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セール・アンド・リースバック・アレンジメントのメンバー2023-05-310001368265クローン:ライム覚えておいてください米国会計基準:持分法投資先メンバー2024-01-012024-03-310001368265クローン:ライム覚えておいてください米国会計基準:持分法投資先メンバー2023-01-012023-03-310001368265CLNE: その他の債務メンバーCLNE: セール・アンド・リースバック・アレンジメントのメンバー2023-05-012023-05-310001368265CLNE: BPJV合弁契約メンバー米国会計基準:共通クラスメンバークローン：ADGRNG生産施設会員2021-06-212021-06-210001368265CLNE: ストーンピーク・ターム・ローン会員2023-12-122023-12-120001368265米国会計基準:親会員2024-01-012024-03-310001368265米国会計基準:非支配持分メンバー2024-01-012024-03-310001368265米国会計基準:親会員2023-01-012023-03-310001368265米国会計基準:非支配持分メンバー2023-01-012023-03-310001368265CLNE: 貸付施設締切日の2周年以降に支配権の変更が発生した場合、会員CLNE：ストーンピーク・ローンファシリティメンバー2023-12-122023-12-120001368265CLNE：ストーンピーク・ローンファシリティメンバー2023-12-122023-12-1200013682652023-12-120001368265クローン:ライム覚えておいてくださいCLNE: ノート購入契約 2024メンバー2024-01-080001368265クローン:ライム覚えておいてくださいCLNE：ローン・コミットメント・トゥ・エクイティ・メソッド投資先メンバー2024-01-080001368265クローン:ライム覚えておいてくださいCLNE: ノート購入契約2022メンバー2022-11-070001368265クローン:ライム覚えておいてくださいCLNE: ノート購入契約 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BPJV合弁契約メンバーCLNE: BPJV合弁契約メンバークローン：ADGRNG生産施設会員2023-12-202023-12-200001368265CLNE: BPJV合弁契約メンバーCLNE: BPJV合弁契約メンバー2023-12-202023-12-200001368265CLNE: トータルJV合弁契約メンバーCLNE: DR開発契約メンバー2023-06-282023-06-280001368265CLNE: アマゾンワラントメンバーCLNE: アマゾンメンバーとの取引契約米国会計基準：株式報酬制度のトランシェット（2社構成）2024-01-012024-03-310001368265CLNE: ボリューム関連の収益メンバー2024-01-012024-03-3100013682652024-01-012024-03-310001368265CLNE: アマゾンワラントメンバーCLNE: アマゾンメンバーとの取引契約米国会計基準：株式報酬制度のトランシェット（2社構成）2023-01-012023-03-310001368265CLNE: ボリューム関連の収益メンバー2023-01-012023-03-310001368265CLNE: 合弁事業トータルメンバーの取引相手CLNE: トータルJV合弁契約メンバーCLNE: DR開発契約メンバー2021-10-120001368265CLNE: トータルJV合弁契約メンバーCLNE: DR開発契約メンバー2021-10-120001368265CLNE: BPJV合弁契約メンバークローン：ADGRNG生産施設会員2021-06-210001368265CLNE：合弁事業BPメンバーの取引相手CLNE: BPJV合弁契約メンバークローン：ADGRNG生産施設会員2021-04-130001368265CLNE: 合弁事業トータルメンバーの取引相手CLNE: トータルJV合弁契約メンバークローン：ADGRNG生産施設会員2021-03-030001368265CLNE: トータルJV合弁契約メンバークローン：ADGRNG生産施設会員2021-03-030001368265CLNE: トータルJV合弁契約メンバーCLNE: DR開発契約メンバー2023-06-270001368265米国会計基準:追加払込資本構成員2023-01-012023-03-3100013682652023-01-012023-03-3100013682652022-01-012022-01-010001368265CLNE: トルマリンオイル社のメンバーCLNE: トルマリン共同開発契約メンバー2023-04-012023-04-300001368265CLNE: トータルJV合弁契約メンバーCLNE: DR開発契約メンバー2023-12-012023-12-310001368265CLNE: BPJV合弁契約メンバークローン：ADGRNG生産施設会員2021-04-1300013682652024-03-3100013682652023-12-31ツアー:ギャルISO 4217: 米ドルISO 4217: CADISO 4217: 米ドルツアー:ギャルエクセルリ:ピュアエクセルリ:シェアクローン:アイテムクローン:分割払いISO 4217: 米ドルエクセルリ:シェアクローン:契約

米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム10-Q

(マークワン)

☒ 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書

四半期終了時 3 月 31 日 2024

または

☐ 1934年の証券取引法のセクション13または15（d）に基づく移行レポート

からへの移行期間について

コミッションファイル番号: 001-33480

クリーンエネルギー燃料株式会社

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

デラウェア州	33-0968580
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)	(IRS雇用者識別番号)

4675 マッカーサーコート、スイート 800、ニューポートビーチ、カリフォルニア州92660

(郵便番号を含む主要行政機関の住所)

(949) 437-1000

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

各クラスのタイトル

トレーディングシンボル

登録された各取引所の名前

普通株式、1株あたり額面0.0001ドル

クローン

ナスダック・ストック・マーケットLLC

(ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット)

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい ☒ いいえ ☐

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「優先申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。


大型加速フィルター☒	アクセラレーテッドファイラー ☐

ノンアクセラレーションファイラー ☐	小規模な報告会社☐

	新興成長企業☐

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい☐ いいえ ☒

2024年5月2日の時点で、 223,263,055 登録者の普通株式、額面価格1株あたり0.0001ドル、発行済みで発行済みです。

パート1。—財務情報

アイテム 1.—財務諸表（未監査）

クリーン・エナジー・フューエルズ社とその子会社

要約連結貸借対照表

（千単位、1株あたりのデータを除く。未監査）


	12月31日		3 月 31 日
	2023		2024
資産
流動資産：
現金、現金同等物、および制限付現金の現在の部分	$	106,963	$	91,412
短期投資		158,186		159,486
売掛金、引当金を差し引いた金額1,475 と $1,536 それぞれ2023年12月31日と2024年3月31日現在		98,426		85,478
その他の売掛金		19,770		21,817
インベントリ		45,335		48,977
前払費用およびその他の流動資産		41,495		41,736
流動資産合計		470,175		448,906
オペレーティングリースの使用権資産		92,324		90,408
土地、資産と設備、純額		331,758		335,772
売掛金およびその他の長期資産、純額		35,735		36,405です
他の事業体への投資		258,773		253,953
グッドウィル		64,328		64,328
無形資産、純額		6,365		6,365
総資産	$	1,259,458	$	1,236,137
負債と株主資本
現在の負債:
現在の負債部分	$	38	$	42
ファイナンスリース債務の現在の部分		1,758		1,948
オペレーティング・リース債務の現在の部分		6,687		6,923
買掛金		56,995です		41,833
未払負債		91,534		83,672
繰延収益		4,936		7,787
デリバティブ負債、関連当事者		1,875		877
流動負債合計		163,823		143,082
長期負債部分		261,123		261,926
ファイナンスリース債務の長期部分		1,839		1,368
オペレーティングリース債務の長期部分		89,065		87,498
その他の長期負債		9,961		12,654です
負債総額		525,811		506,528
コミットメントと不測の事態（注17）
株主資本:
優先株式、$0.0001 額面金額です。 1,000,000 承認された株式; いいえ発行済株式および発行済株式		—		—
普通株式、$0.0001 額面金額です。 454,000,000 承認された株式; 223,026,966% 株式と 223,263,055 それぞれ2023年12月31日および2024年3月31日の時点で発行済み株式と発行済み株式		22		22
追加払込資本		1,658,339		1,673,792
累積赤字		(929,472)		(947,915)
その他の包括損失の累計		(2,119)		(2,994)
トタル・クリーン・エナジー・フューエルズ社の株主資本		726,770		722,905
子会社の非支配持分		6,877		6,704
株主資本の総額		733,647です		729,609
負債総額と株主資本	$	1,259,458	$	1,236,137

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

クリーン・エナジー・フューエルズ社とその子会社

要約連結営業報告書

（千単位、1株あたりのデータを除く。未監査）


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2023		2024
収益:
製品収益	$	119,727	$	89,414
サービス収益		12,456		14,295
総収入		132,183		103,709
営業経費:
売上原価（以下に別々に表示されている減価償却費を除く）：
製品の売上原価		119,658		66,425
サービス売上原価		7,610		9,176
販売、一般および管理		29,649		26,237
減価償却と償却		10,678		11,182
営業費用の合計		167,595		113,020
営業損失		(35,412)		(9,311)
支払利息		(4,354)		(7,762)
利息収入		2,717		3,579
その他の収益、純額		43		98
持分法投資による損失		(1,890)		(5,398)
税引前損失		(38,896)		(18,794)
所得税の優遇措置		64		178
純損失		(38,832)		(18,616)
非支配持分に帰属する損失		135		173
クリーン・エナジー・フューエルズ社に帰属する純損失	$	(38,697)	$	(18,443)
クリーン・エナジー・フューエルズ社に帰属する1株当たりの純損失：
ベーシックと希釈	$	(0.17)	$	(0.08)
加重平均発行済普通株式:
ベーシックと希釈		222,717,113		223,210,309

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

クリーン・エナジー・フューエルズ社とその子会社

要約連結包括損失計算書

（千単位、未監査）


	クリーン・エナジー・フューエルズ株式会社				非支配持分				合計
	3 か月が終了				3 か月が終了				3 か月が終了
	3 月 31 日				3 月 31 日				3 月 31 日
	2023		2024		2023		2024		2023		2024
純損失	$	(38,697)	$	(18,443)	$	(135)	$	(173)	$	(38,832)	$	(18,616)

その他の包括利益（損失）（税引後）
外貨換算調整額、$を差し引いたもの0 2023年と2024年の税金		461		(809)		—		—		461		(809)
売却可能有価証券の未実現利益（損失）、ドルを差し引いたもの0 2023年と2024年の税金		244		(66)		—		—		244		(66)
その他の包括利益 (損失) の合計		705		(875)		—		—		705		(875)
包括的損失	$	(37,992)	$	(19,318)	$	(135)	$	(173)	$	(38,127)	$	(19,491)

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

クリーン・エナジー・フューエルズ社とその子会社

要約連結株主資本計算書

（株式データを除く千単位、未監査）


								累積
				[追加]				その他		非制御		合計
	普通株式			支払い済み		累積		包括的		への関心		株主の
	株式	金額		資本		赤字		損失		子会社		エクイティ
残高、2022年12月31日	222,437,429	$	22	$	1,553,668	$	(829,975)	$	(3,722)	$	7,478	$	727,471
普通株式の発行	470,351		—		332		—		—		—		332
純株式決済に関連して源泉徴収された株式	—		—		(175)		—		—		—		(175)
株式ベースの報酬	—		—		6,096		—		—		—		6,096
株式ベースの販売インセンティブ料金	—		—		8,172		—		—		—		8,172
純損失	—		—		—		(38,697)		—		(135)		(38,832)
その他の包括利益	—		—		—		—		705		—		705
バランス、2023年3月31日	222,907,780	$	22	$	1,568,093%	$	(868,672)	$	(3,017)	$	7,343	$	703,769


								累積
				[追加]				その他		非制御		合計
	普通株式			支払い済み		累積		包括的		への関心		株主の
	株式	金額		資本		赤字		損失		子会社		エクイティ
残高、2023年12月31日	223,026,966%	$	22	$	1,658,339	$	(929,472)	$	(2,119)	$	6,877	$	733,647です
普通株式の発行	236,089		—		231		—		—		—		231
純株式決済に関連して源泉徴収された株式	—		—		(304)		—		—		—		(304)
株式ベースの報酬	—		—		2,629		—		—		—		2,629
株式ベースの販売インセンティブ料金	—		—		12,897		—		—		—		12,897
純損失	—		—		—		(18,443)		—		(173)		(18,616)
その他の包括利益 (損失)	—		—		—		—		(875)		—		(875)
残高、2024年3月31日	223,263,055	$	22	$	1,673,792	$	(947,915)	$	(2,994)	$	6,704	$	729,609

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

クリーン・エナジー・フューエルズ社とその子会社

要約連結キャッシュフロー計算書

（千単位、未監査）


		3月31日に終了した3か月間
	2023		2024
営業活動によるキャッシュフロー:
純損失	$	(38,832)	$	(18,616)
純損失を営業活動によって提供された（使用された）純現金と調整するための調整：
減価償却と償却		10,678		11,182
信用損失と在庫引当金		502		274
株式ベースの報酬費用		6,096		2,629
株式ベースの販売インセンティブ料金		13,730		12,897
デリバティブ商品の公正価値の変動		2,532		(1,622です)
割引と債務発行費用の償却		(1,213)		(948)
資産と設備の処分による損失（利益）		(49)		64
資産の減損およびその他の費用		333		—
持分法投資による損失		1,890		5,398
非現金リース費用		1,402		2,178
繰延所得税		(86)		(201)
ARO負債の増加		76		81
営業資産および負債の変動：
勘定およびその他の売掛金		(19,704)		12,574
インベントリ		(2,626)		(3,965)
前払費用およびその他の資産		1,040		(735)
オペレーティングリース負債		(1,105です)		(1,593)
買掛金		(606)		(11,744です)
繰延収益		129		2,832
未払負債およびその他		6,809		(8,095)
営業活動によって提供された（使用された）純現金		(19,004)		2,590
投資活動によるキャッシュフロー:
短期投資の購入		(49,393)		(158,306)
短期投資の満期と売却		135,500		159,072
ADG RNG生産プロジェクトの設備と肥料の権利の支払いと預金		(10,147)		(808)
資産と設備の購入と預金		(17,777)		(18,208)
資本プロジェクトの助成金収入		1,947		652
駅プロジェクトの共同開発と建設のために受け取った収益は		—		663
売掛金ローンの支払い		(1,140)		(3,500)
売掛金の返済、満期、売却による収入		1,483		253
保険金請求の決済による収入		—		314
資産および設備の処分による収入		49		18
投資活動によって提供された（使用された）純現金		60,522%		(19,850)
財務活動によるキャッシュフロー:
普通株式の発行		332		36
株式報奨の純決済時の源泉徴収税の支払い		(175)		(304)
貸し手に支払われる手数料と債務発行費用		(369)		(575)
Adopt-A-Portプログラムの収入		100		3,390
Adopt-A-Portプログラムの収益の返済		(343)		(381)
債務証書とファイナンスリース債務の返済		(317)		(334)
財務活動によって提供された（使用された）純現金		(772)		1,832
現金、現金同等物および制限付現金に対する為替レートの影響		111		(123)
現金、現金同等物および制限付現金の純増額（減少）		40,857		(15,551)
現金、現金同等物および制限付現金、期初		125,950		106,963
現金、現金同等物および制限付現金、期末	$	166,807	$	91,412
キャッシュフロー情報の補足開示:
支払った所得税	$	26	$	13
支払った利息、$を差し引いたもの138 と $661 それぞれ大文字です	$	4,106です	$	6,472

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

添付の要約連結財務諸表には、収益認識、公正価値測定、のれんおよび長期資産の評価と減損評価、所得税評価、株式ベースの報酬費用、株式ベースの販売インセンティブ費用に関連するものが含まれますが、これらに限定されません。

アマゾンワラント

アマゾンワラント（注記14で定義されています）は株式商品として会計され、会計基準成文化法（「ASC」）718に従って測定されます。 報酬 — 株式報酬。この商品は、ASC 606に従って要約連結営業報告書に分類されています。 顧客との契約による収入これは、個別の商品やサービスと引き換えではない顧客に付与される特典の場合、サービスまたは業績条件に基づいて獲得した賞の公正価値は、取引価格の減額として計上されると述べています。ASC 718に従ってアマゾンワラントの公正価値を決定するために、当社はBlack-Scholesオプション価格モデルを使用しました。これは、経営陣が判断を下す必要があるという仮定に一部基づいています。当社は、報奨の公正価値に基づいて、お客様が権利確定条件を比例して達成した場合に、現金以外の株式ベースの販売インセンティブ費用の金額を決定します。これは、要約された連結営業報告書に収益の減少として記録されます。追加情報については注記14を参照してください。

トルマリンの共同開発

2023年4月、当社とトルマリンオイルコーポレーション（「トルマリン」）はカナダドルを発表しました70 カナダ西部の主要な高速道路回廊に沿ってCNGステーションのネットワークを構築および運営するための100万件の共同開発契約。未満 50-50株の株式投資、会社とトルマリンは最大で建設と試運転を予定しています 20 次はCNG燃料補給ステーション五年、この地域で運行している大型トラックやその他の商用輸送車両が、ガソリンやディーゼルの低炭素代替品であるCNGの使用に移行できるようにします。駅の建設に関連する費用と、駅の運営から生じる損益は分担されます 50会社とトルマリンの間で-50です。CNG燃料ステーションを共同で開発、建設、運営するという当社とトルマリンの間のこの取り決めは、ASC 808に従って説明されています。 共同アレンジメントには、（1）発生した費用と第三者との取引から生じる収益は、各参加者がそれぞれの財務諸表に個別に記録し、（2）ASC 606に基づいて特定の取引の元本とみなされる参加者が記載されています。 顧客との契約による収入は、取引を総額ベースで財務諸表に記録します。（3）損益計算書の分類に関する他の権威ある会計文献の範囲内にある参加者間の支払いは、その文献の関連規定を使用して会計処理されるものとします。支払いが他の権威ある会計文献の範囲に含まれていない場合、支払いの損益計算書の分類は、権威ある会計文献との類推に基づいて、または適切な類推がない場合は、合理的かつ合理的で一貫して適用される会計方針の選択に基づきます。

当社は、ASC 606に従い、トルマリンとのこの共同契約に基づいて第三者から生み出される収益の元本であると判断しました。そのため、関連する収益と生み出され発生した売上原価は、総額ベースで要約された連結営業報告書に計上されます。トルマリンによる損益の純増分は、ASC 606の範囲内の顧客との取引とはみなされないため、それぞれ売上原価の増加または減少として計上されます。資本化されたステーション費用は、当社の要約連結貸借対照表では、開発費と建設費の合計の半分として表示されます。 50共有資産の所有権の割合。

のれんと長期資産の減損

2023年12月31日以降、当社の普通株式の市場価格が下落したため、当社は2024年3月31日現在、単一報告単位について暫定的な量的のれん減損テストを実施しました。定量的なのれん減損テストでは、投資資本の市場価値に市場参加者の買収プレミアムを加えたものに基づいて、報告単位の公正価値を見積もりました。 2024年3月31日に実施されたのれんの定量的減損テストの結果によると、当社の報告単位の公正価値が帳簿価額を7％、つまり7,000万ドル上回りました。; そのため、いいえのれんに関連する減損費用は、2024年3月31日に終了した3か月間に計上されました。

さらに、当社の普通株式の株価の下落により、当社は、そのような誘発事象、その他の事象、または状況の変化が、当社の長期資産の帳簿価額が回収できない可能性があることを示しているかどうかを評価しました。実施した評価に基づいて、当社はいいえ 2024年3月31日現在の当社の長期資産の回収可能性の減損。

最近採用された会計宣言と最近発行された会計宣言

最近採択された会計上の宣言

2023年3月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、会計基準更新（「ASU」）第2023-01号、リース（トピック842）：共通管理の取り決めを発表しました。このASUにより、リースを含む場合もあれば、リースである可能性のある共通の支配契約を結んでいる民間企業が、法的強制力に関係なく、共通コントロールリースを特定、分類、説明するために、当事者間で書面による契約条件を使用することが許可されています。さらに、すべての借手（公的または私的）は、一般に、ASC 842のリース期間に関係なく、基礎となるリース資産の使用を引き続き管理している限り、耐用年数にわたる共通コントロールリースに関連する借地権の改善を共通コントロールグループに償却します。ASUは、2023年12月15日以降に開始する会計年度（その年度内の中間期間を含む）に有効で、早期採用が許可されています。当社はこの新しいASUを2024年の第1四半期に採用しました。このASUの採用は、当社の連結財務諸表および関連する開示に重大な影響を及ぼしませんでした。

最近発行された会計上の宣言

2023年11月、FASBはASU第2023-07号「セグメント報告（トピック280）：報告対象セグメント開示の改善」を発表しました。このASUは、最高執行意思決定者（「CODM」）に定期的に提供され、報告される各重要な利益または損失の指標に年次および中間ベースで含まれる重要なセグメント費用の開示を要求することで、財務報告を改善します。このASUはまた、公的機関に対し、CODMのタイトルと位置、およびCODMがセグメントの業績を評価し、リソースの配分方法を決定する際に、報告されたセグメントの損益指標をどのように使用するかについての説明を開示することを義務付けています。ASUは、2023年12月15日以降に開始する会計年度と、2024年12月15日以降に開始する会計年度内の中間期間に有効で、早期採用が許可されています。このASUは、財務諸表に記載されている過去のすべての期間に遡及的に適用する必要があり、採用されると追加の開示が行われる可能性があります。当社は、このASUの採用が当社の連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。

2023年12月、FASBはASU第2023-09号「所得税（トピック740）：所得税開示の改善」を発表しました。このASUは、事業体に特定のカテゴリーを開示するよう要求し、税率調整表の情報をより細分化し、支払われる所得税を管轄区域ごとに細分化することで、年間の所得税の開示を強化します。ASUは、2024年12月15日以降に開始する年間期間を対象として有効で、早期導入が認められています。当社は、このASUの採用が当社の連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。

2024年3月、FASBはASU第2024-01号「報酬-株式報酬（トピック718）：利益、利息および同様の報奨の範囲適用」を発行しました。このASUは、企業が718-10-15-3項の範囲ガイダンスを適用して、利益、利息、および同様の報奨をトピック718「報酬-株式報酬」に従って会計処理すべきかどうかを判断する方法を示す実例を追加することで、米国会計基準を改善します。ASUは、2024年12月15日以降に開始する年間期間（その期間内の中間期間を含む）に有効で、早期導入が許可されています。当社は、このASUの採用が当社の連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。

注2—顧客との契約による収益

収益認識の概要

会社は、約束された商品またはサービスの管理権が顧客に移転されたときに、商品またはサービスと引き換えに受けることができると予想される対価を反映した金額で収益を認識します。に

その基本原則を達成するには、（1）顧客との契約を特定する、（2）契約における履行義務を特定する、（3）取引価格を決定する、（4）契約の履行義務に取引価格を配分する、（5）会社が履行義務を果たしたときに各履行義務に割り当てられた収益を認識するという5段階のアプローチが適用されます。履行義務とは、特定の商品やサービスを顧客に譲渡するという契約上の約束であり、収益認識の勘定単位です。

顧客への移転前に商品やサービスを管理しているため、一般的に顧客契約の主役は会社です。そのため、収益は総額ベースで計上されます。売上税と使用量に基づく税金は収益から除外されます。収益は、お客様から徴収された返品手当と税金を差し引いて計上され、その後政府当局に送金されます。以下の表は、会社の収益を収入源別（千単位）別に示しています。


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2023		2024
製品の収入:
ボリューム関連
燃料販売⁽¹⁾	$	106,895	$	68,203
デリバティブ商品の公正価値の変動⁽²⁾		(2,532)		1,622です
RINクレジット		4,503		8,812
LCFS クレジット		2,298		(164)
AFTC ⁽³⁾		4,496		5,357
ボリューム関連の製品総収入		115,660		83,830
駅建設販売		4,067		5,584
製品総収入		119,727		89,414
サービス収入：
ボリューム関連、O&Mサービス		12,044		13,735
その他のサービス		412		560
総サービス収入		12,456		14,295
総収入	$	132,183	$	103,709

(1)	Amazonワラントに関連する現金以外の株式ベースの販売インセンティブの収益抑制費用が含まれます。2023年3月31日に終了した3か月間、燃料収入に計上された収益控除費用は13.7 百万。2024年3月31日に終了した3か月間、燃料収入に計上された逆収益費用は12.9 百万。詳細については、注記14を参照してください。

(2)	会社の商品スワップおよび当社に関連する顧客燃料供給契約に関連するデリバティブ商品の公正価値の変動を表します今はゼロですトラックファイナンスプログラム。当社の商品スワップ契約は、当社の顧客燃料供給契約から生じるディーゼルから天然ガスへの価格スプレッドに関連するリスクを経済的に相殺するために使用されるため、金額は収益として分類されます今はゼロですトラックファイナンスプログラム。これらのデリバティブ商品の詳細については、注記6を参照してください。

(3)	連邦代替燃料消費税額控除（「AFTC」）を表します。詳細については、注記19を参照してください。

残りの履行義務

残りの履行義務は、まだ作業が行われていない顧客注文の取引価格を表します。2024年3月31日現在、残りの履行債務に割り当てられた取引価格の合計額はドルでした24.3 百万、これは会社の駅建設販売契約に関するものです。当社は、これらの契約に基づく残りの履行債務の収益を今後12年間に計上する予定です。 24 か月間。

ボリューム関連の収益については、オプションの免除を適用することを選択しました。これにより、「請求権」の実際的な手段を通じて認識された収益の残りの履行義務を開示する必要がなくなります。

契約残高

収益認識、請求、および現金回収のタイミングにより、添付の要約連結貸借対照表に、請求済み売掛金、未請求売掛金（契約資産）、および顧客前払金と預金（契約負債）が表示されます。

2023年12月31日および2024年3月31日現在、当社の契約残高は以下の通りです（千単位）。


	12月31日		3 月 31 日
	2023		2024
売掛金、純額	$	98,426	$	85,478

契約資産-現在の資産	$	7,823	$	8,501
契約資産-非流動資産		2,433		2,304です
契約資産-合計	$	10,256	$	10,805

契約負債-現在の負債	$	4,936	$	7,787
契約負債-非流動負債		151		132
契約負債-合計	$	5,087	$	7,919

売掛金、純額

添付の要約連結貸借対照表の「売掛金、純額」には、顧客から現在支払われている請求金額と未払額が含まれます。支払うべき金額は、正味推定実現可能価値で記載されています。当社は、回収されない売掛金の推定額を賄うための引当金を用意しています。手当は、顧客の信用力、過去の支払い経験、未払いの売掛金の年齢、および顧客の支払い能力に影響を与える可能性のある経済状況の評価に基づいています。

契約資産

契約資産には、通常、会社の駅建設販売契約から生じる未請求額が含まれます。これは、収益認識の費用対原価法が使用され、認識された収益が顧客に請求される金額を上回り、支払いの権利が時間の経過だけに影響されない場合です。金額は正味実現可能価値を超えてはいけません。契約資産は、請求のタイミングに基づいて流動資産と非流動資産に分類されます。現在の部分は、添付の要約連結貸借対照表の「その他の売掛金」と「前払費用およびその他の流動資産」に含まれ、非流動部分は、「受取手形およびその他の長期資産、純額」に含まれます。

契約負債

契約負債は、会社の駅建設、売却契約から計上された収益を超える請求額と、履行義務の履行前にお客様から受け取る支払いで構成され、収益が計上されると予想される時期に基づいて、流動負債と非流動債務に分類されます。契約負債の流動部分と非流動部分は、添付の要約連結貸借対照表の「繰延収益」と「その他の長期負債」にそれぞれ含まれています。

2022年12月31日現在の会社の契約負債残高に関連して2023年3月31日に終了した3か月間に計上された収益は1.3 百万。2024年3月31日に終了した3か月間の契約負債残高の増加は、主に2024年3月31日に終了した3か月間の認識収益を超える請求と顧客の前払いによるもので、一部ドルで相殺されました0.5 2023年12月31日現在、会社の契約負債残高に関連して計上された収益は100万件です。

注3— 他の事業体への投資と子会社の非支配持分

トータル・エナジーズ合弁会社

2021年3月3日、当社はTotalEnergies S.E.（以下「TotalEnergies」）と、米国で嫌気性消化ガス（「ADG」）RNG生産施設を開発するための合弁事業を50〜50社設立する契約（「TotalEnergies合弁契約」）を締結しました。TotalEnergiesのJV契約に従い、各ADG RNG生産施設プロジェクトは、当社とTotalEnergiesが50対50で所有する個別の有限責任会社（「LLC」）として設立され、そのようなLLCへの拠出はTotalEnergies合弁会社の株式債務（以下に定義）にカウントされます。TotalEnergiesの合弁契約では、最大$の投資が検討されています400.0 生産プロジェクトにおける100万株の株式、そしてTotalEnergiesと会社はそれぞれ、最初に$を提供することを約束しました50.0 百万（「エネルギー合弁会社の株式負債総額」）。2021年10月、TotalEnergiesと当社は、ADG RNG生産施設プロジェクト（「DR JV」）に関する合同会社契約（「DR開発契約」）を締結しました。DR開発契約に基づき、TotalEnergiesと当社はそれぞれ貢献することを約束しました7.0 100万ドルがDR合弁会社に寄付され、2021年11月、トタルエナジーズと当社はそれぞれ初期費用を拠出しました4.8 100万ドルをDR合弁会社に。2023年6月27日、DR JVはドルの資本募集を行いました11.0 100万ドルの追加資金。TotalEnergiesと会社はそれぞれ$を寄付する必要があります5.5 百万。キャピタルコールからの資金は、必要なローン準備金の資金調達とDR JVの未払い負債の返済に使用されます。2023年6月28日、当社はドルを寄付しました5.5 百万円と前払金5.5 100万ドルをDR合弁会社に。2023年12月には、5.5 100万の前払い金がDR JVによって会社に返金されました。

会社は持分法で合同会社の持分を計上しています。なぜなら、会社はLLCの運営を管理していませんが、大きな影響力を行使できるからです。会社は$の損失を記録しました0.4 百万と $0.4 2023年3月31日および2024年3月31日に終了した3か月間の合同会社の事業からそれぞれ100万件です。会社の投資残高は $でした7.5百万と $7.1 2023年12月31日および2024年3月31日の時点でそれぞれ百万です。

bp ジョイントベンチャー

2021年4月13日、当社はBPプロダクツノースアメリカ株式会社（「bp」）と契約（「bp」）を締結し、米国で新しいADG RNG生産施設を開発、所有、運営するための50対50の合弁会社（「BPjV」）を設立しました。BP合弁契約に従い、BPと当社は$を提供することを約束しました50.0 百万と $30.0 それぞれ、百万、bpと会社がそれぞれ受け取っています 30.0 BPjVとBPの100万クラスAユニットも受け取り中 20.0 BPjVでは100万のクラスBユニット。bpの最初の$50.0 2021年4月13日に100万件の拠出が行われ、2020年12月18日付けのローン契約に基づいて未払いのすべての未払いの元本で構成されていました。これに従ってBPは$を前払いしました50.0 BPjVの設立前に発生した資本コストと経費（許可、エンジニアリング、設備、リース、飼料の権利に関する資本コストと費用を含む）を会社に寄付します。bp JV契約に従い、2021年8月31日より前に行使可能なオプション（「bpオプション」）には、追加の$をコミットする選択肢がありました20.0 100万をBPjVにすると、bpのクラスB単位はクラスA単位に変換されます。2021年6月21日、当社はドルを寄付しました50.2 BPjVへの100万ドル。これは、(i) 当初の拠出額から成り立っています30.0 百万、（ii）ドル20.0 会社によるBPオプションの行使に基づき、BPのクラスB単位をクラスA単位に変換するための100万件の追加拠出、および（iii）$0.2 BPのクラスBユニットをクラスAユニットに転換するためのBP合弁会社契約に基づく利息として100万ドル。

2023年12月20日、BPjVは米ドルのキャピタルコールを行いました135.9 百万。その結果、BPと会社はそれぞれ$を寄付しました67.95 2023年12月31日までに100万人がBPjVに送られます。このキャピタルコールの収益は、ADG RNGプロジェクトの開発とBPjVの運転資金需要の資金調達に使用されます。

2024年3月31日現在、当社とBPはそれぞれBPjVの50％を所有しており、BPjVが開発・所有するプロジェクトから生産されるすべてのRNGは、BPとの当社とのマーケティング契約に従い、車両燃料として販売できるようになります。会社は持分法でBPjVへの持分を計上しています。なぜなら、会社はBPjVの事業を管理していませんが、大きな影響力を行使できるからです。会社は$の損失を記録しました0.4 百万と $2.8 2023年3月31日と2024年3月31日に終了した3か月間で、この投資からそれぞれ100万件です。同社のBPjVの投資残高は$でした220.3 百万と $217.5 2023年12月31日および2024年3月31日の時点でそれぞれ百万です。

セーフ&CEC S.r.l.

2017年11月26日、当社は以前の子会社であるIMWインダストリーズ株式会社（旧称：クリーン・エナジー・コンプレッション・コーポレーション）を通じて（「CEC」）は、イタリアに拠点を置く代替燃料会社であるLandy Renzo S.p.A.（「LR」）と投資契約を締結しました。投資契約に従い、当社とLRは、それぞれの天然ガスコンプレッサー給油システム製造子会社であるCECとSAFE S.p.Aを新会社SAFE＆CEC S.r.l. に統合することに合意しました（このような合併取引は「CEC合併」と呼ばれます）。SAFE&CEC S.r.l. は、世界の天然ガス燃料市場向けの天然ガス燃料コンプレッサーおよび関連機器の製造、販売、サービスに注力しています。2017年12月29日のCECコンビネーションの終了時に、当社は 49SAFE&CEC S.r.l.、LRが所有する株式の割合 51SAFE&CEC S.r.l. の割合

当社は、SAFE&CEC S.r.l. の事業を管理していませんが、大きな影響力を行使することができるため、持分法を使用してSAFE&CEC S.r.l. の持分を計上しています。会社は$の損失を記録しました0.4 百万と $1.0 2023年3月31日と2024年3月31日に終了した3か月間でそれぞれ百万です。同社のSAFE&CEC S.r.l. への投資残高は$でした21.2 百万と $19.5 2023年12月31日および2024年3月31日の時点でそれぞれ百万です。

ngアドバンテージ

2014年10月14日、当社はNGアドバンテージ合同会社（「NGアドバンテージ」）と共通ユニット購入契約（「UPA」）を締結しました。 53.3NGアドバンテージの支配持分の割合。その後、NG Advantageとのさまざまな株式および資金調達契約に関連して、当社の支配持分が増加しました。2024年3月31日現在、NGアドバンテージに対する当社の支配権は 93.3%。NG Advantageは、天然ガスパイプラインに直接アクセスできない病院、食品加工業者、メーカー、製紙工場などの産業および施設のエネルギーユーザーに、大容量のトレーラーでCNGを輸送する事業を行っています。

当社は、NG Advantageの非支配持分に帰属する損失を$計上しました0.1 百万と $0.2 2023年3月31日と2024年3月31日に終了した3か月間でそれぞれ100万件です。非支配持分の帳簿価額は$でした6.9 百万と $6.7 2023年12月31日および2024年3月31日の時点でそれぞれ百万です。

株式への投資

公正価値が容易に決定できない非公開企業の株式への投資については、減損調整後の原価での投資と、同じ発行体の同一または類似の投資の秩序ある取引における秩序ある取引における目に見える価格変動を考慮して測定します。2023年12月31日および2024年3月31日の時点で、当社の投資残高はドルで記録されています8.0 百万。当社は、2023年3月31日および2024年3月31日に終了した3か月間、記録された原価ベースの調整を確認しませんでした。

注4—現金、現金同等物および制限付現金

2023年12月31日および2024年3月31日現在の現金、現金同等物および制限付現金は、以下のとおりです（千単位）。


	12月31日		3 月 31 日
	2023		2024
流動資産：
現金および現金同等物	$	104,944	$	89,393
制限付現金-予備の信用状		2,019		2,019
現金の総額、現金同等物、および制限付現金の現在の部分	$	106,963	$	91,412

現金、現金同等物および制限付現金の合計	$	106,963	$	91,412

当社は、買収日の満期が3か月以内の流動性の高い投資はすべて現金同等物と見なしています。

当社は、現金および現金同等物を信用度の高い金融機関に預けています。このような残高は、連邦預金保険公社（「FDIC」）とカナダ預金保険公社（「CDIC」）の限度額を超えることがあります。会社を信用リスクの集中にさらす可能性のある金融商品は、主に現金預金です。FDICとCDICの制限を超える金額は約$でした105.6 百万と $90.1 2023年12月31日および2024年3月31日の時点でそれぞれ百万です。

当社は、制限付現金を短期資産と流動資産に分類します。これは、その現金が1年以内に事業に使用されると予想される場合、または流動資産の取得に使用されると予想される場合です。それ以外の場合、制限付き現金は長期として分類されます。会社は$を入金しました2.0 シェブロンUSA社の一部門であるシェブロンプロダクツカンパニーに、当社のAdopt-A-Portプログラムに関連して発行されたスタンバイクレジットレターの担保として、プレインズキャピタル銀行に預け入れ証書の形で100万ドルが支払われます。ザ・$2.0 百万枚の預金証書は、短期制限付現金および流動資産に分類され、2023年12月31日および2024年3月31日現在、添付の要約連結貸借対照表の「現金、現金同等物および制限付現金の流動部分」に含まれています。

注5—短期投資

短期投資には、現金同等物から除外された、取得日の満期が1年以下の売却可能な債務証券、および預金証書が含まれます。売却可能な負債証券は、未実現損益を含めた公正価値で保有されます。売却可能な債務証券の未実現損益は、該当する所得税を差し引いたその他の包括利益（損失）に計上されます。売却可能な負債証券の売却による利益または損失は、特定の識別基準に基づいて認識されます。

当社は、四半期ごとに、また事象や状況の変化により、資産の原価基準を回収できない可能性があることが判明した場合に、売却可能な債務証券の公正価値が原価基準を下回っていないかを見直し、現在の予想信用損失を評価します。この評価は、過去の経験、市場データ、発行体固有の要因、経済状況、証券の信用格付けの変化など、さまざまな要因に基づいています。2024年3月31日現在、当社は売却可能な債務証券に関連する信用損失を記録しておらず、売却可能な債務証券の帳簿価額は適切に計上されていると考えています。

2023年12月31日現在の短期投資は以下のとおりです（千単位）。


			グロス
	償却済み		未実現		推定
	コスト		利益 (損失)		公正価値
米国政府証券	$	157,628	$	28	$	157,656
預金証書		530		—		530
短期投資総額	$	158,158	$	28	$	158,186

2024年3月31日現在の短期投資は次のとおりです（千単位）。


			キモい
	償却済み		未実現		推定
	コスト		利益 (損失)		公正価値
米国政府証券	$	158,942	$	14	$	158,956
預金証書		530		—		530
短期投資総額	$	159,472	$	14	$	159,486

注6—デリバティブ商品とヘッジ活動

2018年10月、当社はこれを実行しました二 TotalEnergiesの関連会社であるトタルエナジーズ・ガス・アンド・パワー・ノースアメリカとの商品スワップ契約、合計 5.0 2019年4月1日から2024年6月30日まで、年間100万ディーゼルガロンです。これらの商品スワップ契約は、当社が参加する車両事業者との燃料供給契約で締結する天然ガス燃料供給契約に関連するディーゼル価格変動リスクを管理するために使用されます 今はゼロです トラックファイナンスプログラム。これらの契約は会計上のヘッジとして指定されておらず、その結果、公正価値も変動します

これらのデリバティブ商品のうち、添付の要約連結営業報告書の「製品収益」に計上されています。

当社は、以下の条件のもとで車両オペレーターと燃料供給契約を締結しています 今はゼロです トラックファイナンスプログラム。これらの燃料供給契約の中には、ディーゼルを連動させた価格設定機能が含まれていますが、当社はディーゼルを組み込みデリバティブと判断し、締結時に公正価値で記録されます。組み込みデリバティブの公正価値の変動は、添付の要約連結営業報告書の「製品収益」に認識されます。

2023年12月31日現在の商品スワップと組み込みデリバティブは、次のもの（千単位）で構成されています。


	総額		総額		正味金額
	認められた		オフセット		発表されました
資産:
給油契約:
前払費用およびその他の流動資産	$	2,593	$	—	$	2,593
売掛金およびその他の長期資産、純額		2,035		—		2,035
デリバティブ資産総額	$	4,628	$	—	$	4,628
負債:
商品スワップ:
デリバティブ負債の現在の部分、関連当事者	$	1,875	$	—	$	1,875
デリバティブ負債総額	$	1,875	$	—	$	1,875

2024年3月31日現在の商品スワップと組み込みデリバティブは、次のもの（千単位）で構成されています。


	総額		総額		正味金額
	認められた		オフセット		発表されました
資産:
給油契約:
前払費用およびその他の流動資産	$	3,003	$	—	$	3,003
売掛金およびその他の長期資産、純額		2,249		—		2,249
デリバティブ資産総額	$	5,252	$	—	$	5,252
負債:
商品スワップ:
デリバティブ負債の現在の部分、関連当事者	$	877	$	—	$	877
デリバティブ負債総額	$	877	$	—	$	877

2023年12月31日および2024年3月31日現在、当社のオープン商品スワップ契約の総額は 1.9 百万と 0.3 それぞれ100万ディーゼルガロン、加重平均価格は約$です3.18 1ガロンあたり。

次の表は、2023年12月31日および2024年3月31日現在のオープン商品スワップ契約の加重平均価格を、関連する取引量とともに年ごとに反映しています。


	2023年12月31日です			2024年3月31日です
	ボリューム	1人あたりの加重平均価格		ボリューム	1人あたりの加重平均価格
年	(ディーゼルガロン)	ディーゼル・ガロン		(ディーゼルガロン)	ディーゼル・ガロン
2024	1,875,000	$	3.18	313,000	$	3.18

注7—公正価値の測定

当社は、定期的および非定期的に公正価値で測定される資産と負債について、公正価値測定に関する権威あるガイダンスに従います。この基準では、公正価値とは終了価格、つまり資産を売却するために受け取る金額、または秩序ある取引で負債を譲渡するために支払われる金額として定義されます

測定日時点の市場参加者間です。この基準では、公正価値の測定に使用されるインプットの階層も確立しています。これにより、観察可能なインプットを最大限に活用し、可能な場合は最も観察可能なインプットを使用することを義務付けることで、観察不可能なインプットの使用を最小限に抑えます。観察可能なインプットとは、市場参加者が資産や負債を評価する際に使用する、会社とは独立した情報源から得られた市場データに基づいて開発されたインプットです。観察不可能なインプットとは、市場参加者がその状況で入手可能な最良の情報に基づいて作成された資産または負債を評価する際に使用する要素に関する当社の仮定を反映したインプットです。階層は次の3つのレベルで構成されています。レベル1のインプットは、同一の資産または負債の活発な市場における相場価格（調整前）です。レベル2のインプットには、活発な市場における類似資産または負債の相場価格、活動していない市場における同一または類似の資産または負債の相場価格、および資産または負債について直接的または間接的に観察可能なインプット（相場価格以外）、レベル3のインプットが含まれます。は、資産または負債に関する観察不可能なインプットです。評価階層内の分類は、公正価値の測定にとって重要な最低レベルのインプットに基づいています。

経常的に公正価値で測定される資産および負債

当社の米国政府発行債務証券は、活発な市場における同一資産の最新の相場価格を使用して評価されるため、レベル1に分類されます。預金証書は、活発ではない市場の同一資産の最新の相場価格と、活発な市場の類似資産の相場価格を使用して評価されるため、レベル2に分類されます。

当社は、インカムアプローチを使用して、未払いの商品スワップ契約と埋め込みデリバティブを、以下の燃料契約に基づく燃料供給契約で評価しました 今はゼロです トラックファイナンスプログラム（注6を参照）。インカムアプローチでは、当社は割引キャッシュフロー（「DCF」）モデルを採用しました。このモデルでは、契約期間中に予想されるキャッシュフローが、予想割引率を使用して現在価値まで割引されます。キャッシュフローに使用される割引率は、スポットレート、フォワードレート、および信用評価調整における特定のリスクを反映しています。この評価アプローチは、レベル3の公正価値測定と見なされます。当社のデリバティブ商品の公正価値測定に使用される、観察できない重要なインプットは、超低硫黄ディーゼル（「ULSD」）の先物価格と、ULSDから国防地区石油管理局（「PADD」）地域までの差額です。これらのインプットのいずれかを単独で大幅に増加（減少）すると、公正価値の測定値が大幅に低い（高い）ことになります。一般的に、ULSDの先物価格の変動は、ULSD-PADDの差異の方向とは正反対ですが、それほど極端ではない変化を伴います。

当社は、2023年12月31日および2024年3月31日現在の以下の情報に基づいて、未払いの商品スワップ契約の公正価値を見積もりました。


	2023年12月31日です			2024年3月31日です
観察できない重要な入力	入力範囲	加重平均		入力範囲	加重平均
ULSD ガルフコーストフォワードカーブ	$1.97 - $2.27	$	2.15	$ 2.25 - $ 2.47	$	2.35
PADD 3ディーゼルとの歴史的な違い	$0.92 - $1.62	$	1.16	$ 0.93 - $ 1.62	$	1.17
PADD 5ディーゼルとの歴史的な違い	$1.89 - $3.16	$	2.48	$ 1.98 - $ 3.16	$	2.53

当社は、以下の条件に基づく燃料供給契約において、組み込みデリバティブの公正価値を見積もりました 今はゼロです 2023年12月31日および2024年3月31日現在の以下の情報に基づくトラックファイナンスプログラム：


	2023年12月31日です			2024年3月31日です
観察できない重要な入力	入力範囲	加重平均		入力範囲	加重平均
ULSD ガルフコーストフォワードカーブ	$1.97 - $2.27	$	2.15	$ 2.25 - $ 2.47	$	2.35
PADD 3ディーゼルとの歴史的な違い	$0.92 - $1.62	$	1.16	$ 0.93 - $ 1.62	$	1.17
PADD 5ディーゼルとの歴史的な違い	$1.89 - $3.16	$	2.48	$ 1.98 - $ 3.16	$	2.53

転換約束手形

持分法投資先（「Rimere」）への当社の融資契約（注記17を参照）に関連して、当社は、貸付契約のドローダウンの合計額に等しい元本残高の転換約束手形を取得しました。これらの転換可能な約束手形は売りに出せるものとして分類され、公正価格で取引されます。

これは収入アプローチを使用して測定されます。インカムアプローチでは、当社はDCFモデルを採用しました。このモデルでは、債券の期間中に予想されるキャッシュフローが、予想割引率を使用して現在価値に割引されます。使用された割引率は、レベル3のインプットである、同様の条件のローンおよび同様の信用の質の借り手に提供される金利を反映しています。そのため、この評価アプローチはレベル3の公正価値測定と見なされます。

次の表は、2023年12月31日および2024年3月31日現在の転換約束手形の公正価値を見積もるために使用された重要なインプットに関する定量的な情報を示しています。



観察できない重要な入力	2023年12月31日です	2024年3月31日です
リスクフリー金利	5.39%	5.21%
クレジット調整	5.31%	4.42%
クレジット調整後の割引率	10.70%	9.63%

上記の観察不可能な重要なインプットは、経済や市場の状況の変化に基づいて変更される可能性があります。観察できない重要なインプットを使用すると、報告日現在の公正価値の測定に不確実性が生じます。インプットのいずれかを単独で大幅に増減すると、公正価値の測定値が大幅に低くなったり高くなったりします。一般的に、市場金利の変化は、固定金利債務証券の推定公正価値の正反対の変化を伴います。当社は、売却可能な負債証券の公正価値の変動を、添付の包括損失要約計算書のその他の包括利益（損失）内の「売却可能有価証券の未実現利益（損失）」に記録しています。

あったいいえ 2023年12月31日または2024年3月31日現在の公正価値階層のレベル1、レベル2、またはレベル3間の資産または負債の譲渡。

次の表は、2023年12月31日および2024年3月31日の時点で定期的に公正価値で測定される資産と負債のレベル別の情報を示しています（千単位）。


	2023年12月31日です		レベル 1		レベル 2		レベル 3
資産:
売却可能な証券:
米国政府証券⁽¹⁾	$	157,656	$	157,656	$	—	$	—
転換可能な約束手形⁽⁴⁾		2,330		—		—		2,330
預金証書 ⁽¹⁾		530		—		530		—
組み込みデリバティブ ⁽³⁾		4,628		—		—		4,628
負債:
商品スワップ契約 ⁽²⁾	$	1,875	$	—	$	—	$	1,875


	2024年3月31日です		レベル 1		レベル 2		レベル 3
資産:
売却可能な証券:
米国政府証券⁽¹⁾	$	158,956	$	158,956	$	—	$	—
転換可能な約束手形⁽⁴⁾		4,744		—		—		4,744
預金証書 ⁽¹⁾		530		—		530		—
組み込みデリバティブ ⁽³⁾		5,252		—		—		5,252
負債:
商品スワップ契約 ⁽²⁾	$	877	$	—	$	—	$	877

(1)	添付の要約連結貸借対照表の「短期投資」に含まれています。詳細については、注5を参照してください。

(2)	添付の要約連結貸借対照表の2023年12月31日および2024年3月31日現在の「デリバティブ負債、関連当事者」に含まれています。詳細については、注記6を参照してください。

(3)	添付の要約連結貸借対照表の、2023年12月31日および2024年3月31日現在の「前払費用およびその他の流動資産」および「受取手形およびその他の長期資産、純額」に含まれています。詳細については、注記6を参照してください。

(4)	2023年12月31日および2024年3月31日現在の、添付の要約連結貸借対照表の「その他の売掛金」に含まれています。

次の表は、観察できない重要なインプットを使用して上記の表に示すように、定期的に公正価値で測定された項目の期首残高と期末残高（レベル3）と、収益またはその他の包括利益（損失）に含まれる期間の未実現損益の変化（千単位）の調整を示しています。


	資産:		資産:		資産:		負債:		負債:
	商品		組み込み		コンバーチブル		商品		組み込み
	スワップ契約		デリバティブ		約束手形		スワップ契約		デリバティブ
2022年12月31日現在の残高	$	—	$	6,755	$	1,880	$	(3,845)	$	—
決済、純額		(1,424)		—		—		1,015		—
総利益 (損失)		1,424		(1,806)		216		(1,045)		(696)
購入		—		—		1,210		—		—
持分法投資損失⁽¹⁾		—		—		(258)		—		—
2023年3月31日現在の残高	$	—	$	4,949	$	3,048	$	(3,875)	$	(696)

2023年12月31日現在の残高	$	—	$	4,628	$	2,330	$	(1,875)	$	—
決済、純額		—		—		—		1,493		—
総利益 (損失)		—		624		(53)		(495)		—
購入		—		—		3,655		—		—
持分法投資損失⁽¹⁾		—		—		(1,188)		—		—
2024年3月31日現在の残高	$	—	$	5,252	$	4,744	$	(877)	$	—

2023年3月31日に終了した3か月間の含み利益（損失）の変動は収益に含まれています	$	—	$	(1,806)	$	—	$	(30)	$	(696)
2024年3月31日に終了した3か月間の未実現利益（損失）の変動は収益に含まれています	$	—	$	624	$	—	$	998	$	—
その他の包括利益（損失）に含まれる2023年3月31日に終了した3か月間の含み利益（損失）の変動	$	—	$	—	$	216	$	—	$	—
その他の包括利益（損失）に含まれる2024年3月31日に終了した3か月間の含み利益（損失）の変動	$	—	$	—	$	(53)	$	—	$	—

(1)	Rimereの損失に対する会社の比例配分を表します。これらの損失は、当社のRimereへの株式投資がゼロに減少したため、転換約束手形の帳簿価額の調整として計上されます。

その他の金融資産と負債

会社の現金、現金同等物、売掛金、買掛金の帳簿価額は、これらの商品の短期的な性質上、おおよその公正価値です。

2023年12月31日現在の債務証書は以下のとおりです（千単位）。


	ネットキャリー		推定
	金額		公正価値
ストーンピーク・ターム・ローン	$	260,906	$	253,303
その他の負債		255		255
負債総額	$	261,161	$	253,558

2024年3月31日現在の債務証書は以下のとおりです（千単位）。


	ネットキャリー		推定
	金額		公正価値
ストーンピーク・ターム・ローン	$	261,737	$	264,913
その他の負債		231		231
負債総額	$	261,968	$	265,144

これらの債務証書の公正価値は、レベル3のインプットである帰属金利に基づくDCF分析を使用して推定されました。会社の債務証書の詳細については、注記12を参照してください。

注8—その他の売掛金

2023年12月31日および2024年3月31日現在のその他の売掛金は以下のとおりです（千単位）。


	12月31日		3 月 31 日
	2023		2024
自動車購入資金を調達するための顧客への融資	$	194	$	77
未払顧客請求書		5,566		6,212
燃料税額控除		8,876		9,188
その他		5,134です		6,340
その他の売掛金の合計	$	19,770	$	21,817

注9—インベントリ

在庫は、原材料とスペアパーツ、仕掛品、完成品で構成され、原価（先入れ、先出し）または正味実現可能額のどちらか低い方で表示されます。当社は、推定需要、手持ち在庫、販売レベル、その他の情報を分析して、在庫残高に過剰数量や陳腐化がないか評価し、この分析に基づいて超過在庫や古くなった在庫については、在庫残高を正味実現可能価値まで引き下げます。

2023年12月31日および2024年3月31日現在のインベントリは、次のものでした（千単位）。


	12月31日		3 月 31 日
	2023		2024
原材料とスペアパーツ	$	45,335	$	48,977
在庫合計	$	45,335	$	48,977

注10—土地、資産、設備

2023年12月31日および2024年3月31日現在の土地、資産、設備の純額は次のとおりです（千単位）。


	12月31日		3 月 31 日
	2023		2024
土地	$	7,397	$	10,331
LNG液化プラント		96,786		96,786
駅設備		418,647		436,851
トレーラー		70,542		70,742
その他の機器		105,137		102,870
建設中		125,389		120,949
		823,898		838,529
減価償却累計額が少ない		(492,140)		(502,757)
土地、資産、設備の総額、純額	$	331,758	$	335,772

「土地、資産、設備、純額」には、ソフトウェアの資本化された費用（$）が含まれます36.8 百万と $37.1 2023年12月31日および2024年3月31日の時点でそれぞれ百万です。資本化されたソフトウェアコストの累積償却額は $34.0 百万と $34.5 2023年12月31日および2024年3月31日の時点でそれぞれ百万です。

会社は、資本化されたソフトウェア費用に関連する償却費用を$として計上しました0.4 百万と $0.5 2023年3月31日と2024年3月31日に終了した3か月間でそれぞれ百万です。

2023年12月31日および2024年3月31日現在、$10.2 百万と $6.9 それぞれ100万件は、添付の要約連結貸借対照表の「買掛金」と「未払負債」に含まれており、資産や設備の購入に関連する金額を表しています。これらの金額は非現金投資活動であるため、添付の要約連結キャッシュフロー計算書には含まれていません。

注11—未払負債

2023年12月31日および2024年3月31日現在の未払負債は以下のとおりです（千単位）。


	12月31日		3 月 31 日
	2023		2024
発生した代替燃料インセンティブ ⁽¹⁾	$	41,609	$	33,891
未払従業員福利厚生		5,315		3,856
ガスや設備の未払購入		17,485		21,558
未払利息		1,451		1,610
未払財産税とその他の税金		4,502		4,073
未払給与と賃金		8,697		4,988
その他 ⁽²⁾		12,475です		13,696
未払負債合計	$	91,534	$	83,672

(1)	第三者に支払われるRIN、LCFSクレジット、およびAFTCの金額を含みます。

(2)	「その他」の各項目は現在の負債総額の 5% を超えていません。

注12—借金

2023年12月31日および2024年3月31日現在の債務は以下のとおりです（千単位）。


	2023年12月31日です
			未償却債務		残高、差し引き
	元本残高		資金調達費用		資金調達費用
ストーンピーク・ターム・ローン	$	30万人	$	39,094	$	260,906
その他の債務		255		—		255
負債総額		300,255		39,094		261,161
1年以内に支払うべき金額を差し引いて		(38)		—		(38)
長期負債総額	$	300,217	$	39,094	$	261,123


	2024年3月31日です
			未償却債務		残高、差し引き
	元本残高		資金調達費用		資金調達費用
ストーンピーク・ターム・ローン	$	30万人	$	38,263	$	261,737
その他の債務		231		—		231
負債総額		300,231		38,263		261,968
1年以内に支払うべき金額を差し引いて		(42)		—		(42)
長期負債総額	$	300,189	$	38,263	$	261,926

ストーンピーク・クレジット契約

2023年12月12日（「ストーンピーク締切日」）に、当社は貸し手のシンジケートとシニア・セキュアド・ファースト・リーエン・ターム・ローン融資契約（「ストーンピーク・クレジット契約」）を締結しました。ストーンピーク・クレジット契約に従い、貸し手は1ドルの資金を調達しました3億,000 シニア担保付きタームローン（「シニア・ターム・ローン」）で、$の遅延引出タームローン契約を提供しました100,000,000 （シニア・ターム・ローン、「ローン・ファシリティ」と合わせて）。ローンファシリティに関連する支払いは利息のみで、元本の支払い期限は2029年12月12日の満期日です。ローンファシリティの利息は 9.50年率%、そして、最初は 2 年間ストーンピークの締切日から、会社は最高額で支払うことを選択できます 75利息のパーセンテージは現物です。ディレイド・ドロー・ターム・ローンの契約の有効期限は2025年12月12日で、未払いの未払いの元本には以下のコミットメント手数料がかかります 1.00年率%。当社は、特定の早期解約手数料の支払いを条件として、延滞型貸付契約を早期に解約することができます。ローンファシリティからの収益は、会社の既存の債務の返済、随時許可された投資の資金調達、ストーンピーク・クレジット契約に関連する取引費用の支払い、およびその他の一般的な企業目的に使用されていたか、今後使用される予定です。に関連して

ローンファシリティー。会社は、同様の規模と種類のクレジットファシリティに対して、その他の慣習的なファシリティーを支払う義務があります。

当社は、満期日前に支払うべき金額の全部または一部を前払いすることができ、ローンファシリティには慣習的な必須の前払い条項が適用されます。ローン・ファシリティ・プリンシパルのすべての前払いおよびその他の支払いには、貸し手が受け取ったときに、（1）ローンファシリティにおける各貸し手の内部収益率が両方以上になるのに十分な最低額のコールプレミアムが適用されます 11.5そのような各貸し手の％と（2）投資資本の倍数は 1.40; ただし、当社が支配権の変更取引を完了した場合、前述のコールプレミアムの代わりに、当社は、(a) 支配権の変更時に未払いのローンの元本金額に、ストーンピーク締切日の1周年またはそれ以前に支配権の変更が行われた場合は、(a) 支配権の変更時に未払いのローンの元本額を掛けた金額で、支配権の変更を支払う義務があります。 20%、(b) 支配権の変更時に未払いのローンの元本額を掛けたもの、支配権の変更がストーンピーク締切日の1周年以降で、ストーンピーク締切日の2周年またはそれ以前に発生した場合は、 10%、および (c) 支配権の変更がストーンピーク締切日の2周年以降に行われる場合は、貸し手が受け取ったときに、各貸し手の内部収益率を下回らないようにするのに十分と思われる最低金額 11.5%。ストーンピーク・クレジット契約と併せて、当社は貸し手に有利な保証および担保契約（「担保契約」）を締結しました。担保契約に従い、当社は、ストーンピーク・クレジット契約に基づいて貸し手に支払うべきすべての金額の支払いを確保するために、実質的にすべての個人財産、権利、資産の担保権を貸し手に付与しました。会社の特定の重要な子会社は、ストーンピークの締切日以降、随時、担保契約の当事者として参加する必要があります。

Stonepeakクレジット契約では、会社は最大合計レバレッジ率、最低インタレストカバレッジ率、および最低流動性テストを遵守する必要があります。さらに、Stonepeakクレジット契約には、先取特権の発生、負債の発生、資産の処分、投資、特定の制限付き支払い、合併または統合、および特定の投機的ヘッジ契約の締結に関する会社の能力を制限または制限する慣習的な表明と保証、および肯定的および否定的な契約が含まれています。さらに、Stonepeakクレジット契約には、不履行不履行、契約不履行、その他の重要な債務のクロスデフォルト、破産および破産不履行、重大な判決不履行、重要な契約の不履行など、デフォルト不測の事態条項が数多く含まれています。債務不履行が発生した場合（場合によっては、指定された猶予期間を条件とします）、ローンファシリティに基づくすべての未払い金額に対する元本、保険料（ある場合）、利息、その他の金銭的債務は、すぐに支払期日となり、支払われる可能性があります。

ストーンピーク・クレジット契約の締結と同時に、当社は2023年12月12日付けのワラント契約に従って、ストーンピークCLNE-WホールディングスLP（「ストーンピーク」）にワラントを発行し、ストーンピークの購入を許可しました。 10,000,000 行使価格$の会社の普通株式5.50 と追加の 10,000,000 行使価格$の会社の普通株式6.50 (注 15 を参照してください)。Stonepeakクレジット契約に基づくシニア・ターム・ローンの資金調達に関連して、当社は$を認識しました39.3 100万ドルの債務割引および発行費用、金額は31.8 ストーンピークワラントに起因する数百万の債務割引、$6.1 100万円のオリジナル発行割引と直接貸付手数料、そして1.4 数百万の債務発行費用。

その他の負債

2023年5月、当社は売却およびリースバック契約を締結し、$を受け取りました0.3 取り決めに従って100万です。固定価格の買戻しオプションが公正価値ではないため、この取引は売却およびリースバック会計の対象にはなりませんでした。その結果、取引は、資産を添付の要約連結貸借対照表に残すという資金調達方法で計上され、取引による収益は融資負債として計上されました。売却とリースバック契約の期間は五年利息と元本を支払わなければなりません 60 年間実効レートでの毎月の分割払い 13.48%。2023年12月31日および2024年3月31日の時点で、当社には他に未払いの利息負担債務がありました 13.48%。

注13—1株当たりの純利益（損失）

1株あたりの基本純利益（損失）は、Clean Energy Fuels Corp. に帰属する純利益（損失）を、その期間中にほとんどまたはまったく現金対価なしで発行された発行済み普通株式および普通株式の加重平均数で割って計算されます。希薄化後の1株当たり純利益（損失）は、Clean Energy Fuels Corp. に帰属する純利益（損失）を、その期間中に発行された普通株式および現金対価をほとんどまたはまったく受けずに発行された普通株式と、その期間中に希薄化する可能性のある有価証券の加重平均数で割って計算されます。したがって、ストックオプションなどの希薄化の可能性のある有価証券の行使または転換時に発行される可能性のある普通株式からの希薄化を反映しています。新株予約権、転換社債、制限付株式ユニット。ストックオプションと新株予約権の希薄化効果は、自己株式法で計算されます。転換社債と制限付株式ユニットの希薄化効果は、if換算法で計算されます。希薄化の可能性のある有価証券は、希薄化防止効果が見込まれる場合、希薄化後の1株当たり純利益（損失）の計算から除外されます。

次の表は、2023年3月31日および2024年3月31日に終了した3か月間の基本および希薄化後の1株当たり利益（損失）の計算を示しています（1株および1株あたりの金額を除く千単位）。


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2023		2024
クリーン・エナジー・フューエルズ社に帰属する純損失	$	(38,697)	$	(18,443)

加重平均発行済普通株式		222,717,113		223,210,309
制限付株式ユニット、ストックオプション、新株予約権による潜在的な普通株式の希薄化効果		—		—
加重平均発行済普通株式-希薄化後		222,717,113		223,210,309
1株当たりの基本損失と希薄化後損失	$	(0.17)	$	(0.08)

希薄化の可能性のある以下の有価証券は、希薄化防止効果があるため、希薄化後の1株当たり純損失の計算から除外されています。これらの有価証券は、これらの期間には希薄化防止効果がありましたが、将来の期間には希薄化作用がある可能性があります。


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2023		2024
ストック・オプション		18,115,226		20,519,161
ストーンピーク・ワラント株式		—		20,000,000
制限付株式単位		288,371		1,887,997
アマゾンワラント株式		58,767,714		58,767,714
合計		77,171,311です		101,174,872

注14—株式ベースの報酬

次の表は、2023年3月31日および2024年3月31日に終了した3か月間の、添付の要約連結営業報告書で認識された当社の株式ベースの報酬契約に関連する報酬費用および関連する所得税上の優遇措置をまとめたものです（千単位）。

2024年3月31日現在、ドルがありました19.7 発行済みのサービスベースのストックオプションおよび制限付株式ユニットの対象となる未確定株式に関連する未認識報酬費用の総額は100万件です。これらの株式ベースの報奨に関連する認識されていない報酬費用は、およそ加重平均期間にわたって支出されると予想されます

2.2 何年も。2024年3月31日現在、発行済みの業績連動型ストックオプションの対象となる未確定株式に関連する未認識報酬費用の合計は、$でした3.8 百万。

アマゾンワラント

2021年4月16日、当社は、Amazon.com, Inc.（以下「Amazon」）の子会社であるAmazon Logistics, Inc. と燃料価格に関するプロジェクト補遺契約（「燃料契約」）を締結し、Amazonと取引契約（以下「取引契約」）を締結しました。これに従い、当社はとりわけ、アマゾン（「アマゾン」）の子会社であるAmazon.com NVインベストメントホールディングスLLCに交付を行いました。ホールディングス」）、合計額までの購入ワラントです 53,141,755です行使価格が$の会社の普通株式（「ワラント株式」）13.49 一株当たり。2021年に当社の市場投入プログラムに基づいて普通株式を追加発行した結果、ワラントの条件に従い、2021年6月14日に、ワラントに従って行使価格で購入できる当社の普通株式の数13.49 1株当たり、合計で増加 5,625,959 株式（「追加保証株式」）。

ワラント株式と追加ワラント株式は複数の株で権利が確定し、そのうちのいくつかは燃料契約の締結時に直ちに権利が確定します。それ以降のトランシェは、Amazonとその関連会社による燃料購入に基づいて、合計$を上限として、時間の経過とともに権利が確定します500.0 百万。「パススルー費用」に起因する支払いは除きます。パススルー費用には、ガスの配送費用に関連するすべての費用と、販売したガロンまたはガスの販売価格を基準にして決定される適用される税金が含まれます。ワラントを行使し、権利が確定したワラント株式および追加ワラント株式（「Amazonワラント」）を受け取る権利は、2031年4月16日に失効します。

アマゾンワラントの付与日の公正価値に基づいて、Amazonワラントに関連する現金以外の株式ベースの販売インセンティブの売上控除手数料（「Amazonワラント料金」）は、Amazonおよびその関連会社が燃料を購入し、権利確定条件が達成される可能性があるときに認識されます。

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間のAmazonワラント活動をまとめたものです。


		令状
		株式
2023年12月31日現在、未払いで権利が確定していません		37,613,035
付与されました		—
既得		(1,763,112)
2024年3月31日現在、未払いで権利が確定していません		35,849,923

アマゾンとその関連会社による燃料購入に基づいて、2024年3月31日に終了した3か月間にアマゾンワラントの1,763,112株が権利確定しました。会社はAmazonの保証料として$を認識しました13.7 百万と $12.9 2023年3月31日と2024年3月31日に終了した3か月間で、それぞれ顧客の燃料購入に関連していました。

注15—株主資本

授権株式

2021年6月14日、当社の株主は、当社が発行できる普通株式の数の増加を承認しました 304,000,000 に 454,000,000。2024年3月31日現在、当社は発行を許可されています 455,000,000 株のうち 454,000,000 資本金の株式は普通株式に指定され、 1,000,000 株式は指定優先株です。

株式買戻しプログラム

2020年3月12日、当社の取締役会は、最大$の自社株買いプログラムを承認しました30.0 当社の発行済み普通株式（「買戻しプログラム」）の100万株（手数料と手数料を除く）。2021年12月7日、当社の取締役会は、買戻しプログラムに基づく購入総額をドルから増やすことを承認しました30.0 百万から $50.0 百万（手数料と手数料を除く）。買戻し

プログラムには有効期限がなく、いつでも中断または中止される可能性があります。2024年3月31日現在、当社は合計$を使用しています23.5 買戻しプログラムの開始から買戻しまで、100万ユーロでした 9,387,340 普通株式、そして合計$26.5 買戻しプログラムでは、100万の承認済み資金が引き続き普通株式の買い戻しに利用できます。買戻しプログラムは、会社に特定の数の株式を取得することを義務付けるものではありません。買戻しプログラムに基づく買戻しは、市場の状況、適用される証券法、その他の関連要因に応じて、公開市場での購入、私的交渉による取引、ストラクチャード取引またはデリバティブ取引（加速型株式買戻し取引を含む）、またはその他の株式取得方法を通じて随時行われる場合があります。買い戻しは、改正された1934年の証券取引法に基づく規則10b5-1に準拠したプランに基づいて行うこともできます。

ストーンピーク・ワラント

ストーンピーク・クレジット契約および関連するローンファシリティ（注12を参照）に関連して、当社は2023年12月12日付けのワラント契約（「ワラント契約」）に従って、2023年12月12日にストーンピークにワラント（「ストーンピーク・ワラント」）を発行し、ストーンピークが購入できるようにしました 10,000,000 行使価格$の会社の普通株式5.50 と追加の 10,000,000 行使価格$の会社の普通株式6.50。

ストーンピークワラントはワラント契約の締結時に権利が確定し、2025年12月12日以降はいつでも行使可能です。ストーンピーク・ワラントには 8.5 任期は1年で、ワラントを行使する権利は2032年6月15日に失効します。Stonepeakワラントには、ワラント契約に定められた条件に従って会社に現金を支払うことなく保有者がワラントを行使できる「キャッシュレス行使」機能が含まれています。Stonepeakワラントが行使可能な当社の普通株式の数とそれに関連する行使価格は、ワラント契約に定められているように、特定の慣習的な希薄化防止および継続調整の対象となります。

Stonepeakワラントの発行と権利確定の結果、会社は$を認識しました42.4 百万は、「株主資本」に含まれる「追加払込資本」を差し引いたStonepeakワラントの公正価値を表します。この金額は、現金以外の資金調達活動であったため、要約連結キャッシュフロー計算書から除外されました。

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間のストーンピーク・ワラント活動をまとめたものです。


		令状
		株式
2023年12月31日現在、未払いで未行使です		20,000,000
付与されました		—
運動した		—
2024年3月31日現在、未払いで未履行です		20,000,000

注16—所得税

暫定期間の所得税引当金は、会社の年間実効税率の見積もりを使用して、該当する期間に考慮される個別の項目がある場合は、それを調整して決定されます。四半期ごとに、当社は年間実効税率の見積もりを更新し、推定税率が変更された場合は累積調整が記録されます。

会社は$の所得税上の優遇措置を計上しました0.1 百万と $0.2 2023年3月31日と2024年3月31日に終了した3か月間で、それぞれ百万です。各期間の所得税上の優遇措置は、当社の米国および海外事業に関連しています。2023年3月31日と2024年3月31日に終了した3か月間の実効税率は、主に税制上の優遇措置が認められていない損失が原因で、連邦法定税率とは異なります。

当社は、2024年3月31日に終了した3か月間に、認識されていない税制上の優遇措置をドル増額しました1.3 百万。この増加は主に、当社が顧客から徴収した連邦燃料税と、その期間中に権利確定されていないAmazonワラントに起因する控除に起因する期間に計上されたAFTC収益の一部によるものです

長期のテイク・オア・ペイの天然ガス購入契約

当社は、2024年9月までのテイク・オア・ペイの契約で、四半期ごとに固定価格の天然ガス購入契約を締結しています。2024年3月31日現在、これらの契約に基づく固定コミットメントの総額は約$です3.7 2024年12月31日に終了する年の残りの期間は百万です。

持分法投資先への融資コミットメント

2022年11月、当社はRimereと紙幣購入契約（「2022年紙幣購入契約」）を締結しました。2022年の紙幣購入契約に従い、当社は最大$を提供することを取消不能ながら約束しました5.5 Rimereが発行した転換可能な約束手形と引き換えに、100万件の遅延貸付融資を行っています。転換可能な約束手形の金利は 7年率%、四半期ごとに複利計算され、2024年5月に満期となります。特定の前払い条項が適用されます。融資契約による資金は、Rimereの運転資金要件を満たすために使用され、2023年の第3四半期末までに、当社は全額資金を調達していました5.5 百万件の融資を約束しました。2024年1月、2022年の紙幣購入契約が修正され、満期日が2024年12月末まで延長されました。同時に、2024年1月8日付けで別途締結された紙幣購入契約（「2024年紙幣購入契約」）を通じて、当社は最大$を提供することに合意しました10.0 Rimereの運転資金需要を賄うために、100万件のディレイド・ドロー・ローンが追加されました。$に関連して10.0 Rimereが発行した百万件のローンコミットメント、関連する転換約束手形には、 8年率%、四半期ごとに複利計算され、満期日が2024年12月31日です。ただし、2024年紙幣購入契約に定められた特定の前払い条項および債務不履行事由条項が適用されます。2024年3月31日現在、$3.5 2024年の紙幣購入契約に基づき、当社は100万ユーロの資金を調達しました。

注18—リース

貸手会計

当社は、延長オプションと期末購入オプションを含む契約に従って、給油ステーション機器を顧客にリースしています。これらのリースからの売掛金は、ファイナンスリース、特に販売タイプのリースとして会計処理され、添付の要約連結貸借対照表の「その他の売掛金」と「売掛金およびその他の長期資産、純額」に含まれます。

当社は、リースへの純投資をリース売掛金と未保証残存価値の合計として認識しています。これらは両方とも、リースに暗黙の金利を使用して現在価値で測定されます。

2023年3月31日と2024年3月31日に終了した3か月間のそれぞれで、当社は$を認識しました0.1 リース債権の「利息収入」が100万件です。

次のスケジュールは、2024年3月31日現在の当社のリース債権の満期（千単位）を表しています。


会計年度:
2024年の残りの期間	$	721
2025		962
2026		985
2027		1,105です
2028		515
その後		703
最低リース料総額		4,991
利息を表す金額が少ない		(1,004)
リース債権の現在価値	$	3,987

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

財務状況と経営成績に関する以下の経営陣の議論と分析（この議論は、他の定期報告書の同じ見出しの下での議論と同様に、「MD&A」と呼ばれます）は、当社の未監査の要約連結財務諸表および本レポートに含まれる関連注記と併せて読む必要があります。このMD&Aに含まれる注記との相互参照はすべて、そのような要約連結財務諸表で特定された注記を指します。当社の財政状態と経営成績を理解するためのその他の背景については、2024年2月29日に証券取引委員会（「SEC」）に提出された2023年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれるMD&Aと、そこに含まれる監査済み連結財務諸表と注記（総称して「2023フォーム10-K」）を参照してください。

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

このMD&Aおよびこのレポートのその他の開示には、改正された1933年の証券法（「証券法」）のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法のセクション21E（「取引法」）の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述は、歴史的事実以外の記述です。これらの記述は、将来の出来事や状況、または当社の将来の業績に関するもので、将来の展開とそれらが当社の事業に及ぼす潜在的な影響に関する現在の仮定、期待、信念に基づいています。場合によっては、「もし」、「かもしれない」、「かもしれない」、「かもしれない」、「しなければならない」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「期待」、「意図」、「計画」、「目標」、「目的」、「イニシアチブ」、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「予測する」、「予測する」、「予測する」、「できる」、「できる」、「すべき」、「期待」、「意図」、「計画」、「目標」、「目的」、「イニシアチブ」、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「予測する」、「予測する」」「プロジェクト」、「予測」、「可能性」、「継続」、「継続」、「継続中」、またはこれらの用語や他の同等の用語の否定的表現。ただし、これらの言葉がないからといって、その記述が将来を見据えたものではないという意味ではありません。このディスカッションで行う将来の見通しに関する記述には、とりわけ、将来の財務および経営実績、RNG（以下に定義）と環境クレジット（それぞれ以下に定義）の提供と販売に関する期待を含む成長戦略、および業界と事業における予想される傾向に関する記述が含まれます。

上記のリストは、当社の将来の見通しに関する記述で取り上げられているすべてのトピックを網羅したものではありません。私たちが行う将来の見通しに関する記述は、入手可能な情報に基づく当社の誠実な判断を反映していますが、それらは予測にすぎません。したがって、当社の将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスク、不確実性、および当社または当社の業界の実際の結果、活動レベル、業績、または成果が、これらの将来の見通しに関する記述によって表明または暗示される将来の結果、活動レベル、業績、または成果と大きく異なる原因となる可能性のあるその他の要因が含まれています。このような違いを引き起こす、または寄与する可能性のある要因には、とりわけ、本レポートのパートII、項目1Aの「リスク要因」で説明されているものがあります。このような要因は、SECに提出する他のレポートによって随時修正、補足、または置き換えられる場合があります。さらに、私たちは競争が激しく、急速に進化する業界で事業を展開しています。そこでは新しいリスクが時折出現し、直面する可能性のあるすべてのリスクを予測することは不可能です。また、すべての要因が当社の事業に及ぼす影響や、何らかの要因や要因の組み合わせによって実際の結果が予想と異なる可能性がある程度を評価することもできません。これらおよびその他の潜在的なリスクと不確実性の結果として、当社の将来の見通しに関する記述を信頼したり、将来の出来事を保証するものと見なしたりするべきではありません。

このレポートのすべての将来の見通しに関する記述は、この文書の日付の時点でのみ作成されており、法律で義務付けられている場合を除き、実際の結果や期待の変化に合わせてこれらの記述を一致させることを含め、理由の如何を問わず、将来の見通しに関する記述を公に更新する義務を負いません。ただし、当社の将来の見通しに関する記述に関する最新情報と、これらの記述に関連するリスクと不確実性については、SECに随時提出する報告書に記載されている要因とリスクを確認する必要があります。私たちはすべての将来の見通しに関する記述をこの注意書きの対象とします。

[概要]

私たちは、運営されているステーションの数と、再生可能天然ガス（「RNG」）と従来の天然ガスのガソリンガロン当量（「GGE」）の販売量に基づいて、輸送市場に最もクリーンな燃料を提供する北米の大手プロバイダーです。私たちは、1GGEを125,000英国熱量単位（「BTU」）と計算しています。そのため、100万BTU（「MMBTU」）は8GGEに相当します。生体メタンに由来するRNGの販売を通じて

有機廃棄物の分解によって生成される私たちは、窒素酸化物、NOxなどの基準汚染物質を削減しながら、空港シャトルから市内バス、廃棄物や大型トラックまで、カリフォルニア州大気資源委員会（「CARB」）の決定に基づいて、気候に悪影響を及ぼす温室効果ガス（「GHG」）の量を60％から400％以上に削減できるよう支援しています。。RNGは、圧縮天然ガス（「CNG」）または液化天然ガス（「LNG」）のいずれかとして供給されます。

クリーンエネルギーソリューションプロバイダーとして、中型および大型車向けに、RNG（第三者源およびTotalEnergies S.E. およびBPとの嫌気性消化ガス（「ADG」）RNG合弁プロジェクト（注3を参照）と従来の天然ガス（第三者サプライヤーから調達）をCNGおよびLNGの形で供給しています。設計、製造、運営米国（「米国」）とカナダの公共および民間の車両給油所（「O＆M」）、乳製品のADG RNG生産施設の開発と所有、コンプレッサーなどの販売とサービスRNG生産や給油所で使用される機器、「仮想」天然ガスパイプラインと相互接続を介したRNGと従来の天然ガスの輸送と販売、RNGを車両燃料として販売することで得られる米国連邦、州、地方政府のクレジット（総称して「環境クレジット」）を販売します。これには、連邦再生可能燃料基準フェーズ2に基づく再生可能識別番号（「RINクレジット」または「RIN」）とカリフォルニア州、オレゴン州でのクレジットが含まれます。ワシントン州の低炭素燃料基準（総称して「LCFSクレジット」）、および連邦、州、地方税額控除、助成金、インセンティブ。

現在、輸送部門では、化石燃料の代替としてRNGが最適に使用されていると考えています。RNGにとって最も魅力的な市場は、米国の大型クラス8トラック輸送だと考えています。米国運送協会の情報と社内の見積もりによると、米国では年間400億ガロン以上の燃料を使用するクラス8大型トラックが約410万台稼働していると考えています。2024年3月31日現在、カリフォルニア州の200を超えるステーションを含む、43の州とコロンビア特別区に所有、運営、または供給している579の給油所を通じて、RNGを輸送市場に供給しています。また、2024年3月31日現在、カナダで24の給油所を所有、運営、または供給しています。

重要なのは、貴重な環境クレジットを獲得するには、RNGを車両の燃料タンクに入れる必要があるということです。私たちは、ステーションと顧客との関係により、市場の他のどの参加者よりも大幅に多くのRNGを自動車事業者に提供できると考えています。私たちは、競合他社を合わせたよりも多くの燃料ステーションと車両にアクセスできると計算しています。2024年3月31日現在、当社の燃料で50,000台以上の車両を運用している1,000人以上のお客様にサービスを提供してきました。

長期的には、車両用の水素燃料の供給を拡大する予定です。事業者が水素自動車をさらに導入するにつれて、燃料ステーションを改造してRNGを改革し、クリーンな水素を顧客に届けることができます。また、私たちのRNGは、電気自動車に電力を供給するためのクリーンな電力を生成するために使用できると考えています。また、電気自動車の充電容量を増やすには多額の費用がかかるかもしれませんが、ステーションサイトで電気自動車の充電機能を追加することもできます。

COVID-19の影響、インフレ、労働力不足、資材の入手可能性と金利

COVID-19のパンデミックは当社の売上高に悪影響を及ぼし、2020年の第2四半期に底を打ちました。その後のオミクロン株による症例の急増は、2022年第1四半期の自動車燃料の需要回復に悪影響を及ぼしました。それ以来、すべての顧客市場で取引量が増加しており、COVID-19パンデミックの残留影響は、当社の事業運営に大きな逆風にはなりませんでした。詳細については、このレポートのパートII、項目1Aの「リスク要因」を参照してください。

最近では、インフレ圧力により商品やサプライチェーンのコストが上昇しています。さらに、COVID-19パンデミックに起因する影響により、労働供給とサプライチェーンに混乱が生じ、特定の資材や設備が不足し、人件費が高騰し、ある程度は続いています。これらの圧力と影響の将来の期間と程度を予測することは困難です。製品やサービスの値上げによってこれらの増加したコストの一部を相殺しましたが、現在のインフレ圧力を管理し、インフレによるコスト増加を顧客から回収するための取り組みは、契約の構造や、サービスを提供する市場の競争や経済状況によって妨げられる可能性があります。詳細については、このレポートのパートII、項目1Aの「リスク要因」を参照してください。

2024年3月31日現在、未払いの債務の大部分は固定金利の長期ローンです。市場金利の変動は、この未払いの長期債務証書から発生する支払利息には影響しません。ただし、市場金利の変動は、短期および長期債務証券の新規発行の金利とそれに対応する支払利息に影響を与える可能性があります。詳細については、このレポートのパートI、項目3の「市場リスクに関する量的および質的開示」を参照してください。

パフォーマンスの概要

この業績概要では、経営陣が当社の財政状態と経営成績を評価する際に重視する事項について説明しています。

収入源

次の表は、私たちの収入源を示しています。


	3 か月が終了
	3 月 31 日
収益 (百万単位)	2023		2024
製品収益⁽¹⁾:
ボリューム関連⁽²⁾
燃料販売⁽³⁾	$	106.9	$	68.2
デリバティブ商品の公正価値の変動⁽⁴⁾		(2.5)		1.6
RINクレジット		4.5		8.8
LCFS クレジット		2.3		(0.2)
AFTC⁽⁵⁾		4.5		5.4
ボリューム関連の製品総収入		115.7		83.8
駅建設販売		4.1		5.6
製品総収入		119.8		89.4
サービス収益⁽⁶⁾:
ボリューム関連、O&Mサービス		12.0		13.7
その他のサービス		0.4		0.6
総サービス収入		12.4		14.3
総収入	$	132.2	$	103.7

(1)	製品収益についての説明は、以下の「経営成績」に記載されています。

(2)	当社の量的製品収益は、デリバティブ商品の公正価値の変動に加えて、主にCNGとLNGの形でのRNGと従来型天然ガスの販売、およびRINとLCFSクレジットの販売で構成されています。この期間に販売された燃料のGGEに関する詳細情報は、以下の「主要営業データ」に記載されています。また、商品スワップと顧客燃料供給契約で構成される当社のデリバティブ商品に関する詳細は、注記6に記載されています。

(3)	2023年3月31日および2024年3月31日に終了した3か月間のAmazonワラント（注記14で定義されているとおり）に関連する、それぞれ1,370万ドルと1,290万ドルの非現金株式ベースの販売インセンティブ収益費用が含まれます。

(4)	デリバティブ商品の公正価値の変動は、会社の商品スワップと顧客燃料供給契約に関連しています。当社の商品スワップ契約は、当社の顧客燃料供給契約から生じるディーゼルから天然ガスへの価格スプレッドに関連するリスクを経済的に相殺するために使用されるため、金額は収益として分類されます今はゼロですトラックファイナンスプログラム。

(5)	連邦代替燃料消費税額控除（「AFTC」）を表します。AFTCは、2024年12月31日までに行われた自動車燃料の販売に利用できます。

(6)	当社のサービス収益は、主にO&Mサービスの実績による売上です。O&Mサービスに関連する期間にサービスを提供したGGEの詳細については、以下の「主要営業データ」に記載されています。さらに、サービス収益についての説明は、以下の「経営成績」に記載されています。

主要な運用データ

当社の業績を評価する際、私たちは主に、（1）総燃料量のサブセットとしてのRNG量に特に重点を置いて、お客様に販売する総燃料量、（2）所有していないがガロン単位または固定料金でO＆Mサービスを提供している施設で提供されるO＆Mサービスの量、（3）ステーション建設の売上コスト、（4）純利益（損失）に焦点を当てます。）私たちに帰属します。次の表は、2021年12月31日、2022年、2023年に終了した年度と、2023年3月31日、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の主要な営業データを示しています。当社が顧客に燃料（製品収益）を販売し、同じ顧客にメンテナンスサービス（サービス収益）を提供する場合、特定のガロンは燃料とサービスの両方の量に含まれます。


	年度終了						3 か月が終了
燃料量、GGES⁽¹⁾ 販売済み（百万単位）、	12月31日						3 月 31 日
ボリューム関連の製品総収益と相関しています	2021		2022		2023		2023		2024
リング		167.0		198.2		225.7		53.4		58.0
従来の天然ガス		78.8		69.6		62.5		15.4		17.0
総燃料量		245.8		267.8		288.2		68.8		75.0


	年度終了						3 か月が終了
O&Mサービスの量、GGEs⁽¹⁾ サービス済み（百万単位）、	12月31日						3 月 31 日
ボリューム関連のO&Mサービスの収益と相関しています	2021		2022		2023		2023		2024
O&Mサービスの量		229.8		240.4		256.9		59.6		65.4


	年度終了						3 か月が終了
	12月31日						3 月 31 日
その他の運用データ（百万単位）	2021		2022		2023		2023		2024
駅建設の売上原価	$	15.0	$	19.4	$	24.4	$	3.7	$	5.5
クリーン・エナジー・フューエルズ社に帰属する純損失 ^{(2) (3) (4)}	$	(93.1)	$	(58.7)	$	(99.5)	$	(38.7)	$	(18.4)

(1)	GGEは、1つのMMBTUが8GGEに相当する換算レートに基づいて計算されます。

(2)	2021年12月31日、2022年、2023年に終了した年度のAFTC収益はそれぞれ2,070万ドル、2,180万ドル、2,090万ドル、2023年3月31日、2024年3月31日に終了した3か月間のAFTC収益はそれぞれ450万ドルと540万ドルを含みます。

(3)	2021年12月31日、2022年、2023年に終了した年度のAmazonワラントに関連する非現金株式ベースの販売インセンティブ売上の逆収益費用は、それぞれ8,360万ドル、2,430万ドル、6,060万ドル、2023年3月31日、2024年3月31日に終了した3か月間の1,370万ドルと1,290万ドルを含みます。

(4)	2021年12月31日、2022年、2023年12月31日に終了した年度のコモディティスワップおよび顧客燃料契約の公正価値の変動による未実現利益（損失）がそれぞれ350万ドル、50万ドル、2023年3月31日に終了した3か月間の未実現利益（損失）と2024年3月31日に終了した3か月間の未実現利益（損失）を含みます。商品交換と顧客契約の詳細については、注記6を参照してください。

2024年の主な開発

マースエナジーワークス合同会社との共同開発契約 2024年5月、私たちはマース・エナジー・ワークス合同会社（「マース」）と共同開発契約（「Maas JDA」）を締結しました。これにより、酪農場における特定のADG RNG生産プロジェクトを取得、資金提供、開発に参加する独占権が付与されました。MaaS JDAに従い、デューデリジェンスの対象となるこれらのプロジェクトに関して独占的な開発権を行使することができます。ADG RNGプロジェクトで生産されたRNGはすべて、車両の燃料として販売できます。

イーストバレー酪農場の破産。2024年4月、アイダホ州イーストバレーにあるADG RNG生産プロジェクトのパートナーである酪農場は、現在、当社とBP Products North American Inc.（以下「BPjV」）との50対50の合弁会社によって建設中です。このプロジェクトのパートナーは、アイダホ州破産裁判所に第11章の破産保護を申請しました。BPjVは、現在建設中のADG RNG生産施設に土地をリースし、肥料原料を受け取るという酪農パートナーとの契約の当事者です。会社は事実を収集し、破産手続きを注意深く監視し、将来起こりうる展開と代替案を評価しています。現在、かなりの不確実性が存在し、プロジェクトの建設と運営を継続することから、さまざまな結果が生じる可能性があります

破産手続きの前に、手続きの結果により投資のかなりの部分を失うことを検討していました。このような状況を踏まえ、BPjVは破産手続きに関連して自国の利益を積極的に保護するための措置を講じており、プロジェクトの資本支出スケジュールを調整して、より明確になるまで、該当する契約で許可されている範囲で特定の支出を延期することを検討しています。

ビジネスリスクと不確実性、その他の傾向

私たちのビジネスと見込み客は、多くのリスクと不確実性にさらされています。詳細については、このレポートのパートII、項目1Aの「リスク要因」を参照してください。さらに、どの時期の当社の業績も、特定の季節的傾向を含む、当社の事業や業界のさまざまな傾向の影響を受ける可能性があります。2023年のフォーム10-Kに含まれるMD&Aに含まれる、過去の業績の主な傾向と予想される将来の傾向の説明を参照してください。下記および上記の「COVID-19、インフレ、労働力不足、資材の入手可能性、金利の影響」に記載されている場合を除き、2023年のフォーム10-Kに含まれるMD&Aに記載されているような傾向には大きな変化はありません。

当社の自動車用燃料市場は比較的新しく、発展途上の市場であり、多くの分野で緩やかな、不安定な、または予測不可能な成長を遂げています。たとえば、これまでのところ、天然ガス車の採用と展開は、一般的な場合と、大型トラック輸送を含む特定の主要な顧客市場の両方で、予想よりも遅れています。インフレ圧力、長引くまたは再発するパンデミックの影響、サプライチェーンの課題、またはその他の出来事など、不利なマクロ経済イベントが原因で、成長が鈍化する可能性があります。

RINとLCFSクレジットの市場価格は変動しやすく予測できない場合があり、そのようなクレジットの価格は大幅に変動する可能性があります。RINとLCFSクレジット（市場価格から得られる）の価値は、当社の収益に大きな影響を与える可能性があります。価格は2021年、2022年、2023年の間に大きく変動しており、今後も変動し続ける可能性があります。さらに、LCFS クレジットの価格は2022年から2023年にかけて大幅に変動し、今後も変動し続ける可能性があります。

当社の普通株式の市場価格は、これまでも、そしてこれからも、変動しやすく、予測不可能です。時価総額の下落が続くと、のれんの減損テストをより頻繁に実施する必要があり、のれんが損なわれる可能性があります。その結果、多額の非現金費用が発生し、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

債務コンプライアンス

注記12で説明されている、未払いの債務を管理する特定の契約には、私たちが遵守しなければならない財務契約と非財務規約があります。2024年3月31日現在、私たちはこれらすべての契約を遵守していました。

リスク管理活動

当社のリスク管理活動は、2023年のフォーム10-Kに含まれるMD&Aで説明されています。2024年3月31日に終了した3か月間、これらの活動に重大な変更はありませんでした。

重要な会計方針と見積もり

米国で一般に認められている会計原則に従って要約連結財務諸表を作成するには、会計方針を適切に適用する必要があります。その中には、要約連結財務諸表の報告金額および関連する開示に影響する見積もりや仮定を行う必要があるものもあります。私たちは、歴史的経験と、その状況下では妥当であると私たちが考えるさまざまな仮定に基づいて見積もりをしています。これらの見積もりと実際の結果との間に相違がある限り、当社の財政状態または経営成績は重大な影響を受ける可能性があります。

当社の重要な会計方針と関連する判断と見積もりは、2023年フォーム10-Kに含まれるMD&Aで説明されています。以下に説明する当社ののれん減損評価に関する特定の更新を除いて、2023年のフォーム10-Kに含まれるMD&Aに記載されているように、当社の重要な会計方針には他に重要な変更はありません。

のれんと長期資産の減損

のれんは、買収した事業の純資産の公正価値を超えて発生した費用の超過額を表します。私たちは、報告単位の公正価値が帳簿価額を下回る可能性が高いかどうかを判断するために、質的アプローチまたは定量的アプローチのいずれかを使用してのれんを評価します。のれん減損テストを適用する際には、とりわけ、報告単位の特定、質的要因の評価、定量的アプローチによる報告単位の公正価値の見積もりなど、判断を下す必要があります。私たちは、のれん減損テストを目的とした単一の報告単位であると判断しました。私たちは毎年10月1日に減損テストを行います^セント、または事実や状況が変化して、帳簿価額が減額されている可能性がある場合は、もっと頻繁に。

定性的なのれん評価には、企業価値、マクロ経済状況、業界と市場の考慮事項、コスト要因、およびその他の関連する事業体固有の事象を含む、特定の事象や状況が報告単位の公正価値に及ぼす潜在的な影響が含まれます。定性評価に基づいて、報告単位の公正価値が帳簿価額を下回る可能性が高いと判断された場合は、量的減損テストが行われます。あるいは、報告単位の定性評価を迂回して、のれん減損の定量的テストを直接実施することもできます。

定量的のれん減損テストでは、投資資本の市場価値に、当社が事業を行っている業界および市場セクターと同等の業界および市場セクターにおける最近の合併および買収取引から導き出された市場参加者の買収プレミアムを加えたものに基づいて、報告部門の公正価値を推定します。報告単位の公正価値を決定するために使用される見積もり（見積もり方法論を含む）は、経営成績、マクロ経済状況、株価の変動、またはその他の要因によって変わる可能性があります。これらの見積もりの変更は、報告単位の公正価値およびのれん減損の評価に重大な影響を与える可能性があります。

2023年12月31日以降、当社の普通株式の市場価格が下落したため、2024年3月31日現在、当社の単一報告単位について暫定的な量的のれん減損テストを実施しました。その結果、投資資本の市場価値に市場参加者の買収プレミアムを加えたものに基づく公正価値が、帳簿価額を7％または7,000万ドル上回りました。2024年3月31日以降、当社の普通株式の市場価格と時価総額はさらに下落しましたが、そのような下落が持続するとは考えていません。また、報告単位の公正価値が持続的に帳簿価額を下回る可能性が高い他の出来事や状況も特定していません。そのため、2024年3月31日現在の報告単位の営業権は損なわれていないと考えています。次の期間に、報告単位の公正価値が持続的に帳簿価額を下回っていると判断した場合、当社ののれんが損なわれる可能性があります。その結果、多額の費用が発生し、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、資産や資産グループの帳簿価額が回収できない可能性があることが事象や状況の変化により回収できない可能性があることが判明した場合はいつでも、当社の長期資産（資産や設備、耐用年数が限られている無形資産を含む）の帳簿価額を見直します。減損見直しの対象となる可能性のある事象には、とりわけ、長期資産または資産グループの経営成績の大幅な低下や、給油所の閉鎖の決定などがあります。減損テストでは、資産または資産グループの割引前の将来のキャッシュフローの合計を帳簿価額と比較します。割引前の将来のキャッシュフローの合計が帳簿価額を上回っても、減損はありません。帳簿価額が割引前の将来のキャッシュフローの合計を超える場合は、次のステップを実行して、認識すべき減損額（ある場合）を決定します。減損損失は、資産または資産グループの帳簿価額が公正価値を上回る範囲で計上されます。資産または資産グループの公正価値は、関連するリスクに見合った割引率を使用して、資産または資産グループの推定割引後の将来のキャッシュフローに基づいています。将来のキャッシュフローを見積もるには、経営陣が将来の売上と支出の予測、資産の耐用年数の見積もりなど、仮定を立てて判断を下す必要があります。これらの見積もりは、将来の業績、需要、経済状況など、さまざまな要因の影響を受ける可能性があり、その多くは予測が難しい場合があります。

最近採用され、最近発行された会計基準

最近採択された会計基準と最近発行された採用保留中の会計基準の説明については、注1を参照してください。

業務結果

以下の表は、示された各期間について、営業報告書データの各項目を、その期間の総収益に対する割合として示しています。さらに、以下の説明では、これらの特定の項目を、示された期間で比較して説明します。過去の結果は、現在の期間または将来の期間に予想される結果を示すものではありません。

2024年3月31日に終了した3か月と、2023年3月31日に終了した3か月の比較


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2023		2024
運用明細書データ：
収益:
製品収益	90.6	%	86.2	%
サービス収益	9.4		13.8
総収入	100.0		100.0
営業経費:
売上原価（以下に別々に表示されている減価償却費を除く）：
製品の売上原価	90.5		64.0
サービス売上原価	5.8		8.8
販売、一般、管理	22.4		25.3
減価償却費です	8.1		10.8
営業費用の合計	126.8		108.9
営業損失	(26.8)		(8.9)
支払利息	(3.3)		(7.5)
利息収入	2.1		3.5
その他の収益、純額	—		0.1
持分法投資による損失	(1.4)		(5.2)
税引前損失	(29.4)		(18.0)
所得税（費用）給付	—		0.2
純損失	(29.4)		(17.8)
非支配持分に帰属する損失	0.1		0.2
クリーン・エナジー・フューエルズ社に帰属する純損失	(29.3)	%	(17.6)	%

製品収益。2024年3月31日に終了した3か月間の製品収益は、2023年3月31日に終了した3か月間の総収益の90.6％を占める1億1,970万ドルに対し、総収益の86.2％を占める3,030万ドル減少して8,940万ドルになりました。この減少は主に、（1）天然ガス価格の下落による燃料の平均販売価格の低下によるもので、販売された燃料の総GGEの増加によって一部相殺され、その結果、製品収益が前年同期から3,940万ドル減少しました。（2）主に2024年4月に特定のLCFSクレジットの売却契約が締結された時期により、LCFSの収益が250万ドル減少しました。期間間の製品収益の減少は、（1）主に平均RIN価格の上昇によるRIN収益の430万ドルの増加、（2）主に2023年の同時期と比較して2024年の第1四半期に販売された燃料量の増加による90万ドルのAFTC収益の増加、（3）非現金株式ベースの販売インセンティブ契約収益の80万ドルの減少によって部分的に相殺されました 2024年第1四半期に顧客インセンティブ資産の償却がゼロになったことによるAmazonワラント関連の費用、一部は以下によって相殺されました顧客の燃料購入量の増加、（4）商品交換および当社に関連して締結された顧客契約の公正価値の変動 今はゼロです トラックファイナンスプログラム。2024年3月31日に終了した3か月間の未実現利益は、未実現損失と比較して160万ドルでした

流動性と資本資源

流動性

流動性とは、営業キャッシュフロー、投資の売却または満期、または資本管理を通じた追加資金の取得を通じて、現在および将来の金融債務を履行する能力です。当社の財政状態と流動性は、未払いの負債の水準、負債に対して支払う義務のある元本と利息、TotalEnergiesやBPとの合弁事業、または将来締結する可能性のあるその他の合弁事業に関連するキャピタルコールの金額と時期、追加の金額とタイミングなど、さまざまな要因の影響を受けます。当社が追求する可能性のある負債または株式融資、当社の資本支出要件、合併、売却、買収活動、および私たちの事業からキャッシュフローを生み出す能力。当社の事業活動によって提供される現金は、当社の経営成績や業績に影響を与える要因など、さまざまな要因によって変動すると予想しています。たとえば、車両燃料の販売、ステーション建設販売、RINとLCFSクレジットの販売、政府の信用、助成金、インセンティブの認定（ある場合）、商品、ステーション建設、人件費の変動、サプライチェーンの問題、インフレを含む不利なマクロ経済イベントなど圧力、環境クレジットの価格、変動は収益に記録される特定のデリバティブ商品の公正価値、および請求、回収、負債支払いの金額と時期。

キャッシュフロー

営業活動。2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動によって提供された現金は260万ドルでしたが、2023年の同時期の営業活動に使用された現金は1,900万ドルでした。営業活動によってもたらされる現金の増加は、主に、2024年3月31日に終了した3か月間の天然ガスの調達と販売に関連する売上総利益が、2023年の同時期と比較して増加したことによるものです。さらに、現金の受領、見越金、請求、および支払いのタイミングに起因する運転資本の変化が、2023年の同時期と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動によって提供される現金の増加の一因となりました。

投資活動。2024年3月31日に終了した3か月間の投資活動に使用された現金は1,990万ドルでしたが、2023年の同時期の投資活動によって提供された現金は6,050万ドルでした。投資活動に使用された現金の増加は主に、2024年3月31日に終了した3か月間の短期投資の純購入額が2023年の同時期と比較して8,540万ドル増加したことと、貸付金の純支出が360万ドル増加したことによるものです。これは、不動産や設備、RNG生産プロジェクトへの資本支出が830万ドル減ったことと、30万ドルの収入によって一部相殺されました。保険金請求から。

資金調達活動。2024年3月31日に終了した3か月間の資金調達活動によって提供された現金は180万ドルでしたが、2023年の同時期の財務活動に使用された現金は80万ドルでした。財務活動によって提供された現金の増加は、主に当社のAdopt-a-Portプログラムに関連するインセンティブ支払いの現金収入の増加によるもので、ストックオプションの行使による現金収入の減少と、Stonepeakクレジット契約（注記12に定義）に関連する債務発行手数料の現金支払いの増加によって一部相殺されました。

資本支出、負債、その他の現金の使用

私たちは、資本支出、営業経費、運転資本、および燃料販売、新しい給油所の設計と建設、既存の給油ステーションへの追加またはその他の改造のための支出、RNG生産施設、債務返済と買戻し、普通株式の買い戻し、当社の燃料を使用する大型トラックの購入、LNG生産施設の追加または改造、事業の支援に関連する費用を含むその他の要件を賄うために現金が必要です。、インフラのメンテナンスや改善を含みます。当社の販売およびマーケティング活動を支援します。これには、立法上および規制上のイニシアチブの支援、顧客のための資金調達手段、他の事業体への投資、RNG生産能力を拡大するための買収を含むあらゆる合併または買収、機会が生じたときの地理的市場や新規顧客市場を含む市場拡大の追求、その他の活動や事業への資金提供、その他一般的な企業目的のための資金調達が含まれます。

私たちの事業計画では、2024年に約6,000万ドルの資本支出を見込んでいます。これらの資本支出は、主に給油所の建設、ITソフトウェアと設備、LNGプラントのコストに関係しています。

これらの支出は、主に手持ち現金と事業から生み出される現金で賄うことを期待しています。さらに、2024年には、ADG RNG生産施設の開発に最大約1億2,000万ドルを投入する予定です。2024年3月31日現在、私たちはADG RNG生産施設の開発に2億7,390万ドルを投資しました。これには、合弁事業への2億3,810万ドルの寄付が含まれます。

2024年3月31日現在の当社の負債総額は、負債とファイナンスリースで構成され、元本は約3億350万ドルで、そのうち約150万ドル、100万ドル、60万ドル、40万ドル、300万ドル、3億ドルは、それぞれ2024年、2025年、2026年、2027年、2028年以降に支払期限が来ると予想されています。2024年3月31日現在の未払いの負債と適用金利に基づくと、2024年には当社の負債に関連する利息支払い債務総額は約2,910万ドルで、そのうち710万ドルは2024年3月31日時点で支払われると予想しています。今後12か月以内に、予想されるすべての元本と利息の支払いを行う予定であり、またそう信じています。

また、2024年3月31日現在の約1億5,030万ドルのオペレーティングリースから、利息を表す金額を含む負債もあります。そのうち約1140万ドル、1,560万ドル、1,560万ドル、1,560万ドル、1,480万ドル、7,730万ドルは、それぞれ2024年、2025年、2026年、2027年、2028年以降に期限が来ると予想されています。

私たちは、期日までにさまざまな債務証書に基づいて支払いを行い、機会があれば早期の返済や借り換えの機会を追求するつもりです。今後12か月以内に期限が来る債務を返済するのに十分な流動性と資本資源があると考えていますが、現金管理の柔軟性を高めるために、自社株買戻しプログラムを一時停止または買戻しを制限したり、借り換え、負債、株式の募集などの代替案を追求したりする場合があります。

現金の源

歴史的に、当社の主な流動性源は、手持ち現金、事業から提供された現金（もしあれば、AFTCやその他の政府の信用、助成金、インセンティブを含む）、財務活動によって提供された現金、資産の売却でした。2024年3月31日現在、制限付現金の流動部分を除くと、当社の現金および現金同等物および短期投資の総額は、2023年12月31日現在の2億6,310万ドルに対し、2億4,890万ドルでした。

当社の営業活動によって提供される現金は、上記の要因だけでなく、このMD&AおよびパートII、項目1Aに記載されているその他の要因の影響を受ける可能性がある当社の業績によって変動すると予想しています。このレポートの「リスク要因」。

次の段落を条件として、当社の現金および現金同等物、短期投資、ならびに当社の営業活動および現在または将来の財務活動によって提供されると予想される現金は、本報告書の日付から少なくとも12か月間は、当社の予想事業要件を満たしていると考えています。その期間を過ぎると、計画的または予期しない資本支出、投資、債務返済、自社株買い、または手持ち現金、事業から提供された現金、またはその他の資金源では調達できないその他の費用を賄うために、追加の資本を調達する必要がある場合があります。さらに、予想外の支出や、インフレ圧力などの不利なマクロ経済イベントによる予想を上回る経費により、予想よりも早く現金資源を使用する可能性があります。その場合、予想よりも早く代替資金を探す必要があるかもしれません。将来の資金調達のタイミングと必要性は、天然ガス燃料の販売やその他の量関連活動のレートと量、価格、新しいステーションの建設、債務返済（満期前または満期時）、合併、買収、投資、事業分割、その他の戦略的関係の可能性など、さまざまな要因、およびこのMD＆Aで説明されている収益と経費の水準に影響を与えるその他の要因によって異なります aとこのレポートの他の部分。

契約したRNG燃料供給量を支えるために、ADG RNG生産施設と燃料ステーションを開発するために追加の資本を投入すると、追加の資金調達が必要になる可能性があります。

私たちは、普通株式やその他の有価証券の募集などによる自己資本の取得、新規または既存の負債の再編、資産の売却、またはこれらまたは他の潜在的な資本源の組み合わせなど、1つまたは複数の資金源を通じて追加の資本を調達する場合があります。必要なときに、私たちや株主に有利な条件で、あるいはまったく資本を調達できない場合があります。必要な資本を調達できないと、私たちの能力が損なわれる可能性があります

パートII。—その他の情報

アイテム 1.—法的手続き

時々、訴訟、請求、監査、政府執行措置、関連事項など、通常の事業過程で発生するさまざまな法的手続きに巻き込まれることがあります。これらの手続きがいつ起こるかを予測することはできず、また実際に発生する手続きの結果を予測することもできません。特に、私たちが負担する可能性のある責任の金額や時期を含め、そのような手続きは結果にかかわらず、私たちに重大な影響を与える可能性があります。しかし、経営陣の意見では、私たちは当事者ではなく、私たちの財産は私たちにとって重要な係争中の法的手続きの対象にはなりません。

アイテム 1A.リスク要因

当社への投資には、高い損失リスクが伴います。当社の有価証券に関する投資判断を下す前に、以下で説明するリスク要因とこのレポートに含まれる他のすべての情報を慎重に検討する必要があります。私たちは、以下に説明するリスクと不確実性が最も重大であると考えていますが、私たちが知らない、または現在重要ではないと見なしているリスクや不確実性が追加されたり、重大になったりする可能性があります。これらのリスクのいずれかが発生すると、当社の事業、財政状態、経営成績、見通し、評判が損なわれ、普通株式の取引価格が下落する可能性があります。

事業に関するリスク

私たちの成功は、車両や他の顧客が当社の自動車燃料を採用するかどうかにかかっています。これは、適切なタイミングで、期待されたレベルに達しない場合もあれば、まったく採用されない場合もあります。

私たちの成功は、当社のRNGおよび従来の天然ガス自動車燃料が車両や他の顧客によって採用されたことに大きく依存しています。当社の自動車用燃料市場は、多くの分野で緩やかで変動が激しく、予測不可能な成長を遂げています。たとえば、大型トラックへの車両燃料の採用と展開は、予想よりも遅く、制限もありました。また、空港や公共交通機関など、他の重要な車両市場では、近年、販売量と顧客の増加が鈍化しており、今後も続く可能性があります。当社の自動車燃料市場が改善された速度やレベルで発展しない場合、または市場が発展しても市場の大幅なシェアを獲得できなかったり、その後市場が衰退したりすると、当社の事業、見通し、財政状態、経営成績が損なわれます。

当社の自動車燃料の採用に影響を与える可能性のある要因には、当社の自動車燃料を使用するトラックの需要不足、政府の政策、プログラム、資金またはインセンティブの採用または拡大、ディーゼル車への長年の支援を含む、RNGと天然ガス以外の車両または燃料を支持する宣伝や世論の高まり、車両に適用される排出要件の変更などがあります。ディーゼル、RNG、天然ガス、またはその他の車両燃料を動力源とする、および/または成長中電気自動車や水素自動車へのサポート、当社の要件を満たすサービスを提供するための公益事業者の能力の制限。たとえば、天然ガス事業者は、配管を拡張したり、新たな拡張のためのサービスを提供したりできない場合があり、電力会社は当社のプロジェクトにサービスを提供する能力を欠いている可能性があります。ディーゼルやその他の代替車両燃料と比較した場合の車両燃料の利点についての認識（供給、コスト削減、環境上の利点、安全性などの要因を含む）、原油、ディーゼルの供給、需要、使用、価格の増加、減少、または変動は、RNG、天然ガス、その他の自動車燃料、電気、水素など、再生可能なディーゼル、バイオディーゼル、エタノール。特に事業者が排出ガス規制やその他の要件から十分なインセンティブを得ていない場合や、顧客、ドライバー、その他の利害関係者からの転換に対する需要がない場合、車両コスト、燃料効率、可用性、品質、安全性は、事業者の他の一般的な事業上の懸念よりも車両燃料への転換を優先できない、または優先したくない車両および車両事業者の慣性、利便性（燃料とサービス）、デザイン、性能、残存価値もこれらの要因、一般的な、主要な顧客市場、および他の燃料を動力源とする同等の車両と比較した場合のオペレーターの認識、大型トラックやその他の車両を含む主要な顧客市場で使用される車両に最適なエンジンの開発、生産、コスト、入手可能性、業績、販売、マーケティング、評判、車両燃料全般の市場における競争の激化、およびこの市場における競争の発展の性質と影響、改善点や認識されている利点を含みます他の車両燃料およびこれらの燃料を動力源とするエンジン、温室効果ガス排出量、「テールパイプ」排出量、または内燃機関に対する新規または追加の制限を義務付ける連邦または州の法律、命令、または規制の影響、

アドバンスト・クリーン・トラック規制、2020年9月の大統領令、アドバンスト・クリーン・フリート規制、2021年の大統領令（それぞれ以下に定義）、当社の製品またはその他の代替品を車両燃料として宣伝する環境、税制またはその他の政府規制、プログラム、またはインセンティブの利用可能性と効果（RNGを車両燃料として販売することでクレジットを生み出す特定のプログラムを含む）、およびそのようなクレジットの市場価格、ならびに排出量およびその他の環境規制と生産へのプレッシャー、燃料の輸送、調剤。

さらに、当社の顧客やパートナーは、経済状況や世界的な景気後退の可能性に反応すると、支出を削減したり、支出を制限または遅延させたり、資本と流動性を維持するための追加の予防措置を講じたりする可能性があります。支出の削減、購入決定の遅れ、更新の欠如、新規顧客を引き付けることができない、事業継続性に関する不確実性、請求期間の延長や価格割引の圧力などは、当社の事業成長能力を制限し、業績や財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、主要な顧客および地理的市場における自動車やエンジンの生産を、メーカーによる自動車やエンジンの生産に依存していますが、それを制御することはできません。

自動車やエンジンのメーカーは、自社製品の開発、生産、品質保証、コスト、販売、マーケティングを管理しています。これにより、市場におけるこれらの製品の性能、入手可能性、評判が決まります。私たちは、ターゲット市場で成功するためにこれらのメーカーに依存しており、彼らの活動に影響を与えたり、管理したりすることはできません。カミンズをはじめとする少数のメーカーは、当社の自動車燃料を使用するエンジンを製造しています。私たちの燃料を使用する車両を製造しているメーカーの数も限られています。これらのメーカーは、アドバンスト・クリーン・トラック規制、2020年9月の大統領命令、アドバンスト・クリーン・フリート規則などの政府の政策やプログラムが採用された結果など、さまざまな理由でエンジンや車両の製品ラインを拡大または維持しないか、中止または削減を決定する場合があります。当社の燃料を使用するエンジンや車両の生産が限られていると、コストが高くなり、入手可能性が制限されるため、大規模な採用が制限され、再販価値が低下する可能性があります。これにより、オペレーターが自社の車両を当社の燃料を使用する車両に転換することをためらう可能性があります。さらに、一部の事業者から、当社の燃料を使用した大型トラックエンジンの以前のモデルは性能が不十分であるという評判があり、この評判やそのような性能に対する彼らの直接の経験が、自社の車両を当社の燃料を使用する車両に転換するかどうかを決定する要因になる可能性があると私たちに伝えています。私たちの燃料を使用する車両やエンジンの製造業者が、満足のいくものではない車両やエンジンを開発した場合、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちのRNG事業は成功しないかもしれません。

私たちのRNG事業は、私たちが開発して所有する予定のプロジェクト、または第三者の生産者が所有するプロジェクトからRNGを調達し、このRNGを当社の燃料供給インフラを通じて再販することです。私たちのRNG事業の成功は、許容できる条件で十分なRNGの供給を確保する能力、このRNGを顧客にとって魅力的で許容できるマージンを生み出す十分な量と価格で販売する能力、および適用される連邦または州のプログラムに基づいてRNGを自動車燃料として有利な価格で販売することで生み出される環境クレジットを販売できること、および供給と顧客からの需要を適切にバランスさせる能力にかかっています。RNGの適切な供給を維持する当社の能力は、RNG生産に影響を及ぼすリスクの影響を受けます。その中には、設備上の問題、悪天候、干ばつ、財政状態または該当するADGおよびLFG供給源所有者の財政状態または破産または破産、健康危機とパンデミック、建設の遅れ、技術的問題、高い運用コスト、限られた入手可能性、不利な組成などによる予測不可能な生産レベルやその他の困難が含まれます回収された原料ガス、およびアップグレード、拡張、必要なメンテナンスによるプラントの停止、またはその他の運用上の問題。農業業界全般、特に乳業はリスクや不確実性にさらされており、RNG生産レベルや将来のRNGプロジェクトへの投資に影響を与える可能性のある財務上の課題やその他の課題につながる可能性があります。たとえば、アイダホ州イーストバレーでのプロジェクトで契約したさまざまな団体が、2024年4月に第11章の破産保護を申請しました。これは、そのプロジェクトでのRNG生産と投資に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。お客様の需要レベルを超える可能性のある第三者生産者によって生産されたRNGを取得することを約束している場合、顧客からの需要と供給のバランスをとる当社の能力はリスクにさらされます。RNGの十分な供給を維持できない場合、または顧客の需要に対してRNGが過剰に供給された場合、当社の事業、財政状態、および業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、RNGの需要が高まると、他の自動車燃料プロバイダー、ガス会社、その他のユーザーやプロバイダーからのものを含め、RNGの供給をめぐる競争がより激しくなるでしょう。私たちまたは私たちのRNGのいずれかなら

サプライヤーはRNG生産プロセスにおいてこれらまたはその他の困難を経験しています。あるいは、RNG開発プロジェクトと供給をめぐる競争が激化すると、RNGの供給とそれを車両燃料として再販する能力が危険にさらされる可能性があります。

RNGの販売、または環境クレジットの生成と販売から収益を生み出すことができるかどうかは、自動車燃料としてのRNG市場や環境クレジットの市場など、多くの要因に左右されます。環境クレジットの市場は最近不安定で予測不可能であり、これらのクレジットの価格は変動する可能性があります。さらに、環境クレジットの価値、ひいてはこれらのクレジットの売却から得られる収益水準は、これらのクレジットの生成と販売を行う連邦および州のプログラムの変更、石油、ディーゼル、ガソリンの価格と使用、プログラムへの追加の適格燃料の組み込み、プログラムにおける他の燃料の生産と使用の増加、またはその他の条件によって悪影響を受ける可能性があります。環境クレジットの販売から収益を生み出すことができるかどうかは、これらの連邦および州のプログラムを厳格に遵守しているかどうかにかかっています。これらのプログラムは複雑で、かなりの判断が必要な場合があります。これらのプログラムを管理および実施する機関が当社の判断に同意しない場合、または当社が遵守していないと判断した場合、当社の活動のレビューを実施したり、プログラムに変更を加えたりした場合、これらのクレジットを生成または販売する当社の能力が制限されたり、永久に制限されたり、完全に失われたりする可能性があり、罰金やその他の制裁の対象となる可能性もあります。これらの結果のいずれかにより、販売契約を結んだクレジットをカバーするために公開市場でクレジットを購入したり、生成したがまだ売却していないクレジットを廃止したり、大幅な収益源を削減または排除したり、多額の追加費用や予定外の費用が発生したりする可能性があります。AFTCなど、クレジット、助成金、インセンティブを提供する連邦および州のプログラムの恒久的または一時的な中止または停止も、当社の収益に悪影響を及ぼします。さらに、環境クレジットを生み出して販売できるプログラムや、RNG車の燃料市場を支援するその他の連邦および州のプログラムがない場合、またはお客様がRNGに割増料金を支払う意思がない場合は、RNG事業を収益を上げることができないか、まったく運営できない可能性があります。

私たちの商業的成功は、プロジェクトの開発と運営を成功させ、期待される量のRNGを生産する私たちの能力と第三者の供給元の能力にかかっています。

特にRNGに焦点を当てているため、RNGと環境クレジットの需要と供給、資本支出のコスト、政府の規制、経済状況などに関連するリスクにさらされています。RNGサプライヤーとして、原料の不足、機械的故障、技術の欠陥、競争の激しい市場、または再生可能エネルギー源の使用を義務付ける法律や規制の変更に起因するRNG生産量の減少によって悪影響を受ける可能性もあります。

さらに、再生可能エネルギープロジェクトの開発と運営に関連する他の要因が当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。(i) パイプラインガス品質基準の変更や、RNGをパイプラインで輸送して車両に配送する能力を制限したり、そのような配送を可能にするためにRNGを処理するコストが増加したりする可能性のあるその他の規制の変更、(ii) 悪天候、自然災害により発生する可能性のある建設上のリスク（遅延のリスクを含む）、事故、労働混乱、紛争、または費用の増加や不足設備と建設資材、（iii）営業リスク、（iv）気象条件、（v）事業への十分な資金供給やベンダーや債権者への支払いの障害を含む、該当するソースオーナーの財政状態、（vi）該当する乳牛群の健康、（vii）乳業における統合、（viii）予算超過、（ix）予期せぬ環境、建設、技術、またはために発生する可能性のある負債その他の合併症; (x) リースや原料を含む、希望または必要な権利の取得の失敗または遅延合意、(xi) 病気や健康危機、(xii) 地方の市、郡、州、米国の連邦政府、地方政府、米国連邦政府機関からの許可、許可、同意の取得と維持の失敗または遅延。これらの要因のいずれかが、プロジェクトの完了や運営を妨げたり、当社の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

プロジェクトや売却、投資、その他の戦略的関係を所有する当社または当社のパートナーによるプロジェクトの買収、資金調達、建設、開発は、予定されたスケジュールに開始されなかったり、まったく開始されなかったり、期待に応えられなかったり、事業に害を及ぼす可能性があります。

私たちの戦略は、追加プロジェクトの買収や、第三者のプロジェクトオーナーとの追加の供給契約の締結などを通じて、拡大を続けることです。私たちとパートナーは時々、プロジェクトについて拘束力のない意向書を締結します。ただし、交渉が最終決定され、当事者が最終文書を締結するまで、当社または当社のパートナーは、開発取引や買収取引、またはその他の取引を完了できない場合があります

該当する意向書に記載されている条件に基づく、またはまったく他の同様の取り決め。プロジェクトの買収、資金調達、建設、開発には、プロジェクトの資金調達を許容できる条件で、またはまったく得られないこと、新しいプロジェクトに適した用地の特定、取得、許可が難しいこと、土地へのアクセスと使用に必要なすべての権利を取得できないこと、建設を完了するための費用とスケジュールに関する仮定の不正確さ、品質、量、資産を含むバイオガスの可能性に関する仮定の不正確さなど、多くのリスクが伴います。人生; 配達の遅延または増加機器の価格、許可やその他の規制上の問題、ライセンスの取り消しや法的要件の変更、人件費の増加、労働争議や業務停止、パートナーや該当するソースオーナーの事業・財政的ストレスや破産の可能性、第三者またはユーティリティ・サービスの質と適時実施の不履行、予期せぬエンジニアリングおよび環境問題、コスト超過、人身傷害または人命の損失を伴う事故、気象条件、猫火災、爆発などの大惨事、地震、干ばつ、テロ行為、その他の不可抗力。

さらに、他の企業や事業を買収または投資したり、合弁事業、コラボレーション、事業売却、その他の同様の取り決めなど、他の戦略的取引や関係を追求したりする場合があります。これらの戦略的取引や関係、および当社が将来追求する可能性のあるその他のリスクには、特に以下のものを含め、当社の事業、業績、流動性に害を及ぼす可能性のある多くのリスクが伴います。(i) 買収した企業またはパートナーの業務、人員、契約、サービスプロバイダー、テクノロジーの統合の難しさ、(ii) 既存の事業やその他の機会からの財務および管理資源の流用、（iii）予想される相乗効果の実現の失敗、または取引や関係のその他のメリット。（iv）経験が限られている、またはまったくない新規顧客または地域市場に参入するリスク、（v）買収または投資により、当社または買収した会社またはパートナーの主要な従業員、顧客、ベンダー、または資産が失われる可能性、および（vi）買収、投資、またはその他の取引または関係の資金を調達するための多額の費用または負債または株式の希薄化、および関連する償却または減損費用の可能性私たちが提携したり、投資したり、買収したりするあらゆる企業。さらに、TotalEnergies、bp、Chevronなどのパートナーは、自社の資源をRNGから他の再生可能または低炭素の自動車燃料に再配分する場合があります。そのような行動は、当社の計画、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼします。

私たちが開発する新しいプロジェクトからADG RNGを保護するために、私たちは通常、収益を実現するまでに多大なリソース投入と長いリードタイムを必要とする長くて変動しやすい開発サイクルに直面しています。

ADG RNGプロジェクトの開発、設計、建設プロセスは、通常、平均で12〜24か月かかります。ADG RNGプロジェクトに関する意向書を締結する前に、私たちは通常、予想投資収益率、投資回収期間、その他の運用指標に基づいて、そのサイトが商業的に存続可能かどうか、またそのサイトでプロジェクトを開発するために必要な許可があるかどうかについて予備評価を行います。プロジェクトの意向書を締結した後、プロジェクトの最終仕様の基礎となるライフサイクルアセスメントなど、サイトの施設のより詳細なレビューを行います。最後に、サイトの所有者や他の関係者と交渉し、契約を締結します。この長期にわたる開発プロセスには、当社の担当者に多大な時間とリソースを費やす必要があり、成功や経費の回収の確実性はありません。さらに、事業開始後、プロジェクトが期待される生産レベルまで上昇し、環境保護庁（「EPA」）とCARBから必要な登録と承認を受け、収益を上げ始めるまでに約15〜18か月かかります。これらすべての要因、特に短期的に大きな収益を生み出さないプロジェクトの開発への支出は、当社の財務実績の変動の一因となり、特定の期間の業績が投資家の期待を下回る可能性を高める可能性があります。

家畜廃棄物と酪農プロジェクトは、LCFSクレジットとRINSに依存しています。

家畜廃棄物や酪農プロジェクトは、商業的存続のためにLCFSクレジットと、程度は低いがRINに大きく依存しています。CARBが乳製品ダイジェスターなどの廃棄物転換プロジェクトに適用されるCIスコアを引き下げると、家畜廃棄物や酪農場プロジェクトで生成されるRNGのLCFSクレジットの数は減少します。さらに、LCFSクレジットからの収益は、LCFSクレジットあたりの価格にも依存します。LCFSクレジットの価格は、LCFSクレジットの需要と供給など、さまざまな市場の力によって決まります。LCFSクレジットの需要は、従来型やその他の再生可能燃料の需要や、LCFSの赤字を相殺するために必要なLCFSクレジットの数を決定する義務付けられたCI目標によって異なります。LCFSクレジットの価格や割り当てられるLCFSクレジットの数の変動は、家畜廃棄物や酪農場プロジェクトの成功に大きく影響します。RINとLCFS クレジットの価格は近年変動しており、おそらく

引き続き変動します。LCFSクレジットの価値が大幅に下落すると、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちには損失の歴史があり、将来さらに損失を被る可能性があります。

私たちは過去に税引前損失を被ったことがあり、将来損失を被る可能性があり、収益性を維持できなくなる可能性があります。そのいずれかが当社の事業、見通し、財政状態に悪影響を及ぼし、普通株式の価格を下落させる可能性があります。さらに、過去の損失は将来の損失を示すものではないかもしれませんし、私たちの将来の損失は過去の損失よりも大きいかもしれません。さらに、収益性を達成または維持するために、材料費、資産、のれんの減損につながるような行動を選択したり、強制されたりする場合があります。たとえば、特定の給油所の閉鎖、上記により特定の資産が減損したと判断したこと、およびその他の措置に関連して、多額の費用を計上しました。私たちは、事象や状況の変化により、資産または資産グループの帳簿価額が回収できない可能性があることが判明した場合はいつでも、資産の減損を見直します。また、該当する会計ガイダンスに従い、本報告書に含まれる財務諸表および関連注記に記載されているとおり、毎年または特定の状況では年次試験の合間にのれん減損テストを実施します。たとえば、普通株式の市場価格の下落により、2024年3月31日現在、のれん減損の可能性があることを示す指標が存在することが判明しました。そのため、単一報告単位の営業権減損の中間テストを実施しました。

さらに、当社の資産使用の変化、売却、事業構造の変化、業界または経済の大幅なマイナス動向、事業の中断、買収した事業を効果的に統合できない、時価総額のさらなる低下、またはその他の同様の行動や状況により、追加の資産減損またはのれん減損費用、またはその他の悪影響が発生する可能性があり、そのいずれかが当社の財政状態、業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります私たちのコモンの運営と取引価格株式。

水素と電気自動車のステーションの計画は、多額の現金投資と経営資源を必要とし、期待に応えられない可能性があります。

事業者が水素自動車を導入するにつれて、RNGを改革し、追加の水素ステーションを建設し、クリーンな水素を供給するために、給油ステーションを改造する予定です。さらに、当社の施設で充電機能を追加することもでき、RNGはクリーンな電力を生成して車両に電力を供給するために使用できると考えています。私たちの計画は、多額の現金投資と経営資源を必要とし、自動車燃料の追加販売に関する期待に応えられない可能性があります。私たちは水素燃料ステーションを建設した経験がありますが、そのような施設は従来のRNG車両給油所よりも大幅にコストがかかります。さらに、どのステーションにもまだ充電機能を追加していませんので、そのような機能のコストは高額になる可能性があります。必要な許可や土地使用権の取得を含め、適用されるすべての規制要件を確実に遵守する必要があります。これにはかなりの時間と費用がかかり、特定の地域での政府の支援が中止されるリスクもあります。水素を供給するようにステーションを変更したり、ステーションに充電を追加したりできない場合、またはステーションに充電を追加できない場合、ステーションがお客様の需要に応えられなくなり、当社の事業、見通し、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、水素ステーションや充電ステーションを提供するようにステーションをうまく改造できたとしても、ターゲット市場で成功するには水素自動車や電気自動車のメーカーに依存し、その活動に影響を与えることはできません。で説明されているリスクを参照してください」私たちは、主要な顧客および地理的市場におけるOEMメーカーによる車両とエンジンの生産に依存していますが、それを制御することはできません、」およびこれらのリスク要因の他の場所。

石油、ディーゼル、再生可能ディーゼル、天然ガス、RNG、環境クレジットの価格の上昇、下落、および一般的な変動は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

RNG、天然ガス、原油、ディーゼル、再生可能ディーゼル、環境クレジットの価格は変動する可能性があり、このボラティリティは今後も上昇し続ける可能性があります。RNG、天然ガス、原油、ディーゼル、再生可能ディーゼル、環境クレジットの価格を変動させる要因には、原油、RNG、その他の再生可能輸送燃料、天然ガスの供給と入手可能性の変化、政府規制、在庫レベル、顧客の需要、代替品の価格と入手可能性、気象条件、原油または天然ガス掘削に関する否定的な宣伝、生産または輸送の技術と方法などが含まれます。経済的、軍事的、健康的、政治的状況、輸送費と外国輸入品の価格。原油やディーゼルの価格が低かったり下がったりした場合、あるいは価格が

RNGまたは天然ガスが増加しても、それに応じて原油やディーゼルの価格や環境クレジットが上昇しないと、お客様に魅力的な自動車燃料の価格を提供できなかったり、自動車燃料の市場での採用が遅れたり制限されたりする可能性があります。また、新規顧客を引き付けるため、または既存の顧客からの需要の喪失を防ぐために、自動車燃料の販売価格を引き下げざるを得ない場合があります。天然ガスと原油の価格は、世界経済の状況、地政学的状況、ウクライナや中東での戦争などの軍事紛争、エネルギーインフラ、その他の要因などにより、需要と供給に関する市場の不確実性により、近い将来も変動し続けると予想されます。天然ガス価格の変動は、天然ガス商品のコストに影響します。天然ガス価格の高騰は、増加したコストをお客様に転嫁できない場合、営業利益に悪影響を及ぼします。逆に、天然ガス価格が下がると、商品コストが顧客に転嫁されて収益が減少します。

また、価格条件により、当社の燃料を使用する車両とディーゼル駆動車のコスト差が悪化する可能性があり、その結果、オペレーターは当社の車両燃料の購入または転換を遅らせたり、控えたりする可能性があります。一般的に、当社の燃料を使用する車両は、ディーゼル車よりも初期コストが高くなります。これは、車両が当社の燃料を使用するために必要な部品が車両の基本コストに追加されるためです。その後、事業者は、当社の燃料使用コストを下げることで、追加の基本コストを長期にわたって回収しようとします。しかし、私たちの自動車燃料がディーゼルよりも十分に安い価格で入手できない場合、オペレーターはこれらの追加の初期費用をタイムリーに回収できないと感じるかもしれません。このような結果は、潜在的な顧客基盤を減少させ、ビジネスの見通しを損なう可能性があります。

私たちは、競合他社との競争の激化に直面しています。競合他社の多くは、私たちよりもはるかに多くのリソース、顧客基盤、ブランド認知度を持っており、これらの企業と効果的に競争できない可能性があります。

自動車燃料の市場は非常に競争が激しいです。当社製品の最大の競争相手はディーゼルです。なぜなら、主要市場のほとんどの車両はこれらの燃料を動力源としているからです。また、再生可能ディーゼル、バイオディーゼル、エタノールなどの他の代替自動車燃料のサプライヤーや、ハイブリッド車、電気自動車、水素自動車などの代替車の生産者や燃料供給業者とも競合しています。さらに、私たちのステーションは、他の天然ガス燃料ステーションと直接競合し、他の車両燃料では電気自動車の充電ステーションや給油ステーションと間接的に競合します。代替車や代替燃料会社、ごみ収集業者、産業ガス会社、プライベートエクイティグループ、商品トレーダー、トラックストップや燃料ステーションの所有者、燃料供給業者、ガス販売業者、公益事業者とその関連会社、その他の組織など、多くの企業がRNGやその他の代替燃料を自動車燃料として利用しています。代替車燃料市場が拡大すれば、この市場への参加者の数と種類、資本水準、代替車燃料プログラムへのその他のコミットメントが増える可能性があります。競合他社の多くは、私たちよりもはるかに多くの顧客基盤、ブランド認知度、財務、マーケティング、その他のリソースを持っています。その結果、これらの競合他社は、顧客の好み、法的要件、その他の業界や規制の傾向の変化により迅速に対応したり、自社製品の開発、宣伝、販売により多くのリソースを費やしたり、より積極的な価格方針を採用したり、事業や製品開発活動をサポートするインフラやシステムの開発により多くの労力を費やしたり、自社製品に対する顧客の受け入れを促進するためのより強力で創造的なイニシアチブを実施したり、規制環境により大きな影響を及ぼしたりできるようになります。自動車燃料市場に影響します。自動車燃料市場全体では競争が激化すると予想しています。さらに、RNGを含む代替自動車燃料の需要が高まれば、競争も激化すると予想されます。このような競争の激化は、顧客基盤と収益を減少させ、価格圧力の増大、営業利益の減少、拡大機会の減少につながる可能性があります。

私たちは業務において情報技術に依存しており、その技術に重大な障害、不十分、中断、またはセキュリティ上の障害があると、事業に損害を与える可能性があります。

世界的なサイバーセキュリティの脅威の高まりと、より高度で標的を絞ったコンピューター犯罪は、情報システムのセキュリティとデータの機密性、可用性、完全性にリスクをもたらします。最近、さまざまな種類や規模の組織が、顧客やその他の機密情報の不正開示や、企業情報、知的財産、現金、その他の貴重な資産の流布、盗難、破壊を含むサイバーセキュリティ事件を報告した事例がいくつか広く報道されています。また、顧客やその他の機密情報を開示しないことと、対象企業のコンピューターやその他のシステムを無効にしないことと引き換えに、ハッカーが「身代金」の支払いを要求したケースもいくつか広く知られています。これらやその他のサイバーセキュリティの脅威を防止、検出、軽減、または是正するためのセキュリティ対策を実施するには、多額の費用がかかります。私たちは情報システムとそのシステムで管理されているデータのセキュリティを保護するための措置を講じていますが、

マルウェアやコンピューターウイルス攻撃を含む、データや情報システムを脅かすサイバー攻撃やその他のサイバーセキュリティインシデントを時折経験しました。今後発生する可能性のあるサイバーセキュリティインシデントは、当社のビジネスに重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。当社の安全およびセキュリティ対策によって、情報システムの不適切な機能や損傷、またはサイバーセキュリティインシデントが発生した場合など、個人を特定できる情報への不適切なアクセスや開示を防ぐことができるという保証はできません。当社のセキュリティ対策に反するITセキュリティの脅威は、その性質と範囲によっては、機密情報の侵害、当社のシステムとネットワークの不適切な使用、データの操作と破壊、業務の中断、多額の財政支出につながる可能性があります。さらに、サイバーセキュリティインシデントは検出されずに発生し、長期間続く可能性があり、成功したサイバーセキュリティインシデントを調査するには、完了するまでにかなりの時間、コスト、その他のリソースが必要になる可能性があります。このようなサイバーセキュリティインシデントからの保護や是正のために、多額の財源を費やす必要があるかもしれません。さらに、私たちの情報技術インフラと情報システムは、自然災害、停電、電気通信障害による損傷や中断に対して脆弱です。当社の情報システムおよびそれらのシステムに保持されているデータの適切な機能、セキュリティ、可用性を維持できない場合、当社の事業が中断されたり、評判が損なわれたり、賠償請求や規制上の罰則の対象になったり、取引関係が損なわれたり、セキュリティや保険の費用が増加したりして、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

ngアドバンテージは成功しないかもしれません。

NG Advantageは、圧縮施設からパイプライン相互接続まで、また天然ガスパイプラインに直接アクセスできない産業および商業の顧客ユーザーに、トラックでCNGを輸送するための「仮想パイプライン」を提供しています。NG Advantageは特有のリスクに直面しています。（i）純損失の経歴があり、多額の負債を抱えている、（ii）NG Advantageは、追加の資金調達が必要な場合がありますが、利用できない、面倒な条件でしか利用できない、または会社からしか入手できない場合があります。（iii）トラック運転手の労働市場は非常に競争が激しく、NG Advantageが配達義務を果たすのがますます困難になっています。（iv））NG Advantageは、CNGをトレーラーで長距離輸送することが多く、これらのトレーラーは事故に巻き込まれる可能性があります。そして（v）NG AdvantageのCNGトレーラーは、事業に悪影響を及ぼす可能性のある新しい規制または変更された規制の対象となる可能性があります。NG Advantageがこれらのリスクのいずれかを管理できない場合、当社の事業、財政状態、流動性、経営成績、見通し、評判が損なわれる可能性があります。さらに、私たちはNG Advantageの重要な資金源となっています。NG Advantageが追加の資本を調達する必要があり、外部から資金を調達できない場合、NG Advantageがコミットメントを果たし、事業を維持できるように、追加の負債または自己資本を提供する必要があるかもしれません。

私たちの駅建設活動は、ビジネス上および運営上のリスクにさらされています。

事業活動の一環として、自社で所有して運営するか、お客様に販売する車両給油所の設計と建設を行っています。これらの活動では、燃料ステーションを建設して開設する場所を決定する際にかなりの判断が必要です。対象となる場所では燃料需要の予測が正確でない場合もあります。その結果、給油事業用に開設できないステーションを建設しました。また、ステーションロケーションでの十分な顧客需要の不足やその他の理由により、予想した量や収益性レベルが得られないステーションを開設する可能性があります。完成しているが未開設の放送局については、収益を生まない資産に多額の投資を行います。営業していて業績の悪い放送局については、駅を閉鎖することを決定する場合があります。たとえば、完成間近のステーションがいくつかありますが、給油作業には対応していません。これらのステーションがいつオープンするかどうかはわかりません。また、これらのステーションの中には、そのようなステーションを開く前に期限が切れる契約の対象となるものもあります。これらのステーションや他のステーションを閉鎖すると、多額の追加費用や非現金資産の減損またはその他の費用が発生し、当社の普通株式の価格が下落する可能性があります。

また、ステーションの設計と建設活動に関連して、多くの運用上の課題に直面しています。たとえば、私たちやお客様が建設しようとしている駅に適した場所を特定できない場合があります。さらに、希望する場所が見つかったとしても、土地利用やゾーニングの問題、ユーティリティサービスの問題、必要な許可や承認の取得と維持の難しさ、または地元の抵抗に遭遇する可能性があります。健康危機のために許可機関の運営が減少したことなどにより、当社やお客様がこれらの場所に新しいステーションを建設できなくなったり、新規または既存のステーションの使用が制限されたりする可能性があります。このような困難、抵抗、制限、または現地の許可、土地利用、ゾーニングの要件に従わないと、私たちの活動が制限されたり、罰金、評判の低下、その他の責任にさらされたりして、当社の事業や経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちは次のように行動します

新しい駅の建設や施設の改造プロジェクトのゼネコン兼建設マネージャー。私たちは通常、建設作業を行うには認可を受けた下請業者に頼っています。当社または下請け業者が引き起こした損害、または当社の従業員や下請け業者の従業員がプロジェクトの作業中に被った傷害に対して、当社は責任を負う場合があります。さらに、熟練した下請け業者の労働力が不足すると、プロジェクトが大幅に遅れたり、コストが増加したりする可能性があります。さらに、プロジェクトから得られる期待利益は、プロジェクトのコストに関する仮定に一部基づいており、コスト超過、遅延、またはその他の実行上の問題により、完了して顧客に販売するプロジェクトの場合、期待利益を達成できなかったり、費用を賄えなかったりする可能性があります。また、私たちが構築して所有するプロジェクトの場合は、許容できる収益率を達成できない可能性があります。これらのイベントのいずれかが発生した場合、当社の事業、経営成績、流動性に悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちは政府機関と重要な契約を結んでいますが、それには固有のリスクがあります。

私たちは、2021年、2022年、2023年の収益のそれぞれ31％、27％、30％を占めるさまざまな政府機関と長期の給油所の建設、メンテナンス、燃料販売の契約を結んでおり、今後もそうしていく予定です。これらのリスク要因で説明されている他のリスクを含む通常のビジネスリスクに加えて、政府機関との契約には、多くの場合、独自のリスクが伴い、その一部は当社の制御が及ばないものです。たとえば、長期の政府契約や関連する命令は、その後の業績期間に十分な予算が計上されない場合、取り消されることがあります。さらに、政府との契約を支援する政府プログラムへの資金提供の終了、または政府との契約への支援が減少するその他の政府の措置により、契約に起因する将来の予想収益が失われる可能性があります。さらに、私たちが契約している政府機関は、多くの場合、事前の通知なしに、都合の良いときに私たちとの契約を変更、縮小、または終了することができ、終了時またはそれ以前に完了した作業と行われた約束に対してのみ支払いが必要です。

さらに、政府との契約は、競争入札プロセスの後にのみ成立することが多く、その手続きは長期化することがよくあります。多くの場合、政府との契約の入札に失敗した人には、さまざまな機関やその他の行政上および司法上の手段を通じて、契約の授与に正式に抗議する機会が与えられます。抗議プロセスにより、落札者の契約履行が大幅に遅れ、契約の裁定が完全に取り消され、経営陣の注意が散漫になる可能性があります。その結果、私たちが入札した契約が落札されない場合があり、他の入札者からの抗議の結果、入札が成功した後、契約が大幅に遅れたり、契約が取り消されたりする可能性があります。これらのリスクのいずれかが発生すると、当社の経営成績と財政状態に重大な悪影響を及ぼします。

当社の経営成績は大きく変動し、予測が困難です。

当社の経営成績は、自動車燃料販売の金額と時期、環境クレジットの販売と政府クレジットの認定、駅建設販売、AFTCなどの助成金とインセンティブ（たとえば、2022年の第1四半期と第2四半期に行われた自動車燃料販売に関連するすべてのAFTC収益を第3四半期に記録しました）など、さまざまな要因の結果として、歴史的に大きな変動を経験してきましたが、今後も続く可能性があります 2022年の四半期）; 商品、ステーションの変動建設費と人件費、ADG RNGプロジェクトの新規開発による支出と資源コミットメントの変動、収益に記録される特定のデリバティブ商品の公正価値の変動、RNG生産や給油所で使用されるコンプレッサーやその他の機器の売上、請求、回収、賠償金の金額と時期、およびこれらのリスク要因に記載されているその他の要因。

特定の期間の当社の業績は、現金または現金以外の多額の利益または損失をもたらした取引または事象の影響も受けています。これらまたは他の同様の利益または損失は、将来の期間に同じ金額またはまったく再発しない可能性があります。当社の業績におけるこれらの著しい変動は、特に新型コロナウイルスのパンデミックの影響を強く受けた期間に関して、期間ごとの比較をあまり意味のないものにする可能性があります。当社の証券投資家は、ある期間の業績を他の期間の業績指標として当てにするべきではありません。さらに、このような業績の変動により、どの期間でも当社の業績が、一般に公開している財務ガイダンスや投資コミュニティの見積もりや予測を下回り、普通株式の価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

COVID-19のパンデミックは、当社の事業、経営成績、財政状態に悪影響を及ぼしており、今後も悪影響を及ぼし続ける可能性があります。また、将来のパンデミックまたは流行は、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのビジネスは、COVID-19パンデミックによって悪影響を受けており、今後も悪影響を受け続ける可能性があります。たとえば、COVID-19のパンデミックの結果、設備や建設サービスのコストが増加し、設備や資材の注文のリードタイムが長くなりました。将来のパンデミック、エピデミック、または感染症の発生は、大型トラックへのRNGおよび天然ガス自動車燃料の採用を遅らせたり、車両燃料の使用量の増加を遅らせたり、空港でのシャトルバスや公共交通機関全般を含むトラックや車両の運行量を減らしたり、当社の燃料を使用する車両やエンジンの生産を中断したりすることで、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。上記のいずれかにより、自動車燃料の需要の減少、工場の閉鎖、製造能力の低下、配送の遅延が発生し、当社の事業、運営、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの将来の成功は、資格のある管理者、技術者、その他の人材を引き付けて維持できるかどうかにかかっています。

私たちの将来の成功は、執行役員やその他の主要な管理職、エンジニアリング、情報技術、科学、製造、運営担当者のサービスと業績にかかっています。そのような人員のサービスを失うと、当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。戦略計画を達成できるかどうかは、有能な人材をさらに引き付けて維持できるかどうかにもかかっています。私たちの業界で重要な人材を採用することは非常に競争が激しく、それが可能であることを保証することはできません。有能な人材をさらに引き付けて維持できない、または主要な従業員が離職した場合、当社の戦略計画、ひいては当社の事業、経営成績、および財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、需要の増加に対応する必要があるときに、必要に応じて施設の生産を迅速に増やすのに十分な人員を引き付けて維持できないと、新製品、成長、または収益機会に迅速に対応する当社の能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の負債およびその他の資本資源に関連するリスク。

事業に資金を供給し続けるために追加の資金を調達する必要があるかもしれませんが、それはマイナスの影響をもたらし、必要なときに、許容できる条件で、またはまったく利用できない場合があります。

私たちは、資本支出、営業費用、合併、買収、戦略的投資、合弁事業、取引、関係に関連するキャピタルコール、および負債の元本と利息の支払いに資本を必要とします。手持ち資金や事業から提供された現金でこれらの活動に資金を提供できない場合は、資産の売却や負債やエクイティファイナンスなど、他の資金源から追加の資本を求めることがあります。

資産の売却、株式または負債の融資は、必要なときに、私たちに有利な条件で、またはまったく利用できない場合があります。現金収入を得るために当社の資産を売却すると、当社の事業能力が制限され、売却された資産に依存する収益源や事業計画が制限されたり、廃止されたりする可能性があります。当社の普通株式または資本調達のために当社の普通株式に転換可能な証券を発行すると、既存の株主の所有権が希薄化されます。私たちが追求する可能性のある債務融資では、多額の利息やその他の支払いを行い、資産の一部または全部を担保として質入れしなければならない場合があります。さらに、債務の水準が高くなると、返済されないリスクが高まり、信用力に悪影響を及ぼし、既存の負債に関連するその他のリスクを増幅させる可能性があります。これらのリスク要因については、これらのリスク要因の他の場所で説明します。さらに、資金調達取引を行う際には、投資銀行手数料、法務手数料、会計手数料など、多額の費用が発生する可能性があります。一方、義務、経費、戦略的イニシアチブの資金を調達するのに十分な金額の資本を得ることができない場合、事業計画や事業活動の一時停止、延期、縮小を余儀なくされたり、契約上の義務を果たせなかったりする可能性があります。このような結果は、当社の事業、業績、流動性、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の負債は、当社の財政状態や事業の柔軟性に悪影響を及ぼし、信用契約に基づく義務や当社が被る可能性のあるその他の債務の履行を妨げる可能性があります。また、負債を支払うのに十分なキャッシュフローを事業から生み出せない可能性があります。

2023年12月12日、当社と当社の完全子会社であるクリーンエナジーは、随時、貸し手の管理代理人および担保代理人および担保当事者の担保代理人として、貸し手（「貸主」）およびStonepeak CLNE-L Holdings LP（「Stonepeak」）と優先担保付先取特権タームローン契約（以下「クレジット契約」）を締結しました。貸し手は3億ドルのシニア担保タームローンの資金を調達し、2年間でさらに1億ドルの遅延貸出タームローンを利用できるようにすることを約束しました終了後の期間。2024年3月31日現在、当社の連結負債総額は2億6,530万ドルで、負債割引を差し引いたものです。将来、追加の負債が発生する可能性があります。未払いの負債や将来の負債があると、金利の上昇、規制、競争条件など、米国および世界全体の経済状況における不利な変化に対してより脆弱になり、事業や業界の変化に対する計画や対応の柔軟性が制限されたり、負債が少ない競合他社と比較して不利になったり、必要に応じて借りたり追加資本を調達したりする能力が制限されたりする可能性があります。

さまざまな債務証書に基づいて支払うべき金額を支払うと、戦略的イニシアチブ、取引、その他の機会の追求、その他のコミットメントの履行、事業全般の支援など、他の目的に利用できる現金資源が減少します。さらに、これらの支払いを行う当社の能力は、将来の業績に左右されます。将来の業績は、これらのリスク要因に記載されているものを含め、経済的、財政的、競争的およびその他の要因の影響を受けやすく、その多くは当社の制御が及ばないものです。私たちの事業は、負債を返済するのに十分な事業資金を生み出していない可能性があります。営業キャッシュフローから債務を履行できない場合は、1つまたは複数の代替手段を講じることがあります。ただし、負債を株式で返済すると、既存の株主の所有権が薄れてしまいます。信用契約により、特定の条件下で追加の負債を負担することが認められています。将来、新たな負債が発生すると、現在直面している関連リスクが強まる可能性があります。信用契約では、当社と子会社が連結ベースで、最大合計純レバレッジ率、最低インタレストカバレッジ率、および最低流動性テストを遵守することが義務付けられています。さらに、信用契約には、先取特権の発生、負債、資産の処分、投資、特定の制限付き支払い、合併または統合、当社の憲章文書およびその他の特定の契約の修正、投機的ヘッジ契約の締結に関する当社および当社の子会社の能力を制限または制限する特定の契約が含まれています。当社の債務不履行が発生した場合、債務の保有者は、とりわけ、直ちに支払うべきすべての金額を申告し、担保となる当社の資産を差し押さえることができます。このような申告をすると、利用可能なキャッシュフローの全部または大部分が使い果たされ、事業計画の遂行に利用できる現金の量が減ったり、破産や清算を余儀なくされたりする可能性があります。

当社の保証準備金では保証義務を十分にカバーできない場合があり、予期しない費用が発生する可能性があります。

私たちは、私たちが建設し販売するステーションに対して、さまざまな条件と期間の製品保証を提供し、これらの保証に関連する推定賠償責任に備えて準備金を設定します。当社の保証準備金は、過去の傾向や当社が把握している具体的に特定された保証問題に基づいており、これらの準備金の見積もり額は、実際に発生する可能性のある保証費用と大きく異なる場合があります。保証請求のレートや量、または保証請求に含まれる金額の増加により、当社は悪影響を受けるでしょう。いずれの場合も、当社の費用が設定された準備金を超えて増加し、キャッシュポジションと財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

環境の健康と安全、政府と環境の規制に関連するリスク

私たちの事業は、自動車燃料を促進する環境、税金、その他の政府の規制、プログラム、インセンティブの影響を受けており、それらの変更や廃止は当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の事業は、自動車燃料の使用を促進または除外する連邦、州、地方の税額控除、リベート、助成金、その他の政府プログラムやインセンティブの影響を受けます。これらには、車両の購入や給油所の建設から助成金を利用できるようにするさまざまな政府プログラムや、自動車燃料販売で収益を上げるAFTCが含まれます。さらに、当社の事業は、二酸化炭素排出量の削減や再生可能燃料の使用を義務付ける法律、規則、規制（環境クレジットを生成するプログラムなど）の影響を受けます。

これらのプログラムや規制は、RNGを車両の燃料として使用することを奨励する効果がありますが、さまざまな理由で期限が切れたり、廃止されたり、修正されたりする可能性があります。たとえば、議員、規制当局、政策立案者、環境団体や擁護団体、代替車や自動車燃料の生産者、その他の有力団体を含む、ガソリンやディーゼル、電気自動車やその他の代替車や代替車や自動車燃料に関心を持つ当事者は、RNGを促進する規制やプログラムを延期、廃止、またはその他の方法で悪影響を与える取り組みに多大な時間と費用を費やす可能性があります。これらの政党の多くは、私たちよりもはるかに大きな資源と影響力を持っています。さらに、連邦、州、または地方の政治的、社会的、経済的状況の変化は、これらのプログラムや規制に対する立法上の焦点の欠如や米国政府の長期にわたる閉鎖の結果を含め、それらの変更、採用の遅れ、または廃止につながる可能性があります。たとえば、IRAには私たちにとって有益かもしれないクレジットや税制上の優遇措置が含まれていますが、省庁間のガイダンスプロセスはまだ進行中です。これらのプログラムや規制の採用、実施の遅れ、満了、廃止、修正、またはRNG以外の代替燃料や代替車両の使用を奨励するプログラムや規制の採用は、自動車燃料としてのRNGの市場を縮小し、当社の業績、流動性、および財政状態に害を及ぼす可能性があります。

環境クレジットの恩恵を受けるには、RNGプロジェクトは登録され、監査を受ける必要があります。

RNGプロジェクトは、EPAおよび関連する州の規制機関に登録する必要があります。さらに、私たちは自主的な品質保証計画を通じてRINの認定を行っています。通常、商業パイプラインシステムに最初にRNGを注入してから3〜5か月かかります。また、RNG経路をCARBで認証する必要があります。通常、商用パイプラインシステムにRNGが最初に注入されてから15〜18か月かかります。新規プロジェクトの登録、RIN資格、およびLCFSクレジット資格の取得が遅れると、プロジェクトからの将来の収益が遅れ、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、規制当局の承認とRINの資格を受ける前に、プロジェクトに多額の投資を行うことがあります。RNGプロジェクトをEPAの自主的な品質保証計画に登録し、CARBのLCFSプログラムに基づいてRNG経路を確立することで、生成されたRINと連邦再生可能燃料基準とLCFSへの全体的な準拠を検証するために、第三者による監査とプロジェクトの現場訪問の対象となります。また、別の第三者による年次認証審査の対象にもなっています。品質保証計画は、RINが誤って生成されたことを確認した品質保証計画が使用または譲渡された場合に、民事責任に対する肯定的な抗弁として、RIN所有者が従うべきプロセスを提供します。プロジェクトが遵守しなかった場合、罰則、罰金、RINの廃止、プロジェクトの登録の終了などの是正措置が取られる可能性があり、いずれも当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の事業は、温室効果ガス排出量、「テールパイプ」排出量、または内燃機関に対する新規または追加の制限を義務付ける連邦または州の法律、命令、または規制によって悪影響を受ける可能性があります。

カリフォルニア州のAB 32キャップアンドトレード法など、連邦または州の法律、命令、規制が採択されており、将来的には温室効果ガス排出量に制限を課したり、ゼロエミッション電気自動車の採用を要求したりする法律が採択される可能性があります。温室効果ガス排出制限が当社の事業に与える影響は、とりわけ、要件のタイミング、必要な排出削減レベル、削減を促進するために採用されている市場ベースまたは税ベースのメカニズムの性質、温室効果ガス排出削減オフセットの相対的な利用可能性、費用対効果の高い商業規模の炭素回収および貯蔵技術の開発、およびそれをサポートする規制と責任軽減措置の範囲などに基づいて、重大な不確実性に左右されます。利用可能なコンプライアンス代替案と、当社の能力当社の自動車燃料が、温室効果ガス排出量を制限するための法定または規制プログラムに基づくコンプライアンス代替品として適格であることを証明してください。私たちの自動車燃料が温室効果ガス排出制限を満たせないか、他の代替燃料や車両と同様に機能しない場合、当社のソリューションの競争力は低下する可能性があります。さらに、「テールパイプ」排出量または一般的なメタン排出量に対して追加の連邦税または州税が課せられる可能性があり、テールパイプの排出量を発生させない自動車燃料と比較して、自動車燃料のコストに悪影響を及ぼします。

2020年6月、CARBはアドバンスト・クリーン・トラック規制を採用しました。これにより、メーカーは2024年以降、ゼロエミッションの電気トラック、バン、ピックアップトラックの販売割合を徐々に増やす必要があります。2045年までに、アドバンスト・クリーン・トラック規制は、カリフォルニアで販売されるすべての新しい商用車をゼロエミッションにすることを目指しています。さらに、2020年9月、カリフォルニア州知事は大統領令（「2020年9月の大統領令」）を出しました。これは、（i）2035年までに新しい乗用車とトラックの州内販売の100％をゼロエミッションにすること、（ii）カリフォルニア州の中型および大型車の100％を、可能な限り、すべての事業で2045年までにゼロエミッションにすることをカリフォルニア州の目標とすることを規定しました。ドレージトラックの場合は2035年、および（iii）州は

可能であれば、2035年までに 100% ゼロエミッションのオフロード車と装備品を作ります。2020年9月の大統領令では、前述の目標を達成するための規制と戦略の策定と提案もCARBに指示されました。結果として生じる規制により、ゼロエミッション車の採用を増やすことが義務付けられています。2023年4月、CARBはアドバンスト・クリーン・フリート規制を採用しました。この規制では、2042年までにすべてのトラックをゼロエミッションにすることを義務付けています。アドバンスト・クリーン・フリート規制では、2036年にカリフォルニアでの燃焼トラックの販売を終了することも目指しています。とりわけ、アドバンスト・クリーン・トラック規制、2020年9月の大統領令、アドバンスト・クリーン・フリート規則の目的は、内燃機関には「テールパイプ」の排出ガスがあるため、内燃機関の製造と使用を制限し、最終的には中止することだと考えています。このような規制や行政措置の実施により、特にカリフォルニアでは、車両やその他の商用顧客による当社の自動車燃料の採用が遅れたり、遅れたり、妨げられたりする可能性があります。さらに、他の州でも同様の規制を制定するための措置を講じており、それらの州でも当社の自動車燃料の採用が遅れたり、遅れたり、変更されたり、妨げられたりする可能性があります。これらの措置により、州の資金提供やインセンティブプログラムは、ゼロエミッション車の採用のみに向けられる可能性があります。2021年12月、バイデン大統領は大統領令（「2021年大統領令」）に署名しました。これは、60万台を超える自動車とトラックを2035年までに100％ゼロエミッション車を購入するなど、特定の目標を達成するよう連邦政府に指示するものです。

当社の事業は、環境規制を含むさまざまな政府規制の対象となっています。これらの規制により、当社の事業が制限され、費用や罰金が科せられたり、当社の事業や競争力に悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちは、環境、健康と安全、労働と雇用、建築基準法と建設、ゾーニングと土地利用、政府の調達プロセス、私たちが関与する可能性のあるあらゆる政治活動やロビー活動、公開報告と課税などに関するさまざまな連邦、州、地方の法律や規制の対象となっています。私たちのさまざまな活動を管轄するすべての当局の要件を管理し、それらのさまざまな基準を遵守することは困難で費用がかかります。これらの法律や規制の多くは複雑で頻繁に変更され、不明瞭で解釈が難しく、時間の経過とともに厳しくなっています。既存の規制の変更、新しい規制の採用、またはそのような規制に関する司法判決は、当社またはお客様に多額の追加費用をもたらす可能性があります。たとえば、当社の事業は、有害物質の使用、取り扱い、保管、廃棄、人体への暴露に関する法律を含む、連邦、州、および地方の環境法および規制の対象であり、今後も適用されます。当社が所有または運営している、所有または運営する予定の物件、または当社が以前所有または運営していた施設で有害物質が送られた施設での汚染は、包括的環境対応、補償および責任に関する法律の対象となります。この法律では、過失に関係なく、汚染された土壌や地下水の調査と浄化、人の健康への影響、天然資源への損害など、修復関連費用の全額を負担することができます。

さらに、時々、新たに買収した事業や発展途上の事業を含め、当社の事業の定期的な評価の一環として、規制当局によるコンプライアンス監査の対象となることがあります。これにより、経営陣は収益創出活動から注意をそらし、多額の費用やその他のリソースの使用が必要になる可能性があります。また、私たちの事業に関連する雨水や廃水の排出、廃棄物の処理、大気排出などに対処するために、施設の許可や免許を取得しなければならないことがよくあります。これにより、面倒で費用のかかる許可条件が発生したり、許可を適時に取得できない場合は遅延したりする可能性があります。当社が適用法や規制を遵守しなかった場合、物的損害、人身傷害、またはさまざまな行政、民事、刑事上の執行措置が取られる可能性があります。その中には、金銭的罰則の査定、清掃費用を含む是正要件の賦課、政府機関へのサービス提供の禁止などが含まれます。これらの執行措置のいずれかが当社に課された場合、当社の事業、財政状態、および業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの事業には固有の安全と環境上のリスクが伴い、その結果、当社に多大な負担がかかる可能性があります。

私たちの事業には、機器の欠陥、誤動作、故障、誤用に関連するリスクなど、固有の安全上のリスクが伴います。たとえば、LNGポンプの操作には、LNGの温度が非常に低いため、特別なトレーニングが必要です。また、LNGタンカートレーラーとCNG燃料タンクとトレーラーは、事故や不適切なメンテナンスや設置に巻き込まれると破裂する可能性があります。さらに、当社の燃料を使用する車両への不適切な給油や車両給油所の運転は、突然圧力が放出され、爆発の原因となる可能性があります。さらに、私たちの事業では、可燃性で強力な温室効果ガスであるメタンが排出される可能性があります。これらの安全および環境上のリスクにより、制御不能な燃料の流出、火災、爆発、死亡、または重傷が発生する可能性があり、いずれの場合も、人身傷害、不法死亡、物的損害、汚染、その他の環境損害に対する責任を負う可能性があります。そのような損害が保険でカバーされない場合、または保険の限度額を超える場合、または環境上の場合は、多額の責任と費用が発生する可能性があります

損傷があると、適用される温室効果ガス排出量やその他の環境法に違反します。さらに、当社の給油所やその他の事業に関してこれらの事態が発生すると、当社の事業と評判に重大な損害を与える可能性があります。さらに、これらの出来事のいずれかが、当社の自動車燃料事業の他の組織に発生した場合、当社の自動車燃料に対する認識や採用レベルに悪影響を及ぼし、業界全体に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の普通株式に関するリスク

当社の発行済み普通株式のかなりの部分が、3人の株主によって所有されているか、その他の方法で買収の対象となっています。各株主は、当社の他の株主とは異なる持分を持つ可能性があり、現在または将来、支配権の変更を含む当社の企業決定に影響を与える可能性があります。

アマゾンワラントとストーンピークワラント（以下に定義）の発行により、トタルエナジーズの完全子会社であるトータル・マーケティング・サービス、SAS（「TMS」）は、2024年3月31日現在、当社の発行済普通株式の約 19% を所有しています。さらに、TotalEnergiesには、この所有権の取得に関連して他の株主にはない特定の特別な権利が付与されました。これには、当社の取締役として2人を指名し、特定の取締役会のオブザーバーとして3人目を指名する権利が含まれます。

アマゾンワラントは、発行された当社の発行済み普通株式の4.999％についてアマゾンホールディングスによって直ちに行使可能になりました。燃料契約に基づいて当社から燃料を購入することによる追加の権利確定を条件として、Amazonワラントは、特定の希薄化防止条項に従い、完全希薄化ベース（発行時に決定）の発行済み普通株式の最大19.999％に対して行使可能であり、Amazonホールディングスの受益所有権は、Amazonホールディングスが61日前に会社に通知しない限り、契約上受益所有権の制限に限定されます。そのような制限を放棄しています。

ストーンピークワラントは、2025年12月12日以降、当該行使の効力が生じた直後に発行された当社の普通株式の最大9.999％に対して行使可能です。ストーンピークがそのような制限を放棄することを61日前に通知しない限り、ストーンピークの受益所有権は、最初に契約上そのような受益所有権の制限に制限されます。

TotalEnergiesやその他の現在または将来の大株主は、取締役の選出、合併・買収、その他の特別取引など、株主の承認を必要とする事項に影響を与えたり、管理したりできる可能性があります。大株主は、他の株主とは異なる利害関係を持っている可能性があり、投票やその他の方法で会社や他の株主が意見を異にしたり、あなたの利益に不利な行動をとったりすることがあります。株式所有権の集中は、当社の支配権の変更を遅延、防止、または阻止する効果もあります。これにより、株主は当社の売却の一環として普通株式のプレミアムを受け取る機会を奪われ、当社の普通株式の市場価格に影響を与える可能性があります。逆に、このような株式所有権の集中は、他の株主が好意的ではないと感じる条件や、他の株主が売却を希望しない時期に、支配権の変更を促進する可能性があります。

当社の普通株式の売却、またはそのような売却が発生する可能性があるという認識により、当社の株式の市場価格は、事業の状況にかかわらず、大幅に下落する可能性があります。

当社の普通株式の発行済み株式はすべて、証券法に基づく規則144の要件に従うことを条件として、公開市場での売却の対象となります。また、発行済みのストックオプションおよび制限付株式ユニットの行使、権利確定、または転換時に発行される当社の普通株式は、規則144および該当するストックオプションおよび制限付株式ユニット契約の規定で許可される範囲で、またはそのような株式が証券法に基づいて登録されている場合は、公開市場での売却の対象となる場合があります。大株主による当社の普通株式の大量売却、またはそのような売却が発生する可能性があるという認識は、会社の事業状況にかかわらず、当社の普通株式の市場価格を下落させる可能性があります。TMSが保有する当社の普通株式、Amazonワラントの基礎となる当社の普通株式、およびストーンピークワラントの基礎となる当社の普通株式は、規則144に基づいて公開市場で売却することも、各株主が保有する登録権に従って登録販売または募集で売却することもできます。これらの株式が公開市場で売却された場合、または売却される可能性があると認識された場合、当社の普通株式の取引価格は下落する可能性があります。

示す番号		説明
31.1*		2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に従って採択された、取引法の規則13a-14（a）または15d-14（a）に基づく、社長兼最高経営責任者のアンドリュー・J・リトルフェアの認定を受けています。
31.2*		2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に従って採択された、取引法の規則13a-14（a）または15d-14（a）に基づく最高財務責任者のロバート・M・ヴリーランドの証明書。
32.1**		2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国商務省第18条第1350条に基づく、社長兼最高経営責任者のアンドリュー・J・リトルフェアと最高財務責任者のロバート・M・ヴリーランドの認定を受けています。
101*		2024年3月31日に終了した四半期のフォーム10-Qの当社の四半期報告書からの以下の資料は、iXBRL（インライン拡張ビジネス報告言語）でフォーマットされています。
		(i) 2023年12月31日および2024年3月31日現在の要約連結貸借対照表。
		(ii) 2023年および2024年3月31日に終了した3か月間の要約連結営業報告書;
		(iii) 2023年および2024年3月31日に終了した3か月間の包括損失の要約連結計算書。
		(iv) 2023年3月31日および2024年3月31日に終了した3か月間の要約連結株主資本計算書;
		(v) 2023年3月31日および2024年3月31日に終了した3か月間の要約連結キャッシュフロー計算書。そして
		(vi) 要約連結財務諸表に関する注記。
104*		カバーページのインタラクティブデータファイル（iXBRLとしてフォーマットされ、別紙101に含まれています）。

	クリーンエネルギー燃料株式会社

日付：2024年5月9日	作成者:	/s/ ロバート・M・ヴリーランド
		ロバート・M・ヴリーランド
		最高財務責任者（最高財務責任者であり、登録者に代わって署名する正式な権限を与えられている人）

パート1。—財務情報	3
アイテム 1.—財務諸表（未監査）	3
アイテム 2.—経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析	31
アイテム 3.—市場リスクに関する量的および質的開示	41
アイテム 4.—管理と手順	42

パートII。—その他の情報	44
アイテム 1.—法的手続き	44
アイテム 1A。—リスク要因	44
アイテム 2.—株式の未登録売却と収益の使用	57
アイテム 3.—シニア証券のデフォルト	57
アイテム 4.—鉱山の安全に関する開示	57
アイテム 5.—その他の情報	57
アイテム 6.—展示品	57

株式ベースの報酬費用、ドルを差し引いたもの0 2023年と2024年の税金