米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

四半期終了時 2024年3月31日

または

2024年5月3日現在の登録者の普通株式の発行済み株式数 — 30,863,541

スターリング・インフラストラクチャー株式会社

四半期報告書（フォーム10-Q）

目次

 

パートI—財務情報

アイテム 1.要約連結財務諸表

 

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

要約連結営業明細書

（千単位、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

 

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

要約連結貸借対照表

（千単位、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

要約連結キャッシュフロー計算書

(千単位)

(未監査)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

株主資本の変動に関する要約連結計算書

(千単位)

(未監査)

添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。

スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

要約連結財務諸表の注記

2024年3月31日

（$と千株価、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

8。			借金

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

このフォーム10-Qの四半期報告書（「報告書」）には、ここに参照として組み込まれている文書を含め、将来の出来事に関する当社の期待と信念を表す、会社に関する「将来の見通しに関する記述」である、またはそう見なされる可能性のある記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述は、1995年の民間証券訴訟改革法によって定められた特定の将来の見通しに関する記述のセーフハーバーの対象となることを目的としています。ここに記載されている、または参照として組み込まれている将来の見通しに関する記述は、歴史的事実に基づかず、本レポートの日付現在の当社の期待を反映している事項に関するものです。たとえば、プロジェクトへの連邦、州、および地方自治体の資金調達、住宅建設市場および顧客からの需要に関する業界およびビジネスの見通し、最近の買収の統合と将来の追加買収の可能性を含む事業戦略、当社の支援に関する期待と見積もりなどです。ログ、当社の市場での地位、将来の事業、マージン、収益性、資本支出、流動性と資本資源、その他の財務および営業情報に関する期待。将来の見通しに関する記述には、「予想する」、「仮定する」、「信じる」、「続く」、「できる」、「見積もる」、「期待」、「予測」、「未来」、「意図」、「可能性が高い」、「かもしれない」、「計画」、「可能性」、「予測」、「プロジェクト」、「探す」、「すべき」、「戦略」、「意志」などの言葉が使用されたり、含まれている場合があります。「するだろう」と似た用語やフレーズ。

実際の出来事、結果、結果は、さまざまな要因により、将来の見通しに関する記述で予想、予測、または想定されているものと大きく異なる場合があります。これらの要因をすべて特定することはできませんが、特に次のものが含まれます。

•景気後退や不安定な景気循環など、当社のサービスに対する需要や最終市場の需要に影響を与える要因。

•鉄鋼、セメント、コンクリート、骨材、石油、燃料、その他の建設資材などの材料の入手可能性、近接性、コストの変化、米国の貿易政策の変更、他国からの報復的対応、下請業者や人件費に関連するコストの高騰により、契約に関連するコストの上昇。

•サプライヤー、下請け業者、設計エンジニア、合弁パートナー、顧客、競合他社、銀行、保証会社などによる、当社の制御が及ばないあらゆる行為または不作為。これには、サプライヤー、下請業者、合弁事業パートナーによる義務の不履行も含まれます。

•契約の入札、未処理分の見積もり、および「長期的」収益認識会計方針に内在する見積もりの正確性に影響を与える要因。これには、当初の入札で想定されていたものと大きく異なる現場の状況、契約の変更、機械または設備の機械的な問題、および以下に示すその他のリスクの影響が含まれます。

•機器のリース、取得、または保守にかかる費用の変化。

•プロジェクトへの連邦、州、地方政府の資金の削減、それらの政府の予算、慣行、法規の変更、金利変動、および地域市場における制御が及ばないその他の不利な経済的要因を含む、一般的な経済状況の変化。

•当社よりも財源が多い、または必要な証拠金が低い競合他社の存在、および当社が許容できる妥当なマージンで新規バックログを獲得する能力に対する競争入札者の影響。

•設計上の誤りや不作為のリスクにさらされる設計/建設契約。

•債券を取得したり、信用状を郵送したりする当社の能力。

•悪天候。

•私たちが事業を遂行するために依存している情報技術システムの中断、障害、またはセキュリティ違反の可能性。

•重大な公衆衛生上の危機に関連する潜在的なリスクと不確実性。

•限られた数の重要な顧客への私たちの依存。

•主要人材を引き付けて維持する当社の能力。

•労働力の労働組合化や人件費の増加、および仕事の停止や停滞。

•連邦、州、地方の環境法および規制。違反すると、罰則や契約の終了、民事上および刑事上の責任が生じる可能性があります。

•労働安全衛生局を含むあらゆる政府機関によって発行された引用。

•政府の契約基準に基づく適格入札者としての資格を得る当社の能力。

•追加費用、収益の減少、損害賠償金の支払いなど、プロジェクトの完了に関連する遅延や困難、または必要な政府の許可や承認の取得に関連する遅延や困難など。

•長期にわたる政府の閉鎖。

•最近および潜在的な買収案件の特定、資金調達、完了、統合を成功させる当社の能力。

•将来、有利な条件で、またはまったく追加資本を調達する当社の能力。

•財務上のコミットメントと目標を賄うのに十分なキャッシュフローを生み出す能力。

•私たちの債務と契約の条件を満たす私たちの能力。そして

•その他のリスクについては、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書（「2023フォーム10-K」）の「パートI、項目1A」で詳しく説明されています。リスク要因」、このレポートの他の部分、または証券取引委員会（「SEC」）へのその他の提出書類。

このレポートを読む際には、将来の見通しに関する記述を評価する際にこれらの要素を慎重に検討する必要があります。また、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。将来の見通しに関する記述は、将来の出来事、結果、または結果に関する本レポートの日付現在の当社の現在の期待を反映しています。これらの期待は実現するかもしれませんし、実現しないかもしれません。これらの期待の中には、不正確であることが判明した仮定や判断に基づいているものもあります。現在重要ではないと見なしている、現在知られていない、または将来発生するその他の要因やリスクも、実際の業績が予想結果と大きく異なる原因となる可能性があります。これらの不確実性を踏まえ、投資家は、当社の将来の見通しに関する記述の基礎となる仮定の多くが、将来の見通しに関する記述が行われた日以降に変更される可能性があることに注意する必要があります。さらに、業績に影響を与える可能性のある事業計画を変更することがあります。このレポートに記載されている将来の見通しに関する記述に反映されている、または示唆されている私たちの計画、意図、期待は妥当だと思いますが、それらが達成されるという保証はできません。

将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられており、私たちは、新しい情報、将来の出来事や進展、状況の変化などにより、また仮定の変更、事業計画の変更、実際の経験、その他の変更にかかわらず、理由の如何を問わず、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。

概要

一般—Sterling Infrastructure, Inc.（「Sterling」、「当社」、「私たち」または「当社」）は、主に米国南部、北東部、中部大西洋岸、ロッキー山脈地域と太平洋諸島で、電子インフラ、輸送、建築ソリューションを専門とする3つのセグメントのさまざまな子会社を通じて事業を行っています。E-Infrastructure Solutionsは、製造、データセンター、電子商取引流通センター、倉庫、発電などのための高度で大規模なサイト開発サービスを提供します。交通ソリューションには、高速道路、道路、橋、空港、港湾、鉄道、雨水排水システムのインフラとリハビリプロジェクトが含まれます。建築ソリューションには、一戸建ておよび集合住宅の住宅用および商業用コンクリート基礎、駐車場、高架スラブ、その他のコンクリート工事、新しい一戸建て住宅用の配管サービスが含まれます。戦略から運営まで、私たちは責任を持って事業を行い、社会の生活の質を守り、向上させることで、持続可能性に取り組んでいます。従業員、地域社会、お客様、投資家への配慮、それがスターリング・ウェイです。

市場の見通しと動向

私たちは、各事業セグメントにわたって、長期的な成長のための好ましい機会を見出しています。私たちは、1）特に大規模で価値の高いプロジェクトに焦点を当てた電子インフラソリューションセグメントの成長、2）低入札の重い高速道路工事から代替配送および設計建設プロジェクトへの継続的なシフトによるリスク削減、3）ビルディングソリューションにおける市場シェアと地理的プレゼンスの継続的な拡大、4）各セグメントにおけるマージンの向上などの戦略的目標に注力しています。

E-インフラストラクチャー・ソリューション—当社のE-インフラストラクチャー・ソリューション事業は、先進的な製造センター、データセンター、電子商取引流通センター、倉庫の開発に対するお客様の投資によって推進されています。データセンター、電気自動車（EV）、バッテリー、ソーラー、食品、半導体製造市場の顧客による複数年にわたる資本配分計画の実施に関連して、大きな成長機会が見込まれます。私たちは、電気自動車やソーラー製品への投資に関連するいくつかの大規模なプロジェクトを受賞しています。連邦政府の投資イニシアチブとインセンティブに支えられて、これらのセクターやその他のテクノロジーセクターからの強い需要が続くと予想しています。さらに、人工知能（AI）やその他の新しいテクノロジーに関連する需要に牽引されて、マルチフェーズのハイパースケールデータセンター開発に関連する活動の恩恵を受け続けています。エンドカスタマーの大多数が好調な業績を示していますが、2023年には大規模な電子商取引流通センターと小規模倉庫の活動が減少しました。これらの市場は2024年まで低迷し続けると予想しています。

輸送ソリューション—当社の輸送ソリューション事業は、主に連邦、州、および地方自治体の資金によって推進されています。連邦資金は、平均して、州運輸省の年間資本支出の50％を高速道路や橋梁のプロジェクトに充てています。私たちは、連邦、州、地方の多くのインフラ投資プログラムの恩恵を受けています。州および地方レベルでは、2020年11月の選挙で、資金が確保され、場合によっては増額された多くの投票法案が可決され、交通イニシアチブが強く支持されました。連邦レベルでは、2021年11月のインフラ投資および雇用法（「IIJA」）には、交通プログラムへの約6,430億ドルの資金が含まれています（高速道路に4,320億ドル、輸送に1,090億ドル、鉄道に1020億ドル）。そのうち2,840億ドルは、新しい交通インフラに資金を提供する従来の投資水準を上回っています。IIJAには、空港の近代化のための250億ドルの資金も含まれています。IIJAの結果、2022年の第3四半期に始まり、2023年まで続いた入札活動とプロジェクトアワードが増加しました。この好調な傾向は、当面続くと予想しています。IIJAの成立後に出現が遅かった航空活動は、加速し始めています。

建築ソリューション—当社の建築ソリューション部門は、住宅事業と商業事業で構成されています。このセグメントは、セグメント最大の市場であるダラス・フォートワースでの新築住宅着工と、ヒューストンとフェニックス市場での継続的な拡大によって牽引されています。Building Solutionsの中核顧客ベースには、国内、地域、注文住宅の大手建設業者が含まれます。2022年、住宅市場では、コンクリート、鉄鋼、木材などの主要材料の価格変動と入手可能性が大幅に高まり、下請業者の人件費が増加し、労働力が低下しました。同社は顧客と交渉して、値上げによる材料費と人件費の増加をうまく取り戻しました。2023年まで、住宅活動は力強く一貫して回復し、各地域で販売量が増加しました。人口増加や構造的住宅不足など、市場のダイナミクスが、2024年も住宅市場の継続的な成長を支えていると考えています。私たちの商業事業では、集合住宅市場の需要は2023年の最初の3四半期に増加しましたが、年末には鈍化しました。この市場は2024年も引き続き下落すると予想しています。

未処理分

ASC 606で定義されているように、私たちのプロジェクトにおける残りの履行義務は、私たちが「バックログ」と呼んでいるものと変わりません。私たちのバックログは、プロジェクトに関する契約上のコミットメントから将来計上すると予想される収益額を表しています。Backlogの契約は通常、6〜36か月で完了します。当社の署名のないアワード（「署名のないアワード」）は、お客様によって契約が締結されるまでBacklogから除外されます。私たちはバックログとの組み合わせを指します

署名のない賞は「複合バックログ」です。当社の帳簿対バーンの比率は、Backlogに加算したものを、該当する期間の収益で割って決定されます。この指標により、経営陣は会社の事業開発努力を監視して、バックログと事業を長期的に成長させることができます。経営陣は、この指標が同じ理由で投資家に役立つと考えています。

2024年3月31日の当社のバックログは、2023年12月31日時点の20.7億ドルに対し、23億5000万ドルでした。2024年3月31日に終了した3か月間の帳簿対バーンの比率は、1.8倍でした。

署名のない賞金は、2024年3月31日時点で6,760万ドル、2023年12月31日時点で3億320万ドルでした。2024年3月31日と2023年12月31日の合計バックログ総額はそれぞれ24.2億ドルと23億7,000万ドルで、2024年3月31日に終了した3か月間の帳簿対バーン比は1.1倍でした。

当社のバックログマージンは、2023年12月31日の 15.2% から2024年3月31日時点の 15.6% に増加し、バックログの複合マージンは2023年12月31日の 15.4% から2024年3月31日には 15.5% に増加しました。これは、E-インフラストラクチャー・ソリューションのバックログ・バックログ・ミックスの増加と輸送ソリューション内のバックログ・マージン・ミックスの改善によるものです。

操作の結果

連結結果

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の連結財務ハイライトは次のとおりです。

収益—2024年第1四半期の収益は4億4,040万ドルで、2023年の第1四半期と比較して3,680万ドル、つまり9.1％増加しました。この増加は、輸送ソリューションが3,780万ドル増加し、ビルディングソリューションが2,030万ドル増加したことによるもので、電子インフラソリューションが2,140万ドル減少したことにより一部相殺されました。

売上総利益と利益率—2024年第1四半期の総利益は7,690万ドルで、2023年の第1四半期と比較して1,520万ドル、つまり24.6％増加しました。収益に占める当社の売上総利益率は、2023年第1四半期の 15.3% から、2024年第1四半期には 17.5% に増加しました。この増加は、前述の販売量の増加、すべてのセグメントにわたるプロジェクトマージンミックスの改善、および2023年後半に買収したテキサス州の配管事業を含めたことによるものです。

実質的に完了していない進行中の契約は、2024年3月31日と2023年3月31日の時点でそれぞれ約230件と210件でした。これらの契約は、規模が異なり、期待収益性も異なり、完了の段階もさまざまです。契約の完了が近づくほど、会社は総収益（インセンティブ、遅延ペナルティ、変更命令を含む）、費用、総利益の見積もりをより明確に把握できるようになります。したがって、売上高に占める売上総利益の割合は、契約間のばらつきや契約の完了段階によって、同等の四半期およびそれ以降の四半期から増減する可能性があります。

一般管理費—2024年第1四半期の一般管理費は2,730万ドル、売上高の6.2％でしたが、2023年第1四半期は2,330万ドル、売上高の5.8％でした。当社は、一般管理費が2024年通年の収益の約 5% になると予想しています。

その他の営業費用（純額）—その他の営業費用（純額）には、50％所有の連結子会社のメンバーの利益、収益およびその他の営業利益または費用に関連する収益および損失の50％が含まれます。メンバーの利息収入は費用として扱われ、負債勘定が増加します。その他の営業費用（純額）の変化は、前年の第1四半期から130万ドル増加しました。メンバーの利息収入は、2023年第1四半期の190万ドルから2024年第1四半期に30万ドル増加して210万ドルになり、アーンアウト費用は、2023年の第1四半期にはなかったのに対し、2024年の第1四半期には100万ドルに増加しました。

2024年第1四半期の利息、純利息、純利息は80万ドルでしたが、2023年第1四半期は560万ドルでした。この減少は、増加する現金残高による2024年の金利上昇による利息収入の増加によるものです。

所得税 — 2024年第1四半期の実効所得税率は 18.4% でした。税率が法定税率と異なっていたのは、主に州の所得税、控除対象外の補償、その他の恒久的な違いによるものです。当社は、株式報酬に関連する税額控除の増額により、2024年の第1四半期に290万ドルの税率優遇措置を受けました。当社は、2024年通年の実効所得税率が約25％になると予想しています。詳細については、注記11-所得税を参照してください。

セグメント結果

当社の事業は、E-インフラストラクチャー・ソリューション、輸送ソリューション、ビルディング・ソリューションの3つの報告対象セグメントで構成されています。私たちは、事業全体に関連する企業レベルで費用を負担しています。これらの費用の一部は、主に使用量に基づいて、さまざまな方法で当社の事業セグメントに割り当てられます。未配分残金は、主に、本社の施設費用、経営管理チームの費用、および会社全体に利益をもたらすが、企業の人事、法務、ガバナンス、コンプライアンス、財務機能などの特定の事業セグメントに直接帰属しない特定の一元化された機能に関連するその他の費用で構成される「企業G&A費用」の項目に報告されます。

E-インフラソリューション

収益—2024年第1四半期の収益は1億8,450万ドルで、2023年の第1四半期と比較して2,140万ドル、10.4％減少しました。この減少は主に、悪天候による遅延と、倉庫や先進製造プロジェクトからの量の減少によるもので、データセンターからの量の増加によって一部相殺されました。

営業利益—2024年第1四半期の営業利益は2,720万ドル、売上高の14.7％で、2023年第1四半期の2,430万ドル、つまり収益の11.8％と比較して、290万ドル増加しました。営業利益と利益率の増加は、データセンターからの販売量の増加によるもので、倉庫や先進製造プロジェクトからの量の減少によって一部相殺されました。

交通ソリューション

収益—2024年第1四半期の収益は1億4,900万ドルで、2023年の第1四半期と比較して3,780万ドル、つまり34.0％増加しました。この増加は、ヘビーハイウェイ、航空、その他の非高速道路サービスの収益の増加によるものです。

営業利益 — 2024年第1四半期の営業利益は810万ドル、売上高の5.5％で、2023年第1四半期の530万ドル、売上高の4.8％と比較して、280万ドル増加しました。営業利益と利益率の増加は、プロジェクトのマージンミックスの改善と前述の収益の増加によるものです。

ビルディングソリューション

収益—2024年第1四半期の収益は1億690万ドルで、2023年の第1四半期と比較して2,030万ドル（23.5％）増加し、4.7％は有機的成長によるものです。この増加は主に、2023年後半に買収したテキサス州の配管事業からの1,620万ドルと、2024年の第1四半期に記録的な数のスラブが流入したことによる住宅収益の3,010万ドルの増加によるもので、2023年の第1四半期と比較して商業量が減少したことにより一部相殺されました。

営業利益—2024年第1四半期の営業利益は1,480万ドル、売上高の13.8％で、2023年第1四半期の870万ドル、つまり収益の10.0％と比較して、610万ドル増加しました。営業利益と利益率が増加したのは、テキサス州の配管事業と前述の取引量の増加によるものです。

流動性と資本源

現金および現金同等物—2024年3月31日および2023年12月31日現在の現金および現金同等物の合計には、次の要素が含まれます。

次の表は、当社のキャッシュフローに関する連結情報を示しています。

営業活動— 2024年3月31日に終了した3か月間、営業活動によって提供された純現金は4,960万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の営業活動によって提供された純現金は4,910万ドルでした。営業活動によってもたらされたキャッシュフローの改善は、主に営業利益の増加と、以下に説明するように、売掛金、未収金契約、買掛金残高（総称して「契約資本」）の変化によるものです。

契約資本の変動—営業資産と負債の変化は、営業活動の変動と契約資本への投資によって異なります。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の契約資本の構成要素の変化は次のとおりです。

2024年3月31日に終了した3か月間の契約資本の変動は1,822ドルでした。これは主に、進行中のプロジェクトの規模と期間の増加により、電子インフラソリューションセグメントが推進したものです。会社の契約資本の変動は、未処理プロジェクトの混在状況、季節性、実施された仕事に対する新たな報奨や関連する支払いのタイミング、およびプロジェクト完了時の顧客への契約請求の影響を受けます。契約資本は、プロジェクトの売掛金の回収と買掛金の支払いのタイミングによって、期末にも影響を受けます。

投資活動 — 2024年3月31日に終了した3か月間、投資活動に使用された純現金は2,100万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の純現金は650万ドルでした。使用された純現金は、資本設備の購入に2,240万ドルでしたが、不動産および設備の売却による240万ドルの現金収入によって一部相殺されました。資本設備は、変化する生産活動レベルをサポートし、廃止された設備を交換するために、必要に応じて取得されます。

資金調達活動 — 2024年3月31日に終了した3か月間、財務活動に使用された純現金は1,970万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の純現金は3,510万ドルでした。資金調達による現金流出は、主に、既得株式報奨の純株式決済で支払われた1,300万ドルの源泉徴収税と、タームローンファシリティの660万ドルの返済によるものです。

資本戦略—当社は、土木インフラと電子インフラ市場の動向を活用するために、レバレッジを向上させ、財政状態を強化するために、さらなる収益成長と資本代替案を引き続き模索していきます。当社は、粗利益目標と全体的な収益性を達成するプロジェクトや事業への投資、負債残高の管理、普通株式の買い戻しなど、現金の戦略的使用を追求することを期待しています。

合弁事業

私たちは、特定の非常に複雑なプロジェクトの専門知識、リスク、リソースを共有するために、さまざまな建設合弁事業パートナーシップに参加しています。合弁事業とプロジェクトオーナーとの契約には、通常、合弁事業パートナー間の共同責任といくつかの責任が必要です。合弁事業パートナーとの契約では、各当事者がプロジェクトに起因する損失を引き受け、その分を負担することが規定されていますが、パートナーのいずれかがその分を支払うことができなかった場合、私たちはプロジェクト所有者との契約に基づいてその分について全額責任を負います。これらの保証契約の下で損失につながる可能性のある状況には、プロジェクトで損失が発生した場合にパートナーがベンチャーに追加の資金を拠出できない場合や、パートナーが合弁事業契約で約束したプロジェクト完了に向けたサービスとリソースを提供できなかった場合に当社が負担する可能性のある追加費用などがあります。「パートI、項目1A」の2023フォーム10-Kを参照してください。リスク要因。」

2024年3月31日時点で、非連結建設合弁契約で約2億1,700万ドルの建設工事が完了する予定で、そのうち約1億600万ドルが当社の比例株式でした。合弁契約に基づく共同責任および複数の責任により、合弁パートナーの1人が不履行に陥った場合、私たちと残りの合弁事業パートナーが未解決の業務を完了する責任を負います。2024年3月31日現在、契約に基づく共同責任および複数の責任に基づいて、合弁事業パートナーの責任を果たさなければならない状況については把握していません。

新しい会計基準

新しい会計基準の説明については、「注2-表示の基礎と重要な会計方針」を参照してください。

重要な会計上の見積もり

重要な会計上の見積もりに関する当社の議論には、2023年フォーム10-Kの項目7に記載されているものと大きな変更はありません。

アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示

金利リスク

当社の金利リスクは主に、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティとターム・ローン・ファシリティ（総称して「クレジット・ファシリティ」）の変動金利の変動と、現金および現金同等物の残高に関連しています。2024年3月31日現在の当社の負債には、当社のクレジットファシリティに基づく3億3,690万ドルの変動金利債務が含まれていました。2024年3月31日時点で、金利が100ベーシスポイント（または 1%）上昇または下降すると、利息支出は年間約340万ドル増加または減少します。2024年3月31日現在、私たちは4億8040万ドルの現金および現金同等物を保有していました。2024年3月31日時点で、金利が100ベーシスポイント（または 1%）上昇または減少すると、利息収入は年間約480万ドル増加または減少します。

その他

公正価値—会社の現金および現金同等物、売掛金、買掛金の帳簿価額は、これらの商品の性質が短期的であるため、公正価値に近いものです。信用リスクと満期が似ている負債の現在の市場レートに基づくと、2024年3月31日の時点で、未払いの負債の公正価値は帳簿価額に近似していました。利息はタームSOFRに該当するマージンを加えたものに基づいているからです。

インフレ-インフレは長年にわたり当社の業績に重大な影響を及ぼしていませんでしたが、2021年以降、サプライチェーンのボラティリティとインフレにより、石油、燃料、木材、コンクリート、鉄鋼、人件費の価格が上昇し、運用コストが増加し、インフレにより一般管理費が増加しました。顧客への入札では、予想されるコスト増加を考慮しています。ただし、インフレは会社の財務結果に悪影響を及ぼしており、今後もマイナスの影響を与える可能性があります。

アイテム 4.統制と手続き

開示管理と手続きの評価

開示管理と手続きには、1934年の証券取引法に基づいて発行者が提出または提出する報告書で発行者が開示する必要のある情報が、必要な開示に関するタイムリーな決定を可能にするために、必要に応じて蓄積され、最高幹部、最高財務責任者、または同様の職務を遂行する者を含む発行体の経営陣に確実に伝達されるように設計された管理と手続きが含まれますが、これらに限定されません。

会社の最高執行役員および最高財務責任者は、2024年3月31日現在、会社の開示管理と手続き（1934年の証券取引法に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている）を見直し、評価しました。以前に開示したように、私たちは2023年11月16日にPPG事業の買収を完了し、新たに買収した事業に関するSECガイダンスで許可されているように、2024年3月31日に終了した四半期の開示管理と手続きの設計と運用の範囲から、買収したPPGの事業運営を除外することを選択しました。その評価に基づいて、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、当社の開示管理および手続きは、本報告書で会社が開示することを義務付けられている情報が、証券取引委員会の規則とフォームに定められた期間内に記録、処理、要約、報告され、蓄積され、最高経営責任者および最高財務責任者を含む会社の経営陣に伝達されることを保証するために、2024年3月31日に発効したと結論付けました。必要な開示に関してタイムリーな決定を下すのに適切です。

財務報告に関する内部統制の変更

2024年3月31日に終了した四半期に、財務報告に対する当社の内部統制（証券取引法に基づく規則13a-15（f）で定義されているとおり）に、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または実質的に重大な影響を与える可能性のある変更はありませんでした。

統制の有効性に関する固有の制限

財務報告に対する内部統制では、すべてのエラーや詐欺を防止または検出できない場合があります。また、将来の期間における内部統制の有効性の評価の予測には、状況の変化により統制が不十分になったり、方針や手続きの遵守度が低下したりするリスクがあります。

パート II-その他の情報

アイテム 1.法的手続き

当社は、建設合弁事業および連結50％出資子会社を含め、現在も将来も、通常の業務に付随するさまざまな法的手続きの当事者として関与する可能性があります。当社は、これらの手続きに関する最新の情報を検討し、必要に応じて、これらの事項の最終的な処理に関する予想負債の見越額を提示します。パート1の項目1に含まれる要約連結財務諸表の未監査注記に含まれる注記10-「コミットメントと不測の事態」を参照してください。追加情報については、このレポートの要約連結財務諸表を参照してください。

アイテム 1A.リスク要因

以前に「パートI、項目1A」で開示されたリスク要因からの重要な変更はありません。2023年フォーム10-Kの「リスク要因」。ビジネス、財政状態、または将来の業績に重大な影響を与える可能性のある、このようなリスク要因を慎重に検討する必要があります。

アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用

次の表は、2024年3月31日に終了した四半期における当社の普通株式の買戻しに関する特定の情報を示しています（1株あたりのデータを除く千単位）。

項目3と4は該当せず、省略されています。

アイテム 5.その他の情報

2024年3月31日に終了した四半期には、会社の取締役または役員（1934年の証券取引法の規則16a-1（f）で定義されている）はいませんでした 採用された または 終了しました 「ルール10b5-1トレーディングアレンジメント」または「ノンルール10b5-1トレーディングアレンジメント」。各用語は規則S-Kの項目408（a）で定義されています。既存の「規則10b5-1取引契約」または「非規則10b5-1取引契約」の実際の売却取引は、適用される証券法、規則、規制に従ってSECへの提出書類で公開されます。

アイテム 6.展示品

このレポートには、次の添付資料が添付されています。

(1) 記載されている書類を参照して法人化されています

(2) ここに提出してください

(3) これで家具付き

署名

 

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。