米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

____________________________________

フォーム 10-Q

________________________________

(マークワン)

四半期終了時 2024年3月31日です

または

からへの移行期間について。

コミッションファイル番号: 000-30269

________________________________________

ピクセルワークス株式会社。

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

(503) 601-4545

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

________________________________________

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったほど短い期間）に、規則S-T（この章の§232.405）の規則405に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ ☒

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者の普通株式の発行済み株式数、額面価格は1株あたり0.001ドルで、 57,807,303 2024年5月10日現在

ピクセルワークス株式会社

フォーム 10-Q

2024年3月31日に終了した四半期期間については

目次

 

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

フォーム10-Qのこの四半期報告書には、当社の事業に関する現在の期待、見積もり、信念、仮定、予測に基づく「将来の見通しに関する記述」が含まれています。「かもしれない」、「するだろう」、「見える」、「予測する」、「続く」、「期待する」、「予想する」、「意図する」、「計画」、「信じる」、「求める」、「見積もる」などの言葉や、そのような言葉や類似の表現の否定的またはその他のバリエーションは、そのような将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。これらの将来の見通しに関する記述には、当社の子会社であるピクセルワークスセミコンダクターテクノロジー（上海）株式会社（「PWSH」）の償還可能な非支配持分（その償還の可能性とその影響を含む）、および外貨に起因する当該持分の帳簿価額の変動、および再調整の戦略計画に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。当社のモバイル事業、ホーム＆エンタープライズ事業とそれに関連する期待（上場予定や時期）やそのメリット、当社の国際事業、知的財産ポートフォリオ、研究開発活動、買収および投資機会に関するものを含む当社の戦略、当社の売上総利益率、将来のリストラプログラム、流動性、資本資源、および十分な運転資金と追加の資金調達の必要性または確保能力、ならびに追加の資金調達の必要性または確保能力、ならびにその潜在的な影響、契約上の義務、為替レートおよび金利リスク、当社の能力を含む当社の所得税ネットの利点を実感してください繰延税金資産、不確実な税務上の負債、会計方針と見積もりの使用、およびそれらの変更による潜在的な影響、当社の収益、サプライヤーの集中を含む特定のリスクが当社の事業に与える潜在的な影響、技術変化のリスク、システムセキュリティとデータ保護違反に関連するリスク、信用リスクの集中、当社が事業を行う市場の変化、中国およびアジアの他の地域を含む国際事業と為替レートリスク、私たちの補償義務と訴訟リスク、中国での事業活動（中国の政治、経済、法的、社会的状況の変化のリスクを含む）、および研究開発費を負担する顧客契約に関する声明（そこで受け取る金額、その会計処理、それに基づく作業のタイミング、それに関連する費用と相殺、およびそれに関連する売上と相殺に関する当社の期待を含む）。これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、予測が困難な特定のリスクと不確実性を伴い、実際の結果や結果がそのような将来の見通しに関する記述で表明または予測されているものと大きく異なる可能性があります。世界経済に関連するリスク、中国での事業に関連するリスク、事業に関連するリスク、業界に関連するリスク、当社の戦略計画とスターマーケットへの上場に関連するリスクなど、実際の結果や出来事がそのような将来の見通しに関する記述と大きく異なる原因となるリスクと不確実性についての詳細な議論は、フォーム10-Qのこの四半期報告書のパートII、項目1Aに含まれています。これらの将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられており、法律または規制で義務付けられている場合を除き、フォーム10-Qのこの四半期報告書の日付以降、出来事や状況を反映するように将来の見通しに関する記述を更新する予定はありません。1つまたは複数の将来の見通しに関する記述を更新または修正した場合でも、それやその他の将来の見通しに関する記述に関して、追加の更新または修正を行うと結論付けないでください。文脈上別段の定めがある場合を除き、このフォーム10-Qの四半期報告書では、「会社」、「Pixelworks」、「私たち」、「私たち」、「当社」とは、オレゴン州の企業であるPixelworks, Inc. とその子会社を指します。

リスク要因のまとめ

私たちのビジネスは、さまざまな程度のリスクと不確実性にさらされています。投資家は、以下に要約されているリスクと不確実性、およびフォーム10-Qのこの四半期報告書のパートI、項目1A「リスク要因」で説明されているリスクと不確実性を考慮する必要があります。投資家は、2024年3月31日に終了した四半期のフォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれている、または参照により組み込まれているその他の情報も参照してください。これには、要約連結財務諸表および関連注記、および証券取引委員会に随時提出されるその他の書類が含まれます。当社の事業運営は、現在重要ではないと考えられている要因や、現時点では未知の要因の影響を受ける可能性もあります。これらのリスクのいずれかが発生した場合、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響が及び、普通株式の取引価格が下落する可能性があります。

当社の事業には、以下の主要なリスクと不確実性が伴います。

•不確実な世界経済環境が続くことと、世界の信用、銀行、金融市場のボラティリティは、当社の事業と経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

•市場の進化するニーズに応えられなかったり、新しい製品、サービス、技術を特定できなかったり、ターゲット市場での競争に成功しなかったりすると、収益と財務結果に悪影響が及びます。

•当社の製品戦略は、対象顧客の要求に応えられない場合があり、収益の増加にタイムリーに、またはまったくつながらない可能性があります。その結果、当社の業績に重大な悪影響を及ぼし、成長能力が制限される可能性があります。

•デザインで成功を収めるには、長期にわたる競争的選考プロセスが必要であり、収益を上げる前に多額の費用を負担するか、この事業に関連する収益を保証するものではありません。製品の開発に多額の費用をかけても収益を上げられないと、事業と経営成績が損なわれます。

•システムセキュリティやデータ保護の違反、サイバー攻撃は、当社の事業を混乱させ、予想収益を低下させ、費用を増加させ、株価に悪影響を及ぼし、評判を損なう可能性があります。

•事業を成功させるために必要な専門の技術および管理人材の確保または誘致に失敗すると、事業に悪影響を及ぼし、売上の損失や経営資源の流用につながる可能性があります。

•私たちの財源は、競合他社のほとんどよりも大幅に少ないため、新製品や現在の製品の強化を実装する能力が制限され、ひいては将来の売上と財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

•将来利益が出なければ、事業を継続できなくなる可能性があります。

•当社の収益のかなりの部分は、信用リスクの増大にさらされ、キャッシュフローを顧客や販売業者が注文を減らしたりキャンセルしたりするリスクにさらされている限られた数の顧客や販売業者からのものです。

•私たちは通常、お客様からの長期的な購入契約を結んでいません。お客様が購入契約をキャンセルまたは変更した場合、当社の収益と経営成績が損なわれる可能性があります。

•当社の収益と経営成績は期間ごとに変動する可能性があり、その結果、株価が下落する可能性があります。

•事業から十分な現金を生み出すことができず、追加の資金調達手段を探すことを余儀なくされた場合、運転資金に悪影響が及び、株主が希薄化したり、事業が損なわれたりする可能性があります。

•私たちは知的財産のライセンスを取得しているため、侵害や不正流用のリスクにさらされ、経営成績に変動が生じる可能性があります。

•事業と顧客がアジアに集中しているため、私たちは多くのリスクに直面しています。

•アジアでの事業展開は、自然災害によるリスクの高まりにさらされています。

•当社の国際事業は、外貨の変動に起因するリスクにさらされています。

•財務報告に関する効果的な開示管理と内部統制を維持できない場合、投資家は財務報告の正確性と完全性に対する信頼を失い、普通株式の市場価格に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

•ディストリビューターやインテグレーターへの販売に依存しているため、サプライチェーンの管理が複雑になり、過剰在庫や在庫不足が発生する可能性があります。

•買収や株式投資の統合を含め、将来の成長をうまく管理できなくなる可能性があります。これにより、当社の事業が混乱し、財政状態に深刻な悪影響が及ぶ可能性があります。

•規制や会計上の要件を継続的に遵守することは困難であり、多大なリソースが必要になります。

•紛争鉱物に関する規制は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

•当社の製品を限られた数の独占的な第三者メーカーに依存していると、製造上の利回りの低さ、製造上のミス、制御不能な製造リードタイム、生産能力配分、予告なしの価格上昇、在庫レベルの変動、製品配送の遅延などによる不足の可能性があります。いずれも、顧客の需要を満たすのが遅れ、コストが増加し、収益が失われる可能性があります。

•当社製品およびお客様の製品の他の主要部品の製造に使用される材料が不足すると、コストが増加し、製品を予定どおりに出荷できなくなり、製品の販売が遅れる可能性があります。

•当社の高度に統合された製品と高速ミックスドシグナル製品は、欠陥なしで製造することが難しく、欠陥があると、コストの上昇、製品の入手の遅延、製品の売上の減少、または当社に対する請求につながる可能性があります。

•新製品の開発は非常に複雑で、新製品をタイムリーに開発できない可能性があります。その結果、新しいデザインを獲得できなかったり、現在の収益水準を維持できなかったりする可能性があります。

•市場での激しい競争は、製品の売上が減少し、市場シェアが減少し、総利益が減少し、大きな損失につながる可能性があります。

•競合している、または競争しようとしている市場における急速な技術変化や進化する業界標準に対応できない場合、当社の製品はあまり望まれなくなったり、時代遅れになる可能性があります。

•ほとんどの製品の製造には、顧客所有のツーリングプロセスを使用しているため、収量が低く、製品コストが容認できないほど高くなる可能性があります。

•私たちは、技術や業界標準の変化に対応するだけでなく、私たちが頼りにしている製造プロセスを継続するために、半導体製品のメーカーに頼っています。

•当社の製品開発プロセスと販売サイクルは長いため、関連する収益を得るまでに多額の費用が発生し、最終的には当初の予想ほど多くの製品を販売できない可能性があります。

•私たちが開発したソフトウェアは、業界標準と互換性がなく、実装が困難で費用がかかる可能性があります。これにより、製品開発が遅れたり、顧客を失い、設計に勝てなくなる可能性があります。

•サードパーティ技術の必要なライセンスが、私たちが受け入れられる条件で入手できなかったり、まったく提供されなかったりすると、当社製品の競争力や存続性が損なわれる可能性があります。

•私たちの知的財産と所有権を保護する能力が限られているため、競合他社が当社の専有技術にアクセスして同様の製品を導入できるようになり、競争力が損なわれる可能性があります。

•当社の製品の特徴は、平均販売価格が比較的短期間で下落する可能性があることです。製品コストを削減したり、平均販売価格の高い新製品を導入したりしない限り、財務結果に悪影響を及ぼします。

•半導体業界の周期的な性質は、当社製品の需要に大きなばらつきをもたらし、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

•中国の政治的、経済的、社会的状況や米中関係の変化によるリスクや、流動性リスクなど、中国での事業に関連するリスクは、当社の経営成績、財政状態、および証券の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

•中国の法制度に関連する法的および業務上のリスク（法の執行に関する不確実性、法律、必要な承認と許可、中国の規制の突然または予期しない変更、中国における規制など）は、当社に悪影響を及ぼし、当社とその株主に利用できる法的保護を制限するだけでなく、当社の事業と証券の価値に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

•中国事業を拡大する戦略を実行できない場合、中国の資本、顧客、人材にアクセスする能力が低下し、ひいては当社の世界的な成長と潜在的な収益に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

•STAR市場として知られる上海取引所の科学技術革新委員会へのPWSHの上場（以下「上場」）を完了したとしても、当社の事業戦略および中国における成長戦略で想定される結果が得られない場合があります。また、中国における成長戦略が当社の普通株式の価格の上昇につながらない可能性があります。

•上場が完了すると、Pixelworksが管理しているが完全所有ではない中国の上場企業としてのPWSHの地位は、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

•STAR市場は比較的新しいため、上場提案の影響を予測することは難しく、ひいてはナスダック・グローバル市場における当社の普通株式の価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

•上場が完了すると、PixelworksとPWSHはどちらも公開報告会社になりますが、それぞれが独立した、場合によっては一貫性のない会計および開示要件の対象となり、投資家の混乱や不確実性につながり、企業の片方または両方の上場株式に対する需要の減少や価格の変動を引き起こす可能性があります。

•当社の普通株式の価格は大幅に変動しており、今後も変動する可能性があります。

パート I — 財務情報

 

項目1.財務諸表。

ピクセルワークス株式会社

要約連結貸借対照表

(千単位)

(未監査)

 

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ピクセルワークス株式会社

要約連結営業明細書

（千単位、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

 

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ピクセルワークス株式会社

要約連結包括損失計算書

(千単位)

(未監査)

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ピクセルワークス株式会社

要約連結キャッシュフロー計算書

(千単位)

(未監査)

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ピクセルワークス株式会社

要約された連結株主資本計算書

(千単位、株式データを除く)

(未監査)

 

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ピクセルワークス株式会社

要約連結財務諸表の注記

（千単位、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

ノート 1: プレゼンテーションの基礎

ノート 2: 貸借対照表コンポーネント

ノート 3: 公正価値測定

ノート 4: リース

ノート 5: 収入

ノート 6: 利息収入とその他、純額

ノート 7: 研究開発

ノート 8: 所得税

ノート 9: 1株当たりの利益（損失）

ノート 10: セグメント情報

ノート 11: リスクと不確実性

ノート 12: コミットメントと不測の事態

ノート 13: 従業員に売却されたPWSHの償還可能な非支配持分と持分

ノート 14: 非支配持分

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析。

当社の財政状態と経営成績（「MD&A」）に関する以下の説明と分析は、この文書の他の部分に含まれる要約連結財務諸表および関連事項と併せてお読みください。MD&Aには、過去の情報に加えて、重大なリスクと不確実性を伴う当社の計画、見積もり、および信念を反映した将来の見通しに関する記述が含まれています。私たちの実際の結果は、将来の見通しに関する記述で説明されているものと大きく異なる可能性があります。これらの違いを引き起こしたり、その原因となる可能性のある要因には、以下およびフォーム10-Qのこの四半期報告書、特に「リスク要因」や「将来の見通しに関する記述に関する注記」で説明されているものが含まれます。

[概要]

Pixelworksは、さまざまなアプリケーションで一貫して高品質で本物の視聴体験を可能にする、高性能で電力効率の高い視覚処理半導体およびソフトウェアソリューションの大手プロバイダーです。私たちは主なターゲット市場を、モバイル（スマートフォンとタブレット）、ホーム＆エンタープライズ（プロジェクター、パーソナルビデオレコーダー（「PVR」）、無線（「OTA」）ストリーミングデバイス）、シネマ（デジタルビデオコンテンツの制作、リマスター、配信）と定義しています。以前は、主なターゲット市場をモバイル、プロジェクター、ビデオ配信、シネマに分類していましたが、その後、プロジェクターとビデオ配信のカテゴリーを「ホーム＆エンタープライズ」というカテゴリーにまとめました。

Pixelworksは、20年以上にわたってビジュアル処理技術のパイオニアです。私たちは、1080i HDTV信号をデインターレースできるビデオシステムオンチップ（「SoC」）を最初に商業的に立ち上げた企業の1つであり、商用デュアルチャネル1080iデインターレーサー集積回路を最初に開発した企業の1つでもあります。業界初のデジタルプロジェクション用のシングルチップSoCを発売しました。私たちは、スマートフォン向けのモバイル向けに最適化されたソリューションとして、動き推定/動き補償技術（「MEMC」）を統合した最初の企業です。2019年に、ハリウッド賞を受賞したTrueCut MotionTMビデオプラットフォームを発表しました。これは、映画コンテンツの動きの微調整を可能にする業界初のモーショングレーディング技術です。

2024年3月31日現在、私たちはデジタル画像データの視覚的表示に関連する278件の特許からなる知的財産ポートフォリオを持っています。私たちは、品質を向上させるビデオアルゴリズムと、システムの電力、コスト、帯域幅を削減し、システム全体のパフォーマンスとデバイス機能を向上させるアーキテクチャの開発に研究開発に注力しています。私たちは、社内開発やビジネスパートナーとの共同開発を通じてテクノロジーポートフォリオの拡大を目指しており、買収の機会やその他のテクノロジーを他の高価値市場に活用する方法を継続的に評価しています。

当社の中核となる視覚処理技術は、さまざまなソースからのデジタル画像やビデオをインテリジェントに処理し、優れた視聴体験が得られるようにコンテンツを最適化します。ビデオとゲームの消費が急速に増加し、特にモバイルでは、明るく、高解像度、高フレームレート、高リフレッシュレートのディスプレイへの移行が相まって、当社のソリューションに対する需要が高まっています。私たちの技術は、映画館、低消費電力のモバイルタブレット、スマートフォン、ストリーミングデバイス、家庭、学校、職場向けのデジタルプロジェクターなど、幅広い用途に適用できます。当社の製品は、特定のアプリケーションの要件に応じて、電力、コスト、帯域幅、視聴体験、およびシステム全体のパフォーマンスを考慮して設計および最適化されています。時々、私たちの技術のライセンスを取得することもあります。

2021年、私たちはモバイル事業とホーム＆エンタープライズ事業を再編成して、アジア中心の顧客と従業員の利害関係者への取り組みを強化する戦略的計画に取り組みました。当社の中国子会社の1つであるピクセルワークスセミコンダクターテクノロジー（上海）株式会社（または「PWSH」）は現在、これらの事業をPixelworks傘下の総合損益センターとして運営しています。この戦略計画に関連して、当社とPWSHは2021年と2022年に3つの別々の資金調達取引を完了しました。詳細については、「注13：従業員に売却されたPWSHの償還可能な非支配持分と持分」および「注14：非支配持分」を参照してください。PWSHは中国の深セン（ピクセルワークス・セミコンダクター・テクノロジー（上海）株式会社）に支社を持っています。株式会社深セン支店1号店は、主にPWSHの販売とカスタマーサポートを目的としており、香港にある子会社（Pixelworks Hong Kong Limited）は、従業員がいなくPWSH製品の販売に使用されています。Pixelworksには、TrueCut事業の研究開発センターである中国に子会社（フレームシャドーテクノロジー（上海）株式会社（旧称武成淮経営コンサルティング（上海）有限公司）がもう1つあります。この子会社はPWSHの下で運営されておらず、オレゴン州の有限責任会社であるピクセルワークスセミコンダクターテクノロジーカンパニーLLCを通じてピクセルワークスが所有しています。

中国の市況が好調になったら、上海証券取引所の科学技術革新委員会（「上場」）にPWSH株の新規株式公開を申請する準備を続けています。これはSTARマーケットです（「上場」）。上場には、新しい資本市場へのアクセスの向上やPWSHの世界的な成長への資金提供など、多くのメリットがあると考えています。STARマーケットへの上場プロセスには時間がかかり、上海証券取引所（「SSE」）や中国証券監督管理委員会（「CSRC」）など、中華人民共和国（「PRC」）のさまざまな政府機関による数回の審査が含まれます。CSRCとSSEは最近、STAR市場の基準を厳しくしました。現在、中国GAAP基準ではまだ利益を上げていない企業に、現在の環境ではIPO申請をしないよう助言しています。同社は、これは主に中国の現在の経済状況と、すでにスターマーケットに上場していて、IPO時に利益を上げていなかった企業の最近の業績によるものだと考えています。PWSHは現在、中国のGAAP基準では利益を上げていません。PWSHが将来いつでも上場承認されるという保証はありません。PWSHがSTARマーケットに上場しても、米国の公開企業としてのPXLWの地位は変わりません。私たちの事業の大部分は中国で行われていますが、執行役員と1人を除くすべての取締役は米国にいます（そして彼はシンガポールに住んでいます）。私たちは中国の事業会社ではなく、変動持分法人を介して中国で事業を行っているわけでもありません。私たちの監査人は、イリノイ州シカゴに本社を置くGrant Thornton LLPです。したがって、2023年の連結歳出法によって改正された持株外国会社説明責任法および関連規則は、当社には適用されません。

Pixelworksは1997年に設立され、オレゴン州の法律に基づいて設立されました。2017年8月2日、私たちはカナダで組織された企業であるViXS Systems, Inc.（「ViXS」）を買収しました。

業務結果

収益、純額

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の純売上高は次のとおりです（千ドル）。

2024年の第1四半期の純売上高は、2023年の第1四半期と比較して610万ドル、つまり61％増加しました。

2024年の最初の3か月間に記録された収益は、集積回路（「IC」）製品の販売による1,540万ドルの収益と、エンジニアリングサービス、ライセンス収入、その他に関連する収益70万ドルでした。

2023年の最初の3か月間に記録された収益は、IC製品の販売による970万ドルの収益と、エンジニアリングサービス、ライセンス収入、その他に関連する30万ドルの収益でした。

2023年の第1四半期と比較して2024年第1四半期のIC収益が増加したのは、以下の要因が部分的に相殺されたためです。

•モバイル市場への売上高は、主に販売台数の増加により、約610万ドル、つまり 200% 増加しました。

•ホーム＆エンタープライズ市場への売上高は、主に販売台数の減少により、約40万ドル、つまり 6% 減少しました。プロジェクター市場に販売された製品の平均販売価格（「ASP」）の上昇により一部相殺されました。

収益コストと総利益

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の収益コストと総利益は次のとおりです（千ドル）。

 

1購入した材料、組み立て、テスト、人件費、従業員福利厚生、ロイヤリティが含まれます。

売上総利益率は、2023年第1四半期の 44% から2024年第1四半期には 51% に増加しました。これは主に、ホーム＆エンタープライズ市場に販売されるIC製品のASPの増加と、モバイル製品のコスト削減によるものです。

Pixelworksの売上総利益率は、収益水準、製品構成、平均販売価格、初期費用、取得した無形資産に関連する償却、製造ランプのタイミングと実行、その他の要因の変化に基づいて変動します。

研究開発

研究開発費には、人件費の報酬と関連費用、開発関連費用（非経常的なエンジニアリング費および外部サービスの費用を含む）、減価償却費、支出された機器、施設および情報技術費の配分、出張および関連費用が含まれます。

共同開発契約

2021年の第3四半期に、集積回路製品の開発に関連して発生すると予想される研究開発費の一部を負担するために、お客様とベストエフォート型の共同開発契約を締結しました。開発費は顧客から受け取った金額を上回ると予想しています。また、製品のユニットを顧客に販売する予定ですが、現時点では、そのような販売について顧客からの約束や合意はありません。さらに、既存の知的財産の変更や改良の所有権は当社が保持し、そのような改善を他の顧客に販売する製品に使用することがあります。

共同開発契約では、契約日から60日以内にお客様から580万ドルが支払われ、特定の開発マイルストーンの完了時に、250万ドル、190万ドル、130万ドルの3回の追加支払いがそれぞれ支払われました。金額が期日になり支払われるようになったため、研究開発費と比例配分して相殺されました。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、研究開発費の相殺は見られませんでした。共同開発契約に基づくすべてのマイルストーンは、2023年12月31日に完了しました。

2024年と2023年3月31日に終了した3か月間の研究開発費は次のとおりです（千ドル）。

研究開発費は、以下の要因により、2023年の第1四半期と比較して2024年の第1四半期に60万ドル、つまり 7% 減少しました。

•開発活動のタイミングにより、経常外エンジニアリング費は80万ドル減少しました。

•報酬費用は、主に人員数の増加と年間のメリット給与の増加により、20万ドル増加しました。

販売、一般および管理

販売費、一般管理費には、人件費、販売手数料、施設および情報技術費の配分、旅費、外部サービス、および当社の販売、マーケティング、カスタマーサポート、管理、法務、その他の専門的および管理上のサポート業務で発生するその他の一般費の報酬および関連費用が含まれます。

2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の販売費、一般管理費は次のとおりです（千ドル）。

販売費、一般管理費は、以下の要因により、2024年の第1四半期に2023年の第1四半期と比較して50万ドル、つまり9％減少しました。

•専門家報酬は30万ドル減少しました。これは主に、子会社であるPWSHとの戦略計画に関連して発生する手数料が減少したためです。

•2024年第1四半期の外貨利益20万ドルに対し、2023年第1四半期の外貨損失は20万ドルでした。これは主に、米ドルと比較して人民元が下落したことにより、外貨損益が全体で40万ドル減少しました。

•報酬費用は、主に人員数の増加と年間のメリット給与の増加により、20万ドル増加しました。

所得税引当金

2024年と2023年の期間の所得税引当金は、主に、収益性の高い費用と繰延税金費用、外国の法域における不測の事態の発生額、および適用される時効の満了による以前に記録された外国税務上の不測の事態の取り消しによる給付で構成されます。2024年と2023年の最初の3か月間に、以前に記録された外国税務上の不測の事態の取り消しによる利益はごくわずかでした。

流動性と資本資源

現金および現金同等物

現金および現金同等物の総額は、2023年12月31日時点の4,750万ドルから2024年3月31日時点の4,620万ドルに130万ドル減少しました。2024年の最初の3か月間の純減少は、80万ドルが営業活動に使用され、40万ドルが不動産や設備の購入に使用され、20万ドルが他の資産融資の支払いに使用されたためです。これらの減少は、当社の従業員株式インセンティブプランに基づく普通株式発行による10万ドルの収益によって一部相殺されました。

2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物の残高は、現金3,200万ドル、米ドル建ての預金証書1,300万ドル、米ドル建てのマネーマーケットファンドの現金同等物120万ドルでした。2024年3月31日現在、短期または長期の投資は行っていませんが、当社の投資方針では、ポートフォリオの加重平均満期を12か月未満に維持することが義務付けられています。さらに、満期を24か月を超えて延長することはできず、個々の有価証券に集中することも限られています。購入時に、短期信用格付けは、少なくとも2つの全国的に認められた統計格付け機関（「NRSRO」）によって少なくともA-2/P-2と格付けされている必要があり、長期信用格付けを持つ発行体の証券は、少なくとも2つのNRSROによって少なくともAまたはA3の格付けが必要です。当社の投資方針は、少なくとも年に一度、監査委員会によって見直されます。

売掛金、純額

売掛金、純額は、2023年12月31日現在の1,010万ドルから2024年3月31日現在の740万ドルに減少しました。売上の平均未払い日数は、2023年12月31日現在の56日間から2024年3月31日現在の41日間に減少しました。売掛金と未払い売上日数の減少は、2024年の第1四半期と2023年の第4四半期における販売と顧客への領収書のタイミングの通常の変動と、2023年の第4四半期と比較して2024年の第1四半期の収益が減少したことによるものです。

インベントリ

2023年12月31日時点の在庫は400万ドルでしたが、2024年3月31日現在の在庫は340万ドルでした。在庫回転率は、2024年3月31日時点で8.5、2023年12月31日時点で8.6でした。在庫回転率は、四半期ごとの年間業績と四半期中の平均在庫残高に基づいて計算されます。

資本資源

アット・ザ・マーケット・オファリング

2020年6月5日、私たちはCowen and Company, LLC（「Cowen」）と売買契約（以下「売買契約」）を締結しました。これに基づき、Cowenは「市場に出る」株式募集プログラムを通じて、額面価格1株あたり0.001ドル、総募集価格が最大2,500万ドルの当社の普通株式を発行および売却することができます。販売代理店。売買契約に基づき、コーウェンは、改正された1933年の証券法に基づいて公布された規則415（a）（4）で定義されている「市場での募集」と見なされる方法で株式を売却することができます。これには、ナスダックグローバルマーケットまたはその他の既存の普通株式取引市場での通常のブローカーの取引による売却、または売却時の実勢市場でのその他の方法による売却が含まれます。取引をブロックするか、当社の指示に従ってください。私たちは、売買契約に基づいてCowenを通じて売却された普通株式の総売却代金の3パーセント（3.0％）に相当する手数料をCowenに支払います。売買契約は、Cowenへの事前の通知により、Cowenが当社への事前の通知により、または会社に重大な不利な変化が発生した場合を含むがこれに限定されない特定の状況下ではいつでも終了することができます。売買契約に基づき、株式を売却する義務はありません。

2024年3月31日または2023年3月31日に終了した3か月間、マーケット・オファリングではこれに基づく活動はありませんでした。

増資契約

私たちは増資契約を締結しました。これに基づき、当社の中国子会社の1つであるPWSHは、それに基づく有価証券の売却による純収入を2億7,970万人民元（4,230万米ドル）で受け取りました。追加情報は、「注13：従業員に売却されたPWSHの償還可能な非支配持分および持分」に記載されています。これは参照によりこのセクションに組み込まれています。

私たちは増資契約を締結しました。これに基づき、当社の中国子会社の1つであるPWSHは、それに基づく有価証券の売却による純収入を9,900万人民元（1,460万米ドル）で受け取りました。追加情報は、「注記14：非支配持分」に記載されています。これは参照によりこのセクションに組み込まれています。

株式譲渡契約

私たちは株式譲渡契約を締結し、それに基づいてPWSHの2.73％の株式持分と引き換えに1,070万ドルの純収入を受け取りました。追加情報は、「注記14：非支配持分」に記載されています。これは参照によりこのセクションに組み込まれています。

流動性

2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物の残高は4,620万ドルで、流動性が高くなっています。既存の運転資金は、今後12か月およびそれ以降の運営、投資、資金調達のニーズを満たすのに十分になると予想しています。私たちは、長期的にも現金需要を満たすために、負債や株式の発行を含む資金調達の取り決めを追求したり、支出を削減したり、あるいはその両方を行うことがあります。必要な流動性を提供するために、必要に応じて追加の資本を調達したり、裁量支出を削減したりできるという保証はありません。その結果、当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは時々、私たちの事業を補完する事業、製品、または技術の買収を評価します。すべての取引は、完了した場合、当社の運転資金のかなりの部分を消費したり、既存の株主の希薄化につながる可能性のある株式の発行を必要としたりする可能性があります。事業から現金を生み出す当社の能力には、パートII、項目1A「リスク要因」に記載されている重大なリスクも伴います。これらのリスクのいずれかが発生した場合、営業活動からプラスのキャッシュフローを生み出したり、維持したりできなくなる可能性があります。その場合、運転資金やその他の現金要件を満たすために、既存の現金および現金同等物を使用する必要があります。運転資金の要件、買収、またはその他の目的のために追加の資金が必要な場合は、デットファイナンス、エクイティファイナンス、またはその他の資金源から資金を調達することがあります。株式または転換社債の発行を通じて追加の資金を調達した場合、株主の所有割合が大幅に希薄化する可能性があり、これらの新しく発行された証券には、既存の株主よりも優れた権利、優先または特権が与えられる可能性があります。第三者から融資を受けることで追加の資金を調達する場合、それらの資金調達契約の条件には、当社の事業の柔軟性を損ない、また利息費用が発生する可能性のある、当社の事業に対する否定的な契約やその他の制限が含まれる場合があります。私たちは、追加の資金調達がまったく可能になるという保証や、可能であれば、私たちにとって有利な条件で追加の融資を受けることができるという保証はできません。

上記以外に、2024年3月31日に終了した3か月間、2024年3月13日に証券取引委員会に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書に記載されているものと比べて、当社の流動性と資本資源に重要な変化はありませんでした。

項目4.管理と手順。

開示管理と手続きの評価

経営陣の評価（最高経営責任者（最高経営責任者）と最高財務責任者（最高財務責任者）の参加を得て）に基づいて、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、当社の開示管理と手続き（改正された1934年の証券取引法（「取引法」）に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている）の有効性を評価し、彼らが提供しているかどうかを判断しました。私たちが提出または提出する報告書で情報を開示する必要があるという合理的な保証証券取引法に基づくものは、証券取引委員会の規則とフォームに指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、必要な開示に関する迅速な決定ができるように、必要に応じて蓄積され、当社の最高執行責任者や最高財務責任者を含む経営陣に伝達されます。この評価に基づいて、最高経営責任者および最高財務責任者は、このレポートの対象期間の終了時点で、会社の開示管理と手続きは妥当な保証レベルで有効であったと結論付けました。

財務報告に関する内部統制の変更

この報告の対象期間中に発生した、財務報告に対する当社の内部統制（取引法の規則13a-15（f）および15d-15（f）で定義されているとおり）に、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。

統制の有効性に関する固有の制限

最高経営責任者、最高財務責任者を含む当社の経営陣は、当社の開示管理や財務報告に対する内部統制が、すべてのエラーや詐欺を防止または検出することを期待していません。制御システムは、どんなにうまく設計および運用されても、制御システムの目的が達成されるという絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できません。制御システムの設計は、資源の制約があるという事実を反映しなければならず、統制の利点はコストと相対的に考慮されなければなりません。さらに、すべての統制システムには固有の制限があるため、統制を評価しても、誤りや詐欺による虚偽表示が発生しないこと、または統制上の問題や詐欺の事例がすべて検出されたことを絶対的に保証することはできません。あらゆる統制システムの設計は、将来起こる可能性に関する特定の仮定に一部基づいており、どのような設計であっても、将来起こり得るあらゆる状況下で定められた目標を達成できるという保証はありません。将来の期間における統制の有効性の評価に関する予測にはリスクが伴います。時間が経つにつれて、状況の変化やポリシーや手続きの遵守度の低下により、統制が不十分になる可能性があります。

パート II — その他の情報

 

項目1A. リスク要因。

以下のリスクは、当社の事業、財政状態、経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があり、普通株式の取引価格が下落する可能性があります。これらのリスク要因は、私たちが直面しているすべてのリスクを特定しているわけではありません。当社の事業運営は、現在重要ではないと考えられている要因や、現時点では未知の要因の影響を受ける可能性もあります。投資家は、要約された連結財務諸表と関連メモ、および証券取引委員会（「SEC」）に随時提出されるその他の書類など、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれるその他の情報も参照してください。

世界経済に関連するリスク

引き続き不確実な世界経済環境と、世界の信用、銀行、金融市場のボラティリティは、当社の事業と経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

世界経済の状態は引き続き不透明です。さらに、中国の不動産デベロッパーであるEvergrande Groupの裁判所命令による清算など、最近注目を集めたグローバルビジネスの失敗により、当社製品の主要市場である中国経済の健全性に関する一般的な不確実性と懸念が生じています。その結果、当社または当社のメーカー、ベンダー、および顧客は、事業が悪化し、キャッシュフローが不足し、資金調達が困難になり、その結果、契約の履行の中断または遅延、顧客の購入の削減や遅延、当社または顧客の資金調達の遅延または不能、顧客の製品購入の遅延または不能、顧客の破産につながる可能性があります。さらに、資本市場とクレジット市場の制約により、有利な条件であろうとなかろうと、必要なときに必要な資本にアクセスできなくなったり、お客様の流動性ニーズを満たす能力が制限されたりする可能性があります。その結果、お客様が当社にタイムリーな支払いを行う能力が損なわれ、当社の製品に対する需要が減少し、当社の業績とキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。このような環境では、将来の事業活動を正確に予測して計画することも困難になっています。

会社特有のリスク

市場の進化するニーズに応えられなかったり、新しい製品、サービス、技術を特定できなかったり、ターゲット市場での競争に成功しなかったりすると、収益と財務結果に悪影響を及ぼします。

Pixelworksは、モバイル、ホーム、エンタープライズ、シネマ市場向けのビジュアル処理および高度なメディア処理ソリューションを設計、開発、販売しています。私たちの成功は、これらの市場の進化するニーズに応え、既存の製品、ソリューション、テクノロジーを強化する能力に大きく依存しています。さらに、私たちの成功は、新たな業界動向を見極め、新しい製品、ソリューション、技術を開発する能力にかかっています。私たちの既存の市場と製品、そして新しい市場と製品には、技術、財務、コンプライアンス、販売、マーケティングのリソースへの多額の投資が必要になる場合があります。

私たちの戦略的方向性が、お客様やパートナーに価値をもたらす革新的な製品や技術をもたらすことを保証することはできません。ターゲット市場のニーズの変化や新しい技術トレンドを予測できなかったり、市場の状況の変化に合わせてその戦略を適応させたり、潜在的な市場機会を開拓するためにタイムリーにその戦略を適応させなかったりすると、私たちのビジネスは損なわれます。さらに、これらの市場からの製品やソリューションに対する需要が予想を下回ったり、消費者や市場での受け入れが得られなかったり、これらの製品やソリューションを費用対効果が高く効率的な方法で開発できなかったりすると、戦略から利益を得られない可能性があります。

私たちのターゲット市場は依然として非常に競争が激しく、現在の競合他社が製品やサービスの提供を拡大し、業界標準が進化し続け、新しい競合他社がこれらの市場に参入するにつれて、競争は激化すると予想しています。ターゲット市場でうまく競争できなければ、製品、ソリューション、技術の需要が減少し、収益が減少し、財務成績が損なわれる可能性があります。

当社の製品戦略は、優れたビデオとデジタル画質と効率的なビデオ配信を要求する市場を対象としていますが、ターゲット顧客の要求に応えられない場合があり、収益の増加にタイムリーまたはまったくつながらない可能性があります。その結果、当社の業績に重大な悪影響を及ぼし、成長能力を制限する可能性があります。

私たちは、ビジュアルディスプレイ処理と高レベルのビデオおよびデジタル画質の提供におけるコアコンピタンスに焦点を当てた製品戦略を採用しています。この戦略では、パフォーマンスと機能の向上に特に重点を置いて、プロジェクター市場向けのイメージプロセッサーアーキテクチャの開発に引き続きさらなる投資を行っています。モバイルデバイス市場では、MotionEngine® の高度なビデオコプロセッサ集積回路を使用して、お客様の画像プロセッサのビデオパフォーマンスを向上させるために、知的財産（「IP」）を実装することに重点を置いています。この戦略は、これらの市場の高解像度で高品質なセグメントのニーズに応えるように設計されています。そのような市場は発展しないかもしれませんし、私たちが予想するよりも発展に時間がかかるかもしれません。私たちが開発している製品がターゲット顧客の要求に適切に応えること、またはこれらの製品の競争力のある価格設定を可能にするコストで新製品を生産できることを保証することはできません。

デザインで成功を収めるには、長期にわたる競争的選考プロセスが必要であり、収益を上げる前に多額の費用を負担するか、この事業に関連する収益を保証するものではありません。製品の開発に多額の費用をかけても収益を上げられないと、事業と経営成績が損なわれます。

私たちは、お客様の製品に使用する半導体ソリューションを販売できる「設計上の勝利」を達成しなければなりません。このような競争的な選択プロセスは通常、時間がかかり、単一の顧客機会を追求するために多額の研究開発費を費やし、希少なエンジニアリングリソースを投入する必要があります。多額の研究開発費を費やしているにもかかわらず、設計上の成功は得られないかもしれませんし、収益を上げることができないかもしれません。これにより、収益が失われ、古くなった在庫を償却せざるを得なくなり、将来の競争的選考プロセスにおける当社の地位が弱まる可能性があります。私たちの製品戦略が適切にターゲットを絞ったとしても、私たちが開発している製品が新しいデザインの勝利による収益の増加につながるとは保証できません。設計上の成功を達成するには、新しいサプライヤーの認定に関連する多額の費用を克服し、開発者が部品ソースの変更に消極的になる、費用対効果が高く革新的な統合半導体を設計して提供する必要があります。さらに、潜在的な開発者は、当社の財務力への懸念から、当社の製品を選択したくない場合があります。さらに、設計上の成功は、必ずしも開発者が当社の製品を大量に注文することにつながるわけではありません。開発者は、設計や製品開発における当社製品の使用をいつでも中止することができます。デザイン上の勝利とは、開発者が当社の製品を購入するという拘束力のある約束ではなく、開発者が当社の製品を設計プロセスに使用することを決定することです。当社の製品が開発者の製品に組み込まれるよう選ばれたとしても、その製品が商業的に成功しなかったり、別の供給源の資格を得たり、製品を組み込んだりした場合、その開発者から大きな収益が得られない可能性があります。さらに、私たちの製品戦略がデザインの成功と収益の増加に成功したとしても、プロジェクション市場やモバイル市場向けの競争力のある製品を開発するために必要な多額の研究開発費により、営業損失を被り続ける可能性があります。

システムセキュリティやデータ保護の違反、サイバー攻撃は、当社の事業を混乱させ、予想収益を低下させ、費用を増加させ、株価に悪影響を及ぼし、評判を損なう可能性があります。

近年、セキュリティ侵害、コンピューターマルウェア、サイバー攻撃が蔓延し、巧妙になっています。これらの攻撃は過去に当社のシステムに対して発生しており、将来発生すると予想されています。経験豊富なコンピュータープログラマー、ハッカー、従業員が、当社のセキュリティ管理に侵入し、当社の機密情報、または当社の従業員や第三者の機密情報を不正流用または侵害する可能性があります。これらの攻撃は、システムの中断やシャットダウンを引き起こす可能性があります。経営管理や通信ソフトウェア製品を含むITインフラの一部については、第三者が提供する製品やサービスに依存しています。これらのプロバイダーは、自社の製品に対する侵害や攻撃を受け、当社のシステムに影響を与える可能性もあります。データセキュリティ侵害は、当社のシステムにアクセスできる従業員の行動など、非技術的な手段によっても発生する可能性があります。

当社のセキュリティ対策が実際に侵害されたり、発生したと認められたり、当社、パートナー、顧客、または第三者に関する機密情報や機密データを偶発的に紛失、不注意で開示、または未承認で流布したりすると、影響を受ける当事者がこの情報の損失または悪用のリスクにさらされ、訴訟や潜在的な賠償責任、当社のブランドや評判への損害、またはその他の事業への損害が発生する可能性があります。これらの課題を防ぎ、克服するための私たちの努力は、経費を増やし、成功しない可能性があります。中断、遅延、サービスの停止、既存または潜在的な顧客の喪失を経験する可能性があります。このような混乱は、注文の履行能力に悪影響を及ぼし、その他の重要な機能を中断する可能性があります。これらの混乱による売上の遅れ、利益率の低下、または顧客の喪失は、当社の業績、株価、評判に悪影響を及ぼす可能性があります。

事業を成功させるために必要な専門の技術および管理人材の確保または誘致に失敗すると、事業に悪影響を及ぼし、売上の損失や経営資源の流用につながる可能性があります。

私たちの成功は、執行役員やその他の主要な管理職、エンジニアリング、営業、マーケティング担当者の継続的なサービスと、有能な人材を引き付け、維持し、やる気を起こさせ続ける能力にかかっています。私たちの業界では、熟練したエンジニアと管理職者をめぐる競争が激しく、資格のある人材の雇用と維持に成功しない可能性があります。たとえば、上海のデザインセンターで資格のあるエンジニアリング人材を雇用して維持するために、困難や報酬費用の増加を経験したことがあり、今後も経験する可能性があります。主要な人材が失われたり、雇用できなくなったりすると、新製品の開発や既存の製品をお客様の要件に適合させる能力が制限され、売上の損失や経営資源の流用につながる可能性があります。当社の上級管理職チームの異動は、リソースや経営陣の注意の転用を伴う可能性があり、日常業務に支障をきたしたり、一般市民や市場の認識に影響を与えたりする可能性があり、いずれも当社の事業や株価に悪影響を及ぼす可能性があります。

リストラによる推定節約額をタイムリーに、またはまったく実現できない場合があります。また、リストラプログラムは、事業の中断や生産性の低下につながる可能性があります。上記のいずれも、当社の財政状態と経営成績に悪影響を及ぼします。

時々、会社の運営をより効率的にするために、リストラ計画を実行する必要があるかもしれません。リストラプログラムを計画どおりに実施できない場合があり、リストラの目的を達成するために追加の措置を講じる必要があるかもしれません。リストラプログラムに関連して予想される費用は、予想とは異なるか、予想を上回る場合があり、リストラプログラムによる推定節約額をタイムリーに、またはまったく実現できない場合があります。さらに、私たちのリストラ計画は、事業の中断や生産性の低下につながる可能性があります。その結果、当社のリストラ計画は、当社の財政状態や経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの財源は、競合他社のほとんどよりも大幅に少ないため、新製品や現在の製品の機能強化を実装する能力が制限され、将来的に追加のリストラ計画を実施する必要が生じ、それが将来の売上と財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

財源の制約により、製品戦略を実行する能力が制限されたり、追加のリストラ計画を実施する必要が生じたりする可能性があります。特に、事業から十分な現金を生み出せなかったり、追加の資金源を得ることができない場合はそうです。今後のリストラ措置により、研究開発やエンジニアリング活動が制限され、新製品や強化製品の開発が遅れる可能性があります。当社の現金残高も競合他社よりも少ないため、競争力のある新製品をタイムリーに、またはまったく開発する能力が制限される可能性があります。新製品や強化製品をうまく導入できない場合、売上、業績、財政状態に悪影響を及ぼします。

将来利益が出なければ、事業を継続できなくなる可能性があります。

2010年以降、各会計年度に営業損失を被っており、2023年12月31日現在の累積赤字は4億7,700万ドルです。収益を上げるかどうか、いつ達成するかは、革新的な製品を開発して販売する能力、必要な在庫を正確に見積もる能力、製造能力を効果的に契約する能力、活動の資金を調達するのに十分な資金を維持する能力など、さまざまな要因に左右されます。私たちは、年間収益性を達成すること、または達成されても収益性を維持できることを投資家に保証することはできません。将来利益が出なければ、事業を継続できなくなる可能性があります。

当社の収益のかなりの部分は限られた数の顧客と販売業者からのものであり、時折、顧客と独占取引を行うことがあります。これにより、信用リスクが高まり、キャッシュフローが顧客または販売業者が注文を減らしたりキャンセルしたりするリスクにさらされます。

ディスプレイ製造市場は非常に集中しており、収益のかなりの部分を限られた数の顧客と販売業者に依存しており、今後もそうであり続けるでしょう。2024年の最初の3か月間のトップディストリビューターへの売上高は、収益の56％を占めました。2023年12月31日および2022年に終了した年度の当社のトップディストリビューターへの売上高は、それぞれ収益の48％と29％を占めました。いずれかのディストリビューターが当社との取引をやめた場合、適切な代替品を見つけるのが難しくなり、たとえできたとしても、しばらく時間がかかる場合があります。当社のトップディストリビューターのいずれかを失うと、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、2024年3月31日に終了した3か月間と、2023年12月31日に終了した年度と2022年12月31日に終了した年度の収益のうち、それぞれ上位5社のエンドユーザーに帰属する収益が収益の88％、87％、76％を占めました。2024年3月31日現在、売掛金の10％以上を占める3つの口座があります。2023年12月31日現在、売掛金の10％以上を占める2つの口座がありました。バックログに含まれる注文はすべてキャンセル可能です。1人または複数の重要な顧客からの注文を減らしたり、遅らせたり、キャンセルしたり、当社の重要な顧客の1人または複数が、競合他社が製造した製品を選択したり、社内で開発した独自の半導体を使用したりすることは、当社の収益に大きく悪影響を及ぼします。さらに、売掛金が限られた数の顧客に集中していると、信用リスクが高まります。これらの顧客が残高を支払わなかったり、顧客が将来の未払い残高を支払わなかったりすると、営業費用が発生し、キャッシュフローが減少します。

通常、お客様からの長期的な購入契約はありません。お客様が購入契約をキャンセルまたは変更した場合、当社の収益と経営成績が損なわれる可能性があります。

これまでの当社の販売のほとんどすべては、発注書ベースで行われてきました。私たちは通常、お客様と長期的な契約を結んでいません。その結果、お客様は製品購入の約束を取り消したり、変更したり、延期したりする可能性があり、その結果、当社の収益が減少し、当社の経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の収益と経営成績は期間ごとに変動する可能性があり、それが原因で株価が下落する可能性があります。

当社の収益と経営成績は過去に変動しており、さまざまな要因により将来的には時期ごとに変動する可能性があります。その多くは当社の制御が及ばないものです。これらの変動の一因となる可能性のある要因には、顧客による注文のタイミング、変更またはキャンセル、当社の製品とお客様の製品の市場での受け入れ、製品開発コストのタイミングと範囲など、このレポートの「リスク要因」セクションに記載されているものが含まれます。さらに、当社の事業は、サービスを提供する市場やお客様の所在地に関連する季節の影響を受けます。たとえば、私たちはこれまで、今年の第3四半期にはプロジェクター市場からの収益が増加し、第1四半期には収益が減少しました。これらおよびその他の要因により、過去の四半期または年次決算は、当社の将来の収益または業績を示す指標として信頼されるべきではありません。収益と経営成績の変動により、株価が下落する可能性があります。

事業から十分な現金を生み出すことができず、追加の資金調達方法を模索せざるを得ない場合、または事業を補完する企業を買収または投資した場合、運転資金に悪影響が及び、株主が希薄化したり、事業が損なわれたりする可能性があります。

営業活動からプラスのキャッシュフローを生み出したり維持したりできない場合があり、その場合、運転資本やその他の現金要件を満たすために、既存の現金および現金同等物を使用する必要があります。さらに、時々、当社の事業を補完する事業、製品、または技術の買収または投資を検討する場合があります。すべての取引は、完了した場合、当社の運転資金のかなりの部分を消費したり、既存の株主の希薄化につながる可能性のある株式の発行を必要としたりする可能性があります。

さらに、中国子会社のひとつであるPWSHが、株式の私募から（2021年8月に完了した取引を含む）、またはPWSH株式の上海のスターマーケットへの将来の上場予定に関連して受け取った収益は、中国の特定の法律および規制の対象となり、そのような収益をPWSHの一部ではないPixelworksの事業に充てることは、不可能ではないにしても、困難になる場合があります。その結果、PWSHが調達または生み出した資金がPixelworksに容易に分配される可能性は低いです。

運転資金の要件、買収、またはその他の目的のために追加の資金が必要な場合、負債やエクイティファイナンスやその他の資金源から資金を調達することがあります。株式または転換社債の発行を通じて追加の資金を調達した場合、株主の所有割合が大幅に希薄化する可能性があり、これらの新しく発行された証券には、既存の株主よりも優れた権利、優先または特権が与えられる可能性があります。第三者から融資を受けることで追加の資金を調達する場合、それらの資金調達契約の条件には、当社の事業の柔軟性を損なう可能性のある否定的な契約やその他の事業上の制限が含まれる場合があり、利息費用も発生することになります。私たちは、追加の資金調達がまったく可能になるという保証や、可能であれば、私たちにとって有利な条件で追加の融資を受けることができるという保証はできません。

私たちは知的財産をライセンスしているため、侵害や不正流用のリスクにさらされ、経営成績に変動が生じる可能性があります。

私たちは特定の知的財産を第三者にライセンスしており、将来的には追加のライセンス契約を結ぶ可能性があります。しかし、他の人が私たちの知的財産を商業的に有利な条件でライセンスすることに興味を持ったり、まったく興味を持ったりすることを保証することはできません。また、ライセンシーが合意された市場制限を尊重したり、当社の知的財産を侵害したり不正流用したり、当社の専有情報の機密性を維持したりしないことを保証することもできません。

知財ライセンス契約は複雑で、これらの契約に基づく収益の獲得と計上は、マイルストーンの達成、納品品品への価値の配分、顧客の承認など、多くの要因に左右されます。これらの要因の多くは慎重な判断を必要とします。また、これらの取り決めから収益を生み出すことは長くて複雑なプロセスであり、取り組みが開始された期間を超えて続くことがあります。いったん合意が成立すると、収益が認識されるタイミングは、顧客による成果物の承認、マイルストーンの達成、契約の進捗状況の追跡と報告の能力、ライセンス技術の顧客への商品化、およびその他の要因によって異なり、その一部またはすべてが達成される場合と達成されない場合があります。これらの取引による収益の認識に関連する会計規則は複雑で、解釈の対象となります。これらの要因により、任意の期間に計上されるライセンス収入額（ある場合）と当社の経営成績は、予想と大きく異なる場合があります。

最後に、ライセンス収入は通常、製品販売に比べて利益率が高いため、ライセンス収入は当社の総利益と経営成績に不釣り合いな影響を与える可能性があります。ライセンス収入、またはライセンス収入と製品販売収益の組み合わせを一貫して維持できるという保証はありません。その結果、業績が期間ごとに大きく変動し、事業の業績を正確に測定することが困難になる可能性があります。

当社の純営業損失の繰越は、限られている場合もあれば、利用前に期限切れになる場合もあります。

2023年12月31日現在、連邦、州、および外国の純営業損失の繰越額は、それぞれ約1億5,450万ドル、1,630万ドル、8,900万ドルで、2024年に期限が切れます。これらの純営業損失の繰越金は、将来の課税所得を相殺するために使用され、それによって支払われるべき当社の所得税を減らすことができます。ただし、これらの純営業損失の繰越の全部または一部が期限切れになる前に、将来課税所得が得られるとは保証できません。さらに、当社の連邦純営業損失は、改正された1986年の内国歳入法（以下「法」）の第382条によって制限される場合があります。この法律は、「所有権の変更」を受けた企業が純営業損失の繰越分を使用して納税義務を軽減する能力を年間制限しています。所有権の変更とは、一般的に、3年間で5％の株主が株式所有権を 50% 以上増やすことと定義されます。当社の株主基盤に特定の変化が生じた場合、将来のある時点で「所有権の変更」が発生する可能性があり、連邦純営業損失の繰越金の利用が制限される可能性があります。さらに、減税・雇用法（「TCJA」）では、2020年12月31日以降に開始する課税年度に発生した損失については、純営業損失の繰越控除額が課税所得の80％に制限されています。

事業と顧客がアジアに集中しているため、私たちは多くのリスクに直面しています。

お客様の多くは、日本、中国、または台湾にいます。米国外での売上高は、2024年3月31日に終了した3か月間、および2023年12月31日に終了した年度と2022年にそれぞれ収益の約96.3％、99.7％、95.1％を占めました。米国外での売上高は、今後も引き続き収益のかなりの部分を占めると予想しています。さらに、当社の製品を自社の製品に組み込んだお客様は、製品のかなりの部分を米国外で販売しています。当社の製品はすべて米国外で製造されており、現在のメーカーのほとんどは台湾にあります。さらに、私たちの従業員のほとんどは中国、日本、台湾にいます。当社のアジア事業には、経営陣の多大な注意とリソースが必要であり、アジアでの事業に関連する多くのリスクにさらされています。これには以下が含まれますが、これらに限定されません。

•COVID-19パンデミックなど、中国またはアジアの他の地域での健康伝染病の発生。

•タイムゾーン、言語、ビジネス慣習が異なるため、国際的な販売業者やメーカーを管理するのが難しい。

•海外腐敗行為防止法など、米国外での事業に影響する米国法の遵守。

•私たちの知的財産の保護の軽減または制限があります。特にソフトウェアでは、デザイン著作権侵害が発生しやすくなります。

•未払いの売掛金残高を集めるのが難しい。

•税率、税法の変更、およびそれらの法律の解釈。

•輸出入ライセンスの時期と入手可能性に関する問題。

•アジア事業から完全かつ正確な情報を入手して、米国で適切な開示を行うようにする。

•中国と米国、台湾、日本間の緊張を含む、政治的、経済的不安定性と緊張。

•私たちの業界や製品に精通した米国外の営業担当者を維持するのが難しい。

•お客様による当社製品の購入またはお客様の自社製品の販売に大きな影響を与える可能性のある、中国、日本、台湾の規制環境の変化

•新しい関税、割当、貿易障壁、および同様の貿易制限を当社の売上に課すこと。

•さまざまな雇用法と労働法。そして

•既存の市場よりも、インフラや労働の混乱に対する脆弱性が高い。

これらの要因はいずれも、経営陣の注意を不釣り合いに必要とし、コストの増加や収益の減少につながり、製品の販売、財政状態、経営成績に重大な影響を与える可能性があります。

アジアでの事業は、自然災害によるリスクの高まりにさらされています。

環太平洋地域の自然災害のリスクは大きいです。当社の製造業者や顧客が所在する国で自然災害が発生すると、製造業者や顧客の業務が中断され、その結果、当社製品の出荷が大幅に遅れたり、注文が大幅に減少したりする可能性があります。もしあったとしても、私たちが有利な条件で追加の製造能力や市場を見つけたり、新しい顧客をタイムリーに見つけたりできるという保証はありません。この地域の自然災害は、次のような結果にもなり得ます。

•自然災害の経済的影響によるエンドユーザーの需要の減少。

•自然災害の影響を受けた地域で製造され、当社またはお客様が購入した製品に含まれる製品のグローバルサプライチェーンの混乱。

•供給量の減少による購入製品のコストの上昇。そして

•自然災害による不確実性の結果として生じるその他の予期しない影響。

私たちの国際事業は、外貨の変動に起因するリスクにさらされています。

私たちは、主に日本、台湾、中国、カナダの外貨の変動に起因するリスクにさらされています。私たちは、米国外で販売する他の製品に当社の製品を組み込んだOEMに製品を販売しています。OEMへの当社製品の販売は米ドル建てですが、OEMが販売する製品は外貨建てです。したがって、これらの外貨に対して米ドルが上昇すると、当社製品と同等の外貨価格が上昇し、市場におけるこれらの製品の競争力が変化する可能性があります。これは、ひいては収益の減少につながる可能性があります。

さらに、従業員の給与や外国所得税など、当社の営業費用の一部は外貨建てです。したがって、当社の業績は、米ドルとそれらの通貨との間の為替レートの変動の影響を受けます。将来、これらの通貨が米ドルに対して上昇すると、米ドルで測定される当社の営業費用が増加し、当社の業績に悪影響を及ぼします。

当社の現金準備金（PWSHのものを含む）の一部は、米ドルがそのような通貨に対して上昇または下落した場合にそれらの準備金の価値に重大な影響を与える可能性のある金額で外貨で保有されている場合があります。このような場合、米国会計基準で決定される対応する収益または費用が、当社の財務結果に影響を与える可能性があります。

潜在的な外貨為替レートの変動に対処するための戦略の一環として、将来的には金融ヘッジの手法を採用する可能性があります。しかし、これらのヘッジ手法は、外貨為替レートの変動によるリスクを減らすのに成功せず、コストと管理上の複雑さを増す可能性があります。

贈収賄防止、腐敗防止、マネーロンダリング防止法を遵守しないと、罰則やその他の悪影響が科せられる可能性があります。

私たちは、海外腐敗行為防止法（「FCPA」）や、さまざまな法域におけるその他の腐敗防止、贈収賄防止、マネーロンダリング防止法の対象となっています。時々、海外での事業運営を支援するために第三者を活用することがあります。当社および当社の第三者仲介業者は、政府機関または国有または関連団体の職員および従業員と直接的または間接的にやり取りする場合があり、これらの第三者のビジネスパートナーおよび仲介者、当社の従業員、代表者、請負業者、チャネルパートナー、および代理人の腐敗行為やその他の違法行為について、たとえ私たちがそのような行為を明示的に許可していなくても、責任を負う可能性があります。そのような法律の遵守に関する方針と手続きはありますが、すべての従業員と代理人が私たちの方針や適用法に違反する行動をとらないことを保証することはできません。最終的にその責任は当社が負う可能性があります。FCPAまたはその他の該当する贈収賄防止、腐敗防止法、およびマネーロンダリング防止法に違反すると、内部告発者の苦情、不利なメディア報道、調査、輸出特権の喪失、厳しい刑事または民事制裁、または米国政府との契約の一時停止または禁止につながる可能性があります。これらはすべて、当社の評判、事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

報告されている財務結果は、米国で一般に認められている会計原則の変更によって重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

米国で一般に認められている会計原則は、財務会計基準審議会、SEC、および適切な会計原則を公布し解釈するために設立されたさまざまな機関による解釈の対象となります。これらの原則または解釈の変更は、報告された財務結果に重大な影響を及ぼし、変更の発表前に完了した取引に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、新しいまたは改訂された会計原則の採用には、システム、プロセス、および統制に大幅な変更を加える必要がある場合があります。

財務報告に対する効果的な開示管理と内部統制を維持できない場合、投資家は財務報告の正確性と完全性に対する信頼を失い、普通株式の市場価格に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

財務報告に関する効果的な開示管理と内部統制を維持できない場合、投資家は財務報告の正確性と完全性に対する信頼を失う可能性があります。たとえば、2019年の第2四半期に、時効の満了により消滅する可能性のある高齢者債務の見直しに関連して、財務報告に関する内部統制に重大な弱点があることを確認しました。これは、2019年12月31日に是正されました。さらに、採用される可能性のある新しい内部統制手続きや既存の内部統制手続きが不十分であると判断された場合、または将来、当社の開示管理や財務報告に関する内部統制に重大な弱点がさらに明らかになった場合、内部統制が有効であるとは断言できません。それができない場合、または監査人が内部統制の有効性を証明できない場合、財務報告の正確性と完全性に対する投資家の信頼を失い、普通株式の価格が下落する可能性があります。

当社の保険適用範囲は限られているため、補償対象外の請求に起因する責任は、当社の財政状態と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の保険契約は、対象となる事故による損失を完全に相殺するには不十分な場合があり、特定の損失に対する補償も受けていません。たとえば、経済的に正当な料金で十分な補償が提供されていないため、アジア事業に関連する地震保険に加入していません。保険の補償範囲が壊滅的な損失から私たちを守るのに不十分な場合、補償されない損失が当社の財政状態と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

ディストリビューターやインテグレーターへの販売に依存しているため、サプライチェーンの管理が複雑になり、過剰在庫や在庫不足が発生する可能性があります。

インテグレーターとも呼ばれるブランドサプライヤーから提供された仕様に基づいてディスプレイデバイスを製造する販売業者やOEMに販売すると、売上を正確に予測する能力が低下し、事業が複雑になります。私たちの販売は通常、長期的な購入契約ではなく、顧客の注文に基づいて行われます。当社の販売業者、インテグレーター、顧客はいつでも発注をキャンセルまたは延期することができますが、3～4か月前に委託製造業者にウェーハ在庫を注文する必要があります。

委託製造業者からの事前注文に使用する見積もりは、一部には、当社と製品を使用する企業との間の仲介役を務めるディストリビューターおよびインテグレーターからの在庫レベルと生産予測の報告に基づいています。このプロセスでは、需要に関してさまざまな仮定を立て、ディストリビューターやインテグレーターのレポートと予測の正確さに頼る必要があります。いずれの場合でも、在庫要件の見積もりに誤差が生じる可能性があります。この課題に対処できないと、過剰在庫や在庫不足が発生し、当社の業績に重大な影響を与えたり、当社の半導体を使用する企業の製品納入能力が制限されたりする可能性があります。製品の需要を過大評価すると、古くなった在庫に対して多額の請求が発生する可能性があります。一方、需要を過小評価すると、収益機会を見逃し、市場シェアを失い、顧客関係を損なう可能性があります。

買収や株式投資の統合を含め、将来の成長をうまく管理できない可能性があります。そうなると、事業が混乱し、財政状態に深刻な悪影響を及ぼす可能性があります。

将来の内部成長を効果的に管理できなければ、営業費用が収益よりも急速に増加し、財政状態と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。急速に発展する市場で将来の成長を効果的に管理するには、業務および財務システムの維持と改善、従業員のトレーニングと管理、および適切な経験を持つ有能な人材の確保と維持が必要です。事業拡大の取り組みには、かなりの時間とお金を費やすことができましたが、利益が得られない可能性があります。当社のシステム、手順、統制、または財源は、当社の事業を支えるのに十分ではなく、潜在的な市場機会を開拓するのに十分な速さで成長できない場合があります。さらに、将来買収する可能性のある事業体の事業、製品、技術、または人材をうまく統合できない場合や、そのような買収によって期待される利益を実現できない場合があります。買収した事業をうまく統合し、人員を確保するには、経営陣からの多大な注意が必要であり、既存の事業から資源が流用される可能性があり、ひいては当社の事業運営に悪影響を及ぼす可能性があります。買収した資産または事業は、そのような買収に関連する予期しない費用または負債（米国外での買収の場合を含む）、海外での事業運営または外国の規制要件の遵守の難しさ、買収関連費用の発生、買収の結果としての既存の顧客との関係への悪影響、当社のブランドへの害など、さまざまな要因により、期待される利益を達成できない場合があります。買収による評判や主要従業員の喪失事業、事業の他の部分で必要とされるリソースの使用、およびそのような買収を完了するための利用可能な現金のかなりの部分の使用。買収する可能性のある事業体を正常に統合できなかったり、買収によって期待される利益が得られなかったりすると、当社の事業が混乱し、財政状態に深刻な悪影響を及ぼす可能性があります。

規制や会計上の要件を継続的に遵守することは困難であり、多大なリソースが必要になります。

私たちは、変化するSECの規則や規制、ナスダック・グローバル・マーケット・ルール、ドッド・フランク・ウォールストリート改革および消費者保護法、2002年のサーベンス・オクスリー法など、コーポレート・ガバナンスと公開に関連する法律、規制、基準の変化に対応するために、管理に多大な時間と外部リソースを費やしています。これには、経営陣による財務報告の内部統制の年次見直しと評価が義務付けられています。これらの法律や規則に従わないと、規制当局による調査、ナスダック・グローバル・マーケットからの上場廃止、または当社に罰則が科せられる可能性があります。

紛争鉱物に関する規制は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

SECは、コンゴ民主共和国（「DRC」）および隣接国を原産地とする特定の鉱物（紛争鉱物と呼ばれる）の供給に関する透明性と説明責任を向上させることを目的とした開示および報告規則を採用しています。これらの規則では、製品に使用されている特定の材料の原産地を特定し、当社の製品がコンゴ民主共和国および隣接国に由来する紛争鉱物を含む材料を使用しているかどうかを開示するために、合理的な調査を行う必要があります。私たちは半導体製造施設を所有または運営しておらず、製品を社内で製造していないため、使用される材料や材料のサプライチェーンに関して、第三者のファウンドリや生産施設から提供された情報に依存しています。さらに、これらの規則の遵守には、当社製品に使用されている紛争鉱物を含む材料の出所を特定するための調査、当社の報告要件を満たすための調査、および当社の製品にコンゴ民主共和国または隣接国の紛争鉱物が含まれている、または使用していることが判明した場合の製品、プロセス、または供給源への潜在的な変更を開発および実施するために発生する費用が含まれます。これらの規則の実施は、当社製品に使用される材料の調達、供給、価格にも影響を与える可能性があります。たとえば、「コンフリクトフリー」の素材を提供するサプライヤーの数は限られている場合があり、そのようなサプライヤーから必要な「コンフリクトフリー」素材を十分な量またはリーズナブルな価格で入手できるかどうか確信が持てません。さらに、当社の製品に紛争フリーではない鉱物が含まれていることが判明した場合、または当社製品に使用されている紛争鉱物を含むすべての材料の原産地を当社が実施する手順で十分に確認できない場合、評判の問題に直面する可能性があります。

当社の実効所得税率は、税法や規制の予期せぬ変更や異なる解釈の影響を受けます。また、当社の実効所得税率の予測は複雑で不確実性があります。

グローバル企業として、私たちは多くの税務当局による課税の対象となっているため、当社の税率は事業を展開する管轄区域によって異なります。予期せぬ税率の変更は、将来の経営成績に影響を与える可能性があります。当社の実効税率は、法定税率が異なる国の収益構成の変化、米国または海外の税法または税法の解釈の変更、または繰延税金資産と負債の評価の変化によって悪影響を受ける可能性があります。将来の税務監査の最終的な結果は不確実であり、1つまたは複数の税務監査による不利な結果が当社の業績と財政状態に重大な影響を与えるかどうかについては保証できません。

所得税費用の計算は、多くの税管轄区域の法律に基づいており、米国の一般に認められた会計原則に基づく税規定の会計処理を管理する複雑な規則の適用には慎重な判断が必要なため、複雑です。中間四半期の所得税費用は、管轄区域別の利益と損失の予想を含む将来の財務予測を含む、その年の予測税率に基づいており、多くの仮定が含まれています。これらの理由から、当社の税率は予測と大きく異なる可能性があります。

私たちは事業運営において特定の重要な情報システムに依存しており、重要な情報システムに障害が発生すると、事業に深刻な損害を与える可能性があります。

私たちは、事業を効果的に運営するために、特定の重要な情報システムを維持し、それに依存しています。これらの情報システムには、電気通信、インターネット、社内イントラネット、さまざまなコンピューターのハードウェアおよびソフトウェアアプリケーション、ネットワーク通信、電子メールが含まれます。これらの情報システムは、ウイルス、破壊的または不適切なコード、停電、コンピュータ、通信回線、ネットワーク機器への物理的損傷など、さまざまな潜在的な原因による攻撃、障害、アクセス拒否の対象となります。これらの情報システムが私たちの管理下にある範囲で、私たちは、概説されているリスクに対処するために、ウイルス対策ソフトウェアやファイアウォール監視などのセキュリティ対策を実施しています。情報システムのセキュリティ手順がフェイルセーフであることを保証することはできません。また、重要な時期にこれらの情報システムを使用したりアクセスしたりできないと、事業のタイムリーで効率的な運営が損なわれる可能性があります。さらに、当社の情報セキュリティが侵害されると、当社の機密事業または専有情報が不正に公開されたり、業務が中断されたり、顧客や従業員のデータが不正に公開されたり、プライバシーやその他の法律が侵害されたり、訴訟や評判が損なわれるリスクにさらされたりする可能性があり、その一部またはすべてが当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

環境に関する法律や規制により、適用される法律や規制を遵守するために多額の費用が発生する可能性があり、違反した場合は多額の罰金が科せられる場合があります。

私たちは多くの環境法や規制の対象となっています。現在または将来の環境法規制を遵守するためには、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼす可能性のある多額の費用が発生する可能性があります。私たちは、製品が制定された法律や規制に準拠していることを確認するために、サプライヤーやお客様と協力して取り組んできましたし、今後も協力していきます。当社または委託製造業者がそのような法律を遵守しなかった場合、顧客が当社製品の購入を拒否し、違反に関連して多額の罰金が科せられる可能性があり、いずれも当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼします。

環境、社会、ガバナンス（「ESG」）問題への関心が高まると、当社の事業に悪影響を及ぼし、追加コストが発生し、さらにリスクにさらされる可能性があります。

投資家、顧客、パートナー、消費者、その他の利害関係者から、環境管理、社会的責任、ダイバーシティ＆インクルージョン、人種的正義、職場行動などのESG問題に関して、企業はますます注目されています。さらに、コーポレートガバナンスや関連事項について投資家に情報を提供する組織は、ESG問題への取り組みについて企業を評価するための格付けプロセスを開発しています。このような格付けは、一部の投資家が投資や議決権行使の決定に利用しています。不利なESG格付けは、当社に対する投資家のネガティブなセンチメントにつながる可能性があり、それが当社の株価や資本へのアクセスや資本コストに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、環境、社会、ガバナンスの健全な原則に沿った企業の社会的責任プログラムを確立しました。これらのプログラムは私たちの現在の取り組みを反映しており、私たちがそれを達成できることを保証するものではありません。これらのイニシアチブを成功裏に実行し、進捗状況を正確に報告する当社の能力は、事業上、財務上、法的、評判上、その他の多くのリスクをもたらしますが、その多くは当社の管理外であり、そのすべてが当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、これらのイニシアチブの実施には追加費用がかかります。私たちのESGイニシアチブが投資家、顧客、パートナー、その他の利害関係者を満足させなければ、私たちの評判、顧客に製品やサービスを販売する能力、従業員を引き付けたり維持したりする能力、投資、ビジネスパートナー、買収者としての魅力に悪影響を及ぼす可能性があります。同様に、私たちが目標、ターゲット、目的を追求または達成できなかったり、発表する期限内にさまざまな報告基準を満たさなかったり、まったく満たさなかったりしたとしても、同様の悪影響を及ぼし、政府の執行措置や私的訴訟にさらされる可能性があります。

半導体産業と市場に関連する企業リスク

当社の製品を限られた数の独占的な第三者メーカーに依存していると、製造上の利回りの低さ、製造上のミス、制御不能な製造リードタイム、生産能力配分、予告なしの価格上昇、在庫レベルの変動、製品配送の遅延などによる不足が発生する可能性があります。いずれも、顧客の需要を満たすのが遅れ、コストが増加し、収益が失われる可能性があります。

私たちは半導体製造施設を所有または運営しておらず、製品を社内で製造するためのリソースもありません。私たちは、すべてのウェーハの製造と完成品の完成を、限られた数の鋳造所、組立、テストベンダーに頼っています。当社のウェーハは、一度に複数のファウンドリで製造されることはなく、通常、特定のプロセスで1つのファウンドリでのみ製造されるように設計されています。各製品を単独で調達していると、サプライヤーへの依存度が高まります。納品スケジュール、品質保証、製造利回り、製造および製造コストにおける潜在的なエラーについては、私たちが管理できる範囲が限られています。私たちは第三者メーカーと長期供給契約を結んでいませんので、特定の発注書で提供される場合を除き、特定の期間、数量、または価格で製品を供給する義務はありません。サプライヤーは、私たちが彼らから購入する製品の価格を予告なく値上げすることがあります。これにより、お客様への価格が高くなり、競争力が損なわれる可能性があります。私たちの要件は、委託製造業者の総生産能力のごく一部にすぎないため、委託製造業者は、過去に行っていたように、当社製品に対する需要が高い時期には、他の顧客に生産能力を再配分することができます。これは将来また起こるかもしれないと私たちは予想しています。

遅延や価格上昇が発生した場合に、新しい委託製造業者との関係を築くことは費用がかかり、負担もかかります。このような変更を行うためのリードタイムは少なくとも9か月、製品の設計を特定の委託製造業者のプロセスに適合させるのにかかる推定時間は少なくとも4か月です。さらに、私たちはウェーハを製造するために新しいファウンドリを選択しましたが、今後も選択する可能性があります。その結果、新しいファウンドリのプロセステクノロジーと知的財産コアの設計方法論フローを変更する必要があるかもしれません。いずれかの製品について、新しい鋳造工場または包装、組立、試験業者の資格を得る必要がある場合や、委託製造業者から予定通りに、許容できる費用で製品を入手できない場合、またはまったく入手できない場合、製品の出荷が大幅に遅れたり、顧客の需要を満たす能力が損なわれたり、製品の販売による収益が失われたり遅れたり、顧客との関係や将来の獲得能力が低下したりする可能性があります。デザインワインは破損する可能性があります。

当社の製品やお客様の製品の他の主要部品の製造に使用される材料が不足すると、コストが増加し、製品を予定どおりに出荷する能力が損なわれ、製品の販売が遅れる可能性があります。

私たちはこれまで、そして時々、私たちの製品やお客様の製品の製造に不可欠な部品や材料の不足に直面してきました。このような重要なコンポーネントや材料には、半導体ウェーハやパッケージ、ダブルデータレートのメモリダイ、ディスプレイコンポーネント、アナログ-デジタルコンバーター、デジタルレシーバー、ビデオデコーダー、電圧レギュレーターなどがあります。これらの不足により、追加費用が発生したり、製品をお客様にタイムリーに出荷できなくなったりして、当社の事業に悪影響を及ぼし、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の高度に統合された製品と高速ミックスドシグナル製品は、欠陥なく製造することが難しく、欠陥があると、コストの上昇、製品の入手の遅延、製品の売上の減少、または当社に対する請求につながる可能性があります。

半導体の製造は複雑なプロセスであり、半導体ファウンドリが欠陥のない半導体を製造することはしばしば困難です。当社の製品の多くは他の半導体よりも高度に統合されており、ミックスシグナル、アナログおよびデジタル信号処理、マルチチップモジュール、組み込みメモリ技術が組み込まれているため、欠陥なしで製造することはさらに困難です。不良品は、設計または製造上の問題が原因である可能性があります。品質上の問題を特定するには、製造後にシステム内の半導体を分析してテストする必要があります。プロセス技術は、私たちが製品を製造するために契約している複数の半導体ファウンドリのそれぞれに固有のものであるため、欠陥を特定することの難しさはさらに悪化します。お客様と当社の両方でテストを行っても、既存または新しい半導体にはエラーや性能上の問題が見つかる可能性があります。欠陥のない製品を実現できないと、コストが増加し、製品の入手が遅れる可能性があります。また、欠陥があると、エンジニアリング担当者の注意が製品開発作業から問題の発見と修正にそらされ、製品開発の取り組みが遅れる可能性があります。

さらに、お客様は損失を理由に当社に損害賠償を求める可能性があり、不良品を発送すると、お客様に対する当社の評判が損なわれる可能性があります。製造物責任の申し立てが当社に対して提起された場合、その請求の弁護には多額の費用がかかり、当社の技術および管理担当者の努力がそらされ、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社の事業賠償責任保険が不十分であるか、将来の補償範囲が許容範囲内で利用できなくなる可能性があり、それが当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

特定のお客様の用途では、半導体のフィールドでの故障がまれにしか発生せず、追加のテストを実施する必要がありました。これらの現場での障害の結果、影響を受ける可能性のある製品をお客様が返品したことによる保証費用が発生し、生産の遅れにより収益が減少しました。また、お客様は当社からの製品出荷の受け取りが遅れ、その結果、収益と利益が失われました。さらに、欠陥のある製品を出荷すると、顧客を失ったり、多額の交換費用が発生したりする可能性があり、いずれも当社の評判やビジネスに悪影響を及ぼします。欠陥、エラー、バグがあると、お客様への新製品の販売が中断または遅延し、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

新製品の開発は非常に複雑で、新製品をタイムリーに開発できない可能性があります。その結果、新しい設計案を獲得できなかったり、現在の収益水準を維持できなかったりする可能性があります。

複雑な集積回路を設計することの本質的な難しさに加えて、製品開発の遅れは次の原因から生じる可能性があります。

•必要な技術人材の雇用と維持が難しい。

•エンジニアリングリソースの再配分とリソースの制限の克服の難しさ。

•委託製造業者との問題。

•製品仕様と顧客要件の変更。

•市場または競合製品の要件の変更。そして

•予期せぬエンジニアリングの複雑さ。

新製品のタイムリーな開発に成功しなければ、新しい設計案を獲得できず、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

市場での激しい競争は、製品の売上が減少し、市場シェアが減少し、総利益が減少し、大きな損失につながる可能性があります。

私たちは、アクションズマイクロエレクトロニクス株式会社、ARMホールディングスPLC、ドルビーラボラトリーズ株式会社、EGISテクノロジーズ株式会社、ハイシリコンテクノロジーズ株式会社、i-チップステクノロジー株式会社、ラティスセミコンダクター株式会社、メディアテック株式会社、ノバテックマイクロエレクトロニクス株式会社、NVIDIA株式会社、クアルコム株式会社など、ディスプレイプロセッサまたはスケーリングコンポーネントを提供する専門的かつ多様な電子機器および半導体企業と競合しています。リアルテック・セミコンダクター株式会社、ソシオネクスト株式会社、ソロモン・システック（インターナショナル）株式会社、STマイクロエレクトロニクスN.V.、サンプラス・テクノロジー株式会社株式会社、シナプティクス株式会社、テキサス・インスツルメンツ株式会社、ユニソック（上海）テクノロジーズ株式会社、その他の会社。潜在的および現在の競合企業には、アップル社、ブロードコム株式会社、LGエレクトロニクス株式会社、メガチップス株式会社、三菱デジタルエレクトロニクスアメリカ株式会社、NEC株式会社、パナソニック株式会社、サムスン電子株式会社、ソシオネクスト株式会社、ONセミコンダクター株式会社、セイコーエプソン株式会社、シャープ株式会社、ソニーグループ株式会社、東志など、一部のお客様の半導体部門または関連会社が含まれる場合があります。BA America, Inc. さらに、新興企業は私たちの市場で競争しようとするかもしれません。

競合他社の多くは、私たちよりも営業履歴が長く、開発とマーケティングの取り組みをサポートするためのリソースが豊富です。競合他社の中には、独自の製造施設を運営しているところもあります。これらの競合他社は、より迅速に対応し、私たちと直接競合する取り組みにより多くのリソースを費やすことができるかもしれません。さらに、半導体業界の統合は、当社の競争力に影響を与える可能性があります。私たちの現在または潜在的な顧客は、独自の技術を開発しており、今後も開発を続ける可能性があり、私たちの競争相手になります。競合他社との競争の激化とお客様の内部開発努力の両方による競争の激化は、利益率への圧力の増大や販売機会の喪失などにより、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、当社のMotionEngine® アドバンストビデオコプロセッサー製品に使用されているものと同様のフレームレート変換技術は、競合他社のSoCおよびディスプレイタイミングコントローラー製品に引き続き組み込まれています。現在または潜在的な競合他社とうまく競争できることを保証することはできません。

当社のTrueCut Motion製品は映画市場向けの最初のモーショングレーディングソリューションですが、競争力のあるソリューションが急速に登場する可能性があります。これらの競争力のあるソリューションは、他の後処理ニーズに対応するソリューションを提供する企業（ドルビーラボラトリーズ株式会社、エピックゲームズ株式会社、ユニティテクノロジーズ、アドビ株式会社、Soluciones Gráficas por Ordenador S.L.（SGO）、ファウンドリービジョンモンガーズリミテッド、オートデスク社など）や、デジタルエフェクトを使用してアーティファクトを減らす視覚効果スタジオなど、いくつかのソースから来る可能性があります。作成される前（WetāFX、DNEG Plc、ピクサー・アニメーション・スタジオ、デジタル・ドメイン、インダストリアル・ライト＆マジック（ILM）など）。

競合している、または競争しようとしている市場における急速な技術変化や進化する業界標準に対応できない場合、当社の製品はあまり望まれなくなったり、時代遅れになる可能性があります。

私たちが競争している、または競争しようとしている市場は、急速な技術変化と小型化能力、頻繁な新製品の発売、新製品や機能に対する顧客の要求の変化、業界標準の変化の影響を受けます。新しい技術の導入や新しい業界標準の出現により、当社の製品の人気が低下したり、時代遅れになったりして、ビジネスに悪影響を及ぼし、収益を大幅に減少させる可能性があります。例としては、視覚処理システムへの人工知能の採用の増加、ビデオコンテンツ配信のためのブロードバンド利用の増加、ディスプレイの解像度とサイズの増加、画面のリフレッシュレートの向上、ハイダイナミックレンジなどのビデオ機能、新しいディスプレイデバイスの普及、ネットワークディスプレイデバイスへの普及などがあります。市場のニーズを正確に予測できなかったり、より小さな形状のプロセス技術を使用して、集積度や新機能のレベルが高まっている集積回路など、新しい業界標準や技術を取り入れた新しい競争力のある価格の製品や製品の強化をタイムリーに開発できなかったりすると、市場での受け入れと当社製品の販売が損なわれる可能性があります。

当社の製品は、部品や仕様が異なり、特定のコンピューター、ビデオ規格、その他のデバイスとの互換性を可能にする複数のプロトコルを使用するお客様の製品に組み込まれています。お客様の製品がこれらのプロトコルや標準に対応していない場合、消費者はこれらの製品を返品するか、購入しなくなり、お客様の製品の市場が大幅に縮小する可能性があります。さらに、コストや顧客の好み、または代替技術と比較したその他の要因により、お客様が使用する技術の競争力が低下した場合、当社製品の売上が減少する可能性があります。

私たちはほとんどの製品の製造に顧客所有のツーリングプロセスを使用しているため、収量が低く、製品コストが容認できないほど高くなる可能性があります。

私たちはほとんどの製品を顧客所有のツーリングベースで製造しています。これにより、ウェーハの製造、組み立て、テストなど、製品の製造を直接委託しています。その結果、ウェーハの製造収率から生じるリスクや、製造、組み立て、試験プロセスの調整に関連するリスクが高まっています。製品の利回りが低いと製品コストが高くなり、コストの上昇を補うために価格を引き上げると製品の競争力が低下したり、価格を上げなければ粗利益率が低下したりする可能性があります。

私たちは、技術や業界標準の変化に対応するだけでなく、私たちが頼りにしている製造プロセスを継続するために、半導体製品のメーカーに頼っています。

技術と業界標準の変化に効果的に対応するために、私たちは契約したファウンドリに高度な半導体技術の実装を依頼しています。それらの技術が利用できなかったり、遅れたり、非効率的に実装されたりすると、事業に悪影響が及ぶ可能性があります。性能と機能性を高め、製品のサイズを小さくするために、私たちは半導体をさらに小型化する高度な技術を使用して新製品を継続的に開発しており、そのような小型化を可能にする高度なプロセスを開発し、それらへのアクセスを提供することを鋳造工場に頼っています。将来の高度な製造プロセスが、困難や遅延、費用の増加なしに実装されるかどうかは定かではありません。高度な製造プロセスが利用できなくなったり、大幅に遅れたり、非効率的に実施されたりした場合、当社の事業、財政状態、経営成績は重大な悪影響を受ける可能性があります。

新しい技術変化に対応する能力を作り出すことで、メーカーは新しい製造プロセスを優先して古い製造プロセスを中止するかもしれません。その後、影響を受けた部品を廃棄するか、新しいプロセス技術で製造できる新しいバージョンの部品を移植（開発）する必要があります。製造プロセスが中止された場合、現在のサプライヤーは、現在の製品を製造することを望まない、または製造できない可能性があります。研究開発と新しいより高度なプロセスへの移行に多額の費用を費やしている間、古い技術で製品を生産し続けるために、古い技術の最終購入注文を出したり、製品の代替メーカーを見つけたりできない場合があります。

当社の製品開発プロセスと販売サイクルは長いため、関連する収益を得るまでに多額の費用が発生し、最終的には当初の予想ほど多くの製品を販売できない可能性があります。

私たちは、予想される市場と顧客の要件に基づいて製品を開発しており、関連する収益を生み出す前に、多額の第三者ライセンス料やロイヤルティの前払いなど、製品開発に多額の費用を負担しています。これらのプロジェクトの下での私たちの仕事は技術的に難しく、限られたリソース、特に最上級のエンジニアリング人材にかなりの負担をかけています。さらに、より小さな形状のプロセステクノロジーへの移行は、特に工具、ソフトウェアツール、サードパーティのIP、エンジニアリングリソースに関して、新製品開発のコストと複雑さを大幅に増加させ続けています。当社の製品の開発には、複雑で進化する技術だけでなく、お客様固有の要件も組み込まれているため、潜在的な顧客が当社製品の技術評価を開始する前に、長い販売プロセスが必要になることがよくあります。私たちの顧客は通常、システムに組み込む前に多数のテストを行い、製品を広範囲に評価します。当社製品のテスト、評価、およびお客様のシステムへの設計には、9か月以上かかることがあります。お客様が当社の製品を組み込んだシステムの大量出荷を開始するまでに、さらに9か月以上かかることがあります。開発と販売のサイクルが長いため、研究開発、販売、マーケティング、在庫管理のための支出と、それらの支出から収益が生み出されるまでの間に遅れが生じます。

さらに、将来の販売量を保証せず、開発した製品を他の顧客に販売する能力を制限する共同開発契約を締結しており、将来的には締結する可能性があります。これらの開発契約は独占的であるため、特に一度に開発できる製品の数には限りがあるため、個々の顧客への依存度が高まります。

特定の製品の実際の販売量が当初の予想を大幅に下回った場合、資本化されたライセンス料、ソフトウェア開発ツール、製品マスク、在庫、またはその他の資本化または繰延製品関連費用が大量に償却される可能性があり、いずれも当社の業績に悪影響を及ぼします。

私たちが開発したソフトウェアは、業界標準と互換性がなく、実装が困難で費用がかかる可能性があります。これにより、製品開発が遅れたり、顧客を失ったり、設計上の勝利を収めたりする可能性があります。

私たちは、ソフトウェア開発ツールと、集積回路の基本機能を提供し、お客様の製品の接続性を強化するソフトウェアをお客様に提供します。ソフトウェア開発は複雑なプロセスであり、ベンダーのソフトウェア開発言語とオペレーティングシステムに依存しているため、ソフトウェアをタイムリーに設計する能力が制限される場合があります。また、ソフトウェアツールとインターフェイスは急速に変化するため、市場に導入された新しいソフトウェア言語は、既存のシステムやツールと互換性がない場合があり、それらの新しい言語と互換性を持たせるために既存のシステムを移行するには、多大なエンジニアリング作業が必要になります。ソフトウェア開発の中断は、製品開発を遅らせたり、顧客を失ったり、デザインが勝ったりする可能性があります。ソフトウェアを当社製品に統合すると、複雑さが増し、社内の開発プログラムが延長され、お客様の開発スケジュールに影響を与える可能性があります。この複雑さは、ハードウェアとソフトウェアの開発スケジュールの調整をさらに必要とし、それに応じて製品収益を増やすことなく運営費を増やします。このように複雑さが増すと、販売サイクルが長くなり、顧客はソフトウェアの統合が少なくて済む競争力のある製品を選択するようになる可能性があります。

サードパーティ技術の必要なライセンスが、私たちが受け入れられる条件で入手できなかったり、まったく利用できなかったりすると、当社製品の競争力や存続性が損なわれる可能性があります。

私たちは、独立した第三者から、当社の製品や製品の強化に組み込まれた技術のライセンスを取得しています。将来の製品や製品の機能強化には、当社が受け入れられる条件では利用できない場合や、まったく利用できないサードパーティのライセンスが追加で必要になる場合があります。さらに、いずれかのライセンサーの支配権が変更された場合、そのライセンステクノロジーへのアクセスを維持することが困難になる可能性があります。新製品の開発や製品の強化に必要な第三者のライセンスを取得または維持できない場合、品質や性能の基準が低い、またはコストが高い代替技術を取得しなければならない可能性があります。いずれも製品の競争力を著しく損なう可能性があります。

私たちの知的財産と所有権を保護する能力が限られているため、競合他社が当社の専有技術にアクセスして同様の製品を導入できるようになり、競争力が損なわれる可能性があります。

他社と効果的に競争できるかどうかは、半導体の設計やソフトウェアコードなど、自社技術の独自性を維持できるかどうかに一部かかっています。私たちは、お客様の製品開発活動に関連して、当社のソフトウェアのコンピュータープログラミングコードをお客様に提供しています。これにより、お客様が当社独自のソフトウェアを不正流用するリスクが高まります。私たちは、特許法、著作権法、商標法、企業秘密法、秘密保持契約やその他の方法を組み合わせて、独自の技術を保護しています。2024年3月31日現在、私たちは278件の特許を保有しており、重要な技術を保護するために14件の特許を出願中です。米国および海外の競合他社は、その多くが私たちよりもかなり多くのリソースを持っていますが、当社の製品の製造および販売を妨げたり、制限したり、妨害したりする特許を申請して取得したり、同様の技術を独自に開発したり、当社の特許を中心に設計したりする場合があります。特許、著作権、商標、企業秘密の効果的な保護が海外では利用できない、または制限されている場合があり、そのため、これらの国では当社の技術や製品の著作権侵害の可能性が高まります。

特許法や企業秘密法による保護の度合いが十分であることを保証することはできません。さらに、出願中の出願の結果として特許が発行されることや、発行された特許で認められる請求が当社の技術を保護するのに十分な範囲であることを保証することはできません。他者が当社の特許を侵害するのを防ぐために、多額の費用が発生する可能性があります。さらに、既存または将来の特許が無効になったり、希薄化されたり、回避されたり、異議申し立てを受けたり、他者にライセンスされたりする可能性があります。

他の人は、私たちに対して侵害訴訟や補償訴訟を提起する可能性があり、それを弁護するには時間と費用がかかる可能性があります。

私たちは、特許やその他の知的財産権に関する請求の対象となる可能性があります。近年、米国およびその他の法域で、特許やその他の知的財産権をめぐる重大な訴訟が起きています。この訴訟は、多くの企業が特許ポートフォリオを積極的に利用して侵害請求を行う半導体業界で特に発生しています。近年、知的財産権の侵害を主張する、いわゆる「迷惑訴訟」の提起が増えています。これらの主張は、最初に主張されることもあれば、知的財産権の侵害を主張する企業からの請求に対する反訴として主張されることもあります。これらの訴訟は、メリットに関係なく、そのような訴訟を迅速に処理するための和解契約を結ぶよう被告に圧力をかけます。また、特許の保有と権利行使のみを目的とする企業からの請求に直面する可能性もあります。さらに、一部の契約には、当社の知的財産に関する第三者からの補償条項が含まれているため、お客様による当社製品の使用に関連する知的財産権請求に対して、お客様に補償するよう求められる場合があります。

知的財産権の申し立てにより、当社は多額の損害賠償責任を負い、所有権が無効になる可能性があります。そのような請求への対応は、そのメリットに関係なく、時間がかかり、費用のかかる訴訟につながり、経営陣の注意とリソースをそらし、多額の費用を負担することになります。それぞれの請求が評価される際に、和解契約またはライセンス契約を締結することの望ましさを検討する場合があります。和解が行われる、許容できる条件でライセンスを取得できる、または訴訟が起こらないという保証はありません。特定の製品のマーケティングまたは販売を禁止する一時的または恒久的な差し止め命令が出された場合、または第三者への損害賠償またはロイヤルティの支払いを求める権利侵害の申し立てが成功し、代替技術の開発またはライセンス供与に失敗した場合、当社の事業、経営成績、または財政状態に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。また、知的財産に関する訴訟や請求により、次の1つ以上を強いられる可能性があります。

•侵害されているとされる知的財産を含む技術を使用した製品の販売を停止してください。

•関連するIPのライセンスを取得しようとしましたが、それが私たちが受け入れられる条件では利用できない場合や、まったく利用できない場合があります。

•侵害されているとされるIPを含む製品の再設計を試みる。または

•過去の侵害請求のうち、有効であると判断されたもの、またはそのような訴訟や脅迫訴訟の和解に至ったものに対して損害賠償を支払います。

前述のいずれかを強制された場合、多額の追加費用が発生したり、製品の製造と販売ができなくなったりして、当社の事業に深刻な損害を与える可能性があります。さらに、非侵害技術を合理的な条件で開発、ライセンス供与、または取得できない場合があります。これらの進展により、顧客をめぐって競争できなくなったり、当社の経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の製品の特徴は、平均販売価格が比較的短期間で下落する可能性があることです。製品コストを削減したり、平均販売価格の高い新製品を導入したりしない限り、財務結果に悪影響を及ぼします。

当社製品の平均販売価格は比較的短期間で下落する可能性がありますが、製品コストの多くは比較的固定されています。平均販売価格が下がると、より多くのユニットを販売したり、製品の製造コストを削減したりできない限り、総利益は減少します。平均販売価格の下落を経験しており、今後も下落が続くと予想していますが、いつ発生するのか、どれほど深刻になるかは予測できません。販売量の増加、コストの削減、既存製品への新機能の追加、または販売価格や粗利益の増加を伴う新製品や強化製品のタイムリーな開発によって、平均販売価格の低下を相殺できない場合、当社の財務結果は悪化します。

半導体業界の周期的な性質は、当社製品の需要に大きなばらつきをもたらし、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

これまで、半導体業界は大幅な低迷と需要と供給の大幅な変動を特徴としていました。また、この業界では、アジア、ヨーロッパ、北米の経済状況を含む一般的な経済状況の変化を見越して、大きな変動を経験しています。半導体産業の周期的な性質も、製品の需要と生産能力に大きなばらつきをもたらしています。業界全体の状況の変化により、業績が定期的に変動したことがあり、今後も続く可能性があります。

私たちの事業は、地震、火災、停電、洪水、その他の壊滅的な出来事のリスク、そして戦争やテロ行為などの人為的な問題による中断のリスクにさらされています。

地震、火災、洪水、または重大な停電などの重大な自然災害は、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。このような出来事は、1つ以上の施設への物理的損傷、1つ以上の施設またはサプライヤーの一時的な閉鎖、市場における適切な労働力の一時的な不足、国内外のサプライヤーからの製品の供給の一時的または長期的な中断につながる可能性があり、品質保証、製品コスト、製品の供給とタイミングに影響を与える可能性があります。上記のいずれかの事象によって、当社または当社のサプライヤーの情報技術システム、製造またはロジスティクスの能力が妨げられると、出荷が遅れ、その結果、収益や出荷目標などの財務目標を達成できなくなり、影響を受ける四半期または四半期に当社の事業が中断される可能性があります。さらに、大規模なサイバーセキュリティ攻撃、戦争やテロ行為、COVID-19パンデミックなどの世界的なパンデミック、またはその他の地政学的な不安は、当社の事業、サプライチェーン、メーカー、サプライヤー、パートナー、顧客、または経済全体の事業に混乱をもたらす可能性があります。サプライチェーン、メーカー、サプライヤー、パートナー、または顧客の事業に混乱が生じ、四半期末の売上に影響が出ると、四半期決算に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちとサプライヤーの災害復旧計画が不十分であることが判明した場合、前述のリスクのすべてがさらに高まる可能性があります。上記のいずれかがお客様の注文の遅延またはキャンセル、または当社製品の製造、展開、出荷の遅延につながる場合は、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼします。

中国での事業に関連するリスク

私たちは、中国の政治的、経済的、社会的状況の変化や米中関係の変化のリスク、流動性リスクなど、中国での事業に関連するその他のリスクに直面しています。これらのリスクのいずれも、当社の経営成績、財政状態および証券の価値に悪かつ重大な影響を与える可能性があります。

中国子会社の1つであるPWSHは、モバイルおよびホーム＆エンタープライズ事業における当社の全面的な損益センターであるため、中国での事業の大部分を占めており、今後もそうなると予想しています。中国の経済は、構造、政府の関与、開発水準、成長率、資本再投資、資源配分、自給自足、インフレ率、外貨フロー、国際収支などの重要な点で米国の経済とは異なります。中国の経済政策が一貫していて効果的であるという保証はありません。当社の事業の大半は中国で行われているため、当社の経営成績、財政状態、および有価証券の価値は、中国の政治的、経済的、社会的状況の変化によって重大な損害を受ける可能性があります。さらに、米国と中国の政治的、経済的関係は不透明であり、その結果生じる政策の変更は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、特定の半導体技術の輸出に関する米国の最近の声明や行動は、当社の技術や製品には適用されませんが、中国が対応策を講じた結果、当社の事業、財政状態、または有価証券の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、当社は中国での事業から一定の流動性リスクに直面しています。PWSHは過去に、2021年8月に終了したものと同様の私募で、STAR Marketなどの中国の証券取引所での新規株式公開などで、自社の株式を売却したことがあり、将来決定する可能性もあります。さらに、PWSHは将来、利益を上げる可能性があります。PWSHが調達または生み出した収益はすべて、中国の特定の法律および規制の対象となり、不可能ではないにしても、そのような収益を中国国外での事業資金に使用することが困難になる場合があります。たとえば、中国政府は人民元から外貨への両替可能性を管理しているため、人民元で保有されている現金を他の通貨に換算するのが困難になる可能性があります。したがって、PWSHが調達または生み出した資金が、当社またはその米国株主に容易に分配される可能性は低いです。現在まで、PWSHは当社または米国の投資家に配当や分配を行っていません。さらに、提供されるサービスのために、会社間契約を通じて、ある事業体と別の事業体との間で未払いの現金を決済することにより、会社間で現金が送金されます。当社は、通常の事業過程で支払うべき金額を引き続きこの方法で決済する予定です。2022年12月31日および2023年12月31日に終了した会計年度中に、これらの和解の一環として、合計860万ドルの現金が当社からPWSHに、1,420万ドルがPWSHから当社に送金されました。現在、当社はPWSHと社内の他の事業体との間で支払うべき現金を決済することができましたが、中国の法律や規制が変更され、将来そのような送金を行うことが不可能ではないにしてもより困難になり、ひいては当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、法の執行に関する不確実性、中国における法律、必要な承認と許可、規制の突然または予期せぬ変更、中国における規制など、中国の法制度に関連する法的および業務上のリスクに直面しています。これにより、当社に悪影響を及ぼし、当社とその株主が利用できる法的保護が制限されるだけでなく、当社の事業と証券の価値に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

過去20年間の法律の全体的な効果により、中国へのさまざまな外国投資に与えられる保護が大幅に強化されましたが、中国は法の支配に基づく完全に統合された法制度を開発しておらず、最近制定された法律や規制は中国の経済活動のすべての側面を十分にカバーしていない可能性があります。中国の法制度は急速に進化し続けているため、多くの法律、規制、規則の解釈は常に統一されているわけではなく、これらの法律、規制、規則の施行には不確実性が伴い、会社が利用できる法的保護が制限される可能性があります。法律や規制の進化による不確実性は、中国子会社など、中国に拠点を置く事業体が中国で事業を行うために必要な許可やライセンスを取得または維持する能力を妨げる可能性もあります。さらに、特定の中国政府当局が発行する規制要件の中には、他の中国政府当局（地方自治体を含む）によって一貫して適用されないものがあり、すべての規制要件を厳密に遵守することが現実的でないか、状況によっては不可能です。さらに、中国の法制度は、政府の政策や内部規則に一部基づいており、その一部は適時に公表されなかったり、まったく公表されなかったりして、遡及的に影響が出る可能性があります。その結果、違反が発生するまで、これらのポリシーやルールに対する違反に気付かない可能性があります。中国での行政手続きや裁判手続きは長引く可能性があり、その結果、多額の費用がかかり、リソースや経営陣の注意が転用される可能性があります。さらに、中国の行政および裁判所当局は、法的および契約上の条件の解釈と実施においてかなりの裁量権を持っているため、行政および裁判手続の結果を評価することはより難しいかもしれません。これらの不確実性は、中国子会社が締結した契約を執行する当社の能力を妨げる可能性があり、当社の事業と経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

中国政府は時々、中国での事業運営について重要な監督と裁量権を行使し、さらなる規制、政治、社会目標のために適切であると政府が判断した場合、事業運営に介入したり影響を与えたりすることがあります。当社の中国子会社は、中国で事業を営むために、特定の中国政府機関から特定の許可やライセンスを取得する必要があります。たとえば、国家市場規制管理局（「SAMR」）からの事業許可、中国の税務当局への登録、輸出入事業活動を行うための中国税関への申請、海外事業体からの資金の受け取りと送金のための中国国家外国為替管理局（SAFE）への登録などです。オフショア事業体への資金。当社は、法務顧問と相談した結果、現在、CACから許可や承認を得る必要はないと判断しました。また、現在、当社はCSRCの許可や承認を得る必要はありませんが、PWSHが上場を申請する場合はCSRCの承認を得る必要があり、上場企業としてPWSHは引き続きCSRCの規則と規制の対象となります。この申請日現在、当社の中国子会社はSAMRから必要な事業許可を取得し、他の中国政府機関の登録および出願要件を遵守しており、中国当局からそのような登録や申請を拒否されたことはありません。ただし、必要な許可や承認を受けたり維持したりしなかった場合、そのような許可や承認、または適用法、規制、解釈が不要であるとうっかり結論付けてしまいました変更すると、そのような許可または承認を得る必要が生じます将来、これを怠ると、調査、罰金、罰則、操業停止、またはその他の懲罰的措置の対象となる可能性があり、その結果、中国の事業と経営成績に重大な不利な変化が生じ、ひいては当社の株価に重大かつ悪影響が及ぶ可能性があります。

さらに、中国の規則や規制は、予告なしに、すぐに変更される可能性があります。たとえば、中国政府は最近、中国企業の規制に関する一連の規制措置を開始し、中国企業の規制に関する多くの公式声明を予告なしに発表しました。これには、海外に上場している中国を拠点とする企業に対する監督の強化、サイバーセキュリティレビューの範囲を拡大するための新しい措置の採用、独占禁止法の執行の取り組みの拡大などがあります。ただし、これらの規則の対象となるような独占的行動は実施しておらず、当社の事業にはユーザーデータの大規模な収集、サイバーセキュリティへの関与、その他の制限された業界は含まれていないため、これらの規制措置や声明は当社の事業遂行能力、PWSHへの外国投資の受け入れ、またはPWSH株式の上場能力に影響を与えないため、これらの規制措置や声明は、当社の事業遂行能力、PWSHへの外国投資の受け入れ、またはPWSH株式の上場能力に影響を与えませんスターマーケット、中国政府が控える保証はありません当社の事業、財務状況、経営成績、またはPWSH株をSTARマーケットに上場する能力に悪影響を及ぼす可能性のある、会社の業界に関する規制や方針の発表から。

STAR市場での新規株式公開の資格を得るためのPWSHの位置付けを含め、中国事業を拡大する戦略を実行できない場合、中国の資本、顧客、人材にアクセスする能力が低下し、ひいては当社の世界的な成長と収益の可能性に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

2021年8月、私たちは、中国における資本、顧客、人材へのアクセスを改善するために、PWSHをモバイルおよびホーム＆エンタープライズビジネスの利益センターに変えるという戦略計画を発表しました。この戦略計画の一環として、資本市場へのアクセスをさらに改善し、成長資金を調達するために、PWSHがSTARマーケットでの新規株式公開の申請を行う資格を得る予定です。戦略計画の実施が成功せず、さまざまな理由で上場を完了できない場合があります。その中には、上記で個別に詳述したように、中国での事業に関連して直面するリスクに関連するものも含め、その多くは当社の管理外です。上場に関しては、PWSHは上場を許可するために必要な中国政府の承認を首尾よく取得する必要があります。それらの承認の1つ以上が、当社の制御が及ばない、または私たちが知らない理由により、中国の規制当局によって拒否されたり、大幅に遅れたり、当社の事業に過度の負担または重大な悪影響をもたらすと当社が判断した要件を条件としている場合があります。同様に、上場申請は、SSEの裁量により却下または延期される場合があります。さらに、COVID‑19の大流行、米国と中国の間の緊張、または戦争を含むその他の地政学的要因は、現在計画している中国でのプロジェクトや投資（上場を含む）に悪影響を与える可能性があります。

さらに、2021年8月の増資契約およびPWSHに投資した従業員所有法人（「ESOP」）向けの契約に従い、PWSHは、特定の日（プライベートエクイティおよび戦略的投資家（「投資家」）の場合は2024年6月30日、ESOPの場合は2024年12月31日）より前に上場が完了するように、上場の資格を得るためのすべての要件を満たすよう努めることに同意しました。。PWSHがその日までに上場を完了しなかった場合、または増資契約で義務付けられているその他のリストラ措置に著しく違反して、その期日までに上場することが不可能になった場合、それぞれの購入者は、購入者が最初に支払った購入価格（およびESOP）に年間単純利息を加えた金額に等しい価格で、購入者のそれぞれの持分を買い戻すことを選択できます。5%)。前述のように、上場プロセスのさまざまな要素は当社の管理外であるか、受け入れられない条件の対象となる可能性があります。上場に失敗した場合、増資契約の規定により、本来予定されていない目的で現金を使用することが義務付けられ、ひいては当社の成長計画とキャッシュポジションに悪影響を及ぼします。

CSRCとSSEは最近、STAR市場の基準を厳しくしました。現在、中国の一般に認められた会計原則（China GAAP）基準ではまだ利益を上げていない企業に、現在の環境でIPO申請をしないよう助言しています。同社は、これは主に中国の現在の経済状況と、すでにスターマーケットに上場していて、IPO時に利益を上げていなかった企業の最近の業績によるものだと考えています。PWSHは現在、中国のGAAP基準では利益を上げていません。CSRCとSSEは基準を緩和するかもしれませんが、これが特定の期間に起こるという保証はありません。当社は、状況が変化したり、PWSHが中国GAAP基準に基づいて収益を上げたりした場合に、提出できるように引き続き申請書を準備していますが、上場が行われるという保証はまったくありません。それまでの間、PWSHは中国での事業を拡大するために追加の資金を必要とする可能性があり、そのような資本が私たちが受け入れられる条件で利用可能になるという保証はできません。このような資金調達ができないと、PWSHが事業を拡大する能力が損なわれ、当社の連結業績や普通株式の価格に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

上場を含む戦略計画を成功裏に実施できなければ、中国の資本市場、顧客、人材へのアクセスの改善など、事業戦略で想定されている中国事業へのメリットを享受できない可能性があります。上場が完了するかどうかがわかるまでには数年かかる可能性があるため、その間に、中国における当社の市場での地位と事業を強化するために、他の代替措置を保留または延期することがあります。

中国企業は世界の半導体産業にとって重要であり、現在の事業は中国市場にかなり集中しています。今後数年間にわたって、中国を拠点とする事業を構築できない、または成長が遅れると、収益の伸びを含め、当社の事業と経営成績が重大かつ不利になります。さらに、その間、上場の基礎となるプロセスにより、管理時間が大幅に流用され、多額の自己負担費用が発生し、事業拡大の能力がさらに損なわれる可能性があります。

上場を完了しても、当社の事業戦略で想定されている結果が得られない場合があり、中国での成長戦略が普通株式の価格の上昇につながらない可能性があります。

リスティングが完成しても、リスティングから期待されるメリットの一部または全部を実現できるとは保証できません。上場の完了は、新しい資本市場へのアクセスを提供したり、中国における当社の市場での地位と事業を強化したりするという予想される効果をもたらさない可能性があります。上場が完了すると、PWSHはPWSHの投資家への株式の初回売却による収益を幅広い裁量で使用することになり、PWSHはそれらの収益を当社の事業成功につながるような方法で、またはPixelworksの普通株主が同意する方法で使用または投資することはできません。新規資本市場へのアクセスを強化し、中国事業を拡大するために上場完了をうまく活用できなかった場合、普通株式の価格が下落する可能性があり、PWSHの成功がそれに伴う当社の普通株式の価格にプラスの効果をもたらすことを保証することはできません。

上場が完了した場合、Pixelworksによって管理されているが完全所有ではない中国の上場企業としてのPWSHの地位は、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

PWSHは現在、Pixelworksの完全子会社ではありません。上場後、他の保有者は子会社の30％もの株式を保有する可能性があります。PWSHの利益は、将来、Pixelworksや他の子会社の利益と異なる可能性があります。私たちは、PWSHとの管理、資金調達、取引、または子会社間のビジネス機会の配分において、利益相反に直面する可能性があります。これには、PWSH以外の事業子会社が当社の知的財産をライセンスして使用するための将来の取り決めも含まれます。

Pixelworksは上場後もPWSHの過半数の所有権を保持しますが、PWSHは別の取締役会によって管理され、それらの取締役および役員は、Pixelworks以外の株主を含むPWSHのさまざまな利害関係者に対する受託者責任を負います。PWSHの事業運営において、PWSHの取締役や役員が受託者責任を果たす中で、Pixelworksまたはその株主の最善の利益に反する行動を取る状況が発生する可能性があります。さらに、PWSHは別の取締役会と役員会によって管理されるため、私たちの組織構造はより複雑になり、その結果、財務、運用、管理上の多大なリソースが必要になる可能性があります。

今後、PWSHはオプション、制限付株式、その他の形態の株式ベースの報酬を取締役、役員、従業員に発行する可能性があり、PWSHにおけるPixelworksの所有権が薄れる可能性があります。さらに、PWSHは将来、Pixelworksの所有権をさらに薄める可能性のある資金調達活動に従事する可能性があります。

STAR市場は比較的新しいため、上場提案の影響を予測することは難しく、ひいてはナスダック・グローバル市場における当社の普通株式の価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

CSRCは2019年6月に最初にスターマーケットを立ち上げ、そのマーケットでの取引は2019年7月に始まりました。上場がPWSH株の市場価格またはナスダック・グローバル市場における当社の普通株式の価格に与える影響については保証できません。PWSH株とPixelworks普通株式の市場価格は、上場提案に対する投資家の否定性や不確実性の結果として、上記のリスクや不確実性以外の理由で変動したり、下落したりすることがあります。

上場が完了すると、PixelworksとPWSHはどちらも公開報告会社になりますが、それぞれが独立した、場合によっては一貫性のない会計および開示要件の対象となり、投資家の混乱や不確実性につながり、企業の片方または両方の上場株式に対する需要の減少や価格の変動を引き起こす可能性があります。

PWSHが上場を完了した場合、CSRCとSTAR Marketの会計、開示、およびその他の規制要件の対象となります。同時に、Pixelworksは引き続きSECとナスダック・グローバル・マーケットの会計、開示、その他の規制要件の対象となります。そのため、PixelworksとPWSHは、異なる法律や規制に従って定期的に同時に情報を開示します。両社によって開示される情報は、両社に適用される明確で一貫性のない可能性のある会計基準と証券規制当局が課す開示要件、ならびに言語、文化、表現習慣、米国と中国の投資家構成、米国と中国の資本市場の違いにより、また随時大幅に異なる場合があります。開示が異なると、一方または両方の会社の上場株式の投資家の間で混乱や不確実性が生じる可能性があります。一部の投資家は価格差を裁定取引しようとしているため、スターマーケットのPWSH株とナスダックグローバルマーケットのPixelworks普通株の価格が異なると、ボラティリティが高まる可能性があります。さらに、PWSHに関するニュースはPixelworksの普通株式の価格に影響を与える可能性があり、逆もまた同様で、不確実性とボラティリティがさらに高まります。

一般的なリスク

当社の普通株式の価格は大幅に変動しており、今後も変動する可能性があります。

私たちの株価とPixelworksのようなテクノロジー企業の株価は非常に変動しやすいです。当社の普通株式の価格は下落する可能性があり、株主の投資額は、当社の業績に関係なく減少する可能性があります。

当社の普通株式の1日の取引量は歴史的に比較的少ないですが、直近3年間で取引量は過去の水準と比較して増加しました。歴史的に取引量が少ないため、当社の株主は、当社の普通株式の価格を大幅に引き下げなければ、公開取引市場で大量の普通株を売却できない可能性があります。さらに、市場の変動、および景気後退、金利の変動、国際通貨の変動などの一般的な経済的および政治的状況は、当社の普通株式の市場価格に悪影響を与える可能性があります。当社の株価に悪影響を及ぼす可能性のあるその他の要因は次のとおりです。

•当社の経営成績における実際の、または予想される変動

•将来の財務実績に関する変化または期待に応えられなかった場合。

•証券アナリストの財務見積もりの変更または不足。

•当社または競合他社による、技術革新、設計勝利、契約、基準、買収、売却に関する発表。

•他の同等の企業の営業実績と株価実績

•当社による株式、負債、その他の証券の発行または発行、または当社の証券保有者による有価証券の売却。そして

•他のテクノロジー企業の市場評価の変化。

投資家が当社の普通株式への投資から利益を得ることができない、または実現できないと認識されると、顧客を維持し、資格のある従業員を引き付けて維持し、資本を調達する当社の能力が制限される可能性があり、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、過去には、市場全体や特定の会社の証券の市場価格が変動する時期が続いた後、これらの企業に対して証券集団訴訟が提起されることがよくありました。この訴訟が私たちに対して提起された場合、多額の費用がかかり、経営陣の注意とリソースがそらされる可能性があります。

現在の、または潜在的な重要株主の利益は、他の株主と対立する可能性があり、他の株主が変化を起こしたり、支配権を取得しようとしたりする可能性があり、それが当社の業績や財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の株主は、時折、代理勧誘、株主提案の推進、支配権の取得、またはその他の方法で変更を試みることがあります。これには、株主提案に対する株式の直接議決権行使も含まれます。上場企業に変化をもたらすための株主によるキャンペーンは、財務再編、負債の増加、特別配当、株式の買い戻し、資産または会社全体の売却などの行動を通じて短期的な株主価値を高めようとする投資家によって主導されることがあります。活動家の株主による代理コンテストやその他の行動への対応は、費用と時間がかかり、業務を混乱させ、取締役会や上級管理職の注意を事業戦略の追求からそらす可能性があります。さらに、私たちの方向性とリーダーシップが不確実であると、お客様との関係に悪影響を及ぼし、有能な人材やビジネスパートナーを引き付けて維持することがより困難になる可能性があります。その結果、株主キャンペーンは当社の業績と財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

将来の当社の株式の売却は、既存の株主の大幅な希薄化を招き、当社の普通株式の市場価格を押し下げる可能性があります。

将来、そして時々、追加の資本を探す必要があるでしょう。この資金調達が、株式証券、株式証券に転換可能な債務、株式または同様の商品または証券を取得するためのオプションまたはワラントの発行を通じて得られた場合、既存の株主は、そのような有価証券の発行、転換、または行使時に所有率が希薄化され、このような希薄化は著しい可能性があります。たとえば、2020年12月に、特定の認定投資家に対して、1株あたり2.071ドルの購入価格で、3,200,000株の普通株式の私募を完了しました。私募による株式の発行と売却は、既存の株主に希薄化作用をもたらしました。さらに、同じく2020年12月に、引受登録募集による普通株式4,900,000株の売却を完了し、引受人が行使した30日間のオーバーアロットメントオプションに従って、さらに735,000株が発行されました。公開価格は1株あたり2.45ドルです。さらに、当社の「市場で」株式公開プログラムに従い、総売上高が最大2,500万ドルの普通株式を、代理人であるCowen and Company, LLCを通じて随時売却することがあります。2024年3月31日までに、このマーケット・オファリングに基づいて合計1,808,484株の普通株式を売却しました。「アット・ザ・マーケット」株式公開プログラムまたはその他の方法に従って当社の普通株式の追加株式を発行および売却すると、既存の株主に希薄化作用が生じます。さらに、当社が発行する新しい株式には、当社の普通株式よりも優れた権利、優先権、または特権がある可能性があります。さらに、当社の「市場で」株式公開プログラムまたは追加の私募またはその他の募集に従って普通株式の追加株式の発行および売却、または当社が発行および売却する可能性があるという認識は、当社の普通株式の市場価格を押し下げるか、そのボラティリティを高める効果をもたらす可能性があります。

当社による発行または当社の関連会社を含む当社の証券保有者による当社の有価証券の売却、またはそのような発行または売却が行われる可能性があるという認識は、当社の証券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、多くの株主が当社の普通株式のかなりの部分を所有しています。これらの大株主の1人以上が、流動性またはその他の理由で、比較的短期間で持ち株の大部分を売却した場合、当社の普通株式の実勢市場価格は悪影響を受ける可能性があります。その結果、既存の株主がさらに希薄化し、株式、負債、その他の有価証券の売却による資金調達能力が損なわれる可能性があります。

ナスダック・マーケットプレイス・ルールの遵守を維持できない場合があり、その結果、当社の普通株式がナスダック・グローバル・マーケットから上場廃止になる可能性があります。これにより、普通株式の市場が不足し、普通株式の価値が下落し、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

ナスダック・マーケットプレイス・ルールでは、ナスダック・グローバル・マーケットに引き続き掲載されるためには、当社の普通株は1株あたり最低1.00ドルを維持する必要があります。2024年5月10日の終値は1.81ドルで、株価が1株あたり1.00ドル以上になることは保証できません。価格が1株あたり1.00ドルを下回ると、当社の株式は上場廃止の対象となる可能性があり、株式の逆分割について株主に承認を求めることがあります。その結果、悪影響が生じ、当社の普通株式の価格が長期的または恒久的に上昇しない可能性があります。さらに、ナスダック・グローバル・マーケットに引き続き上場するには、合計400人以上の株主が必要です。

1株あたり最低1.00ドルと総株主400人の要件に加えて、ナスダック・グローバル・マーケットには他にも継続的な上場要件があり、次の3つの基準の少なくとも1つに基づく基準をすべて満たす必要があります。（i）直近の会計年度または過去3会計年度のうち2つにおける総資産価値が最低5,000万ドルで、収益が5,000万ドル以上で、売上高が5,000万ドル以上、売上高が5,000万ドル以上、少なくとも110万株が公開されている株式、少なくとも1ドル 1,500万株の上場株式と少なくとも4つの登録されたアクティブなマーケットメーカー（この用語はナスダックマーケットプレイスルールで定義されています）、（ii）上場証券の最低市場価値5,000万ドル、少なくとも110万株の上場株式、少なくとも1,500万ドルの上場株式と少なくとも4つの登録および活発なマーケットメーカーの市場価値、または（iii）最低1,000万ドルの株主資本、少なくとも75万株の公開株式、少なくとも500万ドルの市場価値上場株式と少なくとも2つの登録済みのアクティブなマーケットメーカー。2024年3月31日現在、私たちはこれらの上場要件を遵守していました。当社の株価は変動しやすく、上場証券の市場価値および/または公開証券の市場価値がそれぞれ5,000万ドルと500万ドルを下回るという影響を引き続き受けやすいと考えています。したがって、ナスダック・グローバル・マーケットの上場要件を引き続き遵守できることを保証することはできません。これらの要件を順守できない場合、当社の株式は上場廃止の対象となる可能性があります。

当社の普通株式が上場廃止になった場合、株式の取引は非上場証券用に設立された店頭市場で行われる可能性が最も高いです。投資家は、店頭市場で当社の普通株を売ったり、正確な相場を取得したりするのがあまり便利ではないと感じるでしょう。また、多くの投資家は、店頭市場へのアクセスが難しいか、国内取引所に上場されていない証券の取引を禁止する方針などの理由で、当社の普通株を売買しない場合があります。これらの理由やその他の理由により、上場廃止は当社の普通株式の流動性、取引量、価格に悪影響を及ぼし、当社への投資の価値を低下させ、資格のある役員や従業員を引き付けて維持する能力を制限し、資本調達能力を制限することにより、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼします。

オレゴン州法および当社の定款の買収禁止条項は、当社の普通株式保有者に有利な価格での当社の売却または買収を妨げるなど、当社の普通株式保有者の権利に悪影響を及ぼす可能性があります。

株主が合併、買収、経営陣の変更を好意的に考えている場合や、そうすることが株主に利益をもたらす場合でも、当社の定款や付則の規定、およびオレゴン州の法律の規定は、当社の合併または買収を遅らせたり妨げたり、潜在的な買収者にとって当社の合併または買収を望まなくしたり、経営陣の変更を妨げたりする効果をもたらす可能性があります。さらに、これらの規定により、投資家が将来当社の普通株式に支払う意思のある価格を制限する可能性があります。以下はそのような規定の例です：

•取締役の数が取締役会によって8人以上に定められている場合、取締役会は3つのクラスに分けられ、任期がずらされます。これにより、株主グループが取締役の過半数を迅速に交代させることが難しくなります。

•当社の取締役会は、株主の事前の承認なしに、当社の買収の成功を妨げたり、支配権の変更を行ったりする可能性のある議決権またはその他の権利または優先権を有する優先株を作成し、発行する権限を与えられています。一般に「ブランクチェック」優先株と呼ばれます。

•当社の取締役会のメンバーは、正当な理由がある場合に限り、またその目的のために明示的に招集された株主総会で、その時点で取締役の選挙に投じられる権利のある票の75％の投票によって解任することができます。

•当社の取締役会は、株主の承認を得ずに細則を変更することがあります。株主は、取締役会への選挙の指名または株主総会で審議すべき事項の提案について、事前に通知する必要があります。

•オレゴン州の法律では、取締役会があらゆる買収提案を評価する際に、株主価値以外の要因（いわゆる「選挙区拡大」規定）を考慮することが認められています。そして

•特定の基本的な取引を承認するには、圧倒的多数（67％）の株主投票が必要です。

アイテム 5.その他の情報。

2024年3月31日に終了した3か月間、「規則10b5-1取引契約」または「非規則10b5-1取引契約」を採用または終了した取締役または役員はいませんでした。これらの用語は、以下に記載されている場合を除き、規則S-Kの項目408（a）で定義されています。

2024年2月22日、取締役会のメンバーであるデビッド・J・タップマンは、2024年5月23日から2025年2月21日までの間に最大30,000株の普通株式を売却することを規定する規則10b5-1の取引協定を採択しました（プランの条件またはプランに基づく全株式の売却日に早期に終了した場合を除きます）。この取引契約は、取引法に基づく規則10b5-1 (c) の肯定的抗弁を満たすことを目的としています。

アイテム6.展示品。

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署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。