カタログ表

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アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表20-F

(マーク1)

あるいは…。

あるいは…。

あるいは…。

このシェル会社の報告書を必要とするイベントの日付。. . . . . . . . . . . . . . . . . .

そこからの過渡期について

依頼書類番号：001-41885

ZKH グループ株式会社

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

適用されない

(登録者氏名英文訳)

ケイマン諸島

(登録成立または組織の司法管轄権)

神賓路 36 号リバオプラザ 4 号塔 7 階

闵行区上海.上海201106

人民Republic of China

+86 (21) 5080-9696

(主にオフィスアドレスを実行)

チュン · チューライ最高財務官

電話：+86 (21) 5080-9696

Eメール：IR@zkh.com

神賓路 36 号リバオプラザ 4 号塔 7 階

闵行区上海.上海201106

人民Republic of China

+86 (21) 5080-9696

(Name、電話番号、 E メールおよび / またはファクシミリ番号と会社の連絡先の住所 ）

この法第12条(B)に基づいて登録又は登録される証券：

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この法第十二条(G)に基づいて登録又は登録される証券：

ありません

(クラス名)

同法第15条(D)に基づいて報告義務を有する証券：

ありません

(クラス名)

カタログ表

年度報告までの期間終了時の発行者毎の資本または普通株の流通株数を説明した。

2023年12月31日までに5,637,415,964発行済普通株式 （ 1 株当たり 0.0000001 米ドル ） は、クラス B 普通株式 （ 1 株当たり 0.0000001 米ドル ） の合計 1，161，080，000 株とクラス A 普通株式 （ 1 株当たり 0.0000001 米ドル ） の合計 4，476，335，964 株です。

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください◻はい、そうです⌧ 違います。

本報告が年次報告又は移行報告である場合は、登録者が1934年“証券取引法”第13又は15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないか否かを勾印で示してください◻はい、そうです⌧ 違います。

注-上記チェックボックスを選択することは、これらの条項の下で、1934年の証券取引法第13条または15(D)条に基づいて報告書の提出を要求する任意の登録者の義務を解除しない。

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示す⌧ はい、そうです   ◻違います。

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T法規第405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各対話データファイルを電子的に提出したか否かを示す。彼は言いました⌧  はい、そうです   ☐*いいえ

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

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もし1つの新興成長型会社が米国公認会計原則に従ってその財務諸表を作成する場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で示す場合、取引所法案第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☒

“新又は改正財務会計基準”とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表したその会計基準編纂の任意の更新を意味する。

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す◻

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

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前の質問に答えたときに“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかをチェックしてください◻項目 17 ◻プロジェクト18

これが年次報告書である場合は、登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示してください(取引法第12 b-2条で定義されているように)。

☐はい、そうです⌧違います。

(過去5年間の破産手続きに関する発行者にのみ適用)

裁判所が確認した計画に基づいて証券を割り当てた後、登録者が1934年“証券取引法”第12、13又は15(D)条に提出されたすべての書類及び報告書を提出したか否かを再選択マークで示す◻はい、そうです◻違います。

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カタログ表

カタログ

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i

カタログ表

序言：序言

本年度報告は、別の説明または文意が言及されていることに加えて、表格20-Fの形で言及されている

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カタログ表

私たちの報告通貨は人民元です。本年度報告書には、読者に便利なために、いくつかの外貨金額からドルへの換算も含まれている。別の説明がない限り、すべての人民元の対ドルレートは7.0999元対1.00ドルであり、これは米連邦準備委員会が発表したH.10統計データにおける2023年12月29日からの有効為替レートである。私たちは、本年度報告で言及されたいかなる人民元またはドルの金額も、任意の特定の為替レートでドルまたは人民元に両替できることを示していない。

四捨五入のため、本年度報告書全体に列挙された数字を合わせると、提供された総数と一致しない可能性があり、百分率も絶対数字を正確に反映できない可能性がある。

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2

カタログ表

前向き情報

このForm 20-F年度報告書には前向きな陳述が含まれており、現在の未来の事件に対する私たちの期待と見方を反映している。現在または歴史的事実に関する陳述を除いて、すべての陳述は前向き陳述である。これらの前向きな陳述は、1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。これらの表現は既知および未知のリスク、不確定性および他の要素に関連し、私たちの実際の結果、業績または成果は展望性表現中の明示または暗示と大きく異なる可能性がある。

その中のいくつかの前向きな陳述は、“可能”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能”、“可能”、“継続”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件に対する予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略と財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの前向きな陳述は、以下に関連する陳述を含むが、これらに限定されない

あなたはこの年間報告書と私たちがこの年間報告書で言及した文書を読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく違うかもしれない、さらにはもっと悪いかもしれないということを知るべきだ。本年度報告書の他の部分には、私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の要因が含まれています。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素と不確定要素は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素と不確定要素を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできず、あるいはいかなる要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

あなたは未来の事件の予測として前向きな陳述に依存してはいけない。私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、どんな前向きな陳述も更新または修正する義務はない。

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3

カタログ表

第1部

第1項。役員·上級管理職·コンサルタントの身分

適用されません。

第二項です。見積統計データと予想スケジュール

適用されません。

第三項です。重要な情報

中国の持ち株会社の構造は中国経営に関連するリスク

ZKHグループ有限公司は中国運営会社ではなく、ケイマン諸島持株会社であり、業務は主に私たちの大陸部の中国付属会社を通じて行われている。このような持株会社の構造によると、アメリカ預託証明書の投資家はケイマン諸島持株会社の株式を購入し、大陸部運営会社の中国の間接所有権権益を獲得している。このような持株会社の構造は投資家にとって独特のリスクに関連しており、投資家は永遠に私たちの大陸部の運営会社の中国の株式を持っていないかもしれない。私たちが経営している業界は現在大陸部で外資の持ち株制限を受けていないが、中国の監督管理当局は将来、わが業界における外資の持ち株比率を制限することを決定する可能性があり、このような状況では、私たちは現在の構造に従って大陸部で業務を展開できないリスクに直面する可能性がある。このような状況下で、私たちは当時適用された内地の法律法規に適合して、大陸部で中国を経営し続けるために再編する努力をしているにもかかわらず、私たちは業務と経営結果に大きな変化が生じる可能性があり、私たちがコントロールできない要素により、私たちの試みは無駄であることが証明される可能性があり、あなたが投資したアメリカ預託証明書の価値が大幅に縮小したり、価値がなくなったりする可能性がある。“第3項.重要な情報-D.リスク要素--中国で商売をすることに関連するリスク--”中華人民共和国外商投資法“がわが社の現在の構造と運営の実行可能性にどのように影響する可能性があるかについて不確定性がある”を見る。また説明や文意が別に指摘されている以外に、本年度報告で指す“ZKH”系は私たちのケイマン諸島持株会社ZKH Group Limitedを指し、“ZKH工業供給”はZKH工業供給(上海)有限公司を指し、ZKHグループ有限会社の大陸における完全子会社中国を指し、“私たち”はZKHグループ有限会社とその付属会社を指し、ZKH工業供給及びその付属会社を含む。私たちの大陸中国子会社とは、ZKH工業供給とその子会社を指し、上海共邦工業科技有限公司、上海坤合供給チェーン管理有限公司、深セン昆通知能倉庫科技有限公司を含むが、他の説明がない限り、私たちの業務と運営を説明する文脈で、私たちの子会社が中国大陸で行っている業務と運営を指します。

我々は、大部分の業務を内地に本部を置くか、あるいは大陸部に設置する業務に関する各種の法律と運営リスク及び不確実性、及び内地の複雑かつ変化する法律法規中国に関するリスクに直面している。例えば、私たちは監督管理が中国発行者と外国投資海外発行、反独占規制行動、ネットワーク安全監督管理、データプライバシー、個人情報の承認に関連するリスクに直面している。これらのリスクは、ZKH Group Limitedの米国預託証明書の価値に重大な不利な変化をもたらし、ZKH Group Limitedが投資家に証券を提供し続ける能力を著しく制限または完全に阻害するか、またはそのような証券の価値を大幅に縮小させるか、または価値がわずかであるか、または価値がないことをもたらす可能性がある。内地営商における中国のリスクの詳細な説明については、“第三項の主要資料であるD.リスク要因−中国営商に関するリスク”の開示されたリスクを参照されたい

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カタログ表

次の図は、当社の主要子会社を含む今年度の報告日までの当社の構造を示しています

私たちは現在使用していないし、過去にも可変利益実体構造を使用したことがない。

ZKHグループ有限公司は中国運営会社ではなく、ケイマン諸島持株会社であり、業務は主に私たちの大陸部の中国付属会社を通じて行われている。このような持株会社アーキテクチャによると、米国預託証券の投資家は、中国大陸部の運営子会社である中国の株式証券を購入するのではなく、ケイマン諸島持株会社の株式を購入している。

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カタログ表

われわれの業務は中華人民共和国政府当局の許可を得る必要がある

私たちは主に中国大陸の子会社を通じて業務を展開しています。私たちの大陸部での業務は中国の大陸部での法律法規によって管轄されている。本年報の日付によると、吾などの賃貸物件のいくつかの賃貸権益はまだ大陸部の法律法規の規定に従って中国政府主管部門に中国に登録されていない。詳細については、“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-当社の商業および業界に関連するリスク-いくつかの賃貸物件の使用は、第三者または政府当局から疑問視される可能性があり、事業運営が中断される可能性があります”を参照されたい。当該等の未登録のレンタル権益を除いて、本年報日に、著者らの大陸部中国付属会社はすでに取得し、中国政府当局に大陸部での経営業務に必要な許可証及び許可証の取得を拒否されておらず、危険化学品経営許可証、ネット上のデータ処理及び取引処理業務の付加価値電気通信許可証、医療機器経営許可証、非医薬易制毒化学品登録証明書、輸送経営許可証及び食品経営許可証を含む。しかし、関連する法律法規の解釈と実施、および政府当局の法執行実践の不確実性を考慮して、私たちは将来、私たちのプラットフォームの機能とサービスのために追加のライセンス、許可、届出、または承認を得る必要があるかもしれない。(I)吾等又は吾等の付属会社が吾等又は吾等の付属会社に必要ないかなる許可又は承認を受けていないか、(Ii)吾等又は吾等の付属会社が意図せずに何らかの許可又は承認が得られたか又は不要であると判断した場合、又は(Iii)適用法律、法規又はそれに対する解釈が変更され、吾等又は吾等の付属会社は後日追加の許可又は承認の要求を受けなければならず、吾等又は吾等の付属会社は当該等の許可又は承認を取得するのに多大な時間及びコストを要する可能性がある。もし私たちがこれをタイムリーまたは他の方法で行うことができなければ、私たちは中国の監督管理機関によって制裁を受ける可能性があり、その中には罰金、処罰、私たちに対する訴訟、その他の形式の制裁が含まれる可能性があり、私たちが業務を展開すること、外国投資として大陸部に投資したり、外国投資を受け入れたり、あるいはアメリカや他の海外取引所に上場する能力が制限される可能性があり、私たちの業務、名声、財務状況、経営業績は重大な悪影響を受ける可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書の価値は大幅に低下したり、価値がなくなる可能性がある。より詳細な情報については、“項目3.重要な情報-D.リスク要因-当社の業務および業界に関連するリスク-ライセンスの取得、更新または保留、ライセンス、または承認が、ビジネスを展開または拡大する能力に影響を及ぼす可能性があります”を参照してください

私たちの組織のキャッシュフローを通じて

ZKH Group Limitedは持株会社であり、それ自体に重大な業務はない。私たちは主に中国大陸の子会社を通じて業務を展開しています。したがって、ZKH Group Limitedの配当能力はその内地子会社の中国の配当に依存する。もし大陸部の既存の付属会社中国または任意の新しく設立された付属会社が後日自ら債務を発生させる場合、その債務を管理するツールはZKH Group Limitedに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。また、中国大陸部の完全資本付属会社はその留保収益(あればある)から配当金をZKH Group Limitedに支払うことしか許可されておらず、このなどの利益は大陸部の中国の会計基準と法規に基づいて決定されている。内地の法律法規によると、中国の大陸部付属会社は毎年10%以上の税引後利益(あればある)を保留し、備蓄金が登録資本の50%に達するまでいくつかの法定備蓄金としなければならない。また、我々の大陸部の完全子会社である中国は、その税引後利益の一部を中国大陸部での会計基準に従って企業拡張基金と従業員ボーナス及び福祉基金に適宜支給することができる。法定積立金と自由支配基金は現金配当金として分配してはならない。また“プロジェクト5.経営と財務審査と展望--B.流動性と資本資源--持株会社構造”を参照

私たちは組織内のキャッシュフローの統制と手続きを構築した。我々の基金管理チームは，会社資金管理制度の指導の下，ZKH工業供給とその子会社間の資金移転を管理·監督するタスクフォースであり，会社資金管理制度はZKH工業供給が採用している内部政策である。この政策により、ZKH工業供給会社は、その子会社や支店と二国間現金プール計画を構築する一方で、委託融資の形で現金需要を満たすことを許可している。基金管理チームは月報と年度予算計画を作成することで、本組織による現金移転を密接に監視·管理している。私たちのケイマン諸島ホールディングスZKH Group Limitedと子会社または支店との間のすべての現金移転もまたこのような政策を参考にして内部報告と承認手続きを行わなければならない。また、ZKH Group Limited、我々の子会社または投資家間の現金移転は、中国大陸部で適用される法律法規を遵守しなければならない。

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カタログ表

2021年から2022年までの会社再編の一部として、投資家は減資によりZKH工業供給から撤退し、元投資の返金を受けた。これらの投資家は、ZKH Group Limited株を引受する代償として受け取った同じ金額の返金を1人当たり支払った。ZKH Group LimitedはZKH Hong Kong Limitedに合計8.33億ドルを譲渡し、ZKH Group Limitedが当社の再編に関連するFシリーズ交換可能手形の発行と優先株取得金の発行を含み、その一部はその後ZKH Hong Kong LimitedがZKH Industrial Supplyおよび上海坤書を供給チェーン管理有限会社に一般企業用途として譲渡し、残りの資金はZKH Hong Kong Limitedが保有する。ZKH Group Limitedは2023年4月にZKH Hong Kong Limitedに20万ドルを移動し、2023年7月にZKH Hong Kong Limitedに150万ドルを移動したが、ZKH Hong Kong Limitedは2023年7月にZKH Group Limitedに160万ドルを移動し、一般的なグループ内資金として移動した。我々の内部外国為替管理政策によると、ZKH Group Limitedは2023年12月に5770万ドルと2024年1月660万ドルの初公開株式(IPO)で得られた純額と、引受業者が引受手数料を差し引いた部分で追加米国預託証明書を購入する選択権を行使し、ZKH Hong Kong Limitedに移行する。会社再編の詳細については、“項目4.会社情報--会社の歴史と発展”を参照されたい。上記の現金移転を除いて、ケイマン諸島持株会社とその子会社との間に現金又はその他の資産移転がなく、子会社はそれぞれの持株会社に配当金を支払ったり、その他の分配を行ったりしておらず、本年度報告日まで、米国投資家にいかなる配当または分配も支払われていない。私たちは現在、私たちの業務を運営し、拡大するために、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留するつもりだ。“プロジェクト8.財務情報--A.連結報告書とその他の財務情報--配当政策”を参照。グループ内キャッシュフローの詳細については、本年度報告書の他の部分の総合財務諸表を参照されたい。

外商独資会社は中国が配当金を大陸部に送金するには、外匯局が指定した銀行の審査を経なければならない。私たち大陸の中国子会社はずっと配当がなく、累積利益が発生し、法定積立金の要求を満たすまで、配当することができません。関連するリスクに関するより多くの情報は、“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国での事業に関連するリスク-私たちは、私たちが大陸部の子会社で中国で支払う配当金および他の株式分配に依存して、私たちが存在する可能性のある任意の現金および融資需要を満たすことができ、私たちの大陸部の中国子会社が私たちに支払う能力はいかなる制限を受けても、私たちの業務を展開する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある”を参照されたい。ケイマン諸島、中国大陸と米国連邦所得税の米国預託証明投資における考慮については、“第10項.補足資料-E.課税”を参照されたい

ケイマン諸島の現行法によると、私たちは収入や資本利益に課税する必要はない。私たちの株主に配当金を支払う時、ケイマン諸島は源泉徴収税を徴収しないだろう。説明のため、以下の議論は、中国と香港が支払う必要があると仮定した税金を反映しており、仮定：(I)課税収入があり、(Ii)将来的に配当金を支払うことにした

メモ：

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カタログ表

また、私たち内地の中国付属会社の収入は主に人民元で計算されていますが、私たちの大陸部中国付属会社がその大陸部以外の親会社に移転した現金は、中国政府の通貨両替の規制を受けています。そのため、通貨両替に対するいかなる制限も、私たちの大陸部中国子会社がZKHグループ有限会社に配当金を支払う能力を制限する可能性がある。もし業務中の現金或いは資産が中国大陸部の中国或いは中国実体にある場合、中国政府が介入したり、浙江弘毅或いはその付属会社が現金或いは資産を譲渡する能力に制限及び制限を加えるため、このような資金及び資産は中国国外の業務に資金を提供したり、その他の用途を提供することができない可能性がある。詳細については、“第3項.主要資料-D.リスク要因-中国での中国経営に関連するリスク-中国の海外持株会社の中国実体への融資と直接投資の監督管理、および政府の通貨両替の制御は、私たちの大陸部中国付属会社への融資または追加出資を遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金および業務融資と拡張の能力に重大な悪影響を与える可能性がある”を参照されたい

海外証券の発行は中華人民共和国政府機関の許可を得なければならない

我々はすでにサイバー空間管理局による中国の米国初公開株式および我々の米国預託証券がニューヨーク証券取引所またはニューヨーク証券取引所に上場するネットワークセキュリティ審査を完了した。著者らはまた、中国証監会への初公募株の届出を完了し、中国証監会はすでに届出手続きを終了し、2023年11月3日に証監会サイトで届出結果を公表した。本年度報告日まで、私たちは中国当局に初公募株(IPO)において外国投資家に登録証券を発行するために必要ないかなる許可、承認、または届出を要求されていないかを拒否されていない。したがって、吾らは吾らが中国の関係当局のすべての必要な許可を取得し、内地の現行の法律、法規及び規則が明確に要求した初の公募に関するすべての文書中国を完成したと信じている。しかし、(I)法律及び法規の解釈及び実施及び政府当局の法執行実践に不確実性があることから、(Ii)中国政府は吾等の業務行為に対して重大な監督及び適宜決定権を有し、及び(Iii)内地の法律、法規及び規則の迅速な変化(早期に短時間に通知される可能性がある)、吾等は追加の許可証、許可証、登録又は承認又は追加の申請を取得する必要がある可能性があり、初回公開入札を行うことができる。

2021年12月28日、中国網信弁などの部門は共同で改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2022年2月15日から施行された。これらの措置により，(一)ネットワーク製品やサービスを購入しようとするキー情報インフラ事業者とデータ処理活動を行うネットワークプラットフォーム事業者は，それぞれ国家安全に影響を与えるか，または影響する可能性がある，(2)ユーザ個人情報100万以上を持つ海外上場を求めるネットワークプラットフォーム事業者は，ネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。これらの措置は、外国政府の影響、制御、制御または悪意のある情報インフラ、コアデータ、重要なデータ、または海外上場に関連する大量の個人情報のリスクを含む、ネットワークセキュリティ審査中に国家セキュリティリスクを評価するいくつかの一般的な要因を示している。

改正された“ネットワークセキュリティ審査方法”に100万人を超えるユーザ個人情報を持つネットワークプラットフォーム事業者として、改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”に基づいて、当社初公募株のネットワークセキュリティ審査を完了しました。

2023年2月17日、証監会は証監会公式サイトで“国内企業海外証券発行上場試行管理方法”を発表し、2023年3月31日から施行し、5つのセット指導を発表した。本方法によると、中国国内企業は海外で直接或いは間接的に証券発行と上場を行い、初回公開発行或いは上場申請提出後3営業日以内に中国証監会に届出を完了しなければならない。届出文書は、(一)届出報告、(二)監督管理意見、関連業界主管部門が発行した届出又は承認文書(例えば適用)、(三)国務院主管部門が発行した安全評価と審査意見(例えば適用)、(四)中国弁護士が発行した法律意見と承諾、(五)上場文書を含む。著者らはすでに本方法とセット指針の要求に基づいて、中国証監会に提出した初公開株に必要な書類を完成した。証監会はすでに届出手続きを審査し、2023年11月3日に証監会サイトで届出結果を公表した。

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カタログ表

しかし、当社が未来に中国国外で行ういかなる証券発行と上場も、後続の発行、二次上場と民営化取引に限らず、すべて“国内企業の海外証券発行と上場試行管理方法”及びそのセット指針を遵守して中国証監会に届出する要求を遵守し、私たちがこのような届出要求を適時或いは根本的に遵守できることを保証することはできません。もし吾らが必要な承認を適時に取得できなかった場合、あるいは届出及びその他の監督管理手続きを完成できなかった場合、吾らは中国証監会或いはその他の中国監督管理機関の制裁に直面する可能性があり、吾などの大陸部での業務に対する罰金及び罰金、吾などの中国での経営特権が制限され、制限され、或いは私たちが大陸部の付属会社の中国での支払い或いは送金配当金、遅延或いは制限を禁止し、吾などの初公開募集所得金を大陸部中国に送金すること、或いはその他は吾などの業務、財務状況、経営業績、名声及び将来性、及び吾などのアメリカ預託証明書の取引価格に重大な悪影響を与える行為を含むかもしれない。中国証監会や他の中国監督管理機関も行動する可能性があり、発行された株を受け渡し·交付する前に私たちの発行を停止することを要求したり、提案したりすることができる。したがって、投資家が予想される決済および受け渡しの前に市場取引や他の活動に従事している場合、彼らがそうするリスクは決済および受け渡しが起こらない可能性がある。また、中国証監会や他の監督機関が後に新しい規則や解釈を公布した場合、私たちの初公募株(IPO)は彼らの承認または完成に必要な届出や他の監督手続きを取得しなければならないことを要求し、このような免除を得る手続きが確立された場合、このような承認要求の免除を得ることができない可能性がある。このような承認要求に関するいかなる不確実性または負の宣伝も、私たちの業務、将来性、財務状況、名声、および私たちのアメリカ預託証明書の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

詳細については、“項目3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-ネットワークセキュリティおよびデータセキュリティに関連する既存または将来の法律および法規を遵守できないまたは遵守できないと考えられることは、クレーム、私たちの業務やり方の変更、負の宣伝、法的訴訟、運営コストの増加、またはユーザの増加または参加度の低下、または他の方法で私たちの業務を損なう可能性がある”“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-個人情報保護に関連する既存または将来の法律および法規を遵守できないと考えられる責任、を参照してください。行政処罰やその他の規制行為は、私たちの経営業績や業務にマイナスの影響を与える可能性がある“と”重要な情報-D.リスク要素-中国でのビジネスに関連するリスク-中国の法律と法規によると、私たちの将来の発行は中国証監会や他の中国政府部門の承認を必要とするかもしれないが、必要であれば、私たちがどのくらいの時間以内に承認を得ることができるかどうかは予測できない

“外国会社の責任追及法案”

2023年の総合支出法案またはHFCAAによって改正された“外国企業に責任を負うことを要求する法案”によると、米国証券取引委員会が我々が提出した監査報告が2年連続で米国上場企業会計監督委員会またはPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所によって発行されたと判断された場合、米国証券取引委員会は、米国国家証券取引所または場外取引市場での私たちの株式または米国預託証明書の取引を禁止する。2021年12月16日、PCAOBは報告を発表し、PCAOBが大陸部と香港に本部を置く完全登録会計士事務所中国を検査または調査できないと認定し、大陸部に本部を置く監査師中国を含む米国証券取引委員会に通知した。2022年12月15日、PCAOBは2021年12月16日の裁決を撤回し、大陸部中国と香港を完全登録会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する報告書を発表した。PCAOBは、本年度報告の日までに、任意の管轄区に本部がある完全登録会計士事務所を検査または調査できないことを示す新たな認定を発表していない。したがって，本年度報告を20−F用紙で提出した後，HFCAA下の委員会で確認された発行者として確認されることは望ましくない。2022年12月29日、HFCAAが改正され、(I)HFCAA禁止をトリガするために必要な連続未検査年数を3年から2年に減少させること、および(Ii)どの外国司法管区もPCAOBが会社監査役を完全に検査できない原因となる可能性がある“2023年総合支出法案”が署名された。最初に公布されたように，PCAOBが関連会計士事務所の外国司法管轄区の当局がとる立場で検査や調査ができない場合にのみ，HFCAAが適用される。“2023年総合支出法”の結果として，PCAOBがどの外国司法管区の当局の立場で関連会計士事務所を検査あるいは調査できない場合には，HFCAAも現在適用されている。管轄権を拒否するには会計士事務所があるところにいる必要はありません。

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カタログ表

毎年、PCAOBは大陸部の中国と香港などの司法管轄区の監査会社に対して全面的な検査と調査を行うことができるかどうかを決定する。PCAOBが今後、大陸部中国香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利が完全にないと判断した場合、上記のいずれかの司法管轄区に本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出した財務諸表について監査報告を発行する場合、関連会計年度のForm 20−F年度報告書の提出後に委員会により識別された発行者と識別する。今後どの財政年度も欧州委員会が指定した発行元に指定されない保証はありません。もし私たちが2年連続で発行者に指定された場合、私たちはHFCAAによる取引禁止の制約を受けます。また、PCAOBが大陸部と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所中国に対して完全に満足できる検査と調査を継続するかどうかは、不確実性があり、大陸部中国または他の外国司法管轄区当局の立場を含む、私たちと監査人がコントロールする多くの要素に依存する。もし中国大陸または他の外国司法管轄区の当局が今後任意の時間にいかなる措置を講じても、PCAOBが中国大陸または香港に本部を置く公認会計士事務所中国の検査または調査を継続することを阻止し、このような検査不足の状況が“中国証券取引法”に規定されている必要時間を継続した場合、私たちの証券は米国市場での取引を禁止され、取引所は私たちの証券を退市することを決定する可能性がある。“第3項.重要な情報-D.リスク要素-中国でのビジネスに関連するリスク--PCAOBは従来私たちの財務諸表監査仕事について私たちの監査員を検査することができず、過去にPCAOBは私たちの監査師を検査することができなくて、これは私たちの投資家がこのような検査のメリットを享受することを奪った”と“第3項.重要な情報-D.リスク要素-中国での商売に関するリスク-PCAOBが中国にある監査師を全面的に検査あるいは調査できなければ、私たちのアメリカ預託証明書は将来アメリカでの取引を禁止される可能性がある。アメリカ預託証明書がカードを取られたり、取られたりする脅威に直面していることは、あなたの投資価値に重大かつ不利な影響を与える可能性があります

A.[保留されている]

B.資本化と負債化

適用されません。

C.収益を提供し使用する理由は

適用されません。

D.リスク要因

リスク要因の概要

私たちのアメリカ預託証明書に投資することは重大な危険と関連がある。私たちのアメリカ預託証明書に投資する前に、本年度報告書のすべての情報をよく考慮しなければなりません。以下は，我々が直面している主なリスクの要約であり，見出し順に並べられている“主要資料−D.リスク要因−中国営商のリスク”の節のリスク要因で議論されている中国を拠点とし内地で経営する法律リスクについては，本年報で検討した法律，法規と中国政府当局の適宜決定権は香港の実体や企業ではなく，中国の実体や企業に適用される予定であり，後者は大陸部中国とは異なる法律によって運営されている。これらのリスクは“プロジェクト3.重要な情報であるD.リスク要因”でより十分に議論されている

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

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カタログ表

より詳細な情報については、“-当社の業務や業界に関連するリスク”を参照されたい

中国でのビジネスに関するリスク

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カタログ表

より詳細については“中国のビジネスに関するリスク”を参照されたい

アメリカの預託証明書に関連するリスクは

詳細については、“-当社の米国預託証明書に関連するリスク”を参照されたい

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カタログ表

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

お客様の誘致 · 維持、満足のいく顧客体験の維持ができない場合、当社の事業、財務状況および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業務の成功は私たちが優れたMRO調達体験を提供して私たちの顧客基盤を拡大できるかどうかにかかっていますが、これは様々な要素に依存しています。これらの要素は、私たちが一連の価値のある高品質のMRO製品を提供する能力があり、顧客の多様化と絶えず変化する需要に応じて製品の供給を最適化し、顧客、サプライヤーとサービスプロバイダとの関係を拡大と維持し、適時で信頼できる履行サービスを提供し、デジタルソリューションとスマートサービスを開発し、顧客とサプライヤーに適切な製品を推薦することを含み、これらはすべて私たちが大量のコストと支出を発生させる必要がある。これらのコストや支出がより大きな顧客基盤に効率的に変換できなければ、私たちの業務目標を達成できない可能性があり、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。私たちの顧客基盤を拡大する努力は近い将来収入の増加をもたらさないかもしれません。彼らがそうしても、収入のどんな増加も収入コストと発生した費用を相殺できないかもしれない。もし私たちの市場モデルの下で、私たちの既存の顧客を維持し、新しい顧客を誘致し、顧客支出を増加させ、第三者サプライヤーが提供するサービスの品質を確保するための努力が成功しなければ、私たちの収入は低下する可能性があり、私たちの運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

配送サービスの中断や故障は、私たちの製品のタイムリーまたは成功的な配送を阻害する可能性があります。これらの中断または障害は、悪天候、自然災害、または労働騒乱のような、私たちの第三者配信サービスプロバイダが制御できない予期しない事件に起因する可能性がある。もし私たちのプラットフォームで販売されている製品がタイムリーまたは確実に納品されていない場合、あるいは発見されていない破損状態で納品された場合、お客様はこれらの製品の受け入れを拒否し、私たちの製品やサービスに自信を失ってしまう可能性があり、また、お客様からのクレームに直面する可能性があり、それによって生じるいかなる損失や損害にも責任を負うことを要求しています。したがって、私たちの名声、業務、財務状況、そして運営結果は深刻な影響を受けるかもしれない。

私たちは私たちの履行サービスマネージャーに頼って最後の一マイルの配達サービスを提供して、私たちは私たちの顧客サービスチームに頼って販売前、販売とアフターサービスを提供して、お客様の返品或いは交換要求を処理します。もし私たちの履行サービスマネージャーと顧客サービスチームが満足できるサービスを提供できなければ、私たちのブランドと顧客忠誠度は不利な影響を受ける可能性があります。また、私たちの顧客サービスに関する否定的な宣伝や不良フィードバックは、私たちのブランドと名声を損なう可能性があり、顧客と市場シェアを失う可能性があります。

そのため、顧客体験と顧客サービスの品質を維持し続けることができなければ、既存の顧客を維持したり、新しい顧客を誘致することができない可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

新しい製品カテゴリーやサービスへの進出は、新たな課題やリスクにさらされる可能性があります。

私たちの顧客群と製品の組み合わせが時間とともに変化するにつれて、私たちは絶えず発展する業界の傾向と顧客の需要、特に私たちのZKH精選製品ラインに応答して、私たち自身のブランド製品を含む新しい製品とサービスを決定しなければなりません。お客様の変化するニーズや好みに応じた新製品やサービスを発売することができず、それらを既存の製品とサービスの組み合わせに効果的に統合することは、将来の販売増加と私たちの競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。具体的には、私たちは新製品に慣れておらず、これらの製品に関連する顧客の洞察力が不足しており、顧客の需要や選好を予測したり、製品やサービスの品質を確保したりすることが難しくなる可能性があります。お客様のニーズを誤判断し、在庫蓄積と可能な在庫減記を招く可能性があります。これはまた、品質の検査と制御を難しくし、適切な運搬、貯蔵、配送を確保することを可能にするかもしれない。私たちは新製品のより高い返品率を体験し、より多くの顧客から苦情を受け、新製品を販売するためにコストの高い製品責任クレームに直面する可能性があり、これは私たちのブランドと名声と私たちの財務業績を損なうだろう。私たちは新製品カテゴリーのサプライヤーに対して大きな交渉能力がないかもしれません。私たちはサプライヤーと優遇条項を交渉したり、これらの新製品カテゴリの安定した供給を確保できないかもしれません。時々、私たちは市場シェアを獲得したり、新しいカテゴリーで競争力を維持するために積極的な価格設定が必要かもしれない。また、お客様が変化していく調達ニーズに応えるために、時々私たちの製品の組み合わせを調整する必要があるかもしれません。私たちは新製品カテゴリーで利益を達成することは難しいかもしれませんが、私たちの利益率(あれば)は私たちの予想を下回るかもしれません。これは私たちの全体的な収益性と運営業績に悪影響を及ぼすでしょう。私たちはあなたに保証することはできません。私たちはこれらの新製品カテゴリを発売するための私たちの投資を回収することができます。

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進化し、ダイナミックな MRO 調達サービス業界の成長と収益性に関する不確実性は、当社の事業、見通しおよび業績に悪影響を及ぼす可能性があります。当社は、現在または将来の戦略が成功裏に実施され、持続可能な利益を生み出すことを保証できません。

オンラインMRO調達サービス業界は中国ではまだ発展の初期段階にあり、まだ私たちが予想している段階と規模に発展していないかもしれない。私たちのオンラインMRO調達サービスの運営履歴は限られており、私たちの製品販売や市場モデルでの運営経験も限られています。また、デジタルソリューション、スマートサービス、倉庫、物流、履行サービスを提供する上での経験は限られています。業務の増加に伴い、あるいは激しい競争に対応するために、新たな製品やサービスを継続して発売し、既存の製品やサービスを調整したり、MRO製品調達価格の変化に効果的に耐えて、私たちの成長と収益性を維持するために、我々の業務運営を調整したりすることができ、これはかなりのコストを発生させる可能性があり、私たちの運営や財務業績は明らかに改善されていない。関連リスクについては、“-MRO調達サービス業界で効果的な競争ができない場合があります”を参照されたい。私たちはまた私たちの既存の顧客基盤を拡大することを求めることができ、これは追加のコストと費用を招くかもしれない。しかも、私たちは合理的な条件で資金源を持続的に吸引する能力があり、これは私たちの業務に必須的だ。私たちの業務モデルのいかなる重大な変化も、予想される結果に達しなければ、私たちの財務状況や運営結果に重大かつ不利な影響を与える可能性があります。

中国のオンラインMRO調達サービスは近年出現したため、中国がMRO調達プロセスをオフラインからオンラインに移転する長期的な実行可能性と将来性はまだ試練を経ておらず、重大な不確定性が存在している。私たちが経営している市場の急速な発展と、私たちの限られた経営の歴史を考慮して、あなたは私たちが遭遇したり、直面する可能性のあるリスクと挑戦に基づいて、私たちの業務と将来性を考慮しなければなりません。これらのリスクと挑戦には私たちの能力が含まれています

もし私たちが私たちの業務の成長を効果的に管理したり、私たちの戦略を実行することができなければ、私たちの業務と見通しは実質的な悪影響を受ける可能性があります。

我々の純収入は2021年の人民元76.546億元から2022年の人民元83.152億元に増加し、2023年にはさらに87.212億元(12.284億ドル)に増加した。しかし、私たちの過去の成長は私たちの未来の成長を暗示しないかもしれない。私たちはあなたに私たちが似たような結果を得ることができるか、または過去と同じ速度で成長することを保証することはできません。

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もし私たちが私たちの成長を管理し、私たちの戦略を実行して、私たちのプラットフォームで多くの顧客を誘致し、維持することができなければ、私たちの業務と将来性は実質的な悪影響を受けるかもしれない。私たちの業務の規模と地理的カバー面、私たちの製品とサービスの多様性、そして私たちの従業員チームの持続的な増加に伴い、私たちの業務はますます複雑になってきました。私たちは新しい挑戦に直面するかもしれませんなぜなら私たちのサービスと製品をZKH取引先とGBBお客様。

私たちはまた海外市場でさらに拡張される予定だ。この拡張は私たちの業務の複雑さを増加させ、私たちの管理、運営、そして財務資源に大きな圧力を与えるだろう。私たちはまた、海外市場や私たちのいる地域の政治、社会、経済の不安定さに直面しており、この緊張は海外市場への成功拡大に影響を与える可能性がある。また“-私たちは海外市場への拡張過程で様々な挑戦とリスクに直面している”

しかも、私たちと計画されている人員配置、システム、政策、手続き、そして制御措置は私たちの未来の運営を支援するのに十分ではないかもしれない。私たちの業務と人員の予想成長を効果的に管理するためには、私たちの取引処理、運営、財務システム、政策、プログラム、内部統制を引き続き改善する必要があります。もし私たちが新しい業界や地理的な地域で新しい業務運営を開始すれば、これは特に挑戦的かもしれません。このような努力は多くの管理、財政、そして人的資源を必要とするだろう。新しい破壊的なビジネスモデルと技術の出現はまた私たちの未来の成長にリスクをもたらすかもしれない。私たちはそのような新しいモデルや技術と効果的に競争できないかもしれない。私たちはあなたに保証することはできません。私たちは私たちの成長を効果的に管理したり、これらのすべてのシステム、プログラム、制御措置、ビジネスモデル、そして技術発展を効果的に実施することができます。もし私たちが私たちの成長を効果的に管理できなければ、私たちの業務と見通しは実質的な悪影響を受けるかもしれない。

サプライヤーやお客様の変化するニーズに応じてデジタルソリューションやスマートサービスを発売できない場合、私たちのビジネスは悪影響を受ける可能性があります。

我々はソフトウェア開発の困難に直面する可能性があり，これは新しい解決策や拡張機能の開発，導入，実施を遅延または阻止する可能性がある.スマートサービスの開発には、私たちの開発チームに多くの時間が必要です。私たちの開発者は、新しい解決策を更新、コード化、テストし、それらを私たちのプラットフォームに統合するのに数ヶ月かかるかもしれません。私たちはまた私たちのソフトウェアを更新し、テストし、強化しなければならない。例えば、私たちの研究開発チームは、私たちのウェブサイト、モバイルアプリケーション、WeChatウィジェット、技術インフラの性能を監視し、潜在的な問題に迅速に応答し、製品マッチング技術、スマート注文、注文選別、在庫管理機能など、私たちのプラットフォームに様々な強化機能を組み込むために大量の時間と資源を費やした。私たちのプラットフォームの改善と強化には大量の投資が必要であり、私たちはそのような投資を行う資源がないかもしれない。私たちの改善と強化は私たちが投資をタイムリーに回収する能力があるか、あるいは根本的にそうではないかもしれない。私たちは期待されるリターンを達成できないかもしれない新しい解決策や強化機能に多くの投資を行うかもしれない。当社のプラットフォームの機能、性能、信頼性、設計、安全性、拡張性の改善および強化は高価で複雑であり、お客様の変化する需要に応答できる方法で実行できなければ、私たちの業務、運営結果、および財務状況は悪影響を受けるでしょう。

私たちのプラットフォームの機能、性能、信頼性、設計、安全性、拡張性を改善し、強化することができなければ、私たちの業務は悪影響を受ける可能性があります。

我々が運営する中国のMRO調達サービス市場の特徴は変化と革新であり、急速な発展を続けることが予想される。私たちの成功は、顧客とサプライヤーの需要を識別し、予測することができ、私たちのプラットフォームとデジタルソリューションを設計し、維持し、透明かつ効率的なMRO調達を支援することに基づいています。私たちが新しい顧客を誘致し、既存の顧客を維持し、顧客支出を改善する能力は、私たちが引き続き私たちのプラットフォームの機能、性能、信頼性、設計、安全性と拡張性、および新しい解決策を革新し、発売する能力に依存する。顧客の急速な変化のニーズや期待を予見できない場合や、新たな傾向に適応できなければ、私たちの市場シェア、経営業績、財務状況が影響を受ける可能性があります。

また、仕入先と顧客の数を含めてZKH取引先とGBB我々のプラットフォーム上のクライアント数の増加にともない，我々のサプライヤーや取引量の高いクライアント数の増加にともない，より多機能，スケーラビリティ，サポートを提供する需要が増加し，これらの努力を行うためにより多くの資源を投入する必要がある.私たちの物流や倉庫能力を拡大し、第三者サービスプロバイダと良好な業務関係を維持し、顧客やサプライヤーのますます増加する需要を満たす必要があるだろう。私たちが私たちのプラットフォームの機能を強化してその実用性を維持することができなければ、私たちのプラットフォームの拡張性を強化してその性能と可用性を維持することができない場合、あるいは日々増加する需要を満たすために私たちのサポート機能を改善することができない場合、私たちの業務、運営実績、財務状況は悪影響を受ける可能性があります。

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私たちは中国内外のMRO製品の供給や需要変動の影響、そしてこのような変動の背後にある条件を受けて、これは私たちのプラットフォーム上のMRO製品の取引量と価格に不利な影響を与える可能性がある。

資源獲得性、政府政策法規、生産コスト、顧客需要及び中国内外の技術発展の変化により、MRO製品の需給総量は時々変化する。MRO製品の供給が減少したり、MRO製品の原材料価格が上昇したりすれば、MRO製品に対する調達価格が上昇し、このような増加したコストをすべてあるいは大部分を私たちの顧客に転嫁することができず、私たちの財務業績は不利な影響を受ける可能性がある。将来的に負の市場や業界傾向が出現すれば、我々のプラットフォーム上のMRO製品の販売価格が低下する可能性があり、私たちの業務や運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。さらに海外市場に業務を拡張すれば、世界の生産能力やMRO製品に対する需要レベルおよび世界や地域の経済状況の変動に関連するリスクに直面する。

MRO製品需給状況の変化はMRO製品価格の変動を招く可能性もあり，我々の運営業績や財務パフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、世界経済または任意の特定の国、地域または業界の経済および金融状態の低下は、影響を受けた国、地域または業界のMRO製品の供給または需要の低下を招き、それによって、私たちの業務、運営結果、および収益に負の影響を与える可能性がある。MRO製品の供給または需要の変動を引き起こす可能性がある他の状況には、(I)主要サプライヤーが倒産し、特に私たちと長期供給契約を締結したサプライヤーは、サプライチェーンの困難および/または一致できないMRO製品の価格リスクおよび/または私たちのプラットフォームに使用可能なMRO製品の減少を招く可能性があるが、(Ii)大口商品価格の大幅な低下または上昇は、顧客またはサプライヤーが事前に合意された価格条項でMRO製品を購入または販売する契約を望まないか、または履行できない可能性がある。(3)在庫価値の低下は資産減記を招く可能性がある，(4)国や自治体がマクロ経済制限を実施したり、自然災害や流行病により企業を閉鎖したりするため、顧客ニーズが低下する。

私たちの業務と製品の組み合わせの変化は私たちの収入や毛金利を変化させたり、私たちの競争地位に影響を与えるかもしれません。

私たちの運営結果は私たちが運営しているビジネスモデルの組み合わせの影響を受ける。私たちが現在扱っているのは製品販売モデルと市場モデルです。私たちの製品販売モデルによると、私たちの収入の大部分はMRO製品の販売価格から来ます。私たちはサプライヤーから手数料を稼いで、これらのサプライヤーは私たちの市場モデルの下で私たちのプラットフォームを通じて顧客に製品を販売します。私たちは現在、私たちの市場モデルで、毛金利が私たちの製品販売モデルより明らかに高いことを観察しています。私たちの業界で起きている変化と発展はまた、私たちのビジネスモデルを再評価し、私たちの長期戦略とビジネス計画を大きく変えることを要求するかもしれません。もし私たちがこれらの変化と発展に革新して適応できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼすだろう。私たちがタイムリーに革新し、私たちの戦略と計画の変化を採用しても、私たちはこれらの変化の期待的な利益を達成できず、さらには低い収入レベルを生むかもしれない。

また，ポートフォリオの変化は，主に顧客ニーズ，競争，業務買収の変化によるものである.私たちの製品ラインは大きく五つの種類に分けられます。部品、化学品、製造部品、一般消耗品と事務用品です。違う製品は違う毛金利を持っているかもしれません。私たちがMRO製品の組み合わせを拡大し続けるにつれて、予測可能な未来に、毛金利の変動や低下が見られるかもしれません。任意の特定の時期において、任意の不利な組み合わせの影響が、どの程度私たちの毛金利の低下をもたらすかは、これらの悪影響がその期間の毛金利に対する積極的な影響によってどの程度相殺されるかに依存する。販売価格の下方圧力、私たちの注文数や時間の変化、およびより高い製品コストを顧客に転嫁することができず、特に顧客が市場に代替製品やサプライヤーがある場合、私たちの毛金利の変動や低下を招く可能性もある。デフレ、顧客要求コスト削減の圧力や競争の激化により、販売価格低下の圧力を受ける可能性があります。

私たちまたは任意の第三者サプライヤーが私たちのプラットフォームを介して提供する製品のいかなる品質問題も、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのブランドはサプライヤーと顧客の中で市場認知度と企業名声を含むと信じていますZKH取引先とGBB顧客は、私たちの業務の成長と成功に大きな貢献をした。私たちの規模の拡大に伴い、私たちの製品とサービス範囲は絶えず拡大し、そして海外市場に拡張して、私たちのプラットフォームで販売しているMRO製品の製品販売と市場モードでの品質はますますコントロールしにくくなり、そして私たちのサービスの効率と品質を維持して、もし失敗すれば、私たちの市場認知度と企業名声にマイナスの影響を与えるかもしれません。私たちの市場認識度と会社の名声を維持し、さらに高めることができなかったことは、私たちの業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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管理が不適切であれば、多くの要素は会社の名声にマイナス影響を与える可能性があり、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできない。これらの要素は、私たちが顧客に卓越したサービスを提供し、市場普及活動に成功し、サプライヤーと倉庫と物流サービスサプライヤーとの関係を処理し、私たちのプラットフォームで販売されているMRO製品の品質を制御し、サプライヤーと倉庫及び物流サービスサプライヤーが提供するサービス要素を監察し、適時に苦情を処理し、私たち及びサプライヤーと倉庫及び物流サービスサプライヤーの私たちのプラットフォームでの負の宣伝を管理し、わが社、私たちの同業者と全体MRO調達サービス業界に対するプラスの見方を維持することを含む。製品品質、顧客満足度、苦情率或いは事故率などの一連の要素によって、私たちのサービス品質はいかなる実際或いは予想の悪化が現れて、例えば重要な顧客を失うなどの損失を受ける可能性があります。私たち、MRO調達サービス業界全体、または私たちの業務パートナーに対する負の宣伝は、私たちのブランドと名声に損害を与え、政府政策と規制環境のさらなる変化を招く可能性があります。もし私たちの市場認知度を向上させ、私たちのブランドと名声を保護することができなければ、私たちは私たちの顧客基盤を維持し、発展させることができず、サプライヤーと密接に協力することができなければ、私たちの業務と成長の見通しは不利な影響を受けるかもしれません。

ネットワークセキュリティおよびデータセキュリティに関連する既存または将来の法律および法規を遵守できないか、または遵守できないと考えられることは、クレーム、私たちのビジネス慣行の変更、負の宣伝、法的訴訟、運営コストの増加、ユーザの増加または参加の低下、または他の方法で私たちの業務を損なう可能性がある。

全世界でデータと個人情報を収集、使用、保護、共有、伝送、および他の方法で処理する規制枠組みは急速に変化しており、予測可能な未来には依然として不確定である可能性がある。私たちが業務を展開しているほとんどの司法管轄区では、規制当局はすでに実施され、データ保護に関する立法と規制提案を検討している。

近年、中国の監督管理部門はデータ保護とネットワークセキュリティ規制要求を強化した。これらの法律は発展し続け、中国政府は未来に他の規則と制限を取るかもしれない。規定を守らないことは処罰や他の重大な法的責任を招く可能性がある。

2017年6月に施行された“中華人民共和国サイバーセキュリティ法”は、大陸初の国家レベルのネットワークセキュリティ監督枠組みである中国を創設した。それは規制機関の説明にかかっている。これは、ネットワーク事業者に、ネットワークを干渉、破損、および不正なアクセスから保護し、データが漏洩され、盗まれたり、改ざんされたりすることを防止するセキュリティ措置をとることを要求する。法律、法規には別に規定があるほか、ネットワーク運営者は合法的、正当、必要な原則に従い、個人情報主体が許可した範囲で個人情報を厳格に収集し、使用しなければならない。法律の要求を遵守し、ネットワークセキュリティを強化し、セキュリティ障害によるいかなる問題も解決するために、大量の資本、管理と人的資源が必要である。

また、“中華人民共和国ネットワーク安全法”によると、いくつかの法規、ガイドライン、その他の措置が取られることが予想されている。2021年12月に公布され、2022年2月に施行された改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、(一)ネットワーク製品とサービスを購入しようとするキー情報インフラ経営者とデータ処理活動を行うネットワークプラットフォーム経営者は、それぞれ国家安全に影響を与えるか、または影響する可能性がある；(2)ユーザ個人情報100万以上を持つ海外上場ネットワークプラットフォームの経営者は、ネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。改訂された“ネットワークセキュリティ審査措置”は、外国政府の影響、重要な情報インフラ、コアデータ、重要なデータ、または海外上場に関連する大量の個人情報を含むが、これらに限定されないが、ネットワークセキュリティ審査中に国家セキュリティリスクを評価するいくつかの一般的な要因を示している。改正された“サイバーセキュリティ審査方法”で100万人を超えるユーザーの個人情報を持つネットワークプラットフォーム事業者として、私たちは“ネットワークセキュリティ審査方法”に基づいて、私たちの初公募株のネットワークセキュリティ審査を完了した。

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2021年8月17日、国務院は“キー情報インフラ安全保護条例”を公布し、2021年9月1日から施行した。この条例によれば、重要な情報インフラとは、公共通信と情報サービス、交通、通信、水利、金融、公共サービス、電子政務、国防科学などの重要な業界又は分野の任意の重要なネットワーク施設又は情報システム、及び破損、機能喪失又はデータ漏洩が発生したときに国家安全、民生及び公共利益に危害を及ぼす可能性のある他の重要なネットワーク施設又は情報システムを指す。さらに、各キー業界および部門の管理部門は、資格基準の制定を担当し、それぞれの業界または分野のキー情報インフラ事業者を決定しなければならない。キー情報インフラオペレータに分類されるか否かに関する最終決定をオペレータに通知すべきである.本年度報告の日現在，これらの行政は詳細なルールや実行状況を発表しておらず，我々はキー情報インフラ事業者としてどの政府当局からも通知を受けていない。現在の監督管理制度下での“キー情報インフラ事業者”の正確な範囲はまだ不明であり、中国政府当局はこれらの法律の解釈と実行において広範な自由裁量権を持っている可能性がある。したがって、中国の法律によると、私たちがキー情報インフラ事業者とみなされるかどうかはまだ定かではありません。

今後の規制改革が私たちのような会社に追加的な制限を加えるかどうかは現在のところ定かではない。もし私たちがネットワークセキュリティやデータプライバシーの要求をタイムリーにまたは根本的に遵守できなければ、私たちは政府の法執行行動と調査、罰金、処罰、私たちの不適切な運営を一時停止したり、オンラインプラットフォームを閉鎖したりするなどの制裁を受ける可能性があり、これは私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。本年度報告の日まで、私たちは中国ネット信弁がこれに基づいて行ったいかなるネットワークセキュリティ審査調査にも参加しておらず、このような問い合わせ、通知、警告、処罰も受けていない。

我々は適用されるネットワークセキュリティとデータセキュリティ法律法規を遵守する措置をとっているが，これらの措置が有効である保証はない.私たちの顧客とサプライヤーのような第三者の活動は、私たちがコントロールできるものではない。もし私たちの業務パートナーが“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”および関連法律法規に違反したり、私たちとのサービス協定を完全に遵守できなかったり、あるいは私たちの従業員の誰もが私たちの内部統制措置を遵守し、情報を乱用できなかった場合、私たちは処罰される可能性があります。すべての適用可能なデータプライバシーおよび保護法令に準拠できなかったと考えられているか、または当社の内部統制措置を遵守できていないとみなされているか、または当社の内部統制措置を遵守できていないとみなされているか、または当社の内部統制措置を遵守できていないとみなされている場合、特定のネットワーク製品およびサービスの使用を阻止または提供し、関連業務を一時停止するなどの罰金およびその他の処罰をもたらす可能性があります。

個人情報保護に関連する既存または将来の法律法規を遵守できないか、または遵守できないと考えられることは、責任、行政処罰、または他の規制行動をもたらす可能性があり、これは、私たちの経営業績および業務に負の影響を与える可能性がある。

中国の監督管理部門は、個人情報とデータ保護、プライバシーと情報セキュリティに関連するサイトやアプリケーションを引き続き監視し、不定期に追加要求を出す可能性がある。一つの管轄区域での法律の解釈と適用には不確実性があり、これらの法律の解釈と適用は他の管轄区域の解釈や適用方法と一致しない可能性があり、私たちの現在の政策ややり方と衝突したり、私たちの制度の特徴を変える必要があるかもしれない。したがって、私たちは私たちの既存のユーザー情報保護システムと技術的措置がすべての適用された法律と法規の下で十分であることを保証することはできない。もし私たちがいかなる情報保護問題を解決できない場合、個人データの不正開示や移転を招くいかなるセキュリティ妥協も、あるいは当時適用された法律と法規を遵守できない場合、私たちは追加のコストと責任を招き、政府の法執行行動、訴訟、罰金、処罰または不利な宣伝を招き、借り手や機関パートナーが私たちへの信頼を失う可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況、および見通しに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

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“中華人民共和国個人情報保護法”は2021年11月から施行される。“中華人民共和国個人情報保護法”は，個人情報の処理を詳細に規定し，個人の権利と個人情報処理者の義務を明らかにし，個人情報の不正処理に対する責任をさらに強化した.個人情報処理の他のルールや原則のほかに、“中華人民共和国個人情報保護法”では、敏感な個人情報の処理規則が専門的に規定されている。敏感な個人情報とは、個人の生物識別、宗教信仰、特定の身分、医療衛生、金融口座、個人の行方などの情報、および14歳以下の未成年者の任意の個人情報を含む、個人の生体認証、宗教信仰、特定の身分、医療衛生、金融口座、個人の行方などの情報を含む個人情報のことである。特定の目的と十分な必要性があり、厳格な保護措置が講じられている場合にのみ、個人情報処理者は敏感な個人情報を処理することができる。個人情報処理者は，個人がこのような敏感な個人情報を処理する必要性と個人権益への影響を通知すべきである.“中華人民共和国個人情報保護法”によると、私たちが収集したいくつかの情報、例えば個人身分、位置、携帯電話番号は、敏感な個人情報とみなされる可能性がある。“中華人民共和国個人情報保護法”はまた、個人が公平な取引条項を獲得する権利とモバイル応用に対する監督管理を保護するために、自動意思決定の監督管理を強化した。“中華人民共和国個人情報保護法”の解釈と施行にはまだ不確実性があるため、私たちが“中華人民共和国個人情報保護法”を全面的に遵守することを保証することはできませんし、規制部門が敏感な個人情報の現在の収集と処理を是正または終了させることを命じない保証もありません。私たちはまた罰金と他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、運営、そして財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

2021年11月14日、中国指導者のネット信弁は“ネットワークデータ安全管理条例”の討論稿を公表し、公衆の意見を求め、その中で、データ処理者は以下の行為があり、ネットワーク安全審査を申請しなければならない：(一)インターネットプラットフォーム経営者が合併、再編或いは分立し、国家安全、経済発展或いは公共利益に関連するデータ資源を大量に獲得し、国家安全に影響を与える可能性があるか、又は国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動を処理すること、(四)データ処理者の海外上場、ユーザ個人情報を百万件以上処理すること、(三)国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理者が港に上場するか、又は(四)他の影響又は国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動。この草案はまた、大型インターネットプラットフォームが海外に本部、運営センター或いは研究開発センターを設立する経営者は、国家ネット信局と主管部門に報告すべきであることを規定している。また、本意見稿では、重要なデータを処理したり、海外で上場しているデータ処理者は、年間データセキュリティ自己評価を行うか、データセキュリティサービス機関にデータセキュリティ自己評価を依頼し、毎年1月31日までに前年度のデータセキュリティ評価報告を中国の地方ネットレターに提出しなければならないことを要求している。本年度報告の日まで、本草案はまだ採択または発効されていない。スケジュール、最終内容、解釈、そして実施には不確実性がある。

また、大陸のインターネット情報は中国が国家安全の観点から規制している。“中華人民共和国国家安全法”に基づき、国家安全審査管理機構とメカニズムを構築し、国家安全に影響或いは影響を与える可能性のあるキー技術、IT製品とサービスに対して国家安全審査を行う。“中華人民共和国データ安全法”は2021年9月に施行され、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ活動に対して安全審査手続きが規定されている。また、データ分類と階層保護制度を導入し、経済と社会発展におけるデータの重要性、及びデータが改ざんされ、廃棄され、漏洩或いは不正に取得或いは使用された場合に国家安全、公共利益又は個人又は組織の合法的権益に与える損害の程度に基づいている。すべての種類のデータに対して適切な保護措置が必要だ。“中華人民共和国データ安全法”によると、何が“重要なデータ”か“国家キーデータ”であるかは不明である。もし私たちが“重要なデータ”や“国家の重要なデータ”を収集するとみなされれば、私たちは“中華人民共和国データ安全法”に適合するために内部改革を行う必要があるかもしれない。

2021年7月12日に工業·情報化部、中国ネットワーク空間管理局、公安部が共同で発表した“ネットワーク製品セキュリティホール管理規定”によると、大陸部のすべてのネットワーク製品サプライヤーとネットワーク事業者中国は措置を取ってネットワーク脆弱性を確認、評価、修復しなければならない。ネットワーク製品サプライヤーとネットワークキャリアは直ちに上流製品或いは投入品サプライヤーに通知し、そして適時に工信部に脆弱性情報を報告する必要がある。このような義務を履行しないことは罰金と他の行政処罰につながるかもしれない。

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適用される個人情報の法律や法規を遵守する措置をとっているが，これらの措置が有効である保証はない。私たちの顧客とサプライヤーのような第三者の活動は、私たちがコントロールできるものではない。私たちのビジネスパートナーが関連法律法規に違反したり、私たちとのサービス合意を完全に遵守できなかったり、または私たちの従業員が私たちの内部統制措置を遵守し、情報を乱用できなかった場合、私たちは罰を受ける可能性があります。すべての適用された法律および法規を遵守できなかったと考えられているか、または当社の内部統制措置を遵守できていないとみなされているか、または当社の内部統制措置を遵守できていないとみなされているか、または当社の内部統制措置を遵守できていないとみなされている場合には、特定のネットワーク製品およびサービスの使用または提供を阻止し、関連業務を一時停止するような罰金およびその他の処罰をもたらす可能性がある。

私たちが海外市場に業務を拡張すると、他の国のデータや個人情報の収集、使用、保護、共有、転送、およびその他の処理に関する法律法規によって制約される可能性があります。私たちが事業を展開している海外市場では、現地の法律法規を遵守するように努力しています。例えば、欧州連合の“一般データ保護条例”は、個人データを処理するための会社の義務を規定し、データを格納する人に特定のプライバシー権を提供する。“一般データ保護条例”は、事業運営を有する各国の指定欧州プライバシー規制機関に個人データ漏洩通知を提出することを要求し、通知義務を遵守しないことに対する重大な処罰及びこの条例の他の要求を含む。例えば、いくつかの国は、データ保護要件を実施するか、またはデータまたは同様の要件をローカルに格納および処理することを考慮しているか、または立法によって実施されており、これらの要件が採択され実施されている場合、私たちのサービスを提供するコストおよび複雑さを増加させる可能性がある。

さらに、私たちがどこで運営していても、私たちは新しい法律や法規によって制限されたり、既存の消費者とデータ保護法律または法規の解釈と適用を受けたりする可能性がある。これらの新しい法律、法規、解釈はしばしば不確定で絶えず変化し、私たちのやり方と一致しないかもしれない。特にネットワークセキュリティとデータ保護に関する法律法規が進化している事実を考慮して、常にコンプライアンスを維持できる保証はありません。私たちが発売した新製品やサービス、あるいは私たちが取る可能性のある他の行動は、私たちを追加的な法律、法規、または他の政府によって審査させるかもしれない。これらの新しいまたは追加的な法律、法規、および要求を遵守することは、私たちに巨額のコストを発生させたり、私たちの業務に不利な方法で私たちの業務慣行を変えることを要求する可能性があります。

アルゴリズム推薦に関連する既存または将来の法律法規を遵守しない場合、クレーム、私たちのビジネス慣行の変更、負の宣伝、法的訴訟、運営コストの増加、または他の方法で私たちの業務を損なう可能性があります。

2021年12月31日、中国網信局、工業·情報化部、公安部、国家市場監督管理総局は共同で“ネットワーク情報サービスアルゴリズム推薦管理規定”を発表し、2022年3月1日から施行された。本管理規定は、アルゴリズム生成および合成、個人化プッシュ、ランキングおよび選択、検索およびフィルタリング、およびスケジューリング決定を使用してユーザに情報を提供するインターネット情報サービスプロバイダのようなアルゴリズム推薦技術を利用したインターネット情報サービスプロバイダに適用される。これらの管理規定は、これらの提供者の義務を規定し、他にも、ユーザの利益と権利、特に未成年者、高齢者、労働者の利益と権利を保護する。

これらの条項の解釈と実施にはまだ不確実性があるため、私たちがこれらの条項をすべての面で遵守できることを保証することはできません。あるいは規制機関は、現在アルゴリズムを利用して技術を推奨しているやり方を是正または終了するように命令しません。私たちはまた罰金と他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、運営、そして財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちはそれを招いて、純損失を招き続けるかもしれない。

私たちは過去にも損失を受けたことがある。我々の純損失は2021年に10.941億元、2022年に7.311億元、2023年に3.049億元(4290万ドル)だった。私たちは私たちが将来純利益を生むことができるということをあなたに保証できない。私たちが利益を達成する能力は主に私たちが毛金利を上げる能力にかかっているか、収入増加速度が収入コストの増加速度よりも速いか、収入コストを下げることで純収入の割合を占めるかにかかっている。私たちが毛金利を上げたり、利益を達成することができる保証はありません。将来私たちは赤字を続けるかもしれません。

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私たちの過去の運営キャッシュフローは負だった。我々が経営活動で使用している現金純額は2021年には人民元13.828億元、2022年には人民元5.042億元、2023年には5億679億元(8，000万ドル)となる。今後数年間、私たちの運営キャッシュフローが負の場合、私たちは私たちの運営に資金を提供するために現金備蓄の一部を割り当てる必要があるかもしれない。私たちはまた株式や債務証券を発行することで追加資金を調達することを要求されるかもしれない。私たちの業務が正のキャッシュフローを生み出すことができる保証はありません。必要な時に追加の資本や他のタイプの融資がある保証はありませんし、これらの融資がわが社に有利な条項で行われる保証はありません。

私たちは仕入先に製品を提供することに依存している。もし私たちが彼らと良好な関係を維持したり、合理的な条項を達成できなければ、私たちの業務と財務業績は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちは私たちの製品販売モードでサプライヤーから製品を調達し、私たちは第三者サプライヤーに依存して私たちの市場モデルで製品を提供します。また、第三者サプライヤーとメーカーが私たちのために生産してくれた製品を調達して、私たち自身のブランドで販売して、本年報ではこれを私たちの自社ブランド製品と呼びます。このような供給者たちと強固な関係を維持することは私たちの業務成長に非常に重要だ。特に、私たちは割引された定価条件でサプライヤーから製品を調達する能力に大きく依存しています。私たちはサプライヤーとメーカーと私たちの自社ブランド製品と私たちのプラットフォーム上の第三者ブランド製品の供給協定を締結しました。これらの合意を合理的な条件で維持または継続できない場合、または新しいサプライヤーや製造業者と同様の合意に達することができなければ、私たちの業務や経営結果も重大で不利な影響を受ける可能性がある。私たちが私たちのサプライヤーと良好な関係を維持していても、彼らが競争力のある価格で十分な数の製品を提供する能力は、経済状況、労働行動、監督管理または法的決定、税関と輸入制限、自然災害、または他の原因の悪影響を受ける可能性がある。

我々の売掛金回転日数(支払手形を含む)は2021年に109.5日，2022年に130.7日，2023年に136.8日であった。もし私たちのサプライヤーがこれ以上私たちに割引の支払い条件を提供しなければ、私たちの運営資金に対する要求は増加する可能性があり、私たちの運営は実質的な悪影響を受ける可能性がある。私たちはまた、有利なビジネス条件で安定した製品供給を得ることができるように、新しいサプライヤー関係を構築する必要がある。サプライヤーと良好な関係を維持することができなければ、受け入れ可能なビジネス条項で十分な数量と種類の本格的かつ高品質な商品を得ることができ、顧客が必要とする十分な製品を提供したり、競争力のある価格でこれらの製品を提供する能力を抑制することができるかもしれない。私たちのサプライヤーとの関係のいかなる不利な発展も、私たちの業務と成長の見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。サプライヤーとのどんなトラブルも私たちの名声に悪影響を与え、私たちを損害と否定的な宣伝にさせる可能性がある。さらに、私たちの成長戦略の一部として、私たちは私たちの製品供給をさらに拡大する計画だ。もし私たちが何らかの理由で新しいサプライヤーを誘致できなかったら、私たちは彼らの製品を販売して、私たちの業務と成長の見通しは実質的な不利な影響を受けるかもしれません。

私たちの市場モデルは第三者サプライヤーに関連したリスクの影響を受ける。

私たちは第三者サプライヤーに依存して、私たちのプラットフォームを通じて私たちの顧客に製品を提供し、私たちの市場モデルに基づいて私たちに販売手数料を支払います。私たちの市場モデルでは、私たちはプラットフォームで販売されている製品に対して、私たちの製品販売モードで販売している製品に対してもっと多くの統制権を持っていません。任意の第三者サプライヤーが、当社のプラットフォーム上で販売されている製品の品質を制御していない場合、偽物または未許可製品を販売したり、法令で要求されている許可または許可されていない製品を販売している場合、たとえ第三者サプライヤーとの標準フォーマット契約でこのような許可または許可を要求していても、私たちのプラットフォームと私たちのブランドの名声は実質的かつ不利な影響を受ける可能性があり、損失に対して責任を負うことを要求するクレームに直面する可能性があります。さらに、任意の第三者仕入先が我々の仕入先審査や検査システムを迂回しようとする場合、製品品質も悪影響を受ける可能性がある。また、阻止しようと努力しているにもかかわらず、第三者サプライヤーが私たちのプラットフォームで販売しているいくつかの製品は私たちが直接販売している製品と競争する可能性があり、これは私たちの製品販売業務を蚕食するかもしれません。また，我々の市場業務のサプライヤー関係，顧客獲得動態，その他の要求は我々の製品販売業務とは異なる可能性があり，我々の業務の管理を複雑化させる可能性がある.私たちの市場業務を成功させるためには、私たちは引き続き第三者サプライヤーを誘致しなければならないが、私たちはこの点で成功しないかもしれない。

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私たちは私たちのプラットフォームで製品を履行することに関連する危険に直面している。

注文履行効率を最適化するため、物流サービスを提供し、第三者の物流サービスプロバイダーと契約して補完しています。物流サービスの需要の増加は、フルフィルメントインフラの運営にさらなる課題をもたらす可能性があります。例えば、小包量の増加により配送サービスが遅れたり、商品販売やマーケットプレイス事業からの受注の増加に対応するために、既存の fulfillment 施設をさらに拡張するために多額の設備投資が必要となる場合があります。当社は、さらなる事業成長や事業状況の変化により、追加的な資金調達が必要な場合があります。また、当社が受諾できる金額や条件で資金調達が可能かどうかは不明です。また、当社のサプライヤーまたはその他の第三者の物流プロバイダーが直接提供する物流サービスを効果的に管理することができず、当社の事業遂行能力やサービスの質に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、私たちが顧客に製品を配送する能力をさらに強化し、カスタマイズされた最後のマイル配送サービスを提供するために、中国の主要工業団地を含む、より多くの場所に配達施設を構築する予定です。倉庫や物流能力を増やし、私たちのカバー範囲をより多くの場所に拡大するにつれて、私たちの履行ネットワークはますます複雑になり、運営もますます挑戦的になってきています。商業的に受け入れられる条件や配送センターや中継倉庫のための倉庫やレンタルに適切な施設を設立することができない保証はありません。また，新規地点の受注密度は，我々自身の履行ネットワークを経済的に効率的に運営するのに十分ではない可能性がある.私たちは私たちの履行インフラを拡張するために十分な数の専門職を募集できないかもしれない。さらに、私たちのインフラの拡張は私たちの管理、財務、運営、そして他の資源に圧力を与えるかもしれない。もし私たちがこのような拡張を管理することに成功できなければ、私たちの成長潜在力、業務、そして運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。たとえ私たちが契約規模を拡大することに成功しても、修理業界のために改善された第三者履行サービスが中国で合理的な価格で広く提供されていれば、私たちに予想される競争優位性をもたらしてくれないかもしれない。

私たちの契約は火災、洪水、停電、電気通信故障、侵入、地震、ヒューマンエラー、その他の事件による被害を受けやすいかもしれません。例えば、2021年末の中国東北部の停電は私たちのサプライチェーンを乱し、私たちの一部の工業企業の顧客の生産を混乱させました。もし私たちのどの倉庫がより低い容量で動作しているか、または実行できない場合、私たちは適時に何の注文も完了できないか、あるいはセンターに依存した注文を完全に完了できないかもしれません。また、火災や洪水など、私たちの倉庫インフラを破損する可能性があり、在庫が損傷する可能性もあり、この場合、損失を被ることになります。私たちはすでに輸送中の製品のために輸送保険を購入した。私たちは配送センターや中継倉庫に関連する業務中断保険を維持していません。いずれの前述のリスクの発生も、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは第三者倉庫や物流サービス提供者と協力して、当社のプラットフォームで販売されている特定の製品の一部を保存して渡します。私たちはこのような倉庫及び物流サービスサプライヤーから十分なサービスを取得する能力の低下、当該倉庫及び物流サービスサプライヤーが受け取る価格上昇、或いはその倉庫及び物流サービスサプライヤーが遭遇したいかなるサービス中断も、私たちの業務運営に不利な影響を与える可能性があり、私たちの顧客が私たちに自信を失ってしまう可能性がある。また、直接出荷注文については、サプライヤーは、自分または他の第三者倉庫や物流サービスプロバイダを使用することができ、これらのサプライヤーを制御することができない。

しかし、私たちの交付過程での保険カバー範囲は限られており、これは私たちを大きなコストと業務中断に直面させるかもしれない。私たちは責任保険を維持し、私たちの配達者に社会保障保険を提供します。養老保険、生育保険、失業保険、労災保険と医療保険を含みます。私たちは私たちが獲得した保険にもっと高い保険料を支払うことを要求されるかもしれない。これらの加入されたリスクに対して、私たちは私たちの現在の保険証書に基づいて、適時あるいは根本的に成功的に私たちの損失をクレームできるという保証はありません。もし私たちが直面しているクレームが私たちが適用する保険リスク総保証限度額を超えたら、私たちはいかなる超過した部分も負担します。賠償金額は私たちの実際の損失を大幅に下回るかもしれません。また、私たちがプラットフォーム上で提供してくれた製品や私たちまたは第三者倉庫に保存されている製品維持製品責任保険は、私たちが流通業者から得た賠償権利は、私たちが発生する可能性のあるいかなる責任もカバーするのに十分ではないかもしれません。交付過程において、これらの未加入のリスクは、大量のコストと資源移転を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況、および運営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。関連リスクについては、“-当社の保険カバー範囲は限られており、大きなコストと業務中断に直面する可能性があります”を参照されたい

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私たちは私たちのプラットフォームで危険な製品、特に危険な化学品の関連リスクを履行する。

私たちは第三者サービス提供者を招いて、私たちのプラットフォームで販売されている危険な製品(例えば、危険化学品)の倉庫と物流サービスを提供します。私たちはこのような第三者に危険な製品を貯蔵、交付、輸送する危険に直面している。彼らが受け取ったいかなる値上げ、いかなる安全事故あるいは危険な製品の処理が不適切であるか、あるいは彼らが経験したいかなるサービス中断も、私たちに責任と負の宣伝を負わせ、それによって私たちの業務運営と運営結果に不利な影響を与える可能性がある。

危険な化学物質の貯蔵と輸送には固有の安全危険がある。私たちの第三者サービスプロバイダは私たちのプラットフォームで販売されている大量の危険化学品を処理し、これらの危険化学品の保護と検査に挑戦しています。危険化学品は各種の原因で盗まれ、損壊或いは紛失する可能性があり、当方が招聘した第三者物流サービス業者の車両と人員は輸送事故が発生する可能性があり、その携帯する危険化学品は紛失、破損、廃棄、或いは危険化学品の安全事故を引き起こす可能性がある。また，物流サービスサプライヤーの集荷や物流人員と化学品送信者と受信者との直接インタラクションに摩擦やトラブルが生じる可能性がある。このような事件がエスカレートすれば、人身傷害や財産損失を招く可能性がある。

倉庫および物流サービスの中断または障害は、当社のプラットフォームで販売されている危険製品のタイムリーまたは成功した配送を阻止または遅延させる可能性があります。これらの中断または故障は、第三者サービスプロバイダが中国で必要な危険製品の貯蔵および輸送許可証または許可証を取得および維持できなかったか、または中国大陸の危険化学品の貯蔵および輸送に関する法律法規を遵守できなかったためである可能性がある。さらに、彼らのサービスは、悪天候、自然災害、または労働騒ぎのような、いくつかの私たちまたは彼らがコントロールできない意外な事件によって中断されるかもしれない。

私たちは、必要なライセンスまたは許可を持つ倉庫や物流サービスプロバイダを選択して、私たちのプラットフォームで販売されている危険な製品を処理するための厳格な基準を確立しました。私たちは彼らのために私たちのプラットフォームで販売されている危険な製品を処理する際に従う合意を作成しました。私たちの品質検査マニュアルによると、定期的に第三者サービスプロバイダの検査を行います。もし第三者サービス提供者が私たちの品質基準に違反した場合、処罰されるだろう。しかし、私たちはこれらの第三者サービスプロバイダに対して直接制御権を持っていません。私たちはこれらの第三者サービスプロバイダを効率的に管理し、彼らのサービス品質が常に維持されていることを保証することはできません。

私たちが江蘇太倉を使用する土地は関連するリスクの影響を受けるだろう。

私たちは太倉の土地に工場を建てて、自分のブランドで精選した製品を生産しています。詳細な説明については、“項目5.経営と財務の回顧と展望--B.流動資金と資本資源--大量の現金需要”を参照されたい

土地使用権契約が建設の遅れを要求しているにもかかわらず、私たちは2023年第3四半期に建設を開始し、2024年末に完成する予定だ。本年度の報告日まで、政府主管部門が工事を延期したため、重大なクレームや行動を検討したり、発起したりしていることはわかりません。しかし、私たちはあなたに保証することはできません。彼らは私たちに質問したり、行動したりすることを遅延させません。しかし、違約請求と具体的な履行を要求することを含むが、これらに限定されません。上記のいずれの場合も、我々の業務運営中断を招く可能性があり、これは、我々の業務及び運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

土地使用権協定によると、建設計画に関連する資本支出は少なくとも2億731億元であることを約束した。この建設計画に関連する追加計画だが約束されていない資本支出は約2.069億元と見積もられている。

建設は遅延や他の困難に直面する可能性があり、多くの資金が必要になるだろう。私たちは私たちの資本支出約束を満たすのに十分なキャッシュフローを作ることができないかもしれない。私たちは私たちの資本支出の一部に資金を提供するために追加の資本を調達する必要があるかもしれませんが、これらの資本は必要な時にあるいはわが社に有利な条項では得られないかもしれません。サプライチェーン問題や労働力募集の難しさなど様々な原因により、工事が予定通りに完成できない可能性があり、支出や施工コストの増加を招き、プロジェクトの収益力の低下を招く可能性がある。予定通りにできず、予算範囲内で建設計画を完成できなかった場合は、私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

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工事は、請負業者、労働者、およびこのプロジェクトに参加する他の当事者が時々提起する法的クレームおよび訴訟の影響を受ける可能性がある。このようなクレームと訴訟には、建築プロジェクトに関連する人身傷害と労働賠償クレームが含まれる可能性がある。工場の建設は，健康や安全事件や現場事故に関するリスクや，建築規範や他の現地法規を遵守しないリスクにも直面している。上記のいずれかの事件や事故が発生した場合、私たちの成功に重大なマイナス影響を与え、私たちの財務状況や運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが販売している製品は、お客様のこれらの製品の使用に関連する財産損失、環境損害、人身傷害、あるいは死亡の潜在的な物質的責任に直面する可能性があります。

当社のお客様の中には、壊滅的な事象の重大なリスクがある困難な業界で事業を展開するお客様もいます。当社は、こうしたリスクが高まる可能性のある特定のカテゴリーのお客様への販売拡大を積極的に追求しています。これらの事象のいずれかが、当社のプラットフォーム上で販売されている製品のいずれかのお客様による使用に関連している場合、そのような事象の結果として負傷または損害を受けたお客様、政府当局、および第三者から当社に対して請求が提起される可能性があります。また、当社に対する請求が成功するかどうかにかかわらず、そのようなイベントを取り巻くネガティブな宣伝により、当社の評判に悪影響を与える可能性があります。当社は、当社に対する請求の結果として大きな損失を被る可能性があります。その結果、当社の事業、財務状態および業績に重大な悪影響を与える可能性があります。

当社の成功は、経営幹部を含む主要従業員の継続的な努力と企業文化にかかっています。主要従業員の採用、定着、モチベーション向上、または成長に伴う企業文化を維持できなければ、ビジネスに貢献するイノベーション、コラボレーション、集中力を失う可能性があります。

私たちの未来の成功は私たちの主要幹部と他の重要な従業員たちの持続的なサービスに大きく依存する。私たちが経営陣のメンバーや他のキーパーソンのサービスを失った場合、適切な後継者や適格な後継者を見つけることができず、新入社員の募集や研修の追加費用が生じる可能性があり、これは私たちの業務や成長を大きく混乱させる可能性があります。中国のMRO調達サービス業界の人材争奪は激しく、中国の適切で合格した人選は限られている。この人たちに対する競争は私たちが彼らを引き付けて維持するためにより高い報酬と他の福祉を提供することにつながるかもしれない。

株に基づくインセンティブのようなより高い報酬や他の福祉を提供しても、これらの人たちが私たちのために参加したり続けたりすることを選択する保証はない。重要な管理職と人員を引き付けたり維持できなかったりするどんな状況も、私たちの業務と成長を深刻に混乱させる可能性がある。もし私たちの現職または元官僚と私たちの間に何かトラブルが発生した場合、私たちは中国の合意を実行するために多額の費用と費用を支払う必要があるかもしれないし、私たちはこれらの合意を全く実行できないかもしれない。私たちはまた私たちの従業員を訓練するために多くの時間と他の資源を投入して、もし彼らがその後私たちを離れて彼らのために奉仕すれば、彼らの競争相手に対する価値を増加させるだろう。

私たちは私たちの成功の重要な要素が私たちの企業文化だと信じている。私たちの文化と原則は私たちが私たちの従業員を引きつけ、維持し、激励し、発展させ、従業員の従業員の尊敬度を推進するのを助ける。私たちが上場企業になって発展し続けるにつれて、私たちは私たちの企業文化の価値を維持することが難しいことを発見するかもしれません。私たちが従業員を誘致し、維持し、革新とチームワークを奨励し、私たちの長期目標を効果的に集中し、追求する能力を含む、私たちを保護できなかった文化はすべて私たちの未来の成功にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちは私たちの成長戦略を実施したり、私たちの業務を継続するためにもっと多くの資金を集める必要があるかもしれないが、私たちは必要な時や受け入れ可能な条件で資金を調達できないかもしれない。

私たちは時々追加の株式や債務融資を求め、私たちの成長に資金を提供し、私たちのプラットフォームを強化し、競争圧力に対応したり、買収や他の投資を行ったりするかもしれない。私たちの現在または未来の戦略は成功できないか、または持続可能な利益をもたらす可能性があり、私たちの業務計画は変わる可能性があり、私たちの市場の全体的な経済、金融、または政治的状況は悪化する可能性があり、あるいは他の状況が発生する可能性があり、すべての場合、私たちのキャッシュフローと私たちの業務の予想される現金需要に大きな悪影響を与える。このような事件や状況は、私たちに追加資本を調達することを要求する重大な追加資金需要を招く可能性がある。現在、私たちはこのような資本金が要求する時間や金額を予測できない。満足できる条件で融資を受けることができない場合や、融資を全く受けられない場合には、予想される速度で業務を拡大することができない可能性があり、私たちの運営結果が影響を受ける可能性があります。株式証券の発行による融資は私たちの株の保有者を希釈するだろう。

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私たちはMRO調達サービス産業で効果的な競争ができないかもしれない。

中国のMRO調達サービス産業は量が多く、分散しており、まだ発展初期にある。私たちの現在または未来の競争相手は、類似したまたはそれ以上の市場占有率、知名度、および財務、マーケティング、技術、および他の資源を有する会社を含む可能性があり、彼らは製品選択、財務資源、技術進歩、およびサービスの面で私たちに挑戦し続けると信じています。競争の激化は私たちが市場シェアを失ったり、価格を下げたり、支出を増加させる可能性がある。他のオンラインMRO調達サービス提供者の出現は、我々の伝統的な競争の延長としても、主要な非伝統的な競争相手の形で出現しても、より容易かつ迅速に価格を発見し、過激な定価戦略と販売方法を採用する可能性がある。時間が経つにつれて、このような圧力は私たちの収入と収益力を侵食するかもしれない。

私たちの競争相手は私たちより競争力のある製品とより包括的なサービスを提供したり、私たちよりも積極的なマーケティング活動を行うことができます。競争力を維持するために、競争相手が提供する価格、製品、サービスの変化に絶えず反応しなければならない。MRO購買サービス業界の価格競争は製品価格の低下を招く可能性があり、収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちが私たちの在庫を効率的に管理できなければ、私たちの運営結果と財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちの規模とビジネスモデルは私たちが大量の在庫を効率的に管理することを要求する。私たちは様々な製品の需要予測に依存して購入決定と在庫管理をしています。しかし、製品の需要は、在庫を注文する時間と在庫を販売する予定の日付との間で変化する可能性があります。需要はマクロ経済環境、季節性、新製品発表、欠陥、顧客の私たちMRO製品に対する需要変化、その他の要素の影響を受ける可能性があり、私たちの顧客は私たちが予想した数量の製品を注文できないかもしれません。また、新製品の販売を開始すると、仕入先関係を構築し、適切な製品選択を決定し、需要を正確に予測することが困難である可能性がある。

2022年12月31日現在、6.56億元の在庫を記録し、2023年12月31日現在、6.69億元(9420万ドル)の在庫を記録した。在庫回転日数は2021年は33.4日，2022年は37.0日，2023年は33.3日であった。私たちの計画が引き続き私たちの製品の供給を拡大することに伴い、私たちの在庫にはより多くの製品が含まれることが予想され、これは私たちの在庫をより挑戦的に効果的に管理し、私たちの倉庫システムにもっと大きな圧力をもたらすだろう。

私たちの在庫を効率的に管理できなければ、在庫が古くなるリスクの増加、在庫価値の低下、大量在庫の減記やログアウトに直面する可能性があります。また、在庫水準を下げるために販売価格を下げることが要求される可能性があり、これは毛金利の低下を招く可能性がある。高在庫レベルはまた、これらの資本を他の重要な目的に使用できないように、大量の資本資源を投入することを要求するかもしれない。上記のいずれの状況も我々の経営業績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

一方、製品に対する需要を過小評価している場合や、当社のサプライヤーが速やかに高品質の製品を提供できなければ、在庫不足に遭遇する可能性があり、これは予想された販売を達成できなかったこと、ブランド忠誠度の低下、収入損失を招く可能性があり、これらはいずれも私たちの業務や名声を損なう可能性があります。

現在の賃貸契約を更新したり、私たちの施設のために適切な代替案を見つけることができなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは私たちのオフィスと倉庫のために物件をレンタルします。私たちは、商業的に合理的な条項や、現在の期限満了時にこのような賃貸契約の延長や更新に成功できない可能性があるため、影響を受けた業務の移転を余儀なくされる可能性があります。これは私たちの運営を混乱させ、巨額の移転費用を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちは他の企業と特定の場所や適切な大きさの場所を競争する。そのため、賃貸契約を延長したり更新したりすることができても、賃貸物件に対する需要が高いため、賃貸料支払いが大幅に増加する可能性がある。また、私たちの業務の持続的な増加に伴い、私たちの施設のために適切な代替場所を見つけることができない可能性があり、影響を受けた業務を再配置できなければ、私たちの業務や運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちは第三者オンライン決済プラットフォームと関連したリスクの影響を受けている。

私たちは銀行振込や銀聯、アリペイ、WeChat決済などの第三者オンライン決済プラットフォームによるオンライン支払いを含む様々な支払い方法を受け入れています。これらすべてのオンライン決済取引において、顧客のクレジットカード番号や個人情報を支払うなど、公共ネットワークを介して機密情報を安全に送信することは、我々のプラットフォームに対する顧客の信頼と信頼を維持するために不可欠である。

私たちは私たちが使用している第三者オンライン決済プラットフォームの安全措置を統制できない。これらのプラットフォームのいかなるセキュリティホールも、私たちを訴訟に直面させ、顧客の機密情報を保護できなかったために責任を負う可能性があり、私たちの名声と私たちが使用しているすべてのオンライン決済システムの安全性を損なう可能性があります。よく知られているインターネットまたはモバイルネットワークセキュリティホールが発生した場合、クライアントは、公開された脆弱性が私たちが使用する支払いシステムまたは方法に関連しなくても、私たちのプラットフォーム上で製品およびサービスを購入することを望まない可能性がある。さらに、請求書ソフトウェアエラーが存在する可能性があり、これは、これらのオンライン支払いシステムに対する顧客の信頼を損なうであろう。上記のいずれかの状況が発生し、私たちが使用しているオンライン決済システムの名声や感知の安全性を損なう場合、私たちは有料顧客を失う可能性があり、顧客は私たちのプラットフォームで製品やサービスを購入することを勧められる可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、中国や我々が業務を展開している他の国·地域では、現在は限られた数の信頼性の良い第三者オンライン決済プラットフォームしかない。これらの主な支払いシステムのいずれかが私たちにサービスを提供することを停止することを決定した場合、あるいは私たちのプラットフォーム上でその支払いシステムを使用して製品やサービスを購入する費用率を大幅に向上させると、私たちの運営結果は大きな悪影響を受ける可能性があります。

私たちの業務と経営結果は季節的な変動や意外な中断の影響を受けます。

私たちは私たちの業務で季節性を経験しました。これは顧客の購入、販売促進活動、MRO調達サービス業界の季節的モデルの季節的変動の総合的な結果です。例えば、中国の公共休暇期間中、私たちは通常購入注文が少なく、特に毎年第1四半期の春節休暇期間に。また、MRO調達サービス業界の例年下半期の売上高は通常、例年上半期を上回っている。全体的に言えば、季節性が私たちの業務に与える影響は比較的穏やかですが、私たちは上昇傾向が見られ、この傾向は今後も続くかもしれません。私たちの経営歴史が限られているため、私たちが過去に経験した季節的な傾向は私たちの未来の経営業績に適用されないかもしれませんし、私たちの未来の経営業績を予測することもできません。季節的な変動は私たちの経営結果の予測可能性に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

もし私たちが私たちのブランドを発展させて維持できなければ、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちは、私たちのブランドの認知度と名声を効果的に発展と維持することは、既存のサプライヤーと顧客を誘致し、維持するために重要であり、私たちの業務の成長と成功に重大な貢献をしたと信じている。多くの要素は私たちのブランドを維持し、向上させるために非常に重要で、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできない。これらの要素には私たちの能力が含まれています

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もし私たちの名声を維持し、私たちのブランド認知度を高めたり、私たちのプラットフォームと私たちが提供するMRO製品とサービスに対する肯定的な認識を増加させることができなければ、私たちは私たちの顧客基盤を維持して発展させることができないかもしれません。私たちの業務と成長の見通しは実質的で不利な影響を受けるかもしれません。

私たちのブランド構築の努力は私たちに巨額の費用を発生させるかもしれない。これらの努力は短期的には収入を増加させないか，あるいは収入を全く増加させない可能性があり，収入を増やしても生じた費用を補うことができない可能性がある。中国MRO製品市場のマーケティング方式とツールが進化している。これはさらに、業界発展と顧客選好のペースに追いつくために、新しい方法で私たちのマーケティング活動を強化することを要求しており、これは私たちの過去のマーケティング活動のようにコスト効果がなく、将来のマーケティング費用が大幅に上昇する可能性がある。私たちの既存のマーケティング方法を改善したり、費用効果のある方法で新しい効果的なマーケティング方法を導入することができなければ、私たちの収入や収益力に影響を与える可能性があります。もし私たちが費用効果に合った方法で販売やマーケティング活動を行うことができなければ、私たちの財務状況と経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちと私たちのパートナーおよび業界全体に対するどんな否定的な宣伝も、私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのプラットフォームの信頼性、私たちのプライバシーと安全実践、私たちのプラットフォーム上の製品の品質、訴訟、規制活動、または私たちのサプライヤーの行為など、私たち、私たちのパートナー、および業界全体に関する負のメディア報道または負の宣伝は、私たちの名声を深刻に損なう可能性があります。このような否定的な宣伝はまた、私たちの顧客の規模、人口統計、参加度、忠誠度に悪影響を与え、収入の低下を招く可能性があり、これは私たちの業務を深刻に損なう可能性がある。私たちの業界の批評者や、将来インターネット、メディア、その他の手段を利用して私たちの業界、会社、競争相手に対する批判を発表したり、私たちの業務や運営、あるいは私たちの競争相手の業務や運営に告発したい人などがいます。私たちまたは私たちの業界の他の人たちは将来、同様の否定的な宣伝や告発を受けるかもしれません。これは、コストが高く、時間がかかり、管理職の注意を分散させ、私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

予期せぬ製品不足、関税、製品コストの増加、サプライヤーに関連するリスクは顧客関係にマイナス影響を与え、あるいは財務状況と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

一般的に供給源の調達に大きな困難はありませんが、制御できない要因により中断が発生する可能性があります。これらの要因には、景気後退、パンデミック病の発生、自然災害または人為的な災害、異常気象、地政学的不安、戦争およびその他の紛争、新たな関税または関税引き上げ、貿易問題および政策、輸入製品の拘留命令または放出保留命令、サプライヤーが経験する労働問題、輸送の可用性とコスト、原材料の不足などが含まれます。供給不足の製品のサプライヤーによる一方的な製品コストの上昇、インフレ、その他の要因、いずれもサプライヤーの製品の製造または納入能力に悪影響を及ぼす可能性があり、または当社の製品コストの上昇につながる可能性があります。

製品の入手が困難になった場合、短期的には業績に悪影響を及ぼし、長期的にはお客様との関係や当社の評判に悪影響を及ぼす可能性があります。また、多くのサプライヤーと戦略的関係を持っています。これらの関係を維持できない場合、競争力のある価格優位性が失われ、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社のマーケットプレイスモデルの下でサプライヤーから提供される価格情報の不正確さは、ブランド名、事業および財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの市場モデルでは、私たちのオンラインプラットフォームで提供されるMRO製品の定価情報は、私たちのサプライヤーが私たちの定価指導に基づいて提供し、継続的に更新します。もし私たちのサプライヤーが提供するこのような定価情報が常に不正確あるいは信頼できない場合、私たちの顧客は私たちのプラットフォームに自信を失い、私たちのプラットフォームのユーザー流量を減少させる可能性があります。私たちはより多くの顧客から苦情を受けるかもしれないし、私たちはこのような不満に対応して処理するためにより多くの資源を調達しなければならないかもしれない。私たちはこのような不満が満足できる解決を受けることを保証できない。私たちの名声は損なわれるかもしれないが、これは私たちの業務と財政的表現に悪影響を及ぼすかもしれない。

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私たちの定価決定は私たちの財務業績と私たちが新しいサプライヤーと顧客を誘致し、既存のサプライヤーと顧客を維持する能力に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちは時々私たちの価格設定パターンを変えるかもしれない。もし私たちの価格設定モデルが最適でなければ、私たちの解決策が利益がないことや市場シェアを得ることができないかもしれない。競争相手が私たちと競争する新しい解決策を発売するにつれて、私たちは新しいサプライヤーと顧客を引き付けることができないかもしれませんZKH取引先とGBBお客様は、同じ価格で、または私たちの歴史上使用された同じ価格モデルに基づいています。価格決定はまた私たちの計画の採用割合に影響を与え、私たちの全体的な収入に否定的な影響を及ぼす可能性がある。したがって、将来私たちは価格を下げることを要求されるかもしれません。これは私たちの収入、利益、収益力、財務状況、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちのITシステムと技術インフラの正常な動作は私たちの業務に重要だ。当社のITシステムおよび技術インフラのいかなる中断も、当社のITシステムを維持したりアップグレードしたりすることができない、またはタイムリーに効率的にバックアップシステムに変換することができず、運用を中断する可能性があり、意外なコスト増加および/または収入低下を招き、プラットフォームの満足できる性能を維持し、顧客に一致したサービスを提供する能力に深刻な影響を与えます。

私たちのITシステムには、主に私たちのプラットフォームを支える技術インフラ、デジタルソリューション、スマートサービス、他のデジタルサービスや製品が含まれています。当社のITシステムの信頼性、可用性、および満足できる性能は、当社の成功、顧客を引き付け、維持する能力、および満足できる顧客サービスを維持する能力に重要です。私たちは注文を処理し、適切な在庫レベルを維持し、売掛金の受け取り、支払い費用、顧客データの安全を維持し、私たちの成長動力の成功は、異なる程度で私たちの情報技術システムの有効かつタイムリーな運行と支持に依存する。当社のITシステムは、物理およびソフトウェア保護および遠隔処理能力を含む強力なバックアップおよびセキュリティシステムによって保護されているにもかかわらず、当社のサーバは、コンピュータウイルス、サーバ容量を超える流量ピーク、電力中断、物理または電子侵入および同様の中断の影響を受けやすい可能性があり、これは、システム中断、ウェブサイト速度の低下および利用不可能、取引処理遅延、データ損失、および顧客注文の受け入れおよび履行を招く可能性があります。私たちは経験したし、軽微な技術的システム中断を経験し続けるかもしれない。このような技術システムの中断は，我々の運営に実質的な影響を与えていないにもかかわらず，将来的に予期しない中断に遭遇しないことや，このような将来の中断が我々の運営に実質的な影響を与えるかどうかは保証されない.私たちの現在のセキュリティメカニズムは、当社のITシステムおよび技術インフラを、いかなる第三者侵入、電力遮断、ウイルスおよびハッカー攻撃、情報およびデータ窃盗、および他の同様の活動から保護するのに十分な保証はありません。将来発生するこのような事件は、私たちの名声を損ない、私たちの運営と財務業績に影響を与え、私たちの収入を大幅に低下させる可能性がある。

さらに、より大規模、より高い性能、より多くの内蔵機能、より多くの容量を提供するために、私たちのプラットフォームとデジタルインターフェースをアップグレードしています。私たちの技術インフラを維持し、アップグレードするには、新しいハードウェアの追加、ソフトウェアの更新、新しいエンジニアの募集と訓練を含む多くの時間と資源を投入する必要があります。更新中に，我々のシステムは中断に遭遇する可能性があり，新技術やインフラはタイムリーでないか，あるいは既存のシステムと完全に統合できない可能性がある.私たちの技術インフラを維持と改善できなかったことは、意外なシステム中断、応答時間が遅くなり、ユーザー体験品質の損傷、および正確な運営と財務情報の報告の遅延を招く可能性があり、これは逆に私たちの業務、財務状況および運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある。

我々がデジタルソリューションやスマートサービスで使用している複雑かつ革新的な技術は新しい技術であり，その信頼性と有効性を証明するためにより多くの時間が必要である.

私たちは技術が私たちが質の高い顧客サービスを提供する能力に必須的だと思う。私たちは、日常的に運営するための複雑で革新的な技術システムを開発し、デジタルソリューションとスマートサービスを提供するために多くの資源を投入しています。これらの技術は、MRO製品の検索、オンライン注文、適切な物流情報の検索、倉庫の検索など、当社のプラットフォームにおけるいくつかの重要な機能の円滑な実行をサポートすると予想されています。我々の技術は，我々の顧客がMRO調達サービス業界に関する情報をタイムリーかつ正確に取得するのに役立つことが期待され，我々の知的機能が顧客体験を改善することが期待される.私たちの技術性能はこれらのデジタルソリューションと情報サービスをサポートするのに十分に安定することを保証することはできません。また，我々は我々の技術システムをアップグレードしてきたため，今回のアップグレードを完了するのに時間を要し，我々の顧客の中で信頼性と有効性の名声を強固にしている.絶えず発展し、日々厳しい顧客要求および新興業界標準に適応するためには、他の新しい技術を開発したり、私たちのプラットフォーム、モバイルアプリケーション、システムをアップグレードしたりする必要があるかもしれません。もし私たちが新技術開発に投資する努力が成功しなければ、私たちの業務、財務状況、経営結果は重大で不利な影響を受ける可能性がある。

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また，様々な運営や財務データの維持と処理は，我々の業務の日常運営や我々の発展戦略の策定に不可欠である.そのため、私たちの業務運営と成長の見通しは、コスト効果のある技術の強化とアップグレードを維持し、適時に行う能力と、絶えず変化する運営需要を満たすことができる革新設備を発売する能力にある程度依存する。運用効率と信頼性を向上させるための技術への投資を継続することは成長戦略の一つであるが、現在の支出レベルは、私たちの業務運営や拡張需要を完全に支援するには不十分である可能性がある。それができなければ、経済的損失をもたらし、競争相手の前で不利になる可能性がある。私たちが技術進歩に追いつくことができる保証はありませんし、他の人が開発した技術が私たちのサービスの競争力や魅力を低下させない保証もありません。

大口商品価格の変動やエネルギーコストとわがプラットフォームで販売されている製品に使用される原材料コストの変化は毛金利や我々の運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのプラットフォームで販売しているいくつかの製品は大量の商品価格の材料、例えば鋼、銅、石油派生商品、あるいはあるMRO製品を製造するために必要な他の材料或いは投入を含み、そして大口商品市場の変動によって価格変化の影響を受ける。大口商品価格は従来から大幅な変動の影響を受けており、他の要素以外に、この変動は経済、貨幣、政治或いは天気関連要素によって推進されている可能性がある。燃料価格の変動や貨物輸送サービス需要の増加は、大流行性疾患爆発の結果を含め、輸送コストに影響を与える可能性がある。私たちがこのような増加した費用をタイムリーに転嫁できるかどうかは市場状況にかかっている。転嫁できないコストの増加は毛金利の低下を招く可能性がある。さらに、より高い価格はこれらの製品に対する需要を減少させ、支出を減少させる可能性がある。

また，我々のプラットフォームで販売されている製品に使用される原材料コストやエネルギーコストは時間の経過とともに大きく変動する可能性がある。このようなコストの増加は私たちのサプライヤーの生産コストを増加させる。このような供給者たちは一般的に値上げを通じて増加した費用を私たちに転嫁することを望んでいる。私たちは通常、私たちの価格や他の活動を修正して影響に対応しようとしていますが、特に仕入先の価格や燃料コストが急速に上昇すれば、私たちは成功しないかもしれません。例えば、2021年には、いくつかのMRO製品が使用する原材料価格が上昇し、主に潤滑油、接着剤、締結具、電線ケーブルである。私たちのサプライヤーがMRO製品の価格を上げたため、私たちの収入コストはマイナスの影響を受けました。このような価格やコスト上昇の問題を解決できなければ、私たちの運営収入に悪影響を及ぼすだろう。燃料や原材料コストの増加は私たちに損害を与える可能性がありますが、これらのコストの低下は、特に深刻であれば、販売価格のデフレを引き起こすことによって私たちに悪影響を与える可能性もあり、これは私たちの毛利益を低下させたり、ある業界の顧客にマイナスの影響を与えることで、これらの顧客の売上を低下させる可能性があります。

ライセンスの取得、更新、または保留、許可、または承認が、ビジネスを展開または拡大する能力に影響を与える可能性があります。

私たちは私たちの業務運営に関連するいくつかのライセンス、許可書、そして承認を持っていなければならない。当社の業務は中国政府機関の政府監督及び規管を受けなければならず、中国商務部、工業·情報化部、人民民主共和国政府、中国銀行、国家市場監督管理総局、中国応急管理部(旧国家安全生産監督管理局)、国家医療製品管理局及び中国交通運輸部を含む。これらの政府機関は、インターネット情報の提供、電子商取引プラットフォームの提供、インターネット広告の提供など、様々な業務をカバーする法規を共同で公布·実行している。これらの条例は，一般にこれらの業界への参入，許可された経営活動範囲，各種経営活動の許可や許可，外商投資を管理している。私たちは私たちの業務経営に関連する複数の許可証と許可証を持つ必要があり、その中には“危険化学品経営許可証”、“ネットワークデータ処理及び取引処理業務付加価値電気通信許可証”、“医療機器経営許可証”、“非医薬易製毒化学品登録証”、“輸送経営許可証”、“食品経営許可証”が含まれる。SaaSに基づく製品と製品を提供するために付加価値電気通信ライセンスを持つ必要があるかどうかには不確実性がある。もし政府部門が付加価値電気通信ナンバープレートを持っていなければならないと認定した場合、私たちは現在有効な付加価値電気通信ナンバーを持っていないことで罰金や処罰を受ける可能性がある。“第四項会社情報-B.業務概要-監督管理-付加価値電気通信業務関連監督管理-付加価値電気通信業務監督管理”を参照

危険化学品の販売·流通に従事し、危険化学品経営許可証(貯蔵施設を除く)や易製毒化学品生産経営証明書(第3類)等に必要な許可証及び許可証を取得した。しかし、危険化学品の販売および流通に必要なライセンスを維持または継続できない場合、または私たちが販売または流通している任意の化学品が内地の法律法規の変化によって許可証および許可証の範囲内にない場合、中国、私たちの業務、財務状況および経営業績は重大な悪影響を受ける可能性がある。

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本年度報告日まで、我々は、上記許可証なしに業務を展開するための政府当局からの警告通知又は処罰又はその他の懲戒処分を受けていない。しかし、私たちはあなたに私たちが今後何の処罰も受けないということを保証できません。中国のMRO調達サービス業界はまだ発展中であるため、時々新しい法律法規を採用して、私たちの既存の許可証と許可証の外に追加の許可証と許可証を追加することを要求するか、あるいは時々発生する可能性のある新しい問題を解決することを要求するかもしれない。そのため、大陸部中国の現行及び将来の保守保守調達サービス業界に適用される法律法規の解釈と実施には大きな不確定性がある。

私たちは顧客とサプライヤーの特定の従業員の個人情報を処理して保存することができる。これらの情報のセキュリティが破壊されたり、不正に他の方法でアクセスされたりすれば、データプライバシーの保護と法律法規の保護の責任を負い、私たちの名声にマイナスの影響を与え、私たちの顧客が私たちのサービスを利用することを阻止するかもしれません。

私たちの業務は私たちのプラットフォーム上で取引データを生成して処理し、私たちはこれらのデータを処理して保護する際に固有のリスクに直面します。特に、私たちは、私たちのプラットフォーム上の取引や他の活動のデータに関するいくつかの挑戦に直面しています

我々は、主な連絡先および法律に代表される個人情報を含むサプライヤーおよび顧客の個人情報および他の機密情報を送信して記憶する。当社のプラットフォームと統合されたサード·パーティ·アプリケーションは、カード保有者データおよび敏感な認証データ、または他の機密情報を含む個人情報、クレジットカード情報を処理または格納することも可能です。サプライヤーや顧客の個人情報や他の機密情報への不正アクセスや配布を招くシステム障害やセキュリティ被害は、私たちのサービスの採用を大幅に制限し、私たちの名声とブランドを損なう可能性があり、私たちに対する訴訟、違約金、その他の損害賠償、規制調査、処罰を招き、私たちは重大な責任に直面する可能性があります。私たちはセキュリティホールを防ぐために多くの資源を使い続ける予定だ。我々が提供する製品やサービス範囲の拡大や、当社の仕入先や顧客基盤の拡大に伴い、このような事件は当社の業務を大きく損なうリスクが高まる可能性があります。

しかも、私たちは私たちの顧客の需要を満たすためにいくつかの第三者サプライヤーに依存している。これらの第三者プロバイダはまた、私たちの顧客の個人情報、銀行口座情報、または他の機密情報を処理または格納することができます。将来的に、第三者サプライヤーは私たちの顧客の個人情報への不正アクセスを試みることに成功するかもしれない。このような情報はまた人為的なミス、汚職、または他の方法で暴露される可能性がある。このような情報の不正配布、アクセス、または漏洩は、私たちの業務や将来性に悪影響を与え、私たちの名声やブランドを損なう可能性があります。このようなデータ漏洩が私たちの行動または非作為によって引き起こされなくても、またはそれが私たちの1つまたは複数の顧客に影響を与える場合、私たちの業務、財務状況、および運営結果は重大で不利な影響を受ける可能性がある。

現在と将来の投資·買収は失敗する可能性があり、株式や収益の希釈を招き、経営陣の注意を大きく分散させる可能性がある。

私たちはすでに買収し、将来的に私たちの業務と相補的な会社、資産、技術を買収するかもしれない。私たちはまた、時々別の投資を行うことができ、私たちが適切だと思う場合には、他の国での製品供給や業務を拡大するために戦略的パートナーシップや連合を構築することができる。また“-私たちは海外市場への拡張過程で様々な挑戦とリスクに直面している”私たちの投資や買収は私たちが予想した結果を出さないかもしれない。また、投資と買収は、大量の現金の使用、株式証券の発行を希釈する可能性があり、無形資産に関連する重大な償却費用、管理層の関心の重大な移転、買収された業務の潜在的未知債務へのリスクの開放を招く可能性がある。また、投資·買収を決定·完了し、買収した業務を当社の業務に統合するコストが高くなる可能性があり、買収された業務の統合が既存の業務運営を混乱させる可能性がある。もし私たちの投資と買収が成功しなければ、私たちの経営業績と財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

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未解決または将来の訴訟、仲裁、政府調査、その他の法的手続きは、私たちの財務状況および経営業績に重大かつ不利な影響を与える可能性があります。

私たちは私たちの競争相手、個人、または他の実体が私たちに提起した訴訟、仲裁、そして他の法的手続きの影響を受け続ける可能性がある。私たちはまた、製品に関連する人身傷害または疾患、死亡、環境または財産損害、または他の商業紛争のクレームを含む、当社の業務に関連する紛争および訴訟に直面する可能性があります。未解決または将来の訴訟または仲裁について、私たちのための未解決の訴訟または仲裁に関連する責任を合理的に推定し、その訴訟または仲裁が不利な責任をもたらす可能性があると判断することができれば、関連または負債を記録する。より多くの情報を得るにつれて、私たちは潜在的な責任を評価し、推定値を適切に修正するつもりだ。しかし、訴訟や仲裁に関連する固有の不確実性により、私たちが推定した金額が不正確である可能性があり、この場合、私たちの財務状況や運営結果は悪影響を受ける可能性がある。しかも、私たちが行動した結果は成功しないかもしれないし、私たちに有利になるかもしれない。私たちに対する訴訟はまた否定的な宣伝をもたらし、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、更に私たちのユーザー基礎と広告顧客基盤に悪影響を及ぼす可能性がある。関連するコストに加えて、管理と弁護訴訟および関連する賠償義務は、私たちの経営陣の日常業務運営に対する関心を大きく移すことができる。私たちはまた、損害賠償を大量の現金で支払ったり、訴訟を解決したりする必要があるかもしれません。これは、私たちのキャッシュフローや財務状況に悪影響を及ぼすかもしれません。さらに、私たちがこのような問題について持っている可能性のある任意の保険や賠償権利は、潜在的な損失から私たちを保護するのに十分ではないかもしれないし、保護できないかもしれない。現在未解決の訴訟手続きは、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があるとは思いませんが、もし私たちの法的手続きに対して不利な裁決を下した場合、私たちは巨額の金銭的損失を支払うことを要求されるか、または私たちの業務やり方を実質的に変更することができ、これは私たちの財務状況と運営結果、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。私たちはまた製品をリコールしたり、他の行動を取ることを要求されたりすることができる。それによって生じたどんな否定的な宣伝もまた私たちの名声に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは海外市場に拡張する過程で様々な挑戦とリスクに直面している。

私たちが世界と国境を越えた業務をますます多くの海外市場に拡張することに伴い、私たちは私たちの経験が限られている、あるいは経験がなく、知名度が低いかもしれない市場に拡張することに関連するリスクに直面する。私たちは十分な数の顧客や業務パートナーを引き付けることができず、競争条件を予測できない場合や、これらの新市場が有効に運営されている場合には困難に直面している可能性がある。私たちのグローバルと国境を越えたビジネスの拡張は、私たちがグローバル業務を経営する際に固有のリスクに直面するだろうが、これらに限定されない

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私たちが新たな地域や市場にさらに拡張するにつれて、これらのリスクは悪化する可能性があり、私たちの世界的で国境を越えた業務や運営を拡大する努力は成功しないかもしれない。私たちのグローバルおよび国境を越えた業務や運営を拡大できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの全世界と国境を越えたプラットフォームによる取引は異なる税関、税収と規則制度の制約を受ける可能性があり、私たちは中国と他の司法管轄区の税関、外国為替と輸出入法律、規則と法規の複雑さと発展の不利な影響を受けるかもしれない。

さらに、私たちの管轄区域における貿易政策、条約、関税の変化、あるいはこれらの変化が起こりうると考えられる見方は、私たちの世界的および国境を越えた業務、私たちの財務状況、および業務結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国や世界経済のいかなる深刻または長期的な低迷も、私たちの業務や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

2020年から2022年まで、新冠肺炎は中国と世界経済に深刻なマイナス影響を与え、全世界のマクロ経済環境は依然として多くの挑戦に直面している。2010年以降、中国の経済成長は鈍化しており、2022年には中国の人口が低下し始めた。FRBと中国以外の他の中央銀行は金利を引き上げた。ロシア-ウクライナ紛争、ハマス-イスラエル紛争、紅海海運襲撃事件は世界各地の地政学的緊張を悪化させた。ロシア-ウクライナ紛争がウクライナの食糧輸出に与える影響は食糧価格の上昇を招き、より一般的なインフレを招いた。中国と他国との関係が経済に影響を及ぼす可能性も懸念されている。特に、貿易政策、条約、政府法規、関税を含む一連の問題において、米国と中国との将来の関係には大きな不確実性がある。中国の経済状況は、世界経済状況および国内経済と政治政策の変化および中国の予想や予想される全体的な経済成長率に敏感である。世界的または中国経済のいかなる深刻または長期的な減速も、私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

米国と国際貿易政策の変化、特に中国に関する政策変化は、我々の業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

米国と中国の間の貿易関連の緊張は依然として潜在的リスクの重要な源である。中国と米国との貿易緊張関係は将来的に激化し、より多くの関税や他の貿易制限を課す可能性がある。現在、国境を越えた業務は私たちの重点分野ではないかもしれませんが、今後国際的により多くの製品を販売する予定であれば、資本規制や関税などの不利な政府の国際貿易政策は、私たちのプラットフォーム上の製品やサービスの需要に影響を与え、私たちのプラットフォームで販売されている製品の競争地位に影響を与えたり、特定の国で製品を販売できることを阻止したりする可能性があります。任意の新しい関税、立法および/または法規が実施される場合、または既存の貿易協定が再交渉される場合、これらの変化は、私たちの業務、財務状態、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。また、米国や中国が将来とっている貿易関係に影響を与える行動やアップグレードは、世界経済の動揺を招き、私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。

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また、米国政府は最近、中国に本部を置く複数の会社に対する経済貿易制裁を脅威および/または実施しており、将来的にデータセキュリティ、情報技術または他の商業活動などの分野で中国に本部を置く他の企業が追加の規制挑戦や規制強化に直面するかどうかについて懸念を引き起こしている。米国または他の管轄区域で将来実施される可能性のある同様またはより広範な制限は、輸出規制に関連する制限を含み、私たちの技術インフラ、製品およびサービス、および業務運営に重要である可能性のある技術、システムまたは製品の能力を得ることに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、私たちは、特定の顧客、商業パートナー、および他の人との取引において、輸出規制、または制裁に関連する、または他の貿易に関する制限に直面する可能性がある。米国商務省が維持している実体リストは、輸出業者が許可証を取得しない限り、外国当事者の獲得を禁止している--輸出、再輸出、国内譲渡を通過しても、米国の輸出管理条例に拘束されている物品の一部または全部を禁止していると指摘している。許可証と許可証要求の例外は輸出業者に授与されることは少ない。ライセンス要件を満たしておらず、輸出、再輸出、または譲渡これらの輸出管理条例によって拘束されている物品は、刑事罰および/または民事罰を受ける可能性がある。これらの制限および米国または他の管轄区域で将来適用される可能性のある同様またはより広範な制限または制裁は、いくつかの既存および将来の顧客および事業パートナーとの作業能力に悪影響を与え、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、米国の規制審査または輸出規制または制裁に関連する制限を受けている顧客または業務パートナーとの関係は、現在または潜在的な投資家、サプライヤーまたは顧客、私たちと業務往来のある他の当事者または一般公衆において実際または予想される名声の損害を受ける可能性がある。このような名声障害は、投資家、サプライヤー、または顧客の損失をもたらす可能性があり、これは、私たちの業務、財務状態、または将来性に悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちが顧客から効果的かつ適切にお金を受け取ることができなければ、私たちの業務と運営は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

法令に適合した支払·入金政策·慣行を実施し、返済を最適化するとともに、優れた顧客体験を提供することを目的としています。健康な信用表現を維持するために、私たちは顧客と取引する前に、私たちの信用評価システムを利用して顧客の信用表現を評価し、そして私たちの催促チームは不良債権を制御するための催促努力を行います。私たちのサービスと入金努力にもかかわらず、私たちが予想通りにお金を受け取ることができることを保証することはできません。もし私たちが代金を受け取ることができなければ、私たちの業務運営と財務状況に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

また、中国の現在の内地収数面の監督管理制度はまだはっきりしておらず、私たちが海外に拡張する時、私たちも他の司法管轄区の監督管理制度に制限されている。私たちの収集作業が大陸中国や他の関連司法管轄区の法律法規に適合することを確保するために努力しており、厳格な内部政策を確立していますが、これらの人員が収集作業において何の不正もないことを保証することはできません。私たちの入金者の任意の不正行為、あるいは私たちの入金やり方は大陸部中国または他の関連司法管轄区の法律法規に適合していないと考えられ、私たちの名声と業務を損なう可能性があり、私たちの入金能力をさらに低下させたり、監督部門に罰金と処罰を加えたりして、どのような罰金と処罰も私たちの経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

海外市場で生産された製品や部品は、貿易政策の変化を含む様々な理由で供給を停止する可能性があり、これは私たちの在庫レベルや経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはいくつかの製品を獲得して、私たちのサプライヤーはアメリカとヨーロッパから彼らが私たちのプラットフォームで提供しているいくつかの製品を獲得します。私たちのサプライヤーはいつでも外国で製造された製品の販売を停止することができます。原因は私たちまたは私たちのサプライヤーのコントロールの下にあるかもしれませんし、外国政府法規、国内政府法規、政治不安、戦争、疾病、出荷中断または遅延、あるいは現地の経済状況の変化を含むかもしれません。私たちの要求を満たしたくない、または満足できないサプライヤーを、同じ魅力的な製品やサービスを提供する別のサプライヤーに迅速に置き換えることができなければ、私たちの経営業績と在庫レベルは影響を受ける可能性があります。

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税務コンプライアンスを強化する努力は私たちのプラットフォーム上のサプライヤーに影響を与え、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。

中国のオンラインMRO調達サービス業界はまだ発展中であり、中国政府はわが社のようなオンラインMRO調達プラットフォーム事業者に、サプライヤーが私たちのプラットフォームで行っている取引所で発生した収入の徴収に協力することを要求するかもしれない。私たちのプラットフォームで業務を経営しているサプライヤーは税務登録に欠陥があるかもしれません。大陸税務機関中国は私たちのプラットフォームでこれらのサプライヤーに対する登録要求を実行する可能性があり、これらの努力の中で協力を要請することができるかもしれない。したがって、これらの供給者たちは、より厳しい税務コンプライアンス要求と責任の制約を受けるかもしれません。彼らの私たちのプラットフォーム上の業務は影響を受けるかもしれません。あるいは彼らは私たちとの関係を終了することを決定するかもしれません。これは逆に私たちに否定的な影響を与えるかもしれません。“中華人民共和国電子商取引法”によると、電子商取引プラットフォーム経営者は税務機関にプラットフォーム事業者の身分情報と納税関連情報を報告しなければならない。税務機関はまた、顧客の取引記録や銀行口座情報の開示、私たちの顧客への源泉徴収など、税務法規の実行に協力することを要求するかもしれません。このような状況が発生すれば、私たちは既存のサプライヤーを失う可能性があり、潜在的なサプライヤーは私たちのプラットフォーム上で業務を運営したくないかもしれません。私たちが内地の税務機関の中国の要求に協力して法執行に協力しなければ、私たちは法的責任を追及されるかもしれない。大陸部の税務機関はより厳格な税務法執行を行い、中国も私たちのプラットフォームでの顧客の活動を減らす可能性がある。これらの結果のいずれも、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

関連法律法規の確立と実施に伴い、私たちは私たちのプラットフォーム上の危険な製品に関連する環境保護と作業安全の面でより高いレベルの審査を受ける可能性があり、これは私たちのコストを増加させ、私たちの業務に制限を与える可能性がある。

私たちの業務は大陸部の法律法規のより厳格な審査を受けて、環境保護、安全生産と職業健康問題、中国に関連しています。これらの法律法規によると、環境汚染を一定の基準内に抑え、従業員の職業安全を保護しなければならない。

危険化学品などの危険製品の貯蔵と輸送過程には、汚染物質とある化学廃棄物の排出及び危険化学品の貯蔵と輸送による環境破壊の固有のリスクが存在する。現行の環境保全法令の要求に適合することを確保するための措置を講じているが，重大な環境責任を招く可能性のあるすべての状況が直ちに発見され解決されることを保証することはできない。もし私たちが環境保護の法律と法規に違反するすべての行為に責任があることが発見されたら、私たちは罰金と他の形の処罰を受けるだろう。中国政府が将来より厳しい環境保護基準と法規を実施すれば、化学工業業界参加者がこれらの基準を遵守するコストは普遍的に増加し、私たちの運営にマイナス影響を与える。しかも、私たちはあなたに私たちが合理的な費用でこのような新しい規定を遵守できるか、あるいは根本的にできないということを保証することはできません。追加の環境保護措置の実施および/または新たな環境法律や法規を遵守できないことによるいかなる生産コストの増加も、我々の業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また，危険化学品の貯蔵と輸送は，本質的に危険化学品に接触することが求められるため，事故や職業病のリスクを担っている。私たちの運営施設を定期的に検査し、定期的に設備メンテナンスを行い、私たちの運営が適用された作業安全に関する法律と法規に適合していることを保証しますが、将来運営中に重大な事故、労災、職業健康問題が発生しないことを保証することはできません。将来実施されるいかなる安全生産法律法規も、私たちの業務コストを大幅に増加させ、私たちの経営業績にマイナスの影響を与える可能性がある。

私たちは株式ベースの大量の給与支出を生成し、引き続き発生すると予想されている。

私たちは2022年に株式インセンティブ計画を採択した。具体的には“役員、上級管理職、従業員--B報酬--株式インセンティブ計画”を検討した。2021年、2022年および2023年12月31日までに、株式ベースの給与支出人民元1億833億元、人民元31.80万元および人民元1740万元(240万ドル)をそれぞれ記録した。

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株式給与の支給は、重要な人員と従業員の能力を引き付け、維持するために重要な意義があり、将来的には従業員に株式報酬を支給し続けると信じている。したがって、私たちの株式報酬に関連する費用が増加する可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。吾らは時々私たちの現行の有効な株式インセンティブ計画に基づいて、授出事項に適用される帰属スケジュール、使用価格、あるいは他の主要な条項を再評価することができる。もし私たちがそうすることを選択すれば、私たちの株ベースの報酬に関連する費用が増加する可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは他人が私たちの知的財産権を不正に使用することを防ぐことができないかもしれないし、これは私たちの業務と競争地位を損なうかもしれない。

私たちは、私たちのソフトウェア登録、商標、ドメイン名、技術的ノウハウ、ノウハウ、および同様の知的財産権が私たちの成功に重要であると考えており、私たちは、従業員および他の人とのセキュリティおよびスポーツ禁止協定を含む知的財産権法と契約スケジュールの組み合わせによって私たちの固有の権利を保護しています。“プロジェクト4.会社情報--B.業務概要--知的財産権”を参照。これらの措置にもかかわらず、私たちのどの知的財産権も挑戦、無効、回避または流用される可能性があり、あるいはこれらの知的財産権は私たちに競争優位を提供するのに十分ではないかもしれない。例えば、私たちは大陸に私たちの商標を登録する中国を定期的に申請していますが、これらの申請はタイムリーでないか成功しない可能性があり、第三者の挑戦を受ける可能性があります。大陸部の中国は“先入先審”の商標登録制度を採用しているため、同一カテゴリにも我々と類似した商標登録があり、これらのカテゴリの商標登録に成功できない可能性があり、第三者の商標権を侵害すると判断されるリスクに直面している可能性がある。また、私たちが大陸に登録していない商標中国については、第三者が私たちのブランドを使用することを阻止できないかもしれません。私たちの商標と類似した商標を使用する他の会社もある。私たちは私たちの商標が私たちの業務に必須的だと信じている。私たちは十分な使用量が足りないという理由で、第三者が持っている既存の商標のいくつかのキャンセル申請をしている。しかし、私たちはあなたにそのような申請が成功することを保証することができません。あるいは私たちは私たちの商標を完全に成功的に登録することができます。

もしいかなる第三者が私たちがいかなる未登録商標を使用するために私たちに商標侵害を提起した場合、“中華人民共和国商標法”によると、私たちは民事と行政責任に直面する可能性がある。私たちはまた、告発されたり、第三者の合法的な権益を侵害していると思われる製品を放棄することを命じられたり、侵害され、このような第三者の500万元までの損失を賠償するために、私たちの製品やプロセスを再設計することを命じられ、どんな負の影響も除去するように命じられる可能性があります。また、吾らは違法売上が人民元50，000元を超える場合には最高5倍の罰金や、違法売上が人民元50，000元を下回る罰金250，000元を含む様々な行政責任を負わなければならない可能性がある。これらの負債のいずれも、私たちの業務運営を混乱させ、私たちの名声、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。このようなクレームを正当化することに成功しても、法的手続きは巨額の費用を招き、私たちの経営陣の注意を分散させる可能性がある。

同時に、知的財産権保護は大陸部ではまだ発展中の法律分野であり、中国。新しい法律の公布や現行法の改正やそれの解釈など、この法律部門の将来の発展の影響を予測することはできません。したがって、私たちは私たちの知的財産権を十分に保護できないかもしれません。これは私たちの売り上げと競争地位に悪影響を及ぼすかもしれません。また、我々の業務の一部は、第三者によって開発または許可された技術に依存しており、これらの第三者から許可や技術を合理的な条項で取得することができないか、または継続できない可能性がある。

中国の大陸部での知的財産権の維持と法執行は往々にして難しい。成文法と条例は司法解釈と実行の制約を受けており，成文法解釈に関する明確な指導が乏しいため，これらの法律と条例は一致して適用されない可能性がある.取引相手は機密協定やスポーツ禁止協定に違反する可能性があり，このような違反に対しては十分な救済措置がない可能性がある.したがって、私たちは大陸部で私たちの知的財産権を効果的に保護したり、私たちの契約権中国を実行することができないかもしれない。私たちの知的財産権の不正使用を防ぐことは困難で高価であり、私たちの知的財産権が流用されることを防ぐのに十分ではないかもしれない。もし私たちが知的財産権を実行するために訴訟に訴えたら、このような訴訟は巨額の費用を招き、私たちの管理と財政資源を移転させるかもしれない。私たちは私たちがそのような訴訟で勝つことを保証できない。さらに、私たちのビジネス秘密は漏洩されたり、他の方法で私たちの競争相手に提供されたり、私たちの競争相手によって独立して発見される可能性があります。私たちの従業員やコンサルタントが私たちのために働いているときに他人が持っている知的財産権を使用する場合、ノウハウや発明に関する権利紛争が生じる可能性があります。私たちの知的財産権を保護または実行できなかった行為は、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

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カタログ表

私たちは知的財産侵害の疑いを受けるかもしれないが、これは高価な弁護であり、私たちの業務と運営を混乱させるかもしれない。

私たちは、私たちの業務または私たちの業務のいかなる側面も、第三者が保有する商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権に侵害または違反しないか、または違反しないかを決定することはできません。将来、私たちは時々他人の知的財産権に関する法的訴訟、クレーム、または処罰を受けるかもしれない。さらに、第三者商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権が、私たちの知らないうちに、当社のプラットフォーム上で提供される製品およびサービス、または私たちの業務の他の側面によって侵害される可能性があります。これらの知的財産権の所有者は大陸部の中国、アメリカ、あるいは他の司法管轄区で私たちにこれらの知的財産権を追及することができる。私たちにいかなる第三者侵害請求をすれば、経営陣の時間や他の資源を私たちの業務や運営から移して、その是非にかかわらず、これらのクレームに対抗することを余儀なくされる可能性があります。

また、大陸部の中国知的財産権法律の適用と解釈、および大陸部で商標、特許、著作権、ノウハウまたは他の知的財産権を付与する手続きと基準はまだ発展中であり、不確実性があり、内地の裁判所または監督機関が私たちの分析に同意することを保証することはできません。もし私たちが他人の知的財産権を侵害していることが発見された場合、私たちは私たちの侵害行為に責任と罰を負うことができ、あるいはそのような知的財産権の使用が禁止される可能性があり、私たちは許可費を発生させたり、私たち自身の代替製品の開発を余儀なくされたりする可能性がある。したがって、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

私たちのプラットフォーム上のいくつかの製品とサービスはオープンソースソフトウェアを含み、これは私たちの独自のソフトウェア、製品、サービスに特別なリスクを構成し、私たちの業務に負の影響を与える可能性があります。

私たちは私たちの製品やサービスでオープンソースソフトウェアを使用し、将来的にオープンソースソフトウェアを使用する予定です。いくつかのオープンソースコードソフトウェアライセンスは、オープンソースコードソフトウェアを自身のソフトウェア製品の一部として配布する人が、ソフトウェア製品にソースコードの全部または一部を開示するか、またはオープンソースコードの任意の修正または派生作品を不利な条項または無料で提供することを要求する。これにより、私たちの独自ソフトウェアがソースコードの形態で提供され、および/またはオープンソースコード許可に従って他の人に許可される可能性があり、これは、開発努力をかけることなく、競争相手または他の第三者が私たちの独自ソフトウェアを自由に使用することを可能にする可能性があり、これは、私たちの独自技術の競争優位性を失い、私たちが提供する製品およびサービスの販売をもたらす可能性があります。私たちが多くのオープンソースライセンスに支配されている条項は、アメリカや外国の裁判所から説明されていませんし、オープンソースソフトウェアライセンスの解釈は、私たちのプラットフォーム上で製品やサービスを提供したり、配布したり、私たちの独自の知的財産権を保持する能力に予期しない条件や制限を加えるかもしれません。さらに、私たちは、私たちがこのようなソフトウェアを使用して開発したオープンソースソフトウェアまたは派生作品を所有または発行することを要求する第三者からのクレームに直面する可能性があり、その中には、私たちの独自のソースコードを含むか、またはオープンソースライセンスを適用する条項を強制的に実行することを求めたり、適用されたオープンソースライセンスに違反していることを告発することがあります。これらのクレームは、訴訟を引き起こす可能性があり、私たちに専用のソフトウェアソースコードを無料で提供すること、高価なライセンスを購入すること、または影響を受ける製品またはサービスの提供を停止することを要求する可能性があり、適用可能なオープンソースソフトウェアライセンスまたは潜在的な侵害行為に違反することを回避するためにそれらを再設計することができない場合がある。この再設計過程は私たちが多くの追加的な研究開発資源を使う必要があるかもしれないし、私たちが成功することを保証することはできない。

さらに、オープンソースコード許可者は、通常、ソフトウェアのソースに対して保証または制御を提供しないので、いくつかのオープンソースコードソフトウェアを使用することは、第三者商業ソフトウェアを使用するよりも大きなリスクをもたらす可能性がある。オープンソースソフトウェアは通常利用可能なサポートがなく、このようなオープンソースソフトウェアの著者がセキュリティリスクを解決するために更新を実施または推進するか、またはさらなる開発および保守を放棄しないことを保証することはできない。オープンソースソフトウェアの使用に関連する多くのリスク、例えば所有権保証や保証、無侵害または性能の不足は除去できず、処理が不適切であれば、私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。私たちは、私たちの開発者がオープンソースソフトウェアを使用する要求を検討することを含む、これらのリスクを低減するのに役立つプロセスがありますが、すべてのオープンソースソフトウェアが私たちの製品やサービスのために決定されたり、承認されたりすることを保証することはできません。これらのリスクのいずれも除去または管理が困難である可能性があり、解決しなければ、独自知的財産権の所有権、私たちの車両の安全、または私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

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カタログ表

私たちの運営は中国と他の国のインターネットインフラと電気通信ネットワークの表現にかかっている。

私たちの業務は、中国と私たちが運営する他の国のインターネットインフラの性能と信頼性に依存する。私たちのほとんどのコンピュータハードウェアと大部分のクラウドコンピューティングサービスは現在中国にあります。中国のほとんどのインターネットアクセスは国有電気通信事業者の中国移動、中国聯通、中国を通じて提供され、それらは工業と情報化部の行政制御と監督管理の下で運営されている。また，中国の国家ネットワークは国有の国際ゲートウェイを介してインターネットに接続されており，これは国内ユーザが中国以外のインターネットに接続する唯一のチャネルである.私たちが業務を展開している他の国では、私たちは似たような制限や他の制限に直面するかもしれない。もし中国や他の場所のインターネットインフラが中断、故障、あるいは他の問題が発生した場合、私たちは代替ネットワークにアクセスできないかもしれない。また，我々が運営する国のインターネットインフラは，インターネット利用の持続的な増加に関する需要をサポートできない可能性がある.

電気通信ネットワーク事業者は、必要な帯域幅を提供することができず、当社のウェブサイトおよびモバイルアプリケーションの速度および利用可能性に干渉する可能性もある。私たちはテレグラフ事業者が提供するサービスの費用を抑えることができない。もし私たちが電気通信とインターネットサービスに支払う価格が大幅に上昇すれば、私たちの財務業績は不利な影響を受けるかもしれない。さらに、インターネットアクセス料金またはインターネットユーザに課金される他の費用が増加した場合、私たちのユーザトラフィックは減少する可能性があり、これは逆に私たちの収入を著しく減少させる可能性がある。

当社のプラットフォームで使用されている技術やオペレーティングシステムやインターネットブラウザの新しいバージョンやアップグレードが、ベンダーとお客様と私たちのプラットフォームとのインタラクションプロセスに悪影響を及ぼす場合、私たちのビジネスおよび将来性は損なわれます。

私たちのプラットフォームの簡単で直接的なインターフェースは私たちの拡張を助けて、私たちのサプライヤーと顧客に私たちの解決策を提供することを信じていますZKH取引先とGBB技術専門知識の限られた顧客。将来的には、インターネットブラウザプロバイダは、当社のサプライヤーやお客様が私たちのプラットフォームを使用することを困難にする新しい機能を導入する可能性があります。さらに、デスクトップまたはモバイルデバイスのインターネットブラウザは、新しい機能を導入し、既存のブラウザ仕様を変更して、当社のプラットフォームと互換性がないようにしたり、当社のプラットフォームへのアクセスを阻止したり、当社の技術に基づいて開設されたベンダーオンラインショップにアクセスすることを阻止したりする可能性があります。私たちのプラットフォームで使用されている技術、私たちが依存している既存の機能、オペレーティングシステム、またはインターネットブラウザの任意の変更は、サプライヤーとお客様が私たちのプラットフォームや私たちの技術に基づいて開設されたサプライヤーオンラインショップにアクセスすることを困難にし、収益を維持または増加させることを難しくし、私たちの業務および将来性に悪影響を及ぼす可能性があります。

サプライヤーやお客様が私たちのプラットフォームで発表した活動や内容は、私たちのブランドを損害し、私たちに責任を負わせ、私たちの業務と財務業績を損なう可能性があります。

私たちのサービス条項と受け入れ可能な使用政策は私たちのサプライヤーと顧客を禁止しますZKH取引先とGBBお客様は私たちのプラットフォームを使用して不法または他の禁止された活動に従事してはいけません。私たちのサービス条項と受け入れ可能な使用政策は、私たちがこのような使用を意識したときに彼らのアカウントを終了することを可能にします。それにもかかわらず、サプライヤーや顧客は、私たちの知らずに私たちのプラットフォームを介して適用法律違反の禁止または不法活動に従事する可能性があり、これは私たちに責任を負わせるかもしれません。さらに、サプライヤーまたは顧客の行動は、敵意、不快、不適切、または不法であると考えられる私たちのブランドに否定的な影響を与える可能性がある。私たちは、私たちの技術を利用して私たちのサービスに関連するすべてのオンラインショップのコンテンツの適切性を能動的かつ全面的に監視または検討することはなく、私たちは彼らの活動や私たちのサプライヤーや顧客が参加する活動を制御することもできません。私たちの既存の保護措置は、責任を回避したり、私たちのブランドに損害を与えるのに十分ではないかもしれません。特に、このような敵意、攻撃性、不適切または不法な使用が高い場合、これは私たちの業務および財務業績に悪影響を及ぼすかもしれません。私たちのプラットフォームを使用する顧客も、規制された業界で業務を経営する可能性があり、これらの業界は追加的な審査を受け、私たちが招く可能性のある潜在的な責任を増加させます。また、私たちの国際拡張により、私たちは国際訴訟を受ける可能性があり、私たちのプラットフォームに含まれている内容が外国司法管轄区域の法律に違反していることを告発することは、私たちの業務と運営に悪影響を及ぼす可能性があります。オンラインサービスプロバイダの責任に関する法律が進化しており、誹謗、誹謗、違約、プライバシー侵害、不注意、著作権または商標侵害に関するクレームを含む挑戦を受けている。このような法律の違う管轄区域での発展は私たちの業務を責任、処罰、または制限させるかもしれない。

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カタログ表

私たちはサプライヤーと顧客のインターネットへの持続的で滞りのないアクセスと、彼らがインターネットを使ってビジネスを行う意欲に依存している。

私たちの成功は、モバイルデバイスを含む、顧客およびプロバイダがインターネットにアクセスする能力およびモバイルデバイスを介した支払い、コミュニケーション、および商業取引を行う手段としてインターネットを使用し続ける意志に依存する。インターネットの成長、普及、または使用に悪影響を及ぼす法律または法規によって、インターネットの中立性に影響を与える法律または法規の変化、またはブロードバンドおよびインターネット市場において重要な市場力を有する企業が適用する制限によって、製品を提供する需要を減少させ、私たちの運営コストを増加させたり、他の方法で私たちの業務に悪影響を与えたりする可能性がある。このような規則の不確実性を考慮して、私たちは私たちの成長を阻害し、私たちのコストを増加させるか、または私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない差別的または反競争的な接近に遭遇するかもしれない。プロバイダまたはクライアントが、高速通信装置へのアクセスができない、インターネット上のトラフィックの輻輳、インターネットの中断または遅延、プロバイダのコンピュータの中断または他の破損、インターネットへのアクセスコストの増加、およびセキュリティおよびプライバシーのリスク、またはそのようなリスクに対する見方を含む、任意の理由でインターネットを使用することができない、または望ましくない場合、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある。

私たちの保険カバー範囲は限られていて、これは私たちを巨大な費用と業務中断に直面させるかもしれない。

私たちはリスクと事故を防ぐために限られた保険証書を維持する。また、私たちは従業員に養老保険、失業保険、労災保険、生育保険と医療保険などの社会保障保険を提供します。中国の法律で規定されている社会保障保険を提供するほか、従業員に補充的な商業意外保険を提供する。しかし、中国の保険業はまだ発展中であるため、中国の保険会社が現在提供している業務関連の保険商品は限られている。私たちはすでに私たちの在庫と固定資産、例えば設備、家具、事務施設などのすべてのリスク財産保険を購入しました。私たちは三つの場所で私たちの業務活動に公共責任保険を提供します。私たちはまた輸送中の製品のために輸送保険を購入した。我々は業務中断保険をかけないし，肝心な人の保険もかけない.私たちの保険範囲は中国の同業界の似たような規模の他の会社の保険範囲と一致していると思いますが、私たちの保険範囲が私たちの損失を防ぐのに十分であることを保証することはできません。あるいは既存の保険証書の下で直ちに私たちの損失を請求することができますか、あるいは根本的にできません。もし私たちが受けたいかなる損失が私たちの保険契約範囲内でない場合、あるいは賠償金額が私たちの実際の損失より明らかに低い場合、私たちの業務、財務状況、経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

私たちは財務報告書の内部統制に重大な欠陥があることを発見した。もし私たちが重大な弱点を十分に補っていない場合、あるいは将来的により多くの重大な弱点に遭遇したり、他の方法で有効な内部統制を維持できなかったりすれば、私たちの財務状況や経営結果を正確にあるいは適時に報告することができない場合や、上場企業に適用される会計や報告要件を遵守できない可能性があり、これは投資家の自信と私たちのアメリカ預託証明書の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの財政年度の総合財務諸表を監査する際に、PCAOBが確立した基準に基づいて、財務報告の内部統制に大きな弱点があることが、我々の独立公認会計士事務所と共同で発見された。

現在発見された重大な弱点は、私たちが十分かつ適任な会計と財務報告者の不足に関連しており、彼らはアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会が提出した財務報告要求を適切に理解して、複雑な会計問題を処理し、そしてアメリカ公認会計基準とアメリカ証券取引委員会報告に基づいて総合財務諸表の作成と関連開示を要求するために、穏健な期末財務報告政策と手続きを設計し、実施する。この重大な疲弊により、私たちはアメリカ公認会計基準に基づいて総合財務諸表と関連開示に対して大量の重大な調整と改訂を行った。この重大な欠陥が直ちに救済されなければ、私たちの未来の連結財務諸表の重大なミスを招く可能性がある。

私たちも私たちの独立公認会計士事務所も、財務報告の内部統制における私たちの大きな弱点を識別して報告することを目的として、私たちの内部統制を全面的に評価していません。私たちの財務報告内部統制を正式に評価したり、私たちの独立公認会計士事務所が私たちの財務報告内部統制を監査したりすれば、より多くの重大な弱点が発見されたかもしれません。

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実質的な弱点を発見した後、私たちは措置を取って、実質的な弱点を補うための措置を継続する計画だ。“プロジェクト15.統制と手続き--財務報告の内部統制”を参照。しかし、これらの措置の実施は、財務報告の内部統制における私たちの重大な弱点を完全に解決できないかもしれず、私たちはそれらが完全に救済されたという結論を得ることもできない。私たちは、重大な弱点を是正できなかったか、または他の重大な弱点を発見し、解決できなかったことは、私たちの連結財務諸表の不正確さを招き、適用された財務報告要件と関連する規制文書をタイムリーに遵守する能力を弱める可能性があります。しかも、財務報告書を無効にする内部統制は私たちの詐欺を防止する能力を深刻に阻害するかもしれない。

私たちは2002年のサバンズ-オキシリー法案に拘束されたアメリカの上場企業です。2002年サバンズ-オキシリー法第404条、又は第404条、我々のForm 20-F年次報告に、2024年12月31日までの我々の財務報告書の内部統制の有効性に関する経営陣の報告書を含むことを要求する。また、JOBS法案で定義されている“新興成長型会社”ではなくなると、独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する我々の有効性を証明して報告しなければならない。私たちの経営陣は、私たちが財務報告書の内部統制を無効だと結論を出すかもしれない。また、私たちの経営陣が、財務報告の内部統制に有効であると結論しても、私たちの独立公認会計士事務所が独自の独立テストを行った場合、それが私たちの内部統制や私たちの統制が記録、設計、操作、審査のレベルに満足していない場合、あるいは要求の解釈が私たちと異なる場合には、マイナス意見の報告をする可能性があります。また、上場企業として、私たちの報告義務は予測可能な未来に私たちの管理、運営、財務資源、システムに大きな圧力をもたらすかもしれない。私たちは評価テストと必要などんな救済措置もタイムリーに達成できないかもしれない。

我々の内部制御プログラムを記録してテストする過程で、404節の要求を満たすために、財務報告内部統制における他の大きな弱点を発見することができるかもしれない。さらに、私たちが財務報告書の内部統制に対する十分性を維持できなかった場合、これらの基準は時々修正され、補充され、修正されるので、私たちは第404条に基づいて財務報告を効果的に内部統制したという結論を持続的に得ることができないかもしれない。効果的な内部統制環境を実現し、維持できなければ、連結財務諸表に重大な誤報が発生し、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失う可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの運営結果を損ない、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格を低下させる可能性がある。また、財務報告の無効な内部統制は、より大きな詐欺や会社の資産乱用のリスクに直面する可能性があり、私たちが上場している証券取引所からの退市、規制調査、民事または刑事制裁に直面する可能性があります。私たちはまた私たちの前のいくつかの時期の連結財務諸表を再説明することを要求されるかもしれない。

いくつかの賃貸物件の使用は第三者や政府当局から疑問視される可能性があり、これは私たちの業務運営を中断させる可能性があります。

本年の日付まで、私たちの賃貸物件の一部のレンタル者はまだ彼らの財産所有権証明書あるいはその他の証明書を提供していません。彼らはそのような物件を私たちに賃貸する権利があることを証明して、私たちのいくつかの賃貸物件は私たちと賃貸契約を締結する前に大家によって第三者に抵当されました。もし私たちの賃貸者が物件の所有者ではなく、彼らが所有者またはそのレンタル者の同意を得ていない場合、または賃貸物件の担保権者が彼らの担保権を行使した場合、私たちの賃貸契約は終了または無効にされる可能性がある。このような状況が発生した場合、私たちは所有者や賃貸物件を所有する権利のある当事者と賃貸契約を再交渉しなければならないかもしれませんが、新しい賃貸契約の条項は私たちにそんなに有利ではないかもしれません。

吾等しい賃貸物件の一部の賃貸権益は中国大陸部の法律法規の規定に従って中国政府主管部門に登録されておらず、もし吾らが中国政府主管部門のいかなる通知を受けても救済が行われていなければ、吾らは各未登録の賃貸契約について最高人民元10，000元の行政罰金に直面する可能性がある。

私たちがレンタルしたいくつかの物件は許可の用途に使用されていない。賃貸物件は不動産証明書に登録されている許可用途にしか使用できません。賃貸物件が許可用途以外の他の用途に使用された場合、物件所有者は罰金を科される可能性があり、中国政府主管部門は物件所有者に賃貸物件のある土地の返還を命令する可能性があり、影響を受けた業務の移転を余儀なくされる可能性がある。私たちは私たちが受け入れられる条件で適切な代替場所をタイムリーに見つけることができるということを保証できない。しかも、私たちのレンタル契約は中止されるかもしれません。私たちは所有者やレンタル人と紛争するかもしれません。

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カタログ表

本年報の日付において、私等は、政府当局、物件所有者又は任意の他の第三者が、当該等の物件の賃貸権益又は用途に等しいいかなる重大な請求又は行動を考慮しているか、又は行動していることを知らない。しかし、私たちはあなたにこのようなレンタル物件の使用が挑戦されないということを保証することはできません。もし私たちが物件の使用成功に疑問を持ったら、私たちは罰金を科され、影響を受けた業務の移転を余儀なくされるかもしれない。さらに、私たちは所有者や第三者と紛争するかもしれません。そうでなければ、彼らは私たちがレンタルした物件に対して権利や利益を持っています。私たちは私たちが受け入れられる条項で適切な代替場所をタイムリーに見つけることができるという保証はないし、第三者がこのような物件を使用することに対する挑戦によって大きな責任を負わないという保証はありません。したがって、私たちの業務、財務状況、そして経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちは自然災害と衛生流行病と関連した危険に直面している。

私たちの業務は自然災害、衛生流行病、あるいは他の公共安全問題の実質的かつ不利な影響を受け、中国、特に上海に影響を与える可能性がある。悪天候条件、吹雪、洪水または危険な空気汚染、または他の突発的なイベントのような自然災害は、サーバ中断、障害、システム障害、技術プラットフォームの故障、またはインターネット障害を引き起こす可能性があり、これは、データ損失または破損またはソフトウェアまたはハードウェア障害を招き、私たちのプラットフォームを運営し、サービスおよび解決策を提供する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。中国と世界で疫病が発生して、これは私たちの業務運営を混乱させるかもしれない。もし私たちの従業員が健康流行病の影響を受けたら、例えば新冠肺炎とその変種や他の疾病の発生は、私たちの業務も不利な影響を受ける可能性があります。また、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性があり、どの健康疫病も中国全体の経済を損なう可能性がある。私たちの本部は上海にあり、現在私たちの大部分の管理層と従業員は上海に住んでいます。私たちのシステムハードウェアの大部分は杭州にあるレンタル施設に預けられていて、私たちのバックアップシステムは私たちが北京と杭州にあるレンタル施設に預けています。したがって、任意の自然災害、衛生流行病又は他の公共安全問題が上海及び中国の他の主要都市に影響を及ぼす場合、私たちの運営は実質的な中断が発生する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況及び運営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

環境、社会、そしてガバナンス問題への日々の関心は、私たちに追加的なコストをもたらしたり、私たちをより多くのリスクに直面させたりするかもしれない。投資家と中国政府が環境、社会及び管理について絶えず発展する期待と標準に適応或いは遵守できないことは、著者らの業務、財務状況及び経営業績に不利な影響を与える可能性がある。

近年、中国政府および公衆提唱団体は、ESG(環境、社会、およびガバナンス)問題にますます注目しており、私たちのサービスは、ESG問題や環境保護および他のESGに関連する政府政策や法律法規の変化に敏感になっている。投資家権益は団体、ある機関投資家、投資基金とその他の影響力のある投資家もますますESG実践に注目し、近年、その投資の影響と社会コストをますます重視している。業界にかかわらず、投資家および中国政府のESGおよび類似事項への関心の増加は、投資家が会社のESG実践の評価のために資本を再構成するか、または資本を投入しないかを決定する可能性があるので、資本獲得を阻害する可能性がある。ESGのどんな懸念や問題も、私たちのコンプライアンスコストを増加させる可能性がある。投資家や中国政府がESG問題に対して変化していく期待や基準に適応していない場合、またはますます注目されているESG問題に適切に応答していないと考えられる場合、法的要求があるか否かにかかわらず、名声被害、サービス、財務状況、および米国預託証明書の価格が重大かつ不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの現在のリスク管理システムは私たちが直面しているすべてのリスクを全面的に評価したり軽減することができないかもしれない。効果的な内部統制制度を構築し、維持することができなければ、私たちの業務運営はマイナスの影響を受ける可能性がある。

私たちは、私たちの業務に適していると思う政策や手順を含めて、リスク管理、品質管理、内部制御システムを構築しています。しかし、このような政策と手続きの施行は人為的なミスとミスと関連があるかもしれない。さらに、私たちは私たちの従業員または他の第三者に直面する可能性があります(私たちのサプライヤーと顧客を含むが、含まれていませんZKH取引先とGBBお客様や他の私たちがコントロールできない事件は、私たちのプラットフォームで販売されている製品の品質や名声に悪影響を与え、政府当局から加えられた財務損失や制裁を受ける可能性があります。したがって、上記のシステムを改善しようと努力していますが、私たちのリスク管理、品質管理、内部制御システムが不規則な問題や製品の欠陥を完全に解消できることを保証することはできません。

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私たちは外貨レートのリスクに直面して、為替レートの変化は製品を購入するコストを増加させ、私たちの海外販売と製品調達に影響を与える可能性があります。

人民元をドルを含む外貨に両替するのは、人民銀行中国銀行が制定した為替レートに基づいて計算される。人民元対ドルレートはずっと変動しており、時々変動幅が大きく、しかも予測できない。人民元の米ドルやその他の通貨に対する価値は、中国の政治経済条件の変化や中国の外貨政策などの要素の影響を受けている。私たちは今後人民元がドルに対して大幅に上昇したり、大幅に値下がりしないことを保証できない。将来の市場力や中国や米国政府の政策が人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい。人民元の大幅な上昇は製品を購入するコストを増加させ、私たちの海外販売と製品調達に影響を与える可能性がある。

私たちのほとんどの収入と支出は人民元を中心としています。私たちの報告通貨は人民元であり、人民元の大幅な上昇はあなたの投資に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、初公募株(IPO)で得られたドルを人民元に変換して運営する必要がある程度では、人民元の対ドル高は、転換から得られた人民元金額を減らすことになる。逆に、私たちが私たちの人民元をドルに両替して、配当金や他の商業目的を支払うことにしたら、ドルの人民元に対する上昇は私たちが利用できるドルの数を減らすことになります。

中国が提供できるヘッジオプションは非常に限られており、為替レート変動への開放を減らすために非常に限られている。為替両替リスクを低減するために時々ヘッジ取引を使用する可能性がありますが、これらのヘッジは必ずしも有効ではありません。また、中国大陸部の中国外貨規制規定は、人民元を外貨に両替する能力を制限しており、これは私たちの通貨為替損失を拡大する可能性がある。

中国でのビジネスに関するリスク

“中華人民共和国外商投資法”が私たちの現在の会社構造と運営の実行可能性にどのように影響する可能性があるかについては、不確定性が存在する。

外商投資の内地投資を管理する法律中国には“中華人民共和国外商投資法”と“中華人民共和国外商投資法実施条例”が含まれており、この2つの法律はいずれも2020年1月1日から施行される。“中華人民共和国外商投資法”は、外商投資は国務院が発表または承認発表する“ネガティブリスト”に従って行わなければならないことを明確にした。私たちが経営している業界は、現在大陸部で外商投資制限や禁止されている業界ではありませんが、私たちの業界が将来発表される更新された“ネガティブリスト”に指名されるかどうかは定かではありません。もし私たちの業界が“ネガティブリスト”に入った場合、あるいは中国の監督管理当局が他の方法で外資の私たちの業界での所有権を制限することを決定した場合、私たちは現在の構造の下で中国で業務を展開できないリスクに直面する可能性がある。もし外商投資大陸部中国に関するいかなる新しい法律および/または法規を公布し、実施すれば、これらの変化は私たちの現在の会社構造に重大な影響を与える可能性があり、更に私たちの業務と運営、私たちの融資能力と私たちのアメリカ預託証明書の市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。このような状況下で、私たちは当時適用された内地の法律法規に適合して、大陸部で中国を経営し続けるために再編する努力をしているにもかかわらず、私たちは業務と経営結果に大きな変化が生じる可能性があり、私たちがコントロールできない要素により、私たちの試みは無駄であることが証明される可能性があり、あなたが投資したアメリカ預託証明書の価値が大幅に縮小したり、価値がなくなったりする可能性がある。

中国の経済、政治又は社会条件又は政府政策の変化は、我々の業務、財務状況及び経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのほとんどの業務は中国に設置されている。したがって、私たちの業務、将来性、財務状況と経営結果は中国全体の政治、経済と社会条件の影響を大きく受ける可能性がある。

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中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国政府は市場力を利用して経済改革を行い、生産性資産の国有所有権を減少させ、完全な企業法人管理構造を構築することを強調したが、大陸中国の相当部分の生産性資産は依然として政府が所有或いは制御している。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで、業界の発展を監督する上で重要な役割を果たしている。中国政府は私たちのような中国の会社が業務を展開する能力に大きな影響を与える権力を持っている。そのため、わが社とわが業務の投資家は中国政府からの潜在的な不確実性に直面している。中国政府はまた、資源を配置し、外貨債務の支払いを制御し、通貨政策を制定し、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重要にコントロールしている。

中国経済は過去数十年間で著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも経済の各分野でも成長は不均衡であり、2012年以降、成長速度は鈍化している。中国の経済状況、中国政府の政策または内地の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの発展は私たちの業務や経営業績に悪影響を与え、私たちのサービスに対する需要の減少を招き、私たちの競争的地位に悪影響を及ぼす可能性がある。中国政府は経済成長を奨励し、資源配置を誘導する様々な措置を実施した。その中のいくつかの措置は中国全体の経済に有利になるかもしれないが、私たちにマイナスの影響を与えるかもしれない。例えば、私たちの財務状況や経営業績は、政府の資本投資の統制や税収規制の変化に悪影響を受ける可能性がある。また、過去に中国政府は金利調整を含む何らかの措置を実施して経済成長速度をコントロールしてきたが、2010年以降、中国経済の成長速度は徐々に鈍化している。中国経済のどの長期的な減速も、私たちが提供する製品やサービスへの需要を減少させ、私たちの業務や経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、世界的な社会、道徳、環境問題への関心が高まっていることは、中国がこれらの分野でより厳しい基準をとる可能性があり、これは私たちを含む中国会社の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法律と法規によると、私たちの将来の発行は中国証監会や他の中国政府機関の承認を得る必要があるかもしれないが、必要であれば、私たちがどのくらい以内にこのような承認を得ることができるかどうかを予測することはできない。

2023年2月17日、証監会は証監会公式サイトで“国内企業海外証券発行上場試行管理方法”を発表し、2023年3月31日から施行し、5つのセット指導を発表した。本方法によると、中国国内企業は海外で直接或いは間接的に証券発行と上場を行い、初回公開発行或いは上場申請提出後3営業日以内に中国証監会に届出を完了しなければならない。著者らはすでに本方法とセット指導の要求に基づいて、中国証監会に初公募株の規定を完成した。証監会はすでに届出手続きを審査し、2023年11月3日に証監会サイトで届出結果を公表した。

しかし、当社が未来に中国国外で行ういかなる証券発行と上場も、後続の発行、二次上場と民営化取引に限らず、すべて“国内企業の海外証券発行と上場試行管理方法”及びそのセット指針を遵守して中国証監会に届出する要求を遵守し、私たちがこのような届出要求を適時或いは根本的に遵守できることを保証することはできません。もし吾らが承認を得られなかった場合、あるいは届出及びその他の監督手続きを完成できなかった場合、吾等は中国証監会或いは他の中国監督管理機関の制裁に直面する可能性があり、吾等の大陸部における業務中国に対する罰金及び処罰、吾等の中国における経営特権が制限され、制限され、又は大陸部中国付属会社の支払い又は送金配当金を制限又は禁止するか、又はその他は吾等の業務、財務状況、経営業績、名声及び将来性及び吾等の米国預託証明書の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性のある行動を含む。中国証監会や他の中国監督管理機関も行動する可能性があり、発行された株を受け渡し·交付する前に私たちの発行を停止することを要求したり、提案したりすることができる。したがって、投資家が予想される決済および受け渡しの前に市場取引や他の活動に従事している場合、彼らがそうするリスクは決済および受け渡しが起こらない可能性がある。また、中国証監会や他の監督機関が後に新しい規則や解釈を公布した場合、私たちの初公募株(IPO)は彼らの承認または完成に必要な届出や他の監督手続きを取得しなければならないことを要求し、このような免除を得る手続きが確立された場合、このような承認要求の免除を得ることができない可能性がある。このような承認要求に関するいかなる不確実性または負の宣伝も、私たちの業務、将来性、財務状況、名声、および私たちのアメリカ預託証明書の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

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また、2006年及び2009年に改正された“海外投資家M&A国内会社条例”又は“M&A規則”の要求により、大陸部中国会社又は個人が制御する海外特殊目的担体は、このような特殊目的担体の株式又はその株主が保有する株式を代償として、大陸部中国国内会社が海外証券取引所に上場することを買収することにより、このような特殊目的担体の証券が海外証券取引所で上場及び取引される前に、中国証監会又は中国証監会の承認を得なければならない。しかし、M&A規則の解釈と適用はまだ不明であり、私たちの初公募株は最終的に中国証監会の承認を得る必要があるかもしれない。中国証監会の承認が必要であれば、私たちが承認を得ることができるかどうかは定かではありません。たとえ中国証監会の承認を得ても、このような中国証監会の承認は撤回される可能性があります。中国証監会が当社の初公開募集を承認したり、中国証監会の承認を撤回したり(例えば獲得した場合)には、当社が大陸部での業務中国に罰金及び罰金、当社が大陸部海外で配当金を派遣する能力、及び当社の業務、財務状況及び経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性のある他の形態の制裁を含む中国証監会及びその他の中国監督管理機関からの制裁を受けることができる。

私たちの中国弁護士の韓坤弁護士事務所は大陸部の現行の法律、規則、法規の理解に基づいて、中国に提案して、私たちの初公募株は中国証監会のM&A規則による承認を得る必要がないかもしれない。しかし、吾らの中国の法律顧問はさらに、海外で発売された場合、M&Aルールがどのように解釈または実施されるかにはまだいくつかの不確実性が存在すると言われており、その上で概説された意見は、任意の新しい法律、ルールおよび規則、またはM&Aルールに関連する任意の形態の詳細な実施および解釈によって制限されなければならない。中国証監会を含む中国政府機関が私たちと同じ結論を出すことを保証することはできません。M&A規則に基づいて私たちの初公募株が中国証監会の承認を必要とすることを確定すれば、私たちは中国証監会や他の中国監督機関の制裁に直面する可能性があります。私たちの初公募株は中国証監会の承認を求めていないからです。2021年7月6日、中華人民共和国政府の関係部門は“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃を与えることに関する意見”を発表した。これらの意見は、中国海外上場会社の不法証券活動に対する管理と監督管理を強化することを強調し、監督管理システムの建設を推進し、中国海外上場会社が直面するリスクと事件に対応するなど、有効な措置をとることを提出した。これらの意見の説明はまだ明確ではないので、未来に公布されたどんな新しい規則や条例が私たちに追加的な要求をしないことを保証することはできません。もし今後、中国証監会や他の規制機関の承認や他の手続きが必要であると判断された場合、私たちがそのような承認を得るか、またはそのような手続きを完了することができるかどうか、およびそのような承認または完了が撤回される可能性があるかどうかは定かではない。このような承認を取得したり遅延したりすることができなかったり、そのような手続きを完了したりすることができなかった場合、または私たちがそのような承認を取得した場合には、当社は、中国証監会の承認または他の政府の許可を求めることができなかったため、中国証監会または他の中国監督管理当局の制裁を受けることになる。これらの制裁には、中国大陸部における私たちの中国業務に対する罰金と処罰、中国での私たちの経営特権の制限、海外証券発行で得られた資金を大陸部に送金することを延期または制限すること、大陸部の子会社の中国での配当金の支払いまたは送金を制限または禁止すること、または私たちの業務、財務状況、経営業績、名声と将来性、および私たちのアメリカ預託証明書の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある他の行為が含まれる可能性がある。

もし中国証監会や他の監督管理機関が新しい規則や解釈を公布した場合、私たちの歴史的証券発行は政府の承認を得なければならないか、またはいかなる届出や監督手続きを完了しなければならないかを要求し、このような免除を得る手続きが確立された場合、私たちはこのような要求の免除を得ることができないかもしれない。このような承認または届出要求に関する不確実性または負の宣伝または免除が得られなかった場合(適用される場合)、当社の業務、運営実績、および米国預託証明書の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法制度に関する不透明な要素は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

中国の法律体系は成文法規に基づく民法体系であり、それまでの裁判所判決は限られた先例価値を持っている。中国の法律制度は急速に変化しており、多くの法律、法規、規則の解釈には不一致が含まれている可能性があり、これらの法律、法規、規則の執行には不確実性がある。

特に大陸部中国のインターネット関連業界に関する法律法規は発展と変化している。私たちは、私たちの業務運営に適した法律と法規を遵守し、これらの法律や法規に基づいていかなる規則にも合わない活動を避ける措置を取っているにもかかわらず、中国政府当局は新しい法律と法規を公布して、インターネット関連の業界を管理するかもしれない。私たちの業務運営は大陸部のこのような新しい法律や法規、中国に違反するとはみなされないことを保証することはできません。また、インターネット関連業界の発展は、大陸部中国の法律、法規、政策の変化、あるいは既存の法律、法規と政策の解釈と応用に変化をもたらす可能性があり、それによって私たちを制限または制約し、私たちの業務と運営に重大で不利な影響を与える可能性がある。

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時々、私たちは私たちの合法的な権利を維持するために行政と裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。しかし、中国大陸の司法·行政当局は法定·契約条項の解釈·実施に大きな裁量権を持っているため、より発達した法制度よりも司法や行政訴訟の結果を予測することは困難である可能性がある。これらの不確実性は、私たちが締結した契約を実行する能力を阻害し、私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、中国の法制度はある程度政府政策や内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていない、あるいは全く公表されていないが、遡及効力を持っている可能性がある。したがって、私たちはこのような政策と規則に違反する潜在的な行動を常に認識しているわけではないかもしれない。私たちの契約、財産(知的財産を含む)、およびプログラム権利のこのような予測不可能性は、私たちの業務に悪影響を与え、私たちの運営を継続する能力を阻害する可能性があります。

中国政府の私たちの業務運営に対する重大な監督と適宜決定権は、私たちの運営と私たちのアメリカ預託証明書の価値に重大な不利な変化をもたらす可能性があります。

私たちは主に中国大陸の子会社を通じて業務を展開しています。私たちの大陸部での業務は中国の大陸部での法律法規によって管轄されている。中国政府は私たちの業務行為に対して重大な監督と裁量決定権を持っており、これは私たちの運営に影響を与える可能性があり、これは私たちの運営に重大な不利な変化を招く可能性があり、私たちのA類普通株とアメリカ預託証明書は値下がりしたり、価値がなくなったりする可能性がある。また、中国政府は海外と海外から中国に投資する発行者により多くの監督と制御を加える意向を表明している。どのような行動も、私たちが投資家に証券を提供または継続する能力を深刻に制限したり、完全に阻害したりする可能性がある。また、私たちの業務に直接向けた全業界法規の施行は、私たちの証券の価値を大幅に低下させる可能性があります。そのため、わが社とわが業務の投資家は、中国政府がとったわが業務の行動に影響を与える潜在的な不確実性に直面している。

私たちは中国のインターネット関連業務や会社の監督管理の複雑さ、不確実性、変化の悪影響を受ける可能性があり、私たちの業務に適用される必要な承認、ライセンス、または許可の不足は、私たちの業務と運営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

中国政府はインターネット業界に対して広範な監督管理を行い、外資のインターネット業界会社に対する所有権、及びインターネット業界運営会社に関する許可と許可要求を含む。これらのインターネットに関連する法律法規は相対的に新しく、絶えず発展しており、その解釈と実行には重大な不確定性が存在する。したがって、場合によっては、どのような行動または非作為が適用される法律および条例に違反しているとみなされる可能性があるかを決定することは困難である可能性がある。

中国大陸で絶えず変化しているインターネット業界の中国監督管理システムは新しい監督管理機関の構築を招く可能性がある。例えば、2018年3月、国務院は新たな部門である中央サイバー空間事務委員会弁公室(国務院新聞弁公室、工業·情報化部、公安部参加)の設立を発表した。この新機関の主な職責は、この分野の政策制定と立法発展を促進し、各部門のオンラインコンテンツ管理に関する仕事を指導·調整し、インターネット業界に関連する部門間監督事項を処理することである。国家コンピュータネットワークと情報セキュリティ管理センターは、工業·情報化部ではなく、中央ネットワーク空間委員会事務室管理に調整されている。

大陸部中国のインターネット業界に関連する現行の法律、法規と政策及び発表される可能性のある新しい法律、法規或いは政策の解釈と応用は、中国の現有と未来の大陸部におけるインターネット企業(私たちの業務を含む)の投資、業務と活動の合法性に大きな不確定性をもたらした。我々は、“電子データ交換許可証”のサブクラスの“付加価値電気通信許可証”、オンラインデータ処理および取引処理サービスを提供するために必要な“付加価値電気通信業務経営許可証”、および当社の業務を経営するために必要な他の許可証を取得した。しかし、私たちが大陸で業務を展開するために必要なすべての許可証または免許を取得したことを保証することはできません。中国は私たちの既存の免許を維持したり、新しい免許を取得することができます。もし中国政府が適切な承認、ナンバープレートまたは許可なしに経営していると思ったり、追加の承認や許可証を必要とする新しい法律と法規を公布したり、私たちの業務の任意の部分の経営に追加制限を加えたりすれば、罰金を徴収し、私たちの収入を没収し、営業許可証を取り消し、業務を停止したり、影響を受けた業務部分に制限を加えたりすることが要求される可能性がある。このような行動のいずれも私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。内地中国が当社業務に影響を及ぼす可能性のある法規の詳細については、“第4項.当社資料-B.業務概要-当社規約”を参照されたい

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PCAOBは従来、私たちの監査師が私たちの財務諸表のために行った監査仕事を検査することができなかったが、PCAOBは過去に私たちの監査師を検査することができず、私たちの投資家はこのような検査のメリットを失った。

我々の監査人は、本年度報告の他の部分に含まれる監査報告を発行する独立公認会計士事務所であり、米国上場企業の監査役およびPCAOBに登録された事務所として、米国の法律に制約されており、これらの法律に基づいて、PCAOBは、適用される専門基準に適合しているか否かを評価する定期検査を行う。監査師は中国大陸部に位置し、この司法管轄区では、PCAOBは従来、2022年までに完全に検査と調査を行うことができなかった。監査委員会は過去に中国の監査人を検査することができず、中国以外の監査師が監査委員会の検査を受けるのではなく、中国の独立公認会計士事務所の監査プログラムや品質制御プログラムの有効性を評価することが困難になった。2022年12月15日、PCAOBは2021年12月16日の裁決を撤回し、大陸部中国と香港を完全登録会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する報告書を発表した。しかし、PCAOBが将来、大陸部の中国と香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利が完全にないと判断し、上記のいずれかの司法管轄区に本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出した財務諸表について監査報告を発行する場合、私たちと米国預託証明書の投資家は、このようなPCAOB検査のメリットを奪われ、これは、私たちの監査手続きと報告の財務情報と私たちの財務諸表の品質に自信を失う可能性がある。

PCAOBが中国にある監査役を全面的に検査または調査できない場合、私たちの米国預託証明書は将来的に米国での取引が禁止される可能性がある。米国預託証明書の退市又はその退市の脅威は、あなたの投資価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

HFCAAによると、米国証券取引委員会が、私たちが提出した監査報告書が2年連続でPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所から発行されたと判断した場合、米国証券取引委員会は、米国国家証券取引所または場外取引市場での私たちの株式または米国預託証券の取引を禁止する。2021年12月16日、PCAOBは報告を発表し、PCAOBが大陸部と香港に本部を置く完全登録会計士事務所中国を検査または調査できないと認定し、大陸部に本部を置く監査師中国を含む米国証券取引委員会に通知した。2022年12月15日、PCAOBは大陸部の中国と香港を完全に登録できない会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する。PCAOBは、本年度報告の日までに、任意の管轄区に本部がある完全登録会計士事務所を検査または調査できないことを示す新たな認定を発表していない。したがって，本年度報告を20−F用紙で提出した後，HFCAA下の委員会で確認された発行者として確認されることは望ましくない。2022年12月29日、HFCAAが改正され、(I)HFCAA禁止をトリガするために必要な連続未検査年数を3年から2年に減少させること、および(Ii)どの外国司法管区もPCAOBが会社監査役を完全に検査できない原因となる可能性がある“2023年総合支出法案”が署名された。最初に公布されたように，PCAOBが関連会計士事務所の外国司法管轄区の当局がとる立場で検査や調査ができない場合にのみ，HFCAAが適用される。“2023年総合支出法”の結果として，PCAOBがどの外国司法管区の当局の立場で関連会計士事務所を検査あるいは調査できない場合には，HFCAAも現在適用されている。管轄権を拒否するには会計士事務所があるところにいる必要はありません。

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毎年、PCAOBは大陸部の中国と香港などの司法管轄区の監査会社に対して全面的な検査と調査を行うことができるかどうかを決定する。PCAOBが今後、大陸部中国香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利が完全にないと判断した場合、上記のいずれかの司法管区に本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出された財務諸表に対して監査報告を発行し、関連会計年度のForm 20−F年度報告書を提出した後、委員会により識別された発行者と識別する。HFCAAの規定によると、私たちが2年連続で証監会に発行元と認定されれば、私たちの証券はアメリカの全国的な証券取引所や場外取引市場での取引が禁止される。また、PCAOBが大陸部と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所中国に対して完全に満足できる検査と調査を継続するかどうかは、不確実性があり、中国当局または他の任意の外国司法管轄区の立場を含む、私たちと監査人のコントロール下の多くの要素に依存する。中国又は他の外国司法管轄区の当局が今後いつでもいかなる措置を講じても、PCAOBが中国大陸又は香港に本部を置く公認会計士事務所中国を検査又は調査することを阻止し、かつこのような検査不足状況がHFCAA規定の必要時間を継続した場合、われわれの証券は米国市場での取引を禁止され、取引所はわれわれの証券を退市することを決定する可能性がある。もし私たちの株とアメリカ預託証明書がアメリカでの取引が禁止されていれば、私たちがアメリカ以外の取引所に上場できるかどうか、あるいは私たちの株式市場がアメリカ以外で発展するかどうかは確定できません。アメリカでの取引を禁止することは、私たちのアメリカ預託証明書を販売または購入する能力を大幅に弱化させ、退市に関連するリスクと不確実性は、私たちのアメリカ預託証明書の価格にマイナスの影響を与えます。さらに、そのような禁止は、私たちが受け入れられる条項で資金を調達する能力に深刻な影響を与え、これは私たちの業務、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼすだろう。

もし私たちが反独占および反不正競争法律法規を遵守できなかったか、または遵守できなかった場合、政府の調査または法執行行動、訴訟、または私たちに対するクレームを招き、私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

中華人民共和国政府は一連の反独占と反不正競争法律法規を採択し、法執行力を強化した。“中華人民共和国独占禁止法”及び関連実施細則は、経営者が集中して国務院が規定する届出のハードルに達した場合は、当事者の実施集中前に反独占機関に届出しなければならないこと、(2)市場支配地位を有する経営者が職権を乱用し、不公平な高値で商品を販売するか、または不公平な低価格で商品を購入し、正当な理由なくコストを下回る価格で製品を販売するか、あるいは正当な理由なく取引先との取引を拒否することを禁止すること、(3)経営者が独占協定を締結することを禁止することを要求する。取引をボイコットし、商品価格を固定又は変更し、商品生産量を制限し、又は第三者に固定転売する商品価格等により、競争経営者又は取引相手との競争を解消又は制限する協定であり、当該合意が“中華人民共和国独占禁止法”に規定されている何らかの免除に適合しない限り。また、2021年2月、国務院反独占委員会は正式に“インターネットプラットフォーム経済領域反独占ガイドライン”を公布した。これらの反独占指針は、市場競争を保護し、インターネットプラットフォーム経済に参加するユーザと経営者の利益を維持するために、インターネットプラットフォームのある独占行為を禁止することを禁止するが、主導的な地位を持つプラットフォームが市場主導的地位を乱用することを禁止することに限定されない(例えば、ビッグデータを利用して価格設定と他の取引条件で顧客を差別し、取引相手を脅迫して排他的手配を達成し、技術を使用して競争相手のインターフェースを遮蔽し、商品展示の検索結果において有利な地位にあり、バンドルサービスを使用してサービス或いは製品を販売し、不必要なユーザーデータを強制的に収集する)。また、これらの指導意見は、市場競争を維持するために、インターネットプラットフォーム関連取引に対する反独占合併審査を強化した。これらの反独占基準の解釈と実施、およびそれらが私たちの業務、財務状況、運営結果と将来性にどのように影響するかについて、かなりの不確定性が存在する。

“中華人民共和国反不正競争法”によると、不正競争を禁止するとは、経営者が“中華人民共和国反不正競争法”の規定に違反し、市場競争秩序を乱し、他の経営者又は消費者の合法的権益を損なう生産経営活動を指す。“中華人民共和国反不正競争法”によると、経営者は市場取引において自発的、平等、公正、誠実の原則を遵守し、法律と商業道徳を遵守すべきである。経営者が“中華人民共和国反不正競争法”に違反した場合、具体的な状況に応じて民事、行政又は刑事責任を追及することができる。

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2018年3月、国家市場監督管理総局が設立され、新しい政府機関となり、それぞれ商務部の関係部門、国家発展と改革委員会、元国家工商行政管理総局から反独占法執行機能を接収した。設立以来、国家市場監督管理総局は絶えず反独占法執行に力を入れてきた。2018年12月、国家市場監督管理総局は“反独占法執行許可に関する通知”を発表し、その省級支店がそれぞれの管轄範囲内で反独占法執行を展開することを許可した。2020年9月、国家市場監督管理総局は“事業者反独占コンプライアンスガイドライン”を発表し、事業者に反独占コンプライアンス管理制度を構築し、反独占コンプライアンスリスクを防止することを要求した。特に、大陸部の監督管理機関中国はますます反不正競争や反独占関連法律に違反する可能性のある行為の検査と監督を重視している。例えば、2021年4月、国家市場監督管理総局、中国ネット信局、国家海洋局はインターネットプラットフォーム企業行政指導会議を開催した。会議は、企業とその競争相手の間で“二者択一”、市場支配地位の濫用、“お金を燃やす”が“コミュニティ共同購入”市場を占有し、ビッグデータ分析を応用して現有の顧客の利益を損なうなどの違法行為を禁止と整備することを指摘した。また，インターネットプラットフォーム企業代表として行政指導会議に参加した企業34社を含む複数のプラットフォームでは，全面的な自主調査と必要な整備が求められている.市場監督管理主管部門は組織がプラットフォームの修正結果を検査する。もしこれらのプラットフォームに自分と競争相手との間の“二者択一”の実施を強要し、市場の支配的地位を乱用し、消費者の権益を侵害するなどの違法行為が存在することを発見すれば、法に基づいてより厳しい処罰を与える。私たちは、このような指導に基づいて必要なセルフチェックおよび修正を行ってきており、過去の取引を集中的に通知するような修正手順を作成している。私たちは私たちが政府当局にもっと似たような、さらに厳格な修正要求を受けないという保証はなく、私たちが常に適用されるすべての規則を完全に遵守することを保証することはできない。監督管理機関が反独占と反不正競争コンプライアンスに注目し、プラットフォーム企業に対する監督管理を強化するため、私たちの業務実践と拡張戦略はより厳格な監督管理審査を受ける可能性がある。既存の法律法規や将来制定される可能性のある新しい法律法規に適合するためには、影響を受けた業務の再編や投資活動の調整など、多くの資源や努力を投入する必要があるかもしれません。これは、私たちの業務運営、成長の見通し、名声に悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、私たちは私たちの努力がすべての側面で適用される反独占と反不正競争の法律法規と当局の要求を守るのに十分であることを保証することはできません。私たちが開始した反独占または反不正競争関連訴訟、規制調査、または行政訴訟はまた、任意の合意または取引の強制終了、必要な資産剥離、特定の価格設定およびビジネス慣行に対する制限または巨額の罰金を含む可能性がある規制行動および私たちの投資および買収の制限を受ける可能性があります。そのため、私たちは現在の業務を経営し、私たちの投資と買収戦略を推進する際に重大な困難に直面する可能性があります。

あなたは法律手続きを履行し、外国の判決を実行したり、中国で外国の法律に基づいて私たちまたは私たちの管理職を提訴したりする時に困難に直面するかもしれません。

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。しかし、私たちは基本的にすべての業務を大陸部で行い、中国と私たちのほとんどの資産は大陸部中国に位置しています。また、私たちの高級行政者の大部分は大陸部中国に住んでいて、その多くは中国公民です。したがって、あなたは私たちや私たちの大陸部の管理職に中国に法的手続き書類を送るのが難しいかもしれません。アメリカ連邦証券法に基づいて私たちと私たちの上級管理者や役員に対する民事責任条項がアメリカ裁判所で得られた判決をアメリカ裁判所で執行することも難しいかもしれません。彼らは現在アメリカに住んでいないから、あるいはアメリカに大量の資産を持っています。また、ケイマン諸島または中国大陸の裁判所が、米国裁判所が私たちまたは米国または任意の州証券法民事責任条項に基づくこのような人に対する判決を認めたり執行したりするかどうかには不確実性がある。

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“中華人民共和国民事訴訟法”は外国判決の承認と執行について規定した。内地裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”及びその他の適用される法律、法規及び解釈の要求に基づいて、大陸部中国と判決を下した国との間の条約又は司法管轄区間の対等原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、大陸部裁判所は外国判決が中国法律の基本原則や国家主権、安全或いは公共利益に違反していると判断すれば、私たち又は私たちの役員や高級職員に対して外国判決を執行しない。そのため、内地裁判所が米国裁判所が下した判決を執行するかどうか、どのような根拠で実行されるかは未知の数である。また、米国で投資家に救済を求めることができる集団訴訟は、大陸部中国では一般的にあまり見られない。

海外の監督管理機関が中国を調査したり、証拠を収集することは難しいかもしれない。

米国でよく見られる株主クレームや規制調査は、中国案では一般的に法律や実用性の観点から追及することは困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外で提起された訴訟に必要な情報を提供することには重大な法律や他の障害がある。中国は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互の実務的な協力メカニズムがなければ、このような米国証券監督管理機関との協力は効率的ではない可能性がある。また、2020年3月に施行された“中国証券法”第177条によると、海外証券監督管理機関は中国国内で直接調査や証拠取得活動を行ってはならない。本条の詳細な解釈や実施細則は公表されていないが、海外証券監督管理機関は中国内部で直接調査や検証活動を行うことができず、自分の利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある。また“私たちのアメリカ預託証明書に関連するリスクを参照してください-あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面しているかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。私たちはケイマン諸島法律に基づいて登録されているからです”と、ケイマン諸島会社として私たちに投資することに関連するリスクを理解してください。

中国所得税の目的であれば、私たちは中国住民企業に分類され、この分類は私たちと私たちの非中国株主やアメリカ預託株式保有者に不利な税収結果を招く可能性がある。

“中国企業所得税法”とその実施細則によると、中国国外に設立され、中国内部に“事実上の管理機関”が設置されている企業は“住民企業”とみなされ、その全世界の収入は25%の税率で企業所得税を納める。実施細則は、“事実上の管理機関”を、企業の業務、生産、人員、会計、財産を全面的かつ実質的にコントロールし、全面的に管理する機関と定義する。国家税務総局が2017年12月29日に改訂した“オフショアに設立された中制御企業が中華人民共和国税務住民企業であることを確定することに関する通知”あるいは第82号通知は、海外で登録設立された中制御企業の“事実上の管理機関”が中国で一定の具体的な基準を提供しているかどうかを決定する。第82号通達は、中国企業または中国企業グループが制御するオフショア企業にのみ適用され、中国個人または外国人によって制御されるオフショア企業には適用されないが、この通達に掲載されている基準は、すべてのオフショア企業の税務住民身分を決定する際に“事実上の管理機関”テキストをどのように適用すべきかという国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性がある。第82号通達によると、中国企業又は中国企業グループが制御するオフショア登録企業は、その“事実上の管理機関”が中国に設置されているため、中国税務住民とみなされ、以下のすべての条件を満たす場合にのみ、その全世界収入に応じて中国企業所得税を納付する：(I)日常経営管理の主要な場所は中国にある；(Ii)企業財務及び人的資源事項に関する決定は、中国国内の組織又は人員が行うか、中国国内の組織又は人員の承認を経なければならない。(Iii)企業の主要資産、会計帳簿および記録、会社印鑑、および取締役会および株主決議は、中国に位置または保存されている；および(Iv)議決権を有する取締役会メンバーまたは上級管理者の少なくとも50%は、中国に常住している。

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中国税務について言えば、私たちの中国大陸部以外の実体中国はすべて中国住民企業ではないと信じています。しかし、企業の税務住民の身分は大陸中国税務機関の確定が待たれており、“事実上の管理機関”という言葉の解釈はまだ不明である。もし大陸部税務機関が中国企業所得税について、私たちが中国住民企業であると認定すれば、私たちの世界的な収入は25%の税率を統一的に徴収される可能性があり、これは私たちの純収入を大幅に減少させる可能性があり、私たちは非住民企業の株主(私たちのアメリカ預託株式保有者を含む)に支払われた配当金から10%の源泉徴収を源泉徴収し、適用税収条約に規定されているいかなる減免の制限を受けることが要求されるかもしれない。さらに、非住民企業株主(我々の米国預託株式保有者を含む)は、米国預託証明書またはA類普通株を売却または処分することによって実現される収益に10%の税率を課す可能性があり、これらの収入が中国内部からのものとみなされる場合がある。また、もし吾等が中国住民企業とみなされた場合、吾等の非中国個人株主(吾等米国預託株式保有者を含む)に支払われる配当金及び当該等株主が米国預託証券又はA類普通株を譲渡して現金化した任意の収益は、適用される税務条約が減税税率を提供しない限り、非中国企業10%又は非中国個人20%の税率で納税しなければならない可能性がある。もし当社が中国住民企業とみなされていれば、当社の非中国株主がその税務居住地国或いは地域と中国との間のいかなる税務協定の利益を享受できるかどうかは不明である。このような税金は、アメリカにおける預託証明書またはクラスA普通株への投資収益を減少させる可能性があります。

我々は非中国持株会社が中国住民企業の株式を間接的に譲渡する不確定性に直面している。

我々は，非住民投資家がわが社株を譲渡·交換する従来の私募株式融資取引に関する報告と結果の不確実性に直面している。2015年2月、国家税務総局は“非中国住民企業の間接譲渡資産企業所得税問題に関する公告”または公告7を発表した。公告7によると、非中国住民企業は大陸部の中国資産を間接的に譲渡し、中国住民企業が非上場の非中国持株会社の株式を譲渡することを含み、関連大陸部の中国資産を再定性的かつ直接譲渡することができ、このような手配に合理的な商業目的がなければ、中国企業所得税の納付を避けるために設立された。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は中国企業所得税を支払う必要がある可能性があるが、譲渡者又は譲渡金を支払う責任がある他の者は適用された税金を源泉徴収する責任があり、現在10%の税率で中国住民企業の株式を譲渡している。

2017年10月17日、国家税務総局は“国家税務総局の非住民企業所得税源の事前提出に関する問題に関する公告”または“37号公報”を発表し、2017年12月1日から施行した。37号公報はさらに、非住民企業所得税の代理徴収のやり方と手順を明らかにした。

我々は、非中国住民企業投資家の過去または未来の私募株式融資取引、株式取引所、あるいは当社の株式譲渡に関連する他の取引の報告と結果の不確実性に直面している。大陸部中国税務機関は申告事項について非住民企業或いは代理納付義務の譲受人を追及し、弊社の内地にある中国子会社に届出に協力することを要請することができる。したがって、このような取引では、私たちおよび非住民企業は、公告7および公告37に従って申告義務または課税されるリスクに直面する可能性があり、これらの規定を遵守するために貴重な資源を費やすことが要求される可能性があり、または、これらの規定に基づいて課税すべきではないと判断される可能性があり、これは、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

公告7によると、内地税務機関は中国が譲渡した課税資産の公正価値と投資コストとの差額に応じて納税資本利得に応じて調整する権利がある。もし内地税務機関が中国が公告7に基づいて取引の課税所得額を調整すれば、私たちはそのような取引に関連する所得税コストが増加し、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはあなたに保証することはできません。大陸部の税務機関中国はいかなる資本利益を適宜調整することはできません。私たちに税金申告義務をかけない、あるいは私たちが参加しているいかなる取引も調査するように協力することを要求します。大陸部税務機関が中国買収取引の審査を強化することは、私たちが将来行う可能性のある潜在的買収にマイナス影響を与える可能性がある。

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もし私たちの税金優遇と政府補助金がキャンセルされたり、獲得できなかったり、あるいは私たちの納税義務の計算が大陸部の税務機関中国によって成功的に疑問視されたら、私たちは私たちの税金を超えて準備された税金、利息、罰金を支払うことを要求されるかもしれません。どんな税金優遇を停止したり、任意の付加税を徴収するかは、私たちの財務状況と経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国政府は、主に企業所得税税率を下げる形で、中国大陸部の中国子会社に税収優遇を提供している。

“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施細則によると、法定企業所得税税率は25%である。しかし、すでに“ハイテク企業”と確定した企業に対して、所得税は15%の優遇税率に減じることができる。私たちは中国の子会社である深セン市昆通知能倉庫科技有限会社で、ハイテク企業の資質を持っているため、15%の優遇税率を受けることができる。継続しない限り、この状態は2026年に満了されるだろう。“ハイテク企業”の資質は中国の関係部門が毎年1回審査し、3年ごとに再審する。もしこの子会社がその“ハイテク企業”の資格を維持できなければ、その企業所得税税率は25%に引き上げられ、これは私たちの財務状況と経営業績に不利な影響を与える可能性がある。

しかも、私たちは大陸中国のある子会社で現地政府の補助金を受けている。当社内地中国付属会社が適用する企業所得税税率のいかなる引き上げ、又は当社内地子会社中国が現在享受しているいかなる税収優遇及び地方政府補助金の任意の終了、遡及又は将来の減免又は払戻は、当社の業務、財務状況及び経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、我々の正常な業務過程では、複雑な所得税や他の税収規制の制約を受けており、所得税の計上を決定する際には大きな判断が必要である。私たちの税務準備は合理的だと信じていますが、もし大陸部の税務機関が中国が私たちの地位に挑戦することに成功すれば、税金、利息と罰金を多く支払うことを要求して、私たちの財政状況と経営業績は重大で不利な影響を受けることになります。

中国の法規の要求に従って様々な従業員福祉計画に十分な供出を提供できず、従業員の給料の個人所得税を源泉徴収したり、他の雇用慣行に関する法律や法規を遵守したりすると、処罰を受ける可能性がある。

大陸で経営している中国の会社は、ある社会保険、住宅積立金、その他の福祉支払い義務を含む様々な政府が援助した従業員福祉計画に参加しなければならず、これらの計画に私たちの従業員の給料に相当する一定の割合の資金を納めなければならない。ボーナスと手当を含み、最高金額は私たちの経営場所の現地政府が時々指定する。地域によって経済発展水準が異なることを考慮すると、中国大陸部の地方政府は従業員福祉計画の要求を一貫して実行していない。大陸部で経営している会社中国はまた、従業員の賃金を従業員1人当たりの実際の賃金に応じて個人所得税の代理徴収を要求されている。低すぎる従業員福祉の支払いには、登録完了、これらの計画の支払いを補完し、滞納金と罰金を支払うことが要求される可能性がある。減額された個人所得税については、十分な源泉徴収を補い、滞納金と罰金を支払うことが要求される可能性がある。もし私たちが支払った従業員の福祉と源泉徴収された個人所得税で滞納金や罰金を受けた場合、私たちの財務状況と経営業績は悪影響を受ける可能性があります。私たちの他の雇用行為(例えば、第三者人的資源サービスプロバイダを招いて私たちの従業員に代わって社会保険や住宅積立金を支払う)が内地の法律法規に違反しているとみなされた場合、規制調査や他の処罰を受ける可能性もあります。

中国では“中華人民共和国労働契約法”などの労働に関する規定が施行され、処罰や責任追及を受ける可能性がある。

2012年に改正された“中華人民共和国労働契約法”は、固定期限雇用契約、アルバイト、試用期間、労働組合や従業員大会との協議、書面契約なし雇用、従業員解雇、解散費、集団交渉に関する具体的な規定を導入し、従来の中国人労働法を強化した。“中華人民共和国労働契約法”によると、使用者は、使用者のために10年間連続して働く労働者と無固定期限労働契約を締結することが義務付けられている。また、従業員が2回連続して締結された固定期限労働契約の更新を要求または同意した場合、いくつかの例外的な場合を除いて、生成された契約は非固定期間を有しなければならないが、いくつかの例外は除外される。ある例外を除いて、労働契約が終了または満了した場合、雇用主は従業員に解散費を支払わなければならない。また、“中華人民共和国労働契約法”が発効して以来、中国政府部門は絶えず各種の労働に関する新しい規定を打ち出している。

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労働保護を強化するためのこれらの法律法規はしばしば私たちの労働コストを増加させるだろう。しかも、このような規則の解釈と施行はまだ発展中であるため、私たちの雇用慣行はいつでもこのような規則に適合しているとみなされないかもしれない。したがって、私たちは労使紛争や調査に関連した場合に処罰を受けたり、重大な責任を負う可能性があります。

M&A規則と他のいくつかの中国法規は私たちを買収によって成長させることを難しくするかもしれない。

M&A規則と他のいくつかのM&Aに関する法規と規則は、外国投資家が中国会社を買収するために複雑な手続きと要求を確立し、場合によっては外国投資家に中国国内企業のいかなる制御権変更取引を制御することを要求する前に中国商務部に通知することを含む。また、全国人民代表大会常務委員会が公布した“中華人民共和国独占禁止法”が2008年に施行され、前回の改正は2022年8月1日であり、集中的とされる特定成約のハードルに関連する当事者の取引は、国務院反独占法執行機関の許可を経て完成しなければならない。2021年2月7日、国務院反独占委員会は“インターネットプラットフォーム経済領域反独占ガイドライン”を発表し、ネットワークプラットフォーム事業者と関連サービスプロバイダーがネットワークプラットフォーム上で支配地位を濫用するなどの反競争行為を規範化することを目的とした。それはまた、経営者のどんな集中も反独占審査の範囲に属しなければならないと規定している。経営者が集中して法律規定を適用する整理のハードルに達した場合、インターネットプラットフォーム経営者は事前に国務院反独占法執行機関に報告しなければならない。したがって、今後(私たち自身でも子会社でも)許可のハードルに合った他のエンティティの買収は、内地反独占法執行機関に中国に報告して承認を得る必要があるかもしれません。もし私たちがこの要求を守らなければ、私たちは人民元50万元以下の罰金を科されるかもしれません。また、商務部が発表し、2011年9月に施行された“安全審査規則”では、外国投資家の“国防と安全”の懸念を引き起こす外国投資家のM&Aや、“国家安全”の懸念を引き起こす国内企業の実際の支配権に対する外国投資家のM&Aは、委託代理や契約制御による取引の手配を含む安全審査を迂回しようとする活動を禁止する商務省の厳格な審査を受けるべきである。2020年12月19日、“外商投資安全審査方法”は国家発展改革委員会、商務部が共同で発表し、2021年1月18日から施行される。これらの方法は、審査が必要な投資タイプ、審査範囲、手続きを含む外商投資安全審査メカニズムを明確にした。

将来、私たちは私たちの業務と運営と相補的な潜在的な戦略的買収を求めるかもしれない。上記の法規や他の規則の要求を遵守してこのような取引を完了するのに非常に時間がかかる可能性があり、商務部の承認または承認を得ることを含む必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を延期または抑制する可能性があり、これは、業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性があります。

中国住民の海外投資活動に関する中国の法規は、私たちの大陸部中国子会社が登録資本を変更したり、私たちに利益を分配する能力を制限したり、他の方法で私たちまたは私たちの中国住民の実益所有者に中国の法律下の責任と処罰を負わせる可能性があります。また、中国のオフショア融資登録要求に関する規定を遵守できなかった場合、私たちは法律や行政制裁を受ける可能性がある。

2014年7月、国家外国為替管理局は“国内住民の海外投融資と特殊目的担体往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”、すなわち“国家外国為替管理局第37号通知”を発表した。中国外管局第37号通達は、中国住民(中国個人と中国個人法人実体及び外貨管理において中国住民とみなされている外国個人を含む)に、その直接又は間接的なオフショア投資活動について外管局又はその現地支店に登録することを要求する。“国家外貨管理局第37号通達”はまた、オフショア特別目的担体の基本情報が変化し、例えば中国側個人株主、名称と経営期限が変化し、或いはオフショア特殊目的担体が重大な変化が発生し、例えば出資増減、株式譲渡或いは交換、合併或いは分立など、外匯局は外匯局登録を改訂すべきであることを要求した。外管局第37号通達は、中国住民の株主のために適用され、将来行われる任意の海外買収に適用される可能性がある。

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これらの外貨規定によると、これらの外貨規定が施行される前にオフショア会社に対して直接または間接投資を行ったことのある中国人住民はこれらの投資を登録しなければならない。また、オフショア会社の直接または間接株主である中国人住民は、その往復投資に関連する任意の重大な変化を反映するために、以前に提出された外国為替局登録を更新しなければならない。いずれかの中国株主が必要な登録又は更新前に提出された登録を完了できなかった場合、当該オフショア親会社の大陸部中国子会社は、その利益及び任意の減資、株式譲渡又は清算所得をそのオフショア親会社に割り当てることを制限される可能性があり、オフショア親会社もその大陸部中国子会社への追加資本の注入を制限される可能性がある。また、上記の各外国為替登録規定を遵守しないことは、(I)外管局が指定した期限内に海外または大陸部に送金された外国為替中国を返還し、海外または大陸部に送金することが脱納または不法とみなされる外国為替総額の30%以下の罰金を科すことを含む中国の法律に基づいて適用される外国為替制限を回避する可能性があり、(Ii)深刻な違反がある場合には、逃亡または不法送金とされた外貨総額に対して送金総額の30%~30%以下の罰金を科すことを含む。

私たちはこれらの法規に拘束された私たちの株主が外管局の規則を遵守して確保することに努力しています。しかし、中国政府当局は監督管理要求の実行に固有の不確実性があるため、このような登録はすべての場合にこのような規定の規定で処理できるわけではない可能性がある。しかも、私たちはいつも彼らに国家外国為替管理局第37号通書や他の関連規定を遵守させることができるわけではないかもしれない。外管局やその現地支店が明確な要求を出したり、適用された中国の法律法規を他の方法で説明したりしないことを保証することはできません。吾等は、吾等のすべての中国住民株主又は実益所有者の身分を完全に知ることができず、かつ吾等のすべての中国住民株主及び実益所有者が吾等の要求を遵守することを保証することができず、いかなる適用の登録を行い、取得又は更新するか、又は外管局第37号通達又はその他の関連規則の下での他の要求を遵守することができない。

これらの外国為替法規と他の承認要求との協調には不確定性があるため、政府当局がどのようにこれらの法規を解釈、改訂、実施するか及び未来のオフショア或いは国境を越えた取引に関するいかなる法規も不明である。私たちはこのような規制が私たちの業務運営や未来の戦略にどのように影響するのか予測できない。例えば、私たちの外国為替活動に対して、配当送金や外貨借款など、より厳しい審査·承認を行うことができ、これは私たちの経営業績や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。これは私たちが買収戦略を実施する能力を制限し、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、私たちのオフショア融資活動、例えば外債の発行は、大陸中国の法律法規の制約も受けなければならない。これらの法律法規によると、私たちはこのような活動を行う前に国家発展·改革委員会に届出と登録を完了する必要があるかもしれない。要求を守らないことは、行政会議、警告、通知、および他の規制処罰と制裁につながる可能性がある。

もし私たちの株主と実益所有者が中国の実体であり、中国の海外投資法規を遵守できなければ、私たちは重大な悪影響を受ける可能性がある。

2017年12月26日、国家発展改革委員会は“企業海外投資管理方法”を公布し、2018年3月1日から施行した。この規定によると、非敏感な海外投資プロジェクトは国家発改委現地分会の届出要求を受け入れなければならない。2014年9月6日、商務部は“海外投資管理方法”を発表し、2014年10月6日から施行された。この規定によると、非敏感国と地域及び非敏感業界に関連する中国企業の海外投資は、商務部現地支部に届出しなければならない。国家外貨管理局が2009年7月13日に発表し、2009年8月1日から施行した“国家外貨管理局が国内機関の海外直接投資外貨管理規定を発表することに関する通知”によると、中国企業の海外直接投資は現地外匯局支店に登録しなければならない。

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吾等は、吾等のすべてが中国実体の株主又は実益所有者であることを完全に知ることができない可能性があり、吾等のすべてが中国実体の株主及び実益所有者が吾等の要求を遵守し、上記規約又はその他の関連規則下の海外直接投資手続きをタイムリー又は根本的に完了することを保証することはできない。“海外直接投資条例”に規定されている届出や登録が完了していない場合、主管部門はそのような投資の一時停止または停止を命じ、規定された時間内に修正することができ、これはわが社の業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の従業員の株式インセンティブ計画の登録要求に関する法規を遵守できなかった場合、私たちの計画参加者または私たちは罰金やその他の法律または行政処罰を受ける可能性がある。

2012年2月、外匯局は“国内個人の海外上場企業株激励計画への参加に関する問題に関する通知”を発表した。本規則によると、中国公民と非中国公民は中国に1年以上連続して居住し、海外上場会社の任意の株式激励計画に参加し、少数の例外的な場合を除いて、国内合格代理(当該海外上場会社の中国子会社である可能性がある)を介して外匯局に登録し、いくつかの他の手続きを完了しなければならない。また，株式オプションの行使や売却，株式や権益の売買については，海外委託機関を招いて処理しなければならない.当社が海外上場会社になって以来、当社及び当社の幹部及びその他の従業員は、中国公民或いは中国に連続して1年以上居住し、すでにオプションを付与され、すべて本条例の制約を受けている。外管局の登録を完了できなかった場合は彼らに罰金と法的制裁を科す可能性があり、大陸部の中国子会社に追加資本を注入する能力を制限し、私たちの大陸部の中国子会社が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性もある。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、これは中国の法律に基づいて取締役、幹部、従業員のための追加インセンティブ計画を実施する能力を制限する可能性がある。

また、国家税務総局は従業員の株式オプションと限定株に関する若干の通知を発表した。同等の通達によると、吾等の中国で働く従業員は、購入権を行使し、及び/又は制限的な株式を付与された場合、中国個人所得税を納付しなければならない。我々の大陸中国子会社は、従業員の株式オプション及び/又は制限株式に関する書類を税務機関に提出し、株式オプションを行使した従業員に対して個人所得税を源泉徴収する義務がある。もし私たちの従業員が所得税を納めていない場合、あるいは私たちが法律法規に従って彼らの所得税を源泉徴収していなければ、税務機関あるいは他の中国政府機関の処罰に直面するかもしれません。

私たちは大陸部の中国子会社が支払う配当金や他の株式分配に依存して、私たちが存在する可能性のあるいかなる現金や融資需要に資金を提供することができますが、大陸部の中国子会社が私たちに支払う能力はいかなる制限を受けても、私たちの業務を展開する能力に重大な悪影響を与える可能性があります。

ZKH Group Limitedはケイマン諸島持株会社であり、その現金需要は主に大陸部の中国付属会社の配当及びその他の持分割り当てに依存し、配当金の支払い及びその他の現金を株主に割り当ててその発生する可能性のある任意の債務を返済するために必要な資金を含む。もし私たちが大陸部の付属会社中国で後日それ自体に債務を発生させれば、債務に関する文書はZKH Group Limitedに配当金を派遣したり、他の割り当てをする能力を制限する可能性がある。大陸部中国の法律法規によると、我々大陸部の各中国付属会社はそのそれぞれの累積利益の中から配当金を支払うことしかできず、これは大陸部中国の会計基準と法規に基づいて決定された。また、外資系企業は毎年少なくともその累積税引後利益の10%を法定積立金として抽出し、その積立金総額がその登録資本の50%に達するまで要求している。このような備蓄資金は配当金としてZKH Group Limitedに割り当てることはできない。私たち大陸の中国のいくつかの子会社は配当金を送る前に一般的なリスク準備金を準備するように要求されています。

我々内地の中国子会社は基本的にすべて人民元で収入を生み出しているが、私たちの大陸部中国子会社がその大陸部以外の親会社に移転した現金は中国政府の通貨両替の規制を受けている。そのため、通貨両替に対するいかなる制限も、私たちが大陸部の子会社中国でその人民元収入を使用してZKH Group Limitedに配当金を支払う能力を制限する可能性がある。

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中国政府は引き続き資本規制を強化する可能性があり、外管局は経常口座と資本口座に同時に属する国境を越えた取引に対してより多くの制限と実質的な審査手続きを提出する可能性がある。我々内地の中国付属会社がZKH Group Limitedに配当金を派遣したり、他の金を支払う能力を制限することは、私たちの業務に有利な投資や買収を行い、配当金を派遣するか、あるいは他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を行う能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、中国企業所得税法及びその実施細則は、中国企業が非中国住民企業に支払う配当金には、大陸部中国中央政府と非中国住民企業登録設立の他の国又は地域政府との間の条約又は手配に基づいて別途免除又は減免がない限り、最高10%の事前提出税率を適用することが規定されている。

閣下は、吾等からの配当金やZKH Group Limitedの米国預託証明書を譲渡して取得したいかなる収益についても中国所得税を納付しなければならないかもしれません。

“中国企業所得税法”及びその実施規則によると、中国の源泉所得税は一般的に中国からの配当金が中国以外の住民企業、中国に設立または営業場所を設立していない投資家、あるいは中国に設立または営業場所を設立した配当金に適用される(その収入が設立または営業地点と有効な関係がない場合)。このように投資家が株式を譲渡して現金化したいかなる収益も中国内部からの収入とみなされている場合、10%の中国所得税を支払う必要がある。中国個人所得税法及びその実施規則によると、中国内部からの配当金は中国住民ではない外国人個人投資家に支払われ、一般的に20%の税率で中国の源泉徴収税を納付するが、当該等の投資家が株式を譲渡して中国由来から得た収益は一般的に20%の中国所得税を納めなければならない。このような中国の納税義務は適用される税収条約の規定によって減少することができる。

彼などのほとんどの業務は大陸部中国に位置しているが、ZKH Group LimitedがZKH Group Limited株式や米国預託証明書について支払った配当金やZKH Group Limited株式や米国預託証明書を譲渡して現金化した収益が大陸部中国からの収入とみなされるかどうかは不明であるため、〓吾らは中国住民企業とみなされ、中国所得税を納付しなければならない。ZKH Group Limitedの米国預託証明書を譲渡したり、私たちの非住民投資家に支払われた配当によって実現された収益に中国所得税を徴収すれば、ZKH Group Limitedの米国預託証明書における投資価値は重大な悪影響を受ける可能性がある。また、ZKH Group Limitedの株主は、その居住管区が大陸部中国と税務条約や手配を締結している場合、そのような税務条約や手配に基づいて利益を享受する資格がない可能性がある。

また、大陸部中国と香港特別行政区の所得に対する二重課税回避に関する手配によると、ある香港住民企業が大陸部の中国会社が同社に利息を派遣する直前の12ヶ月以内に、ずっと同社が25%を超える持分を持っている場合、配当に関する10%源泉徴収項目は5%に減少するが、中国税務機関は他のいくつかの条件と要求に適合することを適宜決定しなければならない。しかし、国家税務総局が2009年に発表した“税収条約配当規定の執行に関する若干の問題に関する通知”によると、中国の税務機関が適宜認定すれば、会社は主に税収によって駆動される構造や手配によって低下した所得税税率から利益を得ることができ、中国税務機関は優遇税収待遇を調整することができる。もし私たちの香港子会社が中国政府当局によって主に税務によって駆動される構造や手配によって所得税税率の低下のメリットが得られたと認定された場合、私たちの大陸部の中国子会社が香港子会社に支払う配当金はより高い税率で課税され、これは私たちの財務業績に重大な悪影響を与えるだろう。

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中国の監督管理海外持株会社の中国実体への融資と直接投資、および政府の通貨両替の制御は、中国大陸部の中国子会社への融資や追加出資を遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金および業務融資と拡張の能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

ZKHグループ有限公司は海外持株会社で、私たちの大陸部子会社を通じて中国大陸部で業務を展開している。ZKH Group Limitedは私たちの大陸部の中国付属会社に融資することができ、私たちの大陸部の中国付属会社に増資することができ、大陸部に新しい中国付属会社を設立することができ、大陸部に等しい新しい付属会社に出資することができ、あるいは大陸部で業務運営があるオフショア実体中国をオフショア取引方式で買収することができる。業務中の現金又は資産が大陸部の中国又は中国実体にある場合、中国政府がZKHグループ有限会社又はその付属会社が現金又は資産を譲渡する能力に制限及び制限を加えるため、当該等の資金及び資産は中国国外の業務に資金を提供したり、その他の用途を提供することができない可能性がある。

このような方式の大多数は中国の法規と承認または登録によって制限されている。例えば、私たちが大陸部の完全子会社中国に貸してその活動に資金を提供するローンは法定限度額を超えてはならず、現地の外管局に登録しなければならない。もし吾らが出資方式で私たちの大陸部にある全額付属会社の中国に資金を提供することを決定した場合、当該等の出資は国家市場監督管理総局或いはその現地支店に登録し、中国商務部に外商投資情報を申告するか、あるいは大陸部の他の政府機関に登録しなければならない。大陸部の中国国内会社に発行される外貨ローンが制限されているため、私たちは大陸部の子会社中国にこのようなローンを発行することはあまりありません。また、ある業務に従事している中国国内企業の規制規制に関連しているため、出資方式で中国大陸部の子会社の中国での活動に資金を提供することはあまり不可能である。

国家外貨管理局は2015年6月から“国家外貨管理局の外商投資企業資本金決済管理業務の改革に関する通知”を発表し、略称は“国家外貨管理局第19号通知”と略称する。外管局第19号通知によると、外商投資会社の外貨登録資本を人民元資本に換算する流動と使用を規範化し、人民元資本を人民元委託ローンの発行、企業間ローンの返済または第三者に譲渡された銀行ローンの返済に使用してはならない。外管局第19号通知は、外商投資企業の外貨登録資本を人民元資本に換算して国内株式投資に使用することを許可したが、外商投資企業の外貨資本換算人民元は直接或いは間接的にその業務範囲以外の目的に使用してはならないという原則を再確認した。そのため、実際の操作では、外管局がこれらの資本を中国での株式投資に使用することを許可するかどうかは不明である。国家外貨管理局は2016年6月9日に“国家外貨管理局の資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、外管局第19号通知の一部の規定を再確認したが、外商投資会社の外貨登録資本を使用して人民元資本に転換した人民元資本の人民元委託ローンの発行を禁止することを、このような資本を使用して非関連企業への融資を禁止することに変更した。国家外国為替管理局第19号通知及び第16号通知に違反した行為は行政処罰を受ける可能性がある。外管局第19号通書及び第16号通達は、私たちが持っているいかなる外貨を大陸部中国付属会社に移転する能力を大幅に制限する可能性があり、これは私たちの流動資金及び中国での業務に資金を提供し、業務を開拓する能力に悪影響を与える可能性がある。2019年10月25日、外管局は、すべての外商投資企業が外貨資本を使用して人民元に換算して大陸部で株式投資を行うことを許可することを含む“国境を越えた貿易投資の円滑化のさらなる推進に関する通知”を発表し、株式投資が真実である限り、適用法律に違反せず、外商投資ネガティブリストに適合した。外管局第28号通達の解釈と応用については大きな不確実性がある。

中国法規が海外持ち株会社の中国実体への融資と直接投資に加えた様々な要求を受けて、必要な政府登録を完成したり、適時に必要な政府の許可を得ることができること、あるいは未来の私たちの大陸部中国子会社への融資、あるいは私たちの大陸部中国子会社に対する出資額を完全に達成できることを保証することはできません。そのため、私たちが必要な時に私たちの大陸部中国子会社にタイムリーな財務支援を提供する能力があるかどうかには、不確実性がある。もし吾等が当該等の登録を完了しなかったり，当該等の承認を得られなかったりすれば，吾等が証券発行から得た金を用いたり，吾等の内地での業務を資本化したり，他の方法で資金を提供する能力が負の影響を受ける可能性があり，吾等の流動資金や我々が業務に資金を提供し，業務を開拓する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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政府の通貨両替の制御は、私たちが収入を有効に利用する能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります。

中国政府は人民元の外貨両替規制を実施し、場合によっては人民元が大陸から中国に送金されることに対して規制を実施している。私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。私たちの現在の会社の構造によると、私たちのケイマン諸島持ち株会社は、大陸部中国国外で対応するいかなる現金と融資需要を支払うために、私たちの大陸部中国付属会社に依存して配当金を支払うかもしれません。中国の現行外国為替法規によると、経常項目の支払いには、利益分配、利息支払い、貿易とサービスに関する外国為替取引が含まれており、ある手続きの要求に適合した場合には、外国為替局の事前承認を必要とせずに外貨で支払うことができる。具体的には、既存の外貨制限の下で、我々内地の中国子会社の運営により発生した現金は、事前に外管局の承認を得ることなく、当社への配当金の支払いに用いることができる。しかし、人民元を外貨に両替して大陸部に送金して資本支出(例えば外貨ローンの返済)を支払うには、関連政府部門の承認や登録を得る必要がある。そのため、私たちは外管局の許可を得て、私たちの大陸部の中国子会社が運営中に発生した現金を使用して、人民元以外の通貨で中国国外実体のいかなる債務を返済したり、人民元以外の通貨で中国国外の他の資本支出を支払うことができます。

また、中国政府は私たちが将来外貨を使って経常口座取引を行うことを適宜制限することができる。もし私たちが十分な外貨を得られなければ、私たちの外貨需要を満たすことができなければ、外貨でアメリカ預託証明書所有者を含む株主に配当金を支払うことができないかもしれません。

最近の中国のアメリカ上場企業をめぐる訴訟や負の宣伝は私たちのアメリカ預託証明書の取引価格にマイナス影響を与える可能性があります。

最近米国に上場している中国業務会社をめぐる訴訟やマイナス宣伝は、これらの会社の株価にマイナス影響を与えていると考えられる。米国のある政界関係者は、米国に上場する中国企業を避けるよう投資家に公開警告している。米国証券取引委員会とPCAOBはまた、2020年4月21日に新興市場会社に投資することに関連する開示、財務報告、その他のリスク、および利用可能な限られた救済措置を再確認する共同声明を発表した。また、複数の株式研究機関は、中国会社の会社管理のやり方、関連側の取引、販売方法と財務諸表を審査した後、これらの会社に関する報告を発表し、これらの報告はアメリカ国家取引所の特別調査と上場停止を招いた。私たちのどのような審査に対しても、その価値が不足していても、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格の下落を招き、管理資源と精力を移転させ、私たち自身がデマを弁護する費用を招き、取締役や役人保険のために支払う保険料を増加させる可能性がある。

アメリカの預託証明書に関連するリスクは

私たちのアメリカ預託証明書の取引価格はずっと変動し続ける可能性があり、これは投資家に重大な損失をもたらす可能性がある。

私たちのアメリカ預託証券がニューヨーク証券取引所で取引され始めて以来、私たちのアメリカ預託証券の取引価格はずっと不安定で、アメリカ預託株式あたり12.75ドルの安値からアメリカ預託株式あたり21.91ドルの高さまで様々で、私たちがコントロールできない要素によって大幅に変動する可能性があります。これは、他の業務が主に中国に位置する会社が米国で上場する市場表現や市場価格の変動など、広範な市場と業界要素のためかもしれない。多くの中国企業はすでにその証券をアメリカ株式市場に上場している。一部の会社の証券は、その初公募株(IPO)に関する価格下落を含む大幅な変動を経験している。これらの中国会社の株式発行後の取引表現は、米国に上場している中国会社に対する投資家の全体的な態度に影響を与える可能性があり、それによって、私たちの実際の経営業績にかかわらず、私たちのアメリカ預託証明書の取引表現に影響を与える可能性がある。

市場と業界の要素を除いて、私たちのアメリカ預託証明書の価格と取引量は私たち自身の業務の特定の要素によって高度に変動する可能性があります

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これらの要素のいずれも、私たちのアメリカ預託証明書の取引量と価格を大きく変化させる可能性があります。

過去、上場企業の株主は証券市場価格に不安定な時期が生じた後、これらの会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務や運営から移し、訴訟を弁護するための巨額の費用を要求する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちのクレームが成功すれば、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは、私たちの財務状況や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの二層投票構造は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人がA類普通株やアメリカ預託証明書保持者が有益だと思う支配権変更取引を行うことを阻止する可能性があります。

私たちの法定株式はA類普通株とB類普通株に分類されます(ある株はまだ指定されていません。私たちの取締役は彼らが適切だと思う株式種別を指定して発行する権利があります。)A類普通株保有者は1株当たり1票の投票権を持ち、B類普通株保有者は1株当たり25票の投票権を持つ。1株当たりB類普通株はその所有者からいつでもA類普通株に変換することができ、A類普通株はいかなる場合もB類普通株に変換してはならない。将来的にB類普通株を発行することはA類普通株保有者の投票権を希釈する可能性がある。クラスB普通株をA類普通株に変換することは、A類普通株既存所有者のその分類普通株における百分率所有権を希釈する可能性がある。この転換は既存のA類普通株式保有者の総投票権を増加させる可能性がある。将来的にB類普通株保有者が複数おり、その中の一部の人がB類普通株をA類普通株に変換すると、そのB類普通株を保持する残りの保有者の相対投票権が増加する可能性がある。

当社のいくつかの高級管理者、1人の従業員及び1人の従業員が持株プラットフォームを持ち、合共或いは管理層株主実益は当社が発行したすべてのB類普通株を持っている。二零二四年三月三十一日、陳龍さん実益は890，677，378株のB類普通株式を有し、当社の発行済み普通株式総数の15.8%及び総投票権の66.5%を占め、経営層株主は一集団合益として1，161，080，000株のB類普通株を有し、当社の発行済み普通株式総数の20.6%及び総投票権の86.6%を占めている。竜辰さんを除く経営陣の各持ち株主体は、取下げ不能な委任状と授権書を結んでいる。これにより、B類普通株式の投票権はすべて取り消すことができず、全部授与されたのだ。竜辰さんは、二零二四年三月三十一日の総投票権を86.6%に増やした。

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二重株式構造、議決権の委譲と所有権の集中のため、陳竜さんは、合併·合併に関する決定、役員選挙、我々の組織規約の大綱や定款の改正、その他の重大な会社に対する行動など、株主の承認を必要とする事項に対してかなりの影響力を持っているが、ZKH Group Limitedがその改正と2022年の株式インセンティブ計画の改正について株主の承認を求める場合は、クラスBの普通株式保有者は投票を放棄すべきである。私たちB類普通株の保有者は、私たちまたは他の株主の最適な利益に合わない行動をとるかもしれません。2024年3月31日まで、私たちは4，455，000株のアメリカ預託証明書を持っていて、155，925，000株のA類普通株に相当します。このような米国預託証明書の保有者実益は両替後の普通株式総数の2.8%および総投票権の0.5%を持っている。このような所有権集中はわが社の支配権の変化を阻害、延期、または阻止することになり、これは私たちの他の株主がわが社を売却する過程で割増を得る機会を奪い、私たちのアメリカ預託証明書の価格を下げる可能性がある。このような集中制御は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を大幅に制限し、他の人が潜在的な合併、買収、または他のAクラス普通株およびアメリカ預託証明書所有者によって有益とみなされる可能性のある支配権変更取引を求めることを阻止する可能性があります。

私たちの普通株の二重構造は私たちのアメリカ預託証明書の取引市場に悪影響を及ぼすかもしれません。

一部の株主コンサルティング会社は、S指数を含む上場企業株を特定の指数に組み込む資格基準の改正を発表しており、複数の株式種別を有する会社および公衆株主が保有する総投票権が5%以下の会社をこれらの指数から除外している。また、いくつかの株主コンサルティング会社は多重株式構造の使用に反対することを発表した。したがって、我々普通株の二重構造は、A類普通株を代表する米国預託証明書がこの指数に組み込まれることを阻止し、株主コンサルティング会社がわが社のガバナンスのやり方に対する否定的なコメントを発表したり、他の方法で資本構造の変更を求めたりする可能性がある。このような指数から除外されたいかなるやり方も、私たちのアメリカ預託証券取引市場をそれほど活発にしない可能性がある。株主コンサルティング会社は、当社のコーポレートガバナンスのやり方や資本構造のいかなる行動や出版物も、私たちのアメリカ預託証明書の価値に悪影響を及ぼす可能性があると批判しています。

もし証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究や報告を発表していない場合、あるいは彼らが私たちのアメリカ預託証明書に対する提案が不利に変化した場合、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格と取引量が低下する可能性がある。

当社の米国預託証券の取引市場は、業界や証券アナリストが発表した当社の業務に関する研究や報告の影響を受けることになります。もし一人以上のアナリストが私たちを追跡して私たちのアメリカ預託証明書の格付けを引き下げたら、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格が下がるかもしれません。1人以上のアナリストが私たちの追跡を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視性を失う可能性があり、これは逆に私たちのアメリカ預託証明書の市場価格や取引量を低下させる可能性がある。

今後のADSの公開市場での大量販売や予想される潜在的販売は、ADSの価格低下を招く可能性がある。

米国預託証券の公開市場での販売、あるいはこれらの販売が発生する可能性があるとの見方は、米国預託証明書の市場価格の低下を招く可能性がある。我々の初公募株で販売されているすべての米国預託証券は自由に譲渡することができ、制限されることなく、改正された1933年の証券法や証券法に基づいて追加登録することもできる。2023年12月14日からの180日間の禁売期間満了後、私たちが初めて公募した後に発行·発行された残りの普通株は売却することができますが、証券法第144条及び701条の規則で規定されている取引量及びその他の適用制限を受けなければなりません。私たちが初めて公募した引受業者代表は、販売禁止期間が切れる前にこれらの株の任意またはすべてを放出することを適宜決定することができる。もし株式がロック定期満了前に解放されて市場に販売されれば、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格が下がる可能性がある。

私たちの普通株のいくつかの保有者は、証券法に基づいて彼らの株を登録することになるかもしれませんが、私たちの初公募株に関連する禁売期間は180日です。証券法によりこれらの株式を登録することにより、これらの株式を代表する米国預託証券は、登録発効直後に証券法により制限されずに自由に取引することができる。公開市場でこれらの登録株をアメリカ預託証券の形で売ることは私たちのアメリカ預託証明書の価格を下落させる可能性があります。

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いかなる課税年度においても米国連邦所得税の受動的な外国投資会社やPFICにならないことは保証されず、これは私たちのアメリカ預託証明書や普通株の米国投資家に深刻な不利なアメリカ連邦所得税の結果を負担させる可能性がある。

米国連邦所得税の場合、当社のような非米国会社は、任意の課税年度に受動的外国投資会社またはPFICに分類され、ただし、(I)この年度の私たちの総収入の75%以上は、いくつかのタイプの“受動的”収入からなるか、または(Ii)この年度の私たちの資産価値の50%以上(通常は四半期平均値に基づいて決定される)は、受動的な収入または資産テストのための資産を生成または生成することに起因することができる。現在および予想されている収入および資産に基づいて、貸借対照表に反映されていない営業権および他の未登録無形資産、および我々の米国預託証明書の市場価格に基づいて、2023年12月31日までの納税年度がPFICであるとは考えられず、本納税年度または予想可能な未来はPFICではないと予想されている。

私たちは個人私募株式投資会社になることを期待していませんが、資産テストを行う際の資産価値は、私たちのアメリカ預託証券の市場価格を参考にして決定される可能性がありますので、私たちのアメリカ預託株式市場価格の変動は、本課税年度以降の課税年度に個人私募株式投資会社になるか、あるいは個人私募株式投資会社になる可能性があります。私たちが個人投資会社になるかどうかの決定は、私たちの収入や資産の構成にもある程度かかっています。個々の課税年度が終了した後，毎年決定を下すことから，本課税年度や将来のいかなる課税年度においてもPFICにはならないことは保証されない。

もし私たちが任意の課税年度の個人私募株式投資会社である場合、米国の保有者(“第10項.追加情報-E.税収-米国連邦所得税考慮事項”によって定義されるように)は、米国預託証明書または普通株式を売却または他の方法で処分すること、および米国預託証明書または普通株の割り当てを受けることによって大幅に増加する米国所得税を生じる可能性があり、このような割り当ては、米国連邦所得税規則に従って“超過割り当て”とみなされ、そのような米国保有者は、重い報告要求の制約を受ける可能性がある。さらに、もし私たちが毎年アメリカの保有者が私たちのアメリカの預託証明書または普通株を持っているPFICであれば、私たちは通常、このアメリカの保有者が私たちのアメリカの預託証明書または普通株を持っているすべての後続の年度をPFICと見なし続ける。詳しくは“第10項.付加情報-E.税収--米国連邦所得税考慮--受動型外国投資会社ルール”である

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しているからです。

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。当社の会社事務は、当社の組織定款大綱及び細則、ケイマン諸島会社法(改正)及びケイマン諸島一般法によって管轄されています。ケイマン諸島法律によると、株主が役員を提訴する権利、少数株主の訴訟、および取締役の私たちに対する受託責任はケイマン諸島普通法によって大きく管轄されている。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイングランドの一般法に由来しており，イングランド裁判所の裁決はケイマン諸島の裁判所に説得力があるが，拘束力はない。ケイマン諸島法律によると、我々株主の権利や役員の受託責任は、米国のある司法管轄区の法規や司法前例のように明確に確立されていない。特に、ケイマン諸島の証券法システムはアメリカほど発達していない。ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。また、ケイマン諸島会社は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。

ケイマン諸島免除会社の株主、例えば、ケイマン諸島法律によると、一般的な権利は、会社の記録(これらの会社の組織定款大綱及び定款細則、特別決議及び担保及び担保登録を除く)又はこれらの会社の株主リストの写しを取得する権利がない。私たちの会社規約によると、私たちの取締役は、私たちの会社記録が私たちの株主が閲覧できるかどうか、どのような条件で調べることができるかを決定する権利がありますが、これらの記録を私たちの株主に提供する義務はありません。これは、株主が発議するために必要な任意の事実を決定するために、または依頼書競争について他の株主に依頼書を募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。

ケイマン諸島は私たちの祖国であり、ケイマン諸島のいくつかの会社管理のやり方は、米国などの他の司法管轄区に登録されている会社の要求とは大きく異なる。もし私たちが将来自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、アメリカ国内の発行者に適用される規則や法規を下回るかもしれない。

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上記の理由により、我々の公衆株主は、経営陣、取締役会メンバー、または持株株主の行動に直面した場合、米国に登録されている会社である公衆株主よりも自分の利益を保護することが困難になる可能性がある。ケイマン諸島“会社法”(改正)の規定と、米国で登録設立された会社及びその株主に適用される法律との間の重大な違いに関する議論は、“項目10.補足資料--B.覚書と定款--会社法の違い”を参照されたい

私たちの株主が得たいくつかの私たちに不利な判決は強制的に施行できないかもしれない。

ZKH Group Limitedはケイマン諸島の免除を受けた会社で、私たちのほとんどの資産はアメリカ以外にあります。私たちの現在のほとんどの業務は私たちの内地子会社中国を通じて行われています。また、私たちの現在の役員や役人は、アメリカ以外の国の国民や住民です。この人たちのほとんどの資産はアメリカの外にある。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法または他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島と大陸の法律は、私たちの資産や私たちの役員と上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。

米国裁判所の判決が香港で直接執行されるかどうかは不明であるが、米国と香港には条約や他の手配がなく、米国裁判所の民商事上の判決を相互に認め、実行することが規定されているからである。しかし、外国の判決は香港で普通法で強制的に執行することができ、方法は香港裁判所で訴訟を提起することであり、この判決はこの判決の当事者間に債権が発生したと見なすことができるからである；しかしこの地方の判決は他の事項を除いて、申告に関する是非曲直に基づいて下した最終判決であり、民事事項の算定額について判決を下すのであり、税金、罰金、罰金或いは類似の押記について下すのではない。いずれの場合も、(A)当該判決は詐欺手段で取得されたものである、(B)当該判決を取得する法的手続きは自然公正に違反する、(C)当該判決の実行または承認は香港の公共政策に違反する、(D)米国裁判所は司法管轄権を有しない、または(E)当該判決は香港の以前の判決と衝突する場合、香港でこの判決を強制してはならない。ケイマン諸島、大陸中国と香港に関する法律に関するより多くの情報は、“項目6.役員、高級管理者と従業員--E.株式所有権--民事責任の実行可能性”を参照されたい

私たちは取引法で規定されている外国の個人発行者なので、アメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません。

改正された1934年の証券取引法や“取引法”によると、私たちは外国の個人発行者であるため、私たちはアメリカの証券規則や法規の中でアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けない

私たちは各財政年度が終わってから4ヶ月以内に20-F表の年間報告書を提出することを要求された。また、私たちはニューヨーク証券取引所の規則と規定に基づいて、プレスリリースを通じて四半期ごとに私たちの業績を発表するつもりです。財務業績や重大事件に関するプレスリリースもForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供される。しかし、私たちがアメリカ証券取引委員会に記録したり、提供することを要求された情報は、アメリカ国内発行者がアメリカ証券取引委員会に記録した情報よりも広範でタイムリーである。したがって、あなたはあなたがアメリカ国内発行者に投資した時と同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

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上場企業として、我々のコストが増加し、特に“新興成長型会社”の資格を持たなくなった後である

私たちは上場企業で、大量の法律、会計、その他の費用が発生していますが、これは私たちが個人会社として起きていないことです。このような追加的な費用は私たちの財政的業績に否定的な影響を及ぼすかもしれない。2002年の“サバンズ-オキシリー法案”と，後に米国証券取引委員会とニューヨーク証券取引所が実施した規則は，上場企業のコーポレートガバナンス実践に様々な要求を出した。前期営業収入が12.35億ドルを下回った会社として、“雇用法案”によると、“新興成長型会社”になる資格がある。新興成長型会社は特定の削減報告やその他の一般的に上場企業の要求に適用することができる。これらの規定には、新興成長型企業の財務報告に対する内部統制を評価する際に、2002年の“サバンズ·オキシリー法”第404条に規定されている監査人認証要件を免除し、これらの基準が民間会社に適用されるまで、新たな会計基準の採用または改正を延期することを許可することが含まれている。しかし、“選択脱退”を選択したことは、新たな会計基準の採用や改訂された条項を延期することを可能にしているため、上場企業が新たな会計基準または改正会計基準を採用した場合には、要求に応じて遵守する。雇用法案に基づいて過渡期延長から脱退することを選択した決定は撤回できない。

私たちはこれらの規則と法規が私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの会社の活動をより時間と費用を増加させると予想している。私たちがもはや“新興成長型会社”ではない後、私たちは巨額の支出を生み出し、2002年のサバンズ-オキシリー法案404節の要求や米国証券取引委員会の他の規則や規定に適合することを確保するために、大量の管理努力を投入する予定だ。例えば、上場企業として、独立取締役の数を増やし、内部統制や制御プログラムの開示に関する政策をとっている。上場企業としては、取締役や上級管理職責任保険をより難しく、より高価にすることも予想され、同じまたは同様の保証範囲を得るために、低減された保険限度額や保証範囲を受け入れることが要求される可能性があります。さらに、私たちは上場企業の報告書の要求に関連した追加費用を生成するつもりだ。私たちはまた私たちの取締役会のメンバーや執行役員を担当するために合格者を見つけるのがもっと難しいかもしれない。私たちは現在、これらの規則や条例に関連する事態の発展を評価して監視しており、私たちは私たちが発生する可能性のある追加コスト金額やそのようなコストの時間を予測したり推定することができません。

ケイマン諸島に登録設立された会社として、私たちはニューヨーク証券取引所の会社の管理上場基準と著しく異なる会社の管理問題にいくつかの母国のやり方を採用することを許可された；私たちがニューヨーク証券取引所の会社の管理上場標準を完全に遵守するのと比べ、これらのやり方は株主に提供する保護は少ないかもしれない。

ニューヨーク証券取引所に上場するケイマン諸島免除上場企業として、ニューヨーク証券取引所のコーポレートガバナンス上場基準を守らなければならない。しかし、ニューヨーク証券取引所の規則は、私たちのような外国の個人発行者がその母国の会社管理やり方に従うことを可能にしている。ケイマン諸島のある会社が管理するやり方はニューヨーク証券取引所の会社管理上場基準とは大きく異なるかもしれない。

私たちは会社の統治要求を免除するために母国の接近に依存することを選択することを許可された。現在、私たちは会社の統治の面で母国の接近に依存するつもりはない。もし私たちが将来自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、米国国内発行者に適用されるニューヨーク証券取引所会社の管理上場基準を下回る可能性がある。

私たちは、ニューヨーク証券取引所の上場基準が指す“制御された会社”であるため、他社の株主を保護するための特定のコーポレートガバナンス要求の免除に依存する可能性があります。

我々は、ニューヨーク証券取引所のコーポレート·ガバナンス·上場基準で定義されている“制御対象企業”であり、我々の取締役会長兼最高経営責任者である陳竜さん実益は、当社の総投票権の50%以上を所有しています。私たちがこの定義の制御された会社である限り、私たちは選択に依存することが許され、将来的には、私たちの取締役会の大多数が独立取締役でなければならない規則の免除を含む、特定の会社のガバナンス規則の免除に依存する可能性がある。したがって、これらの会社の管理要求に制約されている会社の株主に対して同じ保護を受けることができない可能性があります。

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米国預託証明書所持者の投票権は預金協定条項によって制限されており、対象A類普通株に対する投票権を行使できない可能性があります。

アメリカ預託証明書保持者は私たちの登録株主と同じ権利を持っていません。当社の米国預託証明書所持者として、閣下は当社の株主総会に出席したり、当該等の大会で投票する権利は何もありません。閣下は、預託契約の規定に基づいて、受託管理人に投票指示を出すことにより、閣下の米国預託証明書に代表されるA類普通株の投票権を間接的に行使することしかできません。預金協定によると、あなたは管理機関に投票指示を出すことでしか投票できない。あなたの投票指示を受けた後、ホスト機関は、あなたの指示に基づいて、あなたのアメリカ預託証明書に代表される標的A類普通株に投票します。閣下が株主総会記録日までにA類普通株を撤回し、当該等のA類普通株の登録所有者とならない限り、閣下は関連株式について直接投票権を行使することはできません。我々の現行の有効な組織定款大綱と細則によると，株主総会開催に必要な最短通知期間は7暦である。株主総会を開催する際、閣下の米国預託証明書関連株式を撤回するために十分な事前通知を受けていない可能性があり、閣下は株主総会で審議及び採決された任意の特定事項や決議案に投票することができる。また、吾等の現行の有効な組織定款大綱及び定款細則によれば、どの株主が任意の株主総会に出席して任意の株主総会に投票する権利があるかを決定するために、吾等取締役は、吾等の株主名簿及び/又は予め当該等の株主総会のための記録期日を指定することができ、吾等の株主名簿を閉鎖したり、その記録日を設定することは、閣下が閣下の米国預託証明書に代表される関連A類普通株を撤回することを阻止し、記録日前に当該等の株式の登録所有者となり、閣下が株主総会に出席したり、直接投票することができなくなる可能性がある。もし私たちがあなたの指示を求めたら、預かり者はあなたにこれから行われる投票を通知して、私たちの投票材料をあなたに送るように手配します。私たちはあなたが信託機関にあなたの株に投票するように指示できることを確実にするために、あなたに投票資料をタイムリーに受け取ることを保証することはできません。さらに、保管人およびその代理人は、投票指示を実行できなかったか、またはあなたの投票指示を実行できなかった方法に対して何の責任も負わない。これはあなたがあなたの投票権を行使できないかもしれないということを意味します。もしあなたのアメリカ預託証明書関連株があなたの要求通りに投票しなかったら、あなたは法的救済を受けることができないかもしれません。また、ケイマン諸島の免除会社として、ケイマン諸島会社法(改正)により、株主総会の開催義務はありませんが、米国預託株式保有者として、閣下は株主総会の開催や開催を要求する権利がありません。

もし閣下が預金合意に従って速やかに委託者に投票指示を提供できなかった場合、閣下の利益に悪影響を与える可能性がある限られた場合でなければ、吾らの米国預託証券委託者は、閣下の米国預託証明書に係るA類普通株に投票するために、吾等の適宜依頼書を与える。

米国預託証明書の預託契約によると、適切に管理機関に投票指示を提供しない場合、ホスト機関は、株主総会であなたの米国預託証明書に関連するA種類の普通株を投票することを許可する

この全権委託の効果は、預金協定の要求に直ちに応じて信託機関に投票指示を提供しない場合、上記の場合を除いて、米国預託証明書に関連するA類普通株が投票されることを阻止することができないことである。これはアメリカの預託株式保有者がわが社の管理の難しさに影響を与える可能性があります。私たちA種類の普通株式の保有者はこの全権委託の制約を受けない。

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米国預託株式保有者は、預金協定に基づくクレームを陪審裁判する権利がない可能性があり、このような訴訟において原告(S)に不利な結果を招く可能性がある。

私たちA類普通株式を代表するアメリカ預託証明書を管理する預金協定の規定は、法律が適用される最大範囲内で、アメリカ預託証明書の所有者と実益所有者は、米国連邦証券法に基づいて提出された任意のクレームを含む、私たちA種類の普通株式、私たちのアメリカ預託証明書または預金協定によって発生した、またはそれと発生した任意のクレームに対する彼らの陪審裁判権利を撤回することができない。この免除は、米国預託株式保有者がその後、関連するA類普通株を撤回しても、米国預託証券保有者が米国預託証明書を保有している間に生じる申請索に適用され続ける。しかし、預金協定の条項に同意する場合、米国連邦証券法およびその公布された規則および条例を遵守することを放棄したとはみなされません。実は、あなたは私たちや管理人がアメリカ連邦証券法とそれによって公布された規則と条例を遵守することを放棄してはいけません。

もし私たち又は保管人が上記陪審裁判の棄権に依存する陪審裁判の要求に反対する場合、裁判所は、適用される州及び連邦法律に基づいて事件の事実及び状況を考慮して、その免除が強制的に執行されるか否かを決定する。

もしこの陪審裁判免除条項が法律で禁止されている場合、訴訟は依然として陪審裁判の預金協定の条項によって行われることができる。私たちの知る限り、連邦証券法によると、陪審裁判の免除の実行可能性はまだ連邦裁判所またはアメリカ最高裁判所によって最終的に裁かれていない。それにもかかわらず、預金協定を管轄するニューヨーク州法律によると、陪審裁判免除条項は通常ニューヨーク市の連邦または州裁判所によって執行されることができると考えられる。陪審裁判免除条項を強制的に執行するかどうかを決定する際、ニューヨーク裁判所は、協議中に陪審裁判免除条項の可視性が十分に突出しているかどうかを考慮し、一方の当事者が知っている限り、陪審員裁判によるいかなる権利も放棄する。

私たちは預金協定とアメリカの預金証明書がこのような状況だと思う。さらに、ニューヨーク裁判所は、詐欺または債権者の不注意に基づいて保証人の要求に基づいて担保を清算することができなかった実行可能な相殺または反訴を阻止するために、陪審員裁判免除条項を強制的に執行することはなく、または故意に権利侵害クレームを請求する場合には、これらは預金協定または米国預託証明書の場合には適用されないと考えられる。もしあなたまたはアメリカ預託証明書の任意の他の所有者または実益所有者が預金協定または私たちのアメリカ預託証明書の下で発生した事項について、連邦証券法に基づいて提出されたクレームを含み、私たちまたは信託銀行にクレームを提出し、あなたまたはその他の所有者または実益すべての人がこのようなクレームについて陪審裁判を行う権利がないかもしれない場合、これは私たちまたは信託銀行に対する訴訟を制限し、阻止することができるかもしれない。預金協定に基づいて吾等又は信託銀行に対して訴訟を提起する場合は、適用される裁判裁判所の裁判官又は裁判官のみが審理することができ、裁判は異なる民事手続に基づいて行われ、陪審裁判と比較して、いずれかのこのような訴訟において原告(S)に不利になる可能性のある結果を含むことができる。

また、陪審員の取り調べ免除は、米国預託証明書や預金協定によるあるいは関連する申立索に関連しているため、この条項の解釈については、米国預託証明書の解約およびA類普通株の撤回前に発生した申請索については、米国預託株式融資からA類普通株を抽出した米国預託株式保有者に適用され続ける可能性が高く、その後、撤回後に生じた申請索について米国預託株式融資から米国預託株式に代表されるA類普通株を抽出する米国預託株式保有者に適用される可能性が高く、免除は適用できない可能性が高いと信じている。しかし、我々の知る限り、米国預託株式融資メカニズムから米国預託証券に代表されるA類普通株を引き下げる米国預託株式保有者に陪審裁判免除が適用されるかどうかについての判例法はまだない。

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Aクラス普通株を提供することが不法または非現実的である場合、あなたは私たちAクラス普通株の配当金や他の分配を受けないかもしれませんし、何の価値も受けないかもしれません。

私どもアメリカ預託証の受託者は、A類普通株式又は私たちアメリカ預託証明書に関連する他の預金証券から受け取った現金配当金又はその他の分配をあなたに支払うことに同意しました。その費用と費用を差し引いた後です。アメリカの預託証明書に代表されるクラスAの普通株式数に比例したこれらの割り当てを取得することになります。しかし，保管者がどの米国預託証明書保持者に流通を提供するかが不正または非現実的であると認定された場合，その保管者は責任を負わない。例えば、米国預託証券の保有者が証券法に基づいて登録すべき証券を含むが、その証券が適用される登録免除に基づいて適切に登録または分配されていなければ、その証券所有者への流通は不正である。保管人はまた、郵送で特定の財産を配布することは不可能であることを確認することができる。しかも、いくつかの配布の価値はそれらを郵送する費用よりも低いかもしれない。これらの場合、保管者は、このような財産を割り当てないことを決定することができる。米国証券法に基づいて、米国預託証券、A類普通株式、権利、またはそのような分配によって受信された他の証券を登録する義務はありません。私たちはまた、アメリカ預託証明書保持者にアメリカ預託証明書、A類普通株式、権利、または他の何かを配布することを可能にする他の行動を取る義務はありません。これは、Aクラスの普通株式が不正または非現実的であれば、Aクラスの普通株の配布またはそのいかなる価値も得ることができない可能性があることを意味します。このような制限は私たちのアメリカ預託証明書の価値を大幅に低下させるかもしれない。

我々の現行の有効な組織定款の大綱と定款および預金協定の規定、米国ニューヨーク南区地域裁判所(または、米国ニューヨーク南区地域裁判所が特定の論争に対して標的管轄権を欠いている場合、ニューヨーク州裁判所)は、米国連邦証券法によって引き起こされたり、それに関連していると主張するいかなる訴え、および米国連邦証券法または預金協定によって引き起こされたり、それに関連する訴訟、訴訟または法律手続きを解決するための米国内の独占的な司法フォーラムである。これは、私たち、私たちの役員および高級管理者、信託機関、および他の人とトラブルが発生する可能性がある司法フォーラムを得るために、私たちの普通株式、米国預託証明書、または他の証券の保有者が私たち、私たちの役員および高級管理者との間で有利な司法フォーラムを得る能力を制限するかもしれない。

私たちの現在の有効な組織覚書と定款細則は、私たちが書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、ニューヨーク南区アメリカ地域裁判所(または、ニューヨーク南区アメリカ地域裁判所が特定の論争に対して標的管轄権を欠いている場合、ニューヨーク州裁判所)は、いかなる方法で引き起こされたか、または米国連邦証券法(証券法および取引法を含む)に関するいかなる主張の訴えを解決するための米国内の独占的なフォーラムである。あるいは訴訟手続きはまたわが社以外の他の当事者たちと関連がある。預金協定は、米国ニューヨーク南区地域裁判所(または、米国ニューヨーク南区地域裁判所が特定の係争の対象管轄権を欠いている場合、ニューヨーク州裁判所)に対して、預金協定によって引き起こされる、または預金協定に関連する、吾らまたは係属者に対する任意の訴訟、訴訟または法律手続きに対して排他的管轄権を有しているが、証券法に従って任意の方法で引き起こされるか、または預金協定に関連するクレームを含むが、これらに限定されない。預金協定の規定により、このような司法管轄権条項は、証券法の下のクレームを含むが、これらに限定されないが、そのような法律訴訟、訴訟または手続きに適用されるので、そのような条項は、取引法下の任意のそのような訴訟、訴訟、または手続きにも適用される。他社の組織文書に類似した連邦裁判所が裁判所条項を選択する実行可能性が米国の法律手続きで疑問視されており，裁判所はこのような条項が適用されないか実行不可能であることを発見する可能性がある.もし裁判所が私たちの現在有効な組織覚書と定款または預金協定に含まれている連邦裁判所が選択した条項が訴訟で適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域でこのような訴訟の解決に関連する追加費用を発生させるかもしれない。支持されれば、現在有効な組織規約および定款における裁判所選択条項、および預金協定における裁判所選択条項は、証券保有者がその第一選択の司法裁判所で私たち、取締役および上級管理者、信託機関、および他の人がクレームを提起する能力を制限する可能性があり、この制限は、このような訴訟を阻止する可能性がある。私たちの株式または米国預託証明書の保有者は、連邦証券法および私たちの現行の有効な組織定款および預金協定における独占フォーラム条項に基づいて公布された法規の遵守を放棄するとみなされないだろう。

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我々が現在発効している組織規約の大綱と定款細則には逆買収条項が含まれており，第三者による我々の買収を阻止し，我々A類普通株や米国預託証明書保持者の権利に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの現在有効な定款と定款には、他の人がわが社の支配権を獲得したり、私たちが支配権変更取引に従事する能力を制限する条項が含まれています。これらの条項は、第三者が要約買収や同様の取引でわが社への支配権を獲得することを求め、現在の市場価格よりも高い割増でその株を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある。当社取締役会は、当社の株主がこれ以上の行動を取らない場合、1つまたは複数の一連の優先株を発行し、他の指定、権力、優先権、特権、相対参加権、選択権または特別な権利および資格、制限または制限を決定する権利があり、配当権、転換権、投票権、償還条項および清算優先権を含み、すべてまたは任意のこれらの権利は、米国預託株式であっても他の形態であっても、我々のA種類普通株に関連する権利よりも大きい可能性がある。優先株は速やかに発行される可能性があり、その条項はわが社の支配権の変更を延期または阻止したり、経営陣の更迭を困難にしたりすることを目的としている。もし私たちの取締役会が優先株を発行することを決定すれば、アメリカ預託証明書の価格が下落する可能性があり、私たちA類普通株とアメリカ預託証明書保持者の投票権や他の権利は重大で不利な影響を受ける可能性がある。

配株に参加できないので、あなたの持株は希釈されるかもしれない。

当社は、有価証券を取得する権利を含む権利を株主に分配することがあります。預託契約に基づき、預託者は、 ADS の保有者に当該権利を提供することを希望すると述べない限り、 ADS の保有者に当該権利の分配を行いません。また、当該権利の分配及び売却及び当該権利に関連する有価証券は、すべての ADS の保有者について証券法上の登録が免除されているか、または証券法の規定により登録されている場合を除きます。寄託者は、これらの未分配の権利を第三者に売却しようとすることができ、権利の失効を許可することができますが、その義務はありません。当社は、証券法に基づく登録の免除を確立することができない場合があり、これらの権利または基礎となる有価証券に関して登録申告書を提出し、または登録申告書の有効性を宣言するよう努める義務を負いません。したがって、 ADS の保有者は、当社の権利オファリングに参加できず、その結果、保有額の希薄化が発生する可能性があります。

あなたはあなたのアメリカ預託証明書の譲渡によって制限されるかもしれません。

あなたのアメリカ預託証明書は預かり人の帳簿に譲渡することができます。しかし，保管人は，職務遂行に関与していると考えられる場合には，その帳簿を随時あるいは随時閉鎖することができる。受託者は、株式等の会社活動に関連する場合を含む様々な理由で帳簿を時々閉鎖する可能性があり、その間、受託者は、特定の期間内にその帳簿上に適切な数の米国預託株式保有者を保持する必要がある。係の者は緊急時、週末、公共休日に帳簿を清算することもできます。私たちの株式登録簿または委託者の帳簿が閉鎖されたとき、または法律または任意の政府または政府機関の任意の要求、または預金協定の任意の規定または任意の他の理由によって、私たちまたは委託者がそうすることが望ましいと思う場合、受託者は、当社の米国預託証明書の譲渡を拒否、譲渡または登録することができる。

第四項です。その会社に関する情報

A.会社の歴史と発展

2014年、私たちはZKH工業供給(上海)有限公司(前身は上海ZKH貿易有限会社)またはZKH工業供給を通じて運営を開始した。ZKH工業供給は複数の子会社を設立し、MRO調達サービスに従事している。

私たちは2021年から2022年までに会社再編を行い、オフショア融資と上場を促進した。

ZKH Group Limitedは2021年4月にケイマン諸島に当社のホールディングスに登録された。ZKHグループ有限公司は2021年5月、英領バージン諸島に完全子会社ZKH Holdings Limitedを設立した。登録設立直後、ZKH Holdings Limitedは香港に全資付属会社、すなわちZKH Hong Kong Limitedを設立した。これは香港での私たちの仲介持株会社である。

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設立以来、ZKH工業供給は多輪株式融資を完成した。わが社の再編の一部として、当社の再編開始直前のZKH工業供給の当時の既存株主とそのそれぞれの指定関連会社は、2021年12月にZKH工業供給以前の株式構造に従ってZKH Group Limitedの株式を比例的に割り当てることによりZKH Group Limitedの株主となる。

2022年9月に会社再編が完了した後、ZKH工業供給はZKH香港有限公司の完全子会社となった。私たちはZKH工業供給とその子会社を通じて中国での業務の大部分を運営していく予定です。

2023年12月15日、私たちのアメリカ預託証明書はニューヨーク証券取引所で取引を開始し、コードは“ZKH”です。私たちは、初公募および引受業者が、引受手数料と対応する発売費用を差し引いた部分で追加米国預託証明書を購入する選択権を行使することで、合計5，330万ドルの純収益を集めた。

私たちの主要な行政事務室は上海市閔行区申浜路36号力宝広場4基7階に位置し、郵便番号：201106、郵便番号：Republic of China。私たちのこの住所の電話番号は+86(21)5080-9696です。私たちのケイマン諸島の登録事務所はケイマン諸島KY 1-1002大ケイマン諸島大ケイマン郵便番号一零240ポスト南教堂街103号港広場4階にあります。

我々が米国証券取引委員会に提出したすべての情報は，インターネットを介して米国証券取引委員会サイトwww.sec.govで取得することができる.当社のサイトir.zkh.comでも関連情報を見つけることができます。私たちのウェブサイトの情報は今年度の報告書の一部ではない。

B.業務の概要

私たちは中国有数のMRO調達サービスプラットフォームです。私たちは顧客にワンストップMRO調達と管理サービスを提供し、業界バリューチェーン上の参加者にデジタル化と履行ソリューションを提供します。我々はMRO業界のデジタル化転換をリードし、コスト削減と効率向上を図った。

2022年にGMVは約94億元を実現し、2021年より9.2%増加し、2023年にはGMVはさらに約111億元に達し、2022年より18.2%増加した。私たちは2022年に5.8万人を超える顧客にサービスを提供し、2023年までに6.6万人を超える顧客にサービスを提供します。また、2023年12月31日現在、私たちの製品はすべての主要MRO製品ラインの約1710万SKUをカバーしています。

製造企業の日常運営の基本的なニーズを満たすにはMRO調達サービスが不可欠であるが，それらにも挑戦的であると信じている。MRO調達は供給と需要の面で高度に分散しており，大量の通常小ロットの日常的な調達に関連している。私たちは中国の巨大で増加しているMRO調達サービス市場で巨大な市場チャンスを見た。これらの市場チャンスをつかむために、顧客が競争力のある価格で広範な製品選択を得ることができ、透明かつ効率的なプロセスを通じて強力な製品選択と推薦能力を提供し、専門的な契約サービスを通じてこれらの製品を適時かつ確実に提供することができるデジタル化されたワンストップMRO調達ソリューションを提供する。

顧客体験への関心を通じて、私たちは忠誠の顧客基盤を育成しました。4万人以上に直接サービスを提供していますZKH顧客と17，000人以上のGBB2022年のお客様数は48，000を超えるZKH顧客と約18，000人がGBB2023年のお客様数。我々は500強の顧客のGMVへの平均支出の増加を目撃し、2021年の970万元から2022年の1010万元に増加し、2023年にはさらに1210万元に増加した。2022年のGMVランキング上位500のお客様のうち、約97.0%が2023年に私たちと取引をしています。

私たちのビジネスモデルは

お客様のタイプによっては、主に大中型企業のお客様にサービスを提供しておりますZKHプラットフォームマイクロ企業と私たちのGBBプラットフォームそれは.収入モデルを通じて、私たちは製品販売モデルと市場モデルから収入を得る。私たちの製品販売モードでは、仕入先から製品を購入して、私たちの顧客に販売します。私たちの市場モデルでは、サプライヤーは私たちのプラットフォームを介して顧客に製品を販売し、彼らの販売に応じて手数料を支払ってくれます。私たちのZKHプラットフォーム私たちは私たちの製品販売と市場モデルを経営して、私たちのGBBプラットフォーム現在、私たちは主に私たちの製品販売モデルを経営しています。私たちの収入パターンの詳細については“-私たちの収入パターン”を参照されたい

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私たちは私たちのプラットフォームで範囲の広いMRO製品を提供して、すべての主要なMRO製品ラインをカバーして、備品、化学品、製造部品、一般消耗品と事務用品を含みます。我々が提供する製品の詳細については“-製品提供”を参照されたい

大中型企業のお客様向けZKHプラットフォームと零細企業向けGBBプラットフォームそれは.私たちはまず私たちのZKHプラットフォーム企業顧客に向けて、過去数年間で製品洞察、技術、実施におけるコア能力を発展させた。2018年12月に私たちが構築したインフラを利用してGBBプラットフォーム零細企業に奉仕する。マイクロ企業は競争力のある価格でいつでも利用可能な製品を評価し、現金で決済したい。我々のZKHプラットフォーム企業の顧客を集めて売上の大部分を貢献していますGBBプラットフォーム多くの零細企業からの大量で分散したMRO調達需要を利用し，コスト効果のある方式で我々の規模を拡大するとともに，運営資金要求を低減することができるようにした。私たちからのGMVGBBプラットフォーム2021年の9.805億元から2022年の8.095億元に低下し、17.4%低下し、2022年の総収入の8.6%に貢献した。これは主に2022年の新冠肺炎関連規制の実施が零細企業に与える悪影響によるものである。私たちからのGMVGBBプラットフォーム2023年には19.8%から9.702億元に増加し、2023年の総収入の8.8%に貢献し、主に2023年に私たちの業務が新冠肺炎から徐々に回復したためだ。

製品販売モデルと市場モデルそれは.私たちの現在の収入の大部分は私たちの製品販売モードから来ています。このモードでは、仕入先から製品を購入し、在庫を管理し、顧客に販売しています。私たちの製品販売規模が大幅に増加するにつれて、私たちはサプライチェーン管理能力を蓄積し、2019年6月に私たちのMarketPlaceモデルを発売しました。私たちの市場モデルで、顧客はまだ私たちの履行サービスとアフターサービスを利用することができます。2023年、私たちのプラットフォームには3700社を超える市場サプライヤーがいて、2023年12月31日まで、私たちの市場モデルは累計280万個を超えるSKUを販売しました。我々の市場モデルのGMVは2021年には9.146億元、2022年には14.442億元に増加し、2023年にはさらに27.462億元に増加した。我々の市場モデルのGMVへの貢献は2021年の10.7%から2022年の15.4%に増加し，2023年にはさらに24.8%に増加した。

私たちの解決策は

今日、私たちはお客様にフルセットのMRO調達サービスを提供しています

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私たちの取引サービス

お客様は様々なインターフェースを通じて私たちの公式サイトwww.zkh.com forを含めて私たちの取引サービスにアクセスすることができますZKHお客様はwww.gongbangbang.comと取得しますGBBクライアント、そしてモバイルアプリケーションとWeChatアプレット。我々はまた、材料需要計画またはMRPシステム統合、カード、アプリケーションインターフェースまたはAPI接続、およびカスタマイズされたネットワークショップを含む、私たちの取引サービスのための全面的なデジタル閉ループインターフェースを開発した。2023年、私たちの68.0%のGMVは、デジタル閉ループインタフェース、ウェブサイト、アプリケーション、EVMスマート自動販売機による販売を含むデジタルフットプリントから来ました。

公式サイト、携帯アプリ、WeChatウィジェットでの取引サービス

我々のZKHプラットフォームそして私たちのGBBプラットフォーム公式サイト、携帯アプリ、WeChatアプレットでアクセスでき、以下の主要な情報とキー機能の取引サービスを提供する

製品を検索して検索する. ZKHお客さんは私たちを訪問することができますZKHプラットフォームZKHサイトwww.zkh.com、携帯電話アプリケーション、およびWeChatウィジェットを介して。お客様は、製品ライン、業界、使用シーン、名前、ブランド、タイプ、および注文コードに基づいて製品を閲覧して検索することができますGBBお客さんは私たちを訪問することができますGBBプラットフォームGBBサイトwww.gongbangbang.com、モバイルアプリケーション、WeChatアプレットを利用してください。私たちのほとんどの製品ラインはGBBプラットフォーム私たちのリストにもありますZKHプラットフォーム.

製品の推薦とマッチングそれは.私たちは顧客の異なる需要に対して提案を提供し、彼らが予算フローを最適化し、MRO調達管理において顧客に価値を創造するのを助ける。たとえば，我々のシステムは，我々のサイト上の検索に類似した機能を提供する代替案を自動的に表示し推薦することができる.顧客はショッピングリストを私たちのプラットフォームに渡すことができて、私たちのシステムは私たちのプラットフォームで提供した製品を自動的に検索してマッチングすることができます。

購買注文を管理するそれは.製品をショッピングカートに入れると，クライアントは我々のプラットフォーム上で購入注文をキーに生成し，内部購入承認に用いることができる.

配達するそれは.私たちはサプライヤーからお客様への直接出荷オプションを提供します。私たちの履行サービスマネージャーは私たちの顧客に満足な最後の一マイルの配達サービスを提供するように努力しています。私たちが出荷した製品でも、サプライヤーから直接出荷された製品でも。私たちのサービスマネージャーのサービス範囲には、製品の陸揚げ、検査、積み、インストールが含まれています。お客様は私たちのプラットフォームで配達状態を簡単に追跡することができます。私たちは各小包にQRコードを印刷しています。顧客はQRコードをスキャンして物流情報を検索し、彼らの内部記録のための送り状を生成することができる。

私たちのデジタルインターフェースを通じて取引サービスを提供します

私たちは私たちのプラットフォームで取引チャネルとインターフェースを開発しましたZKHクライアントの内部システム，すなわちカード，API接続，カスタマイズされたWebshopとMRPシステム統合である.この強力なツールは私たちのZKH様々なデジタル化された顧客が私たちのプラットフォームに便利にアクセスすることができる。

カードを打つそれは.カード閉ループシステム統合は主に企業資源計画或いはERPシステムをインストールした顧客を対象としている。私たちのカードインターフェースはZKH顧客のERPシステム。クライアントが自身のERPシステムで我々のディレクトリにアクセスすると，我々のプラットフォームに導かれる.製品を我々のプラットフォームのショッピングカートに入れると，クライアントは自分のERPシステムにリダイレクトされて内部承認を行う.承認が通過した後、お客様の購入注文は再び私たちのシステムに送信され、注文を履行してアフターサービスを提供します。カードソリューションは、製品選択と内部承認から注文履行とアフターサービスまでの迅速な閉ループオンライン調達プロセス、及び製品情報の標準化を実現した。

API接続それは.アプリケーションインターフェースまたはAPI接続により、クライアントの他のデジタルMRO調達サービスプラットフォームにシームレスに統合することができる閉ループシステムとすることができる。お客様にカスタマイズされたAPI接続を提供しておりますZKHデジタルMRO購買サービスプラットフォームのお客様にデジタル接続されています。API接続により、お客様が私たちの内蔵機能を拡張し、当社のプラットフォームで利用可能な製品と、サードパーティデジタルMRO調達サービスプラットフォームからの製品を調達することができます。これらはすべてお客様の内部システムにあります。調達注文は自動的に私たちのプラットフォームと同期して処理されるだろう。我々のAPI Connectionの主なユーザは研究開発能力を持つ大規模企業であり，自分の調達フローを容易にカスタマイズすることができる.

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オーダーメイドネットショップそれは.Webshopは閉ループとカスタマイズ化された調達プラットフォームであり，MRO調達のためにデジタルツールや技術能力を付与する必要がある顧客に向けている.Webshopは、カスタマイズされた製品カタログ、検索、バナー、イベント公告を提供します。調達注文、製品、納品の分析報告書を生成し、顧客が彼らの調達を評価し、効率を向上させるのを助けることができる。

MRPシステム統合私たちのことをもっとよく知るためにZKH顧客の調達需要は、私たちは彼らが購入注文を生成する前にも参加した。適用することができますZKHクライアントはその内部のMRPシステムを我々のシステムに接続し，あらかじめ彼らの生産と調達計画を共有しておき，必要なMRO製品を事前に分析，マッチング，探すことで，彼らの調達ニーズを満たすことができる.私たちのシステムがリアルタイムで自動的に私たちが生成した購入注文を受け取った後ZKHお客様のMRPシステムは、注文を完了して製品をお渡しします。私たちの調達予測は私たちのを下げるのに役立ちますZKH顧客の在庫レベルとコスト、これは逆に彼らの私たちのプラットフォームに対する忠誠度を育成します。

デジタル化とスマート化管理サービスは

ZKH MRO辞書

データ整理，標準化，分類により，我々のすべての製品をカバーするZKH MRO辞書を開発しており，2023年12月31日現在，約1710万個のSKUを含んでいる.ZKH MRO辞書“は、統一されたフォーマットおよび用語のセットに従う。

デジタル管理ソリューション

我々は，様々なデジタルツールやSaaSベースの製品を開発し，バリューチェーン上の参加者のための調達管理プロセスのデジタル化を実現している.私たちは私たちの顧客、企業顧客とマイクロ企業、そして私たちのサプライヤーにデジタルソリューションを提供します。

お客様にとっては

調達管理プロセス全体のデジタル化を実現するために、著者らは顧客のためにMRO調達、調達と見積もり、サプライヤーと取引管理、支払いと領収書管理、入札募集管理と運営管理を行うためのデジタル化ツールを開発した。

上には仕入先

サプライヤーのデジタル化を支援し、当社のプラットフォーム上での取引管理を促進する包括的なデジタルソリューションである仕入先接続システムを発売しました。私たちは2つの独立したインターフェースを提供し、1つはサプライヤー、もう1つはZKH調達と運営部門に使用される。このシステムは、仕入先が調達注文、口座報告書、見積もり、製品情報および請求書をデジタル的に管理することを可能にし、仕入先の見積もりおよび請求書をデジタル的に審査し、仕入先のファイルを管理することを可能にします。

私たちのサプライヤー接続システムは、サプライヤーが私たちのプラットフォームで彼らの製品を発表し、製品記述、価格、在庫レベル、納品時間、製品証明書を含む彼らの製品情報を更新することができます。このシステムを使用するサプライヤーは、当社の総合倉庫および物流サービスを使用することもでき、私たちの倉庫でその製品を格納するために空間を借り、私たちの物流サービスを使用してその製品を輸送することを選択することができます。このシステムはまた，サプライヤが発表された見積に対して入札と入札を行い，我々のプラットフォームで行われる販促活動に応募することを可能にしている.

このシステムはサプライヤーの製品管理、在庫管理、注文管理を便利にします。私たちは、このシステムでサプライヤーの在庫レベルを追跡し、独自のサプライヤー比較システムを使用して、最も競争力のあるサプライヤーを選択し、彼らから製品を調達することができる。

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スマート管理サービス

私たちは顧客の施設や工場にEVMスマート自動販売機を配備しています。私たちのEVMスマート自動販売機は特によく購入した消耗品を保管するために設計されています。例えば、締結具、事務用品、個人保護設備、工具と工具、研磨材料と研磨工具です。EVMスマート自動販売機は在庫管理ソリューションを提供し、全天候連続在庫監視、リアルタイム在庫視認性と効率的な補充を提供することにより、フロー制御の自動化を実現した。2023年12月31日現在，EVM知能販売機配備数は4000台を超え，我々EVM知能販売機を利用している企業は780社を超えている.

我々のEVMスマート自動販売機には異なるタイプがあり，スクリュー，ロッカー，オープン棚，オープンゲートを問わず，顧客の独自のニーズを満たしている。ロッカー装置は、配置可能であってもよいし、割り当てられる様々なサイズや形態の製品に応じて複数の構成であってもよい。我々のEVMスマート自動販売機は，正確な在庫数をリアルタイムに測定するスマートセンサを搭載し，在庫レベルを報告するスマート端末を搭載している.在庫が設定された最低閾値に達した場合、これらの機器は自動的に注文を送ることができます。クライアントはEVMスマート自動販売機の状態を監視し，我々が開発した関連ソフトウェアやモバイルアプリケーションで給油製品を注文することができる.

我々のEVM知能自動販売機は，全天候連続在庫監視，リアルタイム在庫可視性と効率的な補充を提供することにより，フロー制御の自動化を実現した在庫管理ソリューションを提供している.

倉庫、物流、サービスの履行

我々の配送センター，中継倉庫，現場位置は配送サービスマネージャとEVMスマート自動販売機によってサポートされている.

約束を履行する

2023年12月31日まで、私たちの物流ネットワークは中国の大部分の主要な工業ハブをカバーし、30個の配送センターと96個の中継倉庫を持ち、総建築面積は21万平方メートルを超えた。2023年12月31日現在、約250人の履行サービスマネージャーが顧客にエンドツーエンドサービスを提供し、顧客施設におけるオンデマンド注文配信を実現するために4，000台を超えるEVMスマート自動販売機を配備しています。また、2023年12月31日現在、706人の倉庫と配達人からなるチームと141台の配達車両を持っています。

私たちは第三者物流を活用して、サプライヤーからお客様への直接出荷を実現しています。2023年、私たちの注文の約62%は、サプライヤーからお客様への直接輸送に関連しています。私たちの実行サービスマネージャーは直接出荷注文が私たちの顧客に満足できることを保証します。直接出荷以外にも、サプライヤーは私たちの倉庫の空間を借りて、私たちのプラットフォームで提供している物流サービスを使用して、私たちの倉庫に保存されている製品を出荷することができます。

私たちは第三者物流サービス提供者のための厳しい基準を確立し、顧客にサービスを提供することを選択した会社と長期的な枠組み協定を締結した。

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配送センターと中継倉庫

私たちの配送ネットワークには配送センターと中継倉庫が含まれている。配送センターは私たちの在庫を保存し、大口製品の輸送を行います。中継倉庫は、二次または翌日の配送のために、製品を受信、統合、迅速に送信するための貨物を一時的に格納する。

配送センターです彼らが蓄積している商品タイプに基づいて，我々の配送センターを全国配送センターや地域配送センターに分類する.私たちの全国配送センターは通常取引が頻繁ではない製品、高価値製品、納期の長い製品などの長尾SKUを保存して、全国の顧客の需要を満たし、長尾SKUの完成率を高め、私たちの全体の在庫レベルを下げます。私たちの地域配送センターは主にこの省で人気のあるSKUを保存して収集します。それらは通常私たちの顧客にもっと近いところにあります。

中継倉庫それは.中継倉庫は貨物を一時的に格納し，二次または翌日引渡しのために製品を受信，統合，迅速に送信するように設定されている.例えば、私たちの中継倉庫は顧客の要求に応じて1つのロットで複数の注文した項目を統合、包装、出荷することができます。在庫は施設に長く滞在しないため，荷役貨物の利便性は貯蔵容量よりも重要である.迅速な顧客への配送を確保するために、私たちの中継倉庫の戦略位置は、工業団地、化学工業団地、鉱山など、MRO製品に対する需要の高い地域に近い。

訪問サービス

現場サポートおよびサービスを提供するために、サービスマネージャおよびEVMスマート自動販売機を導入しました。私たちの履行サービスマネージャーは、企業の複雑で多様な配送需要を満たすために、エンド·ツー·ドア、さらにはエンドツーエンドの配信ソリューションを提供することに取り組んでいます。企業の最後の1マイルの配送要請は高度にカスタマイズでき、これは私たちの履行チームが顧客が長年蓄積してきた業務に対する深い洞察力を要求する。私たちのサービスマネージャーのサービス範囲には、製品の陸揚げ、検査、積み、インストールが含まれています。顧客の在庫管理効率をさらに向上させるEVMスマート自動販売機を提供する。詳細については、“-当社のデジタルおよびスマート管理サービス-デジタル管理ソリューション”を参照されたい

私たちの専門倉庫

私たちの全面的な履行サービスに基づいて、特定の製品ラインの特定の需要、例えば一般的な化学品(潤滑剤を含む)、危険化学品、および締結具などの特定の製品ラインの特定の需要を満たすための専門倉庫を開発した。私たちは第三者の資質のある倉庫と協力して危険な化学物質を貯蔵する。弊社は危険化学品経営許可証(倉庫施設を含まない)と易製毒化学品生産経営許可証(3種類)を持っている。

提供された製品

2023年12月31日まで、当社のプラットフォームでは、すべての主要なMRO製品ラインと約1710万個のSKUをカバーする幅広いMRO製品を提供しています。2023年、私たちは22，000社以上のサプライヤーから私たちのプラットフォームのために製品を購入しました。私たちは専門の製品チームが私たちのプラットフォームで市場研究とSKUの選択に従事しています。2023年12月31日まで、私たちのプラットフォームには32個の製品シリーズを含む5つの製品カテゴリがあり、以下のようになります。

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私たちのZKH精選製品シリーズは私たちの自社ブランド製品と第三者ブランド製品の簡略化された選択を特色としており、これらの製品はお客様の最も頻繁かつ最もよく見られる需要を満たすことができると信じています。私どものZKHベスト製品シリーズの自社ブランド製品には、ZKHブランドで販売されている一般的なMRO製品とAndandaブランドで販売されている個人保護用品が含まれています。2023年、私たちの自社ブランド製品は私たちの総GMVの4.9%を占めています。

私たちの顧客と顧客サービス

私たちは違う産業の違う顧客にサービスを提供する。2023年に上位500位にランクインしたお客様のうち、GMVは業界別に細分化されています¹エネルギーは25.2%，資源は20.9%，機械設備および電気製造業は19.4%，自動車は13.0%，建築業は2.6%，その他は18.9%であった。私たちの顧客には、業界をリードする企業顧客と、MRO調達プロセスのデジタル化に熱心な中小企業、マイクロ企業が含まれています。我々の顧客数は2021年の5.2万社以上から2022年には5.8万社以上に増加し，2023年にはさらに6.6万社以上に増加した。

私たちは中国の業界リード製造企業(中国と外国企業を含む)を確定して選択し、これらの企業は有名な機関や研究機関の収入に応じて認められた。私たちは中国のこれらの業界をリードする製造企業を私たちの潜在的な重点顧客と見なしている。この基準に基づき、2023年12月31日現在、私たちは中国で約1，100社のこのようなグループ企業を私たちの潜在的な重点顧客として決定し、これらのグループ企業のリストを不定期に審査·更新します。中国のこれらの業界をリードする製造企業(大顧客)のうち、2021年、2022年、2023年にはそれぞれ600社以上、660社以上、630社以上が私たちのプラットフォームで取引されている。2021年、2022年、2023年、これらのグループ企業のGMVで計算した平均支出はそれぞれ880万元以上、930万元以上、1170万元以上に達した。

顧客サービスとサポート

私たちは顧客のニーズをたゆまず分析し、それに応じて私たちの製品とサービスを豊かにすることで、私たちの顧客サービスと支援を実施します。私たちは私たちの従業員と顧客サービスが卓越したサービス指向と専門知識を代表することが私たちの成功の基礎だと信じている。私たちは顧客のニーズを満たすために顧客サービスチームを設立した。

前売りするそれは.私たちは顧客が彼らの調達戦略を単純化して最適化するのを助けるために努力している。そこで、私たちの販売チームと専門的な製品チームは、各お客様の具体的な状況と私たちの業界洞察力に応じて、適切なMRO製品、デジタルツール、スマートサービスを推薦することに取り組んでいます。

販売するそれは.私たちの販売代表は、注文のライフサイクル内で注文、出荷、支払いの状態を密接に監視して、顧客ニーズの任意の変化および顧客の周期的な調達要求に応答する良質な顧客サービスを提供します。2023年12月31日までに、約250人の履行サービスマネージャーからなる専門チームを持っていますZKHお客様。

¹ 業界別にGMVを計算する際には，グループレベルでクライアント，すなわち同一グループ下の複数のエンティティを集計して1つのクライアントと計算する.本年度報告書の他の場合については、他の説明がない限り、各エンティティを顧客とみなす。

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アフターサービスそれは.私たちの顧客サービスチームは、製品や注文に関する問題やクレームを含む顧客のオンラインとオフラインの問い合わせに対応することができます。製品の品質に関する重大な問題は関係部門に報告します。各クエリまたは問題の記録も、後続の解決のために、我々のシステムに保存される。詳細については“-倉庫、物流、履行サービス-オンサイトサービス”を参照されたい

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返品政策私たちの公式サイト、モバイルアプリケーション、あるいは他の公式インターフェースで販売されている製品から私たちの取引サービスへの返品または交換を受け付けます。他の方法で私どもの販売マネージャーを通じて販売した製品は契約に基づいて交換しなければなりません。顧客は、機能または品質に欠陥、破損または不正確な製品を交換することができ、適切な証明を提供することができる。その他の事項以外は、カスタマイズ製品や最終販売製品の返品や交換は受け付けておりません。

私たちのサプライヤー

2023年、私たちは22，000社以上のサプライヤーから私たちのプラットフォームのために製品を購入しました。私たちはサプライヤーの価格、在庫レベル、製品品質、履行能力、サービスに基づいてサプライヤーを選択します。彼らは正規品の適時な供給と履行を確保し、良質なアフターサービスを提供しなければならない。仕入先とどのような合意に達する前に、仕入先の背景調査を行い、彼らが提供する製品の品質管理検査を行います。私たちは私たちの市場モデルのすべてのサプライヤーに製品の真実性とサービス信頼性に対する厳格な基準を遵守することを要求します。私たちは彼らの表現、価格、そして私たちの市場での活動を密接に監視し、彼らの不適切な行為に対して罰金と業務協力の中止を含む罰措置を取った。

品質管理

私たちは厳しい品質制御プログラムを維持している。私たちは製品を受け取った後、私たちの品質検査マニュアルと検査手順に従って品質検査を行います。私たちは供給者たちが法律法規と私たちの品質基準を遵守することを願う。欠陥のある製品については、私たちの調達交換プログラムプロトコルに従って返品を行います。もしサプライヤーが偽造品を販売するなど、私たちの品質基準に違反した場合、彼らは処罰を受けたり、私たちのプラットフォームでの運営を終了することを要求されます。私たちはMRO製品販売に適したISO 9001認証を持っています。

定価政策

私たちは絶えず私たちのプラットフォームの価格を監視して、それを他のMRO調達サービスプラットフォームの価格と比較して、私たちの定価を指導します。私たちは専門の価格管理チームを持っていて、各製品ラインには専門の人員が担当しています。私たちは定期的に価格分析·管理会議を開催して、私たちまたは私たちのサプライヤーが提供する価格が合理的かどうか、市場に競争力があるかどうかを評価します。

私たちの製品販売モードで、私たちは製品の価格を決定します。私たちの市場モデルでは、仕入先は私たちの定価指導に基づいて顧客に販売する価格を決定します。

販売とマーケティング

販売ルート

ZKH取引先

私たちは自分の販売チームを持っていて、業界顧客販売チームと地域顧客販売チームからなります。2023年12月31日まで、私たちの販売チームは1228人の従業員で構成されています。

私たちの業界顧客販売チームは電気機械製造、自動車、化学工業などの業界をカバーしています。これらの販売員は、これらの重要な業界に対する貴重な知見を蓄積し、顧客を獲得し、維持し、彼らと私たちの支出を増加させてくれた。

我々の地域顧客販売チームは、既存のローカル顧客との業務関係を維持し、それぞれがカバーする地域内で新たなローカル顧客を開発することを担当しており、通常は中小企業である。私たちの地域顧客販売チームは中国の大部分の省をカバーしている。この販売チームは、地域のビジネス環境に精通しており、地域顧客と長期的な関係を維持し、より多くの現地販売手がかりを顧客に変換することを目的としている。

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カタログ表

GBBお客様

GBB顧客は主にディーラー、貿易会社、現地の金物店などのマイクロ企業とエンドユーザーの小企業を含む。彼らは競争力のある価格で既製品を重視し、現金で決済しようとしている。

マーケティング活動

最も効果的なマーケティング形式は、顧客満足が口コミ推薦と重複購入が生じるため、私たちの顧客体験を高めていくことだと思います。私たちはまた各種の業界会議、貿易展示会と展覧会を主催して参加して、私たちのブランドと製品を販売します。

私たちの販売チームを通じてマーケティング活動を継続するほか、より多くの顧客に経済的に効率的に接触するために、オンライン広告エージェントや検索エンジンによる広告などのオンラインマーケティング措置を実施します。私たちはオンラインマーケティング活動を通じてますます多くの顧客を獲得した。

在庫制御

我々のプラットフォーム上に蓄積された履歴取引データ洞察に基づいて，自動在庫レベル最適化モデルを開発した.購入頻度、価格、販売量と季節性などの重要な要素を考慮して、著者らはデータ分析を用いてこのモデルに対して訓練を行い、正確な時間に在庫を維持する製品タイプ、再注文点と再注文量を確定し、これは逆に私たちの在庫レベルと調達頻度を最適化した。このモデルにより、業務が拡大したにもかかわらず、私たちの在庫回転日数は安定しています。在庫回転日数は2021年は33.4日，2022年は37.0日，2023年は33.3日であった。

より大きな地理的地域のニーズに応じて最適な位置を選択して在庫を保管する倉庫位置最適化モデルを開発し、製品の納入時間を効率的に短縮する。

私たちは借りた倉庫で私たちの在庫の大部分を保存して管理している。危険化学品については、必要な許可証と許可証を持つ第三者倉庫に依存して大陸部の在庫中国を管理·保管している。私たちはこれらの第三者倉庫が中国の法律法規を厳格に遵守し、私たちの基準と政策に従って危険化学品を貯蔵、維持、管理し、顧客の需要を満たすために良質な履行サービスを提供することを期待している。

私たちの技術と開発は

私たちは大量の研究開発資源を投入して、私たちの独自技術支持プラットフォームを構築して、私たちのプラットフォームの安全、安定と効率的な運用を確保します。2023年12月31日まで、私たちの研究開発者は222人のメンバーで、それぞれ製品技術、技術維持とデジタルソリューションに集中しています。

我々は我々のMRO調達サービスのデジタル化とスマート化を実現していくことに取り組んでいる.私たちのプラットフォームは私たちのプラットフォーム上の歴史MRO製品取引から洞察力を得ます。また、以下のデジタル化ツールや技術の助けを借りて、私たちの規模を考慮して、供給、需要、価格設定傾向を含む市場全体の見方を持っています。

ロボットプロセスの自動化それは.我々は内部でロボットフロー自動化技術を開発し，ソフトウェアロボットを用いてMRO調達のキープログラムにおける再現性タスクを動的化し，問合せ，注文，出荷，伝票を含む.ロボットプロセス自動化技術は、私たちの顧客がワークフローを簡略化し、生産性を向上させるのに役立ちます。私たちはこの技術の開発に引き続き投資し、より多くの顧客に提供する予定です。

スマート検索エンジンそれは.我々は，各検索クエリの意味や意図をより良く理解するために，自然言語処理システムと検索アルゴリズムを我々の検索エンジンに適用した.スマート検索エンジンは、顧客が探している最も関連する製品を返し、各顧客の要求に最適な注文でカスタマイズすることができる。

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カタログ表

スマート製品見積システムそれは.私たちの内部では、数秒以内にお客様がアップロードした数千種類の製品需要を私たちのデータベースの製品記述とパラメータと自動的にマッチングすることができるスマート製品見積システムを開発しました。機械学習アルゴリズムが私たちのITシステムに統合されるにつれて、私たちは歴史取引データ、業界洞察と専門家の経験を利用することで、私たちの需給マッチング能力を強化することができ、それによって私たちの全面的な製品ラインに基づく顧客需要マッチング商品の正確性を高めることができる。この機能により、顧客が1つの購入注文の中で異なるタイプの製品を簡単かつ迅速に見つけることができ、価格と見積もりを同時に得ることができる。

ZKH AIアシスタント人工知能サポートのZKHアシスタントを用いて，配達注文を正確に生成し，注文状態を追跡し，数秒以内に従業員の提示に基づいて請求書を生成することができる.私たちの従業員が彼らの質問に迅速かつ全面的に答えることができるので、内部通信の自動化は、運営効率を向上させる上で大きな価値を提供することができると信じています。これは、私たちの顧客支援と販売作業をさらに成功させることができます。私たちは私たちの顧客と供給者たちにこの資源をさらに開放する予定だ。

文書の光学文字認識MRO購買サービス提供者として、私たちは、Word、PDF、EXCELを含む、顧客とサプライヤーからの様々なフォーマットの大量購入注文、領収書、請求書およびビジネスチケットを処理しており、これらの処理は手間と時間がかかる可能性がある。光学文字認識技術を利用して、我々のシステムは、文書フォーマットにかかわらず、これらのファイル中のキーデータ項目を読み取り、認識し、関連データを抽出することができる。これらの情報はさらに出力され、私たちの将来の作業計画に使用され、正確な調達金額とコスト推定を提供する。この技術により，人手作業量や関連コストを効果的に低減することができる.

製品とスマート推薦を厳選します私たちの推薦システムは、各顧客の過去の購入と行動に基づいて、彼らの特定のニーズを知ることができる。それは異なる業界の製品専門家の専門的な意見を融合し、顧客業界のシーンに最適な特色ある製品選択を推薦し、顧客が最適な製品を見つけるのを助け、貯蔵容量と関連コストを減らすことによって、更に便利で効率的なワンストップ購入体験を強化する。

スマート注文、注文選別、在庫管理それは.我々のシステムは、同一顧客からの注文をスマートに統合して分割し、最適な物流サービスプロバイダに注文を自動的に割り当てることができる。私たちのアルゴリズムはまた、私たちの分析能力に基づいて構築された倉庫内の注文選択最適化をサポートします。また、我々のシステムは、最適な在庫レベルを達成し、倉庫コストを低減するために、在庫レベルと顧客の需要とを監視することができる。

意思決定を自動化する我々はMROデータの整理プロセス、在庫制御、顧客関係管理、倉庫と物流管理を含むが、これらに限定されないが、自動化された決定を我々のMRO調達サービスに統合します。自動化プロセスは，我々の日常業務運営において高品質な意思決定を効率的に行うことに役立つだけでなく，追跡とさらなる分析のためにすべての意思決定データを保持している.キャプチャされたデータが多いほど，機械学習アプリケーションの自動化がスマートになり，我々の運営効率をさらに向上させることができる.

自然言語処理システムそれは.我々は，MRO業界における大量の製品記述データを分析するための自然言語処理システムの開発と応用を初めて開発した.目標は，微妙な文脈的意味や製品パラメータを含む文書の内容を理解することである.この技術は，MRO製品名や記述に含まれる情報を正確に抽出し，知識図を用いて情報を分類·組織することを可能にしている.自然言語処理システムの応用にともない，MRO製品情報のデジタル化に重要なMRO製品名，材料，機能，使用場面の知見が蓄積されている.自然言語処理システムに基づいて，MRO製品や顧客ニーズの理解を大幅に向上させた.

ITインフラ

我々の技術プラットフォームは信頼性，スケーラビリティ，柔軟性のために設計されており，我々の技術部門が管理している.2023年12月31日までに、中国で借りた約321台のサーバを使用し、電源と発電機のバックアップを提供することができる。

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私たちは現在中国の第三者クラウドを使用して私たちのネットワークインフラを管理している。我々のIT部門は，我々のサイト，モバイルアプリケーション，インフラの性能を定期的に監視し，潜在的な問題に迅速に対応できるようにしている.データセンター規模や都市規模のサーバ、ケーブル、電力爆発中にサービスを運営することができます。すべてのコアデータが削除されたという極端な仮定の場合でも，比較的短い時間で我々の多層バックアップシステムにより全面的なサービスを回復することができる.本年度報告日現在，我々の業務運営に大きな影響を与えるサービス中断は経験していない.“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因--私たちのビジネスと産業に関連するリスク--私たちのITシステムと技術インフラの正常な動作は、私たちの業務に重要です。当社のITシステムや技術インフラのいかなる中断も、私たちの情報システムを維持したりアップグレードしたりすることができない、あるいは代替システムにタイムリーに効率的に変換することができず、運営を混乱させる可能性があり、意外なコスト増加および/または収入低下を招き、プラットフォームの満足できる性能を維持し、顧客に一致したサービスを提供する能力に深刻な影響を与えます“

データのプライバシーとセキュリティ

私たちは厳格なプラットフォーム範囲内のデータ収集、処理、使用政策を構築し、実施した。我々は，ユーザの事前同意を得た場合に，我々が提供するサービスに関する情報や他のデータを収集する.

私たちのデータの機密性と完全性を確保するために、私たちは全面的で厳格なデータセキュリティ計画を維持している。我々は，機密情報を匿名および暗号化し，データのセキュリティ処理，転送，使用を確保するための他の技術的措置をとっている.我々はまた，厳密な内部プロトコルを構築し，これらのプロトコルにより，アクセス許可を持つ有限従業員にのみ機密データへの機密アクセス権限を付与する.

私たちはリアルタイムでコアデータをバックアップし、独立して様々な安全なデータバックアップシステムで毎日他のデータをバックアップして、データ損失のリスクを最小限に抑えます。

競争

我々は、他のMRO調達プラットフォーム、メーカー、卸売業者、MRO製品を販売する流通業者を含む業界内の様々な参加者からの競争に直面している。私たちは私たちの戦略と運営に根付いた顧客中心の独特の文化を通じて頭角を現しています。我々は透明、高効率のワンストップMRO調達体験、先進的なデジタル解決方案及び知能サービス、高効率の履行サービス、広範な製品供給、及び深刻な業界洞察力を持つ販売とサービス代表を提供する。

私たちは上記の要素に基づいて、私たちが有利な立場にあり、効果的に競争できると信じている。しかしながら、私たちの現在または未来のいくつかの競争相手は、類似またはより大きな市場占有率、知名度、ならびに財務、マーケティング、技術、および他の資源を持っている可能性がある。“プロジェクト3.主要な情報--D.リスク要素--絶えず発展と活力に満ちたMRO調達サービス業界の成長と利益に関連する不確定要素は私たちの業務、将来性と経営結果に不利な影響を与える可能性がある。私たちは私たちの現在または未来の戦略が成功的に実施されるか、または持続可能な利益をもたらすことを保証できない。

知的財産権

著作権法，商標法，特許法，および従業員や他者との秘密保持，発明譲渡，競業禁止協定によって独自の権利を保護している.

私たちは私たちの知的財産権(例えば特許)のために申請して登録する。私たちはまた、私たちの知的財産権登録を維持し、私たちの知的財産権に対する潜在的な侵害リスクを減らすために専門顧問を招いた。2021年、2022年、2023年には、我々の知的財産権侵害事件は発生せず、我々の経営結果に実質的な悪影響を与えた。

2023 年 12 月 31 日現在、当社は中国大陸において 142 件のコンピュータソフトウェア著作権を所有しており、中国大陸国内で 613 件、中国大陸外で 76 件の商標登録を行っています。中国国内で 79 件、中国外で 42 件の商標出願がありました。2023 年 12 月 31 日現在、中国本土で 147 件の特許、中国本土以外で 2 件の特許、中国本土で 70 件の特許出願、中国本土以外で 1 件の特許出願はありません。2023 年 12 月 31 日現在、 98 のドメイン名が登録されています。当社の登録ドメイン名には w w w.zkh.com があります。

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季節性

私たちは私たちの業務で季節性を経験しました。これは顧客の購入、販売促進活動、MRO調達サービス業界の季節的モデルの季節的変動の総合的な結果です。中国の公共休暇期間中、私たちは通常購入注文が少なく、特に毎年第1四半期の春節休暇期間に。また、MRO調達サービス業界の例年下半期の売上高は通常、例年上半期を上回っている。全体的に言えば、季節性が私たちの業務に与える影響は比較的穏やかですが、私たちは上昇傾向が見られ、この傾向は今後も続くかもしれません。“プロジェクト3.重要な情報--D.リスク要因--私たちのビジネスや工業に関するリスク--私たちの業務や経営結果は、季節的な変動や予期せぬ中断の影響を受ける”

保険

私たちはリスクと事故を防ぐために保険証書を維持する。私たちはすでに私たちの在庫と固定資産、例えば設備、家具、事務施設などのすべてのリスク財産保険を購入しました。私たちは三つの場所で私たちの業務活動に公共責任保険を提供します。私たちはまた従業員に養老保険、失業保険、労災保険、生育保険と医療保険などの社会保障保険を提供します。私たちは業務中断保険をかけませんし、製品責任保険やキーパーソン生命保険もかけません。

企業社会的責任

企業社会的責任は私たちのビジネスの核心だった。私たちの持続的な成長は社会価値観を私たちの業務に溶け込ませ、私たちがしているすべての誠実な経営から始めて、中国の広範なコミュニティにサービスすることにつながると信じています。私たちは様々な企業の社会的責任イニシアティブを構築し、コミュニティにフィードバックし、社会のために価値を創造している。

環境保護イニシアチブ我々は，ESG(環境，社会，ガバナンス)の推進における政府の提唱に呼応するように環境保全を非常に重視している。ガイドラインを提供することにより，我々は高い基準の環境保全行動基準を遵守することを求めている。環境保全への取り組みとしては，紙の使用やエアコンの温度を厳格に制御し，より費用対効果的に出張車両を手配すること，環境に優しい事務用品を使用することがある。例えば、私たちは車の中の化石燃料自動車を段階的に淘汰し、新エネルギー自動車をより多く使用してきた。私たちはまた、オフィスや倉庫で、高消費電力の伝統的な照明の代わりに、より省エネなLED電球を使った。

私たちは持続可能な基準をサプライヤー選択過程に欠かせない一部としている。この過程の一部として、潜在的供給者の炭素排出と気候関連影響を考慮する。私たちとサプライヤーとの業務関係によると、私たちは、例えば、特定の契約条項を組み込むこと、コンプライアンス証明を要求すること、または私たちの現場訪問のためにそれらをマークして、彼らが私たちと一致する持続可能な発展ビジョンを持っていることを確実にするために、個別のサプライヤーのための私たちの措置をカスタマイズすることができます。

企業慈善事業それは.教育機関、自然災害被災都市や地域、農村振興プロジェクト、公共安全施設、慈善基金への寄付など、様々な慈善活動にも参加している。

監督管理

この部分は、私たちの内地での業務活動に影響を与える重要な法律、法規、規制、および私たちの株主が私たちから配当金および他の分配を得る権利を概説する。

外商投資に関する規定

中国大陸部に設立、経営と管理法人団体は、外商投資会社を含め、すべて“中華人民共和国会社法”の管轄を受けている。“中華人民共和国会社法”は全国人民代表大会常務委員会によって1993年12月29日に公布された。“中華人民共和国会社法”の前回の改正は2023年12月29日で、2024年7月1日から施行された。中国の最新の“会社法”によると、会社の株主は当社の設立日から5年以内に登録資本を納付しなければならず、2024年7月1日までに設立された会社は、この新しい要求を満たすために徐々に出資を調整しなければならない。大陸部中国外商投資法には別の規定があるほか、“中華人民共和国会社法”の規定が適用される。

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海外投資家と外商投資企業の大陸部中国への投資は、2023年1月1日から施行される“外商投資奨励産業目録(2022年版)”と2022年1月1日から施行される“外商投資参入特別管理措置(2021年ネガティブリスト)”または“2021年ネガティブリスト”規範を受ける。2021年のネガティブリストに含まれていない業界は一般的に外商独資企業の設立を許可している。2021年のネガティブリストに入っていない業界は一般的に外国投資に開放されており、中国の他の適用法規が明確に制限されていない限り。2021年のネガティブリストによると、付加価値電気通信サービスを提供する会社における外資の持分は50%を超えてはならず、電子商取引、国内多方通信、データ収集と伝送サービス、コールセンターは含まれていない。本年度報告の日まで、私たちが従事しているどの業務も2021年のネガティブリストで禁止されていることを知りません。より詳細な情報および関連リスクについては、“項目3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの商業および業界に関連するリスク-ライセンスの取得、更新、または保留、ライセンス、または承認が、ビジネスを展開または拡大する能力に影響を及ぼす可能性があります”を参照してください。

外商独資企業の設立手続き、届出と審査手続き、登録資本要求、外貨制限、会計実務、税収と労働事務は、2020年1月1日から施行される“中華人民共和国外商投資法”に適用される。“中華人民共和国会社法”と“中華人民共和国組合企業法”は一般的に外商投資企業の組織形式を規範化する。

“中華人民共和国外商投資法”は主に4つの形式の外商投資を規定している：(一)外国投資家が単独或いは集団で他の投資家と大陸部に外商投資企業中国を設立する；(2)外国投資家が大陸部中国国内で企業の株式、持分、資産権益又はその他の類似権益を取得する；(3)外国投資家個人又は集団が他の投資家と大陸部中国国内で新プロジェクトに投資する；(4)外国投資家が法律、行政法規又は国務院が規定するその他の規定の他の方法で内地中国に投資する。

“中華人民共和国外商投資法”によると、外商投資が参入前国民待遇を獲得することは、外国投資家及びその投資に与える待遇が、外国投資が2021年ネガティブリストに属さない限り、国内投資家及びその投資に与える待遇を下回ってはならないことを意味する。それはまた、外国投資家及びその大陸部への投資にいくつかの保護規則と原則を提供し、外国投資家の資金が外商投資から脱退までの全ライフサイクル内に中華人民共和国領土に自由に出入りし、全面的な制度を構築し、外国投資企業と国内企業との間の公平な競争を確保し、特殊な状況を除いて、国がいかなる外国投資を徴収することを禁止することを含む。

また、“中華人民共和国外商投資法”は、外国投資家と外商投資企業は間もなく構築される情報報告制度の要求に従ってその投資情報を報告しておらず、法的責任を負うべきであると規定している。また、“中華人民共和国外商投資法”の発効前の外商投資管理法に基づいて設立された外商投資企業は、“中華人民共和国外商投資法”の施行後5年以内に、その構造と会社の管理構造を維持できることを規定している。これは、外商投資企業が“中華人民共和国会社法”や他の会社統治に関する法律法規に基づいてその構造と会社管理を調整することを要求される可能性があることを意味する。

2019年12月26日、国務院は“中華人民共和国外商投資法実施条例”を公布し、2020年1月1日から施行した。“中華人民共和国外商投資法実施条例”は外商投資の促進を強調し、具体的な措置を細分化した。2019年12月26日、最高人民法院は“”中華人民共和国外商投資法“の適用に関する若干の問題に関する解釈”を発表し、2020年1月1日から施行した。外国人投資家は、贈与、財産分割、企業合併、企業分立などにより権益を取得して発生する契約紛争について、本解釈を適用する。2019年12月30日、商務部、国家市場監督管理総局は共同で“外商投資情報申告方法”を発表した。2019年12月31日、商務部は“外商投資情報申告に関する事項に関する公告”を発表し、その中で“外商投資情報申告方法”に規定されている情報申告要求を強調し、情報申告の形式を規定した。

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2020年12月19日、国家発展改革委員会、商務部は共同で“外商投資安全審査方法”を発表し、2021年1月18日から施行された。“方法”は安全審査を受ける外国投資規則を規定している。方法によると、外商投資安全審査の手続きを組織、調整、指導し、国家発展·改革委員会の下部に安全審査を担当する事務室を設置し、国家発展改革委員会と商務部が先頭に立つ。また、“方法”は、海外投資家又は大陸部の関係方面にキー情報技術とインターネット製品とサービスに投資し、キー金融サービスに投資し、又は他の国家安全に関連するキー分野に投資し、事前に国資に安全審査を申請しなければならないと規定している。詳細や関連リスクについては、“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク-M&Aルールや他のいくつかの中国法規は、買収による成長を困難にする可能性がある”を参照されたい

“化学工業条例”

危険化学品安全管理規定

国務院が公布し、2013年12月7日に最後に改正された“危険化学品安全管理条例”によると、危険化学品の生産、貯蔵、使用、経営と輸送に従事する企業は必ず許可を得なければならず、法律、行政法規、国家標準と業界標準が規定する安全条件に符合しなければならない。危険化学品を経営する企業は必ず“危険化学品経営許可証”を取得しなければならず、危険化学品の生産·経営に不法に従事する部門から危険化学品を購入してはならず、化学品安全技術説明書又は化学品安全標識を取得していない場合に危険化学品を経営してはならない。

“危険化学品経営許可証条例”

国家安全生産監督管理総局(現在は応急管理部と呼ぶ)が発表し、2015年7月1日に最後に改訂された“危険化学品経営許可証管理方法”によると、危険化学品経営に従事する企業は必ず危険化学品経営許可証を取得しなければならない。出願人は、危険化学品の経営及び貯蔵のすべての法定規定、操作及び貯蔵基準、特別従業員訓練、安全管理制度及び安全操作規程、及び緊急救援計画に適合しなければならず、許可証を取得することができる。危険化学品経営許可証所持者が企業名、主要担当者、登録住所又は危険化学品貯蔵施設、モニタリング措置を変更する場合は、変更日から20営業日以内に発行機関に書面変更申請をしなければならない。危険化学品の経営については，上記の規則に従って必要な許可を得ている。

易製毒化学品経営管理条例

易製毒化学品とは麻酔薬品の製造に応用できるある化学品である。大陸部の中国易制毒化学品の生産、流通、調達、輸送、輸出入は国務院が通過した“易制毒化学品管理条例”の規範であり、この条例は2005年11月1日から施行され、最後に2018年9月18日に改正され、易制毒化学品目録は3種類に分けられる：第1類は麻酔薬品の生産に関連する主要な原料、第2類と第3類は麻酔薬品の生産に使用する化学補助物質に関連する。第一種類の薬品は易製毒化学品を経営し、企業は現地政府薬品監督管理部門に経営許可証を申請する必要がある；第一種類の非薬品易制毒化学品を経営し、企業は現地の各級政府安全生産監督管理部門に経営許可証を申請する必要がある。第二類、第三類の易製毒化学品を経営するのは、開業日から30日以内に、現地政府安全生産監督管理部門にその経営しやすい製毒化学品の種類、数量と主要な輸送流量を報告しなければならない。易制毒化学品の経営活動に従事し、すでに上述の規定に従って届出証明書を取得した。

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非薬用易制毒化学品経営管理規定

応急管理部が公表し、2006年4月15日から施行された“非薬品易制毒化学品生産経営許可方法”によると、企業が第一種類の非薬品易制毒化学品を生産、経営するには必ず許可証を取得し、そして現地政府安全生産管理部門に届出し、二類、三種類の非薬品易制毒化学品を生産、経営する。無許可或いは届出をして非薬品易制毒化学品を生産、経営するには、罰金、違法所得没収、営業許可証の没収、今後の許可証申請或いは届出を受理しない。非医薬類の易製毒化学品を経営し、すでに上述の規定に従って届出証明書を取得した。

医療機器経営活動に関する規定

“医療機器監督管理条例”は2000年4月1日に施行され、前回の改正は2021年6月1日であり、大陸部の中国医療機器の研究開発、生産、経営と使用を規範化した。医療機器はリスクレベルによって3つに分類される。I系医療機器はリスクが低く，通常管理により安全性と有効性を確保することができる。2種類の医療機器はリスクが適切で、厳格にコントロールと管理し、安全かつ有効であることを確保する。3種類の医療機器はリスクが高く、特殊な措置を通じて厳格にコントロールと管理し、安全かつ有効性を確保する。

“医療機器経営監督管理方法”は2014年10月1日から施行され、前回の改訂は2022年5月1日であり、中国大陸部での医療機器に関する経営活動を規範化した。医療機器に関する経営活動は医療機器のリスクレベルに応じて規制される。第一種類の医療機器に関する経営活動は届出や許可証を必要としない。第二種類の医療機器に関する経営活動は届出が必要である。3種類の医療機器の経営活動に関連し，許可証を取得しなければならない。医療機器に関する経営活動については，上記のルールに従って必要な許可を得ている。

製品品質規制と消費者保護

2021年1月1日に施行された“中華人民共和国民法”によると、欠陥製品に損害が生じた場合、被害者は当該製品のメーカー又は販売業者に賠償を求めることができる。もし欠陥が売り手によって引き起こされた場合、メーカーは被害者を賠償した場合に売り手に賠償を請求する権利がある。

全国人民代表大会常務委員会が公布した“中華人民共和国製品品質法”によると、1993年9月1日から施行され、最後の改正は2018年12月29日であり、販売する製品は必ず安全基準を満たさなければならないと規定されており、販売者は措置を講じて販売された製品の品質を維持しなければならない。販売者は、製品に不純物や模倣品を混入してはならず、偽物粗悪製品を正規品として販売してはならず、欠陥製品を良品として販売してはならず、不合格製品を標準品として販売してはならない。販売者にとって、国や業界の健康安全基準やその他の要求に違反すると、損害賠償、罰金、不法製造または販売された製品の販売所得の没収、営業許可証の取り消しなど、民事責任や行政処罰を招く可能性がある。深刻な違法行為は責任者や企業の刑事責任を追及する可能性がある。

1994 年 1 月 1 日に施行され、 2014 年 3 月 15 日に最後に改正された「中華人民共和国消費者権益保護法」によると、事業者は、提供する製品やサービスが個人や財産の安全の要件を満たすことを保証し、製品やサービスの品質、機能、用途、有効期間に関する真実な情報を消費者に提供しなければなりません。事業者は、個人または財産の安全を危険にさらすおそれのある商品またはサービスの欠陥を発見した場合、直ちに行政当局に報告し、消費者に通知し、販売停止、警告、リコール、除染、破壊、製造またはサービスの停止などの措置を講じなければなりません。消費者が発生した商品のリコールに伴う必要な費用は、事業者が負担する。事業者が消費者を欺いたり、故意に規格外の製品や欠陥製品を販売した場合、消費者の損失を補償し、商品やサービスの価格の 3 倍に相当する追加損害賠償を支払わなければならない。

2017年3月15日から施行され、2020年10月23日に最後に改訂された“ネット通販商品7日無条件返品暫定方法”は、消費者が理由なく返品する権利範囲、条件の良い基準、返品手順をさらに明らかにした。

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付加価値電気通信業務に関する規制規定

付加価値電気通信業務管理方法

電気通信サービスを管理する主要な法規は“中華人民共和国電気通信条例”であり、この条例は国務院によって公布され、2000年9月25日から施行され、最後の改正は2016年2月6日である。“中華人民共和国電気通信条例”によると、電気通信サービスプロバイダーは運営を開始する前に、工業·情報化部又はその省級対応部門の経営許可証を取得しなければならない。そうでなければ、経営者は、主管行政当局の修正命令と警告、罰金、不正所得の没収を含む制裁を受けるかもしれない。深刻な違反が発生した場合、事業者のウェブサイトは閉鎖を命じられるかもしれない。

“中華人民共和国電気通信条例”は、中国大陸部におけるすべての電気通信サービスを基礎電気通信サービスまたは付加価値電気通信サービスに分類し、付加価値電気通信サービスとは、公共ネットワークインフラを介して提供される電気通信と情報サービスを指す。工業·情報化部が公表した“電気通信業務経営許可証管理方法”は2009年4月10日から施行され、前回の改訂は2017年9月1日であり、付加価値電気通信業務を経営するために必要な許可証のタイプ、許可証の取得資格とプログラム及び許可証の管理と監督管理に対してより具体的な要求を提出した。本管理方法によると、付加価値電気通信業務経営者は“付加価値電気通信許可証”を取得しなければならない。これらの方法はまた、複数の省で付加価値サービスを提供する事業者は、地域を跨ぐ付加価値電気通信許可証を取得しなければならず、1つの省で付加価値サービスを提供する事業者は、省内の付加価値電気通信許可証を取得しなければならないと規定している。本管理方法によると、電気通信サービス経営者はその“付加価値電気通信許可証”に規定された経営タイプと経営範囲に従って電気通信業務を経営しなければならない。

情報産業部(前身は工業·情報化部)が2003年4月1日に発表し、2019年6月6日に最後に改訂した“電気通信サービス目録”によると、オンラインデータ処理と取引処理サービス及びインターネット情報サービスはすべて第2種類の付加価値電気通信サービスに属する。オンラインデータ処理と取引処理サービスとは、公共通信ネットワークやインターネットを介して、各種公共通信ネットワークやインターネットに接続された各種データや取引処理アプリケーションプラットフォームを利用して、ユーザに提供するオンラインデータ処理及び取引処理サービスである。オンラインデータ処理や取引処理業務に従事する電気通信サービス経営者は、“電気通信付加価値許可証”を取得しなければならない。情報サービスとは，公共通信網やインターネットを介して，情報収集，開発，加工，情報プラットフォーム構築により，ユーザに提供する情報サービスである.“インターネット情報サービス管理方法”は国務院が公表し、2000年9月25日から施行され、最後の改正は2011年1月8日であり、インターネット情報サービスの提供ガイドラインを規定し、インターネット情報サービスを商業的インターネット情報サービスと非商業的インターネット情報サービスに分類した。本管理方法によれば，商業的インターネット情報サービスとは，インターネットを介してオンラインユーザに情報やサイト作成や他のサービス活動を無料で提供するサービスであり，非商業的インターネット情報サービスとは，公共分野に属するオンラインユーザがインターネットを介して公開して取得した情報を無料で提供することである.本管理方法はまた、商業性インターネット情報サービス提供者はインターネット情報サービス付加価値電気通信許可証を取得し、非商業性インターネット情報サービス提供者は工業と情報化部省級主管部門に報告しなければならないことを要求した。詳細および関連リスクは、“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-私たちは、中国のインターネット関連業務および会社の規制の複雑さ、不確実性および変化に対する悪影響を受ける可能性があり、私たちの業務に適用される必要な承認、許可または許可の欠如は、私たちの業務および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります”を参照されたい

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カタログ表

付加価値電気通信業務外商投資制限規定

2001年12月11日に国務院が公表し、2022年5月1日に改訂された“外商投資電気通信企業管理規定”によると、付加価値電気通信サービスプロバイダーの外資持株比率は最終的に50%を超えてはならない。工信部が2015年6月19日に発表した“オンラインデータ処理と取引処理業務(運営電子商取引)の外資持株比率制限の撤廃に関する通知”によると、海外投資家が大陸部中国のオンラインデータ処理と取引処理業務(運営電子商取引)の最高100%の株式を保有することを許可し、“外商投資電気通信企業管理規定”の規定のその他の要求は依然として適用される。2021年ネガティブリストは、外国投資家が国内の多方通信、倉庫転送、コールセンター業務に従事する付加価値電気通信サービスプロバイダーにおいて50%以上の持分を保有することを可能にする。

工業·情報化部の前身は“情報産業部の外商投資増値電気通信業務管理の強化に関する通知”を発表し、2006年7月13日から施行され、外商投資内地の中国電気通信サービス業に要求し、外商投資企業を設立し、電気通信業務経営許可証を申請しなければならない。本通知はさらに、(一)中国国内の電気通信経営企業は、電気通信業務経営許可証をいかなる形式でも外国投資家にレンタル、譲渡、販売してはならず、資源、オフィス、施設又はその他の協力を提供してはならず、外国投資家の電気通信業務の不法経営を支援してはならない、(2)付加価値電気通信企業又はその株主は、当該企業が日常経営で使用しているドメイン名及び商標を直接所有しなければならない、(3)各付加価値電気通信企業は、その許可された業務経営に必要な施設を備え、ライセンスがカバーする地域で当該施設を維持しなければならない、と要求する。(4)すべての付加価値電気通信サービスサプライヤーは“中華人民共和国条例”が規定した標準に従ってネットワークとインターネット安全を維持しなければならない。許可証所持者が通知中の要求を遵守して是正しない場合、工業·情報化部又は地方の関係部門は、その付加価値電気通信業務許可証を取り消すことを含む、当該許可証所持者に対して措置をとる権利がある。詳細および関連リスクは、“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-私たちは、中国のインターネット関連業務および会社の規制の複雑さ、不確実性および変化に対する悪影響を受ける可能性があり、私たちの業務に適用される必要な承認、許可または許可の欠如は、私たちの業務および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります”を参照されたい

モバイルインターネット応用に関する法規

上述した“電気通信条例”などの規定のほか、モバイルインターネット応用上で商業的なインターネット情報サービスを提供することも、中国網信弁が発表した“モバイルインターネットアプリケーション情報サービス管理規定”の規範を受け、2016年8月1日から施行され、最後の改正は2022年6月14日である。本管理規定によると，APPプロバイダがユーザに情報配信，インスタント通信などのサービスを提供する場合には，ユーザの携帯電話番号，身分証番号，統一社会信用コードあるいは他の身分情報を確認しなければならない.APPプロバイダは、任意の理由でユーザに個人情報処理に同意するように強要したり、ユーザが不必要な個人情報の提供に同意しないことを理由に、ユーザがその基本的な機能やサービスを使用することを拒否してはならない。アプリケーション提供者が規定およびサービスプロトコルに違反した場合、アプリケーション配信プラットフォームは、警告を与えること、サービスを一時停止すること、アプリケーションをプラットフォームから無効にし、イベント記録を保持し、政府当局にイベントを報告することを含む違反を阻止する措置を取らなければならない。

広告サービス条例

全国人民代表大会常務委員会は1994年10月27日に“中華人民共和国広告法”を制定し、最後の改正は2021年4月29日だった。“中華人民共和国広告法”は広告サービス提供者の潜在的な法的責任を増加させ、虚偽広告の監督管理を強化した。中華人民共和国広告法は、虚偽または誤ったコンテンツ、最高級の表現、不安定な社会的コンテンツ、または猥褻、迷信、暴力、差別または公共利益の侵害に関連するコンテンツを含む広告のいくつかのコンテンツ要件を規定する。

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カタログ表

国家市場監督管理総局は“インターネット広告管理方法”を発表し、2023年5月1日から施行された。“中華人民共和国広告法”と“インターネット広告管理方法”は、ネット広告はユーザーがインターネットを正常に使用することに影響を与えてはならず、インターネットポップアップウィンドウアメリカ預託株式は顕著な位置に閉鎖フラグを表示し、一キーでポップアップウィンドウを閉じることを確保しなければならないと規定している。オンライン広告は消費者によって広告として識別されなければならない。競合入札で決定された順序で製品またはサービスを展示することについては、このような順序付き情報の発行者は、自然検索によって生成された情報と区別するために、目立つところに“広告”という言葉を明記しなければならない。法律、行政法規が直接広告を配信または変相して広告を配信することを禁止している場合を除いて、広告発行者は、知識共有、経験共有、製品またはサービス評価付加ショッピングリンクなどの購入方式で、商品やサービスを宣伝する際に広告文字を目立つように表記すべきである。

インターネットセキュリティと個人情報保護に関する規定

インターネットセキュリティに関する法規

“インターネットセキュリティの保護に関する決定”は、2000年12月28日に全国人民代表大会常務委員会によって制定され、前回改正されたのは2009年8月27日である。この決定規定は、他にも、インターネットを介した以下の活動が中華人民共和国の法律に基づいて犯罪を構成する：(一)戦略的意義のあるコンピュータまたはシステムに侵入すること、(2)コンピュータウイルスなどの破壊的なプログラムを故意に発明·伝播し、コンピュータシステムや通信ネットワークを攻撃し、コンピュータシステムと通信ネットワークを破壊すること；(三)国家規定に違反し、コンピュータネットワーク又は通信サービスを無断で中断するもの、(四)国家秘密を漏洩した者、(五)虚偽の商業情報を散布した者、(六)インターネットを利用して知的財産権を侵害した者。

公安部は2006年3月1日に施行された“インターネットセキュリティ保護技術措置規定”を公表し、インターネットサービス提供者と相互接続の組織を利用してインターネットセキュリティ保護技術措置を実施することを要求し、コンピュータウイルスの防止、侵入と攻撃、ネットワーク破壊などのネットワークセキュリティを危害する可能性のある事項と行為の技術措置を含む。すべてのインターネットアクセスサービスプロバイダに、ユーザ登録情報を記録および保存するための措置をとることが要求される。これらの措置により、付加価値電気通信サービス許可証保有者は定期的にそのウェブサイトの情報安全とコンテンツ制御システムを更新し、現地公安機関に禁止内容を公開伝播する行為を報告しなければならない。付加価値電気通信業務許可証所持者が本方法の規定に違反した場合、公安部、各地公安局はその経営許可証を取り消し、そのサイトを閉鎖することができる。

全人代常務委員会は“中華人民共和国ネットワーク安全法”を公表し、2017年6月1日から施行され、大陸部中国のネットワーク建設、運営、維持、使用及びネットワークセキュリティ監督管理に適用される。“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”は、ネットワークを、一定のルールおよびプログラムに従って情報を収集、格納、送信、交換、および処理するためのコンピュータまたは他の情報端末および施設からなるシステムとして定義される。“ネットワーク運営者”は、広義にネットワークとネットワークサービスプロバイダの所有者と管理者と定義され、各種のセキュリティ保護に関連する義務を履行しなければならず、(1)階層ネットワークセキュリティシステムの保護要求に従って、セキュリティ保護義務を遵守し、内部セキュリティ管理規則とマニュアルを制定し、ネットワークセキュリティ担当者を任命し、技術措置を取ってコンピュータウイルスとネットワークセキュリティ危害活動を防止し、技術措置を取ってネットワーク運行状況とネットワークセキュリティ事件を監視と記録する；(2)ネットワークセキュリティ応急予案を制定し、適時に安全リスクを処理し、緊急対策を起動し、適切な救済措置を取り、そして監督部門に報告する。(三)公安、国家安全部門が法に基づいて国家安全と刑事捜査を保護するために技術援助と支持を提供する。“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”を遵守しないネットワークサービスプロバイダには、罰金、業務停止、サイト閉鎖、営業許可証の取り消しの処罰が科される可能性がある。

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カタログ表

2021年6月10日、全人代常務委員会は“中華人民共和国データ安全法”を採択し、2021年9月1日から施行された。中国国内で行われているデータ処理活動でも、中国国外で行われている国家安全、公共利益あるいは中国の公民、組織の合法的権益を損なう可能性のあるデータ処理活動にも、“中華人民共和国データ安全法”が適用される。“中華人民共和国データ安全法”は、国家は分類分類のデータ保護制度を構築することを規定している。“中華人民共和国データ安全法”はまた、単位と個人がデータ処理活動を行う際に負う一般的かつ全面的な義務を規定しており、全行程のデータ安全管理制度の構築、データ安全訓練の組織、データの安全確保に必要な措置の実施、リスクモニタリングの強化、ユーザーと当局への安全事件の通報、定期的なリスク評価を含む。“中華人民共和国データ安全法”はまた、政府は国家安全に影響を与えるか、あるいは影響を与える可能性のあるデータ処理活動に対してデータ安全審査メカニズムを構築しなければならないと規定している。“中華人民共和国データ安全法”違反は警告、罰金、違法所得の没収、業務停止と免許取り消しなどの行政処罰を受け、民事と刑事責任を負う可能性がある。

2021年11月14日、中国ネット信弁は“ネットワークデータ安全管理条例”の討論稿を公表し、現行規則に対してデータ処理の各方面に対してより詳細な指導を行うことを提出し、処理者がデータ処理規則を公表し、同意と別途同意を得ること、重要なデータ安全とデータ越境移転、プラットフォーム運営者の更なる義務などを含む。具体的には、草案提案は、以下の活動に従事するデータ処理者は、(1)インターネットプラットフォーム経営者が、国家安全に影響を与える可能性のある国家安全、経済発展または公共利益に影響を与える可能性のあるデータ資源の合併、再構成または個別化を取得すること、(2)百万以上のユーザ個人情報を処理するデータ処理者が海外に上場すること、(3)国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動、(4)国家安全に影響を与える可能性のある他のデータ処理活動を取得すること、を申請すべきであると規定している。この草案では，100万人を超えるユーザの個人情報を扱うデータ処理者にも，毎年データセキュリティ評価を行い主管部門に報告を提出することを含む重要なデータ処理者に関するルールを遵守することが求められている.本年度報告の日まで、本草案はまだ採択または発効されていない。

2021年12月28日、中国網信弁などの部門は共同で改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2022年2月15日から施行された。これらの措置により，(一)ネットワーク製品やサービスを購入しようとするキー情報インフラ事業者とデータ処理活動を行うネットワークプラットフォーム事業者は，それぞれ国家安全に影響を与えるか，または影響する可能性がある，(2)ユーザ個人情報100万以上を持つ海外上場を求めるネットワークプラットフォーム事業者は，ネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。これらの措置はまた、外国政府の影響、重要な情報インフラ、コアデータ、重要なデータ、または海外上場に関連する大量の個人情報を含む、ネットワークセキュリティ審査中に国家セキュリティリスクを評価する重点となるいくつかの一般的な要因を示しているが、これらに限定されない。

2021年12月31日、中国網信局、工業·情報化部、公安部、国家市場監督管理総局は共同で“ネットワーク情報サービスアルゴリズム推薦管理規定”を公表し、2022年3月1日から施行された。本管理規定は，アルゴリズム推薦技術を利用したインターネット情報サービス提供者に適用され，生成と合成，個人化プッシュ，ランキングと選択，検索とフィルタリング，スケジューリング決定などのアルゴリズム技術を用いてユーザに情報を提供することを含む.これらの管理規定はまた、ユーザーの権益、特に未成年者、高齢者、労働者の権益を保護するために、このような規定の義務を規定している。

個人情報保護に関する規定

2012年12月28日に全人代常務委員会が発表·施行した“ネットワーク情報保護の強化に関する決定”と2013年9月1日に工業·情報化部が発表·施行した“電気通信とインターネットユーザ個人情報保護令”によると、ユーザ個人情報の収集と使用は必ず合法的、合理的、必要であり、ユーザーの同意を得なければならず、特定の目的、方法、範囲に限定されなければならない。インターネット情報サービス提供者はまた，このような情報を厳密に秘密にし，そのような情報の漏洩，改ざん，廃棄を禁止し，他人にそのような情報を販売したり提供したりしてはならない.インターネット情報サービス提供者には、収集された個人情報の不正流出、破損、紛失を防止するための技術的および他の措置が求められる。これらの法律法規に違反した場合、インターネット情報サービス提供者に警告、罰金、違法所得の没収、許可証の取り消し、届出の取り消し、サイト閉鎖、甚だしきに至っては刑事責任を科す可能性がある。

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携帯アプリケーションが収集·使用する情報セキュリティについては、2019年1月23日に発表された“アプリケーションの個人情報の不正収集·使用を規制する特別規制の公告”に基づき、アプリケーション運営者は“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”に基づいて個人情報を収集·使用し、ユーザから取得した個人情報のセキュリティに責任を負い、個人情報保護を強化する有効な措置を講じなければならない。また、APP事業者は、バンドル、インストール一時停止、または他のデフォルト形態でそのユーザに許可を強制してはならず、法律法規に違反したり、ユーザプロトコルに違反したりして個人情報を収集してはならない。工信部が2019年10月31日に発表した“ユーザーの人身権益侵害アプリケーションの特別整備事業の展開に関する通知”は、このような監督管理要求を強調した。中国網信局、工業·情報化部、公安部、国家市場監督管理総局は共同で“アプリケーション使用個人情報を収集して使用する違法行為認定方法”を発表し、2019年11月28日から施行した。この規定は、(1)個人情報の収集および使用のルールが公表されていないこと、(2)個人情報の収集および使用の目的、方法、範囲を明確に説明していないこと、(3)アプリケーションを介していないユーザが個人情報の収集および使用に同意すること、(4)必要性の原則に違反して当該アプリケーションが提供するサービスとは無関係な個人情報を収集すること、(5)ユーザの同意を得ずに他人に個人情報を提供すること、(6)法律の要求に従って個人情報を削除または訂正する機能を提供していないこと、を含む、APP事業者が個人情報保護によく見られるいくつかの違法行為をさらに明らかにしている。また，(7)苦情や通報方法などの情報は公表されていない.APP運営者は、(1)ユーザの同意なしにユーザの個人情報を収集するか、ユーザの個人情報を収集する権限を活性化するか、(2)ユーザの個人情報を収集する権限を活性化するか、個人情報の収集を明確に拒否するか、またはユーザの同意を繰り返し得て、ユーザがそのアプリケーションを正常に使用することを乱す行為のうちの1つを構成する。(Iii)アプリケーションオペレータが実際に収集した任意のユーザ個人情報またはアプリケーションオペレータによってアクティブ化された任意のユーザ個人情報を収集する権限は、ユーザがアプリケーションオペレータによって収集された個人情報を許可する範囲を超え、(Iv)任意のユーザの同意を非明確に求めること、(V)ユーザの同意なしに、任意のユーザのアクティブ化が任意の個人情報を収集する権限の設定を修正すること、(Vi)ユーザの個人情報および任意のアルゴリズムを使用して、非指向性プッシュのオプションを提供することなく、任意の情報を指向的に送信すること。(Vii)詐欺、詐欺などの不正な手段でユーザを誘導することは、その個人情報を収集することを可能にすること、またはユーザの個人情報を収集する許可をアクティブ化すること、(Viii)個人情報を収集する許可を撤回する手段および方法をユーザに提供しないこと、(Ix)APP事業者によって発行された個人情報の収集および使用のルールに違反して個人情報を収集および使用すること。

2013年4月23日に施行された“最高人民法院、最高人民検察院、公安部の公民個人情報侵害犯罪活動の法による処罰に関する通知”と2017年6月1日に施行された“最高人民法院、最高人民検察院の公民個人情報侵害刑事事件の適用に関する法律の若干の問題に関する解釈”によると、以下の行為は、公民個人情報侵害罪を構成することができる：(一)規定に違反して、特定の人員に市民個人情報を提供するか、またはネットワークまたは他の方法で公民個人情報を発表する。(2)市民の同意を得ずに、合法的に収集された市民個人情報を他人に提供する(情報が処理されなければ、特定の個人を追跡することができず、回復できない)、(3)職責またはサービスを提供する際に、適用された規制に違反して市民の個人情報を収集する、または(4)適用された規則に違反して、そのような情報を購入、受け入れまたは交換することによって、市民の個人情報を収集する。

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2021年8月20日、全人代常務委員会は“中華人民共和国個人情報保護法”を可決し、2021年11月1日から施行された。“中華人民共和国個人情報保護法”は個人情報権益を保護し、個人情報処理活動を規範化し、個人情報の合理的な利用を促進することを目的としている。中国個人情報保護法は、大陸部中国国内における個人情報処理活動、及び大陸部中国国外での処理は、大陸部中国国内の任意の自然人に任意の製品又はサービスを提供すること、又は当該自然人の大陸部中国国内での行為を分析、評価することを目的とした活動に適用される。“中華人民共和国個人情報保護法”には，個人情報処理の基本ルールと個人情報の国境を越えた移動のルール，および個人情報処理者の義務と責任に対する詳細な要求が規定されているが，これらに限定されない：(一)個人情報処理の同意を得る，(2)個人情報処理のルール，目的，影響および個人がどのように権利を行使するかを知らせる，(3)委託された処理者と個人情報処理，保護措置，権利義務について合意し，そのデータ処理活動を監督する；(Iv)個人が個人情報権を行使するチャネルを有することを保証し、これらの権利に応答すること、および(V)場合によっては個人情報保護影響評価を行うこと。“中華人民共和国個人情報保護法”に違反すると、警告、罰金、違法所得の没収、サービスの提供停止、許可証の取り消しなどの行政処罰を受け、民事と刑事責任を負う可能性がある。

また、“中華人民共和国民法”によると、個人情報の収集、保存、使用、処理、転送、提供、開示は、合法性、適切性、必要性の原則に従うべきである。より詳細な情報および関連リスクについては、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-個人情報保護に関連する既存または将来の法律法規を遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられることは、責任、行政処罰または他の規制行動をもたらす可能性があり、これは、私たちの経営業績および業務に負の影響を与える可能性があります”を参照されたい

電子商取引に関する規制

電子商取引業界を規範化するため、2018年8月31日、全国人民代表大会常務委員会は“中華人民共和国電子商取引法”を公表し、2019年1月1日から施行した。“中華人民共和国電子商取引法”は電子商取引プラットフォーム経営者に対して一連の要求を提出した。“中華人民共和国電子商取引法”によると、電子商取引プラットフォーム経営者は消費者の合法的な権益を尊重し、平等に保護し、消費者個人の特徴を対象としない場合に消費者に選択を提供すべきである。“中華人民共和国電子商取引法”は電子商取引プラットフォーム経営者がそのプラットフォーム上で商品或いはサービスを提供することを申請した商家の身分、住所、連絡先と許可証などを確認登録し、登録ファイルを構築し、定期的に情報を更新することを要求する；要求に従って政府主管部門にそのプラットフォーム上の商家の身分情報と税金関連情報を提出し、商家に政府主管部門に登録を完了するように注意する；知的財産権保護規則を構築し、商家がそのプラットフォーム上で知的財産権を侵害するために必要な措置をとる。また、電子商取引プラットフォーム経営者は、業者がそのプラットフォームで達成した取引に不合理な制限を加えたり、不合理な条件を追加したりしてはならず、そのプラットフォーム上で運営している業者にいかなる不合理な費用を徴収してもならない。電子商取引プラットフォーム経営者は、そのプラットフォーム上の第三者商家が提供する製品又はサービスが人身、財産安全要求に適合していないことを知っているか、又は知るべきであり、又は第三者商家の他の行為が消費者の合法的権益又は他の第三者の知的財産権を侵害する可能性があり、必要な措置を講じていない場合は、そのプラットフォーム上の第三者商家と連帯責任を負うべきであり、警告及び200万元以下の罰金を科すことができる。

“ネット通販商品7日無条件返品暫定方法”によると、消費者は理由なく返品する権利があるが、ネット上でダウンロードされたカスタマイズ商品、生鮮易腐商品、音像製品、コンピュータソフトウェアなどのデジタル製品、および消費者が購入時に返品政策に適合していないことを確認した他の商品、例えば消費者に包装、配達された新聞、定期刊行物などは、返品範囲内ではない。返品商品が無傷である場合は、ネット販売者は商品を受け取った日から7日以内に消費者に代金を返金しなければなりません。

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カタログ表

2019 年 6 月 12 日、国家郵政局と商務部は「宅配業と電子商取引産業の相互接続とデータ共有の規制に関する指導意見」を公布し、電子商取引参加者が宅配業を通じて商品を配達することに同意した場合、電子商取引プラットフォーム事業者は、合意されたデータ伝送手段を通じて、必要な配送データをエクスプレス配送サービスプロバイダーに提供しなければなりません。電子商取引プラットフォーム事業者は、データの相互接続と共有を制限することにより、電子商取引参加者がエクスプレス配送サービスを自由に選択することを妨げることはできません。エクスプレス配送事業を行う電子商取引プラットフォーム事業者は、ユーザー情報の収集 · 共有に際しては、情報保護に関する法令の規定を遵守しなければならず、提供する配送サービスとは無関係な目的でユーザー情報を使用することはできません。

2021年3月15日、国家市場監督管理総局は“ネット取引監督管理方法”を発表し、2021年5月1日から施行し、ネット取引経営者に対して具体的な規則を提出し、例えばネット取引中の消費者の個人情報を侵害する具体的な行為を明確にし、ネット取引経営者が使用するフォーマット条項、通知と声明に含まれない可能性のある禁止内容、及びソーシャルネットワークと生放送を通じて商品を販売する或いはサービスを提供する監督管理措置を述べた。

知的財産権に関する法規

特許

中国大陸部での特許は主に“中華人民共和国特許法”と“中華人民共和国特許法実施細則”によって保護されている。“中華人民共和国特許法”は1985年4月1日に施行され、前回の改正は2021年6月1日、“中華人民共和国特許法実施細則”は2001年6月15日に国務院によって公布され、最後の改正は2024年1月20日である。中国の特許制度は“先出願”の原則を採用している。発明または実用新案は特許を出願するためには，新規性，創造性，実用性の3つの基準に適合しなければならない.特許権の期限は出願日から10年，15年または20年であり，具体的には特許権のタイプに依存する.

著作権所有

中国大陸部における著作権は，著作権保護されたソフトウェアを含み，主に“中華人民共和国著作権法”や関連法規によって保護されている.1991年6月1日に施行され，2021年6月1日に最後に改正された“中華人民共和国著作権法”によると，ソフトウェア著作権の保護期間は50年である.“情報ネットワークを介して作品を公衆に伝播する権利を保護する条例”が2006年7月1日に施行され、前回の改正は2013年3月1日に、合理的な使用、法定許可および著作権と著作権管理技術の使用安全港に対して具体的な規定がなされ、著作権者、図書館、インターネットサービスプロバイダを含む様々な実体の侵害責任が規定された。

国家版権局は1992年4月6日に“コンピュータソフトウェア著作権登録方法”を公表し，最後の改正は2002年2月20日であり，ソフトウェア著作権登録，ソフトウェア著作権専有許可契約，譲渡プロトコルを規範化した.ソフトウェア著作権登録を管理する国家著作権局と中国の著作権保護センターはソフトウェア登録機関に指定されている.中国著作権保護センターは，コンピュータソフトウェア著作権申請者に対して，“コンピュータソフトウェア著作権登録方法”と“コンピュータソフトウェア保護条例”の要求を同時に満たすものに対して，登録証明書を発行する.

商標

中国大陸部での登録商標は“中華人民共和国商標法”および関連規則によって保護されている。“中華人民共和国商標法”は1983年3月1日に施行され、前回の改正は2019年11月1日である。商標は国家市場監督局国家知的財産権局商標局に登録され、元国家市場監督局商標局。登録を申請した商標が，同種の商品又はサービスのために既に登録又は予備承認された商標と同一又は類似している場合は，当該商標の登録出願を却下することができる。商標登録の有効期限は，別途撤回しない限り，継続可能な10年である。

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カタログ表

商業秘密

1993年9月の全国人民代表大会常務委員会が公表し、2019年4月23日に最後に改正された“中華人民共和国反不正競争法”によると、商業秘密とは、公衆が知らず、実用価値があり、その合法的な所有者又は所有者のために商業利益又は利益を創出し、その合法的な所有者又は所有者によって秘密にされている技術及び商業情報である。“中華人民共和国反不正競争法”によると、商人が他人の商業秘密を侵害することを禁止する：(1)窃盗、賄賂、詐欺、脅迫、電子侵入などの不正な手段で合法的な所有者または所有者から商業秘密を取得すること、(2)前項(1)項で不正に取得した商業秘密を開示、使用または許可すること、(3)契約契約または合法的所有者または所有者の商業秘密秘密に対する要求に違反し、他人の商業秘密を漏洩、使用、または許可すること。(四)他人を指図、誘惑、協力して守秘義務違反又は権利者の商業秘密秘密に対する要求に違反し、権利者の商業秘密を漏洩、使用又は許可する者。第三者は、前項に規定する違法行為を知っているか、又は知るべきであるが、他人の商業秘密を取得、使用又は漏洩した者は、当該第三人が他人の商業秘密を横領したと認定することができる。商業秘密が侵害された当事者は行政改正を申請することができ、監督部門は違法行為を制止し、侵害者に罰金を科すことができる。

ドメイン名

大陸部中国のドメイン名は“インターネットドメイン名管理方法”の保護を受け、この方法は工業と情報化部が公表し、2017年11月1日から施行された。ドメイン登録は関連規定により設立されたドメイン名サービス機関によって処理され、登録に成功した後、申請者はドメイン名保有者となる。

“休暇条例”

“中華人民共和国商標法”によると，他人の登録商標標識を偽造又は無断生産するか，又は偽造又は無断生産の標識を無断販売することは，登録商標専用権を侵害するものとみなされる。侵害側は直ちに権利侵害の停止を命じられ、罰金に処せられ、偽造品は没収される。権利侵害側はまた、知的財産権所有者が受けた損害に責任を負うことができ、損害賠償は、所有者がその権利を行使することによって発生した合理的な費用を含む、侵害側が獲得した収益またはすべての人が侵害によって受けた損失に等しい。

“中華人民共和国民法”によると、インターネットサービスプロバイダは、インターネットユーザがそのインターネットサービスを介して他人の知的財産権を侵害していることを知っていれば、偽造品を販売するなど、必要な措置を講じてこのような行為を制止する必要はなく、連帯責任を負う可能性がある。インターネットサービス提供者が被侵害者から侵害通知を受けた場合、インターネットサービス提供者には、侵害コンテンツを適時に削除、遮蔽、解除することを含む一定の措置をとることが要求される。

また、“ネット取引監督管理方法”によると、ネット取引プラットフォームの経営者は措置を講じて、ネット取引の安全を確保し、消費者の権益を保護し、不正競争を防止しなければならない。私たちの知的財産権に関するより多くの情報は、“プロジェクト4.会社情報-B.業務概要-知的財産権”を参照されたい。

“雇用·社会福祉条例”

労働法と労働契約法

1995年1月1日から施行され、2018年12月29日に最後に改正された“中華人民共和国労働法”及びその実施細則は、事業者は健全な安全生産衛生制度を確立し、国家安全生産衛生法規標準を厳格に執行し、労働者に対して安全生産健康教育を展開しなければならないと規定している。仕事の安全衛生施設は国家基準を満たさなければならない。企業事業単位は労働者に国家労働保護法規と標準に符合する安全衛生条件を提供しなければならない。

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カタログ表

“中華人民共和国労働契約法”は2008年1月1日に施行され、前回の改正は2013年7月1日であり、労働契約の確立、履行、終了を含む雇用主と従業員関係の権利と義務を主に規範化した。“中華人民共和国労働契約法”によると、雇用主と従業員の間に労働関係を確立または確立するためには、書面で労働契約を締結しなければならない。雇用主が従業員に一定の期限を超えて仕事を強要することを禁止し、雇用主は国の規定に従って従業員に残業代を支払わなければならない。しかも、賃金は現地の最低賃金基準を下回ってはならず、従業員に適時に支払わなければならない。

社会保険

2004年1月1日施行、2011年1月1日改正の“労災保険条例”、1995年1月1日に施行された“企業従業員生育保険暫定方法”、1997年7月16日に発表された“国務院統一養老保険案の確立に関する決定”、1998年12月14日に公表された“国務院の都市従業員医療保険案の構築に関する決定”、1999年1月22日に公表された“失業保険方法”と2011年7月1日に施行され、2018年12月29日に改正された“中華人民共和国社会保険法”などの規定に基づいて、使用者は大陸部の中国に養老保険、失業保険、生育保険、労災保険と医療保険などの福祉待遇を提供しなければならない。このようなお金は地方行政当局に支払われた。社会保険納付を納付していない使用者は，規定に適合しない規定の改正を命じられ，所定の期限内に所定の納付を納付し，滞納金を科すことができる。雇用主がまだ指定された時間内に借金を正すことができなければ、罰金の1~3倍の判決を受けることができる。2018年7月20日、国務院弁公庁は“国家と地方税徴収体制改革方案”を発行し、国家税務総局が社会保険料の徴収を統一的に担当することを規定した。中国の法律法規の要求に基づき、私たちは省市政府が大陸にいる従業員のために中国で組織した各種従業員の社会保障計画に参加し、年金、失業保険、出産保険、労災保険、医療保険を含む。

住宅積立金

国務院が1999年4月3日に公布施行し、2019年3月24日に最後に改正された“住宅積立金管理条例”によると、使用者は指定された管理センターに登録し、従業員の住宅積立金を納付する銀行口座を開設しなければならない。使用者と従業員はまた、従業員の前年の月平均賃金の5%を下回らない住宅積立金を時間通りに十分に納付し、納付しなければならない。中国の法律法規の要求に基づき、私たちは省市政府が大陸にいる従業員のために中国で組織した各種従業員の社会保障計画に参加し、住宅積立金を含む。

労務派遣

2014年3月1日から施行された“中華人民共和国労働法”と“労務派遣暫定規定”によると、労務派遣は補充形式であり、臨時、補助または代替職場にしか使用できない。臨時職場とは存在時間が6ケ月を超えない職場である；補助職場は主要な業務にサービスする非主業務職場であり、代替職場とは派遣労働者が一定期間内に各種の原因で一時的に職場から退出する職場である。使用者は労務派遣人数がその労働力総数の10%を超えないように厳格にコントロールしなければならない。私たちの大陸での労務派遣手配については、私たちは上記の規則中国を守らなければならない。

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土地使用に関する法規

土地使用権と建設プロジェクトに関する規定

1999年1月1日に全人代常務委員会が発表し、2020年1月1日に最後に改正された“中華人民共和国土地管理法”と他の大陸部中国土地法の規定によると、大陸部中国には2種類の土地がある：(一)集団所有の土地は、通常農民或いは村の所有に帰する；(2)国有土地は、その土地使用権を土地使用権と譲渡土地使用権に分ける。割り当てられた土地使用権は、中国政府から特定用途の実体(例えば、研究、軍事、医療など)が付与される。これらの分配権は、特定の目的のために使用されなければならないので、承認された土地使用権よりも劣る。一方、付与された土地使用権は有償であり、商業的および工業的目的に使用することができる。土地は、商業、工業、住宅、または他の用途として指定することができ、いかなる非指定用途にも使用することができない。土地当局は罰金、禁令、さらには土地使用権の没収など、この規定に違反したいかなる行為に対しても行政処罰を実施することができる。土地使用権の期限は指定用途によって異なる.土地使用者は、期限を延長する契約を締結し、土地主管部門に追加の土地譲渡金を支払うことで期限を延長することができる。土地使用権譲渡契約の締結および土地譲渡金の支払い後、土地使用権所有者は、(1)土地使用権(譲渡または分配された)の性質、(2)土地の指定用途、(3)土地使用権の期限、(4)土地の位置および大きさ、(5)土地使用権が担保物権によって拘束されているか否かを含む国有土地使用証を取得する。この証明書は合法的に有効な土地使用権の主な証明である。

中国の法律では、建物の建設を開始する前に、実体は各関係部門の許可を得なければならない。これらの許可証には、国有土地使用証、建設用地計画許可証、計画建設プロジェクト許可証、建設許可証が含まれるが、これらに限定されない。建設プロジェクトが竣工した後、また主管部門に建設プロジェクトの検収を申請し、建設プロジェクトの竣工検収証明書と家屋財産権証明書を取得しなければならない。私たちは江蘇太倉の土地に工場を建てて、自分のブランドで精選した製品を生産しています。詳細および関連リスクについては，“第三項の主要資料であるD.リスク要因−中国営商に関連するリスク−江蘇太倉一宗の土地使用に係るリスク”を参照されたい

防火に関する規定

1998年9月1日から施行され、2021年4月29日に最後に改正された“中華人民共和国消防法”とその他の法律法規に基づいて、国務院応急管理機構と県級以上の地方各級応急管理機関は消防事務に対して監督管理を行う。“中華人民共和国消防法”は、建築工事の防火設計、施工は必ず国家消防技術標準に符合しなければならないと規定している。

“中華人民共和国消防法”の規定により，公衆が集まる場所で使用又は営業を開始する前に，建設単位又は使用単位は県級以上の地方政府消防救援部門に消防安全検査を申請しなければならない。適切な消防安全検査或いは許可を得ていないことは、建設、使用と経営の一時停止を招く可能性があり、人民元で3万元から30万元以下の罰金を科す。

中華人民共和国公安部が 2015 年 8 月に公布した「公安消防署改革を深め、経済社会発展に奉仕するための 8 つの措置」によると、投資額が 300 元未満の建設プロジェクトの防火設計と竣工受理の提出は、000 平方メートルまたは 300 平方メートル未満の建築面積 （ または省人民政府の住宅都市建設部門が設定した制限以下 ） はもはや要求されなくなった。

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外国為替と配当分配に関する規定

外貨両替管理方法

内地外貨両替を管理する主な条例は1996年4月1日に施行された“外貨管理条例”であり、最後の改正は2008年8月5日である。中国外国為替法規によると、経常項目の支払い、例えば利益分配、利息支払い及び貿易·サービスに関する外国為替取引は、ある手続の要求を遵守した場合、国家外国為替管理局又は外為局の事前承認を必要とせず、外貨で支払うことができる。対照的に、人民元を外貨に両替して大陸部の支払い資本口座項目に送金するには、例えば直接投資、外貨ローンの返済、投資を大陸部に送金し、大陸部以外に投資する証券は、関係政府部門の承認や登録を得る必要がある。

外管局は“外商直接投資外貨管理政策のさらなる整備と調整に関する通知”を発表し、2012年12月17日から施行され、前回の改正は2019年12月30日だった。この通知は外貨両替手続きを大幅に修正して簡略化した。“外商直接投資外貨管理政策の調整”によると、設立前の費用口座、外国為替資本口座と担保口座などの各種専用外貨口座の開設、海外投資家が大陸部で取得した人民元収益の再投資、外商投資企業が外国株主に外貨利益と配当金を送金することは、外国為替局の承認や確認を必要とせず、同一主体が異なる省で複数の資本口座を開設することができ、これまでは不可能であった。外国為替局は“直接投資外貨管理のさらなる簡略化と改善に関する通知”を発表し、2015年6月1日から施行され、前回の改正は2023年3月23日だった。単位と個人は外国為替局に外商直接投資と海外直接投資を許可する外貨登録を申請するのではなく、条件を満たす銀行に外貨登録を申請することができる。条件を満たした銀行は，外国為替局の監督の下で，申請を直接審査して登録することができる.

また、中国政府部門は近年、外商投資企業の外貨資金決済に対する制限を徐々に緩和している。2015年3月30日、外為局は“外商投資企業の外資決済管理方法の改革に関する外為局の通知”を発表し、大陸部に設立されたすべての外商投資企業が経営の実際の必要に応じて適宜外国為替資金を決済することを許可し、外商投資企業が外貨資本を用いて人民元を換算して株式投資を行う手続きを規定し、これまでに規定したいくつかの制限を撤廃した。しかし、本通知は、外商投資企業がその外国為替資本を換算した人民元資金を業務範囲を超えた支出に使用することと、非金融企業間で委託融資または返済融資を提供することを引き続き禁止する。外匯局はさらに“外匯局の資本項目決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、2016年6月9日から施行され、最後の改訂は2023年12月4日であり、その中で、適宜決済は外国為替資本金、外債募集資金と送金した海外上場募集資金に適用され、相応の外貨換算人民元資本は関連側に融資或いは会社間借入金(第三者立て替え金を含む)の返済に用いることができる。2019年10月23日、外匯局はさらに“外国為替局の国境を越えた貿易投資の利便化のさらなる推進に関する通知”を発表し、当日から施行した。本通知は非投資性外商投資企業が資本金を利用して大陸部中国に対して株式投資を行うことを許可し、このような投資がネガティブリストに違反せず、しかも投資プロジェクトが真実で合法であることを条件とする。また、ある試験地区の条件を満たす企業は、事前に銀行に国内支払いの真実性証明を提供する必要がなく、その登録資本、外債と海外上場の資本収入を国内支払いに用いることができることを規定している。詳細や関連リスクについては、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク-政府の通貨両替の制御は、収入を有効に利用する能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります”を参照されたい

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配当分配に関する規定

外商投資企業の配当分配の主な規定は“中華人民共和国会社法”である。これらの法規によると、大陸部の外商投資企業は中国ではその累計の税引き後利益(例えばある)から配当金を支払うことしかできず、当該等の利益は大陸部中国の会計基準と法規に従って確定されている。また、中国企業は、大陸部の外商投資企業を含む中国では、毎年少なくともその累積利益の10%(あれば)から一定の準備金を抽出し、これらの準備金が企業登録資本の50%に達するまで抽出することが求められている。1つの中国会社は、中国大陸部の会計基準に基づく税引後利益の一部を適宜従業員福祉基金とボーナス基金に振り込むことができる。このような備蓄は現金配当金として分配できない。

外管局は2017年1月に“真実性と適合性検査の強化と外貨管理業務の更なる推進に関する通知”を発表し、国内機関がオフショア機関に利益を送金することに対していくつかの資本規制措置を規定し、(一)真実取引の原則の下で、銀行は取締役会の利益分配決議、納税申告記録原本と監査された財務諸表を照合すべきである；(2)国内機関は利益を送金する前に数年前の損失に対して収入計算を行うべきである。また、国内機関は対外投資登録手続きを行う際に、資金源と使用手配を詳細に説明し、取締役会決議、契約などの証明を提供しなければならない。より詳細と関連リスクについては、“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国での事業に関連するリスク-私たちは大陸部の中国子会社が支払う配当金と他の株式分配に依存して、私たちが存在する可能性のある任意の現金と融資需要を満たすことができ、私たちの大陸部の中国子会社が私たちに支払う能力のいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある”を参照してください

中華人民共和国住民の海外投資外貨登録管理規定

外匯局は“域内住民の特殊目的ツールによる投融資と往復投資に関する問題に関する通知”を発表し、2014年7月4日から施行された。本通知は中国住民或いは実体が特殊な目的担体を利用して大陸部でオフショア投融資或いは往復投資を行う中国の外貨を求めることを規範化する。本通知によると、“特殊目的担体”とは中国住民或いは実体がオフショア或いはオフショア合法資産或いは利益を利用して、オフショア融資或いはオフショア投資を目的として、直接或いは間接的に設立或いは制御する海外実体を指し、“往復投資”とは中国住民或いは実体が特殊な目的担体を通じて大陸部中国に直接投資を行い、即ち外商投資企業を設立し、所有権、制御権と経営権を獲得することを指す。本通知はまた、中国住民或いは単位が特殊な目的担体に出資する前に、外匯局或いはその所在地の支店に外貨登録をしなければならないと規定している。

2015年2月13日、外匯局は“外国為替直接投資管理の一層の簡略化と完備に関する通知”を発表し、“域内住民が特殊な目的担体を介した投融資と往復投資に関する問題に関する通知”を修正し、中国住民又は実体に海外投資又は融資のオフショア実体の設立又は制御を要求し、外国為替局又はその現地支店に登録するのではなく、条件に適合した銀行に登録しなければならない。すでに特殊目的担体に岸或いは海外での合法的権益或いは資産を譲渡したが、“国内住民が特殊目的担体による投融資と往復投資に関する問題に関する通知”の実施前に要求に従って登録していない中国住民或いは単位は、条件を満たす銀行に特殊目的担体中の所有権権益又は制御権を登録しなければならない。登録の特殊目的担体に重大な変更が発生した場合は，基本状況(中国住民，名称や経営期限の変更を含む)，投資額の増減，株式の譲渡や交換，合併や分立などが変化した場合は，登録を変更しなければならない。“域内住民の特殊目的ツールによる投融資及び往復投資に関する問題に関する通知”及び後続通知に規定された登録手続きに従わず、又は往復投資方式で設立された外商投資企業に対して虚偽の陳述又は制御権を開示していない場合は、その海外親会社又は関連会社への配当金及びその他の分配、及び海外親会社から流入する資金を含む外商投資企業の外国為替活動の制限を招く可能性がある。また、大陸部中国外貨管理条例に基づいて中国住民や単位を処罰する可能性がある。より多くの詳細及び関連リスクについては、“第3項.主要資料-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク-中国大陸部住民のオフショア投資活動に関する規定”を参照してください。この等の規定は、私たち内地の中国付属会社が登録資本を変更したり、吾などに利益を分配する能力を制限したり、他の方法で吾らや吾などの中国住民の実益に中国の法律下の責任及び罰を負わせることを制限する可能性があります。また、オフショア融資登録要求に関する中国の規定を守らないいかなる規定も、私たちに法律や行政制裁を受ける可能性がある

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株式インセンティブ計画に関する規定

2012年2月15日、外匯局は“中国住民のオフショア上場企業の株式激励計画への参加に関する外貨管理通知”を発表した。本通知とその他の規則制度によると、国内個人、即ち大陸部に1年以上連続して住んでいる中国住民と非中国公民中国は、少数の例外状況を除いて、海外上場会社の株式激励計画に参加する場合は、外匯局或いはその現地支店に登録し、そしていくつかの他の手続きを完成しなければならない。株式激励計画に参加する中国住民は、海外上場会社の中国子会社であってもよいし、中国子会社が選択した他の条件に適合する機関であってもよく、その参加者を代表して株式激励計画の外匯局登録などの手続きを行う合格した大陸部中国代理人を招聘しなければならない。参加者はまた、海外受託機関を招聘して、株式オプションの行使、相応の株式或いは権益の売買、資金移転の件を処理しなければならない。また、株式激励計画、大陸部中国代理人或いは海外委託機関に重大な変化やその他の重大な変化が発生した場合、大陸部中国代理人は株式激励計画の外国為替局登録を修正する必要がある。大陸部の中国代理人は従業員の株式オプションを行使する権利を持つ中国住民を代表して、外国為替局またはその現地支店に中国住民の従業員株式オプションの行使に関する年間外貨支払い限度額を申請しなければならない。海外上場会社が株式激励計画に基づいて株式を売却して取得した外貨収益と海外上場会社が割り当てた配当金は、まず中国大陸部代理機関が開設した大陸部銀行口座に振り込まなければならず、その後、当該などの中国住民に分配することができる。また、“国内住民が特殊目的ツールによる投融資と往復投資に関する問題に関する通知”は、中国住民が海外非上場特殊目的会社の株式激励計画に参加し、権利を行使する前に外匯局或いはその現地支店に登録することができると規定している。詳細および関連リスクについては、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク--中華人民共和国従業員株式インセンティブ計画登録要求に関する規定を遵守しないいかなる行為も、私たちの計画参加者または私たちが罰金およびその他の法律または行政処罰を受ける可能性がある”を参照されたい

税収に関する法規

企業所得税

2008年1月1日に施行され、2018年12月29日に最後に改正された“中華人民共和国企業所得税法”とその実施細則に基づいて、企業は住民企業と非住民企業に分けられる。中国住民企業は通常25%の税率で企業所得税を納付するが、大陸部に支店がない非中国住民企業中国は10%の税率で大陸部中国から得られた収入について企業所得税を納付しなければならない。大陸以外に設立された中国企業は、その“事実上の管理機関”が大陸中国国内に設置されており、“住民企業”とされており、つまり、企業所得税については、中国国内企業のような待遇と見なすことができる。“中華人民共和国企業所得税法実施細則”は、事実上の管理機関を、実際に企業の生産経営、人員、会計及び財産に対して“実質的かつ全面的な管理と制御”を行う管理機関と定義する。ハイテク企業の資格に符合する企業は、法定の25%統一税率ではなく、15%の企業所得税税率を適用する。企業が引き続き“ハイテク企業”の地位を保つことができれば、税収優遇は引き続き実行される。

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中国企業所得税法及びその実施細則は、“非住民企業”投資家に支払う配当金と収益(I)は大陸部に設立或いは営業地点中国がなく、或いは(Ii)は内地に事務所或いは営業場所中国を設置しているが、このような配当及び収益が大陸部中国から来た場合、関連収入はその設立或いは営業地点と有効な関連がなく、税率は一般的に10%であると規定している。大陸部中国が他の司法管轄区と締結した税務協定によると、配当に関する所得税は減免することができる。大陸部中国と香港特別行政区の所得に対する二重課税回避の手配及びその他の適用に関する中国法律によると、中国主管税務機関が香港住民企業がすでにこの二重租税回避手配及びその他の適用法律の条件と要求に適合していると認定すれば、香港住民企業が中国住民企業から獲得した配当金の10%源泉徴収税は主管税務機関の許可を得た後に5%に下げることができる。しかし、国家税務総局が2009年2月20日に発表した“税収協定配当規定の執行に関する若干の問題に関する通知”によると、大陸部の中国税務機関が適宜認定すれば、会社は税収駆動を主とする構造や手配によって低下した所得税税率の恩恵を受け、大陸部の中国税務機関は税収優遇を調整することができる。そして、国家税務総局が2018年2月3日に発表し、2018年4月1日から施行された“税収条約における恩恵を受けたすべての人に関する問題に関する公告”に基づいて、恩恵を受けたすべての人を認定する際には、その中で規定されている要素と実態に基づいて総合的に分析し、代理人と指定された電信送金者を受益者とすることを明確に排除しなければならない。詳細及び関連リスクについては、“第5項経営及び財務回顧及び目論見説明書-A.経営業績-税務-内地中国”を参照されたい

付加価値税と営業税

中国税務条例によると、サービス業業務に従事する実体或いは個人は一般的に当該等のサービスを提供することによる収入について5%の税率で営業税を納付しなければならない。しかし，提供されるサービスは技術開発·譲渡に関連しており，税務機関の許可を得て営業税を免除することができる。1994年1月1日から施行され、2017年11月19日に最後に更新された“中華人民共和国付加価値税暫定条例”及びその実施条例によると、法律法規に別途規定がある以外、貨物の販売、加工、修理と交換サービスの提供及び大陸部への輸入貨物の単位と個人は、一般的に製品販売収入について付加価値税を納付しなければならないが、課税購入に納められた合格進項付加価値税はこの販売項目の付加価値税を相殺することができる。

2011年11月16日、財政部、国家税務総局は“増値税代行営業税試験案”を通達した。2016年3月、財政部、国家税務総局はさらに“営業税の全面的な押し下げによる増値税改革試験案に関する通知”を公表し、2016年5月1日から施行した。試験案と関連通知によると、全国範囲内で付加価値税を含む現代サービス業に対して一般的に付加価値税代行営業税を実施する。一部の現代サービスを提供して取得した収入には、6%の付加価値税税率が適用される。中国の法律によると、いくつかの小口納税者は3%の税率で付加価値税を減税しなければならない。営業税と異なり、納税者は課税調達支払いの合格収入増値税と提供する現代サービスが徴収すべき販売項目増値税を相互に相殺することができる。

2018年5月1日から施行される“増値税税率の調整に関する通知”と2019年4月1日から施行される“増値税改革の深化に関する政策に関する公告”は、“中華人民共和国増値税暫定条例”に規定されている課税商品に適用される付加価値税税率を調整した。現在、輸出貨物(付加価値税は徴収しない)とあるタイプの貨物を販売する(9%の税率で付加価値税を徴収する)ほか、貨物販売は13%の税率で付加価値税を徴収しなければならない。詳細及び関連リスクについては、“第5項経営及び財務回顧及び目論見説明書-A.経営業績-税務-内地中国”を参照されたい

配当金前払税

中国企業所得税法は、2008年1月1日から、非中国住民投資家に申告した配当金、例えば大陸部に機関或いは営業地点を設立していない、或いは大陸部に設立或いは営業地点がないが、関連収入は設立或いは営業地点と有効な関係がなく、一般的に10%の所得税税率を適用するが、この等の配当金は大陸部中国国内から来ている。

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大陸部中国と香港特別行政区の二重課税の回避及び脱税防止に関する手配及びその他の適用に関する中国法律によると、中国主管税務機関が香港住民企業が本手配及びその他の適用法律の条件と要求に適合していると認定すれば、香港住民企業が中国住民企業から獲得した配当金の10%源泉徴収税を5%に減らすことができる。しかし、“税収協定配当規定の執行に関する若干の問題に関する通知”によると、大陸部中国税務機関は適宜、会社が税収駆動を主とする構造や手配によって低下した所得税税率の恩恵を受けており、大陸部中国税務機関は税収優遇を調整することができる。2018年4月1日から施行される“租税条約における利益所有者に関する問題に関する公告”によると、出願人が税収条約において配当金、利息又は特許使用料の税収処理に係ると判断する際には、出願人が12ヶ月以内に第三国又は地域の住民にその収入の50%以上を支払う義務があるか否か、出願人が経営する業務が実際の商業活動を構成しているか否かを含むいくつかの要因を考慮しなければならない。税収条約の相手国または地域が関連して得られた不課税または免税または極低税率に課税するかどうかを考慮し、具体的な案件の実態に基づいて分析する。本通知はさらに，出願人が“利益を受けるすべての人”であることを証明しようとしている場合は，“非住民納税者が税収協定待遇管理方法を享受する公告”の規定に基づいて，税務機関に必要な書類を提出しなければならないと規定している。詳細及び関連リスクについては、“第5項経営及び財務回顧及び目論見説明書-A.経営業績-税務-内地中国”を参照されたい

間接譲渡税

2015年2月3日、国家税務総局は“非中国住民企業間接譲渡資産の企業所得税に関する問題に関する通知”を発表し、この通知によると、非中国住民企業は間接的に資産を譲渡し、中国住民企業の株式を含み、このような手配に合理的な商業目的がなく、かつ中国企業所得税の納付から逃れるために設立された場合、中国の課税資産を直接譲渡すると再定性し、直接譲渡することができる。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は中国企業所得税を払わなければならない可能性がある。取引手配に“合理的な商業目的”があるかどうかを確定する際に考慮すべき要素は、オフショア企業の株式の主要な価値が直接或いは間接的に中国からの課税資産であるかどうか、オフショア企業の資産が主に大陸部中国への直接或いは間接投資から構成されているかどうか、或いはその収入が主に大陸部中国から来ているかどうか、及びオフショア企業及びその直接或いは間接的に中国課税資産を持っている付属会社が真の商業性質を持っているかどうか、これはその実際の機能とリスクの開放から見られる。本通知によると、納税者が税の納付を代行していない場合は、譲渡人は法定期限内に自ら税務機関に納付税を申告しなければならない。超過納付適用税金は譲渡先に違約利息を負担させます。投資家が公開証券取引所を介して株式を売却する取引は、その株式が公開証券取引所で取得されたものであり、本通知は適用されない。2017年10月17日、国家税務総局は“非中国住民企業所得税の源泉徴収問題に関する通知”を発表し、2018年6月15日に“国家税務総局の若干の税収規範的文書の改正に関する公告”を発表し、この通知を修正した。“非中国住民企業所得税の代理納付問題に関する通知”はさらに、非住民企業の代理納付税計算、申告と納付義務の実施細則を述べた。それにもかかわらず、“非中国住民企業の間接譲渡資産企業所得税問題に関する通知”の解釈と適用には不確実性がある。“非中国住民企業間接譲渡資産に関する企業所得税問題に関する通知”は、税務機関によって、我々のオフショア取引に適用されるか、または私たちの株を売却するか、または非中国住民企業のオフショア子会社に関連するオフショア取引または売却を決定することができる。詳細および関連リスクについては、“第三項の主要資料であるD.リスク要因-中国での経営に関連するリスク--非中国持株会社が中国住民企業の株式を間接的に譲渡する不確定要素”を参照されたい

“反独占条例”

全国人民代表大会常務委員会が採択した“中華人民共和国独占禁止法”は2008年8月1日から施行され、最後の改正は2022年8月1日であり、大陸部中国の独占禁止に規制枠組みを提供した。“中華人民共和国独占禁止法”によると、禁止されている独占行為には、独占協定、市場支配地位の濫用、競争を排除または制限する効果がある可能性のある企業集中が含まれる。

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“中華人民共和国独占禁止法”によると、市場支配地位を有する経営者は、(1)不合理な高値で商品を販売するか、または不公平な低価格で商品を購入する行為、(2)不当な理由なくコスト以下の価格で商品を販売する行為、(3)正当な理由なく取引相手との取引を拒否する行為、(4)正当な理由なく取引相手が自分またはその指定された経営者との取引を許可する行為、(5)正当な理由なく商品を束ねたり、取引に不合理な取引条件を課したりする行為を含む。(Vi)正当な理由がなく，平等な地位の取引相手間で差分価格と他の取引条件を採用すること，および(Vii)政府当局に市場支配地位を濫用する他の行為と認定される.

“中華人民共和国独占禁止法”と関連規定によると、経営者が集中し、以下の敷居の一つに達した場合、関係経営者は事前に反独占機構(即ち国家市場監督管理総局)に届出しなければならない：(一)前の会計年度、集中に参加したすべての経営者の全世界の総売上高は120億元を超え、その中の少なくとも2社の中国内部の売上高は8億元を超えた。または(二)前の会計年度、集中に参加したすべての事業単位の中国内部での総売上額は人民元40億元を超え、かつその中の少なくとも2つの事業単位の中国内部での売上が8億元を超えることがトリガされ、反独占機関が反独占届出を承認する前に、集中を実施してはならない。“企業集中”とは、(1)企業合併、(2)持分または資産の買収によって別の企業への支配権を得ること、または(3)契約または任意の他の方法で別の企業への支配権を得ること、またはそれに決定的な影響を与えることのいずれかを意味する。

また、“中華人民共和国独占禁止法”及び関連規定によると、独占協定の締結を禁止する、すなわち競争を解消又は制限する協定又は協調慣行は、そのような合意がその中で規定されている特定の免除を満たさない限り、技術を改善したり、中小企業の効率及び競争力を向上させたりする。

経営者が“中華人民共和国独占禁止法”などの関連規定を遵守しない場合、反独占機関は侵害行為を停止し、取引を解除し、違法所得と罰金を没収する権利がある。

2021年2月7日、国務院反独占委員会はインターネットプラットフォーム経済分野の反独占ガイドラインを発表し、その中でインターネットプラットフォーム活動が独占行為と認定された状況及び合併制御届出プログラムは、わが大陸部の中国子会社に適用可能であることを明らかにした。2021年3月12日、国家市場監督管理総局は“中華人民共和国独占禁止法”に違反するインターネット分野の経営者集中行政処罰事件を多数発表した。

2021年7月、国家市場監督管理総局は改訂後の“価格違法行為行政処罰意見募集稿”を発表し、コスト価格を下回って競争相手を排除し、価格差別、市場価格を操作し、詐欺定価などの一連の価格違法行為に対して重大な処罰を提出し、違法期間中の収入10%以下の罰金、休業或いは営業許可証の取り消しなどを含む。詳細および関連リスクについては、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-私たちは反独占および反不正競争法律法規を遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられており、政府の調査または法執行行動、訴訟または私たちへのクレームを招き、私たちの業務、財務状況、および経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある”を参照してください

M&A規則と海外上場に関する規定

中国証監会を含む6社の中国監督管理機関は2006年9月8日に発効したM&Aルールを採択し、最後の改訂は2009年6月22日だった。海外投資家が国内会社の株式を購入したり、国内会社の増資を認めたりして、国内会社の性質を外商投資企業に変更させる；海外投資家が大陸部に外商投資企業を設立し、中国国内会社の資産を購入してその資産を経営する；海外投資家が国内会社の資産を購入し、外商投資企業を設立し、資産を経営する場合は、M&A規則を遵守すべきである。M&A規則の目的の1つは、海外上場目的のために設立された、中国企業または個人がコントロールするオフショア特殊目的担体を要求し、その証券が海外証券取引所に公開上場する前に、中国証監会の承認を得なければならないことである。

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しかし、“中華人民共和国外商投資法”はすでにM&A規則にある程度取って代わられており、外国投資家が非関連国内会社の株式或いは資産を買収する規則に関するものである。外国投資家は国内の関連会社の株式と資産を買収し、依然としてM&A規則を適用する。

2021年7月6日、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“法に基づいて証券違法違反活動に厳しく打撃することに関する意見”を通達した。これらの意見は、中国海外上場会社に対する監督管理を強化し、監督管理制度の構築を推進するなど、有効な措置をとることを強調し、中国海外上場会社が直面しているリスクと事件に対応すべきである。

2023年2月17日、証監会は証監会公式サイトで“国内企業海外証券発行上場試行管理方法”を発表し、2023年3月31日から施行し、5つのセット指導を発表した。これらの方法は国内企業の海外での発行と上場に対する要求は基本的に同じである。これらの方法によると、国内企業は直接或いは間接的に海外証券の発行と上場を行い、初回公募株或いは上場申請を提出してから3営業日以内に中国証監会に届出を完成しなければならない。2023年3月31日から、有効な海外発行上場申請を提出したが、海外監督管理機関或いは海外証券取引所の許可を得ていない国内企業は、海外上場が完了する前に中国証監会に届出を完成しなければならず、中国証監会は必ず届出手続きを完成し、証監会ウェブサイトで届出結果を公表しなければならない。本方法とセット指針によると、このような届出は、(I)届出報告、(Ii)監督管理意見、関連業界主管部門が発行した届出或いは承認文書(例えば適用)、(Iii)国務院主管部門が発行した安全評価と審査意見(例えば適用)、(Iv)中国弁護士が発行した法律意見と承諾、及び(V)上場文書を含むべきである。詳細及び関連リスクについては、“第3項.主要資料-D.リスク要素-中国での経営に関連するリスク-M&A規則及びその他のいくつかの中国法規は、買収を通じて成長を追求しにくいかもしれない”と“第3項.主要資料-D.リスク要素-中国での経営に関連するリスク-中国の法律及び法規によると、吾などの将来の入札には中国証監会或いは他の中国政府機関の承認が必要である可能性があり、必要があれば、吾等がどのくらいの時間以内に承認できるかどうかは予測できない”を参照されたい

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C.組織構造

次の図は、当社の主要子会社を含む今年度の報告日までの当社の構造を示しています

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私たちは現在使用していないし、過去にも可変利益実体構造を使用したことがない。

ZKHグループ有限公司は中国運営会社ではなく、ケイマン諸島持株会社であり、業務は主に私たちの大陸部の中国付属会社を通じて行われている。このような持株会社アーキテクチャによると、米国預託証券の投資家は、中国大陸部の運営子会社である中国の株式証券を購入するのではなく、ケイマン諸島持株会社の株式を購入している。

D.財産·工場·設備

私たちの本部は上海にあり、2023年12月31日まで、私たちは上海でオフィスビルを借りて、総建築面積は約10，300平方メートルです。私たちは北京、深セン、蘇州と武漢で他のオフィスをレンタルしました。2023年12月31日まで、総建築面積は約21，000平方メートルです。賃貸契約は2024年11月30日から2026年3月31日までの期間で満了する。

私たちは上海、武漢、成都、xiと中国などの主要都市で30の配送センターをレンタルし、2023年12月31日まで、これらの配送センターの総建築面積は約189，000平方メートルである。2023年12月31日までに96の中継倉庫を運営しており，総建築面積は約54，000平方メートルである。私たちの総合履行施設は中国の大部分の主要工業センターをカバーしている。

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2023年12月31日まで、私たちのシステムハードウェアの大部分は杭州にある286のレンタル施設の中にあり、私たちのバックアップシステムは北京と杭州にある81のレンタル施設に預けられています。

私たちは江蘇太倉の36，411平方メートルの土地に、自分たちのブランドで精選製品を生産する工場を建設しています。著者らは2022年12月に契約を締結し、人民元1，090万元でこの土地の使用権を取得し、2023年1月に土地使用権証明書を取得した。この土地使用権協定によると、私たちは私たちの建設計画に関連する資本支出が少なくとも2.731億元であることを約束した。私たちがこの建設計画に関連した追加計画だが約束されていない資本支出は約2.069億元と推定される。また“プロジェクト5.経営と財務審査と展望--A.経営成果--必要な現金”を参照。我々は2023年第3四半期に建設を開始し、2024年末に建設を完了する予定だ。

プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見

ない。

五番目です。経営と財務回顧と展望

私たちの財務状況と経営結果に関する以下の議論と分析、ならびに私たちの合併財務諸表と本年度報告書の他の場所に関する付記(Form 20-F)を読むべきです。この議論には、私たちの業務と運営に関するリスクと不確実性に関する前向きな陳述が含まれている。様々な要素のため、私たちが“第3項.重要な情報-D.リスク要素”と本年度報告20-F表の他の部分で記述した要素を含むため、私たちの実際の結果と選定イベントの時間はこれらの前向き陳述で予想されているものと大きく異なる可能性がある。

A.経営実績

概要

私たちは中国有数のMRO調達サービスプラットフォームです。私たちは顧客にワンストップMRO調達と管理サービスを提供し、業界バリューチェーン上の参加者にデジタル化と履行ソリューションを提供します。

私たちの収入モデルには製品販売モデルと市場モデルが含まれている。私たちの製品販売モデルは私たちの収入の大部分に貢献した。私たちの製品販売モードでは、仕入先から製品を購入して、私たちの顧客に販売します。私たちの市場モデルでは、サプライヤーは私たちのプラットフォームを介して顧客に製品を販売し、彼らの販売に応じて手数料を支払ってくれます。

我々のGMVは2021年に86億元、2022年に9.2%増の94億元、2023年にはさらに18.2%増の111億元(16億ドル)に達した。

我々の純収入は2021年には76.546億元に達し、2022年には8.6%から83.152億元に増加し、2023年にはさらに4.9%から87.212億元(12.284億ドル)増加した。私たちは純ベースで私たちの市場モデルの純収入を確認しているので、私たちの市場モデルのより大きな貢献は、私たちのGMV成長率と総純収入の間のさらなる乖離を招く可能性がある。

我々の毛利は、純収入から収入コストを引いて計算すると、2021年の人民元10.398億元から26.7%から2022年の人民元13.177億元に増加し、2023年にはさらに10.2%から14.524億元(2.046億ドル)増加する。2021年、2022年と2023年、私たちの毛利率はそれぞれ13.6%、15.8%と16.7%で、毛金利は純収入のパーセンテージを占めている。

当社の運営損失(毛利から運営費を差し引いた計算)は、2021年の人民元11.104億元から2022年の人民元6.857億元に低下し、38.2%低下し、2023年にはさらに41.9%低下して人民元3.987億元(5，620万ドル)に低下した。我々の営業利益率、すなわち運営損失が純収入に占める割合は、2021年、2022年、2023年にそれぞれ-14.5%、-8.2%と-4.6%である。

当社は2021年、2022年および2023年にそれぞれ純損失人民元10.941億元、人民元7.311億元および人民元3.049億元(4，290万ドル)を記録した。

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われわれの経営業績に影響を与える要因

私たちの経営業績と財務状況は中国調達サービス市場に影響を与える一般的な要素の影響を受けており、中国全体の経済成長、中国の競争環境とわが製品に使用される原材料コストの変化を含む。また、私たちの経営業績と財務状況も中国MRO調達サービス市場を推進する要素の影響を受け、例えば工業企業の数量と業績、MRO調達サービスのデジタル化転換の受容度と程度、MRO製品とサービスの範囲、履行能力、先進的なデジタル化解決方案とスマートサービスの可用性。これらの一般的な要素のいずれの不利な変化も私たちの経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の業務は我々の業界に影響を与える一般的な要因の影響を受けているが，我々の運営結果は以下の特定の要因の影響をより直接的に受けている.

我々は顧客基盤の能力、特に高消費顧客の数を拡大します

顧客数の増加は私たちの収入増加の重要な駆動力です。私たちのほとんどの収入はMRO製品の販売から来ているからです。私たちの顧客群の持続的な増加は私たちが既存の顧客を維持し、新しい顧客を得る能力にかかっている。我々の顧客数は2021年の5.2万社以上から2022年には5.8万社以上に増加し，2023年にはさらに6.6万社以上に増加した。顧客をよりよく獲得し、維持するために、著者らは引き続き製品とサービスの組み合わせを調整し、現有の顧客との関係を維持と深化し、顧客の需要に応答する新しいサービス、新しい特性と新しい機能を探索し、そして私たちのブランド認知度を高める。

量ZKH1年間にGMVが100万元を超えたことに貢献した顧客は2021年に1100人を超え、2022年には1200人を超え、2023年には1300人を超える。数年間、私たちの顧客は私たちのプラットフォームに大きな忠誠度を示した。2022年のGMVランキング上位500のお客様のうち、約97.0%が2023年に私たちと取引をしています。高消費顧客はMRO製品の安定した需要と安定した調達スケジュールの企業であるため、私たちの業務に重要です。既存の顧客の支出を改善するために、顧客履歴MRO調達モデルの分析に基づいて私たちのサービスをカスタマイズし、私たちの履行サービスをアップグレードし、デジタルソリューションを推薦して業務運営のデジタル化を支援し、新しい製品とサービスを発売する予定です。

私たちの業務と製品の組み合わせ

私たちの運営結果は私たちが運営しているビジネスモデルの組み合わせの影響を受ける。お客様のタイプによっては、主に大中型企業のお客様にサービスを提供しておりますZKHプラットフォームマイクロ企業と私たちのGBBプラットフォームそれは.収入モデルを通じて、私たちは製品販売モデルと市場モデルから収入を得る。私たちの製品販売モードでは、仕入先から製品を購入して、私たちの顧客に販売します。私たちの市場モデルでは、サプライヤーは私たちのプラットフォームを介して顧客に製品を販売し、彼らの販売に応じて手数料を支払ってくれます。私たちのZKHプラットフォームは私たちは製品販売と市場モデルを同時に経営していますGBBプラットフォームは私たちは現在主に私たちの製品販売モデルを経営しています。ASGBBお客さんは普通信用条件のない現金で決済します。彼らの多くは貿易会社で、彼らは私たちのプラットフォームで調達した製品を転売します。私たちは普通私たちのところにいますGBBプラットフォーム私たちのより低いですZKHプラットフォームこれは私たちの毛の利率が高いことを示していますZKHプラットフォーム.

私たちの収入コストには主に私たちの製品販売モードでの製品購入価格が含まれていて、入駅運賃と在庫減記も含まれています。私たちの市場モデルの下で、私たちが発生した収入コストは最も低く、このモデルの毛金利は私たちの製品販売モデルより明らかに高い。私たちは業務が持続的に増加するにつれて、私たちの収入コストが絶対値で増加すると予想している。しかし、私たちの業務規模と取引量の拡大は、価格設定条項を含むサプライヤーからより有利な条件を得るのに役立つと信じています。私たちの市場モデルの拡大は、私たちの業務全体の利益率を向上させます。

私たちの運営結果も私たちのプラットフォームで販売されている製品の組み合わせの影響を受けています。私たちの製品ラインは大きく五つの種類に分けられます。部品、化学品、製造部品、一般消耗品と事務用品です。違う製品は違う毛金利を持っているかもしれません。私たちの製品能力は私たちが顧客に適切な製品を提供する能力によって推進されます。私たちは引き続き私たちの製品チームに投資して、私たちのプラットフォーム上のSKU選択を最適化していきます。私たちのプラットフォーム上の製品の組み合わせはお客様の絶えず変化する調達需要によって変化するかもしれません。これは私たちの毛利率に影響を与えるかもしれません。

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私たちが運営費用を管理する能力

私たちの運営結果は、履行費用、販売とマーケティング費用、一般と行政費用、研究開発費を含む運営費用を管理する能力にある程度依存します。予測可能な未来には、業務の発展とより多くの従業員の募集に伴い、私たちの運営費用は絶対値で増加すると予想される。私たちは引き続き私たちの運営費用を制御します。例えば、サプライヤーから顧客への直接出荷を採用することで、私たちの履行費用を削減します。私たちの業務規模の拡大に伴い、私たちは運営費用にもっと多くの運営レバーを持つと信じています。

供給者やサービス提供者との関係を拡張して維持することができます

MRO製品サプライヤーと契約サービス提供者との健康的な協力関係を維持することは、私たちの業務成功に重要です。私たちは私たちのプラットフォームで取引するためにサプライヤーからMRO製品を調達します。私たちの業務規模の拡大に伴い、調達量がさらに増加する予定です。私たちは、これがサプライヤーとの業務関係を強化し、拡大することで、逆に製品選択を強化し、お客様により良い価格を提供するのに役立つと信じています。私たちが私たちのプラットフォームでより多くの顧客を誘致し、より大きな取引量を生成することに伴い、私たちはサプライヤーとサービスプロバイダと強固な関係を維持して、十分なMRO製品の供給と卓越した履行体験を確保しなければならない。

私たちは運営資本を管理する能力

私たちが運営資本を効率的に管理する能力は私たちの運営キャッシュフローに影響を及ぼす。私たちは内部合意と政策に基づいて売掛金、売掛金、在庫を積極的に管理します。売掛金及び売掛金については、顧客及び仕入先との取引前に信用評価を行い、顧客及び仕入先の表現を評価する際に取引金額、業務関係、業務見通しを考慮する。私たちは取引相手との業務計画を最適化する予定です。私たちは期待していますGBBプラットフォーム私たちのキャッシュフローに積極的に影響を与えていますGBBお客様は一般的に信用条件のない現金で決済します。私たちは、より多くのサプライヤーとのシステム統合、より多くの注文で直接出荷を使用し、倉庫からお客様への二次輸送を適切に削減することで、在庫管理を最適化していきます。

運営結果の重要な構成要素は

収入.収入

私たちの純収入は純製品収入、純サービス収入、そして他の収入から構成されている。次の表はこれらの年間の私たちの収入の構成要素と私たちの純収入総額に占める割合を示しています

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私たちの製品販売モードでは、私たちはサプライヤーから製品を購入して、私たちの顧客に直接販売します。製品純収入は、顧客に直接販売されるMRO製品の販売価格から、製品が顧客に交付された場合の割引や返品手当を差し引く。私たちはこれらの取引で依頼者として働き、毛収入をもとに製品販売モデルの収入を記録する。

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私たちの市場モデルでは、サプライヤーは私たちのプラットフォームを介して顧客に製品を販売し、彼らの販売に応じて手数料を支払ってくれます。純サービス収入には私たちのプラットフォームでサプライヤーから稼いだ手数料が含まれています。私たちはこれらの取引で代理として、製品を顧客に渡す際に、返品手当を差し引いて、純額でサービス収入を確認します。純サービス収入は純ベースで確認されているため，我々の市場モデルから生じるGMVの高い割合は，我々のGMVと純収入との差額を増加させることが多い。2021年2022年2023年にはZKHプラットフォームそして私たちのGBBプラットフォーム純サービス収入の大部分はZKHプラットフォーム.

他の収入は、主に、いくつかのタイプの機械および設備、テストおよび修理サービス、ならびに倉庫および後方勤務サービスを含む、経営リースサービスを提供することによって生成される収入を含む。

収入コスト

製品の購入価格は収入コストの大部分を構成している。収入コストには入国運賃と在庫減記も含まれています。収入コストには、外運および運搬費用、給料および後方勤務者福祉または後方勤務センター賃貸料は含まれておらず、これらの費用は履行費用に含まれている。本グループは2021年、2022年及び2023年にそれぞれ収入コスト66.148億元、人民元69.976億元及び人民元72.687億元(10.238億ドル)を記録し、それぞれ各年度の総純収入の86.4%、84.2%及び83.3%を占めた。

以下の表に、本年度の業務モデルとプラットフォーム別の収入コストおよび収入コストが総収入に占める割合を示す

注：

当社の粗利益率は、当社の規模、運営するビジネスモデルのミックス、運営するプラットフォームのミックス、およびプラットフォーム上で販売される製品のミックスによって影響を受けます。以下の表は、各事業モデル · プラットフォームごとの粗利益率 · 粗利益率を示しています。粗利益は純収益から収益コストを差し引いて計算され、粗利益率は純収益に対する粗利益の割合を表します。

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営業費は、履行費、販売 · マーケティング費、研究開発費、一般管理費から構成されています。

以下の表は、各年度の営業費用の構成要素を金額別および売上高に占める割合で示しています。

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充実費用。 フルフィルメント費用は、主に、 （i） 倉庫、出荷、配送、フルフィルメントに関わる従業員の給与および関連費用、 （ii） 当社製品の発送 · 配送に係る第三者の宅配便による費用を含むアウトバウンド出荷の物流サービスの提供に伴う費用、および当社の物流センターおよび中継倉庫のリース費用で構成されます。事業拡大に伴い、当面、フルフィルメント費用は絶対額で増加する見込みです。

販売とマーケティング費用それは.販売·マーケティング費用には、主に販売·マーケティング活動に参加している従業員の給料や関連費用、広告費が含まれている。予測可能な未来には、顧客獲得努力とブランド知名度の向上に投資し続ける予定であり、私たちの販売とマーケティング費用は絶対的に増加すると予想される。

研究開発費それは.研究開発費は主にソフトウェアと技術プラットフォームの設計、開発と維持に参加する研究開発者の給料と関連費用、および技術インフラコストを含む。私たちは、予測可能な未来に、私たちが技術力を拡大するために技術と革新に投資し続けるにつれて、私たちの研究開発費は絶対値で増加すると予想している。

一般と行政費用それは.一般及び行政支出は主に製品ライン及びその他の一般会社の職能の従業員関連支出を含み、行政、財務、税務、法律及び人間関係などを含み、これらの機能に関連するコストは施設及び設備減価償却費用、専門費用、レンタル料及びその他の一般会社関連支出を含む。私たちは、予測可能な未来に、より多くの人員を雇用するにつれて、製品ラインの研究と選択により多くの資源を投入し、私たちの業務や上場企業の運営の予想成長に関する追加費用を発生させ、私たちの一般的かつ行政的費用は絶対的に増加すると予想している。

税収

ケイマン諸島

私たちはケイマン諸島に登録して設立した。ケイマン諸島は現在、利益、収入、収益または付加価値に基づいて会社に課税していない。ケイマン諸島政府が徴収する他の税金は私たちにとって実質的ではないかもしれないが、ケイマン諸島で署名されたか、または署名後にケイマン諸島の管轄内に持ち込まれた文書に適用される印紙税は除外されるかもしれない。

英領バージン諸島

英領バージン諸島の現行法律によると、英領バージン諸島に登録して設立された実体は、その収入や資本利益に課税する必要がない。

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香港.香港

現行の“香港税務条例”によると、我々が香港に登録して設立した付属会社が香港で業務を経営して得た課税収入は、16.5%の香港利益税を払わなければならない。また、私たちが香港に登録して設立した付属会社は配当金を支払うには香港の源泉徴収税を支払う必要がありません。

内地中国

一般的に、私たちが大陸部に登録して設立された付属会社中国は、中国税法及び会計基準に基づいて定められた全世界の課税所得額について25%の税率で企業所得税を納めなければならない。ZKH工業用品(上海)有限公司はかつて“ハイテク企業”と認定されたため、2018年から2021年までに15%の所得税優遇税率を受ける。深セン市坤通知能倉庫科学技術有限会社はハイテク企業の資質を持っているため、更新しない限り、2026年まで15%の所得税優遇税率を受けることができる

中国企業所得税法と法規では、ソフトウェア企業の実体はその最初の利益日から2年間の免税を受けることができ、その後の3つの日数で50%の一般税率の減免を受けることができると確認された。

研究·開発活動に従事する企業は，2023年1月1日から，その年度の課税所得額を決定する際に発生する条件に適合した研究·開発費用の100%を追加控除することを申請することができる。

私たちは大陸部の全額付属会社中国で香港にいる仲介持株会社に支払う配当金は、この香港実体が“大陸部中国と香港特別行政区の所得に対する二重課税の回避と脱税防止に関する手配”のすべての要求に符合しない限り、10%の源泉徴収税率で徴収され、税務機関の許可を得ない。もし私たちの香港子会社が税務手配のすべての要求を満たし、税務機関の許可を得た場合、香港子会社に支払う配当金は5%の標準税率で源泉徴収税を支払うことになる。

もし私たちがケイマン諸島の持ち株会社または私たちの中国大陸部以外の任意の付属会社で中国が中国企業所得税法下の“住民企業”とみなされた場合、その世界的な収入は25%の税率で企業所得税を納めることになる。“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関するリスク--中国所得税の目的で中国住民企業に分類されれば、このような分類は、私たちと私たちの非中国株主やアメリカ預託株式保有者に不利な税収結果を招く可能性がある”

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経営成果

以下の表は、当期連結業績の絶対額および当期純利益に占める比率の概要を示しています。この情報は、本年次報告書の他の部分に記載されている連結財務諸表および関連注記と併せて読む必要があります。各期間の業績は、必ずしも将来の動向を示すものではありません。