米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

 

 

フォーム 10-Q

☒ 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書

 

四半期終了時について 2024年3月31日です

または

☐ 1934年の証券取引法のセクション13または15（d）に基づく移行レポート

から____________への移行期間について

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

 

(415) 851-0195

登録者の電話番号 (市外局番を含む)

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者が（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間に提出要件の対象となったかどうかをチェックマークで示してください。

はい ☒ いいえ ☐

 

登録者が、過去12か月間に規則S-Tの規則405に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうか（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったほど短い期間）に電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。

はい ☒ いいえ ☐

 

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

 

大型加速フィルター ☒ アクセラレーテッドファイラー ☐

ノンアクセラレーテッドファイラー ☐ 小規模な報告会社 ☐

新興成長企業☐

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

 

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。

はい ☐ いいえ ☒

2024年5月3日の時点で、 206,408,463 クラスA普通株式、額面金額0.0001ドル、および 8,377,623 額面金額0.0001ドルのクラスV普通株式が発行され、発行済みです。

目次

 

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

フォーム10-Qのこの四半期報告書には、「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」という見出しの記述が含まれますが、これらに限定されません。改正された1933年の証券法（「証券法」）のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法のセクション21E（「取引法」）の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述は、「信じる」、「見積もる」、「期待する」、「期待する」、「仮定する」、「暗示する」、「意図する」、「計画」、「かもしれない」、「する」、「可能性」、「プロジェクト」、「予測」、「続く」、「できる」、「自信がある」、「信頼」などの将来の見通しに関する用語を使用することで識別できます。「すべき」、または、いずれの場合も、複数形、否定的またはその他のバリエーション、または同等の用語。実際の結果が予想と大きく異ならないという保証はありません。このような記述には、Hims & Hersプラットフォーム、マーケティングキャンペーン、イノベーションへの投資、インフラストラクチャ、および上記に関する基礎となる仮定を含む、当社の財務および業績に関する記述、当社の財務状況、経営成績、短期および長期の事業運営、目標、財務ニーズなど、当社に関連する出来事や傾向に関する声明、当社に関する期待が含まれますが、これらに限定されませんモバイルアプリケーション、市場受け入れ、ユーザーエクスペリエンス、顧客維持、ブランド開発、そのような投資に対して投資して利益を生み出す当社の能力、顧客獲得コスト、業務効率とレバレッジ（フルフィルメント能力を含む）、価格決定の影響、製品と提供構成の変化、新製品やサービスのタイミングと市場での受け入れ、ビジネスモデルの成功、市場機会、事業を拡大する能力、特定の企業の成長私たちのカテゴリー、革新能力、そして対象範囲を拡大する能力当社の製品と経験、カスタマーエクスペリエンスへの再投資能力、および当社の事業に適用される広範囲で複雑で進化する規制要件（州および連邦の医療、プライバシー、消費者保護に関する法律や規制を含みますが、これらに限定されません）を遵守する当社の能力。これらの記述は経営陣の現在の予想に基づいていますが、実際の結果はさまざまな要因により大きく異なる場合があります。

Form 10-Qのこの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述は、将来の動向とそれが当社に及ぼす潜在的な影響に関する現在の期待と信念に基づいています。私たちに影響を与える将来の進展は、私たちが予想していたものではないかもしれません。これらの将来の見通しに関する記述には、実際の結果や業績がこれらの将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる原因となる可能性のある多くのリスク、不確実性（その一部は当社の制御が及ばない）、およびその他の仮定が含まれています。これらのリスクと不確実性には、パートII、項目1A：「リスク要因」に記載されている要因が含まれますが、これらに限定されません。これらのリスクや不確実性の1つ以上が実現した場合、または私たちの仮定のいずれかが正しくないことが判明した場合、実際の結果は、これらの将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる可能性があります。当社は、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果であるかどうかにかかわらず、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負いません（また、義務を明示的に否認します）。これらのリスクや、パートII、項目1A：「リスク要因」で説明されているその他のリスクは、網羅的ではない場合があります。

将来の見通しに関する記述は、その性質上、リスクと不確実性を伴います。なぜなら、それらは出来事に関連していて、将来起こるかもしれないし、起こらないかもしれない状況に依存するからです。将来の見通しに関する記述は将来の業績を保証するものではなく、当社の実際の業績、財務状況と流動性、および当社が事業を展開する業界の発展は、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述でなされた、または示唆されているものと大きく異なる可能性があることを警告します。さらに、当社の経営成績、財政状態と流動性、および当社が事業を展開する業界の発展が、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述と一致していても、それらの結果または進展は、その後の業績または発展を示すものではない場合があります。

パート I-財務情報

アイテム 1.財務諸表

ヒムズ・アンド・ハーズ・ヘルス, Inc.

要約連結貸借対照表

（千単位、1株あたりのデータを除く）

 

未監査の要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ヒムズ・アンド・ハーズ・ヘルス, Inc.

の要約連結計算書

事業と包括利益（損失）（未監査）

（千単位、1株あたりのデータを除く）

 

未監査の要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ヒムズ・アンド・ハーズ・ヘルス, Inc.

要約連結株主資本計算書（未監査）

（千単位、株式データを除く）

未監査の要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ヒムズ・アンド・ハーズ・ヘルス, Inc.

要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）

(千単位)

未監査の要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

1。 組織

2。 重要な会計方針の要約

3。 投資

4。 インベントリ

5。 前払費用およびその他の流動資産

6。 資産、設備、ソフトウェア、ネット

7。 無形資産、純額

8。 未払負債

9。 オペレーティングリース

10。 変動金利エンティティ

11。 公正価値測定

12。 コミットメントと不測の事態

13。 株主資本

14。 関連当事者取引

15。 1株当たりの基本および希薄化後の純利益（損失）

16。 所得税

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績（MD&A）の議論と分析

以下の議論と分析は、経営陣が当社の連結業績と財務状況の評価と理解に関連すると考える情報を提供します。2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-K（「2023年年次報告書」）と併せて、当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析をお読みください。「経営陣による財政状態の議論と分析」も含まれています。

と「経営成績」は、2023年次報告書のパートIIの項目7と、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる添付の未監査の要約連結財務諸表とその注記に含まれています。当社の実際の結果は、以下の議論と分析に含まれる将来の見通しに関する記述に記載されている、または暗示されている結果とは大きく異なる可能性があります。将来の出来事の予測として将来の見通しに関する記述に頼るべきではありません。将来の見通しに関する記述に反映されている出来事や状況は、達成されないか、発生しない可能性があります。将来の見通しに関する記述に反映されている期待は妥当だと考えていますが、将来の結果、活動レベル、業績、または成果を保証することはできません。法律で義務付けられている場合を除き、これらの将来の見通しに関する記述を本書の日付以降に更新したり、これらの記述を実際の結果や修正された期待に適合させたりするつもりはありません。将来の見通しに関する記述には、実際の結果や業績がこれらの将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる原因となる可能性のある多くのリスク、不確実性（その一部は当社の制御が及ばない）、およびその他の仮定が含まれます。これらのリスクと不確実性には、フォーム10-Qのこの四半期報告書のパートIIの項目1Aの「リスク要因」に記載されている要因が含まれますが、これらに限定されません。

特に明記されていない限り、または文脈上別段の定めがない限り、この議論と分析での「私たち」、「私たち」、「当社」、「会社」、「彼と彼女」とは、Hims & Hers Health、Inc. とその子会社、および変動持分を指します。

[概要]

Hims & Hersは、顧客が健康とウェルネスのニーズを満たす方法を変革する消費者第一のプラットフォームです。私たちの使命は、より良い健康の力を通じて世界が素晴らしいと感じられるようにすることです。私たちは、日常的なオフィス訪問をデジタル形式に移行するための技術プラットフォーム、分散型プロバイダーネットワーク、および臨床機能へのアクセスを持っていると考えています。Hims & Hersプラットフォームには、高度で技術的に有能なプロバイダーネットワーク、臨床に焦点を当てた電子カルテシステム、デジタル処方、クラウド対応の薬局フルフィルメントへのアクセスが含まれています。私たちのデジタルプラットフォームでは、性的健康、男性と女性の皮膚科、メンタルヘルス、減量の5つの主要専門分野を含む、幅広い疾患の治療を受けることができます。Hims & Hersは、必要に応じて薬を処方できる資格のある医療専門家と患者をつなぎます。処方箋は、認可された薬局を通じてサブスクリプションベースでオンラインで処理されるため、治療へのアクセスが簡単、手頃な価格、そして簡単になります。Hims & Hersモバイルアプリケーションを通じて、消費者は生涯にわたる健康とウェルネスを促進するさまざまな教育プログラム、ウェルネスコンテンツ、コミュニティサポート、その他のサービスにアクセスできます。

さらに、厳選された処方薬や非処方薬など、個々のニーズに合わせて設計されたさまざまな健康とウェルネス製品も提供しています。当社の製品とサービスは、お客様が当社のウェブサイトやモバイルアプリケーションで直接購入できます。さらに、Hims & Hersの非処方薬は、米国の何万もの大手小売店で見つけることができます。

収益と主要なビジネス指標

当社の経営陣は、オンライン収益と卸売収益（どちらも以下に定義）という2つの財務結果を監視して、当社の総収益創出量を追跡しています。また、事業の評価、事業に影響する傾向の特定、事業計画の策定、戦略的意思決定に役立てるために、以下に示すその他の主要なビジネス指標も監視しています。これらの主要なビジネス指標の増減は、収益の増減と一致しない場合があります。

当社の主要なビジネス指標が分析ツールとして持つ制限には、（i）アメリカ合衆国で一般に認められている会計原則（「米国会計基準」）に従って当社の将来の財務結果を正確に予測できない可能性があること、（ii）私たちの業界の企業を含む他の企業が、当社の主要なビジネス指標または同様のタイトルの指標の計算方法が異なる場合があり、比較指標としての有用性が低下することがあります。

当社の主要なビジネス指標の簡単な説明を以下に示します。

「オンライン収益」とは、返金、クレジット、チャージバックを差し引いた当社のプラットフォーム上の製品およびサービスの売上を表し、主に繰延収益と返品準備金に関連する、米国会計基準に従って記録された収益計上調整を含みます。オンライン収益は、当社のウェブサイトやモバイルアプリケーションを通じて消費者に直接販売することによって生み出されます。当社のオンライン収益は、お客様が当社のオンラインプラットフォームを通じて直接購入した製品とサービスで構成されています。私たちのオンライン収益の大部分はサブスクリプションベースで、顧客は製品やサービスを自動的に提供するために定期的に請求されることに同意します。

「卸売収益」とは、卸売購入契約による小売業者への非処方薬の販売を指します。卸売収益には、委託契約によるサードパーティのプラットフォームへの非処方薬の販売も含まれます。卸売パートナーシップと委託契約は、収益を生み出し、収益を上げるだけでなく、物理的な環境やサードパーティのプラットフォームで新規顧客にブランド認知度を高めるという追加の利点があります。

「サブスクライバー」とは、1つ以上の「サブスクリプション」を契約していて、決められた頻度で定期的に自動的に請求されることに同意した顧客です。サブスクリプションの請求間隔は通常、日数（たとえば、30日ごとまたは90日ごとに請求される）として定義されます。契約した請求間隔で支払いが行われなかった場合は、レポートから除外されます。購読者は、請求期間の合間にサブスクリプションをキャンセルして追加の製品やサービスの受け取りを停止したり、サブスクリプションを再開して追加の製品やサービスを引き続き受けたりすることができます。

「平均購読者1人あたりの月間オンライン収益」は、オンライン収益を「平均購読者」で割り、その金額をさらに一定期間の月数で割ったものとして定義されます。「平均購読者」は、特定の期間の開始時と終了時の購読者の合計を2で割って計算されます。

「ネットオーダー」とは、オンラインでの顧客からの注文数から、返金、クレジット、チャージバック、およびその他のマイナス調整に関連する取引数を差し引いた数として定義されます。純注文数は、一定期間に当社のプラットフォーム上で行われた取引を表し、米国会計基準に従って記録された収益認識調整を除きます。

平均注文額（「AOV」）は、オンライン収益を純注文で割ったものです。

以下の表は、2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間のオンライン収益と卸売収益の総収益の内訳と、オンライン収益を左右する主な指標（購読者、平均購読者1人あたりの月間オンライン収益、純注文数、AOVなど）と、これらの期間間のドルと変化率（千単位、平均購読者数およびAOVを除く月間オンライン収益）を示しています。

 

2024年3月31日に終了した3か月間で2億6,780万ドルのオンライン収益を生み出し、2023年3月31日に終了した3か月間の1億8,420万ドルと比較して、8,360万ドル、つまり45％増加しました。2024年3月31日に終了した3か月間のオンライン収益の伸びは、主に、平均購読者1人あたりの定期的かつ安定した月次オンライン収益を生み出した加入者の増加と、新しいサービスの両方がAOVと純受注数の増加につながったことに牽引されました。

2024年3月31日に終了した3か月間で1,040万ドルの卸売収益を生み出し、2023年3月31日に終了した3か月間の660万ドルと比較して380万ドル、58％増加しました。卸売収益は、パートナーからの在庫購入の遅れ、季節性の傾向、新しい販売者の立ち上げ、特別なキャンペーンのタイミングなど、さまざまな要因によって期間ごとに変動する可能性があります。

2023年3月31日現在の約120万人の加入者に対し、2024年3月31日現在の加入者は41％増加して約170万人になりました。購読者の増加は、マーケティング活動、新しいサービス、オンサイトと顧客のオンボーディング体験の改善の結果としての（ウェブサイトやモバイルアプリケーションを通じて）当社のプラットフォームへのトラフィックの増加によって推進されました。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、平均加入者1人あたりの月間オンライン収益はそれぞれ55ドルで一定でした。平均的な購読者1人あたりの月間オンライン収益は、加入者による当社のサービスの利用が一般的に繰り返され、予測可能であるため、比較的安定していますが、価格変動、製品構成、購読期間などのさまざまな要因により、期間ごとに変動する可能性があります。

加入者の増加により、2024年3月31日に終了した3か月間で約250万件の純注文が発生しました。これは、2023年3月31日に終了した3か月間の約200万件の純注文と比較して、20％増加しました。2024年3月31日に終了した3か月間のAOVは109ドルで、2023年3月31日に終了した3か月間の90ドルと比較して21％増加しました。2024年3月31日に終了した3か月間のAOVの増加は、新しい製品の提供と、より長期のサブスクリプションへの移行による製品構成に牽引されました。

私たちは、顧客体験の向上、売上の最大化、粗利益の向上を目的として、オンライン体験とサービスを継続的にテストして最適化しています。当社の購読者（当社では「メンバー」と呼ばれることもあります）は、商品の発送を希望するタイミングを選択します。30日間の間隔に加えて、購読者は、製品に応じて60日ごとから360日ごとまで、さまざまな定期購入の出荷間隔から選択できます。サブスクリプションは、サブスクリプションの購入または更新時にサブスクライバーが選択した適切な間隔で自動的に更新されます。処方薬をタイムリーに、また当社の利用規約に従って確実に届けるため、休日に対応するため、または治療を継続するためのその他の運営上の理由で、定期スケジュールよりも早く購読者に請求されたり、商品が発送されたりすることがあります。購読者には通常、出荷のたびに請求されます。購読者は、請求期間の合間にサブスクリプションをキャンセルして追加製品の受け取りを停止したり、いつでもサブスクリプションを再開したりできます。さらに、お客様は、非処方市販製品、または非処方製品と処方薬を組み合わせた製品バンドルまたは特定の製品キットを、すべて込みの単一価格で購入できます。このようなサービスとその加入者による普及は、平均的な購読者1人あたりの月間オンライン収益が概ね安定し、予測可能である一因となっています。さらに、これらのサービスを採用した結果、当社のプラットフォーム上の製品やサービスの売上総利益と粗利益が増加しました。たとえば、長期サブスクリプションの場合、30日間のサブスクリプションよりも年間に発生する配送料と履行費の回数が少なくなります。加入者が長期サブスクリプションを利用すると、30日間のサブスクリプションと比較して、経常費用が低く、粗利益が高くなります。

経営成績に影響する主な要因

私たちの業績と将来の成功は、私たちに大きな機会をもたらすだけでなく、リスクと課題ももたらすいくつかの要因にかかっていると考えています。

新規顧客の獲得

新規顧客を引き付ける当社の能力は、当社の将来の成長にとって重要な要素です。これまで、マーケティングやブランド開発、買収を通じて新規顧客の獲得に成功してきました。その結果、創業以来、収益は毎年増加しています。将来、十分な数の新規顧客を獲得できなければ、収益が減少する可能性があります。今後、私たちのマーケティング活動の効果が薄れると、新規顧客の獲得に悪影響が及ぶ可能性があります。広告料金の増加は、当社の新規顧客獲得能力にも悪影響を及ぼす可能性があります。消費者の好み、好み、ブランドに対する感情も変化し、その結果、当社の製品やサービスに対する需要が減少する可能性があります。プライバシー、医療、または顧客獲得コストに影響を与える可能性のあるその他の法律の変更など、法律や規制の施行における変更も、当社の新規顧客獲得能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

顧客の維持

顧客を維持する能力は、収益を生み出す上で重要な要素です。私たちの顧客のほとんどは、サブスクリプションベースのプランを通じて製品やサービスを購入します。このプランでは、購読者に請求や製品の送付、サービスの提供を定期的に行います。この収益は繰り返し発生するため、過去の購読者の行動が今後も比較的一貫していれば、将来の収益をある程度予測できます。さらに、購読者が当社のサービスを一貫して利用していることが、平均購読者1人あたりの月間オンライン収益の安定的かつ予測可能な性質に貢献しています。サブスクリプションを2年以上維持しているサブスクライバーからの収益の大部分を保持することを期待しています（当社では「長期収益保持」と呼ばれることもあります）。ただし、顧客の行動が変化したり、長期に関する当社の仮定が変化したりした場合は

定期収益の維持が不正確で、購読者の維持率が将来低下すると、将来の収益はマイナスの影響を受けます。インフレや景気後退圧力などのマクロ経済的要因は、加入者が当社の製品やサービスに対して引き続き支払いを行う能力に影響を与える可能性があり、それが当社の将来の業績にも影響を与える可能性があります。

成長への投資

私たちは引き続き長期的な成長に注力していくことを期待しています。私たちは、提携薬局（以下に定義）や倉庫施設を含むフルフィルメントと運営能力に引き続き投資し、提携および社内のフルフィルメント機能を通じて医薬品および店頭注文のほぼすべてに対応することを目標としています。たとえば、現在の施設の拡張に投資していますが、少なくとも今後12か月間は継続する予定です。さらに、新規顧客を獲得するために引き続きマーケティングに多額の投資を行い、製品の提供と顧客体験への投資を継続する予定です。私たちは、サービスを強化し、ウェブサイトやモバイルアプリケーションで提供される健康とウェルネスの製品とサービスの幅を広げるよう取り組んでいます。これには、当社の配合機能を含む、パーソナライズされた製品提供への投資が含まれます。これには、プラットフォームでの顧客体験を向上させるための、モバイルアプリケーションを含む携帯電話技術へのさらなる投資と開発も含まれます。短期的には、これらの投資により営業費用が増加すると予想していますが、長期的には、これらの投資が当社の業績にプラスの影響を与えると予想しています。サービスの改善に失敗した場合、またはサービスに対する追加の需要を生み出すことができない場合、事業への金融投資を回収できず、収益が将来増加しない可能性があります。

新しい専門分野への拡大

今後も当社のサービスを通じて、新しい健康とウェルネスの専門分野を拡大していく予定です。専門分野の拡大により、製品やサービスを提供できる健康とウェルネスの消費者の数を増やすことができます。また、現在のお客様にすでに影響を及ぼしている可能性のあるその他の症状の治療を受けることもできます。新しい健康とウェルネスの専門分野への拡大には、人員増加、マーケティングおよび顧客獲得コスト、追加の運用能力への金融投資が必要であり、今後も必要になり、新しい在庫の購入が必要になる場合があります。新しい健康とウェルネスの専門分野で十分な需要を生み出すことができなければ、新しい専門分野への財政投資を回収できず、将来的に収益が増加しない可能性があります。

非GAAPベースの財務指標

米国会計基準に従って決定された財務結果に加えて、調整後EBITDA（非GAAP財務指標）、調整後EBITDAマージン（非GAAP比率）、およびフリーキャッシュフロー（非GAAP財務指標）をそれぞれ以下に定義して提示しています。当社は、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、およびフリーキャッシュフローを使用して、継続的な事業を評価し、内部計画と予測を行っています。調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、フリーキャッシュフローを、対応する米国GAAP財務指標と合わせると、当社の事業、経営成績、または見通しを示さない特定の項目を除外することで、当社の業績に関する有意義な補足情報が得られると考えています。調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、フリーキャッシュフローは重要な指標だと考えています。なぜなら、これらは当社の事業の根底にある傾向と過去の業績をより一貫して説明するのに役立つからです。調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、フリーキャッシュフローは、経営陣が事業の健全性、経営実績、流動性を評価する際に利用するため、投資家にとって役立つと考えています。

ただし、非GAAP財務情報は補足的な情報提供のみを目的として提供されており、分析ツールとしては制限があるため、単独で検討したり、米国会計基準に従って提示された財務情報の代わりとして検討したりするべきではありません。さらに、私たちの業界の企業を含む他の企業は、同様のタイトルの非GAAP財務指標や比率を異なる方法で計算したり、他の財務指標や比率を使用して業績を評価したりする場合があります。これらすべてが、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、およびフリーキャッシュフローを比較ツールとして有用性を低下させる可能性があります。以下に、米国会計基準に従って記載されている最も直接的に比較可能な財務指標の調整を示します。投資家は、当社の米国会計基準の財務指標を見直し、単一の財務指標に頼って当社の事業を評価しないようにしてください。

調整後EBITDAは、経営陣が当社の業績を評価するために使用する重要な業績指標です。調整後EBITDAを使用すると、過去の業績をより一貫して社内で比較しやすくなるため、この指標を事業計画の目的で使用しています。「調整後EBITDA」は、株式ベース控除前の純利益（損失）として定義されます

報酬、減価償却費、所得税、買収および取引関連費用（これには、（i）一般管理費に記録された損益対価の再評価を含む、買収の結果直接発生した権利確定要件を伴う従業員報酬に支払われる対価、および（ii）取引専門サービス）、長期資産の減損、負債の公正価値の変動、および利息収入が含まれます。「調整後EBITDAマージン」は、調整後EBITDAを収益で割ったものとして定義されます。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の純利益（損失）を調整後EBITDA（千単位）と照合したものです。

調整後EBITDAの制限には、(i) 調整後EBITDAが将来支払われる資本コミットメントを適切に反映していないこと、(ii) 減価償却費は現金以外の費用ですが、原資産の交換が必要な場合があり、調整後EBITDAにはこれらの資本支出が反映されていないことが挙げられます。調整後EBITDAを評価する際には、今後、このプレゼンテーションの調整と同様の費用が発生することを認識しておく必要があります。調整後EBITDAの提示は、当社の将来の業績がこれらの費用や異常または非経常項目の影響を受けないという推論として解釈されるべきではありません。調整後EBITDAから除外される米国GAAP項目に関する具体的な情報を提供することで、これらの制限を補っています。当社の業績を評価する際には、純損失やその他の米国会計基準の結果を含む、他の財務実績指標に加えて、調整後EBITDAを考慮する必要があります。それに代わるものではありません。

フリーキャッシュフローは、経営陣が流動性を評価するために使用する重要な業績指標です。フリーキャッシュフローにより、過去の流動性をより一貫して内部で比較しやすくなるため、この指標を事業計画の目的で使用しています。「フリーキャッシュフロー」とは、営業活動によって得られる純現金から、不動産、設備、無形資産の購入、およびウェブサイト開発および投資活動における内部使用ソフトウェアへの投資を差し引いたものとして定義されます。

次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の営業活動によって提供された純現金とフリーキャッシュフロー（千単位）を合わせたものです。