中間報告

2024年3月31日に終了した3か月間

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内容

			ページ
取締役会			1
独立登録公認会計事務所			1
特定の定義用語			1
前書き			2
将来の見通しに関する記述			3
経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析
ハイライト			5
業務結果			8
流動性と資本資源			12
非GAAPベースの財務指標			18
リスク要因			24
見通し			25
2024年3月31日に終了した3か月間の中間要約連結財務諸表（未監査）
中間連結損益計算書			F-1
包括利益の中間連結計算書			F-2
暫定連結財政状態計算書			F-3
中間連結キャッシュフロー計算書			F-4
株主資本変動に関する暫定連結報告書			F-5です
暫定要約連結財務諸表の注記			F-6です

取締役会

エグゼクティブ・チェアマン

ジョン・エルカン

最高経営責任者

ベネデット・ヴィーニャ

バイス・チェアマン

ピエロ・フェラーリさん

取締役

デルフィン・アルノー

フランチェスカ・ベレッティーニ

エディ・キュー

セルジオ・ドゥカ

ジョン・ギャランティックさん

マリア・パトリツィア・グリエコ

アダム・ケズウィック

マイク・ヴォルピ

独立登録公認会計事務所

デロイト・アンド・トウシュS.p.A

特定の定義用語

この報告書（「中間報告書」）では、特に明記されていない限り、「私たち」、「私たち」、「グループ」、「会社」、「フェラーリ」という用語は、状況に応じてフェラーリN.V. を個別に、またはその子会社とともに指します。

前書き

この中間報告書に含まれる2024年3月31日に終了した3か月間の中間要約連結財務諸表（「中間要約連結財務諸表」）は、IAS 34 — 中間財務報告（IAS 34）に従って作成されています。適用される会計原則は、暫定要約連結財務諸表の注記の「2024年1月1日から施行される新しい基準および改正」に別段の記載がある場合を除き、2023年12月31日に終了した年度のフェラーリN.V. の連結財務諸表（「年次連結財務諸表」）の作成に使用された会計原則と一致しています。

この中間報告におけるグループの財務情報はユーロで表示されていますが、場合によっては米ドルで表示されます。このレポートでの「ユーロ」と「€」への言及はすべて、改正された欧州連合の機能に関する条約に従って欧州経済通貨同盟の第3段階の開始時に導入された通貨を指し、「米ドル」と「$」への言及はすべて、アメリカ合衆国（「米国」）の通貨を指します。

この中間報告に含まれる表の特定の合計は、四捨五入の関係で加算されない場合があります。

「経営成績」の財務データは数百万ユーロで表示されていますが、表示されているパーセンテージは数千ユーロ単位の基礎数値を使用して計算されています。

この中間報告は未監査です。

将来の見通しに関する記述

本中間報告書に含まれる記述、特に当社の予想または想定される将来の業績、競争力、コスト、配当、準備金、成長、ならびに業界の成長やその他の傾向と予測に関する記述は、リスクと不確実性を含む「将来の見通しに関する記述」です。場合によっては、「かもしれない」、「意志」、「期待する」、「できる」、「すべき」、「意図」、「見積もる」、「期待する」、「信じる」、「残る」、「継続」、「順調に進んでいる」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」、「成功」」、「見通し」、「計画」、「ガイダンス」などの表現は、将来の見通しに関する記述を識別するために使用されます。これらの将来の見通しに関する記述は、将来の出来事に関するフェラーリリのそれぞれの現在の見解を反映しており、実際の結果が将来の見通しに関する記述に示されているものと大きく異なる原因となる重大なリスクと不確実性を伴います。このようなリスクと不確実性には、以下が含まれますが、これらに限定されません。

•フェラーリブランドの価値を維持し、高める当社の能力。

•有能な人材を引き付けて維持する当社の能力。

•私たちのレース活動の成功。

•高性能車技術の進歩に遅れずについていき、ハイブリッドや電気自動車などの高度な技術を長期にわたって当社の自動車ポートフォリオに幅広く統合する際の課題とコストに対応し、新しいモデルの魅力的なデザインを作成する能力。

•ますます厳しくなる燃費、排出ガス、安全基準（コンプライアンスのコストを含む）、製品に必要な変更、都市部での内燃機関車の将来の禁止の可能性、自動運転技術の登場の可能性。

•コストの上昇、供給の中断、部品や原材料の不足。

•少量で統制のとれた成長戦略を成功裏に実行する当社の能力、特に成長市場国でのプレゼンスを高める能力。

•一般的な経済状況の変化（当社が事業を展開する一部の市場の変化を含む）と、変動の激しい高性能高級車を含む高級品の需要の変化。

•ロシアとウクライナの間、イスラエルとハマスの間で進行中の紛争、およびスエズ運河の輸送に関する関連問題を含む、マクロイベント、パンデミック、紛争。

•高級高性能自動車産業における競争。

•クライアントの好みや自動車トレンドの変化。

•自動車コレクターや愛好家コミュニティとの関係を維持する私たちの能力。

•マラネッロとモデナの製造施設での混乱。

•気候変動やその他の環境への影響、および規制当局と利害関係者の環境問題への関心の高まり。

•情報技術システムの機能的かつ効率的な運用を維持し、車載技術を含むサイバー攻撃のリスクから身を守る当社の能力。

•現在の経営陣が効果的に運営・管理できる能力と、多くの主要経営幹部や従業員への依存

•販売とサービスのために依存しているディーラーネットワークの業績

•製品保証、製品リコール、賠償請求。

•私たちのレース活動のスポンサーシップと商業収入と費用、そしてモータースポーツ全般の人気。

•私たちのライフスタイル活動の成果。

•当社の知的財産権を保護し、他者の知的財産権を侵害しない当社の能力。

•さまざまな法域の税関規制への継続的な遵守。

•労使関係と団体交渉協定。

•当社の従業員、代理人、代表者が適用法および規制を遵守することを保証する当社の能力。

•当社が事業を展開する管轄区域における税制、関税、財政政策、規制、政治、労働条件の変更

•債務の返済と借り換えの能力。

•為替レートの変動、金利の変動、信用リスク、その他の市場リスク

•ディーラーやクライアントに適切な資金調達手段を提供または手配する当社の能力、および関連するリスク。

•潜在的な損失から私たちを守るための保険の補償範囲の妥当性。

•取締役および役員が当社の筆頭株主と重複することによる潜在的な利益相反。そして

•このドキュメントの他の場所で説明されているその他の要因。

この文書の将来の見通しに関する記述のいずれかの誤りについて、または第三者によるそのような将来の見通しに関する記述の使用に関連して、当社は明示的に否認し、一切の責任を負いません。実際の結果は、そのような将来の見通しに関する記述で予想されるものと大きく異なる可能性があります。私たちは、将来の見通しに関する記述を更新または公に改訂する義務を負いません。

経営陣による財政状態の議論と分析

と操作の結果

ハイライト

連結損益計算書データ

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(1) 普通株式1株あたりの基本利益と希薄化後利益の計算については、中間要約連結財務諸表の注記13「1株当たり利益」を参照してください。

財政状態データの連結計算書

その他の統計情報

発送 (1)

			3月31日に終了した3か月間、
			2024						%						2023						%
			（車の数と全車に占める割合）
EMEA
ドイツ			388						10.9		%				361						10.1		%
イタリア			231						6.5		%				229						6.4		%
イギリス			221						6.2		%				205						5.7		%
フランス			134						3.8		%				129						3.6		%
スイス			127						3.6		%				141						4.0		%
中東 (2)			110						3.1		%				101						2.8		%
その他ヨーロッパ、中東、アフリカ地域 (3)			362						10.1		%				368						10.4		%
ヨーロッパ・中東全域			1,573						44.2		%				1,534						43.0		%
アメリカ大陸 (4)			997						28.0		%				962						27.0		%
そのうち、アメリカ合衆国			850						23.9		%				830						23.3		%
中国本土、香港、台湾			317						8.9		%				396						11.1		%
うち中国本土			243						6.8		%				323						9.1		%
その他のアジア太平洋地域 (5)			673						18.9		%				675						18.9		%
合計			3,560						100.0		%				3,567						100.0		%

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(1) 厳しく制限されたレーシングカー（XXプログラム、499P Modificataなど）、単発車、中古車を除きます。

(2) 中東には、主にアラブ首長国連邦、サウジアラビア、バーレーン、レバノン、カタール、オマーン、クウェートが含まれます。

(3) その他のEMEAには、個別に特定されていないアフリカとヨーロッパの市場が含まれます。

(4) 南北アメリカには、アメリカ合衆国、カナダ、メキシコ、カリブ海、中南米が含まれます。

(5) その他のアジア太平洋地域には、主に日本、オーストラリア、シンガポール、インドネシア、韓国、タイ、インド、マレーシアが含まれます。

その期間の平均従業員数

			3月31日に終了した3か月間、
			2024						2023
その期間の平均従業員数			5,204						4,961

2024年3月31日に終了した3か月間のハイライト

2024年3月31日に終了した3か月間のハイライトは次のとおりです。

•フェラーリは、ルイス・ハミルトンが2025年に複数年契約でスクーデリア・フェラーリに入社すると発表しました。

•フェラーリと世界有数の電気自動車用バッテリーメーカーであるSK Onは、現在進行中の技術協力を更新し、セル技術の革新を引き続き主導するための貴重な洞察を共有するための覚書に署名しました。

業務結果

2023年3月31日に終了した3か月と2023年3月31日に終了した3か月の比較

以下は、2024年3月31日に終了した3か月間の経営成績と、2023年3月31日に終了した3か月間の経営成績を比較したものです。プレゼンテーションには、期間ごとの比較を容易にするために、表示されている各期間の純収益に占める割合として項目が含まれています。

純収入

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(1) 当社の自動車の出荷による純収益、これらの車に生じたパーソナライゼーション、およびスペアパーツの販売が含まれます。

(2) スポンサー契約を通じてレーシングチーム（主にF1世界選手権と世界耐久選手権）が獲得した純収入、F1世界選手権の商業収益における当社のシェア、およびファッションコレクション、マーチャンダイジング、ライセンス、ロイヤルティ収入を含むフェラーリブランドを通じて生み出された純収益を含みます。

(3) 主に金融サービス活動、ムジェロ競馬場の管理、その他のスポーツ関連活動のほか、他のF1レーシングチームへのエンジンレンタルやマセラティへのエンジン販売から得られる純収益に関係しています。2024年以降、2023年12月にマセラティとの供給契約が満了した結果、エンジンの販売から生じた残余純収益は他の純収益に含まれます。その結果、2023年3月31日に終了した3か月間のエンジンから生み出された3,300万ユーロの純収益は、以前は「エンジン」純収益として表示されていましたが、現在の表示に合わせて「その他」の純収益の中に表示されています。

2024年3月31日に終了した3か月間の純売上高は15億8,500万ユーロで、2023年3月31日に終了した3か月間の14億2900万ユーロから1億5,600万ユーロ、つまり10.9パーセント（固定通貨ベースで12.8パーセント増加）増加しました。

    

純収益の変化は、（i）自動車とスペアパーツが1億4,100万ユーロ増加したことと、（ii）スポンサーシップ、コマーシャル、ブランドが1,500万ユーロ増加したことによるものです。

車とスペアパーツ

2024年3月31日に終了した3か月間の自動車とスペアパーツから生み出された純収益は13億8,200万ユーロで、2023年3月31日に終了した3か月間の12億4,100万ユーロと比較して、1億4,100万ユーロ、つまり11.4パーセント増加しました。

    

自動車とスペアパーツからの純収益の増加は、主にパーソナライゼーションの貢献だけでなく、製品と国の組み合わせの充実によるものでした。ヘッジ取引を含む外貨為替への影響はマイナスでした。これは主に、中国元、日本円、米ドルがユーロと比較して下落したことによるものです。

2024年の第1四半期の3,560台の自動車の総出荷台数は、2023年の第1四半期の3,567台とほぼ同じでした。当四半期の製品ポートフォリオには、9つの内燃機関（ICE）モデルと4つのハイブリッドエンジンモデルが含まれており、それぞれ総出荷台数の54％と46％を占めていました。当四半期の出荷台数は、296ファミリーとプロサングエ、そしてランプアップ段階にあったローマスパイダーが牽引しました。一方、812 GTSとSF90ストラダーレはライフサイクルの終わりに近づき、ポートフィノMは段階的に廃止されました。デイトナSP3の出荷台数は、配送計画に沿って増加しました。

自動車とスペアパーツからの純売上高が1億4,100万ユーロ増加したのは、(i) EMEA地域での7,100万ユーロの増加、(ii) 南北アメリカでの6,900万ユーロの増加、(iii) アジア太平洋地域での1,100万ユーロの増加で、(iv) 中国本土、香港、台湾での1,000万ユーロの減少によって一部相殺されました。地域別の純収益の構成は、主にさまざまな市場における意図的な販売量と製品の配分を反映しています。

スポンサーシップ、コマーシャル、ブランド

スポンサーシップ、商業契約、ブランド管理活動から生み出された純収益は、2024年3月31日に終了した3か月間で1億3500万ユーロでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の1億3000万ユーロと比較して、1,500万ユーロ（11.6％）増加しました。これは主に新規スポンサーシップによるもので、2023年に2022年と比較してF1ランキングが低かったことで一部相殺されました。

その他

2024年3月31日と2023年に終了した3か月間のその他の純収益は5,800万ユーロでしたが、金融サービス活動による収益の増加は、2023年12月にマセラティとの契約が満了したことによるエンジンからの収益の減少によって大幅に相殺されました。

売上原価

2024年3月31日に終了した3か月間の売上原価は7億8,200万ユーロで、2023年3月31日に終了した3か月間の7億1,100万ユーロと比較して、7,100万ユーロ、つまり9.9パーセント増加しました。純収益に占める売上原価の割合は、2023年3月31日に終了した3か月間の売上原価が49.3％でしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の売上原価は49.8％でした。

売上原価が7,100万ユーロ増加したのは、主に製品構成の変化によるもので、自動車販売量の減少、マセラティのエンジン台数の減少、外貨両替のプラスの影響、および米国で以前に認められた自動車環境条項の一部のリリースによって一部相殺されました。

販売費、一般管理費

2024年3月31日に終了した3か月間の販売、一般、および管理費は1億2400万ユーロで、2023年3月31日に終了した3か月間の1億1,400万ユーロから1,000万ユーロ、つまり 8.7% 増加しました。純収益に占める販売、一般、および管理費の割合は、2023年3月31日に終了した3か月間の販売費と一般管理費が7.8％でしたが、2023年3月31日に終了した3か月間は8.0％でした。

販売費、一般管理費が1,000万ユーロ増加したのは、主にデジタルインフラと組織開発への継続的な取り組みを反映しています。

研究開発コスト

2024年3月31日に終了した3か月間の研究開発費は2億3,100万ユーロで、2023年3月31日に終了した3か月間の2億1,400万ユーロと比較して、1,700万ユーロ、つまり 8.0% 増加しました。純収益に占める研究開発費の割合は、2023年3月31日に終了した3か月間の研究開発費が14.6％でしたが、2023年3月31日に終了した3か月間は15.0％でした。

研究開発費が1,700万ユーロ増加したのは主に、製品ポートフォリオの革新と拡大という当社の戦略に沿って費やされた研究開発費が1,000万ユーロ増加したことと、資本化された開発費の償却額が700万ユーロ増加したことによるものです。

営業利益（EBIT）

			3月31日に終了した3か月間、																								増加/ (減少)
			2024						純収入の割合						2023						純収入の割合						2024対2023年
			(百万ユーロ、パーセンテージを除く)
営業利益（EBIT）			442						27.9		%				385						26.9		%				57						14.8		%

2024年3月31日に終了した3か月間の営業利益（EBIT）は4億4,200万ユーロで、2023年3月31日に終了した3か月間の3億8,500万ユーロから5,700万ユーロ、つまり14.8パーセント増加しました。純収益に占める営業利益（EBIT）は、2023年3月31日に終了した3か月間の26.9％に対し、2024年3月31日に終了した3か月間の営業利益（EBIT）は27.9％に増加しました。

営業利益（EBIT）の増加は主に、（i）出荷量の減少による800万ユーロのマイナスの数量的影響、（ii）デイトナSP3が支えた1億2300万ユーロのポジティブな製品構成、およびアメリカ大陸によるパーソナライゼーションとポジティブなカントリーミックスによる貢献の増加、（iii）研究開発費による1700万ユーロのマイナスの貢献、（iv）マイナスの影響による複合的な影響によるものです。販売費、一般管理費からの1,000万ユーロの寄付、（v）その他からの800万ユーロのマイナス拠出支援活動、および（vi）2300万ユーロの外貨為替への悪影響（外貨ヘッジ商品を含む）。

金融費用、純額

2024年3月31日に終了した3か月間の金融費純額は200万ユーロで、2023年3月31日に終了した3か月間の400万ユーロから200万ユーロ、つまり57.7パーセント減少しました。これは主に、グループが保有する現金および現金同等物に対する利息の増加によるものです。

所得税費用

2024年3月31日に終了した3か月間の所得税費用は8,800万ユーロで、2023年3月31日に終了した3か月間の8,400万ユーロから400万ユーロ、つまり5.1パーセント増加しました。

所得税費用の増加は、主に税引前利益の増加によるものです。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の所得税は、パテントボックス税制の適用により恩恵を受けました。

実効税率は、2024年3月31日に終了した3か月間は20.0パーセント、2023年3月31日に終了した3か月間は22.0パーセントでした。実効税率の変更は、主に前述のパテントボックス税制の影響を受けます。

流動性と資本資源

流動性の概要

私たちは、事業資金を調達し、義務を果たし、設備投資を行い、株主に報いるために流動性を必要としています。とりわけ、自動車生産用の原材料、部品、部品、ユーティリティを購入したり、人件費やその他の運営費を賄ったりするには、短期的な流動性が必要です。一般的な運転資金と運営上のニーズに加えて、継続的な製品ポートフォリオの更新と拡大をサポートするための設備投資や、ハイブリッドや電気技術による製品ポートフォリオの充実など、自動車の継続的な革新と改善を目的とした研究開発活動のための現金が必要です。また、製造効率の向上、生産能力の向上、持続可能性への取り組みの実施、環境と規制の順守の確保、メンテナンス活動の実施などのための投資も行っています。私たちは資本支出を主に営業活動から生み出された現金で賄っています。また、配当や自社株買いを通じて株主に報酬を与えるために流動性を利用しています。2022年6月16日に開催されたキャピタル・マーケット・デーで、2026年までに実施される予定の約20億ユーロの新しい複数年にわたる自社株買いプログラムと、2022年から予想される配当性向を調整後純利益の30％から35％に引き上げることを発表しました。

私たちは、資金を効果的かつ効率的に管理することを目的として、営業キャッシュ管理、流動性、キャッシュフローの要件を一元管理しています。私たちは、キャッシュジェネレーションと利用可能な流動性（主要金融機関から付与されるコミットクレジットラインを含む）を組み合わせることで、流動性要件を満たすのに十分だと考えています。当社の流動性に関するその他の詳細については、以下の「純額（負債）/現金および純産業（負債）/現金」セクションを参照してください。

キャッシュフローの周期的な性質

私たちの運転資本は、とりわけ、生産量、販売量、金融サービス活動、資本支出のタイミング、そして程度は低いが納税により、月ごとに変動します。特に、当社の在庫レベルは通常、新モデルの発売までの期間、スペアパーツを製造する既存モデルの段階的廃止時、および夏の工場閉鎖に備えて在庫レベルが一般的に高くなる第2四半期の終わりに増加します。

私たちは通常、自動車が出荷されてから30〜40日以内（または当社やディーラーが販売資金の取り決めを利用している場合はそれ以前）に車の支払いを受けますが、原材料、部品、その他の商品やサービスを受け取ってから60〜90日後にほとんどのサプライヤーに支払いを行います。さらに、主にIcona、限定版、スペシャルシリーズモデル、および特定の市場の特定のレンジモデルの前払いも受けています。生産ラインの継続性を確保するために、原材料と部品の十分な在庫を維持していますが、ほとんどの原材料と部品の配送は、在庫を最小限に抑えるために毎月またはそれ以上の頻度で行われます。当社の車の製造には、関連する生産ラインの自動化のレベルにもよりますが、通常30日から45日かかります。車は通常、生産完了後3〜6日でディーラーに出荷されますが、特定の地域では、迅速な配達を保証するために長期間車を保管する場合があります。上記の結果、特定の車種についてお客様から受け取った前払い金を含め、自動車の製造に使用される原材料、部品、その他の材料の支払いが必要になる前または前後に、出荷された車の支払いを受け取る傾向があります。

設備投資や研究開発への投資は、とりわけ、新モデルの発売時期と数の影響を受けます。開発コストやその他の資本支出への投資は、通常、製品ポートフォリオを更新または拡大するためにかなりの数の新しいモデルを開発する時期にピークに達します。研究開発への投資は、F1活動のための研究費のタイミングにも影響されます。通常シーズンの支出は、一般的に年の第1四半期と最終四半期に多くなります。また、適用されるF1技術規制の進展や、レースシーズン中のレースの数とペースにも左右されます。現在、自動車アーキテクチャの拡大、革新と先端技術の優先順位、ハイブリッドと電動パワートレインの製品ポートフォリオへの追加に伴い、設備投資が構造的に増加している時期です。また、2024年6月に開業予定の新しい電子ビルディングの継続的な建設を含め、継続的な成長と発展にとって重要な営業資産とインフラプロジェクトに多額の設備投資を続けています。このビルは、主にBEVや当社製品の関連する電気電子部品の製造、塗装工場に使用されます。

所得税の支払いはキャッシュフローにも影響します。通常、最初の税金の前払いは、前年に支払うべき残りの税残高、および残りの金額とともに、その年の第2四半期に支払います

第3四半期および/または第4四半期の前払い。2024年と2023年3月31日に終了した3か月間の当社の所得税費用と納税額は、イタリアでパテントボックス税制を適用したことで恩恵を受けました。

キャッシュフロー

次の表は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の営業、投資、および財務活動による（使用された）キャッシュフローをまとめたものです。当社のキャッシュフローの詳細については、本中間報告書の他の部分に含まれる当社の中間要約連結財務諸表を参照してください。

2024年3月31日に終了した3か月間、グループが保有する現金および現金同等物は、2023年3月31日に終了した3か月間の5,200万ユーロの増加と比較して、2億4,400万ユーロ増加しました。現金と現金同等物の純増減額が1億9200万ユーロ増加したのは、主に以下の複合効果によるものです。

(i) 非現金項目を除く純利益が6,800万ユーロ増加したことと、(ii) その他の営業資産および負債からの1,600万ユーロの増加により、営業活動によるキャッシュフローが1億1,200万ユーロ増加しました。

(ii) 金融活動に使用されるキャッシュフローが1億2,200万ユーロ減少しました。これは、(i) 3億5,500万ユーロの債務返済の減少により、(ii) 負債からの収益が1億9,400万ユーロ減少し、自社株買いが3,900万ユーロ増加したことにより一部相殺されました。

によって部分的に相殺されます

(iii) 製品やインフラの開発に対する当社の取り組みを反映して、不動産、プラント、設備、無形資産への投資の増加により、投資活動に使用されるキャッシュフローが4,500万ユーロ増加しました。

営業活動-2024年3月31日に終了した3か月間

2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動によるキャッシュフローは5億500万ユーロでした。これは主に次の結果です。

(i) 純利益3億5200万ユーロ（所得税費用8,800万ユーロ、減価償却費1億6,300万ユーロ、金融費用200万ユーロ、純およびその他の非現金費用）3,800万ユーロ（未払引当金を含む）を調整後、

(ii) 主にF1活動による、その他の営業資産および負債の変動から生み出された7,800万ユーロの現金

以下によって部分的に相殺されます:

(i) 在庫、売掛金、買掛金から吸収された1億8,400万ユーロの現金。これは、2023年の第4四半期と比較して2024年の第1四半期に自動車販売台数が増加したことによる1億400万ユーロの売掛金、製品構成の充実、生産計画と豊富な製品構成による5200万ユーロの在庫、2,800万ユーロの買掛金によるものです。

(ii) 取引量の増加による金融サービスポートフォリオの増加により、財務活動から売掛金に吸収された現金に関連する1900万ユーロ

(iii) 600万ユーロの純金融費用の支払い、

(iv) 700万ユーロの所得税が支払われました。

営業活動-2023年3月31日に終了した3か月間

2023年3月31日に終了した3か月間の営業活動によるキャッシュフローは3億9,300万ユーロでした。これは主に次の結果です。

(i) 純利益は2億9,700万ユーロ（所得税費用8,400万ユーロ、減価償却費1億5,200万ユーロ）、金融費用400万ユーロ、純およびその他の純非現金費用3,200万ユーロ（未払引当金を含む）を調整したもの

(ii) 主にF1活動によるその他の営業資産および負債の変動から生み出された6,200万ユーロの現金。

以下によって部分的に相殺されます:

(i) 在庫、売掛金、買掛金から吸収された1億9,100万ユーロの現金（取引量の増加による1億1,000万ユーロの在庫、取引量の増加とスポンサー契約による5400万ユーロの売掛金、3,600万ユーロの売掛金）

(ii) 財務活動により売掛金に吸収された現金に関連する2,800万ユーロ

(iii) 1,500万ユーロの純金融費用の支払い、および

(iv) 400万ユーロの所得税が支払われました。

投資活動-2024年3月31日に終了した3か月間

2024年3月31日に終了した3か月間、投資活動に使用された当社の純現金は1億9,400万ユーロでした。これは主に、（i）主に外部から取得および社内で発生した開発費用に関連する無形資産への1億1,300万ユーロ、および（ii）不動産、プラント、設備への8,200万ユーロの資本支出によるものです。無形資産、不動産、プラント、設備への追加の詳細な分析については、以下の「資本支出」を参照してください。

投資活動-2023年3月31日に終了した3か月間

2023年3月31日に終了した3か月間、投資活動に使用された当社の純現金は1億4900万ユーロでした。これは主に、（i）主に外部から取得および社内で発生した開発費用に関連する無形資産への1億800万ユーロ、および（ii）不動産、プラント、設備への4200万ユーロの資本支出によるものです。無形資産、不動産、プラント、設備への追加の詳細な分析については、以下の「資本支出」を参照してください。

金融活動-2024年3月31日に終了した3か月間

2024年3月31日に終了した3か月間、財務活動に使用された純現金は6,700万ユーロでした。これは主に次の結果です。

(i) 当社の自社株買戻しプログラム（グループの株式インセンティブプランに基づくカバー売却業務を含む）に基づく普通株式の買い戻しに1億3,600万ユーロを投じます。

(ii) 銀行やその他の金融機関からの借入金の返済のための3,100万ユーロ。

(iii) リース負債およびその他の負債の返済のための1700万ユーロ、

(iv) 米国における当社のリボルビング証券化プログラムに関連する返済に1,300万ユーロ。

以下によって部分的に相殺されます:

(i) 新規銀行借入による7500万ユーロの収入

(ii) 米国における当社のリボルビング証券化プログラムに関連する3,600万ユーロの収入、

(iii) その他の負債による1900万ユーロの収入。

金融活動-2023年3月31日に終了した3か月間

2023年3月31日に終了した3か月間、財務活動に使用された純現金は1億8,900万ユーロでした。これは主に次の結果です。

(i) 2016年に以前に発行された債券の全額返済に3億8,500万ユーロ。

(ii) 会社の自社株買戻しプログラム（グループの株式インセンティブプランに基づくカバー売却業務を含む）に基づく普通株式の買い戻しに9,700万ユーロ、および

(iii) リース負債およびその他の負債の返済に1,000万ユーロ。

以下によって部分的に相殺されます:

(i) 銀行からの新規借入による2億5000万ユーロの収入、

(ii) 米国における当社のリボルビング証券化プログラムに関連する返済額を差し引いた5300万ユーロの収入。

資本支出

資本支出は、資産、プラント、設備（IFRS第16号 — リースに従って認められている使用権資産を含む）および無形資産への追加として定義されます。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の資本支出は、それぞれ2億4300万ユーロと1億6500万ユーロでした。

次の表は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の各カテゴリー別の資本支出の内訳を示しています。

無形資産

2024年3月31日に終了した3か月間の当社の無形資産への総資本支出は1億1,300万ユーロ（2023年3月31日に終了した3か月間で1億800万ユーロ）でした。

無形資産への最も重要な投資は、外部から取得した開発費と社内で発生する開発費に関するものです。特に、現在および将来の製品提供の開発を支援するために、このような投資を行っています。資本化された開発費には主に、既存の車や新モデルの内容強化に焦点を当てたエンジニアリング、設計、開発活動に関連する材料費と人件費が含まれます。これには、製品ポートフォリオの拡大と革新、先端技術（電気を含む）への継続的な投資、および自動車に使用される主要部品の開発が含まれます。これらは、お客様に継続的な性能向上を提供するために必要であり、主に社内で開発を続けると予想されます。

2024年3月31日に終了した3か月間、私たちは外部から取得した開発費と社内で発生した開発費に1億900万ユーロを投資しました。そのうち7,700万ユーロは今後発売されるモデルの開発に充てられ、3,200万ユーロは主に現在の製品ポートフォリオとコンポーネントの開発に充てられました。

2023年3月31日に終了した3か月間、私たちは外部から取得した開発費と社内で発生した開発費に1億300万ユーロを投資しました。そのうち7,800万ユーロは今後発売されるモデルの開発に充てられ、2,500万ユーロは主に現在の製品ポートフォリオとコンポーネントの開発に充てられました。

不動産、プラント、設備

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の不動産、プラント、設備への総資本支出は、それぞれ1億3000万ユーロと5,700万ユーロで、そのうち4,900万ユーロと1,500万ユーロはそれぞれ使用権資産に関するものでした。

2024年と2023年3月31日に終了した3か月間、私たちは成長計画に沿って、また製品ポートフォリオの更新と拡大、そして将来のモデル発売のサポートに重点を置いて、インフラに多額の投資を行いました。特に、私たちは投資を行いました：

•バッテリー電気自動車（BEV）および関連部品の生産に使用される電子ビル（前払い資産および建設中資産の増加の主な原動力）の継続的な建設のため。電子ビルディングは2024年6月に開業する予定です。

•自動車やエンジンの生産ライン（今後発売されるモデルを含む）、および当社のパーソナライゼーションプログラムで、

•新しい塗装工場（2024年の第1四半期のみ）。

2024年3月31日時点で、グループの不動産、プラント、設備の購入契約額は2億1,900万ユーロ（2023年12月31日時点で1億1,500万ユーロ）でした。契約上のコミットメントが増加したのは、前述のように、自動車アーキテクチャの拡大、革新と先端技術の優先順位、ハイブリッドと電動パワートレインによる製品ポートフォリオの充実、インフラプロジェクトへの投資などにより、資本支出が構造的に増加したことを反映しています。

非GAAPベースの財務指標

私たちは、いくつかの非GAAP財務指標を使用して、当社の営業および財務実績と財政状態を監視および評価します。これには、調整項目の影響を受ける前の基礎となる事業の業績を示すいくつかの調整済み指標が含まれます。これにより、基礎となる業績が不明瞭になり、期間間の結果の比較可能性が損なわれる可能性があります。これらの非GAAP財務指標は、経営陣や投資家に当社の業績に関する有用で関連性の高い情報を提供し、当社の財務実績と財政状態を評価する能力を向上させると考えています。また、経営陣が経営動向を特定し、将来の支出、資源配分、その他の経営上の意思決定に関する意思決定を容易にする比較可能な指標も提供してくれます。経営陣は、予算編成や事業計画、業績監視、経営陣の報酬、外部報告の目的でもこれらの指標を使用しています。

特に、EBITDA、調整後EBITDA、調整後営業利益（調整後EBIT）、調整純利益（調整後EBIT）、調整後純利益、普通株式1株あたりの調整後基本利益、調整希薄化後普通株式1株あたりの利益、純負債（負債）/現金、純産業（負債）/現金、フリーキャッシュフロー、産業活動によるフリーキャッシュフロー、および一定量で測定されるいくつかの財務指標を紹介します。通貨ベース。

当社が事業を展開する業界でも同様の指標が広く使用されていますが、私たちが使用する非GAAP財務指標は、他の企業が使用している同様のタイトルの指標と比較できない場合があり、IFRSに従って作成された財務実績または財政状態の指標の代わりとなることもありません。

EBITDAと調整後EBITDA

EBITDAは、所得税費用、純金融費用、償却および減価償却費を差し引く前の純利益として定義されます。調整後EBITDAとは、特定の収益と費用を調整したEBITDAと定義されています。これらは本質的に重要で、まれにしか発生しないと予想され、経営陣は継続的な事業活動を反映していないと見なします。

次の表は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のEBITDAと調整後EBITDAの計算を示し、これらの非GAAP指標と純利益との調整を示しています。EBITDAに影響する調整はなかったので、調整後EBITDAは提示された期間のEBITDAと同等でした。

調整後営業利益（調整後EBIT）

調整後営業利益（調整後EBIT）は、本質的に重要で、まれにしか発生しないと予想され、経営陣が継続的な事業活動を反映していないと考えている特定の収益と費用を調整した営業利益（EBIT）を表します。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の営業利益（EBIT）と調整後営業利益（調整後EBIT）を示しています。営業利益（EBIT）に影響する調整はなかったため、調整後営業利益（調整後EBIT）は、提示された期間の営業利益（EBIT）と同等でした。

調整後純利益

調整後純利益は、本質的に重要で、まれにしか発生しないと予想され、経営陣が継続的な事業活動を反映していないと考えている特定の収益と費用（税効果控除後）を調整した純利益を表します。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の純利益と調整後純利益を示しています。純利益に影響する調整はなかったので、調整後純利益は提示された期間の純利益と同じでした。

普通株式1株あたりの調整後の基本利益と調整後の普通株式1株あたりの希薄化後利益

普通株式1株あたりの調整後基本利益と調整後普通株式1株あたりの希薄化後利益は、本質的に重要で、まれにしか発生しないと予想され、経営陣が継続的な事業活動を反映していないと考えている特定の収益と費用（税効果を差し引いた後）を調整した1株あたりの利益です。

    

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の普通株式1株あたりの調整後基本利益と調整後希薄化後普通株式1株あたりの利益を示しています。普通株式1株あたりの基本利益と希薄化後の普通株式1株あたりの利益に影響する調整はありませんでした。したがって、普通株式1株あたりの調整後基本利益と調整後の普通株式1株あたりの利益は、提示された期間の普通株式1株あたりの基本利益と希薄化後の普通株式1株あたりの利益と等しくなりました。

									3月31日に終了した3か月間、
									2024						2023
会社の所有者に帰属する純利益			百万ユーロ						351						296
1株当たりの基本利益の普通株式の加重平均数			千						180,250						181,783
普通株式1株当たりの基本利益			€						1.95						1.63
調整			€						—						—
普通株式1株あたりの調整後の基本利益			€						1.95						1.63
希薄化後の1株当たり利益の加重平均普通株式数（1）			千						180,527						182,069
普通株式1株あたりの希薄化後利益			€						1.95						1.62
調整			€						—						—
普通株式1株あたりの調整後希薄化後利益			€						1.95						1.62

    

_____________________________

(1) 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、普通株式1株あたりの希薄化後利益の加重平均普通株式数は、グループによって付与される発行済株式ベースの報奨に対して発行される潜在的な普通株式の理論的影響を考慮して増加しました（目標アワードの100％が権利確定したと仮定）。

    

普通株式1株あたりの基本利益と希薄化後利益の計算については、この文書の他の部分に含まれる暫定要約連結財務諸表の注記13「1株当たり利益」を参照してください。

純額（負債）/現金、純産業（負債）/現金

産業活動と金融サービス活動では、負債の返済に使用されるキャッシュフローの源泉が異なり、事業構造やレバレッジの影響も異なるため、資本構成と財務レバレッジを分析するために使用する主な指標は、産業（負債）/現金、純額（負債）/現金です。

•純額（負債）/現金は、負債から現金および現金同等物を差し引いたものとして定義され、産業純額（負債）/現金と金融サービス活動の純額（負債）/現金で構成され、どちらも以下に定義されています。

•純産業（負債）/現金は、産業活動の負債から産業活動の現金および現金同等物を差し引いたものと定義されます。純産業（負債）/現金は、当社の純額（負債）/現金から、金融サービス活動の純額（負債）/現金（以下に定義）を差し引いたものです。産業活動には、金融サービス活動に関連するものを除き、グループのすべての活動が含まれます。これについては以下で詳しく説明します。

•金融サービス活動の純額（負債）/現金は、当社の金融サービス活動の負債から、当社の金融サービス活動の現金および現金同等物を差し引いたものと定義されます。グループの金融サービス活動は、完全子会社のフェラーリ・ファイナンシャル・サービス社に関連しています。フェラーリ・ファイナンシャル・サービス株式会社の主な事業は、米国でのフェラーリ車の販売のための小売顧客向け融資と、関連する金融債権ポートフォリオの管理です。金融サービス活動の純額（負債）/現金は、主に、米国での金融サービス活動によって生み出された売掛金の資産担保融資（証券化）に関するものです。

        

次の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の当社の純額（負債）/現金、金融サービス活動の純額（負債）/現金、および純産業（負債）/現金を示しています。

______________________________

(1) 産業活動と金融サービス活動の間の会社間（債務）/売掛金を表します。

当社の負債総額に関する追加情報については、本書の他の部分に含まれる中間連結財務諸表の注記23「負債」を参照してください。

金融サービス活動の純額（負債）/現金は、主に、米国での金融サービス活動によって生み出された売掛金の資産担保融資（証券化）に関するものです。後者の金額は、2024年3月31日時点で15億200万ユーロ、2023年12月31日時点で14億5,100万ユーロでした。当社の財務活動による売掛金および資産担保融資（証券化）に関する詳細については、本書の他の部分に含まれる暫定要約財務諸表の注記18「流動売掛金およびその他の流動資産」および注記23「負債」を参照してください。

現金および現金同等物

現金および現金同等物は、2023年12月31日時点の11億2200万ユーロに対し、2024年3月31日時点では13億6,600万ユーロに達しました。

2024年3月31日時点で、当社の現金および現金同等物の83％がユーロ建てでした（2023年12月31日時点では80％）。ユーロ以外の通貨建ての現金および現金同等物は、主にフェラーリ S.p.A. およびヨーロッパ以外の地域で事業を展開する特定の子会社で利用できます。そのような国で保有されている現金は、これらの子会社が事業を行っている管轄区域によっては譲渡制限の対象となる場合があります。特に、中国で保有されている現金（外貨で保有されている現金を含む）は、2024年3月31日時点で1億200万ユーロ（2023年12月31日時点で8,100万ユーロ）でしたが、本国送金には一定の制限があり、買掛金または債務の返済、または配当または資本分配としてのみ本国に送金できます。現在、このような移転制限が当社の流動性要件を満たす能力に悪影響を与えるとは考えていません。

    

次の表は、提示された日付における当社の現金および現金同等物の通貨の分析を示しています。

証券化プログラムに基づく売掛金の決済から回収される現金には、その使用に関して一定の制限があり、主に関連する資金の元本と利息の返済に使用されます。このような現金は、2024年3月31日時点で3,200万ユーロ（2023年12月31日時点で3,200万ユーロ）に達しました。

利用可能な流動性の合計

    

2024年3月31日時点で利用可能な流動性総額（現金および現金同等物に未払いのコミットクレジットラインを加えたもの）は19億6,600万ユーロ（2023年12月31日時点で17億2,200万ユーロ）でした。

次の表は、利用可能な流動性の総量をまとめたものです。

			2024年3月31日に						2023年12月31日に
			(百万ユーロ)
現金および現金同等物			1,366%						1,122
未記入の確定クレジットライン			600						600
利用可能な流動性の合計			1,966%						1,722

2024年3月31日と2023年12月31日の未確定クレジットラインは、リボルビング・クレジット・ファシリティに関するものです。詳細については、この文書の他の部分に含まれる暫定要約連結財務諸表の注記23「負債」を参照してください。

産業活動によるフリーキャッシュフローとフリーキャッシュフロー

    

フリーキャッシュフローと産業活動によるフリーキャッシュフローは、グループの業績とキャッシュフロー創出を測定する当社の主要な主要業績指標の2つです。これらの指標は、自由裁量で利用できる残余キャッシュフローを表すものではありません。

•フリーキャッシュフローは、営業活動による連結キャッシュフローから、不動産、プラント、設備（IFRS第16号 — リースに従って期間中に認識された使用権資産を除く）、無形資産、合弁事業への投資を差し引いたものとして定義されます。フリーキャッシュフローは、産業活動によるフリーキャッシュフローと金融サービス活動からのフリーキャッシュフローで構成され、どちらも以下に定義されています。

•産業活動によるフリーキャッシュフローは、当社の産業活動の営業活動からのキャッシュフローから、不動産、プラント、設備（IFRS第16号（リースに従って期間中に認識された使用権資産を除く）、無形資産、および当社の産業活動の合弁事業への投資を差し引いたものとして定義されます。産業活動によるフリーキャッシュフローは、当社のフリーキャッシュフローから金融サービス活動によるフリーキャッシュフロー（以下に定義）を差し引いたものです。産業活動には、金融サービス活動に関連するものを除き、グループのすべての活動が含まれます。これについては以下で詳しく説明します。

•金融サービス活動からのフリーキャッシュフローは、当社の金融サービス活動の営業活動からのキャッシュフローから、当社の金融サービス活動の不動産、プラント、設備（IFRS第16号 — リースに従って期間中に認識された使用権資産を除く）、無形資産、および合弁事業への投資を差し引いたものとして定義されます。当グループの金融サービス活動は、完全子会社のフェラーリ・ファイナンシャル・サービス社のみを対象としています。フェラーリ・ファイナンシャル・サービス社の主な事業は、米国でのフェラーリ車の販売のための小売顧客向け融資と、関連する金融債権ポートフォリオの管理です。営業活動によるキャッシュフローは、主に金融売掛金ポートフォリオ（財務活動による売掛金）の変化と、期間中の営業成績によって左右されます。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間のフリーキャッシュフロー、金融サービス活動によるフリーキャッシュフロー、および産業活動によるフリーキャッシュフローを示しています。

____________________________

(1) 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、金融サービス活動の営業活動に使用されたキャッシュフローは、主に金融売掛金ポートフォリオ（暫定連結財政状態計算書における財務活動による売掛金）がそれぞれ1,870万ユーロと2,760万ユーロ増加したことによる流出を反映しています。

2024年3月31日に終了した3か月間のフリーキャッシュフローは、2023年3月31日に終了した3か月間の2億4300万ユーロに対し、3億1,000万ユーロでした。フリーキャッシュフローの原動力の説明については、上記の「キャッシュフロー」を参照してください。

2024年3月31日に終了した3か月間の産業活動によるフリーキャッシュフローは、2023年3月31日に終了した3か月間の2億6,400万ユーロに対し、3億2,100万ユーロでした。産業活動によるフリーキャッシュフローが5,700万ユーロ増加したのは、主に（i）非現金項目を除く純利益が6,800万ユーロ増加したことと、（ii）その他の営業資産および負債からの1,600万ユーロの増加によるもので、（iii）不動産、プラント、設備、および無形資産への投資の増加により、投資活動に使用されるキャッシュフローが4,500万ユーロ増加したことにより一部相殺されました。これは、当社の取り組みを反映しています製品とインフラの開発。

固定通貨情報

上記の「経営成績」には、固定通貨ベースでの当社の純収益に関する情報が含まれています。これには、ユーロ以外の機能通貨を使用する子会社の外貨換算の影響や、外貨取引への影響と外貨ヘッジの影響は含まれていません。この情報を使用して、外貨為替レートやヘッジの変動とは無関係に、基礎となる収益がどのように変化したかを評価します。固定通貨を計算するには、（i）ユーロ以外の現地機能通貨で表される外国子会社の当期の収益を前期の平均外貨為替レートを適用し、（ii）対象事業体の機能通貨以外の通貨で発生した当期の収益に前期の平均外貨為替レートを適用し、（iii）外貨ヘッジの差異を排除します（注記5「その他の情報」を参照）暫定要約連結財務諸表、適用されている外貨為替レートの情報については、この中間報告に含まれています）。これらの指標がGAAP指標の代わりになるとは考えていませんが、通貨変動の影響とヘッジの影響を除いた収益は、現地通貨ベースでの業績に関する追加の有用な情報を投資家に提供すると考えています。

リスク要因

私たちのビジネスは、さまざまなリスクと不確実性に直面しています。これらのリスクと不確実性の説明については、2024年2月22日にAFMとSECに提出された2023年12月31日に終了した年度のグループの年次報告書およびフォーム20-Fの「リスク要因」を参照してください。このようなリスク要因はすべて、この中間報告と併せて読む必要があります。私たちが気付いていない、または現在重要ではないと考えている追加のリスクや不確実性も、私たちに影響を与える重要な要因になる可能性があります。

見通し

今年の以下の仮定に基づいて、2024年のガイダンスが確認されました。

•ポジティブな製品と国の組み合わせ、そして強力なパーソナライゼーション

•2024年のカレンダーではレース数が多いにもかかわらず、2023年にF1ランキングが低下したため、レース活動は影響を受けます

•開発を加速するための投資を行いながら、売上への貢献度を高めることが期待されるライフスタイル活動

•持続するコストインフレ

•継続的なブランド投資

•堅調な産業フリーキャッシュフローの創出、資本支出の増加と納税額の増加により一部相殺されました

_____________________________

(1) 2023年12月31日現在の普通株式の加重平均希薄化後数（181,511千株）を使用して計算しています。

フェラーリ N.V.

暫定要約連結財務諸表

2024年3月31日に終了した3か月間

(未監査)

内容

			ページ
中間連結損益計算書			F-1
包括利益の中間連結計算書			F-2
暫定連結財政状態計算書			F-3
中間連結キャッシュフロー計算書			F-4
株主資本変動に関する暫定連結報告書			F-5です
暫定要約連結財務諸表の注記			F-6です

フェラーリ N.V.

暫定連結損益計算書

2024年および2023年3月31日に終了した3か月間

(未監査)

添付の注記は、暫定要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

フェラーリ N.V.

包括利益の中間連結計算書

2024年および2023年3月31日に終了した3か月間

(未監査)

添付の注記は、暫定要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

フェラーリ N.V.

暫定連結財政状態計算書

2024年3月31日および2023年12月31日に

(未監査)

添付の注記は、暫定要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

フェラーリ N.V.

中間連結キャッシュフロー計算書

2024年および2023年3月31日に終了した3か月間

(未監査)

									3月31日に終了した3か月間、
			注記						2024						2023
									(千ユーロ)
期首における現金および現金同等物			29						1,121,981						1,388,901
営業活動によるキャッシュフロー:
純利益									352,214						296,909
所得税費用			12						88,054						83,743
償却と減価償却			14、15です						162,804						151,843
引当金の発生額			22						13,800%						17,334
投資の結果			16						(1,516)						(1,570)
金融収入			11						(32,086)						(34,371)
財務経費			11						33,892						38,638
その他の現金以外の費用、純額			29						25,237						15,923
在庫の変更			17						(52,311)						(100,856)
取引売掛金の変動			18						(104,171)						(54,238)
取引買掛金の変更			25						(27,487)						(35,528)
財務活動による売掛金の変化			26						(18,662)						(27,580)
その他の営業資産と負債の変動									77,617です						62,071
受け取った金融収入									11,317%						5,888
支払った財務費用									(16,974)						(21,145)
所得税が支払われました			12						(7,027)						(3,517)
営業活動によるキャッシュフローの合計									504,701						393,544
投資活動に使用されるキャッシュフロー：
不動産、プラント、設備への投資			15						(81,826)						(41,616)
無形資産への投資			14						(112,754)						(108,392)
有形固定資産および無形資産の売却による収入			14、15です						27						1,121
有価証券の売却による収入									463						—
投資活動に使用されたキャッシュフローの合計									(194,090)						(148,887)
財務活動に使用されるキャッシュフロー：
銀行やその他の金融機関からの借入による収入			23						75,000						250,000
銀行やその他の金融機関からの借入金の返済			23						(30,833)						—
証券化による収入			23						36,144						64,805
証券化の返済			23						(13,053)						(11,617)
その他の負債からの収入			23						18,752						8,959
その他の負債の返済			23						(13,217)						(15,850)
リース負債の返済			23						(3,889)						(4,251)
債券や手形の返済			23						—						(384,605)
株式買戻し			20						(136,317)						(96,765)
財務活動に使用されたキャッシュフローの合計									(67,413)						(189,324)
翻訳交換の違い									1,044						(3,097)
現金および現金同等物の変動総額			29						244,242						52,236
現金および現金同等物の期末残高									1,366,223						1,441,137

添付の注記は、暫定要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

フェラーリ N.V.

株主資本変動に関する暫定連結報告書

2024年および2023年3月31日に終了した3か月間

(未監査)

添付の注記は、暫定要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

1。背景とプレゼンテーションの基本

    

バックグラウンド

フェラーリは世界有数の高級ブランドです。フェラーリN.V.（以下「フェラーリ」または「当社」と呼び、その子会社とともに「グループ」）とその子会社の活動は、高級高性能スポーツカーの設計、エンジニアリング、製造、販売に焦点を当てています。車はイタリアのマラネッロとモデナで設計、エンジニアリング、生産され、197の販売拠点を運営する179の正規ディーラーのネットワークを通じて世界中の60以上の市場で販売されています。フェラーリブランドは、選ばれた数の高級品やライフスタイル商品の生産者と小売業者にライセンスされています。フェラーリブランドの商品は、フェラーリが所有する14の直営店と2つのフランチャイズ店のネットワーク（2024年3月31日現在）、およびフェラーリのウェブサイトでも販売されています。新車や中古車の販売を促進するために、当グループは顧客やディーラーに、直接、または金融機関との協力やその他の契約を通じて、さまざまな形態の資金調達を行っています。フェラーリはまた、スクーデリア・フェラーリというチームを通じてF1世界選手権に、フェラーリ耐久チームを通じて世界耐久選手権に参加しています。フェラーリレース活動は、フェラーリのマーケティングやプロモーション活動の中核を成すだけでなく、フェラーリの製品ポートフォリオの技術的進歩を支える重要なイノベーションの源でもあります。

2。暫定要約連結財務諸表の承認と国際財務報告基準の遵守

    

これらのフェラーリN.V. の暫定要約連結財務諸表は、2024年5月7日に発行が承認され、IAS 34 — 中間財務報告に従って作成されました。暫定要約連結財務諸表は、国際会計基準審議会（「IASB」）が発行した国際財務報告基準（「IFRS」）および欧州連合が承認したIFRSに従って作成された2023年12月31日に終了した年度のグループの連結財務諸表（「連結財務諸表」）と併せて読む必要があります。IASBが発行したIFRSと欧州連合が承認したIFRSの違いにより、これらの暫定要約連結財務諸表に影響はありません。IFRSという呼称には、国際会計基準（「IAS」）のほか、国際財務報告解釈委員会（「IFRIC」と「SIC」）の解釈も含まれます。採用された会計方針は、「2024年1月1日から施行される新しい基準と改正」のセクションに記載されている場合を除き、2023年12月31日に使用されたものと一致しています。

3。中間要約連結財務諸表の準備の基礎

    

暫定要約連結財務諸表を作成するには、経営陣は、報告された収益、費用、資産、負債の金額に影響する見積もりと仮定と、偶発負債の開示を行う必要があります。将来、これらの中間要約連結財務諸表の日付における経営陣の最善の判断に基づくこのような見積もりや仮定が実際の状況から逸脱した場合、当初の見積もりや仮定は、状況が変化した期間に必要に応じて修正されます。グループが使用するより重要な評価手続きの詳細については、連結財務諸表の注記2「重要な会計方針」の「見積もりと判断の使用」のセクションを参照してください。

さらに、IAS 34に従い、特定の評価手続き、特に固定資産の減損などの事項に関するより複雑な性質の評価手続きは、年次連結財務諸表の作成中に、必要な関連情報がすべて揃っている場合にのみ完全に実行されます。ただし、減損の兆候がある場合は即時の評価が必要です。同様に、従業員の福利厚生規定の決定に必要な保険数理上の評価も、通常、年次連結財務諸表の作成時に行われます。ただし、市場が大幅に変動したり、計画の大幅な修正、削減、和解が発生した場合を除きます。

2024年1月1日から施行される新しい基準と改正

2024年1月1日から施行された以下の新しい基準と改正がグループで採択されました。

2020年1月、IASBはIAS 1の「財務諸表の表示：負債を流動負債と非流動負債の分類」の改正を発表しました。これは、負債およびその他の負債を流動負債と非流動負債に分類する方法、特に決済日が不確実な負債と株式に転換することによって決済される可能性のある負債を分類する方法を明確にするためです。これらの改正は、2024年1月1日以降に発効します。これらの改正案の採択による影響はありませんでした。

2022年9月、IASBはIFRS第16号「リース：売却およびリースバックにおける責任」の改正を発行しました。これは、売却およびリースバック取引で生じる負債の測定を明記し、売主・借手が留保する使用権に関連する利益または損失の額を売主・借手が認識しないようにするためのものです。これらの改正は、2024年1月1日以降に発効します。これらの改正案の採択による影響はありませんでした。

2022年10月、IASBはIAS 1の「財務諸表の表示：契約付き非流動負債」の改正を発表しました。これは、企業が報告期間後12か月以内に遵守しなければならない条件が負債の分類にどのように影響するかを明確にしたものです。これらの改正は、2024年1月1日以降に発効します。これらの改正案の採択による影響はありませんでした。

2023年5月、IASBはIAS第7号「キャッシュフロー計算書」とIFRS第7号「金融商品:情報開示:サプライヤー金融協定」の改正を発表しました。これは、サプライヤー金融契約について企業から提供される情報の透明性と有用性を高めるための新しい開示要件を導入し、財務諸表のユーザーがサプライヤー金融契約が企業の負債、キャッシュフロー、流動性リスクへのエクスポージャーに及ぼす影響を理解できるようにすることを目的としています。これらの改正は、2024年1月1日以降に発効します。これらの改正案の採択による影響はありませんでした。

新しい基準、改正、解釈はまだ有効ではありません

国際会計基準審議会（「IASB」）が発行し、2025年以降に適用が義務付けられる基準、改正、解釈は以下のとおりです。

2023年8月、IASBはIAS 21の「為替レートの変動の影響：交換可能性の欠如」の改正を発表しました。これは、ある通貨が他の通貨に交換可能かどうかを評価し、そうでない場合は、使用する為替レートと提供する開示を決定するために、企業がどのように一貫したアプローチを適用しなければならないかを明確にするためです。これらの改正は、2025年1月1日以降に発効します。グループは、これらの改正の採択による重大な影響はないと予想しています。

2024年4月、IASBはIFRS第18号「財務諸表の表示と開示」を発行しました。これは、（i）損益計算書の構造、（ii）企業の財務諸表以外で報告される特定の損益パフォーマンス指標について財務諸表に義務付けられている開示（経営陣が定義した業績指標）、および（iii）企業に適用される集計と非集計に関する強化された原則に関連する新しい概念を導入しています主要な財務諸表と一般的な注記。この基準は2027年1月1日以降に発効します。グループは、この基準の採用による潜在的な影響を評価しています。

統合の範囲

この中間報告に示されている期間、連結の範囲に変更はありませんでした。

4。金融リスク要因

    

当グループは、金融市場リスク（主に外貨為替レート、程度は低いが金利と商品価格に関する）、信用リスク、流動性リスクなど、さまざまな事業上の財務リスクにさらされています。暫定要約連結財務諸表には、年次連結財務諸表に必要な財務リスク管理に関する情報と開示のすべてが含まれているわけではありません。グループの財務リスク要因と財務リスク管理の詳細については、2023年12月31日に終了した年度の連結財務諸表の注記30「金融リスクに関する質的および量的情報」を参照してください。

5。その他の情報

他の通貨をユーロに換算する際に使用された主な外貨為替レートは次のとおりです。

			2024												2023
			3月31日に終了した3か月間の平均						3月31日に、						3月31日に終了した3か月間の平均						3月31日に、						12月31日に、
米国ドル			1.0858						1.0811						1.0721						1.0875						1.1050
英ポンド			0.8563						0.8551						0.8832						0.8792						0.8691
スイスフラン			0.9491						0.9766						0.9923						0.9968						0.9260
日本円			161.1500						163.4500						141.8713						144.8300です						156.3300
中国人民元			7.8048						7.8144						7.3367						7.4763						7.8509
オーストラリアドル			1.6511						1.6607						1.5688						1.6268						1.6263
カナダドル			1.4639						1.4672						1.4507						1.4737						1.4642
シンガポールドル			1.4552						1.4587						1.4293						1.4464						1.4591
香港ドル			8.4912						8.4594						8.4035						8.5367						8.6314

6。純収入

純収益は以下の通りです：

			3月31日に終了した3か月間、
			2024						2023
			(千ユーロ)
からの収入:
車とスペアパーツ			1,382,424						1,241,481
スポンサーシップ、コマーシャル、ブランド			144,836						129,750
その他 (*)			57,369						57,775です
総純収入			1,584,629						1,429,006

_____________________________

(*) 2024年以降、2023年12月にマセラティとの供給契約が満了した結果、エンジンの販売から生じた残余純収益は、その他の純収益に計上されます。その結果、2023年3月31日に終了した3か月間のエンジンから生み出された3,300万ユーロの純収益は、以前は「エンジン」の純収益として表示されていましたが、現在の表示に合わせて「その他」の純収益の中に表示されています。

その他の純収益は、主に金融サービス活動、ムジェロ競馬場の管理、その他のスポーツ関連活動のほか、他のF1レーシングチームへのエンジン販売や、2023年12月に契約が満了したマセラティへのエンジン販売による純収益です。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のその他の純収益に含まれる金融サービス活動からの利息およびその他の金融収益は、それぞれ28,924千ユーロと21,637千ユーロでした。

7。売上原価

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の売上原価は、それぞれ781,633千ユーロと711,036千ユーロで、主に自動車とスペアパーツの製造と流通に関連する材料、部品、人件費で構成されています。売上原価には、減価償却費、保険、輸送費、保証費、製品関連の費用、他のF1レーシングチームにレンタルされたエンジンに関連する費用、マセラティに販売されたエンジンに関連する費用も含まれます。

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の売上原価に含まれる金融サービス活動からの利息およびその他の金融費用は、それぞれ17,883千ユーロと12,859千ユーロでした。

8。販売費、一般管理費

販売費、一般管理費は次のとおりです。

			3月31日に終了した3か月間、
			2024						2023
			(千ユーロ)
販売費用			65,408						60,491
一般管理費			58,566%						53,576
販売費、一般管理費の合計			123,974						114,067

    

販売費用は、主に営業担当者、マーケティングとイベント、小売店の費用で構成されています。マーケティングやイベントの費用は、主に、新モデルの発売のための企業イベント、トレードショー、メディア、クライアントイベント、ライフスタイルイベント（デジタルソリューションの使用を含む）のほか、主にF1レーシングチームであるスクーデリア・フェラーリを通じて発生する間接的なマーケティング費用に関係しています。

一般管理費は主に、人件費およびグループのデジタルインフラの継続的な開発を含む、製造、販売、研究開発活動に直接起因しない管理費およびその他の一般経費で構成されています。

9。研究開発費

研究開発費は以下の通りです：

			3月31日に終了した3か月間、
			2024						2023
			(千ユーロ)
期間中に費やされた研究開発費			146,451						135,924
資本化された開発費の償却			84,691						78,168
研究開発費の合計			231,142						214,092

この期間中に費やされた研究開発費は、主にF1レースの研究開発活動と、製品ポートフォリオとコンポーネントの革新、特に電気やその他の新技術に関連する開発活動に関係しています。製品範囲を更新して拡大し、ハイブリッドや電気を含むイノベーションと先端技術に関する取り組みを大幅に強化するという当社の戦略の結果として、資本化された開発費の償却額は近年増加しています。

10。その他の費用、純額

その他の費用、純額は次のとおりです。

主に間接税、引当金、その他の雑費に関連するその他の費用、および主に賃貸収入、不動産、プラント、設備の処分による利益、その他の雑収入に関連するその他の収入。

11。金融費用と金融収入

金融費用と金融収入は次のとおりです。

金融費用は主に、ヘッジの純費用や負債の支払利息など、為替差損に関連しています。

金融収益は、主に為替差益と現金および現金同等物の利息収入に関連しています。

金融サービス活動による利息およびその他の金融収入、および利息費用およびその他の財務費用は、それぞれ純収益と売上原価に計上されます。

12。所得税費用

所得税費用は以下の通りです：

			3月31日に終了した3か月間、
			2024						2023
			(千ユーロ)
現在の税金費用			97,678						93,662
繰延税制上の優遇措置			(9,624)						(9,919)
所得税支出の合計			88,054						83,743

2023年3月31日に終了した3か月間の所得税支出は88,054,000ユーロでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の所得税費用は83,743千ユーロでした。

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の所得税は、イタリアのパテントボックス税制の適用により恩恵を受けました。

実効税率は、2024年3月31日に終了した3か月間は20.0パーセント、2023年3月31日に終了した3か月間は22.0パーセントでした。

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の生産活動税額（「IRAP」）（現行および延期）は、それぞれ12,839千ユーロと12,556千ユーロでした。IRAPはイタリアの企業にのみ適用され、イタリアの民法で定められている収益の尺度に基づいて計算されます。営業収益と費用を差し引いた後、特に有期従業員の費用、信用損失、リース料に含まれる利息を差し引く前の営業収益と費用の差額として計算されます。IRAPは、イタリアの会計基準に基づいて作成された財務情報を使用して計算されます。IRAPは、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、それぞれ3.9パーセントの課税基準に適用されます。

個々の連結会社の繰延税金資産と負債は、暫定圧縮期間中に相殺されます

法的強制力のある相殺権が存在する場合の連結財政状態計算書。

グループのイタリア法人は、フェラーリ N.V. のもとでイタリアのグループ税務統合に参加しています。

13。1株当たりの利益

1株当たりの基本利益

1株当たりの基本利益は、フェラーリ株主に帰属する利益を、その期間中に発行され発行された普通株式の加重平均数で割って計算されます。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の1株当たりの基本利益の計算に使用された金額を示しています。

    

希薄化後の1株当たり利益

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、グループの株式インセンティブプランに関連する潜在的な普通株式の希薄化効果を考慮して、希薄化後の1株当たり利益の加重平均株式数を増やしました（目標アワードの100％が権利確定したと仮定）。株式インセンティブプランの詳細については、注記21「株式ベースの報酬」を参照してください。

    

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の希薄化後1株当たり利益の計算に使用された金額を示しています。

次の表は、1株当たりの基本利益の加重平均普通株式数と、希薄化後の1株当たり利益の加重平均普通株式数との調整を示しています。

14。無形資産

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の無形資産の帳簿価額の推移をまとめたものです。

    

112,754千ユーロの追加は、主に、グループの既存および将来のモデルの開発を支援するための外部から取得した開発費および社内で発生した開発費に関連しています。

15。不動産、プラント、設備

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の不動産、プラント、設備の帳簿価額の推移をまとめたものです。

2024年3月31日の時点で、不動産、プラント、設備には110,722千ユーロの使用権資産（2023年12月31日時点で68,255千ユーロ）が含まれていました。

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の使用権資産の帳簿価額の推移をまとめたものです。

主にフェラーリ新店舗に関連して、48,687千ユーロが追加されました。2024年3月31日に終了した3か月間、使用権資産の減価償却費は6,034,000ユーロ、リース負債の支払利息は1,078千ユーロ（2023年3月31日に終了した3か月間はそれぞれ4,571千ユーロと390千ユーロ）でした。

2024年3月31日時点で、グループは219,430千ユーロ（2023年12月31日時点で115,330千ユーロ）の不動産、プラント、設備の購入に関する契約を結んでいました。契約上のコミットメントが増えているのは、グループの自動車アーキテクチャの拡大、イノベーションと先端技術の優先順位、ハイブリッドと電動パワートレインの製品ポートフォリオへの追加、インフラプロジェクトへの投資を反映しています。

16。投資やその他の金融資産

    

投資やその他の金融資産の構成は次のとおりです。

持分法で会計処理された投資

持分法を使用して会計処理される投資は、主にフェラーリ・ファイナンシャル・サービスGmbH（「FFS GmbH」）へのグループの投資に関するものです。フェラーリ・ファイナンシャル・サービスGmbH（「FFS GmbH」）は、EMEAの特定の市場（主に英国、ドイツ、スイス）で小売顧客に融資を提供するCA Auto Bank S.p.A.（クレディ・アグリコルグループ）とのパートナーシップです。持分法で計上される投資には、グループのFS China Limitedへの投資も含まれます。FS China Limitedは、2021年に中国で設立され、現地市場での特定のライフスタイル活動を管理する合弁会社で、活動の初期段階にあります。

期間中の投資の帳簿価額の推移は次のとおりです。

その他の証券と金融資産

その他の証券および金融資産には、主にF1世界選手権のプロモーションを担当するグループであるリバティ・メディア・コーポレーションの株式（シリーズC F1グループ普通株式）が含まれます。これらは公正価値で測定され、2024年3月31日時点で10,945千ユーロ（2023年12月31日時点で10,519千ユーロ）に達しました（「リバティ・メディア株式」）。

17。インベントリ

インベントリは以下の通りです：

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の売上原価内の費用として計上された在庫減価償却額は、それぞれ7,104千ユーロと6,688千ユーロでした。

18。現在の売掛金とその他の流動資産

現在の売掛金とその他の流動資産は次のとおりです。

財務活動による売掛金

財務活動による売掛金は次のとおりです。

			3月31日に、 2024						12月31日に、 2023
			(千ユーロ)
クライアントの資金調達			1,501,569						1,451,158
合計			1,501,569						1,451,158

金融活動による売掛金は、米国の金融サービスポートフォリオに関連しており、通常は自動車またはその他の保証書で担保されています。

19。現在の金融資産とその他の金融負債

現在の金融資産は次のとおりです。

次の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在のデリバティブ資産と負債の分析を示しています。

    

キャッシュフローヘッジとして認識される要件を満たさない外国為替デリバティブは、他の外貨デリバティブとして提示されます。金利上限は、特定の証券化契約の一環として必要とされるデリバティブ商品に関するものです。

2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、実質的にすべてのデリバティブ金融商品の満期は12か月以下でした。

20。エクイティ

株式資本

2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社の全額払込済株式資本は2,573千ユーロで、193,923,499株の普通株式と63,349,112株の特別議決権株式で構成され、名目価値はすべて0.01ユーロでした。2024年3月31日時点で、当社は13,807,372株の普通株式と16,240株の特別議決権株式を自己保有していましたが、2023年12月31日現在、当社は13,505,409株の普通株式と16,240株の特別議決権株式を自己保有していました。自己株式には、グループの自社株買戻しプログラムに基づいて買い戻された株式が含まれます。これらは取引に基づいて記録されます

取引日。自己保有普通株式の増加は、主に自社株買戻しプログラムによる当社による株式の買い戻しを反映していますが、グループの株式インセンティブプランに基づいて譲渡された株式によって一部相殺されています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、当社は発行済み株式資本総額のそれぞれ5.37パーセントと5.26パーセントを財務省に保有していました（1）。

___________________________________________

(1) 発行済株式資本総額に対する自己保有株式の割合は、自己株式のみを考慮して計算した場合、または財務省に保有されている普通株式と特別議決権株式を考慮して計算した場合、実質的に同じままです。

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の発行済み普通株式および発行済み特別議決権株式の数の推移をまとめたものです。

___________________________________________

(1) 2024年1月1日から2024年3月31日までの間に、取引日に基づいて株式買戻しプログラムにより買い戻された株式を含みます。対価総額は136,317,000ユーロ（取引費用を含む）で、カバーへの売却（後述）で購入された株式を含みます。

(2) 2024年3月15日、特定のパフォーマンスシェアユニットおよびリテンション制限付株式ユニット報奨の権利確定により、以前は財務省に保有されていた76,979株の普通株式が株式インセンティブプランの参加者に譲渡されました。2024年3月15日、当社は、相互取引における個人の課税所得をカバーするために（「カバー・トゥ・カバー」）個人の課税所得をカバーするために、株式を割り当てられた従業員のグループから、35,189株の普通株式を、総対価13,548,000ユーロで購入しました。

その他の包括利益

次の表は、その他の包括利益を示しています。

			3月31日に終了した3か月間、
			2024						2023
			(千ユーロ)
（損失）/期間中に発生するキャッシュフローヘッジ商品の利益			(7,884)						14,757
キャッシュフロー・ヘッジリザーブの連結損益計算書への再分類			(7,472)						(4,045)
キャッシュフローヘッジ商品の（損失）/利益			(15,356)						10,712
期間中に発生した海外事業の翻訳に関する取引所の違い			3,989						(3,757)
その他の包括的（損失）/利益の合計（これらはすべて、後の期間で連結損益計算書に再分類される可能性があります）			(11,367)						6,955
関連する税務上の影響			4,145						(3,271)
その他の包括損失（損失）/利益の合計、税引後			(7,222)						3,684

    

キャッシュフローヘッジ商品の利益は、キャッシュフローヘッジの目的で使用されるデリバティブ金融商品の公正価値の変動に関連しています。

その他の包括利益に関連する税効果は次のとおりです。

21。株式ベースの報酬

株式インセンティブプラン

当グループには、フェラーリの普通株式1株を受け取る権利を表すパフォーマンス・シェア・ユニット（「PSU」）とリテンション・リミテッド・シェア・ユニット（「RSU」）の組み合わせが、執行会長、最高経営責任者（「CEO」）、フェラーリ・リーダーシップ・チーム（「FLT」）の他のメンバー、およびグループの他の従業員に授与される株式インセンティブ・プランがいくつかあります。グループの株式インセンティブプランに関する詳細については、連結財務諸表の注記21「株式ベースの報酬」を参照してください。

エクイティ・インセンティブ・プラン2021-2023年

2024年の第1四半期には、関連する業績条件の達成により41,338株の2021-2023年のPSU報奨が授与され（目標のPSU報奨の122％に相当）、関連するサービス条件の達成により29,550株の2021-2023年のRSU報奨が授与されました。その結果、20年の第1四半期には、以前は財務省に保有されていた70,888株の普通株式が計画の参加者に割り当てられました 24。株式インセンティブプラン2021-2023には、これ以上未払いの賞はありません。

エクイティ・インセンティブ・プラン2022-2024年

2022-2024年の株式インセンティブプランに基づく2022-2024年のPSUアワードと2022-2024年のRSUアワードは、関連する業績目標またはサービス条件の達成度に基づいて、2025年に授与されます。

株式インセンティブプラン2023-2025年

株式インセンティブプラン2023-2025に基づくPSU 2023-2025アワードと2023-2025 RSUアワードは、関連する業績目標またはサービス条件の達成度に基づいて、2026年に授与されます。

株式インセンティブプラン2024-2026年

2024年に承認された新しい株式インセンティブプラン2024-2026に基づき、当社は約40,885件の2024-2026PSUを執行会長、最高経営責任者、FLTメンバー、およびグループの他の従業員に授与し、約15,401件の2024-2026PSUをFLTのメンバーおよびグループの他の従業員に授与しました。2024年から2026年のPSUと2024年から2026年のRSUは、2024年から2026年までの3年間の業績とサービス期間をカバーしています。

2024-2026 PSUアワード

賞の権利確定は、次のように定義された主要業績評価指標の達成に基づいています。

(i) TSR目標-2024年から2026年のPSUの40％は、以下に要約するように、業界固有の同業他社グループと比較して、関連する業績期間における当社のTSR実績に基づいて権利が確定します。

TSRターゲットに定義されているピアグループ（会社を含む）を以下に示します。

(ii) EBITDA目標-2024年から2026年のPSUの40％は、以下に要約するとおり、調整後EBITDAをグループの事業計画から導き出された調整後EBITDA目標と比較することによって決定されたEBITDA目標の達成に基づいて権利が確定します。

(iii) ESG目標-2024年から2026年のPSUの20％は、環境的および社会的要因に関連する定義された目標の達成に基づいて権利が確定します。特に、ESG目標の50％はCO2排出量の削減に基づいており、50％は同一給与証明書の維持に基づいています。

各ターゲットは、他のターゲットとは独立して決済されます。アワードは2027年に権利が確定し、権利確定時に割り当てられる株式の総数は目標の達成度によって異なります。

2024-2026 RSUアワード

賞は2027年に授与されます。権利が確定した時点で受賞者が会社に引き続き雇用されていることを条件とします。

株式インセンティブプラン2024-2026に関する補足情報を以下にまとめます。

公正価値と主な前提条件

株式インセンティブプラン2024-2026に基づいて授与されたPSUとRSUの公正価値は、特定の仮定を適用し、付与されたアワードの特定の特性を考慮した保険数理計算に基づいて決定され、次の表にまとめられています。

2024年から2026年のPSUアワードの公正価値は、モンテカルロシミュレーションモデルを使用して付与日に測定されました。2024-2026年のRSUアワードの公正価値は、権利確定期間中に受領者が受け取ることができない将来の分配の現在価値に合わせて調整された付与日の株価を使用して測定されました。

株式インセンティブプラン2024-2026に基づいて授与されたPSUの付与日の公正価値の計算に使用される主な前提条件を以下に要約します。

予想されるボラティリティは、特定の同業他社で観測されたボラティリティに基づいています。リスクフリーレートは、iBoxxのユーロ圏ソブリン利回りに基づいていました。

広範な従業員持株制度

2023年11月、当社は、幅広い従業員持株制度を導入すると発表しました。この計画では、各従業員に会社の株主になる選択肢が与えられ、最大約2,000ユーロ相当の株式の一回限りの付与を受けることができます。従業員が少なくとも36か月間株式を保有している場合、会社は彼らに最低1株から最初の割当の価値の最大15パーセントまでの追加の株式を付与します。2023年12月31日に終了した年度について、当社は、株式ベースの報酬費用として10,222千ユーロと、広範な従業員株式所有計画に基づいて授与された株式に関連するその他の資本準備金の増加を計上しました。2024年4月に、23,375株の報奨が権利確定しました。その後、1,605株の株式報奨が発行済みで、2024年に権利が確定します。

その他の株式ベースの報酬

2022年に、当社は特定の従業員に15,271株の株式報奨を授与しました。これらはそれぞれフェラーリ普通株式1株を受け取る権利を表しており、そのうち6,643株の報奨は付与日に直ちに付与されました。2023年には、6,838株の報奨が権利確定し、1,309株の報奨が没収されました。報奨金の公正価値は、付与日の株価を、権利確定期間中に受領者が受け取らない将来の分配金の現在価値に合わせて調整して測定し、授与1件あたり203ユーロでした。

同社はまた、特定のサプライヤーとの商業契約の一環として受け取ったサービスに対して、株式ベースの支払いを行っています。

優れた株式報酬

次の表は、グループの株式ベースの支払い契約に基づく発行済み株式報奨の変更を示しています。

			PSUアワード			RSUアワード			その他の賞			優秀賞の合計
2023年12月31日現在の残高			154,379			73,245			63,699			291,323
確かに (1)			40,885			15,401			—			56,286
既得 (2)			(33,924)			(29,550)			—			(63,474)
没収品やその他の運動			—			—			(6,557)			(6,557)
2024年3月31日現在の残高			161,340			59,096			57,142			277,578

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(1) 2024-2026年株式インセンティブプランに基づいて付与されました

(2) 2021-2023年の株式インセンティブプランに基づいて権利が確定しています

株式ベースの報酬費用

    

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に認識された株式ベースの報酬費用と、2024年および2023年3月31日に認識された未認識の株式ベースの報酬を示しています。

22。規定

規定は以下の通りです：

			3月31日に、 2024						12月31日に、 2023
			(千ユーロ)
保証とリコールキャンペーンの規定			134,252						130,498
法的手続きと紛争			10,116						7,480
環境およびその他のリスク			45,311%						49,298
総規定			189,679						187,276

環境リスクおよびその他のリスクに関する規定は、主に排出規制に関連するものを含む環境リスクのほか、サプライヤー、流通業者、従業員、その他の当事者との紛争を含む、法的手続きの対象とならない紛争や事項に関するものです。

条項の動きは次のとおりです。