目次
米国 証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム
| | 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
|
| 四半期終了時 |
| または |
| | 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書 |
|
| からへの移行期間について |
コミッションファイル番号:
iShares® シルバートラスト
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
| | |
| (州またはその他の管轄区域) 法人または組織） | (IRS) 雇用主 識別番号) |
c/o iシェアーズ・デラウェア・トラスト・スポンサー合同会社
(主要行政機関の住所) (郵便番号)
(
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
N/A
（前回の報告以降に変更された場合、以前の名前、以前の住所、および以前の会計年度）
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
| 各クラスのタイトル | トレーディングシンボル | 登録された各取引所の名前 |
| | | |
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。
登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」および「新興成長企業」の定義を参照してください。
| | アクセラレーテッドファイラー ☐ |
|
| ノンアクセラレーテッドファイラー ☐ | 小規模な報告会社 | 新興成長企業 |
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい
2024年4月30日の時点で、登録者は
目次
| ページ | ||
| パートI — 財務情報 |
|
|
| アイテム 1. | 財務諸表 (未監査) |
1 |
| 2024年3月31日および2023年12月31日現在の資産および負債計算書 |
1 | |
| 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の営業報告書 |
2 | |
| 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の純資産の変動に関する声明 |
3 | |
| 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間のキャッシュフロー計算書 |
5 | |
| 2024年3月31日および2023年12月31日現在の投資スケジュール |
6 | |
| 財務諸表に関する注記 |
7 | |
| アイテム 2. | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 |
11 |
| アイテム 3. | 市場リスクに関する定量的・質的開示 |
12 |
| アイテム 4. | 統制と手続き |
12 |
| パートII — その他の情報 |
||
| アイテム 1. | 法的手続き |
13 |
| アイテム 1A. | リスク要因 |
13 |
| アイテム 2. | 持分証券の未登録売却および収益の使用 |
13 |
| アイテム 3. | シニア証券のデフォルト |
13 |
| アイテム 4. | 鉱山の安全に関する開示 |
13 |
| アイテム 5. | その他の情報 |
13 |
| アイテム 6. | 展示品 |
14 |
| 署名 |
15 | |
パート I — 財務情報
アイテム 1.財務諸表
iShares® シルバートラスト
資産と負債の明細書（未監査）
2024年3月31日と2023年12月31日に
| 3 月 31 日 | 12月31日 | |||||||
| 資産 | ||||||||
| 公正価値での銀地金への投資 (a) | $ | $ | ||||||
| 総資産 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| スポンサーの手数料を支払う | ||||||||
| 負債合計 | ||||||||
| コミットメントと偶発負債（注6） | — | — | ||||||
| 純資産 | $ | $ | ||||||
| 発行済みおよび発行済株式 (b) | ||||||||
| 1株当たりの純資産価値（注2C） | $ | $ | ||||||
| (a) |
銀地金への投資費用：それぞれ9,568,548,144ドルと9,616,427,847ドル。 |
| (b) |
額面金額なし、承認額は無制限です。 |
財務諸表の注記を参照してください。
iShares® シルバートラスト
運用明細書（未監査）
2024年および2023年3月31日に終了した3か月間
| 3 か月が終了 |
||||||||
| 2024 |
2023 |
|||||||
| 経費 |
||||||||
| スポンサー手数料 |
$ | $ | ||||||
| 経費合計 |
||||||||
| 純投資損失 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 純実現利益と未実現利益（損失） |
||||||||
| 純実現利益: |
||||||||
| 費用の支払いに売られた銀地金 |
||||||||
| 株式の償還のために配布された銀地金 |
||||||||
| ネットの実現利益 |
||||||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 |
( |
) | ||||||
| 純実現利益と未実現利益 (損失) |
( |
) | ||||||
| 事業による純資産の純増加（減少） |
$ | $ | ( |
) | ||||
| 1株当たりの純資産の純増加（減少）（a） |
$ | $ | ( |
) | ||||
| (a) |
期間中の平均発行済株式数に基づく1株当たりの純資産の純増加（減少）。 |
財務諸表の注記を参照してください。
iShares® シルバートラスト
純資産の変動に関する声明（未監査）
2024年3月31日に終了した3か月間
| 3 か月が終了 |
||||
| 2023年12月31日現在の純資産 |
$ | |||
| オペレーション: |
||||
| 純投資損失 |
( |
) | ||
| ネットの実現利益 |
||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 |
||||
| 事業から生じる純資産の純増加額 |
||||
| 資本株式取引： |
||||
| 発行済株式の拠出金 |
||||
| 償還された株式の分配 |
( |
) | ||
| 資本シェア取引による純資産の純減少 |
( |
) | ||
| 純資産の増加 |
||||
| 2024年3月31日現在の純資産 |
$ | |||
| 発行され償還された株式 |
||||
| 発行済株式 |
||||
| 償還された株式 |
( |
) | ||
| 発行済株式数および発行済株式数の純減少 |
( |
) | ||
財務諸表の注記を参照してください。
iShares® シルバートラスト
純資産の変動に関する声明（未監査）
2023年3月31日に終了した3か月間
| 3 か月が終了 2023年3月31日 |
||||
| 2022年12月31日現在の純資産 |
$ | |||
| オペレーション: |
||||
| 純投資損失 |
( |
) | ||
| ネットの実現利益 |
||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 |
( |
) | ||
| 事業による純資産の純減少 |
( |
) | ||
| 資本株式取引： |
||||
| 発行済株式の拠出金 |
||||
| 償還された株式の分配 |
( |
) | ||
| 資本シェア取引による純資産の純減少 |
( |
) | ||
| 純資産の減少 |
( |
) | ||
| 2023年3月31日現在の純資産 |
$ | |||
| 発行され償還された株式 |
||||
| 発行済株式 |
||||
| 償還された株式 |
( |
) | ||
| 発行済株式数および発行済株式数の純減少 |
( |
) | ||
財務諸表の注記を参照してください。
iShares® シルバートラスト
キャッシュフロー計算書（未監査）
2024年および2023年3月31日に終了した3か月間
| 3 か月が終了 |
||||||||
| 2024 |
2023 |
|||||||
| 営業活動によるキャッシュフロー |
||||||||
| 経費の支払いに売却された銀地金の収入 |
$ | $ | ||||||
| 経費 — スポンサーの費用を支払いました |
( |
) | ( |
) | ||||
| 営業活動による純現金 |
||||||||
| 現金の増加 (減少) |
||||||||
| 現金、期初 |
||||||||
| 現金、期末 |
$ | $ | ||||||
| 営業による純資産の純増加（減少）と、営業活動によって提供された（使用された）純現金との調整 |
||||||||
| 事業による純資産の純増加（減少） |
$ | $ | ( |
) | ||||
| 事業による純資産の純増加（減少）を、営業活動によって提供された（使用された）純現金と調整するための調整： |
||||||||
| 経費の支払いに売却された銀地金の収入 |
||||||||
| 純実現（利益）損失 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 |
( |
) | ||||||
| 営業資産および負債の変動： |
||||||||
| スポンサーの手数料を支払う |
( |
) | ( |
) | ||||
| 営業活動によって提供された（使用された）純現金 |
$ | $ | ||||||
| 現金以外の情報の補足開示: |
||||||||
| 発行済株式には銀の地金が寄付されました |
$ | $ | ||||||
| 償還された株式に分配された銀地金 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
財務諸表の注記を参照してください。
iShares® シルバートラスト
投資スケジュール（未監査）
で 2024年3月31日です そして 2023年12月31日です
2024年3月31日です
| 説明 | オンス | 費用 | 公正価値 | |||||||||
| 銀地金 | $ | $ | ||||||||||
| 総投資額 — 100.04% | ||||||||||||
| 負債が少ない — (0.04)% | ( | ) | ||||||||||
| 純資産 — 100.00% | $ | |||||||||||
2023年12月31日です
| 説明 | オンス | 費用 | 公正価値 | |||||||||
| 銀地金 | $ | $ | ||||||||||
| 総投資額 — 100.04% | ||||||||||||
| 負債が少ない — (0.04)% | ( | ) | ||||||||||
| 純資産 — 100.00% | $ | |||||||||||
財務諸表の注記を参照してください。
iShares® シルバートラスト
財務諸表への注記（未監査）
2024年3月31日
1 -組織
iSharesシルバートラスト（「トラスト」）は 2006年4月21日 ニューヨークの信託として。受託者は、信託の日常的な管理を担当するバンク・オブ・ニューヨーク・メロン（「管財人」）です。信託のスポンサーは、デラウェア州の有限責任会社であるiShares デラウェア・トラスト・スポンサーLLC（以下「スポンサー」）です。信託は、現在受託者とスポンサーによって締結された第3回修正および改訂された預託信託契約（「信託契約」）の規定によって管理されます 2022年1月31日です。 信託は、純資産の分割されていない受益持分の一部を表す受益権単位（「株式」）を発行しています。
信託は、一般的に銀の価格のパフォーマンスを反映することを目指しています。信託は、信託の費用と負債の支払い前に、そのような実績を反映するよう努めています。この信託は、投資家が銀への投資と同様の投資を行うための手段を提供することを目的としています。
添付の未監査財務諸表は、中間財務情報として米国で一般に認められている会計原則（「米国会計基準」）とフォームの指示に従って作成されました 10-Qと米国証券取引委員会（「SEC」）の規則と規制。経営陣の意見では、中間期財務諸表の公正な記述に必要と考えられる通常の定期的な調整のみを含む、すべての重要な調整が行われました。中間期間の結果は じゃない 必ず通年の業績を示します。これらの財務諸表とその注記は、フォーム上の年次報告書に含まれる信託の財務諸表と併せて読む必要があります 10終了した年度は-K 2023年12月31日です にSECに提出されたとおり 2024年2月20日。
信託は会計上の目的でのみ投資会社としての資格があり、 じゃない それ以外の目的で、財務会計基準審議会会計基準体系化トピックの会計および報告ガイダンスに従います 946、 金融サービス-投資会社、 しかし じゃない 登録済み、は じゃない 投資会社法に基づき、投資会社として登録する必要があります 1940年 修正されました。
2 -重要な会計方針
| |
A。 | 会計の基礎 |
本信託は、米国会計基準に従って財務諸表を作成する際に、以下の重要な会計方針を一貫して守っています。米国会計基準に準拠した財務諸表を作成するには、経営陣は、財務諸表の日付における報告された資産と負債の金額、偶発資産と負債の開示、および報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する特定の見積もりと仮定を行う必要があります。実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。
| |
B。 | 銀地金 |
JPモルガン・チェース銀行N.A.、ロンドン支店（「カストディアン」）は、信託が所有する銀地金の保管を担当しています。
信託が保有する銀地金の公正価値は、以下を含む電子オークションで決定される銀1オンスあたりの価格に基づいています 一 またはもっと 30秒です ICEベンチマーク管理局（「IBA」）が主催するラウンドは 12:00 午後（ロンドン時間）で、その後まもなく、ロンドンのシルバーマーケットが営業していること（「LBMAシルバープライス」など）が毎日公開されます。もしあれば いいえ LBMAシルバープライスをいつでも発表した場合、受託者は最近発表されたLBMAシルバープライスを使用する権限を与えられます。ただし、受託者がスポンサーと協議した結果、そのような価格が評価の基準として不適切であると判断した場合を除きます。
銀地金の売却損益は、平均原価法を使用して取引日ベースで計算されます。
次の表は、の銀地金の活動をまとめたものです 三 月が終わりました 2024年3月31日です そして 2023:
| 2024年3月31日に終了した3か月間 | オンス | 費用 | フェア | 実現した | ||||||||||||
| 期首残高 | $ | $ | $ | — | ||||||||||||
| 銀の地金が出資されました | — | |||||||||||||||
| 銀の地金を配布しました | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 費用の支払いに売られた銀地金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| ネットの実現利益 | — | — | — | |||||||||||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 | — | — | — | |||||||||||||
| 期末残高 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 2023年3月31日に終了した3か月間 | オンス | 費用 | フェア | 実現した | ||||||||||||
| 期首残高 | $ | $ | $ | — | ||||||||||||
| 銀の地金が出資されました | — | |||||||||||||||
| 銀の地金を配布しました | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 費用の支払いに売られた銀地金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| ネットの実現利益 | — | — | — | |||||||||||||
| 含み損益/減価償却費の純増減額 | — | — | ( | ) | — | |||||||||||
| 期末残高 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| |
C。 | 純資産価値の計算 |
各営業日に、できるだけ早く 4:00 午後（ニューヨーク時間）では、信託の純資産価値は、信託が保有する銀やその他の資産の公正価値から、信託の未払手数料、費用、その他の負債をすべて差し引いて得られます。受託者は、信託の純資産価値を、計算が行われた日の発行済株式数で割って、1株当たりの純資産価値を計算します。
| |
D。 | 株式の募集 |
信託株式は、以下をまとめて継続的に発行および償還されます
購入または償還のために交換される銀の1株あたりの金額は、信託が負債の効力を生じた後に保有する銀の1株あたりの金額を表します。
償還の決済で銀地金が交換される場合、会計上の目的では銀地金の売却とみなされます。
| |
E。 | 連邦所得税 |
この信託は、連邦所得税の観点からは付与者信託として扱われるため、 いいえ 連邦所得税の規定が必要です。利息、費用、利益、損失はすべて信託株式の保有者に転嫁されます。
スポンサーは、適用される税法および規制、およびそれらの信託への適用を現在分析しています 2024年3月31日です とします じゃない 納税義務の認識を必要とする不確実な税務上の立場があると思います。
3 -信託経費
スポンサーの手数料は、次の金額に等しい年率で毎日発生します
4 -関連当事者
スポンサーと受託者は信託の関連当事者とみなされます。受託者の手数料はスポンサーが支払い、 じゃない 信託の別費用。
5 -補償
信託契約では、受託者がスポンサー、その取締役、従業員、代理人に対し、(i) 受託者の過失または悪意によって生じた損失、責任、費用、費用、判決 (妥当な弁護士費用および費用を含む)、または (ii) 受託者がスポンサーに書面で明示的に提供した情報から生じる一切の損失、責任、費用、判決 (妥当な弁護士費用および経費を含む) を補償し、それぞれを無害にすることを規定しています登録届出書、その修正、または株式に関連してSECに提出された定期報告書またはその他の報告書に使用してください じゃない スポンサーによって大幅に変更されました。
信託契約では、スポンサーとその株主、取締役、役員、従業員、関連会社（このような用語）は証券法で定義されていると規定されています 1933, 修正後）、子会社は信託から補償され、子会社は信託なしで被った損失、責任、費用に対して無害となります（1）信託契約に基づく義務の履行または信託契約の規定に従って取られた措置に起因または関連して生じる過失、悪意、故意の違法行為、または故意の不正行為、または（2）信託契約に基づく彼らの義務と義務を無謀に無視しています。
トラストは、カストディアンの過失、詐欺、または義務の遂行における故意の不履行によってトラストが被った損失または損害に対してのみ、カストディアンが責任を負うことに同意しました。
6 -コミットメントと偶発負債
通常の業務では、トラストは かもしれない 一般的な補償条項を含むサービスプロバイダーと契約を結ぶ。これらの取り決めに基づく信託の最大エクスポージャーは不明です。これには将来の請求が含まれるためです かもしれない 持っている信託に対してなされます じゃない まだ発生しました。
7 -集中リスク
信託の資産のほぼすべてが銀地金を保有しているため、銀価格の変動に伴う集中リスクが生じます。したがって、銀価格の下落は、信託の株式の価値に悪影響を及ぼします。その要因 かもしれない 銀価格の下落を引き起こす影響には、経済状況の変化（不況など）、銀生産者のヘッジ活動の大幅な増加、投機家、投資家、その他の市場参加者の銀に対する態度の大幅な変化、世界の銀の供給と需要、世界または地域の政治、経済、金融の出来事と状況、インフレ率に関する投資家の期待、金利、投資および取引活動などがあります。ヘッジファンドとコモディティファンド。その他所得の伸び、経済生産、金融政策などの経済変数、投資家の信頼感。
8 -財務ハイライト
以下の財務ハイライトは、発行済株式の投資実績と運営に関するものです 三 月が終わりました 2024年3月31日です そして 2023。
| 3 か月が終了 3 月 31 日 |
||||||||
| 2024 |
2023 |
|||||||
| 1株当たりの純資産価値、期初 |
$ | $ | ||||||
| 純投資損失 (a) |
( |
) | ( |
) | ||||
| 純実現利益と未実現利益（損失）（b） |
( |
) | ||||||
| 営業による純資産の純増加 (減少) |
( |
) | ||||||
| 1株当たりの純資産価値、期末 |
$ | $ | ||||||
| 純資産価値（c）（d）でのトータルリターン |
% | ( |
)% | |||||
| 平均純資産に対する比率： |
||||||||
| 純投資損失 (e) |
( |
)% | ( |
)% | ||||
| 経費 (e) |
% | % | ||||||
| (a) |
期間中の平均発行済株式数に基づいています。 |
| (b) |
発行済株式について報告された金額 かもしれない じゃない 信託の基礎となる投資の公正価値の変動に関連した、信託株式取引のタイミングによる当期の投資損益総額の変動と一致します。 |
| (c) |
期間中の株式の純資産価値の変化に基づいています。 |
| (d) |
パーセンテージは じゃない 年換算。 |
| (e) |
パーセンテージは年換算です。 |
9 -投資評価
米国会計基準では、公正価値とは、市場参加者間の秩序ある取引において、信託が資産を売却したり、負債を譲渡したりするために支払われる金額を、測定日に受け取る金額と定義しています。トラストの方針は、投資を公正価値で評価することです。
資産と負債の公正価値の決定には、さまざまなインプットが使用されます。インプット かもしれない 独立した市場データ（「観察可能なインプット」）に基づいているか、それとも かもしれない 社内で開発されています（「観察できない入力」）。これらの入力は、次の情報開示階層に分類されます 三 財務報告を目的とした幅広いレベル。公正価値階層における資産または負債の価値水準は、公正価値の測定全体にとって重要なインプットの中で最も低い水準に基づいています。その 三 公正価値階層のレベルは次のとおりです。
| レベル 1 − |
同一の資産または負債の活発な市場における未調整の相場価格 |
| レベル 2 − |
レベルに含まれる見積価格以外の入力 1 資産または負債について直接的または間接的に観察可能なもの（活発な市場における類似の資産または負債の見積価格、活発な市場における同一または類似の資産または負債の見積価格など） じゃない アクティブと見なされるインプット、資産または負債について観察可能な相場価格以外のインプット、および主に相関またはその他の手段によって観察可能な市場データから導き出された、またはそれらによって裏付けられたインプット |
| レベル 3 − |
投資の公正価値を決定する際に使用される信託の前提を含む、資産または負債について観察できないインプット。 |
で 2024年3月31日です そして 2023年12月31日です 信託が保有する銀金の価値は、レベルに分類されます 1.
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
この情報は、このフォーム10-QのパートIの項目1に含まれる財務諸表および財務諸表の注記と併せて読む必要があります。以下の説明と分析には、将来の出来事や将来の業績に関連する記述が含まれる場合があります。このような将来の見通しに関する記述は、これらの用語や他の類似用語の「かもしれない」、「すべき」、「できる」、「期待」、「計画」、「予測」、「予測」、「可能性」、「信じる」、「推定」、「予測」、「可能性」、「否定的」などの用語で識別できる場合があります。これらの記述は単なる予測です。実際の出来事や結果は大きく異なる場合があります。これらの記述は、過去の傾向、現在の状況、予想される将来の発展、および状況において適切であると考えるその他の要因に対するスポンサーの認識に基づいて、スポンサーが行った特定の仮定と分析に基づいています。ただし、実際の結果と展開がスポンサーの期待と予測と一致するかどうかは、以下で説明する特別な考慮事項、一般的な経済、市場、ビジネスの状況、政府当局または規制機関による税に関するものを含む法律または規制の変更、その他の世界の経済的および政治的動向など、多くのリスクと不確実性の影響を受けます。スポンサーは、合理的な根拠があると考えない限り、将来の見通しに関する記述はしませんが、スポンサーはその正確性を保証できません。適用される開示法で義務付けられている場合を除き、トラストもスポンサーも、将来の見通しに関する記述を実際の結果やスポンサーの期待や予測の変化に適合させるために、将来の見通しに関する記述を更新する義務はありません。
はじめに
iシェアーズシルバー・トラストスト（「トラスト」）は、ニューヨーク州の法律に基づいて設立された付与者信託です。信託には役員、取締役、従業員はいません。信託者と信託のスポンサーであるiShares Delaware信託スポンサーLLC（「スポンサー」）との間の第3回修正および改訂された預託信託契約（「信託契約」）に従って、ニューヨークメロン銀行（「受託者」）によって管理されています。信託は、純資産の分割されていない受益持分の一部を表す受益権単位（「株式」）を発行しています。信託の資産は主に、信託の代理人としてカストディアンが保有する銀地金です。受託者に対してのみ責任を負います。
信託は受動的な投資手段であり、銀価格のパフォーマンスを一般的に反映することを目指しています。信託は、信託の費用と負債の支払い前に、そのような実績を反映するよう努めています。トラストは、銀の価格の変動から利益を得たり、それによって生じた損失を改善したりすることを目的とした活動は一切行っていません。
信託は、銀と引き換えに、合計50,000株（「バスケット」）またはその整数倍でのみ株式を発行し、償還します。また、スポンサーおよびそのような発行条件を管理する受託者と以前に契約を締結した登録ブローカーディーラー（ブローカーディーラー、「認定参加者」など）との取引でのみ行います。現在の認定参加者のリストは、スポンサーまたは受託者から入手できます。
信託の株式は、ニューヨーク証券取引所アルカ社のティッカーシンボルSLVで取引されています。
銀地金の評価純資産価値の計算
受託者は、各営業日の午後4時（ニューヨーク時間）以降、可能な限り早く、信託が保有する銀を評価し、信託の純資産価値と1株当たりの純資産価値（「NAV」）を決定します。受託者は、ICEベンチマーク管理局（「IBA」）が主催する電子オークションで決定され、その後まもなく評価が行われた日に公開される電子オークションで決定され、その後まもなく評価が行われた日に公開される銀1オンスあたりの価格を使用して、信託が保有する銀の価値を評価します。いかなる日にもLBMAシルバープライスが発表されていない場合、受託者は最近発表されたLBMAシルバープライスを使用する権限を与えられます。ただし、受託者がスポンサーと相談して、そのような価格が評価の基準として不適切であると判断した場合を除きます。LBMAの銀価格は、米国の銀市場で銀の価値を示す指標として一般的に使用されており、信託契約に基づいて使用が許可されているため、信託によって使用されています。LBMAの銀価格以外の銀地金の価値を示す指標を使用すると、信託が保有する銀の公正価値価格が大幅に異なる可能性があり、その結果、発行済みの償還可能な資本株式のコストや市場の調整、または償還価値の調整が異なる可能性があります。信託が保有する銀の価値を評価した後、受託者は、信託が保有する銀と信託が保有するその他の資産の合計額から、信託の未払手数料、経費、その他の負債をすべて差し引きます。結果は信託の純資産価値です。受託者は、信託の純資産価値を、計算が行われた日の発行済株式数で割って純資産価値を計算します。
流動性
トラストは、流動性ニーズに重大な変化をもたらす可能性がかなり高い傾向、要求、状況、または出来事については認識していません。スポンサーは、手数料と引き換えに、信託が負担する費用のほとんどを負担することに同意しました。その結果、このレポートの対象期間中の信託の唯一の経費は、スポンサーの手数料でした。トラストの唯一の流動性源は銀の販売です。
重要な会計方針
財務諸表とそれに付随する注記は、アメリカ合衆国で一般に認められている会計原則に従って作成されています。これらの財務諸表の作成は、信託の財政状態と経営成績に影響を与える見積もりと仮定に基づいています。これらの見積もりと仮定は、トラストの会計方針の適用に影響します。トラストが経営成績と財政状態を理解する上で重要であると考える重要な会計方針である銀地金の評価についての説明は、上記の「銀地金の評価純資産価値の計算」というタイトルのセクションに記載されています。また、信託の会計方針の詳細については、本報告書に含まれる財務諸表の注記2を参照してください。
業務結果
2024年3月31日に終了した四半期
信託の純資産価値は、2023年12月31日の10,389,177,775ドルから、2024年3月31日の10,567,645,206ドルに増加し、1.72％増加しました。信託の純資産価値の上昇は、主に銀の価格が2023年12月31日の23.79ドルから2024年3月31日の24.54ドルに3.15％上昇したことによるものです。これは、発行済株式数が2023年12月31日の4億7700万株から2024年3月31日の470,950,000株に減少したことにより一部相殺されました。これは60,850,000株でした（1,当四半期中に、217バスケット）が作成され、66,900,000株（1,338バスケット）が償還されます。
純資産価値が2023年12月31日の21.78ドルから2024年3月31日の22.44ドルに3.03％増加したのは、銀の価格が3.15％上昇したことに直接関係しています。
NAVは、スポンサーの手数料により、パーセンテージベースで銀の価格よりわずかに低く上昇しました。これは、当四半期の12,537,998ドルで、当四半期の信託の平均加重資産である10,092,367,352ドルの0.12％でした。2024年3月21日の23.26ドルの純資産価値は、2024年2月14日の四半期の最低値である20.21ドルと比較して、四半期で最も高かった。
2024年3月31日に終了した四半期の営業による純資産の純増加額は296,420,831ドルでした。これは、銀地金への投資による未実現利益226,214,620ドル、株式の償還のために分配された銀地金の純実現利益82,149,803ドル、および費用を支払うために売却された銀地金への投資による純実現利益594,406ドルによるものです。12,537,998ドルの純投資損失によって一部相殺されました。スポンサーの手数料である12,537,998ドル以外に、トラストには四半期中の費用はありませんでした。
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示
該当しません。
アイテム 4.統制と手順。
信託の最高執行役員および最高財務責任者と同等の機能を果たすスポンサーの正式に権限を与えられた役員は、信託者の参加を得て、信託の執行役員および最高財務責任者と同等の機能を果たし、信託の開示管理と手続きの有効性を評価し、信託の開示管理と手続きは、報告書で開示する必要がある情報を合理的に保証するために、本報告書の対象期間の終了時点で有効であると結論付けました。の改正された1934年の証券取引法に基づいて提出された信託ファイルまたは提出物は、適用される規則とフォームに定められた期間内に記録、処理、要約、報告され、必要な開示に関するタイムリーな決定を可能にするために、必要に応じて、信託に役員がいる場合に信託の最高執行役員および最高財務責任者が果たす役割と同等の機能を果たすスポンサーの正式な権限を与えられた役員に蓄積され、伝達されます。
あらゆる開示管理と手続きの有効性には、人為的ミスの可能性や、統制と手続きの回避または無効化など、本質的に制限があります。
このレポートの対象期間中に発生した、信託の財務報告に対する内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する信託の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。
パートII — その他の情報
アイテム 1.法的手続き。
[なし]。
アイテム 1A.リスク要因
2024年2月20日に証券取引委員会に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの登録者年次報告書のパートI、項目1Aで最後に報告されたリスク要因に重大な変更はありません。
アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用
a) なし。
b) 該当しません。
c) 2024年3月31日に終了した四半期に、66,900,000株（1,338バスケット）が償還されました。
| ピリオド |
株式の総数 |
平均オンスの |
||||||
| 01/01/24から01/31/24まで |
19,750,000 | $ | 0.9153 | |||||
| 02/01/24から02/29/24まで |
21,650,000 | 0.9149 | ||||||
| 03/01/24から03/31/24まで |
25,500,000 | 0.9146 | ||||||
| 合計 |
66,900,000 | $ | 0.9149 | |||||
アイテム 3.シニア証券のデフォルト
[なし]。
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示。
該当しません。
アイテム 5。 その他の情報。
該当しません。
アイテム 6.展示品
| 展示品番号。 |
説明 |
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| 4.1 |
第3の修正および改訂された預託信託契約は、2022年1月31日に登録者が提出したフォーム8-Kの最新報告書の別紙4.1を参照して組み込まれています |
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| 4.2 |
認定参加者契約の標準条件は、2016年12月22日に登録者が提出したフォーム8-Kの最新報告書の別紙4.2を参照して組み込まれています。 |
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| 10.1 |
ニューヨークメロン銀行とJPモルガン・チェース銀行N.A.、ロンドン支店との間の最初の修正および改訂されたカストディアン契約は、2016年12月22日に登録者が提出したフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.1を参照して設立されました |
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| 10.2 |
ニューヨークメロン銀行とJPモルガン・チェース銀行N.A.（ロンドン支店）との間の第一修正・改訂カストディアン契約の修正契約は、2020年7月1日に登録者が提出した登録届出書第333-239613号の別紙10.2を参照して組み込まれています。 |
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| 10.3 |
サブライセンス契約は、2008年12月30日に登録者が提出した登録届出書第333-156506号の別紙10.2を参照して組み込まれています |
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| 31.1* |
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高執行役員による認証 |
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| 31.2* |
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高財務責任者による認証 |
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| 32.1* |
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国合衆国法第18条第1350条に基づく最高執行役員による認証 |
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| 32.2* |
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国合衆国法第18条第1350条に基づく最高財務責任者による証明 |
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| 101.インチ* |
インライン XBRL インスタンスドキュメント-インスタンスドキュメントは、その XBRL タグがインライン XBRL ドキュメントに埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルには表示されません。 |
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| 101.SCH* |
インライン XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント |
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| 101.CAL* |
インライン XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント |
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| 101.DEF* |
インライン XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント |
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| 101.LAB* |
インライン XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント |
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| 101.PRE* |
インライン XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント |
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| 104 |
表紙インタラクティブデータファイルは別紙101として含まれています（インラインXBRL文書に埋め込まれています） |
| * |
ここに提出 |
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は、本書に記載された権限*で、署名者に代わって本報告書に署名してもらいました。
iSharesデラウェアトラストスポンサーLLC、iシェアーズシルバー・トラストラストのスポンサー（登録者）
| /s/ シャノン・ギア |
シャノン・ギア 取締役、社長兼最高経営責任者 (代表執行役員)
| 日付: | 2024年5月8日 |
| /s/ ブライアン・バワーズ |
ブライアン・バワーズ 取締役兼最高財務責任者 （最高財務会計責任者）
| 日付: | 2024年5月8日 |
| * |
登録者は信託であり、登録者のスポンサーであるiShares Delaware Trust Sponsor LLCの役員としてそれぞれの立場で署名しています。 |