トゥー —20240331
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プリンスジョージズ郡メリーランド州メンバー2024-03-310001459417US-GAAP：バックアップレターOfCreditMembers2024-03-310001459417タームローンファシリティコンバーチブルノートと政府助成金メンバー2024-03-310001459417twou： 条件付き貸付義務メンバー二人： LanhamAmountOneMember2024-03-310001459417twou： 条件付き貸付義務メンバー二人： LanhamAmountTwoMember2024-03-310001459417twou： TermLoanAgreementMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2023-03-310001459417米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2024-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2024-03-310001459417米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2024-03-310001459417アメリカ公認会計基準：転換可能債務証券メンバー2024-03-310001459417twou： 株式インセンティブプラン 2014 メンバー2024-01-010001459417twou： 株式インセンティブプラン 2014 メンバー2023-01-010001459417twou： 株式インセンティブプラン 2017 メンバー2023-06-300001459417アメリカ公認会計基準：従業員ストックメンバー2024-03-310001459417twou： カリキュラムと教育メンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： カリキュラムと教育メンバー2023-01-012023-03-310001459417twou： サービスとサポートメンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： サービスとサポートメンバー2023-01-012023-03-310001459417twou： テクノロジーとコンテンツ開発メンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： 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ストック価格実績メンバー2023-02-012023-02-280001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバーtwou ： 1 年と 3 年実績ベース Vesting ストック価格実績メンバー2024-02-012024-02-290001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー米国-GAAP：共有による補償補償TracheOneMember2024-01-012024-03-310001459417US-GAAP：共有ベースの補償報酬送信2人のメンバtwou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2023-01-012023-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2023-03-310001459417SRT：最大メンバ数twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2023-01-012023-03-310001459417SRT：最小メンバ数twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2023-01-012023-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー米国-GAAP：共有による補償補償TracheOneMember2023-01-012023-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバーtwou ： 1 年と 3 年実績ベース Vesting ストック価格実績メンバー2023-03-012023-03-310001459417twou： モンテカルロ評価モデルメンバー2024-02-012024-02-290001459417twou： モンテカルロ評価モデルメンバー米国-GAAP：共有による補償補償TracheOneMember2023-01-012023-03-310001459417US-GAAP：共有ベースの補償報酬送信2人のメンバtwou： モンテカルロ評価モデルメンバー2023-01-012023-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバーtwou ： 1 年と 3 年実績ベース Vesting ストック価格実績メンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： モンテカルロ評価モデルメンバーtwou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバーtwou ： 1 年と 3 年実績ベース Vesting ストック価格実績メンバー2024-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： PerformanceRestrictedStockUnitPerformanceMetricsNotYetDefinedMember2024-03-310001459417twou： PerformanceRestrictedStockUnitPerformanceMetricsNotYetDefinedMember2023-12-310001459417二 ： 市場ベースパフォーマンス制限付き株式ユニットメンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2023-12-310001459417米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2024-01-012024-03-310001459417米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2023-01-012023-03-3100014594172023-01-012023-12-310001459417米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2024-01-012024-03-310001459417米国-公認会計基準：従業員株式オプションメンバー2023-01-012023-03-310001459417米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2024-01-012024-03-310001459417米国-GAAP：制限株式単位RSUメンバー2023-01-012023-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： パフォーマンス制限付きストックユニットメンバー2023-01-012023-03-310001459417アメリカ公認会計基準：転換可能債務証券メンバー2024-01-012024-03-310001459417アメリカ公認会計基準：転換可能債務証券メンバー2023-01-012023-03-310001459417twou： 大学クライアントワンメンバー米国-公認会計基準：信用集中度リスクメンバーアメリカ公認会計基準：売掛金メンバーtwou： 学位プログラムセグメントメンバー2023-12-310001459417twou： 大学クライアントツーメンバー米国-公認会計基準：信用集中度リスクメンバーアメリカ公認会計基準：売掛金メンバーtwou： 学位プログラムセグメントメンバー2023-12-310001459417twou： 大学クライアントワンメンバー米国-公認会計基準：信用集中度リスクメンバーアメリカ公認会計基準：売掛金メンバーtwou： 学位プログラムセグメントメンバー2023-01-012023-12-310001459417twou： 大学クライアントツーメンバー米国-公認会計基準：信用集中度リスクメンバーアメリカ公認会計基準：売掛金メンバーtwou： 学位プログラムセグメントメンバー2023-01-012023-12-310001459417twou： 学位プログラムセグメントメンバー2024-03-310001459417twou： 学位プログラムセグメントメンバー2023-12-310001459417twou： AlternativeCredentialSegmentMember2024-03-310001459417twou： AlternativeCredentialSegmentMember2023-12-310001459417アメリカ-GAAP：非アメリカのメンバー2024-01-012024-03-310001459417アメリカ-GAAP：非アメリカのメンバー2023-01-012023-03-310001459417アメリカ-GAAP：非アメリカのメンバーtwou： AlternativeCredentialSegmentMember2024-03-310001459417アメリカ-GAAP：非アメリカのメンバーtwou： AlternativeCredentialSegmentMember2023-12-310001459417twou： ポートフォリオマネジメント契約メンバー2024-03-310001459417twou： ポートフォリオマネジメント契約メンバー2023-12-310001459417SRT：最小メンバ数2024-01-012024-03-310001459417SRT：最大メンバ数2024-01-012024-03-3100014594172024-01-012024-01-310001459417アメリカ公認会計基準：主要メンバー2024-03-310001459417twou： MidTierMember2024-03-310001459417アメリカ公認会計基準：副次的メンバー2024-03-310001459417アメリカ公認会計基準：主要メンバー2023-12-310001459417twou： MidTierMember2023-12-310001459417アメリカ公認会計基準：副次的メンバー2023-12-310001459417twou： AndrewHermalyn メンバー2024-01-012024-03-310001459417twou： AndrewHermalyn メンバー2024-03-31
カタログ表

アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549

表：10-Q
(マーク1)
☒
1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告
本四半期末まで2024年3月31日

あるいは…。
☐
1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
移行期間中から への

依頼書類番号：001-36376

株式会社 2U
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
デラウェア州
26-2335939
(登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域)
(国際税務局雇用主身分証明書番号)
7900 ハーキンス · ロード
ランハム
国防総省
20706
(主な行政事務室住所)
(郵便番号)
(301) 892-4350
(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル取引コード登録された各取引所の名称
普通株は、1株当たり0.001ドルですTWOUナスダック世界ベスト市場
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間内に)1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す☒ はい、そうです  ☐*いいえ

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示す☒ はい、そうです  ☐*いいえ

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小報告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
大型加速ファイルサーバ☐
ファイルマネージャを加速する
☒
非加速ファイルマネージャ：
☐
規模の小さい報告会社
☐
新興成長型会社
☐
新興成長型企業である場合、登録者が、取引所法案第13(A)節に従って提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守するために、延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示す☐
登録者がシェル会社であるかどうかをチェックマークで示します （ 取引法規則 12 b—2 で定義 ） 。 ☐ はい！ ☒違います。
2024 年 4 月 30 日現在、 84,159,626登録者の普通株は、1株当たり0.001ドルで、発行された。

カタログ表
カタログ
第1部：財務情報
4
第1項。
財務諸表
4
連結貸借対照表 2024 年 3 月 31 日 （ 監査なし ） 及び 2023 年 12 月 31 日
4
2024 年 3 月期及び 2023 年 3 月期連結営業計算書 （ 監査なし ）
5
2024 年 3 月期および 2023 年 3 月期 3 ヶ月間の連結株主資本変動計算書 （ 監査なし ）
5
2024 年 3 月期および 2023 年 3 月期連結キャッシュ · フロー計算書 （ 監査なし ）
8
簡明合併財務諸表付記(未監査)
9
第二項です。
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
39
第三項です。
市場リスクの定量的·定性的開示について
54
第四項です。
制御とプログラム
55
第2部：その他の情報
56
第1項。
法律訴訟
56
第1 A項。
リスク要因
56
第二項です。
未登録株式証券販売と収益の使用
89
第三項です。
高級証券違約
89
第四項です。
炭鉱安全情報開示
89
五番目です。
その他の情報
89
第六項です。
陳列品
90
サイン
91

1
カタログ表
前向き陳述に関する特別説明
このForm 10-Q四半期報告書には、1995年の“個人証券訴訟改革法”が指摘した前向きな陳述が含まれており、これらの陳述は重大なリスクと不確実性の影響を受ける。歴史的事実に関する陳述を除いて、すべての陳述は前向きな陳述である。場合によっては、前向き陳述は、“可能”、“将”、“可能”、“将”、“すべき”、“予想”、“計画”、“計画”、“目標”、“予想”、“信じ”、“推定”、“予測”、“プロジェクト”、“潜在”、“継続”、および“進行中”またはこれらの用語の否定によって識別することができる。または未来に関する陳述を識別することを意図した他の比較可能な用語。これらの陳述は既知および未知のリスク、不確定性および他の要素に関連し、私たちの実際の結果、活動レベル、業績または成果はこれらの前向き陳述と明示的または暗示的な情報とは大きく異なる可能性がある。本四半期報告書10-Q表に含まれる各展望的陳述には合理的な根拠があると信じていますが、これらの陳述は私たちが現在知っている事実と要素と、私たちの未来に対する期待に基づいていて、私たちはこれらの事実と要素を決定することができません。実際の結果が現在の予想と大きく異なる可能性がある要因は、これらに限定されない
•高等教育市場やオンライン教育市場の動向やこれらの市場の成長への期待
•私たちは、必要な期間から、私たちの第2の改正信用協定(以下に定義する)の満期日まで、最低経常収入(第2の改正信用協定によって定義される)または他の財務比率の能力を維持する
•学院と大学、教師、学生、雇用主、認証機関、および州と連邦許可機関のオンライン学習の受け入れ、採用と増加
•競争が私たちの業界に与える影響と競争相手の革新
•データプライバシー、データ保護、人工知能、情報セキュリティに関する変化する法規や法的義務を遵守する能力
•私たちは、クラウドベースのソフトウェア、すなわちサービス技術および技術ベースのサービスが大学の顧客および学生にもたらす潜在的なメリットを期待している
•私たちは第三者に依存して、私たちのプラットフォームで使用されるいくつかの技術的サービスまたはコンポーネントを提供します
•私たちのビジネスモデルの予測可能性可視性再現性への期待は
•私たちは私たちの製品の予想発表日を満たすことができます
•私たちは新しい顧客を獲得し、既存の大学の顧客との協力を拡大することができる
•私たちは、私たちが買収した予想収益を達成し、合併後の会社を管理、拡大、発展させるために、edX買収(以下の定義)を含む私たちの買収業務を成功的に統合することができます
•私たちは魅力的な条項で債務を再融資する能力があれば、収益性に対する私たちの関心と一致し、来る満期日および任意の再融資または関連取引が私たちの普通株の価格と取引に与える可能性のある影響を解決する
•私たちは再び守ることができます当社の普通株はナスダック世界精選市場に上場する継続上場基準である
•私たちは私たちの巨額の債務を返済し、私たちの転換可能な手形(以下のように定義する)を管理する契約と転換義務、そして私たちの定期融資スケジュールを管理する第2の改正信用協定(以下のように定義する)を遵守することができる
•私たちは期待された利益を達成するためにプラットフォーム戦略を実施することができます
•関連事業が損なわれないようにするために、最近の買収から十分な将来運営キャッシュフローを生成することができます
•私たちは国際的な拡張と私たちの企業業務の発展を含む私たちの成長戦略を実行することができる
•私たちは授業のために潜在的な学生を募集し続けることができます
•私たちは学位課程で学生の保持率を維持したり向上させることができます
•私たちには高度な管理職や他のキーパーソンを引き付け、採用し、維持する能力がある
2
カタログ表
•プラットフォームのスケーラビリティを期待しています
•私たちまたは私たちの大学の顧客に適用される法律、法規、または指導意見の潜在的な変化
•私たちは私たちの現金残高と他の利用可能な財政資源がどのくらいの間私たちの業務に資金を提供するのに十分であることを期待しています
•株主急進主義の影響と代価
•私たち普通株市場価格の大幅な下落の潜在的なマイナス影響は、営業権と無期限無形資産の減価を含む
•私たちの2022年戦略調整計画または同様の業績改善措置の予想影響と、これに関連する見積もり節約および予想によって生じる金額
•2019年のコロナウイルス病(“新冠肺炎”)の大流行のような自然災害或いは突発的な公衆衛生事件の影響
•上限のあるコールオプション取引(以下のように定義される)の影響およびオプション取引相手および/またはそれらのそれぞれの関連会社の行動に対する期待；
•私たちがコントロールできない他の要素。
我々の実際の結果が我々の前向き陳述に明示または示唆された結果と大きく異なる可能性のある重要な要因に関する議論は、本四半期報告10-Q表の第II部分1 A項“リスク要因”に記載されているリスクを参照されたい。これらの要因のため、本四半期報告書のForm 10-Qに関する前向きな陳述が正確であることが証明されることは保証できません。しかも、もし私たちの展望的な陳述が不正確であることが証明されたら、この不正確さは実質的である可能性がある。このような展望的陳述の重大な不確実性を考慮して、あなたはこれらの陳述を私たちまたは任意の特定の時間枠内で、または私たちの目標と計画の陳述または保証を完全に達成しないために、私たちまたは他の誰もと見なしてはならない。私たちは法律の要求がなければ、新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も公開更新する義務はない。
あなたはこの10-Q表の四半期報告書を完全に読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたのとは大きく違うかもしれないということを理解しなければならない。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。本Form 10-Q四半期報告では、文脈が別に説明されていない限り、用語“2 U”、“わが社”、“私たち”、“私たち”とは、2 U、Inc.およびその子会社を意味する。
3
カタログ表
第1部：財務情報
 
第1項。    財務諸表

2 U，Inc.
簡明総合貸借対照表
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
 3月31日
2024		十二月三十一日
2023
 (未監査) 
資産  
流動資産  
現金と現金等価物$124,728 $60,689 
制限現金12,710 12,710 
売掛金純額67,235 115,944 
その他の売掛金，純額24,196 28,293 
前払い費用と他の資産30,521 33,828 
流動資産総額259,390 251,464 
その他債権、純、非流動14,955 12,507 
財産と設備、純額37,978 40,233 
使用権資産61,813 63,986 
商誉650,008 651,498 
無形資産、純額357,078 371,198 
他の非流動資産51,715 68,797 
総資産$1,432,937 $1,459,683 
負債と株主権益  
流動負債  
売掛金と売掛金$114,000 $103,378 
収入を繰り越す102,286 81,949 
リース責任14,472 15,158 
累計リストラ負債7,409 14,506 
その他流動負債46,598 44,348 
流動負債総額284,765 259,339 
長期債務898,416 896,514 
繰延税金負債，純額317 323 
賃貸負債、非流動79,724 83,297 
他の非流動負債1,137 1,165 
総負債1,264,359 1,240,638 
引受金及び又は有事項(付記5)
株主権益
優先株、$0.001額面は5,000,000株式を許可してありません発表されました
— — 
普通株、$0.001額面は200,000,000株式を許可して83,644,0262024 年 3 月 31 日現在の発行済株式 82,260,6192023 年 12 月 31 日現在の発行済株式数
84 83 
追加実収資本1,747,529 1,741,657 
赤字を累計する(1,552,228)(1,497,579)
その他の総合損失を累計する(26,807)(25,116)
株主権益総額168,578 219,045 
総負債と株主権益$1,432,937 $1,459,683 
簡明な連結財務諸表の付記を参照。
4
カタログ表
2 U，Inc.
経営報告書と全面赤字を簡明に合併する
(監査を受けておらず、千の計で、1株当たり及び1株当たりの金額は含まれていない)

 3か月まで
3月31日
 20242023
収入.収入$198,377 $238,504 
コストと支出
カリキュラムと教育31,052 32,840 
サービス · サポート25,511 36,109 
テクノロジーとコンテンツ開発34,995 45,484 
マーケティングと販売89,712 100,175 
一般と行政39,702 39,250 
再編成費用4,727 4,875 
総コストと費用225,699 258,733 
運営損失(27,322)(20,229)
利子収入577 365 
利子支出(19,267)(17,957)
債務修正費用と債務消滅損失— (16,735)
その他の収入，純額(8,404)607 
所得税前損失(54,416)(53,949)
所得税費用(233)(113)
純損失$(54,649)$(54,062)
1 株当たり純損失、基本損失、希薄損失$(0.65)$(0.68)
普通株式発行済株式、基本株式、希薄化株式の加重平均株式
83,448,101 79,310,434 
その他全面収益(赤字)  
外貨換算調整で、税引き後の純額は#ドルです0すべての期間について
(1,691)(3,303)
総合損失$(56,340)$(57,365)
 
簡明な連結財務諸表の付記を参照。

5
カタログ表
株式会社 2U
株主権益変動表を簡明に合併する
（ 監査なし、千単位、株式金額を除く ）

 普通株その他の内容
支払い済み
資本		積算
赤字.赤字		積算
他にも
総合損失		合計する
株主の
権益
 株金額
バランス、2023年12月31日82,260,619 $83 $1,741,657 $(1,497,579)$(25,116)$219,045 
従業員株購入計画に関する普通株発行627,663 — 661 — — 661 
制限付き株式単位の決済に伴う普通株式の発行 （ 源泉徴収を除く ）755,744 1 (113)— — (112)
株に基づく報酬費用— — 5,324 — — 5,324 
純損失— — — (54,649)— (54,649)
外貨換算調整— — — — (1,691)(1,691)
残高 2024 年 3 月 31 日83,644,026 $84 $1,747,529 $(1,552,228)$(26,807)$168,578 

簡明な連結財務諸表の付記を参照。
6
カタログ表
株式会社 2U
株主権益変動表を簡明に合併する
（ 監査なし、千単位、株式金額を除く ）

 普通株その他の内容
支払い済み
資本		積算
赤字.赤字		積算
他にも
総合損失		合計する
株主の
権益
 株金額
バランス、2022年12月31日78,334,666 $78 $1,700,855 $(1,179,972)$(19,445)$501,516 
従業員株購入計画に関する普通株発行207,160 1 1,176 — — 1,177 
制限付き株式単位の決済に伴う普通株式の発行 （ 源泉徴収を除く ）1,047,765 1 (362)— — (361)
株式オプションの行使17,166 — 110 — — 110 
株に基づく報酬費用— — 14,563 — — 14,563 
純損失— — — (54,062)— (54,062)
外貨換算調整— — — — (3,303)(3,303)
バランス、2023年3月31日79,606,757 $80 $1,716,342 $(1,234,034)$(22,748)$459,640 

簡明な連結財務諸表の付記を参照。
7
カタログ表
2 U，Inc.
キャッシュフロー表簡明連結報告書
(監査を受けておらず、千の計で)
3月31日までの3ヶ月間
 20242023
経営活動のキャッシュフロー  
純損失$(54,649)$(54,062)
純損失を経営活動に提供する現金純額に調整する
非現金利子支出3,283 3,532 
減価償却および償却費用24,686 30,020 
株に基づく報酬費用5,324 14,563 
非現金レンタル費用4,162 4,457 
信用損失準備金2,873 2,497 
債務返済損失— 12,123 
売掛金販売損失8,120 — 
他にも284 (598)
経営性資産と負債変動状況：
売掛金純額39,186 (11,455)
その他の売掛金，純額(310)947 
前払い費用と他の資産20,025 (1,213)
売掛金と売掛金2,395 11,158 
収入を繰り越す20,583 24,674 
その他の負債、純額(3,713)(9,165)
経営活動が提供する現金純額72,249 27,478 
投資活動によるキャッシュフロー  
償却可能な無形資産の追加(7,134)(10,586)
財産と設備を購入する(176)(1,222)
投資活動のための現金純額(7,310)(11,808)
融資活動によるキャッシュフロー  
債務収益— 239,223 
債務を返済する(1,376)(321,078)
シニア担保付きタームローン制度消滅前払いプレミアム— (5,666)
債務発行コストを支払う— (2,867)
制限付き株式の決済に伴う源泉徴収(112)(361)
株式オプションを行使して得られる収益— 110 
従業員株式購入計画による株式購入661 1,176 
融資活動のための現金純額(827)(89,463)
為替レート変動が現金に与える影響(73)501 
現金、現金等価物および制限現金純増加(マイナス)64,039 (73,292)
期初現金、現金等価物、および限定現金73,399 182,578 
現金、現金等価物、制限された現金、期末$137,438 $109,286 
簡明な連結財務諸表の付記を参照。
8
カタログ表
2 U，Inc.
簡明合併財務諸表付記
(未監査)


1.    組織する
2 U、Inc.(子会社The Companyとともに)は、大手オンライン教育プラットフォーム会社です。同社の使命は、質の高い教育を得る機会を拡大し、人の潜在力を解放することだ。トップ非営利大学や他のリーディング組織と信頼できるパートナーとして、同社が提供する技術やサービスは、顧客がその教育製品を大規模にネット上に持ち込むことができるようにしている
その会社が提供する86以下のパートナーと協力して、世界一流の教育を受けることができるようにします260一流のグローバル大学と他の有力な組織。その教育消費市場edXを通じて、同社は4,600質の高いオンライン学習機会は、開放課程、幹部教育課程、新兵訓練キャンプ、専門証明書及び学部生と大学院生学位課程を含む
同社が提供する授業は、人工知能、商業、医療、教育、社会仕事などの幅広いテーマをカバーし、短期と長期の専門と教育目標を実現するために、学習者に経済的な道を提供している。同社のプラットフォームは、その顧客にデジタルインフラを提供し、世界的なオンライン教育製品を発売し、コストや場所の制限を受けることなく、学生が仕事に関する高品質な教育を容易に得ることができるようにしている
その会社は所有している二つ報告可能な部分：学位課程部分と代替証明書部分
同社の学位課程部門は、学位課程のオンライン配信を実現するために、非営利学院や大学に技術やサービスを提供している。これらのプロジェクトに参加する学生は，一般にキャンパスで取得したのと同じ品質の学部生や大学院生の学位を求めている.
同社の代替証明書部門は、非営利学院や大学および他のリーディング組織との関係を通じて、良質なオンライン公開授業、幹部教育計画、技術と技能新兵訓練所を提供する。これらの授業に参加する学生は、一般に、職業発展または個人発展を得るために、より短い持続時間、より低い価格でスキルを再習得または向上させることを求めている。これらの製品を個人に直接販売するほか、同社は雇用主、非営利組織、政府、政府実体を含む組織や機関に製品を販売し、その労働力の技能と再技能を向上させる。
2.    重大会計政策
列報根拠と合併原則
添付の審査を経ずに簡明総合財務諸表を作成し、当社の資産、負債、経営業績及び現金流量を含むのは、(I)アメリカ公認会計原則(“アメリカ公認会計原則”)が中期財務資料について作成し、(Ii)10-Qの指示を形成すること、及び(Iii)一九三四年証券取引法(“取引法”)S-X法規第10-01条の指針に基づいて、アメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)に提出した財務諸表作成に基づいている。このような規則が許可される場合、米国公認会計原則は、一般に要求されるいくつかの手形および他の財務情報が濃縮または省略されている。同社は、簡明総合財務諸表は、当社が本報告までに述べた期間の財務状況、経営成果、現金流量を公平に反映するために必要なすべての正常かつ恒常的な調整を反映していると考えている。会社の2024年3月31日と2023年3月31日までの3カ月間の経営業績は、会社の将来の業績を代表できない可能性がある。これらの簡明な総合財務諸表は監査されておらず、会社が監査した総合財務諸表とその付記とともに読まなければならない。これらの付記は、会社が2023年12月31日までの財政年度のForm 10−K年度報告に含まれている。合併で、すべての重要な会社間口座と取引はキャンセルされた。
2023年12月31日現在の簡明総合貸借対照表データは、監査された財務諸表から来ているが、米国公認会計基準が要求する年次報告書のすべての開示は含まれていない。
9
カタログ表
2 U，Inc.
財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


経営を続ける企業
年度および中期期間ごとに、当社は総合的に考慮した状況や事件があるかどうかを評価し、総合財務諸表発行日から1年以内に経営を継続できるかどうかに大きな疑いを抱かせる。評価の根拠は，総合財務諸表の発表日に既知または合理的に知られている関連条件やイベントである
付記8に基づいて定義された第2の修正された信用協定は、$を超える場合402025年1月30日、すなわち定期ローン残高の未返済期限、すなわち2025年1月30日、会社が2025年に満期になった2025年中期手形のうち、まだ100万ドルが返済されていない372.42025年1月30日には100万人が流入するだろう
二番目の修正された信用協定には、同社が$を維持することを要求する財務契約も含まれている9004会計四半期連続のいずれの期間の最終日までの最低経常収入(第2次改正信用協定参照)を定義する。2024年3月31日現在、会社は本条約を遵守しており、経常収入は最低経常収入よりも高い$5.81000万ドルです。経営陣は会社が将来的に最低限の経常収入を達成することを保証できない。同社の現在の展望によると、2024年6月30日までの4四半期連続の経常収入はドルを下回ると考えられている9001000万ドルです。当社が本財務契約を遵守できず、本契約に関する免除を治癒または獲得できなければ、第2次改正信用協定下の債務が加速する可能性がある。当社の債務のさらなる資料については、付記8を参照されたい。
2024年3月14日、当社はナスダック株式市場有限責任会社(“ナスダック”)から、ナスダックの最低入札価格要求を遵守できなかったとの書面通知を受けた。ナスダック規則によると、会社は180暦または2024年9月10日(コンプライアンス期間)に最低入札価格要求を再遵守しています。同社が2024年9月10日までにコンプライアンスを再取得できなかった場合、2番目の180日目のコンプライアンス期間を取得する資格がある可能性がある。普通株の10営業日連続の終値が1株当たり少なくとも1.00ドルである場合(ナスダックの従業員がナスダック上場規則第5810(C)(3)(H)条に従って情動権を行使してこの10日間の期間を延長しない限り)、会社はコンプライアンス期間内の任意の時間にコンプライアンスを回復することができる。当社がコンプライアンスの回復に間に合わなかった場合、当社の普通株の退市は、(I)2025年手形と(Ii)2030年手形(2025年手形と併せて、“変換可能手形”)条項の“根本的な変化”を構成することになり、これにより、転換可能手形の所持者は、転換可能手形の全部または一部を現金で買い戻すことを要求することができ、買い戻し価格は、買い戻した転換可能手形の本金額に買い戻し日の課税と未払い利息を加えることに相当するが、買い戻し日は含まれていない。同社は、逆株式分割を実施することで、最低入札価格要求に応じた様々な選択を見直している。
当社の持続経営企業としての持続的経営能力は、短期的に債務を減少させるためにその債務を再融資または調達し、ナスダックの最低入札価格要件を再遵守するか、転換可能な手形の基本的な変化条項に関する免除を得るかに依存する。上記の事項を達成できなければ、当社の手元に十分な現金がない場合や満期の債務を流動資金で返済できる可能性があります。同社は現在、短期的にその債務を再融資する選択を評価しているが、同社がこのような融資を有利な条件で獲得する保証はない、あるいは全くできない。これらの要因を踏まえ、当社が総合財務諸表発表日から1年以内に経営を継続する能力があるかどうかには大きな疑問がある。
添付されている簡明総合財務諸表は持続経営基準に基づいて作成されており、当社が継続的に経営できると仮定し、正常業務過程で資産および負債を清算することを考慮している。これらの簡明な総合財務諸表には、このような不確実性の結果により生じる可能性のあるいかなる調整も含まれておらず、企業が経営を継続できないような将来に生じる可能性のある影響を反映した調整も含まれておらず、記録された資産金額や負債分類を回収·分類する必要がある可能性がある。
予算の使用
米国公認会計原則に基づいて簡明な総合財務諸表を作成することは、管理層にいくつかの推定と仮定を要求し、これらの推定と仮定はここで報告された金額に影響を与える。同社の見積もりや仮定は歴史的経験と各種に基づいており，当時の状況では合理的な他の要因であると考えられている。このような推定の影響を受ける重大なプロジェクトは、信用損失の計上の計量、隠れた価格優遇、買収された無形資産、商業権及び無期限無形資産の回収可能性、繰延税金資産及び転換可能優先手形の公正価値を含むが、これらに限定されない。制作過程に関わる固有の不確実性によって
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カタログ表
2 U，Inc.
財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


見積り数により，将来的に報告される実際の結果は，これらの見積り数の変化の影響を受ける可能性がある.その会社はその推定と仮定を評価し続けている。
公正価値計量
現金及び現金同等物、売掛金、大学顧客への進捗、買掛金及び未払い費用その他の経常負債を含む特定の資産及び負債の帳簿額は、短期的な性質上、それぞれの公正価値に近いものです。
公正価値は、計量日に、当社元金または(元金がなければ、特定の資産または負債のための最も有利な市場)に従って、市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却するために課金されるか、または負債を移転するために支払われる価格として定義される。
アメリカ公認会計原則は、公正価値に基づいて経常的に計量されたすべての資産と負債及び非日常的な基礎の上で公正価値によって計量された資産と負債を初期計量後の期間に分類と開示するための三級公正価値階層構造を規定した。一般に，減価費用の影響により，資産は非日常的に公平な価値で入金される.減値指標がある場合、当社は公正価値に基づいて商誉、無形資産、その他の長期資産などの非金融資産を再計量し、減値損失を確認した場合にのみ公正価値記録を行う。公正価値レベルは、当社が公正価値を決定する際に観察可能な入力を使用し、観察できない入力をできるだけ少なくすることを要求しています。公正価値に応じて非日常的に計量された資産のさらなる検討については、付記3を参照されたい。この3つの階層の定義は以下のとおりである
•第1級アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もり(調整されていない)を反映する観察可能な投入；
•2級−同じまたは同様の資産および負債については、市場で直接または間接的に観察される観察可能な投入であってもよいが、アクティブな市場上のオファーは含まれていない
•第3級市場データサポートが少ないか、またはない観察不可能な入力は、市場参加者が、その時点で得られる最適な情報が資産または負債価格であるときに使用される仮定に基づいて、企業に独自の仮定を作成することを要求する。
会社は現金預金、売掛金、売掛金、債務を含む金融商品を持っている。当社が優先手形を転換できることを除いて、このような金融商品の帳簿価値はいずれも2024年3月31日及び2023年12月31日の公正価値に近い。付記8を参照 同社の転換可能優先チケットに関するより多くの情報を知りたいのですが、アクセスしてください。
営業権とその他の無期限無形資産
10月1日から、同社は毎年営業権とその他の無期限無形資産の減値を審査し、もし発生した事件や状況が変化し、商業権或いは無期限生きた資産の公正価値をその帳簿価値より低くする可能性が高い場合、より頻繁に減値を審査する
商誉
営業権とは、買収価格が買収企業が純資産の公正価値を確認した部分を超えることを指す。会社の営業権残高は、2017年7月のGetSmarter買収、2019年5月の3部作買収、2021年11月のedX買収と関係がある。その会社は、運営部門または運営部門のレベル以下である報告単位レベルで営業権をテストする。当社はまず定性的要因を評価し、営業権減価定量化審査を行う必要があるかどうかを決定する。当社が定性評価を迂回することを決定した場合、あるいは定性的評価に基づいて報告単位の公正価値を決定することがその帳簿価値よりも低い可能性がある場合、当社は定量化方法を用いて営業権減値を審査する。数量化評価が完了した後、当社は報告単位の帳簿価値と公正価値との差額に基づいて減値を確認することを要求される可能性がある
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カタログ表
2 U，Inc.
財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


2023年第2四半期、会社は2022年の戦略調整後の実行構造とよりよく一致するように内部財務報告構造の更新を完了した。今回の更新の結果として、会社の三つ代替証拠部分(幹部教育、訓練所、公開授業)における報告単位は、1つの報告単位(代替証明書)に統合される。学位課程の部分は引き続き持っています1つは単位(学位課程)を報告する。当社は報告単位変更の前と後に減値評価を行います。これらの評価結果についてのより多くの情報は、以下の中期減値評価部分を参照されたい
当社は収入ベースと市場ベースの重み付け組み合わせ手法を用いて報告単位の公正価値を決定している
収入に基づく方法は会社に重大な仮定と見積もりを要求します。これらの仮定と推定には，割引率，端末成長率，収入と利益率の予測が主に含まれているが，これらに限定されない.これらの仮定を決定し、これらの推定を準備する際に、会社は、各報告単位の歴史的業績および現在の経営傾向、収入、収益力、キャッシュフロー結果および予測、および業界傾向を考慮する。これらの予想は、一般経済と監督管理条件、時価、競争相手が市場シェアを獲得するための持続的な努力、未来の学生募集モデルを含むが、多くの要素の影響を受ける可能性がある。
また、市場に基づく方法を用いた報告単位の価値は、報告単位を他の上場企業及び/又は同様の業務分野の公開開示された業務合併及び買収と比較することにより推定される。報告単位の価値は、比較可能な会社で観察されるいくつかの財務パラメータの定価倍数に基づく。当社はまた、報告単位の推定公正価値を決定するために、市場価値の推定と仮定を行っている。
その他の未確定期限の無形資産
2021年11月、当社は設立されたedX商標を代表する無期限無形資産を買収した。当社の結論は，事実と状況の変化により，2023年7月1日からedX商標は無期限の使用寿命を持つべきではないということである。同社はedX商標を直線的に販売するようになり，残りの耐用年数は25何年もです
当社は収益に基づく方法で無期限普通資産の公正価値を決定している。収入に基づく方法は会社に重大な仮定と見積もりを要求します。これらの仮定と推定には，割引率，端末成長率，収入と利益率予測，特許権使用料が主に含まれているが，これらに限定されない.これらの仮定を決定し、これらの推定を準備する際に、会社は、歴史的結果と現在の経営傾向、収入、収益力、キャッシュフロー結果と予測、および業界傾向を考慮する。これらの予想は多くの要素の影響を受ける可能性があり、全体的な経済と監督条件、競争相手が市場シェアを獲得するための持続的な努力、未来の学生募集モデルを含むが、これらに限定されない。
中期減価評価
2023年第2四半期には、会社の時価が大幅に低下し、経営陣は、会社の名誉や無期限無形資産に関連したトリガーイベントだと考えている。また，会社報告単位が2023年第2四半期に変化したため，会社は報告単位が変化する前と後に中期減値評価を行った。会社は2023年5月1日までにこれらの中期減値評価を行った
2023年5月1日までに行われた数量化中期減値評価については，報告単位が変更される前に，管理層が公開授業報告単位の帳簿価値と無限寿命無形資産の帳簿価値はいずれも代替伝票分類内であり，それぞれの推定公正価値を超えていることが決定された。そのため、2023年6月30日までの3ヶ月間、会社が記録した減価費用は16.7営業権のための1000万ドル、これらは公開授業報告株と関連があり、#ドル117.4600万ドルが無期限無形資産に与えられた。これらの費用は会社の簡明総合経営報告書の営業費用に含まれています。その他の各報告単位の見積もり公正価値は，それぞれの帳簿価値より約高い10%以上です。
2023年5月1日までに行われた中期減値評価では，報告単位の変更後，管理層は学位計画報告単位と代替証明書報告単位の公正価値がそれぞれの帳簿価値を下回る可能性が低いことを決定した。したがって，当社は，このような報告単位に関する営業権に欠陥はないため，さらなる量子化減値評価を行う必要はないと結論している。
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カタログ表
2 U，Inc.
財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


2023年第3四半期、会社の時価は大幅に低下し、経営陣は会社の営業権に関連したトリガーイベントだと考えている。会社は2023年9月30日までに数量化中期減値評価を行った。当社の報告単位あたりの見積もり公正価値はそれぞれの帳簿価値よりもはるかに高い10%です。2023年10月1日現在(年間営業権減値評価日)による定性的評価によると、当社は報告単位の推定公正価値がその帳簿価値よりも少ないことは何もない10%.
2023年第4四半期には、同社の時価が大幅に低下した。さらに、同社は特定の長期財務予測を更新した。経営陣はこれらの要素が会社の名誉に関連した事件を引き起こしていると考えている。当社は2023年12月31日に数量化中期減値評価を行い、その代替証明書報告部門の帳簿価値がその推定公正価値を超えていることを確定した。そのため、2023年12月31日までの3ヶ月間、会社が記録した減価費用は62.8営業権のために1000万ドル。この費用は会社の総合経営報告書の営業費用に含まれています。学位案報告機関の推定公正価値はその帳簿価値を超える10%.
将来の状況の変化、例えば私たちの時価の低下、あるいは私たちの報告単位の公正な価値を評価するために使用される判断、仮説、推定に関連する変数の変化は、私たちが将来に追加の減価費用を記録する必要があるかもしれない。
各中間減値評価について、当社は、収入ベースの方法と市場ベースの方法との重み付け組み合わせを用いて、各報告単位の公正価値を決定し、収入ベースの方法を用いて、その無限寿命無形資産の公正価値を決定する。収益に基づく方法で用いられる主な仮定には，各報告単位または無期限無形資産に基づく割引率，端末成長率，収入と利益率の予測，および特許権使用料税率がある。収入に基づく方法は、活発な市場では観察できない投入に大きく依存し、これは上記の公正価値計量の節で定義されたように、“第3級”公正価値計量とみなされる。市場に基づく方法で使用される重要な仮定には、適切な同業グループ会社の選択が含まれる。公正価値を推定するための推定および仮定の変化は、公正価値の決定および減値テスト結果に重大な影響を与える可能性がある。
転換可能優先手形
2020年4月、当社は発表しました2.252025年5月1日に満期となる転換可能優先債券(“2025年債”)の元本総額は$3802000万ドルは、初期購入者が追加2025年債を購入する選択権を行使し、非公開で発行することを含む。2025年債券についての詳細は、付記8を参照されたい。
2023年1月、当社は発表4.502030年2月1日に満期となる転換可能優先手形(“2030年優先手形”)は，元金総額は$147.01回の非公開株式で100万ドルを獲得した。2030年債の詳細については、付記8を参照されたい。
ASU第2020-06号によると債務-転換可能債務および他のオプション(特別テーマ470-20)および派生ツールおよびヘッジ--エンティティ自己資本契約(特別テーマ815-40)：エンティティ自己資本変換可能ツールおよび契約の会計会社の転換可能優先手形は単一ツールとして入金されている
起債コスト
債務発行コストは何らかの借入金取引を行うことによるものであり、当社総合貸借対照表上の債務負債の帳簿金額から減額される。債務発行コストは関連債務ツールの期限内に償却される。債務発行コストの償却は利息支出の構成要素として会社の総合経営報告書と全面赤字に計上される。会社が対象手形の全期限終了前に債務を返済する場合、解約部分またはすべての未償却債務発行コストが必要となる可能性があり、清算損失を確認する必要がある可能性がある。当社の債務のさらなる資料については、付記8を参照されたい。
最近の会計公告
FASBは2020年3月にASU第2020-04号を発表した参考為替レート改革(テーマ848)：参考為替レート改革の促進が財務報告に及ぼす影響それは.このASUは，以下の項目にオプションの便宜と例外を提供することを目的としている
13
カタログ表
2 U，Inc.
財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


ある基準を満たす場合、米国公認会計原則を契約改正と対沖関係に適用して、ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)と他の銀行間同業解体金利から代替参考金利への市場移行に関する潜在会計と財務報告負担を軽減する。本ASUは，その発効日(すなわち2020年3月12日)から2022年12月31日までを含む任意の移行期間から実施することができる。2022年12月21日、FASBはASU 2022-06号を発表した参考為替レート改革(テーマ848)：テーマ848の日没日を延期それは.このASUは、日没日を2022年12月31日から2024年12月31日に延期し、直ちに発効させる。同社はロンドン銀行の同業借り換え金利終了時にこの基準を採用し、この基準の採用はその総合財務諸表や関連開示に大きな影響を与えないと予想される。
2023年11月、FASBはASU 2023-07号を発表した分部報告(テーマ280)：改善可能報告分部開示それは.このASUは年度と中間開示を要求し，主に重大部門への支出の開示を強化することで報告可能部門の開示を改善する予定である。このASUは2023年12月15日以降の財政年度内に有効であり，さかのぼった上で採用すべきである。早期養子縁組を許可する。同社は現在、この基準を採用した総合財務諸表と関連開示への影響を評価している。
FASBは2023年12月にASU 2023-09を発表しました所得税(話題740)：所得税開示の改善本ASUは所得税の新たな開示を求めており，主に支払われた所得税と税率調整表の開示に集中している。ASUは2024年12月15日以降の年度期間に有効であり，予想に基づいて適用し，この基準を遡及適用することを選択することができる。早期養子縁組を許可する。同社は現在、この基準を採用した総合財務諸表と関連開示への影響を評価している。
3.    商誉と無形資産
次の表は当社の簡明総合貸借対照表に各期間の営業権帳額面の変動状況を項目別に報告することができる。
 2023年12月31日現在の残高外貨換算調整2024 年 3 月 31 日現在の残高
 (単位：千)
学位プログラムセグメント
総営業権$192,459 $— $192,459 
累計減価— — — 
純営業の名声192,459 — 192,459 
代替資格情報セグメント
総営業権$687,880 $(1,490)$686,390 
累計減価(228,841)— (228,841)
純営業の名声459,039 (1,490)457,549 
合計する
総営業権$880,339 $(1,490)$878,849 
累計減価(228,841)— (228,841)
純営業の名声$651,498 $(1,490)$650,008 
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カタログ表
株式会社 2U
財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


以下の表は、各日付における当社の連結貸借対照表における無形資産の構成要素を示しています。
  2024年3月31日2023年12月31日
 推定数
平均的に役に立つ
寿命(年単位)		毛収入
携帯する
金額		積算
償却と減価		ネットワークがあります
携帯する
金額		毛収入
携帯する
金額		積算
償却と減価		ネットワークがあります
携帯する
金額
 (単位：万人)
資本技術
3-5
$251,689 $(168,016)$83,673 $245,867 $(159,155)$86,712 
資本コンテンツ開発
4-5
234,688 (181,540)53,148 233,592 (176,374)57,218 
大学クライアント関係
9-10
208,198 (80,675)127,523 208,823 (75,849)132,974 
エンタープライズクライアント関係1014,300 (3,396)10,904 14,300 (3,039)11,261 
商号およびドメイン名 *
5-25
277,706 (195,876)81,830 284,810 (201,777)83,033 
無形資産総額$986,581 $(629,503)$357,078 $987,392 $(616,194)$371,198 
*
当社は、事実や状況の変化により、 2023 年 6 月 30 日時点で無期限に分類されていた edX 商号は、現在、期限が限定されていると結論付けました。2023 年第 3 四半期には、推定耐用年数を通じて直線ベースで商品名の償却を開始しました。edX 商号の総帳簿金額は $でした。255.02024 年 3 月 31 日と 2023 年 12 月 31 日の両方で 100 万人。 累積償却費と減損額は $176.72024 年 3 月 31 日と 2023 年 12 月 31 日の両方で edX 商号に関連する 100 万ドルの減損費用。これらの減損料の詳細は注 2 を参照してください。
上記の表に示されている金額は $を含む。40.5百万ドルとドル43.42024 年 3 月 31 日時点で 100 万件、 2023 年 12 月 31 日時点で 100 万件。
当社は、償却可能な無形資産に関する償却費用を計上しました。22.1百万ドルとドル27.22024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間
以下の表は、 2024 年 3 月 31 日時点で運用されている当社の償却可能な無形資産の将来の償却費用の見積もりです。
将来の償却費
(単位：千)
2024年残り時間$57,329 
202560,127 
202643,758 
202730,737 
202826,012 
その後…98,585 
合計する$316,548 

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カタログ表
2 U，Inc.
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(未監査)


4.    その他の貸借対照表の詳細
前払い費用と他の資産
2024 年 3 月 31 日および 2023 年 12 月 31 日時点で、当社は $の残高を有しました。20.51000万ドルと300万ドルです19.8 連結貸借対照表上の前払い費用内の前払い資産とその他の資産のそれぞれ 100 万ドルです
その他の資産、非流動
2024 年 3 月 31 日および 2023 年 12 月 31 日時点で、当社は $の残高を有しました。13.81000万ドルと300万ドルです13.6 クラウドコンピューティングの取り決めに関連するソフトウェアを統合するために発生した繰延費用は、他の資産にそれぞれ 100 万ドル含まれています。このような費用は、関連するクラウドコンピューティング契約の残りの契約期間において償却の対象となり、耐用年数は 三つ至れり尽くせり5年.会社は $1.21000万ドルと300万ドルです0.8 2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間と 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間の償却額は
売掛金と売掛金
以下の表は、各日付における当社の連結貸借対照表の買掛金および未払い費用の構成要素を示しています。
2024年3月31日2023年12月31日
(単位：千)
発生した大学 · 教職員報酬$28,666 $28,339 
マーケティング費用を計算しなければならない26,271 19,652 
補償と関連福祉を計算しなければならない13,613 9,870 
売掛金とその他の売掛金45,450 45,517 
売掛金と売掛金の総額$114,000 $103,378 
その他流動負債
2024 年 3 月 31 日および 2023 年 12 月 31 日時点で、当社は $の残高を有しました。13.41000万ドルと300万ドルです10.5 集約連結貸借対照表の他の経常負債のうち、それぞれ 100 万ドルは、関連する大学の顧客に支払われる当社の代替資格提供の特定のものに在籍した学生から受け取った収益を表します。2024 年 3 月 31 日および 2023 年 12 月 31 日現在、当社は $の利子残高を有しています。13.71000万ドルと300万ドルです13.6 連結貸借対照表の他の経常負債にそれぞれ 100 万ドルを
5.    引受金とその他の事項
法律や事項がある
同社は通常の業務過程で発生する様々なクレームと法的手続きに関連している。損失が可能であり、損失金額が合理的に推定できる場合、会社は責任を負わなければならない。当社は、任意の既存の請求及び法的手続き(以下に述べる特定事項を除く、不利な決定を行う)の最終的な解決策は、個別または全体がその財務状況に重大な悪影響を与えることはないと予想しているが、そのような法律手続きの一部または全部の不利な結果は、特定期間の経営業績またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。この評価は会社の現在の関連事実と状況に対する理解に基づいている。現在の法的手続きについては、当社は、本報告に記載されている貸借対照表の日付まで、重大な損失が確認された金額を超える可能性は低いと考えている。そのため、これらの問題に対する会社の見方は固有の不確実性の影響を受け、将来的に変化する可能性がある。
Favellらの研究成果。V.南カリフォルニア大学と2 U，Inc.消費者集団訴訟
2022年12月20日、原告Iola Favell、Sue Zarnowski、Mariah Cummingsは以下の会社を代表してロサンゼルス県カリフォルニア州高等裁判所に南カリフォルニア大学(USC)と当社に対する集団訴訟を起こした[a]2009年4月1日から2022年4月27日まで南カリフォルニア大学ロシル校に登録されたオンライン大学院生学位課程のすべての学生。(“Favell I”)会社。135ドルだ原告はカリフォルニア州の虚偽に違反したと主張した
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カタログ表
2 U，Inc.
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(未監査)

広告法(“FFL”)、カリフォルニア。市民です。法典§17500，カリフォルニア州不正競争法(“UCL”)，カリフォルニア.市民です。法典§17200，カリフォルニア消費者法律救済法(“消費者権益保護法”)カリフォルニア。市民です。コード§1770、およびいくつかのマーケティング材料で南カリフォルニア大学ロシルランキングを使用することに関連する不当な利益。
2023年2月3日、同社は事件を米カリフォルニア州中区地域裁判所に移転した。そして、2023年3月8日に、同社は訴訟を却下する動議を提出し、他を除く原告のすべての告発は根拠に欠けており、原告が提出した他の告発を考慮して、いくつかの救済要求は連邦裁判所に提出できないと弁明した。2023年3月28日、裁判所がこの動議を裁くことができる前に、原告は改正された訴え(“最初の改訂後の訴え”)を提出し、疑問視された救済請求を放棄し、転じて“CLRA”のみに基づいて単一の訴因を主張した。最初の修正された訴えは、元の訴えと同じ事実に基づいているが、そのCLRAクレームに関連する宣言的救済、実際の損害賠償、付帯損害賠償、間接損害賠償、補償性損害賠償、懲罰的損害賠償、および弁護士費と費用を要求する。
原告はまた、2023年3月28日、ロサンゼルス県カリフォルニア州高等裁判所に単独の集団訴訟を提起し、FAL、UCL、CLRAが連邦訴訟から削除されたと主張した(“Favell II”)ことを再確認した。州裁判所の訴訟は連邦訴訟と同じ事実に基づいている。原告は州裁判所でクレームに関する宣言性と禁令救済、原状回復および弁護士費と費用を求めている。
2023年4月17日，同社はFavell I案における最初の改訂された起訴状の全内容を却下し，原告のすべてのクレームは根拠に欠けていると弁明した。2023年5月4日、同社はFavell II訴訟を州裁判所からカリフォルニア州中区アメリカ地区裁判所に移し、原告はその後、州裁判所に返送することを要求する動議を提出した。2023年7月6日、裁判所は、第1改正案の第1項の訴えを却下することに関する会社の動議と、第2号案の返還に関する原告の動議について公聴会を行い、会社が修正を許可した場合に訴えを却下する動議を承認し、原告の還押動議を却下した。2023年7月28日、原告はFavell IとFavell IIに修正された訴状を提出し、原告とより詳細な告発を追加したが、他の場合はそれぞれの同じ訴えを繰り返した。2 Uは、2023年8月31日に修正された訴えを却下し、2023年11月16日に公聴会を開催しました。2024年1月23日、裁判所は原告がFavell IとIIで修正した訴えを却下する命令を出したが、原告は命令発表後21日以内に修正を許可した。原告は命令発表後21日以内に修正された起訴状を提出しなかった。したがって、この問題については2 Uに対する肯定的なクレームはもうない。同社は、この2 Uに対する訴訟は根拠がないと主張してきた。
2 U、Inc.らV.Cardonaら。
2023年4月4日、同社は自身とその南アフリカ子会社Get Education International Property Ltd.を代表して、教育部(以下、教育部と略称する)とミゲル·カルドナ教育相に対して訴訟を提起した。この訴訟は、教育部が発表した親愛なる同僚の手紙に挑戦し、会社や他のオンラインプロジェクトマネージャー(OPM)を高等教育法案(HEA)の目的で高度に規制された“第三者サービス業者”と見なしている。会社は、商務部が“米国法典”第20編1088(C)節および商務部条例と長期指導文書に掲載されている“第三者サービス業者”の定義を拡大しようとしており、その職権を超えていると主張している。同社はまた、同部門が規定された規則制定手続きに従わずに第三者サービス機関への新たな了解を発表し、“衛生と環境保護法”や行政訴訟法に違反していると弁明している。この事件は現在コロンビア特区で未解決であり、事件番号は1：23-cv-00925である。2023年4月7日、会社は2023年9月1日に予定通り発効することを阻止するため、新たな親愛なる同僚の手紙を阻止するため、発効を猶予する動議と予備禁止を提出した。法務省は2023年4月11日、2023年9月1日の施行日を一時停止し、親愛なる同僚手紙の修正を検討すると発表した。同部は、親愛なる同僚手紙の更新版が最後に決定された場合、更新版は、規制されたエンティティに十分な時間を遵守させるために、少なくとも6ヶ月以内に有効ではないと述べている。これらの事態の発展を受けて、会社は先送りと初歩的な禁止の動議を撤回し、裁判所は訴訟を棚上げし、最終的な親愛なる同僚の手紙の発表を待った。2024年3月18日、双方は裁判所に共同状況報告書を提出し、政府はまだ更新のガイドラインを策定しており、今後90日以内に更新のガイドラインを発表しない見通しだと報告した。同社は、価値のあるクレームがあると考え、引き続き同社を第三者サービス機関とみなすことを求め続けている場合には、同部に積極的に挑戦しようとしている。関連された法的問題は性質が複雑であるため、現在のところこの問題の結果を確定することはできない。
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カタログ表
2 U，Inc.
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(未監査)

Francisは2 U，Inc.らを訴えた
2023年10月10日，原告のチャド·フランシスは米国マサチューセッツ州地方裁判所に同社とedX LLCに対する集団訴訟を起こしたTS、連邦ビデオプライバシー保護法違反だと告発された。原告は、Facebookアカウントを持ってedXでビデオを見ているような個人を代表して、2 UとedXが彼の同意なしにFacebookに個人視聴情報を漏らしたと主張しようとした。原告は$の賠償を要求した2,500すべての違反に対して、懲罰的賠償、禁止救済、弁護士費がある。2023年12月15日、会社とedXは、クレームを提出できなかったための苦情の却下を求める動議を提出した。原告は2024年2月12日に答弁書を提出し，会社とedXは2024年3月13日に答弁書を提出した。却下動議は現在裁判所で決定されている。その会社はこのようなクレームを強力に弁護しようとしている。しかし，関連する法律や事実問題は性質が複雑であるため，現時点ではこの結果を特定することはできない.
マーケティングと販売の約束
会社とその大学の顧客が学位課程の部分で達成したいくつかの合意は、会社にマーケティングおよび販売活動に関連する特定の人員の配備と支出投資のハードルを達成することを約束することを要求する。また、学位課程部分のいくつかの合意は、特定の授業業績を実現するために、マーケティング授業への会社の投資が合意されたレベルに達することを要求する。その会社はそれが現在このようなすべての約束を守っていると信じている。
他のサプライヤーの約束
2023年9月、導入計画コストを低減するためにサプライヤーを統合する努力の一部として、会社は既存のサプライヤーと契約を締結し、コンテンツ開発や他のサービスをよりお得な価格で購入し、総最低約束を$とした30.02000万から2026年12月31日まで
将来の大学の顧客への最低返済額
当社の学位課程部分のいくつかの契約によると、当社は、契約延期および各種マーケティングおよびその他の権利と引き換えに、大学の顧客にお金を支払うことを義務化しています次の表は、2024年3月31日までに、将来大学の顧客に支払うべき最低返済額を示しています。
将来の最低返済額
(単位：千)
2024年残り時間$3,523 
20253,500 
20263,500 
20273,500 
20283,500 
その後…— 
将来大学のお客様に支払う最低返済額の総額$17,523 
あるいは支払いがある
会社は学位課程部分のある大学の顧客と協定を締結しており、会社はある課程指標が年ごとに実現されていない場合に将来の最低支払いを支払うことを要求している。当社は、当該等の合意項目のいずれかの推定又は支払が関連期間の相殺収入であることを確認し、簡明総合貸借対照表の他の流動負債に負債を記録する。
6.    再編成費用
2022年第2四半期、同社はプラットフォーム型会社への計画転換を加速した(“2022年戦略調整計画”)。この計画は、会社を単一のプラットフォームに再配置し、ポートフォリオに基づくマーケティング戦略を推進し、流量をedX市場に吸引することを目的としている。計画の一部として、同社は管理構造を簡略化し、従業員数を減らし、不動産の足跡を整理し、最適化措置を実施した
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2 U，Inc.
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(未監査)

マーケティング支出。同社は2022年第3四半期に計画中の人員削減を完了し、メリーランド州ラナムと南アフリカケープタウンの事務所に対面業務を統合した。2022年戦略調整計画をさらに推進するため、同社は2023年第3四半期に従業員数を削減した
同社は，2022年戦略調整計画に関する再編費用総額を約$と予想している70百万ドルから百万ドルまで75百万ドルです。同社は$を記録した2.91000万ドルと300万ドルです4.52022年3月31日、2024年、2023年3月31日までの3カ月間、2022年戦略再編計画に関する再編費用はそれぞれ2.5億ユーロだった。2024年3月31日現在、会社は累計再編費用$を発生しています58.52022年戦略調整計画に関連した1億8千万ドル。残りの再構成費用の大部分はレンタル施設に関連していると推定され、残りのレンタル期間内に料金として確認される範囲は1至れり尽くせり7何年もです
2023年末、会社は指導部の変動を発表し、収益性をさらに高め、運営モデルと貸借対照表を最適化することを目的とした全面的な業績改善作業を開始した。この仕事の一部には、経営陣が人員配置レベルを各職能分野の業務優先事項と一致させるように努力しているため、会社の組織構造変化に関するリストラが含まれている。
次の表は当社が指している期間の簡明総合経営報告書の再編費用を報告可能な分部別に示しています。
3か月まで
2024年3月31日		3か月まで
2023年3月31日
 学位プログラムセグメント代替資格情報セグメント学位プログラムセグメント代替資格情報セグメント
リーダーシップ · 組織体制変更
退職および退職関連費用$1,140 $308 $— $— 
2022 年戦略再編計画
退職および退職関連費用— — 1,231 — 
リース及びリース関連費用2,011 742 2,143 759 
リストラ活動に係る専門手数料等— 119 340 — 
その他*— — 13 — 
2,011 861 3,727 759 
その他のリストラ費用 * *407 — 380 9 
再編成費用総額
$3,558 $1,169 $4,107 $768 
*特定の技術とコンテンツ開発コストの加速が含まれます。
**退職および退職関連費用、リース関連費用が含まれます。
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発生リストラ負債の概要
以下の表は、当該期間における当社の連結貸借対照表における未払いのリストラ負債の追加および調整を示しています。
 2023年12月31日現在の残高余分なコスト現金払い2024 年 3 月 31 日現在の残高
 (単位：千)
リーダーシップ · 組織体制変更
退職および退職関連費用$9,779 $1,319 $(5,219)$5,879 
2022 年戦略再編計画
退職および退職関連費用4,093 — (2,786)1,307 
リストラ活動に係る専門手数料等363 232 (550)45 
リース及びリース関連費用28 3,131 (3,132)27 
その他の退職金および退職関連費用243 — (92)151 
トータルリストラ$14,506 $4,682 $(11,779)$7,409 
7.    賃貸借証書
当社は、主に米国、南アフリカ、英国において、キャンセル不可のオペレーティングリースで施設をリースしています。当社の営業リース契約の残存期間は以下の範囲です。 1つは至れり尽くせり10数年、その中には延長レンタルが含まれています5年その中には、レンタル終了オプションが含まれています1年.当社のオペレーティングリースの期間を延長するこれらのオプションは、リース開始時点で行使が合理的に確実であるとはみなされず、したがって、それぞれのキャンセル不可のリース条件の決定には含まれません。取消不能なオペレーティングリース契約に基づく将来のリース支払いは、リース期間中の固定賃料の上昇を含みます。
以下の表は、各期間の当社の連結業績計算書および連結損益計算書におけるリース費用の構成要素を示しています。
3か月まで
3月31日
20242023
(単位：千)
レンタル費用を経営する$4,168 $4,457 
短期レンタル費用43 34 
可変レンタル費用1,930 1,907 
転貸収入(636)(427)
レンタル総費用$5,505 $5,971 
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カタログ表
2 U，Inc.
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(未監査)


2024 年 3 月 31 日現在、当社の営業リースの加重平均残存賃貸期間は 6.0年，加重平均割引率は10.7%. 2024 年 3 月 31 日及び 2023 年 3 月期を末日とする 3 ヶ月間において、営業リース負債の計測に含まれる金額に対する現金の支払いは $でした。6.1百万ドルとドル6.0それぞれ100万ドルですいくつありますか違います。2024 年 3 月 31 日及び 2023 年 3 月期を末日とする 3 ヶ月間の各使用権資産の取得に起因するリース負債。
以下の表は、当社の営業リース負債の満期を示しており、将来のサブリース収入の影響を除いています。4.1合計百万ドルになります。
2024年3月31日
(単位：千)
2024年残り時間$18,106 
202520,440 
202620,991 
202721,564 
202817,083 
その後…32,281 
賃貸支払総額130,465 
差し引く：推定利息(36,269)
リース総負債$94,196 
8.    債務
以下の表は、各日付時点における当社の連結貸借対照表における長期債務残高の構成要素を示しています。
2024年3月31日2023年12月31日
(単位：千)
定期ローンの手配$375,250 $376,200 
回転設備40,000 40,000 
転換可能優先手形527,000 527,000 
繰延政府補助金債務3,500 3,500 
その他の借金1,273 1,699 
差し引く：未償却債務割引と発行コスト(40,648)(43,670)
債務総額906,375 904,729 
差し引く：長期債務の現在部分(7,959)(8,215)
長期債務総額$898,416 $896,514 
当社は、長期債務の帳簿価値は、条項と金利が市場金利に近いため、債務の公正価値に近いと考えているが、2025年の債券の推定公正価値は#ドルである177.11000万ドルと300万ドルです191.7それぞれ2024年3月31日と2023年12月31日，および2030年手形まで，公正価値を推定した51.21000万ドルと300万ドルです55.0それぞれ2024年3月31日と2023年12月31日まで。2030年債券は2023年1月から2023年まで発行され、詳細は以下の通り。会社の各長期債務ツールは公正価値レベルの第2レベルに分類される。
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財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


定期融資信用と保証協定
2023年1月9日、当社は期日が2023年1月9日の“信用及び保証協定延期修正案”、“第2修正案”及び“第1増資協定”(以下、“第2改正信用協定”と呼ぶ)を締結し、当社の既存の定期ローン手配を改訂し、前身は改訂された定期ローン手配である。2回目の改正信用協定の規定は、その中に設定されたいくつかの条件を満たした後に発効し、以下に言及する2030年中期手形に資金を提供することと、改正された定期ローンの手配下で未償還の定期ローン元金金額を支払うために、いくつかの既存の定期ローンを前払いすることとを含むが、これらに限定されない5672000万ドルから2000万ドル3801000万ドルです。修正された信用協定によると、貸主は、その項目の下の定期融資の満期日を2024年12月28日から2026年12月28日に延長することに同意する(または$を超えるなど)40当社は2025年1月30日にも返済されていない債券(2025年1月30日)に、当社に元金ドルの優先担保第一留置権循環ローン手配を提供します402000万ドルですこのような循環ローンの終了日は2026年6月28日(または#ドルを超える場合)である502025年1月1日(2025年1月1日)現在、当社の2025年債のうち400万件が返済されていない。会社が短期的に再融資を行ったり、資本を調達して債務を減少させなければ、定期ローン残高の満期日を返済していない場合は$372.42025年1月30日現在、会社が収入を十分に増加させ、追加の運営効率を実現し、支出を削減できなければ、会社の流動資金は加速満期日の残高を返済するのに十分ではない可能性がある。2024年3月31日現在、循環融資メカニズムでの未返済借款は#ドルである401000万ドルです。さらに、私たちの2回目の修正された信用協定は、会社に$を維持するように要求する財務契約を含む9002021年9月30日までの財政四半期から、満期日まで、4四半期連続のいずれかの期間の最終日までの最低経常収入(第2次改正信用協定の定義による)。この最低経常収入を維持できなかったことは、上記のような融資手配を違約し、満期日を加速させる可能性がある。
第二次改正信用協定項下の融資の年利率は(I)定期融資の基本金利又はSOFR(第二次改正信用協定の定義参照)金利(どの者の適用によるか)に等しく、別途加算する5.50基本金利ローンや6.50%定期SOFRローンおよび(Ii)循環ローンの場合、基本金利または定期SOFR金利(場合によっては)が追加されます4.50基本金利ローンや5.50SOFR定期ローンの場合は%です。第二次改正信用協定の下での定期融資が、第二次改正信用協定の六ヶ月前に再定価事件(第二次改正信用協定の定義のような)で前払いまたは改訂された場合、当社は以下の前金割増を支払わなければならない1.0このように前払いされたローン金額の%です。
改正前には、改正定期融資手配下の融資の年利は、基本金利または調整された欧州ドル金利(いずれの適用に応じて)に適用される保証金に等しい4.75基本金利ローンや5.75ヨーロッパドルローンの場合は%です。当社は四半期ごとに同値元金を返済しなければならない0.25元金総額の%です
第二の改正信用協定項の下の責任は、当社のいくつかの付属会社(当社及び保証人、総称して“信用貸方”と呼ぶ)によって保証される。常習許可留置権及びその他の合意例外情況を除いて、第二の改訂された信用協定項の下の債務は信用貸付方のすべての有形及び無形資産(ある常習的に排除されている資産を除く)の完全な保証権益を担保とする
改正された第2の信用協定は、他に、年度と四半期の財務諸表とコンプライアンス証明書の提供、財産維持、保険、法律の遵守、環境事項を含む習慣的な平権契約を掲載している。第二の改訂された信用協定には、債務に対する制限、留置権の付与、投資及び買収、配当金の派遣、当社の株式の買い戻し及び連属取引及び資産の売却を含む常習負の契約が記載されている。第二の改正信用協定には(I)貸手に有利な財務契約が掲載されており、当社は最低経常的収入を維持しなければならないと規定されており(第二の改訂された信用協定を参照)、2021年9月30日までの財政四半期から期限までの当社の連続する4つの財政四半期の任意の期間の最後の日；及び(Ii)3つの循環貸主の利益のみのために締結した財務契約は、最高総合優先保証純レバー率、最高総合総合総レバー率及び最低総合固定費用カバー率に関する。第2回改正信用協定はまた、通常の違約事件を規定しており、他の事項に加えて、債務を返済しないこと、破産または資金不担保事件、契約を遵守しないこと、陳述または保証に違反すること、その他の重大な債務違約、担保の任意の重要部分の任意の留置権減価(第2回改正信用協定によって定義されるような)、第2回改正信用協定の任意の実質的な規定の失敗を含む
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カタログ表
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(未監査)


信用協定又は任意の保証は完全な効力を維持する；会社の制御権の変更；及び重大な判断は違約である。違約事件の発生は、第二次改正信用協定規定の債務履行を加速させる可能性がある。当社は2024年3月31日現在、第2次改正信用協定下の契約を遵守している。
第二改正信用協定項の下で違約事件が発生し、継続している場合は、第二改正信用協定項の下で必要な金額の承諾及び融資を適用する貸金者の要求(又はその同意の下)を保有し、行政代理が借主に通知した後、第二改正信用協定項の下の債務は直ちに満了し、支払わなければならない。さらに、貸手が任意の破産、債務返済不能、または同様の法律下の自発的または非自発的手続きの標的となった場合、第2回改正信用協定下の任意の未償還債務は、自動的に満期および対応する債務となる。
2024年3月31日と2023年12月31日現在、第2次改正信用協定下の定期融資に関する未償却債務割引と発行コスト残高は#ドル20.01000万ドルと300万ドルです21.72億5千万ドルと2億5千万ドルです二零二四年三月三十一日及び二零二三年三月三十一日までの三ヶ月間、改訂信用協定の下で定期ローンに関する実質金利は約14.7%和13.8%です。二零二四年及び二零二三年三月三十一日までの三ヶ月間、改訂信用協定の下での循環ローンの関連金利は約10.9%和10.1%です。これらの施設に関する利息支出は、2024年3月31日と2023年3月31日までの3ヶ月間で約$となっている14.11000万ドルと300万ドルです13.22億5千万ドルと2億5千万ドルです
転換可能優先手形
2025年ノート
当社は2020年4月に元金総額$の2025年債を発行する380改正された1933年証券法第144 A条によると、初期購入者が私募方式で適格機関の買い手に追加2025年債券を購入する選択権を含む。2025年債発行による純額は約$369.6最初の購入者の割引、手数料、当社が支払うべき発売費用を差し引いた後、当社は100，000，000ユーロを支払います。
2025年の手形は当社と受託者である全国協会ウィルミントン信託会社との契約(“2025年契約”)で管理されています。2025年に発行される債券の利息率は2.25年利%は、2020年11月1日から、半年ごとに延滞し、それぞれ毎年5月1日と11月1日である。2025年債券は、早期買い戻し、償還または転換がない限り、2025年5月1日に満期となり、第2次改正信用協定および2030年債を含む他の重大債務加速に関連する交差加速条項が含まれる
2025年手形は当社の優先無担保債務であり、当社の優先無担保債務、2025年手形に明示的に従属する当社債務の優先弁済権、実際に当社に従属する優先担保債務(改訂信用協定第2項下の債務を含む)が担保品の価値範囲内で同等であり、貿易対応金を含む構造的にすべての債務及び他の債務に従属し、当社付属会社の優先持分(例えば、ある)を含む。
明記された日付ごとに、2025年債の帳簿純額は以下の通り
2024年3月31日2023年12月31日
(単位：千)
元金$380,000 $380,000 
未償却発行コスト(2,282)(2,807)
帳簿純額$377,718 $377,193 
発行コストは、 2025 年社債の契約期間中に利子費用に償却されます。2022 年第 1 四半期に ASU 2020 — 0 6 が採択された後、発行コストの償却に使用された実効金利は 2.9%. 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 ヶ月間の 2025 年社債に関連する利子費用は $でした。2.71000万ドルと300万ドルです2.72億5千万ドルと2億5千万ドルです
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カタログ表
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(未監査)


保有者は、以下の状況において、 2025 年社債を転換することができます。
•2020 年 9 月 30 日に終了する暦四半期以降に始まる暦四半期 （ および当該暦四半期にのみ ） において、当社の普通株式 1 株当たりの最後の報告販売価格が、 130換算価格の割合は少なくともそれぞれです20取引日は連続しているかどうかにかかわらず30前のカレンダー四半期の最後の取引日に終了し、それを含む連続取引日
•その間に5人次の日の直後の連続営業日10連続取引日期間(例えば10連続取引日期間とは、2025年の債券の1，000元当たりの取引価格が測定期間内の取引日ごとに下回ることを意味する98会社普通株がこの取引日に最終申告した1株当たり販売価格の積のパーセンテージと当該取引日の換算率とを比較する
•“2025年契約”の規定によると、会社普通株にある会社事件や分配が発生した場合
•会社がこの2025年期手形の償還を要求した場合、
•2024年11月1日から(当該日を含む)いつでも、満期直前の第2の予定取引日の取引が終了するまで。
2025年債券の初期為替レートは1，000ドル当たり2025年債券元金は35.3773株会社普通株を持ち、初期転換価格は約$である28.27当社普通株1株当たり、2025年契約で規定されている特定の事件の発生に応じて調整することができます。転換後、会社は状況に応じて現金、会社普通株または現金と会社普通株株の組み合わせを支払いまたは交付し、会社が選択する。もし会社が2025年債券の償還を要求した場合、あるいは2025年の債券保有者が彼らの2025年債を転換することを選択すれば、会社は現金、普通株か両者の組み合わせで決済するかを決定する。“完全に根本的な変化”が発生した場合(2025年契約で定義されているように)、当社は特定の時間内に転換率を向上させる場合もある。
また、“根本的な変化”(2025年契約で定義されるように)が発生すると、2025年の債券保有者は、2025年の債券を現金買い戻し価格で買い戻すことを要求することができ、買い戻し価格は、買い戻しする2025年債の元本金額に相当し、課税額と未払いの利息(あれば)に相当する
2025年債券は、いつでも、2023年5月5日以降、および満期直前の40番目の予定取引日またはその前に全部または一部を償還する2025年債券を当社が選択することができ、現金償還価格は、償還した2025年債の元本金額に等しく、別途未払い利息(あればあり)を加えることができるが、当社が最終報告した普通株1株当たりの販売価格が超えることを前提としている130換算価格の割合(I)はそれぞれ少なくとも20取引日は連続しているかどうかにかかわらず30当社が償還通知日の直前の取引日及び(Ii)の直前に償還通知日前の取引日が終了した連続取引日について発行します。また、任意のチケットを償還することは、そのチケットに対する“根本的な変更”を構成し、この場合、そのチケットが償還が要求された後に変換された場合、そのチケット変換に適用される換算率は、場合によっては増加する。2025年に発行された債券は債務超過基金は設けられていない。
2024年3月31日現在、2025年のチケット所持者の転換を許可する条件はまだ満たされておらず、会社は2025年の契約に基づいて転換時の決済方式を決定する権利がある。そのため、2025年手形は簡明総合貸借対照表で非流動手形に分類される。
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(未監査)


2025年債については、当社はいくつかの取引相手とひそかに協議した完納催促取引(“完封催促取引”)を締結した。上限催促取引の上限価格によると、このような上限催促取引は、2025年手形を転換する際に、当社の普通株の潜在的な償却および/または当社が支払うべき転換後2025年手形元金を超える任意の現金支払いを減少させることができることが予想され、この等減値および/または相殺は上限制限を受ける。トップされたコール取引の上限価格は最初は$です44.34一株ずつです。上限のある通話取引のコストは約$である50.5百万ドルです
2020年4月、会社は2025年の債券売却で得られた金の一部を売却し、すべての未返済金を返済し、以下のすべての債務を解除する2503.8億優先的に定期融資計画を保証する。同社は、資本支出、潜在的買収、戦略取引を含む可能性がある2025年債を売却する残りの純収益を運営資金や他の一般会社用途に利用しようとしている
2030年ノート
当社は2023年1月11日に2030年債券を発行し，元金総額は$である147.01000万ドルです。2030年債は、当社と受託者である全国協会ウィルミントン信託会社との契約(“2030 Indenture”と2025 Indenture，Indentures)が管理しています。2030年に発行される債券の利息は4.50年利%は、2023年8月1日から半年ごとに延滞し、期間は毎年2月1日と8月1日。2030年中期手形は、当社が事前償還または買い戻しまたは転換しなければ、他の重大債務加速に関連する交差加速条項を含む2030年2月1日に満期になり、第2次改正信用協定および2025年手形を含む。2030年債発行による純額は1ドルである127.11000万ドルです
2030年債は当社の優先無担保債務であり、当社の優先債務と同等であり、優先債務を償還する権利は2030年債券に明確に従属し、実際には当社の優先担保債務に従属し、当該債務の担保の価値を担保する範囲内で、貿易対応金を含む構造的にすべての債務及び他の負債に従属し、及び(当社が当該債務の保有者でなければ)会社子会社の優先持分(あれば)である。
日付を明記するまで、2030年債の帳簿純額には以下の内容が含まれている
2024年3月31日2023年12月31日
(単位：千)
元金$147,000 $147,000 
未償却債務割引と発行コスト(18,402)(19,136)
帳簿純額$128,598 $127,864 
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カタログ表
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(未監査)


発行コストは2030年債の契約期間内に利子支出として償却される。償却発行コストのための実金利は7.5%和7.22024年と2023年3月31日までの3カ月はそれぞれ%だった。2024年と2023年3月31日までの3ヶ月間、2030年債に関する利息支出は$2.41000万ドルと300万ドルです2.02億5千万ドルと2億5千万ドルです
以下の場合、保有者は2030年債を転換することを選択することができる
•2023年1月11日から満期直前の第2の予定取引日取引が終了するまでの任意の時間
•本契約で規定されている普通株にある会社のイベントまたは分配が発生した場合
•もし当社がこのような2030年普通株式手形の償還を要求した場合、ある所有者がそのような2030年手形の選択遅延転換期間の規定の下で、償還を要求した手形は、当該等所有者が普通株式を所有し、所有権の上限(2030年契約で定義されているような)を超え、その敷居を超えて現金で両替決済することができる
•当社の2030年契約項下の財務契約違反が発生した場合。
2030年債の初期転換率は1，000ドル当たり2030年債券元金は111.1111株普通株を持ち，初期転換価格は約1，000ドルである9.001株当たり、2030年に契約に掲載された特定の事件が発生したときに調整される。転換後、会社は状況に応じて現金、普通株または現金と普通株の組み合わせを支払いまたは交付し、会社が選択する(上記所有権上限の制限を受ける)。“根本的な根本的な変化”(2030年契約で定義されるように)が発生すると、会社は特定の場合に特定の時間帯で転換率を向上させる。
また、“根本的な変化”(2030年債券契約で定義されるように)が発生すると、2030年債券保有者は当社に現金買い戻し価格で2030年債券を買い戻すことを要求することができ、買い戻し価格は買い戻し待ちの2030年債券の元本金額に相当し、別途加算および未払い利息(あれば)に相当する。
2030年債券は、任意の時間および時々に会社が全部または一部の償還を選択することができるが、所有権の上限により直ちに現物を受け取ることができない2030年債券を除く。2026年1月11日またはその後および満期日直前の30番目の予定取引日または前に、現金償還価格は、償還された2030年債券の元本金額に相当し、別途加算および未払い利息(ある場合)であるが、最終報告の普通株当たり販売価格が普通株販売価格を超えることを前提としている130換算価格の割合は、それぞれ少なくとも20取引日は連続しているかどうかにかかわらず30当社が関連償還通知を出した日の直前の取引日(前の取引日を含む)までの連続取引日。また、任意のチケットを償還することは、そのチケットの根本的な変更を構成し、この場合、チケットが償還が要求された後に変換される場合、そのチケット変換に適用される換算率は、場合によっては増加する。2030年に発行された債券は債務超過基金を提供していない。同社は手元の現金と2030年中期手形を発行した収益で改訂定期融資を返済し、未返済分の金額を手配している
“2030年契約”により、当社は転換時の決済方式を決定する権利があります。したがって，2030年中期手形は濃縮総合貸借対照表上で非流動手形に分類される。
繰延政府助成金債務
その会社は所有している二つメリーランド州プリンス · ジョージズ郡およびメリーランド州との条件付き融資契約 （ 総額 $）3.5100 万ドル、それぞれ金利が 3年率% 。これらの契約は条件付き融資義務であり、メリーランド州ランハムにある 2U の本社における雇用水準に関する一定の条件を満たすことを条件として、免除される場合があります。プリンスジョージズ郡との条件付き融資の満期日は 2027 年 6 月 22 日、メリーランド州との条件付き融資契約の満期日は 2028 年 6 月 30 日です。2024 年 3 月期および 2023 年 3 月期 3 ヶ月間のこれらの貸付金に係る利子費用は重要ではありません。
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(未監査)


信用状
当社が締結したオペレーティング · リース契約の一部は、現金または無条件で取り消しのつかない信用状の形で保証金を必要とします。2024 年 3 月 31 日現在、当社は総額 $ の信用状を締結しています。12.1適用されるリース施設の保証金として 100 万ドルと政府補助金の繰延義務に関連して
当社は、当社が賃貸する施設のスタンバイ信用状の担保として、また、繰延政府補助金債務に関連して、制限された現金を保有しています。
将来元金払い
第 2 次改正信用契約に基づくタームローン、 2025 年債券、 2030 年債券及び政府補助金の将来の元本支払額は、以下のとおりです。
2024年3月31日
(単位：千)
2024 年の残り *$6,350 
2025383,800 
2026368,600 
2027— 
2028— 
その後…147,000 
将来元金支払総額$905,750 
*
2024年満期の金額には1.5百万ドルとドル2.0会社が2 Uメリーランド州ラナム本社の雇用水準に関する何らかの条件を達成すれば、数百万の条件付き融資義務を免除することができる。
債務再融資コスト
当社は2023年1月に2つ目の改訂された信用協定を締結し、改訂された定期ローン手配を改訂した。修正された定期ローン手配を受けたいくつかの投資家は第2の改訂された信用協定に参加し、2つの投資間の未来の現金流量の現在値変動は10%未満である。そこで、当社は今回の再融資事件を債務調整としてこれらの投資家を会計処理した。修正された定期融資スケジュールのいくつかの投資家は、2つ目の改訂された信用協定に参加していないか、または2つの投資間の将来の現金流量の現在値変動が10%より大きい。そこで、当社は今回の再融資事件を債務弁済としてこれらの投資家を会計処理した。2023年第1期に、当社はこの再融資事件について債務修正会計を適用し、#ドルを記録した12.1借金の返済で被った損失と4.62000万ドルの債務修正費用。
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(未監査)
9.    所得税
会社のすべての時期の所得税規定には連邦所得税、州所得税、外国所得税が含まれている。2024年3月31日と2023年3月31日までの前3ヶ月間の所得税支給は、高税と低税司法管轄区との間の収入の組み合わせを含む推定された年間有効税率に基づいており、過渡期に特化した重要プロジェクトを実施した後、税収優遇を実現することは不可能な損失実体である。
当社の2024年3月31日までおよび2023年3月31日までの3ヶ月間の有効税率はいずれも下回っています1%です。2024年3月31日までの3ヶ月間の会社の所得税支出は0.2百万ドルです。2023年3月31日までの3ヶ月間の会社の所得税支出は0.1百万ドルです
これまで、現在と累積した純営業損失により、同社はまだ米国連邦所得税の支払いを要求されていない。
10.    株主権益
普通株
2024 年 3 月 31 日現在、当社は 205,000,000資本株式の総株式は 200,000,000普通株と普通株5,000,000優先株式の株式です 2024 年 3 月 31 日現在、 83,644,026発行済普通株式を保有しており、当社は総額 46,969,043将来の発行予定の普通株式は以下のとおりです。
将来発行の株式を確保する
発行された限定株式単位3,514,250 
優れた業績制限付き株式2,919,288 
未償還株式オプション3,422,446 
転換シニアノート専用37,113,059 
将来のために予約された普通株式総株式を発行する46,969,043 
株に基づく報酬
当社は、 2014 年 1 月に発効した株式報酬制度である 2014 年株式報酬制度 （ 以下、「 2014 年株式報酬制度」といいます。2014 年計画に基づく将来の発行可能株式は、 4,113,030そして3,916,7332024 年 1 月 1 日、 2023 年 1 月 1 日、 2014 年計画における自動準備金の増額規定に基づき、
また、 2017 年の従業員株式購入計画 （ ESPP ） も実施しています。2023 年第 2 四半期に、 ESPP に基づく買取可能な株式は 2,000,000当社の ESPP の改正により、当該プランの下で利用可能な認可株式の数を増やすこと。2024 年 3 月 31 日現在。 1,289,678株式は ESPP で購入可能でした。
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カタログ表
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(未監査)


以下の表は、 2014 年度計画および ESPP に関する株式報酬費用を、各期間の連結業績計算書および連結損益計算書の次の項目に記載しています。
 3か月まで
3月31日
 20242023
 (単位：千)
カリキュラムと教育$40 $40 
サービス · サポート1,474 3,277 
テクノロジーとコンテンツ開発609 1,657 
マーケティングと販売513 1,154 
一般と行政2,688 8,435 
株式に基づく報酬総支出$5,324 $14,563 
限定株単位
2014 年計画では、適格な参加者に対する制限付き株式単位 （ 「 RSU 」 ） の発行を規定しています。制限付き株式単位は、一般的にサービスベースの付与条件の対象となり、付与日から様々な時期に付与されます。ほとんどの RSU は、一般的に四半期ごとまたは年間の等しいトランシェンで付与されます。 3年.
以下の表は、当該期間における当社の RSU 活動の概要を示しています。 違います。RSU は 2024 年 3 月 31 日までの 3 ヶ月間に付与されました。
 数量：
職場.職場		重み付けの-
平均奨学金
日付 1 株当たり公正価額
2023 年 12 月 31 日現在の残高4,595,630 $8.09 
授与する— — 
既得(681,643)10.45 
没収される(399,737)7.77 
2024 年 3 月 31 日現在の残高3,514,250 $7.67 
2024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間に付与された RSU の公正価値の総額は $でした。0.71000万ドルと300万ドルです5.2 それぞれ 100 万人です2024 年 3 月 31 日時点で認識されていない未投資 RSU に関する総補償費用は $でした。17.1100 万人加重平均で認識されます約 1.5何年もです。
業績制限株式単位
2014 年計画では、適格な参加者に対するパフォーマンス制限付き株式ユニット （ PRSU ） の発行を規定しています。PRSU には、一般に、ラッセル 3000 インデックスを構成する企業の株主還元目標と相対的な総株主還元目標に関連するサービス条件と市場条件、および / または所定の目標を達成する当社の内部財務業績に基づく条件の両方が含まれます。2014 年度計画に基づく業績制限付き株式付与の条件 （ 付与期間を含む ） は、当社の取締役会またはその報酬委員会によって決定されます。
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カタログ表
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(未監査)


2022 年第 1 四半期には、毎年恒例の株式授与サイクルの一環として、 1.7 100 万 PRSU の総固有価値は20.4 百万だPRSU の賞契約は、権利付与の対象となるユニットの量が以下の範囲であることを規定します。 200%から0付与額の% は、毎年設定される社内財務業績に基づく目標の達成に応じて。これらの PRSU のいくつかはすべての終わりにベスト 三つ1年制パフォーマンス期間、他はそれぞれの終わりに vest 三つ1年制パフォーマンス期間。受賞した PRSU のうち、 0.6 2022 年 3 月に 100 万ドルが付与され、 1 株当たり加重平均付与日公正価値は $10.77, 0.6 2023 年 2 月に 100 万ドルが付与され、 1 株あたりの加重平均付与日公正価値は $11.13そして、そして0.3 2024 年 2 月に 100 万ドルが付与され、加重平均付与日の公正価値は $0.40.各期間に計上される費用は、助成時に見積もられており、社内財務業績に基づく目標の達成により変動する場合があります。第 1 期と第 2 期については、 100%和27.8適格 PRSU の% がそれぞれ獲得されました。
2023年第1四半期に、その年間配当金奨励期間の一部として、会社は1.4 100 万 PRSU の総固有価値は12.2 百万だPRSU の賞契約は、権利付与の対象となるユニットの量が以下の範囲であることを規定します。 150%から0数の%を許可します。2023年1月1日から2023年12月31日までに終了した第1実績期間と、2024年1月1日から2024年12月31日までに終了した第2実績期間について、資格取得単位数の範囲は130%から0%は、内部財務業績目標の達成状況に依存し、これらの目標は毎年決定されます。また、実際に稼いだPRSU数は、上方または下方に調整することができる20%企業の総株主リターン(“TSR”)は、同期ラッセル3000指数の総株主リターン(TSR)パフォーマンスと比較して表現されます。会社の絶対TSRが負であれば，TSR乗数は超えてはならない0%は、内部財務業績目標に基づく達成率の上限は125%です。付与されたPRSUでは0.52023年3月に加重平均で与えられた日付1株当たりの公正価値$7.15そして0.42024年2月に加重平均で与えられた日付1株当たりの公正価値$0.39それは.その中には奨励中のTSR-業績部分の1株当たりの公正価値が含まれており、これらの価値はモンテカルロ推定値モデルを用いて決定され、#ドルである0.39そして$0.00それぞれ第1および第2の業績期間の1株当たり収益である。最初のショーでは0条件に合ったPRSUの割合が稼いだ。
2024年第1四半期に一度の奨励期間の一部として会社は0.81，000，000個のPRSU、付与日1株当たりの公正価値$0.49それは.PRSU奨励協定は、企業の30日間の平均株価が少なくとも1ドルに達したときに報酬を付与する資格があると規定している10.00その日か前に2年制助成金の記念日です
以下の表は、 （i） 2024 年 3 月期及び 2023 年 3 月期における TSR パフォーマンス構成要素の適正価額の推定に用いた仮定、 （ii） 2024 年 3 月期における市場に基づく権利譲渡条件の対象となる PRSUs の適正価額の推定に用いた仮定の概要を示しています。2024 年 3 月 31 日、 2023 年 12 月 31 日現在、 0.41000万ドルと1.2 各日付時点でパフォーマンス指標が定義されていない 100 万件の未払い PRSUしたがって、 2024 年 3 月 31 日および 2023 年 12 月 31 日現在では、会計上授与されたものとはみなされておらず、下表から除外しています。
3か月まで
3月31日
 20242023
無リスク金利5.11%4.68%
所期期間(年)1.001.00
予想変動率162%108%
配当率0%0%
 2024年3月31日までの3ヶ月間
無リスク金利4.33%
所期期間(年)1.30
予想変動率126%
配当率0%
30
カタログ表
2 U，Inc.
財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


以下の表は、当該期間における当社の PRSU 活動の概要を示しています。
 数量：
職場.職場		重み付けの-
平均奨学金
日付 1 株当たり公正価額
2023 年 12 月 31 日現在の残高1,404,125 $11.15 
授与する1,780,669 0.44 
既得— — 
没収される(265,506)0.40 
2024 年 3 月 31 日現在の残高2,919,288 $5.59 
2024 年 3 月 31 日時点で認識されていない未投資 PRSU に関する報酬費用の総額は $でした。1.9100 万人加重平均で認識されます約 1.3何年もです。
株式オプション
2014 年計画は、適格な参加者に対するストックオプションの発行を規定しています。2014 年計画に基づくストックオプションの行使期間は、原則として以下となります。 10年間は一般的に 3年制ピリオド。
以下の表は、当期に付与されたストックオプションの公正価値の推定に使用された仮定をまとめたものです。 違います。2024 年 3 月 31 日までの 3 ヶ月間にストックオプションが付与されました。
3か月まで
2023年3月31日
無リスク金利3.6%
所期期間(年)5.69
予想変動率87%
配当率0%
加重平均付与日1株当たり公正価値$4.93
以下の表は、当該期間における当社のストックオプション活動の概要を示しています。
 量
オプション		加重平均
行権価格/
共有		加重平均
残り
契約条項
(単位：年)		骨材
固有の
価値がある
(単位：千)
2023 年 12 月 31 日現在の残高4,103,758 $27.79 4.63$— 
授与する— — 0.00
鍛えられた— — 0.00
没収される(85,812)10.11 
期限が切れる(595,500)14.58 
2024 年 3 月 31 日現在の残高3,422,446 30.53 4.84— 
2024 年 3 月 31 日現在施行可能2,799,038 $34.23 4.21$— 
2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間に行使されたオプションの本質的価値の合計は $でした。0.1百万ドルです。
2024 年 3 月 31 日現在の未投資オプションに関連する未認識報酬費用の総額は $でした。3.1100 万人加重平均で認識されます約 0.9何年もです。
31
カタログ表
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(未監査)


11.    1株当たり純損失
当社の純損失を考慮すると、潜在的に希薄化される項目の効果が希薄化防止効果であったため、希薄化純損失は、提示されたすべての期間の 1 株当たり基本純損失と同じです。 以下の有価証券は、各期間に希薄化防止効果があるため、発行済普通株式の加重平均株式の算出から除外しています。
 3か月まで
3月31日
 20242023
株式オプション3,422,446 5,138,770 
制限株式単位3,514,250 7,424,337 
業績制限株式単位2,919,288 2,181,702 
転換社債に関する株式29,776,706 29,776,706 
総逆希釈証券39,632,690 44,521,515 
以下の表は、各期間の当社の 1 株当たり基本損失および希薄化純損失の計算を示しています。
 3か月まで
3月31日
 20242023
分子 （ 数千単位 ） ：  
純損失$(54,649)$(54,062)
分母：  
加重平均普通株式流通株、基本普通株、希釈普通株
83,448,101 79,310,434 
1株当たり基本と希釈して純損失$(0.65)$(0.68)
12.    市場と地理情報を細分化する
その会社は所有している二つ報告可能な部分：学位課程部分と代替証明書部分。当社が報告すべき支部は，(I)首席運営意思決定者(“行政総裁”)が査読した財務資料，(Ii)内部管理及び関連報告機構及び(Iii)行政総裁による資源配分決定の基礎に基づいて決定した。同社の学位課程部分には、学位課程のオンライン配信を実現するために、非営利学院や大学に提供される技術やサービスが含まれている。同社の代替証明書部分には、非営利学院、大学、および他の有力組織との関係によって提供される高度なオンライン幹部教育課程および技術技能に基づく訓練所が含まれている。
重要な取引先
2024年と2023年3月31日までの3ヶ月間、会社の総合収入の10%以上を占める大学顧客はいない
2024年3月31日現在、当社の総合売掛金、純残高の10%以上を占める高校顧客はいません。2023年12月31日現在、学位課程部門の2つの大学顧客は、会社の合併売掛金の10%以上を占めており、純残高は以下の通り36.41000万ドルと300万ドルです14.31000万ドルは31%和12それぞれ会社の総合売掛金、純残高の%を占めています。
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カタログ表
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(未監査)


細分化市場表現
次の表に同社の各報告可能部門の各時期における経営業績に関する財務情報を示す。
 3か月まで
3月31日
 20242023
 (ドル単位：万ドル)
細分化市場別の収入*  
学位プログラムセグメント$111,546 $140,480 
代替資格情報セグメント86,831 98,024 
総収入$198,377 $238,504 
セグメント収益性 * *  
学位プログラムセグメント$31,985 $47,204 
代替資格情報セグメント(14,690)(17,013)
セグメント総収益性$17,295 $30,191 
セグメント収益率 * *  
学位プログラムセグメント28.7 %33.6 %
代替資格情報セグメント(16.9)(17.4)
総セグメント利益率8.7 %12.7 %
*
当社は、 2024 年 3 月 31 日及び 2023 年 3 月期を末日とする 3 ヶ月間のセグメント間売上高の非重要額を除外しています。
**
当社は、セグメント収益性を、利子利益 （ 費用 ） 、その他利益 （ 費用 ） 、税金、減価償却費、取引費用、統合費用、業績改善イニシアチブ実施費用、リストラ関連費用、株主活動費用、特定の訴訟関連費用を差し引いた純利益または純損失と定義しています。特定の非通常訴訟手続その他の手続の手数料減損費用債務修正費用及び債務消滅損失及び株式報酬費用で構成されますこれらの項目の一部または全部は、特定の報告期間に適用されない場合があります。
***
当社は、セグメント収益率を、各セグメントの売上高に対するセグメント収益率の割合として定義します。

33
カタログ表
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(未監査)


以下の表は、各期間における当社のセグメント全体の利益率と純損失率の調整を示しています。
 3か月まで
3月31日
 20242023
 (単位：万人)
純損失$(54,649)$(54,062)
調整：
株に基づく報酬費用5,324 14,563 
その他の費用(収入)，純額8,404 (607)
純利息支出18,690 17,592 
所得税費用233 113 
減価償却および償却費用24,686 30,020 
債務修正費用と債務消滅損失— 16,735 
再編成費用4,727 4,875 
その他*9,880 962 
総額を調整する71,944 84,253 
セグメント総収益性$17,295 $30,191 
*
（ i ） 取引および統合費用 $を含む0.31000万ドルと300万ドルです0.1 2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間と 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間のそれぞれ 100 万ドル （ ii ） 訴訟関連費用 $2.61000万ドルと300万ドルです0.8 2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間と 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間をそれぞれ 100 万ドル、業績改善イニシアチブの実施費用は $7.01000万ドルと300万ドルです02024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間
以下の表は、各日付におけるセグメント別の当社の総資産を示しています。
 3月31日
2024		十二月三十一日
2023
 (単位：万人)
総資産  
学位プログラムセグメント
$358,426 $377,395 
代替資格情報セグメント1,074,511 1,082,288 
総資産$1,432,937 $1,459,683 
地理情報
当社の米国以外の収益は、大学のクライアントが主に事業を行う国の通貨に基づいています。同社の非米国売上高は、 $28.5百万ドルとドル30.72024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間前述の各期間の当社非米国収益の実質的なすべては、米国外の代替資格セグメントの事業から調達されました。 2024 年 3 月 31 日および 2023 年 12 月 31 日時点における米国以外の国における当社の長期有形資産は、合計約 US $でした。3.2百万ドルとドル3.5それぞれ100万ドルです
13.    債権 · 契約負債
売掛金
当社の貿易売掛金残高は、通常の業務の過程で生じた学生または顧客からの支払額に関連しています。貿易売掛金残高は、期間が 1 年未満で、勘定に含まれています。
34
カタログ表
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(未監査)


当社の連結貸借対照表に収録されている。 以下の表は、各セグメントにおける当社の売掛金を各日付で示しています。
 3月31日
2024		十二月三十一日
2023
 (単位：万人)
学位課程セグメント売掛金
$11,483 $3,207 
学位プログラムセグメントの未請求収益17,584 72,525 
代替資格セグメント売掛金45,187 47,455 
合計する74,254 123,187 
減算：信用損失準備金(7,019)(7,243)
売掛金純額$67,235 $115,944 
当社は、運営コスト、予想される加入者数、その他の要因を含む事業目標に沿ったサービスのポートフォリオを定期的に見直しており、随時、特定のプログラムを戦略的に終了するための契約を締結しており、将来的には締結する可能性があります。2024 年 3 月 31 日および 2023 年 12 月 31 日時点で、当社は $の残高を有しました。10.51000万ドルと300万ドルです68.2 連結貸借対照表上の売掛金内のポートフォリオ管理活動に関連する未請求収益はそれぞれ 100 万ドルですまた、 2024 年 3 月 31 日及び 2023 年 12 月 31 日時点の残高は $。1.01000万ドルと300万ドルです16.9 集約連結貸借対照表では非流動である他の資産内のポートフォリオ運用活動に関連する非流動売掛金のそれぞれ 100 万ドルですこれらの非経常債権は通常 12至れり尽くせり24何ヶ月になりますか
当社は、 2024 年 1 月に、投資先がポートフォリオ運用活動に係る当社債権の一部を購入することを約束する債権ファクタリング取引を締結しました。 88% （ 「ファクタリング協定」 ） 。ファクタリング契約に基づき、当社は適格債権を現金と引き換えに売却することができました。ASC 860 に準拠 金融資産の譲渡とサービス売却債権は、当社の貸借対照表から計上解除されました。売却債権の公正価額は、短期性のため、帳簿価額に近いものでした。債権の売却による収益は、連結キャッシュフロー計算書に営業活動からのキャッシュフローとして反映しています。
2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間、当社は、救済なしで $を売却しました。82.1 ファクタリング契約に基づく 100 万ドルの債権の純利益は74.0 百万だこれらの債権の売却による損失は $8.1 100 万ドルは、当社の連結営業計算書に純のその他の利益 （ 費用 ） に含まれています。
以下の表は、当該期間における当社連結貸借対照表における売掛金信用損失引当金の推移を示しています。
信用損失準備
(単位：千)
2023年12月31日現在の残高$7,243 
当期準備金1,036 
核販売金額(1,245)
外貨換算調整(15)
2024 年 3 月 31 日現在の残高
$7,019 
35
カタログ表
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(未監査)


その他売掛金
当社のその他の債権は、当社の代替資格提供の特定のものに在籍している学生からの支払期間が延長された授業料支払プランに基づく支払額で構成されています。これらの支払いプランは、第三者のプロバイダーによって管理およびサービスされ、他のすべての学生の学資援助や奨学金が申請された後に授業料を支払うことを支援するように設計されています。関連債権の支払条件は、一般的に 12至れり尽くせり42暗黙の価格譲歩を差し引いて記録されますこれはコレクション履歴市場データお金の時間価値に基づいて決定されますこれらの債権には手数料や発行費用は含まれません。これらの債権残高の帳簿価額は、公正価値に近いものです。 以下の表は、各日付における当社のその他の債権の構成要素 （ 純 ） を示しています。
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
(単位：千)
その他の債権、償却原価$49,546 $49,358 
減算：信用損失準備金(10,395)(8,558)
その他の売掛金，純額$39,151 $40,800 
その他債権、純、経常$24,196 $28,293 
その他債権、純、非流動$14,955 $12,507 
以下の表は、当該期間における当社連結貸借対照表におけるその他の債権の信用損失引当金の推移を示しています。
信用損失準備
(単位：千)
2023年12月31日現在の残高$8,558 
当期準備金1,837 
2024 年 3 月 31 日現在の残高
$10,395 
当社は、延長支払計画に基づく契約上の支払額が支払われていない債権は、期限超過とみなします。2024 年 3 月 31 日現在。 70その他の債権の% 、延長支払計画に基づく純未払い額は現行であった。
36
カタログ表
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財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


当社は、発行時に、支払プランを管理 · サービスを提供する第三者プロバイダーから得られた信用レベルランキングに基づいて、信用品質指標を用いてその他の債権を分類しています。第三者プロバイダーは、信用格付機関のデータを利用して信用層ランキングを決定します。当社は、その他の債権の回収可能性を継続的にモニタリングします。信用損失引当金の妥当性は、業界動向、ポートフォリオパフォーマンス、延滞率など複数の要因を分析して決定されます。 以下の表は、その他の債権について、利子増減を含む償却原価で、信用質指標別、発生年別を示したものです。
2024年3月31日
創立年
 20242023202220212020 年と以前合計する
(単位：千)
クレジット品質層
高$3,874 $8,184 $244 $492 $1,073 $13,867 
中頃4,317 8,755 2,759 2,111 2,867 20,809 
ロー2,837 4,906 2,092 2,090 2,945 14,870 
合計する$11,028 $21,845 $5,095 $4,693 $6,885 $49,546 
2023年12月31日
創立年
 20232022202120202019 年と以前合計する
(単位：千)
クレジット品質層
高$12,744 $1,229 $404 $311 $205 $14,893 
中頃13,178 3,067 2,614 735 674 20,268 
ロー7,658 2,464 2,684 734 657 14,197 
合計する$33,580 $6,760 $5,702 $1,780 $1,536 $49,358 
契約責任
会社の繰延収益は契約上の負債である。当社は、一般的に、学位プログラムセグメントの大学顧客から各学期の初めに支払いを受け、代替資格セグメントの学生から、コースへの登録時に全額またはサービス期間の完了前に支払い計画に基づいてコース終了前に全額支払いを受けます。これらの支払いは、サービスが提供されるまで、または当社の義務が満たされるまで、繰延収益として計上され、その時点で収益が認識されます。 以下の表は、各セグメントにおける各日付における当社の契約負債を示します。
 3月31日
2024		十二月三十一日
2023
 (単位：万人)
学位プログラムセグメント繰延収入
$20,322 $1,735 
代替資格セグメントの繰延収益81,964 80,214 
契約総負債$102,286 $81,949 
学位プログラムセグメントについては、 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 ヶ月間に $ を認識しました。1.71000万ドルと300万ドルです1.1 前年度の末に存在していた繰延収益残高に関連する収益のそれぞれ 100 万ドルです
代替資格セグメントについては、 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 3 ヶ月間に $54.91000万ドルと300万ドルです54.9前年度末に存在した繰延収入残高に関する収入はそれぞれ100万ドルであった。
37
カタログ表
2 U，Inc.
財務諸表を簡明に付記する
(未監査)


契約調達コスト
学位課程の部分に$があります1.0百万ドルとドル1.02024年3月31日現在と2023年12月31日までにそれぞれ簡明総合貸借対照表に記録されている主に他の資産内、非流動の資本化契約購入コスト純額。2024年と2023年3月31日までの3ヶ月間、会社は無形の契約購入コストを資本化し、学位計画部分に無形の関連償却費用を記録した。
14.    キャッシュフロー情報を補完する
同社の現金利息支払いは、資本化金額を差し引いて#ドルとなる16.0百万ドルとドル13.92024年3月31日と2023年3月31日までの3カ月はそれぞれ100万ドル。その会社は計算しなければならないが支払われていない資本支出は#ドルだ1.41000万ドルと300万ドルです1.02024年3月31日と2023年3月31日までの3カ月はそれぞれ100万ドル。
38
カタログ表
第2項：財務管理部門の財務状況と経営成果の検討分析
以下では、我々の財務状況と経営結果の検討と分析を、我々の簡明な総合財務諸表および本Form 10-Q四半期報告および2023年12月31日現在の年度Form 10-K年度報告書の他の部分に含まれるこれらの報告書に関する注釈と共に読むべきである。本四半期報告における10-Q表に含まれるいくつかの陳述は、改正後の1933年証券法第27 A節(“証券法”)と改正後の1934年証券取引法第21 E節(“取引法”)に示された前向き陳述を構成する可能性がある。“すべき”、“許可する”、“意図する”、“つながる可能性がある”、“予想される”、“継続する”、“予想する”、“推定する”、“プロジェクト”または同様の表現、またはそのような言葉またはフレーズの否定は、“前向きな陳述”を識別することを目的としている。このような展望的な陳述は私たちの現在の未来の事件に対する予想と予測に基づいている。このような陳述はリスクおよび不確定要素を含むため、実際の結果は、そのような前向き陳述によって表現または示唆された内容とは大きく異なる可能性がある。多くの要因は、本Form 10-Q四半期報告書の第1 A項目“リスク要因”、2023年12月31日現在のForm 10-K年次報告、および我々が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した他の文書で議論されている要因を含む、これらの差異をもたらすか、または促進する可能性がある。本文の陳述は、本10-Q表が米国証券取引委員会に提出された日からであり、いかなる後続の日にも依存されてはならない。法律を適用することに別の要求がない限り 私たちは、そのような陳述日の後に発生した、発展的、意外な事件、または状況を反映するために、いかなる前向きな陳述を更新するいかなる義務も負わない。
文意が別に指摘されている以外は、“当社”、“当社”または“当社”と言及すると、いずれも2 U、Inc.およびその付属会社を指す。以下では、本四半期報告第1項のForm 10-Q表、および2023年12月31日現在の監査された総合財務諸表および関連付記に含まれる、我々の財務状況および経営業績の検討および分析を、我々が2023年12月31日までに監査された総合財務諸表および関連付記とともに読む必要がある。
概要
私たちは大手オンライン教育プラットフォーム会社です。私たちの使命は質の高い教育を受ける機会を拡大し、人の潜在力を解放することだ。トップレベルの非営利大学や他の有力組織の信頼できるパートナーとして、私たちが提供する技術やサービスは、私たちの顧客が彼らの教育製品を大規模にネット上にもたらすことができるようにしています。私たちは260の世界一流大学と他のリーディング組織と協力して、世界8600万人に世界一流の教育を受ける機会を提供した。私たちの教育消費市場edXを通じて、私たちは公開授業、幹部教育課程、新兵訓練キャンプ、専門証明書及び学部生と大学院生学位課程を含む4600個以上の質の高いオンライン学習機会を提供した
我々の授業は人工知能、商業、医療保健、教育と社会仕事などの広範なテーマをカバーし、短期と長期の専門と教育目標を実現するために、学習者に経済的な道を提供した。当社のプラットフォームは、世界的なオンライン教育製品を発売し、コストや場所の制限を受けることなく、仕事に関連した質の高い教育を容易に得ることができるデジタルインフラを提供しています
私たちは二つの報告可能な部分を持っている：学位課程部分と代替証明書部分
私たちの学位課程の部分では、学位課程のオンライン配信を実現するために、非営利学院や大学に技術やサービスを提供しています。これらのプロジェクトに参加する学生は，一般にキャンパスで取得したのと同じ品質の学部生や大学院生の学位を求めている
私たちの代替証明書部分では、非営利学院と大学および他の有力組織との関係を通じて、良質なオンライン公開授業、幹部教育計画、技術と技能新兵訓練所を提供する。これらの授業に参加する学生は、一般に、職業発展または個人発展を得るために、より短い持続時間、より低い価格でスキルを再習得または向上させることを求めている。これらの製品を個人に直接販売するほか、雇用主、非営利組織、政府、政府実体を含む組織や機関に製品を販売し、その労働力の技能と再技能を向上させる。

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カタログ表
私たちのビジネスモデルと経営成果の構成要素は
私たちのビジネスモデルの重要な要素と私たちの経営業績の構成要素は以下の通りです。
収入駆動要因
私たちの学位課程の部分では、私たちのほとんどの収入は大学の顧客との収入共有スケジュールから来ています。この協定によると、契約を受けた学生が彼らに支払う学位課程の金額の一定の割合を獲得します。私たちが一連のサービスを提供する契約は通常10年から15年の期限があります。便宜上の停止権は含まれていません。私たちは柔軟な学位モデルに従ってサービスを提供する契約の通常期間は5年以上であり、便宜上の停止権は含まれていません。私たちは時々合意に達し、戦略的に特定のプロジェクトから撤退する。これらのポートフォリオ管理プロトコルは、これらのプログラムの移転に関する補償および全体費を規定することができる。私たちの代替証明書の部分では、私たちのほとんどの収入は、私たちの幹部教育計画、新兵訓練所、良質オンライン公開授業に参加した学生の雑費から来ています。各細分化市場の収入は主に私たちの授業の学生登録者数によって推進されている
運営費
マーケティングと販売
私たちの最大の支出はマーケティングと販売活動と関係があり、学生をこの二つの細分化市場の授業に参加させるために。これには、検索エンジン最適化、検索エンジンマーケティング、ソーシャルメディア最適化のコスト、および私たちのマーケティングおよび採用チームの人員および人員関連費用が含まれています。
私たちの学位課程の部分では、どの時期のマーケティングと販売費用は平均7~12ヶ月後に学生入学者数が発生します。そして、学生が彼らのプロジェクトを終えるにつれて、私たちは収入が生まれます。これは通常、最初の登録から2年以内に発生します。したがって、私たちのいつの時期のマーケティングと販売費用は、今後の時期に収入を創出するための投資です。したがって，今期の収入を今期のマーケティングや販売費用と直接比較することは意義があるとは考えられない
私たちの代替証明書部分では、いつの時期のマーケティングと販売費用も24週間後に学生登録が発生します。そして、学生が授業を終えるにつれて収入が発生します。これは通常、最初の登録後2~6ヶ月以内に発生します。
授業と教育
授業や教育費は、主に、大学が私たちの幹部教育や新兵訓練所に関連するそのブランド名や他の商標を使用する許可証を取得した金額を含む。支払いは契約に基づいて規定された雑費の割合で、私たちはこれらの授業の学生から得ます。授業や教育費には、私たちの幹部教育や新兵訓練所の教育者の人事や人員に関する費用も含まれています。
サービスとサポート
サービスおよび支援費用には、主に、私たちの教育製品の管理と運営に関連する人員と、学生や教職員を支援する費用が含まれています。サービスや支援費用には，我々を支援するプラットフォーム，計画内の現場実習や学生浸漬の促進，コンプライアンス要求を満たすための協力費用も含まれている。
技術とコンテンツ開発
技術およびコンテンツ開発費用には、主に、私たちのプラットフォームの持続的な改善とメンテナンスに関連する人員と人員に関連する費用、および信託·許可費用が含まれています。技術と内容支出には資本化技術と内容の償却も含まれている。
一般と行政
一般と行政費用は主に私たちが職能を集中する人事と人員に関連する費用を含み、行政管理、法律、財務、人力資源など直接業務サービスを提供しない部門を含む。一般と行政費用には特定の専門費用と他の会社費用も含まれている。
再編成費用
再編費用には，解散費と解散費に関する費用，施設脱退に関する費用，専門サービスに関する費用が含まれる
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カタログ表
減価費用
減価費用には、資産の帳簿価値を公正価値に減記するために記録された金額が含まれる
純利息収入
純利息収入(費用)には、主に長期債務の利息支出及び現金及び現金等価物の利息収入が含まれる。利息支出には債務発行コストの償却も含まれている。
債務修正費用と債務消滅損失
債務修正費用と債務補償損失には、私たちのいくつかの債務再融資に関する記録金額が含まれている。
その他の収入，純額
その他の収入(支出)は、純額は主に外貨損益、販売売掛金及びその他の営業外収入及び支出に関する損益を含む。
所得税
私たちのすべての時期の所得税はアメリカ連邦、州、そして外国所得税を含む。私たちのこの間の実際の税率は、高い税率と低い税率の司法管轄区域の組み合わせによって計算されます

経営成果
総合経営実績
2024年3月31日までと2023年3月31日までの3ヶ月間の比較
以下の表は、各期間の連結業績計算書および包括損失データを厳選したものです。
3月31日までの3ヶ月間
 20242023期間ごとの変動
 金額収入パーセント金額収入パーセント金額パーセント
(千ドル)
収入.収入$198,377 100.0 %$238,504 100.0 %$(40,127)(16.8)%
コストと支出
カリキュラムと教育31,052 15.7 32,840 13.8 (1,788)(5.4)
サービス · サポート25,511 12.9 36,109 15.1 (10,598)(29.4)
テクノロジーとコンテンツ開発
34,995 17.6 45,484 19.1 (10,489)(23.1)
マーケティングと販売89,712 45.2 100,175 42.0 (10,463)(10.4)
一般と行政39,702 20.0 39,250 16.5 452 1.2 
再編成費用4,727 2.4 4,875 2.0 (148)(3.0)
総コストと費用225,699 113.8 258,733 108.5 (33,034)(12.8)
運営損失(27,322)(13.8)(20,229)(8.5)(7,093)35.1 
利子収入577 0.3 365 0.2 212 58.1 
利子支出(19,267)(9.7)(17,957)(7.5)(1,310)7.3 
債務修正費用と債務消滅損失— — (16,735)(7.0)16,735 (100.0)
その他の収入，純額(8,404)(4.2)607 0.3 (9,011)*
所得税前損失(54,416)(27.4)(53,949)(22.5)(467)0.9 
所得税費用(233)(0.1)(113)— (120)106.2 
純損失$(54,649)(27.5)%$(54,062)(22.5)%$(587)1.1 %
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カタログ表
収入.収入それは.2024年3月31日までの3カ月間の収入は、2023年の2億385億ドルに比べて4010万ドル低下し、減少幅は16.8%の1億984億ドルだった
私たちの学位課程部分の収入は2890万ドル減少し、減少幅は20.6%だった。この低下は，2023年に運営されたいくつかのプロジェクトがポートフォリオ管理活動により2024年に運営されなくなったことと，疫病期間中に我々のプロジェクトから卒業した学生数が同期にこれらのプロジェクトに参加した学生数よりも多かったためである。全日制課程(FCE)に相当する入学者数は10，798人または19.5%減少した
私たちの代替証明部門の収入は1，120万ドル、または11.4%減少した。この低下は主に著者らの新兵訓練所の製品収入が2190万ドル減少したため、FCE登録人数が30%減少し、特にコード新兵訓練所が減少したためである。この低下は同社幹部の教育課程収入の110万ドル増加分で相殺され、FCE登録者数の32%増加が後押しされている。
授業と教育それは.2023年の3280万ドルと比較して、授業と教育支出は180万ドル減少し、減少幅は5.4%で3110万ドルに低下した。この低下は，主に我々の代替証明書部分ではある製品の収入が低く，大学の顧客に支払うべき金額が減少したためである.
サービスとサポートそれは.2023年の3610万ドルと比較して、サービスとサポート費用は1060万ドル減少し、減少幅は29.4%で、2550万ドルに低下した。この減少は主に人員と人員に関する費用の減少によるものだ。
技術とコンテンツ開発それは.2023年の4550万ドルに比べ、技術·コンテンツ開発支出は1050万ドル減少し、減少幅は23.1%で3500万ドルに低下した。この減少は主に人員や関係者に関する費用が650万ドル減少し、減価償却と償却費用が640万ドル減少したためだ。これらの削減は、私たちをサポートするプラットフォームとソフトウェアアプリケーションの費用によって210万ドル増加し、部分的に相殺されます。
マーケティングと販売それは.2023年の1.02億ドルと比較して、マーケティングと販売費用は1050万ドル減少し、下げ幅は10.4%で8970万ドルに低下した。この減少は主にマーケティング費用が630万ドル減少したことと、人員と関係者費用が300万ドル減少したためだ。
一般と行政それは.2023年の3930万ドルと比較して、一般·行政費は50万ドル、すなわち1.2%増加し、3970万ドルに達した。この増加は主に会社の全面業績改善計画を実施するコストが700万ドル増加し、ある訴訟に関連する費用が180万ドル増加し、減価償却と償却費用が110万ドル増加したためだ。このような増加は人員と人員に関連した費用の980万ドルの減少によって部分的に相殺される。
再編成費用2024年3月31日までの3カ月間の再編費用は470万ドルで、2023年3月31日までの3カ月分に相当する。
純利息収入純利息支出は110万ドル、あるいは6.2%増加して1870万ドルに達したが、2023年には1760万ドルとなった。この増加は主に私たちの第2回改正された信用協定の下で発生した利息支出が90万ドル増加したためだ
債務修正費用と債務補償損失2023年3月31日までの3ヶ月以内に、吾等は債務弁済損失1，210万ドル及び2件目の改訂信用協定再融資に関する債務修正支出460万ドルを記録した。
その他の収入(費用)、純額2024年3月31日までの3カ月間、その他の支出純額は840万ドルだったが、2023年3月31日までの3カ月間、その他の純収入は60万ドルだった。この変化は、主に2024年3月31日までの3ヶ月間、保険契約項下の売掛金販売損失810万ドルと、外貨為替レートの変動が代替証明部門での運営に影響を与えたためである。
所得税費用それは.2024年3月31日までの3カ月間、20万ドルの所得税支出が確認され、有効税率は1%未満だった。2023年3月31日までの3ヶ月間、10万ドルの所得税支出を確認しましたが、有効税率は1%未満です。今まで、私たちは現在と累積した純営業損失のため、私たちはまだアメリカ連邦所得税の支払いを要求されていません。

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カタログ表
業務部門の経営実績
部門利益を、純利息収入(費用)、その他の収入(費用)、純額、税項、減価償却および償却費用、取引コスト、統合コスト、業績改善計画実施費用、再編関連コスト、株主行動コスト、いくつかの訴訟関連コスト(いくつかの非一般訴訟や他の訴訟の費用を含む)、減価費用、債務修正費用および債務清算損失、および株に基づく補償支出前の純収益または純損失(場合によって決まる)と定義する。その中のいくつかのプロジェクトはどんな特定の報告期間にも適用されないかもしれないし、異なる時期で異なる可能性がある。財務諸表に別紙を付記する場合、部門総収益性は非GAAP測定基準である。総部門の収益力は、私たちの経営陣と取締役会が私たちの経営業績と傾向を理解して評価し、短期と長期運営計画を制定し、私たちの業績を類似の測定基準を使用した他の同業者会社の業績と比較するための重要な指標です。特に、総部門の収益性を計算する際に何らかの費用を計上することなく、私たちの業務期間の比較に有用な尺度を提供することができます。したがって、総部門収益性は、投資家や他の人に有用な情報を提供し、経営陣や取締役会と同様の方法で我々の経営業績を理解·評価するのに役立つと考えられる。
次の表に各期間の部門総利益と純損失の入金を示す。
 3か月まで
3月31日
 20242023
 (単位：万人)
純損失$(54,649)$(54,062)
調整：
株に基づく報酬費用5,324 14,563 
その他の費用(収入)，純額8,404 (607)
純利息支出18,690 17,592 
所得税費用233 113 
減価償却および償却費用24,686 30,020 
債務修正費用と債務消滅損失— 16,735 
再編成費用4,727 4,875 
その他*9,880 962 
総額を調整する71,944 84,253 
セグメント総収益性$17,295 $30,191 
*
これには、 （ i ） 2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における取引費用 30 万ドル、 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における統合費用 10 万ドル、 （ ii ） 2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における訴訟関連費用 260 万ドル、 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における訴訟関連費用 80 万ドルが含まれます。2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における業績改善イニシアチブの実施費用は 700 万ドル、 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における業績改善イニシアチブの実施費用は 0 ドル。
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カタログ表
2024 年 3 月期と 2023 年 3 月期
以下の表は、各期間のセグメント別の売上高とセグメント収益を示しています。
3月31日までの3ヶ月間期間ごとの変動
 20242023金額パーセント
 (ドル単位：万ドル)
細分化市場別の収入*    
学位プログラムセグメント
$111,546 $140,480 $(28,934)(20.6)%
代替資格情報セグメント86,831 98,024 (11,193)(11.4)
総収入$198,377 $238,504 $(40,127)(16.8)%
市場の収益力を細分化する    
学位プログラムセグメント
$31,985 $47,204 $(15,219)(32.2)%
代替資格情報セグメント(14,690)(17,013)2,323 13.7 
セグメント総収益性$17,295 $30,191 $(12,896)(42.7)%
*
上記2024年3月31日と2023年3月31日までの3カ月間の業績から無形の部門間収入が除外されている。
2023年の4720万ドルと比較して、学位課程部分の収益力は1520万ドル低下し、減少幅は32.2%で3200万ドルに低下した。この減少は主に収入が2，890万ドル減少したためであるが，人員や人員に関する費用の減少による運営費用は1，370万ドル減少し，この減少を部分的に相殺した。
代替資格部門の収益力は230万ドル増加し、13.7%増の1470万ドルだったが、2023年には1700万ドルに達した。この増加は主に人員や人員関連コストおよびマーケティング費用の減少により運営費が1350万ドル減少したが、収入は1120万ドル減少し、この減少を部分的に相殺した。
流動性と資本資源
2024年3月31日現在、私たちの主要な流動性源は、運営資本および一般企業用途のための合計1兆247億ドルの現金および現金等価物である。
2020年4月には、初期購入者が証券法第144 A条に基づいて私募方式で適格機関の買い手に追加2025年債を購入する選択権を行使するなど、元金総額3.8億ドルの2025年債を発行した。2025年の手形は当社と受託者である全国協会ウィルミントン信託会社との契約(“2025年契約”)で管理されています。2025年に発行される債権率は2.25%で、2020年11月1日から半年ごとに配当され、それぞれ毎年5月1日および11月1日に配当される。債券はその日までにその条項に従って買い戻し、償還または転換しない限り、2025年5月1日に満期となる。2024年11月1日までは、2025年債券は何らかの条件を満たした後にのみ変換可能であり、その後は満期日直前の第2の予定取引日取引終了前のいつでも切り替えることができる。2025年債については、私的交渉の上限コールオプション取引を達成し、割増コストは約5，050万ドル。上限のあるコールオプション取引は、一般に、2025年手形変換時の私たちの普通株に対する潜在的な償却を減少させることが予想され、および/または相殺吾などが支払うべき2025年手形元金を超える任意の現金支払いを減少させることが予想され、減少および/または相殺に関しては上限によって制限される必要がある。2025年の債券発行による純額は3.19億元で、最初の購入者の割引、発売支出、上限が取引を催促するコストを差し引いた。2024年3月31日現在、2025年手形保有者の転換を許容する条件は満たされていないが、2025年契約に基づいて転換時の決済方式を決定する権利があるため、2025年手形は簡明総合貸借対照表で非流動手形に分類される
2021年6月に、吾らは2021年6月28日の定期融資信用及び担保協定(“定期融資協定”)を締結し、Alter Domus(US)LLCを行政代理及び担保代理とし、当社等に元金総額4.75億ドルの定期融資(“2021年定期融資手配”)を提供し、予備満期日は2024年12月28日とした。この融資は2023年1月に以下のように改訂され、その年利は基本金利または調整後の欧州ドル金利(場合によって決まる)に等しく、基本金利ローンの場合は4.75%の適用保証金を加え、欧州ドルローンの場合は5.75%の適用保証金となる。私たちは2021年の定期融資計画の収益を使用してedXの一部を買収するために資金を提供し、関連コスト、手数料、支出を支払う。2021年11月4日、吾らは“定期融資信用及び担保協定第一修正案”及び“合併協定”を締結し、“定期融資協定”(総称して“改正定期融資手配”)を改訂し、主な目的は
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カタログ表
元本は1億ドルです改訂された定期融資融資で得られた金は一般企業用途とすることができる
2023年1月に、吾らは“信用及び保証協定延期修正案、第二修正案及び第一増分協定”(“第二改訂信用協定”)を締結し、改訂された定期ローン手配を改訂した。第二項改正信用協定の条文は、その中に設定されたいくつかの条件を満たした後に発効し、以下に言及する2030年手形に資金を提供し、いくつかの既存の定期融資を前払いして、改訂された定期融資手配下で未返済の定期融資元金を5.67億元から3.8億元に減少させることを含む。2つ目の改正信用協定によると、貸主は、その下の定期融資の満期日を2024年12月28日から2026年12月28日に延長することに同意し(または、2025年1月30日、2025年1月30日のように、私たちの2025年手形のうち4，000万ドルを超えて返済されていない)、元金4，000万ドルの優先保証第1留置権循環ローン手配を提供する。このような循環ローンの終了日は2026年6月28日となる(または、2025年1月1日に5000万ドルを超える未返済手形があれば、2025年1月1日)。第二の改正信用協定によると、ローンの年利率は(I)定期ローン、基本金利或いは定期SOFR金利(どの者に適用されるかによって決まる)に5.50%の保証金(例えば基本金利ローンに属する)及び(Ii)循環ローンについての基本金利或いは定期SOFR金利(誰が適用するかに依存する)に4.50%の保証金(例えば基本金利ローンに属する)及び5.50%の保証金(例えば定期SOFRローン)を加えることに等しい。
2023年1月に，証券法第144 A条に基づいて合資格機関の買手に元金総額147.0元の手形(“2030年手形”)を私募で発行することを完了した.2030年債は、当社と受託者である全国協会ウィルミントン信託会社との契約(すなわち“2030年債券契約”)によって管理される。2030年債の利息率は年利4.50%で、2023年8月1日から半年ごとに配当され、それぞれ毎年2月1日および8月1日に配当される。私たちが事前に償還したり買い戻したり転換したりしない限り、2030年債券は2030年2月1日に満期になる。2023年1月11日以降の任意の時間に、2030年チケットは、いくつかの条件を満たす場合にのみ変換可能であり、その後、満期日直前の第2の所定の取引日の取引終了前の任意の時間に変換することができる。2030年債発行による純額は1億271億元。私たちは2030年債を発行した収益を、私たちの貸借対照表の現金とともに、改訂定期ローン手配で未返済の金額の一部を返済しました。“2030年契約”により、私たちは転換時の決済方式を決定する権利がある。したがって，2030年中期手形は濃縮総合貸借対照表上で非流動手形に分類される。
私たちの債務に関するより多くの情報は、本四半期報告第I項第1項Form 10-Qにおける“簡明総合財務諸表付記”の付記8を参照されたい。この四半期報告書10-Q表第II項第1 A項“リスク要因”に記載されているリスクを参照して、私たちの負債および資本構造に関連するリスクを検討してください。具体的には、タイトルを参照してください“2つ目の改正された信用協定には、私たちの運営の柔軟性を制限する可能性のある金融契約が含まれています。”そして、未来に私たちは私たちの業務目標を達成するために追加的な資本が必要かもしれない。追加的な資本は割引された条項で得られないかもしれないし、全くないかもしれません。これは私たちの業務を成長させる能力を損なう可能性があります。”
私たちの運営資金は、主に私たちの顧客と学生が私たちの技術とサービスのために支払ったお金、私たちの第2回改訂された信用協定下の借金、2025年債券、2030年債券、および公共および私募株式融資から来ています。二零二四年一月に、吾らはモルガン·スタンレー高級基金(“モルガン·スタンレー”)と売掛金保存取引を締結し、これにより、モルガン·スタンレーはポートフォリオ管理活動に関するいくつかの売掛金を88%の購入率で購入することを承諾した(“保理合意”)。当社は2024年3月31日までの3カ月間、保険契約項目の売掛金8，210万ドル、純収益7，400万ドルを請求権なしに売却した。私たちの既存の現金と現金等価物は、私たちの第2の改正信用協定の下で運営されている現金と利用可能な借入金能力に加えて、今後12ヶ月の運営資本と資本支出需要を満たすのに十分であると信じています。しかしながら、私たちが簡明な総合財務諸表発行日から1年以内に経営を継続できるかどうかは、短期的に私たちの債務を減少させるために、私たちの債務再融資または資本調達に依存し、以下に述べるように、ナスダックの最低入札価格要件を再遵守するか、または変換可能手形(以下に定義する)の基本的な変化条項に関する免除を得ることに依存する。もし私たちが上記の仕事を終えることができなければ、私たちは満期の債務を返済するために十分な現金や流動性を持っていない可能性が高い。
第2次改正信用協定によると、2025年5月1日に満期となった2025年手形のうち4000万ドルを超える未償還債券が2025年1月30日に満期になれば、3.724億ドルの未償還定期ローン残高の満期日が2025年1月30日に早まる。さらに、私たちの第2の改正信用協定は、4四半期連続の任意の期間の最終日に9億ドルの最低経常収入を維持することを要求する財務契約を含む(第2の改正信用協定の定義による)。2024年3月31日現在、私たちはこの条約を遵守し、経常収入は最低経常収入額より580万ドル高い。私たちは私たちが未来のいくつかの時期に最小限の経常的収入を達成することを保証できない。我々の現在の展望によると、2024年6月30日までの4四半期連続の経常収入は9億ドルを下回ると考えられる。もし私たちが
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カタログ表
本財務契約を履行しておらず、本契約に関する免除を治癒または獲得できない場合には、第2次改訂された信用協定下の債務が加速する可能性がある
2024年3月14日、吾らはナスダック上場資産部(“ナスダック”)から書面通知を受け、吾らはナスダックの最低入札価格要求を守れなかったと発表した。ナスダックの規定によると、私たちは180日、すなわち2024年9月10日(コンプライアンス期間)まで、最低入札価格要求を再遵守します。2024年9月10日までに適合性を再獲得できなければ、第2の180日暦の適合期間を得る資格があるかもしれない。もし私たちの普通株の10営業日連続の終値が1株当たり少なくとも1.00ドルであれば(ナスダックの従業員がナスダック上場規則第5810(C)(3)(H)条に従って裁量権を行使してこの10日間の期間を延長しない限り)、コンプライアンス期間内のいつでもコンプライアンスを回復することができる。当社がナスダック遵守の最低入札要求を速やかに回復できなかった場合、(I)2025年手形および(Ii)2030年手形(2025年手形とともに“変換可能手形”)の条項によると、我々の普通株式退市は“根本的な変更”を構成し、転換可能手形所持者は吾などに現金ですべてまたは部分的に転換可能な手形を買い戻すことを要求することができ、買い戻し価格は購入した転換可能手形の本金額に相当し、買い戻し日の課税および未払い利息を追加することができるが、買い戻し日は含まれていない。我々は，逆株式分割を実施することで，最低入札価格要求に応じた様々な選択を再評価している.
私たちは現在、短期的に私たちの債務の再融資の選択を評価しているが、このような融資が有利な条件で、または根本的に私たちに提供されない保証はない。この四半期報告書10-Q表第II項第1 A項“リスク要因”に記載されているリスクを参照して、私たちの負債および資本構造に関連するリスクを検討してください。これらの要因を受けて、私たちが簡明総合財務諸表発表日から1年間経営を継続できるかどうかには大きな疑問があります。
2022年戦略調整計画の実施により収益性が改善され、2023年第4四半期にスタートした全面的な業績改善とあいまって、将来の収益性のさらなる改善につながると予想される。私たちはこのような収益性の向上が私たちの長期収入契約のおかげだと信じている。私たちが長期的に現金需要を支持する能力は、2022年戦略調整計画と2023年第4四半期に開始された全面的な業績改善作業の期待利益を達成する能力と、合理的な条件で株式や債務融資を得る能力(あれば)を含む多くの要素に依存するだろう。
我々の現金の主な用途には，債務の再融資，債務要求の返済，コンテンツ開発，資本化技術および財産·設備のための資本支出がある。2024年と2023年3月31日までの3ヶ月間、私たちの資本資産の増加はそれぞれ870万ドルと1280万ドルだった。
吾等または吾等連属会社は、任意の時間および時々現金による購入および/または株式または債務の交換、公開市場購入、個人的な取引または他の方法で、私たちの未済債務の解約または購入を求めることができる。当該等の買い戻しや交換(ある場合)は、吾等が定めた条項及び価格に従って行い、当時の市場状況、吾等の流動資金需要、契約制限及びその他の要因に依存する。関連した金額は大きいかもしれません。
キャッシュフロー
次の表に示す期間のキャッシュフロー(千単位)をまとめる.
 3か月まで
3月31日
 20242023
経営活動が提供する現金純額$72,249 $27,478 
投資活動のための現金純額(7,310)(11,808)
融資活動のための現金純額(827)(89,463)
為替レート変動が現金に与える影響(73)501 
現金、現金等価物および制限現金純増加(マイナス)$64,039 $(73,292)
経営活動
経営活動による現金流通は，しばしば我々の純収益(損失)や我々の経営資産や負債の変化から来ており，減価償却や償却費用，株式による報酬費用などの非現金費用項目で調整されている。私たちの運営キャッシュフローは、売掛金や繰延収入の変化によって四半期間で変動する可能性があり、これらの変化は、異なる学術スケジュールと私たちの授業の登録レベルによって推進される。運営資金のこれらの変動に加え、年明けに運営されるキャッシュフローは、より大きなマーケティング活動の影響を受けている
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カタログ表
支出と特定の支払いの時間。私たちは通常、休日シーズンの需要が少ないため、11月下旬と12月に有料検索や他のマーケティングや販売を減少させ、第4四半期の運営資金の改善に寄与する。
以下の各節では，2024年3月31日までの3カ月間，我々が経営活動を通じて提供した7220万ドルの現金の構成要素について述べる.
純収益(非現金費用調整)
次の表は、2024年3月31日までの3ヶ月間の純損失(非現金費用調整)(単位：千)を示しています
純損失$(54,649)
非現金利子支出3,283 
減価償却および償却費用24,686 
株に基づく報酬費用5,324 
非現金レンタル費用4,162 
信用損失準備金2,873 
売掛金販売損失8,120 
他にも284 
純損失(非現金費用調整)$(5,917)
経営性資産と負債変動、購入資産と負債を差し引いた純額
次の表には、2024年3月31日までの3ヶ月間の営業資産と負債の変化による現金純額(単位：千)を示す
経営性資産と負債変動状況：
売掛金純額とその他の売掛金純額から提供される現金$38,876 
前払い費用、その他の資産、その他の負債から提供される現金、純額16,312 
売掛金と売掛金から提供される現金2,395 
繰延収入提供の現金20,583 
経営資産と負債変動による現金純額$78,166 
2023年12月31日から2024年3月31日まで：
•売掛金純額とその他の売掛金純額は3890万ドル減少した。売掛金純額と他の売掛金純額の減少は主に保存契約下のいくつかの売掛金の販売によるものであるが、我々の学位課程分部顧客の学術用語のスケジュールにより、売掛金純額の増加部分はこの減少を相殺している。
•前払い費用、他の資産、そして他の負債は1630万ドル減少した。減少の主な原因は，保険契約による非経常売掛金の売却である
•売掛金と売掛金が240万ドル増加し、主な原因はマーケティング費用の計上費用が増加したことだ
•繰延収入が2，060万ドル増加したのは、主に私たちの顧客の学術用語のスケジュールによるものです。
投資活動
私たちの投資活動は主に業務全体の成長を支援する資本支出、戦略買収、資産剥離を含む。私たちの投資キャッシュフローは、私たちが資本支出に支払うタイミングと、私たちが追求する戦略買収や他の成長機会の影響を受けることを予想しています。
2024年3月31日までの3カ月間、投資活動のための現金純額は730万ドルだった。現金の使用は、償却可能無形資産を増加させるための710万ドルの現金流出と、財産や設備を購入するための20万ドルの現金流出によるものだ。
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カタログ表
融資活動
我々の融資活動には，主に長期債務借款，長期債務元金の返済，決済制限株式単位に関する源泉徴収，株式オプション行使の現金収益がある。
2024年3月31日までの3カ月間、融資活動に用いられた現金純額は80万ドルだった。現金の使用は，第2次改正による信用協定と2030年手形の140万ドルの現金純流出と，決済制限株式単位に関する10万ドルの源泉徴収税金により，一部は従業員株購入計画株購入から受け取った現金収益70万ドルで相殺された。
重要な会計政策と試算
収入確認、売掛金、信用損失準備
私たちのほとんどの収入は、私たちの技術とサービスを提供するために、私たちの大学の顧客や学生との契約手配から来ています。
契約義務を履行する
契約履行義務は，契約において独自の商品やサービスを顧客に譲渡することを承諾することである.契約の取引価格は、それぞれ異なる履行義務に割り当てられ、義務履行時に収入として確認される。取引価格は、顧客へのサービスの移転と引き換えに、私たちが獲得する権利のある対価格によって決定されます。取引価格が可変対価を含む範囲では，期待値手法を用いて取引価格に含まれるべき可変対価格の金額を推定する.私たちの判断によると、契約項での累積収入が将来的に大きな逆転が起こらない可能性が高い場合、可変対価格は取引価格に含まれる。可変対価格制限への影響を含む任意の推定は、各報告期間において評価され、必要に応じて全体の取引価格の推定値を調整する。そして累積追跡法を用いて残りの見積り実績期間中に収入を確認する.
私たちの学位課程部分の収入は、主に契約によって規定されている割合、すなわち、私たちの大学の顧客が2 U学位課程に参加している学生から得た授業料と雑費、クレジットカード費用を引いて、いくつかの大学契約から除外された他の特定の費用に同意します。私たちが大学の顧客とこの分野での契約は1つの履行義務しかありません。契約を背景に、大学顧客の誘致、学生募集、教育、学生を支援するために必要な緊密な統合技術とサービスプラットフォームを提供する約束は明確ではありません。私たちがフルセットのサービスを提供する契約は一般的に10年から15年の期間がありますが、私たちの柔軟な学位モデルに応じてサービスを提供する契約は一般的に5年以上の期間があります。単一履行義務は，大学顧客が福祉を獲得·消費する際に交付され，このような福祉は一連の学術用語で比例して発生する。手配期間中，大学の顧客から受け取った金額は，徴収した授業料と学年ごとにその授業を登録する学生数に依存するため性質が異なる.これらの金額は，授業初日から最終日までの割合で関連する学術用語に比例して割り当てられ，比例して確認される。収入は手当を差し引いて確認され、手当は私たちが大学の顧客に学費を返還する所期義務のために設立されました。
私たちの代替証明書部門の収入は主に学生と締結された授業料と費用契約から来ており、私たちの幹部教育プロジェクトと新兵訓練所の登録と通過に使われています。私たちの幹部訓練コースは2週間から16週間で、私たちの新兵訓練所は12週間から24週間です。この細分化市場では、私たちが学生と締結した契約には、教育や関連する学生支援サービスの提供が含まれており、具体的には提供されるサービスに依存する単一の義務または複数の履行義務とみなされている。すべての履行義務は、授業の初日から最終日までの期間として定義される同じ報告期間内に比例して履行される。学生募集学生から得られた収益(任意の適用価格割引を差し引く)を確認し、大学が提供する大学ブランド名や他の大学商標を使用する許可証や他のサービスと交換するために、学生から取得した契約に規定された金額を関連大学顧客と共有する。これらの金額は私たちの簡明総合経営報告書と全面赤字の中で授業と教育費として確認されました。私たちと大学の顧客とのこの分野での契約は通常私たちが大学の顧客と学位課程部分での契約の期限よりも短いです。
我々は学位課程部分で未履行の履行義務の価値を開示しないが，可変対価格は完全に未履行の承諾，すなわち単一履行義務の一部を構成するサービスを譲渡するためである.私たちは、履行義務が原始期限が1年未満の契約の一部であるため、代替証明書部分が履行されていない履行義務の価値を開示しない。
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カタログ表
大学の取引先に支払う
学位課程部分における私たちのいくつかの契約によると、私たちは、様々なマーケティングや他の権利と交換するために、契約の実行または契約延期時に大学の顧客にお金を支払う義務があります。一般に、これらの金額は、我々の圧縮連結貸借対照表上で他の資産として資本化され、契約有効期間内に販売収入償却として、満期支払いや契約収入確認開始の遅い時間から開始される。
売掛金、契約資産、負債
契約に関連する貸借対照表項目には、当社が圧縮した総合貸借対照表上の売掛金、純額、その他の売掛金、純収入、繰延収入が含まれています。売掛金は，純額に貿易売掛金を含み，開票された収入と未開票収入からなる.私たちの貿易売掛金残高の期限は一年未満です。売掛金は、純額を償却コストに応じて信用損失を差し引いて準備した純額を列記する。著者らは信用損失準備の方法を計量し、歴史損失経験に基づいて損失率を推定し、予想売掛金の回収可能性の確定に関連する要素に基づいて調整する必要がある。その中のいくつかの要素は現在の市場状況、延滞傾向、売掛金の老化行為及び業界グループ、顧客カテゴリ或いは個人顧客の信用と流動性品質指標を含む。私たちの見積もりは信用品質指標の持続的な評価に基づいて定期的に審査と改訂を行います。歴史的に見ると、不良債権の実際の核販売は以前の見積もりと有意差はなかった
収入確認が開票前に発生した場合、未発行の収入を確認します。未開票収入は私たちの学位課程部分で確認されていますが、学期開始と最終募集情報が利用可能な後にのみ、大学のお客様に請求書を発行しているからです。私たちの未開票収入は契約資産を代表します
その他の売掛金には、私たちの何らかの代替証明書授業に参加した学生が支払い期限を延長した授業料支払い計画に基づいて支払わなければならない金額が含まれています。これらの計画は、学生が他のすべての学生援助や奨学金を申請した後に授業料を支払うことを支援するために、第三者プロバイダによって管理·サービスされている。関連売掛金の支払期限は一般的に1年を超え、任意の隠れ価格割引を差し引いて入金され、当該等の特典は吾等の入金履歴、市場データ及び貨幣構成要素の任意の時間価値に基づいて決定される。これらの売掛金には手数料や開始費用は含まれていない
繰延収入とは、報告期間末までに、我々の簡明総合経営報告書の収入と全面赤字で確認された金額とを比較して、発行または受信した金額が超過した部分であり、当該等の金額は我々の簡明総合貸借対照表において流動負債として反映される。私たちの繰延収入は契約負債を代表する。私たちは通常、各学期の早期に学位課程分部大学の顧客から支払いを受け、代替証明書分部の学生から支払いを受けるか、授業登録時に全額支払うか、授業終了前に支払い計画に従ってサービス期間終了前に全額支払います。これらの支払いは、サービス交付または私たちの義務が他の方法で履行されるまで、繰延収入として記録され、その時に収入が確認される。
長寿資産
無形資産を償却すべきである
存続が確定した無形資産を買収する私たちは、ソフトウェア、ウェブサイト、ドメイン名、商品名など、購入された寿命決定無形資産を利用して、使用寿命を推定した上で直線的に償却します。歴史的には、これらの買収された無形資産の使用寿命は3~10年であると評価されている。
資本化技術資本化技術には、いくつかの購入されたソフトウェアおよび技術ライセンス、直接第三者コスト、および内部使用ソフトウェアを作成するための内部給与および給与関連コストが含まれる。ソフトウェア開発プロジェクトには、一般に、予備プロジェクト段階(すべてのコストが発生した費用に計上される)、アプリケーション開発段階(あるコストが資本化され、あるコストが発生した費用に計上される)、実施/実行後段階(すべてのコストが発生した費用に計上される)の3つの段階がある。アプリケーション開発段階で資本化するコストには，アプリケーションの設計，コーディング，我々の技術を大学のネットワークやシステムと統合すること，ソフトウェアテストのコストがある.コスト資本化は，プロジェクトがいつアプリケーション開発段階に到達するか，そのソフトウェアの使用から利益を得たい時間帯を決定する際に判断する必要がある.ソフトウェアが使用されると、これらの金額は直線法を使用してソフトウェアの推定使用寿命内に償却され、推定使用寿命は通常3年から5年となる。
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カタログ表
大文字で開発する大学の顧客教職員や業界の専門家と協力し、授業ごとに各授業の内容を開発しています。提供された内容に応じて、授業、ケーススタディ、プレゼンテーション、および他の読解材料を含む、大学のお客様およびその教職員が提供する材料を使用することができます。私たちは、これに関連するすべての費用を含む、私たちのオンライン学習プラットフォームを介して渡すのに適した材料を作成する責任があります。学位課程部分については，内容の開発は我々が単一的に義務を履行する一部であり，契約履行コストとみなされている。
資本化条件に適合するコンテンツ開発コストは、ビデオ、編集、その他のデジタルコンテンツの作成に関するサービスなど、第三者の直接コストである。また、大学の顧客が提供する製品のために、内部給与や給与に関する費用を利用してビデオや他のデジタルコンテンツを作成し、オンライン学習プラットフォームを介して配信しています。我々も大学クライアントもコンテンツを十分に開発したところ，資本化が終了し，資本化コンテンツ開発の償却が開始された.毎回発行される資本化コストは授業によって記録され、償却可能な無形資産を計上し、純額は私たちの簡素化合併貸借対照表に計上される。これらの額は直線法で推定された耐用年数で償却され、耐用年数は一般的に4~5年と推定される。推定された使用寿命は，計画の授業更新率と一致している.この更新率は，類似したキャンパス授業に対して教職員が引用した予想授業更新率と一致している.
長期資産の評価
事件や環境変化が資産の帳簿価値を回収できない可能性があることを示す場合、長期資産(物件や設備、資本化技術、資本化コンテンツ開発および買収を含む有限寿命無形資産)の減値を検討する。資本化技術とコンテンツ開発の回収可能性を評価するために，独立キャッシュフローの最低レベルで金額をグループ化した。長期資産の回収可能能力は、資産または資産群の帳簿価値を、その資産または資産群によって予想される将来の未割引純現金流量と比較することによって測定される。当該等の資産が回収できない場合には、確認すべき減値は、資産の帳簿価値が当該資産又は資産グループの推定公正価値(割引現金流量)を超える金額に応じて計量される。私たちの減価分析は累積結果と予測業績に基づいています。
営業権とその他の無期限無形資産
10月1日まで、私たちは毎年営業権と他の無期限に生きている無形資産の減価を審査し、事件や状況の変化が発生した時に、営業権または無期限に生きている資産の公正価値がその帳簿価値よりも低いことをより頻繁に審査する
商誉
私たちは報告単位レベルで私たちの営業権をテストして、これは運営部門または運営部門のレベル以下です。2023年第2四半期には、2022年戦略調整計画後の実行構造とよりよく一致するように、内部財務報告構造の更新を完了した。今回の更新の結果，代替証明書部分(役員教育，訓練所，公開授業)における3つの報告単位が1つの報告単位(代替証明書)に統合された.学位プログラムのセクションにはまだ報告機関(学位プログラム)がある。私たちは報告書の単位が変更される前と後に減値評価を行った。以下では，これらの評価の結果をさらに説明する
私たちはまず定性的要素を評価して、商業権減価定量化審査を行う必要があるかどうかを決定する。定性的評価を迂回するか、定性的評価に基づいて報告単位の公正価値を決定することが決定された場合、その帳簿価値よりも帳簿価値よりも低い可能性がある場合、定量化方法を用いて減値営業権を検討する。定量化評価が完了した後，報告単位の帳簿価値と公正価値との差額から減値を確認する必要があるかもしれない
我々は収入と市場に基づく加重組合せ方法を採用して報告単位の公正価値を決定した。収入に基づく方法は私たちに重要な仮定と推定を要求する。これらの仮定と推定には，割引率，端末成長率，収入と利益率の予測が主に含まれているが，これらに限定されない.これらの仮定を決定し、これらの推定を準備する際には、各報告単位の歴史的業績および現在の経営傾向、収入、収益力、キャッシュフロー結果および予測、および業界傾向を考慮する。これらの予想は、一般経済と監督管理条件、時価、競争相手が市場シェアを獲得するための持続的な努力、未来の学生募集モデルを含むが、多くの要素の影響を受ける可能性がある。
また、市場に基づく方法を用いた報告単位の価値は、報告単位を他の上場企業及び/又は同様の業務分野の公開開示された業務合併及び買収と比較することにより推定される。報告単位の価値は、比較可能な会社で観察されるいくつかの財務パラメータの定価倍数に基づく
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カタログ表
私たちはまた市場価値を推定し、仮定して、報告単位の推定公正価値を決定する。このような推定と仮定の変動は公正価値の決定及び商誉減値テスト結果に重大な影響を与える可能性がある。
その他の未確定期限の無形資産
2021年11月、私たちは公認されたedX商標を代表する無期限無形資産を買収した。事実と状況の変化により，2023年7月1日からedX商標は無限の使用寿命を持つべきではないと結論した。EdX商標の償却を直線的に開始し，その残存寿命は25年と予想される。この会計見積もり変化の影響は、2023年12月31日までの年度総合経営報告書には重要ではありません。私たちは今後しばらくの間、影響が些細なことになると予想する。備考をご参照ください3本四半期報告第1部の“簡明連結財務諸表付記”では、無限生存無形資産に関するより多くの情報を知るために、表10-Qの第1項を参照してください。
私たちは収入に基づく方法を利用して私たちの無限生活資産の公正な価値を決定した。収入に基づく方法は私たちに重要な仮定と推定を要求する。これらの仮定と推定には，割引率，端末成長率，収入と利益率予測，特許権使用料が主に含まれているが，これらに限定されない.これらの仮定を決定し、これらの推定を準備する際には、歴史的結果と現在の経営傾向、収入、収益性、キャッシュフロー結果および予測、および業界傾向を考慮する。これらの予想は多くの要素の影響を受ける可能性があり、全体的な経済と監督条件、競争相手が市場シェアを獲得するための持続的な努力、未来の学生募集モデルを含むが、これらに限定されない。
減価評価
2023年第2四半期には、時価の大幅な低下を経験し、経営陣は、私たちの営業権や無期限無形資産に関するトリガーと考えています。また，我々の報告単位は2023年第2四半期に変化したため，報告単位の変化の前と後に中期減値評価を行った。2023年5月1日まで、私たちはこのような中期減値評価を行った
2023年5月1日までに行った中期減値評価については，報告単位が変化する前に，公開授業報告単位の帳簿価値と無限寿命無形資産の帳簿価値を決定し，両者とも代替証明書部分に属し，それぞれの推定公正価値を超えていた。そこで，2023年6月30日までの3カ月間に，1，670万ドルの営業権減価費用と117.4ドルの無期限無形資産減価費用を記録した。これらの費用は私たちの簡明総合経営報告書の運営費用に含まれている。残りの各報告単位の推定公正価値は，それぞれの帳簿価値より約10%以上高い
2023年5月1日までに行われた中期減値評価では，報告単位の変更後，管理層は学位計画報告単位と代替証明書報告単位の公正価値がそれぞれの帳簿価値を下回る可能性が低いことを決定した。したがって，このような報告単位に関連する営業権に欠陥はないため，さらなる量子化減価評価を行う必要はないと結論した。
2023年第3四半期には、時価の大幅な低下を経験し、経営陣はこれが私たちの営業権に関するトリガーイベントだと考えている。私たちは2023年9月30日までの中間減価評価を実行した。残りの各報告単位の推定公正価値は，それぞれの帳簿価値より10%以上高かった。
2023年第4四半期に、私たちは時価の大幅な減少を経験した。しかも、私たちは特定の長期的な財政予測を更新した。経営陣はこのような要素が私たちの名誉に関連した事件を引き起こしていると思っている。我々は2023年12月31日までの数量化中期減値評価を行い、代替証明書報告単位の帳簿価値がその推定公正価値を超えていることを決定した。そこで、2023年12月31日までの3ヶ月間に、私たちの総合経営報告書の運営費用に含まれる6，280万ドルの営業権減価費用を記録しました。学位計画報告単位の推定公正価値はその帳簿価値の10%以上を超えている。
各中間減値評価について、私たちは収入に基づく方法と市場に基づく方法の加重組み合わせを用いて各報告単位の公正価値を決定し、収入に基づく方法を採用してその無限寿命無形資産の公正価値を決定する。2023年に行われた営業権減価評価については，収入に基づく方法で用いられる主な仮定には，各報告単位または無期限無形資産による加重平均資本コスト(評価時の業務に関するリスク調整後の割引率)，端末成長率および収入と利益率の予測がある。2023年5月1日までに実施された無期限無形資産減価評価については、収入に基づく方法で使用される重要な仮定には、割引率、端末成長率、収入予測、特許権使用料比率がある。収入に基づく方法は観察できない投入に大きく依存する
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カタログ表
活発な市場、これは“第3級”公正価値計量とみなされるだろう。市場に基づく方法で使用される重要な仮定には、適切な同業グループ会社の選択が含まれる。公正価値を推定するための推定および仮定の変化は、公正価値の決定および減値テスト結果に重大な影響を与える可能性がある
収入に基づく方法は，活発な市場では観察できない投入に大きく依存し，これは“第3級”公正価値計測とみなされる。市場に基づく方法で使用される重要な仮定には、適切な同業グループ会社の選択が含まれる。公正価値を推定するための推定および仮定の変化は、公正価値の決定および減値テスト結果に重大な影響を与える可能性がある
2024年3月31日と2023年12月31日現在、営業権残高はそれぞれ650.0ドルと651.5ドル。2024年3月31日現在、学位計画報告単位と代替証明書報告単位の営業権残高はそれぞれ192.5ドルと457.5ドルである。将来の状況の変化、例えば私たちの時価の低下、あるいは私たちの報告単位の公正な価値を評価するために使用される判断、仮説、推定に関連する変数の変化は、私たちが将来に追加の減価費用を記録する必要があるかもしれない。
公正価値を推定するための推定および仮定の変化は、公正価値の決定および減値テスト結果に重大な影響を与える可能性がある。2023年5月1日までに行われた公開授業報告単位の減値分析では、割引率が単独で1%増加または減少することにより、報告単位の推定公正価値がそれぞれ660万ドルまたは750万ドル増加し、端末成長率が単独で1%減少または増加することにより、報告単位推定公正価値がそれぞれ220万ドルまたは250万ドル増加する
2023年5月1日までに行われた無限寿命無形資産の減値分析では、単独割引率が1%増加または減少するごとに、公正価値はそれぞれ890万ドルまたは1，120万ドル増加すると推定され、単独では、特許使用料比率は1%減少または増加するごとに、公正価値はそれぞれ980万ドル減少または970万ドル増加すると推定される。
2023年12月31日までに行われた代替証明書報告単位の減値分析では、単独では、割引率が1%増加または減少するごとに、報告単位の推定公正価値はそれぞれ1，860万ドルまたは2，070万ドル減少し、端末成長率は単独で1%減少または増加し、それぞれ報告単位の推定公正価値を630万ドル減少または700万ドル増加させる
営業権および我々の無期限無形資産についてのより多くの資料は、本四半期報告第I部分第1項表格10-Qに掲載されている“簡明総合財務諸表付記”の付記3を参照されたい。
最近の会計公告
財務会計基準委員会の最近の会計声明及び私たちへの影響の検討については、本四半期報告第10-Q表第I部分の付記2“簡明合併財務諸表付記”を参照されたい。
重要なビジネスと財務パフォーマンス指標
私たちは多くの重要な指標を用いて、私たちの業務を評価し、私たちの業績を評価し、私たちの業務に影響を与える傾向を確定し、財務予測を制定し、戦略決定を行う。調整後のEBITDA(損失)(以下で議論する)と“我々の業務モデルと運営結果の構成要素”と題する節の運営収入と損失構成要素のほかに，我々の業務成功を評価するための重要な指標としてFCE登録人数を利用した。
全コースの登録人数に相当します
特定の期間に提供される1授業あたりのFCE入学数を測定し，その授業の登録学生数にその期間内に授業を完了した割合を乗じた方法である.各部分における各授業のFCE登録を加算し，各部分のFCE登録総数を計算する.この指標は，我々が支援する多くの授業が複数の財政四半期にまたがるという事実を考慮することで，登録者数の期間変化を一貫して見ることができる.たとえば，1つの授業に25名の登録学生がおり，40%の授業が特定の時期に完了していれば，その時期に10名のFCE学習者がいると見なす.任意の単独の学生は、一定期間内に複数の授業を登録することができるので、複数のFCE登録とみなされる。
各FCE登録の平均収入は、細分化市場を運営する各期間にわたって提供される授業の組み合わせにおける各授業の加重平均収入を表す。この数字は，我々の運営部門ごとのある時期の総収入を同時期の適用部門内のFCE登録人数で割ったものである.この額は、私たちの大学のお客様の学術カレンダー、私たちの授業の入学レベル、授業料レベルなどによって異なるかもしれません。
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カタログ表
学位課程部分については、FCE学生募集人数とFCE学生募集人数あたりの平均収入には、edX学士号と修士号課程の学生募集人数と収入が含まれている。代替証明書部分の場合、大量の学習者が無料または低コストの授業に参加するため、FCE登録人数およびFCE登録あたりの平均収入は、登録人数およびedXコースの収入を含まない。これらの登録者数や収入の影響を除去することは，期間間の比較に役立つため，投資家に有用であると考えられる。
以下の表に，我々の学位授業部分と代替証明書部分の指定期間ごとのFCE登録人数とFCE登録1回あたりの平均収入を示す.
 3か月まで
3月31日
 20242023
学位プログラムセグメント
  
FCE募集人数44,693 55,491 
FCE登録ごとの平均収入$2,496 $2,532 
代替資格情報セグメント  
FCE募集人数24,955 21,990 
FCE登録ごとの平均収入$3,260 $4,193 
調整後EBITDA(赤字)
調整後のEBITDA(損失)を，純利息収入(費用)，その他の収入(費用)，純利息収入(費用)，純税項，減価償却·償却費用，取引コスト，統合コスト，業績改善計画実施費用，再編関連コスト，株主行動コスト，ある訴訟関連コスト(ある非一般訴訟や他の訴訟の費用を含む)，減価償却費用，債務改正·清算損失，および株式による補償費用までの純収益または純損失(場合に応じて決定)と定義する。その中のいくつかのプロジェクトはどんな特定の報告期間にも適用されないかもしれないし、異なる時期で異なる可能性がある。
調整後のEBITDA(赤字)は、私たちの経営陣と取締役会が私たちの経営業績と傾向を理解し、評価し、短期と長期運営計画を制定し、類似指標を用いて私たちの業績を他の同業者会社と比較するための重要な指標である。特に，調整後のEBITDA(損失)を計算する際には，我々の継続経営結果を反映していない何らかの費用を除去することで，我々の業務期間と期間の比較に有用な測定基準を提供することができる。したがって，調整後のEBITDA(損失)は，投資家や他の人に有用な情報を提供し，経営陣や取締役会と同様の方法で我々の経営業績を理解·評価するのに役立つと考えられる。
調整後のEBITDA(赤字)はアメリカ公認会計原則に基づいて計算する測定基準ではなく、アメリカ公認会計原則に基づいて計算と列報するいかなる財務業績測定標準の代替指標と見なすべきではない
分析ツールとして調整後のEBITDA(損失)を用いることには限界があり，孤立的に考慮すべきではなく，米国公認会計基準報告に基づく我々の財務業績分析の代替品としてはならない。いくつかの制限は
•減価償却や償却費用は非現金費用であるが、減価償却や償却中の資産は将来的に交換が必要になる可能性があり、調整後のEBITDA(損失)は、このような交換や新たな資本支出要求の現金資本支出要求を反映していない
•調整後のEBITDA(損失)は，(1)我々の運営資金需要の変化や現金需要，(2)外貨レート変化の影響，(3)買収に関連する収益や損失，例えば買収後に運営に反映されるか対価格価値の変化に限定されない，(4)取引と統合コスト，(5)業績改善計画実施費用：(6)再編に関連するコスト，(7)減価費用，(8)株主次元権コスト，(9)いくつかの訴訟関連コスト，(9)債務補償損失，を反映しない。(Xi)現金が減少した利息または税金支払いを表すことができ、または(12)非現金支出または持分報酬の潜在的な希薄化の影響は、私たちの報酬計画の重要な構成要素であり、私たちはこのように続くことが予想される；
•他社は，わが業界の会社を含めて，調整後のEBITDA(損失)を異なる方法で計算する可能性があり，比較指標としての有効性を低下させている。
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カタログ表
これらおよびその他の制限のため、調整後 EBITDA （ 損失 ） は、さまざまなキャッシュフロー指標、純利益 （ 損失 ） およびその他の米国 GAAP ベースの業績を含む他の米国 GAAP ベースの財務業績指標と併せて考慮する必要があります。以下の表は、各期間の調整後 EBITDA （ 損失 ） と当期純損失の調整を示しています。
 3か月まで
3月31日
 20242023
 (単位：万人)
純損失$(54,649)$(54,062)
調整：
株に基づく報酬費用5,324 14,563 
その他の費用，純額8,404 (607)
純利息支出18,690 17,592 
所得税支出233 113 
減価償却および償却費用24,686 30,020 
債務修正費用と債務消滅損失— 16,735 
再編成費用4,727 4,875 
その他*9,880 962 
総額を調整する71,944 84,253 
調整後EBITDA$17,295 $30,191 
*
（ i ） 2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における取引費用 30 万ドル、 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における統合費用 10 万ドル、 （ ii ） 2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における訴訟関連費用 260 万ドル、 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における訴訟関連費用 80 万ドル。2024 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における業績改善イニシアチブの実施費用は 700 万ドル、 2023 年 3 月 31 日を末日とする 3 ヶ月間における業績改善イニシアチブの実施費用は 0 ドル。

第 3 話。 市場リスクに関する定量的 · 定性的開示
2024 年 3 月 6 日に SEC に提出された Form 10—K の年次報告書第 2 部第 7 A 項に記載されている情報から、市場リスクに重大な変更はありません。
金利リスク
私たちの二番目の改正された信用協定によると、私たちは借金で金利リスクを受けている。第二項改訂信用協定項の下でローンの年利率は：(I)定期ローン、基本金利或いは定期SOFR(第二項の改訂信用協定を参照)の金利(誰が適用するかによる)については、さらに5.50%の基本金利及び6.50%の定期SOFRローンの保証金を加える；及び(Ii)循環ローンについては、基本金利又は定期SOFR金利(誰が適用するかによる)に4.50%の基本金利及び5.50%の定期SOFRローンの保証金を加える。2024年3月31日現在、私たちの第2回改訂された信用協定下の借金は415.3~100万ドルです。100ベーシスポイントの利上げを仮定すると、2024年の利息支出は約420万ドルになる。
外貨両替リスク
私たちは外貨で重大な業務を行い、外貨為替レートの変動によるリスクに直面している。私たちの主なリスクの開放は南アフリカとイギリスの非ドル建て収入と運営費用と関係があります。海外業務に関する勘定は期間末に関する現行レートでドルに換算されています。したがって、これらの外貨に対してドルが値下がりすれば、非米国での業務の収入と運営費用が増加するだろう。逆に、これらの外貨に対するドルの価値が上昇すれば、非アメリカ業務での収入と運営費用は低下するだろう。換算調整は株主権益の単独構成要素として計上される。
2024年と2023年3月31日までの3ヶ月間、私たちの外貨換算調整損失はそれぞれ170万ドルと330万ドルでした。2024年と2023年3月31日までの3ヶ月間に、30万ドルの外貨為替損失と60万ドルの外貨為替収益を確認し、それぞれ私たちの簡明総合経営報告書と全面赤字を計上した
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カタログ表
2024年3月31日までの12カ月間、南アフリカランドとポンドの為替レート変動率はそれぞれ11%と5%だった。2023年3月31日までの12ヶ月間、南アフリカランドとポンドの為替レート変動率はそれぞれ12%と10%だった。外貨レートの10%の変動は私たちのすべての期間の経営業績とキャッシュフローに無形の影響を与えるだろう。任意の所与の財政期間中、私たちが業務を展開するために使用される通貨の変動は増加することも、私たちの全体的な収入と支出を減少させることもできる。このような変動は、私たちの収入を増加させたり、私たちの費用を減らしたりしても、将来の業績と収益を正確に予測する能力に影響を与える。
インフレ率
私たちはインフレが私たちの業務、財務状況、あるいは2024年3月31日と2023年3月31日までの3ヶ月間の運営結果に実質的な影響を与えたとは思いませんが、私たちの業務は将来的にインフレの実質的な影響を受ける可能性があります。アメリカと世界のインフレの加速に伴い、私たちはどこで発生したかにかかわらず、インフレによって駆動されるすべてのコストを監視し続けている。もし私たちのコストが著しいインフレ圧力を受けたら、私たちの大学の顧客が実施した価格上昇と私たち自身の価格設定戦略はより高いコストを完全に相殺できないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、運営結果を損なう可能性があります。
項目4.管理制御とプログラム
情報開示制御とプログラムの評価
我々は、取引法に基づいて我々の報告書に開示された情報が、米国証券取引委員会規則および表で指定された期間内に記録、処理、集計および報告されることを保証し、これらの情報を蓄積し、最高経営者および最高財務官を含めて適宜、取引法およびその下の規則および法規によって公布された“開示制御および手順”の定義に基づいて、必要な開示に関する決定をタイムリーに行うことを目的とする開示制御および手続きを維持する。開示制御およびプログラムを設計·評価する際に、管理層は、任意の制御およびプログラムは、設計および動作がどんなに完全であっても、予想される制御目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできず、管理層は、可能な制御とプログラムの費用対効果関係を評価する際にその判断を運用しなければならないことを認識する。この評価によると、経営陣は、2024年3月31日現在、我々の開示統制及び手続は合理的な保証水準で有効であると結論している
財務報告の内部統制の変化
2024年3月31日までの3ヶ月間、私たちは、財務報告の内部統制に重大な影響を与えたり、合理的に私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化を行っていません
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カタログ表

第2部：その他の情報
 
項目 1 。 訴訟手続
本プロジェクトに要求される資料は、この参照付記5に、本四半期報告10-Q表の第1項第1項に記載されている“簡明合併財務諸表付記”に組み込まれる。
第1 A項。    リスク要因
リスク要因の概要
我々の業務は、Form 10-Q四半期報告のこの部分で次のようなリスクと不確実性を強調し、まとめることを含む、多くのリスクと不確実性の影響を受けている。このリスクファクタの要約には、リスク要因の要約および本節以降および本四半期の報告における10-Qテーブルの他の部分のリスクおよび不確実性のより詳細な議論を読む必要があります。
私たちのビジネスモデルに関わるリスクは
•設立以来、私たちは重大な純損失が発生しており、将来的には利益を達成したり維持したりすることができないかもしれない
•私たちの財務パフォーマンスは私たちが潜在的な学生を募集する能力に大きく依存しており、私たちがそれをする能力は私たちがコントロールできない状況の影響を受けるかもしれない
•私たちの業務は学部や大学がオンライン教育を採用する方式に大きく依存している
•新しい学位プロジェクトを発売するためには、通常、技術やコンテンツ開発、マーケティングや販売に巨額の支出を生み出し、潜在的な学生を決定し、誘致するために、新しいプロジェクトからコストを回収するのに十分な収入を生み出すのに数年かかるかもしれない
•もし新製品が私たちが予想した時間内に効率的に発売して拡張できなければ、私たちの名声と収入は影響を受けるだろう
•私たちの財務表現は私たちの授業中の留学生数に大きく依存していますが、学生留学生数に影響する要素は私たちがコントロールできるものではないかもしれません
私たちの運営と成長戦略に関連するリスク
•私たちの学生募集の努力は、限られた数の第三者広告プラットフォームに大きく依存している。
•もし私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダのセキュリティ措置が破壊されたり失敗したりして、不正なデータ漏洩を招くと、私たちは顧客を失い、新しい顧客を引き付けることができず、長引く費用の高い訴訟に直面する可能性があります
•私たちのオンライン学習プラットフォームの中断や故障はお客様と学生の私たちの製品に対する満足度を低下させ、私たちの名声を損なう可能性があります。
•私たちは古いブランドと新興会社からの競争に直面しています。これは顧客や学生を競争相手に移し、価格設定の圧力を招き、私たちの収入を著しく減少させる可能性があります。
•もし私たちが私たちのブランドを維持して向上させることができなければ、私たちの名声と業務は影響を受けるかもしれない。
•私たちの高度管理チームや組織構造は最近変化しており、もし私たちが新しい組織構造を成功させることができなければ、あるいは私たちがどんな上級管理職のサービスを失った場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。
•我々の2022年戦略調整計画(以下のように定義する)や同様の計画の実施は成功しない可能性があり、収益性の向上に影響を与える可能性がある。
•学生が私たちのプラットフォームで提供されている無料授業以外に拡張しなければ、私たちの業務の発展や運営結果を改善する能力は悪影響を受ける可能性があります
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カタログ表
負債と資本構造に関連するリスク
•私たちの巨額の債務は、私たちが追加資本を調達して私たちの運営に資金を提供する能力に悪影響を与え、経済や業界の変化に対する私たちの反応能力を制限し、金利リスクに直面させ、債務に関する義務を履行することを阻止するかもしれない
•現在の負債水準と既存の制限条約にもかかわらず、私たちは追加的な債務を発生させる可能性があり、これは私たちの巨大な財務レバレッジに関連するリスクをさらに悪化させるかもしれない
•借金を返済するためには、私たちは大量の現金が必要であり、私たちが現金を生成する能力は私たちがコントロールできない多くの要素にかかっている。
•私たちは“根本的な変化”後に転換可能な手形を現金で買い戻すために必要な資金を集めることができないかもしれません(以下の定義を参照)、あるいは転換後に満期になった任意の現金金額を支払うことができますが、私たちの他の債務は、転換可能な手形の買い戻しや転換時に現金を支払う能力を制限する可能性があります。
•転換可能な手形の転換は、既存の株主の所有権権益を希釈したり、他の方法で私たちの普通株の価格を下げたりする可能性がある。
•私たちは未来に私たちの業務目標を達成するために追加的な資金が必要かもしれない。追加的な資本は割引された条項で得られないかもしれないし、全くないかもしれません。これは私たちの業務を成長させる能力を損なう可能性があります。
•私たちはナスダック世界の精選市場の持続的な上場要求と他のナスダック規則を満たすことを要求されています。そうでなければ、私たちは退市のリスクに直面するかもしれません。退市は私たちの普通株の価格にマイナスの影響を与える可能性があり、これは将来の融資で証券を売ることを難しくしたり、株主が私たちの普通株を売却しにくくするかもしれない。
私たちの業務や私たちの大学の顧客を規制するリスクは
•私たちのビジネスモデルは大学の顧客機関が連邦と州の法律法規を遵守することに依存する。
•私たちの活動は連邦と州の法律法規と他の要求によって制限されている
•米国議会または米国エネルギー省の活動は、不利な立法、法規、指導、行動、または調査をもたらす可能性がある
•私たちのビジネスモデルは、私たちの大学の顧客から授業料収入の一部を支払う能力があるかどうかにある程度依存しており、私たちのビジネスモデルは米国エネルギー省の“親愛なる同僚”の手紙の検証を通過しているが、この検証は法規や法規によって編纂されておらず、変化する可能性がある
•もし私たちまたは私たちの下請け業者や代理人が奨励的補償規則に違反した場合、私たちは私たちの大学の顧客に巨額の罰金、処罰、または他の責任を負うかもしれない
•もし私たちの大学の顧客が適切な規制機関の許可を得られなかった場合、新しいプロジェクトを提供し、既存のプロジェクトを実質的に変更したり、そのプロジェクトをある州や州に拡張することができなければ、私たちの将来の成長はマイナスの影響を受ける可能性がある
•データプライバシー，データ保護，情報セキュリティに関する変化する法規や法的義務，および我々が実際にあるいはそのような義務を遵守できていないと考えられることは，我々の業務に悪影響を与える可能性がある.
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カタログ表
リスク要因
私たちのビジネスモデルに関わるリスクは
私たちが変化している製品範囲と運営モデルの変化は私たちの未来の財務と経営業績を予測することを困難にして、私たちは未来に予想される財務と経営業績を実現できないかもしれません。
2008年から2017年まで、私たちが提供する授業は一般的に大学院生学位コースのみを含む。 2017年7月には、良質なオンライン幹部教育コースを含む当社のサービス範囲を拡大し、2019年5月には、スキルベースの新兵訓練所を含むサービス範囲をさらに拡大しました。2020年には、最初の学部学位課程を導入し、2021年11月には、オープンコースを含めて授業範囲を拡大し、消費者向け市場を追加しました。また、私たちは時々合意に達し、私たちの顧客のいくつかの計画から戦略的に撤退して、私たちが変化していく製品範囲と私たちの業務とをよりよく一致させます。現在の製品範囲と運営モデルの大きな変化を考慮して、将来の運営結果(収入、キャッシュフロー、収益力を含む)の能力は限られており、多くのリスクと不確実性の影響を受けていると予測している。例えば、双方が同意した戦略がある計画から撤退したため、私たちの収入低下は数四半期後に私たちの財務業績に現れる可能性がある。私たちはこのような計画が終わった時にいくつかの支払いを受けたので、私たちの収入も一時的に増加するかもしれない。もし私たちがこれらのリスクと不確実性に対する仮定が間違っていたり、あるいは私たちがこれらのリスクをうまく管理していなければ、私たちの経営と財務結果は私たちの予想と大きく異なる可能性があり、私たちの業務は影響を受けるかもしれない。
設立以来、私たちは重大な純損失が発生しており、将来的には利益を達成したり維持したりすることができないかもしれない
2023年、2022年、2021年12月31日までの年間で、それぞれ3.176億ドル、3.222億ドル、1兆948億ドルの純損失が発生し、2024年、2024年、2023年3月31日までの3ヶ月間に、それぞれ5460万ドル、5410万ドルの純損失が発生した。私たちは将来の段階でより高い収入水準を創造し、維持し、および/または運営支出を減らして利益を得る必要があり、私たちがそうしても、私たちは私たちの収益性を維持したり向上させることができないかもしれない。私たちは、私たちのプラットフォーム製品を拡張し、新しいプラットフォームの機能とサービスを開発または取得すること、新しい市場と地理的位置に拡張すること、新しいコンテンツを開発すること、および私たちの販売とマーケティング努力を含む、私たちのプラットフォームを開発するために多くの資金と他の資源を投入しており、私たちはこれらの資源に投資し続ける予定です。私たちの事業を発展させる努力は私たちが予想していたコストよりも高いかもしれません。私たちは利益を達成したり維持したりすることができないかもしれませんし、私たちの運営費用を相殺するのに十分な収入を増やすこともできません。私たちは未来にいくつかの原因で重大な損失を受けるかもしれません。予測できない費用、困難、複雑な状況、遅延、その他の未知の事件を含む。そのため、私たちは達成して収益性を維持することができないかもしれません。わが社と私たちの普通株の価値は大幅に下がるかもしれません。
私たちの財務パフォーマンスは私たちが潜在的な学生を募集する能力に大きく依存しており、私たちがそれをする能力は私たちがコントロールできない状況の影響を受けるかもしれない。
私たちの製品に対する認識を確立することは、私たちが大学の顧客の製品のために潜在的な学生を募集し、収入を創出する能力に重要です。私たちの費用の大部分は潜在的な学生を私たちの授業に参加させるためのマーケティングと販売努力に取り組んでいます。私たちの収入は学生が支払う雑費の一部から来ているので、私たちは経済的に効率的な方法で私たちの授業のための潜在的な学生を探し、登録学生が卒業したり、授業を終える前に私たちの授業で活躍していることを確実にすることは、私たちの成功に重要です
私たちはすでに経験しており、将来も様々な要素に基づいた学生入学者数の変動を経験する可能性がある。 例えば、私たちの大学のお客様が彼らの学生募集基準を変更したことや、新冠肺炎の大流行とマクロ経済状況により、それぞれ私たちのすべての授業の学生入学者数が大幅に変動し、学生入学者数はすでに低下しており、将来も低下する可能性があります。
以下の多くの要素は、私たちがコントロールできることではなく、経済的に効率的な方法で、または学生が私たちの授業を登録することを成功的に推進し、維持することを阻害する可能性があり、これは、私たちの収入と利益を達成する能力に悪影響を及ぼすだろう
•オンライン学習プロジェクトに対する否定的な見方です私たちまたは私たちの競争相手が提供するオンライン製品は成功しないかもしれません。運営効率が高くない、あるいはパフォーマンスが悪いかもしれません。このような表現が悪い場合はいずれも，オンライン授業は全体的に学生を教育する有効な方法ではなく，我々の授業が満足できる表現が得られているかどうかにかかわらず，という見方が生じる可能性がある.また、特殊な利益集団は過去に行動を取り、メディア、訴訟あるいはその他の策略を通じて、未来に行動し、オンライン学習計画に対する否定的な見方を作る可能性がある。
•成功しないマーケティング努力。私たちは大量の資源開発とデータ駆動のマーケティング戦略を実施し、正確な時間に正しい潜在学生を識別することに集中している。プラットフォームや製品レベルに基づくマーケティング努力では、検索エンジンの最適化、支払いを大量に使用しています
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カタログ表
検索、ソーシャルメディア、カスタマイズサイトの開発と導入は、少量のインターネット検索エンジンとマーケティングパートナーに依存しています。私たちのマーケティング作業の有効性とコストは時間の経過とともに変化し、経済条件、競争、広告価格、製品タイプ、大学顧客の名声、その他の要素に基づいて、1つの製品から別の製品まで、私たちのマーケティングパートナーを含めて学生と学習者の有効性を識別する
•大学の顧客の名声を損なった。私たちは大学の顧客のブランドをよく使って私たちのマーケティング努力につながっているので、私たちの大学の顧客の名声は私たちの学生募集の能力に重要です。多くの私たちの大学の顧客の名声に影響する要素はすべて私たちのコントロールを超えて、非営利の教育機関のランキング、大学内部の事務、大学の指導職の変化及びその他の公衆の私たちの大学の顧客に対する見方に影響を与える事件を含む。
•供給に興味がありません。我々は，あまり人気のない授業や，彼らのいる分野の比較的新しい授業を提供することが困難である可能性がある.私たちがコントロールできないマクロ経済条件は、ある分野の雇用に対する人々の興味を低下させる可能性があり、これはその分野の仕事に興味を持たない可能性がある。
•私たちの大学の顧客の支援を減らしました。特定のサービスから収入を増加させる能力は、そのサービスの登録者数の増加に依存する。私たちの大学のお客様は、特定の授業の登録者数を制限したり、これらの授業の提供を完全に停止したり、彼らの授業を普及させる能力を著しく減少または抑制したりする可能性があります。これらはいずれも私たちの収入に悪影響を与えます
•私たちは大学の顧客の学生募集基準と学位プロジェクトの採用決定にコントロールが足りません。私たちが学位プロジェクトのために潜在的な学生を見つけても、私たちの大学の顧客がこれらの学生をこのプロジェクトに入れる保証はありません。私たちの大学の顧客は学生募集基準の制定と学生募集決定を行う完全な裁量権を保留して、大学の顧客は学生募集標準を変更したり、一致しないように学生募集基準を応用したりする可能性があります
•私たちは大学の顧客の授業料決定に対する統制が不足していて、特に私たちの学位課程に不足している。私たちは私たちが提供する授業の授業料決定をコントロールしません。特に私たちの学位課程については、私たちの大学の顧客は授業料決定の完全な統制権を保持しています。授業料が高すぎたり、高すぎると思われたりして、あるプロジェクトの学生を効率的に募集し、維持することができなければ、私たちの業務にマイナス影響を与える可能性があります。
•私たちの顧客から十分な質の高い内容を維持することはできません。私たちの成功は私たちが学生に質の高い学習体験を提供する能力にかかっている。私たちのいくつかの授業には、私たちの多くの学位課程が含まれており、私たちの顧客は主に授業開発を担当していますが、教師と協力して、最終的な授業内容が魅力的であり、オンライン形式で理解しやすいように、学習設計と開発専門家を提供しています。他の授業については、我々の公開授業授業を含めて、私たちの顧客は授業開発を完全に担当しており、限られた自助資源を提供しています。もし私たちが提供した授業内容が質の高いものでなければ、学生は私たちのプラットフォームで提供された授業の体験に満足していない、あるいは私たちが提供した授業の内容が魅力的だと思わない場合、彼らは私たちの内容へのアクセスを停止するかもしれない。逆に，クライアントが我々のプラットフォームに十分な学習者受け手が不足していると考えると，クライアントは我々のプラットフォーム上でコンテンツを提供することをあまり望まない可能性があり，学生の体験はさらに負の影響を受ける可能性がある.
•学生は資金を得ることができない。在学中の大学生や大学生と同様に、私たち大学の顧客が提供する多くの学生、特に学位課程や新兵訓練所は、授業料や他の教育費を支払うために第三者融資に依存しています。これには連邦、州、または私立学生ローン、奨学金、助成金、または雇用主が提供する福祉や精算が含まれる可能性がある。高等教育や私たち大学の顧客が提供する財政援助の可能性やコストを減らす事態は、例えば、政府の財政年度の支出立法が制定されていないために政府が停止し、学生がその財務義務を履行する能力を弱める可能性があり、将来私たちの授業に参加する学生にマイナスの影響を与える可能性がある。
•全体的な経済状況です。私たちの授業の学生入学者数は世界経済状況の変化の影響を受ける可能性があります。経済状況の改善、特に米国の経済状況や米国失業率の改善は、追加教育なしに十分な仕事を見つけることができるので、潜在的な学生の教育サービスへの需要を減少させる可能性がある。逆に、経済·雇用条件の悪化は、雇用主がその従業員に教育機会を提供する意欲を低下させたり、雇用機会不足、経済的不確実性の増加、またはその他の要因により、既存または潜在的な学生の継続的な向上を阻害する可能性がある。
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カタログ表
私たちの業務は学部や大学がオンライン教育を採用する方式に大きく依存している。もし私たちが新しい大学の顧客を引き付けることができない場合、あるいは既存の大学の顧客の新指導部がオンライン教育の継続や拡大に興味がなければ、私たちの収入増加や収益力が影響を受ける可能性がある。
私たちのビジネスの成功は、私たちがより多くの非営利学院や大学と合意し、オンラインで彼らの授業を提供する能力があるかどうかに大きくかかっている。特に，新たな大学クライアントを誘致するためには，潜在的な大学クライアントを説得する必要があり，その多くのクライアントは数百年間キャンパスプロジェクトのみで学生を教育し，大量の時間と資源を投入して新たな教育モデルを導入してきた.先行する非営利学院や大学でオンライン教育を提供する方法は変化しているが、多くの管理者や教職員は、オンラインでコンテンツを提供することが教育過程の制御を失う可能性があることを心配しており、学院と大学が質の高いオンライン教育を提供する能力に懐疑的であり、これらのオンライン教育はキャンパスプロジェクトのために設定された基準を維持している。この抵抗を克服することは困難かもしれませんが、私たちが大学の顧客と開発したいくつかのオンライン授業は顕著な市場受容度を得られないかもしれません。また、私たちの大学のお客様は定期的に彼らのリーダー職を交代しており、いかなる新しいリーダーも大学の教育製品をオンラインで提供し続けることに興味を持っている保証はありません。もし私たちの大学の顧客の新しいリーダーがオンラインで提供された教育課程を受けなければ、私たちは大学の顧客に追加の授業を追加することができないかもしれません。大学の顧客は彼らと私たちとの関係を終了または更新しようと試みるかもしれません。
私たちの大学の顧客とのいくつかの契約の排他的な条項のため、私たちの製品の市場は制限されるかもしれません。私たちは同意して、私たちは未来に特定の大学の顧客契約の一部またはすべての排他的義務を終了する費用が発生するかもしれない。
私たちが大学の顧客と結んだいくつかの契約は、他の学校と競争的な授業を展開する能力を制限しています。私たちの学位課程の部分で、いくつかの契約が禁止されている競争的な授業を有効にすることが私たちの業務戦略の一部である可能性があることを確認しました。私たちは過去に、将来的にも特定の大学の顧客と合意し、時間の経過とともに固定およびまたは現金を支払い、時間の経過とともに私たちの収入シェアを減少させ、および/または特定の条件下でマーケティングに最低限の投資を行うためのいくつかの排他的義務を低減または除去するために、いくつかの排他的義務を低減または除去するために、いくつかの措置をとる可能性があることに同意した。
また、私たちの大学顧客と良好な関係を維持するために、私たちの大学顧客と直接競争相手とみなされないいくつかの機関は、私たちの契約が許可しても同様の授業や授業を提供しないことを決定することができます。私たちが大学の顧客と締結した限られた数の契約には、限られた場合に価格調整につながる可能性のある条項が含まれています。もし私たちが競争製品を有効にする時に発生したり、コストがあったりする必要があれば、もし私たちが特定の機関と交渉しないと決定した場合、あるいは私たちが私たちの定価条項を調整しなければならない場合、私たちは業務を成長させ、利益を達成する能力は損なわれるだろう。
新しい学位プロジェクトを発売するためには、通常、技術やコンテンツ開発、マーケティングや販売に巨額の支出を生み出し、潜在的な学生を決定し、誘致するために、新しいプロジェクトからコストを回収するのに十分な収入を生み出すのに数年かかるかもしれない。
新しい学位プロジェクトを開始するために、私たちは通常、私たちのプラットフォームのコンポーネントと、私たちの大学の顧客がその機関の内部機能を管理するために使用する様々な学生情報と他のオペレーティングシステムとを統合して、学生募集活動を開始しなければなりません。また，学位課程として我々のコンテンツ開発サービスを購入することを選択した大学クライアントに対しては，大学クライアントの教職員と密接に連携し，魅力的なオンライン授業やコンテンツを作成するコンテンツ開発者を提供している.この過程は時間もかかるかもしれないし、私たちが大学の顧客と合意したことによって、私たちは大多数の学位プロジェクトのこの努力の大きなコストに主な責任があり、私たちがどんな収入を生む前であっても、私たちがこれらのコストを回収する保証はありません
私たちの大学顧客学位プロジェクトへの前期投資と交換し、私たちの激励措置を大学顧客の激励措置と一致させるために、私たちの大学顧客協定は通常、大学顧客からその学位プロジェクトを登録している学生から一定の授業料を得ることを規定している。 学生が入学して、私たちの大学の取引先が学生から雑費を取り始めた時だけ、私たちはこれらの前期コストを回収し始めました。私たちが新しい学位プロジェクトへの投資を回収するのに要する時間は、主に私たちのコンテンツ開発コスト、学生獲得コスト、そのプロジェクトの学生登録成長率、およびプロジェクトの授業料に依存します。平均的には、大学の顧客と協定を結んだ後、同大学の顧客の新しい学位プロジェクトへの投資を完全に回収するのに約3年かかると予想される。これらの新しい学位プロジェクトへの投資を回収するのに長い時間がかかる可能性があるため、私たちがコントロールできない意外な状況が発生する可能性があり、大学のお客様は投資を完全に回収できるまで学位プロジェクトを停止したり、大幅に削減したりすることができます。そのため、私たちは最終的に新しい学位プロジェクトへのすべての投資を回収することができず、学位プロジェクトの予想される利益レベルを実現することもできないかもしれない。
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カタログ表
もし新製品が私たちが予想した時間内に効率的に発売して拡張できなければ、私たちの名声と収入は影響を受けるだろう。
私たちの持続的な成長と利益を達成する能力は私たちと私たちの大学の顧客が新製品を成功的に発売し、拡大する能力にかかっています。私たちが1年間に発売した製品数は時間とともに変化し、2024年に新たに発売される製品数は大幅に増加すると予想される。私たちが予想される時間範囲で新製品を発売し拡張する能力は時間の経過と製品間の違いによって異なる。もし私たちが計画された時間枠で授業を成功させたり、私たちの授業のために潜在的な学生を募集しなければ、これは私たちの創造能力に悪影響を与え、私たちの大学の顧客と彼らの授業の中の学生は私たちの従業員の知識や能力に自信を失うかもしれない。私たちの技術を迅速かつ効率的に拡張して、増加する学生募集や新しいサービスに対応できなければ、私たちの大学の顧客とその学生の体験は影響を受ける可能性があり、これは学部や大学とその教職員における私たちの名声を損なう可能性があり、新しい大学の顧客を獲得する能力に影響を与える可能性がある。
また、私たちの学位課程部分では、私たちの大学のお客様がインフラを迅速に発展させ、増加していく学生の入学数に対応するのに十分な教職員や管理者を雇うことができなければ、私たちの大学のお客様とその学生が私たちのプラットフォームを使用する体験が影響を受ける可能性があり、学院や大学とその教職員における私たちの名声を損なう可能性があります。
私たちが新製品を効率的に拡張する能力は、私たちの能力を含む多くの要素に依存するかもしれない
•私たちの授業で既存の学生を満足させ、新しい学生を誘致して募集します
•私たちの大学の顧客がより多くの授業内容を開発し作成するのを手伝ってくれました
•新しい機能の導入と機能の強化に成功し、私たちのプラットフォームで高いレベルの機能を維持します
•私たちの大学の顧客とその教職員に質の高い支援を提供します。
もし私たちの授業の学生の入学者数が増加しなければ、経済的に効率的な方法で新しい授業を導入できなければ、あるいは私たちが新しい授業を効率的に管理できなければ、私たちの業務の発展と利益を実現する能力は損なわれ、私たちのプラットフォームの質と私たちの大学の顧客と彼らの学生の満足度は影響を受ける可能性があります。
もし私たちの企業製品の売上を増加させることができなかったら、あるいはそれに関連する契約条項を変更する必要があれば、定価や契約期間を含めて、これは私たちの業務、財務状況、運営結果にマイナスの影響を与えるかもしれません。
個人学習者向けの製品のほかに、企業、学術機関、政府組織に企業製品を販売しています。これらの顧客は私たちのプラットフォームを利用して、私たちのオンラインプラットフォームを介して既存と潜在的な従業員に関連訓練、技能、資格認証計画を提供します。私たちとこれらの実体との関係を維持し、拡大するためには、私たちのオンラインプラットフォームを通じて教育、訓練、技能、認証を提供する価値、利益、投資収益を示し、従業員とこれらの実体が私たちが提供する製品の利点と合法性を受け入れてもらわなければならない。
私たちの成長戦略は私たちの企業製品のこれらの実体に対する販売を増加させることに依存して、私たちは定期購読方式でこれらの製品を提供します。私たちの企業モデルの歴史は限られており、私たちのモデルの変化は私たちの収入と財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。また、新しい競争相手が競争力のあるアプリケーションやサービスを発売するにつれて、あるいは私たちが新しい国際市場に進出した場合、同じ価格や私たちの歴史的に使用されている同じ価格パターンに基づいて新しい顧客を誘致することができないか、または契約期間が私たちの歴史の平均レベルと一致する可能性がある。私たちの定価モデルや契約長の変化は私たちの収入と財務状況にマイナス影響を与えるかもしれません。私たちの成長や利益を達成する難しさは増加するかもしれません。私たちが企業製品を通じてより大きな割合の収入を推進することに伴い、これは未来の利益率の低下を招く可能性もある。
企業製品の売上を増やすことを求めていることに伴い、私たちは前期販売コスト、より高い顧客獲得コスト、より複雑な顧客要求と割引要求に直面しています。企業の顧客製品の数を維持または増加させることができなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果はマイナスの影響を受ける可能性があります。
私たちの財務表現は私たちの授業中の留学生数に大きく依存していますが、学生留学生数に影響する要素は私たちがコントロールできるものではないかもしれません。
学生が授業を登録すると、私たちと私たちの大学の顧客は、継続的な収入を生成するために、授業のライフサイクル全体にわたって学生を維持しなければならない。私たちの戦略には、これらの授業に参加する学生に質の高い支援を提供し、彼らの維持を支援することが含まれている。教育や技術や後方勤務の問題を迅速に解決するのを助けることができなければ
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カタログ表
このような状況に遭遇したり、学生に効果的な継続的な支援を提供したり、質の高い魅力的な教育内容を提供したりすると、学生がそのサービスを脱退する可能性があり、これは私たちの収入に悪影響を与えるだろう。
また，学生留年率は以下のような要因の影響を受ける可能性があり，その多くは我々の制御範囲内ではない
•私たちの大学のお客様の学位プロジェクトでは、教職員の支援が不足しています。私たちの大学の顧客教職員は、彼らの学位課程やオンライン学習環境のために設計された他の授業のために授業内容を開発または独立して開発するために、多くの時間と労力をかけて私たちと協力する必要があります。私たちの大学のお客様の教職員は、開発や制作の流れに慣れていないかもしれませんし、関連する時間の投入を知らないかもしれませんし、キャンパスの授業で同じ内容を見せる方法を変えたくないかもしれません。私たちが高い学生滞在率を保つことができるかどうかは、大学のお客様の教職員に、授業内容の開発にかかる時間と労力が価値があると信じてもらえるかどうかにある程度かかっています。教職員の支援不足は私たちの学位課程の質を低下させる可能性があり、学位課程に対する学生の満足度や在留率を低下させる可能性がある。
•学生の不満。登録学生は授業の価値に対する彼らの個人的な見方に基づいて私たちの授業を脱退するかもしれない。たとえば，学生が大学の顧客の教師に満足しておらず，我々の授業価値に対する見方が変化したことや，授業完了後の就職見通しに対する見方が変化したため，留任課題に直面する可能性がある
•個人的な要素です個人的な要因としては，授業料を継続して支払う能力，授業の厳しい要求を満たす能力，授業を継続する時間が不足しており，これらは通常我々がコントロールできず，学生が授業を継続して登録する意欲や能力に影響を与える可能性がある。
これらの要因のいずれかが留学生数に影響を与えると、授業から生じる収入を著しく減少させる可能性があり、特定の授業への投資リターンに悪影響を与え、ビジネスの成長や収益を実現する能力を損なう可能性がある。
私たちのどの製品の損失や重大なパフォーマンスが良くなくても、私たちの名声を損なう可能性があり、これは逆に私たちの未来の収入増加に影響を与えるかもしれない。
私たちは質の高いオンライン教育サービスと既存の大学の顧客が推薦する名声を提供することで、潜在的な新しい大学の顧客を誘致します。したがって、任意の単一サービスの損失は、私たちが大学の顧客と共同で合意を終了することを決定したためであっても、どの大学の顧客が合意の満了時に私たちと契約を更新できなかったためであっても、他の理由でも、私たちの名声を損なう可能性があり、成長戦略を追求し、最終的に利益を達成する能力を弱める可能性がある
最近の私たち普通株の市場価格の大幅な下落や、私たちの買収による無形資産や営業権の減価は、引き続き私たちの純収益と株主権益にマイナスの影響を与える可能性があります。
私たちは毎年営業権と他の無期限無形資産の減価を審査し、発生した事件や状況の変化が商業権または無期限生きた資産の公正価値をその帳簿価値よりも低くする可能性が高い場合、私たちはより頻繁に審査する。2022年2月9日以降、私たちの普通株式市場価格は大幅に下落し、私たちの名誉と無期限無形資産残高を評価するトリガーとなった。私たちが企業を買収すると、買収価格の大部分が営業権や他の無期限無形資産に分配される可能性がある。2022年3月31日までの3ヶ月以内に、私たちはそれぞれ営業権と無期限留保無形資産を計上する減価費用2，880万ドルと3，000万ドルを提案した。2022年9月30日までの3ヶ月以内に、私たちはそれぞれ営業権と無期限留保無形資産計上に対して5，020万ドルと2，930万ドルの減価費用を提案した。2023年6月30日までの3カ月間に，営業権減価費用1，670万ドルおよび無限生息無形資産減価費用1174百万ドルをそれぞれ計上した。2023年12月31日までの3ヶ月間、私たちは6，280万ドルの営業権減価費用を記録した。
将来の買収結果の低下やその他の要因は、将来的に関連営業権の全部または一部を記録することを招く可能性がある。私たちは、私たちが以前に買収したり、将来買収する業務の業務目標を達成できないかもしれませんが、これは、追加の営業権や他の無形資産減価費用を発生させる可能性があります。私たちの時価のさらなる低下は、私たちが別の減価分析を要求される可能性のあるリスクを増加させ、これは、行われた数量化評価、私たちの営業権および他の無形資産の残高全体の減少につながる可能性がある。
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私たちは生成人工知能(AI)を私たちのいくつかの製品に組み込むために努力している。この技術は新しく開発されており、運営および名声リスク、競争損害、法律および規制リスク、および追加コストをもたらす可能性があり、いずれも私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは私たちのプラットフォームや製品に人工知能技術を使用して、業務全体での人工知能の使用拡大に投資しています。この新しい新興技術はまだ商業使用の初期段階にあり、いくつかの固有のリスクが存在する。例えば、人工知能技術は、正確性の問題、意外な偏見、および差別的な結果をもたらし、他の知覚または実際の技術、法律、コンプライアンス、プライバシー、セキュリティ、および道徳的リスクをもたらす可能性があり、これらのリスクは、人工知能を使用した製品およびサービスの採用を遅らせる可能性がある。人工知能技術の使用は、人工知能アプリケーションのエンドユーザの個人データに関するネットワークセキュリティイベントを将来的に引き起こす可能性がある。人工知能の性質や，結果が生じたときにその推論機構を追跡する能力が限られているため，このようなネットワークセキュリティイベントの発見はより困難である可能性がある.人工知能技術を使用することに関連するネットワークセキュリティ事件に遭遇すれば、私たちの名声に悪影響を与え、法的責任や規制リスクに直面する可能性があります。さらに、私たちの競争相手や他の第三者は、私たちよりも早く、または人工知能を彼らの製品に統合することに成功するかもしれません。これは、私たちの効果的な競争能力を弱めるかもしれません。
また、人工知能の使用に関連する訴訟や政府規制(生成的人工知能の使用を含む)は、人工知能を使用した製品を開発して提供する能力に悪影響を与え、そのようなコストや複雑さを増加させる可能性もある。例えば、“ホワイトハウス人工知能権利法案の青写真”の発表は、米国の人工知能システム事業者に対するコンプライアンス要求が高い可能性があることを示している。また、我々のプラットフォーム、製品、サービスにおける人工知能の開発、テスト、配備は、極めて大きな技術的複雑性に関連しており、専門的な知識が必要である。私たちの人工知能システムやインフラのどんな中断や故障も、私たちの運営遅延やエラーを招く可能性があり、これは私たちの業務や財務業績を損なう可能性があります。また，市場ニーズや人工知能技術への受容度は定かではなく，我々が業務に人工知能を展開する努力は成功しない可能性がある.
私たちの運営と成長戦略に関連するリスク
私たちの学生募集の努力は、限られた数の第三者広告プラットフォームに大きく依存している。
私たちのプラットフォームと計画レベルのマーケティング努力は、有料検索、ソーシャルメディア、検索エンジンの最適化とカスタマイズサイトの開発と配備を大量に利用して、私たちは限られた数の第三者広告プラットフォーム(例えばGoogle、Metaプラットフォーム、LinkedIn)による広告を行い、トラフィックを私たちの製品に誘導し、新しい学生を募集することに依存しています。これらのプラットフォーム運営方式の変化は、法律の変化、モバイルオペレーティングシステム提供業者の実践の変化、またはその広告価格、データ使用実践、または他の条項の変化によっても、過去には私たちの学生育成作業のコストおよび効率に影響を与え、将来的には私たちの製品をマーケティングすることをより高価または効率的にするかもしれない。例えば、2024年1月4日、Googleは、そのChromeブラウザ上で“追跡保護”と呼ばれる新しい機能のテストを開始した。デフォルトでは、この機能は、第三者Cookieへのウェブサイトのアクセスを制限することによって、サイト間追跡を制限する。最近30年以来、第三者Cookieはずっとネットワークの基本的な構成部分であり、プラットフォームが関連するアメリカ預託株式の生成などの機能を支援している。しかしながら、この変化の実施は、私たちが使用する広告プラットフォームに悪影響を与え、私たちのサービスを効果的に宣伝する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。Googleは2024年第2四半期末にすべてのChromeブラウザで追跡保護ツールを実施する予定です。 さらに、私たちが広告をする特定のメディアまたはプラットフォームを廃止することは、私たちが私たちの製品に流量を誘導し、費用効果に基づいて新しい学生を募集する能力を制限するかもしれません。いずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
インターネット検索エンジンの方法が修正されると、私たちの募集作業に関する検索エンジンの最適化能力が損なわれる可能性があります。
私たちの検索エンジン最適化能力は、Googleのような様々なインターネット検索エンジンに大きく依存し、edx.org上の市場や他の私たちのサービスに関連するサイトに大量のトラフィックを誘導します。我々が検索エンジンを介してこれらのサイトの訪問者数に影響を与える能力は，我々の制御範囲内ではない.例えば、検索エンジンは、それらのアルゴリズムをしばしば修正し、それらの検索結果リストを最適化しようと試みる。この点で，検索エンジンアルゴリズムの変化によって我々の検索結果リストやサイトトラヒックが変動し，Googleや任意の他の検索エンジンの将来のアルゴリズムの変化は，edx.orgや我々が提供する他のサイトがあまり有利な位置を得ることができず，これらのサイトにアクセスする潜在的な学生数を減少させ，長期学生獲得戦略の一部として検索エンジンを最適化する能力に影響を与える可能性がある.さらに、もし私たちの競争相手の検索エンジン最適化努力が私たちのより成功すれば、より少ない潜在的な学生が私たちのサイトに向けられるかもしれない
米司法省はグーグルに対して、グーグルの不正地の利を含むいくつかの反独占訴訟を提起し、インターネット検索の独占を用いて競争を阻害し、消費者を損なうことを含む。そのいくつかは
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訴訟はまだ進行中で、これらの訴訟が広告コストやグーグルの将来の運営に及ぼす影響を予測することはできない。私たちのサイトを指す潜在学生数の減少は、私たちの学生募集活動による潜在学生の能力や最終的な収入に悪影響を及ぼす可能性がある。
もし私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダのセキュリティ措置が破壊されたり失敗したりして、不正なデータ漏洩を招くと、私たちは顧客を失い、新しい顧客を引き付けることができず、長引く費用の高い訴訟に直面する可能性があります。
当社のプラットフォームおよびコンピュータシステムは、学生、潜在的学生、教職員の個人情報を含み、厳格な法律および法規義務を遵守する可能性がある独自および機密の顧客、学生、および会社情報を記憶して送信します。技術会社として、私たちは許可されていない活動とアクセス、システムウイルス、ワーム、悪意のあるコード、サービス拒否攻撃、サイバー釣り攻撃、恐喝ソフトウェア攻撃、社会工学攻撃、組織的なネットワーク攻撃を含む、私たちのプラットフォームとコンピュータシステムが直面しているますます多くの脅威に直面しています。そのうちのいずれの攻撃も、私たちの安全を破壊したり、私たちが制御できないオープンソースプラットフォームを脅したり、データ流出条件および/または私たちのプラットフォームと顧客を乱す製品を作る可能性があります。コンピュータハッカーおよびネットワーク犯罪者は、不正アクセスデータを取得したり、コンピュータシステムを破壊するための技術がますます複雑になっており、変化が頻繁であり、通常、イベントが発生してから検出される。私たちは未来に私たちのプラットフォームとコンピュータシステム、そして私たちの第三者サービスプロバイダシステムに対するますます多くのネットワークセキュリティ脅威、私たちのプラットフォームの安全と完全性を維持するための努力、そして私たちの第三者サービスプロバイダが取ったネットワークセキュリティ対策は、私たちのシステムに危害を及ぼすすべての試みを予見、検出、または阻止することができないかもしれません。有効性は保証されていませんが、ハッカーやすべての関連活動を阻止し、プラットフォームやコンピュータシステム内のデータを保護するために、いくつかの保障措置やプログラムを実施しています。私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダのセキュリティ対策が、第三者行為、従業員のミス、汚職、または他の理由で違反または失敗された場合、大学、学生(潜在的な学生を含む)、従業員または会社の独自および機密情報が失われたり、乱用されたりする可能性があり、これは、私たちに重大な責任を負わせるか、または長い間、私たちの業務を深刻に中断させる可能性があります。このような事件は、私たちの名声を損なう可能性があり、新しい顧客や学生を引き付ける能力に悪影響を与え、既存の顧客がそのサービス範囲を削減したり、契約を更新しないことを選択したりすることにより、潜在的な学生が登録していない、または既存の学生が私たちのサービスに参加し続けない、または第三者訴訟、監督管理、罰金または他の訴訟または責任に直面させる可能性がある。また、当社のセキュリティ対策違反による名声被害は、潜在的な顧客や学生のわが社への不信を招く可能性があります。さらに、私たちの保険カバー範囲は、そのようなイベントに関連する損失をカバーするのに十分ではない可能性があり、いずれの場合も、そのような保険は、対応および救済セキュリティホールによって引き起こされる可能性のあるすべてのコスト、費用、または損失をカバーしない可能性がある。したがって、私たちは、これらの中断およびセキュリティホールの脅威を防止するために、またはそのような中断または脆弱性による問題を緩和するために、多くの追加資源を必要とするかもしれない。
世界各地の司法管轄区域のデータ保護法は、影響を受けた個人に何らかのデータ漏洩事件を通知することを会社や機関に要求し、通常は書面である。私たちの大学顧客との契約条項によると、法律が要求された場合、大学顧客の学生にデータ違反行為の費用を調査·開示する責任があります。調査、開示、およびデータ漏洩の修復に関連するコストに加えて、アイデンティティ保護または監視サービスを提供することによって被害者を補償することが要求される可能性がある。私たちはまた巨額の罰金や影響を受けた当事者の個人的なクレームに直面する可能性があり、私たちの名声は損なわれるかもしれない。
私たちのオンライン学習プラットフォームの中断や故障は大学の顧客と学生の私たちの製品に対する満足度を低下させ、私たちの名声を損なう可能性があります。
私たちのオンライン学習プラットフォームの性能と信頼性は私たちの運営、名声と新しい大学の顧客を誘致する能力及び私たちが学生を育成し、維持する努力に非常に重要である。私たちの大学の顧客は私たちのプラットフォームに依存してオンラインで授業を提供し、学生はよく私たちのプラットフォームを訪問して、彼らの教育経験の重要な構成要素とします。私たちのプラットフォームは複雑で、様々なハードウェアと独自と第三者ソフトウェアを含んでいるため、私たちのプラットフォームには誤りや欠陥が存在する可能性があり、私たちの大学のお客様と学生の意外な停止を招く可能性があります。Webおよびモバイルに基づくアプリケーションは、新しいバージョンや拡張機能を初めて導入またはリリースする際に、検出されていないエラーを含むことが多く、我々の技術にはエラーや欠陥が存在し、将来的には新たなエラーおよび欠陥が検出される可能性があることが時々発見される。さらに、様々な理由で、私たちは、ネットワーク障害、電源障害、サードパーティファームウェア、およびソフトウェア更新問題、および多くのユーザが私たちのプラットフォームにアクセスしようと試みることを含む、将来的に、ネットワーク障害、電源障害、サードパーティファームウェア、およびソフトウェア更新問題を含む、当社のプラットフォームの一時的なシステム中断を経験する可能性があります。私たちのプラットフォームのいかなる誤り、欠陥、中断或いはその他の性能問題はすべて私たち或いは私たちの大学の顧客の名声を損害し、学生満足度と保留率を下げ、そして私たちの新しい学生と大学の顧客を誘致する能力に影響を与える可能性がある。上記のいずれかの問題が発生した場合、私たちの大学のお客様は、私たちとの合意を終了したり、賠償または他のクレームを提起したりすることができます。また，我々のプラットフォームの継続や繰り返し中断は，我々と我々の大学クライアントが適用する法規や認証機関基準を遵守することに悪影響を与える可能性がある.
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私たちはアマゾンネットワークサービスが私たちのプラットフォームを管理するいくつかの態様に依存して、私たちのアマゾンネットワークサービスの使用に対する中断や干渉は、私たちが顧客や学生に私たちのプラットフォームを渡す能力を弱める可能性があり、顧客や学生の不満を招き、私たちの名声を傷つけ、私たちの業務を損なう可能性があります。
我々のオンライン学習プラットフォームおよびいくつかの他の技術およびサービスは、アマゾンネットワークサービス(AWS)が提供するデータセンターに保管されている。このため，我々のAWS業務を容易に別のクラウドプロバイダに移行することができないことに加え，我々のAWS使用のいかなる中断や干渉も我々の運営に影響を与え，我々の業務にも悪影響を受ける.AWSは30日の通知後に当社との合意を終了することができます。さらに、場合によっては、AWSは、例えば、AWSがサービスを提供することがAWSに重大な経済的または技術的負担または実質的なセキュリティリスクをもたらす可能性があると考えている場合、または法律または政府エンティティの要求を遵守するために、私たちに通知された場合に直ちにプロトコルを終了する権利がある。AWSとの任意のスケジュールが終了すれば、私たちのプラットフォームは中断する可能性があり、新しい施設やサービスを手配する際に遅延と追加料金が発生する可能性があります。
我々の運営は、AWSがそのデータセンターホスト施設を自然災害、電力または電気通信障害、犯罪行為、および同様のイベントの破壊または中断から保護する能力にある程度依存する。使用量の急増、自然災害、テロ行為、破壊または破壊行為、十分な通知なしに施設の閉鎖を決定すること、1つまたは複数の地域のネットワーク接続の不足、または施設の他の予期しない問題が発生すると、当社のプラットフォームの利用可能性が長時間中断され、当社の業務を損なう可能性があります。システムに障害が発生した場合、AWSが提供するバックアップシステムや災害復旧サービスが不足したり、障害が発生したりする可能性があります。また、破損したり中断したりした場合、私たちの保険証書は、私たちが招く可能性のあるいかなる損失も賠償するのに十分ではないかもしれません。これらの要素は逆に私たちの収入をさらに減少させ、私たちに責任を負わせたり、私たちの顧客が契約を更新したり、終了したりすることができなくなり、いずれも私たちの業務を損なう可能性があります。
私たちの内部情報技術システムは私たちの業務に必須的だ。システム統合と実施問題は、私たちの運営を混乱させる可能性があり、これは、私たちの業務に重大な悪影響を与えたり、私たちの内部統制に重大な欠陥や重大な弱点をもたらしたりする可能性があります。
著者らは請求書システム、人力資源システム、企業資源計画システムと顧客関係管理システムを含む複雑な情報技術システムの効率的かつ途切れない動作に依存する。私たちの業務は規模と複雑性で増加しているため、このような成長はすでに私たちの内部情報技術システムに重大な要求を提起し続けている。私たちの業務量を効率的に管理するためには、既存のシステムを維持し強化するために大量の財政資源と人員を投入し、私たちの業務や情報処理技術の持続的な変化や発展していく業界、規制、会計基準についていくために、新しいシステムを開発または取得しなければなりません。もし私たちの経営業務に依存する情報が不正確または信頼できないと認定された場合、あるいは私たちの内部情報技術システムを適切に維持または強化できなかった場合、私たちは運営中断、重大な欠陥または内部統制の重大な弱点が発生し、運営と行政費用の増加を招き、適時かつ正確な財務報告の能力を失ったり、その他の不利な結果を受ける可能性がある。
もし私たちの学生や顧客が利用できるモバイルソリューションが有効でなければ、私たちのプラットフォームの使用率が低下する可能性がある
近年、ますます多くの学生が私たちのモバイルアプリケーションを介してモバイルデバイス上で私たちの製品や市場にアクセスしている。いくつかのモバイルデバイスに関連する画面サイズの小さいおよび機能の減少は、私たちのプラットフォームを使用することをより困難にする可能性があり、または、私たちのクライアントは、このようなモバイルデバイスによるオンライン学習は有効ではないと考えるかもしれない。もし私たちの顧客にモバイルデバイスで有益な体験を提供する機能を提供できなければ、私たちの学生が私たちの製品を使用する能力が損なわれる可能性があり、そのため、私たちの業務は影響を受ける可能性があります
新たなモバイルデバイスやモバイル機能の発表にともない，我々はそれらのためにアプリケーションを開発したり支援したりする際に問題になる可能性がある.さらに、新しいデバイスおよびモバイルデバイスのオペレーティングシステムをサポートするには、多くの時間およびリソースが必要となる可能性がある
私たちのモバイルアプリケーションの成功は、例えば、私たちが制御できない要因の影響を受ける可能性もあります
•モバイルアプリケーション流通業者が行った行動；
•私たちのモバイルアプリケーションは、特に競争相手のアプリケーションと比較して、例えば、私たちのモバイルアプリケーションがモバイルアプリケーションダウンロードショップに配置されるなど、不利な待遇を受ける
•モバイル·アプリケーションの配布と使用コストが増加しています
•IOSやAndroidのようなモバイルオペレーティングシステムの変化は、私たちのモバイルサイトやモバイルアプリケーションの機能を低下させたり、競合製品に割引待遇を与えたりします。
もし私たちの顧客や学生が訪問や使用時に困難に遭遇した場合、または彼らが使用しないことを選択した場合、私たちのモバイルプラットフォーム、私たちの成長の見通し、および私たちの業務は不利な影響を受ける可能性があります
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他社や技術を買収したり投資したりすることで拡張する可能性があり、経営陣の関心を分散させ、株主の株式を希釈し、私たちの業務を維持するために必要な資源を消費してしまう可能性があります。
私たちは過去に補完的な製品、サービス、技術、または事業を未来に買収することができた。これらの取引を交渉することは時間がかかり、困難で高価になる可能性があり、私たちがこれらの取引を達成する能力は私たちがコントロールできない条件や承認によって制約されるかもしれない。また，理想的な買収目標を決定できない可能性があり，買収目標の価値を誤って推定したり，任意の特定の目標との合意に成功しない可能性がある.したがって、このような取引が行われて発表されても、終わらないかもしれない。
買収、投資、または新しいビジネス関係は、予見できない運営困難、支出、統合挑戦を招く可能性があります
•経営陣の関心を継続的な業務関心と業績から移行させる
•大きな合併会社を管理しています
•従業員の士気を維持し、重要な経営陣と他の従業員を維持する
•既存の業務と業務関係を保留し、新しい業務と業務関係を誘致する
•会社と行政インフラを統合し、重複業務と基準、制御、手続き、政策面の不一致を解消する
•地理的に異なる組織を調整し
•情報技術、通信、他のシステムを統合する上で予想外の問題が発生した
•買収された会社の製品または買収された技術において発見されなかったエラーまたは第三者コードの不正使用；
•私たちのネットワークセキュリティ対策に違反しています買収時に知らないネットワークセキュリティの問題があれば
•競争の激しい市場に入り、これらの市場の中で、私たちは限られた直接経験しかなく、競争相手の市場地位はもっと強い
•私たちが買収した会社に対する第三者のクレームや紛争を含む未知の債務にさらされる。
その中の多くの要素は合併後の会社の制御範囲内ではなく、その中のいずれの要素も遅延、コスト増加、収入減少及び経営陣の時間とエネルギー移転を招く可能性があり、これは私たちの財務状況、運営結果とキャッシュフローに重大な影響を与える可能性がある。
もし私たちが買収後の統合過程で困難に直面すれば、買収の期待収益は完全に実現できないかもしれないし、実現するには予想よりも長い時間がかかるかもしれない。しかも、どんな買収、投資、または商業関係の期待収益も達成できないかもしれない。
また、買収、投資、または新しいビジネス関係については、
•株式証券を増発し、既存の株主の権益を希釈する
•私たちのビジネスを運営するために将来必要かもしれない現金を使って
•私たちに不利な条項で債務を招くか、返済できないか、あるいは私たちの業務に重い制限を与える可能性がある
•巨額の費用や巨額の負債を招く
•不利な税金の結果の影響を受けるだろう。
このような結果のいずれも私たちの業務と経営業績を損なう可能性がある。また、買収および将来買収可能な会社の買収価格の大部分は、営業権および無期限無形資産に割り当てられる可能性があり、これらの資産は少なくとも毎年減値評価を行わなければならない。もし私たちの買収が最終的に予想された見返りが生じなければ、私たちは私たちの減価評価過程に基づいて私たちの経営結果を修正することを要求されるかもしれない。例えば、2022年3月31日までの3ヶ月間、営業権と無期限居住無形資産にそれぞれ2，880万ドルと3，000万ドルの減価費用を記録した。2022年9月30日までの3ヶ月以内に、私たちはそれぞれ営業権と無期限留保無形資産計上に対して5，020万ドルと2，930万ドルの減価費用を提案した。3年の間に
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2023年6月30日までに、私たちはそれぞれ営業権減価費用1，670万ドルおよび無期限無形資産減価費用1174百万ドルを計上した。2023年12月31日までの3ヶ月間、私たちは6，280万ドルの営業権減価費用を記録した。2024年3月31日と2023年12月31日まで、私たちの営業権残高はそれぞれ6.5億ドルと6.515億ドルです。2023年、会社は、事実や状況の変化により、edX商号は無限寿命の資産ではなく、有限寿命の無形資産に分類されるべきだと結論した。EdX商標の帳簿純価値は、2024年3月31日と2023年12月31日現在、それぞれ7600万ドルと7670万ドルである。
私たちは古いブランドと新興会社からの競争に直面しています。これは顧客や学生を競争相手に移し、価格設定の圧力を招き、私たちの収入を著しく減少させる可能性があります。
オンライン学習市場は引き続き拡大し、オンラインで提供される学位と非学位課程の数が急増すると予想される。
学位課程部分では，近年，オンライン学習市場で競争の激しい新規参入者数が急速に増加している。オンライン学位課程数の増加に伴い，我々は学生募集においてますます激しい競争に直面している.この拡張は，潜在学生向けの地域的オンライン学位授業の数の増加にもつながっている。授業の質や大学ブランドの実力などによる学生募集決定のほか，潜在学生が所在地域の大学を優先することが観察され，学位課程部分の競争構造にさらに影響を与えている。
ハードルが低い代替卒業証書の分野では、私たちは他の大型オンライン公開授業プロバイダからの日々の激しい競争に直面しており、これらのプロバイダは私たちの公開授業と直接競争しているが、証明書課程、ナノ学位、類似の非学位代替授業を含む彼らの製品範囲も拡大している。企業研修プログラムやオンライン授業を提供する会社からの競争にも直面しており，これらの会社は大学環境以外で授業を行っている(たとえば，異なる分野の専門家が教える)
既存の競争相手やオンライン学習市場の新たな参入者が、我々を含む競争相手業務の挑戦に対応するために、彼らのビジネスモデルを修正·改善していくことを期待している。これらまたは他の市場参加者が新しいまたは改善されたオンライン教育および技術支援サービスの配信を開始し、タイムリーまたは費用対効果的にそれに匹敵または超えることができない場合、私たちは収入を増加させ、利益を達成する能力が影響を受ける可能性がある。
私たちのいくつかの競争相手と潜在的な競争相手は私たちよりずっと多くの資源を持っている。競争の激化は私たちが交渉できる授業料と費用のパーセンテージで私たちに価格設定圧力をもたらすかもしれない。競争構造はまた、潜在的な大学顧客の販売周期が長く、より複雑になる可能性があり、あるいはオンライン教育サービスを提供する選りすぐりの非営利学院や大学における市場シェアの低下を求めており、これらはいずれも、私たちの収入と将来の経営業績および私たちの業務を成長させる能力にマイナスの影響を与える可能性がある。
多くの競争要因は、潜在的な顧客や学生の機会を失ったり、あまり有利ではない経済条項で私たちのプラットフォームを提供させたりする可能性があります
•競争相手は私たちの潜在的な顧客や学生が私たちよりも魅力的だと思うサービス製品を開発するかもしれない
•競争相手はより積極的な価格設定政策を採用し、より魅力的な販売条項を提供し、新しい技術や顧客と学生の需要の変化に迅速に適応し、私たちよりも多くの資源を投入して学生を得ることができる
•既存および潜在的な競争相手は、彼らの製品を改善し、彼らの市場を拡大するために、自分たちの間または第三者との協力関係を構築する可能性があり、私たちの業界は、ますます多くの新しい参入者とより多くの統合を見ることができるかもしれない。したがって、新しい競争者または競争者間の連合が出現し、迅速に相当な市場シェアを獲得する可能性がある
•学院と大学は、私たちのプラットフォームに支払うのではなく、自分のオンライン学習ソリューションを使用し続けるか、自分で開発することを選択することができる。
私たちは現在と未来の競争相手と競争することに成功できないかもしれない。また、競争相手がより多くの資本を調達することや、他の細分化市場や地理市場の老舗会社が私たちの細分化市場や地理市場に拡張するにつれて、競争が激化する可能性がある。もし私たちが競争相手との競争に成功できなければ、私たちは業務を発展させ、利益を達成する能力が損なわれる可能性がある。
もし私たちが私たちのブランドを維持して向上させることができなければ、私たちの名声と業務は影響を受けるかもしれない
私たちの名声とブランド認知度を維持し、向上させることは、学生と顧客を誘致し、維持するために重要であり、競争の激化に伴い、私たちの名声とブランド認知度の重要性は引き続き増加すると信じている
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私たちが経営している市場は引き続き発展している。この分野での私たちの成功は、私たちがコントロールしているか、私たちがコントロールできないかにかかっているだろう。以下の要素は私たちの名声とブランド認知度に影響を与える可能性があり、その中の多くの要素は私たちがコントロールできない
•私たちのプラットフォームを効果的かつ効率的にマーケティングする能力は
•私たちは有用で革新的で信頼できるプラットフォームを維持することができます
•私たちは学生やパートナーで高い満足度を保つことができます
•私たちのプラットフォームに高品質で価値のあるコンテンツを提供することができます
•私たちのプラットフォームを競争製品と区別する能力に成功しました
•私たちは一貫した高レベルの顧客サービスを維持することができます
•私たちは、実際にまたは感知されたデータセキュリティホールまたはイベントまたはデータ損失、または誤用または感知されたプラットフォームが乱用されることを防止することができます
•競争者や他の第三者の行動
•私たち、私たちの従業員、または私たちの顧客に関連するイベントまたは活動を含むプラスまたは負の宣伝
•私たちのプラットフォームへの中断、遅延、または攻撃；
•訴訟や法律の発展
上記あるいはその他の要素が私たちの名声とブランドに与える損害により、私たちのプラットフォームへの需要を減少させ、私たちの業務、経営業績と財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちの名声とブランド認知度を回復しようとするいかなる努力も高価で時間がかかる可能性があり、このような努力が最終的に成功する保証はない
私たちとは異なるオンライン教育代替案を提供する営利大専門機関またはオンラインプロジェクト管理プロバイダが不良であるか、または負の宣伝を吸引し続けると、私たちの名声またはオンライン教育全体の名声を汚す可能性があり、これは、私たちの業務を発展させる能力を弱める可能性がある。
営利の専門学校は依然として厳格な監督管理と他の審査を受けており、これはメディアがこの業界に注目し、この業界に対してマイナスの記述を行った。多くの営利大学は主にネットで授業を提供している。いくつかの営利性オンライン学校事業者は政府の調査を受け、公共資金の乱用、財務違反、学生に対する虚偽または誇張の約束、およびその所在分野での就職ができないことを含む学生のための積極的な成果を得ることができなかった。これらの告発はメディアの多くの否定的な報道を引き起こし、州と連邦の2レベルで行われている立法公聴会と行動、規制応答を促進する。これらの調査の重点は、特定の会社や個人、および業界全体の営利高等教育会社のマーケティング·採用慣行である。私たちは営利機関に私たちのプラットフォームを販売し、それらとは異なるビジネスモデルを持っているにもかかわらず、このような負のメディア関心は依然としてオンラインプロジェクト管理会社、全体的なオンライン高等教育、わが社に対する疑いを育成している。連邦財政援助資金の乱用や高等教育会社に対する他の法定·規制違反に関する疑惑は、根拠がなくても、規制強化やわが製品への需要減少により、私たちの成功機会に悪影響を及ぼす可能性がある。わが社は、州や連邦レベルでの法律や法規の改正を主張し続けており、ビジネスモデルに不利であり、オンラインプロジェクト管理会社のビジネス実践に関する情報を求め、監督を強化する営利性の教育モデル批評者が書いた文章や調査の対象となってきた。例えば、これらの批判者は、私たちの業務を、正式に営利機関になり、その後非営利機関に変換するエンティティの業務と比較し、これらの比較的新しいビジネスモデルを私たち自身の業務と混同することがあり、国会、エネルギー省、または他の規制機関は、私たちの業務をより厳格に検討するかもしれない。これらの要素のいずれも、私たちの大学の顧客基盤を増加させ、私たちの製品と収入を増加させる能力にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの業務を継続的に増加させることを難しくするだろう。
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私たちの高度管理チームや組織構造は最近変化しており、もし私たちが新しい組織構造を成功させることができなければ、あるいは私たちがどんな上級管理職のサービスを失った場合、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。
2023年11月、私たちの元最高経営責任者Christopher“Chip”Paucekが辞任し、取締役会はPaul Lalljieを私たちのCEOに任命した。また、過去12ヶ月間に何度か上級経営陣の変動を行い、組織構造を変更し、各業務部門の担当者を任命しました。
いかなる重大な指導部の変動、上級管理職の交代、あるいは私たちの組織構造の変化は固有のリスクに関連しており、安定した移行が確保されていない場合は、私たちの戦略計画、業務実行、将来の業績を阻害する可能性がある。特に、このような任意の将来の指導部の交代や組織変動は、深い機関や技術知識を有する人員の流出や、業務戦略や目標の変化を招く可能性があり、増加したコスト、運営効率の低下、戦略的変化、従業員の士気や生産性の低下、人員流出率の増加により、当社の運営および従業員やパートナーとの関係を中断する可能性があります。私たちは私たちの経営目標を達成するために、私たちの新しい組織構造を成功的に実施しなければならない。
私たちの未来の成功は特定の上級管理職の継続サービスに大きく依存する。私たちの高級管理チームは私たちの技術、プラットフォーム、大学の顧客関係の発展に重要で、全体的な財務と戦略方向、高級管理者はすべて勝手に採用して、彼らはいつでもいかなる理由で私たちとの雇用関係を終了することができて、通知することなく、いつでも私たちとの雇用関係を終了できることを意味します。私たちの上級管理チームは役員の採用や退職によって時々変化するかもしれない。もし私たちが上級管理職のサービスを失った場合、あるいは私たちの上級管理チームが効果的に協力できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は悪影響を受ける可能性があります。私たちは私たちの高級管理チームを含めて、私たちの従業員に重要な保険を提供しない。私たちの高度管理チームの重要なメンバーのサービスを失ったり、適切な後継者が見つからなかったりすることで、私たちの業務を成功させにくくし、私たちの業務目標を達成することが難しくなる可能性があります。
また、事業買収や最近の組織変革により、現在と将来の従業員、および買収された任意の会社の従業員は、彼らの将来の役割に不確定を感じる可能性がある。不確実性や統合困難に関連する問題で当社の従業員または任意の被買収会社の従業員が退職した場合、買収期待収益を実現する能力は悪影響を受ける可能性があります。
私たちはアメリカ以外に従業員がいて、国際住民申請と登録サービスがあり、私たちの国際業務を拡大することを計画しており、これは私たちを国際業務固有のリスクに直面させます。
2017年以降、そして最近edXを買収した結果、私たちの授業での国際申請者や学生数を含めて国際業務を大幅に増加させました。私たちの成長戦略の一つの要素は、私たちの国際業務を拡大し、グローバルな学生や顧客基盤を拡大し続けることです。私たちの現在の国際業務と将来の計画は様々なリスクに関連し、これらのリスクは私たちの業務を制限し、私たちの成長の見通しを損なう可能性があります
•外国語への翻訳を含むオンライン授業を特定の国のために現地化し、調整し、これらの授業が私たちの大学の顧客が現地の教育法律と法規を遵守できるようにする必要がある
•異なる価格設定環境、長い販売周期、長い売掛金支払い周期、および入金問題を含む外国業務の人員構成と管理の困難
•外国の監督管理要求に対する不慣れと意外な変化
•適切なシステム、政策、福祉、およびコンプライアンス計画を実施する必要があることを含む、遠隔地での効率的な管理数の増加した従業員が直面している固有の課題
•新しい競争源と、地域の競争相手に有利になるかもしれないやり方
•知的財産権やその他の法的権利の保護は米国より弱く、米国国外で知的財産権や他の権利を実行することは実際的に困難である
•コンプライアンス課題は、労働者と雇用、税収、教育、プライバシーおよびデータ保護、米国の“海外腐敗防止法”およびイギリスの“贈収賄法”など、様々な相互衝突と変化する政府の法律と法規の複雑さに関連している
•財務会計と報告書の負担と複雑さを増加させる
•資金移転の制限
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カタログ表
•間接税の責任や私たちの海外従業員には源泉徴収の税金が必要かもしれないという不利な税金の結果
•テロ、公衆衛生危機、労働スト、または他の広範囲の停止、ウクライナと中東の持続的な衝突のような劣悪な環境条件と戦争行為
•不安定な地域経済や政治的状況
•通貨レートの変動や外貨に対する制限とそれによる私たちの収入と支出への影響。
私たちの拡張努力は成功しないかもしれない。私たちがアメリカで大学の顧客や学生を誘致する経験は、私たちが他の市場で顧客や学生を引き付ける能力とは関係ないかもしれません。私たちが国際業務を拡大するために多くの時間と資源を投入すれば、大学の顧客や学生を成功的かつタイムリーに誘致することができなければ、私たちの業務や経営業績は損なわれるだろう。
南アフリカでの私たちの業務は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性のある危険に直面させる。
私たちは南アフリカで巨大な従業員基盤を持っている。労働時間を規定する法律，業務上の理由で雇用を終了した場合の強制的な補償，平権行動政策に関する行政や報告要求を遵守していない罰金など，南アフリカの労働法，規制，法規に適合した費用が生じる可能性がある。南アフリカの労働力に対する私たちの依存はまた、この地域の商業、政治、経済環境の破壊、自然災害、公衆衛生危機、停電、その他の環境条件に直面させた。安定した政治環境を維持することは南アフリカでの私たちの行動に重要であり、テロ攻撃と暴力や戦争行為は私たちの有形施設と労働力に直接影響したり、全体的に不安定になったりする可能性がある。南アフリカでの業務は複雑な現地法律と規制要求を遵守し、外貨為替レートのリスクに直面させることを要求しています。南アフリカ経済の過去の特徴は、インフレ率と金利が米国より大きく高いことであり、将来もこのように続く可能性があり、これは南アフリカでのコストを増加させ、私たちの運営利益率を下げる可能性がある。南アフリカでの私たちの業務はまた、貿易制限、外国為替規制制限、知的財産権保護の減少または保護不足、セキュリティホール、および私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性のある他の要素の影響を受ける可能性がある。このような分野のいずれの分野の負の発展も、私たちの運営コストを増加させたり、他の方法で私たちの業務を損なう可能性があります。
私たちは従業員ではなく、独立請負業者に分類されたいくつかの個人を採用し、アメリカや国際規制機関が彼らを従業員に強制的に分類すれば、私たちの業務は悪影響を受けるだろう。
私たちは独立請負業者を採用し、独立請負業者の分類に関するアメリカと国際法規とガイドラインを遵守します。これらの条例や基準は、司法機関によって解釈されており、現在または以前の独立請負業者分類が適用されていないことを確認することができる。また、独立請負者分類の法的基準が変化した場合、追加の報酬の支払いや費用の精算を含むこれらの人への報酬構造を修正する必要があるかもしれません。さらに、私たちの独立請負業者が独立請負業者として誤って分類されたと認定された場合、私たちは、米国と国際法、労働者補償、失業救済金、労働者、雇用および侵害法(以前の法律を含む)に基づいて追加的なリスク、および可能な従業員福祉と税金徴収責任を負う。これらの結果のいずれも私たちに巨額のコストをもたらす可能性があり、私たちの財務状況と私たちが業務を展開する能力を深刻に損なう可能性があり、私たちの名声と他の人員を引き付ける能力を損なう可能性があります。
我々はいくつかの第三者ソフトウェアやサービスプロバイダに依存しており，これらのソフトウェアやサービスは我々の業務運営に不可欠である.
私たちは、第三者が許可しているソフトウェアと第三者が提供するサービスに依存して、私たちの技術とサービスのいくつかのコンポーネントを提供します。さらに、当社の技術およびサービスを継続して提供するために必要な将来の許可またはサービスを第三者から取得する必要があるかもしれませんが、受け入れ可能な条項でこれらの許可やサービスを得ることができない場合や、これらの許可やサービスをまったく取得できない可能性があります。第三者ソフトウェアまたはサービスプロバイダとのプロトコルが更新されていない場合、または第三者ソフトウェアまたはサービスが時代遅れになり、正常に動作できなくなり、欠陥がある場合、または高品質なサービスを提供することができない場合、または当社またはお客様のニーズを満たすことができない場合、第三者ソフトウェアまたはサービスプロバイダが提供する機能の代わりに代替プロバイダのソフトウェアまたはサービスを使用することができることは保証されません。これらの要素のいずれも、私たちの財務状況、キャッシュフロー、または経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの2022年戦略調整計画や同様の計画の実施は成功しないかもしれませんが、これは収益性の向上に影響を与える可能性があります。
2022年7月28日、プラットフォーム型会社への転換を加速させる計画(“2022年戦略調整計画”)を発表した。この計画は会社を単一のプラットフォームに再配置し、ポートフォリオを追求できるようにすることを目的としています
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トラフィックをedX市場に押し上げるマーケティング戦略に基づいている。計画の一部として、2022年、私たちは幹部構造を簡略化し、従業員数を減らし、私たちの不動産の足跡を整理し、私たちのマーケティング支出を最適化する措置を取った。2022年戦略調整計画を推進するために、2023年第3四半期に従業員数を削減した。2022年の戦略再編計画に関する再編費用の合計は約7000万ドルから7500万ドルになると予想される。この計画は2022年12月31日までにほぼ完了し、リストラに関する現金支出は2024年第1四半期まで続き、不動産関連の現金支出は賃貸期間1~7年まで続く。2023年末には、指導部交代を発表し、収益性のさらなる向上と運営モデルの最適化を目指した全面的な業績改善事業を開始した。この仕事の一部には、経営陣が従業員数を各職能部門の業務優先事項と一致させるために努力しているため、会社の組織構造変化に関するリストラが含まれている。2022年の戦略調整計画や後続行動は、間接コストを低減し、運営効率を向上させ、収益を改善すると信じているが、これらの活動が期待した収益を達成したり維持したり、あるいはこれらの収益を達成しても、私たちの長期的な収益力と運営予想を満たすのに十分であると信じている。2022年の戦略調整計画や後続行動の影響に関連するリスクには、運営および流動性からの追加的な意外なコストと、私たちのキャッシュフローへの負の影響、私たちの予想以上に削減された従業員の流失、従業員の士気への悪影響、経営陣の注意のシフト、雇用主としての私たちの名声への悪影響が含まれており、これは、将来的に従業員の募集と維持を困難にし、合格従業員の流失および大学顧客における私たちの名声に対する潜在的な負の影響により、運営と成長目標を達成することができないか、遅延する可能性がある。もし私たちが2022年の戦略調整計画と後続の関連行動の期待効果や協同効果を実現しなければ、私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、運営結果はマイナスの影響を受ける可能性がある。
学生が私たちのプラットフォームで提供されている無料授業以外に拡張しなければ、私たちの業務の発展や運営結果を改善する能力は悪影響を受ける可能性があります。
私たちの多くの学生は最初に無料や審査を訪問しました私たちのプラットフォームで提供されている公開授業を追跡する。 我々の成長戦略は，我々のプラットフォーム上の学習者数を増加させる能力があるかどうかにある程度依存し，これらの学習者に我々のプラットフォームで提供されるオープン授業の有料証明書パスまたは我々の他の有料授業の1つを登録するように説得する.学生が無料授業以外の分野に拡張しなければ、私たちの業務を発展させる能力は悪影響を受ける可能性があります。
負債と資本構造に関連するリスク
私たちの巨額の債務は、私たちが追加資本を調達して私たちの運営に資金を提供する能力に悪影響を与え、経済や業界の変化に対する私たちの反応能力を制限し、金利リスクに直面させ、債務に関する義務を履行することを阻止するかもしれない。
2024年3月31日および2023年12月31日までに、当社と全国協会Wilmington Trust(“2025年契約”)との契約に基づいて発行された3.8億ドルの2.25%高級無担保転換手形(“2025年手形”)を含む総合ベースでそれぞれ約9.47億ドルと9.484億ドルの債務がある。また、2023年1月11日に、吾らは当社と全国協会Wilmington Trust，National Associationとの間の契約(“2030年契約”及び2025年契約と併せて、“契約”)に基づいて1.47億元で2030年に満期となった4.50%高級無担保交換可能手形(“2030年手形”及び2025年手形とともに“交換可能手形”)を発行し、2021年6月28日の定期融資信用及び保証協定を改訂、延長及び償還し、締結日を1月9日の改訂、第2回改正及び第1回信用貸付及び担保合意とし、2023年(“第2回改正信用協定”)は、このツールで返済されていない定期融資額を3.8億ドルに削減し、4，000万ドル以下の循環信用手配を追加する。本年度報告表格10−K第II部第8項に記載されている“連結財務諸表付記”の付記10を参照。
私たちの巨額の債務は重要な結果をもたらすかもしれない。例えばこれは
•私たちが運営資本、資本支出、買収、投資、その他の一般企業の目的のために追加融資を得る能力を制限する
•経営活動から得られた現金の大部分を債務返済に使用し、運営資本、資本支出、投資または買収、および他の一般会社用途に利用可能な現金の数を減らすことが求められている
•負債の少ないいくつかの競争相手に比べて、私たちは競争的に劣っている
•変化する市場状況に迅速に適応する能力を妨げています
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カタログ表
•規制機関の追加審査を受けましょう
•私たちが将来合理的な条項と条件で十分な銀行融資を受ける能力を制限する
•全体的な経済状況や私たちの1つ以上の業務の潜在的低迷に対する私たちの脆弱性を増加させ、私たちが計画したり対応したりする柔軟性を制限します
契約と2回目の改訂された信用協定は含まれているが、私たちが将来生じる可能性のある債務に関する合意は肯定的かつ否定的な契約を含む可能性があり、私たちが長期的に最適な利益に適合する可能性のある活動に従事する能力を制限している。例えば、第2次改正信用協定によれば、融資の予定期限は、(I)定期融資スケジュールについて、その日に4000万ドルを超える2025年手形が返済されていない場合は2025年1月30日となる。(Ii)循環スケジュールについては、その日に5000万ドルを超える2025年手形が返済されていない場合は、2025年1月1日となる。2030年債はまた、2030年債券までに担保、構造優先または満期を有する任意の債務を2025年債に再融資する能力を制限している。修正された信用協定の下での第2の債務が加速した場合、私などは、重大な債務と交差加速して準備された変換可能な手形を含む、十分な現金がないか、または債務の再融資または十分な資産の売却のための十分な資金を借りることができない可能性があり、これは、修正された信用協定および変換可能な手形を含む第2の改正された信用協定および変換可能な手形を含むことができ、これは、直ちに私などの業務、財務状況、および経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、以下の“リスク要因--私たちの負債と資本構造に関連するリスク--第二次改訂されたクレジット協定には、私たちの経営の柔軟性を制限する可能性のある財務契約が含まれています”もし私たちがこれらの条約を守らなければ、違約事件を招く可能性があり、違約を治癒したり免除したりしなければ、私たちのすべての債務の加速を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を与え、持続的な経営企業としての私たちの能力に大きな疑いを引き起こす可能性がある。また，継続的な経営を継続できない企業としての見方は，顧客や他の業務パートナーが我々と業務を展開しないことを選択する可能性があると考えられ，契約義務を履行し，継続的に業務を運営していく能力があるかどうかを懸念しているからである.
現在の負債水準と既存の制限条約にもかかわらず、私たちは追加的な債務を発生させる可能性があり、これは私たちの巨大な財務レバレッジに関連するリスクをさらに悪化させるかもしれない。
私たちの債務を管理する協定によると、私たちは未来に重大な追加債務を招くかもしれない。契約条項によると、私たちは限られた制限を受けて、追加的な無担保債務を招くことはできない。2つ目の改訂された信用協定は追加債務の発生に対する制限を含んでいるが、任意の未来の債務も制限を含んでいる可能性があるが、このような制限はいくつかのハードル、制限および例外状況によって制限されなければならず、このような制限を遵守することによって生じる追加債務はかなり大きい可能性がある。しかも、このような制限は、支払いにおいて私たちの普通株よりも優先しているにもかかわらず、私たちが債務を負担することを可能にするかもしれない。
二番目に改正された信用協定には財務契約が含まれており、これらの契約は私たちの経営柔軟性を制限する可能性があり、私たちは時々これらの条項を遵守できないかもしれない。
二回目の改訂された信用協定は、最低経常収入の維持、最低固定料金カバー比率、最高総合優先保証純レバー率及び最高総合総純レバー比率、保険カバー範囲の維持、及びいくつかの投資を制限する能力など、いくつかの財務契約及びその他の制限的契約を遵守することが要求される。また、2030年債には、第2次改正後の信用協定のいくつかの金融契約と一致する契約が含まれており、これらの契約は、私たちが修正または免除を受けることを阻止している。このような条約を遵守することは、私たちが新しい業務に従事し、いくつかの投資を行うこと、配当金を支払うこと、または様々な取引を行う能力を制限するかもしれない。
これらの契約は我々の業務の柔軟性を制限する可能性があり，これらの契約に関する免除を遵守していない場合や得られない場合には，第2次改訂された信用協定での違約を招く可能性がある.具体的には、2回目の改正信用協定は、4四半期連続の任意の期間の最終日に9億ドルの最低経常収入を維持することを要求する財務契約を含む(第2次改正信用協定の定義による)。2024年3月31日と2023年12月31日まで、第2次改正信用協定下の契約を遵守しているにもかかわらず、今後どの時期にも最低経常収入を達成することは保証されていない。もし吾らが本財務的契約(またはその下の任意の他の財務的契約)を遵守できず、救済または免除を得ることができない場合、吾らは第2の改訂された信用協定に従って違約し、その下の責任が加速する可能性があり、交換可能な手形の下での交差加速をもたらす可能性がある。我々の現在の展望によると、2024年6月30日までの4四半期連続の経常収入は9億ドルを下回ると考えられる。このような違約が発生した場合、貸手は、第2回改正信用協定に従って融資を提供する約束を終了し、任意およびすべての未返済借款および計上されていない利息および費用を直ちに満期および支払いすることを宣言する権利がある。しかも、貸手は、基本的に私たちのすべての資産で構成されている私たちに権利を優先的に保証する担保を与える権利があるだろう。二番目に改正された信用協定の下で債務が加速すれば、私たちは現在これらの債務を返済するのに十分な現金がありません。私たちは債務の再融資や売却のために十分な資金を借りることができないかもしれません
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カタログ表
第二次改正信用協定および転換可能手形を含む重大な債務との交差加速化された転換可能な手形を含む十分な資産償還があり、これは直ちに私たちの業務、財務状況、および経営業績に重大な悪影響を与え、持続的な経営企業としての私たちの能力に大きな疑いを抱かせる。また、第2次改正信用協定によると、融資の予定期限が(I)定期融資予定日に加速する可能性がある場合、すなわち2025年1月30日、2025年手形に4000万ドルを超える未返済手形がある場合、および(Ii)循環手配の場合、2025年1月1日には、2025年手形に5000万ドルを超える未返済手形がある場合。添付財務諸表に8を付記します。
さらに、第2の改正された信用協定は、交換可能手形に関する両替、買い戻し、強制償還または満期日支払いを決済するために任意の現金を支払うことを制限し、任意の将来の負債も同様に吾などの任意の現金の支払いを制限または禁止する可能性がある。私たちは転換可能なチケットを転換したり買い戻す時に現金を支払うことができず、それぞれ私たちの株主の償却と私たちの運営柔軟性を制限する可能性があり、そして、強制的な償還や満期に関連した支払いについては、転換可能なチケットの所有者が転換可能なチケットの下での私たちの義務を加速させることを可能にするだろう。さらに、私たちが将来発生する可能性のあるいかなる債務にも、金融と他の制限的な契約が含まれる可能性があり、これらの契約は、私たちが業務を経営し、資本を調達し、または他の債務を支払う能力を制限する。もし私たちがこのような条約を守らず、これらの条約に関連した免除を受けない場合、または満期に私たちの債務に基づいて債務を返済しなければ、私たちは債務の下で違約することになり、これは逆にその債務が直ちに全額返済される可能性がある。
私たちの借金を返済したり再融資するためには、私たちは大量の現金を必要とし、私たちが現金を生産する能力は私たちがコントロールできない多くの要素にかかっている。
私たちが債務を現金支払いと再融資する能力は、当時の経済と競争状況、金融、商業、立法、規制、その他の私たちがコントロールできなかった要素の影響を受けるだろう。私たちの債務を返済または再融資し、私たちの流動性需要を満たすためには、追加の融資を得る必要があるかもしれませんし、市場条件の下で、私たちは修正、再融資、再編、交換、または私たちの未返済債務を購入し、および/または追加の株式を調達することを求めることができます。将来の現金需要を満たすために、または私たちの借金コストを低減するために、循環信用手配の達成、債務または株式証券の発行、または他の債務の発生、資産の売却(業務または業務ラインを含む)の達成、または売掛金の証券化を求めることができます。任意の株式または債務の発行は現金であってもよいし、未償還証券または債務を交換するためのものであってもよいし、両者の組み合わせであってもよい。私たちが将来発生する任意の債務は、私たちに不利な条項(金利、金融チノ、および私たちの経営柔軟性を制限するチノを含む)を持つ可能性があり、任意の追加の株式融資は、私たちの既存の株主の経済的および/または投票権を希釈し、私たちの発行された普通株の支払権よりも優先するか、または所有者に他の特権を与えるかもしれない。さらに、私たちが必要な融資、改訂、再融資、再編、交換、または買い戻しを得ることができなかったことは、私たちの運営実績、キャッシュフロー、財務状況、流動性に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
もし吾等が経営活動から十分な現金を生成できない場合や、吾等の債務の元金、保険料(例えば)及び利息を支払うために必要な資金を他の方法で得ることができない場合や、満期に対応した金や強制償還転換手形、又は吾等が吾等の債務を遵守できなかった文書中の各契約、及び吾等が必要な貸金人又は手形所持者の免除(あればあれば)を得ることができない場合には、当該等の債務の合意を規制する条項により、吾等が違約する可能性がある。このような違約が発生した場合、私たちの債務保有者は、すべての借入資金が満期になったことを宣言し、支払うべきと、未払い利息とを選択することができる。したがって、私たちは破産や清算に追い込まれるかもしれない。
“根本的な変化”後に変換可能な手形を現金に買い戻すか、転換後に満期になった任意の現金金額を支払うために必要な資金を集めることができないかもしれませんが、私たちの他の債務は、転換可能な手形を買い戻したり、転換時に現金を支払う能力を制限したりする可能性があります。
いくつかの例外を除いて、交換可能手形所持者は、吾らに“基本変動”(適用契約参照)の後、現金買い戻し価格でその交換可能手形を買い戻すことを要求することができ、買い戻し価格は一般に交換可能手形を買い戻す元本金額に等しく、別途利息および未払い利息を加算することができる(あれば)。また、転換時には、私たちの普通株のみで転換決済を行うことを選択しない限り、現金で一部または全部の転換義務を支払います。私たちは十分な利用可能な現金がないかもしれません。あるいは転換可能な手形の買い戻しや転換時に満期になった現金の支払いを要求されたときに融資を受けることができるかもしれません。また、適用される法律、規制機関、および私たちの他の債務を管理する協定は、転換可能な手形の買い戻しや転換時に満期になった現金金額を支払う能力を制限する可能性があります。我々は，必要に応じて変換可能チケットや支払変換時に満期になった現金金額を買い戻すことができず，契約に対する違約となる.債務契約の違約や根本的な変化自体も、我々の他の債務を管理する協定による違約を招く可能性があり、これは別の債務を招く可能性がある
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すぐに全額支払いの債務を支払う。私たちは他の債務と転換可能な手形項目のすべての満期金額を返済するのに十分な資金がないかもしれない。
転換可能な手形の転換は、既存の株主の所有権権益を希釈したり、他の方法で私たちの普通株の価格を下げたりする可能性がある。
変換可能チケットの一部または全部の変換は、既存の株主の所有権権益を希釈することができ、変換可能チケットを変換する際に株式を交付する可能性がある。転換可能な手形を管理する契約下の完全転換条項は、既存の株主の所有権利益をさらに希釈することも可能である。また、転換可能な手形を管理する契約は、慣用的な逆希釈条項を規定しており、私たちの普通株の追加株式の発行につながる可能性がある。この転換後に発行可能な普通株の公開市場でのどの販売も我々普通株の現行市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、交換可能手形の存在は、交換可能手形の変換が空手形を満たすために使用されることができるので、市場参加者の空売りを奨励する可能性がある。予想される転換手形を私たちの普通株に変換する株も私たちの普通株の価格を下げる可能性があります。
転換可能な手形、契約、および2回目の改正信用協定の条項は、私たちに有利な買収を延期または阻止する可能性がある。
変換可能なチケットおよびIndenturesのいくつかの条項は、第三者が私たちを買収しようと試みることをより困難またはコスト的にするかもしれない。たとえば，買収構成が“根本的な変化”(適用される契約で定義される)であれば，チケット保持者は，彼らの変換可能なチケットを現金で買い戻すことを要求する権利がある.また，買収が“抜本的な根本的変更”(適用される契約で定義される)を構成していれば，一時的な転換率の向上が要求される可能性がある.いずれの場合も、その他の場合には、変更可能な手形及び契約、並びに第二次改正信用協定の下での義務(この合意によれば、“統制権変更”は債務加速をもたらす違約事件である)は、私たちの買収コストを増加させる可能性があり、あるいは他の方法で手形所持者または私たち普通株式所有者が有利と考える可能性のある取引を含む第三者の買収を阻害したり、現経営層を買収したり、撤退したりすることができる。
現金で決済可能な転換可能債務証券の会計方法、例えば転換手形などは、我々が報告した財務業績に大きな影響を与える可能性がある
2020年8月、財務会計基準委員会(“FASB”)はASU 2020-06、転換可能ツールと実体自己権益契約の会計処理(サブテーマ815-40)(“ASU 2020-06”)を発表し、転換時に全部または部分的に現金で決済可能な転換可能債務ツールの会計基準を改訂した。ASU 2020-06は、このような転換可能な債務ツールの負債と権益部分を分けて計算する要求をキャンセルし、在庫株方法を用いて元本が株式決済を使用する可能性のある転換可能ツールの希釈1株当たり収益を計算する能力を廃止した。逆に，ASU 2020−06は(I)証券の全金額を貸借対照表上に負債として計上すること，および(Ii)IF変換方法を用いて希釈後の1株当たり収益を計算することを要求している。IF変換法では、希釈1株当たり収益は、結果が逆薄にならない限り、報告期間の開始時に通常株式のみに変換されると仮定して計算されるのが一般的であり、これは、私たちの希釈1株当たり収益に悪影響を及ぼす可能性がある。
我々は2022年第1四半期にASU 2020−06を採用し，改正された遡及基盤を用いて2022年1月1日から発効した。このASUを採用した後，貸借対照表上で変換可能なチケットの負債と権益部分を分離しない.
上限のあるコール取引は私たちの普通株の価値に影響を及ぼすかもしれない。
2025年債券については、あるオプション取引相手と上限コールオプション取引を締結しました。上限が予想されるコールオプション取引は、一般に、2025年債の任意の転換時の潜在的希薄化を減少させ、および/または、転換後2025年債券元金を超える任意の現金支払いを支払う必要がある場合に応じて、このような減少および/または相殺は上限の制限を受ける
オプション相手側または彼などのそれぞれの共同経営会社は、時々二級市場取引において、吾などの普通株に関連する様々な派生ツールを締結または解除することができ、および/または吾などの普通株または他の証券を購入または売却して、その対沖寸を調整することができる(吾などの選択権を行使して完封償還取引の関連部分を終了する場合、2025年債券の任意の転換、私は任意の基本変動購入日、任意の償還日、または私などの2025年債券の任意のその他の期日を解約した後にそうする可能性がある)。この活動はまた私たちの普通株の市場価格の上昇や低下を招くか、または避ける可能性がある。
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さらに、このような上限のあるコールオプション取引が任意の理由で終了した場合、オプション取引相手またはそれらのそれぞれの関連会社は、私たちの普通株に対する対立を解除する可能性があり、これは、私たちの普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。
また、オプション取引相手は金融機関であり、いずれかまたはすべての機関が上限のあるコール取引で違約するリスクに直面する。私たちのオプション取引相手の信用リスクの開放は何の担保もないだろう。過去の世界経済状況は、いくつかの金融機関が実際にまたは破綻や財務困難を招いた。オプション取引相手が破産手続きに直面すれば、そのプログラム中の無担保債権者となり、その債権は、そのオプション取引相手との上限でオプション取引をしていたときのリスクに相当する。私たちのリスク開放は多くの要素に依存しますが、一般的に、私たちのリスク開放性の増加は市場価格と私たちの普通株の変動性の増加と関係があります。さらに、オプション取引相手が約束を破ると、私たちは不利な税金結果と、現在予想されている普通株よりも多くの希釈を受ける可能性がある。私たちはオプション取引相手の財政的安定性や生存能力を何も保証することができない。
私たちは私たちの純営業赤字の一部を利用できないかもしれません。これは私たちの収益性に悪影響を及ぼすかもしれません。
2023年12月31日現在、前期損失のため、連邦純営業赤字が繰り越しており、利用しなければ2029年に満期になります。私たちが繰り越した州の純営業損失総額は個別州税法によって異なる時期に繰り越しと満期になった連邦純営業損失以下です。これらの繰り越し純営業損失は満期時に未使用となる可能性があり、将来の所得税負債を相殺することができず、収益力に悪影響を及ぼす可能性がある。また、改正後の1986年の国税法第382条によると、1社が3年以内に持分所有権の価値が50%を超える“所有権変更”を経験した場合、同社は変更前の純営業赤字繰越と他の変更前税収属性を用いて変更後の収入を相殺する能力が制限される可能性がある。似たような規則は州税法に適用されるかもしれない。2016年12月31日までの3年間、このような所有権変更が発生したことを確認した。しかし、その後の所有権変更がなければ、私たちのすべての歴史純運営損失は利用可能でなければならない。そのため、2016年12月31日までの3年間に所有権変更が発生し、満期までに過去の純営業赤字を繰り越す能力を制限することはないと予想されます。私たちは未来に株式所有権の変化のために所有権の変化を経験するかもしれない。もし未来に所有権変更が発生し、私たちの歴史純営業損失の繰越能力を制限すれば、私たちの未来の納税義務を増加させ、私たちの未来の財務諸表の結果を損なうことになります。私たちは南アフリカやイギリスでも純営業損失の繰越があり、これらの国の実体がこれらの収入を活用するのに十分な課税収入が生じることは保証されない。
私たちは未来に私たちの業務目標を達成するために追加的な資金が必要かもしれない。追加的な資本は割引された条項で得られないかもしれないし、全くないかもしれません。これは私たちの業務を成長させる能力を損なう可能性があります。
ビジネスの課題やチャンスに対応し、成長を加速させ、新製品を開発したり、プラットフォームを強化したりするために、より多くの資金を集める必要があるかもしれません。私たちが流動資金源を持続的に獲得できるかどうかは、世界の経済状況、全世界の金融市場状況、十分な数の融資があるかどうか、そして私たちの経営業績を含む様々な要素に依存しており、これらはインフレおよび通貨と金利変動の影響を受ける可能性がある。もし私たちが追加資本を調達しようとすれば、優遇条件で得られないかもしれないし、根本的に得られないかもしれない。また、私たちの第二次改正信用協定によると、私たちは制限される可能性があり、融資取引の純収益を私たちの経営目標に使うことができません。十分な資本資源の不足は、私たちの業務管理やビジネスや戦略的機会を利用する能力を深刻に制限し、持続的な経営企業としての私たちの能力を大きく疑ってしまう可能性がある。私たちの第2の修正されたクレジット協定は、2021年9月30日までの財政四半期から満期日までの4つの財政四半期の任意の期間の最後の日に、9億ドルの最低経常収入を維持することを要求する財務契約を含む(第2の改訂されたクレジット協定によって定義される)。2024年3月31日と2023年12月31日まで、第2次改正信用協定下の契約を遵守しているにもかかわらず、今後どの時期にも最低経常収入を達成することは保証されていない我々の現在の展望によると、2024年6月30日までの4四半期連続の経常収入は9億ドルを下回ると考えられるもし吾らが本財務契約を遵守できず、本契約に関する免除を救済または得ることができなければ、吾らは定期融資や循環融資手配を滞納し、第2改訂信用協定項での責任が加速する可能性がある。また、もし私等が2025年1月30日までに2025年手形の再融資を提供できなければ、第2改訂信用協定項での定期融資手配の期限が加速し、(Ii)が2025年1月1日までに、第2改訂信用協定項での循環融資手配の満期日が加速する。2030年債はまた、2030年債券までに担保、構造優先または満期を有する任意の債務を2025年債に再融資する能力を制限している。また、以下の“リスク要因--私たちの負債と資本構造に関連するリスク--第二次改訂されたクレジット協定には、私たちの経営の柔軟性を制限する可能性のある財務契約が含まれています”
2024年3月31日までに3億8千万ドルそして147.0ドルと100万ドル2025年と2030年に発行された未償還債券と124.7ドルと100万ドル現金と現金等価物。したがって、追加的な資金がなければ、私たちは十分な資金がないと予想する
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私たちが満期になる債務を含めて私たちの義務を履行するための資金。さらに、株式成分を持つ株式または債務証券を売却することで調達された追加資本は、私たちの持分を希釈するだろう。必要に応じて十分な追加資金が利用できない場合、私たちは、私たちの業務戦略の重要な部分を延期、縮小、または廃止することを要求されるか、または破産または清算に追い込まれる可能性がある。添付財務諸表付記2を参照。
私たちはナスダック世界の精選市場の持続的な上場要求と他のナスダック規則を満たすことを要求されています。そうでなければ、私たちは退市のリスクに直面するかもしれません。退市は私たちの普通株の価格にマイナスの影響を与える可能性があり、これは将来の融資で証券を売ることを難しくしたり、株主が私たちの普通株を売却しにくくするかもしれない。
もし私たちがナスダック世界の精選市場から撤退した場合、あるいは上場取引を別の株式市場に移すことができなければ、私たちが株式証券を公開または個人的に売却する能力および私たちの普通株の流動性は不利な影響を受ける可能性がある。この上場を維持するためには、私たちの普通株の最低入札を1株当たり1.00ドルに維持することを要求することを含む、最低財務および他の持続的な上場の要求と基準を満たさなければならない。2024年3月14日、我々普通株の入札価格は、過去30営業日の間に、ナスダック上場規則第5450(A)(2)条(“最低入札価格規則”)に基づいてナスダック全世界ベスト市場で上場を継続するために必要な1株当たりの最低入札価格を30営業日連続で下回っていることをナスダック従業員から手紙を受け取った。ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A)条によれば，2024年9月10日までにすることができる(“コンプライアンス期間”)最低入札価格ルールを再遵守する。コンプライアンス期間のいつでも、私たちの普通株の10営業日連続の終値が1株当たり少なくとも1.00ドルであれば(従業員がナスダック上場規則第5810(C)(3)(H)条に従って裁量権を行使してこの10日間の期間を延長しない限り)、コンプライアンスを回復することができる。この手紙は私たちの普通株の上場や取引に直ちに影響を与えなかった。
また、ナスダック上場規則第5810(3)(A)(Iii)条によれば、ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A)条に規定されている任意のコンプライアンス期間内に、1社の証券の10取引日連続の終値が0.1ドルを下回れば、ナスダック上場資産部はナスダック上場規則5810に基づいて当該証券発表スタッフの離市決定を行う(“低価格株規則”)。ある会社がこのような退市通知を受けた場合、同社はナスダック公聴会グループ(以下、“グループ”と呼ぶ)で公聴会を行うことを要求することができる。もし私たちがそのような従業員の退市決定を受けた場合、ナスダックは私たちの公聴会請求を承認しないかもしれないし、あるいはナスダックが私たちの公聴会請求を承認した場合、適用されるすべての上場基準(低価格株規則を含む)に適合する前に、委員会は私たちの普通株の継続上場の要請を承認しないかもしれないし、あるいは委員会が承認する可能性のあるいかなる延期条項も直ちに満たすことができないかもしれない。
我々は、我々の普通株の終値を監視し続け、割り当てられたコンプライアンス期間内にすべての適用可能なナスダック継続上場要求を再遵守することを求めているが、株式の逆分割を実施し、再遵守することを含む実行可能な選択を検討している。2024年3月26日、当社取締役会は、10株1株~40株1株の間の任意の整数の割合で当社の普通株を逆株式分割し、具体的な割合は取締役会が適宜決定することを承認し、当社の8回目の改正および再改訂された会社登録証明書(“会社登録証明書”)の改訂を可決し、提案した(“逆株分割”)。取締役会は、逆株式分割を実施することは、著者らの普通株がナスダック全世界の精選市場で引き続き上場する最低購入価格規則を再遵守する有効な手段である可能性があり、引き続き上場することはいくつかのメリットを提供することができ、例えば株式投資の全体信頼性、知名度と流動性を高めることができ、これも未来の融資を促進することができ、従業員の誘致、維持と激励にも役立つと考えている。株主が当該等の提案(“逆株式分割提案”)を承認すると、取締役会は、(I)株主がこれ以上行動する必要がない場合には、(I)逆株式分割を行うか否かを選択し、ある場合は、上記の承認された範囲から逆株式分割比率を決定する権利がある(ただし、(I)は、デラウェア州州務卿に改訂証明書を提出することにより逆方向株式分割を行うことにより、他のすべての改訂は放棄される。取締役会は複数の要素に基づいて、市場状況、私たちの普通株の歴史、現有と予想取引価格、逆株式分割が私たちの普通株の取引価格と保有者数に与える予想影響、及びナスダック全世界の精選市場の持続的な上場要求を含む、複数の要素に基づいて逆株式分割を行うかどうかを決定する。しかしながら、逆株式分割を実施しても、どのような分割も、会社が最低入札価格ルールに準拠するのに十分であるか、または将来的または任意のより長い時間にわたって、最低入札価格ルール、低価格株価ルール、または任意の他の上場ルールを遵守することができる保証はない。
もし私たちが規則期間内にコンプライアンスを再獲得しなければ、従業員が承認する可能性のあるいかなる延期も含めて、従業員は通知を出し、私たちの普通株はカードを取られるだろう。そして、私たちはこの決定についてナスダック上場資格委員会に控訴し、公聴会を要求する権利があるだろう。私たちの株価が未来の私たちの普通株がナスダック世界の精選市場に上場し続ける要求に適合しているかどうか、あるいは他の継続上場の要求を守るかどうかを確定することはできません。
もし私たちの普通株がナスダックによって発行されたら、多くの負の結果を招くかもしれません。私たちの普通株価格への不利な影響を含めて、私たちの普通株の変動性は増加して、私たちの普通株の流動性は減少して、限られています
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我々普通株の市場オファーの可用性、連邦政府の州証券法に対する優先購入権の喪失、証券アナリストのカバー面の減少、いくつかの債務または未償還債務の違約または違約、および融資を得ることのより大きな困難。さらに、私たちの普通株式の撤退は、ブローカーが私たちの普通株式で市をすることを阻止したり、他の方法で私たちの普通株への興味を求めたり、あるいは私たちの普通株に対する興味を求めたり、一部の売り手アナリストが現在または未来のカバー範囲を失うことを招き、特定の機関と個人が私たちの証券に投資することを根本的に阻止する可能性がある。
もし会社がナスダックの最低入札価格ルールを再遵守できなかった場合、株式の逆分割を実施することによって、あるいは他の方法でカードを取得され、転換可能な手形の条項に基づいて、私たちの普通株式退市は“根本的な変化”と“根本的な根本的な変化”(それぞれの定義は適用される契約を参照)を構成する。根本的な変化と全面的な根本的な変化が発生して、所有者は会社にその転換可能なチケットを額面で買い戻すことを促進したり、その時に適用された“完全”の比率で変換可能なチケットを変換する権利があり、彼らが転換可能なチケットへの投資を保留しないことを決定したことを前提としている。もし私たちがこのような条約を遵守できなかったり、期限が切れた時に私たちの債務を返済できなかったら、私たちはその債務の下で約束を破って、それはまたその債務と私たちの他の債務を直ちに全部返済することを招く可能性がある
もし私たちの普通株がナスダックによって取られたら、私たちの普通株は場外取引掲示板、場外取引市場、あるいは他の場外取引市場で取引する資格があるかもしれません。どのような代替案も、公開または非公開で株式証券を売却することで追加資本を調達することを難しくする可能性があり、投資家は私たちの普通株式を処分したり、私たちの普通株の時価に関する正確なオファーを得ることがより難しいかもしれない。しかも、私たちの普通株がこのような代替取引所や市場で取引する資格があることは保証されない。退市はまた、私たちの投資家、パートナー、サプライヤー、サプライヤー、従業員の自信を失う可能性があり、これは私たちの業務と将来の見通しを損なう可能性があります。
もし私たちの普通株が細かい株規則に制約されたら、私たちの株を取引することはもっと難しくなるだろう。
アメリカ証券取引委員会はすでに規則を発表し、低価格株取引に関連する自営業行為を規範化した。細価格株は、通常、5.00ドル未満の価格を有する株式証券であるが、特定の国の証券取引所に登録されている証券または特定の自動見積システム上でオファーを許可する証券を除いて、取引所またはシステムがそのような証券取引に関する現在の価格および取引量情報を提供することを前提としている。もし私たちがナスダックの上場を保留しなければ、もし私たちの普通株価格が五ドル以下なら、私たちの普通株は細株とみなされます。細価株規則は、取引業者がこれらの規則に拘束されない細価格株取引を行う前に、特定の情報を含む標準化リスク開示文書を提出することを要求する。また、“細価格株規則”は、取引業者は、任意の細価格株の取引を行う前に、特に書面で当該細価格株が買い手の適切な投資項目であることを決定し、(I)買い手がリスク開示声明の書面確認を受けたこと、(Ii)細価格株の取引に関する書面合意、及び(Iii)署名及び明記された日付の書面妥当性声明の写しを受けなければならないと規定している。これらの開示要求は、二級市場での私たちの普通株の取引活動を減少させる可能性があるため、株主は彼らの株を売却することが困難かもしれない。
私たちの業務や私たちの大学の顧客を規制するリスクは
私たちのビジネスモデルは大学の顧客機関が連邦と州の法律法規を遵守することに依存する。
高等教育は厳しい規制を受けている.我々の米国におけるすべての大学顧客および米国以外のある大学の顧客は、1965年に改訂されたHEA第4章連邦学生援助計画に参加し、米国教育部(DOE)および様々な州機関、免許委員会、認証委員会の広範な監督を受けている。第4章課程に参加するためには，機関は適切な州立教育機関の認可を得て保持し，米国エネルギー省が認可した認証委員会の認可を得，米国エネルギー省に合格機関として認証されなければならない。第4章に参加する大学顧客がこれらの規制機関の良好な承認を得られなかった場合、またはこれらの規制機関が公布した任意の法律、法規、基準または政策に違反していることが発見された場合、大学顧客は、第4章のプロジェクト資金を得るための一部または全ての機会を失い、特定のプロジェクトを提供する能力を失ったり、特定の州で運営される能力を失ったりする可能性があり、これらのいずれも、当該大学顧客プロジェクトから得られる収入を低下させる可能性がある。
当大学のお客様に適用される法規、基準、ガイドライン、政策は常に変化し、しばしば解釈の影響を受けています。適用される法律、法規、ガイドラインまたは基準の変化または新しい解釈は、私たちの大学の顧客の認証、各州での運営の許可、第4章の計画の下で許可された活動または連邦資金の使用、または州支出計画の下の州資金に影響を与える可能性があります。私たちの大学顧客の規制機関が適用する要求がどのように解釈されるか、あるいは私たちの大学顧客が将来これらの要求を遵守できるかどうかを確実に予測することはできません。
障害を持つアメリカ人法のタイトル II およびタイトル III の特定の要件は、当社および大学のクライアントに適用され、 1974 年リハビリテーション法のセクション 504 は、連邦資金を受け取る大学のクライアントに適用されます。さらに、 In the
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決定的な連邦規則制定がないため、 World Wide Web Consortium が発行した Web Content Accessibility Guidelines 2.1 は、障害のある個人がウェブサイトにアクセス可能にするための一連の勧告と技術基準であり、私たちのプラットフォームの学習者向け側面の効果的な基準となっています。当社の製品およびサービスがこれらの変化する法令および規制要件に準拠することを保証できない可能性があります。これにより、当社のソリューションの魅力が低下する可能性があります。
私たちの活動は連邦と州の法律法規と他の要求によって制限されている。
私たちは高等教育機関ではありませんが、私たちは高等教育機関のサービス提供者として、ある教育法律、法規、認証基準を遵守しなければなりません。直接的にも間接的にも私たちが大学の顧客との契約を通じて手配しなければなりません。これらの法律、法規、基準を守らないことは、違約やクレームを招く可能性があり、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務を発展させ、利益を実現する能力を弱める可能性がある。
米国議会または教育部の活動は、不利な立法、法規、指導、行動、または調査をもたらす可能性がある。
衛生·環境保護法が更新される前に，衛生·環境保護法の再認可プロセスが継続される予定である。議会公聴会は、第4章の項目、認証事項、学生債務、学生募集、授業料、遠隔学習、能力に基づく学習、学生の成功、結果などを含む教育業界の様々な面に関連して、米国上院衛生、教育、労働者および年金委員会、米国衆議院教育·労働力委員会および他の国会委員会によって手配される可能性がある。今後の公聴会にはオンライン番組管理会社の役割について議論することが含まれるかもしれない。
教育部門のより厳しい審査と結果に基づく問責イニシアティブや、政府の来年度の資金立法を含め、支出レベルやその他の問題で国会が継続している政策の相違は、HEA再認可やその他の面に関連した大きな変化を招く可能性がある。これらの変化は、専門学校に新たなまたは追加的な規制負担をもたらす可能性があり、具体的な措置は、高等教育にサービスする私たちのような会社やそれに影響を与える可能性がある。私たちが大学の顧客にサービスを提供する能力を制限する法律や法規の採用は、彼らのプロジェクトを通じて収入を得る能力を損なう可能性があり、あるいは私たちのプラットフォームの彼らに対する魅力を低下させる可能性がある。国会はまた、法律、認可法規、または改正指導意見を制定し、コストを増加させたり、収入を減少させたりする可能性がある方法で私たちのやり方を修正することを要求することもできる。
また、国会が行動しない場合であっても、エネルギー省が行っている規制活動やイニシアティブは、我々の業務に同様の結果をもたらす可能性がある。例えば、米国エネルギー省は、認証、州認可、および遠隔教育に関連する議題テーマを含む規則を制定しており、これらのテーマは、私たちの機関のパートナーおよび私たちの業務に影響を与える可能性がある。米国エネルギー省はまた、2024年により多くの規則を修正して議題や指導意見を制定することを考慮する可能性があると述べている。私たちはこのような未来の変化が何になるのか、あるいはそれらが私たちの将来の業務に影響を与える可能性のある追加報告書をもたらすかどうかを確実に予測できない。
私たちのビジネスモデルは、私たちが大学の顧客から授業料収入の一部を支払う能力があるかどうかにかかっており、私たちのビジネスモデルは米国エネルギー省の“親愛なる同僚”の手紙の検証に合格しているが、この検証は法規や法規によって編纂されておらず、変化する可能性がある。
第四章プロジェクトに参加する各高等教育機関は、“任意の募集又は採用活動に従事する任意の個人又は実体に直接又は間接的に、又は第四章HEAプロジェクト資金を付与することを決定したときは、任意の手数料、ボーナス、又は他の任意の部分に基づく奨励金を任意の個人又は実体に直接又は間接的に提供することに同意しない。私たちのほとんどの大学の顧客は第4章の授業に参加している。
インセンティブ補償規則と呼ばれるこの規則は、通常、実体または個人が成功した学生募集、採用または入学によってインセンティブに基づく補償を得ることを禁止しているが、米国エネルギー省は2011年に授業料収入共有手配、いわゆる“バンドルサービス規則”を許可する公式政策指導を提供した。私たちの現在のビジネスモデルは、私たちの大学の顧客と授業料収入共有協定を達成するために、バンドルサービスルールにある程度依存しています。
バンドルサービス規則は，米国エネルギー省が“親愛なる同僚”手紙やDCLの形で発表された機関指導の形で公布されており，法規や条例によって編纂されていないため，正式な機関規則制定に伴う慣行行政手続き要求(十分な事前通知や意見発表の機会)なしにこの規則を変更または削除することが可能である。DCLは依然として長期的な政策であるが，2023年3月に米国エネルギー省はバンドルサービスに関するインセンティブ補償ルールの指導意見を改善することを目的としてバンドルサービスルールを検討する予定であることを通知した。この通知の後、エネルギー省は公聴会を開催し、書面を受け入れた
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それが提起した問題に対する大衆のフィードバック。エネルギー省はDCLに関する改訂指導がいつ発表されるかどうかは表明されておらず，どのような指導が我々のビジネスモデルや運営結果に影響を与えるかは特定できない。
さらに、DCLは、税務条例または奨励的報酬規則による任意の特定の報酬または収入共有スケジュールが適切であるか否かに関する訴訟において、負担する法的重みは明確ではない。私たちは裁判所が“刑事訴訟規則”をどのように説明するか保証できない。国会、エネルギー省、または裁判所は、バンドルサービス規則の改正、撤回または無効、わが社や大学顧客に関連した訴訟においても、私たちとは関係のない訴訟においても、私たちのビジネスモデルを変更し、多くの大学顧客契約の条項を再交渉し、収入を創出する能力を損なう可能性があり、あるいは他の方法で私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
もし私たちまたは私たちの下請け業者や代理人が奨励的補償規則に違反した場合、私たちは私たちの大学の顧客に巨額の罰金、処罰、または他の責任を負うかもしれない。
2011年に発表された“大学協力文書”は、私たちの大学顧客との授業料収入共有スケジュールが許可されているにもかかわらず、学生の成功的な採用、採用または入学に基づくボーナス、またはインセンティブに基づく報酬を提供することを禁止している報酬ルールの他の条項の制約を受けていることを明らかにした。もし私たちまたは私たちの下請け業者や代理人が奨励的補償規則に違反した場合、私たちは連邦虚偽請求法案の下の“密告者”クレームに関連する責任を含む、私たちの大学顧客に巨額の罰金、制裁、または他の責任を負うかもしれない。このようなクレームは、法的根拠がなくても、クレームを弁護し、経営陣の注意を分散させ、私たちの名声を損なうために、巨額の費用を支払う必要があるかもしれません。
私たちまたは私たちの大学の顧客が米国エネルギー省の第三者サービス機関の要求を満たしていない場合、私たちは責任を負い、または罰金、制限、一時停止、または第4章のプロジェクト第三者サービス機関としての資格を終了する可能性があります。
2023年2月15日、米国エネルギー省は、“第三者サービス機関”(TPS)の定義に基づいて第4章の基金管理に参加する資格があるサービスプロバイダタイプの説明を大幅に拡張するために、後に改訂された親愛なる同僚手紙Gen-23-03を発表した。この指導の下で、私たちのように学生の募集と維持、第4章の管理活動に関連するソフトウェア製品やサービスの提供、教育内容や指導などの機能を提供するエンティティは、“第三者サービス機関”とみなされ、米国エネルギー省のHEAと米国エネルギー省の規定と指導による規制を受ける。この指導意見はまた、機関が外国または外国の所有する第三者サービス機関と契約することを禁止する。
2023年4月4日，同社は連邦地域裁判所に訴訟を起こし，エネルギー省とその秘書を起訴し，エネルギー省改訂後のTPSガイドラインを疑問視した。訴訟によると、米国エネルギー省は“第三者サービス機関”の定義を拡大し、外国や外国が所有するTPSとの契約を禁止しており、これは“第三者サービス機関法”にも違反し、行政訴訟法にも違反している。
2023年5月16日アメリカエネルギー省は尊敬する同僚からの手紙Gen-23-08は、米国エネルギー省が外国または外国と所有する第三者サービスとの契約を禁止する禁止を取り消し、残りのTPSガイドラインの実施をさらに延期し、米国エネルギー省2023年2月15日の通知前にガイドラインを再開した。米国エネルギー省は、改訂されたガイドラインを公表し、発表後少なくとも6ヶ月以内に発効する計画だと述べている。この訴訟は未解決のままであるが，米エネルギー省改訂後のTPS指導意見の発表を待っている。米国エネルギー省がこの改訂された指導意見をいつ発表するかは分からないし，指導意見の範囲や条項も知らない。
当社が改正された法規及び指導下のTPSとみなされれば、そのタイトルIV適格協力機関の第4章義務に関連するリスクが増加し、その規制負担も増加し、機関と契約を締結する能力が制限される可能性があり、我々の業務が悪影響を受ける可能性がある。例えば、レンタル計画はある行政能力と財政責任規定に符合しなければならず、これらの規定に符合しなければ、第4章の資格大学と契約する資格を失う。
もし私たちまたは私たちの下請け業者や代理人が不実陳述規則に違反したり、似たような国際、連邦、および州規制要件に違反したら、私たちは罰金、制裁、および他の責任に直面するかもしれない。
私たちは米国エネルギー省が公布した私たちの学生獲得活動に影響を与える他の規定を遵守することを要求された。失実陳述規則の範囲は広く、私たちの従業員、下請け業者或いは代理人が大学顧客プロジェクトの性質、大学顧客の財務費用或いは大学顧客プロジェクト卒業生の就職能力について行う可能性のある陳述に適用される。もし私たちの大学の顧客、私たちの従業員、下請け業者、または顧客にサービスを提供する代理がこの規則、FTC規則、または私たちのマーケティング活動に適用される他の国際、連邦、または州法規に違反した場合、政府の調査と制裁を招き、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちは大学の顧客契約と機関との契約を終了する能力をもたらし、罰金または他の罰金を支払うことを要求し、あるいは大学顧客の個人的なクレームや政府調査に関連する費用を支払うことを要求します。
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もし私たちの大学の顧客が彼らの州の許可を維持できなかった場合、あるいは私たちまたは私たちの大学の顧客が他の州の法律や法規に違反した場合、彼らの学生は不利な影響を受ける可能性があり、私たちはその州で運営し、これらの大学の顧客にサービスを提供する能力を失うかもしれない。
私たちの大学の顧客はある州で許可を得なければなりません。オンライン教育サービスを提供し、外部の仕事、実習、臨床訓練あるいはその他の形式の現場経験を募集と運営することができます。これは州法律に依存します。州の許可を失ったか、または取得できなかった場合は、大学顧客が州で学生を募集する能力を制限し、大学顧客およびその学生が州の第4章プロジェクトに参加する資格がないようにしたり、他の援助を受けたりして、大学顧客が提供するサービスの魅力を低下させ、最終的に収入および利益を創出する能力を損なう。
さらに、私たちまたは私たちの任意の大学顧客が許可されていない場合には、任意の州機関の規則、法規または基準を遵守できない場合、州機関または州総検察長は、大学顧客がその州で教育サービスを提供する能力を制限したり、州大学顧客に対する契約義務を履行する能力を制限したりすることができる。
もし私たちの大学の顧客がその授業の機関やプロジェクト認証を維持できなければ、私たちの収入は実質的な影響を受ける可能性がある。
大学顧客の認証または大学顧客の機関または課程認証機関の他の不利な行動を失うか、または一時停止することは、その機関またはその提供された授業が第4のタイトル課程に参加する資格がない可能性があり、大学顧客が特定の教育課程を提供することを阻止する可能性があり、特定の学位が付与された授業については、大学顧客プロジェクトの卒業生が訓練を受ける専門で仕事を見つけることができない可能性がある。これらの結果のいずれかが発生すれば、今回の発行から収入を創出する能力を損なう可能性がある。
もし私たちの大学の顧客が適切な規制機関の許可を得られなかった場合、新しいプロジェクトを提供し、既存のプロジェクトを実質的に変更したり、そのプロジェクトをある州や州に拡張することができなければ、私たちの将来の成長はマイナスの影響を受ける可能性がある。
私たちの大学の顧客は、米国エネルギー省および適用される州と認証監督機関の新しいプロジェクトまたは場所の適切な承認を得る必要があり、これらのプロジェクトまたは場所は制限され、遅延され、または拒否される可能性があり、それによって、私たちの戦略計画と将来の成長を損なう可能性がある。規制規制により、大学顧客が要求する様々な承認が延期され、このような遅延は、逆に大学顧客のプロジェクトから収入を得る時間を遅らせる可能性があります。また，認証機関基準，政策，プログラムの変化も大学プロジェクトの承認を遅らせる可能性があり，大学顧客のプロジェクトから収入を創出する能力に悪影響を与える可能性がある.
より多くの州機関が私たちの大学の顧客サービスの専門承認を要求すれば、私たちの運営コストは大幅に増加する可能性があり、承認時間が遅延する可能性があり、あるいはある州での運営が禁止される可能性があります。
州許可機関を除いて、私たちの大学の顧客は、特定の研究分野の専門課程を提供するために、ある州の専門許可委員会の承認を得る必要があるかもしれない。現在、機関が専門委員会の承認を得てオンライン教育を提供することを要求する州は比較的少ない。しかし、より多くの州は、教育や看護に関する大学院生課程など、私たちの大学の顧客に提供されるサービスを要求することができ、州専門委員会の承認を得なければならない。かなり多くの州が追加の法律により、学校に専門取締役会の承認を要求する場合、必要なすべての州の承認を得るコストが大幅に増加する可能性があり、これは私たちのプラットフォームの大学顧客への魅力を低下させる可能性があり、これらの大学顧客はいくつかの州での運営を完全に禁止される可能性がある。
データプライバシー，データ保護，情報セキュリティに関する変化する法規や法的義務，および我々が実際にあるいはそのような義務を遵守できていないと考えられることは，我々の業務に悪影響を与える可能性がある.
プライバシーとデータセキュリティの立法と規制の枠組みは急速に変化しており、予測可能な未来にはまだ不確実である可能性がある。大学のお客様に私たちのプラットフォームを提供し、私たちの業務を運営する際に、私たちは学生、教師、潜在学生、従業員から規制された個人情報を収集して処理します。これらの個人情報の処理は様々な法律と法規によって制限されており、連邦、州、外国政府はこれらの法律と法規を通過して、個人情報の収集、配布、使用、保存を規範化している。私たちがこれらのデータ保護法律および法規を遵守できなかったか、または私たちが所有している個人情報を無許可に発表または移転させることを招くセキュリティイベントは、政府の法執行行動、訴訟、罰金、処罰、または否定的な宣伝をもたらす可能性があり、これらはすべて私たちの名声と業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
複数の連邦、州、外国の立法、規制、または他の政府機関は、プライバシー、セキュリティ、データ保存、およびデータ保護に関する法律または法規を通過しており、これらの法律または法規は、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちが収集して処理した多くの個人情報は、異なる司法管轄区の複数のプライバシー法によって規制されている。例えば，2018年5月に施行された“一般データ保護条例”(GDPR)は強力な要求を出している
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欧州連合(“EU”)の個人データを保護し、会社の世界年収の4%までの罰金を含む、規定を守らない行為に巨額の罰金を科す。しかし、イギリスが2020年にEUを離脱するにつれて、私たちは今も2018年のイギリスデータ保護法やイギリスの一般データ保護法規のようなこの司法管轄区域の現地法律を守らなければならない。これは、不正行為に巨額の罰金を科す独自の権力を持っている単独のデータ保護機関が強制的に執行される可能性のあるリスクをもたらす。また，2020年7月に南アフリカの“個人情報保護法”プライバシー法が施行され，南アフリカの個人情報処理に新たな要求が出され，当社はこれらの法律を遵守しなければならない
私たちは個人データをヨーロッパ経済区から他の司法管轄区に移すかもしれないので、変化するEUデータ転送規則にも支配されている。EU-米国プライバシー保護枠組みは2020年7月に失効し、いくつかのEUデータ保護機関(例えば、アイルランドデータ保護委員会)は2023年5月に法執行行動を取り、2021年に国境を越えたデータ伝送方式の代わりに更新された標準契約条項(SCC)を導入し、これらは私たちのコンプライアンス措置に追加の複雑さとリスクをもたらした。欧州委員会は2023年7月10日に、追加的な移行メカニズムを必要とすることなく、個人データをEUからこの枠組みに基づいて認証された米国組織に移行させることを可能にするEU-米国データプライバシー枠組みに関する十分な決定を発表した。しかし、EUはこの十分な決定の有効性に法的挑戦を提起しており、さらなる挑戦が予想される。
また、2022年11月16日にイギリスで発効し、2024年2月にすべてのEU加盟国に適用される“デジタルサービス法案”や、2022年8月に可決され、2024年7月に発効するカリフォルニア州の“年齢適合設計コード”のような他の新法規は、オンラインプラットフォームとその処理、共有、データ開示に追加的な義務を提起している。
米国では、カリフォルニア州消費者プライバシー法(CCPA)が2020年1月に施行された。CCPAによると、他の事項に加えて、カリフォルニア住民の個人情報の使用または開示に関するいくつかの強化通知要件を満たし、カリフォルニア住民が罰を受けることなく、彼らの個人情報を使用および開示しないことを選択し、カリフォルニア住民に私たちが所有する個人データに関連する他の選択を提供することを可能にしなければならない。もし私たちがCCPAを守らなければ、カリフォルニア州総検察長は巨額の罰金と禁止救済を求めるかもしれない。CCPAはまた、カリフォルニア人があるデータが漏洩した場合に個人訴訟を提起することを許可する。CCPAは2023年1月1日に施行されたカリフォルニアプライバシー権法案(CPRA)によって改正された(規制未定)。CPRAはカバーする企業に対して消費者の脱退権利の選択や敏感なデータの使用などに追加的な義務を規定している。また，バージニア州，ユタ州，コネチカット州，コロラド州ともに新たなプライバシー法が成立し，2023年に施行された。インディアナ州、アイオワ州、モンタナ州、テネシー州でも最近、2024年から2026年の間に施行される新しいプライバシー法が成立した。米国連邦と州プライバシー法に対する追加提案も多く、採択されれば、私たちの潜在的な責任を増加させ、米国市場のコンプライアンスの層の複雑さを増加させ、私たちのコンプライアンスコストを増加させ、私たちの業務に悪影響を与える可能性がある。しかし，米国では，プライバシーコンプライアンスを推進する包括的な連邦法律がなければ，各州法律が寄せ集められたプライバシー立法のリスクが高く，各州が通知義務に違反するようなものである.これはコンプライアンスコストを増加させるだけでなく、個別州総検事長の法執行リスクも増加させるだろう。
また、米国、EU、その他の管轄地域では、プライバシー、セキュリティ、データ保存、データ保護に関する新たな提案された法律、法規、裁決、業界基準が継続され、これらの将来の法律、法規、裁決、基準が私たちの業務に及ぼす可能性のある影響を決定することはできません。例えば、“欧州電子プライバシー指令”(2009/136/EC号指令によって改正された2002/58/EC号指令)は、電子通信部門のプライバシーを規範化するためのいくつかの国の法律をEU加盟国に要求し、この指令はまもなく“電子プライバシー条例”に置き換えられるであろう。電子プライバシー条例のテキストはまだ制定·起草中であるため、さらなる指導の発表や電子プライバシー条例やGDPRの解釈の発展に伴い、この両者が私たちの業務や運営に与える影響を評価することは困難であるが、私たちのデータ慣行や政策を修正する必要があるかもしれない。また，2021年にはブラジル中国などの司法管轄区で新たなプライバシー法が成立し，2023年にはインドで新たなプライバシー法が成立した。オーストラリアを含む多くの国がその現行のデータ保護法規の更新を検討している
これらや他の変化する要求を遵守することは、私たちに巨額のコストを発生させる可能性があり、あるいは私たちの業務やり方を変更することを要求する可能性があり、これらはいずれも私たちの業務と運営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは家庭教育権利とプライバシー法を守らなければならない。そうでなければ、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務に否定的な影響を及ぼすかもしれない。
FERPAは、一般に、第4タイトルプログラムに参加する高等教育機関が、学生の同意なしに学生教育記録中の個人身分情報を開示することを禁止する。私たちの大学の顧客とその学生が私たちに開示したいくつかの情報は、FERPA下の学生教育記録またはその記録に由来する。第四章の授業に参加する機関にサービスを提供するエンティティとして、私たちは間接的にFERPAの制約を受けており、学生記録中の任意の個人識別情報を移転したり、他の方法で開示したりすることはできません
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法令が許す方法。もし私たちがFERPAに違反した場合、私たちは1つ以上の大学の顧客との実質的な違約を招き、私たちの名声を損なう可能性がある。また、私たちがFERPAに違反して学生情報を開示した場合、米国エネルギー省は大学の顧客に学生情報へのアクセスを少なくとも5年間停止するように要求するかもしれない。
私たちの代替証明書部分では、第三者クレジットカード支払い処理プラットフォームに関連するリスクおよびコンプライアンス規制を受けており、第三者クレジットカード支払い処理プラットフォームは、当社のサイト内に統合されているか、または当社の業務によって使用されています。
学生は通常、申請料および登録料を支払い、私たちの代替証明書部分で無料ではない授業のために授業料を支払うためにクレジットカードまたはデビットカードを使用する。私たちは支払カード協会の操作ルール、認証要求、電子資金振込ルールの制約を受けており、これらのルールは変更されたり、再解釈されたりして、私たちが遵守することが困難または不可能になる可能性がある。私たちと私たちが使用している支払い処理サービスプロバイダは、すべての重要な点で支払カード業界のデータセキュリティ基準に適合していると信じています。しかしながら、このようなコンプライアンスが維持される保証はなく、コンプライアンスが我々の支払い処理プロバイダと統合されたシステムを不正または不正に使用することを防止する保証もない。もし私たちまたは私たちが使用している任意の第三者支払い処理業者が適用されたクレジットカード規制を遵守できなかった場合、私たちは代替支払い処理業者への移転を要求される可能性があり、移転中の取引中断および/または学生の流失を招き、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは政府の輸出、輸入、制裁によって統制されており、これは国際市場での私たちの競争能力を弱めるかもしれない。もし私たちが適用された法律を完全に守らなければ、私たちは責任を負うだろう
我々のビジネス活動は、米国商務省の輸出管理条例や米国財務省外国資産規制弁公室が実施している様々な経済·貿易制裁条例を含む、米国の輸出や同様の法律法規の様々な制限を受けている。米国の輸出規制法および米国経済制裁法には、米国の禁輸または制裁の国、政府、個人、および実体への何らかのサービスの売却を制限または禁止することが含まれている。また、各国は特定の技術の輸入を規制し、私たちが学生に私たちのプラットフォームにアクセスする能力を提供することを制限したり、私たちの学生がこれらの国で私たちのサービスを獲得したり、使用したりする能力を制限したり、法律を公布したりする可能性がある
私たちのプラットフォームの変化、あるいは未来の輸出入法規の変化は、私たちの国際学生が私たちのプラットフォームを使用することを阻止するかもしれないし、場合によっては、私たちのプラットフォームがある国、政府または個人への輸出や輸入を完全に阻止するかもしれない。輸出入規制、経済制裁または関連法規の任意の変化、またはこれらの法規が対象とする国、政府、個人または技術の変化は、私たちのプラットフォームの使用量の減少、または国際的に既存または潜在的な学生に私たちのプラットフォーム加入を輸出または販売する能力の低下を招く可能性がある。私たちのプラットフォームの使用が減少したり、私たちのプラットフォームを輸出したり販売したりする能力の制限は、私たちの業務、運営結果、および財務結果に悪影響を及ぼすでしょう
知的財産権に関するリスク
私たちがいる産業には広範囲な知的財産権訴訟が存在する。私たちの権利侵害に対するクレームは私たちの業務を損なうかもしれない。
私たちの成功は、私たちが他人が持っている知的財産権の侵害を避ける能力があり、重大な財政支出や不利な結果を生じることなく、知的財産権侵害のクレームを解決する能力があることにかかっている。技術とソフトウェア分野の特徴は通常、広範な知的財産権訴訟であり、知的財産権を所有または主張する多くの会社は自分の権利を積極的に主張している。また、私たちは、私たちの製品に関連するサイトを含むマーケティング活動に関連するコンテンツから来た潜在的な著作権や商標侵害に直面しています。私たちは時々他人の知的財産権に関する法的訴訟やクレームを受ける可能性があり、特に私たちの業務の複雑さと範囲の拡大に伴い、第三者が知的財産権クレームを提出することが予想されます。また、私たちの大学顧客協定は、私たちのプラットフォームが第三者の知的財産権を侵害したことで、私たちの大学の顧客が受けたクレームを賠償することを要求しています。
将来の訴訟は、私たち自身または私たちの大学の顧客を知的財産侵害から保護したり、私たちの独自の権利を確立するために必要かもしれません。私たちのいくつかの競争相手は私たちよりもはるかに多くの資源を持っており、複雑な知的財産権訴訟の費用をより大きく、より長い間受けることができる。また，特許権を実行することで使用料と和解を抽出する特許保有会社のみに集中する
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カタログ表
私たちを目標にするかもしれない。私たちが特許や他の知的財産権を侵害した疑いが何か望ましいかどうかにかかわらず、これらの告発は時間的で高価な評価と弁護であり、可能性がある
•私たちの名声を損なう
•私たちと現在または未来の大学の顧客との関係に悪影響を与えます
•私たちのプラットフォームを提供する時に遅延または停止をもたらします
•経営陣の注意と資源を移動させる
•私たちのソフトウェアを技術的に変更することが要求され、多くのコストが発生する可能性があります
•私たちに大きな責任を負わせます
•私たちに活動の一部または全部を停止することを要求する。
私たちの金銭損害賠償責任(弁護士費、故意の侵害が発見された場合の3倍の損害賠償、または場合によっては私たちの大学の顧客への損害賠償を含む場合があります)に加えて、特許や他の知的財産権の所有者から許可を得て使用料を支払い、商業的に有利な条項で得られない場合がない限り、商業的に有利な条項では得られない可能性があります。
私たちの大学のお客様や学生の活動や私たちのオンライン学習プラットフォームの内容によって、私たちは責任を招くかもしれません。あるいは私たちの名声が損なわれる可能性があります。
私たちは、私たちのオンライン学習プラットフォーム上で公開または保存されたデータに関連する私たちの大学の顧客または学生に関連する活動に対して潜在的な責任を負うことができる。例えば、大学スタッフまたは学生、または私たちの従業員または独立請負業者は、講義または非同期授業のために、様々な文章または他の第三者コンテンツを、私たちのオンライン学習プラットフォーム上で配布することができる。
このような活動に関連した様々なアメリカ連邦法規が私たちに適用されるかもしれない。たとえば，1998年の“デジタル千年著作権法”(DMCA)と“通信正当法”(CDA)には，第三者が我々のプラットフォーム上で発表したあるコンテンツに対する我々の責任を制限する条項がある.
これまで，米国の成文法や判例法は通常，これらの活動から私たちを保護してきたが，裁判所の未解決または将来の訴訟における裁決は，これらの法律が提供する保護範囲を縮小する可能性がある。しかも、多くの国際司法管轄区域では、このような活動を管理する法律はまだ確定されていない。したがって、私たちは、許可されていない第三者のコンテンツを複製、配布、または他の方法で使用することによって、第三者に責任を負うことができる。このようなクレームは、私たちをコストの高い訴訟に直面させ、クレームが合理的であるかどうかにかかわらず、私たちの財政資源と管理者に大きな圧力を与える可能性がある。私たちの様々な責任保険は、このような潜在的なクレームを十分ではないか、またはそのような材料の使用を変更または停止することを要求される可能性があります。これには、授業内容の変更または削除、またはオンライン学習プラットフォームの機能の変更、または金銭的損害賠償の支払いが含まれる可能性があります。
さらに、大学スタッフまたは学生、または私たちの従業員または独立請負業者は、私たちの知らないうちに、私たちのオンライン学習プラットフォームを使用して、規制された個人情報を記憶または処理することができる。私たちのシステムがデータセキュリティイベントに遭遇した場合、または個人またはエンティティが適切な許可を超えていないか、またはそれを超える場合、他の場所で説明したように、データセキュリティイベント通知法によって制約される可能性があり、これは、迅速な修復および個人への通知を必要とする可能性がある。私たちのシステムに格納されているデータや情報を知らなければ、私たちはすべての法的義務を適切に履行できないかもしれません。私たちは政府の法執行または起訴行動、個人訴訟、罰金、処罰、または否定的な宣伝に直面する可能性があり、これらの事件は私たちの名声と業務を損なう可能性があります。
私たちは私たちの知的財産権を保護できず、私たちのプラットフォームの価値を下げ、私たちの競争地位を弱化させ、私たちの収入を減少させるかもしれない。
私たちは、商業秘密、著作権、商標、ドメイン名を含む私たちの知的財産権を保護することが、私たちの成功に重要だと思う。私たちは、私たちの固有情報に接触する可能性のあるいずれかの当事者と秘密保護協定を締結することによって、許可されていない使用および開示から私たちの固有情報を保護する。また、従業員、独立請負業者、コンサルタント、会社、および任意の他の第三者と協定を締結することで、私たちのために作られた知的財産権を持っていることを保証してくれます。これらの第三者は私たちのために知的財産権を創造し、任意の著作権と特許権を私たちに譲渡することができます。しかし、これらの配置と私たちの知的財産権を保護するための他のステップは、私たちの独自の情報が流用されることを防止したり、他の人が同様の技術を独立して開発することを阻止することができないかもしれない。
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カタログ表
私たちはアメリカとアメリカ以外の管轄区域に私たちのドメイン名、商標、サービスマークを登録することを求めています。しかし、第三者は私たちの商標またはサービスマーク権を意図的にまたは意図的に侵害する可能性があり、第三者は私たちの商標またはサービスマーク権に挑戦する可能性があり、未定または将来の商標またはサービスマーク出願は承認されない可能性がある。また、効果的な商標保護は、私たちが運営したり運営しようとしている各国/地域には適用されないかもしれません。任意またはすべての場合、私たちは侵害を防止したり、私たちの権利を強制的に執行するために多くの時間と費用を要求されるかもしれない。
私たちの知的財産権を無許可に使用することを規制することは難しくて高価だ。私たちの固有の権利を保護するための私たちの努力は、私たちの知的財産権が流用されることを防ぐのに十分ではないかもしれない。さらに、私たちは私たちの知的財産権を不正に使用したり、私たちの知的財産権を実行するために適切なステップを取ることができないかもしれない。私たちの競争相手はまた似たような技術を自主的に開発するかもしれない。しかも、多くの国の法律はアメリカの法律のように私たちの固有の権利を保護しないかもしれない。しかも、アメリカや他の地方の法律の変化は速く、将来のどんな変化も私たちと私たちの知的財産権に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの知的財産権を確実に保護できなかったことは、競争相手が私たちの最先端技術機能を含むサービスを提供することになり、私たちのプラットフォームへの需要を深刻に減少させる可能性があります。さらに、私たちは未来に私たちの知的財産権を保護するために侵害や行政訴訟のような訴訟を提起する必要があるかもしれない。私たちが原告でも被告でも、訴訟は高価で時間がかかる可能性があり、このような訴訟が私たちに不利な裁決につながるかどうかにかかわらず、私たちの技術者や管理者のエネルギーを分散させる可能性があります。しかも、訴訟自体は不確実なので、私たちは私たちの競争相手が私たちの知的財産権を侵害することを防ぐことができないかもしれない。
私たちのプラットフォームで“オープンソースソフトウェア”を使用することは、プラットフォームを提供する能力に悪影響を与え、可能な訴訟に直面する可能性があります。
私たちのプラットフォームの一部にはいわゆる“オープンソースソフトウェア”が含まれています将来的にはより多くのオープンソースソフトウェアに参加するかもしれません場合によっては、いくつかのオープンソースライセンスは、オープンソースソフトウェアを含むプラットフォームを無料で提供し、オープンソースソフトウェアに基づいて作成された修正または派生作品に基づいてソースコードを提供し、特定のオープンソースライセンスの条項に従ってこのような修正または派生作品を許可することを要求する場合がある。私たちは、オープンソースソフトウェアの使用方法を確認するために、私たちのプラットフォームにおけるオープンソースソフトウェアの使用を監視するために努力しています。そうすることを望まずにソースコードを開示することを要求していますが、このような使用を阻止することはできないかもしれません。また，第三者ソフトウェア提供者が知らずに何らかのタイプのオープンソースソフトウェアを第三者から許可を得たソフトウェアに組み込む場合には，上記の条件を遵守することが要求される可能性がある.著者または私たちが使用しているオープンソースソフトウェアを配布する他の第三者が、私たちが1つ以上のライセンスの条件を遵守していないと主張した場合、私たちは、このような疑惑を正当化するための巨額の法的費用を招くことを要求され、オープンソースソフトウェアを含むプラットフォームコンポーネントの提供が禁止され、上記の条件を遵守することが要求されることを含む重大な損害賠償を受ける可能性があり、プラットフォームのいくつかのコンポーネントを提供する能力を乱す可能性がある。
私たちはまた、私たちがオープンソースソフトウェアだと思う当事者たちに訴訟を提起することを要求されるかもしれない。私たちが支配している多くのオープンソース許可証の条項はアメリカや外国の裁判所から説明されていない。したがって、これらのライセンスは、プラットフォームを提供する能力に予期しない条件または制限が加えられていると解釈される可能性がある。訴訟は私たちに高い弁護費用を払わせ、私たちの経営業績と財務状況にマイナスの影響を与え、私たちの製品を変えるためにより多くの研究開発資源を投入することを要求するかもしれない。
私たちのオンライン学習プラットフォームで管理されているコンテンツに現れた個人は、彼らの権利が侵害されたと主張するかもしれない。
私たちのオンライン学習プラットフォーム上のビデオセグメントに登場する教師および学生は、彼らの肖像、画像、または他の貢献されたコンテンツを使用するために適切な作業、許可、同意、および配信が得られていないと主張するかもしれない。私たちの契約は一般的に私たちの大学の顧客に彼らの授業材料が適切な作業、許可、同意、そして解放を得ることを保証することを要求しますが、私たちは彼らがすべての必要な権利を獲得したことを確認することができません。また，公開権やプライバシー権を管理する法律や，教師の授業内容の所有権を管理する法律は，不正確であり，またケースベースで裁決されているため，必要な権利を譲渡するプロトコルの実行状況については明確ではない.したがって、私たちは、許可されていない複製、展示、配布、または他の方法でこれらの材料を使用するために、第三者に責任を負うことができる。このようなクレームは、私たちをコストの高い訴訟に直面させ、クレームが合理的であるかどうかにかかわらず、私たちの財政資源と管理者に大きな圧力を与える可能性がある。私たちの様々な責任保険は、このような潜在的なクレームを十分ではないか、または全くカバーしていない可能性があり、このような材料の変更または停止を要求される可能性があり、これには、授業内容の変更または削除、または金銭的損害賠償の支払いが含まれる可能性があります。また、教職員や学生のクレームは、このようなクレームに根拠があるかどうかにかかわらず、私たちの名声を損なう可能性がある
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カタログ表
私たちはOpen edXプラットフォームの未来の経路を予測できないかもしれないし、制御できないかもしれない
私たちのいくつかの製品は、edX買収で生き残った非営利エンティティによって所有されているOpen edXプラットフォーム上に保管されている。私たちはOpen edXプラットフォームを持っていないし、Open edXプラットフォームで使用されているオープンソースコンポーネントの持続的な開発を含むOpen edXプラットフォームのオープンソース技術の発展の将来の経路を制御することもできず、Open edXプラットフォームで管理されている私たちの製品の魅力を低下させ、私たちの名声を損なう可能性がある。オープンソースソフトウェアプログラマや我々自身の内部プログラマがOpen edXプラットフォームの開発と強化を継続しなければ，学生や大学の要求を満たすことができない可能性がある.
私たちの普通株式所有権に関連するリスク
私たちの経営業績は過去に変動していましたが、将来もそうなるかもしれません。これは私たちの株価を下落させる可能性があります。
業務の季節性と変化により、私たちの経営業績は歴史的にずっと変動しており、私たちの未来の経営業績は各種の要素によって重大な変化が発生する可能性があり、その中の多くの要素は私たちがコントロールできない。あなたは私たちの経営業績の経時的比較に依存して、これを私たちの未来の業績の指標としてはいけません。私たちの経営業績の変動を招く可能性のある要素には、以下の要素が含まれていますが、これらに限定されません
•新しい学位プロジェクトの導入に関するコストのスケジュールと、これらの新しいプロジェクトからの収入の遅延は、数年続く可能性がある
•私たちの大学の顧客学位課程の学期スケジュールとedX市場での学生の季節的な参加モデルによって駆動される季節的な変化は、毎年異なるかもしれない
•私たちの大学の顧客が提供するサービスでは、学生の入学と保存レベルの変化
•私たちの重要な指標またはキー指標を計算するための方法の変化
•授業料の変動
•マーケティングと販売費用の時間と金額
•私たちのプラットフォームを改善し維持するためのコストは
•為替レートが変動する
•世界経済、教育機関、私たちの業務成果への影響を含む流行病の影響
•どのようなビジネスや技術の買収や統合に関連するコストも
•私たちが買収した業務と技術の能力を効果的に統合し
•商業権または無形資産の減価；
•全体的な経済見通しの変化は、既存または潜在的な大学の顧客や学生の支出優先順位を変更したり、新製品を発売する時間を増やしたりする可能性がある。
今後のいくつかの時期には、私たちの経営業績は市場アナリストや投資家の予想を下回る可能性があり、これは私たちの普通株の市場価格を大幅に低下させる可能性がある。
私たちの普通株の取引価格は変動する可能性があり、私たちの普通株を購入した人は大きな損失を受ける可能性があります。
私たちの普通株の取引価格は変動するかもしれない。全体的に、株式市場、特に科学技術会社の市場は、極端な変動を経験しており、この変動は往々にして特定の会社の経営業績とは関係がない。このような変動により、投資家は普通株を購入したかそれ以上の価格で普通株を売ることができない可能性がある。私たちの普通株の市場価格は多くの要素の影響を受けるかもしれません
•私たちの経営業績の実際や予想の変化
•私たちの実際の経営実績と証券アナリスト、投資家、金融界の期待との間には差があります
•私たちは私たちの株をカバーする可能性のある証券アナリストの財務推定の変化、あるいは私たちはこれらの財務推定を達成できなかった
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カタログ表
•景気後退、インフレ、通貨、金利変動の影響を含む、私たちの業界、株式市場、または経済の状況または傾向
•私たちの在庫の在庫数を含めて、私たちの在庫に対する需要レベル
•比較可能な会社、特にソフトウェアや情報技術業界で経営している会社の株式市場価格と出来高変動
•私たちまたは私たちの競争相手は、新製品またはサービスの提供、重大な買収、戦略的パートナーシップ、または資産剥離を発表します
•私たちの業務の調査や規制審査を発表したり、私たちに訴訟を提起したりします
•資本約束
•私たちの会社と業務に対する投資家の全体的な見方は
•権利株主や他の人が提起した訴訟
•私たちを脅したり訴訟を起こしたり
•キーパーソンの採用や退職
•私たちの役員や上級管理者、または特定の株主の販売を含む普通株を販売します
•他の要素、例えば、政治的または社会的動揺、労働ストまたは他の広範囲の停止、テロ、自然災害、潜在的な公衆衛生危機、およびウクライナと中東で発生している衝突のような、現在または未来に国際行動を持つ可能性のある地域内外の他の敵対行動。
維権株主は、私たちの取締役会の構成、私たちの戦略、あるいは私たちの管理方式に同意しなければ、個人的な接触、宣伝活動、代理権競争、私たちの取締役会の支持を得ない取引を強制する努力、訴訟を含む様々な戦略による変更を求めることができるかもしれない。これらの行動に対応するのは高価で時間がかかり、私たちの運営を乱し、私たちの取締役会、管理層、従業員の注意を移し、私たちの戦略計画の実行を妨害する可能性がある。競争の激しい選挙は、大量の法律や広報費、委託書募集費用を招くことも求められるかもしれません。急進的な戦略は私たちの未来の方向性に対する不確実性もまた私たちの普通株の市場価格と変動性に影響を及ぼすかもしれない。
本10-K表年次報告第I部第3項で述べたように、ある消費者は私たちに集団訴訟を起こしている。私たちのこの訴訟に対する私たちの弁護は、私たちに追加費用を発生させ続け、私たちの業務から管理職の注意と資源を移し続けるだろう。
私たちの定款文書とデラウェア州法律の条項は、私たちの株主が私たちの経営陣を変えようとしていることを阻止または挫折させ、私たちの持株権獲得の努力を阻害するかもしれないので、私たちの普通株の市場価格はもっと低くなるかもしれません。
当社の会社登録証明書の改訂及び再記述の定款における条項は、第三者がわが社の支配権を獲得したり、獲得しようと試みたりする可能性があり、あなたや他の株主が制御権の変更が有利であると考えてもよい。例えば、私たちの取締役会は最大500万株の優先株を発行する権利がある。取締役会は、私たちの株主のさらなる投票や行動を必要とすることなく、優先株の価格、権利、特典、特権、制限を決定することができる。優先株を発行することで他の株主が議決権制御権を失う可能性があり、制御権取引の変更を延期または阻止する可能性がある。したがって、私たちの普通株の市場価格と私たちの株主の投票権と他の権利は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちの定款には、反買収の効力を持つ可能性のある他の条項も含まれています
•私たちの取締役会は、2025年の年次株主総会まで3年間交互に在任している3つのレベルに分かれている
•株主は662/3%の票で取締役を罷免してはならず、理由に限定されている
•株主は書面の同意の下で行動してはならない
•株主は株主特別会議を開催してはならない
•私たちの取締役会は私たちの付例を通過、修正、または廃止することを許可された
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カタログ表
•株主は、株主総会の審議のために取締役を指名したり、提案を提出したりする意図があることを事前に通知しなければならない
また、デラウェア州一般会社法(“DGCL”)第203条の反買収条項を遵守し、デラウェア州会社が同社などの特定株主と特定の業務合併を行うことを禁止することで会社買収を監督しなければならない。これらの規定は潜在的な買収提案を阻害する可能性があり、制御権取引の変更を延期または阻止する可能性がある。彼らはまた、他の人が私たちの普通株に対して買収要約を提出することを阻止する効果があり、あなたの最適な利益に合致する可能性のある取引を含むかもしれません。これらの規定はまた、私たちの経営陣が変化することを阻止したり、投資家が私たちの株式に支払う価格を制限したりする可能性がある。
私たちが書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、我々が書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、デラウェア州衡平裁判所とデラウェア州内の州裁判所と連邦裁判所は、私たちと私たちの株主とのほとんどの紛争の独占法廷であり、これは、私たちの株主が司法裁判所を選択して、私たちまたは私たちの役員、幹部、株主または従業員との紛争を処理することを制限し、逆に私たちの役員、幹部、または従業員に対する訴訟を阻止する可能性がある
私たちが書面で他の裁判所を選択することに同意しない限り、改正され、再記載された会社登録証明書規定は、私たちが書面で他の裁判所を選択することに同意しない限り、デラウェア州衡平裁判所(または、衡平裁判所に管轄権がない場合、デラウェア州の別の州または連邦裁判所)は、私たちを代表して提起された任意の派生訴訟または訴訟の唯一かつ独占的なフォーラムであり、任意の取締役、株主、上級管理職または他の従業員の私たちまたは私たちの株主に対する責任を侵害すると主張するいかなる訴訟も、DGCL、私たちの修正および再記載された会社登録証明書または私たちの定款の任意の規定に基づいて発生した訴訟である。そして内政原則によって管轄されているクレームを主張するいかなる訴訟も。この排他的裁判所の規定は、取引法に規定された義務または責任を執行するために提起されたいかなる訴訟にも適用されず、米国連邦裁判所が排他的管轄権を有する他のいかなるクレームにも適用されない
この排他的な裁判所条項は、私たちまたは私たちの現または前の役員、幹部、株主または他の従業員との紛争について司法裁判所でクレームを提起する株主の能力を制限する可能性があり、これは、私たちおよび私たちの現と前の役員、幹部、株主、および他の従業員に対するこのような訴訟を阻止するかもしれない。あるいは、裁判所が、私たちが修正および再記載した会社登録証明書中の専属裁判所条項が訴訟で適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは、他の司法管轄区域で、このような訴訟の解決に関連するさらなる重大な追加費用を発生させる可能性があり、これらのすべては、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの普通株の所有権は私たちの既存の役員、役員、大株主の間に集中しており、小株主が重大な会社の意思決定に影響を与えることを阻止する可能性がある。
当社の執行役員、取締役、および当社の普通株式の 5% 以上を有する現在の受益者およびそれぞれの関連会社は、合計すると、当社の発行済普通株式のかなりの割合を実益的に所有しています。これらの者は、取締役の選任および解任、合併、統合、当社の資産の全部または実質的なすべての売却、またはその他の重要な企業取引を含む、株主の承認を必要とするすべての事項に著しい影響を及ぼすことができます。このグループの株主の利益は、当社または他の株主の利益と一致しない場合があります。
私たちは予測可能な未来に私たちの普通株に現金配当金を支払わないと予想されているので、資本付加価値(あれば)があなたの唯一の収益源になり、あなたの投資は永遠に報われないかもしれない。
現在までに、普通株式の配当を宣言 · 支払っていません。現在、将来の収益があれば、事業の発展と成長のために保有する予定です。また、当社のタームローン契約の条件は、当社が配当を支払うことを排除しており、将来の債務契約の条件も同様に排除する可能性が高い。その結果、当面、当社普通株式の増資 （ もしあれば ） がお客様の唯一の利益源となります。現金配当を求める投資家は普通株式を購入しないでください。
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カタログ表
一般リスク因子
より厳格な審査及び投資家、顧客、従業員と他の人の私たちの環境、社会と管理実践と報告に対する期待の変化は、私たちに追加的なコストを発生させ、より多くの資源を投入し、そして私たちをより多くのリスクに直面させる可能性があり、これは私たちの名声、顧客の獲得と維持、資本獲得と従業員の維持に不利な影響を与えるかもしれない
すべての業界の企業は、その環境、社会およびガバナンス(ESG)、実践および報告に関するますます厳しい審査に直面している。投資家、顧客、従業員、および他の利害関係者は、ESG実践にますます注目し、会社との投資、購入、および他の相互作用の影響および社会コストをますます重視している。例えば、多くの投資ファンドは、投資を行う際に、積極的なESGサービス実践および持続可能な開発スコアに注目し、会社のESGまたは持続可能な開発スコアを、投資決定を行う名声または他の要因と見なすことができる。さらに、投資家、特に機関投資家は、これらのスコアを使用して同業者と比較して会社を評価し、ある会社が遅れていると考えられる場合、これらの投資家は、ESG開示または業績を改善するために同社と接触し、それに基づいて投票決定を行う可能性がある。このような関心および需要の増加に伴い、ESG実践に関する開示報告はより広くなっている。私たちのESG実践および報告が投資家、顧客、または従業員の期待に適合していない場合、これらの期待はまだ発展しており、私たちのブランドおよび名声は否定的な影響を受ける可能性がある。私たちが開示する任意の情報には、企業ガバナンス、環境コンプライアンス、従業員の健康および安全慣行、人的資本管理、および従業員の包括性および多様性を含む、様々なESGトランザクションにおける私たちの政策およびアプローチが含まれている可能性があります。利害関係者は、我々のESG報告、ESG実践、または私たちの採用速度に満足していない可能性がある。我々はまた、追加のコストを生成し、気候開示に関連する任意の最終的な米国証券取引委員会規則の制定に必要な資源を遵守することを含む様々なESG慣行を監視、報告、実施するためにより多くの資源を投入する可能性があり、米国証券取引委員会は2022年3月21日に提案された規則を発表した。もし私たちが持続可能な開発開示に含まれる基準または私たちの各利益関係者の期待に達していないか、または達成できなかった場合、私たちの名声、資本獲得、従業員の維持にマイナスの影響を与える可能性がある。
適切かつ効果的な内部統制を維持できなければ、正確な財務諸表をタイムリーに作成する能力が損なわれる可能性がある。
私たちは1934年の証券取引法、サバンズ-オクスリ法案、ナスダック世界精選市場の規則と法規の報告要求を遵守しなければならない。“サバンズ-オキシリー法”(Sarbanes-Oxley Act)は、私たちに効率的な開示制御と手続きと財務報告に対する内部統制を維持することを要求する。サバンズ·オキシリー法404条の要求によると、財務報告の内部統制について、経営陣が当時提出した10-K表で財務報告の内部統制に対する私たちの有効性を報告できるように、システムとプロセス評価とテストを行わなければならない。これは、私たちの会計や財務機能をさらに拡大し、多くの管理努力を費やすために、多くの追加の専門費用と内部コストを発生させる必要があるかもしれない。
私たちは将来、私たちの内部財務と会計制御とプログラムシステムに重大な欠陥があり、私たちの財務諸表に重大なミスが発生する可能性があることを発見するかもしれない。しかも、私たちの財務報告書に対する内部統制はすべてのミスとすべての詐欺を防止したり検出したりしないだろう。設計および動作がどんなに良好であっても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、保証制御システムの目標が実現される制御システム。すべての制御システムの固有の限界により，どの制御評価も誤りや不正による誤り陳述が発生しないことは絶対に保証されず，すべての制御問題や不正が発見されることは絶対に保証されない.
もし私たちがサバンズ-オキシリー法案404条の要求を適時に守ることができなければ、あるいは適切で効果的な内部統制を維持できなければ、私たちはタイムリーで正確な財務諸表を作成できないかもしれない。このような状況が発生すれば、私たちの株式の市場価格は下落する可能性があり、私たちは普通株のある証券取引所、米国証券取引委員会、米国証券取引委員会、または他の規制機関の制裁または調査を受ける可能性がある。
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カタログ表
私たちの行動結果は、自然災害、公衆衛生危機、政治的危機、政治的または地政学的危機、気候変動の実際の影響、または他の悲劇的な事件の悪影響を受ける可能性がある
干ばつ、洪水、火災、電気通信故障、停電または他の停電、侵入、テロ行為、敵対行動の勃発、政治的または地政学的危機(例えば、ウクライナと中東の衝突)、悪天候、気候変動の実際の影響、公衆衛生危機、流行病または流行病、または他の悲劇的な事件が発生すれば、私たちの業務と運営は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。例えば、ロシアの軍事侵入ウクライナや中東紛争による敵対行動の不確実な性質、規模、持続時間は、制裁と報復的サイバー攻撃が世界経済と市場に与える潜在的な影響を含み、市場の変動性と不確実性を増加させ、これは私たちの行動結果に負の影響を与える可能性がある。洪水、火災、極端な降雨、風、高温または寒さを含む悪天候、または人為的ミスによる事故が発生し、私たちの財産または従業員が働いている他の場所に損害を与えた場合、または私たちの運営またはサービスプロバイダの運営が電気通信障害、停電、テロ行為または敵対行動の爆発、政治的または地政学的危機または公衆衛生危機によって中断された場合、特にこのような事件がピーク時に発生した場合、私たちの運営結果は影響を受けるだろう。このようなイベントの発生により中断され，我々の業務を効率的に移行できない可能性があるため，我々の業務は悪影響を受ける可能性がある.

また，長期的には，急速な気候変動に関するリスクは，我々の業務やわが大学の顧客や学生の業務にますます悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのどんな主要な場所も私たちの大学の顧客と学生の場所は気候変動の悪影響を受けやすいかもしれません。変化する市場動態、グローバル政策の発展、および極端な天気事件が米国、南アフリカ、その他の地域の重要なインフラにますます頻繁に影響を与えることは、私たちの業務および私たちの大学の顧客と学生の業務を混乱させる可能性があり、より高い自然減員、損失、運営維持の追加コストを経験させる可能性がある。また、気候変動の影響は地域や地方の経済活動に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの大学の顧客や学生に悪影響を与え、私たちのコミュニティに影響を与える可能性がある。全体的に言えば、気候変化とその影響、それによって生じる未知の影響は、私たちの財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。
第 2 話。 株式有価証券の未登録売却及びその収益の使用
(A)非登録証券の売却
ない。
(B)普通株式公開発行で得られた金の使用
ない。
(C)発行者と関連購入者が持分証券を購入する
ない。
第三項高級証券の債務違約
ない。
プロジェクト4.炭鉱の安全状況の開示
ない。
第 5 話。 その他の情報
(c)規則 S—K の項目 408 （ a ） によって要求される情報。
取引手配
行くぞ日取りルール10 B 5-1*非ルール10 b 5-1**売却される株式の総数期日まで
アンドリュー · ハーマリン (総裁.総裁学位プログラムセグメントの ）
採行2024年3月8日X50,8512025年2月28日
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カタログ表
第 6 話。 展覧会
展示品
番号をつける		説明する表ファイル番号.展示品
番号をつける		提出日同封のアーカイブ/提供
3.1
登録者登録証明書の改訂と再予約。
8-K001-363763.12022年6月10日 
3.2
登録者の付例を改訂して再編成する。
8-K001-363763.12022年12月22日 
10.1†
保持ボーナスとクローバック契約の形式。
8-K001-3637610.12024年4月4日
31.1
株式会社 2 U の最高経営責任者認定2002 年のサーベンス · オックスリー法第 302 条に基づき採択された取引法規則 13 a — 14 （ a ） / 15 d — 14 （ a ） に従います。
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31.2
株式会社 2 U の最高財務責任者認定2002 年のサーベンス · オックスリー法第 302 条に基づき採択された取引法規則 13 a — 14 （ a ） / 15 d — 14 （ a ） に従います。
    X
            
32.1
 
株式会社 2U の最高経営責任者認定18 U. S.C. に準拠して第 1350 条は、 2002 年のサーベンス · オックスリー法第 906 条に従って採択された。
        X
            
32.2
 
株式会社 2 U の最高財務責任者認定18 U. S.C. に従って第 1350 条は、 2002 年のサーベンス · オックスリー法第 906 条に従って採択された。
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101.INS XBRL インスタンスドキュメント — インスタンスドキュメントは、 XBRL タグがインライン XBRL ドキュメント内に埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルには表示されません。        X
            
101.書院 XBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント。        X
            
101.カール XBRL分類拡張はリンクベース文書を計算する.        X
             
101.def XBRL分類拡張はLinkbase文書を定義する.         X
             
101.介護会 XBRL分類拡張タグLinkbase文書.         X
             
101.Pre XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント.         X
104カバーインタラクションデータファイル(フォーマットは、添付ファイル101に含まれる適用分類拡張情報を含むイントラネットXBRLである)。X
†
契約または補償計画を管理すること。
*
この展示の一部は、規則 S—K の項目 601 （ b ） に従って省略されています。
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カタログ表
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
 2 U，Inc.
2024年5月2日差出人：/ s / ポール S 。ラルジェ
  ポール · Sラルジェ
  最高経営責任者
   
2024年5月2日差出人：/ s / マシュー · J · ノーデン
  マシュー · J · ノーデン
  首席財務官
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