米国

証券取引委員会

ワシントンDC 20549

___________________________

フォーム 10-Q

___________________________

(マークワン)

四半期終了時 2024年3月31日

または

______ から ______ への移行期間中

コミッションファイル番号: 001-40291

___________________________

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

___________________________

(212) 913-9058

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

___________________________

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

___________________________

登録者が、(1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) で提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はいx いいえ

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はいx いいえ

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って定められた新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。o

登録者がシェル会社（取引法規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ x

2024年5月3日の時点で、 494,492,172 登録者の発行済普通株式です。

コンパス株式会社

目次

特に明記されていない限り、または文脈上別段の定めがない限り、フォーム10-Qのこの四半期報告書（この四半期報告書と呼びます）での「コンパス」、「会社」、「当社」、「当社」、「私たち」、および同様の言及は、コンパス社とその連結子会社を指します。

詳細を確認できる場所

投資家やその他の人々は、当社のウェブサイト（www.compass.com）の投資家向け情報ページ、証券取引委員会またはSECへの提出書類、ウェブキャスト、プレスリリース、電話会議を使用して、重要なビジネスおよび財務情報を投資家に発表する場合があることにご注意ください。私たちは、ウェブサイトなどのこれらの媒体を使用して、当社や製品候補およびその他の事項について株主や一般の人々に伝えています。私たちが提供する情報が重要な情報と見なされる可能性があります。そのため、投資家や当社に関心のある他の人には、当社のウェブサイトで提供している情報を確認することをお勧めします。

私たちは時々、SECへの提出書類、当社のウェブサイト（www.compass.com）の投資家向け情報ページ、プレスリリース、公開電話会議、公開ウェブキャスト、X（旧Twitter）フィード（@Compass）、Facebookページ、LinkedInページ、Instagramアカウント、YouTubeチャンネル、ロバート・レフキンのXフィード（@RobReffkin）、ロバート・レフキンのInstagramを通じて、重要な情報を一般に公開する予定です。アカウント (@robreffkin)。私たちは、ウェブサイトなどのこれらの媒体を使用して、当社やその他の事項について株主や一般の人々に伝えています。私たちが提供する情報が重要な情報と見なされる可能性があります。そのため、投資家や当社に関心のある人には、当社のウェブサイトやその他のストリーミングツールで提供している情報を確認することをお勧めします。さらに、ガバナンスガイドライン、取締役会憲章、倫理規定などのコーポレートガバナンス情報は、当社のウェブサイトの投資家向け情報ページの「ガバナンス」という見出しの下にも掲載されています。

情報を発表する開示チャネルのリストが更新された場合、当社のウェブサイトの投資家向け情報ページに掲載されます。

この四半期報告書で参照されているウェブサイトに含まれている、またはそこからアクセスできる情報は、このファイリングに参照用として組み込まれていません。ウェブサイトのアドレスは、非アクティブなテキストによる参照としてのみ提供されています。

将来の見通しに関する記述に関する特記事項

この四半期報告書には、改正された1933年の連邦証券法のセクション27A、証券法、および改正された1934年の証券取引法のセクション21E、または証券取引法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の業績と財政状態、事業戦略と計画、市場の成長、将来の事業目標に関する記述を含む、歴史的事実の記述を除き、この四半期報告書に含まれるすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。「信じる」、「かもしれない」、「するだろう」、「するだろう」、「可能性が高い」、「続く」、「期待する」、「できる」、「したい」、「予定」、「目標」などの言葉、およびそのような言葉のバリエーションや類似の表現は、将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。

この四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述には、以下に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。

•一般的な経済状況、経済と業界の低況、米国の不動産業界の健全性、および住宅用不動産の所有に一般的に伴うリスク。

•連邦政府とその機関の金融政策の影響。

•金利の上昇。

•現在進行中の業界独占禁止集団訴訟（当社に対して提起された独占禁止法訴訟を含む）または関連する規制活動。

•総コミッション収入または徴収するコミッションの割合の減少

•住宅在庫レベルの低下。

•経費構造を注意深く管理する当社の能力。

•当社の事業が集中している地域の、および/またはハイエンド市場に影響を与えている地域における不利な経済、不動産、または事業状況。

•機械学習と人工知能（AI）を統合するツールや機能を含め、プラットフォームを継続的に革新、改善、拡張する当社の能力。

•事業を拡大し、追加の統合サービスを提供できる当社の能力。

•合弁事業から期待される利益を実現する当社の能力。

•競争で成功する私たちの能力。

•優秀な人材を引き付けて維持し、エージェントを募集する当社の能力。

•現在の経費構造を踏まえて、事業成長を再び加速する当社の能力。

•RSUアワードの決済に関連して発生する源泉徴収義務を果たすための現金の使用。

•四半期業績やその他の営業指標の変動。

•当社の主要人員の1人以上の喪失。

•当社の評判に悪影響を及ぼし、当社が責任を負う可能性のある代理人または従業員による行為。

•成功し、既存の事業に統合できる買収を追求する当社の能力。

•住宅ローンの引受基準の変更。

•第三者のサービスプロバイダーとの関係を維持または確立する当社の能力。

•サイバーセキュリティインシデントの影響と、重要で機密性の高い情報が失われる可能性。

•当社の不正検知プロセスと情報セキュリティシステムの信頼性。

•預託銀行が当社のエスクローおよび信託預金を尊重しません。

•消費者によるフルサービスエージェントの代替案の採用。

•財務報告に関する効果的な開示管理と内部統制のシステムを開発し維持する当社の能力。

•当社の借入能力や営業活動を制限する可能性のある債務契約上の契約

•純営業損失やその他の税属性を活用する当社の能力。

•会計基準、前提条件、見積もり、およびビジネスデータの変更と当社による依存。

•当社のプラットフォームとソフトウェアの信頼性。

•企業文化を維持する私たちの能力。

•適切な保険に加入または維持する当社の能力。

•個人情報やその他のデータの処理、保管、使用、およびプライバシーに関する法律と規制の遵守。

•自然災害と壊滅的な出来事。

•請求、訴訟、政府調査、およびその他の手続きの影響。

•代理人を従業員として分類することを義務付ける連邦法または州法の変更。

•適用法および規制の遵守および適用法および規制の変更。

•当社の知的財産権を保護する当社の能力、および第三者の知的財産権への依存。

•普通株式のマルチクラス構造を持つことの影響。そして

•2023年フォーム10-KのパートI、項目1A、「リスク要因」に記載されているその他の要因。

これらの将来の見通しに関する記述は、当社の財政状態、経営成績、事業戦略、短期および長期の事業運営と目標、および財務ニーズに影響を与える可能性があると当社が考える将来の出来事や傾向について、本提出日現在の当社の現在の期待と予測に基づいています。これらの将来の見通しに関する記述は、この提出日時点でのみ述べられており、多くの既知および未知のリスク、不確実性、仮定の対象となります。これには、この四半期報告書のパートII、項目1A、「リスク要因」と、2024年2月28日にSECに提出されたフォーム10-Kの年次報告書のパートI、項目1A、「リスク要因」で説明されている重要な要素が含まれますが、これらに限定されません。私たちの2023フォーム10-Kを参照してください。読者の方は、この提出書類、2023年のフォーム10-K、および当社の事業に影響を与える可能性のあるリスクと不確実性を開示するSECに随時提出するその他の文書に記載されているさまざまな開示事項を注意深く確認し、検討することをお勧めします。さらに、私たちは非常に競争が激しく、急速に変化する環境で事業を行っています。新しいリスク要因や不確実性が時折現れる可能性があり、経営陣がすべてのリスク要因や不確実性を予測することは不可能です。また、すべての要因が当社の事業に与える影響や、何らかの要因や要因の組み合わせにより、実際の結果が将来の見通しに関する記述に含まれるものと大きく異なる可能性がある程度を評価することもできません。これらのリスク、不確実性、仮定に照らして、このファイリングで説明されている将来の出来事や状況は発生しない可能性があり、実際の結果は、将来の見通しに関する記述で予想または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。

当社の実際の将来の業績、業績、出来事や状況は、私たちの予想とは大きく異なる可能性があることを理解した上で、この提出書類とここで参照し、この四半期報告書の別紙としてSECに提出した文書をよく読んでください。私たちはすべての将来の見通しに関する記述をこれらの注意事項の対象とします。この四半期報告書の将来の見通しに関する記述は、本提出日時点のものであり、法律で義務付けられている場合を除き、理由の如何を問わず、本報告書の提出日以降にそのような記述を更新したり、記述を実際の結果や修正された期待に適合させたりすることを約束せず、義務を明示的に放棄します。

パートI — 財務情報

アイテム 1.財務諸表

コンパス株式会社

要約連結貸借対照表

（百万単位、株式および1株あたりのデータを除く、未監査）

添付の脚注は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

コンパス株式会社

要約連結営業報告書

（百万単位、株式および1株あたりのデータを除く、未監査）

添付の脚注は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

コンパス株式会社

要約連結株主資本計算書

（百万単位、株式金額を除く、未監査）

添付の脚注は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

コンパス株式会社

要約連結キャッシュフロー計算書

（百万単位、未監査）

			3月31日に終了した3か月間
			2024						2023
営業活動
純損失			$	(133.0)					$	(150.2)
純損失を営業活動によって提供された（使用された）純現金と調整するための調整：
減価償却と償却			20.8						24.9
株式ベースの報酬			32.9						44.9
非連結企業の株式損失			0.8						1.5
買収関連の偶発的対価の変更			0.5						—
不良債権費用			0.7						1.0
債務発行費用の償却			0.2						0.2
営業資産および負債の変動：
売掛金			(12.6)						(20.9)
コンパスコンシェルジュの売掛金			(6.0)						1.8
その他の流動資産			6.0						3.7
その他の非流動資産			3.0						5.7
オペレーティングリースの使用権資産とオペレーティングリース負債			(3.7)						0.2
買掛金			(1.6)						(6.3)
支払われる手数料			14.4						8.9
未払費用とその他の負債			86.2						29.1
営業活動によって提供された（使用された）純現金			8.6						(55.5)
投資活動
非連結事業体への投資			(1.2)						—
資本支出			(2.7)						(3.5)
取得した現金、買収による支払いを差し引いたもの			0.4						—
投資活動に使用された純現金			(3.5)						(3.5)
資金調達活動
ストックオプションの行使による収入			3.4						1.0
従業員株式購入制度に基づく普通株式の発行による収入			1.1						1.4
株式報奨の純株式決済に関連して支払われる税金			(7.4)						(6.0)
コンシェルジュクレジットファシリティのドローダウンによる収入			8.7						10.6
コンシェルジュクレジットファシリティのドローダウンの返済			(10.0)						(13.2)
リボルビング・クレジット・ファシリティのドローダウンによる収入			—						75.0
偶発的対価を含む、買収に関連する支払い			(1.9)						(7.9)
その他			—						(0.2)
財務活動によって提供された純現金（使用量）			(6.1)						60.7
現金および現金同等物の純増額（減少）			(1.0)						1.7
現金および現金同等物の期首残高			166.9						361.9
現金および現金同等物の期末残高			$	165.9					$	363.6
キャッシュフロー情報の補足開示:
利息として支払われた現金			$	0.9					$	2.9
現金以外の補足情報：
買収のための普通株式の発行			$	4.5					$	8.2

添付の脚注は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

コンパス株式会社

要約連結財務諸表の注記

(未監査)

1。ビジネスとプレゼンテーションの基本

2。重要な会計方針の要約

3。買収

会社の買収に関連して、売却株主に支払われた、または支払われる予定の特定の金額は、会社に継続的なサービスを提供する特定の従業員および代理人に応じて、クローバックおよび没収の対象となります。これらのリテンションベースの支払いは、将来のサービスの報酬として計上され、会社はサービス期間中の費用を認識しています。2024年3月31日現在、当社は最大で$の追加支払いを予定しています2.6 これらの取り決めに関連して、そのような売却株主に将来的に100万ドルの報酬が支払われます。2023年3月31日に終了した3か月間で、当社は$の費用を認識しました3.1 100万は、これらの取り決めに関連する要約された連結営業報告書の業務およびサポートに充てられます。これらの取り決めに関連する費用は 重要ではありません 2024年3月31日に終了した3か月間。

4。金融資産と負債の公正価値

5。債務

6。コミットメントと不測の事態

7。優先株と普通株式

8。株式ベースの報酬

9。所得税

10。コンパス社に帰属する1株当たり純損失

11。コンパスコンシェルジュの売掛金と信用損失引当金

12。リストラ活動

13。後続イベント

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、本四半期報告書、監査済み連結財務諸表、監査済み連結財務諸表および関連注記に含まれる未監査の要約連結財務諸表およびその他の財務情報、および2023年12月31日に終了した年度の「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」というタイトルのセクションでの議論と併せて読む必要があります。過去の連結財務情報に加えて、以下の説明には、当社の計画、見積もり、および信念を反映した将来の見通しに関する記述が含まれています。当社の実際の結果は、そのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。これらの違いを引き起こす、または寄与する可能性のある重要な要素には、「将来の見通しに関する記述に関する特記事項」というタイトルのセクションで説明されているものが含まれますが、これらに限定されません。当社の実際の業績がこれらの将来の見通しに関する記述で予想されるものと大きく異なる原因となる可能性のある重要な要因については、この四半期報告書のパートII、項目1A、「リスク要因」、および2023年フォーム10-KのパートI、項目1A、「リスク要因」というタイトルのセクションの開示を確認してください。

概要

経営陣による財政状態と経営成績、またはMD&Aに関する議論と分析は、この四半期報告書の他の部分に含まれる要約された連結財務諸表とその注記の補足として提供されており、当社の経営成績、財政状態、および経営成績と財政状態の変化を理解することを目的としています。私たちのMD&Aは次のように構成されています：

•はじめに。このセクションでは、当社とその事業に関する一般的な説明、当社に影響を及ぼす最近の動向、業務上のハイライト、季節的要因とマクロ経済状況が当社の業績にどのように影響するかについての議論を掲載しています。

•経営成績。このセクションでは、当社の営業報告書の重要な項目に関する分析と見通し、および連結ベースの業績を理解する上で重要と思われるその他の情報を提供します。

•主要なビジネス指標と非GAAP財務指標。このセクションでは、要約連結財務諸表に示されている指標に加えて、事業の評価と業績の測定に使用する主要なビジネス指標と非GAAP財務指標について説明します。

•流動性と資本資源。このセクションでは、当社の流動性とキャッシュフローの分析、および2024年3月31日現在の当社のコミットメントについて説明します。

•重要な会計上の見積もりと方針。このセクションでは、当社の財政状態と経営成績の評価と報告にとって重要と考えられ、その適用において見積もりや仮定を行う際に主観的でしばしば複雑な判断を下す必要がある会計方針について説明します。

•最近の会計宣言。このセクションでは、当社が最近採用した、または将来採用される可能性のある最新の信頼できる会計基準とガイダンスの概要を示します。

前書き

当社

コンパス株式会社（以下「当社」）は、2012年10月4日にアーバン・コンパス社という名前でデラウェア州に設立されました。2021年1月8日、当社の取締役会は、社名をアーバン・コンパス社からコンパス社に変更することを承認しました。当社は設立以来、ニューヨーク市に拠点を置いています。

私たちのビジネスとビジネスモデル

私たちは、住宅不動産業者が売り手と買い手のクライアントに優れたサービスを提供できるようにするエンドツーエンドのプラットフォームを提供しています。私たちのプラットフォームには、顧客関係管理、マーケティング、クライアントサービス、仲介サービス、その他の重要な機能のためのクラウドベースのソフトウェアが統合されており、すべて不動産業界向けにカスタムビルドされています。また、当社のプラットフォームでは、独自のデータ、分析、AI、機械学習を使用して、エージェントのワークフローを簡素化し、エージェントとそのクライアントの両方に価値の高い推奨事項と結果を提供します。さらに、所有権とエスクロー、住宅ローンなどの統合サービスを提供しており、どちらも当社のプラットフォームで利用できます。コンパスのエージェントは、プラットフォームを利用してビジネスを成長させ、時間を節約し、ビジネスをより効果的に管理します。

私たちのビジネスモデルは、エージェントの成功と直接結びついています。私たちは仲介業者に代理店を引き付け、不動産ライセンスを当社と提携し、当社のプラットフォームとブランドで事業を運営している独立請負業者として代理店と提携しています。現在、収益のほとんどすべてを、当社のプラットフォームで住宅が取引される際にエージェントのクライアントから支払われたコミッションから得ています。統合サービスはこれまでの収益のごく一部を占めていますが、不動産エコシステム内で提供するサービスを多様化し続けているため、統合サービスから有意義な収益を獲得できる立場にあると考えています。

2024年3月31日に終了した3か月間の業務上のハイライト

私たちは、私たちの長期的な成功に不可欠な、最も才能のあるエージェントを私たちのプラットフォームに引き付けて維持し続けています。私たちは、ビジネスの成長を目指す優秀なエージェントを引き付け、エージェントの生産性を高めることで収益を増やしています。私たちは以前と同じレートでテクノロジーに投資していませんが、不動産業者がビジネスを成長させ、時間とお金を節約できるように、不動産業者向けに設計された独自の統合プラットフォームへの投資を続けています。この価値提案により、私たちはより多くのエージェントを採用し、彼らがビジネスを成長させ、業界トップの定着率で当社のプラットフォームに彼らを維持できるように支援することができます。

2024年3月31日現在、私たちのプラットフォームには29,000人以上のエージェントがいました。当社のエージェントの一部はプリンシパル・エージェントとみなされます。プリンシパル・エージェントとは、それぞれのエージェントチームのリーダーであるエージェント、または当社のプラットフォーム上で独立して活動する個々のエージェントと定義しています。

2024年3月31日に終了した3か月間のプリンシパルエージェントの数は14,591人で、2023年3月31日に終了した3か月間から990人、つまり7.3％増加しました。主任代理店の追加は、新規市場と既存市場の両方で行われました。2024年の第1四半期に、当社は期末からエージェント統計の報告を開始しました。このフォーム10-Qで報告されている会社の主要エージェントの数と前年比の成長率は、四半期末の数に基づいています。

2024年3月31日に終了した3か月間で、エージェントは合計38,449件の取引を完了しました。これは、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して 7.1% 増加しました。この増加は主に、プラットフォーム上のエージェント数の増加によるものです。住宅用不動産市場に影響を与え続けているマクロ経済状況の詳細については、「マクロ経済条件が米国の住宅不動産市場と当社の事業に与える影響」というタイトルのセクションを参照してください。

2024年3月31日に終了した3か月間の当社の総取引額は401億ドルで、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して9.6％増加しました。総取引額は、主に、当社がサービスを提供する市場の住宅価格と、それらの市場の代理店数の変化、季節性や前述のマクロ経済状況によって決まります。

2024年3月31日に終了した3か月間の当社の総取引額は、米国で取引された住宅用不動産の4.8％を占めていましたが、2023年3月31日に終了した3か月間は 4.5% でした。当社の市場シェアは、当社の総取引額、つまり当社のプラットフォーム上でエージェントによって決済された取引の合計金額を、全米不動産業者協会（「NAR」）が報告した米国の既存住宅販売の総額を（各取引の売り側と買い側を考慮して）2倍して計算します。総取引額には、新規開発取引と商業仲介取引の数がごくわずか含まれます。

主任代理人の数、取引総額、総取引額の定義については、この四半期報告書の他の部分に含まれている「主要なビジネス指標」というタイトルのセクションを参照してください。

季節性と周期性

住宅用不動産市場は季節的であり、エージェントの事業に直接影響します。個々の市場は異なる場合がありますが、取引量は通常春と夏に最も多く、晩秋と冬には徐々に減少します。この季節性による財務的影響は、毎年第1四半期と第4四半期に最も大きくなります。通常、当社の収益は第2四半期と第3四半期に比べて低くなります。この季節性が当社の収益に与える影響は、当社の業績に大きな影響を与えます。これは、当社の営業経費（手数料を除く）の多くが本質的に固定されており、収益に直接影響しないためです。この季節性が四半期業績に影響を与えており、今後も影響し続けると考えています。

より広範な住宅不動産業界は周期的であり、個々の市場には幅広い市場状況とは異なる独自のダイナミクスが存在する可能性があります。不動産業界は、経済の強さや弱さ、金利や住宅ローンの貸付基準の変化、極端な経済状況や政治的状況の影響を受ける可能性があります。当社の収益成長率は、不動産業界が好調な場合は増加し、不動産業界の業績が悪いと低下する傾向があります。

マクロ経済状況が米国の住宅不動産市場と当社の事業に与える影響

2023年を通じて、2024年の第1四半期にかけて、多くのマクロ経済状況が米国の住宅不動産市場の減速の一因となり続け、2023年12月31日に終了した年度および2024年3月31日に終了した3か月間の当社の事業および財務結果に影響を与えました。これらの状況には、ウクライナ紛争、米国株式市場のボラティリティ、インフレ率の上昇、住宅ローン金利の急激な上昇、および連邦準備制度理事会が2024年4月までに連邦資金金利を合計5.25％引き上げることが含まれますが、これらに限定されません。これらの状況は、消費者需要の鈍化と住宅価格の低下の一因となり、価格上昇に影響を及ぼし始めました。米国の住宅不動産市場におけるさらなる減速またはさらなる厳しい状況は、2024年以降の当社の事業と財務結果に大きな影響を与える可能性があります。現在の景気減速が当社の事業と財務結果に与える影響を引き続き評価していますが、最終的な影響は、非常に不確実で予測が難しい将来の動向と、現在および将来の影響を最小限に抑えるために取った、または講じる予定の行動によって異なります。

操作の結果

次の表は、示された期間の当社の連結営業報告書データをまとめたものです。

(1) 次のような株式ベースの報酬費用を含みます：

									3月31日に終了した3か月間
															2024						2023
コミッションとその他の関連費用															$	—					$	11.6
セールスとマーケティング															7.9						8.6
運営とサポート															3.7						3.0
研究開発															14.9						10.4
一般と管理															6.4						11.3
株式報酬費用の総額															$	32.9					$	44.9

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の比較

収益

2024年3月31日に終了した3か月間の収益は10億5,410万ドルで、前年同期と比較して9,690万ドル、つまり 10.1% 増加しました。2024年3月31日に終了した3か月間の増加は、主に2023年と2024年の間に当社のプラットフォームに参加したエージェント数の増加と取引量の増加によるものです。2024年3月31日に終了した3か月間のプリンシパル・エージェントの数は14,591人に増加し、前年同期から 7.3% 増加しました。

営業経費

コミッションとその他の関連費用

2024年3月31日に終了した3か月間の手数料およびその他の関連費用は、8億6,230万ドルで、前年同期と比較して7,140万ドル、つまり9.0％増加しました。コミッションおよびその他の関連費用には、2023年3月31日に終了した3か月間の株式ベースの報酬に関連する現金以外の費用1,160万ドルが含まれていました。2024年3月31日に終了した3か月間の株式ベースの報酬費用が前年同期と比較して減少したのは、2023年にエージェント・エクイティ・プログラムが中止されたためです。このような非現金株式ベースの報酬費用を除く手数料およびその他の関連費用は、2024年3月31日に終了した3か月間で8億6,230万ドル、売上高の81.8％、2023年3月31日に終了した3か月間で7億7,930万ドル、つまり収益の81.4％でした。2024年3月31日に終了した3か月間のコミッションおよびその他の関連費用（非現金株式ベースの報酬を除く）の収益の絶対金額および割合が前年同期と比較して増加したのは、主に収益の増加、代理店とのコミッション契約の組み合わせの変更、および地理的構成の変化によるものです。

セールスとマーケティング

2024年3月31日に終了した3か月間の販売およびマーケティング費用は9,340万ドルで、前年同期と比較して2,190万ドル、つまり19.0％減少しました。販売およびマーケティング費用には、2024年3月31日に終了した3か月間の株式ベースの報酬に関連する非現金費用790万ドル、2023年3月31日に終了した3か月間の860万ドルが含まれていました。2024年3月31日に終了した3か月間の販売およびマーケティング費用は、現金以外の株式ベースの報酬費用を除いた8,550万ドル、つまり収益の8.1％で、2023年3月31日に終了した3か月間で1億670万ドル、つまり収益の11.1％でした。2023年3月31日に終了した3か月間が、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間の絶対金額と収益の割合（非現金株式ベースの報酬費用を除く）が減少したのは、主にエージェントのマーケティング費用とエージェントのインセンティブの減少によるものです。

運用とサポート

2024年3月31日に終了した3か月間の運用およびサポート費用は7,900万ドルで、前年同期と比較して210万ドル、2.6％減少しました。業務およびサポート費用には、2024年3月31日に終了した3か月間の株式ベースの報酬に関連する現金以外の費用は370万ドル、2023年3月31日に終了した3か月間の300万ドルが含まれていました。このような現金以外の株式ベースの報酬費用を除いた運用およびサポート費用は、2024年3月31日に終了した3か月間で7,530万ドル、つまり収益の7.1％で、2023年3月31日に終了した3か月間で7,810万ドル、つまり収益の8.2％でした。2024年3月31日に終了した3か月間の、現金以外の株式ベースの報酬費用を除いた絶対金額および収益に占める割合の減少は、主に人員減少による買収関連費用および報酬およびその他の人事関連費用の減少によるものです。

研究開発

2024年3月31日に終了した3か月間の研究開発費は4,700万ドルで、前年同期と比較して190万ドル、3.9％減少しました。研究開発費には、2024年3月31日に終了した3か月間の1,490万ドル、2023年3月31日に終了した3か月間の1,040万ドルの株式ベースの報酬に関連する非現金費用が含まれていました。2024年3月31日に終了した3か月間の株式ベースの報酬費用が、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して増加したのは、主に前年のリストラ活動に関連して人員削減が行われ、今年度は同等の活動がなかったために発生した没収によるものです。このような現金以外の株式ベースの報酬費用を除く研究開発費は、2024年3月31日に終了した3か月間で3,210万ドル、つまり収益の3.0％、2023年3月31日に終了した3か月間で3,850万ドル、つまり収益の4.0％でした。2024年3月31日に終了した3か月間の研究開発費（現金以外の株式ベースの報酬費用を除く）の絶対金額および収益に対する割合の減少は、主に当社のコスト削減イニシアチブによる研究開発関連の人員数の減少によるものです。

一般管理と管理

2024年3月31日に終了した3か月間の一般管理費は8,220万ドルで、前年同期と比較して4,780万ドル、つまり139.0％増加しました。一般管理費には、独占禁止法訴訟に関連する5,750万ドルの費用が含まれています。これについては、この四半期報告書の他の部分に含まれる要約連結財務諸表の注記6「コミットメントと不測の事態」で説明されています。また、一般管理費には、2024年3月31日に終了した3か月間の株式ベースの報酬に関連する現金以外の費用640万ドル、2023年3月31日に終了した3か月間の1,130万ドルが含まれていました。このような現金以外の株式ベースの報酬費用と前述の訴訟費用を除いた一般管理費は、2024年3月31日に終了した3か月間で1,830万ドル、つまり収益の1.7％で、2023年3月31日に終了した3か月間で2,310万ドル、つまり収益の2.4％でした。2023年3月31日に終了した3か月間が、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間の絶対金額および収益に占める割合（このような非現金株式ベースの報酬費用と訴訟費用を除く）が減少したのは、主に当社のコスト削減イニシアチブによるものです。

リストラ費用

2024年3月31日に終了した3か月間のリストラ費用は、主に継続的なリース終了に関連する費用で構成されていました。2023年3月31日に終了した3か月間のリストラ費用は、主に人員削減措置とリース終了に関連する費用で構成されていました。詳細については、この四半期報告書の他の部分に含まれる要約連結財務諸表の注記12-「リストラ活動」を参照してください。

減価償却と償却

2024年3月31日に終了した3か月間の減価償却費は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して410万ドル、つまり 16.5% 減少しました。2024年3月31日に終了した3か月間の減少は主に、2023年3月31日に終了したオフィスリースに関連する借地権の改善、家具および備品を含む固定資産の減価償却が当期の90万ドルから390万ドルの加速減価償却によるものです。詳細については、この四半期報告書の他の部分に含まれる要約連結財務諸表の注記12-「リストラ活動」を参照してください。

投資収入、純額

2024年3月31日に終了した3か月間の投資収益（純額）は、短期有利子投資の平均が前年同期と比較して減少したためです。

支払利息

2024年3月31日に終了した3か月間の支払利息は150万ドルでした。前年同期からの減少は主に、リボルビング・クレジット・ファシリティの前年度に未払い残高があり、2024年3月31日に終了した3か月間に同等の未払い残高がなかったために発生した支払利息によるものです。

所得税の優遇措置

2024年3月31日に終了した3か月間、所得税の優遇措置は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して30万ドル増加しました。この変更は主に、州の所得税費用を差し引いた買収による繰延税金負債の繰延税金負債の繰越税基準に関連する評価引当金の一部が減額されたことに起因しています。

非連結企業の株式損失

2024年3月31日に終了した3か月間、非連結企業の持分損失は80万ドルでした。主に、2021年7月に設立された当社の住宅ローン合弁事業によるものです。

主要なビジネス指標と非GAAP財務指標

要約された連結財務諸表に示されている指標に加えて、以下の主要なビジネス指標と非GAAPベースの財務指標を使用して、事業の評価、業績の測定、財務予測の作成、戦略的意思決定を行っています。

(1) 2024年の第1四半期に、当社は期末時点のエージェント統計の報告を開始しました。このフォーム10-Qで報告されている会社の主要エージェントの数と前年比の成長率は、四半期末の数に基づいています。

(2) 調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは非GAAP財務指標です。これらの指標の使用およびCompass, Inc.に帰属する純損失と調整後EBITDAとの調整に関する詳細については、以下の「—非GAAP財務指標」というタイトルのセクションを参照してください。

主なビジネス指標

総取引数

総取引数は、当社の財務実績を左右するプラットフォームの規模を示す重要な指標です。私たちは、エージェントが住宅の購入または売却において買い手または売り手を代理して、当社のプラットフォーム上で完了したすべての取引の合計と定義しています。1人または複数のエージェントが特定の取引で買い手と売り手の両方を代表する場合、1つの取引を2回含めます。この指標にはレンタル取引は含まれていません。

2024年3月31日に終了した3か月間の取引総額は、前年同期から38,449件、つまり7.1％に増加しました。2024年3月31日に終了した3か月間の増加は、主にプラットフォーム上のエージェント数が前年同期から増加したことによるものです。

総取引額

総取引額は、プラットフォームの規模とエージェントの成功を測る重要な指標であり、最終的には収益に影響します。総取引額は、当社のプラットフォーム上でエージェントが取引した住宅のすべての終値の合計です。エージェントが住宅購入者と住宅販売業者の両方にサービスを提供する場合、1回の取引の金額を2回含めます。この指標にはレンタル取引は含まれていません。

総取引額は、主に、当社がサービスを提供する市場の住宅価格と、それらの市場の代理店数の変化、季節性やマクロ経済的要因によって決まります。

2024年3月31日に終了した3か月間の当社の総取引額は401億ドルで、前年同期から 9.6% 増加しました。2024年3月31日に終了した3か月間の増加は、主にプラットフォーム上のエージェント数の増加によるものです。

プリンシパルエージェントの数

プリンシパルエージェントの数は、特定の期間に当社のプラットフォーム上で独立して活動しているそれぞれのエージェントチームまたは個々のエージェントのリーダーであるエージェントの数を表します。プリンシパルエージェントの数は、私たちのビジネスの将来の潜在的な成長だけでなく、プラットフォームの規模と強さの指標でもあります。この数字は、期末の主要エージェントの数を表しています。エージェントの生産性の尺度として、プリンシパル・エージェントの数を、総取引数や総取引額などの他の主要な指標と組み合わせて使用します。

2024年3月31日に終了した3か月間の主要エージェント数は14,591人で、前年同期比7.3％増加しました。当社の主要代理店は、米国のさまざまな不動産市場で収益を上げています。

非GAAPベースの財務指標

調整後EBITDAと調整後EBITDAマージン

調整後EBITDAは、減価償却費、投資収益、純利息、支払利息、株式ベースの報酬費用、所得税（費用）給付およびその他の項目を調整してコンパス社に帰属する当社の純損失を表す非GAAP財務指標です。提示された期間中のその他の項目には、（i）リース終了および解約費用に関連するリストラ費用、（ii）条件付対価およびその他の形態の買収対価の公正価値の調整に関連する買収関連費用、および（iii）独占禁止法訴訟に関連する訴訟費用が含まれていました。調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAを収益で割って計算されます。

私たちは、事業戦略の有効性を評価し、財務実績について取締役会と連絡を取るために、年間運営予算や四半期予測の準備を含む、業績の全体的な評価の一環として、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンをGAAP指標と組み合わせて使用しています。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、投資家、アナリスト、その他の利害関係者にとっても役立つと考えています。これらの指標は、過去の会計期間にわたる当社の事業の概要をより一貫性のある比較可能なものにするのに役立つからです。ただし、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは分析ツールとしては限界があります。これらを単独で検討したり、GAAPに基づいて報告された当社の業績分析の代わりとして検討したりしないでください。これらの制限があるため、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンを、コンパス社に帰属する純損失やその他のGAAPベースの業績を含む他の財務実績指標と一緒に検討する必要があります。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンを評価する際には、将来、このプレゼンテーションの一部の調整と同じ、または類似の費用が発生する可能性があることに注意する必要があります。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンの表示は、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンの計算から除外される項目の種類によって将来の業績が影響を受けないことを意味するものと解釈されるべきではありません。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンはGAAPに従って表示されておらず、これらの用語の用途は業界の他の用語とは異なります。

次の表は、コンパス社に帰属する純損失と調整後EBITDA（百万単位）との調整を示しています。

(1) 条件付対価の公正価値の変動に関連する調整と、買収対価に関連するその他の調整を含みます。詳細については、この四半期報告書の他の部分に含まれる要約連結財務諸表の注3-「買収」を参照してください。

(2) 独占禁止法訴訟に関連して、2024年3月31日に終了した3か月間に発生した5,750万ドルの請求を表します。詳細については、この四半期報告書の他の部分に含まれる要約連結財務諸表の注記6-「コミットメントと不測の事態」を参照してください。

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の調整後EBITDAは、それぞれ2,010万ドルと6,710万ドルの損失でした。2024年3月31日に終了した3か月間の調整後EBITDAが、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して改善したのは、主に当社の人員削減、コスト削減イニシアチブの影響、および2023年から2024年の間に当社のプラットフォームに参加したエージェント数の増加による収益の増加によるものです。

次の表は、上記のコンパス社に帰属する純損失と調整後EBITDAとの調整に関する補足情報を示しています。これらの表は、この四半期報告書の他の箇所にある要約連結営業報告書に含まれる特定の営業費用関連の財務諸表項目が、調整後EBITDAから除外される項目（百万単位）によってどのように影響を受けるかを示しています。