別紙99.1

セレスティカ株式会社

経営陣の議論と分析

財政状態と経営成績について

2024年3月31日に終了した3か月間

この経営陣による財政状態と経営成績（MD&A）の議論と分析では、「Celestica」、「当社」、「当社」、「私たち」、「当社」とは、Celestica Inc. とその子会社を指します。このMD&Aは、2024年3月31日の未監査の中間要約連結財務諸表（2024年第1四半期の中間財務諸表）、および国際財務報告基準（IFRS）に従って作成された、そこに含まれる2023年度の監査済み連結財務諸表（2023年AFS）を含む、フォーム20-Fの年次報告書と併せて読む必要があります。）は、国際会計基準審議会（IASB）によって発行されたものです。特に明記されていない限り、金額はすべて米国（米国）ドルで表されます。ここで使われているように、「Q1」、「Q2」、「Q3」、「Q4」の後に年が続くものは、それぞれその年の第1四半期、第2四半期、第3四半期、第4四半期を指します。このディスカッションの情報は、特に明記しない限り、2024年4月24日現在のものです。

このMD&Aに含まれる特定の記述は、改正された1933年の米国証券法（米国証券法）のセクション27Aおよび改正された1934年の米国証券取引法（米国証券取引法）のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述であり、カナダの証券法の意味における将来の見通しに関する情報を含んでいます。このような将来の見通しに関する情報には、当社の優先事項、重点分野、ターゲット、目的、目標、電子機器製造サービス（EMS）業界と当社のセグメント（および/またはそれらの構成事業）の動向とそれらの予想される影響、現在の市況が各セグメント（および/またはその構成事業）に与える予想される影響、および短期的な期待、潜在的なリストラおよび売却措置に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。予想される財務および/または経営成績と見通し、予想される収益の増減、特定の事業や最終市場における成長、当社の戦略、信用リスク、NCS Global Services LLCの買収見込み、買収またはプログラムの勝利、移転、損失または契約解除の潜在的な影響、資材、コンポーネント、サプライチェーンの制約、予想される費用、資本支出、その他の運転資金要件と契約上の義務（およびそのような項目の資金調達の意図された方法）を含みます。値下げと支払い期間の延長による影響、私たちの意図は海外子会社からの特定の未分配収益（および近い将来に本国に送金する予定がない金額）、国際税制改革の短期的な影響と時期、税金と訴訟の結果の潜在的な影響、特定の税損失を処理する能力、事業への意図された投資、技術変化のペース、顧客のアウトソーシング、プログラムの移転、および世界経済環境の潜在的な影響。当社の未払債務の影響、流動性と当社の十分性資本資源、財務諸表の見積もりと仮定、当社の管理外の事象（以下の「事業に影響を与える可能性のある外部要因」で説明されているものを含む）（外部事象）、当社のクレジットファシリティに基づく強制的な前払い、当社のクレジットファシリティに基づく契約の遵守、満期時の債務の借り換え、所得税の優遇措置、および当社のA/R販売プログラムに基づく売掛金（A/R）の売却の申し出の受理に関する期待サプライヤーファイナンスプログラム。このような将来の見通しに関する記述の前や後に、「信じる」、「期待する」、「予想する」、「見積もる」、「意図」、「計画」、「継続」、「プロジェクト」、「目標」、「目的」、「目標」、「目標」、「可能性」、「可能」、「熟考する」、「求める」などの表現が続く場合がありますが、これらに限定されません。「かもしれない」、「かもしれない」、「するだろう」、「するだろう」、「できる」、「すべき」、「だろう」などの未来動詞または条件動詞を使用する場合もあれば、文法構造、言い回し、または文脈によって将来の見通しに関する記述として示されることもあります。これらの記述については、1995年の米国民間証券訴訟改革法に含まれる将来の見通しに関する記述、および適用されるカナダの証券法に基づく将来の見通しに関する情報のセーフハーバーの保護を主張しています。

将来の見通しに関する記述は、読者が経営陣の現在の期待と将来に関する計画を理解するのに役立つように提供されています。読者は、そのような情報が他の目的には適していない可能性があることに注意してください。将来の見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではなく、実際の結果がそのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる可能性があるリスクの影響を受けます。その中には、とりわけ、顧客とセグメントの集中、完了した、失われた、または更新されていないプログラムからの収益の置き換え、または顧客の離脱に関するリスク、世界的なインフレや不況を含む不確実な市場、政治、経済状況における事業運営に関連するリスクが含まれます。と地政学的な不確実性および軍事行動や紛争（例：ロシア/ウクライナ紛争および/またはイスラエル/ハマス/イラン紛争および紅海でのフーシ攻撃に関連する紛争を含む中東地域の紛争）、中国本土と台湾の間の緊張の高まり、保護主義と事後対応措置、経済的またはその他の制裁の影響を含む、当社の国際事業に関連するその他のリスク

または貿易障壁、出荷の遅延と輸送費の増加（紅海での輸送の中断によるものも含む）、顧客需要の変化の管理、当社が製造する製品とサービスを提供するお客様の競争力および成功能力、部品、サービス、および/または材料の配送と入手の遅れ（材料制約の範囲、期間、影響を含む）、ならびにそれらのコストと品質、当社の在庫レベルと慣行、循環的要因と私たちの半導体事業の不安定な性質、私たちのミックスの変化顧客および/または当社が提供する製品またはサービスの種類（低利益プログラムの集中による悪影響、EMSおよびオリジナルデザインメーカー（ODM）業界全般、特に当社のセグメント（予想される市況が実現しないリスクを含む）に影響を及ぼす価格、マージン圧力、その他の競争要因、および不利な市場状況、特に当社のセグメント（予想される市況が実現しないリスクを含む）、新規顧客またはプログラムに関連する課題、または提供に関連する課題新しいサービス、金利変動、商品、材料、部品コストの上昇、人件費の上昇、労働条件の変化、米国の政策や法律の変更、新興企業との顧客関係、熟練した人材の採用または維持、知的財産と機密情報を適切に保護する当社の能力、収益と経営成績の変動、キャッシュフローの予期せぬ混乱、金融市場またはマクロ経済環境の悪化（世界的なインフレの結果を含む）不況。維持しています現在予想される財務上の措置や義務に資金を供給し、望ましいビジネスチャンスを追求するための十分な財源、事業の拡大または統合、従業員の適切な利用を維持できないこと、NCS Global Services LLCの買収が適時に、予想された条件で、またはまったく完了しないこと、買収と「その場での運用」契約から期待される利益を統合して達成すること。実行および/または品質の問題（これらを正常に解決する能力を含む）課題）、取引相手による不履行、現金の大幅な使用、証券発行、および/または第三者債務のさらなる増加に起因する当社の事業への悪影響（当社の非確約A/R販売プログラムまたはサプライヤー融資プログラムの下で希望金額を売却できなかった場合を含む）、当社またはお客様、コンポーネントサプライヤー、ロジスティクスパートナーの事業の中断（外部事象の結果を含む）、当社の欠陥または不備製品、サービス、デザイン、変動性民間航空宇宙業界、顧客主導の方針や基準、第三者認証要件の遵守、第三者債務による事業への悪影響、米国およびその他の政府予算の減少、政府支出や予算の優先順位の変更、または契約締結の遅れ、運用モデルの変更、外貨の変動、グローバル事業とサプライチェーン、競争入札選定プロセス、急速な技術変化の影響を受ける業界への依存、急速に進化してテクノロジーの変化、お客様のビジネスまたはアウトソーシング戦略の変化、増税（グローバルな税制改革の結果を含む）、および関連する業務調整による効果のない可能性、税務監査、税務上の立場を守る上での課題、税制上の優遇措置やクレジットの取得、更新、または条件の充足、情報技術システムの管理、およびコンピューターウイルス、マルウェア、ランサムウェアによる重大な影響は受けていないものの、ハッキング事件やシステム停止、私たちは（そしてそうかもしれない）将来は、そのような事象の対象、当社のリストラ措置および/または生産性イニシアチブの影響（予想される利益の達成の失敗を含む）、将来のリストラ費用、減損費用、その他の未回収の資産（在庫を含む）の減価償却または営業損失の発生、すべての誤りや詐欺を防止または検出できないこと、適用法および規制の遵守、当社の年金およびその他の給付制度の義務、変更会計上の判断、見積もり、仮定、私たちの維持能力において該当するクレジットファシリティ契約の遵守、当社のトータル・リターン・スワップ契約、当社の債務を随時借り換える能力、当社の信用格付け、外国の民間発行体の地位を得る資格、活動家株主、現在または将来の訴訟、政府の措置、および/または法律または会計基準の変更、当社の劣後議決権株式（SVS）価格の変動性、SVS買い戻しの不許性、または、通常のコース発行体の入札（NCIB）に基づいてSVSを買い戻さないという決定。判決が執行不能になる可能性があります。否定的な宣伝、気候変動の影響、気候変動と温室効果ガス排出量の削減を含む、環境、社会、ガバナンス（ESG）の目標と目標を達成する当社の能力、買収または公開買付けに対する潜在的な脆弱性。上記およびその他の重大なリスクと不確実性は、www.sedarplus.caおよびwww.sec.govの公開書類で説明されています。これには、このMD&A、2023 20-Fに提出した2023 20-F、および米国証券取引委員会（SEC）および該当する場合はカナダの証券管理者に提出されたフォーム6-Kに関するその後のレポートが含まれます。

当社の将来の見通しに関する記述は、さまざまな仮定に基づいており、その多くは当社の制御が及ばない要因に関係しています。私たちの重要な前提条件には、大規模な景気後退などによる世界経済または最終市場の経済活動の大幅な衰退なし、多様な市場の顧客からの製造アウトソーシングの増加、人工知能技術とクラウドコンピューティングの進歩と商業化の継続的な成長、主要なハイパースケーラーの顧客による持続的な高水準の資本支出投資のサポート、地政学的要因（戦争を含む）による予期しない混乱がないこと、などがあります。に重大な悪影響をもたらす経済活動、グローバルまたは地域のサプライチェーン、または通常の事業運営、予期しない移転、損失、離職なし、事業構成における予期せぬ不利な変化なし、規制環境における予期せぬ不利な変化なし、過度のマイナス要因なし

当社が製造する製品やサービスを提供するお客様の競争力や成功への影響、エンドマーケットでの継続的な成長、当社の事業への予期せぬ重大な悪影響（COVID-19の突然変異や復活によるものを含む）なし、EMSまたはODM業界全般、または当社のセグメントに影響を及ぼす予期せぬ材料価格の上昇、マージン圧力、またはその他の競争要因がないこと、EMSまたはODM業界全般、または当社のセグメントに影響を及ぼすその他の競争要因がないこと、それによって生じた目に見える損失を完全に回収する能力 2022年、保険金請求によるインドネシアのバタム工場での火災、私たちのプログラムと顧客を維持する能力、為替レートの安定性、第三者による契約上の義務の遵守、製品/部品の関税と対策に対するお客様の責任を顧客が負わないこと、急速に変化する技術開発に遅れずについていく当社の能力、時々発生する品質問題の成功した解決、顧客基盤の多様化と新機能の開発を成功させる当社の能力、資本資源の利用可能性と信用枠の下での許容性の、NCIBに基づく未払いのSVSの買戻し、およびNCIBに関連する適用法および規制の遵守、適用されるクレジットファシリティ契約の遵守、世界的なインフレが当社の収益または費用に重大な影響を及ぼさないこと、現在予想される財務活動と債務に資金を提供し、望ましいビジネスチャンスを追求するための十分な財源の維持、NCS Global Services LLCの買収が適時に完了すること予想される用語、および以下に関連する用語：材料に関する制約（つまり、実質的に悪化しないこと）の範囲と期間、およびそれらが当社のサイト、顧客、サプライヤーに与える影響、製品やサービスの量や組み合わせに関するお客様からの生産スケジュールの変動、新規事業の拡大のタイミングと実行、およびそれに関連する投資、サプライヤーの業績と品質、価格と条件、部品、材料、サービス、設備、労働、エネルギー、輸送のコストと入手可能性世界的な税法の変更（適用開始の加速を含む）第二の柱グローバル最低税法（現在提案されているとおり）および予想される関連する業務調整、リストラ措置のタイミング、実行、効果、レバレッジ比率の構成要素（クレジットファシリティで定義されているとおり）、事業全体で予想される需要水準、および予想される市況が事業に与える影響。経営陣は、現在の状況下ではその仮定は妥当であると考えていますが、不正確であることが判明する可能性があり、実際の結果が、そのような仮定が正確だった場合に達成されたであろうものと大きく異なる（そして逆に）可能性があります。将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられており、適用法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果であるかどうかにかかわらず、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する意図または義務を放棄します。当社に帰属する将来の見通しに関する記述はすべて、これらの注意事項によって明確に規定されています。

[概要]

 

セレスティカの事業:

 

私たちは、アドバンスト・テクノロジー・ソリューション（ATS）とコネクティビティ＆クラウド・ソリューション（CCS）という2つの運用・報告対象セグメントのお客様に、革新的なサプライチェーン・ソリューションを世界中のお客様に提供しています。当社のATSセグメントは、ATSエンドマーケットで構成され、航空宇宙防衛（A＆D）、産業、ヘルステック、資本設備事業で構成されています。当社のCCSセグメントは、通信およびエンタープライズ（サーバーとストレージ）のエンドマーケットで構成されています。当社の報告対象セグメントに関する情報は、www.sedarplus.caに提出され、www.sedarplus.caに提出され、このMD&Aとともにwww.sec.govのフォーム6-Kで提供され、2023年AFSの注記25に含まれています。

当社の顧客には、相手先ブランド供給（OEM）、クラウドベースのサービスプロバイダー、ハイパースケーラーを含むその他のサービスプロバイダー、および幅広い業界の企業が含まれます。私たちのグローバル本社はカナダのオンタリオ州トロントにあります。私たちは、北米、ヨーロッパ、アジアに戦略的に配置された拠点とセンターオブエクセレンスのネットワークを運営しており、特定の市場や顧客の製品ライフサイクル要件を満たすように調整された、専門的なエンドツーエンドのサプライチェーン機能を備えています。私たちは、設計と開発、新製品の紹介、エンジニアリングサービス、部品の調達、電子機器の製造と組み立て、テスト、複雑な機械組立、システムインテグレーション、精密加工、注文処理、物流、資産管理、製品ライセンス、アフターマーケット修理、返品、IT資産処分（ITAD）サービスなど、製品製造および関連するサプライチェーンサービスを幅広く提供しています。当社のハードウェアプラットフォームソリューション（HPS）サービス（CCSセグメント内）には、インフラストラクチャプラットフォーム、ハードウェア製品を補完するオープンソースソフトウェアを含むハードウェアおよびソフトウェア設計ソリューション、およびお客様と協力してそのまま使用したり、特定のアプリケーション向けにカスタマイズしたりできるサービスの開発、プログラム設計とサプライチェーン、製造、およびITADや資産管理サービスを含むアフターマーケットサポートの側面の管理が含まれます。各セグメントの製品とサービスの説明については、2023年20-Fの項目5「営業および財務のレビューと展望」（項目5）の「概要 — ビジネス環境の概要」を参照してください。

    

当社のATSセグメント事業は通常、CCSセグメントの従来の事業よりもマージンプロファイルとマージンの変動性が高く、運転資金要件が高く、製品ライフサイクルが長いです。当社のCCSセグメントは

この市場の競争の激しい性質に牽引されたマイナスの価格圧力と、テクノロジー主導の需要シフトが発生していますが、この圧力は緩和されないと予想されます。当社の従来のCCSセグメント事業は、通常、ATSセグメントの事業よりもマージンプロファイルが低く、運転資金要件が低く、取引量が多いです。しかし、当社のCCSセグメントでは、当社のHPS事業（すべての主要なITインフラストラクチャ、データセンター技術、ハードウェアプラットフォームを補完するオープンソースソフトウェアの提供、ITADを含むアフターマーケットサービスを含む）は、通常、従来のCCS事業よりも利益率が高いですが、特定の投資（研究開発（R&D）を含む）と高い運転資金も必要とします。当社のCCSセグメントは、一般的に収益と製品/サービスミックスの面で大きな変動が見られ、その結果、CCSセグメントのマージンは期間ごとに変動する可能性があります。最近では、従来のOEM顧客とは周期的に異なるクラウドベースのサービスプロバイダーやその他のサービスプロバイダーへのプログラムの移行がますます進んでいます。これにより、収益パターンのボラティリティが高まり、予測不能になり、サプライチェーンと運転資金要件の管理に関する課題が増えています。

ビジネス環境の概要:

電子機器製造サービス（EMS）業界は非常に競争が激しいです。需要は時期ごとに変動する可能性があり、積極的な価格設定は一般的なビジネスダイナミクスであり、顧客はさまざまな理由でEMSとオリジナルデザイン製造（ODM）プロバイダーの間で生産をシフトする可能性があります。詳細については、2023 20-Fの項目5の「概要 — ビジネス環境の概要」を参照してください。その結果、顧客とセグメントの収益と構成、および全体的な収益性を予測することは困難です。1人または複数の主要な顧客を失うと、当社の業績、財政状態、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の事業管理は複雑で、当社の財務結果はしばしば変動します。いずれの場合も、サービスを提供する市場における製品ライフサイクル、お客様が必要とする生産リードタイム、材料と部品を確保する能力、人員配置と人材ダイナミクスの管理能力、テクノロジーの急激なシフト、モデルの陳腐化、特定の製品のコモディティ化、新しいビジネスモデルの出現、パターンの変化などの要因があります。需要、ソフトウェアの細分化を可能にするソフトウェア定義技術の普及、ハードウェア、製品の供給過剰、サプライチェーンと顧客のサプライチェーン要件の変化、顧客による在庫バッファーの蓄積。たとえば、従来のネットワークとデータセンターのインフラストラクチャから、拡張性の高い仮想化されたクラウドベースの環境への移行は、一部の従来のCCSセグメントのお客様に悪影響を及ぼし、サービスプロバイダーのお客様とHPS事業にも好影響を与えました。ここ数四半期、グローバルなサプライチェーンの制約による運用上の課題は、当社の収益や費用にとって重要ではなく、グローバルなサプライチェーンの制約による悪影響は減少しています。しかし、このようなサプライチェーンの制約は、中期的には依然としてリスクです（下記の「当社の事業に影響を与える可能性のある外部要因」を参照）。

稼働率、顧客構成、提供する製品とサービスの種類は、当社の財務実績に影響を与える重要な要素です。サイトの数、有資格者の所在地、製造とエンジニアリングの能力とネットワーク、そしてそれを介したビジネスの組み合わせも、適切な利益を生み出すという点でEMSとODMプロバイダーにとって重要な考慮事項です。EMS業界は運転資本集約型であるため、主に非IFRSベースの営業利益（それぞれ下記の「非IFRS財務指標」で説明）と運転資本と設備への投資に基づく非IFRS調整後投資収益率（ROIC）は、EMSプロバイダーの財務実績を測定するための重要な指標であると考えています。

私たちのビジネスに影響を与える可能性のある外部要因：

私たちの業界やビジネスに悪影響を及ぼす可能性のある外部要因には、政府の法律、規制、政策、サプライヤーまたは顧客の経済的困難、自然災害、火災および関連する混乱、政情不安、国間の政治的緊張の高まり（米国と中国の間の継続的な緊張、および中国本土と台湾の間の緊張の高まりによる中国政府からの報復措置の脅威を含む）、地政学的動態、テロ、武力紛争（ロシアを含む）などがあります。/ウクライナ紛争、そしてイスラエル/ハマス/イラン紛争および紅海でのフーシ攻撃に関連する紛争（総称して、中東紛争）、労働または社会不安、犯罪活動、サイバーセキュリティ事件、ハリケーン、竜巻、その他の極端な暴風雨、山火事、干ばつや洪水などの異常な悪天候（気候変動によって引き起こされたものを含む）を含む、中東地域の紛争（地域、国内、国際経済に影響を与える潜在的な突然変異や新型コロナウイルスの再発、およびそこに存在するその他のリスクを含みます）当社、お客様、サプライヤー、ロジスティクスパートナーが事業を展開する管轄区域。この種の出来事は、当社の1つまたは複数の拠点、またはお客様、部品供給業者、および/または物流パートナーの事業に支障をきたす可能性があります。これらの出来事は、コストの上昇や供給不足につながる可能性があり、当社への部品の納入や、完成品やサービスをお客様に提供する能力を妨げる可能性があります。これらのいずれにしても（材料上の制約の場合は）

過去（および将来）は、当社の業績に重大な悪影響を及ぼします。ロシアとウクライナの紛争も中東紛争も、私たちのサプライチェーンに大きな影響を与えていませんが、これが今後も続くという保証はありません。最近のグローバルサプライチェーンの制約が当社の事業に与える影響と、将来起こりうる影響については、下記の「最近の動向 — セグメント環境」および2023年の20-Fの項目5を参照してください。

政府の政策や法律に起因する不確実性、および/または国間の政治的緊張の高まりは、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。一般に、社会的、政治的、規制的、経済的状況、または対外貿易、課税（第2の柱となるグローバル最低税法の時期と実施を含む）、製造、クリーンエネルギー、ヘルスケア業界、および/または当社および/または当社の顧客またはサプライヤーが事業を行う管轄区域での開発と投資を管理する法律と政策の変化は、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。詳細については、下記の「経営成績 — 所得税」、および項目3（D）、主要情報—リスク要因、「当社の事業は、当社の制御が及ばない出来事によって悪影響を受けており、今後も影響を受ける可能性があります」、および2023年20-Fの「米国の政策または法律は、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります」を参照してください。

国際貿易協定に関連する政府の措置により、米国以外の製造拠点や部品を使用する米国のお客様のコストが増加し（さらに増加する可能性もあり）、その逆も同様です。これは、当社のサービスに対する需要、経営成績、または財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。過去、資本設備事業、そして程度は低いがCCSセグメントは、中国に対する米国の技術輸出規制と、民間セクター事業を支援する中国の政策によって悪影響を受けました。私たちは、このダイナミクスを管理するために、グローバルネットワークの回復力を高めました。ただし、これらの（または今後の）取引措置の範囲と期間、および貿易摩擦がさらに高まるかどうかに関する不確実性を考えると、それらが当社のサービス、事業および将来の業績に対する需要に与える影響は、現時点では定量化できませんが、重大なものになる可能性があります。私たちは、米国およびその他の政府による当社の事業に対する貿易措置の範囲と期間を引き続き監視します。

インフレ圧力は、人件費と材料費を増加させ、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。不確実な経済環境によるインフレ率の上昇の結果として、当社の運営コストは増加しており、今後も増加する可能性があります。これまでのところ、増加したコストの大部分を製品とサービスの価格引き上げで相殺してきましたが、この点での継続的な成功は保証できません。また、将来の期間に回収されない運用コストの増加は、当社の利益に悪影響を及ぼします。インフレ率やその他のマイナスの経済的要因、またはそれに伴う運用コストの増加の将来の傾向を予測することはできません。さらに、価格の値上げの結果として、お客様は当社との取引を減らすことを選択する可能性があります。さらに、世界経済の不確実性（世界的なインフレや不況の深刻さと期間を含む）と金融市場は、お客様の製品やサービスに対する現在および将来の需要、ひいては当社の事業に影響を与える可能性があります。私たちは、世界の経済・金融環境のダイナミクスと影響を引き続き監視し、必要と思われる変化を予測してそれに備えるために、優先事項、コスト、リソースを管理するよう努めています。

私たちは、原材料や部品をサプライヤーから当社に輸送したり、製品をお客様に輸送したりするために、さまざまな契約運送業者または一般運送業者に頼っています。契約航空会社または一般的な運送業者の利用には、エネルギー価格や人件費、車両費、保険費の高騰による費用の増加、ハイジャックや盗難による貨物の紛失、港の混雑や労働力不足やストライキによる配達の遅延、その他当社の制御が及ばない要因など、さまざまなリスクが伴います。私たちは、複数の運送業者や輸送手段、保険を利用して、これらのリスクから生じる損失に対する責任を軽減するよう努めていますが、配送や配送の遅延に関連する費用や損失が、軽減、回避、またはお客様に転嫁できない場合、収益性が低下したり、代替品の製造が必要になったり、お客様との関係を損なったりする可能性があります。中東紛争の結果、配送費の増加や遅延が発生しましたが、そのような増加や遅延は今のところそれほど大きくありません。しかし、これが今後も続くという保証はありません。

技術変化とデータセンターの展開のペース、およびEMSやODMの競合他社間での顧客のアウトソーシングまたは事業譲渡の頻度は、当社の事業、経営成績、および/または財政状態に影響を与える可能性があります。

私たちは、電子情報を処理、送信、保存するために、第三者のサービスプロバイダーを含むITネットワークとシステムに依存しています。特に、製品の製造、世界規模の財務報告、在庫やその他のデータ管理、調達、請求、メール通信など、さまざまな機能をITインフラストラクチャに依存しています。これらのシステムはいずれも、火災、洪水、停電、電気通信障害による停電の影響を受けやすいです。

テロ攻撃、妨害、サイバーセキュリティの脅威と事件、および同様の出来事。コンピューターウイルス、マルウェア、ランサムウェア、ハッキング事件、停電による重大な影響は受けていませんが、このようなイベントの標的になっています（そして将来的にはそうなる可能性があります）。

私たちは、事業の成長を支えるため、また継続的な資材の制約（材料の入手可能性の改善により、最近ではそれほどではありませんが）に対応するために、高水準の在庫を維持しています。これに関連して、在庫レベルが高い場合の影響を軽減するために、引き続きお客様と協力して現金預金を獲得しています。詳細については、2023年20-Fの項目3（D）、主要情報—リスク要因、「当社の製品とサービスには在庫リスクが伴います」を参照してください。

顧客の流動性が不十分だと、当社への支払いの大幅な遅延や債務不履行につながる可能性があります。さらに、お客様の財政難やお客様の製品に対する需要の変化により、注文がキャンセルされたり、在庫が予想を上回ったりする可能性があり、それが当社の業績や運転資本のパフォーマンスに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。この在庫を返品または再販できない場合や、在庫を長期間保管する必要がある場合があります。その場合、追加の在庫準備金を記録しなければならない場合があります。また、未使用の在庫やお客様の事業を支援するために当社が負担した設備投資をカバーするための金額を含め、お客様が当社に支払うべき金額をすべて回収できない場合もあります。当社に支払うべき金額を回収できなかったり、1人以上の主要顧客を失ったりすると、当社の業績、財政状態、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の事業に悪影響を及ぼす可能性のある、当社の制御が及ばないその他の要因については、2023年の20-Fの項目5の「事業に影響を与える可能性のある外部要因」を参照してください。

最近の進展:

セグメント環境：

ATSセグメント：

    

ATSセグメントの収益は、産業事業で予想される需要の軟調さに牽引され、2024年第1四半期に2023年第1四半期と比較して3％減少しました。これは、A＆D事業とヘルステック事業の成長によって一部相殺されました。当社の資本設備事業の収益は、2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期も比較的安定していました。ATSセグメントの収益は、2023年第2四半期と比較して2024年第2四半期に一桁台前半の割合で減少すると予想しています。これは、産業事業における継続的な需要の低迷に牽引され、航空・防衛事業の継続的な成長によって一部相殺されます。

ATSセグメントの利益率は、主に好調な組み合わせにより、2023年第1四半期の 4.4% から2024年第1四半期には 4.7% に増加しました。

CCSセグメント:

CCSセグメントの収益は、ハイパースケーラーのお客様からの支出の増加に支えられ、2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期に38％増加しました。エンタープライズおよびコミュニケーションの各エンドマーケットの収益は、2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期に増加しました。2024年第1四半期の当社のHPS収益（2024年第1四半期の総収益の23％）は、2023年第1四半期と比較して40％増加して5億1,900万ドルになりました。現在、2024年第2四半期には、2023年第2四半期と比較して、エンタープライズ収益は20％台前半の範囲で増加し、通信収益は40％半ばの範囲で増加すると予想しています。

CCSセグメントの利益率は、主に生産性と構成の改善により、2023年第1四半期の 5.8% から2024年第1四半期には 7.0% に増加しました。

運用上の影響:

グローバルなサプライチェーンの制約は、過去に当社のビジネスに悪影響を及ぼしました。その結果、特定のコンポーネントのリードタイムが長くなり、顧客プログラムをサポートするために必要な材料の入手可能性に影響が出ました。しかし、最近では、サプライチェーンの制約による悪影響は減少しており、2024年第1四半期も2023年第1四半期の収益や費用にとって重要ではありませんでした。

高級アルミニウムなどの原材料を提供する一部の下位サプライヤーは、ロシア/ウクライナからの供給に一部依存しているため、これらの原材料の供給状況と価格変動を引き続き注意深く監視します。

しかし、現在のロシアとウクライナの紛争が私たちのサプライチェーンに与える影響は、これまでそれほど大きくありませんでした。さらに、一部のサプライヤーは中東に拠点を置き、特定の部品を中東から調達しているため、中東紛争がサプライチェーンに与える影響を注意深く監視しています。私たちはこの地域のサプライヤーや物流プロバイダーと緊密に連絡を取り合っていますが、私たちも彼らも（私たちの知る限り）これまでに大きな影響を受けたことはありません。

将来の不確実性：

グローバルなサプライチェーンの制約は、過去に当社の事業に影響を及ぼしており、中期的には依然としてリスクです。グローバルなサプライチェーンの制約が当社の事業に与える影響の最終的な大きさは、サプライヤーやロジスティクスプロバイダーがフル生産に戻ったり維持したりするスピード、サプライヤーのバックログの優先順位付けの影響、COVID-19の重大な再発や突然変異が発生するかどうか、政府の対応、労働力不足の状況など、現在予測できない将来の動向に左右されます。そのため、現時点では、これらの問題の全体的な深刻さや影響の期間を見積もることはできません。重大な場合もあります。これらの問題が収まった後でも、関連する景気後退を含め、世界経済への影響の結果として、当社の事業に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。また、サプライヤー、第三者サービスプロバイダー、および/または顧客への影響も長引く可能性があります。また、2023年の20-Fの「項目3（D）、重要な情報 — リスク要因」を参照してください。「私たちは特定の材料の供給を第三者に依存しており、当社の業績は過去にそのような材料の入手可能性によって悪影響を受け、将来的にはそのような材料の品質、入手可能性、コストによって悪影響を受ける可能性があります。」

買収契約:

四半期終了後、米国を拠点とするITインフラストラクチャおよび資産管理事業であるNCS Global Services LLCを3,600万ドル（利息、税金、減価償却費および償却を控除した過去12か月間の非GAAP調整後利益（調整後EBITDA）の約6倍）で買収する最終契約を締結しました。この買収により、戦略的能力と地理的フットプリントが急速に拡大し、顧客資産のライフサイクル全体にわたってサービス提供を強化できるようになるため、CCSセグメントにおけるITサービスのロードマップが加速することが期待されます。最終契約には、調整後EBITDAの一定の目標を達成した場合に最大2,000万ドルの収益が見込まれます。私たちは、アーンアウトが達成されれば購入価格の倍数が下がるようにアーンアウトを構成しています。さらに、この買収により、2024年には当社の非IFRS調整後EPSが増加すると予想されます。取引は、慣習的な完了条件が満たされることを条件として、2024年5月またはそれ以前に完了する予定です。この取引が適時に完了する保証はありません、あるいはまったく完了する保証はありません。

理事会メンバーの退職：

2024年1月29日にダン・ディマジオが取締役会から退任したことに関連して、ディマジオ氏が保有していた30万株の繰延株式ユニット（DSU）は2024年3月に決済されました。

リストラに関する最新情報：

2024年第1四半期には、510万ドルのリストラ費用を計上しました。これは主に、特定の事業や地域における需要の減少に対応するためにコストベースを調整するための措置でした。

SVS の買戻し:

2024年3月31日現在、約2024年12月に期限が切れる現在のノーマルコース発行者入札（NCIB）では、約1,130万SVSが引き続き買戻し可能です。NCIBの下でキャンセルのために買い戻すことができるSVSの最大数は、株式ベースの報酬（SBC）プランに基づく引き渡し義務を果たすために、NCIBの期間中、公開市場で非独立ブローカーが購入するように手配するSVSの数だけ減ります。2024年第1四半期に、NCIBに基づく解約のために合計1,650万ドル（取引手数料を含む）を支払って50万SVSを買い戻し、SBCプランに基づく引き渡し義務のために独立ブローカーを通じて280万SVSを買い戻すために1億160万ドル（取引手数料を含む）を支払いました。以下の「2024年第1四半期の要約」を参照してください。

運営目標と優先事項：

私たちの経営目標と優先事項は、2023年の20-Fの項目5の「運営目標と優先事項」というキャプションに記載されているものと変わっていません。とりわけ、世界的な供給制約などの期間と影響

業界、市場、経済状況は当社の管理下にはないため、収益と利益率の目標を達成する当社の能力に影響を与える可能性があります。

私たちの戦略:

私たちは、効率と生産性を最大化するためにコストとリソースを管理すると同時に、長期目標の達成と株主価値の創造に必要と思われる投資を行うことに引き続き取り組んでいます。私たちの戦略は、2023年の20-Fの項目5の「戦略」というキャプションに記載されているものと変わっていません。

2024年第1四半期のまとめ

2024年第1四半期の中間財務諸表は、国際会計基準（IAS）34、中間財務報告、およびIFRSに従って採用した会計方針に従って作成されています。2024年第1四半期の中間財務諸表には、2024年3月31日現在の当社の財政状態と、2024年3月31日に終了した3か月間の財務実績、包括利益、キャッシュフローを公正に表示するために必要であると経営陣が判断したすべての調整が反映されています。最近採用された会計基準と改正については、2024年第1四半期の中間財務諸表の注記2を参照してください。2024年第1四半期の決算に関する議論は、以下の「経営成績」に記載されています。

次の表は、示された期間の特定の主要な業績と財務情報（百万単位、1株あたりの金額とパーセンテージを除く）を示しています。

* セグメントの業績は、セグメント収益、セグメント利益、セグメントマージン（セグメント収益に対するセグメント収益の割合）に基づいて評価されます。各セグメント収益は、以下の「経営成績 — セグメント収益とマージン」で定義されています。

(1) 未償却債務発行費用は含まれません。

(2) 通常のコースの信用状（L/C）は除きます。

(1) 取引手数料を含みます。

(2) 2023年第1四半期については、2023年2月に実施された自動株式購入計画（ASPP）に基づく取消のためのSVS買戻しの契約上の最大費用として2023年3月31日に記録された500万ドルの見越額を除きます。

(3) 2024年第1四半期と2023年第1四半期には、ASPPに基づいてキャンセルのために購入した50万SVSと40万SVSが含まれます。

(4) 2024年第1四半期は、すべて独立系ブローカーを通じたASPPの購入で構成されています。

その他の業績指標：

上記の主要な経営成績と財務情報に加えて、経営陣は以下の指標を見直します。

* 一部のお客様から現金預金を受け取っています。これは主に、材料環境の制約による在庫量の増加による影響を軽減し、過剰在庫や陳腐在庫に関連するリスクを軽減するためです。下の表の「在庫に対する顧客の現金預金」を参照してください。

* 3人の顧客（1つのCCSセグメントの顧客と2つのATSセグメントの顧客）の未確約SFPに関連して第三者の銀行に売却されたA/Rを表します。

A/R販売プログラムとSFPに基づいて販売する金額は、運転資金やその他の現金要件（地域など）に応じて、四半期ごと（および各四半期内）に異なる場合があります。上の表と以下の「流動性 — 現金要件 — 資金調達の取り決め」を参照してください。

A/R日数は、四半期の平均A/Rを1日の平均収益で割ったものです。在庫日数、A/P日数、現金入金日数は、四半期の各商品の平均残高を1日の平均売上原価で割って計算されます。キャッシュサイクル日数は、A/Rの日数と在庫日数の合計から、A/Pの日数と日数を引いたものとして定義されます

現金預金で。在庫回転率は、365を在庫日数で割って決まります。一般的に、A/Rの日数、在庫日数、キャッシュサイクル日数が少なく、A/Pの日数、現金預金日数、在庫回転日数が多いほど、資金管理のパフォーマンスが向上したことを反映しています。

2024年第1四半期の平均A/Rが2023年第1四半期と比較して高かったため、2024年第1四半期のA/R日数は2023年第1四半期と比較して9日間増加しました。これは、2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期の収益が増加した影響によって一部相殺されました。2024年第1四半期のA/R日数は、2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の平均A/Rが高かったため、2023年第4四半期と比較して3日間増加しました。これは、2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の収益が増加した影響によって一部相殺されました。2024年第1四半期の平均A/Rは、2023年第1四半期と2023年第4四半期と比較して増加しました。これは主に、2023年第1四半期と2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の収益が増加したためです。

2024年第1四半期の在庫日数は2023年第1四半期から36日減少し、2023年第4四半期から10日減少しました。これは、2023年第1四半期と2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の売上原価が高くなり、平均在庫レベルが低かったためです。2023年第1四半期および2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の売上原価が高かったのは、当社の事業の成長によるものです。2023年第1四半期および2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の平均在庫レベルが低かったのは、サプライチェーンの制約が緩和されたためです。

2024年第1四半期のA/P日数は2023年第1四半期と比較して14日減少しました。これは、売上原価が高くなり、2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期の平均A/Pが低かったためです。2024年第4四半期と比較した2024年第1四半期の売上原価の上昇の影響が、2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の平均A/Pが高かったことで大幅に相殺されたため、2024年第1四半期のA/Pの日数は連続して横ばいでした。2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期の平均A/Pが低かったのは、主にサプライチェーンの制約の緩和による在庫購入の減少によるものです。2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の平均A/Pが高かったのは、主に支払いのタイミングによるものです。

2024年第1四半期の現金預金日数は、2023年第1四半期と比較して7日間減少しました。これは主に、2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期の売上原価が高かったためです。2024年第1四半期の現金預金日数は2023年第4四半期と比較して4日間減少しました。これは、2023年第4四半期と比較して売上原価が高くなり、2024年第1四半期の平均現金預金の平均が低かったためです。特定の顧客から現金預金を受け取っています。これは、在庫購入がキャッシュフローに与える影響を軽減するのに役立ちます（上の図を参照）。2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の平均現金預金の減少は、主にサプライチェーンの制約の緩和によるものです。お客様の現金預金残高は、特定のお客様から（将来の需要に備えて供給を確保するために）調達するように依頼された在庫のレベルや、生産に在庫を利用する場合に変動します。

キャッシュサイクルデー（およびその構成要素）と在庫回転率は、投資家に当社の資金管理の実績に関する情報を提供する上で有用な指標であり、私たちの業界で運転資本管理の効率性を示す指標として受け入れられていると考えています。

    

重要な会計上の見積もり

IFRSに準拠して財務諸表を作成するには、経営陣は、偶発資産と負債に関する会計方針の適用、報告された資産、負債、収益と費用、および関連する開示に影響を与える判断、見積もり、仮定を行う必要があります。私たちは、現在の事実（最近では、グローバルなサプライチェーンの制約による長期にわたる影響を含む）、過去の経験、および状況下では合理的であると当社が考えるさまざまな要因に基づいて、判断、推定、仮定を行っています。経済環境は、非金融資産の減損試験に使用される回収可能額の決定に適用される重要な見積もりや割引率など、連結財務諸表の作成に必要な特定の見積もりや割引率にも影響します。これらの要因の評価は、当社の資産と負債の帳簿価額、および費用と費用の発生額に関する当社の判断の基礎となります。実際の結果は、私たちの見積もりや仮定とは大きく異なる可能性があります。私たちは見積もりと基礎となる仮定を継続的に見直し、経営陣が必要と判断した場合は修正します。修正は見積もりが修正された期間に反映され、将来の期間にも影響する可能性があります。

2024年第1四半期の中間財務諸表の作成に使用された見積もり、判断、仮定のレビューには、とりわけ、収益認識のタイミングの決定、当社の資産と現金生成単位（cGUS1）に減損指標が存在するかどうかの判定、繰延税金資産と負債の測定、在庫減価償却の推定値と予想される信用損失、顧客の信用に関するものが含まれていました。性。見積もり、判断、または仮定を修正すると、とりわけ、減価償却、減価償却の加速または償却につながる可能性があります

1 CGUは識別可能な最小の資産グループであり、個別にテストすることはできず、他の資産や資産グループのキャッシュインフローとはほとんど独立しており、単一のサイト、サイトのグループ、または事業部門で構成されます。

当社の資産またはCGUの減損、および/または当社のA/Rおよび/または在庫の帳簿価額の調整、または繰延税金資産の評価額の調整は、いずれも当社の財務実績および財政状態に重大な影響を与える可能性があります。

連結財務諸表の作成に使用される重要な会計方針と方法は、2023年AFSの注記2に記載されています。次の段落では、経営陣が「重要」と見なす会計上の見積もりを特定します。これは、IFRSに従って作成された会計上の見積もりで、見積もりの不確実性がかなりあり、会社の財政状態または経営成績に重大な影響を及ぼした、または与える可能性が合理的に高いものとして定義されます。2024年第1四半期には、重要な会計上の見積もりや仮定に大きな修正はありませんでした。

見積もりの不確実性と判断の主な原因：私たちは、報告された業績と財政状態に重大な影響を与える可能性があると私たちが考える次の分野に、重要な見積もり、判断、仮定を適用しました。収益認識のタイミングの決定、出来事や状況の変化が当社の資産またはCGUの減損審査を実施すべき指標であるかどうか、および将来の見積もりを含むCGUの回収可能額の測定成長、収益性、割引率と最終成長率。当社の重要な会計上の見積もりの詳細については、2023年の20-Fの項目5の「重要な会計上の見積もり」を参照してください。

さらに、2024年第1四半期（または現在まで）には、CGUの中間的な減損評価を必要とするトリガーイベントは発生しておらず、2024年第1四半期（または現在まで）には、貸倒引当金または資産と負債の回収可能性と評価に関連する重大な減損または調整は確認されませんでした。

運用結果

最近の出来事や市況が当社のセグメントに与える影響については、上記の「概要 — ビジネス環境の概要」と「最近の動向」を参照してください。当社の財務結果が期間ごとに変動する原因となる要因の一般的な説明については、2023年の20-Fの項目5の「経営成績」の最初の段落を参照してください。

収益のパーセンテージで表される営業成績：

収益:

2024年第1四半期の総収益は22.1億ドルで、2023年第1四半期と比較して20％増加しました。

次の表は、示された期間における報告対象セグメントからの収益と、総収益に占めるセグメントおよびエンドマーケット収益の割合（百万単位、パーセンテージを除く）を示しています。

    

2024年第1四半期のATSセグメントの収益は、産業事業における需要の低迷が予想され、2023年第1四半期と比較して2,430万ドル（3％）減少しました。これは、A＆D事業とヘルステック事業の成長によって一部相殺されました。当社の資本設備事業の収益は、2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期も比較的安定していました。

2024年第1四半期のCCSセグメントの収益は、2023年第1四半期と比較して3億9,540万ドル（38％）増加しました。2024年第1四半期の通信エンドマーケットの収益は、ハイパースケーラーの顧客からのネットワーク製品に対する需要の増加（主に人工知能/機械学習（AI/ML）インフラストラクチャのサポート）により、2023年第1四半期と比較して1億1,110万ドル（17％）増加しました。2024年第1四半期の当社のHPS収益は、2023年第1四半期と比較して40％増加して5億1,900万ドルになり、2024年第1四半期の総収益の23％を占めました（2023年第1四半期— 2023年第1四半期の総収益の20％）。2024年第1四半期のエンタープライズエンドマーケットの収益は、ハイパースケーラーのお客様からのAI/MLコンピューティング製品に対する引き続き強い需要に牽引され、2023年第1四半期と比較して2億8,430万ドル（72％）増加しました。

私たちは収益のかなりの部分を少数の顧客に依存しています。まとめると、2024年第1四半期の総収益の上位10社の顧客は総収益の70％（2023年第1四半期 — 61％）を占めていました。2024年第1四半期には、1人の顧客（CCSセグメント）が個別に総収益の10％以上（34％）を占めていました。2023年第1四半期には、2人の顧客（それぞれCCSセグメント）が総収益（15％と11％）の10％以上を占めていました。

私たちは通常、お客様と全体的な関係の枠組みとなる基本供給契約を締結しますが、そのような契約は通常、特定のレベルのビジネスや固定価格を保証するものではありません。代わりに、プログラムごとに入札し、特定の数量とタイミングの製品について顧客の発注書を受け取ります。現在のお客様が、継続事業や新規事業を引き続き受けてくれるとは保証できません。顧客は契約をキャンセルしたり、数量レベルを変更したり延期したりすることもできますが、そのいずれも、当社の経営成績、運転資本のパフォーマンス（特に需要要件を満たすために、特に供給が制約された環境では、予想よりも高いレベルの在庫を保有する必要があることを含みます）に重大な悪影響を及ぼし、その結果、資産利用率が低下し、利益率が低下する可能性があります。完了した、遅れた、キャンセルされた、または減らされた注文の交換や、現在のお客様が引き続き当社のサービスを利用すること、または許容できる条件で当社との長期製造またはサービス契約を更新することを保証することはできません。さらに、どの四半期でも、材料、試験、その他の製造またはサプライチェーン活動に関連する品質やプロセスのばらつきが発生する可能性があります。これらの問題の大部分は正常に解決しましたが、これらの相違が存在すると、影響を受けるお客様からの将来のサービス需要に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、一部の顧客契約では、契約期間中にお客様に特定の値下げを提供することが義務付けられています。これは、当社の収益とマージンに大きな影響を与えてきましたし、今後も影響し続ける可能性があります。細分化されたソリューションとオープンハードウェアプラットフォームへの継続的な市場シフトは、従来のOEM通信顧客からの需要に悪影響を及ぼしていますが、サービスプロバイダーの顧客とHPS事業には好影響を与えています。当社の主要顧客からの収益が過去の水準で継続する、または絶対値または総収益に占める割合で減少しないという保証はありません。これらの顧客や他の顧客からの大幅な収益減少や価格圧力、または主要な顧客やプログラムの喪失は、当社の事業、経営成績、財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

資材の制約により生産が遅れ、在庫レベルに悪影響を及ぼしています。このような悪影響は最近では減少していますが、中期的には、材料の制約（および需要の高い部品や材料のリードタイムの延長）が引き続きリスクになると予想しています。

総利益:

次の表は、指定された期間の売上総利益と粗利益（総収益に対する売上総利益の割合）を示しています。

2024年第1四半期の総利益は、2023年第1四半期と比較して 40% 増加して2億2,880万ドルになりました。売上総利益の増加は、主に当社の堅調な収益成長によるものです。

売上総利益率は、2023年第1四半期の 8.9% から2024年第1四半期には 10.4% に増加しました。売上総利益の増加は主に、構成と生産効率の向上（主にCCSセグメントのボリュームレバレッジによる）の結果として、両セグメントの収益性が向上したことによるものです。

売上総利益が期間ごとに変動する要因の一般的な説明については、2023年の20-Fの項目5の「経営成績 — 売上総利益」を参照してください。

SG&A:

2024年第1四半期の販売管理費は6,520万ドル（総収益の3.0％）でしたが、2023年第1四半期の7,790万ドル（総収益の4.2％）と比較して1,270万ドル減少しました。2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期に販売管理費が減少したのは、主に当社のトータル・リターン・スワップ契約（TRS契約）に関連する1,880万ドルの有利な公正価値調整（TRS FVA）（後述のように、2023年第1四半期の10万ドルの損失に対し、2024年第1四半期には1,870万ドルの増加）によるもので、（最も重要なのは）約200万ドルを含むいくつかの項目によって一部相殺されました 2024年第1四半期には、変動支出が増加し、信用損失が約200万ドル増加すると予想されます。当社のTRS契約の説明については、「流動性 — 現金要件 — TRS」を参照してください。

セグメント収益とマージン：

セグメントの業績は、セグメント収益（上記に記載）、セグメント収益、セグメントマージン（セグメント収益に対するセグメント収益の割合）に基づいて評価されます。収益は、製品が製造されたセグメントまたはサービスが提供されるセグメントに帰属します。セグメント収益は、セグメントの純収益から売上原価と販管費および研究開発費の配分可能な部分（まとめてセグメント費用）を差し引いたものとして定義されます。識別可能なセグメントコストは該当するセグメントに直接配分され、間接コストや特定の法人費用を含む他のセグメントコストは、各セグメントがそれらのコストから得られる相対的な使用量または利益の分析に基づいてセグメントに割り当てられます。セグメント収益には、財務費用（以下の「財務費用」で定義されています）、従業員のSBC経費、無形資産の償却（コンピューターソフトウェアを除く）、その他の費用（回収額）（以下の「回収額を差し引いたその他の費用」で説明）、およびTRS FVAは含まれていません。これらの費用と費用は、当社の最高経営責任者が会社レベルで管理および検討しているためです。2024年第1四半期の中間財務諸表の注記3で、2024年第1四半期および2023年第1四半期のセグメント利益と税引前利益との調整をご覧ください。私たちのセグメントはセグメント間の収益を記録していません。セグメント収益とセグメントマージンはセグメントの業績を評価するために使用されますが、一方のセグメントで運用コストが発生し、それがもう一方のセグメントにも利益をもたらす可能性があります。セグメント報告に関する当社の会計方針は、会社全体に適用されるものと同じです。

次の表は、示された期間のセグメント収益（百万単位）とセグメントマージンを示しています。

2024年第1四半期のATSセグメント収益は2023年第1四半期と比較して160万ドル（5％）増加し、ATSセグメントの利益率は、主に好調な構成に牽引され、2023年第1四半期の 4.4% から2024年第1四半期には 4.7% に増加しました。

2024年第1四半期のCCSセグメント収益は、2024年第1四半期にCCSセグメントの収益水準が上昇した結果、2023年第1四半期と比較して4,040万ドル（66％）増加しました。CCSセグメントの利益率は、主に生産性と構成の改善により、2023年第1四半期の5.8％から2024年第1四半期には7.0％に増加しました。

SBCの経費とTRS FVA：

私たちは、SBCプランに基づく特定の未払いの株式報奨の決済に関連して、キャッシュフロー要件とSVSの株価の変動によるリスクを管理するためにTRS契約を締結しました。詳細については、以下の「流動性 — 現金要件 — TRS」を参照してください。次の表は、示された期間（百万単位）における従業員のSBC費用（従業員に付与される制限付株式ユニット（RSU）とパフォーマンスシェアユニット（PSU）に関する）、TRS FVA、および取締役のSBC費用（報酬として取締役に発行されたDSUおよびRSUに関する）を示しています。

(1) 費用は、SVS、またはSVS（SVS）で決済される取締役報酬と現金で構成されます。

    

当社のSBC費用は、とりわけ、新たな助成金、従業員の解雇または退職による没収、退職資格のある従業員のSBC経費の急増（通常、年間助成金に関連する年の第1四半期）を考慮して、期間ごとに変動する可能性があります。業績連動報酬に関連する従業員のSBC費用の部分は、あらかじめ決められた業績目標と財務目標の推定達成水準の変化を反映して、どの期間でも調整される可能性があります。

2024年第1四半期には、当社のTRS契約に関連して合計3,150万ドルの有利なTRS FVAを記録しました。これに対し、2023年第1四半期には、株価の上昇により不利なTRS FVAが20万ドルでした。

その他の費用、回収額を差し引いた金額:

記載されている期間に、以下のリストラ費用およびその他の費用（回収額）を記録しました（単位：百万単位）。

リストラ費用：

私たちは、事業、業務効率、コスト構造を継続的に評価し、必要に応じてリストラ措置を実施します。

2024年第1四半期の当社のリストラ活動は、主に、特定の事業や地域における需要の減少に対応するためにコストベースを調整するアクションで構成されていました。

2024年第1四半期には、主に従業員の解雇費用として、440万ドルの現金リストラ費用を計上しました。2024年第1四半期に、非現金リストラ費用として70万ドルを記録しました。これは主に、離職プログラムに関連する設備の減価償却の加速によるものです。2024年第1四半期のリストラ費用の約3分の2は、ATSセグメントに関するものでした。2023年第1四半期には、主に従業員の解雇費用として430万ドルの現金リストラ費用（約3分の2は当社のATSセグメントに関連する）を記録し、現金以外のリストラ費用はゼロでした。2024年3月31日時点で、当社のリストラ引当金は460万ドル（2023年12月31日〜360万ドル）で、これは連結貸借対照表の現在の引当金部分に記録されています。

また、当社の事業、市場の変化、および/または収益性の低い、業績不振、非中核事業または非戦略的事業からの撤退の結果として、将来追加のリストラ措置または事業売却を実施する可能性があります。さらに、お客様が競合他社に事業を移転する頻度の増加、外部委託する量の変化、価格圧力、または当社のサイト間またはより低コストの拠点へのプログラムの移転の要求も、将来のリストラ措置を取る可能性があります。ネットワーク内または競合他社へのプログラムの移行期間中に、より高い営業費用が発生する可能性があります。このようなリストラ活動が行われたとしても、当社の営業および財務結果に悪影響を及ぼす可能性があり、事業のさらなる調整が必要になる場合があります。

取得費用:

買収の可能性と完了した買収に関連するコンサルティング、取引、統合費用が発生します。また、該当する場合、その後の補償資産の再測定、または買収に関連して記録された補償またはその他の負債の解放に関連する費用または免除も発生します。これらの費用、料金、リリースをまとめて、取得費用（回収）と呼びます。

潜在的な買収に関連して、2024年第1四半期に100万ドルの買収費用を記録しました（2023年第1四半期〜30万ドル）。

その他の回収額：

2024年第1四半期のその他の回収には、当社が原告を務めた集団訴訟（前期に購入したコンポーネント部品）の和解に関連する法的回収がありました。

財務費用:

財務費用は、当社のクレジットファシリティに関連する利息費用と手数料（債務発行および関連する償却費用を含む）、金利スワップ契約、TRS契約、A/Rセールスプログラム、顧客SFP、およびリース債務の支払利息を、獲得した利息収入を差し引いたものです。2024年第1四半期に、1,650万ドル（2023年第1四半期から2,170万ドル）の財務費用が発生しました。2024年第1四半期には、A/R販売契約および顧客SFPに基づいて100万ドル（2023年第1四半期から620万ドル）の財務費用が発生しました。金利スワップ契約（以下の「資本資源」で説明）の影響を含む、当社のクレジットファシリティに基づく支払利息は、2024年第1四半期に1,190万ドル（2023年第1四半期から1,260万ドル）でした。

2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期に発生した財務費用の減少は、主に当社のA/R販売契約および顧客SFPに基づいて発生した財務費用の減少によるものです。これは主に、2024年第1四半期にこれらの契約に基づいて売却された総額（約1億1,800万ドル）が2023年第1四半期（約8億4,800万ドル）と比較して減少したためです。

所得税：

2024年第1四半期の税引前利益は1億1,560万ドルで、純所得税費用は1,390万ドルでした。これに対し、2023年第1四半期の税引前利益は3,770万ドルで、純所得税費用は1,300万ドルでした。

2024年第1四半期の純所得税費用は、アジアの子会社の1つに関連する税務上の不確実性が解消された560万ドルの好影響を受けました。これは、特定のアジア子会社からの未分配収益（本国送還費用）の予想される本国送金（本国送還費用）に関連する課税対象の一時的な差異から生じる450万ドルの税金費用によって大部分が相殺されました。課税対象となる外国為替への影響は、2024年第1四半期にはそれほど大きくありませんでした。

2023年第1四半期の純所得税費用は、アジアの子会社の1つにおける税務上の不確実性の逆転による550万ドルの好影響を受けました。一部の中国子会社からの130万ドルの本国送還費用によって一部相殺されました。課税対象となる外国為替への影響は、2023年第1四半期にはそれほど大きくありませんでした。

私たちは、外国投資を促進するために税制上の優遇措置が拡大されている国や所得税率が低い国など、多くの国で事業を展開しています。当社の実効税率は、さまざまな税管轄区域、免税措置のある法域における事業の構成と規模、およびそれぞれの税務当局と交渉された税制上の優遇措置の結果など、さまざまな理由で期間ごとに大きく異なります（下記の説明を参照）。当社の実効税率は、リストラ費用、為替変動、営業損失、現金送金、特定の税務上のリスクの影響、損失が税法に基づいて使用される可能性のある期間、および繰延所得税資産を認識するために将来の課税対象利益が得られる可能性が高いと経営陣が考えているかどうかによっても異なります。

私たちが事業を行っている特定の国では、当社の事業を引き付けて維持するために税制上の優遇措置を行っています。私たちが恩恵を受けている特定の税制上の優遇措置が撤回されたり、第2の柱法の増税（後述）の結果として無効になったりすると、当社の税金支出は大幅に増加する可能性があります。これらの税制上の優遇措置の基礎となる条件を私たちが満たさない場合、または期限切れ時に更新または交換されない場合、撤回が発生する可能性があります。そのような法域で当社に適用される税率が引き上げられた場合や、法律や行政慣行の変更により、当社の税金支出も増加する可能性があります。特定の国における私たちの見通しの変化は、私たちが要求条件を満たす能力に影響を与える可能性があります。

15％の世界最低税を導入した経済協力開発機構の国際税制改革（第2の柱）は、当社が事業を展開する特定の法域で制定または実質的に制定されましたが、他の法域でも同様の法律はまだ最終決定されていません。現在制定されている法律に基づくと、第2の柱となる法律が2025年1月1日以降に開始する当社の報告期間に影響を与えると予想しています。ただし、当社が事業を展開する他の管轄区域では第2の柱となる法律が制定されているため、2024年の報告期間（2024年1月1日までさかのぼる）に影響が及ぶ可能性があります。現在のところ、現在提案されているような法律（カナダの第2の柱法案を含む）が2024年1月1日から始まる報告期間に適用された場合、2024年第2四半期末までに累積所得税は約1,200万ドルになると推定しています。しかし、世界の最低税法の施行時期とそれが当社の税務費用に与える影響は、現時点では確実に見積もることができず、予想とは大きく異なる可能性があります。

現在、私たちの税制上の優遇措置は、タイとラオスの子会社の利益に対する免税です。タイでは、次の4つの所得税優遇措置があります。（i）2027年に期限が切れる5年間の50％所得税免除、（ii）2028年に期限が切れる8年間の100％所得税および分配税の免除、（iii）2028年に期限が切れる6年間の100％所得税および分配税の免除、（iv）2029年に期限が切れる6年間の100％所得税および分配税の免除。ラオスでの税制上の優遇措置により、2025年までは所得税を 100% 免除し、その後は所得税率を 8% 引き下げることができます。各インセンティブが完全に期限切れになると、そのようなインセンティブに関連する課税対象利益は全額課税対象になります。前述の税制上の優遇措置の一部が撤回または失効した場合、当社の税金支出は大幅に増加する可能性があります。

特定の法域、主に南北アメリカとヨーロッパでは、現在、大幅な純営業損失やその他の控除可能な一時差異があり、その一部は将来の期間にこれらの管轄区域の課税所得の削減に使用されると予想されますが、現在すべてが繰延税金資産として認識されているわけではありません。さらに、リストラ費用とSBC費用に関連して記録できる税制上の優遇措置は限られている場合があります。これらの金額のかなりの部分は、認識されていない損失繰越がある法域で発生しているためです。無形資産の会計上の償却に関連して記録できる税制上の優遇措置も、買収の構造によって制限されています。私たちは各報告日に繰延所得税資産を見直し、関連する税制上の優遇措置が実現する可能性がなくなったと思われる範囲で減額します。

私たちは、事業の予想される性質と構造、ならびに当社が資産を保有または事業を行っている管轄区域で現在施行されている税法、行政慣行、司法上の決定に基づいて税務申告の立場を策定します。これらはすべて、変更されたり、解釈が異なる場合があり、遡及的効力が生じる場合があります。私たちはさまざまな法域で税務監査の対象となっており、その結果、以前の結果に関連して将来の期間に追加の税務費用が発生する可能性があります。税務当局による審査は通常、主観的な課税分野と重要な判断を伴う資金調達や移転価格ポリシーを含む、企業間取引の有効性に焦点を当てていますが、これらに限定されません。当社の所得税費用および関連する利息および/または罰金のこのような増加は、当社の将来の収益と将来のキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

2021年、ルーマニアの税務当局は、2014年から2018年の課税年度におけるルーマニア子会社の追加所得税と付加価値税について、合計約3,100万ルーマニアレウ（2024年第1四半期の期末為替レートで約700万ドル）の最終査定を行いました。私たちの訴訟を控訴段階に進め、潜在的な利子や罰金を軽減または排除するために、私たちはルーマニアの税務当局に2021年に評価された全額を支払いました（かかる査定の全部または一部には同意しませんでした）。私たちは、最初に提出した納税申告書のポジションは、ルーマニアの適用税法および規制に準拠していると信じており、必要なすべての控訴やその他の司法手続きを通じて当社の立場を積極的に守るつもりです。

税務当局を含む政府当局による主張が成功裏に実行された場合、多額の税金やその他の償還、利息、場合によっては罰金を支払う必要があります。私たちは、不利な判決が下される可能性があったとしても、十分な補償を受けることができると信じています。しかし、クレームとその結果生じる手続きの最終的な解決については保証できません。何らかの請求やその後の手続きが当社にとって不利な結果となった場合、当社が支払う必要のある金額は相当額で、未払額を超える可能性があります。

純利益:

2024年第1四半期の純利益は1億170万ドルでしたが、2023年第1四半期の純利益は2,470万ドルでしたが、7,700万ドル増加しました。この増加は主に、総利益が6,480万ドル増加し、販管費が1,270万ドル減少し、財務コストが520万ドル減少したことによるもので、研究開発費の440万ドルの増加（HPS事業の成長を支えるため）によって一部相殺されました。

流動性と資本資源

流動性

次の表は、示された期間の主要な流動性指標（百万単位）を示しています。

* 普通コースのL/Cは除きます。

営業活動によって提供される現金：

2024年第1四半期には、営業活動から1億3,110万ドルの現金を生み出しましたが、2023年第1四半期には7,230万ドルでした。営業活動による現金の増加は、主に純利益が7,700万ドル増加したこと（上記の「経営成績—純利益」を参照）と2,050万ドルの運転資本要件の減少によるもので、支払った純所得税が810万ドル増加し、TRS FVAが3,170万ドル増加したことにより一部相殺されました。2024年第1四半期のTRS FVAの利益は3,150万ドル（純利益からの非現金控除）でしたが、2023年第1四半期のTRS FVAの損失は20万ドル（純利益への非現金加算）でした。2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期の運転資本要件が低かったのは、主に在庫キャッシュフローが1億9,990万ドル改善したことを反映していますが、A/Rキャッシュフローが1億5,030万ドル減少し、その他の流動資産キャッシュフローが1,870万ドル減少したことにより一部相殺されました。2024年第1四半期の在庫キャッシュフローは、2023年第1四半期と比較して減少により改善しました

2024年3月31日現在の在庫レベル（資材の入手可能性の改善による）。2023年第1四半期と比較して2024年第1四半期のA/Rキャッシュフローが減少したのは、2024年3月31日のA/R残高の増加によるものです（収益の増加による）。その他の流動資産のキャッシュフローの減少は、主に特定のベンダーの前払いのタイミングによるものです。

時々、特定の顧客に適用される支払い条件を延長したり、新規顧客にはより長い支払い条件を提供したりします。特定の顧客への支払い期間の延長が当社の運転資本に与える影響を大幅に相殺するために、私たちは3つの顧客SFPに参加しています。これに基づいて、そのような顧客からのA/Rを第三者の銀行に売却して、より早い支払いを受けられるようにしています。2024年3月31日と2023年12月31日、および2024年第1四半期と2023年第1四半期に当該契約に基づいて売却されたA/Rの金額については、上記の「2024年第1四半期の概要」および以下の「流動性 — 現金要件-資金調達契約」を参照してください。

非IFRS調整後のフリーキャッシュフロー：

Non-IFRSで調整されたフリーキャッシュフローは、標準化された意味のない非IFRS財務指標であり、他の企業が提示する同様の指標と比較できない場合があります。私たちは、IFRS以外の調整後フリーキャッシュフローを、不動産、プラント、設備の購入（該当する場合、特定の余剰設備および資産の売却による収益を差し引いたもの）、リース料、および支払った金融費用（該当する場合、債務発行費用および支払った信用契約免除手数料を除く）後に提供された、または事業で使用された現金を指します。私たちは、債務発行費用または支払ったそのような権利放棄手数料（該当する場合）を継続的な資金調達費用の一部とは見なしていないため、これらの費用は、非IFRS調整後のフリーキャッシュフローを決定する際に支払われる財務費用の合計から除外されます。ただし、非IFRSで調整されたフリーキャッシュフローは、Celesticaが任意の支出に使用できる残余キャッシュフローを表していないことに注意してください。経営陣は、営業キャッシュフローのパフォーマンスを評価するために、IFRSで調整された非IFRS調整後のフリーキャッシュフローを、事業によって提供された、または事業で使用される現金（上記）に加えて、指標として使用しています。非IFRSで調整されたフリーキャッシュフローは、流動性に別のレベルの透明性をもたらすと考えています。以下の「非IFRS財務指標」を参照してください。

非IFRSで調整されたフリーキャッシュフローと、IFRSに基づいて測定された営業活動によって提供される現金との調整を以下に示します。

* これらの期間には、債務発行費用やクレジットファシリティ免除手数料は適用されませんでした。

2024年第1四半期の当社の非IFRS調整後フリーキャッシュフローは6,520万ドルで、2023年第1四半期の920万ドルから5,600万ドル増加しました。これは主に、事業から生み出される現金が5,880万ドル増加し（上記）、支払われた財務費が490万ドル減少したことによるもので、不動産、プラント、設備の購入に使用されるキャッシュフローの730万ドルの増加（後述）によって一部相殺されました。

投資活動に使われる現金：

 

2024年第1四半期の当社の資本支出は4,040万ドル（2023年第1四半期〜3,310万ドル）でした。これは主に、さまざまな地域での製造能力を強化し、新しい顧客プログラムをサポートするためのものです。2024年第1四半期の約3分の2、2023年第1四半期の資本支出の約半分は、CCSセグメントに関連していました。私たちは、手持ちの現金と以下に説明する資金調達の取り決めを通じて、資本支出の資金を調達しています。

財務活動に使用され、提供された現金：

SVS の買い戻し:

2024年第1四半期と2023年第1四半期のSVS買戻しの詳細な表は、上記の「2024年第1四半期の要約」を参照してください。

資金調達と財務費用：

クレジット契約

私たちは、管理代理人であるバンク・オブ・アメリカ、N.A. を管理代理人として、またその当事者である他の貸し手とのクレジット契約（クレジットファシリティ）の当事者です。これには、当初の元本3億5,000万ドルのタームローン（初期タームローン）、当初の元本3億6,500万ドルのタームローン（インクリメンタル・ターム・ローン）、6億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティ（リボルバー）が含まれます。初期タームローンとインクリメンタルタームローンはまとめてタームローンと呼ばれます。2023年6月（既存の借入とそれに続くすべての新規借入のすべての新しい利息期間に有効）、私たちはクレジットファシリティを修正しました。その第6条および第7改正（2023年6月の改正）により、LIBORを、担保付オーバーナイト融資金利（SOFR）に0.1％（調整後期間SOFR）を加えたものに置き換えました。

初期タームローンは2025年6月に満期になります。インクリメンタル・ターム・ローンとリボルバーはそれぞれ2025年3月に満期を迎えます。ただし、（i）初期ターム・ローンが前払いまたは借り換え済みであるか、（ii）リボルバーに基づく契約が利用可能で、初期ローンの全額返済のために留保されている場合を除きます。この場合、インクリメンタル・ターム・ローンとリボルバーはそれぞれ2026年12月に満期になります。次の4四半期以降に予定されているインクリメンタル・ターム・ローンに基づく四半期ごとの元本返済予定と、リボルバーの下での未払い残高は、2024年3月31日に非流動として分類されました。これは、リボルバーに基づくコミットメントが可能であり、当社には、インクリメンタル・ターム・ローンとリボルバーの満期が2026年12月に延期される可能性があるため、リボルバーに基づくコミットメントが利用可能であり、そのようなコミットメントを初期タームローンの全額返済のために留保する権利と能力があるためです。

インクリメンタル・ターム・ローンでは、四半期ごとに45億6,25万ドルの元本返済が必要で、各タームローンでは、満期時に未払い残高の一括返済が必要です。初期タームローンでは、四半期ごとに8億7500万ドルの元本を返済する必要がありました。これらはすべて前年に支払われたものです。また、前会計年度の特定の超過キャッシュフローの0％〜50％（定義されたレバレッジ比率に基づく）の範囲で、クレジットファシリティに基づく未払債務の年間前払いをする必要があります（最初にタームローンに適用され、次にクレジットファシリティに定められた方法でリボルバーに適用されます）。2023年には、超過キャッシュフローに基づく前払いは必要ありませんでした。2024年には必要になります。さらに、指定された年間基準額を超えて受け取った特定の純現金収入（特定の資産の処分による収益を含む）の金額で、クレジットファシリティに基づく未払債務（上記のように適用）の前払いが必要な場合もあります。2023年には、純現金収入に基づくクレジットファシリティの前払いは必要ありませんでした。2024年には必要になる予定です。リボルバーの未払い額は、満期時に支払わなければなりません。

2023年および2024年第1四半期における当社のクレジットファシリティに基づく活動は以下のとおりです。

(1) 2023年の各四半期に、リボルバーを利用して四半期内借入を行い、その借入金を借りた四半期内（四半期内B/R）に全額返済しました。当該四半期末の未払い額には影響しませんでした。このような四半期内のB/Rはこの表から除外されています。2023年第4四半期、2023年第3四半期、2023年第2四半期、2023年第1四半期に、四半期内B/Rの累積総額はそれぞれ2億7000万ドル、1億4000万ドル、2億ドル、2億8,100万ドルでした。

(2) 各四半期に返済される金額は、インクリメンタル・ターム・ローンで予定されている四半期ごとの元本返済額です。

金利スワップ契約（後述）の影響を含め、クレジットファシリティの下で支払った利息は、2024年第1四半期に1,140万ドル（2023年第1四半期から1,220万ドル）でした。A/R販売プログラムおよび顧客SFPに基づいて支払った財務費用は、2024年第1四半期（100万ドル）に2023年第1四半期（620万ドル）と比較して減少しました。これは主に、2024年第1四半期にこのようなプログラムに基づいて販売された総額が2023年第1四半期と比較して約7億3,000万ドル減少したためです。現在の金利、マージン、または当社のクレジットファシリティの下で借入した金額（四半期内またはその他）または売却金額の増加

私たちのA/R販売プログラムと顧客のSFPでは、支払利息が増加します。2024年第1四半期に支払われたコミットメント料は50万ドル（2023年第1四半期から30万ドル）でした。2024年3月31日現在のクレジットファシリティに基づく未払いの借入金の金利は、以下の「資本資源」に記載されています。

2024年第1四半期と2023年第1四半期に発生した財務費用の説明については、上記の「経営成績 — 財務費用」を参照してください。

リース料の支払い:

2024年第1四半期に、1,170万ドル（2023年第1四半期〜1,130万ドル）のリース料を支払いました。

TRSの一部決済による収入：

2024年2月、当社はTRS契約に基づく当時の想定額を125万SVS引き下げてTRS契約の一部を終了しました。これに関連して、関連する取引相手から3,230万ドルを受け取りました。これは、2024年第1四半期の連結キャッシュフロー計算書に、財務活動によって提供された現金で計上しました。詳細については、2024年第1四半期の中間財務諸表の注記10を参照してください。

現金の要件:

当社の運転資金要件は、新しいプログラムの増加、サービスと事業運営の拡大、購入のタイミング、新しいプログラムと予想される顧客需要の在庫量の増加、支払いとA/R回収のタイミング、顧客予測の変動など、さまざまなビジネス要因により月ごとに大きく異なる場合があります。また、当社の事業が国際的な範囲にあるため、特定の国では運転資金が必要になりますが、他の国では運転資金の必要量を超える現金を生み出しています。運転資金を調達するために短期的に国間で現金を移動することは、現地通貨の規制、税制上の考慮事項、その他の要因により、必ずしも好都合ではありません。その結果、私たちは通常、四半期内のB/Rを行い、A/R販売プログラムを通じてA/Rを販売し、許可があれば顧客のSFPに参加します。私たちは、A/R売上と四半期内のB/Rを組み合わせて使用することが、短期的な流動性と運転資金の要件を管理する効果的な方法だと考えています。これらの施設の下で借りたり返済したりする時期と金額は、必要な現金に応じて、月ごとに大きく異なる場合があります。上記のクレジットファシリティ活動表の脚注（1）と以下の「資金調達の取り決め」を参照してください。2024年第1四半期の運転資金要件の引き下げと、サプライチェーンの改善により維持していた在庫レベルの低下により、2024年第1四半期には、2023年第1四半期と比較して、A/R販売プログラムと顧客SFPによるA/R総売上高が減少しました。上記の「財務活動に使用および提供された現金 — 資金調達および財務費用」および以下の「資金調達の取り決め」を参照してください。

現在のキャッシュフロー予算と短期および長期の流動性ニーズの予測に基づいて、現在および将来の流動性源は、今後12か月以降に予想される流動性ニーズを満たすのに十分であると引き続き考えています。具体的には、営業活動によるキャッシュフロー、手持ち現金、リボルバーの下での利用可能性（2024年3月31日時点で5億6,150万ドル）、未確定の日中および夜間銀行当座貸越ファシリティの下での潜在的な利用可能性、およびA/Rの売却による現金は、予想される運転資金ニーズ、計画された資本支出、契約上の義務、およびその他の現金要件（必要なSBC株式の買戻し、負債を含む）を賄うのに十分であると考えています。返済と財務費用）。以下の「資本資源」を参照してください。上記にかかわらず、満期になると（現在の主要な長期現金流動性要件）、クレジットファシリティに基づく未払債務の返済または借り換えが可能になると予想していますが、それが可能になるという保証や、借り換えの条件が有利になるという保証はありません。さらに、資本支出、買収（偶発的対価の支払いを含む）、戦略的取引、その他の投資の資金を調達するために、将来的に追加の資本が必要になる可能性があります。私たちは、目標、経営実績、経済および資本市場の状況、およびその他の関連する状況を考慮して、引き続き流動性ポジションと潜在的な補足流動性源を評価していきます。当社の業績は、2023年の20-Fのリスク要因のセクションで説明されている事項によっても影響を受ける可能性があります。これらのリスクと不確実性は、当社の長期的な流動性に悪影響を及ぼす可能性があります。

2023 20-Fの項目5の「流動性」セクションの「契約上の義務」および「追加のコミットメント」に記載されている情報に重大な変更はありません。

資金調達の取り決め：

クレジットファシリティに基づく契約上の返済義務、および2024年第1四半期と2023年第1四半期に支払われた利息およびコミットメント手数料については、上記の「流動性 — 財務活動で使用および提供された現金—資金調達および財務費用」を参照してください。2024年3月31日現在の未払い金額とスワップ契約に基づくと、当社の金利スワップ契約の影響を含め、クレジットファシリティに基づく年間の利息費用と手数料は約4,700万ドルです。クレジットファシリティに基づく未払いの借入に適用される金利は、以下の「資本資源」に記載されています。

2024年3月31日の当社のクレジットファシリティに基づく未払い総額（タームローンは6億430万ドル、リボルバーは2,800万ドル、普通コースL/Cは1,050万ドル）が、当社の流動性、経営成績、または財政状態に重大な悪影響を及ぼしたとは考えていません（債務が借り換えなしで満期になる場合を除く）。さらに、四半期内のB/Rが、当社の流動性、経営成績、または財政状態に重大な悪影響を及ぼした（または将来の四半期内B/Rが及ぼす可能性がある）とは考えていません。利用可能な流動性源の説明については、以下の「資本資源」を参照してください。

ただし、現在の未払いの負債、およびクレジットファシリティの必須の前払い規定（上記）により、キャッシュフローの一部をそのような債務の返済に使用する必要があり、将来の買収資金を調達したり、予期しない資本要件に対応したりする能力が低下する可能性があります。将来の投資、運転資本、またはその他の企業目的のための追加融資を受ける能力が制限され、受け入れられる条件で債務を借り換える能力が制限されるか、まったくです。変化に合わせて計画したり調整したりする柔軟性が限られていますビジネスと市場の状況、一般的な不利な経済状況や業界状況に対する当社の脆弱性の増大、および/または債務機関の格付けの引き下げ。既存または増加した第三者債務は、他にもさまざまな悪影響をもたらす可能性があります。たとえば、（i）許容できる条件で借り換えができず、期日までに債務を返済するための資金が不足している場合、債務不履行や資産の差し押さえ、（ii）適用される財務契約またはその他の契約に違反し、そのような違反が放棄されなかった場合に、債務不履行またはクロスデフォルトが加速されます。

クレジットファシリティには、特定の種類の取引を行う当社の能力を制限し、当社のレバレッジ比率（当該ファシリティで定義されている）が指定された金額を超えた場合に株式の買い戻しを取り消すことを禁止する制限条項と、特定の財務契約（以下の「資本資源」で説明）が含まれています。現在、私たちはクレジットファシリティ規約を引き続き遵守することを期待しています。ただし、適用される財務規約の遵守を維持できるかどうかは、当社の継続的な財務および業績に左右され、ひいては経済情勢や財務、市場、競争要因の影響を受ける可能性があり、その多くは当社の制御が及ばないものです。そのような契約に違反すると、当社の債務を管理する手段に基づく債務不履行に陥る可能性があります。

2024年3月31日現在、通常のコースL/Cに加えて、リボルバーの未払い額は2,800万ドルでした（2023年12月31日—ゼロ）。直近の四半期内B/Rについては、上記の「資金調達および財務費用 — クレジット契約」のクレジットファシリティ活動表の脚注（1）を参照してください。2024年3月31日時点で、当社のA/R販売プログラムでは1,160万ドルのA/Rが販売されました（2023年12月31日、販売なし）。特定の顧客への支払い期間の延長が当社の運転資本に与える影響を相殺するために、私たちは3つの顧客SFPにも参加しています。これに基づいて、そのような顧客からのA/Rを第三者の銀行に売却し、より早い支払いを受けることを約束します。2024年3月31日に、私たちはSFPの下で6,520万ドルのA/Rを売却しました（2023年12月31日-1,860万ドル売却）。2024年第1四半期には、A/R販売プログラムと顧客SFPにより、合計で約1億1,800万ドル（2023年第1四半期から8億4,800万ドル）を売却しました。いずれの場合も、各四半期内の1つまたは複数の売上を通じて売却しました。当社のA/R販売プログラムとSFPの説明については、以下の「資本資源」を参照してください。A/R販売プログラムと顧客SFPに基づいて販売する金額は、短期普通コースの現金要件に応じて異なります。

私たちは、手持ちの現金で財務費用を賄うことを期待しています。

TRS:

私たちは、SBCプランに基づく特定の未払株式報奨の決済に関連するキャッシュフロー要件とSVSの価格変動へのエクスポージャーを管理するために、当初の想定額300万SVS（当初の想定額）に関して、第三者銀行とTRS契約の当事者です。TRS契約に基づく取引相手は、取引相手のSVS購入費用とSOFRに特定のマージンを加えた金額に基づいて当社が行う定期的な支払いと引き換えに、契約期間中のTRS（TRS契約で定義されているとおり）の価値の増加（もしあれば）に基づく解約（全部または一部）または満了（決済）時に当社に支払いを行う義務があります。同様に、TRS（TRS契約で定義されているとおり）の価値がTRS契約の期間中に減少した場合、当社には次の義務があります

決済時に、その減額分を相手方に支払います。TRSの価値の変動は、購入したSVSの処分時に取引相手が実現した平均金額を、そのようなSVSに支払われた平均金額と比較することによって決定されます。2023年9月と2024年2月にそれぞれ、当初の想定額をそれぞれ50万SVSと125万SVS引き下げてTRS契約の一部を解約し、これに関連して取引相手からそれぞれ500万ドルと3,230万ドルを受け取りました。これは、連結キャッシュフロー計算書に財務活動によって提供された現金で記録されました。TRS契約に基づく利息支払いは期間ごとに異なり、決済時のSVSの価値を事前に確認することはできないため、TRS契約に関して当社が（または当社に）支払う可能性のある将来の利息やその他の支払いを決定することはできません。TRS契約に基づく必要な支払いは、手持ちの現金で賄うことを期待しています。

帰国:

2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物の大部分はカナダ国外の外国子会社が保有しており、その大部分は現行の税法により本国送金の際に源泉徴収税の対象となる可能性があります。子会社が保有する現金および現金同等物は、当面の間本国に送金する予定はありませんが、これらの源泉徴収税の対象にはなりません。2024年第1四半期に、さまざまな海外子会社から約9,200万ドルの現金を本国に送金しましたが、源泉徴収税の対象にはなりませんでした。現在、近い将来、さまざまな外国子会社から合計約6,300万ドルの現金を本国に送金する予定であり、予想される関連する源泉徴収税を繰延所得税負債（約600万ドル）として計上しています。一部の子会社では、国際的な運転資金ニーズやその他の事業目標（上記）を満たすために必要または望ましいため、管轄区域に出入りする資本の流れ（現金配当、融資、当社への前払いを含む）について地方自治体による制限を受けていますが、これらの制限は当社の対応能力に重大な影響を及ぼしていません（また、与える可能性も合理的にありません）私たちの現金義務。2024年3月31日時点で、カナダ国外の外国子会社が約2億3,400万ドル（2023年12月31日〜2億8,500万ドル）の現金および現金同等物を保有していましたが、近い将来に本国に送金する予定はありません。

資本支出:

当社の資本支出は、とりわけ、新規事業が成立するタイミングと予測される売上レベルに基づいて、各期間で異なります。現在、2024年の資本支出は収益の1.75％から2.25％になると推定しています。これらの支出は、手持ちの現金と、以下の「資本資源」で説明する資金調達契約を通じて賄う予定です。

SVS の買戻し:

私たちは、手持ちの現金、リボルバーの下での借入、またはそれらの組み合わせから、NCIBの下でのSVSの買い戻し資金を調達しており、今後も資金を調達する予定です。SBCプラン特典に基づく納品義務を果たすために、手持ちの現金でSVSの買戻し資金を調達しており、今後も資金を調達する予定です。これらの買戻しのタイミングと支払額は、期間ごとに異なる場合があります。上記の「2024年第1四半期の要約」を参照してください。

リストラ規定：

2024年3月31日時点で、当社のリストラ引当金は460万ドルでしたが、手持ちの現金で賄う予定です。

リース義務:

2024年3月31日時点で、合計2億260万ドルのリース負債（2023年12月31日〜1億7,650万ドル）を認識しました。これらのリース負債に加えて、2024年3月31日現在、そのようなリースがまだ開始されていないため、負債として認識されていない追加の不動産リースに関する契約があります。これらのリースの説明と最低リース義務は、2023年AFSの注記24に開示されています。すべてのリース債務は、手持ちの現金と、以下の「資本資源」で説明されている資金調達契約によって賄われると予想されます。

訴訟と不測の事態（補償を含む）：

通常の業務の過程で、環境、労働、製品、顧客紛争、その他の事項を含む、訴訟、調査、その他の請求の対象となる場合があります。経営陣は、必要に応じて適切な引当金が記録されていると考えています。潜在的なコスト（もしあれば）の範囲を見積もることが常に可能というわけではありませんが

このような未解決事項をすべて最終的に解決しても、当社の財務実績、財政状態、流動性に重大な悪影響はないと考えています。現在進行中のルーマニアの所得税および付加価値税問題の説明については、上記の「経営成績 — 所得税」を参照してください。

私たちは日常的な補償を提供していますが、その期間と範囲はさまざまで、多くの場合、明示的に定義されていません。これには、第三者の知的財産侵害、特定の過失請求、および当社の取締役および役員が含まれます。また、特定の資産の売却、およびオネックスコーポレーション（Onex）が2023年6月と8月に完了した引受型二次公募に関連して、補償も行っています。これらの補償から生じる可能性のある最大責任額を合理的に見積もることはできません。場合によっては、これらの補償による損失のリスクを軽減するために、他の当事者や保険に頼ることもあります。これまで、この種の補償に関連して多額の支払いをしたことはありません。

 

資本資源

 

当社の資本資源は、営業活動によって提供される現金、リボルバーへのアクセス、日中および夜間の銀行当座貸越機能、コミットなしのA/R販売プログラム、3つの未確約SFP、および負債または株式の発行能力で構成されています。私たちは定期的に借入能力を見直し、経済状況の変化や要件の変化に応じて、必要に応じて調整を行います。私たちは、企業方針に従って資金調達と財務活動を一元管理しています。私たちの主な目標は、適切なレベルの流動性を確保すること、事業の成長に必要であると判断した運転資金やその他の投資に資金を確保すること、債務契約を遵守すること、適切な水準の保険を維持すること、市場リスクにさらされるリスクとのバランスを取ることです。

2024年3月31日時点で、当社の現金および現金同等物は3億810万ドル（2023年12月31日〜3億7040万ドル）で、その大部分は米ドル建てでした。当社の現金および現金同等物は、一般的にA/R回収のタイミング、在庫の購入と支払い、およびその他の資本利用のタイミングに関連して、四半期内の変動の影響を受けます。

2024年3月31日現在、タームローンの未払い額は合計6億430万ドルで、通常のコースL/Cに加えて、2,800万ドルがリボルバーの下で未払いでした（2023年12月31日-タームローンの未払い額は6億890万ドル、普通コースのL/C以外はリボルバーの下で未払い額はありません）。2023年と2024年第1四半期に当社のクレジットファシリティの下で借入および返済された金額については、上記の「流動性 — 財務活動に使用および提供された現金—資金調達および財務費用」を参照してください。特定の状況を除き、また損害賠償金（もしあれば）の支払いを条件として、私たちは通常、リボルバーおよびタームローンの未払い金額を、他の保険料や違約金なしで自発的に前払いすることが認められています。タームローンの返済額は再借りることはできません。リボルバーで返済した金額は再借りることができます。2024年3月31日現在、未払いのL/Cとリボルバーの借入を反映して、5億6,150万ドルをリボルバーの下で将来の借入に充てることができました（2023年12月31日、5億8,950万ドルの空室状況）。

    

クレジットファシリティにはアコーディオン機能があり、リボルバーに基づくタームローンやコミットメントを1億5,000万ドル増やすことができます。さらに、プロフォーマベースで指定されたレバレッジ比率が指定された限度を超えない範囲で無制限に増やすことができます。いずれの場合も、コミットメントなしで、特定の条件が満たされることを条件とします。リボルバーの許容用途、スイングラインローンのサブリミット5,000万ドル、およびそれに基づくL/Cのサブリミット1億5,000万ドルのサブリミットの説明については、2023 20-Fの項目5および2023 AFSの注記11の「資本資源」を参照してください。クレジットファシリティに基づく借入に適用される金利、マージン、コミットメント手数料の範囲の説明については、2024年第1四半期の中間財務諸表の注記6を参照してください。

2024年3月31日現在、初期タームローンには調整期間SOFRに2.125％を加えた利息があり、インクリメンタルタームローンには調整期間SOFRに1.75％を加えた利息があります。

タームローンの金利変動によるリスクを部分的にヘッジするために、変動金利を固定金利に交換するさまざまな契約を第三者の銀行と締結しています。2024年3月31日時点で、（i）2024年6月に期限が切れる1億ドルの初期タームローン借入に関連する金利リスクをヘッジする金利スワップ（初期スワップ）、（ii）1億ドルの初回ローン借入（および初期タームローンに代わるその後のタームローン）に関連する金利リスクをヘッジする金利スワップがありました。そのために現金フローは初期スワップの満了時に始まり、2025年12月まで続きます。（iii）100.0ドルに関連する金利リスクをヘッジする金利スワップ2025年12月に期限が切れる当社の100万件のインクリメンタル・ターム・ローン借入（インクリメンタル・スワップ）、および（iv）1億3,000万ドルの追加に伴う金利リスクをヘッジする金利スワップ

2025年12月に期限が切れる当社のインクリメンタル・ターム・ローン借入金（追加インクリメンタル・スワップ）。2024年1月から2025年10月までの追加インクリメンタル・スワップの想定額のうち、最大5,000万ドルをキャンセルするオプションは2024年1月に終了しました。LIBORを調整期間SOFR（上記）に置き換えるため、2023年6月にクレジットファシリティを修正しました。当社の金利スワップ契約はすべて、2023年6月に同様に修正されました。これらの修正のいずれも（個別または全体として）当社の連結財務諸表に大きな影響を与えませんでした。私たちは引き続き金利スワップにヘッジ会計を適用しています。

2024年3月31日時点で、クレジットファシリティに基づく3億230万ドルの借入に関連する金利リスクはヘッジされていません。これは、タームローンで未払いの2億7,430万ドル（2023年12月31日：2億7,890万ドル）と、リボルバーの下で未払いの通常のコースL/C（2023年12月31日、ゼロ）に加えて2億7,430万ドルでした。

私たちは、クレジットファシリティに基づく特定の制限条項を遵守する必要があります。これには、特定の債務の発生、特定の先取特権の存在、特定の資産の売却、特定の投資と支払い、売却とリースバック取引、四半期ごとにテストされる確定利子カバー率とレバレッジ比率に関する特定の財務規約が含まれます。2024年3月31日時点で、私たちはクレジットファシリティに基づくすべての制限条項と財務規約を遵守していました。また、当社のクレジットファシリティでは、当社のレバレッジ比率（当該ファシリティで定義されている）が指定された金額（買戻し制限）を超える場合、株式の買い戻しを取り消すことも禁止されています。買戻し制限は現在有効ではなく、2024年第1四半期または2024年3月31日には有効ではありませんでした。クレジットファシリティに基づく債務は、当社および特定の子会社によって保証されています。特定の免除と制限を条件として、保証人のすべての資産は、クレジットファシリティに基づく債務の担保として差し入れられます。クレジットファシリティには、デフォルトの慣習的なイベントが含まれています。債務不履行が発生しても継続している（そして放棄されない）場合、管理代理人は、クレジットファシリティに基づく未払い金額をすべて直ちに支払期日として支払うことを宣言し、それに基づくさらなる前払いを行うという貸し手の約束を取り消すことができます。支払いまたはその他の特定の債務不履行が発生した場合、未払いの債務には指定されたデフォルト金利で利息が発生します。

2024年3月31日時点で、リボルバーの下で未払いのL/Cが1,050万ドルありました（2023年12月31日 — 1,050万ドル）。また、リボルバーの外側にL/Cや保証債を手配しています。2024年3月31日時点で、このようなL/Cおよび保証債が2,120万ドル未払いでした（2023年12月31日〜1,650万ドル）。

また、2024年3月31日の時点で、日中および夜間営業要件に対応できる未確定の銀行当座貸越ファシリティが合計1億9,850万ドルありました（2023年12月31日〜1億9,850万ドル）。2024年3月31日または2023年12月31日の時点で、これらの当座貸越枠に基づく未払い額はありませんでした。

 

私たちは、顧客があらかじめ決めた限度額を条件として、最大4億5,000万ドルのA/Rを非確約かつリボルビングベースで売却する契約を第三者銀行と締結しています。この契約では、1年間の自動延長が規定されています。この契約は、銀行または当社が3か月前に通知することにより、または特定の不履行により銀行がいつでも終了することができます。また、3つの顧客SFPにも参加しています。これに基づいて、関連する顧客からのA/Rを第三者の銀行に確実に販売して、より早い支払いを受け取るようにしています（そのような顧客の延長された支払い条件がその期間の運転資本に及ぼす影響を大幅に相殺します）。SFPには無期限の条件があり、お客様または当社が事前に通知することでいつでも解約することができます。A/Rは、割引料金を差し引いたこれらの契約に基づいて販売されています。詳細については、2024年第1四半期の中間財務諸表の注記4を参照してください。当社のA/R販売プログラムとSFPは一貫して行われているため、どの銀行もその下で販売する予定のA/Rを購入するという保証はありません。ただし、これらのプログラムで販売するA/Rは、主に信用できると当社が判断した顧客からのものであるため、このようなオファーは引き続き受け入れられると考えています。2024年3月31日と2023年12月31日、および2024年第1四半期と2023年第1四半期にこれらの契約に基づいて売却されたA/R金額の説明については、上記の「流動性 — 現金要件 — 資金調達の取り決め」を参照してください。

リボルバー（四半期内のB/Rを含む）や当座貸越制度の下で借り入れて返済したり、SFPやA/R販売プログラムの下で売却したりする時期と金額は、運転資金やその他の現金要件に応じて、月ごとに大きく異なります。上記の「業績 — 財務費用」および「流動性 — 財務活動に使用および提供される現金 — 資金調達および財務費用」および「流動性 — 現金要件 — 資金調達契約」を参照してください。

資本リスク管理に関する当社の戦略は、2023年末から大きく変わっていません。上記のクレジットファシリティに関連する制限条項および財務契約を除き、当社は契約上または規制上の資本要件の対象にはなりません。当社の国際事業の中には、管轄区域に出入りする資本の流れについて政府の制限を受けているものもありますが、これらの制限は当社の事業やキャッシュフローに重大な影響を与えていません。

 

金融商品と金融リスク：

 

私たちは、金融商品などに関連するさまざまなリスクにさらされています。以下に記載されている場合を除き、2024年第1四半期における当社の主要市場リスク・エクスポージャーまたはそのようなエクスポージャーの管理には、2023年AFSの注記20に記載されている説明と、2023年の20-Fの項目5の「資本資源 — 金融商品および金融リスク」に記載されている説明から大きな変更はありませんでした。

通貨リスク：私たちは、キャッシュフローのエクスポージャーとスワップをヘッジするために、通常最長12か月間、キャッシュフローのエクスポージャーとスワップをヘッジし、将来の外貨取引の為替レートを固定するために、外貨先渡契約を締結しています。これは、当社の運営コストと現地通貨建ての将来のキャッシュフローに関連する外貨リスクを軽減することを目的としています。2024年3月31日に特定の通貨と引き換えに米ドルを取引するための外貨フォワードとスワップのリストについては、2024年第1四半期の中間財務諸表の注記10を参照してください。2024年3月31日時点での未実現契約の公正価値の合計は、契約締結から期末日までの為替レートの変動による純未実現損失750万ドル（2023年12月31日 — 純未実現利益650万ドル）でした。

株価リスク：TRS契約の説明については、上記の「流動性 — 現金要件 — TRS」を参照してください。TRS（TRS契約で定義されているとおり）の価値がTRS契約の期間中に減少した場合、当社は決済時に取引相手にその減少額を支払う義務があります。その結果、TRS契約は株価リスクの影響を受けます。2023年第1四半期末までに、TRSの取引相手は、1株あたり12.73ドルの加重平均価格で当初の想定金額の全額を取得していました。2023年9月と2024年2月のそれぞれに、当初の想定額をそれぞれ50万SVSと125万SVS引き下げて、TRS契約の一部を終了しました。2024年3月31日現在、TRS契約の公正価値は3,980万ドル（2023年12月31日〜4,060万ドル）の未実現利益で、これは連結貸借対照表の他の流動資産に記録されています。当社のSVS価格が1ドル下がると、2024年3月31日現在のTRSの価値は130万ドル下がります。

金利リスク：クレジットファシリティに基づく借入には、特定の金利に特定のマージン（2024年第1四半期の中間財務諸表の注記6に記載）を加えた利息がかかり、市場金利の潜在的な変動による金利リスクにさらされます。タームローンの金利変動によるリスクを部分的にヘッジするために、タームローン（上記）に基づく借入の一部について、変動金利を固定金利に交換するさまざまな契約を第三者銀行と締結しています。2024年3月31日時点で、当社の金利スワップ契約の公正価値は1,420万ドルの未実現利益（2023年12月31日、未実現利益は1,320万ドル）でした。スワップの公正価値の上昇は、当社の金利スワップに基づく固定金利に対する将来の金利変動に対する市場の期待の変化の結果であり、四半期に決済されたスワップ利息の支払いによって一部相殺されます。先物金利がさらに上昇すると、利益額がさらに増加します。関連金利が1パーセントポイント上昇すると、2024年3月31日のクレジットファシリティに基づく未払いの借入に基づく利息支出は、金利スワップ契約の影響を含めて年間300万ドル、そのような契約を考慮しないと年間630万ドル増加します。

関連当事者取引

当社と当社の元支配株主であるオネックスが関与した以前の関連当事者間の取り決めおよび取引については、2023年の20-Fの項目5の「最近の動向 — 二次募集および関連事項」と「関連当事者取引」を参照してください。2023年6月と8月に行われる当社のSVSの引受二次公募に関連してオネックスに有利な補償契約を結んだことを除き、そのような取り決めや取引はすべて終了し、オネックスはもはや関連当事者ではありません。

未払いの株式データ

 

2024年4月19日現在、未払いのSVSは118,805,774件あり、未処理のMVSはありませんでした。その日付の時点で、発行済みのストックオプションは70,888個、未払いのRSUは2,717,603個、付与された目標金額の 100% を権利確定したと仮定した未払いのPSU（付与された目標金額の 0% から 200% の範囲で権利が確定されるPSU）、799,449件の未払いのDSUがありました。各権利確定オプションまたはユニットにより、所有者に1つのSVS（または、場合によっては、現金）は、その条件に従い、特定の期間または業績に基づく権利確定条件が適用されます。

統制と手続き

 

開示管理と手続きの評価:

 

当社の経営陣は、米国証券取引法に基づいて提出または提出する報告書で開示する必要のある情報が、米国証券取引委員会の規則および様式で指定された期間内に記録、処理、要約、および報告されることを保証するために設計された開示管理および手続き（米国取引法の規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている）を確立し、維持する責任があります。開示管理と手続きには、米国取引法に基づいて提出または提出する報告書で発行者が開示する必要のある情報が蓄積され、必要に応じて発行者の経営陣（最高執行役員、最高財務責任者、最高財務責任者、または同様の職務を遂行する者を含む）に確実に伝達され、必要な開示に関する迅速な決定を可能にするために設計された管理と手続きが含まれますが、これらに限定されません。

 

経営陣は、当社の最高経営責任者および最高財務責任者の監督と参加を得て、2024年3月31日現在の当社の開示管理および手続きの設計と運用の有効性を評価しています。その評価に基づいて、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、2024年3月31日現在、当社の開示管理と手続きは、米国取引法に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）の要件を満たすのに有効であると結論付けました。

 

制御システムは、どんなにうまく構想され運用されても、その目的が達成されているという絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できません。このようなシステムにはすべて固有の制限があるため、統制を評価しても、企業内のすべての統制問題が検出されたことを絶対的に保証することはできません。したがって、当社の開示管理と手続きは、当社の開示管理システムの目的が満たされていることを絶対的ではなく合理的に保証するように設計されています。

 

財務報告に関する内部統制の変更：

2024年第1四半期に発生した財務報告の内部統制の評価に関連して、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更は見られませんでした。

未監査の四半期財務ハイライト

2024年第1四半期と2023年第4四半期の比較：

2024年第1四半期の総収益は、2023年第4四半期と比較して6,840万ドル、つまり 3% 増加しました。前四半期と比較して、ATSセグメントの収益は2024年第1四半期に3,500万ドル（4％）減少しました。これは主に、産業事業における需要の低迷によるものです。CCSセグメントの収益は、2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期に1億340万ドル（8％）増加しました。通信エンドマーケットの収益は、主にハイパースケーラーの顧客からのネットワーク製品に対する需要の増加により、連続して4,660万ドル（6％）増加しました。ハイパースケーラーの顧客からのAI/MLコンピューティング製品に対する需要の増加により、企業の最終市場収益は前四半期比で5,680万ドル（9％）増加しました。2024年第1四半期の総利益は、2024年第1四半期の収益の増加により、連続して560万ドル（3％）増加しました。2024年第1四半期の売上総利益率は 10.4% で横ばいでした。2024年第1四半期のCCSセグメント利益は1億120万ドルで、2023年第4四半期から1,100万ドル増加し、CCSセグメントのマージンは、ボリュームレバレッジと生産効率により、2023年第4四半期の6.7％から2024年第1四半期には7.0％に増加しました。2024年第1四半期のATSセグメント収益は3,620万ドルで、2023年第4四半期から130万ドルとわずかに減少しました。これは、価格引き下げの影響が有利な組み合わせの影響によって大幅に相殺されたためです。ATSセグメントの利益率は、2024年第1四半期も4.7％で横ばいでした。2024年第1四半期の純利益は1億170万ドルで、2023年第4四半期の8,420万ドルの純利益と比較して1,750万ドル増加しました。これは主に、販管費が1,050万ドル減少し、所得税費用が600万ドル減少したためです。2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の販売管理費が減少したのは、主に有利なTRS FVAが1,210万ドル連続で増加したためです。2023年第4四半期と比較して2024年第1四半期の所得税支出が減少したのは、主に管轄区域の利益構成が有利だったためです。現在提案されている第2の柱の法律（カナダの第2の柱法案を含む）が2024年1月1日から始まる報告期間に適用されるようになれば、2024年第1四半期には約600万ドルの所得税が増額されます。

2024年第1四半期の結果を選択してください：

*これらの非IFRS財務指標（比率を含む）には標準化された意味がなく、他社が提示する同様の指標と比較できない場合があります。本書に含まれる非IFRS財務指標の説明、および過去の非IFRS財務指標と最も直接的に比較可能なIFRS財務指標との調整については、以下の「非IFRS財務指標」に記載されています。

(1) 2024年第1四半期のIFRSベースのEPSは0.85ドルで、従業員のSBC経費、無形資産の償却（コンピューターソフトウェアを除く）、およびリストラ費用に対する1株あたり合計0.31ドル（税引前）の費用が含まれていました。商品ごとの請求については、上記の「経営成績」と下の「非IFRS財務指標」を参照してください。この合計費用は、これらの項目の2024年第1四半期の予想範囲である1株あたり0.26ドルから0.32ドルの範囲内でした。

2024年第1四半期には、顧客の需要が予想を上回ったため、当社の収益はガイダンス範囲の上限を上回り、非IFRSベースの営業利益率は収益と非IFRS調整後のEPSガイダンスの範囲の中間点を上回りました。2024年第1四半期の非IFRS調整後EPSは、CCSセグメントにおける予想外のボリュームレバレッジと生産効率、およびカナダにおける第2の柱法の制定の欠如（当四半期の非IFRS調整後EPSに1株あたり0.05ドルの影響があると想定していたため）により、当社の予想範囲の上限を上回りました。2024年第1四半期の非IFRS調整後の販管費は、変動費と貸倒引当金が予想を上回ったため、当社のガイダンス範囲の上限を上回りました。2024年第1四半期の当社のIFRS実効税率は 12% でした。予想通り、2024年第1四半期に第2の柱となる法律がカナダで実質的に制定されなかったため、2024年第1四半期の非IFRSベースの調整後実効税率は 15% でした。ただし、そのような法律が提案どおりに制定されれば、2024年1月1日にさかのぼって有効になります。

非IFRS財務指標

 

経営陣は、（i）経営成績とリソースの効果的な使用と配分を評価し、（ii）経営成績のより有意義な期間ごとの比較を行い、（iii）当社の事業の中核的な業績に対する投資家の理解を深め、（iv）経営陣のインセンティブ目標を設定するために、ここに記載されている調整後純利益およびその他の非IFRS財務指標（非IFRS財務指標に基づく比率を含む）を使用しています。ここに提示する非IFRS財務指標は、投資家にとって有用であると考えています。投資家は、（中核事業を反映していないと考えられる特定の項目を除外することにより）当社の業績をより一貫した方法で評価および比較したり、各期間に当社の事業から生み出される現金資源を評価したり、当社の最高経営意思決定者が業績を測定するために使用するのと同じ指標を使用して経営成績を分析したりできるからです。さらに、経営陣は、非IFRS調整後の税金費用と非IFRS調整後の実効税率を使用することで、当社の中核事業の税務上の影響についての洞察が深まり、経営陣や投資家が過去の比較や予測に役立つと考えています。これらの非IFRS財務指標は主に、除外された費用または回収額に関する事実と状況は当社の中核事業を示すものではないという経営陣の判断に基づいています。投資家はIFRSと非IFRSの両方の財務指標を使用して、当社の優先事項や資本配分に関連する経営陣の過去、現在、将来の意思決定を評価し、景気循環の変動や当社の中核事業に影響を与えるその他の出来事における当社の事業運営や対応方法を分析していると考えています。

非IFRS財務指標には、IFRSで規定されている標準化された意味がないため、IFRSに基づいて報告したり、米国会計基準に基づいて報告し、非GAAP財務指標を使用して類似の財務指標を説明したりする他の企業が提示する同様の指標と比較できない場合があります。

非IFRS財務指標はIFRSに基づく業績指標ではないため、単独で検討したり、IFRS財務指標の代わりとして検討したりするべきではありません。経営陣が非IFRS財務指標を使用する際の最も重要な制限は、非IFRS財務指標から除外された費用またはクレジットが、それでもIFRSで認識されることです

そして私たちに経済的影響を与えます。経営陣は、主に業績の全体像を示すためにIFRSの結果を発表し、IFRS以外の財務指標をIFRSに基づいて決定された最も直接的に比較可能な財務指標に調整することで、これらの制限を補います。

このMD&Aには、次の非IFRS財務指標が含まれています：調整後売上総利益、調整後売上総利益（収益に対する調整後総利益の割合）、調整後販売管理費と収益に占める販売管理費の割合、非IFRS営業利益（または調整後EBIAT）、非IFRS営業利益（非IFRSベースの営業利益または収益に対する調整後EBIATの割合）、調整後純利益、調整後EPS、調整済みROIC、調整済みフリーキャッシュフロー、調整後の税金費用、調整後の実効税率。調整後EBIAT、調整後ROIC、調整後フリーキャッシュフロー、調整後税金費用、調整後実効税率については、以下の表で詳しく説明しています。次の非IFRS財務指標を計算する際、経営陣は、調整後売上総利益、調整後売上総利益、調整後販売管理費を収益に占める割合、非IFRSベースの営業利益、非IFRSベースの営業利益、非IFRSベースの営業利益、非IFRSベースの営業利益率、調整後純利益、調整後EPS、調整後税金費用などの項目を除外します：従業員のSBC費用、TRS FVA、無形資産の償却（コンピューターを除く）ソフトウェア）、その他の費用（回収額）（以下に定義）、関連する税金調整額（以下の表で数量）を差し引いた金額、およびそれ以外の金額-中核となる税務上の影響（買収に関連する税調整、およびリストラ活動または再編されたサイトに関連するその他の特定の税金費用または回収額）。これらの除外の経済的実体（提示された期間に適用される場合）と、非IFRS財務指標から除外する経営陣の理論的根拠を以下に示します。さらに、調整後純利益と調整後EPSを計算する際、経営陣は、第2の柱法に関連する累積的な遡及的および繰延税金調整がカナダで実質的に制定される場合、前期の一回限りの部分を除外する予定です。このような前期の調整は、そのような法律が最初に適用される期間またはその後の期間の当社の事業に起因しないためです。当社の非IFRSベースの調整後実効税率、調整後フリーキャッシュフロー、調整後ROICの決定は、それぞれ以下の表の脚注2、3、4に記載されています。

 

従業員に付与されるストックオプション、RSU、PSUの推定公正価値を表す従業員のSBC費用は、補助金活動の数量と公正価値の両方が四半期ごとに大きく異なるため、除外されています。さらに、この費用を除外することで、業績の評価に従業員のSBC費用を一般的に除外している競合他社の業績と、中核的な業績をよりよく比較できます。競合他社は、付与パターンや株式報奨の種類が異なり、当社とは異なる評価仮定を使用している可能性があります。

 

TRSは各四半期末に公正価値で記録されるため、TRS FVAは当社のTRSに対する時価調整を表しています。これらの非現金公正価値調整（プラスとマイナスの両方）の影響は除外しています。これは、当社の継続的な業績ではなく、期間ごとのSVSの市場価格の変動を反映しているためです。さらに、これらの非現金調整を除外することで、当社のコア業績を競合他社の業績とよりよく比較できるようになると考えています。

償却費用（コンピューターソフトウェアを除く）は、買収事業の時期と規模によって影響を受ける無形資産に対する非現金費用です。無形資産の償却は競合他社によって異なります。これらの費用を除外することで、業績評価において一般的に償却費用を除外している競合他社の業績と、中核的な業績をより適切に比較できると考えています。

その他の費用（回収額）には、該当する場合、回収額を差し引いたリストラ費用（以下に定義）、移行費用（回収額）（以下に定義）、純減損費用（以下に定義）、買収費用（回収）、法的和解（回収）、特定のクレジットファシリティ関連費用、雇用後の福利厚生制度の損失が含まれます。2023年第2四半期と2023年第3四半期には、二次募集費用（以下に定義）と、2023年第2四半期から、特定の会計上の考慮事項に関連する費用です。これらの費用と回収額は、継続的な業績とは直接関係がなく、これらの活動の完了後に予想される将来の営業費用や、関連する費用や回収の発生を反映していないと考えられるため、除外しています。競合他社は、異なる時期に同様の費用と回収額を記録する場合があり、これらの除外により、当社のコア業績を、業績評価において一般的にこの種の費用と回収を除外している競合他社の業績とよりよく比較できると考えています。

事業再編費用は、回収額を差し引いたもので、従業員の解約、リースの解約、サイトの閉鎖と統合、使用されなくなって売却可能な所有資産や設備の早期減価償却、インフラの削減に関連する費用で構成されています。

移行費用は、(i) 閉鎖されたサイトから当社のグローバルネットワーク内の他のサイトへの製造ラインの移転、(ii) リストラ活動とは無関係な不動産の売却 (資産処分)、(iii) 該当する場合は、2019年のトロントの不動産売却に関連する重複費用の処理に関連して計上された費用で構成されます。これは、予想されるサブリースでサブリースされたスペースに起因する賃貸費の超過分です。10歳未満での賃貸料回収額

不動産リースの開始が何度か遅れたため、2022年11月に現在の本社のリースを（長期的に）延長したため、そのような売却に関連して、当時予定されていた本社の年間リース（不動産リース）が締結されました（2023年第3四半期に390万ドルの請求）。移行費用は、移行期間中に発生した直接移転と重複費用（家賃、光熱費、減価償却費、人件費など）のほか、これらの移転、譲渡、処分がなかったら発生しなかった関連施設の遊休または空いている部分に関連して発生する使用停止およびその他の費用で構成されます。移行回収額は、資産処分に関連して記録された利益で構成されます。これらの費用や回収額は、これらの特定の事象が完了した後の継続的な事業を反映していないため、これらの費用や回収額を除外することで、期間ごとのコア業績をより適切に比較できると考えています。

のれん資産、無形資産、資産、プラント、設備、使用権（ROU）資産に対する現金以外の費用で構成される減損費用は、主にこれらの資産の帳簿価額が回収可能な金額を超えた場合に発生します。

二次募集費用は、2023年第2四半期と2023年第3四半期に、当時の支配株主であったオネックスによる当社株式の転換および引受公売に関連する費用でした。セカンダリー・オファリング費用を除くと、中核となる業績を期間ごとに比較しやすくなると考えています。これらの業績は、当社の継続的な事業を反映しておらず、そのような転換と販売が完了した時点で適用されなくなるためです。

非中核税の影響は除外されています。これらの費用または回収額は中核事業実績を反映しておらず、業績評価において一般的にこれらの費用または回収額を除外している競合他社によって大きく異なると考えているためです。

次の表は、示された期間について、上記のさまざまな非IFRS財務指標と、そのような非IFRS財務指標とIFRSに基づいて決定された最も直接的に比較可能な財務指標（パーセンテージと1株あたりの金額を除く、百万単位）との調整を示しています。

(1) 経営陣は、当社の中核事業に関連する業績を評価する尺度として、非IFRSベースの営業利益（調整後EBIAT）を使用しています。非IFRSベースの営業利益は、従業員のSBC経費、TRS FVA（上記で定義）、無形資産の償却（コンピューターソフトウェアを除く）、およびその他の費用（回収額）（上記で定義）を控除した営業収益として定義されます。ここに記載されている期間におけるその他の費用（回収額）の構成要素の個別の定量化と説明については、「経営成績 — その他の費用、回収額控除）」を参照してください。非IFRSベースの営業利益率は、収益に占める非IFRSベースの営業利益の割合です。

(2) 税金の調整は、該当する場合、当社の非IFRS調整の税効果を表しています（下記参照）。

次の表は、指定された期間における当社の非IFRS調整済み税金費用および非IFRS調整済み実効税率を、それぞれ当社のIFRS税費用およびIFRS実効税率と調整したものです。いずれの場合も、当該期間のIFRS税金費用から税制上の優遇措置または費用（百万単位、パーセンテージを除く）を除外して決定されます。当社のIFRS実効税率は、(i) IFRS税費用を (ii) 営業収益から財務費用 (下記の脚注 (3) で定義) を差し引いたもので割って決定されます。当社の非IFRS調整後実効税率は、(i) 非IFRS調整後税金費用を (ii) 非IFRSベースの営業利益から財務費用を引いたもので割って決定されます。

(3) 経営陣は、業務から提供された（使用された）現金に加えて、非IFRSで調整されたフリーキャッシュフローを測定して、当社の営業キャッシュフローのパフォーマンスを評価しています。非IFRSで調整されたフリーキャッシュフローは、流動性に別のレベルの透明性をもたらすと考えています。非IFRSで調整されたフリーキャッシュフローは、不動産、プラント、設備の購入（該当する場合、特定の余剰設備および資産の売却による収益を差し引いたもの）、リース料、および財務費用（以下に定義）の支払い（該当する場合、支払った債務発行費用およびクレジットファシリティ免除手数料を除く）の後に事業から提供される（使用された）現金として定義されます。財務費用は、当社のクレジットファシリティに関連する支払利息と手数料（債務発行および関連する償却費用を含む）、金利スワップ契約、TRS契約、売掛金販売プログラム、顧客のサプライヤー融資プログラム、およびリース債務の支払利息（獲得利息収入を差し引いたもの）で構成されます。私たちは、支払った債務発行費用や支払ったクレジットファシリティ免除手数料（該当する場合）を、継続的な資金調達費用の一部とは考えていません。その結果、これらの費用は、非IFRSで調整されたフリーキャッシュフローの決定時に支払われた財務費用の合計から除外されています（このような費用はこの表に示されている期間には適用されませんでした）。非IFRS調整後のフリーキャッシュフローを決定する際に、支払った財務費用（債務発行費用とクレジット契約関連の権利放棄手数料を除く）を事業から提供された現金から除外することは、当社の中核事業の業績を評価する上で有用な洞察が得られると考えています。ただし、非IFRSで調整されたフリーキャッシュフローは、Celesticaが任意の支出に使用できる残余キャッシュフローを表していないことに注意してください。

(4) 経営陣は、製品の製造や顧客へのサービスの提供に使用する投資資本の有効性を評価する尺度として、非IFRS調整後ROICを使用しています。これは、事業に投資した資本と比較して収益がどれだけうまく生み出されているかを定量化することです。非IFRS調整後ROICは、年換算非IFRS調整後EBIATをその期間の平均純投資資本で割って計算されます。純投資資本（以下の表で計算）は、IFRSの財務指標から導き出され、総資産から現金、ROU資産、買掛金、未払金およびその他の流動負債、引当金、支払所得税を差し引いたものとして定義されます。当四半期の平均純投資資本額を計算するには、2点平均を使用します。2024年第1四半期の平均純投資資本は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の純投資資本の平均です。IFRS指標を使用して決定された非IFRS調整後ROICと同等の財務指標は、IFRSの営業からの年間収益をその期間の平均純投資資本で割って計算されます。

次の表は、示された期間における当社のIFRS調整後ROIC％と非IFRS調整後ROIC％（IFRS ROIC％および非IFRS調整後ROIC％を除く百万単位）の計算を示しています。

(1) 前のページの脚注4を参照してください。