1

➢ ➢ ➢ ➢ ➢ ➢ 注：数字はイメージの見積もりを表します。WULF Compute のメトリックスは、イメージの目的でのみホワイトスペースまたはラックレディ・コロケーションの範囲を表します。

4 ➢ 柔軟に拡大するための所有インフラストラクチャ ➢ BTC の最低コスト生産者 ➢ 持続可能：100％のゼロカーボン目標 ➢ ESG は業務やリスクの軽減、評判価値の重要な要素 ➢ 8 EH / s デプロイ済みで210 MW の稼働 ➢ YE 2024 までに295 MW の稼働を目標 ➢ 300MW の成長余地 ➢ 2023年に3,407 BTC 採掘され、2023年第1四半期に1,057 BTC 採掘される ➢ 2023年に実現した $0.032/kWh の電力費用、2024年の目標は $0.035/kWh ➢ 95％がゼロカーボンエネルギー ➢ 設立以来急速に拡大し、成長のための所有能力が大幅に向上 3 MW、60 MW、60 MW、110 MW、160 MW、195 MW、245 MW、30 MW、50 MW、50 MW、50 MW、50 MW、35 MW、50 MW、300 MW、0.3 EH/ s、2.0 EH/s、3.3 EH / s、5.5 EH/s、10.2 EH/s、13.3 EH/s、31.0 EH/s、0、5.0 EH/s、10.0 EH/s 、15.0 EH/s、20.0 EH/s、25.0 EH/s、30.0 EH/s、35.0 EH/s、0、100 MW、200 MW、300 MW、400 MW、500 MW、600 MW、700 MW、1H2022、2H2022、1H2023、2H2023、1H2024、2H2024、2025E + LMD Nautilus 大型プロジェクト建設中 計画デプロイメント 総ハッシュレート (2)(1)➢ ➢ ➢ ➢ ➢ (1) 出典：NYISO Power Trends 2023 report (https://www.nyiso.com/power-trends)。 (2) TeraWulfがNautilus Cryptomine施設の50 MWの利益と拡張オプションを有しており、同社は2024年2月に行使したことを反映しています。5 ➢ ➢ ➢

重要なエネルギー余剰地域に戦略的に位置づけられ、大規模なインフラオプション性による最低コストのビットコイン生産者 ➢ 既存のサイトには300 MW以上の拡張可能な容量があり、他の計算形式をサポートするように戦略的に配置されています。 ➢ 2023年には $0.032/kWh のすべての力のコストを実現し、2024年には $0.035/kWh のすべての電力コストをターゲットにしています。 ➢ 最近の7 EH/sの購入とS21マイナーのオプション契約 ➢ 1テラハッシュあたり約16ドルで価格を固定 ➢ 直近6か月間に借入金を50％削減し、フリーキャッシュフローの世代により返済 ➢ 2024年の成長プランは主に資金調達済みで、ビジネスに再投資するための十分なフリーキャッシュフローがあることを期待しています

最大の競合他社と比較して、TeraWulfはより少ない希釈でより多くの収益性を提供しています。 11 出典：公式記録、公開された収益トランスクリプト、WULFがそれに基づいて善意に計算したものに基づく注：Core Scientificは2024年1月に不況から抜け出し、1Q 2024の株式ベースの報酬はマネジメント・インセンティブ・プランを反映していません。$4.4、$4.1、$4.1、$3.2、$1.9、$0.9 CLSK WULF CORZ CIFR MARA RIOT $0.0、$63.4、$84.8、$510.4、$533.9、$560.3 CORZ WULF CIFR RIOT CLSK MARA $1.1、$6.9、$8.3、$9.8、$32.0、$51.9 CORZ WULF CIFR CLSK RIOT MARA NOT GOOD 「売上高は虚栄心であり、利益は正気であるが、現金はKINGである。」 Scaling Upの共著者であるAlan Miltz GOOD

フリーキャッシュフローでの債務の返済と採掘の拡大計画により、10 EH/s以上に拡大し、将来的な成長のオプション性を維持する予定

記録的なフリーキャッシュフローの世代を達成 8 メトリックス 金額 コメント 終期 Hash Rate 8.0 EH/s ➢ 1年前比167％増のBTCが1,057個 ➢ 1日あたり11.6 BTC、前四半期比8％増、前年同期比110％増 ➢ 2023年の力のコストが $0.041/kWh、ビットコイン1 BTCあたり正味値（非GAAP）は約$53k ➢ 売上高（1）は$42.4 million、自社採掘の1 BTCあたりの価値（非GAAP）は平均〜$53k ➢ 4月1日時点の現金及び現金同等物は$45.8 million、BTCを除く（3） ➢ (4)3/31/24現在の純債務は以下のように計算される：106.0 millionドルの債務の元本残高から現金の45.8 millionドルを差し引いた金額。

すべての数字には、NautilusオペレーションのWULFのネットシェアが含まれています9 514 889 980 959 1,051 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 3.3 5.5 5.5 5.5 8.0 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 $8.7 $19.4 $18.7 $25.0 $40.5 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 ($2.3) $7.6 $9.0 $16.4 $32.0 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 (1) ホスティング利益分で獲得されたビットコインは除外されます。 (2) 総合ホスティングされたハッシュレートを含みます。 (3) （償却を除き、需要反応収入を含む収益原価を計算した上で）売上高から算出されます。WULFがNautilus JVのシェアを持っています。 (4) Nautilusからの配当を含みます。➢ ネットワークハッシュレートが四半期単位で約16％増加したにもかかわらず、Q1 2024でのBTC生産の記録的な1,051個 ➢ 前四半期比62％の粗利益増、前四半期比95％の調整EBITDA増 ➢ Q4 2023のハッシュレート拡大とQ1 2024のホスティングオペレーションの段階的な廃止が、粗利益の大幅な増加に寄与 ➢ 1 EHあたりの平均EBITDAは、同業他社の2.9 millionドルに対して4.1 millionドルです

3月31日時点で約106 millionドルの債務と約46 millionドルの現金 ➢ 2024年第2四半期に元本返済を行い、債務をさらに76 millionドルに減らしました ➢ 会社は2024年第3四半期初めに15- 20 millionドルの追加の返済を予定しています ➢ Q4 2023以降返済された借入金からの年間利息削減額は810 millionドルです。 3月31日現在のキャッシュ 3月31日現在のネット債務 強化された財務状況と流動性

TeraWulfは、競合他社よりも少ない希釈でより多くの収益性を提供しています11出典：公式記録のファイリング、公式の収益のトランスクリプト、WULFがそれらに基づいて信頼できる調査を行った結果。 注：Core Scientificは2024年1月に破産から脱出し、1Q 2024の株式ベースの報酬にはマネジメント・インセンティブ・プランが含まれていません。$4.4、$4.1、$4.1、$3.2、$1.9、$0.9 CLSK WULF CORZ CIFR MARA RIOT $0.0、$63.4、$84.8、$510.4、$533.9、$560.3 CORZ WULF CIFR RIOT CLSK MARA $1.1、$6.9、$8.3、$9.8、$32.0、$51.9 CORZ WULF CIFR CLSK RIOT MARA NOT GOOD 「売上高は虚栄心であり、利益は正気であるが、現金はKINGである。」 Scaling Upの共著者であるAlan Miltz GOOD

フリーキャッシュフローで債務の返済と容量拡大のために10EH/s以上の採掘を拡大し、将来の成長のオプション性を維持する計画

2024年第1四半期の実現採掘コストは約29,000ドルで、2024年後半の予測採掘コストは約40,000ドルです。2024年のフルイヤーイラストレーションとしてのビットコインマイニングの見通しには、市場入力としてのネットワークハッシュレート、トランザクション手数料、およびマイナーフリート効率などが用いられています。転記元の全てのコンテンツが完全に翻訳され、何も欠落していないことに注意してください。

最も効率的な長期的なバリュー創造のために、土地、MW、およびキャピタルを最適化する。ホワイトスペースとラックレディのクラウドサービスプロバイダのコロケーション、カスタムビルドスペックによるデータセンターやGPUクラスター、また、卸売供給のための土地、電力、冷却、ファイバ/インターネット、セキュリティ、コンピュート、ストレージ、そして環境などを提供しています。全てのコンテンツが完全に翻訳され、何も欠落していないことに注意してください。

データセンターの需要と電力の増加には、大きな不一致があり、土地資産と電力資産の価値が上昇しています。近い将来の電力へのアクセスは、データセンターの開発者にとって有意な時間の利点をもたらし、彼らは電力により早いアクセスを得るために、著しく高いプレミアムを支払うことを望んでいることを示唆しています。土地と電力の主要制約リソースへのアクセス権を持つプレーヤーは、次の10年間に莫大な価値を捕捉するために優位に立っています。全てのコンテンツが完全に翻訳され、何も欠落していないことに注意してください。

TeraWulfは、エネルギーインフラと革新的なテクノロジーの開発と管理に30年以上の経験を持つ多様なマネジメントチームに率いられています。このチームには、共同創設者で最高執行責任者のナザー・カーン、最高戦略責任者のケリ・ラングレイ、オペレーションのシニアバイスプレジデントでエネルギー、グリッド最適化、デジタル化、およびストレージソリューションに関する13年以上の経験を持つショーン・ファレル、共同創設者で会長兼最高経営責任者のポール・プレイジャー、そして財務責任者のパトリック・フルリー、および最高法務責任者のステファニー・フライシュマンがいます。全てのコンテンツが完全に翻訳され、何も欠落していないことに注意してください。

2024年5月10日現在、全ての数字はおおよそのものです。

データセンターの需要と電力成長には大きな不一致があり、土地と電力資産の価値が上昇しています。電力生産と需要の増加に関する全ての数字が含まれています。

高効率のフリートは収益性を高めます。

✓ ✓ ✓ ✓

✓ ✓