要約連結暫定版

財務諸表

終了した3か月間

2024年と2023年3月31日

												3月31日に終了した3か月間
			メモ															2024						2023
営業活動によるキャッシュフロー
その期間の純利益（損失）																		$	(6,830)					$	24,500
調整対象:
償却と減価償却																		23,296						16,506
所得税（回収）費用																		(1,853)						4,666
繰延収益の償却			14															(5,923)						(4,039)
株式ベースの報酬																		6,545						5,017
金融収入																		(1,468)						(4,138)
財務経費																		4,634						6,526
為替差損失 (利益)																		19,498						(8,448)
その他																		(9)						2,886
現金以外の運転資本項目の変化			20															(20,574)						(27,751)
																		17,316です						15,725
NXゴールドPMPAからの前払い			11															1,105です						2,439
デリバティブ契約の決済																		2,126						(853)
引当金の決済																		(688)						(554)
支払った所得税																		(2,627)						(364)
																		17,232						16,393
投資活動に使用されるキャッシュフロー
鉱物特性、プラント、設備への追加																		(106,589)						(83,317)
探査および評価資産への追加																		(1,201)						(3,045)
短期投資による収益と受け取った利息																		731						117,439
																		(107,059)						31,077
財務活動に使用されるキャッシュフロー
リース負債の支払い																		(3,110)						(2,606)
取引費用を差し引いた新規ローンと借入金			10															50,135						1,120
ローンと借入金の返済			10															(2,617)						(2,159)
ローンや借入に支払われる利息			10															(13,352)						(13,299)
支払ったその他の金融費用																		(1,286)						(1,910)
ストックオプションの行使による収入																		298						2,952
																		30,068						(15,902)
現金および現金同等物に対する為替レートの変動の影響																		(287)						638
現金および現金同等物の純増額（減少）																		(60,046)						32,206
現金および現金同等物-期初																		111,738						177,702
現金および現金同等物-期末																		$	51,692					$	209,908

補足的なキャッシュフロー情報（注20）

1。業務の性質

Ero Copper Corp.（「Ero」または「当社」）は、2016年5月16日に事業法人法（ブリティッシュコロンビア州）に基づいて設立され、本社はカナダのブリティッシュコロンビア州バンクーバーのハウストリート625番地、V6C 2T6のスイート1050にあります。当社の株式は、トロント証券取引所とニューヨーク証券取引所で「ERO」のシンボルで上場されています。

当社の主要資産は、完全子会社であるエロ・ブラジル・パーティパソエス株式会社を通じて間接的に保有されているミネラソン・カライバS.A.（「MCSA」）の99.6％の所有権です。また、同社は現在、完全子会社のEro Gold Corp.（「Ero Gold」）を通じて、NX Gold S.A.（「NX Gold」）の 97.6% の所有権を間接的に所有しています。

MCSAはブラジルの銅会社で、カライバ事業とトゥクマプロジェクト（以前はボアエスペランサプロジェクトと呼ばれていました）に 100% 出資しています。MCSAの主な活動は、ブラジルのバイーア州にあるカライバ事業所からの銅精鉱の生産と販売で、金と銀は副産物として生産および販売されています。トゥクマプロジェクトは現在建設中で、銅精鉱の生産は2024年後半に開始される予定です。ブラジルのパラ州南東部にあるトゥクマ市内にあります。

NX Goldはブラジルの金採掘会社で、Xavantina事業に 100% 出資しており、主な製品として金、副産物として銀の生産と販売に注力しています。シャヴァンティーナ事業所は、ブラジルのマトグロッソ州南東部、ノバ・シャヴァンティーナの町から西に約18キロのところにあります。

2。準備の基本

(a) コンプライアンスステートメント

これらの要約連結中間財務諸表は、国際会計基準（「IAS」）34の中間財務報告に従って作成されており、2023年12月31日に終了した年度の当社の最新の年次連結財務諸表と同じ会計方針と適用方法に従います。

これらの要約連結中間財務諸表には、完全な連結年次財務諸表に必要な情報がすべて含まれているわけではなく、国際会計基準審議会（「IASB」）が発行した国際財務報告基準（「IFRS」）に従って作成された、2023年12月31日に終了した年度の当社の連結財務諸表と併せて読む必要があります。

これらの要約連結中間財務諸表は、2024年5月7日に当社の取締役会（「取締役会」）によって発行が承認されました。

(b) 見積もりと判断の使用

これらの要約された連結中間財務諸表を作成するにあたり、経営陣は、会社の会計方針の適用および報告された資産、負債、収入、費用の金額に影響する判断、見積もり、仮定を行いました。実際の結果は異なる場合があります。会社の会計方針および見積もりの不確実性の主な要因を適用する際に経営陣が下した重要な判断は、2023年12月31日に終了した年度の最新の年次監査済み連結財務諸表に適用されたものと同じでした。

(c) 新しい会計方針、基準、解釈

2024年1月1日、当社は会計基準の以下の改正を採択しました。

•2020年1月、IASBは、財政状態計算書に負債を表示するための要件を明確にするために、IAS1「財務諸表の表示」（「IAS 1」）を改正した、流動負債または非流動負債の分類（IAS1の改正）を発行しました。改正案では、負債が非流動として分類されるためには、会社は報告期間終了後少なくとも12か月間は負債の決済を延期する権利を持たなければならないと明記されています。さらに、改正により、（a）和解を延期する会社の権利は、報告期間の終了時に存在していなければならず、（b）分類は、会社が和解を延期する権利を行使するかどうかについての経営陣の意図や期待の影響を受けない、（c）和解を延期する会社の権利が会社が特定の条件を遵守することを条件とする場合、その権利は報告期間の終了時にのみ存在することが明確になっています。貸し手がテストを行わなくても、会社は報告期間の終了時にこれらの条件を遵守します後日までのコンプライアンス、および（d）決済期間には、自己の持分証書を取引相手に譲渡して負債が消滅することを含みます。ただし、自社の株式商品を譲渡する会社との負債の決済が取引相手の選択であり、そのようなオプションがホスト負債とは別の持分証書として分類されている場合を除きます。

•2022年10月、IASBはIAS 1に「契約付き非流動負債」の修正版を発行しました。これは、報告日以降にのみ会社が遵守しなければならない貸付契約の契約は、報告日における流動負債または非流動負債の分類に影響しないことを明確にするためです。この改正では、そのような契約に関連する追加の開示要件も導入されています。これには、(i) 契約の性質と会社が契約を遵守しなければならない日付、(ii) 関連する負債の帳簿価額、および (iii) 会社が契約の遵守が困難な可能性があることを示す事実と状況（もしあれば）などが含まれます

これらの修正の採用は、当社の要約連結中間財務諸表に重大な影響を及ぼしませんでした。

3。セグメント開示

事業セグメントは、情報を報告する方法によって決定され、会社の最高執行意思決定者（「CODM」）が業績を確認するために使用するものです。当社は、資源配分と業績評価に関する決定を下す目的で、事業セグメントの業績を個別に監視しています。

2024年3月31日に終了した3か月間、当社の報告セグメントには、ブラジルで操業している2つの鉱山、カライバ事業所とシャバンティーナ事業所、開発プロジェクト、ブラジルのトゥクマプロジェクト、カナダの本社が含まれます。当社の報告対象セグメントに関する重要な情報は、以下の表にまとめられています。

(1) 資本支出には、鉱物資産、プラントおよび設備への追加、および探査および評価資産への追加が含まれます。これには、鉱山閉鎖費用の見積もりの変更、資本化された減価償却費用、資本化された借入費用、使用権資産の追加などの現金以外の追加が含まれます。

2024年3月31日に終了した3か月間、カライバは1人の顧客（2023年3月31日〜2人）から収益を得ました。一方、シャバンティーナは2人の顧客（2023年3月31日-2人）から収益を得ました。

4。インベントリ

5。その他の流動資産

6。鉱物の特性、プラント、設備

(1) 鉱物資産には、現在減価償却されていない7,250万ドル（2023年～7,240万ドル）の費用が含まれています。

(2) 進行中のプロジェクトへの追加額は、回収可能性評価に基づき、2024年3月31日に終了した3か月間に他の売掛金に振り込まれた1100万ドルの付加価値税を差し引いたものです。

7。探査および評価資産

2024年3月31日現在、当社には、主に3つの不動産オプション契約に関連する探鉱および評価資産が3,020万ドル（2023年～2,990万ドル）あります。当社がこれらの不動産を 100% 取得するためには、3年間で最低1,550万ドルの探鉱費用を含む、特定の掘削プログラムを完了する必要があります。これらの調査プログラムの結果にもよりますが、買収を完了するにはさらにオプションの支払いが必要です。当社がオプションを行使してこれらの物件の持分を 100% 取得した場合、オプション保有者は最大1.5％の純製錬料を留保することが期待されます。

8。預金やその他の非流動資産

9。買掛金と未払負債

10。ローンと借入金

ローンと借入金の変動は次のもので構成されています。

(a) シニアノート

2022年2月、当社は元本総額4億ドルのシニア無担保債券（「シニアノート」）を発行しました。当社は、800万ドルの取引費用を差し引いた後、3億9,200万ドルの純収入を受け取りました。シニアノートは2030年2月15日に満期になり、年利は 6.5% で、毎年2月と8月に半年ごとに支払われます。

MCSAはシニアノートをシニア無担保ベースで保証しています。シニアノートは、当社とMCSAが直接発行する優先債務であり、抵当権や質権、チャージによって担保されるものではありません。

シニアノートには、会社による以下の早期償還オプションが適用されます。

•2025年2月15日以降、当社は、未払利息および未払利息とともに、元本の103.25％から100％の範囲の価格で、シニアノートの全部または一部を償還することができます。

もしあれば、償還日まで。シニアノートが未払いである期間に応じて利率が下がります。

•2025年2月15日までに、当社はシニアノートの一部または全部を、元本の100％に「メイクホール」プレミアムを加えた金額に、償還日までに未払利息と未払利息（ある場合）を加えた金額で償還することができます。そして

•2025年2月15日以前のいつでも、当社は、シニアノートの元の元本の最大40％を、償還日までの未払利息および未払利息（ある場合）とともに、シニアノートの元本の最大40％を、シニアノートの元本の元本の106.50％の償還価格で、特定の株式公開の収益と引き換えることができます。

特定の種類の支配権変更のトリガーとなるイベントが発生した場合、シニアノートの各保有者は、元本の101％に、買戻し日までの未払利息と未払利息を加えた金額で、シニアノートの一部または全部を買い戻す権利があります。

シニアノートは、未償却取引費用を差し引いた金融負債として認識され、6.7％の実効金利を使用して償却費用で測定されます。

(b) シニアクレジットファシリティ

当社には、2026年12月に満期を迎える借入限度額が1億5,000万ドルのシニア・リボルビング・クレジット・ファシリティ（「シニアクレジット・ファシリティ」）があります。シニアクレジットファシリティで引き出された金額には、会社の連結レバレッジ比率に応じて、SOFRに2.00％から4.50％を加えた利息がスライディングスケールでかかります。シニアクレジットファシリティの未払い部分のコミットメント手数料は、0.45％から1.01％の間のスライディングスケールに基づいています。

シニアクレジットファシリティは、MCSA、NX Gold、Ero Goldの株式によって担保されています。会社は特定の財務規約を遵守する必要があり、四半期末ごとにテストを受ける必要があります。これらの規約には、(a) 利息、税金、減価償却および償却を控除した直近4四半期の調整後収益に対する負債総額に基づくレバレッジ比率（「ローリングEBITDA」）、（b）ローリングEBITDAに対する優先負債に基づくレバレッジ比率、および（c）ローリングEBITDAに基づくインタレスト・カバレッジ・レシオが含まれます。シニアクレジットファシリティは、この種の施設では慣習的なネガティブ契約を提供し、最大5,000万ドルの追加の設備負債やファイナンスリースを許可します。2024年3月31日現在、当社はこれらの財務規約を遵守しています。

2024年3月31日に終了した3か月間に、当社はシニアクレジットファシリティから平均8.76％の金利で4,500万ドルを引き出しました。2024年3月31日以降、当社はさらに2,500万ドルのシニアクレジットファシリティを引き出しました。

11。繰延収益

2021年8月、当社はロイヤルゴールド社の完全子会社であるRGLD Gold AG（「ロイヤルゴールド」）と、シャバンティーナ事業からの金の生産に関する貴金属購入契約（「NX Gold PMPA」）を締結しました。当社は、93,000オンスの金が納入されるまで、Xavantina鉱山から生産される同等の量の金の25％を購入し、その後、鉱山の残りの耐用年数で生産される金の10％に減らすことで、1億3,000万ドルの前払い金を受け取りました。契約は、ロイヤルゴールドに金を引き渡す会社によって決済されます。Royal Goldは、49,000オンスの金が配達されるまで、配達された金1オンスにつきその時点で実勢のスポット金価格の 20% を、その後配達される金1オンスにつき実勢スポット金価格の 40% に相当する金額を継続的に支払います。NX Gold PMPAに定められた特定のマイルストーンを会社が達成したことで、ロイヤルゴールドはさらなる前払いを行うことがあります。

2024年3月31日に終了した3か月間の繰延収益の変動は、次のもので構成されています。

(1) 2024年3月31日に終了した3か月間に、当社は4,555オンスの金（2023年12月31日〜14,005オンス）をロイヤルゴールドに平均対価で1オンスあたり417ドル（2023年12月31日-1オンスあたり386ドル）で引き渡しました。2024年3月31日時点で、累積33,815オンス（2023年12月31日-29,260オンス）の金がNXゴールドPMPAに基づいて納入されました。

(2) 2023年12月31日に終了した年度の繰延収益の償却額は、受領前払い金による見積もりの変更と鉱山の耐用年数生産量の見積もりの変更に関連して、250万ドルを差し引いたものです。

NX Gold PMPAの一環として、当社はEro GoldとNXゴールドの持分を担保としてロイヤルゴールドに差し入れ、EroとNX Goldから無担保の限定償還保証を提供しました。

12。その他の非流動負債

13。株式資本

2024年3月31日現在、当社の授権株式資本は、額面金額のない無制限の数の普通株式で構成されています。2024年3月31日現在、102,769,444株の普通株式が発行されています（2023年12月31日-102,747,558株）。

(a) オプション

発行済みオプションと未払いのオプションの継続性は次のとおりです。

2024年3月31日に終了した3か月間に行使されたオプションの行使日の加重平均株価は23.43カナダドル（2023年3月31日に終了した3か月間は22.53カナダドル）でした。

2024年3月31日現在、以下のストックオプションが発行済みです。

(b) パフォーマンス・シェア・ユニット・プラン

当社にはパフォーマンス・シェア・ユニット（「PSU」）プランがあり、これに基づいて報酬委員会は会社またはその子会社の適格者にPSUを付与することができます。各PSUは、報酬委員会の裁量により、その保有者に償還日に普通株式1株、それと同等の現金価値、またはその両方の組み合わせを受け取る権利を与えます。

発行済みおよび未払いのPSUの継続性は次のとおりです。

これらのPSUは、報酬委員会による付与日から3年間権利が確定し、権利が確定するPSUの数は、特定の市場および市場以外の業績条件を満たすことを条件として、付与された数の0％から200％の範囲で権利が確定します。権利確定された各PSUの保有者は、該当する株式単位の権利確定日またはその前後に、(i) 普通株式1株、(ii) 該当する権利確定日における普通株式1株の公正市場価値に等しい現金、または (iii) 報酬委員会が独自の裁量で決定した (i) と (ii) の組み合わせを受け取る権利を保有者に与えます。当社は過去に現金と普通株式を組み合わせてPSUを決済することを選択しました。そのため、過去の決済履歴に基づいて、PSUは負債として分類されます。

市場以外の業績条件を持つPSUの場合、付与された株式単位の公正価値は、最初は付与日の株価を使用して公正価値で認識され、その後、各貸借対照表日の公正価値で再測定されました。市場実績のあるPSUの場合、公正価値は幾何ブラウン運動モデルを使用して決定されました。2024年3月31日現在、PSU負債の公正価値は1,040万ドル（2023年12月31日-650万ドル）で、そのうち590万ドル（2023年12月31日〜390万ドル）が買掛金および未払負債に計上され、残りは他の非流動負債に計上されました。

(c) 繰延株式ユニットプラン

繰延株式ユニット（「DSU」）プランは、当社の独立取締役の報酬の一環として取締役会によって制定されました。DSUプランによると、DSUは現金支払いのみで決済できます。参加者は、死亡、退職、または理事会からの解任まで、DSUに関する支払いを受ける権利はありません。各DSUの決済額は、DSU償還日の普通株式の公正市場価値に、償還されるDSUの数を掛けたものです。

発行済みおよび未払いのDSUの継続性は次のとおりです。

2024年3月31日時点で、DSU負債の公正価値は600万ドル（2023年12月31日-490万ドル）で、買掛金および未払負債に計上されています。

(d) 制限付株式ユニットプラン

当社には制限付株式ユニット（「RSU」）制度があり、これに従って報酬委員会は当社またはその子会社の適格者に株式単位を付与することができます。これらの制限付株式ユニットの公正価値は、付与日に会社の株式の市場価格を使用して決定されます。各RSUは、報酬委員会の裁量により、その保有者に償還日に普通株式1株、それと同等の現金価値、またはその両方の組み合わせを受け取る権利を与えます。RSUは、過去の決済履歴に基づいて株式分類されています。

発行済みで未払いのRSUの継続性は次のとおりです。

(e) 株式ベースの報酬

(1) 2024年3月31日に終了した3か月間、当社は140万ドル（2023年3月31日までの3か月間-70万ドル）の株式ベースの報酬を拠出余金として計上し、残りの株式ベースの報酬は負債に記録されました。

(f) 一株当たりの純利益 (損失)

(1) 2024年3月31日に終了した3か月間の希薄化後普通株式の加重平均数には、希薄化防止効果のある724,936株（2023年3月31日までの3か月間-565,851株）のストックオプションと340,570株ユニット（2023年3月31日に終了した3か月間-ゼロ）は含まれていません。

14。収入

(1) 暫定販売の調整には、価格調整と数量調整の両方が含まれます。ブラジル国内の顧客との契約条件に基づき、売上は販売日に前月の平均銅価格に基づいて暫定的に価格設定され、その後、出荷月の平均銅価格に基づいて決済されます。当社の海外の顧客への暫定価格販売は、出荷後0〜1か月の間に最終販売価格で決済されるため、商品価格の変動の影響を受けます。

(2) 2024年3月31日に終了した3か月間に、当社はロイヤルゴールドとの貴金属購入契約（注11）に基づき、4,555オンスの金（2023年3月31日までの3か月間-3,310オンスの金）を、1オンスあたり平均417ドル（2023年3月31日に終了した3か月間、オンスあたり372ドル）で引き渡し、590万ドルの減価償却を計上しました繰延収益（2023年3月31日に終了した3か月間-400万ドル）。

15。売上原価

16。一般管理費

17。財務経費

(1) 2024年3月31日に終了した3か月間に、当社は進行中のプロジェクトへの借入費用として740万ドル（2023年に終了した3か月間-240万ドル）を資本化しました。

(2) 2024年3月31日に終了した3か月間のその他の財務費用には、特定の売掛金に対する190万ドル（2023年までの3か月間-50万ドルの回収額）の信用損失引当金が含まれていました（注記19を参照）。

18。外国為替（損失）利益

以下の為替差益（損失）は、当社のブラジル子会社の機能通貨であるブラジルレアル（BRL$）以外の通貨建ての残高と取引の結果として発生します。

19。金融商品

公正価値

金融資産と負債の公正価値は、入手可能な市場情報とそれぞれの状況に適した評価方法に基づいて決定されます。

2024年3月31日現在、デリバティブはレベル2のインプットに基づいて公正価値で測定されています。

現金および現金同等物、短期投資、売掛金、預金、買掛金および未払負債の帳簿価額は、満期までの期間が短いため、公正価値に近いものです。

使用される割引率は、契約上の金利とほぼ同じです。2024年3月31日時点で、未収利息を含むローンと借入金の帳簿価額は4億6,680万ドルでしたが、公正価値は約4億5,040万ドルです。2024年3月31日時点で、未収利息を含む売掛金の帳簿価額は、公正価値に近い1,480万ドルでした。

信用リスク

    

信用リスクとは、顧客または金融商品の取引相手が契約上の義務を履行しなかった場合に、主に顧客からの会社の売掛金から生じる財務上の損失のリスクです。以下の金融資産の帳簿価額は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の最大信用リスク額を表しています。

当社は、信用格付けに基づいて財政的に健全な金融機関に、現金および現金同等物および短期投資を投資しています。

売掛金に関連する信用リスクに対する当社のエクスポージャーは、主に各顧客の個々の特性によって影響を受けます。

2022年11月、ブラジルの当社の顧客の1つであるパラナパネマS/A（「PMA」）は、破産保護を申請しました。PMAによると、この措置は、ある施設の操業停止後の運転資金の問題によるものでした。2023年8月、PMAとその債権者が司法回復計画に合意し、2023年11月に司法復興裁判所から承認を受けたことで、進展が見られました。PMAの優先サプライヤーとして、当社はPMAと受取手形契約を結んでいます。この取り決めは司法上の回復プロセスから除外され、会社には一定の司法上の保証が与えられます。売掛手形の取り決めによると、返済は2024年3月から24か月に分割され、ブラジルのCDI金利は約11.65％に相当する年利となります。

2024年3月31日時点で、PMAからの口座と受取手形の総額は2,500万ドル（2023年12月31日-2,520万ドル）でした。PMAは2024年3月に最初の分割払いを逃したため、当社は予想される信用損失引当金をさらに190万ドル増やしました。信用損失引当金と現在価値割引960万ドル（2023年12月31日〜770万ドル）を調整したところ、2024年3月31日時点の受取手形の償却費用は1,480万ドル（2023年12月31日-1740万ドル）で、そのうち840万ドル（2023年12月31日〜830万ドル）は流動資産として分類され、640万ドル（12月31日、12月31日）は流動資産として分類され、640万ドル（12月31日、12月31日）は流動資産として分類されました（12月31日、270万ドル）。2023年-910万ドル）を非流動資産として。

流動性リスク

流動性リスクとは、現金やその他の金融資産で決済される金融負債に関連する債務を会社が履行することが困難になることに関連するリスクです。流動性管理に対する当社のアプローチは、許容できない損失を引き起こしたり、会社の通常の運営を損なうリスクなしに、通常のストレスの多い状況下で、満期日に満期債務を履行するのに十分な流動性が存在することを可能な限り確保することです。

以下の表は、2024年3月31日の当社の非デリバティブ金融負債の満期を示しています。