テキサス・パシフィック・ランド・コーポレーション（NYSE：TPL）投資家向けプレゼンテーション — 2024年5月別紙99.2
免責事項このプレゼンテーションは、テキサス・パシフィック・ランド・コーポレーションとその子会社（「TPL」または「当社」）に関する一般的な情報を提供することを目的としています。ここに含まれている、または参照されている情報は、会社の紹介としてのみ適しています。受取人は、当社が証券取引委員会（「SEC」）に提出した情報をこのプレゼンテーションを参照し、補足することを強くお勧めします。当社は、このプレゼンテーションに含まれる情報の正確性または完全性について、明示的か黙示的かを問わず、いかなる表明または保証も行いません。また、ここに含まれる内容は、過去または将来に関する保証ではなく、約束または表明として信頼されるものでもありません。このプレゼンテーションは、本書の主題を評価するために必要となる可能性のあるすべての情報を網羅することを意図したものではありません。本書の受領者は、会社と本書に含まれている、または参照されているデータについて、独自の分析を行う必要があります。特に明記されていない限り、このプレゼンテーションの記述はこのプレゼンテーションの日付の時点で作成されており、ここに含まれる情報がその日付以降の時点で正しいことを意味するものは何もありません。TPLは、適切と思われる場合はいつでも、ここに記載されている意見を変更する権利を留保します。当社は、法律で義務付けられている場合を除き、ここに含まれるデータ、情報、意見を更新する義務、またはそのような変更を市場や他の関係者に通知する義務を一切負いません。業界と市場データ当社は、以前に公開された情報の使用について、第三者に同意を求めたり得たりしていません。そのような声明や情報は、ここに記載されている見解に対するそのような第三者の支持を示すものと見なされるべきではありません。当社は、第三者の報告書、SEC、またはその他の規制当局への提出書類に含まれる誤った情報について、一切責任を負わないものとします。当社が事業を展開する業界は、さまざまな要因により高度な不確実性とリスクにさらされており、その結果、当社の業績がこれらの第三者の出版物に記載されているものと大きく異なる可能性があります。このプレゼンテーションに含まれるデータの一部は、TPLの誠実な見積もりに基づいています。これは、TPLが上記の内部情報源と第三者の情報源をレビューした結果に基づいています。このプレゼンテーションで言及されているすべての登録または未登録のサービスマーク、商標、および商号はそれぞれの所有者の財産であり、TPLがここで使用することは、これらのサービスマーク、商標、および商号の所有者との提携または承認を意味するものではありません。将来の見通しに関する記述このプレゼンテーションには、TPLの信念、TPLによる仮定、および現在入手可能な情報に基づく、米国連邦証券法の意味における特定の将来の見通しに関する記述が含まれており、したがって予測が困難なリスクと不確実性を伴います。これらの記述には、戦略、計画、目的、期待、意図、支出、仮定に関する記述、および歴史的事実ではないその他の記述が含まれますが、これらに限定されません。この文書では、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「期待する」、「意図」、「計画」、「計画」、「計画」などの言葉や同様の表現は、将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないでください。このプレゼンテーションで行う将来の見通しに関する記述に反映されている、または示唆されている当社の計画、意図、期待は合理的であると考えていますが、これらの計画、意図、期待を達成できない場合があり、実際の結果、業績、または成果は、この文書で想定されているものと大きく異なる可能性があります。実際の結果が表明または予測されたものと異なる原因となる要因の詳細については、SECに提出されたTPLのForm 10-Kの年次報告書およびForm 10-Qの四半期報告書を参照してください。このドキュメントで提供されている表、グラフ、チャート、その他の分析は説明のみを目的として提供されており、それらに描かれている傾向、結果、または市況が今後も続くという保証はありません。会社の普通株式が取引される価格に関する保証はありません。また、そのような証券は、ここに暗示されている価格で取引されない場合があります。TPLの予測と将来の期間の予想は、お客様の掘削および開発計画、生産量の見積もり、潜在的な掘削場所など、多くの仮定に依存しています。これらは、商品価格の下落やTPLの制御が及ばないその他の要因の影響を受ける可能性があります。これらの資料は一般的な情報提供のみを目的として提供されており、1）投資、金融、税金、または法律上の助言、2）証券の売買の推奨、3）証券の購読または購入の申し出や勧誘を目的としたものではなく、またそのように解釈されるべきでもありません。これらの資料は、このプレゼンテーションを受け取ったりレビューしたりする可能性のある特定の個人の投資目的、財務状況、適合性、特定のニーズや状況を考慮していません。また、投資決定のメリットに関するアドバイスとして受け取ることはできません。TPLは、ここに記載されている情報は信頼できるものと考えていますが、当社およびその代理人は、これらの声明またはその他の書面または口頭による通信の正確性または完全性、法律で定められている安全性について、明示または黙示を問わず、いかなる表明または保証も行いません。また、当社は、それらの声明または通信（またはその中の不正確さや脱落）に関連するいかなる責任も明示的に否認します。これらの注意書きは、当社または当社に代わって行動する者に帰属する将来の見通しに関するすべての記述を対象としています。非GAAP財務指標このプレゼンテーションには、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って提示された金額に加えて、特定の補足的な非GAAP指標も含まれています。これらの非GAAP指標は、GAAPに従って提示された測定値よりも関連性が高く正確であるとは考えられません。SECの要件に従い、当社の非GAAP指標は、最も直接的に比較可能なGAAP業績指標である純利益と調整されます。このプレゼンテーションでは、TPLは支払利息、税金、減価償却費、減価償却費（「EBITDA」）、調整後EBITDAおよびフリーキャッシュフロー（「FCF」）を控除する前の収益を活用します。TPLは、EBITDA、調整後EBITDA、FCFは、営業および財務実績の指標として有用な補足資料であると考えています。EBITDA、調整後EBITDA、FCFは純利益に代わるものとして提示されていないので、それらを単独で検討したり、純利益の代替として検討したりするべきではありません。これらの非GAAP指標と純利益（GAAPに従って計算された最も直接的に比較可能な財務指標）との調整については、付録を参照してください。2
75.23 $73.46 $82.45 $78.46 $76.77 60.0 65.0 70.0 75.0 80.0 1Q 2023 2Q 2023 3Q 2023 2023 3Q 2023 2023 4Q 2023 1Q 2023 1Q 2024 8.8 11.8 10.9 6.0 7.5 7.0 7.0 6.0 7.0 6.6 7.3 7.0 20.9 24.9 21.8 26.3 24.8 -5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 1Q 2023 2Q 2023 3Q 2023 1Q 2024 石油ガス NGL 408 580 387 402 555 0 100 200 300 400 500 600 700 1Q 2023 2023 3Q 2023 3Q 2023 2023 4Q 2023 1Q 2023 2023 1Q 2023 2023 2Q 2023 3Q 2023 2023 3Q 2023 2023 3Q 2023 2023 3Q 2023 2023 3Q 2023 2023 4Q 2023 1Q 2024 要約財務および運営の最新情報 3 ロイヤリティ生産水販売量石油実現生産水量 (mboe/d)) (mbbl/d) ($/boe) (mbbl/d) 2,471 2,322 2,497 2,747 2,807 1000 15002000 2500 3000 1Q 2023 2Q 2023 3Q 2023 4Q 2023 1Q 2024 注:調整後EBITDAとフリーキャッシュフローは非GAAP指標です。これらの非GAAP指標と純利益との調整については、付録を参照してください。
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ユニークなペルム紀盆地のPure-Play $ 5億4,100万ドルの上昇が見込まれる 2023年調整後EBITDA貸借対照表の強さ負債なしの現金残高8億3,700ドル〜23,700コア二畳紀純ロイヤルティエーカー〜868,000地表エーカー多様な収益源：ロイヤリティ、水、地表の100％テキサス・ペルム紀の露出収益の現金への効率的な転換収益4億1,500万ドル堅調な2023年のフリーキャッシュフロー 694個のDUCと333個のインベントリにより、複数の事業にわたる数十年にわたるキャッシュフローの流れが可能になり、2018年以降 270% の生産量の増加 5ドル注:2023年12月31日現在の営業データ。2024年3月31日現在の貸借対照表と井戸在庫データ。
テキサス・パシフィック・ランド・コーポレーション（NYSE：TPL）数字で見るTPL 1市場価値（百万ドル）13,550ドル現金および同等物（百万ドル）837ドル負債（百万ドル）0ドル純ロイヤルティエーカー（100％純ベース）〜23,700を1/8に正規化〜195,000表面エーカー〜868,000 2023年調整後EBITDAマージン 86％ 2023 FCFマージン 66％% 1日の平均取引量（1年平均）〜92,000フリーキャッシュフロー（百万ドル）2023年度の収益（百万ドル）ペルム紀盆地に約868,000エーカーの土地を持つテキサス州最大の土地所有者の1人は、もともと1888年にテキサス州の資産を管理する事業信託として設立されました。パシフィック鉄道会社; 130年近くの間、この経営陣はほとんど消極的でした。2016年、当社は、地表権とロイヤルティの持分を積極的に管理することで、フットプリントの価値を最大化するための新しい戦略に着手しました。現在、この事業は、ペルム紀の石油・ガス開発に関連した、利益率が高く資本の少ない多数の収益源で構成されています。石油・ガスロイヤリティ：資本なしで運営費の負担を最小限に抑えた、石油とガスの生産から得られる利益率の高いロイヤルティ収入— Surface リース、地役権、資材（「SLEM」）：第三者を収益化します地表およびロイヤルティ面積で行われる開発活動 — テキサス太平洋水資源（「TPWR」）：石油・ガス活動に水を供給し、生産された水処理ソリューションを促進します。調整後EBITDA（百万ドル）69％ 31％ 土地・資源管理水道サービスおよび運営 6億3,200万ドル 63ドル 63ドル 145ドル 302ドル 239ドル 382ドル 592ドル 541ドル 2016 2018 2019 2020 2021 2022 2023 ドル 40 $80 $160 $234 $188 $278 $452 $415 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 6注:調整後EBITDAとフリーキャッシュフローは非GAAP指標です。これらの非GAAP指標と純利益との調整については、付録を参照してください。(1) 2024年3月31日現在の貸借対照表データ。2024年4月25日現在の市場価値と1日の平均取引量。取引量は2024年3月の3：1の株式分割を反映しています。
TPLの歴史と発展破産鉄道から清算信託へ（1871-2009）現代の企業テキサスアンドパシフィック鉄道の破産により、土地供与資産が置かれたテキサス・パシフィック・ランド・トラストが設立されました。信託証書はニューヨーク証券取引所1888号に掲載されています。テキサスとパシフィック・エイブラムス #1 はペルム紀盆地から石油を生産する最初の井戸となり、数年後、最初の石油パイプラインが流域に建設されました。鉱物資源は株主（TXL Oil）に分社されました。TPLは当時リース中だったトラックのロイヤリティを留保しました。テキサコは1962年にTXL石油を買収（テキサコは2001年にシェブロンに買収）、1954年にテキサス・アンド・パシフィック鉄道が設立され、テキサス州から約350万エーカーの土地が付与されました。1871年にテキサス州から350万エーカーの土地が付与されました。型にはまらない開発により莫大なシェール埋蔵量が解放され、ペルム紀盆地は生産量を増やし始めます。2010年のTPLがテキサス・パシフィック・ウォーター・リソースLLC（「TPWR」）2017年にニューヨークに上場 SE。TPLは、ほぼ1世紀後、今日も取引を続けている数少ない大恐慌時代の企業の1つです。1927$ TPLの経営幹部への再編が完了しました 2021 積極的に価値を高めるために、業務の近代化に注力する新しい経営陣の採用 2016 シェール革命（2010年代）企業および運営機能の専門化、有能な業界人材の雇用株主価値の最大化を目的とした資本配分アプローチの実施「次世代」の機会を積極的に追求するテクノロジーを導入します、効率、規模を拡大するためのソフトウェア、自動化ツール機会高品質の地表・水・ロイヤルティ/鉱物を価値を高める方法で統合するというTPL独自の立場を拡大します株主が世界でも最高の石油・ガス資産を所有できるようにします長期的に持続的に成功するためのTPLの強化7
比類のないペルム紀のフットプリントとプレミア事業者のロイヤルティ面積と地表および地役権の合計作付面積 37% 38% 25％の収益貢献1（2023年度）スーパーメジャー大型株インディペンデントその他（1）ペルム紀のスーパーメジャーには、シェブロン、エクソン、コノコ・フィリップス、BP、およびそれぞれの子会社があります。大型株の独立系企業には、S＆P 500の独立系エネルギー会社が含まれます。その他には、他の2つの基準に該当しないすべての企業が含まれます。主に上場している中型株、小型株、および非公開企業で構成されています。8
~79,000 ~23,000 ~21,000 ~7,000 ~6,000 ~3,000 二畳紀モトニーイーグルフォードバッケン DJ SCOOP | スタック・ペルミアン・ベイスンは世界クラスのリソースソースです:米国のEIA、OPEC、ベーカー・ヒューズ、エンベラス、企業データ。生産量は2023年第4四半期の平均を表しています。井戸の残存推定位置と
13ドル、18ドル、24ドル、25ドル、31ドル、36ドル、45ドル、70ドル 51ドル 202ドル、105ドル、335ドル、143ドル、2010年、2012年、2013年、2015年、2017、2019、2020、2022年、2023年、配当金、買戻しによる資本配分の枠組み、株主価値還元の資本還元を最大化することに焦点を当てた資本配分の枠組み株主価値還元と買戻しによる多額の資本の配分フレームワーク財務上の柔軟性を維持するために強固なバランスシートを維持し、資本収支を魅力的で高い投資で投資します返品機会 0ドル負債 8億3700万ドル現金 $1 9 $5 0 $6 6 $8 1 $8 1 $8 1 $8 1 $9 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 418 ドル創業以来の累積純利益地表および地役権買収資本支出1億4500万ドル 2017年以降の水道サービスおよび事業設備投資および関連する地上投資（百万ドル）また、SLEMからの多額のキャッシュフローを生み出し水道サービスおよび事業純利益（百万ドル）10注：2023年12月31日現在の財務および営業データ。2024年3月31日現在の貸借対照表データ。
最高のリターンに向けた資本配分に焦点を当てる価値創出の鍵1株当たりのフリーキャッシュフローの拡大は、買い戻しと配当を通じてより多くの資本を株主に還元するTPLの能力をさらに拡大します。14% 24% 10% 51% その他の定期配当 10% 51% 投資活動純現金増加株主価値を最大化するための鍵は、1株当たりの本質的価値を最大化することだと考えています。これは、次の式で表すこともできます 1株当たりの長期フリーキャッシュフローレガシー資産から最大価値を引き出す（TPL）2023年度営業キャッシュフローの配分株式の買い戻し有機的な機会 M&A 有能な人材を雇用し、付加価値のある文化を育み、テクノロジーを導入して商業的可能性と業務効率を最大化するためのテクノロジーを導入します。本質的な価値が市場で十分に認識されていない場合にTPLの株式を買い戻します。魅力的なリターンを生み出す評価で、TPLのレガシーベースと同等かそれ以上の品質の第三者が所有する地表資産、水資産、ロイヤルティ/鉱物資産を購入します当社の専門知識を活用してください、戦略的で高収益の投資を行うための人員、およびレガシー資産基盤 $40 $80 $160 $234 $188 $278 $452 $415 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 TPL フリーキャッシュフロー（百万ドル）11注:フリーキャッシュフローは非GAAP指標です。この非GAAP指標と純利益との調整については、付録を参照してください。
48% 17% 32% (18%) (61%) SLEM生産水販売 WTI Oil Hub天然ガス TPLの地表水使用料とロイヤルティを合わせたものは独自の地表水使用料です 2023年度の業績 (YOY) TPL収益スポット価格 12 ― ― ― ― ― ― 資産タイプ別の大幅な収益創出の比較地上所有権の効果的な商業化により、(i) 企業のキャッシュフローが増加し、(ii) ビルトインが可能となります石油・ガス王族が商品価格の変動に直接さらされるリスクをヘッジします
TPLはトップクラスの収益マージンを維持 12% 13% 21% 15% 50% 64% 油田サービス（OIH）ミッドストリーム（AMLP）S&P O＆G（XOP）S＆P 500 TPL 水道サービス＆オペレーション TPL連結純利益率の比較出典：ブルームバーグと会社のデータ。注：OIH、AMLP、XOP、およびS&P 500のデータは、2024年3月25日現在の過去12か月間の実績を反映しています。OIH、AMLP、XOP、S＆P 500の数値は、構成銘柄の均等加重平均を表しています。純利益率がマイナスの構成要素は含まれていません。ヒストグラムには、純利益率がマイナスのS＆P 500の構成銘柄は含まれていません。連結TPL TPL S&P 500構成銘柄の純利益率配分連結 TPL 64% 2023年度純利益率 TPL 土地・資源管理 71% 2023会計年度純利益率 TPL 水道サービス＆オペレーション TPL 2023年度純利益率 50％ TPL 水道サービス＆オペレーション 13
二畳紀活動の概要 14 3,058 265 316 3,464 233 491 2,992 465 667 ≤ 1 年 1 年 2 年 1,627 1,965 1,990 1,465 2,025 1,722 1,892 1,637 1Q 2022 2Q 2022 2022 3Q 2022 4Q 2022 1Q 2023 3Q 2023 2023 4Q 2023 デラウェアミッドランドペルム紀その他二畳紀井戸許可証ペルム紀掘削装置数ペルム紀石油生産二畳紀完了回数 (mmbbl/d) 289 323 331 336 342 341 317 304 2022年第2四半期 2022年第3四半期 2022年第1四半期 2023年第2四半期2023年第4四半期 2023年12月31日現在のDUCS DUCカウント（過去の数と年齢別）出典：米国EIA、OPEC、ベーカー・ヒューズ、エンベラス、会社のデータ。注:DUC = 掘削はされているが未完成の井戸。DUCは、よく活動している日付スタンプに基づいてカウントされます。
投資のハイライト 15 二畳紀盆地は世界クラスの資源です。ミッドランド盆地とデラウェア盆地にはそれぞれ、数万の未掘削井戸在庫があります。地表所有権とロイヤルティ所有権のユニークな組み合わせにより、資本配分に対する規律ある価値創造的アプローチのライフサイクル全体で収益を生み出します。本質的価値と1株当たりのフリーキャッシュフローの両方を最大化することに重点を置いています。土地資産管理者、水事業開発と運用、貯水池エンジニア、GIS、情報技術、最大限の価値を引き出すために不可欠な企業人員収益のキャッシュフローへの効率的な転換 — 2023年度のEBITDAとFCFマージンはそれぞれ 86% と 66%、テクノロジーへの多額の投資は生産性を高め、効率的に拡大するためのプラットフォームを提供します。レガシー資産基盤と成長への戦略的投資から付加価値を引き出す魅力的な機会。最高のリターンに向けた資本配分の最適化への献身、配当と買い戻しを通じて資本利益を増やすことに取り組んでいます
ジェイ・グールド創設者-テキサス・アンド・パシフィック鉄道 16 TPL グリフィンドール源水ピット
TPLには現在4つの主要な収益源があります O&Gロイヤリティ収益は主に不動産の権利を表し、不動産の石油・ガス生産の一定割合を受け取る権利があります。ロイヤルティは、資本支出（掘削や完成費用など）やほとんどの営業費用（リース運営費など）の影響を受けません。土地・資源管理セグメントに含まれる収益源の表面積はリース、地役権、地役権/資材などからの複数の収入源その他新興技術（太陽光、風力、炭素回収など）からの新しい収入源の機会 SLEM収益の大部分は土地・資源管理セグメントに流れ、通常は比較的少ない金額が水道サービス＆オペレーションに流れます。油井やガス井から生産された水の処分を促進します。TPLは、表面面積を生産された水処理インフラに使用できるようにすることで、TPLが所有または運営していない生産された水樽に多額のロイヤルティ料を発生させます生産された水処理井水に含まれる収入源サービスと運用 28ドル 58ドル 124ドル155ドル 138ドル 286ドル 452 $357 2016 2018 2019 2020 2021 2023 O&Gロイヤリティ地上リース、地役権、資材（「SLEM」）水の販売によって生み出された水使用料表面面積は水利権の所有権と石油・ガス井開発用の水を供給する機会を提供します TPLは水井戸のネットワーク、貯蔵/を所有水を調達して顧客に供給できるフラック池とパイプライン：水道サービスと運営に含まれる収益源 26 ドル 42 ドル 71 ドル 41 ドル 38 ドル 48 ドル 71 2016 2017 2018 2019 20202021 2022 2023 SLEM収益 8 $26 $64 $85 $55 $68 $85 $112 2016 2017 2018 2020 2021 2023 水売上高 0$6 $17 $39 $51 $58 $72 $84 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2023 生産水使用料連結収益の収益 (2023年度) 57% 注意:その他の付随的な収益項目により、収益率の合計が 100% にはなりません連結収益の（2023年度）連結収益の 11%（2023年度）連結収益（2023年度）の 18% 17（百万ドル）（百万ドル）（百万ドル）（百万ドル）
石油・ガス使用料の概要と管理-500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 TPLの水平井戸（総額）の生産石油・ガス使用料の作付面積収益の仕組みと管理 TPLは、SLEMと水道の事業者と直接連携することで、事業者にTPLのロイヤルティ面積の開発を加速するよう促します。紛争中のロイヤルティ所有権の提唱者（収益控除など）価格設定の実現、従価制支払いなど）経験豊富な貯水池エンジニアは、TPL独自のデータを社内の取り組みや評価に活用しています外部からの機会チェックスタブの正確性とコンプライアンスを積極的に監視する自社開発およびサードパーティのデータとソフトウェア、GISのシステムと機能、その他のツールを統合する社内で開発したソフトウェアアプリケーション、さらなる自動化、効率、および有効性を促進するためのその他のツールオペレーターの井戸活動の最新情報を継続的にスクリーニングし、そのデータをクロスセルするための活用TPLが価値を提供する方法石油とガスの使用料は不動産の利益であり、所有者は石油の生産から得られる収益の一部を受け取る権利があります。ガス TPLは、TPLロイヤリティの作付面積で掘削された油井とガス井から総収入の一定割合を受け取ります。ロイヤルティには、井戸開発に関連する資本コストやほとんどの営業経費（天然ガスとNGLには許容される控除額が少ない場合があります）は含まれません。鉱物とロイヤルティの持分は永続的に存在します。ロイヤルティ持分（「ORRI」）は一般的に結びついているため、例外です。リースであり、永久に存在しない可能性があります（TPLは最低限のORRIを所有しています）（i）「小数点」（つまり、収益利息）;（ii）適時支払いの確保、（iii）生産、価格設定、控除の正確性のチェックスタブの検査、（iv）生産前の井戸の開発状況の追跡、（v）井戸貯留層の性能の抽出と分析 18 注：2023年12月31日現在の会社データ。
38.2 39.2 41.6 43.7 45.0 47.1 47.8 50.1 52.4 11.6 12.0 12.0 13.4 14.5 14.0 16.2 16.8 50.7 52.1 55.0 57.7 52.1 55.0 57.7 59.4 62.6 62.8 67.2 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 60.00 70.00 80.00 1Q 2022 2Q 2022 3Q 2022 3Q 2022 4Q 2022 1Q 2023 2Q 2023 4Q 2023 1Q 2024 デラウェアミッドランドパーミアンその他 TPL ロイヤリティ生産および在庫詳細 0% 20% 40% 60% 100% 120% 140% 1Q 2022 2022 年第 3 四半期 2022 年 3 四半期 2022 年 4 四半期 2022 年 3 四半期 2023 年第 2 四半期 2023 年第 2 四半期 2023 年第 2 四半期 2024 石油 WTI ガスの割合ヘンリー・ハブのNGLの割合 7.4 8.7 5.6 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 0 4.9 6.7 4.5 5.1 7.7 7.5 6.9 7.4 7.8 8.2 7.9 9.7 10.3 1.8 2.9 2.9 2.3 3.3 2.3 5.2 2.8 2.2 16.9 19.1 15.4 19.8 17.0 17.6 (1.0) 4.0 9.0 14.0 19.0 24.0 1Q 2022 2Q 2022 3Q 2022 3Q 2022 4Q 2022 1Q 2023 2Q 2023 3Q 2022 4Q 2023 2Q 2023 3Q 2023 1Q 2024 許可申請完了 1.7 3.3 5.1 8.8 13.7 16.2 18.2 6 21.3 23.5 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 TPL 純ロイヤリティ生産量（mboe/d）の平均横長（フィート）— ニュースパッド TPL 商品価格の実現とベンチマーク 9,653 9,962 10,169 10,726 10,726 10,578 2019 2021 2022 2023 19 注:2024年3月31日現在の会社データ。生産井戸（純額）井戸在庫（純額）
20 TPL水源インフラ
未加工の土地はそれ自体収益化されません。（i）石油・ガス業界における地表不動産所有権の運用上および法的専門知識、および（ii）未加工地表の所有権から多額のキャッシュフローを引き出すには、積極的な実行が必要です。未加工地表の所有権をキャッシュフローに活用するには、O＆Gのロイヤルティとは異なり、地表不動産内で発生する活動には法定の収益/リース/ロイヤルティ率はありません。収益機会には継続的な追求、交渉が必要です、そして商品化 2023年度の収益は2億6,700万ドルで、TPLの42％を連結しました収益地表面不動産の所有権により、地表へのアクセス、帯水層、および地下間隙空間の制御が可能になります。TPLは、地表不動産の所有権から3つの主要な収益源を得ます。SLEM水販売生産水は、顧客にTPL表面へのアクセスを提供することで得られる収益源には、パイプライン地役権、坑井地役権、商業リース、石炭/砂/材料の販売、再生可能エネルギー、および以下を含むさまざまな「次世代」の機会が含まれます送電網に接続されたバッテリーと二酸化炭素回収は、収益成長の可能性をさらに広げますTPLは、石油・ガス開発活動に使用するための水を供給するためのインフラを所有・運営しています。TPLは、TPL地表内外を問わず、汽水地下水とリサイクル/処理水の両方を顧客に提供します。TPLは、帯水層資源の持続可能な管理を可能にします。TPLは、TPL表面を横切って移動したり、TPL表面に注入されたりする生産された水樽に対して、大量のロイヤルティを受け取ります。PLは生産された水処理井を所有または運営していません 1 2 3サーフェス・エステート+アクティブ・マネジメント21からの寄付を集計
35% 13% 16% 10% 26% $100,000 $115,000 $132,250 年 0 年 10 年 20 年目、地役権、地役権および資材 (SLEM) の概要と管理 7,100万ドルパイプライン地役権カリシェ/資材商業リース坑井地役権その他の提供事業者/顧客に提供するインフラや資材のためのTPL表面へのアクセスまたは使用 TPLは標準化されたフォームと支払い構造を利用して迅速に提供します事業者の顧客へのターンアラウンド TPL地役権は通常、最初の10年間の期間があり、インフラ地役権の存続期間中、さらに10年間の更新オプションもあります。更新支払いは通常、115％または以前の地役権支払いからのCPI上昇のいずれか大きい方です。設置されたインフラストラクチャは長期的か恒久的である傾向がある収益機会の金額は、一般的にペルム紀の開発活動と相関しています。地表活動の監視には、高度なGIS、衛星画像、自動化ツールなどのテクノロジーを活用しています。地表の商業化のあらゆる側面を専門とする経験豊富で専門の土地資産管理者は、一貫したオペレーターとのやり取り、契約の執行、不法侵入の監視を行います。TPL用地の開発は、リードジェネレーションと収益機会のためにビジネスグループ間で共有されています。新しい収益源の機会の特定と開発に注力する多数の人材を雇用しています。積極的な経営以前は、事業者はTPL土地での活動のために不法侵入や低賃金を支払うことがよくありました。TPLが価値をもたらす方法TPL SLEMの収益内訳（2023年度）例示地役権の更新支払い収益メカニクスと管理地役権契約では、通常、115％またはCvSLEMを上回る金額の10年間の更新支払いが2回あります。エスカレーション量 22 の可能性その後の更新支払い
TPLは、デラウェア州北部で最大の水源インフラネットワークを開発しました。TPLは、帯水層が持続可能な方法で管理されていることを確認するために、専門の水文学者、高度なセンサー、監視システムを配備しています。営業チームは、TPLの水能力を活用するために流域全体で積極的に競い合っています。また、専任の運営チームが水の保証と性能を保証し、TPLロイヤリティ面積の油井やガス井の開発に水を提供すると同時に、海外での水の販売も大幅に確保しています。のTPL作付面積で、汽水と処理水/リサイクル水ソリューション水道販売は、企業全体に大幅なキャッシュフローをもたらします。水販売の概要と管理 44 258 371 369 414 462 563 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 地表不動産の所有権には水帯水層へのアクセスが含まれます O&G 上流/E&P事業者は水を使って井戸を完成（つまり、「フラック」）します。TPLは水を抽出、貯蔵、輸送するためのインフラを開発、所有、運営しています石油・ガス事業 TPLは、完成作業に再利用するためにリサイクル/処理された生産水を提供します。通常、1バレルあたりの販売価格0.50ドルから1.00ドルの範囲で、1バレルあたりの直接営業費用は0.10ドルから0.15ドルです。価格設定と費用は、提供されるサービス、場所、輸送コスト、その他の要因によって異なります。年間維持資本は約500万ドルから1000万ドルTPLが価値を提供する方法TPL水販売量収益の仕組みと管理（mbbl/d）23
水販売資産マップの保存容量 600+ mbbl/d 24.5 mmbl 原水パイプライン 335 マイル 327 354 388 410 412 448 478 2017 2018 2019 2020 2022 2023 デラウェア州の井戸ごとの平均使用流体量デラウェア州の平均O&G井戸では、増加する水量（井戸あたり約50万バレルの水）が必要です。TPLは最大の水源インフラを開発し、現在運営しています。デラウェア州北部のネットワーク（TPL）は、TPL作付面積の内外でかなりの水を販売しています。TPL Source Water Network 24 注：2023年12月31日現在のEnverusと会社のデータ。(mbbls) の供給源と処理能力
高品質で利益率の高いキャッシュフローストリームを生み出すために意図的に商業化されました生産水ソリューションを促進することで、事業者は上流のO＆G開発計画を実行することができます。TPLは、生産された水インフラをTPLの土地に配置するという保守的なアプローチをとっています。細孔空間、資源、その他の環境および地質学的要因の持続可能な管理に焦点を当てています。約450,000エーカーの敷設をカバーする事業者との交渉による契約により、TPLは大量の生産水を回収することができます。TPLは、TPLに提供する契約により、TPLはプロデュースを追求する選択肢と利点水のリサイクル/処理と有益な再利用の機会 TPL生産水使用料による設備投資の拠出を最小限に抑えた、量の長期化とキャッシュフローの拡大概要と管理 88 433 922 1,206 1,595 1,957 2,510 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023「生産水」とは、生産しているO&G井から流れる水を指します。固形分と塩分を考えると、生産された水は通常、注入または注入する必要がありますリサイクル/リサイクルデラウェア盆地は、水と油の比率が高いことが特徴です。井戸から生産される原油1バレルあたり約4バレルです生産された水バレルも流出します。TPLは、上流および中流の事業者と交渉した商業契約を通じて、生産水に対する大量のロイヤルティ支払いを受け取ります。TPLは1バレルあたり約0.09ドルから0.11ドルの平均ロイヤルティ料です。TPLは塩水処理（「SWD」）井戸を所有または運営していません。TPLが生産する水使用料は、商業的にユニークなキャッシュフローストリーム、つまり利益率が高く、資本支出のないキャッシュフローストリームです。石油とガスの副産物であるTPLは、処理/リサイクルと有益な再利用を提供する柔軟性を保っています。TPLがどのように価値をもたらすか、収益の仕組みと管理 TPL生産水使用料使用量（mbbl/d）25
~680~1,220 ~180 ~290 最初の12か月の生産最初の36か月の生産量 7.2 10.4 12.9 13.5 14.5 16.1 18.8 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 生産水使用料デラウェア州上流活動 +生産水量の増加を促進するための高水削減量、水 vs 石油生産量の増加 — デラウェア盆地の平均井戸のペルム紀生産水 ~ ペルム紀全体の生産水の 70% はデラウェア州の継続的なO&Aから供給されていますデラウェア州の開発と成長は、生産水量の増加を促進します。生産水石油生産水石油（mbbl）デラウェア州のO＆G井戸は比較的高いです水カット、石油1バレルあたり平均4バレルの生産水（mmbbl/d）掘削リグ TPL 生産水 AMI 26 TPLは、事業者と多数のAMI（相互利益領域）契約を締結しています。AMI内で生産された水量にはロイヤリティ料がかかります。出典：B3 Insight、Enverus、および企業データ。デラウェア州の石油と水の量は、2018年1月1日以降に完成した水平井戸に基づいています。TPLはまた、ニューメキシコ州を含むTPL作付面積外にある井戸から汲み上げられる水からも大きな収入を生み出しています
TPLは井戸ライフサイクル全体にわたる収益の獲得 27許可開発生産 E&P/上流事業者は規制許可の調達、将来の井戸敷地の準備とインフラの開発 ■インフラ（井戸、坑井、パイプラインなど）の建設と運用にTPLの表面を使用する際の固定料金 ■インフラの建設に使用される材料（カリシェ）の販売 ■汽水地下水および/または処理された生産水を供給するための1バレルあたりの価格 ■ TPL表面で生産された水処理関連のインフラを可能にするための1バレルあたりのロイヤルティ■TPLロイヤリティの持分は、生産された石油とガスの一定の割合を生み出します。1 2 3 SLEM Water Sales Produced Water O&Gロイヤリティ事業者は新しい井戸を掘ったり掘ったりします。掘削が完了したら、次のステップはフラック/コンプリートです。完成したら、井戸を生産開始（「POP」）し、生産と収益の創出を開始します。SLEM ■ TPLの土地のインフラは引き続き利用されているため、TPLへの契約支払い
二畳紀の巨大資源ポテンシャルの巨大な作付面積と積み上げ給の可能性 28〜26,000平方マイル〜17,000エーカーミッドランドとデラウェア州にそれぞれ10以上の地層巨大作付面積積層積層積層積層とデラウェア盆地ミッドランドとデラウェア盆地を合わせた広域二畳紀盆地とデラウェア州を合わせたフットプリント
29 TPLランドサードパーティのSWDインフラストラクチャの処理/リサイクルインフラストラクチャ
付録
最もわかりやすいインベントリノートの要約：会社ごとのデータ。24年3月31日現在のペルム紀盆地の水平位置。許容井戸の転換率は、22年4月1日から23年3月31日までに許可され、その後24年3月31日までに掘削された井戸に基づいています。DUCの井戸転換率は、22年4月1日から23年3月31日までに掘削され、24年3月31日までに完成した井戸に基づいています。完成井戸の転換率は、22年4月1日から23年3月31日の間に完成した井戸に基づいています。DUCはすべて完成を待っている井戸とみなされます。100% NRI許可井戸 100% NRI DUCウェルズ 100% NRI 完成井戸 2% 2% 11% 24% 14% 14% 26% 86% 8% 5% 6% 7% 11% 16% 9% 27% 68% 27% 41% 72% 28% 18% 3% 6% 14% N R I b y R つまり、許可証の約85％が6か月以内に掘削されます〜許可証の95％が12か月以内に掘削されます〜DUCの38％が6か月以内に完成します〜DUCの92％は12か月以内に完成します〜完成した井戸の94％が約1か月以内に生産されたと記載されています。北デラウェア州、その他のミッドランド南東部デラウェア州南西デラウェア州許可井戸:5.1 DUC井戸:10.3 完成井戸:2.2 許可井戸:5.1 完成井戸:2.2 DUC井戸:10.3 その他 31
ロイヤリティ所有の基本 100% リース事業者 (E&P) の鉱物/ロイヤルティ資本コストとほとんどの営業費用収益/生産実例となる経済モデル — 鉱物/ロイヤルティとリース利息 32の主要な条件と比較:ロイヤルティ/鉱物とリース利息参加者の名義/鉱物の所有権不動産の所有権鉱物自体を開発したり、鉱物を抽出する権利を外部にリースしたりできる鉱物から作付面積をリースします地表下の鉱物（石油やガスなど）を抽出する権利の不動産。資本コストは簡単ですそして、一般的にロイヤルティ/鉱物所有者と呼ばれます。リース権を所有する会社は、一般的にE＆P（探鉱・生産）、上流および/または営業利益会社（オクシデンタル、EOGなど）とも呼ばれます。一般的に井戸を掘削するための資本コストについては責任を負いません（「D＆C」）営業費用石油生産の場合、一般的にガスの営業費用の控除はありませんとNGLの生産では、経費控除が限られている場合があります。次のような運営費を負担します収集、輸送、加工、マーケティングその他一般的に退職税と従価税が発生します。鉱物/ロイヤルティ不動産は地表不動産所有期間から切り離すことができます。リース条件により期限切れロイヤルティ/鉱物リース利息収入利息テキサスでは、鉱物/ロイヤルティ不動産全体で総生産量の25％を受け取ります。連邦政府によってリースされる鉱物は、通常、12.5％〜18.5％の作業利息の割合を受け取りますミネラル/ロイヤルティテイク（つまり、100％の営業利息）の前に表現されています所有者は、井戸の総生産量/収益の75％しか純しません）75％ 25％
TPLは、第三者にTPLの帯水層へのアクセスを許可することでロイヤリティを得るという、運営されていない水道販売の商業モデルを持っていないのはなぜですか？TPLはなぜ資本を費やして人材を雇用する必要があるのですか？水の販売 — 運営型とロイヤルティ/非運営型のビジネスモデル持続可能な抽出経済開発管理株主の利益ロイヤリティ/非運営型の水源モデル (例:TPWR以前) 専門の水文学者、高度なセンサー、帯水層が持続可能な方法で管理されていることを確認するための積極的なモニタリング。TPLは2017年7月にTPWRを設立しました。TPWRが開発される前は、TPLはサードパーティの事業者とさまざまなロイヤルティ契約を交渉していました。事業者はしばしばUNで水資源を抽出していました持続的に高い料金。一番の関心事は、自社の開発/商業用の水でしたTPLの長期的な利益よりもニーズに近いほぼすべての上流事業者のために、広大な上流開発地域にサービスを提供できるインフラストラクチャを効率的に開発しました。事業者は、同業他社によるより広範な商業利用ではなく、自社の利益のみに役立つ比較的狭い水システムを構築します。TPLは、競争力のある価格で水を販売し、拡大と市場獲得を管理し、SLEMと生産された水サービスを活用して売上を拡大し、ロイヤルティエーカーの開発を促進することができますオペレーターはTPLを活用できますTPL作付面積外の水のより良い価格を交渉し、TPLの売上/ロイヤルティを削減します ■ TPLは、TPL株主の利益と最善の利益のために水道販売を管理しています ■ウォーターセールスはTPL株主に大幅な収益の増加とフリーキャッシュフローをもたらしました TPL源泉水資源を利用する事業者は独自の利害関係者を抱えており、その利益はTPL株主の利益と一致しない可能性があります 33 FAQ
株主価値創造に合わせた報酬インセンティブ 34 ミックス (全体の割合) 1 意図主な業績評価基準給与日々の職務遂行において競争力のある固定現金報酬を提供個人の役割、経験レベル、業績に基づいて、年間インセンティブプラン重要な短期的な財務・経営目標を達成するよう経営幹部にインセンティブを与える個人と会社の業績に報いる調整後EBITDAマージン (37.5% 加重) 1株当たりのフリーキャッシュフロー (37.5% 加重) 戦略目標 (25% weight) 長期インセンティブプラン業績ベースの制限付株式ユニット（PSU）長期的な価値創造を促進する業績経営幹部の利益と株主の利益の調整 3年間の累積1株当たりのフリーキャッシュフロー TSR対SPDR S＆P S&P 石油・ガス探査・生産 ETF 時間ベースの制限付株式ユニット（RSU）長期的な価値創造を促す経営幹部の利益を株主と整合させる長期株価上昇フィックス（1 6%）1 V ar a le（8 4%) 1 16% 18% 33% 33% (1) に開示されている2023年のCEOの報酬目標を反映しています2023年の10-K。
持続可能性は私たちの戦略に組み込まれています。35の主要な機会炭素管理政府の政策は持続可能なエネルギープロジェクト（二酸化炭素の回収、利用、貯蔵など）を奨励し、TPLはこれらの政策によって生み出される機会を活用するように事業を再配置できます。水管理水リサイクル機能により、事業者は淡水の使用量を最小限に抑えることができます。継続的な水資産の電化により、ディーゼルへの依存を減らし、排出量を管理できます。環境管理新しい技術を採用することでコストを削減できます。環境への影響電力インフラを建設するための土地の地役権の許容は、土地事業者からの排出削減をサポートします。再生可能エネルギー開発地表での風力や太陽光発電の開発を促進するための取り組みを拡大し、既存の再生可能エネルギーのフットプリントを増やすためのあらゆる選択肢を模索しています。人材への投資包括的で職種別のトレーニングと能力開発の機会、従業員の定着率が高く、離職率が低く、毎年の従業員満足度調査による多様性の向上への取り組みの実証-労働力の 41%女性であり、よりインクルーシブな労働力を育成するために組織のダイナミクスを継続的に評価しています
私たちの環境管理への取り組み 36件のインシデントと流出防止管理技術/封じ込め保護を備えた水資産の流出防止、管理、対策計画とプロトコルの実施。すべての流出の徹底的な追跡と監視。情報は一元化されたデータベースに入力され、追跡とデータ管理が容易になります。従業員と請負業者の継続的な教育と関与の優先順位付け環境影響評価追加の表面面積を取得する前に、現場フェーズ1環境現場評価は、環境コンサルタントによって定期的に実施され、既存のパイプライン資産のパイプライン保守点検が定期的に行われています。健康、安全、環境チームは、資産の流出、漏れ、その他の流出がないか綿密に監視しています。生態系と生物多様性のパートナーシップ生物多様性への影響に関するガイダンスを得るためのニューメキシコ州土地管理局とのパートナーシップ放牧テナントに適切な放牧基準を使用し、保護、放牧および野生生物に参加するための契約上の要件改善プログラム運営者と借手の要件環境デューデリジェンスを確実に維持するために、TPLの土地に関する事業者と借手との一貫した関与とコミュニケーションの優先順位付け土地が契約上の合意で定められた環境条件に復元されたことを確認するための埋め立てプロセスの要件
ロイヤリティの主な用語 37総ロイヤルティエーカー純ロイヤルティエーカー（1/8に正規化）正味ロイヤリティエーカー掘削間隔単位（「DSU」）、井戸あたりの暗黙的な平均純収益利息 ■ 1エーカーの土地の下にある石油、ガス、鉱物の分割されていない所有権 ■ テキサス・パシフィック・ランド・コーポレーションの総面積533,260 ■12.5％（または1/8）に標準化された総ロイヤルティエーカー石油とガスのリースロイヤリティ ■ 石油・ガスのリースロイヤリティベースで標準化された総ロイヤルティエーカー ■ 100％（または8/8）の石油・ガスリースロイヤリティベースで標準化された総ロイヤルティエーカー ■ 間隔順または単位指定で単位として指定されている地域で、その範囲内である面積事業者は石油と天然ガスの権利を発展させるために坑井を掘削します ■ DSU総エーカーあたりの 100% 石油・ガスのリースロイヤルティエーカーの数 ■ 総ロイヤルティエーカー* 平均ロイヤルティ/ (1/8) 189,720 = 533,260 * 4.4%/(1/8) ■ 総ロイヤルティエーカー* 平均ロイヤルティ23,715 = 533,260 * 4.4% ■ DSU総エーカーの総数 1,428,638 ■ 純ロイヤリティエーカー/総DSUエーカー 1.7% = 23,715/1,428,638 フォーカスエリア (1) 総ロイヤルティエーカー純ロイヤリティエーカー平均ロイヤルティ総DSUエーカーデラウェア州北部の井戸あたりの暗示平均純収益利息 155,364 9,206 5.9% 399,860 2.3%デラウェア州南東部 34,285 2,126 6.2% 101,993 2.1% デラウェア州南西部 81,795 5,112 6.2% 168,459 3.0% デラウェア 271,444 16,444 6.1% 670,312 2.4% ミッドランド150,888 2,640 1.7% 499,709 0.5% その他 110,928 4,631 4.2% 258,617 1.8% トータル 533,260 23,715 4.4% 428,638 1.7% (1) ペルム紀盆地外と見なされるエーカーを除きます。説明どのように計算されますか
12月31日に終了した3か月、（百万ドル）2018 2020 2021 2022 2023 1Q23 3Q23 4Q23 1Q23 1Q24 純利益 209.7ドル 318.7ドル 176.1ドル 270.0ドル 446.4ドル 405.6ドル 86.6ドル 100.4ドル 105.6ドル 113.1ドル 114.4$ 所得税費用 52.0 83.6 43.6 93.0 122.5 1122.5 115 115 1.9 23.8 26.8 29.4 32.0 31.6 減価償却、減価償却 2.6 8.9 14.4 16.3 15.4 14.8 3.4 3.9 3.6 3.9 3.9 3.9 3.9 3.8 EBITDA 264.3ドル 411.2ドル 234.1ドル 379.3ドル 584.2ドル 532.3ドル 113.7ドル 138.5ドル 149.0ドル 149.8ドル収益 300. 2$ 490.5$ 302.6$ 451.0$ 667.4$ 631.6$ 146.4$ 160.6$ 158.0$ 166.7$ 174.1$ EBITDAマージン 88.0% 83.8% 77.4%84.1% 87.5% 84.3% 77.7% 81.6% 87.7% 89.4% 86.0% EBITDA 264.3$ 411.2ドル 234.1ドル 379.3ドル 584.2ドル 532.3ドル 113.7ドル 131.0ドル 138.5ドル 149.0ドル 149.8ドル調整額:少額:土地売却が重要とみなされる — (122.0) — — — — — — — — — — — — — — —-----石油・ガス使用料の持分 (18.9) — — — — — — — — 追加:代理コンテスト、和解、および企業再編費用 — 13.0 5.1 8.7 — — — — — 追加:従業員の株式ベースの報酬 — — — 7.6 9.1 2.2 2.6 2.5 1.9 2.2 調整後EBITDA 245.4ドル 302.2ドル 239.1$ 388.0$ 591.8$ 541.8$ 541.1$ 4$ 115.9$ 133.6$ 141.0$ 150.9$ 152.0$ 調整後収益 281ドル.3$ 368.5$ 302.6$ 451.0$ 667.4$ 631.6$ 146.4$ 160.6$ 158.0$ 166.7$ 174.1$ 調整後EBITDAマージン 87.2% 82.0% 79.0% 88.7% 85.7% 79.2% 83.2% 89.3% 90.6% 87.3% 調整後EBITDA 245.4$ 302.2$ 239.1$ 3$ 3$ 88.0$ 591.8$ 541.4$ 115.9$ 133.6$ 141.0$ 150.9$ 152.0$ 調整：減少：現在の所得税費用（37.2）（57.5）（46.0）（93.3）（121.2）（110.5）（24.1）（27.1）（29.7）（29.6）（31.9）減少：設備投資（47.9）（32.7）（5.1) (16.4) (19.0) (15.4) (3.8) (1.4) (5.2) (5.0) (5.7) 追加:重要とみなされる土地売却の税務上の影響 — 21.5 — — — — — — — — 追加:利息 — — —— — — — — — フリーキャッシュフロー 160.3$ 233.5$ 188.0$ 278.3$ 451.6$ 415.5$ 88.0ドル 105.1ドル 106.1ドル 116.3ドル 114.5ドル非GAAP調整-連結出典：会社データ。注:端数処理が重要でないため、数字が足らない場合があります。1.2019年第4四半期の土地交換額は約2,200万ドル、2019年第1四半期にはWPXへの売却額は約1億ドルでした。2.非参加型の永久石油・ガス使用料持分を、約1,900万ドルの純ロイヤリティエーカー（8分の1の利息）で約812エーカー（利息の8分の1）で売却します。3.新しい受託者を選出するための代理競争、和解契約、および企業再編に関連する費用。4.重要とみなされる土地の売却と、石油・ガス使用料の売却は含まれません。38 (1) (2) (3) (4)
土地資源管理水サービスおよび運営四半期年次四半期年間（百万ドル）1Q23 2Q23 3Q23 1Q24 2022 2023 1Q23 4Q23 3Q23 4Q23 1Q23 4Q23 1Q24 2022 2023年純利益 65.3ドル 69.6ドル 82.9$ 88.8$ 81.0ドル 365.0ドル 306.7 21.2ドル 30.8$ 22.7$ 24.3$ 33.3$ 33.3$ 4$ 81.3$ 98.9 所得税費用 17.9 18.5 22.9 25.0 22.3 100.3 84.3 5.9 8.3 6.4 7.0 9.3 22.2 27.6 減価償却、減価償却 0.6 0.9 0.7 0.8 0.7 0.8 0.7 2.2 3.1 2.8 3.0 2.8 3.0 2.9 3.0 3.1 13.1 11.7 EBITDA $83.9$ 83.9$ 89.0$ 106.5$ 114.7$ 103.9$ 467.6$ 394.1 29.9$ 42.0$ 32.0$ 34.3$ 45.9$ 116.6$ 138.2収益 $104.0$ 101.3$ 109.9$ 116.8$ 111.5$ 507.0$ 432.1 42.3$ 59.3$ 48.0$ 49.8$ 62.7$ 160.4$ 199.5 EBITDAマージン 80.6% 87.9% 96.9% 98.1% 93.2% 92.2% 91.2% 70.6% 70.8% 66.6% 68.9% 73.3% 72.7% 69.3% EBITDA $83.9$ 89.0$ 106.5$ 114.7$ 103.9$ 467.6$ 394.1 29.9ドル 42.0ドル 32.0ドル 34.3$ 45.9$ 116.6$ 138.2 調整：少ない：重要とみなされた土地売却 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 追加:代理コンテスト、和解、および企業再編費用 — — — — — —— — — — — — 追加:従業員株式ベースの報酬 1.3 1.5 1.1 1.3 4.7 5.3 5.3 0.8 0.9 2.9 3.8 調整後EBITDA $85.1$ 90.6$ 108.0$ 115.7$ 105.2$ 472.3$ 399.4 30.8ドル 43.0$ 33.0$ 35.2$ 46.8$ 119.6$ 142.0 調整後収益 $104.0$ 101.3$ 109.9$ 116.8$ 111.5$ 507.0$ 432.1 42.3$ 59.3$ 48.0$ 49.8$ 62.7$ 160.4$ 199.5 調整後EBITDAマージン 81.8% 89.4% 89.4% 92.4% 72.7% 72.6% 68.7% 70.6% 74.7% 74.5% 71.2% 調整後EBITDA $85.1$ 90.6$ 108.0$ 115.7$ 105.2$ 472.3$ 399.4 30.8$ 43.0$ 33.0$ 35.2$ 46.8$119.6$ 142.0調整：減額：現在の所得税費用（18.2）（18.8）（23.3）（22.6）（22.5）（98.7）（82.8）（5.9）（8.3）（6.5）（7.0）（9.4）（22.5）（22.5）（27.7）減少：設備投資（0.2）0.0（0.0）（0.1）（0.1）（0.4）（0.4）（0.4）（0.4）（0.4）0.2) (3.6) (1.4) (5.2) (5.0) (5.6) (18.6) (15.2) 追加:重大とみなされる土地売却の税務上の影響 — — — — — — — — — — — — 追加:利息 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 21.3ドル 33.3ドル 21.3ドル 23.2ドル 31.9$ 78.5$ 99.1 非GAAPベースの調整-セグメントソース：会社データ。注:端数処理が重要でないため、数字が足らない場合があります。1.2019年第4四半期の土地交換額は約2,200万ドル、2019年第1四半期にはWPXへの売却額は約1億ドルでした。2.非参加型の永久石油・ガス使用料持分を、約1,900万ドルの純ロイヤリティエーカー（8分の1の利息）で約812エーカー（利息の8分の1）で売却します。3.新しい受託者を選出するための代理競争、和解契約、および企業再編に関連する費用。4.重要とみなされる土地の売却と、石油・ガス使用料の売却は含まれません。39 (1) (2) (3) (4)
12月31日に終了した3か月に終了した年度、（百万ドル）2022 2023年3月31日、2024年3月31日、総エーカー 874,366 868,446 874,357 868,357 868,357 868,357 868,357 868,357 868,357 868,357 868,405収益：石油・ガスの使用料 452.4ドル 357.4ドル 89.1ドル92.1ドル水道販売 84.7 112.2 21.7 37.1 生産水使用料 72.2 84.3 20.1 23.0 地役権およびその他の地表関連収入 48.1 70.9 15.0 20.6 土地売却 10.0 6.8 0.4 1.2 総収入 667.4 ドル 631.6 ドル 146.4 ドル 174.1 費用:給与および関連する従業員福利厚生 41.4 ドル43.4 ドル 10.6 $12.5 水道サービス関連費用 17.5 33.6 5.7 10.2 一般管理費費用 13.3 14.9 3.6 4.9 法務および専門家費用 8.7 31.5 16.6 4.1 従価税 8.9 7.4 1.6 2.4 土地売却費用 — — 0.3 減価償却、減価償却 15.4 14.8 3.4 3.8 総営業費用 105.1 ドル 145.5 ドル 41.4 $38.1 営業利益（損失）562.3 $486.1 $105.0 $136.0 $136.0 マージン (%) 84.3% 77.0% 71.7% 78.1% その他の収益 (費用) 6.5 31.5 5.4 9.9 税引前収益 568.9 ドル 517.6 ドル 110.3 ドル 146.0 所得税費用 122.5 111.9 23.8 31.6 純利益 446.4 ドル 405.6 ドル 86.6 ドル 114.4 ドルマージン (%) 66.9% 64.2% 59.1% 65.7% キー残高シートアイテム: 2022 2023 1Q23 1Q24 現金および現金同等物 510.8 ドル 725.2 $590.6 837.1 総負債 — — — 総資本 772.9 1,043.2 829.1 1,122.4 総資産 877.4 1,156.4 955.3 1,259.2 総負債 104.5 113.2 126.2 136.7 履歴財務サマリー 40
1700パシフィックアベニュー、スイート 2900 テキサス州ダラス 75201 テキサス・パシフィック・ランド・コーポレーション