ニュースリリース

エンブリッジは、2024年第1四半期の記録的な業績を報告し、財務ガイダンスを再確認し、戦略的優先事項を推進しています

アルバータ州カルガリー、2024年5月10日 /CNW/-エンブリッジ（エンブリッジまたは当社）（TSX: ENB）（NYSE：ENB）は本日、2024年第1四半期の決算を発表し、2024年の財務ガイダンスを再確認し、四半期ごとのビジネスアップデートを提供しました。

ハイライト

（特に明記されていない限り、すべての財務数値は未監査で、カナダドルで表示されています。*は非GAAP財務指標を示します。非GAAP調整付録を参照してください。）

•第1四半期のGAAP収益は14億ドル、普通株式1株あたり0.67ドルでした。これに対し、2023年のGAAP収益は17億ドル、普通株式1株あたり0.86ドルでした

•調整後利益*は20億ドル、普通株式1株あたり0.92ドル*で、2023年の17億ドル、普通株式1株あたり0.85ドルと比較して、1株あたり8％増加しました

•利息、所得税、減価償却費（EBITDA）*を控除する前の調整後利益は50億ドルで、2023年の45億ドルから11％増加しました

•米国のガス公益事業の買収による貢献と資金調達の影響を除くと、調整後EBITDA*は48億ドルで、2023年の45億ドルから8％増加しました

•営業活動によって提供される現金は、2023年には39億ドルだったのに対し、32億ドル

•分配可能なキャッシュフロー（DCF）*は35億ドルで、2023年の32億ドルから9％増加しました

•米国のガス公益事業買収による拠出金と資金調達の影響を除くと、DCFは34億ドルで、2023年の32億ドルから8％増加しました

•2024年の通期財務ガイダンスを再確認し、会社の中期的な見通しを再確認しました。2023年9月5日に発表されたガス会社の買収（「買収」）は、2024年の財務ガイダンスには含まれていません

•2024年3月6日、ドミニオン・エナジー社から、現在エンブリッジ・ガス・オハイオとして事業を行っているイースト・オハイオ・ガス・カンパニー（「EOG」）の買収を、66億米ドル（想定負債23億米ドルを含む）で完了しました

•業界が満場一致で承認された後、2024年3月4日にカナダエネルギー規制当局（「CER」）からメインライン料金決済（「MTS」）の承認を受けました

•Whitewater/i Squared Capital（「Whitewater/i Squared」）およびMPLX LP（「MPLX」）との最終合意を発表しました。この合弁会社（「ウィスラー親合弁会社」）は、ペルム紀盆地の天然ガス供給と液化天然ガス（「LNG」）やその他の米国湾岸地域の天然ガス供給をつなぐ天然ガスパイプラインと貯蔵資産を開発、建設、所有、運営する合弁会社（「ウィスラー親会社」）を設立しました。海岸の需要

•以前に発表されたテネシーリッジライン拡張を認可しました。これは11億米ドルの天然ガスパイプラインで、テネシー州キングストンにあるテネシーバレーオーソリティが最近発表したガス火力発電所に天然ガスを供給します

•以前に発表されたエンブリッジのアライアンスパイプライン（「アライアンス」）とオーセーブルの持分のペンビナ・パイプラインへの売却を2024年4月1日に31億ドルで完了しました

•最大120 kbpdの生産能力を拡大するために、グレイ・オーク・パイプラインで拘束力のあるオープンシーズンを開始しました

•エンブリッジ・イングルサイド・エナジー・センター（「EIEC」）の250万バレルの追加貯蔵を約10億米ドルで認可しました

•EIECターミナルに隣接するフリントヒルズリソースから2つの海洋ドックと土地を約2億米ドルで取得する契約を締結しました

•シェルとエクイノールのスパルタ開発に約2億米ドルでサービスを提供するために、米国ガルフコーストのオフショアパイプラインの建設を認可しました

•第23回サステナビリティレポートを発行しました。これは、和解、社会統治、環境管理に対する当社の継続的な取り組みを示しています。

•負債対EBITDAが4.7倍で、4.5倍から5.0倍という目標範囲の中間で四半期を終了しました。エンブリッジは、2024年の140億米ドルの買収による年間EBITDA貢献が、2025年を通じてエンブリッジの負債とEBITDAのポジションを強化すると予想しています

CEOのコメント

社長兼最高経営責任者のグレッグ・エベルは次のようにコメントしています。

「2024年に向けて非常に堅調なスタートを発表できることを嬉しく思います。安全で信頼性が高く、手頃な価格のエネルギーに対する継続的なニーズが、私たちの拠点全体での利用率を高めました。Enbridgeには、予測可能な財務および経営実績が長い歴史があり、今四半期も例外ではありませんでした。私たちは戦略的優先事項を実行しており、通年のEBITDAと1株当たりDCFガイダンスの達成に向けて順調に進んでいます。

「好調な業績と実行力により、記録的な財務結果が得られました。この四半期中に、東オハイオガス会社の買収を完了するという重要なマイルストーンに達しました。残りの買収は2024年に完了する予定です。4月1日、私たちはAllianceとAux Sableの持分の売却を魅力的な評価額で完了し、その収益を買収資金の一部と債務削減に充てました。

「Liquidsでは、メインラインの業績がさらに4分の1好調だったことを含め、システム全体で高い利用率が見られました。CERは、私たち、お客様、そして私たちがサービスを提供する市場にとって真の双方にメリットのあるMainline Tolling契約を承認しました。また、イングルサイドの原油輸出施設での追加貯蔵を認可し、2つの海洋ドックと近くの土地を取得することで、米国ガルフコーストの統合インフラ戦略を推進しました。これらの戦略的投資は、地域における当社の競争力を高め、お客様にとって魅力的な経済を支えます。

「ガストランスミッションでは、Whistler Parent JVという意味のある戦略的持分を取得するという最終合意に達しました。これは、天然ガス供給を増加するLNGやその他の米国湾岸の需要に接続するペルム紀盆地の統合天然ガスパイプラインおよび貯蔵ネットワークです。この取引が完了すると、1株当たりのDCFと当社の信用比率の両方が直ちに増加し、有機的成長の機会がもたらされると予想されます。テネシーバレーオーソリティが天然ガス火力発電所の新しい複合サイクルプラントの建設を進めることを決定したことを受け、私たちは以前に発表されたテネシー・リッジラインの拡張についてFIDに進めました。最後に、ShellとEquinorの米国ガルフコースト沖合のスパルタ開発に役立つ新しいパイプラインを認可しました。

「ガス配給では、四半期中にオンタリオ州の天候が大幅に暖かくなったにもかかわらず、顧客数は引き続き増加すると予想しています。Enbridge Gasは、オンタリオ州エネルギー委員会に、リベースの決定を検討し、今年後半に結果が出る予定の動議通知を提出しました。オンタリオ州政府が「エネルギーコスト削減法」の導入を通じて、顧客の選択肢と手頃な価格を維持していることに勇気づけられます。

「再生可能エネルギーでは、ドイツの洋上風力発電所の追加持分の取得、Fox Squirrelからの投資税額控除の創出、およびヨーロッパの強力な風力資源により、EBITDAは2023年の第1四半期と比較して100％増加しました。フランスでは、71基のタービンすべてがフランス北海岸沖のフェカン風力発電所に設置されています。この497メガワットのプロジェクトで発電が開始され、40万世帯以上に相当する電力を供給しています。

「本日、当社の業績に関する最新情報を提供する第23回年次サステナビリティレポートを発行しました。

環境、社会、ガバナンスの問題と、2020年に設定した目標を比較したものです。私たちの安全記録

業界をリードし続けており、従業員の多様性は高まっており、2030年の目標に先駆けて排出量を削減しています。

「Enbridgeは、安定した、分散された、公益事業のような収益に支えられて、長期的な株主利益の提供に引き続き取り組んでいます。私たちは堅調な貸借対照表と株主に資本還元してきた確かな実績があり、過去5年間で約340億ドルが普通配当を通じて支払われ、今後5年間で400億ドル以上が還元されると予想されています。将来を見据えて、資本配分に対する当社の規律あるアプローチと低リスクの成長プロファイルは、引き続き堅調な株主利益を支え、私たちを第一選択の投資機会として位置づけると信じています。」

財務結果の概要

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の財務結果は、以下の表にまとめられています。

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

2 基本業績は、買収による貢献と資金調達の影響を除外するように調整されています。これらには、関連するEBITDA、DCF、資本支出、買収に起因する普通株式と負債の発行が含まれます。完全な調整については、このニュースリリースの付録Dを参照してください。

2024年第1四半期の普通株主に帰属するGAAP収益は、2023年の同時期と比較して3億1,400万ドル、つまり1株あたり0.19ドル減少しました。これは主に、非現金の純未実現デリバティブ公正価値損失が2024年には6億7,700万ドル（税引き後5億1,800万ドル）でしたが、未実現純利益は5億4,200万ドル（4億600万ドル）でしたが、これは主に、非現金で未実現デリバティブの純公正価値損失を含む特定の営業外要因の存在によるものですデリバティブ金融商品の時価総額により、2023年には1億500万ドル（税引き後7,900万ドル）の一時的な計上となりました2024年2月の人員削減、および2024年に6,800万ドル（税引き後5,200万ドル）の訴訟請求和解が受領されなかったことに関連する退職金。これらの営業外影響は、競争的通行料決済の外国為替ヘッジおよび以下に詳しく説明する営業実績要因の終了により、2024年に6億3,800万ドル（税引き後4億7,900万ドル）の純損失がなかったことで一部相殺されました。

普通株主に帰属するGAAP収益の前期比比較は、このニュースリリースの付録Aに含まれる調整スケジュールに記載されている、特定の異常でまれな要因、またはその他の営業外要因の影響を受けます。GAAP財務結果の詳細については、第1四半期の財務諸表と併せて提出された2024年第1四半期の当社の経営陣の議論と分析を参照してください。

2024年第1四半期の調整後EBITDAは、2023年の同時期と比較して4億8,600万ドル増加しました。これは、PADD III市場の需要によるフラナガン・サウス・パイプラインのスループットの向上、Express-Platteの取引量の増加、EOGを含む最近取得した資産からの寄付、ホーエ湖とアルバトロスの持分の追加、トレス・パラシオス、エイトケン・クリーク、トゥモローRNGなどの最近取得した資産からの寄付、Aux Sableでの有利なフラクショネーションスプレッド、投資税額控除の生成によるFox Squirrelへの投資による貢献によるものです。主に4日にレート規制会計が中止されたため、サザンライツパイプラインからの拠出金が増えました2023年の四半期。これらの影響は、ガスの供給と貯蔵の天候が大幅に暖かくなったことと、2023年の同時期の利益と比較してヘッジ決済で実現した為替差損によって一部相殺されました。

2024年第1四半期の調整後利益は、主に上記の調整後EBITDA拠出額の増加により、2023年の同時期と比較して2億2,900万ドル、つまり1株あたり0.07ドル増加しました。これは主に、金利と長期債務元本の上昇による資金調達費用の増加、収益の増加による所得税の増加、および昨年取得および供用された資産からの減価償却費用の増加により一部相殺されました。

2024年第1四半期のDCFは、2023年の同時期と比較して2億8,300万ドル増加しました。これは主に、上記の調整後EBITDA拠出額の増加によるものですが、金利と長期債務元本の上昇による資金調達コストの増加、および米国企業の代替最低税額の引き上げにより一部相殺されました。

四半期ごとの1株当たりの指標は、買収のための資金調達計画の一環として、2023年第3四半期に行われた買取株式発行の影響を受けました。

詳細な財務情報と分析は、以下の「2024年第1四半期の業績」に記載されています。

財務見通し

当社は、EBITDAとDCFに関する2024年の基本事業財務ガイダンスを再確認しています。2024年第1四半期の業績は、会社の予想と一致しています。エンブリッジは、メインラインの年間平均生産量が1日あたり約300万バレルであることを含め、通常の季節性で2024年も引き続き堅調な資産活用と業績を見込んでいます。

資金調達の最新情報

買収資金調達

2023年9月5日の買収の発表以来、エンブリッジは128億ドル（94億米ドル）の現金対価のうち約100億ドルを事前融資してきました。これにより、買収のための会社の資金調達計画を実行するリスクが大幅に軽減されました。これらの資金調達イニシアチブから得た純収入の合計は、買収完了前の短期的に既存の債務の返済に使用されています。

これらの資金調達には、総収入が約46億カナダドルの1億290万株の普通株式の発行、米国では20億米ドルのハイブリッド紙幣、格付け機関から一部株式扱いを受けているカナダでの10億ドルのハイブリッド紙幣の発行が含まれていました。さらに、2024年4月1日、エンブリッジはアライアンス・パイプラインとオー・セーブルの持分の売却を31億ドルの収益で完了しました。その一部は買収資金に、残りは負債の返済に使用されました。

残りの買収資金要件は、シニア無担保債券、ハイブリッド劣後債の発行、当社の継続的な資本リサイクルプログラム、市場での普通株式発行プログラム（「ATM」）普通株式発行プログラムの開始など、さまざまな代替手段を通じて容易に満たすことができます。Enbridgeは、当社が資金調達の柔軟性を維持するために、必要なすべての有価証券申告書を準備する予定です。

資金調達が完了し、買収が完了しても、買収による年間EBITDA貢献を認識した後、主要なレバレッジ比率である負債対EBITDAは、買収による年間EBITDA寄与を認識した後、目標範囲である負債対EBITDAが4.5倍から5.0倍の範囲内にとどまると予想しています。

その他の資金調達

2024年4月5日、エンブリッジは35億米ドルのシニアノートを発行しました。これには、7億5,000万米ドルの3年シニアノート、7億5000万米ドルの5年シニアノート、12億米ドルの10年シニアノート、8億米ドルの30年シニアノートが含まれます。これらのオファリングからの収益は、既存の負債の返済、資本支出の資金調達、および一般的な企業目的に使用されました。

セキュアド・グロース・プロジェクトの実行に関する最新情報

エンブリッジは、50万バレルの原油貯蔵タンク4つ（「イングルサイドフェーズVI貯蔵」）を稼働させ、以前に発表された11億米ドルのテネシーリッジライン拡張プロジェクトを、テネシーバレーオーソリティのCEOがキングストン化石プラントの決定記録に署名した後、確保されたバックログに追加しました。Whistler Parent/I SquaredおよびMPLXとのWhistler Parent JV取引の完了後、リオ・ブラボー・パイプラインプロジェクトの資本金に占めるエンブリッジのシェアは、約8億米ドルの減少が見込まれています。当社の担保付き成長バックログは250億ドルで、エンブリッジの低リスクモデルと一致する商業的枠組みによって支えられています。

担保付き成長プログラムの資金は、内部で生み出されるフリーキャッシュフローと貸借対照表のキャパシティの増加で構成される、当社の予想される年間80〜90億ドルの投資可能キャパシティによって完全に賄われると予想されます。

ビジネスアップデート

液体パイプライン：カナダのエネルギー規制当局により幹線料金徴収契約が承認されました

2024年3月4日、カナダのエネルギー規制当局は、Mainline Tollingの交渉による和解を申請どおりに承認しました。この和解により、カナダ西部を起点とする北米全域に配送される原油と液体の出荷に関税が設定されます。MTSは、メインラインのカナダ部分と米国部分の両方をカバーしており、メインラインは引き続き、毎月の指名ベースですべての荷送人が利用できる共通の運送業者システムとして運営されると考えています。CERが承認した時点で、提出された契約に変更はありませんでした。

和解期間は、2028年末まで7年半で、2021年7月1日までさかのぼって有効になります。

液体パイプライン：ペルム紀の輸出戦略

エンブリッジはグレイオークパイプラインを拡張することを計画しています。これにより、会社は合計で

オープンシーズンが成功するまで、テキサス州クレーンからコーパスクリスティまで、120kbpdの新しい生産能力があります。

これに関連して、EIECでさらに250万バレルを約1億米ドルで制裁することに加えて、エンブリッジはフリントヒルズリソースから2つの海洋ドックとEIECに隣接する近くの土地を約2億米ドルで取得する契約にも署名しました。これらの発表が一体となって、当社のUSGC液体スーパーシステムの拡大が継続され、北米のエネルギー輸出に対する国際的な需要の高まりがサポートされます。

ガス輸送：シェルパイプラインによるオフショアバリューチェーンの拡大

2024年3月6日、当社は、シェルとエクイノールのオフショアスパルタ開発にサービスを提供するために、60マイル、18インチの石油パイプラインと15マイル、10インチのガスパイプラインを開発および建設する合弁会社Oceanus Pipeline Company, LLCの設立を発表しました。これらのプロジェクトはEnbridgeの低リスクビジネスモデルと一致しており、長期の固定支払い契約によって支えられています。エンブリッジの資本拠出額は約2億米ドルと推定されており、どちらのパイプラインも2028年にサービスを開始する予定です。

ガス伝送：アライアンスとAux Sableの取引は終了しました

2024年4月1日、エンブリッジは以前に発表されたアライアンス・パイプラインとオー・セーブル資産の持分のペンビナ・パイプラインへの売却を、3億ドルのノンリコース負債を含む31億ドルで完了しました。

ガス輸送：ニュー・ペルム紀盆地天然ガス合弁会社

2024年3月26日、エンブリッジは、Whitewater/i SquaredとMPLXと、ペルム紀盆地の天然ガス供給を増加するLNGやその他の米国湾岸需要に接続する天然ガスパイプラインと貯蔵資産を開発、建設、所有、運営する合弁会社を設立する最終契約を締結したと発表しました。取引の完了時に、エンブリッジは完全所有のリオ・ブラボー・パイプラインプロジェクトと約3億5000万米ドルの現金を合弁事業に拠出します。エンブリッジは、合弁事業の 19% の持分に加えて、リオ・ブラボー・パイプラインプロジェクトの25％の経済的利益（この持分は、Whitewater/i SquaredとMPLXが保有する特定の償還権の対象となります）を提供する合弁事業の特別出資を受け取ります。クロージング後、リオ・ブラボー・パイプラインプロジェクトを完了するためのクロージング後の資本支出のうち、エンブリッジが占める割合は、最初の約1億5000万米ドルの100％になり、その後、そのプロジェクトにおける経済的利益の合計に比例します。

この取引により、エンブリッジの1株当たりの指標と貸借対照表のレバレッジ指標が直ちに向上し、USGC戦略の一環として持続可能な天然ガス生産を輸出市場に結び付けるための将来の成長機会が開かれると予想されます。

クロージングは、必要な規制当局の承認を受け、その他の慣習的なクロージング条件が満たされていることを条件として、2024年の第2四半期に予定されています。

ガス輸送：テネシー・リッジラインの拡張が最終投資決定に到達

テネシーリッジライン拡張プロジェクトは、東テネシー天然ガス（「ETNG」）システムの拡張です。テネシーバレーオーソリティ（TVA）は、発電構成をより低炭素燃料に移行し続ける中で、既存の石炭火力発電所の交換を支援するために、追加の天然ガスを供給します。提案範囲には、約125マイルの30インチのパイプラインループ、1つの電動コンプレッサーステーション、およびメーターの後ろにある8MWのソーラーアレイの設置が含まれます。

TVAは、キングストンの石炭火力発電所を廃止して天然ガス発電所に置き換えるという提案について、環境審査プロセスを開始するために、2021年6月15日に連邦官報に意向通知を掲載しました。2024年4月2日、TVAは、キングストン石炭火力発電所の廃止予定の石炭発電ユニットを天然ガス発電所に置き換えるために、TVAの優先代替案を採用する決定を文書化した決定記録（ROD）を発行しました。優先代替案を採用したRODの発行は、ETNGリッジライン拡張プロジェクトに関連するTVAとETNGとの先行契約の重要な条件を満たしました。

プロジェクトの建設が始まる前に、連邦エネルギー規制委員会やその他の連邦および州の機関から必要なすべての規制当局の認可が取得されます。必要なすべての許可の承認と受領を待って、建設は2025年に開始され、2026年後半を目標としています。

ガスの供給と貯蔵：エンブリッジによるドミニオンからのガス会社の買収

2024年3月7日、エンブリッジは、23億米ドルの想定負債を含む66億米ドルの購入価格で、東オハイオガス会社（以前はオハイオ州ドミニオンガスとして事業を行っていましたが、現在はオハイオ州エンブリッジガスとして事業を行っています）の買収を完了したと発表しました。オハイオ州エンブリッジガスは、オハイオ州北東部と北西部をサービス地域とする単一州の規制対象ガス供給事業者であり、約120万人の顧客に天然ガスを供給しています。東オハイオガス会社の買収は、北米で最初に選ばれるエネルギー供給会社としてのエンブリッジの地位を強化し、オハイオ州の他の事業を補完するものです。

残りの買収の完了は2024年に予定されており、それぞれが各ガス事業者に適用される（相互条件の適用はできない）必要な規制当局の承認を受ける必要があります。

ガスの供給と貯蔵：エンブリッジガス社のインセンティブ規制料金の適用

2023年12月21日、オンタリオ州エネルギー委員会（「OEB」）は、フェーズ1（フェーズ1の決定）に関する決定と命令を発表しました。Enbridge Gasは裁判所に控訴通知を、OEBにフェーズ1の決定の見直しを求める申立て通知をOEBに提出しました。

さらに、オンタリオ州政府は、第1段階の決定に応えて、エネルギーコスト削減法（法）第165号法案を提出しました。この法律が可決されれば、オンタリオ州政府は小規模顧客の収益範囲を設定する期間限定の権限を与えられ、OEBの第1段階決定のその側面を事実上覆すことになります。同法は現在、州議会で3回目の読会と最終投票に進んでいます。

第1段階の決定を反映した最新の暫定金利命令草案が2024年3月15日に提出され、その後2024年4月11日にOEBによって承認されました。暫定金利命令草案では、2024年5月1日に2024年の税率が実施される予定です。

審査と上訴の申立てが解決されるまでのフェーズ1の決定は、Enbridgeの2024年の財務ガイダンスにとって重要ではありません。

エンブリッジガスは2024年4月26日にフェーズ2の証拠を提出しました。フェーズ2では、2025-2028年のインセンティブレートメカニズムを確立して決定し、規制されていないストレージコスト配分と新しいエネルギー転換の提案にも取り組みます。フェーズ3では、コスト配分と、従来の料金ゾーン間の料金と料金クラスの調和に取り組みます。

2024年第1四半期の財務結果

GAAPセグメントのEBITDAと営業活動によるキャッシュフロー

1非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

業績を評価する目的で、当社は、GAAPベースの収益、セグメントEBITDA、および営業活動によって提供されるキャッシュフローを、異常な、まれな、またはその他の営業外要因に合わせて調整します。これにより、経営陣と投資家は、基礎となる業績を示さない要因については正規化しながら、複数の期間にわたる当社の業績をより正確に比較することができます。これらの調整を組み込んだ表は以下の通りです。EBITDA、調整後EBITDA、セグメント別の調整後EBITDA、調整後利益、調整後1株当たり利益、およびDCFを最も近いGAAP相当額と調整したスケジュールは、このニュースリリースの付録に記載されています。

セグメント別の調整後EBITDA

米ドル建て事業から生み出された調整後EBITDAは、2024年と2023年の第1四半期に同様の平均為替レート（1.35カナダドル/米ドル）でカナダドルに換算されました。米ドル収益のかなりの部分が、会社の全社的な財務リスク管理プログラムの下でヘッジされています。ヘッジ決済は「エリミネーション」と「その他」で報告されます。

液体パイプライン

1 フラナガン・サウス・パイプライン、シーウェイ・パイプライン、グレイ・オーク・パイプライン、カクタスIIパイプライン、エンブリッジ・イングルサイド・エナジー・センターなどで構成されています。

2 その他は、サザンライツパイプライン、エクスプレスプラットシステム、バッケンシステムなどで構成されています。

3 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

4 メインラインシステムのスループットボリュームは、カナダ西部を起点とする米国とカナダ東部の配送で構成される、マニトバ州グレトナを除くメインラインシステムの配送数です。

アルバータ州ハーディスティからイリノイ州シカゴへの重質原油の移動にかかる1バレルあたりの5件の関税。2023年7月1日より、当社は、幹線パイプラインシステムの通行料の交渉による和解に含まれる二重通貨の国際共同料金の徴収を開始しました。放棄手数料は含まれません。

6 アルバータ州ハーディスティからイリノイ州シカゴへの重質原油移動のIJTベンチマーク通行料を含み、その構成要素は米ドルと2021年7月1日から2023年6月30日までの暫定的に有効だった競争的通行料決済サーチャージで設定されています。

7 2022年7月1日より、レシート終端手数料を除いたライン3交換サーチャージ（L3R）は、GRETNA以前の取引量の9か月間の移動平均に基づいて、ボリュームラチェットによって月単位で決定されます。2,835kbpd（最大3,085kbpd）を超える50kbpdのボリュームラチェットにはそれぞれ0.035米ドル/バレルの割引が適用され、2,350kbpd以下（2,050kbpdまで）の50kbpdボリュームラチェットには0.04米ドル/バレルの料金が加算されます。詳細については、L3Rサーチャージの実施に関するエンブリッジの通行料命令の申請とCER命令TO-003-2021を参照してください。

リキッド・パイプラインの調整後EBITDAは、2023年の第1四半期と比較して1億1,800万ドル増加しました。これは主に次のことに関連しています。

•フラナガン・サウス・パイプラインの取引量が多く、EIECの取引量が多いため、ガルフコーストとミッドコンティネント・システムズからの拠出金が増えました。

•主に長距離配送の増加により、Express-Platteからの寄付が増えました。そして

•主に2023年の第4四半期にレート規制会計が中止されたため、サザンライツパイプラインからの拠出金が増えました。

ガス伝送

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

•

ガストランスミッション調整後EBITDAは、2023年の第1四半期と比較して8,500万ドル増加しました。これは主に次のことに関連しています。

•米国のガス輸送および貯蔵資産に関する有利な契約。

•2023年第2四半期にトレス・パラシオス、2023年第4四半期にエイトケン・クリーク、2024年第1四半期にトゥモローRNGを買収したことによる寄付。そして

•有利な分別スプレッドと縮小によるAux Sable合弁事業の収益の増加は、以下によって一部相殺されました

•2024年には、2023年の第1四半期にテキサスイースタン州の金利訴訟和解に起因する収益が一度だけ認識されなかったこと。

ガスの供給と貯蔵

1非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

2アクティブな顧客数は、報告期間の終了時点で天然ガスを消費している顧客の数です。

3暖房度日数は、EGIの流通フランチャイズ地域で暖房目的で使用される天然ガスの必要量を示す冷たさの尺度です。

4通常の天気とは、OEBが承認した予測方法論を使用した、EGIが従来の料金帯で行う天気予報です。

エンブリッジガス社の調整後EBITDAは、通常、季節プロファイルに従います。暖房シーズン中の需要量の増加を反映して、一般的に今年の第1四半期と第4四半期に最も高くなります。季節的なEBITDAの変動の大きさは、気温が平年より寒かったり暖かくなったりした場合の流通量への影響を反映して、年ごとに異なります。EOGの収益は取引量から切り離されているため、天候の変動による影響は少なくなります。

第1四半期の調整後EBITDAは、2023年の第1四半期と比較して4,900万ドル増加しました。主な要因は次のとおりです。

•2024年3月6日のEOGの買収による部分的な貢献。そして

•料金と顧客ベースの増加によるEGIでの流通費用の増加。一部相殺されました

•2023年の同時期よりも温暖な気候の悪影響。

天候による悪影響は、2024年の第1四半期には約7,800万ドルでしたが、2023年の同時期の悪影響は約3,600万ドルでした。

再生可能発電

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

再生可能エネルギー発電の調整後EBITDAは、主に次のことに関連して、2023年の第1四半期と比較して1億4000万ドル増加しました。

•投資税額控除の対象となったFox Squirrelへの投資による拠出金。

•2023年11月にホーエ湖とアルバトロスの洋上風力発電施設の 24.45% の持分を追加で買収した結果、これらの施設からの拠出額が増えました。そして

•ヨーロッパの風力発電施設のエネルギー価格の引き下げにより、風力資源の増強が一部相殺されました。

エリミネーションとその他

1 非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

このセグメントに含まれる営業および管理上の回収額は、一元的に提供されるサービス（企業資産の減価償却を含む）の費用（それらのサービスの提供のために事業部門から回収された金額を含む）を反映しています。営業セグメント内の米ドル建て収益の結果は、四半期中の平均為替レートで換算され、当社のエンタープライズ外国為替ヘッジプログラムの下で行われた決済の影響は、この企業セグメントに反映されます。

エリミネーションおよびその他の調整後EBITDAは、買収の事前資金調達による現金残高の投資収益の増加と運営および管理費の削減により、2023年の第1四半期と比較して9,400万ドル増加しました。これは、2023年の利益と比較して、2024年にヘッジ決済で実現した為替差損によって一部相殺されました。

分配可能なキャッシュフロー

1調整項目のネットを提示しました。

2構成権および同様の繰延収益契約に基づく契約で受け取った現金（認識された収益を差し引いた金額）で構成されます。

3非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

42024年に完了する予定の買収のための株式事前資金調達を含みます。

2024年第1四半期のDCFは、2023年の同時期と比較して2億8,300万ドル増加しました。これは主に、上記の運用上の要因が調整後EBITDAの増加に寄与したことと、次の点によるものです。

•ホーエ湖とアルバトロスの洋上風力発電施設からの現金分配の増加は、以下によって一部相殺されました

•変動金利債務と新規発行に影響する高金利。そして

•米国企業の代替最低税額の引き上げ。

買収のための事前資金調達の一環として、2023年の第3四半期に買収取引株式が発行されたため、加重平均普通株式が増加しました。

調整後利益

1非GAAPベースの財務指標。非GAAP調整付録を参照してください。

2調整項目のネットを提示しました。

2023年の第1四半期と比較して、調整後利益は2億2900万ドル増加し、調整後1株当たり利益は0.07ドル増加しました。これは主に、上記の運用上の要因が調整後EBITDAの増加に寄与したことですが、一部は以下によって相殺されました。

•2023年に取得または供用を開始した資産からの減価償却費の増加。

•変動金利債務と新規発行に影響を与える金利の上昇による支払利息の増加。そして

•収益の増加による所得税費用の増加。

四半期ごとの1株当たりの指標は、買収のための事前資金調達の一環として、2023年第3四半期に行われた買収案件の株式発行によってマイナスの影響を受けました。

カンファレンスコール

エンブリッジは、2024年5月10日の東部標準時午前9時（山岳標準時の午前7時）に電話会議とウェブキャストを開催し、ビジネスの最新情報を提供し、2024年第1四半期の結果を確認します。アナリスト、メディア関係者、その他の利害関係者は、フリーダイヤル1-800-606-3040で電話をかけることができます。電話会議は https://app.webinar.net/DLEbN9XZp8l で音声ウェブキャストで生放送されます。参加者は、予定されている開始時刻の15分前にダイヤルインするか、音声ウェブキャストに参加することをお勧めします。イベント終了後すぐにウェブキャストの再生が可能になり、トランスクリプトがウェブサイトに掲載されます。リプレイは、通話終了後7日間は、フリーダイヤル1-（800）-606-3040（カンファレンスID：9581867）で視聴できます。

電話会議形式には、経営陣からの準備された発言が含まれ、その後、アナリストと投資家コミュニティのみを対象とした質疑応答が行われます。電話の後、Enbridgeのメディアチームと投資家向け広報チームが追加の質問に対応します。

配当申告

2024年4月23日、当社の取締役会は以下の四半期配当を宣言しました。すべての配当金は、2024年5月15日に登録株主に2024年6月1日に支払われます。

1優先株シリーズGに支払われる1株あたりの四半期配当金は、四半期ベースでの再設定により、2024年3月1日付けの0.47676ドルから0.47383ドルに減額されました。

2優先株シリーズIに支払われる1株あたりの四半期配当金は、四半期ごとにリセットされたため、2024年3月1日の0.45251ドルから0.44932ドルに減額されました。

3優先株シリーズPに支払われる1株あたりの四半期配当金は、2024年3月1日に年間配当がリセットされたため、2024年3月1日の0.27369ドルから0.36988ドルに引き上げられました。

4シリーズ5の優先株に支払われる1株あたりの四半期配当金は、2024年3月1日に年間配当がリセットされたため、2024年3月1日の0.33596米ドルから0.41769米ドルに引き上げられました。

5シリーズ7の優先株に支払われる1株あたりの四半期配当金は、2024年3月1日に年間配当がリセットされたため、2024年3月1日の0.27806ドルから0.37425ドルに引き上げられました。

将来の見通しに関する情報

このニュースリリースには、エンブリッジとその子会社および関連会社に関する情報を提供するために、将来の見通しに関する情報、または将来の見通しに関する記述が含まれています。これには、エンブリッジとその子会社の将来の計画と運営に対する経営陣の評価も含まれます。この情報は、他の目的には適していない可能性があります。将来の見通しに関する記述は通常、「予想する」、「期待する」、「計画する」、「見積もる」、「予測」、「計画」、「意図」、「目標」、「信じる」、「可能性が高い」などの言葉や、将来の結果を示唆する同様の言葉や見通しに関する記述で識別されます。この文書に参照として含まれている、または参照として組み込まれている将来の見通しに関する情報または記述には、以下に関する記述が含まれますが、これらに限定されません：当社の戦略的優先事項と見通しを含むEnbridgeの企業ビジョンと戦略、1株あたりのDCFの予測と調整後EBITDAおよびその成長を含む2024年の財務ガイダンスと中期的な見通し、予想配当、配当の増加、配当の増加、配当政策、3つの天然ガス会社の買収に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。ドミニオン・エナジー社（ガス会社の買収）と合同会社からWhitewater/iSquared CapitalおよびMPLX LP（ウィスラーの親合弁会社）とのベンチャー取引（特徴、期待される利益、予想される資金調達、それらのクロージングと統合の予想時期、原油、天然ガス、天然ガス液（NGL）、液化天然ガス（LNG）、再生可能天然ガス（RNG）、再生可能エネルギーの供給、需要、輸出、価格を含みます。エネルギー転換と低炭素エネルギーとその取り組み、資産の予想利用率、予想EBITDAと調整後EBITDA、予想収益/（損失）および調整後利益/（損失）、期待されるDCFと1株あたりのDCF、予想される将来のキャッシュフロー、予想される株主利益と資産収益、会社の事業の期待業績、財務の強さと柔軟性、資金調達コストと計画（ガス会社の買収と市場での株式発行プログラムを含む）、レバレッジに関する期待（負債とEBITDAの比率を含む負債とEBITDAの比率を含む）、流動性の源泉と財源の十分性、期待発表されたプロジェクトや建設中のプロジェクトに関連する稼働日と費用。資本配分の枠組みと優先事項、天候と季節性の影響、確保された成長プログラム、開発機会、顧客の増加、低炭素の機会と戦略（グレイ・オーク・パイプラインに関するものを含む）を含む将来の成長と拡大の機会、予想される取引の成立、利益、増加、時期（ガス事業買収およびウィスラー親会社に関するものを含む）、予想される将来の行動と決定と規制当局と裁判所による決定とタイミングその影響、通行料と料金ケースディスカッションと申請（Gas Distributionのインセンティブ規制料金の適用、およびそれによって予想される時期と影響に関するものを含む）。

エンブリッジは、これらの将来の見通しに関する記述は、そのような記述が行われた日に入手可能な情報と、情報の作成に使用されたプロセスに基づいて合理的であると考えていますが、そのような記述は将来の業績を保証するものではなく、読者は将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。これらの記述には、その性質上、さまざまな仮定、既知および未知のリスクと不確実性、その他の要因が含まれており、実際の結果、活動レベル、業績が、そのような記述で表明または暗示されているものと大きく異なる場合があります。重要な仮定には、原油、天然ガス、NGL、LNG、RNG、再生可能エネルギーの予想供給と需要、原油、天然ガス、NGL、LNG、RNG、再生可能エネルギーの価格、当社資産の予想利用率、為替レート、インフレ、金利、労働力と建設資材の入手可能性と価格、サプライチェーンの安定性、業務の信頼性と業績に関する仮定が含まれます。当社のプロジェクト、通行料および料金の申請に対するサポートの維持と規制当局の承認（ガス配給を含む）のインセンティブ規制金利の適用、サービス開始予定日、天候、買収や処分の予定やその他の企業取引やプロジェクト、およびその時期と利益（ガス会社の買収とウィスラーの親会社に関するものを含む）、政府法、訴訟、信用格付け、ヘッジプログラム、予想EBITDAと調整後EBITDA、予想収益/（損失）と調整後利益/（損失）、1株当たりの予想利益/（損失）または調整後利益/（損失）、予想される将来のキャッシュフロー、予想される将来のDCFと1株あたりのDCF、将来の予想配当金、財務力と柔軟性、負債と株式の市況、一般的な経済状況と競争状況。原油、天然ガス、NGL、LNG、RNG、再生可能エネルギーの予想供給と需要、およびこれらの商品の価格に関する仮定は、当社のサービスに対する現在および将来の需要水準に影響を与える可能性があるため、すべての将来の見通しに関する記述にとって重要であり、根底にあります。同様に、為替レート、インフレ、金利は、当社が事業を展開する経済やビジネス環境に影響を与え、当社のサービスに対する需要レベルや投入コストに影響を与える可能性があるため、すべての将来の見通しに関する記述に内在しています。完成予定日や予想される資本支出を含む、発表されたプロジェクトおよび建設中のプロジェクトに関する将来の見通しに関する記述に関連する最も重要な仮定には、人件費と建設資材の入手可能性と価格、サプライチェーンの安定性、インフレ率と為替レートが人件費と材料費に及ぼす影響、金利が借入コストに及ぼす影響、天候の影響、買収、処分、その他の取引のタイミングと完了などがあります。それによって期待される利益の実現、および建設および運用中のスケジュールと費用回収制度に関する顧客、政府、裁判所、規制当局の承認。

エンブリッジの将来の見通しに関する記述は、当社の戦略的優先事項の成功裏の遂行、経営実績、規制上のパラメータと決定（ガスディストリビューションのインセンティブ規制率の適用に関するものを含む）、訴訟、買収と処分、その他の取引、およびそれらから期待される利益の実現に関連するリスクと不確実性の影響を受けます（ガス会社の買収やウィスラーの親会社を含む）、プロジェクトの承認とサポート、更新などが含まれます通行権、天候、経済性と競争力状況、世界の地政学的状況、政治的決定、世論、配当政策、税法と税率の変更、為替レート、金利、インフレ、商品価格、商品の需要と供給。このニュースリリースおよびエンブリッジがカナダおよび米国の証券規制当局に提出したその他の書類に記載されているリスクと不確実性を含みますが、これらに限定されません。1つの仮定、リスク、不確実性、または要因が特定の将来の見通しに関する記述に与える影響は、確実に判断することはできません。これらは相互に依存しており、当社の将来の行動方針は、該当する時点で入手可能なすべての情報に対する経営陣の評価に依存しているためです。適用法で義務付けられている場合を除き、Enbridgeは、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、このニュースリリースまたはその他の方法でなされた将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。書面か口頭かを問わず、当社または当社を代表して行動する者に帰属する将来の見通しに関する記述はすべて、これらの注意事項によって完全に認められます。

エンブリッジ社について

エンブリッジでは、何百万人もの人々を毎日頼りにしているエネルギーに安全に接続し、北米の天然ガス、石油、再生可能エネルギーのネットワークと、増え続けるヨーロッパの洋上風力発電ポートフォリオを通じて生活の質を高めています。私たちは、安全で手頃な価格のエネルギーへのアクセスを維持するために、最新のエネルギー供給インフラに投資しています。また、従来のエネルギーインフラを運用してきた1世紀以上と、再生可能エネルギーにおける20年にわたる経験を基盤としています。私たちは、水素、再生可能な天然ガス、炭素の回収と貯蔵などの新しい技術を進歩させ、2050年までに温室効果ガス排出量を正味ゼロにすることを約束しています。アルバータ州カルガリーに本社を置くエンブリッジの普通株式は、トロント（TSX）とニューヨーク（NYSE）の証券取引所でENBのシンボルで取引されています。詳細については、enbridge.comをご覧ください。

Enbridgeのウェブサイトに含まれている、または関連する情報はいずれも、このニュースリリースには組み込まれておらず、またその一部を構成するものでもありません。

非GAAP調整付録

このニュースリリースには、EBITDA、調整後EBITDA、調整後利益、調整後普通株式1株当たり利益、およびDCFに関する言及が含まれています。経営陣は、これらの指標を提示することで、会社の業績に関する透明性と洞察が高まるため、投資家や株主に有益な情報を提供すると考えています。

EBITDAは、利息、税金、減価償却費、償却費を控除する前の収益を表します。

調整後EBITDAは、連結ベースとセグメントベースの両方で、異常な、まれに、またはその他の営業外要因を考慮して調整されたEBITDAを表します。経営陣はEBITDAと調整後EBITDAを使用して目標を設定し、会社とその事業部門の業績を評価します。

調整後利益は、調整後EBITDAに含まれる異常な、まれな、またはその他の営業外要因、および連結ベースでの減価償却費用、支払利息、所得税、非支配持分に関する異常な、まれな、またはその他の営業外要因を調整した普通株主に帰属する収益を表します。経営陣は、調整後利益を会社の収益創出能力のもう1つの尺度として使用しています。

DCFとは、営業資産および負債（環境負債の変動を含む）の変動の影響を受ける前の営業活動から得られるキャッシュフローから、非支配持分への配分、優先株式配当、および維持資本支出を差し引き、さらに異常な、まれな、またはその他の営業外要因に合わせて調整したものです。また、経営陣はDCFを使用して会社の業績を評価し、配当支払い目標を設定しています。

基本事業の調整後EBITDAは、ドミニオン・エナジー社からの3つの天然ガス事業者の買収（「ガス事業者の買収」）（関連するEBITDA、DCF、資本支出、普通株式および負債の発行を含む）からの拠出と資金調達の影響を除いてさらに調整された調整後EBITDAです。経営陣は、2024年に完了する予定のガス事業買収の影響を除いた当社とその事業部門の業績を評価するために、2024年の基本事業調整後EBITDAを使用しています。

基本事業DCFは、ガス事業買収（関連するEBITDA、DCF、資本支出、普通株式および負債の発行を含む）からの拠出と資金調達の影響を除外するようにさらに調整された調整後のDCFです。経営陣は、2024年にBase Business DCFを使用して、ガス事業買収の影響を除いて会社の業績と配当支払い目標を評価しています。

このニュースリリースには、調整後EBITDAを構成要素の1つとして利用する非GAAPベースの負債対EBITDA比率についての言及も含まれています。負債対EBITDAは、利息、税金、減価償却費をカバーする前に、米国で一般に認められている会計原則（米国会計基準）に基づいて計算された、負債を支払うための調整後収益額を示す流動性指標として使用されます。

将来を見据えた非GAAP財務指標と非GAAP比率の比較結果

特定の項目、特に特定の偶発負債、および市場変動の影響を受ける非現金未実現デリバティブの公正価値損失および利益を見積もることは困難で現実的ではないため、GAAP指標は利用できません。これらの課題のため、将来を見据えた非GAAP財務指標と非GAAP比率の調整は、不合理な努力なしには不可能です。

上記の当社の非GAAP財務指標と非GAAP比率は、米国会計基準で規定されている標準化された意味を持つ指標ではなく、米国GAAP指標でもありません。したがって、これらの指標は、他の発行体が提示した同様の措置と比較できない可能性があります。

以下の表は、非GAAP指標と同等のGAAP指標との調整を示しています。

付録 A

非GAAP調整 — 調整後EBITDAと調整後利益

連結収益

調整後EBITDAを調整後収益に合わせます

EBITDAから調整後利益へ

付録 B

非GAAPベースの調整 — 調整後EBITDAをセグメントEBITDAに

液体パイプライン

ガス伝送

ガスの分配と貯蔵

再生可能発電

エリミネーションとその他

付録 C

非GAAP調整 — 営業活動によってDCFに提供された現金

1営業資産と負債の変動、回収額を差し引いたもの。

2維持費には、既存のパイプラインシステムの継続的なサポートとメンテナンスに必要な支出、または既存の資産のサービス能力を維持するために必要な支出（摩耗した、古くなった、または耐用年数を終えたコンポーネントの交換を含む）が含まれます。DCFの目的上、維持資本には、資産の耐用年数を延ばしたり、生産能力を既存のレベルから増やしたり、収益を増やしたり、既存の資産のサービス能力を強化するためのコストを削減したりする支出は含まれていません。維持費には、高い運用信頼性を促進する排出削減プロジェクトや大規模な資産近代化プログラムも含まれていません。

3メイクアップライツおよび同様の繰延収益契約に基づく契約で受け取った現金（認識された収益を差し引いた金額）で構成されます。

4調整項目のネットを提示しました。

付録 D

非GAAP調整 — 基本事業EBITDAと分配可能なキャッシュフロー

1 買収の事前資金調達による投資収益に関連しています。

1 買収の事前資金調達による投資収益に関連しています。