1Q24株主レター

AppLovinの株主の皆様へ：第1四半期は、当社のAXONテクノロジーの継続的な改善に牽引され、目覚ましい業績を記録し、2024年に向けて好調なスタートを切りました。市場が前年比でさらに四半期成長し、リアルタイム入札への継続的な移行により、アプリ広告市場が改善したことに勇気づけられました。AXONテクノロジーの革新と改善を続けることで、私たちは会社だけでなく、私たちがサポートするエコシステム全体の成長を促進することに引き続き取り組んでいます。第1四半期の収益は10億6,000万ドル（前年同期比48％増）、純利益率は 22% で純利益は2億3,600万ドル、調整後EBITDAは5億4,900万ドル（前年同期比101％増）で、調整後EBITDAマージンは52％でした。営業活動による純現金は3億9,300万ドルで、フリーキャッシュフローは3億8,800万ドルでした。24年第1四半期末の時点で、当社の現金および現金同等物は4億3,600万ドル、発行済のクラスA普通株式は約3億2,900万株でした。当社のソフトウェアプラットフォームの収益は、第1四半期に5四半期連続で過去最高の6億7,800万ドルに増加し、前四半期から 18%（前年比91％増）増加しました。調整後EBITDAは、調整後EBITDAマージンが 73% で、前四半期から 17% 増加して4億9,200万ドル（前年同期比 125% 増）となりました。第1四半期に、クラスA普通株式の合計1,490万株を買い戻し、源泉徴収しました。これにより、四半期中の新規株式発行を差し引くと、発行済株式総数が約 3% 減少しました。5月8日現在、12億5000万ドルの自社株買いの承認には約5億ドルが残っています。2024年の第2四半期を見据えて、当社の見通しは次のとおりです。財務ガイダンスの概要2012年第2四半期総売上高10億6000万ドルから10億8000万ドル調整後EBITDAは5億5000万ドルから5億7000万ドル調整後EBITDAマージン 52%-53% AppLovinコーポレーション/24年第1四半期株主レター 2 1将来の見通しに関する非GAAP指標、特に調整後EBITに関する将来の見通しに関するGAAP相当額は提供していません株式ベースの報酬などの調整項目に関する不確実性と潜在的な変動性の結果としてのGAAP調整、または調整後EBITDAマージン費用。したがって、これらの非GAAPガイダンス指標を対応するGAAPベースのガイダンス指標と調整することは、不合理な努力なしには不可能です。ただし、調整項目の重要な変更は、将来のGAAPの結果に大きな影響を与える可能性があることに注意することが重要です。この手紙の最後にある表に、GAAP指標と非GAAP指標の過去の調整を示しました。

715ドル 750ドル 864ドル 953ドル 1,058 Q123 Q223 Q323 Q124の収益（百万ドル）355ドル 406ドル 504ドル 576 ドル 678 Q123 Q223 Q423 Q124 ソフトウェアプラットフォームの収益（百万ドル）219ドル 273 364ドル 420ドル 492 62％ 67％ 72％ 73％ Q123 Q223 Q323 Q423 Q124 ソフトウェアプラットフォーム調整後EBITDA（収益に対する百万ドル）$ (5) 80ドル 109ドル 172ドル 236ドル 274ドル 334ドル 419ドル 476ドル 549ドル Q123 Q223 Q323 Q323 Q124 純利益 (損失)、調整後EBITDA (百万ドル) 289ドル 230ドル 199ドル 344ドル 393ドル 283ドル 221ドル 194ドル 340ドル 388 371 348 336 340 329 Q123 Q223 Q323 Q423 Q124 キャッシュフローと発行済株式（ドル）および株式数数百万）24年第1四半期の財務概要特に断りのない限り、すべての比較は23年第1四半期とのものです。注：調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、フリーキャッシュフローは非GAAP指標であり、1を四捨五入するため、合計が合計されない場合があります。付録の「非GAAP財務指標」と、GAAP指標から非GAAP指標への調整を参照してください。事業からのキャッシュフローフリーキャッシュフロー純利益（損失）発行済み株式調整後EBITDA 38% 44% 49% 52% -1% 11% 13% 18% 22% Q123 Q223 Q323 Q423 Q124の収益は10億6,000万ドルで、48％増加しました。純利益は2億3,600万ドル、純利益率は 22% でしたが、純損失は450万ドル、純利益率は -1% でした。ソフトウェアプラットフォームの収益は 91% 増の6億7,800万ドルでした。セグメント調整後EBITDAは 125% 増の4億9,200万ドルで、利益率は 73% でした。調整後EBITDAは 101% 増の5億4900万ドルで、調整後EBITDAマージンは 52% でした。アプリの収益は 5% 増加して3億8000万ドルになりました。セグメント調整後EBITDAは 3% 増の5,700万ドル、マージンは 15% でした。キャッシュフロー：営業活動による純現金は3億9,300万ドル、フリーキャッシュフローは3億8,800万ドルでした。(% 収益として)

ソフトウェアプラットフォームの更新当社のソフトウェアプラットフォームセグメントは、継続的な自己学習、データの追加、およびエンジニアリングの強化の恩恵を受け続けているAXONテクノロジーのさらなる改善により、第1四半期にソフトウェアプラットフォームの収益が6億7,800万ドルと大幅に増加しました。これは、AXONテクノロジーのさらなる改善によるものです。私たちの技術の向上は、広告主の広告費用対効果（ROAS）の向上に貢献し、投資の増加につながりました。規律の継続と比較的固定されたコストベースにより、四半期中の収益からソフトウェアプラットフォーム調整後EBITDAへの流入は著しく、調整後EBITDAマージンは 73% で前年同期比 125% 増の4億9,200万ドルとなりました。355ドル 406ドル 504ドル 576 ドル678ドル 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 $219 273 364 $420 492ドル 62% 67% 72% 73% 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 AppLovin Corporation/24年1Q24 AppLovin Corporation/24年1Q24株主レター 4 ソフトウェアプラットフォーム収益（百万ドル）ソフトウェアプラットフォーム調整後EBITDA（売上高として百万ドル）

アプリの更新第1四半期に、アプリセグメントの収益は前年比で5％増加しましたが、アプリ調整後EBITDAは5,700万ドルで、調整後EBITDAマージンは15％でした。これは、23年第2四半期の立ち上げ以来のAXONの業績改善の恩恵を受けています。もはや当社の事業の戦略的焦点ではありませんが、このセグメントの安定性は引き続き期待しています。361ドル $344,360 $380 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 4Q23 4Q23 1Q24 アプリの収益 (百万ドル) 55 $61 $55 $56 $57 15% 15% 15% 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 アプリ調整後EBITDA (百万ドル) (% 売上高) AppLovinコーポレーション/24年第1四半期株主レター 5

まとめ私たちは、新年の第1四半期を通して私たちのチームが勢いを増し続けていることを誇りに思っています。AXONの発売1周年に近づくにつれ、私たちはその可能性を最大限に引き出し始めたばかりです。年間を通じて進捗状況を共有できることを楽しみにしており、引き続きご支援いただきありがとうございます。よろしく、アダム・フォローギ、CEO マット・スタンプ、アプロビン・コーポレーション最高財務責任者（CFO）/24年第1四半期株主レター 6

付録この株主レターには、1933年の証券法のセクション27Aと1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述は、通常、将来の出来事や将来の財務または経営成績に関するものです。場合によっては、「かもしれない」、「するだろう」、「するだろう」、「期待」、「計画」、「予測」、「予測」、「行く」、「できる」、「意図」、「目標」、「プロジェクト」、「熟考」、「信じる」、「見積もる」、「予測」、「可能性」、「続く」、「否定的」などの言葉が含まれているため、将来の見通しに関する記述を特定できます。私たちの期待、戦略、優先事項、計画、または意図に関係するこれらの言葉または他の類似の用語や表現。この株主への手紙の将来の見通しに関する記述には、予想される財務結果とガイダンス、成長見通しを含む当社の将来の財務実績に関する記述、AXONテクノロジーの改善に関する期待、ソフトウェアプラットフォームが広告パートナーにもたらすメリットと成長に関する期待、広告パートナーの成長と広告費と広告エコシステムの成長に関する期待、および以下に関する期待が含まれますが、これらに限定されませんアプリセグメントの業績。これらの事項に関する当社の期待や信念は実現しない可能性があり、将来の実際の業績は、計画や仮定の変更を含むリスクや不確実性の影響を受けやすく、実際の結果が予測と大きく異なる可能性があります。これらのリスクには、限られた営業履歴、マクロ経済環境、経営成績の変動、業務上および財務上の優先事項を実行できるために事業を予測できないこと、新規ユーザーをサポートするためにソフトウェアプラットフォームを拡張する能力、競争の激しい広告およびモバイルアプリのエコシステム、新しいテクノロジーやビジネスモデルに適応できないことが含まれます。この書簡に含まれる将来の見通しに関する記述は、2023年12月31日に終了した会計年度のForm 10-Kの年次報告書に詳しく記載されているものを含め、他のリスクや不確実性の影響を受けます。追加情報は、2024年3月31日に終了した会計四半期の四半期報告書フォーム10-Qにも記載されます。この書簡の将来の見通しに関する記述は、本書の日付の時点で入手可能な情報に基づいており、法律で義務付けられている場合を除き、将来の見通しに関する記述を更新する義務は一切負いません。AppLovinコーポレーション/24時間第1四半期株主レター 7

非GAAP財務指標米国で一般に認められている会計原則 (「GAAP」) に従って提示された当社の財務情報を補足するために、この株主レターには、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、フリーキャッシュフローなど、GAAPに従って作成されていない特定の財務指標が含まれています。このような各非GAAP財務指標と、最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整は、以下に記載されています。特定期間の調整後EBITDAは、利息費用および負債の決済損失、利息収入およびその他の決済損失、純利益（特定の経常項目を除く）、所得税（利益）引当金、償却、減価償却および償却引当金、さらに営業外為為替（利益）損失、株式ベースの報酬費用、買収関連費用および取引賞与、リストラ費用を控除した純利益（損失）と定義しています。、長期資産の売却に関連する減損および損失、消滅時の損失（利益）買収関連の偶発的対価、リースの変更と借地権の改善の放棄、偶発的対価の公正価値の変動、および長期資産の処分による損失。調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAを同じ期間の収益で割ったものと定義しています。フリーキャッシュフローは、営業活動によって得られる純現金から、不動産や設備の購入、ファイナンスリースの元本支払いを差し引いたものと定義しています。フリーキャッシュフローの計算では、不動産や設備の購入とファイナンスリースの支払いの両方を差し引きます。これらの項目は、ファイナンスリースを利用してそのような資産や設備を取得するかどうかに関係なく、事業を支えるための不動産や設備に対する継続的な要件を表していると考えているためです。これらの非GAAP財務指標は、公開されている競合他社が報告する指標と似ており、証券アナリスト、機関投資家、その他の利害関係者が業績や見通しを分析する際に定期的に使用しているため、当社の業績と業績に関する有益な情報を投資家に提供すると考えています。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、当社が財務実績を評価するために使用する主要な指標であり、社内の計画や予測にも使用されます。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、過去の会計期間にわたる当社の事業の概要をより一貫性のある比較可能なものにするのに役立つため、投資家、アナリスト、その他の利害関係者にとって役立つと考えています。私たちは、事業戦略の有効性を評価し、財務実績について取締役会と連絡を取るために、年間運営予算や四半期予測の準備を含む、業績の全体的な評価の一環として、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンをGAAP指標と組み合わせて使用しています。私たちは、GAAP指標に加えてフリーキャッシュフローを使用して、事業管理、予算、年間計画の準備に役立てています。フリーキャッシュフローは、投資家が当社の事業と流動性の根底にある傾向を理解するのに役立つ有用な補足情報であると考えています。これらの措置には、当社の連結損益計算書に反映されている事業運営に必要な特定の費用の影響が含まれていないという点で、一定の制限があります。私たちの定義は、他社が使用している定義とは異なる場合があり、したがって比較可能性が限られている可能性があります。さらに、他社はこれらまたは類似の指標を公開していない場合があります。したがって、当社の非GAAP財務指標は、GAAPに従って作成された指標に加えて検討すべきであり、それに代わるものとして、またはそれとは別に検討すべきではありません。AppLovinコーポレーション/1Q24 株主レター 8

主要指標当社は、事業の健全性を評価し、業績に影響を及ぼす傾向を特定し、財務予測を作成し、戦略的意思決定を行うために、以下の主要指標を定期的に見直しています。四半期ごとの主要指標月次アクティブ支払者（MAP）。MAPとは、1か月にいずれかのアプリで動作し、その期間中に少なくとも1回のアプリ内購入（IAP）を完了したユニークなモバイルデバイスと定義しています。1か月に同じモバイルデバイスの2つのアプリ内でIAPを獲得した消費者は、2つのMAPとしてカウントされます。1か月を超える特定の期間のMAPは、その期間中の各月の平均MAPです。サードパーティのアトリビューションパートナーからの特定のデータを集計して、MAPの数を推定します。一部のアプリでは、そのようなサードパーティのアトリビューションパートナーを利用していないため、どの期間のMAPの数値も、当社のアプリでIAPを完了したすべてのユーザーを捉えているわけではありません。2024年3月31日までの3か月間で、カウントされたMAPがIAP収益の約 99% を生み出したと推定しています。そのため、経営陣は、MAPはゲームのエンゲージメントと収益化の可能性を測定するための有用な指標であることに変わりはないと考えています。月間アクティブ支払者1人あたりの平均収入（ARPMAP）。ARPMAPは、(i) 1か月間のアプリから得られたIAP収益の合計を、同じ期間の (ii) MAPで割ったものと定義しています。1か月を超える特定の期間のARPMAPは、その期間中の各月の平均ARPMAPです。ARPMAPは、各MAPがどれほど効率的に収益化されているかを示しています。2024年第1四半期2023年第1四半期のアクティブ支払者（百万人）1.8 1.8月のアクティブ支払者1人あたりの平均収益（ARPMAP）48ドル46ドル当社の主要な指標は、標準化された業界方法論に基づいておらず、必ずしも他社が提示する同様のタイトルの指標と同じ方法で計算されたり、比較したりできるわけではありません。同様に、当社の主要な指標は、方法論の違いにより、第三者が公表した推定値や競合他社の同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。MAPとARPMAPの計算に使用する数値は、内部データに基づいています。これらの数値は、該当する測定期間の妥当な判断と見積もりに基づいていますが、使用状況とエンゲージメントの測定には固有の課題があります。内部指標の精度を向上させるために、定期的に内部指標の計算プロセスを見直し、調整することがあります。AppLovinコーポレーション/1Q24 株主レター 9

AppLovin Corporationの要約連結貸借対照表（1株および1株あたりのデータを除く千単位）（未監査）2024年3月31日 2023年12月31日資産流動資産：現金および現金同等物 502,152ドル、売掛金、純1,035,372 953,810前払い費用およびその他の流動資産 136,180 160,201 流動資産総額1,607,888 1,616,100% 63 資産と設備、純額 172,994 173,331 のれん1,827,197 1,842,850 無形資産、純額1,198,122 1,292,635その他の資産 456,316 434,208 総資産 5,262,517ドル 5,359,187ドル負債と株主資本流動負債：買掛金390,079ドル371,702未払金およびその他の流動負債 256,402 278,861短期負債 35,563 215,000 繰延収益 80,480 78,559 流動負債総額 762,524 944,122 長期負債 3,489,891 2,906 その他の非流動負債 249,898 252,830 合計負債 4,502,313 4,102,858 株主資本：優先株式、額面0.00003ドル—承認済み株式10万株、2024年3月31日および2023年12月31日現在の発行済株式数および発行済株式なし — — クラスAおよびクラスBの普通株式、0.00003ドル額面価格—2024年3月31日および2023年12月31日の時点で発行済み株式数17億株（クラスA1,500,000株およびクラスB200,000株）、328,958,886株（クラスA273,916,065およびクラスB 55,042,821）および339,886,712株（クラスA 268,774,090およびクラスB 71,112,622株）、それぞれ 11 11 追加払込資本金 1,420,895 2,134,581 その他の包括的損失（83,896）(65,274) 累積赤字 (576,806) (812,989) 株主資本総額 760,204 1,256,329 総負債と株主資本 5,262,517 ドル 5,359,187 AppLovinコーポレーション/1Q24 株主レター 10

AppLovin Corporationの要約連結営業諸表（1株および1株あたりのデータを除く千単位）（未監査）2024年3月31日に終了した3か月間 2023年収益 1,058,115ドル 715,405ドル費用と費用：収益費用 294,148 261,960販売およびマーケティング 226,687 202,976 研究開発 155,323 144,851 一般管理 42,398 44,5571 費用と費用の合計 718,556 654,358 営業収益 339,559 61,047 その他の収益 (費用): 支払利息 (74,182) (74,511) その他の収益、純額 2,568 10,111 その他の費用の合計、純額 (71,614)(64,400) 税引前利益 (損失) 267,945 (3,353) 所得税引当金 31,762 1,165 純利益 (損失) 236,183 (4,518) 差し引き：参加証券に帰属する純利益 1,451ドル — 普通株式に帰属する純利益（損失）—基本234,732ドル（4,518）普通株式に帰属する純利益（損失）—希薄化後234,784ドル（4,518）クラスAおよびクラスBの普通株主に帰属する1株当たり純利益（損失）：基本0.70ドル（0.01）希薄化後0.67ドル（0.01）帰属する1株あたりの純利益（損失）の計算に使用される加重平均普通株式クラスAおよびクラスBの普通株主へ：基本335,794,739 373,160,029希薄化後 348,596,295 373,160,029 AppLovinコーポレーション/24年第1四半期株主レター 11

AppLovin Corporationの要約連結キャッシュフロー計算書（千単位）（未監査）2024年3月31日に終了した3か月間 2023年営業活動純利益（損失）236,183ドル（4,518ドル）純利益（損失）を営業活動と調整するための調整：償却、減価償却および償却 112,667 128,208 株式ベースの報酬 95,253 82,966 その他 8,540 9,139 営業資産および負債の変化：売掛金（84,836）65,614 前払費用およびその他の資産 26,813（17,549）買掛金 18,056 9,722未払負債およびその他の負債（19,897) 15,080 営業活動によって提供される純現金 392,779 288,662 投資活動非市場性株式の購入 (28,333) (16,834) その他の投資活動 (3,302) 3,859 投資活動に使用された純現金 (31,635) (12,975) 財務活動による株式の買戻し (752,224) (64,897) 元本の返済負債（668,972）（8,327）純株式決済に関連する源泉徴収税の支払い（80,144）（19,167）ライセンス資産債務の支払い —（15,254）負債の発行による収入 1,072,330 — 株式の行使による収入オプション 9,782 2,906 その他の財務活動 (5,384) (6,676) 財務活動に使用された純現金 (424,612) (111,415) 現金および現金同等物に対する為替レートの影響 (2,348) 1,137 現金および現金同等物の純増加 (減少) (65,816) 165,409 期首における現金および現金同等物 502,156 2 1,080,484 期末の現金および現金同等物 436,336ドル 1,245,893ドル AppLovin Corporation/24年第1四半期株主レター 12

AppLovin Corporation営業活動によって提供された純現金とフリーキャッシュフローとの調整（千単位）次の表は、提示された期間の営業活動によって提供された純現金とフリーキャッシュフローとの調整を示しています。23年第2四半期23四半期第3四半期23四半期第3四半期23四半期終了の3か月間、営業活動によって提供された純現金288,662ドル 229,794ドル 199,066$ 343,988$ 393,988ドル 2,779控除：不動産や設備の購入（70）（3,749）（183）（244）（227）ファイナンスリースの元本支払い（5,447）（5,468）（5,276）（3,979）（4,959）フリーキャッシュフロー 283,145$ 220,577ドル193,607ドル 339,765ドル 387,593投資活動に使用された純現金 $ (12,975) $ (42,217) $ (15,833) $ (6,804) $ (31,635) 財務活動に使用された純現金 (111,415) $ (556,698) $ (724,154) $ (170,524) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,624) $ (424,612) AppLovinコーポレーション/24年第1四半期株主レター 13

AppLovin Corporation純利益（損失）と調整後EBITDA（千単位）の調整次の表は、提示された期間の調整後EBITDAと調整後EBITDAマージン、および純利益（損失）と調整後EBITDAとの調整を示しています。23年第2四半期第3四半期23四半期23四半期第4四半期終了の3か月間、24年第1四半期の収益 715,405ドル 750,165$ 864,256$ 953,261ドル 1,058,115純利益（損失）ドル（4,518）ドル 80,357$ 172,233$ 236,183 純マージン（1）％ 11 ％ 13 ％ 18 ％ 22 ％利息費用および債務決済損失 74,511 50,987 78,583 71,584 74,182その他（収益）費用、純額 (9,771) (15,817) (771) 18,528 (3,397) 所得税引当金 1,165 15,445 586 6,663 31,762 償却、減価償却、償却額 128,208 119,892 121,797 119,111 112,667 長期資産の処分による損失 — — — 1,646 営業外の外国為替損失（利益）（672）126（613）（65）106 株式ベースの報酬 82,966 81,253 110,839 88,049 95,253 買収関連費用 517 247 231 52 369 リストラ費用 1,292 1,024 — — — 調整総額 278,216 253,157 310,652 303,922 312,588 調整後EBITDAドル 273,698$ 333,514$ 419,291$ 476,155$ 548,771調整後EBITDAマージン 38% 44% 49% 50% 52% AppLovin Corporation/24年第1四半期株主レター 14

AppLovin社のセグメント情報（千単位）次の表は、指定された期間の報告対象セグメントの主要財務データを示しています。第1Q23 2Q23 4Q23 1Q24 収益：ソフトウェアプラットフォーム 354,758 ドル 504,452 ドル 576,489$ 678,370アプリ 360,647 344,102 359,804 376,772 379,745 総収益 $715,405$ 750,165$ 864,256$ 953,261$ 1,058,115 セグメント調整後EBITDA: ソフトウェアプラットフォーム 218,694 ドル 272,886 ドル 364,117$ 420,008 ドル 492,020 アプリ 55,004 60,628 55,174 56,147 56,751 セグメント調整後EBITDA $273,698 $333,514$ 419,295 1476,155ドル 548,771ドル利息費用と債務決済損失（74,511）（50,987）（78,583）（71,584）（74,182）その他の収益（費用）、純9,771 15,817 771（18,528）3,397償却、減価償却および償却（128,208）（119,892）) (121,797) (119,111) (112,667) 長期資産の処分による損失 — — — (1,646) 営業外為替差益 (損失) 672 (126) 613 65 (106) 株式ベースの報酬 (82,966) (81,253) (110,839) (88,049) (95,253) 買収関連費用 (5517) (247) (231) (52) (369) リストラ費用 (1,292) (1,024) — — 収入 (損失)税引当前$ (3,353) $95,802$ 109,225$ 178,896$ 267,945 セグメント調整後EBITDAマージン:ソフトウェアプラットフォーム 62% 67% 72% 73% 73%% アプリ 15% 18% 15% 15% 15% 15% 15% AppLovin Corporation /24 第 1 四半期株主レター 15