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最低メンバー数米国会計基準:先進技術権利会員2024-03-310001382821米国会計基準:先進技術権利会員2024-03-310001382821米国会計基準:先進技術権利会員2023-12-310001382821米国会計基準:カスタマー・リレーションシップ・メンバー2024-03-310001382821米国会計基準:カスタマー・リレーションシップ・メンバー2023-12-310001382821rdfn: 不動産サービスセグメントメンバー2024-03-310001382821rdfn: 不動産サービスセグメントメンバー2023-12-310001382821rdfn: レンタルセグメントメンバー2023-12-310001382821rdfn: レンタルセグメントメンバー2024-03-310001382821rdfn：住宅ローンセグメントメンバー2023-12-310001382821rdfn：住宅ローンセグメントメンバー2024-03-310001382821米国会計基準:普通株式会員2020-04-012020-04-010001382821米国会計基準:普通株式会員2020-04-010001382821米国会計基準:優先株会員2020-04-012020-04-010001382821米国会計基準:優先株会員2020-04-0100013828212020-04-012020-04-0100013828212020-04-01rdfn: トレーディングデイ0001382821米国会計基準:従業員株式会員rdfn：2004年の株式インセンティブプランのメンバー2024-03-310001382821rdfn：2004年の株式インセンティブプランのメンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn: 2017年の株式インセンティブプランのメンバー2017-07-260001382821rdfn: 2017年の株式インセンティブプランのメンバー2024-01-012024-03-310001382821SRT: 最低メンバー数rdfn: 2017年の株式インセンティブプランのメンバー2024-01-012024-03-310001382821SRT: 最大メンバー数rdfn: 2017年の株式インセンティブプランのメンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn: 2017年の株式インセンティブプランのメンバー2024-03-310001382821rdfn: 2017年の株式インセンティブプランのメンバー2023-12-310001382821米国会計基準:従業員株式会員rdfn：2017年の従業員株式購入プランのメンバー2017-07-270001382821米国会計基準:従業員株式会員rdfn：2017年の従業員株式購入プランのメンバー2017-07-272017-07-270001382821米国会計基準:従業員株式会員rdfn：2017年の従業員株式購入プランのメンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn：2017年の従業員株式購入プランのメンバー2024-03-310001382821rdfn：2017年の従業員株式購入プランのメンバー2023-12-310001382821米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2023-12-310001382821米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2024-03-310001382821米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2024-03-310001382821米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2024-01-012024-03-310001382821SRT: 最低メンバー数米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2024-01-012024-03-310001382821SRT: 最大メンバー数米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn: 現在の期間のメンバー米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn: 現在の期間のメンバー米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2023-01-012023-03-310001382821rdfn: 前期間会員米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn: 前期間会員米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:研究開発費メンバー2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:研究開発費メンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:販売およびマーケティング費用メンバー2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:販売およびマーケティング費用メンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:一般管理費メンバー2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:一般管理費メンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準：セグメント非継続事業メンバー2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準：セグメント非継続事業メンバー2023-01-012023-03-310001382821rdfn：A1.75コンバーチブルシニアノート（2023年満期メンバー）2024-01-012024-03-310001382821rdfn：A1.75コンバーチブルシニアノート（2023年満期メンバー）2023-01-012023-03-310001382821rdfn：A0コンバーチブルシニアノート、2025年満期メンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn：A0コンバーチブルシニアノート、2025年満期メンバー2023-01-012023-03-310001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:転換優先株式会員2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:転換優先株式会員2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:RSU 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タームローンメンバーUS-GAAP：担保付債務メンバー2024-03-310001382821米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn：A0コンバーチブルシニアノート、2025年満期メンバー2024-03-310001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2024-03-310001382821US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバー2024-03-310001382821US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバーrdfn：シティ・ナショナル・バンク会員2023-12-310001382821US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバーrdfn：オリジンバンクメンバー2023-12-310001382821US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバーrdfn：MTバンクメンバー2023-12-310001382821rdfn：プロスペリティ・バンク会員US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバー2023-12-310001382821US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバーrdfn: 共和国銀行信託会社の会員2023-12-310001382821US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバーrdfn：ウェルズ・ファーゴ銀行のメンバー2023-12-310001382821US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバー2023-12-310001382821米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーrdfn：ファーストアームローンファシリティメンバー2023-10-200001382821米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーrdfn：ファーストアームローンファシリティメンバー2023-10-202023-10-200001382821rdfn: ピリオド1のメンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバーrdfn：R会員の安全なオーバーナイトファイナンスレートrdfn：ファーストアームローンファシリティメンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2023-10-202023-10-200001382821US-GAAP: 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ピリオド3のメンバー2023-10-202023-10-200001382821米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバーrdfn：A0コンバーチブルシニアノート、2025年満期メンバー2023-10-200001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2023-10-200001382821米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2023-10-202023-10-200001382821米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn：A0コンバーチブルシニアノート、2025年満期メンバー2024-01-012024-03-310001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn：A0コンバーチブルシニアノート、2025年満期メンバー2020-10-200001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2021-03-250001382821米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn：A0コンバーチブルシニアノート、2025年満期メンバー2023-12-310001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2023-12-310001382821米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn：A1.75コンバーチブルシニアノート（2023年満期メンバー）2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn：A1.75コンバーチブルシニアノート（2023年満期メンバー）2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn：A0コンバーチブルシニアノート、2025年満期メンバー2023-01-012023-03-310001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:シニアノートメンバー2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:シニアノートメンバー2023-01-012023-03-310001382821米国会計基準:債務証書償還期間1メンバー米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn: コンバーチブル・シニアノート会員2024-01-012024-03-310001382821米国会計基準:債務証書償還期間2メンバー米国会計基準:シニアノートメンバーrdfn: コンバーチブル・シニアノート会員2024-01-012024-03-31rdfn: 営業日0001382821米国会計基準:債務証書償還期間2メンバー2024-01-012024-03-310001382821SRT: 最低メンバー数rdfn：キャップド・コール・トランザクション・メンバーrdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバーUS-GAAP: コールオプションメンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2021-03-252021-04-050001382821rdfn：キャップド・コール・トランザクション・メンバーrdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバーUS-GAAP: コールオプションメンバーSRT: 最大メンバー数米国会計基準:シニアノートメンバー2021-03-252021-04-050001382821rdfn：A05コンバーチブルシニアノート、2027年満期メンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2021-03-252021-04-05

米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム 10-Q
(マークワン)

☒1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書
四半期終了時 2024年3月31日
または

☐1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
___から___への移行期間中
コミッションファイル番号 001-38160
レッドフィンコーポレーション
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

デラウェア州
74-3064240
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)
(IRS雇用者識別番号)
1099 スチュワートストリート
スイート 600
シアトル
戦争
98101
(主要執行機関の住所)
(郵便番号)
(206)
576-8333
登録者の電話番号 (市外局番を含む)
（前回の報告以降に変更された場合、以前の名前、以前の住所、および以前の会計年度）

同法第12条 (b) に従って登録された証券：
各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録された各取引所の名前
普通株式、1株あたり額面0.001ドルRDFNナスダック・グローバル・セレクト・マーケット

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。
☒
はい
☐
いいえ

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。
☒
はい
☐
いいえ

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、または小規模な報告会社のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」の定義を参照してください。(1つチェックしてください):
大型加速フィルター
☒
アクセラレーテッド・ファイラー
☐
非加速ファイラー
☐
小規模な報告会社
☐
新興成長企業
☐

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。
☐

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。
☐
はい
☒
いいえ

登録者は 119,470,881 2024年5月2日現在の発行済普通株式。


レッドフィンコーポレーション

フォーム10-Qの四半期報告書
2024年3月31日に終了した四半期について

目次
パート I
ページ
アイテム 1.
財務諸表 (未監査)
1
連結貸借対照表
1
連結包括損失計算書
2
連結キャッシュフロー計算書
3
メザニンエクイティと株主（赤字）資本の連結変動計算書
4
連結財務諸表の注記の索引
5
アイテム 2.
経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
28
アイテム 3.
市場リスクに関する定量的・質的開示
44
アイテム 4.
統制と手続き
45
パート 2
アイテム 1
法的手続き
46
アイテム 1A.
リスク要因
46
アイテム 5.
その他の情報
47
アイテム 6.
展示品
48
署名
49


この四半期報告書で使用されている「Redfin」、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語は、特に明記されていない限り、または文脈に別段の定めがない限り、Redfin Corporationとその子会社全体を指します。ただし、（i）2023年債券、2025年紙幣、2027年紙幣について言えば、「私たち」、「私たち」という用語はレッドフィンコーポレーションのみを指し、レッドフィンコーポレーションとその子会社全体を指すものではありません。（ii）アポロタームローンでは、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語はレッドフィンコーポレーションとその子会社のみを指します Bay Equity LLCを除く子会社（全体として）、および（ii）各ウェアハウスクレジットファシリティ、「私たち」、「私たち」という用語は、Bay Equity LLCを指します。

将来の見通しに関する記述に関する注記

この四半期報告書には、将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の業績と財政状態、事業戦略と計画、市場の成長と傾向、将来の事業目標に関する記述を含む、歴史的事実の記述以外のこのレポートに含まれるすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。「信じる」、「できる」、「する」、「する」、「続く」、「予想する」、「意図する」、「期待する」、「できる」、「できる」、「したい」、「計画」、「希望」、「潜在的に」、「暫定的」、「可能性が高い」、「可能性が高い」などの言葉は、将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。これらの将来の見通しに関する記述は、主に、当社の財政状態、経営成績、事業戦略、短期および長期の事業運営と目標、および財務ニーズに影響を与える可能性があると考えられる将来の出来事や傾向に関する現在の期待と予測に基づいています。これらの将来の見通しに関する記述には、2023年12月31日に終了した年度の年次報告書の項目1Aに記載されているものや、本報告書のパートII、項目1Aで補足されているものなど、多くのリスク、不確実性、および仮定の対象となります。さらに、私たちは非常に競争が激しく、急速に変化する環境で事業を行っています。新しいリスクは時々現れます。当社の経営陣がすべてのリスクを予測することは不可能です。また、すべての要因が当社の事業に与える影響や、何らかの要因や要因の組み合わせにより、実際の結果が当社の将来の見通しに関する記述に含まれるものと大きく異なる可能性がある程度を評価することもできません。これらのリスク、不確実性、仮定に照らして、このレポートで説明されている将来の出来事や傾向は発生しない可能性があり、実際の結果は、将来の見通しに関する記述で予想または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。したがって、将来の出来事の予測として将来の見通しに関する記述に頼るべきではありません。将来の見通しに関する記述に反映されている期待は妥当であると考えていますが、将来の見通しに関する記述に反映されている将来の結果、業績、または出来事や状況が達成または発生することを保証することはできません。私たちは、理由の如何を問わず、このレポートの日付以降にこれらの将来の見通しに関する記述を更新する義務や、これらの記述を実際の結果や修正された期待に適合させる義務を負いません。

業界と市場データに関するメモ

この四半期報告書には、業界出版物を使用した情報が含まれています。これらの出版物には、そこに含まれる情報は信頼できると思われる情報源から入手されたものであると一般に述べられていますが、そのような情報は正確または完全ではない場合があります。これらの業界出版物からの情報に関する虚偽の記述については知りませんが、第三者の情報源からのデータを独自に検証したことはなく、そこに含まれる基礎となる経済的仮定も確認していません。
私は
目次
パート I-財務情報

アイテム 1.財務諸表。

レッドフィンコーポレーションと子会社
連結貸借対照表
（千単位、1株あたりの金額を除く、未監査）
2024年3月31日2023年12月31日
資産
流動資産
現金および現金同等物$107,129 $149,759 
制限付き現金1,274 1,241 
短期投資— 41,952 
売掛金、信用損失引当金を差し引いた金額3,658 と $3,234
54,839 51,738 
売却目的で保有されているローン165,487 159,587 
前払い経費37,695 33,296 
その他の流動資産11,867 7,472 
流動資産合計378,291 445,045 
資産および設備、純額46,118 46,431 
使用権資産、純額29,476 31,763 
公正価値での住宅ローンサービス権32,328 32,171です 
長期投資— 3,149 
グッドウィル461,349 461,349 
無形資産、純額113,537 123,284 
その他の資産、固定資産10,008 10,456 
総資産$1,071,107 $1,153,648 
負債、メザニンエクイティ、株主（赤字）エクイティ
現在の負債
買掛金$15,909 $10,507 
未払負債およびその他の負債97,331 90,360° 
倉庫クレジットファシリティ156,588 151,964 
リース負債14,710 15,609 
流動負債合計284,538 268,440 
リース負債、非流動性26,730 29,084 
転換社債シニアノート、純額、非流動債641,209 688,737 
タームローン124,123 124,416 
繰延税金負債287 264 
負債総額1,076,887 1,110,941 
コミットメントと不測の事態（注7）
シリーズAの転換優先株—額面価格 $0.001 一株当たり; 10,000,000 承認された株式; 40,000 2024年3月31日および2023年12月31日に発行され発行された株式
39,970 39,959 
株主 (赤字) 資本
普通株—額面価格 $0.001 一株当たり; 5億,000 承認された株式; 119,440,241 そして 117,372,171です 2024年3月31日と2023年12月31日にそれぞれ発行済み株式と発行済み株式
119 117 
追加払込資本844,383 826,146 
その他の包括損失の累計(145)(182)
累積赤字(890,107)(823,333)
株主資本（赤字）総資本(45,750%)2,748 
負債総額、メザニンエクイティ、株主（赤字）資本$1,071,107 $1,153,648 

連結財務諸表の注記を参照してください。
1
目次
レッドフィンコーポレーションと子会社
連結包括損失計算書
（千単位、1株あたりの金額を除く、未監査）
3月31日に終了した3か月間
20242023
収入$225,479 $214,083 
収益コスト154,667 155,945 
売上総利益70,812 58,138 
営業経費
テクノロジーと開発46,429 47,663 
マーケティング24,878 40,403 
一般と管理67,873 69,439 
リストラと再編889 1,053 
営業費用の合計140,069 158,558 
継続事業による損失(69,257)(100,420)
利息収入1,832 3,406 
支払利息(4,874)(1,922)
所得税の優遇措置（費用）172 (410)
転換社債の消滅による利益5,686 42,270% 
その他の費用、純額(333)(234)
継続事業による純損失(66,774です)(57,310)
非継続事業からの純損失— (3,488)
純損失$(66,774です)$(60,798)
転換優先株式の配当(233)(226)
普通株に帰属する継続事業からの純損失（基本株と希薄化後）$(67,007)$(57,536)
普通株式に帰属する純損失（基本および希薄化後）$(67,007)$(61,024)
普通株に帰属する継続事業による1株当たりの純損失（基本株式および希薄化後）$(0.57)$(0.52)
1株当たりの普通株式に帰属する純損失（基本および希薄化後）$(0.57)$(0.55)
普通株に帰属する1株当たりの純損失を計算するための加重平均株式（基本株と希薄化後）118,364,267 110,103,598 
純損失$(66,774です)$(60,798)
その他の包括利益 (損失)
外貨換算調整(3)58 
売却可能な負債証券の未実現利益（損失）
40 (424)
包括的損失$(66,737)$(61,164)

連結財務諸表の注記を参照してください。

2
目次
レッドフィンコーポレーションと子会社
連結キャッシュフロー計算書
(単位:千単位、未監査)
3月31日に終了した3か月間
20242023
営業活動
純損失
$(66,774です)$(60,798)
純損失を営業活動によって提供された純現金と調整するための調整：
減価償却と償却14,398 17,013 
株式ベースの報酬17,409 19,028 
債務割引および発行費用の償却709 1,087 
非現金リース費用3,154 4,816 
減損費用— 113 
IRLC、フォワード・セールス・コミットメント、および売却目的で保有しているローンの純利益(4,124)(8,326)
住宅ローン返済権の公正価値の変動、純額(365)1,208 
転換社債の消滅による利益(5,686)(42,270%)
その他263 (1,174)
資産と負債の変化:
売掛金、純額(3,245)6,738 
インベントリ— 103,588 
前払費用およびその他の資産(4,718)1,110 
買掛金5,432 (1,675です)
未払負債およびその他の負債、繰延税金負債、給与税負債、非流動8,155 (16,813)
リース負債(4,089)(4,619)
住宅ローン返済権の起源(61)(347)
住宅ローン返済権の売却による収入269 339 
売却目的で保有されているローンの開始(828,421)(854,085)
売却目的で保有されていたローンの売却による収入821,714 861,771 
営業活動により提供された純現金（使用額）(45,980)26,704 
投資活動
資産および設備の購入(3,558)(2,919)
投資の購入— (57,556)
投資の売却39,225 12,014 
投資の満期6,395 48,483 
投資活動によって提供される純現金42,062 22 
資金調達活動
従業員持分制度に基づく普通株式の発行による収入94 143 
制限付株式ユニットの純株式決済に関連する納税額(529)(3,161)
ウェアハウスクレジットファシリティからの借り入れ827,186 852,988 
ウェアハウスクレジットファシリティへの返済(822,562)(858,214)
ファイナンスリース債務に基づく元本支払(27)(40)
転換社債の買戻し(42,525)(108,274)
タームローン元本の返済(313)— 
財務活動に使用された純現金(38,676)(116,558)
現金、現金同等物、および制限付現金に対する為替レートの変動の影響(3)(58)
現金、現金同等物および制限付現金の純変動額(42,597)(89,890)
現金、現金同等物、制限付現金：
期間の初め (1)
151,000 242,246 
期間の終わり (2)
$108,403 $152,356 
キャッシュフロー情報の補足開示
利息として支払われた現金
$7,078 $4,609 
現金以外の取引
資産と設備を資本とする株式ベースの報酬1,265 1,134 
買掛金勘定と未払負債における資産と設備の追加11 32 

(1) 現金、現金同等物、および制限付現金は次のもので構成されていました（期初）：
12月31日現在、
20232022
継続業務
現金および現金同等物$149,759 $232,200 
制限付き現金1,241 2,406 
合計 151,000 234,606 
廃止された事業
現金および現金同等物— 7,640 
制限付き現金— — 
合計— 7,640 
現金、現金同等物、および制限付現金の合計$151,000 $242,246 

(2) 現金、現金同等物、および制限付現金は次のもので構成されていました（期末）：
3月31日の時点で、
20242023
継続業務
現金および現金同等物$107,129 $148,500 
制限付き現金1,274 2,416 
合計108,403 150,916 
廃止された事業
現金および現金同等物— 1,440 
制限付き現金— — 
合計— 1,440 
現金、現金同等物、および制限付現金の合計$108,403 $152,356 

連結財務諸表の注記を参照してください。
3
目次
レッドフィンコーポレーションと子会社
メザニンエクイティと株主（赤字）資本の連結変動計算書
（千単位、株式の金額を除く、未監査）

シリーズ A 転換優先株式普通株式追加払込資本累積赤字その他の包括損失の累計
株主総数
(赤字) 株式
株式金額株式金額
残高、2022年12月31日40,000 $39,914 109,696,178 $110 $757,951 $(693,307)$(801)$63,953 
転換優先株式の発行、純額—11 ——————
転換優先株式の配当としての普通株式の発行——30,640 —————
ストックオプションの行使に基づく普通株式の発行——18,037 —143 ——143 
制限付株式ユニットの決済に基づく普通株式の発行——1,155,826 1 (1)——— 
制限付株式ユニットの決済時に従業員の納税義務として引き渡された普通株式——(373,797)(1)(3,161)——(3,162)
株式ベースの報酬————20,162 ——20,162 
その他の包括利益
——————366 366 
純損失—————(60,798)—(60,798)
バランス、2023年3月31日40,000 $39,925です 110,526,884 $110 $775,094 $(754,105%)$(435)$20,664 
残高、2023年12月31日
40,000 $39,959 117,372,171です $117 $826,146 $(823,333)$(182)$2,748 
転換優先株式の発行、純額—11 ——————
転換優先株式の配当としての普通株式の発行——30,640 —————
ストックオプションの行使に基づく普通株式の発行——15,333 —94 ——94 
制限付株式ユニットの決済に基づく普通株式の発行——2,099,383 2 (2)——— 
制限付株式ユニットの決済時に従業員の納税義務として引き渡された普通株式——(77,286)—(529)——(529)
株式ベースの報酬————18,674 ——18,674 
その他の包括利益——————37 37 
純損失—————(66,774です)—(66,774です)
残高、2024年3月31日
40,000 $39,970 119,440,241 $119 $844,383 $(890,107)$(145)$(45,750%)

連結財務諸表の注記を参照してください。
4
目次
連結財務諸表の注記の索引

ノート 1:
会計方針の要約
6
ノート 2:
中止された業務
7
ノート 3:
セグメントレポートと収益
8
注意事項4:
金融商品
9
注 5:
資産と設備
13
注 6:
リース
14
ノート 7:
コミットメントと不測の事態
15
ノート 8:
取得した無形資産とのれんを
17
ノート 9:
未払負債とその他の負債
17
ノート 10:
メザニン・エクイティ
18
ノート 11:
株式と株式報酬制度
19
ノート 12:
普通株式に帰属する継続事業による1株当たりの純損失
21
ノート 13:
所得税
22
ノート 14:
債務
23
ノート 15:
後続イベント
27
5
財務諸表注記の索引
レッドフィンコーポレーションと子会社
連結財務諸表に関する注記
（千単位、1株あたりの金額を除く、未監査）

ノート 1: 会計方針の要約

表示の基準—連結財務諸表とそれに付随する注記は、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って作成されています。

この四半期報告書に含まれる2023年12月31日現在の財務情報は、2023年12月31日に終了した年度の年次報告書の項目8に含まれる2023年12月31日に終了した年度の監査済み連結財務諸表と注記から導き出されています。このような財務情報は、年次報告書に含まれる連結財務諸表に関する注記や経営陣の議論と分析と併せて読む必要があります。

経営陣の見解では、未監査の連結中間財務諸表には、2024年3月31日現在の当社の財政状態、包括損失計算書、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間のメザニンエクイティと株主（赤字）資本の変動計算書、およびこれら3つのキャッシュフロー計算書を公正に表示するために必要な、通常の定期調整のみで構成されるすべての調整が反映されています 2024年および2023年3月31日に終了した月。2024年3月31日に終了した3か月間の業績は、必ずしも2024年12月31日に終了する年度、中間期間、またはその他の将来の年に予想される業績を示すものではありません。

連結の原則-未監査の連結中間財務諸表には、Redfin Corporationおよび当社の完全子会社の口座が含まれています。これには、当社が変動持分を持ち、当社が主な受益者である事業体も含まれます。会社間取引と残高はなくなりました。

見積もりの使用—GAAPに準拠した連結財務諸表を作成するには、当社の経営陣は、それぞれの期間における報告された資産および負債の金額と経営成績に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。当社の見積もりには、繰延所得税の評価、株式ベースの報酬、ウェブサイトおよびソフトウェア開発費の時価総額、リース料の現在価値を決定するための増分借率、耐用年数が限られている無形資産の回収可能性、売りに出されている当社の住宅ローン（「LHFS」）の公正価値、住宅ローン返済権、無形資産の推定耐用年数が含まれますが、これらに限定されません資産、減損のれんの配分と評価を目的とした報告単位の公正価値、および現在の予想クレジット特定の金融資産の損失。影響を受ける資産から最終的に実現される金額、または最終的に負債として認識される金額は、他の要因の中でも特に一般的な事業状況によって異なり、短期的には連結財務諸表に反映される帳簿価額と大きく異なる可能性があります。

最近採択された会計上の声明—2023年9月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、ASU 2023-07に基づく権威あるガイダンス「セグメント報告-報告対象セグメント開示の改善」を発表しました。ASUは、主に重要なセグメント費用に関する開示を強化することにより、報告対象セグメントの開示要件を改善しています。このASUの改正は、2023年12月15日以降に開始する会計年度と、2024年12月15日以降に開始する会計年度内の中間期間に有効です。私たちは2024年の第1四半期にこのガイダンスを早期に採用しましたが、財務諸表の開示には影響はありませんでした。

最近発行された会計上の声明—2023年12月、FASBはASU 2023-09「所得税-所得税開示の改善」に基づく権威あるガイダンスを発行しました。ASUは、企業のグローバル事業に存在する税務リスクと機会に関する詳細情報を求める投資家の要求に応えるため、毎年の所得税の開示を強化しています。2つの主な強化点は、実効税率の調整と支払われた所得税に関する既存の所得税開示を細分化したものです。このASUの改正は、2024年12月15日以降に開始する年次期間に有効で、早期採択が認められています。現在、このガイダンスが財務諸表の開示に及ぼす潜在的な影響を評価しています。

6
財務諸表注記の索引
ノート 2: 中止された業務

2022年11月、当社の経営陣と取締役会はRedFinNowを閉鎖することを決定しました。RedFinNowの財務結果は、これまで当社の不動産セグメントに含まれてきました。RedFinNowの清算は、資本コストの上昇に直面して、中核事業にリソースを集中させるために私たちが下した戦略的決定でした。当社の不動産セグメントの清算は2023年6月30日に完了し、その時点で当社の連結財務諸表における非継続事業の基準を満たしていました。

2024年3月31日および2023年12月31日現在非継続事業の主要な種類の資産と負債は残っていませんでした。

2023年3月31日に終了した3か月間の連結包括損失計算書に含まれる非継続事業の主要項目は以下のとおりです。
収入$111,578 
収益コスト
113,509 
売上総利益
(1,931)
営業経費
テクノロジーと開発
529 
マーケティング
505 
一般と管理
523 
リストラと再編— 
営業費用の合計
1,557 
非継続事業による損失
(3,488)
利息収入— 
支払利息— 
所得税費用— 
その他の費用、純額— 
非継続事業からの純損失$(3,488)
非継続事業による1株当たりの純損失（基本および希薄化後）$(0.03)

2023年3月31日に終了した3か月間の非現金項目と非継続事業の重要な資本支出は次のとおりです。
株式ベースの報酬$203 
減価償却と償却85 

特に当社の不動産セグメントの清算に関連する費用は次のとおりです。
費用の種類財務諸表の明細項目2023年3月31日に終了した3か月間2023年3月31日時点で認識されている累積金額
従業員の解雇費用リストラと再編$454 $8,502 
資産の償却リストラと再編— 493 
その他リストラと再編(454)(880)
債務発行費用の加速支払利息— 481 
合計$— $8,596 

7
財務諸表注記の索引
注 3: セグメントレポートと収益

当社の事業運営において、最高経営責任者でもある最高執行意思決定者（「CODM」）を含む当社の経営陣は、収益、総利益、営業利益、純利益に基づいて事業セグメントの業績を評価します。実質的にすべてが米国にある長期資産に関連する個別のセグメントの貸借対照表情報は分析しません。私たちは 五 事業セグメントと 三 報告対象セグメント、不動産サービス、賃貸、住宅ローン。

私たちは主に、リードエージェントまたはパートナーエージェントが成立した各不動産サービス取引に請求される手数料と手数料、賃貸事業向けのサブスクリプションベースの商品提供、住宅ローンの創設、販売、サービスから収益を上げています。私たちの主な収益要素は、仲介収益、パートナー収入、賃貸収益、住宅ローン収入、およびその他の収益です。

当社の各報告対象セグメントおよびその他のセグメントに関する情報と、継続事業からの純利益（損失）収益との調整は、以下の表に示されています。社内で事業を管理および監視する方法に合わせて、以前に報告された特定の費用を各セグメントに割り当てました。間接費がセグメントの業績指標にとって重要な場合は、合理的な配分方法に基づいて各セグメントに間接費を割り当てました。
2024年3月31日に終了した3か月間
不動産サービスレンタル住宅ローンその他企業の諸経費合計
収入
$131,180 $49,518 $33,819 $10,962 $— $225,479 
収益コスト110,914 11,457 25,904 6,392 — 154,667 
売上総利益20,266です 38,061 7,915 4,570 — 70,812 
営業経費
テクノロジーと開発28,507 15,512 656 832 922 46,429 
マーケティング11,177 12,788 906 7 — 24,878 
一般と管理19,775 22,478 6,683 1,154 17,783 67,873 
リストラと再編— — — — 889 889 
営業費用の合計59,459 50,778 8,245 1,993 19,594 140,069 
継続事業からの（損失）収入(39,193)(12,717です)(330)2,577 (19,594)(69,257)
利息収入、支払利息、所得税費用、転換社債の消滅利益、およびその他の費用、純額(46)7 3 244 2,275 2,483 
継続事業からの純利益（損失）$(39,239)$(12,710)$(327)$2,821 $(17,319)$(66,774です)
8
財務諸表注記の索引
2023年3月31日に終了した3か月間
不動産サービスレンタル住宅ローンその他企業の諸経費合計
収益 (1)
$127,296 $42,870 $36,489 $7,428 $— $214,083 
収益コスト111,494 9,765 29,213 5,473 — 155,945 
売上総利益15,802 33,105% 7,276 1,955 — 58,138 
営業経費
テクノロジーと開発28,895 15,964 643 1,224 937 47,663 
マーケティング25,060 14,326 980 10 27 40,403 
一般と管理19,618 26,302 6,929 1,053 15,537 69,439 
リストラと再編— — — — 1,053 1,053 
営業費用の合計73,573 56,592 8,552 2,287 17,554 158,558 
継続事業による損失(57,771)(23,487)(1,276)(332)(17,554)(100,420)
利息収入、支払利息、所得税費用、転換社債の消滅利益、およびその他の費用、純額
— 45 (60)115 43,010 43,110 
継続事業からの純利益（損失）
$(57,771)$(23,442)$(1,336)$(217)$25,456 $(57,310)
(1) 収益に含まれるのは$です1,149 廃止された不動産セグメントへのサービスの提供から。

ノート 4: 金融商品

デリバティブ

私たちの主な市場エクスポージャーは、住宅ローン関連の資産とコミットメントに影響を与えるため、金利リスク、特に米国財務省と住宅ローンの金利です。このリスクを管理および軽減するために、全額ローンと住宅ローン担保証券の先物売却契約を採用しています。ヘッジ商品として指定されたデリバティブ商品はありません。

フォワード・セールス・コミットメント — 私たちは、資金調達日からローンが売却される日まで、売却目的で保有されているローンには金利と価格のリスクがあります。全額ローンと住宅ローン担保証券の先物売却契約は、各ローンの売却時に実現される先物売却価格を固定するために使用されます。

金利ロック・コミットメント-金利ロック・コミットメント（「IRLC」）は、住宅ローン申請者にクレジットを供与する契約を表します。約束日から資金調達日までの市場金利の変化にかかわらず、（ローンの承認を条件として）指定された金利で融資を行うことを約束します。未払いのIRLCは、コミットメント日からローンの資金調達日または有効期限までの期間中、金利リスクと関連する価格リスクの影響を受けます。ローンの約束は一般的に次の範囲です 30 そして 90 日数が経過しても、借り手はローンを取得する義務はありません。したがって、IRLCは、承認された借り手が基礎となるローンをクローズしないことを選択した場合に発生するフォールアウトリスクの影響を受けます。IRLCに従って融資される住宅ローンの数の見積もりの一部として、コミットメント・トゥ・クロージング・レシオ（「プルスルー・レート」）を見直します。

当社の先物販売コミットメントとIRLCの想定額は次のとおりです。
楽器2024年3月31日2023年12月31日
フォワード・セールス・コミットメント$463,110 $274,400% 
IRLC358,903 188,554 

9
財務諸表注記の索引
当社のデリバティブに関連する利益として計上された利益（損失）の場所と金額は次のとおりです。
3月31日に終了した3か月間
楽器クラス分け20242023
フォワード・セールス・コミットメント収入$2,406 $(253)
IRLC収入2,525 7,874 

金融商品の公正価値

当社の金融商品に関連する資産と負債の概要は、定期的に公正価値で測定され、連結貸借対照表に反映されています。
2024年3月31日現在の残高同一資産の活発な市場における相場価格（レベル1）その他の重要な観測可能なインプット (レベル2)観測不可能な重要なインプット (レベル3)
資産
現金同等物
マネー・マーケット・ファンド$81,927 $81,927 $— $— 
現金同等物の合計81,927 81,927 — — 
売却目的で保有されているローン165,487 — 165,487 — 
その他の流動資産
フォワード・セールス・コミットメント1,169% — 1,169% — 
IRLC7,200% — — 7,200% 
その他の流動資産合計8,369 — 1,169% 7,200% 
公正価値での住宅ローンサービス権32,328 — — 32,328 
総資産$288,111 $81,927 $166,656 $39,528 
負債
未払負債
フォワード・セールス・コミットメント$1,192 $— $1,192 $— 
IRLC223 — — 223 
負債総額$1,415 $— $1,192 $223 

10
財務諸表注記の索引
2023年12月31日現在の残高同一資産の活発な市場における相場価格（レベル1）その他の重要な観測可能なインプット (レベル2)観測不可能な重要なインプット (レベル3)
資産
現金同等物
マネーマーケットファンド$115,276 $115,276 $— $— 
現金同等物の合計115,276 115,276 — — 
短期投資
米国財務省証券10,720 10,720 — — 
エージェンシー債券31,232 31,232 — — 
短期投資総額41,952 41,952 — — 
売却目的で保有されているローン159,587 — 159,587 — 
その他の流動資産
IRLC4,600です — — 4,600です 
その他の流動資産合計4,600です — — 4,600です 
公正価値での住宅ローンサービス権32,171です — — 32,171です 
長期投資
米国財務省証券3,149 3,149 — — 
総資産$356,735 $160,377 $159,587 $36,771 
負債
未払負債
フォワード・セールス・コミットメント$2,429 $— $2,429 $— 
IRLC147 — — 147 
負債総額$2,576 $— $2,429 $147 

提示された期間中、レベル3の金融商品への送金やレベル3の金融商品からの送金はありませんでした。

IRLCの公正価値の測定では、観察できない重要なインプットはプルスルー率です。インプットが大幅に変化すると、公正価値の測定値にも大きな変化が生じる可能性があります。

以下は、IRLCと住宅ローン返済権（「MSR」）の評価に使用された、観察できない主なインプットを定量的にまとめたものです。
2024年3月31日2023年12月31日
キー入力評価手法範囲加重平均範囲加重平均
IRLC
プルスルーレート
市場価格
70.1% - 100.0%
89.2%
67.2% - 100.0%
87.7%
MSR
前払いのスピード割引キャッシュフロー
6.0% - 20.0%
6.8%
 6.0% - 19.0%
6.8%
デフォルトレート割引キャッシュフロー
0.1% - 1.2%
0.2%
0.1% - 1.2%
0.2%
割引率割引キャッシュフロー
10.0% - 17.0%
10.3%
10.0% - 17.0%
10.2%
11
財務諸表注記の索引

以下は、IRLCの公正価値の変動の概要です。
3月31日に終了した3か月間
20242023
残高、期末純額$4,453 $1,297 
IRLCの発行16,062 15,963 
IRLCの決済(14,739)(10,238)
収益に認められた公正価値の変化1,201 2,148 
残高、期末の純額$6,977 $9,170 

以下は、MSRの公正価値の変動の概要です。
3月31日に終了した3か月間
20242023
残高-期初$32,171です $36,261 
MSRが発信されました61 347 
ミセス・セールス(269)(339)
収益に認められた公正価値の変化365 (1,208)
残高、期末の純額$32,328 $35,061 

次の表は、連結貸借対照表に公正価値で記録されていない転換社債の推定公正価値を示しています。
2024年3月31日2023年12月31日
2025 ノート$125,007 $164,113 
2027ノート278,967 325,927 

当社の転換社債の推定公正価値は、その期間の取引最終日の債券の終値に基づいており、債券の取引活動が限られているため、公正価値階層ではレベル2に分類されます。当社の転換社債の詳細については、注記14を参照してください。

転換優先株式の帳簿価額については、注記10を参照してください。

非経常ベースで公正価値で認識または開示されている資産と負債には、資産や設備、のれんやその他の無形資産、その他の資産などがあります。これらの資産は、減損していると判断された場合、公正価値で再測定されます。

12
財務諸表注記の索引
当社の現金、マネーマーケット・ファンド、制限付現金、および売却可能な投資の費用または償却費用、未実現損益総額、および推定公正市場価値は次のとおりです。
2024年3月31日
公正価値階層費用または償却費用未実現利益未含み損失推定公正価値現金、現金同等物、および制限付現金短期投資長期投資
現金N/A$25,202 $—$—$25,202 $25,202 $—$—
マネーマーケットファンドレベル 181,927 ——81,927 81,927 ——
制限付き現金N/A1,274 ——1,274 1,274 ——
合計$108,403 $— $— $108,403 $108,403 $— $— 
2023年12月31日
公正価値階層費用または償却費用未実現利益未含み損失推定公正価値現金、現金同等物、および制限付現金短期投資長期投資
現金N/A$34,483 $—$—$34,483 $34,483 $—$—
マネーマーケットファンドレベル 1115,276 ——115,276 115,276 ——
制限付き現金N/A1,241 ——1,241 1,241 ——
米国財務省証券レベル 113,895 1 (27)13,869 —10,720 3,149 
エージェンシー債券レベル 131,246 — (14)31,232 —31,232 — 
合計$196,141 $1 $(41)$196,101です $151,000 $41,952 $3,149 

2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、私たちは いいえ $の未収利息と未収利息332それぞれ、当社が記録している売却可能な投資について いいえ 予想される信用損失。未収利息は、連結貸借対照表の他の流動資産に記録されます。

ノート 5: 資産と設備

資産と設備の構成要素は次のとおりです。
耐用年数（年）2024年3月31日2023年12月31日
借地権の改善リース期間または経済寿命の短い方$28,328 $28,789 
ウェブサイトとソフトウェアの開発コスト
3 - 5
79,135 75,573 
コンピューターおよびオフィス機器
3 - 5
15,468 16,175% 
ソフトウェア31,869 1,869 
家具77,446 7,754 
資産および設備、総額132,246 130,160 
減価償却累計額と償却額(92,280です)(89,275)
建設中6,152 5,546 
資産および設備、純額$46,118 $46,431 

次の表は、減価償却費と資本化されたソフトウェア開発費をまとめたものです。
3月31日に終了した3か月間
20242023
資産と設備の減価償却費です$4,651 $7,181 
株式ベースの報酬を含む、資本化されたソフトウェア開発費用4,550 4,555 

13
財務諸表注記の索引
ノート 6: リース

私たちは、元の条件が1からまでの範囲で、キャンセル不可のオペレーティングリースでオフィススペースをリースしています 11 年数と、条件付きのキャンセル不可のファイナンスリースに基づく車両 四年間。通常、オペレーティングリースには固定最低家賃が必要で、契約上の最低家賃はリース期間中に引き上げられます。 リース費用の構成要素は次のとおりです。
3月31日に終了した3か月間
リース費用20242023
オペレーティングリースの費用:
オペレーティングリースコスト（収益コスト）
$2,377 $2,909 
オペレーティングリースコスト（運営費）
1,216 2,441 
短期リース費用
686 832 
サブリース収入
(501)(342)
オペレーティングリース費用の合計$3,778 $5,840 
ファイナンスリース費用:
使用権資産の償却$25 $15 
リース負債利息3 1 
ファイナンスリース費用の合計$28 $16 
リース負債その他のリースリース債務総額
リース負債の満期
オペレーティング (2)
資金調達運営しています
2024年、2024年3月31日に終了した3か月間を除く
$12,657 $58 $1,402 $14,117 
202513,555 57 448 14,060 
202610,735 35 243 11,013% 
20275,666 30 246 5,942 
20281,280です — 253 1,533 
その後178 — 163 341 
リース料総額$44,071 $180 $2,755 $47,006 
少ない:利息 (1)
2,798 13 
リース負債の現在価値$41,273 $167 
(1) $のオペレーティングリースの利息を含みます1,452 と$のファイナンスリース7 今後12か月以内に。
(2) サブリース収入は含まれません。2024年3月31日現在、サブリース収入は約$になると予想しています1,316 2024会計年度の残りの期間に受領される予定です。
リース期間と割引率2024年3月31日2023年12月31日
加重平均残存オペレーティングリース期間（年）
3.13.2
加重平均残存ファイナンスリース期間（年）
2.92.5
オペレーティングリースの加重平均割引率
4.5 %4.5 %
ファイナンスリースの加重平均割引率
5.4 %5.4 %
3月31日に終了した3か月間
補足キャッシュフロー情報20242023
リース負債の測定に含まれる金額に対して支払われる現金
オペレーティングリースによる営業キャッシュフロー$4,637 $5,253 
ファイナンスリースによる営業キャッシュフロー2 1 
ファイナンスリースによるファイナンスキャッシュフロー20 13 
リース負債と引き換えに取得した資産の使用権
オペレーティングリース
$896 $3,130です 
ファイナンスリース68 — 

14
財務諸表注記の索引
ノート 7: コミットメントと不測の事態

法的手続き

以下は、法的手続きが保留中の当社の資料についての説明です。特に明記されていない限り、これらの手続きの準備段階と、提示された請求や問題を考えると、合理的に起こり得る損失の範囲を見積もることはできません。

さらに、私たちは定期的に、雇用、知的財産、プライバシーとデータ保護、消費者保護、競争法、独占禁止法、商取引または契約上の紛争、およびその他の事項を含む、潜在的な規制手続きを含む請求、訴訟、およびその他の手続きの対象となっています。当社の法的手続きやその他の不測の事態の結果は本質的に予測不可能であり、重大な不確実性の影響を受けやすく、特定の期間の当社の業績やキャッシュフローにとって重大な影響を与える可能性があります。当社は、法的手続きの進展や負債額に影響を与える可能性のあるその他の不測の事態について、過去の発生額を超える金額や開示された合理的に起こり得る損失を含め、定期的に評価し、必要に応じて発生額と開示を調整および変更します。損失額または損失範囲の見積もりを含まないものを開示した事項については、そのような見積もりは不可能または重要ではありません。また、非金銭的救済措置の適用によって生じる可能性のある損失または損失の範囲を見積もることができない場合があります。このような問題が最終的に解決されるまで、当社の見積もりや仮定のいずれかが変更されたり、正しくなかったことが判明した場合、記録された金額を超える損失が発生する可能性があり、それが当社の事業、連結財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な影響を与える可能性があります。以下で説明する事項を除いて、係争中の訴訟、請求、その他の手続きはいずれも当社の事業にとって重要ではないと考えています。

デビッド・エレイカーによる訴訟 — 2020年5月11日、2006年にレッドフィンを退社した当社の共同創設者で元最高経営責任者のデビッド・エラーカーは、アプライアンスコンピューティングIII株式会社（d/b/a Surefield）（「Surefield」）を通じて、Eraker氏が設立し、彼が支配していると私たちが信じている会社で、テキサス州西部地区連邦地方裁判所のウェイコ部門に訴状を提出しました。訴状は、私たちが侵害していたと主張していました 四 Surefieldが許可やライセンスなしに所有していると主張する特許。Surefieldは、問題となっている特許を侵害しているとされる製品やサービスを提供している当社に対して、不特定金額の損害賠償と差し止め命令を求めました。2022年5月17日、陪審員は私たちに有利な判決を下しました。Surefieldが所有していると主張する特許の主張の主張のいずれにも違反していないため、Surefieldに損害賠償を支払う義務はないとの判決を下しました。陪審員はまた、Surefieldが主張した特許の主張はすべて無効であると判断しました。裁判所は2022年8月15日に最終判決を下しました。2022年9月12日、Surefieldは法律上の判決を求める申立てと、新たな裁判を求める申立てを提出しました。申立ての中で、Surefieldは、陪審員が裁判記録などに基づいて非侵害と判断することはできなかったと主張しています。私たちは2022年10月3日に申立てに異議を申し立てて、シュアフィールドは2022年10月21日に回答を提出しました。

誤分類を主張する訴訟 — 2019年8月28日、当社の元独立請負業者の認可を受けた販売員（私たちはアソシエイトエージェントと呼んでいます）の1人であったデビン・クックが、サンフランシスコ郡カリフォルニア州上級裁判所に当社に対して訴状を提出しました。原告は当初、集団訴訟として訴えを訴え、私たちは彼女を従業員ではなく独立請負業者と誤って分類したと主張しました。原告はまた、カリフォルニア州の私立検事総長法（「PAGA」）に基づく代理請求に従って、不特定の罰則を求めました。2020年1月30日、原告は集団訴訟の申し立てを却下し、PAGAに基づく請求のみを主張する最初の修正訴状を提出しました。

2020年11月20日、当社の元主任代理人であり、元アソシエイト代理人でもあったジェイソン・ベルが、カリフォルニア州南部地区連邦地方裁判所に当社に対して訴状を提出しました。訴状は集団訴訟として申し立てられ、（1）彼がアソシエイトエージェントを務めていた間、私たちは彼を従業員ではなく独立請負業者と誤って分類し、（2）彼が主任代理人を務めていたときに、最低賃金法と残業法が免除された従業員として彼を誤って分類したと主張しています。原告はまた、PAGAに基づく代理請求を主張しました。原告は、未払いの残業賃金、通常賃金、食事と休憩時間の補償、待ち時間やその他の罰則、差止命令およびその他の衡平法上の救済、原告の弁護士費用と費用を不特定金額で求めました。

15
財務諸表注記の索引
2022年5月23日、複合調停に基づき、クック氏とベル氏が提起した訴訟を合計金額で和解しました3,000。この金額は、実際のアソシエイト・エージェント、リード・エージェント、またはそれぞれの労働時間数が、当社が原告に提示した数と異なる場合、調整の対象となります。この和解は裁判所の承認が必要です。2023年4月7日、原告は集団和解の仮承認を求める申立てを提出しました。集団和解の仮承認の申立ては、2023年5月4日に裁判所によって承認されました。集団和解の最終承認を求める申立ては、2023年11月28日に承認されました。決済資金は支払われ、クラスのメンバーに分配されています。最終コンプライアンス聴聞会は2024年7月29日に予定されています。

独占禁止法違反を訴える訴訟 — 2023年10月以降、米国のさまざまな連邦地区で、全米不動産業者協会、地元の不動産協会、複数の上場サービス、およびさまざまな住宅不動産仲介業者に対して、推定クラスの住宅購入者と住宅販売業者に代わって多数の集団訴訟が提起されています。これらの訴訟の中には、Redfinを被告として指名しているものもあります。
•ドン・ギブソンら対全米不動産業者協会ら、事件番号 4:23-CV-00788-Srb、2023年10月31日に米国ミズーリ州西部地区地方裁判所に提起されました（「ギブソン訴訟」）。
•Mya Battonら対コンパス社ら、判例番号1：23-cv-15618は、2023年11月2日に米国イリノイ州北部地区地方裁判所に提起されました。
•1925 Hooper LLCら対全米不動産業者協会ら、事件番号 1:23-CV-05392-Segは、2023年12月6日に米国ジョージア州北部地区地方裁判所に提起されました。
•ダニエル・ウンパ対全米不動産業者協会ら、判例番号 4:23-CV-00945-FJG、2023年12月27日に米国ミズーリ州西部地区地方裁判所に提起されました（「ウンパ訴訟」）。
•ナサニエル・ホエーリー対全米不動産業者協会他、事件番号 2:24-CV-00105-GMN-MDCは、2024年1月25日に米国ネバダ州地方裁判所に提起されました。
•アンジェラ・ボイキン対全米不動産業者協会他、事件番号 2:24-cv-00340、2024年2月16日に米国ネバダ州地方裁判所に提起されました。
•フリードランド対レッドフィンコーポレーションら、事件番号 2:24-cv-01561は、2024年2月26日に米国カリフォルニア州中央地区地方裁判所に提起されました。
•Rajninder（Raven）Jutlaら対Redfin Corporationら、事件番号2:24-cv-00464は、2024年4月1日に米国カリフォルニア州東部地区地方裁判所に提起され、2024年4月5日にワシントン州西部地区連邦地方裁判所に移管されました。

これらの訴訟は、全米不動産業者協会の規則に起因する、価格を固定するための陰謀をさまざまに主張しています。この規則では、マルチリスティングサービスに不動産を上場する場合、ブローカーは包括的で交渉の余地のない買い手ブローカー報酬の提供を義務付けています。原告は通常、差止命令による救済、連邦独占禁止法に基づく不特定の損害賠償、およびさまざまな州法に基づく不特定の損害賠償を求めます。多地区訴訟に関する司法委員会は、2024年4月12日、不動産委員会の独占禁止法訴訟、MDL No. 3100として、これらの訴訟の一部を統合する申立てを却下しました。現時点では、以下に記載されている場合を除き、これらの訴訟の潜在的な結果を予測することはできません。

2024年5月3日、ギブソン訴訟とUMPA訴訟で申し立てられたすべての請求を全国的に解決するための和解条件シート（「和解案」）を締結しました。いずれも米国ミズーリ州西部地区地方裁判所で係属中です。この2つのケースを総称して「訴訟」と呼びます。和解案は、Redfinに対する全国の住宅販売業者に代わって行われる訴訟および同様の請求におけるすべての請求（以下「請求」）を解決し、Redfinとその子会社、その従業員および請負業者を請求から解放します。和解案には、責任の承認は含まれていません。

和解案に基づき、Redfinは$を支払います9,250% （「決済額」）を内の適格決済ファンドに 30 和解案の裁判所による仮承認から営業日後。Redfinは$を記録しました9,250% 2024年3月31日に終了した四半期の未払負債およびその他の負債。

和解案は、引き続き裁判所の暫定的かつ最終的な承認が必要であり、そのような最終承認時に発効します。

16
財務諸表注記の索引
その他のコミットメント

当社の所有権・決済事業と住宅ローン事業はそれぞれ、住宅購入者と住宅販売業者に代わって、第三者の金融機関でエスクローで現金を保有しています。2024年3月31日現在、私たちは$を保有しています48,383 エスクローにあり、連結貸借対照表にこの金額を記録していませんでした。エスクローに保管している現金の処分について、偶発的に責任を問われる場合があります。

ノート 8: 取得した無形資産とのれんを

取得した無形資産—次の表は、無形資産の総帳簿価額と累積償却額を示しています。
2024年3月31日2023年12月31日
加重平均耐用年数（年）グロス累積償却額ネットグロス累積償却額ネット
商標名9.3$82,690 $(26,648)$56,042 $82,690 $(24,290です)$58,400% 
開発技術
3.3
66,340% (65,238)1,102 66,340% (59,883)6,457 
顧客との関係1081,360です (24,967)56,393 81,360です (22,933)58,427 
合計$230,390 $(116,853)$113,537 $230,390 $(107,106)$123,284 

償却費は$でした9,747 と $9,747 それぞれ2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間です。

次の表は、2024年3月31日時点で存在していた無形資産の残りの償却費の見積もりを示しています。
2024年、2024年3月31日に終了した3か月間を除く
$13,994です 
202517,618 
202617,380 
202715,633% 
202815,050 
その後33,862 
推定残存償却費用$113,537 

グッドウィル—次の表は、報告対象セグメント別ののれん帳簿価額を示しています。
不動産サービスレンタル
住宅ローン
合計
2024年3月31日および2023年12月31日現在の残高
$250,231 $159,151 $51,967 $461,349 

ノート 9: 未払負債とその他の負債

未払負債およびその他の負債の構成要素は次のとおりです。
2024年3月31日2023年12月31日
未払報酬と福利厚生
$58,537 $58,836 
その他の未払負債
23,979 26,037 
法的な不測の事態9,250% — 
顧客契約上の負債5,565 5,487 
未払債務とその他の負債の合計
$97,331 $90,360° 

17
財務諸表注記の索引
ノート 10: メザニン・エクイティ

2020年4月1日に、私たちは以下を発行しました 4,484,305 当社の普通株式、価格は$です15.61 一株当たり、そして 40,000 私たちの優先株の株式、価格は$です1,000 1株あたり、総収入$の場合110,000。この優先株をシリーズA転換優先株（当社の「転換優先株」）に指定しました。当社の転換優先株式は、保有者の選択による実質的な転換機能により負債分類が除外されるため、連結財務諸表ではメザニンエクイティとして分類されています。デリバティブ資産または負債としての認識を必要とする重要な埋め込み機能はないと判断しました。

$の総収入を割り当てました110,000 発行の独立公正価値に基づく普通株式発行および転換優先株式発行へ。その結果、公正評価額はドルになります40,000 優先株については、必須償還額の記載価値でもあります。

2024年3月31日現在、当社の転換優先株式の帳簿価額は、発行費用を差し引いた金額はドルです39,970、そして保有者は次の金額の未払いの株式配当を獲得しています 30,640 普通株式。この株式配当は2024年4月5日に発行されました。これらの株式は、注記12の普通株式に起因する継続事業からの基本および希薄化後の1株当たり純損失に含まれています。2024年3月31日現在、 いいえ 優先株式の株式は転換されており、優先株は償還できませんでしたし、強制償還日の前に株式が自動的に転換される可能性はほとんどないため、将来償還可能になる可能性もありませんでした。優先株式に関する配当、転換、または償還により、将来の発行のために留保されている普通株式の数は 2,622,177 発行日現在。

配当 — 当社の転換優先株式の保有者は配当を受ける権利があります。配当金は、以下に基づいて毎日発生します 360会計年度の-日のレートで 5.5発行価格に基づく年率で、各暦四半期末の翌営業日に四半期ごとに延滞して支払われます。一定の条件を満たすと仮定して、支払われる配当金をドルで割ったレートで普通株式の配当を支払います17.95。そのような条件を満たさない場合は、(i) 配当金に基づいて発行可能な配当株に、(ii) 配当金の支払日より前の10取引日における当社の普通株式の出来高加重平均終値を掛けた金額を現金で支払います。

参加権 — 当社の転換優先株式の保有者は、優先株主が優先株式を普通株式に転換し、当該配当および分配の基準日に当該株式を保有した場合と同じ金額で、当社の普通株式保有者に支払われる配当金および分配を受ける権利があります。

転換—保有者は、発行価格をドルで割った金額に等しい優先株1株あたりのレートで、いつでも転換優先株を普通株式に転換できます。19.51 (「換算価格」)。転換した保有者は、未払配当から生じる配当株も受け取ることになります。

当社の転換優先株式は、自動的に当社の普通株式に転換されることもあります。普通株の終値が$を超えると27.32 1株あたりまで 30 2024年11月30日より前の取引日、任意の日の各日 30 取引日が連続すると、優先株式の各発行済み株式は、発行価格を転換価格で割った値に等しい優先株式1株あたりのレートで、自動的に当社の普通株式に転換されます。自動転換時に、保有者は未払配当から生じる配当株も受け取ることになります。

償還 — 2024年11月30日に、転換優先株式の発行済み株式をすべて償還する必要があります。各保有者は、現金、普通株式、または現金と株式の組み合わせを受け取るかを選択できます。保有者が現金を受け取ることを選択した場合、優先株式1株につき、発行価格に未払配当金を加えた金額を支払います。保有者が株式を受け取ることを選択した場合、優先株式1株につき、発行価格を転換価格で割り、未払配当から生じる配当株式を加えたレートで、多数の普通株式を発行します。

18
財務諸表注記の索引
当社の転換優先株式の保有者は、優先株式に関する文書に概説されている特定の事由に続いて、保有する優先株式の最大全株式の償還を当社に要求する権利を有します。そのような事象の結果、保有者が償還を行う場合、その保有者は、上記の強制償還と同じ方法で計算された現金または普通株式の受け取りを選択できます。さらに、当該保有者は、現金または保有者が選択した普通株式で、保有者が償還通知を行った日から残りのすべての配当期間における優先株式のすべての予定配当金と同額の金額を受け取ることもできます。

清算権 — 当社の清算、解散、または清算時に、転換優先株式の保有者は、普通株式の保有者よりも先に当社の資産から現金を受け取る権利があります。

ノート 11: 株式と株式報酬制度

普通株式 — 2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、修正および改訂された当社の法人設立証明書の発行が許可されました 5億,000 額面金額が$の普通株式0.001 一株あたり。

優先株—2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、修正および改訂された当社の法人設立証明書の発行が許可されました 10,000,000 額面金額が$の優先株式0.001 一株あたり。

2004年の株式インセンティブプランの修正と改訂—私たちは、2017年7月26日に新規株式公開に関連して終了するまで、修正された2004年の株式インセンティブプラン（「2004年プラン」）に基づいてオプションを付与しました。したがって、 いいえ 株式は、2004年の計画に基づいて将来の発行が可能です。当社の2004年プランでは、同プランに基づいて付与された未払いの株式報奨を引き続き管理しています。このプランに基づく各ストックオプションの期間は 10 何年も、そして各ストックオプションは通常 4 年間 ピリオド。

2017年の株式インセンティブプラン—2017年の株式インセンティブプラン（「2017 EIP」）は2017年7月26日に発効し、従業員、取締役、コンサルタントにインセンティブおよび非適格普通ストックオプションと制限付株式ユニットを発行することを規定しています。2017年のEIPに基づいて最初に発行のために留保された普通株式の数は 7,898,159。2017年のEIPに基づいて発行予定の株式数は、2018年1月1日から2028年1月1日まで、各暦年の1月1日に自動的に増加し、次のいずれか少ない方の株式数だけ自動的に増加します 5直前の12月31日現在の当社の普通株式の発行済み株式総数の割合、または取締役会が決定した金額。このプランに基づく各ストックオプションと制限付株式ユニットの期間は、以下になります 10 何年も、そして各賞は通常2年と 四年間。

2017年のEIPに基づき、次のとおり普通株式を将来の発行に備えて予約しています。
2024年3月31日2023年12月31日
発行済みおよび発行済のストックオプション2,372,110 2,406,453 
発行済制限付株式ユニット13,456,113 15,947,173% 
将来の株式付与に利用できる株式14,333,627 7,991,532 
将来の発行のために留保されている株式の総数30,161,850 26,345,158 

2017年の従業員株式購入プラン—2017年の従業員株式購入プラン（「ESPP」）は、2017年7月27日に取締役会で承認され、対象となる従業員が当社の普通株式を割引価格で購入できるようになりました。購入は、個別の提供期間に参加することで行われます。私たちは最初に予約しました 1,600,000 ESPPの下で発行される普通株式。当社のESPPに基づいて発行のために留保されている株式数は、最初の募集日の後に始まり、2028年1月1日まで、各暦年の1月1日に、次のいずれか少ない方の株式数で自動的に増加します 1直前の12月31日現在の当社の普通株式の発行済み株式総数の割合、または取締役会が決定した金額。各購入日に、対象となる従業員は、1株あたり次の価格で当社の普通株式を購入します 85(i) 募集期間の最初の取引日における当社の普通株式の公正市場価値と (ii) 購入日の当社普通株式の公正市場価値の小さい方の割合。

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財務諸表注記の索引
私たちは、次のように、ESPPの下で将来の発行に備えて普通株式を予約しています。
2024年3月31日に終了した3か月間
2023年12月31日に終了した年度
期首に発行可能な株式4,378,0424,695,361
期間中に発行された株式— (1,491,040)
期末時点で将来発行可能な株式の総数4,378,0423,204,321

ストックオプション—2024年3月31日に終了した3か月間のオプション活動は次のとおりです。
オプション数加重平均行使価格加重平均残存契約期間（年）本質的価値の集約
2024年1月1日時点で未払い
2,406,453$11.14 2.63$3,355 
行使したオプション(15,333)6.12 
オプションは期限切れです(19,010)8.61 
2024年3月31日時点で未払い
2,372,11011.19 2.4113,343 
2024年3月31日時点で行使可能なオプション
2,372,11011.19 2.4113,343 

当社のストックオプションの付与日の公正価値は、ストックオプションの権利確定期間中の株式ベースの報酬として記録されました。未払いのオプションはすべて、2024年3月31日時点で完全に権利が確定しています。2024年3月31日に終了した3か月間、オプション関連の費用は確認されませんでした。

制限付株式ユニット—2024年3月31日に終了した3か月間の制限付株式ユニットの活動は次のとおりです。
制限付株式ユニット加重平均付与日公正価値
2024年1月1日時点で未払い15,947,173% $9.64 
付与されました595,740 7.00 
既得(2,099,383)9.13 
没収またはキャンセルされました(987,417です)13.04 
2024年3月31日現在の未払いまたは延期 (1)
13,456,113 9.35 
(1) 2019年6月に付与された制限付株式ユニットから始めて、当社の非従業員取締役は、当該制限付株式ユニットの権利確定時に普通株式売掛金の発行を次の日まで延期することができます 60 彼らが私たちにサービスを提供しなくなった日の翌日、またはそれより早い場合は、支配権取引の変更時。権利確定として報告された金額には、権利が確定したが株式への決済が延期された制限付株式ユニットは含まれていません。2024年3月31日時点で未払いまたは繰延として報告された金額には、これらの制限付株式ユニットが含まれています。これらの制限付株式ユニットの基礎となる普通株式の発行を妨げる条件は他にないため、それらの株式は、普通株式に帰属する1株当たり純損失の計算に使用される基本および希薄化後の加重株式に含まれます。発行が延期された株式の金額は重要とは見なされず、メザニンエクイティと株主（赤字）資本の連結変動計算書では株式ベースの報酬とは別に報告されません。

制限付株式ユニットの付与日の公正価値は、権利確定期間中の株式ベースの報酬として記録されます。2024年3月31日現在、ドルがありました98,831 制限付株式ユニットに関連する未認識の報酬費用の合計。加重平均期間にわたって計上されると予想される 1.93 何年も。

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財務諸表注記の索引
2024年3月31日現在、 1,735,913 業績と市況に左右される制限付株式ユニット（「PSU」） 100目標レベルの%。当社の業績と市況の成果に応じて、PSUの権利確定時に発行できる普通株式の実際の数は、次のような範囲になります 0% から 200目標金額の％。各PSU受給者について、受賞者が引き続き当社の取締役会またはその報酬委員会で当社にサービスを提供し、当社がPSUに関連する業績または市況を達成したことを証明する場合にのみ授与されます。業績条件のあるPSUの株式報酬費用は、業績条件が達成される可能性が高いときに計上されます。市況のあるPSUの場合、市場状況はアワードの付与日の公正価値に反映され、費用はアワードの存続期間にわたって計上されます。

PSUに関連する株式ベースの報酬費用は次のとおりです。
3月31日に終了した3か月間
20242023
PSUの経費$773 $1,844 
業績条件の達成度の再評価(401)— 
経費合計$372 $1,844 

報酬費用—株式ベースの報酬（没収額を差し引いた金額、ウェブサイトおよびソフトウェア開発費を差し引いた金額）は次のとおりです。
3月31日に終了した3か月間
20242023
収益コスト$2,739 $4,135 
技術と開発 (1)
8,239 8,127 
マーケティング1,431 1,245 
一般と管理5,000 5,318 
継続事業からの株式ベースの報酬17,409 18,825 
非継続事業からの株式ベースの報酬 (1)
— 203 
株式報酬総額$17,409 $19,028 
(1) $の合計1,265 と $1,134 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間にそれぞれ資産計上された株式ベースの報酬の。

ノート 12: 普通株式に帰属する継続事業による1株当たりの純損失

普通株式に帰属する継続事業からの1株当たりの純損失は、普通株式に帰属する継続事業からの純損失を、発行済普通株式の加重平均数で割って計算されます。当社には、発行済みのストックオプション、制限付株式ユニット、ESPPに基づく株式購入オプション、転換優先株および転換社債があります。これらは、希薄化につながる継続事業からの希薄化後の1株当たり純損失の計算に考慮されます。

普通株式に帰属する継続事業からの基本および希薄化後の純損失を、参加証券を保有する企業に必要な2種類の方法に従って計算します。私たちは、転換優先株を参加証券と見なしています。二種法では、注記11で説明されているように、普通株式に帰属する継続事業からの純損失は優先株に配分されません。保有者は損失を分担する契約上の義務を負わないからです。

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財務諸表注記の索引
普通株式に帰属する継続事業からの1株当たりの基本および希薄化後の純損失の計算は次のとおりです。
3月31日に終了した3か月間
20242023
分子:
継続事業による純損失$(66,774です)$(57,310)
転換優先株式の配当(233)(226)
普通株に帰属する継続事業からの純損失（基本株と希薄化後）$(67,007)$(57,536)
分母:
加重平均株式-基本株と希薄化後株式 (1)
118,364,267 110,103,598 
普通株に帰属する継続事業による1株当たりの純損失（基本株式および希薄化後）$(0.57)$(0.52)
(1) 発行済基本株式および希薄化後の加重平均株式には、(i) 転換優先株式の株式ベースの配当に関連して獲得したがまだ発行されていない普通株と、(ii) 権利確定したが特定の非従業員取締役の選択により普通株式への決済が繰り延べられた制限付株式ユニットが含まれます。

以下の普通株式同等物の発行済株式は、希薄化防止効果があるため、提示された期間の1株当たりの継続事業からの希薄化後純損失の計算から除外されました。
3月31日に終了した3か月間
20242023
2023ノートを変換したかのように— 769,623 
2025枚の紙幣を変換したかのように (1)
1,998,654 5,054,851 
2027枚の紙幣を変換したかのように (1)
5,379,209 6,147,900% 
転換優先株（転換されたかのように）2,040,000 2,040,000 
未払いのストックオプション2,372,110 3,235,085 
発行済制限付株式ユニット (2) (3)
13,417,675 15,026,404です 
従業員株式購入制度348,986 1,422,936 
合計25,556,634 33,696,799です 
(1) 当社の普通株式の終値$に基づきます6.65 2024年3月31日、両転換社債の換算後の価値が元本を下回りました。
(2) 除外します 1,735,913 該当する業績基準と市況が達成されると仮定すると、権利が確定する可能性のあるPSUが増えます 200目標の％、これは最大の達成レベルです。PSUに関する追加情報については、注11を参照してください。
(3) 除外します 38,438 権利が確定したが、2024年3月31日以降、特定の非従業員取締役の選択により普通株式への決済が延期された制限付株式ユニット。

ノート 13: 所得税

2024年3月31日に終了した3か月間で、私たちはドルの所得税上の優遇措置を計上しました172 その結果、実効税率は 0.26%、これは主に現在の州の所得税の結果です。当社の現在の所得税上の優遇措置は、2021年4月2日のRentの買収および2022年4月1日のBay Equityの買収によって生じた無期限繰延税金負債の増加に関連する繰延税金費用によって一部相殺されました。私たちの2023年3月31日の実効税率（0.72）％は主に、現在の州税の結果ですが、2021年4月2日に当社が賃料を取得し、2022年4月1日にベイ・エクイティを買収したことで生じた無期限繰延税金負債の増加に関連する繰延税金費用によって補われます。

米国連邦および州の繰延税金純資産の実現可能性を判断する際には、過去の収益性、将来の推定課税所得、慎重で実行可能な税務計画戦略、当社が事業を行っている業界など、さまざまな要因を考慮します。経営陣は、報告期間ごとに繰延税金資産の実現状況を再評価し、その結果、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の米国の繰延税金資産の全額に対する評価引当金を計上しました。今後、米国事業の業績が改善し、繰延税金資産が実現可能になる限り、収益による評価引当金を減額します。

22
財務諸表注記の索引
改正された1986年の内国歳入法の第382条および第383条に基づき、当社の所有権の大幅な変更により、今後毎年課税所得および所得税負債の相殺に使用できる純営業損失（「NOL」）および所得税額控除の繰越額が制限される場合があります。このような年間制限があると、期限が切れる前にNOLや所得税額控除の利用率が大幅に低下する可能性があります。2017年3月31日に実施されたセクション382の制限調査により、2006年に$で所有権が変更されたことが判明しました1,506 2006年のNOLと$の32 2006年の研究開発税額控除のうち、今後使用することはできません。さらに、Rent. の買収に関連して、Rent. の所有権が変更され、第382条が発動しました。2021年9月30日の時点で、Rent. はセクション382の制限調査を完了しましたが、この分析に基づくと、賃貸の空き状況が減少することはないと予想しています。」の変更前の NOL。

2023年12月31日現在、私たちは約$を蓄積しています642,212 連邦政府の純営業損失のうち、約 $32,234 州の純営業損失の（課税対象）、および約 $5,363 海外純営業損失の連邦政府の純営業損失は、連邦の課税所得を相殺するために利用でき、2024年に失効します。純営業損失の繰越額は449,434 2017年以降に生成され、将来の米国連邦課税所得を無期限に相殺することができます。

研究開発クレジットの純繰越額（$）23,968 と23,240ドルは、将来の負債を減らすためにそれぞれ2023年12月31日と2022年の時点で利用可能です。研究開発クレジットの繰越は、2026年に期限切れになります。

$の連邦事業利息費の繰越は控除可能ですが、制限があります149,464 と $145,296 2023年12月31日、2022年12月31日の時点で、将来の米国連邦課税所得を無期限に相殺することができます。

私たちの重要な所得税の管轄区域は、米国（連邦）とカナダ（外国）です。NOL繰越の結果、連邦および外国の目的で、すべての課税年度の監査の対象となります。すべての課税年度は、当社の連結財務諸表にとって重要ではない他のさまざまな法域での審査の対象となります。

ノート 14: 債務

2024年3月31日現在、当社の負債の未払いの借入額は次のとおりです。
負債の満期
貸し手
2024
2025
2026
2027
2028
その後
ウェアハウスクレジットファシリティー
シティ・ナショナル・バンク$21,828 $—$—$—$—$—
オリジンバンク22,366% —————
M&Tバンク19,951 —————
プロスペリティ・バンク36,294 —————
リパブリック・バンク・アンド・トラスト・カンパニー33,091 —————
N.A. ウェルズ・ファーゴ・バンク23,058 —————
タームローン
————124,123 —
コンバーチブルシニアノート
2025 ノート—143,988 ————
2027ノート———497,221 ——
借入総額
$156,588 $143,988 $—$497,221 $124,123 $—
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財務諸表注記の索引

ウェアハウス・クレジット・ファシリティー—当行の住宅ローン部門では、当行の貸借対照表で流動負債として分類されているウェアハウス・クレジット・ファシリティを利用しています。各ウェアハウスクレジットファシリティに基づく借入金は、関連する住宅ローンと、ローンに関連する権利と収入によって担保されます。

各ウェアハウスクレジットファシリティには、さまざまな制限条項や財務規約が含まれており、これらの規約に違反したり満たされなかったりすると債務不履行と見なされると規定されています。2024年3月31日現在、リパブリック・バンク・アンド・トラスト・カンパニーのクレジット・ファシリティに基づく財務契約の放棄を受けました。

次の表は、提示された期間におけるこれらの施設の下での借入金をまとめたものです。
2024年3月31日2023年12月31日
貸し手借入能力未払いの借入金未払いの借入金の加重平均金利借入能力未払いの借入金未払いの借入金の加重平均金利
シティ・ナショナル・バンク$5万人 $21,828 7.25 %$5万人 $20,046 7.24 %
オリジンバンク75,000 22,366% 7.30 %75,000 30,110 7.25 %
M&Tバンク5万人 19,951 7.32 %5万人 18,870 7.39 %
プロスペリティ・バンク75,000 36,294 7.20 %75,000 29,358 7.23 %
リパブリック・バンク・アンド・トラスト・カンパニー45,000 33,091 7.26 %45,000 23,415 7.28 %
N.A. ウェルズ・ファーゴ・バンク100,000 23,058 7.35 %100,000 30,165 7.36 %
合計$395,000 $156,588 $395,000 $151,964 

タームローン—2023年10月20日、私たちはアポロ・キャピタル・マネジメントL.P. とその関連会社（「アポロ」）と最終契約を締結しました。これにより、アポロは最大$をコミットすることに同意しました。250,000 ファースト・リーエン・ターム・ローンファシリティ（「ファシリティ」）という形で、私たちのために融資してくれました。2023年10月20日にローンの半分を借りました。残りは次の12か月で繰延抽選が可能になります。

施設は、12か月の通話保護期間を経て、額面通りに前払いされます（その間の前払いは 101額面の割合）、または支配権の変更に関する前払いについては、 101額面の%、およびは 五年間 期間、2028年10月20日に満期になります。利息は担保付オーバーナイト融資金利（「SOFR」）+ で請求されます575 決算後の最初の5四半期全体のベーシスポイント、SOFR +550ベーシスポイント、SOFR +にステップダウンします525 その後、合意されたパフォーマンス指標を達成するとベーシスポイントになります。この施設では、現金および現金同等物を$で維持する必要があります75,000 これは四半期ごとにテストされます。否定契約には、先取特権や負債、投資、特定の合併取引、その他の事項の発生に対する制限が含まれていますが、すべて特定の例外があります。タームローンの実効金利は 11.97%。

このファシリティには、とりわけ、元本、利息または手数料の不払い、表明と保証の不正確さ、特定の契約の違反、他の特定の債務へのクロスデフォルト、破産および破産事件、重要な判決、支配権の変更、および特定の重大なERISA事由を含む、慣習的な債務不履行事由が含まれます。債務不履行が発生すると、ファシリティに基づく債務が加速する可能性があります。さらに、このファシリティは、当社のタームローンファシリティの下で債務不履行が発生した場合や、そのような転換または買戻しを実施した後に当社がタームローンファシリティに基づく財務契約を遵守しなくなった場合に、手形の転換または買戻しについて現金での支払いを禁止しています。

ファシリティに基づく義務の担保として、特定の例外を除いて、実質的にすべての資産と重要な子会社の資産について、アポロに最優先の担保権を与えました。したがって、破産した場合、最初にアポロ、次に転換社債の保有者は、当社の普通株式保有者の請求よりも優先して当社の資産に対して請求することになります。

24
財務諸表注記の索引
取引の一環として、$を買い戻しました5,000 アポロが保有する2025年転換社債の元本と71,894 アポロが保有する2027年転換社債の元本で、買戻し総額はドルです57,075% 貸借対照表の現金を使っています。さらに、$を支払いました2,471 現在、連結貸借対照表の前払費用に計上されているアポロタームローンに関連する債務発行費用です。

タームローンの構成要素は次のとおりです。
2024年3月31日
元本総額未償却債務割引未償却債務発行費用純帳簿価額
$124,375 $— $252 $124,123 

コンバーチブル・シニアノート—当社は以下の特徴を持つ転換社債を発行しました：
発行満期日記載されている現金利率実効金利最初の利息支払い日半年ごとの利息支払い日コンバージョン率
2025 ノート2025年10月15日—%0.42 %——13.7920
2027ノート2027 年 4 月 1 日0.50 %0.90 %2021 年 10 月 1 日4月1日、10月1日10.6920

私たちは2020年10月20日に2025年債を発行しました。元本の総額はドルです661,250%。2024年3月31日に終了した3か月間で、私たちは約$を買い戻して退職しました48,531 2025年紙幣の元本総額で、価格は$です42,525 利用可能な現金を使います。これらの買戻しに関連して、私たちは負債の消滅による利益を計上しました5,686 2024年3月31日に終了した3か月間です。

私たちは2021年3月25日と2021年4月5日に2027年債を発行しました。元本の総額はドルです575,000。

当社の転換社債の構成要素は次のとおりです：
2024年3月31日
発行元本総額未償却債務発行費用純帳簿価額
2025 ノート$144,914 $926 $143,988 
2027ノート503,106 5,885 497,221 
2023年12月31日
発行元本総額未償却債務発行費用純帳簿価額
2025 ノート$193,445 $1,443 $192,002 
2027ノート503,106 6,371 496,735 
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財務諸表注記の索引
3月31日に終了した3か月間
20242023
2023ノート
契約上の支払利息$— $103 
債務発行費用の償却— 38 
支払利息合計$— $141 
2025 ノート
契約上の支払利息— — 
債務発行費用の償却513 2,156 
支払利息合計$513 $2,156 
2027ノート
契約上の支払利息629 719 
債務発行費用の償却490 560 
支払利息合計$1,119 $1,279 
合計
契約上の支払利息629 822 
債務発行費用の償却1,003 2,754 
支払利息合計$1,632 $3,576 

当社の転換社債の換算

無償転換日より前に、当社の転換社債の各トランシェの保有者は、以下に説明する条件の1つ以上が満たされる場合にのみ、1,000ドルの元本の倍数で紙幣を転換することができます。自由換算日またはそれ以降は、保有者は条件なしで紙幣をその倍数に換算することができます。無料換算日は、2025年紙幣の場合は2025年7月15日、2027年紙幣の場合は2027年1月1日です。

条件は:
•任意の暦四半期中（およびその暦四半期中のみ）、最後に報告された当社の普通株式の売却価格が 20 期間中の取引日数（連続しているかどうかにかかわらず） 30 直前の暦四半期の最終取引日に終了する連続取引日が、以下と同等かそれ以上である 130該当する各取引日の該当する換算価格の%
•その間に 五 あとは営業日の期間 五 測定期間の各取引日における該当紙幣の元本1,000ドルあたりの取引価格が、以下であった連続取引日期間 98最後に報告された当社の普通株式の売却価格の積の％と、その各取引日の該当する換算レート
•償還日の前の予定取引日の営業終了前の任意の時点で、該当する手形の一部または全部を償還のために呼び出す場合、または
•特定の企業イベントの発生時。

当社は、将来の転換社債の転換を、場合によっては現金、当社の普通株式、または現金と当社の普通株式の組み合わせを、選挙時に支払いまたは引き渡すことで決済する予定です。該当する場合、希薄化後の1株当たり利益の計算には、換算後の方法を適用します。もし換算された場合法では、希薄化後の1株当たり利益計算の分母は、転換時に発行可能な普通株式の全数を反映するように調整され、分子はその期間の支払利息を加算するように調整されます。2024年3月31日に終了した3か月間、上記の条件はどれも満たされませんでした。

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財務諸表注記の索引
当社のコンバーチブル・シニアノートの分類

当社の転換社債はすべて負債として計上されています。手形の元本と正味帳簿価額の差は、未償却債務の割引額を表し、連結貸借対照表の債務負債からの控除として記録されます。この割引は、手形有効利息法を用いて支払利息として償却されます。

当社の転換社債に関連する公正価値情報については、注記4を参照してください。

コンバーチブル・シニア・ノート、ターム・ローン、ウェアハウス・クレジット・ファシリティのクロスアクセラレーション条項とクロスデフォルト条項—当社の2025年および2027年の転換社債に適用されるインデンチャーには、クロスアクセラレーション条項とクロスデフォルト条項が含まれています。これらの規定は、2025年または2027年の転換社債のインデンチャーに基づく債務不履行事由を当社が遵守しているにもかかわらず、債務不履行事由または転換シニアノートの他のトランシェについてインデンチャーに基づいて支払うべき金額を支払わなかった場合にのみ、インデンチャーに基づく債務不履行事由を引き起こす可能性があります。したがって、2025年または2027年の転換社債のいずれかを規定する単一契約の条件に従わなかった場合にのみ、未払いの転換社債の全部またはかなりの部分が直ちに支払われる可能性があります。さらに、当社のウェアハウスクレジットファシリティとタームローンファシリティにはそれぞれ、クロスアクセラレーション条項とクロスデフォルト条項が含まれています。これらの規定は、当社が契約を順守しているにもかかわらず、債務不履行または契約に基づいて別の施設に支払うべき金額を支払わなかった場合にのみ、そのような施設について契約に基づく債務不履行に陥る可能性があります。したがって、当社の施設の1つを管理する単一の契約の条件に従わなかった場合にのみ、当社の未払いの倉庫債務または未払いのタームローン債務の全部またはかなりの部分が直ちに支払われる可能性があります。既存のウェアハウス・クレジット・ファシリティのクロスデフォルト引当金は、転換社シニアノートの債務不履行分には適用されず、既存のウェアハウス・クレジット・ファシリティは、2025年と2027年のシニアノートの相互支払いデフォルト条項から切り離されます。ただし、転換社債に基づく債務不履行は、当社のタームローンファシリティに基づく債務不履行を引き起こし、同様に、当社のタームローンファシリティに基づく債務不履行が発生すると、クロスペイメント・デフォルトが発生します 2025年と2027年のシニアノートの規定。

2027 上限付き通話—2021年に、2027年紙幣の価格設定に関連して、特定の取引相手とキャップ付きコール取引（「2027年の上限付きコール」）を締結しました。2027年の上限付きコールの初期行使価格は$です93.53 1株あたりと初期時価総額は$138.56 1株当たり。いずれの場合も、一定の調整の対象となります。2027年の上限付きコールの初期行使価格と初期上限価格を調整する条件は、2027年の債券の換算レートがそれに応じて調整される条件と似ています。2027年の上限付きコールカバーは、希釈防止調整の対象となります。 6,147,900% 当社の普通株式であり、通常、2027年債の転換時に当社の普通株式が希薄化する可能性を減らすか相殺することを目的としており、場合によっては、上限価格に基づく上限を条件として、そのような減額または相殺が行われます。2027年の上限付きの通話は個別の取引であり、2027年債の条件には含まれていません。これらの商品は特定の会計基準を満たしているため、2027年の上限付きコールは株主（赤字）資本に記録され、デリバティブとしては計上されません。$の費用62,647 2027年の上限付きコールに関連して発生した金額は、追加の払込資本金の減額として計上されました。

ノート 15: 後続イベント

ニュージャージー州ウェルズ・ファーゴ銀行信用枠—2024年4月、私たちはすべての借入金と未収利息を返済した後、米国ニュージャージー州ウェルズ・ファーゴ銀行との信用枠を終了しました。

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目次
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、当社の連結財務諸表、添付の注記、およびこの四半期報告書および2023年12月31日に終了した年度の年次報告書に含まれるその他の情報と併せてお読みください。特に、この四半期報告書のパートII、項目1Aで更新された、年次報告書の項目1Aに含まれる開示には、当社の経営成績、流動性および資本資源に重大な影響を与える可能性のある傾向、要求、コミットメント、出来事、または不確実性が反映されている場合があります。

以下の説明には、将来の業績と財政状態、事業戦略と計画、市場の成長と傾向、将来の事業目標に関する記述など、将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述への信頼に関する詳細は、「将来の見通しに関する記述に関する注記」を参照してください。次のディスカッションには、業界出版物を使用した情報も含まれています。これらの業界出版物への信頼に関する詳細は、「業界および市場データに関する注意」を参照してください。

次の説明で「ベーシスポイント」という用語を使用する場合、100分の1パーセントの単位を指します。

[概要]

私たちは人々が家を売買するのを助けます。私たちは、米国とカナダの100以上の市場の顧客を代表する住宅不動産仲介業者です。私たちは、自社のエージェントと独自のテクノロジーを組み合わせて、より速く、より良く、より低コストのサービスを構築しています。リスティング検索サイトとモバイルアプリケーションを通じてお客様と出会います。

私たちは同じテクノロジーとローカルサービスを組み合わせて、住宅ローンの作成とサービス、所有権と決済サービスを提供しています。私たちはデジタルプラットフォームを使用して、消費者に賃貸可能なアパートや家をつなぎます。

私たちの使命は、消費者に有利になるように不動産を再定義することです。

不利なマクロ経済状況とそれに関連する行動

2022年の第2四半期から2024年の第1四半期にかけて、住宅ローン金利の上昇、消費者心理の低下、インフレ率の上昇など、多くの経済的要因が住宅用不動産市場に悪影響を及ぼしました。消費者が住宅の売買と住宅ローンの借り入れの経済的影響を比較検討したため、マクロ経済背景におけるこの変化は、当社のサービスに対する消費者の需要に悪影響を及ぼしました。

これらのマクロ経済と消費者の需要の動向に応えて、私たちはこれらの不利なマクロ経済的要因にもかかわらず、事業を調整し、長期的な収益性に向けて事業を管理するための措置を講じました。

ベイ・エクイティの買収が完了した2022年4月から2023年12月まで、非自発的な人員削減と人員削減により、主任代理人の40％削減を含め、従業員の総数を 40% 削減しました。これらの人員削減は、当社の事業規模を、当時の当社のサービスに対する消費者の需要水準に合わせることを目的としていました。

2022年11月、私たちはRedFinNowを含む不動産セグメントを縮小することを決定しました。これは、資本コストの上昇に直面して、中核事業にリソースを集中させるために下した戦略的決定でした。2023年の第2四半期に不動産セグメントの清算を完了しました。現在、不動産セグメントの結果は、表示されているすべての期間の非継続事業で報告されています。当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析には、提示されたすべての期間における当社の継続事業が含まれています。

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目次
米国のさまざまな連邦地区で、全米不動産業者協会、地元の不動産協会、複数の上場サービス、およびさまざまな住宅不動産仲介業者に対して、推定クラスの住宅購入者と住宅販売業者に代わって多数の訴訟が提起されています。これらの訴訟の中には、Redfinを被告として指名しているものもあります。2024年5月3日、私たちは、ギブソン訴訟とUMPA訴訟、および同様のRedfinに対する住宅販売業者に代わって全国的に解決するために、合計925万ドルの和解案を締結しました。当社の連結財務諸表の注記7と項目1Aを参照してください。これらのケースの説明と潜在的な影響については、リスク要因をご覧ください。

主なビジネス指標

連結財務諸表に示されている指標に加えて、次の主要な指標を使用して事業を評価し、財務予測を作成し、戦略的意思決定を行います。
3 か月が終了
2024年3月31日です2023年12月31日です2023年9月30日2023年6月30日2023年3月31日2022年12月31日2022年9月30日2022年6月30日
月平均訪問者数（千人）48,80343,86151,30952,30850,440です43,84750,78552,698
不動産サービス取引
仲介10,03910,15213,075%13,71610,30112,74318,24520,565
パートナー2,6913,1864,3513,9523,1872,7423,5073,983
合計12,73013,33817,42617,66813,48815,48521,75224,548
取引あたりの不動産サービス収益
仲介$12,433$12,248$12,704$12,376$11,556$10,914$11,103です$11,692
パートナー2,3672,6842,6772,7562,5922,611です2,5562,851
集計10,3059,96310,200%10,2249,4389,4449,72510,258
ユニット別の米国市場シェア
0.77%0.72%0.78%0.75%0.79%0.76%0.80%0.83%
Redfinの上位10市場からの収益が不動産サービスの収益に占める割合55%55%56%55%53%57%58%59%
リードエージェントの平均数
1,6581,6921,7441,7921,8762,0222,2932,640
ドル（百万単位）単位の住宅ローンのオリジネーション$969$885$1,110$1,282$991$1,036$1,557$1,565
ユニット別（1単位）の住宅ローンのオリジネーション2,3652,2932,7863,1312,4442,6313,7203,860

月平均訪問者数

当社のウェブサイトとモバイルアプリケーションへの訪問者数と増加は、当社の事業活動の重要な先行指標です。なぜなら、これらのチャネルは私たちが顧客と出会う主な方法だからです。訪問者数は、住宅の売買への関心に影響する市場の状況、マーケティングプログラムのレベルと成功、季節性、ウェブサイトが検索結果にどのように表示されるかなどの影響を受けます。私たちは、訪問者を増やし続けることができ、それが私たちの成長に役立つと信じています。

住宅の売買には長いプロセスがあるため、1か月の間に訪問者が収益を生み出す顧客に変わることは、たとえあったとしても、何ヶ月も経ってからでないと収益を生み出す顧客にはなりません。

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目次
特定の期間の「月間平均訪問者数」とは、デジタルマーケティングインテリジェンスを提供する製品であるGoogle Analyticsで測定された、その期間の各月の当社のウェブサイトとモバイルアプリケーションへの平均ユニークビジター数を指します。Google Analyticsはクッキーを使用して訪問者を追跡し、デバイス上の各ブラウザまたはモバイルアプリケーションには固有のクッキーが割り当てられます。Google Analyticsは、どの月でも、その月に当社のウェブサイトとモバイルアプリケーションにアクセスしたユニーククッキーをすべてカウントします。Googleアナリティクスは、それぞれのクッキーをユニークビジターと見なします。サードパーティの技術的制約、ユーザーのソフトウェア設定、またはユーザーの行動により、Google Analyticsは、同一人による当社のウェブサイトまたはモバイルアプリケーションへのさまざまな訪問に固有のCookieを割り当てることがあります。このような場合、Google Analyticsは同じ人による異なる訪問を、ユニーク訪問者による個別の訪問としてカウントします。したがって、Googleアナリティクスでカウントされるユニーククッキーの数に依存すると、その月に当社のウェブサイトやモバイルアプリケーションにアクセスしたユニークユーザーの実際の数が過大になる可能性があります。

私たちの月平均訪問者数には、レンタルへの訪問者は含まれていません。'のウェブサイトとモバイルアプリケーション。

不動産サービス取引

私たちは、主任代理人の1人が住宅の購入または売却をそれぞれ住宅購入者または住宅販売者の代理として行った、仲介不動産サービスの取引を記録します。私たちは、パートナー不動産サービス取引を記録します。（i）パートナーエージェントの一人が住宅購入者または住宅販売業者を代理して、それぞれ住宅の購入または売却を行った場合、または（ii）Redfinの顧客が、当社が顧客を購入者に紹介した後、その家を第三者の機関投資家に売却したときです。リードエージェントまたはパートナーエージェントが住宅購入者と住宅販売業者の両方にサービスを提供する場合、1つの取引を2回含めます。さらに、当社の主任エージェントの1人がRedFinNowの代理人を務めて住宅を売却する場合、その取引を仲介不動産サービス取引として含めます。私たちは2023年の第2四半期にRedFinNow事業の清算を完了しました。

不動産サービスの取引数を増やすことは、収益を増やし、ひいては収益を上げるために重要です。不動産サービスの取引量は、とりわけ、サービスの価格や質、そして現地の在庫レベルや住宅ローンの金利など、住宅販売に影響を与える市況の影響を受けます。不動産サービスの取引量は、季節性やマクロ経済的要因の影響も受けます。

取引あたりの不動産サービス収益

不動産サービスの取引あたりの収益は、不動産サービスの取引数とともに、収益の伸びを評価する要因です。また、この指標を使用して価格変動を評価します。取引ごとの不動産サービス収益の変化は、とりわけ、当社の価格設定、住宅購入者と住宅販売業者による取引の構成、サービスを提供する市場における住宅価格の変化、取引の地理的構成、パートナーエージェントや第三者機関投資家への取引の影響を受ける可能性があります。取引ごとの不動産サービスの収益は、仲介業者、パートナー、または総収益（該当する場合）を、任意の期間における対応する不動産サービス取引数で割って計算します。

私たちは通常、住宅販売業者よりも住宅購入者を代表する方が、1取引あたりの不動産サービスの収益が多くなります。ただし、住宅販売業者を代表することには、ヤードサインやその他のキャンペーンのマーケティング力や、リスティングの在庫を管理することによる市場効果など、独自の戦略的価値があると考えています。

2022年7月以前は、当社の仲介サービスを利用して住宅を購入した住宅購入者は、大半の市場で手数料の払い戻しを受けていました。2022年7月、コミッションの払い戻しをなくすために、これらの市場のいくつかでパイロットプログラムを開始しました。このパイロットが成功したので、2022年12月にすべての市場で提供してきた標準コミッションの払い戻しを廃止しました。2022年の住宅購入者の1取引あたりの平均払い戻し額は1,336ドルでした。この手数料の払い戻しがなくなったことで、2023年には取引あたりの不動産サービスの収益が増加しましたが、この指標は上記の要因の影響も受けます。2023年9月、私たちは特定の市場でパイロットプログラムを開始しました。これは、2回目のホームツアーの前に当社と購入代理店契約を結んだ住宅購入者に返金を提供するためです。2024年の第1四半期に、このパイロットプログラムをより多くの市場に拡大しました。

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目次
ユニット別の米国市場シェア

事業を成長させ、長期的に収益を上げるためには、米国市場シェアをユニット単位で拡大することが不可欠です。私たちは、現在サービスを提供している市場でのシェアを拡大する大きなチャンスがあると考えています。

市場シェアは、仲介およびパートナーの不動産サービスの取引数を集計して計算します。次に、その数を米国の住宅販売総数の2倍で割って、各住宅販売の売り側と買い側の両方の要素を考慮に入れます。全米不動産業者協会®（「NAR」）から米国の住宅販売総数を入手しています。直近の期間のNARデータは暫定的なもので、後で更新される可能性があります。

不動産サービスの収益に占める上位10市場の収益の割合

不動産サービス収益の上位10市場は、シカゴ、ダラス、デンバー（ボルダーとコロラドスプリングスを含む）、ロサンゼルス（サンタバーバラを含む）、メリーランド、バージニア北部、ポートランド（ベンドを含む）、サンディエゴ、サンフランシスコ、シアトルの大都市圏です。この指標は、当社の不動産サービスセグメントが地理的に集中していることを示す指標です。時間の経過とともに、上位10市場からの収益が、不動産サービスの総収益に占める割合が減少すると予想しています。

リードエージェントの平均数

リードエージェントの平均数は、仲介取引数などの他の主要な指標と組み合わせることで、エージェントの生産性を計算するための基礎となり、当社の事業が将来成長する可能性を示す1つの指標となります。私たちは、顧客の需要の変化を予測するために、ウェブサイトやモバイルアプリケーションへのトラフィックと顧客アクティビティを体系的に評価し、リードエージェントをいつどこで雇うかを決定します。

リードエージェントの平均数は、期間に含まれる各月末のリードエージェント数の平均をとって計算します。

住宅ローンのオリジネーション

モーゲージオリジネーションとは、当社の住宅ローン事業によって開始された住宅ローンの金額で、ローンのドル価値とローン数の両方で測定されます。この量は、当社の住宅ローン事業の成長の指標です。借り換えを含む住宅ローンの開始は、住宅ローンの金利、住宅ローン担当者の融資成立能力、住宅ローンのために当社の住宅ローン事業を利用する住宅購入者の顧客数などの要因の影響を受けます。

当社の経営成績の構成要素

収入

私たちは主に、リードエージェントまたはパートナーエージェントが成立した各不動産サービス取引に請求される手数料と手数料、賃貸事業向けのサブスクリプションベースの商品提供、住宅ローンの創設、販売、サービスから収益を上げています。

不動産サービスの収入

仲介収益-仲介収益には、当社の主任エージェントが住宅購入者と住宅販売業者を代表するオファーおよびリスティングサービスが含まれます。私たちは、仲介取引の完了時に、手数料ベースの仲介収益から、手数料の払い戻し、クロージングコストの削減、または重要な権利をもたらす可能性のあるプロモーションオファーの金額を差し引いた金額を認識します。仲介収益は、成立する仲介取引の数、仲介取引の組み合わせ、住宅販売価格、手数料率、およびお客様に提供する金額の影響を受けます。

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目次
パートナー収入 — パートナー収益は、パートナー代理店から、または他の紹介契約に基づいて当社に支払われた手数料から、住宅購入者や住宅販売業者への支払い額を差し引いたものです。これらの手数料は、取引完了時の収益として認識されます。パートナーの収益は、成立したパートナーの取引件数、住宅販売価格、手数料率、およびお客様に返金する金額の影響を受けます。自社のリードエージェントに紹介する顧客の割合が増えれば、パートナーエージェントがクローズした収益の割合は減少すると予想されます。

レンタル収入

レンタル収益 — レンタル収益は、主に、インターネットリスティングサービス向けのサブスクリプションベースの製品提供と、リード管理およびデジタルマーケティングソリューションで構成されています。レンタルの収益は、販売された製品の数、各製品の価格、顧客維持率、およびお客様に販売される製品の組み合わせによって影響を受けます。

住宅ローン収入

住宅ローン収入 — 住宅ローンの収益には、ローンの開始とその後の売却による手数料、ローンサービス収入、売却目的で保有されているローンの利息収入、IRLCの開始、およびIRLCの公正価値の変動、先物売却コミットメント、売却目的で保有されているローン、およびMSRが含まれます。住宅ローンの収益は、ローンの量、ローン価格、およびMSRと売却目的で保有されているローンの公正価値に影響を与える市場要因の影響を受けます。

その他の収入

その他の収益-その他のサービス収益には、タイトル決済サービス、Walk Scoreデータサービス、および広告から得られる手数料が含まれます。実質的に、他のサービスからのすべての料金と収益は、サービスが提供されたときに計上されます。

収益コストと売上総利益

収益コストは主に、人件費（基本給、福利厚生、株式ベースの報酬を含む）、取引賞与、ホームツーリングおよび現場費用、上場費用、賃貸セグメントに関連する顧客対応費用、オフィスおよび入居費用、住宅ローン関連の倉庫施設にかかる支払利息、固定資産と取得した無形資産に関連する減価償却費で構成されます。

総利益は、収益から収益コストを差し引いたものです。売上総利益は、売上総利益を収益のパーセンテージで表したものです。当社の売上総利益率は、これまでも、そして今後も影響を受けますが、最も重要なのは、各セグメントからの収益、取引あたりの不動産サービス収益、エージェントとサポートスタッフの生産性、人件費と取引ボーナスの組み合わせです。

営業経費

技術と開発

私たちの主な技術と開発費は、お客様、リードエージェント、サポートスタッフが協力して取引を行うためのソフトウェアの構築と、引っ越しを検討しているお客様に対応するためのウェブサイトとモバイルアプリケーションの構築です。これらの費用には、主に人件費（基本給、賞与、福利厚生、株式ベースの報酬を含む）、データライセンス、ソフトウェアと機器、データセンターやホステッドサービスなどのインフラストラクチャが含まれます。費用には、資本化された内部使用ソフトウェア、ウェブサイト、モバイルアプリケーションの開発費の償却、および取得した無形資産の償却も含まれます。研究開発費は発生時に支出し、それを技術開発費に記録します。

マーケティング

マーケティング費用は、主にオンラインおよびオフライン広告のメディア費用と、人件費（基本給、福利厚生、株式ベースの報酬を含む）で構成されています。

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目次
一般管理と管理

一般管理費は、主に人件費（基本給、福利厚生、株式ベースの報酬を含む）、役員、財務、人事、法的組織の施設費と関連費用、固定資産に関連する減価償却、および外部サービスの手数料で構成されています。外部サービスは、主に外部の法務、監査、税務サービスで構成されています。私たちのレンタル事業では、人件費には営業部門の従業員が含まれます。これらの従業員は、潜在的な賃貸物件を引き付け、契約条件に同意する責任がありますが、賃貸物件にサービスを提供する責任はありません。

リストラと再編

リストラおよび組織再編の費用は、主に従業員の解雇、一時休暇、または清算活動に関連する留保金に関連する人件費で構成されています。

利息収入、支払利息、所得税費用、転換社債の消滅利益、およびその他の費用、純額

利息収入

利息収入は、主に当社の現金、現金同等物、および投資から得られる利息と、元の住宅ローンに関連する利息収入で構成されます。

支払利息

支払利息は、主に支払利息と、当社の転換社債とタームローンに関連する債務割引および発行費用の償却で構成されます。当社の転換社債の利息に関する情報については、連結財務諸表の注記14を参照してください。

支払利息には、当社のウェアハウスクレジットファシリティに関連する借入利息と債務発行費用の償却も含まれます。施設の利息に関する情報については、連結財務諸表の注記14を参照してください。

所得税制上の優遇措置 (経費)

所得税の優遇措置（費用）は、主に、記録されている連邦税、州税、地方税に関するものです。

転換社債の消滅による利益

転換社債の消滅による利益は、当社の転換社債の買戻しにより計上された利益に関連しています。当社の転換社債に関する情報については、連結財務諸表の注記14を参照してください。

その他の費用、純額

その他の費用（純額）は、主に投資およびその他の資産の実現損益と未実現損益で構成され、サブリースの減損費用も含まれます。当社の投資による未実現損益に関する情報については、連結財務諸表の注記4を参照してください。

33
目次
業務結果

次の表は、提示された期間の当社の経営成績と、それらの期間の収益に対する割合を示しています。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(千単位)
収入$225,479$214,083
収益コスト (1)
154,667155,945
売上総利益70,81258,138
営業経費
技術と開発 (1)
46,42947,663
マーケティング (1)
24,87840,403
一般および管理 (1)
67,87369,439
リストラと再編8891,053
営業費用の合計
140,069158,558
継続事業による損失(69,257)(100,420)
利息収入
1,8323,406
支払利息
(4,874)(1,922)
所得税の優遇措置（費用）172(410)
転換社債の消滅による利益5,68642,270%
その他の費用、純額(333)(234)
継続事業による純損失$(66,774)$(57,310)

(1) 以下の株式報酬を含みます。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(千単位)
収益コスト$2,739$4,135
テクノロジーと開発8,2398,127
マーケティング1,4311,245
一般と管理5,0005,318
継続事業からの株式ベースの報酬総額$17,409$18,825
3月31日に終了した3か月間
20242023
(収益に対する割合)
収入100.0%100.0%
収益コスト (1)
68.672.8
売上総利益31.427.2
営業経費
技術と開発 (1)
20.622.3
マーケティング (1)
11.018.9
一般および管理 (1)
30.132.4
リストラ0.40.5
営業費用の合計62.174.1
継続事業による損失(30.7)(46.9)
利息収入
0.81.6
支払利息
(2.2)(0.9)
所得税の優遇措置（費用）0.1(0.2)
転換社債の消滅による利益2.519.7
その他の費用、純額(0.1)(0.1)
継続事業による純損失(29.6)%(26.8)%

34
目次
(1) 以下の株式報酬を含みます。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(収益に対する割合)
収益コスト1.2%1.9%
テクノロジーと開発3.73.8
マーケティング0.60.6
一般と管理2.22.5
合計7.7%8.8%

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の比較

収入
3月31日に終了した3か月間変更
20242023ドルパーセンテージ
(パーセンテージを除く千単位)
不動産サービス
仲介$124,810$119,034$5,7765%
パートナー6,3708,262(1,892)(23)
総合不動産サービス131,180127,2963,8843
レンタル49,51842,8706,64816
住宅ローン33,81936,489(2,670)(7)
その他10,9627,4283,53448
総収入$225,479$214,083$11,3965
収益の割合
不動産サービス
仲介55.4%55.6%
パートナー2.83.9
総合不動産サービス58.259.5
レンタル22.020.0
住宅ローン15.017.0
その他4.83.5
総収入100.0%100.0%

2024年3月31日に終了した3か月間で、収益は2023年の同時期と比較して1,140万ドル、つまり 5% 増加しました。この収益の増加は、主に賃貸収入が660万ドル増加し、不動産サービス収益が390万ドル増加したことによるものです。証券会社の収益は580万ドル増加し、パートナーの収益は190万ドル減少しました。仲介取引が3％減少し、取引あたりの仲介収益が8％増加したことにより、仲介収益は期間中に 5% 増加しました。

35
目次
収益コストと売上総利益
3月31日に終了した3か月間
変更
20242023
ドル
パーセンテージ
(パーセンテージを除く千単位)
収益コスト
不動産サービス$110,914$111,494$(580)(1)%
レンタル11,4579,7651,69217
住宅ローン25,90429,213(3,309)(11)
その他6,3925,47391917
総収益コスト$154,667$155,945$(1,278)(1)
売上総利益
不動産サービス$20,266です$15,802$4,46428%
レンタル38,06133,105%4,95615
住宅ローン7,9157,2766399
その他4,5701,9552,615134
売上総利益$70,812$58,138$12,674です22
売上総利益（収益の割合）
不動産サービス15.4%12.4%
レンタル76.977.2
住宅ローン23.419.9
その他41.726.3
総売上総利益31.427.2

2024年3月31日に終了した3か月間で、総収益コストは2023年の同時期と比較して130万ドル、つまり 1% 減少しました。この収益コストの減少は、主にホームツーリングとフィールドコストが310万ドル減少したことによるものです。

2024年3月31日に終了した3か月間で、総粗利益は2023年の同時期と比較して420ベーシスポイント増加しました。これは主に、不動産サービス、住宅ローン、その他の粗利益の増加と、他の事業と比較した賃貸事業の相対的な成長によるものです。これは、賃貸総利益の減少によって一部相殺されました。

2024年3月31日に終了した3か月間で、不動産サービスの売上総利益率は、2023年の同時期と比較して300ベーシスポイント増加しました。これは主に、ホームツアーと現場の費用が280ベーシスポイント減少したこと、2024年に実施しなかった毎年恒例の対面式の企業イベントによる費用が220ベーシスポイント減少したこと、人件費と取引賞与がそれぞれ収益に占める割合が80ベーシスポイント減少したことによるものです。これは、住宅販売業者に代わって負担した住宅改修費が収益に占める割合が220ベーシスポイント増加したことによって一部相殺されました。

2024年3月31日に終了した3か月間で、レンタルの売上総利益率は、2023年の同時期と比較して30ベーシスポイント減少しました。これは主に、収益に占めるマーケティング費用の割合が140ベーシスポイント増加したことと、サービスの拡大によるものです。これは、収益に占める人件費の割合が40ベーシスポイント減少したことで一部相殺されました。

2024年3月31日に終了した3か月間で、住宅ローンの売上総利益率は、2023年の同時期と比較して350ベーシスポイント増加しました。これは主に、人件費と取引賞与が160ベーシスポイント減少し、オフィス費用と入居費がそれぞれ収益に占める割合が120ベーシスポイント減少したことによるものです。

2024年3月31日に終了した3か月間で、その他の売上総利益率は、2023年の同時期と比較して1,540ベーシスポイント増加しました。これは主に、人件費と取引賞与が850ベーシスポイント減少し、生産コストが210ベーシスポイント減少したことによるものです。それぞれ収益に占める割合です。
36
目次

営業経費
3月31日に終了した3か月間
変更
20242023ドルパーセンテージ
(パーセンテージを除く千単位)
テクノロジーと開発$46,429$47,663$(1,234)(3)%
マーケティング24,87840,403(15,525)(38)
一般と管理67,87369,439(1,566)(2)
リストラ8891,053(164)(16)
営業費用の合計$140,069$158,558$(18,489)(12)
収益の割合
テクノロジーと開発20.6%22.3%
マーケティング11.018.9
一般と管理30.132.4
リストラと再編0.40.5
営業費用の合計62.1%74.1%

2024年3月31日に終了した3か月間で、技術開発費は2023年の同時期と比較して120万ドル、つまり 3% 減少しました。この減少は主に、人件費が220万ドル減少したことによるものです。これは、クラウドベースのインフラストラクチャコストが180万ドル増加したことで一部相殺されました。

2024年3月31日に終了した3か月間で、マーケティング費用は2023年の同時期と比較して1,550万ドル、つまり 38% 減少しました。この減少は主に、広告の削減によりマーケティングメディア費用が1,270万ドル減少したことによるものです。

2024年3月31日に終了した3か月間で、一般管理費は2023年の同時期と比較して160万ドル、つまり 2% 減少しました。この減少は主に、2024年には実施しなかった毎年恒例の対面式企業イベントによる費用590万ドルの削減、人件費の330万ドルの削減、およびオフィスおよび入居費の150万ドルの減少によるものです。これは、法的和解が900万ドル増加したことで一部相殺されました。これらの事項については、連結財務諸表の注記7を参照してください。

2024年3月31日に終了した3か月間で、リストラおよび再編費用は、2023年の同時期と比較して20万ドル、つまり16％減少しました。

37
目次
利息収入、支払利息、所得税上の優遇措置（費用）、転換社債の消滅利益、およびその他の費用、純額
3月31日に終了した3か月間変更
20242023ドルパーセンテージ
(パーセンテージを除く千単位)
利息収入$1,832$3,406$(1,574)(46)%
支払利息(4,874)(1,922)(2,952)(154)
所得税の優遇措置（費用）172(410)582142
転換社債の消滅による利益5,68642,270%(36,584)(87)
その他の費用、純額(333)(234)(99)(42)
利息収入、支払利息、所得税上の優遇措置（費用）、転換社債の消滅利益、およびその他の費用、純額$2,483$43,110$(40,627)(94)
収益の割合
利息収入0.8%1.6%
支払利息(2.2)(0.9)
所得税の優遇措置（費用）0.1(0.2)
転換社債の消滅による利益2.519.7
その他の費用、純額(0.1)(0.1)
利息収入、支払利息、所得税上の優遇措置（費用）、転換社債の消滅利益、およびその他の費用、純額1.1%20.1%

2024年3月31日に終了した3か月間で、利息収入、支払利息、所得税上の優遇措置（費用）、転換社債の消滅利益、およびその他の費用の純額は、2023年の同時期と比較して4,060万ドル減少しました。

支払利息は300万ドル増加しました。これは主に、2023年の同時期にはなかったタームローンの利息によるものです。詳細については、連結財務諸表の注記14を参照してください。

転換社債の消滅利益は3,660万ドル減少しました。これは、2023年の同時期と比較して、2025年債のごく一部を割引価格で返済したためです。これらの取引の詳細については、連結財務諸表の注記14を参照してください。

セグメント財務情報

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間のGAAPベースの財務情報と、非GAAP財務指標である調整後EBITDAを、報告対象およびその他のセグメントごとに示しています。

当社のGAAPセグメント報告に関する詳細については、連結財務諸表の注記3を参照してください。

GAAPに従って作成および表示される連結財務諸表を補足するために、非GAAP財務指標である調整後EBITDAも計算して提示しています。調整後EBITDAは、財務諸表の期間ごとの比較可能性を一貫して高め、投資家に事業の根底にある傾向に関する有用な洞察を提供するため、投資家にとって有用であると考えています。この財務指標の提示は、単独で検討したり、GAAPに従って作成および提示された当社の財務情報の代わりになったり、それよりも優れていると見なしたりすることを意図したものではありません。当社の調整後EBITDAの計算は、調整後EBITDAや他の企業が使用している同様の非GAAP財務指標とは異なる場合があり、比較目的での有用性が限られています。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の調整後EBITDAと、調整後EBITDAと継続事業からの純利益（損失）との調整を以下に示します。
38
目次
2024年3月31日に終了した3か月間
不動産サービスレンタル住宅ローンその他企業の諸経費合計
(千単位)
収入
$131,180$49,518$33,819$10,962$—$225,479
収益コスト110,91411,45725,9046,392—154,667
売上総利益20,266です38,0617,9154,570—70,812
営業経費
テクノロジーと開発28,50715,51265683292246,429
マーケティング11,17712,7889067—24,878
一般と管理19,77522,4786,6831,15417,78367,873
リストラと再編————889889
営業費用の合計59,45950,7788,2451,99319,594140,069
継続事業からの（損失）収入(39,193)(12,717)(330)2,577(19,594)(69,257)
利息収入、支払利息、所得税費用、転換社債の消滅利益、およびその他の費用、純額(46)732442,2752,483
継続事業からの純利益（損失）$(39,239)$(12,710)$(327)$2,821$(17,319)$(66,774)

2024年3月31日に終了した3か月間
不動産サービスレンタル住宅ローンその他企業の諸経費合計
(千単位)
継続事業からの純利益（損失）$(39,239)$(12,710)$(327)$2,821$(17,319)$(66,774)
利息収入 (1)
(16)(71)(2,034)(244)(1,501)(3,866)
支払利息 (2)
——2,085—4,8736,958
所得税費用—60——(232)(172)
減価償却と償却3,1849,83996419821314,398
株式ベースの報酬 (3)
11,388です3,3382765001,90717,409
リストラと再編 (4)
————889889
転換社債の消滅による利益————(5,686)(5,686)
法的な不測の事態 (5)
————9,250%9,250%
調整後EBITDA$(24,683)$456$964$3,275$(7,606)$(27,594)
(1) 利息収入には、2024年3月31日に終了した3か月間のオリジネイテッドモーゲージローンに関連する200万ドルの利息収入が含まれます。
(2) 支払利息には、2024年3月31日に終了した3か月間の当社のウェアハウスクレジットファシリティに関連する210万ドルの支払利息が含まれます。
(3) 株式ベースの報酬は、ストックオプション、制限付株式ユニット、および当社の従業員の株式購入プログラムに関連する費用で構成されています。詳細については、連結財務諸表の注記11を参照してください。
(4) リストラおよび再編費用は、主に、リストラおよび再編活動による従業員の解雇、一時解雇、または定着に関連する人件費で構成されています。
(5) 法的不測の事態には、訴訟やその他の法的手続きに起因する重要な偶発債務に関連する費用が含まれます。

39
目次
2023年3月31日に終了した3か月間
不動産サービスレンタル住宅ローンその他企業の諸経費合計
(千単位)
収益 (1)
$127,296$42,870$36,489$7,428$—$214,083
収益コスト111,4949,76529,2135,473—155,945
売上総利益15,80233,105%7,2761,955—58,138
営業経費
テクノロジーと開発28,89515,9646431,22493747,663
マーケティング25,06014,326980102740,403
一般と管理19,61826,3026,9291,05315,53769,439
リストラと再編————1,0531,053
営業費用の合計73,57356,5928,5522,28717,554158,558
継続事業による損失(57,771)(23,487)(1,276)(332)(17,554)(100,420)
利息収入、支払利息、所得税費用、転換社債の消滅利益、およびその他の費用、純額
—45(60)11543,01043,110
継続事業からの純利益（損失）
$(57,771)$(23,442)$(1,336)$(217)$25,456$(57,310)
(1) 収益には、廃止された不動産セグメントへのサービス提供による110万ドルが含まれます。
2023年3月31日に終了した3か月間
不動産サービスレンタル住宅ローンその他企業の諸経費合計
(千単位)
継続事業からの純利益（損失）
$(57,771)$(23,442)$(1,336)$(217)$25,456$(57,310)
利息収入 (1)
—(80)(2,490)(115)(3,201)(5,886)
支払利息 (2)
——2,615—1,9214,536
所得税費用—4368—299410
減価償却と償却4,43210,1529882161,14016,928
株式ベースの報酬 (3)
9,5933,6161,2585613,79718,825
リストラと再編 (4)
————1,0531,053
障がい (5)
————113113
転換社債の消滅による利益————(42,270)(42,270)
法的な不測の事態 (6)
——————
調整後EBITDA$(43,746)$(9,711)$1,103です$445$(11,692)$(63,601)
(1) 利息収入には、2023年3月31日に終了した3か月間のオリジネイテッドモーゲージローンに関連する250万ドルの利息収入が含まれます。
(2) 支払利息には、2023年3月31日に終了した3か月間の当社のウェアハウスクレジットファシリティに関連する260万ドルの支払利息が含まれます。
(3) 株式ベースの報酬は、ストックオプション、制限付株式ユニット、および当社の従業員の株式購入プログラムに関連する費用で構成されています。詳細については、連結財務諸表の注記11を参照してください。
(4) リストラおよび再編費用は、主に、リストラおよび再編活動による従業員の解雇、一時解雇、または定着に関連する人件費で構成されています。
(5) 減損とは、当社のオペレーティングリースの1つを転貸したことによる減損損失です。
(6) 法的不測の事態には、訴訟やその他の法的手続きに起因する重要な偶発債務に関連する費用が含まれます。

40
目次
流動性と資本資源

2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物は1億710万ドルでした。さらに、2024年3月31日現在、タームローンの抽選が遅れたことに関連して、1億2,500万ドルの借入が可能でした。

2024年3月31日現在、2025年10月15日から2027年4月1日までの間に満期を迎える2回の発行で、6億4800万ドルの転換社債が未払いです。半年ごとに利息を支払う義務と、手形の満期時に未払い額を返済する義務については、連結財務諸表の注記14を参照してください。2024年3月31日に終了した3か月間に、2022年10月17日に取締役会によって承認された買戻しプログラムに従い、4,250万ドルの現金を使用して、2025年の転換社債の4,850万ドルを買い戻し、償却しました。2024年3月31日現在、私たちは2025年の転換社債を合計5億1,130万ドルを3億6,790万ドルの現金で買い戻しました。2024年3月31日現在、将来の買戻しのための買戻しプログラムには8,210万ドルが残っています。

さらに、2024年3月31日現在、タームローンの元本は1億2,440万ドルで、2028年10月20日に満期を迎えています。

2024年3月31日現在、40,000株の転換優先株式が発行されています。四半期利息の支払いおよび2024年11月30日の発行済み株式の償還義務については、連結財務諸表の注記10を参照してください。

私たちの住宅ローン事業は、住宅ローンの開始からそのローンの売却までの期間のため、多額の現金が必要です。私たちは、住宅ローン事業が開始する住宅ローンの実質的な全額を賄うために、さまざまな貸し手によるウェアハウスクレジットファシリティに頼ってきました。当社の住宅ローン事業がセカンダリーモーゲージ市場でローンを売却すると、その収益を使って関連ファシリティの未払い残高を減らします。当社のウェアハウスクレジットファシリティの詳細については、連結財務諸表の注記14を参照してください。

既存の現金および現金同等物および投資は、将来の事業から生み出されると予想される現金、および住宅ローン倉庫のクレジットファシリティとタームローンからの借入と相まって、当社の事業ニーズと成長を満たすのに十分な流動性を提供し、転換社債および転換優先株式に関する支払い義務を履行すると考えています。ただし、流動性の仮定は変更されたり、正しくないことが判明したりする可能性があり、現在の予想よりも早く利用可能な財源を使い果たす可能性があります。その結果、新しい信用融資源を探したり、株式、株式連携、または負債融資の取り決めを通じて追加の資金を調達したりする場合があります。追加の融資が許容できる条件で利用可能になること、またはまったく保証できません。

当社のタイトルおよび決済事業では、連結貸借対照表には記録されていない現金をエスクローに預けています。これらの金額の詳細については、連結財務諸表の注記7を参照してください。

キャッシュフロー

次の表は、提示された期間のキャッシュフローをまとめたものです。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(千単位)
営業活動により提供された純現金（使用額）$(45,980)$26,704
投資活動によって提供される純現金42,06222
財務活動に使用された純現金(38,676)(116,558)

41
目次
営業活動によって提供された（使用された）純現金

当社の営業キャッシュフローは主に、不動産サービス事業から支払われた手数料、不動産事業からの住宅販売、および賃貸事業からのサブスクリプションベースの商品提供によって生み出された現金から生じます。営業活動による現金の主な用途には、従業員福利厚生やボーナスプログラムを含む人件費用の支払い、マーケティングや広告活動、不動産事業のための住宅購入、オフィスや入居費用、外部サービスの費用などがあります。さらに、当社の住宅ローン事業は、売却目的で保有されているローンの作成と売却から、かなりの営業キャッシュフロー活動を生み出しています。

2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動に使用された純現金は4,600万ドルでした。これは主に当社の純損失6,680万ドルによるものです。この減少は、株式ベースの報酬、減価償却、債務割引および発行費用の償却、使用権資産に関連するリース費用、住宅ローン返済権の公正価値の変動、転換社債の消滅による利益、およびその他の非現金項目に関連する非現金項目による2,580万ドルの純増加によって一部相殺されました。当社の資産と負債の変動に関連する現金の主な用途は、売却目的で保有していたローンの純額670万ドルでした。

2023年3月31日に終了した3か月間の営業活動による純現金は2,670万ドルでした。これは主に資産と負債の変化により、営業活動によって提供される現金が9,600万ドル増加したことによるものです。これは、株式ベースの報酬、減価償却、債務割引および発行費用の償却、使用権資産に関連するリース費用、住宅ローン返済権の公正価値の変動、転換社債の消滅による利益、およびその他の非現金項目に関連する非現金項目による850万ドルの純減少によって相殺されました。当社の資産と負債の変動に関連する主な資金源は、不動産事業に関連する在庫が1億360万ドル減少したことでした。この増加は、当社の純損失6,080万ドルによって一部相殺されました。

投資活動による純現金

私たちの主な投資活動には、投資の購入、売却、満期、および主に資本化されたソフトウェア開発費用とコンピューター機器およびソフトウェアに関連する資産と設備の購入が含まれます。

2024年3月31日に終了した3か月間の投資活動によって提供された純現金は4,210万ドルでした。これは主に、米国政府証券への投資の純売上高と満期が4,560万ドルだったことによるもので、360万ドルの不動産および設備の購入によって一部相殺されました。

2023年3月31日に終了した3か月間の投資活動によって提供された純現金は300万ドルでした。これは主に、米国国債への290万ドルの純投資によるもので、不動産や設備の購入による290万ドルによってほぼ全額相殺されました。

財務活動に使用された純現金

当社の主な資金調達活動は、（i）2017年8月の新規株式公開、（ii）2020年4月の普通株式と転換優先株式、2020年10月の2025年債および2021年3月の2027年債券、（iii）2023年10月に締結されたタームローン、（iv）ストックオプション行使とESPPに基づく普通株式の売却によるものです。さらに、ウェアハウスクレジットファシリティと担保付きリボルビングクレジットファシリティからの借入と返済により、多額の資金調達キャッシュフロー活動を生み出しています。

2024年3月31日に終了した3か月間の財務活動に使用された純現金は3,870万ドルでした。これは、2025年債の買戻しに関連して4,250万ドルが使用されたためです。これは、当社のウェアハウス・クレジット・ファシリティに基づく純借入額が460万ドル増加したことで一部相殺されました。

2023年3月31日に終了した3か月間の財務活動に使用された純現金は1億1,660万ドルでした。これは、2025年紙幣の買戻しに関連して使用された1億830万ドルと、ウェアハウスクレジットファシリティに基づく純借入が520万ドル減少したことに起因します。

42
目次
重要な会計方針と見積もり

当社の財政状態と経営成績についての議論と分析は、GAAPに従って作成された財務諸表に基づいています。これらの財務諸表を作成するには、財務諸表の日付における報告された資産と負債の金額、および関連する偶発資産と負債、収益、費用の開示に影響する見積もりと判断を行う必要があります。一般的に、私たちは過去の経験や、その状況下では妥当であると考えるGAAPに基づくその他のさまざまな仮定に基づいて見積もりをしています。実際の結果は、仮定や条件が異なると、これらの見積もりと異なる場合があります。

重要な会計方針と見積もりは、私たちの財政状態と経営成績を描写する上で最も重要であると私たちが考えるものです。なぜなら、それらは多くの場合、本質的に不確実な事項の影響について見積もる必要がある結果として、最も困難で主観的、または複雑な判断を必要とするからです。この定義に基づいて、以下に説明する重要な会計方針と見積もりを特定しました。さらに、連結財務諸表の注記1に記載されている他の主要な会計方針と見積もりがあります。

収益認識

私たちの主な収益要素は、仲介収益、パートナー収入、賃貸収益、住宅ローン収入、およびその他の収益です。これらの中で、当社の収益認識方針の中で最も重要なのは、主任代理店によって成立した仲介取引、および住宅の売却から請求される手数料と手数料に関連するものだと考えています。私たちは、仲介取引の完了時に、手数料ベースの仲介収益から、手数料の払い戻し、クロージングコストの削減、または重要な権利をもたらす可能性のあるプロモーションオファーの金額を差し引いた金額を認識します。仲介収益には、主に取引の完了時に履行される単一の履行義務が含まれており、その時点で取引価格の全額が獲得されると判断しました。私たちは仲介契約とプロモーション価格を評価して、追加の重要な権利があるかどうかを判断し、独立した販売価格に基づいて取引価格を割り当てます。

レンタル収益は、主に契約期間（通常は1年未満）の間、定額ベースで計上されます。収益は、重要ではない販売手当を差し引いて表示されています。

住宅ローンの収益は、（1）顧客に対して金利ロック契約が行われ、プルスルー率に合わせて調整されたとき、（2）オリジネーション手数料が支払われ、ローンの購入または借り換えが完了したとき、および（3）当社の金利ロックコミットメント、フォワードセールのコミットメント、および売却目的で保有されているローンの公正価値が現在の市場相場に記録されたときに計上されます。

私たちは、ASC 606「顧客との契約による収益」の実践的手段を活用し、期間が1年未満の顧客との契約には契約費用を資本化しないことを選択しました。当社には、多額の履行義務や契約残高はありません。

取得した無形資産とのれんを

企業結合により取得された、個別に識別可能な無形資産を認識しています。取得した無形資産の公正価値を決定するには、経営陣の判断が必要であり、多くの場合、第三者の評価専門家を活用します。また、将来のキャッシュフロー、割引率、代替費用、資産耐用年数などの見積もりのタイミングと金額に関する重要な見積もりと仮定を行う必要があります。

取得した無形資産に割り当てられた推定公正価値と各資産の推定耐用年数を決定する際に下された判断は、買収後の期間の減価償却費用、および該当する場合は減損費用などにより、当社の連結財務諸表に大きな影響を与える可能性があります。

私たちは、事象や状況から回復できない可能性があることが明らかになったときはいつでも、無形資産の減損評価を行います。回収可能性を測定するには、ある資産グループの帳簿価額を、その資産グループで生み出されると予想される将来の割引前の純キャッシュフローと比較します。

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のれんは、企業結合で取得した純有形資産および特定可能な無形資産の公正価値に対する購入価格の超過額を表します。のれんは償却されませんが、減損テストの対象です。私たちは、のれんの減損を毎年、第4四半期中、または出来事や状況の変化によりのれんが損なわれている可能性があることが示されたときに評価します。2022年の第4四半期に実施した当社の年次営業権減損テストに基づくと、すべての報告単位の推定公正価値が帳簿価額を大幅に上回っていました。2023年または2022年の第3四半期には、のれんの減損費用は記録されていません。

報告単位の公正価値が帳簿価額を下回っている可能性が高いかどうかを判断するために、定性評価を行って、のれんに減損の可能性があるかどうかを評価します。公正価値が帳簿価額を下回る可能性は低いと定性的に判断されれば、追加の減損措置は必要ありません。定量的評価を利用する場合、収益アプローチと市場アプローチの組み合わせに基づいて、報告単位レベルで公正価値を決定します。インカムアプローチは、同様の市場参加者の資本コストに近いレートで割引された推定将来のキャッシュフローに基づいており、市場アプローチはガイドラインの公開企業倍数に基づいており、各報告単位の特定の規模とリスクプロファイルに合わせて調整されています。

債務発行

2023年10月20日、私たちはアポロ・キャピタル・マネジメントL.P. およびその関連会社（「アポロ」）と最終契約を締結しました。これにより、アポロは、先取特権タームローンファシリティという形で、最大2億5000万ドルの融資を当社に約束することに合意しました。2023年10月20日にローンの半分を借りました。残りは次の12か月で繰り延べ抽選が可能になります。取引の一環として、貸借対照表の現金を使用して、アポロが保有する2025年転換社債の元本500万ドル、アポロが保有する2027年転換社債の元本7,190万ドルを、総額5,710万ドルの買戻し価格で買い戻しました。この取引の詳細については、連結財務諸表の注記14を参照してください。

この取引の記録の一部として、この債務発行の性質、関連する手数料、および転換社債の買戻しによる関連する損益を検討しました。

最近の会計基準

最近の会計基準については、連結財務諸表の注記1を参照してください。

アイテム 3.市場リスクに関する定性的および量的開示。

私たちの主な事業は米国とカナダにあります。私たちは通常の事業過程で市場リスクにさらされています。これらのリスクは主に金利の変動です。

金利リスク

当社の投資方針により、米国財務省や政府機関の発行、連邦預金保険公社が 100% 保険をかけている銀行預金証書、10億ドル以上の資産で構成され、上記の要件を満たすSEC登録のマネーマーケットファンドなど、現金同等物およびさまざまな証券への投資のポートフォリオを維持することができます。私たちの投資方針の目標は、流動性と資本保全です。取引や投機を目的とした投資は行いません。

2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物は1億710万ドルでした。しかし、金利が下がると、将来の投資収益が減少します。2023年の第4四半期に未払いの現金および現金同等物に変化がないと仮定すると、その四半期中に発生し、その四半期を通じて持続する金利の仮説上の10％の変動は、その四半期の財務結果に重大な影響を与えません。

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私たちは、売りに出されている住宅ローンや、住宅ローンオリジネーションサービスに関連するIRLCの金利リスクにさらされています。私たちは、ベストエフォート型のホールローンベースと強制ベースの両方で、先物販売契約を利用してこの金利リスクを管理しています。強制的に締結される先物売却契約は、住宅ローン担保証券の売却契約を利用して行われます。私たちは、取引や投機目的でデリバティブを締結したり、保有したりしません。当社のIRLCと先物売却コミットメントの公正価値は、必要に応じて、その他の流動資産と未払負債に反映され、これらのコミットメントの公正価値の変動は収益として認識されます。提示された期間の正味公正価値の変動は重要ではありませんでした。2024年3月31日現在の当社の先物販売コミットメントとIRLCの公正価値の概要については、連結財務諸表の注記4を参照してください。

外貨為替リスク

カナダでの事業は限定的であり、外貨残高もそれほど多くないため、現在、大きな外貨為替リスクに直面していません。

アイテム 4.統制と手順。

開示管理と手続きの評価

当社の経営陣は、最高経営責任者および最高財務責任者の参加を得て、この四半期報告書の対象期間の終了時点で、当社の開示管理と手続き（1934年の証券取引法に基づく規則13a-15（e）で定義されている）の有効性を評価しました。このような評価に基づいて、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、その日付の時点で、当社の開示管理と手続きは以下に説明する合理的な保証レベルで有効であったと結論付けました。

内部統制の変更

1934年の証券取引法に基づく規則13a-15（d）で義務付けられている評価に関連して、2024年3月31日に終了した四半期に発生した、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い財務報告に対する内部統制の変更はありませんでした。

統制の有効性に関する固有の制限

当社の経営陣は、当社の開示管理と手続き、または財務報告に関する内部統制によって、すべてのエラーや詐欺を防止または検出できるとは考えていません。制御システムは、どれほどよく考えられ運用されていても、制御システムの目的が達成されているという絶対的な保証ではなく、合理的にしか提供できません。すべての統制システムには固有の制限があるため、統制を評価しても、当社内のすべての統制上の問題や詐欺事件（もしあれば）が検出されたという絶対的な保証はできません。また、どの統制システムの設計も、将来起こり得る出来事の可能性に関する特定の仮定に一部基づいており、どのような設計でも、将来起こり得るあらゆる条件のもとで、定められた目標を正常に達成できるという保証はありません。時間が経つにつれて、状況の変化によりコントロールが不十分になったり、ポリシーや手続きの順守度が低下したりする可能性があります。費用対効果の高い管理システムには固有の制限があるため、エラーや詐欺による虚偽表示が発生し、発見されないことがあります。
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パート II-その他の情報

アイテム 1.法的手続き。

係争中の法的手続きに関する当社の重要な説明については、連結財務諸表の注記7の「法的手続き」を参照してください。

アイテム 1A.リスク要因。

以下で説明されている場合を除き、2023年12月31日に終了した年度の年次報告書の項目1Aに含まれるリスク要因からの重要な変更はありません。当社の証券に投資する前に、以下および2023年12月31日に終了した年度の年次報告書に記載されているリスクと、この四半期報告書の他のすべての情報を慎重に検討してください。単一のリスクまたはリスクの組み合わせが発生すると、当社の事業、経営成績、財務状況、流動性、または競争力、ひいては証券の価値に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。重大な悪影響には、収益や市場シェアが過去成長したペースで成長しなかったり、四半期ごとおよび年ごとに変動する収益と市場シェアがまったく増加しなかったり、損失の歴史が長引いて利益を上げられなかったり、提供する収益と純利益（損失）のガイダンスを達成できなかったり、評判やブランドを傷つけたりすることが含まれますが、これらに限定されません。

不動産市場は、特定の集団訴訟、和解、または政府の調査の結果として、業界の変化によって深刻な影響を受ける可能性があります。

不動産業界は、独占禁止法問題に関する私的訴訟や司法省（「DOJ」）による調査からの大きな圧力に直面しています。

2019年4月、全米不動産業者協会®（「NAR」）と特定の証券会社およびフランチャイザー（リアロジー・ホールディングス株式会社、ホームサービス・オブ・アメリカ社、RE/MAX、ケラー・ウィリアムズ・リアルティ社を含む）が、とりわけ住宅用不動産の売主に次のことを要求することにより、連邦独占禁止法違反の共謀を主張する集団訴訟の被告として指名されました。ミズーリ州は、買い手ブローカーに高額の手数料を支払います（「NAR集団訴訟」）。2023年10月31日、陪審員はNARとそのさまざまな共同被告人に責任を負わせ、原告に約18億ドルの損害賠償を裁定しました（この裁定は3倍になることもあります）。同様の請求を提起する集団訴訟は、この管轄区域や他の法域ですでに係属中であり、NAR集団訴訟の結果により、このような訴訟がさらに提起される可能性があります。Redfinは、上記の項目1、注7：コミットメントと不測の事態の「独占禁止法違反を主張する訴訟」というキャプションで説明されているように、同様の集団訴訟の複数の被告の1人に指名されました。

集団訴訟からの弁護には費用がかかり、時間とお金を事業からそらす可能性があり、経営陣と従業員に大きな負担をかけます。また、そのような訴訟や調査の結果を確実に予測することはできず、否定的な結果が出た場合、多額の損害賠償や罰金の支払い、および/または当社の事業や事業慣行への望ましくない変化につながる可能性があり、したがって、当社の事業、財政状態、または経営成績は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

2024年3月15日、NARは、NAR集団訴訟におけるNARに対する請求をクラス全体で解決するための和解契約を締結しました。NARは、4億1,800万ドルの金銭的支払いに加えて、協同組合報酬や購入者契約の変更など、特定のビジネス慣行を変更することに合意しました。NAR和解契約：（1）NARおよびREALTOR® MLSは、上場ブローカーまたは売り手に、買い手ブローカーまたは他の買い手代表者に報酬の申し出をするよう要求することを禁止しています。（2）NAR、REALTOR® MLS、およびMLS参加者がMLSで報酬の申し出を行うことを禁止し、（3）すべてのREALTOR® MLS参加者に、取引前に報酬を明記した書面による買い手契約を締結することを要求していますツアー中のバイヤー。NARの和解は、2024年4月23日に裁判所の仮承認を受けました。

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これらの改訂されたNARの規則と慣行により、エージェントやブローカーの報酬や住宅購入者への対応方法の変更など、ビジネスモデルの変更が必要になる場合があります。たとえば、手数料の分担が義務付けられていないと、時間単位またはアラカルトのサービスが導入される可能性があります。または、買い手がブローカーに報酬を与えるようになった場合、リスティングエージェントに直接連絡する可能性が高くなり、デュアルエージェントのブローカー手数料が下がる可能性があります。現在、住宅ローンの規則や規範では、購入者が住宅ローンの残高に購入者の代理人報酬を含めることは許可されていません。これにより、住宅購入者が住宅購入時に仲介手数料を支払うことができなくなる可能性があります。改正された規則や規制により、住宅購入者を最初のツアーに連れて行く前に、購入者契約書に署名する必要がある場合もあります。この要件により、購入者がRedfinを雇うことを思いとどまらせ、代理店から受け取る手数料が減る可能性があります。エージェントとブローカーの報酬モデルにおけるこれらおよびその他の変化は、仲介環境全体を大きく変え、当社の財政状態と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

NAR集団訴訟およびすでに係属中のさまざまな同様の私的訴訟に加えて、2018年から司法省はNARの連邦独占禁止法違反の調査を開始しました。司法省とNARは2020年11月に和解に達したようで、その結果、訴状と同意判決案が提出され、それに基づいてNARは、コミッションオファーの開示を増やすなど、特定のルール変更を採用することに同意しました。その後、司法省はNARの調査を継続するよう努めてきました。2024年4月5日、連邦控訴裁判所は、司法省が調査を再開できるとの判決を下しました。司法省の調査再開が、結果として生じる可能性のあるさらなる和解を含め、より大きな不動産業界にどのような影響を与える可能性があるかは不明です。

アイテム 5.その他の情報

[なし]。

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アイテム 6.展示品。

この四半期報告書の一部として提出または提出する必要のある展示品は以下のとおりです。反対の文言があっても、別紙32.1、32.2、101、104は、1934年の証券取引法の第18条の目的上、この四半期報告書の一部として提出されたとはみなされません。

参考により組み込み
展示品番号
展示品の説明フォーム示す出願日ここに記入または添付された
31.1
規則13a-14 (a) に基づく最高執行役員の認定
X
31.2
規則13a-14 (a) に基づく最高財務責任者の認定
X
32.1
米国合衆国法第18条第1350条に基づく最高経営責任者の認定
X
32.2
米国法第18条第1350条に基づく最高財務責任者の認定
X
101インタラクティブデータファイルX
104インラインXBRLを使用して提出された表紙インタラクティブデータファイル（別紙101に含まれています）X
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署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。

レッドフィンコーポレーション
(登録者)
2024年5月7日/s/ グレン・ケルマン
(日付)
グレン・ケルマン
社長兼最高経営責任者
(正式な権限を有する役員)
2024年5月7日/s/ クリス・ニールセン
(日付)
クリス・ニールセン
最高財務責任者
(最高財務責任者)