の運航インフラの中断は、私たちの製品を顧客に渡す輸送時間を増加させる可能性があります。これは私たちの注文を履行する能力を制限する可能性があり、私たちの製品や設備に対するすべての需要を直ちに満たすことができない可能性があり、これは私たちと顧客の関係に不利な影響を与える可能性があります。したがって、サプライチェーン中断は、私たちの運営に実質的な影響を与える可能性があり、 が私たちの将来性や業務目標に影響を与える可能性があります

供給が限られていることや大口商品の価格が上昇しているため、私たちの設備(例えば、鋼材や特定の電子部品)を製造·販売する原材料コストが上昇する可能性もあります。調達コストを抑え、原材料供給を多様化し、顧客の注文をタイムリーに履行することを確保するために、サプライヤーネットワークを拡大しました。したがって、私たちは新冠肺炎の影響で、私たちは依然として競争力のある価格で製品と設備を提供できると信じている。会いましょう“-私たちは自然災害、衛生流行病、その他の疫病に関連するリスク、例えば新冠肺炎疫病に直面しており、これは深刻なbr}が私たちの運営を乱す可能性がある。”

ロシアがウクライナに軍事的に侵入したため、米国、EU、イギリスおよび他の司法管轄区域は、あるロシアとウクライナの個人と実体に対して制裁を実施し、あるロシア銀行、エネルギー会社、国防会社を含み、ロシアとウクライナのある地域への様々な物品の輸出に制限を加えた。また、中東地域では絶えず衝突と最近の事態が続いており、エバ衝突を含め、世界各地でより多くのテロ行為や武力衝突を引き起こす可能性がある。これらの地政学的問題は世界貿易の不確実性を増加させ、したがって、私たちはロシア、ウクライナ、またはイスラエルに業務、運営または資産がないにもかかわらず、サプライヤーや顧客であるロシア、ウクライナまたはイスラエルの実体と直接または間接的なビジネスまたは契約をしていないにもかかわらず、私たちのサプライチェーンに影響を与える可能性がある。会いましょう“-現在の国際貿易における緊張と日増しに激化する政治的緊張は、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります.”

我々の経営陣は、現在と将来の国際·国内政治·経済情勢を分析し、サプライチェーン中断の既存と潜在的な影響を減らすことを目的として、各業務部門のための異なる発展戦略とbr措置を策定した。Br設備と建材事業については，市場開拓により販売を拡大し，予備仕入先を増やすことで原材料調達の管理を強化した。また、品質と効率を向上させるとともに、コストを低減するために、生産設計と加工プロセスに集中している。我々は，我々のソフトウェア開発やRSAサービスの増加にも注目する予定であり， これらのサービスは通常サプライチェーン中断の影響を受けにくい.しかし、サプライチェーン中断の影響を軽減する私たちの努力が必ず成功する保証はありません。もし私たちの努力が成功しなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります

中国の賃上げは私たちが競争優位を維持することを阻止し、私たちの利益率を下げるかもしれない。

中国の人工コストは中国経済の発展とともに増加している。中国の上昇するインフレも賃金に圧力を与えている。従業員の賃金コストは私たちの費用の大きな部分を占めている。例えば、2023年、2022年、2021年12月31日までの年間で、私たち従業員の給与と福祉コストはそれぞれ約250万ドル、290万ドル、330万ドルです。また、中国の法律法規は、年金、住宅積立金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険など、指定された政府機関に様々な法定従業員福祉を支払うことを要求しており、私たちのbr従業員に恩恵を与えている。私たちの労働コストは、賃金や従業員福祉を含め、引き続き増加すると予想され、特に事業拡大を求めている場合には。また、将来的に私たちの専門従業員や他の従業員に株式ベースの報酬を支給することは、私たちの株主の追加株式希釈にもつながるだろう。製品、サービス、プロジェクトの価格を上げることで、これらの増加した労働コストを私たちの顧客 に転嫁することができない限り、私たちの収益性と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。また、中国政府は近年、“労働契約法”や“社会保険法”など、労働に対する保護を強化するための新たな法律法規を公布している。これらの新しい法律法規の解釈と実施はまだ発展中であるため、私たちの雇用実践は常に新しい法律法規に適合しているとみなされているわけではないかもしれない。もし私たちが労使紛争や調査で処罰されたり、重大な責任を負ったりすれば、私たちの業務や収益力は悪影響を受ける可能性があります。

私たちは自然災害、衛生流行病、その他の疫病に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの運営を深刻に混乱させる可能性がある。

私たちの業務は疫病の影響を受けるかもしれない。近年、全世界範囲内に中国とbr疫病の爆発が出現した。もし疫病が中国全体の経済に損害を与えたら、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

2019年末以来、新冠肺炎は世界経済に実質的なマイナス影響を与えた。2023年5月5日、世界保健機関は、新冠肺炎は現在既定と持続的な衛生問題であり、国際的に注目されている突発的な公共衛生事件を構成しないと発表した。私たちの運営は、私たちおよび/または私たちの顧客またはサプライヤーのオフィスの一時閉鎖、およびbrサービスの一時停止のような中断を経験し、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに影響を与えます。我々の運営実績はすでに悪影響を受け続けており、新冠肺炎や他のいかなる疫病も中国全体の経済を損なう可能性がある。また、新冠肺炎が私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす程度については、本年度報告に記載されている多くの他のリスクを悪化させる効果をもたらし続ける可能性がある。

私たち も自然災害や他の災害の影響を受けやすい。私たちの生産、販売、配送、および私たちのサービス運営と能力は、私たちの運営地域および私たちの設備や製品販売先の自然災害および他の災害の大きな悪影響を受ける可能性があります。我々のサーバは遠隔地にホストされており，我々のバックアップシステムはリアルタイムでデータ を捕捉することができるにもかかわらず，サーバに障害が発生した場合，何らかのデータを回復できない可能性がある.いかなる予備システムも、火災、洪水、台風、地震、停電、電気通信障害、brの侵入、戦争、騒乱、テロ、または同様の事件から私たちを守るのに十分なことを保証することはできません。上記のいずれのイベントも、中断、障害、システム障害、技術プラットフォーム障害、またはインターネット障害を引き起こす可能性があり、これは、データ損失または破損またはソフトウェアまたはハードウェア障害をもたらし、私たちがサービスを運営または顧客に提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちの顧客がいる業界が長期的な減速を経験すれば、私たちの収入は低下するだろう。

私たちのbr顧客は通常建築業で運営しています。したがって、私たちはこの経済分野の経済状況に影響を与える一般的な変化に支配されている。建設業が成長していなければ、あるいはこの業界が収縮すれば、私たちの業務に対する需要は減少するだろう。私たちの業務に対する需要は通常、金利、環境法律法規、インフラプロジェクトにおける個人と政府投資の可用性と規模 及び全体経済の健康状況を含む多くの主要な経済要素の影響を受ける。もし中国や私たちが経営している他の市場の経済活動が低下したり、私たちの販売に依存している業界が長期的に減速したりすれば、私たちのプロジェクトや製品の需要および私たちの収入も低下し、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

原材料獲得性のいかなる低下やコストの増加は私たちの収益に重大な影響を与える可能性がある。

当社の 建材製品、製造設備、プロジェクトは、さまざまな原材料の入手可能性に大きく依存しています。 原材料の入手可能性が低下し、価格が大きく変動する可能性があります。当社のサプライヤーが当社にとって有利な条件で原材料を提供できない、または提供しない場合、当社は特定の製品、設備、またはプロジェクトを完了させることができない可能性があります。お客様向けに特定の製品やプロジェクトを生産できない場合、利益の減少や企業評判の低下につながる可能性があります。 原材料コストが上昇した場合、これらのコストを顧客に全額または全く転嫁できない場合があります。

当社は限られた数のベンダーに依存しており、重要なベンダーの喪失は当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があり、そのようなベンダーの喪失は当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの主なサプライヤーは、任意の所与の財政期間中に総調達量の10%以上を占めるサプライヤーだと思います。当社は2023年、2022年、2021年12月31日までの年間で、それぞれ1つの主要サプライヤーから約10%、19%、53%の原材料を購入した。私たちはすべての重要なサプライヤーと長期契約を締結するのではなく、これらのサプライヤーと締結された単独の 契約に依存します。市場で現在の価格の代替サプライヤーを容易に見つけることができると信じていますが、私たちが受け入れられる条件でサプライヤーを交換するいかなる困難も、br}価格が高くなったり、サプライチェーンが遅くなったりするため、わが社の業績にマイナス影響を与える可能性があります。

私たちは大きな在庫リスクに直面しており、解決しなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは製品とプロジェクトのために材料を注文し、生産前に在庫を構築しなければなりません。私たちは通常、注文、仕入先契約、未締結注文の組み合わせで材料を購入し、それぞれの場合は予想需要に基づいています。

2023年12月31日現在、私たちが運営し続けている在庫は約136，000ドルです。2023年12月31日までの事業年度の継続運営に関する在庫回転率は約39.96日であった。我々の市場競争は激しく，迅速な 技術や価格変化の影響を受けるため，誤った，発注や生産ミス数の製品を予測するリスク，あるいは確定的な調達承諾を十分に利用していないリスクがある.適切な在庫レベルを正確に定量化できなければ、私たちの業務、財務状況、経営結果は重大な悪影響を受ける可能性があります。

原材料と私たちの製品サプライチェーンのいかなる中断も、私たちの生産·納品能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの製品製造を最適化するために、私たちは私たちの原材料サプライチェーンと製品配送を管理しなければならない。サプライチェーン断片化と中国内部の地方保護主義は、サプライチェーン中断のリスクをさらに増加させた。現地の利益を保護するために建設された地方行政機関や有形インフラは，原材料輸送や製品交付に輸送課題となる可能性がある。また、収益性と販売量は、br競争、政府、法律、自然災害、および他の供給および価格に影響を与える可能性のあるイベントを含むサプライチェーン固有の制限のマイナス影響を受ける可能性がある。これらの事件のいずれも、私たちのサプライチェーン、製造能力、および流通システムに重大な中断をもたらす可能性があり、それによって、私たちの製品の生産と配送能力に悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちがサプライチェーンの効果的な運営を維持できなければ、私たちの業務、財務状況、そして経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちは保証や欠陥製品と設置クレームのために保留しません。もし私たちが大量のクレームに遭遇すれば、私たちのコストが増加するかもしれないし、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは製品、設備、あるいはプロジェクトを渡す時、通常お客様の承認を得ます。実際，顧客がbrを交付したり，解決策を実施したりした後，保証金として契約書の購入や設置価格の約5%~20%を保証金として保持することを可能にしている.この一年か二年の期限は私たちが販売している製品やプロジェクトの保証期間だと思います。歴史的に見ると、私たちはお客様の製品やプロジェクトに対する重大なクレームに遭遇したことがありません。私たちの顧客も品質問題によるいかなる損失クレームもありません。私たちの1~2年の保証金を除いて、中国の製品品質法は一般的にお客様が製品に賞味期限がない場合、製品の品質欠陥による損害賠償を要求することを許可します。

私たちの顧客支援チームと私たちの品質保証と製造監視プログラムは、引き続きクレームを財務備蓄需要をサポートしないレベルに維持することを望みます。しかし、品質の問題により、私たちのクレームが大幅に増加したり、顧客が購入/インストール価格の最後の5%~20%を支払うことができなかった場合、私たちの財務結果は悪影響を受ける可能性があります。

私たちは売掛金を回収する際に一定のリスクに直面しており、回収できないことは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

2023年、2023年、2022年、2021年12月31日現在、継続経営に関する売掛金純額はそれぞれ1，170，425ドル(第三者顧客からの売掛金1，062，237ドルと関連側顧客からの売掛金108，188ドルを含む)、2，234，186ドル(第三者顧客からの売掛金2，150，450ドルと関連側顧客からの売掛金83，736ドルを含む)、br}，535，292ドル(第三者顧客からの売掛金441，703ドルと関連側顧客からの売掛金83，736ドルを含む)589ドルである。これらの金額はそれぞれ2023年、2022年、2021年の継続運営総収入の36%、35%、15%を占めている。2023年12月31日，2022年12月31日，2021年12月31日までの年度まで，継続経営に関する売掛金回転率はそれぞれ173日，154日，182日であった

私たちは強力な売掛金管理システムを開発し、売掛金が回収できないことはないと信じていますが、私たちの業務が拡大するにつれて、私たちの売掛金残高は増加し続けると信じています。これは逆に私たちの不良債権と回収できない売掛金のリスクを増加させる。もし私たちがもっと多くの不良債権および/または回収できない売掛金を発生すれば、私たちの業務、財務状況、経営業績は大きな悪影響を受ける可能性があります。

私たちの顧客プロジェクトへの投資収益 は私たちの予測とは違うかもしれません。

私たちの顧客プロジェクトへの投資収益は達成するのに少し時間がかかります。プロジェクト投資や建設の初期には、新規材料や固定資産の減価償却が我々の経営業績にマイナス影響を与える。また，プロジェクトは実装や実施段階で市場状況の変化の影響を受ける可能性がある.業界政策、プロジェクト進捗、プロジェクト管理、原材料供給、市場状況などの変数の変化は私たちの収益力とプロジェクトの利益時間に影響を与える可能性があり、これは私たちの最初の予測とは異なり、それによってプロジェクトの実際の投資リターン に影響を与える可能性がある。

私たちの環境に優しい建築材料の販売は地理的市場リスクの影響を受けており、これは私たちの収入と収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。

現在、私たちの環境に優しい建築材料は中国で販売されている。したがって、私たちは中国経済と関連した危険に支配されている。経済条件に加えて、地理的集中度は、地域特定の立法、税収、地震などの災害が私たちの財務業績に比例しない影響を与える可能性があることを示している。例えば、海南省の環境に優しい建築材料の需要や経済状況の低下は、私たちの業務、財務状況、経営業績を実質的に低下させる可能性がある。

私たちの独立公認会計士事務所は、2023年、2023年、2022年、2021年12月31日までの年次財務諸表に関する報告書にbrの説明を含み、私たちが経営を続けている企業として経営を続ける能力に深刻な疑いを示しており、私たちの業務が継続できなければ、投資家は彼らのすべての投資を失う可能性が高い

本年度報告総合財務諸表付記3で述べたように，我々は業務上重大な損失を受け，運営資金が大幅に減少し，継続経営企業としての継続経営能力に大きな疑いを抱かせている。我々の監査役YCM CPA Inc.は、2023年12月31日現在の会計年度財務諸表報告書で、連結財務諸表発表後の今後12ヶ月以内に継続して経営し続ける企業としての能力があるかどうかに大きな疑問があると述べている。“持続的な経営”の観点は、株式の売却、債務の発生、または他の融資選択によって、私たちの運営に融資する能力を弱める可能性がある。

経営陣のbr計画は，主にキャッシュフローの運営，銀行借款の継続，株式や債券の発行，関係者からの借り入れにより，我々の流動性や資本源の改善に努めることを含め，我々の持続的な経営能力に対する実質的な疑いを緩和することである。その業務計画を全面的に実施し、持続的な損失から回復するために、外部投資家の株式融資を求めることも可能だ。しかし、現在、私たちは潜在的な投資家たちの資金的約束を持っていない。必要であれば、割引条項または追加融資を提供しないかどうか、および/またはこれらの計画および計画が、私たちの持続的な資本支出、運営資本、および他の需要に資金を提供するのに十分であるかどうかは保証できません。もし私たちがこれらの目標を達成できなければ、私たちの業務は脅かされ、私たちは継続できないかもしれません。もし私たちが運営を停止すれば、私たちのすべての投資家たちは彼らの投資を失うかもしれない

私たちはあなたに私たちの成長戦略が成功することを保証できません。これは私たちの成長、財務状況、br}運営結果、そしてキャッシュフローに否定的な影響を及ぼすかもしれません。

我々 は，業務拡大，既存製品の市場浸透率の増加，新製品の開発と国内·国際市場への目標の増加により成長を実現する予定である。しかしながら、このような拡張には、類似したビジネスからの日々の激しい競争を含む多くの障害があり、私たちは、マーケティング努力に関連する意外なコストおよびコストを達成するために、製品および製品の組み合わせを改善して、私たちの研究開発努力の利点を達成する能力を有する。したがって、私たちは私たちがこのような潜在的な挑戦を克服し、より多くの市場で私たちの業務を構築することに成功することを保証することはできません。私たちがこの成長戦略を成功的に実施できないことは、私たちの成長、未来の財務状況、および運営やキャッシュフローの結果に悪影響を及ぼすかもしれない。

もし私たちが私たちの知的財産権を保護できなければ、私たちの業務と競争地位を損なうかもしれない。

私たちは126件の特許(うち10件は洛陽水利勘察設計有限公司(“洛陽”)と共同所有しており、 は独立した第三者であり)、そのうち3件はジュネーブ国際発明展金銀賞を受賞した。私たちのbrは中国でまだ70件の申請中の特許があります。また，我々は中国で25件のソフトウェア著作権を持ち，中国では出願中のソフトウェア著作権 を持っている.我々は特許，商標法，商業秘密法および秘密保護プロトコルと の他の方法を組み合わせて知的財産権を保護している.

将来の特許のために特許保護を求める過程は長く高価である可能性があり、私たちの特許出願は特許 を得ることができない可能性があり、私たちの既存および未来の特許は、私たちに意味のある保護または商業的利点を提供するのに十分ではないかもしれない。 私たちの特許および特許出願も挑戦、無効、または回避される可能性がある。

中国の知的財産権関連法律は従来から実施が不足しており、主に中国の法律が曖昧で実行が困難であるためである。したがって、中国の知的財産権と秘密保護は米国や他の西側諸国のように有効ではない可能性がある。さらに、独自技術の不正使用を規制することは困難で高価であり、私たちbrは、私たちに発行された特許を強制的に実行または擁護するために訴訟に訴える必要があるか、または私たちまたは他の人の固有の権利の実行可能性、範囲、および有効性を決定する必要があるかもしれない。このような訴訟およびそのような訴訟のいずれかにおける不利な判断(ある場合)は、巨額のコストおよび資源および管理職の注意の移動をもたらす可能性があり、これは、我々の業務および競争地位を損なう可能性がある。

私たちは知的財産権侵害と第三者の他のクレームに直面する可能性があり、成功すれば、私たちの業務を混乱させ、私たちの財務状況と運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の成功は，第三者の知的財産権を侵害することなく我々の技術やノウハウを使用·開発する能力に大きく依存する.私たちは私たちの製品と製造設備を国際的に販売し、訴訟は中国でますます一般的になってきているため、私たちは他の当事者の独自の権利に関連する知的財産権侵害、無効、または賠償請求の高いリスクに直面している。私たちの現在または潜在的な競争相手の多くは、大量の資源を有し、競争技術に大量の投資を行っており、彼らは、中国または他の国/地域(米国およびアジアの他の国/地域を含む)で私たちのブランド製品を製造、使用、または販売する能力を阻止、制限、または妨害するかもしれない特許を取得しているかもしれない。また，知的財産権訴訟(特許侵害訴訟を含む)や関連する法律や行政手続きの弁護はコストが高く，時間がかかる可能性があり，我々の技術や管理者のエネルギーや資源を著しく分散させる可能性がある.さらに、私たちがどちらかになる可能性のあるこのような訴訟や手続きで不利な判決を下すことは、私たちを招くかもしれない

これらのイベントの各々は、私たちが業務の一部または全部を展開することを効果的に阻止し、私たちの顧客または潜在的な顧客に、私たちのブランド製品の購入または使用を延期または制限することをもたらす可能性があり、これは、私たちの財務状況および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

秘密保持 と従業員および第三者との合意は、不正な独自情報および商業機密の漏洩を阻止できない可能性がある。

特許に加えて、私たちは秘密保護協定に基づいて、私たちの技術的ノウハウと他の固有の情報を保護する。しかも、私たちの官僚たちと私たちのすべての主要な技術と管理職員たちは秘密保護協定に署名した。しかしながら、従業員または第三者が許可されていない場合に、私たちの独自の機密情報を漏洩しない保証はありません。 これは意図的または意図的ではない可能性があります。競争相手はこのような情報を利用するかもしれないが、私たちの競争地位は損なわれるだろうが、私たちはこのような許可されていない開示をした人たちに任意の法的行動を取るかもしれない。

もし私たちの情報技術システムに重大な中断やセキュリティホールが発生した場合、あるいは私たちがbrの新しいシステム、ソフトウェア、および技術を実施、管理、統合することに成功しなかった場合、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちの情報技術(IT)システムは私たちの業務の不可分の一部です。私たちは取引を処理し、物流を管理し、財務記録を保存し、財務報告を作成し、その他の重要な機能を実行するために、私たちのITシステムに依存している。セキュリティホール、ネットワーク攻撃、または私たちのITシステムの他の深刻な中断は、システムの中断、シャットダウン、または許可されていない機密情報の漏洩を引き起こす可能性があります。もし私たちがこのような脆弱性、攻撃、または他の中断を防止または十分に対応できない場合、私たちの運営は悪影響を受ける可能性があります。または私たちは財務的または名声的な損失を受ける可能性があります。

また，急速に発展する市場において業務計画を効率的に実施する能力には，効率的な計画，報告，分析プロセス，システムが必要である.私たちは改善しており、私たちのITシステム、報告システム、運営プログラムを継続的に改善し、さらに統合する必要があると予想されます。これを効率的に行うことができなければ，我々が目標を達成する能力に悪影響を与える可能性がある

製品欠陥 および私たちの製品に対する意外な使用または不十分な開示は、私たちの業務、名声、財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社が第三者から調達した製品または構成要素を含む、当社が製造および販売している製品または構成要素を製造すること、予期しない使用、または当社が製造および販売している製品またはデバイスの使用に関連するリスクを十分に開示していないことは、人身傷害、死亡または財産損失をもたらす可能性があります。これらのbrイベントは、私たちの製品に関連するリコールや警報を招き、製品や設備が市場から上下したり、私たちに製品責任のクレームを起こしたりする可能性があります。製品や設備のリコール、除去、責任クレームは、巨大なコスト、および否定的な宣伝と私たちの名声への損害を招く可能性があり、これは私たちの製品や設備に対する需要を減少させる可能性がある。

返済されていない銀行ローンは私たちの利用可能な資金を減らすかもしれない。

2023年12月31日現在、我々の銀行ローン残高は約540万ドル(すべて短期銀行ローン)である。融資は複数の銀行が保有し、すべての債務は第三者保証会社と一部の会社幹部が保証する。満期時にすべての金額を支払うことができるか、受け入れられる条項や全く受け入れられない条項でこれらの金額を再融資できる保証はありません。もし私たちが満期になった時に支払ったり、これらの金額を再融資できなければ、私たちの財産は担保償還権を取り消されるかもしれません。私たちの業務はマイナスの影響を受けるかもしれません。

私たちの未来の成長は新製品、環境解決方案と新技術革新に依存しており、発明と革新を行わなければ、私たちの業務の将来性に不利な影響を与える可能性がある。

私たちの将来の成長部分は、新しい市場と既存の市場で既存製品の競争優位性を維持することと、新しい製品を開発し、これらの市場にサービスする技術を開発する能力にかかっています。競合他社が競争力のある製品、br}および技術、またはより高い顧客満足度を実現する新製品または技術を開発する場合、私たちの業務の将来性は悪影響を受ける可能性がある。また、新製品、設備、または技術の規制承認が必要となる可能性があり、これらの承認は、タイムリーまたは費用対効果的な方法で得ることができない可能性があり、これは、私たちの業務の将来性に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の製品，設備に対する需要および主要顧客やサプライヤーとの業務関係の変化 は経営結果に負の影響を与える可能性がある。

私たちの目標を達成するためには、お客様のニーズに合った製品や設備を開発して販売しなければなりません。これは、管理と維持と重要な顧客との関係を含む多くの要素に依存し、技術変化と淘汰の迅速なペース に対応して、これは私たちの投資を増加させる必要があるかもしれないし、より大きな圧力を招く可能性があり、迅速に開発を商業化すること、あるいは関連する投資の価格 を完全に回収できない可能性があること、および顧客の研究開発、資本支出計画、生産能力利用率が需要に与える影響を要求する。もし私たちが顧客のニーズについていけなければ、私たちの売上、br}収益、経営業績はマイナス影響を受ける可能性があります

私たちの運営は様々なリスクの影響を受けて、これらのリスクは人身傷害や財産損失を招き、私たちの運営コストを増加させ、 は私たちの保険カバー範囲を超える可能性があります。

私たちの運営には固有の危険がある。私たちの労働者は建設現場でサービスを提供する一般的な危険の影響を受け、私たちの工場員は大量の重原材料や完成品の移動と貯蔵に関連する危険の影響を受けている。操作危険は人身傷害と生命損失、財産、工場や設備の損傷や破壊、および環境破壊をもたらす。私たちはこのようなリスクを低減するための訓練プログラムを展開したにもかかわらず、私たちはこのようなリスクを除去することができない。私たちは国で規定された従業員労災社会保険に依存している。しかし、私たちの保険範囲を超えた任意のクレームが成功し、金額が十分に大きければ、巨額の費用と資源移転を招く可能性があり、これは私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、私たちは私たちの業務のためにどんな業務責任、中断、訴訟、あるいは財産保険も保証しません。保険をかけていない財産損失や破損、訴訟や業務中断も我々の運営能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの製品は法規的要求や契約 規格を満たしていないため、私たち はクレームによって材料コストと損失を招く可能性があります。

私たちのbr運営には、建築規範または他の法規要件および 耐久性、応力レベル容量、荷重能力および他の特性を満たさなければならない契約仕様の製品を提供することが含まれています。もし私たちがこれらの要求と規格を満たす製品を提供できない場合、私たちは価格調整、納品拒否、および/または契約 を終了することを含む経済的処罰に直面する可能性があり、私たちの名声は損なわれる可能性があります。将来的に製品に関連する1つまたは複数の重大なクレームを提出し、解決する場合、このような解決策は、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの運営は環境法律法規を遵守することで大きな責任を負うかもしれない。

我々の建築材料製造業務は，環境への材料の放出や処分に関する他の環境保全に関する法律法規によって制約されている。我々が適用法を遵守できなかったことは，行政，民事，刑事罰を評価し，調査や救済義務を引き起こし，br禁止救済を実施する可能性がある。このような問題を解決するにはかなりの管理時間と費用が必要かもしれない。さらに、環境法律法規はしばしば変化し、より厳格またはコストの高い製造、貯蔵、輸送、処置、または整理要求をもたらすいかなる変化も、コンプライアンスを達成し、維持するために多くの費用を必要とする可能性があり、そうでなければ、私たちの業界全体および私たち自身の運営結果、競争地位、または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちのキーパーソンに依存していますが、彼らのサービスを失ったら、私たちの業務と成長の見通しは深刻に中断される可能性があります。

私たちの未来の成功は私たちの主要幹部の持続的なサービスに大きくかかっている。私たちは特に私たちの創始者、会長兼CEO Li、私たちのCEO兼取締役CEO総裁、私たちの最高技術官兼取締役のホーチ忠、私たちの最高経営責任者の侯徳綱と私たちの最高財務官brの専門知識と経験に依存しています。私たちは、私たちの業務運営における彼らの業界の専門知識と経験、特に彼らの業務の先見性、管理スキル、および私たちの従業員、他の大株主、監督機関、および多くの顧客との仕事関係に依存しています。もし彼らの誰かが現在の職に就くことができないか、あるいは彼らの誰かがそれぞれの雇用協定に違反して競争相手や競争相手の会社に参加した場合、私たちはこのような役員を簡単に交換できないかもしれません。私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性があり、私たちの財務状況や運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちは私たちの高級管理者やキーパーソンのために重要な人生命保険を維持しません。いずれの損失も私たちの業務と運営に大きな悪影響を及ぼすだろう。上級管理職と他のキーパーソンとの競争は非常に激しく， の適切な候補者は限られている.私たちが失ったどんな上級管理者やキーパーソンのために適切な後継者を見つけることができないかもしれません。また、私たちの任意の上級管理者やキーパーソンが競争相手に参加したり、競合会社を作ったりすれば、彼らは私たちの会社の顧客、業務パートナー、および他の重要な専門家と従業員を奪い合うかもしれません。私たちの各上級管理者とキーパーソンは、私たちに雇われた秘密およびスポーツ禁止協定に署名しているにもかかわらず、私たちがどの上級管理者やキーパーソンとの間で紛争が発生した場合に、これらの条項を成功的に実行できることを保証することはできません。

また、私たちは他の業界の競争相手と人材を争奪し、技術人材の誘致と高級管理チームのメンバーを引き留める面でも競争に直面している。これらの人員は建築材料業界に関する専門知識を含む技術や業務能力を持っており、これに代わることは困難である。建築材料業界は技術と業界専門の経験豊富な高級管理者に対する競争が非常に激しく、私たちのキーパーソンを引き留めることができないかもしれない。これらの人員に対する激しい競争は私たちの報酬コストを増加させる可能性があり、これは私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの将来の成功と業務成長の能力は、これらの人員の持続的なサービス、そして私たちがより多くの合格者を識別、採用、維持する能力にある程度依存するだろう。もし私たちが合格した従業員を引き付けることができなければ、私たちは私たちの業務と財務目標を達成できないかもしれない。

私たちは商業保険を購入しません。私たちが未来に遭遇したどんな業務責任、中断、あるいは訴訟も、私たちの業務の管理重点を移し、私たちの財務業績に重大な影響を与える可能性があります。

中国の商業保険製品や保険の範囲は限られており、提供されている保険範囲に比べて、多くのこのような製品は高価である。中断リスク、このような保険のコスト、商業合理的な条項でこのような保険を得ることが困難であることが確認され、このような保険を維持することは現実的ではない。したがって、私たちの中国での業務はいかなる商業的責任、中断、または訴訟保険も負いません。そのため、業務中断、訴訟、または自然災害は大量のコストを招く可能性があり、経営陣の業務への注意を移し、私たちの運営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たち は未来に追加融資が必要かもしれません。もし私たちが必要な時に必要な追加融資を得ることができなければ、私たちの業務は を削減するかもしれません。

私たちは追加の債務や株式融資を得て、将来の資本支出に資金を提供する必要があるかもしれない。いかなる追加的な株式融資も、私たちの流通株保有者の株式を希釈させる可能性がある。追加的な債務融資は、例えば、私たちが業務を経営する自由を制限する場合に、私たちを制限するかもしれない

私たちのbrは、私たちが受け入れられる条項で追加的な融資を受けることができるか、またはいかなる融資も受けることができないという保証はなく、十分な融資が得られないことは、私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

資本および信用市場の潜在的な中断は、流動性要件を満たす短期資金の利用可能性およびコストを含む、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの運営業績、キャッシュフロー、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

世界経済の潜在的な変化は商業と消費信用の可用性に影響を及ぼす可能性がある。私たちは、私たちが運営する内部資金がこのような目的のために割り当てられない場合、信用市場、特に中国銀行の短期借入金、および資本市場に依存する必要があるかもしれない。信用と資本市場の中断は、私たちがこのような短期銀行ローンを利用する能力に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちがこのような信用手配の下で資金を得る場合は、これらの手配に参加した銀行がその資金約束を履行する能力に依存し、これは中国の政府経済政策に依存するかもしれない。これらの銀行が資本や流動性不足に遭遇したり、短時間で私たちおよび他の借り手からの過剰な借金要求に遭遇した場合、それらは私たちへの融資約束を履行できない可能性がある。

信用と資本市場の長期的な中断は、不確実性、法規の変化または増加、代替案の減少、または金融機関の倒産による可能性があり、私たちが業務を獲得するために必要な流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。どの中断でも、市場が安定するまで、または私たちの業務に必要な代替信用手配または他の資金が手配できるまで、現金を保存するための措置をとることができるかもしれません。これらの措置は、資本支出の延期、自由に支配可能な現金使用を減少または廃止することを含む可能性がある。これらの事件は、私たちの運営業績、キャッシュフロー、および財務状況に悪影響を及ぼすだろう。

中国の環境法律と政策の変化 は私たちの財務状況に影響を与える可能性がある。

私たちの環境に優しい建築材料は主に建築業界に使用されている。我々の業務と中国は現在環境保全政策，特に14に重点を置いている^{これは…。}5年間計画(2021-2025年)。しかし、中国がその環境保護政策を変えて規制を減少させれば、私たちの環境に優しい建築材料や設備に対する需要は減少し、私たちの運営業績、キャッシュフロー、財務状況に悪影響を及ぼすと信じている。

私たちはすでに付与されており、株式ベースの巨額の報酬支出につながり続ける可能性がある株式オプション、制限株式、および他の形態の株式ベースのインセンティブ奨励を継続して付与することができる。

我々は2018年11月に2018年株式インセンティブ計画を採択し、2021年11月に2021年株式インセンティブ計画を採択し、2022年12月に2022年株式インセンティブ計画を採択し、従業員、非従業員取締役、上級管理職、コンサルタントに株式に基づく報酬を付与し、彼らの業績をインセンティブし、彼らの利益を私たちの利益と一致させることを目的としている。2022年株式インセンティブ計画は、最初に、従業員、非従業員取締役、高級管理者、コンサルタントに最大50，000株の普通株式を発行して、当社にサービスを提供することを許可し、brは、(I)増加日直前の前年12月31日に発行された普通株式総数の5%および(Ii)報酬委員会が決定した普通株式数のうちのより小さい者に等しい株式備蓄を自動的に増加させる。

我々は、公正価値に基づく方法を用いて、付与されたいくつかの株式奨励の補償コストを会計処理し、米国公認会計原則に基づいて我々の総合損益表で費用を確認する。2023年12月31日現在、2022年株式インセンティブ計画下のすべての奨励により、発行可能な普通株総数は最高187，260株に達する。株式給与の支給は、重要な人員と従業員の能力を引き付けることに重要な意義があり、将来的には引き続き私たちのキーパーソンと従業員に株式報酬を支給すると信じています。したがって、株式ベースの報酬に関する費用が増加する可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業務は特定の政府補助金とインセンティブから利益を得る。これらのインセンティブの満了、減少、または終了、または変更は、私たちの負担を増加させ、私たちの純収入を減少させ、これは私たちの業務および運営に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たち は一定の条件を満たした後、いくつかの政府機関の補助金を得て、例えばいくつかの技術を開発し、 は年度重点研究開発に選ばれ、あるいはいくつかの技術認証を獲得した。2023年、2022年、2021年12月31日までの年間で、それぞれ191ドル、235，084ドル、261，197ドルの政府補助金を他の収入に計上した。

北京不動産投資信託基金はハイテク企業(“HNTE”)証明書を取得し、2020年12月から2022年12月までの3年間、15%の優遇所得税税率を享受する。このようなHNTE証明書は2022年12月から2025年12月まで3年間継続されている。海南怡楽物聯技術研究院有限公司(以下、物聯技術研究院と略称する)はHNTE 証明書を取得し、2022年10月から2025年10月までの3年間に15%の優遇所得税税率を享受する。海南怡楽物ネット接続はHNTE証明書を取得し、2020年10月から2023年10月までの3年間に15%の所得税税率を享受し、その後、HNTE証明書は2023年10月に満期になり、更新できない。15%の税率 は中国の25%の標準所得税税率を下回っている。もし北京不動産投資信託基金あるいは万物相互接続技術研究院がそのHNTE資格を更新できない場合、その適用税率は15%から中国標準企業所得税税率に引き上げられる。また，環境に優しい建築材料への任意の使い捨て補助金 を終了することは，将来的にこれらの材料の製造·販売の負担を増加させる可能性がある。このような経済的インセンティブの減少や終了は、私たちの業務と運営に否定的な影響を及ぼす可能性がある。

もし中国法規の要求に従ってある従業員の福祉計画に十分な供給を提供できなければ、私たちは処罰を受ける可能性がある

中国の法律によると、私たちは社会保障保険、住宅積立金、その他の福祉志向の支払いを含む様々な政府が支持する従業員福祉計画に参加し、これらの計画に私たちの従業員の給料に相当する一定の割合の金額を納めなければならない。brはボーナスと手当を含み、最高金額は現地政府が時々私たちが業務を経営している場所で指定される。私たちは住宅積立金に十分な従業員福祉を支払わなかった。私たちは借金の支払いを要求されるかもしれない。もし私たちが給与が低すぎる従業員の福祉で滞納金や罰金を受けたら、私たちの財務状況と経営業績は不利な影響を受けるかもしれません。

私たちの業務や資産の大部分は中国にあるため、株主はわが社、私たちの役員、幹部の資産に対するアメリカの判決を実行することが難しいことを発見するかもしれません。

不動産投資信託基金インドを除いて、私たちの業務と資産はすべて中国に位置している。また、私たちの幹部や役員の多くは、ほとんどの資産がアメリカ外にある非アメリカ住民であり、そのため、投資家 は、アメリカで訴訟手続きの送達を完了したり、アメリカで得られた私たちまたはこれらの人たちに不利な判決を実行することは難しいかもしれません。

新たに買収された業務における我々の運営履歴は限られており，収益性を実現したり維持したり，そのような業務の将来の結果を正確に予測することができない可能性がある.

海南易楽物ネット接続は2020年にRSAサービスの運営を開始し、2019年5月にソフトウェアソリューションの開発と販売を開始した。その業務とサービス市場はすべて新しいかつ発展しているため、現在の業務と未来の業績を評価することは困難であり、また は限られた歴史データ、絶えず変化する市場とそれが市場に影響する能力に基づいている。これは収入と費用の予測に適用される。

これまで、海南益楽物のネット接続は業務を構築し、すでに損失を蓄積してきた。新技術やサービスへの持続的な投資はその運営費用を増加させる。海南益楽物のネット接続が利益を上げることを保証することもできませんし、持続的に利益を上げることができるか、あるいはその収益力がどれだけ大きいかを保証することはできません。もし私たちがこのbrに記載されているリスクを処理しなければ、私たちの財務業績は不利な影響を受けるかもしれませんプロジェクト3.重要な情報であるD.リスク要因“節、あるいは私たちが直面する可能性のある他のどんな危険や挑戦も。もし海南怡楽物のネット接続が海南怡楽物のネット接続で発見したリスクと他の業務条件に対するbrの仮定が正しくなければ、私たちの運営計画は影響を受ける可能性があり、私たちの計画と予想の結果に達しないかもしれません。

新たに買収された事業を増加させるには、技術、資源、新しい業務能力に引き続き投資する必要があります。これらの投資 は損失をもたらす可能性があり、どの投資も成功したり、利益に役立つ保証はありません。

我々は新たに買収した業務を運営し、RSAサービスとソフトウェアソリューション製品のさらなる成長をリードする計画だ。これらの 計画には新製品やサービスの開発が含まれている。これらの投資は損失をもたらす可能性があり、私たちはいかなる新製品やサービスがいつ運営されるか、顧客の中で成功するか、利益を得るかどうかを保証することはできません。

質の高いサービスおよびサポートを提供できない場合は、ソフトウェアソリューションのお客様と潜在的なお客様との関係に悪影響を与え、当社の業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのソフトウェアソリューション顧客は、私たちの顧客支援チームに依存して、解決策を効率的に展開し、展開後の問題を迅速に解決し、持続的な支援を提供するのを支援します。私たちが十分なリソースを投入していない場合、または他の態様では、私たちの顧客を効果的に助けることができない場合、これは、既存の顧客を維持する能力に悪影響を与え、潜在的なbr顧客が私たちのソフトウェア解決策を購入して使用することを阻害する可能性があります。私たちは顧客支援ニーズの短期的な増加 に十分な速度で対応できないかもしれません。我々は，我々の競争相手が提供する支援サービスの変化 と競合するために，顧客支援の性質，範囲，配信を修正することもできない可能性がある.対応する収入がない場合、顧客支援需要の増加はコストを増加させ、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。質の高い顧客支援を維持できなかったり、質の高い顧客支援を維持していないと市場が判断したりすることは、顧客の信頼を侵食し、私たちの名声、業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが参加しているソフトウェアと情報技術サービス市場は競争が激しく、私たちが効果的に競争できなければ、私たちの業務、 運営結果、財務状況が損なわれる可能性があります。

ソフトウェアと情報技術サービス市場の競争が激しく、発展が迅速である。私たちの市場における主要な競争要素は製品の完全性、解決策のカスタマイズレベル、開発者の信頼性、全世界カバー範囲、集成の容易性とプログラム可能性、製品機能、プラットフォームの拡張性、信頼性、安全性と性能、ブランドの知名度と名声、販売とマーケティングの仕事の実力、顧客サポート、及び私たちの製品を展開と使用するコストを含む。

私たちのいくつかの既存の競争相手と潜在的な競争相手は、私たちよりも規模が大きく、より高いブランド知名度、より長い運営歴史、より多くのbrが構築された顧客関係とより多くの資源を持っている。したがって、私たちの競争相手は私たちよりも速く、より効率的に新しいまたは変化する機会、技術、標準、または顧客要求に対応するかもしれない。さらに、いくつかの競争相手 は、我々のbr製品または異なる地域の製品よりも深い1つまたは限られた数の機能を満たす製品、解決策またはサービスをより低い価格で提供する可能性がある。私たちの既存と潜在的な競争相手は、私たちと同様の機能を持つ新製品、解決策、サービス を開発し、マーケティングするかもしれません。これは、競争力を維持するために価格を下げることを強要するかもしれません。新製品、解決策、サービスの発売、新たな市場参入者に伴い、将来の競争はさらに激しくなることが予想される。また、私たちの顧客の一部は、私たちの製品と解決策と競争相手の製品と解決策を同時に使用することを選択するかもしれません。

私たちが運営するソフトウェアと情報技術サービス市場は新興で発展している市場です。もし私たちの市場が私たちが予想していたように成長していなければ、 あるいは急速に変化する技術、持続的な発展の業界標準、変化する法規、およびbrの絶えず変化する顧客の需要、要求、または選好に適応し、効果的に対応できなければ、私たちの製品と解決策は競争力を失う可能性がある。

中国のソフトウェアと情報技術サービス市場は発展の初期段階にある。この市場の規模と成長速度、そして私たちの解決策や製品が広く採用されるかどうかには、不確実性がある。そのほか、業界 は迅速な技術変化、絶えず発展する業界標準、絶えず変化する法規及び絶えず変化する顧客需要、要求と選好の影響を受ける。私たちの業務の成功は私たちがこれらの変化に適時に適応し、効果的に対応する能力にある程度かかっている。私たちが私たちの顧客を満たすために新しい解決策や製品を開発できず、迅速な技術や業界の変化に追いつくために、既存の製品に強化と新しい機能を提供することができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。競争力のある製品およびサービスをより低い価格、より効率的、より便利またはより安全に提供することができる新しい技術が出現した場合、これらの技術は、私たちの効果的な競争能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの解決策はまた各種のネットワーク、ハードウェア、ソフトウェアプラットフォームと技術と統合しなければなりません。私たちは変化と革新に適応するために、私たちの製品と解決策を絶えず修正し、強化する必要があります。例えば、お客様が新しいソフトウェアプラットフォームまたはインフラストラクチャを採用する場合、私たちは、これらの新しいソフトウェアプラットフォームまたはインフラと互換性があるために、新しいバージョンの製品を開発する必要があるかもしれません。この 開発作業は大量の資源を必要とする可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を与えます。 私たちの製品と解決策が絶えず発展しているまたは新しいソフトウェアプラットフォームや技術と一緒に効率的に動作できなければ、私たちの製品と解決策に対する需要を減らすことができるかもしれません。もし私たちが経済的に効率的な方法でこれらの変化に対応できなければ、私たちの製品と解決策はそんなに売れなくなり、競争力が低下したり、時代遅れになる可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちのソフトウェア製品または解決策に対するセキュリティのイベントおよび攻撃は、重大なコストと中断を招き、私たちの業務、財務業績、名声を損なう可能性があります。

私たちのソフトウェアソリューション業務は、お客様に安全で信頼性と高品質のソフトウェアソリューションを提供することに依存しています。私たちのシステム、ネットワークの安全性、可用性、および私たちが持っている情報の安全性を維持することは、私たちと私たちの顧客にとって重要な問題です。私たちの顧客と私たち自身のネットワークに対する攻撃はしばしば発生し、様々な形を取っています。悪意のある行為者は、迷惑メール、ネットワーク釣り、または他の戦略を介してbr従業員またはサプライヤーに敏感な情報を詐欺的に誘導しようと試みることができる。我々は第三者のネットワーク攻撃 を受ける可能性がある.もし将来このような攻撃が発生すれば、私たちがそれらに対応するための適切なシステムやプロセスがなければ、私たちの業務は損なわれる可能性がある。

私たちがネットワークや他のセキュリティ問題と脆弱性を回避または緩和するために生じる費用は巨大かもしれない。しかし、私たちがこのような問題と抜け穴を解決する努力 は成功しないかもしれない。私たちの安全対策に深刻な違反をするいかなる行為も可能だ

どのような事件の発生も、私たちの業務を損害したり、私たちのブランドと名声を損なう可能性があり、顧客の信用、顧客の流失、より高い費用を招き、そして私たちの現在と未来の新しい顧客の維持と誘致の成功を阻害する可能性がある。私たちのインフラに対するセキュリティイベントや攻撃は私たちの名声を損ない、私たちの業務を損なう可能性があります。

我々の業務パートナーや情報技術支援サービスや管理機能の第三者プロバイダにも類似した セキュリティリスクが存在する.したがって，我々が直面しているリスクは，我々の業務パートナーや第三者サプライヤーに対するネットワーク攻撃が我々の業務に悪影響を与える可能性があり，攻撃や侵入が我々のシステムに直接影響を与えないことである.私たちの競争相手の持続的なセキュリティホールはまた、私たちの業界全体の否定的な宣伝を招き、それによって私たちの名声 を間接的に損害し、私たちのプラットフォームへの需要を減少させる可能性がある。

私たちRSAサービス収入の大部分は保険産業の顧客から来ています。日々激しい競争、業界の傾向と構造の変化及び政府政策は保険業に直接影響を与える可能性があり、そして私たちの顧客の安定性にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。

私たちのRSAサービス収入の大部分は海南省の保険会社から来ました。このような業界の競争構造、市場傾向、またはユーザ行動の任意の変化は、私たちの顧客に負の影響を与える可能性があり、それによって、彼らがbrを支払い、私たちのサービスの使用率を維持および増加させる能力を損なう可能性がある。また、中国の保険業は中国政府の高度な監督管理を受けており、中国中央政府の多くの監督管理機関はこの業界の各方面を管理する法規を発表·実施する権利がある。法律法規は絶えず変化しているため、その中のいくつかは比較的新しい法律法規であり、既存の法律法規の変更は私たちの業務と運営結果を損なう可能性がある。また、このような法律法規の解釈と実行にも大きな不確実性がある。したがって、場合によっては、どのような行為または非作為が適用される法律および法規に違反しているとみなされる可能性があるかを決定することは困難である可能性がある。これらの法令やその解釈に関する不確実性が私たちの顧客が運営する保険業界にマイナスの影響を与える場合、私たちの業務も悪影響を受ける可能性があります。

私たちがRSAサービスを提供し販売する市場における保険会社のやり方の変化 は、私たちの収入と成長潜在力に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々 は我々がRSAサービスを提供する市場における保険会社のやり方に依存している.私たちのほとんどのRSA顧客 は保険会社であり、保険会社は逆に私たちのRSAサービスを保険保険福祉として保険者に売却します。私たちRSAサービスの他のお客様 はRSAサービス保険を持っていない運転手です。したがって，我々は保険会社の継続的なやり方，すなわちその保険書に基づいて RSAサービスを福祉として提供し，我々のRSAサービスを受けることに依存する

いずれかの政策または実践が規制または商業的理由によって変化した場合、またはこれらのサービスの市場価格が低下した場合、私たちのRSAサービスの収入が低下する可能性があり、これは、私たちの収入および成長潜在力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのソフトウェア製品や解決策における欠陥やエラーは、私たちの製品や解決策に対する需要を減らし、私たちの業務とbrの運営の結果を損害し、私たちに責任を負わせる可能性があります。

私たちのbrお客様は、私たちのソフトウェア製品または解決策をその業務の重要な側面に使用して、私たちの製品と解決策の任意のミス、欠陥または中断、および私たちの製品または解決策の任意の他の性能問題は、私たちの顧客の業務 を損なう可能性があり、それによって私たちのブランドと名声を損なう可能性があります。私たちは、過去および将来に初めて導入または発表されたときに検出されなかったエラー、障害、脆弱性、およびエラーを含む可能性がある当社のソフトウェア製品またはソリューションを定期的に更新します。私たちの製品または解決策における実際のエラー、故障、またはエラーは、否定的な宣伝、私たちの製品または解決策の受け入れを失ったり、市場の受け入れを遅延させたり、競争的地位を失ったり、顧客の保持率を低下させたり、顧客が受けた損失についてクレームを出したりする可能性があります。この場合、お客様の関係や他の理由で、問題の是正を支援するために追加のリソースが必要または選択される可能性があります。また、私たちの解決策や製品の欠陥や中断によるクレームについては、いかなる損失も賠償するために保険をかけません。したがって、私たちの名声とブランドは損害を受ける可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受けるかもしれない。

さらに、我々のソフトウェア解決策および製品は、顧客の既存の内部ネットワークおよびインフラと相互動作しなければならない。 これらの複雑な内部システムは、顧客および無数のサプライヤーおよびサービスプロバイダによって開発、配信および維持される。 したがって、私たちの顧客インフラのコンポーネントは、異なる仕様、迅速な発展、複数のプロトコル 規格を利用し、複数のバージョンおよび製品を含み、高度にカスタマイズされる可能性がある。私たちは、高度に複雑でカスタマイズされた内部ネットワークを有する顧客にbr製品を相互操作して提供することができなければなりません。これは、私たちの顧客、私たちの顧客支援チーム、および場合によっては、私たちのチャネルパートナー間で慎重に計画および実行する必要があります。さらに、私たちの顧客のインフラまたは新しい業界標準またはプロトコルが新しいまたは更新された要素を導入する場合、私たちは、私たちの製品または解決策を顧客に提供し続けることができるように、私たちの技術およびインフラ を更新または強化しなければならないかもしれません。私たちの競争相手または他のサプライヤーは、彼らの製品が私たちの製品および解決策と相互動作することを可能にするために、私たちとの協力を拒否するかもしれません。これは、私たちの製品および解決策が、これらの第三者製品を含む顧客内部ネットワークおよびインフラで正常に動作することを困難にするかもしれません。

私たち は相互運用性を迅速または経済的に効率的に提供したり維持することができないかもしれないし、根本的にできないかもしれない。このような仕事は資本投資と工学資源を必要とする。もし私たちが私たちの解決策と製品と顧客の内部ネットワークやインフラとの互換性を維持できなければ、私たちの顧客は私たちの解決策と製品を十分に利用できない可能性があり、私たちは私たちの市場シェアを失ったり、増加させたりすることができず、私たちの製品や解決策に対する需要が減少する可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、 および財務状況に実質的な損害を与えるだろう。

我々 はデータ損失や他のセキュリティホールの影響を受ける可能性がある.

個人情報を含むデータを処理、保存、転送するため、データ損失または他のセキュリティホールのリスクを防止または低減することができず、私たちのサプライヤーまたは顧客の技術およびシステムの脆弱性を含み、私たちまたは私たちの顧客がこのような情報の損失または乱用のリスク に直面させ、私たちの経営業績に悪影響を与え、訴訟または潜在的な責任を招き、 顧客が私たちの製品とサービスを使用することを阻止し、他の方法で私たちの業務と名声を損なう可能性があるからである。我々が第三者技術やシステムを使用する理由は，暗号化や認証技術，従業員電子メール，br}クライアントへのコンテンツ配信，バックグラウンド支援，その他の機能を含むがこれらに限定されないことが多い.我々のいくつかのシステムは過去にセキュリティホールを経験しており，それらは我々の運営結果に実質的な悪影響を与えていないが，将来的に類似した結果が現れる保証はない.我々は、第三者プロバイダまたは顧客セキュリティホールの影響を低減するためのシステムおよびプロセスを含む、クライアント情報を保護し、データ損失および他のセキュリティホールを防止するためのシステムおよびプロセスを開発したが、このような対策 は絶対的なセキュリティを提供することができない。さらに、技術故障、自然災害、または人為的な問題による重大なシステム中断、ハードウェア故障またはデータセンターおよびサーバが破損した場合、私たちは重大なデータ損失に遭遇する可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的かつ不利な影響を与える。

インターネットに関連する法律法規の変化やインターネットインフラ自体の変化は、私たちのソフトウェア製品や解決策に対する需要 を減少させる可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々のソフトウェアソリューション業務の将来の成功は，ビジネス，通信，業務アプリケーションの主な媒体としてインターネットを利用し続けることに依存する.中国や外国の政府機関や機関は過去に通過しており，将来的にはインターネットを商業媒体として使用する法律や法規に影響を与える可能性もある.これらの法律や法規の変化は、これらの変化に適合するために、私たちのソフトウェア製品と解決策を修正することを要求するかもしれません。さらに、政府機関または民間組織は、インターネットへのアクセスまたはインターネットを介した商業活動に徴収し、追加の税金、料金、または他の費用を徴収する可能性がある。これらの法律または課金は、インターネットに関連する商業または通信の全体的な増加を制限するか、または我々の製品および解決策のようなインターネットベースの製品およびサービスの需要減少をもたらす可能性がある。さらに、インターネット活動、安全性、信頼性、コスト、使いやすさ、アクセス可能性、およびサービス品質に対応するために、新しい標準およびプロトコルを開発または採用するため、ビジネスツールとしてのインターネットの使用は悪影響を受ける可能性がある。インターネットの表現とそのビジネスツールとしての受容度 は，“ウイルス”，“ワーム”，悪意のような悪影響を受けている.インターネットの使用量がこれらまたは他の問題によって減少した場合、私たちの製品または解決策に対する需要が低下する可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのサービスはサーバの安定した性能に依存し、内部および外部要因によるサーバ中断は、当社の製品や解決策の需要を低下させ、私たちの業務、私たちの名声、運営結果を損害し、責任を負わせる可能性があります。

私たちはサーバの安定した性能にある程度依存して、私たちのソリューション、製品、サービスを提供します。私たちのサーバのいかなる中断も、保守不適切、サーバ欠陥、私たちに対するネットワーク攻撃、悲劇的なイベントの発生、または人為的エラーのような内部および外部要因による可能性があります。このような中断は、負の宣伝、失われた、または市場の私たちの解決策および製品に対する受け入れの程度 を招き、競争的地位を失うこと、顧客の保持率を低下させること、または顧客が受ける損失についてクレーム を提出する可能性がある。この場合、私たちは回復を助けるために追加的な資源が必要かもしれない。また，サーバ中断によるクレームによるいかなる損失も賠償するために保険 を購入しない可能性がある.したがって、私たちの名声とブランド は損害を受ける可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は悪影響を受ける可能性があります。

私たち がオープンソースまたは第三者ソフトウェアを使用することは、私たちの製品や解決策を販売する能力に悪影響を与え、私たちが 訴訟に直面する可能性があります。

私たちのbr}ソフトウェア製品と解決策はオープンソースソフトウェアを含み、私たちは将来、私たちの 製品と解決策にオープンソースソフトウェアを統合し続けることが予想されます。裁判所はオープンソースソフトウェアに適用されるライセンスをほとんど解釈していないため、これらのライセンスの解釈方法は、製品や解決策を商業化する能力に予期せぬ条件や制限を加える可能性があるというリスクがある。また，オープンソースソフトウェアの使用を規範化し，我々の製品や解決策を組み込むための政策を実施しているにもかかわらず，このような政策と一致しない方法でオープンソースソフトウェアを我々の製品や解決策 に組み込んでいないことは確認できない.私たちまたは私たちの従業員がオープンソースコード許可を遵守できなかった場合、オープンソースコードソフトウェアを含む製品を無料で提供することを含むいくつかの要求によって制限される可能性があります。私たちは、オープンソースコードソフトウェアに基づいて作成された修正または派生作品にソースコードを提供し、適用されるオープンソースコード許可条項に従って、このような修正または派生作品を許可します。著者またはそのようなオープンソースソフトウェアを配布する他のbr側が、私たちがそのうちの1つまたは複数のライセンスの条件を遵守していないと主張した場合、 私たちは、そのような疑惑に対して巨額の法的費用を招き、重大な損害賠償を受ける可能性があり、 は、オープンソースソフトウェアを含む製品を使用する顧客からの収入を得ることが禁止され、これらの製品に対する厳しい条件または制限を遵守することが要求される可能性がある。上記のいずれの場合も、私たちと私たちの顧客は、当社の製品および解決策を提供し続け、私たちの製品または解決策を再設計するために、またはタイムリーに再設計が完了できない場合に、顧客への製品の提供を停止するために、第三者に許可を求めることができるかもしれません。上記のいずれの場合も、私たちの製品または解決策を再設計するために追加の研究開発リソースを投入する必要がある可能性があり、顧客の不満を招き、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの知的財産権の保護または保護には巨額のコストが生じる可能性があり、私たちの知的財産権を保護できなかったいかなる場合も、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの成功は、私たちのブランドを保護する能力と、中国の特許や他の知的財産権の法律に基づいて開発された独自の方法や技術にある程度依存していて、他の人が私たちの発明や独自の情報を使用することを防ぐことができるようにしています。本年度報告日までに、我々は中国に126件の特許、70件の出願中の特許、39の商標、25件のソフトウェア著作権、および我々が新たに買収した業務に関連する10のドメイン名を登録した。すでに発行されたまたは将来発行される可能性のあるいかなる特許も私たちの知的財産権に重大な保護を提供することは保証されない。もし私たちが私たちの知的財産権を十分に保護できなければ、私たちの競争相手は私たちの技術と私たちの業務を得ることができ、運営結果や財務状況は不利な影響を受けるかもしれない。私たちが求めている特定の形態の知的財産権保護は、商標出願および特許出願がいつ提出されるかに関する商業決定が含まれており、私たちの業務を保護するのに十分であるかどうかは保証されない。私たちは、私たちの知的財産権を監視し、保護するために多くの資源をかけなければならないかもしれない。将来的には、私たちの知的財産権を強制的に執行し、私たちまたは他の人の固有の権利の有効性と範囲を決定するため、または権利侵害または無効クレームに対する抗弁を行う必要があるかもしれない。このような訴訟は費用が高く、時間がかかり、管理層の注意力を分散させ、大量の資源が移転され、一部の知的財産権が縮小或いは失効し、そして著者らの業務、運営結果と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。私たちが知的財産権を実行する努力は、私たちの知的財産権の有効性と実行可能性に対して提出された抗弁、反訴、反訴、あるいは私たちが反クレーム者自身の知的財産権を侵害したことを告発する場合に遭遇するかもしれない。私たちの特許、著作権、商標、または他の知的財産権 は、他の人によって挑戦されるか、または行政手続きまたは訴訟によって無効にされる可能性があります。

私たちはまた、当社のノウハウ、プロセス、方法を保護するために、ビジネスパートナー、従業員、コンサルタント、コンサルタント、顧客および他の人と締結された秘密協定およびeスポーツ禁止協定にある程度依存しています。これらのプロトコルは、私たちの機密情報の漏洩を効果的に防止できない可能性があり、許可されていない当事者は、私たちのソフトウェアまたは他のノウハウまたは情報をコピーすることができ、または、私たちの機密情報を不正に使用または漏洩するための十分な修復策が不足している場合に、同様のソフトウェアを独立して開発することができる。また，他の人は，我々のビジネス秘密や独自の情報を独立して発見する可能性があり，これらの場合，これらの当事者にビジネス秘密権を主張することはできない.私たちの独占権の範囲を実行して決定するには、高価で時間のかかる訴訟を行う必要がある可能性があり、商業秘密保護を獲得または維持できなければ、私たちの競争業務の地位に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちが国際活動を拡大するにつれて、私たちが直面している許可されていない複製、譲渡、そして私たちのノウハウや情報を使用するリスクは増加するかもしれない。

我々 は，我々が知的財産権や独自の権利を保護する手段が十分であるかどうか，あるいは我々のライバル が類似した技術を独立して開発しないかどうかを決定することはできない.もし私たちが私たちの知的財産権と固有の権利を確実に保護できなければ、私たちの業務、経営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちが以前に発表した2023年6月30日までの6ヶ月間監査されていない簡明な総合財務諸表を再記述することは、投資家の信頼に影響を与え、名声問題を引き起こす可能性があり、専門コストの増加、法律訴訟と監督調査の可能性の増加を含む追加のリスクと不確定性に直面させる可能性がある。

2024年5月15日に提出されたForm 6-KおよびForm 6-K/Aで開示されているように、株式ベースの報酬を計算するための株価に誤りがあり、2023年6月30日までの6ヶ月間の株式ベースの報酬が多く報告された後、2023年6月30日までの6ヶ月間の未監査簡明総合財務諸表(“未監査財務業績”)を再報告した。

誤りおよびそれによる監査されていない財務業績が再記述されていないため、私たちは、再記述に関連するまたは再記述に関連する意外な会計費用および他の費用を招き続ける可能性があり、訴訟および規制調査を含む多くの追加的なリスクおよび不確実性の影響を受ける可能性が高い。上記のbrのいずれも、投資家の財務開示の正確性に対する自信に影響を与える可能性があり、私たちの業務に名声リスクをもたらす可能性があり、両者は私たちの業務と財務業績を損なう可能性がある。

私たちは財務報告書の内部統制の重大な欠陥を発見した。もし私たちが財務報告に対して有効な内部統制を実施し、維持することができなければ、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、私たちの普通株の市場価格は下落する可能性がある

上場企業として、財務報告書の内部統制を維持し、このような内部統制におけるいかなる重大な弱点も報告することが求められている。また、サバンズ·オキシリー法第404条によると、経営陣が提出した財務報告書に対する内部統制の有効性に関する報告書を提出しなければならない。私たちの独立公認会計士事務所は私たちの財務報告内部統制を監査していません。しかし，本年度報告に関連する連結財務諸表を作成する際には，米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)が策定した基準で定義されている財務報告内部統制の重大な欠陥，その他の制御欠陥が発見された。発見された重大な弱点は、(I)米国公認会計原則および米国証券取引委員会の報告およびコンプライアンス要件を適切に理解する専任会計者および財務報告者の不足、(Ii)管理層が会計年度までの会計決算および報告を有効に審査していないこと、(Iii)付記22に記載されているように、株式ベースの報酬の計量に適切な審査手続きが不足し、監査されていない財務業績を再説明することに関連する“再述する“添付の連結財務諸表の したがって，我々の経営陣は，2023年12月31日現在，我々の内部統制は無効であると結論した.

Brが重大な弱点と制御欠陥を発見した後、私たちは(I)アメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会報告義務の面で経験のある外部財務顧問を招聘すること、および(Ii)私たちの会計と財務報告者のために定期的かつ持続的なアメリカ公認会計基準と財務報告訓練計画を実施することを含む救済措置を取った。著者らは、財務報告とアメリカ公認会計基準の訓練を強化し、財務と システム制御枠組みを確立するために、関連するアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会報告経験と資格を有する合格会計人員と顧問をより多く招聘することを含む上述の救済措置を引き続き実施する予定である。参照してください“プロジェクト15.制御とプログラム.”

しかし、このような措置の実施は財務報告書の内部統制における私たちの重大な弱点を完全に解決できないかもしれない。私たちのbrは重大な弱点を是正できなかったか、あるいは任意の他の重大な弱点や制御欠陥を発見し、解決できなかったことは、私たちの財務諸表の不正確さを招く可能性があり、また、私たちが適時に適用される財務報告要求と関連する監督文書を遵守する能力を弱める可能性がある。しかも、財務報告書に対する無効な内部統制は私たちの不正を防止する能力を深刻に阻害する。

私たちの独立公認会計士事務所は、私たちがもはや“新興成長型会社”ではないので、この20-F表の年報で財務報告の内部統制に対する私たちの有効性を証明する必要がある。しかし、S-K規制第10条(F)(1)条で定義されている“小さな報告会社”である限り、独立して登録されたbr}会計士事務所の財務報告内部統制に関する認証要件を遵守する必要はありません。もし私たちが財務報告を実施し、有効な内部統制を維持することができなければ、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、私たちの普通株の市場価格はマイナスの影響を受ける可能性があり、私たちは私たちの証券上場取引所、アメリカ証券取引委員会、あるいは他の監督機関の調査の対象になる可能性があり、これは追加の財務と管理資源 が必要かもしれない 

私たちの普通株に関するリスク

私たちは株主権益についてナスダック上場規則 を満たしていません。もし私たちがこれらの規定を守ることができなかった場合、あるいは未来に他のbrの不足点に遭遇したら、私たちの普通株はナスダックから撤退するか、あるいは停止されるかもしれない

私たちの普通株がナスダック資本市場に上場できるかどうかは、私たちがナスダック資本市場の継続上場条件を満たしているかどうかにかかっている。私たちは2023年12月28日にナスダック株式市場有限責任会社(“ナスダック”)からナスダック上場規則(“ナスダック上場規則”) 規定の少なくとも250万ドルの株主権益を遵守できなかったため、通知状を受け取ったと発表した。2024年2月19日、私たちはナスダックにコンプライアンスを再獲得する計画を提出した。2024年3月15日、ナスダックは、我々が最低株主権益規則を遵守していることを証明するために、2024年5月15日までに2023年12月31日までの財政年度20-F表を提出しなければならないことを前提に、コンプライアンスを回復するための延期を承認した。br}は2023年12月31日現在、私たちの株主権益は約252万ドルであるため、最低株主権益規則の要求に適合している。

私たちがコンプライアンスを再獲得した後、私たちが最低株主権益規則を守り続ける保証はない。しかも、私たちはあなたに将来ナスダックから他の欠品通知を受けないことを保証できません。私たちの普通株の終値下落はナスダック資本市場に上場する要求に違反する可能性があります。 もし私たちがコンプライアンスを維持しなければ、ナスダックは私たちのbrの普通株に対して停止または退市手続きを開始するかもしれない。取引所が停止または退市手続きを開始するかは、依然として当該取引所が自ら決定し、当該取引所が公開発表する。停止や退市が発生した場合、停止または退市証券の流動性は著しく減少する。しかも、私たちが株式や債務融資を通じて追加的に必要な資本を調達する能力は大きな影響を受けるだろう。また，どの停止や退市の普通株についても，機関や他の投資家の需要，アナリストのカバー範囲，市活動，得られる取引価格や取引量に関する情報が減少し，そのような普通株について取引を希望するブローカーが減少することが予想される.停止や退市は私たちの普通株の投資家に対する吸引力を低下させ、私たちの普通株の取引量を低下させる可能性があり、これは私たちの普通株の市場価格をさらに下落させる可能性がある。

もし私たちの普通株がナスダックから撤退したら、私たちはアメリカの経営者が私たちの普通株で取引することを奨励しないかもしれません。brは細価格株とみなされる可能性があるので、細価格株規則の制約を受けています。

米国証券取引委員会はすでに複数の規則 を通じて“細価格株”を規範化しており、すなわち細価格株とみなされる株の取引を制限している。このようなルールは、取引法におけるルール3 a 51−1、15 g−1、15 g−2、15 g−3、15 g−4、15 g−5、15 g−6、15 g−7、および15 g−9を含む。これらの規定は が細価株の流動性を低下させる効果が生じる可能性がある。“細価格株”とは、通常、1株当たり5ドル未満の価格の株式証券を意味する(特定の国の証券取引所に登録されているか、またはナスダックにオファーされた証券は、取引所またはシステムがそのような証券の現在の価格および取引量情報を提供することを前提としている)。私たちの普通株は規則的な意味での“細価格株”と見なすことができる。アメリカのブローカーに適用される追加の販売慣行と開示要求は、このようなブローカーが私たちの普通株の株式取引を行うことを阻止する可能性があり、これはこのような普通株の市場流動性を深刻に制限し、二次市場での販売を阻害する可能性がある。

米国のブローカーは、既定の顧客または“認可投資家”(通常、純資産が1，000，000ドルを超える、または年収が200，000ドルを超える、または年収が200，000ドルを超える、またはその配偶者と共に300，000ドルを超える個人)ではなく、1銭の株を誰にも売却することは、購入者のために特別な適切な判断を行わなければならず、販売前に購入者の書面の同意を得なければならず、ブローカーまたは取引が免除されなければならない。また、“細価株”法規は、米国のブローカーが“細価格株”に関連するいかなる取引を行う前に、経営者または取引が免除されない限り、米国証券取引委員会の“細価株”市場に関する基準に基づいて作成された開示スケジュールを提出しなければならないことを要求している。米国ブローカーはまた、米国ブローカーおよび登録代表に支払われる手数料および証券の現在のオファーを開示することを要求されている。最後に、米国ブローカーは、顧客口座に保有されている“ペンス株”の最新価格情報、および“ペンス株”の限られた市場の情報を開示しなければならない

近年、“ペンス株”市場は詐欺や乱用モデルの影響を受けている。このようなモデルは、(I)発起人または発行者に一般的に関連する1つまたは複数のブローカーによって証券市場を制御することと、(Ii)予め手配されたbr}購入および販売一致および虚偽および誤ったニュース原稿によって価格を操作することと、(Iii)高圧販売戦略および経験の乏しい販売者の非現実的な価格予測に関する“ボイラー室”のやり方と、(Iv)過剰および未開示の売買差額およびブローカーの値上げと、を含む。そして(V)価格が必要なレベルに操作された後、発起人とブローカーは同じ証券を卸売りし、投資家の損失を招く。私たちの経営陣は歴史的に安価な株式市場で発生した乱用を認識している。市場や市場に参加するブローカーの行動を決定することは期待されていないが、経営陣は、実際の制限の範囲内で、私たちの証券に対して記述されたモデルを構築することを防止するために努力する。

もし私たちが受動的な外国投資会社に分類されれば、私たちの普通株を持つアメリカの納税者はアメリカに不利な連邦所得税の結果をもたらすかもしれない。

私たちの業務活動の性質により、米国国税局(IRS)によって受動型外国投資会社(“PFIC”)に分類され、米国連邦所得税を納めることができる。もしあなたがアメリカの投資家なら、このような説明はあなたに不利なアメリカの税金結果をもたらすかもしれない。例えば、もし私たちがPFICなら、アメリカの投資家は煩雑な報告書要求の制約を受けるだろう。私たちが個人私募株式投資会社のために決定するかどうかは年に1回であり、私たちの収入と資産の構成に依存するだろう。具体的には、米国の税務目的でPFICに分類される

私たちの資産価値の計算は私たちの普通株当時の時価にある程度基づいており、これは変化する可能性がある。また、私たちの収入と資産構成は、私たちが以前の公募株で集めた現金をどのようにどのように迅速に使用するかの影響を受けます。 どんな課税年度にもPFICにならないことを保証することはできません。参照してください“税収−物質米国連邦所得税考慮事項−受動外国投資会社.”

証券アナリストは、私たちの業務に関する有利な研究や報告を発表しないかもしれないし、何の情報も発表しないかもしれません。これは、私たちの株価や取引量を低下させる可能性があります。

もし私たちの普通株の取引市場が発展すれば、取引市場は業界や金融アナリストが発表した私たちと私たちの業務に関する研究と報告の影響をある程度受けるだろう。私たちはこのようなアナリストを統制することができない。若い上場企業として、私たちは研究報告を誘致する速度が遅いかもしれません。私たちの普通株情報を発表したアナリストは私たちあるいは私たちの業界に対する経験が相対的に少なく、これは彼らが私たちの業績を正確に予測する能力に影響を与え、私たちは更に彼らの推定を達成できない可能性があります。私たちのアナリストを追跡して不正確または不利な研究を提供したり、私たちの株価に不利な意見を発表したりすれば、私たちの株価は下落する可能性がある。もしこれらのアナリストの1人以上が私たちの報告を停止したり、br}が私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは市場での可視性を失い、ひいては私たちの株価や取引量を低下させ、あなたが私たちのすべてまたは一部に投資損失を招く可能性があります。

将来の売却資格に適合する株式brは、将来的に公開市場で発行された普通株を大量に売却することで、私たちの普通株の価格が下落する可能性があるため、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

公開市場で私たちの株を大量に売却したり、これらの売却が発生する可能性があると考えられたりするため、私たちの株式の市場価格は低下する可能性があります。また、これらの要素は、将来私たちの普通株を発行することで資金を集めることを難しくするかもしれません。

一般リスク因子

私たちのbr機密取締役会構造はわが社の制御権の変更を阻止する可能性があります。

我々の取締役会は2024年年度株主総会で任期が満了し、C類取締役任期は2025年株主総会で満了し、A類取締役任期は2026年株主総会で満了し、各種類取締役任期が満了した後に選挙され、任期3年 の3種類に分類される。我々取締役の交差条項は、要約買収や制御権の変更を試みる可能性を減少させる可能性があり、たとえカプセル買収や制御権が変更されても我々株主の最適な利益に合致する可能性がある。彼は言いました

英領バージン諸島の法律で規定されている株主の権利はアメリカの法律で規定されているのとは異なり、株主として、あなたが受ける保護は少ないかもしれません.

私たちの会社事務は、(他の事項を除いて)私たちの憲法文書(私たちの合併を含む)と英領バージン諸島の主要な会社立法“2004年英領バージン諸島商業会社法”(改正)(“英領バージン諸島法”)の管轄を受けています。英領バージン諸島は、成文法とイングランドおよび他の英連邦司法管区の法律の影響を受ける拘束力のある判例を含むイギリスモデルに基づく一般法の法律体系を持っており、ロンドン枢密院に最終控訴する権利があります。英領バージン諸島法律によると、株主が私たちの役員に対して法的行動をとる権利、少数株主の訴訟、そして私たち取締役の受託責任と義務は、普通法と英領バージン諸島法によって大きく見つかっています。英領バージン諸島裁判所の裁決は通常前例とされているが、通常は他の管轄区で判決された事件を参考にする必要がある。イングランドの一般法は成文法によりこの管轄区で認められているが、これは現地の条件、すなわちbrが裁判所にある程度の柔軟性を与えることに依存する。しかし、実際には、裁判所は通常、イギリスの判決に強い説得力を持っていると考えている(場合によっては、英領バージン諸島裁判所はイギリスの前例に従うことを拒否しているにもかかわらず、これは通常、イギリス領バージン諸島で法規によって修正された立場を区別することによって証明されている)。英領バージン諸島は東カリブ最高裁判所のより広範な管轄権の一部であるため、同じ司法管轄区の他の裁判所の判決は通常説得力があるが、それらは技術的に裁判所に拘束力がないにもかかわらず。英領バージン諸島裁判所もまた、他の主要な英連邦司法管轄区の判決、特にオーストラリアと香港の判決をよく考慮している。英領バージン諸島の法律によると、私たちの株主の権利と私たちの役員の受託責任は、アメリカのある司法管轄区の法規や司法判例のように明確ではないかもしれません。特に，イギリス領バージン諸島の証券法システムは米国に比べてそれほど発達していない可能性があり，一部の州(例えばデラウェア州)の会社法システムはより完全であり，司法解釈を得ている。

英領バージン諸島会社はアメリカ連邦裁判所で株主派生訴訟を提起できない可能性があり、英領バージン諸島でこのような訴訟を継続し、株主がその利益を保護する能力を制限しなければならないかもしれない.

英領バージン諸島会社が米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格があるかどうかは米国の法律の問題であり、この場合、同社は英領バージン諸島でこのような訴訟を起こさざるを得ない可能性がある。英領バージン諸島会社の株主が英領バージン諸島で派生訴訟を起こすには英領バージン諸島裁判所の許可を得る必要があります。任意のこのような訴訟を提起することができる場合、および任意のそのような訴訟に対して取られる可能性のある手続きおよび抗弁措置は、米国で設立された会社株主の権利よりも、英領バージン諸島会社の株主の権利を多く制限する可能性がある。したがって，株主が会社に不正行為が発生したと考えた場合，彼らが選択できる選択はより少なくなる可能性がある.英領バージン諸島裁判所も、米国証券法のいくつかの責任条項に基づく米国裁判所の判決を認めたり実行したりすることは不可能である；英領バージン諸島で提起された原始訴訟では、米国証券法のいくつかの責任条項に基づいて、私たちに責任を加えることも不可能である。英領バージン諸島は米国で得られた判決を認めないが、英領バージン諸島の裁判所は一般的に管轄権のある外国裁判所の非刑事的金銭判決を認め、執行するにもかかわらず、事件の再審を行わない

英領バージン諸島の法律は少数株主への保護が少ないため、株主が私たちの事務処理に満足していなければ、少数株主はほとんど追徴権を持たないだろう.

英領バージン諸島の法律によると、“英領バージン諸島法”で株主救済に関わる条項を除いて、少数の株主を保護する成文法はほとんどない。成文法の主な保護は株主が会社の構成文書を強制執行するために訴訟を提起することであり、私たちのケースでは、私たちのM&A株主は一般法律と覚書と定款細則に基づいて会社の事務を処理する権利がある

私たちのbrは“外国個人発行者”であり、私たちの開示義務はアメリカ国内の報告会社とは違います。したがって、私たちはあなたにアメリカ国内の報告会社と同じ情報を提供しないかもしれません。あるいは私たちは異なる時間に情報を提供するかもしれません。これは、私たちの業績や見通しを評価することを難しくするかもしれません。

我々 は外国の個人発行者であるため，米国内発行者と同様の要求を受けない。“取引所法案”によると、我々の報告義務は米国国内の報告会社の報告義務よりもある程度緩和されており、頻度が低い。例えば、私たちは四半期報告書や依頼書を発行する必要もなく、四半期報告書を提出するつもりもありません。詳細な役員個人報酬情報を開示する必要もありませんし、詳細な役員報酬情報を開示するつもりもありません。また、我々の役員及び役員は、取引法第16条の報告に基づいて持分を保有する必要はなく、内幕短期利益開示及び回収制度の制約を受けることもなく、役員及び取締役のために第16条の報告を提出するつもりはない。

外国の個人発行者としてもFD(公平開示)法規の要求を受けず、これらの要求は通常、 特定の投資家グループが他の投資家よりも早く発行者の具体的な情報を理解しないようにするためである。しかし、私たちは現在、すべての投資家に重要な情報を開示する予定です.また、我々は、取引法の下の10 b-5規則のような、米国証券取引委員会の反詐欺および反操作規則の制約を受けている。外国の個人発行者として私たちに課せられている多くの開示義務は、米国国内報告会社への開示義務とは異なるため、米国内報告会社が提供する情報と同時に私たちに関する情報を受け取ることを期待してはいけません。

私たちは規制事項、会社の管理、公開開示に関する法律法規の変化に支配されており、これは私たちのコストを増加させ、brの不適切なリスクを増加させた

私たちは、米国証券取引委員会を含む様々な管理機関の規則とbr条例を受けており、それらは投資家の保護と証券公開取引を監督する会社を担当し、英領バージン諸島の法律brを含む法律の下で変化していく新しい規制措置を適用する。私たちの新たで変化する法律法規を遵守する努力は、一般的かつ行政費用の増加を招き続け、管理時間と注意力は創設活動からコンプライアンス活動へと移行し続けている可能性がある。

また，これらの法律，法規，基準には異なる解釈があるため，新たな指導があるため，実践への応用は時間とともに発展する可能性がある.この変化は、コンプライアンス問題の持続的な不確実性と、私たちの開示およびガバナンス実践を継続的に修正するために必要な追加コストをもたらす可能性がある。もし私たちがこれらの規定を処理して遵守しなければ、私たちは処罰される可能性があり、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

実践を転送するため、会社登録オフィスへのメールが遅延される可能性があります。

宛先は当社 であり，その登録事務所で受け取ったメールは，当社が提供する気付アドレスにそのまま転送して処理する.当社、その取締役、上級管理者、コンサルタントまたはサービス提供者(英領バージン諸島で登録オフィスサービスを提供する組織を含む)は、メールアドレスが転送先に到着した場合のいかなる理由による遅延も一切責任を負いません。

項目4.会社に関する情報

企業の歴史  

RETOは英領バージン諸島商業有限責任会社で、2015年8月7日に英領バージン諸島法律に基づいて設立され、ホールディングスとして中国でビジネスチャンスを開発した。

2017年11月29日、RETO は32，200株の普通株の初公募株(IPO)を完了し、発行価格は1株500ドルだった。初公募に合わせて、当社の普通株は2017年11月29日からナスダック資本市場で看板取引されており、取引コードはRETO

RETOは香港で設立された有限責任会社REIT Holdingsの100%持分 を持っている。北京不動産投資信託基金は中国の法律に基づいて1999年5月12日に設立された。数年来、北京REITは4つの子会社を設立し、それぞれ固安REIT機械製造有限会社であり、2008年5月12日に登録設立された；REIT設備(当時は北京REIT生態工程技術有限会社と呼ばれ、2023年8月9日に北京REIT設備技術有限会社に改称)、2014年4月24日に登録設立された；廊坊瑞栄電気機械設備有限会社は、2014年5月12日に登録設立され、その後2021年に解散した。REIT Technology Development(America)，Inc.はカリフォルニア州の会社で，2014年2月27日に登録設立され，2022年3月に解散した。

2016年2月7日、北京不動産投資信託基金はその個人原始株主と株式譲渡協定を締結し、これにより、同等の株主は北京不動産投資信託基金の全所有権権益(帳簿額面は人民元2，4600，260元)を不動産投資信託基金持株有限公司に譲渡することに同意した。今回の株式譲渡後、北京不動産投資信託基金は2016年3月21日に外商独資企業となり、国家市場監督管理総局への登録を修正した。

不動産投資信託基金長江公司は2011年11月22日に海南省で登録設立され、登録資本は1億元(約1，570万ドル)である。不動産投資信託基金長江社は2021年12月に不動産投資信託基金長江会社を処分する前に、建築と採鉱廃棄物の輸送と加工に従事し、環境保護用途のための再生骨材とレンガを生産している。

2015年6月1日、不動産投資信託基金建設は不動産投資信託基金長江の完全子会社として登録設立された。2021年10月25日、REIT長江はそれが保有するREIT建設の100%株式 をすべてREIT明徳に無償譲渡し、その後REIT明徳はREIT建設の100%持分所有者となった。2023年2月9日、不動産投資信託基金 は、その成立したプロジェクト終了により解散した。

2015年7月15日、北京不動産投資信託基金は第三者信義都市交通投資有限公司(“信義国際”)と共同で合弁会社である信義不動産投資信託基金を設立した。北京不動産投資信託基金は信義不動産投資信託基金の70%の株式を持ち、信義信託は残りの30%の株式を持っている。2023年5月23日、信義不動産投資信託基金は総代償1800万元(約250万ドル)で保有している信義不動産投資信託基金の30%の株式をすべて北京不動産投資信託基金に譲渡し、その後、北京不動産投資信託基金は信義不動産投資信託基金の100%所有者となった。

2015年9月20日、北京不動産投資信託基金は第三者に南京鼎軒環境保護科学技術発展有限公司(“南京鼎軒”)100%株式を無償買収した。原因は同社の登録資本が未納で、しかも資産或いは業務がないからである。南京鼎軒は環境保護プロジェクトのための技術支援とコンサルティングサービスに従事しているが、2021年に運営を停止し、2022年8月30日にさらに解散した。

2016年2月、北京不動産投資信託基金はインドの会社Q Green TechCon Private Limited(“Q Green”)と共同で合弁企業であるREIT Q Green Machines Private Limited(“REIT India”)を設立した。北京不動産投資信託基金はインドの不動産投資信託基金の51%の株式を持ち、残りの49%の株式はQ Greenが所有している。

2018年10月22日、不動産投資信託基金 オルドスが設立され、不動産投資信託基金ホールディングスの完全子会社となった。

2019年8月29日、大同瑞盛環境工程有限公司(“大同瑞盛”)は北京不動産投資信託基金の完全子会社に登録された。大同瑞生は山西大同で潜在的な生態修復プロジェクトに従事している。2023年4月3日、北京REIT はその保有する大同瑞盛の全株式をREITオルドスに無償譲渡し、その後、REITオルドスは大同瑞盛株式の100%所有者 となった。

2019年11月11日、不動産投資信託基金オルドスと雲南利通科技発展有限公司(以下、雲南利通と略称する)が共同で設立した羊壁利通生態科技有限公司(以下：羊壁利通)が正式に設立された。不動産投資信託基金オルドスは養壁利通の55%の所有権権益を持ち、雲南利通は残りの45%の株式を持っている。当社の雲南理大での持株権益は55%であるため、当社は羊壁理大合わせて79.75%の株式を直接及び間接的に保有している。羊壁利通は生態総合修復サービス，環境保全設備と新材料の販売に従事する。2020年7月13日、不動産投資信託基金オルドスは、雲南利通大学での55%の株式を第三者個人と第三者会社2社に象徴的な価格で譲渡した。そのため、当社の羊壁麗都での持分は79.75%から55%に低下した。2020年7月13日、RETOは雲南理工大の55%の株式を象徴的な価格で第三者 に譲渡した。なぜなら、雲南理工大は設立以来業務運営が停滞しており、RETOはずっと自身の有機業務の成長に集中しているからである。

2020年1月2日、北京不動産投資信託基金は第三者河北匯視通科技有限公司(“匯視通”)と株式譲渡協定に調印し、固安不動産投資信託基金の100%株式を匯視通に売却し、総代償は人民元3，990万元(約570万ドル)となった。

2020年9月7日、北京不動産投資信託基金は関係県瑞博環境科技株式有限公司(“渉県瑞博”)の元株主と株式譲渡協定を締結し、総代償360万ドル(人民元2500万元)で渉県瑞博の41.67%の株式を買収し、現金支払い270万ドル(人民元1850万円)と非現金 貢献90万ドル(人民元650万元)の6つの特許を含む。北京不動産投資信託基金は2020年10月20日に270万ドル(約1850万円)の現金を支払い、この6つの特許は2020年9月15日までに関係県瑞博に譲渡された。

2020年12月、私たちは大陸部に登録して広陵不動産投資信託基金生態文化観光有限公司(“広陵不動産投資信託基金”)を設立し、br}不動産投資信託基金オルドスの完全子会社とした。広霊不動産投資信託基金は生態修復と管理、健康と文化観光プロジェクトの建設と運営に従事する。

2021年11月12日、北京の不動産投資信託基金と不動産投資信託基金持株は持分譲渡協定を締結し、買い手に不動産投資信託基金長江100%株式を売却し、現金交換総代償で60，000，000元(約940万ドル)とした。買い手はすでに北京不動産投資信託基金及び不動産投資信託基金持株会社に元金60，000，000元の元票を発行し、株式譲渡協定に基づいて支払うべき購入価格を反映している。2023年12月31日までに、私たちは買い手から5700万元(約826万ドル)を受け取り、残りの人民元390万元(約60万ドル)は2024年6月30日までに買い手が支払う予定だ。株主と取締役会の許可を得て、私たちは2021年12月に長江不動産投資信託基金の処分を完了した。

2021年12月27日、REIT 科学技術はREIT明徳100%株式を買収した。今回の買収の結果として、当社はまたbr}雷帝明徳を通じて海南方雨源(当時は洋浦方雨源連合物流有限会社と呼ばれ、2023年12月7日に海南方雨源連合物流有限公司と改名)100%の株式と海南怡楽物聯61.548の株式を間接的に買収し、モノのインターネットさらに物聯科学技術研究90%の株式(2023年4月3日に不動産投資信託明徳に無償譲渡)、山西環球旅行有限公司の85%の株式を持っている。海南方雨源は中国にある雲端プラットフォーム を通じて物流サービスの利便化に従事している。IOV技術研究会社は海南省でRSAサービスを提供している、と中国は語った。

2021年12月27日、海南方雨源と上海瑞達豊と管理コンサルティング組合(有限責任組合)は海南昆能有限責任会社を登録設立し、国際大口商品取引プラットフォームの開発に従事している(本年の期日まで、このプラットフォームはまだ開発中で、まだオンライン化されていない)    海南国際貿易圏に対しては、デジタルサプライチェーン技術が使用されている。海南側宇源は海南昆能51%の株式を持ち、上海瑞達風と管理コンサルティング組合(有限責任組合)は49%の株式を持っている。海南坤能は2022年1月に運営を開始した。

2022年8月24日、新株主の増加により、REIT明徳は海南側宇源の90%の株式所有者となった。2023年12月18日、不動産投資信託基金明徳は、それが保有している海南方宇苑の90%の株式をすべて不動産投資信託基金オルドスに譲渡し、総対価格は人民元1元となった。

2022年8月25日、海南ココナッツネットワーク貨物輸送有限公司(“海南ココナッツ”)が海南方雨源の完全子会社に登録された。海南ココナッツはネット貨物物流プラットフォームを建設し、物流輸送サービスを提供する予定だ。 2023年9月5日、海南方雨源はそれが持っている海南ココナッツ株式をすべて2人の第三者個人に譲渡し、対価格 がない。当時、海南ココナッツはまだ運営を開始していなかった。 

2022年9月30日、甘粛瑞石通達生態管理有限公司は大陸部で有限責任会社として登録され、中国、不動産投資信託基金生態はその70%の株式を保有している。その業務範囲はプロジェクト管理、プロジェクト投融資、その他の生態管理プロジェクトを含む。それは2023年3月7日に解散した。

紅河不動産投資信託基金は2022年11月29日に大陸部に登録して中国有限責任会社として設立されるとともに、不動産投資信託基金の完全子会社でもある。その業務範囲には除染プロジェクトと関連する生態修復プロジェクトが含まれている。   2023年8月9日，オルドスREITはそれが保有する紅河REITの全持分をSunoro Hengdaに無償譲渡し，その後Sunoro 恒大は赤河REIT株式の100%所有者となった

2023年4月12日、RetoはSunoro Holdings元株主と譲渡文書を締結し、Sunoro Holdings 100%株式を買収し、総費用は1香港ドルである。Sunoro Holdingsは非運営持株会社である。

2023年4月16日、内モンゴル不動産投資信託基金生態環境管理有限公司(“モンゴル不動産投資信託基金”)が不動産投資信託基金オルドスの完全子会社に登録された。モンゴル不動産投資信託基金は生態修復と管理に従事している

2023年5月8日、不動産投資信託明徳と北京道景科技有限公司(以下、北京道景)が共同で設立した内モンゴル国瑞道景情報技術有限公司(以下、“モンゴル国瑞”と略称する)が設立された。不動産投資信託基金明徳はモンゴル国瑞の51%の所有権権益を持ち、北京道景は残りの49%の株式を持っている。モンゴル国瑞は知能応急管理分野でサービスと設備の研究開発に従事している。2023年8月3日、盛諾恒大は大陸部で中国有限責任会社として登録設立され、盛諾ホールディングスの完全子会社となった。Sunoro Hengdaは持ち株会社で、運営していません。

2022年5月10日、北京REITはその保有するREIT設備の100%株式 をすべてREITオルドスに譲渡し、掛け値がない。2023年8月7日不動産投資信託基金オルドス それが持つすべてのREIT機器の100%持分 をSunoro Hengdaに無償譲渡し，その後Sunoro HengdaはREIT機器の100% 所有者となる.REIT Equipmentは建材生産のための専用設備を製造し，市政工事プロジェクトを開発·建設している。

2023年11月16日、淮南順諾環境保護科技有限公司(“淮南順諾”)は大陸部で中国有限責任会社及び不動産投資信託基金設備の全額付属会社として登録設立された。淮南Sunoroは資源回収技術の研究開発、廃アスファルト回収技術開発、エネルギー回収システム開発、資源回収技術コンサルティングサービスに従事している。淮南順野は2024年3月26日に解散した。 

2024年1月5日、不動産投資信託基金オルドス は人民元1元の代価で海南方玉源の39%の株式を不動産投資信託基金科学技術に譲渡し、その後、不動産投資信託基金オルドスと不動産投資信託基金科学技術 はそれぞれ海南方玉源株式の51%と39%の所有者となった。

会社の構造  

以下の表は、本年度報告日までの会社構成をまとめたものである

概要

私たちの中国の運営子会社を通じて、私たちは採鉱廃棄物(鉄尾鉱)から抽出した環境に優しい建築材料(骨材、レンガ、屋台、タイル)と、これらの環境に優しい建築材料を生産するための設備の製造と流通に従事しています。また、私たちの中国の運営子会社を通じて都市生態保護プロジェクトのコンサルティング、設計、プロジェクト実施、施工を提供しています。また、私たちの製造設備や環境保護プロジェクトに部品、工学支援、相談、技術相談、サービス、その他のプロジェクトに関連する解決策を提供しています。以下のタイトル“我々のbr}製品およびサービス”がより全面的に説明されているように、新たに買収された子会社を通じて、RSAサービス、 およびモノのインターネット(“IoT”)技術を利用したソフトウェア開発サービスおよび解決策を含む我々の製品およびサービス製品を拡張した。

我々は現在，固体廃棄物の回収·再利用に関する全シリーズの製品·サービスを提供しており，環境に優しい建築材料の生産と建築材料を生産するための製造設備からプロジェクト設置までを行っている。私たちは強力な研究開発能力と先進的な技術とシステムによって私たちを競争相手と区別させた。

私たちの製品は伝統的なセメントの代わりに約70%の再生鉄尾鉱を含んでいるので環境に優しい。再生鉄尾鉱を用いることで，これらの材料を処分するためのごみ埋立地の空間を節約し，廃棄または閉鎖された鉱場の修復に役立ち，brの環境保全を助けることができる。また，他の伝統建築材料に比べて，我々の環境に優しい建築材料を生産するために消費されるエネルギーは少ないと考えられる。政府や他の機関がその活動の環境への影響を減らすことを重視するにつれて，我々の環境に優しい建築材料は優れた透水性と競争力のある価格を持ち，従来の材料よりも需要が大きいと信じている。

中国の最近の環境保全への重視から，我々の会社を発展させる独自の機会があると信じており，これらの材料を生産するための環境に優しい建築材料や設備の需要や我々のプロジェクト建設の専門知識に後押しされることが予想される。私たちの技術ノウハウ、生産能力、名声、提供された製品とサービスは私たちがこのチャンスをつかむことができると信じています。

私たちの顧客は中国大陸部に広がっており、中東、東南アジア、アフリカ、ヨーロッパ、北米などの国際市場に販売されています。私たちはバングラデシュ、北米、中国の他の省を含む、私たちの製品、設備、プロジェクトのために国際的により多くの顧客を探しています。私たちは、品質の高い製品と設備を生産し、納品し、設備の交付とプロジェクトが完了した後に技術支援とコンサルティングサービスを提供するお客様との長期的な関係を構築することを求めています。

最新の発展動向

株式グループと ライセンス株式変更

2023年5月9日、私たちの取締役会 は英領バージン諸島法案第40 A条に基づいて、私たちの許可、発行済み と発行された普通株を10対1の割合で株式の組み合わせ、すなわち2023年の株式組み合わせを承認し、10株(または10株未満)を1(1)株に合併させた(ただし、brの断片的な株式は次の全株に四捨五入)。2023年の株式合併の結果、普通株の額面 は1株0.001ドルから1株0.01ドルに変更され、2023年5月15日から発効する。

2023年7月31日、私たちの取締役会は、私たちが発行を許可された最大株式数を20，000，000株1株当たり0.01ドルの単一カテゴリ株 から数量を問わない単一カテゴリ株1株当たり0.01ドルに変更することを許可し、2023年7月31日から発効します。

2024年2月1日、我々の取締役会は、英領バージン諸島法案第40 A条に基づいて、私たちの普通株の別の株式組み合わせ、または2024年の株式組み合わせを10：1に承認し、10株(または10株未満)ごとに1(1)株に合併する(断片的な株式を次の全株に四捨五入する)。2024年の株式合併の結果、普通株の額面は1株0.01ドルから1株0.1ドルに変更され、2024年3月1日から発効する。

2023年5月公開

2023年5月18日、私たちは証券購入協定を締結し、目論見書の付録によると、1株33ドルの価格である投資家に合計200，000株の普通株を売却し、1株当たり額面0.1ドル、総収益6，600，000ドルを売却する。我々は，発行された金 を我々の中国での業務成長に利用し，運営資金や一般業務用途として利用する予定である.

普通株の売却は，最初に2022年8月26日に米国証券取引委員会に提出されたF-3表(文書番号333-267101)の“棚上げ”登録声明 に基づいて行われる.

2023年9月公開と同時指向増発

2023年9月29日、吾らは証券購入協定(“元公開発売SPA”)を締結し、目論見書補充資料に基づいて、いくつかの投資家に合計1，500，000株の普通株 を売却し、1株当たり10.00ドルであった。2024年3月13日、当等投資家とオリジナル公開SPAに対する改正案を締結し、合計1，500，000株の普通株を売却する1株当たりの買い取り価格を10.00ドルから4.00ドルに変更し、取引終了条項を変更した。

また、2023年9月29日に同時に行われた私募や2023年の私募では、吾らは証券法Sの規定に基づき、2023年の私募について単独の証券購入契約(“元私募SPA”)を締結し、複数の他の投資家(“登録S投資家”)に合計1，000，000株の普通株を売却し、1株当たり10.00ドルとしている。2024年3月13日に、S投資者と元の私募SPAについて修正案を作成し、1，000，000株の普通株を売却する1株当たりの購入価格を10.00ドルから4.00ドルに変更し、2023年の私募終了条項を変更した。

2023年9月の公募と2023年の私募は2024年3月13日に終了し，合計約1，000万ドルの総収益を得た。私たちは約40万ドルの費用を発生しました。私たちは純収益を中国や他の地域での私たちの業務成長を支援し、私たちの価値を高めると考えられる技術、製品および/または業務、ならびに運営資金や一般会社の用途に買収または投資するつもりです。

業界と市場のチャンス

建築と建築材料市場

2011年から2020年にかけて、中国の建築業の総生産額は年々上昇傾向にある。近年中国の経済成長は鈍化しているにもかかわらず、中国は、今後数年で世界最大の建築市場 であり続けると考えられているが、世界の建築業におけるシェアは低下している。

2020年以来、中国の都市化プロセスの減速は建築業に重大な影響を与えている。しかし、中国建築市場の持続的な増加と中国政府の建築活動の環境への影響の減少への関心の増大に伴い、私たちの環境保護建築材料は伝統的な材料の需要よりも大きくなると信じている。

スポンジ都市.中国の科学者や政治家が提唱する「スポンジ都市」の概念は、英国の「持続可能な排水システム」 （ SuDS ） や米国の「低影響開発」に相当する。スポンジシティは、中国では、新しい都市 （ 町 ） だけでなく、既存の都市 （ 町 ） の変革においても、全国的に建設されています。中国が 2021 年 3 月に発表した「第 14 次 5 カ年計画 （ 2021 — 2025 ） 」では、今後数年間の中国政府の投資重点の一つとして「スポンジ都市建設」が続けられ、市営舗装、池の斜面保護などの建設目的の材料の変化につながるだけでなく、これらの材料の継続的な需要を生み出すことになる。

水生態系修復 と高水準の農地建設。 中国の十四五計画の中で、節水は依然として国家インフラネットワークの重要な重要であり、重点は水資源管理、水生態修復と環境水保護である。2021年に中国農業·農村部が発表しました国家高基準農地建設計画(2021−2030)農地、水、道路のためにいくつかの具体的な指標を規定した。エコスロープ(擁壁)，乾式バリア壁(SRW)，排水溝などの建設プロジェクトに対してより高いbr需要が生じ，造型設備や小型プレキャストコンクリート製品の新たな市場をもたらすと信じている。

“農村振興”と“都市更新”2022年1月中国共産党中央と国務院の2022年の農村振興の重点を全面的に推進することに関する意見中国共産党中央，国務院が印刷·配布した.“一号文書”とも呼ばれ、“意見”は中国政府が新たな年に発表した初の公式政策文書であり、伝統的に農村問題に重点を置き、今年の重点は農村振興の推進である。農村振興には高基準で農地を建設し、農業インフラ建設を推進し、農村伝導制度の定着などを完備することが求められている。

また、2021年11月、中華人民共和国住宅·都市農村建設部弁公庁が発表した第1回都市更新試験事業の展開に関する通知そして、北京など21の市(区)で最初の都市更新試験事業を2年間展開することを決定した。“都市更新”の内包は“都市構造の最適化、機能完備、品質向上の促進”である。我々は、“都市更新”は従来の“旧城更新”とは根本的に異なり、より高いレベルとより広い範囲の旧城更新、家屋更新(立ち退き)と道路更新、都市文化と風俗の保存、および機能区の区分を含むと信じている。私たちは中国政府の農村振興と都市更新政策が建築材料に対する需要、特にコンクリートブロック(レンガ)業界を創造し、製品価値と製品競争力を増加させる機会brを差別化し、製品構造を最適化し、設備機能を改善すると信じている。

環境に優しい原材料と低炭素製品。海流産業構造調整指導目録(2019年版)国家発展·改革委員会は、路面レンガ(板)、路面透水レンガ(板)、方形透水レンガ(板)、装飾レンガ(ブロック)、模倣レンガ、護坂生態レンガ(ブロック)、水工生態レンガ(ブロック)などのグリーン建築材料を奨励カテゴリに入れた：建築材料を発表した。“目録”は奨励カテゴリの中で、環境保全と資源節約総合利用、尾鉱、廃棄スラグなどの資源総合利用とセット設備製造、及び建築ごみ回収利用プロジェクトと産業化を提出した。中国は2030年までに二酸化炭素排出ピークを実現し，2060年までに炭素中和を実現することを目標としているため，中国のグリーン建築認証事業は引き続き進められている。政府がグリーン建築の発展を支援する約束と関連政策は、私たちの主要な製品の一つである環境に優しい建築材料のための成長機会を創出するだろう。

これらのbr政府の取り組みと市場傾向により，環境に優しい建材を生産する設備需要が回復して増加することが予想される。それに応えて、私たちは市場ニーズを満たすために既存の設備と技術を改善した。具体的には，設備の自動化度を向上させ，固体廃棄物利用技術をさらに最適化し，インターネット技術を利用してタイムリーな顧客サービス を実現し，より大生産量の生産ラインを開発した。我々は，我々の先進的な生産とbrの先進的な研究開発能力を利用して，これらの政府の取り組みや市場需要創出の機会を利用して，高品質な環境に優しい建築材料を提供する予定である。

自動車アフターサービス市場

新華社が2020年に伝えたデータによると、自動車販売市場は引き続き回復し、2020年には総消費が1兆元(約1571億ドル)を超えると予測されている。自動車アフターサービスとは，販売された自動車が使用中に発生する取引やサービスのことである.自動車販売後市場では、燃料は最大の細分化市場であり、2019年から2021年までの年平均市場規模は2.6兆元(約4085億ドル)、保険は2番目の細分化市場であり、年平均市場規模は約8000億元(約1257億ドル)であり、これが目標細分化市場である。

2020年9月、中国銀保監会が制定発表“自動車保険総合改革の実施に関する指導意見 保険会社は自動車保険の「価格の引き下げ、保険適用範囲の拡大、品質の向上」という改革目標を達成するよう求めている。指導意見はまた、車両走行距離保険を含む新しい保険商品の開発を求めています。その結果、近い将来、このセグメントの成長は鈍化し、市場規模は縮小すると予想されます。

新エネルギー自動車の生産販売量の爆発的な増加に伴い、伝統的な自動車保険はすでに需要を満たすことができず、関連保険会社は続々と相応の新エネルギー自動車保険を発売した。初歩的な市場規模は170億元(約28億ドル)と予想されている。工業·情報化部が発表した“新エネルギー自動車産業発展計画(2021-2035年)”によると、中国は2025年までに新エネルギー自動車の販売台数が自動車総販売台数の20%程度を占める目標を策定した。そのため中国の新エネルギー自動車保険市場はさらに拡大する見込みだ。

しかし、中国の自動車保険市場は長年の拡張を経て、自動車保険市場の改革と飽和、それによる平均保険料の低下と自動車保険市場化の強化により、自動車保険市場の保険料増加は明らかに減速し始めた。2013年から2020年にかけて、中国の自動車保険料は増加傾向にあり、2020年には累計8245億元(約1兆296億ドル)に達し、前年より0.7%増加した。2021年前3四半期、中国の自動車保険料収入は人民元5，622億元(約8，830万ドル)で、累計は前年同期比9.44%低下した。

海南省保険業界協会が発表したデータによると、2021年、海南省では交通事故が約108，100件(年内に発生·結審した強制責任保険事件のみに関連し、自転車事故は含まれていない)、1日平均約296件の事故が発生した。

ソフトウェアと情報br技術サービス業

近年、中国ソフトウェアと情報技術サービス業の迅速な発展と技術の著しい進歩に伴い、この産業はすでに戦略的新興産業の重要な構成部分になっている。“14、5ソフトウェアと情報技術サービス業発展計画”によると、十三五期間、ソフトウェアと情報技術サービス業の収入は2015年の4.28兆元(約6725億ドル)から2020年の8.16兆元(約1282億ドル) に増加し、年平均13.8%増加し、情報産業に占める比重は2015年の28%から2020年の40%に高まった。ソフトウェア·情報技術サービス業の利益総額は2015年の5766億元(約906億ドル)から2020年には10676億元(約167億ドル)に増加し、年平均13.1%増加し、情報産業におけるシェアは2015年の51%から2020年には64%に増加した。情報技術収入に占める情報技術サービス収入の割合は2015年の51.2%から2020年には61.1%に増加した。新興プラットフォームソフトウェア、工業アプリケーションソフトウェアと組込みソフトウェアは迅速に発展し、基礎ソフトウェアと工業ソフトウェア製品の収入は持続的に増加している。前外観産業研究院が発表した“中国ソフトウェア産業市場の将来性と投資戦略計画分析報告”によると、2021年、中国ソフトウェアと情報技術サービス業規模以上の企業は4万社を超え、累計実現ソフトウェア業務収入は94994億元(約1493億ドル)で、前年比17.7%増加した。“ソフトウェアと情報技術サービス業発展第14次5年計画”は発展目標を提出し、即ち規模以上の企業のソフトウェア業務収入は14兆元(約2200億ドル)を超え、年平均12%以上増加した。

私たちの競争優位は

私たちは次の競争優位が私たちの競争相手とは違って、私たちの持続的な成功に貢献すると信じている。

環境保護製品.私たちの多くの競争相手と違って、彼らは依然として伝統的な材料を使って、私たちは再生鉄尾鉱を使って私たちの建築材料を製造します。このようにすることで、私たちは環境浪費を減らすのを助けました。また、建築材料を製造するための設備は、廃粘土レンガや廃コンクリートを含むが建築材料を製造するための廃棄粘土レンガや廃コンクリートを含むが、処理された建築材料を回収することができる。彼は言いました

効率的な運営管理 それは.調達から生産と販売までの様々な面で効率的に管理することで、私たちの製品と製造設備の品質は一致することができます。すべてのステップの中で、私たちは十分な訓練を経て、経験が豊富で、技術が熟練した従業員がいて、私たちの建築材料と製造設備の品質を確保します。また、私たちは尊敬業と合格した管理チームを持っており、彼らは私たちの企業文化を十分に理解し、私たちの業務戦略を効果的に実施しています。

独自技術と強力な研究開発能力それは.我々は，様々な建築材料や製造設備の実際の製造においてキー技術と技術ノウハウを開発した。我々は126件の中華人民共和国特許(そのうち10件は洛陽水利勘察設計有限会社(“洛陽”、独立第三者)と共同所有しており、31件の外観設計特許、85件の実用新案特許、10件の発明特許を含む。私たちの3つの特許はジュネーブ国際発明展金銀賞を受賞した。また，我々は中国で25件のソフトウェア著作権を持っている

私たちは新しい建築材料とこれらの材料を製造するための設備の研究と開発に取り組んでいる。本年報が発表された日まで、私たちの研究開発チームは41人の従業員で、従業員総数の約40%を占めている。私たちのすべての研究開発者のうち、25人が学部以上の学歴を持っている。私たちのチームは関連業界で平均5年間の研究開発経験 を持っている。

全シリーズ環境保全プロジェクト解決策。環境に優しい建築材料や設備を製造·販売するほか，スポンジ都市，水利br生態工学などのプロジェクトの相談，設計，実施を顧客に提供することができる。私たちのワンストップソリューションは、プロジェクトのすべての段階から収入を得ることができ、市町村や政府のようなより多くのタイプの顧客にサービスを提供することができるようにしています。

経験豊富な管理チームと従業員それは.私たちの管理チームは最高経営責任者Liが指導し、彼は豊富な業界経験を持っていて、 は私たちの業務を深く理解して、管理コスト、変化する市場条件に適応し、新製品を開発する上で良好な記録があります。また，Mr.Liは膨大な人脈と市場への低調を持っている。また、REIT明徳買収後、REIT明徳会長Mr.Liの移動通信やモノのインターネット分野での専門知識と彼の豊富な業務管理と運営経験を利用して、モノのインターネット技術応用に関する業務を発展·拡大することを期待しています。 Mr.Liは通信やモノのインターネット業界で20年以上の経験を持っています。彼は自分の企業を設立する前に、海南怡楽モノのインターネット(Br)など、ノキアアジア太平洋会社と華為技術サービス有限会社で高級職務を担当したことがある。

私たちはまた訓練されたbr従業員チームを持っていて、彼らは技能が優れていて、複雑で個性的な顧客問題を解決することができます。

私たちの戦略

私たちの目標は環境に優しい建築材料と設備のリーディングサプライヤーになることだ。REIT明徳を買収した後、私たちはまた、私たちのモノのインターネット解決策と製品の商用車への応用を拡大し、スマート環境保護ソリューションを構築し、物流とサプライチェーンサービスを提供する予定です。これらの目標を達成するために、私たちは以下の戦略を実施している

市場のチャンス中国の第14次五カ年計画(2021年から2025年)は、よりクリーンで、よりグリーンな経済を促進し、環境管理と保護、クリーンエネルギーと排出制御、生態保護と安全、および再生可能エネルギー産業の発展に強力な約束をした。これは、長期的で持続可能な経済発展の道を計画するという明確な重点を示している。十四五計画は民間部門に、例えばスポンジ都市の建設と環境保護建築材料の使用を通じて、中国の水資源管理、水生態修復と水環境保護の環境目標を支援する機会を提供した。現在、私たちは建築に使用する建築材料、建築材料を生産できる設備と私たちの総請負専門知識を通じて、スポンジ都市建設のあらゆる面にサービスを提供することができる。

“十四五”計画はまた、肝心なデジタル技術の革新と応用を強化し、中国のデジタル化発展を加速し、産業のデジタル化転換を推進することを要求している。この計画はモノのインターネット産業をデジタル経済の重要な業界の一つにする。著者らは十四五計画の下で利用可能な資源と支持を利用して、モノのインターネット技術とRSAサービス方面の現有の経験と専門知識に基づいて、モノのインターネット技術と装備製造業、生態修復市場と自動車販売後市場の深さ の融合を促進する予定である。

鉱区での救済プロジェクトを拡大しますそれは.中国には何千もの古い鉱場が修復と復墾が必要だと考えられている。廃棄された鉱場には尾鉱が含まれており，廃棄や閉鎖された鉱場は通常汚染された水や土壌などの環境問題に関係している。修復·復元過程の一部として、鉱業会社が尾鉱を処理し、市政当局が以前の鉱区で実行可能な村を作るのを助けることができる。例えば、2015年、私たちは海南省でスポンジ都市プロジェクト を完成しました。そのうちの1つは前鉱区にある村が私たちの環境に優しい建築材料で作られています。これらの材料は鉄尾鉱で作られています。私たちは引き続き私たちの環境に優しい建築材料に鉄尾鉱を使用し、旧鉱区で再開墾プロジェクトを求めることに集中し続ける。

新製品の開発を続ける。私たちは特定の顧客のニーズに応じた新製品の開発に取り組んでいます。我々は設備の先進技術と設備を開発し、スポンジ都市、水生態修復と高標準農地建設の新しい建築製品を革新する計画だ。私たちは科学技術革新がわが社が長期的な戦略目標を達成するのを助けると信じている。

国際業務ネットワークを拡大することで、私たちの収入と市場シェアを増加させるそれは.私たちの国際市場シェアを拡大するために、私たちはアメリカ、東南アジア、中東にもっと多くのディーラーを増やす予定です。私たちはデジタルマーケティングなどの新しい方法で新しい顧客に触れるために、私たちの広告戦略を変更する予定です。私たちは中東のアラブ首長国連邦やサウジアラビア、北アフリカのアルジェリア、アジアのインドなどへの輸出を増やすことを目指して、私たちの国際市場の拡大に努力している。私たちは、セミナー、セミナー、貿易展など、ターゲットを絞った国際マーケティング活動に引き続き参加しており、これらの活動の中で、潜在的な顧客と会って、私たちの製品を普及させ、私たちのネットワークを深め、私たちの販売をさらに拡大することができます。また、インドでの合弁子会社であるbr役を利用して販売を増加させ、インドでの市場シェアを拡大することを目指しています。また，国際市場，特に中東やアフリカのマーケティングや普及への投資を増やす予定であり，たとえば様々な展覧会，展示会，フォーラムや会議およびエージェント関係に参加することで，我々がそこで構築したエージェント連携ネットワーク を有効に利用する予定である.

海南自由貿易港政策を利用する。海南省政府はこのほど“海南省政府”を公布した海南省は非常な手段で科学技術革新攻略戦に勝つ3年行動計画(2021-2023)(瓊福班)[2021]24番)と 海南省科学技術計画体系の最適化と改革方案(瓊科)[2021]第250号)は、企業の技術革新駆動の発展を促進することを目的としている。政府は海口市のモノのインターネットデジタル応用プロジェクトと技術研究開発センターの設立を推進し、そして資源を集積してハイテクの改造と発展に応用している。政府は人材導入に補助金、税収優遇、住宅補助金、ボーナスなどの支援を提供している。私たちは海南保税港の政府資源と支援を利用して、私たちの技術と業務運営をさらに発展させる計画です。彼は言いました

戦略的買収を求める. 今後も、戦略的買収を通じて、既存市場、新規市場、コアカテゴリー、隣接カテゴリーにおける拡大機会を追求していきます。具体的には、太陽光発電装置やエネルギー管理装置の製造に従事する企業の買収を模索し、事業の強化を図っています。このような環境にやさしい機器やデバイスの需要は、既成国において今後も需要が高まると考えています。

私たちの製品とサービスは

環境に優しい建築材料

私たちは子会社信義不動産投資信託基金を通じて環境に優しい建築材料(骨材、レンガ、屋台、タイル)を生産し、信義不動産投資信託基金は江蘇省新義市の工場を経営している。私たちは回収された鉄鉱尾鉱で生産されたので、私たちの建築材料は環境に優しいと呼んでいる。尾鉱 は鉱石の不要部分から価値のある部分を分離して残した材料である。鉄鉱石尾鉱は通常硬い岩と砂で構成されている。廃石と尾鉱は採鉱過程で発生する(体積で計算する)最大の工業固体廃棄物 である。信義不動産投資信託基金は、生産製品の原材料として、建築·解体廃棄物(すなわち、旧建築解体後に処分されたレンガおよび/またはコンクリート)を利用する。鉄尾鉱を回収し，建築や解体廃棄物を利用することにより，我々の建築材料製造プロセスは，これらの材料に関する処分問題を解決するための実行可能で環境に優しい解決策であると信じている。

中国の伝統的なレンガは主に粘土であり，水とスラッジを混合して金型に圧縮して成形し，窯や炉で焼成する。私たちは主に岩の代替品として再生鉄尾鉱や建築と解体廃棄物を使用する。振動技術により，これらの原材料を入力することで，完成品は異なる形状やタイプの製品を生産することができる。生産過程全体が発火する必要がないため，このプロセスは生産に必要な空間が少なく，環境汚染が小さいという利点がある。鉄尾鉱や建築と解体廃棄物は、その耐久性と強度を犠牲にすることなく、私たちの建築材料の密度と熱伝導係数を低下させると信じている。私たちの建築材料の密度と強度は中国国家基準に達しているか、あるいはそれを超えています。また、私たちは製造過程で鉄尾鉱や建築解体廃棄物を使用しているため、私たちの建築材料は2016年の中国の14、5計画(2021年-2025年)における省エネルギーのような中国の最近の環境保護政策に適合していると信じています。

鉄尾鉱と建築と解体廃棄物のほかに、私たちの建築材料は川砂と花崗岩も含まれています。我々の環境に優しい建築材料は主に我々のノウハウに基づいて全自動生産ラインで生産されている。

私たちの環境に優しい建築材料は以下に限定されません

環境に優しい建築材料製造設備

私たちは環境に優しい建築材料を製造するための製造設備を生産している。私たちは中国、南アジア、北米、中東、北アフリカ、東南アジアの顧客に私たちの設備を販売します。この設備は油圧が一体化した大型全自動化生産設備からなる。この設備は各種の環境に優しい建築材料を生産するために使用することができ、各種の工事、例えば地面工事、水利工事、景観保留と壁工事に用いることができる。

私たちが建築材料を製造するための設備には

道端援助サービス

REIT明徳を買収した後、私たちは海南益楽物ネットを通じて、私たちのRSAサービスプロバイダネットワークを通じて、海南省内の運転手中国にRSAサービスを提供します。私たちのRSAサービスには、ドラッグ、起動、タイヤ交換、自動車修理サービス、および他のサービスが含まれています。我々はRSAサービスを直接提供しないが，許可を得てそのようなサービスを提供する契約RSAサービスプロバイダと調整する.我々のRSAサービスエリアは海南省全域をカバーしており，18市とbr県を含む.RSAサービス要求を受けた後、私たちは、私たちのトレーラーサービスプロバイダと車両の近くの他のRSAサービスプロバイダに連絡し、車両が引きずられたり修理されたりするように手配します。私たちは保険会社、トレーラーサプライヤー、自動車修理サービス会社と他のサービス提供者と運転手を結ぶ独自のプラットフォームを運営しています。ユーザは、中央管理システムと、RSAサービスプロバイダが注文を受け、サービスチームを派遣するためのモバイルアプリケーションと、運転手が要求を送信し、状態を監視するためのモバイルアプリケーションと、保険会社が要求状態を監視および審査するためのモバイルアプリケーションとを含む、Webインタフェースおよびモバイルアプリケーションを介してプラットフォームにアクセスすることができる。

私たちのRSAサービスは加入運転手と未加入運転手に適用されます。私たちが加入運転手に提供するサービスは彼らが保険会社に加入する保険タイプと私たちが保険会社と締結したサービス契約条項に基づいています。保険をかけていない運転手は私たちのサービス時の現行レートに基づいて私たちのサービス料を支払います。私たちはRSAサービス要求にタイムリーに応答することを確実にするための全天候型サービスチームを持っている。

我々のRSAサービスは2020年に開始され，我々は38社のRSAサービスプロバイダからなるネットワークを構築している.海南怡楽物ネット接続はすでにすべてのRSAサービスプロバイダと書面協定 に署名し、これらのサービスプロバイダに支払うお金を定期的に決済している。

私たちはRSAサービスを受けた運転手が費用を支払い、もし彼らが保険があれば、彼らの保険会社が支払います。海南怡楽モノのインターネットは、中国の主要な保険会社4社と年間契約を締結しているが、中国人寿財産意外保険株式会社と中国太保(グループ)株式会社を含むが、これらの契約に基づいて、これらの保険会社の加入運転手にRSAサービスを提供し、提供されたサービスに基づいて料金を徴収することに同意している。

ソフトウェア解決策

海南怡楽物のネット接続を通じて、私たちは顧客規格に基づくカスタマイズ化ソフトウェアソリューションの設計、開発と販売にも従事している。2023年、2022年、2021年12月31日までの会計年度で、お客様のために以下のソフトウェアソリューションを開発しました

ソフトウェアソリューションの販売には、お客様の要求に基づくハードウェア販売および/またはサービス加入をさらに含み、 は個別に課金される。

私たちのプロジェクトは

2014年からスポンジ都市建設の総請負業者、顧問を務め、2019年から生態修復工事の総請負業者を務めている。私たちはまたこのようなプロジェクトの計画、建設、そして設計を担当している。

代表的なプロジェクト

スポンジ都市-海南省昌江県

私たちはスポンジ都市プロジェクトの総請負業者で、このプロジェクトでは、村全体が再配置され、以前の鉱区に建設された。このプロジェクトは16ヶ月にわたって完成し、約1，400万元(220万ドル)の収入をもたらしてくれた。私たちのすべての建築材料は回収された鉄尾鉱で作られている。全部で86棟の一戸建てが建てられ、総建築面積は9，400平方メートル(101，000平方フィート)です。 は壁、90，000枚の屋根瓦、4，200平方メートル(約45，000平方フィート)の地面が私たちの建築材料で覆われている1，810，000枚のレンガが推定されています。完成後のプロジェクトは海南省各級政府の認可を得て、スポンジ都市建設のモデル或いはモデルプロジェクトとして確定された。

スポンジ都市-海南省海口市

私たちは海南省海口市スポンジ都市プロジェクトの顧問を務めています。私たちはこのプロジェクトのために5万平方メートルを敷設した。全国のスポンジ都市建設試験都市の推進に協力するため、著者らはドイツの徳科技会社などの国際機関とスポンジ都市建設の面で協力を行う。スポンジ都市の計画、設計と建設に力を入れ、規模を拡大することを通じて、私たちの目標はスポンジ都市建設の重点企業になることである

生態修復工事br−山西省大同市

渾源県人民政府と締結した戦略協力協定によると、弊社は山西省大同市渾源県廃棄炭鉱復墾及び固体廃棄物処分工事の総請負業者として働いている。私たちはプロジェクトの実行可能な研究、設計、実施、そして監督を担当している。このプロジェクトはいくつかの影響を受けた村をカバーし、総面積は約386エーカーである。

顧客

私たちの環境に優しい建築材料は中国でのみ販売されています。2023年、2022年、2021年12月31日までの会計年度では、建築材料売上高はそれぞれ私たちの総収入の70万ドル、80万ドル、170万ドルを占めています。

私どものソフトウェア開発サービスの主な顧客は国有石油会社と電気通信会社です。RSAサービスの主な顧客は保険会社であり、残りは個人顧客である。私たちのソフトウェア開発サービスとRSAサービスの大部分のお客様は海南省にあります。

私たちの製造設備はアジア、インド、中東、北アフリカと北米に国際顧客がいます。以下は，過去3年間に建築材料を生産するための製造設備の過去3年間の地理市場別の継続運営総収入要約 である。

2023年12月31日現在の会計年度では、1人の顧客が会社総収入の約16%を占めている。2022年12月31日現在の会計年度では、1人の顧客が会社総収入の約21%を占めている。2021年12月31日現在の会計年度では、1人の顧客が会社総収入の11%以上を占めている。

販売とマーケティング

私たちはオンラインマーケティングに集中することを含めてマーケティングと販売に力を入れている。オンラインマーケティングは、私たちが提供しなければならない製品とサービスを効果的に潜在的な顧客に紹介し、中国と国際市場での私たちのカバー範囲を拡大するのを助けることができます。私たちはまた展示、貿易展、会議に参加して、私たちの中国と国際での設備と機械を紹介します。

中東のアラブ首長国連邦やサウジアラビア、北アフリカのアルジェリア、アジアのインドなどへの輸出を増やすことを目指して国際市場の拡大にも努力している。2023年には、国際市場を開拓するために、中東とアフリカにおけるパートナーを代理店として指定しました。2024年と未来に、私たちは私たちの市場を活性化するためにより多くのパートナーを探すために努力する予定だ。私たちの目標は、デジタルマーケティングなどの新しい方法で新しい顧客と既存の顧客に接触するために、私たちの広告戦略を調整することです。私たちは、セミナー、セミナー、貿易展など、ターゲットを絞った国際マーケティング活動に引き続き参加しており、これらの活動の中で、潜在的な顧客に会って、私たちの製品を普及させ、私たちのネットワークを深化させて、私たちの販売をさらに拡大することができます。

私たちは口コミ推薦で新しい顧客 を獲得し，満足している顧客が忠実な顧客であることを発見した.私たちは良質な製品と良質なサービス は顧客群を維持と拡大する良好なマーケティングツールであると信じているので、私たちは私たちの設備の性能と品質 を高め、インターネット技術と私たちの設備を結合して、私たちのアフターサービスを改善し、顧客の需要を満たす。また、スポンジ都市建設の透水地レンガや水利建設における護坂やくそ護坂ブロックなどの新製品の発売は、新たな市場の開放を助けた。また，廃岩綿製品brを建築材料製造のために回収する設備を開発した。私たちはこの方法が顧客を獲得して維持し、私たちの競争に対する能力を向上させるために必須的だと信じている。

我々の現在のソフトウェア開発とRSAサービス市場は海南省にある。私たちは顧客推薦と方向性マーケティングを通じてこれらのサービスを中国の他の省に拡張する予定です。

競争

私たちは製造設備と建築材料市場で激しい競争に直面している。私たちの製造設備市場には国内競争相手もいれば、国際競争相手もいます。私たちの製造設備の国際市場で、私たちの主な競争相手はドイツ製の製造設備です。これらの競争相手に比べて、私たちの競争優位性は、私たちの設備コストが低く、技術標準が同じ で、サービス品質が高いことだと信じています。私たちの欠点は、私たちが製造した設備よりもドイツ製の設備の方が美学的な外観を持っていることだ。私たちの設備の外観を改善するために、私たちは清華大学と協力して、私たちの設備上の美学一体型防音カバーを共同開発し、設計特許を取得しました。

私たちの建築材料は新義不動産投資信託基金から製造され、この不動産投資信託基金は5つの隣接省を結ぶ交通中枢徐州市に位置する。私たちの建材の主な競争相手はこの地域の小さな工房で、彼らは主に低価格競争によってbr市場を占めています。しかし，大規模な自動化生産ラインに基づいて，自治体や顧客から広く認められ，強力な研究開発能力を得ることで，効率的に競争できると信じている。

私たちの製造設備の中国市場での主な競争相手は福建省にある小型中国会社です。私たちはこれらの競争相手に対して、私たちの競争優位は私たちの設備品質にあり、私たちの競争劣勢は私たちの設備コストがもっと高いことにあると信じています。中国の労働力コストの増加により、全自動建築材料生産ラインへの需要が増加した。私たちの現在の製造能力のため、私たちの位置づけは全自動施工ラインの日々増加する需要を利用することです。

国内と国際市場では、建築材料製造設備技術の研究と開発を強化しています。また、私たちの製造設備で製造できる様々な建築材料も研究しています。幅広い製品と製品設計に集中し続け、私たちの工程と製造の専門知識に加えて、顧客に差別化された製品性能と顧客支援を提供できると信じています。

以上のように、私たちはREIT RT 18設備とこの設備からなる全自動生産ラインを開発しました。これは私たちの最大の生産ラインの一つです。お客様のニーズを満たすために、異なる製造強度を満たすために、異なる自動化レベルの生産ラインも開発しました。私たちはこのような開発がレンガ製造設備に対する私たちの競争力を向上させると信じている。

海南省では、 RSA サービスを提供するための当社の主な競合他社は、牽引プロバイダーやその他の RSA サービスプロバイダーであり、これらのプロバイダーは当社の契約サービスプロバイダーでもあります。当社は、以下の点で他の RSA サービスプロバイダーと効果的に競合できると考えています。

急速に発展するソフトウェアソリューション市場は、私たちのいくつかの地域で競争が激しく、高度に分散しており、特に地理的位置と顧客群の面で。私たちは海南のローカルと全国範囲で中国の他のソフトウェア解決策やサービス開発業者と競争している。私たちのいくつかの実際と潜在的な競争相手は、私たちよりも競争力のあるbrの優勢を持っているかもしれません。例えば、より高い知名度、より長い運営歴史、より多様なサービスとより大きなマーケティング予算、そしてより多くの財務、技術、その他の資源を持っています。私たちの市場での主な競争要因は

私たちの特許 技術、高需要に集中した細分化市場、海南省顧客への奉仕は、海南省で効率的に を競争できると信じている

研究と開発

設立直後，我々はxi安に研究開発センターを設立した。私たちは科学技術革新がわが社が長期的な戦略目標を達成するのを助けると信じている。我々は以下の点で研究と開発を行っている

私たちは戦略目標、市場、顧客ニーズに基づいて研究と開発を行っています。我々 は応用研究と高度な研究を結合し、既存の製品を改善するだけでなく、未来の戦略製品を開発し、市場の需要に合った技術発展を実現する。

我々の研究開発活動は主に固体廃棄物の利用と回収、生態環境に優しい建築材料、技術と設備、保温製品と関連生産設備に集中している。

我々は，ASC 730-20により支払い を関連期間の研究と開発費用として入金した.2023年、2022年まで、br、2021年12月31日までの年間で、持続運営に関する研究開発にそれぞれ1，166，044ドル、960，598ドル、346，951ドルを費やしました。将来的には研究開発資金の分配を増やし、コア競争力の強化に努める予定です。

品質管理は著者らの研究開発部門の仕事の重要な方面であり、過程の各段階の品質を確保することはずっと著者らのブランド価値を維持と発展させる重要な駆動力である。私たちはすでに研究開発への投資を計算するために単独の研究開発部門を設立しました。2023年12月31日現在、38人の研究開発専門家を雇用している。我々は，我々の研究開発資金分配を増加させ，そのコア競争力の強化に努めることを予想している.

2021年から2023年までの研究開発サンプルプロジェクトには、

西暦2021年

西暦2022年

西暦2023年

原料源

我々の主要原材料brは製造設備用鋼と，建築材料用鉄尾鉱，飛灰，セメントである。私たちは様々なサプライヤー から調達して、これらの原材料はどこにでもあると信じています。

私たちは製造設備と建築材料を生産するために必要なすべての原材料を効率的に得ることができる。私たちは私たちがこのような原材料供給者との関係が非常に強固だと信じている。このような材料の価格は伝統的に変動が小さいため、これらの原材料の価格は現在の価格と大きな差はないと予想される。

Br}31、2023、2022、2021年12月31日、2023年、2022年、2021年までの年間で、当社はそれぞれ1つの主要サプライヤーから約10%、19%、53%の原材料を調達しました。 もし私たちがこのサプライヤーから調達できなければ、市場でいつでも代替サプライヤーを見つけることができるので、基本的に同じ価格で他のサプライヤーを見つける困難に直面しないと予想されます。

知的財産権

私たちの特許、著作権、商標、ドメイン名、技術的ノウハウ、ノウハウ、および同様の知的財産権は、私たちの業務に重要であると考えており、私たちは、特許、著作権、商標および商業秘密法、ならびに私たちの従業員および他の人との秘密保持、発明譲渡、およびスポーツ禁止協定によって、私たちの固有の権利を保護しています。しかし，我々の業務は全体として に依存しているとは考えられず，その収益力が任意の特定の特許の撤回，終了，満期，侵害によって大きな影響を受けるとは考えられない.我々は126件の中華人民共和国特許(そのうち10件は洛陽水利勘察設計有限会社(“洛陽”、独立第三者)と共同所有しており、31件の外観設計特許、85件の実用新案特許、10件の発明特許を含む。そのうち3つの特許がジュネーブ国際発明展金銀賞を受賞した。また，我々は中国で25件のソフトウェア著作権を持っている.

“中国特許法”第15条の規定により，特許出願権又は特許権共同所有者が特許権の行使に対して約定したものは，その約定からである。約束がない場合は，共同所有者が自主的に特許を実施することができ，一般許可の方式で他人が特許を実施することを許可することもできる。他人の特許実施を許可する場合は，徴収された使用料は共同所有者の間で分配されなければならない。

上記7つの共同特許の負債または損失を最小限に抑えるため、北京不動産投資信託基金は2017年1月7日に洛陽と共同特許の使用権、許可権、譲渡権について合意した。その他の条項を除いて、同協定は北京不動産投資信託基金に共同特許の独占使用権と独占許可権を提供し、洛陽と北京不動産投資信託基金が双方の同意を得ずに共同特許を他の第三者に譲渡することを禁止する。協定によると、北京不動産投資信託基金の子会社も連合 特許を使用する権利がある。さらに、双方は共同特許の任意の許可によって生成された任意の費用を共有するだろう。

監督管理

製造業に関する規定

我々の生産活動 は2002年に採択され2021年に改正された“中国安全生産法”または“安全生産法”によって規範化されている。国家安全生産監督管理総局は全国安全生産監督管理を担当している。“安全生産法”によると、中国で生産経営活動に従事する生産単位は、関連法律法規或いは国家標準、業界標準が規定する安全生産条件に適合しなければならない。そうでなければ、中国で生産経営活動に従事してはならない。

私たちの主要な製品 は1993年に公布され、2018年に改正された“中国製品品質法”によって規範化され、この法律は私たちの製品が製造と販売過程において国家標準と業界標準に符合しなければならないことを要求している。もし私たちの製品がこのような基準を満たしていなければ、欠陥のある製品として定義されるだろう。同時に、もし私たちの製品が人身損傷や他の製品を損傷した場合、私たちは適用される賠償を担当します。欠陥製品による傷害や損害の訴訟時効は2年であり，傷害や被害が意識された日から計算される。私たちの製品は主に2つに分類され、 はそれぞれ環境に優しい建築材料と建築材料を生産するための設備です。中国製品品質法によると、我々の製品製造は5つの国家標準と4つの業界標準に適合すべきであり、製造設備のGB/T 8533-2008(国家標準)とJC/T 920-2011(業界標準)、建築材料のGB/T 21144-2007(国家標準)とNY/T 1253-2006(業界標準)を含むが、これらに限定されない

外商投資に関する規定

外商投資法

2019年3月15日、全国人民代表大会は外商投資法を採択し、2020年1月1日から施行され、中国の現有の3部の外商投資法律、即ち“中華人民共和国中外合弁経営企業法”、“中華人民共和国中外合作経営企業法”と“中華人民共和国外商独資企業法”及びその実施細則と付属法規に代わった。2019年12月26日、“人民Republic of China外商投資法実施条例”が国務院によって印刷·配布され、2020年1月1日から施行される。外商投資企業の組織形式、組織形式と活動は“中華人民共和国会社法”、“中華人民共和国組合企業法”などの管轄を受ける。本法施行前に設立された外商投資企業は，本法施行後5年以内に，元の営業組織等を保留することができる。外商投資法は中国監督管理機関がその外商投資監督管理制度の期待傾向を整理し、国際通行のやり方と中国国内投資企業会社の法律要求を統一する立法努力に符合することを体現している。“外商投資法”は投資保護と公平競争の観点から、外国投資の進出と促進、保護と管理のための基本的な枠組みを確立した。

外商投資法によると、“外商投資”とは、1つまたは複数の外国人、経営主体または他の組織(“外国投資家”と総称する)が中国国内で直接または間接的に行う投資活動であり、(1)外国投資家が中国国内で単独または集団で他の投資家と中国国内に外商投資企業を設立する場合、(2)外国投資家が中国国内で企業の株式、株式、資産株式などの権益を取得する場合を含む。(三)外国投資家が単独又は集団で中国国内に投資してプロジェクトを興すもの、(四)法律、行政法規又は国務院が規定するその他の方式で投資するもの。

外商投資法に基づき、国務院は外商投資特別管理措置の“ネガティブリスト”を公表または許可する。外商投資法は外商投資実体に国民待遇を与えるが、“ネガティブリスト”では“制限されている”または“禁止”とされている業界経営の外商投資企業は除外される。“外商投資法”では、外国で業界経営を制限または禁止する外商投資企業は、中国政府関係部門の市場参入許可その他の承認を得る必要があると規定されている。外国投資家が“ネガティブリスト”で禁止されている業界に投資していることが発見された場合、当該外国投資家に投資活動を停止し、所定の期限内にその株式又は資産を処分し、その収入を没収することができる。外国投資家の投資活動が“ネガティブリスト”に規定する参入制限特別管理措置に違反した場合、関係主管部門はその改正を命じ、必要な措置を講じて参入制限特別管理措置の要求を満たさなければならない。2021年12月27日、商務部と発改委は共同で最新バージョンの“ネガティブリスト”(2021年版)を発表した。参照してください“プロジェクト4.会社情報−B.業務概要 – 条例 −外商投資関連条例−外商投資産業指導目録−.”

また、中国政府は外商投資情報申告制度を構築し、外国投資家或いは外商投資企業 は企業登録制度と企業信用情報公示制度を通じて関係ビジネス主管部門に投資情報を報告し、安全審査制度を構築し、国家の安全に影響或いは影響を与える可能性のある外商投資に対して安全審査を行うべきである。

また、外商投資法は、現行の外商投資管理法に基づいて設立された外商投資企業は、外商投資法施行後5年以内に、その構造と会社管理構造を維持できると規定している。

また、外商投資法は外国投資家及び中国への投資にいくつかの保護規則と原則を提供し、外国投資家は人民元或いは外貨を自由に調整或いは呼び出して中国の出資、利益、資本利益、資産処分所得、知的財産権使用料、法に基づいて取得した賠償或いは賠償金、清算所得などを含む；地方政府は外国投資家に対する約束を守るべきである。各級政府及びその部門は法に基づいて外商投資に関する地方的規範的文書を制定し、外商投資企業の合法的権益を損害してはならず、外商投資企業に義務を付加してはならず、市場参入制限と脱退条件を設置してはならず、外商投資企業の正常な生産経営活動に介入してはならない；特殊な情況を除いて、法定手続きに従って、適時に公平で合理的な補償を与え、外商投資の徴収或いは徴用を禁止し、強制技術移転を禁止すべきである。

外商投資産業指導目録

外国投資家の中国国内での投資活動はあるいはを適用する。は商務部、国家発改委によって公表され、時々改訂される。商務部と国家発改委は2017年6月28日に共同で発表し、2017年7月28日から施行された“外商投資目録”は、(1)“奨励”、“2)”制限“、”3)“禁止”の3つに分類された。後の2種類の はネガティブリストに入れられ、2017年に初めて“外商投資目録”に組み入れられ、外商投資参入の制限的措置を明確にした。

2018年6月28日、商務部と発改委は共同で“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”、または“ネガティブリスト”(2018年版)を発表し、2017年の“外商投資目録”に添付されているネガティブリストに代わった。2019年6月30日、商務部と発改委は共同で“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”または“ネガティブリスト(2019年版)”、“br}はネガティブリスト(2018年版)と”外商投資奨励産業目録(2019年版)“、または ”奨励目録“(2019年版)を発表し、2017年の”外商投資奨励目録“に添付されている奨励リストの代わりになった。2020年6月23日、商務部と発改委は共同で“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”、すなわち“ネガティブリスト”(2020年版)を発表し、“ネガティブリスト”(2019年版)に代わった。2021年12月27日、商務部と発改委は共同で“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”、すなわち“ネガティブリスト”(2021年版)を発表し、“ネガティブリスト”(2020年版)に代わった。

2022年1月1日に発効したネガティブリスト(2021年版)によると、制限や禁止カテゴリに含まれていない業種は、外商投資を許可する業界に分類されている。ネガティブリスト以外の業界は一般的に外商独資企業の設立を許可する。ネガティブリスト中の制限された業界については、一部の業界は株式または契約合弁企業に限定されており、場合によっては、中国パートナーはこのような合弁企業の中で多数の株式を保有することを要求されている。また，制限された クラスの項目は，より高いレベルの政府承認と何らかの特殊な要求を経る必要がある.外国人投資家は投資カテゴリーが禁止されている業界に投資してはいけない。ネガティブリストに入っていない業界は一般的に外国投資に対して を開放しており、中国の他の法規が明確に制限されていない限り。

2023年1月1日から施行された“外商投資奨励産業目録”(2022年版)は、“全国外商投資奨励産業目録”と“中国中西部地区外商投資優先産業目録”の2つに分けられる。“全国外商投資奨励産業目録”は519個の外商投資を奨励する業界領域をリストし、“中国中西部地区外商投資優先産業目録”は各省市が導入したい業界領域をリストした。

2016年10月、商務部は“外商投資企業設立と変更届出管理暫定方法”または“外商投資企業届出暫定方法”を発表し、2018年6月に改訂を行った。外商投資企業の届出暫定方法によると、外商投資企業の設立と変更は届出手続きを遵守すべきであり、事前承認の要求ではなく、設立或いは変更は特別な参入管理措置に触れないことを前提としている。外商投資企業の事項を設立または変更し、特殊な入国管理措置に関連するものは、依然として商務部あるいは地方の関係部門の許可を受ける必要がある。公告によると[2016]国家発改委第22号と商務部が2016年10月8日に発表した“外商投資参入特別管理方法”によると、外商投資参入特別管理方法は“目録”が規定する制限類と禁止類に適用され、奨励類は特別参入管理方法中の株式と高級管理人員に関するある要求に適用される。

2020年1月1日、“外商投資情報申告方法”或いは“外商投資企業申告方法”が正式に施行され、“外商投資企業届出暫定方法”の代わりになった。外商投資企業申告方法によると、外国投資家或いは外商投資企業は企業登録制度を通じて初期報告、変更報告、ログアウト報告と年次報告を提出する必要がある。

現在，我々の業務は許可範囲 に属する.

“会社法”

中国全国人民代表大会が1993年12月29日に公布し、1994年7月1日から発効したことによると、1999年12月25日、2004年8月28日、2005年10月27日、2013年12月28日、2018年10月26日と2023年12月29日(最新改訂は2024年7月1日に施行される)改正された“中国会社法”により、中国国内法人実体の設立、経営と管理は“中華人民共和国会社法”によって管轄されている。“中華人民共和国会社法”には、有限責任会社と株式会社の2種類の会社が規定されている。

私たちの中国にあるすべての子会社は有限責任会社です。外商投資に関する法律には別の規定があるほか、外商投資会社は“中華人民共和国会社法”の規定を守らなければならない。

税収に関する規定

参照してください“第十項補足 情報-E.税務-人民Republic of China税務

外貨両替と配当分配の規定

外貨を両替する。中国外貨管理の主な規定は、2008年8月5日に改正された“外貨管理条例”(1996年)、“決済決済管理方法”(1996年)と“外債登録管理方法”(2013年)である。これらの規定によると、人民元は経常項目に対して自由に両替することができ、配当分配、利息支払い、貿易とサービスに関連する外貨取引を含むが、直接投資、ローン、投資送金、中国海外証券への投資など、大多数の資本項目を自由に両替することはできない。また、中国が経営する外商投資企業の子会社に発行する任意の融資は、当該会社が適宜決定し、合計はそのそれぞれが承認した投資総額とそれぞれの承認登録資本額との差額又は純資産の3倍を超えてはならない。

投資総額と登録資本の増加は、中国商務部或いは地方主管部門、国資委員会或いは地方主管部門に報告し、届出しなければならない。私たちはこれらの政府当局に書類を報告したり提出したりすることができないかもしれませんが、そうであれば、これらのローンの発行過程が遅れてしまう可能性があります。

2015年2月13日に発表された“国家外貨管理局の外国為替直接投資関連政策の更なる簡略化と完備に関する通知”によると、2015年6月1日から、国内直接投資項目の下の外貨登録と海外直接投資項目の下の外貨登録は銀行が外匯局の第13号通知に従って直接審査処理し、外匯局及びその支店は銀行の外貨登録業務に対して間接監督管理を実施する。

配当分配。“中国会社法”と“外商投資法”によると、中国国内企業は中国の会計基準と法規に従って確定した留保利益からしか配当できない。また、中国は企業に毎年少なくともそれぞれの留保利益の10%を一定の準備金として抽出することを要求しており、これらの準備金が企業登録資本の50%に達していない限り。これらの準備金は現金配当金として分配することができず、企業は前のいくつかの会計年度の損失を相殺するまでいかなる利益も分配してはならない。また、2008年1月に施行され、2018年に最新改正された“企業所得税法”(略称“企業所得税法”)によると、中国外商投資会社が海外投資家に支払う配当金が税務上“住民”とみなされない配当金に対して徴収される予定税の最高税率は20%である。国務院が公布した“企業所得税法実施条例”によると、税率は10%に下がる。しかし、中国と外資持株会社の司法管轄区に税収協定があれば、香港会社が外国投資企業の少なくとも25%の株式を保有し、税率が5%であり、中国税務機関が規定するいくつかの要求を満たすように、比較的に低い事前提出税率を適用することができる。

第三十七号通告。2014年7月4日、外匯局は“域内住民が特殊目的会社を介して海外融資と投資を展開する外国為替管理に関する問題に関する通知”、または第37号通知を発表し、2014年7月4日から施行した。第37号通知によると、中国住民は国内資産又は利益を特殊目的機関に出資する前に、外匯局及びその支店に海外投資外貨登録手続きを申請しなければならない。登録された海外特殊目的機関の国内個人株主、名称、経営期限などの基本情報又は国内個人住民の増資、減資、株式譲渡又は交換、合併、分立などの重大事項が変化した場合には、当該中国住民が登録を変更又は現地外匯局に届出する必要がある。海外SPV海外募集資金変動、海外SPV海外投資と非国境を越えた資金流動は“通知” 37にはないが、外国為替局及びその支店が外貨登録を要求すれば、外国為替登録を要求される可能性がある。

しかも、37番通知は追跡力を持っている。そのため、すでに特殊目的機関に国内資産や権益を出資しているが、第37号通知の実施前に要求通りに海外投資外貨登録を完了していない中国人住民は、外匯局とその支店に説明する必要がある。関連規定によると、第37号通告に規定されている登録手続きを守らないと、外国為替局とその支店から警告を受ける可能性があり、1つの組織に最高30万元(約4.6万ドル)の罰金を科したり、個人に最高5万元(約8000ドル)の罰金を科したりする可能性がある。

当社をコントロールしている中国人住民は、当社の投資について外国為替局に登録しなければなりません。もし吾らが後日当社の株式を用いて中国住民が所有する中国会社の資産や持分を購入する場合、当該等の中国住民は第37号通達に記載された登録手続きを遵守しなければならない。

通告19と通告 16.2015年3月30日、外匯局は“外商投資企業の外貨資本決済管理の改革に関する通知”、または第19号通知を発表し、2015年6月1日から施行した。第19号通知は、外国投資企業が外貨資本金を人民元に両替することを規定し、両替後の人民元の使用を制限した。

また、外匯局は2016年6月9日に“資本項目の決済管理政策の改革と規範化に関する通知”、または第16号通知を発表し、第19号通知のいくつかの条項をさらに修正した。第19号通知と第16号通知はいずれも、国内企業資本項目における外貨収入は以下の用途に使用できないと規定している

また、外管局は事後監督管理と違反行為にさらに注目することによって、外商投資会社の外貨資本金を人民元資本の流動と使用に転換し、当社の初めて公募株を使用して得られた資金の純額投資或いは中国を買収した任意の他の中国会社 はすべて第19号通達と第16号通達の規定によって管轄されている。

M&A法規と海外上場

2006年8月8日、商務部、国資委、国家税務総局、国家工商行政管理総局、中国証監会、国家外匯局などの6つの中国監督管理機関は共同で“外商M&A国内企業管理規定”を発表し、そして2006年9月8日から施行され、2009年6月22日に改訂された。この新しいM&A規則には、中国企業の株式を海外上場するために設立され、中国会社または個人によって直接または間接的に制御されることを要求するオフショア特殊目的担体が含まれており、この特別目的担体の証券が海外証券取引所に上場および取引される前に、中国証監会の承認を得なければならない。

2006年9月21日、中国証監会はその公式ウェブサイトで“国内企業海外間接発行証券上場取引の規定”を公表し、その中で中国証監会が特殊用途車両海外上場を許可する手続きを明確にした。中国証監会の審査手続きは中国証監会に複数の文書を準備する必要があり、承認過程を完成するのに数ヶ月かかる。この新しい中国法規の適用状況はまだ不明であり、中国の有力な法律事務所は現在、中国証監会の承認要求の適用範囲について合意に達していない。

また、国務院弁公庁が2011年2月3日に発表し、30日以降に施行した“海外投資家の国内企業M&A安全審査制度の構築に関する通知”によると、商務部は2011年8月25日に発表し、2011年9月1日から施行された“海外投資家の国内企業M&A安全審査制度の実施に関する規定”を発表した。“国防と安全”問題に関連する外国投資家のM&A、および“国家安全”問題を引き起こす外国投資家は、国内企業に対する実際のコントロール権を獲得する可能性のあるM&Aを獲得する可能性があり、“条例”は、代理或いは契約制御を通じて取引を手配することを含む、このような安全審査を迂回しようとするいかなる活動も禁止している。

2021年7月6日、国務院、中共中央弁公庁は“法に基づいて不法証券活動を厳しく打撃することに関する意見”を通達した。意見は、中国国外上場会社の不法証券活動に対する管理と監督管理を強化し、関連監督管理制度の建設を推進するなど、有効な措置をとることを提出し、中国国外上場会社が直面しているリスクと事件に対応すべきである。 

2019年12月、新たに改正された“中華人民共和国証券法”は、海外直接と間接発行上場は国務院の関連規定に符合すべきであることを明確にした。

2023年2月17日、中国証監会は試行方法と5つのセット指針を公表し、2023年3月31日から施行した。試行方法は海外直接上場と間接上場の届出管理手配を明確にし、海外間接上場の認定基準を明確にした。その中、国内企業が海外市場で間接的に上場しようとしている場合、届出義務は発行者が指定した大陸部で登録成立した主要な経営部門中国が負担し、海外上場申請を提出してから3営業日以内に完成しなければならない。 初公開株式と証券取引所上場に必要な届出材料は含まれているが、これらに限定されない：届出報告及び関連約束；関連業界監督管理主管部門が発行した監督管理意見、届出、承認などの書類(例えば適用)。関連する監督管理機関が発行した安全評価意見(例えば適用)；中国の法律意見；募集説明書。また、(一)国家の法律、法規と関連規定で行われる証券の発行を明確に禁止する場合の一つがあり、(二)国務院主管部門の法に基づく審査により、国家の安全に脅威あるいは危害を与える可能性がある。(三)国内企業及びその持株株主、実際の支配者はこの3年間、汚職、収賄、汚職、財物の流用又はその他の社会主義市場経済秩序を乱す刑事犯罪行為、又は刑事犯罪の疑いで司法調査を受けており、重大な違法の疑いで調査を受けている。(4)国内企業が犯罪又は重大な違法違反の疑いで法に基づいて調査を受けているbrは、まだ明確な結論がない。(5)持株株主又は持株株主及び実際の制御者が制御する株主の持分に重大な所有権紛争が発生したもの。試行方法は中国海外上場監督管理改革方案に方向性指導を提供した。“試行方法”は事後届出メカニズムを採用し、即ち上場予定地の監督管理機関に上場申請を提出してから3つの営業日以内に届出義務を完成する。国内 企業に対しては、“試行方法”に違反したり、海外上場を完了したりした場合、警告または100万元から1000万元以下の罰金 が科される。国内企業の直接責任者とその他の直接責任者 に警告又は50万元以上500万元以下の罰金を科し、国内企業の持株株主、実際のコントロール者、br及びその他の法定指定者に警告又は100万元以上1000万元以下の罰金を科す。もし、 が届出中に、国内企業が重要な要素や内容を隠して重大な虚偽があり、証券を発行していない場合は、100万元以上1000万元以下の罰金を科す。国内企業の直接責任者とその他の直接責任者に対して50万元以上500万元以下の警告と罰金を科す；国内企業の持株株主、実際のコントロール者と他の法定指定者に100万元以上1000万元以下の警告と罰金を科す。

2023年2月24日、中国証監会は“国内企業の海外証券発行上場に関する機密ファイル管理の強化に関する規定”を発表し、2023年3月31日から施行した。 守秘ファイル管理局は、国内機関、国内機関と関連証券サービスを提供する証券会社、証券サービス機関が海外で上場証券を発行する過程において、関連法律法規の規定と本規定の要求を厳格に実行し、健全な秘密ファイル管理制度を構築すべきである。国内機関が証券会社、証券サービス機関、海外監督機関又はその他の部門と個人に国家秘密、政府の仕事秘密に関連する文書、資料又はその他の事項を提供又は公開開示する場合は、法に基づいて承認権を有する主管部門の許可を受け、同級秘密管理部門に届出を行わなければならない。関連材料が国家秘密に関連しているかどうかはまだ不明あるいは論争がある場合は、機密行政部門の鑑定を報告しなければならない。

海外親会社の国内子会社への直接投資とローン管理規定

オフショア会社は中国の会社にbr株を投資することができ、投資後に同社はオフショア持株会社の中国子会社となる。このような株式投資 は中国国内の任意の外商投資企業が普遍的に適用する一連の法律法規に適用され、“中華人民共和国外商投資法Republic of China”、“中華人民共和国外商投資法実施条例” Republic of China“、”外国投資家国内直接投資外貨管理規定“、及び”国家外国為替管理局の外商直接投資外国為替管理政策の更なる改善と調整に関する通知“ を含む。

上記の法律·法規の規定により、外商投資企業は登録資本を増加させ、事前に設立先の元の承認機関の許可又は届出を受けなければならない。また、登録資本の増加と投資総額の増加はいずれも国家工商行政管理総局或いは地方銀行に登録し、商務部と外匯局が許可した地方銀行に報告しなければならない。

海外親会社がその中国子会社に発行した株主ローンは中国から見れば、監督管理目的で外債とみなされ、“中華人民共和国外国為替管理条例”、“外債管理方法”、“外債統計モニタリング暫定規定及び実施細則”、“外国為替管理方法”を含む多くの中国の法律法規の制約を受けている。

これらの規定によると、オフショア親会社がその中国子会社に発行する株主ローンは、外匯局が許可した現地銀行に登録しなければならない。また、このような中国付属会社が借り入れることができる外債総額は、任意の株主ローンを含み、中国付属会社の総投資額と登録資本総額の差を超えてはならず、両者はすべて政府の許可或いは当該付属会社の純資産の3倍を必要とする。

知的財産権に関する規定

特許です。中国の特許は主に中国全国人民代表大会常務委員会が1984年に公布し、2020年10月17日に最新改訂された“中国特許法”によって保護されている。特許権の期限は，出願日から10年(実用新案)，15年(意匠)または20年(発明)であり，具体的には特許権のタイプに依存する。

著作権所有それは.中国の著作権は，ソフトウェア著作権を含み，主に1990年全国人民代表大会常務委員会が発表し，2020年11月11日に改正された中国著作権法とその関連規則によって保護されている.著作権法によると，会社にとって著作権の保護期間は，その作品が初めて発表された日から50年である

商標です。登録商標は1982年全国人民代表大会常務委員会が公布し、2019年4月23日に最新改訂された“中国商標法”及びその関連規則制度によって保護されている。商標は国家工商行政管理局商標局に登録されている。登録を申請した商標が，すでに登録されているか，または予備承認されて同じまたは類似したカテゴリの商品またはサービスで使用されている他の商標と同一または類似している場合は，当該商標の登録出願を却下することができる。商標登録の有効期間は継続可能な10年であり，別途撤回しない限り。

ドメイン名。ドメイン名は工信部が2017年4月24日に発表した“インターネットドメイン名管理方法”(2017年11月1日から施行)とCNNICが発表した“ドメイン登録実施方法”の保護を受けている。工信部は中華人民共和国インターネットドメイン名の管理を担当する主要な監督管理機構であり、CNNICが.cnドメイン名と中華人民共和国ドメイン名の日常管理を担当する。工信部はドメイン名の登録に対して先に届出する原則をとる.

従業員株式オプション計画

2012年2月、外匯局は“国内個人の海外上場会社株激励計画への参加に関する問題の外貨管理に関する問題に関する通知”を発表し、2007年3月に発表された規定に代わり、中国に1年連続で居住している中国公民と非中国公民が海外上場会社の株式激励計画に参加する外貨管理を規範化した。これらの規則によると、これらの個人は海外上場会社の任意の株式インセンティブ計画に参加し、国内合格エージェントを介して外国為替局に登録し、いくつかの他の手続きを完了しなければならない。国内合格エージェントはその海外上場会社の中国子会社であってもよい。

“労働条例”

1995年1月1日から施行され、2018年12月29日に改正された“中国労働契約法”と2008年1月1日から施行され、2012年に改正された“中国労働契約法”によると、使用者と労働者との間に労働関係を構築するには、書面労働契約を締結しなければならない。中国労働法は毎日と毎週の最高労働時間数 を規定しているが、中国の他の労働法規則は最低賃金基準を規定している。使用者は職業安全と衛生制度を確立し、国家職業安全衛生法規と標準を実行し、従業員に対して職業安全衛生教育を行い、仕事事故を予防し、職業危害を減少しなければならない。

使用者は、2回連続して固定期限労働契約を締結した後、引き続き労働者を採用する場合には、使用者は労働者と無期限労働契約を締結する義務があるが、例外的な場合がある。使用者が無期限労働契約を終了した場合、使用者は従業員に賠償金を支払わなければならないが、いくつかの例外がある。使用者が労働契約条件を維持または向上させるために労働契約を更新し、かつ労働者が更新に同意しないことを提出した場合を除き、使用者は定期労働契約が満了したときに労働者に対して補償を行わなければならない。また、国務院が2007年12月に発表し、2008年1月から施行された“従業員有給年次休暇条例”によると、従業員は使用者が1年以上10年未満の者は、5日間の有給休暇を享受し、勤続年数10年から20年の場合は、10日間の有給休暇を享受し、勤続年数20年以上の場合は、15日間の有給休暇を享受する。従業員が雇用主の要求に応じてこのような休暇を使用していない場合は、放棄された休暇ごとに正常日賃金の3倍で補償しなければならない。

環境保全に関する規制

1989年に成立し2015年に改正された“環境保護法”は，中国の環境保全に効果的に法的枠組みを築いた。環境保護法は環境保護部に全国範囲で環境保全作業に対して統一的な監督管理を実施し、国家環境品質基準と汚染物質排出基準を制定することを要求している。環境汚染や他の公害を発生させる企業は環境保全を計画し，環境保全制度を構築しなければならない。

中国政府は2003年に中国の“環境影響評価法”を採択し，2018年に最後の改正を行い，“建設プロジェクト環境影響評価分類目録”(2021年最新版)を採択し，建設プロジェクト環境影響評価制度を構築し，建設プロジェクトによる環境影響程度に応じて評価を分類した。

2017年7月28日に発表され、2019年12月20日に改訂された生態環境部の生態系に関する命令によると、生態環境部 は、汚染物質の数と汚染物質の環境への影響に基づいて、汚染物質に対する環境影響評価(EIA)の分類管理を以下のように実施する

参照してください“第br項4.会社情報−A.会社の歴史と発展−会社構造.”

私達の本社は X — 702 、 Runfengdeshangyuan 、 60 Anli の道、朝陽区、北京市、中国人民共和国の にあります。当社は、中国での事業活動のために不動産を所有およびリースしています。当社の施設は現在のニーズに十分であると考えており、財産権に関する紛争や、当社がそれぞれの施設を占有する賃貸借契約の延長に困難が生じることはないと考えています。A 当社の賃貸物件および所有物件の概要は以下の通りです。

プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見

適用されません。

プロジェクト5.運営と財務の回顧と展望

以下、当社の財務状況と経営結果の検討と分析は、本年度報告における総合財務諸表と関連付記とともに読まなければならない。歴史総合財務情報以外に、以下の討論 は著者らの計画、推定と信念を反映する展望性陳述を含む。私たちの実際の結果は展望的陳述で議論された結果と大きく違うかもしれない。これらの差異をもたらすか、または促進する可能性のある要因には、以下の および本年度報告における他の部分的に議論される要因、特に“リスク要因”が含まれる

概要

我々の業務は，機械設備販売，建築材料販売，市政建設工事と技術相談およびその他サービスの4つの業務部門からなり，2023年12月31日までの継続経営総収入の72%，23%，ゼロ和5%を占め，2022年12月31日現在の持続経営総収入の67%，12%，8%，13%を占め，2021年12月31日現在の持続経営総収入の50%，46%，4%，0%を占めている。それぞれ である.我々の技術相談やその他のサービスには，2021年12月に我々が買収したbr}REIT明徳によるRSAサービスとソフトウェア開発サービスが含まれている.

私たちの国内顧客は中国全体に及び、国際顧客は主にアジア、中東、北アフリカと北米に分布しています。2023年12月31日までの年度では、中国と国際顧客からの継続業務売上高はそれぞれ私たちの総売上高の約85%と15%を占め、それぞれ2022年12月31日までの年間総売上高の91%と9%を占め、2021年12月31日現在の年間総売上高の約84%と16%を占めている。2023年12月31日現在、当社の設備·機械は6カ国·地域で販売されています。

新冠肺炎の影響

2019年12月、1種の新型コロナウイルス(新冠肺炎)株が浮上し、世界経済に重大な影響を与えた。2020年1月下旬から2020年3月まで，政府の規制により 社は生産活動を一時停止せざるを得なかった。当社は製品をタイムリーに顧客に渡すことに困難を抱えています。2020年末に新冠肺炎の伝播が中国で基本的にコントロールされた後、当社が経営し続けている生産と販売活動は正常に回復した。しかし、2021年には、デルタ航空やオミックなどの新変種による新冠肺炎症例が中国の多くの都市や世界的に息を吹き返した。中国のある都市では、このような爆発と新たに出現した変種ウイルスに対抗するための制限措置が再実施された。新冠肺炎は経済周期に敏感な建築業に重大な影響を与えた。影響の性質や影響の程度は基礎項目の位置に大きく依存する.利用可能な材料と労働力の供給鈍化から、場合によってはプロジェクト全体を延期し、一時停止するまでに直接影響を与える。そのため、新冠肺炎は会社の2022年と2021年12月31日までの年間財務業績に重大な影響を与えた。

昨年12月、中国はほとんどの新冠肺炎規制措置を廃止し、その後、地方政府が発表した追加旅行制限を取り消した。2023年5月5日、世界保健機関は新冠肺炎が国際的に注目されている突発的な公共衛生事件を構成しなくなったと発表した。しかし、新冠肺炎が中国経済に与える影響と2023年の中国不動産市場需要の疲弊により、私たちのbrは2023年度に市政建設業務のいかなる収入もなく、私たちの機械設備と技術相談およびその他のサービスからの収入は2022年度に比べてそれぞれ46%と80%低下した。我々の収入は50%減の約320万ドルであり、2022年12月31日までの年度の約650万ドルから2023年12月31日までの年度の約320万ドルに低下した。

そのほか、新冠肺炎が当社の未来の財務業績に与える影響程度は未来の発展に依存し、例えば新冠肺炎の持続時間と重症度、新冠肺炎の潜在回復、政府が未来に新冠肺炎に対応する行動及び新冠肺炎が全世界経済と資本市場に対する全体的な影響、及び多くの他の要素、すべてのこれらの要素は依然として高度な不確定性と予測不可能性を持っている。このような の不確定性を考慮して、現在の状況が続けば、会社は現在新冠肺炎がその未来の運営、財務状況、流動性と運営結果に対する期待影響を定量化することができない

私たちが継続的に運営した運営結果

2023年，2022年と2021年12月31日終了年度の行動結果比較

次の表は，2023年，2023年，2022年，2021年12月31日までの財政年度内に継続的に運営した結果をまとめ，これらの年度のドル金額と百分率変化に関する情報を提供した。

(All金額 （ パーセンテージを除く ） 単位は数千米ドル ）

(All金額 （ パーセンテージを除く ） 単位は数千米ドル ）

収入.収入