米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-Q

四半期終了時 2024年3月31日    

または

________から________への移行期間について

コミッションファイル番号 001-35944

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間に規則S-Tの規則405に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうか（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったほど短い期間）に電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法の規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13（a）条に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

2024年4月30日の時点で、 22,969,234 登録者の普通株式の発行済み株式。

目次

将来の見通しに関する記述

2024年3月31日に終了した3か月間のこのフォーム10-Qの四半期報告書（「四半期報告書」）に含まれる歴史的事実ではない特定の記述は、改正された1934年の証券取引法（「取引法」）のセクション21Eのセーフハーバー条項の対象となる「将来の見通しに関する記述」を構成することを目的としています。これらの記述にはリスクや不確実性が含まれる場合があります。これらの記述には、「予想する」、「信じる」、「予算がある」、「熟考する」、「見積もる」、「期待する」、「予測する」、「予測する」、「予測する」、「予測する」、「予測する」、「予想」、「すべき」、「目標」、「意志」、「するだろう」などの言葉が含まれることがよくありますが、これらの言葉はそのような発言を識別するための唯一の手段ではありません。これらの将来の見通しに関する記述には、デラウェア州の企業であるパワー・ソリューションズ・インターナショナル社（「パワー・ソリューションズ」、「PSI」または「当社」）、予想売上、潜在的な収益性と流動性、戦略的イニシアチブ、将来の事業戦略、保証緩和の取り組みと市場機会、事業の改善、製品マージンの改善、製品市場の状況と傾向に関する記述が含まれます。これらの記述は業績や結果を保証するものではなく、リスク、不確実性、仮定を含んでいます。当社は、これらの将来の見通しに関する記述は合理的な仮定に基づいていると考えていますが、会社の経営成績と流動性に影響を及ぼし、実際の結果、業績、または業績が会社の将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる原因となる可能性のある多くの要因があります。

当社は、実際の結果が将来の見通しに関する記述で表明されている、または暗示されているものと大きく異なる原因となる可能性のあるリスク、不確実性、およびその他の要因には、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書、および当社がその後米国証券取引委員会（「SEC」）に提出する書類で随時記載されている要因が含まれますが、これらに限定されないことを警告しています。米国および海外のマクロ経済環境が当社の事業に与える影響と業界の成長に関する期待、世界的な出来事（ロシアとウクライナ、イスラエル、ハマスの紛争を含む）、自然災害やパンデミックから生じる不確実性、およびそれらが材料価格に与える影響、世界市場シェアを拡大するための取り組みや売上成長を促進するために取った措置など、戦略的投資が事業に与える影響、新製品の開発と上市を成功させる能力、人件費およびその他の雇用関連費用、サプライヤーの喪失と原材料の供給の中断、会社の能力継続する懸案事項として、必要に応じて追加資本を調達する当社の能力とその流動性、資金調達契約に基づく資金調達条件を満たす当社の能力とそれに基づく資本へのアクセスに関する不確実性、スタンダードチャータード銀行による需要権の行使により、当社の未確約のシニア・セキュアド・リボルビング・クレジット・ファシリティに基づくローンの満期がいつでも加速される可能性、金利上昇の影響、経済状況の変化、のインフレ傾向を含みます原材料の価格、情報技術への依存と、潜在的なセキュリティ上の問題やサイバー攻撃を含む関連リスク、売上を正確に予測する当社の能力、および販売が記録的な収益にどの程度つながるか、当社製品に対する顧客の需要の変化、石油・ガス価格の変動、米国の関税が輸入に与える影響、サプライチェーンの中断と原材料不足の影響（次のようなコンプライアンス上の混乱を含む）商品の遅延を遅らせるウイグル強制労働防止法（「UFLPA」）中国から、より高い保証費用の潜在的な影響とそのような費用を軽減する会社の能力、会社の計画に沿った主要従業員の採用と維持における遅延と課題、当社の従業員、サプライヤー、サブサプライヤー、その他の契約当事者、代理人、またはビジネスパートナーが贈収賄防止、競争、輸出入、貿易制裁、データプライバシー、環境、人権、またはこれらに違反した場合の、当社の評判への損害またはその他の悪影響その他の法律。会社の上場廃止による悪影響ナスダック株式市場（「NASDAQ」）からの普通株式額面0.001ドル（「普通株式」）、および証券取引所への再上場の取得における遅延や課題、当社の実効税率の予期せぬ変更、新しい税法の採用、または追加の所得税負債への暴露による影響。

会社の将来の見通しに関する記述は、本書の日付時点のものです。法律で義務付けられている場合を除き、会社は、新しい情報、将来の出来事、その他の結果として、将来の見通しに関する記述を改訂または更新する意図または義務を明示的に否認します。

入手可能な情報

当社は、取引法の報告および情報要件の対象となっているため、フォーム8-Kの年次報告書、四半期報告書、最新報告書、委任勧誘状、情報明細およびその他の情報をSECに提出する義務があります。当社は、これらの申告書をSECに電子的に提出するか、SECに提出した後、合理的に可能な限り早く、自社のウェブサイト（http://www.psiengines.com）で無料で入手できるようにします。会社のウェブサイト上の情報は、この四半期報告書には含まれていません。さらに、SECは、フォーム8-Kの年次報告書、四半期報告書、最新報告書、委任勧誘状、情報ステートメント、および当社がSECに電子的に提出または提供するその他の情報を掲載したWebサイト（http://www.sec.gov）を運営しています。

パート I — 財務情報

アイテム 1.財務諸表。

パワー・ソリューションズ・インターナショナル株式会社

要約連結貸借対照表

連結財務諸表の注記を参照してください

パワー・ソリューションズ・インターナショナル株式会社

要約連結損益計算書

(未監査)

連結財務諸表の注記を参照してください

パワー・ソリューションズ・インターナショナル株式会社

要約連結株主資本計算書（赤字）

(未監査)

連結財務諸表の注記を参照してください

パワー・ソリューションズ・インターナショナル株式会社

要約連結キャッシュフロー計算書

(未監査)

連結財務諸表の注記を参照してください

パワー・ソリューションズ・インターナショナル株式会社

連結財務諸表の注記

ノート 1.重要な会計方針とその他の情報の要約

メモ 2.収益

注 3.威海取引

注 4.不動産、プラント、設備

ノート 5.のれんとその他の無形資産

注 6.債務

注 7.リース

注 8.金融商品の公正価値

注 9.コミットメントと不測の事態

ノート 10。所得税

ノート 11.株主資本

ノート 12。一株当たり利益

ノート 13。関連当事者取引

ノート 14。 後続イベント

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

以下の議論と分析には、会社の事業に対する経営陣の期待に関する議論を含む、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の当社の事業および連結経営成績に関する将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、現在の状況と状況に基づく予測、信念、期待を表しており、最近の出来事や傾向を踏まえて作成されています。これらの記述は、業績を保証するものでも、特定の行動方針を約束するものでもありません。代わりに、さまざまな既知または未知の要因により、会社の実際の業績と経営陣の行動が変化する可能性があり、これらの差異の結果は重大かつ不利になる可能性があります。この四半期報告書の「将来の見通しに関する記述」を参照してください。以下の説明は、会社の未監査連結財務諸表およびこの四半期報告書に含まれる関連注記と併せて読む必要があります。

経営陣の概要

同社は、天然ガス、プロパン、バイオ燃料などのさまざまなクリーンな代替燃料、ガソリンやディーゼルのオプションで動作する高度なエミッション認定エンジンと電力システムを幅広く設計、エンジニアリング、製造、販売、販売しています。電力システム、産業および輸送の最終市場では、主要な製造、組立、エンジニアリング、研究開発、研究開発（「研究開発」）、販売および流通施設が郊外にある電力システムイリノイ州シカゴ市内、ウィスコンシン州ダリアンとベロイト市。同社は、米国環境保護庁（「EPA」）、カリフォルニア州大気資源委員会（「CARB」）、中華人民共和国の生態環境省（「MEE」）などの環境規制機関によって課されるものを含む、特定の顧客のアプリケーション要件と技術仕様を満たすように設計された、高度に設計された包括的なソリューションを提供しています。

同社の製品は主に、予備発電、プライム発電、デマンドレスポンス、マイクログリッド、熱電併給、アーバーケア、マテリアルハンドリング（フォークリフトを含む）、農業および芝生、建設、ポンプおよび灌漑、コンプレッサー、ユーティリティビークル、小型および中型職業トラック、学校および交通機関など、幅広い用途と機器にわたって、世界のオリジナル機器メーカー（「OEM」）とエンドユーザーの顧客によって使用されています。バス、そしてユーティリティ電源。当社は事業を単一の報告セグメントとして管理しています。

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の地域別および最終市場別の純売上高を以下に示します。

最近の傾向とビジネスの展望

この四半期報告書の日付の時点で、当社は、必要のないすべての旅行の制限、裁量経費の最小化、コンサルティングサービスなど、経費を慎重に管理し続けています。当社は、会社の長期的な成長目標を支援するための特定の研究開発投資の優先順位付けを含め、営業費を引き続き見直しています。2021年から2023年にかけて、当社は、特定の役割を合理化しながら、現在のニーズに合わせて人員配置を調整するための適正化措置を講じました。

最近の世界経済の回復にもかかわらず、現在のマクロ経済および地政学的環境に基づく課題は引き続きあります。平均原油価格は2022年に5年間で最高平均価格に達しましたが、着実に下落していますが、2024年第1四半期末には5年間の平均に近い水準を維持しながら、着実に下落しています。米国の石油市場のリグ数は、2024年の第1四半期現在、過去の水準を下回っています。リグの数と原油価格が増加しているにもかかわらず、当社は、参加している石油・ガス市場分野の資本支出は過去の水準を下回っていると考えています。当社は、2023年に石油・ガス市場に従来的に触れていた顧客への売上高が前年と比較して増加しましたが、売上高は過去の水準を下回っています。当社の売上と収益性の大部分は、歴史的に石油・ガス産業で使用される製品の販売から得られてきました。当社は、特定の原材料やその他の商品について、引き続きインフレによるコスト圧力にさらされており、値上げやその他のコスト削減策を通じて引き続き緩和に努めています。さらに、当社では引き続き製品の関税コストが発生しており、値上げやその他の措置（可能な場合は特定の関税除外を求めるなど）を通じて、これらの影響を軽減しようとしています。経済の不確実性が継続し、石油・ガス市場が不利な状況に陥る可能性は、将来の顧客注文の水準や、当社の将来の事業運営、財政状態、流動性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

業務結果

2024年3月31日に終了した3か月間の経営成績と、2023年3月31日に終了した3か月間の経営成績の比較：

（千単位、1株あたりの金額を除く）						3月31日に終了した3か月間、
						2024						2023						変更						% 変更
純売上高 （2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の関連当事者からのそれぞれ197ドルと1,097ドル）						$	95,240です					$	116,469					$	(21,229)					(18)		%
売上原価 （2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の関連当事者からのそれぞれ153ドルと825ドル）						69,484						93,000						(23,516)						(25)		%
売上総利益						25,756						23,469						2,287						10		%
売上総利益%						27.0		%				20.2		%				6.9		%
営業経費:
研究開発費用						5,197						4,604						593						13		%
研究開発費を売上に占める割合						5.5		%				4.0		%				1.5		%
販売費、一般管理費						9,532						9,905						(373)						(4)		%
売上に占める販売費、一般管理費の割合						10.0		%				8.5		%				1.5		%
無形資産の償却						365						436						(71)						(16)		%
営業費用の合計						15,094						14,945						149						1		%
営業利益						10,662						8,524						2,138						25		%
支払利息（2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の関連当事者からの支払いはそれぞれ2,222ドルと1,816ドル）						3,346						4,665						(1,319)						(28)		%
税引前利益						7,316						3,859						3,457						90		%
所得税費用						201						135						66						49		%
純利益						$	7,115です					$	3,724					$	3,391					91		%
普通株式1株あたりの利益:
ベーシック						$	0.31					$	0.16					$	0.15					94		%
希釈						$	0.31					$	0.16					$	0.15					94		%
非GAAPベースの財務指標:
調整後純利益*						$	7,041					$	3,811					$	3,230					85		%
調整後の1株当たり純利益 — 希薄化後*						$	0.31					$	0.16					0.15						94		%
純利益 *						$	11,979					$	9,970					$	2,009					20		%
調整後EBITDA *						$	11,905					$	10,057					$	1,848					18		%

NM 意味がありません

* 非GAAP財務指標とGAAPベースの業績との調整については以下を参照してください

純売上高

2024年3月31日に終了した3か月間の純売上高は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して2,120万ドル、18％減少しました。これは、産業および輸送の最終市場での売上高がそれぞれ1,410万ドルと2,440万ドル減少した結果ですが、電力システム最終市場での1,730万ドルの増加によって一部相殺されました。電力システムの最終市場での売上の増加は、主にさまざまな用途にわたる製品の需要の増加によるものです。最大の増加は、急成長しているデータセンター市場向けのエンクロージャー、石油・ガス製品、デマンドレスポンス製品など、パッケージ市場で使用される製品によるものです。輸送最終市場での売上が減少したのは、主に、お客様の製品が進化し、新しいコンプライアンスや規制要件によりエンジン製品の提供が変わったため、トラックやスクールバス市場での売上が減少したためです。産業最終市場での売上の減少は、主にマテリアルハンドリングおよびアーバーケア市場で使用される製品の需要の減少と、2024年初頭に特定の原材料を輸入することが制限されたUFLPAの施行による直接的な影響によるものです。

売上総利益

2024年3月31日に終了した3か月間の総利益は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して230万ドル、つまり 10% 増加しました。2024年3月31日に終了した3か月間の売上総利益率は27.0％で、2023年3月31日に終了した3か月間の20.2％と比較して6.8％増加しました。これは主に、構成の改善、価格設定アクション、運用効率の向上、および保証コストの削減によるものです。2024年3月31日に終了した3か月間の保証費用は、サプライヤーの回収およびその他の調整を差し引いた150万ドルでした。これには、既存の保証の調整にかかる10万ドルの費用が含まれます。これは主に、2024年の第1四半期に既存の保証に対する調整額が減少したことにより、昨年の510万ドルの保証費用と比較して350万ドル増加しました。既存の保証活動の大部分は、輸送最終市場で販売されている製品によるものです。

研究開発費用

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の研究開発費は、それぞれ520万ドルと460万ドルでした。この増加は、主に新製品のテストに関連しています。

販売費、一般管理費

販売費、一般管理費（「販管費」）は、2024年3月31日に終了した3か月間で、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、40万ドル、つまり4％減少しました。この減少は主に、輸送セグメントの売上の減少に伴う販売費用の減少と専門家費用の削減によるもので、インセンティブ報酬費用の増加によって一部相殺されました。

支払利息

支払利息は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で130万ドル減少して330万ドルになりました。これは主に、未払い債務の平均減少によるもので、会社の負債に対する全体的な実効金利の上昇によって一部相殺されました。注 6を参照してください。負債、パートI、項目1に含まれています。財務諸表、追加情報については。

所得税費用

当社は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間に、それぞれ20万ドルと10万ドルの所得税費用を記録しました。2024年3月31日に終了した3か月間の当社の税引前利益は730万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の税引前利益は390万ドルでした。当社は引き続き、繰延税金資産に対して全額評価引当金を計上しています。注 10を参照してください。所得税、パート1、項目1に含まれています。財務諸表。会社の所得税規定に関する追加情報については。

非GAAPベースの財務指標

上記の米国会計基準に従って提供された結果に加えて、このレポートには非GAAP（調整後）の財務指標も含まれています。非GAAPベースの財務指標は、特定の財務情報への洞察を提供するものであり、それらが提示されている文脈の中で評価する必要があります。これらの非GAAP財務指標には分析ツールとしての限界があり、米国会計基準に準拠して提示された財務情報と切り離して、またはそれに代わるものとして検討すべきではありません。また、当社が報告する非GAAP財務指標は、他の企業によって報告された同様のタイトルの金額と比較できない場合があります。非GAAP財務指標は、関連事項を含む連結財務諸表、およびこのレポートに含まれる財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析と併せて検討する必要があります。経営陣は、これらの非GAAP財務指標を以下に記載されている理由以外の目的で使用しません。

当社は、調整後純利益、調整後1株当たり純利益、EBITDA、および調整後EBITDAが、関連性のある有用な情報を提供すると考えています。これらの情報は、業界のアナリスト、投資家、競合他社だけでなく、会社の経営陣が会社の業績を評価する際に広く使用しています。調整後純利益とは、継続的な業績を示すものではないと当社が考える特定の項目を調整した純利益として定義されます。調整後の1株当たり純利益は、特別項目の影響を調整した当社の希薄化後の普通株式1株当たり利益の尺度です。EBITDAは、投資および資金調達費用と所得税の影響を受ける前の収益を把握するのに役立ちます。調整後EBITDAにはさらに、その他の非現金費用や、会社の事業の経常利益を反映しないその他の特定の項目の影響は含まれていません。

調整後純利益、調整後1株当たり純利益、EBITDA、および調整後EBITDAは、会社の業績の指標として、また戦略的計画と予測の基礎として、さまざまな目的で経営陣によって使用されます。調整後純利益、調整後1株当たり当期純利益、および調整後EBITDAは、これらの指標は、会計方法、資産の簿価、資本構成、資産の取得方法などの要因によって企業ごとに大きく異なる可能性がある指標の計算から除外される項目に関係なく、企業の業績を評価するために広く使用されているため、投資家にとって有用かもしれません。ただし、これらは米国会計基準に従って決定された営業成績または営業からのキャッシュフローの代替指標として意図されたものではありません。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の純利益と調整後純利益との調整を示しています。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の希薄化後の1株当たり純利益（基本値）と調整後1株当たり純利益との調整を示しています。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の純利益からEBITDAおよび調整後EBITDAへの調整を示しています。