米国

証券取引委員会

ワシントンDC 20549さん

フォーム 10-Q

四半期終了時 2024年3月30日

または

... から... への移行期間について

コミッションファイル番号 001-36267

ブルーバードコーポレーション

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

デラウェア州 46-3891989

（法人または組織の州またはその他の管轄区域）（IRS雇用者識別番号）

        

3920 アークライトロード、 2 階、 メイコン、 ジョージア31210

(主要行政機関の住所と郵便番号)

(478) 822-2801

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。

はい ☒ いいえ ☐

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。

はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

    

登録者がシェル会社（取引法規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

2024年5月3日の時点で、 32,299,065 登録者の普通株式、額面0.0001ドルが発行済みでした。

ブルーバードコーポレーション

フォーム 10-Q

目次

パート I — 財務情報

アイテム 1.財務諸表（未監査）

ブルーバードコーポレーションと子会社

要約連結貸借対照表

(未監査)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

ブルーバードコーポレーションと子会社

要約連結営業明細書

(未監査)

			3 か月が終了												6 か月間終了
（株式データを除く数千ドル）			2024年3月30日						2023年4月1日						2024年3月30日						2023年4月1日
純売上高			$	345,915					$	299,814					$	663,575					$	535,546
売上原価			282,276						264,165						536,378						492,440
売上総利益			$	63,639					$	35,649					$	127,197					$	43,106
営業経費
販売費、一般管理費			27,571						23,205						53,173						40,037
営業利益			$	36,068					$	12,444					$	74,024					$	3,069
支払利息			(2,812)						(5,192)						(6,443)						(9,388)
利息収入			1,054						12						2,142						12
その他の費用、純額			(1,968)						(342)						(3,189)						(578)
債務の借り換えまたは修正による損失			—						—						(1,558)						(537)
所得税控除前利益（損失）			$	32,342					$	6,922					$	64,976					$	(7,422)
所得税（費用）給付			(8,261)						(1,389)						(16,707)						1,592
非連結関連会社の純利益における株式			1,942						1,597						3,904						1,666
当期純利益 (損失)			$	26,023					$	7,130					$	52,173					$	(4,164)
1株当たりの利益（損失）:
基本加重平均発行済株式数			32,240,458						32,033,709です						32,205,657						32,029,999
希薄化後の加重平均発行済株式			33,074,592						32,322,163						32,828,339						32,029,999
1株当たりの基本利益（損失）			$	0.81					$	0.22					$	1.62					$	(0.13)
希薄化後の1株当たり利益（損失）			$	0.79					$	0.22					$	1.59					$	(0.13)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

ブルーバードコーポレーションと子会社

要約連結包括利益（損失）計算書

(未監査)

			3 か月が終了												6 か月間終了
(単位:千ドル)			2024年3月30日						2023年4月1日						2024年3月30日						2023年4月1日
当期純利益 (損失)			$	26,023					$	7,130					$	52,173					$	(4,164)
その他の包括利益（税引後）
確定給付年金制度の純増額			131						227						262						454
その他の包括利益の合計			$	131					$	227					$	262					$	454
包括利益 (損失)			$	26,154					$	7,357					$	52,435					$	(3,710)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

ブルーバードコーポレーションと子会社

要約連結キャッシュフロー計算書

(未監査)

			6 か月間終了
(単位:千ドル)			2024年3月30日						2023年4月1日
キャッシュフロー情報の補足開示
期間中に支払われた、または受け取った現金：
支払った利息、受け取った利息を差し引いたもの			$	3,678					$	8,125%
支払った（受け取った）所得税、税金還付を差し引いたもの			9,443						(52)
非現金投資および資金調達活動：
不動産、プラント、設備への資本追加による買掛金の変更			$	780					$	1,019
オペレーティングリース債務と引き換えに取得した使用権資産			1,241						199
関連会社の株式投資のために発行された新株予約権			7,416						—

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

ブルーバードコーポレーションと子会社

株主資本（赤字）の要約連結計算書

(未監査)

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

ブルーバードコーポレーション

要約連結財務諸表の注記

(未監査)

						3 か月が終了															6 か月間終了
(単位:千ドル)						確定給付年金制度												トータルAOCLです						確定給付年金制度												トータルAOCLです
2024年3月30日
期首残高						$	(31,753)											$	(31,753)					$	(31,884)											$	(31,884)
金額が再分類され、収益に含まれます						172												172						344												344
税引前合計						172												172						344												344
所得税						(41)												(41)						(82)												(82)
期末残高 2024年3月30日						$	(31,622です)											$	(31,622です)					$	(31,622です)											$	(31,622です)
2023年4月1日
期首残高						$	(41,703)											$	(41,703)					$	(41,930)											$	(41,930)
金額が再分類され、収益に含まれます						299												299						598												598
税引前合計						299												299						598												598
所得税						(72)												(72)						(144)												(144)
期末残高 2023年4月1日						$	(41,476)											$	(41,476)					$	(41,476)											$	(41,476)

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析。

ブルーバードコーポレーション（以下「当社」、「ブルーバード」、「私たち」、「当社」）の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、2024年3月30日および2023年4月1日に終了した3か月および6か月間の当社の未監査の要約連結財務諸表およびこの四半期報告書のパートI、項目1に記載されている関連事項と併せて読む必要があります。フォーム10-Q（「レポート」）に。私たちの実際の業績は、将来の業績を示すものではないかもしれません。この議論と分析には将来の見通しに関する記述が含まれており、多くのリスクと不確実性が伴います。これには、本レポートの「将来の見通しに関する記述に関する特記事項」と「リスク要因」というタイトルのセクションで参照により議論または組み込まれているものが含まれますが、これらに限定されません。実際の結果は、将来の見通しに関する記述に含まれるものと大きく異なる場合があります。このレポートに含まれる特定の金額、パーセンテージ、その他の数値は、四捨五入調整の対象となっています。したがって、特定の表で合計として表示されている数値は、その前の数値の算術的集計ではない場合があります。また、本文中のパーセンテージで表されている数値は、合計が100％にならない場合や、該当する場合、集計したときに、その前のパーセンテージの算術的集計ではない場合があります。

将来の見通しに関する記述に関する特記事項

このレポートには、1995年の民間証券訴訟改革法によって定められた責任からのセーフハーバーの対象となることを目的とした将来の見通しに関する記述が含まれています。文脈で別段の定めがある場合を除き、本レポートでの「私たち」、「私たち」、「私たち」とは、会社の連結事業を指します。歴史的事実の記述を除き、会社の経営陣が作成したものを含め、このレポートのすべての記述は将来の見通しに関する記述です。これらの将来の見通しに関する記述は、本書の日付現在の経営陣の見積もり、予測、仮定に基づいており、そのような記述の根底にある仮定を含んでいます。将来の見通しに関する記述には、「かもしれない」、「するだろう」、「すべき」、「できる」、「期待」、「計画」、「見積もり」、「計画」、「見積もり」、「プロジェクト」、「予測」、「シーク」、「ターゲット」、「予測」、「可能性」、「継続」などの言葉、これらの用語の否定的な表現、または同等の用語が含まれる場合があります。将来の見通しに関する記述の例には、会社の将来の財務結果、研究開発結果、規制当局の承認、経営成績、事業戦略、予測コスト、製品、競争上の地位、将来の事業に関する経営陣の計画と目標、および業界動向に関する記述が含まれます。これらの将来の見通しに関する記述は、将来の財務実績、事業戦略、または当社の事業に対する期待に関するものです。具体的には、将来の見通しに関する記述には以下に関連する記述が含まれる場合があります。

•会社の将来の財務実績。

•ブルーバード製品の市場におけるマイナスの変化。

•拡張計画と機会。

•製造に関連する課題または予想外のコスト。

•「COVID-19」として知られる新型コロナウイルスのパンデミック、その他のパンデミック、公衆衛生危機、または伝染病が、資本市場、製造およびサプライチェーンの能力、消費者および顧客の需要、学校制度の運用、職場の状況、その他の予期しない影響に及ぼす将来の影響。これには次のような影響が含まれる、または含まれる可能性があります。

◦世界の金融市場と信用市場の混乱。

◦特にパンデミックの影響を受けたシングルソースのサプライヤーからの供給不足とサプライヤーの財務リスク

◦操業停止やその他の操業の中断による製造業務やサプライチェーンへの悪影響。

◦パンデミックによる需要の変化による生産能力や生産への悪影響（考えられるコスト抑制措置を含む）。

◦パンデミックの影響を受けたお客様の経済的困難。

◦パンデミックによる当社製品の市場需要の減少。そして

◦パンデミックに対応して連邦、州、および/または地方自治体がとったさまざまな措置の潜在的な悪影響。

•ロシアのウクライナ侵攻による将来の影響。これには、とりわけ次のような影響が含まれる、または含まれる可能性があります。

◦世界の商品市場やその他の市場における混乱。

◦供給不足とサプライヤーの財務リスク、特にこれらの国の資源に依存する在庫を提供するサプライヤーからの

◦操業停止やその他の業務の中断による在庫コストの変動やサプライチェーンによる製造業務への悪影響。

これらの将来の見通しに関する記述は、本レポートの日付（または、参照により本書に組み込まれている将来の見通しに関する記述の場合は、該当する書類の提出日現在）で入手可能な情報と、現在の期待、予測、仮定に基づいており、多くの判断、リスク、不確実性を含んでいます。したがって、将来の見通しに関する記述は、その後の日付における当社の見解を表すものとして信頼されるべきではありません。また、当社は、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果であるかどうかにかかわらず、作成された日以降の出来事や状況を反映するように将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。多くの既知および未知のリスクと不確実性の結果として、当社の実際の結果または業績は、これらの将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる場合があります。

これらの将来の見通しに関する記述に基づく期待は、リスクや不確実性、その他の重要な要素の影響を受けます。その中には、当社が証券取引委員会（「SEC」）に提出する報告書、具体的には、2023年12月11日にSECに提出された当社の2023年度フォーム10-Kの「リスク要因」と「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」と題されたセクションで説明されているものが含まれます。その他のリスクと不確実性は、当社の過去および将来のSEC提出書類で開示されており、今後も開示される予定です。以下の情報は、2023年12月11日にSECに提出された当社の2023年フォーム10-Kに含まれる財務諸表と併せて読む必要があります。

入手可能な情報

当社は、改正された1934年の証券取引法（「取引法」）の報告および情報要件の対象となり、その結果、必要に応じて、年次報告書、四半期報告書、最新報告書、委任勧誘状、およびその他の情報をSECに提出または提出する義務があります。これらの書類は、SECに電子的に提出または提出した後、合理的に可能な限り早く、当社のWebサイト（http://www.blue-bird.com）で無料で入手できるようにします。当社のウェブサイト上の情報は、このレポートの一部ではありません。さらに、SECは、当社の年次報告書、四半期報告書、最新報告書、委任勧誘状、情報ステートメント、および当社がSECに電子的に提出または提供するその他の情報を掲載したウェブサイト（http://www.sec.gov）を運営しています。

経営陣の概要

ブルーバードは、スクールバスの大手独立系設計・製造会社です。私たちの長寿とスクールバス業界での評判により、ブルーバードはアメリカの象徴的なブランドになりました。私たちは、スクールバスおよび関連部品の設計、エンジニアリング、製造、販売に注力することで、主要な競合他社との差別化を図っています。ブルーバードは、米国（「米国」）のスクールバス用途向けに特別に設計されたシャーシとボディを製造する唯一の主要メーカーとして、スクールバスの革新、安全性、製品の品質/信頼性/耐久性、効率、運用コストの削減において業界のリーダーとして認められています。さらに、Blue Birdは、プロパン駆動、ガソリン駆動、オール電化のスクールバスを持つ代替燃料製品のマーケットリーダーです。

ブルーバードは、米国とカナダのディーラーの広範なネットワークを通じてバスと部品を販売しています。ディーラーの地域では、タイプCとタイプDのスクールバスでブルーバードだけが販売しています。また、Blue Birdは、特定の外国の大手車両事業者、米国政府、州政府、認定ディーラーにも直接販売しています。

このレポート全体を通して、2024年9月28日に終了する会計年度を「2024年度」、2023年9月30日に終了した会計年度を「2023年度」、2022年10月1日に終了した会計年度を「2022年度」、2021年10月2日に終了した会計年度を「2021年度」、2020年10月3日に終了した会計年度を「2020年度」と呼んでいます。2024年度、2023年度、2022会計年度には52週間あるか、あったでしょう。2024会計年度の第2四半期と2023会計年度の第2四半期はどちらも13週間でした。2024年度と2023会計年度の6か月間は、どちらも26週間でした。

COVID-19とその後のサプライチェーンの制約が当社の事業に与える影響

2023年12月11日にSECに提出された2023年度フォーム10-Kで詳しく説明されているように、「COVID-19」として知られる新型コロナウイルスは、2020年度後半から2021会計年度の前半にかけて、新車バスと交換/メンテナンス部品の需要に重大な影響を及ぼし、当社の事業と運営に大きな影響を及ぼしました。スクールバスの需要は強まりましたが

実質的に、2021会計年度の後半に、当社と自動車業界全体が、同じ時期にサプライチェーンの重大な制約に直面し始めました。さらに、2022年2月のロシアのウクライナ侵攻によるさらなるストレスにより、2021年度に始まった、すでに課題に直面していた自動車部品のグローバルサプライチェーンは、在庫購入コストの高騰が続くなど、さらに影響を受けました（詳細は以下を参照してください）。これらのサプライチェーンの混乱は、重要な部品の受領を早めるために発生する輸送費などの購入コストの上昇、製造の非効率性の増加、販売注文を満たすためにバスの生産を完了できなかったことなど、購入コストの増加により、2021年度後半および2022年度全体の事業と業績に重大な悪影響を及ぼしました。

2022年度末にかけて、そして2023年度まで、生産業務をサポートするために必要な部品やコンポーネントを提供するサプライチェーンの能力がわずかに向上しました。その結果、（i）製造効率が向上し、（ii）2023年度中に受注を処理するためのバスの生産が向上しました。しかし、2023年度まで続いた在庫調達のためのサプライヤーからの高額な費用は、当社の事業と業績に大きな悪影響を及ぼしました。具体的には、このようなコストの増加は、2023会計年度の第1四半期に販売されたバスに請求した販売価格の上昇を上回りました。その多くは、2021年度および2023年度に繰り越された2022会計年度の初めに発生した固定価格販売注文の未処理分に含まれていました。2023会計年度の残りの期間、販売されたバスは通常、より最近（つまり、2022年度の後半と2023年度）に発生した固定価格販売注文の未処理分に含まれていました。これらのバスに請求した販売価格の累積的な増加は、一般的に在庫調達に支払った高額な費用を上回り、四半期中の総利益となりました。2023年度第2四半期のバス販売の売上総利益率は、COVID-19パンデミックの前に報告された過去の売上総利益率を下回りましたが、2023年度後半には、より通常の過去の水準に戻りました。

特定の重要な部品が時折不足し、原材料費が継続的に増加したため、サプライチェーンの混乱は2024年度前半まで続きました。その両方が、生産および販売できるスクールバスの数が制限され、バスの製造コストが増加したため、当社の事業と運営に影響を与えました。とはいえ、過去3会計年度に経営陣が学んだ教訓とそれに伴う行動により、当社はこれらのサプライチェーンの課題をよりうまく乗り越え、受注を満たすためのバスを一貫して生産することができました。製造業務の継続的な改善と、バスに課される販売価格の上昇が、バスを生産するための在庫調達コストの増加に対応できるようにするために当社が講じた定期的な価格設定措置と相まって、当社は2024年度上半期の売上総利益と粗利益を、COVID-19パンデミック以前の歴史的水準と同等かそれ以上と報告することができました。

2023会計年度から2024年度まで新規バスの受注は堅調に推移しました。これは主に、(i) 多くの学校システムが仮想学習を実施したCOVID-19パンデミックの累積的な影響による需要の停滞と、(ii) 2021年度の後半に始まり、2024年度の第2四半期まで続いたスクールバス業界のバスの生産と販売の能力を妨げる自動車部品のグローバルサプライチェーンの課題の組み合わせによるものです。したがって、2023年度中に8,500台以上を販売したにもかかわらず、当社のバックログは2023年9月30日および2024年3月30日の時点で約4,600ユニットと5,900ユニットと堅調に推移しました。その大部分は2022年10月1日現在のバックログに含まれており、2024年度上半期には約4,400ユニットが含まれていました。

一般的に、経営陣は、i）生産ニーズを満たすのに十分な量の部品や消耗品を入手できなかったり、ii）コストの上昇をお客様に転嫁できなかったりすると、サプライチェーンの混乱が今後も続く可能性があり、業績に重大な影響を与える可能性があると考えています。それらは重大な経済的混乱をもたらし、私たちのビジネスに悪影響を及ぼしました。また、今後も続く可能性があります。それらは2024会計年度の残りの期間、そしておそらくそれ以降に当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。継続的なサプライチェーンの制約の影響の大きさと期間、およびそれらが米国内および世界経済全体に及ぼす潜在的な影響については、大きな不確実性が存在します。したがって、生産とサプライチェーンの混乱の規模と期間、およびそれらに関連する当社の事業への財務的影響は、現時点では推定できません。

サプライチェーンの制約が2021年度後半に始まり、2024年度にかけて当社の事業と事業に与える影響は、当社の在庫調達コスト、総利益、収益、キャッシュフローに悪影響を及ぼしました。私たちは、2024会計年度の残りの期間およびそれ以降も、サプライヤーが当社の生産ニーズを満たすのに十分な量の部品や消耗品を供給する能力、および継続的な生産を維持する能力を引き続き監視および評価しています。パートI、アイテム1.Aを参照してください。2023年12月11日にSECに提出された2023会計年度フォーム10-Kの「リスク要因」は、サプライチェーンの混乱や関連する制約に関連して私たちが直面していると考える重大なリスクについての議論を目的としています。

ロシアのウクライナ侵攻が私たちのビジネスに与える影響

2022年2月24日、ロシア軍はウクライナへの大規模な侵攻を開始しました。当社はこれらの国のいずれにも資産も顧客もいませんが、この軍事紛争は、2022会計年度から2024年度までの当社の事業、キャッシュフロー、業績に重大な悪影響を及ぼしました。主に間接的な影響は、当社がどちらの国にも居住する顧客に商品を販売したり、直接調達したりしないためです。

具体的には、ウクライナは歴史的に鉄鋼製造に使用されるフェロアロイ材料の大規模な輸出国であり、これらの鉱物の供給の中断により、鉄鋼の価格が大幅に変動しました。当社は通常、スクールバス車体の製造に使用される大量の鉄鋼について固定価格購入契約（通常は最大4四半期前に購入）を締結することで鉄鋼価格への直接的な影響を軽減してきましたが、当社が鉄鋼を含む部品を購入する多くのサプライヤーは、2022年度の後半から2024年度にかけて、該当する場合は2024年度にかけて、主に遅れて、そのような在庫を取得するために会社に請求する価格を引き上げました。。これらの在庫コストは、スクールバスを販売するときの総利益と、関連する請求書が支払われたときのキャッシュフローに影響します。

さらに、ロシアは歴史的に世界の石油の大国であり、多くの国が侵略に抗議し、米国や多くのヨーロッパ諸国が課した制裁措置を遵守するためにロシアの石油の購入をやめています。したがって、石油供給の混乱は、ディーゼル燃料などの石油から精製された商品の価格に大きな影響を及ぼしました。ディーゼル燃料の価格は変動が激しく、2022年度後半から高い水準を維持しています。これらの高額なコストは、サプライヤーが在庫を取得するために会社に請求する価格（ディーゼル燃料は商品の生産に使用される在庫の取得コストに影響するため）と、当社が取得した在庫を配送するために支払う運賃の両方の結果として、会社に大きな影響を与えました。さらに、このような増加は通常、ほとんど遅れずに実施されるため、在庫の購入コストとキャッシュフローにほぼリアルタイムで影響します。

最後に、両国には、とりわけゴムや樹脂など、商品コストに影響を与える他の鉱物が大量にあり、進行中の軍事紛争によって引き起こされた混乱により、これらの材料を含む部品のコストが増加したり、供給が減少したりして、すでに課題となっている自動車部品のグローバルサプライチェーンにさらに影響があります。

ロシアのウクライナ侵攻は、重大な経済的混乱をもたらし、今後も続く可能性が高く、当社の事業に悪影響を及ぼしています。具体的には、輸送費を含む在庫購入費用の増加の一因となっており、2022年度後半から2024年度までの売上高で計上された総利益に悪影響を及ぼしています。和平交渉は生産的ではないようで、ロシアはウクライナでの軍事作戦を強化し続けているため、現在、この問題は2024会計年度の残りの期間、そしておそらくそれ以降も当社の事業に悪影響を及ぼし続けると考えています。進行中の軍事紛争の影響の規模と期間、および米国内外の経済全体への影響に関しては、大きな不確実性が存在します。したがって、生産やサプライチェーンの混乱の期間、および関連する財務的影響は、現時点では見積もることができません。

重要な会計方針と見積もり、最近の会計宣言

米国で一般に認められている会計原則（「米国会計基準」）に従って財務諸表を作成するには、経営陣は、財務諸表の日付における報告された資産および負債の金額および偶発資産と負債の開示と、報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。Blue Birdは、過去の経験や、その状況下では妥当と思われるその他のさまざまな仮定に基づいて、見積もりを継続的に評価しています。これらの会計方針の適用には、将来の不確実性についての判断と仮定の使用が必要であり、その結果、実際の結果はこれらの見積もりとは異なる可能性があります。

報告された財務結果を完全に理解し評価するために最も重要であると私たちが考える当社の会計方針は、2023年12月11日にSECに提出された当社の2023年度フォーム10-Kに、「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析—重要な会計方針と見積もり」というキャプションに記載されています。この説明は参考までにここに組み込まれています。当社の上級管理職は、これらの重要な会計方針と関連する開示を検討し、2024年3月30日に終了した6か月間、当社の重要な会計方針に大きな変化はなかったと判断しました。

最近の会計上の宣言

該当する場合、新規および/または最近採用された会計上の声明の説明については、本レポートのパートI、項目1に含まれる要約連結財務諸表（未監査）の注記の注記2を参照してください。

収益に影響する要因

私たちの収益は、主に次の要因によって支えられています。

•固定資産税収入。固定資産税収入は、学区、ひいては新しいスクールバスの主要な資金源の1つです。固定資産税収入は土地と建物の価格に依存し、州または郡の査定人による資産価値の評価と、地元の有権者が投票したマイレージ率に左右されます。

•学生の登録と学習のための提供メカニズム。スクールバスの乗客数の増減は、学区の需要に直接影響します。公衆衛生上の懸念に対応するプロトコルの進化や継続的な技術の進歩により、将来の教育提供形態は、対面での学習から恒久的な学習から遠ざかる可能性があります。遠隔学習の増加により、スクールバスの乗客数は減少すると合理的に予想されます。

•収益構成。特定の製品（タイプCのプロパン駆動のスクールバス、電動バス、タイプDのバス、オプション内容の多いバスなど）では、他の製品よりも高い料金を請求できます。どの会計期間に販売された製品の組み合わせも、その期間の収益に直接影響する可能性があります。

•ディーラーネットワークの強み。私たちは、学区やその購入代理店との直接の連絡窓口として、ディーラーだけでなく、少数の主要な車両オペレーターに頼っています。有能なディーラーは、その学区のニーズを私たちの能力に合わせて、他の方法では学区には提供されないオプションを提供することで、特定の学区内の収益を拡大することができます。

•価格設定。当社の製品は、米国とカナダの学区に販売されています。各州とカナダの各州には、それぞれの学区によるスクールバスを含む製品の購入を規定する独自の規制があります。私たちとディーラーは、相互に受け入れ可能な価格条件を達成するために、これらの規制、購入手続き、および地区の仕様を順守する必要があります。価格設定は、購入決定に影響を与えるさまざまな要因に応じて、私たちにとって有利な場合とそうでない場合があります。さらに、継続的なサプライチェーンの混乱と一般的なインフレ圧力の結果として、販売注文が契約で合意されてからバスが製造および納入されるまでの間に在庫コストが増加するため、ディーラーや学区に当初提示されていた価格が、当社にとって不利になったり、不利になったりする場合があります。

•主要艦隊の購入パターン。主要な艦隊は、既存のアカウントをめぐって定期的に互いに競い合っています。また、車両は独自の交通サービスを運営する学区のビジネスを勝ち取ろうと絶えず努力しています。これらの活動は、事業を勝ち取った車両のブランド嗜好に応じて、当社の売上にプラスまたはマイナスの影響を与える可能性があります。また、主要な艦隊は、資金の入手可能性や既存の路線の収益性を考慮して、定期的に艦隊の規模と交換パターンを見直しています。これらの措置は、特定の年の車両総購入数に影響を与える可能性があります。

•季節性。これまで、私たちの売上高は、第3四半期と第4四半期がピークシーズンで、学校のカレンダーに基づいて季節変動の影響を受けていました。市町村は、新学期の初めに注文した新しいバスを利用できるようにしたいと考えているため、通常、第3四半期と第4四半期の売上高は第1四半期と第2四半期を上回ります。新型コロナウイルスのパンデミックが当社製品の需要に影響を及ぼし、それに続くサプライチェーンの制約が会社のバスの生産と販売の能力を妨げているため、季節性は予測不可能になっています。季節性や過去の季節性との違いが、会計期間間の結果の比較に影響を与えています。

•インフレ。前に説明したように、COVID-19パンデミックとロシアのウクライナ侵攻の後に発生したサプライチェーンの混乱により、重要な部品の受領を早めるために発生した運賃を含め、在庫購入コストが大幅に増加しました。これは、2021会計年度後半、2022会計年度全体、そして程度は低いものの、2023年度から2024年度にかけて販売された商品のコストに反映されます。これに応えて、2021年7月から、当社は、購入費用の上昇が当社の事業と業績に与える影響を軽減することを目的として、新規受注に適用され、一部は未処理注文に適用されるいくつかの販売価格値上げを発表しました。これらの値上げのほとんどは、2022年度後半になってようやく売上高と総利益にわずかに影響し始めました。具体的には、それらは会社の生産コストの大幅な継続的な増加を相殺しませんでした。その結果、2022年度末の時点で未処理分に含まれる最も古いユニットを生産および販売したため、2022年度下半期の当社の総利益はさらに悪化し、2023会計年度の第1四半期まで続きました。しかし、2023年度の残りの期間、売上と総利益に対してより顕著でプラスの影響が出始めました。これは、当社が（i）2022年度末の時点で存在していた未処理分から、より最近（つまり、2022会計年度の後半に）発生した受注処理と、（ii）2023会計年度中に行われた受注を処理したためです。どちらも、これまでの累積販売価格の上昇のほとんどまたはすべてを含んでいました発表されました。これらの累積的な価格上昇は、2024年度上半期も引き続き売上高と総利益に大きなプラスの影響を及ぼしました。

経費やその他の項目に影響する要因

未監査の要約連結損益計算書に記載されている当社の経費およびその他の項目は、主に次の要因によって決定されます。

•商品の販売コスト。当社の売上原価の構成要素は、輸送費、人件費、諸経費を含む材料費（主にパワートレイン部品、鋼とゴム、アルミニウムと銅）で構成されています。当社の売上原価は、販売量の変化、主要商品に関連する経済性を維持しようとする特定のサプライヤーの取り組み、輸送コストの変動、特定のコンポーネントに関する設計変更、特定のバスモデルに関する設計変更、工場労働の賃金上昇、工場労働の生産性、資材の受け取り遅延やその他の物流上の問題、および光熱費などの諸経費の影響により、期間ごとに異なる場合があります。

•販売費、一般管理費。当社の販売費、一般管理費には、販売およびマーケティング活動、エンジニアリング、集中財務、人事、購買、情報技術サービス、およびその他の管理業務に関連する費用が含まれます。ほとんどの場合、販売およびマーケティングプログラムに関連する直接費用を除いて、これらの費用の主な構成要素は給与費用です。期間ごとの変化は、通常、従業員の数と、経験豊富な人材への昇給によって決まります。

•支払利息。当社の支払利息は、当社の債務証書に関連する費用に関連しており、負債額と債務に対して支払う必要のある金利の両方を反映しています。支払利息には、金利ヘッジによる未実現損益（ある場合）、およびヘッジ会計関係で指定されていない金利デリバティブの公正価値の変動（ある場合）、および債務保証に関連する費用（ある場合）も含まれます。

•所得税。私たちは、事業を展開する各税管轄区域の所得税として認識される金額を見積もります。さらに、管轄区域間の現金移動に関連する源泉徴収税や、税務上の立場が不確かな場合の規定が定められています。

•その他の費用/収入、純額。この残高には、定期的な年金の費用または収入、および外貨での損益（ある場合）が含まれます。営業費用とは関係のないその他の金額もこの残高に含まれる場合があります。

•純利益の自己資本または非連結関連会社の損失。この項目には、カナダの非連結合弁会社であるマイクロ・バード・ホールディングス社への投資による純利益または純損失の50％のシェアを含めています。

業績を評価するために使用する主要な非GAAP財務指標

このレポートの項目1に含まれる要約連結財務諸表です。「財務諸表（未監査）」は、米国会計基準に従って作成されています。このレポートには、米国会計基準（「非GAAP」）に従って作成されていない次の財務指標も含まれています。「調整後EBITDA」、「調整後EBITDAマージン」、「フリーキャッシュフロー」です。調整後EBITDAとフリーキャッシュフローは、（a）会社の経営インセンティブプランの条件に基づいて特定の従業員に毎年支払われる現金ボーナスの支払い（ある場合）、および（b）会社のオムニバスエクイティの条件に基づいて特定の経営陣に毎年付与される特定の株式報奨の権利確定に関する業績基準が満たされているかどうかを決定するために、経営陣と取締役会が利用する財務指標です。インセンティブプラン。さらに、連結EBITDAは、当社の与信契約（以下に定義）で定義される調整後EBITDA指標であり、計算の調整が統一されていないため、上記の調整後EBITDAとは異なる場合があります。これは、会社がいくつかの財務規約要件を継続的に遵守しているかどうかを判断するために使用されます。これには、総純レバレッジ比率（「TNLR」）の計算の分母としても使用されます。クレジット契約（以下に定義）に基づいて借り入れに支払う金利を決定します。したがって、経営陣は、これらの非GAAP財務指標を上記の目的にとって重要であり、以下で詳しく説明するように、当社の事業の業績を評価するための有用な方法であると考えています。

調整後EBITDAとは、利息収入を控除した純利益または損失、リース負債の支払利息を表すオペレーティングリース費用（米国会計基準財務諸表では、販売、一般管理費における単一の営業費用として表示）の一部を含む支払利息、所得税、および営業リース費用の部分を含む減価償却（販売、一般管理費における単一の営業費用として表されます）として定義されます。私たちの米国会計基準財務諸表）これは、株式ベースの報酬費用や特定のデリバティブ金融商品の未実現損益など、当社が定期的に計上する可能性のある特定の非現金費用またはクレジットを調整した、使用権リース資産の償却費用、資産の処分による純利益または損失、および（i）製品の大幅な設計変更、（ii）取引関連費用、または（iii）大幅なコスト削減に関連する個別の費用など業務変革の取り組み。取引関連費用、業務変革、主要な製品再設計イニシアチブなど、調整後EBITDAの計算に追加される費用の中には、複数の年に記録される可能性のある営業費用を表すものもありますが、そのような費用が発生した重要なプロジェクトまたは取引は、会社の通常の事業を示すものとは見なされません。したがって、私たちは、これらだけでなく、他のクレジットやチャージも

上記の調整後EBITDAの決定に使用された金額で構成されており、会社の継続的な年間業績の評価には使用しないでください。

調整後EBITDA利益率を、純売上高に対する調整後EBITDAの割合と定義しています。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、米国会計基準に従って定義された業績の指標ではありません。これらの指標は、以下に説明するように、当社の事業の特定の側面を評価する際に、米国会計基準の結果を補足するものです。

調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、投資家の業績評価に役立つと考えています。これらの指標は、前の段落で概説した設備投資、資金調達、その他の重要なイニシアチブや取引に関する決定を除き、継続的な事業の業績を考慮しているからです。非GAAP指標は、米国GAAPの結果や米国GAAPの結果との調整と相まって、当社の経営成績や事業に影響を与える要因や傾向をより完全に理解するための追加の財務指標を提供すると考えています。

調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、当社の業績を示す指標としての純利益または損失の代替手段として、または米国会計基準で規定されているその他の指標の代替と見なすべきではありません。このような非GAAP指標の使用には制限があるためです。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、設備投資、資金調達、その他の特定の重要なイニシアチブや取引について以前に下された決定の影響を除外しているため、最近の収益創出と製品/間接費管理に基づく当社の業績評価を強化する可能性があると考えていますが、（i）Blue Birdの業界の他の企業は、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンを当社とは異なる方法で定義し、その結果、比較できない場合があります。他の企業が使用している似たようなタイトルの測定値Bird's 業界、および（ii）調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンには、当社の業績を評価する上で重要と考える人がいる特定の財務情報は含まれていません。

投資家が当社の継続的な業績を独自に分析できるように、調整後EBITDAと米国GAAPの結果との違いを開示することで、これらの制限を補っています。これには、米国GAAPの結果との調整も含まれます。

当社のフリーキャッシュフローの測定値は、米国会計基準に従って提示された結果に加えて、またそれと組み合わせて使用されるものであり、米国会計基準の財務指標を除いて信頼すべきではありません。フリーキャッシュフローは、当社の流動性を評価する別の方法を反映しています。これにより、米国会計基準の結果を見ると、キャッシュフローに影響を与える要因や傾向をより完全に理解することができます。投資家には、当社の財務諸表と公開報告書全体を見直し、単一の財務指標に頼らないことを強くお勧めします。

私たちは、フリーキャッシュフローを、固定資産と無形資産の取得のために支払われた現金を調整した、営業活動によって提供された/使用された現金の総額と定義しています。私たちは、事業の実施と評価にフリーキャッシュフローとフリーキャッシュフローに基づく比率を使用しています。なぜなら、これは事業からのキャッシュフローに似ていますが、固定資産と無形資産の購入は継続的な製造事業に必要な要素であるため、キャッシュフローのより保守的な指標であると考えているからです。したがって、フリーキャッシュフローは営業キャッシュフローよりも少なくなります。

私たちのセグメント

当社は2つの事業セグメントで事業を運営しており、これらも報告対象セグメントです。(i) スクールバスと延長保証の設計、エンジニアリング、製造、販売を含むバスセグメントと、(ii) 交換用バス部品の販売を含む部品セグメントです。財務情報は、最高執行意思決定者（「CODM」）がセグメントのパフォーマンスを評価し、セグメントにリソースを割り当てる方法を決定する際に、内部で使用することに基づいて報告されます。会社の最高経営責任者はCODMとして識別されています。経営陣は、主に収益と総利益に基づいてセグメントを評価します。

2024年3月30日および2023年4月1日に終了した3か月間の連結経営成績：