付属書99.1

グラッドストーンランドが発表しました

2024年第１四半期決算発表

このプレスリリースに続く限定情報は要約であり、十分な投資決定を行うのには不十分です。

2024年5月7日、McLean, VA: Gladstone Land Corporation（Nasdaq:LAND）（以下「Gladstone Land」または「当社」）は、2024年3月31日に終了した第1四半期の財務結果を報告しました。非米国会計原則（GAAP）の財務指標である営業活動からの資金（FFO）、コアFFO（CFFO）、調整後FFO （AFFO）、および純資産価値（NAV）の説明は、このプレスリリースの最後に示されています。株式の一株につき参照されるすべての参照は、それ以外に注記事項がない限り、当社の普通株式の完全希薄化加重平均株数を意味します。詳細については、投資家向けセクションのWebサイトwww.GladstoneLand.com 上にある当社の四半期報告書であるフォーム10-Q（「フォーム10-Q」）を参照してください。

第1四半期2024年のアクティビティ：

•ポートフォリオ活動：

◦不動産処分：フロリダ州の3748エーカーの農場を約6570万ドルで売却し、決済費用を考慮した後、株主資本利益率が60％で、純利益は約1040万ドルでした。

◦リース活動：2つの異なる州の農場で4つの新しいまたは改定されたリース契約を締結し、前期のリースから年間純運営収益を約801,000ドル減少することが予想されています。 ただし、この減少の大部分は、カリフォルニア州のナッツ農園で締結されたリース契約の1つに起因します。そこでは、固定ベース家賃を減額する代わりに参加家賃成分のアップサイドポテンシャルを増やすことに同意しました。

◦空き地、直接運営、および非償却物件：四半期の一部の期間中、当社は20の農場（カリフォルニア州が5、ミシガン州が14、ワシントン州が1）を抱えていました。どちらかというと、現金ベースでリース収益が認識された。これらの物件による、当社のオペレーションへの影響（2024年第1四半期対2023年第1四半期）は、約750,000ドルの純運営収益の減少に起因しました。

◦カリフォルニア州の水の活動：総キャッシュコスト約34.5万ドル、またはエーカーフィートあたり129ドルで、追加の2,676エーカーフィート（872百万ガロン以上）の水のクレジットを取得し、取得した特定の水のクレジットの推定公正価値を表す約426,000ドルの非現金収益を認識しました。

•債務活動：

◦ローン返済：償還予定の債券約16.2百万ドルを償還しました。

◦利子パトロネージ：さまざまな農業協同組合からの2023年の借入に関連する約190万ドルの利子パトロネージ、または返還された利子を記録しました。第3四半期に受け取った約111,000ドルの2023年の利子パトロネージを含めた総2023年の利子パトロネージは、このような借入の利子率を22.0％（約101ベーシスポイント）減少させました。

•株式活動-シリーズE優先株式：5.00％シリーズE累積償還可能優先株式（以下「シリーズE優先株式」）の11,340株を約255,000ドルの純収益で売却しました。

•配当増加および支払い：普通株式の分配走行レートを0.22％増加させ、2024年3月31日までの四半期にわたって普通株式1株あたり0.1395ドルの現金配当を支払いました。

2024年第1四半期の業績：

当四半期の当期純利益は約13.6百万ドルで、前年同期の約18百万ドルに対して上回りました。当四半期の普通株式株主に帰属する当期純利益は、約7.4百万ドル、または株式1株あたり0.21ドルであり、前年同期の普通株式株主に帰属する純損失（株式1株あたり約4.3百万ドル、または株式1株あたり0.12ドル）に対して増加しました。当四半期のAFFOは、約5.1百万ドル、または株式1株あたり0.14ドルであり、前年同期の約5.9百万ドル、または株式1株あたり0.17ドルに対して減少しました。

当期の普通株式配当宣言は、前年同期の株式1株あたり0.138ドルに対して、現在の四半期に対して株式1株あたり0.140ドルでありました。

先年同期からの全現金リース収益は、主にフロリダ州の大規模農場の売却、および空き地、直接オペレーション、および非償却物件からの収益減少を原因として、約1.3百万ドル、または6.3％減少しました。

関連会社の手数料の総額は、前年期と比較して2024年3月31日までの3か月間にわたってほぼ横ばいでした。関連会社の手数料を除く、当社の再発生するコアオペレーティング費用は、当期において減少したため、物件の運営費と、空き地、直接オペレーション、または非償却物件に関連する法律費用と第三者物件管理費用の減少に起因する540,000ドル減少しました。プロパティーの運営費用の減少は、カリフォルニア州のある農場での水権を保護するために費やされた費用の低減、および特定の空き地、直接オペレーション、または非償却物件に関連する法律費用および第三者物件管理費用の低減に起因しています。一方、総務および一般管理コストの低減は、年次株主総会に関連する株主関連費用の減少、および専門家費用の低減、特に会計費用の低減に起因しています。

現在の四半期の営業キャッシュフローは、前年同期に比べて約1.3百万ドル減少し、主にフィックスドリースキャッシュペイメントの減少（主にフロリダ農場の売却、およびキャッシュレンタル収入が受領されるタイミング）によるものです。一部オフセットされた割引率（全体的な借入額の削減による）が減少した。当社の推定NAVベース株価は、前年同期から1.38ドル上昇し、2024年3月31日に18.50ドルになりました。これは、優先証券の一部の公正価格が上昇したためです（市場金利の上昇のため）。

2024年3月31日以降:

・配当の増加：米国グラッドストーンランド社 は、4月、5月、6月それぞれについて普通株式1株当たり0.0466ドルの現金配当を宣言し、配当率を0.22％増加させました。これにより、過去37四半期にわたり34回の配当増加を記録し、配当率は55.3％増加しました。

グラッドストーンランドの社長兼CEOであるデイビッド・グラッドストーンのコメント：“四半期の結果は予想通りでしたが、フロリダ州の大農場からの失われた収益により、去年よりも少し下がりました。当社の借り手の問題に取り組み続けています。私たちは現在、5つの物件（168エーカーの農場のうち15物件）が空き地か第三者の管理団体との協定によって直接運営されている状態です。私たちは、これらの農場を購入またはリースするための様々なグループと話し合っており、年末までにこれらの状況が解決されることを望んでいます。当社のバランスシートは強力で、ほぼ100％の借入金が固定金利であり、金利の増加の影響を著しく制限しています。ただし、高い借入金コストが新しい農場の購入とそれらを高いレートでリースすることに影響を与え続けています。そのため、私たちは引き続き、カリフォルニアの農場で余剰の水供給を利用して水権を追加することに焦点を当てています。水を保存し、将来の農場での使用のために水を保管しています。”

四半期の要約情報

（千ドル、1株当たり金額を除く）

（1）当社の積立型優先株式に支払われた現金配当、シリーズC優先株式の追加株式発行、および満期償還した積立型優先株式に関する費用の減価償却費用を含みます。

（2）非連結子会社に計上された減価償却費用の割合を示します。

（3）すなわち、当社の一部の農場で自然災害による一部の設備の損壊に関連して記録された純資産保全損及び関連修復費用、シリーズC優先株式の申し込み費用の修正、取り消し、上場に関する費用、および従来の一般的な発行登録声明に関連する未割り当ての費用の一部です。

（4）この調整により、賃料収入の直線化効果、市場よりも高いリース価値及び非現金リースインセンティブ、市場よりも低いリースバリュー及び家賃促進及びそれに関連するアクレッションを除外し、修正した当期キャッシュベースによる賃料収入が反映されます。AFFOの影響は、当該リース年に関連するキャッシュ賃料が当該リース年を通じて均等に認識されるため、当該リース年に受領されたキャッシュ賃料が直線的に認識されることを意味します。ただし、2023年12月31日までの3か月間、当社はAFFOの定義を調整し、以前に当社がテナントに代わって現金を支払ったリースインセンティブを除外するものとしました。 以前の期間を含め、すべての期間の結果がこの新しい定義に準拠して調整されています。

（5）シリーズC優先株式の配当額の内、新株式の発行によって支払われた配当額、満期償還された積立型優先株式に関する申告費用の減価償却費用、非連結子会社の投資による当社の残りの割合の損益、および一定の取引によって受け取った追加の水資産に関連する非現金の収益の減額が含まれます。

（6）当社が所有する物件の取得原価（有形固定資産および無形資産の取得原価と引受債務）に加えて、物件の改修及びその他の資産化コストを含み、累積償却費および減価償却費を調整したものです。

（7）当社が保有する債務すべての未払原本残高、当社のコミットメントによる信用施設、同社のシリーズD期優先株式を含みます。

耕作可能な面積に基づくものです。

株主向け会議：当社は2024年5月8日水曜日、米国東部時間午前8時30分に決算発表に関する会議を開催します。ご質問がある場合は、お電話（866-424-3437）にてご参加ください。オペレーターがコールを監視し、キューを設定します。会議の再生は、5月15日（火曜日）まで、（877-660-6853）をダイヤルし、再生会議番号13744830を使用してアクセスできます。オーディオブロードキャストの詳細については、当社のWebサイトの投資家向けページを参照してください（www.GladstoneLand.com）。

グラッドストーンランド株式会社について:

1997年に設立されたグラッドストーンランドは、米国の主要農業市場に位置する農地や農業関連の不動産を取得し、所有する上場不動産投資信託（REIT）です。同社は、15州にある約112,000エーカー、およびカリフォルニア州の49,076エーカーフィートに相当する水資産の合計約15億ドル相当の所有農場168選を所有しています。グラッドストーンランドの農場は、主にテナントが毎年作付け、収穫される新鮮な野菜やベリーなどの年間作物が生産される地域に位置しています。同社は、アーモンド、リンゴ、チェリー、イチジク、レモン、オリーブ、ピスタチオなどの果樹園、またブルーベリー畑、ワイナリーなどの常緑性の作物も所有しています。同社の新鮮なプロデュース面積の約30％が有機または有機になるための移行期間にあるのに対し、永久作物面積の約20％がこのカテゴリに該当します。同社は、クーリング施設、加工施設、包装施設、流通センターなどの農業関連の不動産も取得することがあります。グラッドストーンランドは、株主に1か月ごとの分配金を支払い、2013年の初めに株式を公開して以来、連続した135か月間現金配当を支払っています。同社は、前37四半期にわたって34回、普通株式の配当を増やしており、現在、普通株式の配当は1株当たり0.0466ドル/月、もしくは1株あたり0.55920ドル/年です。同社の各農場に関する詳細な情報は、www.GladstoneLand.comでご確認いただけます。

米国内で耕作地を所有または売却する所有者またはブローカーには、次の担当者にお問い合わせください：

•西部 - ビル・ライマン（Bill.R@GladstoneLand.com）または805-263-4778;

•米国中西部- Joey Van Wingerden, 703-287-5914またはJoe.V@GladstoneLand.com;

•東南部米国- Brett Smith, 904-687-5284またはBrett.S@GladstoneLand.com。

当社の農地に長期融資を提供することに興味のある貸し手は、Jay Beckhorn, 703-587-5823またはJay.Beckhorn@GladstoneCompanies.comにお問い合わせください。

Gladstone Landの株主情報については、703-287-5893までお電話ください。 月次配当を支払うGladstone投資信託に関する投資家向けの投資家関係のお問い合わせは、www.GladstoneCompanies.comをご覧ください。

非GAAP財務指標：

FFO：不動産投資信託協会（NAREIT）は、不動産業界の歴史的な価値減少がGAAPで決定された基礎に基づいていないことを認識するために、FFOをGAAPに従って計算された純利益に不動産資産の減価償却と摘示による損失を除くrealフィーに調整した相対的で非GAAPの補足的な運営性能の測定として開発しました。NAREITの定義に従って定義されたFFOは、不動産の資産価値の減少については積算されません。 企業は、FFO株式当たりが投資家に財務パフォーマンスを評価するための追加の文脈を提供し、他のREITと比較する補足的な指標としてのFFO株式当たりを提供すると考えています。ただし、他のREITが使用するNAREIT定義の適用における潜在的な違いのため、FFOを他のREITsのFFOと比較することは必ずしも意味があるとは限りません。

CFFO：CFFOはCFFOであり、当社のオペレーティングポートフォリオによって提供される結果に影響を与え、前期との比較可能性に影響を与える項目について調整されたFFOです。これらの項目には、調達および譲渡に関連する費用、課税REIT関連の業務の純増分、所得税の規定、財産および損害保険の損失または回復などの一定の非繰り返し項目が含まれます。 会社のCFFOの算出は、NAREITによるFFOの定義とは異なるため、他のREITsとの比較はできない場合がありますが、当社はそれが持続可能なオペレーティングパフォーマンスの有意義な補完的な指標であると考えています。したがって、CFFOは当社のパフォーマンスの測定として、GAAPに従って計算された純利益の補完として考慮すべきです。CFFOに到達するために行われた調整の詳細については、本日SECに提出されたForm 10-Qをお読みください。

AFFO：AFFOは、当社のキャッシュベースの持続可能なオペレーティングパフォーマンスを示すものであり、CFFOであり、レントの直線化および貸借対照の償却 (現金家賃は、現金家賃が獲得された期間にわたって均等に認識されるようになります) などの一定の非現金アイテムに対応して調整されたものです。当社の計算方法はNAREITのFFOの定義と異なるため、他のREITsと比較することはできない場合がありますが、当社は、そのキャッシュベースの持続可能なオペレーティングパフォーマンスを示すものであると考えています。そのため、AFFOは当社のパフォーマンスの測定として、GAAPに従って計算された純利益の補完として考慮すべきです。AFFOに到達するために行われた調整の詳細については、本日SECに提出されたForm 10-Qをお読みください。

FFO（NAREITによって定義されたもの）、CFFO、およびAFFO（以下、それぞれ定義）を純利益（損失）に対して最も直接的に比較可能なGAAPの測定値である完全希釈株式当たりの純利益（損失）、FFO、CFFO、およびAFFOの計算に合わせて、各自純利益（損失）に対する補完として提供されます。株主資本の逓減または増加を考慮して、不動産資産および担保に対する当社の株主および非支配OPユニットホルダーの利用可能な総資本を調整して、NAVはREITの財務状態の非GAAPの補足的な指標であり、その価格が設定されます。各プロパティ;独立第三者評価人が決定した価値;または、独立第三者評価人が決定した価値に基づく内部評価プロセス​​を介して導出されます。立会人およびジョイントベンチャーに関する調整を施した不動産資産の減価償却および償却費用を加算した後、当社は、純利益（GAAPに従って計算）、不動産資産の売却益または（損失）、および不動産資産に対する減損損失を除いたものを使用して、純資産資産価値を計算すると信じています。NAV株式当たりは、NAVを当社の発行済み総株式（当社の普通株式および非支配的第三者によるOPユニットを含む）で除したものです。最も直接的に比較可能なGAAPの測定値であると当社が考える合計資本に対するNAVの調整は、以下に示す通りです（千ドル、株式当たり金額を除く）。

NAV：当社の取締役会が承認した評価ポリシーに基づいて、最高評価責任者の監督の下で当社の評価チームが当社のプロパティの価値の推奨を提供し、その後当社の評価チームが当社のプロパティの価値を承認します。また、当社の評価ポリシーに従って、当社の評価は、購入価格、独立第三者評価人によって決定された価格、または独立第三者評価人によって決定された価格に基づく内部評価プロセスに基づいて導き出されます。いずれの場合も、当社は、独立第三者評価人によって各プロパティの価値を少なくとも3年に1度、あるいは場合によってはもっと頻繁に評価することを意図しています。様々な方法論が使用され、評価人および内部評価で、比較的安定のある支払いに適した不動産の公称価額を決定するために販売比較、収益キャピタル化（あるいは現金フロー分析）、およびコスト評価の手法を使用しています。NAVは、当社の不動産資産および担保に対する利用可能な株主資本と非支配OPユニットホルダーを合計資本とし、それぞれの原価ベースに対する当社の不動産資産および担保に対する公正価値の増加または減少を調整して計算されます。また、当社は、NAV株式当たりを計算するために、NAVを当社の発行済み総株式（当社の普通株式および非支配的第三者によるOPユニットを含む）で除しています。当社が最も直接的に比較可能なGAAPの測定値であると考える株主資本に対するNAVの調整は以下の通りです（千ドル、株式当たり金額を除く）。

(1)物件の初回取得価格(有形固定資産負債含む)および改修費用、その他の投資を加算した金額に累積償却費および減価償却費を反映している。

(2)当社の評価ポリシーに従って、取締役会で承認された金額。

(3)債務超過およびシリーズD期優先株式を含む全ての長期借入金の元金残高を含む。

(4)長期債務の割引現在価値を基にしたモデルを用いて評価。シリーズD期優先株式は2024年3月31日時点の終値をもとに評価。

(5)シリーズB期優先株式およびシリーズC期優先株式は、それぞれ2024年3月31日時点の終値をもとに評価し、シリーズE期優先株式は清算価額で評価。

その他のREITとの当社が算出した純資産（NAV）および一株当たりのNAVと同様の指標の比較は、当該REITが使用するNAVの定義の計算方法または適用方法の可能性の違いにより、必ずしも意味を持たない場合があります。 さらに、弊社の普通株式の売買価格は、最新の一株当たりのNAVの計算と大きく異なる場合があります。 当社の独立監査人は、弊社のNAVまたは一株当たりのNAVの計算を監査または審査していません。 弊社の評価ポリシーの詳細については、本日SECに提出されたForm10-Qをお読みください。

フォワードルッキングステートメントに関する注意：

本稿の一部で述べられている当社の能力に関する声明は、「フォワードルッキングステートメント」であり、修正された1933年証券法の第27A節および修正された1934年証券取引法の第21E節の意味において解釈されます。 これらのフォワードルッキングステートメントには、当社の現在の計画をベースに合理的だと信じられる日付におけるリスクおよび不確実性が本来内在しています。 実際の結果がこれらのフォワードルッキングステートメントと異なる場合、その原因には、投資のための資金調達能力、現在の経済状況の低迷、テナントのパフォーマンス、既存のリースの更新または不動産の再リースに向けた取り組みへの競合の影響、および大幅な金利変動が含まれます。 また、これらのフォワードルッキングステートメントを明示または暗示する要因の追加は、時間の経過に伴う当局の文件このほか、当社のForm10-Kに記載される「リスクファクター」という見出しの下で開示されます。 当社は、これらのフォワードルッキングステートメントに極度に依存することを読者に警告し、それらが作成された日付を基準としていることに留意されたし。 なお当社は、法律によって要求される場合を除き、新しい情報、将来のイベント、またはその他の理由によってこれらのフォワードルッキングステートメントを公に更新または修正する義務を負わないものとします。

グラッドストーンランド、電話703-287-5893