南アフリカ、フリーステイト州ツェポン・ノースのテクニカルレポート概要の再提出

ここでは、以前に提出されたハーモニー・ゴールド・マイニング・カンパニー・リミテッド（「当社」または「ハーモニー」）のツェポン・ノース事業（「オペレーション」）のテクニカル・レポート・サマリー（「TRS」）の更新版を紹介します。この申告は、2023年10月31日に事業のために提出された元のTRSに優先します。

TRSの再提出は、レポート内で行われた開示をS-K 1300の規制の枠組み、特に規則S-Kの項目1302（e）（6）の要件に合わせることです。

前述の要件を満たすために、申告された鉱物埋蔵量のみを反映するように改訂された鉱山計画が作成され、操業期間が5年に短縮されました。Tshepong North TRSの割引キャッシュフロー（「DCF」）分析が更新され、鉱物埋蔵量の経済的存続可能性の評価からすべての推定鉱物資源が除外され、正味現在価値（「NPV」）がプラスになりました。そのため、修正されたTRSに含まれるキャッシュフローは、推定鉱物資源を含まない鉱物埋蔵量の抽出を表すように更新されました。DCF分析に使用された申告鉱物埋蔵量の推定値と仮定は、TRSでより詳細に説明され、以下に要約されているように、元の申告で使用されたものと一致しています。

鉱山計画の具体的な変更とそれに伴うDCFの開示は、次のように要約できます。

•鉱山計画は、鉱山の現在の生産プロファイルに合わせて調整されました。この変更により、マイニングブロックを抽出するタイミングが変更され、収益のキャッシュフローに影響が出ました。

•推定鉱物資源を鉱山計画から除外したことで、メートル数の削減、資本開発、製粉トン数の削減につながりました。その結果、運用コストと資本コストが削減されました。

DCFモデルで使用されている重要な前提条件で、以前に提示したDCFと変わらないものは次のとおりです。

•ミネラルリザーブの商品価格の仮定

•計画パラメーター

•変更要因

•鉱物埋蔵量の申告と

•割引率。

更新されたキャッシュフローは、鉱物埋蔵量のみに基づく事業であり、推定鉱物資源を含めることを許可する南アフリカの探鉱結果、鉱物資源および鉱物埋蔵量の報告法（「SAMRECコード」）に従って行われる国内申告と比較すると差異が生じます。

ハーモニーは透明性と正確な報告に引き続き取り組んでおり、S-K 1300規制に沿った最新のTRSはこれらの価値観に準拠しています。

ハーモニーゴールドマイニングカンパニーリミテッド

テクニカルレポートの概要

鉱物資源と鉱物埋蔵量

にとって

ツェポン・ノース

フリーステイト州、南アフリカ

目次リスト

フィギュアのリスト

テーブルのリスト

測定単位と略語

用語集

1エグゼクティブサマリー

セクション 229.601 (b) (96) (1)

ハーモニー・ゴールド・マイニング・カンパニー・リミテッド（「ハーモニー」または「当社」）の有資格者（「QP」）は、当社のツェポン北部の鉱物資源と鉱物埋蔵量の推定値を開示するために、このテクニカルレポートサマリー（「TRS」）を作成しました。TRSは、米国証券取引委員会（「SEC」）の資産開示規制、S-K 1300に従って作成されており、発効日は2023年6月30日です。このTRSの発効日から署名日までの間に、重要な変更はありません。

物件の説明

Tshepong Northは、南アフリカのフリーステイト州のウェルコムとオデンダールスラスの町の間に位置する地下資産と地表資産で構成されています。鉱山は中程度から深いレベルの金鉱山で、鉱山データム（「BMD」）から1.6kmから2.4km下の深さで操業しています。主に採掘されるサンゴ礁はバサルリーフで、BリーフとAリーフではさらに金の鉱化作用が見られます。

ツェポン・ノースでの採掘は、ツェポン北部とツェポン南部の両方を対象に、以下の鉱業権の下で行われます。

•FS30/5/1/284MRは、2007年12月11日から2029年12月10日まで有効で、10,798.74ヘクタール（「ヘクタール」）の面積をカバーしています。

採掘権は、アフリカン・レインボー・ミネラルズ・リミテッド（「ARM」）ゴールド・ディビジョン（「ArmGold」）とハーモニーの合弁事業で保有されています。

関連するすべての地下採掘と地表権の許可、および敷地内で行われる作業に関連するその他の許可が取得されており、有効です。ハーモニーの鉱業権、保有期間、または事業を脅かすような法的手続き（違反や罰金を含む）は知られていません。

所有権

ツェポン・ノースは、関連する鉱業権を含め、ハーモニーが完全所有しています。ハーモニーは、2001年にアングロゴールド・アシャンティ・リミテッド（「アングロゴールド・アシャンティ」）のフリーステート事業をArmGoldと共に買収して資産の取得を開始しました。ArmGoldはその後2003年にハーモニーに編入され、ハーモニーはツェポン・ノースの 100% の所有権と支配権を得ました。

地質学と鉱化反応

Tshepong Northは、世界で最も有名な金の産地の1つである南アフリカのウィットウォーターズランド盆地の南西端にあるフリーステートゴールドフィールドにあります。金を含む主要なコングロマリットのサンゴ礁は、ほとんどがウィットウォーターズランド・スーパーグループのセントラル・ランド・グループ（「CRG」）に限定されています。

この金鉱におけるウィットウォーターズランド・スーパーグループの後継者の全体的な方向性は、北に急降下するシンクラインの中で、北向きに傾いていると解釈されます。シンクラインは断層によってオーデンダールスラス、セントラルホルスト、バージニアに分かれています。ツェポン北部の鉱業権地域もオフィール断層とダグブリーク断層の影響を受けます。

Tshepong Northは、主にCRGのヨハネスブルグサブグループのハーモニー層内にあるバサルリーフを利用しました。

鉱化作用は、CRGのターフォンテインサブグループ内のキンバリー（旧アーデンク）層の層序的に高いA岩礁とB岩礁でも起こります。ただし、経済的に抽出できるのはBリーフだけです。

鉱化作用は、中程度から粗い、地殻に支えられたオリゴミックな小石の地平線の存在に関連しています。同種パイライトとデトリタルカーボンの存在も一般的です。

探査、開発、運用の状況

ツェポン北部のバサルリーフは、継続的に広範囲に調査されてきました。過去15年間、Bリーフはその経済的存続可能性と鉱化堆積帯の不安定な性質でも注目を集めてきました。主な焦点は、地質モデルへの信頼性の向上と、採掘の枯渇に代わる鉱物資源の追加とアップグレードです。地質学的データは、ストップ面の地下チップサンプリング、リーフ開発レイズ、ストップ面、運搬、クロスカット、リーフ開発レイズの地下地質図作成を通じて得られています。最初の調査には、歴史的な地球物理学的耐震調査と地表ダイヤモンドコアの掘削が含まれていました。これに続いて、より間隔の狭い地下データ収集演習が行われました。

鉱物資源の見積もり

バサルリーフとBリーフ（ツェポン北鉱山と南鉱山の両方）の鉱物資源は、Datamine™ StudioソフトウェアのハーモニーQP（Andrew Louw）によって推定されました。QPは、2022年12月までに得られた地表ドリル穴のデータ、地下掘削、マッピング、サンプリングデータを含む検証済みの電子データベースに基づいてブロックモデルを作成しました。金の価値は、通常の単純なマクロクリギング補間法を使用して推定されました。

ツェポン北部の鉱物資源は、もともと南アフリカの探査結果、鉱物資源、鉱物埋蔵量の報告法（「SAMREC、2016」）に従って作成、分類、報告されていました。このTRSの目的上、鉱物資源は、QPによるSAMREC 2016分類と同様の§229.1302 (d) (1) (iii) (A) (規則S-Kの項目1302 (d) (1) (iii) (A)) に従って分類されています。

表1-1：2023年6月30日現在のツェポン北鉱物資源の概要（鉱物埋蔵量を除く）1-8

メモ:

1。鉱物資源は2023年6月30日の発効日で報告されています。当初は2016年のSAMRECに従って作成、分類、報告されました。このTRSの目的上、鉱物資源は§229.1302 (d) (1) (iii) (A)（規則S-Kの項目1302（d）（1）（iii）（A））に従って分類されています。見積もりを担当する有資格者は、ツェポン・ノースの鉱石備蓄マネージャーでハーモニーの従業員であるA Louw氏です。

2。鉱物資源のトン数はその場で報告されており、経済的に採取できる見込みは十分にあります。

3。S-K 1300資源を得るためにSAMREC資源から差し引かれた現場埋蔵量には、改質因子や希釈源は含まれていません。

4。鉱物資源は、90％の利益予想で決定された700cmg/tのカットオフ値と、プラントの回収率94.96％の金価格1,764米ドル/オンス、運用コスト4075ラントを使用して報告されています

5。トンは小数点以下3桁に四捨五入して報告されています。金の価値は小数点以下0桁に四捨五入されます。

6。鉱物資源には鉱物埋蔵量が含まれていません。鉱物資源は鉱物埋蔵量ではなく、必ずしも経済的に実行可能であるとは限りません。

7。報告ガイドラインで義務付けられているように四捨五入すると、合計が明らかに異なる場合があります。

8。鉱物資源の見積もりは、ハーモニーの100％の持分のものです。

鉱物埋蔵量の見積もり

鉱物埋蔵量は、鉱物資源、詳細な事業計画、および運用中の鉱山計画プロセスから導き出されます。鉱山計画では、達成された過去の技術的パラメータを活用し、考慮に入れます。さらに、鉱物資源の鉱物埋蔵量への転換には、修正要因、希釈、鉱石損失、最小採掘幅、計画されたマインコールが考慮されます。

表1-2:2023年6月30日現在のツェポン北鉱物埋蔵量の概要 1-5

メモ:

1。鉱物埋蔵量はもともと2016年のSAMRECに従って作成、分類、報告されました。このTRSの目的上、鉱物埋蔵量は§229.1302 (d) (1) (iii) (A)（規則S-Kの項目1302（d）（1）（iii）（A））に従って分類されています。見積もりを担当する有資格者は、ツェポン・ノースの鉱石備蓄マネージャーでハーモニーの従業員であるA Louw氏です。

2。トン、グレード、金の含有量は、工場への正味配送量として申告されます。

3。数値には、すべての鉱業希薄化量、金の損失がすべて含まれ、工場出荷トン数とヘッドグレードとして報告されます。埋蔵量には冶金回収係数は適用されていません。

4。金の内容は冶金の回収係数を考慮していません。

5。鉱物埋蔵量は、1,582/オンスの金価格を使用して決定された800cmg/tのカットオフグレードを使用して報告されます。

QPの見解では、Tshepong Northは定評のある事業所であることを考えると、鉱物埋蔵量の見積もりに影響する修正要因は、少なくとも鉱物埋蔵量の信頼水準を満たすでしょう

事前実現可能性調査。

申告された鉱物埋蔵量はTshepong Northのキャッシュフローを生み出すために使い果たされます。キャッシュフローの経済分析は肯定的な結果を示しており、技術的にも経済的にも達成可能であると考えられています。

資本コストと運用コストの見積もり

Tshepong Northの資本コスト見積もりは、事業計画を基準にして企業レベルで決定されます。資本コストは、異常支出（「AE」）と呼ばれる、主要な事業部門以外の主要な設備、インフラ開発、継続的な資本開発（「OCD」）に関連しています。南アフリカの社会労働計画（「SLP」）の要件に従い、鉱業憲章遵守（「MCC」）に関連する費用も資本見積もりに含まれています。

鉱物埋蔵量の資本コストを表1-3に示します。

Tshepong Northの運営費の見積もりは、直接費と総費用に分類されます。鉱物埋蔵量の運用コストの見積もりを表1-4に示します。

資本コストと運用コストは、ZARベースと実質ベースで報告されます。資本コストや運営コストを含む経済分析は、会計年度（「24年度」）を構成する期間について報告されています

7月 — 6月。Tshepong Northの経済分析では、資本と運営費の両方の見積もりが考慮されています。経済分析の結果は、鉱物埋蔵量がプラスの利益を上げていることを示しています。

許可要件

ツェポン・ノースが保有する許可証を表1-5に示します。

Tshepong Northには必要な有効な許可があり、さまざまな部門によって管理および管理されています。水使用申請書を修正するために提出された申請書を除き、採掘事業を継続するために追加の許可は必要ありません。

水使用許可証の更新と修正の申請書がそれぞれの規制当局に提出されました。WULAの承認は、このTRSの発効日に保留中です。現在の業界基準に基づくと、関連する認可を取得するための現実的な期間は、12か月から18か月と推定されています。

この報告の時点で、会社の鉱業権、保有期間、または事業を脅かす重大な訴訟（違反または罰金を含む）は発生していません。

結論

QPの意見では、鉱山計画はこのTRSで使われている一連の仮定とパラメータの下で達成可能だということです。Tshepong Northはミネラルリザーブのキャッシュフローがプラスになっています。

推奨事項

金の生産量は、採掘の質を向上させることで最適化でき、その結果、計画されたシャフトコールファクターが達成されます。この影響は、現在実施されているビジネス改善プログラムを通じて実現されます。このプログラムでは、停止中の水管理や、金を封じ込めるためのブラスト中の断片化の改善などの対策を通じて、鉱業の品質を向上させることを検討します。

表1-3：ツェポン・ノースの資本コスト見積もりの概要

表1-4：ツェポン・ノースの運営費見積もりの概要

表1-5：環境許可とライセンスの状況

メモ：DWAFEC-水局、林業・環境保全局、DWA-水局。

2 はじめに

セクション 229.601 (b) (96) (2) (i-v)

ツェポン北にあるこのTRSは、登録者のハーモニーのために準備されました。TRSは、鉱業に従事する登録者による米国SECの開示（開示規則S-K 1300）に従って作成されています。セクション229.601 (b) 96-テクニカルレポートの概要の要件を満たすように作成されています。このTRSの目的は、投資家がハーモニーの活動の一部であるツェポン・ノースを理解できるように、すべての資材、探査活動、鉱物資源、鉱物埋蔵量の情報をオープンで透明性の高い方法で開示することです。

このTRSは、以下の情報源から作成されています。

•ハーモニーオペレーショナルレポート2023;

•地質モデル

•評価モデル

•ファイル18（コンピテンシーレポート）2023年度チェポン鉱物資源および埋蔵量ステートメント;

•テクニカルセッションレポート

•ツェポン金鉱山 2023 サムレックテーブル 1;

•2023年株主への報告、そして

•2023年6月30日のハーモニー鉱物資源および鉱物埋蔵量レポート（「HAR-RR23」）。

TRSは、登録者がフルタイムで雇用しているQPによって作成されました。QPの資格、責任範囲、物件の個人検査は表2-1にまとめられています。

表2-1：QP資格、課の責任、個人検査

このTRSレポートは、以前にSECに提出された2022年6月30日の文書を更新したもので、発効日は2023年6月30日です。発効日から署名日までの間に重要な変更はありません。

3物件の説明と場所

セクション 229.601 (b) (96) (3) (i-vii)

Tshepong Northは、深さが2,400m BMDまでの従来のアンダーカット採掘を使用する、成熟した、中程度から深いレベルの地下事業です。

鉱山は南アフリカのフリーステイト州にあり、ヨハネスブルグの南西約250km、ウェルコムの町の北15kmにあります（図3-1）。ツェポン北部は南緯27°51'56.45インチ、東経26°42'45.15インチに位置しています。ツェポン南部（ファキサ）はツェポン北部の南に隣接し、南緯27°54'1.27インチ、東経26°43'30.05"に位置しています。

3.1 ミネラルテニュア

南アフリカの鉱業法は、買収または偵察、探査、採掘を行う権利を扱う主要な法律であるMPRDAによって規制されています。ロイヤリティ（鉱物・石油資源ロイヤリティ法、2008年）、所有権登録（鉱業所有権登録法、1967年）、健康と安全（1996年の鉱山安全衛生法）など、このような付随的な問題を扱う法律は他にもいくつかあります。

現在のツェポン北部の採掘権は10,798.74ヘクタールです（図3-2）。ハーモニーは、フリーステイト州の金鉱でいくつかの鉱業権を保有しており、これらの鉱業権は新規採掘権として正常に転換および執行されており、その一部はまだ鉱物・石油資源所有権局（「MPRTO」）に登録されていません。ツェポン・ノースの採掘権は表3-1のとおりです。

ツェポン・ノースは、関連する鉱業権を含め、ハーモニーが完全所有しています。ハーモニーは、2001年にアングロゴールド・アシャンティ・リミテッド（「アングロゴールド・アシャンティ」）のフリーステート事業をArmGoldと共に買収して資産の取得を開始しました。ArmGoldはその後2003年にハーモニーに編入され、ハーモニーはツェポン・ノースの 100% の所有権と支配権を得ました。

表3-1：ツェポン北部の鉱業権の概要

会社の鉱業権、保有期間、または事業を脅かすような法的手続き（違反や罰金を含む）は知られていません。

3.2 施設の許可要件

関連するすべての地下採掘と地表の許可証、および敷地内で行われる作業に関連するその他の許可が取得されており、有効です。

ハーモニーは、現在の採掘活動に必要なすべての資産にアクセスできます。サーフェス・リースとサーフェス・ライト・エリアは、現在および計画中の採掘および加工作業を円滑に進めるために必要なサーフェスインフラストラクチャに対応するには、十分なサイズと性質を備えています。

ハーモニーは、リスク管理システム、方針、手続きの一環として、会社に対する苦情や訴訟を監視しています。この報告の時点では、会社とQPに対して、鉱業権、保有期間、または事業を脅かす重大な訴訟（違反や罰金を含む）はありません。

4アクセシビリティ、気候、地域資源、インフラ、地形

セクション 229.601 (b) (96) (4) (i-iv)

4.1アクセシビリティ

ツェポン・ノースへのアクセスには、ウェルコムとオーデンダールスラスの間のローカルR70道路を経由してアクセスできます。

(図 3-1)。この地域には鉄道網が整備されており、飛行場もすぐ近くにあります。

マイニングエリアへの立ち入りは、セキュリティフェンス、警備員、ブーム、正面玄関の施錠可能なゲートによって制限されています。さらに、通信システムとアクセス制御システムは、鉱山の敷地に出入りする人を監視します。

4.2地形と気候

鉱山のリースエリアは平坦で、平均高さは平均海抜約1,344mです（「masl」）。この地域には目立つ地形的ランドマークはありません。地形は、スライムダム、廃石ダンプ、固形廃棄物処理場の存在によって影響を受けています。

Tshepong Northは、年間降水量が400mmから600mmの半乾燥地域のフリーステートゴールドフィールドにあります。10月から3月にかけての夏の降水量の大部分は、地域の雷雨とにわか雨が原因で、1月にピークに達します。ひょうは雷雨を連想させることがあります。

最も暖かい月と最も寒い月の平均気温の季節変動は、冬の平均最低気温7.7°Cから夏の最高37°Cまでさまざまです。7月は一般的に最も寒い月で、最も暑い月は通常2月です。

Tshepong Northは、気候や季節の変動による制限はありません。

4.3地域の資源とインフラ

ウェルコムとオーデンダールスラスの周辺地域は、アクセスと鉱業関連のインフラの面でよく発達しており、この地域で操業中の多数の金鉱山を支えています。地域のインフラには、国や地方の舗装道路網、送配電網、給水ネットワーク、通信インフラが含まれます。

地域社会は鉱山のすぐ近くにあり、労働力が鉱山に出入りできるようになっています。ほとんどのサプライヤーは、業務の中断なしに計画どおりに業務を継続できるように、現地または現場にいます。

Tshepong Northはツインシャフトシステムで、鉱石と廃棄物がメインの垂直シャフトを通って表面に持ち上げられます（図3-2）。

ツェポン北鉱石は、鉄道でそれぞれのシャフトからウェルコムのハーモニーワン工場に運ばれ、処理されます（図3-2）。

運営は、エスコム・ホールディングス国有会社（「SOC」）リミテッドからの電力で賄われています。

5歴史

セクション 229.601 (b) (96) (5) (i-ii)

5.1歴史的所有権と発展

ツェポン・ノースの初期開発のためのフィージビリティ・スタディは1984年に終了しました。敷地の設立作業は1984年9月に始まり、1986年までにシャフトの沈没が始まりました。坑道の沈没と設備は1991年に完了し、鉱山は1991年11月に操業を開始しました。

ツェポンノースに関連する歴史的所有権と関連活動は、表5-1にまとめられています。

表5-1：チェポン・ノースの歴史的所有権の変化と活動の概要

5.2 歴史探検

ツェポン北鉱山からツェポン南鉱山までの強い線形Bリーフ値の傾向が確認され、この地域の平均期待値は1291cmg/tでした。B-Reefの高レベル資本探査掘削プロジェクトは、2016年8月にツェポン南鉱山の承認されました。8つのドリルホールが計画され、合計5,180m、総費用は550万ZARでした。探査掘削プログラムは2020年10月に無事に終了し、計画されていたエリアに8個の穴が開けられ、ツェポン・ノースのペイシュートの延長が確認されました。

5.3以前の鉱物資源と鉱物埋蔵量の見積もり

2016年の1300SKによると、チェポン北部の以前の生息地鉱物資源の推定値は、ハーモニーによって2022年6月30日の時点で発表されました。鉱物埋蔵量を除いた以前の鉱物資源の見積もりは、ツェポン・ノースの表5-2にまとめられています。これらは、このTRSのセクション11でHarmonyが作成した現在の見積もりに取って代わられました。

表5-2:2022年6月30日現在の以前のツェポン北鉱物資源の概要（鉱物埋蔵量を除く）

チェポンノースの以前の鉱物埋蔵量の見積もりは、2016年SAMRECに従って2022年6月30日にハーモニーによって宣言されました。鉱物埋蔵量の推定値を算出するために、現地の鉱物資源に修正係数を適用しました。鉱物埋蔵量の見積もりは、工場に供給される鉱石を表しています。回収された金の含有量は、植物の回収係数を考慮しています。希釈係数と調整係数は過去の実績に基づいています。

以前の鉱物埋蔵量の見積もりは、表5-3にまとめられています。これらは、このTRSに詳述されているように、Harmonyが作成した現在の見積もりに取って代わられました。

表5-3:2022年6月30日現在の以前のツェポン北鉱物埋蔵量の概要

5.4過去の制作

ツェポンノースの年間トン数、グレード、金生産量を図5-1と図5-2に示します。

6地質環境、鉱化作用、堆積物

セクション 229.601 (b) (96) (6) (i-iii)

6.1地域の地質学

Tshepong Northは、世界で最も有名な金の産地の1つである始生代ウィットウォーターズランド盆地の南西端に位置しています。ウィットウォーターズランド盆地は、南アフリカの始生代カープヴァールクラトンの中心の河川デルタ環境に堆積した厚さ約7,000mの陸生系列で、主に木質と砂質で、小黄科の岩相もあります（Robb and Meyer、1995）。ウィットウォーターズランド盆地の地域地質を図6-1に示します。

ウィットウォーターズランド盆地にはウィットウォーターズランド超群があり、ドミニオングループの?$#@$した火山堆積物と小砕質堆積物の上に適合または不適合に覆われています（Tucker et al。、2016）。ドミニオングループは、古い花崗岩とグリーンストーンの地下室の上にあります。

ウィットウォーターズランド・スーパーグループの大部分は、角度不適合によるベンタースドープ・スーパーグループの火山堆積シーケンスによって制限されています。ヴェンタースドープ超群は、今度はトランスバール超群のドロマイト系列と石灰質系列、そしてカルー超群の堆積物に覆われています（Tucker et al。、2016）。始生代の地下室とウィットウォータースランド、ベンタースドープ、トランスバール、カルーのスーパーグループを横切るいくつかの堤防と敷居があり、重要な地質学的タイムマーカーを形成しています。

ウィットウォーターズランド・スーパーグループは、基礎となるウェスト・ランド・グループ（「WRG」）とその上にあるCRG（Robb and Robb、1998年）に細分されます。WRGの面積は43,000平方キロメートルで、厚さは最大5,150メートルです。下から上へ、ホスピタル・ヒル・サブグループ、ガバメント・サブグループ、ジェペスタウン・サブグループの3つのサブグループに分かれています。WRGの層序遷移は主にシェール堆積物で構成されており、時折、縞模様の鉄層とコングロマリットの単位もあります。

CRGの厚さは最大2,880m、面積は最大9,750km2で、基底範囲は約290km x 150kmです。図6-2に示すように、下位ヨハネスブルグサブグループと上部ターフフォンテインサブグループに細分されます。これらのサブグループは、ブーイセンスシェール層によって分離されています。CRGの層序遷移は、粗粒のフルビオデルタ堆積岩で構成されています。

主要な金保有コングロマリットはほとんどがCRGに限定されており、これらのコングロマリットの地平線はサンゴ礁として知られています。CRG内で最も重要なサンゴ礁は、6つの層序学的位置にあります。3つはヨハネスブルグサブグループに、3つはターフォンテインサブグループにあります。サンゴ礁は、7つの主要な金鉱地帯と、「ゴールデンアーク」と呼ばれる400km以上に及ぶいくつかの小さな金鉱地帯で採掘されています。この弧は、図6-1に示すように、ウィットウォーターズランド盆地の中心にある主要な隕石衝突サイトと考えられている有名なフレデフォールドームを中心としています（Therriault et al。、1997）。図6-1に示すように、金鉱地帯には、イーストランド、サウスランド、セントラルランド、ウェストランド、ウェストウィッツ、クラークスドープ、フリーステート（ウェルコム）、エヴァンダーが含まれます。

6.2地域の地質学

Tshepong Northはフリーステートゴールドフィールド内にあります（図6-1）。フリーステートゴールドフィールドの層序列を図6-2に示します。ヨハネスブルグのサブグループは、バージニア、セントヘレナ、ウェルコム、ハーモニー、ダグブリークの各フォーメーションで構成されています。

フリーステートゴールドフィールドは、アランリッジ、ウェルコム、バージニアの町の間の三角形を形成しています。この地域にはいくつかの金鉱山があり、そのすべてがウィットウォーターズランド系列の中央ランドグループの堆積物内にある金岩礁から金を生産しています（図6-2）。現在開発可能なサンゴ礁のほとんどは、バサル/スタイン、サイプラースリーダー、B、キンバリー、エルドラドなど、層序的に離れた5つのプレサー内にあり、トン数の大部分はバサル/スタインとサーアイプラースリーダーに由来しています。

ウィットウォーターズランドとその上にあるベンタースドープの溶岩は、堆積物と溶岩を収容するために、かなり連続的に下向きの反りが発生する盆地に堆積しました。プラトバーグ時代には、流域に大きな亀裂と傾斜が起こり、その結果、この地域は大きな断層によって分割されました。これらの断層は一般的に西に傾斜していて、西に下降気流があり、地層は一般的に東に傾いています。

フリーステートゴールドフィールドにおけるウィットウォーターズランド・スーパーグループの継承の一般的な方向は、北に急降下しているシンクライン内では北向きの傾向と解釈されます（図6-3）。シンクラインは2つの大きな断層によって切断され、その結果、3つの主要な断層境界ブロックが形成されます。

•デブロン断層の西にあるオーデンダールスス地区。

•デブロン断層とホームステッド断層の間にあるセントラルホルスト。そして

•ホームステッド断層の東にあるバージニアセクション。

セントラル・ホルストは隆起し、セントラル・ランド・グループの岩石はベンタースドープ・スーパーグループの堆積前に侵食されてしまったため、ウェスト・ランドの珪岩で構成されています。ツェポン・ノース・リースの西端には、東と西に1秒ずつ分かれているオフィール断層などの構造物もあります。

断層境界ブロックの断面図を図6-4に示します。

6.3不動産地質学

金を含む主な鉱体は、層状で地層に結合したバサルリーフ（またはバサルリーフゾーン（「BRZ」））です（図6-2）。基底岩礁の層序上150mから170mの間にある二次サンゴ礁であるBリーフは、ツェポン鉱山の採掘生産に占める割合は40％未満です。

6.3.1基底岩礁岩相学

バサルリーフは薄いコングロマリットで、その上にきれいな「砂岩」珪岩が敷かれています。基底岩礁の下には、ウェルコム層を構成する厚い一連の珪質および多孔質珪岩があり、その上にはハーモニー層のシェールと珪岩（どちらもCRGのヨハネスブルグサブグループ）があります。バサルリーフはウェルコム・フォーメーションの上にぴったりと位置していません（図6-2）。

アッパーサイクルブラックチャート相バサルリーフは、ツェポン北部地域の南に広がり、わずかにポリミックティック（黄色いシェールの斑点がある）マトリックスに支えられた中小石コングロマリットで構成されており、炭素との接触がより緩やかで、鉱化作用は微細に分散したバックショット黄鉄鉱と関連しています。コングロマリットはローワーサイクルに比べて少し厚いですが、その上には不毛の岩礁の珪岩が敷かれています。パッケージ全体の厚さは最大40cmしかないのが特徴です。下のカーキシェールは最大1m厚いです。

6.3.2B サンゴ礁岩相学

ツェポン北部のBリーフは、基底岩礁の約150m（または約2つの生産作業レベル）上にあります。したがって、Bリーフは通常、バサルリーフの開発でも日常的なダイヤモンド掘削でも交差しません。

一番下の単位は、ドーンコップ珪岩層を覆う基底差（ゾーンA）です。このユニットが開発（または保存）されている場所では、金、バックショットパイライト、炭素鉱化作用が見える、鉱化度の高いオリゴミックまたはポリミックコングロマリットである可能性があります。このユニットの金の価値は数千cmg/tにもなる可能性があり、見返りのある探査ターゲットとなる可能性があります。

ゾーンAを覆うユニットは、緩やかな侵食性の小石珪岩層からなるゾーンBでも、層序的に若いゾーンCでも、値が低く、下にあるAゾーンとBゾーンに侵食される多種の集塊である層序的に若いゾーンCでもかまいません。

ソース：タッカーら（2016）の後に変更されました。

ツェポン南部のBリーフは、バサルリーフの層序上約170mに位置し、厚さは30cmから170cmまでさまざまです。コングロマリットは相によって性格が異なります。B1は中小規模の小石コングロマリットで、通常は厚さが30cm以下で、炭素が豊富です。B2相は、鉱化作用がほとんどまたはまったくない、粘土質珪岩の小さな小石ラグです。B3フェーシーズは厚さ20〜150cmのコングロマリットで、成熟していて、よく詰め込まれています。小石のサイズは小さいものから丸石のサイズまでさまざまで、非常に多元的で、通常は黄鉄鉱と炭素が豊富に含まれています。これは最も一般的な顔です。

6.3.3構造

ツェポン北部では、南北に当たるダグブレイク断層が鉱山を西と東に分けます。シャフトインフラストラクチャ自体は、主にダグブレイク断層に関連する断層損失ゾーン内にあります（図6-3および図6-4）。

断層の西方向への下り傾斜角は約350mで、大きな横方向の変位はありません。これは、プラトベルク時代の後期緩和とその後の拡張を経験した初期の圧縮構造として解釈されます。東部地域のサンゴ礁は平均23度で東に傾斜し、55レベル（深さ1,674m）からメインシャフトの最低作業レベルである66レベル（深さ2,010m）まで広がっています。Tshepong Northは、サブ71の衰退資本プロジェクトを完了しました。これにより、サブ71の衰退プロジェクトの最低計画作業レベルである75レベル（深さ2,286m）までアクセスが拡張されます。

東側の領域に比べて、ツェポン北部の西部の領域は構造的に変形しています。これは北部で発生し、ブロックが大きく回転してサンゴ礁が西に傾いています。この西部地域の構造は複雑なため、断層に囲まれたサンゴ礁ブロックの位置を特定するための集中的かつ継続的な掘削プログラムが必要です。

断層と堤防の第2の構造群は、北西-南東傾向で発生し、ダグブリーク断層系と同年代の共役と考えられていますが、この断層方向は横方向の変化と関連している傾向があります。

多くの断層に横方向の変位の兆候が見られましたが、この変位の量を判断するのは難しいことがよくあります。これらの断層は通常、N-SとNNW-SSEの間にあります。これまでに確認された最大変位は、テルマ断層で約200mです。

Tshepong Southには、地表のドリル穴から解釈され、開発と停止の際に交差するいくつかの主要な断層と堤防があります。これらの中には、エンリコ、ゼロ、ジンダバ、エランド、サバンナダイクスのほか、サザン断層とファキサ断層があります。鉱体の東限は明確に定義されていませんが、南北に広がるアララト断層の主要部分では、地表下約3,000mで遮断されているようです。

ツェポン・サウスの侵入的構造における2つの主要な年齢別区分が特定されました。それは、ヴェンタースドープ時代とポスト・ベンタースドープ時代です。これら2つのカテゴリのそれぞれには、さまざまな細分化も確認されています。

黄色い斑岩、針状、石英の閃緑岩の堤防はベンタースドープの侵入岩群にあり、カルー・ドレライトとランプロファイアはベンタースドルプ後の侵入岩群にあります。これらの侵入者は、通過時にあらゆる弱点を利用する傾向があります。したがって、鉱山地域内のさまざまな断層面やその他の断層に沿って侵入性の堆積物を見つけることは珍しくありません。付属のガウジ資料には、侵入物の接点に沿って滑らかなサイディングが見られます。これは、これらの岩が侵入した後に動きが起こったことを示しています。

6.4 鉱化反応

ウィットウォーターズランド鉱床の金の鉱化作用は、深部埋葬、破壊、変質を経て起こったと考えられています。鉱化モデルは、始生代の金を含む熱水流体がコングロマリットに導入され、熱水セル全体に循環するというものです。液体は、より好ましい流体導管であったサンゴ礁の地平線に沿って高温で起こった反応によって金やその他の元素を沈殿させました。

Tshepong North Basal Reefの一般的な鉱化モデルは、コングロマリットのホスト岩相内の構造的に制御された流体の流れに基づいています。流体の流れは、母岩塊の透水係数に依存します

鉱化作用中。流体の流れ、透過性、それに続く金の鉱化作用は、次の4つの重要な要素によって制御されると考えられています。

•層序学;

•鉱化作用年齢推力断層の有無。

•堆積学。そして

•沈殿剤

それはQPの見解です、堆積学的パラメータは地域規模での金の分布に影響を及ぼし、予測しやすいです。

6.4.1バサルリーフ

低周期のブラックチャート相では、炭素との接触とともに、微細に分散した間質性黄鉄鉱が鉱化作用を特徴としています。鉱化作用は炭素接触とコングロマリットに関連していますが、上部サンゴ礁との接触のすぐ下にもある程度の濃度が見られます。サンゴ礁の上部には、厚さ約10cmの細いパイライトのストリンガーが付いた、粒状のざらざらした珪岩があります。

アッパーサイクルのブラックチャート相では、鉱化作用は炭素接触とコングロマリットに関連していますが、上部サンゴ礁の接触のすぐ下にもある程度の濃度が見られます。低サイクル相ほど炭素接触が発達しておらず、低グレードであることが多いです。

6,4.2B リーフ

B1相には、炭素に関連する炭素と金が豊富に含まれています。B2相には金の鉱化作用がほとんどまたはまったくありませんが、B3相には通常、黄鉄鉱といくらかの炭素が豊富に含まれています。フリーゴールドはフライスペックカーボンに関連して見つかります。

6.4.3 改ざん

ツェポン北部のバサルリーフとBリーフで変化が見られます。これは、熱水流体がサンゴ礁に浸透し、元の鉱物群にオーバープリントされた結果です。サンゴ礁には、黄鉄鉱などの本物の硫化物や、亜塩素酸塩などの変質に関連する他の鉱物が含まれています。金がこれらの鉱物群と関連していることは、熱水流体の流入時の金の動員と再分配には強い相関関係があることを示しています。

改質は鉱化作用の重要な部分ですが、改質はサンゴ礁の識別、モデリング、採掘には使用されません。

6.5デポジットの種類

Tshepong North鉱床はメタ堆積金鉱床に分類されます。ウィットウォーターズランド盆地内の堆積物堆積と金の分布パターンを制御する上で、折り畳み断層と流域端断層は重要な制御手段であり、さまざまなサンゴ礁の地平線の経済的評価には折り目の傾向が採用されています。

6.6地質環境、鉱化作用、堆積についての解説

Tshepong Northの地域の地質環境、地質と土地地質、鉱化作用、堆積物型は、何十年にもわたる探査と採掘を通じて確立されています。解釈を助け、鉱物資源の推定に役立つ信頼できる地質モデル、地図、断面図が入手可能です。

7 探検

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地質データは、最初に表面掘削を行い、続いて地下掘削、マッピング、チャネル（チップ）サンプリングを行うことで得られました。

地質学的信頼性を高めるため、Tshepong NorthのSub75開発では、地下プラットフォームからの探査が現在継続されています。

ツェポンの北と南の事業所では、これらの鉱山をつなぐ現在の有料プランが継続する可能性があるかどうかを確認するために、継続的にBリーフ探査掘削が行われています。フットウォールの開発は22年度にツェポン南鉱山で開始され、予想されるBリーフ水路を確認および描写するための掘削プラットフォームとして使用されます。

7.1 地球物理調査

最初の調査には、衝撃波反射と表面ダイヤモンドコアの掘削を使用して地下の岩層と地質構造の情報を得るための歴史的な地球物理学的地震調査が含まれていました。

7.2 地形調査

地下作業のため、地形調査は鉱物資源の推定には重要ではありません。

7.3地下マッピング

フェースとリーフの発達マッピングは、サンプラーまたは地質学者とアシスタントで構成されるチームによって行われます。フェイステープは、ガリーやストップフェースに沿って設置され、職場に設置されている最新のサーベイペグを参考に固定されます。サンゴ礁の位置やその他の岩相学的および層序学的情報が収集され、参照テープを基準にして測定されます。情報はノートに記録されます。

表面に出たら、責任者はノートブックからCadsmineTMに情報を転送し、そこでマッピングされた各職場のマッピングレポートを作成します。マッピングレポートは、測量測定点を基準にした地質情報をグラフィカルに表示します。マッピングのデータも地質モデルに組み込まれます。

すべての職場の約80〜90％が、適切なマッピング情報が網羅されていることを確認するために、地球科学チームのメンバーが毎月検査しています。

7.4チャンネルのサンプリング方法とサンプル品質

地下パネルのチャンネルサンプリングは毎月行われます。サンプリングは、露出したチャネル全体のチャネル接点に対して垂直に行われます。サンプルの幅を区切る断面線はサンゴ礁廃棄物との接触と平行に描かれ、サンプルの長さを区切る断面線はサンゴ礁廃棄物との接触と直角に描かれ、10cm離れてマークされています。サンプルはこれらのセクションラインの間にチップアウトされます。

基底岩礁の止水路のサンプリングは、5m x 5mのグリッド間隔の前進面で行います。サンプリングプロセスは、地球科学マネージャーによって毎月および毎年監査されます。開発サンプリングは、バサルリーフでは4.0m間隔、Bリーフは2.0m間隔で行われます。結果は情報システムに取り込まれ、開発サンプルシートにプロットされます。

現在までにバサルリーフとBリーフから収集されたサンプルの場所を図7-1と図7-2に示します。

Tshepong Northは、基底岩礁の場合は5m x 5mのサンプルグリッド、B礁の場合は3m x 3mのグリッドでサンプルを採取しています。その結果、毎月約5800の地下チップサンプルが得られます。

7.5表面掘削キャンペーン、手順、サンプリング、回収率、結果

現在の鉱物資源の見積もりに使われているほとんどの地表ドリル穴は、ハーモニーがツェポン・ノースを買収する前に、アングロゴールド・アシャンティまたはその前身が掘ったものです。

7.5.1穴あけ方法

表面のダイヤモンドコアの穴あけは、コアが35.51mmの薄肉コアバレル（AXTサイズのコアバレル）を使用して行われています。シングルマザーホールが開けられ、通常はそこからたわみ穴が開けられます。

表面のドリル穴の交点のドリルグリッドの間隔は最大100mで、多くの場合、地下のドリル穴交点で補完する必要があります。深さ2,000mから3,000mまでのドリル穴からの表面掘削交差位置の精度は、計画グリッドを実現する上での主な制限要因です。表面の長いドリル穴はたわむことが多く、その深さで方向を制御することは、南アフリカの金鉱業界では常に困難でした。

7.5.2首輪とダウンホールの調査

ドリルホールを調べて、襟の位置と軌道の両方を確認します。ドリルホールカラーとダウンホールの調査は、すべての表面のドリルホールで行われます。

地表のドリルホール首輪は、社内の土地測量部によって調査されます。地下ドリルホールの首輪は、ダイヤモンドドリリングで発行されたレイアウトと照合されます。

ダウンホール測量は、電子マルチショットシステムと非磁性ノースシークジャイロツールを使用して行われます。これは、認定された専門のダウンホール調査会社であるDigital Surveying (Pty) Limitedが提供しています。この機器は磁気ベースのツールなので、すべての測定値は磁北に関連しています。

7.5.3ロギング手順

敷地内にあるコアヤードに到着すると、ドリルコアはメーター間隔ごとにマークされます。次に、寝具の低点がアングルアイアンの端と一致するようにコアの向きを調整します。カットラインは、リーフゾーンの底にある寝具の最低点によって定義されます。慣例に従って見ると、深くなる方向に左から右に、コアと平行に引かれます。次に、コアを90°回転させ、コアと平行に黄色の線を引いて、リテンションハーフコアを定義します。

すべてのドリルコアは、伐採とサンプリングの前に撮影されます。地質学者がコアロギングを行います。

ドリルコアのロギングは量的および質的です。次の情報が記録されます。

•岩相学;

•パッキング密度;

•丸み;

•仕分け;

•コンタクトタイプ、グレイン/ペブルサイズ;

•堆積物の成熟度。そして

•鉱化作用と変質。

核の伐採を担当する地質学者は、元の紙の記録を保管しています。コアロギングも、DeswikTMとDataMineTMソフトウェアの両方を使用して電子的に保存されます。ドリルホールの層序と空間的相関の解釈については、社内でピアレビューが行われています。

観測結果は地質学者によってダイヤモンド掘削データベースに記録されます。ログはサンプリング前に上級地質学者によってチェックされます。伐採手順は、ハーモニー社の基準に従って実施されています。この基準はすべての地下鉱山で使用されており、ベストプラクティスであり、2001年から実施されています。

7.5.4掘削結果

バサルリーフとBリーフと交差するサーフェスドリルホールの位置を図7-3と図7-4に示します。最近の表面掘削結果はありません（表7-1）。すべての掘削は以前のプロジェクトオーナーにさかのぼり、2017年以前のものです。ただし、結果は地質モデリングと鉱物資源推定のプロセスに含まれています。これらのドリル穴は、水面下2,373mの深さまで開けられました。

表7-1：ツェポン北部の地表掘削と地下掘削の概要

7.5.5コアリカバリ

コアヤードへの配送時、伐採とサンプリングの前に、ドリルコアが100％回復することを確認しています。コアの回収率は、回収されたコアの測定された長さをコアランの全長で割ることによって決まります。

コア回収率が 99% 以上であれば、交差点が完成していて代表的です。回復不良のドリルホールはサンプリングされません。サンプルバイアスを防ぐため、サンゴ礁の交差点でのコア回収率を最大化するために、掘削プロセス中は特に注意が払われます。

リーフ交差点の「許容性」は、表7-2にまとめられた基準に従って分類され、地質学者が、とりわけドリルコアの状態と断層に基づいて判断します。アッセイの結果が鉱物資源の推定に使用される前に、サンゴ礁の交差点ごとに受容性が検証されます。

表 7-2: ドリルホールの許容基準

7.5.6サンプルの長さと実際の厚さ

サンゴ礁の鉱化作用は、ドリルホールに垂直に、またはドリルホールに対してある角度で行われます。そのため、金の価値を計算するために、ドリルホールリーフの交点の幅はすべて実際の厚さに修正されます。

7.6地下掘削キャンペーン、手順、サンプリング

鉱山が深まるにつれ、ツェポン・ノースの操業期間中、地下探査掘削が続いています。現在の鉱物資源の見積もりに使われている地下のドリル穴のほとんどは、ハーモニーが鉱山を買収する前にアングロゴールド・アシャンティによって開けられたものです。

7.6.1穴あけ方法

ダイヤモンドコアの地下掘削は、油圧駆動式および空気圧式ドリルリグを使用して行われ、通常はAXTサイズのコア（35.51mm）を使用します。これらは長さが200mを超えることはめったにない短いドリル穴です。

ドリルホールのファンは、フットウォールの開発端（X/Cs）に沿って50m間隔で、運搬やRAWSに沿って100m間隔で開発されたダイヤモンドドリルベイから掘削されます。掘削ファンは最大10個まで構成されています

垂直方向に-15°から+30°の傾斜角で個別にドリル穴を開けるか、地域の地質構造によって決まります。

7.6.2首輪とダウンホールの調査

Tshepong Northのサンゴ礁の描写に使われているドリルホールを調査して、首輪の位置と軌道を確認しています。ドリルホールカラーとダウンホールの調査は、長い傾斜ボアホール（「LIB」）または長い垂直ボアホール（「LVB」）のほか、鉱山に掘削されたほとんどの地下水ボアホール（「GBH」）と脱水ボアホール（「DBH」）で実施されます。

ツェポン・ノースの探査用ドリルホールの測量は、デジタル・サーベイイング (Pty) Limitedに委託されています。すべての地下ドリルホール調査は、電子マルチショット測量器を使用して行われます。ダウンホール調査は、検証目的ですべてのLIB/LVBドリルホールに対して実施されます。その結果は、ドリルホールの軌跡を決定するために使用される一次調査データとともに提出され、品質がチェックされ、Microsoft ExcelTMに取り込まれ、DataMineTMデータベースに転送されます。

調査会社から受け取ったすべての記録の品質がチェックされ、収集されて電子データベースに保存されます。

7.6.3ロギング手順

敷地内にあるコアヤードに到着すると、ドリルコアはメーター間隔ごとにマークされます。次に、寝具の低点がアングルアイアンの端と一致するようにコアの向きを調整します。カットラインは、リーフゾーンの底にある寝具の最低点によって定義されます。慣例に従って見ると、深くなる方向に左から右に、コアと平行に引かれます。次に、コアを90°回転させ、コアと平行に黄色の線を引いて、リテンションハーフコアを定義します。

すべてのドリルコアは、伐採とサンプリングの前に撮影されます。地質学者がコアロギングを行います。

ドリルコアのロギングは量的および質的です。次の情報が記録されます。

•岩相学;

•パッキング密度;

•丸み;

•仕分け;

•コンタクトタイプ、グレイン/ペブルサイズ;

•堆積物の成熟度。そして

•鉱化作用と変質。

核の伐採を担当する地質学者は、元の紙の記録を保管しています。コアロギングも、DeswikTMとDataMineTMソフトウェアの両方を使用して電子的に保存されます。ドリルホールの層序と空間的相関の解釈については、社内でピアレビューが行われています。

観測結果は地質学者によってダイヤモンド掘削データベースに記録されます。ログはサンプリング前に上級地質学者によってチェックされます。伐採手順は、ハーモニー社の基準に従って実施されています。この基準はすべての地下鉱山で使用されており、ベストプラクティスであり、2001年から実施されています。

7.6.4掘削結果

バサルリーフとBリーフと交差する地下ドリルホールの位置を図7-3と図7-4に示します。

2003年以降、182,862を超える基底岩礁とB礁のサンプルが採取されており、その結果、経済的に興味深い地域の特定と描写に役立つ、面、堆積環境、グレードに関するさまざまな地質学的情報が得られました。ただし、結果は地質モデリングと鉱物資源推定のプロセスに含まれています。

2023年には、合計230個の地下ドリル穴が開けられました。2022年のツェポン北部のバサルリーフとBリーフの地下掘削結果は、表7-3と表7-4にまとめられています。

7.6.5コアリカバリ

コアヤードへの配送時、伐採とサンプリングの前に、ドリルコアが100％回復することを確認しています。コアの回収率は、回収されたコアの測定された長さをコアランの全長で割ることによって決まります。

コア回収率が 99% 以上であれば、交差点が完成していて代表的です。回復不良のドリルホールはサンプリングされません。サンプルバイアスを防ぐため、サンゴ礁の交差点でのコア回収率を最大化するために、掘削プロセス中は特に注意が払われます。

リーフ交差点の「許容性」は、表7-2にまとめられた基準に従って分類され、地質学者が、とりわけドリルコアの状態と断層に基づいて判断します。アッセイの結果が鉱物資源の推定に使用される前に、サンゴ礁の交差点ごとに受容性が検証されます。

7.6.6サンプルの長さと実際の厚さ

サンゴ礁の鉱化作用は、ドリルホールに垂直に、またはドリルホールに対してある角度で行われます。そのため、金の価値を計算するために、ドリルホールリーフの交点の幅はすべて実際の厚さに修正されます。

7.7 水文地質学

ハーモニーには、私たちの事業が地域の水資源に与える影響を監視するために、中央環境局が地域ごとに管理する地表水および地下水の監視プログラムがあります。

水のサンプリングは、地表水と地下水の承認された水サンプリングプログラムに従って行われ、必要なサンプリングの種類、頻度、分析方法が明記されています。つまり、地表水サンプル、頻度は毎月、パラメータはPh、TDS、SO4、Uなどで分析されます。サンプリングプログラムは、DWSに提出される保留中の水使用許可申請の要件に沿っています。

水質サンプルは、サンプリングプログラムに従って外部コンサルタント（Aquatico）によって収集され、水質サンプルを採取する際に必要となるサンプリングプロトコルと品質管理を定義した厳格なサンプリング手順に従います。サンプリング手順のコピーを添付しました。水分析は、SANASが承認した手順に従って、外部のSANAS認定研究所で行われます。すべての水質データはPDF形式の分析証明書で電子メールで送信され、水質データベースに取り込まれます。

水質データは、さまざまな公共水質基準と比較され、超過値が調査されます。水質検査の結果も6ヶ月ごとにDWSに伝えられます。

ハーモニーは、長年にわたって行われてきた数多くの地質水文学および物質輸送モデルを通じて、地域の地質学と地球水文学をよく理解しています。

7.8 地質工学データ

地質探査掘削は通常、地質工学データの収集には使用されません。これらのデータは、地盤工学エンジニアが独自に収集します。地下作業に関連する地質工学的問題については、セクション13.3で詳しく説明しています。

表7-3：バサルリーフと交差する最近のツェポンノース地下ドリルホールの概要

表7-4：Bリーフと交差する最近のツェポン北の地下ドリルホールの概要

7.9探検についての解説

最初の探査掘削には地表掘削が使用されましたが、地質モデリングと鉱物資源の推定に十分な詳細を提供するために、後でこの掘削が行われました。地下インフィル掘削システムは、特定のエリアのデータ密度を向上させるために設置されており、地下開発アクセスドライブから掘削されます。

伐採手順は、ハーモニー社の基準に従って実施されています。この基準はすべての露天採鉱と地下鉱山で使用されており、ベストプラクティスであり、2001年から一貫して実施されています。以前は、3D地震調査とともに大規模な掘削が行われ、ツェポン北部の地質と堆積環境は比較的よくわかっています。すべての情報はハーモニー・スタインのオフィスに安全に保管されています。

QPは、収集された探査方法と情報の質と量は、鉱物資源と鉱物埋蔵量の推定を裏付けるのに十分であると考えています。

8サンプルの準備、分析、セキュリティ

セクション 229.601 (b) (96) (8) (i-v)

このセクションでは、現場でのサンプル準備から、実験室での準備と分析に関する情報をまとめています。

8.1サンプリングの方法とアプローチ

生産と地質調査の両方に使用されるサンプルタイプには、ダイヤモンドドリルコアサンプルとチャネル（チップ）サンプルがあります。

8.1.1チャンネルサンプル

チャンネルサンプリングは、業界のベストプラクティスに従って行われています（以前はアングロがしていました）。現在は、QAQCの原則を取り入れたハーモニーの地下サンプリング手順に従って実施されています。バサルリーフストップのツェポンノースサンプリンググリッドは5m x 5m間隔のグリッドで、Bリーフのサンプリングは3m x 3m間隔のグリッドです。

開発では、ナゲット効果と変動性が大きいため、バサルリーフは4m、Bリーフは2m間隔です。リーフ上の発達の全容を片側の壁でサンプリングする必要があります。

サンプルは、2cmの吊り壁とフットウォールの幅を含む、明確に測定されマークされたチャネルセクション内から、前進面からチップされます。サンプルの幅は、サンゴ礁のくぼみに対して直角に測定されます。個々のサンプルの幅は、2本の平行線に沿って下から上に測定されます。サンプルの幅の測定には、2つの?$#@$ノルールが使われています。1つの定規はスピリットレベルが当たっている状態で水平に保持され、もう1つはくぼみに対して直角に保持されます。2つの定規は互いに直角に交差しなければなりません。測定する面は、個々の幅の合計と一致する必要があります。すべての測定は最も近いセンチメートルで行われます。

チャンネルとサンプルラインは、標準のノミとマレットを使って切り抜かれ、袋に入れられ、固有のサンプリング番号のラベルが貼られ、密封されます。指定された検査室で十分な大きさのアリコートを分析できるように、各サンプルの適切な質量が収集されます。アッセイに送られるサンプルの最小重量は約300gです。

サンプルは計量され、指定された研究所に提出されて分析されます。個人間の送金はすべて記録されます。このプロセスは、サンプルが研究室に提出されるまで続きます。

8.1.2コアのサンプル

ダイヤモンドドリルコアは、上級地質学者の監督の下、現場の保管施設に運ばれます。到着すると、内部のハーモニードリルホールのサンプリング手順に従ってコアが記録され、サンプリングされます。

可能であれば、各ドリル穴で交差するチャネル幅全体をダイヤモンドドリルコアカッターで分割し、サンプルの半分を袋詰めしてタグを付けて、指定された検査室に送って分析を行います。残りの半分は、将来の参照用に保持されます。コアの状態がカットに成功しないような場合は、コア全体がアッセイに提出されます。

サンプリング中にキャプチャされる関連データには、サンプルの幅（cm）、質量、コア岩相交角、サンゴ礁の詳細な視覚的説明が含まれます。データは、固有のサンプル番号、採取日、空間位置とともにドリルホールデータベースに記録されます。

すべてのサンプルは、研究室に派遣される前に、完全性と監査可能性について上級地質学者によって品質が評価され、承認されます。

8.2密度測定

サンプルの相対密度は、2009年8月以降、ハーモニーフリーステート中央局が実施したさまざまなシャフトの相対密度に関する調査によって決定されました。

さらに最近（2020年）、壁掛け、サンゴ礁、フットウォールのサンプルを含む地下作業から合計40のサンプルが採取されました。サンプルの乾燥質量と水中質量を測定し、密度を計算しました。

その後、作業現場から採取したサンプルに対して時折テストが行われました。

鉱物資源の推定には、2.72という単一相対密度が使用されます。

8.3サンプルセキュリティ

チップサンプルは袋詰めされ、密封され、収集された同じ日にサンプラーによって現場のコアヤードに届けられます。コアヤードは、アクセス制御対策が施された安全な施設です。サンプルは鉱山によって研究室に届けられます。

コアは、安全に保管するために、毎日の掘削の最後にコアヤードに届けられます。サンプリングはコアヤードでのみ行われます。サンプルは袋詰めされ、密封され、研究室に届けられるまで保管されます。

サンプルは安全な施設に保管され、金ベアリング材料の輸送許可証保持者のみが輸送できます。運送状と登録簿はセキュリティによってチェックされ、承認されます。サンプルは、密封された鍵のかかった容器に入れて鉱山から届きます。

サンプルラベルは指定された研究所でスキャンされ、バッチは提出されたサンプルシートと比較されます。スキャンされたバーコードは研究室に保管され、システム上で自動的に作成されたワークシートと比較されます。鉱山から提出されたサンプルリストは、研究所で受け取ったものを比較するために使用されます。

8.4サンプルストレージ

探査用のドリルホール交差点のすべてのパルプサンプルと地下の切りくずサンプルは、実験室で数か月間保管され、その後廃棄されます。サンプリングされた探査穴のコアの残りの半分は、将来の参考のためにコアヤードに保管されます。

8.5使用した研究室

これまで、地下探査サンプルと地表探査サンプルはどちらもSGS南アフリカ（Pty）リミテッド（「SGS」）の独立研究所に送られ、アングロ・アメリカン・ラボラトリーズは二次独立研究所として使用されていました。以前の所有者（アングロ・ゴールド・アシャンティ）からのすべての履歴データ、地下チップのサンプリング、地下と地表のボアホールの結果は、現在の評価モデルに含まれています。

現在、すべてのサンプルは準備と分析のためにウェルコムにあるハーモニーアッセイ研究所に送られています。この研究所は、南アフリカ国家認定制度（認定番号）による化学分析のISO/IEC 17025:2017 認定を受けています。0520)。しかし、ハーモニーアッセイ研究所は独立した研究所ではありません。

8.6実験室サンプルの準備

受領後、サンプルは乾燥、粉砕、適切なサイズに粉砕されます。アッセイラボによるパルプの定期的なスクリーニングテストは、サンプルが契約仕様どおりに粉砕されているかを確認するために使用されます。契約の仕様では、ツェポン・ノースの切断量は75µmを80％超える必要があります。

各サンプルの総質量損失率は 2% を超えてはいけません。

8.7分析方法と分析手順

2023年1月1日から6月30日までの期間、合計36,516個のサンプルが金の分析用に提出されました。金は重量法仕上げのファイアアッセイで分析され、ウランはXRDで分析されます。2010年から2020年3月までの期間、開発中のサンゴ礁サンプルとドリルホールサンゴ礁のサンプルもウラン分析されました。

準備段階の後、サンプルはトレイに詰められ、フラックスルームに運ばれます。キャッチウェイトアリコート±25gとフラックスアリコート±100gをファイヤーアッセイるつぼに入れ、よく混ぜます。その後、サンプルはフュージョンプロセスのためにオーブンに移されます。キュペレーション法では、貴金属をリードボタンに集め、酸化融合によって鉛から分離します。次に、ゴールドプリルを硝酸溶液に加えて銀を溶かし、残りのゴールドプリルを計量して、元のサンプル質量に対する質量を決定します。

高水準の分析を維持するために、分析プロセスと手順の各ステップでは、

安全基準の遵守を含め、監督者によってチェックされます。

8.8サンプリングとアッセイの品質管理（「QC」）手順と品質保証（「QA」）

アッセイの正確さと精度の評価は、認定された標準標準物質（「SRM」）、空白、および複製を使用して行われます。SRM、ブランクサンプル、重複サンプルは、アッセイラボに送られる前に、地下のチップサンプルとドリルホールコアのサンプルストリームとともに追加されます。

さらに、コンプライアンスと品質管理を監視するために、鉱山の評価者と地域の専門家が実験室のプロセスと施設の定期的な監査を実施しています。

8.8.1スタンダード

さまざまなSRMがアフリカ鉱物基準（「AMIS」）から調達され、伐採地質学者によってサンプルシーケンスに挿入されました。

表面や地下のドリルホールの分析では、分析するドリルホールサンプル20個ごとに最低1つの金SRMが必要です。これは、Tshepong Northで分析されたドリルホールサンプル全体の約5％に相当します。

SRMが推奨値の2標準偏差以内であれば、実験室での統計的管理は許容できるとみなされます。返却された参考資料が標準偏差の制限を超えると、調査措置が取られます。

SRMまたはブランクサンプルが不合格と判断された場合は、サンプルのバッチ全体を、不良のQAQCサンプルで再分析する必要があります。その後、バッチ内のすべてのサンプルに対してアッセイ手順を繰り返すよう研究室に依頼するリクエストをラボに送る必要があります。

サンプルのバッチに含める2つ目のSRMまたはブランクサンプルが研究室に提供されます。サンプルのバッチが再びQAQC基準を満たさない場合、これらのサンプルはサンプリングデータベースから除外され（サンプリングシステムにはキャプチャされません）、必要に応じてパネル/ドリルホールを再サンプリングする必要があります。

2022年1月から2023年6月の間に、合計1,238個のSRMがツェポンノースのハーモニーアッセイ研究所に提出されました。結果は表8-1にまとめられています。1,238個のサンプルのうち17個（0.1％）が故障し、それぞれのサンプルトレイがシステムから削除され、モデルの一部を形成していません。

表8-1：ツェポンノースのハーモニーアッセイ研究所のSRMパフォーマンスの概要

8.8.2 ブランク

2022年1月から2023年6月にかけて、ツェポンノースのハーモニーアッセイ研究所に合計2,548個の粗いブランクサンプルが提出されました。実験室での最低検出限界は0.063g/tです。3倍の検出限界の外側に10個のサンプルをプロットしました。

失敗したサンプルはラボに問い合わせられ、再アッセイがリクエストされました。再アッセイが失敗した場合、サンプルシートはシステムから削除されました。

8.8.3 重複しています

2022年1月から2023年6月にハーモニーアッセイ研究所で分析されたサンプルについて、重複分析の結果、低学年での相関が示されました。Tshepong Northでは合計2,187の重複サンプルが分析され、分析の結果、合計835サンプル（38％）が平均必要平均値を超えていました。

障害は、6か月に1回開催される一元的なQA/QC会議で質問されました。

8.9サンプルの調製、分析、セキュリティについてのコメント

QPの意見では：

•ドリルコアのサンプリング法は、ツェポンノースで見られる鉱化作用スタイルに適しています。

•すべての地下チップサンプリングは、サンプリングされたチャネルを表しています。

•ゴールドグレードを決定するために従うサンプルの準備、セキュリティ、分析の手順は適切です。そして

•QAQC評価の結果は、一次サンプルの分析結果が鉱物資源の推定に適切であることを確認するために適切に対処されています。

9データ検証

セクション 229.601 (b) (96) (9) (i-iii)

9.1 データベース

Tshepong Northのドリルホールと地下水路のサンプリングデータは、以前にキャプチャされ、AuBISの電子データベースに保存されていました。鉱山を買収すると、HarmonyはGMSITMシステムのデータキャプチャに移行しました。

地質コアロギングは、Deswik CADTM（「Deswik」）とDataMineTM Fusion（「データマイン」）の両方を使用して保存されます。このデータベースは、権限のある管理者に割り当てられた管理権限によって保護されています。

9.2データ検証手順

データ検証手順には以下が含まれます：

•ドリルホールデータベースが元のログと照合されました。

•データベースはDeswikTMおよびDataMINETMソフトウェアと統合され、首輪座標の欠落、首輪の位置と標高の誤り、ダウンホール調査の誤り、間隔の誤り、サンプルレコードの重複をチェックしました。

•検査結果が研究室から返されると、それらは上級評価者と地質学者によって電子データベースに取り込まれました。一次サンプルの結果を鉱物資源の推定に使用する前に、QCサンプルの結果のパフォーマンスを評価しました。

•データベースに取り込まれた一次アッセイの結果は、現在の鉱物資源の見積もりに使用されているドリルホールの選択をスポットチェックすることによって検証されました。そして

•電子データベースに取り込まれたアッセイは、元の検査証明書と照合されました。

QPはデータ検証を行いましたが、データベース内の重大なエラーは特定されませんでした。

9.3 データ検証の制限

以前のデータは、さまざまな方法で検証されています。つまり、調整エラーを見つけるために、鉱山の作業に関連するすべてのサンプルポイントの「ポストプロット」が作成されます。データの「手動」キャプチャ（古いアッセイトレーシングの再デジタル化）を行うと、誤った投影法やスケール/定数を使用することにより、サンプルシート全体が誤ってプロットされるリスクがあります。すべての調整エラーが特定され、修正されます。

9.4データ検証についてのコメント

QPは、Tshepong Northのドリルホールとサンプルデータベースは信頼性が高く、鉱物資源推定の目的に適していると考えています。

10鉱物処理と冶金試験

セクション 229.601 (b) (96) (10) (i-v)

ハーモニーワンの工場とその処理施設は1986年から稼働しているため、鉱物処理法は鉱化処理方法としては十分に確立されています。

ツェポンノースの現在の採掘地域からの鉱石はすべて、ハーモニーワン工場の金処理施設で処理されます。これは1991年からツェポン北の玄武岩とBリーフ鉱石を処理してきた老舗の工場です。最初の生産はツェポン北部です。したがって、ハーモニーは、冶金試験を行うよりも、過去の回復傾向を回復仮定の主要な基礎として利用することができます。読者はそれぞれ、ツェポン北部の鉱物埋蔵量計画に使用された回収量を含む修正要因セクション12.2.2を参照してください。処理施設の詳細な説明はセクション14に記載されています。

ツェポン・ノース・バサルとB-Reefで定期的な冶金試験作業を行うというデューデリジェントなプロセスがあります。ツェポン・ノースの材料の6か月間の代表的なサンプルが試験作業のために提出されました（2023年5月25日付けの冶金報告書第23/3001号）。サンプルの平均金グレードは4.31g/tでした。この試験の結果、含まれている金全体のうち、95.8％が28時間の浸出時間後に直接シアン化されやすいことがわかりました。直接シアン化すると、金の 2.7% がサンプル内で発生する成分によって事前に奪われました。含まれている金の 98.5% は、浸出炭素処理によって回収可能になると予想されます。残りの金のうち、約 0.1% がシリカ/脈絡成分に包まれていることがわかりました。塩酸消化性鉱物相は金の 1.3% を占めていました。硝酸消化段階では、金の 0.1% が硝酸消化性ミネラル（パイライト、アルセノパイライトなど）に関連していることがわかりました。手続き型診断法では、特定のミネラルではなく、鉱物の関連性が推測されています。

11鉱物資源の見積もり

セクション 229.601 (b) (96) (11) (i-vii)

ツェポン北部の現在の鉱物資源は、カスタマイズされたスクリプトメニューにリンクされているDataMineTM Studio 3（「データマイン」）モデリングソフトウェアを使用して推定されています。このスクリプトメニューを使用すると、データを専門的かつ簡単に管理し、地球統計モデルを構築できます。

サンゴ礁は表が狭いため、地質ワイヤーフレームを必要とせずに、2次元（「2D」）ブロックモデルの勾配と厚さを推定するのに役立ちます。鉱山計画や鉱物埋蔵量の見積もりに役立つ構造解釈の3次元（「3D」）ワイヤーフレームのセットを独自に構築するプロセスも行われています。

Tshepong Northでの測定鉱物資源の推定に使用される推定方法は通常のクリギング（「OK」）ですが、表示鉱物資源と推定鉱物資源の推定には単純マクロクリギング（「SMK」）が使用されます。

11.1地質データベース

Tshepong Northの鉱物資源の見積もりは、2023年12月30日までに得られた地表と地下の探査データに基づいています。データベースは電子データベースからDataMineTMモデリングソフトウェアにエクスポートされました。

Basal Reefの検証済みデータベースには、合計2,198の地表および地下のドリルホールと517,796の地下水路（チップ）サンプルが含まれています。B Reefの検証済みデータベースには、合計310個の地表および地下のドリル穴と、50,336個の地下水路（チップ）サンプルが含まれています。

11.2グローバル統計

生データのヒストグラムと統計は、比較のために地質ドメインごとに計算されます。標準偏差を平均で割って計算される変動係数（「COV」）は、データの変動性の尺度になります。COVが高い（1を超える）場合は、データの変動が大きい、または歪みが大きいことを表します。そのため、COVをより妥当な値（c.1）に下げるには、何らかの方法で極値の上限を設定する必要がある場合があります。

ジオゾーン別に報告された基底岩礁とB礁の世界統計を表11-1に示します。

表 11-1：バサルとBリーフの世界統計

11.3地質学的解釈

インポートされたデータは、地質領域またはジオゾーンに属します。ジオゾーンは、相タイプの連続性、ゴールドグレード、チャネル幅分布に基づいて選択されます。ジオゾーンは地質構造によって制約される場合があります。ジオゾーンはバサルリーフとBリーフの両方で識別されます。

バサルリーフはツェポンの北と南の両方に連続しており、両方の鉱山で1つのモデルが作成されています。この地域は13のジオゾーンに分かれています。ツェポンの北と南にあるBリーフは、6つのジオゾーンに分かれています。両方のサンゴ礁のジオゾーンを図11-1に示します。

ジオゾーンは、地質情報、新しいサンプリング、掘削結果に基づいて継続的に更新されます。ジオゾーンへの変更案はすべて地球統計チームに提示され、承認され承認されます。

11.4構造ワイヤーフレームモデル

地質構造は、1：1,000の構造平面図オーバーレイのシリーズによって解釈されます。これらの平面図は、測地基準点以下の標高に基づいて、10m間隔でサンゴ礁の底のストライクラインを示すリーフプレーンの垂直投影です。サンゴ礁の連続性の中断は、地面の損失または増加を示す断層岩礁のカットオフと、垂直層序投法で測定された変位によって特徴付けられます。既知の、または疑われる横方向のシフトも示されています。

各サンゴ礁の地質学的解釈を表す3D構造ワイヤーフレームのセットが生成されます。これは、地質掘削、チップサンプリング、地下地質図に基づいて作成され、Datamine™ で作成され、その後の鉱山の設計と計画で最新の地質情報を認識できるようにしています。これらのワイヤーフレームは鉱物資源の見積もりには必要ありません。

11.5 コンポジティング

ドリルホールとチップサンプルは、リーフ交差点の全長にわたって合成されています。

11.6キャッピング

外れ値（cmg/tとチャンネル幅の両方）は、「QUANTILE」プロセスを使用してドメインごとに最適なパーセンタイルで計算されます。キャップにより、意味のあるセミバリオグラムモデリングが可能になり、極端なサンプル値による過大評価を避けることができます。適用される上限値を表11-2に示します。

11.7 バリオグラフィー

実験用セミバリオグラムは、地域化された変数を空間的に特徴づけるための記述的な統計診断ツールです。セミバリオグラムは、サンプリングされた属性の空間的連続性が距離と向きの関数としてどのように変化するかを表す数学関数です。

等方性モデルまたは異方性モデルのいずれかを定義できます。ナゲットバリアンスと最大9つの個別構造で構成されますが、3つ以上の構造を含める必要はほとんどありません。それぞれの構造は、球形、べき乗、指数、ガウス、またはデウィジシアンであってもかまいませんが、ツェポンの北と南には球形のモデルが適切であると考えられています。ポイントサポートセミバリオグラムは、最終的に測定鉱物資源として分類される綿密にサンプリングされた地域向けにモデル化されました。60m x 6000mのクラスター化されていないサポートセミバリオグラムは指定鉱物資源用にモデル化され、120m x 120mの分離サポートセミバリオグラムは推定鉱物資源用にモデル化されています。

表 11-2：サンゴ礁とジオゾーン別の上限値

11.8鉱物資源の推定方法とパラメーター

グレードと厚みの推定は、各ジオゾーン内で行われ、統計的および地球統計学的分析に基づいて行われます。2つの変数が推定されます。すなわち、金の蓄積量（cmg/t）（サンゴ礁の厚さと等級の両方を考慮に入れる）とチャネル幅です。チップサンプルとドリルホールサンプルのサポートサイズの違いはごくわずかであると想定されているため、サポートの修正を変更する必要はないと考えられます。

各ジオゾーンのセミバリオグラムの向きと範囲は、最適化されたクリギング推定パラメータのセットを決定するために使用されます。検索楕円は、その範囲と方向、関連するセミバリオグラムの方向、および範囲距離を基準にして整列されます。

測定された鉱物資源の見積もりは、OKを使用して行われます。測定された鉱物資源の推定値は、通常、ポイントサポートデータから3,000m x 3,000万ブロックにまとめられます。

指定鉱物資源および推定鉱物資源の見積もりは、SMKを使用して行われます。指定鉱物資源は、60m x 6000mのブロックサイズにまとめられています。推定鉱物資源は、関連する正則化されたバリオグラムとクリギングを使用して120m x 120mのブロックに分けて推定されます。その後、推定鉱物資源地域の未開拓地域はすべて、世界平均の推定値でカバーされます。

バサルリーフとBリーフの推定の結果は、ツェポンノースの図11-2に示されています。

バサルリーフの現在の最小サンプルポイントと最大サンプルポイントは:

•15と25は基礎岩礁の測定鉱物資源の推定です。

•8と20は指定鉱物資源の推定です。そして

•3と10は推定鉱物資源の推定です。

Bリーフの現在の最小サンプルポイントと最大サンプルポイントは：

•測定鉱物資源の推定は12と30です。

•8と20は指定鉱物資源の推定です。そして

•3と15は推定鉱物資源の推定です。

次に、推定鉱物資源カテゴリの地域の未開拓地域はすべて、世界平均を使用して推定されます。

測定された鉱物資源モデルは、回帰推定信頼度の傾きを使用して制約され、指定鉱物資源モデルと鉱物資源モデルと統合されて、複合?$#@$ギッドブロックモデルが生成されます。

チャネル幅はすべてのブロックサイズで推定され、範囲は8cmから34cmで、バサルリーフの平均は18cmです。Bリーフの場合、チャンネルの幅は52cmから94cmの範囲で、平均は79cmです。

11.9密度の割り当て

現在、ツェポンノースでトン数の計算に使用されている相対密度は2.72t/m³です。リーフの体積は、ブロック面積に推定厚さを掛けたもので決まります。各リーフホライズンのトン数は、体積に相対密度を掛けて決定されます。

11.10モデル検証

QPは、以下を使用してツェポン北鉱物資源モデルを検証しました。

•未加工のドリル穴データとの視覚的比較。

•未加工のドリルホールデータ統計とモデル統計量の比較。

•モデルボリューム、そして

•ドリルホールが交差するブロックモデルを視覚的に評価して、モデルがその地域でグレードを尊重していることを確認します。

QPはブロックモデルに重大なエラーを発見しませんでした。

11.11鉱物資源評価

QPが行ったTshepong Northの鉱物資源の見積もりは、経済的採掘の妥当な見通しがあると考えられています。これは、鉱山のキャッシュフローの結果によって実証されています。鉱物資源のカットオフ値は、2023年6月30日の発効日における表11-3に示された経済的仮定に基づいて、金の場合は648cmg/tで決定されます。このカットオフ値は、採掘方法および予備的な採掘と冶金回収の仮定の一般的なコストを表しています。

表 11-3：ハーモニー経済の前提条件（2023年6月30日）

注：単価には、現金、運用コスト、ロイヤリティ、継続的な開発資本が含まれます

金価格は本社のハーモニー執行委員会によって導き出されました。市場調査の結果に基づいて、QPは価格設定に同意し、価格は鉱物資源の見積もりに適しており、鉱物埋蔵量の見積もりに使用された価格（1,582/オンス）よりわずかに高いと考えています。運用コスト（採掘と加工の両方）は、過去の実績と予算に基づいています。

11.12鉱物資源の分類と不確実性

ツェポン北部の鉱物資源は、S-K 1300の定義に従って、測定済み、表示済み、推定型のカテゴリーに分類されています。分類は、ドリル穴の間隔、地質学的および地球統計学的信頼性に基づいています。

地球統計学的信頼性については、測定鉱物資源モデルは回帰推定信頼度の傾きによって制約され、示鉱物資源モデルと推定鉱物資源モデルはクリギング推定パラメータによって制約されます。

次に、QPは、ある地域の地質学的信頼度に基づいて、地球統計学的信頼境界を変更する必要があるかどうかを検討します。地質学的信頼性には、堆積相と鉱化モデルへの信頼、または構造モデルへの信頼が含まれる可能性があります。

分類基準を適用すると、各鉱物資源カテゴリのおおよそのサンプル間隔は次のようになります。

•測定鉱物資源（地下水路サンプリング）の場合は5m x 5m。

•指定鉱物資源の場合は100m x 100m。そして

•推定鉱物資源の場合は1,000m x 1,000m。

鉱物資源は、未知ではあるが予想される断層損失を考慮して、地質学的損失によって割り引かれます。バサルリーフに適用される割引は以下の範囲です：

• 測定鉱物資源の場合は1％と3％。

• 指定鉱物資源は3％と11％、そして

• 推定鉱物資源の場合は 7% と 60%。

同様の情報がフォーB Reefにも当てはまります。

鉱物資源の見積もりに影響する可能性のある要因は次のとおりです。

•金価格の仮定;

•為替レートの仮定;

•運用コストと資本コストの前提条件

•金回収の前提条件。

•地質関連のリスク。そして

•運用上のリスク。

11.13鉱物資源の見積もり

ツェポン北部の鉱物資源は、もともと2016年のSAMRECに従って作成、分類、報告されました。このTRSの目的上、鉱物資源は§229.1302 (d) (1) (iii) (A)（規則S-Kの項目1302（d）（1）（iii）（A））に従って分類されています。

ツェポン北部の基底岩礁鉱物資源の場所を図11-3に示します。Bリーフ鉱物資源の場所を図11-3に示します。

ツェポン・ノースの鉱物資源の見積もりをまとめるQPは、ツェポン・ノースの鉱石埋蔵量マネージャーでハーモニーの従業員であるA Louw氏です。2023年6月30日現在のツェポン北部の鉱物資源推定（鉱物埋蔵量を除く）は、表11-4にまとめられています。

表11-4：2023年6月30日現在のツェポン北鉱物資源の概要（鉱物埋蔵量を除く）1-8

メモ:

1。鉱物資源は2023年6月30日の発効日で報告されています。当初は2016年のSAMRECに従って作成、分類、報告されました。このTRSの目的上、鉱物資源は§229.1302 (d) (1) (iii) (A)（規則S-Kの項目1302（d）（1）（iii）（A））に従って分類されています。見積もりを担当する有資格者は、ツェポン・ノースの鉱石備蓄マネージャーでハーモニーの従業員であるA Louw氏です。

2。鉱物資源のトン数はその場で報告されており、経済的に採取できる見込みは十分にあります。

3。S-K 1300資源を得るためにSAMREC資源から差し引かれた現場埋蔵量には、改質因子や希釈源は含まれていません。

4。鉱物資源は、90％の利益予想で決定された700cmg/tのカットオフ値と、金価格1,764米ドル/オンスを使用して報告されています。

5。トンは小数点以下3桁に四捨五入して報告されています。金の価値は小数点以下0桁に四捨五入されます。

6。鉱物資源には鉱物埋蔵量が含まれていません。鉱物資源は鉱物埋蔵量ではなく、必ずしも経済的に実行可能であるとは限りません。

7。報告ガイドラインで義務付けられているように四捨五入すると、合計が明らかに異なる場合があります。

8。鉱物資源の見積もりは、ハーモニーの100％の持分のものです。

11.14Tshepong Northの測定および表示鉱物資源の金含有量の推定（鉱物埋蔵量を除く）は、2022年6月の6.173Moz金から2023年6月の5.803Moz金に0.371Moz減少しました。この減少は主に、カットオフグレードが648cmgtから700cmgtに増加した結果です。

11.15鉱物資源の見積もりについてのコメント

QPは、鉱物資源は業界で認められた慣行を使用して推定され、2016年のSAMREC（サムレック）に準拠していると考えています。鉱物資源もS-K 1300ガイドラインに従って報告されています。

このTRSで説明されていない鉱物資源の見積もりに重大な影響を与える環境、法律、所有権、課税、社会経済、マーケティング、政治、またはその他の関連要因はQPに知られていません。

12ミネラルリザーブの見積もり

セクション 229.601 (b) (96) (12) (i-iv)

報告されている鉱物埋蔵量は、事業計画プロセスと最高執行意思決定者（「CODM」）とQPによる検討を経て導き出されます。事業計画プロセスは、インプットと変更要素の検証に関与するすべての鉱業、サポート、サービス部門を含む多面的なレビューで構成されます。CODMは、さまざまな経営幹部の役割と責任で構成されています。これらの幹部は、収益性、収益、生産コストを評価します。CODMは、全体的な経済的持続可能性を評価する際に、資本支出、金生産量、製粉トン数も考慮します。

12.1ツェポン・ノース

12.1.1 鉱物埋蔵量の推定に使用される主な前提条件、パラメーター、および方法

事業計画プロセスから導き出された結果と仮定は、18か月に及びます。計画プロセスでは、戦略計画の指示、過去の実績の分析、現実的な生産性とコストのパラメーター、修正要因、鉱物埋蔵量の特定の部分に適用可能な抽出が正当であることが実証された技術的および経済的調査を慎重に検討します。

報告されている鉱物埋蔵量はすべて、バサルリーフ、そして程度は低いがBリーフに由来しています。鉱物埋蔵量は、次のようないくつかの要因に基づいて考慮されます。

•鉱山設計と鉱物保護区計画のレイアウトを制約する最新の地質構造と関連する鉱物資源推定モデル。

•地域のロックエンジニアリング安定柱の必要性。

•ピラー採掘の範囲、残存地域の採掘、古い地域、尾鉱、またはその他の供給源からの壊れた鉱石の再生範囲。

•使用中のSGMメソッド、

•希釈の原因、その他の希釈およびその他の調整要因。そして

•鉱物埋蔵量の算出には、測定および表示されている鉱物資源のみが使用されます。

モデリング演習を組み合わせることで、鉱物埋蔵量計画とツェポン北鉱物埋蔵量の見積もりに役立つ統合モデルが形成され、次のものが含まれます。

•地質ブロックモデル;

•顕著な地質学的特徴を描いた構造モデル。

•鉱山の堆積物とシェール層に焦点を当てたアイソパッチモデル。そして

•サポートピラーの形でモデル化された、解釈されたデータを含む地質工学モデル。

12.1.2 変更要因

鉱物資源をツェポン北部の鉱物埋蔵量に転換するために使用される修正要因を表12-1に示します。修正要因は、鉱物埋蔵量の決定に使用されたモデリング、計画、計算見積もりと一致しており、過去の実績とも一致しています。表12-1に示す植物の回収も、処理方法や回収方法と一致しています。

表12-1：鉱物埋蔵量の決定に使用されるツェポン北部の修正要因

注：開発廃棄物はサンゴ礁に送られます。衰退開発も含みます。

12.1.3 ミネラルリザーブの見積もり

ツェポン北部の鉱物埋蔵量は、もともと2016年のSAMRECに従って作成、分類、報告されました。このTRSの目的上、鉱物埋蔵量は§229.1302 (d) (1) (iii) (A)（規則S-Kの項目1302（d）（1）（iii）（A））に従って分類されており、SAMRECコード2016の以前に報告された規制と一致しています

基底鉱物保護区とBリーフ鉱物保護区の場所を図11-3と図11-4に示します。

ツェポン・ノースの鉱物資源の見積もりをまとめるQPは、ツェポン・ノースの鉱石埋蔵量マネージャーでハーモニーの従業員であるA Louw氏です。2023年6月30日現在のツェポンの鉱物埋蔵量の見積もりは、表12-2にまとめられています。

表12-2：2023年6月30日現在のツェポン北鉱物埋蔵量の概要 1-5

メモ:

1。鉱物埋蔵量はもともと2016年のSAMRECに従って作成、分類、報告されました。このTRSの目的上、鉱物埋蔵量は§229.1302 (d) (1) (iii) (A)（規則S-Kの項目1302（d）（1）（iii）（A））に従って分類されています。見積もりを担当する有資格者は、ツェポン・ノースの鉱石備蓄マネージャーでハーモニーの従業員であるA Louw氏です。

2。トン、グレード、金の含有量は、工場への正味配送量として申告されます。

3。数値には、すべての鉱業希薄化量、金の損失がすべて含まれ、工場出荷トン数とヘッドグレードとして報告されます。埋蔵量には冶金回収係数は適用されていません。

4。金の内容は冶金の回収係数を考慮していません。

5。鉱物埋蔵量は、1,582/オンスの金価格を使用して決定された800cmg/tのカットオフグレードを使用して報告されます。

12.1.4 ミネラルリザーブの調整

申告された鉱物埋蔵量は、2022年6月30日の0.771モズから、2023年6月30日の0.602モズに減少しました。減少は主に、カットオフグレードが650cmgtから800cmgtに増加した結果です。

12.2鉱物埋蔵量の見積もりに関する解説

申告された鉱物埋蔵量は、採掘地域ごとのすべての変更要因を考慮に入れています。申告された鉱物埋蔵量は、Tshepong Northのキャッシュフローを生み出すために使い果たされます。

精製プロセスの一部として回収された副産物は、金属在庫総量のごく一部を占めるため、鉱物埋蔵量の見積もりには含まれません。

鉱物埋蔵量に大きな影響を与える可能性のある明らかな重大なリスクはありません。

QPの見解では、Tshepong North鉱山が定評のある事業であることを考えると、鉱物埋蔵量の見積もりに影響する修正要因は、少なくともフィージビリティスタディの信頼水準を満たしているでしょう。

13マイニング方法

セクション 229.601 (b) (96) (13) (i-v)

Tshepong Northは、現在地表下2,161mまでの深さで操業している中程度から深い地下金鉱山に分類できます。

13.1マイニングオペレーション

ツェポン・ノースはメインシャフトを1本使用します（図3-2）。Tshepong Northのシャフトは、換気要件、鉱石と廃棄物の巻き上げ、人員と資材の移動に関しては半独立的に動作します。シャフトの操作、相互依存関係、鉄道システムの詳細については、セクション15で説明しています。

13.1.1 ツェポン

ツェポン北鉱山は成熟した地下区画で、バサルリーフとBリーフという2つの採掘可能な岩礁で構成されています。Tshepong Northのサンゴ礁には、1つの地下垂直シャフトと2つの排水システムを介してアクセスできます。

現在、ツェポン・ノースシャフトでは5つの作業レベルが採掘されており、減少傾向にある4つの作業レベルが採掘されています。拒否システムは、バサルリーフにアクセスするための1,700mの延長線として建設されました。

ツェポン北鉱山の基底岩礁の特徴は、ツェポン南鉱山のサンゴ礁の特徴と同義です。Tshepong North Mineはアンダーカット採掘法でバサルリーフを抽出し、垂れ下がっている壁に珪岩のビームを残して、重なっているシェールの安定性を確保しています。

Bリーフは、基底岩礁の上の2つの生産作業レベルに層序的に位置しています。Bリーフは幅が30cmから170cmの3つの面に分かれており、高品位な分布が不安定です。Bリーフは年間生産され、通常は総生産量の40％を超えません。サンゴ礁は露天採鉱作業によって採取されます。また、その層序学的位置に基づいたフットウォールインフラの個別の開発によっても支えられています。

構造的には、ダグブレイク断層はツェポン北鉱山の最も顕著な特徴であり、主にシャフトインフラを支えています。Tshepong North Shaftは断層損失ゾーンにあるので、関連するシャフトピラーはありません。

13.1.2シーケンシャル・グリッド・マイニング（「SGM」）

SGMはツェポン・ノースで好まれている採掘方法です。この方法は、岩の動きで発生する応力をさらに制御することを目的として、事前に開発されたトンネルを使用してディップピラーと短い採掘スパンを利用します。

SGMシーケンスはV字型の構成で、通称「逆クリスマスツリー」と呼ばれています。ツェポン・ノースで使用されているSGMシーケンスの概略図を図13-1に示します。

SGM採掘法は、地下の狭いサンゴ礁の採掘に適しています。SGM方式の共通の特徴は、一次開発と二次開発のレイアウトです。一次開発はオフリーフ（廃岩内）で行われ、二次開発はオンリーフ（鉱化地帯）で行われます。初期開発では、垂直軸から鉱業レベルの端まで水平運搬が行われます。レベル間の間隔は、地下にある2つの連続したレベルステーション間の垂直距離です。さらなる開発は、クロスカットの形で、鉱化地帯への運搬に沿って一定の間隔で行われます。二次開発では、開発の上向きまたは下向きに応じて、2つのレベルをつなぐ傾斜掘削を行います。これはレイズまたはウィンズと呼ばれます。

SGMはより深い採掘アプローチに採用されており、さまざまな利点がありますが、重要なのは安全性の向上です。SGM法の顕著な特徴は、レイズからのマイニングが一度に一方向にしか進まない、つまり安定化支柱または地域柱に向けられることです。このSGMマイニングシーケンスにより、残存柱の作成が不要になり、地震のリスクが軽減されます。

13.1.3 オープンストピング

Tshepong Northの事業計画は主にSGM方法論とシーケンスに基づいていますが、鉱山の中にはブレストマイニング、アンダーカットマイニング、オープンストップマイニング法を使用して操業しているセクションもあります。

サンゴ礁上で年間採掘される量の40％を超えない少量のBリーフは、オープンストップ採鉱作業として抽出されます。オープンストップで採掘する理由は、水路幅の不安定な性質とBリーフマイニング特有のサポート設計によるものです。この採掘方法は、他の稼働中の採掘セクションにあまり依存せずに実施されており、その場所からすると、地質工学上の考慮事項に対するリスクも低くなります。

13.1.4 ブレストマイニング

ブレストマイニングの主な特徴は、計画的かつ制御された方法でケイブするように設計されたストップエリアに柱が含まれていることです。これらの柱はクラッシュピラーと呼ばれ、柱の寸法は母岩の地質工学的特性によって決まります。クラッシュピラーを使用すると、ストップエリアが予期せず崩壊するリスクを最小限に抑えることができます。これらの崩壊は採掘作業の安全性を危うくし、ストップパネルの恒久的な閉鎖や鉱石の滅菌につながる可能性があります。

その結果、母乳採取法はSGMに進化しました。

13.1.5統合的アプローチ

それぞれのシャフトでのサンゴ礁の形成と採鉱条件の違いから、統合採鉱法のアプローチが適用されました。採用されている採掘方法の目的は、大規模な地震の発生を減らしながら、安全で収益性の高い鉱物埋蔵量の採掘を目的としています。

13.2私のデザイン

鉱山の設計戦略は、操業上の混乱や危険な作業条件につながる可能性のある地質工学的故障のリスクを最小限に抑えながら、鉱石の安全な抽出を最大化することを目的としています。バサルリーフはツェポン北部全域でモデル化され、設計されています。さらに、ツェポン北鉱山は設計と計画のためにBリーフも考慮しています。

基底地平線とBリーフ地平線はどちらも、サンゴ礁を横切る火成岩の堤防や敷地の断層や侵入にさらされています。Tshepong Northでの落石とロックバーストの最も重要な制御形態は、体系的なモデリングと設計プロセスです。統合されたサポートシステムには、ディップスタビライザー、ブラケット、ストライクピラーが考慮されています。中央のレイズラインは、サポートパックを使用して、停止操作中も安定性を維持します。バサルリーフとBリーフの両方で、ストップフェースとアドバンスストライクガリーに取り付けられたスチールネットで構成されるインストップネットのサポートも行われています。フットウォールの開発はすべて、地面が落ちるのを防ぐためにフェースとサイドウォールでもサポートされています。

地質断層の発生は、採掘作業中に地下水が交差する原因にもなり、生産の遅延、地盤工学的リスク、洪水の可能性につながります。堤防や土砂の地質によっては、採鉱方向の変更が必要な場合や、リスクの低いシナリオの場合と同様に、岩盤工学部門が関連する地質工学的リスクを軽減するための安全および支援戦略を提案する場合があります。採掘方向を変えると、鉱物資源が失われたり、希薄化が進んだりする可能性があります。

地質工学チームは、最新の地質構造モデルとSGM法に基づいて、モデリング結果に基づいて適切な柱のレイアウトを設計します。詳細な鉱山設計とスケジュールは、マクロスケールでは除外されている経済的でない地域を考慮したピラー設計に基づいて行われます。この設計とスケジュールは、鉱山計画と申告鉱物埋蔵量の基礎となっています。

地質データを十分に把握した鉱山設計は、鉱山計画段階に進みます。鉱山の計画は、ミクロスケールだけでなくマクロスケールでも行われます。マクロスケールでは、カットオフ以下の材料はマイニングモデルから除外されます。マイクロスケールでは、地質工学的設計やその他の制限により、採鉱モデルに適用される制約が適用されます。

地質工学モデリングは、採掘作業からの最新情報に基づいて行われます。これにより、モデルは現在の操業状況を正確に表しています。

開発は、特定の要件に最も適した方法に応じて、機械化された方法、機械的な方法、または従来の方法で行われます。ツェポン北鉱山は基本的に従来の鉱山設計で、2つの衰退期に無軌道採掘が行われています。

鉱業生産には、運搬やクロスカットなどの地下掘削が必要です。クロスカットは、鉱山の作業方向における主要な開発です。傾斜した二次開発はリーフコンタクトへのアクセスに使用され、それぞれのクロスカットの位置から進められます。鉱石は、傾斜地開発で設置されたストップパネルから抽出されます。

13.2.1私のデザインパラメータ

鉱山の設計は社内で行われ、基底岩礁とB礁の地平線の鉱山設計はDataMineTMソフトウェアを使用して別々に行われます。ロックエンジニアによって策定された地質モデルと地質工学的パラメータは、鉱山計画プロセスの基礎として使用されます。ツェポン北鉱山に使用される鉱山設計パラメータは、それぞれ表13-1と表13-1に示されています。

表 13-1：ツェポン北鉱山の設計パラメータ

メモ:1.柱の間隔は、肌と肌の間隔で測定されます。

13.3地質工学的考慮事項と耐震モニタリング

Tshepong Northは、地震活動リスクを管理および制御するために、実用的な地質工学モデルとアイソパックモデルを維持しています。Tshepong Northの地質工学モデルとIsopachモデルは、最新の地質構造モデルとSGM法を考慮して、適切な柱のレイアウトを設計しています。

柱の設計の目的は、柱の種類に関係なく、鉱山の設計を安全で実用的で、実装しやすく、収益性の高いものにすることを目的として、一般的な採掘条件に合わせてカスタマイズすることです。これらの柱には、ディップスタビライザー、ブラケット、ストライクピラーが含まれます。柱の設計の詳細は表13-1ツェポン北鉱山にあります。柱に描かれている寸法は標準的なもので、地質構造物のブラケッティングを計画している場合や、価値の低いサンゴ礁が見られる場合は調整されます。

ロックエンジニアは、次の地質工学的モデリングとアプローチに従います。

•震源メカニズムを使用して主応力方向を評価し、数値モデリング用の入力パラメータを更新します。

•地震源メカニズムを使用して、平面的な特徴を描き、地質構造物の位置と向きを確認および/または検出します。

•被害を及ぼす可能性のある大規模地震イベントによって発生すると予想される地震動を確認し、地震動予測式を調整してください。そして

•鉱山全体の地震活動を監視し、各地質工学地域で、地震エネルギーの放出をテストする予想される共震岩塊応答からの逸脱がないかテストします。

地盤応力モデルは、地震災害の発生を管理および監視するためにも使用されます。地震ハザードは、短期、中期、長期の鉱山計画サイクルに従って分類されています。発生の中間確率を正確に判断するために、過去100〜200日間の出来事を明確に推定します。その後、特定された中期イベントの挙動が毎日監視されます。予測された地震パターンや異常な地震パターンが確認された場合は、警報が発令され、人々は避難し、特定の危険区域から人を移動させます。

ツェポン北鉱山は、鉱山地震学研究所が提供する統合耐震システムを使用して、敷地内の地震イベントを記録しています。

耐震システムは、17個の三成分受振器で構成されています。デジタル地震データは、鉱山の利用可能なインフラに基づいて、手動および自動の記録システムを介して、地下の地震観測所から地表監視ステーションに送信されます。データは継続的に記録され、毎年報告されます。

13.4地質水文学的考慮事項

地質構造物の存在によって引き起こされる地質工学的リスクとは別に、水やガスの存在もツェポン北部にリスクをもたらします。地質工学モデルは、地下水とガスの交差の発生を管理および監視するための基礎として使用されます。すべての平らな開発端には、水かガスかを見分けるためのカバーホールが開けられています。水路またはガスの交差点は、1:200 の測量シート平面図と断面図で、1:100 のプロファイルの詳細な説明とともにプロットされます。これらの交差点は、地質、構造的特徴、サンゴ礁の輪郭、柱のレイアウト、関連する損失または利得を伴う断層、サンゴ礁の高さ、勾配、水路の幅を示すストッププランを基準にプロットされています。これらの地理空間的に参照された区画は、鉱業チームが操業の地質工学的要件に関連して鉱山計画を実行するのに役立ち、水やガスの存在を早期に発見するのに役立ちます。

流入する水の日常管理は、水の流れ、温度調節、再循環の方向転換と制御を目的とした一連の転換戦略によって行われます。ツェポン北部の水戦略は、統合廃棄物・水管理計画（「IWWMP」）によって支えられています。Tshepong NorthとSouthはどちらも、事業の地質水文条件のグラフィカルデータベースと数値データベースを維持しています。

鉱山周辺の水網は、水の再利用を最大化し、地表に汲み上げられる水の量を最小限に抑えるように設計されています。76階建てのポンプステーションは、さまざまなレベルから小さな層間ダムに、そして最終的には鉱山のそれぞれの主要な沈殿ダムに水を送るために使用されます。

13.5鉱山計画の開発とスケジュール

ツェポン北鉱山には、鉱山の寿命を延ばすために大量の鉱物埋蔵量がありますが、鉱山の寿命が延びるにつれて、孤立した地盤から鉱石を抽出することがより重要になりますが、体積的にはこれらの鉱物埋蔵量はそれほど重要ではありません。

どのSGM採掘方法が好まれるかは、採掘が始まる前に正確な地質情報が収集され、最終設計に含まれるように、開発が採掘の最前線で進んでいるかどうかにかかっています。これにより、活動の計画とスケジューリングを正確に順序付けることも可能になり、より良い計画、安全な労働条件、収益性の向上につながります。

ツェポン北鉱山では、ミネラルリザーブ計画とスケジューリングは、プランの存続期間を利用して開始されます。376万トンの鉱物埋蔵量は計画に含まれており、ツェポン北鉱山の既存のインフラから完全に利用可能です。鉱物埋蔵量計画の決定に使用される採掘料金は、地下採鉱の予期せぬ制約があっても、現在および予想される操業成績に基づいています。操業のための鉱物埋蔵量は5年間計画されており、この期間の平均採掘速度は約0.753ktpa（製粉トン）です。推定資源を含むツェポン・ノース・ライフ・オブ・マインプランの範囲を図13-2に示します。ツェポン鉱山の鉱物埋蔵量から回収された製粉鉱石と金は、それぞれ図13-3と図13-4に示されています。

13.6マイニングレート

採掘率は、地下の状態や制約に応じて、現在のパフォーマンスと予想されるパフォーマンスに基づいています。生産計画には、主に停止作業からの外部廃棄物源からの希釈が含まれていますが、鉱石フロープロセスで発生する希釈も考慮されています。鉱物備蓄計画では、鉱山の現在のインフラ容量を含め、計画されている作業エリアと利用可能な作業エリアが考慮されます。

13.7グレードと希釈管理

選択されたSGM採掘法は、選択性が向上し、柔軟性が向上し、オフリーフ採掘が減少するため、回復したグレードをよりよくサポートするように計画および設計されています。鉱業が中心的な報酬から遠ざかるにつれて、鉱山のグレードは現在低下しています。計画されているサブ75キャピタルプロジェクトは、このリスクを軽減することを目的としています。

鉱石のグレードと希釈管理は、品質指数監視ツールを使用して行われます。この品質指数は、マインコールファクター、ストップ幅、鉱石ロックアップの割合、オンリーフインデックス（断層や堤防などの地質学的特徴による、オンリーフとオフリーフの採掘の割合）などの主要なパラメータを考慮しています。鉱山の設計と計画の過程で、調整された鉱山回収係数を適用して外部希釈管理を実施します。

運用面では、主に掘削（アンダーカット採掘に使用されるマーキングスティック）とブラスト慣行の改善、および350を超えるストップでのブラストバリケードの遵守によって、グレードと希釈管理が実現されます。穴あけ精度は、正確に負荷がかかるように平行に開けられ、停止限界内にある穴によって実現されます。これにより、希薄化することなく、一貫した経済的なロックブレーキングが保証されます。

Tshepong North Mineは、統合された電子システムで構成される電子ブラスト技術も採用しています。これにより、正確なタイミングと砕石の制御の向上が可能になります。この技術は、ストッピングの幅を制御し、フットウォールとハンギングウォールの完全性を保護します。これは、希釈を最小限に抑えることを目的としています。

13.8鉱山機械と機械

Tshepong Northでは、鉱業や開発活動の種類に応じて、さまざまな機械設備が使用されています。鉱業生産の最前線には、次の機器があります。

•運搬と関連開発：水力発電（「HPE」）ドリルリグは、地下掘削やトンネル掘削に使用されます。これらのリグは用途が広く、角度、水平、垂直の穴あけが可能なため、好まれています。

•ストップでの生産穴あけ：ストップパネルには、生産用ドリルとプレコンディショニングドリルの2種類のドリル穴が使用されます。プレコンディショニングは、応力をストップ面から遠ざけ、破裂による損傷の可能性を減らすことを目的とした方法です。事前に調整された穴は、生産用の穴よりも長く開けられ、製造工程でブラストされます。このタイプの掘削に使用される機器は、圧縮空気ハンドヘルドドリルです。

•レイズボーリング：換気開発や鉱石パスに使用される掘削技術です。レイズボーリングと制御機構は現在、鉱山の地下通信ネットワークとシャフト通信ネットワークを介して接続された制御モジュールを介して操作され、地上で請負業者が実施しています。これの利点により、危険な地下作業から人員を排除し、自動化によって生産性の向上を図ることができます。

•岩の動き：止まっている鉱石が通過した鉱石は、ボックスフロントシュートからホッパーに直接積み込まれ、シャフトからレベル間の先端までトラミングされ、メインのローディングビンに移されて地表に持ち上げられます。開発作業で出る廃棄岩は、鉱石の移動と同じ方法で同様のホッパーに積み込まれ、運搬されて吊り上げられますが、鉱石グレードの希薄化を防ぐために専用の廃棄物システムで使用されます。

•物質の動き：Tshepong Northはバッテリーチャージャー付きのモノトレインを使用し、程度は低いがディーゼルモノトレインを使用しています。モノトレインはツェポン北部で部分的に採用されましたが、さまざまな耐荷重に対応しながら、急勾配や変化する勾配でも速度を一貫して維持できるため、運行が減少しました。起伏のある床の状態でも効率的に機能し、L字型のスライドビーム設計により脱レールはほとんど不可能です。

•ダンプ、廃棄物、限界鉱石の移動用の小型の連結式ダンプトラック、グレーダー、クローラー搭載ブルドーザーもツェポン北鉱山の操業を支えています。

13.9より多くの輸送

ストッピングパネルから吹き飛ばされた鉱石は、ウインチ操作のスクレーパーでガリーに沿って鉱石峠まで運ばれ、そこでストップの下のフットウォールのクロスカットにあるローディングボックスに引き寄せられます。鉱石は鉄道ホッパーに排出され、前部駆動の機関車を介して、主要なサイロに重力が供給される専用の段間輸送システムに運ばれます。主垂直シャフトを地表まで持ち上げると、鉱石はコンベヤーベルトを介してハーモニーワン工場に運ばれます。

13.10鉱業担当者

Tshepong Northは労働集約的で、鉱山は3,737人以上の従業員によって支えられており、91％が正社員で、残りは請負業者です。

地下採鉱事業では、週11日のシフト制を採用し、1日に3シフトサイクルで稼働しています。地下労働力は基本的に、生産活動に従事するか、地下で必要な支援サービスを提供するかの2つのカテゴリーに分けられます。生産活動は鉱石の採掘に直接関係しており、非生産担当者は安全、エンジニアリング機能、メンテナンス、デクラインコンベア管理、地下貯蔵管理などのサポートサービスを提供します。ツェポン・ノースの鉱業要員を表13-2に示します。

表 13-2: ツェポン北鉱山の鉱業関係者

13.11マイニング方法に関する解説

SGM採掘法は、ツェポン北部で採用されている主な採掘方法で、サンゴ礁の特性と鉱山の深さに適しています。鉱山の設計、計画、スケジューリングは、地質工学モデルと関連パラメータを考慮して、それぞれDataMineTMとDeswikTMの地質学ソフトウェアを使用して開発されます。

ツェポン北部の主な地質工学的および地質水文学的リスクには、ガス、地下水、地震活動の存在が含まれます。これらは統合監視システムによって管理され、日々の鉱山計画の意思決定に役立つ実用的な採掘モデルに組み込まれます。

採掘速度、機械設備、鉱石の輸送、等級と希薄化の管理、労働力の確保と最適化は、採掘スケジュールと改善イニシアチブによって決まります。

14処理と回復方法

セクション 229.601 (b) (96) (14) (i-iv)

ツェポンノースで採掘されたすべての鉱石は、ウェルコムの西にあるハーモニーワン工場で処理されます（図3-1）。ハーモニーワン工場はハーモニー最大の金加工工場で、複数のシャフトからの地下鉱石や、近くの鉱山廃棄物施設からの地表鉱石を処理しています。このプラントは1986年に稼働し、それぞれが4つのフィードサイロ、2つのROMミル、2つの従来の増粘剤、シアン化物浸出、カーボンインパルプ（「CIP」）吸着、溶出、亜鉛沈殿、製錬からなる3つの独立したモジュールで構成されています。プラントのCIPプロセスは、建設当時の最新技術を反映しており、大きな問題もなく稼働しており、目標の冶金回収率も達成されています。

14.1鉱物処理の説明

処理フローシートを図14-1に示します。

工場に供給される鉱石は、コンクリートサイロから2つのミル供給コンベヤーを介して振動フィーダーを介してROMミルに直接供給されます。完全自生（「FAG」）粉砕は、ROM鉱石の流れ全体を直接ミルに供給し、適切なサイズのROM鉱石自体からミル内で粉砕媒体を生成する製粉プロセスです。工場への平均供給速度は65tphです。ミリング回路は、最適なミリングを実現するために最大出力で制御される2つの単段ROMミルで構成されています。各ROMミルは直径4.27m、長さ10mで、鉱石を75％〜90％がマイナス75ミクロンまで粉砕します。

製粉の後には、従来の金浸出プロセス（シアン化）が続きます。シアン化プロセスは、金鉱石から金を回収するために最も利用されている方法の1つです。金の回収にシアン化物浸出液を使用するかどうかは、金の特性、主にシアン化物溶液への溶解度（溶解能力）に基づいています。金がシアン化物溶液に溶解すると、パルプ中の炭素（「CIP」）技術を適用することで、活性炭に吸着（付着）する能力が高まります。

その後、充填された炭素は溶出塔に入ります。溶出塔は、充填された炭素を循環させて金を抽出する高圧容器です。金は活性炭から「脱吸収」し、エレクトロウィニングによってステンレススチールウールに付着します。CIP回路は、連続する向流ステージ間のスライムの重力流を利用して、活性炭を回収してシステムに戻します。

このプロセスに続いて、か焼オーブンで乾燥させた後、陰極鋼のウールを製錬（誘導炉）します。その後、ドーレバーはハウテン州のヨハネスブルグ近郊にあるランド・リファイナリー・リミテッドに発送されます。

尾鉱残渣は工場から2つのTSFのうちの1つ、FSS8西/東複合施設にポンプで送られます。FSS8西/東複合施設は、総堆積能力が32万tpmの最大の施設です。2つ目のTSFは、16万トン/分の処理能力を持つFSS2施設です。2つのTSFの合計容量は480,000tpmで、プラントが設計した容量をはるかに上回っているため、成膜戦略にある程度の柔軟性が得られます。

どちらのTSFも、固定式の給水塔配置の従来のデイウォールのパドック施設です。これは、施設から余分な水を排水してプラントにポンプで戻し、その過程で再び使用する主な手段となります。

14.2プラントのスループット、設計、機器の特性と仕様

ハーモニーワンプラントの定常状態設計能力は、従来のCIPフローシートで390ktpmです。設計パラメータと機器の仕様を表14 1に示します。ハーモニーワンの工場は良好な稼働状態にあり、設備も良好で、定期的に監査を行って工場の稼働実績を確認しています。

表 14-1: 主な設計パラメータと機器の仕様

14.3エネルギー、水、プロセス材料、人員の要件

14.3.1 エネルギー

毎月の平均消費電力は12,064,464kWhです。（負荷制限はありますが、いつでも利用可能です）

14.3.2 ウォーター

毎月の平均水消費量は20,655kLです。(いつでも利用可能です)

14.3.3プロセス材料

試薬とその消費率を表14-2に示します。

表 14-2: ハーモニーワンの工場消耗品

14.3.4スタッフ

人員は表 14-3に示されています。

表 14-3: ハーモニーワン工場の人員

14.4処理と回復の方法についての解説

冶金プロセスは、1986年からハーモニーワン工場で稼働している、十分にテストされたCIP技術です。事業計画で使用された回収額は、過去の業績に基づいています。適用された方法論では、工場の関連する鉱石資源の歴史的冶金回収（18か月間）（図14-2）を考慮しました。

ハーモニーワン工場は複数の供給源からの鉱石を処理するため、工場に供給される投入原料と生産される金の生産量を管理するには、金属会計の運用手順が必要であることに注意してください。手順の基本的な概要は次のとおりです。

•各事業は鉱石を工場に供給し、各供給源に対して予約されます。

•納品書には各シャフト/オペレーションの数値が反映されています。そして

•処理された鉱石の総量から、各シャフト/オペレーションに相当する金の割合は、毎月生産される全金から決定されます。

15 インフラストラクチャ

セクション 229.601 (b) (96) (15)

Tshepong NorthとTshepong Northに近接しているため、Tshepong Northで利用できる余剰の吊り上げ能力と十分に活用されていないインフラストラクチャを使用して、インフラストラクチャ要件を統合できます。これにより、Tshepong Southのインフラのボトルネックを解消することもできました。Tshepong Northは、計画されている鉱物埋蔵量の生産スケジュールを満たすために必要なインフラに十分にアクセスできます。

15.1地表インフラ

ツェポンノースに関連する地表インフラを図15-1に、各シャフトとハーモニーワンプラントのGoogle Earthの画像を図15-2と図15-3に示します。

Tshepong Northの鉱区は、アクセスと鉱業関連のインフラの面でよく発達しています。シャフトへのアクセスは、手入れの行き届いた道路を経由します。適切に整備された砂利道は、爆発物倉庫、下水処理場、スライムダム、蒸発池など、鉱山の他のエリアにアクセスするために使用されます。

インフラのレイアウトには、ホイスト施設、コアハンドリング、サンプリング、輸送のための物流サポート、鉱石と廃棄物施設、尾鉱と浸出インフラ、道路、水と電力供給、換気と冷凍システム、店舗とワークショップのサポート、電力供給、オフィス、住宅とセキュリティが含まれます。

15.1.1 鉱石と廃石貯蔵施設

ツェポン・ノースで採掘された鉱石は、ツェポン・ノース・シャフトで吊り上げられ、地表のサイロに貯蔵された後、鉄道でハーモニーワン工場に運ばれて処理されます（図15-1と図15-3）。鉱石は処理前に工場にあるサイロに保管されます。

ツェポン北鉱山の廃棄物は、スキップを介して個別に持ち上げられ、シャフトの北側にある廃石ダンプに保管されます。現在のミネラルリザーブプロファイルには十分なストレージがあります。

15.1.2テーリング保管施設

ハーモニーワン工場は、工場の南にあるFS2とセントヘレナ第4号という2つのTSFに尾鉱をスラリーとして送り込みます。すべてのTSFは、現在ハーモニーが所有・運営しています。

現在のツェポン北部の鉱物埋蔵量計画では、合計で約0.77Mtの尾鉱が必要です。2つのTSFの残りの容量は2024年まで十分です。現在、プロジェクト部門は、ハーモニー1プラントの2024年6月以降の堆積能力を確保するために、さまざまなオプションを緊急に検討しています。これらのオプションの中には、2026年7月に新しい尾鉱ダムが稼働するまでの時間を稼ぐために、既存の尾鉱ダムに預け続ける必要があるものもあります。たとえそれがハーモニー1工場の操業規模を縮小して、サンゴ礁だけを収容し、廃棄物をほとんど含まないようにすることを意味するとしても。現在検討中の選択肢は、セントヘレナの4尾鉱ダムを、2026年7月までに月に20万トンかかるサイクロンダムに改造することです。新しい尾鉱施設は、北1と2の尾鉱施設のエリアにあります。TSFサイトには、設計、建設、運用、保守計画を含むすべてのエンジニアリング記録があります。

15.1.3 レール

チェポン北鉱業権地域を横断する鉄道路線は、ホイスト鉱石をハーモニーワン工場に輸送するために使用されます（図15-1）。

ソース：グーグルアース画像日付：2002年9月

15.2地下インフラとシャフト

ツェポンの北シャフトと地下インフラを図13-5に概略的に示します。地下作業には、4つの垂直シャフトと1つのサブ垂直シャフトと1つのデクラインシャフトを介してアクセスして採掘されます。

ツェポン・ノースでは、主な垂直軸システムが地表から71階、つまり地表下2,161mまで伸びています。換気シャフトシステムは水面下2,148mまで伸び、サブ66デクラインシャフトシステムは66レベルから77レベルまで伸びています。

地表には4つの冷凍プラントがあり、ツェポン北鉱山にサービスを提供しています。大量の空気は、ツェポン北シャフトを経由して、冷却車とコイルの助けを借りて、63階建てのインターレベル冷凍システムに供給されます。下降区間への還気容量を増やすために、66レベルに2つの地下ブースターファンを設置します。

15.3電力と電気

電力はEskomから供給されています。Tshepong Northの電源は、計画されているミネラルリザーブの生産とサービスの要件を満たすように設計されています。主電源は、それぞれのシャフトに隣接する変電所を介して管理および配電されます（図15-2）。

送電線は鉱山の敷地を横断して、シャフト、還元工事、ホステル複合施設を接続します。

さらに、Tshepong Northには、緊急時に重要な鉱業や鉱物処理活動をサポートするのに十分な緊急発電機システムが敷地内にあります。このオペレーションの供給容量は35MWですが、現在使用されているのは31MWだけです。現在、シャフトでは鉱石処理は行われていません。

15.4水の使用量

ツェポン・ノースには、66階と69階に4つの地下水ダムがあります。粉塵抑制、フットウォール、側壁処理用の水は、ツェポン北鉱山で再利用されています。

セディベン市の水道は信頼できるので、専用の地表給水庫はありません。容量+-8MLの貯水ダムが地表に建設中です。

貯蔵施設には、大量の給水が中断された場合でも最大72時間水を工場に供給するのに十分な水があります。

15.5物流と供給

物資や設備の調達は、ハーモニー経由で一元的に処理され、ツェポン・ノースに配送されます。

ハーモニーは、シャフト、減速工場、シャフトストア、爆発物倉庫、鉱山工場を結ぶ独自の鉄道システムを運用しています。このシステムは、必要に応じて、シャフト間で鉱石を輸送したり、消耗品を地上貯蔵庫間でそれぞれの場所に輸送したりするために使用されます。また、鉱石をハーモニーワン工場に輸送する地域のトランスネット鉄道システムにも接続されています。計画どおりに最適な生産を実現するために、シャフトに必要なすべての生産能力が確保されています。

15.6 インフラに関する解説

道路、鉄道、オフィス、セキュリティサービス、冷蔵庫、コンプレッサー、ポンプステーション、チェアリフト、水道、電力供給などの運用インフラは、ツェポン北鉱物保護区計画を満たすのに十分です。運営はエスコムの電力で賄われています。全体として、Tshepong Northは定評があり、既存および計画中の採掘事業に十分な物流とインフラのサポートがあります。

16市場調査

セクション 229.601 (b) (96) (16) (i-ii)

金は、店頭（「OTC」）市場、地金銀行、金属取引所などを通じて物理的な形で取引されるほか、上場投資信託（「ETF」）などのパッシブ投資を通じて、さまざまな市場/取引所で取引されています。上場投資信託（「ETF」）は、金の価格と現物の金を表す単位（紙でも非実体化された形でもかまいません）に基づいています。需要は、宝飾品市場、バー＆コイン、テクノロジー、ETF、その他の金融商品の使用、そして中央銀行によって牽引されています。金市場の概要は、主にワールド・ゴールド・カウンシルとゴールドハブのウェブサイトからのデータに基づいて以下のセクションで説明されています。

16.1市場の概要

ほとんどすべての鉱物商品とは異なり、金市場は、入手可能性と消費に基づく典型的な需要と供給のダイナミクスには同じように反応せず、世界経済、特に主要国、産業大国、ユーロ圏などの経済地域の情勢に同じように反応します。金市場は、政府や中央銀行の政策、金利の変化、インフレまたはデフレ環境、中央準備金の在庫や在庫切れなどの出来事の影響を受けます。また、金融危機、地政学的な貿易の緊張、その他の地政学的リスクなどの世界的な出来事の影響を大きく受けます。物価のパフォーマンスは、長期にわたるロシア・ウクライナ戦争（GoldHub、2022年7月アクセス）によって引き起こされた世界的な不確実性と関連しています。これは、富を維持し、価格を上回るパフォーマンスを発揮できる資産であり、相関関係がないため、非常に魅力的です。

金市場と最近の動向

金市場の需要は2022年の第3四半期に新型コロナウイルス以前のレベルに戻り、総需要は1,181トン。2021年の第3四半期と比較して28.0％増加しましたが、金の供給量は年間ベースでわずか1.0％増加して1,215トンに達しました。

2022年第3四半期の金需要の増加の主な要因は次のとおりです。

•ジュエリーの消費量は堅調な523トンに達し、世界経済の悪化にもかかわらず、前年比10.0％の増加を記録しました。さらに、年初来（YTD）ベースでは、金の需要は1,454トンとわずかに堅調で、2.0％の増加となりました。

•投資需要は、一部の投資家セグメントのセンチメントが弱かったことを反映して、年間ベースで124トンと47.0％減少しました。バーとコインへの投資が36％増加（351トン）しても、227トンのETF流出を相殺するには不十分でした。店頭（OTC）の需要は2022年の第3四半期に大幅に減少し、ETFと先物市場に対する投資家のセンチメントの低迷が裏付けられました。

•ワールド・ゴールド・カウンシルによると、中央銀行は引き続き金への投資を行い、購入額は四半期で過去最高の400トン近くに達したと推定されています。

•世界的な景気後退が電子機器に対する消費者の需要に悪影響を及ぼしたため、技術需要は前年比で8.0％減少しました。

2023年の第2四半期に入り、世界的な銀行危機と連邦準備銀行を取り巻く不確実性に合わせて、金価格は大きな勢いを増しています。金融市場の懸念による伝染リスクにより、金の安全な避難場所としての魅力により、強気相場が押し上げられましたが、これは四半期ごとに一瞬で終わる可能性があります。ボラティリティの増加は、金のもう一つの要因です。

市場は最近、米国経済（以前考えられていたよりも好調に推移している）の好転に反応し、FRBはインフレとの闘いにおいてさらに金利を引き上げる余地がありました。最新の市場予想では、利下げの予想は来年（2024年）の第1四半期半ばに移ったため、金利はより長く上昇し続けることが示されています。これは、今年（2023年）の第4四半期後半から第4四半期初頭にかけて金利引き下げが予測されていた2〜3か月前の予想とはまったく対照的です。

16.2グローバルな生産と供給

金の生産と供給は、既存の採掘作業、新しい鉱山、リサイクルから調達されます。

16.2.1新鉱山生産

中国は依然として世界最大の生産国であり、2022年には世界の総生産量の約10％を占めました（Gold.org、2023年アクセス）。全体として、世界の鉱山生産量は2022年に3,628トンに達し、2021年に記録された3,581トンと比較してわずかに増加し、2020年以来2年目の年間生産量の増加となりました。過去2年間の鉱山生産の改善は、主に鉱業がCOVID-19による混乱や景気減速の影響を受けなかったことに起因します。2022年、世界の主要な金生産国は、中国 (375トン)、ロシア連邦 (325トン)、オーストラリア (314トン)、カナダ (195トン)、米国 (173トン)、ガーナ (127トン)、ペルー (126トン)、インドネシア (125トン)、メキシコ (124トン) で、ウズベキスタン (111トン)、マリ (102トン) がそれに続きました。南アフリカは2022年に92.6トンを生産しました。2021年に記録された113.6トン（Gold.org、2023年）と比較すると低くなっています。

16.2.2 リサイクル

リサイクル金の世界年間供給量は、2022年には1,141トンとわずかに増加しましたが、2020年には記録された1,293トンを下回り、2009年に記録された過去最高値を 30% 下回りました。リサイクル供給は、2022年に記録的な年間平均金価格が記録されたにもかかわらず、緩やかに増加しました。インドと中国は、リサイクル市場における主要なプレーヤーと見なされています。2023年の第1四半期に、リサイクル金の供給量は310.4トンに増加し、前年比で 5% 増加しました。これは主に金価格の上昇によるものです（金需要動向2023年第1四半期、Gold.org、2023年5月）。

16.3世界の消費と需要

世界の年間金需要（除く）OTC）は2022年に大幅に増加して4,706トンになりましたが、2023年の第1四半期には、需要は前年同期比で1,081トンと13.0％減少しました。変動が激しく、過去最高を記録した金価格に牽引され、投資と宝飾品の両方の消費が減少したため、インドからの需要は減少しました。それどころか、2023年の第1四半期には、堅調な所得の伸びと国内経済活動の改善により、中国の国内消費は増加しました。2023年のCOVID後の市場では継続的な改善が見込まれますが、需要は、いくつかの市場における持続的な高インフレ率とともに、世界経済の成長の鈍化という課題に引き続き直面しています。

16.3.1 ジュエリー

中国とインドからの金需要が低迷したため、世界の宝飾品の年間総消費量は2021年の2,148トンから2022年には2,090トンに減少しました。2023年の第1四半期の需要は、1年前と比較して比較的安定していましたが、高騰した金価格と変動の激しい金価格が宝飾品の需要を押し下げたため、前四半期比で 24% の大幅な減少を記録しました（金需要動向 2023年第1四半期、Gold.org、2023年5月）。

16.3.2 投資

世界的に好調な金需要と上場投資信託（ETF）は、変動の激しい金利状況と景気後退リスクから顕著な上昇の可能性を維持すると予想されます。ワールド・ゴールド・カウンシルによると、世界のバー＆コイン投資は、2023年の第1四半期に前年比で5％増加し、3四半期連続で300トンを超え、2013年以来初めてでした。

ワールド・ゴールド・カウンシルは、2022年に年間合計1,127トンの金投資需要を記録しました。これは、2021年に記録された年間1,004トンと比較すると、12％増加しました。前四半期ベースでは、総投資需要は 9% 増加し、2023年の第1四半期には274トンに達しました。さらに、世界の現物担保金付き金ETFは、投資家の関心の低迷に圧迫され、2023年の第1四半期には-28.7トンの純流出を記録しました。これは、2022年の第1四半期に記録された270.7トンと比較して大幅に減少しました。さらに、ETFの流出は損失の一部を回復し、2023年3月の11か月ぶりに増加しました（ゴールド・デマンド・トレンド 2023年第1四半期、Gold.org、2023年5月）。

金価格は、不安定な銀行業界とETFへのプラスの流入の結果として、2023年3月の機関投資家の好意的なセンチメントによってさらに支えられました。

16.3.3通貨

金は米ドルと逆の関係にあり、通常は米ドルの価格を基準に取引されます。不確実性が高く、中国通貨の影響力が高まっている現在の時期に、中央銀行の資産運用会社は結果として金への関心を高める可能性があります。これは2008年の景気後退以来、顕著な傾向となっています。

金市場の将来のパフォーマンスは、投資需要（効果的なヘッジと低金利環境の必要性）によって支えられると予想され、新型コロナウイルスの影響からの世界経済の回復に見られるリスクのレベルによって左右されます。これにより、消費者需要の回復の遅れが相殺される可能性があります。

米ドルの通貨と金

米ドル（USD）と金の価値の逆の関係は、通貨市場で最も議論されている関係の1つです。米ドル（USD）は国際的に受け入れられている通貨であり、ほとんどの国際取引はドル/USD相当額で行われます。金と米ドルの関係の背後にある主な理由は、金が米ドルの不利な交換価値に対するヘッジとして使われているからです。ドルの交換価値が下がると、金の購入に必要な米ドルが増え、金の価値が高まります。米ドル、または米ドルの強さに関連する他の2つの要因は、インフレと金利です。インフレ率は2022年を通じて、そして米国や他の多くの国では2023年まで高いままです。

FRB、ECB、BoEなどの中央銀行は、インフレ率を下げるためにすでに金利を引き上げています。インフレ率が高いままである間、金利は上昇し続けるでしょう。高金利は一般的に非利回り資産としての金にとってマイナスと見なされますが、高インフレは通常、インフレに対するヘッジとして金にとってプラスと見なされます。

16.4ゴールドプライス

16.4.1過去の金価格

2020年8月初旬、ロンドン地金市場協会（「LBMA」）の金価格は過去最高値に達し、今年の残りの期間は比較的高い水準を維持しました（図16-1）。

ロンドン地金市場協会（LBMA）の金価格は、2022年に記録的な年間平均価格である1,800.09米ドル/オンスに達しました。上昇傾向は2023年の第1四半期まで続き、金価格は四半期ベースで1,890.2米ドル/オンスで平均 10% 上昇しました。ワールド・ゴールド・カウンシルの2023年5月のゴールド・マーケット・コメンタリーによると、「金価格は、心理的に重要な2,000.00米ドルの水準を上回る足場を築くことができなかったため、レンジバウンドのままです。過去1年間、金は平均よりも米ドルの影響を強く受けており、そのヒントは、より一般的な10年物ではなく、2年間の米国チップ利回りからヒントを得ているようです。」

16.4.2予測金価格

2022年から2024年までのコンセンサスゴールドの最低価格帯と最高価格帯を表16.1に示します。長期の金価格は、2025年以降にQPによって考慮されます。さまざまな金融機関からのアドバイスによると、金は2022年から2025年の間、1,804米ドル/オンスから1,901オンスの範囲で取引され、長期的な見通しは1,521米ドル/オンスです。

ツェポン北鉱物保護区のキャッシュフローに使用されている1,582/オンスの金価格予測は、コンセンサス金価格の見通しである1,837米ドル/オンスと裏付けられれば、QPは保守的だと考えています（表16.1）。

表 16-1 予測金価格米ドル/オンスのコンセンサスビュー

16.4.3ハーモニーグループのゴールドヘッジポリシー

Harmonyには、事業体に代わってグループ財務レベルで管理・実行されるヘッジ方針があります。ヘッジプログラムの主な特徴は次のとおりです。

•このポリシーでは、今後24か月間に予想される金生産量の最大20％までヘッジ（または先物売り）を行うことが規定されています。

•ポリシーにはヘッジすべき最低数量がなく、コストを上回る魅力的なマージンが得られない場合（つまり、金価格の低い環境で）、ヘッジは行われません。

•Harmonyは、南アフリカ事業のためにZAR建ての金ヘッジを締結しています（南アフリカ以外の資産については、米ドル建てのヘッジに組み入れています）。

•個々の鉱山は自分の名前で生垣を作るのではなく、ハーモニーに代わって地金をランド製油所に届けて精製します。ランド製油所は、単一敷地にある世界最大の貴金属精製・製錬施設の1つです。ランド製油所はハーモニーの金をすべて少なくとも99.5％の純度に精製し、代理人としてロンドンのデイリースポットで金を販売し、2日後にハーモニーに支払いを行います。

•ヘッジプログラムから得られる利益と損失はグループレベルで計上され、財務上の利益（またはマイナス面）は金の販売レベルに比例して事業に分配されます。そして

•Harmonyは、外部情報源（ETSA）から提供された将来の推定金価格に基づいて鉱山計画と財務予測を行いますが、年末の実際の財務結果には、ヘッジプログラムの影響を含め、受け取った金価格が反映されます。したがって、理論的には、個々の鉱山は金の売上の最大20％のヘッジされた金価格を受け取り、その残高にスポット価格を引き付けます

16.5市場調査についての解説

世界の金市場に影響を与える要因は、毎日の金価格に影響を与える要素と同様に十分に文書化されています。金価格は2020年と2022年の両方で過去最高を記録し、その後は緩やかになり、後退しましたが、価格は過去5年間の過去の平均をはるかに上回っています。

金の前向きな見通しは続くでしょう。金にとっての主な逆風は、現在歴史的に低い水準に近い金利引き上げですが、地政学的なリスクが続くことと、株式や債券の業績不振が金を支えるでしょう（ゴールド・ミッドイヤー・アウトルック2022、Gold.org、Access 2022）。金価格は2022年第2四半期に勢いが弱まりましたが、安定しています。金市場は引き続き支えられ、2023年度までの会計年度の残りの期間は価格が上昇すると予想されます。

ハーモニーは比較的保守的な金ヘッジ方針を採用しています。これは、金価格の変動を利用して受け取る平均金価格を最大化し、このヘッジプログラムの恩恵をチェポン・ノースにも波及させるために使用されます。

16.6 材料契約

すべての主要企業と同様に、HarmonyとTshepong Northは、消耗品とサービスの提供について多数のベンダー契約を締結しています。これらの契約は競争的に締結され、通常は中期的なものです。すべての契約には、価格の定期的な更新、年次（またはその他）の更新または終了を規定する条項が含まれています。

Harmonyは、さまざまなサービスプロバイダーやサプライヤーと契約上のベンダー契約を結んでいます。Tshepong Northを支援するために現在締結されているこれらの契約の中で最も重要なものを表16-2に示します。

記載されている契約はすべて現在有効で、良好な状態です。契約の条件、料金、料金は業界の規範と一致していると見なされます。契約管理プロセスが整っており、期限が近づくと契約が再入札および/または更新されるようになっています。

表 16-2: 材料契約

17環境調査、許可と計画、交渉、または地元の個人または団体との合意

セクション 229.601 (b) (96) (17) (i-vii)

南アフリカ政府には、鉱業、環境、社会産業の側面を管理するための広範な法的枠組みがあります。ハーモニーとそのツェポン北鉱山は、主に特定の主要法（セクション17.3に記載）のほか、企業方針、管理システム、および次のような業界全体のガイドラインによって規制および管理されています。

•エネルギー効率と気候変動に関するポリシー。

•環境政策;

•ハーモニーウォーター管理戦略;

•生物多様性とリハビリテーションに関するポジションステートメント;

•社会経済変革政策。そして

•企業の社会的責任に関するポリシー。

最新の持続可能性方針と公共環境、社会・ガバナンス（「ESG」）のパフォーマンスおよび開示レポートは、企業のWebサイトで入手できます。ハーモニーは事業における環境リスクを特定し、リスクを管理するための戦略を立てています。

17.1環境研究の結果

Tshepong Northは、規制当局の承認を得るために複数の環境影響評価（「EIA」）を用意しています。現在の法的枠組みでは、利害関係者の関与が必要です。最新の環境影響評価は2022年に実施されました。調査の結果は、Harmonyの事業計画プロセスに組み込まれています。すべての研究の結果はこのTRSに含めるには膨大すぎるため、読者はEMP PAR（環境管理プログラムのパフォーマンス評価）、ハーモニー・ツェポン、マチャベン、ARM（参照番号FS 30/5/1/2/2/84MR）に誘導されます。

ハーモニーは、規制当局、業界、コミュニティ、ビジネスパートナー、および周囲の利害関係者との良好な関係を維持することに取り組んでいます。

17.2廃棄物と尾鉱の処分、監視、水管理

採掘と選鉱の過程では、通常、1）廃岩や過負荷の形の固形廃棄物、2）廃水と尾鉱スラリーの形の液体廃棄物、3）液化石油ガスなどの気体排出物から成る大量の廃棄物が発生します。

人の健康と環境への潜在的な影響を確実に保護するために、すべての有害化学物質（シアン化物など）、炭化水素（作動油やディーゼルなど）、その他の化学物質の取り扱いと廃棄に関する対策が講じられています。

ハーモニーは、責任ある効果的な廃棄物管理が環境への影響を大幅に減らし、関連する環境への負担を軽減できることを認識しています。したがって、廃棄物管理は最優先の重点分野です。内部的には、鉱物、非鉱物、有害廃棄物に関するガイドラインは、Tshepong Northで実施されている環境管理システム（「EMS」）に含まれています。

尾鉱は、砕いた岩と、金を抽出した後に金の溶出プロセスからスラリーの形で放出されるプロセス水で構成されています。尾鉱には不純物や汚染物質が含まれているため、ハーモニーの尾鉱管理プログラムと尾鉱管理に関するグローバル業界標準（「GISTM」）に従って、それらを含むように設計されたTSFに入れられます。

ハーモニーの全体的な尾鉱管理戦略は、多層的な保証と監督によるリスク管理に継続的に注力するとともに、堅牢で綿密なエンジニアリングとダム設計を確保することです。重点分野には以下が含まれますが、これらに限定されません。

•フリーボードコントロール。

•水管理;

•記録技師のアドバイスに従って安定性と安全率を維持すること。

•浸食制御。そして

•継続的なコンプライアンスを確保するために実施された監視および管理措置（定期的な検査、監査、およびさまざまな間隔での会議、その後の措置、議事録、および報告を含む）。

ハーモニーは、鉱業、環境、水に関する承認とライセンスの一環として、事業が環境に与える影響を明らかにするための監視プログラムと計画を実施する必要があります。監視変数のコンプライアンス制限は、該当するEMPR (s)、WULA (s)、および環境認証に含まれています。Tshepongで実施されている環境モニタリングには以下が含まれます：

•地下水および地表水の監視

•生物多様性モニタリング。

•廃棄物の分類と定量化。