エキシビション 99.2

ビジョナリー・ホールディングス株式会社

(「以前は「ビジョナリー教育」として知られていました テクノロジー・ホールディングス・グループ株式会社」)

未監査財務に関する経営陣の議論 ステートメント

次の経営陣を読んでください 未監査の連結中間財務状況と併せて、当社の財政状態と経営成績について話し合い、分析します このレポートに含まれる諸表、および3月31日に終了した年度の監査済み連結財務諸表は、 証券取引委員会に提出されたフォーム20-Fの年次報告書に含まれている、2023年と2022年（その注記を含む） 2023年8月15日に。この議論には、リスクと不確実性を伴う現在の予想に基づく将来の見通しに関する記述が含まれる場合があります。 このレポートの情報には、民間証券のセーフハーバー条項の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています 1995年の訴訟改革法。この発表における歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。 これらの将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスクと不確実性が含まれ、現在の期待と予測に基づいています 財務状況、経営成績、事業戦略に影響を与える可能性があると当社が考える将来の出来事や財務動向について と経済的ニーズ。投資家は、これらの将来の見通しに関する記述を「かもしれない」、「するだろう」などの言葉やフレーズで見分けることができます 「期待する」、「予測する」、「目標」、「見積もる」、「意図する」、「計画する」、「信じる」 「可能性が高い」、「続く」、「ありそうである」、または他の同様の表現。実際の結果は異なる場合があります 実質的には、これらの将来の見通しに関する記述で、さまざまな要因の結果として予想されるものからなります。 2022年フォーム20-Fは「リスク要因」というタイトルのセクションにあり、2022フォーム20-Fの他の部分にあります。この経営陣では ディスカッションでは、ビジョナリー・ホールディングス株式会社（「以前は「ビジョナリー・エデュケーション・テクノロジー・ホールディングス・グループ株式会社」と呼ばれていました）のことを指します。 「私たち」、「私たち」、「私たち」、「会社」または「GV」のように。会社は何の義務も負いません その後の出来事や状況、または期待の変化を反映するように将来の見通しに関する記述を更新すること。ただし、次の場合を除きます 法律で義務付けられている可能性があります。当社は、これらの将来の見通しに関する記述で表明された期待は妥当だと考えていますが、 そのような期待が正しいことを保証することはできません。当社は、実際の結果は異なる可能性があることを投資家に警告しています 実質的には予想される結果からです。

[概要]

私たちは教育、人工知能、 とカナダに拠点を置く技術サービス組織で、世界中の学生に質の高い教育資源を提供しています。人工の活用 インテリジェンスとテクノロジー。私たちの目標は、教育サービスを強化し、中学校、学部生の機会を育むことです。 技術革新によるカナダの大学院教育、職業教育。私たちは、より多くの個人が学び、成長し、成功できるようにすることを目指しています。 彼らの可能性を最大限に引き出します。

当社独自の技術を活用して、 キャリアで直面する可能性のある課題に立ち向かう才能ある学生を育成するための、カスタマイズされた教授法。私たちは組み立てたと思います 北米の優れた教員チームと経験豊富な経営陣が、学生が目標を達成できるようにこれらのリソースを提供しています 彼らのキャリア目標。

中学校向けの教育プログラムを提供しています 学生、大学生、学部生、高度な学位取得を目指す人、宿泊などのサポートサービス キャリアガイダンス。カナダの教育カリキュラムとサービスを提供する包括的なプロバイダーとして、私たちはカナダと海外の両方にサービスを提供してきました 学生たち、そして私たちはこれからもそうしていきます。

私たちの現在の事業は、教育、という3つの主要なカテゴリーに分かれています。 ライフサイエンス、人工知能。各セグメントが他のセグメントを補完し、推進しています。私たちは教育サービス、サポートを運営しています 学位志向の教育および職業訓練コースに在籍している学生。これらのサポートには、留学ビザと移民ビザサービスが含まれます。 学生寮、職業紹介、資金調達。

業務結果

2023年9月30日に終了した6か月間 そして 2022

次の表は、私たちの結果をまとめたものです それぞれ2023年9月30日、2022年9月30日に終了した6か月間の営業で、ドルとパーセンテージに関する情報を提供します 2023年9月30日に終了した期間と2023年9月30日に終了した期間を比較した場合の増加または（減少）。

収入。 収益は増加しました 2023年9月30日に終了した6か月間の約190万ドルから、310万ドル、つまり165.7％増加して約500万ドルになりました 昨年の同時期に。収益の増加は、主に賃貸事業からの収益の増加によるもので、一部相殺されました 2023年9月30日に終了した6か月間の教育事業からの収益の減少によるものです。

タイプ別の収益

家賃収入

賃貸事業からの収益は310万ドル増加しました。 または234.0％で、昨年の同時期の130万ドルから2023年9月30日に終了した6か月間の450万ドルになりました。の増加 収益は主に、トロントのモートフィールドドライブ95-105番地にある2つのオフィスビルを買収したことによるものでした 2022年9月23日に。2023年9月30日に終了した6か月間で、2つの新しいオフィスビルの家賃収入は360万ドルでした。 オンタリオ州トロントのメトロポリタンロード41番地にある私たちの施設は、2023年6月22日に処分され、家賃収入も次の理由で減少しました 処分。

授業料収入

授業料収入からの収入は44,393ドル減少しました。 または、昨年の同時期の524,944ドルから、2023年9月30日に終了した6か月間は、8.5％が480,551ドルになりました。収益の減少 これは主に、2023年9月30日に終了した6か月間に、私たちの高校と私立大学への学生の入学者数が減少したためです。その 入学率が低かったのは、留学生へのビザの制限と、パンデミック後の移民政策、高額な費用がかかったためです 学生ローンとMTMアニメーションキャンパスのモートフィールドドライブ95番地のオフィスビルへの移転。学生の登録数は133人に減りました 2023年9月30日に終了した期間は、昨年の同時期の165ドルでした。

総利益。

当社の総利益は658,476ドル、つまり 63.7% 増加しました。 2023年9月30日に終了した6か月間は、昨年の同時期の100万ドルから170万ドルになりました。売上総利益率は 2023年9月30日に終了した6か月間は 34.1%、前年同期は 55.4% でした。売上総利益の減少 利益率は主に、教育部門とレンタル事業からの売上総利益率の減少によるものです。

収益タイプ別の費用と総利益は つづく:

当社のレンタル事業の収益コストが増加しました 2023年9月30日に終了した6か月間は、昨年の同時期の70万ドルから240万ドル増加して310万ドルになりました。総利益 からのレンタル事業も、昨年の同時期と比較して70万ドル増加しました。売上総利益の増加は主に原因でした それに、2022年9月23日から、トロントのモートフィールドドライブ95-105番地にさらに2つのオフィスビルができました。総利益 私たちの賃貸事業の利益率は、49.6％から31.5％に大幅に減少しました。これは、2歳では不動産管理コストが高かったためです 新しいオフィスビル。

教育部門の収益コストが増加しました 2023年9月30日に終了した6か月間は、同時期の155,729ドルから41,015ドルから196,744ドルになりました 昨年。教育事業からの総利益も、昨年の同時期と比較して85,408ドル減少しました。したがって、私たちの 売上総利益率は 70.3% から 59.1% に減少しました。これは主に、学生数の減少による利益率の低下によるものです MTMアニメーションが提供するアニメーションコースで。また、対面式のコースでの利益率は、トロントのオンラインコースよりも低いです トロントエスクールでは、2023年からオンラインコースを提供していません。

一般管理費

私たちの一般管理費は主に 事務費、家賃、旅費、手数料、固定資産税、光熱費、保険料、利息ペナルティを含めて 減価償却費と減価償却費。一般管理費は、6か月間で73,487ドル（11.1％）増加して734,905ドルになりました 昨年の同時期の661,418ドルから、2023年9月30日に終了しました。この増加は主に、リースの早期解約料によるものです MTMアニメーションの元の家主に94,000ドルを寄付し、MTMアニメーションは2023年7月から95モートフィールドの施設に移転しました。

専門家手数料

私たちの専門家報酬は2,111,711ドル増加しました、 または、2023年9月30日に終了した6か月間は、昨年の同時期の310,603ドルから、679.9％になって2,422,314ドルになりました。増加は主に 当社の制限付普通株式がさまざまなベンダーに支払った190万ドルのコンサルティング料と、NASDQの年間上場の増加によるものです 2022年5月19日に新規株式公開（「IPO」）により上場企業になったときの手数料と広報費用。

給与と報酬

私たちの給料と報酬は362,045ドル減少しました、 または、昨年の同時期の807,334ドルから、2023年9月30日に終了した6か月間は 44.8% になり、445,289ドルになりました。大幅な減少 の給与と報酬は、主に管理職の従業員、特に管理職の従業員の減少に起因する可能性があります 賃貸物件と、MTMアニメーション管理チーム内。この戦略的措置は、業務を合理化し、削減するために実施されました 運用コスト。

支払利息、純額

当社の支払利息は2,316,881ドル増加しました。 または、2022年9月30日に終了した6か月間は、昨年の同時期の506,036ドルから、457.8％になって2,822,917ドルになりました。重要な 増加は主に、期間中の未払いローン残高の増加によるものです。2023年9月23日から、住宅ローンの残高を取得しました モートフィールド95-105番地のオフィスビルを取得した結果、4,380万ドル（6,000万カナダドル）で、変動持分はプライム+ 1％でした。 また、2022年9月19日に優先担保付転換社債を発行し、純収入1,350,000ドルを獲得しました。コンバーチブルノート 元本が150万ドルで、プライムレートの合計に4.5パーセント（4.5％）を加えた額のいずれか大きい方の利息があります 年間および年率9パーセント（9％）。紙幣は2023年6月に普通株式に転換されました。さらに、新しい2つ^nd 元本残高が670万ドルの住宅ローンで、この期間に住宅ローンの金利が上昇した結果、支払利息が増加しました。

デリバティブ負債の損益と 新株予約権の費用

2022年9月19日に、当社は 認定投資家（「購入者」）との修正および改訂された証券購入契約（「SPA」）、 元本150万ドルの当社の優先担保転換社債（以下「手形」）を発行して購入者に売却すること。 会社の普通株式を追加購入するためのシリーズAワラントとシリーズBワラント（シリーズAワラントとシリーズ） Bワラントは総称して「ワラント」と呼ばれます）。2022年9月19日に発行された紙幣は、すべて転換可能です また、一部は、2023年3月19日以降の購入者の選択により、転換により当社の普通株式に随時 4.00ドルの低い方と0.22ドルの最低価格（または実質的にはそのような最低価格）（「最低価格」）の大きい方に等しい価格です そして、転換が行われる前の15取引日連続での当社の普通株式の最低取引価格の 85% 通知。

893,878ドルの負債と443,208ドルの負債を記録しました 2022年9月19日の開始日時点の組み込みデリバティブ。2022年9月30日に終了した6か月間で、0.2ドルの損失を認識しました 9月に発行された負債構成要素と組み込みデリバティブ構成要素を含む転換社債の公正価値の変動で百万円 19、2022年。紙幣は2023年6月から8月にかけて完全に普通株式に転換されました。2023年9月30日に終了した6か月間、私たちは 転換により40万の利益を記録しました。

私たちは、1日目に1,565,570ドルの損失を認識しました。 2022年9月19日のワラントAとBの公正価値評価。2023年5月15日、新株予約権Bは100万株の普通株式と交換されました。 終了した6か月間のワラントAの公正価値評価とワラントBの取り消しにより、880,810ドルの利益が記録されました 2023年9月30日。

政府補助金

2023年9月30日に終了した6か月間は、 カナダの緊急賃金補助金プログラムから$nilを受け取りました。2022年9月30日に終了した6か月間に、84,258ドルを受け取りました カナダの緊急賃金補助プログラム。

所得税控除前利益（損失）

税引前利益はおよそ 2023年9月30日に終了した6か月間で500万ドル。約270万ドルの損失から約770万ドル増加しました 昨年の同時期に。この増加は主に、6月にメトロポリタン41番地のオフィスビルが処分されたことに起因しています 2023年22日、これは約870万ドルの利益を生み出し、転換による評価額は約120万ドルの利益を生み出しました 2023年5月から8月までの期間の転換社債とワラントBの取り消し。2022年9月30日に終了した期間中に、 2022年9月19日に転換社債と新株予約権が発行されたため、150万ドルの損失が発生しました。

所得税引当金

私たちの所得税引当金は1,092,507ドルでした と、2023年9月30日および2022年に終了した6か月間は、それぞれ99,169ドルです。

当期純利益 (損失)

私たちの収入は約400万ドルでした 2023年9月30日に終了した6か月間で、同時期の約280万ドルの損失から約670万ドルの増加 昨年の期間。この増加は主に、不動産の売却、転換社債の転換による評価利益、およびキャンセルによるものです 2023年9月30日に終了した期間のワラントBと、コンバーチブルの発行による150万ドルの損失 2022年9月19日のメモ。

キャッシュフロー

2023年9月30日に終了した6か月間 そして 2022

次の表は、私たちの現金の概要を示しています 示された期間のフロー：

営業活動

営業活動に使用された純現金は約 2023年9月30日に終了した6か月間で180万ドル。これに対し、営業活動に使用された現金は約40万ドルでした 昨年の同時期に。ネットキャッシュ営業活動の減少は、主に以下の要因によるものです。

投資活動

投資活動で得られた純現金は 2023年9月30日に終了した6か月間で約1,160万ドルですが、投資活動に使用された純現金は66.0ドルでした 昨年の同時期に100万です。投資活動で提供された純現金の増加は、主に処分によるものです 2023年6月にメトロポリタン41番地のオフィスビルを1,360万ドルの対価で建設し、200万ドルの新築工事の前払い金を支払いました。 初期運営資金としての中国子会社。投資活動に使用された6,600万ドルの純現金は、主に起因していました トロントのモートフィールドドライブ95-105にある2つのオフィスビルの購入について。

資金調達活動

財務活動に使用された純現金は約 2023年9月30日に終了した6か月間で970万ドル。これに対し、財務活動によって提供された純現金は6,640万ドルでした 昨年の同時期です。財務活動に使用された純現金の減少は、主に次の原因によるものです。

最近の更新

財産の処分

2023年7月、当社は購入契約を締結しました マーカムのタウンセンター200番と260番地にある物件（「タウンセンタービル」）を、2つの無関係な当事者と売却します。 タウンセンタービルディングは、2021年4月に子会社のアニメーショングループとネオカナンインベストメントの下でそれぞれ買収されました。 そして持ち越し住宅ローンの総額は1,120万ドル（1,520万カナダドル）で、民間住宅ローンは300万ドル（400万カナダドル）でした。その 取引はまだ交渉中で、2024年6月30日までに完了する予定です。

新しい子会社を設立する

2023年7月21日、当社は上海を設立しました 先見の明のあるワンイー・コマーシャル・グループ株式会社株式会社（「上海ビジョナリー」）は、中国の上海にある当社の完全子会社です。 Shanghai Visionaryは、中国における教育、ライフサイエンス、人工知能に関連するビジネスチャンスを探ります。