カタログ

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この年次報告書の様式に適用される条約 20-F

文脈で別段の必要がある場合を除き、この年次報告書における参照は以下のとおりです。

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前向き情報

本年度報告書を表にする20-F前向きな陳述を含む。歴史的事実以外のすべての陳述は前向きな陳述だ。これらの展望的陳述は、改正された“1934年証券取引法”または“取引法”第21 E節の“安全港”条項および1995年の“個人証券訴訟改革法”に基づいて行われた。これらの表現は既知および未知のリスク、不確定性および他の要素に関連し、私たちの実際の結果、業績または成果は展望性表現中の明示または暗示と大きく異なる可能性がある。場合によっては、これらの前向き記述は、“可能性”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“信じ”、“潜在”、“継続”、“可能性が高い”、または他の同様の表現によって識別することができる。本年度報告に含まれる前向きな陳述は、以下の内容に関連する

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私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えている

これらの声明を読む際には、本年度報告“第3項.主要情報-D.リスク要因”で開示されたリスクと、米国証券取引委員会または米国証券取引委員会に提出された他の文書で概説された他のリスクとを組み合わせなければならない。しかも、私たちは新興で持続的な環境で運営している。新しいリスクは時々発生する可能性があり、私たちの経営陣はすべてのリスクを予測することができず、私たちはこれらのリスクが私たちの業務に与える影響を評価することもできません。あるいは任意のリスクやリスクの組み合わせは、実際の結果が任意の前向きな陳述に含まれる結果と大きく異なる程度につながる可能性があります。本年度報告で行われた前向き陳述は，本年度報告までに述べた日までの事件や情報のみに触れている。法律のほかに規定がある以外に、私たちは陳述発表の日以降の事件や状況を反映し、あるいは意外な事件の発生を反映するために、いかなる前向き陳述も更新する義務はない。あなたはこの年間報告書と私たちがこの年間報告書で言及した文書を完全に読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく異なるかもしれないということを理解しなければならない

第一部分です

項目1.役員、上級管理者、コンサルタントの身分

適用されません

項目2.特典統計データと予想スケジュール

適用されません

プロジェクト3.重要な情報

会社の構造

次の図は2024年3月31日までの私たちの会社構造を示している。私たちの経営結果、業務、そして財務状況に関係のないいくつかの実体は省略されている。他に説明がある以外は、本図に示す株式はすべて100%保有である。

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グループVIE及びその株主との契約スケジュール

小鵬自動車はケイマン諸島ホールディングスであり、当社の業務は主に中国の付属会社を通じて行われている。小鵬自動車は小鵬自動車がこれらの子会社を保有しているが、小鵬自動車は小鵬自動車の香港子会社の小鵬自動車(香港)有限公司が完全所有している。本グループもいくつか行います非核心そして不必要なグループVIEとの契約スケジュールで運営しています。当社の米国預託証明書およびA類普通株保有者は、グループ持ち株会社またはその付属会社ではなく、小鵬自動車株式会社の株式を直接保有しているわけではない。本年報で用いた“小鵬自動車”“当社”“当社”または“当社”とは、小鵬自動車および/またはその付属会社を指し、“当社”は小鵬自動車株式有限公司、本グループ持ち株会社およびそのそれぞれの付属会社を指す

中国の法律と法規によると、(I)中国で付加価値電気通信サービスを提供するには外資の制限とナンバープレート規定に制限されなければならないため、私は中国智鵬物聯(主に発展と運営に関わる小鵬自動車Appの車のネット接続ネットワーク業務に従事する)と一電移動(主に友鵬外出Appなどのオンラインプラットフォームを通じてネット予約車サービス業務を提供することに従事している)は中国でこのような業務を経営している。(Ii)陸面流動製図及び真三次元地図及びナビゲーション電子地図の作成は外商投資禁止及びナンバープレート規定の規定の制限を受けなければならないため、当社は新図科学技術及びその付属会社の智鵬空建を通じて中国でこの業務を経営し、智鵬空建は主に陸面流動測量及び真三次元地図及びナビゲーション電子地図の作成業務に従事し、そして“測絵資格証”の継続作業(“測絵資質証明書”の更新後、著者らは顧客の運転体験を改善できる測量とナビゲーション解決方案を開発する予定である。および(Iii)中国で保険代理サービスを提供するには外資の制限やナンバープレート規定に制限されなければならないため、吾らは主に保険代理サービス業務を提供する友邦保険を通じて中国でこのなどの業務を経営している。そのため、VIE構造は投資家に中国ベースの運営会社への外国投資ルートを提供するが、中国の法律法規は外国直接投資を制限したり、このような会社に投資することを禁止したりする。投資家はこのような中国運営会社の株式を決して持っていないかもしれない

我々はすでに智鵬IoV、一電移動、新図科学技術とGIIA(それぞれグループVIE)及びそのそれぞれの関連株主と一連の契約手配を締結し、(I)授権書協定、株式質権契約と融資協定を含み、私たちはこのようなグループVIEを効果的に制御できるようにした；(Ii)独占サービス協定は、このようなグループVIEから基本的にすべての経済利益を得ることができるようにした。および(Iii)これらのグループVIEの全部または一部の持分または全部または一部の資産を中国の法律許可の範囲内で購入するために、吾等に独占的選択権を提供するか、または当該グループVIEに登録資本を注入するための独占オプション協定。このような契約スケジュールの詳細については，“項目4.会社−C組織構造に関する情報であるVIE及びその株主との契約合意”を参照されたい。このような契約手配のため、会計目的について言えば、吾らはグループVIEの主要な受益者(定義はアメリカ公認会計原則、ASC 810参照)として持株財務権益を維持している。私たちは合併財務諸表の中で彼らの財務結果を合併したが、智鵬IoVや一電移動の多数の持分を持っていないし、新図科学技術やGIIAのいかなる持分も持っていない。グループVIEは当社グループの経営業績に大きな貢献はなく、グループVIEも当社の他の付属社内で報告された重大な収入をサポートしていません

グループVIE及びグループVIEそれぞれの連合株主が締結した契約手配よりも直接所有権が有効である可能性があり、吾等にグループVIEに対する制御権を提供し、投資家に対して独自のリスクを構成する。もし任意のグループVIEまたはグループVIEそれぞれの共同株主が契約手配下での責任を履行できなかった場合、私などは中国の法律の法的救済によって重大なコストおよび追加資源を招いて、このような手配を実行しなければならないかもしれない。これらの救済措置は常に有効ではないかもしれないが、特に中国の法制度が不確定な場合には。 中国の法律に基づいて可変利益実体範囲内の契約手配をどのように解釈或いは実行するかについては、前例が少なく、正式な指導意見も少ない。私たちの契約は中国裁判所でテストを受けていません。さらに、中国の監督管理機関はVIE構造を許可しない可能性があり、私たちはいくつかの必要な許可や承認を取得、保有、更新、または維持することができないかもしれない。グループVIEの資産を制御できない場合、私たちの業務は中断される可能性があり、または私たちの財務諸表においてグループVIEの財務業績を統合することができず、これは、私たちの業務に大きな変化をもたらす可能性があり、および/または私たちのAクラスの普通株式および米国預託証明書の価値を低下させる可能性がある。“プロジェクト3.主要な資料-D.リスク要素-わが社のアーキテクチャに関連するリスク-私たちはグループVIE及びそのそれぞれの連合株主と締結した契約手配に依存してある業務を経営しているが、このような業務は予見可能な将来に本グループに重大な収入に貢献しないことはない或いは予想されていない。このような契約手配は、運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性があり、そうでなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない“と述べた

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中国での行動

本グループは各種の法律と運営リスク及び不透明な要素に直面し、これらのリスクと不透明要素は本グループが中国及び中国の複雑かつ絶えず変化する法律及び法規を基地とし、主にここで経営することと関係がある。これらのリスクは、当グループの業務および/または我々の米国預託証明書およびA類普通株の価値に重大な変化をもたらす可能性があり、または投資家への証券の発売または継続の能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。例えば、本グループは、中国政府が最近実施した法律法規を含む、ネットワークセキュリティやデータセキュリティに関する法律法規を遵守する巨額の費用を負担し続けている。また、本グループも中国発行者の海外での発行及び外国投資の監督管理、グループVIEの使用及び反独占監督行動の採用に関するリスクに直面しており、これらのリスクは本グループがある業務を展開し、外国投資を受け入れたり、中国以外のアメリカ或いは他の外国為替市場に上場する能力に影響する可能性がある。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要素--中国経商リスク”を参照

また、中国当局は最近、中国を拠点とする発行者が海外で行う証券発行をさらに規制するための新たまたは提案された法律法規を公布した。具体的な内容は“第四項会社情報-B.業務概要-法規-M&A規則及び海外上場規則”と“第四項会社情報-B.業務概要-法規-ネットワークセキュリティとプライバシー保護関連法規”を参照してください。これらの新しい法律法規と法律法規草案(現在の形で公布されれば)によると、私たちの将来のオフショア発行活動については、私たちは中国証監会に届出、報告手続きを履行したり、中国証監会の許可を得たりする必要があり、中国当局にネットワークセキュリティ審査を要求される可能性がある。2023年11月16日と2023年12月11日、私たちはそれぞれ中国証監会に滴滴と大衆集団へのA類普通株の配給に関する届出書類を提出した。これらの取引の詳細については、“プロジェクト3.重要な情報であるD.リスク要因--私たちの業務や業界に関連するリスク--私たちは時々評価し、戦略投資や買収を完了する可能性があります。これは、経営陣の高い関心を必要とし、私たちの業務を混乱させ、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります”を参照されたい。しかし、私たちは私たちが必要な承認をタイムリーに得たり、必要な記録や他の規制手続きを完了することができるか、または根本的にできないということを保証することはできません。“第3項.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務や業界に関連するリスク-プライバシー、データ保護、ネットワークセキュリティと情報セキュリティに関する法律、法規、規則、政策およびその他の義務を遵守できなかったと実際にまたは言われていることは、私たちに重大な名声、財務、法律、運営結果を受ける可能性がある”、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-私たちの業務と業界に関連するリスク-中華人民共和国の法律システムの変化と発展および中華人民共和国の法律、規則と法規の解釈と実行は、私たちを不確定要素の影響を受ける可能性がある”を参照してください。“第三項.主要な情報であるD.リスク要因--わが社の構造に関連するリスク--外商投資法とその実施細則の解釈と実施に不確実性があり、それらが私たちの業務、財務状況、経営結果にどのように影響する可能性があるか”

中国の許可と承認

本年報の日付、吾らはすでに本年報の日付が当グループの中国での経営に対して重大な意義を持つすべての必要な許可と許可を取得したが、肇慶小鵬新エネルギー及び私たちのスマート電気自動車(P 5、P 7、G 9、G 6及びX 9)はすでに工信部が発表した“車両メーカーと製品公告”に入っており、これは肇慶小鵬新エネルギーが私たちのスマート電気自動車の合格メーカーになるために必要な政府の承認を代表している。関連する規則と法規の解釈、実施と実行上の不確実性、そして私たちがコントロールできない他の要素を考慮して、私たちがすべての必要なライセンス、ライセンス、届出、登録を取得し、維持できることを保証することはできません。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの商業および産業に関連するリスク-私たちのいくつかの運営子会社は、追加のライセンスまたは許可を得ることを要求されるか、または追加の届出または登録を行うことを要求される可能性がある”を参照されたい

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“外国会社の責任追及法案”

HFCA法案は、私たちがニューヨーク証券取引所に上場する能力を維持する能力に影響を与えるかもしれない。その他の事項を除いて、“高周波取引及び取引法”は、米国証券取引委員会が吾等が2年連続でPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所が発行した監査報告を認定した場合、米国証券取引委員会は、吾等の証券が米国全国的な証券取引所又は場外取引市場で取引を行うことを禁止すべきである。米国証券取引委員会が吾等の証券が米国証券取引所又は場外取引市場で取引されることを決定した場合、ニューヨーク証券取引所は吾等の米国預託証券の退市を禁止する。2021年12月、PCAOBはHFCA法案に基づいてその決定を下し、または2021年に決定し、中国大陸部または香港に本部を置く完全公認会計士事務所の中国または香港を検査または調査することができず、私たちの独立監査役を含む。年次報告書を表形式で提出した後20-F2021年12月31日までの会計年度、2022年4月28日まで、米国証券取引委員会は最終的に決定するアメリカ証券取引委員会-標識2022 年 5 月 26 日に発行。2022 年 12 月 15 日、 PCAOB は 2021 年 12 月 16 日の決定を破棄し、中国大陸と香港を完全に登録された公認会計士事務所を検査または調査することができない法域のリストから削除する報告書を発表した。このため、私たちは特定されませんでした。 SEC 特定HFCA 法に基づく発行者は年次報告書を提出した後 20-F2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度は SEC 認定HFCA 法に基づく発行者は、この年次報告書をフォームに提出した後 20-F2023 年 12 月 31 日期はPCAOB は毎年、中国本土や香港などの監査会社を完全に検査 · 調査できるかどうかを決定しています。将来、 PCAOB が中国本土および香港の会計事務所を完全に検査 · 調査する完全なアクセス権がなくなったと判断し、 SEC に提出された当社の財務諸表に関する監査報告書を発行するためにこれらの法域のいずれかに本社を置く会計事務所を使用し続ける場合、当社は SEC 認定年次報告書の提出後の発行者は 20-F財政年度に関するものです。私たちが認識されない保証はありませんSEC 認定もし私たちが2年連続で今後のどの財政年度の発行者として決定されれば、私たちはHFCA法案下の取引禁止令の制約を受けるだろう。“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク--PCAOBが今後いかなる時期にも私たちの監査人を全面的に検査または調査できない場合、私たちのアメリカ預託証明書はアメリカでの取引が禁止される可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書に対するいかなる取引禁止や脅威も、私たちのアメリカ預託証明書の価格とあなたの投資価値に重大で不利な影響を与える可能性がある”

移転資金の制限

小鵬自動車は持ち株会社で、自分の物質業務を持っていない。我々の中国での業務(I)は主に我々の中国付属会社を通して行われ，および(Ii)はグループVIEを通してわずかに行われている.したがって、持ち株会社レベルから融資を受ける他の方法があるにもかかわらず、小鵬自動車株式会社は株主および米国預託証券投資家に配当金(あれば)を支払い、私たちが発生する可能性のある任意の債務を返済する能力は、私たちの中国子会社が支払う配当金とグループVIEが支払うサービス料に依存する。もし私たちの任意の付属会社が将来自分で債務を発生させれば、このような債務を管理するツールは、小鵬自動車会社に配当金を支払う能力を制限する可能性がある。中国の法律と法規によると、私たちの中国子会社は私たちに配当金を支払うか、あるいは他の方法でいかなる純資産を海外に移す際にも、いくつかの制限を受けなければならない。特に、中国の法律、規則及び法規によると、中国で登録設立された各付属会社は、当該等備蓄の累計金額がその登録資本の50%に達するまで、毎年少なくともその純収入の10%をいくつかの法定備蓄として確保しなければならない。このような準備金と登録資本は現金配当金として分配できない。また、“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施細則は、外商投資企業が中国国外の直接持株会社に支給した配当金に対して、最高10%の源泉所得税を徴収するが、中華人民共和国中央政府が他の国又は地域政府と締結した条約又は手配に基づいて減免するものは除く中国ではない住民企業は納税住民です。予見可能な未来には、配当税を納めなければならない未分配収益が無期限に再投資されることが予想される

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しかも、私たちは両替の面で制限されている。人民元は現在“経常項目”で両替でき、“経常項目”には配当金、貿易、サービス関連の外国為替取引が含まれているが、“資本項目”では両替できず、“資本項目”には外国直接投資や融資が含まれており、中国子会社から取得可能な融資を含む。現在、私たちの中国子会社は外貨を購入して“経常口座取引”の決済を行うことができ、私たちに配当金を支払い、ある手続きの要求を遵守することを含む。しかし、中国の関係政府当局は、将来的に外貨を購入して経常口座取引を行う能力を制限または撤廃する可能性がある。資本項目下での外国為替取引は依然として制限されており、外匯局やその他の関連中国政府部門の承認や登録を得る必要がある。私たちの将来の大量の収入とキャッシュフローは人民元で計算されるため、いかなる既存および未来の通貨両替制限は、人民元で発生した現金を利用して中国国外での業務活動に資金を提供するか、外貨で私たちの株主(A類普通株式および/またはアメリカ預託証明書保持者を含む)に配当金を支払う能力を制限し、債務や株式融資を通じて岸子会社で外貨を獲得する能力を制限することができるかもしれない

設立以来、私たちは普通株式またはアメリカ預託証明書の任意の配当金を発表したり、支払ったことがない。私たちは現在、予測可能な未来に私たちの普通株式またはアメリカ預託証明書の任意の配当金を発表または支払う計画を持っていない。私たちは、私たちの業務を運営し、拡大するために、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留するつもりだ。“プロジェクト8.財務情報--A.連結報告書とその他の財務情報--配当政策”を参照。当社は本年報に記載されている各年度に株主に任意の配当金または配当金を割り当てる付属会社または任意のグループVIEを有していない。本年報に掲載されている各年度については，本グループVIEと本グループ内の他のエンティティとの間で徴収されるサービス料は重要ではない

アメリカ預託証明書及びA類普通株に投資するいくつかのケイマン諸島、中国、香港及びアメリカ連邦所得税の考慮要素については、“第10項.追加資料-E.税務”を参照されたい

A. [保留されている]

B.資本化と負債

適用されません

C.報酬を提案し使用する理由

適用されません

D.リスク要因

リスク要因の概要

私たちのアメリカ預託証明書とA種類の普通株に投資することは重大なリスクに関連している。私たちのアメリカ預託証明書とA類普通株に投資する前に、本年報のすべての情報をよく考慮すべきです。以下は，我々が直面している主なリスクの要約であり，関連する見出しごとに並べられている

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

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中国でのビジネスに関するリスク

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会社の構造に関するリスク

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私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちの経営の歴史は限られており、私たちの業界の新しい参入者として、私たちは大きな挑戦に直面している

私たちは2015年に運営を開始し、運営の歴史が限られている。私たちは業務運営の大部分の面で歴史が限られています。設計、テスト、製造、マーケティングと私たちのスマート電気自動車の販売、そして私たちのサービスを提供します。私たちは2018年11月に初めて量産されたスマート電気自動車G 3を生産し始めました。これはコンパクトSUVです。私たちは広東省肇慶市に私たちが所有する最初の製造工場である製造工場を設立した。私たちはまた広東省広州に製造工場を設立し、2022年12月に同工場でスマート電気自動車の生産を開始した。2020年5月、私たちは肇慶工場で私たちの2つ目の量産スマート電気自動車、スポーツ乗用車P 7の生産を開始した。私たちは2021年4月に3つ目のスマート電気自動車と家庭用乗用車P 5を発売し、2021年9月に交付を開始しました。またG 3 iも発売しましたこれは周期中期G 3の整形バージョンは2021年7月に交付され、2021年8月に交付される。2022年9月には、4つ目のスマート電気自動車と中型から大型SUVであるG 9を発売し、2022年10月に量産を開始しました。2023年3月にP 7 iを発売しました周期中期P 7の整形バージョンは、同月から交付された。2023年6月には、私たちの5つ目のスマート電気自動車であるG 6を発売し、2023年7月に顧客への配信を開始しました。2024年1月には、私たちの6つ目のスマート電気自動車であるX 9を発売し、同月に交付を開始しました

あなたは私たちが業界の新規参入者として直面しているリスクと挑戦に基づいて、私たちの以下の能力を含む私たちの業務と将来性を考慮しなければなりません

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もし私たちがこのようなすべての危険と挑戦に対応できなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない。私たちのスマート電気自動車は技術的に強い製品であり、持続的な維持と支援が必要だ。したがって、消費者が私たちの業務が成功するか、グループの業務が長年続くと信じなければ、彼らは私たちのスマート電気自動車を購入することはあまりできないだろう。同様に、サプライヤーや他の第三者が私たちの業務が成功すると信じなければ、彼らは私たちとの業務関係を発展させるために時間と資源を投入することはあまりできません

私たちの持続的な成長に伴い、私たちは私たちの成長を効果的に管理できないかもしれないが、これは私たちのブランドと財務表現に否定的な影響を及ぼすかもしれない

過去数年間、私たちは著しい成長を経験した。私たちの収入は2021年の人民元209.881億元から2022年の人民元268.551億元に増加し、2023年にはさらに306.761億元に増加し、私たちが交付したスマート電気自動車の数は2021年の98，155台から2022年の120，757台に増加し、2023年にはさらに141，601台に増加した。私たちは技術に投資し、私たちの製品の組み合わせを拡大し、私たちのブランド認知度を強化し、私たちの販売とマーケティングネットワークを拡大し、サービスを提供するなどを通じて、私たちの業務をさらに発展させる予定です。私たちの将来の経営業績は私たちが拡張と成長を成功的に管理する能力に大きく依存するだろう

私たちがこの拡張過程で直面しているリスクは

私たちの成長を効果的に管理できなかったいかなるものも、私たちの業務、見通し、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

中国の乗用車市場は競争が激しく、電気自動車の需要には周期性と波動性がある可能性がある

中国の乗用車市場は大きいが、競争は激しく、私たちの戦略の重点はミドル·ハイエンド市場にスマート電気自動車を提供することだ。私たちは他の純電気自動車会社と直接競争して、特にミドル·ハイエンド市場を狙っている会社です。より小さい程度で、私たちのスマート電気自動車はまた、(I)新エネルギー自動車、電気自動車、プラグインハイブリッド自動車、ハイブリッド自動車と燃料電池電気自動車、および(Ii)伝統的な原始設備メーカーが提供するミドル·ハイエンド市場の内燃機関自動車を含む競争を展開する。私たちはまた未来に新しい参入者からの競争に直面する可能性があり、これは競争水準を向上させるだろう。私たちの多くの既存と潜在的な競争相手、特に国際競争相手は、私たちよりも多くの財務、技術、製造、マーケティング、その他の資源を持っており、彼らの製品を設計、開発、製造、流通、普及、販売、支援するために大量の資源を投入することができるかもしれない

代替燃料自動車需要の増加と規制の推進、世界自動車業界の持続的なグローバル化と統合に伴い、将来的に私たちの業界の競争が激化すると予想される。競争に影響を与える要素は製品の品質と機能、革新と開発時間、定価、信頼性、安全性、エネルギー効率、販売とマーケティング能力、流通ネットワーク、顧客サービスと融資条件を含む。競争の激化は自動車単位の販売台数の低下と在庫増加を招く可能性があり、これは価格の下振れ圧力を招き、私たちの業務、財務状況、経営業績と将来性に不利な影響を与える可能性がある。私たちが競争に成功するという保証はない。私たちの競争相手は、私たちのスマート電気自動車やサービスの品質や性能を超える新しい車両やサービスを発売するかもしれません。これは私たちの市場での競争地位に悪影響を及ぼすでしょう。彼らはまた、より競争力のある価格で車両やサービスを提供する可能性があり、これは私たちの販売と収益性に悪影響を及ぼすだろう。近年、私たちはスマート電気自動車業界のますます激しい価格競争を目撃し、これは私たちの製品の販売価格と毛金利に下振れ圧力をもたらしている。例えば、2024年1月以来、私たちのいくつかの競争相手はその製品の値下げ或いは割引を発表し、私たちも私たちのある車種の価格割引を発表しました。しかし、私たちは私たちが価格で私たちの競争相手と成功的に競争できることを保証することはできませんし、私たちが現在直面している競争圧力が私たちの未来の収入と利益を減少させないことを保証することもできません。さらに、私たちは国有企業や国有企業や他の政府実体投資や他の形態で支援を受けている会社と競争する可能性があるので、これらの競争相手は私たちよりも多くの資源を持っているかもしれません。もし私たちの競争相手の製品がより競争力のある価格で私たちの車両の品質または性能と競争したり、私たちの車両を超えたりすることに成功すれば、私たちの収益性と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります

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また、自動車業界の変動は、我々の業務、見通し、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。中国のミドル·ハイエンド分野での電気自動車の販売台数は、私たちが予想していた速度で増加しないかもしれないし、全くそうではないかもしれない。電気自動車に対する需要は、特定の市場の全体、経済、政治と社会条件、および新車と新技術の導入に大きく依存する。電気自動車市場の新たな参入者として、我々の財力はより成熟した原始設備メーカーよりも少なく、市場の変化や需要の中断には耐えられない。私たちのスマート電気自動車の需要はまた、販売と融資激励、原材料と部品価格、石油とガソリンコスト、関税、輸入法規、販売税を含む政府法規のような、自動車価格や購入と運営自動車コストに直接影響を与える要素の影響を受ける可能性があります。需要変動は自動車単位の販売量の低下と在庫増加を招く可能性があり、これは価格の更なる下振れ圧力を招き、そして私たちの業務、将来性、財務状況と経営業績に不利な影響を与える可能性がある。これらの影響は、多くの従来のOEMに比べて、私たちの規模が相対的に小さく、財務資源も少ないため、私たちの業務により顕著な影響を与える可能性がある

私たちの研究と開発努力は予想された結果を生むことができないかもしれない

技術革新は私たちの成功の鍵であり、戦略的に重要な技術の大部分を開発しました内部ではADAS、スマートオペレーティングシステム、動力統合、E/Eアーキテクチャなど。私たちは私たちの研究開発に強力に投資してきた。2021年、2022年、2023年、私たちの研究開発費はそれぞれ41.143億元、52.148億元、52.766億元だった。2021年、2022年、2023年、私たちの研究開発費はそれぞれ私たちの総収入の19.6%、19.4%、17.2%を占めている。電気自動車業界は急速な技術変革を経験しており、私たちは研究開発に大量の資源を投入して、技術進歩をリードし、市場競争力を維持する必要がある。したがって、私たちは私たちの研究開発費が引き続き高いと予想する。また、研究開発活動は本質的に不確定であり、技術突破を継続し、これらの突破を商業化することに成功する保証もない。したがって、研究開発に対する私たちの重大な支出は相応の利益を生むことができないかもしれない。もし私たちの研究と発展の仕事が最新の科学技術発展に追いつかなければ、私たちの競争地位は低下するだろう。たとえば，ADASは我々のスマート電気自動車が競合製品と区別する重要な要素であると信じており，この分野では多くの研究と開発努力が投入されている.ADAS能力を向上させる上でのいかなる遅延や挫折も、当社の業務、名声、運営結果、および将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちのを除いて内部.内部専門知識に加えて、私たちは私たちのスマート電気自動車の性能を向上させるために、私たちのサプライヤーのいくつかの技術に依存しています。特に、電池や半導体を生産していませんので、仕入先に関連技術を提供することに依存しています。技術の変化に伴い、私たちは既存の車種をアップグレードして新型車を発売して、電池と半導体を含む最新技術をスマート電気自動車に提供することを計画しています。これは大量のコストに関連し、既存車種への投資収益を下げる可能性があります。私たちが私たちのスマート電気自動車に最新の技術を搭載できるという保証はない。たとえ私たちが技術変化のペースについて新しいモデルを開発することができても、私たちの以前のモデルは予想よりも早く時代遅れになるかもしれないし、私たちの投資収益を下げるかもしれない

私たちのスマート電気自動車が、ソフトウェアシステムを含み、良好な移動体験を提供することができず、顧客の期待に応えることができなければ、私たちの業務、運営結果、名声は実質的かつ不利な影響を受けることになる

私たちは中国の中産階級の消費者のためにスマート電気自動車を注文した。私たちのスマート電気自動車は、ADASとスマート接続を含め、モバイル体験をより便利にするスマート技術機能を提供しています。これらの知的技術機能を強化し続け，我々のターゲット顧客に価値を持たせることは保証されない.設計過程では，ターゲットクライアントの好みに注目している.しかし、消費者の選好を正確に識別し、私たちのスマート電気自動車の設計においてこれらの選好を効果的に解決することができる保証はない。また，スマート電気自動車の運転体験はICE自動車と異なり，我々のクライアントはスマート電気自動車の運転体験に適応することが困難である可能性がある.消費者の好みの変化に伴い、私たちは必要な製品機能を適時に発売できないかもしれない

私たちのスマート電気自動車は設計や製造に欠陥がある可能性があり、予想通りに運行したり、修理が必要ではなく、私たちのスマート電気自動車のいくつかの機能は予想よりも長い時間を必要とする可能性があります。たとえば，我々のスマート電気自動車の運営は，XPILOT，XNGP，Xmart OS，XOS天機のような我々の独自ソフトウェアに高度に依存しており，これは本質的に複雑である.これらのソフトウェアシステムは、潜在的な欠陥およびエラーを含むか、または外部攻撃を受ける可能性がある。また、XOS天機のスマート音声アシスタントを含む、私たちの製品に新しいスマート技術機能を積極的に追加しています車内対応OSです。これらの新機能は市場の受容度に依存し、私たちのスマート電気自動車に関連するどんな事件も私たちの製品やサービスの認知にマイナスの影響を与える可能性があり、私たちのブランドイメージと顧客の信頼をさらに損なう可能性がある。スマート電気自動車で発見されたどんな問題も可能な限り効果的かつ迅速に是正しようとしているにもかかわらず、この努力は間に合わないかもしれないし、顧客を満足させることができないかもしれない。また，我々が製造したスマート電気自動車について広範な内部テストを行ったが，現在，我々のスマート電気自動車の詳細な長期品質，信頼性，耐久性，性能特徴を評価するための限られた参考フレームワークを持っている.私たちはあなたに私たちのスマート電気自動車に欠陥がないことを保証することはできません。このような欠陥は時間の経過とともに現れるかもしれません。製品の欠陥、遅延、または他の製品が予想通りに運行できなかったことは、私たちの名声を損なう可能性があり、製品リコール、製品責任クレームおよび/または重大な保証とその他の費用を招き、私たちの業務、財務状況、経営業績、将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

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私たちはADAS技術と関連した危険に直面するかもしれない

私たちはADAS技術をアップグレードすることで内部.内部研究と開発。ADAS技術にはリスクがあり，このような技術に関連する事故がしばしば発生する。スマート電気自動車で発見されたどんな問題も可能な限り効果的かつ迅速に是正しようとしているにもかかわらず、この努力は間に合わないかもしれないし、生産を阻害したり、顧客を満足させることができないかもしれない。また，ADAS技術はまだ発展中であり，広く市場に受け入れられていない.ADAS技術の安全性は運転手の相互作用にある程度依存するが、運転手はこの技術の使用に慣れていない可能性がある。私たちのADASシステムに関連する事故が発生すれば、私たちは責任、政府の審査、さらに規制の制約を受ける可能性があります。2023年4月、私たちのG 9 SUVは広州市スマート相互接続自動車積載テスト許可証を取得し、テストエリアは広州のすべての一般テスト道路をカバーした。我々のADASシステムの浸透率と可用性が増加するにつれて，我々のADAS技術で事故が発生する可能性が増加する可能性がある.さらに、第三者のADAS技術による事故や欠陥は、公衆の認知に負の影響を与えたり、ADAS技術の規制制限を招いたりする可能性がある。我々または任意の第三者のADAS技術に関連するこのような事故は、公衆の大きな関心を引き起こす可能性がある。新たに出現したADASと自動運転技術の提供者は、このような技術の交通衝突や他の事故の法的影響に関連する面で依然として重大な不確実性が存在し、特に出現している法律と規制制度の変化を考慮すると、規制と法律構造の発展に伴い、現在の業界規範を超えた損失に対して責任を負う必要があるかもしれない。私たちのADAS技術は規制制限の影響を受けるかもしれない。政府の安全法規は、新しい科学や技術データ、関連業界の負の宣伝、リコール、自動運転とADASの安全リスクへの懸念、私たちまたは他の解決策に関連する事故、国内外の政治的事態の発展または考慮、および私たちの解決策と競争相手の製品に関連する訴訟を含む、私たちがコントロールできない多くの要素に基づいて変化する可能性がある。政府法規の変化、特にADASや自動運転に関する法規の変化は、我々の業務·運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、2023年11月17日、工信部、公安部、住宅·都市農村建設部、交通運輸部は共同で“参入試験案の実施に関する通知”を発表した道にいる同日から施行されたスマートコネクテッドカー交通計画(“2023パイロットプラン”)。2023年の試験計画によると、自動車メーカーは行う資格がある道にいる自動運転機能(“車両運転自動化分類”に規定されている3級自動運転(条件付き自動運転)と4級自動運転(高度自動運転))を搭載し、制限区域で量産されたスマートインターカーを用意し、関係部門が行った製品テストと安全評価を通過し、工信部の参入許可を得る必要がある。また、2023年12月5日、交通運輸部は“自動運転車両輸送安全サービスガイドライン(試行)”を発表し、関連国家基準に従って設計運行条件ですべての動的運転任務を実行し、工信部の参入許可を得た車両について、応用シーン、自動運転車両運営者、安全保障、監督管理、全体管理の要求を含むが限定されないことを指導した。また，我々のADAS上での研究や開発活動は，マッピングや無人道路テストにおける規制に制限されている.いかなる規制の強化も、私たちのADAS技術の発展に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは経済的に効率的に私たちの実体販売ネットワークを拡大することができないかもしれません。私たちの特許経営モデルは多くのリスクの影響を受けています

2023年12月31日まで、私たちの実体販売ネットワークは500店舗で構成され、中国の181都市をカバーしている。私たちは直営店とフランチャイズ店を組み合わせた方式で私たちの実体販売ネットワークを拡大し、2023年に私たちのフランチャイズネットワークを発展させる計画です。このような計画における拡張は、コスト効果のある方法で売上を増加させ、私たちのブランド認知度を高める期待効果を達成しない可能性があり、販売やマーケティング運営の面で何らかの調整を行う必要がある

私たちの直営店に対しては、大量の資本と管理資源を投入して既存の直営店を運営し、新しい直営店を開設する必要があるかもしれませんし、私たちの直営店の運営効率を高めることができる保証はありません

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私たちのフランチャイズモデルは私たちが軽資産拡張戦略を推進することができますが、このモデルも多くのリスクに直面して、私たちはますます私たちのフランチャイズネットワークを発展させることを重視して、私たちはますますフランチャイズ業者の業績と私たちが流通業者ネットワークを有効に管理する能力に依存するかもしれません。私たちは十分な数のフランチャイズ業者を物色、誘致、慰留することができないかもしれませんが、これらのフランチャイズ業者はフランチャイズ店を経営するために必要な経験と資源を持っています。私たちはフランチャイズ業者との合意と私たちが制定した政策と措置に依存して私たちのフランチャイズネットワークを管理して、私たちのフランチャイズ業者がこのような合意に違反することは私たちの業務に悪影響を与える可能性があります。私たちの加盟業者が責任を負う日常の仕事彼らの店を経営している。直営店と加盟店の従業員に同じ研修を提供し、同じサービス基準を実施しているが、加盟業者の業務運営方式の制御は限られている。もし私たちの加盟業者が質の高い顧客サービスを提供し、適時に顧客苦情を解決できなかった場合、彼らのいかなる不正行為が私たちのブランドイメージや名声を損なわせた場合、あるいは彼らが必要なライセンス、許可、承認を維持できなかった場合、私たちの業務は悪影響を受ける可能性があります。また私たちがあるフランチャイズ業者と締結した協定は非排他的です。彼らは小鵬自動車ブランドのフランチャイズショップでしか私たちのスマート電気自動車を販売することができないと要求されているが、彼らは他の店を経営し、複数の他ブランドの自動車を販売することができる。これらの加盟者は、私たちの販売ネットワーク以外の店により多くの資源を投入する可能性があり、私たちの販売やマーケティング計画を成功させることができないかもしれません。また，我々のフランチャイズ業者間で激しい競争が行われ，これらのフランチャイズ業者同士が蚕食してしまう可能性がある.このような行為や事件は、私たちの業務、将来性、財務状況、および経営結果を損なう可能性がある

著者らはまた、私たちのフランチャイズ業者と協力して新しいフランチャイズモデルを構築し、ルート在庫を構築し、最終顧客への配送速度を加速し、更に私たちのフランチャイズ業者の表現を激励することを計画している。このような新しいフランチャイズモデルでは、私たちが開示した納入数の範囲は、私たちのフランチャイズ業者に納入された車両を含めて将来的に変化する可能性がある。新しいフランチャイズモデルは私たちのいくつかの財務指標に潜在的なマイナス影響を与える可能性があり、例えば、収入、毛金利と貿易売掛金。例えば、私たちのフランチャイズ業者の収入貢献の増加は私たちの貿易売掛金の増加を招く可能性があり、私たちのフランチャイズ業者は適時に返済できない可能性があり、フランチャイズ業者の財務状況と信用状況のいかなる悪化は私たちが売掛金を回収することを困難にする可能性がある。また、我々の顧客は、異なる店舗の顧客体験と販売価格が一致しないことに遭遇し、潜在顧客の不満を招く可能性がある

私たちの業務の季節性や運営コストの変動により、私たちの財務業績は時期によって大きく異なる可能性があります

多くの要素のため、私たちの経営業績は異なる時期に大きく異なる可能性があり、私たちのスマート電気自動車の需要に影響を与える可能性のある季節的な要素を含む。新車の需要は春節休暇前後に低下することが多いが、販売台数は例年の第4四半期よりも高い。私たちの限られた経営の歴史は、私たちの業務の季節性の正確な性質や程度を判断することを困難にします。予測可能な未来には、季節的変動の周期性が続くかもしれない。そのため、市場需要の季節性により、私たちの収入、キャッシュフロー、経営業績とその他の重要な運営と業績指標は四半期によって異なる可能性がある。四半期間の不均衡なキャッシュフローは、流動性を管理するための私たちの努力に追加的な困難をもたらす可能性があり、私たちの流動性および業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。また、以前のいくつかの時期に蓄積された顧客注文を満たすために新製品の大規模な納入を開始すると、私たちの収入は大幅に増加する可能性がありますが、その後のいくつかの時期に収入を同様のレベルに保つことができない可能性があります。さらに、新型肺炎のような健康流行病や流行病、および異常な悪天候条件のような市場でのいくつかの自然災害は、スマート電気自動車に対する需要に影響を与え、スマート電気自動車を製造·交付する能力に影響を与える可能性がある。もし私たちがこのような季節的な需要に対する私たちの予想と一致した収入を達成しなければ、私たちの経営業績も影響を受ける可能性があります。私たちの多くの費用は予想された年収レベルに基づいているからです

また、私たちの運営コストによって、時期によって運営結果が異なり、今後いくつかの時期の運営コストが大幅に増加することが予想されます。新型車の設計と開発、新しい技術力の開発、私たちの製造施設の強化、私たちの実体販売ネットワークの拡大、そして私たちの一般的かつ行政的機能を拡大して、私たちの成長していく業務を支援するからです。特定の期間内に製品から何の収入も生じずに新製品を開発および/または普及させる場合、将来的に顧客に製品を納入し始めるまで、大量の研究および開発および/または販売費用が生じる可能性がある。これらの要因から，我々の経営業績を期間間の比較を行うことは必ずしも意味があるとは限らず，これらの比較は将来の業績を予測できない可能性があると考えられる。また、私たちの経営業績は株式研究アナリストや投資家の予想に合わない可能性がある。このような状況が発生すれば、我々の米国預託証明書および/またはA類普通株の取引価格は突然または時間の経過とともに大幅に下落する可能性がある

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私たちは限られた数のスマート電気自動車車種からの収入に依存している

我々の事業は当初、コンパクトSUV G 3の販売と成功に大きく依存していたが、これは2020年5月までに市場で唯一量産されたスマート電気自動車である。私たちは2020年5月に私たちの2つ目の量産スマート電気自動車P 7の生産を開始した。また、2021年9月に3つ目のスマート電気自動車車種である家庭用セダンP 5の納入を開始しました。2022年9月には、4つ目のスマート電気自動車と中型から大型SUVであるG 9を発売し、2022年10月に量産を開始しました。2023年3月、P 7のミドルクラスの整形バージョンであるP 7 iを発売し、同月から配信を開始した。2023年6月には、私たちの5つ目のスマート電気自動車であるG 6を発売し、2023年7月に顧客への配信を開始しました。2024年1月には、私たちの6つ目のスマート電気自動車であるX 9を発売し、同月に交付を開始しました。私たちは現在G 3とG 3 iの製造と販売を停止しており、2021年に発売し、納入を開始しました。歴史的に見ると、自動車顧客はOEMの製品セットで提供される様々な車種や、新しい車種や改良された車種が頻繁に発売されることを期待し始めている。これらの期待に応えるために、私たちの製品の組み合わせを豊かにするために新型車を発売し、既存のスマート電気自動車車種の新バージョンを発売する予定です。もし私たちの製品の種類や周期が消費者の予想に合わない場合、あるいは私たちの予定スケジュールとコストと販売目標の下で生産できなければ、私たちの将来の販売は不利な影響を受けるかもしれません。予測可能な未来を考慮すると、私たちの業務は限られた数のモデルに依存し、あるモデルが市場に受け入れられなければ、私たちの販売量は実質的な悪影響を受ける可能性がある。これは私たちの業務、見通し、財務状況、および経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの顧客は保証金とオンライン確認を支払ったにもかかわらず、彼らの注文をキャンセルするかもしれない

私たちのスマート電気自動車の注文と予約はスマート電気自動車が交付される前にお客様がキャンセルする可能性があります。私たちの顧客は私たちがコントロールできない多くの理由で注文をキャンセルするかもしれません。私たちは過去にも注文をキャンセルしたことがあります。また、顧客は保証金を支払った後でも注文をキャンセルすることができます。選好の潜在的な変化、競争発展、その他の要因により、予約からスマート電気自動車の交付まで長い時間を待つ必要がある可能性があり、これは顧客が最終的に購入するかどうかの決定にも影響を与える可能性がある。もし私たちのスマート電気自動車が配送に遅延があったら、大量の注文がキャンセルされるかもしれない。したがって、注文がキャンセルされず、最終的にスマート電気自動車の最終購入、交付、販売につながることを保証することはできません。このようなキャンセルは、私たちの業務、ブランドイメージ、財務状況、運営結果、将来性を損なう可能性があります

半導体供給不足は本グループの業務に妨害を与え、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

近年，自動車業界は世界の半導体供給不足を経験しており，将来もこの状況を経験し続ける可能性がある。2020年10月以降、自動車生産用半導体供給は世界的な不足の影響を受けてきた。このような世界的な半導体不足はまだ自グループの業務に大きな負の影響を与えていないにもかかわらず、このような半導体不足が継続している限り、合理的なコストで当グループの業務に十分な数の半導体素子を提供し続けることができる保証はない。また，我々が用いている半導体素子の大部分は，NVIDIAが提供する半導体を用いた素子のような単一ベンダから調達されている.任意の半導体素子の単一ソース供給者が私たちの需要を満たすことができない場合、あるいは私たちが受け入れられる条項でそうしたくない場合、私たちは多くの時間がかかる可能性があり、代替サプライヤーを探すために多くの費用が発生する可能性があります。2022年10月、国際清算銀行は中国への先進半導体、スーパーコンピュータ技術、先進半導体製造設備及び関連部品と技術の輸出を制限する新規定を含む輸出規制の広範な変化を発表した。2023年10月17日、国際清算銀行は追加の半導体法規を発表し、2022年10月の法規に基づいて輸出規制を拡大·強化した。新規定は私たちの業務に実質的な影響を与えないと予想されていますが、アメリカや他の国がより厳しい輸出規制を実施しない保証はありません。これらの規制は、半導体や他の部品や原材料を直接または間接的に調達する能力を禁止または制限したり、他の方法で私たちの業務に影響を与えたりする可能性があります。米国や他の国政府がどのようなさらなる貿易関連行動をとる可能性があるかを予測することは困難であり、このような行動に迅速かつ効率的に対応または緩和することができない可能性がある。もし私たちが他のサプライヤーを使用して半導体を含むコンポーネントを提供することを要求された場合、他のサプライヤーからコンポーネントを鑑定してカスタマイズする必要があり、時間がかかり、大量の費用が必要になる可能性がある。もし私たちが望むことができ、私たちが受け入れられる条項で私たちの需要をタイムリーに、または完全に満たすことができる代替サプライヤーを見つけることができなければ、私たちの生産と配送は大きな妨害を受けることになり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちは過去の経営活動で大きな損失と負のキャッシュフローがあり、これらはすべて未来に続く可能性がある

私たちは最初から利益を上げたことがない。スマート電気自動車の設計、製造、販売、サービスは資本集約型業務である。設立以来、私たちは運営中に損失を受けてきた。当社は2021年、2022年および2023年にそれぞれ純損失人民元48.631億元、人民元91.39億元および人民元103.758億元を記録した。設立以来と2023年までの財政年度では、我々の経営活動に負のキャッシュフローが生じている。2021年と2022年の経営活動に用いられた現金純額はそれぞれ10.946億元と82.324億元だった。2023年の経営活動で提供された現金純額9.562億元を記録しましたが、未来にこのような正のキャッシュフローを実現または維持することを保証することはできません。また、私たちは研究開発、肇慶、広州と武漢の製造施設、私たちの販売とサービスネットワーク、私たちの充電ネットワーク、マーケティングと広告の面で大量の前期投資を行い、私たちの業務を迅速に発展させ、拡大した。私たちは、私たちの業務をさらに拡大するために、これらの分野に大量の投資を継続する予定であり、私たちの業務戦略を成功的に実行する保証はありません。私たちは十分な収入を生み出すことができないかもしれません。原因はたくさんあります。原因は、私たちのスマート電気自動車とサービスの需要不足、日々の激しい競争、挑戦的なマクロ経済環境、サプライチェーン中断、そして本文で議論した他のリスクを含みます。私たちの将来の収益力は、スマート電気自動車やサービスを販売する努力だけでなく、コストを抑えることにもかかっています。グループ運営に関するコストを十分に抑えることができなければ、将来的には運営活動による損失や負のキャッシュフローを継続する可能性がある

もし私たちが業務状況の変化や他の予期しない発展に遭遇したり、投資、買収、資本支出、または同様の行動の機会を求めたい場合、私たちは将来的に追加の資本資源を必要とするかもしれない。また，成立以来，純収入は記録されておらず，2023年前の財政年度には経営活動からの正キャッシュフローも記録されていない。したがって、私たちは引き続き株式や債務融資に依存して、私たちの運営資本と資本支出要求を満たすことができるかもしれない。もし私たちがタイムリーにあるいは受け入れ可能な条項で、あるいはこのような融資を得ることができなければ、私たちは私たちの業務計画を実行できないかもしれないし、私たちの経営活動で中断される可能性があり、私たちの業務、財務状況、および経営結果は重大で不利な影響を受けるだろう

私たちの商業計画には多額の資金が必要だ。我々の業務を維持するために必要な外部融資を得ることができなければ、当社グループの業務を削減または停止させることを余儀なくされる可能性があります。さらに、私たちの将来の資本需要は、私たちの株主を希釈したり、当社グループの運営を制限したり、配当能力を支払う可能性のある契約を導入したりすることができる追加の株式や債務証券を売却する必要があるかもしれません

私たちの業務と未来計画は資本集約型です。私たちは研究と開発を行うために大量の資金が必要で、私たちの生産能力を高め、私たちの販売とサービスネットワークを拡大します。私たちが生産能力と運営を拡大するにつれて、私たちはまた私たちの不動産、工場と設備を維持するために大量の資金が必要かもしれませんが、これらのコストは予想より高いかもしれません。私たちの資本支出レベルは、私たちのスマート電気自動車とサービスの需要に対するユーザーの大きな影響を受けると予想される。私たちの運営履歴が限られていることから、私たちのスマート電気自動車とサービスに対する需要履歴データも限られている。したがって、私たちの未来の資本要求は不確実である可能性があり、実際の資本要求は私たちが現在予想しているものとは異なる可能性がある。私たちは一部の資本需要を満たすために株式や債務融資を求める計画だ。2023年12月6日、私たちは約705.6ドルで大衆グループに94，079，255株のA類普通株を発行することを完了した。しかし、このような融資は直ちに私たちに提供されないかもしれないし、未来に受け入れられる条項や根本的に受け入れられない条件で提供されないかもしれない。もし私たちが私たちの業務を維持するために必要な追加融資を得ることができなければ、私たちの財務需要を満たすための収入レベルを生成することができる前に、私たちは私たちの業務計画を延期、削減、または廃止し、グループの業務を削減または終了させることを余儀なくされる可能性がある

私たちが必要な資金を得て私たちの業務計画を実行できるかどうかは、一般市場条件と投資家の私たちの業務計画に対する受け入れ度を含む多くの要素に依存します。このような要素は、このような資金調達の時間、金額、条項、および条件が私たちに魅力がない、または得られないようにするかもしれない。特に、最近の金融市場の混乱や動揺した経済状況は、私たちの資金調達能力に影響を与える可能性がある。もし私たちが十分な資金を集めることができなければ、私たちは支出を大幅に削減したり、私たちの計画した活動を延期したりしなければならないだろう。さらに、私たちの将来の資本需要や他の商業的理由は、追加の株式や債務証券を売却したり、信用手配を得る必要があるかもしれません。追加的な株式または株式連結証券の売却は私たちの株主を希釈するかもしれない。私たちはまた私たちの中国にある1つ以上の運営子会社を通じて株式融資を調達することができる。したがって、私たちの純損失または純収益は、このような運営子会社の投資家に部分的に起因し、これは小鵬自動車株式有限公司の株主が純損失または純収入を占めるべきであることに影響を与える。債務証券の発行と追加債務の発生は債務超過義務の増加を招く。清算が発生した場合、任意の債務証券または優先株の所有者は、私たちの普通株式保有者よりも優先的な権利、優先権、特権を享受するだろう。任意の債務証券の任意の財務または他の制限的なチェーノは、本グループの運営または株主に配当金を支払う能力を制限するだろう

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私たちは時々戦略投資や買収を評価し、改善する可能性があります。これは、経営陣の高度な関心を必要とし、私たちの業務を混乱させ、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは私たちの競争地位を強化するために、戦略的投資、組み合わせ、買収、または連合を評価して考慮するかもしれない。これらの取引が完了すれば、私たちの財務状況と運営結果に大きな影響を与えるかもしれない。適切なビジネスチャンスを見つけることができれば、私たちは取引を成功させることができないかもしれません。たとえ私たちがこのような取引を完了しても、私たちはこのような取引のメリットを得ることができないかもしれません。あるいはそのような取引の困難やリスクを回避することは、投資損失を招く可能性があります。“プロジェクト4.会社情報--B.業務概要--戦略取引”を参照。私たちの過去のいかなる戦略投資、合併、買収、または連合の経験は、私たちが将来これらの取引を完了する可能性が大きいか小さいかを示すことはできないかもしれない

戦略的投資や買収は、ビジネス関係でよく見られるリスクに関連する

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将来のいかなる投資や買収も成功しない可能性があり、我々の業務戦略に不利である可能性があり、関連する買収コストを相殺するのに十分な収入が生じない可能性があり、あるいは予想される収益が生じない可能性がある

私たちは協力に到達し、協力を確立したり、求めたりするかもしれないし、私たちはこのような計画の利点をタイムリーに認識しないかもしれない

私たちは、私たちの規模を拡大し、私たちの製品の組み合わせと能力を拡大し、私たちの業界や技術の専門性を強化するために、戦略的協力と戦略的買収の機会を求め続けることができます。2023年、私たちは大衆技術フレームワーク協定と滴滴戦略協力協定を達成した。私たちはそのような協力を実施しており、私たちはこれが私たちの業務に有利だと信じている。2024年2月、我々はフォルクスワーゲングループと“プラットフォームとソフトウェア戦略技術協力主合意”を締結した。“プロジェクト4.会社情報--B.業務概要--戦略取引”を参照。しかし、このような協力が本当に予想される戦略的利益をもたらすかどうかには不確実性があり、私たちは期待されている相乗効果、コスト節約、または成長機会を含む関連戦略協力のメリットを十分に実現できないかもしれない。例えば、大衆グループと滴滴とそれぞれ提携した車種は適時に量産や顧客交付を実現できない可能性があり、甚だしきに至っては実現できず、市場のこのような車種に対する受容度は満足できない可能性がある。1つあったとき収益をかせぐ滴滴株式購入協定の下での手配は、私たちと滴滴との協力を奨励し、この協定の下のマイルストーン収益をかせぐ手配が届かないかもしれません。協力の実施と結果は様々な要素に依存し、その中の多くの要素は私たちの統制を超えているかもしれない。また、私たちが将来パートナーとの協力を維持または拡大できなければ、私たちの業務や経営業績は実質的な悪影響を受ける可能性があります。いかなる戦略的パートナーも維持できない場合、適格な代替パートナーを見つけることは困難である可能性があり、既存の業務運営に対する管理層の多くの関心を分散させ、私たちの日常運営や顧客体験に悪影響を及ぼす可能性がある。

新エネルギー自動車や国産自動車に有利な政府や経済的インセンティブや政府政策を獲得、減少または廃止することは、我々の業務、財務状況、運営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの業務は政府補助金、経済的インセンティブ、そして新エネルギー自動車の成長を支援する政府政策から利益を得ている。例えば、私たちのスマート電気自動車を購入する資格を持つすべての人は、中国のある中央政府とある地方政府の補助金を受けることができる。また、ある都市では、市政府は割当をとり、内燃機関自動車の購入を制限することができるが、電気自動車を制限することなく、電気自動車の購入を奨励する。2022年9月18日、財政部は他の複数の中国政府部門と新エネルギー自動車車両購入税の継続免除に関する公告を発表し、元の新エネルギー自動車車両購入税免除政策を2023年12月31日まで延長する。2023年6月19日、財政部、工信部は“新エネルギー自動車車両購入税の継続と最適化に関する公告”を発表し、2024年1月1日から2025年12月31日までの間に購入した新エネルギー自動車は車両購入税を免除し、新エネルギー乗用車1台当たりの車両購入税免除額は3万元を超えない。2026年1月1日から2027年12月31日までの間に購入した新エネルギー自動車は車両購入税を半減し、新エネルギー乗用車1台当たりの免除額は人民元1.5万元を超えない。 中国が指導する中央政府はまた、充電インフラの敷設を支援するために、ある地方政府に資金と補助金を提供している。これらの政策はいくつかの制限を受け、私たちがコントロールできない変化は、私たちはあなたに保証できません。未来の変化があれば、私たちの業務に有利になります。例えば、2022年1月、財政部は他の複数の中国政府部門と“2022年新エネルギー自動車普及応用財政補助金政策に関する通知”、すなわち“2022年補助金通知”を発表した。“2022年補助金通知”は、2022年の新エネルギー自動車購入補助金を普遍的に30%引き下げ、2022年末にこのような補助金を廃止することを規定している。このような補助金の減少と廃止は私たちの毛金利に悪影響を及ぼすかもしれない。また、私たちはある地方政府から私たちのスマート電気自動車製造拠点に関する補助金を受けた。政策の変化、財政緊縮あるいはその他の要素による政府補助金と経済激励措置の減少或いは廃止は、電気自動車業界全体の競争力の低下、特に私たちのスマート電気自動車を招く可能性がある。また、自動車販売収入の増加を求めるにつれ、政府補助金に関する売掛金が増加する場合もあるかもしれない。政府補助金の不確定や遅延徴収もまた私たちの財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない。上記のいずれも、我々の業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

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政府政策の変化により、外国の原始設備メーカーからのますます激しい競争に直面する可能性もある。例えば、2018年7月1日から輸入乗用車(アメリカ合衆国原産のものを除く)の関税が15%に引き下げられた。2020年6月23日、国家発改委と商務部は“外商投資市場参入特別管理措置”を発表し、即ち2020年の外商投資ネガティブリストを発表し、2020年7月23日から施行され、新エネルギー自動車メーカーの外資持株に制限がない。また、2021年12月27日に公布された最新改訂された外商投資市場参入特別管理方法に基づいて、あるいは2020年版で2022年1月1日から施行された2021年の外商投資ネガティブリストに代わり、全車製造業界に外商投資制限は存在しない。そのため、外国の電気自動車競争相手は国内合弁パートナーを必要とすることなく、中国に完全資本施設を建設することができる。例えば、テスラは合弁パートナーなしに上海にテスラGiga上海工場を建設した。このような変化は私たちの競争を増加させ、私たちの価格優位性を下げるかもしれない

プライバシー、データ保護、ネットワークセキュリティ、情報セキュリティに関する法律、法規、規則、政策、その他の義務を実際に遵守できなかったと言われていることは、私たちを重大な名声、財務、法律、運営の結果に直面させる可能性がある

私たちは厳格な情報セキュリティ政策を採用し、様々な技術を使用して私たちが依頼されたデータを保護した。我々は，ADAS，情報エンタテイメントシステムの利用に関するデータと，我々の販売やサービスチャネルを介して収集したデータを収集し蓄積する.私たちが顧客情報を収集する場合、私たちは適用された法律と法規に基づいてこのようなデータを取得します。個人識別情報が我々の業務と無関係である場合には，これらの情報を削除することで個人データを匿名にする.そして、私たちはこれらの情報を分析して、私たちの技術、製品、サービスを改善します。私たちは私たちに依頼されたデータを保護するために様々な技術を使用する

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しかしながら、顧客データの収集、使用、送信は、中国および他の管轄区域の法律および規制負担を負担する可能性があり、その中で、データ漏洩を通知し、このような情報の使用を制限し、新しい顧客または既存の顧客にサービスする能力を阻害することが要求される可能性がある。もしユーザーが私たちが不正な方法で彼らの個人情報を収集、使用、送信、配布、または開示したことを告発した場合、私たちは法的クレームと名声の損害に直面する可能性がある。私たちは、法律、法規、業界標準、または契約義務に規定されているプライバシー、消費者保護、安全基準、合意の遵守によって巨額の費用が発生する可能性があります。第三者が我々のユーザの個人情報を不正に取得して利用すれば，これらの問題を解決するために大量の資源がかかる可能性がある

我々は中国などの管轄区のプライバシー、データ保護、ネットワークセキュリティと情報セキュリティに関する各種法律法規の制約を受けている。詳細は“第四項会社資料-B.業務概要-法規-インターネットセキュリティ及び私隠保護条例”を参照。個人情報保護法律法規と基準の解釈と適用はまだ不確定で変化している。私たちはあなたに関連政府当局が私たちに否定的な影響を与えない方法で法律や法規を解釈したり実行しないことを保証することはできません。また、ネットワークセキュリティおよび情報セキュリティ、個人情報、または私たちのデータ収集、分析、記憶、および使用方法に関連するプライバシー関連事項を保護する上で、追加的または新しい法律法規によって制限される可能性があります

本年報の期日に、当社はいかなる中国政府機関からも、当社が2020年8月にアメリカで初めて公開募集申請の審査或いは届出の要求を通知することを通知していない後続行動2020年12月に公開発売を完了または2021年7月に香港連合取引所に上場および関連公開発売.しかし、改正された“ネットワークセキュリティ審査方法”または任意の関連する未来の法律、規則、または規制が当社に適用されるかどうか、および後続行動外国上場企業の発行、あるいは将来ネットワークセキュリティ審査を受ける融資活動の範囲が変化する可能性があるかどうか。本グループはすべての重要な面で中国ネットワークセキュリティ管理局(CACと略称する)がこれまでに発表した適用法規と政策を遵守していると信じている。本年度報告日まで、本グループはCACが開始したいかなるネットワークセキュリティ審査にも参加しておらず、本グループもこの方面に関する問い合わせ、通知、警告、または制裁を受けていない

関連する法律、法規、政策が最近公布または発表されたことを考慮すると、その解釈、適用、実行には不確実性がある。プライバシー、データ保護、ネットワークセキュリティ、情報セキュリティに関連する法律、法規、基準、合意を遵守するために、特にこれらの新たに公布された法律および法規のために、巨額の費用を負担し続けています。プライバシー、データ保護、ネットワークセキュリティ、情報セキュリティに関連する適用法律、法規、政策を遵守しようと努力していますが、私たちのやり方、製品、サービス、またはプラットフォームがこれらの法律、法規、または政策が私たちに加えたすべての要求を満たすことを保証することはできません。適用される法律、法規、または政策を遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられるいかなるものも、政府当局、ユーザー、消費者、または他の当事者が私たちに調査または他の訴訟を行うこと、または警告、罰金、修正指示、関連業務の一時停止および私たちの申請の終了、および私たちの負の宣伝および私たちの名声に損害を与えることを含むが、これらに限定されないが、これらは、私たちの業務、運営結果、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。上述した新たに公布された法律、法規および政策または関連草案は、新しい法律、法規、および政策の公表を招く可能性があり、私たちまたは私たちの車両は、これらの法律、法規、および政策の制約を受ける可能性があるが、これらの法律または法規の時間、範囲、および適用性は現在のところ不明である。このような法律、法規、または政策は、私たちの業務、運営結果、および財務状況に否定的な影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが重要な情報インフラ事業者とみなされたり、もし私たちのデータ処理活動と海外上場や後続行動融資活動は、国家安全に影響または潜在的な影響があるとみなされ、私たちの業務やり方を大きく変更することが要求され、現在業務を展開しているか、または将来業務を展開する可能性のある司法管轄区域で何らかのサービスを提供することさえ禁止されている。そのような検討はまた私たちの否定的な宣伝と私たちの管理と財政資源の移転につながるかもしれない。私たちがこれらの手続きに従うことが要求された場合、私たちが適用されたネットワークセキュリティ審査手続きをタイムリーに完了できる保証はない、あるいはこれらの手続きに従うことが要求されている場合

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顔認識技術のような知能技術の濫用は、私たちの名声と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。著者らは歴史上、第三者サービス提供者を招いて顔認識技術を通じて上海のある店舗での訪問客の背景を分析したことがある。観光客の同意や他に必要な手続きが不足しているため、現地管理部門に中国顧客権益保護法に違反して市場規制が行われていることが発見され、非実質的な罰金に処せられた。私たちは第三者サービス提供者との協力を終了し、関連するゲストデータは削除された。事件以来、コンプライアンス措置を強化してきましたが、関係当局がデータプライバシー法律や法規を遵守しているとみなされることを保証することはできません

また，我々は2020年9月に欧州へのスマート電気自動車の出荷を開始するため，2018年5月25日に施行された一般データ保護法規(EU)2016/679またはGDPRを遵守しなければならない。GDPRは、その個人資料がどのように使用されるか、保留情報の制限、強制的なデータ漏洩通知要求、およびデータ制御者に対するより高い基準の拡大を要求し、有効な同意または他の法的根拠があることを証明して、彼らのデータ処理活動が合理的であることを証明するために、個人資料の処理者および制御者に厳しい義務と動作要求を課している。もし私たちが顧客のデータプライバシー権を侵害していることが発見されたら、私たちは行政調査、懲戒処分、民事クレーム、名声損害に直面する可能性があります。データプライバシー、データセキュリティ、消費者保護に関する法律や法規、関連業界基準や契約義務の遵守により巨額の費用が発生する可能性があります。第三者が我々の顧客の個人情報を不正に取得して利用する場合，このような問題を解決するために大量の資源が必要となる可能性がある

規制要件に加えて、データプライバシーに対する消費者の態度も変化しており、消費者のデータ収集の程度に対する消費者の懸念は、私たちがデータを取得し、私たちの技術、製品、サービスを改善する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに，我々のデータ保護対策の完全性は，システム障害，セキュリティホール，またはネットワーク攻撃によって損なわれる可能性がある.もし私たちが適用された法律法規を遵守したり、データプライバシーや保護問題を効果的に解決できなければ、このような実際や言われた失敗は私たちの名声を損なう可能性があり、消費者が私たちのスマート電気自動車を購入することを阻止し、重大な法的責任を負わせる可能性がある

私たちの業務と将来性は私たちが小鵬自動車ブランドを作る能力に大きくかかっている。私たちは私たちのブランドを発展、維持、強化することに成功できないかもしれません。私たちのブランドと名声は私たちの会社、製品、あるいはサービスへの否定的な宣伝によって損なわれるかもしれません

私たちの業務と将来性は、私たちが“小鵬自動車”ブランドを開発、維持し、強化する能力と、私たちが未来に開発と普及する可能性のある他のブランドに大きく依存している。もし私たちが私たちのブランドを発展させ、維持し、強化しなければ、私たちは臨界顧客グループを設立する機会を失うかもしれない。私たちのブランドの普及と位置づけは、質の高いスマート電気自動車やサービスを提供する能力に大きく依存する可能性が高いが、これらの分野での私たちの経験は限られている。また、私たちのブランドの能力を開発、維持、強化することは、私たちの販売とマーケティング努力の成功に大きく依存すると予想しています。たとえば，多くの店舗をショッピングセンターに設置することで，我々のブランド認知度を向上させることが求められる.私たちは様々なオンラインチャネルでスマート電気自動車を宣伝しています電子商取引ホームです。販売やマーケティングチャネルを慎重に選択することで資源構成を最適化することを求めているが、このような努力は予想された結果に達しない可能性がある。私たちは特許経営を通じて拡張する努力がますます大きくなっており、これは私たちのブランド管理に追加の挑戦をもたらすかもしれない。私たちのブランドを普及させるために、私たちは私たちのブランド実践を変えることを要求されるかもしれません。これは伝統的なメディアとオフライン広告を利用する必要があるなど、費用が大幅に増加する可能性があります。もし私たちが強力なブランドを発展させて維持しなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績は実質的で不利な影響を受けるだろう

自然発火や製品リコールなどの事件が発生したり、発生したりしたと考えられる場合、このような事件が我々の過ちであるか否かにかかわらず、否定的な宣伝を受ける可能性がある。“-製品のリコールや他の同様の行動を選択または強制される可能性があり、これは、私たちのブランドイメージ、業務、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。ソーシャルメディアの中国での人気度、いかなる負の宣伝も、本当であっても偽物であっても、急速に拡散し、消費者の私たちのブランドに対する認知と自信を損なう可能性がある。しかも、私たちのスマート電気自動車は時々第三者によって評価され、検討される。どんな否定的なコメントや私たちを競争相手と不利に比較するコメントも、消費者に私たちのスマート電気自動車の見方に悪影響を及ぼす可能性がある

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肇慶工場と広州工場の運営と生産能力の拡大や武漢に新しい製造基地を建設する上で発生したいかなる問題や遅延も、私たちのスマート電気自動車の生産にマイナス影響を与える可能性がある

製品の品質を直接制御し、製造技術と生産能力を調整する上でより大きな柔軟性を得るために、私たちは広東肇慶と広州に自分の工場を設立した。現在，我々は肇慶と広州の工場で自動車を生産している.私たちの将来の運営と将来性は私たちが肇慶工場と広州工場の運営を成功的に維持し、生産能力を拡大できるかどうかにかかっている。また、私たちは肇慶工場と広州工場の生産コストを効果的にコントロールする必要がある。スマート電気自動車を生産するための私たちの経験は限られている。この仕事の規模と複雑性を考慮して、私たちは肇慶工場と広州工場の生産量を更に拡大する時、問題、遅延或いはコスト超過に直面する可能性がある

2020年9月、私たちは広州GET投資持株有限会社または広州GET投資会社と協力協定を締結し、広州GET投資は広州経済技術開発区の完全投資会社であり、広州の地方政府機関である。広州工場の建設は2022年6月に完成し、研究開発、製造、車両テストと販売を含む広範な機能を持っている。私たちは2022年12月に広州工場でスマート電気自動車の生産を開始した

2021年4月、私たちは武漢経済技術開発区管理委員会、あるいは武漢経済技術開発区委員会、武漢地方政府当局と投資協定を締結した。投資協定によると、武漢開発区委員会は武漢経済技術開発区に新しい製造基地と研究開発センターを建設することを支持することに同意した。2024年3月31日までに、武漢の新製造基地の建設が完了し、現在政府関係部門による検収手続きを待っている

武漢新製造基地の建設には多くの不確定要素が存在する。その他の事項を除いて、その運営の開始は、資金の獲得性、施工と生産設備の設置の進捗、適用監督許可の付与、合格従業員の雇用と保留の要素の影響を受ける可能性がある。一般的な製造施設投資に影響を与える政策の変化は、私たちの新しい製造拠点の建設に影響を与える可能性がある。新しい製造拠点が私たちの計画通りに運営される保証はありません。しかも、私たちは坂道を成功させて運行を維持することができないかもしれない。協力期間中、私たちはまた武漢開発区委員会と良好な仕事関係を維持しなければならない。また、武漢新製造基地が運営を開始すると、私たちの減価償却費用が増加し、私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります

もし私たちが私たちの肇慶工場と広州工場あるいは武漢の新しい製造基地で私たちの予想スケジュールを満たし、十分な資金と資本効率を維持し、生産能力を高めたり、十分な生産需要を発生させる方面でいかなる問題や遅延が発生すれば、私たちの業務、将来性、経営業績と財務状況は不利な影響を受ける可能性があります

私たちは私たちの供給者たちに依存しており、その中のいくつかは単一供給源の供給者だ。サプライヤーは私たちのスケジュールと私たちが受け入れられる価格、品質レベル、数量に従って私たちのスマート電気自動車の必要なコンポーネントを渡すことができないかもしれません

私たちは国内サプライヤーと全世界サプライヤーから部品を調達して、その中のいくつかのサプライヤーは現在私たちのある部品の単一供給源サプライヤーです。可能な状況で複数の供給源から部品を鑑定·取得し、いくつかの重要部品と調達周期の長い部品のために安全在庫を維持することで、私たちのサプライチェーンリスクを低減しようとしている。しかし、私たちの生産はまだ部品不足に直面しているかもしれません。あるいは部品は私たちの仕様や品質要求に合わないかもしれません。例えば、私たちのいくつかのサプライヤーは輸送中に十分な部品を渡すことができません新冠肺炎大流行です。さらに、私たちのスマート電気自動車のいくつかの高度にカスタマイズされたコンポーネントのために合格した代替サプライヤーを探したり、私たち自身の代替品を開発したりするのは時間がかかり高価かもしれません。部品供給のいかなる中断も、単一供給元サプライヤーからの有無にかかわらず、代替サプライヤーの資格に完全に適合するまで、または他の既存サプライヤーから十分な数の関連部品を調達することができるまで、私たちのスマート電気自動車の生産を一時的に中断することができる。代替コンポーネント源を見つけることができなかった場合は、当社のスマート電気自動車の交付が深刻に遅延する可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

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半導体、ミリ波レーダー、超音波センサ、カメラなど、アンチ·ドーピングシステムのためにいくつかの重要なハードウェア部品を製造しません。私たちは海外からこのような部品を輸入しています。いかなる原因でいかなるサプライヤーを失っても、いかなる外国が中国の物資の輸入を制限するために取ったいかなる輸出規制措置を含めても、車両設計の変更、生産遅延を招く可能性があり、そして重要な技術を獲得する機会を失う可能性があり、いずれも品質問題、納品遅延と中断、負の宣伝とブランド損害を招く可能性がある。特に，我々は単一ソースのサプライヤーから半導体を含む部品の大部分を調達した.もしこのようなサプライヤーが私たちの需要を満たすことができなければ、私たちは大量の時間がかかるかもしれません。私たちはサプライヤーの代わりを探して、彼らの部品を数量化するために大量の費用を発生するかもしれません。2022年10月、国際清算銀行は中国への先進半導体、スーパーコンピュータ技術、先進半導体製造設備及び関連部品と技術の輸出を制限する新規定を含む輸出規制の広範な変化を発表した。2023年10月17日、国際清算銀行は追加の半導体法規を発表し、2022年10月の法規に基づいて輸出規制を拡大·強化した。新規定は私たちの業務に実質的な影響を与えないと予想されていますが、アメリカや他の国がより厳しい輸出規制を実施しない保証はありません。これらの規制は、半導体や他の部品や原材料を直接または間接的に調達する能力を禁止または制限したり、他の方法で私たちの業務に影響を与えたりする可能性があります。米国や他の国政府がどのようなさらなる貿易関連行動をとる可能性があるかを予測することは困難であり、このような行動に迅速かつ効率的に対応または緩和することができない可能性がある。“-半導体供給不足は本グループの経営に妨害を与える可能性があり、そして私たちの業務、経営業績及び財務状況に不利な影響を与える可能性がある”と見られる。もっと詳細を知っています。さらに、私たちのサプライヤーは適用された法律法規を遵守していないかもしれないし、製品責任クレームや否定的な宣伝事件に関連している可能性があります。このような事件が発生した場合、顧客は私たちのスマート電気自動車に自信を失う可能性があります。私たちのスマート電気自動車は関連サプライヤーのコンポーネントを採用しているので、私たちの名声、業務、運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。私たちが現在予見できない事態は、ビジネス条件や政府政策の変化、自然災害や流行病など、私たちのサプライヤーがタイムリーに部品を納入する能力に影響を与える可能性もあります

私たちの生産量のいかなる重大な増加も、新しいモデルを発売するように、未来にもっと多くの部品を調達することを要求するかもしれません。私たちのサプライヤーは最終的に私たちのコスト、品質、数量の需要を持続的かつタイムリーに満たすことができないかもしれません。それらを他のソースで置き換える必要があります。私たちは比較的短い時間で私たちの多くのコンポーネントのために追加的または代替的な供給源を得ることができると信じているが、それができることや、ある高度にカスタマイズされたコンポーネントのために私たち自身の代替品を開発することができる保証はない。また、コスト低減と不利な条項の変更を回避し、いくつかの部品のために新たなより安価な仕入先を探し、生産コストを低減するために、いくつかの部品の再設計を試みている。もし私たちがサプライヤーのコストを抑えて下げる努力が成功しなければ、私たちの経営業績は影響を受けるだろう

また，我々のスマート電気自動車の生産規模の拡大に伴い，関連する製造施設やサービスショップに部品を正確に予測，調達，倉庫，輸送し，より大きな数で行う必要がある。もし私たちが部品調達の時間と数量を私たちの実際の需要に正確に合わせることができなければ、あるいは私たちのサプライチェーンの複雑化された状況に適応するために自動化、在庫管理、その他のシステムを成功的に実施できなければ、私たちは意外な生産中断、そして貯蔵、輸送とを招く可能性があります核販売コストです。もし私たちの車種が生産サイクルの終了に近づいているときを含め、需要を正確に予測できなければ、在庫の時代遅れや在庫不足のリスクに遭遇する可能性があります。2023年には、G 3 iとあるモデルのバージョンアップを停止したため、在庫減記と在庫調達承諾損失が発生し、将来的には似たような損失が発生する可能性がある。上記のすべての状況は、私たちの財務状況と経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

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コスト増加、供給中断、または部品や材料不足は、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは私たちのスマート電気自動車を製造するために必要な部品や原材料の調達に関連した巨額のコストを発生させた。私たちは部品や原材料に関連するコスト増加、供給中断および/または不足に遭遇する可能性があり、これは私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。我々は，鋼やアルミニウム，リチウム電池，ミリ波レーダ，ミリ波レーダ，半導体などの様々な部品や原材料を業務に用いている。これらの部品や材料の価格変動は、それらの利用可能な供給が不安定である可能性があり、これは、我々の競争相手が電気自動車の生産量を増加させた結果を含む市場条件とこれらの材料に対する世界的な需要に依存し、私たちの業務や運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちが生産量を高め続けるにつれて、いくつかの部品と材料不足やサプライチェーンの他のボトルネックに直面する可能性があります

例えば、私たちはリチウム電池に関連した様々な危険にさらされている。これらのリスクには

私たちの業務は私たちのスマート電気自動車のために使用されるバッテリーパックの持続的な供給に依存している。このような電池パックには様々な由来の電池パックが使用できると信じているが，これまで，このような電池パックに使用されている電池パックを完全に供給する資格があるのは非常に限られており，電池パック供給者の交換における柔軟性も非常に限られている。このようなサプライヤーのバッテリ供給のいかなる中断も、別のサプライヤーが完全に合格するまで、私たちのスマート電気自動車の生産を混乱させる可能性がある。私たちは私たちがタイムリーで、許容可能な条件で、または代替供給者を完全に維持することができないという保証がない

ミリ波レーダの供給不足を経験し、P 5の交付に影響を与えた。供給不足に対応するために、ミリ波レーダを持たないP 5を最初に受信する選択を顧客に提供する。このオプションを受けたお客様は、当社のADASソフトウェアを無料で入手できます。あるいは、ミリ波レーダが搭載されたP 5の交付を顧客が待つこともできる。ミリ波レーダの供給不足が続くと、我々の業務、運営結果、財務状況が実質的に悪影響を受ける可能性がある

また、石油やその他の経済的条件での関税や不足は、運賃や材料コストの大幅な増加を招く可能性がある。また、電気自動車の人気度が増加し、電池生産能力が大幅に拡大しておらず、不足を招く可能性があり、材料コストの増加や将来性に影響を与えることになる。原材料や部品価格の大幅な上昇は私たちの運営コストを増加させ、自動車価格を上げることで増加したコストを補うことができなければ、私たちの利益率を下げるかもしれません。材料コストの増加に対応するために製品価格を高めるいかなる試みも売上高の低下を招く可能性があり、それによって私たちのブランド、イメージ、業務、将来性と経営業績に重大な悪影響を与える

私たちが準備中の商業生産車両の製造と発売過程のいかなる遅延も、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

我々は2018年11月に初の量産スマート電気自動車G 3の生産を開始し、2020年5月に2つ目の量産スマート電気自動車P 7の生産を開始した。私たちは2021年4月に3つ目のスマート電気自動車P 5を発売し、2021年9月に交付を開始した。またG 3 iも発売しましたこれは周期中期G 3の整形バージョンは2021年7月に交付され、2021年8月に交付される。2022年9月には、4つ目のスマート電気自動車と中型から大型SUVであるG 9を発売し、2022年10月に量産を開始しました。2023年3月にP 7 iを発売しました周期中期P 7の整形バージョンは、同月から交付された。2023年6月には、私たちの5つ目のスマート電気自動車であるG 6を発売し、2023年7月に顧客への配信を開始しました。2024年1月には、私たちの6つ目のスマート電気自動車であるX 9を発売し、同月に交付を開始しました。私たちは絶えず新しいモデルと整形を発売して、私たちの製品の組み合わせを豊富にして、お客さんにもっと多くの選択を提供する予定です。原始設備メーカーはよく設計、製造と商業で新しいスマート電気自動車車種を発表する方面で遅延に遭遇する。新モデルや新バージョンの発表は、市場状況の変化、技術的挑戦、必要な資金の不足、当社のサプライチェーンや製造施設の中断など、様々な理由で延期される可能性があります。私たちがスマート電気自動車の発売を延期する必要がある程度では、市場シェアを拡大できないかもしれないので、私たちの成長見通しは不利な影響を受ける可能性がある。定期的に整形や既存車種の更新も計画されており、これも遅延の影響を受ける可能性がある

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また、私たちは第三者サプライヤーに依存して、私たちのスマート電気自動車が使用する多くの重要な部品を提供し、開発します。もし私たちのサプライヤーが私たちに必要なコンポーネントを提供したり開発したりする上で何か遅延があったり、品質の問題があったら、私たちのスケジュールで遅延に遭遇するかもしれません。私たちの現有のスマート電気自動車車種の生産或いは私たちの未来の車種の生産と発売のいかなる遅延、肇慶工場と広州工場の拡張或いは任意の他の要素、あるいは既存車種の整形は、すべて顧客の不満を招く可能性があり、私たちの名声、スマート電気自動車の需要、運営結果と成長の将来性に重大かつ不利な影響を与える

私たちは製品のリコールや他の同様の行動を選択または強制される可能性があり、これは私たちのブランドイメージ、業務、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

もし私たちのスマート電気自動車が未来にリコールされれば、私たちは否定的な宣伝、私たちのブランドの損害、コスト責任の影響を受けるかもしれない。2021年1月30日から、2019年3月29日から2020年9月27日までに生産されたあるG 3、合計13，399台を自発的にリコールした。これらのG 3に取り付けられたインバータは電源故障の可能性があるため，車両は駐車時に起動できない場合や運転時に動力を失う可能性がある.今回のリコールについては、これらG 3のインバータを無料で交換することを約束した。関連部品のサプライヤーがインバータ交換の費用を担当しているため、我々のリコールコストと費用はわずかである。本年度報告日現在、これらのリコールのG 3に関する重大な製品責任クレームは何も受けていません

将来、私たちの任意のスマート電気自動車が、私たちのサプライヤーから調達された任意のシステムまたは部品を含み、適用された法律および法規に欠陥があることが証明された場合、私たちは異なる時間に自発的または非自発的にリコールを開始するかもしれません。このようなリコールは、任意であっても非自発的であっても、または私たちまたは私たちのサプライヤーが設計または製造したシステムまたはコンポーネントによって引き起こされる可能性があり、巨額の費用が関連し、私たちのブランドイメージ、業務、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

もし私たちが良質なサービスを提供できなければ、私たちの業務と名声は実質的で不利な影響を受けるかもしれない

私たちの目標は、顧客に一連の充電ソリューション、アフターサービス、付加価値サービス、ソフトウェア販売を提供することを含む、消費者に良好な顧客サービス体験を提供することです。私たちのサービスはお客様の期待に届かないかもしれません。これは私たちの業務、名声、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

オフラインアフターサービスは主にフランチャイズショップで行われます。私たちと私たちのフランチャイズ業者は私たちのスマート電気自動車の修理に経験が限られています。電気自動車の修理は内燃機関車両の修理とは異なり、高圧訓練と修理技術を含む専門的な技能が必要である。私たちのアフターサービスの手配がお客様のサービス需要を十分に満たし、彼らを満足させることを保証することができません。また、私たちと私たちのフランチャイズ業者が私たちが提供するスマート電気自動車の数量の増加に従って、適時にこれらのサービス需要を満たすことを保証することはできません。また、保険技術支援、自動車ローン転転、自動車融資とネット予約車などの付加価値サービスを提供しています。将来私たちの付加価値サービスを拡大するかもしれません。しかし、私たちは私たちの付加価値サービスを貨幣化することに成功するということを保証することはできません。しかも、私たちの車呼びサービスにも一定の危険がある。例えば、運転手は、事故または不適切な行為に関連する可能性があり、これは、乗客および第三者の人身傷害、財産損失、または他の損害、ならびに私たちに対する名声損害および重大な責任をもたらす可能性がある

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また，オンラインとオフラインチャネルを用いて我々のクライアントと継続的に接触することを求めている.もし私たちがカバーラインとオフラインチャネルの広範なサービスネットワークを発売し、確立することができなければ、消費者体験は不利な影響を受ける可能性があり、更に私たちの販売、運営結果、将来性に実質的な不利な影響を与える可能性がある

私たちは充電解決策を提供することで挑戦に直面するかもしれない

私たちは私たちの能力を宣伝して、私たちの顧客に便利な充電体験を提供します。私たちはお客様に家庭用充電器の設置を提供します。お客様は小鵬自動車自営充電ステーションネットワークまたは第三者充電ステーションで充電することもできます。私たちは主に第三者と協力することで私たちの充電ネットワークを拡大する計画だ。私たちは私たちのパートナーが彼らの充電施設を拡大し続けることを保証できないし、これらのパートナーは私たちが受け入れられる条項で協力し続けるか、または全くできないだろう。したがって、私たちはより多くの小鵬自動車自営充電ステーションを設立し、運営するために大量の資本を投入し、および/または追加のフランチャイズ業者を招いてこのような充電ステーションを運営する必要があるかもしれない。また，家庭用充電器の実装は第三者サービスプロバイダが処理しており，彼らのサービスは我々のクライアントの期待に達していない可能性がある.私たちまたは関連する第三者がお客様の期待を満たすことができない場合、または充電ソリューションを提供することが困難な場合、私たちの名声や業務は大きな悪影響を受ける可能性があります

私たちのスマート電気自動車の一度の充電の航続距離は時間の経過とともに低下し、潜在的な顧客が私たちのスマート電気自動車を購入するかどうかの決定に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのスマート電気自動車の一回充電の航続距離の低下は主に使用状況、時間と充電モード、その他の要因によるものだ。例えば、顧客が彼や彼女のスマート電気自動車およびバッテリ充電の頻度を使用することは、バッテリの充電能力をさらに悪化させる可能性がある。電池劣化や関連航続距離の減少は、潜在的な顧客が私たちのスマート電気自動車を購入するかどうかの決定に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちのスマート電気自動車のマーケティングや販売能力に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが将来私たちのバッテリーパックの循環性能を改善し続けることができる保証はない

私たちの産業は急速に発展しており、予測できない変化の影響を受けるかもしれない。代替技術の発展や内燃機関の改善は、我々のスマート電気自動車の需要に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは主に中国の電気自動車市場で運営されており、この市場は急速に発展しており、私たちが予想していたように発展しないかもしれない。この業界を管理する規制の枠組みは現在不確定であり、予見可能な未来でもまだ不確定である可能性がある。私たちの業界と業務の発展に伴い、私たちは私たちのビジネスモデルを修正したり、私たちの製品とサービスを変えたりする必要があるかもしれません。これらの変化は予想された結果に達しない可能性があり、これは私たちの運営業績や見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

代替技術の発展、例えば先進的なディーゼル、エタノール、燃料電池または圧縮天然ガス、または内燃機関の燃費の改善は、私たちが現在予想していない方法で私たちの業務および将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また，原油価格の持続的な低迷はICEを持つ自動車を消費者に魅力的にする可能性がある。もし私たちが代替技術と市場状況の変化に成功しなければ、私たちの競争地位と成長の将来性を深刻に損なう可能性がある

私たちの未来の成長は消費者が電気自動車、特に私たちのスマート電気自動車を採用したいかどうかにかかっている

私たちのスマート電気自動車とサービスの需要は、消費者の新エネルギー自動車、特に電気自動車の採用に大きく依存するだろう。新エネルギー自動車市場は依然として迅速に発展しており、その特徴は技術、価格と競争構造が迅速に変化し、政府の監督管理と業界標準が絶えず変化し、消費者の需要と行為が絶えず変化していることである

新エネルギー自動車、特に電気自動車の採用に影響を与える可能性がある他の要因は、

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上記のいずれの要因も、既存または潜在的な顧客が私たちのスマート電気自動車を購入せず、私たちのサービスを使用しない可能性があります。電気自動車市場が私たちが予想していたように発展しなかった場合、あるいは発展速度が私たちが予想していたより遅くなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績は影響を受けるだろう

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もし私たちが私たちの自動車金融計画に関連するリスクを効率的に管理できなければ、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある

私たちは銀行と協力して、銀行を自動車融資解決策を求める顧客と結びつける。私たちは資金調達選択の利用可能性が私たちの顧客に重要だと信じている。もし私たちの顧客が負担できる自動車融資解決策がなければ、私たちは私たちの売上を伸ばすことができないかもしれない。銀行のサービスを補完するために、私たちはまた完全子会社を通じて顧客に自動車金融サービスを提供します。当該等の自動車融資計画は会計上分割払い計画とみなされ、本グループはその貸借対照表に関連する分割払い売掛金を記録する。2023年12月31日現在、本グループは分割払い売掛金人民元49.06億元を持っている。私たちの業務が持続的に増加するにつれて、私たちは私たちが提供する自動車融資金額を増加させるかもしれない。私たちは私たちの自動車資金調達計画のために十分な資金を得ることができないかもしれない。私たちはまた、私たちの自動車金融プロジェクトに関連する信用リスクを効率的に管理することができない可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼすだろう。2021年、2022年、2023年、分割払い売掛金当期予想信用損失額はそれぞれ5，000万元、4，400万元、4，740万元。さらに、自動車金融取引に適用される国および/または地方金融法規や消費者保護法を監視·遵守することに成功しなければ、私たちの業務に悪影響を及ぼすことになるかもしれません

私たちのスマート電気自動車システムへのいかなるサイバー攻撃、許可されていないアクセス、または制御は、私たちと私たちのスマート電気自動車に対する自信を失い、私たちの業務を損なう可能性があります

我々のスマート電気自動車は、スマート技術機能をサポートし、定期的なOTAファームウェア更新を受け入れてインストールするための複雑な情報技術システムを含む。私たちは、私たちの情報技術ネットワークと私たちのスマート電気自動車の技術システムへの不正アクセスを防止するために、セキュリティ対策を設計、実施、テストした。しかしながら、ハッカーは、このようなネットワークおよびシステムを修正、変更、および使用するために、許可されていないアクセス権限を取得しようと試みる可能性がある。私たちは私たちのスマート電気自動車安全における潜在的な抜け穴を報告することを奨励し、私たちの目標はどんな報告と検証の抜け穴も修復することだ。しかし、脆弱性を決定する前に未来にそれらを利用しない保証はなく、私たちの救済努力が成功するか、成功するか保証されない。我々の情報技術ネットワークまたは我々のスマート電気自動車システムへの任意のネットワーク攻撃、許可されていないアクセス、中断、破損、または制御、または私たちのシステムに格納されているデータまたは情報の任意の損失または漏洩は、法的クレームまたは訴訟を引き起こす可能性がある。また、真実性にかかわらず、私たちの情報技術ネットワークや私たちのスマート電気自動車のシステムまたはデータに対するネットワーク攻撃に関する報告、および他の人々が私たちの情報技術ネットワークまたは私たちのスマート電気自動車のシステムまたはデータが“ハッカー攻撃”を受けやすいと思われる要素は、私たちのブランドに負の影響を与え、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果を損なう可能性がある

私たちの情報技術と通信システムの中断や障害は、サービスを効率的に提供する能力に影響を与える可能性があります

私たちの顧客が私たちのモバイルアプリケーションを介して様々な機能やサービスにアクセスできるようにします。また，スマート電気自動車のある機能は，我々の情報技術システムとの接続にある程度依存している.そのため、私たちのサービスが提供され、効果的であるかどうかは、私たちの情報技術と通信システムの持続的な動作にかかっている。私たちのシステムは、火災、テロ、自然災害、停電、電気通信障害、コンピュータウイルス、または私たちのシステムを損なう他の試みの破壊または中断を受けやすい。私たちのデータセンターも入室窃盗意図的な破壊と意図的な破壊行為、そして潜在的な破壊行為。私たちのいくつかのシステムは完全に冗長ではなく、私たちの災害復旧計画は起こりうるすべての状況を考慮することができない。私たちのデータセンターのどんな問題も私たちのサービスを長時間中断させる可能性がある。さらに、我々の製品およびサービスは高度に技術的かつ複雑であり、エラーまたは脆弱性を含む可能性があり、これは、私たちのサービス中断またはシステム障害を引き起こす可能性があります

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私たちは反腐敗賄賂や似たような法律の制約を受けています規定を守らないこのような法律によると、私たちは行政、民事と刑事罰金と処罰、付帯結果、救済措置、法律費用に直面する可能性があり、これらはすべて私たちの業務、運営結果、財務状況、名声に悪影響を及ぼす可能性があります

当社は、当社が活動を行う様々な法域において、腐敗防止、贈収賄防止および類似の法律および規制の対象となります。当社は、通常の業務において、政府機関および国有関連団体の職員や従業員と直接的または間接的に交流しています。これらのやりとりにより、コンプライアンスに関する懸念が高まります。当社は、当社および当社の取締役、役員、従業員、代表者、コンサルタント、代理人およびビジネスパートナーが、適用される腐敗防止および贈収賄防止および類似の法律および規制を遵守することを確実にするために設計されたポリシーおよび手順を実施しています。しかしながら、当社の方針および手順が十分でない可能性があり、当社の取締役、役員、従業員、代表者、コンサルタント、代理人およびビジネスパートナーが不適切な行為を行う可能性があり、当社が責任を負う可能性があります。

規定を守らない反腐敗または反賄賂の法律法規によると、私たちは通報者の苦情、メディア不良報道、調査、厳しい行政、民事と刑事制裁、付随的結果、救済措置、法律費用に直面する可能性があり、これらはすべて私たちの業務、運営結果、財務状況、名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの業務は私たちの幹部、重要な従業員、合格者の持続的な努力に大きく依存しており、私たちが彼らのサービスを失うと、グループの運営が深刻に中断される可能性がある

私たちの成功は私たちの幹部と主要職員たちの持続的な努力に大きくかかっている。もし私たちの一人以上の幹部や重要な従業員が私たちのためにサービスを続けることができないか、あるいはサービスを続けることができなければ、私たちは彼らを簡単に、タイムリーに、あるいは変えることができないかもしれない。わがブランドの構築と知名度の向上に伴い、競争相手や他社が人材を引き抜くリスクも高くなります。私たちの業界の特徴は人材に対する需要が高く、競争が激しく、特にスマート電気自動車とADAS技術領域の合格人材の面で、そのため、私たちは私たちが合格従業員或いは他の高技能従業員を引き付けることができることを保証することができません。また、私たちのスマート電気自動車は従来のICE自動車とは異なる技術プラットフォームに基づいているため、スマート電気自動車で十分な訓練を受けた人は採用できない可能性があり、私たちが雇った従業員を訓練するのに時間と費用がかかるだろう。私たちはまたソフトウェア開発などの分野で十分な人材が必要だ。また、当社の会社が比較的若いため、当社の運営に新入社員を育成·統合する能力は、増加していく業務ニーズを満たすことができない可能性があり、業務を成長させる能力や私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

もし私たちのすべての幹部と肝心な従業員が私たちのサービスを終了すれば、私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性があり、私たちの財務状況と運営結果は重大な不利な影響を受ける可能性があり、私たちは採用、訓練、そして合格者を維持する追加費用が生じるかもしれない。私たちは私たちの重要な人たちのためにどんな“キーパーソン”保険にも加入していない。もし私たちの役員や重要な従業員が競争相手や競争相手の会社に参加すれば、私たちは顧客を失うかもしれない独自の技術主要な専門家やスタッフがいます私たちの幹部と主要従業員は雇用協定を締結し競業禁止私たちと合意しました。しかしもし私たちの役員や主要な従業員が私たちとの間に何かトラブルが起きたら競業禁止これらの条項はそれに掲載されている競業禁止合意は実行できないかもしれません。特にこれらの実行幹事がいる中国では、私たちが彼らに十分な補償を提供していないからです競業禁止義務、これは中国の関連法律で規定されている

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私たちの従業員が私たちに雇われている間と以前の不適切な行為は、私たちを重大な法的責任、名声の損害、および/または私たちの業務に対する他の損害に直面させるかもしれない

私たちの多くの従業員は、私たちの製品とサービスの安全と信頼性を確保し、および/または関連する法律法規を遵守する上で重要な役割を果たしています。これらの分野は、ビジネス秘密、プライバシー、データ保護、反腐敗、および反マネーロンダリングを含むが、これらに限定されません。私たちの一部の従業員は敏感な情報および/またはノウハウにアクセスすることができ、技術のコツ。すべての従業員のための行動基準を策定し、知的財産権、独自情報、ビジネス秘密に関する詳細な政策と手順を実施していますが、従業員がこれらの基準、政策、手続きを常に遵守することを保証することはできませんし、従業員の不正行為を発見し、防止するための予防措置が常に有効であることを保証することはできません。もし私たちの従業員がいかなる不正行為、不法または不審な活動に従事している場合、敏感な顧客情報や独自の情報を流用または漏洩することを含むが、これらの従業員は法的クレームと法的責任を受ける可能性があり、私たちの名声と業務はしたがって悪影響を受ける可能性がある

私たちの店舗の販売員は、私たちの従業員と加盟業者の従業員を含めて、私たちの定価と販売政策を厳格に守ることができないかもしれません。そうなんです規定を守らない内部政策の不一致は顧客の困惑と不満を招く可能性がある。したがって、私たちは顧客の苦情、否定的な宣伝、そして政府調査の影響を受け続ける可能性がある。政府の調査におけるいかなる不利な発見も、罰金、政府補助金の没収、または他の処罰を招く可能性があり、これは私たちの名声、業務、経営業績に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある

私たちの従業員、代表、代理、業務パートナー、またはサービスプロバイダの不正、詐欺、腐敗または談合活動または不当な行為は、実際的であっても感知されても、私たちに責任または否定的な宣伝を負わせる可能性があり、これは私たちのブランドと名声を深刻に損なう可能性がある。また、私たちは募集中にスクリーニングプログラムを持っていますが、私たちが彼らに仕事を提供する前に発生した求職者の不適切な行為を発見することができるか、または私たちの既存または元従業員の実際または告発された不正行為のために法的訴訟の影響を受けないことを保証することはできません。例えば、私たちの元従業員の一人は2018年7月に逮捕され、彼の元雇用主であるアップルから商業機密を盗んだと告発された。告発された窃盗は彼が私たちに雇用される前に起きたが、私たちは大陪審に呼び出されて、私たちにいくつかの書類の提示を要求した。2022年8月22日、この元従業員は商業秘密を盗んだ容疑で罪を認め、罪を認める合意に達した。元従業員の最終判決の影響を受けませんが、将来的にはどのような事件の発生も、私たちの経営陣の注意力や資源を分散させ、私たちの運営や業務に悪影響を与え、会社の名声に損害を与え、重大な法的責任を負わせる可能性があります

私たちのもう一人の元従業員は2019年3月にテスラに起訴され、テスラに雇われている間に商業機密を流用したと告発された。私たちはテスラと協力し、テスラの要求に応じてその従業員に関する様々な文書や情報を提供した。2年以上の訴訟と広範な発見作業を経て、この元従業員とテスラは2021年4月15日に偏見付き共同解雇規定を提出し、双方は訴訟で主張されたすべてのクレームを解決するための秘密和解合意に達したことが明らかになった

不正な第三者情報が私たちのシステムに導入されたり、私たちの運営で使用されたりするリスクに対応するための様々な保障措置が策定されていますが、内部調査によると、この2人の元従業員はいずれも、私たちのシステムや業務運営に外部機密情報を導入したり、使用したりしていないと信じていますが、これらの質問や回答に関する質問に対処するのに時間と労力をかけなければなりません。さらに、私たちは他の訴訟に参加したり、正当な理由がなくても、未来に発生する可能性のある疑惑を弁護することを余儀なくされるかもしれない。これらの事件をめぐるいかなる負の宣伝も、特にこのような従業員または元従業員が任意の不正行為が発見された場合には、私たちの名声に負の影響を与え、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちは製品責任クレームの影響を受けるかもしれません。もし私たちがこのようなクレームを防御できなければ、私たちの財務状況と流動性を損なうかもしれません

もし私たちが製品責任クレームに責任を負うと、私たちの業務、経営業績、財務状況が損害を受ける可能性があります。自動車業界は大量の製品責任クレームを経験し、もし私たちのスマート電気自動車が適用の標準或いは要求に符合しなければ、財産損失、人身傷害或いは死亡を招き、私たちは固有のクレームリスクに直面する。スマート電気自動車を提供するための私たちの経験が限られていることを考慮して、私たちのこの分野での危険は特に明らかだ。全周期の品質管理を実行して、設計、調達、生産、販売とアフターサービスをカバーしていますが、私たちの品質管理措置が私たちが予想したように有効になることを保証することはできません。私たちのどんな品質管理ステップのいかなる失敗も私たちのスマート電気自動車に欠陥をもたらし、私たちの顧客を損なう可能性があります。もし私たちが提出した製品責任クレームが成功すれば、私たちは相当な賠償金を支払う必要があるかもしれない。また、製品責任クレームは、私たちのスマート電気自動車と業務に重大なマイナスの宣伝を与え、私たちの未来のスマート電気自動車の商業化を抑制または阻止する可能性があり、これは私たちのブランド、業務、将来性、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼすだろう

中国では、車両はすべての規定された安全基準を達成または超えなければならない。厳格な試験と承認された材料と設備の使用はこのような基準を達成するための要求の中の一つだ。車両は工場から納入、販売、または任意の商業活動に使用される前に、様々なテストと認証過程を通過し、中国の強制認証を貼らなければならず、この認証も定期的に更新する必要がある。現在販売しているスマート電気自動車車種はCCC認証を受けていますが、将来のすべてのスマート電気自動車車種がこのような認証を受けることを保証することはできません。また、政府は定期的に認証された車両の監督·検査を行っている。もし私たちの認証が満期になって更新できなかった場合、認証車両に欠陥があり、品質や安全事故を招いたり、認証期間中に認証車両が認証要求を満たし続けていないことが発見されましたフォローする検査、CCCは一時停止されたり撤回されたりするかもしれない。撤回の日からまたは一時停止の間、認証要件を満たしていない任意の車両は、任意の商業活動において交付、販売、または使用を継続してはならない。もし私たちのどのスマート電気自動車車種も自動車基準を満たすことができなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、運営業績に重大な悪影響を与えるだろう

私たちのスマート電気自動車はリチウム電池を使用しており、リチウム電池はごく少数の場合に発火したり、煙や火炎を排出したりする可能性がある

私たちのスマート電気自動車のバッテリーパックはリチウム電池を使っています。ごく少数の場合、リチウム電池は、煙および火炎を排出することによって、それらに含まれるエネルギーを迅速に放出することができ、このようにして、近傍の材料および他のリチウム電池を点火することができる。私たちの電池は強い安全機能と強力な熱管理能力を持っていますが、私たちの電池が常に安全に動作する保証はありません。もし私たちのどんなスマート電気自動車のバッテリーパックに安全事故が発生したら、私たちは訴訟、製品のリコール、あるいは再設計の影響を受けるかもしれません。これらはすべて時間と費用がかかります。また、リチウム電池が自動車応用に適しているかどうかに対する公衆の否定的な見方や、車両発火のようなリチウム電池に関する将来的ないかなる事件も、このような事件が私たちのスマート電気自動車に関連していなくても、顧客の私たちのスマート電気自動車に対する信頼を深刻に損なう可能性がある

また、私たちの施設に大量のリチウム電池と電池モジュールと電池パックを貯蔵することができます。電池の不適切な処理は、このような施設の運転中断を招く可能性がある。独房処理に関するセキュリティプログラムは実施されているが，独房に関する安全問題や火災が我々の運営を混乱させない保証はない。このような中断や問題は私たちのブランドと業務を損なう可能性がある

もし私たちのスマート電気自動車のオーナーが私たちのスマート電気自動車をカスタマイズしたり、アフター製品で充電インフラを変えたりすれば、スマート電気自動車は正常に動作しないかもしれません

自動車マニアは私たちのスマート電気自動車を“ブラック”しようとして、それらの性能を修正しようとするかもしれません。これは車両安全システムに危害を及ぼす可能性があります。また、お客様は私たちのスマート電気自動車のために販売後の部品をカスタマイズすることができます。これらの部品は運転安全に影響を与える可能性があります。私たちはテストもしないし、そのような変化も支持しない。また、不正確な外部配線や安全でない充電ソケットを使用することで、私たちの顧客に高圧電力のダメージを受ける可能性があります。このような不正な修正は、私たちのスマート電気自動車の安全性を低下させる可能性があり、このような修正によるいかなるダメージも、マイナスの宣伝を招き、私たちのブランドに負の影響を与え、私たちの業務、将来性、財務状況、および運営結果を損なう可能性があります

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私たちは知的財産権侵害に対するクレームを自己弁護する必要があるかもしれないが、これは時間がかかり、巨額の費用を招く可能性がある

私たちの競争相手を含む会社、組織、または個人は、特許、商標、または他の独自の権利を持っているか、または取得することができ、これは、私たちのスマート電気自動車の製造、使用、開発、販売、またはマーケティングの能力を阻止、制限、または妨害することになり、これは私たちの業務運営をさらに困難にするかもしれない。私たちは時々特許、著作権、または商標所有者からその専有権に関する通信を受けるかもしれない。特許、著作権、商標、または他の知的財産権を持つ会社は、私たちまたは私たちの従業員がこれらの権利を侵害したことを告発するか、または他の方法で彼らの権利を主張し、許可を得ることを促すかもしれない。このような知的財産権侵害のクレームは、費用の高い訴訟を招き、私たちの経営陣の注意力と資源を分散させる可能性がある

もし私たちまたは私たちの従業員が第三者の知的財産権を侵害していると判断された場合、私たちは以下の1つ以上の操作を実行することを要求されるかもしれません

もし私たちに対する侵害クレームが成功し、私たちが侵害された技術または他の知的財産権の許可を得ることができなかった場合、私たちの業務、将来性、財務状況、および経営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。また、任意の訴訟またはクレームは、有効であるか否かにかかわらず、巨額の費用、負の宣伝および資源移転、および管理層の関心を招く可能性がある

私たちは他人が私たちの知的財産権を不正に使用することを防ぐことができないかもしれないし、これは私たちの業務と競争地位を損なうかもしれない

私たちは特許、商標、著作権、商業秘密、および秘密協定の組み合わせに依存して私たちの固有の権利を保護する。私たちは商標法と特許法、商業秘密保護、および従業員や他の人との秘密と許可協定によって知的財産権を保護しています。さらに、第三者が私たちの知的財産権を不正に使用することは、私たちの現在と未来の収入と私たちの名声に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちが現在または将来の業務に関連する商標や他の知的財産権を政府主管部門に登録する申請が承認される保証はなく、私たちの知的財産権が第三者の挑戦を受けないことも保証されず、関連政府や司法当局が私たちの知的財産権を無効または強制的に実行できないと認定することも保証されない。時々、私たちは私たちの商標や他の知的財産権を登録する際に困難に直面したり、第三者と私たちの商標や他の知的財産権について紛争したりする可能性がある。関連商標または他の知的財産権が登録できない場合、私たちは他人がその知的財産権を使用することを阻止できない可能性があり、私たちの業務、財務状況、および経営結果は実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある

私たちが業務を展開している司法管轄区では、知的財産権保護が十分ではないかもしれない。しかも、独自技術を許可されていない行動を規制することは難しくて高価だ。私たちは私たちの固有の権利を保護しようと努力しているにもかかわらず、第三者は私たちの知的財産権をコピーしたり、他の方法で取得して使用しようとしたり、または裁判所が私たちの知的財産権を侵害していないと宣言することを求めているかもしれない。私たちの知的財産権の不正使用を規制することは難しくて高価で、私たちは私たちの知的財産権が流用されることを防ぐために、私たちが取っている段階を取っているか、または取るステップを取っていることを保証することはできません。時々、私たちは私たちの知的財産権を実行するために訴訟に訴えるかもしれないが、これは巨額の費用と私たちの資源が流用される可能性がある

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また、私たちの特許は期限が切れ、延期できない可能性があり、私たちの特許権は論争、回避、無効、あるいは範囲が限られている可能性があるため、私たちの特許権は私たちを効果的に保護できないかもしれません。特に、他社が競争技術を開発したり利用したりすることを阻止できない可能性があり、これは私たちの業務運営、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

以下のような場合には，いくつかの場所での使用が妨害される可能性がある土地用途-用途法律規定は政府主管部門によって厳格に執行される

私たちは中国全土で私たちの商店、サービスセンター、オフィスと自営充電ステーションのためにいくつかの物件を借りました。一部の賃貸物件の使用はこのような物件の指定用途に適合していない。例えば、いくつかの商店またはオフィスは、現在、商業用途ではなく工業用途として指定された土地に位置している。中華人民共和国の土地使用権に関する法律制度によると、土地の使用は厳格に承認された土地用途に基づいて行われなければならない。土地用途を変更する場合は，該当する土地変更登録手続きを行わなければならない.承認用途を超えて国有地を不法使用した場合は、中華人民共和国県級以上の政府土地行政主管部門が土地を回収し、罰金を科す。したがって、吾らがこのような賃貸物件を使用することにより、所有者が中国政府当局に土地を回収したり、建物を移動させたりする可能性があるため、吾らは私たちの店舗、オフィス、あるいは充電ステーションを他の場所に移動させる必要があり、追加の移転コストを招く可能性がある

また、ある賃貸物件は、吾等と賃貸契約を締結する前に所有者によって第三者に担保されていたが、吾等の賃貸物件の一部のレンタル者は、建物所有権証明書を提供することができなかったか、又はそのような物件を賃貸する権利があることを証明する他の証拠を提供できなかった。賃貸物件の相続が人によって住宅ローン権利を行使したり、レンタル者が実際に関連物件を賃貸する権利がない場合、私たちはそのような物件を継続して借りることができないため、関連機能を他の場所に移転し、追加の移転費用を招く可能性があります

私たちの保険カバー戦略は私たちをすべての業務リスクから保護するのに十分ではないかもしれない

私たちは私たちの製品と業務運営に有限責任保険を提供します。私たちの顧客が傷つけられたことによって、私たちの成功に対する責任クレームは、私たちの財務状況、運営結果、名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、私たちはどんな業務中断保険も持っていない。どんな業務中断事件も私たちに巨額の費用をもたらし、私たちの資源を移動させるかもしれない

私たちのいくつかの運営子会社は、追加の許可または許可を得ることを要求されるか、または追加の届出または登録を行うことができる

私たちの業務を経営するために、私たちは中国の関連法律法規に基づいて一連の許可、許可と承認を得て、届出を行ったり、登録を完了したりする必要があります。しかし、中国当局が関連規則や法規を解釈、実施、実行する上で一定の情状権と、私たちがコントロールできない他の要素を持っている可能性があることを考慮して、私たちがすべての必要な許可証、許可証、届出、登録を取得し、維持できることを保証することはできません

例えば、中国政府は、関連カテゴリの付加価値税許可証を取得せずに付加価値電気通信サービスまたは付加価値税に従事する行為に対して制裁を実施する。これらの制裁には、中国通信管理部門の修正命令と警告、罰金、不法所得の没収が含まれており、重大な侵害行為が発生した場合、ウェブサイトやモバイルアプリケーションは運営停止を命じられる可能性がある。我々はすでに2つのインターネットコンテンツプロバイダのVATSライセンスを取得し、それぞれ智鵬物聯と億電移動が保有しており、この2社はそれぞれグループVIEの2社である。このような法規の解釈と中国の監督管理機関が付加価値税業界でこのような法規を実行する状況が変化していることから、私たちが他の付加価値税許可証を得る必要があるかどうかはまだ不明である。また、グループの1つであるVIEの子会社の智鵬空建は“陸面移動測定操作測絵資質証明書”を更新し、真の3次元地図とナビゲーション電子地図を作成している。また，保険代理業務許可証を取得し，保険代理業務に従事し，保険監督部門の不定期な監督·検査を受けている.このような保険代理業務許可証はAIIAが保有しており，AIIAもグループVIEの1つである。もし私たちがすべての適用された法律の要求を守ることができない場合、あるいは必要な許可証と許可証を適時に取得または更新できなければ、罰金を科され、私たちから没収されるかもしれません規則に合わない運転したり一時停止したりしています規則に合わない運営は、いずれも、我々の業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちのいくつかの修理と維持サービスを提供する運営子会社はまだ政府主管部門に自動車維持と管理届出を提出していません。私たちは政府の主管部門にこの状況の是正を命じられるかもしれない規定を守らないこれを正すことができませんでした規定を守らない罰金につながるかもしれません

さらに、私たちの小鵬自動車モバイルアプリケーションのユーザが、時々モバイルアプリケーション上でオーディオおよびビデオコンテンツをアップロードおよび共有することを可能にするので、私たちは、視聴番組をオンラインで送信するライセンスを取得する必要があるかもしれない。政府当局が私たちの小鵬自動車モバイルアプリケーション上のオーディオおよびビデオアップロード機能がこのライセンス要件を遵守すべきだと認定した場合、私たちは必要なライセンスを取得することを要求される可能性があり、さらには処罰、罰金、法的制裁、および/またはそのような機能を削除する命令を受ける可能性がある。本年度報告が発表された日まで、当社は、関連政府部門がオンライン放送視聴番組許可証の不足により発したいかなる警告通知又は処罰又はその他の懲戒処分を受けていない

私たちは時々クレーム、紛争、訴訟、そして他の法律と行政手続きの影響を受けるかもしれない

私たちは現在、実質的な法律や行政訴訟に参加していない。しかし、私たちの業務の性質によって、私たちと私たちの経営陣は潜在的なクレームや紛争の影響を受けやすい。私たちと私たちのいくつかの経営陣は、時々様々なクレーム、紛争、訴訟、その他の法律と行政手続きの影響を受けたり、関連したりする可能性がある。訴訟と訴訟は私たちに弁護費用を招くかもしれません。私たちの資源の大部分を利用して、経営陣の注意をそらすことができます日常の仕事運営、どれも私たちの業務を損なう可能性がある。顧客、業務パートナー、サプライヤー、競争相手、従業員、または政府エンティティは、調査および法律手続きにおいて、実際または報告されている違法、違約または侵害行為によって生じるクレームを提示することができる。特に、“中華人民共和国社会保険法”と“住宅積立金管理方法”によると、使用者は従業員と一緒にあるいは単独で従業員のために社会保険料と住宅積立金を納めなければならない。十分な社会保険や住宅積立金を納められなかった雇用主は罰金や法的制裁を受ける可能性がある。中国の関係部門が吾等が補充供出を行うべきであると認定した場合、又は吾等が労働法律法規に違反したり、吾等に罰金又はその他の法律処分を科されたり、例えば速やかな改正が命じられた場合、吾等の業務、財務状況及び経営業績は悪影響を受ける可能性がある

私たちは様々な環境と安全法律法規に制約されています。これらの法律法規は私たちに巨額のコストをもたらし、私たちの製造施設の建設を遅延させる可能性があります

私たちは、製造過程や私たちの製造工場の運営に危険材料を使用することを含む、私たちのスマート電気自動車の生産に関連する複数の環境と安全法律法規を遵守しなければならない。これらの法律と法規は製造過程における危険材料の使用、貯蔵、排出、処分を管理する

また、中華人民共和国政府は随時新しい規制を発行し、これに従うために当社に追加的な措置が必要な場合があります。肇慶工場、広州工場、または当社のその他の将来の建設が適用される規制を遵守しない場合、当社は実質的な責任を負う可能性があります。 掃除する当社はいかなる努力もせず、人身傷害或いは罰金を科したり、肇慶工場及び広州工場或いはその他の関連建築の運営を閉鎖或いは一時停止させたりすることはなく、いずれも当社の業務、将来性、財務状況及び経営業績に重大な悪影響を与える可能性がある。また、将来的に新しい製造拠点を設立することで私たちの生産能力を増加させるつもりであれば、いくつかの環境、建築、安全審査を取得し、これらの施設のいくつかの審査と検収手続きを完成させることが求められます。私たちはそのような承認をタイムリーにまたは根本的に得ることができないかもしれないし、そのような手続きを完了できないかもしれない。政府関係部門がどんな理由でも環境や建築法律法規を遵守していないと認定すれば、罰金の支払い、関連場所での運営の一時停止、停止を要求される可能性があります

また，気候規制を含む環境や社会法律法規も増加しており，規制機関を含む様々な利害関係者が関連するリスクや影響に関するより多くの情報や開示を求めている。例えば、米国証券取引委員会は、定期報告において気候に関する開示を大幅に増加させるように企業に求める最終規則を発表した。私たちはまた、EU企業の持続可能な開発報告指示(およびその実行法律および法規)および他のEU指令またはEUおよびEU加盟国法規の要件を遵守する可能性がある。これらの法律や法規を遵守するには、過去にこのような制御を受けていなかった事項に対して重大な追加的な内部制御プログラムやプログラムを実施し、私たちの経営陣や取締役会により多くの監督義務を課すこと、第三者の専門家を招聘することを要求するなど、多くの追加コストが必要となる可能性があります。これらの要求は変化しており、私たちが運営する各司法管轄区域の間では常に一致していない可能性があり、これはコンプライアンス負担および関連する規制と報告コストと複雑性をさらに増加させる可能性がある

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適切かつ効果的な内部統制を維持できなければ、正確な財務諸表をタイムリーに作成する能力が損なわれる可能性がある

私たちは“取引所法案”、“サバンズ-オキシリー法案”、およびニューヨーク証券取引所の規則と条例の報告要件を遵守しなければならない。“サバンズ-オキシリー法”(Sarbanes-Oxley Act)は、財務報告書に対して効率的な開示制御と手続きおよび内部統制を維持することを要求する。2021年12月31日までの財政年度から、経営陣が財務報告内部統制の有効性を私たちの形で報告できるように、財務報告の内部統制のシステムとプロセス評価とテストを行わなければなりません20-Fサバンズ·オクスリ法案第404条の要求に基づき，その年に出願を提出する。また、同時に、私たちの独立公認会計士事務所は、私たちの財務報告内部統制の有効性を証明し、報告しなければならない

2023年12月31日現在、我々の経営陣は、財務報告書の内部統制に有効であると結論した。“プロジェクト15.統制と手続き--財務報告内部統制に関する経営陣の年間報告書”を参照。私たちの独立公認会計士事務所は報告書を発表し、2023年12月31日現在、私たちはすべての実質的な側面で財務報告に対して有効な内部統制を維持していると結論した

しかし、私たちの財務報告書に対する内部統制はすべてのミスと詐欺を防止したり発見できないかもしれない。設計および動作がどんなに良好であっても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、保証制御システムの目標が実現される制御システム。すべての制御システムの固有の限界により，どの制御評価も誤りや不正による誤り陳述が発生しないことは絶対に保証されず，すべての制御問題や不正が発見されることは絶対に保証されない

適切で効果的な内部統制を維持できなければ、タイムリーで正確な財務諸表を作成できないかもしれません。このような状況が発生した場合、私たちのアメリカ預託証明書および/またはA類普通株の市場価格は下落する可能性があり、私たちはニューヨーク証券取引所、米国証券取引委員会、または他の規制機関の制裁または調査を受ける可能性がある

私たちが製造設備をアップグレードする速度が予想より速ければ、このような更新によって廃棄された設備の使用寿命を短縮しなければならない可能性があり、それによる加速減価償却は私たちの財務業績にマイナス影響を与える可能性がある

私たちはすでに私たちの製造施設に最先端と考えられるツール、機械、他の製造設備に大量に投資し続ける予定で、これらの設備の期待寿命内にこれらの設備のコストを減価償却します。しかし、製造技術は急速に発展する可能性があり、私たちは予想よりも速い速度で私たちの製造技術を更新することに決定するかもしれない。また、私たちの工学や製造の専門知識や効率の向上に伴い、より少ない設置設備を使ってスマート電気自動車を製造することができるかもしれません。これにより早期に退役した設備の使用寿命が短縮され、このような設備の減価償却が加速し、私たちがこのような設備を持っていれば、私たちの運営結果はマイナスの影響を受ける可能性がある

私たちの保証準備金は将来私たちの財務表現に悪影響を及ぼす可能性のある保証クレームを支払うのに十分ではないかもしれません

競争力のある保証条件を提供する。当社が販売するスマート EV には、保証対象品の修理または交換および特定されたリコールの予測コストの最善の見積もりが含まれます。保証準備金は、通常、保証サービスの予想単価に販売台数を掛けて作成しています。当社は、スマート EV に関する保証請求や保証準備金の推定に関する経験が限られています。2023 年 12 月 31 日現在、当社のスマート EV に関する保証準備金は 10 億 9 千万元です。将来、当社では、重大かつ予期せぬ保証請求の対象となり、結果として多額の費用が発生し、当社の事業、見通し、財務状態および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

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米中間の政治的緊張は、悪影響を受ける可能性があります。

米中間の政治的緊張は、近年エスカレートしている。

中国と米国の間でエスカレートする政治的緊張は、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを減少させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。米国や中国政府が講じた措置は、中国内外の実体との取引や他の方法で業務を展開する能力を制限する可能性があり、投資家が私たちを含む中国の会社や取引相手に自信を失ってしまう可能性がある。これらの法規の変化により、現在の方法で業務を展開することができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は重大な悪影響を受けるだろう

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また、米国政府は、中国の企業の米国資本市場への参入を制限または制限し、ある中国の会社を米国国家証券取引所から撤退させる措置をとっている。より多くの情報を知るためには、“--中国のビジネスリスク--本年度報告に含まれる監査報告書は、米国上場企業会計監督委員会が2022年までに全面的な検査や調査ができない監査人によって作成されたため、私たちの投資家は過去にこのような検査のメリットを奪われており、将来的にもこのような検査のメリットを奪われる可能性がある”を参照されたい。2021年1月、ニュ交所は自分の退市決定を覆し、米国財務省とその外国資産規制弁公室の追加指導を受けた後、2020年11月に発表された行政命令に従って、最終的に中国移動、中国聯通、中国電信を退市することを決定した。また、ニューヨーク証券取引所は2021年2月、同一行政命令に基づいて中国海洋石油退市手続きを開始することを決定したと発表した。これらの退市は米国証券取引所に上場する中国企業の地位と将来性により大きな困惑と不確定性をもたらした。もしこれ以上の措置を実施する場合、それによって生じる法律は、私たちなどのアメリカ上場の中国発行者の株式表現に実質的な悪影響を与える可能性があります。保証することはできません。私たちは常に私たちのアメリカ預託証券のアメリカ全国証券取引所(例えば、ニューヨーク証券取引所やナスダック)への上場を維持することができますか、あるいはあなたは私たちのA種類の普通株式またはアメリカ預託証明書の取引を永遠に許可されることになります

私たちは国際貿易政策、地政学的、貿易保護措置に関連するリスクの影響を受けており、私たちの業務、財務状況、経営結果は悪影響を受ける可能性があります

私たちの国際拡張は、異なる司法管轄区域政府当局が実施している輸出規制、国家間の政治的·経済的関係の悪化、制裁および他の地政学的挑戦の負の影響を受ける可能性があり、これらの挑戦は、経済と労働力条件、増加した関税、税収、その他のコスト、および政治的不安定を含むが、これらに限定されない。例えば、米国政府は輸出規制と経済制裁を実施し、中国に本部を置く科学技術会社に直接または間接的に影響を与えている。このような法律および法規はしばしば変化する可能性があり、その解釈と実行は大きな不確実性に関連し、これらの不確実性は国家安全懸念によって激化したり、私たちがコントロールできない政治的および/または他の要素によって駆動されたりする可能性がある。したがって、このような制限および米国または他の司法管轄区域で将来適用される可能性のある類似またはより広い制限は、遵守またはコストが高い可能性があり、技術、システム、デバイスまたはコンポーネントを取得する技術、システム、デバイスまたはコンポーネントを取得する私たちと私たちの技術パートナーとの能力に負の影響を与える可能性があり、これらの技術、システム、デバイスまたはコンポーネントは、私たちの技術インフラ、サービス製品、およびビジネス運営に重要である可能性がある。2024年2月29日、米国の総裁は声明を発表し、米国商務省に中国などの外国ライバル技術を採用した相互接続自動車(CV)による国家安全リスクを調査し、法規を制定してこれらのリスクに対応することを検討するよう指示した。米国商務部は2024年3月1日に提案規則制定事前通知(ANPRM)を発表し、履歴書に不可欠な情報と通信技術及びサービス(ICTS)取引に関する問題について公衆の意見を求めた。ANPRMは、履歴書中の外国相手(中国を含む)に関する特定のICTS取引を禁止または軽減する国際清算銀行が制定する可能性のある規則を支持することを意図しており、これらの取引は、米国の国家安全に対して不適切または受け入れられないリスクとなる可能性がある。これらの考え方に沿って任意の規則を採用すれば、私たちのような中国のスマート電気自動車会社の米国市場への参入や米国司法管轄区内の個人や実体との取引を阻害または制限する可能性がある。また、2023年10月4日、欧州委員会は、EUが中国から輸入した電気自動車に対するEU反補助金調査の開始に関する通知(“EU補助金調査”)を発表した。欧州委員会はサンプリング手法を採用し、EU補助金調査の調査対象としていくつかの会社を選択したが、今年度の報告日までに、私たちは点呼されたり選ばれたりして類似調査を受けていない。しかし、私たちが国家安全や反補助金を理由に指名、問い合わせ、または調査されないという保証はない。海外市場でのこのような調査は、中国が海外市場に我々の製品を輸出するなどの電気自動車に悪影響を及ぼす可能性があり、海外市場への拡大戦略はマイナス影響を受ける可能性がある。上記のいずれの状況も当社の業務、経営業績、財務状況及び名声に重大な悪影響を与える可能性があり、さらに当社A類普通株及びアメリカ預託証明書の取引価格の大幅な下落を招く可能性がある

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私たちは私たちのスマート電気自動車の国際販売に関連するリスクに直面しており、これらのリスクを効率的に管理できなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果は重大で不利な影響を受ける可能性がある

私たちの歴史上のほとんどのスマート電気自動車は中国で販売されていますが、国際市場への拡張の機会を模索してきました。例えば、2020年12月、最初のヨーロッパ版G 3はノルウェーの顧客に渡される。2021年8月、私たちはヨーロッパ市場へのP 7の納入を開始した。2022年、私たちはオランダ、スウェーデン、デンマーク、ノルウェーに店舗を開設した。2023年2月には、欧州向けG 9中型~大型SUVと新型P 7スポーツ乗用車を発売し、ノルウェーに配送·サービスセンターを開設した。2023年第2四半期、オランダ、スウェーデン、デンマークに配送とサービスセンターを相次いで開設しました。私たちはまた他の国際市場を試験販売することができる。中国はまだ私たちの主要な市場であると予想されていますが、私たちのスマート電気自動車は未来の国際市場に向けたマーケティングと販売が増加する可能性があり、これは私たちを含む一連のリスクに直面しますが、これらに限定されません

私たちの国際市場への拡張は、関連国の市場状況の迅速な変化にタイムリーかつ効果的に反応することを要求するだろう。私たちの国際拡張の成功は、私たちがほとんどコントロールできない異なる法律、法規、経済、環境、社会と政治条件下で成功できるかどうかにある程度かかっている。私たちは私たちが業務を展開しているすべての場所で効果的な政策と戦略を制定して実施することができないかもしれない。上記の1つまたは複数の要因の変化は、我々の業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちは株ベースの大量の報酬支出を生成し続けているかもしれない

2015年、私たちの子会社の承興智東は持分激励計画を採択し、この計画によると、承興智東とその子会社のある従業員がオプションを獲得した。2020年6月、小鵬自動車は株式激励計画を採用し、承興志東が採用した株式激励計画の代わりに、承興志東とその子会社のある従業員のオプションを付与する代わりに、制限的な株式単位、あるいはRSUを発行した。2024年3月31日現在、発行されたRSUは23，395，933株A類普通株(RSUに帰属したA類普通株を含まない)を占め、このようなRSUの関連株式は小鵬自動車富控股有限公司または小鵬自動車富が保有しており、同社はすでに私たちの株式激励計画のために設立された。私たちは受給者が持分奨励金と交換するためにサービスを提供する必要がある間に持分奨励金の補償費用を確認しなければならない。我々が米国初公募前に付与したRSU(興興智東株インセンティブ計画に代わるオプションを含む)の帰属は、初公募株の完了や制御権の変更に依存するため、2020年8月に米国初公募が完了した後、株式による報酬支出の確認を開始した。グループは2021年、2022年及び2023年にそれぞれ株式給与支出3.799億元、人民元7.105億元及び人民元5.505億元を確認した。また、将来的には従業員、取締役、コンサルタントに追加のRSUまたは他の株式インセンティブを付与することが予想されるため、追加の株式ベースの報酬支出が発生し、私たちの運営業績は悪影響を受ける可能性があります

どのような金融または経済危機、または消費者自信の大幅な低下を含むこのような危機の脅威を感じても、我々の業務、見通し、財務状況および経営業績に重大かつ不利な影響を与える可能性がある

世界のマクロ経済環境は、2014年以来のユーロ圏経済の減速、2020年1月のイギリスのEU離脱の潜在的な影響、英国のEU離脱が世界経済と金融市場に与える悪影響を含む挑戦に直面している新冠肺炎大流行です。米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的通貨·財政政策の長期効果にはかなりの不確実性がある。米国と中国間の持続的な貿易緊張は両国の経済に大きなマイナス影響を与えるだけでなく、世界経済に全体的な影響を与える可能性がある。また、現在の地政学的緊張は、関連分野における私たちの業務や業務に潜在的な挑戦となる可能性もある。これらの挑戦が抑制されるかどうか，それらがそれぞれ長期的にどのような影響を与える可能性があるかは不明である。中国の経済状況は世界経済状況に敏感だ。最近、中国の経済成長速度が低下しているという兆候がある。世界や中国の経済発展のいかなる長期的な減速も信用市場の引き締めを招き、市場の変動が激化し、企業と消費者の自信が急に低下し、企業と消費者の行動が劇的に変化する可能性がある。顧客とサプライヤーの信用リスクや他の取引相手リスクも増加する可能性がある

当社のスマート EV の販売は、裁量的な消費者支出に依存する部分があり、経済情勢の変化の影響を受けます。経済情勢の不確実性により、消費者がスマート EV の購入を遅らせ、減額、キャンセルする可能性があります。

私たちは輸出規制に関連した様々な法律に支配されている

我々は米国で一部のADASの研究と開発を行ってきたが、米国商務省の輸出管理条例を含む米国の輸出規制の法律法規を遵守しなければならない。また、2022年8月、米国は“2022年創造有益なインセンティブ措置生産半導体と科学法案”、あるいは“チップ法案”を公布し、米国国内の半導体製造、設計と研究を強化し、経済と国家安全を強化し、米国が経済的に中国と競争するのを助けることを目的としている。また、国際清算銀行は2022年10月にある先進計算半導体チップ、集積回路、半導体製造プロジェクトと関連取引に対して追加の輸出規制を実施した。2023年10月、国際清算銀行は追加の半導体法規を発表し、2022年10月の法規下の輸出規制を拡大·強化し、中国の一部の購入と製造を制限するための規制を強化したハイエンド軍事的優位性に重要なチップ。最近のこれらの輸出規制は，中国が先進計算チップを獲得し，スーパーコンピュータを開発·維持し，先進半導体を製造する能力をある程度制限するためである。新規定は私たちの業務に実質的な影響を与えないと予想されていますが、アメリカや他の国がより厳しい輸出規制を実施しない保証はありません。これらの規制は、半導体や他の部品や原材料を直接または間接的に調達する能力を禁止または制限したり、他の方法で私たちの業務に影響を与えたりする可能性があります。米国や他の国政府がどのようなさらなる貿易関連行動をとる可能性があるかを予測することは困難であり、このような行動に迅速かつ効率的に対応または緩和することができない可能性がある。米国政府がとっているこれらの規則や他の規制行動の実施、解釈、そして私たちの業務への影響は不確実だ。米国政府および/または中国政府がとる可能性のあるこれらの行動および/または他の行動(最近激化した緊張に対応するためのものを含む)は、私たちの米国原産ソフトウェアを中国に譲渡し、米国原産ソフトウェアおよびコンポーネントを調達し、または他の方法で米国技術を取得する能力を阻害する可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

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もし私たちが私たちの在庫を効率的に管理できなければ、私たちの運営結果と財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない

私たちの業務を効率的に運営し、消費者のニーズと期待に応えるためには、タイムリーな納品を確保するために、一定の在庫レベルを維持しなければなりません。私たちは経験、顧客注文数、顧客ニーズの評価に基づいて私たちの在庫レベルを決定します

しかし、予測自体は不確定であり、注文日と予想納期の間に、わが製品に対する需要が大きく変化する可能性があります。もし私たちの車種が生産サイクルの終了に近づいているときを含め、需要を正確に予測できなければ、在庫の時代遅れや在庫不足のリスクに遭遇する可能性があります。在庫水準が需要を超えると在庫出荷やフラッシングを招き、過剰在庫を割引価格で販売することが可能であり、収益性に悪影響を及ぼす。2021年、2022年、2023年の在庫減記はそれぞれ人民元1.624億元、人民元2.203億元、人民元10.547億元であることを確認した。2023年には、G 3 iとあるモデルのバージョンアップを停止したため、在庫減記と在庫調達承諾損失が発生し、将来的には似たような損失が発生する可能性がある。また、私たちの製品に対する需要を過小評価していれば、私たちのメーカーはこのような予期しない需要を満たすのに十分な数の製品を生産できないかもしれません。これは私たちの製品の配送遅延を招き、私たちの名声を損なう可能性があります

上記のいずれの状況も我々の経営業績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの計画が引き続き私たちの製品供給を拡大するにつれて、私たちは在庫を効率的に管理する挑戦に直面し続けるかもしれません

我々無形資産残高に対する重大な減価費用は、我々の財務状況や当グループの経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

本グループの無形資産は主にナンバープレートの製造、ナンバープレート、修理及び点検ソフトウェア及びナンバープレート、研究開発中の車両モデル技術、車両プラットフォーム技術、ロボットプラットフォーム技術及びその他の無形資産を含む。さらに、本グループのホールディングスの財務的権益(既存の契約スケジュールおよび定義からASC 810参照)は、いくつかのライセンスを有するグループVIEを統合することを規定する。このような契約は、グループVIEに対する制御権を提供する上で、直接所有権よりも有効である可能性がある。“私たちの会社の構造に関連するリスクを見てください。私たちは、予測可能な未来に当グループに大きな収入に貢献しないグループVIEおよびそのそれぞれの共同株主との契約スケジュールに依存していくつかの業務を経営しています。このような契約手配は、運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性があり、そうでなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない“と述べた。2021年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31日まで、グループ無形資産はそれぞれ8.787億元、10.43.0億元、49.49億元だった。減値指標が発生した場合、本グループは有限年限無形資産の減値状況をテストする。存在期限が不定な無形資産は，毎年あるいはイベントや環境変化が発生するたびに資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合に減値テストを行う。本グループの無形資産に記入された重大な減価損失は、当グループの業務、財務状況及び経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちは私たちの買収に関連する無期限無形資産と営業権を大量に記録しており、これらの資産の回収可能性が大幅に低下すれば、私たちの無期限無形資産と営業権に重大な減価費用を発生させる可能性がある

私たちは2023年の買収に関連して、財務諸表に相当数の無期限無形資産人民元6.092億元と営業権人民元3410万元を記録した。2023年12月31日までに、当社は未満期無形資産人民元14.161億元、営業権人民元3410万元を記録した。無期限無形資産と商業権の価値は仮定と判断に基づいている。もしどんな仮説が現実になっていなければ、あるいは私たちの業務表現がこれらの仮定と一致しなければ、私たちは重要なものが必要かもしれません核販売これは私たちの無期限無形資産と営業権にマイナスの影響を与え、減価損失を記録し、ひいては私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは、少なくとも毎年、私たちの無期限無形資産と営業権が減値されているかどうか、これらの要素に関連する内在的な不確実性が存在するかどうか、および私たちの経営陣がこれらの要素を減価評価に適用する際の判断を決定する。私たちは年度評価の前に減価を評価することを要求されるかもしれません。業務運営中断、経営業績の意外な大幅な低下、あるいは私たちの時価低下を含む減値指標があれば。減価テストで用いた任意の仮定を修正することにしても，大きな減価損失を受ける可能性がある.当社が上記やその他の要因で減値損失を計上した場合、当社の経営業績や財務状況は悪影響を受ける可能性があります

短期投資における公正価値変動の変動は私たちの経営業績に影響を与える可能性があります

我々は短期投資を行い，主に信用の良い商業銀行が発行した投資を含み，対象資産の表現に応じて変動金利を実行した.短期投資は公正価値に従って列報する.公正価値の変動は我々の総合全面損失表に反映されている.私たちが短期投資公正価値を評価するための方法は、経営陣の判断に大きく関連しており、本質的には不確定である。市場状況が私たちの短期投資のために公正な価値収益を創出するか、あるいは未来の短期投資でいかなる公正な価値損失も生じないことを保証することはできません。もし私たちがこのような公正な価値損失が発生したら、私たちの経営業績と財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

もし私たちが税金優遇を受け続けなければ、私たちの経営業績は実質的な悪影響を受けるかもしれない

私たちは政府支出と税金の恩恵を受けていますその多くは非再発性性質的にまたは定期的に審査されている。私たちが税金の割引を受け続けるという保証はない。もし私たちが将来このような治療を受けることができなければ、私たちの手術結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない

私たちの繰延収入の確認は将来の業績義務の制約を受けており、後続期間の収入を代表しない可能性がある

私たちの繰延収入とは、未履行の履行義務に割り当てられた取引支払いであり、主に未交付車両、充電スタンド、一定限度内の無料電池充電などから来ている。2021年、2022年、2023年12月31日まで、私たちの繰延収入残高はそれぞれ8.973億元、人民元10.832億元、人民元12.99億元だった。私たちが収入を延期する時間と最終確認は私たちが義務を履行する状況を含めて様々な要素に依存する。したがって、任意の特定の日の繰延収入は、任意の後続期間の実際の収入を表さない可能性がある

私たちは株主の損失を記録した

2019年12月31日現在、我々が記録した株主赤字総額は人民元68.304億元であり、主にわが社の米国初公募株前の優先株が株主権益総額ではなく中間層株式総額として会計処理されているためである。2020年8月に米国で初めて公募された後、すべての優先株が普通株に転換された。2023年12月31日までに中間層の株式はありません 株主権益総額363億285億元を記録した

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2019年に収録された株主損失総額は資本不足によるものではなく、主に優先株の会計処理によるものですが、将来的に株主権益総額と純資産総額を記録し続けることができることを保証することはできません。もし私たちがこれをできなければ、私たちの財政状況は悪化するかもしれない

私たちは自然災害、衛生流行病、そして他の疫病に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの行動を深刻に混乱させるかもしれない

私たちの業務は流行病の影響を受けるかもしれない。近年、中国と世界で疫病が突然発生している。もし私たちの従業員が可能な伝播源と判断されたらCOVID-19H 1 N 1インフルエンザ、鳥インフルエンザ、または他の疫病は、感染の疑いのある従業員と、これらの従業員と接触している他の人の隔離を要求されるかもしれない。私たちはまた、影響を受けた場所の消毒を要求される可能性があり、これはいくつかの業務停止を招く可能性がある。ニューカッスル病の流行の繰り返しCOVID-19A型H 1 N 1インフルエンザ、鳥インフルエンザ或いはその他の疫病は全体の経済活動のレベルを制限し、及び/或いは私たちの業務活動を減速或いは妨害し、それによって私たちの経営業績に不利な影響を与える可能性がある

政府が強制停止したため、グループの運営はある程度妨害された新冠肺炎数年前に中国で発生した疫病。2020年第1四半期に、私たちの大量のオフィスと店舗と私たちの製造施設は一定期間閉鎖された。そこで、私たちのスマート電気自動車交付台数は2019年第4四半期の3，218台から2020年第1四半期の2，271台に減少しました。特に、2020年1月、2月、3月にそれぞれ1，055台、161台、1，055台のスマート電気自動車を納入しました新冠肺炎疫病が発生する。2020年2月に納品量が大幅に減少したのは、主に新冠肺炎中国疫病の突然発生と季節性は春節休暇の影響を受けている。2020年第2四半期、第3四半期、第4四半期には、それぞれ3228台、8578台、12964台のスマート電気自動車を納入した。この大流行は生産を一時停止したサプライヤーの未来の部品の納品に影響を与える可能性がある。例えば私たちのサプライヤーの中には十分な部品を渡すことができない理由があります新冠肺炎大流行です。未来にこのような状況が起こらなければ、私たちはあなたに保証できません新冠肺炎大流行は息を吹き返し、将来このような状況が発生すれば、私たちは代替サプライヤーを見つけることができるだろう。また“-私たちは私たちの供給者に依存しており、その中のいくつかは単一ソースの供給者だ。サプライヤーは私たちのスケジュールと私たちが受け入れられる価格、品質レベル、数量に従って私たちのスマート電気自動車の必要なコンポーネントを渡すことができないかもしれません。さらに、疫病の間、私たちは顧客の家に新しいスマート電気自動車を渡すこと、顧客にマスクを寄付すること、遠隔作業スケジュールの技術的進歩、およびオンライン旅行会社のファームウェア更新に関連する追加コストを発生させた

私たちはまた自然災害や他の災害の影響、特に気候変動に関連する災害を受けやすい。我々のサーバは遠隔地に位置しているにもかかわらず、我々のバックアップシステムはリアルタイムでデータを捕捉することができず、サーバが障害が発生した場合にはいくつかのデータを復元できない可能性がある。また、現在の地政学的緊張は、関連分野における私たちの業務や業務に潜在的な挑戦となる可能性もある。火災、洪水、台風、地震、停電、電気通信障害から私たちを守るのに十分な予備システムを保証することはできません入室窃盗戦争、暴動、テロ、あるいは似たような事件。上記のいずれのイベントも、中断、障害、システム障害、技術プラットフォーム障害、またはインターネット障害を引き起こす可能性があり、これは、データ損失または破損またはソフトウェアまたはハードウェア障害をもたらし、私たちが顧客にサービスを提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

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中国でのビジネスに関するリスク

中国政府の政治、経済、社会政策の変化と発展は私たちの業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの成長と拡張戦略を維持できない可能性がある

本グループの業務は主に中国で行われているが，本グループの従来の収入のほとんどは中国から来ている.そのため、私たちの財務状況と経営業績は中国の経済、政治、社会、法律発展の影響を大きく受けている

中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府参加の程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国政府は市場力を利用して経済改革を行い、生産性資産の国有所有権を減少させ、完全な企業法人管理構造を構築することを強調したが、中国のかなりの部分の生産性資産は依然として政府の所有に属している。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで、業界の発展を監督する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源の配置、外貨債務の支払いの制御、通貨政策の制定、外資の流入と流出の制限、金融サービスと機関の監督管理、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重大な制御を行っている

中国経済は過去数十年間で著しい成長を経験しているが、地理的にも経済の各部門においても、成長は不均衡である。最近、中国の経済成長速度が低下しているという兆候がある。中国経済発展のいかなる長期的な減速も、我々の業務、財務状況、経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

中国政府は経済成長を奨励し、資源配置を誘導する様々な措置を実施した。その中のいくつかの措置は中国経済全体に有利かもしれないが、私たちにマイナスの影響を与える可能性もある。私たちの財務状況と経営結果は、政府の資本投資の統制または私たちに適用される税金法規の変化によって実質的な悪影響を受ける可能性があります。中国政府にも、中国をベースとした発行者(わが社のような)が業務を展開する能力に影響を与える大きな権力がある。中国政府はいつでも当グループの経営に関与或いは影響する可能性があり、これは本グループの経営及び/又は私たちのアメリカ預託証明書及びA類普通株の価値に重大な変化を招く可能性がある。特に、中国政府は最近新たな法律法規を公布し、中国を基礎とした発行者の海外及び/又は外国投資による発行により多くの監督と制御を加えている。“第四項会社情報-B.業務概要-法規-M&A規則と海外上場規則”を参照。どのような監督や制御も、投資家に証券を提供または継続する能力を深刻に制限したり、完全に阻害したりする可能性があり、私たちの証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。また、中国政府も過去に経済成長の速度を抑えるためのいくつかの措置を講じてきた。これらの措置は経済活動の減少を招き、ひいては私たちのサービスに対する需要の減少を招く可能性があり、それによって私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を与える可能性がある

中国の法律制度の変化と発展及び中国の法律、規則と法規の解釈と実行は私たちに不確定要素の影響を受ける可能性がある

グループの事業は主に中華人民共和国で行われ、中華人民共和国の法律、規則および規制に準拠しています。中華人民共和国の法制度は、書面による法令に基づく民法制度である。コモン · ロー制度とは異なり、事前の裁判所判決は参照のために引用できるが、先例価値は限られている。

過去数十年にわたる法律の全体的な効果は、中国における様々な形態の外国投資に与えられる保護を著しく強化した。しかしながら、中華人民共和国の法制度は依然として急速に進化しており、中華人民共和国政府当局は引き続き当社の事業を規制する新しい法律や規制を公布する可能性があります。また、中国の規則や規制は、事前の通知なしに素早く変更されます。当社は、当社の事業活動が既存または将来の中華人民共和国の法令に違反するものとみなされないことを保証することはできません。

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例えば、中国の一部の監督部門は2021年7月6日に“不法証券活動の厳しい取締りに関する意見”を発表し、2021年7月6日に社会に公表し、不法証券活動の管理と中国企業の海外上場に対する監督管理を強化することを強調し、関連監督制度の建設を推進し、中国海外上場企業が直面するリスクと事件に対応するなど、有効な措置を提案し、株式有限会社の海外上場に関する国務院の特別規定を修正することを規定し、それによって国内業界主管部門と監督部門の職責を明確にする。2023年2月17日、中国証監会は“海外上場試行方法”を発表し、2023年3月31日から施行された“監督管理規則適用指針”の関連5項目のガイドラインを発表し、中国国内会社の海外株式発行或いは上場は中国証監会に報告しなければならないことを要求した。“海外上場試行方法”は中国国内会社の海外発行或いは上場は届出申告要求を受けるべき範囲を明確にし、その中で、海外上場試行方法の発効前にすでに海外市場で直接或いは間接的に上場した中国国内会社は、海外上場試行方法の発効後3営業日以内に届出義務を履行し、中国証監会に関連情報を報告しなければならないと規定している後続行動同一海外市場で証券を発行し、その規定の任意の特定の状況で発生し、公開開示してから3営業日以内に関連報告要件に従う。また、将来公布される新しい規則や法規が、海外での上場や上場を求める中国企業の規制を強化したり、他の方法で規制を強化したりしない保証はありません。もし私たちの未来が中国証監会あるいは他の中国政府部門のいかなる許可、届出、あるいはその他の行政手続きが必要であることを確定するならば後続行動公募株や債務融資活動では、私たちが必要な承認をタイムリーに得たり、必要な届出や他の規制手続きを完了したりすることができる保証はありません。もし吾らが関連承認を得られなかった場合、あるいは届出及びその他の関連監督手続きを完成できなかった場合、吾らは中国証監会或いは他の中国政府当局の処罰に直面する可能性があり、吾などの中国での業務に罰金及び罰金、吾が中国の経営特権に等しいことを制限し、吾が中国に等しい付属会社の支払い或いは送金配当金を制限或いは禁止すること、或いは吾などの業務、財務状況、経営業績、名声及び将来性、及び吾などのA類普通株又は米国預託証明書の取引価格に重大な悪影響を与える可能性のある他の行動を含む

中国のどの行政や裁判所訴訟にも時間がかかり、大量のコストと資源の分流、管理職の注意力を招く可能性がある。中国の行政と裁判所当局は法定と契約条項の解釈と実施に一定の情動権を持っているため、行政と裁判所訴訟の結果や私たちが享受している法的保障レベルを評価することは困難かもしれない。これらの不確実性は、私たちが締結した契約および/または私たちの知的財産権を実行する能力を阻害し、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

本年度報告に含まれる監査報告は、米国上場企業会計監督委員会が2022年までに全面的に検査·調査できなかった司法管区にある監査人によって作成されたため、私たちの投資家は過去にこのような検査のメリットを奪われており、将来的にもこのような検査のメリットを奪われる可能性がある

我々の監査役は、本年度報告に他の部分に含まれる監査報告を発表する独立公認会計士事務所であり、米国上場企業の監査役として、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている会社であり、米国の法律の要求に基づいて、PCAOBは、米国の法律及び専門基準に適合しているか否かを評価するために、PCAOBの定期検査を受けなければならない。2020年3月に施行された“中国証券法”第177条によると、海外証券監督管理機関は中国国内で直接調査や証拠取得活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は海外当事者に証券業務活動に関連する文書と資料を提供してはならない。2021年、PCAOBは、中国当局が取った立場は、PCAOBが中国大陸部と香港に本部を置く中国法律事務所の検査と調査を完全に阻止したと認定した。2022年8月26日、PCAOBは中国証監会と財政部と“議定書声明”に署名し、PCAOBを開放して大陸部と香港に本部を置く完全公認会計士事務所中国の検査と調査に第一歩を踏み出した。その公告によると、PCAOBはスタッフを派遣して行う現場.現場2022年9月から11月まで香港で検査と調査を行う。2022年12月15日、PCAOBは2021年12月16日の裁決を撤回し、大陸部中国と香港を完全登録会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する報告書を発表した。我々の監査師は中国に位置し、この司法管轄区では、PCAOBは2022年前まで完全に検査と調査を行うことができなかった。その結果、私たちとアメリカの預託証明書の投資家はPCAOBのこのような検査のメリットを奪われた。監査署は2022年までに中国の監査人を全面的に検査することができず、我々の監査人の監査プログラムや品質制御プログラムの有効性が中国以外の監査人よりも評価を困難にする可能性がある

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また、PCAOBは2022年12月に、中国に本部を置く公認会計士事務所の完全検査·調査を取得し、2021年12月16日の決定を取り消し、内地の中国と香港を完全公認会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除することを発表したが、PCAOBが今後もこのようなアクセス権限を持つことを保証することはできない。もしPCAOBが何らかの理由で中国の監査人に対して全面的な検査と調査を行うことができなかった場合、例えば未来の政府当局の中国に対する立場がいかなる変化も生じた場合、私たちの投資家は再びこのような検査のメリットを奪われる可能性があり、これは私たちのアメリカ預託証明書の投資家または潜在的な投資家が私たちの総合財務諸表の品質に自信を失う可能性がある

PCAOBが今後2年連続で監査役の全面的な検査や調査ができないと判断した場合、私たちのADSは改正された“外国会社責任法案”やHFCA法案によって米国での取引が禁止される可能性があり、私たちADSの取引禁止や脅威は私たちADSの価格とあなたの投資価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

HFCA法案は2020年12月18日に法律に署名し，2022年12月29日に2023年総合支出法案に基づいて改正された。HFCA法案および米国証券取引委員会とPCAOBがこの法案の発表した規則に基づいて、もし私たちが公認会計士事務所を招いて監査報告を発行し、その公認会計士事務所の支店或いは事務所が外国司法管轄区に位置し、PCAOBは外国司法管轄区のある当局が取った立場で完全に検査或いは調査できないことを確定した場合、アメリカ証券取引委員会は私たちを“保証発行者”と識別し、あるいはSEC 認定発行者は、1934年の証券取引法又は取引法に要求された報告書を米国証券取引委員会に提出した直後(例えば、我々の年次報告書20-F)これには会計士事務所が発行した監査報告書が含まれていますSEC 認定もし私たちが2年連続で発行者になったら、アメリカ証券取引委員会は私たちの株式またはアメリカ預託証明書を含む私たちの証券(私たちの株式またはアメリカ預託証券を含む)を国家証券取引所で禁止するだろう非処方薬アメリカの取引市場です

2021年12月、PCAOBはHFCA法案に基づいてその決定を下し、または2021年に決定し、中国大陸部または香港に本部を置く完全公認会計士事務所の中国または香港を検査または調査することができず、私たちの独立監査役を含む。年次報告書を表形式で提出した後20-F2021年12月31日までの会計年度、2022年4月28日まで、米国証券取引委員会は最終的に決定するSEC 認定発行者は2022年5月26日に発行された

PCAOBと中国証監会と財政部が2022年8月に署名した議定書声明と現場.現場PCAOBスタッフが香港で行った検査と調査2022年9月から11月まで、PCAOB取締役会は2022年12月投票で2021年までの決定を撤回したため、私たちの監査人はもはや公認会計士事務所ではなく、PCAOBは本年報表の日付まで完全に検査あるいは調査できない20-Fまたは本文書に記載されている監査報告書を発行する際に。私たちは認識されていませんSEC 認定HFCA 法に基づく発行者は年次報告書を提出した後 20-F2023年12月31日までの年度は、決定されないと予想されますSEC 認定2024年に再発行。毎年、PCAOBは大陸部の中国と香港などの司法管轄区の監査会社に対して全面的な検査と調査を行うことができるかどうかを決定する。PCAOBが将来完全に中国大陸部と香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利がないと判断した場合、これらの司法管轄区の一つに本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出された財務諸表に対して監査報告書を発行し、私たちは識別されるSEC 認定年次報告書の提出後の発行者は 20-F財政年度に関するものです。PCAOBは常に私たちの監査役を検査して調査する権利がある、あるいは私たちは確認されないということを保証することはできませんSEC 認定未来にはまた発行者がいるだろう

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もし私たちが確認されたらSEC 認定私たちはあなたに保証することはできません。もし私たちが確定したら、私たちは監査人を適時に交換したり、他の救済措置を取ることができますSEC 認定もし私たちが2年連続の発行者であれば、私たちはニューヨーク証券取引所から退市し、私たちの証券(私たちの株とアメリカ預託証明書を含む)は取引が許可されません“非処方薬”両方ともいいです。私たちのA類普通株は香港交易所で上場されており、私たちのA類普通株とA類普通株は完全に交換可能ですが、もし私たちの株とアメリカ預託証明書がアメリカでの取引が禁止されていれば、私たちA類普通株は香港証券取引所の活発な取引市場で持続するか、あるいは私たちのA類普通株は十分な市場承認と流動性で転換と取引を行うことができることを保証することはできません。このような禁止またはその任意の脅威は、あなたが私たちのアメリカ預託証明書を売却または購入する能力を大幅に弱化させ、退市に関連するリスクおよび不確実性は、私たちのアメリカ預託証明書の価格に負の影響を与えるだろう。しかも、このような禁止またはそのいかなる脅威も、私たちが受け入れられる条項で資金を調達する能力に深刻な影響を与え、あるいは根本的にそうであり、これは私たちの業務、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼすだろう。また、HFCA法案の実施や米国の監督管理機関の監査情報取得を増加させるための他の努力は、中国の発行者が米国国家証券取引所で上場を維持する能力や、私たちを含む中国発行者の証券市場価格が悪影響を受ける可能性のある不確実性を招く可能性がある

中国のいくつかの法規は外国投資家が買収を行う手続きを規定しており、これは買収による成長を困難にする可能性がある

中国のある法規は追加の手続きと要求を規定しており、外国投資家の中国でのM&A活動をより時間と複雑にすることが予想される。例えば、“外国投資家の国内企業M&A条例”または“M&A規則”の要求は、以下のような場合には、事前に商務部に通知しなければならない統制権変更以下の場合、外国投資家は、中国国内企業の取引を制御する：(1)任意の重要な業界に関連する、(2)この取引は、国家経済安全に影響を与えるか、または影響を与える可能性のある要因に関連する、または(3)この取引は、有名な商標または中国の老舗を有する国内企業の制御権を変化させる。中国企業又は住民が海外で設立又はコントロールしている会社が国内の関連会社を買収する場合は、商務部の承認を受けなければならない。1つの市場主体が別の市場主体を制御し、あるいは別の市場主体に決定的な影響を与えるM&A或いは契約手配を許可する場合も、2008年8月に国務院が発表し、2018年9月に改訂された“経営者集中事前通知敷居規定”或いは“事前通知規則”に規定された敷居をトリガした場合には、事前に国務院反独占機関に通知しなければならない。また、商務部が2011年9月から施行した“安全審査方法”では、外国投資家による“国防と安全”の懸念を引き起こすM&Aや、外国投資家がM&Aを通じて国内企業の“国家安全”への懸念の事実統制権を獲得する可能性のあるM&Aは、委託代理や契約制御による取引の手配を含む安全審査を迂回しようとする活動を禁止する商務部の厳格な審査を受けることが規定されている。また、国家発改委と商務部が2020年12月19日に発表し、2021年1月18日から施行される“外商投資安全審査方法”の要求によると、軍事、国防関連分野や軍事施設付近に投資するか、あるいは肝心な農産物、エネルギー資源、装備製造、インフラ、交通運輸、文化製品とサービス、情報技術、インターネット製品とサービス、金融サービスや技術分野などの重要業界への投資は、事前に指定政府部門の承認を得なければならない。私たちは私たちの業界で運営している他の会社を買収することで私たちの業務を拡大することができる。新規定の要求を遵守してこのような取引を完了するのに時間がかかる可能性があり、商務部の承認を含む必要な承認手続きは、私たちがこのような取引を完了する能力を延期または抑制する可能性があり、これは私たちが業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある。“第四項会社情報-B.業務概要-法規-M&A規則と海外上場規則”を参照

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中国住民のオフショア投資に関する中国の規定は私たちに受けられるかもしれません中国の住民実益所有者または私たちの中国子会社が責任を負うか、または処罰され、私たちの中国子会社への出資能力を制限したり、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、利益を分配する能力を制限したりする

中国住民はオフショア会社に投資する際に制限と届出要求を受けている。2014年7月4日、外匯局は“域内住民のオフショア投融資と特殊目的担体往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”、すなわち“国家外国為替管理局第37号通知”を発表した。外管局第37号通達は、中国住民が海外投資と融資を行うために海外実体を直接或いは間接的に制御する中国住民が合法的に所有している資産又は国内企業における株式又はオフショア資産又は権益は、外匯局第37号通書の中で“特殊目的担体”と呼ばれ、国家外匯局地方支店に登録しなければならないことを要求した。外管局第37号通達によると、“制御”とは、中国住民が持株委託手配(その中に含まれる)を通じて権利を取得して特別目的担体の業務運営を行い、それから収益を取得するか、或いはそれについて決定する行為を指す。中国外管局第37号通達はさらに、特殊目的担体に関連するいかなる重大な変化が発生した場合、例えば中国個人出資の増減、株式譲渡或いは交換、合併、分立或いはその他の重大な事件が発生した場合、登録を改訂することを要求した。もし特別目的担体権益を持つ中国株主が必要な外為局登録を完了できなかった場合、この特別目的担体の中国付属会社はオフショア親会社への利益分配とその後の国境を越えた外国為替活動を禁止される可能性があり、この特別目的担体がその中国付属会社に追加資本を注入する能力は制限される可能性がある。また、上記のような各種外管局の登録要求を守らないことは、中国の法律に基づいて外貨規制の責任を逃れることにつながる可能性がある。外匯局が2015年2月13日に発表した“直接投資外貨管理政策の一層の簡略化と完備に関する通知”によると、2015年6月1日から、地方銀行は外管局第37号通知の規定に従って、外国為替初期登録と変更登録を含む海外直接投資外貨登録の審査手続きを行う

私たちは私たちのすべての実益が人の身分を持っていることを知らないかもしれない。彼らはみんな中国の住民だ。私たちは受益者をコントロールできず、すべてのことを保証することもできません中国の住民実益所有者は国家外国為替管理局第37号通告及びその後続実施規則を遵守し、国家外国為替管理局第37号通告及びいかなる改正による登録が直ちに完了するか、又は完全に完了することを保証することはできない。当社の中国住民実益所有者は、外管局第37号通達及び後続実施規則に基づいてその外貨登録を適時に登録又は改訂することができなかったか、又は当社の将来の中国住民実益所有者が外管局37号通告及び後続実施規則に記載されている登録手続を遵守できなかった場合、当該等の実益所有者又は吾等の中国付属会社に罰金及び法的制裁を科す可能性がある。関連規定を登録したり遵守できなかったりすることも、私たちの中国子会社に追加資本を提供する能力を制限し、私たちの中国子会社がわが社に配当金を分配する能力を制限する可能性があります。これらのリスクは私たちの業務、財務状況、そして経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

中国では、労働コストの増加やより厳しい労働法令の施行が、私たちの業務や私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性があります

近年、中国の全体経済と中国の平均賃金はいずれも向上しており、今後も増加することが予想される。近年、私たち従業員の平均賃金水準も向上している。私たちは賃金と従業員福祉を含めて私たちの労働コストが増加すると予想する。これらの増加した労働コストを私たちの顧客に転嫁することができない限り、私たちの収益性と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります

また，従業員との労働契約，指定政府機関への年金，住宅積立金，医療保険，労災保険，失業保険，生育保険など様々な法定従業員福祉についても，より厳しい規制要求を受けている。“中華人民共和国労働契約法”及びその実施細則によると、使用者は労働契約の締結、最低賃金、報酬の支払い、労働者の試用期間の確定と一方的な労働契約の終了などの面で、より厳しい要求がある。もし私たちの任意の従業員を解雇したり、他の方法で私たちの雇用や労働慣行を変えることを決定した場合、“中華人民共和国労働契約法”およびその実施細則は、私たちがそうする能力を制限したり、これらの変化を理想的または費用対効果的に実施したりする可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

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中国の労働関連法律法規の解釈と実施はまだ変化中であるため、私たちの労働行為はさりげなく中国の労働関連法律法規に違反する可能性があり、これは私たちを労働論争や政府調査を受ける可能性がある。社会保険の納付及び住宅積立金の納付義務に関する法律及び法規を含む労働に関するすべての法律及び法規を遵守しているか、又は遵守することができることを保証することはできません。もし私たちが関連する労働法律法規に違反していると思われれば、私たちは私たちの従業員に追加の補償を要求されるかもしれません。私たちの業務、財務状況、経営結果は悪影響を受けるでしょう

私たち従業員の株式激励計画に関する中国の法規を遵守できなかったいかなる行為も、中国の計画参加者や私たちが罰金やその他の法律や行政処罰に直面する可能性がある

国家外匯局第37号通知によると、海外で株式激励計画に参加した中国住民非公開で発売される海外会社の中国子会社の高級管理者或いは従業員はその役員身分のため、奨励株式を獲得したり、株式購入権を行使する前に、外匯局或いはその現地支店にオフショア特殊目的会社の外貨登録申請を提出することができる。当社の取締役、行政者及びその他のオプションを付与された中国住民は、当社が海外上場会社になる前に、外管局第37号通達により外貨登録を申請することができます。海外上場企業として、私たちと私たちの役員、幹部及びその他のオプションを獲得した中国人住民は、国家外匯局が2012年2月に発表した“国内個人の海外上場会社株激励計画への参加に関する問題に関する通知”を遵守しなければならない。通知によると、海外上場会社の株式激励計画に参加している中国人住民の従業員、取締役、監事、その他の管理メンバーは、国内合格代理人(当該海外上場会社の中国子会社であってもよい)を介して外国為替局に登録し、いくつかの他の手続きを完了しなければならない。私たちはこのような要求を守るために努力した。しかしながら、それらが規則を完全に遵守して外部管理局に成功的に登録できることは保証されない。外管局の登録を完了できなかった場合は彼らに罰金や法的制裁を科す可能性があり、株式インセンティブ計画に基づいて配当金やそれに関連する販売収益を支払う能力や、中国の外商独資企業に追加資本を注入する能力を制限し、私たちの外商独資企業が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性もあります。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、これは中国の法律に基づいて私たちの役員や従業員のために追加の株式インセンティブ計画を実施する能力を制限するかもしれない

私たちは、オフショア現金と融資需要に資金を提供するために、私たちの主要運営子会社が支払う配当金と他の持分分配、およびグループVIEが支払うサービス料に大きく依存しています。私たちが中国で経営している子会社が私たちに支払う能力はどんな制限を受けても、私たちの業務を展開する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

小鵬自動車は持ち株会社で、自分の物質業務を持っていない。我々の中国での業務(I)は主に我々の中国付属会社を通して行われ，および(Ii)はグループVIEを通してわずかに行われている.したがって、持ち株会社レベルで融資を受ける他の方法がありますが、私たちは、株主への配当金や他の現金分配、会社間融資の資金提供、中国以外で発生する可能性のある任意の債務の返済、私たちの費用の支払いを含む、私たちの株主への配当金や他の現金分配、会社間融資に資金を提供すること、中国以外で発生する可能性のあるいかなる債務の返済も含めて、私たちの主要な運営子会社が支払う配当金や他の配当金に大きく依存しています。私たちの主要運営子会社が追加債務を発生させた場合、債務を管理する手段は、配当金または他の分配または送金を支払う能力を制限する可能性がある

また、我々の中国付属会社及びある他の付属会社に適用される法律、規則及び規則は、適用会計基準及び法規に基づいて決定された留保収益(あればある)から配当金を支払うことのみを許可する。中国の法律、規則及び法規によると、私たちが中国で登録設立した各付属会社は、その等備蓄の累計金額がその登録資本の50%に達するまで、毎年少なくとも10%の純収入をいくつかの法定備蓄として保留しなければならない。このような準備金と登録資本は現金配当金として分配できない。これらの法律、規則、規定により、私たちが中国に登録して設立した子会社は、それぞれの純資産の一部を配当金、融資または立て替えとして株主に移転する能力が制限されている。2023年12月31日まで、私たちのいくつかの子会社は配当金の形で分配できる収益を持っていません。また、登録資本及び資本準備口座は中国でも抽出できず、最高限度額は各運営付属会社が保有する純資産額である

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また、“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施細則は、外商投資企業が中国国外の直接持株会社に支給した配当金に対して、最高10%の源泉所得税を徴収するが、中華人民共和国中央政府が他の国又は地域政府と締結した条約又は手配に基づいて減免するものは除く中国ではない住民企業は納税住民です。予見可能な未来には、配当税を納めなければならない未分配収益が無期限に再投資されることが予想される。しかも、私たちは両替の面で制限されている。“私たちは両替の面で制限されている”

本グループは現在4つのグループVIEを有しており，このようなグループVIEからのキャッシュフローは重要ではない

“中国企業所得税法”によると、私たちは中国住民企業とみなされる可能性があるため、私たちの世界的な収入は中国所得税を納める必要があるかもしれない

中国企業所得税法とその実施規則によると、中国以外の司法管轄区の法律に基づいて設立され、かつ“実際の管理機関”が中国にある企業は、税務については中国の税務住民企業と見なすことができ、その全世界の収入の25%税率で中国企業所得税を納めることができる。“事実上の管理機関”とは、企業の生産経営、人員、会計及び資産に対して実質的、全面的な管理及び制御を行う管理機関をいう。国家税務総局は2009年4月22日に“実際の管理機関に基づいて中制御オフショア登録企業を中国納税住民企業と決定することに関する通知”、すなわち第82号通知を発表し、最近の改訂は2017年12月29日である。第82号通知は、中国が支配するオフショア登録企業の“事実上の管理機関”が中国に設置されているかどうかを決定するためにいくつかの具体的な基準を提供している。第82号通達は中国企業がコントロールするオフショア企業にのみ適用され、外国企業或いは個人がコントロールするオフショア企業には適用されないが、第82号通達に掲載された確定基準は、オフショア企業の税務住民身分を決定するための国家税務総局の“事実上の管理機関”テストをどのように適用してオフショア企業の税務住民身分を決定するかに関する一般的な立場を反映している可能性がある。もし私たちが中国住民企業とみなされれば、私たちは世界収入の25%の税率で中国企業所得税を納めます。この場合、私たちの収益力とキャッシュフローは、私たちの世界的な収入が企業所得税法に基づいて課税されることで大幅に減少する可能性があります。私らは、中国税務について言えば、当社の中国以外の実体はすべて中国住民企業ではないと信じている。しかし、企業の税務住民身分は中国の税務機関の決定に依存し、“事実上の管理機関”という言葉に関する解釈には依然として不確定性がある

私たちの外国投資家に支払う配当金と私たちの外国投資家がアメリカ預託証明書やA類普通株を売却する収益は中国税を支払う必要があるかもしれません

国務院が発表した企業所得税法及びその実施条例に基づき，投資家に支払われた配当金が以下の条件を満たすものには，10%の源泉徴収税が適用される非住民中国国内には設立や営業場所がなく、あるいは当該等の設立或いは営業地点が設置されているが、配当金は当該等の設立或いは営業地点と有効な関連がない企業は、当該等の配当金が中国国内から来ている限りである。このような投資家がアメリカ預託証明書或いはA類普通株を譲渡して取得した任意の収益は中国国内からの収入とみなされ、このような収益も現行の税率10%で中国税項を納付しなければならない。もし吾らが中国住民企業とみなされた場合、A類普通株或いはアメリカ預託証明書について支払われた配当金、及びA類普通株或いはアメリカ預託証明書を譲渡して現金化した任意の収益は、中国国内からの収入とみなされるため、中国税項目を納付しなければならない。また、私たちが中国住民企業とみなされれば、以下の条件を満たす個人投資家に支払われる配当金中国ではない住民及びこのような投資家はアメリカ預託証明書或いはA類普通株を譲渡して現金化した任意の収益は、20%の税率で中国税項を納付することができる(もし配当にあれば、出所に従って源泉徴収する)。どの中国の納税義務も適用された税金条約によって減少することができる。しかし、もし私たちまたは私たちが中国国外に設立した任意の付属会社が中国住民企業とみなされている場合、米国預託証明書やA類普通株の所有者が、中国が他の国や地域と締結した所得税条約や合意の利益を享受できるかどうかは不明である。私たちに支払われた配当金が中国ではない投資家がアメリカ預託証明書或いはA類普通株を譲渡して得た収益は、中国国内の収入に由来するとみなされているため、中国税項目を納付しなければならず、閣下のアメリカ預託証明書或いはA類普通株の投資価値は大幅に低下する可能性がある

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私たちは現在、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の配当も発表しないと予想する

私たちと私たちの株主は間接的に中国住民企業の株式を譲渡して、あるいは中国によって設立されたのですアフリカ系会社、あるいは中国にある不動産アフリカ系会社です

2015年2月3日、国家税務総局は“個人名義で間接的に資産を譲渡する企業所得税に関する問題に関する公告”を発表した中国ではない住民企業は、2017年12月に改訂され、又は公告7を取得する。本公告7によれば、“間接移転”資産を含む非公開である中国住民企業で取引されている株式は中国ではない入居企業可再役化また、中国の課税資産の直接譲渡とされており、このような手配には合理的なビジネス目的がなく、中国企業の所得税の納付から逃れるために設立されていることが前提となっている。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は中国企業所得税を払わなければならない可能性がある。公告7によると、“中国課税資産”は、中国に帰属する機関の資産、中国に位置する不動産及び中国住民企業への株式投資を含み、その直接所有者が譲渡したものである中国ではない住民企業は、中国企業所得税を納める。取引手配に“合理的な商業目的”があるかどうかを確定する際に考慮すべき要素は、オフショア企業の株式に関する主要な価値が中国の課税資産に由来しているかどうか、オフショア企業の資産が主に中国への直接或いは間接投資であるかどうか、あるいはその収入が主に中国から来ているかどうか、オフショア企業及びその直接或いは間接的に中国課税資産を保有する子会社が真の商業性質を持っているかどうか、これはその実際の機能とリスクの開放から分かる；商業モデルと組織構造の存在期限；直接譲渡中国課税資産による取引の復元可能性；そしてこのような間接譲渡と適用される税金条約や似たような配置の税金状況。間接的にオフショア移転した中国機関の資産については、それによって生じた収益は移転された中国機関や営業地点の企業所得税申告に計上されるため、25%の税率で中国企業所得税を納めることになる。標的譲渡は中国国内の不動産あるいは中国住民企業への株式投資に関連しており，中国に設立された機関や営業場所とは無関係である非住民適用される税務条約又は同様の手配の下で、中国企業所得税は10%の中国企業所得税が適用され、移転金を支払う義務がある側は源泉徴収義務がある。公告7これらの株式が公共証券取引所の取引により得られた場合は、投資者が公共証券取引所を介して株式を売却する取引には適用されない。2017年10月17日、国家税務総局は“国家税務総局の代理徴収に関する問題に関する公告”を発表した非住民企業所得税源、またはSAT第37号通知は、2017年12月1日に施行され、最近の改正は2018年6月15日。37号通知は、その他の事項を除いて、#年に徴収される所得税の代理徴収手続きを簡略化した非住民企業です

私たちは、オフショア再編、私たちのオフショア子会社の株式の売却、投資のような、中国の課税資産のいくつかの過去と未来の取引に関する報告およびその他の影響の不確実性に直面している。もし当社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は申告義務や納税を負担するかもしれません。もし当社が公告7とSAT通告37の譲渡先であれば、当社は源泉徴収義務を負うかもしれません。以下の条件を満たす投資家がわが社の株式を譲渡する中国ではない常駐企業については、我々の中国子会社は公告7とSAT通告37による届出への協力を要求される可能性がある。したがって、私たちは、公告7およびSAT通告37を遵守するために貴重な資源を費やすことを要求されるか、または課税資産を購入する関連譲渡者にこれらの出版物を遵守することを要求するか、または私たちの会社がこれらの出版物に課税すべきでないと判断することができ、これは、私たちの財務状況および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある

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私たちは両替の制限を受けています

私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。人民元は現在“経常項目”で両替でき、“経常項目”には配当金、貿易、サービス関連の外国為替取引が含まれているが、“資本項目”では両替できず、“資本項目”には外国直接投資や融資が含まれており、中国子会社から取得可能な融資を含む。現在、私たちの中国子会社は外貨を購入して“経常口座取引”の決済を行うことができ、私たちに配当金を支払い、ある手続きの要求を遵守することを含む。しかし、中国の関係政府当局は、将来的に外貨を購入して経常口座取引を行う能力を制限または撤廃する可能性がある。資本項目下での外国為替取引は依然として制限されており、外匯局やその他の関連中国政府部門の承認や登録を得る必要がある。私たちの将来の大量の収入とキャッシュフローは人民元で計算されるため、いかなる既存および未来の通貨両替制限は、人民元で発生した現金を利用して中国国外での業務活動に資金を提供するか、外貨で私たちの株主(A類普通株式および/またはアメリカ預託証明書保持者を含む)に配当金を支払う能力を制限し、債務や株式融資を通じて岸子会社で外貨を獲得する能力を制限することができるかもしれない

中国の海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資の監督管理、及び政府の通貨両替の制御は、オフショア発行で得られた資金を使用して私たちの中国子会社に融資や追加出資を提供することを制限または阻止する可能性がある

アメリカと私たちの初公募株の収益を利用して後続行動2020 年 12 月に株式公開を完了しました。当社は、オフショア持株会社として、中華人民共和国の法令に基づき、中華人民共和国の外資系企業として扱われる中華人民共和国の子会社に対し、融資または出資を通じて資金を提供することが許可されています。ただし、当社の中国子会社への融資は、法定限度を超えてはならず、現地の SAFE に登録する必要があります。また、当社の中国子会社への出資は、中国の管轄政府当局に必要な登録が必要です。

外管局は2015年6月1日から“国家外国為替管理局の外商投資企業資本金決済管理業務の改革に関する通知”(第19号通知)を発表し、2019年12月30日に改訂した。第19号通知によると、外商投資会社の外貨登録資本を人民元資本の流れと用途に換算することを規範化し、人民元資本を人民元委託ローンの発行、企業間ローンの返済または第三者に譲渡された銀行ローンの返済に使用してはならない。第19号通知は、外商投資企業外貨登録資本を人民元資本に換算して国内株式投資に使用することを許可したが、外商投資企業外貨資本換算人民元は直接或いは間接的にその業務範囲を超えた目的に使用してはならないという原則を再確認した。そのため、実際の操作では、外管局がこれらの資本を中国での株式投資に使用することを許可するかどうかは不明である。外管局はその後数年でいくつかの通知を発表し、外商投資実体がその資本、外債と海外上場によって発生した資本項目の下で収入を使用することに対して追加の指導方針を提供した。しかし、外管局第19号通達および他の通達の解釈および実行は、依然として外管局の将来の政策変化の不確実性および潜在的な影響を受けている

中国法規が海外持ち株会社の中国実体に対する融資と直接投資に対して提出した様々な要求を受けて、私たちは中国子会社の将来の融資や将来の出資について必要な政府登録を適時に完成したり、必要な政府の承認を得ることができることを保証することはできません。そのため、必要に応じて中国子会社にタイムリーな財務支援を提供する能力があるかどうかには、不確実性がある。もし私たちがこのような登録を完了しなかったり、このような承認を得られなかったら、私たちはアメリカとアメリカの最初の公募株から得た収益を含む外貨の能力を使用します後続行動公募および資本化または他の方法で私たちの中国業務に資金を提供することはマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動資金および私たちの業務融資と拡張の能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

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為替レートの変動は外貨両替損失を招く可能性があり、投資価値を大幅に下げる可能性があります

人民元の米ドルやその他の通貨に対する価値は変動する可能性があり、政治、経済、社会条件の変化、中華人民共和国政府が採用している外国為替政策などの要素の影響を受ける可能性がある。2005年7月21日、中国政府は人民元と米ドルをリンクさせる政策を変更した。ドルに対する監視を廃止した後、人民元対米ドルは次の3年間で20%以上値上がりした。2008年7月から2010年6月にかけて、人民元の切り上げが停止し、人民元対米ドルレートは狭い区間内に維持された。2010年6月以来、人民元対ドルレートはずっと変動しており、変動幅が大きく、意外なこともある。2015年11月30日、IMF執行取締役会は、特別引出権(SDR)を構成するバスケット通貨の定期5年審査を完了し、2016年10月1日から人民元を自由に使用可能な通貨に決定し、ドル、ユーロ、円、ポンドとともに5つ目の通貨としてSDRバスケットに導入することを決定した。2016年第4四半期、ドル高騰と中国資本流出の継続を背景に、人民元は大幅に値下がりした。この切り下げは2017年に停止し、その間、人民元の対ドル高は約7%上昇した1年制ピリオド。2019年初めから、人民元の対ドルレートは再び大幅に値下がりした。2019年8月初め、中国人民銀行が人民元の1日あたりレート中間値を7.0039元対1.00ドルに設定したのは、2008年以来初めて人民元対米ドルレートが7.0を超えた。外国為替市場の発展、金利自由化と人民元国際化の進展に伴い、中国政府は将来さらなる為替制度改革を発表する可能性があり、将来人民元の対ドルレートが大幅に切り上げたり値下がりしたりしないことを保証することはできません。将来の市場力や中国や米国政府の政策が人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい

私たちの収入とコストの大部分は人民元で計算されています。人民元のいかなる重大な切り上げも、われわれの経営業績と財務状況(ドルに換算した場合の人民元での報告)および米国預託証明書の価値といかなる対応配当金にも重大な悪影響を及ぼす可能性がある。ある意味で私たちは中国-オフショア当グループの業務のための人民元融資活動を行い、人民元対ドル高があれば、私たちが受け取った人民元金額に悪影響を与えます。逆に、人民元をドルに両替し、普通株式や米国預託証明書の配当金を支払うこと、あるいは他の商業目的に使用することを決定すれば、ドルの人民元の値上がりはドル金額にマイナス影響を与える

米国当局が米国証券の法律や法規に違反して私たち、私たちの役員、役員、または今年度の報告で指名された専門家を提訴する能力は限られている可能性がある。したがって、あなたはアメリカ国内の会社の投資家に提供された同等の保護を得ることができないかもしれない

アメリカ証券取引委員会、アメリカ司法省、あるいはアメリカ司法省、その他のアメリカ当局はアメリカではない私たちのような会社やアメリカではない人、例えば私たち中国の役員や幹部です。管轄権制限、礼譲問題、様々な他の要因により、米国証券取引委員会、米司法省、その他の米国当局が中国などの新興市場の悪人を追跡する能力が制限される可能性がある。本グループの業務は主に中国で行われ、本グループの資産は主に中国に位置する。しかも、私たちのほとんどの役員と幹部は中国内にいる。もし私たちまたは私たちの誰かが詐欺や他の不正行為に従事している場合、アメリカ当局は、私たちまたは私たちの役員、幹部、または他の門番に対する調査または訴訟に必要な情報を得るために、重大な法律および他の障害に直面する可能性がある。また、中国の地方当局が米国当局や海外投資家の法的訴訟に協力する能力が制限される可能性がある。したがって、もし私たち、私たちの役員、役員、または他の門番が証券法違反、詐欺、または他の財務不正行為を犯した場合、アメリカ当局は私たち、私たちの役員、役員、または他の門番を効果的に調査したり、行動したり、強制的に実行することができないかもしれません。したがって、アメリカの各当局がアメリカ国内の会社の投資家に提供する同等の保護を受けることができないかもしれません

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あなたは法律手続きを履行し、外国の判決を実行したり、アメリカや他の外国の法律に基づいて中国で私たち、私たちの役員、役員、または本年度報告で指名された専門家に対するオリジナル訴訟を提起する際に困難に直面する可能性があります。したがって、あなたはこのような法律の保護を効果的に享受できないかもしれない

グループは主に中国で業務を展開し、資産は主に中国に位置する。しかも、私たちのほとんどの役員と幹部は中国内にいる。そのため、米国内や中国以外の他の場所で、米国連邦証券法または適用される州証券法に関連する事項を含む法律手続き文書を我々、私たちの役員、幹部に送達することができない可能性がある。たとえあなたがアメリカの裁判所や中国以外の他の裁判所で私たち、私たちの役員、幹部、または今年度の報告書で言及された専門家に対する判決を得たとしても、あなたは中国で私たちまたは彼らに対する判決を実行できないかもしれません。中国には米国、イギリス、日本、あるいは大多数の他の西側諸国の裁判所の判決を相互に認め、実行する条約はない。したがって、中国から見れば、上記のいずれの司法管区裁判所の判決を認めて実行することは困難または不可能である可能性がある。また、アメリカや他の外国の法律に基づいて、私たち、私たちの役員、役員、または本年度報告で言及された専門家に対するオリジナル訴訟を中国に提起することができないかもしれません。そのため、米国でよく見られる株主クレームには、証券法に基づく集団訴訟や詐欺クレームが含まれており、中国案では法律や実際から追及することは難しいか不可能である。例えば、中国では、株主調査や中国以外の訴訟や他の外国実体に関する情報を取得する上で、重大な法律や他の障害が存在する可能性がある。2020年3月に施行された“中国証券法”第177条によると、海外証券監督管理機関は中国国内で直接調査や証拠取得活動を行ってはならない。また、2023年2月24日、中国証監会などは“国内会社の海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定”を発表し、その中で、海外証券監督管理機関と海外主管機関が中国国内会社の海外発行上場について検査、調査、証拠取得を要求するか、あるいは当該国内会社のために関連業務を受ける中国国内証券会社と証券サービス業者に検査、調査、証拠取得を要求する場合は、国境を越えた監督管理協力メカニズムの下で行わなければならない。中国証監会や他の中国主管部門は、二国間と多国間協力メカニズムに基づいて必要な助けを提供する。中国国内会社、証券会社及び証券サービス提供者は、海外証券監督管理機関又は海外主管機関の検査及び調査に協力し、又は検査及び調査に要求される書類及び資料を提供する前に、事前に中国証監会又はその他の中国主管部門の許可を受けなければならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は海外当事者に証券業務活動に関連する文書と資料を提供してはならない。そのため、海外証券監督管理機関は中国内部で直接調査や証拠取得活動を行うことができず、投資家があなたの利益を保護する上で直面する困難をさらに増加させる可能性がある。投資家が米国でクレームを出したり、アメリカの判決に基づいて賠償を受けることができない場合、投資家は中国や他の海外司法管轄区が提供する法的クレームと救済措置に依存せざるを得ない可能性があり、これらの司法管轄区では、わが社など中国に本部を置く発行者が資産を維持する可能性がある。これらの司法管轄区のクレームと救済方法は往々にしてアメリカのクレームと救済方法と大きく異なり、追及しにくい。したがって、あなたはアメリカの法律法規が提供する公衆投資家を保護するための保護を効果的に享受することができないかもしれない

アメリカ裁判所の判決は香港で直接執行されないだろう。現在、香港とアメリカの間には外国の判決を相互に執行する条約や他の手配はない。しかし、ある条件の規定の下で、判決が税金、罰金、罰金または同様の疑惑に関する判決ではなく、民事事件の算定額に関する判決である場合には、判決は最終的かつ決定的であり、すべて保留または履行されておらず、判決を得る法的手続きは自然公正に違反するものではなく、判決を強制執行することも香港の公共政策に違反することはなく、香港裁判所は米国裁判所から得られた判決を一般法執行規則に基づいて不足している債権として受け入れることができる。しかし、債務者を判定するためには、香港で別の債務に関する法律訴訟を展開しなければならず、香港で行われた当該等の法律訴訟が債務者の判定に有利な方法で解決される保証はない

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誰かに追加的な救済措置を加えることができます中国に基づく米国証券取引委員会が提起した行政訴訟では、我々の財務諸表は取引所法案の要件を満たしていないと認定される可能性があり、もしあれば、私たちの財務諸表は、我々の独立公認会計士事務所を含む取引所法案の要件を満たしていないと判断される可能性がある

2012年12月アメリカ証券取引委員会は中国政府に対して行政訴訟を起こしました中国に基づく“四大”会計士事務所は、私たちの年報の監査報告書の監査人を含めて、彼らがアメリカ証券法に違反していることを告発し、監査作業の原稿その他その他のいくつかの他のものを提供することができなかった中国に基づくアメリカ証券取引委員会の調査を受けている会社です。2014年1月22日、これらの会計士事務所の米国証券取引委員会前での6ヶ月間の勤務を命じ、一時停止する予備行政法が発表された。この決定は、米国証券取引委員会の審議承認まで最終決定でも法的効力もない中国に基づく会計士事務所はこの決定をアメリカ証券取引委員会に上訴しました。2015年2月4人のそれぞれが中国に基づく会計士事務所は、米国証券取引委員会に非難して罰金を支払うことで、紛争を解決し、米国証券取引委員会の前に執行能力が一時停止されることを避けることに同意した。和解合意は、両弁護士が詳細な手続きに従い、中国証監会を通じて米国証券取引委員会にこのような事務所の監査文書を提供することを求めている。これらの会社がこれらの手続きに従わない場合、あるいは米国証券取引委員会と中国証監会との間の手続きが失敗した場合、米国証券取引委員会は停職などの処罰を科すことができ、行政訴訟を再開することもできる。和解協定の条項によると，4人に対する基本訴訟手続中国に基づく和解が成立してから4年以内に、会計士事務所は偏見的に解雇された。4年の大台は2019年2月6日に発生した

HFCA法案によると、PCAOBは2021年12月16日に報告を発表し、4社を含む大陸部或いは香港に本部を置く中国の会計士事務所を完全に検査或いは調査できないことを確定したアメリカ証券取引委員会に通知した中国に基づく会計士事務所です。PCAOB取締役会が2022年8月にPCAOBと中国証監会と財政部が署名した議定書声明と現場.現場PCAOBのスタッフは香港で検査と調査を行いましたが、PCAOBがこの4人を永遠に完全に検査して調査できることを保証することはできません中国に基づく会計士事務所です。見て、PCAOBが今後も2年連続で私たちの監査役を検査または調査できないと判断した場合、改正された“外国会社責任法案”またはHFCA法案によると、私たちのADSは米国での取引を禁止される可能性があり、私たちADSのいかなる取引禁止または脅威も、私たちADSの価格とあなたの投資価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。もし起こったら中国に基づく“四大”会計士事務所は、米国証券取引委員会またはPCAOBの追加的な法的挑戦を受けることになり、これは最終結果に応じて、中国で主要な業務を有する米国上場企業は、可能な退市を含む取引法の要求に適合しないと判断された財務諸表が、可能な退市を含む、中国での業務を維持することが困難または維持不可能であることを発見する可能性がある。また、将来的にこれらの監査会社に対する任意のこのような訴訟に関するいかなる負のニュースも、投資家が中国に本部を置く米国上場企業に不確実性をもたらす可能性があり、私たちA類普通株および/または私たちの米国預託証明書の市場価格は不利な影響を受ける可能性がある

本年度報告内の独立公認会計士事務所監査報告の計数師が、米国証券取引委員会の前に勤務する能力を一時的に奪われ、当グループの総合財務諸表を他の公認会計士事務所が適時に監査して意見を出すことができなければ、当グループの総合財務諸表は取引所法の要求を満たしていないと認定することができる。このような決定は、最終的に、米国預託証券がニューヨーク証券取引所から退市するか、または米国証券取引委員会から登録を抹消することをもたらす可能性があり、これは、米国における米国預託証明書の取引を大幅に減少または実際に終了させることになる

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会社の構造に関するリスク

グループVIEの収入貢献は大きくなく、予見可能な未来でもそれほど大きくないと予想される。しかし、もし中国政府がグループVIEに関連する契約手配が中国の関連業界の外資投資に対する中国の監督管理制限に符合しないと考えている場合、或いはこのような規則或いは現有の規則例の解釈は後日変更され、吾らはグループVIE資産に対する契約制御権を維持できなければ、私たちのA類普通株及びアメリカ預託証明書の価値は下落する可能性がある

私たちはケイマン諸島に登録して設立された免除会社なので、中国の法律と法規によると、私たちは外国企業に分類され、私たちの中国子会社は外商投資企業または外商投資企業です。中国の法律と法規を遵守するため、吾らはいくつかの中国付属会社、当社グループのVIE及びその株主と一連の契約手配を締結し、中国で一部の業務を行う。これらの契約スケジュールの詳細については，“項目4.C社の組織構造に関する情報”を参照されたい

もし私たちの会社の構造と契約手配が主管権力を持つ関連規制機関の全部または一部が不正とみなされた場合、私たちはグループVIEの制御を失う可能性があり、規制要件に適合するために、このような構造と契約手配を修正しなければならない。しかし、私たちが私たちの業務に実質的な妨害を与えずにこの目標を達成できるという保証はない。さらに、もし私たちの会社の構造と契約手配が既存または未来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、関係監督当局はこのような違反を処理するための広範な情動権を持つだろう

さらに、私たちの会社の構造や契約手配に適用可能な追加の要求を加えるために、新しい中国の法律、規則、法規が導入される可能性がある。“外商投資法”及びその実施細則の解釈と実施には不確実性があり、それらはどのように私たちの業務、財務状況と経営結果に影響を与える可能性がある。このような事件の発生は、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。もし中国政府がこのような契約手配が中国法規に符合しないと認定した場合、或いはこのような規則例は後日変更或いは異なる解釈され、著者らはグループVIE資産に対する契約制御権を維持することができず、私たちのA類普通株とアメリカ預託証明書の価値は下落する可能性がある。さらに、そのような罰を加えたり、当社の会社構造の再構築を要求したりして、グループVIEの活動を指導する権利や経済的利益を得る権利を失った場合、私たちは、これらのVIEの財務業績を統合財務諸表に統合することはできません

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我々は，グループVIEとそのそれぞれの共同株主との契約スケジュールに依存していくつかの業務を経営しているが，このような業務は将来，本グループに大きな収入をもたらすことはない.このような契約手配は運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性があり、そうでなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

我々は、グループVIE及びそのそれぞれに関連する株主との契約手配に依存して、付加価値電気通信業務を含む外資所有権が制限または禁止されている地域で業務を経営する。これらの契約スケジュールについての説明は，“項目4.会社−C.組織構造に関する情報であるグループVIE及びその株主との契約スケジュール”を参照されたい。これらの契約は、グループVIEに対する制御権を提供する上で、直接所有権よりも有効である可能性がある。当社の米国預託証券およびA類普通株の投資家は、当グループの中国経営実体の株式を購入するのではなく、ケイマン諸島持株会社の小鵬自動車会社の株式を購入する。グループVIEは当社グループの経営業績の重要なパーセンテージを代表するものではなく、グループVIEも当社の他の付属社内報告の重大な収入をサポートしていません。米国公認会計原則(ASC 810)の会計目的に適合するために、グループVIEは私たちの経営業績と合併した。しかしながら、グループVIEまたはグループVIEそれぞれの共同株主が、そのような契約スケジュールの下でそれぞれの責任を履行できない場合、私などは、これらのスケジュールを実行するために重大なコストおよび追加のリソースを招き、契約救済を含む中国の法律下の法的救済に依存する可能性があるが、これらの法的救済は十分または有効ではないかもしれない。これらのすべての契約手配は中国の法律によって管轄され、中国では仲裁や裁判所手続きを通じて紛争を解決することが規定されている。したがって、これらの契約は中国の法律に基づいて解釈され、いかなる論争も中国の法律手続きによって解決される。しかし、中国関連の法律や法規の解釈と実行に関する不確実性は、これらの契約手配を実行する能力を制限する可能性がある。同時に、中国の法律に基づいて可変利益実体範囲内の契約手配をどのように解釈或いは実行するかについては、前例が少なく、正式な指導意見も少ない。法的行動が必要であれば、このような仲裁の最終結果にはまだ大きな不確実性がある。また、中国の法律によると、仲裁人の裁決は最終裁決であり、当事者は裁判所で仲裁結果に上訴することができず、敗訴側が所定の期限内に仲裁裁決を実行できなかった場合、勝訴側は仲裁裁決認可手続きを通じて中国裁判所で仲裁裁決を実行するしかなく、これには追加の費用と遅延が必要となる。もし吾らがそのような契約を実行できなければ、あるいは吾らがそのような契約を実行する過程で重大な時間遅延や他の障害に遭遇した場合、グループVIEを効果的に制御することは困難であり、吾らの経営能力、財務状況、経営業績は重大な悪影響を受ける可能性がある。“-中国で商売をするリスク-中国の法律制度の変化と発展、中国の法律、規則と法規の解釈と実行は、私たちを不確定要素に直面させる可能性がある”

私たちのVIEグループとの契約は私たちに不利な税務結果をもたらすかもしれない

もし中国税務機関が吾らとグループVIEとの契約手配が公平原則に従って行われていないと認定し、そして中国税務目的のために吾などの収入と支出を調整し、譲渡定価調整を要求すれば、吾などは重大かつ不利な税務結果に直面する可能性がある。譲渡定価調整は、(I)グループVIEの税務責任を増加させて、我が子会社の税務責任を減少させることなく、税金の少納によりグループVIEに滞納金および他の罰を支払うことをさらに招く可能性があり、または(Ii)グループVIEが優遇税務待遇および他の財政的特典を獲得または維持する能力を制限するために、吾等に悪影響を及ぼす可能性がある

もし吾らが購入グループVIE持分の選択権を行使すれば、所有権譲渡は私などに若干の制限や重大なコストを受ける可能性がある

契約手配によると、中国の法律、規則と法規が許可する範囲内で、小鵬科学技術、小鵬移動、小鵬自動車販売、またはそのそれぞれの指定者は独占的権利を有し、そのそれぞれの関連株主から関連グループVIEの全部または任意の一部の持分を購入することができ、関連株主が関連グループVIEの関連登録資本金額に相当する。上記金額がいずれも中国の法律で許可されている最低価格を下回っている場合、中国の法律で許可されている最低価格は購入価格とする。関連法律法規の規定の下で、関連グループVIEの関連株主は小鵬科学技術、小鵬移動或いは小鵬自動車販売にその受け取った任意の金額の買収価格を返却しなければならない。2021年9月、小鵬科学技術はその個人株主から智鵬IoV 50%の株式を買収し、小鵬移動はその個人株主から一電移動50%の株式を買収した。このような株権譲渡の譲渡価格は関連税務機関が時価を参考して審査と税務調整を行う可能性があるため、関連税務機関は小鵬科学技術或いは小鵬移動代表が個別の株主を代表して相応の時価で所有権譲渡収入について中国で個人所得税を納めることを要求することができ、この場合、税金はかなりのものになるかもしれない

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当グループの連属株主は吾等と利益が衝突する可能性があり、吾等の業務や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

吾らは本グループに依存する連属株主が当該等の契約手配下の責任を履行する。彼らのグループ連合株主としての利益は、当社全体の利益とは異なる可能性があり、当社のVIEの最適な利益に適合する事項は、配当金を派遣するか否かや、吾を援助するための他の割り当てを行うか否かなどのオフショア要求などを含むため、当社の最適利益と一致しない可能性がある。利益衝突が発生した場合、これらの株主のいずれかまたはすべての人がわが社の最良の利益に従って行動するか、あるいはこれらの利益衝突が私たちに有利な方法で解決されることは保証されない。さらに、当該等の株主は、グループVIE及びその付属会社が吾等との既存の契約スケジュールの更新を違反または拒否する可能性がある。当該等の株主が契約手配の条項に違反したり、法的訴訟を受けたりすると、グループVIEに対する制御権及び対応する資金が損害を受ける可能性がある

現在、グループ連合株主の一方で当社の実益所有者として遭遇する可能性のある利益衝突問題を解決する予定はありません。しかし、吾らは独占コールオプション協定項下の選択権を随時行使し、彼等にグループVIEに適用されたすべての持分譲渡を、当時適用されていた中国法律で許可された吾等の指定された実体又は個人に譲渡することを促すことができる。また、このような利益衝突があれば、私たちは事実弁護士授権書協議の規定により、当時当グループVIEの既存共同株主のうち、本グループVIEの新取締役を直接委任した。吾らは当グループの連属株主に依存して中国の法律及び法規を遵守し、当該等の法律及び法規保護契約を遵守し、取締役及び行政者が当社に対して忠誠責任を有することを規定し、利益衝突の回避及びその職務を利用して私利を図ることができないこと、及びケイマン諸島の法律規定役員に慎重な責任及び忠誠責任があって誠実に行動し、吾への到達などの最適な利益を図ることを要求している。しかし、中国とケイマン諸島の法的枠組みは、別のコーポレートガバナンス制度と衝突した場合の紛争解決に指導を提供していない。吾らが吾らとグループVIEの個別株主との間のいかなる利益衝突や紛争を解決できなければ，吾らは法的手続きに依存せざるを得ず，我々の業務中断を招き，吾らをそのような法的手続き結果の重大な不確実性に直面させる可能性がある

私たちの会社の行動は基本的にいくつかの株主によって制御され、彼らは株主の承認を必要とする重要な会社の事務を制御することができ、またはそれに重大な影響を与えることになり、これは、Aクラスの普通株式および/または米国預託証明書のプレミアムを得る機会を奪い、あなたの投資価値を大幅に低下させる可能性があります

我々の現行の組織定款大綱及び定款細則は、すべての株主投票で投票しなければならない事項について、1株当たりA類普通株に1票を投票する権利があり、1株B類普通株に10票を投票する権利があるが、1株当たりA類普通株及びB類普通株の所有者は株主総会で次の任意の事項の決議案投票を行う権利がある：(A)任意の種類の株式に添付された権利の変更を含む当社の組織定款大綱又は定款細則に対して任意の改訂を行う；(B)委任、選挙又は罷免の任意の独立者；非執行役員取締役；(C)吾等の核数師の任免；又は(D)自発的に清算するか同前の皿私たちにとっては。2024年3月31日まで、何暁鵬さん、私たち共同創始者は議長実益は発行済みおよび発行済みB類普通株を所有しており、当社の発行済みおよび発行済み総株式投票権の69.5%を占めている。何さんは、香港上場規則、組織定款の大綱及び定款の細則の範囲内で重要企業の事項を統制したり、それに重大な影響を与えることを阻止する能力がありますか、一方、投資家は、株主の承認を必要とする重要な会社に関する事項に影響を与えることを阻止することができます：

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我々の他の株主であっても、A類普通株および/または米国預託証明書を含む保有者が反対しても、これらの行動をとることが可能である。また、このような所有権集中は、わが社の支配権変更を阻害、延期、または阻止する可能性があり、これは、わが社の株主がわが社を売却する過程で割増を得る機会を奪うこと、およびA類普通株および/または米国預託証明書の価格を低下させることに二重の影響を与える可能性がある。上述したように、あなたの投資価値は大幅に縮小するかもしれない

私たちの株式構造はA類普通株および/またはアメリカ預託証券がある株式市場指数に入れる資格がないことを可能にし、それによってA類普通株および/またはアメリカ預託証券の市価と流動性に不利な影響を与える可能性がある

2017年7月、フルタイムラッセルとスタンダードプールは、二重または多株式資本構造を採用することを許可する新規上場企業の大多数がその指数に組み込まれることを停止すると発表した。影響を受けた指数はラッセル2000指数とS指数、S中型株400指数とS小盤600指数を含み、それらは共にS総合指数1500を構成した。公表された政策によると、1つ以上のカテゴリ株式を持つ資本構造は、Aクラス普通株および米国預託証明書がこれらの指数に格納される資格がないため、これらの指数を受動的に追跡しようとする共通基金、取引所取引基金、および他の投資ツールは、米国預託証明書およびA類普通株に投資しないだろう。これらの政策は依然として比較的新しいものであり、指数から除外された上場企業の推定値にどのような影響を与えているのかは不明であり、影響があれば影響があれば、組み込まれている他の類似会社の推定値に比べてこれらの評価を低下させ、そのような会社株の流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、クラスA普通株式および/または米国預託証明書をこれらの指数から除外することは、クラスA一般株式および/または米国預託証券の取引市場がそれほど活発ではなく、その取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある

もし私たちがコントロールしている管理人や許可者が目に見えない印鑑や印鑑を含む資産がその責任を履行できなかったり、これらの資産を流用したり乱用したりすれば、我々の業務や運営は実質的な悪影響を受ける可能性がある

中国の法律によると、会社取引の法律文書は、当社の業務に依存するリース及び販売契約等の協定及び契約を含み、署名実体の印鑑又は印鑑を用いて署名されたか、又は指定された法定代表者によって署名され、当該法定代表者の指定が国家市場監督管理総局(SAMR)の関連地方支局に登録及び届出されている。私たちは一般に、指定された法定代表者が書類に署名するのではなく、印鑑や印鑑を押すことで法律文書に署名する。私たちの子会社とグループVIEの印鑑は一般に関連エンティティが保有しており、文書が現地で署名できるようにしています。我々は通常印鑑を用いて契約を実行するが，我々子会社やグループVIEの登録法定代表者は，印鑑なしで当該等の実体を代表して契約を締結する権利があり，当該等の契約に別段の規定がない限りである

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印鑑の物理的安全を維持するために、私たちは通常、印鑑を安全な位置に保存して、私たちの法律、行政、あるいは財務部門の指定された重要な従業員だけが入ることができます。私たちが指定した法的代表は一般的に印鑑に触れることができない。承認手続きがあり、当社の子会社やグループVIEの指定法定代表者を含む当社のキースタッフを監視していますが、これらの手続きはすべての乱用や不注意を防ぐのに十分ではない可能性があります。私たちの主要従業員または指定された法定代表者は、例えば、私たちの利益に反する契約で私たちの子会社やグループVIEを拘束することによって、他方が誠実に行動すれば、私たちの印鑑や私たちの法定代表者の署名の表面的権威に依存して、これらの契約を履行する義務があるから、彼らの権力を乱用する可能性がある。任意の指定された法定代表者が関連実体に対する統制権を取得するために印鑑の支配権を取得する場合、新たな法定代表者を指定するための株主又は取締役会決議が必要であり、法的行動をとり、印鑑の返還を要求し、関係当局に新たな印鑑を申請するか、又は他の方法で当該法定代表者の不正行為について法的救済を求める。指定された法定代表者が任意の理由で私たちの印鑑や印鑑または他の統制無形資産を獲得し、乱用または流用した場合、私たちの正常な業務運営は妨害される可能性があります。私たちは会社や法的行動を取らなければならないかもしれませんが、これは問題を解決するために多くの時間と資源を関連しているかもしれませんが、経営陣の私たちの運営への関心を分散させ、私たちの業務や運営は実質的で不利な影響を受ける可能性があります

外商投資法及びその実施細則の解釈と実施、及びそれらが私たちの業務、財務状況と経営結果にどのように影響する可能性があり、不確定性がある

契約によって手配されたVIE構造は多くの人に採用されている中国に基づく会社は、私たちを含めて、中国で現在外国投資制限を受けている業界で必要なライセンスと許可を取得しています。商務部は2015年1月に外商投資法草案の検討稿を発表し、この草案によると、契約手配によって制御された可変利益実体は最終的に外国投資家が“制御”すれば、外商投資実体ともみなされる。2019年3月、中国全人代は“外商投資法”を公布し、2019年12月、国務院は“外商投資法実施細則”を公布し、外商投資法の関連規定についてさらに明確に述べた。外商投資法とその実施細則は2020年1月1日から施行され、従来の外商投資の中国への投資を管理する主要な法律法規に取って代わった。外商投資法によれば、外国投資とは、外国人投資家(外国自然人、外国企業または他の外国組織を含む)が中国で直接または間接的に行う投資活動であり、(1)外国投資家単独または他の投資家と中国国内に外国投資企業を設立する場合、(2)外国投資家が中国国内で企業の株式、株式、財産シェアまたはその他の類似権益を獲得する場合のうちの1つを含む。(3)外国投資家単独または他の投資家と中国国内で新プロジェクトに投資する。(四)法律、行政法規又は国務院が定めるその他の投資方式。“外商投資法”と“実施細則”は、1社が外商投資企業とみなされているかどうかを決定する際に“制御権”の概念を導入しておらず、VIE構造が外商投資方式とされているかどうかも明確に規定されていない。しかし外商投資法には万象を網羅する外国投資家を法律、行政法規または国務院に規定された他の方法で中国に“外商投資”を行うことに関する定義、および関連政府部門が外商投資法の解釈と実施に関する法律、法規または規則の規定をより多く発表する可能性があり、2015年の意見募集稿に記載された“制御”概念が将来のどのようなこのような法律、法規および規則に現れているか、あるいは私たちが採用しているVIE構造は、このような将来の法律、法規および規則のうちの1つの外商投資方式とみなされる可能性がある。任意のグループVIEがこのような未来の法律、法規および規則に基づいて外商投資企業とみなされ、私たちが経営する任意の業務が任意の外商投資の“ネガティブリスト”に含まれる場合、任意の外商投資によって制限または禁止され、そのような法律、法規および規則に基づいて、私たちが取るべきさらなる行動は、私たちの業務、財務状況、および経営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。また、将来の法律、行政法規、または規定が既存の契約手配についてさらなる行動を要求すれば、私たちは大きな不確実性に直面し、このような行動をタイムリーにできないか、あるいは根本的に達成できない可能性がある。上記や類似の規制コンプライアンス課題に適切な措置を講じて対応できなければ、現在の会社構造、業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

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A類普通株とアメリカ預託証明書に関するリスク

私どものアメリカ預託証明書とA類普通株の取引価格はずっと変動し続ける可能性があり、これはあなたに重大な損失をもたらす可能性があります

私たちのアメリカ預託証明書とA類普通株の取引価格はずっと変動し続ける可能性があり、各種の要素によって大幅に変動する可能性があり、その中の多くの要素は私たちがコントロールできるものではない。全体的に、株式市場、特に科学技術会社の市場は、極端な価格と出来高の変動を経験し、これらの変動は往々にしてこれらの会社の経営業績と関係がないか比例しない。特に、業務が主に中国に位置する他の香港および/または米国に上場している会社の株価は、我々A類普通株および/または米国預託証券の価格や取引量の変動に影響を与える可能性がある。そのうちの一部の会社の証券は初公開以来大幅な変動を経験しており、場合によってはその証券の取引価格が大幅に低下している。科学技術会社を含む他の中国会社の証券の取引表現はアメリカ及び/或いは香港に上場する中国会社に対する投資家の態度に影響を与える可能性があり、それによって私たちA種類の普通株式及び/或いはアメリカ預託証明書の取引表現に影響を与える可能性があり、私たちの実際の経営業績にかかわらず。また、企業ガバナンスの実践が不十分であることや他の中国会社の会計、会社構造または事項に関する負のニュースや見方も、投資家が私たちを含む中国会社の全体的な態度にマイナス影響を与える可能性があり、私たちがいかなる不適切な活動を行っているかにかかわらず。また、証券市場では、米国、中国、その他の司法管轄区の株価が2008年末、2009年初め、2011年下半期、2015年、2020年第1四半期に大幅に下落したような、我々の経営パフォーマンスとは無関係な重大な価格や出来高変動が時々発生する可能性がある。特に経済的影響への懸念は新冠肺炎大流行は米国株式市場の大幅な価格変動を引き起こした。また、私たちのアメリカ預託証明書の一部は空売り者によって取引される可能性があり、これは私たちのアメリカ預託証明書の取引価格の変動性をさらに増加させる可能性がある。これらのすべての変動およびイベントは、私たちのAクラスの普通株式および/または私たちの米国預託証明書の取引価格に重大かつ不利な影響を与える可能性がある

上記の要素に加えて、私たちのA種類の普通株式および/または私たちのアメリカ預託証明書の価格と取引量は、以下の要素を含む様々な要素によって高度に変動する可能性がある

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